사 업 보 고 서

                                   (제 53 기)

【 대표이사 등의 확인 】

확인서(무림페이퍼)(20260316)

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황(요약)

가-1. 연결대상회사의 변동내용

나. 회사의 법적, 상업적 명칭
당사의 명칭은 "무림페이퍼 주식회사"이고, 영문으로는 "MOORIM PAPER CO., LTD." 라 표기합니다.
약식은 "무림페이퍼(주)", 영문약식은 "M.P"라고 표기합니다.

다. 설립일자
당사는 1973년 8월 29일 펄프 및 지류의 제조, 판매 등을 목적으로 하는 동서펄프공업주식회사로 설립된이래, 시설개체를 통하여 1979년 10월 1일 부터 백상지 제조시설을 가동하기 시작한 백상지 및 아트지 제조업체입니다. 1990년 6월 9일 유가증권 시장에 상장하였으며, 2006년 8월 1일 무림페이퍼 주식회사로 상호를 변경하였습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지
주      소 : 경상남도 진주시 남강로 1003
전화번호 : 055-751-1234
홈페이지 : http://www.moorim.co.kr

마. 중소기업 해당여부

*당사는 현재 중견기업 성장촉진 및 경쟁력 강화에 관한 특별법 제2조에 의해 중견기업에 해당됩니다.

바. 주요사업의 내용
당사는 산업활동 및 문화생활을 위해 필수불가결한 제품인 백상지, 아트지 등 인쇄용지를 전문적으로
생산하여 국내외에 판매하는 사업을 하고 있으며, 종속회사를 포함한 당사의 전략적인 영업단위는 5개
부문이 있습니다.

① 제지부문 : 아트지, 백상지 등 인쇄용지 제조 및 판매

② 펄프부문 : 표백화학펄프 제조 및 판매

③ 금융부문 : 시설대여업, 할부금융업, 신기술금융업 등

④ 도매부문 : 제지와 펄프의 도매업

⑤ 기타부문 : 증기와 전기의 생산 및 판매, 골프장 사업 등

제지, 펄프부문의 무림P&P(주)는 국내 유일의 표백화학펄프 제조업체로서 화학펄프 단일품목을 생산하고 있으며, 2011년 3월 펄프-제지 일관화공장을 완공하여 아트지, 백상지 등 인쇄용지를 생산하여 국내외에 판매하는 사업을 하고 있습니다. 도매부문의 무림USA, 무림EUROPE 두 해외현지법인은 당사의 수출과 연관하여 제지 해외판매를 담당하고 있습니다. 금융부문의 무림캐피탈(주)는 리스 및 할부 등의 핵심사업과 대출, 투자 등의 신규사업에 영업력을 집중하고 있습니다. 기타부문의 무림파워텍(주)는 증기와 전기의 생산 및 판매 등을 주요사업으로 영위하고 있으며, 미래개발(주)는 골프장 및 숙박업 등을 포함한 종합리조트를 운영하고 있습니다.

자세한 내용은 'II. 사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다.

사. 최근 3년간 신용등급

※ 신용등급체계
- 회사채 신용등급의 정의

- 기업어음 신용등급의 정의

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

2. 회사의 연혁

가. 경영진의 중요한 변동

나. 최근 5년 주요 변동내용

주요 종속회사의 최근 사업연도에 대한 연혁은 다음과 같습니다.

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동추이

4. 주식의 총수 등

당기말 현재, 발행할 주식의 총수는 80,000,000주이며, 발행한 주식의 총수는 보통주 41,609,310주 입니다. 당사는 보통주 이외의 주식은 발행하지 않았으며, 현재 보유하고 있는 자기주식은 없고, 유통주식수는 보통주 41,609,310주입니다.

가. 주식의 총수 현황

※ 상기 주식의 종류에서 보통주는 의결권이 있으며, 우선주는 의결권이 없습니다.
    이하 본 보고서에서 언급하는 보통주, 우선주에 대해 동일합니다.

5. 정관에 관한 사항

당기 사업보고서에 첨부된 정관의 최근 개정일은 2025년 3월 25일이며,
제53기 정기주주총회(2026년 3월 24일 개최예정) 안건 중 정관 일부 변경 안건이 포함되어 있습니다.
안건에 관한 자세한 사항은 기 공시한 '주주총회소집공고'를 참고해주시기 바랍니다.

가. 정관 변경 이력

나. 정관상 사업목적 현황

(*1)종속회사인 무림P&P㈜를 통하여 영위하고 있는 사업입니다.

다. 사업목적 변경 내용

1) 변경 사유
[신재생에너지발전업]

① 변경 취지 및 목적, 필요성
    : 당사의 진주공장 내 태양광발전 설치를 통한 ESG 기업으로서의 탄소중립 기여
② 사업목적 변경 제안 주체 : 이사회
③ 회사의 주된 사업에 미치는 영향 등
   : 진주공장 지붕형 태양광발전을 통한 탄소 저감 및 전력 생산을 통한 전력비 절감

라. 정관상 사업목적 추가 현황표

[신재생에너지발전업]
1. 그 사업 분야(업종, 제품 및 서비스의 내용 등) 및 진출 목적
    : 당사의 진주공장 내 태양광발전 설치를 통한 ESG 기업으로서의 탄소중립 기여

2. 시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성
    : 태양광 발전은 전체적인 전력 생산 비용이 기존 에너지원에 비해 낮고, 탄소 배출이
      없어 사용이 증가하고 있으며, 최근 RE100 등 기업의 ESG 경영 강화로 대표적인
      재생에너지 발전인 태양광 발전이 더욱 각광받고 있습니다. 국내 태양광 발전 누적
      설비용량은 2023년 22,948MW로 2013년 548MW의 42배 성장하였고, 향후에도
      지속적으로 성장할 것으로 전망됩니다.

3. 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액(총 소요액, 연도별 소요액),
     투자자금 조달원천, 예상투자회수기간 등
    : 당사는 진주공장 지붕 위 태양광 설비를 설치에 총 17.5억원을 투자하고
      이중 8.1억원을 한국환경공단 탄소중립설비 지원사업 참여 및 유보 자금으로 충당할
      예정입니다

     한국환경공단 탄소중립설비 지원사업 선정 시 연간 전기료 절감 및 탄소 감축 등
      연간 기대효과를 고려한 예상 투자회수기간은 6.1년으로 예상됩니다.

4. 사업 추진현황(조직 및 인력구성 현황, 연구개발활동 내역, 제품 및 서비스 개발 진척도     및 상용화 여부, 매출 발생여부 등)
    : 지붕형 태양광 발전설비는 EPC 방식으로 외부업체 의뢰할 예정으로
      별도 조직 신설은 없습니다.

5. 기존 사업과의 연관성
    : 현재 제지 생산에 필요한 전력을 100% 한국전력으로부터 구매하고 있는 상황으로
      태양광 발전을 통해 전력비 절감에 기여할 것으로 예상합니다.

