사 업 보 고 서

                                   (제 19 기)

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사 등의 확인서

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황
가-1. 연결대상 종속회사 현황(요약)

가-2. 연결대상회사의 변동내용

※ 해당사항 없음

나. 회사의 법적, 상업적 명칭
당사의 명칭은 "인크로스 주식회사"이며, 영문으로는 "Incross Co.,Ltd.", 약식으로 표기시 "Incross"라고 표기합니다.

다. 설립일자 및 존속기간
당사는 2007년 8월 티노솔루션즈 주식회사로 설립되어, 2008년 9월 티노커뮤니케이션즈 주식회사로 상호를 변경하였으며, 2009년 6월에는 인크로스 주식회사로 상호를 변경하였습니다. 2016년 10월 31일자로 코스닥시장에 신규 상장되어 회사의 주식 매매가 개시되었습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소
① 주소: 서울특별시 관악구 남부순환로 1926
          (봉천동, 경동제약빌딩 3층, 5층, 8층, 9층)
② 전화번호: 02-3475-2800
③ 홈페이지: http://www.incross.com

마. 중소기업 등 해당 여부

바. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업
인크로스는 디지털 광고업 중에서도 광고주와 광고대행사를 대신해 매체 전략을 수립하고 광고를 집행하는 광고 사업과 커머스 플랫폼 기획, 구축, 개발, 운영에 이르는 원스톱 서비스를 제공하는 커머스 사업을 주력 사업으로 영위하고 있으며, 자회사 마인드노크에서는 검색광고 사업을 수행하고 있습니다. 2025년 누적 기준 사업부문별 주요 제품과 매출 비중은 다음과 같습니다.

사. 신용평가에 관한 사항
※ 해당사항 없음.

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

2. 회사의 연혁

가. 본점소재지 및 그 변경
당사는 현재 서울특별시 관악구 남부순환로 1926 경동제약빌딩 3층, 5층, 8층, 9층에 본점이 위치하고 있습니다.

나. 경영진 및 감사의 중요한 변동
보고서 작성 기준일 현재 당사의 이사회는 1인의 사내이사(손윤정), 2인의 기타비상무이사(구자성, 윤현상), 3인의 사외이사(장재호, 서진욱, 김현철)로 구성되어 있습니다.

주) 2025년 7월 7일 이헌 기타비상무이사는 일신상의 사유로 퇴임하였습니다.

다. 최대주주의 변동

주) 2026년 1월 2일 SK네트웍스 주식회사가 SK스퀘어 주식회사로부터 당사의 지분을 전량 매수함에 따라 최대주주가 SK네트웍스 주식회사로 변경되었습니다.

라. 상호의 변경
당사의 현재 상호는 인크로스 주식회사이며, 최근 5 사업연도간 상호 변경 사실이 없습니다.

마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과
※ 해당사항 없음.

바. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용
(1) (주)솔루티온 주식 취득
당사는 디지털 광고 기술력 강화 및 사업 포트폴리오 확대를 위해 (주)솔루티온의 발행주식 20,000주를 취득하였습니다. 거래 완료 일자는 2022년 7월 8일이며, 취득 후 지분율은 100%입니다.
※ 기타 사항은 2022년 7월 6일 공시된 '타법인 주식 및 출자증권 취득 결정'을 참고하시기 바랍니다.

(2) 마인드노크(주) 유상증자 참여
당사는 자회사 마인드노크(주)의 유상증자에 주주배정 방식으로 참여하여, 4,000,000주를 주당 500원에 인수하였습니다. 증자 참여 이후 당사의 지분율은 100%이며, 기타 자세한 사항은 마인드노크(주)가 2022년 7월 15일 공시한 '유상증자결정'을 참고하시기 바랍니다.

(3) 인프라커뮤니케이션즈(주) 주식 처분
당사는 2023년 5월 24일 이사회에서 인프라커뮤니케이션즈(주)의 발행주식 40,000주(100.00%)를 원스토어(주)에 매각하기로 결의하였습니다. 거래 완료 일자는 2023년 5월 31일이며 매각금액은 1,955백만원 입니다.

사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화
※ 해당사항 없음.

아. 그 밖에 경영활동과 관련한 중요한 사항의 발생내용

주) 2026년 1월 2일 SK네트웍스 주식회사가 SK스퀘어 주식회사로부터 당사의 지분을 전량 매수함에 따라 최대주주가 SK네트웍스 주식회사로 변경되었습니다.

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동추이

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

다. 자기주식 직접 취득ㆍ처분 이행현황

주) 상기 2023년 3월 7일부터 2025년 10월 14일 까지의 직접 처분 및 2023년 5월 8일부터 2026년 3월 9일 까지의 직접처분의 경우 해당 차수의 주식매수선택권의 최초행사에 따라 자기주식처분결정공시를 이행한 사항입니다.
주2) 상기 이행률은 주식매수선택권의 미행사에 따른 결과입니다.

라. 자기주식 보유현황

마. 단기(6개월) 자기주식 취득·처분·소각 계획

주) 기 부여된 잔여 주식매수선택권 행사에 대비하여 필요한 범위 내 자기주식을 보유하고, 이를 초과하는 자기주식은 이사회 승인을 거쳐 6개월 내에 소각을 추진할 예정입니다.

사. 단기 자기주식 취득·처분·소각 계획 이행현황

주) 전기 사업보고서상 자기주식 취득·처분·소각 단기 계획은 없습니다.

이에 따라 대상기간 중 별도의 자기주식 취득·처분·소각에 관한 이행 내역 또한 없습니다

아. 자기주식 취득·처분·소각 관련 장기 계획

상기 단기 계획과 같이 당사는 주식매수선택권 행사에 따라 필요한 범위를 제외하고 자기주식 보유를 최소화하는 방향으로 운영할 예정입니다. 다만, 현재 시점에서는 구체적으로 확정된 자기주식의 취득ㆍ처분ㆍ소각 장기 계획은 없으며, 향후 필요시 관련 법규 및 내부 절차에 따라 이사회 승인을 거쳐 추진 여부를 결정할 예정입니다.

