정 정 신 고 (보고)

2025년 05월 22일

1. 정정대상 공시서류 :

증권신고서(채무증권)

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 :

2025년 05월 16일

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자	문서명	비고
2025년 05월 16일	증권신고서(채무증권)	최초제출
2025년 05월 22일	[기재정정]증권신고서(채무증권)	수요예측 결과에 따른 기재정정

3. 정정사항

항 목	정정요구ㆍ명령 관련 여부	정정사유	정 정 전	정 정 후
※ 본 '[기재정정]증권신고서'는 수요예측 결과에 따른 기재정정으로, 정정 및 추가 기재된 사항은 굵은 파란색으로 표시하였습니다.
표지	아니오	수요예측 결과에 따른 기재정정	모집 또는 매출총액: 100,000,000,000원	모집 또는 매출총액: 150,000,000,000원
요약정보 2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항	아니오	수요예측 결과에 따른 기재정정	(주1) 정정 전	(주1) 정정 후
제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
1. 공모개요	아니오	수요예측 결과에 따른 기재정정	(주2) 정정 전	(주2) 정정 후
3. 공모가격 결정방법	아니오	수요예측 결과에 따른 기재정정	-	(주3) 추가 기재
5. 인수 등에 관한 사항	아니오	수요예측 결과에 따른 기재정정	(주4) 정정 전	(주4) 정정 후
제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 II. 증권의 주요 권리내용
1. 사채의 명칭, 주요 권리 내용, 발행과 관련한 약정 및 조건 등	아니오	수요예측 결과에 따른 기재정정	(주5) 정정 전	(주5) 정정 후
2. 사채관리계약에 관한 사항	아니오	수요예측 결과에 따른 기재정정	(주6) 정정 전	(주6) 정정 후
제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 V. 자금의 사용목적	아니오	수요예측 결과에 따른 기재정정	(주7) 정정 전	(주7) 정정 후

(주1) 정정 전

회차 :

15-1

(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭	무보증사채	모집(매출)방법	공모
권면(전자등록) 총액	40,000,000,000	모집(매출)총액	40,000,000,000
발행가액	40,000,000,000	이자율	-
발행수익률	-	상환기일	2027년 05월 28일
원리금 지급대행기관	(주)하나은행 SBS지점	(사채)관리회사	한국예탁결제원
비고	-

평가일	신용평가기관	등 급
2025년 05월 13일	한국기업평가	회사채 (AA0)
2025년 05월 14일	나이스신용평가	회사채 (AA0)

인수(주선) 여부	채무증권 상장을 위한 공모여부
인수	예

인수(주선)인		인수수량	인수금액	인수대가	인수방법
대표	NH투자증권	3,000,000	30,000,000,000	인수금액의 0.15%	총액인수
인수	삼성증권	1,000,000	10,000,000,000	인수금액의 0.15%	총액인수

청약기일	납입기일	청약공고일	배정공고일	배정기준일
2025년 05월 28일	2025년 05월 28일	-	-	-

자금의 사용목적
구 분	금 액
채무상환자금	40,000,000,000
발행제비용	102,920,000

【국내발행 외화채권】

표시통화	표시통화기준 발행규모	사용 지역	사용 국가	원화 교환 예정 여부	인수기관명
-	-	-	-	-	-

보증을 받은 경우	보증기관	-	지분증권과 연계된 경우	행사대상증권	-
보증을 받은 경우	보증금액	-		권리행사비율	-
담보 제공의 경우	담보의 종류	-		권리행사가격	-
담보 제공의 경우	담보금액	-		권리행사기간	-

매출인에 관한 사항
보유자	회사와의 관계	매출전 보유증권수	매출증권수	매출후 보유증권수
-	-	-	-	-

【주요사항보고서】	-
【파생결합사채 해당여부】	기초자산	옵션종류	만기일
N	-	-	-
【기 타】	▶ 본 사채 발행을 위해 2025년 04월 29일 KB증권(주), NH투자증권(주) 및 신한투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함. ▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음. ▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함. ▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음 ▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함. ▶ 본 사채의 상장신청(예정)일은 2025년 05월 28일이며, 상장예정일은 2025년 05월 29일임.

주1) 본 사채는 2025년 05월 21일 09시에서 16시 30분까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램 및 FAX를 통해 실시하는 수요예측결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 모집(매출)가액, 발행수익률 및 연리이자율이 결정될 예정입니다.
주2) 상기 기재된 총액(전자등록총액, 모집 또는 매출총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 제15-1회 및 제15-2회 무보증사채 전자등록총액은 합계 금 일천오백억원(\150,000,000,000) 한도 범위 내에서 발행회사와 인수단이 협의하여 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량, 인수금액 및 전자등록총액은 변동될 수 있습니다.
주3) 수요예측시 공모희망금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 (주)에스비에스 2년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)에스비에스 2년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.
주4) 수요예측 결과에 의해 확정된 확정 총액(전자등록총액, 모집총액, 발행가액) 및 확정 가산(차감)금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2025년 05월 22일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.
주5) 본 사채의 최종 인수수수료는 발행회사의 판단에 따라 공동대표주관회사 및 인수회사에게 정액으로 지급될 수 있습니다.

회차 :

15-2

(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭	무보증사채	모집(매출)방법	공모
권면(전자등록) 총액	60,000,000,000	모집(매출)총액	60,000,000,000
발행가액	60,000,000,000	이자율	-
발행수익률	-	상환기일	2028년 05월 26일
원리금 지급대행기관	(주)하나은행 SBS지점	(사채)관리회사	한국예탁결제원
비고	-

평가일	신용평가기관	등 급
2025년 05월 13일	한국기업평가	회사채 (AA0)
2025년 05월 14일	나이스신용평가	회사채 (AA0)

인수(주선) 여부	채무증권 상장을 위한 공모여부
인수	예

인수(주선)인		인수수량	인수금액	인수대가	인수방법
대표	케이비증권	2,100,000	21,000,000,000	인수금액의 0.15%	총액인수
대표	신한투자증권	2,000,000	20,000,000,000	인수금액의 0.15%	총액인수
인수	한국투자증권	1,900,000	19,000,000,000	인수금액의 0.15%	총액인수

청약기일	납입기일	청약공고일	배정공고일	배정기준일
2025년 05월 28일	2025년 05월 28일	-	-	-

자금의 사용목적
구 분	금 액
채무상환자금	30,000,000,000
운영자금	30,000,000,000
발행제비용	153,211,600

【국내발행 외화채권】

표시통화	표시통화기준 발행규모	사용 지역	사용 국가	원화 교환 예정 여부	인수기관명
-	-	-	-	-	-

보증을 받은 경우	보증기관	-	지분증권과 연계된 경우	행사대상증권	-
보증을 받은 경우	보증금액	-		권리행사비율	-
담보 제공의 경우	담보의 종류	-		권리행사가격	-
담보 제공의 경우	담보금액	-		권리행사기간	-

매출인에 관한 사항
보유자	회사와의 관계	매출전 보유증권수	매출증권수	매출후 보유증권수
-	-	-	-	-

【주요사항보고서】	-
【파생결합사채 해당여부】	기초자산	옵션종류	만기일
N	-	-	-
【기 타】	▶ 본 사채 발행을 위해 2025년 04월 29일 KB증권(주), NH투자증권(주) 및 신한투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함. ▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음. ▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함. ▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음 ▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함. ▶ 본 사채의 상장신청(예정)일은 2025년 05월 28일이며, 상장예정일은 2025년 05월 29일임.

주1) 본 사채는 2025년 05월 21일 09시에서 16시 30분까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램 및 FAX를 통해 실시하는 수요예측결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 모집(매출)가액, 발행수익률 및 연리이자율이 결정될 예정입니다.
주2) 상기 기재된 총액(전자등록총액, 모집 또는 매출총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 제15-1회 및 제15-2회 무보증사채 전자등록총액은 합계 금 일천오백억원(\150,000,000,000) 한도 범위 내에서 발행회사와 인수단이 협의하여 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량, 인수금액 및 전자등록총액은 변동될 수 있습니다.
주3) 수요예측시 공모희망금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 (주)에스비에스 3년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)에스비에스 3년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.
주4) 수요예측 결과에 의해 확정된 확정 총액(전자등록총액, 모집총액, 발행가액) 및 확정 가산(차감)금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2025년 05월 22일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.
주5) 본 사채의 최종 인수수수료는 발행회사의 판단에 따라 공동대표주관회사 및 인수회사에게 정액으로 지급될 수 있습니다.

(주1) 정정 후

회차 :

15-1

(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭	무보증사채	모집(매출)방법	공모
권면(전자등록) 총액	60,000,000,000	모집(매출)총액	60,000,000,000
발행가액	60,000,000,000	이자율	-
발행수익률	-	상환기일	2027년 05월 28일
원리금 지급대행기관	(주)하나은행 SBS지점	(사채)관리회사	한국예탁결제원
비고	-

평가일	신용평가기관	등 급
2025년 05월 13일	한국기업평가	회사채 (AA0)
2025년 05월 14일	나이스신용평가	회사채 (AA0)

인수(주선) 여부	채무증권 상장을 위한 공모여부
인수	예

인수(주선)인		인수수량	인수금액	인수대가	인수방법
대표	NH투자증권	4,000,000	40,000,000,000	인수금액의 0.15%	총액인수
인수	삼성증권	2,000,000	20,000,000,000	인수금액의 0.15%	총액인수

청약기일	납입기일	청약공고일	배정공고일	배정기준일
2025년 05월 28일	2025년 05월 28일	-	-	-

자금의 사용목적
구 분	금 액
채무상환자금	40,000,000,000
운영자금	20,000,000,000
발행제비용	147,120,000

【국내발행 외화채권】

표시통화	표시통화기준 발행규모	사용 지역	사용 국가	원화 교환 예정 여부	인수기관명
-	-	-	-	-	-

보증을 받은 경우	보증기관	-	지분증권과 연계된 경우	행사대상증권	-
보증을 받은 경우	보증금액	-		권리행사비율	-
담보 제공의 경우	담보의 종류	-		권리행사가격	-
담보 제공의 경우	담보금액	-		권리행사기간	-

매출인에 관한 사항
보유자	회사와의 관계	매출전 보유증권수	매출증권수	매출후 보유증권수
-	-	-	-	-

【주요사항보고서】	-
【파생결합사채 해당여부】	기초자산	옵션종류	만기일
N	-	-	-
【기 타】	▶ 본 사채 발행을 위해 2025년 04월 29일 KB증권(주), NH투자증권(주) 및 신한투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함. ▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음. ▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함. ▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음 ▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함. ▶ 본 사채의 상장신청(예정)일은 2025년 05월 28일이며, 상장예정일은 2025년 05월 29일임.

주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 제공하는 (주)에스비에스 2년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에 -0.04%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)에스비에스 2년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.04%p.를 가산한 이자율로 합니다.

회차 :

15-2

(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭	무보증사채	모집(매출)방법	공모
권면(전자등록) 총액	90,000,000,000	모집(매출)총액	90,000,000,000
발행가액	90,000,000,000	이자율	-
발행수익률	-	상환기일	2028년 05월 26일
원리금 지급대행기관	(주)하나은행 SBS지점	(사채)관리회사	한국예탁결제원
비고	-

평가일	신용평가기관	등 급
2025년 05월 13일	한국기업평가	회사채 (AA0)
2025년 05월 14일	나이스신용평가	회사채 (AA0)

인수(주선) 여부	채무증권 상장을 위한 공모여부
인수	예

인수(주선)인		인수수량	인수금액	인수대가	인수방법
대표	케이비증권	3,100,000	31,000,000,000	인수금액의 0.15%	총액인수
대표	신한투자증권	3,000,000	30,000,000,000	인수금액의 0.15%	총액인수
인수	한국투자증권	2,900,000	29,000,000,000	인수금액의 0.15%	총액인수

청약기일	납입기일	청약공고일	배정공고일	배정기준일
2025년 05월 28일	2025년 05월 28일	-	-	-

자금의 사용목적
구 분	금 액
채무상환자금	30,000,000,000
운영자금	60,000,000,000
발행제비용	222,211,600

【국내발행 외화채권】

표시통화	표시통화기준 발행규모	사용 지역	사용 국가	원화 교환 예정 여부	인수기관명
-	-	-	-	-	-

보증을 받은 경우	보증기관	-	지분증권과 연계된 경우	행사대상증권	-
보증을 받은 경우	보증금액	-		권리행사비율	-
담보 제공의 경우	담보의 종류	-		권리행사가격	-
담보 제공의 경우	담보금액	-		권리행사기간	-

매출인에 관한 사항
보유자	회사와의 관계	매출전 보유증권수	매출증권수	매출후 보유증권수
-	-	-	-	-

【주요사항보고서】	-
【파생결합사채 해당여부】	기초자산	옵션종류	만기일
N	-	-	-
【기 타】	▶ 본 사채 발행을 위해 2025년 04월 29일 KB증권(주), NH투자증권(주) 및 신한투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함. ▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음. ▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함. ▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음 ▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함. ▶ 본 사채의 상장신청(예정)일은 2025년 05월 28일이며, 상장예정일은 2025년 05월 29일임.

주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 제공하는 (주)에스비에스 3년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)을 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)에스비에스 3년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)을 이자율로 합니다.

(주2) 정정 전

[회 차 :

15-1]

(단위 : 원)

항 목

내 용

사 채 종 목

무보증사채

구 분

무기명식 이권부 무보증사채

전 자 등 록 총 액

40,000,000,000

할 인 율(%)

발행수익율(%)

모집 또는 매출가액

각 사채 전자등록총액의 100.00%로 한다.

모집 또는 매출총액

40,000,000,000

각 사채의 금액

본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 전자등록의 방법으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함

이자율

연리이자율(%)

이자지급 방법및 기한

이자지급 방법

이자는 본 사채의 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매3개월마다 본 사채의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 지급한다. 이자지급기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

이자지급 기한

2025년 08월 28일, 2025년 11월 28일, 2026년 02월 28일, 2026년 05월 28일,

2026년 08월 28일, 2026년 11월 28일, 2027년 02월 28일, 2027년 05월 28일.

신용평가 등급

평가회사명

한국기업평가(주) / NICE신용평가(주)

평가일자

2025년 05월 13일 / 2025년 05월 14일

평가결과등급

AA0(안정적) / AA0(안정적)

주관회사의
분석

주관회사명

KB증권(주), NH투자증권(주), 신한투자증권(주)

분석일자

2025년 05월 16일

상환방법
및 기한

상 환 방 법

본 사채의 원금은 원금상환기일에 일시 상환한다. 다만, 원금상환기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한

2027년 05월 28일

청 약 기 일

2025년 05월 28일

납 입 기 일

2025년 05월 28일

등 록 기 관

한국예탁결제원

원리금
지급대행기관

회 사 명

(주)하나은행 SBS지점

회사고유번호

00158909

기 타 사 항

▶ 본 사채 발행을 위해 2025년 04월 29일 KB증권(주), NH투자증권(주) 및 신한투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.
▶ 본 사채의 상장신청(예정)일은 2025년 05월 28일이며, 상장예정일은 2025년 05월 29일임.
▶ 본 사채의 사채관리회사는 한국예탁결제원임.

[회 차 :

15-2]

(단위 : 원)

항 목

내 용

사 채 종 목

무보증사채

구 분

무기명식 이권부 무보증사채

전 자 등 록 총 액

60,000,000,000

할 인 율(%)

발행수익율(%)

모집 또는 매출가액

각 사채 전자등록총액의 100.00%로 한다.

모집 또는 매출총액

60,000,000,000

각 사채의 금액

본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 전자등록의 방법으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함

이자율

연리이자율(%)

이자지급 방법및 기한

이자지급 방법

이자는 본 사채의 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매3개월마다 본 사채의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 지급한다. 이자지급기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 단, 마지막 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 직전 이자지급기일부터 마지막 이자지급기일 전일까지 실제일수를 곱한 후, 이를 365로 나눈 금액으로 하되 소수 첫째 자리 이하의 금액은 절사한다.

이자지급 기한

2025년 08월 28일, 2025년 11월 28일, 2026년 02월 28일, 2026년 05월 28일,

2026년 08월 28일, 2026년 11월 28일, 2027년 02월 28일, 2027년 05월 28일,

2027년 08월 28일, 2027년 11월 28일, 2028년 02월 28일, 2028년 05월 26일.

신용평가 등급

평가회사명

한국기업평가(주) / NICE신용평가(주)

평가일자

2025년 05월 13일 / 2025년 05월 14일

평가결과등급

AA0(안정적) / AA0(안정적)

주관회사의
분석

주관회사명

KB증권(주), NH투자증권(주),신한투자증권(주)

분석일자

2025년 05월 16일

상환방법
및 기한

상 환 방 법

상 환 기 한

2028년 05월 26일

청 약 기 일

2025년 05월 28일

납 입 기 일

2025년 05월 28일

등 록 기 관

한국예탁결제원

원리금
지급대행기관

회 사 명

(주)하나은행 SBS지점

회사고유번호

00158909

기 타 사 항

주1) 본 사채는 2025년 05월 21일 09시에서 16시 30분까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램 및 FAX를 통해 실시하는 수요예측결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 모집(매출)가액, 발행수익률 및 연리이자율이 결정될 예정입니다.
주2) 상기 기재된 총액(전자등록총액, 모집 또는 매출총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 제15-1회 및 제15-2회 무보증사채 전자등록총액은 합계 금 일천오백억원(\150,000,000,000) 한도 범위 내에서 발행회사와 인수단이 협의하여 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량, 인수금액 및 전자등록총액은 변동될 수 있습니다.
주3) 수요예측시 공모희망금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 (주)에스비에스 3년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)에스비에스 3년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.
주4) 수요예측 결과에 의해 확정된 확정 총액(전자등록총액, 모집총액, 발행가액) 및 확정 가산(차감)금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2025년 05월 22일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.
주5) 본 사채의 최종 인수수수료는 발행회사의 판단에 따라 공동대표주관회사 및 인수회사에게 정액으로 지급될 수 있습니다.

(주2) 정정 후

[회 차 :

15-1]

(단위 : 원)

항 목

내 용

사 채 종 목

무보증사채

구 분

무기명식 이권부 무보증사채

전 자 등 록 총 액

60,000,000,000

할 인 율(%)

발행수익율(%)

모집 또는 매출가액

각 사채 전자등록총액의 100.00%로 한다.

모집 또는 매출총액

60,000,000,000

각 사채의 금액

본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 전자등록의 방법으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함

이자율

연리이자율(%)

이자지급 방법및 기한

이자지급 방법

이자지급 기한

2025년 08월 28일, 2025년 11월 28일, 2026년 02월 28일, 2026년 05월 28일,

2026년 08월 28일, 2026년 11월 28일, 2027년 02월 28일, 2027년 05월 28일.

신용평가 등급

평가회사명

한국기업평가(주) / NICE신용평가(주)

평가일자

2025년 05월 13일 / 2025년 05월 14일

평가결과등급

AA0(안정적) / AA0(안정적)

주관회사의
분석

주관회사명

KB증권(주), NH투자증권(주), 신한투자증권(주)

분석일자

2025년 05월 16일

상환방법
및 기한

상 환 방 법

상 환 기 한

2027년 05월 28일

청 약 기 일

2025년 05월 28일

납 입 기 일

2025년 05월 28일

등 록 기 관

한국예탁결제원

원리금
지급대행기관

회 사 명

(주)하나은행 SBS지점

회사고유번호

00158909

기 타 사 항

주) 본 사채의 발행수익률 및 연리이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 제공하는 (주)에스비에스 2년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에 -0.04%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)에스비에스 2년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.04%p.를 가산한 이자율로 합니다.

[회 차 :

15-2]

(단위 : 원)

항 목

내 용

사 채 종 목

무보증사채

구 분

무기명식 이권부 무보증사채

전 자 등 록 총 액

90,000,000,000

할 인 율(%)

발행수익율(%)

모집 또는 매출가액

각 사채 전자등록총액의 100.00%로 한다.

모집 또는 매출총액

90,000,000,000

각 사채의 금액

본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 전자등록의 방법으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함

이자율

연리이자율(%)

이자지급 방법및 기한

이자지급 방법

이자지급 기한

2025년 08월 28일, 2025년 11월 28일, 2026년 02월 28일, 2026년 05월 28일,

2026년 08월 28일, 2026년 11월 28일, 2027년 02월 28일, 2027년 05월 28일,

2027년 08월 28일, 2027년 11월 28일, 2028년 02월 28일, 2028년 05월 26일.

신용평가 등급

평가회사명

한국기업평가(주) / NICE신용평가(주)

평가일자

2025년 05월 13일 / 2025년 05월 14일

평가결과등급

AA0(안정적) / AA0(안정적)

주관회사의
분석

주관회사명

KB증권(주), NH투자증권(주),신한투자증권(주)

분석일자

2025년 05월 16일

상환방법
및 기한

상 환 방 법

상 환 기 한

2028년 05월 26일

청 약 기 일

2025년 05월 28일

납 입 기 일

2025년 05월 28일

등 록 기 관

한국예탁결제원

원리금
지급대행기관

회 사 명

(주)하나은행 SBS지점

회사고유번호

00158909

기 타 사 항

주) 본 사채의 발행수익률 및 연리이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 제공하는 (주)에스비에스 3년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)을 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)에스비에스 3년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)을 이자율로 합니다.

