사 업 보 고 서

                                   (제 31 기)

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사 등의 확인서명

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황
(1) 연결대상 종속회사 현황(요약)

(2) 연결대상회사의 변동내용

나. 회사의 법적, 상업적 명칭
당사의 명칭은 주식회사 카카오이며 영문명은 Kakao Corp. 입니다.


다. 설립일자 및 존속기간
당사는 1995년 2월 16일에 주식회사 다음커뮤니케이션으로 설립되었으며, 1999년 11월 9일 코스닥시장에 주식을 상장하여 매매를 개시하였습니다. 2014년 10월 1일 주식회사 카카오와 합병하였고, 이에 따라 주식회사 카카오에 교부된 주식은 2014년 10월 14일 코스닥시장에 추가 상장되었습니다.

2014년 10월 31일 임시주주총회 결의에 의거하여 상호를 주식회사 다음커뮤니케이션에서 주식회사 다음카카오로 변경하였습니다. 또한, 2015년 9월 23일 임시주주총회 결의에 의거하여 상호를 주식회사 다음카카오에서 주식회사 카카오로 변경하였습니다.

2017년 6월 14일 임시주주총회 결의에 의거하여 코스닥 시장에서 상장폐지한 후 2017년 7월 10일에 유가증권시장에 신규상장하였습니다.

2018년 9월 1일 주식회사 카카오엠과 합병하였고, 합병에 따라 교부되는 신주는 2018년 9월 18일 유가증권시장에 추가 상장하였습니다.


라. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지 주소
주소: 제주특별자치도 제주시 첨단로 242(영평동)
전화번호: 1577-3321, 1577-3754
공식 카카오톡 채널 ID: 카카오 고객센터
홈페이지: https://www.kakaocorp.com
* 카카오는 카카오톡 채널 공식계정으로 고객센터를 운영하고 있습니다. 카카오톡에서 '카카오 고객센터' 카카오톡 채널을 검색하여 챗봇 및 상담원과의 상담을 바로 진행 할 수 있습니다.

마. 중소기업 등 해당 여부

바. 주요사업의 내용  
국내 1위 메신저 카카오톡을 중심으로 커머스, 모빌리티, 페이, 게임, 뮤직, 스토리를 비롯한 다양한 영역에서 수익을 창출하고 있습니다. 카카오의 사업들은 일상의 영역을 모바일 중심으로 연결하면서 새로운 편익을 전달하고 있으며, 카카오톡 중심의 에코시스템 안에서 시너지를 발산하고 있습니다. 카카오는 이동의 혁신을 가져오고 있는 카카오모빌리티, 금융습관의 패러다임을 바꾸고 있는 카카오페이에 투자하고 있을 뿐 아니라, 카카오엔터테인먼트와 카카오픽코마, 에스엠엔터테인먼트를 통해 콘텐츠 사업에 대한 역량 역시 강화하고 있습니다.

기타의 자세한 사항은 'Ⅱ. 사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다.

사. 신용평가에 관한 사항
(1) 회사채
당사는 회사채 발행과 관련하여 한국신용평가와 한국기업평가로부터 신용평가를 받고 있습니다.

(주1) "ICR"은 Issuer Credit Rating의 약자로 기업신용평가를 의미합니다.

<신용등급체계 및 부여 의미>

참고: 상기 등급 중 AA, A, BBB, BB, B 등급은 +,-부호를 부가하여 동일 등급 내에서의 우열을 나타내고 있습니다.

(2) 기업어음

공시대상기간 별도의 기업어음에 대한 평가내용은 없습니다.

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경

나. 경영진 및 감사의 중요한 변동

(주1) 상기 임기만료 또는 해임 현황 경영진중 (*)표시 경영진은 일신상의 사유 등으로 사임하였고, 그외 경영진의 경우 임기만료에 따라 퇴임하였습니다.
(주2) 상기 대표이사 선임은 주주총회가 아닌 해당일 개최되는 이사회를 통해 선임되었습니다.

다. 최대주주의 변동

참고: 상기 지분율은 변경일 당시의 지분율이며, 현재 최대주주 지분율은 'VII. 주주에 관한 사항'을 참고해 주시기 바랍니다.

라. 상호의 변경
1) 카카오

2) 주요 종속회사
공시대상 기간 중 상호의 변경이 진행된 주요종속회사는 아래와 같습니다.  

마. 회사가 화의, 회사정리절차에 관한 내용
당사의 설립 이후 공시서류작성기준일 현재까지 해당사항 없습니다.

바. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용
1) 카카오

(주1) 해당 영업양도는 상법 제374조에서 규정한 중요한 영업양도에 해당하지 않아 주주총회를 요하지 아니합니다.

2) 주요 종속회사

사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화, 사업목적의 중요한 변동
1) 카카오

카카오의 주요 업종은 '소프트웨어 개발 및 공급업' 입니다. 2014년 10월 31일 기준으로 주식회사 카카오와 주식회사 다음커뮤니케이션의 합병에 따라 주요 사업의 목적이 '컴퓨터, 멀티미디어 프로그램의 개발, 제조 및 판매업' 등으로 변경되었으며, '카카오톡'을 중심으로 한 광고, 커머스 등을 운영하고 있습니다. 공시대상기간 동안 주요 사업의 변동은 없습니다.

참고 1: 공시서류 제출일 이후인 2026년 3월 26일에 개최될 제31기 정기주주총회에서 [정관 일부 변경의 건] 안건을 통해 'AI 기술 기반 서비스 고도화 및 신규 사업'에 따른 사업목적이 추가될 예정입니다(인공지능 개발 및 이용업, 기타 정보서비스업, 응용소프트웨어 개발 및 공급업). 자세한 사항은 2026년 3월 11일 공시한 [주주총회소집공고]를 참고하시기 바랍니다.

2) 주요 종속회사
주요 종속회사의 업종 및 주요사업은 다음과 같으며, 공시대상기간 중 주요 사업의 변동은 없습니다.

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동추이
공시서류작성기준일 현재 자본금은 44,299,522,000원으로 발행주식총수는 보통주 442,495,220주이며, 액면가는 100원입니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황
공시서류작성기준일 현재 당사 정관에 의한 발행할 주식의 총수는 750,000,000주(1주의 금액: 100원)이며, 발행주식의 총수는 보통주 442,495,220주입니다.

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

다. 자기주식 직접 취득ㆍ처분 이행현황

참고: 2023년 5월 12일부터 처분한 자기주식의 경우, 주식회사 카카오와 주식회사 카카오엠의 합병에 따라 상법상 특정 목적에 따라 취득한 자기주식으로 법 제165조의3의 규정에 의한 취득 상황(거래소에서 취득, 신탁계약에 따라 취득)에 포함되지 않으므로 별도의 자기주식처분결과보고서는 제출하지 않았습니다.

상기 자기주식 취득(처분)건에 대한 실제 취득(처분)일은 아래와 같습니다.

라. 자기주식 소각현황

참고 : 상기 소각금액은 작성지침을 준용하여 소각한 자기주식의 취득원가를 기재했습니다.

마. 자기주식 보유현황
공시서류작성기준일 현재 보유한 자기주식수 비율은 0.6%이므로, 별도로 자기주식 보유현황표는 작성하지 않습니다.

5. 정관에 관한 사항

가. 정관 이력
당사 정관의 최근 개정일은 2025년 3월 26일 입니다. 공시대상기간 중 당사의 정관 변경 이력은 아래와 같습니다.

2026년 3월 26일 예정된 제31기 정기주주총회에서 [정관 일부 변경의 건] 안건이 상정될 예정입니다.

나. 사업목적 현황
(1) 사업목적 현황
공시서류작성기준일 현재 정관상 명시된 회사의 사업목적은 다음과 같습니다.

참고: 상기 사업의 목적은 카카오가 독자적으로 또는 카카오 종속회사와 함께 영위하는 플랫폼 사업 및  협업사항을 포함하고 있습니다.

(2) 사업목적 변경 내용

2026년 3월 26일 예정된 제31기 정기주주총회에서 [정관 일부 변경의 건] 안건이 상정될 예정입니다. 사업의 목적 변경과 관련된 건은 아래의 3건입니다.

(2)-1. 변경 사유

참고 1: 2026년 3월 26일에 예정된 제31기 정기주주총회에서 [정관 일부 변경의 건]의 사업의 목적 변경의 건에 포함될 내용은 '37. 인공지능 개발 및 이용업', '38. 기타 정보서비스업', '39. 응용소프트웨어 개발 및 공급업' 입니다.

(3) 정관상 사업목적 추가 현황표

(1) 그 사업 분야(업종, 제품 및 서비스의 내용 등) 및 진출 목적
- 당사는 '카카오프렌즈' IP를 활용해서 콘텐츠를 다양화하고 지속가능한 영상물 등의 수익 확대를 위해서 상기 사업의 목적을 추가하였습니다. 기존에 '카카오프렌즈' IP는 소비재, 게임 등에 활용되었으며, 본 사업의 목적 추가를 통해 애니메이션을 제작하면서 그에 따른 음악을 제작하였고, 음원을 유통하는 사업까지 강화하고 있습니다.

(2) 시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성
- 애니메이션 사업은 지상파, 케이블, OTT 플랫폼 등 다양한 시청 플랫폼이 늘어나면서 소비자의 콘텐츠 수요와 소비패턴이 빠르게 변화하고 있습니다. 캐릭터나 웹툰 등의 지식재산권(IP)을 활용한 애니메이션 제작 사례가 증가하고 있으며, 이모티콘이나 유명인사의 캐릭터 등을 활용한 캐릭터 라이선싱 방식도 꾸준히 성장하는 모습입니다. 애니메이션 산업은 글로벌로도 그 시장 규모가 꾸준히 확대되고 있습니다. 한국콘텐츠진흥원의 2023년 애니메이션 산업백서에 따르면, 2022년 글로벌 애니메이션 시장규모는 3,860억 달러로 전년 대비 4.3% 증가하였습니다. 애니메이션 산업은 OTT플랫폼 증가, 디지털 미디어 소비 확대, 3D 애니메이션 기술 발전 등 이유로 앞으로도 지속적으로 상승세일 것으로 예상됩니다.

(3) 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액(총 소요액, 연도별 소요액), 투자자금 조달원천, 예상투자회수기간 등
- 본 신규사업은 영상물의 제작수나 규모에 따른 투자 비용이 상이하며, 현재 시점에서는 연도별 자금 계획이나 예상 투자회수 기간을 예측하기는 어렵습니다. 다만, 회사는 자체 IP를 보유하고 있는 상황에서 비용 효율적인 사업을 진행할 계획으로, 영상제작물 등의 투자금액이 현재 재무구조상에서 매우 의미있는 수준으로 증가하거나 투자회수기간이 장기화 되지는 않을 것이라고 판단하고 있습니다.

(4) 사업 추진현황(조직 및 인력구성 현황, 연구개발활동 내역, 제품 및 서비스 개발 진척도 및 상용화 여부, 매출 발생여부 등)
- 사업목적에 추가된 서비스는 당사의 카카오프렌즈사업실에서 주관하며, 매년 계열사의 각 담당부서와 협업하여 진행하고 있습니다. 사업에 대한 상세한 인력, 연구개발, 매출 현황에 대해서는 경쟁상황을 고려할 때 공개하기 어렵습니다. 현재 '카카오프렌즈'IP를 활용한 첫 키즈 애니메이션을 통해 음악 영상이 공개되었으며, 카카오 엔터테인먼트와 협업하여 별도 음원 매출이 발생하고 있습니다.

(5) 기존 사업과의 연관성
- 사업목적에 추가된 서비스는 기존 당사에서 사업영위를 위해 진행해오던 콘텐츠 제작을 확대 운영한 사항이므로, 기존 사업의 연장선 상에 있습니다.

(6) 주요 위험
- 콘텐츠 업계 전반의 경쟁 심화에 따른 위험요인이 존재합니다.

(7) 향후 추진계획
- 카카오프렌즈 IP를 활용한 다채로운 콘텐츠 실험을 이어가며 IP 비즈니스를 확대하고 있고, 시청하는 콘텐츠를 넘어 경험하는 콘텐츠로 IP 비즈니스의 외연을 넓혀갈 예정입니다.

a. 전체 진행 단계 및 각 진행 단계별 예상 완료시기
- 카카오프렌즈 IP 활용한 글로벌 동영상 숏폼향 콘텐츠 제작 : 2023년 12월 제작완료
- 배리어프리 콘텐츠 제작 : 2024년 상반기 완료. ESG 경영 방향에 맞춰 콘텐츠의 디지털 접근성을 높이고자 <내 마음은무지>의 본편에 대한 폐쇄자막과 화면해설을 제작
- 새로운 애니메이션의 OST 발매 : 2024년 상반기 발매
b. 향후 1년 이내 추진 예정사항
- 해당 사항은 a. 내용을 참고해주시기 바랍니다.

c. 조직 및 인력 확보 계획
- 현재는 당사 카카오프렌즈 부서에서 사업을 진행할 예정이고, 조직 변경이나 추가 인력 확보는 구체적으로 정해진 사항은 없습니다.

(8) 미추진 사유
- 해당 사항이 없습니다.

※ 카카오에 합병된 카카오스페이스가 영위하던 사업으로 사업의 내용이 서로 유사하여, 통합하여 기재
(1) 그 사업 분야(업종, 제품 및 서비스의 내용 등) 및 진출 목적
- 카카오스페이스는 AI시대, 인재 성장을 위해 카카오와 카카오 그룹 크루들이 다양한 관심사를 논하고 새로운 경험을 쌓아가는 공간을 위해 카카오 AI캠퍼스를 2023년에 준공하였습니다. 카카오 AI캠퍼스 내에 주류제공을 위해 "일반음식점" 영업신고와 "의제주류판매허가"를 받음에 따라 「음식점업」은 필수로 정관에 포함되어야 했으며, 또한 AI캠퍼스내의 헬로키친 공간이 "집단급식소"로 영업신고가 이루어졌기 때문에 「급식업」 역시 필수로 포함하였습니다. 이후 카카오와 카카오스페이스의 합병에 따라 해당 AI캠퍼스의 운영을 카카오가 진행하게 됨에 따라 정관에 상기 사업의 목적을 추가하였습니다.

(2) 시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성
- 기업 연수원은 기업의 직원들을 대상으로 교육 및 훈련 프로그램을 제공하는 시설입니다. 많은 기업에서 인재 육성이나 직원 화합, 휴식 등을 위한 최적의 공간을 마련하기 위해 직접 건물을 짓거나 리모델링 등에 적극적으로 나서고 있는 상황입니다.