자. 기타 투자자 보호를 위해 필요한 사항

상기 계획은 경영환경 및 시장상황에 따라 변경 가능합니다. 향후 자기주식 취득 및 처분, 소각 계획에 대한 변경사항 발생 시 즉각적인 공시를 통해 시장과 소통하겠습니다.

5. 정관에 관한 사항

가. 정관 변경 이력

주) 보고서 제출일 이후 개최 예정인 제19기 정기주주총회의 안건에 정관 변경의 건이 포함되어 있습니다. 제19기 정기주주총회의 정관 변경 안건에 대한 사항은 당사가 2026년 3월 5일 금융감독원 전자공시시스템(https://dart.fss.or.kr/)에 공시한 '주주총회소집공고' 를 참고하시기 바랍니다.

나. 사업목적 현황

다. 정관상 사업목적 추가 현황표

주) 보고서 제출일 이후 개최 예정인 제19기 정기주주총회의 안건에 사업목적 추가 건이 포함되어 있습니다.

1. 그 사업 분야 및 진출 목적
기존 SK텔레콤 시스템을 기반으로 운영되던 문자 광고 서비스와 관련하여, 전기통신사업법에 따른 문자메시지 발송 등 특수한 유형의 부가통신사업을 수행하기 위하여 사업목적을 정관에 추가하고자 합니다.

2.시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성
문자 광고 서비스는 이동통신 가입자의 마케팅 수신 동의 정보를 기반으로 연령, 성별, 위치, 관심사 등 다양한 데이터를 활용하여 맞춤형 광고 메시지를 발송하는 데이터 기반 마케팅 서비스입니다. 기업의 디지털 마케팅 채널 활용이 확대됨에 따라 관련 서비스에 대한 활용 또한 지속될 것으로 예상됩니다.

3.신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액, 투자자금 조달원천, 예상투자회수기간 등
본 사업목적 추가는 기존 수행 중인 문자 광고 서비스와 관련하여 SK텔레콤 시스템과의 API 연동을 통해 당사가 문자 발송 기능을 직접 수행할 수 있도록 서비스 운영 방식이 확대됨에 따른 사업목적 추가로, 현재 구체적인 투자 및 예상 자금소요액, 투자자금 조달원천 및 예상 투자회수기간 등에 관한 별도의 계획은 수립되어 있지 않습니다.

4. 사업 추진현황
문자 광고 서비스는 기존 사업의 일환으로 수행되어 온 서비스로서 이미 상용화되어 있으며 관련 매출이 발생하고 있습니다. 금번 사업목적 추가는 SK텔레콤 시스템과의 API 연동을 통해 당사가 문자 발송 기능을 직접 수행할 수 있도록 서비스 운영 방식이 확대됨에 따라 이를 사업목적에 반영하기 위한 것입니다.

5. 기존 사업과의 연관성
본 사업목적은 기존에 수행하던 문자 광고 서비스와 동일한 사업 영역에 해당하며, 서비스 운영 구조 변경에 따라 사업목적을 정관에 명확히 반영하기 위하여 추가하는 건입니다.

6. 주요 위험
본 사업목적 추가로 인하여 회사가 추가적으로 노출될 수 있는 중대한 위험은 없을 것으로 판단됩니다.

7. 향후 추진계획
기존과 같이 문자 광고 서비스 운영을 지속할 예정입니다.

8. 미추진 사유
해당사항 없습니다.

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사의 사업은 크게 광고 사업과 커머스 사업으로 구분됩니다. 광고 사업 부문은 매체별 특성에 따라 디지털 광고와 오프라인 광고 영역으로 나뉘며, 인크로스는 디지털 광고 미디어렙 및 오프라인 광고 매체 대행을 영위하고 있습니다. 커머스 사업 부문은 커머스 플랫폼의 기획, 구축, 개발, 운영 전반에 걸친 원스톱 서비스를 제공하고 있습니다.

당사는 연결재무제표 기준으로 2025년 4분기 누적 매출액 505억원, 영업이익 115억원, 당기순이익 120억원을 시현하였습니다. 전년 동기 대비 매출액, 영업이익, 당기순이익은 각각 3.4%, 14.8%, 23.2% 증가하였습니다. 2026년 4분기 누적 주요 사업부별 매출은 광고사업부문 429억원, 커머스사업부문 76억원을 기록했으며 매출 비중은 각각 85.0%, 15.0% 입니다.

최근 광고시장에서 광고주의 마케팅 목적과 니즈가 점점 다양해지면서, 온라인과 오프라인 매체 전반에 걸쳐 기획-제작-집행-성과 분석까지 아우르는 통합 원스톱 광고 서비스 제공 역량이 중요한 경쟁력으로 부각되고 있습니다. 인크로스는 이러한 시장 변화에 선제적으로 대응하며 디지털 중심의 사업 영역을 오프라인까지 확장해 왔고, 이를 통해 전방위적인 광고 집행 및 운영 역량을 갖추고 있습니다. 또한 자회사 마인드노크는 검색광고 시장에 진출한 이후, 광고 기획/제작 역량까지 내재화하며 광고 전 과정에 대한 실행력을 향상시켜 왔습니다. 인크로스는 자회사와의 시너지를 바탕으로 온/오프라인을 아우르는 광고 통합 서비스를 제공하고, 콘텐츠렙 등 신규 사업을 통해 광고시장 내 밸류체인을 더욱 확대해 나갈 계획입니다.