(주3) 추가 기재

다. 수요예측 결과

① 수요예측 참여 내역

[회 차 : 제15-1회]

(단위: 건, 억원)

구분	국내 기관투자자				외국 기관투자자		합계
구분	운용사 (집합)	투자매매 중개업자	연기금, 운용사(고유),은행, 보험	기타	거래실적 유*	거래실적 무	합계
건수	4	8	3	-	-	-	15
수량	500	1,200	300	-	-	-	2,000
경쟁률	1.25 : 1	3.00 : 1	0.75 : 1	-	-	-	5.00 : 1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임
주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함
*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제15-2회]

(단위: 건, 억원)

구분	국내 기관투자자				외국 기관투자자		합계
구분	운용사 (집합)	투자매매 중개업자	연기금, 운용사(고유),은행, 보험	기타	거래실적 유*	거래실적 무	합계
건수	10	7	3	-	-	-	20
수량	1,100	2,200	300	-	-	-	3,600
경쟁률	1.83 : 1	3.67 : 1	0.50 : 1				6.00 : 1

② 수요예측 신청가격 분포

[회 차 : 제15-1회]

(단위: bp, 건, 억원)

구분	국내 기관투자자								외국 기관투자자				합계			누적합계		유효수요
	운용사 (집합)		투자매매중개업자		연기금, 운용사(고유), 은행, 보험		기타		거래실적 유*		거래실적 무		합계			누적합계
	건수	수량	건수	수량	건수	수량	건수	수량	건수	수량	건수	수량	건수	수량	비율	누적수량	누적비율
-8	-	-	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	1	100	5.00%	100	5.00%	포함
-7	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	1	100	5.00%	200	10.00%	포함
-6	-	-	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	1	100	5.00%	300	15.00%	포함
-5	-	-	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	1	100	5.00%	400	20.00%	포함
-4	-	-	2	200	-	-	-	-	-	-	-	-	2	200	10.00%	600	30.00%	포함
-3	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	1	100	5.00%	700	35.00%	포함
-1	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	1	100	5.00%	800	40.00%	포함
0	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	1	100	5.00%	900	45.00%	포함
1	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	1	100	5.00%	1,000	50.00%	포함
2	1	200	-		-	-	-	-	-	-	-	-	1	200	10.00%	1,200	60.00%	포함
3	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	1	100	5.00%	1,300	65.00%	포함
4	1	100	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	2	200	10.00%	1,500	75.00%	포함
30	-	-	1	500	-	-	-	-	-	-	-	-	1	500	25.00%	2,000	100.00%	포함
합계	4	500	8	1,200	3	300	-	-	-	-	-	-	15	2,000	100.0%	-	-	-

주1) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함
주2) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제15-2회]

(단위: bp, 건, 억원)

구분	국내 기관투자자								외국 기관투자자				합계			누적합계		유효수요
	운용사 (집합)		투자매매중개업자		연기금, 운용사(고유), 은행, 보험		기타		거래실적 유*		거래실적 무		합계			누적합계
	건수	수량	건수	수량	건수	수량	건수	수량	건수	수량	건수	수량	건수	수량	비율	누적수량	누적비율
-13	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	1	100	2.78%	100	2.78%	포함
-8	-	-	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	1	100	2.78%	200	5.56%	포함
-7	-	-	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	1	100	2.78%	300	8.33%	포함
-5	-	-	2	300	-	-	-	-	-	-	-	-	2	300	8.33%	600	16.67%	포함
-3	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	1	100	2.78%	700	19.44%	포함
-1	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	1	100	2.78%	800	22.22%	포함
0	3	300	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	4	400	11.11%	1,200	33.33%	포함
1	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	1	100	2.78%	1,300	36.11%	포함
3	2	200	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	2	200	5.56%	1,500	41.67%	포함
4	2	300	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	2	300	8.33%	1,800	50.00%	포함
5	-	-	1	200	-	-	-	-	-	-	-	-	1	200	5.56%	2,000	55.56%	포함
10	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	1	100	2.78%	2,100	58.33%	포함
30	-	-	2	1,500	-	-	-	-	-	-	-	-	2	1,500	41.67%	3,600	100.00%	포함
합계	10	1,100	7	2,200	3	300	-	-	-	-	-	-	20	3,600	100.00%	-	-	-

③ 수요예측 상세 분포현황

[회 차 : 제15-1회]

(단위: bp, 억원)

수요예측 참여자	㈜SBS 2년 만기 회사채 개별민평 대비 스프레드													합계
수요예측 참여자	-8	-7	-6	-5	-4	-3	-1	0	1	2	3	4	30	합계
기관투자자 1	100													100
기관투자자 2		100												100
기관투자자 3			100											100
기관투자자 4				100										100
기관투자자 5					100									100
기관투자자 6					100									100
기관투자자 7						100								100
기관투자자 8							100							100
기관투자자 9								100						100
기관투자자 10									100					100
기관투자자 11										200				200
기관투자자 12											100			100
기관투자자 13												100		100
기관투자자 14												100		100
기관투자자 15													500	500
합계	100	100	100	100	200	100	100	100	100	200	100	200	500	2,000
누적 합계	100	200	300	400	600	700	800	900	1,000	1,200	1,300	1,500	2,000

[회 차 : 제15-2회]

(단위: bp, 억원)

수요예측 참여자	㈜SBS 3년 만기 회사채 개별민평 대비 스프레드													합계
수요예측 참여자	-13	-8	-7	-5	-3	-1	0	1	3	4	5	10	30	합계
기관투자자 1	100													100
기관투자자 2		100												100
기관투자자 3			100											100
기관투자자 4				200										200
기관투자자 5				100										100
기관투자자 6					100									100
기관투자자 7						100								100
기관투자자 8							100							100
기관투자자 9							100							100
기관투자자 10							100							100
기관투자자 11							100							100
기관투자자 12								100						100
기관투자자 13									100					100
기관투자자 14									100					100
기관투자자 15										200				200
기관투자자 16										100				100
기관투자자 17											200			200
기관투자자 18												100		100
기관투자자 19													1,000	1,000
기관투자자 20													500	500
합계	100	100	100	300	100	100	400	100	200	300	200	100	1,500	3,600
누적 합계	100	200	300	600	700	800	1,200	1,300	1,500	1,800	2,000	2,100	3,600	-

④ 유효수요의 범위, 판단기준, 판단근거 및 최종 발행 금리에서의 반영

구 분	내 용
유효수요의 정의	"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량
유효수요의 범위	공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량
유효수요 산정 근거	수요예측 실시 결과, 본 사채의 공모희망금리 범위 내의 수요예측 참여물량이 발행예정금액을 초과하여 공동대표주관회사는 발행회사와 협의하여 증권신고서 제출시 기재한 바와 같이 제15회 무보증사채 발행금액의 총액을 1,500억원으로 증액하기로 결정하였습니다. [본 사채의 발행금액 결정] (1) 제15-1회 무보증사채 : 600억원 (최초 증권신고서 제출 시 발행예정금액 : 400억원) (2) 제15-2회 무보증사채 : 900억원 (최초 증권신고서 제출 시 발행예정금액 : 600억원) [수요예측 신청현황] (1) 제15-1회 무보증사채 - 총 참여신청금액: 2,000억원 - 총 참여신청범위: -0.08%p. ~ +0.30%p. - 총 참여신청건수: 15건 - 공모희망금리 내 참여신청건수 : 15건 - 공모희망금리 내 참여신청금액 : 2,000억원 (2) 제15-2회 무보증사채 - 총 참여신청금액: 3,600억원 - 총 참여신청범위: -0.13%p. ~ +0.30%p. - 총 참여신청건수: 20건 - 공모희망금리 내 참여신청건수 : 20건 - 공모희망금리 내 참여신청금액 : 3,600억원 본 채권의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 공동대표주관회사의 내부 지침에 근거하여 발행회사 및 공동대표주관회사가 협의하여 결정하였습니다. 각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 공동대표주관회사와 발행회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무 상황, 금리 및 스프레드 전망)이 반영되어 있을 것으로 판단하였고, 공모희망금리밴드 상단 이내로 참여한 건을 유효수요로 정의하였습니다.
최종 발행수익률 확정을 위한 수요예측 결과 반영	본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였습니다. [제15-1회] 본 사채의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 제공하는 (주)에스비에스 2년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에 -0.04%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)에스비에스 2년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.04%p.를 가산한 이자율로 합니다. [제15-2회] 본 사채의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 제공하는 (주)에스비에스 3년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)을 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)에스비에스 3년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)을 이자율로 합니다.

(주4) 정정 전

가. 사채의 인수

[제15-1회]

(단위 : 원)

인수인			주 소	인수금액 및 수수료율		인수조건
구분	명칭	고유번호	주 소	인수금액	수수료율(%)	인수조건
대표	NH투자증권(주)	00120182	서울특별시 영등포구 여의대로 108	30,000,000,000	0.15	총액인수
인수	삼성증권(주)	00111722	서울특별시 서초구 서초대로74길 11	10,000,000,000	0.15	총액인수

주1) 본 사채는 2025년 05월 21일 09시에서 16시 30분까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램 및 FAX 접수방법을 통해 실시하는 수요예측결과에 따라 제15-1회 및 제15-2회 무보증사채의 전자등록총액은 금 일천오백억원(￦150,000,000,000) 이하의 범위 내에서 변경될 수 있으며, 이에 따라 상기 인수인의 인수금액이 조정될 수 있습니다.
주2) 본 사채의 최종 인수수수료는 발행회사의 판단에 따라 공동대표주관회사 및 인수회사에게 정액으로 지급될 수 있습니다.

[제15-2회]

(단위 : 원)

인수인			주 소	인수금액 및 수수료율		인수조건
구분	명칭	고유번호	주 소	인수금액	수수료율(%)	인수조건
대표	KB증권(주)	00164876	서울특별시 영등포구 여의나루로 50	21,000,000,000	0.15	총액인수
대표	신한투자증권(주)	00138321	서울특별시 영등포구 의사당대로 96	20,000,000,000	0.15	총액인수
인수	한국투자증권(주)	00160144	서울특별시 영등포구 의사당대로 88	19,000,000,000	0.15	총액인수

나. 사채의 관리

[제15-1,2회]

(단위 : 원)

사채관리회사		주 소	위탁금액 및 수수료율		위탁조건
명칭	고유번호	주 소	위탁금액	수수료(정액)	위탁조건
한국예탁결제원	00159652	부산시 남구 문현금융로 40	100,000,000,000	6,000,000	-

주) 상기 기재된 위탁금액은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 제15-1회 및 제15-2회 무보증사채의 전자등록총액은 금 일천오백억원(\150,000,000,000)이하의 범위 내에서 변경될 수 있으며, 이에 따라 상기 사채관리회사의 위탁금액이 조정될 수 있습니다.

(후략)

(주4) 정정 후

가. 사채의 인수

[제15-1회]

(단위 : 원)

인수인			주 소	인수금액 및 수수료율		인수조건
구분	명칭	고유번호	주 소	인수금액	수수료율(%)	인수조건
대표	NH투자증권(주)	00120182	서울특별시 영등포구 여의대로 108	40,000,000,000	0.15	총액인수
인수	삼성증권(주)	00111722	서울특별시 서초구 서초대로74길 11	20,000,000,000	0.15	총액인수

(삭제)

[제15-2회]

(단위 : 원)

인수인			주 소	인수금액 및 수수료율		인수조건
구분	명칭	고유번호	주 소	인수금액	수수료율(%)	인수조건
대표	KB증권(주)	00164876	서울특별시 영등포구 여의나루로 50	31,000,000,000	0.15	총액인수
대표	신한투자증권(주)	00138321	서울특별시 영등포구 의사당대로 96	30,000,000,000	0.15	총액인수
인수	한국투자증권(주)	00160144	서울특별시 영등포구 의사당대로 88	29,000,000,000	0.15	총액인수

(삭제)

나. 사채의 관리

[제15-1,2회]

(단위 : 원)

사채관리회사		주 소	위탁금액 및 수수료율		위탁조건
명칭	고유번호	주 소	위탁금액	수수료(정액)	위탁조건
한국예탁결제원	00159652	부산시 남구 문현금융로 40	150,000,000,000	6,000,000	-

(삭제)

(주5) 정정 전

1. 사채의 명칭, 주요 권리내용, 발행과 관련한 약정 및 조건 등

가. 일반적인 사항

(단위 : 억원, %)

회 차	발행금액	이자율	만기일	옵션관련사항
제15-1회 무보증사채	400	(주3)	2027년 05월 28일	-
제15-2회 무보증사채	600	(주4)	2028년 05월 26일	-
합 계	1,000	-	-	-

(주1) 본 사채는 2025년 05월 21일 09시에서 16시 30분까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램 및 FAX를 통해 실시하는 수요예측결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 모집(매출)가액, 발행수익률 및 연리이자율이 결정될 예정입니다.
주2) 상기 기재된 총액(전자등록총액, 모집 또는 매출총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 제15-1회 및 제15-2회 무보증사채 전자등록총액은 합계 금 일천오백억원(\150,000,000,000) 한도 범위 내에서 발행회사와 인수단이 협의하여 변경될 수 있습니다.
주3) 수요예측시 공모희망금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 (주)에스비에스 2년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)에스비에스 2년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.
주4) 수요예측시 공모희망금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 (주)에스비에스 3년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)에스비에스 3년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.
주5) 수요예측 결과에 의한 확정 금액 및 확정 이자율은 2025년 05월 22일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

(후략)

(주5) 정정 후

1. 사채의 명칭, 주요 권리내용, 발행과 관련한 약정 및 조건 등

가. 일반적인 사항

(단위 : 억원, %)

회 차	발행금액	이자율	만기일	옵션관련사항
제15-1회 무보증사채	600	(주1)	2027년 05월 28일	-
제15-2회 무보증사채	900	(주2)	2028년 05월 26일	-
합 계	1,500	-	-	-

(주1) 본 사채의 이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 제공하는 (주)에스비에스 2년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에 -0.04%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)에스비에스 2년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.04%p.를 가산한 이자율로 합니다.
(주2) 본 사채의 이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 제공하는 (주)에스비에스 3년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)을 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)에스비에스 3년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)을 이자율로 합니다.

(후략)

(주6) 정정 전

2. 사채관리계약에 관한 사항

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 05월 16일 한국예탁결제원(주)와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 수탁회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 상기한 기한이익 상실 사유, 아래의 사채관리회사에 관한 사항 및 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차 : 제15-1,2회 ]

(단위 : 원)

사채관리회사		주 소	위탁금액 및 수수료율		위탁조건
명칭	고유번호	주 소	위탁금액	수수료(정액)	위탁조건
한국예탁결제원	00159652	부산시 남구 문현금융로 40	100,000,000,000	6,000,000	-

(후략)

(주6) 정정 후

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차 : 제15-1,2회 ]

(단위 : 원)

사채관리회사		주 소	위탁금액 및 수수료율		위탁조건
명칭	고유번호	주 소	위탁금액	수수료(정액)	위탁조건
한국예탁결제원	00159652	부산시 남구 문현금융로 40	150,000,000,000	6,000,000	-

(삭제)

(후략)

(주7) 정정 전

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[회 차: 15-1]

(단위 : 원)

구 분	금 액
모집 또는 매출총액(1)	40,000,000,000
발행제비용(2)	102,920,000
순수입금[(1)-(2)]	39,897,080,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정입니다.

[회 차: 15-2]

(단위 : 원)

구 분	금 액
모집 또는 매출총액(1)	60,000,000,000
발행제비용(2)	153,211,600
순수입금[(1)-(2)]	59,846,788,400

주) 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[제15-1회]

(단위 : 원)

구 분	금 액	계산근거
발행분담금	24,000,000	전자등록총액 × 0.06% (만기 2년 이하)
인수수수료	60,000,000	전자등록총액 × 0.15%
대표주관수수료	4,000,000	전자등록총액 × 0.01%
사채관리수수료	3,000,000	정액
신용평가수수료	10,000,000	정액(VAT별도)
상장수수료	1,300,000	250억 이상 500억 미만
연부과금	200,000	1년당 100,000원(최대 50만원)
전자등록수수료	400,000	발행금액 × 0.001%(최대 50만원)
표준코드부여수수료	20,000	건당 20,000원
합 계	102,920,000	-

주1) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정이며, 수요예측 결과에 따라 변경될 수 있습니다.
주2) 본 사채의 최종 인수수수료는 발행회사의 판단에 따라 공동대표주관회사 및 인수회사에게 정액으로 지급될 수 있습니다.
주3) 발행제비용 계산근거
- 발행분담금 : 「금융기관분담금 징수등에 관한 규정」 제5조
- 상장수수료 : 「유가증권시장 상장규정」 및 동 시행세칙 <별표10>
- 상장연부과금 : 「유가증권시장 상장규정」 및 동 시행세칙 <별표10>
- 인수수수료 : 발행회사와 인수단 협의
- 사채관리수수료 : 발행회사와 사채관리회사 협의
- 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료
- 전자등록수수료 : 「주식ㆍ사채등의 전자등록업무 규정」 및 동 시행세칙 <별표2>
- 표준코드부여수수료 : 「증권 및 관련 금융상품 표준코드 관리기준」

[제15-2회]

(단위 : 원)

구 분	금 액	계산근거
발행분담금	42,000,000	전자등록총액 × 0.07% (만기 2년 초과)
인수수수료	90,000,000	전자등록총액 × 0.15%
대표주관수수료	6,000,000	전자등록총액 × 0.01%
사채관리수수료	3,000,000	정액
신용평가수수료	10,000,000	정액(VAT별도)
상장수수료	1,400,000	500억 이상 1,000억 미만
연부과금	291,600	1년당 100,000원(최대 50만원)
전자등록수수료	500,000	발행금액 × 0.001%(최대 50만원)
표준코드부여수수료	20,000	건당 20,000원
합 계	153,211,600	-

2. 자금의 사용목적
가. 자금의 사용목적

회차 :

15-1

(기준일 :

2025년 05월 15일

)

(단위 : 원)

시설자금	영업양수 자금	운영자금	채무상환 자금	타법인증권 취득자금	기타	계	비고
-	-	-	40,000,000,000	-	-	40,000,000,000	-

주) 상기 금액은 예정금액이며, 수요예측 결과를 반영하여 변경될 수 있습니다.

회차 :

15-2

(기준일 :

2025년 05월 15일

)

(단위 : 원)

시설자금	영업양수 자금	운영자금	채무상환 자금	타법인증권 취득자금	기타	계	비고
-	-	30,000,000,000	30,000,000,000	-	-	60,000,000,000	-

주) 상기 금액은 예정금액이며, 수요예측 결과를 반영하여 변경될 수 있습니다.

나. 자금의 세부사용 내역

당사는 금번 발행되는 제15-1회 및 제15-2회 무보증사채 조달금액 총 1,000억원을 채무상환자금 및 운영자금으로 사용할 예정입니다. 단, 제15-1회 및 제15-2회 무보증사채는 수요예측 결과에 따라 1,500억원 이하의 범위 내에서 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 변경할 수 있으며, 증액시 증액분은 운영자금으로 사용할 예정입니다. 자금의 세부 사용내역은 아래와 같습니다.

[채무상환자금 세부 사용내역]

(단위: 백만원)

종목명	발행일	만기일	이자율	금액
제13-2회 무보증 공모사채	2020.09.01	2025.09.01	1.78%	70,000
합계				70,000

주) 금번 사채 발행으로 조달한 자금은 실제 자금 사용일까지 은행 예금 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용 예정입니다.

[운영자금 세부 사용내역]

(단위: 백만원, %)

구분	내용	사용예정시기	금액
운영자금	제작비 지급	2025년 7월~12월	30,000
합계			30,000

주) 금번 사채 발행으로 조달한 자금은 실제 자금 사용일까지 은행예금 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용될 예정입니다.

(주7) 정정 후

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[회 차: 15-1]

(단위 : 원)

구 분	금 액
모집 또는 매출총액(1)	60,000,000,000
발행제비용(2)	147,120,000
순수입금[(1)-(2)]	59,852,880,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정입니다.

[회 차: 15-2]

(단위 : 원)

구 분	금 액
모집 또는 매출총액(1)	90,000,000,000
발행제비용(2)	222,211,600
순수입금[(1)-(2)]	89,777,788,400

주) 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[제15-1회]

(단위 : 원)

구 분	금 액	계산근거
발행분담금	36,000,000	전자등록총액 × 0.06% (만기 2년 이하)
인수수수료	90,000,000	전자등록총액 × 0.15%
대표주관수수료	6,000,000	전자등록총액 × 0.01%
사채관리수수료	3,000,000	정액
신용평가수수료	10,000,000	정액(VAT별도)
상장수수료	1,400,000	500억 이상 1,000억 미만
연부과금	200,000	1년당 100,000원(최대 50만원)
전자등록수수료	500,000	발행금액 × 0.001%(최대 50만원)
표준코드부여수수료	20,000	건당 20,000원
합 계	147,120,000	-

주1) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.
(삭제)
주2) 발행제비용 계산근거
- 발행분담금 : 「금융기관분담금 징수등에 관한 규정」 제5조
- 상장수수료 : 「유가증권시장 상장규정」 및 동 시행세칙 <별표10>
- 상장연부과금 : 「유가증권시장 상장규정」 및 동 시행세칙 <별표10>
- 인수수수료 : 발행회사와 인수단 협의
- 사채관리수수료 : 발행회사와 사채관리회사 협의
- 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료
- 전자등록수수료 : 「주식ㆍ사채등의 전자등록업무 규정」 및 동 시행세칙 <별표2>
- 표준코드부여수수료 : 「증권 및 관련 금융상품 표준코드 관리기준」

[제15-2회]

(단위 : 원)

구 분	금 액	계산근거
발행분담금	63,000,000	전자등록총액 × 0.07% (만기 2년 초과)
인수수수료	135,000,000	전자등록총액 × 0.15%
대표주관수수료	9,000,000	전자등록총액 × 0.01%
사채관리수수료	3,000,000	정액
신용평가수수료	10,000,000	정액(VAT별도)
상장수수료	1,400,000	500억 이상 1,000억 미만
연부과금	291,600	1년당 100,000원(최대 50만원)
전자등록수수료	500,000	발행금액 × 0.001%(최대 50만원)
표준코드부여수수료	20,000	건당 20,000원
합 계	222,211,600	-

2. 자금의 사용목적
가. 자금의 사용목적

회차 :

15-1

(기준일 :

2025년 05월 21일

)

(단위 : 원)

시설자금	영업양수 자금	운영자금	채무상환 자금	타법인증권 취득자금	기타	계	비고
-	-	20,000,000,000	40,000,000,000	-	-	60,000,000,000	-

(삭제)

회차 :

15-2

(기준일 :

2025년 05월 21일

)

(단위 : 원)

시설자금	영업양수 자금	운영자금	채무상환 자금	타법인증권 취득자금	기타	계	비고
-	-	60,000,000,000	30,000,000,000	-	-	90,000,000,000	-

(삭제)

나. 자금의 세부사용 내역

당사는 금번 발행되는 제15-1회 및 제15-2회 무보증사채 조달금액 총 1,500억원을 채무상환자금 및 운영자금으로 사용할 예정입니다. (삭제) 자금의 세부 사용내역은 아래와 같습니다.

[채무상환자금 세부 사용내역]

(단위: 백만원)

종목명	발행일	만기일	이자율	금액
제13-2회 무보증 공모사채	2020.09.01	2025.09.01	1.78%	70,000
합계				70,000

주) 금번 사채 발행으로 조달한 자금은 실제 자금 사용일까지 은행 예금 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용 예정입니다.

[운영자금 세부 사용내역]

(단위: 백만원, %)

구분	내용	사용예정시기	금액
운영자금	제작비 지급	2025년 7월~12월	80,000
합계			80,000

주) 금번 사채 발행으로 조달한 자금은 실제 자금 사용일까지 은행예금 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용될 예정입니다.