6. 주요 위험
    : 한국환경공단 탄소중립설비 지원사업 미선정에 따른 당사 부담금액 증가 등이
      위험요인입니다.

7. 향후 추진계획
    : 2024년 3차 환경공단 탄소중립설비 지원사업에 참여 예정이며, 공사업체 선정 및
      착공 후 2024년내 준공 예정입니다.

8. 미추진 사유
    : 해당사항 없음.

II. 사업의 내용

1. (제조서비스업)사업의 개요

당사 연결실체는 전략적인 영업단위인 5개의 보고부문을 가지고 있습니다. 전략적 영업단위들은 서로 다른 생산품과 용역을 제공하며 각 영업 단위별로 요구되는 기술과 마케팅 전략이 상이하여 분리, 운영되고 있습니다.  

연결실체의 보고부문은 아래와 같습니다.

① 제지부문 : 아트지, 백상지 등 인쇄용지 제조 및 판매

② 펄프부문 : 표백화학펄프 제조 및 판매

③ 금융부문 : 시설대여업, 할부금융업, 신기술금융업 등

④ 도매부문 : 제지와 펄프의 도매업

⑤ 기타부문 : 증기와 전기의 생산 및 판매 등

<펄프부문 개요>
연결회사 무림P&P(주)는 인쇄 및 산업용지, 위생용지 등 일반 종이제품의 원재료로 사용될 뿐만 아니라 패키징 용기, 생분해성 종이, 대체 플라스틱 등 친환경 소재로 활용가능한 표백화학펄프를 제조 및 판매하고 있는 국내 유일의 종합펄프제지 업체입니다.

2025년도 기준 약 42만톤의 표백화학펄프를 생산하고 있으며, 이 중 약 52%는 타 제지사들에 판매되고 나머지는 당사 제지 생산에 필요한 슬러리 펄프로 사용됩니다.
판매가격은 국내 수입펄프 가격과 연동되어 있어 세계 펄프-제지 경기변동에 따른 수급상황, 환율 등에 민감하게 변동될 수 있으며, 2025년 펄프부문의 당사 매출 비중은 22%입니다.

펄프의 주원재료인 목재칩은 국내 주요 업체로부터 48%를 구입하고, 나머지는 태국, 베트남 등 해외에서 조달하고 있으며, 원재료 가격 및 공급은 대체적으로 안정적인 편이나, 급격한 외부환경 변화나 수급차질 요인 등에 의해 변동될 수 있습니다.

<제지부문 개요>
당사는 백상지, 아트지 등 산업 및 문화생활을 위해 필수불가결한 중요한 제품인 인쇄용지를 전문적으로생산, 판매하고 있으며, 소비자의 다양한 니즈에 부합하는 제품의 생산을 위하여 2015년 6월 산업용인쇄용지를 생산할 수 있도록 일부 시설의 개체를 완료하였습니다. 이에 따라 무림페이퍼는 기존의 고급 인쇄용지 외에 라벨지, 디지털 용지 등 산업용인쇄용지로 제품구조를 다각화하는 등 자체 경쟁력 강화와 연결회사인 무림P&P와의 시너지효과 극대화를 통해 수익성 향상과 중장기 경쟁력을 확보해 나가고 있습니다.

당사의 주요 원재료는 목재펄프로 2025년 기준 연결회사인 무림P&P(주)로부터 약 37%를 조달하고 나머지는 북미, 남미 등 주요국가에서 수입을 하고 있습니다. 펄프시장은 수요와 공급에 의해서 가격이 결정되며, 환경요인 및 각국의 자원보호정책 등에 따라 공급이 다소 불안할 수 있습니다.

2025년 제지 수출 비중은 약 52%로 북미, 유럽 등 주요 선진국과 동남아, 중동 등 100여개 국가로 수출하고 있으며, 국내 인쇄용지 수요 제한에 따라 수익성 제고 및 고객기반 확대를 위해 수출다각화를 지속적으로 추진하고 있습니다.

연결회사 무림P&P(주)는 펄프 뿐만 아니라 중장기적인 성장을 위해 인쇄용지 약 55만톤 규모의 펄프-제지 일관화 공장을 2011년 3월에 완공하였습니다. 일관화공장은 일반 제지 생산공정과는 다르게 펄프공장과 제지공장을 이송관으로 연결해 수분상태의 슬러리 펄프를 직접 공급받아 종이를 생산하는 공장으로 원가경쟁력을 통한 가격경쟁력과 우수한 품질경쟁력으로 펄프와 제지부문간 시너지 효과를 극대화 하는 경쟁력을 갖춘 공장입니다.
당사는 이를 통해 에너지 사용의 구조 및 효율을 개선하여 화석원료 사용의 최소화로 온실가스 배출감소뿐만 아니라 국내 인쇄용지 공장 대비 상대적으로 원가 경쟁력을 보유하고 있습니다.

2025년 제지부문의 당사 매출 비중은 87.0%이며, 노트, 다이어리 등에 사용되는 백상지와 잡지, 캘린더,라벨, 쇼핑백 등에 사용되는 아트지를 주로 생산하고 있습니다.

당사는 제지 생산에 필요한 활엽수펄프를 자체 조달하고 있으며, 침엽수펄프는 일부 해외에서 수입하고 있습니다. 펄프는 글로벌 수요와 공급에 의해서 가격이 결정되며 환경요인 및 제조사들의 조업중단 또는각국의 자원보호정책 등에 따라 공급이 다소 불안할 수 있습니다.

<도매부문 개요>
연결회사 무림USA, 무림EUROPE은 당사의 수출과 연관하여 현지 시장조사, 잠재고객 발굴, 제지 해외판매를 담당하고 있습니다. 1987년 무림USA를 설립한 이후로 당사 해외법인들은 수출 경쟁력 확보를 위한 주요거점으로써 역할을 수행하고 있습니다.

<기타부문 개요>
연결회사 무림파워텍(주)는 증기와 전기 생산 및 판매를 주요사업으로 영위하고 있습니다.
열병합발전을통해 지역에너지 공급자로서 증기, 온수 등을 공급하며 주요 역할을 수행하고 있으며,
제지생산에 필요한 스팀을 당사 계열사에 공급하고 있습니다.
회사의 매출액은 증기매출, 지역난방, 전기매출, 공사매출 등으로 구분되고, 원재료로 LNG를 주요 연료로 사용하고 있으며, 제조원가중 재료비 비중이 대부분을 차지합니다.

연결회사 미래개발(주)는 수도권 남부에 위치하여 입지경쟁력을 갖춘 파인리조트와 강원도 속초의 설악산 인근에 위치한 설악리조트를 보유하고 있으며, 파인리조트는 사계절 종합휴양지로 약 2,904,944㎡에 달하는 수려한 산세와 울창한 산림 등 천혜의 자연환경 속에 대중제 골프장(27홀)과, 콘도미니엄(302실)등을 운영하고 있고, 설악리조트는 콘도미니엄(141실)과 야외 온천욕을 즐길 수 있는 가든스파 등을 운영하고 있습니다.

