사 업 보 고 서

                                   (제 33 기)

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사 등의 확인서명

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

1. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)
연결대상 종속회사 현황(요약)

1-1. 연결대상회사의 변동내용

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭

당사의 명칭은 '금양그린파워㈜'라고 칭하고, 영문은 'KUMYANG GREEN POWER CO.,LTD.'라고 표기합니다.

다. 설립일자

회사의 설립일 : 1993년 12월 1일

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

마. 중소기업 등 해당 여부

중견기업확인서

바. 대한민국에 대리인이 있는 경우에는 이름(대표자), 주소 및 연락처

당사는 동 보고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

사. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업

당사는 전기·계장·토목 및 건축의 사업을 영위하는 전기공사 전문기업이자, 재생에너지 개발투자 사업을 목적으로 하고 있는 종합건설기업입니다.

1993년에 설립해 32년간 전기공사업에서 역량을 쌓아온 당사는 플랜트, 발전소,
재생에너지 등에 주요 사업영역의 전기·계장분야에서 다양한 경험 및 노하우를 축적하여 사업을 확장했습니다. 사업 초기 일반 상업시설에서 시작하여 국내 플랜트로 사업의 영역을 확장시켰으며, 이를 기반으로 해외 플랜트 시장에 진출하였습니다. 또한, 사업 지역을 해외로 확장시킴과 동시에 국내에서는 재생에너지 시장의 개화를 포착하여 전기공사의 주요 공종을 ESS, 연료전지 등 재생에너지 분야로 확장시켰고, 해당 경험 및 노하우를 바탕으로 기존  전기 ·계장 공사에서 재생에너지 발전 사업 개발, EPC, 그리고 O&M(Operation & Maintenance, 발전매출 및 경상정비)까지로 사업영역을 수평적으로 확장시키고 있습니다.

주요 사업 분야는 (1) 풍력, 태양광, 연료전지 등 재생에너지 발전소(플랜트)에 필요한 전기ㆍ계장공사를 수행하고, 재생에너지 발전 프로젝트를 추진하는 재생에너지 사업 (2) 국내외 화공 및 산업 플랜트 전기공사를 수행하는 전기공사 사업 (3) 재생에너지 설계 및 플랜트/발전소 경상정비 등 용역 사업으로 구분됩니다.

기타 자세한 사항은 동 공시서류의 "II. 사업의 내용"을 참조하시기 바랍니다.

아. 신용평가에 관한 사항

- (주)이크레더블 신용등급 범위

- (주)나이스디앤비 신용평가등급

- SCI평가정보(주) 신용평가등급

자. 「상법」 제290조에 따른 변태설립사항

당사는 동 보고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

차. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

2. 회사의 연혁

가. 회사 연혁

1) 회사의 설립일
당사는 1993년 12월 01일에 설립되었습니다.

2) 회사의 본점소재지 및 그 변경

나. 경영진 및 감사의 중요한 변동
당사의 최근 5년간 경영진의 중요한 변동은 아래와 같습니다.

주1) 사외이사 최지훈은 2025년 3월 31일  사외이사 재선임을 위한 임기조정으로 자진사임하였습니다.
주2) 사외이사 최지훈은 개인사정으로 사외이사 자진사임하였습니다.

다. 최대주주의 변경

당사의 최대주주는 2000년 12월부터 현재까지 이윤철 대표이사이며 최근 5사업연도간 변동사항이 없습니다.

라. 상호의 변경

당사는 2021년 12월 20일에 사명을 금양산업개발㈜에서 금양그린파워㈜로 변경하였습니다.

마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과

당사는 보고서 작성 기준일 현재 최근 5사업연도 간 해당사항이 없습니다.

바. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용

당사는 2018년 1월 31일 자회사 통합 목적으로 ㈜금양종건을 흡수합병하였습니다. 합병조건은 자회사가 진행중이던 하자보수이행건을 모회사가 이행하는 것이었으며, 자회사이므로 주식의 이전 및 신주의 발행과 같은 주식의 변동이 없었습니다.
그리고 2025년 1월 14일  종속회사인 ㈜지아이피에스를 사업 경쟁력 강화 및 경영의효율성 제고를 실현하여 지속성장하기 위하여 흡수합병을 진행하였습니다.
합병신주를 발행하지 않는 무증자 소규모 합병방식이며, 합병으로 인하여 지급한 별도의 합병 교부금도 없었습니다.

사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

당사는 보고서작성기준일 현재 최근 5사업연도 간 해당사항이 없습니다.

아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사실의 발생

당사는 2018년 1월 23일 주주배정 유상증자, 2018년 11월 13일 제3자배정 유상증자
(RCPS), 2020년 11월 27일 액면분할, 2020년 12월 17일 무상증자, 2021년 03월 05일 무상감자, 2021년 03월 31일 RCPS의 보통주 전환 진행, 2023년 03월 13일에 코스닥시장 상장하였습니다.

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동추이

주1) 당사는 2020년 12월 17일 이사회결의를 통해 유통주식수 확대를 위하여 무상증자를 실시했습니다. 준비금 자본전입에 따라 보통주 3,703,960주, 상환전환우선주 833,320주를 발행하였습니다.
주2) 자기주식 52,600주에 대한 무상증자분에 대하여 2021년 3월 5일 무상감자를 실시하였습니다.

주3) 2021년 3월 31일 우선주의 권리행사로 보통주로 전환되었습니다.
주4) 당사는 일반공모를 통해 3,007,320주를 일반공모하였고 2023년 3월 13일 신주발행 공모관련 주금납입되었습니다.(상장주선인 의무인수분 90,220주 포함)

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

주1) 당사는 전체 발행주식총수의 25% 한도 내에서 종류주식 발행이 가능합니다.
주2) 당사는 유통주식수 확대를 통한 주식거래 활성화를 위해 2020년 11월 27일 임시주주총회를 통해 발행할 주식의 총수를 1,000,000주에서 50,000,000주로 변경하였으며, 액면가액을 10,000원에서 500원으로 액면분할을 실시하였습니다.
주3) 당사는 2020년 12월 17일 이사회결의를 통해 유통주식수 확대를 위하여 무상증자를 실시했습니다. 준비금 자본전입에 따라 보통주 3,703,960주, 상환전환우선주 833,320주를 발행하였습니다.
주4) 당사는 2020년 12월 17일 무상증자 당시 실무진의 착오로 자기주식에 대하여 주식을 배정한 바 있으며, 자기주식 대한 무상증자분에 대하여 2021년 3월 5일 무상감자를 실시하였습니다.
주5) 2021년 3월 31일 우선주의 권리행사로 보통주로 전환되었습니다.
주6) 2023년 3월 13일 코스닥시장 상장하여 신주발행하였습니다.

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

주1) 2015년 7월 30일 임직원 보상 재원 확보 등을 목적으로 이윤철 대표이사로부터2,630주 양수하였습니다.

주2) 당사는 유통주식수 확대를 통한 주식거래 활성화를 위해 2020년 11월 27일 임시주주총회를 통해 액면가액을 10,000원에서 500원으로 액면분할을 실시하였으며, 자기주식이 49,970주(보통주)가 증가하였습니다.

다. 종류주식 발행현황
최근 사업연도말 기준 공시 대상 종류주식을 발행하지 않고 있습니다.

라. 자기주식 보유현황
최근 사업연도말 기준 공시 대상 자기주식(발행주식총수의 100분의 1 이상)을 보유하고 있지 않습니다.

마. 자기주식 취득·처분·소각 관련 장기 계획

현재 회사는 자기주식 취득, 소각 및 처분에 대한 구체적인 계획을 수립하고 있지 않습니다. 다만, 주주가치 제고 등을 위해 자기주식의 소각 및 처분이 필요하다고 판단되는 경우 이를 검토하여 관련 법령에 따라 진행할 예정입니다.

바. 기타 투자자 보호를 위해 필요한 사항

자기주식 처분 및 소각계획은 없으나 추후 경영환경 변화로 자기주식 처분 등 변경사항 발생시 이사회 승인을 통해 처리할 예정입니다.

5. 정관에 관한 사항

가. 정관의 최근 개정일
당사의 최근 정관 개정일은 2025년 11월 06일이며, 공시대상기간 및 작성기준일 이후 보고서 제출일 현재까지 변경된 정관 이력은 없습니다.

보고서 제출일 이후 개최 예정인 제33기 정기주주총회(2026년 3월 31일)에 '정관 일부 변경의 건' 안건이 포함되어 있으며, 안건의 구체적인 내용은 아래와 같습니다.

나. 정관 변경 이력

다. 정관 주요 변경사항

라. 사업목적 현황

마. 사업목적 변경 내용

주1) 2022년 4월 25일 주주총회에서 최종 승인되어 효력이 발생하는 날부터 해당 정관을 시행하게 되었습니다. 해당 사업목적은 건축물공사의 통합 솔루션을 제공하기 위해 추가하였으며 해당 사업목적이 추가됨에 따라 신규 투자사업을 진행할 예정입니다.
주2) 2024년 09월 02일 임시주주총회에서 최종 승인되어 효력이 발생하는 날부터 해당 정관을 시행하게 되었습니다. 이하 사항은 상기 작성된 내용과 동일합니다.
주3) 2025년 03월 31일 정기주주총회에서 최종 승인되어 효력이 발생하는 날부터 해당 정관을 시행하게 되었습니다. 이하 사항은 상기 작성된 내용과 동일합니다.
주4) 2025년 11월 06일 임시주주총회에서 최종 승인되어 효력이 발생하는 날부터 해당 정관을 시행하게 되었습니다. 이하 사항은 상기 작성된 내용과 동일합니다.


바. 변경 사유

본 사업목적 추가는 신규사업 진출 및 사업다각화를 위한 것으로 회사의 주된 사업에미치는 영향은 없습니다.

사. 정관상 사업목적 추가 현황표

1. 그 사업 분야(업종, 제품 및 서비스의 내용 등) 및 진출 목적

가. 산업환경설비공사업
종합적인 계획, 관리, 조정에 따라 산업의 생산시설, 환경오염을 예방, 제거, 감축하거나 환경오염물질을 처리 재활용하기 위한 시설, 에너지 등의 생산, 저장, 공급시설 등을 건설하는 공사분야이며 다음과 같은 내용을 포함합니다.

1) 환경시설 설계 및 관리

-폐기물 처리 및 처리장 설치

-수질 및 진동 관리

-소음 및 진동관리

-자연환경 보호 및 보전 시설 설치

2) 에너지 관리 및 에너지 절약

-에너지 효율적인 설비 설치

-에너지 절약을 위한 시스템 설치 및 관리

-태양광, 풍력, 연료전지 등 재생에너지 시설 설치

3) 시설물 유지보수 및 관리

-설비 점검 및 유지보수

-시설물 운영 및 관리

-안전관리 및 안전교육

건축물은 생활 수준의 향상과 더불어 건물 기능이 다양화, 대형화되며 기능이 복잡해짐에 따라 건축물에 시공될 설비들은 모든 시공영역에서 산업환경 공사의 전문성을 요구하고 있습니다. 이에 따라 당사는 산업환경설비공사업의 사업목적을 추가하여 건축물공사의 통합 솔루션을 제공하기 위함입니다.

나. 전문설계업
설계업의 한 종류인 전문설계업은 전력기술관리법 시행령에 따라 전력시설물의 설계도서를 작성하는 영업 범위를 가지고 있습니다. 설계도서는 전문인력 보유 현황과 자본금에 따라 1종과 2종으로 나뉘어지며 해당 영업의 최종 산출물인 전력시설물은 전력 에너지의 생산, 이동, 저장 등의 역할을 수행하며 용도에 따라 전기사업용전기설비, 일반용전기설비, 자가용전기설비로 분류됩니다.

전문설계업은 플랜트 프로젝트 진행 단계 중 EPC 단계의 전 단계인 Pre-Feed(사전설계) 단계에서부터 기본설계(Feed) 까지의 단계를 아우르고 있습니다. 설계도서에는 공사용 도면, 구조계산서, 시방서, 설비계산서, 지반조사서 등의 문서가 포함되며 건축물 공사에 필요한 기술적 정보를 제공합니다. 전기공사업을 기반으로 사업을 영위 중인 당사는 향후 재생에너지 발전 사업으로 공종의 확장이 예정되어 있으므로 Pre-Feed부터 Maintenance 까지 전 공정의 공사를 수행하기 위해 해당 사업 목적을 추가합니다.

