사 업 보 고 서

                                   (제 57 기)

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사 등의 확인서명

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 현황(요약)

가-1. 연결대상회사의 변동내용

나. 회사의 법적, 상업적 명칭
당사는 주식회사 LS라고 칭하며 한글로는 주식회사 엘에스, 영문으로는 LS Corp. 이라 표기합니다.

다. 설립일자
당사는 1962년 5월 15일 한국케이블공업주식회사로 설립되었으며, 1977년 6월 30 일 상장되어 한국거래소 유가증권시장에서 거래되고 있습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지 주소
- 주소 : 서울시 용산구 한강대로 92 LS용산타워
- 전화번호 : 02-2189-9754
- 홈페이지 : https://www.lsholdings.com

마. 중소기업 등 해당 여부

바. 주요 사업의 내용
당사는 지주회사로서 주식의 소유를 통하여 국내 회사의 사업내용을 지배하는 것을 주된 사업으로 하고 있으며, 주 수입원은 지배하는 자회사들로부터 받는 배당금, 브랜드 수수료 수입 등이 있습니다.

연결대상 종속회사에 포함된 회사로는 전선사업부문, 일렉트릭사업부문, 엠트론사업부문, 아이앤디사업부문, 글로벌사업부문, 엠앤엠사업부문이 있습니다.

당사의 당기 기준 매출 비율은 전선사업부문(23%), 일렉트릭사업부문(15%), 엠트론사업부문(3%), 엠앤엠사업부문(44%), 아이앤디사업부문(14%), 글로벌사업부문(1%)으로 구성되어 있습니다. (연결조정을 고려하지 않은 단순 합산 기준)

상세한 내용은 본 보고서의 II. 사업의 내용을 참조하시기 바랍니다.

사. 신용평가에 관한 사항
공시기준일 현재 당사의 회사채 신용등급은 A+, 기업어음 신용등급은 A2+입니다.
당사의 회사채와 기업어음에 관한 평가내역은 아래와 같습니다.

◆ 한국신용평가 ·나이스신용평가 · 한국기업평가 신용등급 체계

【기업어음】

【회사채】

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

2. 회사의 연혁

가. 본점소재지 및 그 변경
당사의 본점 소재지는 '서울특별시 용산구 한강대로 92 LS용산타워'이며, 최근 5사업연도 중 본점 소재지의 변동 사항은 없습니다.

나. 경영진 및 감사의 중요한 변동

다. 최대주주의 변동

2025년 12월 31일 현재 최대주주 및 특수관계인의 소유주식수는 10,335,256주이며,
지분율은 32.60%입니다.

라. 상호의 변경

마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과

□ 전선사업부문

종속회사인 JS전선㈜는 2014년 1월 원자력발전소용 케이블 납품비리에 대한 사회적/도의적 책임을 지고 영업중단 결정을 내린 바 있습니다. 이후 회사는 고객과 주주 등 이해관계자의 피해를 최소화하기 위해 잔여수주의 납기 이행, 후속적 클레임 보상 및 대주주의소액주주 지분에 대한 공개매수 등의 활동을 진행해 왔습니다.

회사는 기발표한 원전사태에 대한 사회적 책임 이행을 완결하기 위해 2018년 1월 11일 이사회 결의 및 2018년 2월 23일 주주총회의 승인에 의거 회사의 해산을 결의하였습니다.

회사는 상법상 절차에 따라 해산등기, 재산보고, 채권자 최고, 잔여재산 분배 등의 과정을 거쳐 최종 청산등기를 통해 법인격을 소멸시킬 예정입니다.

바. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용
1) 2008년 7월 1일 기존 LS전선(주)는 존속법인인 (주)LS와 신설법인인 LS전선(주) 및 LS엠트론(주)로 분할되었습니다.

[회사 분할 내용]

2) 2013년 12월 31일 기존 LS전선(주)는 인적분할을 통해 존속법인인 LS전선(주)과 분할신설회사인 LS아이앤디(주)로 분할되었습니다.

[회사 분할 내용]

※ Superior Essex 해외투자사업부문은 분할되는 회사의 해외자회사인 Superior Essex Inc. 주식의
    소유를 통하여 그 사업내용을 지배하는 해외사업을 의미합니다.

3) 2025년 중 주요 종속회사 Cyprus Investments, Inc.가 지분100%를 보유한 미국 전선업체 Superior Essex, Inc.(이하 Superior Essex)에 합병되었습니다.

4) 2024년 중 주요 종속회사 LS빌드윈㈜은 경상북도 문경 소재의 토지 및 건물 등을 주요 종속회사 가온전선㈜에 양도를 완료하였습니다.

5) 2024년 중 주요 종속회사인 ㈜지앤피는 (유)충주지앤피태양광발전을 흡수합병하였습니다.