(3) 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액(총 소요액, 연도별 소요액), 투자자금 조달원천, 예상투자회수기간 등
- AI캠퍼스 관련해 연간 운영비 이외의 추가적인 투자는 계획하고 있지 않으며, 카카오와 카카오 그룹의 AI 인재양성을 위한 공간으로 별도의 투자회수 기간 등은 고려하고 있지 않습니다.  

(4) 사업 추진현황(조직 및 인력구성 현황, 연구개발활동 내역, 제품 및 서비스 개발 진척도 및 상용화 여부, 매출 발생여부 등)
- 카카오 AI 캠퍼스는 카카오와 카카오 그룹사를 위한 AI 인재양성 공간으로 현재는 카카오와 그룹사 위주로 사용이 나타나고 있어, 일부 사용 건을 제외하고는 연결기준으로는 매출이 거의 발생하지 않는 구조입니다. 조직 인력구성는 카카오본사(위탁사)/운영사(수탁사)/도급사 구조로 되어있습니다. 카카오본사 조직의 경우 기획 및 관리 인력으로 상황별/기간별 특성에 맞춰 3~6명 내외로 운영 중이며 캠퍼스 예약, 이용객 응대, 식사제공 등 전반적인 운영은 운영사(수탁사)를 통해 이루어지고 있고 도급사는 미화, 보안 등의 업무를 담당합니다.

(5) 기존 사업과의 연관성
- 해당 사항이 없습니다.

(6) 주요 위험
- 해당 사항이 없습니다.

(7) 향후 추진계획
- 시간을 거듭하면서 AI 캠퍼스의 활용이 증가되는 것이 목표이며, 이를 통해 계열사 내 지속적인 홍보와 각종 프로모션과 콘텐츠 제안을 계획하고 있습니다.

(8) 미추진 사유
- 해당 사항이 없습니다.

(1) 그 사업 분야(업종, 제품 및 서비스의 내용 등) 및 진출 목적
- 당사는 2021년 3월 12일 이사회 결의를 통해, 공동체의 서비스를 안정적으로 지원하고 동시에 클라우드 및 AI 관련 인프라 확충을 목적으로 자체 인터넷데이터센터(IDC)의 구축을 결정했습니다. 카카오의 첫 번째 자체 데이터센터인 '카카오 데이터센터 안산'은 지난 2023년 9월 준공되었으며, 2024년 1분기부터 본격적인 가동을 시작하였습니다. 이에 따라, 자체 데이터센터를 활용한 카카오와 카카오 그룹의 서비스의 안정적 운영을 위한 IP address 확보 등이 중요하여 '호스팅 및 관련서비스업'을 사업의 목적에 추가하였습니다.

(2) 시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성
- IDC를 운영하는 회사들은 "호스팅 및 관련 서비스업"을 영위하거나 사업의 목적에 추가하여 추가적인 비용과 사업의 효율성을 강화하고 있습니다. 호스팅업은 사업자가 대용량 메모리 공간 일부를 이용하여 사용자의 홈페이지나 웹 서버 기능을 대행하는 서비스이며, 사용자는 웹 서버의 운영 관리와 고속 전용선을 상시 사용하므로 회선 사용료의 부담을 줄일 수 있습니다. 데이터센터 시장은 IDC를 둔 카카오, 통신사, 클라우드서비스제공사(CSP) 모두 참여할 수 있는 시장으로 향후 AI 시대에 대응해서 시장의 규모와 성장성이 높아질 것이라고 기대하고 있습니다.  

(3) 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액(총 소요액, 연도별 소요액), 투자자금 조달원천, 예상투자회수기간 등
- 데이터센터 관련 투자예상금액은 4,249억원으로, 이는 데이터센터의 건축비용뿐 아니라 준공 이후 데이터센터의 운영을 위하여 2029년까지 예정된 서버, 네트워크 장비 등의 설비투자를 포함한 금액입니다. 안산 제1데이터센터는 2023년 10월 준공되었으며, 2024년 1월부터 운영하고 있습니다. 카카오와 카카오 그룹을 위한 인프라 서비스에 활용될 예정이며, 장기적으로 인프라비용의 효율적 운영을 통한 비용감소가 기대되나, 예상 투자회수기간은 별도로 고려하고 있지 않습니다.
해당 데이터센터 투자결정에 관한 보다 상세한 사항은 2021년 3월 12일 당사가 제출한  '신규 시설투자등' 공시를 참조 부탁드립니다.
호스팅업 관련해서는 카카오 소유의 IP address 구매를 통해 안정적인 서비스를 진행할 수 있는 환경을 구축하고 있으며, 우선은 카카오 내부 서비스를 위해 활용하고 이후 카카오 그룹 등의 외부 대여 등을 고려하고 있습니다.

(4) 사업 추진현황(조직 및 인력구성 현황, 연구개발활동 내역, 제품 및 서비스 개발 진척도 및 상용화 여부, 매출 발생여부 등)
- 자체 데이터센터 운영은 2024년 1월부터 시작했으며, 카카오톡 서비스를 포함하여 카카오 그룹의 서비스, 신규 AI 서비스 등에 대한 클라우드 등의 인프라를 지원하고 있습니다. 데이터센터를 운영하는 조직은 Tech 조직 산하의 '인프라기술' 부서에서 운영하고 있으며, 안산데이터센터는 안정성이라는 가치와 친환경, 지역사회와의 상생까지 고려한 카카오의 첫 데이터센터입니다. 데이터센터는 우선 외부향 매출보다는 카카오와 카카오 그룹의 서비스를 안정화하여 제공하는게 우선과제로, 연내 준비하는 AI 서비스에도 중요한 인프라 자산이 될 것으로 기대하고 있습니다.

(5) 기존 사업과의 연관성
- 데이터센터는 카카오와 카카오 그룹의 서비스를 안정화하여 제공하는 것이 우선과제로, 연내 준비하는 AI 서비스에도 중요한 인프라 자산이 될 것으로 기대하고 있습니다.

(6) 주요 위험
- 데이터센터의 서버는 장애가 반복되지 않도록 운영하는게 가장 중요합니다. 카카오 데이터센터의 서버는 24시간 무중단 운영을 위한 전력·통신·냉수 공급망 등의 운영설비 이중화(장애 방지 등을 위해 같은 기능을 가진 시스템을 2개 마련), 데이터와 운영 도구 다중화, 화재에 대비한 시스템 등을 설계에 반영하여 운영상의 리스크를 줄이고자 설계하였습니다.

(7) 향후 추진계획
- 자체 데이터센터를 운영하면서 필요한 GPU, 서버, 네트워크 등의 추가적인 기계장치 관련 CAPEX 투자가 집행될 예정입니다.

(8) 미추진 사유
- 해당 사항이 없습니다.

II. 사업의 내용

1. (제조서비스업)사업의 개요

당사가 운영하는 국내 대표 메신저 카카오톡을 비롯해 종속회사는 모바일ㆍ인터넷 기반의 모빌리티, 금융, 게임, 음악, 스토리IP를 주축으로 사업을 전개하고 있습니다. 연결기준 사업부문은 매출의 성격에 따라 플랫폼 부문과 콘텐츠 부문으로 구분할 수 있습니다.

플랫폼 부문은 1) 카카오톡이라는 전국민에 도달 가능한 플랫폼을 기반으로 광고, 커머스 관련한 다양한 비즈니스 툴을 제공하면서 파트너들의 성장을 지원하는 톡비즈, 2) 다음(Daum)포털의 사용자와 트래픽을 기반으로 창출되는 온라인 광고 부문이 주영역인 포털비즈와 3) 카카오페이, 카카오모빌리티를 비롯한 연결종속회사들이 전개하는 플랫폼 기타 부문으로 구성되어 있습니다.

이어서 콘텐츠 부문은 크게 게임, 뮤직, 스토리, 미디어 콘텐츠 부문으로 구성되어 있습니다. 1) 게임 콘텐츠 부문의 카카오게임즈는 모바일 게임 장르 다변화, 자체 개발 게임 확장을 위해 노력하고 있고, 2) 뮤직 콘텐츠 부문의 카카오엔터테인먼트와 SM엔터테인먼트는 글로벌 K-pop 아티스트를 양성하고, 기술과의 접목을 통해 음악 플랫폼 멜론(Melon)을 비롯하여 팬덤 플랫폼까지 확장해가고 있습니다. 더불어 3) 스토리 콘텐츠 부문에서는 카카오픽코마와 카카오엔터테인먼트가 일본을 비롯한 국내외 시장에서 경쟁력 있는 스토리 IP를 발굴하면서 이용자 저변을 키워가고 있습니다. 마지막으로 4) 미디어 콘텐츠 부문에서는 카카오엔터테인먼트가 아티스트 IP를 활용하여 매니지먼트 사업과 영상 콘텐츠 제작 사업을 펼치고 있습니다.

당사의 핵심 자산인 카카오톡은 '사람을 이해하는 기술로 필요한 미래를 더 가깝게 만듭니다.'라는 카카오의 존재이유 아래, 전국민의 관계를 연결하는 강력한 메신저 플랫폼으로 성장을 이어왔으며, 카카오만이 구현할 수 있는 관계의 연결을 기반으로 비즈니스 메시지나 선물하기와 같은 독보적인 비즈니스 모델을 발전시켜 왔습니다.

먼저 플랫폼 부문의 톡비즈(광고)는 금융, 커머스, 패션을 포함한 다양한 업종에서의 광고주가 증가하며 꾸준히 성장하고 있는 비즈니스 메시지와 이용자의 견조한 수요에 따른 톡채널 친구 수 증가를 통해 매출을 지속적으로 증가시키고 있습니다. 톡비즈(커머스)는 글로벌 하이엔드 브랜드를 럭스탭에 입접시키며 프리미엄 라인업을 강화해왔고, 이에 따른 객단가 증가 및 자기구매 거래액 확대로 안정적인 성장을 이어나가고 있습니다.

또한 시장을 선도하는 혁신적인 서비스를 통해 다양한 이용자 접점을 형성하고 양질의 트래픽을 축적해 온 플랫폼 기타 부문 역시, 더욱 규모감 있는 매출을 만들어가고 있습니다. 카카오페이는 결제 사업에서의 탄탄한 시장 지위를 기반으로, 카카오페이 플랫폼을 통해 공동체 내외부 제휴사와 협력하여 대출비교, 투자/보험에 대한 서비스 등 다양한 금융 서비스를 제공하며 금융 플랫폼 영역을 확장하고 있습니다. 또한 카카오모빌리티는 '카카오 T' 앱 등을 통해 1) 택시, 육상 교통, 항공 등을 포함한 MaaS 시장, 2) 대리, 퀵서비스 등 중개 용역 서비스를 제공하는 Agent 시장, 3) 주차, 세차, 정비 등 차량을 소유한 사용자를 대상으로 한 Car Owner Service 시장 등에 진출해 있습니다.

이어, 콘텐츠 부문의 게임콘텐츠는 다양한 라인업에 대한 안정적인 서비스를 이어가는 한편 PC/콘솔 플랫폼과 글로벌 시장으로 서비스 영역을 확장하며 영업수익의 성장을 위해 노력하고 있습니다. 뮤직 부문에서는 소속 아티스트들의 활동 및 신규 아티스트 런칭을 활발히 진행하고 있습니다. 스토리 부문 또한 카카오엔터테인먼트와 카카오픽코마 간의 시너지가 한층 강화되면서 전세계 다양한 이용자들에게 몰입도 높은 콘텐츠 경험을 제공하고 있습니다.

참고 1: 당기중 ㈜카카오헬스케어와 그 종속기업으로 구성된 헬스케어사업부문의 매각절차를 완료하였습니다. 이에 따라 당기 및 전기 매출액은 중단영업손익을 반영한 계속사업 기준으로 작성하였습니다.
참고 2: 상세한 영업부문별 정보는 'III. 재무에 관한 사항- 3. 연결재무제표 주석'을 참고해주시기 바랍니다.

2. (제조서비스업)주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품 및 서비스 현황

[연결기준]  

참고 1: 당기중 ㈜카카오헬스케어와 그 종속기업으로 구성된 헬스케어사업부문의 매각절차를 완료하였습니다. 이에 따라 당기, 전기 및 전전기 매출액은 중단영업손익을 반영한 계속사업 기준으로 작성하였습니다.
참고 2: 상세한 영업부문별 정보는 'III. 재무에 관한 사항- 3. 연결재무제표 주석'을 참고해주시기 바랍니다.

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

(1) 플랫폼 부문
당사의 주요 광고상품은 비즈니스 메시지와 디스플레이 광고 등으로 분류되어 있습니다. 이 중 디스플레이 광고는 성과형 광고를 중심으로 구성되어 있는데, 성과형 광고의 경우 비딩을 통해서 가격이 결정됩니다.

카카오톡 등의 다양한 카카오 서비스의 이용자들을 대상으로 광고를 전달하고, 노출과 전환에 따라 수익을 인식하는 톡비즈(광고)와 포털비즈는 광고주들의 입찰 강도 그리고 도달하고자 하는 이용자의 범위 및 타겟팅 정도와 같이 비즈니스 파트너별 요구사항에 따라 그 가격이 매우 유동적으로 결정됩니다.

당사의 커머스 사업은 선물하기, 쇼핑라이브, 톡스토어 등으로 구성되며, 선물하기의 럭셔리 상품, 배송상품 등의 증가와 톡스토어 등의 가전, 건강식품 등의 판매 증가는 전체 커머스 사업의 평균 판매가격을 인상시킬 수 있으나, 전체 사업의 가격 변동추이는 확인하기 어렵습니다.

카카오모빌리티가 진행하는 프리미엄 택시서비스인 'T 블루', 'T 벤티'와 카카오페이가 진행하는 결제, 송금, 금융서비스 또한 주요한 판매가격의 변동보다는 서비스 이용자의 확대에 따라 매출이 증가하는 추이입니다.

(2)콘텐츠 부문
게임부문은 PC/콘솔 및 모바일 게임을 국내외 유저들에게 제공하고 있으며, 게임 별로 패키지 판매, 무료 플레이 등 차별화된 Business Model을 적용하고 있습니다. 또한, 신작 출시 일정 및 업데이트 주기 등에 따라 제공되는 서비스가 매우 다양해지는 특성이 있습니다.

