사 업 보 고 서

                                   (제 34 기)

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사 등의 확인(20260320)

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황
(1) 연결대상 종속회사 현황(요약)

※ 주요 종속회사 여부 판단기준
 - 최근사업연도 자산총액이 지배회사 자산총액의 10% 이상
 - 최근사업연도 자산총액이 750억원 이상

(2) 연결대상회사의 변동내용

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭
당사의 명칭은 주식회사 다우데이타라 칭하며, 약칭으로는 다우데이타, 영문으로는 Daou Data Corp.라고 표기합니다.

다. 설립일자
당사는 1992년 6월 10일에 설립되었으며, 1999년 12월 21일자로 코스닥 시장에 상장되어 코스닥시장에서 매매가 개시되었습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소
- 본사의 주소 : 서울특별시 마포구 독막로 311 재화스퀘어 3층, 5층
- 전화번호 : 1833-6600
- 홈페이지 : http://www.daoudata.co.kr

마. 중소기업 등 해당 여부

바. 주요 사업의 내용 및 향후 추친하려는 신규사업에 관한 간략한 설명
지배회사인 주식회사 다우데이타는 프로그램미디어 제조, 컴퓨터 조직 및 프로그램개발, 컴퓨터 정보처리 관련 교육 및 자문, 전자기기 조립, 판매 및 용역업등을 영위할 목적으로 1992년 6월 10일에 설립되었습니다. 또한 1999년 12월 21일자로 코스닥 시장에 상장되어 코스닥시장에서 매매가 개시되었습니다. 현재 주요사업으로는 S/W, H/W 유통, VAN사업, 전자지급결제대행(PG) 사업이 있습니다.
기타 상세한 내용은 동 공시서류의 'Ⅱ. 사업의 내용'을 참고하시기 바랍니다.

사. 신용평가에 관한 사항
당사는 보고서 작성기준일 현재 기업신용등급 'A'의 신용평가등급을 유지하고 있습니다. 최근  3사업연도 동안 회사가 받은 신용등급은 아래의 표와 같습니다.

주) 기업신용등급 체계 및 정의
원리금의 적기상환 확실성의 정도에 따라 신용등급은 AAA에서 D 까지 10개의 등급으로 구성됩니다.

주) 위 등급중 'AA'등급에서 'CCC'등급까지는 그 상대적 우열 정도에 따라  +, - 기호를 첨부할 수 있음.

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

2. 회사의 연혁

[지배회사에 관한 사항]
■ 다우데이타

가. 회사의 본점 소재지 및 그 변경

주) 2025년 3월 4일 본점소재지 변경 이사회 결의를 통해 '서울특별시 마포구 독막로 311 재화스퀘어 5층, 11층'에서 '서울특별시 마포구 독막로 311 재화스퀘어 3층, 5층'으로 본점을 이전하였습니다.

나. 경영진 및 감사의 중요한 변동

※ 제34기 정기주주총회(2026.03.30)에서 적법한 절차와 법규를 준수하여 아래와 같이 등기임원 후보자에 대한 선임여부를 결정할 예정입니다.

다. 최대주주의 변동

주) 최대주주와 관련된 사항은 'Ⅶ.주주에 관한 사항 - 1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황'을 참고하시기 바랍니다.

라. 상호의 변경
- 해당사항 없음.

마. 화의, 회사정리절차 여부
- 해당사항 없음.

바. 합병 등
(1) 합병

주) 상기 일자는 합병 기일 기준

(2) 영업양수도

주) 상기 일자는 영업 양수일(양수대금 지급절차가 완료되는 거래 종결일) 기준

사. 회사의 업종 및 주된 사업의 변화
- 해당사항 없음.

아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

[주요 종속회사에 관한 사항]

주1) 키움증권(주) - 그 밖에 경영활동과 관련한 주요한 사항의 발생내역

주2) 한국정보인증(주) - 합병 등에 관한 사항

1. (주)미래테크놀로지와의 합병
당사는 매출 포트폴리오를 확대하고 사업 부문의 일괄 체계를 구축해 불필요한 자원낭비를 줄이고 인적/물적 자원을 효율적으로 활용하기 위하여 2021년 9월 15일을 합병기일로 하여 계열회사인 (주)미래테크놀로지를 흡수합병하였습니다.

2. (주)디지털존과의 합병
양사의 제품의 다양화와 축적된 기술력의 시너지를 통해 매출처를 다변화하고 매출의 안정성을 증가할 수 있을 것으로 기대하여 2024년 5월 1일을 합병기일로 하여 (주)디지털존을 흡수합병하였습니다.

주3) 한국정보인증(주) - 그 밖에 경영활동과 관련한 주요한 사항의 발생내역

주4) (주)와이즈버즈 - 합병 등에 관한 사항

1) 엔에이치기업인수목적12호(주)와 (주)와이즈버즈 합병당사는 엔에이치기업인수목적12호(주)와 2020년 01월 30일 합병계약(최초)을 체결하였으며, 2020년 07월 22일(합병등기일) 합병 및 상호변경 등기를 완료하였습니다.

2) (주)와이즈버즈와 (주)애드와이 합병당사는 (주)애드와이와 2021년 12월 03일 합병계약(최초)을 체결하였으며, 2022년 02월 09일(합병등기일) 합병등기를 완료하였습니다.

주5) (주)와이즈버즈 - 그 밖에 경영활동과 관련한 주요한 사항의 발생내역

주6) (주)키다리스튜디오 - 합병 등에 관한 사항

1) 합병

2) 영업양수

3) 주식의 포괄적 교환

4) 자산양수

주7) (주)키다리스튜디오 - 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화
(주)키다리스튜디오는 IT전문기업에서 웹툰 및 웹소설의 제작과 유통, 자체 웹툰 플랫폼 운영과 웹콘텐츠의 영상화까지 가능한 종합 콘텐츠 기업으로 사업이 변화하였습니다. 당사는 1987년 설립되어 e-Book서비스 및 e-러닝 사업을 중심으로 사업을 영위하여 왔으며, 2016년 바로북, 2018년 봄코믹스 흡수합병하여 웹툰 및 웹소설 플랫폼 서비스 사업에 진출하였습니다. 2019년 주식회사 키다리이엔티의 웹툰 제작 스튜디오 및 웹툰 유통 사업을 영업양수하여 웹툰 사업의 경쟁력을 강화하였습니다. 또한 2019년 DELITOON SAS을 종속회사로 편입하여 이를 통해 해외 웹툰 플랫폼의 지배력을 확보, 국내 웹툰 플랫폼인 봄툰과의 시너지 창출과 적극적인 해외 진출 환경을 조성하였습니다. 2021년 유럽, 미국, 일본 등 글로벌 웹툰 플랫폼의 네트워크화 및 시장확대와 당사의 웹툰 제작 스튜디오와 플랫폼 사업의 시너지 창출을 위하여 (주)레진엔터테인먼트와의 주식의 포괄적 교환을 결정한 후 당사는 (주)레진엔터테인먼트의 지배력을 확보하였습니다. 더불어 당사의 우수 콘텐츠 IP와 영상 제작능력 노하우의 결합을 통한 콘텐츠 부가가치를 극대화하고, 웹툰 및 웹소설, 영상화가 가능한 종합 콘텐츠 기업으로 발돋움하기 위하여 2021년 12월 (주)키다리이엔티를 흡수합병 하였습니다. 이번 2025년 8월에는 비용 절감 및 운영 효율성 제고를 위해 종속회사인 Kidaristudio (Thailand) Co., Ltd. 태국 플랫폼 사업을 종료하고, 관련 계약관계에 따른 권리 및 의무 등 일체를 양수하여 당사 내 태국 사업부와 통합 운영하기로 하였습니다.

주8) (주)사람인 - 그 밖에 경영활동과 관련한 주요한 사항의 발생내역

- 상품 및 서비스 출시

- 기타

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동추이
당사는 최근 5 사업연도 간 자본금 변동 사항이 없습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황
당사는 정관에 의거 발행할 주식의 총수는 50,000,000주(1주의 금액: 500원)이며, 공시서류 작성기준일 현재 발행주식수는 38,300,000주입니다.

나. 자기주식 현황
- 해당사항 없음.

다. 종류주식 현황
- 해당사항 없음.

5. 정관에 관한 사항

가. 사업보고서에 첨부된 정관의 최근 개정일
당사의 최근 정관 개정은 제33기 정기주주총회 개최일인 2025년 3월 28일에 이뤄졌으며, 변경이력은 다음과 같습니다.

나. 정관 변경 이력

※ 공시기준일(2025년 12월 31일) 이후 발생한 사항

다. 사업목적 현황

(1) 사업목적 변경 내용

(2) 변경 사유

◆ 제31기 정기주주총회를 통한 사업목적 추가 (변경일: 2023.03.30)

1. 변경 취지 및 목적, 필요성

2022년 9월 30일(합병기일)에 (주)나이스택스리펀드를 소규모 흡수합병하여 해당 회사의 사업목적 일부를 추가하였습니다.

2. 사업목적 변경 제안 주체: 이사회

3. 해당 사업목적 변경이 회사의 주된 사업에 미치는 영향 등
합병을 통한 시너지 효과를 창출하고, 경영 효율화를 달성하여 부가통신부문 관련 사업의 경쟁력 강화와 주주가치를 극대화

[관련공시]
- 2022년 07월 26일, 주요사항보고서(회사합병결정)
- 2022년 10월 04일, 합병등종료보고서 (합병)

◆ 제33기 정기주주총회를 통한 사업목적 추가 (변경일: 2025.03.28)

1. 변경 취지 및 목적, 필요성
키움페이 POS 솔루션의 부가서비스로 문자메세지 발송 서비스를 제공하고 있습니다. 가맹점이 해당 서비스 이용시, 발신번호 서비스 등록을 간소화하고자 사업목적을 추가하였습니다.

2. 사업목적 변경 제안 주체: 이사회

3. 해당 사업목적 변경이 회사의 주된 사업에 미치는 영향 등
기존 사업군과 유사한 수준의 규제를 요구하고 있어, 추가적인 법률 리스크는 없는 것으로 판단됩니다.

라. 정관상 사업목적 추가 현황표

※ 위 추가된 사업목적 1.~4.는 2022년 9월 30일(합병기일) 소규모 흡수 합병한 (주)나이스택스리펀드의 사업목적 일부이며, 위 사업목적을 통해 영위하고자 하는 사업의 내용이 부가통신부문 관련 사업으로 서로 유사하고 연관되어 아래 항목은 통합하여 기재함.

◆ 제31기 정기주주총회를 통한 사업목적 추가 (변경일: 2023.03.30)

1. 그 사업 분야(업종, 제품 및 서비스의 내용 등) 및 진출 목적
합병을 통한 시너지 효과를 창출하고, 경영 효율화를 달성하여 부가통신부문 관련 사업의 경쟁력 강화와 주주가치를 극대화할 것입니다.

2. 시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성
(1) 산업의 특성
VAN(Value Added Network) 산업은 가맹점과 카드사 간의 네트워크를 구축하여 신용 카드 거래를 중계하고, 수수료를 받는 서비스로 수익을 창출하는 산업입니다. 이 산업은 가맹점 확보가 매출과 직결되어 치열한 경쟁이 나타나는 환경을 가지고 있습니다. 따라서 VAN 사업자들은 가맹점을 유치하기 위해 고객 맞춤형 솔루션을 제공하고, 다양한 부가 서비스를 추가하며 POS 시스템과의 결합, 다양한 결제 수단의 활용 등을 통해 신속하게 서비스를 창출하고 있습니다. 또한 안정적인 기술을 개발하고 지원하여 시장의 수요에 능동적으로 대응하고 있습니다.

(2) 산업의 성장성
VAN 산업은 신용카드 조회 건수의 증가가 시장의 성장과 연결되어 있어, 신용카드 사용량과 직접적인 관련이 있습니다. 소비자 혜택의 확대로 인해 신용결제 문화가 정착되고 있으며, 이로 인해 신용카드 이용률이 높아지고 있습니다. 또한 금융서비스의 디지털 전환과 업무 다양화로 모바일 거래 건수가 급격히 증가하고 있어, VAN 산업은 이러한 추세에 긍정적인 영향을 받을 것으로 예상됩니다.

(3) 경기변동 특성
결제산업의 특성상 경기 변동에 따른 소비심리와 상관관계가 있습니다. 불황으로 소비심리가 위축될 경우 매출이 감소할 수 있으며, 반대로 경기가 회복되어 내수가 활성화될 경우에는 수익의 개선을 예상할 수 있습니다. 또한 월별의 일수 차이, 월별 특수(졸업 및 신학기, 어린이날, 어버이날, 휴가시즌, 연말, 기후 등)에 따라 영향을 받습니다. 오프라인 결제중계서비스라는 VAN사업의 특성상, 시민들의 대외 활동이 활발한 하절기에 매출 및 영업이익이 크게 증가하는 경향을 보입니다.

(4) 경쟁요소
VAN산업의 매출실적은 소비자가 주로 이용하는 가맹점을 많이 확보하는 것과 직접적인 관련성이 있습니다. 가맹점을 확대하기 위한 경쟁이 치열하고, 치열한 경쟁구도 속에서 기존사업자가 확보한 전국적 가맹점 네트워크는 신규사업자의 진출을 저지하는 실질적인 진입장벽으로 작동합니다. VAN사업자는 가맹점의 유치와 관리를 위해 각각 가맹점이 요구하는 다양한 부가서비스를 추가하여 POS시스템과 결합을 통해 안정적인 운영할 수 있도록 심혈을 기울이고 있습니다. 또한 모바일결제 등 다양한 결제수단이 사용될 수 있는 환경을 신속하게 구축하고 적용하는 기술개발을 통하여 시장의 수요에 능동적으로 대응하고 있습니다.

3. 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액(총 소요액, 연도별 소요액), 투자자금 조달원천, 예상투자회수기간 등

※ 투자자금의 회수기간은 현재 예측하기 어렵습니다.

4. 사업 추진현황(조직 및 인력구성 현황, 연구개발활동 내역, 제품 및 서비스 개발 진척도 및 상용화 여부, 매출 발생여부 등)
- 조직 및 인력 구성 현황
POS 솔루션 조직구성 총 13명(영업 4명, 기획 3명, 엔지니어 6명) 조직구성
- 주요 개발사항

5. 기존 사업과의 연관성
- POS솔루션 도입에 따른 파트너 영업 활성화 (가맹점 영업을 통한 VAN건수 확대) 및 건수 증가에 따른 VAN시장 점유율 확대 및 이익 증대
- 외식/ 배달서비스/ 유통/ 프랜차이즈 가맹점 등 업종 다변화 및 영업 기회 확대
- POS솔루션과 연계하여 부가서비스 사업 다각화 (KIOSK 연동, 테이블오더 연동, 포인트서비스 등)

6. 주요 위험
POS 솔루션 가맹점 사용 계획 대비 가맹점 사용률이 낮을 경우 투자금 회수 지연으로 손익 영향 등이 존재합니다.

7. 향후 추진계획
- 키움페이 POS솔루션 가맹점 설치 및 운영 약 15,700Copy (2025.07.31기준)
- 2027년까지 총 40,000Copy 가맹점 설치 및 운영 목표
- 특화 업종 맞춤 개발 및 커스터마이징 서비스 제공
- POS솔루션 조직구성 총 13명 (영업 4명, 기획 3명, 엔지니어 6명) 조직구성

8. 미추진 사유
- 해당사항 없음.