6) 2024년 중 주요 종속회사인 LS빌드윈㈜은 (유)빌드윈그린에너지태양광발전을 흡수합병하였습니다.

7) 2024년 중 주요 종속회사 LS마린솔루션㈜은 시공사업 전문화 및 시너지 확대를 위해 LS전선㈜이 보유한 LS빌드윈㈜ 지분 전부를 양수하였습니다.

8) 2024년 중 주요 종속회사 가온전선㈜은 북미 및 글로벌 시장 진입을 통한 시장점유율 확대와 기업가치제고를 위해 LS전선㈜이 보유한 LS CABLE & SYSTEM U.S.A.,INC.지분 전부를 양수에 결의하였으며, 2025년 1월 중 양수를 완료하였습니다.

9) 2023년 중 주요 종속회사 LS마린솔루션㈜은 해저전력케이블 포설 시공 역량 확보를 위하여 유형자산(선박) 양수(거래상대방 : 지엘마린 유한회사)하였습니다.

사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화
당사는 2008년 7월 1일 회사분할로 지주회사로 전환되었으며, 기존 전선, 기계, 부품제조업은 분할신설법인으로 양도하였고, 당사는 자회사 지배를 주된 사업으로 하고 있습니다. 2010년부터는 브랜드 로열티 수입이 발생되고 있습니다.

아. 주요 종속회사의 연혁

공시대상기간 중 주요종속회사의 주된 변경내역은 아래와 같습니다.

ㅇ LS전선

ㅇ LS일렉트릭

ㅇ LS엠트론

ㅇ LS엠앤엠

ㅇ LS아이앤디

[엘에스아이앤디]

[Superior Essex Inc.]

3. 자본금 변동사항

당사는 2025년 8월 12일 이사회 결의를 통해 기취득 자기주식 500,000주의 소각을 결정하였으며, 2025년 8월 21일 이를 전량 소각하였습니다. 이에 따라 발행주식총수가 소각주식수만큼 감소하였으며, 자본금의 변동은 없습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

나. 자기주식

1) 자기주식 취득 및 처분 현황

2) 자기주식 직접 취득ㆍ처분 이행현황

3) 자기주식 소각현황

4) 자기주식 보유현황

5) 단기(6개월) 자기주식 취득·처분·소각 계획

6) 단기 자기주식 취득·처분·소각 계획 이행현황

7) 자기주식 취득ㆍ처분ㆍ소각 관련 장기 계획

- 취득
당사는 자기주식 취득에 관한 구체적인 실행 계획을 확정한 바 없으나, 향후 주주환원 정책 및 시장 상황 등을 종합적으로 고려하여 취득의 필요성이 발생하는 경우, 관계 법령과 정관, 내부절차에 따라 검토·결정할 예정입니다.

- 처분

당사는 기보유 자기주식 처분에 관한 구체적인 실행계획을 확정한 바 없으나,   자기주식 처분 시 주주가치 및 주주평등 원칙을 최우선으로 고려하고 이해상충 우려를 최소화할 것입니다. 아울러 자기주식의 처분은 관계 법령과 정관, 내부절차에 따라 이사회 결의 및 주주총회 승인 등 공정성과 투명성을 확보하는 방식으로 적법하게 진행할 예정입니다.

- 소각
추가 소각에 대한 일정은 확정되지 않았으나, 개정상법에 따라 법정 유예기간 내에 관련 법령이 예외적으로 허용하는 경우를 제외하고 잔여 자기주식을 소각할 계획입니다.

향후 구체적인 소각 시기 및 규모는 주주환원정책, 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 이사회 결의를 통해 순차적으로 검토·결정할 예정입니다.

8) 기타 투자자 보호를 위해 필요한 사항
당사는 향후 자기주식과 관련하여 주주권익 보호 및 시장 신뢰 제고를 위해 투명하고엄격한 기준을 적용할 것이며, 향후 관련 계획 수립 시 적법한 절차와 공시 의무를 성실히 이행할 예정입니다.

5. 정관에 관한 사항

가. 정관 변경 이력

나. 사업목적 현황

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

지주회사(持株會社, Holding Company)란 다른 회사의 주식을 소유한 회사이며 단순히 주식을 소유하는 것만이 아니라, 해당회사의 법적기준 이상의 주식(의결권)을 보유함으로써 그 회사에 대하여 실질적인 지배권을 취득하는 것을 목적으로 하는 회사입니다. 지주회사는 크게 순수지주회사와 사업지주회사로 구분할 수 있습니다. 순수지주회사는 어떠한 사업활동도 하지 않고, 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사를 지배하는 것을 주된 목적으로 하며 지배하는 자회사들로부터 받는 배당금을 주된 수입원으로 하고 있습니다. 사업지주회사는 직접 어떠한 사업활동을 함과 동시에 다른 회사를 지배하기 위하여 주식을 소유하는 회사입니다.

