투 자 설 명 서

【 대표이사 등의 확인 】

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【 본    문 】

요약정보

1. 핵심투자위험

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

【국내발행 외화채권】

【국내발행 외화채권】

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

2. 공모방법

해당사항 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

나. 대표주관회사의 수요예측기준ㆍ절차 및 배정방법

(주1) 공모희망금리 산정근거

발행회사와 공동대표주관회사는 공모희망금리를 결정함에 있어 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토 및 고려하여 본 사채의 공모희망금리를 결정하였습니다.

① 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향
 
본 사채의 발행 만기인 5년 및 10년 만기 민간채권평가회사 4사[한국자산평가㈜, 키스자산평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가]에서 최초 증권신고서 제출일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 에스케이브로드밴드㈜ 회사채 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하절사, 이하 '개별민평'), AA0 등급 무보증사채 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하절사, 이하 '등급민평'), 국고채권 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하절사, 이하 '국고금리') 및 최근 3개월간 개별민평, 등급민평, 국고금리와 스프레드의 추이는 다음과 같습니다.

② 최근 3개월간(2025.03.06~2025.06.05) 동일등급, 동일만기 무보증 일반 공모 회사채 발행사례 및 수요예측 참여 현황

최근 3개월간(2025년 03월 06일부터 2025년 06월 05일까지) 발행된 동일등급 및 동일만기 회사채 발행 내역은 총 5건(5년 4건, 10년 1건)이 있었으며, 모두 개별민평금리를 기준금리로 설정하였으며, 모든 종목이 공모희망금리 상단 +30bp로 결정하였습니다. 발행금리는 5년 만기 종목의 경우 개별민평에 -3bp ~ +14bp를 가산한 수준으로, 10년 만기 종목의 경우 개별민평에 -4bp를 가산한 수준으로 결정되었습니다.

③ 채권시장 동향

본격적인 금리 인상기에 진입하며 2018년 상고하저의 금리 흐름을 보일 것이라는 전망과는 달리 2018년 시장금리 하락이 지속되며 한국 채권시장은 강세를 보였습니다. 2018년 부각된 국내외 경기 둔화우려와 미국의 정책금리 인상 속도 완화, 국내 기준금리 인상 기대 약화에 따른 안전자산 선호 심리가 작용하였기 때문입니다. 2018년 11월 금융 불균형 완화를 위해 한국은행이 기준금리 인상을 단행했음에도 불구하고, 부진한 고용지표, 물가, 경제성장률 하향 조정으로 인해 시장금리는 하락세를 지속하였습니다. 한국은행은 2019년 4월 금통위에서 기준금리를 동결하고 성장률 및 물가상승률 전망을 하향 조정하였습니다. 5월 금통위에서 역시 기준금리를 1.75% 동결 결정하였으나 조동철 위원이 금리인하 소수의견을 내며 2018년 11월 금리인상 이후 이어져오던 만장일치 기준금리 동결 기조가 변화하였습니다. 그리고 2019년 07월 18일 한국은행은 대외경제 여건 악화, 물가상승률 부진에 따라 금융통화위원회에서 기준금리를 1.75%에서 1.50%로 하향 조정하였습니다. 2019년 10월 개최된 금통위 에서 기준금리 0.25%p 추가 인하하여 1.25%로 조정하였습니다. 이후 11월 금융통화위원회 결과 소수의견(1명)을 확인하고, 2020년 경제성장률 전망치를 하향 조정 하면서 2020년도 추가 인하 기대감이 강화되었으며, 국고채 및 회사채 금리의 점진적인 하락세로 이어졌습니다.

2020년 국내 경제성장률 전망치 하향 조정 등 경기에 대한 불확실성이 상존하는 가운데, 2월부터 불거진 신종 코로나바이러스(COVID-19) 전염병 확산에 대한 우려로 글로벌 안전자산 선호가 심화되면서 국내외 시장금리의 하락세가 지속되고 있습니다. 최근 미국 연방공개시장위원회(FOMC)는 3월 17~18일 예정된 정례회의에 앞서 3일에 긴급회의를 열어 기준금리를 1.00~1.25%로 0.5%p 인하하였으며, 이후 15일 1.0%p.를 재차 인하하며 0~0.25%로 기준금리가 떨어졌고, 예정되었던 연방공개시장위원회(FOMC)를 취소했습니다. 이와 같은 미국의 기준금리 인하는, 연준이 1994년 통화정책을 공개한 이후, 연방공개시장위원회(FOMC)를 앞두고 전격적인 두 차례 금리 인하는 유례없는 파격적인 결정이었던 만큼 현재 글로벌 경기 악화의 심각성을 보여주고 있습니다. 미국의 기준금리 인하에도 불구하고 신종 코로나바이러스의 확산으로 글로벌 경기의 회복은 더딘 모습을 보이고 있으며, 국내 경기 역시 직접적인 영향을 받아 연초 2,200선 수준이던 코스피는 3월 19일 1,457.64까지 급락하였습니다. 한국은행은 4월 9일 예정된 금통위에 앞서 3월 16일 임시 금통위를 열어 0.5%p를 전격 인하하며 기준금리가 0.75%로 떨어지며 사상 처음 0%대로 진입하였습니다.  또한 3월 전격 금리인하 이후 코로나19의 경제 악영향이 수출급감, 미국과 중국 등 주요국 성장률 전망 하락 등으로 이어지며 5월 28일 금통위에서 추가로 0.25%p. 기준금리를 인하하며 0.50%로 기준금리를 인하하여 0.50%로 조정하였습니다.