【 대표이사 등의 확인 】

sbs15_대표이사확인서_250522

증 권 신 고 서

( 채 무 증 권 )

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자	문서명	비고
2025년 05월 16일	증권신고서(채무증권)	최초제출
2025년 05월 22일	[기재정정]증권신고서(채무증권)	수요예측 결과에 따른 기재 정정

금융위원회 귀중	2025년 05월 16일

회 사 명 :	(주)SBS
대 표 이 사 :	방 문 신
본 점 소 재 지 :	서울특별시 양천구 목동서로 161
	(전 화) 02-2061-0006
	(홈페이지) http://www.sbs.co.kr

작 성 책 임 자 :	(직 책) 경영본부장 (성 명) 김동호
	(전 화) 02-2061-0006

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :	(주)SBS 제15-1회 무기명식 이권부 무보증사채 (주)SBS 제15-2회 무기명식 이권부 무보증사채
모집 또는 매출총액 :	150,000,000,000	원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : (주)SBS → 서울특별시 양천구 목동서로 161
KB증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의나루로 50
NH투자증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의대로 108
신한투자증권(주) → 서울특별시 영등포구 의사당대로 96
삼성증권(주) → 서울특별시 서초구 서초대로74길 11
한국투자증권(주) → 서울특별시 영등포구 의사당대로 88

【 대표이사 등의 확인 】

sbs15_대표이사확인서_250516

요약정보

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분	내 용
사업위험	가. 국내외 경기변동에 따른 사업환경 악화 위험 당사는 지상파를 근간으로 하는 콘텐츠 제작, 지상파 플랫폼 광고사업과 콘텐츠유통사업을 영위하고 있습니다. 이는 전반적으로 국내외 경기 변동과 경제 성장 추세의 영향을 많이 받는 산업이므로 거시경제 환경과 국내외 정세에 대해 유의할 필요가 있습니다. 급격한 보호무역주의 정책은 글로벌 공급망의 불안정성을 키우고, 소비자 물가 상승 및 기업 투자 위축으로 세계 경제 전반에 침체 우려를 증대시키고 있습니다. 상기 요소들이 예기치 못한 수준으로 경기에 부정적인 영향을 미칠 경우 경기순행적인 당사가 속한 방송산업 전반의 성장성도 둔화될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다. 나. 방송산업 관련 법률 및 규제에 따른 위험 방송 산업은 국가 전반에 미치는 영향력과 공공성으로 인해 광고, 편성, 제작 등 사업 전반에 대한 법적, 제도적 규제가 강하기 때문에, 정부의 규제 방향에 따라 영업 여건이 직접적인 영향을 받으며 관련 규제 위험에 노출되어 있습니다. 그러나, 최근 산업 전반적으로 규제 완화를 통해 방송사업자의 경쟁력을 강화하고 시장규모를 확대시키는 방향으로 관련 제도가 변화하고 있는 상황입니다. 그럼에도 불구하고, 향후 추가적인 정부의 규제 및 제도 변화는 당사의 사업 환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 당사는 방송통신위원회의 엄격한 감독하에 경영 및 영업 활동상 많은 제약이 있으므로, 투자자 여러분께서는 방송사업과 관련된 규제 변화 및 법률 개정에 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다. 다. 방송산업 성장성 관련 위험 한국방송사업은 6개 사업체(지상파방송, 유선방송, 위성방송, 방송채널사용사업, 인터넷영상물제공업, 방송영상물제작업)로 분류되어 있으며, 그 중 당사는 지상파방송으로 분류할 수 있습니다. 2023년 기준 당사가 영위하는 지상파방송업은 전체 방송산업 매출에서 14.7%를 차지하였고, 매출액은 광고 매출이 크게 감소한 영향으로 전년 대비 10.2% 감소한 3조 7,340억원을 기록하였습니다. 향후에도 글로벌 경기가 둔화됨에 따라 기업들이 TV 광고 집행을 축소하고, 대중들의 미디어 산업 이용이 감소한다면 방송산업 성장은 추가적으로 둔화될 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 방송산업 전반의 성장성이 둔화된다면 지상파 방송업을 영위하는 당사의 성장성도 둔화될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다. 라. 지상파 방송사업 경쟁 심화에 따른 위험 지상파 방송은 일정한 규제로 인해 진입장벽이 높고 시장 안정성이 보장되었으나, 최근 정부가 방송사 경쟁력 제고를 위해 방송규제 완화를 추진함에 따라 방송사업자의 경쟁력 강화가 요구되고 있습니다. 지상파 외 다양한 방송사업자들의 시장 진출은 방송시장 전반의 규모 확대로 이어지는 긍정적인 측면이 있으나, 다양한 플랫폼과 종편 등의 영향력이 강화되며 방송시장 내 경쟁이 심화되고 있습니다. 이러한 경쟁 심화는 지상파 방송사업을 영위하는 당사의 시장 점유율을 하락시키는 요인으로 작용하며, 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 미디어 환경 변화에 따른 방송 사업자간 경쟁 심화로 당사의 시장 점유율 및 실 마. 지상파 방송사업 매출 감소에 따른 수익성 악화 위험 당사가 속한 지상파방송의 2023년 방송사업 매출액은 2022년 4조 1,551억원 대비 10.2% 감소한 3조 7,309억원을 기록하였습니다. 또한, 2014년부터 2023년까지 10년간 지상파사업자 방송매출 연평균 성장률은 -0.8%를 기록하고 있는 상황으로, 정체된 매출 추이를 보이고 있습니다. 한편, 국내 지상파방송사의 주요 수입원은 방송광고로 당사의 매출 또한 국내 광고시장 동향에 직접적인 영향을 받고 있습니다. 과거에는 지상파TV 방송이 확고한 시장 지위와 점유율을 바탕으로 안정적인 광고 수입을 유지하였으나, 신규 매체의 등장, 플랫폼의 다양화, 종합편성채널 개국 등으로 인한 매체간 경쟁 심화 및 소비자들의 콘텐츠 이용 행태 변화에 따른 신규 매체의 급성장으로 사실상 지상파TV 방송이 유지하던 광고 시장에서의 점유율이 지속적으로 하락하는 상황입니다. 향후 광고시장 성장 여부 및 경쟁강도에 따라 당사의 매출 및 영업 성과가 악화될 가능성이 있으므로, 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.적이 하락할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다. 바. 매체 환경 변화에 따른 위험 한국 젊은 세대의 디지털 기기 이용 수준은 세계에서 가장 높은 수준이며, 전 연령대에 스마트폰과 태블릿PC 등 이동형 디지털 미디어 기기가 보급되고 이용이 확산됨에 따라 타 국가와 비교해서 차별화된 미디어 이용행태 관련하여 급속한 변화를 보이고 있습니다. 글로벌 온라인 동영상 제공 서비스(OTT)시장의 성장과 모바일 이용의 증가에 따라 방송영상 콘텐츠의 유통 플랫폼도 확장되고 있습니다. 전 세계적으로 OTT시장이 급속도로 성장하면서, 2024년 기준 약 1,405억달러, 2025년 약 1,509억달러까지 성장할 것으로 추정되며, 2023년부터 2028년까지 5년간 약 6.8%의 연평균성장률을 보이며 지속적인 성장을 나타낼 것으로 예상되고 있습니다. 모바일 인터넷 환경이 발달함에 따라 모바일을 이용한 콘텐츠 소비는 타 매체 대비 지속적으로 증가할 것으로 전망되고 있어, 지상파 방송사업은 다양한 디지털콘텐츠와 직간접적으로 경쟁해야 할 것으로 예상됩니다. 당사가 이러한 기술의 흐름, 소비자의 콘텐츠 소비 행태 변화, 선호하는 콘텐츠 형태의 변경 등 달라지는 환경에 적절히 적응하지 못한다면, 당사의 매출 및 수익성은 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 사. 지상파 프로그램 수출 감소 위험 국내 방송 프로그램 해외 수출액은 해외 수출액은 2021년 7억 1,800만달러에서 2023년 10억 4,722만달러 규모까지 확대되며, 3개년 연평균 20.8%의 성장세를 기록하였습니다. 지상파방송의 수출액은 2023년 기준 9,521만 달러로 전년 대비 64.9% 감소했으며, 최근 3년 사이에 연평균 33.2%의 감소세를 보였습니다. 다만, 이러한 감소세는 지상파방송 수출액의 실제 감소라기보다는 2022년까지 지상파방송에 포함되었던 지상파방송 계열 CP의 수출액이 2023년부터 별도로 집계되면서 발생한 데 기인합니다. 지상파 방송사들의 방송 콘텐츠는 방송 시장에서 기존의 시장 지위와 인지도를 유지하고 있으며, 수출시장에서도 높은 비중을 기록하고 있습니다. 하지만, 증가하고 있는 방송채널사용 사업자(PP)의 방송 콘텐츠 제작 투자에 의해 시청자들의 관심은 분산되고 있으며, 향후 추가적으로 시청자들의 관심이 높은 콘텐츠들이 방송채널사용 사업자를 통해 다수 제작될 가능성이 높아지고 있는 상황입니다. 이로 인하여 지상파 프로그램에 대한 관심도가 하락한다면 지상파 프로그램 수출은 감소할 수 있습니다. 또한, 국가간의 관계 및 지정학적인 영향에 따라 프로그램 수출이 감소할 경우, 당사의 연결 실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다. 아. 케이블TV 사업자와의 재송신 분쟁 관련 위험 현재 케이블TV는 지상파 방송을 재송신하고 있으며, 지상파 방송의 재송신 유료화 정책으로 인해 분쟁을 겪은 바 있습니다. 최근 1년간 지상파방송과 케이블TV간 주요한 재송신 분쟁은 없었으나, 당사를 포함한 지상파방송 3사와 MSO의 재송신권 대가 분쟁은 언제든지 발생할 가능성은 있습니다. 향후 정부 및 방송통신위원회의 법률 개정이나 시장 상황에 따라 재송신권 분쟁이 재개된다면 당사의 비용 부담이 증가되는 등 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.
회사위험	가. 광고수익 감소에 따른 수익성 둔화 위험 국내 지상파방송의 핵심수익원은 국내광고시장이며, 방송광고수입에 대한 수익의존도가 높은 편입니다. 2000년대 중반 이후 기존 4대 매체에 집중되었던 광고비가 신규미디어로 이전되는 현상이 뚜렷하게 관찰되는데, 이는 매체간 대체현상의 심화, 국내 경제의 저성장 체제 전환등에 따른 것으로 요약됩니다. 당사의 광고수익 역시 2021년 이후 감소하고 있는 상황입니다. 방송콘텐츠 판매 등 사업수익의 증가로 광고수익에 대한 의존도가 일정 부분 감소하였으나, 광고 수익은 여전히 전체 매출의 30~40%를 차지하고 있어 중요한 수익원입니다. 2025년 1분기말 기준 방송사업자의 시장지위와 매체 영향력은 온라인 부문과 더불어 공고한 상황으로, 방송사업자들은 광고수익 개선에 힘을 쏟고 있는 상황입니다. 그러나, 방송사업자 중에서도 종편 등 방송채널사용 사업자들과의 시장 내 경쟁 심화는 당사의 외형 성장과 광고수익 매출에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 모바일 등 온라인 매체 광고시장의 성장은 지상파를 비롯한 방송사업자 광고수익 감소를 가속화할 수 있습니다. 이처럼 아직 광고수익 비중이 높은 당사의 매출구조는 경기변동과 광고시장의 경쟁상황에 큰 영향을 받으며, 시장 상황에 따라 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다. 나. 높은 방송제작비 비중에 따른 영업이익 둔화 위험 방송사(지상파 및 PP)가 광고주로부터 광고수입을 창출하기 위해서는 방송채널의 인지도와 신뢰도 등을 기반으로 적정수준의 시청률을 확보하여야 하는데, 이는 오랜 시간과 양질의 컨텐츠를 확보하기 위한 충분한 투자를 필요로 합니다. 당사의 이러한 사업적 특성상 방송제작비 등의 고정비 비중이 높아, 당사는 영업레버리지가 큰 수익구조를 보유하고 있습니다. 방송제작비는 방송 프로그램의 제작에 직접적으로 투입되는 원가성 비용으로 2025년 1분기말 기준 영업수익의 77.32%, 영업비용의 75.48%를 차지하고 있습니다. 방송제작비는 2021년 5,880억원 수준에서 2024년말 6,350억원 수준까지 지속적으로 확대되었으며, 영업비용에서 차지하는 비중 또한 꾸준하게 70~80%대로 유지되고 있는 추세입니다. 고정비 성격의 방송제작비가 지속적으로 상승하는 추세에 있는 상황에서 후속적으로 나타나는 실적이 부진할 경우, 당사의 영업이익은 악화될 우려가 있습니다. 이에 따라 현금흐름의 변동성 위험은 일정 수준 존재할 것으로 보입니다. 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 다. 차입금 및 부채비율 등 재무안정성 관련 위험 지상파방송 3사 가운데 공기업인 KBS를 제외하고, MBC와 당사는 방송서비스산업의 지배적 사업자로서 오랜기간 동안 안정적으로 수익을 창출해 오고 있습니다. 당사의 2025년 1분기말 연결기준 총차입금은 약 3,398억원이며, 현금 및 금융자산 약 3,484억원을 감안했을 때, 순차입금은 약 -87억원 수준으로 비교적 양호한 재무구조를 유지하고 있다고 판단됩니다. 당사의 부채비율은 2021년 102.63%를 기록한 이후 지속적으로 감소하고 있는 상황이었으나, 2024년 2월 자회사 스튜디오프리즘이 티와이홀딩스로부터 에스비에스미디어넷 지분 99.9%를 1,627억원(SBS미디어넷의 자기주식 매입분 136억원 포함)에 인수하였으며, 이에 따라 2024년말 연결 기준 차입규모가 다소 확대되어 부채비율 66.85%로 증가하였습니다. 2025년 1분기말 기준 부채비율은 61.36%를 기록하며 소폭 감소하였습니다. 당사는 차입금을 상회하는 현금성자산 및 금융자산을 보유하고 있어 재무안정성은 비교적 우수한 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고, 당사의 대규모 투자 결정에 따른 은행 차입 증대 및 회사채 발행으로 차입금 규모가 증가할 수 있으며, 이 경우 재무안정성 지표가 악화될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다. 라. 지배구조 관련 위험 증권신고서 제출일 전일 현재 당사의 최대주주는 (주)티와이홀딩스입니다. (주)티와이홀딩스는 (주)에스비에스 보통주 6,738,017주를 보유하고 있으며, 지분율은 36.32%입니다. 당사의 최대주주가 보유한 당사 주식수 및 지분율에 대한 최근 5사업연도 동안 변동이 없었다는 점을 고려할 때 당사의 경영권은 안정적인 것으로 판단됩니다. 한편, 2022년 당사의 최대주주 (주)티와이홀딩스가 속한 태영그룹이 자산총액 10조원 이상의 대기업 집단으로 지정됨에 따라, 방송통신위원회는 당사에 방송법 위반 관련 사항 문제를 제기하였습니다. 방송법 제8조에 따르면 대기업은 지상파 방송사 지분 소유를 10% 이하로 제한하고 있으나, (주)티와이홀딩스는 당사 지분의 36.32%를 보유하고 있었습니다. 또한, 당사 역시 미디어렙 계열회사인 (주)SBSM&C 주식 40%를 소유함에 따라 방송통신위원회로부터 방송광고판매대행 등에 관한 법률(미디어렙법) 위반으로 시정명령을 받았습니다. 다만, 에코비트 지분 매각을 포함한 태영건설의 자구안 이행 영향으로 2024년 말 기준 태영그룹의 자산총액이 10조원 미만인 9조 817억원으로 감소하면서 상호출자제한기업집단에서 공시대상기업지단으로 하향 지정되었고, 이에 따라 상기 언급한 이슈들이 자연 해소된 상황입니다. 그러나 향후 태영그룹의 자산총액이 다시 10조원 이상으로 확대될 경우, 상호출자제한기업집단으로 재지정될 수 있으며, 이 경우 지배구조 변동이 발생할 가능성이 상존하는 점 유의하시길 바랍니다. 현재 정부에서 국정과제로 방송산업의 규제 완화를 발표했고, 대기업의 지상파방송 지분을 10% 이하로 규제하는 방송법 제8조 개정에 대한 움직임이 이어지고 있는 상황으로, 방송산업에서 당사와 계열회사가 차지하는 지위를 감안할 때 당사의 경쟁 지위는 유지될 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고, 방송법 및 관련 규제에 따라 당사의 최대주주 의결권이 감소할 가능성이 존재할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다. 마. 관계사 태영건설 워크아웃 관련 위험 당사의 최대주주인 (주)티와이홀딩스가 지배회사인 태영그룹은 주력 사업인 건설과 방송사업 외에 물류, 환경 등 다각화된 사업을 영위하고 있습니다. 그 중 당사의 관계사인 태영건설은 부동산 경기 침체, 건설 공사비 인상, 금리 인상으로 인한 이자부담 증가 등으로 PF 우발채무 부담이 현실화되었으며, 2023년 12월 28일 기업구조조정촉진법에 따라 금융채권자협의회에 의한 공동관리절차(워크아웃)를 신청하였습니다. 태영계열의 방송부문은 계열 내 타 사업부문과 달리 주기적으로 방송통신위원회의 재허가를 받아야하며 경영 투명성 및 자율성 제고가 요구됩니다. 방송통신위원회는 2024년 1월 31일(수) 제3차 위원회 회의를 개최하고, 2023년 재허가 대상인 당사 등 34개 지상파방송사업자 141개 방송국의 재허가 여부를 심의·의결하였고, 당사는 4년의 허가유효기간을 부여받았습니다. 방송통신위원회는 당사에게 TY홀딩스 지배주주(방송법 제8조에 따른 특수관계자 포함), TY홀딩스 및 그 계열사에 유리한 보도, 홍보성 기사 등을 통해 방송이 사적으로 이용되지 않도록하며, 경영의 투명성·자율성 보장을 위해 방송전문경영인 제도(대표이사) 유지, 주주와 방송법 제8조에 따른 특수관계자가 아닌 독립적인 사외이사 복수 위촉, 자체 감사제도 실시 등을 재허가 조건 및 권고사항으로 부과하였습니다. 이를 고려할때 당사는 계열 내 타 사업부문과 절연성을 보유하고 있으며, 이에 따라 관계사에 대한 위험 부담은 낮다고 판단되나 급격한 시장 상황 변동에 따라 부정적인 영향을 받을 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 바. 스튜디오에스(주) 합병 관련 위험 당사는 경쟁력 있는 콘텐츠 확보(제작) 및 유통을 통합하여 시너지를 창출하기 위해 2023년부터 지배구조 개편 작업을 진행하였습니다. 2023년 12월 주식교환을 통하여 SBS콘텐츠허브 완전 자회사 편입 후 2024년 7월 스튜디오S와 합병하여 유통과 제작의 수직계열화를 구축하였습니다. (주)SBS콘텐츠허브가 스튜디오에스(주)를 흡수합병함에 따라 드라마제작사업과 유통사업간의 유기적인 통합운영을 통해 사업기회 확대 및 시너지 창출 등 본 합병은 회사의 성장성 및 수익성 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상되나, 향후 지속적인 모니터링이 필요하오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 사. 자회사 및 관계회사의 매출채권 비중 관련 위험 당사는 민영미디어렙인 (주)SBS엠앤씨(구.(주)미디어크리에이트)를 방송광고 판매 조직으로 활용하고 있습니다. 또한, 계열회사인 스튜디오에스(주)(구.(주)SBS콘텐츠허브), (주)에스비에스미디어넷 및 (주)스튜디오프리즘(구.(주)에스비에스플러스)등에 방송 콘텐츠를 판매하고 있습니다. 당사의 주요 사업과 매출은 소수의 종속회사 및 계열회사와 연관되는 부분이 많고, 그 영향과 비중이 적지 않은 상황입니다. 또한, 매입채무는 대부분 당월 결제가 이루어지는 반면, 광고수입 관련 매출채권은 3개월 어음으로 수령함에 따라, 운전자본 부담이 높게 나타나고 있습니다. 현재까지 대금 및 매출채권 회수를 비롯한 거래 상에는 큰 문제가 없었던 것으로 보이지만, 그 비중이 낮은 편은 아니므로 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 아. 소송 등 우발채무 관련 위험 당사는 증권신고서 제출일 전일 현재 피고로 계류 중인 사건은 총 11건(20억 3,400만원)이며, 이 중 당사에게 중요하다고 판단되는 피고로 계류 중인 사건은 3건입니다.주요 사건들의 경우, 뉴스 및 <그것이 알고싶다> 방영 내용 관련 건으로, 원고는 당사에 명예훼손 등을 이유로 손해배상을 청구한 상황이고, 소송에 대한 향방은 증권신고서 제출일 현재 알 수 없는 상황입니다. 위와 같은 우발부채의 현실화 및 시장의 부정적 평가 여부 등에 대해서는 정확한 예측은 어려우나, 향후 소송의 승소 여부 및 우발부채의 현실화는 당사의 평판 및 재무안정성 등에 직ㆍ간접적으로 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.
기타 투자위험	가. 환금성 제약 위험 본 사채는 한국거래소의 상장요건을 충족하고 있는 바, 환금성 위험은 미약한 것으로 판단되나, 최근 급변하고 있는 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있습니다. 또한, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 나. 공모일정 변경 및 증권신고서 정정 관련 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다. 이에 따라 투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 다. 기한의 이익 상실 선언 관련 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약 내 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 주관회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다. 라. 신고서의 효력 발생 관련 본 신고서는 자본시장과금융투자업에관한법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와 같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다. 마. '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 관한 사항 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 사채의 권리 내용을 전자등록하고 사채권은 발행하지 아니합니다. 본 사채에 대하여는 실물채권을 발행하거나 등록필증을 교부하지 아니합니다. 바. 원리금 상환 불이행 위험 본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고 금융기관 등이 보증한 것이 아니며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 사. 예금자보호법 적용 여부 본 사채는 예금자보호법의 적용대상이 아니며, 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환 책임은 당사에게 있습니다. 따라서, 투자자들께서는 이러한 점을 고려하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 아. 본 사채의 신용등급 제15회 무보증사채는 한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)로부터 AA0 등급을 받은 바 있습니다. 자. 전자공시 관련 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에 정기공시사항 및 수시공시사항이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는데 참고하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

회차 :

15-1

(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭	무보증사채	모집(매출)방법	공모
권면(전자등록) 총액	60,000,000,000	모집(매출)총액	60,000,000,000
발행가액	60,000,000,000	이자율	-
발행수익률	-	상환기일	2027년 05월 28일
원리금 지급대행기관	(주)하나은행 SBS지점	(사채)관리회사	한국예탁결제원
비고	-

평가일	신용평가기관	등 급
2025년 05월 13일	한국기업평가	회사채 (AA0)
2025년 05월 14일	나이스신용평가	회사채 (AA0)

인수(주선) 여부	채무증권 상장을 위한 공모여부
인수	예

인수(주선)인		인수수량	인수금액	인수대가	인수방법
대표	NH투자증권	4,000,000	40,000,000,000	인수금액의 0.15%	총액인수
인수	삼성증권	2,000,000	20,000,000,000	인수금액의 0.15%	총액인수

청약기일	납입기일	청약공고일	배정공고일	배정기준일
2025년 05월 28일	2025년 05월 28일	-	-	-

자금의 사용목적
구 분	금 액
채무상환자금	40,000,000,000
운영자금	20,000,000,000
발행제비용	147,120,000

【국내발행 외화채권】

표시통화	표시통화기준 발행규모	사용 지역	사용 국가	원화 교환 예정 여부	인수기관명
-	-	-	-	-	-

보증을 받은 경우	보증기관	-	지분증권과 연계된 경우	행사대상증권	-
보증을 받은 경우	보증금액	-		권리행사비율	-
담보 제공의 경우	담보의 종류	-		권리행사가격	-
담보 제공의 경우	담보금액	-		권리행사기간	-

매출인에 관한 사항
보유자	회사와의 관계	매출전 보유증권수	매출증권수	매출후 보유증권수
-	-	-	-	-

【주요사항보고서】	-
【파생결합사채 해당여부】	기초자산	옵션종류	만기일
N	-	-	-
【기 타】	▶ 본 사채 발행을 위해 2025년 04월 29일 KB증권(주), NH투자증권(주) 및 신한투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함. ▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음. ▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함. ▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음 ▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함. ▶ 본 사채의 상장신청(예정)일은 2025년 05월 28일이며, 상장예정일은 2025년 05월 29일임.

회차 :

15-2

(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭	무보증사채	모집(매출)방법	공모
권면(전자등록) 총액	90,000,000,000	모집(매출)총액	90,000,000,000
발행가액	90,000,000,000	이자율	-
발행수익률	-	상환기일	2028년 05월 26일
원리금 지급대행기관	(주)하나은행 SBS지점	(사채)관리회사	한국예탁결제원
비고	-

평가일	신용평가기관	등 급
2025년 05월 13일	한국기업평가	회사채 (AA0)
2025년 05월 14일	나이스신용평가	회사채 (AA0)

인수(주선) 여부	채무증권 상장을 위한 공모여부
인수	예

인수(주선)인		인수수량	인수금액	인수대가	인수방법
대표	케이비증권	3,100,000	31,000,000,000	인수금액의 0.15%	총액인수
대표	신한투자증권	3,000,000	30,000,000,000	인수금액의 0.15%	총액인수
인수	한국투자증권	2,900,000	29,000,000,000	인수금액의 0.15%	총액인수

청약기일	납입기일	청약공고일	배정공고일	배정기준일
2025년 05월 28일	2025년 05월 28일	-	-	-

자금의 사용목적
구 분	금 액
채무상환자금	30,000,000,000
운영자금	60,000,000,000
발행제비용	222,211,600

【국내발행 외화채권】

표시통화	표시통화기준 발행규모	사용 지역	사용 국가	원화 교환 예정 여부	인수기관명
-	-	-	-	-	-

보증을 받은 경우	보증기관	-	지분증권과 연계된 경우	행사대상증권	-
보증을 받은 경우	보증금액	-		권리행사비율	-
담보 제공의 경우	담보의 종류	-		권리행사가격	-
담보 제공의 경우	담보금액	-		권리행사기간	-

매출인에 관한 사항
보유자	회사와의 관계	매출전 보유증권수	매출증권수	매출후 보유증권수
-	-	-	-	-

【주요사항보고서】	-
【파생결합사채 해당여부】	기초자산	옵션종류	만기일
N	-	-	-
【기 타】	▶ 본 사채 발행을 위해 2025년 04월 29일 KB증권(주), NH투자증권(주) 및 신한투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함. ▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음. ▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함. ▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음 ▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함. ▶ 본 사채의 상장신청(예정)일은 2025년 05월 28일이며, 상장예정일은 2025년 05월 29일임.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 :

15-1]

(단위 : 원)

항 목

내 용

사 채 종 목

무보증사채

구 분

무기명식 이권부 무보증사채

전 자 등 록 총 액

60,000,000,000

할 인 율(%)

발행수익율(%)

모집 또는 매출가액

각 사채 전자등록총액의 100.00%로 한다.