가. 종속기업의 현황
당기말 현재 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

(*1) 2025년 7월 25일부로 'Moorim U.K., Ltd.'에서 사명이 변경되었습니다.
(*2) PT. PLASMA NUTFAH MARIND PAPUA는 인도네시아 조림사업을 중단하였으며, 해산 및 정리
절차를 진행중에 있습니다.

나. 보고부문별 손익

1) 당기

2) 전기

2. (제조서비스업)주요 제품 및 서비스

[펄프부문_무림P&P(주)]
인쇄용지, 산업용지 등 제지원료로 사용되는 표백화학펄프를 생산하여 판매하고 있으며 부산물로
유기질비료인 톱밥과 흑액, 염소산소다를 생산 판매하고 있습니다.

1) 주요 제품 등의 현황                                                                                          (단위 : 백만원 )

2) 주요 제품 등의 가격변동추이
- 펄프 가격변동 추이 (HW-BKP)      

                                                                                                                         (단위 : CIF,$/TON)

[제지부문_무림페이퍼(주), 무림P&P(주)]

제지부문은 도서, 노트, 다이어리 등에 사용되는 백상지류,
잡지, 카탈로그, 캘린더, 브로셔, 팜플렛, 상품라벨, 쇼핑백 등에 사용되는 아트지류,
교과서, 부교재, 학습지, 단행본 등에 사용되는 기타지류 등의 제품을 생산, 판매하고 있습니다.
각 제품별 매출액 및 총 제품매출액에서 차지하는 비율은 다음과 같습니다.

1) 주요 제품 등의 현황

2) 주요 제품 등의 가격변동추이

① 산출기준 : 단순평균단가(품목별 판매액 / 품목별 판매량)

② 주요 가격변동원인 : 주원료 가격변동 및 환율변동

3. (제조서비스업)원재료 및 생산설비

[펄프부문_무림P&P(주)]
가. 주요 원재료에 관한 사항
펄프부문의 주요 원재료인 목재Chip은 2025년 전체 소요량의 약 48%를 국내에서
구매하고 있으며, 나머지는 베트남, 태국 등의 국가에서 수입하고 있습니다.

(1) 주요 원재료 현황
                                                                                                                               (단위 : 백만원)

(2) 주요 원재료 등의 가격변동추이

※ 산출기준 : 단순평균단가(품목별 구매액 / 품목별 구매량)

   주요 가격변동원인 : 국제펄프가격 및 칩가격변동과 환율변동

(3) 매입처와의 특수관계, 독과점, 공급의 안정성
당사는 원재료 매입처들과 특수한 관계는 없습니다. 국내목재칩은 약 10 여개 업체로부터 구입하고
수입 목재칩은 베트남 및 태국 등에서 구입하고 있으며, 당사에 대한 원재료 공급(부원료 포함)은
안정적으로 이루어지고 있습니다.

나. 생산 및 설비에 관한 사항
(1) 생산능력

※ 제지 일관화 공장으로 투입되는 슬러리 펄프는 펄프부문 생산능력 산정에서 제외하였습니다.

(2) 생산능력의 산출근거

① 산출기준
【펄프】회수보일러 가동시간을 기준으로 산정한 생산능력

② 산출방법

③ 평균가동시간
【펄프】

     ※ 1일 평균 가동시간  : 24시간
        월평균 가동일수 : 30일
        가동일수    : 365일
        가동시간    : 8,760시간

(3) 생산실적

※ 제지 일관화 공장으로 투입되는 슬러리 펄프는 펄프부문 생산실적 산정에서 제외하였습니다.

(4) 가동률

※ 친환경 고효율 보일러 시설투자 설비 연결 등 작업으로 인하여 일시적으로 가동률 하락하였습니다.

(5) 생산설비 현황 등

당사는 서울에 영업을 위한 사무소를 운영하고 있으며, 본사인 울산시에 표백화학펄프 생산시설인
펄프 제1호기, 제2호기, 3호기 공장과 펄프-제지 일관화 제1호기 공장을 보유하고 있습니다.

[제지부문_무림페이퍼(주), 무림P&P(주)]

가. 주요 원재료에 관한 사항
1) 주요 원재료 현황

※ 당사는 제지생산에 필요한 주원료의 상당부분을 수입에 의존하고 있습니다. 펄프시장은 수요와
    공급에 의해서 가격이 결정되며, 환경요인 및 각국의 자원보호정책 등에 따라 공급이 다소 불안할 수
    있습니다. 국내에서는 당사의 종속회사인 무림P&P(주)가 유일하게 인쇄용지의 주원료인 활엽수
    표백화학펄프를 생산, 판매하고 있습니다.

2) 주요 원재료 가격변동추이

*산출기준 : 단순평균단가(품목별 구매액 / 품목별 구매량)

*주요 가격변동원인 : 국제펄프가격 변동과 환율변동

나. 생산 및 설비에 관한 사항
(1) 생산능력

(2) 생산능력의 산출근거

① 산출기준 : 가동 시간을 기준으로 산정한 생산능력
② 산출방법

③ 평균가동시간
【진주】

   ※ 1일 평균 가동시간  : 24 시간
        월평균 가동일수     : 30 일
        가동일수     : 365 일
        가동시간     : 8,760 시간
【울산】
   ※ 1일 평균 가동시간   : 24 시간
       월평균 가동일수     : 30 일
       가동일수     : 365 일
       가동시간     : 8,760 시간

(3) 생산실적

(4) 가동률

(5) 생산설비 현황 등

*무림페이퍼(주)의 유형자산을 기재하였으며, 무림P&P(주)의 제지부문은 펄프부문에 합산하여
  기재하였습니다.

[기타부문_무림파워텍(주)]
가. 주요 원재료에 관한 사항
당사는 B/C유와 LNG를 연료로 활용하고 있으며, 제조원가 중 재료비 비중이 70%를 상회합니다.
따라서 원재료 가격의 변동성에 의하여 수익성에 영향을 줄 수 있습니다.

나. 생산 및 설비에 관한 사항

당사는 진주에 위치하여 산업단지 및 주택단지 수요처에 공정용 증기, 온수 등을 공급하는 집단에너지사업을 주력으로 영위하고 있으며 최근 신재생에너지, 전기공사업 등으로 사업을 확장하고 있습니다.
증기 320톤/h 및 전기 26.3MW의 생산능력을 보유하고 있습니다.

4. (제조서비스업)매출 및 수주상황

[펄프부문_무림P&P(주)]
가. 매출실적
펄프부문은 표백화학펄프를 생산하여 국내외에 판매하고 있습니다.
또한, 펄프생산과정에서 생기는 부산물인 톱밥, 염소산소다, 흑액 등을 판매하고 있습니다.

나. 판매방법 및 조건
1) 판매조직
펄프판매는 펄프영업팀에서 담당하고 있습니다.

2) 판매경로
직영으로 장기공급계약에 의한 판매와 Spot판매 그리고 수출판매를 통해 이루어지고 있습니다.