◆ 제33기 정기주주총회를 통한 사업목적 추가 (변경일: 2025.03.28)

1. 그 사업 분야(업종, 제품 및 서비스의 내용 등) 및 진출 목적
당사 키움페이 POS솔루션을 사용하는 가맹점이 멤버십 고객에게 문자메세지를 발송할 수 있는 서비스입니다. 문자발송 중계업체 및 한국인터넷진흥원으로부터 문자발송서비스업의 지위를 정상적으로 영위하고, 가맹점 발신번호 등록 등의 업무를 간소화 하고자 해당 사업목적을 추가합니다.

2. 시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성
문자메세지 발송 서비스는 공공, 금융, 유통 프랜차이즈 등 전 산업군에서 활용되며, 법적 규제(스팸 차단, 발신번호 인증 등)에 따라 일정 수준의 기술/관리 역량이 요구됩니다. 해당 서비스는 키움페이 POS솔루션 사용 가맹점 대상으로 제공하고 있으며, 신규 부가서비스가 추가될 경우 안내서비스로 연계되어 확대될 수 있습니다.

3. 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액(총 소요액, 연도별 소요액), 투자자금 조달원천, 예상투자회수기간 등
추가로 투자되거나 소요되는 자금은 없습니다.

4. 사업 추진현황(조직 및 인력구성 현황, 연구개발활동 내역, 제품 및 서비스 개발 진척도 및 상용화 여부, 매출 발생여부 등)
관련 서비스 기획 및 구축 준비중입니다.

5. 기존 사업과의 연관성
해당 사업은 당사의 주요 사업인 결제서비스(VAN/PG), POS솔루션 등과 유기적으로 연계될 수 있는 부가서비스입니다. 문자메세지 발송 서비스를 통해 기존 솔루션의 부가가치를 제고하며, 고객이탈률 감소효과를 기대하고 있습니다.

6. 주요 위험
본 서비스는 정보통신망법, 전기통신사업법, 개인정보보호법 등의 적용을 받으나 이는 기존 사업에도 공통 적용되는 규제이므로 추가적인 리스크는 없을 것으로 판단됩니다.

7. 향후 추진계획
- 사업목적 추가 후 서울전파관리소로부터 특수한 유형의 부가통신 사업자 지위를 등록 및 취득
- 가맹점 발신번호 서비스 등록 간소화

8. 미추진 사유

- 해당사항 없음.

II. 사업의 내용

지배회사 및 종속회사는 제조서비스업과 금융업 각각 영위하고 있으며, 사업부문별 현황을 요약하면 아래와 같습니다.

지배회사인 (주)다우데이타는 1992년 06월에 설립되어 컴퓨터 하드웨어 및 소프트웨어의 판매 및 서비스 제공, 물류 및 신용판매 등의 결제시스템에 대한 네트웍구성 및 정보제공을 주된 사업목적으로 하고 있습니다.

IT기업으로 시작한 다우데이타는 기존 영위하던 SW유통 중심 사업은 수익구조 상 그에 따른 마진이 낮은데다 성장이 침체되어 있었다고 판단하여 2013년 (주)스타밴코리아와 흡수합병하여 부가통신부문으로 사업영역을 확장하였습니다. 뒤이어 2016년에는 (주)다우기술로부터 전자지급결제대행사업(PG) 및 통신과금서비스 제공사업을 영업양수하여 결제대행업으로 추가 사업영역을 확장하였습니다.

(주)다우데이타는 지배구조상 최상위 지배기업이나, 지주회사가 아닌 사업을 영위하고 있는 별도 기업입니다.

1. (제조서비스업)사업의 개요

(주)다우데이타 및 연결대상 종속회사 중 제조서비스업으로 분류되는 비금융사업부는 소프트웨어 및 하드웨어공급부문, 부가통신부문 및 결제대행업, 시스템구축본부, 콘텐츠본부, 인력공급부문, 건물관리본부, 기타로 구분되며, (주)다우데이타는 소프트웨어 및 하드웨어공급부문, 부가통신부문 및 결제대행업에 해당됩니다.

2. (제조서비스업)주요 제품 및 서비스

3. (제조서비스업)원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료

(1) 주요원재료의 현황 및 가격변동 추이
- 비금융사업부문 원가의 내역

(2) 가격 변동 추이
당사는 사업의 특성상 고객의 요구사항에 맞춰, 다양한 품목의 상품과  용역을 제공하고 있기에, 특정 원재료의 가격변동 추이를 산정하기 어렵습니다.

나. 생산 및 설비

(1) 생산능력 및 생산능력의 산출근거
회사의 주요 수익원이 물적 형태로 나타나지 않아 생산능력, 생산실적 및 가동률의 기재를 생략합니다.

(2) 생산설비의 현황 등
아래 물적자산은 연결기준으로 금융업의 물적자산이 포함되어있습니다.

(3) 생산 및 설비 투자계획
당사의 종속회사 (주)다우기술은 클라우드 수요 증가에 따른 데이터센터 사업 확대를 위해 투자결정을 하였습니다. 데이터센터 구축을 위한 투자금액은 3,790억원이고 투자기간은 2021년 6월 30일 ~ 2026년 12월 31일입니다. 산업 전반적으로 클라우드에 대한 수요가 증가하는 상황에서 신규 데이터 센터 구축 및 IT서비스 기업의 기술 강점을 활용한 관리 운영을 통해 해당 사업 매출 성장에 기여할 것으로 기대하고 있습니다.

4. (제조서비스업)매출 및 수주상황

가. 매출실적

나. 판매경로
비금융사업부의 매출은 대부분 국내 매출이며, 주로 인터넷 서비스 사업에서 발생하고 있습니다. 인터넷 서비스는 무형의 제품으로 별도의 대리점, 도매상 등은 존재하지 않으며, 주로 내부조직의 영업활동 또는 홈페이지를 통한 유입에 의해 매출이 발생하고 있습니다.

다. 주요매출처
비금융사업부의 사업 특성상 중소기업 및 자영업자, 온라인 판매자 등 다양한 업체들이 서비스를 이용하고있습니다.

라. 수주상황

아래 내용은 당사의 주요 종속회사인 (주)다우기술의 시스템구축본부 수주상황입니다.  

5. (제조서비스업)위험관리 및 파생거래

가. 위험관리
- 비금융사업부의 재무위험관리

비금융사업부의 주요 금융부채는 차입금, 매입채무 및 기타금융부채 등으로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위하여 발생하였습니다. 또한 비금융사업부는 영업활동에서 발생하는 매출채권, 상각후원가측정 금융자산 및 현금및현금성자산 등과 같은 다양한 금융자산도 보유하고 있습니다.

비금융사업부의 금융자산 및 금융부채에서 발생할 수 있는 주요 위험은 시장위험, 신용위험 및 유동성위험입니다. 비금융사업부의 주요 경영진은 아래에서 설명하는 바와 같이, 각 위험별 관리절차를 검토하고 정책에 부합하는지 검토하고 있습니다. 또한 연결기업은 투기 목적의 파생상품거래를 실행하지 않는 것이 기본적인 정책입니다.

- 시장위험
시장위험은 시장가격의 변화로 인하여 금융상품의 미래현금흐름에 대한 공정가치가변동될 위험입니다. 시장위험은 환율위험, 이자율위험 및 기타 가격위험의 세 유형의위험으로 구성되어 있습니다. 시장위험에 영향을 받는 주요 금융상품은 차입금, 예금 및 공정가치측정 금융자산입니다.

- 이자율위험
이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 비금융사업부는 변동이자부 차입금이 없으므로 이자율위험에 노출되어 있지 않습니다.

- 환율변동위험
보고기간종료일 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율변동이 비금융사업부의 연결재무제표에 미치는 영향은 중요하지 않습니다.

- 기타 가격위험
기타 가격위험은 이자율위험이나 환위험 이외의 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험이며, 연결기업의 매도가능금융자산 중상장지분상품은 가격변동위험에 노출되어 있으나, 보고기간종료일 현재 주가지수 변동이 비금융사업부의 연결재무제표에 미치는 영향은 중요하지 않습니다.

- 신용위험
신용위험은 거래상대방이 의무를 이행하지 않아 재무손실이 발생할 위험입니다. 비금융사업부는 영업활동(주로 매출채권)과 은행 및 금융기관 예금, 외환 거래 및 기타 금융상품을 포함한 금융활동으로부터 신용 위험에 노출되어 있습니다.

- 매출채권 및 기타채권
비금융사업부는 신용거래를 희망하는 모든 거래상대방에 대하여 신용검증절차의 수행을 원칙으로 하여 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있습니 다. 또한, 대손위험에 대한 비금융사업부의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 지속적으로 신용도를 재평가하는 등 매출채권 및 기타채권 잔액에 대한지속적인 관리업무를 수행하고 있습니다. 비금융사업부의 대손위험에 대한 최대 노출정도는 매출채권 및 기타채권의 당기말 잔액입니다. 비금융사업부는 상기 채권에 대해 매 보고기간말에 개별적 또는 집합적으로 손상여부를 검토하고 있습니다.

- 기타의 자산
현금 및 단기예금 및 장ㆍ단기대여금 등으로 구성되는 비금융사업부의 기타의 자산으로부터 발생하는 신용위험은 거래상대방의 부도 등으로 발생합니다. 이러한 경우 비금융사업부의 신용위험 노출정도는 최대 해당 금융상품 장부금액과 동일한 금액이 될 것입니다. 한편, 비금융사업부는 금융기관에 현금및현금성자산 및 단기금융상품 등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

당기말 현재 신용위험에 대한 최대노출금액은 금융상품 장부금액(현금 및 지분증권 제외) 및 보증금액과 같습니다.

- 유동성위험
유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다.

비금융사업부는 특유의 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다. 비금융사업부는 금융상품 및 금융자산의 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하여 금융자산과 금융부채의 만기를 대응시키고 있습니다.

- 자본관리
자본관리의 주 목적은 연결기업의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다.

비금융사업부의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다.

비금융사업부는 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 부채비율은 부채총계를 자본총계로 나누어 산출하고 있으며 부채 및 자본은 재무제표의 공시된 숫자로 계산합니다.

나. 파생거래
[지배회사에 관한 사항]
■ (주)다우데이타
- 해당사항 없음

[종속회사에 관한 사항]
■ (주)사람인
전기 말 기준 보유 중이던 (주)리멤버앤컴퍼니 관련 콜옵션과 (주)라라잡 관련 풋옵션 및 콜옵션은 당기 중 주주간 계약에 의거한 옵션 행사로 인해 모두 정산 완료되었습니다. 공시대상기간 중 파생상품 계약의 정산 및 평가로 인하여 재무제표에 반영된 내역은 다음과 같습니다.

6. (제조서비스업)주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요 계약
[지배회사에 관한 사항]
■ (주)다우데이타

(1) 합병

주) 당사는 2022년 09월 30일, 합병을 통한 시너지 효과를 창출하고, 경영 효율화를 달성하여 사업의 경쟁력 강화와 주주가치 극대화를 위해 당사의 자회사인 (주)나이스택스리펀드를 흡수합병하였습니다.

[관련공시]

- 2022년 07월 26일, 주요사항보고서(회사합병결정)
- 2022년 10월 04일, 합병등종료보고서 (합병)

주) 당사는 2022년 12월 01일, 합병을 통한 시너지 효과를 창출하고, 경영 효율화를 달성하여 사업의 경쟁력 강화와 주주가치 극대화를 위해 당사의 자회사인 (주)대지하이테크시스템을 흡수합병하였습니다.

[관련공시]

- 2022년 09월 26일, 주요사항보고서(회사합병결정)
- 2022년 12월 02일, 합병등종료보고서 (합병)

주) 당사는 2022년 12월 01일, 합병을 통한 시너지 효과를 창출하고, 경영 효율화를 달성하여 사업의 경쟁력 강화와 주주가치 극대화를 위해 당사의 자회사인 (주)디이스터를 흡수합병하였습니다.

[관련공시]

- 2022년 09월 26일, 주요사항보고서(회사합병결정)
- 2022년 12월 02일, 합병등종료보고서 (합병)

[종속회사에 관한 사항]

■ (주)키다리스튜디오

(1) 합병

당사는 2018년 01월 01일, 웹툰 플랫폼과 소설 콘텐츠의 융합으로 인한 사업 시너지 창출 및 사업 다각화를 통한 경쟁력 강화를 위해 당사의 종속회사인 (주)봄코믹스를 흡수합병하였습니다.

[관련공시]
- 2017년 10월 20일, 주요사항보고서(회사합병결정)
- 2018년 01월 12일, 합병등종료보고서(합병)

당사는 2021년 12월 28일, 웹툰, 웹소설, 영상 등 IP를 활용한 종합 콘텐츠 기업으로 사업모델 구축을 위해 (주)키다리이엔티를 흡수합병하였습니다.

[관련공시]
- 2021년 11월 05일, 주요사항보고서(회사합병결정)
- 2022년 02월 04일, 합병등종료보고서(합병)

(2) 영업양수

당사는 웹툰 플랫폼 사업과의 시너지 창출 및 안정적 수익 기반 확보, 웹툰 스튜디오 제작IP 확보를 통한 시장 경쟁력 강화, 소설 IP의 OSMU 확장의 목적으로 (주)키다리이엔티 웹툰 제작 스튜디오 및 웹툰 유통 사업의 자산 및 부채, 계약, 기타 권리 등을 포함한 영업 일체의 양수를 결정하였습니다.

[관련공시]
- 2019년 04월 30일, 주요사항보고서(영업양수결정)
- 2019년 04월 30일, 주주총회 소집결의
- 2019년 05월 23일, 주주총회 소집공고
- 2019년 07월 01일. 합병등종료보고서(영업양수도)

(3) 타법인 주식 양수

당사는 해외 웹툰 플랫폼의 영향력을 강화함으로써  국내 웹툰 플랫폼인 봄툰과의 시너지를 창출하고 당사의 웹툰 제작 스튜디오에서 제작한 작품의 적극적인 해외 진출 환경을 조성 및 당사 콘텐츠 사업의 경쟁력을 강화하고자 DELITOON SAS 주식을 양수하기로 결정하였습니다. 2019년 12월 DELITOON SAS의 전환사채 81주를 전환 및 2020년 04월 50주, 2020년 07월 78주 추가 양수하여, 총 소유 주식수는 1,670주, 지분율은 98.82%가 되었습니다.

[관련공시]
- 2019년 07월 02일, 주요사항보고(타법인 주식 및 출자증권 양수결정)
- 2019년 12월 19일. 주요사항보고(타법인 주식 및 출자증권 양수결정)
- 2020년 06월 12일. 타법인주식및출자증권취득결정
- 2020년 06월 29일. 타법인주식및출자증권취득결정(자율공시)

[키다리스튜디오의 주요 종속회사 : (주)레진엔터테인먼트]

주1) 영업기밀 또는 계약상 비밀정보에 해당되며, 계약상 의무에 의해 상대방이 공개에 동의한 내용만 기재하였습니다.
당사는 2021년 10월 태국에 진출한 봄툰과의 시너지 및 자체 IP 경쟁력 강화를 통해 웹툰 플랫폼의 주도권을 확보하여 태국 시장 점유율을 확대하고자 Kidaristudio Holdings (Thailand) Co., Ltd.(구. NHN Holdings (Thailand) Ltd.) 및 Kidaristudio (Thailand) Co., Ltd.(구. NHN (Thailand) Ltd.)의 지분 49%를 각각 취득하였습니다.