다. 구조물, 비계 공사업
신재생사업 및 플랜트 프로젝트의 사업영역 확대 및 수익 다변화에 따른 공종범위가 넓어지게되고, 추가 수익 창출하기 위해 사업목적 추가가 필요한데 구조물, 비계 공사업이 해당됩니다.
또한 공사 입찰 참여 자격 확보 및 인허가 요건에 따라 정관 정비가 필요합니다.

라. 신재생에너지 사업

당사는 글로벌 탄소중립 기조 및 정부의 에너지 전환 정책에 적극 대응하고, 중장기 성장동력 확보를 위하여 신재생에너지 사업에 진출하였습니다.

최근 에너지 시장은 화석연료 중심에서 친환경·저탄소 에너지로 급격히 전환되고 있으며, 풍력·태양광·연료전지·바이오매스 등 신재생에너지 발전 비중이 지속적으로 확대되고 있음. 또한 전력 수요의 변동성 증가에 따라 에너지저장장치(ESS)의 중요성이 부각되고 있어 관련 산업 전반의 성장성이 높게 전망됨에 따라

이에 당사는 다음과 같은 전략적 목적을 가지고 본 사업 진행중입니다.

1) 지속가능한 수익원 확보
신재생에너지 발전사업 및 전력 판매를 통한 안정적이고 장기적인 수익구조 구축
REC, SMP 등 정책 기반 수익모델 활용

2) 사업 포트폴리오 다각화
기존 사업과의 시너지 창출 및 경기 변동에 대한 리스크 분산
발전·운영·판매까지 밸류체인 확장

3) 친환경 경영 및 ESG 대응 강화
탄소배출 저감 및 친환경 사업 확대를 통한 ESG 경쟁력 제고
투자자 및 시장 요구에 부합하는 지속가능 경영 기반 구축

4) 에너지 산업 구조 변화 선제 대응
분산형 전원 및 스마트에너지 시장 확대에 대응
ESS 및 에너지 공급사업을 통한 전력 운영 효율성 확보

5) 중장기 기업가치 제고
고성장 산업 진입을 통한 기업가치 및 주주가치 극대화
국내외 에너지 시장 진출 기반 확보

향후 당사는 발전사업 개발, 설비 구축, 운영(O&M), 전력 판매 및 에너지 저장사업을 단계적으로 확대하여 통합 에너지 사업자로 성장해 나갈 계획입니다.

2. 시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성

우리나라의 산업설비 건설업등록 분포는 590~610개사입니다.
(출처 : 대한건설협회 )

산업환경설비공사는 여러 분야의 공사에 적용되며 크게 아래와 같이 구분됩니다.

가. 산업생산 시설 : 제철·석유화학공장 등

나. 환경시설 공사 : 소각장·수처리설비·환경오염방지시설·하수처리시설·공공폐수처리시설등

다. 발전소설비 공사 등

산업환경설비 업무는 건설 현장에서 생태계와 자연환경 보호를 위해 매우 중요한 부분입니다.

환경산업은 세계적인 성장산업이자 글로벌 정책 지향점인 지속가능한 발전을 이루는데 꼭 필요한 산업이며 지속가능한 발전이 국가 정책의 기반이 된 현시점에서 산업환경설비의 시장 규모는 커지고 성장성도 증대될 것으로 예측됩니다.

특히 2019년 1월 정부가 발표한 수소경제 활성화 로드맵의 양대 축으로 수소전기차와 함께 연료전지가 대두되면서 연료전지 산업은 새로운 전환기를 맞이하였습니다.

연료전지 프로젝트는 2040년을 목표로 발전용 연료전지 15GW, 가정/건물용 연료전지 2.1GW까지 확대 보급할 계획이 발표되었습니다.
2018년 기준 발전용 연료전지는 0.3GW, 가정/건물용 연료전지 7MW가 공급된 것을감안했을 시, 로드맵을 근거로 할 때 2040년까지 연료전지 시장은 매우 가파르게 성장할 것으로 기대되고 있습니다.

또한, 신에너지 및 재생에너지 개발·이용·보급 촉진법에 따른 신재생에너지 공급의무화제도(RPS)에 따라 500MW 이상 발전설비를 보유한 발전사업자에게 총 발전량의 일정비율 이상을 신재생에너지를 이용하도록 의무화하고 있기 때문에 발전용 연료전지는 분산전원의 최적 에너지 전환 기술로 부상하면서 전 세계적으로 투자규모와 시장이 확대되고 있습니다.

(단위 : GW) 발전용 연료전지 보급계획

(단위 : MW) 가정, 건물용 연료전지 보급계획

출처 : 수소경제활성화로드맵

국내 연료전지 시장규모 예측

출처 : TechNavio, 연구개발특구진흥재단

국내 재생에너지 산업은 정부의 탄소중립 정책 및 에너지 전환 기조에 따라 지속적인성장세를 보이고 있습니다. 정부는 2050년 탄소중립 목표 달성과 2030년 온실가스 감축목표(NDC)를 이행하기 위하여 재생에너지 보급 확대 정책을 추진하고 있으며, 이에 따라 태양광, 풍력, 연료전지, 바이오매스 등 다양한 재생에너지 발전원이 점진적으로 확대되고 있습니다.

특히 국내 재생에너지 발전설비 용량은 중장기적으로 지속적인 증가가 예상되며, 발전사업뿐만 아니라 설비 구축(EPC), 운영(O&M), 전력 판매 및 에너지저장장치(ESS) 등 연관 산업 전반에 걸쳐 시장 규모가 확대되고 있습니다.

또한 글로벌 기업들의 RE100 참여 확대 및 국내 기업들의 친환경 전력 사용 수요 증가에 따라, 기업 간 전력구매계약(PPA) 등 민간 중심의 전력 거래 시장이 점진적으로 활성화되고 있어 재생에너지 산업의 성장 기반은 더욱 강화되고 있습니다.

한편, 재생에너지의 간헐성을 보완하기 위한 에너지저장장치(ESS) 및 전력망 인프라의 중요성이 증가함에 따라, 관련 시장 역시 동반 성장할 것으로 전망됩니다.

이와 같은 정책적 지원, 전력 수요 증가 및 산업 구조 변화에 따라 국내 재생에너지 산업은 중장기적으로 안정적인 성장세를 유지할 것으로 예상됩니다.

3. 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액(총 소요액, 연도별 소요액), 투자자금 조달원천, 예상투자회수기간 등

가. 신규 사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액
산업환경설비공사업, 전문설계업은 자격요건으로 실제 수주를 받아 진행됨으로써 자금소요가 발생됩니다. 아래의 신규 사업과 관련한 투자 금액은 기술자 인건비입니다.
1) 산업환경설비공사업

2) 전문설계업

3) 구조물, 비계 공사업

나. 예상투자회수

산업환경설비 및 플랜트 프로젝트 신규수주 및 재생에너지 사업 개발, 수주를 통한 회수

4. 사업 추진현황(조직 및 인력구성 현황, 연구개발활동 내역, 제품 및 서비스 개발 진척도 및 상용화 여부, 매출 발생여부 등)

가. 조직 및 인력구성 현황

1). [산업환경설비 공사업]

산업환경설비 공사업은 [건설기술진흥법]에 따른 초급 이상(같은 법 시행령 별표 1 제3호 차목 중 건설금융·재무, 건설기획, 건설정보처리 분야는 제외한다)의 건설기술인 또는 [국가기술자격법]에 따른 건축, 토목, 조경, 광업자원, 기계, 금속·재료, 화공, 전기·전자, 정보통신, 안전관리, 환경·에너지 분야의 산업기사 이상 기술자격취득자 12명 이상

이 경우 다음의 어느 하나에 해당하는 사람 중 6명을 포함해야 합니다.

가)[국가술자격법]에 따른 건축, 조경, 광업자원, 기계, 금속·재료, 화공, 전기·전자, 정보통신, 안전관리, 환경·에너지 분야의 기사 이상의 기술자격 취득자

- [건설기술진흥법]에 따른 중급 이상의 건설기술인

2). [전문설계업]
전문설계업 공사는 [전력기술관리법]에 따라 설계사 1명, 설계보조자 1명, 전기분야 기술사1명의 상시 근무 기술인력을 보유하고 있어야 하며 [국가기술자격법]에 따라 그 자격이 정지된 사람은 제외합니다. 또한 3천만원 이상의 자본금이 납입되어 있어야 합니다. 아래는 당사의 전문설계업 1종과 관련한 기술인력 보유현황입니다.

- [전력기술관리법]에 따른 건설기술인

3). [구조물, 비계 공사업]
전문건설업에 해당하며, [건설산업기본법]에 따라 자본금 최소 1억이상 및 2명 이상의 기술자를 확보하여야 합니다.

- [건설산업기본법]에 따른 건설기술인

나. 연구개발활동

당사는 2018년 01월 기업부설연구소를 설립하여 ESS, 연료전지, 해상풍력 등 신재생에너지발전 사업을 추진하는 데에 필요한 설계용역 업무 등을 수행하고 있습니다. 또한, 기업부설연구소 연구개발 인력은 당사의 전기공사 및 EPC 프로젝트 설계 등 사업적으로 필요한 연구개발 업무를 함께 수행하고 있습니다.
 

1) 연구개발 인력현황 (2025년 12월 31일 기준)

2) 연구개발비용 내역

다. 매출

주) 전체 도급액에서 산업환경설비공사(상수도공사)는 123,814천원입니다.

5. 기존 사업과의 연관성

당사는 전기공사 전문기업으로 다년간 재생에너지 전기공사 시공경험을 통해 축적된 기술력과 전문화된 기술인력을 기반으로 전기공사 전문기업에서 재생에너지 발전사업자로 사업 영역을 확장해 나가고 있습니다. 기존 국내외 플랜트 전기공사, 경상정비 등의 노하우와 기술력을 바탕으로 토목,건축,설비 및 재생에너지 사업으로 확장하여 종합건설사로서 사업을 영위 중입니다. 산업환경설비공사와 전문설계업을 통해연료전지 사업의 턴키 수주 프로젝트를 진행하여 토탈 솔루션 사업으로서 빠르게 개화하고 있는 신재생 산업의 발전에 대응할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

6. 주요 위험

당사는 전기·계장·토목 및 건축의 사업을 영위하는 전기공사 전문업체에서 시작해재생에너지 발전 사업 수행을 목적으로 하고 있는 종합건설기업입니다. 동사의 영업실적은 기본적으로 발주처 및 원도급기업의 발주 상황, 동사의 수주 능력, 설계 및 시공 능력 등 다양한 변수에 따라 변동되고 있습니다.

특히 동사가 주력하고 있는 플랜트 시장은 반도체, 이차전지, 석유화학, 천연가스 등 최전방시장의 영향을 받고 있습니다. 또한, 각 시장의 경우 제품의 수요 및 원자재 가격 등에 영향을 받아 최전방 시장 수요의 개선에 따라 플랜트 추가 발주가 계획되고, 이에 따라 원도급기업이 건설 프로젝트를 수주하게 되면, 동사의 수주 가능성이 올라가는 구조를 가지고 있습니다. 따라서, 국내외에 걸친 전반적인 경기 하락이 장기간 지속될 경우, 동사의 전반적인 수주 금액이 감소하여 동사의 영업 실적에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다.

7. 향후 추진계획
당사의 2026년 이후 재생에너지 개발 프로젝트로 태양광 70.5MW, 풍력 284.1MW, 연료전지 380MW 규모의 발전사업을 단계적으로 추진할 계획입니다.
이를 통해 중장기 발전 포트폴리오를 확대하고 안정적인 수익 기반을 확보할 예정입니다.

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사는 전기·계장·토목 및 건축의 사업을 영위하는 전기공사 전문업체에서 시작해재생에너지 개발 사업 수행을 목적으로 하고 있는 종합건설기업입니다.