시장금리의 경우 2020년 11월 이후 경기 지표 개선 및 물가상승과 더불어 FOMC의 기준금리 인상 시기가 기존 전망보다 앞당겨질 수 있다는 기대감에 장기물 위주로 상승하는 모습을 보였습니다. 하지만 파월 연준 총재는 2021년 1월 출구정책을 모색하기에는 시기상조임을 시사하였고, 코로나19 확산과 이에 따른 경제 회복 속도를 주시하며 신중하게 통화정책을 펼쳐갈 뜻을 밝혔습니다. 이러한 시장 기대에 부합하듯 2021년 3월 16일과 17일 양일 진행된 FOMC에서 파월 연준 총재는 현재의 금리 및 자산매입 정책을 유지할 것을 시사하였습니다.

그러나 각국 중앙은행은 예상보다 빠른 경제 회복 속도와 시장 기대를 상회하는 인플레이션으로 인해 조기 테이퍼링 및 금리 정상화 가능성을 언급하였습니다. 경기 측면에서 IMF와 OECD는 각각 2021년 세계경제 성장률을 6.0%, 5.8%로 전망하였고, 6월 초 세계은행은 세계경제 성장률을 2021년 1월 전망치(4.1%)보다 1.5%p 상향 조정한 5.6%로 전망하였습니다. 물가 측면에서 미국의 5월 소비자물가 상승률은 5.0%로 2008년 8월 이후 가장 높은 수준을 기록하였습니다. 한국은행은 2021년 5월, 올해 물가 상승률 전망치를 1.3%에서 1.8% 수준으로 상향하였습니다. 이처럼 경기 회복세가 강화되고 중기적 인플레이션이 전망되자, 중앙은행은 매파적 통화 기조로 전환하는 모습이 관찰되었습니다.

2021년 FOMC는 6월 기준금리를 동결하였으나, 연방기금 목표금리 전망치 점도표에서 금리 인상 시점을 앞으로 큰 폭 조정하였고, 테이퍼링에 대한 논의를 시작하였다고 발표하였습니다. 점도표 상 2023년 금리인상을 전망한 연준위원은 7명에서 13명으로 늘었고, 2022년 인상을 예고한 위원 수 역시 4명에서 7명으로 증가하였습니다. 이후 7월과 9월에 열린 FOMC에서 기준금리를 0.00~0.25%로 동결 결정하며 완화적인 통화정책 기조를 유지하였으나, 9월 FOMC에서 테이퍼링 실시 및 통화정책 정상화 관련 언급을 하며 미국 기준금리의 상승압력이 확산되었습니다. 2021년 12월 FOMC에서는 테이퍼링과 금리인상 사이에 긴 시간이 걸리지 않을 것이라며 인플레이션이 일시적이라는 기존 입장을 선회하였고, 2022년 1월 FOMC에서도 기준금리 동결을 선언하였지만 물가를 분명히 통제해야 할 대상으로 인식하고 있음을 시사하였습니다. 2022년 3월 FOMC는 기준금리를 0.25%p.인상(0.25~0.50%)하였으며 올해 총 7회의 금리인상을 시사하여 시장의 불확실성을 감소시켰습니다. 그러나, 2022년 5월에는 22년 만의 '빅 스텝(0.50%p 인상)'을 밟아 기준금리 목표 범위를 0.25%∼0.50%에서 0.75%∼1.00%로 인상하였고, 이후 연준은 2022년 6월, 7월, 9월, 11월 네 차례의 FOMC 정례회의에서 기준금리를 0.75%p 올리는 '자이언트 스텝'을 연이어 단행하며 기준금리를 4.00%까지 인상하였습니다. 2022년 12월, 2023년 1월에 연준은 각각 기준금리를 0.50%p, 0.25%p 추가 인상하였고, 2023년 3월과 5월에도 각 0.25%p 인상하여 물가안정 목표를 달성하기 위한 노력을 지속하였습니다. 이후, 2023년 6월 FOMC에서는 기준금리를 만장일치로 동결하였고(5.00% ~ 5.25%), 2023년 GDP 성장률 및 근원 PCE 전망을 상향하고 실업률 전망을 하향하였습니다. 이후 7월 FOMC에서는 물가 상승 및 긴축정책 효과의 지연을 근거로 0.25%p. 인상을 만장일치로 결정하였고, 9월과 11월, 12월 모두 기준금리를 동결하였으나 금융환경 긴축에 대해 인정하고 "과소 긴축 리스크와 과잉 긴축 리스크가 점차 균형을 향해가고 있다"고 평가하며 금리 인상 사이클 종료를 시사하였습니다.

