분 기 보 고 서

                                  (제 10 기)

【 대표이사 등의 확인 】

앱튼 대표이사 확인

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황
1) 연결대상 종속회사 현황(요약)

2) 연결대상회사의 변동내용

나. 회사의 법적·상업적 명칭
주식회사 앱튼(영문명 : APTN Inc.)

2025년 07월 25일 임시주주총회에서 승인된 정관 변경으로 상호가 '주식회사 앱트뉴로사이언스(영문명 : APT Neuroscience, Inc.)'에서 '주식회사 앱튼(영문명 : APTN Inc.)'으로 변경되었습니다.

다. 설립일자 및 존속기간
당사는 2017년 04월 20일에 설립되었습니다. 2020년 02월 19일 지엔원에너지㈜와 합병을 완료하였습니다. 당사와 합병한 지엔원에너지㈜는 2002년 01월 08일에 설립되었습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소
- 본사 주소 : 경기도 성남시 수정구 창업로 43, B동 4층 402호(시흥동, 판교글로벌 비즈센터)
- 전화번호 : 031) 757 - 2023
- 홈페이지 주소 : http://www.aptn-inc.com

마. 중소기업 등 해당 여부

바. 주요 사업의 내용
당사는 지중의 열을 이용하여 시설 및 건물의 냉난방을 공급하는 지열냉난방시스템 과 도시가스에 포함된 수소를 이용하여 전기를 생산함과 동시에 열을 이용하여 온수와 난방을 공급하는 연료전지의 설계 및 시공을 주요 사업으로 하고 있습니다. 또한, 회사의 신성장 동력확보를 위해 리튬 사업과 뇌질환치료제 개발 사업 및 가상자산 사업을 추진하고 있습니다. 기타 자세한 사항은 「I. 회사의 개요」의 「5. 정관에 관한 사항 - 라. 정관상 사업목적 추가 현황」을 참고하시기 바랍니다.

사. 신용평가에 관한 사항

[신용등급 정의]

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경

해당사항 없음

나. 경영진 및 감사의 중요한 변동

다. 최대주주의 변동
2025년 01월 09일 주식양수도 계약을 통해, 최대주주가 '㈜엔투텍'에서 '㈜에이프로젠'으로 변경되었습니다.

라. 상호의 변경

2025년 07월 25일 임시주주총회에서 승인된 정관 변경으로 상호가 '주식회사 앱트뉴로사이언스(영문명 : APT Neuroscience, Inc.)'에서 '주식회사 앱튼(영문명 : APTN Inc.)'으로 변경되었습니다.

마. 회사가 화의, 회사정리정차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행 중인 경우 그 내용과 결과
해당사항 없음

바. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용
해당사항 없음

사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화
당사는 건축 기술, 엔지니어링 및 관련 기술 서비스를 주요 사업으로 영위하고 있으며, 신사업으로 리튬 사업과 뇌질환치료제 사업  및 가상자산 사업을 추진 중에 있습니다.

기타 자세한 사항은 동 보고서 「I. 회사의 개요」의 「5. 정관에 관한 사항 - 라. 정관상 사업목적 추가 현황」 및 「II. 사업의 내용」을 참고하시기 바랍니다.

아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

3. 자본금 변동사항

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

나. 자기주식 취득 및 처분현황
해당사항 없음

다. 종류주식 발행현황
해당사항 없음

5. 정관에 관한 사항

가. 정관 변경 이력

나. 사업목적 현황

다. 사업목적 변경 내용
1) 변경내용

2) 변경 사유

라. 정관상 사업목적 추가 현황표

마. 사업목적별 관련사업 추진현황
당사는 최근 원자재 값 급등, 금리 상승 등 급격히 악화된 건설경기로 인한 기존사업의 부진을 만회하고 회사의 신성장 동력 확보를 위해 이차전지 소재 사업진출을 계획하고 사업목적들을 추가하며 단계적으로 사업을 추진하고 있습니다. 또한, 2025년에 추가된 뇌질환치료제 사업과 가장자산 투자관련 사업을 추진 중에 있습니다.

추가한 사업목적을 통해 영위하고자 하는 사업의 내용이 유사하고 연관된 사업목적별로 구분(리튬사업부, 뇌질환치료제사업부, 가상자산 투자)하여 그 내용과 전망을 공통 기재하였습니다.

[리튬사업부]

가. 사업 분야 개요

1) 리튬 산업 특성 및 전망

리튬 시장은 최근 기하급수적인 성장을 겪었으며, 이는 전세계적인 관심이 전기차 산업으로 집중되었다는 점이 주요한 원인입니다. 전기차 산업이 부상하기 전, 리튬은 세라믹이나 유리 등의 첨가제나 윤활제로 주로 쓰였기 때문에 수요가 그리 크지 않았지만, 리튬 이온 배터리 기술의 개발과 지속가능한 발전에 대한 전세계적인 집중이 서로 맞물리면서 내연기관에서 전기차로 패러다임이 바뀌었고, 그에 따라 리튬의 수요가 급증하였습니다. 리튬 사업과 관련한 밸류 체인은 다음 그림과 같습니다.

리튬산업 밸류 체인

2) 염호 개발 및 리튬 광물 추출

리튬은 대부분 토양, 암석, 자연수에 미량으로 분포하며, 그 중 62%는 염호에 존재합니다. 상업성이 있는 염호는 리터 당 500 ~ 2000mg의 리튬이 부존하는데, 이러한 고농도의 염호는 태양광으로 증발시켜 염화 리튬 용액을 만들고, 정제과정을 거쳐 탄산리튬이나 수산화 리튬을 생산합니다. 그 외의 리튬은 높은 반응성으로 순수한 형태로는 자연 내에서 발견하기 어렵고, 경암 내에 주로 존재합니다. 주로 채굴되는 리튬 정광은 리티아휘석(spodumene), 리티아운모(lepidolite), 엽장석(petalite), 점토(hectorite) 등이며, 그중 리튬 함량이 가장 높은 리티아휘석(spodumene)이 가장 일반적으로 채굴됩니다. 경암형은 채광작업을 거친 다음 파분쇄, 분리, 선광 과정을 거쳐 정광을 제조하고, 고온 가열, 농축, 여과, 황산/석회 투입 등의 과정을 진행하면 탄산 리튬, 혹은 수산화 리튬으로 변환됩니다.

3) 리튬으로부터 친환경 전기차 부품 이차전지의 제조

전기차 배터리에 사용되는 리튬은 고순도(99.5% 이상)로 탄산 리튬과 수산화 리튬으로 구분됩니다. 스마트폰에 사용되는 고안정성 소형 배터리에는 리튬이 30 g 소요되며, 전기차용 고용량 중대형 배터리에는 리튬이 30~60kg 소요됩니다. 삼원계 양극재는 일반적으로 NCM(Ni, Co, Mn), NCA(Ni, Co, Al) 전구체가 수산화 리튬과 배합되어 생산되고, LFP(LI-FePO4) 양극재는 인산/철 전구체가 탄산 리튬과 배합되어 생산됩니다.

수산화 리튬은 니켈과 합성이 용이하고 에너지 밀도가 높아 고성능 전기차 배터리에 이용되며 삼원계 양극재 배터리 생산에 주력하는 국내 배터리 3사(LG에너지솔루션, SK온, 삼성SDI)가 주요 수요처입니다. 2021년부터 본격화되기 시작한 3세대 전기차에 사용되는 고용량 배터리인 하이니켈 배터리에는 니켈과 합성이 용이한 수산화 리튬이 적용됩니다. 수산화 리튬의 수요는 2026년에 탄산 리튬을 앞지를 전망이며, 고성능 배터리의 수요의 폭발적 증가에 힘입어 2030년에는 2020년 대비 10배 이상 증가할 전망입니다. 현재 글로벌 리튬 기업들은 탄산 리튬보다는 수산화 리튬 프로젝트에 높은 관심을 보이고 있는 것으로 알려져 있습니다.

