분 기 보 고 서

                                   (제 14 기)

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등확인 (2026.05.15)

대표이사등의 확인 (2026.05.15)
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I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

'I. 회사의 개요-1. 회사의 개요'는 기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서의 경우 본 항목의 기재를 생략합니다. 관련내용은 금감원 DART 전자공시시스템에 공시된 당사의 공시서류를 참조하시기 바랍니다.

※ 관련공시 링크: 2025년도 사업보고서

2. 회사의 연혁

'I. 회사의 개요-2. 회사의 연혁'은 기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서의 경우 본 항목의 기재를 생략합니다. 관련내용은 금감원 DART 전자공시시스템에 공시된 당사의 공시서류를 참조하시기 바랍니다.

※ 관련공시 링크: 2025년도 사업보고서

3. 자본금 변동사항

'I. 회사의 개요-3. 자본금 변동사항'은 기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서의 경우 본 항목의 기재를 생략합니다. 관련내용은 금감원 DART 전자공시시스템에 공시된 당사의 공시서류를 참조하시기 바랍니다.

※ 관련공시 링크: 2025년도 사업보고서

4. 주식의 총수 등

'I. 회사의 개요-4. 주식의 총수 등'은 기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서의 경우 본 항목의 기재를 생략합니다. 관련내용은 금감원 DART 전자공시시스템에 공시된 당사의 공시서류를 참조하시기 바랍니다.

※ 관련공시 링크: 2025년도 사업보고서

5. 정관에 관한 사항

'I. 회사의 개요-5. 정관에 관한 사항'은 기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서의 경우 본 항목의 기재를 생략합니다. 관련내용은 금감원 DART 전자공시시스템에 공시된 당사의 공시서류를 참조하시기 바랍니다.

※ 관련공시 링크: 2025년도 사업보고서

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사 및 종속회사는 여객기-화물기 개조사업 및 군용기 개조 창정비를 포함하는 항공 MRO, 항공기 구조물 생산 및 항공기 부품의 가공, 우주 및 항공기에 사용되는 특수 원소재 공급, 우주발사체 파트의 생산, UAM/드론의 개발을 주된 사업으로 영위하고 있습니다.

가. 당사 영위사업

※ 원소재 및 UAM/드론 부문의 주요 고객사와 체결된 비밀유지계약(NDA)에 따라 해당 내용을 기재하지 않았습니다.

나. 종속회사의 영위사업

※ 고객사와 체결된 비밀유지계약(NDA)에 따라 주요 고객은 기재하지 않았습니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품 등의 매출 현황

※ 상기 매출액은 연결재무제표 기준으로 작성 되었습니다.

나. 주요 제품 등의 가격변동 현황

품목 및 재료에 관한 구체적인 내용은 영업기밀 및 미국 방산보안 법률에 따라 외부 공개가 제한되어 기재를 생략합니다.

다. 외주생산에 관한 사항

당사는 국내 항공기생산 및 PTF Conversion 사업의 약 30~40%를 외주생산하고 있습니다. 수주 및 프로젝트 매니지먼트는 당사에서 직접하고, 단순 부품생산은 외주업체를 개발하여 생산함으로써, 대규모 설비투자가 필요한 항공업의 특성을 상쇄시키고, 항공업을 영위하고 있는 소규모 업체의 물량 증대 및 타산업의 유휴 가공장비가 항공업으로 진입하여 재가동될 수 있는 길을 여는 역할을 하고 있습니다.
미국 가공부품 생산(Kencoa Aerospace LLC)의 경우는 미방산항공기 부품생산이 주를 이루므로 대부분 자체 생산을 진행하고, 열처리, 후처리 등의 특수 공정에 한해서 외주공정을 진행하고 있습니다. 또한 미국 항공 원소재(California Metal & Supply Inc.) 부문도 사내에 공정이 없는 열처리 및 비파괴검사 등의 특수 공정에 대해서 외주 공정을 진행하여 당사의 생산 효율성을 높이고 있습니다.

3. 원재료 및 생산설비

가. 매입 현황
당사에서 매입하는 원재료의 경우는 항공부품가공사업 및 판매용 항공 원소재가 주요하며기타 조립생산에 필요한 Hardware 등으로 구성되어 있습니다.

※ 상기 매출액은 연결재무제표 기준으로 작성 되었습니다.