커머스 사업부문은 T deal, 현대샵의 운영 대행을 통해 안정적으로 사업을 운영 중입니다. 다년간 축적해온 커머스 운영 노하우를 바탕으로 다수의 커머스몰 운영 대행을 맡으며 전문 커머스 대행사로서 입지를 공고히 다지고 있습니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품 등의 현황

■ 광고업(공통)

당사의 주요 제품은 광고 집행 전반을 아우르는 전문적인 매체 대행/운영 서비스로서 광고주가 최적의 광고효과를 볼 수 있도록 효율적인 광고 전략을 수립합니다. 또한 매체에 광고를 집행하고 운영 및 효과 분석에 이르기까지 광고 솔루션 등 다양한 서비스를 제공하며, 이에 대한 수수료를 수익으로 얻고 있습니다. 광고주 및 광고 대상 품목에 따라 매출이 변동되기에 제품을 규격화할 수 없습니다.

커머스 사업은 플랫폼 기획 및 개발, 상품 소싱, 정산 등 전반적인 커머스 운영 업무를 대행하는 서비스를 제공합니다. 당사가 운영중인 커머스 플랫폼에서 실제로 상품의 판매가 이루어지는 경우, 거래액의 일정 비율을 판매 수수료로 정산하는 방식으로 수익을 얻고 있습니다.

나. 제품 설명

○ 인크로스 주식회사

(가) 광고업

인크로스는 광고/마케팅 전문 기업으로, 웹, 모바일, 동영상, IPTV, 인쇄, 방송 매체 등 온/오프라인 전반에 걸친 광고 상품을 기획하고 운영하고 있습니다. 당사는 국내 주요 매체들과의 파트너십을 기반으로 폭넓은 광고 인벤토리를 확보하고 있으며, 자체 개발한 광고 플랫폼을 통해 광고주의 효율적인 캠페인 운영을 지원하고 있습니다.

당사가 취급하는 주요 광고 상품은 디지털 디스플레이 광고, 동영상 광고, 모바일 광고, IPTV 광고 등으로 구성되며, CPM, CPC, CPA, CPV 등 다양한 과금 방식으로 운영됩니다. 또한 구글, 메타, 유튜브, 네이버, 카카오 등 국내외 대표 플랫폼을 포함한 다양한 매체에 광고를 집행할 수 있는 통합 광고 솔루션을 제공합니다.

인크로스는 애드테크 기술력과 광고 상품 기획 역량을 바탕으로, 다양한 자체 광고 상품을 지속적으로 개발해 광고주에게 제안하고 있습니다. 대표적인 사례로는 자체 동영상 애드 네트워크 '다윈(Dawin)'이 있습니다. 다윈은 하나의 동영상 광고 소재를 PC, 모바일, 태블릿, 스마트TV 등 다양한 디바이스와 동영상 매체에 동시 송출할 수 있는 동영상 광고 플랫폼입니다. 다윈은 RTB(Real-Time Bidding) 기반의 실시간 입찰 방식으로 운영되어 광고 효율성과 단가 경쟁력을 동시에 확보하고 있습니다.

인크로스는 앞으로도 국내외 디지털 광고 시장의 변화에 능동적으로 대응하며, 광고 운영, 기술, 상품 개발을 아우르는 광고 전문 기업으로 지속 성장해 나갈 예정입니다.

(나) 커머스 사업

당사는 커머스 서비스 기획, 플랫폼 개발, 상품 소싱, 정산 등 전반적인 커머스 운영 업무를 수행하며, 현재는 T deal, 현대샵의 운영 대행을 총괄하고 있습니다.

T deal은 SK텔레콤과 공동 개발한 AI 기술 및 통신 인프라 기반의 큐레이션 커머스 서비스로, SK텔레콤이 보유한 양질의 빅데이터와 AI 기술을 활용하여 소비자의 구매 가능성이 높은 상품 정보와 구매 링크를 문자 메시지로 발송합니다. T deal에서 발송하는 개인 맞춤형 광고 메시지는 방대한 데이터와 머신러닝을 기반으로 하기 때문에 타겟팅의 정확도가 높고 효율이 우수한 것이 특징입니다.

현대샵은 자동차 애프터마켓 용품과 다양한 일반 상품을 판매하는 커머스 플랫폼입니다. 당사는 축적된 커머스 사업 운영 경험과 전문성을 바탕으로 현대샵의 전반적인 운영을 총괄하고 있습니다.

당사는 커머스 시장 변화에 맞춰 데이터 기반 상품 추천, 개인화된 커머스 경험 제공, 신규 브랜드 파트너십 확대 등을 통해 차별화된 서비스를 제공하기 위해 지속적으로 노력하고 있습니다.

○ 마인드노크 주식회사

(가) 검색광고 및 디지털 광고 대행 서비스
검색광고는 이용자가 온라인 포털사이트에 특정 키워드를 검색했을 때 해당 검색어와 연관된 광고를 보여주는 광고상품입니다. 디지털 광고 대행 서비스는 광고 기획 및 소재 제작, 광고 집행 및 성과 관리, 솔루션 기반의 효과 분석 등 디지털 마케팅의 전 과정을 통합적으로 제공합니다. 마인드노크(주)는 보유한 솔루션을 활용하여 운영 스케쥴링, 경쟁사 트렌드 분석, 키워드 자동 확장 등을 통하여 광고 효율을 극대화하고 있습니다.

(나) 디지털 마케팅 솔루션
마인드노크(주)에서는 독자적인 기술을 바탕으로 광고주의 니즈에 맞는 다양한 디지털 마케팅 솔루션을 개발하여 차별화된 서비스를 제공하고 있습니다.

다. 주요 제품 등의 가격변동추이

○ 인크로스 주식회사

당사가 취급하는 주요 제품은 규격화되어 있지 않아 가격변동 관련하여 해당사항이 없습니다. 미디어렙은 광고주가 집행한 총 광고비의 일정 비율을, 커머스 운영 대행 사업은 전체 판매액의 일정 비율을 수수료로 지급받아 당사의 매출로 인식하고 있습니다.