뮤직부문의 음반 매출은 아티스트 및 음반의 볼륨에 따라 출고가격이 상이하게 책정되며, 공연매출의 경우 공연지역, 공연규모 등에 따라 단가가 다르게 결정됩니다. 또한 음원 플랫폼 매출은 개별곡 다운로드부터 무제한 듣기 그리고 결합상품에 이르는 폭 넓은 이용권을 제공하고 있으며, 이용자들은 자신의 음악 감상 습관에 부합하는 이용권을 취사선택하여 서비스를 이용하는 특징이 있습니다.

스토리 부문 역시 플랫폼을 통해 거래되는 콘텐츠별로 가격 책정 기준이 상이하여, 서비스별 가격 추이 산출의 유의성은 제한적입니다.

3. (제조서비스업)원재료 및 생산설비

아래 물적자산의 기준은 2025년 기말 기준이며, K-IFRS 연결기준 현황입니다.

당사 및 주요 종속회사는 소프트웨어 개발 및 공급업이 주요 업종이며, 사업의 특성상 광고, 메신저플랫폼 사업, 모빌리티, 페이, 게임, 스토리  등의 주요 사업을 위해서는 토지 및 건물 등의 자산보다는 인터넷상의 정보를 연결하고 저장할 수 있게 하는 서버 등의 기계장치가 온라인/모바일 사업을 영위하는데 더 중요한 물적재산입니다. 또한, 대부분의 사업에 있어서, 연구개발, 기획, 디자인 등의 숙달된 인력이 필요하므로, 이들이 사용하는 비품(컴퓨터, 노트북 등의 비품)이 당사의 사업에 중요한 물적재산으로 간주될 수 있습니다.

기계장치는 당사가 직접 유형자산으로 회계 인식하는 자산 이외에도 리스자산으로도 인식하고 있으며, 유형자산과 리스자산의 상세한 내용은 아래와 같습니다.

유형자산으로 인식된 기계장치는 2025년 12월말 기준 5,013억원(전기: 4,704억원)으로 전체 유형자산의 32.2%를 차지하고 있으며, 전기 대비 309억원 증가하였습니다.

가. 유형자산

당기 및 전기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(1) 당기 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(2) 전기 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

나. 리스자산

리스 관련 당기말 및 전기말 연결재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

당기 중 감소한 사용권자산은 69,539백만원(전기 중 증가된 사용권 자산은 241,371백만원)입니다. 해당 금액에는 전대로 인해 제거된 사용권자산은 포함되지 않았습니다.

다. 시설투자(CapEx)  
당사는 2021년 3월 12일 이사회 결의를 통해 친환경 인터넷데이터센터(IDC)를 구축하기로 결의하였으며, 목적은 미래 IT 데이터 수요 증가에 대응하고 인공지능과 빅데이터 관리 운영을 강화하기 위함입니다. 2021년에서 2029년까지 10년의 기간동안 데이터센터의 구축과 서버 및 네트워크 장치의 확보 등의 목적으로 약 4,249억원의 투자를 진행했습니다. 데이터센터의 소재지는 안산시 한양대 ERICA 캠퍼스로 2023년 10월 준공되었으며, 2024년 1월부터 운영 중에 있습니다.

카카오데이터센터는 10만대 이상의 서버를 운영할 수 있는 초대형 데이터센터로, 데이터센터 건립을 통해 고도화된 인공지능(AI), 빅데이터, 사물인터넷(IoT) 등의 기술의 관리 운영을 강화하고 기업, 교육, 의료 등 사회 전반에 걸쳐 급증하고 있는 디지털 전환 수요에 적극 대응 할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

더불어 카카오는 핵심으로 정의한 AI 사업부문에서 신규 AI 서비스 출시와 자체 모델 역량 강화를 위한 투자를 집행하고 있습니다. 2026년에는 온디바이스 AI 서비스 'Kanana in KakaoTalk'의 정식 출시와 AI 에이전트 생태계 확대를 계획하고 있어, 이러한 투자 활동이 지속될 걸로 예상하고 있습니다.

참고: 상기 시설투자 내역은 제조서비스업과 금융업에서 발생하는 투자규모를 합산하여 기재했습니다.

4. (제조서비스업)매출 및 수주상황

가. 매출 실적
당사의 수입원은 크게 플랫폼 부문과 콘텐츠 부문으로 구분할 수 있습니다.

참고 1: 당기 중 ㈜카카오헬스케어와 그 종속기업으로 구성된 헬스케어사업부문의 매각절차를 완료하였습니다. 이에 따라 당기, 전기 및 전전기 매출액은 중단영업손익을 반영한 계속사업 기준으로 작성하였습니다.
참고 2: 자세한 영업부문별 정보는 『 III.재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석-  6. 영업부문 정보』를 참고하시기 바랍니다.


나. 판매방법 및 전략

[플랫폼 부문]
플랫폼 부문 사업은 크게 톡비즈, 포털비즈, 플랫폼 기타로 구분되며 각 사업부문별 판매방법 및 전략은 아래와 같습니다.

(1) 톡비즈
1) 광고형 상품: 디스플레이 광고(DA), 비즈니스 메시지 등 카카오톡을 기반으로 광고주 목적에 따라 다양한 유형의 소재를 노출하거나 메시지를 전달할 수 있는 상품을 제공하고 있으며, 직접영업, 광고대행사를 통한 영업을 통해 상품을 판매하고 있습니다.
2) 거래형 상품: 선물하기, 톡스토어, 쇼핑라이브 등 카카오톡과 연계된 다양한 쇼핑 플랫폼을 통해 이용자들에게 상품을 제공하고 있고, 상품 카테고리별 담당 MD를 통한 상품 큐레이션, 판매자 입점방식, 공동주문 생산, 주문 중개 등의 방식을 통해 파트너들의 참여 기회를 높이고 있습니다.

(2) 포털비즈
전통적인 광고 방식인 검색광고, 디스플레이광고 상품을 판매 하고 있으며, 직영업, 대행영업, 인바운드OLS 등의 방식으로 광고주를 확보하고 있습니다.

(3) 플랫폼 기타
1) 모빌리티: 카카오 T 앱을 통해 택시, 대리, 주차, 바이크 등 편리한 이동을 위한 서비스를 제공하고 있고, 이용자와 파트너를 보다 스마트하게 연결하며 이에 따른 플랫폼 수수료 수익을 수취하고 있습니다.
2) 페이: 결제, 송금, 청구서 등을 통해 확보된 트래픽을 기반으로 투자서비스, 보험, 펀드 등의 판매를 확대하며 금융 비즈니스 플랫폼으로의 역할을 강화하고 있습니다.
3) 기타 플랫폼 신규 사업: 기업용 클라우드 서비스 '카카오 클라우드'를 B2B 파트너들을 통해 확산하며 서비스 이용 수익을 수취하고 있습니다.

[콘텐츠 부문]
콘텐츠 부문 사업은 크게 게임, 뮤직, 스토리, 미디어로 구분되며 각 사업부문별 판매방법 및 전략은 아래와 같습니다.

(1) 게임: 게임 콘텐츠를 채널링 또는 퍼블리싱 방식을 통해 파트너와 제휴하여 게임콘텐츠에서 발생하는 게임 아이템 매출 등을 수익쉐어하고 있으며, 자체 게임개발 스튜디오에서 개발한 게임을 직접 서비스하며 수익을 높이고 있습니다.

(2) 뮤직: 소속 아티스트의 음원, 음반, 공연 매출 확대를 위해 자체 아티스트를 육성하고 현지 법인 설립을 통해 글로벌 매출 확대를 도모하고 있습니다.  멜론플랫폼을 통한 음악콘텐츠 이용권 판매를 진행하고 이용권 이외에도 멜론티켓을 통해 콘서트, 전시, 뮤지컬 등의 티켓을 판매하고 있습니다. 또한 기획사와의 계약을 통해 유통권을 확보한 음원/음반을 국내외 음원플랫폼과 오프라인 유통채널에 공급함으로써 수익을 창출하고 있습니다.

(3) 스토리: 웹툰, 웹소설 등의 다양한 온라인 유료 콘텐츠 이용권을 카카오페이지, 카카오웹툰 그리고 픽코마를 통해 판매하는 동시에 외부 플랫폼에 웹툰, 웹소설을 공급함으로써 콘텐츠 공급자의 역할을 함께 수행하고 있습니다.

(4) 미디어: 아티스트 매니지먼트 활동에 따른 수익을 인식하고 있으며 이와 더불어 영상 콘텐츠의 기획/제작을 통해 다양한 콘텐츠 유통채널에 대한 공급을 진행하며 수익을 창출하고 있습니다.

5. (제조서비스업)위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리
연결회사는 시장위험, 신용위험과 유동성위험에 노출되어 있습니다(시장위험은 다시이자율 변동위험, 가격위험과 외환위험 등으로 구분). 연결회사는 이러한 위험요소들을 관리하기 위하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하는 위험관리 정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다.

(1) 시장위험
1) 이자율변동 위험
이자율 위험은 미래시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는 데 있습니다.

보고기간 말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동금리부 예금 및 차입금에 대한 이자율이 1.0%p 상승 또는 하락할 경우, 증가 또는 감소한 변동금리부 예금 및 차입금에 대한 이자수익 및 이자비용으로 인하여 당 회계기간에 대한 세전이익은 각각 24,787백만원(전기: 20,085백만원), 15,525백만원(전기: 5,817백만원) 만큼 증가 또는 감소하였을 것입니다.

2) 가격위험
연결회사는 유동성관리 및 영업상의 필요 등으로 상장 및 비상장주식을 포함하는 지분증권 및 채무증권에 투자하고 있습니다. 연결회사는 이를 위하여 하나 이상의 직접적 또는 간접적 투자수단을 이용하고 있습니다.

보고기간 말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 시장성 있는 공정가치 측정 지분증권의 가격이 5.0% 상승 또는 하락할 경우, 세전공정가치 측정 지분증권 평가손익 및 세전기타포괄손익은 42,980백만원(전기: 51,836백만원)만큼 증가 또는 감소하였을 것입니다.

연결회사의 투자금융상품이 당기손익 및 기타포괄손익에 미치는 영향은 『III.재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석 -  10. 금융자산』에서 설명하고 있습니다.

3) 외환위험
외환위험이란 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 환율위험은 금융상품을 측정하는 기능통화 이외의 통화로 표시된 금융상품에서 발생합니다. 따라서 비화폐성 항목이나 기능통화로 표시된 금융상품에서는 환율위험이 발생하지 않습니다.

보고기간 말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 연결회사의 금융자산ㆍ부채의 원화환산기준액은 다음과 같습니다.

보고기간 말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 5.0% 상승 또는 하락할 경우, 연결회사의 당기 세전이익은 9,396백만원(전기: 25,609백만원)만큼 증가 또는 감소할 것이며, 당기 해외 사업장 재무제표의 환산 위험은 포함하지 않았습니다.

(2) 신용위험
신용위험은 보유하고 있는 수취채권을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐만아니라 현금및현금성자산, 파생금융상품 및 은행 등 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다.

1) 위험관리

연결회사는 신용위험을 관리합니다. 은행 및 금융기관의 경우 우량신용등급을 보유한 곳과 거래합니다.

기업 고객의 경우 외부 신용등급을 확인할 수 있는 경우 동 정보를 사용하고 그 외의 경우에는 내부적으로 고객의 재무상태와 과거 경험 등을 근거로 신용등급을 평가합니다.

연결회사의 신용위험의 개별 고객, 산업, 지역 등에 대한 유의적인 집중은 없습니다.

연결회사가 보유하는 채무상품은 모두 낮은 신용위험의 상품에 해당합니다.

2) 신용보강

일부 매출채권에 대해서는 거래상대방이 계약을 불이행하는 경우 이행을 요구할 수 있는 보증 또는 신용장 등의 신용보강을 제공받고 있습니다.

3) 금융자산의 손상

연결회사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 주요 금융자산을 보유하고 있습니다.

· 재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권

· 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산

현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.

- 매출채권

연결회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 당기말의 손실충당금은 다음과 같습니다. 기대신용손실에는 미래전망정보가 포함됩니다.

매출채권은 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 경우 제각됩니다. 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 지표에는 연결회사와의 채무조정에 응하지 않는 경우 등이 포함됩니다.

매출채권에 대한 손상은 연결포괄손익계산서상 대손상각비로 순액 표시되고 있습니다. 제각된 금액의 후속적인 회수는 동일한 계정과목에 대한 차감으로 인식하고 있습니다.

당기 및 전기 중 매출채권에 대한 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

당기말 현재 매출채권의 신용위험의 최대노출금액은 장부금액 전액입니다.

- 상각후원가로 측정하는 기타금융자산

상각후원가로 측정하는 기타금융자산은 미수금과 대여금 및 기타채권을 포함합니다.상각후원가로 측정하는 기타금융자산에 대한 손실충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

리스채권 이외의 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다. 금융상품은 채무불이행 위험이 낮고 단기간 내에 계약상 현금흐름을 지급할 수 있는 발행자의 충분한 능력이 있는 경우 신용위험이 낮은 것으로 간주합니다.

당기 및 전기 중 손상과 관련하여 대손상각비 및 기타의대손상각비로 당기손익에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

보고기간 말 현재 신용위험에 대한 최대노출액은 다음과 같습니다.

(3) 유동성 위험
현금흐름의 예측은 연결회사의 재무부서가 수행합니다. 연결회사의 재무부서는 영업자금수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 연결회사의 자금조달계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 회사의 유동성위험 분석내용은 다음과 같습니다.
1) 당기말

2) 전기말

위의 분석에 포함된 비파생금융부채는 보고기간 말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분되었습니다. 계약 만기일까지의 잔여기간에 따른 만기별 구분에 포함된 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 않은 금액으로 이자를 포함한 금액입니다.

(4) 자본위험관리

연결회사의 자본관리의 주요 목적은 안정적 재무구조의 유지입니다. 연결회사는 자본관리 지표로 부채비율을 이용하고 있으며, 부채비율은 부채총계를 자본총계로 나누어 산출하고 있습니다.

한편, 보고기간 말 현재 연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다.

나. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황
당기말 및 전기말 현재 연결회사가 보유중인 파생금융상품자산 및 파생금융상품부채의 내역은 다음과 같습니다.

(1) 파생상품자산

(2) 파생상품부채

6. (제조서비스업)주요계약 및 연구개발활동

가. 비경상적 주요 계약

참고: 회사의 재무 상태에 중요한 영향을 미치는 비경상적인 중요 계약을 기재하였습니다.