탄산 리튬은 가장 기본적인 리튬 화합물로 소형 전기차용 배터리 생산에 주력하는 중국 기업이 주요 수요처이며, 가전제품(스마트폰, 노트북 등)용 배터리에 사용되는 LCO(LiCoO2) 제조에 사용됩니다. 현재 테슬라, 폭스바겐 등의 글로벌 자동차 기업들이LFP 배터리를 선호하고 있어 탄산 리튬 수요도 당분간 꾸준히 유지될 전망입니다.

4) 리튬 추출 산업의 국내 상황

한국은 리튬을 100% 수입에 의존하는 수동적인 입장을 취하고 있습니다. 이는 리튬이 남미와 호주에 집중적으로 분포하고 있으며, 채굴된 리튬의 제련과 정제가 대부분중국에서 이루어지고 있기 때문이라고 할 수 있습니다. 실제로 2022년 기준 국내 리튬 수입액의 64%는 중국산인 것으로 조사되었습니다. 안정적으로 리튬을 공급하기 위해서는 수입 의존적인 상황에서 벗어나 리튬 공급망을 내재화할 필요가 있습니다.

리튬 수입국별 비중

리튬 공급망을 내재화하기 위해 리튬을 추출할 수 있는 염호와 광산 확보, 추출 기술 연구, 그리고 배터리 등급의 리튬을 직접 정제하는 등 다양한 시도가 이어지고 있습니다. 그런데, 지상에 존재하는 리튬의 대부분이 염호에 존재하기 때문에 증가하는 리튬 수요에 대응하기 위해서는 염호를 대상으로 리튬을 추출하는 기술에 주목할 필요가 있습니다. 현재 상업적으로 염전 방식을 사용하여 염호에서 리튬이 추출되고 있으나, 그 방식의 한계는 명확합니다. 염전 방식은 생산 효율 측면에서 시간적,공간적 효율이 떨어지고, 독성 및 폐기물의 발생으로 수질오염을 유발하며, CO2를 배출하는 등 경제적, 환경적 문제가 있다고 알려져 있습니다. 이러한 문제를 해결하기 위해 그 대안으로 염수에서 리튬을 직접 추출하는 DLE(Direct Lithium Extraction) 기술과 같은 새로운 방식이 제기되고 있습니다.

나. 진출 목적

당사는 최근 원자재 값 급등과 금리 상승 등 급격히 악화된 건설경기로 인한 기존 사업의 부진을 만회하고 회사의 신성장 동력 확보를 위해 전기차 부품 및 이차전지 소재 사업 진출을 계획하였습니다. 이에 따라 우선적으로는 최근 수요가 폭발적으로 증가하고 있는 리튬 사업을 추진 중에 있습니다.

1) 시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성

리튬 수요의 약 89%는 전기차 배터리의 핵심 소재인 양극재로 이는 배터리 원가의 40% 비중을 차지한다고 알려져 있습니다. 현재 전기차 판매 성장률이 둔화하는 추세로리튬 수요는 단기적인 감소를 보이고 있으나, 장기적인 관점에서 전기차 판매가 확대됨에 따라 리튬의 수요도 또한 증가할 것임을 유추할 수 있습니다. SNE 리서치에 따르면 리튬의 수요는 2023년 79만 톤에서 2030년 253만 톤으로 연평균 18.1%가 증가할 것으로 전망하고 있습니다.

이처럼 급증하는 리튬 수요에 비해, 공급은 이에 미치지 못할 우려가 있고, 원자재 개발 프로젝트 특성상 실질적인 성과를 내기까지 10년 이상 걸리는 장기 프로젝트가 대부분이기 때문에, 향후 10~15년은 공급부족이 심해질 것으로 전망됩니다. 특히 글로벌 리튬 공급은 소수 과점 구조로 호주, 칠레, 중국이 전체 생산의 90%를 차지하고세계 각국에서 채굴된 리튬은 중국으로 운반된 후 고순도 리튬 화합물로 제련되는데 중국이 전체 제련 리튬 화합물 생산의 65%, 수산화 리튬 제련 점유율은 75%에 달해 원자재 기업의 판매 교섭력이 매우 강한 상황입니다. 이러한 시장의 특성으로 인해 리튬의 수요 공급 격차는 날이 갈수록 확대될 전망입니다.

리튬 생산 글로벌 6대 기업

이러한 리튬의 수요 공급 격차는 리튬의 가격에도 영향을 줍니다. 2022년 말 리튬 가격은 21년 기준으로 10배 이상 상승하면서 역대 최고가를 기록했는데, 이는 당시 중국이 전력난을 겪으면서 리튬 정제 공장이 문을 닫게 되었으며 리튬 공급 부족 우려가 발생하였기 때문입니다. 하지만 2023년에는 리튬 가격이 다소 크게 하락하였는데, 이는 중국 내 전기차 구매 수요 감소, 전기차용 배터리 누적 재고 증가, 리튬 가공 및 생산 업계의 과당 경쟁이 주요 원인이었습니다. 그러나 장기적으로 보았을 때 리튬 가격에 변동이 보일 수는 있으나, 전기차 수요의 증가가 확실시되고 있는 시점에서 증가 추세를 계속 이어 나갈 것이라 예측할 수 있습니다.

2) 사업 추진현황
① 조직 및 인력구성 현황

② 추진 완료 프로젝트

(1) Xtralit Ltd. 지분투자를 통한 리튬 추출 기술 확보

Xtralit은 저농도 염수에서 리튬을 직접 추출할 수 있는 특허기술을 보유하고 있는 이스라엘 소재 기업으로, 자체 개발한 흡착제를 이용한 리튬 추출 공정을 개발 중입니다. 당사는 2023년 4월 Xtralit LTD.에 총 USD 15백만 지분 투자를 통해 29.88%의 지분율(2024년 12월말 기준 29.10%)을 확보하였습니다. 당사는 상기 지분투자를 통해 Xtralit과의 전략적 제휴로 리튬 직접추출 기술(DLE : Direct Lithium Extraction) 및 흡착제 판매권을 확보했습니다.

③ 연구개발활동 내역

④ 제품 및 서비스 개발 진척도 및 상용화 여부

당사는 Xtralit과의 협업을 통해 리튬 추출 효율 및 내구성이 우수한 무기물 흡착제를 제조하고, 이를 이용한 XL-DLE Plant를 구축하여 고농도 리튬 농축액 뿐만 아니라 리튬 이차전지의 고품위 리튬 화합물의 상업적 생산을 목표로 하고 있습니다.

4) 기존 사업과의 연관성
당사의 기존 주요사업으로 땅속의 열을 이용하여 시설 및 건물의 냉난방을 공급하는 지열사업이 있습니다. 그리고 당사가 신규사업을 위해 확보한 직접 리튬 추출(DLE, Direct Lithium Extraction) 기술은 공정폐수로부터 친환경적인 공정으로 5,000mg/L 이상의 리튬 농축액을 제조하고 이러한 리튬 농축액을 이용하여 리튬 배터리에 사용되는 고품질의 리튬 화합물을 생산할 수 있는 기술입니다. 이러한 리튬 추출 기술을 이용하면 낮은 농도(60~100mg/L)의 지열수에서도 리튬을 추출할 수 있어, 당사의 기존 지열사업과의 시너지 효과는 상당히 크다고 볼 수 있습니다.