이후 연준은 2024년 1월부터 7월까지  FOMC에서 만장일치로 5회 연속 기준금리 동결하였습니다. 6월과 7월 FOMC에서 연준은 점도표 상의 기준금리 전망치를 4.6%에서 5.1%로 상향 조정하며 연내 기준금리 1회 인하 가능성을 시사하였고, 인플레이션이 하락한다는 더 큰 확신을 가질 때까지 기준금리 인하가 적절하지 않다고 언급하였습니다. 2024년 9월 FOMC에서 연준은 고용시장을 견고하게 유지하기 위한 선제적인 대응으로 기준금리를 50bp 인하(4.75~5.00%)하는 빅컷을 단행하였고 연준위원 12명 중 11명이 찬성하였습니다. 파월 의장은 빅컷 단행을 통화정책의 적절한 재보정이라고 표현하며 고용시장 둔화에 대비하기 위한 선제적인 인하 성격이 강하다는 점을 강조하였습니다.  2024년 11월 FOMC에서 연준은 만장일치로 추가적인 기준금리 인하(4.50~4.75%)를 단행하였습니다. 파월 의장은 완전고용과 물가 안정, 양대책무 위험이 대체로 균형을 이뤘음을 언급하였고 성명서에서 금리 인하 방향성이 이어질 것을 일부 시사하였지만 미국 대선이라는 큰 불확실성을 의식해 정확한 포워드 가이던스는 제시하지 않았습니다. 2024년 12월 FOMC에서 연준은 한 차례 더 추가적인 기준금리 인하(4.25~4.50%)를 결정하였습니다. 특히 2025년 1월 FOMC는 금리 인하 경로의 속도 조절을 시사하며 트럼프 행정부 출범으로 인한 물가 불확실성을 염두하는 모습을 보였습니다. 점도표는 2025년 3.4%→3.9%, 2026년 2.9%→3.4%, 2027년 2.9%→3.1%로 상향 조정되어 25년, 26년 각각 두 차례 금리 인하를 시사하였습니다. 2025년 3월과 2025년 5월 FOMC에서도 연준은 트럼프 정부의 관세 정책에 따른 불확실성이 높아짐에 따라 기준금리를 3회 연속 동결하였습니다. 이는 실질 기준금리 전망의 하향 조정을 의미할 수 있으므로, 향후 금리변동에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다. 증권신고서 제출일 전일 현재 미국 기준금리는 4.25% ~ 4.50%를 기록하고 있습니다.

한국은행은 기준금리를 지속 동결하였다가, 2021년 08월 금통위에서 기준금리를 0.75%로 0.25%p. 인상하였습니다. 이는 2018년 11월 이후 2년 9개월 만의 기준금리 인상으로, 한국은행은 코로나19의 재확산 영향으로 민간 소비가 다소 둔화되었으나 수출이 호조를 지속하고, 설비투자도 견조한 흐름을 나타내고 있어 기준금리 인상을 결정하였습니다. 한국은행은 8월 인상 이후 추가적으로 2021년 11월 및 2022년 1월 각각 금리를 0.25%p. 인상하였습니다. 이후 한국은행의 주된 관심이 기존의 금융불균형에서 2022년 2월 목표수준을 상회하는 물가 상승률로 옮겨 가면서, 2022년 2월 24일 시행된 금통위에서는 기준금리를 동결하였으나, 2022년 4월 14일 및 5월 26일 시행된 금통위에서 금리를 각각 0.25%p 인상하였으며, 2022년 7월 13일에는 0.50%p '빅스텝' 인상을 단행했습니다. 해당 인상은 미국 및 글로벌 중앙은행들의 연이은 기준금리 인상 및 양적긴축 기조에 따른 대응으로 해석됩니다. 글로벌 중앙은행들의 연이은 기준금리 인상 및 높은 물가 상승 압력에 대한 대응으로 금통위는 2022년 8월 25일 0.25%p, 2022년 10월 12일 0.50%p, 2022년 11월 24일 0.25%p, 2023년 1월 13일 0.25%p의 기준금리 인상을 발표하였습니다.