나. 연구개발담당조직

2025년말 기준 지배회사 카카오의 연구개발 담당 조직은 크게 CPOㆍTechㆍKananaㆍAI Studiosㆍ개인정보 등 5가지로 구성됩니다.
CPO의 각 사업조직은 카카오톡과 연계된 기술, 광고, 커머스 등 핵심 사업의 서비스ㆍ제품ㆍ비즈니스를 연구개발하는 조직을 포함하고 있습니다. Tech는 기술 플랫폼 및 인프라 등 코어 기술을 연구개발하는 조직이며, Kanana는 데이터와 LLM 등 생성형 AI 기술을 연구하고 신규 서비스를 개발하는 조직입니다.
AI 스튜디오는 AI 신규 사업 및 서비스 기술의 연구개발을 담당하고 있으며, 개인정보는 개인정보보호 및 정보보호를 위한 시스템과 기술을 연구개발하는 조직입니다.

2025.12.31_연구개발조직_최종

다. 연구개발비용

참고 1: 당사의 연구개발비 산출 기준은 각 종속기업의 사업 성격, 상이한 연구개발비 산정 기준에 따라 변경될 수 있습니다.
참고 2: 당사가 투입한 연구개발비는 당기 비용으로 처리하는 부분 외에도 개발비 및 기타의 무형자산으로 계상하고 있으며, 해당 개발 실패시 감액 손실이 발생하여 당사 수익성에 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

라. 연구개발 실적  
당사의 영업활동에 중요한 영향을 미칠것으로 예상되는 머신러닝, AI, 클라우드를 비롯한 주요 연구개발실적은 아래와 같습니다.  

상기 연구개발실적 외 당사에서 진행중인 연구개발 과제는 아래와 같습니다.

7. (제조서비스업)기타 참고사항

가. 지식재산권 보유현황

당사는 카카오 기업 브랜드 및 서비스 브랜드의 가치 제고 및 육성, 보호 활동을 종합적으로 수행하고 있습니다. 이를 위해 브랜드 개발, 심의, 상표권 출원, 등록 등의 체계적인 브랜드 관리 정책을 내부적으로 수립하였으며, 브랜드 관리 정책에 따라 브랜드, 디자인, 마케팅, PR 등의 영역에서 일관된 고객 커뮤니케이션을 수행하고 있습니다.

당사는 영위하는 사업과 관련하여 2025년 12월 31일 기준으로 포털, 검색, 광고, 모바일 등 전 사업 영역에 걸쳐 국내외 1,157건의 특허권, 국내외 5,262건의 상표권, 국내외 177건의 디자인권을 보유하고 있습니다. 특히, 카카오, 카카오톡, 다음, 멜론 등의 상표권은 대표 브랜드로 사용되고 있습니다.

특허법 제94조에 의거하여 당사는 해당 특허에 대한 독점적 실시권을 가지며, 상표법 제89조에 의거하여 당사는 해당 상표에 대한 독점적 사용권을 보유하고, 디자인보호법 제92조에 의거하여 당사는 해당 디자인에 대한 독점적 실시권을 가집니다. 지적재산권 보유 건수는 권리의 신규 취득, 존속기간 만료, 포기 및 매각 등으로 인하여 수시로 변동되고 있습니다.

지적재산권 보유 건수는 권리의 신규 취득, 존속기간 만료, 포기 및 매각 등으로 인하여 수시로 변동되고 있습니다

(1) 특허권
국내외 1,157건의 특허권을 보유하고 있으며, 메신저, 광고, AI, 커머스, 지도 등과 관련한 권리입니다. 특허법 제94조에 의거하여 당사는 해당 특허에 대한 독점적 실시권을 가집니다.

(2) 상표권
국내외 5,262건의 상표권을 보유하고 있으며, 카카오, 카카오톡, 다음, 오픈채팅, RYAN, 춘식이, 어피치 등 대표 서비스와 캐릭터를 포함합니다. 상표법 제89조에 의거하여 당사는 해당 상표에 대한 독점적 사용권을 가집니다.

(3) 디자인권
국내외 177건의 디자인권을 보유하고 있으며, 메신저 서비스 UI 및 캐릭터 상품 등을 포함합니다. 디자인보호법 제92조에 의거하여 당사는 해당 디자인에 대한 독점적 실시권을 가집니다.

나. 관련 법령 또는 정부의 규제
당사는 모바일과 웹을 통해 메신저 서비스 및 검색, 이메일, 뉴스 및 각종 커뮤니티와 게임 등 다양한 서비스를 제공하는 정보통신사업자입니다. 당사는 '정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률' 상의 정보통신서비스제공자, '전기통신사업법' 상의 부가통신사업자로서 각 법령의 적용을 받습니다. 또한 뉴스 서비스를 제공하는 인터넷 뉴스 서비스 사업자로서 '신문 등의 진흥에 관한 법률', '언론중재 및 피해구제 등에 관한 법률'의 적용을 받아, 그 책임을 다하고 있습니다.

이 외에도 서비스 사용자의 개인정보를 보호하기 위한 '개인정보보호법', 이용자의 통신사실 확인자료 제공과 관련된 '통신비밀보호법', 게임물 서비스와 관련하여  '게임산업진흥에 관한 법률' 온라인 서비스 제공자로서 '저작권법', 청소년의 유해매체물 접근 및 이용제한과 관련된 '청소년보호법', 구매하기 플랫폼을 통한 통신판매 및 통신판매 중개와 관련된 '전자상거래 등에서의 소비자 보호에 관한 법률', 콘텐츠 제공업체 등 제휴사들과의 계약 체결 시 불공정 계약을 체결하지 않도록 하기 위한 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률', 전자결제업 관련된 '전자금융거래법', 은행 서비스 제공을 위한 '은행법', '외국환거래법' 등 관련 법률을 준수하고 있습니다.

당사는 2025년 5월 1일 자로 상호출자제한기업집단으로 지정되어,「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」(이하 '공정거래법')에 따른 의무를 성실히 이행하고 있습니다.  일부 법령과 규제는 사업자에게 일정 수준의 영향을 줄 수 있으나, 당사는 사회적 합의에 따라 이뤄지는 변화를 수용하고 기업의 사회적 책임을 다할 것입니다. 앞으로도 당사는 모바일과 웹 플랫폼을 기반으로 다양한 영역에서 이용자들에게 필요한 서비스를 제공하고, 모바일 및 인터넷 생태계 발전을 위해 노력할 것입니다.

다. 환경보호

카카오는 사업 운영에서 발생되는 환경영향을 최소화하기 위한 환경 방침을 수립하였으며 환경경영 이행을 위한 거버넌스 체계를 구축하였습니다. 특히, 환경 관련 주요 사안들에 대해 이사회와 이사회 산하 ESG위원회에서 주기적으로 논의하고 있습니다. 나아가 환경 목표 수립을 기반으로 한 체계적인 이행과 친환경 투자활동을 통해 환경 문제 해결에 기여하고자 노력하고 있습니다.

(1) 액티브 그린 이니셔티브
액티브 그린 이니셔티브(Active Green Initiative)는 기후위기 및 환경문제 대응을 위한 카카오 그룹의 환경경영 이니셔티브로 내부 운영 및 가치사슬에서 배출되는 온실가스를 감축하고 서비스와 캠페인을 통해 지속가능성에 기여하고자 합니다. '카카오 안에서', '카카오를 통해', '카카오와 함께'라는 세 가지 원칙 아래, 글로벌 기준에 따른 기후변화 대응, 운영 효율화, 이용자 및 파트너 참여를  통한 지속가능한 사회 전환을 추진합니다.

(2) 환경 경영 추진 체계
카카오는 2021년에 환경경영 이행의 기반이 되는 환경 방침을 수립하고, 이를 지속적으로 개선 하고 있습니다. 환경경영 방침을 바탕으로 서비스 제공 과정에서 발생하는 환경영향을 최소화하기  위해 노력하고 있습니다.

<환경 방침>

1) 환경경영시스템
카카오는 환경경영시스템(ISO14001)을 기반으로 환경 리스크를 체계 적으로 식별, 평가, 관리하고 있으며 인증 유지와 적용 사업장 확대를 위해 매년 점검과 개선활동을 이행하고 있습니다. ESG경영 전담조직이 전사 환경경영 목표를 수립하고 환경경영테이블을 통해 실행부서와 정기 협의를 진행하며 사업장별 환경경영 실행 현황을 점검하고 개선방안을 논의합니다. 연 1회 내부심사로 환경경영시스템의 적격성을 평가하며 제주, 판교, 안산 사업장은 정기적인 환경영향평가를 통해 리스크를 식별하고 필요 시 개선조치를 이행합니다. 2024년에는 데이터센터 안산에서 ISO14001 인증을 추가로 획득하였으며 2021년에 인증을  획득한 제주 오피스와 판교 오피스를 포함해 총 3개 사업장에서 ISO14001 인증을 유지하고 있습니다. 이는 전체 주요 사업장의 약 100%에 해당합니다. 2025년 3월에는 사후심사를 진행하였으며,  환경경영시스템이 실효성 있게 운영되도록 검증 및 개선하고 있습니다.

2) 환경경영거버넌스
카카오의 이사회 산하 ESG위원회는 환경경영 전반에 대한 감독과 주요 의사결정을 수행합니다. ESG위원회는 연 4회 개최하며, 카카오의 환경경영 전략과 활동을 점검합니다. ESG 총괄조직  임원은 ESG위원회로부터 카카오 사업 활동의 환경 영향 관리에 대한 책임을 위임받아 전사 ESG 전략을 총괄합니다. 이 과정에서 식별된 중대한 환경경영 이슈는 ESG위원회와 이사회에 보고하며  관련 의사결정을 지원합니다. ESG경영 전담조직은 환경경영 전략 수립과 이행, 환경경영시스템  운영, 환경 성과 관리, 글로벌 이니셔티브 대응 등 환경경영 실무를 담당합니다. 또한 매주 ESG  총괄조직 담당 임원에게 환경경영 이슈를 공유하고 필요한 논의를 진행합니다. 아울러 카카오는 부서 간 실무협의체인 환경경영테이블을 운영하여 현업부서의 환경경영 이행과 개선과제의 실행을 촉진하고 있습니다.

3) 환경경영시스템
카카오는 환경경영시스템을 기반으로 환경과 관련된 리스크를 효율적으로 관리하기 위해 조직의 환경 측면을 체계적으로 식별하고 평가, 관리 및 개선하고 있습니다. 2021년부터  4월 제주 본사 오피스와 판교아지트 대해 환경경영시스템(ISO 14001) 인증을 획득·유지하고 있으며, 매년 한 차례 외부 독립 기관에 의한 사후관리 심사가 실시되고 있습니다. 2025년 3월에는 카카오 데이터센터 안산도 최초로 인증을 획득하였습니다.

4) 환경목표

카카오는 사업 운영 전반에서 발생하는 환경 영향을 저감하기 위해 매년 환경목표를 수립하고 체계적으로 관리하고 있습니다. Scope 1+2 온실가스 배출량, 용수 취수량, 폐기물 발생량을 전년 수준으로 유지하는 것을 연간 목표로 설정하고 있으며, 재생에너지 조달 목표도 수립 하며 RE100 이행을 위해 노력하고 있습니다.

(3) 기후 변화 대응

1)  2040 Net Zero Roadmap
카카오는 2022년 4월 기후위기 대응을 위한 2040 Net Zero 목표를 선언하였습니다. 2040년까지 기업 운영 과정에서 발생하는 Scope 1+2 배출량을 0톤까지 감축하고 가치사슬에서  간접적으로 배출되는 Scope 3 배출량을 최소화하여 한국 정부의 2050년 탄소중립 달성 목표에  기여하고자 합니다. 현재 카카오의 온실가스 배출 대부분은 전력사용에 발생하므로 재생에너지  전환을 위해 다각도로 노력하고 있습니다. 카카오는 앞으로 2030년까지 사용 전력의 60%를  재생에너지로 조달하고 2040년까지 RE100을 달성하는 목표에 따라 2040년 Net Zero 로드맵을 이행 하고자 합니다.

(4) 친환경 데이터센터 및 오피스
<친환경 데이터센터 안산>
카카오 데이터센터 안산은 시공 계획 단계부터 운영까지 에너지 절감 기술과 친환경 설계를 적용하여 LEED 평가에서 Certified 등급을 획득하였습니다. 부지 선정, 대지 환경, 수자원 효율성, 에너지 및 대기환경 등 다양한 항목에서 친환경성과 효율성을 충족하는 것이 데이터센터 안산의 설계의 주요 특징입니다.

<데이터센터 운영 효율화>
카카오는 2024년 1월에 데이터센터 안산 가동을 시작하였습니다. 서버 운영량 증가에 따라  전력 사용량이 함께 증가하고 있으며 에너지 효율적 운영을 위해 PUE(Power Usage Effectiveness, 전력사용효율) 향상을 목표로 다양한  노력을 추진하였습니다. 냉방 동력 절감을 위해 냉동기 냉수 출구 온도를 기존 18℃에서 20℃로 조정하고 전산실 냉방  온도를 23℃~27℃ 범위로 재설정하여 동절기뿐만 아니라 간절기에도 외부 자연 에너지를  활용한 냉방이 가능하도록 하였습니다. 또한 UPS(Uninterruptible Power Supply system, 무정전 전원 공급 장치) 절전 운전과 조명 제어 스케줄링 시스템을  도입해 비효율 설비 요소를 제거하고 에너지 소비를 최소화하였습니다. 또한 태양광과 연료전지를 도입하여 전력 부하를 완화하였으며, 폐열 재활용 시스템을 통해 난방 에너지를 대체함으로써 에너지 사용 효율을 높였습니다. 아울러 냉동기 차광막 설치와 냉동기 분무설비의 조기 가동 등 냉방 에너지를 최적화하기 위한 다양한 테스트를 수행하고 있으며, 이를 통해 확보된 데이터를 기반으로 운영 효율을 개선하고 있습니다.

<임차 데이터센터 에너지 효율 개선>
카카오는 임차 데이터센터의 에너지 절감과 온실가스 감축을 위해 공조 환경 개선과 신기술 도입ㆍ검토 등을 추진하고 있습니다. 특히 기존 공냉식 냉각 방식 대비 에너지 효율이 높은 액침 냉각 기술(Immersion Cooling)에 대한 PoC(Proof of Concept)를 실시하였으며 다양한  테스트를 통해 성능과 에너지 효율성을 확인하였습니다. 또한 PoC 결과를 바탕으로 향후 액침  냉각 설비 도입을 위한 표준 사양서와 기술 기준을 마련하였습니다.