5) 주요 위험
직접 리튬 추출기술(DLE, Direct Lithium Extraction)은 대량생산에 대한 검증 미흡으로 낮은 양산기술 성숙도, 전문인력 부족 및 그에 따른 고용비용 상승으로 인한 프로젝트 지연 리스크가 있습니다. 그리고 대외적으로 미국과 중국의 지정학적 리스크,미국 IRA(인플레이션 감축법)의 불분명한 세부규정 및 전기차 수요 둔화, 미국 관세 및 에너지 정책 변화 리스크 등으로  등의 이유로 인한 리튬 가격의 하락이 일어나 향후 리튬 공급업체로서의 수익률을 확연히 예측하기 어렵습니다.

6) 향후 추진계획

① 사업 추진계획

당사는 Xtralit 지분투자를 통해 확보한 리튬 직접추출 기술(DLE, Direct Lithium Extraction)을 적용하여 2차전지 양극재 제조 공정 중 배출되고 버려지고 있는 리튬 폐수를 이용한 친환경적 리튬 추출을 위한 Pilot Plant 설치하여 DLE실증테스트를 진행하고 있습니다.

이를 통해, 리튬 추출에 대한 상업화 검증을 완료한 후, 지속적인 R&D 투자를 통해 관련 기술을 개발하여 리튬 화합물 제조에 활용할 계획을 가지고 있습니다.

② 조직 및 인력 확보 계획
현재 국내에서는 당사 연구소를 통해 리튬 관련 연구인력을 충원 및 리튬 추출 연구 수행 중에 있으며, 우선적으로는 Xtralit의 조직과 전문인력을 활용할 예정입니다.

7) 미추진 사유
해당사항 없습니다.

[뇌질환치료제사업]
1) 사업의 개요
①  파킨슨병의 개요
파킨슨병(Parkinson's disease, PD)은 대뇌 기저핵의 선조체(striatum, ST) - 흑질치밀부(Substantia Nigra pars compacta, SNpc)의 도파민(dopamine) 신경계의 퇴행으로 인한 진행성 신경계 질환으로써, 뇌 흑질치밀부의 멜라닌 색소를 함유한 도파민의 결핍으로 인해 진전, 운동완서, 근육경직, 비정상적 자세, 운동불능 등의 증상을 나타내는 질환입니다. 일반적으로 노인들에게 흔히 발생하고 여자보다는 남자에게 유병률이 높으며, 평균 발생 연령은 약 60세로 알려져 있습니다.

파킨슨병은 흑색질(Substantia Nigra)의 도파민성 신경세포가 서서히 죽어감에 따라 그 증상들이 점점 심해지며, 이러한 병의 진행을 근본적으로 치료할 수 있는 치료법이 아직 존재하지 않습니다.

파킨슨 병의 환자수는 2015년 중반 이전까지의 증가세는 완만했지만, 최근 인구 고령화 현상으로 인해 2019년부터 급격한 증가세를 나타내고 있습니다.

[파킨슨병 환자 수 예상 증가 추이]

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② 치료
파킨슨병의 의학적 치료는 대증적(symptomatic) 요법, 신경보호적(neuroprotective) 요법, 그리고 복원(restorative) 요법으로 나누어 볼 수 있는데, 대증적 요법인 레보도파(Levodopa)는 정상적인 운동기능을 유지시키는 증상 호전제로 알려져 있습니다. 그러나 많은 임상연구를 통해 지속적인 레보도파 사용은 약물효과 시간의 점진적인 단축, 약물의 효과에 대한 운동조절기능의 변동 심화, 이상 운동증 등의 부작용들을 유발한다고 보고되었습니다.

따라서 최근에는 병의 발병원인과 도파민성 신경세포의 사멸기전(apoptosis)에 대한 연구들을 통하여 파킨슨병을 예방하고 진행을 완화시키는 치료법들에 대한 연구들이 이루어지고 있으며, 새로운 치료법의 개발이 시급한 실정입니다.

[기존 치료제의 한계]

③ 진출목적

당사는 신성장 동력확보를 위해 서울대 산학협력단의 파킨슨병 예방 또는 치료용 원천기술의 권리를 취득하고, 뇌질환치료제 사업부를 신설하여, 파킨슨병 치료용 기술을 이용한 신약 개발을 통해 뇌질환 치료제 사업분야의 진출을 추진할 예정입니다.

이에 당사는 확보한 기술을 이용해, 기존 파킨슨병 표준 치료법의 한계인 질병 원인의 치유 없는 일시적 증상완화와 부작용을 극복하며, 근본적 질병 원인을 제거하는 차별화된  파킨슨병 근원 치료제 개발을 목표로 하고 있습니다.

또한, 이를 통해 조기 진단 등 예방적 분야와 알츠하이머, 치매 등 다른 퇴행성 뇌질환으로 그 영역을 확장할 수 있을 것으로 판단하고 있습니다.

2) 시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성
① 시장의 규모 및 성장성
치료제 시장 중 미국시장 규모가 가장 크며, 주요 시장 중 가장 높은 시장 성장률(7.2%)을 보이고 있습니다. 7개 주요국가(미국, 5개 유럽국가, 일본) 시장규모는 19년 약 34억 달러 수준에서 29년 약 63억 달러 수준으로 예상되고 있습니다.

또한, 파킨슨병 환자와 그 가족 및 정부가 부담하는 경제적 비용이 연간 약 520억 달러에 달하는 것으로 추정되고 있습니다.

이러한 사회, 경제적 비용과 함께 인구고령화, 유병률 상승, 지속적인 연구개발에 따른 신규치료제 추가 승인과 분석 장비의 발달 등으로  파킨슨병 치료제 시장규모는  더욱 확대될 것으로 예상됩니다.

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② 치료 대상 환자의 규모
7개 주요 시장(미국, 5개 유럽 국가, 일본)의 환자 수는 2023년 대비 2033년에 약 20% 가량 상승할 것으로 추정됩니다. 그 중 유럽 5개국의 환자 수는 미국보다 약 20%높은 약 146만명으로 예상됩니다. 그 외 일본은 중기 ~ 말기 단계의 환자 비율이 높으며, 미국 및 유럽은 초기 ~ 중기 단계의 환자 비율이 높습니다.

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③ 경쟁 제품 현황
레보도파 치료(Levodopa Therapy)와 도파민 작용제(Dopamine Agonists)가 전체 시장 규모의 약 60%를 점유하고 있습니다. 현재 시장에서 판매되는 모든 약품은 저분화 화학합성 의약품입니다.

현재 파킨슨병의 치료 방향은 근본적인 치료재의 부재로 환자의 운동기능을 가능한 장기간 유지하는 것을 목적으로 합니다. 기존 상업화된 치료제는 짧은 반감기, 낮은 흡수율, 장기 복용 시 심한 약물 효과 'ON-OFF' 변동 및 운동 장애 악화 등의 한계가 존재합니다.

3) 투자 및 예상 자금소요액
당사는 2025.01.09 최대주주가 기존 ㈜엔투텍에서 ㈜에이프로젠으로 변경되었고, 2025.01.24 ㈜에이프로젠과 350억 규모의 파킨슨병 치료제 및 진단 공동연구개발을 체결하였습니다. 이를 통해 당사는 ㈜에이프로젠이 보유하고 있는 인프라, 인적·물적 기술 및 노하우, 기투자된 시설 및 장비 등을 활용하여 연구개발을 진행하고 있으며, 기술이전 및 상업화 등의 단계로 도달하기까지 추가적인 자금이 투입될 예정입니다. 투자 및 자금 소요액과 기타 관련 사항에 관하여는 회사의 경쟁력에 불이익을 초래할 가능성이 있으므로 기재를 생략합니다.

