분 기 보 고 서

                                   (제 15 기)

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사 등의 확인

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

회사의 개요는 기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서에 기재하지 않습니다.
(반기ㆍ사업보고서에 기재 예정)

2. 회사의 연혁

회사의 연혁은 기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서에 기재하지 않습니다.
(반기ㆍ사업보고서에 기재 예정)

3. 자본금 변동사항

자본금 변동사항은 기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서에 기재하지 않습니다.
(반기ㆍ사업보고서에 기재 예정)

4. 주식의 총수 등

주식의 총수 등은 기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서에 기재하지 않습니다.
(반기ㆍ사업보고서에 기재 예정)

5. 정관에 관한 사항

정관에 관한 사항은 기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서에 기재하지 않습니다. (반기ㆍ사업보고서에 기재 예정)

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사는 2012년 10월 2일에 舊 한국콜마㈜로부터 분할되어 설립되었으며 화장품 ODM, 전문의약품 및 H&B, 화장품 용기제조(패키징) 사업을 영위하고 있습니다.

[부문별 사업현황]

1) 화장품 사업부문
당사는 화장품 업계 최초로 국내에 ODM 방식을 정착시키고 시장을 선도하는 기업으로서 과감하고 지속적인 투자와 기술개발로 업계 선두 지위를 유지하고 있습니다.
ODM 방식은 Original Development & Design Manufacturing 의 약자로 당사에서 직접 처방을 연구 개발하여 해당 기술을 소유한 상태에서 거래처의 주문에 의해 납품되는 방식으로 당사 화장품 부문 매출의 95% 이상이 이에 해당됩니다.
해당 사업부문은 R&D 및 품질관리(Quality Control) 능력과 생산대응능력 등을 통해 안정적인 사업 경쟁력을 유지하고 있습니다.

2) 패키징 사업부문
당사의 종속회사인 ㈜연우의 사업부문
㈜연우는 화장품 용기를 제조, 공급하는 사업을 영위하고 있습니다. 주요 제품은 펌프형 용기, 튜브형 용기, 견본용 용기로 구분됩니다. 국내 최초로 화장품용 디스펜스 펌프 개발 및 상용화에 성공한 이후, 펌프형 용기는 ㈜연우의 핵심 제품으로 자리매김하고 있습니다. ㈜연우가 경쟁우위에 있는 용기제조 기술은 제품의 특성에 따라 의약품, 생활용품 등에도 응용하여 적용할 수 있습니다.

㈜연우는 내수와 수출이 각각 약 50% 내외의 매출 비중을 가지고 있습니다. 국내 고객사는 아모레퍼시픽과 LG생활건강 및 급성장하는 인디브랜드로 구성되어 있습니다. 해외 주요 고객사는 북미 소재의 Sales Partner 및 글로벌 화장품 브랜드이며, 주요 수출 지역은 미국, 유럽, 일본, 아시아 기타 순입니다. 해외 수출의 경우, 지역에 따라 Sales Partner를 통한 영업과 직접영업을 병행하여 영업의 효율성을 높이고 있습니다.

3) 전문의약품 사업부문
당사의 종속회사인 에이치케이이노엔㈜의 사업부문
에이치케이이노엔㈜은 1984년 제약 사업을 시작하였으며, 2006년 한일약품을 인수하여 전문의약품 포트폴리오를 강화하였습니다. 2014년 4월, 급변하는 제약산업 환경에 빠르게 대응하고 R&D 역량을 강화하기 위해 씨제이제일제당㈜에서 물적분할되어 법인이 설립되었으며 순환, 당뇨, 항암, 신장질환 치료제 등의 전문의약품(ETC)과 원료의약품(API) 분야에서 국내 대표 제약사로 확고히 입지를 굳혀왔습니다. 에이치케이이노엔㈜은 2018년 4월 한국콜마(주)에 인수되었으며, 인수 이후 의약품 및 다방면의 사업에서 시너지를 내고 있습니다.

연구개발 분야에서는 암, 소화, 당뇨/비만, 자가면역질환 분야의 혁신적인 의약품 파이프라인을 지속 확보하며 '포스트 케이캡' 발굴에 집중하고 있습니다. 자가면역질환(IN-115314) 신약은 인체용 국내 임상 2상과 동물용 국내 임상 3상을 진행하고 있으며, GLP-1 비만치료제 신약(IN-B00009)은 국내 임상 3상을 진행하는 등 다양한 분야의 신약연구에 매진하고 있습니다.

4) H&B 사업부문
당사의 종속회사인 에이치케이이노엔㈜의 사업부문
H&B 사업부는 1988년 홍삼원 판매로 음료 사업을 시작하여 에이치케이이노엔㈜ 대표 품목인 컨디션, 헛개수, 티로그 등을 출시하면서 성장을 지속하고 있습니다. 이와 더불어 2020년 상반기부터 H&B 사업 영역을 확대하기 위해 코스메틱 시장과 탈모ㆍ두피케어 시장에도 진출했습니다. 2020년 하반기에는 자사 온라인 쇼핑몰 '뉴틴몰' 오픈을 통해 제품 판로를 확대했으며, 2022년부터 '컨디션스틱', '비원츠 브랜드(아이세럼스틱, 리프팅크림, 선크림 등)'를 포함해 지속적으로 신제품을 출시하여 사업을 확장해 왔습니다.

2. 주요 제품 및 서비스

◆ 한국콜마㈜ 및 연결대상 종속회사

가. 주요 제품 등의 현황

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

◆ 한국콜마㈜
당사는 기초화장품 및 색조화장품 등을 수탁생산하는 기업으로 생산품목이 매우 다양합니다. 또한, 부재료를 매입하는 형태에 따라 판매가격의 변화가 심하여 개별 품목의 가격비교가 어렵습니다. 따라서 매출금액을 매출수량으로 나눈 단순평균가격으로 산정하고 있음을 참고바랍니다.

2026년 1분기말 화장품의 평균판매가격은 3,148원으로 전기말 대비 약 0.41% 증가하였습니다.

◆ 에이치케이이노엔㈜

◆ ㈜연우

3. 원재료 및 생산설비

<원재료에 관한 사항>

◆ 한국콜마㈜ 및 연결대상 종속회사

가. 주요 원재료 등의 현황

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이

주1) 일부 주요 원재료의 경우 매입원가가 공개될 수 있으므로 기재하지 않았습니다.

<생산설비에 관한 사항>

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

1) 생산능력

2) 생산능력의 산출근거

◆ 한국콜마㈜
가) 산출기준
- 주요 사용 생산설비의 기본능력을 기준
- 세종공장 : 2조 2교대 운영
- 부천공장 : 2조 2교대 운영
- 해외사업소 : 2조 2교대 운영

나) 산출방법
- 설비능력 × 연작업일수(월 22일기준)

다) 평균가동시간
- 1일 : 8시간, 1개월 : 월별 작업일수, 1년 : 12개월 가동기준

◆ 에이치케이이노엔㈜
가) 산출기준(전 공정 제조하는 제품을 산출기준에 반영함, 위탁공장 제품 제외)

- 오송공장 : 내용고형제/수액제 생산량 기준
- 이천공장 : 생물학적 주사제 충전기 공정 가동율 기준
- 대소공장 : 수액/API 연간 생산량 기준

나) 산출방법
- 오송공장
내형고형제 : 타정기 설비(캡슐충전기) × 일작업시간(8HR) × 작업일수(년) = 700  
백만정
수액제 : 충전설비 × 일작업시간(19HR) × 작업일수(년) = 54.9백만 Bag
- 이천공장 : 충전기 설비 × 일작업 시간 (8 HR) × 작업일수(년) = 400만Syringe
- 대소공장
API : 완제 의약품 28.3Ton/年, 원료 의약품 14.4Ton/年
수액 : 수액 : 충전설비 × 일작업시간(18HR) × 작업일수(년) = 54.5백만Bag

◆ ㈜연우
가) 산출기준
- 주요 사용 생산설비의 기본능력을 기준
- 3조 2교대 운영

나) 산출방법
- 설비능력 × 연작업일수(월 22일기준)

다) 평균가동시간
- 1일 : 8시간, 1월 : 월별 작업일수, 1년 : 12개월 가동기준

나. 생산실적 및 가동률

1) 생산실적

2) 당해 사업연도의 가동률

다. 생산설비의 현황 등

1) 생산설비의 현황
당사는 세종특별자치시(세종,전의,전동), 경기도 부천시, 서울시 서초구(종합기술원), 에이치케이이노엔㈜ (오송,이천,대소공장), ㈜연우(인천) 등 국내 13개 사업장 및 중국(북경, 무석, 후저우), 미국, 캐나다 등 해외 5개 법인에서 생산, 영업, 관리 및 연구개발활동을 수행하고 있습니다.