모집 또는 매출총액

60,000,000,000

각 사채의 금액

본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 전자등록의 방법으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함

이자율

연리이자율(%)

이자지급 방법및 기한

이자지급 방법

이자지급 기한

2025년 08월 28일, 2025년 11월 28일, 2026년 02월 28일, 2026년 05월 28일,

2026년 08월 28일, 2026년 11월 28일, 2027년 02월 28일, 2027년 05월 28일.

신용평가 등급

평가회사명

한국기업평가(주) / NICE신용평가(주)

평가일자

2025년 05월 13일 / 2025년 05월 14일

평가결과등급

AA0(안정적) / AA0(안정적)

주관회사의
분석

주관회사명

KB증권(주), NH투자증권(주), 신한투자증권(주)

분석일자

2025년 05월 16일

상환방법
및 기한

상 환 방 법

상 환 기 한

2027년 05월 28일

청 약 기 일

2025년 05월 28일

납 입 기 일

2025년 05월 28일

등 록 기 관

한국예탁결제원

원리금
지급대행기관

회 사 명

(주)하나은행 SBS지점

회사고유번호

00158909

기 타 사 항

[회 차 :

15-2]

(단위 : 원)

항 목

내 용

사 채 종 목

무보증사채

구 분

무기명식 이권부 무보증사채

전 자 등 록 총 액

90,000,000,000

할 인 율(%)

발행수익율(%)

모집 또는 매출가액

각 사채 전자등록총액의 100.00%로 한다.

모집 또는 매출총액

90,000,000,000

각 사채의 금액

본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 전자등록의 방법으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함

이자율

연리이자율(%)

이자지급 방법및 기한

이자지급 방법

이자지급 기한

2025년 08월 28일, 2025년 11월 28일, 2026년 02월 28일, 2026년 05월 28일,

2026년 08월 28일, 2026년 11월 28일, 2027년 02월 28일, 2027년 05월 28일,

2027년 08월 28일, 2027년 11월 28일, 2028년 02월 28일, 2028년 05월 26일.

신용평가 등급

평가회사명

한국기업평가(주) / NICE신용평가(주)

평가일자

2025년 05월 13일 / 2025년 05월 14일

평가결과등급

AA0(안정적) / AA0(안정적)

주관회사의
분석

주관회사명

KB증권(주), NH투자증권(주),신한투자증권(주)

분석일자

2025년 05월 16일

상환방법
및 기한

상 환 방 법

상 환 기 한

2028년 05월 26일

청 약 기 일

2025년 05월 28일

납 입 기 일

2025년 05월 28일

등 록 기 관

한국예탁결제원

원리금
지급대행기관

회 사 명

(주)하나은행 SBS지점

회사고유번호

00158909

기 타 사 항

2. 공모방법

- 해당사항 없음

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분	내 용
공모가격 최종결정	▷㈜SBS(이하 "발행회사"): 대표이사, 경영본부장, 재무팀장 등 ▷ KB증권(주), NH투자증권(주) 및 신한투자증권(주) (이하 "공동대표주관회사"): 대표이사, 담당임원 및 팀장(부서장) 등
공모가격 결정 협의절차	수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.
수요예측결과 반영여부	수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 공동대표주관회사가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.
수요예측 재실시 여부	수요예측 실시 이후, 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정요구명령 등으로 인하여 발행일정이 변경될 경우에는 수요예측을 재실시하지 않습니다.

나. 공동대표주관회사의 공모희망금리 산정, 수요예측기준 절차 및 배정방법

구 분	주요내용
공모희망금리 산정방식	공동대표주관회사인 KB증권(주), NH투자증권(주) 및 신한투자증권(주)는 (주)SBS의 제15-1회 및 제15-2회 무보증사채의 발행에 있어 민간채권평가사의 평가금리, 최근 동일 신용등급 회사채의 스프레드 동향, 동일등급의 최근 회사채 발행금리 및 채권시장 동향 등을 종합적으로 고려하여 공모희망금리를 결정하였습니다.
공모희망금리	- 제15-1회 무보증사채: 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 (주)에스비에스 2년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 한다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)에스비에스 2년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 한다. - 제15-2회 무보증사채: 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 (주)에스비에스 3년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 한다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)에스비에스 3년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 한다. 본 사채의 공모희망금리 밴드는 (주)SBS의 개별민평금리와 시장상황 등을 고려하여 결정되었습니다. 공동대표주관회사가 제시하는 공모희망금리 밴드는 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니기 때문에 단순 참고 사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다. 공모희망금리 산정에 대한 구체적인 근거는 아래 (주1)을 참고하여주시기 바랍니다
수요예측 방법	수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 K-Bond 프로그램을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 FAX 접수 등 수요예측 방법을 결정합니다.
수요예측기간	2025년 05월 21일 09시부터 2025년 05월 21일 16시 30분까지
수요예측 참가신청 관련사항	수요예측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다. [제15-1회] ① 최저 신청수량: 100억원 ② 최고 신청수량: 본 사채 발행예정금액 ③ 수량단위: 100억원 ④ 가격단위: 0.01%p. [제15-2회] ① 최저 신청수량: 100억원 ② 최고 신청수량: 본 사채 발행예정금액 ③ 수량단위: 100억원 ④ 가격단위: 0.01%p.
배정대상 및 기준	본 사채의 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」 및 공동대표주관회사의 내부지침에 따라 결정합니다. ※ "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」 가. 배정기준 운영 - 공동대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다. 나. 배정시 준수 사항 - 공동대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다. ① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것 ② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것 다. 배정시 가중치 적용 - 공동대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다. ① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준 ② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소 라. 납입예정 물량 배정 원칙 - 공동대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다. "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항 - 라. 납입예정 물량 배정 원칙」에 따라 공동대표주관회사는 공모채권을 배정함에 있어 "수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"라 한다.)에 대하여 수요예측에 참여하지 않은 투자자 대비 우대하여 배정합니다. ※ 본 사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 나. 청약 및 배정방법'을 참고하시기 바랍니다.
유효수요 판단 기준	"유효수요"(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 공동대표주관회사의 내부지침과 수요예측 결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 "유효수요" 결정 이후 최종 발행금리 결정시 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다. "공동대표주관회사"는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」제5조 및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 "유효수요"의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 수요예측 결과와 확정 금액 및 확정 가산(차감)금리는 2025년 05월 22일에 수요예측 결과에 따른 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.
금리미제시분 및 공모희망금리 범위 밖 신청분의 처리방안	「무보증사채 수요예측 모범규준」에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.
비 고	상기와 같이 산정된 공모희망금리는 시장 및 기업의 상황에 따라 변동될 수 있으며, 단순 참고 사항으로 활용하시기 바랍니다. 또한 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

(주1) 공모희망금리 기준금리 산정근거

당사와 공동대표주관회사는 공모희망금리를 결정함에 있어 금융투자협회 무보증사채 수요예측 모범규준 I. 수요예측 업무절차 - 1. 공모 희망금리 및 발행예정금액 제시에 의거하여 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토 및 고려하여 본사채의 공모희망금리를 결정하였습니다.

일반적인 경우 동일 만기의 개별민평 수익률을 기준으로 발행 사채의 공모희망금리를 결정하고 있습니다. 이는 개별민평 수익률이 기발행 사채의 충분한 시장 거래를 통해 발행사의 Credit과 시장상황이 반영된 시장수익률로서 기타 수익률보다 신뢰도가 높다고 평가되기 때문입니다. 따라서 동일 만기의 개별민평 수익률을 기준으로 공모희망금리를 결정하고 수요예측 이후 최종 발행 수익률을 결정하게 됩니다. 따라서 당사는 금번 공모 회사채의 경우 ㈜SBS 2년 만기 및 3년 만기 회사채 개별민평 수익률을 기준금리로 선정하게 되었습니다.

① 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향
민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 최종으로 제공하는 '(주)SBS 회사채 2년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)'(이하 '개별민평금리' 라고 한다.)은 2.830%, 3년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)'(이하 '개별민평금리' 라고 한다.)은 2.913%입니다.

[기준일: 2025년 05월 15일]

(단위: %)

항목	한국자산평가	키스자산평가	나이스피앤아이	에프앤자산평가	산술평균
㈜SBS 2년만기 개별민평	2.839	2.818	2.821	2.845	2.830
㈜SBS 3년만기 개별민평	2.930	2.889	2.906	2.927	2.913

자료: 본드웹

민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 제공하는 "AA0등급" 2년 만기 회사채 수익률의 산술평균(이하 '등급민평금리'라고 한다.)은 2.812%로, (주)SBS 개별민평금리 대비 0.018%p. 가량 낮은 수준입니다. 또한, "AA0등급" 3년 만기 회사채 수익률의 산술평균(이하 '등급민평금리'라고 한다.)은 2.874%로, (주)SBS 개별민평금리 대비 0.039%p. 가량 낮은 수준입니다.

[기준일: 2025년 05월 15일]

(단위: %)

항목	한국자산평가	키스자산평가	나이스피앤아이	에프앤자산평가	산술평균
"AA0" 2년 만기 회사채 수익률	2.814	2.799	2.811	2.825	2.812
"AA0" 3년 만기 회사채 수익률	2.880	2.866	2.866	2.887	2.874

자료: 본드웹

민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 최종으로 제공하는 국고채권 2년 및 3년의 '최종호가수익률' (이하 '국고금리'라고 한다.) 및 스프레드 현황은 다음과 같습니다.

[기준일: 2025년 05월 15일]

(단위: %, %p.)

구 분	국고채권 민평 수익률	국고금리 대비 (주)SBS 개별민평 수익률 스프레드	국고금리 대비 "AA0" 등급민평 수익률 스프레드
2년 만기	2.361	0.469	0.451
3년 만기	2.350	0.561	0.524

자료 : 본드웹

[최근 3개월 2년 만기 채권의 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리 추이]

(단위 : %, %p.)

날짜	평가금리			Credit Spread(신용스프레드)
날짜	국고금리	AA0등급민평	(주)SBS 개별민평	AA0등급민평 스프레드	(주)SBS 개별민평 스프레드
2025-05-15	2.361	2.812	2.830	0.451	0.469
2025-05-14	2.363	2.818	2.836	0.455	0.473
2025-05-13	2.384	2.834	2.852	0.450	0.468
2025-05-12	2.349	2.804	2.822	0.455	0.473
2025-05-09	2.352	2.806	2.824	0.454	0.472
2025-05-08	2.320	2.771	2.790	0.451	0.470
2025-05-07	2.299	2.753	2.771	0.454	0.472
2025-05-02	2.325	2.778	2.797	0.453	0.472
2025-04-30	2.321	2.777	2.796	0.456	0.475
2025-04-29	2.355	2.810	2.829	0.455	0.474
2025-04-28	2.355	2.812	2.831	0.457	0.476
2025-04-25	2.351	2.813	2.832	0.462	0.481
2025-04-24	2.382	2.836	2.855	0.454	0.473
2025-04-23	2.379	2.827	2.844	0.448	0.465
2025-04-22	2.373	2.821	2.839	0.448	0.466
2025-04-21	2.366	2.817	2.835	0.451	0.469
2025-04-18	2.391	2.833	2.850	0.442	0.459
2025-04-17	2.424	2.858	2.875	0.434	0.451
2025-04-16	2.376	2.813	2.832	0.437	0.456
2025-04-15	2.443	2.860	2.879	0.417	0.436
2025-04-14	2.453	2.868	2.887	0.415	0.434
2025-04-11	2.452	2.864	2.883	0.412	0.431
2025-04-10	2.482	2.900	2.919	0.418	0.437
2025-04-09	2.470	2.885	2.904	0.415	0.434
2025-04-08	2.465	2.870	2.889	0.405	0.424
2025-04-07	2.461	2.860	2.879	0.399	0.418
2025-04-04	2.532	2.917	2.935	0.385	0.403
2025-04-03	2.615	3.004	3.022	0.389	0.407
2025-04-02	2.648	3.050	3.068	0.402	0.420
2025-04-01	2.650	3.054	3.071	0.404	0.421
2025-03-31	2.630	3.032	3.050	0.402	0.420
2025-03-28	2.691	3.081	3.099	0.390	0.408
2025-03-27	2.687	3.084	3.102	0.397	0.415
2025-03-26	2.687	3.084	3.102	0.397	0.415
2025-03-25	2.677	3.073	3.091	0.396	0.414
2025-03-24	2.672	3.064	3.081	0.392	0.409
2025-03-21	2.664	3.059	3.077	0.395	0.413
2025-03-20	2.657	3.059	3.076	0.402	0.419
2025-03-19	2.674	3.057	3.075	0.383	0.401
2025-03-18	2.664	3.042	3.059	0.378	0.395
2025-03-17	2.666	3.042	3.058	0.376	0.392
2025-03-14	2.654	3.042	3.059	0.388	0.405
2025-03-13	2.640	3.031	3.049	0.391	0.409
2025-03-12	2.625	3.017	3.035	0.392	0.410
2025-03-11	2.645	3.020	3.037	0.375	0.392
2025-03-10	2.673	3.054	3.070	0.381	0.397
2025-03-07	2.667	3.028	3.044	0.361	0.377
2025-03-06	2.696	3.057	3.075	0.361	0.379
2025-03-05	2.677	3.046	3.064	0.369	0.387
2025-03-04	2.647	3.021	3.037	0.374	0.390
2025-02-28	2.650	3.026	3.043	0.376	0.393
2025-02-27	2.665	3.043	3.061	0.378	0.396
2025-02-26	2.655	3.039	3.056	0.384	0.401
2025-02-25	2.654	3.039	3.056	0.385	0.402
2025-02-24	2.664	3.051	3.067	0.387	0.403
2025-02-21	2.672	3.058	3.074	0.386	0.402
2025-02-20	2.690	3.075	3.091	0.385	0.401
2025-02-19	2.700	3.079	3.095	0.379	0.395
2025-02-18	2.714	3.082	3.099	0.368	0.385
2025-02-17	2.695	3.065	3.082	0.370	0.387
2025-02-14	2.682	3.061	3.076	0.379	0.394

출처: 본드웹

[최근 3개월 ㈜SBS 개별민평(2년) 및 AA0 등급민평(2년) 국고대비 스프레드 추이]

sbs금리 2y

[최근 3개월 3년 만기 채권의 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리 추이]

(단위 : %, %p.)

날짜	평가금리			Credit Spread(신용스프레드)
날짜	국고금리	AA0등급민평	(주)SBS 개별민평	AA0등급민평 스프레드	(주)SBS 개별민평 스프레드
2025-05-15	2.350	2.874	2.911	0.524	0.561
2025-05-14	2.350	2.876	2.913	0.526	0.563
2025-05-13	2.370	2.894	2.933	0.524	0.563
2025-05-12	2.327	2.854	2.893	0.527	0.566
2025-05-09	2.330	2.861	2.899	0.531	0.569
2025-05-08	2.280	2.812	2.850	0.532	0.570
2025-05-07	2.252	2.787	2.825	0.535	0.573
2025-05-02	2.282	2.818	2.856	0.536	0.574
2025-04-30	2.272	2.808	2.845	0.536	0.573
2025-04-29	2.315	2.849	2.886	0.534	0.571
2025-04-28	2.315	2.847	2.884	0.532	0.569
2025-04-25	2.305	2.844	2.881	0.539	0.576
2025-04-24	2.342	2.876	2.913	0.534	0.571
2025-04-23	2.332	2.863	2.899	0.531	0.567
2025-04-22	2.325	2.853	2.890	0.528	0.565
2025-04-21	2.320	2.852	2.889	0.532	0.569
2025-04-18	2.351	2.884	2.920	0.533	0.569
2025-04-17	2.385	2.911	2.948	0.526	0.563
2025-04-16	2.331	2.865	2.902	0.534	0.571
2025-04-15	2.397	2.921	2.958	0.524	0.561
2025-04-14	2.412	2.935	2.972	0.523	0.560
2025-04-11	2.401	2.922	2.959	0.521	0.558
2025-04-10	2.440	2.959	2.996	0.519	0.556
2025-04-09	2.430	2.948	2.985	0.518	0.555
2025-04-08	2.412	2.929	2.966	0.517	0.554
2025-04-07	2.405	2.923	2.960	0.518	0.555
2025-04-04	2.465	2.979	3.017	0.514	0.552
2025-04-03	2.545	3.057	3.094	0.512	0.549
2025-04-02	2.582	3.097	3.134	0.515	0.552
2025-04-01	2.585	3.099	3.137	0.514	0.552
2025-03-31	2.560	3.076	3.113	0.516	0.553
2025-03-28	2.622	3.138	3.175	0.516	0.553
2025-03-27	2.630	3.145	3.182	0.515	0.552
2025-03-26	2.620	3.135	3.172	0.515	0.552
2025-03-25	2.605	3.122	3.160	0.517	0.555
2025-03-24	2.597	3.114	3.151	0.517	0.554
2025-03-21	2.590	3.107	3.145	0.517	0.555
2025-03-20	2.597	3.115	3.153	0.518	0.556
2025-03-19	2.616	3.136	3.174	0.520	0.558
2025-03-18	2.600	3.120	3.158	0.520	0.558
2025-03-17	2.597	3.117	3.155	0.520	0.558
2025-03-14	2.587	3.111	3.148	0.524	0.561
2025-03-13	2.567	3.095	3.132	0.528	0.565
2025-03-12	2.545	3.075	3.112	0.530	0.567
2025-03-11	2.550	3.080	3.117	0.530	0.567
2025-03-10	2.595	3.122	3.157	0.527	0.562
2025-03-07	2.565	3.094	3.130	0.529	0.565
2025-03-06	2.595	3.124	3.161	0.529	0.566
2025-03-05	2.574	3.105	3.142	0.531	0.568
2025-03-04	2.542	3.076	3.113	0.534	0.571
2025-02-28	2.560	3.093	3.129	0.533	0.569
2025-02-27	2.592	3.127	3.164	0.535	0.572
2025-02-26	2.595	3.128	3.165	0.533	0.570
2025-02-25	2.600	3.135	3.171	0.535	0.571
2025-02-24	2.610	3.145	3.181	0.535	0.571
2025-02-21	2.615	3.150	3.186	0.535	0.571
2025-02-20	2.627	3.162	3.197	0.535	0.570
2025-02-19	2.630	3.162	3.198	0.532	0.568
2025-02-18	2.642	3.170	3.207	0.528	0.565
2025-02-17	2.622	3.152	3.188	0.530	0.566
2025-02-14	2.607	3.140	3.176	0.533	0.569

출처: 본드웹

[최근 3개월 ㈜SBS 개별민평(3년) 및 AA0 등급민평(3년) 국고대비 스프레드 추이]

sbs금리 3y

② 최근 3개월 간(2025.02.15~2025.05.15) 발행된 동일등급(AA0) 동일만기(2년 및 3년) 회사채 발행사례 검토

[AA0 등급 2년 만기 무보증 공모회사채 발행내역]

(단위 : 억원)

종목명	발행금액	발행일	금리밴드	스프레드	표면금리	경쟁률
하나증권13-1	1,400	2025-03-14	개별민평 -30bp~+30bp	-6bp	3.105%	6.31 : 1
아이지이2-1	400	2025-04-21	SK이노베이션 개별민평 -50bp~+50bp	+14bp	2.912%	3.00 : 1
SK이노베이션23-1	3,500	2025-04-30	개별민평 -30bp~+30bp	+15bp	2.900%	5.69 : 1
GS리테일37-1	400	2025-05-08	개별민평 -30bp~+30bp	-5bp	2.608%	9.25 : 1

자료 : 금융감독원 전자공시시스템

주1) 상기 발행금액은 수요예측 결과를 반영한 최종 발행 금액입니다.
주2) 금융사, 후순위, 신종자본증권 등 제외하였습니다.
주3) 경쟁률은 최초 공모금액 대비 수요예측 총 참여 금액으로 산정

최근 3개월간 발행된 동일등급(AA0), 동일만기(2년)인 무보증 공모회사채의 발행내역은 총 4건입니다. 상기 3건은 공모희망금리의 기준금리를 개별민평으로 설정하였으며, 공모희망금리 상단은 기준금리 +30bp로 설정되었습니다. 나머지 1건은 지급보증인인 SK이노베이션 개별민평을 기준금리로 설정하였으며, 공모희망금리 상단은 기준금리 +50bp로 설정되었습니다. 수요예측 실시 결과 영위 산업 및 그룹 Risk 등 시장에서 판단하는 크레딧 스프레드에 따라 2년 만기 채권은 개별민평 대비 +5bp 수준에서 기준금리 가산 스프레드가 결정되었습니다.

[AA0 등급 3년 만기 무보증 공모회사채 발행내역]

(단위 : 억원)

종목명	발행금액	발행일	금리밴드	스프레드	표면금리	경쟁률
롯데칠성음료62-1	1,700	2025-02-28	개별민평 -30bp~+30bp	-3bp	3.043%	10.57 : 1
SK엔무브13-1	600	2025-03-04	개별민평 -30bp~+30bp	-20bp	3.004%	14.17 : 1
하나증권13-2	2,500	2025-03-14	개별민평 -30bp~+30bp	-8bp	3.149%	5.21 : 1
CJ제일제당32-1	4,800	2025-04-16	개별민평 -30bp~+30bp	+5bp	2.843%	4.75 : 1
아이지이2-2	400	2025-04-21	SK이노베이션 개별민평 -50bp~+50bp	+17bp	2.990%	2.50 : 1
SK브로드밴드57-1	500	2025-04-29	개별민평 -30bp~+30bp	-3bp	2.755%	10.80 : 1
SK이노베이션23-2	2,900	2025-04-30	개별민평 -30bp~+30bp	+15bp	2.936%	4.18 : 1
GS리테일37-2	600	2025-05-08	개별민평 -30bp~+30bp	-2bp	2.655%	8.33 : 1

자료 : 금융감독원 전자공시시스템

최근 3개월간 발행된 동일등급(AA0), 동일만기(3년)인 무보증 공모회사채의 발행내역은 총 8건입니다. 상기 7건은 모두 공모희망금리의 기준금리를 개별민평으로 설정하였으며, 공모희망금리 상단은 모두 기준금리 +30bp로 설정되었습니다. 나머지 1건은 지급보증인인 SK이노베이션 개별민평을 기준금리로 설정하였으며, 공모희망금리 상단은 기준금리 +50bp로 설정되었습니다. 수요예측 실시 결과 영위 산업 및 그룹 Risk 등 시장에서 판단하는 크레딧 스프레드에 따라 3년 만기 채권은 개별민평 대비 평균 PAR 수준에서 기준금리 가산 스프레드가 결정되었습니다.