당사는 LS상표권의 소유주로서 브랜드의 가치제고 및 육성, 보호 활동을 종합적으로 수행해 나가고 있습니다. 그 일환으로 2010년 1월 1일부터는 LS상표권을 사용하는 회사와 상호간에 상표사용계약을 체결하여 사용상의 권리와 의무를 명확히 함과 아울러 상표권 사용료를 수취하고 있습니다. 상표권 사용료는 상표권을 사용하는 회사의 매출액을 기준으로 산정되며, 2025년 인식한 상표권 사용수익은 577억원입니다.

당사는 연결기준의 사업형태를 고려하여 전선사업부문, 일렉트릭사업부문, 엠트론사업부문, 엠앤엠사업부문, 아이앤디사업부문으로 사업을 구분하고 있습니다. 전선사업부문은 전선, 전력, 통신 등으로 세분하였고, 일렉트릭사업부문은 전력, 자동화, 금속, IT 등으로 세분하였으며, 엠트론사업부문은 기계와 부품, 엠앤엠사업부문은 전기동, 귀금속, 화성 등 그리고 아이앤디사업부문은 부동산 개발사업부문과 해외투자사업부문으로 세분화 하였습니다.

당사 및 종속회사의 사업부문별 주요 제품 및 고객은 아래와 같습니다.

당사 및 종속회사의 사업부문별 매출 현황은 아래와 같습니다.

사업부문별 매출현황은 II. 사업의 내용의 4. 매출 및 수주상황을 참조하시고, 상세한사업의 개요는 II. 사업의 내용의  7. 기타 참고사항을 참조하시기 바랍니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품 및 서비스에 관한 내용

※ 매출액과 비중은 연결조정을 고려하지 않은 단순 합산 기준입니다.

나. 제품 가격변동 추이

1) 주요 제품별 가격변동 추이

2) 가격변동의 원인

제품 가격변동은 주로 LME(런던금속거래소) 동 가격 변동에 영향을 받습니다. 다만,사업 특성상 제품의 유형, 규격, 사양 등이 다양하여 매출 제품의 특성에 따라 판매가격이 변동하는 경향이 있습니다.

※ 기간 내 LME Official Cash Ask 평균 가격입니다.

토지매각 등 부동산 사업의 가격은 경기 변동 및 부동산 정책, 도시기반시설 확대 조성 및 개발 등에 대한 시장 기대 심리 등 다양한 원인들로부터 복합적으로 영향을 받습니다.

3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료에 관한 사항

1) 주요 원재료의 현황

※ 아이앤디 : 단위 = 1,000 USD

2) 주요 원재료 가격변동 추이

나. 생산 및 설비에 관한 사항

1) 생산능력 및 생산능력의 산출근거

- 주요 제품에 대한 생산능력

(*1) 엠앤엠
        - 금속(전기동) 및 귀금속(금,은)의 단위는 Ton입니다.
(*2) 아이앤디
        - 권선(Global Magnet Wire)의 단위는 1,000 MT(Metric tonnes)입니다.
        - 통신(Communications)의 단위는 Copper Cable의 경우 MCF(Million conductor feet)이며,
           Fiber Cable의 경우는 FKM(Fiber Kilometer)입니다.

- 생산능력의 산출근거

□ 전선사업부문
- 산출기준 : 최대생산능력, 제조원가 기준

- 산출방법 : 생산실적과 가동률 대비
- 평균가동시간 : 당해 사업연도의 가동률 참조

□ 일렉트릭사업부문
- 기기 : 생산실적/회수율
- T&D, Solution : 외주생산액 + 자작생산액/회수율
- 금속 : 동관, STS관 공히 표준생산 능력 및 생산 capa 감안

□ 엠트론사업부문
- 트랙터, 사출기, 부품은 LS엠트론과 주요 종속회사의 수치를 합산함.
- 산출기준 : 생산계획, 제조원가 기준

□ 엠엔앰사업부문
- 최대 생산 능력 기준

□ 아이앤디사업부문
- 해당기간 설비의 이론적인 생산능력을 기준으로 산출하였으며,
   가동률은 이론적 생산실적/생산능력으로 산출하였음

2) 생산실적

(*1) 엠앤엠 금속(전기동) 단위는 Ton, 귀금속(금,은) 단위는 kg
(*2) 아이앤디
- 주1) 권선(Global Magnet Wire)의 단위는 1,000 MT(Metric tonnes)
- 주2) 통신의 단위는 Copper Cable의 경우 MCF(Million conductor feet)이며, Fiber Cable의
         경우는 FKM(Fiber Kilometer)임

3) 가동률

□ 전선사업부문

[LS전선]

- 생산계획에 근거

- 작업시간에 근거

- 가동시간에 근거

[LS전선 종속회사]

□ 일렉트릭사업부문

[LS ELECTRIC]

[LS메탈]

[락성전기(무석)유한공사]

[LS 이모빌리티솔루션]