4) 사업 추진현황
① 파킨슨병 진단/치료제 기술도입 및 공동연구개발계약 체결
당사는 파킨슨병 치료용 기술을 이용한 신약 개발을 통한 뇌질환 치료제 사업분야 진출을 위해 서울대 산학협력단의 파킨슨병 예방 또는 치료용 원천기술의 권리를 취득하고, 뇌질환치료제 사업부를 신설하였습니다.

또한 파킨슨병 치료제의 특허권리 범위 확장 및 기술 이전을 위해 ㈜에이프로젠과 파킨슨병 치료제 및 진단 연구 개발을 위한 공동연구개발계약을 체결하였습니다.

그리고, GMP(Good Manufacturing Practice, 우수의약품 제조 및 품질관리)기준을 충족하는 파킨슨병 신약 물질을 유럽의 케미칼 의약품 CMO 업체에 의뢰해 성공적으로 확보하였습니다.

② 향후 추진계획
취득한 기술을 바탕으로 특허권리를 대폭 확장해 독점적 상업권리 범위를 확대할 예정으로, 추가 특허 출원이 완료되면 적극적으로 국내외 빅파마들과 접촉해 대규모 기술이전을 추진할 계획입니다.

5) 기존 사업과의 연관성
2025.01.10 임시주주총회를 통해 추가된 사업목적과 기존 신재생에너지 사업 및 리튬사업의 연관성 크지 않습니다.

6) 주요 위험
신약 개발 과정에는 임상단계에서의 실패, 안전성 문제, 치료물질 자체에 대한 효능 검증 실패 등 여러 위험 요소가 존재합니다. 대내외적인 규제 강화 및 지원 감소, 약가 경쟁력 부진 등의 이유로 사업성이 악화될 수 있습니다.

7) 미추진 사유

추후 사업목적 추가 사업 관련 파생 용역 및 도/소매업까지 사업 범위 확장 계획입니다.

[가상자산 사업]
1) 사업 분야 및 진출 목적
2025년 07월 25일 임시주주총회를 통해 가상자산 투자 등 관련 사업목적들을 추가하였습니다. 이를 통해 미국의 '스트래티지(Strategy)'나 일본의 '메타플래닛(Metaplanet)'처럼 비트코인을 전략적으로 축적하는 것이 단기적인 목표이고, 향후  관련사업 생태계를 조성하며 새로운 사업 영업을 만들어내는 것이 중장기적인 사업 목표입니다.
그리고 미국 자회사의 '글로벌리튬에너지(Global Lithium Energy Corporation)'에서 '앱텔로스(APTELOS Inc.)'로의 사명변경과, 보유현금의 가상화폐 매입을 시작으로, 자금 확보 등을 통해 가상화폐 보유를 적극적으로 늘려갈 계획입니다. 또한, 본사 차원에서 관련 사업부를 신설하고, 미국 자회사를 이 사업부 산하에 편입시켜 관련 사업을 진행할 예정입니다.

2) 시장의 주요 특성
가상자산 시장은 최근 수년간 높은 성장세를 보였고, 글로벌 시장에서는 스테이블 코인, 파생상품, 실물자산의 토큰화 등 다양한 혁신적 자산군이 부상하며, 기관 및 일반 투자자 모두의 참여가 증가하고 있습니다. 가상자산 시장의 주요 특성은 아래와 같습니다.

① 높은 변동성 : 비트코인, 이더리움 등 주요 자산은 비교적 단기간에 높은 시세 변동을 보이며, 시가총액 및 거래량이 급격히 증가하거나 감소하는 특징이 있습니다.

② 기관 및 기업 참여 증가 : 제도권 금융기관 및 기관투자자와 상장기업의 직접 투자 등 참여 주체가 다양화되고 있습니다.

③ 파생상품의 출시 : 가상자산을 기반으로 하는 파생상품 거래는 전체 파생상품 중 높은 비중을 차지하며, 꾸준히 높은 거래규모를 달성하며 성장세를 이어하고 있습니다.

3) 투자 및 예상 자금소요액
2025년 07월 25일 임시주주총회를 통해 사업목적을 추가했습니다. 현재까지 사업의 내용이 명확하게 구체화되지 않았습니다.

4) 사업 추진현황
2025년 07월 25일 임시주주총회를 통해 사업목적을 추가했습니다. 현재까지 사업의 내용이 명확하게 구체화되지 않았습니다.

5) 기존 사업과의 연관성
기존 영위하는 사업과는 연관성이 없습니다.

6) 주요 위험
① 변동성 리스크
가상자산은 365일 24시간, 전 세계에서 진행되는 거래와 시장 상황의 특성상 가격변동이 실시간으로 급변할 수 있습니다. 시장 상황의 경우 각 가상자산의 정책변경과 네트워크 상황, 특정 국가의 규제사항, 국제시세 등의 수많은 외부 환경 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다.

② 기술에 대한 접근성 불평등
가상자산은 소프트웨어나 네트워크의 업그레이드나 변화, 집중되는 거래량, 특정대상에 대한 공격, 코드 및 기술적 부분에서의 검증 등 많은 부분에서 기술검토가 필요합니다.

③ 규정되지 않은 지위와 정의
가상자산은 특정 국가나 특정 국가의 중앙은행이 발행하고, 또 해당 국가의 법률에 의해 강제 통용력이 부여되는 법정화폐가 아닙니다. 일반 법정화폐와 달리 특정 주체가 지급보증하지 않는 특성과 투자자가 거주하고 있는 지역의 법령에 따라 변화 가능성이 있습니다. 또한 네트워크의 전송 유효성과 데이터의 무결성, 검증과정, 네트워크 분할 및 불안정성 등으로 인한 손해는 가치의 보장이나 이득과 손실에 대한 확정된 법률적 주체가 존재하지 않습니다.

7) 미추진 사유
2025년 07월 25일 임시주주총회를 통해 사업목적을 추가했습니다. 현재까지 사업의 내용이 명확하게 구체화되지 않았습니다.

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사는 다양한 종류의 신재생에너지원 중에서도 지열 및 수열 냉난방시스템과 연료전지의 설계 및 시공을 주요 사업으로 하고 있고, 회사의 신성장 동력확보를 위한 신사업으로 리튬 사업, 뇌질환치료제 사업과 가상자산 사업을 추진 중에 있습니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품, 서비스 등의 현황

나. 주요 제품, 서비스 등의 매출현황

다. 주요 제품, 서비스 등의 가격변동 추이
당사는 설계 및 시공업체로서 발주처가 진행하는 경쟁입찰을 통해 공급가격이 결정되므로 통상적인 제품이나 서비스 단가가 형성되어 있지 않아 세부 계약조건, 원자재가격 및 시장여건 등에 따라 가격이 변동될 수 있습니다. 따라서 당사는 경쟁입찰시 가격경쟁력 확보를 위해 항상 생산성 극대화 및 원가절감 노력을 기울이고 있습니다.

3. 원재료 및 생산설비

가. 원재료 수급상황

1) 지열 냉난방 시스템

당사는 지열시스템 및 연료전지 등의 설치, 시공업을 주업종으로 영위하고 있는 업체로서 시공을 위한 히트펌프, PE파이프, 벤토나이트 등의 주요 원재료를 시공 상황에 맞추어 수급하고 있습니다.