[주요 사업장 현황]

[생산설비 현황]
당사의 시설 및 설비는 토지, 건물 및 구축물, 기계장치, 건설중인자산 등이 있으며, 2026년 3월 31일 현재 장부가액은 972,270,190천원입니다.

라. 중요한 시설투자 계획

주) 2024년 12월 연구시설에 대한 투자가 완료되었습니다.

4. 매출 및 수주상황

<매출에 관한 사항>

◆ 한국콜마㈜ 및 연결대상 종속회사

가. 매출실적

나. 판매경로 및 판매방법

◆ 한국콜마㈜

1) 판매경로
주요 매출처로는 애터미, 구다이글로벌, 씨제이올리브영, 더파운더즈, 더퓨어랩 등이 있으며 상위 5개사가 차지하는 비중은 34.3%입니다. 그 밖에도 여러 화장품 인디 브랜드 및 글로벌 브랜드와 거래하고 있습니다.

2) 판매방법 및 조건
당사는 화장품 ODM 전문 회사로서 B2B 비즈니스가 주를 이루고 있습니다.

3) 판매전략
가) 지속적인 연구개발활동을 통한 신제품 개발
나) 트렌드 파악 및 선도
다) 빠른 제품 대응
라) 1사 1처방 원칙 등

◆ 에이치케이이노엔㈜

1) 판매경로

각 사업부문의 주요 판매경로는 다음과 같습니다.

① 전문의약품 사업부문 : 종합병원, 병원, 클리닉
② H&B 사업부문
   - 음료사업부 : CVS, 대리점, 제휴영업 등
   - 뷰티사업부 : 커머스, 제휴영업, 기타 등

2) 판매방법 및 조건

에이치케이이노엔㈜는 주로 의약품을 제조 및 판매를 하는 회사로서 도매상을 통해 시장에 제품을 공급하고 고객(의료기관 종사자)을 대상으로 소비를 촉진시키는 직접 영업활동을 실행하고 있습니다.

3) 판매전략

① 高수익 제품 위주의 영업활동으로 수익성 개선

② 철저한 시장분석을 바탕으로 신약 및 제네릭 개발

③ 음료시장의 트렌드 파악 및 고객의 니즈 충족

◆ ㈜연우

1) 판매경로

2) 판매전략
㈜연우의 주요 판매처는 국내 및 해외 화장품 제조업체이며, 국내 매출과 해외 수출의 비율은 각각 50% 내외로 비등한 수준입니다.

국내 고객사 영업의 경우, 주요 고객사와의 지속적인 협력관계를 유지하기 위하여 신기술 및 신제품을 선제적으로 제안하며, 개발에서 납기까지의 전 단계를 맞춤형으로 관리하고 있습니다. 고객사의 글로벌시장 확대 정책에 능동적으로 대처하기 위하여 고객사와 긴밀한 협조 체제를 유지하고 있습니다.

연우 성수 사무소 개설과 함께, '성수' 라는 지리적 이점으로 고객 접근성을 바탕으로한 영업 매출확보를 꾀하고 있으며, 'YONWOO' 브랜드 시장 인지도를 더욱 확대하고 있습니다.

또한 고성장세를 이어가고 있는 단일 브랜드샵(인디브랜드 등), H&B(Health&Beauty) 스토어 등 신규 시장에 대한 영업 및 마케팅을 강화하고 있습니다. 특히 국내 화장품 유통채널의 변화 움직임에 면밀히 대응하기 위해 시장 모니터링 강화 및 제품 공급의 유연성 확보를 위해 노력하고 있어 이에 대한 가시적인 성과를 기대하고 있습니다.

새로운 고객사 발굴을 위하여 자사 제품에 대한 홍보를 강화하는 한편, 고객별 맞춤 상담과 개발 로드맵에 대한 구체적 제시를 통해 시장의 신뢰를 높여 나가고 있습니다. 뿐만 아니라 점차 다양해지는 국내 유통 구조와 판매 방식의 다양성을 충족시키고, 이에 적극 대응할 수 있는 전문화된 A/S 인력을 양성하고 있습니다.

해외 고객사 영업의 경우, ㈜연우는 제한된 인력으로 해외 거래처 관리의 효율성을 극대화할 목적에 따라 직접 거래하는 핵심 End-user와 특정 지역(미주/유럽/아시아)에 영업대행 Sales partner를 운영하는 Two-track 전략을 구사하고 있습니다.
Sales partner와의 협조를 통해 영업 현지화 및 시간적, 공간적 한계를 극복함으로써
End-user의 요구사항에 능동적으로 대응하고 있습니다. ㈜연우의 Sales partner는 분기별로 현지 시장의 현황에 대한 조사를 실시하고 있으며, 이를 영업전략 등에 반영하며 시장의 변화에 효과적으로 대처해 나가고 있습니다.

또한 글로벌 주요 고객에 대해서는 제품 개발 상담과 생산 조건에 관한 세부적인 협의를 직접 진행하고 있습니다. 특히 유럽 시장의 경우, 현지 사무소 설립 등 직접 영업을 활성화시키면서 수익성 증대를 위한 노력을 지속하고 있습니다. 또한 해외고객의 친환경 제품에 대한 수요에 선제적으로 대응하고 있으며, 친환경 제품 개발에 대한 노력을 지속하고 있습니다.

3) 주요 매출처
㈜연우의 주요 매출처는 PKG Group, 아모레퍼시픽, LG생활건강이며, 위 3개사가 전체 매출액에서 차지하는 비중은 약 35.7% 수준입니다.

다. 수주에 관한 사항

◆ 한국콜마㈜
당사가 영위하는 ODM 비즈니스의 특성상 발주량, 생산량 및 납기는 매출처의 판매계획에 따라 결정되며 일반적으로 수주 가시성은 수개월 이내입니다. 이러한 시스템으로 인해 수주잔고는 매출처의 상황에 따라 수시로 확정되고 진행되므로 특정일의 정확한 수주잔고를 표시할 수 없습니다.

◆ 에이치케이이노엔㈜
수주를 기반으로 하는 산업이 아니며, 구매처의 주문을 통한 즉시 납품 구조를 띠고 있어 해당사항이 없습니다.

◆ ㈜연우
㈜연우가 영위하고 있는 제품군은 월 주문 방식에 따른 단납기 형태로서 납기가 중장기인 거래는 제한적으로 발생합니다.

5. 위험관리 및 파생거래

가. 위험관리

1) 자본위험 관리

연결실체의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다.
연결실체는 자본관리지표로 부채비율과 순차입금비율을 사용하고 있으며, 당분기말과 전기말 현재 부채비율과 순차입금비율은 다음과 같습니다.

2) 금융위험관리
연결실체는 금융상품과 관련하여 시장위험, 유동성위험, 신용위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 위험관리는 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 허용 가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여운영하고 있으며, 연결실체의 경영기획본부에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 또한, 내부감사는 위험관리 정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다. 연결실체의 전반적인 금융위험관리 전략은 전기와 동일합니다.

나. 시장위험관리
시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다.

1) 환위험관리
연결실체는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 다양한 통화로부터의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 영업활동에서 발생하는 환위험의 최소화를 위하여 수출입 등의 경상거래 및 예금, 차입 등의 자금거래 시 현지통화로 거래하거나 입금 및 지출 통화를 일치시키는 것을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 최대한 억제하고 있습니다. 또한 투기적 외환거래는 금지하고 있으며, 개별 통화별 환위험을 주기적으로 모니터링, 평가 및 관리하고 있습니다.

2) 이자율위험관리
연결실체는 내부자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 일간/주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립, 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다. 연결실체는 대부분 고정 금리부 자산에 투자하고 있으며, 이 경우 시장이자율이 상승할 경우 해당 공정가치가 하락할 위험이 존재합니다. 그러나 대부분의 자산이 1년 미만의 단기성 자산에 투자되어 있어 공정가액의 변동위험은 크지 않습니다.

3) 가격위험관리
연결실체는 당기손익-공정가치 측정 금융자산 및 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류되는 보유 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다.
당분기말 현재 공정가치로 평가하는 당기손익-공정가치 측정 금융자산 및 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산은 각각 86,711백만원 및 4,107백만원입니다.

다. 유동성위험관리
연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석, 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채 상환이 가능하다고 판단하고 있으며, 일시적으로 발생하고 있는 유동성 위험을 관리하기 위하여 주석 30에서 설명하는 바와 같이 전자채권 발행약정 등을 체결하고 있습니다.