나. 원재료의 가격변동 현황
원재료 가격은 국제적으로 통용되는 비철금속 시세표를 기준으로 조달업체와 매입단가를 협의하고 있습니다. 주요 원재료는 해외에서 수입비중이 높은편이며, 최근 국내 생산 원소재에 대한 AIRBUS 인증을 당사에서 진행하여 국산화를 일부 진행중에 있습니다. 원재료 가격이 20% 이상 변동될 경우 고객사와 단가 조정 신청을 할 수 있습니다.
항공 원재료 매입가격의 경우 구매 단위별 차이가 크고 열처리 등의 부가서비스에 따라 동일 재질이라 하더라도 매입단가가 각 거래단위별 상이하므로, 기재하지 아니하였습니다.
 미국항공방산 부품과 관련된 원재료의 경우 미국 방산보안규정에 의거하여 단가의 공개가 불가능 합니다.

다. 생산실적에 관한 사항

라. 생산설비에 관한 사항
당사는 한국 경상남도 사천시에 소재한 제1공장, 제2공장 및 항공우주물류센터 총 3개소의 사업장과, 미국 캘리포니아주 소재의 California Metal & Supply Inc, 조지아주 소재의 Kencoa Aerospace LLC 해외 2개소의 사업장을 보유하고 있습니다.
주요 제품에 대한 제조, 개발, 마케팅, 영업 등의 사업활동을 수행하고 있으며, 관련 생산설비는 아래와 같습니다.

마. 설비의 신설, 매입계획
당사는 지속적인 수주량 증가에 따라 각 생산기지의 생산설비의 확장을 계획하고 있습니다. 각 생산기지별 확장계획은 아래와 같습니다.

(1) 본사 : 경남 사천시 외국기업로 152-44
2024년 하반기부터 신규 사업 대응을 위한 생산능력 확보를 목적으로 유휴부지에 가공동 증축을 진행하였으며, 2025년 6월 준공하였습니다. 이후 가공판금 설비 설치 및 관련 인증 절차를 2025년 3분기 중 완료하였으며, 현재 일부 물량은 생산을 통해 반영되고 있습니다. 본격적인 양산은 향후 단계적으로 확대할 예정입니다.

(2) 제2공장 : 경남 사천시 용현면 종포산단로 172
미익 사업 및 복합재 기반 신규 사업 추진에 따른 생산능력 확보를 위해 2024년 4분기부터 증축을 진행하여 건축 공사 및 주요 치구·설비 설치를 완료하였으며, 2025년 4분기부터 양산에 돌입하였습니다.

(3) Kencoa Aerospace LLC : Georgia, USA
글로벌 우주 및 방산 생산 역량 강화를 목적으로 2025년 10월 Georgia 소재 열처리 전문기업을 인수하였습니다. 해당 인수를 통해 약 13,000평 부지 내 1,600평 규모의 생산 시설을 확보하고, 기존 열처리 공정 역량을 확대하였습니다. 우주 발사체 및 항공기 핵심 부품 생산을 위한 열처리 공정 체계를 지속적으로 구축해 나가고 있습니다.

4. 매출 및 수주상황

가. 매출 실적

※ 상기 매출액은 연결재무제표 기준으로 작성 되었습니다.

나. 판매 경로

당사의 판매조직은 대표이사를 중심으로 미국인으로 구성된 그룹 총괄 영업팀과 한국내 해외영업팀과 사업관리팀으로 구성되어 있습니다. 당사의 대표이사는 해외영업 일선에서 직접 영업활동을 주도하고 있으며, 본사와 미국 생산시설의 지리적 특성과 이점을 고려하여 대상 시장을 구분하여 영업을 전개하고 있습니다.

당사는 미국 내 별도의 영업지점을 운영하고 있지 않습니다. 항공산업 특성상 기술영업이 대부분을 차지하므로, 별도의 지점이나 사업소 등을 설치하기보다 생산기지를 기반으로 고객사 방문 및 온라인 접촉 등을 통한 Target형 영업이 주를 이루는 형식입니다.

다. 판매 전략
(1) 글로벌 Network

당사의 해외영업은 본사 또는 해외 자회사 개별 단위로 이루어지기 보다는 Kencoa의 Group 전체 차원에서 운영하고 있습니다. 글로벌 시장을 대상으로 홍보, 신규 고객사 발굴, 신규 사업 확장을 추진하는 형태로 운영되고 있습니다. 한국 본사와 미국 조지아 그리고 캘리포니아 사업장을 중심으로 아시아 및 북미 대륙을 아우르는 지정학적 강점은 당사만의 장점이자 경쟁력으로서, 이런 Network는 고객사 대응은 물론 향후 M&A 추진 시에도 시너지 효과를 기대할 수 있는 기반이 됩니다.
 또한, 약 20년에 걸쳐 축적된 Tier 1 기술력과 미국 대비 상대적으로 우수한 한국 원가 경쟁력은 신규 사업 수주 시 당사에 폭 넓은 선택지를 제공하고 있습니다.
 당사 대표이사를 필두로 구성된 현지 미국인 영업팀이 전담 운영되고 있으며, 이는 한국 인력이 미국에 진출하여 수행하는 영업 방식과 차별화된 접근 및 실적을 통해 그 경쟁력을 입증하고 있습니다.