<친환경 판교 오피스>
카카오 판교 오피스는 조명제어 시스템을 설치하여 불필요한  조명 사용을 줄이고 에너지 소비를 효율적으로 관리하고 있습니다. 스케줄에 맞춰 조명이 작동되도록 설정하고 사람의 움직임을 감지할 수 있는 재실 센서를 활용하여 크루가 부재한 층의  조명을 자동으로 소등하고 있습니다. 판교 오피스는 에너지 성능과 운영 효율성을 인정받아 국제 친환경 건축물 인증제도인 LEED 평가에서 Gold 등급을 획득하였습니다.

(5) 지속가능한 서비스
<디지털 전자문서 서비스>
카카오는 각종 행정 문서를 카카오톡을 통해 디지털로 제공하고 있습니다. 이용자가 실시간으로 문서를 확인할 수 있도록 하여 수신 효율성과 편의성을 높이고 있으며 종이 사용과 인쇄 및 배송 과정에서 발생하는 탄소 배출을 줄이는 데 기여하고 있습니다. 또한 공공기관 및 행정 서비스의 디지털 전환을 지원하며 국민이 언제 어디서든 행정 정보를 빠르게 확인할 수 있도록 하고, 행정 기관의 업무 효율 향상과 운영 비용 절감에도 기여하고 있습니다.

<이용자 참여형 새활용 프로젝트 새가버치>
카카오메이커스는 헌 물건의 새 가치를 찾는 이용자 참여형 새활용 프로젝트 '새가버치' 를 진행하고 있습니다.  커피 캡슐, 즉석밥 용기, 멸균팩 등 재활용이 어려운 폐기물의 올바른 새활용 방법을 소개하고 가치 있는 제품으로 재탄생 시키기 위한 연구를 지속해왔습니다.

<이용자 참여형 같이가치 환경 캠페인>
카카오같이가치는 플랫폼을 활용하여 이용자가 다양한 환경문제에 참여하고 행동할 수 있는 캠페인을 지속적으로 전개하고 있습니다. 캠페인은 환경이슈와 국제 기념일을 바탕으로 진행되며 이용자가 인증, 댓글, 응원, 공유 등의 방식으로 캠페인에 참여할 때 마다 일정 금액을 모금 하여 기부하는 형식으로 운영됩니다.

<글로벌 재생 표준 'GRS' 인증 획득>
카카오는 2024년에 이어 2025년에도 인증 전문기관인 컨트롤 유니온으로부터 글로벌재생 표준인증(GRS, Global Recycled Standard)을 취득하였습니다. GRS 인증을 받은 공장 및 제조사와 협업하여 카카오프렌즈의 주력 상품인 봉제인형에 GRS 인증 재생 폴리에스터 충전재를 적용하여 출시하고 있습니다.

(6) 생물 다양성 및 수자원 관리
카카오는 사업장 인근의 자연자본 분포 정도를 이해하고 사업활동이 자연자본에 의존하는 정도와 생태계에 미치는 영향을 식별하고자 평가를 진행하였습니다. 주요 사업장이 있는 지역에서 자연자본 및 생물다양성 관련 주요 요소를 파악하고 리스크가 높게 나타난 제주지역에서는  전문가와 지역사회의 참여를 통해 사업장 인근의 생물다양성 영향 평가를 진행하고 개선과제를 도출하며 생물다양성 보전 활동을 수행하고 있습니다. 또한 주요 사업장에서 발생할 수 있는 수자원 리스크를 식별하고 대응하고 있으며, 중장기적으로 안정적인 수자원 확보와 효율적 활용을 위해 관리체계를 지속적으로 강화하고자 노력하고 있습니다.

라. 사업부문의 시장여건 및 영업의 개황  

[온라인 광고 부문]
(1) 산업의 특성
온라인 광고는 모바일, PC, IoT를 비롯한 뉴미디어 플랫폼 기반의 디지털 마케팅에 활용되는 광고 상품과 플랫폼을 통해 사용자와 비즈니스, 비즈니스와 비즈니스를 연결하는 행위를 총칭합니다. PC와 웹을 중심으로 성장을 시작한 온라인 광고의 태동기에는 사용자들의 검색어에 대응하는 연관 검색결과를 상위에 노출하여 배치하는 검색광고와 웹서비스 내의 주요 지면을 활용한 디스플레이광고가 주축을 이루었습니다.
이후 디지털 기술 및 인프라 환경의 발전과 디바이스의 보편화에 따른 사용자들의 미디어 소비 행태 변화가 관찰되었고, 이러한 흐름에 맞추어 다양한 플랫폼에 적합한 새로운 광고 형태가 지속적으로 등장하며 그 성장세를 이어가고 있습니다. 온라인 광고는 전통적인 광고매체 대비하여 상대적으로 정확한 마케팅 성과의 측정이 가능함에 따라 이를 바탕으로 정교한 마케팅 전략의 수립이 가능하고 또한 효율적인 예산 분배가 용이하다는 장점이 있어서, 대형 브랜드 광고주와 중소형 사업자들 모두 다양한 목적의 광고 캠페인을 소화할 수 있습니다.
최근 손에 닿는 디지털이라 불리는 피지털(Phygital)-공간(Physical)과 디지털(Digital)이 혼합된 형태의 광고와 같이, 디지털 플랫폼에 친숙한 소비자들을 타겟으로 디지털과 오프라인 공간이 합쳐진 광고의 중요성이 대두되고 있습니다. 온라인 중심의 플랫폼이 오프라인으로 그 영역을 확장해 고객 경험을 확대하거나, 오프라인 리테일이나 교통수단 등에 디지털 기술을 접목하여 광고하는 등의 형태로 그 모습이 나타나는데, 이와 같이 디지털 기술을 기반으로 기존의 광고시장과 결합된 다양한 광고형태가 주목받을 것으로 전망됩니다.

(2) 산업의 성장성
한국방송광고진흥공사에 따르면 2025년 기준 온라인 광고는 전년 대비 7.2% 성장한 약 10조 7천억원 규모로 추정됩니다. 온라인 광고는 전체 광고 시장에서 차지하는 비중이 매년 늘고 있으며, 성장률 또한 전체 광고시장 성장률을 상회하고 있습니다. 특히 온라인 광고시장 안에서도 모바일 광고시장이 전체 온라인광고의 성장을 견인하면서, 모바일 광고 시장의 비중이 전체 온라인 광고 안에서 약 80%까지 확대되었습니다.
모바일 광고 시장은 IT 기반 서비스를 스마트폰 하나로 손쉽게 사용할 수 있게 된 미디어 환경 변화로 급속도로 성장하였습니다. 현재 스마트폰은 가장 보편적인 디지털 디바이스로 자리 잡았으며 모바일 기반의 콘텐츠, 서비스 역시 빠른 속도로 확산되며 수많은 이용자들을 모바일 생태계로 이끌고 있습니다. 더불어 세계 최고 수준의 인터넷, 통신 인프라 기반은 시장의 성장을 가속화시키는 동력이 되어왔습니다. 스마트폰의 보급과 무선통신 인프라의 발달을 통해 이용자들의 미디어 소비의 중심은 TV 등 기존 매체에서 모바일 기기로 급격히 이동하였고, 주요 광고대상 또한 전통 매체에 익숙한 세대에서 디지털 네이티브(Digital Native, 디지털 원어민) 세대로 옮겨가면서 기존 매체에 집중되었던 광고주 및 마케터들 역시 디지털 미디어에 더욱 많은 관심을 기울이고 있습니다.
동영상, Live 서비스, 메시지, AR/VR 등을 통한 디지털 콘텐츠 소비가 활발해졌을 뿐 아니라 개인 크리에이터 중심의 1인 미디어 역시 활성화되고 있어 디지털 마케팅 콘텐츠 역시 이에 발맞춰 변화하고 있습니다. 이러한 마케팅 패러다임의 변화로 인해 광고주와 마케터들의 광고 목적에 부합하는 다채로운 마케팅 활동의 전개가 가능해지면서 온라인 광고시장의 참여자가 확대되는 계기가 되고 있습니다.
더불어 온라인광고의 최대 장점으로 꼽히는 효율, 성과 기반의 광고 관점에서도 인공지능을 활용한 머신러닝 등의 플랫폼 기술 적용을 통해 서비스 이용자들이 일방적으로 광고를 수용하는 것이 아니라 미디어에 대한 직간접적인 참여가 용이해지고 있어 사용자의 기호와 성향을 보다 명확히 반영하는 캠페인의 전개가 가능해졌습니다.  또한 마케팅 활동을 통해 형성된 고객과의 연결을 장기적인 관계로 구축시켜 나갈 수 있는 광고의 지속성에 대한 광고주들의 관심이 증가하고 있어 구매, 예약, 가입을 비롯한 다양한 비즈니스 액션들과 결합을 통해 성장을 거듭할 것으로 기대하고 있습니다.

<국내 온라인 광고 시장 규모>

출처: 한국방송광고진흥공사 방송통신광고비 조사 보고서 2025

(3) 경기변동의 특성 및 계절성

광고산업은 경제성장과 매우 밀접한 상관관계에 놓여 있습니다. 우리나라의 GDP 내 광고비 점유율은 꾸준하게 0.7%대로 유지되고 있는데, 이는 GDP와 총광고비의 변동 및 추세가 비슷하게 유지된다는 것을 의미합니다. 총광고비 성장률의 변화는 경제성장률의 변화와 방향성을 함께하며, 특히 경제성장률의 변동에 따라 국내 총광고비의 변동률은 더 큰 폭으로 증감하는 특성을 보입니다.
한국은행과 IMF의 경기 전망에 따르면 IT 경기 호조와 소비 회복세에 힘입어 2026년 경제성장률은 1% 이상 반등할 것으로 예상됩니다. 이에 따라 총광고비 역시 견조한 회복세를 기대하고 있습니다.
또한, 전통적으로 광고 시장은 광고 예산이 수립되는 연초(1분기) 시즌은 비수기이고, 연말 이벤트 및 연휴 특수가 집중되는 4분기가 계절적 성수기로 판단되고 있으나, 최근 온라인 매체의 성장과 광고 상품의 고도화에 따라 그 변동 폭과 시점이 유연하게 변화하는 추세를 보이고 있습니다.
매체별로도 디지털 전환 가속화에 따라 차별화된 양상을 나타내고 있습니다. 방송 및 기타 광고(생활정보, DM 등)는 구조적 축소로 인해 감소세를 보이는 반면, 온라인 광고는 높은 한자릿 수의 꾸준한 성장세를 유지하며 상대적으로 경기 민감도가 낮고 견고한 흐름을 보일 것으로 전망하고 있습니다.

(4) 경쟁환경

인터넷 산업은 설비투자나 서비스의 규모 및 구성에 있어 그 진입장벽이 높지 않음에도 불구하고 서비스 이용자 간의 네트워크 효과에 따라 선제적으로 시장에 진입한 사업자들이 선점효과를 가지고 있는 경우가 존재하여 큰 진입장벽이 만들어지기도 합니다. 이는 대부분의 국내 인터넷 포털/모바일사업자들이 유사성이 높은 서비스를 제공하고 있음에도 불구하고 당사를 비롯한 몇몇 사업자들이 시장을 점유하고 있는 이유이며, 이로 인해 새로운 시장참여자의 진입이 용이하지 않을 것으로 보입니다. 또한, 온라인/모바일 광고산업은 전통적인 매체 대비 가격 경쟁력이 높고 효과 측정이 명확하여 기존 광고주들에게 여전히 매력적인 광고 상품으로 자리 잡고 있습니다.

최근 글로벌 광고 업계는 생성형 AI 기술의 경쟁력을 갖추기 위해 노력을 기울이고 있습니다. 일각에서는 '생성형 AI 붐이 온라인 광고를 영원히 바꿀 수 있다'라는 관점까지 제시되면서 글로벌 빅테크를 중심으로 발 빠른 움직임을 보이고 있습니다. 이미 시장에서는 광고 콘텐츠 제작에 활용할 수 있는 주요 서비스들이 출시되면서, 텍스트 생성과 이미지 및 영상 제작 그리고 광고 카피와 스토리 보드 제작을 지원하는 다양한 툴이 등장하고 있습니다.
즉 광고분야의 전문가가 아닐지라도 AI기반의 광고 텍스트와 이미지, 그리고 스크립트 생성툴을 활용해, 온라인 광고 관련 업무를 손쉽게 수행할 수 있다는 것을 의미하고, 결국 이러한 점은 생성형 AI가 온라인 광고 시장의 성장을 주도할 경쟁우위로 대두될 것이라는 견해로 귀결될 수 있습니다.

[온라인 커머스 부문]
(1) 산업의 특성
이커머스 산업은 온라인 플랫폼을 통해 이루어지는 제품과 서비스의 거래행위를 총칭합니다. 과거 오프라인에서 주로 소비되던 식품, 생필품을 시작으로 여행, 항공권, 프리미엄 브랜드 제품에 이르기까지 거래대상의 범위를 지속적으로 확장하고 있습니다. 이에 맞추어 시장 참여자들의 경쟁전략 또한 다변화되고 있는데, 차별화된 고객 경험의 제공, 적시성 높은 물류, 라이브커머스 등의 기술 혁신이 커머스 사업의 성장을 이끌어 갈 경쟁 요소로 부각되고 있습니다.

(2) 성장성

2025년 국내 이커머스 시장 규모는 거래액 기준 272조 398억원으로 전년 대비 4.9%성장하였고, 전체 거래액 중 모바일 환경에서 비롯되는 거래액은 211조 1,448억원으로 약 78%의 비중을 기록하고 있습니다. 시장 형성 초기의 성장을 이끌어 왔던 오픈마켓의 경우 성장률이 감소세를 나타내고 있으나, 새로운 형태의 소비 방식이 등장하면서 이커머스 시장을 활성화시키고 있습니다. 라이브스트리밍과 결합하여 판매자와 구매자가 실시간 소통가능한 라이브커머스, 인플루언서와 소셜네트워크 서비스를 레버리지하는 소셜커머스 그리고 자체 풀필먼트 역량 내재화 및 제휴를 통한 신속 배송 커머스를 대표적인 사례라고 할 수 있습니다.

<온라인 쇼핑거래액 추이>

(출처: 국가데이터처, 2025년 연간 온라인쇼핑동향)

(3) 경기변동의 특성 및 계절성

이커머스는 경기변동의 영향을 받을 수 있습니다. 고금리와 물가상승으로 비우호적 거시경제 여건이 이어질 경우, 소비심리가 위축되면서 가성비를 중시하는 경향이 한층 두드러지게 되고, 기업들의 수익성 개선의 제약 요인으로 작용하기도 합니다.