1993년에 설립해 32년간 전기공사업에서 역량을 쌓아온 당사는 플랜트, 발전소, 신재생에너지 등 주요 사업영역의 전기·계장분야에서 다양한 경험 및 노하우를 축적하여 사업을 확장했습니다. 사업 초기 일반 상업시설에서 시작하여 국내 플랜트로 사업의 영역을 확장시켰으며, 이를 기반으로 해외 플랜트 시장에 진출하였습니다. 또한, 사업 지역을 해외로 확장시킴과 동시에 국내에서는 신재생에너지 시장의 개화를 포착하여 전기공사의 주요 공종을 ESS, 연료전지 등 신재생에너지 분야로 확장시켰고,해당 경험 및 노하우를 바탕으로 기존  전기 ·계장 공사에서 신재생에너지 발전 사업 개발, EPC, 그리고 O&M(Operation & Maintenance, 발전매출 및 경상정비)까지로 사업영역을 수평적으로 확장하고 있습니다.

주요 사업 분야는 (1) 풍력, 태양광, 연료전지 등 신재생에너지 발전소(플랜트)에 필요한 전기ㆍ계장공사를 수행하고, 신재생에너지 발전 프로젝트를 추진하는 신재생에너지 사업 (2) 국내외 화공 및 산업 플랜트 전기공사를 수행하는 전기공사 사업 (3) 신재생에너지 설계 및 플랜트/발전소 경상정비 등 용역 사업으로 구분됩니다.

건설업 value chain

가. 전기공사

당사는 전기공사 전문기업으로 대형 건설사 등 원도급기업로부터 플랜트 및 발전소 전기공사를 수주받아 설계 및 공사 기간 등에 맞추어 전기공사 용역을 제공하게 됩니다. 주로 경쟁입찰을 통해 건설 프로젝트를 수주하여 전기공사를 수행하는 방식으로 제품을 생산 및 판매하고 있습니다.

국내의 경우 프로젝트 입찰 시, 전기공사 시공 능력 평가, 신용평가, 인원 동원 능력, 유사 공사 시공 경험 등이 우선적으로 고려됩니다. 통상적으로는 전기공사협회가 공시하는 전기공사 시공능력평가 30위 내 전기공사 전문기업 중 8개 내외의 회사가 지명되어 경쟁입찰을 하게 됩니다. 따라서, 당사가 주로 영위하고 있는 플랜트/발전소 전기공사는 주택/상업시설/인프라 전기공사에 비해 난이도가 높고 투입인력이 많아 당사와 같은 일부 대형 전기공사 전문기업만이 경쟁하게 되어 경쟁강도가 비교적 강하지 않은 편입니다.

공종별 발주구조

전기공사업은 노동집약적 산업으로 사업 영위 과정에서 프로젝트를 수행할 전문인력을 확보하는 네트워크 역량이 핵심입니다. 인력 네트워크를 바탕으로 프로젝트 및  발주처 특성에 맞추어 유사 경험을 보유한 전기공사 전문인력을 적절히 배치하는 것이 전기공사 전문기업의 핵심 노하우이며, 당사는 30년 넘게 전기공사 전문기업으로 업계 내 입지를 공고히 하고 국내 전기공사 전문인력 네트워크를 형성해왔으며, 이를 기반으로 플랜트 전기공사 중심의 사업을 영위하고 있습니다.

또한, 당사는 해외 전기공사 프로젝트를 진행하는 과정에서 제 3국 현지 인력 네트워크를 활용하여 필리핀, 인도, 동유럽 등에서 전기공사 전문인력을 수급하여 공사원가를 절감하고 있습니다. 약 20년간 해외 전기공사 프로젝트를 수행하며, 검증된 현지 Agent와 인력Pool을 별도 관리하여 국가별 인력의 성향 및 기질 등에 맞추어 해당 지역 여건에 맞게 인력을 수급하고 생산성을 유지하고 있습니다.
이 과정에서 최적 인력 선발을 위해 현지에 직접 방문하여 대면 인터뷰를 통해 기술적인 능력, 태도 및 인성 파악에도 집중하여 양질의 전문 인력을 선발하고 있습니다.

현재 수행중인 해외 프로젝트 인력 구성은 한국인이 3 ~ 5%를 차지하고, 나머지 95% 이상은 외국인 및 현지 인력을 고용하여 현지화 및 세계화에 발맞춰 업무를 수행하면서도 노무비를 최적화하고 있습니다.

공종 및 공사 기간에 따라 차이가 있지만, 플랜트 공종의 전기공사 용역 제공 방식은 전반적으로 유사한 형태입니다.
전기공사 공사 기간 중에는 전기공사 전문인력이 프로젝트 인근 지역에 상주하며, 공기에 맞추어 전기·계장공사를 수행하고 있습니다. 따라서, 다수의 전기공사 프로젝트는 인근 지역에 아파트, 오피스텔, 다세대주택 등을 임차하여 전기공사 전문인력이거주할 수 있는 인프라를 확보하고, 전문인력이 공사기간 동안 업무를 수행할 수 있도록 관리하는 역량이 필요합니다.

해외의 경우 생활 인프라 외에 현지법인 설립 여부, 비자발급, 노동허가 등 부수절차가 필요하며, 이는 해외 전기공사 시장에 참여하는 국내 전기공사 전문기업에게 진입장벽으로 작용하고 있습니다.

나. 재생에너지 발전

당사는 재생에너지 발전 사업을 진행할 때, 각각의 사업을 위한 특수목적법인(SPC : Special Purposed Company)를 별도로 설립하여 추진을 하며, 당사가 재생에너지 발전 사업에 참여하는 경우 개발(D), EPC(설계, 조달, 시공), 운영 및 관리(O&M) 에 이르는 건설업 전 Value Chain을 영위합니다. 재생에너지 발전 사업을 추진하는 과정에서 개발(D) 단계에서 Equity를 투자/출자하게 되고, EPC 과정에서 당사가 직접 EPC 및 전기공사를 하여 발생하는 공사매출을 통해 투자/출자자금 일부를 회수하게 됩니다. 이후, 운영 및 관리(O&M) 과정에서 발생하는 경상정비 공사매출 및 발전매출을 발생시키는 구조를 가지게 됩니다.

당사는 재생에너지 발전 사업 추진에 있어서 진행 단계별로 아래와 같이 매출이 발생하게 됩니다.

재생에너지 발전 프로젝트는 개발부터 준공 및 상업운전까지 수년간의 기간이 소요되며, 준공 이후에는 발전사업자 등과 장기 REC 판매 계약을 맺음으로써 사업 안정성을 확보하게 됩니다. 재생에너지 발전 프로젝트 주요 프로세스별 소요 기간은 다음과 같습니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 서비스등의 현황

당사 주요 매출항목은 다음과 같습니다

주) 상기 실적은 연결 재무수치를 기준으로 작성되었습니다.

나. 주요 서비스 등의 가격변동추이 및 원인

당사가 주된 사업으로 영위하는 전기공사의 가격은 각 프로젝트별 계약 범위 등이 규격화 및 표준화되어 있지 않으며, 프로젝트별 발주되는 공사를 경쟁 입찰 또는 수의계약 형태로 참여해 계약금액을 확정하는 형태이기 때문에 가격변동 추이 및 원인 등에 대한 기간별 비교가 어렵습니다.

3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료 등의 가격변동추이

당사는 전기공사업을 영위하는 과정에서 케이블 등 동일한 품목을 활용하나, 공종의 형태(화공 플랜트, 산업 플랜트 등)에 따라 각 품목의 상세 종류 및 단가 등이 상이하여 주요 원재료의 가격변동 추이를 파악하기 어렵습니다. 하지만, 당사의 원재료 매입 비중 중 50% 이상을 차지하는 케이블의 경우 구리 현물 가격과 높은 상관관계를 보이고 있습니다. 런던금속거래소(LME)에서 거래되는 구리 현물 가격 추이는 아래와 같습니다.

(출처 : 런던금속거래소, 한국비철금속협회)

나. 주요 원재료 매입현황

주1) 2025년 4분기 별도 재무수치를 기준으로 작성하였습니다.
주2) 국내의 경우 특정 품목을 단일 업체로부터 납품 받는 것이 일반적이나, 해외의 경우 건설 현장 프로젝트 인근 대형 도매업체를 통해 다수 품목을 납품 받는 것이 일반적입니다. 따라서, 해외의 경우 해당 업체로부터 납품받는 비중이 가장 높은 품목을 기준으로 업체 분류를 했습니다.

다. 주요 설비

당사는 전기·계장공사를 영위하는 전기공사 전문기업이자, 신재생에너지 개발 사업수행하고 있는 종합건설기업으로 고정된 생산설비에서 반복적인 생산활동을 통해서 물리적인 제품을 만들어내는 생산설비가 없습니다. 다만, 2025년 기말 기준 당사가보유하고 있는 유형자산은 다음과 같습니다.

주) 2025년 4분기 연결 기준으로 작성하였습니다.

4. 매출 및 수주상황

가. 매출현황

주1) 상기 실적은 연결 재무수치를 기준으로 작성되었습니다.

나. 주요 매출처 현황

다. 수주 전략 및 현황

1) 수주 전략
[전기공사]
당사는 전기공사 전문기업으로 대형 건설사 등 원도급 기업으로부터 플랜트 및 발전소 전기공사를 수주받아 설계 및 공사 기간 등에 맞추어 전기공사 용역을 제공하게 됩니다. 주로 경쟁입찰을 통해 건설 프로젝트를 수주하여 전기공사를 수행하는 방식으로 제품을 생산 및 판매하고 있습니다. 전기공사 사업에서는 건설업 전체 Value Chain 중 조달(P) 및 시공(C)을 중심으로 경쟁입찰에 참여하여 수주를 받게 됩니다.
경쟁입찰에서는 공정별 입찰에 참여해 견적서를 제출하고 시공능력평가, 신용평가 등의 Technical Proposal에 통과하면 Commercial Proposal에 참여 기회가 주어집니다. 당사는 과거 30년 이상 축적된 설계 및 프로젝트 노하우를 통해 수익성이 높은 우량 프로젝트를 중심으로 선별적으로 입찰에 참여하는 수주 전략을 취하고 있습니다.

국내에서는 산업 플랜트, 경상정비 및 신재생에너지 전기공사를 중심으로 참여하며, 해외에서는 국내 대형건설사가 수주한 대규모 산업 및 화공 플랜트 전기공사를 중심으로 참여합니다.
플랜트는 거대 자본이 투하되는 대규모 건축물이기 때문에 준공 이후에도 지속적으로 관리 및 유지보수가 필요합니다. 따라서, 준공 이후에는 각종 플랜트의 유지보수를 목적으로 하는 전기공사 경상정비(유지보수) 용역을 수주하여 직원을 상주시키며,해당 프로젝트에서 발생하는 경상정비(유지보수)를 수행하게 됩니다. 경상정비 용역은 단순한 매출 발생 차원을 넘어 발주처의 발주 동향을 파악하는 역할을 하고, 수주의 선순환 구조를 구축하는데 기여하게 됩니다. 당사는 국내 산업 및 화공 플랜트 경상정비 시장에 참여하여 주요 발주처의 수주 동향을 파악하며, 지속적으로 경상정비 및 전기공사를 수주하고 있습니다.
또한, 해외 전기공사 프로젝트의 경우 주요 발주처(ARAMCO, ADNOC 등)가 요구하는 Contract Registration을 선행적으로 완료하여 국내 중소형 전기공사 전문기업 대비 차별점을 갖추고 입찰에 참여하게 됩니다.