 (2) 안정적인 품질 및 원가 경쟁력을 기반으로 한 수주 증대

우주항공산업에서는 품질 요구조건의 철저한 준수가 최우선적으로 요구되며, 당사는 품질 및 납기 관리와 고객사와의 긴밀한 협력 관계를 바탕으로 추가 물량 확보 및 신규 수주를 적극 추진하고 있습니다. 최근 여객 항공 수요의 폭발적인 증가에 따라 항공부품 제조산업의 성장세가 지속되고 있으며, 이에 따라 기존 고객사로부터의 수주 계약 및 신규 오더 증가를 통해 글로벌 항공 Supply Chain 내 입지를 강화하고 있습니다.
특히, 당사가 축적해온 품질 및 납기 관리 성과는 고객사로부터 높은 신뢰와 긍정적인 평가를 얻고 있으며, 이러한 경쟁력은 신규 글로벌 고객사로의 시장 확대 기회를 크게 증가시키는 기반이 되고 있습니다. 고객사 포트폴리오의 글로벌 다변화는 특정 고객사 매출 의존도를 완하하고, 외부 시장 변동성에 따른 리스크를 최소화함으로써 지속적인 매출 성장을 가능하게 하는 당사의 핵심 영업전략입니다.

(3) 기존 항공부품사와 차별화된 Business Model

현재 항공산업은 국내 인건비 상승과 중국 및 동남아 시장의 저임금 경쟁으로 인해 단순 외주형 사업 모델만으로는 수주 경쟁력 확보에 한계가 있는 상황입니다. 이에 따라 당사는 'Global Total Solution Provider'를 지향하며, 원소재 공급부터 부품 가공 및 조립,  MRO, 소형 완제기 생산까지 수행할 수 있는 One-stop Solution 기반의 사업 모델을 구축했습니다.
 이는 기존 업계에서는 제공하기 어려운 고객 지향형 통합 솔루션으로 당사의 차별화된 경쟁 우위를 형성하고 있습니다.

라. 주요 매출처
당사의 주요 매출처는 Boeing, Spirit AeroSystems, Gulfstream Aerospace 등의 민항기 제조업체와 Boeing, Lockheed Martin, Pratt & Whitney 등의 방산 항공기 제조업체, 그리고 NASA, Space X, Blue Origin 등의 우주항공업체로 구성되어 있습니다. 국내 주요 거래처는 한국우주항공㈜, ㈜대한항공, 한화에어로스페이스㈜ 등으로 구성되어 있습니다.
※ 고객사와의 NDA 및 미국 국제무기거래규정(ITAR)에 따라 고객사별 매출액 및 매출 비중은 기재하지 않았습니다.

마. 수주상황
당사의 수주는 고객사의 생산계획에 따라 생산 및 납품하는 형태입니다. 수주 내역 및 상황이 공개될 경우 고객사의 발주 구조  및 영업 전략이 노출되어 당사 및 고객사의 영업에 중대한 손실을 초래할 우려가 있으므로 기재를 생략합니다.

5. 위험관리 및 파생거래

가. 외환위험
 당사는 주요 매출처가 해외 항공기 부품 제작사로 매출의 약 80% 이상이 해외 수출을 통해 달러화 등 외화로 계약이 이루어지고 있습니다. 또한, 전체 원재료 매입액의 약 80% 이상이 수입을 통해 조달되고 있어 수익과 비용 모두 환율변동에 노출되어 있습니다. 당사의 외환위험 관리 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

나. 이자율 위험
 당사의 이자율 위험은 장ㆍ단기차입금에서 비롯됩니다. 변동금리부 차입금으로 인해 현금흐름 이자율 위험에 노출되어 있으며, 이 중 일부는 변동이자부 현금성 자산으로부터 발생하는 이자율 위험과 상쇄됩니다. 당사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업가치의 극대화하는데 있습니다.

다. 신용위험

신용위험은 거래상대방이 계약상 의무를 이행하지 못하여 재무손실이 발생할 가능성을 의미합니다. 당사는 영업활동과 재무활동 전반에서 신용위험에 노출되어 있습니다.