2023년 2월 금통위에서는 물가와 경기를 함께 고려하여 금리 인상 1년 반만에 기준금리를 동결하였으며, 이후 한은은 물가상승률이 당초 예상보다 높아졌지만, 기조적인 둔화 흐름이 이어질 것으로 전망되고 가계부채 증가 추이와 대외여건의 불확실성도 높은 만큼 현재의 긴축 기조를 유지하는 방향으로 2024년 1월 첫 금통위까지 기준금리 동결을 유지하였습니다. 이후 2024년 2월, 4월, 5월, 7월 금통위에서 한은은 물가 상승률의 둔화세가 기준금리 인하를 단행할 만큼 목표수준에 도달하지 않았음을 언급하며 기준금리 동결을 결정하였습니다. 2024년 8월 금통위에서는 높은 가계대출과 부동산 시장의 변동성을 언급하며 정부의 거시건전성 정책 효과를 지켜본 이후에 피벗에 나서야 한다는 시각을 보이며 한 차례 더 기준금리를 동결하였습니다. 2024년 10월 금통위에서 한국은행은 물가상승률이 뚜렷한 안정세를 보이고 가계부채 증가세가 둔화되고 있는 점을 언급하며 기준금리 인하를 단행(3.25%)하였습니다. 한은 총재는 경기나 금융 요인보다 인플레이션 하락으로 실질 금리가 상당히 높은 수준에 올라선 것을 인하의 가장 큰 배경으로 언급하였습니다. 2024년 11월 금통위에서 한국은행은 한 차례 더 금리 인하(3.00%)를 단행하였습니다. 이는 트럼프 정부 출범 후 수출 부진으로 인한 경기 하방 리스크에 선제적으로 대응하기 위함으로 환율보다 경기가 금리 인하의 우선적 조건임을 시사하였습니다. 이후 2025년 1월 금통위에서 한국은행은 대내외적 불확실성 확대와 원달러 환율 불안을 근거로 인하 기조를 멈추고 기준금리 동결(3.00%)을 결정하였습니다. 이후 2025년 2월 금통위에서는 물가상승률과 가계부채의 안정 및 둔화 추세가 지속될 것으로 예상된다고 판단, 기준금리인하를 통해 경기둔화에 대응하기 위하여 기준금리 인하(2.75%)를 단행하였습니다. 또한, 2025년 4월 금통위에서는 미국 관세정책 변화와 정부 경기부양책 추진 등에 따른 전망경로의 불확실성이 큰 상황이며, 환율의 높은 변동성과 가계대출 흐름 등을 좀 더 살펴보며 지속적인 대내외 여건 변화를 점검하는 것이 적절하다고 판단, 기준금리 동결(2.75%)를 결정하였습니다. 2025년 5월 금통위에서는 경기 성장세가 당초 예상보다 더 악화된 것을 고려하여 만장일치로 기준금리 인하(2.50%)를 결정하였습니다. 이는 2022년 8월 이후 약 3년만에 2.50% 수준까지 내려온 것이며 증권신고서 제출일 기준 한국의 기준금리는 2.50%를 기록하고 있으며 금리 인하의 기조 지속중이나, 향후 금리변동에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

④ 결론

발행회사와 공동대표주관회사는 '① 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향', '② 최근 3개월간 동일등급, 동일만기 회사채 발행사례 및 수요예측 참여 현황', '③ 채권시장 동향'을 종합적으로 고려하여 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

발행회사와 공동대표주관회사는 합리적으로 판단하여 상기 공모희망금리를 제시하였으나 이는 공모금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단, 수요예측 및 청약시 참고사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 공모금리와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 공모금리는 '무보증사채 수요예측 모범규준' 및 공동대표주관회사의 내부규정에 의거하여 공동대표주관회사가 결정하며, 필요시 발행회사와 협의합니다. 수요예측 결과를 반영한 정정신고서는 2025년 06월 13일에 공시할 예정입니다.

다. 수요예측결과

(1) 수요예측 참여 내역

(2) 수요예측 신청가격 분포

(3) 수요예측 상세 분포 현황

라. 유효수요의 범위, 산정근거
 

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

본 사채의 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항은 다음과 같습니다. 아래에서 "공동대표주관회사"는 SK증권(주) 및 케이비증권(주)를 지칭하고, "발행회사"는 당사를 지칭합니다.

가. 수요예측

(1) "공동대표주관회사"는 "인수규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 수요예측을 실시하여 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다.
(2) 수요예측은 "한국금융투자협회"의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 "공동대표주관회사"의 내부지침에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 시스템을 사용한다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 Fax, 전자우편 접수 등 수요예측 방법을 결정한다.
(3) 수요예측 기간 : 2025년 06월 11일(월) 09시부터 16시까지로 한다.
(4) 수요예측 결과는 "공동대표주관회사"가 3년간 보관한다.
(5) 수요예측 결과는 "발행회사"와 "공동대표주관회사"만 공유한다. 단, 수요예측을 통해 "본 사채"의 발행금리와 발행금액이 결정되는 즉시 "공동대표주관회사"는 "인수회사"에게 이를 통지해야 하며, 수요예측 실시 후 발행조건 확정에 따라 제출하는 정정신고서에 기업공시서식 작성기준에 따라 수요예측 결과를 공시한다. 또한, 법원, 금융위원회 등 정부기관(준 정부기관 포함)으로부터 자료 등의 제출을 요구받는 경우, 법률이 허용하는 범위 내에서 즉시 "발행회사"에 통지하고 최소한의 자료만을 제공한다.
(6) 수요예측에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "공동대표주관회사"가 "발행회사"와 협의하여 결정한다.