히트펌프를 제외한 원재료들은 공급하는 업체가 다수 존재하는 시중에서 일반적으로구매할 수 있는 원재료이나, 기존부터 거래해오던 신뢰도 높은 업체로부터 원재료를 수급하고 있습니다. 또한, 원재료 수급문제에 대비해 복수의 원재료 업체로부터 제품을 공급받고 있습니다. 히트펌프의 경우에도 다수의 공급하는 업체가 경쟁하고 있기 때문에, 시공 상황에 맞추어 신뢰할 수 있는 업체를 통하여 안정적으로 수급하고 있어 조달에 차질이 발생할 가능성은 지극히 작다고 할 수 있습니다.

2) 연료전지

당사는 연료전지를 구매하여 시스템을 설치하는 업체이기 때문에 원재료 업체에서의수급 상황에 따라 판매에 영향을 받을 수 있습니다. 다만, 이를 관리하기 위하여 원재료 업체인 연료전지 제조사들과 분기마다 발주계획 미팅을 통해 원재료 수급문제를 관리하고 있습니다.

나. 매입 현황

다. 원재료 가격변동추이
당사는 설계 및 시공업체로서 현장별로 특화된 맞춤형 원재료 발주가 진행되기에 통상적인 매입단가가 형성되어 있지 않아 설계 세부사항, 시장여건 등에 따라 가격이 변동될 수 있습니다. 따라서 당사는 원재료 매입시 구매 경쟁력 확보를 위해 항상 설계 효율 극대화 및 매입처 관리에 노력을 기울이고 있습니다. 또한, 당사가 매입처와사이에 체결하는 개별 계약에 따른 매입가격은 당사의 중요한 영업기밀에 해당하고, 따라서 동 사항에 대한 세부 내용을 공시할 경우 당사의 영업에 현저한 영향을 미칠 수 있다고 판단하여 세부 내역은 기재하지 않았습니다.

라. 생산 및 생산설비에 관한 사항

당사는 지열시스템 및 연료전지 등의 설치, 시공업을 주업종으로 영위하고 있으며 생산설비에 의하여 제품을 제조 생산하는 것이 아니고 건설장비 및 기술인력 투입에 의하여 시스템 설계, 시공, 설치 및 사후관리를 하는 엔지니어링 기술서비스 제공업입니다. 따라서 생산능력 및 생산실적을 산정하기가 어려운 사업의 특성상, 생산능력, 생산능력의 산출근거, 생산실적, 가동률, 생산설비의 현황 등 생산 및 설비에 관한 사항에 대해서는 해당 기재 사항이 없습니다.

마. 생산 및 생산설비에 관한 물적 재산의 현황
해당사항 없음

4. 매출 및 수주상황

가. 매출 실적

나. 판매경로 등
1) 판매경로

2) 판매전략
① 엔지니어링 능력 확대

당사는 엔지니어링 활동을 기반으로 설계사와 시스템 설계단계에서부터 기술적 지원을 하고 최적의 시스템과 시공방안을 설계서에 반영함으로써 건설사 입찰 시 경쟁 타사 대비 가격 경쟁력이 우수합니다. 또한, 수주 후 시공단계에서 작성되는 시공 승인도서에는 다양한 시공 경험에 의한 원가인하 요인이 있어 본사 기술팀에서는 그동안 축적된 노하우를 바탕으로 설계변경을 통해 현장별 이익 창출을 최대화하고 있습니다. 당사는 박사, 기술사 등의 인력구성과 시스템 설계 엔지니어링 능력이 경쟁사에 비해 우수하며 국내 최초의 고효율 그라우트 개발, 복합형 하이브리드의 보급화, 지열을 이용한 도로융설시스템 등 타사와 차별화된 시공기술을 확보하고 있습니다.

② 우수 기술인력 양성

2019년 10월 산업부 개정 고시를 통해 수열원도 신재생에너지에 포함되어 수열원 시장이 열릴 것으로 기대하고 있습니다. 국내 최초로 잠실 제2롯데월드에 광역수를 이용한 수열 히트펌프시스템 설계 경험을 토대로 시스템의 성능과 신뢰성을 확보하기 위한 기술력의 보유 및 지속적인 연구개발을 수행하고 있습니다.

이를 위해서 당사에서는 직원들의 능력을 향상시키고 전문 인력을 육성하기 위하여 정기적인 기술 세미나 및 외부 전문교육을 진행하고 있습니다. 또한, 장기적으로는 국내외 연관업계와 전략적 제휴 및 해외전문가를 통한 선진기술 습득으로 기술적인 경쟁력 강화 및 다양한 시스템 개발로 경쟁사보다 기술력 우위를 확보하기 위한 노력을 진행하고 있으며 신재생에너지 보급을 강화하고 있는 국가 정책에 맞추어 다양하고 지속적인 보급활동을 진행하고 있습니다.

③ 국내 주요 건설사에 대한 밀착서비스 및 품질 경쟁력 강화

국내 주요 수요처인 건설사별 입찰 동향 및 수주 물량에 대한 정보는 설계 시와 건설사 입찰 단계, 건설사 실행예산 작성 단계 등을 통해 설치용량 및 발주시기 등의 정보수집을 하고 있으며, 최근 서울시 환경영향평가 대상건물의 경우 건설사의 설계 의도를 적극적으로 파악하여 시스템 개발을 통해 설계에 반영하고 있습니다. 또한, 서울시 재개발, 재건축시장 공동주택 세대 내 지열냉난방시스템을 건설사, 제품 제조사와 함께 개발하여, 시공 적용하고 있으며 이를 위해 설계전담자 배치 및 제조사 기술개발부서와 업무 교류 등 적극적인 업무 협의를 진행하고 있습니다.

다. 수주상황
당사의 공시서류작성기준일 현재 기준 수주잔고는 375억원입니다. 당사는 사업특성상 수주를 받아 납품 설치(공사) 등을 하므로 각 수주별 일자 및 금액을 구분하여 기재가 어렵고, 수주현황을 통하여 고객사의 현황 파악이 가능하여 고객사와 당사간 체결한 비밀유지계약에도 위배되는 사항이 발생할 수 있어 당기말 현재 수주 잔고만 기재하였습니다.

자세한 사항은 「III. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석 - 24. 매출액 및 매출원가」를 참조하시기 바랍니다.

5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리
시장위험과 위험관리에 대한 사항은 「III. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석 - 36. 위험관리」를 참고하시기 바랍니다.

나. 파생거래 등 거래 현황

파생거래 등의 관한 사항은 「III. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석 - 14. 전환사채」를 참고하시기 바랍니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요계약 현황

1) 라이선스인(License-In) 계약

공시서류제출일 현재 연결실체가 체결 중인 라이선스인(License-In) 계약의 현황은 다음과 같습니다.

① 품목 : 파킨슨병 예방, 치료 및 진단 기술도입 계약

② 파킨슨병 치료제 및 진단 연구 개발을 위한 공동연구개발계약 체결

나. 연구개발 활동

당사가 영위하는 사업은 신재생에너지사업으로 지중의 에너지를 이용하여 건물의 냉난방 및 급탕에너지를 공급하는 지열냉난방시스템과 도시가스에서 추출된 수소에너지를 이용하여 전기를 생산하는 연료전지사업의 설계 및 시공을 주 업종으로 하고 있습니다. 또한, 신사업으로 추진 중인 뇌질환치료제사업과 관련된 연구개발을 수행하고 있습니다.