[LS ELECTRIC Vietnam]

[락성전기(대련) 유한공사]

[LS 파워솔루션]

□ 엠트론사업부문

□ 엠앤엠사업부문

□ 아이앤디사업부문

4) 생산설비의 현황 등

□ 전선사업부문

[주요 국내사업장 현황]

[주요 해외 생산법인 현황]

□ 일렉트릭사업부문

가) 생산설비의 현황

LS일렉트릭은 안양시 동안구에 위치한 LS타워를 비롯하여 청주, 천안, 부산, 장항, 대구 등의 국내사업장 및 미국, 중국, 일본, 두바이, 유럽 등 해외사업장에서 주요 제품에 대한 제조, 개발, 마케팅, 영업 등의 사업활동을 수행하고 있습니다.

[국내 및 해외 주요 사업장 현황]

나) 유형자산 증감현황

LS일렉트릭의 주요 생산설비는 토지, 건물, 구축물, 기계장치, 공구기구, 비품 및 건설중인 자산 등이 있으며, 당기말 현재 장부가액은 9,794억원으로 전기말 대비 1,189억원 증가하였습니다. 신규취득은 2,032억원이고, 감가상각비는 897억원 입니다.

□ 엠트론사업부문

□ 엠앤엠사업부문

※ 기초 장부가액 = 2024년 기말 장부가액
※ 상기 표상 당기 상각금액은 당기말 현재 잔존 자산에 대한 당기 감가상각 금액입니다.
     당기 중 처분자산에 대한 감가상각금액은 당기 증감의 감소 금액에 반영하였습니다.

□ 아이앤디사업부문

(*1) 감가상각비 중 56,272백만원은 매출원가에, 4,043백만원은 판매비와관리비에 포함되어 있습니다.

5) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등

□ 전선사업부문

2025년 기투자된 금액은 7,968억원이고, 2026년에는 12,881억원의 투자가 예상됩니다.

※ 상기 설비 등 투자 지출금액에는 예상외 자본투자(가온전선 현물출자 688억원)를 제외하였습니다.

□ 일렉트릭사업부문

※ 상기 예상투자액은 향후 투자환경 및 기업여건에 따라 조정될 수 있습니다.
※ 상기 신규 투자목적의 예상투자액(11,329백만원)은 '25년외 투자 및 차년도 투자 선집행 등으로 예상      대비 지출금액이 증가하였습니다.

□ 엠트론사업부문

※ 향후 투자액은 실제 투자집행시 변동될 수 있습니다.

□ 엠앤엠사업부문

※ 상기 예상투자액은 향후 투자환경 및 기업여건에 따라 조정될 수 있습니다.

□ 아이앤디사업부문

- 진행 중인  투자

※ 상기 예상투자액은 향후 투자환경 및 기업여건에 따라 조정될 수 있습니다.

- 향후 투자계획

※ 상기 예상투자액은 향후 투자환경 및 기업여건에 따라 조정될 수 있습니다.

4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적

나. 판매방법 및 조건

□ 전선사업부문

1) 판매경로 방법 및 조건

LS전선의 판매 경로는 직판영업, 관계회사 영업, 대리점 영업으로 구분됩니다. 대금 회수조건과 부대비용 부담방법은 아래와 같습니다.

- 대금 회수조건 : 판매되는 제품의 대부분 거래조건이 정형화 되어있지 않지만 주로 선수금을 수령한 후 물품을 인도 후 계약에 의해 정해진 기간 내에 물품대금을 회수합니다.
- 부대비용의 부담방법 : 판매형태는 최종 소비자에게 사용 가능한 상태로 제품을 인도하는 것으로서 부대비용은 판매가격에 포함되어 소비자의 부담으로 합니다.

2) 판매전략

LS전선의 영업은 전력, 통신 등 각국의 기간산업을 기반으로 전기차, 신재생에너지, 데이터센터 등 친환경과 디지털 산업 분야로 확대하고 있으며, 차별화된 제품과 서비스를 제공하고, 설치에서 사후관리까지 종합적인 솔루션을 제공하고 있습니다.

LS전선의 판매전략은 일반 개인 고객보다 공공 및 기업고객을 대상으로 고객의 니즈를 선제적으로 파악하고, 적기에 제품을 개발, 판매하는 데 초점을 맞추고 있습니다. 차별화된 품질 및 기술력을 기반으로 고객이 필요로 하는 최적의 서비스를 제공함으로써, 고객이 필요로 하는 최고의 성과를 달성하는 것을 목표로 하고 있습니다.

고객의 다양한 니즈를 충족하기 위하여, 신제품 개발 및 기존제품의 경쟁력 강화에 역량을집중하고 있으며, 개발과 물류, 시공 등 서비스 체계 개선을 추진하고 있습니다. 또한, 적극적인 기술영업을 통해 고객과의 커뮤니케이션을 확대 및 강화하고 있습니다

□ 일렉트릭사업부문

1) 판매경로 방법 및 조건

※ '25년 누계 매출액 기준으로 작성되었습니다.