③ 채권시장 동향

2022년 미국 소비자물가 상승률이 40년 만에 최고치를 기록하자 연준은 같은 해 3월부터 본격적인 금리 인상 사이클을 시작하였습니다. 3월 0.25%p 인상을시작으로, 5월 0.50%p, 6·7·9·11월에는각각 0.75%p, 12월에는 0.50%p 추가인상을 단행하며, 단기간에 총 4.25%p 인상하는 사상 초유의 긴축 정책을 실시하였습니다. 2023년에도 높은 물가 압력을 해소하기 위해 연준은 2월, 3월, 5월에 각각 0.25%p씩 금리를 추가 인상하였으며, 6월에는 15개월만에 금리를 동결했다가 7월에 다시 0.25%p 인상하며 기준금리는 22년만에 최고수준을 기록하였습니다. 이후 9월과 11월에는 금리를 동결하였고, 12월에는 파월 의장이 향후 금리 인상 중단 및 금리 인하 가능성을 언급하면서 시장에서는 '피벗(Pivot, 정책 전환)' 기대감이 형성되었습니다.

2024년에는 2월, 3월, 5월, 6월, 8월 FOMC에서 기준금리 동결이 유지되었으나, 7월미국실업률이 2021년이후 최고치(4.3%)를 기록하고, 9월 4일 발표된 구인·이직보고서에서 구인건수가 감소하면서 경기둔화 우려가 커졌습니다. 이에 따라 연준은 9월 FOMC에서 기준금리를 0.50%p 인하(4.75%~5.50%)하였고, 11월 및 12월 FOMC에서도 각각 0.25%p 추가 인하를 단행하며 금리완화 기조로 전환하였습니다. 2025년 1월 FOMC에서는 노동시장 상황이 견조하나 인플레이션이 다소 높은 수준을 유지하고 있다고 평가하며 금리를 동결하였습니다. 이후 3월 및 5월 FOMC에서도 트럼프 정부의 관세 정책에 따른 불확실성이 높아짐에 따라 기준금리를 동결하면서 증권신고서 제출일 전일 현재 미국 기준금리는 4.25% ~ 4.50%를 기록하고 있습니다.

한편, 한국은행은 2022년 미국 연준의 금리 인상 기조에 맞춰 긴축 정책을 본격화하며 금리 인상 사이클을 지속하였습니다. 같은 해 2월에는 한차례 금리를 동결하였으나, 4월·5월·8월·11월에는 각각 0.25%p, 7월·10월에는 각각 0.50%p씩 금리를 인상하며 연말까지 강도 높은 긴축 흐름을 유지하였습니다. 2022년말 레고랜드 사태로 인한 신용 스프레드 급등에도 불구하고 글로벌 긴축 기조에 발맞춰 2023년 1월 금통위에서 0.25%p 추가 인상을 결정하였습니다. 이후 2월부터 8월까지는 경기 둔화 및 금융 안정성 리스크를 고려해 금리를 동결하면서, 최대 3.75%까지 추가 인상 가능성만 열어두는 신중한 태도를 유지하였습니다. 10월과 11월 금통위에서도 물가 둔화 속도가 예상보다 더디고, 가계부채 증가 및 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 부실 문제 등을 주시할 필요가 있다는 이유로 금리를 동결하였습니다.

장기간 이어진 금리인상국면이 2024년 들어 마무리 국면에 접어들면서, 1월 금통위에서 한국은행은 금리 인상 사이클이 종료되었음을 시사하였습니다. 다만, 물가 재상승 가능성과 부동산 시장 과열 우려를 이유로 금리 인하 논의는 시기상조라는 입장을 유지하였습니다. 이후 2월·4월·5월 금통위에서도 금리 동결 기조를 유지하며, 물가 안정성이 확보될때까지 신중한 접근이 필요하다는 입장을 밝혔습니다. 7월 금통위에서도 금리를 동결하며 "물가·성장·금융안정 등 지표간 상충관계를 면밀히 점검한 후 인하시기를 검토하겠다"는 입장을 유지하였고, 8월에는 수도권 집값 상승과 가계 대출 증가 우려로 인해 금리 인하를 단행하지 않고 동결하였습니다. 그러나 10월 금통위에서 3년 2개월 만에 기준금리를 0.25%p 인하하며 통화정책 방향을 전환하였고, 11월 금통위에서도 시장예상과 달리 추가로 0.25%p 금리를 인하하며 두달 연속 금리인하를 결정하였습니다.

이후 2025년 1월 금통위에서는 국내 정치 상황과 주요국 경제정책의 변화에 따라 경제전망 및 외환시장의 불확실성이 커진 만큼 현재의 기준금리 수준을 유지하며 대내외 여건 변화를 점검하는 것이 적절하다고 판단하여 기준금리 동결을 결정하였습니다. 2025년 2월 금통위에서는 내수경기 악화가 전망되는 상황 속에서 통화정책 완화를 통한 경기부양의 필요성에 기준금리를 0.25% 인하하였습니다. 이후 2025년 4월 실시한 금통위에서는 기준금리 동결을 발표하며 신고서 제출일 현재 한국의 기준금리는 2.75%입니다. 트럼프 대통령의 재선으로 인해 미·중 무역 갈등이 다시 격화되고 있으며. 이는 수출 의존도가 높은 한국 경제에 추가적인 하방 압력을 가할 수 있다는 우려를 낳고 있습니다. 이에 따라 한국은행은 향후 경기둔화속도, 물가수준, 글로벌 금융시장 변동성을 면밀히 검토하며 추가적인 금리 조정여부를 결정할것으로 전망됩니다.

한편, 대내외적으로 나타나는 불확실성 요소로는 러시아-우크라이나 전쟁 등 지정학적 리스크 및 미국 트럼프 정부 정책, 중국 경기 회복 지연 등이 있습니다. 또한, 2024년 12월부터 지속된 국내의 정치적 불확실성이 장기화될 경우 금융시장에도 해당 리스크로 인해 변동성이 확대될 가능성이 있습니다만, 우량 크레딧 시장은 투자매력도를 바탕으로 상대적으로 안정세를 이어갈 것으로 전망됩니다. 향후 통화정책 불확실성에 따라 기관투자자의 선별적인 투자가 진행될 것으로 예상되며, 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 최근 재무실적이 저조한 회사 또는 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 것으로 전망됩니다.

④ 종합결론

이에 따라 공동대표주관회사는 (주)SBS 제15-1회 및 제15-2회 무보증사채의 발행을 위한 공모희망금리 결정시 '① 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향', '② 동일등급 회사채 발행 사례', '③ 채권시장 동향'을 종합적으로 검토하였습니다.

상기와 같은 상황을 종합적으로 고려하여 공동대표주관회사는 (주)SBS 제15-1회 및 제15-2회 무보증사채의 발행에 있어 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

[최종 공모희망금리밴드]

구 분

내 용

제15-1회
무보증사채

수요예측시 공모희망금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 (주)에스비에스 2년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 한다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)에스비에스 2년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 한다.

제15-2회
무보증사채

수요예측시 공모희망금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 (주)에스비에스 3년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 한다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)에스비에스 3년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 한다.

(주)SBS와 공동대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아닙니다. 투자 결정을 위한 판단, 수요예측, 청약 시 참고사항으로 활용해야 하며 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 공동대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 공동대표주관회사가 결정하며, 필요시 발행회사와 협의합니다. 수요예측 결과를 반영한 정정신고서는 2025년 05월 22일에 공시할 예정입니다. 상기 일정은 진행사항에 따라 변경될 수 있습니다.

다. 수요예측 결과

① 수요예측 참여 내역

[회 차 : 제15-1회]

(단위: 건, 억원)

구분	국내 기관투자자				외국 기관투자자		합계
구분	운용사 (집합)	투자매매 중개업자	연기금, 운용사(고유),은행, 보험	기타	거래실적 유*	거래실적 무	합계
건수	4	8	3	-	-	-	15
수량	500	1,200	300	-	-	-	2,000
경쟁률	1.25 : 1	3.00 : 1	0.75 : 1	-	-	-	5.00 : 1

[회 차 : 제15-2회]

(단위: 건, 억원)

구분	국내 기관투자자				외국 기관투자자		합계
구분	운용사 (집합)	투자매매 중개업자	연기금, 운용사(고유),은행, 보험	기타	거래실적 유*	거래실적 무	합계
건수	10	7	3	-	-	-	20
수량	1,100	2,200	300	-	-	-	3,600
경쟁률	1.83 : 1	3.67 : 1	0.50 : 1				6.00 : 1

② 수요예측 신청가격 분포

[회 차 : 제15-1회]

(단위: bp, 건, 억원)

구분	국내 기관투자자								외국 기관투자자				합계			누적합계		유효수요
	운용사 (집합)		투자매매중개업자		연기금, 운용사(고유), 은행, 보험		기타		거래실적 유*		거래실적 무		합계			누적합계
	건수	수량	건수	수량	건수	수량	건수	수량	건수	수량	건수	수량	건수	수량	비율	누적수량	누적비율
-8	-	-	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	1	100	5.00%	100	5.00%	포함
-7	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	1	100	5.00%	200	10.00%	포함
-6	-	-	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	1	100	5.00%	300	15.00%	포함
-5	-	-	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	1	100	5.00%	400	20.00%	포함
-4	-	-	2	200	-	-	-	-	-	-	-	-	2	200	10.00%	600	30.00%	포함
-3	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	1	100	5.00%	700	35.00%	포함
-1	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	1	100	5.00%	800	40.00%	포함
0	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	1	100	5.00%	900	45.00%	포함
1	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	1	100	5.00%	1,000	50.00%	포함
2	1	200	-		-	-	-	-	-	-	-	-	1	200	10.00%	1,200	60.00%	포함
3	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	1	100	5.00%	1,300	65.00%	포함
4	1	100	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	2	200	10.00%	1,500	75.00%	포함
30	-	-	1	500	-	-	-	-	-	-	-	-	1	500	25.00%	2,000	100.00%	포함
합계	4	500	8	1,200	3	300	-	-	-	-	-	-	15	2,000	100.0%	-	-	-

[회 차 : 제15-2회]

(단위: bp, 건, 억원)

구분	국내 기관투자자								외국 기관투자자				합계			누적합계		유효수요
	운용사 (집합)		투자매매중개업자		연기금, 운용사(고유), 은행, 보험		기타		거래실적 유*		거래실적 무		합계			누적합계
	건수	수량	건수	수량	건수	수량	건수	수량	건수	수량	건수	수량	건수	수량	비율	누적수량	누적비율
-13	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	1	100	2.78%	100	2.78%	포함
-8	-	-	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	1	100	2.78%	200	5.56%	포함
-7	-	-	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	1	100	2.78%	300	8.33%	포함
-5	-	-	2	300	-	-	-	-	-	-	-	-	2	300	8.33%	600	16.67%	포함
-3	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	1	100	2.78%	700	19.44%	포함
-1	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	1	100	2.78%	800	22.22%	포함
0	3	300	-	-	1	100	-	-	-	-	-	-	4	400	11.11%	1,200	33.33%	포함
1	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	1	100	2.78%	1,300	36.11%	포함
3	2	200	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	2	200	5.56%	1,500	41.67%	포함
4	2	300	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	2	300	8.33%	1,800	50.00%	포함
5	-	-	1	200	-	-	-	-	-	-	-	-	1	200	5.56%	2,000	55.56%	포함
10	1	100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	1	100	2.78%	2,100	58.33%	포함
30	-	-	2	1,500	-	-	-	-	-	-	-	-	2	1,500	41.67%	3,600	100.00%	포함
합계	10	1,100	7	2,200	3	300	-	-	-	-	-	-	20	3,600	100.00%	-	-	-

③ 수요예측 상세 분포현황

[회 차 : 제15-1회]

(단위: bp, 억원)

수요예측 참여자	㈜SBS 2년 만기 회사채 개별민평 대비 스프레드													합계
수요예측 참여자	-8	-7	-6	-5	-4	-3	-1	0	1	2	3	4	30	합계
기관투자자 1	100													100
기관투자자 2		100												100
기관투자자 3			100											100
기관투자자 4				100										100
기관투자자 5					100									100
기관투자자 6					100									100
기관투자자 7						100								100
기관투자자 8							100							100
기관투자자 9								100						100
기관투자자 10									100					100
기관투자자 11										200				200
기관투자자 12											100			100
기관투자자 13												100		100
기관투자자 14												100		100
기관투자자 15													500	500
합계	100	100	100	100	200	100	100	100	100	200	100	200	500	2,000
누적 합계	100	200	300	400	600	700	800	900	1,000	1,200	1,300	1,500	2,000

[회 차 : 제15-2회]

(단위: bp, 억원)

수요예측 참여자	㈜SBS 3년 만기 회사채 개별민평 대비 스프레드													합계
수요예측 참여자	-13	-8	-7	-5	-3	-1	0	1	3	4	5	10	30	합계
기관투자자 1	100													100
기관투자자 2		100												100
기관투자자 3			100											100
기관투자자 4				200										200
기관투자자 5				100										100
기관투자자 6					100									100
기관투자자 7						100								100
기관투자자 8							100							100
기관투자자 9							100							100
기관투자자 10							100							100
기관투자자 11							100							100
기관투자자 12								100						100
기관투자자 13									100					100
기관투자자 14									100					100
기관투자자 15										200				200
기관투자자 16										100				100
기관투자자 17											200			200
기관투자자 18												100		100
기관투자자 19													1,000	1,000
기관투자자 20													500	500
합계	100	100	100	300	100	100	400	100	200	300	200	100	1,500	3,600
누적 합계	100	200	300	600	700	800	1,200	1,300	1,500	1,800	2,000	2,100	3,600	-

④ 유효수요의 범위, 판단기준, 판단근거 및 최종 발행 금리에서의 반영

구 분	내 용
유효수요의 정의	"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량
유효수요의 범위	공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량
유효수요 산정 근거	수요예측 실시 결과, 본 사채의 공모희망금리 범위 내의 수요예측 참여물량이 발행예정금액을 초과하여 공동대표주관회사는 발행회사와 협의하여 증권신고서 제출시 기재한 바와 같이 제15회 무보증사채 발행금액의 총액을 1,500억원으로 증액하기로 결정하였습니다. [본 사채의 발행금액 결정] (1) 제15-1회 무보증사채 : 600억원 (최초 증권신고서 제출 시 발행예정금액 : 400억원) (2) 제15-2회 무보증사채 : 900억원 (최초 증권신고서 제출 시 발행예정금액 : 600억원) [수요예측 신청현황] (1) 제15-1회 무보증사채 - 총 참여신청금액: 2,000억원 - 총 참여신청범위: -0.08%p. ~ +0.30%p. - 총 참여신청건수: 15건 - 공모희망금리 내 참여신청건수 : 15건 - 공모희망금리 내 참여신청금액 : 2,000억원 (2) 제15-2회 무보증사채 - 총 참여신청금액: 3,600억원 - 총 참여신청범위: -0.13%p. ~ +0.30%p. - 총 참여신청건수: 20건 - 공모희망금리 내 참여신청건수 : 20건 - 공모희망금리 내 참여신청금액 : 3,600억원 본 채권의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 공동대표주관회사의 내부 지침에 근거하여 발행회사 및 공동대표주관회사가 협의하여 결정하였습니다. 각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 공동대표주관회사와 발행회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무 상황, 금리 및 스프레드 전망)이 반영되어 있을 것으로 판단하였고, 공모희망금리밴드 상단 이내로 참여한 건을 유효수요로 정의하였습니다.
최종 발행수익률 확정을 위한 수요예측 결과 반영	본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였습니다. [제15-1회] 본 사채의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 제공하는 (주)에스비에스 2년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에 -0.04%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)에스비에스 2년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.04%p.를 가산한 이자율로 합니다. [제15-2회] 본 사채의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 제공하는 (주)에스비에스 3년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)을 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)에스비에스 3년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)을 이자율로 합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

1) 수요예측

가. "공동대표주관회사"는 "기관투자자"를 대상으로 "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 수요예측을 실시하여 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다. 단, "기관투자자" 중 투자일임ㆍ신탁업자는 다음 요건을 충족하는 투자일임ㆍ신탁업자를 수요예측에 참여하도록 하며, 이에 대한 확인서를 받아야 한다.

(1) 투자일임ㆍ신탁고객이 기관투자자일 것(단, 인수규정 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁과 법 시행령 제103조 제2호의 불특정금전신탁의 경우에는 기관투자자 여부에 관계없이 참여가 가능하다.)

(2) 투자일임ㆍ신탁고객이 규정 제17조의2 제5항 제2호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정된 자가 아닐 것

나. 수요예측은 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측은 "한국금융투자협회"의 K-bond 프로그램 및 FAX를 이용한 접수 방법으로 진행한다. 단, 불가피한 상황이 발생한 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"는 협의하여 수요예측 방법을 결정한다.
다. 수요예측 신청 시 수요예측기간, 신청수량의 범위, 수량 및 가격 단위는 다음과 같다.
(1) 수요예측기간 : 2025년 05월 21일 09시부터 16시 30분까지로 한다.
(2) 최저 신청수량 : 100억원
(3) 수량단위 : 100억원
(4) 가격단위 : 1bp
라. 수요예측시 공모희망금리는 다음 각 목과 같다.
(1) 제15-1회
수요예측시 공모희망금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 (주)에스비에스 2년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 한다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)에스비에스 2년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 한다.
(2) 제15-2회
수요예측시 공모희망금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 (주)에스비에스 3년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 한다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)에스비에스 3년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 한다.
마. 수요예측 결과는 "공동대표주관회사"가 5년간 보관한다.

바. 수요예측 결과는 "발행회사"와 "공동대표주관회사"만 공유한다. 단, 수요예측을 통해 본 사채의 발행금리와 발행금액이 결정되는 즉시 "공동대표주관회사"는 "인수회사"에게 이를 통지해야 하며, 수요예측 실시 후 발행조건 확정에 따라 제출하는 정정신고서에 기업공시서식 작성기준에 따라 수요예측 결과를 공시한다. 또한, 법원, 금융위원회 등 정부기관(준 정부기관 포함)으로부터 자료 등의 제출을 요구 받는 경우, 즉시 "발행회사"에 통지하고 법률이 허용하는 범위 내에서 최소한의 자료만을 제공한다.

사. 수요예측에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "공동대표주관회사"가 "발행회사"와 협의하여 결정한다.

아. 수요예측에 따른 배정 후, "공동대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정 받을 투자자에게 송부한다.

자. 불성실 수요예측 참여자의 관리: "공동대표주관회사"는 불성실 수요예측 참여행위 예방을 위한 사전 고지를 통해 실수요 기재를 유도하며, 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 관련사항을 지체없이 "한국금융투자협회"에 제출한다.

차. "공동대표주관회사" 는 수요예측 참여자가 원하는 경우 서로 다른 금리로 참여금액을 신청할 수 있도록 하여야 한다.

카. "공동대표주관회사"는 수요예측참여자가 자신의 고유재산과 그 외의 재산(집합투자재산, 투자일임재산, 신탁재산 등)중 청약, 납입을 실제 이행하는 재산을 구분하여 수요예측에 참여하도록 하여야 한다.

타. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여금액의 합이 발행예정금액에 미치지 못하는 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니된다. 수요예측 종료 후, 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정요구명령 등으로 인하여 발행일정이 변경되더라도 수요예측을 재실시 하지 않는다.

파. "공동대표주관회사"는 공모 희망금리의 최저 및 최고금리 사이(최저 및 최고금리를 포함한다)에 참여한 수요를 유효수요에서 제외하여서는 아니 된다. 다만, 통계적 사분위수를 활용한 기법 등 합리적인 통계기법 및 그 밖의 방법에 따라 유효수요가 아니라고 판단한 합리적 근거가 있을 때에 그 근거를 공개한 경우에는 그러하지 아니하다.
하. "인수단"은 인수업무를 수행하지 않는 회차의 수요예측에 참여할 수 있다.

거. 기타 본 호에서 정하지 않은 사항은 "무보증사채 수요예측 모범규준"(2020.07.01한국금융투자협회 개정)에 따른다.

2) 청약

가. 일정

(1) 청약일 : 2025년 05월 28일

(2) 청약공고기간 : 증권신고서 수리일 이후부터 청약개시일까지

(3) 청약서 제출기한: 2025년 05월 28일 09시부터 12시까지

(4) 청약금 납입: 2025년 05월 28일 16시까지

나. 청약대상 : 수요예측에 참여하여 우선배정 받은 "기관투자자"만 청약할 수 있다. 단, 수요예측을 통해 배정된 금액의 총 합계가 "발행회사"의 최종 발행금액에 미달하는 경우 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자("본 사채"의 청약자 중, 기관투자자 및 전문투자자를 제외한 투자자를 말함. 이하 같음)도 청약에 참여할 수 있다.
다. "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자("자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령" 제132조에 따라 "투자설명서"의 교부가 면제되는 자 제외)는 청약 전 다음과 같이 "투자설명서"를 교부받아야 한다.

(1) 교부장소 : "인수단" 본점

(2) 교부방법 : "본 사채"의 "투자설명서"는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다.

(3) 교부일시 : 2025년 05월 28일

(4) 기타사항 :

(i) "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 "투자설명서"를 교부 받은 후 청약서에 서명하여야 하며, "투자설명서"를 교부 받지 않고자 할 경우, "투자설명서" 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하여야 한다.

(ii) "투자설명서" 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.

라. 청약제한 : 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 본다.

마. 청약의 방법

(1) 청약자는 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 2025년 05월 28일 12시까지 청약취급처에 청약한다.

(2) 청약서를 송부한 청약자는 청약일 당일 16시까지 청약금을 납부한다.

(3) 각 "인수단"은 고객에게 청약받은 청약금 중 배정받은 "본 사채"의 전자등록총액에 해당하는 금액을 납입처에 납입하고, 미배정된 고객의 청약금은 청약 당일 17시까지 고객에게 반환한다.

바. 청약단위: 최저청약금액은 100억원으로 하며, 100억원 이상은 100억원 단위로 한다. 또한, 청약자 1인당 '본 사채'에 청약하는 청약총액은 '본 사채'의 전자등록총액을 초과하지 못한다.
사. 청약취급처 : "공동대표주관회사"의 본점. 단, "공동대표주관회사"와 "인수단"이 협의한 경우에 한하여 "인수회사"에서 같은 방법으로 청약할 수 있다.

아. 청약 증거금 : 사채발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약금은 "본 사채"의 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.

자. 사채금 납입일 : 2025년 05월 28일

차. "본 사채"의 발행일 : 2025년 05월 28일

카. "본 사채"의 납입을 맡을 기관 : (주)하나은행 SBS지점

타. 전자등록기관 : "본 사채"의 전자등록기관은 한국예탁결제원으로 한다.

파. 전자등록신청 :
(1) 발행회사는 각 인수단이 총액인수한 채권에 대하여 사채금 납입기일에 "주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제24조에 의한 전자등록을 신청할 수 있다.
(2) 각 인수단은 발행회사로 하여금 전자등록을 신청할 수 있도록 전자등록 내역을 발행회사에 통보하여야 한다. 단, 전자등록 신청에 관련한 사항은 공동대표주관회사 중 엔에이치투자증권 주식회사에게 위임한다.

※ 관련법규
<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>

제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용)
① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>

제11조 (증권의 모집·매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산하되, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 제외한다.
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자
나. 제10조제3항제12호ㆍ제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인
라. 「신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률」에 따른 신용평가회사(이하 "신용평가회사"라 한다)
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자
2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로자복지기본법」에 따른 우리사주조합원
다. 발행인의 계열회사와 그 임원
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자)
법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

3) 배정

가. 수요예측에 참여한 "기관투자자"(이하 "수요예측 참여자"로 함. 이하 같음)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 그 청약금의 100%를 우선배정한다.

나. "수요예측 참여자"의 총 청약금이 발행금액총액에 미달 된 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 최종 청약금을 공제한 잔액을 청약일 당일 12시까지 청약 접수한 전문투자자 및 기관투자자와 일반투자자에게 배정할 수 있다. 단, 청약자의 질적인 측면을 고려하여 "공동대표주관회사"가 그 배정받는 자 등을 결정할 수 있으며, 필요 시 "인수단"과 협의하여 결정할 수 있다. 또한 "본 사채"의 배정은 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "공동대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "공동대표주관회사"가 결정하되, 수요예측 결과에 따른 "유효수요"의 범위를 반영하여 합리적으로 결정하며,「무보증사채 수요예측 모범규준」에 따라, "본 사채" 수요예측에 참여한 투자자에 대해서는 수요예측에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대 배정한다.