1) 연구/개발 조직

[신재생에너지부문 연구/개발 조직 개요]

① 조직형태 : 부설 연구소
② 명칭 : 부설 기술연구소

③ 연구소 최초 인정일 : 2006년 5월 4일

④ 연구소 인정번호 : 제 20061797호(한국산업기술진흥협회 인정)
⑤ 인원구성 및 운영현황

⑥ 핵심연구인력 현황

⑦ 연구/개발 실적

⑦ 연구/개발 중인 사항

[뇌질환치료제사업부문 연구/개발 조직 개요]
① 인원구성 및 운영현황

② 핵심연구인력 현황

③ "파킨슨병 치료제 및 진단 연구 개발"을 위한 공동연구개발계약 체결

2) 연구/개발 비용

7. 기타 참고사항

가. 지적재산권 보유 현황

나. 시장여건 및 영업의 개황 등

[신재생에너지 사업부문]
1) 산업의 특성

신재생에너지산업은 온실가스 감축 및 국제환경 규제 대응에 맞춰 국민 생활에 근간이 되는 주택 및 빌딩건설에서부터 공공부문을 중심으로 시장이 확대됨에 따라 생산과 고용 및 부가가치의 창출 측면에서 유발효과가 지대하기 때문에 향후 국가경제의 전략산업이기도 합니다. 특히 세계 에너지시장의 변화가 현실화되고 있는 상황에서 청정한 연료로의 에너지 전환이 가속화되고 있는 추세입니다.

정부는 신재생 에너지의 보급확대를 위해 다양한 정책적 뒷받침을 하고 있으며 법적 제도인 공공기관 신재생 에너지 의무사용제도와 보급지원정책 및 보급보조사업 그리고 서울시 환경영향평가, 녹색건축물 설계기준 등의 제도적 근거를 마련하여 신재생 에너지 보급을 확대 강화하고 있습니다. 신재생에너지 이용, 보급, 촉진법 12조 규정에 근거 산업통상자원부장관은 신재생에너지의 이용/보급을 촉진하고 신재생에너지산업의 활성화를 위해 공공기관이 발주하는 연면적 1,000㎡이상의 신축·증축 또는 개축하는 건축물에 대하여 일정 비율 이상을 신재생에너지를 이용하여 공급되는 에너지를 사용할 수 있도록 신재생에너지 설비를 의무적으로 설치하게 하였으며, 건축물 에너지 사용량 대비 신재생 에너지 사용율을 2011년 10%에서 2022년 32% 이상, 2030년에는 40% 이상 의무사용토록 하고 있습니다.

또한, 제로에너지 건축물 단계적 의무화를 위하여 2020년부터 연면적 1,000㎡ 이상의 공공건축물 대상으로 제로에너지 건축물 인증등급 5등급이상, 2024년부터는 민간건축물 대상으로 범위가 확대될 예정입니다. 최종적으로 2050년 전(全) 건물 1등급수준을 목표로 하고 있어 신재생에너지 설비 수요는 계속해서 증가될 추세입니다.

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2) 산업의 성장성

화석 에너지 고갈, 국제 환경규제 강화로 인해 신재생에너지는 주요 에너지원으로 부상하고 있습니다. 주요 선진국은 경제성장과 온실가스 감축의 동시달성을 목표로 자국 특성에 맞는 에너지, 기후변화 대응분야의 신성장 동력창출에 주력하고 있습니다. 우리나라 또한 에너지 의존도가 높고 유가변동에 의한 영향의 폭이 크기에 안정적인 에너지 수급이 중요한 과제로 대두되며, 에너지의 해외의존도를 낮추고 에너지수급의 불안정에 대비하는 에너지 다각화 정책의 일환으로 신재생에너지 산업개발을 추진하고 있습니다.

지열에너지는 풍부한 매장량, 폭넓은 유통, 청정, 환경 보호, 안정성 및 신뢰성을 특징으로 하는 녹색, 저탄소, 재활용 및 재생가능 에너지로 지하의 열을 사용하며 전기 생산, 냉난방 등 다양한 목적으로 사용될 수 있습니다. 기술의 발전으로 이제 에너지는 다양한 응용 분야에서 청정 에너지에 대한 요구사항이 증가함에 따라 전 세계적으로 지열에너지 사용량이 증가할 것으로 예상됩니다. 또한 2023년 11월 서울시는 2030년까지 지열에너지를 원전 1기 설비용량에 해당하는 1GW(1,000MW) 수준으로 확대하는 '지열보급 활성화 종합계획'을 발표했으며 이를 통해 서울시를 중심으로 지열에너지의 수요는 급증할 것으로 예상됩니다.

건물용 연료전지 시장은 한국에너지공단의 「그린홈 100만호 보급사업」으로 우리나라 에너지 시장에 2009년 등장하였으며 최근 공공기관 신재생에너지 의무화 정책 및 지방자치 단체의 민간 건축물 신재생에너지 의무화 정책의 수혜로 빠르게 확대, 보급되고 있습니다.

현재 국내 연료전지의 경우 설치 수요처와 설비용량에 따라 3가지 형태로 분류되는데, 통상 주택에 설치되는 가정용(1~2kW), 국가/지자체 등의 공공기관 건물에 설치되는 건물용(5~900kW), 그리고 발전사 또는 발전사업을 통한 발전용(1~100MW이상) 연료전지로 분류됩니다. 특히 건물용 연료전지로 사용되는 고분자 전해질막 연료전지는 분산발전, 비상전원, 선박, 그리고 신재생에너지 하이브리드 전원 등에 응용이 가능한데다, 전력생산 효율이 높아 차세대 분산전원으로서 전력공급시스템으로의 역할도 주목받고 있습니다. 여기에 신재생에너지 개발, 이용, 보급 촉진법 등을 토대로 정부의 신재생에너지 공급 의무화도 강력히 추진되면서 향후 성장 가능성이 매우 클 것으로 기대됩니다.

신재생에너지산업은 가격경쟁력 확보시 미래성장동력산업으로 급성장이 예상되며 미래 신에너지산업과 녹색기술개발로 새로운 기술과 사업, 시장 및 고용 창출이 가능하여 산업성장의 돌파구로 부각되고 있습니다.

3) 경기변동의 특성

건설업은 기본적으로 수주산업으로써 국내외 경기변동과 경제성장 추세의 영향을 많이 받아 건설업 불황과 연관되어 민간 건설분야 신재생에너지 적용비율을 감소시킬 수는 있습니다. 그러나 주요국에서 경기부양책을 녹색산업 중심으로 추진중이고, 우리나라도 2030년까지 의무화 비율을 지속적으로 늘려나가는 기준을 마련하여 이를 달성하는 것을 정부과제로 삼고 있습니다. 또한 각 지방자치단체도 대도시를 중심으로 공공분야와 민간분야 신재생에너지 의무화 비율을 해마다 증가시키고 있습니다. 건축환경영향평가에 관한 조례 등을 제정하고 있는 추세를 따르면 경기변동의 영향을 벗어나 지속적으로 사업규모가 성장하는 산업분야입니다. 또한 일반적으로 건설업은 설계와 시공이 수년이 걸리는 중장기 건설사업의 한 분야이며 계절적 요인에 따라 수주, 매출의 변화추이가 심하지 않습니다. 다만, 새로운 사업의 예산배정 검토 등이 연초에 진행되므로 일시적인 수요감소가 발생할 여지는 있습니다.