2) 주요 판매경로

①  내수
   - 수주제품
     견적 → 수주(계약) → 설계 → 제작 → 설치 → 시운전 → 검사 → 인도 → A/S
   - 양산제품
     주문 → 생산 → 대리점 → 소비자
     (생산 후 소비자에게 직판도 하고 있습니다.)
②  수출
   - 수주제품
      견적 → 수주(계약) → 설계 → 제작 → 설치(현지법인,대리점)
       → 시운전(현지법인, 대리점) → A/S(현지법인,대리점)
   - 양산제품
       주문 → 생산 → 선적 → 대리점

3) 판매전략
①  CRM 정보를 활용한 END-USER 집중공략 및 Solution 영업을 강화함.
②  중국 및 동남아시장에서의 경쟁력 강화와 중동 및 북미시장 적극공략.
③  생산기종 확대와 더불어 조기 현지화가 이루어지도록 현지 파트너 발굴을
     적극추진하며, 전사적으로 컨버전스 가능한 사업모델을 발굴하여 사업화가
     이루어지도록 함.

4) 주요 매출처 및 매출비중

※ '25년 누계 매출액 기준으로 작성되었습니다.

[LS메탈]

1) 주요 판매경로
   - 수주제품
     견적 → 수주(계약) → 생산절차서 제출/승인 → 생산 → 검사 → 인도
   - 양산제품
     주문 → 생산 → 대리점(유통사 등) → 소비자(제조회사/건설사)
     ※ 양산제품 또한 소비자 직판거래 有

2) 판매전략
①  국내 대규모 제조회사, 조선사 및 EPC 고객에 대한 시장점유율 유지 및
     확대 전략
②  제품경쟁력 강화를 통한 미국, 유럽, 중동, 아시아 등 해외시장 개척 및 확대

3) 주요 매출처 및 매출비중

[락성전기(무석)유한공사]

1) 주요 판매경로
①  내수
  - 양산제품 :  주문 → 생산 → 대리점 → 소비자
    (생산 후 소비자에게 직판도 하고 있습니다.)
②  수출
   - 양산제품 : 주문 → 생산 → 선적 → 대리점

2) 판매전략
① CRM 정보를 활용한 END-USER 집중공략 및 PACKAGE 영업을 강화함
② 생산기종 확대와 더불어 조기 현지화가 이루어지도록 적극추진하며,
    전사적으로 컨버전스 가능한 사업모델을 발굴하여 사업화가 이루어지도록 함.
③ 중국 및 동남아시장에서의 경쟁력 강화와 중동 및 북미시장 적극공략

3) 주요 매출처 및 매출비중

[LS 이모빌리티솔루션]

1) 주요 판매경로
① 수주제품(Electric Vehicle)
   : 고객 RFQ → 견적 → 수주(계약) → 개발 → 품질 & 생산절차서 제출/승인 →            생산 → 검사 → 인도
② 양산제품(산업용)
  : 주문 → 생산 → (대리점) → 소비자

2) 판매전략
① Global(국내 포함) OEM, Tier 1 업체 네트워크 확보 및 수주 활동 전개
② 제품 Solution 확대(BDU, Battery 팩)를 통한 수주율 제고 및 신성장 동력 확보
③ 전략 권역의 현지화를 통한 현지 대응 역량 확보 및 수주율 제고

3) 주요 매출처 및 매출비중

[락성전기투자(중국) 유한공사]

1) 주요 판매경로
① 내수
 - 수주제품
   견적 → 수주(계약) → 업체 선정→ 발주(계약) → 업체 생산 → 직납
 - 양산제품
   주문 → 구매 → 대리점 → 소비자
② 수출
 - 양산제품
   주문 → 구매 → 선적 → 관계사(모법인/베트남법인)

2) 판매전략
① 기존 사업
  - 중국 시장에서의 경쟁력 강화
  - 중국내 기술경쟁력 및 판매시장 보유 회사와 전력기기 합작사 설립
② 신규 사업
  - SYNERGY사업부를 운영하여, 중국 전기차 관련사업에 적극 참여
  - 중국 신재생에너지 추세에 따라 PV/ESS 사업 전개

3) 주요 매출처 및 매출비중

[LS ELECTRIC America]

1) 주요 판매경로
① 수출
 - 수주제품
   견적 → 수주(계약) → 설계 → 제작 → 설치(현지법인,대리점)
    → 시운전(현지법인, 대리점) → A/S(미국법인,대리점)
 - 양산제품
    주문 → 생산 → 선적 → 미국법인

2) 판매전략
①  미국 시장 중심 유통 사업 안정화 및 경쟁력 강화
②  북미/중남미 시장 적극공략 및 MKT 활동 전개
③  생산기종 확대와 더불어 조기 현지화가 이루어지도록 현지 파트너 발굴을
     적극추진함