3) 판매조건
내 수 : 현금 및 외상판매

수 출 : Sight L/C 및 Usance L/C 방식

다. 판매전략

당사 제품은 전량 국내 제지업체 및 수출을 통해 공급되고 있고, 매출 활성화를 위해 지속적인 마케팅 활동을 수행하고 있으며, 매년 연간 장기공급계약 체결을 통해 월별 분할판매가 이루어지며, 미계약 잔량은 스팟(spot) 판매를 통해 이루어지고 있습니다.

라. 수주현황
당사는 2025년 2월 12일, 무림페이퍼(주) 및 무림SP(주)와 표백화학펄프 장기공급계약을
체결하였습니다.(연간 최저 계약물량 84,000톤)
*관련 공시 : 2025.02.13, "단일판매,공급계약체결"

[제지부문_무림페이퍼(주), 무림P&P(주)]
가. 매출실적

나. 판매방법 및 조건
1) 판매조직
제지의 판매는 국내 제품영업을 담당하는 국내영업팀,
해외 제품영업을 담당하는 해외영업팀으로 이루어져 있습니다.

2) 판매경로
 내 수 : 공장 → 도매상 및 대리점(60%), 실수요자(40%)
 수 출 : 공장 → Direct 수출(95%), Local 수출(5%)

3) 판매조건
내 수 : 현금 및 외상판매(평균 60일 내외 어음)

수 출 : D/A, Sight L/C 및 Usance L/C, CAD, T/T방식

다. 판매전략

라. 수주현황

당사는 고객사 및 도매상의 주문에 따라 생산, 출고, 대금회수가 순차적으로 이루어지고 있으며, 거래처의 주문에 따른 수시판매가 대부분이기 때문에 장기계약 및 대량 주문으로 인한 수주현황은 없습니다.

[기타부문_무림파워텍(주)]
가. 매출실적
당사의 매출은 산업단지 내 증기판매와 지역난방 열판매, 전력거래소로의 전기판매 등으로 구성됩니다.
                                                                                                                              (단위: 백만원)

[기타부문_미래개발(주)]
가. 매출실적
회사는 용인소재의 사업장에서 골프장 및 관광숙박업 등의 서비스를 제공하고 있으며,
속초 소재의 사업장에서 숙박 서비스를 제공하고 있습니다.

(기준일 : 2025년 1월 1일 ~ 12월 31일)                                                                       (단위 : 백만원)

5. (제조서비스업)위험관리 및 파생거래

가. 주요 시장위험 내용
당사는 외화수급상 수출에 의한 외화유입액이 주.부원료 수입 등에 의한 외화유출액보다는 많으나,
외화포지션상 외화자산보다는 외화부채가 많아 환율상승에 따른 평가손이 환리스크 관리의 주대상입니다. 이에, 당사는 외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및예측가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다.

[환율변동위험]

보고기간말 현재 외환위험에 노출되어 있는 회사의 외화자산 및 외화부채 내역은 다음과 같습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 환율 변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

[이자율변동위험]

연결회사의 이자율 위험은 주로 변동금리부 조건의 차입금 및 변동금리 이자수취 자산에 대한 투자에서 발생하는 이자율 변동위험 입니다. 연결회사의 정책은 차입시점 금융시장의 상황을 고려하여 고정금리 및 변동금리를 선택하고 있으며 필요에 따라 이자율스왑 등을 사용합니다.

(*) 이자율 재설정일은 계약상 이자율이 재설정되는 시점과 계약 만기 중 이른 시점

회사의 통화스왑은 변동금리 차입금 잔액의 6.19%에 대해 체결되어 있습니다.
통화스왑으로 고정된 금리와 변동금리는 아래와 같습니다.

회사의 이자율스왑은 고정금리 차입금 잔액의 16.59%에 대해 체결되어 있습니다. 이자율스왑으로 변동된 금리와 고정금리는 다음과 같습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동시 손익에 미치는 영향은 다음과
같습니다.

나. 위험관리 방식
[위험관리규정 및 조직]
당사는 환위험관리를 전담하는 조직을 운영하고 있으며, 환위험관리를 주관하는 부서에서는 외환거래와외환거래 관련 업무, 외화포지션 관리 및 외화수급 예측, 금융기관과의 파생상품 거래를 수행하고 있으며, 환위험관리 통제부서는 환위험 주관부서의 내부규정 준수여부 확인, 은행의 계약확인서를 통한 주관부서의 거래내역 확인 및 평가 등의 업무를 수행하고 있습니다.

*외환관리 규정
- 외환거래는 외환의 실수요와 공급에 의한 원인거래를 원칙으로 하며 투기적 거래를 금지함.
- 환위험 관리의 기본정책은 수출입 등의 경상활동에서 생기는 외화를 매칭(Matching)한 후, 잉여 외환에 대해서는 현물환 및 선물환 매도하며, 외화차입금 등의 재무외환에 대해서는 통화스왑, 선물환매입 등을 통하여 헤지(Hedge)함.
- 회사의 환위험관리는 주관부서에서 집중하여 관리하며, 주관부서는 환포지션을 파악하여 관리담당임원의 승인 및 대표이사의 승인에 따라 헤지(Hedge)거래를 시행함.

다. 파생상품 등 거래현황
- 파생상품내역

- 파생상품 상세내역

1) 당기말

2) 전기말

- 파생상품 손익내역

6. (제조서비스업)주요계약 및 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요
당사는 최고의 화학펄프 품질을 지향하기 위한 연구개발을 하고 있습니다.
또한, 펄프-제지 일관화 공장의 완공에 따라 국내 유일의 펄프/제지 종합 연구소로서의 역할을
하고 있으며, 조림-펄프-제지에 이르는 통합된 연구체제를 구축하고 있습니다.
연구개발의 주요과제는 목재 연구부터, 펄프, 제지, 가공 과정까지 품질과 원가의 원천인
양질의 목재선정 및 펄프 제조기술, 종이가공 기술 및 공정 연구 등 입니다.
(당사의 연구개발 활동을 담당하는 별도법인은 없음)

나. 연구개발 담당조직
- 종합연구소 (25명)
- 펄프/제지연구, 신제품연구, 친환경제품, 신소재연구

다. 연구개발비용

라. 연구개발 실적

7. (제조서비스업)기타 참고사항

가. 사업부문별 시장여건 및 영업의 개황

[펄프부문_무림P&P(주)]
(1) 산업의 특성 및 성장성
1974년 1월 설립된 인쇄용지 등의 주원료인 표백화학펄프를 생산하는 국내 유일의 업체로서 생산제품을국내 제지업체에 공급하고 있습니다. 국내 자급도 향상과 국제적인 경쟁력을 갖추기 위하여 1993년 3월 제2공장을 건설, 연간 생산능력을 종전 16만톤에서 45만톤으로 증대하였으며, 설립 이후 국내제지산업의 발전은 물론, 산림의 자원화에 기여해 왔습니다.