(4) 주식의 포괄적 교환

당사는 웹툰 제작 스튜디오와 플랫폼 사업의 시너지 창출과 유럽, 미국, 일본 등 글로벌 웹툰 플랫폼의 네트워크화 및 시장을 확대하고자 (주)레진엔터테인먼트와 주식의 포괄적 교환을 결정하였습니다. 2021년 02월 23일 주식교환을 완료하여, (주)레진엔터테인먼트의 지배력을 확보하게 되었습니다.

[관련공시]
- 2020년 12월 14일, 주요사항보고서(주식교환·이전결정)
- 2020년 12월 14일, 주주총회 소집결의
- 2021년 01월 07일, 주주총회 소집공고
- 2021년 02월 23일, 합병등종료보고서(합병)

(5) 자산양수

주1) 영업기밀 또는 계약상 비밀정보에 해당되며, 계약상 의무에 의해 상대방이 공개에 동의한 내용만 기재하였습니다.
당사는 비용 절감 및 운영 효율성 제고를 위해 종속회사인 Kidaristudio (Thailand) Co., Ltd. 태국 플랫폼 사업을 종료하고, 관련 계약관계에 따른 권리 및 의무 등 일체를 양수하여 당사 내 태국 사업부와 통합 운영하기로 하였습니다.

나. 연구개발 활동
[지배회사에 관한 사항]
■ (주)다우데이타
- 해당사항 없음

[종속회사에 관한 사항]
■ (주)다우기술

(1) 연구개발 담당조직

다우기술은 S/W 및 전산 환경에 대한 기초 연구 및 개발을 담당하는 개발센터가 있으며, 해당 센터 전담부서 내에 총 67명으로 구성되어 있습니다.

(2) 연구개발비용

주) 매출액 대비 비율은 별도 재무제표 기준입니다.

(3) 연구개발 실적

주) 최근 3년간 개발 완료된 실적입니다.

■ 한국정보인증(주)

(1) 연구개발 담당조직

통합인증기술연구소 조직도

(2) 연구개발 비용

주1) 매출액 대비 비율은 별도 재무제표 기준입니다.
주2) 현재 연구개발비는 전액 비용 처리 되고 있습니다. 무형자산에 포함되어 있는 개발비는 외주용역비이며, 내부적인 기술개발 비용을 자산처리화 한 것이 아닙니다.

당사는 다양한 기술력을 바탕으로 지속적인 연구개발 활동을 활발히 진행 중이며, 보고서 제출일 현재 연구 개발 활동의 결과인 연구개발 실적 현황은 아래와 같습니다.

■ (주)와이즈버즈

(1) 연구개발 활동의 개요
당사의 연구 개발을 담당하는 기술사업부는 기술연구소와 기술사업그룹 및 NEST ADS 사업팀으로 구성하고 있습니다. 기술연구소는 NEST ADS사업팀 및 기술사업그룹에서 진행하는 업무들 중 RTB 매체 광고 효율 제고를 위한 솔루션 개발, 광고 서버 및 플랫폼 개발 등의 업무를 수행하고 있습니다.

(2) 연구개발 조직

기술사업부 조직도

당사의 R&D연구소 연구 전담인력, 업무 및 운영 현황 내용은 다음과 같습니다.

(3) 연구개발비용

주1) 매출액 대비 비율은 별도 재무제표 기준입니다.

(4) 연구개발 실적

(5) 연구개발 계획

주) 각 연구 프로젝트의 경우 기존 연구인력들의 인건비로 진행이 되고 있어, 개별 프로젝트별로의 인건비를 책정하는 것에 한계가 존재하며, 기타 다른 별도의 비용은 일반적으로 발생되지 않아 개발소요비용은 별도로 기재하지 않았습니다.

■ (주)사람인

(1) 연구개발 담당조직
현재 당사의 연구개발 담당조직은 아래와 같습니다.

연구개발조직도

주) 지배기업 기준으로 작성되었습니다.

(2) 연구개발비용
당사는 연구개발비용을 영업비용으로 처리하고 있습니다. 영업비용 중 연구개발과 관련된 내역은 아래와 같습니다.

(3) 연구개발 실적

당사의 주요 연구개발실적 요약현황은 다음과 같습니다. 세부 연구개발실적은 'XII. 상세표 - 4. 연구개발실적'을 참고해 주시기 바랍니다

7. (제조서비스업)기타 참고사항

[지배회사에 관한 사항]
■ (주)다우데이타

가. 업계의 현황
(1) 산업의 특성

[SW 산업]

소프트웨어(SW) 산업은 소프트웨어의 개발, 제작, 유통, 운영 및 유지·관리와 관련된 서비스를 제공하는 산업으로, 패키지SW, IT서비스, 인터넷SW 등 다양한 분야를 포함하는 지식기반 산업입니다. 특히 IT서비스 산업은 사용자가 필요로 하는 정보시스템의 기획, 구축, 통합, 운영 및 유지관리 등 전 과정에서 필요한 서비스를 제공하는 산업으로, 주문형 소프트웨어 개발, 시스템 구축 및 통합(System Integration), 구축된 정보시스템의 운영 및 관리, 사용자 교육 및 훈련 등의 서비스를 포함합니다.

과거 소프트웨어는 하드웨어를 제어하거나 업무 효율성을 지원하는 보조적 역할을 수행하는 경우가 많았으나, 최근에는 인공지능(AI), 클라우드, 빅데이터, 사물인터넷(IoT) 등 디지털 기술과 결합하여 산업 전반의 혁신을 주도하는 핵심 기반기술로서 그 역할이 확대되고 있습니다. 또한 금융, 의료, 제조, 자동차 등 다양한 산업에서 디지털 전환이 가속화됨에 따라 소프트웨어 역량 확보를 위한 투자와 사업 확대가 활발히 이루어지고 있으며, 이에 따라 소프트웨어 산업과 타 산업 간 경계가 점차 완화되고 융합이 확대되는 특징을 보이고 있습니다.

이와 같이 소프트웨어 산업은 기술 변화 속도가 빠르고 신규 기술과 서비스가 지속적으로 등장하는 산업으로, 기술 경쟁력과 전문 인력 확보가 중요한 경쟁 요소로 작용하며 다양한 산업과의 융합을 통해 새로운 서비스와 비즈니스 모델이 지속적으로 창출되는 특징을 가지고 있습니다.

[VAN 산업]
신용카드 부가통신업(VAN, Value Added Network)은 가맹점과 카드사 간 네트워크를 구축하여 신용 카드거래를 중계하고, 수수료를 받는 서비스로 수익을 창출하는 산업입니다. 이 산업은 구축된 가맹점 인프라를 통한 다양한 부가가치 창출 서비스에 대한 활용 가능성이 높고, 신용카드 산업의 성장에 따라 확보된 가맹점을 통해 신용카드 및 현금영수증 거래 건수가 증가하는 특성이 있습니다.

이 산업은 가맹점 확보가 매출과 직결되어 치열한 경쟁이 벌어지고 있으며, 기존 사업자들이 보유한 가맹점 네트워크와 고도화된 전산시스템 및 전문인력은 다양한 결제 수단을 안정적으로 활용할 수 있는 시스템적 차별성을 제공하여 신규 사업자의 진입을 저지하는 실질적인 진입장벽으로 작용합니다.

이에 따라 VAN 사업자는 가맹점을 유치하기 위하여 고객 맞춤형 솔루션을 제공하고, 다양한 부가서비스의 추가 및 POS 시스템과의 결합, 다양한 결제 수단의 폭넓은 활용 등의 서비스를 신속하게 창출하고 있습니다. 또한 안정적으로 제공하는 기술을 개발 및 지원함으로써 시장의 수요에 능동적으로 대응하고 있습니다.

[PG 산업]
전자결제대행 사업(PG, Payments Gateway)은 인터넷상에서의 온라인 결제와 관련하여 대금결제사(신용카드사, 은행, 전자화폐 등)와 가맹점(인터넷쇼핑몰, 게임사 등) 사이에서 결제를 중개하고 처리하는 산업입니다. 이러한 거래의 빠른 처리를 제공해 거래 지연을 최소화하여 가맹점과 소비자 모두를 위한 지원 서비스 산업입니다. 다양한 결제 수단을 통해 온라인 금융거래를 지원하며, 대금결제사로부터 결제 대금을 지급받아 가맹점에 다시 지급하는 과정에서 발생하는 일정액 수수료를 통해 수입을 창출합니다.

최근 당사가 적극적으로 진행하고 있는 모바일 결제서비스도 시대의 흐름에 따라 결제 방식을 특화한 PG 서비스의 일종이라 할 수 있습니다. 모바일 결제서비스는 스마트폰 보급 증가와 함께 급속한 성장을 이루고 있으며, 간편결제서비스를 대표적인 서비스로 꼽을 수 있습니다. 이는 사용자들에게 편의성을 제공하고, 모바일 기기를 통한 다양한 결제 수단을 활용함으로써 PG 산업의 다양성과 혁신성을 강조하는 요소로 작용하고 있습니다.

(2) 산업의 성장성
[SW 산업]

소프트웨어(SW) 산업은 디지털 전환(DX)의 확산과 함께 지속적인 성장이 예상되는 산업입니다. 모바일 및 클라우드 컴퓨팅의 확산, 데이터 처리 수요 증가, 인공지능 기술의 발전 등으로 인해 기업 및 공공기관의 정보시스템 구축 및 고도화 수요가 지속적으로 증가하고 있으며, 이에 따라 시스템 소프트웨어, 응용 소프트웨어 및 관련 IT서비스 시장 역시 확대되는 추세입니다.

IITP(정보통신기획평가원)에 따르면, 글로벌 SW 시장은 AI와 반도체 성장에 힘입어 2024년 약 1.6조 달러에서 2030년까지 연평균 13.3% 성장하며 약 3.3조 달러 규모에 이를 전망입니다. 또한 소프트웨어 정책연구소에 따르면 국내 SW 시장도 성장 추세에 있으며, 2027년까지 패키지SW는 12.4조원, IT서비스는 11.3조원 규모에 이를 것으로 판단되고 있습니다. 하지만 국내시장의 경우, 핵심인 기반 SW 및 AI 인프라 기술력은 선도국 대비 약 70% 수준으로 3년의 격차가 존재하여, 원천기술 확보를 통한 기초체력 강화가 시급합니다. 향후 시장은 온디바이스 기반 지능형 서비스와 개방형 아키텍처를 중심으로, HW와 융합된 지능형 플랫폼 생태계가 성장을 주도할 것으로 보입니다.
이와 함께 산업 전반에서 디지털 기반의 업무 환경이 확대되고 스마트 디바이스 및 IoT 기반 서비스가 증가함에 따라 소프트웨어의 활용 범위가 지속적으로 확대되고 있으며, 이에 따라 SW 산업은 향후에도 안정적인 성장세를 이어갈 것으로 전망되고 있습니다.

[VAN 산업]

금융 VAN 산업은 신용카드사와 가맹점 간 결제 데이터를 중계하는 핵심 인프라로서 카드 사용량과 성장 궤적을 같이하며, 최근 소비자 조사에서 확인된 신용카드의 압도적인 선호도와 이용 비중은 산업의 지속적인 성장성을 뒷받침하고 있습니다. 한국은행에 따르면, 2024년도 기준 소비자의 종합 만족도 조사 결과 신용카드는 비용 측면의 부담에도 불구하고 편리성(78.5점)에서 높은 평가를 받으며 현금이나 체크카드를 제치고 1위(75.5점)를 기록했으며, 실제 이용 건수 비중에서도 46.2%로 가장 높게 나타났습니다. 특히 해외 결제 시 실물카드를 이용하는 응답자의 89.2%가 신용카드를 선택하는 등 온·오프라인 및 국내외를 가리지 않는 견고한 결제 인프라 지배력은 VAN 산업의 안정적인 수익 구조와 확장성을 보장하는 강력한 동력이 될 것으로 전망됩니다.
또한 비대면 금융 서비스의 확산은 VAN 산업의 발전을 촉진하는 핵심 요소로 작용하고 있습니다. 간편결제, QR코드 결제, 생체인증 기반 결제 등 기술 혁신이 지속되면서 소비자들은 더욱 편리하고 안전한 결제 수단을 선택하고 있으며, 이에 따라 금융 기업과 IT 기업들은 협력을 통해 결제 서비스를 다변화하고 있습니다. 특히, 모바일 기기 등을 활용한 결제 비중이 증가하면서 비대면 및 디지털 결제 시장이 더욱 확대되고 있으며, 전자상거래 활성화와 함께 VAN 산업의 성장 가능성이 더욱 커지고 있습니다.

[PG 산업]
PG 산업은 온라인 결제 시장의 확장과 함께 신용카드 및 계좌이체 등 전 분야에서 고른 성장세를 보이며 디지털 금융의 핵심 축으로 자리 잡고 있습니다. 한국은행에 따르면, 2025년 상반기 기준 PG 서비스의 일평균 이용 규모는 3,314만 건, 1조 5,319억 원에 달하며 전년 동기 대비 각각 11.8%, 8.9% 증가하는 견고한 성장력을 증명했습니다. 특히, 시장의 74%를 차지하는 신용카드 지급대행이 10.6% 성장하며 전체 시장을 견인하는 가운데, 계좌이체 이용 금액이 26.2% 급증하며 결제 수단의 다변화가 뚜렷하게 나타나고 있습니다. 또한 선불업자들의 자사 선불금 이용 활성화 노력에 힘입어 기타 지급대행 분야 역시 26.1%의 높은 성장률을 기록하는 등 PG 산업은 단순 결제 중계를 넘어 다양한 금융 수단이 융합되는 지능형 결제 플랫폼으로서 그 영향력을 지속적으로 확대하고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성
[SW 산업]

SW 산업은 기업 및 공공기관의 정보화 투자 및 디지털 전환 추진과 밀접한 관련이 있어 전반적인 경기 상황 및 IT 투자 규모의 변화에 일정 부분 영향을 받는 특성이 있습니다. 특히 기업의 IT 인프라 구축 및 시스템 고도화 프로젝트는 경기 상황에 따라 투자 시기가 조정될 수 있어 단기적으로는 경기 변동에 영향을 받을 수 있습니다.

다만 최근에는 기업의 디지털 전환, 클라우드 전환 및 데이터 기반 경영 확대 등으로 인해 정보기술 투자가 필수적인 경영 요소로 인식되면서 과거에 비해 경기 변동에 따른 영향이 완화되는 경향을 보이고 있습니다. 또한 시스템 운영 및 유지관리, 클라우드 서비스, 소프트웨어 구독형 서비스(SaaS)등 지속적인 서비스 기반 사업 비중이 증가함에 따라 비교적 안정적인 수요가 유지되는 특징을 가지고 있습니다.

[VAN 산업 & PG 사업]

결제 산업은 경기 변동에 매우 민감하게 반응하는 특성을 가지고 있습니다. 경기 침체 시 소비자들의 소비 심리가 위축되며 매출이 감소하고, 경기 회복 시 내수 경제가 활성화되면서 수익 개선이 기대됩니다. 또한, 가맹점의 경제 상황은 거래 중계 및 수수료 수익에 영향을 미칩니다. 경기 불황으로 가맹점 활동이 둔화되면 거래량과 수수료가 감소할 수 있습니다. 거래량은 월별 일수 차이나 특정 행사(졸업, 신학기, 어린이날, 어버이날, 휴가철, 연말 등)에도 영향을 받습니다.