라. 신용위험관리
연결실체는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 연결실체는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

나. 파생거래

1) 당분기말과 전기말 파생금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

2) 당분기말과 전기말 파생금융상품의 변동내역은 다음과 같습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

◆ 한국콜마㈜

가. 일반 계약

◆ 에이치케이이노엔㈜

1. 라이선스아웃(License-out) 계약

나. 라이센스인(License-in) 계약

◆ ㈜연우

가. 주요계약

<연구개발활동에 관한 사항>

가. 연구개발활동의 개요

1) 연구개발 조직 개요

◆ 한국콜마㈜

당사의 기술연구원은 고객의 아름다움과 건강의 가치를 실현하고 고객만족을 최우선으로 달성하기 위해 전국에 산재해 있던 13개의 화장품, 건강기능식품 등의 연구소를 한곳에 모음으로써 다양한 분야의 R&D전문가들이 소통하고 협업할 수 있는 환경을 구축하였습니다. 또한, 에이치케이이노엔㈜의 연구소와의 협업과 융합연구를 통해 시장을 선도할 다양한 신기술 개발과 기술융합을 통한 새로운 유형의 제품개발에 매진하고 있습니다.

제품연구 조직은 스킨케어연구소, 메이크업연구소, 유브이테크이노베이션연구소, 퍼스널케어연구소, U'r Lab이 있으며, 융합/기반/지원연구 조직으로 융합기술연구소와 피부천연물연구소, 향료연구센터, RAS센터, Chroma Kolmar Studio, 분석센터, 글로벌메이크업연구소가 있으며, 제품연구조직과 기반/지원연구조직은 각각 또는 상호간 협력을 통해 신제형연구, 융합기술연구, 각 부문의 영역을 초월한 제형/기술연구, 원천기술개발(Platform Technology), 심도있는 기반기술연구, 신소재 개발, C&D, 패키징 기술연구, QbD(Quality by Design) 공정연구, 피부연구, 안전성연구, 분석연구, 글로벌제도연구 등을 수행하고 있습니다.

기술연구원 조직도

◆ 에이치케이이노엔㈜

에이치케이이노엔㈜의 연구개발조직은 'Heal the World for a Better Life'라는 미션으로 국민의 건강증진을 위해 의약품(신약 및 개량신약)과 기능성 제품을 개발하고 있으며, 글로벌 전문 제약기업으로 성장하기 위해 차별화된 신약개발과 글로벌 진출 확대에 집중하고 있습니다. 회사는 각 연구분야별 조직 구성에 따라 집중력 있는 연구개발을 수행하며, 연구단계별 연계 체계를 바탕으로 효율적인 연구개발을 진행하고 있습니다.

R&D조직도

◆ ㈜연우

㈜연우는 주문자의 요구에 따른 단순 생산 및 제품 조달의 역할을 넘어서, 고객에게 새로운 기술과 다양한 상품을 제안하고, 시장에 신제품이 탄생될 수 있는 아이디어를 제공하고자 관련 연구개발을 지속적으로 시행하고 있습니다.

㈜연우 연구개발조직은 매년 약 100건 이상의 제품화 가능한 컨셉을 도출하고 있으며, 그 중 20%이상을 실제 제품화하여 고객에게 선보이고 있습니다.

연구개발조직도

2) 연구개발 비용

주1) 상기 매출액은 법인별 별도 매출액의 단순 합산 금액입니다.
주2) 비율은 정부보조금을 차감하기 전의 연구개발비용 지출 총액을 기준으로 산정하였습니다.

나. 연구개발 실적

◆ 한국콜마㈜

- 연구개발 현황

◆ 에이치케이이노엔㈜

1) 연구개발 주요 진행현황

보고서 작성기준일 현재 에이치케이이노엔㈜가 연구개발 진행 중인 주요 프로젝트 현황은 다음과 같습니다.

- 연구개발 현황(신약/바이오/개량신약)

- 최근 3개년 주요 의약품 보급 및 개발 성과

◆ ㈜연우

- 수상실적

7. 기타 참고사항

가. 산업분석

◆ 한국콜마㈜

1) 산업의 특성 등

화장품 산업은 화학, 생물학, 약학, 생리학 등 기초과학과 응용기술이 복합적으로 작용되는 전형적인 정밀화학공업의 한 분야로 높은 수익구조를 갖고 있는 기술집약적 고부가가치 산업입니다.
화장품은 재화 측면에서는 생활수준 향상에 따라 필수 소비재적 성격을 갖고 있으며, 산업 측면에서는 전형적인 다품종 소량생산 제품으로서 소규모 자본 투자형 산업입니다. 또한 국내외 화장품 시장 내 경쟁이 심화되고 트렌드가 빠르게 변함에 따라 소비자의 다양한 요구를 만족시키기 위한 높은 수준의 연구개발 능력과 생산대응능력이 요구되고 있습니다.

2) 국내외 시장여건 등

국내 화장품 시장의 돋보이는 변화는 ① 유통채널에서는 온라인/비대면 채널의 확대, ② 품목 및 컨셉에서는 비건/더마 화장품의 강세, ③ 브랜드 지형에서는 인디브랜드를 넘어선 '스케일업 브랜드'의 부상, ④ 제형 측면에서는 카테고리 경계를 허무는 하이브리드 제형 수요의 확대입니다.

2020년 1분기에 발생한 COVID-19는 화장품 유통업계에도 큰 영향을 미쳤습니다. 주로 대면 형식으로 소비자에게 판매되는 오프라인 매장, 방문판매 등 채널과 면세점을 통한 구매 채널은 평년에 비해 부진하였으며, 온라인, 홈쇼핑 등 비대면 채널은 상대적으로 빠르게 성장하였습니다.

비건 및 더마 화장품 강세는 3~4년 전부터 국내 및 글로벌 화장품 업계에서 점차 확대되고 있는 추세입니다.

최근 화장품 산업은 인디브랜드가 중심이 되어 H&B채널 중심의 구조로 빠르게 재편되고 있습니다. 인디브랜드들은 국내에 국한되지 않고, 미국, 일본, 유럽 등 해외로 영업 기반을 확장하고 있습니다.

더 나아가, 일부 인디브랜드는 해외 수출을 발판으로 단기간에 글로벌 매출 규모를 갖춘 사업체로 빠르게 성장하고 있습니다. 이러한 브랜드들은 더 이상 '인디'라는 범주만으로 설명하기 어렵고, 그렇다고 전통적인 '레거시 브랜드'에 속하지도 않는 새로운 유형의 플레이어로 자리잡고 있습니다. 당사는 이들을 '스케일업 브랜드(Scale-up Brand)'로 정의하고 있으며, 아직 업계 전반에서 보편화된 용어는 아니지만 향후 화장품 산업의 브랜드 지형을 이해하는 데 핵심적인 개념이 될 것으로 판단하고 있습니다.

국내 화장품 산업의 무게중심이 점차 국내 시장을 넘어 글로벌 수요로 이동하고 있습니다. 이에 따라 다양한 해외 시장의 트렌드와 규제, 수요 변동에 신속하게 대응할 수 있는 ODM 기업의 역할 또한 과거 대비 한층 중요해지고 있습니다.

한국 인디브랜드의 글로벌 시장 성공 사례는 글로벌 화장품 기업들의 전략에도 변화를 일으키고 있습니다. 전통적인 유통채널에서 성장 동력이 둔화된 글로벌 MNC(다국적 기업)들이 한국 ODM 기업과의 협업을 통해 트렌드 대응력과 제품 개발 속도를 확보하려는 움직임이 뚜렷하게 감지되고 있으며, 이는 국내 ODM 산업에 새로운 성장 기회로 작용하고 있습니다.

또한 소비자 니즈가 다양화되면서 스킨케어와 메이크업, 색조와 기능성 등 서로 다른 영역의 특성을 결합한 하이브리드 제형 수요가 빠르게 증가하고 있습니다. 이에 따라 기초/색조와 같은 전통적인 카테고리 구분이 점차 희미해지고 있으며, 제형 개발 역량과 카테고리 통합형 R&D 경쟁력이 ODM 기업의 핵심 차별화 요소로 부상하고 있습니다.

당사는 이러한 일련의 시장 변화에 선제적으로 대응할 수 있는 R&D, 생산, 고객 포트폴리오 측면의 준비를 갖추고 있습니다.

ODM 시장에 대해 살펴보면, 국내 ODM/OEM 시장에는 약 2~300여개 업체가 참여하고 있는 것으로 추정되며, 이 중 당사를 포함한 매출액 기준 상위 3개 업체(한국콜마, 코스맥스, 코스메카코리아)의 시장점유율(주1)은 약 40%대로 큰 변화 없이 유지되고 있습니다.
(주1) 시장점유율은 각 사별 추정치와 차이가 있을 수 있음

3) 영업의 개황 등

당사는 화장품 산업 평균 성장률을 상회하는 높은 성장률을 실현해 왔으며 ODM/OEM업계 선도업체로서 그 지위를 유지하고 있습니다. ODM 방식은 Original Development & Design Manufacturing 의 약자로 당사에서 직접 처방을 연구 개발하여 해당 기술을 소유한 상태에서 거래처의 주문에 의해 납품되는 방식으로 당사 화장품 부문 매출의 95% 이상이 이에 해당됩니다.