문화 수준의 향상에 따른 인쇄용지 사용 증가와 산업발달에 따른 산업용지 수요 증가에 따라 펄프수요는증가세를 보여왔으며, 섬유, 건축자재 등 펄프소재를 활용한 사업 등으로 다각화하는 등 글로벌 펄프 수요는 꾸준히 증가하고 있습니다. 최근에는 환경보호를 위한 국제적 공조속에서 친환경 소재로써의 펄프의 활용성 등에 관한 연구가 활발하게 진행되고 있습니다.
표백화학펄프의 주원료는 목재의 조각(목편)으로 학술상 목재칩이라고 하며, 2025년 연간 조달량은
약 80만톤으로 국내에서 약 48%를 조달하고, 나머지는 수입에 의존하고 있어 수입의존도가 높은
편입니다.

국내 산림자원의 한정과 벌채 비용증가 등으로 국내재 조달의 대폭적인 증대는 기대하기 어렵기 때문에 안정적인 원료확보를 위해서 해외조림투자와 가격이 저렴한 베트남, 태국 등 동남아지역으로 구입선을 전환하는 등 수입선 다변화에 주력하고 있습니다.

(2) 자원조달 상의 특성
수입재 조달의 물량측면에서는 미국, 캐나다 등 선진펄프국가의 환경규제강화와 자원보유국들의 자원보유화 등으로 인하여 천연림을 원료로 하는 목재칩은 점차 감소 추세이며, 인공적으로 조림한 조림목을 원료로 하는 물량은 증가추세입니다.
이에, 당사는 FSC(세계산림관리협회 : 세계의 모든 산림을 대상으로 환경, 사회 경제면에 대한 적절한 산림관리를 위한 원칙과 기준의 작성 및 유지를 위한 조직)의 인증을 취득하여 전세계 산림의 감소 및 황폐화 등 환경위기에 대한 국제적인 요구에  대응하고 있습니다.
조달가격면에서 목편의 FOB가격은 현재까지 전세계적 경기침체 및 불황의 여파로 하향안정세가 지속되고 있으나 경기회복에 따른 수요의 증가로 상승할 수 있으며, 특히, 세계경기 변동, 선복량 및 국제유가에 따라 변화하는 해상운송비는 목재칩 조달 가격에 영향을 미칩니다.

(3) 경쟁요소
당사는 국내 유일의 표백화학펄프 생산업체로서 국내 자급도는 약 12% 내외 이므로 높은 잠재시장을 확보하고 있기 때문에 수요측면에서는 경기 변동의 영향이 크지 않습니다. 다만, 당사 공급량 이외 국내총수요의 약 88%를 수입에 의존하고 있기 때문에 당사 판매가격은 수입펄프 가격과 연동되어 있어 국내 경기 변동보다는 세계 펄프ㆍ제지 경기변동에 따라 변동됩니다.
당사는 2025년 10월 신규 친환경 고효율 회수보일러를 완공하여 본격적인 상업 가동에 돌입하였습니다.본 설비는 펄프 제조 공정의 부산물인 흑액(Black Liquor)의 열회수 효율을 극대화하여 고압 스팀과 전력을 생산하는 바이오매스 핵심시설입니다. 이를 통해 당사는 화석연료 의존도와 외부 에너지 의존도를 낮추어 외부 에너지 가격 변동 리스크에 대응할 수 있는 제조원가 경쟁력을 근본적으로 강화하였으며 화석연료 대체에 따른 온실가스 감축으로 당사가 지향하는 순환경제 모델의 핵심 동력으로 자리하며  ESG경영의 실질적인 성과를 창출하고 있습니다.
 나아가, 자가 소비 후 발생하는 잉여 에너지를 인근 산업단지 및 외부 기업에 공급하기 위한 신규 판로 개척에 역량을 집중하고 있습니다. 이는 단순한 비용 절감을 넘어 에너지를 하나의 수익 모델로 전환하는 확장을 의미하며, 당사의 중장기적 기업 가치 제고에 핵심적인 역할을 할 것입니다.

(4) 시장점유율
국제 마켓(Market) 펄프와의 가격경쟁이 이뤄지고 있기 때문에 국제 경쟁력 확보를 위해 지속적인 연구개발 및 공정개선을 통한 원가절감으로 생산성 향상을 도모하고 있으며, 판매에서도 주요 제지회사와의 장기공급계약에 의한 판매를 적극 추진하고 있습니다.

[활엽수표백화학펄프 기준 시장점유율]

※출처 : 한국제지연합회

[제지부문_무림페이퍼(주), 무림P&P(주)]
(1) 산업의 특성
제지산업은 일관공정을 통한 자동화로 노동 인력의 수요가 비교적 적으며, 시설투자를 위해서 막대한 자금이 소요되는 전형적인 자본집약적 장치산업으로 시장진입이 매우 어렵습니다.
또한, 원부재료 가격변동에 민감한 수익구조를 갖고 있습니다. 국내 제지사들은 주원료인 펄프의 대부분을 캐나다, 미국, 인도네시아, 칠레, 브라질 등에서 수입하고 있으며, 펄프가격의 상승은 원재료 비용 부담 증가로 이어져 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
무림페이퍼의 경우, 종속회사인 무림P&P를 통해 펄프 구매의 약 40%를 조달하고, 무림P&P는 자가생산하여 자체조달 하고 있습니다.
전세계적으로 인쇄용지의 시설 증설은 90년대 이후 공급부족 지역인 아시아에 집중 되었고,
선두업체와 후발업체간의 경쟁력의 차이가 벌어지면서 하위업체의 구조조정과 노후화된 설비의 폐쇄가 이루어졌습니다. 향후 세계 제지업계는 대형화, 전문화, 원료확보, 유통채널 확보 등의 사유로 지역내/지역간 M&A가 이루어 질 것으로 예상됩니다.

(2) 산업의 성장성
원료 및 제품의 크기가 커서 국제적으로도 내수 지향적인 수요구조를 가지고 있으나,
국내 인쇄용지업계 생산능력은 230만톤으로 국내수요 120만톤을 초과하여 초과분은 수출하는
구조입니다. 우리나라의 1인당 지류 소비량은 주요 선진국 수준이며, 디지털 기술 발달로 인쇄용지 수요는 감소하고 있기 때문에 생산 및 소비량도 둔화되는 추세입니다.
그러나 신흥국의 경제 성장으로 1인당 종이 소비가 증가할 것으로 예상되는 등 일반적으로 경제규모가 성장할수록 수요는 증가하며, 특히 GDP 성장수준과 비례하여 생산량 및 판매량이 증가하는
특징이 있습니다.