4) 경쟁요소

국내 지열산업은 기계설비공사업 또는 난방 시공업의 자격 요건만 갖추면 특별한 규제 없이 사업 진출이 가능한 사업으로 많은 기계설비공사업 면허 보유사가 사업을 진행하고 있으나 그 중 지열의 특수성을 이해하고 설계, 시공, 사후관리 등을 일괄 진행할 수 있는 회사는 20여개 미만입니다. 지열의 경우 현장 시공을 위주로 사업을 영위하는 회사와 지열 히트펌프 장비를 생산, 공급하는 회사로 구별되는데 후자인 장비 관련 업체는 10여개 이내로 시장이 형성 되어 있습니다. 2010년 이후 공공기관 정부 이전사업과 맞물려 2015년까지 지열 시장은 안정적 성장을 하였으며 당사는 지열 시장 초기부터 주력으로 사업을 진행해 왔으며, 고효율 기술의 확보와 적용을 통해 차별화를 갖추기 위해 노력하고 있습니다.

또한, 대형 프로젝트의 경우 과거 시공실적이 요구되고 시공사의 협력업체에 등록되어야만 가능하기 때문에 진입장벽이 높은 시장이라고 볼 수 있습니다. 당사는 잠실 제2롯데월드, F.E.D 미군 통신기지, 세종시 정부청사, 거여동APT, 청량리4구역재개발APT 등 대형 프로젝트 뿐만 아니라 부산대 양산병원과 같은 민감한 건물의 지열 시스템을 공급하는 등 다양한 시공실적을 보유하고 있습니다.

국내 건물용 연료전지 시장은 두산퓨얼셀과 에스퓨얼셀 2개사와 MOU를 체결한 업체들이 경쟁하고 있습니다. 현재 대형 건설사 또는 대형프로젝트에 참여할 수 있는 업체는 10개사 내외이며, 당사는 대형프로젝트 설계능력을 바탕으로 두산퓨얼셀 MOU사 중에서 우선권을 가지고 에스퓨얼셀 MOU사들과 경쟁을 하고 있습니다.

5) 자금조달상의 특성

건설 산업의 자금조달은 기본적으로 발주처의 선수금 및 기성금으로 진행되는 공사비를 충당하는 구조입니다. 따라서, 건설 원자재값 상승이 지속되면 발주처 및 시공사, 협력업체 모두 수익성 악화로 이어질 우려가 있습니다.

6) 관련 법령 또는 정부의 규제 등

신재생에너지산업은 건설산업의 영향을 받아 기간시설 확충, 고용 유발, 주택 보급 등 국가경제에 큰 영향을 미치는 특성상 건설 관련 법령이나 정부의 각종 규제 정책에 영향을 받습니다.

건설업을 영위하는 법인은 사업 및 공종에 따라 건설산업기본법, 건설기술진흥법, 독점규제 및 공정거래에 관한 법률, 하도급거래 공정화에 관한 법률, 건축법, 주택법, 도시 및 주거환경정비법, 도시개발법, 국토의 계획 및 이용에 관한 법률, 건축물의 분양에 관한 법률, 표시 광고의 공정화에 관한 법률, 전기공사업법, 중대재해 처벌법 등다양한 법규의 영향을 받게 됩니다. 또한 건설업은 미세먼지 저감 및 관리에 관한 특별법, 대기환경보전법, 저탄소 녹색성장 기본법, 소음진동관리법, 건설폐기물의 재활용 촉진에 관한 법률, 폐기물관리법, 물환경보전법, 환경영향평가법, 화학물질관리법등의 환경법규에 따른 규제를 받고있습니다.

[리튬사업 부문]
1) 산업의 특성
리튬 시장은 최근 기하급수적인 성장을 겪었으며, 이는 전세계적인 관심이 전기차 산업으로 집중되었다는 점이 주요한 원인입니다. 전기차 산업이 부상하기 전, 리튬은 세라믹이나 유리 등의 첨가제나 윤활제로 주로 쓰였기 때문에 수요가 그리 크지 않았지만, 리튬 이온 배터리 기술의 개발과 지속가능한 발전에 대한 전세계적인 집중이 서로 맞물리면서 내연기관에서 전기차로 패러다임이 바뀌었고, 그에 따라 리튬의 수요가 급증하였습니다.

2) 산업의 성장성

리튬 수요의 약 89%는 전기차 배터리의 핵심 소재인 양극재로 이는 배터리 원가의 40% 비중을 차지한다고 알려져 있습니다. 현재 전기차 판매 성장률이 둔화하는 추세로리튬 수요는 단기적인 감소를 보이고 있으나, 장기적인 관점에서 전기차 판매가 확대됨에 따라, 리튬의 수요도 또한 증가할 것임을 유추할 수 있습니다.

3) 경기변동의 특성 및 경쟁요소
한국은 리튬을 100% 수입에 의존하는 수동적인 입장을 취하고 있습니다. 이는 리튬이 남미와 호주에 집중적으로 분포하고 있으며, 채굴된 리튬의 제련과 정제가 대부분중국에서 이루어지고 있기 때문이라고 할 수 있습니다.

안정적으로 리튬을 공급하기 위해서는 수입 의존적인 상황에서 벗어나 리튬 공급망을 내재화할 필요가 있습니다. 원자재 확보 및 공급망 구축, 리튬 추출 및 정제기술의 효율성 향상, 시장 진입 장벽 극복 및 기존 기업들과의 전략적 제휴 등을 통해 경쟁력을 제고할 수 있습니다.

4) 자금조달상의 특성

당사는 리튬이 매장되어 있는 염호(염수) 및 리튬폐수 등을 확보하고 관계회사인 이스라엘 Xtralit Ltd.와의 합작투자를 통해 리튬 추출 상업화 검증을 위한 Pilot Plant 건설을 진행할 예정입니다. 리튬의 상업화 생산설비 등에 대한 총 투자 규모는 Pilot Plant를 통한 상업화 검증이 완료된 후 산정될 예정입니다.

또한, Pilot Plant 건설 후 상업화 검증까지는 투자자금 여력이 충분할 것으로 예상되나, 향후 Scale-up 생산설비 투자를 위해서는 추가자금 유치가 필요할 것으로 예상됩니다. 그리고 Pilot Plant 건설을 통한 리튬 추출 상업화 검증 후, 신규 투자자금 유치 등을 통한 상업생산 설비투자를 진행할 예정입니다.

다만, 예상 자금소요액 등 투자 자금 관련 자세한 사항에 관하여는 회사의 경쟁력에 불이익을 초래할 가능성이 있으므로 기존 당사 및 계열사의 관련 계획에 대한 공시자료 이외 기재를 생략합니다.

5) 관련 법령 또는 정부의 규제 등
국내 위험물안전관리법에 따르면 리튬 원료(탄산 리튬, 수산화 리튬 등)는 제3류 위험물로 분류되어, 이를 취급하는 사업은 반드시 위험물 취급업소 허가가 필요합니다. 미국의 IRA(인플레이션 감축법) 및 수입 핵심광물 규제, 중국의 리튬 및 양극재 수출 제한 등 국제적 법령 및 국내외의 정책 동향이 사업에 직간접적으로 영향을 미칠 수 있기에, 지속적으로 모니터링할 필요가 있습니다.

[뇌질환치료제 사업부문]
1) 산업의 특성
파킨슨병(Parkinson's disease, PD)은 대뇌 기저핵의 선조체(striatum, ST) - 흑질치밀부(Substantia Nigra pars compacta, SNpc)의 도파민(dopamine) 신경계의 퇴행으로 인한 진행성 신경계 질환으로써, 뇌 흑질치밀부의 멜라닌 색소를 함유한 도파민의 결핍으로 인해 진전, 운동완서, 근육경직, 비정상적 자세, 운동불능 등의 증상을 나타내는 질환입니다. 일반적으로 노인들에게 흔히 발생하고 여자보다는 남자에게 유병률이 높으며, 평균 발생 연령은 약 60세로 알려져 있습니다.