당사의 시장 내 포지셔닝을 살펴보면 소비자가 기준 중고가 위주의 일반 화장품과 기능성 화장품 전반에 걸쳐서 매출을 창출하고 있으며 애터미, 구다이글로벌, 씨제이올리브영 및 글로벌 고객사를 포함하여 약 1,000여개 이상의 고객사와 거래하고 있습니다.

당사 화장품 부문의 경쟁우위요소로는 ① R&D 및 품질관리(Quality Control) 능력, ② 생산대응능력 등이 있습니다.

① R&D 및 품질관리(Quality Control) 능력

당사는 기초/기능성 제품의 R&D에 독보적인 역량을 확보하고 있습니다. 2013년 국내 업체 최초로 SUN제품의 미FDA인증을 받았으며 매년 매출의 5% 이상을 R&D에 투자하고 있습니다. 또한, 전체 인력의 1/3이 R&D 인력으로 구성되어 있습니다.

품질관리 측면에서 당사는 식약처 지정 CGMP(Cosmetic Good Manufacturing Practices) 와 국제기준 CGMP인 ISO22716를 국내에서 최초로 인증받아 업계 선두로서의 역할을 충실히 하고 시장의 변화에 발빠르게 대응하고 있습니다.

또한 업계 최다 규모의 품질관리 인원을 확보하고 있으며, 기초 화장품 생산시설인 세종공장의 경우 2020년 1월에 ISO 17025(KOLAS) 인정을 받아 최상급의 품질관리 능력을 증명하였습니다.

② 생산대응능력

당사는 2014년 10월 세종특별자치시에 화장품 기초 신공장을 완공하며 국내 최대 규모 Capa를 확보하였습니다. 당사의 생산능력은 국내 1조5천5백억원(화장품 기초 1조3천5백억원, 화장품 색조 2,000억원), 해외 약 1조원(무석콜마 5,500억원, Kolmar USA 3,350억원, Kolmar Canada 1,150억원) 이며 이는 국내 유수 브랜드 업체들과 대등한 생산 수준입니다.

특히 과거에 비해 시장 내 유행 변화 속도가 빨라지고 글로벌 화장품 업체들의 국내ODM/OEM 아웃소싱이 증가하는 상황에서 생산대응능력은 ODM/OEM 업체의 중요한 경쟁우위요소로 대두되고 있습니다.

4) 조직도

한국콜마 조직도

5) 영업에 영향을 미치는 법률 또는 제 규정
당사는 '화장품법', '화장품법 시행령', '화장품법 시행규칙', '하도급거래 공정화에 관한 법률', '독점규제 및 공정거래에 관한 법률', '표시ㆍ광고 공정화에 관한 법률', '약사법' 등의 적용을 받고 있습니다.

◆ 에이치케이이노엔㈜

- 전문의약품 부문

1) 산업의 특성

제약산업은 신약개발을 위한 연구에서부터 원료 및 완제의약품 생산과 판매 등 모든 과정을 포괄하는 첨단 산업으로 기술 집약도가 높고, 신제품 개발 여부에 따라 부가가치를 창출할 수 있는 미래성장산업으로 분류되고 있습니다. 최근 소득 증대 및 생활 패턴의 변화로 삶의 질 향상이 미래 사회의 화두로 등장하면서 건강검진 및 유지를 위한 의료분야의 지출이 크게 확대되고 있습니다. 또한 전문의약품 산업은 국민의 건강과 직결된 산업이기 때문에 각국 정부에서는 의약품의 허가, 보험 약가 등재뿐만 아니라 생산, 유통, 판매에 이르기까지 타 산업에 비해 그 과정을 매우 엄격하게 통제 및 관리하고 있습니다. 산업경기 측면에서 제약산업은 수요탄력성이 낮고, 경기 흐름의 영향을 적게 받는 특성을 가지고 있으며, 새로운 신약 발견을 위한 연구가 곧 산업의 경쟁력이므로 타 산업에 비해 높은 차별성을 보유하고 있습니다.

2) 산업의 성장성

의약품 시장은 인구 고령화와 만성질환 환자의 증가로 양적, 질적으로 빠르게 성장하고 있습니다. 세계 의약품시장은 2024년 1조 8,368억 달러 규모를 형성, 최근 5년간(2020년~2024년) 연평균 5.0%의 성장률을 보이고 있습니다.(한국보건산업진흥원) 국내 의약품 시장규모는 2024년 기준 31조 6,965억 원으로 최근 5년간(2020년~2024년) 연평균 8.1%의 성장률을 보이고 있습니다.(식품의약품안전처) 국내 의약품 시장규모의 성장과 더불어 연구개발비 또한 매년 높아지고 있으며, 국내 상장기업의 연구개발비는 최근 5년간(2020년~2024년) 연평균 8.9% 성장해 2024년 4조 6,304억 원을 기록했습니다.(한국제약바이오협회)

3) 경기변동의 특성

제약산업은 타 산업에 비해 경기변동의 영향을 적게 받습니다. 의약품의 경우 생명 및 건강과 직접적인 관련이 있어 가격이 높아지더라도 비용을 지불하고 구매하려는 속성을 가지고 있습니다. 일반의약품의 경우 경기 변동과 계절적 요인에 다소 영향을 받는 편이나 에이치케이이노엔㈜가 판매하고 있는 전문의약품의 경우 의약품의 특성상 안정적인 성장세를 유지하고 있습니다.

4) 경쟁요소

국내 제약산업 중 제네릭 의약품은 제품 차별화 정도가 낮아 상대적으로 적은 자본 투자로 관련산업에 진입이 용이해 중소 제약업체들의 과당경쟁이 지속되고 있습니다. 반면 신약개발을 위해서는 자본력과 연구 및 임상 개발 능력이 필수적입니다. 그로 인해 오리지널 의약품 생산 및 출시 경험이 있는 글로벌 제약사가 국내 시장 내 지위에 있어서 비교우위에 있습니다. 이에 대응하기 위해 국내 제약사들 역시 신약개발에 적극 투자하고 글로벌 제약사와의 제휴를 통해 신뢰 관계를 유지하며 노하우를 쌓고 있습니다. 또한 미래 경쟁력 확보를 위해 맞춤형 의약품의 기술투자들이 활발히 진행되고 있습니다.

5) 관련 법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

의약품 관련 법령으로는 약사법, 향정신성 의약품 관리법, 마약법, 우수 의약품 제조기준(KGMP), 우수 의약품 유통관리기준(KGSP) 등이 있으며, 정부는 의약품 산업 유통과정의 투명성을 보장, 건강보험 재정건전화 및 제약산업 선진화를 위하여 약가 규제 및 리베이트 제공, 수수에 대한 처벌 기준을 강화하고 있는 추세입니다. 약사법에서 리베이트 쌍벌제에 대한 형사처분 근거 규정 및 판매업무정지 행정처분에 관한 근거 규정을 두고 있으며, 위험분담제도, 사용량 약가 연동제 등을 통해 약가에 대한 규제를 두고 있습니다.

한편, 정부는 국내 제약사들의 글로벌 역량을 키울 수 있도록 세제, 금융, 인력, 수출, 약가 인센티브 등 다양한 정책적 지원을 위해 2012년 처음 혁신형 제약기업 인증을 시행, 2024년말 기준 49개 기업을 선정하여 지원하고 있습니다.

- H&B 부문

1) 산업의 특성

음료시장은 동절기보다 하절기 매출이 증가하는 계절적 요인에 의해 민감하게 반응하는 특성을 보입니다. 또한 원재료 가격 변화에 민감하게 반응하는 특성을 보이며 진입장벽이 낮아 신규진입이 용이한 산업입니다. 식품 및 음료 업계에 수년째 지속되고 있는 건강 트렌드에 따라 국내뿐만 아니라 세계적으로 설탕을 사용한 탄산음료, 주스류의 수요 감소가 나타나는 반면 생수, 탄산수, 차 음료 등 건강한 이미지를 가진 음료들에 대한 수요가 증가하고 있습니다. 그 중 에이치케이이노엔㈜가 특화되어 있는 숙취해소 음료 시장이란 숙취해소를 타깃하는 니치마켓에 집중한 것으로 음주 전 ㆍ후에 마시는 드링크제 시장을 의미합니다.