- 국내 인쇄용지 수급현황

① 국내 비도공 인쇄용지(백상지, 중질지 외)                                               (단위: 톤)

※자료출처 : 한국제지연합회

② 국내 도공 인쇄용지(아트지, 코트지, CCP지, 엠보스지 외)                      (단위: 톤)

※자료출처 : 한국제지연합회

(3) 경기변동의 특성, 계절성
제지의 수요는 경제가 성장할수록 증가하는 특징을 가지고 있으며, 특히 GDP 성장수준과 비례하여
생산량 및 판매량이 증가하는 특징이 있습니다.
경기의 변동에 따른 수요증감 외에 계절의 변동에 따른 성수기, 비수기로 구분되며,
보통 성수기는 9월 ~ 3월, 비수기는 4월 ~ 8월에 해당됩니다.

(4) 경쟁요소
전세계적으로 제지업계가 대형화, 수직계열화를 지속하고, 중국이 대형설비의 증설 등을 앞세워 경쟁력을 키워나가고 있어 제지업체의 대형화에 대응하고 일관화를 통한 원가경쟁력을 확보하여 세계적인 제지그룹으로 성장하기 위해 무림P&P를 인수하여 신성장동력을 확보하였습니다. 또한 소비자의 다양한 니즈에 부합하는 제품의 생산을 위하여 2015년 6월 산업용 인쇄용지를 생산할 수 있도록 시설의 일부 개체를 완료하였습니다. 이에 따라 무림페이퍼는 기존의 고급 인쇄용지 외에 라벨지, 디지털 용지 등 산업용 인쇄용지로 제품구조를 다각화하는 등 자체 경쟁력 강화와 무림P&P와의 시너지 효과 극대화를 통해 수익성 향상과 중장기 경쟁력을 확보할 것입니다.

* 아트지 전문회사로서 고부가가치 제품인 아트지 판매에 전력
* 프리미엄급 고급 아트지 출시로 품질 고급화 및 차별화로 내수/수출시장 주도권 획득
* 선진국 시장의 비중을 확대함으로써 높은 수익성 확보 및 신규시장 개척 등 수출지역의 다변화
* 다양한 고객 니즈 충족을 위한 신제품 개발 및 지속가능경영을 위한 친환경제품 개발
* 라벨지 등 고부가지종으로의 지종전환을 통한 경쟁우위 확보 및 수익성 극대화
* 펄프-제지 일관화를 통한 중장기적인 원가경쟁력 확보

(5) 시장점유율

당사는 1978년 설립된 아트지, 백상지 등 인쇄용지 전문생산회사로서 무림SP, 무림P&P 등과 함께 그룹 핵심사업인 제지업종을 영위하며 국내 제지업계 선두권을 형성하고 있습니다. 2014년을 필두로 당사를
비롯한 주요 경쟁사들이 인쇄용지 시설의 일부를 고부가 가치의 산업용 인쇄용지 및 특수지 시설로 전환하는 작업을 완료하였거나 진행중에 있어 지종 다양화로 기존 대비 경쟁 강도가 완화되는 동시에 수익성이 개선될 것으로 예상됩니다.

■ 당사의 국내시장 점유율                                                                                          (단위 : %)

※산출근거 : 당사의 인쇄용지 내수판매량(수입지 제외)을 한국제지연합회 인쇄용지 내수 판매량
                  (정보인쇄용지 제외)으로 나누어 작성

[기타부문_무림파워텍(주)]
(1) 산업의 특성 등
무림파워텍(주)은 1995년 3월 30일에 설립되어 증기(STEAM)와 전기의 생산 및 판매 등을 주요사업으로영위하고 있으며, 경상남도 진주시 상평산업단지 내에 제조시설을 가지고 있습니다.
회사의 설립시 자본금은 400백만원이며 수차례의 유상증자를 통하여 현재 자본금은
16,000백만원입니다.
보고기준일 현재 무림페이퍼(주)가 최대주주로 지분 100%를 보유하고 있습니다.

무림파워텍(주)는 그 동안 지역에너지 공급사업의 새로운 지평을 열어왔습니다.
열병합발전은 동일한 연료를 사용하여 두 가지 유형의 다른 에너지(열 및 전기)를 동시에 생산하는
종합에너지시스템입니다.  
상용화력발전소의 발전전용방식은 투입에너지의 1/3만 전력으로 생산하고 2/3의 에너지는 복수기를
통해 강이나 바다로 버려지고 있으나, 열병합발전방식은 전기를 발생시키고 나온 열을 생산공정이나
냉난방방식의 열원으로 사용함으로써 이러한 손실열을 최소화하여 에너지이용효율(종합 열효율 87%)이 극대화됩니다.
이러한 열병합발전을 통해서 에너지 이용효율 향상에 의한 에너지가 절감(20~30%)되고 연료사용량
감소 및 집중적인 환경관리로 대기환경을 개선합니다.(30~40%)

집단에너지 공급에 의한 주거 및 산업부문의 편의를 제공할 수 있어 24시간 연속난방에 의한 쾌적한 주거환경을 조성하는 지역난방과 양질의 저렴한 에너지공급으로 기업경쟁력을 강화하는 산업집단에너지로 사용됩니다.

발전사업은 해당사업을 영위하기 위해 정부의 허가가 필수적이며, 정부의 정책기조 추이, 정책변동 등 전력산업에 대한 전반적인 정책 동향 및 국내 전력수급구조 등에 따라 당사의 수익 및 영업 전반에 영향을 미칠 수 있습니다.

[기타부문_미래개발(주)]
(1) 산업의 특성 등
회사가 영위하는 체육시설업 및 관광숙박업은 초기 대규모 시설 투자 자금이 소요되고, 운영 수익은 장기에 걸쳐 발생하여 산업 진입에 높은 진입장벽이 형성되어 있는 특성이 있으며, 수요의 주요 변수는 소득수준, 여가시간, 가치관 등이라 할 수 있습니다.

(2) 산업의 성장성
현대사회에서 레저 활동에 대한 관심과 지출이 지속해서 증가하고 있으며, 소득수준의 향상, 여가시간의증대 라이프스타일의 변화 등에 따라 지속적으로 성장해왔으며, 레저의 패턴도 세분화, 다양화, 고급화되면서 향후 관련시장의 규모도 지속적으로 확대되어가고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성, 계절성
체육시설업은 야외에서 이뤄지는 스포츠인 골프사업으로 날씨에 민감하게 반응하고, 경기 변동에 따른 위험 노출 수준이 높으며, 골프는 봄, 가을이 최대 성수기입니다.

(4) 경쟁요소
체육시설업 및 관광숙박 사업은 완전경쟁 시장이나, 초기에 부지 매입과 시설 조성 등에 필요한 높은 투자비용과 인,허가 등의 복잡한 행정절차 등으로 인해 시장 진입장벽이 상대적으로 높은 산업입니다. 또한 골프 연습장, 골프 장비업, 골프 의류 관련 사업 등과의 연관성이 높으며 레저 인구가 집중된 수도권과의 접근성이 매출액에 큰 영향을 주고 있습니다.