특히, 오프라인 결제 중계 서비스를 제공하는 VAN 산업은 대외 활동이 많은 하절기에 매출과 영업이익이 증가하는 경향을 보입니다. 이는 계절적 요인과 대외 활동에 의한 영향으로, 결제 산업에서 중요한 변동성 요소로 작용합니다

또한, 전자결제에서 신용카드는 주요 결제 수단으로 사용되며, 이에 따라 정부의 금융정책이나 신용카드사의 수수료 정책이 수익에 큰 영향을 미칩니다. 휴대폰 결제는 정부와 이동통신사의 정책 변화에 민감하게 반응합니다. PG 사업은 주로 신용카드 결제를 중개하고 처리하는 역할을 하므로, 온라인 상에서 신용카드 결제 금액의 변화가 수익에 직접적인 영향을 미칩니다

결제 산업은 경기 상황, 정책 변화, 계절적 요인 등 다양한 외부 환경에 따라 수익 구조가 달라지므로, 이를 면밀히 분석하고 전략적으로 대응하는 것이 필수적입니다.

(4) 경쟁요소
[SW 산업]

SW 산업은 기술 집약적 산업으로서 기술력, 전문 인력 확보 능력, 프로젝트 수행 경험 및 레퍼런스, 서비스 품질 등이 주요 경쟁요소로 작용합니다. 특히 IT서비스 산업의 경우 고객의 요구사항에 맞춘 정보시스템 구축 및 운영 역량이 중요하며, 시스템 통합(System Integration), 소프트웨어 개발 및 유지관리 경험, 프로젝트 관리 역량 등이 경쟁력 확보의 핵심 요소로 평가됩니다.

또한 최근에는 인공지능(AI), 클라우드 컴퓨팅, 빅데이터, 사물인터넷(IoT) 등 디지털 기술의 발전에 따라 이러한 신기술을 기반으로 한 서비스 제공 능력이 기업 경쟁력의 중요한 요소로 부각되고 있습니다. 기업들은 기술 경쟁력을 확보하기 위해 연구개발 투자 확대, 전문 인력 확보, 전략적 제휴 및 협력 등을 추진하고 있습니다.

아울러 소프트웨어 산업은 프로젝트 기반 사업이 많은 특성상 기존 고객과의 신뢰관계 및 구축 경험, 유지보수 서비스 제공 능력 등이 신규 사업 수주 및 시장 경쟁력 확보에 중요한 요소로 작용합니다.

[VAN 산업]
금융 VAN 산업은 금융당국의 엄격한 등록요건과 전국적인 가맹점 관리 네트워크 구축이 필수적이어서, 자본력과 네트워크를 갖춘 상위 업체들이 시장의 70%이상을 점유하는 과점체제를 형성하고 있는 국내시장에선 신규 진입장벽이 매우 높습니다. 과거에는 결제 수수료 중심의 가격 경쟁이 주를 이뤘으나, 리베이트 금지 등 규제 강화와 결제 환경의 변화로 인해 현재는 기술 및 서비스가 큰 경쟁요소가 되었습니다. 이에 따라 애플페이, NFC 등 최신결제 규격 지원 능력, 키오스크 및 테이블 오더와 같은 스마트 단말기 라인업, 그리고 각각의 가맹점이 요구하는 다양한 부가서비스 제공 등 디지털 전환 대응력과 부가서비스 품질이 시장 지배력을 결정하는 핵심요인으로 작용합니다.

[PG 산업]
PG 산업은 대형 사업자 중심의 규모의 경제가 지배하는 과점적 경쟁 체제로, 최근 온ㆍ오프라인 결제 경계가 허물어지며 기존 VAN사와도 직접 경쟁하는 무한 경쟁 단계에 진입해 있습니다. 전자금융거래법에 따른 등록제로 인해 법적으로 시장진입 장벽은 VAN 산업보다 상대적으로 낮지만, 대형 가맹점을 수용할 수 있는 시스템 안정성과 수수료 단가 경쟁력을 확보하는 데 따른 실질적인 진입 장벽은 매우 높습니다. 특히 최근에는 온·오프라인 결제 사업(VAN 및 PG)을 모두 영위하여 통합 결제 인프라를 제공하는 기업이 가맹점 관리 효율성과 데이터 통합 측면에서 압도적인 우위를 점하며 핵심 경쟁력을 확보하고 있습니다. 결과적으로 경쟁사보다 낮은 수수료 제시 능력은 물론, 간편결제ㆍBNPL 등 다양한 결제 수단의 신속한 도입과 온·오프라인 통합 정산 솔루션 등 가맹점의 편의를 극대화하는 기술적 부가가치가 시장 지배력을 결정하는 결정적 요인이 되고 있습니다.

(5) 관련 법령 또는 정부의 규제 등
[SW 산업]

SW 산업은「소프트웨어 진흥법」을 중심으로 다양한 정보통신 및 데이터 관련 법령의 적용을 받습니다.「소프트웨어 진흥법은 소프트웨어 산업의 경쟁력 강화와 건전한 생태계 조성을 목적으로 소프트웨어 사업의 공정한 거래 질서 확립, 소프트웨어 기술 개발 및 인력 양성 지원 등을 규정하고 있습니다.

또한 정보시스템 구축 및 운영 과정에서 개인정보 및 정보보호와 관련된「개인정보 보호법,「정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률」등 관련 법령의 적용을 받을 수 있으며, 공공기관을 대상으로 한 정보화 사업 수행 시에는「국가를 당사자로 하는 계약에 관한 법률」및 관련 규정이 적용될 수 있습니다.

[VAN 산업]
VAN 산업은 '금융 분야 개인정보 유출 재발 방지 종합대책'에 의해 개정된「여신전문금융업법」에 따라 금융당국의 강력한 직접 통제를 받고 있습니다. 「여신전문금융업법」은 VAN사는 자본금과 전산 설비 등 엄격한 요건을 갖춰 금융위원회에 공식 등록해야 하며, 대형 가맹점에 대한 리베이트 지급 시 해당 VAN사와 가맹점 모두 형사처벌을 받는 강력한 제재조항이 시행중입니다. 또한, 금융회사 수준의 정보기술 안전성 기준이 적용되어 결제 외 개인정보 수집이 엄격히 제한되고 주요 정보의 암호화가 의무화되었으며, 특히 VAN 대리점의 관리 책임이 계약 주체인 VAN사에게 부여되어 대리점 내 사고 발생 시에도 VAN사가 법적 책임을 지게 됩니다. 금융감독원은 이러한 법령 준수 여부와 대리점 관리 실태를 수시로 점검하며, 위반 시 과징금 부과나 등록 취소 등 강력한 징계 장치를 통해 시장의 투명성과 보안성을 유지하고 있습니다.

[PG 산업]
PG 산업은 「전자금융거래법」과 「외국환거래법」이라는 두 핵심 법령의 적용을 받으며 법적지위와 영업범위를 규정 받고 있습니다. 우선 「전자금융거래법」에 따라 자본금, 인력, 물적 설비 등 엄격한 요건을 갖추어 금융위원회에 등록해야 하며, 「외국환거래법」에 따라 해외 가맹점과 정산하거나 외화 결제를 대행하기 위해 기획재정부에 외환업무 취급기관으로 등록해야 합니다. 또한, 최근 이커머스 정산 지연사태 재발방지를 위한 전자금융거래법 개정을 통해, PG사가 판매자에게 지급해야 할 정산 자금 전액을 예치, 신탁, 지급보증보험 등의 방법으로 외부에 별도 관리하도록 하는 의무가 부과됨에 따라 결제 자금의 안전성과 투명성이 한층 강화되었습니다.

나. 회사의 현황

(1) 영업개황 및 사업부문의 구분

- 영업개황

당사는 IT 솔루션, VAN사업, PG사업 등을 영위하고 있으며, 각 영업의 개황은 아래와 같습니다.

[IT 솔루션]

당사는 Microsoft, Citrix, AVEVA 등 글로벌 SW 제조사와의 파트너십을 기반으로 국내 총판 및 유통 사업을 영위하고 있으며, 전국 1,000여개 이상의 파트너 및 리셀러 네트워크를 통해 다양한 IT 솔루션을 공급하고 있습니다. 또한 클라우드 및 보안 솔루션을 포함한 전문 컨설팅 역량을 바탕으로 고객의 디지털 전환을 지원하고 있습니다. 특히 2022년 12월 Autodesk 리셀러인 (주)디이스터와 (주)대지하이테크시스템을 흡수합병함으로써 사업 포트폴리오 다각화와 경영 효율화를 달성하였으며, 이를 통해 상호 보완적인 시너지를 창출하고 사업 경쟁력 강화와 안정적인 성장 기반을 마련하였습니다.

최근 소프트웨어 시장은 구독형 라이선스 및 클라우드 기반 서비스 중심으로 시장 구조가 변화하고 있으며 가격 경쟁이 심화함에 따라, 당사는 단순 제품 공급을 넘어 환경에 적합한 솔루션 제안과 차별화된 기술지원 서비스를 제공함으로써 시장 경쟁력을 강화하고 있습니다.

서울 본사와 대전, 영남 지사를 중심으로 한 전국 영업망을 기반으로 기업 밀집도가 높은 수도권 시장을 중심으로 영업 활동을 전개하고 있으며, 경기 변동에 민감한 IT 유통 시장의 특성을 고려하여 유연한 비즈니스 전략과 파트너 협력 체계를 통해 변화하는 IT 환경에 적극 대응하고 있습니다.

[VAN 사업]

당사는 2013년 11월 30일에 밴사인 (주)스타밴코리아를 흡수 합병하여 소프트웨어 영업 외에 VAN 사업을 추가로 동시에 수행하게 되었습니다. 이를 통해 당사는 카드사와의 업무 대행 서비스 계약을 통해 가맹점 전표 매입 및 승인 대행을 수행하고 수수료 수입을 창출하거나, 가맹점 서비스 업무인 단말기 공급 등을 담당하고 있습니다. 결제 산업의 특성상 경기변동에 따른 소비자들의 소비 심리변화, 물가 변동 등과 같은 경제 상황에 영향을 받습니다. 경기 불황 시 소비심리의 위축으로 인해 매출 감소의 우려가 있으나, 반대로 경기 회복과 함께 내수 활성화가 예상되어 수익이 개선될 것으로 전망됩니다.

또한 당사는 2022년 9월 30일 VAN 사업 관련 소프트웨어 개발 및 공급업을 영위하고 있는 (주)나이스택스리펀드를 흡수합병하였습니다. 합병을 통한 POS 솔루션 도입으로 인해 가맹점 영업을 활성화하고, VAN 시장에서의 점유율을 확대하여 이익을 증대할 계획입니다. 뿐만 아니라, 외식, 배달서비스, 유통, 프랜차이즈 등 다양한 업종으로 다변화를 통해 영업 기회를 확장하고, POS 솔루션과 연계하여 부가서비스를 다양화해 고객에게 혜택을 제공하고 있습니다. 앞으로 당사의 종합적인 비즈니스 경쟁력을 높이고 시너지 효과를 창출하는 방향으로 나아갈 예정입니다.

[PG 사업]

당사는 2016년 9월 1일을 기점으로 (주)다우기술의 PG 사업을 영업 양수함으로써 전자결제 대행(PG)사업을 수행하고 있습니다. PG 사업은 온라인 결제와 관련된 전자 지급결제 대행 서비스로, 대금결제사(신용카드사, 은행, 전자화폐 등)와 가맹점(인터넷쇼핑몰, 게임사 등) 간에 이루어지는 다양한 결제 수단을 통한 금융거래를 지원하고 있습니다. 당사는 대금결제사로부터 결제 대금을 수령하고, 이를 가맹점에 재지급하는 과정에서 발생하는 수수료가 주요 수입원으로 기여하고 있습니다. 또한, 당사의 고객은 분산된 다양한 영역에 걸쳐 있어 지속적이고 안정적인 매출을 기대할 수 있습니다.

- 공시대상 사업부문의 구분

아래는 공시대상 별도 기준으로 작성하였습니다.

(2) 시장점유율
[IT 솔루션]

[VAN 사업]
2025.11기준 금융감독원 등록된 VAN사는 당사를 비롯하여 25개의 사가 존재합니다. 현재 국내 VAN 시장은 성숙기에 진입한 산업 특성상 신규 사업자의 진입보다는 기존 상위 사업자들을 중심으로 한 강력한 과점 체제가 유지되고 있습니다. 특히 자본력과 네트워크를 갖춘 주요 선도 기업들이 결제 인프라를 장악하고 있어 신규 사업자의 진입 장벽이 매우 높은 구조입니다. 사단법인 한국부가통신기업협회(VAN 협회)에서 집계한 2025년 VAN협회 회원사(13사) 건수 실적에 따르면, 당사의 VAN 시장점유율은 약 2.4% 수준입니다.

[PG 사업]
2026년 2월 기준, 금융위원회에 등록된 전자금융업자는 총 241개 사에 달하며, 이 중 전자지급결제대행업(PG)을 영위하는 기업은 당사를 포함해 190개 사로 가장 높은 비중을 차지하고 있습니다. 현재 국내 PG 시장은 선두 기업들이 시장의 과반을 점유하는 과점 체제를 형성하고 있으며, 주요 상위 사업자로는 KG이니시스, NHN KCP, 토스페이먼츠, 나이스페이먼츠 4개 사가 꼽힙니다. 다만, 업계 공인 기관의 공식적인 점유율 집계 자료가 부재하여 구체적인 수치 기재는 생략합니다.

(3) 시장의 특성

[IT 솔루션]
SW 산업은 기존의 일회성 패키지 판매 방식에서 벗어나 클라우드 기반의 구독형 서비스(SaaS)로 비즈니스 모델이 완전히 재편되었습니다. 2025년 전면 개정된 소프트웨어 진흥법 및 관련 하위 법령에 따라 공공 SW사업에 대한 대기업 참여제한 규정이 일부 완화되면서, 민간 투자형 강소기업과 대형 SI기업 간의 전략적 협력이 활발해지고 있습니다. 또한, 클라우드 보안인증(CSAP) 등급제 세분화로 인해 공공 시장 내 소프트웨어 공급 환경이 유연해졌으며, 기업들은 단순 솔루션 공급을 넘어 고객사의 디지털 전환을 돕는 통합 컨설팅 역량을 강화하며 부가가치를 창출하고 있습니다.

[VAN 사업]
VAN 산업은 전자금융거래법에 따라 금융감독원 및 금융위원회에 반드시 등록해야 하는 '부가통신사업자'로서 엄격한 보안 및 자본금 요건을 준수해야 합니다. 카드사 수수료 체계 개편과 간편결제 수단의 다변화로 인해 단순 결제 승인 중계 수익은 점차 둔화되는 추세이나, 축적된 가맹점 데이터를 활용한 경영 지원 서비스로 사업 영역을 확장하고 있습니다. 특히 최근에는 금융당국의 보안 가이드라인에 맞춘 고도화된 단말기 보급과 함께, 가맹점의 효율적 운영을 돕는 '데이터 기반 플랫폼'으로의 변화를 꾀하며 안정적인 인프라 사업자로서의 지위를 유지하고 있습니다.