○ 마인드노크 주식회사

마인드노크(주)가 취급하는 주요 제품은 규격화되어 있지 않아 가격변동 관련하여 해당사항이 없습니다. 디지털 광고 및 검색광고 대행 사업은 광고주가 집행한 총 광고비의 일정 비율을 수수료로 지급받아 매출로 인식하고 있습니다. 디지털마케팅 솔루션은 광고주가 솔루션 사용을 목적으로 지불하는 사용료를 매출로 인식하고 있으며 동일한 솔루션의 경우에도 광고주에 따라 사용량, 항목, 요구사항 등이 상이할 경우 가격이 변동될 수 있습니다.

3. 원재료 및 생산설비

가. 매입 현황

■ 광고업(공통)

당사는 디지털 광고 미디어렙을 통한 수수료를 매출로 인식하고 있습니다. 또한 커머스 운영 대행 사업의 경우 상품 판매에 따른 수수료를 매출로 인식하고 있으므로 별도의 매입처가 존재하지 않습니다.

동영상 애드 네트워크 플랫폼 '다윈'은 총액으로 매출을 인식함에 따라, 매체 정산금을 매입으로 인식하고 있습니다.

○ 마인드노크 주식회사

마인드노크(주)는 검색광고 대행을 통한 수수료를 매출로 인식하고 있으므로 별도의 매입처가 존재하지 않습니다. 또한 디지털마케팅 솔루션은 자사 인력을 통해 소프트웨어를 개발하므로 별도의 원재료 매입이 발생하지 않습니다.

나. 생산 및 생산설비에 관한 사항

■ 광고업(공통)

당사 및 자회사 마인드노크(주)는 미디어플래닝, 광고 운영, 광고효과 분석 등 통합 마케팅 서비스와 검색광고 대행 등 무형의 서비스를 제공하는 업체로서 유형의 제품, 상품 등을 생산하고 있지 않아 기재를 생략하였습니다.

4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적

○ 인크로스 주식회사

(1) 주요 사업 구분에 따른 분류

나. 수출 현황

■ 광고업(공통)

당사는 보고서 제출일 현재 유의적인 해외수출이 없습니다.

다. 판매조직

■ 광고업(공통)

당사의 광고사업은 광고대행사 또는 광고주를 대상으로 미디어플래닝, 광고 운영, 광고효과 분석 등 통합 마케팅 솔루션 서비스를 제공하고 매체사로부터 매체판매 수수료를 받는 것을 수익모델로 하고 있습니다. 따라서, 당사의 영업활동은 신규 고객 발굴 이외에 매체의 통합 바잉, 통합 측정, 신규 상품 제안 등 고객의 다양한 요구에 적극 대응하여 새로운 고객의 가치를 창출하는 통합적인 업무를 포함하기에 별도의 판매조직이 없이 광고를 담당하는 조직에서 영업 및 판매 관련 활동을 수행하고 있습니다.  커머스 운영 대행 사업 역시 담당 사업 조직에서 상품 소싱 및 플랫폼 관리 업무를 하며 영업 및 판매 관련 활동을 수행하고 있습니다.

라. 판매경로

○ 인크로스 주식회사

■ 광고업 (공통)

당사는 광고주와의 직거래, 광고대행사 및 미디어렙사와의 거래 등을 통해 다양한 방식으로 광고 집행을 하고 있습니다. 특히 광고 매체 대행 서비스의 경우 광고대행사를 통한 거래가 중심이 되며, 당사는 오랜 기간 신뢰관계를 구축한 광고대행사와의 계약을 통해 안정적으로 광고 물량을 수주받고 있습니다. 또한, 광고대행사가 참여하는 비딩에 함께 참여해 당사의 매체 전략과 상품 기획력에 대한 제안서를 함께 작성하는 방식으로 광고를 수주하기도 합니다. 이외에도 인바운드 문의나 자연 유입을 통한 거래 성사가 이루어지기도 하며, 자체 광고상품의 경우 외부 미디어렙사를 통해 광고상품을 판매하기도 합니다. 최근에는 온/오프라인 광고 집행에 있어 기획부터 제작, 매체 집행 및 운영까지 통합 마케팅 서비스를 제공하게 되면서 광고주를 통한 직접 영업 또한 증가하고 있는 추세로, 당사는 판매 경로를 다양화하며 시장 경쟁력을 강화하기 위해 노력하고 있습니다.

■ 커머스 사업

커머스 사업은 다양한 판매자(광고주)와의 입점 계약을 통해 상품을 고객들에게 판매하는 구조를 띠고 있습니다. 당사의 MD가 경쟁력 있는 상품을 선제적으로 확보하여 입점을 제안하는 경우도 있으며, 반대로 자사 상품에 대한 마케팅 니즈가 있는 판매자가 상품 입점을 제안해오는 경우도 있습니다. 광고대행사 혹은 매체 대행사를 통한 거래가 주를 이루는 미디어렙 사업 및 애드 네트워크 사업과 달리 커머스 사업의 경우에는 광고주와 직접 거래가 이루어지는 경우가 대부분입니다.

5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리

■ 광고업(공통)

당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(신용위험, 유동성 위험, 환율변동에 따른 위험, 시장금리변동위험)에 노출되어 있습니다. 그러나 당사는 외부 차입이 없고 해외 거래액이 크지 않아 위험이 제한적이며, 이러한 위험요소들을 관리하기 위하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하고 있습니다.

나. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

■ 광고업(공통)

당사는 본 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상 주요 계약

■ 광고업(공통)

본 보고서 작성기준일 현재 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치는 비경상적인 중요계약은 존재하지 않습니다.

나. 연구개발 활동

나-1. 연구개발 조직

○ 인크로스 주식회사

(1) 연구개발 조직 개요

인크로스의 연구개발을 담당하는 개발본부는 플랫폼엔지니어링팀, UX플랫폼개발팀, 정보보안팀을 산하에 두고 있습니다. 플랫폼엔지니어링팀, UX플랫폼개발팀은 광고 및 커머스 플랫폼 개발, 대내외 서비스의 안정적 운영을 위한 서버 인프라 운용 업무, 데이터인프라 및 자동화 프로세스 개발 및 운영 등의 업무를 수행합니다. 정보보안팀은 회사의 정보 자산을 보호하고 정보 보안 위험을 관리하는 업무를 수행하고 있습니다.