(5) 회사의 현황
회사는 골프장, 콘도를 포함한 종합리조트를 운영하고 있으며, 1970년에 용인시 처인구 남평로112 일대에서 골프장을 개장하였습니다. 1983년에는 유스호스텔을, 1996년에는 콘도미니엄을 준공하였고, 2002년 강원도 속초시 소재의 콘도를 인수하여 운영하고 있습니다.

나. 회사의 상표, 고객관리 정책
당사는 제지부문에서의 오랜 역사를 통해 취득한 노하우와 업계 선두 기술력을 바탕으로 한 품질의
안정성과 우수성을 바탕으로 아트지 부문에서 "Neo Art"  브랜드를 구축하여 왔습니다.
국내 뿐만 아니라, 해외에서도 상기 브랜드를 사용함으로써 글로벌 회사로서의 입지를 키워 나가고 있습니다. 향후, "Neo Art" 브랜드의 이미지 광고 등을 통해 제지분야에서 인쇄용지 전문기업이라는 선두적인 지위 등을 지속적으로 홍보하고, 해외에서의 브랜드 마케팅도 확장할 계획입니다.

당사는 친환경제품에 대한 사회적 중요성이 확대되고 플라스틱을 대체할 수 있는 제지 및 펄프소재의 역할이 강화됨에 따라 친환경 소재, 자연친화적 기술을 활용한 친환경제품에 대하여 "네오포레" 브랜드를 구축하고 있습니다.
해당 브랜드 제품들은 종이 및 펄프소재를 활용하여 인체에 무해하고 자연에서 생분해되는 등 재활용성을 보유하고 있으며, 공식적으로 환경인증을 부여받은 제품군을 대상으로 하고 있습니다. 향후 "네오포레" 브랜드의 마케팅을 강화하고 지속적인 연구개발을 통해 해당 제품군을 확대해 나갈 계획입니다.

1. (금융업)사업의 개요

<금융부문 개요>
당사는 여신전문금융업법에 근거하여 시설대여, 할부금융, 신기술사업금융 및 투자업무 등을 영위하고 있는 여신전문금융회사 입니다.
여신전문금융업은 수신기능이 없는 대신 채권 발행 및 차입 등을 통해 자금을 조달하기 때문에 시장금리및 신용등급에 따라 조달 금리가 결정되며, 금리, 조달시장 등 전반적인 금융환경이 거시적 요인으로 영향을 미칠 수 있습니다.

당사의 매출은 시설대여 및 할부금융, 신기술사업금융 등 여신업무에 따른 이자수익과 투자자산에 대한 평가, 처분이익에 의해 반영되며, 여신업 특성상 전반적인 경기동향 및 동일 업종내에서의 경쟁 등에 따라 수익성의 영향을 미칠 수 있습니다.
한편 제조업체의 설비투자 요인이 리스시장 규모로 연동될 수 있으며, 벤처, 바이오 등 신기술사업에 대한 투자에서 증시 상황에 따른 이익변동폭이 커질 수 있습니다.

가. 회사의 현황

(1) 영업개황 및 사업부문의 구분
   
(가) 영업개황

- 우리 경제의 내수 부진 및 장기 저성장에 대한 우려 속에서 민간 소비 회복세 둔화, 기업 설비 투자 정체가 지속되는 상황에서 시장 경쟁 심화 및 수익성 저하 등 금융권의 영업 환경의 어려움은 지속되고 있습니다.  당사는 이러한 경기 상황을 반영하여 유동성을 확보하고, 리스크 관리를 통한 건전성 제고와 함께 수익성 있는 성장 동력을 확보하는데 중점을 두고 있습니다.  

- 당사는 기업일반대출, 투자 관련 신규 사업에 영업력을 집중하여 온 결과, 2025년 12월말 자기자본 1,483억원(납입자본 650억원, K-IFRS연결기준)을 달성하였으며, 당기중  영업실행 1,968억원을 실행하였습니다.

(나) 공시대상 사업부문의 구분
- 당사의 사업부문은 현재 시설대여, 할부금융, 신기술사업금융 및 부수업무 등 입니다. 보유자산 기준으로 일반 대출 등 대출 자산의 비중이 46.4%를 차지하고 있으며, 간접투자 및 신기술사업금융 자산의 비중이 41.1%입니다.

(2) 취급 업무 및 ㆍ상품 서비스 개요  

(3) 조직도  (2025. 12. 31 현재)

조직도20251231

2. (금융업)영업의 현황

가. 영업실적

<제17기>                                                                                                                (단위 : 백만원)

* K-IFRS 연결 기준  

나. 자금조달 및 운용실적

 (1) 자금조달 실적
 - 평균잔액기준                                                                                                         (단위 : 백만원)

* K-IFRS별도 기준

 - 기말잔액기준                                                                                                         (단위 : 백만원)

* K-IFRS연결 기준

(2) 자금운용실적
  - 평균잔액기준                                                                                                        (단위 : 백만원)

* K-IFRS별도 기준, 대손충당금 등 가감한 장부가액.

- 기말잔액기준                                                                                                          (단위 : 백만원)

*  K-IFRS연결 기준, 대손충당금 등 가감한 장부가액.

 다. 영업 종류별 현황

  (1) 리스업무
   - 리스계약 및 실행금액
                                                                                              (단위 :백만원)

* K-IFRS별도 기준

- 리스자산
                                                                                                    (단위 :백만원)

* K-IFRS별도 기준
 * 금융리스자산에는 선급금융리스자산 등 포함

 (2) 대출업무
  (가) 종류별 대출금 잔액
                                                                                                                              (단위 : 백만원)

* 원화대출금에 팩토링금융 및 할부금융 포함한 것이며, 기말잔액은 대손충당금, 이연부대수익(비용), 현재가치할인차금 가감전 금액임.
 * K-IFRS 별도 기준

(나) 자금용도별 대출현황(대출잔액기준)
                                                                                         (단위 : 백만원)

* 대손충당금, 이연부대수익, 현재가치할인차금 차감전 금액
 * K-IFRS 별도 기준

3) 유가증권 투자업무
 (가) 타법인출자현황(장부가액 기준_요약)

                                                                                                                              (단위 : 백만원)

* K-IFRS 연결기준

* BW/CB/EB투자에 따른 워런트 및 Bond(공모/사모사채, 전환사채, 교환사채)는 포함하지 아니함
<*> 취득일은 전환권행사로 취득한 경우 전환권 행사 취득일(공모주의 경우 납입일 기준)이며 최초취득금액은 총전환금액임.

(4) 신탁업무 : 해당사항 없음

(5) 신용카드업무 : 해당사항 없음

3. (금융업)파생상품거래 현황

가. 업무개요
당기말 당사가 보유하고 있는 파생상품자산은 분리형 신주인수권부사채(BW)의 신주인수권(워런트) 및 전환사채(CB)의 전환권, 교환사채(EB)의 교환권을 분리인식하여 공정가치로 평가한 금액으로 그 내용은 아래와 같습니다.