그럼에도 이커머스는 오프라인 유통시장 대비 빠르게 변하는 소비자의 니즈에 유연하게 대응하기 용이해 그 영향도가 상대적으로 낮다고 할 수 있으며, 그 일례로 최근의 거시경제 환경에서 초저가 직구 상품 또는 균일가 상품 중심의 플랫폼들이 빠르게 자리잡으면서 소비자들의 이목을 집중시키고 있습니다.

(4) 경쟁환경
이커머스는 시장은 전문 이커머스 사업자뿐만 아니라 기존 오프라인 유통업체들이 온라인 채널을 확장함에 따라 다양한 사업자가 시장의 수요를 두고 경쟁하는 양상을 띄고 있습니다. 최근 한국 이커머스 시장은 대형 인수합병과 물류 등에서의 참여자들의 전략적 제휴를 통해 급격히 변화하고 있습니다. 또한 중국 이커머스 업체들도 한국시장에 적극적으로 진출하고 있습니다.
각 사업자들은 구독형 멤버십 서비스나 빠른 배송, 가격 경쟁에서의 차별화를 통해 충성도를 강화하고 있습니다.

(5) 영업 개황
당사의 대표적인 커머스 서비스인 '선물하기'는 카카오톡 안에서 친구 관계를 레버리지하여 선물을 주고 받는 문화를 형성하면서 선물하기 시장을 선도하고 있습니다. 이러한 '관계 기반 커머스'는 카카오만 영위할 수 있는 차별화된 서비스로 앞으로도 이용자들의 친구 관계 확장에 발맞춰 선물하는 대상을 가족 또는 실생활 속에서 형성된 지인에 한정하지 않고, 비지인과 자신을 포함한 모든 종류의 관계에서 다양한 선물을 주고 받을 수 있는 맥락을 강화해 선물하기 시장을 확대시켜 나갈 계획입니다.
더불어 브랜드스토어 등에서 다양한 커머스 솔루션을 적극적으로 활용하고 있으며, 카카오톡 안에서 마케팅부터 커머스까지 완결되는 선순환 구조를 활성화하여 실시간으로 전달되는 개인화된 프로모션과 혜택이 구매로 이어지는 차별화된 관계형 커머스로 자기구매 맥락을 강화해 나가고 있습니다.

[게임 부문]
(1) 산업의 특성
게임은 디지털, 비대면 여가 문화로서 엔터테인먼트 산업의 중심축을 이루고 있으며, 타 산업 대비 언어, 국가, 브랜드 등의 장벽이 낮아 해외 수출이 용이합니다.  창의적인 아이디어와 풍부한 소재를 기반으로 사업의 가치를 결정하는 고부가가치 산업입니다. IT기기와 인터넷 인프라 서비스의 발달은 새로운 게임 플랫폼의 출현 및 서비스로 진화하고 있습니다. 게임 산업은 콘솔, PC게임으로 시작하여 고성능 스마트폰의 보급과 함께 모바일게임 중심으로 성장하고 있습니다. 팬데믹 시기를 거치며 게임 유저층이 확대되고 니즈 또한 다양해졌으며, 게임 플랫폼 다변화 및 장르 다각화가 이루어졌습니다. 주어진 환경에 구애받지 않고 자유롭게 게임을 즐기고자 하는 유저의 니즈에 맞게 멀티플랫폼, 크로스플레이 등을 지원하는 게임이 출시되었으며, 고성능 하드웨어의 상용화로 캐주얼 장르부터 하드코어 MMORPG 장르까지 다양한 장르의 신작이 플랫폼을 가리지 않고 개발되고 있습니다.최근, 모바일게임의 높은 접근성과 폭 넓은 유저층을 적극 활용하는 게임 내 광고 비즈니스가 주목받고 있으며, AI 기술의 발전으로 생산성 향상 및 비용 절감 효과를 넘어 AI 기술이 하나의 콘텐츠로 자리잡고 있습니다. 단순히 이미지, 비디오 등의 생성에 AI를 활용하여 개발 리소스를 줄일 수 있을 뿐만 아니라, AI NPC 등을 활용한 콘텐츠 개발로 유저에게 신선한 경험을 제공하는 동시에 플레이의 다양성을 가져다 주고 있습니다. 이처럼 게임 산업 환경이 변화함에 따라 수익화 전략, 비용 절감, 콘텐츠 등 또한 함께 변화하고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

PC게임 시장은 특정 게임들에 인기가 집중되고, 타이틀 개발을 위해 대단위 개발 비용과 인력을 투입해야 하는 어려움, 그리고 모바일 플랫폼으로의 시장 이동으로 인해 성장이 둔화 되어 왔습니다. 그러나 '카카오 배틀그라운드', '로스트아크' 등의 흥행을 통해 PC 대작 타이틀에 대한 시장 수요는 여전히 있음을 보여주고 있으며, 게임 장르의 고도화로 하나의 게임이 창출하는 매출과 확장성은 더욱 커지고 있습니다. 또한 모바일게임 시장의 경쟁이 날로 치열해지는데 반해 PC게임을 제작할 수 있는 역량을 가진 회사들이 많지 않으며, STEAM과 같은 글로벌 플랫폼을 통해 모바일 게임 만큼 어렵지 않게 글로벌 시장 진출을 도모할 수 있어 PC게임 시장에 대한 성장 기대감은 여전히 남아 있습니다. PC 신작 개발의 가속화로 PC게임 시장의 점진적인 회복과 활성화를 기대하고 있습니다.

모바일게임 시장은 2017년 PC게임 시장 규모를 처음 넘어선 이후 국내 게임 산업에서 지배적인 위치를 유지해 오고 있습니다. 기존 PC게임에서 즐기던 MMORPG 장르는 모바일 기기의 성능 향상에 따른 원활한 구현이 가능해지며 시장 내 메인 장르로써 큰 폭의 매출 성장을 보여주었습니다. 또한 기존 인기 PC IP 기반 모바일 신작들의 큰 성과가 전체 모바일 시장의 성장을 이끌었습니다. 원작 IP의 특징을 최대한 계승하는 것은 출시 초반부터 높은 충성도의 유저 확보로 이어지며 흥행 가능성을 높일 수 있기 때문에, 양질의 IP를 확보하는 것이 게임사의 경쟁력으로 여겨지기도 하였습니다. 그러나 '오딘: 발할라 라이징'과 같이 탁월한 게임성과 기술성을 갖춘 신규 IP 게임의 성공을 통해 오리지널 IP의 성공 가능성을 높이며 IP 편중을 해소하고 유저들에게 보다 더 다양한 게임을 선보이며 게임 시장을 확장시키고 있습니다. 나아가 '승리의 여신: 니케', '블루 아카이브', '우마무스메 프리티 더비' 등 2차원 게임의 흥행으로 서브컬처 장르가 새롭게 주류 장르로 자리잡게 되었으며, 방치형RPG와 같이 쉬운 난이도와 짧은 플레이 타임을 기반으로 폭 넓은 연령대의 유저층을 확보할 수 있는 하이퍼 캐주얼 장르의 꾸준한 성장과 함께 장르 다각화를 통한 게임 시장 확대가 이루어지고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성 및 계절성
게임은 상대적으로 저렴한 비용으로 즐길 수 있다는 점에서 가성비 높은 여가수단으로 관심을 받아왔습니다. 경기 상승기에는 이용자들의 지출 규모가 커지는 한편 경기하강기에는 공연, 레저스포츠 등 타 여가수단을 즐기던 이용자의 유입이 관찰되어 경기변동에 대한 민감성이 높다고 보기 어렵습니다. 또한 산업의 계절적 요인은 크게 청년 이용자층의 수험기간, 방학 등에 영향을 받고 있습니다. 이에 따라 여름방학, 겨울방학, 신년과 같이 주목도 높은 이벤트가 있는 시기에 이용자 확보 및 활동성 증대를 위하여 게임을 출시하거나 주요 업데이트를 진행하고 있습니다.

(4) 경쟁환경

국내 게임시장의 경우 PC게임과 모바일게임 시장을 막론하고 개발사와 유통사(퍼블리셔)의 경계가 모호해지고 있습니다. 일정 규모 이상의 개발사들은 직접 퍼블리싱을 하는 추세이고, 퍼블리싱을 주 사업모델로 하는 사업자는 일정 규모 이상의 마케팅을 지원할 수 있는 자금력을 보유하거나, 유통 플랫폼상의 특장점이 있어야 경쟁력 있는 게임 타이틀 소싱이 가능하게 되었습니다. 이런 이유로 퍼블리싱을 주 사업모델로 영위했던 업체가 직접 개발에 뛰어들기도 합니다. 특히 2010년 이후부터 급성장하기 시작한 모바일게임 시장은 비교적 소규모의 자금으로 창업이 쉬운 분야였으나, 모바일게임 시장의 고도화로 양질의 게임이 출시되고 이용자에게 주목을 받기 위한 대규모의 마케팅비용이 수반되는 등 진입장벽이 높아졌으며, 시장 내 경쟁 또한 격화되고 있습니다. 게임 산업에 공통되는 중요한 경쟁 요인은 이용자를 만족시킬만한 게임 개발과 양질의 IP 확보, 운영 능력과 유통 플랫폼 보유 여부라고 볼 수 있습니다.하드코어 PC게임 시장은 막대한 개발비 투자와 일정 수준 이상의 성공이 담보되어야 하기 때문에 진입장벽이 매우 높습니다. 다만, 이의 반대급부로 상위권을 차지한 PC게임은 순위의 변동이 거의 없고 안정적인 실적을 유지하며 타 플랫폼으로의 확장성도 가지기 때문에 게임사 경쟁력의 중요한 축이 되고 있습니다.

모바일게임 시장은 기존 PC게임 IP를 활용한 신작들이 흥행을 거두며 성장을 견인하고 있습니다. 또한, 웹툰, 웹소설, 영화, 캐릭터 등의 다양한 IP를 활용한 게임 제작도 활발해지고 있습니다. 이러한 인기 IP를 활용한 게임은 많은 팬층을 보유하고 유저들에게 훨씬 친숙하게 다가갈 수 있어 게임의 성공가능성이 높고, 마케팅 비용을 크게 줄일 수 있는 장점이 있습니다. 이로 인해 수익의 안정성 측면에서 양질의 IP를 확보 및 개발하기 위한 게임사들의 경쟁은 지속되고 있습니다.

[음악 콘텐츠 부문]
(1) 산업의 특성
음악 콘텐츠 산업은 음반, 공연, 작곡, 저작권 관리, 아티스트 매니지먼트, 방송/광고/영화 등의 배경음악에 이르기까지 아티스트와 음원을 활용하여 가치를 창출하는 모든 산업을 지칭합니다.  
음악은 경험재적인 특성을 보유하는 재화입니다. 이는 소비자가 경험을 해보기 전에는 그 가치에 대한 정확한 판단이 어렵기 때문에 과거에 소비한 경험을 보유하고 있거나 성공적인 가치를 제공해 준 회사에 대한 신뢰도를 기반으로 소비가 지속되는 경향을 의미합니다. 즉, 시장 안착에 성공한 아티스트 및 회사는 후속 음반 또는 후속 아티스트에 대해서도 소비자들의 구매결정을 손쉽게 이끌어 낼 수 있는 특성이 있습니다. 이러한 산업특성은 성공적인 아티스트를 배출한 경험이 있는 회사에 대한 브랜드 경쟁우위로 작용하게 되는 한편 신규 회사가 시장에 참여하기 어려운 진입장벽으로 작용하게 됩니다.
음악상품의 경우 기획과 초기 제작 및 마케팅 활동에 소요되는 비용이 크지만, 복제비용은 상대적으로 저렴하여 단위당 생산에 소요되는 비용이 매우 적은 특징이 있어 대량 소비가 될 경우 높은 수익성을 기록할 수 있습니다. K-POP으로 표현되는 한국 대중음악산업은 충성도 높은 팬덤을 구축하고, 이렇게 구축된 팬덤을 중심으로 집중적이고 연속적인 음악공연 및 매니지먼트 활동을 수행하는 선진적인 비즈니스 모델을 구축하였습니다.

(2) 산업의 성장성
2024년 세계 음악시장 규모는 전년 대비 9.5% 성장한 약 296억 달러로 추산됩니다. 세계 음악산업은 2000년대 초반 음악 소비 방식이 실물 음반에서 MP3와 같은 디지털 음원으로 옮겨가는 과정에서 음원 불법 복제 및 유통으로 인해 약 10여 년간 시장규모가 하락세를 보였으나, 2015년부터 유료 스트리밍 서비스의 확대를 기반으로 성장 전환했습니다. 2025년 기준 세계 음악시장 전체 규모 대비 스트리밍의 비중은 약 70%까지 확대되었습니다. 특히 SNS, 동영상 플랫폼, 음원창작 플랫폼을 비롯한 다양한 미디어를 통해 음악 콘텐츠에 대한 2차 창작활동이 활발히 전개되는 것이 촉매로 작용했습니다.

<세계 음악시장 규모>

출처: IFPI, Global Music Report 2025

(3) 경기변동의 특성 및 계절성
음악 콘텐츠의 경우 시대적 트렌드, 장르적 특성, 미디어 환경 등에 따라 라이프 사이클이 다양하게 관찰되고 있습니다. 뿐만 아니라 디지털 음악산업의 발달로 다수의 곡이 수록된 앨범 발매 형식에서 벗어나 싱글앨범, 디지털 싱글앨범과 같이 제작비용이 상대적으로 저렴한 발매 환경이 마련되어 경기변동 및 계절 변화에 따른 매출 변동성이 점차 낮아지고 있습니다.
한편, 음악산업은 경기변동에 따른 민감도는 작은 편이나 시대의 유행이나 흐름에 따라 상품의 주기가 상대적으로 짧은 특징이 있습니다. 음악의 장르에 따라 라이프 사이클이 다르지만 일반적으로 대중가요의 경우 음반 발매 후 3~4개월 동안 대량의 수요가 발생한 후 급격히 감소하는 경향을 보이나, 차별화된 기획력 등으로 흥행에 성공할 경우 높은 수준의 부가가치를 창출할 수 있습니다.