다. 나.목에 따라 "수요예측 참여자"의 총 청약금이 발행금액 총액에 미달되는 경우 다음의 방법으로 배정한다.

(1) 기관투자자: 청약금에 비례하여 안분배정함을 원칙으로 하되, 인수단간 협의하여 조정할 수 있다.

(2) 전문투자자 및 일반투자자: 기관투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음의 방법으로 배정한다.

(i) 총 청약건수가 모집총액을 최저청약단위(100억원)로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정한다.

(ii) 총 청약건수가 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분배정한다.

(3) 상기 (1), (2)의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여는 최초 인수예정 비율대로 "인수단"이 인수하되, 최종 인수금액은 "인수단"이 협의하여 결정한다. "인수단"은 각 "인수단"별 인수금액을 "본 사채"의 납입일 당일에 "본 사채"의 납입을 맡을 은행에 납입한다.

라. 상기 가.목 내지 다.목의 방법으로 배정한 결과에도 불구하고 청약 종료일 16시까지 납부된 청약금이 "본 사채"의 전자등록총액에 미달하는 경우, 각 "인수단"의 인수비율에 따라 자기 책임 하에 처리하기로 한다. 단, 각 "인수단"의 최종 인수금액은 인수단 간 협의에 의하여 정할 수 있다.

마. "본 사채"의 "인수단"은 "공동대표주관회사"가 납입일 당일 (주)에스비에스 제15-1회 및 제15-2회 무보증사채를 수요예측 및 청약의 결과를 반영하여 배정된 내역에 따라 배정할 것을 위임한다. "공동대표주관회사"는 선량한 관리자의 주의의무로 이를 수행한다.

4) 청약단위
최저청약금액은 100억원으로 하며, 100억원 이상은 100억원 단위로 한다.

5) 청약기간

청약기간	시 작 일 시	2025년 05월 28일 09시
청약기간	종 료 일 시	2025년 05월 28일 12시

6) 청약증거금
청약서를 송부한 청약자는 당일 16시까지 청약증거금을 납부한다. 청약증거금은 발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약증거금은 2025년 05월 28일에 "본 사채의" 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.

7) 청약취급처
"공동대표주관회사" 및 "인수회사" 본점

8) "본 사채"의 납입을 맡을 기관
(주)하나은행 SBS지점

9) 상장신청예정일
(1) 상장신청예정일 : 2025년 05월 28일
(2) 상장예정일 : 2025년 05월 29일

10) 사채권교부예정일
"본 사채"에 대하여는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제36조에 의하여 실물채권을 발행하지 않고 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록함.

11) 기타 모집 또는 매출에 관한 사항
(1) 본 사채는 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률 제36조에 의하여 사채권을 발행하지 않고 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록합니다.
(2) 청약금은 "본 사채"의 납입금으로 대체 충당하며, 청약금에 대하여는 이자를 지급하지 않습니다.
(3) 본 사채권의 원리금지급은 ㈜SBS가 전적으로 책임을 집니다.
(4) 원금상환의무와 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 원리금에 대하여 연체이자를 지급합니다. 이 경우 연체이자는 지급일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체 대출 최고 이율이 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채 이자율을 적용합니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[제15-1회]

(단위 : 원)

인수인			주 소	인수금액 및 수수료율		인수조건
구분	명칭	고유번호	주 소	인수금액	수수료율(%)	인수조건
대표	NH투자증권(주)	00120182	서울특별시 영등포구 여의대로 108	40,000,000,000	0.15	총액인수
인수	삼성증권(주)	00111722	서울특별시 서초구 서초대로74길 11	20,000,000,000	0.15	총액인수

[제15-2회]

(단위 : 원)

인수인			주 소	인수금액 및 수수료율		인수조건
구분	명칭	고유번호	주 소	인수금액	수수료율(%)	인수조건
대표	KB증권(주)	00164876	서울특별시 영등포구 여의나루로 50	31,000,000,000	0.15	총액인수
대표	신한투자증권(주)	00138321	서울특별시 영등포구 의사당대로 96	30,000,000,000	0.15	총액인수
인수	한국투자증권(주)	00160144	서울특별시 영등포구 의사당대로 88	29,000,000,000	0.15	총액인수

나. 사채의 관리

[제15-1,2회]

(단위 : 원)

사채관리회사		주 소	위탁금액 및 수수료율		위탁조건
명칭	고유번호	주 소	위탁금액	수수료(정액)	위탁조건
한국예탁결제원	00159652	부산시 남구 문현금융로 40	150,000,000,000	6,000,000	-

다. 특약사항
본 사채 "인수계약서"상의 특약사항은 다음과 같습니다.

제 17조 (특약사항)

"발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래 각 호의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 "공동대표주관회사"에게 통보하여야 한다. 다만, 금융감독원이나 한국거래소에 공시한 경우에는 "공동대표주관회사"에게 통보한 것으로 간주한다.
1. "발행회사"의 발행어음 및 수표의 부도 또는 은행거래가 정지된 때

2. 영업의 일부 또는 전부의 변경 또는 정지

3. 영업목적의 변경

4. 화재 홍수 등 천재지변, 재해로 인하여 "발행회사"에 막대한 손해가 발생한 때

5. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, 기타 발행회사의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때

6. "발행회사" 자본총액의 100% 이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부 결의가 있는 때

7. "발행회사" 자본총액의 100% 이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있는 때

8. 기타 "발행회사"의 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

9. "발행회사"의 중요한 자산 또는 영업의 전부 또는 일부를 양도할 때

10. "발행회사"의 주식이나 주식으로 교부할 수 있거나 발행요구권을 행사할 수 있는 어떠한 증권을 발행하기로 하는 이사회의 결의가 있은 때

11. 자산재평가법에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때

12. "발행회사"가 "본 사채" 이외의 사채를 발행하기로 하는 이사회의 결의가 있는 때

13. 기타 "발행회사" 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

II. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 주요 권리내용, 발행과 관련한 약정 및 조건 등

가. 일반적인 사항

(단위 : 억원, %)

회 차	발행금액	이자율	만기일	옵션관련사항
제15-1회 무보증사채	600	(주1)	2027년 05월 28일	-
제15-2회 무보증사채	900	(주2)	2028년 05월 26일	-
합 계	1,500	-	-	-

나. 기한의 이익상실에 관한 사항

본 사채의 "사채관리계약서"상 기한의 이익 상실에 관한 사항은 다음과 같습니다.
("사채관리계약서 제1-2조 14항")

발행회사는 ㈜SBS를 지칭하며, 사채관리회사는 한국예탁결제원을 지칭합니다.(사채관리계약서상에 있는 재무수치의 기준은 모두 연결기준입니다.)

14. 기한의 이익 상실에 관한 사항
가. 기한의 이익 상실
(1) 기한의 이익의 즉시 상실
다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 “발행회사”는 즉시 “본 사채”에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 “사채관리회사”에게 이를 통지하여야 한다.
(가) “발행회사”(“발행회사”의 청산인이나 “발행회사”의 이사를 포함)가 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우
(나) “발행회사”(“발행회사”의 청산인이나 “발행회사”의 이사를 포함) 이외의 제3자가 “발행회사”에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 “발행회사”가 이에 동의(“발행회사” 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 “발행회사”의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.
(다) “발행회사”에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우
(라) “발행회사”가 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)
(마) “발행회사”가 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 “발행회사”에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 “발행회사”가 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우
(바) “본 사채”의 만기가 도래하였음에도 “발행회사”가 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우
(사) “발행회사”가 “본 사채” 이외의 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우
(아) “발행회사”가 기업구조조정 촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다)
(자) “발행회사”의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우
(차) 감독관청이 “발행회사”의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우(“중요한 영업”이라 함은 “발행회사”의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 “발행회사”가 그의 주된 사업을 영위할 수 없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다)
(2) ‘기한의 이익 상실 선언’에 의한 기한의 이익 상실
다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 “본 사채”의 사채권자 및 “사채관리회사”는 사채권자집회의 결의에 따라 “발행회사”에 대한 서면통지를 함으로써 “발행회사”가 “본 사채”에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.
(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우
(나) “본 사채”에 의한 채무를 제외한 “발행회사”의 채무 중 원금 오백억원(\50,000,000,000) 이상의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우
(다) “발행회사”의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우
(라) “발행회사”가 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우(본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)
(마) “발행회사”의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 60일 이내에 취소되지 않은 경우
(바) “발행회사”가 (라) 기재 각 의무를 제외한 “본 계약”상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 “사채관리회사”나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의 1이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 “발행회사”에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우
(사) 기타 “발행회사”의 “본 사채”의 원리금지급의무 기타 “본 계약”상 의무의 이행능력에 중대한 부정적 영향을 미치는 사유가 발생한 때
(3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 “사채관리회사”에게도 통지하여야 한다.
(4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 “발행회사”는 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.
나. ‘기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주’
(1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 “발행회사” 및 “사채관리회사”에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 ‘기한의 이익상실 원인사유’를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가. (2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.
(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우
(나) 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우
(2) (1)에 따른 ‘기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주’는 다른 ‘기한의 이익상실 원인사유’ 또는 새로 발생하는 ‘기한의 이익상실 원인사유’에 영향을 미치지 아니한다.
다. 기한의 이익 상실의 취소
사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 “발행회사” 및 “사채관리회사”에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.
(가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급채무를 제외하고, 모든 ‘기한의 이익상실사유’ 또는 ‘기한의 이익상실 원인사유’가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것
(나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다)와 ㉡ ‘기한의 이익상실사유’ 또는 ‘기한의 이익상실 원인사유’의 발생과 관련하여 “사채관리회사”가 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 “사채관리회사”에게 지급하거나 예치할 것
라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법
“사채관리회사”는 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.
(가) “본 사채”에 대한 보증 또는 담보의 요구
(나) 기타 “본 사채”의 원리금 지급 및 “본 계약”상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

다. 중도상환을 청구할 수 있는 권리(Call-option 등)가 회사에 부여되어 있는 경우 중도상환권 또는 매도청구권의 조건, 통지방법 등

당사가 발행하는 제15-1회 및 제15-2회 무보증사채는 무기명식 이권부 무보증사채이며, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다. 또한, 주식으로 전환될수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않으며, 본 사채의 전자등록기관은 한국예탁결제원으로, "본 사채"에 대하여는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제36조에 의하여 실물채권을 발행하지 않고 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록합니다.

라. 사채 보유자의 권리가 다른 채권자의 권리보다 후순위일 경우 그에 관한 내용, 선순위채권자의 권리잔액

당사가 발행하는 제15-1회 및 제15-2회 무보증사채는 당사의 무담보 및 무보증 채무(사채를 포함하며 이에 한하지 않음. 단, 법령에 의하여 우선권이 인정되는 채무는 제외함)와 동순위에 있습니다.

마. 발행회사의 의무 및 책임 ("사채관리계약서 제2-1조 ~ 제2-8조")

구분	원리금지급	조달자금의 사용	재무비율 유지	담보권 설정제한
내용	계약상 정하는 시기와 방법에 따라 원리금지급 (제2-1조)	채무상환자금	부채비율 500%이하 (연결재무제표 기준) (제2-3조)	최근보고서상 자기자본의 100% 이하 (연결재무제표 기준) (제2-4조)

구분	자산의 처분 제한	지배구조변경 제한	사채관리계약 이행상황보고서	사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무	발행회사의 책임
내용	하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계의 60% 이상의 자산 매매ㆍ양도ㆍ임대 기타처분 금지 (제2-5조)	본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 “갑”의 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 한다. (제2-5조의 2)	사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 제출	사업보고서, 분/반기보고서, 주요사항보고서 제출시 통지, 기한이익상실사유ㆍ 원인사유 발생시 통지	허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 손해를 발생시킬시 배상책임

주) 사채관리계약서상에 있는 재무수치의 기준은 모두 연결기준입니다.

※ 발행회사의 의무 및 책임("사채관리계약서 제2절")
발행회사는 ㈜SBS를 지칭하며, 사채관리회사는 한국예탁결제원㈜를 지칭합니다.

제2-1조(발행회사의 원리금지급의무) ① “발행회사”는 사채권자에게 “본 사채”의 발행조건 및 “본 계약”에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다.
② “발행회사”는 원리금지급의무를 이행하기 위하여 ‘본 사채에 관한 지급대행계약’에 따라 지급대행자인 (주)하나은행 SBS지점에게 기한이 도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, “발행회사”는 이를 “사채관리회사”에게 통지하여야 한다.
③ “발행회사”가 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제11호에서 규정한 연체이율에 따라 계산한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 지급할 날("본 계약" 제1-2조 14호에 따라 기한의 이익이 상실된 경우에는 기한의 이익상실에 따른 변제기일) 다음날부터 실제 지급일까지 계산 한다.

제2-2조(조달자금의 사용) ① “발행회사”는 “본 사채”의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다.
② “발행회사”는 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우 지체없이 그 사실을 “사채관리회사”에게 통지하여야 한다.

제2-3조(재무비율등의 유지) “발행회사”는 “본 사채”의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지, 다음 각 호 사항을 이행하여야 한다.
1. “발행회사”는 부채비율을 500% 이하로 유지하여야 한다(동 재무비율은 연결 재무제표를 기준으로 한다). 단, “발행회사”의 “최근 보고서”상 부채비율은 [ 61.4 ]%, 부채규모는[ 552,308 ] 백만원이다.

제2-4조(담보권설정등의제한) ① “발행회사”는 “본 사채”의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나 “발행회사” 또는 타인의 채무를 위하여 “발행회사”의 자산 전부나 일부상에 새로이 “담보권”을 설정하여서는 아니 된다. 다만, “본 사채”의 미지급된 원리금전액에 대하여도 담보를 동순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여주거나 또는 “사채관리회사”가 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다.
② 제1항은 다음 각 호의 경우에는 적용되지 않는다.
1. 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금채무를 담보하는 당해 자산상의 ‘담보권’
2. 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부
3. 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는 ‘담보권’
4. “본 사채” 발행 이후 지급보증 또는 ‘담보권’이 설정되는 채무의 합계액이 “최근 보고서”상 ‘자기자본'의 100%를 넘지 않는 경우(동 재무비율은 연결 재무제표를 기준으로 한다). 단, “발행회사”의 “최근 보고서”상 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의 합계액은 [ 15,600,000 ]원이며 이는 “발행회사”의 “최근 보고서”상 ‘자기자본'의 [ 0.002 ]%이다.
5. 예외규정에 의하여 허용된 피담보 채무의 차환, 연장 또는 갱신에 의하여 발생하는 ‘담보권’ 및 타인의 채무를 위한 지급보증으로서, 당초의 피담보채무 및 지급보증금액이 증가하지 않는 경우
6. 프로젝트에 참가 또는 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증
7. 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증
8. 발행사가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야 하는 담보나 보증
③ 제1항에 따라 “본 사채”를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 “사채관리회사” 또는 “사채관리회사”가 지명하는 자가 본 사채권자를 위하여 당해 담보를 보유하고 실행한다. “사채관리회사” 또는 “사채관리회사”가 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 “발행회사”가 부담하며 “사채관리회사”의 요청이 있는 경우 “발행회사”는 이를 선지급 하여야 한다.
④ 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우 “사채관리회사”는 해당 담보를 담보 목적의 신탁 등의 방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다.

제2-5조(자산의 처분제한) ① “발행회사”는 하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계의 60%(자산처분후 1년 이내에 처분가액 등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다) 이상의 자산을 매매, 양도, 임대 기타 처분할 수 없다(동 재무비율은 연결 재무제표를 기준으로 한다). 단, “발행회사”의 “최근 보고서”상 자산규모(자산총계)는 [ 1,452,448 ]백만원이다.
② “발행회사”는 매매/양도/임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 채무를 상환하는 경우 “본 사채”보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다.
③ 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다.
1. “발행회사”의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분
2. 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분

제2-5조의2(지배구조변경 제한) ① “발행회사”는 "본 사채"의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 "발행회사"의 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 한다. 지배구조 변경 사유란 다음 각 호의 사유를 말한다.
1. "발행회사"의 최대주주가 변경되는 경우. 단, 다음 각 목의 경우는 이 조항에서 말하는 지배구조변경으로 보지 아니한다.
가. 법 제147조에 의한 보고사항을 통해 확인 가능한 경우로서 경영권 지배목적이 아닌 경우
나. 「기업구조조정 촉진법」, 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」또는 채권자간 별도 약정 등에 의거 기업구조조정이나 회생을 위하여 실행된 출자전환 등에 따라 지배구조가 변경되는 경우
다. 예금자보호법에 의한 예금보험공사가 '예금자보호법', '채무자 회생 및 파산에 관한 법률', '금융산업 구조개선에 관한 법률', '공적자금관리특별법'에 따라 부실금융회사 정리 등 업무, 공적자금 회수 업무 등을 수행하는 과정에서 지배구조가 변경되는 경우
라.' 예금자보호법'에 의한 예금보험공사 또는 정리금융회사가 보유지분을 매각하여 지배구조가 변경되는 경우
“발행회사가”이 법 제159조 또는 제160조에 따라 최근 제출한 보고서상 최대주주는 [ (주)TY홀딩스 ] 이며, 지분율은 [ 36.32 ]%이다.
② 제1항에도 불구하고 다음 각 호를 이행하는 경우 지배구조변경 사유에 해당하지 않는 것으로 본다.
1. “발행회사”는 제1항에서 정한 지배구조변경이 발생한 경우 지체없이 “사채관리회사”에게 다음 각 목의 내용을 포함하여 통지하여야 한다.
가. 지배구조변경 발생에 관한 사항
나. 사채권자는 보유채권 전부 또는 일부에 대하여 상환을 요구할 수 있다는 내용
다. 상환가격은 상환청구금액(원금)의 [100%]이며 경과이자 및 미지급이자는 별도로 지급한다는 내용(상환가격은 상환금액의 100% 이상)
라. 상환청구기간(본 통지일로부터 30일 이내에 2주일 이상)
마. 상환대금 지급일자(상환청구기간 종료일로부터 1개월 이내)
2. “발행회사”는 상환대금 지급일에 상환대금과 경과이자 및 미지급이자를 사채권자에게 지급하여야 한다.
③ “사채관리회사”는 제2항제1호에 따른 통지를 받은 경우 그 내용과 통지시기를 지체없이 공고하여야 한다.

제2-6조(사채관리계약이행상황보고서) ①“발행회사”는 금융위원회 등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 “본 사채”와 관련하여 <별지> 서식의 『사채관리계약이행상황보고서』를 작성하여 “사채관리회사”에게 제출하여야 한다.
②제1항의 『사채관리계약이행상황보고서』에는 “발행회사”의 외부감사인이『사채관리계약이행상황보고서』의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련증빙자료를 첨부하여야 한다. 단, 『사채관리계약이행상황보고서』의 내용이 “발행회사”의 외부감사인이 작성한 직전 기말 또는 반기 감사보고서(검토보고서)의 내용과 일치하거나 동 보고서의 내용에서 확인될 수 있는 경우에는 위 확인서의 제출을 감사보고서(검토보고서)의 제출로 갈음할 수 있다.
③ “발행회사”는 제1항의 『사채관리계약이행상황보고서』에 “발행회사”의 대표이사가 기명날인, 재무담당책임자가 기명날인 또는 서명하도록 하여야 한다.
④ “사채관리회사”는 『사채관리계약이행상황보고서』를 “사채관리회사”의 홈페이지에 게재하여야 한다.

제2-7조(발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무) ① “발행회사”는 법 제159조 또는 제160조에 따라 보고서를 제출한 경우 지체없이 그 사실을 “사채관리회사”에게 통지하여야 한다.
② “발행회사”가 법 제161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체없이 신고한 내용을 “사채관리회사”에게 통지하여야한다.
③ “발행회사”는 ‘기한의 이익상실사유’의 발생 또는 ‘기한의 이익상실 원인사유’가 발생한 경우에는 지체없이 이를 “사채관리회사”에게 통지하여야 한다.
④ “발행회사”는 “본 사채” 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우에는 이를 “사채관리회사”에게 즉시 통지하여야 한다.
⑤ “사채관리회사”는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환액’의 10분의1 이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 “발행회사”로부터 제공받은 자료 및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다.

제2-8조(발행회사의 책임) “발행회사”가 “본 계약”과 관련된 사항을 이행함에 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 “사채관리회사” 또는 본 사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는 “발행회사”는 이에 대하여 배상의 책임을 진다.

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차 : 제15-1,2회 ]

(단위 : 원)

사채관리회사		주 소	위탁금액 및 수수료율		위탁조건
명칭	고유번호	주 소	위탁금액	수수료(정액)	위탁조건
한국예탁결제원	00159652	부산시 남구 문현금융로 40	150,000,000,000	6,000,000	-

나. 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계, 사채관리회사의 사채관리 실적, 사채관리 담당 조직 및 연락처 등

(1) 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계

구분	내용	해당 여부
주주 관계	사채관리회사가 주관회사 또는 발행회사의 최대주주이거나 주요주주인지 여부	해당 없음
계열회사 관계	사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사 간 계열회사 여부	해당 없음
임원 겸임 관계	사채관리회사의 임원과 주관회사 또는 발행회사 임원 간 겸직 여부	해당 없음
채권인수 관계	사채관리회사의 주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부	해당 없음
기타 이해관계	사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사 간 사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부	해당 없음

(2) 사채관리회사의 사채관리실적

구분	실적
구분	2021년	2022년	2023년	2024년	2025년
계약체결 건수	94건	69건	94건	136건	76건
계약체결 위탁금액	18조 6,120억원	13조 6,660억원	20조 6,840억원	27조 6,350억원	17조 3,000억원

주) 2025년 실적은 증권신고서 제출 직전영업일(2025.05.15) 기준 실적임

(3) 사채관리회사 담당 조직 및 연락처

사채관리회사	담당조직	연락처
한국예탁결제원	채권등록부 채권등록2팀	02-3774-3304

다. 사채관리회사의 권한("사채관리계약서 제4-1조, 제4-2조")
발행회사는 ㈜SBS를 지칭하며, 사채관리회사는 한국예탁결제원㈜를 지칭합니다.