[신재생에너지]
당사는 신재생에너지 개발투자 사업 진행 시, 특수목적법인(SPC)을 설립하고 사업을추진하며 개발(D), 설계(E), 조달(P), 시공(C), 운영 및 관리(O&M) Value chain 전체 과정에 참여합니다.
신재생에너지 발전 사업을 수행함에 있어 부지 선정 등 초기 인허가과정들을 거쳐 산업통상자원부 전기위원회에서 발전사업 허가를 받은 후, 한국전력공사와 송전용 전기설비 이용 신청 및 계약을 포함한 추가 개발 행위 및 인허가 절차를 거쳐 최종적으로 인허가 단계를 통과한 후, EPC 계약 후, 프로젝트 건설에 착공하여 무사히 준공 검사를 완료하면 발전소 준공 및 상업운전을 개시합니다. 이후 전력을 생산 및 판매하게 됩니다.
해당 진행 과정에서 당사는 초기 개발 단계에서 경험이 풍부한 발전공기업 및 글로벌 발전사와 JDA(공동개발협정)를 체결하며, 당사의 EPC 역량을 바탕으로 EPC에 대한 우선협상권을 확보하며, 해당 신재생에너지 발전 프로젝트의 EPC 프로젝트를 수주합니다. 이를 통해 전력 생산/판매에 기반한 발전 매출 발생 이전에 SPC 지분 출자 지분 중 일부를 회수하여 자금 회수 시점을 앞당기고 사업 운영에 대한 리스크를 축소합니다. 또한, 신재생에너지 지분 참여를 통해 공사 기간 및 비용을 통제하여 프로젝트 예정 기간의 지연 없이 사업을 추진합니다.

신재생에너지 선순환 cycle

[원자력 계측제어설비(I&C) 경상정비 용역]

당사는 원자력 계측제어설비(I&C) 경상정비 용역에 대한 정비적격을 취득한 이후, 원전 특수설비 정비 역량 강화를 핵심 전략 과제로 설정하고 품질관리 체계 고도화, 전문 인력 확충, 수행 실적 확대 및 안전관리 체계 정비 등을 단계적으로 추진하였습니다.

우선, 원자력 산업의 높은 안전성과 규제 수준에 부합하기 위하여 원전 계측제어설비 특화 정비 절차서 및 표준 작업지침을 재정비하고, 원자력 품질보증 기준에 부합하는 내부 품질관리 프로세스를 강화하였습니다. 또한 설비 이력관리 체계를 고도화하여 예방정비 중심의 운영체계를 구축함으로써 설비 신뢰도 향상 및 리스크 최소화를 도모하고 있습니다.

인적 역량 측면에서는 원전 I&C 전문 기술인력을 추가 확보하고, 현장 실무 중심의 정기 교육 및 전문기술 재교육을 지속적으로 실시하고 있습니다. 이를 통해 고난도 안전계통 및 제어계통 정비 수행 역량을 강화하고 있으며, 핵심 인력의 장기근속 체계를 확립하여 기술 축적 및 연속성을 확보하고 있습니다.

아울러 경상정비 수행 범위를 점진적으로 확대하고 계획예방정비 및 긴급정비 대응 체계를 고도화함으로써 정비 품질 및 공기 준수율을 향상시켰습니다. 내부 품질 감사 및 현장 점검 체계를 정례화하여 무사고·무중대재해 운영을 목표로 안전관리 수준을 지속적으로 개선하고 있습니다.

이와 같은 기반을 바탕으로 당사는 원자력 발전소 경상정비 분야에서의 수행 신뢰도를 제고하고 있으며, 향후 원전 계측제어설비 개선공사 및 성능개선 프로젝트 등으로 사업 영역을 확대해 나갈 계획입니다. 이를 통해 안정적인 매출 기반을 확보함과 동시에 원전 특화 전기·계측제어 전문기업으로서의 경쟁력을 강화해 나가고 있습니다.

2) 수주 현황  

주1) 단가계약의 경우 당사 직원이 건설 프로젝트 현장에 상주하며 경상정비를 수행하는 형태로 용역이 제공되며, 별도 계약 기간이 존재하지 아니합니다.
주2) 계약기간 종료 후, 정산 및 연장계약 협의 중인 프로젝트를 포함하여 작성하였습니다.
주3) 2022년 10월 발주처의 공사명 변경에 따라, 기존 '신고리 5,6호기'에서 현재 공사명으로 변경하였습니다.
주4) 2025년 08월 발주처의 공사명 변경에 따라, 기존 '수망태양광'에서 현재 공사명으로 변경하였습니다.

5. 위험관리 및 파생거래

가. 주요 시장위험

1) 환율 변동 위험
환율 변동 위험이란, 환율 변동으로 기업이 보유하고 있는 외화표시 자산·부채의 원화환산 가치가 변동하여 환차손이 발생할 수 있는 위험을 말합니다. 당사가 환율 변동 위험에 노출되는 것은 주로 당사의 영업활동(매출 또는 비용이 외화로 표시되는 경우)과 관련되어 있습니다. 당사의 재무 위험관리의 대상이 되는 금융자산은 현금 및 현금성자산, 매출채권, 기타 상각후원가 금융상품, 기타포괄손익-공정가치 측정 금융상품, 당기손익-공정가치 측정 금융상품 등으로 구성되어 있으며 금융부채는 매입채무 및 기타채무, 차입금, 사채 등으로 구성되어 있습니다.

당사는 동 보고서 작성 기준일 현재 외환위험에 노출되어있는 당사의 금융자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

주) 2025년 당기말 연결 기준으로 작성하였습니다.

보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시 환율변동이 세전이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

주) 2025년 당기말 연결 기준으로 작성하였습니다.

2) 이자율 변동 위험

이자율 변동 위험이란, 이자율이 상승하거나 하락함으로써 발생하는 채권가격과 재투자 수익의 변동성을 말합니다. 당사에 미치는 이자율 변동 위험은 주로 장기 부채를 보유함으로써 발생합니다.

보고서 작성 기준일 현재 당사는 장기부채를 보유하지 않는 등, 유의적인 이자율 위험에 노출되어 있지 않습니다.

3) 가격 위험
당사는 기타포괄손익-공정가치 금융자산 또는 당기손익-공정가치 금융자산으로 분류되는 가격 위험에 노출되어 있습니다. 그러나, 금융자산의 성격과 규모를 고려할 때 가격변동이 미치는 영향은 중요하지 않습니다.


나. 위험관리 정책

당사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 위험이 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약 조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용 위험을 관리하기위하여 당사는 주기적으로 고객과 거래 상대방의 재무 상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무 신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래 상대방 각각에 대하여 신용한도를 설정하고 있습니다.

또한 신용 위험은 현금 및 현금성 자산, 각종 예금 그리고 파생금융상품 등의 거래와 같이 금융 기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 연결회사는 신용도가 높은 금융 기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다. 금융 자산 별 신용 위험에 노출된 최대 노출금액은 금융 자산의 장부 금액입니다.

당사의 신용 위험은 개별 고객, 산업, 지역 등에 대한 유의적인 집중은 없습니다. 당사가 보유하는 채무 상품은 모두 낮은 신용 위험의 상품에 해당합니다. 이러한 채무 상품들에 대해서는 신용 등급을 모니터링하여 신용 위험의 하락을 평가하고 있습니다.

다. 파생상품 등 거래 현황

당사는 동 보고서 작성 기준일 현재 해당 사항이 없습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요계약

당사는 동 보고서 작성 기준일 현재, 회사의 재무 상태에 중요한 영향을 미치는 비경상적인 주요 계약은 없습니다.


나. 연구개발활동

당사는 2018년 01월 기업부설연구소를 설립하여 ESS, 연료전지, 해상 풍력 등 신재생에너지 발전 사업을 추진하는데 필요한 설계 용역 업무 등을 수행하고 있습니다. 또한, 기업부설연구소 연구 개발 인력은 당사의 전기공사 및 EPC 프로젝트 설계 등 사업적으로 필요한 연구 개발 업무를 함께 수행하고 있습니다.

1) 연구개발 인력현황 (2025년 12월 31일 기준)

2) 연구개발비용 내역

다. 연구개발실적

주1) 상기 연구 개발 실적은 기업부설연구소 개발 외 자체 연구 개발을 포함하고 있습니다.


라. 향후 연구개발계획

당사는 울산부유식해상풍력 개발에 참여 중인 에퀴노르, 쉘/코엔스헥시콘, 3개 개발사가 공동 발주한 "3DC Onshore Civil & Electrical" 기본 설계 (Pre-FEED)를 2022년 5월 수주하여 연구를 진행하였습니다. 연구 내용은 3개사 공동 총 3GW 발전 용량을 육상 상륙지점부터 한국전력공사 변전소까지 송전 계통 연결을 위한 공동 접속 솔루션을 제공하기 위한 연구이며, 2022년 12월말 종료되었습니다.

[3dc onshore civil & electrical(3dc) 육상 인입 계획도]

[3dc onshore civil & electric(3dc)]

(출처 : 내부 자료)

당사는 3DC Pre-FEED 프로젝트 수행을 통한 경험을 바탕으로 기본 설계(Pre-FEED) 단계 이후에 있을 연결 설계(FEED) 및 EPC 단계 참여 및 수주에 있어서도 비교우위를 점할 수 있을 것으로 기대됩니다. 이에 따라 향후 울산부유식해상풍력 관련 Pre-FEED(기본 설계) → FEED(연결 설계) → 상세 설계 관련 연구개발 프로젝트를 추진할 계획을 가지고 있습니다.

향후에는 신재생에너지 발전 프로젝트 추진 과정에서 필요한 사업 타당성 분석 및 기본 설계와 연계 설계 프로젝트에 지속적으로 참여할 계획이며, 우선적으로 당사가 추진 중인 보은 산업단지 연료전지 발전 프로젝트, 삼척/태백 육상풍력 발전 프로젝트, 오마/대동/하도해도리 태양광 발전 프로젝트의 타당성 검토 및 설계 연구 개발 용역 등을 수행할 예정입니다.

7. 기타 참고사항

가. 지식재산권 현황

보고서 작성 기준일 현재 당사의 지식재산권 현황은 다음과 같습니다.

나. 법규 및 정부 규제에 관한 사항

당사가 영위 중인 전기·계장공사 및 신재생에너지 투자 개발 사업은 국민의 전기 사용 및 국가 인프라 확보와 연결되어 있기 때문에 정부의 정책 및 규제의 영향이 있으며, 당사는 해당 법률에 유의하여 영업활동을 영위하고 있습니다.

당사의 사업과 관련하여 영향을 미치는 주요 규제 및 관련 법령은 다음과 같습니다.

다. 시장여건 및 영업의 개황

건설 및 전기공사업은 발주처로부터 주문을 받아 구조물/건축물 등의 생산물을 제공하는 대표적인 수주 산업입니다. 외부 생산활동이 주가 되는 특징으로 인하여 공사현장별로 다양한 운영기준이 적용되고, 계절, 날씨 등의 외부요인에 따라 공사 기간 및 공사 비용이 큰 영향을 끼치게 됩니다.
또한, 대체로 공사 기간이 길고 자금이 선투자 후회수 형태로 이루어지기 때문에 자금 조달 및 운용에 시간적 차이가 발생하며, 프로젝트 현장의 분산에 따라 생산 요소의 집중이 어렵습니다. 이에 따라, 각 공정에 따라 분업 생산 방식이 일반적인 형태를보이고 있으며, 발주자로부터 최하부 생산조직까지 도급이라는 생산구조 하에서 높은 인력의존도를 보이는 대표적인 노동 집약적 산업입니다.
전기공사업은 포괄적인 범위에서 건설 산업에 포함되는 바, 이러한 건설 산업의 일반적인 특징을 공유하고 있습니다. 건축물의 사용에 있어서 전력 활용을 필수로 하기 때문에 모든 건축물에는 전기공사가 필수적입니다.

[건설 및 전기공사업 Value Chain]
건설 및 전기공사업 Value Chain은 ①타당성 조사(F/S) 및 개발(Development) → ②설계(Engineering) → ③구매/조달(Procurement) → ④시공(Construction) → ⑤운영 및 유지보수(Operation & Maintenance) 로 구성됩니다. 일반적으로 상세 설계, 구매/조달, 시공 과정을 통틀어 EPC라고 부르게 됩니다.