3) 주요 매출처 및 매출비중

[LS ELECTRIC Vietnam]

1) 주요 판매경로
① 베트남 LOCAL PJT (전력청 등)
  - Bidding 접수 → 견적 →입찰→수주(계약) →설계 →승인 →제작 →고객검수 →  
     설치(시운전) →인도 →대금지급 →A/S (발생시)
② 해외 수출 및 일반 PJT  
  - 견적 →수주(계약) →설계 →승인 →제작 →고객검수 →설치(시운전) →인도 →
     대금지급 →A/S (발생시)
③ 전력기기 제품
  - 주문 -> 생산(한국) -> 베트남 법인 -> 베트남 대리점 -> Dealer 및 소비자

2) 판매전략

[전력기기]
① 배전반 시장 공략 강화 및 기기 PJT 시장 매출 활성화
② 참여 시장 확대 및 신규시장 진입 강화(C&R->Industry)
③ 시장 맞춤형 아이템 발굴을 통한 제품 경쟁력 강화
④ 현지채널 중심 유통 사업 안정화 및 기술 MKT 활동 강화

[전력시스템]
① BCI나 다양한 루트로 PJT 정보를 사전 입수하고 설계사 및 컨설팅 업체를 통한
   사전 정보를 입수하고 SEPC-IN을 통한 수주 성공율을 극대화 함.
② 한국계 PJT의 경우 90% 이상의 납품 실적 및 대관 업무(전력공급관련) 지원하여
    자연스럽게 수의 계약이 될 수 있도록 추진 함.

3) 주요 매출처 및 매출비중

[락성전기(대련) 유한공사]

1) 주요 판매경로
- 한국계 제조 공장 및 현지 투자 기업 대상 (B2B)
- 현지 EPC/건설사 및 SI업체 연계 납품
-  프로젝트 기반의 수주성 영업
- 중국 내 생산 후, 한국 본사 프로젝트 또는 제3국(동남아 등)으로 납품
- 현지 딜러 및 유통망 통한 판매
- 국망(남망),국영통신사, 지하철 등 공공 부문 입찰 참여

2) 판매전략
① 한국계 기업 대상 집중 영업 유지
②  현지화 전략 강화
     - 현지 생산, 현지 인력, 로컬 인증 확보로 시장 적응
     - 현지 EPC·유통업체와 파트너십 확대
③  스마트배전반, 에너지 관리 기능 등 고부가 제품으로 차별화
④ 글로벌 네트워크 연계 판매

3) 주요 매출처 및 매출비중

[LS Energy Solutions]

1) 주요 판매경로
- 고객 대상 사전 영업을 통한 PJT 정보 입수 및 Proposal 제안 → PJT 인허가 완료
  시점 Bidding 참여  →수주(계약) → 설계 → 승인 → 제작 → 고객검수 → 설치(시운
  전) → 인도

2) 판매전략
① Engineering 기반으로 고객 요구에 맞는 설계 제안 실시
② K-Battery사와의 협력 강화를 통한 Cost 및 납기 대응력 확보

3) 주요 매출처 및 매출비중

[LS 파워솔루션]

1) 주요 판매경로
①  내수
     견적 → 수주(계약) → 설계 → 제작 → 설치 → 시운전 → 검사 → 인도 → A/S
②  수출
     견적 → 수주(계약) → 설계 → 제작 → 설치(현지법인,대리점)
      → 시운전(현지법인, 대리점) → A/S(현지법인,대리점)

2) 판매전략
① 국내 전력부문 공공기관 向 고효율/고품질 제품 판매
② 국내/외 조선시장 지위 유지 및 IMO 환경 규제에 따른 제품 Line up 확대
③ 국내/외 데이터센터(IDC), 신재생에너지 등 전력기기 수요 증가에 따른
     End-user 집중 공략
④ 북미 向 전략적 산업별 영업 역량 집중
⑤ 특수변압기 개발을 통한 고객군 확대

3) 주요 매출처 및 매출비중

□ 엠트론사업부문

1) 판매경로 방법 및 조건

LS엠트론의 판매방식은 크게 세 가지로 구분할 수 있습니다. 첫째, 고객과 직접 판매계약을 체결하고 납품까지 수행하는 직판방식, 둘째, 대리점 및 Agent 유통망을 활용한 간접영업 방식, 셋째, 출자사와 관계회사를 대상으로 한 판매방식 입니다. 트랙터사업의 국내영업은 주로 유통대리점 및 농협 등을 통한 판매방식이 활용되며, 해외영업은 직접판매 또는 OEM 방식에 의한 판매가 주된 경로입니다. 사출사업/전자부품 사업의 국내영업은 직접판매 방식이 주로 적용되며, 해외영업은 Agent를 통한 판매가 주요 판매경로 운영되고 있습니다.