2) 산업의 성장성
음료 시장은 최근 탄산음료, 액상커피, 물 이외에 다양한 원료를 활용한 RTD(Ready to Drink) tea 시장이 형성되면서 고급화, 웰빙, 물 대용 등 소비자 요구에 부합하는 프리미엄 제품들의 주도 하에 시장이 확대되고 있습니다. 국내 음료 시장은 판매액 기준 2024년 11조 2,020억 원으로 최근 5년간(2020년~2024년) 연평균 6.9% 성장하였으며, 액상차 음료 시장은 최근 5년간(2020년~2024년) 연평균 3.6% 성장하며 2024년 판매액 기준 7,367억 원을 기록했습니다.(식품의약품안전처)

3) 경기변동의 특성
음료 시장은 경기변동의 특성보다는 계절적 요인에 영향을 받습니다. 숙취해소 음료의 경우 과거에는 단체 행사가 많은 연말 연초에 소비자 구매가 늘어나는 특징이었으나, 현재는 계절적 요인의 영향이 줄고, 건강을 생각해 음주 전ㆍ후로 젊은 소비자들의 구매가 늘고 있습니다.

4) 경쟁요소
음료시장에는 탄산음료, 액상커피, 과채음료, 액상차, 물 등 다양한 제품이 시장에 출시되어 있으며, 최근 음료업체뿐만 아니라 제약업, 유통업, 유제품 업체가 음료 시장에 진출하며 경쟁이 심화되고 있습니다. 숙취해소 음료 시장은 주요 5개 내외 제품이 시장을 주도하고 있습니다. 특히 최근 음료 위주 제품에서 환, 겔, 젤리 등의 제형 다양화와 건강기능식품업체 등의 시장 진출 및 프리미엄 제품 출시에 따른 시장 변화로 인한 경쟁이 심화되고 있습니다.

5) 관련 법령 또는 정부의 규제 및 지원 등
제조 및 유통업의 일반적 특성상 독점규제 및 공정거래에 관한 법률, 하도급거래 공정화에 관한 법률, 표시ㆍ광고 공정화에 관한 법률, 유통산업발전법 등 제조 및 유통업의 일반적인 규제를 받는 한편, H&B의 주력 사업군인 식품과 관련하여 식품위생법, 건강기능식품에 관한 법률 등 제조 대상군과 관련하여 세부적 규제를 받고 있습니다.

◆ ㈜연우

1) 산업의 특성

① 화장품 산업 구조

(*) 출처 : 나이스디앤비

화장품 산업은 화장품 완제품 제조 산업을 기준으로 화장품 연구개발, 원료, 용기 등 원재료 공급과 관련한 후방산업과 화장품 유통 및 판매업, 미용 서비스업 등의 최종 소비자와 가까운 전방산업으로 나눌 수 있습니다. ㈜연우는 화장품 용기 제조업체로 후방산업에 속하며, 후방산업은 전방산업과 밀접한 관계를 갖습니다.

② 화장품 용기 산업의 특성

- 브랜드의 이미지를 결정하는 핵심 산업
화장품 산업의 특성상 제품이 보여지는 모습이 소비자들의 구매선택에 중요한 영향을 미치며, 해당 제품 및 브랜드의 이미지는 화장품 용기를 통해서 형성되고 전달되게 됩니다. 따라서 각 화장품 업체들은 각각의 고유한 이미지를 창출하기 위해서 제품의 용기 디자인에 많은 노력을 쏟아부으며, 제작에서부터 전반적인 마케팅 컨셉을 세부적으로 관리하고 있고, 이러한 트렌드가 반영되어 ㈜연우와 같이 디자인 개발 역량을 보유한 화장품 용기 전문업체에 대한 관심 및 수요가 증가하고 있는 상황입니다.

- 상품 신뢰에 대한 소비자 상관계수가 높은 산업
화장품은 소비자들의 몸에 직접적으로 접촉되는 제품으로 제품의 청결함, 보관의 상태 및 보존기간 등이 중요합니다. 특히 최근에는 나노화장품, 기능성 화장품 등 화장품 내용물에 대한 기술적 발전이 진일보하면서 이러한 내용물을 잘 보관하고 사용할 수 있게 해주는 기능성 화장품 용기가 필수적으로 요구되고 있는 추세입니다. 또한 기능성 화장품 용기가 지니고 있는 밀폐성, 보관성 등의 기술력이 화장품의 신뢰도에 중요하게 영향을 미치고 있어 그 중요성이 점차 부각되고 있습니다.

- 상품의 평균 수명이 짧고 품종이 다양한 산업
화장품 용기 산업은 아름다움에 대한 인간의 욕망과 새로운 트렌드를 추구하는 소비성향이 반영되어 다른 패키징 제품에 비해 상대적으로 짧은 라이프사이클을 가지고 있으며, 다품종 소량 생산의 특징을 가지고 있습니다.

- 제품의 응용분야가 다양한 산업
펌프, 튜브 등의 용기 제품군은 화장품 시장 뿐 아니라 생활용품, 제약용품 등 그 응용분야가 다양하며, 제품의 수요 또한 매우 풍부합니다. 튜브 제품에 펌프를 결합해 진공처리한 용기 제품군이 화장품뿐만 아니라 제약품 및 생활용품 분야에 적용이 확대되고 있어, 자체 기술력을 보유한 화장품 용기업체들은 사업의 다양화 전략과 제품 개발 노력에 따라 산업 확장의 유연성이 높은 분야로 평가 받고 있습니다.

2) 산업의 성장성

화장품 용기 시장은 전방산업인 화장품 산업과 밀접한 연관성을 가지고 있으며, 화장품 용기 시장규모의 연도별 성장 추이에 관한 자료는 그 완전성 및 발행빈도 측면에서 제한적으로 자료 확인의 어려움이 있습니다. 세계 화장품 시장 현황을 살펴보면 화장품 용기 시장의 규모가 대체적으로 화장품 시장의 규모와 비례하고 있음을 알 수 있습니다.

화장품 산업은 전 세계적 불황에도 불구하고 수요를 지속적으로 창출해내는 미래 유망산업으로 위상을 넓혀가고 있습니다. 특히 새로운 소비 트렌드 부상과 유통채널의 다양한 발전가능성으로 앞으로의 성장이 더욱 기대되는 분야입니다.

O 화장품 산업 시장 동향

산업통상자원부 '2025년 12월 및 연간 수출입 동향' 보도자료에 따르면 2025년 화장품 수출액은 114억 달러를 기록하며 전년 대비 12.3% 성장하였습니다.

수출 대상 지역은 과거 중화권에 집중되었던 것에서 벗어나, 미국, 일본, 동남아시아 등으로 다변화되었습니다. 특히, K-Beauty에 대한 글로벌 선호도가 높아지면서 202개국으로 수출이 확대되었으며, 미국과 일본 등 주요 시장에서의 점유율이 꾸준히 증가하고 있습니다.

중국 시장에서는 여전히 애국 소비 트렌드로 인해 한국 화장품의 수출이 감소했으나, 전 세계적으로 K-Culture와 연계된 K-Beauty의 인기가 지속되며, 글로벌 시장에서의 입지는 더욱 강화되고 있습니다.

2025년 12월 및 연간 수출입 동향, 산업통상자원부, 2026.01.01

2026년에도 화장품 수출 성장세는 이어질 전망입니다. 한국보건산업진흥원 '바이오헬스산업 수출 2025년 동향 및 2026년 전망' 자료에 따르면, 2026년 화장품 수출은 전년대비 9.9% 증가한 125억달러를 기록할 것으로 전망하고 있습니다.

OTT를 통한 K-Contents 소비 증가와 틱톡ㆍ인스타그램 중심의 숏폼 확산으로 미국과 유럽에서 온라인 판매 증가와 오프라인 시장으로의 진출이 가속화 할 것으로 전망되며, 중동/아프리카 및 중남미 등 신규 시장에서 K-Beauty의 성장이 기대되며, K-Beauty의 가장 큰 소비시장인 아시아/퍼시픽에서는 일본을 중심으로 수출이 확대되고 있으나, 중국으로의 수출 감소와 C-Beauty의 저가 공세가 이어지며 증가율은 다른 대륙권 대비 다소 낮게 나타날 것으로 전망하고 있습니다.