[PG 사업]
개정된 전자금융거래법에 따라 '정산 자금 외부관리 의무화'가 전면 시행되었습니다. 이에 따라 모든 PG사는 판매자에게 지급할 정산 대금 전액을 은행이나 보험 등 외부기관에 예치 또는 신탁해야 하며, 이를 위반할 시 영업 정지 등 강력한 제재를 받게 됩니다. 이로 인해 과거 정산자금을 활용해 무리하게 사업을 확장하던 '유동성 확보형' 비즈니스 모델은 완전히 사라졌고, 자본금 요건 상향 및 대주주 적격성 심사 강화로 인해 시장은 자본력이 탄탄한 상위 사업자 중심으로 재편되었습니다. 현재 PG사들은 규제 준수 비용을 극복하기 위해 AI 기반의 부정 결제 차단(FDS) 기술을 고도화하고, 글로벌 이커머스 트렌드에 발맞춘 해외 결제 서비스를 통해 사업을 넓히고 있습니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망

- 디지털존(DigitalZone)
디지털존은 당사의 신뢰도 높은 인프라를 바탕으로 기업용 정품 소프트웨어의 견적부터 구매, 사후 정산까지 전 과정을 디지털화한 ONE-STOP 전문 마켓플레이스입니다. 오피스ㆍ보안ㆍ그래픽 등 광범위한 솔루션 라인업과 전문 파트너사의 신속한 대응 체계를 갖추고 있어, 단순 판매를 넘어 기업별 맞춤형 IT 컨설팅을 제공하는 플랫폼으로서의 입지를 다지고 있습니다.

- 애플 B2B 유통사업
당사는 2025.09과 2025.10에 각각 (주)파인더코리아와 (주)포엠아이와 영업양수도를 통하여 Apple 사업 관련 고객, 계약, 인허가, 인력 등을 포함한 영업권 일체 양수하였습니다. 이를 통해 당사는 국내 주요한 Apple의 B2B 파트너로서 글로벌 협력사의 효율적인 제품 공급과 고객 가치의 증대를 위한 솔루션을 제공하는 사업을 영위하고 있습니다.

(5) 조직도
2026년 1월부로 개편된 당사의 조직도는 아래와 같습니다.

다우데이타 조직도(2026.01.01 기준)

[종속회사에 관한 사항]

■ (주)다우기술

가. 시장여건 및 영업의 개황

(1) 산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특성, 계절성

- 산업의 특성

IT 서비스 산업은 사용자가 원하는 정보시스템에 관한 기획에서부터 구축, 실제적인 운용·관리, 교육·훈련까지 모든 과정상에서 필요한 서비스를 제공하는 산업으로 주문형SW솔루션의 개발, 정보(컴퓨터)시스템 구축 및 통합, 개발 및 구축된 솔루션과 정보시스템의 운영·관리, 솔루션과 정보시스템에 대한 사용자 교육·훈련에 필요한 방법론, 기술 및 인프라, 인력 등을 제공하는 SW산업에 속합니다. 고객의 비즈니스 문제를 해결하고 부가가치를 창출하기 위해서는 전문인력이 중요한 자원이며,최근에는 시스템을 구축하는 단계를 넘어 클라우드 전환과 AI 도입으로 영역이 확장되고 있습니다.

- 산업의 성장성  
IT시장조사기관 KRG는 2025년 국내 기업용 ICT 시장 규모를 2024년 39조 4,800억원 대비 3.3% 성장한 40조 8,500억원으로 추정하였고, 2026년은 약 42조 1,000억원 규모로 예측하고 있습니다. 최근 5년간 국내 IT 시장은 팬데믹을 겪으면서 급증한 비대면 서비스 수요에 따라 전 산업의 디지털 전환(DX)이 가속화 되었고, 생성형 AI 출시 이후 폭증하는 데이터를 처리하기 위한 클라우드 전환과 기업의 핵심 시스템과 업무 방식에 AI를 도입하는 AI 전환(AX) 중심으로 성장하고 있습니다. AI 구동을 위한 고성능 컴퓨팅 자원 수요가 늘면서 클라우드 서비스 수요도 확산되고, 지능화된 사이버 공격에 대응하기 위한 보안 서비스 시장도 함께 성장하고 있습니다.  

- 경기변동 특성
일반적으로 기업들의 IT투자는 시스템의 노후화에 따라 일정한 교체주기를 가지기도 하지만 IT서비스 산업은 국내/외 경기 변동 및 공공정책의 영향을 받습니다. 일반적으로 기업들은 경기가 둔화될 경우 IT 투자를 먼저 축소시키기 때문에 경기에 대한 민감도가 다른 산업대비 비교적 높게 나타납니다. 다만, 최근 AI 수요가 확대되고 정부의 AI분야 예산도 대규모로 편성하고 있어 AI관련 시장은 성장할 것으로 전망하고 있습니다.  

- 계절성
IT서비스 산업은 타산업에 비해 계절적 변동 요인에 따른 민감도가 매우 낮은편입니다. 다만, 고객 예산의 집행 및 투자가 주로 하반기에 집중되는 경향이 있으며, 이런 경향이 업계에 미치는 영향은 미미합니다.

(2) 국내외 시장여건
IT서비스 산업은 진입장벽이 높지 않고 고객들이 체감하는 서비스에 대한 차별화 정도가 타 산업에 비해 상대적으로 크지 않아 산업 자체의 경쟁강도가 비교적 높은 편입니다. 국내 IT서비스 산업은 그룹 계열사와의 거래여부에 의해 그룹내 시장과 그룹외 시장으로 구분됩니다. 그룹내 시장에서는 안정적인 수익을 창출할 수 있는 반면 그룹외 시장에서는 다수의 참여자간 치열한 경쟁으로 수주확보가 안정적이지 못하여 수익성에 변동이 있을 수 있습니다. 당사의 ITO 서비스는 그룹사 위주로 서비스를 제공하기 때문에 안정적인 수익을 창출할 수 있습니다.

(3) 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상 강점
IT서비스 산업에서는 경쟁력있는 전문인력 확보 및 업체 규모와 시장지위, 자체 솔루션 보유 등을 시장에서의 경쟁력 좌우 요인으로 보고있습니다. 당사는 사업 초기 솔루션 공급을 시작으로 현재는 자체 개발 솔루션인 다우오피스, 마케팅 커뮤니케이션 및 온라인 커머스까지 다양한 사업을 영위하고있습니다. 또한 관계사인 키움증권 및 그룹사 ITO 서비스를 제공하며 축적된 다양한 시스템 구축 경험과 기술력 보유로 IT서비스업 내에서 경쟁력을 갖추고 있습니다.

나. 사업부문별 자산, 매출액, 영업손익

<비금융사업부>  

주) 매출, 영업이익, 자산 비중은 비금융사업부의 총액에서 각 사업부문이 차지하는 비중입니다.

■ (주)키다리스튜디오

가. 업계의 현황
(1) 산업의 특성

[웹툰 산업]

웹툰(Webtoon)은 인터넷(Web)과 만화(Cartoon)의 합성어로, 모바일 콘텐츠 소비 증가와 함께 탄생한 디지털 만화 콘텐츠 산업입니다. 기존 인쇄 및 출판 중심의 만화 산업이 모바일 기술과 결합하면서 새로운 형태의 콘텐츠 산업으로 자리 잡았습니다.

인터넷과 스마트폰의 대중화는 미디어 산업 전반에 변화를 가져왔으며, 웹툰 산업 역시 이러한 흐름에 맞춰 성장을 지속해 왔습니다. 특히 모바일에 최적화된 웹툰은 높은 접근성을 바탕으로 빠른 성장세를 보여왔습니다. 다만 최근 국내 시장은 성숙기에 접어들며 성장이 정체되는 양상을 보이고 있으며, 이에 따라 업계는 새로운 돌파구를 모색하고 있습니다.

이러한 상황에서 웹툰을 활용한 IP(Intellectual Property) 확장은 더욱 활발히 이루어지고 있습니다. 이를 기반으로 한 드라마, 영화, 게임은 물론, 최근에는 숏드라마와 같이 변화하는 소비 트렌드에 맞춘 다양한 형태의 2차 콘텐츠 제작이 시도되고 있습니다. 이와 같은 다각적인 콘텐츠 확장은 결과적으로 원천 IP의 가치를 제고하고, 콘텐츠의 영향력과 생명력을 연장하는 유의미한 성과로 이어지고 있습니다.

웹툰은 원천 IP의 경쟁력을 바탕으로 글로벌 시장에서도 빠른 성장을 이어가고 있으며, 한국의 웹툰 플랫폼들은 일본, 유럽, 동남아 등 해외 시장에 적극적으로 진출하며 높은 성과를 기록하고 있습니다. 또한 IP 기반 사업과 IP커머스(Commerce), 미디어 믹스를 활용한 비즈니스 모델이 구체화되며 수익 구조가 다변화되고 있으며 글로벌 시장에서도 앞으로 지속적인 성장이 기대됩니다. 이처럼 웹툰 산업은 높은 성장 가능성과 시장 경쟁력을 갖춘 핵심 산업으로 자리 잡고 있습니다.

[웹소설 산업]

웹소설은 인터넷과 모바일 플랫폼을 기반으로 연재 및 소비되는 디지털 소설 콘텐츠입니다. 모바일 환경에 최적화된 짧은 호흡과 몰입감 있는 연재 형식이 특징이며, 판타지, 무협, 로맨스 등 장르 소설을 중심으로 폭넓은 독자층을 형성하고 있습니다.

웹소설 전문 플랫폼의 활성화로 인해 기존 출판 시장의 구조는 '콘텐츠 기획 및 제작 → 온라인 플랫폼 유통 → 독자 소비'로 이어지는 디지털 중심의 가치사슬로 재편되었습니다. 또한, 기존 종이책으로 출간되었던 작품들이 디지털화되어 플랫폼에서 재연재되거나 웹툰으로 제작되는 등, 웹소설은 새로운 출판 형태로서 수익 구조를 다변화하고 있습니다. 더 나아가, 웹소설 IP는 웹툰화 및 영상화로 확장되며 다양한 미디어 믹스를 통해 부가가치를 창출하고 있습니다.

[MD 산업]

MD(Merchandising) 산업은 영화, 애니메이션, 만화, 웹툰 등의 IP(Intellectual Property)를 활용하여 상품을 기획·제작하는 산업입니다. IP의 전략적 관리와 활용은 MD 산업의 경쟁력과 성장을 뒷받침하며, 글로벌 시장에서 지속 가능한 성장과 브랜드 가치 향상을 이끄는 핵심 요소로 작용합니다. MD 산업은 기존 콘텐츠를 기반으로 의류, 문구류, 생활용품 등 다양한 상품 라인업을 전개하여 수익을 창출하고 있습니다.

콘텐츠 산업의 성장에 따라 MD 사업은 더욱 다변화되고 있으며, 소비자 니즈를 충족하기 위해 커스터마이징 옵션을 제공하고 다양한 브랜드와의 협업을 강화하고 있습니다. 이를 통해 작품과 소비자 간 정서적 연결을 형성하고, 팬덤 문화와의 상호작용을 통해 팬들의 참여를 촉진하며 제품의 인기를 극대화하는 역할을 하고 있습니다.

[영상 산업]

영상 산업은 국내 대중문화를 선도하며, 한류 열풍의 대표적인 콘텐츠로 자리매김하고 있습니다. 과거 지상파 및 유료 방송 중심이었던 시장은 OTT(Over-The-Top) 플랫폼의 성장과 함께 콘텐츠 공급과 수요가 확대되었으며, 현재는 전 세계적으로 소비되는 보편적인 문화 콘텐츠로 발전하고 있습니다.

양질의 콘텐츠에 대한 수요가 증가하면서, 영상(드라마·영화) 제작사의 수익 모델 또한 단순 외주 제작에서 IP 확보 중심으로 변화하고 있습니다. 특히 웹툰과 웹소설을 원작으로 한 제작이 활발해지면서 장르 간 융합이 가속화되고 있으며, 최근에는 숏폼 콘텐츠 선호 추세에 맞춰 1~2분 내외의 '숏드라마'가 새로운 흥행 포맷으로 부상하는 등 변화하는 소비 트렌드에 맞춘 콘텐츠 형식이 지속적으로 등장하고 있습니다.

또한 영화 제작사의 드라마 제작 참여가 확대되는 등 콘텐츠 공급자의 영역이 다변화되고 있으며, 웹툰과 웹소설 등 1차 IP가 숏드라마, 웹드라마, TV 드라마, 영화 등으로 확장되는 흐름이 이어지고 있습니다. 이처럼 다양한 산업 간 협업과 융합을 통해 콘텐츠의 가치는 더욱 증대되고 있으며, 영상 콘텐츠는 산업 간 시너지를 창출하는 주요 연결 고리로서 중심 역할을 수행하고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

[웹툰 산업]

문화체육관광부와 한국콘텐츠진흥원에 따르면 우리나라 만화·웹툰 산업 시장 규모는 2023년 기준 약 2조 8,500억 원으로 추산되며 지속적인 성장세를 유지하고 있습니다. 특히 웹툰 산업 매출액은 2023년 2조 1,890억원을 기록하며 사상 처음으로 2조원 시대를 열었습니다.  

2023년 기준 만화 산업의 매출 분포를 살펴보면, 온라인 만화 제작 및 유통업(웹툰)이 약 75% 이상의 압도적인 비중을 차지하며 시장을 주도하고 있습니다. 한국콘텐츠진흥원의 실태조사에 따르면 플랫폼사의 매출 비중이 전체의 64.4%를 기록하는 등 디지털 중심의 유통 구조가 기존의 만화 출판 및 도소매업 시장을 견인하며 산업의 패러다임을을 완전히 전환했음을 알 수 있습니다.

웹툰 시장의 확장은 국내를 넘어 해외로 더욱 가속화되고 있습니다. 한국콘텐츠진흥원에서 발표한 '2025 만화 산업백서' 에 따르면 2024년 글로벌 만화 산업 시장 규모는 약 1,072억 달러로 추산되며 이는 전년 대비 5.9% 성장한 수치입니다. 2023년에는 전년대비 성장률이 4.6%로 2022년(약 5.6%)에 비해 성장이 둔화되는 모습이었으나, 2024년에는 성장률이 다시 확대되며 회복되는 흐름을 보이고 있습니다. 이후 글로벌 만화 산업은 완만한 성장 흐름을 이어갈 것으로 전망되고 있으며 2030년에는 약 1,657억 달러 규모에 이를 것으로 전망되어 글로벌 콘텐츠 시장 내 웹툰의 입지는 더욱 공고해질 것으로 보입니다.

현재 약 200여 국의 해외 이용자가 웹툰 플랫폼 서비스를 이용하고 있으며, 특히 높은 수준의 서비스를 제공하고 있는 국내 플랫폼 기업이 활발하게 해외로 진출하고 있는 상황입니다. 문화체육관광부의 발표에 따르면 우리 만화 산업의 수출 규모는 2022년 1억 764만 달러에서 2023년 기준 1억 7,796만 달러를 기록하며 전년 대비 65.3%의 높은 성장률을 나타냈습니다. 주요 수출 지역은 일본(49.5%), 북미(21.0%), 중화권(13.0%) 순으로 집계되어 K-콘텐츠의 글로벌 영향력이 지속적으로 확장되고 있음을 보여줍니다.