출자사의 경우 트랙터사업은 현지 대리점 등 유통망을 활용한 판매를 하고 있고 사출사업은 대리점과 Agent를 모두 활용하여 판매하고 있습니다.

2) 판매전략

트랙터, 사출, 전자부품 등 각 사업부장 직할소속으로 국내영업팀과 해외영업팀 그리고 고객서비스를 수행하는 CS팀으로 구성하여 고객의 불편을 최소화하고 제품만족을 극대화하기 위해 기술 영업력과 신속한 서비스체제를 강화하고 있습니다.

또한 LS엠트론과 연계하여 해외출자법인과의 Global Base Network 강화로 판매망 확대를 하는 동시에 서비스품질 향상을 통한 시너지 극대화를 추진하고 있습니다.

트랙터 사업(본)부는 국내시장에서 부품 및 서비스 역량 강화를 통해 고객의 구매 후 만족도를 극대화하고, 이를 바탕으로 충성 고객 확보에 주력하고 있습니다. 또한, 해외시장에서는 CNHi에 대한 OEM 공급을 비롯하여 북미, 남미, 유럽 등 주요 시장에서의 시장점유율 확대에 중점을 두고 사업을 전개하고 있습니다.

사출 사업부는 국내시장에서 사출 수요가 증가하는 산업의 고객을 발굴하고, 해외에서는 사출 북미 판매법인(LS IMM USA : LSIU)을 지원하여 북미 현지 고객을 발굴하는데 집중하고 있습니다.

전자부품 사업부는 기존 고객에 대한 영업력은 강화하고, 기술영업 등을 통한 국내외에서 신규 고객을 확보하기 위한 적극적인 영업을 전개하고 있습니다. 특히, 특수사업은 방위사업으로서 각국의 방위력 보강에 따른 판로가 확대되는 추세에 있습니다.

□ 엠앤엠사업부문

1) 판매경로 방법 및 조건

LS엠앤엠의 판매 경로는 크게 3가지로 국내 고객에게 직/간접적으로 판매하는 내수 영업과, 수출용 제품 제조를 위한 원재료 구매 목적 혹은 중개무역을 목적으로 국내고객에게 영세율로 판매하는 Local 수출 그리고 해외의 End-User 및 Trader에게 판매하는 직수출이 있습니다. 판매 제품의 물품대금은 대부분 선수금으로 수령한 후 제품을 인도하고 있으며, 일부 담보설정 및 외상거래, 신용장 (Master 및 Local L/C) 및 구매승인서에 의한 판매방법을 도입하고 있습니다.

2) 판매전략

LS엠앤엠의 제품은 LME Brand 등록 (Onsan Ⅰ, Onsan Ⅱ), CME에서 최고 등급인 Grade1으로 등록 (Onsan Ⅰ, Onsan Ⅱ), LBMA Good Delivery List 등록 (Gold, Silver), Copper Mark 인증 등 글로벌하게 우수한 품질을 인정 받아 차별적 경쟁력을 가지고 있으며, 고도화된 물동 Visibility 관리로 고객사에 최선의 납기를 제공하고 있습니다.

□ 아이앤디사업부문

[부동산개발사업]

1) 판매경로 및 판매전략

군포/안양의 공업용지 개발사업을 마친 후 주거/상업등 다양한 분야의 개발사업을 추진하기 위한 검토를 진행중입니다. 최근의 PF시장 및 부동산개발업황에 따라 좀더보수적인 관점에서 판단하고 있습니다. 기존 오피스 건물의 매입 및 신규 개발사업등 다양한 사업을 현재 이자율 및 분양성등을 고려하여 경제적으로 합리적인 사업을 모색중입니다. 임대용 부동산의 경우, 그룹계열사를 포함한 임차수요자를 자채 발굴하여 임대를 하고 있으며, 매월 임대료와 관리비 수금이 이루어지고 있습니다.

[해외투자사업]

1) 판매경로 방법 및 조건

SEI의 판매경로는 직판영업, 유통, 관계회사 영업, 기타로 구분됩니다. 대금회수조건과 부대비용 부담방법은 아래와 같습니다.
 - 대금 회수조건 : 판매되는 제품의 대부분 거래조건이 정형화 되어있지 않지만 주로 물품을 인도한 수 일정기간 (1~2개월) 후에 물품대금을 회수합니다. 다만, 판매처가 일반소비자가 아닌 B2B 거래선으로 대금회수로 인한 유의적인 손실은 발생한 적이 없었습니다.
 - 부대비용의 부담방법 : 판매형태는 B2B 거래선이 사용 가능한 상태로 제품을 인도하는 것으로서 부대비용은 판매가격에 포함됩니다.