바이오헬스산업 수출 2025년 동향 및 2026년 전망, 한국보건산업진흥원, 2025.12.18

3) 경기변동의 특성 및 계절성

화장품 산업은 경기변동에 민감하게 반응합니다. 최근 5개년 화장품 총생산 규모는 국내 총생산 증가율 및 제조업 생산 증가율 대비 큰 폭으로 등락하는 모습을 보이고 있습니다. 2024년 국내 화장품산업 총생산규모는 17조 5,426억 원으로 전년 대비 20.9% 증가하였으며, 국내 총생산 증가율(2.1%), 제조업 생산 증가율(1.8%)보다 높은 수준입니다. 2025년에도 화장품 수출실적이 지속적으로 증가하면서 글로벌 시장에서의 경쟁력을 강화하며 안정적인 성장세를 유지하고 있는 것으로 보여집니다.

특히, 수출 시장 다변화와 친환경 제품에 대한 수요 증가가 주요 성장 동력으로 작용하고 있습니다. 화장품 산업은 계절성 또한 뚜렷하게 나타납니다. 연말연시, 명절, 여름 휴가철 등 특정 시기에 화장품 소비가 급증하는 경향이 있으며, 이러한 계절적 요인은 국내외 시장 모두에서 주요한 판매 전략으로 작용하고 있습니다. 특히, 2025년에는 글로벌 친환경 소비 트렌드와 디지털 기술을 활용한 맞춤형 화장품 수요가 증가하면서, 계절적 소비 패턴이 더욱 다양화되고 있습니다.

4) 국내외 시장여건

전체 화장품 시장 규모에 대한 자료는 발표되고 있으나, ㈜연우의 사업영역인 화장품 용기 시장 규모에 대한 자료 확인의 어려움에 있어 경쟁사 및 ㈜연우의 점유율 산정에 어려움이 있습니다.

전세계 화장품 용기 시장은 미주, 유럽, 일본 등 화장품 선진시장을 중심으로 시장이 형성되어 있으며 이러한 선진시장의 화장품 용기는 각 해당 지역의 수요를 충당하며 로컬 시장 위주의 공급이 주로 이루어지고 있습니다.

㈜연우는 세계 최고 수준의 진공 펌프에 대한 우수한 기술력을 기반으로 글로벌 선진시장으로 화장품 용기를 대량 수출하는 대표적인 기업으로 글로벌 시장 내 독보적인 경쟁력을 보유하고 있습니다.

5) 회사의 경쟁우위 요소

화장품 용기산업의 경쟁요소는 납기경쟁력, 품질경쟁력, 유연한 생산구조입니다. 제품의 라이프사이클이 짧고 단납기 형태로 주문이 이루어지기 때문에 고객의 다양한 수요에 능동적이고 유연하게 대응하는 기업이 경쟁력을 갖습니다.

㈜연우는 셀라인과 자동화라인을 종합적으로 운영하고 있어, 다품종 소량생산 및 대량생산 모두에 효과적으로 대응하고 있습니다. 또한 ㈜연우는 엄격한 내부 품질기준을 Manual화 하고 ISO9000 인증을 통하여 품질관리 프로세스를 유지하고 있으며, ISO14000과 ISO15378 인증을 통하여 환경 및 의약산업에서 요구하는 높은 수준의 프로세스를 구축하고 있습니다.

㈜연우의 주요 경쟁력은 다음과 같습니다.

6) 신규사업 등의 내용 및 전망

㈜연우가 경쟁우위에 있는 이러한 용기제조 기술은 기능성 의약품을 비롯하여, 펌프가 사용되는 고기능성 샴푸 등의 생활용품에도 활용이 가능하며, 식품용기에도 이를 응용하여 적용할 수 있습니다. 특히 튜브 용기에 펌프를 결합하고 진공처리한 제품의 경우 화장품뿐만 아니라 제약품 및 생활용품 용기에도 그 용도가 다양하게 사용될 수 있어, 시장 트렌드 형성에 따라 ㈜연우 제품의 판매량이 증대될 수 있을 것으로 보입니다.

㈜연우는 이러한 시장 상황을 모두 고려하여 사업 영역 확장을 준비하고 있으며, 기술 및 제품 개발과 함께 국내외 특허 영역을 넓혀나가고 있습니다.

7) 영업에 영향을 미치는 법률 또는 제 규정

㈜연우는 '하도급거래 공정화에 관한 법률', '독점규제및공정거래에관한법률', '화장품법', '화장품법 시행령', '화장품법 시행규칙', '자원의 절약과 재활용 촉진에 관한 법률', '제품의 포장재질ㆍ포장방법에 관한 기준 등에 관한 규칙', '2026년 제품ㆍ포장재별 재활용 의무율' 등의 적용을 받고 있습니다.

나. 주요 특허보유현황

◆ 한국콜마㈜

◆ 에이치케이이노엔㈜
공시서류 작성기준일 현재 에에이치케이이노엔㈜는 국내 및 해외를 포함하여 특허를 총 974건 보유하고 있으며, 이중 국내는 113건(등록: 65건), 해외는 861건(등록: 520건)으로 파악됩니다. 주요 신약 과제 특허로는 케이캡(물질, 결정형, 염, 제법, 용도, 제형 등), 아킨지오(전용실시권), JAK Inhibitor(물질, 중간체, 결정형, 제형, 용도 등), EGFR inhibitor, IBAT 저해제 관련 특허가 있고, 바이오 과제 특허로는 OX40L 이중 항체, 2세대 EPO 정제 방법(40001) 관련 특허, 기타(제네릭/개량 등) 과제 특허로는 펨타주, 엑스원알, 아토메트, 오마프원/오마프플러스원, 다파엔 관련한 다수의 특허가 출원 및 심사 진행중에 있습니다.

◆ ㈜연우

다. 상표권

◆ 한국콜마㈜

◆ 에이치케이이노엔㈜

공시서류 작성기준일 현재 에이치케이이노엔㈜는 국내 및 해외를 포함하여 상표를 총 875건 보유하고 있으며, 이중 국내는 552건(등록: 544건), 해외는 323건(등록: 291건)으로 파악됩니다. 주요 상표명은 케이캡, 숙취해소제 컨디션(Lady, CEO, Stick, 환, 제로스파클링, ZERO), 뷰티 및 건강기능식품(비원츠, Klederma, 스칼프메드, 홍삼진 등), 음료 제품(헛개수, 르블렌, 리프레즈, 새싹보리, Tealog 등), 전문의약품(에포카인, 마하칸, 씨네졸리드, 엑스원시리즈, 오마프원/오마프플러스원, 플라스마솔루션, 이노페린, 알말, 다파엔 등)  관련한 다수의 상표가 출원 및 심사중에 있습니다.

라. 디자인권

◆ 한국콜마㈜

◆ 에이치케이이노엔㈜

공시서류 작성기준일 현재 에이치케이이노엔㈜는 국내 및 해외를 포함하여 디자인을 총 117건 보유하고 있으며, 이중 국내는 106건(등록: 106건), 해외는 11건(등록: 6건)으로 파악됩니다. 주로 케이캡, 컨디션, 헛개수, 리프레즈, 티로그, 홍삼진, 수액자재 관련한 다수의 디자인이 출원 및 등록된 상태입니다.

◆ ㈜연우

◆ 한국콜마㈜

1) 환경경영

당사는 World First Class를 지향하는 화장품 연구개발, 제조 전문 기업으로서 환경경영을 추구하기 위하여 활동, 제품 및 서비스가 환경에 미치는 영향을 인식하고 환경오염사고 예방과 그 성과 개선 활동을 지속적으로 추진하고 있습니다. 당사는 국내외 환경관련법규 및 지방자치단체의 조례, 규칙을 준수하며, 폐기물 발생량, 수질오염, 대기오염 물질 배출량 저감을 위하여 지속적으로 노력하며 전 임직원이 환경방침을 이행하고 협력회사, 관계사 등도 환경 친화적 기업경영을 추구하고 있습니다.

2) 기후변화 대응

최근 국내외의 이슈인 지구온난화의 문제에 대응하고자 온실가스 저감방안을 환경경영에 반영하고 있습니다. 이에 당사 온실가스 배출 대상인 전기, 가스, 용수, 유류의 절감을 위해 형광등은 LED전등으로 교체하고 용수를 재활용 하는 등 중장기 목표를 바탕으로 계획을 수립하고 있으며, 유틸리티 설비, 생산제조 설비 등 지속적인 데이터 관리를 통해 사업장마다 에너지 소비량을 확인하고, 이를 바탕으로 중장기 저감 계획을 추진하고 있습니다.

또한 KCGS, 서스틴베스트, Ecovadis 등의 ESG 외부 기관 평가에 적극 대응하고, 글로벌 기후변화 위기의 대응 및 동참을 위하여 CDP, K-RE100과 같은 이니셔티브에 참여하여 온실가스 배출량 절감과 에너지 사용량 절감, 신재생에너지 투자 및 사용을 위하여 지속적으로 노력하고 있습니다.