건설업 value chain

(출처 : 산업통상자원부, 하이투자증권)

① 타당성 조사(F/S) 및 개발(Development)

타당성 조사(F/S) 및 개발 과정에서는 건설 프로젝트 전반의 입지검토 및 예비 타당성 조사 등이 실시됩니다. 타당성 조사 과정에서는 지역, 환경, 운송 등 다양한 요건을 고려하여 사업개발계획을 수립하고, 재무적 타당성을 검토하게 됩니다. 이후 개발부지선정 및 각종 인허가 절차를 수행하여 건축물 건설을 위한 이슈를 해소하게 됩니다.

② 설계(Engineering)

설계 단계는 크게 1)기본 설계(Pre-FEED) 2)연결 설계(FEED) 3)상세 설계로 나뉘게되며, 일반적인 건설 EPC에서 일컫어지는 설계의 범위는 3)상세 설계에 해당되며, 과거 국내 종합건설기업은 해외 사업을 추진하는 과정에서 상세 설계 이후부터의 EPC를 수주하는 방식으로 사업을 영위했습니다. 하지만, 최근에는 고부가가치 사업으로의 확장 과정에서 기본 및 연결 설계 사업 참여도가 높아지는 모습을 보이고 있습니다.

중소형 프로젝트에서는 기본 및 연결 설계 단계가 생략되기도 하지만,  대형 프로젝트의 경우 설계 단계가 보다 세분화되어 기본 설계(Pre-FEED) 단계를 필요로 합니다. 기본 설계(Pre-FEED)를 수주한 기업은 사업 이해도를 바탕으로 연결 설계(FEED) 및 이후 상세 설계를 포함한 EPC 수주에서도 우위를 점하게 되어 설계 역량은 프로젝트 수주 역량에 영향을 끼치게 됩니다.

③ 구매/조달(Procurement)

구매/조달 단계는 설계 과정에서 확인된 건설 자재 등을 구매하고, 공사의 기간에 맞게 공급하는 과정입니다. 건설 프로젝트에서 구매/조달이 전체 공사 금액에서 차지하는 비중이 가장 높은 경향이 있습니다. 조달된 자재를 통해 공사 인력이 건축물을 시공하기 때문에, 구매/조달 단계는 착공부터 준공까지 프로젝트 전반에 걸쳐 영향을 끼치게 됩니다.

④ 시공(Construction)

시공 단계는 건축 설계 및 계획에 맞추어서 대상물을 건축하는 과정으로 착공에서 준공까지 전반적인 단계를 의미합니다. 일반적으로 종합건설기업인 원도급 기업은 시공 과정에 직접 참여하는 경우는 적으며, 공정별 전문공사기업에게 하도급을 발주하게 됩니다. 하도급에 참여한 토공, 실내건축, 전기공사, 소방시설공사 등 공정별 전문공사기업은 설계 및 공기에 맞게 시공을 수행하게 됩니다.

⑤ 운영/관리(Operation & Maintenance)

건축물이 준공된 이후에는 소유권이 발주자에게 이전되어 목적에 맞게 사용됩니다. 하지만, 건축물의 경제적 가치 유지, 수명 연장, 생산성 제고 등을 목적으로 운영/관리(경상정비)가 필요합니다.

전기공사는 모든 건축물에 필수적인 설비이기 때문에, 전기공사 관련 운영/관리(경상정비)는 필수입니다. 특히, 플랜트 등과 같이 건축물의 규모가 크고, 설비 운영을 위해 상시운전이 필요한 경우에는 전기공사 전문기술 인력이 발전소에서 상주관리 업무를 수행하고, 이를 경상정비라고 부르게 됩니다.

석유화학 등 화공 플랜트의 경우 주기적으로 공장을 멈추어 크고 작은 경상정비를 진행합니다. 반면에, 반도체 산업 플랜트의 경우에는 공장 준공 이후, 전방 산업 수요에따라 반도체 조립라인을 재배치하는 작업 등이 필요합니다. 이 과정에서 반도체 장비의 전원 및 신호설비 역시 재배치되게 되고, 관련된 전기/계장 경상정비가 이루어지게 됩니다. 또한, 다양한 에너지원에 기반한 발전 플랜트의 경우에도 발전소가 운영되는 기간동안 생산성을 높이기 위한 목적으로 경상정비가 이루어집니다. 또한, 신재생에너지 등 발전소의 경우에는 준공 후, 전력생산을 통해 전력을 판매하게 됩니다.

원자력 계측제어(I&C) 경상정비 사업은 원자력발전소의 안전계통 및 일반계통 계측·제어설비에 대한 점검, 시험, 교정, 유지보수 및 기술지원을 수행하는 사업으로, 원전의 안전성과 신뢰성을 상시 확보하는 것을 그 운영목적으로 합니다. 본 사업은 원자력안전법 및 동법 시행령·시행규칙 등 관련 법령과 기술기준에 근거하여 수행되며, 발주기관인 한국수력원자력의 품질보증체계 및 정비절차에 따라 운영되고 있습니다.

원자력발전소의 계측제어설비는 원자로 보호계통, 안전계통 및 발전소 제어계통의 핵심 기능을 담당하는 설비로서, 해당 설비의 성능과 신뢰성은 원전 안전성과 직결됩니다. 이에 따라 당사는 예방정비 중심의 체계적인 유지관리 활동을 통해 설비의 건전성을 지속적으로 유지하고, 이상 신호 및 오동작을 사전에 방지함으로써 사고 예방 및 안전기능의 정상 작동을 보장하고 있습니다.

또한 정기점검, 교정 및 성능시험을 통해 설비의 정확도와 기능을 확보하고, 노후 설비에 대한 계획적 교체 및 기술개선을 병행함으로써 설비 신뢰성을 향상시키고 있습니다. 이를 통해 발전소의 비계획 정지를 최소화하고 장기 안정운전을 지원함으로써 전력공급의 안정성과 운영 효율성 제고에 기여하고 있습니다.

아울러 본 사업은 엄격한 규제환경 하에서 수행되는 사업 특성을 고려하여 품질보증(QA) 프로그램을 철저히 이행하고, 정비 이력의 체계적 관리 및 추적성을 확보함으로써 규제기관의 점검 및 기술기준 요구사항에 적합하도록 운영되고 있습니다.

종합적으로, 원자력 계측제어 경상정비 사업은 원전의 안전성 확보를 최우선 가치로 하여 설비 신뢰성 유지, 가동률 향상 및 규제요건 준수를 동시에 달성함으로써 국가 기간 전력설비의 안정적 운영에 기여하는 것을 그 운영목적으로 합니다.

1) [전기공사]

1) 전기공사 시장의 안정적인 성장

건설업은 공종별(주택, 플랜트, 인프라 등)로 사이클 변화의 영향을 받지만, 전기공사업의 경우에는 공종과 무관하게 건설 산업의 전반적인 흐름과 성장 흐름에 맞추어 꾸준히 성장하고 있으며, 특히 다양한 산업의 성장과 연결되어 있는 플랜트의 경우 낮은 변동성을 보이며 국내 전기공사 시장은 꾸준히 성장하고 있습니다.

건설수주(건축) 및 전기공사 실적 추이

(출처 : 대한건설협회, 전기공사협회)

국내 전기공사 시장 추이

주1) 플랜트는 「전기공사업 통계연보」구분 상 발전설비공사(발전플랜트), 산업시설물 전기설비 공사-공장 시설물(화공 및 산업플랜트)의 합산 값
주2) 2021년의 경우 태양열 발전플랜트 전기공사실적이 감소하며, 전년비 시장규모 및 비중 일부 축소
주3) KOSIS자료를 바탕으로 당사 재작성
(출처 : 한국전기공사협회)

나) 플랜트 산업 패러다임 변화
플랜트 산업 패러다임은 화공 플랜트 → 산업 플랜트 → 발전 플랜트 및 신재생에너지 순으로 변화하고 있습니다. 국내 전기공사 시장은 1990년대까지 조선, 철강, 자동차 등 산업 플랜트 및 3대 석유화학단지 조성에 따른 화공 플랜트가 시장 성장을 주도하였습니다. 이후, 2000년대 석유화학단지 증설 사이클 및 반도체, 디스플레이 산업단지 조성에 따른 수혜로 그 성장세를 유지하였습니다. 또한, 2010년대 초반에는 이차전지, 반도체 등 미래산업 육성에 따른 추가 증설 사이클 및 과거 화공, 산업 플랜트의 경상정비 시장 확대가 산업을 주도하였습니다.

2010년 중반 이후로는 신재생에너지에 대한 관심 증대와 에너지 패권 분쟁 등으로 인하여 발전 플랜트 및 신재생에너지에 대한 수요가 확대되었으며, 플랜트 산업 전반의 흐름이 발전 플랜트 및 신재생에너지가 플랜트 전기공사업의 새로운 성장 동력으로 역할을 하기 시작했습니다. 이러한 신재생에너지 중심의 플랜트 시장의 패러다임은 전력기본수급계획, RE100, 파리기후협약 등 다양한 정책 및 기술 발전에 따라 육상→해상으로의 시설 이동 등 다양한 변화를 맞이하고 있습니다.

2) [신재생에너지]
가) 신재생에너지 시장의 안정적인 성장
글로벌 신재생에너지 시장은 각국의 우호적인 정책 및 다양한 자율 캠페인 등에 따라 중장기적인 성장이 전망되며, 대표적인 정책 및 캠페인으로는 국내의 제11차 전력기본수급계획 및 글로벌 RE100 이 있습니다

(1) 11차 전력수급기본계획

 2025년 02월 21일 산업통상자원부는 '제11차 전력수급기본계획'을 확정하였습니다. 기존 10차 전력수급계획의 핵심 내용 이였던 ①실현가능하고 균형잡힌 전원 믹스, ②기존 원전의 활용 및 적정 수준의 재생에너지에서 나아가, 11차 전력수급기본계획에서는 ①에너지 공급안정성, 효율성, 탄소중립 등 정책원칙을 종합 고려한 전원믹스의 구성 (석탄발전→ 무탄소 전환) ②청정수소·암모니아 발전 확대 ③NDC 달성이 가능하면서도, 체계적인 재생에너지 확대와 집단에너지를 전력수급 관리 체계로의 편입을 기본방향으로 하고 있습니다.

산업통상자원부에서 발행한 전력수급계획에 기반한 전원별 발전량 비중 2030년 전망치의 변화는 다음과 같습니다.

[2030년 전원별 발전량 비중 전망]

(출처 : 산업통상자원부)

또한 제 11차 전력기본계획에 따르면, 첨단산업 대규모 신규투자 및 AI 확산에 따른 데이터센터 전력수요 확대 전망에 따라 추가전력수요가 발생될 것으로 예상하고 있습니다.

38년까지 10.3GW 신규건설이 필요하며, 신규설비 전원구성으로 원자력(대형원전,SMR), 열병합, 무탄소경쟁 등으로 확충할 것으로 계획하였습니다.
제 11차 전력수급기본계획에 따른 발전원별 설비용량 변화는 다음과 같습니다.

[11차 전기본 설비용량 전망]

2) 12차 전력수급계획(안)의 핵심 방향성
① 전력 수요의 가파른 상승 대응: AI 데이터센터, 반도체 클러스터, 그리고 산업 전반의 전기화(Electrification)로 인해 예상보다 훨씬 높은 전력 수요를 반영하고 있습니다.
② CFE(무탄소 에너지) 믹스 최적화: 재생에너지만이 아닌 원자력, 수소, 암모니아를 포괄하는 CFE 이니셔티브를 본격 가동합니다.
③적기 계통 건설 및 유연성 확보: 발전소만 짓는 것이 아니라, 생산된 전기를 보낼 수 있는 '송전망' 건설과 변동성을 잡을 '저장 장치' 확충을 예상하고 있습니다.