(7) 수요예측에 따른 배정 후, "공동대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정 받을 투자자에게 송부한다.
(8) 수요예측 참여물량이 증권신고서에 기재된 발행예정 금액에 미달하여 "인수회사"가 잔여물량을 자기계산으로 인수하는 경우 유효수요 중 가장 높은 금리 미만으로 인수할 수 없다.
(9) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 하고, 수요예측 참여가 제한되는 자를 수요예측 참여자에 포함해서는 아니된다.
(10) 불성실 수요예측 참여자의 관리 : "공동대표주관회사"는 불성실 수요예측 참여행위 예방을 위한 사전 고지를 통해 실수요 기재를 유도하며, 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 관련사항을 지체없이 "한국금융투자협회"에 제출한다.
(11) "공동대표주관회사"는 공모금액 미달 등 불가피한 경우를 제외하고 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니된다. 수요예측 종료 후, 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정요구명령 등으로 인하여 발행일정이 변경될 경우에도 수요예측을 재실시 하지 아니 않고 최초의 수요예측 결과에 따른다.

나. 청약

(1) 일정
가. 청약일 : 2025년 06월 19일
나. 청약공고기간 : 증권신고서 수리일 이후부터 청약개시일까지
다. 청약서 제출기한: 2025년 06월 19일 09시부터 12시까지
라. 청약금 납입: 2025년 06월 19일 14시까지
(2) 청약대상 : 수요예측에 참여하여 우선배정 받은 기관투자자(이하 "인수규정" 제2조 제8호에 의한 기관투자자로 한다. 이하 같다.)만 청약할 수 있다. 단, 수요예측을 통해 배정된 금액의 총 합계가 "발행회사"의 최종 발행금액에 미달하는 경우 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자("본 사채"의 청약자 중, 기관투자자 및 전문투자자를 제외한 투자자를 말한다. 이하 같다.)도 청약에 참여할 수 있다.
(3) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과금융투자업에관한법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제132조에 따라 "투자설명서"의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 "투자설명서"를 교부받아야 한다.
가. 교부장소 : "인수단"의 본점
나. 교부방법 : "본 사채"의 "투자설명서"는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다.
다. 교부일시 : 2025년 06월 19일

라. 기타사항 :
① "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 "투자설명서"를 교부 받은 후 청약서에 서명하여야 하며, "투자설명서"를 교부 받지 않고자 할 경우, "투자설명서" 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하여야 한다.

② "투자설명서" 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.

(4) 청약제한 : 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 본다.
(5) 청약의 방법

가. 청약자는 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급처에 청약한다.
나. 청약서를 송부한 청약자는 청약일 당일 14시까지 청약금을 납부한다.
다. 각 "인수단"은 고객에게 청약받은 청약금 중 배정받은 "본 사채"의 전자등록총액에 해당하는 금액을 납입처에 납입하고, 미배정된 고객의 청약금은 청약당일 17시까지 고객에게 반환한다.
(6) 청약단위: 전자등록금액은 일만원 단위로 하되, 최저청약금액은 50억원으로 하며, 50억원 이상은 50억원 단위로 한다. 또한, 청약자 1인당 "본 사채"에 청약하는 청약총액은 "본 사채"의 전자등록총액을 초과하지 못한다.
(7) 청약취급처 : "인수단"의 본점
(8) 청약 증거금 : 사채발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약금은 "본 사채"의 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.
(9) 사채금 납입일 : 2025년 06월 19일
(10) "본 사채"의 발행일 : 2025년 06월 19일
(11) "본 사채"의 납입을 맡을 기관 : ㈜하나은행 SK센터지점
(12) 전자등록기관 : "본 사채"의 전자등록기관은 "한국예탁결제원"으로 한다.

(13) 전자등록신청 :

① "발행회사"는 각 "인수단"이 총액인수한 채권에 대하여 사채금 납입기일에 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제 24조에 의한 전자등록을 신청할 수 있다.

② 각 "인수단"은 "발행회사"로 하여금 전자등록을 신청할 수 있도록 전자등록 내역을 "발행회사"에 통보하여야 한다. 단, 전자등록신청에 관련한 사항은 본 인수계약서 제16조 2항에 따라 “공동대표주관회사”중 SK증권 주식회사에게 위임한다.