(4) 경쟁환경
디지털 음원 플랫폼의 경우 경쟁 사업자 간의 서비스 차별성이 높지 않아 선제적 시장참여자로서 가지는 경쟁우위가 상당 부분 존재합니다. 다만 유사한 서비스의 제공으로 이용자의 이탈, 재가입이 손쉽게 이루어지고 있어 이종 콘텐츠 제공자, 이동통신사를  비롯한 다양한 파트너와의 제휴를 통해 이용자 리텐션을 강화하는 마케팅 전략을 전개하는 현상이 뚜렷해지고 있습니다.
또한 글로벌 미디어 플랫폼의 등장으로 콘텐츠 소비에 있어 국가 간 경계가 허물어지고 콘텐츠가 향유되는 지역적 범위가 넓어지는 경향이 두드러지고 있습니다. 이와 같은 변화는 세계 음악산업의 생태에 큰 영향을 주고 있으며 다양한 국가와 장르의 아티스트들에게 기회가 되고 있습니다.

[스토리 콘텐츠 부문]
(1) 산업의 특성
스토리 콘텐츠의 대표격인 웹툰은 세로 스크롤 형태로 만화 콘텐츠를 감상할 수 있는 서비스로, PC와 모바일을 포함한 디지털 매체를 통해 이용자들에게 빠르게 접근 가능할 뿐 아니라 창작자와 이용자가 직접적으로 연결되어 소통이 가능한 점이 기존의 만화 콘텐츠와 차별화되는 부분입니다.
국내 웹툰 산업은 초기 주요 포털에 트래픽 확보를 위한 무료 서비스로 출발했으나, 현재는 콘텐츠 자체를 유료화하거나, 영상 또는 게임 등의 2차 콘텐츠로 확산되면서 스토리 콘텐츠가 원천 IP로서 갖는 부가가치를 인정받으면서 새로운 생태계를 형성하고 있습니다.

(2) 산업의 성장성
2000년대 초반 PC 환경을 기반으로 성장을 시작했던 스토리 콘텐츠 산업은  모바일 디바이스의 보급 확산과 함께 그 성장세가 가속화 됐습니다. 웹툰사업은 현재 지역별로 사업 성장 단계가 상이한 상황으로, 먼저 국내 시장의 경우 2024년 기준 2조 2,856억원까지 그 규모가 확대되면서 높은 성장성을 이어왔으나, 현재는 시장이 성숙기로 접어들었다고 판단하고 있습니다.(출처: 한국 콘텐츠 진흥원, 2025 웹툰 사업체 실태조사)
이에 주요 스토리 콘텐츠 제공자들은 일본, 북미 그리고 중화권으로 글로벌 시장을 개척해 나가고 있습니다. 특히 일본은 전자책·유료 플랫폼 성장으로 수출 증가폭이 가장 크게 나타났습니다. 현지화 역량 강화와 신흥 시장 개척을 통해 작품 수 증가가 실질적인 매출 증대로 이어질 수 있도록 구조를 개선해 나가고 있습니다.
 2024년에는 출판과 굿즈 비중이 가장 크게 나타났고, OTT 영상화로의 수요도 증가하였으나, 전반적으로 업계 전체의 2차 저작물 시장 규모는 정체 구간에 있다고 판단됩니다. 이에따라, 2025년에도 출판 중심의 구조가 유지되고, 굿즈 OTT기반의 영상화가 가장 확대될 것으로 예상됩니다.
현재 웹툰 산업 내 AI도입은 저작권 귀속 및 무단 학습 문제와 같은 제도적 불확실성으로 단계적인 AI기술 도입을 추진하고 있습니다. 당분간 제작 공정 내 AI의 공개적 도입은 제한적일 것으로 보이나, 업계는 제도 정립과 인식 개선을 통해 정진적인 기술 혁신을 준비하고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성 및 계절성
스토리 콘텐츠들은 개별 콘텐츠의 열람시 필요한 비용이 회차당 100원에서 500원 수준에 불과하기에 여타 엔터테인먼트 콘텐츠와 비교했을 때 상대적으로 소액으로 즐길 수 있고, 스마트폰에 최적화된 콘텐츠 제공 형태로 인해 이동 시간이나 짧은 여유 시간에도 가볍게 즐길 수 있는 특징을 지니고 있어, 경기변동 및 계절성으로 인한 영향이 크다고 보기 어렵습니다.

(4) 경쟁환경

최근 수년간 스토리 콘텐츠에 대한 이용자들의 선호가 증가하는 가운데, 타 엔터테인먼트 산업에 비해 진입장벽이 높지 않기에, 다양한 스토리 콘텐츠 플랫폼이 경쟁하고 있습니다. 국내시장과 비교했을 때 글로벌 시장은 아직 초기 단계인만큼, 각 국가의 시장을 선점하기 위한 업체들간의 경쟁이 전체 스토리 콘텐츠 시장의 성장으로 이어지고 있습니다.
산업내 밸류체인에 위치한 각 이해관계자들의 수직적 통합이 활발하게 이루어지고 있습니다. 이용자들에게 콘텐츠를 전달하던 플랫폼은 원천 IP를 발굴하고 확장하는 에이전시 영역으로 확대하고 있고, 에이전시 또한 자체 스토리 콘텐츠 플랫폼을 런칭하거나 자체 스튜디오를 설립해 직접 콘텐츠 창작의 영역에 뛰어들기도 합니다. 스토리 콘텐츠 비즈니스의 핵심은 결국 양질의 원천 IP에서 비롯되는 만큼, 시장참여자들은 탄탄한 밸류체인 구축을 위해 노력을 경주하는 모습이 이어질 것으로 생각됩니다.

(5) 영업의 개황

당사의 스토리 콘텐츠는 '카카오엔터테인먼트'와 '카카오픽코마'를 축으로하여 전개되고 있습니다.
우선 카카오엔터테인먼트는 1만개가 넘는 국내 최대 수준의 '오리지널 IP' 풀을 보유하고 있고, 다양한 콘텐츠 영역에서 콘텐츠를 기획, 제작할 수 있는 역량을 내재화하고 있습니다. 이러한 차별적 강점을 바탕으로 오리지널 웹툰 IP를 레버리지한 다양한 2차 제작 IP 또한 활발히 공개하고 있습니다.
일본을 주무대로 하는 '카카오픽코마'의 2025년 연간 거래액은 1,100억엔을 다시 한번 돌파했고 일본 내 전체 앱 매출에서 3년 연속으로 1위를 기록했습니다. 연간 영업이익 또한 100억엔을 최초로 돌파하면서 심화되고 있는 경쟁 환경 속에서도 플랫폼 경쟁력을 유지하고 있습니다. 현재에도 픽코마가 독점적으로 공급하는 웹툰부터 현지 출판사의 작품, 자체 스튜디오를 통해 제작한 작품까지 다양하게 확대되는 모습이 관찰되고 있습니다. 픽코마를 방문해서 콘텐츠를 즐기고, 과금 이용자로까지 전환될 수 있는 플랫폼 구조가 잘 구축되어 있는 만큼, 높은 리텐션과 과금전환율을 유지해나가면서 견조한 성장을 이어갈 수 있을 것으로 기대합니다.

[핀테크 부문]
(1) 산업의 특성
핀테크(Fintech)는 금융(finance)과 기술(technology)의 합성어로, 금융상품 및 서비스에 인공지능, 블록체인, 클라우드, 데이터 처리 기술 등 첨단 IT 기술이 접목되어 일어나는 금융 및 산업 전반의 변화를 통칭합니다. 또한, 관련 소프트웨어나 솔루션, 위험관리, 포트폴리오 재구성, 성과관리, 시스템 통합 등 금융 시스템의 전반을 혁신하는 기술도 넓은 의미에서 핀테크의 일부라고 볼 수 있습니다.
핀테크는 기존 금융서비스 대비 우수한 기술력을 바탕으로 높은 편의성과 차별화 및 고도화된 개인화 서비스를 제공하고 있으며, 금융소비자와 금융산업 전반에 걸친 디지털화를 주도하고 있습니다.
1990년대 이후 개인컴퓨터(PC)가 대중적으로 보급되며 핀테크라는 개념이 등장했고, 기존 금융회사들은 새로운 IT 기술을 도입하여 보다 효율적인 금융서비스를 제공하기 시작했습니다. 2000년대 중반 이후에는 창구를 통한 금융기관 거래 비율이 하락하고 인터넷 기반의 금융서비스 이용이 가파르게 증가하였으며, 이후 시간과 공간의 제약을 받지 않고 언제 어디서나 접근 가능한 모바일 스마트 기기가 대중적으로 보급되기 시작하면서 모바일 기반 핀테크에 의한 금융 혁신은 급속도로 전개되었습니다.

(2) 산업의 성장성
국내 핀테크 산업은 정부의 규제개혁과 핀테크 활성화 정책에 힘입어 가파르게 성장하고 있습니다. 전세계적으로는 EU의 PSD2, 국내의 데이터3법(개인정보보호법, 신용정보법, 정보통신망법) 개정안 등 금융정보 공유 확대를 강제하는 법제도가 시행됨에 따라 핀테크(테크핀) 산업이 본격적으로 성장할 수 있는 환경이 조성되고 있습니다. 개인 정보의 상업적 활용이 가능해짐에 따라 많은 스타트업과 대기업들이 공공 빅데이터 활용을 통한 다양한 금융서비스 모델을 개발 중이며, IT기업들과 금융사들의 M&A 및 기술제휴의 확대로 핀테크 산업의 성장은 보다 가속화될 것으로 전망됩니다.

이러한 제도적 변화에 따라 연관산업의 시장 규모는 가파르게 성장하고 있으며, 이는 간편결제 시장의 시장규모 변화 추이를 통해 파악 가능합니다. 한국은행 조사자료에 의하면 2025년 상반기중 전자지급결제대행서비스(PG) 이용규모(일평균)는, 314만건, 1조5,319억원으로 전년동기 대비 각각 11.8%, 8.9% 증가했습니다.
제도 변화에 기반한 간편결제 산업은 향후 지속적으로 성장할 것으로 예견되며, '마이데이터 산업' 등의 도입으로 자산관리, 대출, 보험 등 국내 핀테크 산업의 영역과 규모는 지속적으로 확대되고 있습니다.

한편, 선불업자에 대한 이용자자금 보호조치의 강화, 금융소비자보호법 제개정 등 관련 법령의 정비를 기반으로 금융상품 및 서비스 공급자 의무가 강화됨에 따라 핀테크 업체들은 이에 부합하는 안전하고 편리한 서비스 제공을 위해 만전의 노력을 기울이고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성 및 계절성
금융업은 대체로 실물 경기, 글로벌 금융환경은 물론 정치, 사회 등 다양한 외부 환경 변화에 민감하게 반응하는 업종으로, 일반경기변동과의 상관관계가 다소 높은 편에 속합니다. 따라서, 금융업을 기반으로 하는 핀테크 사업 역시 일반경기수준의 영향을 받을 수 있으나 핀테크 사업은 전체 소득 및 소비 수준보다는 전자상거래 소비 등 온라인 및 비현금 결제 수준의 영향을 더 크게 받고 있습니다. 현재 대한민국을 포함한 글로벌 경제의 패러다임이 '디지털 경제' 로 전환되고 있는 만큼 온라인 결제 및 송금 거래액은 일반경기수준의 상승 또는 하강에도 불구하고 비약적으로 증가하고 있습니다. 즉, 일반 경기변동으로 인하여 전체 민간 소득 및 소비 수준이 하락한다 가정해도 이를 상쇄할 만큼 디지털 경제 시장이 고속성장 중이므로 핀테크 산업에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단하고 있습니다.
카카오페이는 민간 소비자 금융 생활 전반에 걸친 상품 및 서비스를 제공하는 포괄적인 사업 구조를 갖추고 있기 때문에 계절적 요인에 따른 영향을 크게 받지 않습니다. 다만, 결제 사업부문이 아직까지는 수익에 있어 큰 비중을 차지하고 있기 때문에, 민간 소비가 집중되는 설/추석 등 연휴 시기, 연말, 학기 초 등에 거래액 및 매출이 보다 더 증가하는 경향이 있지만, 그 편차는 크지 않습니다.
카카오페이는 2021년 9월 금융소비자보호법상 대출성상품 판매대리중개업자(온라인 대출모집법인) 등록을 통해 대출상품 중개에 관한 라이센스 기반으로 금융 서비스 내 다양한 대출 상품을 중개하고 있습니다. 대출 중개 서비스의 경우, 정부 당국의 가계대출 관리방향 등 규제 상황과 금리 수준에 따라 그 규모가 영향을 받는 경향이 있습니다.

(4) 경쟁환경
정부의 규제개혁과 핀테크 활성화 정책에 힘입어 국내 핀테크 산업은 급속히 성장하고 있으며, 시장 규모의 성장에 따라 시장 참여자 또한 빠른 속도로 증가하였습니다. 시장 경쟁에서 우위를 점하기 위해서는 최우선적으로 많은 수의 이용자 수 확보가 중요합니다. 충분한 이용자 기반을 확보한 핀테크 기업은 대규모 데이터 분석을 통해 새로운 이용자 맞춤형 서비스 기획 역량에 있어 경쟁사 대비 경쟁우위를 보유할 수 있습니다. 따라서, 이용자 수 확대를 위해 보다 편리하고 저렴한 금융 서비스를 사용하고자 하는 이용자의 욕구를 충족시키는 플랫폼 구축이 필연적입니다.
이를 위해서는 이용자에게 기존 금융기관 대비 차별적인 서비스 및 상품을 제공하고, 이를 통해 모든 플랫폼 이용자가 플랫폼을 사용하며 이득을 보는 구조를 구축하는 것이 중요합니다. 기존의 전통적인 금융회사, 온/오프라인 판매 업자 등 기업 고객은 핀테크 플랫폼을 이용함으로써 기존 사업을 발전 가능하게 하며, 개인 이용자는 기존 보다 편리한 금융 생활을 향유할 수 있게 함으로써 이용자가 지속적으로 플랫폼을 이용하게 하는 것이 중요합니다.
차별화된 서비스 및 상품을 제공하는 것에 더불어 이용자에게 원활한 이용자 경험(User Experience)과 우수한 이용자 인터페이스를 제공하는 것은 이용자를 확보하고 그들의 참여도를 상승시키는데 중요한 요소로 작용합니다. 여기에는 기능을 찾기 편하고, 이용함에 있어 복잡하지 않은 인터페이스를 구성하는 것 뿐만 아니라 이용자가 안전한 금융 생활을 영위할 수 있도록하는 보안기술이 포함됩니다. 전자금융 서비스 확산과 시장규모 증대가 예상되는 환경 하에서 기술력 강화를 위한 연구개발과 인적자본 투자를 지속적으로 수행하는 핀테크 업체는 타 업체 대비 경쟁우위를 점할 수 있어, 선점 효과를 통해 지속적인 신규 시장 개척이 가능할 것으로 예상됩니다.