[웹소설 산업]

문화체육관광부와 한국출판문화산업진흥원이 발표한 '2024 웹소설 산업 현황 실태조사'에 따르면 2023년 기준 국내 웹소설 시장 규모는 약 1조 3,500억원으로 추산됩니다. 이는 첫 공식 실태조사가 이루어진 2022년 대비 약 30% 성장한 수치입니다.

과거 COVID-19로 인한 홈엔터테인먼트 수요가 초기 성장을 견인했다면 현재는 웹소설 기반의 강력한 IP커머스가 시장확대를 주도하고 있습니다. 소비자들의 디지털 콘텐츠 구독에 대한 인식이 정착된 가운데 모바일 기기의 고도화와 국내 기업의 해외 웹소설 플랫폼사 인수 및 적극적인 해외 시장 공략이 성과를 거두고 있습니다. 글로벌 e-Book 시장 또한 지속적으로 성장하여 2028년까지 연평균 약 5.1 ~ 7.0%의 성장률을 유지하며 약 210억 ~ 250억 달러 이상의 규모를 형성할 것으로 전망됩니다.  

장르소설을 중심으로 하는 웹소설 콘텐츠는 이제 특정 연령층을 넘어 전 세대가 즐기는 대중 콘텐츠로 안착했습니다. 특히 웹소설을 원작으로 한 웹툰, 드라마, 영화, 게임 등의 2차 저작물이 글로벌 흥행에 잇따라 성공하면서 '원작으로의 유입'이 발생하는 선순환 구조가 견고해졌습니다. 이러한 콘텐츠 소비 패턴은 국내에서의 성과를 바탕으로 북미, 일본, 동남아시아 등 글로벌 시장으로서의 IP 수출 및 현지화를 가속화하고 있으며, 이에 따른 부가가치와 경제적 파급 효과는 앞으로 더욱 확대될 것으로 보입니다.

[MD 산업]

웹콘텐츠의 MD산업은 K-콘텐츠의 글로벌 수요 확산과 맞물려 매년 기록적인 성장을 거듭하고 있습니다. 문화체육관광부와 한국콘텐츠진흥원이 발간한 '2025 콘텐츠산업조사'에 따르면 캐릭터 개발 및 라이선스 매출액은 2023년 1조 7,215억원으로 전년 대비 약 7.9% 성장하였으며 2024년에도 캐릭터 산업 전체 매출액이 지속적으로 성장 중이라고 기록하였습니다.

디지털 플랫폼의 고도화로 웹콘텐츠에 대한 접근성이 극대화되며 웹툰 캐릭터 및 IP를 활용한 굿즈 시장은 단순한 부가 수익 모델을 넘어 핵심 비즈니스로 자리 잡았습니다. 특히 '2025 웹툰 산업 실태조사'에 따르면 웹툰 이용자의 약 62%가 작품을 감상할 때 영상화나 굿즈 출시 등 IP의 확장을 염두해 두는 것으로 나타났습니다. 팬들은 자신이 몰입한 캐릭터나 스토리를 소장 가능한 형태의 굿즈로 경혐하려는 경향이 강해지고 있으며 기업들은 이를 충족하기 위해 단순 문구류를 넘어 프리미엄 피규어, 패션, 라이프스타일 굿즈 등 제품군을 다변화하고 있습니다.

이러한 굿즈는 소비자에게 다채로운 선택지를 제공할 뿐만 아니라, 웹툰 캐릭터를 일상 속에서 깊이 있게 체험할 기회를 제공합니다. 이는 결국 원작 IP의 브랜드 가치를 높이고 팬덤의 충성도를 공고히 하여, 웹툰의 인지도 상승과 매출 증대로 이어지는 선순환 구조를 형성합니다. 최근 네이버웹툰의 나스닥 상장과 글로벌 플랫폼들의 IP 사업 강화 흐름에 따라, 웹툰 IP 기반의 IP 커머스 수요는 향후에도 지속적으로 증가하며 산업의 성장 동력을 더욱 견고히 할 것으로 전망됩니다.

[영상 산업]

문화체육관광부가 발표한 '2025년 콘텐츠 산업조사'에 따르면 2024년 국내 국내 방송·영상 산업 매출 규모는 24조 9,943억 원을 기록하며 전체 콘텐츠 산업 중 가장 큰 비중(15.9%)을 차지하고 있습니다. 이는 전년 대비 견조한 성장세를 유지한 수치로, K-영상 콘텐츠의 글로벌 경쟁력 강화가 주요 동력으로 분석됩니다. 한편, 과학기술정보통신부와 방송미디어통신위원회의 '2025년 상반기 유료방송 가입자 수 현황'에 따르면 국내 유료방송 가입자 수는 3,623만 명으로 집계되었습니다. 이는 시장 포화로 인해 전년 대비 소폭 감소한 수치이나, IPTV 중심의 점유율 확대는 지속되고 있습니다.

반면, OTT(온라인 동영상 서비스) 시장은 유료방송의 정체와 달리 성장세를 이어가고 있습니다. '2025 OTT 업종 분석 리포트(메조미디어)'에 따르면, 2024년 국내 주요 OTT 사업자의 매출 합계는 전년 대비 약 11% 증가한 1조 7,000억 원 규모를 형성하였으며, 전체 시장 규모(글로벌 사업자 포함)는 2023년 5.6조 원을 넘어 2027년 약 7조 원까지 이를 것으로 전망됩니다. 특히 국내 OTT 서비스 이용률은 89.2%에 도달하며 일상의 필수 플랫폼으로 완전히 안착했습니다.

영상 콘텐츠 소비는 시간과 공간의 제약을 넘어 숏폼, 숏드라마 등 새로운 형태의 포맷으로 진화하고 있으며, 글로벌 플랫폼 채널의 다각화로 콘텐츠 판매 시장 역시 급속히 확대되고 있습니다. 이에 따라 국내 방송·영상 콘텐츠 수출액은 2024년 기준 12억 5,718만 달러(약 1.7조원)를 기록하며 역대 최고 수준의 성과를 거두었습니다. 콘텐츠 수급을 위한 투자가 지속적으로 증가하고 넷플릭스, 티빙 등 주요 플랫폼의 광고 요금제 도입 및 결합 상품 출시가 활발해짐에 따라, 영상 산업 전반의 수익 구조 개선과 성장 가능성은 더욱 높아질 것으로 전망됩니다.

(3) 경기변동의 특성

웹툰 및 웹소설은 소액 결제 기반의 유료 모델을 채택하고 있어 소비자의 접근성이 높습니다. 구매 단위가 소규모이므로 소비자는 비용 부담 없이 손쉽게 콘텐츠를 소비할 수 있으며, 이에 따라 구매 의사결정이 신속하게 이루어지는 특징이 있습니다. 또한, 해당 산업은 광범위한 이용자층을 기반으로 안정적인 매출을 창출하며, 이는 경기 변동(환율, 주식시장 등)에 대한 민감도를 낮추는 요인으로 작용합니다.

MD 산업은 작품의 인기 변화, 트렌드의 급격한 전환, 경쟁사의 시장 진입 등에 따라 시장 구조가 유동적으로 변화하는 특징을 가집니다. 이에 대응하여 당사의 종속회사는 소셜 미디어 및 커뮤니티를 활용한 실시간 소비자 피드백 수집과 시장 트렌드 분석을 지속적으로 수행하며, 변화하는 시장 환경에 기민하게 대응하고 있습니다. 또한, 소비자 구매 패턴을 정밀 분석하여 다각적인 판매 채널을 구축하고, 전략적 파트너십을 강화함으로써 시장 경쟁력을 지속적으로 제고하고 있습니다. 이러한 환경 변화는 단순한 불확실성이 아니라, 웹툰 산업의 지속적인 성장을 견인하는 핵심 동력으로 작용하고 있습니다.

영상 콘텐츠 산업은 문화 소비재의 특성상 소비자의 선호 변화가 빠르고, 트렌드 의존도가 높으며, 경기 영향을 상대적으로 크게 받는 시장입니다. 그러나 최근 콘텐츠 유통 채널이 다변화됨에 따라 이러한 리스크를 분산할 수 있는 기회가 확대되고 있습니다. 과거 내수 시장과 지상파·케이블 방송에 한정되었던 수요층이 현재 IPTV, OTT 플랫폼 및 글로벌 시장으로 확장되면서, 판권 매출 등 수익 구조의 다각화가 이루어지고 있습니다.

특히, 최근 부상하고 있는 숏드라마는 모바일 최적화 및 정기 구독 모델을 기반으로 향후 '스낵 컬처' 트렌드를 선도할 주요 포맷으로 주목받고 있습니다. 이는 경기 위축기에도 낮은 진입 장벽을 바탕으로 보편적인 여가 소비 패턴으로 안착할 가능성이 높습니다. 또한, 제작 주기가 짧아 시장 변화에 기민하게 대응할 수 있어 산업의 안정성과 성장성을 보완하는 핵심 동력이 될 것으로 전망됩니다.

더불어, IPTV 및 OTT 플랫폼의 구독 모델 역시 콘텐츠 품질 대비 합리적인 가격으로 책정되어 있어 소비자의 비용 부담을 최소화합니다. 이처럼 전통적인 영상 제작물부터 뉴미디어 포맷인 숏드라마까지 아우르는 포트폴리오의 다각화는 경기 변동성에 대한 대응력을 강화하고, 산업 전반의 안정성과 지속 성장성을 확보하는 기반이 되고 있습니다.

나. 회사의 현황

(1) 영업개황 및 사업부문의 구분

(가) 영업개황

[웹툰 사업]

웹툰 산업은 진입 장벽이 낮아 신규 업체들의 시장 진입이 용이하나, 대형 플랫폼 기업들이 무료 콘텐츠 제공 및 광고 수익 모델을 통해 시장을 주도하고 있습니다. 당사는 대형 플랫폼이 주도하는 시장에서 경쟁력을 확보하기 위해 특정 독자층을 타겟으로 한 차별화된 콘텐츠 제공, 지속적인 작품 공급 및 IP 확보 시스템 구축, 영화, 드라마, 캐릭터 상품 등 2차 저작물(IP커머스) 사업 확장을 통한 수익 모델 다각화에 집중하고 있습니다. 당사는 여성향 웹툰 플랫폼이라는 차별화된 전략을 기반으로 성장해 왔으며, 국내 시장의 입지를 기반으로 글로벌 시장 확장을 적극 추진하고 있습니다.

먼저 2021년 2월, 주식의 포괄적 교환을 통해 (주)레진엔터테인먼트를 인수하여 성인 플랫폼으로서 외형을 확장하였습니다. '레진코믹스'는 국내 최초 유료 웹툰 플랫폼으로, 성인 독자를 대상으로 다양한 장르의 웹툰을 공급하고 있으며, 한국어, 영어, 일본어, 스페인어 등 4개 언어의 플랫폼을 운영하고 있습니다. 해당 인수를 통해 웹툰 제작 스튜디오와 플랫폼 사업 간의 시너지를 창출하며, 글로벌 웹툰 플랫폼 확장 기반을 마련하였습니다. 같은해 9월에는 태국과 대만에 여성향 웹툰 플랫폼을 런칭하며 아시아 시장 확장을 본격화하였고, 2022년 7월에는 세계 최대 만화 시장인 일본을 겨냥하여 'BeLToon' 플랫폼을 출시하였습니다.

또한, 유럽 웹툰 플랫폼 'DELITOON SAS'를 자회사로 편입하여 프랑스 및 독일 등 유럽 시장 진출의 거점을 마련하였으며, 2023년 7월에는 ㈜레진엔터테인먼트를 통해 '코미코 태국 법인'의 지분을 인수하며 '봄툰 태국 플랫폼'과의 시너지를 극대화하여 동남아 시장 내 영향력을 더욱 강화하였습니다.

현재 당사는 '글로벌 No.1 성인 웹툰 플랫폼'을 목표로 국내외 플랫폼의 규모화를 지속적으로 추진하고 있습니다. 주요 인기 작가들의 저작권과 유통권을 선점하여 독점 콘텐츠를 확보하고 있으며, 자체 플랫폼에서 선공개한 후 카카오, 네이버 등 타사 웹툰 플랫폼에 유통하는 전략을 운영함으로써 콘텐츠의 가치를 극대화하고 있습니다. 또한, 다양한 플랫폼을 활용한 유통 확장을 지속하여 글로벌 시장에서의 입지를 더욱 공고히 하고자 합니다. 앞으로도 인기 작가들의 저작권을 추가 확보하여 보유 콘텐츠의 퀄리티를 향상시키는 한편, 대형 IP 제작에 집중하여 차별화된 경쟁력을 갖추고 글로벌 시장에서의 영향력을 더욱 강화해 나갈 계획입니다.

[웹소설 사업]

당사는 직접 소유한 IP를 활용하여 카카오페이지, 네이버, 원스토어 등 포털 및 이동통신사에 웹소설 콘텐츠를 유통, 판매하고 있습니다.

차별화된 콘텐츠 확보를 위해 작가와의 신작 계약을 확대하고 있으며, 국내외 (일본, 중국, 대만, 태국, 미국 등) 출판사 및 작가와 계약을 통해 독점 콘텐츠를 늘려가고 있습니다.

[영상 사업]

당사는 웹툰 및 웹소설 IP의 판매와 영상 제작 사업을 영위하며, IP 커머스 전략을 강화하고 있습니다. 2021년 12월 키다리이엔티를 흡수합병하여 IP 기반 영상 제작 역량을 내재화하였으며, 이를 바탕으로 웹툰·웹소설 콘텐츠의 영상화 사업을 본격적으로 추진 중입니다. 영상화에 적합한 IP를 선별하여 외부 제작사 및 방송사에 판매하는 것은 물론, 공동 제작 및 자체 제작에도 직접 참여하며 영상 사업의 영역을 확장하고 있습니다.

특히, 인기 IP를 웹드라마로 제작하여 해외 OTT 및 플랫폼에 공급하는 등 글로벌 시장을 겨냥한 콘텐츠 제작을 강화하고 있습니다. 이와 함께 모바일 최적화 포맷인 숏드라마 제작으로 IP 영상화의 범위를 다각화하였으며, 최근 숏드라마 플랫폼 '레진스낵'을 런칭하며 콘텐츠 제작부터 서비스까지 아우르는 'IP 커머스 밸류체인'을 구축하였습니다.

이처럼 웹툰·웹소설 IP 기반 영상 콘텐츠가 국내외에서 흥행을 이어감에 따라 IP 가치가 극대화되고 있으며, 이를 활용한 부가 사업 또한 활발히 전개되고 있습니다. 당사는 이러한 IP 커머스 모델을 지속적으로 고도화하여 수익 구조를 다각화하고 미래 성장 동력을 확보할 계획입니다.

[MD 사업]
당사는 웹툰 IP를 활용한 굿즈 디자인, 제작, 유통, 판매가 가능한 자체 시스템을 보유하고 있으며, 이를 통해 IP 기반 상품 제작/판매 사업을 적극 전개하고 있습니다.