(3) RE100(Renewable Energy 100)
RE100 이란 기업이 필요한 전력을 2050년까지 전량 재생에너지 전력으로 구매 또는재생에너지를 활용한 자가생산으로 조달하겠다는 자발적 캠페인으로 재생에너지(Renewable Energy) 100%의 약어입니다. RE100을 도입한 국내 기업은 총 36사이며 국내기업의 RE100 이행(K-RE100)을 위해서는 REC 구매, 신재생에너지 발전 프로젝트 지분 참여, 자체 설비 등을 통해 가능합니다. 이에 따라 중장기적으로 신재생에너지 발전을 통해 생산된 전력에 대한 수요 확대에 영향을 끼칠 것으로 전망됩니다.특히, REC 수요 확대는 REC 가격 상승으로 연결되어 중소형 신재생에너지 발전기업의 REC 판매 매출 확대로 연결되고, 발전 프로젝트 지분 참여 확대는 신재생에너지 개발투자 시장 First-Mover 기업과의 협업 수요 확대로 연결될 것으로 전망됩니다. 2025년 현재 국내 기업 중 글로벌 RE100에 가입한 기업 현황은 다음과 같습니다.

(출처 : RE100협의체(www.k-re100.or.kr))

나) 신재생에너지 패러다임의 변화

(1) 에너지 발전원별 비중 전망

SPHERICAL INSIGHTS에 따르면 글로벌 신재생에너지 시장은 2021년 881.7십억 달러 규모에서 2030년 1,930.6십억 달러 규모까지 성장할 것으로 전망되며, 한국의 신재생에너지 시장 규모는 2022년부터 2032년까지 4.9%의 CAGR을 보여줄 것으로예측됩니다. 또한, 대한민국 정책 브리핑 자료에 따르면 글로벌 발전원별 비중에서 신재생에너지가 차지하는 비중 역시 2000년 19% 수준에서 2030년 36% 수준까지 확대될 것으로 전망됩니다.

국내 신재생에너지 시장의 경우 제11차 전력수급기본계획에 따르면 연도별 전원 구성이 2023년 31.4GW 수준에서 2030년 80.9GW까지 확대될 것으로 전망되며, 그 비중 역시 2023년 21.8%에서 2030년 39.2%까지 확대될 것으로 전망됩니다.

[연도별 전원구성 전망]

주1) 전원별 발전량 데이터는 11차 전력수급기본계획 업데이트 내용입니다.

이에 따라, 전원별 발전량에서 신재생에너지가 차지하는 비중은 2023년 9.6%, 2038년 33%까지 증가할 것으로 전망됩니다.
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(2) 입지 트렌드의 변화 : 육상 → 해상
풍력 발전은 풍속, 풍량 등에 따라 발전 총량 및 수익성이 결정되는 특성에 따라 산지및 해안가에 입지한 특성을 가지고 있습니다. 하지만, 전세계적으로 적정 풍량을 가진 입지 공급의 한계로 풍력발전 단지 조성에 어려움이 지속되고 있습니다. 또한, 산간 입지 등을 위한 진입로 및 관리 제반 시설 건축에 따른 산지 훼손 등 환경 문제, 소음 및 경관 저해에 따른 민원 확대에 다수 사업의 진행에 난항이 발생하고 있습니다. 이러한 문제점에 따라 대단지 조성이 가능하고, 상대적으로 민원 발생 소지가 적은 해상 풍력으로 그 관심이 확대되고 있습니다.

그뿐만 아니라, 기술 개발에 따라 인근해 대비 심해의 높은 풍속을 활용할 수 있는 부유식 해상풍력 단지 설치도 확대되는 추세입니다.

퓽력 단지 입지별 비교

국내 역시 신재생에너지 공급의무화제도 및 연료 혼합의무화제도 관리 운영지침 개정에 따라, 해상 풍력의 신재생에너지원별 REC 가중치는 추가로 확대되어 신재생에너지 발전 플랜트 입지 변화 추세를 입증하고 있습니다. 또한 심해 해상 풍력에 대해 REC 가중치를 추가로 부여하는 등의 움직임이 관찰되고 있습니다. 풍력 발전의 신재생에너지 REC 가중치는 다음과 같습니다.

(출처 : 산업통상자원부)

(3) 연료전지 : 신재생에너지 시장 개화의 최대 수혜
국내 신재생에너지 제도 하에서는 신재생에너지 공급의무화제도(Renewable Energy Portfolio Standard)를 통해 공급의무자(500MW 이상의 발전설비를 보유한 발전사업자)에게 총 발전량의 일정비율 이상을 신재생에너지를 통해 공급하도록 규정하고 있습니다. 공급의무자의 연도별 의무공급량 비율은 점차 확대되는 추세이고, 이에 따라 신재생에너지 발전량은 2012년 12,587Gwh 규모에서 2023년 56,718GWh 규모로약 4.5배 확대되었으며, 전체 발전량 중 신재생에너지가 차지하는 비중 역시 2012년 2.5% 수준에서 2023년 9.6% 수준까지 확대되었습니다.

[RPS제도에 따른 연도별 의무공급비율(%)]

(출처 : 산업통상자원부)


[신재생에너지 발전량 현황]

2022년 연료전지 발전원에서도 청정수소발전의무화제도(CHPS)라는 유사 제도가 도입되었습니다. 청정수소발전의무화제도(CHPS)는 기존 RPS에서 수소 발전을 분리하여 발전사업자에게 청정수소 발전량 및 수소 발전량 구매 의미를 부과한 제도로 2022년 12월 14일 시행되었습니다. 구매 ·공급량은 직전 연도 국내 전체 발전량의 10% 이내에서 산업통상자원부장관이 고시하도록 되어있으며, RPS 도입 시와 유사한 확대 흐름이 예상됩니다.

청정수소 발전 의무화 제도

(4) 재생에너지 확대에 따른 계통 유연성 자원으로서 ESS의 중요성 증대

재생에너지 보급 확대에 따라 전력계통 내 출력 변동성이 증가하고 있으며, 이에 대응하기 위한 유연성 자원의 확보 필요성이 지속적으로 증대되고 있습니다. 이에 따라 에너지저장장치(ESS)는 기존의 잉여전력 저장 수단을 넘어 전력계통의 안정적 운영을 위한 핵심 인프라로 그 역할이 확대되고 있습니다.

제11차 전력수급기본계획(2024~2038)에 따르면, 재생에너지 확대에 따른 출력제어 발생 가능성에 대응하고 계통 신뢰도를 확보하기 위해 장주기 ESS를 포함한 다양한 저장자원의 단계적 도입이 필요하며, 재생에너지 출력제어율을 관리하기 위한 주요 대응 수단으로 ESS가 제시되고 있습니다.

또한 동 계획에서는 가상발전소(VPP), 수요반응(DR), 전기차 연계(V2G) 등과 함께 ESS를 전력계통 유연성 확보를 위한 주요 대응 자원으로 제시하고 있으며, 향후 실시간시장 및 예비력시장 등 전력시장 제도 개선과 연계하여 ESS의 시장 참여 확대가 예상됩니다.

이와 같은 정책적 방향성에 따라 ESS는 재생에너지 기반 전원믹스 환경에서 출력제어 최소화 및 계통운영 안정성 확보를 위한 필수 설비로 자리매김하고 있으며, 풍력 및 태양광 발전설비와의 연계형 하이브리드 발전소 구축이 점차 확대될 것으로 전망됩니다.

(5) 전력 인프라 확충 및 송변전설비 신설 및 보강

전력수요 증가 및 재생에너지 보급 확대에 따른 계통 연계 수요 증가에 대응하기 위하여 한국전력공사는 2025년 「제11차 장기 송변전설비계획(2024~2038)」을 수립, 발표하였습니다. 동 계획은 제11차 전력수급기본계획에 따른 중장기 전력수요 및 발전설비 전망을 반영하여 향후 15년간 적용되는 송변전설비 확충을 위한 세부 실행계획입니다.

해당 계획에서는 반도체 등 국가 첨단전략산업의 전력수요 증가에 대응하기 위한 변전소 신설 및 기존 전력망 연계, 호남-수도권 초고압 직류송전(HVDC) 계통 재구성 등 대규모 전력공급 인프라 확충 방안이 포함되어 있으며, 이를 위해 2038년까지 약 72.8조원의 투자가 필요할 것으로 전망됩니다.

또한 재생에너지 확대에 따른 계통 변동성 증가에 대응하기 위하여 ESS-STATCOM 등 전력계통 안정화를 위한 신기술 설비의 도입이 추진될 예정이며, ESS 중앙계약시장 도입 물량이 전력계통에 효율적으로 활용될 수 있도록 연계 방안이 마련될 계획입니다.

이와 같은 전력 인프라 확충 정책은 재생에너지의 계통 수용성 확보와 전력망 운영의 안정성 제고를 목적으로 하며, 향후 송전선로 및 변전설비 구축 수요 증가를 유도함에 따라 관련 전력설비 시장의 지속적인 확대가 예상됩니다

라. 경쟁 현황

1) 경쟁 상황

가) [전기공사]
전기공사 시장의 주요 참여자는 ①대형 종합건설사 ②경상정비 중심 사업자 ③중소형 전기공사 전문기업 ④플랜트 중심 대형 전기공사 전문기업으로 분류되며, 수주 대상 및 형태 등에 따라 성격 차이가 존재합니다. 대형 종합건설사는 국내에서 주택/인프라/상업시설 EPC를 수주하여 다수의 중소형 전기공사 전문기업에게 하도급 발주하는 형태를 보이며, 해외에서는 플랜트 EPC를 수주하여 당사와 같은 소수 대형 전기공사 전문기업에게 전기공사를 하도급 발주하며 상생 관계에 있습니다. 경상정비 중심 사업자는 원자력, 화력 등 발전 플랜트의 경상정비 시장에 주로 참여하고 있으며, 안정적인 매출 및 영업이익을 보이고 있으나, 당사가 참여하고 있는 플랜트 EPC 전기공사 시장의 참여는 높지 않아 당사와 수주 대상이 중복되지 않습니다.

또한, 시장 참여자의 최대 다수를 차지하는 중소형 전기공사 전문기업의 경우 주택/인프라/상업시설 시장에 주로 참여하고 있기 때문에 당사와 수주 대상이 중복되지 않습니다.

반면에 당사와 유사한 대형 전기공사 전문기업은 플랜트 중심으로 전기공사 시장에 참여하고 있습니다. 당사가 주된 사업으로 영위하는 플랜트 전기공사는 건축물 특성상 타 공종(주택/인프라/상업시설 등) 대비 복잡한 전기·계장공사가 필요하다는 특성이 있습니다. 따라서, 타 공종 대비 프로젝트 투입 인력이 많고, 난이도가 높기 때문에 프로젝트에 참여하는 전기공사 전문인력의 노하우를 선별하는 역량과 해당 인력에 대한 네트워크 확보 역량 등 진입장벽이 존재하여 당사와 유사한 일부 대형 전기공사 전문기업 중심으로 시장이 형성되어 있습니다. 당사와 유사한 형태의 전기공사 전문기업은 (주)신보, (주)창원기전, (주)삼영기업, (주)대명지이씨, 대명에너지(주)등이 있습니다.

출처) 전기공사 종합정보시스템

나) [재생에너지]

재생에너지 발전 플랜트는 전력을 생산하는 타 공종 대비 전기공사 중요성 및 비중이 높아 당사와 같은 전기공사 전문기업이 유리한 입지를 선점하게 됩니다. 또한, 신재생에너지 도입 확대에 따라 발전소 입지 형태가 과거 소수, 대형 발전소에서 다수, 중소형 발전소로 변화하고 있습니다. 이러한 발전 시설에서는 대형 발전소 수주 등 규모의 경제를 추구하는 대형 종합건설기업의 참여도는 높지 않으며, 당사와 같이 전기공사에 기반하여 토목/건축 역량까지 보유한 중견 종합건설기업의 비교우위가 예상됩니다.

2) 비교우위 사항

가) [전기공사]
전기공사업은 노동집약적 산업으로 사업을 영위하는 과정에서 건설 프로젝트를 수행할 수 있는 전문인력을 확보할 수 있는 네트워크 역량이 필요합니다. 인력 및 발주처 네트워크를 바탕으로 프로젝트마다 과거 유사 프로젝트 및 공종 전기공사 경험이 있는 전기공사 전문인력을 적절히 배치하여 노동력 투입을 효율화 하는 것이 전기공사 전문기업의 핵심 노하우입니다. 당사는 30년 가까이 전기공사 전문기업으로 업계 내입지를 공고히 하여 발주처 및 전기공사 전문인력 네트워크를 형성하고, 노동력 투입효율화를 통해 수익성을 확보하고 있습니다.