다. 배정

(1) 수요예측에 참여한 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"로 한다. 이하 같다.)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 그 청약금의 100%를 우선배정한다.
(2) "수요예측 참여자"의 총 청약금이 발행금액총액에 미달 된 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 최종 청약금을 공제한 잔액을 청약일 당일 12시까지 청약 접수한 전문투자자 및 기관투자자와 일반투자자에게 배정할 수 있다. 단, 청약자의 질적인 측면을 고려하여 "공동대표주관회사"가 그 배정받는 자 등을 결정할 수 있으며, 필요 시 "인수단"과 협의하여 결정할 수 있다. 또한 본 채권의 배정은 "한국금융투자협회"「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "공동대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "공동대표주관회사"가 결정하되, 수요예측 결과에 따른 "유효수요"의 범위를 반영하여 합리적으로 결정하며,「무보증사채 수요예측 모범규준」에 따라, 본채권 수요예측에 참여한 투자자에 대해서는 수요예측에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대 배정한다.
(3) 본항 제(2)호에 따라 "수요예측 참여자"의 총 청약금이 발행금액 총액에 미달되는 경우 다음 각 호의 방법으로 배정한다.
가. 배정단위: 전자등록금액은 일만원 단위로 하되, 최저배정금액은 50억원으로 하며, 50억원 이상은 50억원 단위로 한다.
나. 전문투자자 및 기관투자자: 청약금에 비례하여 안분배정한다.
다. 일반투자자: 전문투자자 및 기관투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음 각 호의 방법으로 배정한다.
① 총 청약건수가 모집총액을 최저청약단위(50억원)로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정한다.
② 총 청약건수가 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분배정한다. 단, 최종배정금액은 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정할 수 있다.
③ 상기 ①, ②의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여는 최초 인수예정 비율대로 "인수단"이 인수하되, 최종 인수금액은 "인수단"이 협의하여 결정한다. "인수단"은 각 "인수단"별 인수금액을 "본 사채"의 납입일 당일에 "본 사채"의 납입처에 납입한다.
(4) "본 사채"의 "인수단"은 "공동대표주관회사"가 납입일 당일 에스케이브로드밴드(주) 제58회 무보증사채 수요예측 및 청약의 결과를 반영하여 배정된 내역에 따라 배정할 것을 위임한다. “공동대표주관회사”는 선량한 관리자의 주의의무로 이를 수행한다.

라. 청약단위
최저청약금액은 오십억원으로 하며, 오십억원 이상은 오십억원 단위로 한다.

마. 청약기간
2025년 06월 19일 9시 ~ 2025년 06월 19일 12시

바. 청약증거금
청약서를 송부한 청약자는 당일 14시까지 청약증거금을 납부한다. 청약증거금은 청약사채 발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약증거금은 2025년 06월 19일에 본 사채의 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.

사. 청약취급장소
인수단의 본점

아. 납입장소
(주)하나은행 SK센터지점

자. 상장신청예정일
(1) 상장신청예정일 : 2025년 06월 19일
(2) 상장예정일 : 2025년 06월 20일

차. 사채권교부예정일 및 교부장소
"본 사채"에 대하여는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제36조에 의하여 실물채권을 발행하지 않고 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록한다.

카. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항
(1) 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제36조에 의하여 사채권을 발행하지 않고 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록한다.
(2) 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약증거금에 대하여는 무이자로 한다.
(3) 본 사채권의 원리금 지급은 당사가 전적으로 책임을 진다.
(4) 원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하되, 동 연체대출 최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본 사채 이자율을 적용한다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

나. 사채의 관리

다. 특약사항

"본 사채"의 인수계약서 상의 특약사항은 다음과 같습니다.

II. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 주요 권리내용, 발행과 관련된 약정 및 조건

가. 일반적인 사항

나. 기한의 이익 상실에 관한 사항

본 사채의 사채관리계약서 상 기한의 이익 상실에 관한 사항은 다음과 같습니다. 다음에서 "갑"은 발행회사인 당사를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 한국증권금융(주)를 지칭합니다.

다. 발행회사의 의무 및 책임

본 사채의 사채관리계약서 상 발행회사의 의무 및 책임은 다음과 같습니다. 자세한 내용은 본 공시서류에 첨부된 사채관리계약서를 참조하시기 바랍니다.

2. 사채관리계약에 관한 사항

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

나-1. 사채관리회사, 주관회사 및 발행기업 간 거래관계

나-2. 사채관리회사의 사채관리 실적

주) 2025년 실적은 2025년 1월 1일 ~ 2025년 06월 05일 기준

나-3. 사채관리 담당 조직 및 연락처

다. 사채관리회사의 권한

사채관리회사는 다음 각 호의 행위 및 본 사채의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상/재판외의 행위 등을 할 수 있습니다. 보다 자세한 내용은 본공시서류에 첨부된 사채관리계약서(사채모집위탁계약서) 제4-1조(사채관리회사의 권한)를 참조하시기 바랍니다.

라. 사채관리회사의 의무 및 책임

사채관리회사는 선량한 관리자의 주의로써 사채관리 계약상 권한을 행사하고 의무를이행하여야 하며, 사채관리계약이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있습니다. 또한, 사채관리회사는 당사가 원리금지급의무를 불이행하거나 기한의 이익 상실 또는 원인사유가 발생하는 경우, 공고하여야 할 의무가 있습니다. 보다 자세한 내용은 본 공시서류에 첨부된 사채관리계약서(사채모집위탁계약서) 제4-3조(사채관리회사의 공고의무), 제4-4조(사채관리회사의 의무 및 책임), 제4-1조(사채관리회사의 권한) 제1항을 참조하시기 바랍니다.

마. 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항

사채관리회사는 사채관리계약 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌 사유가 발생한 경우 사유 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 합니다. 또한 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 경우 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있습니다. 또한, 사채관리회사와 당사는 사채권자의 동의를 얻은 내용에 대하여 합의를 통해 사채관리계약을 변경할 수 있습니다. 보다 자세한 내용은 본 공시서류에 첨부된 사채관리계약서(사채모집위탁계약서) 제4-6조(사채관리회사의 사임), 제6조(사채관리계약의 변경)을 참조하시기 바랍니다.