제4-1조(사채관리회사의 권한) ① “사채관리회사”는 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로서 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 “사채관리회사”는 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 “사채관리회사”가 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, “발행회사”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 “사채관리회사”가 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, “사채관리회사”는 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 “사채관리회사”는 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.
1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청
2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류·가처분 등의 신청
3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의
4. 파산, 회생절차 개시의 신청
5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고
6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의
7. “발행회사”가 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사
8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)
9. 사채권자집회에서의 의견진술
10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항
② 제1항의 행위 외에도 “사채관리회사”는 “본 사채”의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상·재판외의 행위를 할 수 있다.
③ “사채관리회사”는 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판외의 행위로서 이를 행할 수 있다.
1. “본 사채”의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : “본 사채” 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등
2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : “발행회사”의 “본 계약” 위반에 대한 책임의 면제 등
④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 “사채관리회사“가 지출하는 모든 비용은 이를 “발행회사”의 부담으로 한다.
⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 “사채관리회사”는 “발행회사”로부터 “본 사채”의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 “사채관리회사”의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 “발행회사”로부터 “본 사채”에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 “발행회사”에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 “사채관리회사”의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 “사채관리회사”의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.
⑥ “발행회사” 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 “사채관리회사”는 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.
⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 “발행회사”로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, “사채관리회사”는 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.
⑧ “사채관리회사”는 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 “보관금원”)이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, “발행회사”가 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 “사채관리회사”는 이를 공고하여야 한다.
⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료시 “사채관리회사”는 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 ‘본 사채의 미상환잔액’에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 전자증권법 제39조에 따른 소유자증명서(이하 “소유자증명서”라 한다)와의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, “발행회사”가 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 “사채관리회사”는 교부받은 사채권이나 소유자증명서에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첨부하고 기명 날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 “사채관리회사”가 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 소유자증명서를 다시 “사채관리회사”에게 교부하여야 한다.
⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 “사채관리회사”가 사채권자가 제공한 소유자증명서나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 “사채관리회사”는 이에 대해 과실이 있지 아니하다.
⑪ 신고기간 종료 시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 소유자증명서를 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.
⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안은 이자가 발생하지 아니하며 “사채관리회사”는 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

제4-2조(사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무) ① “사채관리회사”는 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 “발행회사”의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고, “발행회사”는 이에 성실히 협력하여야 한다.
1. “발행회사”가 “본 계약”을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우
2. 기타 “본 사채”의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우
② 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 과반수이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 “사채관리회사”에게 서면으로 요구하는 경우 “사채관리회사”는 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, “사채관리회사”가 “발행회사”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 “사채관리회사”는 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 조사요구에 응하지 아니할 수 있다.
③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 “사채관리회사”가 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.
④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 “사채관리회사”의 자료제공요구 등에 따른 비용은 “발행회사”가 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 “발행회사”가 이를 부담하지 아니한다.
⑤ “발행회사”의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 “사채관리회사”는 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다.
⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 “발행회사”가 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법적 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 “발행회사”의 본 계약상 의무위반을 구성한다.

라. 사채관리회사의 의무 및 책임("사채관리계약서 제4-3조, 제4-4조")

발행회사는 ㈜SBS를 지칭하며, 사채관리회사는 한국예탁결제원㈜를 지칭합니다.

제4-3조(사채관리회사의 공고의무) ① “발행회사”의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “사채관리회사”는 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.
② 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 “발행회사”에 대하여 기한의 이익이 상실된 경우에는 “사채관리회사”는 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 “발행회사”의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 “사채관리회사”가 이를 알게된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.
③ 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 ‘기한의 이익상실 원인사유’가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “사채관리회사”는 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.
④ “사채관리회사”는 “발행회사”에게 “본 계약” 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다.
⑤ 제3항과 제4항의 경우에 “사채관리회사”가 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.

제4-4조(사채관리회사의 의무 및 책임) ① “발행회사”가 “사채관리회사”에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 “사채관리회사”에게 과실이 있지 아니하다. 다만, “사채관리회사”가 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, “본 계약”에 따라 “발행회사”가 “사채관리회사”에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 ‘기한의 이익상실사유’ 또는 ‘기한의 이익상실 원인사유’의 발생이나 기타 “발행회사”의 "본 계약" 위반이 명백한 경우에는, 실제로 “사채관리회사”가 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.
② “사채관리회사”는 선량한 관리자의 주의로써 “본 계약”상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.
③ “사채관리회사”가 “본 계약”이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

마. 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항("사채관리계약서 제4-6조")

발행회사는 ㈜SBS를 지칭하며, 사채관리회사는 한국예탁결제원㈜를 지칭합니다.

제4-6조(사채관리회사의 사임) ① “사채관리회사”는 “본 계약”의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. “사채관리회사”가 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌 사유가 있음에도 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 “사채관리회사”의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 “사채관리회사”의 사임은 효력을 갖지 못하고 “사채관리회사”는 본 계약상 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 “사채관리회사”는 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 “사채관리회사”의 부담으로 한다.
② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 “발행회사”는 사채권자집회의 동의를 얻어 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.
③ “사채관리회사”가 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.
④ “사채관리회사”는 “발행회사”와 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.
⑤ “사채관리회사”의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 “본 계약”상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

바. 기타 사항

사채관리회사인 한국예탁결제원은 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 첨부된 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행사인 (주)SBS의 책임입니다. 투자자께서는 발행사의 리스크에 대하여 충분히 숙지하시고 투자하시기 바랍니다.

III. 투자위험요소

본 증권신고서 내용의 이해를 위해 아래에 기재된 <용어정리>를 이용하시기 바랍니다.

용어	정의
지상파방송사업	방송을 목적으로 하는 지상의 무선국을 관리운영하며 이를 이용하여 방송을 행하는 사업. 주요 사업자로는 당사, 한국방송공사, 문화방송 등이 있습니다.
방송채널사용사업 (Program Provider)	방송사업자와 특정채널의 전부 또는 일부 시간에 대한 전용사용계약을 체결하여 그 채널을 사용하는 사업. 주요 사업자로는 CJ E&M, 종합편성채널(MBN, JTBC, 채널A, TV조선) 등이 있습니다.
종합편성채널	뉴스·교양·드라마·오락 등 모든 장르의 방송프로그램을 편성할 수 있는 채널로, 지상파 방송과 달리 케이블TV와 위성방송 등을 통해서만 송출됩니다. 주요 종합편성채널로는 TV조선, JTBC, 채널A, MBN 등이 있습니다.
종합유선방송사업 (SO)	종합유선방송국(다채널방송을 행하기 위한 유선방송국설비와 그 종사자의 총체를 말한다)을 관리·운영하며 전송·선로설비를 이용하여 방송을 행하는 사업입니다.
IPTV	광대역통합정보통신망 등을 이용하여 양방향성을 가진 인터넷 프로토콜 방식으로 이용자에게 실시간 방송프로그램을 포함하여 데이터, 영상, 음성, 음향 및 전자상거래 등의 콘텐츠를 복합적으로 제공하는 사업입니다.
방송통신위원회	방송정책 및 방송통신 규제를 총괄하는 대통령 직속 기구. 주요 기능은 지상파방송 및 종편·보도PP 정책, 방송통신사업자의 금지행위 위반시 조사 및 제재, 방송통신 이용자 보호정책 수립/시행, 개인정보보호정책 수립/시행 및 불법유해정보 유통방지, 방송광고, 편성 및 평가정책 수립/시행, 미디어다양성 정책 등에 관한 사항이 있습니다.
미디어렙	방송사의 위탁을 받아 광고주에 광고를 팔고 판매대행 수수료를 받는 회사이며, 이는 방송사가 광고를 얻기 위해 광고주에게 압력을 가하거나, 광고주가 광고를 내세워 방송사에게 영향을 행사하는 것을 막아줍니다
한국방송광고진흥공사 (KOBACO)	1981년 1월 20일에 설립된 공영 미디어렙으로 국내 지상파 방송사 및 지상파DMB 매체의 방송광고 영업을 대행합니다.
프로그램광고	방송 프로그램의 전후(방송 프로그램 시작 타이틀 고지 후부터 본방송 프로그램 시작 전까지, 본방송 프로그램 종료 후부터 방송 프로그램 종료 타이틀 고지 전까지를 말함)에 편성되는 광고입니다.
토막광고	방송프로그램과 방송프로그램 사이에 편성되는 광고. SB(stationbreak)광고로 불리기도 합니다.
시보광고	현재시간 고지 시 함께 방송되는 광고입니다.
온라인동영상제공 (Over The Top, OTT)	기존의 통신 및 방송 사업자와 더불어 제 3사업자들이 인터넷을 통해 드라마나 영화 등의 다양한 미디어 콘텐츠를 제공하는 서비스로서, 'pooq', '네이버TV', '유튜브', 등이 있습니다.

1. 사업위험

가. 국내외 경기변동에 따른 사업환경 악화 위험

당사는 지상파를 근간으로 하는 콘텐츠 제작, 지상파 플랫폼 광고사업과 콘텐츠유통사업을 영위하고 있습니다. 이는 전반적으로 국내외 경기 변동과 경제 성장 추세의 영향을 많이 받는 산업이므로 거시경제 환경과 국내외 정세에 대해 유의할 필요가 있습니다. 급격한 보호무역주의 정책은 글로벌 공급망의 불안정성을 키우고, 소비자 물가 상승 및 기업 투자 위축으로 세계 경제 전반에 침체 우려를 증대시키고 있습니다. 상기 요소들이 예기치 못한 수준으로 경기에 부정적인 영향을 미칠 경우 경기순행적인 당사가 속한 방송산업 전반의 성장성도 둔화될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

TV시청을 비롯한 방송서비스는 대부분의 가구에서 이용하는 일상재적 성격을 보임에 따라 경기민감도가 매우 낮은 편에 속합니다. 이에 따라 경기변동과 무관하게 전체 가구 시청률은 큰 변동없이 일정 수준을 유지하고 있으며, 유료방송서비스의 경우 이러한 특성으로 인하여 가입자 수가 지속적으로 확대되고 있습니다. 하지만 광고수입을 주 수입원으로 하는 지상파 및 PP의 경우 경기변동에 따른 매출변화가 크게 나타나고 있습니다. 이와 같이 당사가 속한 방송산업은 시청자 수 외에도 광고주의 경기 민감도에 의해 영향을 받는 정도가 크며, 이에 따라 국내의 경기변동 및 소비지출 등에 의한 업황의 변동성이 높은 것으로 판단됩니다.

1) 국내 경기 동향

한국은행은 매 3개월 마다 발표하는 경제전망보고서를 통해 국내 경제성장률을 전망하고 있습니다. 한국은행이 2025년 2월 발표한 경제전망보고서에 따르면 국내 경제성장률은 2025년 1.5%로 전망되었습니다. 2025년 경제성장률은 내수가 부진한 가운데 수출증가세가 둔화됨에 따라 지난 11월 전망(YoY +1.9%)을 크게 하회하는 1.5%로 하향 조정되었습니다.

한국은행은 동보고서에서 대외적으로는 세계경제가 美 관세 정책 추진의 여파 등으로 성장세가 둔화될 것으로 전망하였고, 대내적으로는 지난해말 이후 정치적 불확실성으로 경제심리가 위축되면서 내수의 하방 압력이 강화된 것으로 평가하였습니다.특히 2025년 초 대통령 탄핵 이후 조기 대선 정국이 형성되며, 정치적 리더십 공백과 정책 연속성 저하 우려가 가중되고 있어, 이는 소비·투자심리 위축 요인으로 작용하고 있습니다.또한, 향후 전망경로상 최대 리스크 요인으로 글로벌 무역 갈등을 언급하며, 미-중 갈등 양상이 현재 기본 전망 대비 완화될 경우 국내 경제성장률은 올해 +0.1%p., 2026년 +0.3%p. 상향 조정될 수 있으나, 미국과 여타국이 상호 보복 관세 부여를 감행하는 최악의 경우 올해 경제 성장률 및 2026년 경제성장률이 각각 -0.1%p., -0.4%p. 감소할 수 있음을 경고 하였습니다.

[한국은행 국내 경제전망 요약표]

(단위 : %)

구분	2023년	2024년			2025년(E)			2026년(E)
구분	연간	상반기	하반기	연간	상반기	하반기	연간	연간
GDP	1.4	2.8	1.3	2.0	0.8	2.2	1.5	1.8
민간소비	1.8	1.0	1.3	1.1	1.0	1.7	1.4	1.8
설비투자	1.1	-1.8	5.3	1.8	5.7	-0.2	2.6	2.0
지식재산 생산물투자	1.7	1.5	-0.1	0.7	2.5	4.9	3.7	3.1
건설투자	1.5	0.4	-5.5	-2.7	-6.7	1.1	-2.8	2.5
상품수출	2.9	8.4	4.3	6.3	0.7	1.2	0.9	0.8
상품수입	-0.3	-1.3	3.6	1.2	2.0	0.2	1.1	1.9

주) 전년 동기 대비 성장률

출처 : 한국은행 경제전망보고서(2025.02)

2) 글로벌 경기 동향

국제통화기금(IMF)이 2025년 04월 발표한 World Economic Outlook(세계경제전망보고서)에 따르면, 세계경제성장률 전망치는 2025년 2.8%, 2026년 3.0%로 발표되었습니다. 이는 지난 2025년 01월 전망치인 2025년 3.3%, 2026년 3.3%와 비교 시 각각 0.5%p, 0.3%p 하락한 수치입니다.

IMF는 세계경제의 리스크가 전반적으로 하방 요인에 집중되어 있다고 평가하였습니다. 주요 위험 요인으로는 무역전쟁 등 정책 불확실성에 따른 소비·투자 위축, 고금리와 과도한 부채로 인한 재정·통화정책 여력 부족, 금융·외환시장 변동성 확대 등을 지목하였습니다. 반면, 세계경제의 상방 조정 요인으로는 미국 관세 조치 인하와 상호 협상 등의 진전을 제시하였습니다. 한편, 국제통화기금은 우리나라 2025년 성장률을 지난 01월 전망 대비 1.0%로 1.0%p 하향하였으며, 2026년 성장률은 지난 01월 전망 대비 1.4%로 0.7%p 하향 조정하였습니다.

[국제통화기금(IMF)의 주요 국가별 경제성장률 전망치]

(단위: %, %p)

구분	2024년	2025년			2026년
구분	2024년	25.1월 (A)	25.4월 (B)	조정폭 (B-A)	25.1월 (C)	25.4월 (D)	조정폭 (D-C)
세계	3.3	3.3	2.8	(0.5)	3.3	3.0	(0.3)
선진국	1.8	1.9	1.4	(0.5)	1.8	1.5	(0.3)
미국	2.8	2.7	1.8	(0.9)	2.1	1.7	(0.4)
유로존	0.8	1.0	0.8	(0.2)	1.4	1.2	(0.2)
일본	0.1	1.1	0.6	(0.5)	0.8	0.6	(0.2)
영국	1.1	1.6	1.1	(0.5)	1.5	1.4	(0.1)
신흥개도국	4.3	4.2	3.7	(0.5)	4.3	3.9	(0.4)
중국	5.0	4.6	4.0	(0.6)	4.5	4.0	(0.5)
인도	6.5	6.5	6.2	(0.3)	6.5	6.3	(0.2)
한국	2.0	2.0	1.0	(1.0)	2.1	1.4	(0.7)

주) 2025년, 2026년의 경제성장률은 전망치
자료 : IMF World Economic Outlook (2025.04)

한편, 2025년 4월 2일, 트럼프 미국 대통령은 전 세계 대부분의 국가를 대상으로 한 10% 보편 관세율 적용과 주요 무역 상대국에 대한 상호관세 부과를 주요 내용으로 하는 행정명령에 서명하였으며, 이에 따라 미국의 평균 관세율은 1910년 이후 최고 수준인 22%로 상승하였습니다. 이어 2025년 4월 9일, 미국 정부는 중국을 제외한 국가에 대해 상호관세 부과를 90일간 유예하는 조치를 발표하였습니다. 이러한 급격한 보호무역주의 정책은 글로벌 공급망의 불안정성을 키우고, 소비자 물가 상승 및 기업 투자 위축으로 세계 경제 전반에 침체 우려를 증대시키고 있습니다. 상기 요소들이 예기치 못한 수준으로 경기에 부정적인 영향을 미칠 경우 경기순행적인 당사가 속한 방송산업 전반의 성장성도 둔화될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

나. 방송산업 관련 법률 및 규제에 따른 위험

방송 산업은 국가 전반에 미치는 영향력과 공공성으로 인해 광고, 편성, 제작 등 사업 전반에 대한 법적, 제도적 규제가 강하기 때문에, 정부의 규제 방향에 따라 영업 여건이 직접적인 영향을 받으며 관련 규제 위험에 노출되어 있습니다. 그러나, 최근 산업 전반적으로 규제 완화를 통해 방송사업자의 경쟁력을 강화하고 시장규모를 확대시키는 방향으로 관련 제도가 변화하고 있는 상황입니다. 그럼에도 불구하고, 향후 추가적인 정부의 규제 및 제도 변화는 당사의 사업 환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 당사는 방송통신위원회의 엄격한 감독하에 경영 및 영업 활동상 많은 제약이 있으므로, 투자자 여러분께서는 방송사업과 관련된 규제 변화 및 법률 개정에 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

국내 방송사업은 방송법상 지상파방송사업, 종합유선방송사업, 위성방송사업, 방송채널사용사업으로 구분됩니다. 당사가 영위하고 있는 국내 지상파방송산업은 우리나라 기간 산업이자 대표적인 규제 산업 중 하나로 방송법에 따라 정부의 다양한 규제를 받고 있습니다. 방송 산업은 국가 전반에 미치는 영향력과 공공성으로 인해 광고, 편성, 제작 등 사업 전반에 대한 법적, 제도적 규제가 강하기 때문에, 정부의 규제 방향에 따라 영업 여건이 직접적인 영향을 받으며 관련 규제 위험에 노출되어 있습니다. 당사가 속한 지상파 방송의 경우는 사회 및 문화적 영향력, 전파자원의 희소성, 공공성 등으로 인해 국가에서 신규 사업자의 시장진입 규제와 소유 규제, 프로그램 편성 등에 대한 일정한 규제를 하고 있기 때문에 경영 및 영업 활동을 함에 있어서 여러 규제와 제한을 받습니다.

[방송서비스업 구분]

구분	정의	근거 및 요건	사업자
지상파방송사업	방송을 목적으로 하는 지상의 무선국을 관리·운영하며 이를 이용하여 방송을 행하는 사업	방송법 (허가)	SBS, KBS, MBC 등
종합유선방송사업 (SO)	종합유선방송국(다채널방송을 행하기 위한 유선방송국설비와 그 종사자의 총체를 말한다)을 관리·운영하며 전송·선로설비를 이용하여 방송을 행하는 사업	방송법 (허가)	LG헬로비전, 딜라이브, 티브로드 등
위성방송사업	인공위성의 무선설비를 소유 또는 임차하여 무선국을 관리·운영하며 이를 이용하여 방송을 행하는 사업	방송법 (허가)	KT스카이라이프
인터넷 멀티미디어 방송사업 (IPTV)	광대역통합정보통신망 등을 이용하여 양방향성을 가진 인터넷 프로토콜 방식으로 이용자에게 실시간 방송프로그램을 포함하여 데이터·영상·음성·음향 및 전자상거래 등의 콘텐츠를 복합적으로 제공하는 사업	인터넷 멀티미디어 방송사업법 (허가)	KT, SK브로드밴드, LG유플러스
방송채널사용사업 (PP)	방송사업자와 특정채널의 전부 또는 일부 시간에 대한 전용사용계약을 체결하여 그 채널을 사용하는 사업	방송법 (등록/허가)	CJ ENM, 종합편성채널 등

출처 : 법제처

[방송서비스업 규제]

구 분	내 용
진입규제	방송사업자는 사업진출시 정부기관(방송통신위원회 및 과학기술정보통신부)으로부터 해당 방송사업의 종류에 따라 허가/승인/등록 등을 득해야 하고 특히 종합유선방송사업의 경우 매 5년마다 재허가(조건부 재허가시 3년)를 받도록 함으로써 시장 진입 및 유지에 관해 규제 받고 있으며 방송채널사용사업의 경우에는 일정분야를 제외하고 등록제로서 진입이 용이한 편입니다
소유규제	종합유선방송사업자(SO), 방송채널사용사업자(PP), 전송망사업자(NO), 위성방송사업자, 지상파방송사업자는 시장점유율 또는 사업자수 등을 고려하여 대통령령이 정하는 범위를 초과하여 상호 겸영이 제한됩니다.
내용규제	방송사업자는 방송 편성에 관하여 방송통신위원회의 심의, 방송프로그램 내용에 관하여 방송통신심의위원회의 심의를 받습니다.
기술규제	방송사업자는 허가/승인/등록시 혹은 방송국 허가 시 과학기술정보통신부로부터 기술에 관한 검사를 받아야 합니다.

자료 : 법제처

방송 산업은 방송법 제69조(방송프로그램의 편성등), 제69조의2(시청점유율 제한), 제70조(채널의 구성과 운용), 제71조(국내 방송프로그램의 편성), 제73조(방송광고등) 등 다수의 법적 조항에 의해 방송사업의 운영 등에 대해 세부적으로 규제 받고 있습니다. 그러나, 최근 산업 전반적으로 규제 완화를 통해 방송사업자의 경쟁력을 강화하고 시장규모를 확대시키는 방향으로 관련 제도가 변화하고 있는 상황입니다.

[방송산업 관련 주요 법률 제·개정 내용]

구분	주요 내용
2002.07.	- 의무동시재송신 대상채널 축소 - 위성방송의 지상파 재송신 승인 조항 신설
2004.03.	- 이동멀티미디어방송(DMB) 도입 - 유료방송 개념 정비, 소유규제 정비 및 완화 - SO, PP 외국지분제한 완화(33%에서 49%로 변경)
2006.10.	- 최다액 출자자 / 실질적 지배자 변경 승인
2007.01.	- 위성, 대기업지분 완화(33%에서 49%로 변경)
2007.07.	- 지상파방송사간 상호경영 제한, PP 등록요건 법정화
2008.01.	- IPTV 도입
2008.12.	- SO의 가입자 점유율, 방송권역 규제 완화
2009.05.	- 재허가, 허가취소, 사업정지 등 규제 완화
2009.07.	- 신문사 및 뉴스통신사의 방송사업 소유제한 완화
2012.02.	- 민영 미디어랩 도입
2014.02.	- SO 가입자 점유율 요건 완화, SO 방송구역 제한 폐지
2015.09.	- 지상파 광고총량제 도입 등 방송광고 규제완화
2016.01.	- 외주제작사의 간접광고 허용
2016.05.	- FTA 체결국 자본의 국내 PP 소유제한 폐지(종편, 보도, 홈쇼핑 제외)
2016.11	- 수도권 지상파 UHD 방송국 허가
2018.03	- 방송사업자 재허가 및 재승인 불허시 12개월 범위 내에서 방송을 유지할 수 있도록 유예기간 허용
2024.10	- IPTV의 방송채널사용사업(PP) 소유 제한 폐지

자료 : 법제처

방송통신위원회가 종편 사업자와 신규 보도전문 PP를 허가함에 따라, 다수의 종합편성채널 및 신규보도채널 사업자들은 방송사업에 진출하였고, 국내 방송 시장은 기존의 과점화되고 공익성이 강조되던 시장에서 시청률과 광고유치 관련 무한 경쟁이 펼쳐지고 상업성이 강조되는 방향으로 전환이 불가피해졌습니다. 또한, 미디어법 개정을 통해 방송사 소유제한이 완화됨에 따라 자본력을 갖춘 대기업이 진입할 수 있게 되었습니다. 방송법 제8조(소유제한등)에 이러한 규제가 구체적으로 명시되어 있으며, 중요한 몇 가지 규제 내용은 다음과 같습니다.

- 지상파방송사의 1인 지분보유 한도 : 40%
- 자산총액 10조원 이상인 대규모기업집단의 지분소유 한도 : 10%

- 신문사와 지상파방송사의 교차소유 한도 : 10%

- 외국인의 지상파방송사 지분소유 금지

- 지상파방송사와 종합유선방송사업자의 상호 겸영 또는 지분소유 한도 : 33%

- 지상파방송사업자간 겸영 제한 및 주식 또는 지분 소유 금지

한편, 방송통신위원회는 2021년 1월 글로벌 미디어 환경 변화에 대응하기 위해 '방송시장 활성화 정책방안'을 발표하였습니다. 디지털 기술의 진화와 미디어 이용행태 변화로 인해 국내 미디어 생태계 내 경쟁이 심화되고, 방송사들의 투자 및 혁신 여력이 저하됨에 따라 방송시장의 새로운 활로를 모색하기 위해 방송 규제체계를 혁신하고, 방송시장 이용자들의 권익을 강화하기 위한 방안들이 마련되었습니다. 그 주요 내용은 다음과 같습니다.