나. 파생상품
                                                                                                                    (단위 : 백만원)

* K-IFRS별도 기준

4. (금융업)영업설비

5. (금융업)재무건전성 등 기타 참고사항

가. 조정 자기자본 비율
                                                                                                                     (단위 : 백만원)  

* K-IFRS 별도 기준

나. 무수익여신 등 현황
[무수익여신 비율]
                                                                                                                        (단위 : 백만원)

* K-IFRS 별도 기준
 <*> 여신전문금융회사 등 감독규정상의 자산건전성분류기준의 대상채권임(유가증권 제외 및 미수수익 포함)
 <**>고정이하 합계액임(미수수익 포함)

[대손충당금]
                                                                                                                 (단위 : 백만원)

* K-IFRS 별도기준 대손충당금이며, K-IFRS 연결(개별)기준상의 대손충당금도
   동일함
 <*> 미수수익 대손상각액은 제외한 금액임.

다. 기타중요한 사항
(1) 여신건전성 및 연체율 현황

- 총여신 및 건전성 분류 현황
                                                                                                               (단위 : 백만원)

* K-IFRS별도 기준
 <*1> 운용리스자산 포함
 <*2> 기타는 종업원대여금, 미수금, 미수수익 합계임.
 <*3> 연체현황에서는 미수수익 제외

- 할부금융
                                                                                                                    (단위 : 백만원)

* K-IFRS별도 기준

- 리스    
                                                                                                                    (단위 : 백만원)

* K-IFRS별도 기준

- 대출    
                                                                                                                 (단위 : 백만원)

* K-IFRS별도 기준

- 기타
                                                                                                                  (단위 : 백만원)

* K-IFRS별도 기준
 <*1> 연체현황에서는 미수수익 제외

라. 동일인에 대한 여신 취급현황

- 동일인(개인,법인 모두 포함)에 대하여 자기자본의 20%를 초과하는 신용공여 현황
                                                                                                       (단위 : 건, 백만원)

- 2025년 12월 31일 잔액기준.
 - 취급건수는 업체건수

마. 시장여건 및 산업 현황

  (1) 산업의 특성
   여신전문금융업은 수신기능이 없는 대신 채권 발행 및 금융권 차입  등을 통해 자금을 조달하여 여신행위를 주업무로 영위하고 있습니다. 기존의 신기술금융, 리스, 할부금융, 신용카드의 각 업무별 제도적 진입장벽은, 1998년 1월  여신전문금융업법 시행으로 4개 업종이 통합되어 개별 회사의 취급업무가 대폭 확대되어 종합적인 금융서비스제공이 가능해졌습니다. 허가제인 신용카드업과 등록제인 할부금융업,시설대여업(리스업), 신기술사업금융업으로 분류되며 2개 이상 업무의 겸업이 가능하고, 대주주 및 자본금 요건만 구비하면 진출입이 자유로운 상태입니다.

  (2) 산업의 성장성
   시설대여(리스)업은 외환위기 후 제조업체의 설비투자 정체가 지속되는 등 산업설비 리스시장 규모가 감소 추세이나, 자동차를 중심으로 운송서비스, 의료서비스 업종 등 리스시장의 영역이 다양한 분야로 확대되고 있습니다.
  신기술사업금융업은 위험이 포함된 투자 분야를 전문가적인 안목으로 발굴하여 지분참여를 중심으로 장기자금을 지원하고, 경영 및 기술지도로 부가가치를 높여 높은 투자이익을 추구하는 금융활동입니다. 업종특성상 증시 상황에 따른 이익변동폭이 비교적 큰 편이며, 국내 금융시장의 경우 IPO를 제외한 투자자산 회수 방안이 제한적이나, 성장가능 업종에 대한 벤쳐 투자, 유망 벤쳐 기업의 발굴 지원, 투자조합의 설립을 활성화 하는 등 신기술금융 업무를 꾸준히 시행할 것으로 예상됩니다.  
   할부금융업은 자동차 할부금융 위주로 확대되어 왔으며, 국내 자동차금융시장은 자동차업체가 판매촉진을 위하여 설립한 자회사가 영업 안정성 측면의 우위를 기반으로 시장을 주도하고 있으며, 은행계 캐피탈사의 자동차금융영업의 확대 등으로 시장경쟁이 가속화되고 있습니다.
   일반대출업무는 부동산 관련 대출, 가계대출 및 일반 기업대출 등으로 주로 구성되어 있습니다. 은행, 여신전문금융회사, 저축은행, 대부업체 들이 시장참여자로 활동하고 있으며, 유동성 및 조달금리의 경쟁우위에 있는 은행권이 우량 고객 대상의 영업을 하고 있으며, 여신전문금융회사는 은행, 저축은행, 대부업체의 틈새시장을 위주로 영업을 하고 있습니다.

  (3) 여신전문금융업의 경쟁력
    시설대여, 할부금융, 대출업무 등 여신행위를 중심으로 영업하는 회사의 경우 장기수익성 확보를 위한 시장기반 확보와 자금조달 및 리스크관리능력이 주요 경쟁요인으로 작용할 전망입니다. 신기술금융업무의 경우 벤처지원과 관련된 정책이 장기적인 업계 발전을 좌우할 것이며, 투자대상회사의 기술력 및 사업성을 판단할 수 있는 분석능력이 주요 경쟁요소로 작용할 전망입니다.

  (4) 경기변동의 특성
    최근 설비투자 정체에 따른 시장 성장성 둔화, 경쟁심화에 따른 신용리스크 등이 증가하고 있는 바, 외부 자금조달에 의존할 수 밖에 없는 여신전문금융회사의 특성상경기변동시 금리 변동에 따른 수익성 저하 및 차주의 상환능력 악화 가능성 등 변동 리스크에 노출될 가능성에 대비하여 다양한 리스크 관리를 제고 할 필요가 있습니다.

 (5) 관계법령 또는 정부의 규제 등
   여신전문금융업법, 동법 시행령, 시행규칙 그리고 금융감독위원회의 여신전문금융업 감독 규정 등에 의하여 규제를 받고 있습니다.

  <주요내용>
  - 자기자본 대비 총자산 한도 : 자기자본의 8배 이내(단,여신전문금융회사가 직전 회계연도 당기순이익                                               대비 100분의 30 이상 이익배당을 지급한 경우 7배)
  - 업무용 부동산 투자한도 : 자기자본의 100% 이내
  - 대주주(특수관계인 포함)에 대한 신용공여 한도 : 자기자본의 50% 이내
  - 대주주(특수관계인 포함)가 발행한 주식의 소유 한도 : 자기자본의 150% 이내
  - 조정자기자본비율 : 7% 이상
  - 원화유동성비율 : 100% 이상

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약 재무정보(연결)

*상기 재무정보는 정기주주총회(2026.3.24 개최예정) 승인전 재무정보로 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할
예정입니다.

나. 요약 재무정보(별도)

*상기 재무정보는 정기주주총회(2026.3.24 개최예정) 승인전 재무정보로 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할
예정입니다.

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

2-2. 연결 포괄손익계산서

2-3. 연결 자본변동표