III. 투자위험요소

1. 사업위험

코로나19 확산으로 2020년 글로벌 경제는 큰 침체를 겪었으나, 2022년부터 백신 보급 확대와 국가 간 이동 정상화로 경기 회복세를 보였습니다. 그러나 러시아-우크라이나 전쟁 장기화를 비롯해 글로벌 인플레이션과 각국 중앙은행의 통화 긴축 정책으로 인해 경기 둔화 우려가 확산되고있습니다. 신고서 제출일 현재 역시 러시아-우크라이나 전쟁, 이스라엘-팔레스타인 분쟁 지속과 같은 지정학적 갈등, 그간의 긴축 통화 정책의 시차 효과, 미국 트럼프 정부의 관세정책 등 전세계적 보호무역주의의 강화에 따른 높은 경기 불확실성이 지속되고 있는 상황입니다.

2025년 4월 IMF가 발표한 '세계경제전망(World Economic Outlook)'에 따르면 2024년 세계경제성장률은 3.3%를 기록했으며 2025년 성장률은 2.8%, 2026년은 3.0%로 전망되어 1월 대비 각각 0.5%p, 0.3%p 하향 조정되었습니다.

IMF는 동보고서에서 다수 경제 권역의 2025년 경제성장률을 직전 보고서 대비 대폭 하향 조정하였습니다. 선진국 그룹의 2025년 경제 성장률은 1.4%로 2025년 1월 전망 대비 0.5%p 하락 전망하였습니다. 국가별로 살펴보더라도 미국(-0.9%p.), 유로존(-0.2%p.), 중국(-0.6%p.), 한국(-1.0%p.) 등 대부분의 경제권역의 성장률을 하향 조정했습니다.

하향 조정의 주요 논거는 최근 글로벌 주요국들의 고율 관세 부과 정책으로 인한 실효 관세율의 급등과 이에 수반한 불확실성의 증대입니다. IMF는 무역 긴장 고조와 금융 시장 조정 속에서 세계 경제의 하방 위험이 심화되고 있으며 , 무역 등 정책에 대한 입장 차이와 급격한 변화 또는 심리 악화는 세계 금융 여건을 더욱 긴축시킬 수 있음을 경고 하였습니다. 또한, IMF는 국가별 상황에 맞게 금융시장 안정, 물가, 성장을 종합적으로 고려한 통화정책 조정과 지속가능한 부채 관리, 성장 친화적 재정 투자를 권고하였습니다.

한편, 한국은행이 2025년 2월 발표한 경제전망보고서에 따르면 국내 경제성장률은 2025년 1.5%로 전망되었습니다. 2025년 경제성장률은 내수가 부진한 가운데 수출증가세가 둔화됨에 따라 지난 11월 전망(YoY +1.9%)을 크게 하회하는 1.5%로 하향 조정되었습니다.

한국은행은 동 보고서에서 대외적으로는 세계경제가 美 관세 정책 추진의 여파 등으로 성장세가 둔화될 것으로 전망하였고, 대내적으로는 지난해말 이후 정치적 불확실성으로 경제심리가 위축되면서 내수의 하방 압력이 강화된 것으로 평가하였습니다.
또한, 향후 전망경로상 최대 리스크 요인으로 글로벌 무역 갈등을 언급하며, 미국이 올해 중국을 제외한 국가에 대해서는 기본 시나리오 대비 낮은 수준의 관세를 부과하고 내년에는 협상을 통해 관세율을 점진적으로 인하하는 낙관 시나리오의  경우 국내 경제성장률은 기본 전망 대비 올해 +0.1%p, 내년 +0.3%p 상향 조정될 수 있으나, 미국과 여타국이 상호 보복 관세 부여를 감행하고 이후에도 고관세를 유지하며 통상환경의 불확실성이 확대되는 비관시나리오의 경우, 경제 성장률은 올해 기본전망 대비 -0.1%p, 내년에는 -0.4%p로  낮아질 수 있음을 경고 하였습니다.

이처럼 코로나19 이후 각국 정부 및 중앙은행의 적극적인 정책대응으로 예상보다 빠르게 경기를 회복하였음에도 불구하고 러시아-우크라이나 전쟁 및 이스라엘-팔레스타인 분쟁 등 지정학적 리스크, 금융 불안정성 확대, 경기 침체 우려 및 미국 트럼프 정부의 관세 정책 등 국내외 경제에 큰 영향을 미칠 수 있는 불확실성 역시 상존하고 있습니다. 상기와 같은 저성장 기조는 당사가 영위하는 방송·통신사업분야 전반에 걸쳐 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 경기 회복 지연은 향후에도 한동안 지속될 수 있으며, 현재 쉽게 예상할 수 없는 글로벌 불확실성이 존재하므로, 투자자께서는 국제 정세, 경제 하방 리스크 요인을 충분히 확인하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