파킨슨병은 흑색질(Substantia Nigra)의 도파민성 신경세포가 서서히 죽어감에 따라 그 증상들이 점점 심해지며, 이러한 병의 진행을 근본적으로 치료할 수 있는 치료법이 아직 존재하지 않습니다.

파킨슨병의 의학적 치료는 대증적(symptomatic) 요법, 신경보호적(neuroprotective) 요법, 그리고 복원(restorative) 요법으로 나누어 볼 수 있는데, 대증적 요법인 레보도파(Levodopa)는 정상적인 운동기능을 유지시키는 증상 호전제로 알려져 있습니다. 그러나 많은 임상연구를 통해 지속적인 레보도파 사용은 약물효과 시간의 점진적인 단축, 약물의 효과에 대한 운동조절기능의 변동 심화, 이상 운동증 등의 부작용들을 유발한다고 보고되었습니다.

따라서 최근에는 병의 발병원인과 도파민성 신경세포의 사멸기전(apoptosis)에 대한 연구들을 통하여 파킨슨병을 예방하고 진행을 완화시키는 치료법들에 대한 연구들이 이루어지고 있으며, 새로운 치료법의 개발이 시급한 실정입니다.

2) 산업의 성장성
파킨슨 병의 환자수는 2015년 중반 이전까지의 증가세는 완만했지만, 최근 인구 고령화 현상으로 인해 2019년부터 급격한 증가세를 나타내고 있습니다.

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치료제 시장 중 미국시장 규모가 가장 크며, 주요 시장 중 가장 높은 시장 성장률(7.2%)을 보이고 있습니다. 7개 주요국가(미국, 5개 유럽국가, 일본) 시장규모는 19년 약 34억 달러 수준에서 29년 약 63억 달러 수준으로 예상되고 있습니다.

또한, 파킨슨병 환자와 그 가족 및 정부가 부담하는 경제적 비용이 연간 약 520억 달러에 달하는 것으로 추정되고 있습니다.

이러한 사회, 경제적 비용과 함께 인구고령화, 유병률 상승, 지속적인 연구개발에 따른 신규치료제 추가 승인과 분석 장비의 발달 등으로  파킨슨병 치료제 시장규모는  더욱 확대될 것으로 예상됩니다.

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7개 주요 시장(미국, 5개 유럽 국가, 일본)의 환자 수는 2023년 대비 2033년에 약 20% 가량 상승할 것으로 추정됩니다. 그 중 유럽 5개국의 환자 수는 미국보다 약 20%높은 약 146만명으로 예상됩니다. 그 외 일본은 중기 ~ 말기 단계의 환자 비율이 높으며, 미국 및 유럽은 초기 ~ 중기 단계의 환자 비율이 높습니다.

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3) 경기변동의 특성
의약품 산업은 인류의 건강 증진 및 생명연장, 질병치료 등의 필수재 특성을 지닌 산업으로 다른 산업에 비하여 경기변동 및 계절에 따른 영향이 적은 편입니다.

4) 경쟁요소

레보도파 치료(Levodopa Therapy)와 도파민 작용제(Dopamine Agonists)가 전체 시장 규모의 약 60%를 점유하고 있습니다. 현재 시장에서 판매되는 모든 약품은 저분화 화학합성 의약품입니다.

현재 파킨슨병의 치료 방향은 근본적인 치료제의 부재로 환자의 운동기능을 가능한 장기간 유지하는 것을 목적으로 합니다. 기존 상업화된 치료제는 짧은 반감기, 낮은 흡수율, 장기 복용 시 심한 약물 효과 'ON-OFF' 변동 및 운동 장애 악화 등의 한계가 존재합니다.

5) 자금조달상의 특성
당사는 2025.01.09 최대주주가 기존 ㈜엔투텍에서 ㈜에이프로젠으로 변경되었고, 2025.01.24 ㈜에이프로젠과 350억 규모의 파킨슨병 치료제 및 진단 공동연구개발을 체결하였습니다. 이를 통해 당사는 ㈜에이프로젠이 보유하고 있는 인프라, 인적·물적 기술 및 노하우, 기투자된 시설 및 장비 등을 활용하여 연구개발을 진행하고 있으며, 기술이전 및 상업화 등의 단계로 도달하기까지 추가적인 자금이 투입될 예정입니다. 투자 및 자금 소요액과 기타 관련 사항에 관하여는 회사의 경쟁력에 불이익을 초래할 가능성이 있으므로 기재를 생략합니다.

6) 관련 법령 또는 정부의 규제 등
① 관계법령 및 규정
약사법, 마약류 관리에 관한 법률, 우수의약품 제조기준(KGMP), 우수의약품 유통관리기준(KGSP), 의약품 제조 및 품질관리에 관한 규정, 의약품 등의 안전에 관한 규칙 등

② 정부의 규제사항
약가재평가 제도, 보험약가제도, 판매자 가격표시제도, 사용량-약가 연동제도, 허가ㆍ특허연계제도, 실거래가 상환제도 등

다. 사업부문별 재무현황

라. 신규사업에 관한 사항
신규사업에 관한 내용은 「I. 회사의 개요 - 5. 정관에 관한 사항」을 참고하시기 바랍니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약 연결재무정보

나. 요약 별도재무정보

다. 재무제표 재작성(제9기(2025년) 기준)

[연결재무제표]
연결회사는 당기 중 연결회사가 발행한 전환사채의 상환권 회계처리와 관련하여 오류사항을 발견하였으며, 동 사항으로 인한 연결재무제표에 미치는 영향이 중요하다고 판단하여 비교표시된 전년도 연결재무제표에 수정사항을 반영하여 재작성하였습니다(아래의 '이전 보고금액'은 당사의 최초 공시가 이루어졌던 2025년 3월 21일자 연결감사보고서에 첨부된 연결재무제표에 따른 보고금액입니다).

(1) 전기 오류의 성격

(2) 오류수정의 영향을 받는 재무제표
1) 재무상태표

2) 손익계산서

3) 자본변동표

4) 현금흐름표

[별도재무제표]
당사는 당기 중 당사가 발행한 전환사채의 상환권 회계처리와 관련하여 오류사항을 발견하였으며, 동 사항으로 인한 재무제표에 미치는 영향이 중요하다고 판단하여 비교표시된 전년도 재무제표에 수정사항을 반영하여 재작성하였습니다. (아래의 '이전 보고금액'은 당사의 최초 공시가 이루어졌던 2025년 3월 21일자 감사보고서에 첨부된 재무제표에 따른 보고금액입니다.)

(1) 전기 오류의 성격

(2) 오류수정의 영향을 받는 재무제표
1) 재무상태표

2) 손익계산서

3) 자본변동표

4) 현금흐름표

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

2-2. 연결 포괄손익계산서

2-3. 연결 자본변동표

2-4. 연결 현금흐름표

3. 연결재무제표 주석

1. 일반사항 (연결)

2. 재무제표 작성기준 (연결)

3. 중요한 회계정책 (연결)

4. 범주별 금융상품 (연결)

5. 현금및현금성자산 (연결)

6. 정부보조금 (연결)

7. 매출채권 및 기타채권 (연결)

8. 기타유동자산 (연결)

9. 관계기업투자 (연결)