또한, 당사는 해외Agent 와 장기 협력관계를 바탕으로 해외 전기공사 전문인력 수급에서 비교우위를 가지고 있습니다. 20년 간의 해외 공사를 수행하면서 검증된 인력 POOL을 별도 관리하고 있으며, 검증된 해외 Agent 업체를 통해 인도, 필리핀, 네팔 등 국가에서 전기공사 전문 인력을 수급하는 방식으로 노동력 투입을 효율화하고 있습니다. 다년간의 해외 프로젝트 수행을 바탕으로 국가별 인력의 성향 및 기질을 파악하여 프로젝트 수행 시 해당 지역 여건에 맞게 인력 수급을 진행하여 일정한 생산성을 유지하는데 큰 역할을 하고 있습니다.
현재 수행중인 해외 프로젝트 인력 구성은 한국인이 3 ~ 5%, 제 3국인 등 외국인 95%  수준으로 외국인 및 현지 인력을 고용하여 현지화 및 세계화에 발맞춰 업무를 수행하면서도 투입 노동력 및 인건비를 최적화하고 있습니다. 이 과정에서 최적 인력 선발을 위해 현지에 직접 방문하여 대면 인터뷰를 통해 기술적인 능력, 태도 및 인성 파악에도 집중하여 양질의 전문 인력을 선발 과정에 노력을 다하고 있습니다.

나) [재생에너지]
당사는 전기공사 전문기업으로 설립 이후 상업시설 전기공사에서 시작하여 산업 성장 흐름에 맞추어 산업, 화공 발전플랜트 등으로 전기공사의 범위를 확장하였습니다.이후, 전기공사중요도가 높은 신재생에너지 시장 특성을 기회 삼아 신재생에너지 발전 프로젝트 개발투자 사업으로 사업영역을 확장하였습니다.
대다수의 중소형 전기공사 전문기업은 원도급 기업인 종합건설기업으로부터 전기공사 공정만 하도급 받아 수행을 하고 있습니다. 하지만, 당사는 건설 EPC 전반을 수행할 수 있는 역량을 바탕으로 신재생에너지 발전 프로젝트 개발투자 사업으로 영역을 확장하였습니다.
또한, 당사는 2018년 기업부설 연구소를 설립하여 운영 중에 있으며, ESS, 연료전지등 신재생에너지 설계 관련 강점을 보유하고 있습니다. 기업부설연구소를 통해 사업개발 단계에서부터 사업성 및 타당성 검토를 수행하며, 사업 수주 과정에서 종합건설기업 및 발전사업자와 공동 설계에 참여하여 수주 가능성을 높이고 우량 프로젝트를 선별합니다. 건설업 특성상 기본 설계(Pre-FEED) 및 연결 설계(FEED) 참여는 프로젝트 전반에 대한 이해도를 제고시키고, 상세 설계(Engineering)를 포함한 EPC에 대한 수주 가능성을 높입니다.

기본 및 상세 설계 역량

당사는 울산부유식해상풍력 개발에 참여 중인 에퀴노르, 쉘/코엔스헥시콘, 3개 개발사가 공동 발주한 "3DC Onshore Civil & Electrical" 기본 설계 (Pre-FEED)를 2022년 5월 수주하여 연구를 진행하였습니다. 연구 내용은 3개사 공동 총 3GW 발전 용량을 육상 상륙지점부터 한국전력공사 변전소까지 송전 계통 연결을 위한 공동 접속 솔루션을 제공하기 위한 연구이며, 2022년 12월말 종료되었습니다.

[3dc onshore civil & electrical(3dc) 육상 인입 계획도]

[3dc onshore civil & electric(3dc)]

(출처 : 내부 자료)

마. 신규사업
1) 건설업 Value Chain 내 확장
당사는 기존 화공 및 산업플랜트 중심의 공종을 신재생에너지 발전 플랜트로 확장시켰습니다. 발전 플랜트는 타 공종 대비 전기공사 비중이 높아 당사와 같은 대형 전기공사 전문기업의 참여가 용이하여 우선적으로 신재생에너지 발전 플랜트 EPC 시장으로 수직적으로 사업을 확장하였습니다. 동 과정 중 신재생에너지 개발투자 및 경상정비 시장의 가능성을 확인하여 발전 플랜트 개발(Development) 및 운영/경상정비까지 사업을 확장하였습니다. 이처럼 사업 초기 단계 참여를 통해 EPC에서 주 지속성을 확보하고, 발전 플랜트 준공 이후로는 발전 및 경상정비를 통한 안정적 매출 성장이 가능할 것으로 기대됩니다.

value chain 내 수평적 확장

신재생에너지 개발투자 사업을 통해 당사는 사업 추진 전(全) 단계에서 용역 및 공사수익이 발생할 수 있을 것으로 기대됩니다. 신재생에너지 개발투자 사업은 적정 부 선정 후 발전사업허가, 송전이용허가, 환경영향평가 등을 진행하는 과정에서 컨설팅 용역 등이 필요하며, 당사가 보유한 설계 역량 등을 기반으로 용역업무를 수주/수행할 계획입니다. 사업 추진 과정 중에는 EPC(상세 설계, 조달 및 건축)를 통한 공사 수익 발생이 예상되며, 준공 이후로는 전력 및 REC 판매, 경상정비를 통해 발전 매출 및 용역 매출이 발생할 것으로 예상됩니다.

신재생에너지 선순환 cycle

2) 신재생에너지를 통한 기업가치 확대

가) 신재생에너지 수주 포트폴리오 확대
당사는 Value Chain 수직적 확장을 바탕으로 국내 플랜트 시장에서 신재생에너지 발전 플랜트 EPC 중심으로 수주를 확대하고 있습니다. 당사는 국내 신재생에너지 발전 플랜트 EPC 시장의 초기 진입자로서 입지를 공고히 하고, Track Record를 확보하기 위해 향후 지속적으로 신재생에너지 EPC 수주 포트폴리오를 확대할 계획입니다. 보고서 작성기준일 현재 당사가 보유하고 있는 재생에너지 EPC 포트폴리오는다음과 같습니다.

나) 신재생에너지 발전 파이프라인 다양화
당사는 신재생에너지 개발투자 파이프라인을 지속적으로 확대하여 EPC 수주 확보하고, 발전소 준공 이후 운영/경상정비를 통한 매출 안정화를 위한 투자 전략을 수립하고 있습니다.

다) 설계 역량을 통한 Value Chain 초기 참여
당사는 과거 30년간의 설계 역량 및 기업부설연구소를 통한 ESS, 연료전지, 풍력 등 재생에너지 설계 노하우를 기반으로 신재생에너지 초기 단계부터 기본 설계(Pre-FEED) 및 연결 설계(FEED) 단계에 참여하여 신재생에너지 개발투자 Value Chain에초기 진입하여 사업 타당성을 검토하고, 우량 프로젝트 중심으로 선별 수주하는 전략을 취하고 있습니다. 이를 통해 프로젝트 전반에 대한 이해도를 제고시키고, 상세설계(Engineering)를 포함한 EPC에 대한 수주 가능성을 높입니다.

당사는 2018년 기업부설 연구소를 설립하여 운영 중에 있으며, ESS, 연료전지 등 신재생에너지 설계 관련 강점을 보유하고 있습니다. 기업부설연구소를 통해 사업개발 단계에서부터 사업성 및 타당성 검토를 수행하며, 사업 수주 과정에서 종합건설기업 및 발전사업자와 공동 설계에 참여하여 수주 가능성을 높이고, 우량 프로젝트를 선별합니다. 건설업 특성상 기본 설계(Pre-FEED) 및 연결 설계(FEED) 참여는 프로젝트 전반에 대한 이해도를 제고시키고, 상세설계(Engineering)를 포함한 EPC에 대한 수주 가능성을 높입니다.

대표적으로 당사는 울산부유식해상풍력 개발에 참여 중인 에퀴노르, 쉘/코엔스헥시콘, 3개 개발사가 공동 발주한 "3DC Onshore Civil & Electrical" 기본 설계 (Pre-FEED)를 2022년 5월 수주하여 연구를 진행하였습니다. 연구 내용은 3개사 공동 총 3GW 발전 용량을 육상 상륙지점부터 한국전력공사 변전소까지 송전 계통 연결을 위한 공동 접속 솔루션을 제공하기 위한 연구이며, 2022년 12월말 종료되었습니다.

"3DC Onshore Civil & Electrical" 프로젝트는 국내 최초로 대규모 부유식해상풍력단지와 육지 변전소를 연결하는 프로젝트로, 해상에서 육상으로 넘어오는 송전선 상륙 지점부터 한국전력 계통연계 지점까지 변전소 위치, 송전선로 경로, 케이블 상륙 시공법, 한국전력 표준규정 및 지침, 기타 인허가 등에 대한 전반적인 사업 타당성 분석을 진행하였습니다.

"3DC Onshore Civil & Electrical" 프로젝트에 참여한 주요 해외 신재생에너지 개발사(Shell, Equinor, KFW&EBP 등)은 인천, 신안, 제주 등 국내 다수지역에서 해상풍력 사업 개발을 진행 중이며, 해당 발전 프로젝트에서 Pre-FEED 발주 시 당사는 지속적으로 수주에 참여할 계획입니다.

라) 경상정비 시장 참가 범위 확장
당사는 현재 반도체, 2차전지 등 산업 플랜트 및 석유화학 등 화공 플랜트 경상정비 시장에 참여하고 있습니다. 현재 당사는 새울 3,4호기 시운전 및 정비용역을 진행 중이며, 해당 실적을 기반으로 정비적격기업 인증을 취득하여 원자력 경상정비 시장에 참가할 계획입니다.

또한 기존 산업·화공 플랜트 중심의 정비 수행 역량을 원자력 분야까지 공식적으로 인정받게 되어 사업 영역의 질적·양적 확대가 가능할 것으로 판단됩니다. 이는 단순 신규 시장 진입을 넘어, 발전 5사 및 한수원 발주 원자력 계측제어 경상정비 용역 입찰 참여 자격을 확보함으로써 안정적인 장기 계약 수주 기반을 마련하는 효과가 있습니다. 또한 원자력 분야 수행 실적 축적을 통해 기술 신뢰도와 대외 경쟁력이 강화되어, 향후 계획예방정비(OH), 설비 개선 공사 및 해외 원전 정비 시장까지 단계적 진출이 가능한 선순환 구조를 구축할 수 있을 것으로 기대됩니다.

그뿐만 아니라, 시장 초기인 신재생에너지 발전 플랜트 경상정비 시장에 초기 진입하여 경상정비 프로젝트를 수행할 계획입니다. 특히 당사가 참여한 신재생에너지 개발투자 프로젝트에 대해서 우선적으로 경상정비 용역을 수주하여 Track Record를 확보하고, 시장 개화 시 비교우위를 확보할 예정입니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 연결 요약 재무정보

나. 요약 별도 재무정보

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

2-2. 연결 포괄손익계산서

2-3. 연결 자본변동표

2-4. 연결 현금흐름표

3. 연결재무제표 주석

1. 일반사항

지배기업인 금양그린파워 주식회사(이하 "회사" 또는 "지배기업")는 7개의 종속기업(이하 연결회사와 종속기업을 합하여 "연결회사")을 연결대상으로 하고, 8개의 관계기업 및 공동기업을 지분법적용대상으로 하여 연결재무제표를 작성하였습니다.

1.1 회사의 개요

연결회사의 지배기업은 1993년 12월에 전기공사업, 정보통신공사업, 건축 및 토목공사업 등을 사업목적으로 하여 설립되었고, 울산광역시 남구 삼산로에 본사를 두고 있으며, 체코지점 외 4개의 지점을 두고 있습니다.

1.2 종속기업의 현황

당기말 현재 연결재무제표 작성대상에 포함된 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

1.3 종속기업의 요약 재무정보

1.4 연결범위의 변동

당기에 신규로 연결재무제표의 작성대상에 포함된 종속기업은 없습니다.