(가) 조직도
인크로스 연구개발조직

개발본부 조직도

(나) 조직 설명

○ 마인드노크 주식회사
마인드노크 연구개발조직

기술연구소 조직도

나-2. 연구개발 실적

○ 인크로스 주식회사

○ 마인드노크 주식회사

나-3. 연구개발비용

주1) 상기 기재사항은 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다.
주2) 연결 기준 연구개발비용은 대상 종속기업의 특성에 따라 연구개발활동이 주된 업무인 경우 해당 법인의 영업비용을 포함하여 산정하였습니다.

7. 기타 참고사항

가. 업계의 현황

(1) 산업의 개요

■ 광고업 (공통)

광고 산업은 디지털 매체 환경 및 IT 기술의 발전과 함께 빠르게 진화하고 있으며, 온·오프라인을 아우르는 광고 집행 및 운영 역량이 산업 전반의 경쟁력을 좌우하고 있습니다.

과거에는 광고주 캠페인 집행을 위해 매체 판매 및 미디어 믹스를 제안하는 단순 매체 대행 중심의 구조였으나, 오늘날의 광고업은 미디어 전략 수립, 데이터 분석, 애드테크, 콘텐츠 기획/제작까지 아우르는 통합 마케팅의 영역으로 확대되었습니다.

특히 디지털 광고 미디어렙의 역할은 광고 인벤토리 확보와 효율적인 매체 운영을 넘어 캠페인의 성과를 최적화하는 방향으로 진화하고 있습니다. 또한 광고 기술의 발전으로 인해 다양한 성과 지표를 정밀하게 추적할 수 있게 되었고, 이는 광고주의 의사결정을 돕는 핵심적인 데이터로 활용되고 있습니다.

한편 모바일과 동영상 중심의 콘텐츠 소비가 증가하면서, 모바일 디스플레이 광고와 동영상 광고의 비중은 지속적으로 증가하고 있습니다. 특히 OTT 플랫폼, 숏폼 콘텐츠, 라이브 스트리밍 등 영상 소비의 보편화는 동영상 광고의 성장세를 견인하고 있으며, 이러한 흐름 속에서 광고 시장에서는 짧고 직관적인 영상 콘텐츠를 활용한 브랜딩 및 퍼포먼스 광고가 주목받고 있습니다.

최근에는 AI 기반의 광고 기술도 빠르게 발전하고 있습니다. 광고 업계에서는 AI 기술을 활용해 캠페인 성과 예측과 최적화 등 광고의 기획부터 운영, 분석에 이르는 전 과정을 효율화하고 있습니다. 또한 생성형 AI의 등장으로 인해 다양한 광고 소재의 자동 생성이 가능해지면서 크리에이티브 제작의 효율도 비약적으로 향상되고 있습니다.

이와 함께 검색광고와 같이 사용자의 관심사를 직접 반영할 수 있는 광고상품도 디지털 광고 시장에서 중요한 영역으로 자리잡고 있습니다. 검색광고는 사용자가 직접 입력한 키워드에 따라 광고가 노출된다는 점에서 효율성과 전환율을 극대화할 수 있어 꾸준히 높은 수요를 보이고 있습니다.

전반적으로 광고 시장은 기술 중심의 정교한 타겟팅, 다양한 매체 간 통합 캠페인, 데이터 기반 성과 분석이 융합된 형태로 진화하고 있으며, 이에 따라 광고 기술력과 풍부한 매체 운영 경험, 콘텐츠 기획력, 데이터 기반의 전략 수립 역량을 두루 갖춘 플레이어의 경쟁력이 점점 확대되고 있는 상황입니다.

(2) 시장규모 및 전망

■ 광고업(공통)

당사의 광고사업이 속해 있는 국내 광고시장의 시장규모 추이는 다음과 같습니다.

스마트폰, 태블릿PC 등 모바일 기기의 보급률이 상승하면서 모바일 기기를 통한 콘텐츠 소비가 지속적으로 증가하고 있습니다. 뉴스 검색, 동영상 시청, 게임, 음악 청취뿐 아니라 모바일 쇼핑이나 간편결제 이용자들이 대폭 늘어나는 등 생활에 필요한 모든 것들을 모바일로 해결하려는 '모바일 온리(Mobile Only)' 경향이 심화되는 것입니다.

모바일 시대에 특히 두드러지는 현상은 바로 모바일 동영상 시장의 성장이라고 할 수 있습니다. 스마트폰이 보편화되고 데이터 중심 이용제의 도입 등 영상 서비스를 이용할 수 있는 여건이 좋아지면서 하나의 콘텐츠를 다양한 기기로 시청할 수 있는 N-스크린 서비스, 언제 어디서나 방송을 다시 볼 수 있는 VOD 서비스, 짧고 직관적인 콘텐츠 소비가 가능한 숏폼 영상, 실시간으로 시청자와 소통할 수 있는 라이브 스트리밍 등 다양한 동영상 서비스가 활성화되고 있습니다.

모바일 동영상 콘텐츠 소비 증가와 맞물려, 동영상 광고 시장의 규모도 해마다 커지고 있습니다. 현재 동영상 플랫폼 사업자들이 콘텐츠 확보에 주력하는 중요한 이유 역시 흥행성 높은 양질의 콘텐츠를 통해 보다 많은 수의 이용자들을 유입시켜 동영상 광고 수익을 얻고자 함입니다. 근래 급격한 속도로 활성화되고 있는 국내 모바일 동영상 광고시장은 전체 디지털 광고시장을 견인하면서 성장세를 이어갈 전망입니다.