제작 상품은 자사 온라인 굿즈몰 '재이미샵'을 통해 국내외 소비자들에게 상시 판매되고 있으며, 비정기적 팝업스토어를 운영은 물론 태국과 프랑스에서도 오프라인 매장을 운영하며 현지 팬들과의 접점을 공고히 하고 있습니다. 또한, 인기 작품 한정판 굿즈, 시즌 그리팅 굿즈 등 희소성이 높은 이벤트성 상품을 꾸준히 출시하고 있으며, 출시 직후 매진을 기록하는 등 소비자들 사이에서 높은 인기를 얻고 있습니다.

최근 해외 플랫폼에서 웹툰 IP의 인기가 증가함에 따라, 관련 굿즈에 대한 해외 수요 또한 확대되고 있습니다. 이에 따라 당사는 상품 라인업 및 판매 채널을 다변화하는 것은 물론, 해외 팝업스토어 개최 등을 통해 글로벌 판로 개척을 적극 추진하고 있습니다. 향후에도 웹툰IP를 활용한 굿즈 사업을 지속적으로 확장하여, 글로벌 팬층을 확보하고 수익성을 극대화할 계획입니다.

(나) 공시대상 사업부문의 구분

공시대상 사업부문을 구분하면 아래와 같습니다.

(다) 사업부문별 요약 재무현황

주) 상기 매출액은 주요 종속회사를 포함한 연결기준 매출액이며, 내부 매출액을 차감한 수치입니다.

(2) 시장점유율

당사가 운영 중인 웹툰 플랫폼인 봄툰은 성인 여성향 플랫폼, 레진코믹스는 성인 프리미엄 플랫폼이라는 차별화된 방향성을 견지하고 있습니다. 한국콘텐츠진흥원의 '2022년 웹툰 사업체 실태조사 보고서'에 따르면, 당사의 웹툰 플랫폼 '봄툰'과 연결종속회사인 레진엔터테인먼트의 '레진코믹스'는 합산 매출 기준 약 7%의 시장점유율을 기록한 바 있습니다. 해당 보고서에서는 네이버웹툰, 카카오엔터테인먼트와 더불어 당사를 한국 웹툰 시장의 주요 3대 사업자로 분류하며, 글로벌 진출의 핵심적인 역할을 수행하고 있다고 평가하였습니다.

최근 발표된 '2025년 만화·웹툰 이용자 조사 보고서'의 웹툰 주 이용 서비스 플랫폼 비중 지표에 따르면, '레진코믹스'는 전체 10.1%를 기록하며 유료 전문 플랫폼으로서 독보적인 위상을 공고히 하였습니다. 특히 연령별 이용 현황에서 10대(13.2%), 20대(13.6%), 30대(12.6%) 등 핵심 소비층인 젊은 세대에서 고른 지지를 얻으며 강력한 브랜드 인지도를 입증하였습니다.

(3) 시장의 특성

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망

당사는 웹툰 및 웹소설 IP를 활용해 새로운 부가가치를 창출하는 IP커머스 사업을 적극 전개하고 있습니다. 최근 소비자의 '인스턴트 소비' 성향 강화 및 숏폼 콘텐츠의 대중화에 발맞추어 당사는 검증된 원천 IP를 기반으로한 숏드라마 제작 및 플랫폼 사업에 진출하였습니다. 오랜 기간 축적한 영상 제작 노하우를 바탕으로 '봄툰'과 '레진코믹스'의 다양한 장르의 인기 IP를 숏드라마 포맷으로 재해석함과 동시에 전문 제작진이 참여한 고품질 오리지널 작품을 함께 선보이고 있습니다.

특히 자체 플랫폼인 '레진스낵' 런칭을 통해 콘텐츠 기획·제작부터 유통·서비스까지 전 과정을 직접 수행하는 'IP 커머스 밸류체인'을 구축하였습니다. 이를 통해 플랫폼 간 시너지를 극대화하여 사업의 경쟁력을 확보하였습니다.

향후 '레진스낵'을 통해 축척되는 데이터를 분석하여 콘텐츠 제작의 효율성을 높이고 글로벌 시장을 겨냥한 라인업 확대로 해외 매출 비중을 높여갈 계획입니다. 이러한 통합된 사업 구조를 바탕으로 시장 변화에 빠르게 대응하며 원천 IP 기반의 포트폴리오 다각화를 통해 지속적인 수익 창출과 기업 가치 제고를 도모할 예정입니다.

(5) 조직도

(주)키다리스튜디오 조직도_25년 12월말 기준

■(주)사람인

가. 고객관리를 위한 별도의 정책 : 해당사항 없음

나. 지적재산권 등
지배기업은 영위하는 사업과 관련하여 보고서 작성기준일 현재 상표(서비스)권 111개, 디자인 6개, 저작권 12개, 그리고 12개의 특허권을 보유하고 있습니다. 이 중 보유중인 특허권의 상세 내용은 다음과 같습니다.

다. 정부나 지방자치단체의 법률, 규정 등에 의한 규제사항: 해당사항 없음

라. 환경물질의 배출 또는 환경보호와 관련된 사항 및 정부규제 : 해당사항 없음

마. 각 사업부문의 시장여건 및 영업의 개황 등

[커리어플랫폼 사업]
(산업의 특성)

커리어플랫폼 사업은 온라인을 통해 구인회사와 구직자가 서로 원하는 채용이 이루어질 수 있도록 최적화된 채용정보를 제공함으로써 효과적이고 효율적인 양자간 매칭이 가능하도록 합니다. 또한, 코칭, 멘토링, 커뮤니티, 교육 연계 및 훈련 추천 등의 서비스를 통해 전생애에 걸쳐 커리어를 관리할 수 있도록 지원합니다.

(산업의 성장성 및 계절성 요인)

과거의 기업채용은 상/하반기 공개채용이 열리는 시점에 대량의 채용정보와 구직자가 몰리는 계절적 요인이 존재했습니다. 그러나 최근에는 주요 대기업들의 공개채용이 폐지 혹은 축소가 되고 있고 각 기업이 원하는 인재를 적시에 채용하고자 하는 수시채용이 점차 일반화되고 있습니다. 그에 따라 계절적 요인은 옅어지는 추세입니다. 커리어플랫폼 시장은 직장인들의 이직횟수 증가와 고용시장 유연화로 기업의 수시채용이 확대됨에 따라 지속적으로 성장해오고 있습니다.

(국내외 시장여건 및 경쟁요소)

최근 기업들의 수시채용 증가와 경력직 이직의 증가 및 고령화로 인한 커리어 장기화 등 국내 채용트렌드가 변화되고 있으며, 과거 PC를 중심으로 하던 트래픽의 모바일로의 전환, 인공지능 기술 발달에 따른 다양한 매칭알고리즘의 도입, 그리고 '코로나19'를 기점으로 하는 비대면 채용절차의 확산 등 국내 채용시장은 큰 변화를 겪고 있습니다. 이러한 변화 속에서 대규모 트래픽을 보유하지 못한 새로운 경쟁사들이 자신들만의 독자적인 사업모델을 바탕으로 시장에서 성장을 하고 있습니다. 국내 채용시장의 시장규모는 정확한 수치를 파악할 수 있는 객관적인 자료가 없으나 기존 채용광고 시장은 약 3,000억원, 헤드헌팅 및 후술할 후불형 채용상품 등 매칭 위주의 사업까지 포함할 경우 약 2조원 규모로 예상할 수 있습니다.

(회사의 경쟁력)

당사의 커리어플랫폼 사업은 과거부터 축적한 대규모 트래픽(기업회원수, 개인회원수, 게재공고수 등)의 확대가 여전히 진행되고 있으며 이러한 트래픽의 확대는 채용시장의 변화 속에서도 강한 경쟁력으로서 역할을 하고 있습니다. 또한 당사의 자체 기술력으로 업계에서 최초로 개발한 채용전문 인공지능 매칭알고리즘은 시간이 쌓일수록 점점 향상된 기능을 발휘하고 있으며, 대규모 트래픽을 대상으로 하는 빅데이타, 머신러닝 등의 다양한 인공지능 기법을 통해 타사의 인공지능 보다 더욱 뛰어난 기능을 갖고 있다고 판단하고 있습니다.

(그 외의 사업) 후불형 채용상품 및 IT개발자 전문 플랫폼

후불형 채용상품은 기존 채용광고와는 다르게 기업과 구직자가 매칭되어 최종 합격을 한 경우에 한하여 과금하는 상품입니다. 합격자 1인에 대해 합격자 연봉의 일부를 수수료로 지급하는 방식으로 기존 채용광고에 비해 합격자 기준 수수료가 비쌀 수 있으나, 합격자가 발생해야만 비용이 지급되는 합리적인 면이 있어 최근 기업들 사이에서 수요가 증가하는 서비스입니다. IT개발자 전문 플랫폼은 모든 직무를 통합하여 제공하던 기존 매칭플랫폼 사업에서 벗어나 최근 채용수요가 급증했을 뿐만 아니라 채용절차 및 각종 서류양식 등이 일반 직무와는 다른 IT개발자만을 위한 서비스입니다.

(신규사업의 내용과 전망)
최근 채용 시장에서는 수시채용 확대, 글로벌 인재 채용 증가, 데이터 기반 채용 서비스 확장 등 다양한 변화가 나타나고 있습니다. 이에 따라 당사는 새로운 서비스 도입 및 기존 서비스 고도화를 통해 플랫폼의 경쟁력을 강화하고 있으며, 이를 기반으로 사업 확장을 지속적으로 추진하고 있습니다.

기업과 개인 고객 모두를 대상으로 채용 전 과정에 걸친 AI 기반 기술 혁신을 선도하고 있습니다. 기업 고객에게는 AI 기반의 종합 솔루션인 '사람인 채용 센터'를 통해 채용 공고 자동 생성부터 합격 통보까지 채용의 전 과정을 원스톱으로 지원함으로써 기업 서비스의 가치를 높이고 있습니다. 동시에 개인 회원에게는 AI 기반 지능형 서비스를 통해 이용 편의를 제고하고, 개별 역량에 최적화된 초개인화 커리어 성장을 지원하는 최적의 환경을 구현합니다.

또한 당사는 채용 시장에서 축적한 독보적인 매칭 알고리즘과 데이터 분석 역량을 비채용 영역으로 확장하여 신규 성장 동력을 확보하고 있습니다. 그 일환으로 출시된 운세서비스 '포스티니', 데이팅 앱 '비긴즈'는 당사의 핵심 기술력을 커리어 외 영역에 적용하여 플랫폼 이용자층을 다변화하고 신규 이용자 유입을 도모하는 전략적 거점 역할을 수행하고 있습니다. 아울러 외국인 전용 채용 서비스 '코메이트'를 AI를 활용하여 전면 개편하는 한편, 업계 최초로 4060 세대를 위한 영시니어 플랫폼 '원더풀시니어'를 론칭하는 등 타깃별 특화 서비스를 통해 전 연령과 계층을 아우르는 초개인화 커리어 파트너로서의 입지를 공고히 하고 있습니다.

이를 통해 청년기부터 은퇴 이후까지 커리어와 일상을 유기적으로 관리하는 통합 플랫폼으로서 경쟁력을 강화해 나갈 계획입니다.

[채용컨설팅 사업]
(산업의 특성)
채용컨설팅 사업은 공공부문(공공기관 및 공기업)의 채용일정을 대행하여 진행하는 것으로 채용일정진행간 보안유지, 개인정보관리, 채점 및 결과통보 정확성 등 절차진행의 공정성을 중요하게 생각합니다.

(산업의 성장성 및 계절성 요인)
채용컨설팅 사업은 현재 국내 대부분의 공공부문 사업체가 서비스를 운영하고 있습니다. 다만 과거에는 공정성 유지를 위해 단순히 채용절차를 대행하는 역할에만 서비스가 국한되었고, 최근에는 선진화된 채용기법(블라인드, NCS, 인공지능 등)을 도입함에 따라 관련 시장규모가 성장 중입니다.

(국내외 시장여건 및 경쟁요소)
국내 채용컨설팅 사업은 당사와 인크루트 같은 대형업체는 극소수에 불과하며 대부분의 시장이 중소업체로 구성되어 있습니다. 따라서 업체별 프로젝트 수행능력에 큰 차이를 보이고 있습니다. 채용절차가 복잡하고 채용인원이 많은 대규모 프로젝트는 당사와 같은 대형업체가 진행하는 것이 일반적이며, 채용절차가 간단하고 채용인원이 적은 소규모 프로젝트의 경우 소규모 업체들도 많이 참가하고 있습니다.

(회사의 경쟁력)
당사의 채용컨설팅 사업은 업계 최고수준의 숙련된 프로젝트매니저들을 다수 보유하고 있으며, 대규모 채용 프로젝트에 대한 많은 경험을 보유하고 있습니다. 따라서 큰 매출액 발생이 가능한 대규모 채용 프로젝트를 다수 수주하고 있습니다. 또한 커리어플랫폼 사업에서 개발 및 제공되는 상품을 채용컨설팅 사업에 활용함으로써 경쟁업체에서는 제공하지 못하는 서비스 경험을 고객에게 제공하고 있습니다.

[아웃소싱 사업]
(산업의 특성)
1998년 7월부터 시행된 「파견근로자보호등에관한법률」(이하 "근로자파견법")은 채용시장에 아웃소싱 개념 도입의 법률적 근거와 관련 시장이 활성화될 수 있는 터전을 제공해 주었습니다. 아웃소싱은 기업의 효율적인 인적자원 활용에 도움을 주고 있습니다. 또한, 구직자 입장에서는 취업기회 확대와 경력개발을 통해 개인역량을 강화해 나갈 수 있는 유용성이 있습니다.

(산업의 성장성 및 계절성 요인)

인재파견 국내시장규모는 명확한 통계자료가 존재하지 않는 관계로 정확한 수치를 파악할 수는 없습니다. 1998년 근로자파견법 제정 이후 산업구조 및 노동시장의 여건변화에 따라 파견 근로가 빠르게 확산되고 있는 추세였으나, 정부정책의 영향으로 현재 다소 정체되고 있는 상황입니다. 그럼에도 장기적인 관점에서 볼 때 국내 기업의 경영효율화를 위한 고용유연성 확보에 대한 수요 증가는 안정적인 성장세를 유인할 것으로 생각합니다. 오프라인 기반의 인재파견은 경기의 영향을 받을 수 있습니다. 다만, 경기가 변동하더라도, 기업들이 비용절감을 위해 생산인력의 외주나 파견을 시도한다면 오히려 시장이 확대될 수도 있는 부분이 있습니다.

(국내외 시장여건 및 경쟁요소)
더케이텍(주), (주)유니에스, (주)제니엘 등이 전문 파견업체로서 매출액 기준 업계 상위를 점유하고 있습니다. 파견 사업은 초기투자비용이 적고 관련 규제가 엄격하지 않아 그 진입장벽이 낮습니다. 반면, 파견 근로자의 급여 청구액에 기업의 일정 마진을 포함한다는 점에서 매출액 대비 이익률은 낮고 경쟁이 심한 특성을 가지고 있습니다. 아웃소싱이 보편화된 선진국과 다르게 국내 아웃소싱 시장은 소수의 상위 기업을 제외한 대다수의 기업이 체계화된 시스템 없이 영세한 형태의 운영을 하고 있는 것이 현실입니다.

바. 사업부문별 재무정보

주) 연결기준으로 작성되었습니다.