2) 판매전략

연결회사의 영업은 불특정 일반 소비대중을 상대로 하는 영업이 아니고, 생산 제품 또한 소비재가 아니라 중간생산재로서 당사의 판매전략은 제품의 품질 안정화와 고객을 위한 최고의 서비스를 최우선으로 하고 있습니다. 따라서 고객의 불편을 최소화하고 만족을 극대화하기 위해 기술 영업력과 신속한 서비스 체제를 강화하고 있습니다.

다. 수주 상황

당사와 주요종속회사의 사업부문별 수주상황은 아래와 같습니다.

※ T&D(Transmission&Distribution) : 송전 및 배전
※ 상기 금액은 변동될 수 있습니다.

5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리

시장위험과 위험관리에 관한 내용은 사업부문별로 기재하지 않고 통합하여 기재하였습니다.

1) 자본위험관리
연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 연결실체는 배당을 조정하거나, 주주에 자본금을 반환하며, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다. 연결실체의 전반적인 전략은 전기말과 변동이 없습니다.

한편, 당기말 및 전기말 현재 연결실체가 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다.

2) 금융위험관리

연결실체는 금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험, 가격위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 위험관리는 연결실체의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체는 환위험과 같은 특정위험을 회피하기 위하여 파생금융상품을 이용하고 있습니
다. 연결실체의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다.

가) 외환위험

연결실체는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

연결실체는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

상기 민감도 분석은 당기말 및 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다. 한편, 연결실체는 외화채무 지급액과 외화채권 회수액의 환위험을 회피하기 위하여 통화파생상품계약을 체결하는 정책을 가지고 있습니다. 또한 예상매출과 예상매입거래의 환위험을 관리하기 위하여 통화파생상품계약을 체결하고 있습니다.

나) 이자율위험

연결실체는 변동이자율로 발행된 차입금으로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 이자율위험에 노출된 금융자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

당기말 및 전기말 현재 각 자산 및 부채에 대한 이자율이 1% 변동시 이자율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

다) 가격위험

연결실체는 지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 공정가치로 평가하는 시장성 있는 지분상품은 각각 47,830백만원 및
9,325백만원입니다.

라) 신용위험

신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결실체에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다.

연결실체의 신용위험은 보유하고 있는 매출채권을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라, 금융자산, 계약자산 및 지급보증한도액으로부터 발생하고 있습니다. 금융기관의 경우 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다.

당기손익-공정가치로 측정되는 금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출액을 가장 잘 나타내고 있습니다. 상각후원가측정금융자산의 신용위험 최대노출액은 장부금액과 유사합니다.

마) 유동성위험

연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

연결실체의 공급자금융약정에 매입채무의 상당한 부분이 포함되어 있고 그 매입채무는 개별 공급자들이 아닌 단일 상대방에 대한 것입니다. 연결실체는 개별 공급자들에게 적은 금액을 결제하는 대신, 단일 상대방에게 많은 금액을 결제해야 합니다. 그러나 이 약정이 적용되는 연결실체의 매입채무 지급조건은 다른 매입채무 지급조건과 동일합니다. 경영진은 공급자금융약정이 유동성 위험을 과도하게 집중시킬 것이라고보고 있지 않습니다. 이 약정은 자금을 조달하기보다는 다수 공급자들의 청구서 관리에 따른 관리업무 부담을 줄이기 위해 체결되었습니다.

당기말 및 전기말 현재 연결실체의 공급자금융약정의 내역은 다음과 같습니다.

당기말 및 전기말 현재 연결실체의 공급자금융약정에 해당하는 금융부채의 지급기일범위는 다음과 같습니다.

연결실체는 국내에 있는 몇몇 주요 공급자들과 공급자금융약정을 체결하였습니다. 약정에 참여하는 것은 공급자들의 재량에 따라 결정됩니다. 공급자금융약정에 참여하는 공급자는 연결실체에 대한 채권을 금융제공자로부터 조기에 지급받을 수 있습니다. 공급자가 조기 지급을 선택한 경우 공급자는 연결실체가 아닌 금융제공자에 수수료를 지급합니다. 금융제공자가 채권 대금을 지급하기 위해서 연결실체가 물품을 수령하거나 공급받고 대금 청구서를 승인해야 합니다. 대금 지급기일 이전에 금융제공자는 공급자에 대금을 지급합니다. 모든 경우, 연결실체는 위에서 설명한 원래 대금 지급기일에 맞춰 금융제공자에 대금을 지급하여 채무를 결제합니다. 공급자와의 대금 지급조건은 약정 때문에 재협상되지 않습니다. 연결실체는 금융제공자에 담보를 제공하지 않았습니다. 공급자금융약정에 따른 모든 매입채무는 연결재무상태표의매입채무에 포함됩니다.

당기말 및 전기말 현재 연결실체의 공급자금융약정의 일부인 매입채무 장부금액의 유의적인 비현금변동은 없습니다.

한편, 당기말 및 전기말 현재 비파생금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.