최근 광고시장이 효율성 제고와 성과를 중시하는 방향으로 변화하면서, IT 기술 활용 역량이 중요해지고 있습니다. 특히 모바일 중심의 다양한 서비스가 활성화되고 빅데이터와 AI 기반 기술이 발전함에 따라, 광고주는 타깃 오디언스에 적합한 서비스와 콘텐츠를 추천하는 광고 상품을 활용할 수 있게 되었습니다. 이러한 트렌드는 광고 기법의 고도화를 빠르게 촉진하며 시장 변화에 영향을 미치고 있습니다. 특히 2023년 이후로는 생성형 AI를 활용한 광고 소재 자동화, 개인화된 콘텐츠 추천, 실시간 성과 분석 등 광고 전 과정에 AI 기술이 적극 도입되고 있으며, AI를 활용해 광고 효과를 극대화하는 사례도 증가하고 있습니다.

한편, 기존에는 정교한 효과 측정이 어려웠던 오프라인 광고 영역에서도 디지털 전환이 빠르게 진행 중이며 이에 대한 광고주의 관심과 수요도 점차 확대되고 있습니다. 이처럼 광고 매체 전반에 걸쳐 디지털 전환이 일어나는 가운데 광고시장은 앞으로 더욱 성장하고 진화할 것으로 전망됩니다.

커머스 사업이 속한 온라인 쇼핑 시장 규모 역시 비대면 쇼핑 수요 증가에 따라 매년 성장세를 지속하고 있습니다. 통계청이 발표한 '온라인 쇼핑 동향 조사'에 따르면 2025년 연간 온라인 쇼핑 총 거래액은 2024년 대비 4.9% 증가한 272조 398억 원을 기록했습니다. 이 중에서도 모바일 거래액은 211조 1,448억 원으로 2024년 대비 6.5% 늘었습니다. 전체 온라인 쇼핑 중 모바일 거래의 비중은 77.6%로, 앞으로도 모바일 중심의 쇼핑 거래액 규모가 지속적으로 성장할 것으로 전망됩니다.

자회사 마인드노크에서 영위하고 있는 검색광고 대행 사업이 속한 시장은 2025년 기준 전체 디지털 광고시장의 약 52%를 차지하고 있습니다. 최근 검색광고가 재부상하며 집행 수요가 증가함에 따라 올해 검색광고 시장 규모 역시 성장할 것으로 전망됩니다. 디스플레이 및 검색광고 시장규모 추이는 다음과 같습니다.

(3) 수요변동요인

■ 광고업(공통)

일반적으로 광고업은 다른 산업군에 비해 높은 탄력성을 보이는 편입니다. 경기 호황시에는 광고주들이 마케팅 예산을 확대함으로써 광고시장이 더욱 크게 성장하지만, 반면에 불황일 때는 마케팅 예산을 우선적으로 축소하는 경향을 보이기 때문입니다. 그렇기 때문에 광고업은 전체 상황을 한눈에 보여주는 '바로미터'의 역할을 하기도 합니다.

광고 산업은 경기 변화에 민감하게 반응하는 특성이 있어 당사 역시 일정 부분 경기 변동의 영향을 받을 수 있습니다. 그러나 당사는 광고주의 니즈에 기반하여 온라인과 오프라인을 아우르는 다양한 매체에서 브랜딩, 퍼포먼스, 검색광고 등 전방위적인 광고 서비스를 제공함으로써 특정 영역에 편중되지 않는 사업 구조를 유지하고 있습니다. 이러한 전략은 광고 환경 변화에 보다 유연하게 대응할 수 있게 하며, 경기 변동으로 인한 리스크를 효과적으로 분산시킬 수 있는 기반이 되고 있습니다.

(4) 경쟁 요소

(가) 광고 사업

광고 사업을 영위해 나가기 위해서는 몇 가지 필수적인 경쟁요소가 필요합니다.

첫 번째 조건은 사업에 필요한 솔루션과 기술력의 보유 여부입니다. 디지털 미디어렙 사업을 영위하는 데 기본이 되는 솔루션은 광고의 집행과 효과 측정에 필요한 솔루션입니다. 디지털 매체가 다양해지고 상호 연동의 기회가 많아짐에 따라 미디어렙이 제공 가능한 상품 구성 역시 다양해지고 있습니다. 다양한 유형의 광고 매체를 제안, 운영하고 효과를 측정할 수 있는 기술적 역량을 보유한 미디어렙은 광고주의 니즈를 충족할 수 있는 상품을 제공할 수 있는 반면 그렇지 못한 미디어렙은 취급할 수 있는 광고상품이 제한될 수밖에 없습니다. 기존의 미디어렙 사이에서도 이러한 기술력에 적지 않은 차이가 존재하는 것으로 볼 때, 후발주자가 기술 경쟁력을 보유하기 위해서는 상당한 시간과 비용을 투자해야 합니다.

두 번째 조건은 영업 네트워크입니다. 다양한 매체와의 제휴로 넓은 매체 네트워크를 확보한 미디어렙이 광고주를 위한 매체 전략도 더욱 효율적으로 수립할 수 있습니다. 광고 지면을 구매하는 입장에서는 많은 매체와 계약돼 있는 미디어렙사를 선호하기 마련입니다. 또한 매체 네트워크 외에 광고주 및 광고대행사와의 네트워크도 중요합니다. 이는 영업력을 바탕으로 미디어렙사의 광고 집행 노하우, 매체 네트워크, 상품 구성력 등 다양한 요소가 더해지면서 만들어지는 것입니다.

(나) 커머스 사업

커머스 사업에 필요한 경쟁 요소는 다음과 같습니다. 고객이 원하는 상품을 소싱하고 합리적인 가격에 제공할 수 있는 MD 역량, 판매에서 구매, 정산에 이르는 전 과정이 원활히 이루어질 수 있도록 하는 서비스 운영 능력이 필요합니다. 또한 최적의 UI/UX를 구현할 수 있는 개발 능력, AI 기술을 활용해 플랫폼을 고도화하는 역량이 커머스 운영 대행 사업의 필수적인 요소입니다.