당사는 ESG경영활동으로 지속가능 경영체제를 구축하고, 체계적인 관리를 통해 환경경영을 추진하고 있습니다. 이에 ESG 전략 방향성을 기반으로 한 당사의 성과 및 지표자료를 투명하게 공개하기 위해 2023년 6월부터 지속가능경영보고서(TCFD 보고서 포함)를 매년 발간하여 금융감독원 전자공시시스템에 공시 및 당사 홈페이지에 공개하고 있습니다.

또한 기업의 투명한 환경정보 및 자발적인 녹색경영 추진 의지를 제고하고자 2023년 6월 환경정보공개 선공개 제도 참여를 시작으로, 매년 투명하고 자발적인 환경경영 의지를 표명하고 있습니다.

이로써 당사는 경영철학에 기반한 ESG Vision과 전략 방향성에 따른 핵심 영역을 중심으로 이해관계자들의 신뢰를 유지하기 위한 기업경영을 하고자 합니다.

가) 온실가스 저감 및 에너지 절감활동 내역

나) 태양광설비 구축으로 인한 재생에너지 전기생산량 현황

다) 온실가스 배출현황

3) 환경관련 활동
당사는 기업활동으로 환경에 미치는 영향을 최소화하기 위해 환경오염 무사고 방침으로 최신의 폐수처리설비를 도입하여 운영하고 있으며, 대기오염물질 저감을 위해 방지시설을 설치하여 운영하고 있습니다.

또한 폐기물 발생량을 최소화 하고 일반폐기물에 혼입되는 재활용품의 회수율을 높이고자 전 직원 대상 폐기물배출 저감교육, 제조현장 분리배출 생활화 활동 등을 수행하고 있습니다.

정부에서 추진하는 폐기물처분부담금 제도를 수행하면서, 법적사항 준수 및 제조업 사업장으로서의 의무를 다하고 있습니다. 그리고 임직원들은 사내외 인근의 도로, 하천 등의 환경정화활동을 통해 건강한 지역사회 조성과 지역주민과 상생을 통하여 쾌적한 지역환경 조성에 이바지 하고 있습니다.

또한, 지속가능경영에 대한 자발적 의지를 표명하고 기업의 사회적책임을 다하기위해 2021년 8월 UN글로벌콤팩트(UNGC)에 가입하여 환경분야의 원칙을 지지하고 이를 경영전략 및 기업문화에 반영함으로써 고객과 임직원, 주주 등 다양한 이해관계자와 상생하는 기업으로 자리매김 하였습니다.

가) 친환경제품(종이튜브) 활성화를 위한 각종 친환경인증 진행(FSC, USDA)

친환경제품(종이튜브) 활성화를 진행중에 있으며, 종이튜브 개발을 통해 2020 대한민국패키지디자인대전 산업통상자원부 장관상을 수상하였습니다. 당사는 기존 플라스틱 튜브에서,플라스틱 사용량을 80%를 절감하고, 사용 후 종이로 분리배출 할 수 있는 종이튜브를 개발하여 소비자들로 하여금 녹색구매제품을 활용하고, 나아가 친환경 녹색성장을 위한 사업을 추진하고 있습니다.

나) 플라스틱을 재활용한 친환경 화장품 용기 추진

당사는 전세계적인 플라스틱 폐기물 이슈에 적극 대응하고, ESG경영을 강화하기 위해 화학소재, 화장품용기 및 ODM사업 각 분야의 3사와 친환경 소재 적용 화장품 포장재 상용화를 위한 3자 업무협약(MOU)을 체결하였습니다. 이를 통해 PCR-PE를 활용한 화장품 용기 상용화에 앞장서고 재생플라스틱 용기를 고객사에 적극 제안해 2030년까지 생산하는 화장품 튜브 용기의 50% 이상을 친환경 소재로 대체하는 것을 목표로 하고 있습니다.

4) 환경경영 인증 및 수상 현황

당사는 환경오염 무사고 달성 및 자발적인 환경활동으로 인해 다양한 기관으로부터 지속가능경영활동을 인정받았으며, 국내의 사업장은 환경경영시스템(ISO 14001), 안전보건경영시스템(ISO45001) 인증을 획득하였습니다.

또한, 최근 이슈화 중인 화학물질관리법의 법규사항을 준수하여, 유해화학물질 취급검사를 진행하고, 장외영향평가 적합판정 및 종합위험도 '저' 사업장으로서 취급하는 유해화학물질의 유해성, 위험성, 취급량 등을 고려한 화학물질관리법을 준수하고 있습니다.

◆ 에이치케이이노엔㈜

1) 환경경영
에이치케이이노엔㈜는 전문의약품, 숙취해소제, 건강기능식품, 화장품 등 경쟁력 있는 포트폴리오로 삶의 질 향상에 크게 기여하고 있습니다. 그 과정에서 안전ㆍ건강ㆍ친환경을 중심으로 ESH 경영시스템 기반의 체계적인 작업환경을 구축하여 국내 동종업계 및 산업계를 선도하고자 합니다. 이를 위해 활동, 제품 및 서비스가 환경에 미치는 영향을 인식하고 환경오염사고 예방과 성과 개선 활동을 지속적으로 추진하고 있습니다. ESG경영활동을 위한 지속가능 경영체계를 구축하고 환경경영CFT(Cross Functional Team)를 중심으로 체계적인 관리를 통해 친환경경영을 추진하고 있으며, 관련 실적을 담은 지속가능경영보고서의 발간을 통하여 환경정보를 공개하고 있습니다.

(1) 기후 행동
에이치케이이노엔㈜는 탄소중립을 위한 대전환 시대에 능동적으로 대응하기 위해 2023년에는 국내 이니셔티브인 K-RE100에 참여하고, 2024년 상반기 탄소중립로드맵 수립을 완료 하여 이사회 승인을 받았으며, 기후대응 활동으로써 재생에너지 공급을 확대하기 위한 활동을 추진하고 있습니다. 온실가스 배출량 및 에너지 사용량을 파악하고 관리하기 위한 Scope 1~3 인벤토리를 구축하여 관리하고 있으며, 고효율 LED 조명 설치, 고온의 보일러 응축수 재활용 이용 등 온실가스 및 에너지 사용의 효율화 활동을 지속했습니다. 또한, 2026년 2분기부터 8MW 규모의 Off-Site 전력구매계약(PPA)을 통해 재생에너지 전력을 사용할 예정이며, 이를 통해 연간 약 4,800톤의 온실가스(CO₂) 감축 효과를 예상하고 있습니다.

<3개년 온실가스 배출 현황>

(2) 자원 선순환
에이치케이이노엔㈜는 폐자원 순환 및 관리에 대한 중요성을 인식하고 자원순환형 사업장을 구현하기 위해 노력하고 있습니다. 임직원들의 분리배출을 독려하고 유리, 폐지, 플라스틱 등 전용 수거함들을 곳곳에 비치하고 일반 폐기물과 구분 분리배출 관리하여, 재활용 수거 업체를 통해 재활용 할 수 있도록 재활용 품목과 그 양을 확대 시키기 위한 방안을 검토하고 있습니다. 또한 이면지 활용함을 설치하여 paperless 근무환경 조성과 더불어 발생된 종이 문서의 재이용을 활성화 하였습니다.

<3개년 폐기물 배출량 및 재활용 처리량>

(3) 태양광설비 구축으로 인한 전기 에너지 절감
오송 수액신공장 옥상에 523kW 규모의 태양광 발전 시스템 구축 및 2025년 38.4kW를 증설하였습니다. 또한, 판교연구소 옥상에 43.56kW 규모의 태양광 발전 시스템을 추가 구축하여 사업장 에너지 사용 절감과 이를 통한 온실가스 배출 저감 활동으로 이어나가고 있습니다.

<태양광 발전량 현황>

(4) 환경인증 현황
친환경사업장 구축을 위해 대기, 수질, 폐기물, 화학물질 관리 매뉴얼과 기준을 마련하고 체계를 구축하여 문서화 관리하고 있으며, 이에 대한 글로벌 환경경영시스템(ISO 14001)인증을 제조 사업장에서 획득 완료하였습니다. 이에 나아가 프로세스(공정 등)에서 에너지 성과를 최적화하고 보다 효율적인 에너지 관리를 촉진하기 위한 국제 표준시스템인 에너지경영시스템(ISO 50001)에 대하여 대소사업장을 시작으로 순차적으로 인증을 획득할 계획입니다.