1. (금융업)사업의 개요

카카오페이증권 및 카카오페이손해보험에서 창출되는 손익은 연결기준 금융업 부문의 손익에 포함하고 있으며, 금융업 관련 손익과 연결 영업수익 대비 비중은 아래와 같습니다.

(카카오페이증권)

당사는 2020년 2월 카카오페이증권(구, 바로투자증권)을 인수하여 금융업을 영위하기 시작하였습니다.
카카오 그룹에 합류한 이후 생활금융 플랫폼 카카오페이와의 결합을 통해 개인금융고객의 투자자산 관리 영역으로 사업을 확장함과 동시에 홀세일 부문의 기업금융을 통한 모험 자본을 공급하는 역할을 수행하였습니다.

카카오페이증권은 2020년 안정적인 투자 상품인 공모 펀드를 통하여, 투자에 처음 입문하는 이용자들에게 간접 투자 경험을 제공하였고, 2022년 4월 개인 투자자들이 직접 투자하는 비중이 늘어나는 트렌드를 고려하여, 상품 커버리지를 확대하는 관점에서 주식 매매 서비스를 운용하고 있습니다.

(카카오페이손해보험)
카카오페이손해보험은 2021년 6월 금융당국으로부터 디지털 손해보험사 설립을 위한 예비인가를 획득하여 2022년 4월 본허가를 승인받았습니다. 이를 바탕으로 설립된 ㈜카카오페이손해보험은 인슈어테크 기반의 혁신을 통해 보험에 대한 인식 개선 및 보험 사각지대 해소에 앞장서고 있습니다.
㈜카카오페이손해보험은 2022년 금융안심보험을 시작으로 해외여행보험, 휴대폰보험, 운전자보험, 영유아/초중학생보험, 골프보험 등 다양한 상품을 선보였습니다. 특히 업계 최초로 '무사고 환급금', '즉시지급' 서비스를 도입한 해외여행보험은 출시 2년여 만에 누적 가입자 수 500만 명을 돌파하며 업계를 선도하고 있습니다.
㈜카카오페이손해보험은 2025년 전월세보험, 함께하는 국내여행보험, 선물하는 자녀보험, 건강보험 등 기존 보험의 공식을 깨는 새로운 상품을 잇달아 출시하였으며, 2026년에도 다양한 고객맞춤형 상품으로 '보험을 더 가깝게' 다가가기 위해 최선을 다하고 있습니다.

2. (금융업)영업의 현황

(카카오페이증권)
가. 영업의 규모 및 실적

(1) 영업의 규모

(2) 영업 실적

(3) 자금조달 실적

(4) 자금운용 실적

(주) 상기 대출채권 내 대출금은 사모사채 보유금액을 포함한 금액입니다.

(카카오페이손해보험)
가. 영업의 개황
카카오페이손해보험은 2025년 기준 57,104백만원의 보험수익을 인식하였으며, 2,718백만원의 재보험 수익을 인식하였습니다. 비용은 보험서비스 96,201백만원, 재보험서비스 4,424백만원, 기타사업 5,980백만원으로 총 46,782백만원의 보험손실을 기록하였습니다.


나. 영업의 종류별 현황

(1) 보험수지 및 계약현황

(2) 보험종목별 수입보험료 및 보험금 내역
    - 보험종목별 수입보험료 내역

   - 보험종목별 보험금 내역

(3) 모집형태별 영업현황
    - 보험종목별 모집경로 및 모집형태

카카오페이손해보험은 공시서류작성기준일 현재 회사모집 및 대리점 등을 통하여 원수보험영업을 하고 있습니다. 보험종목별 모집형태별 영업현황은 아래의 표와 같습니다.

    - 모집형태별 원수보험료 및 수입보험료

다. 운용자산 투자현황
(1) 자산운용률

(2) 운용내역별 이익현황

(3) 대출자산
    - 대출자산 수익현황
      : 해당사항 없음

    - 대출금 운용내역
     : 해당사항 없음

    - 대출금의 잔존기간별 잔액
     : 해당사항 없음

(4) 유가증권 운용내역

(5) 현·예금 및 신탁자산 운용내역

3. (금융업)파생상품거래 현황

(카카오페이증권)

(카카오페이손해보험)
공시서류작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

4. (금융업)영업설비

(카카오페이증권)

[기준일 : 2025년 12월 31일]

(카카오페이손해보험)
가. 점포현황
   : 해당사항 없음

나. 영업용부동산 및 지점 내역
   : 해당사항 없음

다. 지점의 신설 및 중요시설의 확충계획
  : 해당사항 없음

라. 기타 업무외 부동산 내역
  : 해당사항 없음

5. (금융업)재무건전성 등 기타 참고사항

(카카오페이증권)
가. 자본적정성 및 재무건전성

(1) 순자본비율

(주) 필요유지자기자본 = 법정자본금의 70%

(2) 자산부채비율

(주) 자산부채비율 = 실질자산/실질부채 × 100(실질가치 기준)

나. 산업의 현황
(1) 산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특성, 계절성
1) 산업의 특성
금융투자업은 투자매매업, 투자중개업, 집합투자업, 투자일임업, 투자자문업, 신탁업을 기본업무로 하여 자금 공급부문인 투자자로부터 자금 수요부문인 기업에 자금을 연결해줌으로써 기업의 자금조달을 도와 국가경제 발전에 기여하는 직접금융의 주선기관인 동시에 투자자에게는 효율적인 투자기회의 제공이라는 역할을 수행하며 자본주의 경제체제의 핵심적 위치를 차지하고 있습니다. 자본의 개방화, 자유화, 국제화의 추세 속에서 금융투자업은 자본시장을 이끌어가는 국가경제의 주요 동력으로 확고한 위상을 확보하였습니다. 한편, 금융투자업은 국가의 경제상황은 물론 정치, 사회, 문화 등 경제 외적 변수에도 많은 영향을 받을 뿐 아니라 국제금융시장의 동향에도 민감하게 반응하는, 다른 어느 산업보다도 글로벌화되고 종합적인 산업입니다.
2) 경기변동의 특성 및 계절성
경기 상승국면에서는 기업들의 실적이 개선됨에 따라 주가가 상승하고, 사업확장에 따른 회사채 발행 등 자금조달 수요가 증가함에 따라 주식시장 및 유가증권 발행 시장이 확대되어 금융투자회사의 실적이 개선되는 경향이 있는 반면, 경기 하강시에는 수익 창출이 둔화되는 등 경기 변동에 영향을 받습니다. 증시의 1월효과, 서머랠리, 산타랠리와 같은 이례적 현상에 대한 이론도 있지만, 계절 변화를 기준으로 한 금융투자회사의 실적 변동은 유의적이지 않은 것으로 나타나고 있습니다.

3) 경쟁환경
금융투자업은 낮은 진입장벽과 갈수록 낮아지고 있는 위탁 수수료율, 거대자본 및 선진금융기법을 바탕으로 한 외국계 대형 금융투자업자의 진출 등으로 극심한 경쟁 상태에 놓여져 있으며, 이에 각 금융투자업자는 정확한 투자정보 제공, 고객 니즈에 맞는 다양한 상품의 개발, 차별화된 금융서비스 제공 등으로 증권 시장에서의 경쟁력 확보를 위해 노력하고 있습니다.  현재 금융투자업 내  IT와 금융의 결합 트렌드가 자리잡으면서 금융투자업계의 디지털화가 본격화되고 있으며 인공지능 자산관리, 비대면 계좌 개설 가능, 오픈 플랫폼 등 기존과는 다른 다양한 분야에서의 경쟁이 더욱더 심화될 것으로 예상됩니다.

(2) 국내외 시장여건(시장의 안정성, 경쟁상황, 시장점유율 추이)
1) 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인
      - 차별화된 비즈니스 모델
      - 안정적이고 다변화된 수익 구조
      - 고객니즈를 충족시키는 맞춤형 금융상품의 선제적 제공
      - 고객 지향적 서비스의 지속적 제공
      - 지속적인 교육ㆍ훈련을 통한 역량있는 영업인력 확대
      - 최적의 IT 솔루션을 통한 편의성 및 효율성 증대
2) 회사의 경쟁상의 강점과 단점
금융투자업 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인으로는 판매채널, 자산관리 능력, 금융상품개발 및 제공 능력, 리스크관리, 전산시스템의 효율성 등 다양합니다. 카카오페이증권은 기업금융 사업에 강점을 지니고 있으며 부동산 PF자문 및 대출의 중개,주선 그리고 법인 대상 주식,채권 매매 중심의 사업구조를 구축하며 성장을 이어왔습니다. 지난 2020년 2월 카카오페이로 최대주주가 변경됨에 따라 카카오 그룹에 편입이 되었고 이에 본격적으로 카카오의 디지털 DNA와 결합하며 금융투자업의 디지털라이제이션에 앞장서고 있습니다. 향후 금융이 낯선 이용자들에게 새로운 방식으로 금융투자를 제안하며 금융분야의 혁신을 주도해 나갈 것입니다.
3) 회사의 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점과 단점
카카오 그룹의 일원으로서 카카오페이 플랫폼과 연계한 리테일 증권 사업의 확장을 통해 카카오페이 이용자를 대상으로 다양한 금융투자 상품을 발굴하고 제공할 뿐 아니라 해당 금융상품과 연계된 기업급융 사업 역시 활성화해 나갈 것입니다. 나아가서는 이용자의 금융자산 및 투자성향 데이터 확보를  통해 로보어드바이저를 비롯한 자산관리 서비스 등의 추가적 사업 기회 창출을 도모할 계획입니다.
4) 영업의 규모 및 실적
'II. 사업의 내용 - 2. (금융업)영업의 현황' 을 참조하시기 바랍니다.
5) 신규사업의 내용 및 전망
카카오페이증권은 카카오페이와 연계를 강화하여 비대면 계좌개설, 펀드 판매와 같이 모바일 환경에 최적화된 금융 서비스를 제공하며 신규고객을 유치하고 회사의 상품군을 넓혀가는데 주력할 예정입니다.


(카카오페이손해보험)
가. 자본적정성 및 재무건전성
(1) 준비금 적립내역

(2) 위험기준지급여력비율

나. 산업의 현황
(1) 산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특성, 계절성
1) 산업의 특성
보험업은 사람의 생사에 관하여 약정한 급여의 제공을 약속하거나, 우연한 사고로 인하여 발생하는 손해의 보상을 약속하고 금전을 수수하는 것 등을 업으로 행위하며, 생명보험업, 손해보험업, 제3보험업으로 구분됩니다. 손해보험업의 보험종목으로는 일반보험(화재, 해상, 특종, 보증보험 등), 자동차보험, 장기보험이 있습니다. 또한 보험업은 다수의 고객에 대한 보험금 지급 의무로 인한 공공성이 강하며, 자동차보험과 장기손해보험 등의 가계성 보험이 차지하는 비율이 높아 내수산업으로서의 성격을 지니고 있습니다.
2) 산업의 성장성
손해보험산업은 글로벌 경기변동성 확대, 실손보험 손해율 악화 및 기후 위기 증가라는 어려운 경영 환경 속에서도 지속적으로 발전하고 있습니다.
3) 경기변동의 특성
손해보험업은 보험종목에 따라 정도의 차이는 있으나, 전반적으로 경기가 침체되고 금융시장이 불안정할 경우, 매출 성장이 둔화되고 모럴해저드의 증가 ·보유계약 이탈 ·투자이익 감소 등으로 수익이 감소될 수 있습니다. 반대로 경기 상승은 매출 성장과 수익 증대에 긍정적인 요인으로 작용할 수 있습니다. 다만, 손해보험업은 다른 업권과 달리 경기후행적 특징을 가지고 있습니다.
4) 계절성
보험업은 영업력측면에서는 계절 영향의 편차가 크지 않으나, 일부 종목에서 손해율의 영향을 받습니다. 예를 들어 여름철 집중호우 및 휴가차량 증가 등은 일반적으로 자동차 사고를 유발하여 해당종목의 손해율을 상승시킵니다. 또한 동절기의 폭설 또한 해당종목의 변동성을 높이는 요인으로 작용합니다.

(2) 국내외 시장여건(시장의 안정성, 경쟁상황, 시장점유율 추이)
1) 시장의 안정성
최근 금융시장 변동성 확대 등 불안요인은 많으나, 제도 개선 및 업계 내실강화를 통해 손해보험시장의 수익성장은 지속될 수 있을 거라 예상됩니다.
2) 경쟁상황
최근 국내 손해보험시장은 성장률 둔화 및 인구 감소에 따른 장기보험 시장 감소가 가시화 됨에 따라 지속가능한 수익성 창출을 위한 다방면의 노력이 요구되고 있습니다.
3) 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점과 단점
카카오페이손해보험은 모바일에 최적화된 보험 서비스를 제공하고 있으며, 사용자 관점에서 직관적인 사용자 환경(UI)과 사용자 경험(UX)으로 누구나 쉽고 간편하게 보험을 가입하고 보상청구를 할 수 있는 점이 강점입니다.
4) 회사가 경쟁에서 우위를 점하기 위한 주요수단
카카오페이손해보험은 급변하는 모바일 경쟁 환경과 트렌드를 반영하기 위하여 플랫폼 기업들이 도입하고 있는 클라우드 기반의 백엔드 시스템을 도입하였습니다. 이를 통하여 실시간 배포 및 업데이트가 가능하고 사용자의 요구에 따라 보험 서비스를 제공할 수 있는 토대를 구축하였습니다. 지속적으로 다른 보험사와 차별화된 사용자 환경(UI)과 사용자 경험(UX)을 제공, 발전시킬 예정입니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약 연결 재무정보  

참고 1: 당기 중 ㈜카카오헬스케어와 그 종속기업으로 구성된 헬스케어사업부문의 매각절차를 완료하였습니다. 이에 따라 당기, 전기 및 전전기 영업수익은 중단영업손익을 반영한 계속사업 기준으로 작성하였습니다.
참고 2: 당기중 전기재무제표에 매각예정자산부채로 표시되어 있던 ㈜카카오브이엑스의 처분자산집단이 매각예정으로 분류되기 위한 조건을 충족하지 않는다고 판단하여, 매각예정자산부채 분류 이전 계정항목으로 재분류하였습니다.

나. 요약 재무정보