당기에 연결재무제표의 작성대상에서 제외된 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

2. 중요한 회계정책

다음은 재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책입니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용됩니다.

2.1 재무제표 작성 기준

연결회사의 연결재무제표는 한국채택국제회계기준(이하 기업회계기준)에 따라 작성됐습니다. 한국채택국제회계기준은 국제회계기준위원회("IASB")가 발표한 기준서와해석서 중 대한민국이 채택한 내용을 의미합니다.

재무제표는 다음을 제외하고는 역사적 원가에 기초하여 작성하였습니다.

·특정 금융자산과 금융부채(파생상품 포함), 공정가치로 측정하는 특정 유형자산과 투자부동산 유형

·확정급여제도와 공정가치로 측정하는 사외적립자산

한국채택국제회계기준은 재무제표 작성 시 중요한 회계추정의 사용을 허용하고 있으며, 회계정책을 적용함에 있어 경영진의 판단을 요구하고 있습니다. 보다 복잡하고 높은 수준의 판단이 필요한 부분이나 중요한 가정 및 추정이 필요한 부분은 주석3에서 설명하고 있습니다.

2.2 회계정책과 공시의 변경

2.2.1 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

연결회사는 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제 ·개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1021호 ‘환율변동효과’와 기업회계기준서 제1101호 ‘한국채택국제회계기준의 최초채택’ 개정 - 교환가능성 결여

통화의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하며 관련 정보를 공시하도록 하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.  

(2) 기업회계기준서 제1117호 '보험계약' 개정

보험계약을 측정하기 위해 사용한 투입변수의 추정기법이 보험 관련 법규에서 요구하는 원칙적인 추정기법과 다른 경우, 그 차이내역과 재무제표에 미치는 영향이 재무제표 이용자들에게 목적적합하고 중요하다고 판단된다면 이를 공시합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.2.2 연결회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정

실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서제1109호 '금융상품'과 제1107호 '금융상품: 공시'가 개정되었습니다. 동 개정사항은 2026 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 주요 개정내용은 다음과 같습니다 . 연결회사는 동 개정으로 인한 재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.

·특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용

·금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위한 추가 지침을 명확히 하고 추가함.

·계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시

·FVOCI 지정 지분상품에 대한 추가 공시

(2) 한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11

한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11은 2026 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 연결회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

·기업회계기준서 제1101호'한국채택국제회계기준의 최초채택': K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용

·기업회계기준서 제1107호'금융상품: 공시': 제거 손익, 실무적용지침

·기업회계기준서 제1109호'금융상품': 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의

·기업회계기준서 제1110호'연결재무제표': 사실상의 대리인 결정

·기업회계기준서 제1007호'현금흐름표': 원가법

(3) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 자연에 의존하는 전력과 관련된 계약

전력 생산의 원천이 통제할 수 없는 자연 조건(예: 날씨)에 의존하기 때문에 기업이 기초 전력량의 변동성에 노출되는 계약으로 자연에 의존하는 전력과 관련된 계약을 정의하고, '자연에 의존하는 전력을 매입 또는 매도하는 계약’이 자가 사용 예외의 평가 대상임을 명확히 하였습니다. 또한, 자연에 의존하는 '예상 전력거래의' 변동 가능 명목수량'을 '위험회피대상항목'으로 지정할 수 있게 하는 등 위험회피회계 요건을 변경하고, 관련 공시를 추가하였습니다. 동 개정사항은 2026 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(4) 기업회계기준서 제1118호 '재무제표 표시와 공시' 제정

기업회계기준서 제1118호 '재무제표 표시와 공시'는 제1001호 '재무제표 표시'를 대체합니다. 제1118호가 도입한 새로운 표시 요구사항은 특히 영업손익의 정의와 관련하여 유사 기업 간 재무성과의 비교가능성을 향상시킬 것입니다. 또한, '경영진이 정의한 성과측정치'의 공시 요구사항은 투명성을 강화할 것입니다.  기준서는 2027년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기도입이 가능합니다. 기준서의 소급작성 요구에 따라, 2026년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 비교정보는 기업회계기준서 제1118호에 따라 재작성됩니다.

연결회사는 제1118호를 아직 채택하지 않았으며, 기준서 적용이 연결회사에 미치는 영향을 평가 중입니다. 연결회사는 전환 계획을 수립하고 2027년 3월 31일 종료되는기간의 제1118호에 따른 첫 중간재무제표 및 2027년 12월 31일 종료되는 회계연도의 연차재무제표 보고를 예정대로 준비하고 있습니다. 경영진은 현재 새로운 기준서의 적용이 연결회사의 연결재무제표에 미치는 영향을 검토 중에 있으며, 기준서의 채택이 연결회사의 순손익에 미치는 영향은 없으나 포괄손익계산서의 수익과 비용을 새로운 범주로 분류하게 되어 영업손익의 계산 및 보고 방식에 영향을 미칠 것으로 예상합니다.

2.3 종속기업 및 관계기업

연결회사의 재무제표는 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 따른 연결재무제표입니다. 종속기업 및 관계기업 투자는 직접적인 지분투자에 근거하여 원가로 측정하고 있습니다. 또한, 종속기업 및 관계기업 투자에 대한 객관적인 손상의 징후가 있는 경우 종속기업 및 관계기업 투자의 회수가능액과 장부금액과의 차이는 손상차손으로 인식됩니다. 또한, 종속기업 및 관계기업으로부터 수취하는 배당금은 배당에 대한 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

영업권은 이전대가, 피취득자에 대한 비지배지분의 금액과 취득자가 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분의 취득일의 공정가치 합계액이 취득한 식별가능한 순자산보다 클 경우,  그 초과금액으로 인식됩니다. 이전대가 등이 취득한 종속기업 순자산의 공정가액보다 작다면, 그 차액은 당기손익으로 인식됩니다.

2.4 외화환산

(1) 기능통화와 표시통화

연결회사는 연결회사 내 개별기업의 재무제표에 포함되는 항목들을 각각의 영업활동이 이뤄지는 주된 경제 환경에서의 통화("기능통화")를 적용하여 측정하고 있습니다. 지배기업의 기능통화는 대한민국 원화이며, 연결재무제표는 대한민국 원화로 표시되어 있습니다.

(2) 외화거래와 보고기간말의 환산

외화거래는 거래일의 환율 또는 재측정되는 항목인 경우 평가일의 환율을 적용한 기능통화로 인식됩니다. 외화거래의 결제나 화폐성 외화 자산ㆍ부채의 환산에서 발생하는 외환차이는 당기손익으로 인식됩니다. 다만, 조건을 충족하는 현금흐름위험회피나 순투자의 위험회피의 효과적인 부분과 관련되거나 보고기업의 해외사업장에 대한 순투자의 일부인 화폐성항목에서 생기는 손익은 기타포괄손익으로 인식합니다.

차입금과 관련된 외환차이는 포괄손익계산서에 금융비용으로 표시되며, 다른 외환차이는 기타수익 또는 기타비용에 표시됩니다.

비화폐성 금융자산ㆍ부채로부터 발생하는 외환차이는 공정가치 변동손익의 일부로 보아 당기손익-공정가치 측정 지분상품으로부터 발생하는 외환차이는 당기손익으로, 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품의 외환차이는 기타포괄손익에 포함하여 인식됩니다.

2.5 금융자산

(1) 분류

연결회사는 다음의 측정 범주로 금융자산을 분류합니다.

- 당기손익-공정가치 측정 금융자산

- 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

- 상각후원가 측정 금융자산

금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 분류합니다.

공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무상품에 대한 투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 그 평가손익을 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 연결회사는 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무상품을 재분류합니다.

단기매매항목이 아닌 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분상품에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다.

(2) 측정

연결회사는 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다.

내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 결정할 때 해당 복합계약 전체를 고려합니다.

① 채무상품

금융자산의 후속적인 측정은 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 그 금융자산을 관리하는 사업모형에 근거합니다. 연결회사는 채무상품을 다음의 세 범주로 분류합니다.
 

(가) 상각후원가
 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다.
 

(나) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
 계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 및 외환손익을 제외하고는, 공정가치로 측정하는 금융자산의 평가손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다. 외환손익은 '기타수익' 또는 '기타비용'으로 표시하고 손상차손은 '기타비용'으로 표시합니다.

(다) 당기손익-공정가치 측정 금융자산
 상각후원가 측정이나 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 채무상품은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 위험회피관계가 적용되지 않는 당기손익-공정가치 측정 채무상품의 손익은 당기손익으로 인식하고 발생한 기간에 포괄손익계산서에 '기타수익' 또는 '기타비용'으로 표시합니다.

② 지분상품

연결회사는 모든 지분상품에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 장기적 투자목적 또는 전략적 투자목적의 지분상품에 대해 기타포괄손익으로 인식한 금액은 해당 지분상품을 제거할 때에도 당기손익으로 재분류하지 않습니다. 이러한 지분상품에 대한 배당수익은 연결회사가 배당을 받을 권리가 확정된 때 '금융수익'으로 당기손익으로 인식합니다.

당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 공정가치 변동은 포괄손익계산서에 '기타수익' 또는 '기타비용'으로 표시합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품에 대한 손상차손(환입)은 별도로 구분하여 인식하지 않습니다.

(3) 손상

연결회사는 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다. 단, 매출채권 및 리스채권에 대해 연결회사는 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다.

(4) 인식과 제거

금융자산의 정형화된 매입 또는 매도는 매매일에 인식하거나 제거합니다. 금융자산은 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나 금융자산을 양도하고 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전한 경우에 제거됩니다.

연결회사가 금융자산을 양도한 경우라도 채무자의 채무불이행시의 소구권 등으로 양도한 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 연결회사가 보유하는 경우에는 이를 제거하지 않고 그 양도자산 전체를 계속하여 인식하되, 수취한 대가를 금융부채로 인식합니다. 해당 금융부채는 재무상태표에 '차입금'으로 분류하고 있습니다.

(5) 금융상품의 상계

금융자산과 부채는 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를 현재 보유하고 있고, 순액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도를 가지고 있을 때 상계하여 재무상태표에 순액으로 표시합니다. 법적으로 집행가능한 상계권리는 미래사건에 좌우되지 않으며, 정상적인 사업과정의 경우와 채무불이행의 경우 및 지급불능이나 파산의 경우에도 집행가능한 것을 의미합니다.

2.6 파생상품

파생상품은 파생상품 계약 체결 시점에 공정가치로 최초 인식되며 이후 공정가치로 재측정됩니다. 위험회피회계의 적용 요건을 충족하지 않는 파생상품은 매매목적으로 분류되고 파생상품의 공정가치변동은 거래의 성격에 따라 '기타수익(비용)' 또는 '금융수익(비용)'으로 포괄손익계산서에 인식됩니다.

2.7 매출채권

매출채권은 유의적인 금융요소를 포함하지 않는 경우에는 무조건적인 대가의 금액으로, 유의적인 금융요소를 포함하는 경우에는 공정가치로 최초 인식합니다. 매출채권은 후속적으로 유효이자율법을 적용한 상각후원가에 손실충당금을 차감하여 측정됩니다.

2.8 유형자산

유형자산은 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 표시됩니다. 역사적 원가는 자산의 취득에 직접적으로 관련된 지출을 포함합니다.

토지를 제외한 자산은 취득원가에서 잔존가치를 제외하고, 다음의 추정 경제적 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각됩니다.

유형자산의 감가상각방법과 잔존가치 및 경제적 내용연수는 매 회계연도 말에 재검토되고 필요한 경우 추정의 변경으로 조정됩니다.

2.9 무형자산

영업권은 주석 2.3에서 설명한 방식으로 측정되며, 원가에서 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시되고 있습니다.

영업권을 제외한 무형자산은 역사적 원가로 최초 인식되고, 원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을차감한 금액으로 표시됩니다.

회원권은 이용가능기간에 대하여 예측가능한 제한이 없으므로 내용연수가 한정되지 않아 상각되지 않습니다. 한정된 내용연수를 가지는 다음의 무형자산은 추정내용연수동안 정액법으로 상각됩니다.