나. 회사의 현황

(1) 사업 개황

(가) 회사 설립 배경 및 연혁

○ 인크로스 주식회사

당사는 2007년 8월 티노솔루션즈(주)라는 사명으로 설립되었습니다. 2008년 9월 티노커뮤니케이션즈(주)로 사명을 변경하였고, 2009년 6월에는 인크로스(주)로 사명을 변경하였습니다. 설립 당시의 주요 사업은 모바일 메시징 사업과 모바일 광고 네트워크 사업이었으며 모바일 광고 사업에 비전을 가지고 2009년 6월, 크로스엠인사이트(주)의 미디어렙 사업부문을 인수하여 현재 회사의 핵심 사업영역인 디지털 광고 미디어렙 사업을 시작하였습니다. 전신인 크로스엠인사이트(주)(舊 (주)에어크로스)는 2001년 설립된 국내 최초의 모바일 광고 미디어렙 회사입니다.

당사는 2013년 4월, '다윈(Dawin)'을 출시하면서 본격적으로 동영상 애드 네트워크 사업을 시작하였습니다. 다윈은 국내 최초의 동영상 애드 네트워크로, 동영상 광고 시장을 선점하며 국내 1위 사업자로 자리매김하고 있습니다.

2016년 10월에는 코스닥 시장에 상장하였으며, 2019년 6월 28일자로 최대주주가 SK텔레콤으로 변경되었습니다. 2020년 4월에는 SK텔레콤의 AI 기술과 통신인프라를 활용한 큐레이션 커머스 'T deal(티딜)'의 운영대행 사업을 시작하였습니다. 2021년 11월에는 SK텔레콤이 인적분할됨에 따라 11월 2일자로 최대주주가 SK스퀘어로 변경되었습니다.

[회사 주요 연혁]

○ 마인드노크 주식회사

마인드노크(주)는 2018년 설립된 회사로, 2019년 인크로스 주식회사가 마인드노크(주) 지분을 추가 취득하여 100% 인크로스 자회사로 편입되었습니다. 디지털 광고 시장에서 브랜딩, 검색광고, 퍼포먼스를 아우르는 전 영역의 디지털 광고를 효율적으로 집행하고자 하는 수요가 증가함에 따라, 2022년 3분기부터 본격적으로 검색광고 대행업을 시작하게 되었습니다. 2024년 8월에는 양사간 시너지를 확대하고 경영 효율성을 제고하기 위해 광고 솔루션 기업인 솔루티온을 흡수합병하였습니다.


(나) 주요 사업 영역

○ 광고 사업
광고주와 광고대행사를 대신해 매체 전략을 수립하고 광고를 집행하며, 매체의 광고 영업 및 운영업무를 대행하여 얻는 수수료를 수익모델로 하는 미디어렙 사업을 수행하고 있습니다. 온/오프라인 미디어 광고 기획, 개발, 운영, 영업 전문인력을 보유하고 있으며, 이에 연관된 경쟁력 있는 광고솔루션도 보유하고 있습니다. 또한 디지털 매체간의 크로스미디어 진행, 애드 네트워크 서비스를 통한 세일즈부터 사후 리포팅까지의 통합 솔루션을 제공하고 있으며, 매체대행 범위 확대, 상품/기술력 증진, 지속적인 영업역량 강화를 통해 안정적인 성장을 해오고 있습니다.

최근 디지털 광고의 효율적인 집행을 통해 최적의 성과를 달성하고자 하는 광고주 수요가 증가함에 따라 자회사 마인드노크(주)를 통해 검색광고 대행 및 퍼포먼스 광고 사업에 주력하고 있습니다. 광고주의 비즈니스와 각 매체별 특성을 고려하여 최적의 광고 효과를 도출할 수 있는 전략을 수립하고, 실시간 성과 측정을 바탕으로 효율적인 광고 운영을 수행하고 있습니다. 또한 다양한 솔루션을 개발하고 활용하여 검색광고 운영, 분석 리포트 서비스를 제공하고 있으며, 이외에도 타겟 설정 및 컨셉 도출을 통해 효과적인 크리에이티브를 제작하고 있습니다. 이와 함께, 디지털 중심의 광고 운영을 넘어 온라인, 오프라인을 아우르는 통합 광고 서비스 제공 역량을 지속적으로 강화하며, 변화하는 광고 환경에 유연하게 대응하고 있습니다.

○ 커머스 사업
당사는 2020년부터 SK텔레콤의 AI 기술 및 통신인프라 기반 큐레이션 커머스 'T deal' 운영을 대행하면서 커머스 사업을 시작했습니다. T deal은 SK텔레콤 고객을 대상으로 개인 맞춤화된 추천 상품과 URL이 포함된 광고 메시지를 발송하고, 상품 정보 확인부터 구매까지 가능한 온라인 페이지로 연결시켜주는 커머스 서비스입니다. 빅데이터와 AI 기술을 활용해 고객이 선호할 것으로 예상되는 상품을 선정하여 문자를 발송하며, 별도의 회원 가입 절차가 없어 원하는 상품을 편리하게 구매할 수 있다는 것이 T deal의 특징입니다. 수년간 T deal을 성공적으로 운영하면서 쌓아온 커머스 사업 노하우를 바탕으로 다수의 커머스몰 운영 대행을 수주하며 전문적인 커머스 운영대행 사업자로의 입지를 공고히 다지고 있습니다.

(2) 신규사업의 내용 및 전망

■ 광고업(공통)

(가) 광고사업 포트폴리오 강화

최근 디지털 환경의 급변과 소비자 행동의 변화는 광고 시장의 지형을 빠르게 바꾸고 있습니다. 비대면 쇼핑과 모바일 콘텐츠 소비가 일상화되면서 디지털 환경에서 광고 성과를 극대화하려는 니즈가 커졌고, 그 중심에는 퍼포먼스 광고가 있습니다. 퍼포먼스 광고는 소비자의 구매 여정을 정밀하게 분석하고, ICT 기술과 빅데이터를 기반으로 성과를 극대화하는 마케팅 기법입니다. 최근에는 생성형 AI의 도입을 통해 크리에이티브 제작, 캠페인 운영, 성과 측정 등 광고 집행의 전 과정이 자동화되는 방향으로 진화하고 있습니다.