통신산업 내 경쟁력을 강화하기 위한 방편으로 기업 간 인수ㆍ합병 논의가 활발하게 이루어지고 있습니다. 당사 및 SK텔레콤(주)와 동일한 사업을 영위하고 있는 (주)LG유플러스는 2019년 2월 14일 유료방송 시장 경쟁력 확보를 목적으로 LG헬로비전(舊 CJ헬로)의 보통주 38,723,433주(지분율 50%+1주)를 8,000억원에 현금 취득하기로 결정하였습니다. 공정거래위원회는 유료방송시장의 경쟁을 저해하지 않도록 하는 조건을 부과하여 2019년 9월 10일 조건부 승인 내용을 담은 기업결합 심사보고서를 양사 최대주주에게 발송하였으며, 2019년 12월 13일 과학기술정보통신부는 공정거래위원회에 이어 LG유플러스의 LG헬로비전(舊 CJ헬로) 인수를 승인했습니다. 이에 LG유플러스는 2019년 12월 24일 LG헬로비전(舊 CJ헬로) 주식 취득을 완료하고 임시주주총회를 통해 CJ헬로의 사명을 "LG헬로비전"으로 변경하였으며, 정관 내 사업목적에 '방송통신서비스 판매업' 을 추가하는 등 결합 서비스 사업 확대를 본격화했습니다.

당사의 최대주주인 SK텔레콤(주) 또한 2019년 2월 21일 (주)티브로드의 최대주주인 태광산업(주)와 MOU를 체결하고 2019년 4월 26일 합병을 결의하였습니다. 이후 본 합병계약에 대한 사항을 2019년 5월 9일 공정거래위원회에 제출하고 기업결합을 신고하여 해당 내용을 심사받았으며, 공정거래위원회는 11월 6일 전원회의를 개최하여 상기 서술한 2건의 합병 건에 대하여 모두 조건부 승인하였습니다. 공정거래위원회는 당사와 티브로드 합병건과 (주)LG유플러스의 LG헬로비전(舊 CJ헬로) 인수 건에 대하여 2022년 12월 31일까지 ① 케이블TV 수신료 인상률이 물가상승률을 초과하지 않고, ② 케이블TV 채널 수와 소비자 선호 채널을 임의로 감축하지 않으며, ③ 소비자가 요청한 저가 상품으로의 전환 및 계약 연장을 거절하지 않고 고가 상품으로의 전환을 강요하지 않을 것을 시정 조치로 공표했습니다.

과학기술정보통신부는 당사가 2019년 5월 9일 신청한 합병 및 주식취득 인가의 건에 대하여, 사전협의(2019년 5월 10일 ~ 11월 7일) - 이해관계자 의견수렴(2019년 7월 12일 ~ 31일) - 공개토론회(2019년 7월 30일) 등을 통해 의견을 수렴하고 전문가 자문단(통신분야)의 자문 및 심사위원회(방송분야)의 심사와 신청 사업자에 대한 의견 청취를 거쳐 합병 인가 및 최다액출자자 변경승인 여부를 종합적으로 검토하였습니다. 그 결과, (주)티브로드의 최대주주인 (주)태광산업의 합병 후 존속회사 주식취득은 조건 없이 인가하기로 결의하였으며, 당사와 (주)티브로드 외 2인의 합병의 경우 통신시장의 공정경쟁과 이용자 보호를 위해 필요한 인가조건을 부과하는 것을 전제로 승인하였습니다.

방송통신위원회는 2020년 1월 20일 개최한 전체회의를 통해 본 합병 허가와 관련한 사전동의 안건을 심의하였으며, 최종 심사 결과 본 합병 안건을 통과하기로 의결했습니다. 또한 사전동의 심사위원회에서 제출한 조건을 토대로 공적책임 제고, 지역성 강화, 시청자 권익 보호 등 6개 분야에 대한 사전동의 조건을 제시하였습니다. 특히 지역성 훼손가능성을 차단하기 위해 티브로드 권역별 지역채널을 합병 이후 더욱 광역화하지 못하게 하고, 종합유선방송사업자(SO)와 IPTV의 역무별 분리ㆍ독립적 운영방안을 2022년말까지 유지하도록 했습니다.

방송통신위원회가 본 합병 안건을 심사하면서 제시한 사전동의 조건을 요약하자면 다음과 같습니다.

과학기술정보통신부는 방송통신위원회의 사전동의 내용을 바탕으로 2020년 1월 21일 본 합병 건을 최종 승인함을 통보하였습니다. 이로써 당사는 본 합병에 대한 관계법령상 인ㆍ허가 사항을 모두 충족하게 되었습니다. 이에 당사는 2020년 4월 30일자를 합병기일로 (주)티브로드, (주)티브로드동대문방송, (주)한국디지털케이블미디어센터를 흡수합병하여, 합병회사인 당사가 존속회사로 남게 되고 (주)티브로드, (주)티브로드동대문방송, (주)한국디지털케이블미디어센터는 당사에 흡수합병되어 해산하였습니다.