2)환경관련 활동
에이치케이이노엔㈜는 기업활동으로 환경에 미치는 영향을 최소화하기 위해 환경오염 무사고 방침으로 폐수처리설비 및 대기방지시설을 운영하며, 주요 환경오염물질에 대하여 법적기준보다 더 낮은 자체 기준을 설정하여 배출 관리하고 있습니다. 오염물질 저감을 위해 법정 주기 이상으로 활성탄을 교체하고 있으며 관련한 설비의 유지 보수를 위한 활동을 이어가고 있습니다. 질소산화물의 배출량의 저감을 위한 투자를 적용하여 기존의 저녹스버너 보다 효율이 우수한 초저녹스 버너로 2023년부터 매년 순차적으로 보일러 교체를 이어나가고 있습니다.

환경 캠페인도 꾸준히 진행하고 있습니다. 임직원을 대상으로 '참여하는 ESG' 캠페인을 운영하며 다회용컵 이용, 잔반제로, 장바구니 사용, 휴대폰 중고거래 등 일상속에서 실천할 수 있는 친환경 활동을 사내ㆍ외에서 이어갈 수 있도록 하였습니다. 자신이 실천한 활동으로 어느 정도의 탄소 배출을 저감했는지 보여주고, 이를 사회적 가치로 화폐화하여 임직원들이 자신들의 활동의 결과를 직접 체감할 수 있도록 하여 동기부여를 통한 ESG의 내재화하고 있습니다. 또한 다회용컵 사용 친화적 환경 조성을 위해 각 사업장에 린서를 설치하였으며, 사내 카페에서도 다회용컵을 이용하도록 안내하고 있습니다.

또한 매년 강화되는 환경법과 규제에 대한 이행 준수를 위해 매년 사내 Audit 실행을 통한 사업장 법/규제 이행 준수 사항을 모니터링하고 법적 리스크를 파악하여, 그에 대한 개선 조치 완료 및 지적된 사항들을 각 사업장들로 수평 전개하여 전사업장의 환경규제에 대한 대응력을 향상시키고 있습니다.

그 밖에도 지속가능경영에 대한 자발적 의지를 표명하고 기업의 사회적 책임을 다하고, 환경경영을 회사의 경영전략 및 기업문화에 반영함으로써 고객과 임직원, 주주 등 다양한 이해관계자와 상생하는 기업으로 자리매김 하였습니다.

◆ ㈜연우

1) 환경경영

㈜연우는 '고객이 가장 신뢰하는 종합 포장재 기업'이라는 비전 아래, 모든 환경 관련 법규와 사업장 운영 규제를 철저히 준수하며 투명한 경영을 실천하고 있습니다. 나아가 끊임없는 기술 혁신을 통해 친환경 포장재 시장을 선도하고 있으며, 지역 사회 및 협력사와의 견고한 파트너십을 바탕으로 건강한 환경 경영 생태계를 구축해 나갑니다.

2) 기후변화 대응

글로벌 패키징 시장을 선도하는 ㈜연우에게 기후변화는 도전 과제이자 새로운 가치를 창출하는 혁신의 기회입니다. ㈜연우는 탄소 발자국을 줄이기 위해 재생재(PCR) 사용을 극대화하고, 폐기되는 플라스틱에 새로운 생명을 불어넣고 있습니다. '줄이고(Reduce), 다시 채우고(Refill), 재활용하며(Recyclable/Recycled), 재생하는(Renewable)' 연우만의 5R 전략은 플라스틱 순환경제를 실현하고, 기후 위기에 적극적으로 응답하는 우리만의 약속입니다.

㈜연우는 정부 지원 사업인 '스마트에너지플랫폼 구축사업'을 통해 패키징센터 내 FEMS(공장 에너지 관리 시스템)를 구축하고, 최대전력관리장치를 설치하여 에너지 손실을 최소화하였습니다. 또한, 실외기 FOG 시스템과 컴프레셔 외장형 고효율 인버터 및 자동부하대응장치를 도입하여 실질적인 전력 저감을 실현하고 있습니다. 더불어 고효율 냉난방기 교체, 실내ㆍ외기 고압 스팀 세척, 공조기 및 실내기 필터 관리 등 환경 개선 활동을 병행하고 있습니다. 나아가 수변전실 보수와 고효율 LED 조명 교체를 통해 전력 계통의 효율을 극대화함으로써 온실가스 배출량 저감에 적극 앞장서고 있습니다.

㈜연우는 글로벌 ESG 기준에 부합하는 경영 체계를 구축하기 위해 SMETA, Ecovadis 등 글로벌 평가에 능동적으로 대응하며 높은 신뢰를 쌓아가고 있습니다. 또한 UNGC(유엔글로벌콤팩트) 회원사로서 UN 지속가능발전목표(SDGs) 달성에 적극 동참하고 있습니다. 특히 2023년부터는 글로벌 탄소정보공개 프로젝트인 CDP(Carbon Disclosure Project)에 참여하여 탄소 배출 정보를 투명하게 공개함으로써, 기후 위기 대응을 향한 연우의 진정성을 모든 이해관계자들에게 증명하고 있습니다.

- 에너지사용량 및 이산화탄소배출량 조사

주) 산정범위 : 본사, 패키징센터, 아노다이징센터, 오산창고, 외부주차장 (전기, 유류, 가스 합산 값)

3) 환경경영 활동

㈜연우는 단순한 제품 생산을 넘어, 실질적인 '플라스틱 순환경제'를 앞당기기 위해 노력하고 있습니다. 특히 친환경 소재를 활용한 화장품 포장재의 완벽한 상용화를 목표로, 재활용 플라스틱 소재 분야의 글로벌 선도 기업들과 전략적 업무협약(MOU)을 체결하며 파트너십을 강화하였습니다.

㈜연우의 독보적인 친환경 기술력은 국내외 권위 있는 패키징 공모전의 잇따른 수상으로 이러한 혁신 DNA는 2025년 더욱 빛을 발하고 있습니다. ㈜연우의 친환경 제품들은 'World Star Awards' 와 'Korea Star Awards', '대한민국 패키징 대전' 등 유수의 패키징 관련 공모전에서 수상하며 국내외 패키징 전문가들로부터 ㈜연우의 친환경 솔루션이 세계 최고 수준임을 공고히 인정받았습니다. 특히 ㈜연우의 'Paper Stick'은 세계 3대 디자인 어워드인 'Red Dot'에서 'Best of the Best'를 수상하며 글로벌 시장에 강렬한 인상을 남겼습니다.

㈜연우는 플라스틱 포장재 제조 전문 기업으로서, 플라스틱 순환경제 실현을 최우선 과제로 삼고 있습니다. 원재료 입고부터 최종 폐기 단계에 이르는 전 과정을 체계적으로 관리하여 환경 영향을 최소화하고 있으며, 특히 생산 공정에서 발생하는 폐기물의 80% 이상을 재생재로 전환하여 다양한 산업 분야에 공급하고 있습니다. 실질적인 자원 순환을 위해 분리수거 품목을 기존 4종에서 5종으로 확대하고 임직원 계도 활동을 병행하여 분리수거 효율을 높였습니다. 또한, 사출 불량품의 선별 및 파쇄 재활용은 물론, 기존에 일반 폐기물로 처리되던 포장 발포지와 폐비닐까지 재활용 체계에 편입시킴으로써 폐기물 절감과 자원 순환 가치 창출에 앞장서고 있습니다.

㈜연우는 지속가능경영에 대한 확고한 의지를 바탕으로 기업의 사회적 책임을 다하기 위해 2022년 8월 UNGC(유엔글로벌콤팩트)에 가입한 이래, 환경 분야를 포함한 10대 원칙을 경영 전략과 기업 문화에 내재화해 오고 있습니다.

4) 환경경영 인증 및 수상 현황

㈜연우는 ISO 등 국제 표준 인증과 공신력 있는 기관의 평가를 통해 지속가능경영 체계의 우수성을 입증받고 있습니다. 전 사업장에 걸쳐 환경경영시스템(ISO 14001) 및 안전보건경영시스템(ISO 45001) 인증을 보유하고 있으며, 특히 친환경 소재 국제 인증인 ISCC PLUS 획득을 통해 글로벌 수준의 지속가능한 공급망 기반을 구축하였습니다. 또한, 2023년부터 CDP(탄소정보공개프로젝트)에 참여하여 온실가스 배출량 및 기후변화 대응 전략을 투명하게 공개함으로써, 기후 위기 대응을 위한 글로벌 이니셔티브에 적극 부응하고 있습니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약 연결 재무정보

※ 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.

나. 요약 재무정보

※ 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

2-2. 연결 포괄손익계산서

2-3. 연결 자본변동표

2-4. 연결 현금흐름표

3. 연결재무제표 주석

1. 일반사항 (연결)

2. 중요한 회계정책 (연결)

3. 중요한 회계추정 및 가정 (연결)

4. 공정가치 (연결)

5. 범주별 금융상품 (연결)