사. 중요한 신규사업 : 해당사항 없음

아. 기업인수목적회사의 합병추진 : 해당사항 없음

1. (금융업)사업의 개요

■ 금융투자업 : 키움증권(주)
키움증권은 국내 최초의 온라인 종합증권사로서 투자매매업, 투자중개업, 투자일임업 및 투자자문업을 영위하고 있으며, 저비용 사업구조와 국내 최대의 온라인 고객 기반을 바탕으로 2005년 이후 주식 위탁매매 시장점유율 1위를 지속적으로 유지하고 있습니다.

2025년 키움증권은 K-IFRS 연결 기준으로 영업이익 1조 4,882억 원, 당기순이익 1조 1,150억 원을 달성하였으며 (전년 대비 각 35.5%, 33.5% 증가), 별도 기준 영업이익 1조 3,255억 원, 당기순이익 1조 994억 원을 시현하였습니다. (전년 대비 각 29.3%, 34.9% 증가)

2025년 국내 주식 일평균 시장 거래대금은 32.0조 원, 당사의 국내 주식 일평균 약정은 11.5조 원을 기록, 국내주식 기준 전체 시장 점유율은 18.0%, 리테일 시장 점유율은 27.8%를 달성하였습니다. 동 기간 해외주식 일평균 약정은 1.6조 원을 기록하였습니다. 2025년 고객예탁금의 경우 원화예수금 평잔 10.1조 원, 외화예수금 평잔 3.5조 원으로 총 예수금 13.6조 원 수준을 보유하였습니다.

2025년 키움증권은 전 사업 부문에서 양호한 실적을 기록하였습니다. S&T 부문은 ETF LP, FX 트레이딩 등을 중심으로 안정적인 성과를 창출하며 수익 개선에 기여했습니다. 투자운용부문은 국내 증시 호조에 힘입어 이익 성장을 실현했습니다. IB 부문은 전 영역에서 우수한 성과를 거두었으며, 주요 DCM, M&A, 구조화/PF 딜 수행을 통해 시장 내 지위를 강화하는 모습을 보였습니다.

키움증권은 앞으로도 온라인 전문 증권사로서 국내주식 약정 기준 위탁매매 점유율 1위를 유지하는 등 전통적인 위탁중개 서비스 사업모델을 공고히 하고, 자산관리시장의 적극적인 공략을 통해 중개서비스와 자산관리가 통합된 통합형 금융투자 플랫폼 회사로 성장을 이끌어나갈 것입니다.

■ 상호저축은행업 : (주)키움저축은행
(주)키움저축은행은 1983년 3월 상호신용금고업 영업인가를 받아 영업을 개시하고 상호저축은행법에 따라 2002년 3월 상호신용금고에서 상호저축은행을 명칭변경을 하여 영업을 영위하고 있습니다. 상호저축은행은 서민과 소규모 기업의 금융 편의를 도모하고 지역사회의 발전에 기여하며, 중산층 및 서민의 저축을 증대하기 위한 금융기관으로 예금과 대출을 주 업무로 하고 있습니다. 지역영업을 기반으로 내부통제 및 리스크관리시스템을 구성함으로써 질적성장을 통한 안전한 서민금융의 역할을 이행하고 있습니다.

■ 상호저축은행업 : (주)키움예스저축은행
(주)키움예스저축은행은 1971년 4월에 설립되어 1972년 12월 상호신용금고업 영업인가를 받았으며, 2002년 3월에 상호신용금고에서 상호저축은행으로 명칭을 변경하였습니다. 2016년 10월 10일에 키움증권(주) 계열사로 편입되었으며, (주)키움예스저축은행으로 상호를 변경하였습니다.
(주)키움예스저축은행은 개인과 중소상공인을 위한 서민금융기관으로 현재 예금업무, 일반자금대출, 종합통장대출, 예적금담보대출, 주식 관련 대출 등의 업무를 영위하고 있습니다. 기존의 기업중심의 대출 포트폴리오에서 대출 모바일앱 오픈 및 핀테크 업체와 연계를 통해 가계대출을 꾸준히 확장시켜 금융시장 환경에 맞추어 유연하게 운용할 수 있도록 혼합형 포트폴리오로 변경하여 운영 중에 있습니다. 리스크관리에 기반한 선택적 자산 증대와 더불어 디지털 역량 강화를 통하여 안정적으로 꾸준히 성장하는 서민금융기관을 목표로 하고 있습니다.

■ 집합투자업 : 키움투자자산운용(주)
키움투자자산운용(주)은 30년 이상의 자산운용업 경험을 바탕으로 투자 노하우 축적을 통해 균형 잡힌 국내 Top-Class 종합 자산운용사입니다. 2014년 12월 키움자산운용과 우리자산운용 합병 후 초기 3년 동안은 경영권 변동에 따라 조직 안정화를 통한 경영 효율성 극대화를 위해 노력하였습니다. 2018년부터는 지속적이고 안정적인 성장 방향으로 초점을 맞춰 글로벌 운용사 도약을 준비하고 있으며, 종합자산운용사로서 주식형 및 채권형 펀드 뿐만 아니라 ETF, TDF, 부동산, 인프라, 리츠, 헤지펀드 등 대체투자 분야에 걸쳐 다양한 상품을 제공하고 있습니다.
2025년 말 설정액 기준 수탁고 56조 8,899억원을 기록하며 전년 대비 약 6조 2,563억원 성장하였습니다. 퇴직연금 부문에서는 공모 신상품 20종을 출시하고, 헤지펀드 고보수 상품 출시 및 자금 모집을 성공적으로 완료하였습니다. 해외 재간접 상품 신규 약정은 약 2.3조원으로 전년 대비 91% 성장하였습니다. 아울러 슈로더 공모펀드 사업부문 인수 · 합병을 통해 공모펀드 상품 라인업을 확대하였습니다.

■ 여신전문금융업 : 키움캐피탈(주)
키움캐피탈(주)는 2018년 10월 5일 여신전문금융업법에 따른 신기술사업금융업, 시설대여업을 등록하여 부동산/기업/리테일 금융 등 다양한 여신 및 투자 업무를 영위하고 있습니다. 설립 이후 자산은 견조하게 성장하고 있으며, 이자/비이자 수익 증대, 자산건전성 및 대손비용 관리, 경상적 판관비 고정화 등을 통해 안정적인 수익구조를 구축하였습니다.
키움금융네트워크의 일원으로 모회사의 우수한 대외 신인도를 바탕으로 보증부/무보증 회사채, 은행·비은행 대출, CP, 전자단기사채 등 다변화된 차입 기반을 갖추고 있습니다.또한, 키움금융네트워크 계열사와의 연계 영업을 통해 시너지를 극대화하고 있으며, 업계 경력이 풍부한 우수 인재 영입을 통한 영업 및 경영관리/지원 역량 제고, 견고한 리스크 심사/관리 체계 구축 등 안정적이고 지속 가능한 성장 기반을 마련하였습니다.

■ 중소기업창업투자업 : 키움인베스트먼트(주)
키움인베스트먼트(주)는 1999년 3월 5일 중소기업창업지원을 목적으로 설립되어 중소기업창업자에 대한 투자와 중소기업창업투자조합 자금의 관리 등을 주된 영업으로 하고 있습니다. 또한 중소기업창업지원법의 규정에 의거하여 1999년 4월 2일자로 중소기업청에 중소기업창업투자회사로 등록하였습니다.

■ NPL투자관리업 : 키움에프앤아이(주)
키움에프앤아이(주)는 부실채권 투자전문회사로서 2020년 10월 23일에 납입자본금 200억원으로 설립되었으며, 자산유동화에 관한 법률상 유동화전문회사 등 부실채권의 인수 및 회수를 위한 회사의 설립 및 그 지분 또는 유동화증권에 대한 투자, 자금대여 업무, 부실채권, 부실채권에 수반하여 처분되는 증권이나 출자전환 주식, 또는 구조조정대상 회사에 대한 채권이나 증권의 매입 및 매각 등을 주요 목적사업으로 하고 있습니다.

■ 전문사모집합투자업 : 키움프라이빗에쿼티(주)
키움프라이빗에쿼티(주)는 2017년 4월 26일에 설립되어 기관전용사모집합투자기구의 업무집행 및 기타 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 및 관련 법령상 허용되는 기관전용사모집합투자기구의 재산운용 등을 사업목적으로 하고 있습니다.

2. (금융업)영업의 현황

2-1. 영업 종류별 현황

가. 영업의 개황
키움증권의 자산총계는 2025년 연결 기준으로 81.2조원으로 전년 대비 45.8% 증가하였으며, 자기자본은 6조 7,224억원(비지배지분 포함)으로 전년 동기 대비 19.4% 증가하였습니다.
K-IFRS 연결기준 2025년 영업이익은 1조 4,882억원을 시현하면서 K-IFRS 연결기준 전년동기 대비 35.5% 증가하였습니다.

※ 상기 영업현황 내용은 주주총회 승인전 재무제표 기준이며, 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

나. 영업규모

다. 영업실적

라. 자금조달 및 운용실적

(1) 자금조달실적

(2) 자금운용실적

2-2. 영업 종류별 현황

■ 금융투자업 : 키움증권(주)
가. 영업의 개황

키움증권은 2025년 별도기준 영업이익 1조 3,255억원(전년동기 대비 +29.35%), 당기순이익 1조 994억원(전년동기 대비 +34.88%)으로 증가하였습니다.

(1) 리테일부문  
당사는 온라인 브로커리지 지배력을 바탕으로 한 거래대금기준 시장점유율 1위 업체로 업종 내 최고 수준을 유지하고 있습니다
2025년 일평균 국내주식 거래대금은 32.0조 원, 당사 일평균 약정은 11.5조원을 기록하였으며, 누적 국내 주식시장 점유율은 18.0%, 개인 점유율은 27.8% 입니다.
해외주식은 높은 투자 열기를 유지하며 2025년 일평균 약정 1.6조원을 달성하였습니다. 국내외 증시 강세가 이어지면서 주식 수수료수익도 꾸준히 유지되고 있으며, 이자수익 역시 외화증금예치금이 늘어나면서 안정적으로 개선되고  있습니다.

키움증권은 온라인 전문 증권사로 향후에도 약정기준 위탁매매 점유율 1위 유지와
함께 높은 고객 로열티, 서비스 경쟁력 제고를 통한 성장 등을 이어나갈 것입니다.

[중개시장점유율(누적)]  

(2) S&T부문
S&T Solution부문은 채권 운용 및 시장 조성, 대고객 RP 운용, 다양한 금융상품투자 등의 운용 기능과, 고도화된 금융시장의 고객수요에 부응한 채권 및 금융상품의 중개 기능을 수행하고 있습니다. 이에 더해 국고채전문딜러(PD), 국민주택채권 매도대행사, 소액채권 전담회원 등의 자격을 보유하고 국가 시책사업에 적극 동참함으로써, 국가 재정 운용 및 금융산업 발전에 이바지하고 있습니다. 또한, 고객의 니즈와 발맞추어 파생결합상품 (ELS, DLS, ELB, DLB)를 제작·공급하며, 시장에 가장 경쟁력 있는 상품을 소개하기 위해 노력하고 있습니다. 나아가 상품발행을 통한 조달재원에 맞추어 원금을 운용하고, 국내외 기관과의 구조화상품 비즈니스를 통해 금리/주식/파생 상품을 운용함으로써 안정적인 성과를 실현하고 있습니다.

S&T Market 부문은 국내외 투자자들에게 다양한 금융 솔루션을 제공하며, 패시브 투자, 해외 금융상품 거래, FX 및 법인 금융상품, 기관 대상 트레이딩 솔루션 등을 지원합니다. ETF와 파생상품의 원활한 거래를 위해 유동성을 공급하고, 맞춤형 인덱스 전략을 제공합니다. 또한, 국내 기관 투자자의 해외 주식 및 금융상품 거래를 지원하며, 글로벌 금융 네트워크를 활용한 신속하고 안정적인 주문 실행과 시장 분석 자료를 제공합니다. 또한, 기업과 금융기관을 대상으로 환헤지 솔루션과 다양한 금융상품을 제공하여 차별화된 투자 기회를 제공하며, 대차 및 스왑 거래 지원, 유가증권 위탁매매 중개, 글로벌 초고속 주문 시스템 구축 등 투자자의 효율적인 거래를 돕는 솔루션을 제공합니다.

(3) IB부문
기업금융본부는 IPO업무와 유상증자, 주식연계채권(CB, BW)의 모집주선 및 총액/잔액인수 업무를 담당하고, 우수 중소 벤처기업 및 대기업의 IPO업무를 전문적으로 수행하고 있으며 성공적인 IPO를 위해 Pre-IPO 투자 컨설팅부터 IPO실무, 기업 IR에 이르기까지 IPO전반에서 기업의 Needs에 맞는 서비스를 제공하고 있습니다.
커버리지본부는 채권 발행을 주관하며, 투자자와 발행자를 연결하는 역할을 합니다. 주요 업무로는 시장 분석 및 최적의 발행 구조 설계를 통한 자금조달 솔루션 제공, 신용평가 및 금리 결정 지원, 투자자 대상 마케팅(프라이싱 및 북빌딩) 등이 포함됩니다. 또한, 발행 이후에도 유동성 관리 및 채권 시장 동향 모니터링을 수행합니다.
M&A금융본부는 출범한 이후 단기간에 국내 유수의 대형 PE들과 네트워크를 확대하고, 대기업 M&A Deal 인수금융 주선으로 시장 입지를 확대하고 있습니다.

구조화금융부문은 초기 토지 계약금/중도금 대출부터 시작하여 브릿지론, PF, 시행이익 유동화에 이르기까지 부동산 개발 사업의 모든 단계에서 포괄적인 금융 솔루션을 제공하고 있으며, 항공기, 선박, 물류 센터, 데이터 센터 등 다양한 자산군의 풍부한 Track Record를 가진 전문 인력들이 고객의 니즈에 최적화된 금융서비스를 제공하고 있습니다.

(4) 투자운용부문

회사의 수익성 향상 및 수익원 다각화를 위해 투자운용부문을 강화하고 있으며, 투자기법과 투자대상을 선별하여 안정적 고수익을 추구하는 것으로 인정받고 있습니다. 메자닌 투자, Private Equity, 차익거래 등 각 분야에서 최고의 인력을 보유하고 이들간의 시너지를 바탕으로 투자업계의 새로운 지평을 열어 가고 있습니다.

(5) 리서치센터
키움의 리서치센터는 기관 투자자에 대한 서비스를 강화하기 위해 2006년 6월 출범하였습니다. 투자전략부문은 경험 많은 이코노미스트와 시황 담당자가, 기업분석부문은 IT섹터를 중심으로 시장을 선도하고 있습니다.  키움 리서치센터는 해당 팀별로 주어진 미션을 수행하고, 경험 많은 애널리스트들이 협업함으로써, 투자자들에게 투자 아이디어 제공과 금융자산 확충에 도움이 되는 리서치센터의 역할을 충실히 해나갈 것입니다.

나. 영업규모

(주1) 상각후원가측정 금융자산
   - 신용공여: 신용거래융자금, 증권담보대출, 매도대금담보대출
   - 매입대출채권, 환매조건부매수, 대지급금, 사모사채

다. 영업실적

(주1) 유가증권: 당기손익-공정가치측정금융자산, 상각후원가측정 금융자산

라.자금조달 및 운용현황

(1) 자금조달실적

(2) 자금운용실적

마.영업 종류별 현황
(1) 증권거래현황