 (1) 매출채권 및 기타채권
 당사는 신용거래를 희망하는 모든 거래상대방에 대하여 신용검증 절차의 수행하고, 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만을 원칙으로 하고 있습니다. 또한 대손위험에 대한 당사의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 거래상대방의 신용도를 정기적으로 재평가하고 매출채권 및 기타채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있습니다.

(2) 기타자산
 현금, 단기예금 및 장ㆍ단기대여금 등으로 구성되는 당사의 기타자산은 거래상대방의 부도 등으로 인한 신용위험에 노출될 수 있습니다. 이러한 경우 당사의 최대 신용위험 노출 금액정도는 해당 금융상품의 장부금액과 동일한 금액이 될 것입니다. 한편, 당사는 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적인 수준입니다.

라. 유동성위험
 유동성위험은 연결회사의 경영환경 악화 또는 금융시장 불안 등으로 인해 당사가 부담하고 있는 단기 채무를 적시에 상환하지 못할 위험으로 정의합니다. 당사는 적정한 유동성 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측 및 조정을 실시하며, 이를 통해 유동성 위험을 관리하고 있습니다.

 마. 자본위험관리
 당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해관계자들에게 안정적인 수익을 제공하고, 자본비용을 절감하여 최적의 자본구조를 유지하는데 있습다.
 당사는 자본조달비율을 주요 관리지표를 사용하여 자본을 관리하고 있으며, 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(연결재무상태표상 장단기차입금 및 사채 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 연결재무상태표상 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.

바. 파생거래
 당사는 본 보고서 작성 기준일 현재 당사가 보유하거나 의무를 부담하고 있는 파생상품 등은 존재하지 않습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요계약
당사는 보고서 작성기준일 현재 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치는 비경상적 계약이 없습니다.

나. 연구개발 활동
(1) 연구개발 담당조직
 당사는 연구소장 총괄 아래 연구개발 전담 조직을 보유하고 있습니다. 드론 관련 기술개발, 완제기 생산기술 개발 및 항공기 부품생산 기술 개발의 필요성에 따라 2014년 12월 기업부설 연구소를 설립하였으며,기술팀과 품질팀을 별도로 구성하여 현재까지 운영하고 있습니다. 연구개발 담당조직은 국내 조직을 중심으로 작성하였으며, 미국 내 기술, 품질팀의 인력구성은 별도로 기재하지 않았습니다.

(2) 연구개발비용

※ 상기 연구개발비는 국내 발생액이므로, 매출액 대비 비율은 별도재무제표 기준으로 작성되었습니다.

(3) 연구개발실적

[정부과제 수행실적]

[최근 3사업연도 중 완료된 연구과제 성과]

[사업화제품 개발실적]

7. 기타 참고사항

가. 지적재산권 보유 현황

나. 주요 사업관련 각종 산업표준
 당사가 속한 항공기 제조산업의 특성상 항공기 부품 제조 관련 인증인 AS9100을 비롯하여 최종 고객사인 AIRBUS, BOEING 등 주요 항공사의 기술 및 품질 인증이 확보해야만 항공기 부품 및 동체의 납품이 가능 합니다. 이에 따라 당사는 항공기 부품 및 동체 조립과 관련된 각종 기술 및 품질 인증을 다음과 같이 확보하고 있습니다.

(1) 항공업 관련 외부인증 취득 내역

※ 본 자료는 당사의 내부자료를 기반으로 작성되었습니다.

(2) 고객사 공정인증 등 취득내역

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약 연결 재무정보

나. 요약 별도 재무정보

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

2-2. 연결 포괄손익계산서

2-3. 연결 자본변동표

2-4. 연결 현금흐름표

3. 연결재무제표 주석

1. 회사의개요 (연결)

2. 중요한 회계정책 (연결)

3. 현금및현금성자산 (연결)

4. 단기금융상품 (연결)

5. 금융상품 (연결)

6. 매출채권및기타채권 (연결)

7. 기타유동자산 (연결)

8. 재고자산 (연결)

9. 유형자산 (연결)

10. 무형자산 (연결)

11-1. 사용권자산 (연결)

11-2. 리스부채 (연결)

12. 담보제공자산 (연결)

13. 관계기업투자 (연결)

14. 매입채무및기타채무 (연결)

15. 기타유동부채 (연결)

16. 사채 (연결)

17. 차입금 (연결)

18. 종업원급여 (연결)

19. 우발부채 및 약정사항 (연결)

20. 자본금 (연결)

21. 자본잉여금 (연결)

22. 결손금 (연결)