당사는 이러한 광고 시장의 변화에 선제적으로 대응하고 사업 경쟁력을 높이기 위해 광고사업 포트폴리오를 강화하며 새로운 성장 기회를 모색하고 있습니다. 인크로스는 2021년 퍼포먼스 마케팅 전담 조직을 신설하며 미디어렙 사업의 포트폴리오를 본격적으로 확장하기 시작했고, 풍부한 경험과 노하우를 갖춘 전문 인력이 퍼포먼스 광고의 전 과정을 원스톱으로 제공할 수 있는 역량을 갖췄습니다.

2022년에는 자회사 마인드노크를 통해 검색광고 사업을 본격화했으며, 애드테크 기업 솔루티온을 인수하며 디지털 마케팅에 특화된 솔루션과 기술도 확보했습니다. 2024년 8월에는 마인드노크가 솔루티온을 흡수합병하여 양사 간의 시너지를 극대화하였으며, 이를 통해 자회사 마인드노크를 퍼포먼스 및 검색 광고 전문 기업으로 육성할 계획입니다.

현재 인크로스는 디스플레이 광고, 퍼포먼스 광고, 검색광고에 이르는 디지털 광고 서비스를 제공하고 있으며, 향후 광고시장 내 영향력 확대를 위해 신규 사업을 지속적으로 발굴하면서 포트폴리오를 강화해 나가겠습니다.

(나) 커머스 사업 확대

온라인 쇼핑 시장은 비대면 소비 트렌드 확산과 함께 지속적인 성장세를 보이고 있습니다. 통계청이 발표한 '온라인 쇼핑 동향 조사'에 따르면 모바일 쇼핑 거래액 비중의 지속적인 증가로 인해 온라인 쇼핑 시장이 더욱 확대될 전망입니다.

당사는 2020년부터 SK텔레콤이 보유한 빅데이터를 기반으로 AI로 분석, 고객별 맞춤형 상품 추천 서비스를 제공하는 'T deal(티딜)'의 운영 대행을 성공적으로 수행해왔습니다. 또한, 다년간 축적해온 커머스 운영 노하우를 바탕으로 '현대샵' 등 다양한 커머스몰의 운영 대행을 수행하고 있습니다. 다수의 커머스몰 운영을 통해 구축한 커머스 사업 노하우를 바탕으로 빅데이터 기반 자사몰을 구축, 운영하고자 하는 사업자들과 지속적으로 협력하고, 더 나아가 '커머스렙(Commerce Representative)' 사업을 본격적으로 확대하며 신성장 동력을 발굴할 계획입니다.

(다) AI 광고사업 강화

AI 기술의 발전은 광고, 커머스 산업 전반에 깊이 침투하며 사업 운영 방식을 근본적으로 변화시키고 있습니다. 특히 생성형 AI와 같은 고도화된 기술은 광고 소재 제작, 캠페인 운영, 데이터 분석 등 광고 집행 전 과정에 걸쳐 성과 지표를 향상시키는 전략적 수단으로 활용될 뿐만 아니라, 소비자들과의 접점을 넓히는 기반으로 자리잡고 있습니다.

당사는 이러한 변화에 대응하여 AI를 광고 및 커머스 사업 경쟁력을 강화하는 핵심 전략 기술로 활용하고자 합니다. 특히 당사는 오랜 업력을 통해 집행한 캠페인의 실제 성과와 피드백이 축적된 실전 데이터를 보유하고 있어 AI를 더욱 효과적으로 학습시킬 수 있는 기반을 갖추고 있습니다.

광고 사업 부문에서는 반복적인 업무를 AI 기반으로 자동화함과 동시에 전략 수립, 커뮤니케이션 등 고차원의 업무는 마케터가 수행하는 하이브리드 운영 모델을 구축하고 있습니다. 또한 2025년 4월에는 AI 기반 콘텐츠 마케팅 플랫폼 '스텔라이즈(Stellaize)'를 출시, 크리에이터 AI 매칭 시스템과 성과 리포트 자동화 기능을 통해 브랜드와 인플루언서 간 협업을 보다 빠르고 효율적으로 지원하고 있습니다.  

커머스 영역에서도 상품 검수, 고객 응대(VOC), 데이터 기반 상품 추천 로직 개발 등 다양한 운영 프로세스에 AI를 적용하고 있으며, 향후에는 Retail Media Network(RMN) 기반의 데이터 커머스 광고 플랫폼 사업 진출을 중장기 전략으로 추진하고 있습니다.

앞으로도 당사는 AI 기술을 광고 및 커머스 사업에 적극 도입하면서 시장 내 경쟁력을 지속적으로 강화해 나갈 계획입니다.

다. 지적재산권 현황

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

나. 요약재무정보

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

2-2. 연결 포괄손익계산서

2-3. 연결 자본변동표

2-4. 연결 현금흐름표

3. 연결재무제표 주석

1.1 지배회사의 개요 (연결)

1.2 종속기업 현황 및 재무정보 (연결)

2. 연결재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책 (연결)

3. 중요한 판단과 추정불확실성의 주요 원천 (연결)

4. 재무위험관리 (연결)

5. 공정가치 (연결)

6. 범주별 금융상품 (연결)

7. 현금및현금성자산 (연결)

8. 공정가치 측정 금융자산 (연결)

9. 계약자산 및 계약부채 (연결)

10. 매출채권 및 기타금융자산 (연결)

11. 재고자산 (연결)

12. 기타자산 (연결)

13. 유형자산 (연결)