[방송시장 활성화 정책 방안 주요 내용 요약]

대분류	소분류	상세 내역
방송 규제 체계 혁신	네거티브 규제 원칙	- 방송광고 분야에 열거된 광고 유형만 허용하는 포지티브 방식 대신 금지되는 광고 유형만 규정하는 원칙허용·예외금지 원칙을 도입 - 광고유형 간소화, 일 총량제 도입, 형식 규제 최소화, 방송광고 허용범위 확대 등을 추진하고, 신유형광고 법적 정의 및 통합방송광고 규제 체계도 마련
	중간광고 허용	- 방송매체에 중간광고를 전면 허용하고, 방송매체 간 광고총량, 가상·간접광고 시간 등의 차이를 해소
	중간광고 허용	- 시청권 보호 및 프로그램의 과도한 중단 방지를 위해 분리편성광고(PCM)와 중간광고에 대한 통합적용 기준 마련, 중간광고 허용원칙 신설, 고지의무 강화를 추진하고 시청자 영향평가도 실시
	편성규제 개선	- 편성 자율성 제고 및 콘텐츠 경쟁력 확보를 위해 오락 프로그램, 주된 방송분야, 1개국 수입물 편성규제를 완화하고, 지상파 이동멀티미디어방송(DMB)에 대한 편성규제를 25년까지 유예
	광고판매 재검토	- 지역·중소 방송사를 지원해 매체간 균형발전과 미디어 다양성 제고에 기여하기 위해 도입된 방송광고 결합판매제도 및 미디어렙 체제(방송광고판매대행체제) 전반에 대하여 재검토
방송생태계 기반 확충	방송데이터 활용 제고	- 지역·중소 방송사를 지원해 매체간 균형발전과 미디어 다양성 제고에 기여하기 위해 도입된 방송광고 결합판매제도 및 미디어렙 체제(방송광고판매대행체제) 전반에 대하여 재검토
	OTT 활성화	- OTT(온라인동영상서비스) 해외시장 실태분석, 홍보플랫폼 구축, OTT 사업자 애로 해소 및 고품질 드라마 제작비·OTT 콘텐츠 간접광고비 지원 등도 추진
	공정한 방송환경 조성	- 유료방송사와 콘텐츠사업자 간 '선계약 후공급' 정착 유도 및 원활한 콘텐츠 사용료 협의를 위해 전문가 협의회를 운영하고, 거대 유료방송 및 방송채널거래시장의 불공정행위 조사 등도 강화 - 방송 분야 종사자 표준계약서 활용을 제고하고, 방송사에 근로환경 개선 의무 법제화 등 제도개선을 추진하여 공정하고 지속 가능한 시장 기반을 조성
방송시장 이용자 권익 강화	국민의 방송권익 보호	- 시청자위원회(방송사) 및 시청자권익보호위원회(방통위)의 역할을 강화하여 방송광고 불만 등에 관한 시청자 참여를 강화
방송시장 이용자 권익 강화	협찬제도 개선	- 협찬이 프로그램에 미치는 영향으로 인한 시청자 기만 방지를 위해 제작비 협찬 시 원칙적 협찬 고지 의무 등 제도 개선안을 마련

출처 : 방송통신위원회(2021.01)

코로나 사태 이후 넷플릭스 등 글로벌 OTT가 국내 미디어 시장을 잠식하는 상황에서 정부는 본격적으로 국내 콘텐츠 사업자 육성을 위해 2023년 4월 미디어·콘텐츠산업융합발전위원회를 출범시켰으며, 위원회는 영상콘텐츠 제작비 급증에 따른 사업자 부담을 완화하고 낡은 방송 규제제도를 개편해 국내 방송산업의 경쟁력을 강화하기 위해 2024년 3월 '미디어·콘텐츠 산업융합 발전방안'을 확정, 발표하였습니다. 그 주요 내용은 하기와 같습니다.

[방송규제 개선방안 주요 내용]

분류	상세 내역
인·허가	- 유료방송 (홈쇼핑, 케이블. 위성, IPTV) 재허가, 재승인제 및 유효기간(前 7년) 폐지 → 장기적으로 허가·등록제를 등록·신고제로 완화
	- 지상파, 종편·보도채널의 허가·승인 이후 최대 유효기간 확대(前 5년 → 7년)
	- '(재)허가·승인 기본계획'에 부관 부가 원칙 명시 및 사후 부가 사유 공개
소유·경영	- 대기업 기준 상향(前 자산총액 10조원 → GDP 일정비율과 연동)
	- 일간신문·뉴스통신의 케이블(SO), 위성, IPTV에 대한 지분 제한(前 49%) 폐지
	- 외국인의 일반PP·홈쇼핑 지분 제한(前 49%) 폐지 (공익성 심사)
	- 유료방송(케이블, IPTV, 일반PP) 시장점유율 규제 폐지
내용·채널운용·편성	- 방송심의규정의 구체화 등 개선
	- 유료방송 70개 이상 채널운용 의무 폐지, 사후적 민간 자율 규율
	- 1개국 수입물 편성 규제(前 90%↓) 및 오락물 편성 규제(前 60%↓) 폐지
광고	- 방송광고 7개 → 3개 유형(프로그램 내/외, 기타)으로 단순화
	- 프로그램 편성시간당 광고시간 총량 제한(前 20%↓) 완화
	- 규제 실효성·시대적 변화 등 고려, 광고제한 품목 완화(고열량·저영양 식품 등)

출처 : 국무총리실 보도자료(2024.03)

또한 경쟁력 있는 대형 콘텐츠 제작을 지원하고 국내 제작사의 콘텐츠 IP 보유·활용을 돕기 위해 민간 중심으로 2024년부터 2028년까지 5년동안 총 1조원대 K-콘텐츠·미디어 전략펀드를 신규 조성하여 운영할 계획입니다. 우선 2024년에는 모펀드 2,000억원을 포함해 총 6,000억원을 마련하고 2028년까지 향후 5년간 총 1조 200억원 조성을 목표로 진행될 예정입니다.

그럼에도 불구하고, 향후 추가적인 정부의 규제 및 제도 변화는 당사의 사업 환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 당사는 방송통신위원회의 엄격한 감독하에 경영 및 영업 활동상 많은 제약이 있으므로, 투자자 여러분께서는 방송사업과 관련된 규제 변화 및 법률 개정에 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

다. 방송산업 성장성 관련 위험

한국방송사업은 6개 사업체(지상파방송, 유선방송, 위성방송, 방송채널사용사업, 인터넷영상물제공업, 방송영상물제작업)로 분류되어 있으며, 그 중 당사는 지상파방송으로 분류할 수 있습니다. 2023년 기준 당사가 영위하는 지상파방송업은 전체 방송산업 매출에서 14.7%를 차지하였고, 매출액은 광고 매출이 크게 감소한 영향으로 전년 대비 10.2% 감소한 3조 7,340억원을 기록하였습니다. 향후에도 글로벌 경기가 둔화됨에 따라 기업들이 TV 광고 집행을 축소하고, 대중들의 미디어 산업 이용이 감소한다면 방송산업 성장은 추가적으로 둔화될 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 방송산업 전반의 성장성이 둔화된다면 지상파 방송업을 영위하는 당사의 성장성도 둔화될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

방송산업은 문화적 욕구를 충족시킬 수 있는 다양한 엔터테인먼트 콘텐츠를 제작하여 미디어를 통해 대중에게 전달하는 산업입니다. 2024년 콘텐츠산업 통계조사에 따르면 2023년 기준 방송산업 매출액은 25조 4,022억원으로 전년 대비 2.7% 감소하였고, 종사자 수는 총 52,597명으로 전년 대비 1.8% 증가하였습니다. 2019년에서 2023년까지 5개년 연평균 증감률은 매출액의 경우 5.1%, 종사자 수의 경우 0.8%로 꾸준히 성장하는 모습을 보이고 있습니다.

[방송산업 총괄]

(단위 : 개, 명, 백만원, 천달러)

구분	사업체 수 (개)	종사자 수 (명)	매출액 (백만원)	수출액 (천달러)	수입액 (천달러)
2019년	1,062	51,006	20,843,016	539,214	97,366
2020년	1,070	50,239	21,964,721	692,790	60,969
2021년	1,133	50,160	23,970,709	717,997	60,762
2022년	1,154	51,639	26,104,717	948,045	73,448
2023년	1,155	52,597	25,402,196	1,047,218	65,578
전년대비 증감률(%)	0.1	1.8	-2.7	10.5	-10.7
연평균 증감률(%)	2.1	0.8	5.1	18.1	-9.4

출처 : 한국콘텐츠진흥원, 2024 방송영상 산업백서(2025-03-17)

한편, 한국방송사업은 6개 사업체(지상파방송, 유선방송, 위성방송, 방송채널사용사업, 인터넷영상물제공업, 방송영상물제작업)로 분류되어 있으며, 그 중 당사는 지상파방송으로 분류할 수 있습니다. 2023년 기준 당사가 영위하는 지상파방송업은 전체 방송산업 매출에서 14.7%를 차지하였습니다.

[방송산업 사업체당 평균 매출액 및 종사자당 평균 매출액 현황(2023년)]

(단위 : 개, 명, 억원)

구 분	사업체 수	종사자 수	매출액	매출액 비중	업체당 평균매출액	1인당 평균매출액
지상파방송	77	13,192	37,340	14.7%	485	3
유선방송	109	4,420	17,338	6.8%	159	4
위성방송	1	369	4,920	1.9%	4,920	13
방송채널사용사업	177	17,212	70,924	27.9%	401	4
인터넷영상물제공업	38	3,106	59,052	23.2%	1,554	19
방송영상물제작업	753	52,597	64,447	25.4%	86	4
전 체	1,155	52,597	254,021	100.0%	220	5

출처 : 한국콘텐츠진흥원, 2024 방송영상 산업백서(2025-03-17)

지상파방송의 사업 부문은 텔레비전방송, 라디오방송, 지상파계열이동멀티미디어방송, 지상파이동멀티미디어방송 사업자로 세분화됩니다. 지상파방송 방송 사업 총매출액은 3조 7,340억원으로, 전년 방송 사업 매출액 4조 1,600억 원 대비 10.2% 감소한 수치입니다. 텔레비전방송은 전년 대비 10.2% 감소한 3조 4,850억 원의 매출을 기록했으며, 라디오방송은 전년 대비 매출액이 11.1% 감소하여 2,439억 원을 기록하였습니다. 지상파계열이동멀티미디어방송은 전년 대비 85.2% 증가한 18억 4,300만 원의 매출을 기록하였으며, 지상파이동멀티미디어방송 사업자는 2023년에 약 31 억 원 매출을 올리며 전년 대비 36.2% 감소하였습니다.

지상파방송 방송 사업 매출액을 살펴보았을 때 2021년부터 연평균 증감률이 -3.3%로 나타나며 감소세를 보였으며, 텔레비전방송 매출이 2021년에서 2023년 사이 3.1%의 역성장을 기록하였고, 같은 기간 라디오방송 매출은 5.9%, 지상파이동멀티미디어방송 사업자는 20.2% 역성장하였습니다. 반면 지상파계열이동멀티미디어방송은 최근 3년간 연평균 39.2% 매출이 증가하였습니다.

[지상파방송 방송 사업 매출액 현황]

중분류	소분류	2021년 (백만원)	2022년 (백만원)	2023년 (백만원)	비중 (%)	전년 대비 증감률(%)	연평균 증감률(%)
지상파 방송	텔레비전방송	3,711,664	3,879,765	3,485,058	93.3	-10.2	-3.1
	라디오방송	275,628	274,431	243,981	6.5	-11.1	-5.9
	지상파계열이동 멀티미디어방송	951	996	1,843	0.0	85.2	39.2
	지상파이동멀티미디어 방송 사업자	4,894	4,890	3,120	0.1	-36.2	-20.2
	소계	3,993,137	4,160,080	3,734,002	100.0	-10.2	-3.3

출처 : 한국콘텐츠진흥원, 2024 방송영상 산업백서(2025-03-17)

한편, 지상파방송 사업자와 지상파이동멀티미디어방송 사업자 세부 매출은 지상파방송 사업자의 방송수신료 매출액을 제외하고 광고, 협찬, 프로그램 판매, 기타방송 사업, 기타사업 매출로 구성되어 있습니다. 지상파방송 사업자의 총매출액은 4조 5,289억 원으로 전년 대비 9.3% 감소했으나, 방송수신료 매출액(텔레비전 방송수신료 매출액+재송신 매출액+방송 프로그램 제공 매출액)은 2023년 기준 지상파 방송 사업자 전체 매출액의 25.9%인 1조 1,721억 원을 기록하였으며, 전년 대비 3.3% 증가하였습니다. 광고 매출액은 전체 매출액의 20.5%로 전년 대비 23.3% 감소한 9,273억 원을 기록하였는데, 이는 2022년과 비교해 지상파방송사업자 매출 가운데 방송수신료 매출액과 프로그램 판매 매출액보다도 적은 수치입니다. 또한, 2021년에서 2023년까지 최근 3년간 연평균 증감률 -12.5%를 기록하였습니다.

[지상파방송업 매출액 현황]

(단위 : 백만원)

구 분			2021년	2022년	2023년	비중	전년 대비 증감률	연평균 증감률
지상파방송 사업자	A	방송수신료 매출액	1,125,347	1,134,212	1,172,102	25.9	3.3	2.1
		광고 매출액	1,209,718	1,209,082	927,339	20.5	-23.3	-12.5
		협찬 매출액	409,733	425,957	403,006	8.9	-5.4	-0.8
		프로그램 판매 매출액	904,934	1,066,182	935,673	20.6	-12.2	1.7
		기타 방송 사업 매출액	338,512	319,759	292,762	6.5	-8.4	-7.0
	방송 사업 매출액(A)		3,988,243	4,155,192	3,730,882	82.4	-10.2	-3.3
	기타 사업 매출액		702,026	767,525	798,065	17.6	4.0	6.6
	소계		4,690,269	4,922,717	4,528,948	100.0	-9.3	-1.7
지상파이동 멀티미디어 방송사업자	방송 사업 매출액(B)		4,894	4,890	3,121	91.7	-36.2	-20.1
	기타 사업 매출액		712	910	283	8.3	-68.9	-37.0
	소계		5,606	5,800	3,404	100.0	-41.3	-22.1
방송 사업 매출액 합계(A)+(B)			3,993,137	4,160,082	3,734,003	-	-10.2	-3.3

출처 : 한국콘텐츠진흥원, 2024 방송영상 산업백서(2025-03-17)

이처럼 방송산업은 코로나19에 따라 국내 방송산업은 해외제작 취소, 무관객 공개방송, 일시적인 제작 중단 등을 겪었지만, 사회적 거리두기로 외부활동이 위축되고 집에 머무는 시간이 증가하면서 전반적인 미디어 이용 시간이 증가하며 2022년까지 매출액 기준으로 지속 성장하였으나, 2023년에는 광고 매출이 크게 감소한 영향으로 역성장하는 모습을 나타냈습니다.

향후에도 글로벌 경기가 둔화됨에 따라 기업들이 TV 광고 집행을 축소하고, 대중들의 미디어 산업 이용이 감소한다면 방송산업 성장이 추가적으로 둔화될 수 있습니다. 방송산업은 경기변동에 민감한 업종으로 유행의 변화에 민감하고 상품의 주기가 매우 짧은 특성이 있으며, 소비성향 변화에 따른 급격한 콘텐츠 산업의 위축은 당사회사의 매출에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 방송산업 전반의 성장성이 둔화된다면 지상파 방송업을 영위하는 당사의 성장성도 둔화될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

라. 지상파 방송사업 경쟁 심화에 따른 위험

지상파 방송은 일정한 규제로 인해 진입장벽이 높고 시장 안정성이 보장되었으나, 최근 정부가 방송사 경쟁력 제고를 위해 방송규제 완화를 추진함에 따라 방송사업자의 경쟁력 강화가 요구되고 있습니다. 지상파 외 다양한 방송사업자들의 시장 진출은 방송시장 전반의 규모 확대로 이어지는 긍정적인 측면이 있으나, 다양한 플랫폼과 종편 등의 영향력이 강화되며 방송시장 내 경쟁이 심화되고 있습니다. 이러한 경쟁 심화는 지상파 방송사업을 영위하는 당사의 시장 점유율을 하락시키는 요인으로 작용하며, 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 미디어 환경 변화에 따른 방송 사업자간 경쟁 심화로 당사의 시장 점유율 및 실적이 하락할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

우리나라는 지상파 방송산업 위주로 방송시장이 형성되었으며, 방송사업의 공익성, 공적 책임 등의 사업특성을 보유함에 따라 산업의 진입규제가 높으며, 이는 방송법 제9조(허가ㆍ승인ㆍ등록 등)에 구체적으로 명시 되어 있습니다. 그러나 CATV 및 위성방송 성장, DMB서비스 개시, IPTV등장, 모바일 시청환경으로의 급속한 전환 및 방송산업 규제완화를 통한 종합편성채널 및 보도전문채널 사업 허가와 함께 방송서비스산업 시장이 확대되고 경쟁이 심화되고 있습니다.

2023년 기준 방송사업자 수는 전년 대비 1개 사업자가 늘어나 402개(전광판방송사업제 제외)를 기록하였습니다. 지상파방송사업자는 2021년 50개, 2022년 55개에서 2023년 60개로 꾸준한 증가세를 보이고 있으며, 중계유선방송은 2021년 23개에서 2022년 19개로 감소한 후 2023년에도 동일하게 유지되고 있습니다. 종합유선방송사업자, 위성방송사업자, IPTV 사업자 수는 2021년 이래로 동일한 사업자 수를 유지하고 있습니다. 방송채널사업자 수는 2023년 기준 177개로, 전체 방송사업자 중 가장 높은 비중을 차지하고 있습니다.

[방송사업자 수]

(단위 : 개)

사업구분	2021년	2022년	2023년
지상파방송	50	55	60
지상파DMB(지상파방송사업자 포함)	18	18	17
종합유선방송	90	90	90
중계유선방송	23	19	19
위성방송	1	1	1
IPTV	3	3	3
IPTV콘텐츠제공(CP)	36	36	35
방송채널사용	180	179	177
합계	401	401	402

출처 : 방송통신위원회, 2024년 방송산업실태조사 보고서(2025-03-04)

한편, 종합편성채널은 보도를 포함해 드라마, 오락, 교양 등 모든 장르를 편성, 제작해 케이블TV, 위성방송, IPTV 등 유료방송에 제공하는 프로그램 공급자(Program Provider)를 말하는데, 최근 TV조선, JTBC, 채널A, MBN 등은 드라마 및 오락 분야에서 다양한 소재를 바탕으로 한 킬러콘텐츠들을 제작하고 있으며 주로 기존에 지상파 방송에서 다루지 않았던 새로운 소재와 형태의 프로그램들이 시청자들의 인기를 끌며, 시청점유율이 지속적으로 상승하고 있습니다. 케이블 채널 또한 상대적으로 적은 편성 제약과 실험적이고 다양한 프로그램 제작으로 점유율 상승을 이루고 있어, 기존의 지상파 방송이 가지고 있던 시장 지위와 시청점유율이 점차 하락하고 있는 상황입니다.

실제로 한국콘텐츠진흥원에서 발간하는 '2024 방송영상 산업백서' 상 채널별 연간 가구 시청률과 개인 시청률 추이를 살펴보면, 지상파 채널(KBS1, KBS2, MBC의 지역 방송사와 EBS, 그리고 SBS와 지역 민영방송사 모두 포함)의 합계 시청률은 2017년 이래로 하락 추세를 나타내고 있으며, 2023년 합계 시청률은 8.16%로 전년 대비 1.50%p. 감소하였습니다. 종합편성채널과 유료방송채널의 시청률은 2020년 다소 증가한 이후 다시 감소세를 보이고 있으나, 2015년 이후 지속적으로 감소세를 보이는 지상파 합계 시청률 추이를 볼 때, 종합편성채널과 유료방송채널의 시청률은 다시 상승하며 지상파 시청 점유율을 추가적으로 하락시킬 수 있는 상황입니다. VOD그룹의 시청률은 지속적으로 상승하고 있으며, 2023년에는 3.30%를 기록하며 전년 대비 0.61%p. 증가하였습니다.

[채널별 연간 가구 시청률]

채널별 연간 가구 시청률

출처 : 한국콘텐츠진흥원, 2024 방송영상 산업백서(2025-03-17) (닐슨미디어코리아, TV 시청률(모든 플랫폼, 모든 가구, National)
주1) HUT(House Using Television) : 모든 가구의 TV 이용 비율

2022년 이후 가구 시청률 및 시청 점유율을 살펴보면, 지상파 방송(SBS, KBS1, KBS2, MBC, EBS)의 시청 점유율 합계는 2023년 31.7%, 2024년 30.4%를 기록하였고, 2025년 1분기 기준 32.2%까지 하락하며, 종편 및 케이블 채널과 경쟁이 심화되고 있는 상황입니다.

[채널별 가구 시청률 / 시장 점유율 현황]

(단위 : %)

구 분		SBS	KBS1	KBS2	MBC	EBS	종편	TVN	케이블	위성
2025년 1분기	가구시청률	2.5	3.4	2.3	2.9	0.5	4.6	1.0	12.4	0.1
2025년 1분기	시청점유율	7.0	9.4	6.3	8.1	1.4	13.0	2.9	34.8	0.2
2024년	가구시청률	2.6	3.1	2.1	2.6	0.5	4.3	1.6	12.7	0.1
2024년	시청점유율	7.3	8.7	5.9	7.2	1.3	12.0	4.5	35.6	0.2
2023년	가구시청률	2.6	3.4	2.5	2.3	0.5	4.7	1.5	12.5	0.1
2023년	시청점유율	7.4	9.5	7.0	6.4	1.4	13.3	4.1	35.1	0.2

출처 : (주)에스비에스 사업보고서(AGB닐슨(전일평균 가구시청률, 수도권지역))

방송업계의 전반적인 규제 완화 추세에 따른 지상파 외 다양한 방송사업자들의 시장 진출은 방송시장 전반의 규모 확대로 이어지는 긍정적인 측면이 있으나, 다양한 플랫폼과 종편 등의 영향력이 강화되며 방송시장 내 경쟁이 심화되고 있습니다. 이러한 경쟁 심화는 지상파 방송사업을 영위하는 당사의 시장 점유율을 하락시키는 요인으로 작용하며, 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 미디어 환경 변화에 따른 방송 사업자간 경쟁 심화로 당사의 시장 점유율 및 실적이 하락할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

마. 지상파 방송사업 매출 감소에 따른 수익성 악화 위험

당사가 속한 지상파방송의 2023년 방송사업 매출액은 2022년 4조 1,551억원 대비 10.2% 감소한 3조 7,309억원을 기록하였습니다. 또한, 2014년부터 2023년까지 10년간 지상파사업자 방송매출 연평균 성장률은 -0.8%를 기록하고 있는 상황으로, 정체된 매출 추이를 보이고 있습니다. 한편, 국내 지상파방송사의 주요 수입원은 방송광고로 당사의 매출 또한 국내 광고시장 동향에 직접적인 영향을 받고 있습니다. 과거에는 지상파TV 방송이 확고한 시장 지위와 점유율을 바탕으로 안정적인 광고 수입을 유지하였으나, 신규 매체의 등장, 플랫폼의 다양화, 종합편성채널 개국 등으로 인한 매체간 경쟁 심화 및 소비자들의 콘텐츠 이용 행태 변화에 따른 신규 매체의 급성장으로 사실상 지상파TV 방송이 유지하던 광고 시장에서의 점유율이 지속적으로 하락하는 상황입니다. 향후 광고시장 성장 여부 및 경쟁강도에 따라 당사의 매출 및 영업 성과가 악화될 가능성이 있으므로, 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 지상파방송사업자로서 유료방송사업자(케이블TV, 위성방송, IPTV) 및 방송채널사용사업자 등과 방송광고시장, 유료방송시장, 방송채널거래시장, 방송프로그램거래시장으로 구성된 각 방송시장에서 경쟁하는 상황에 있습니다.

방송사업자별 방송사업 매출액 추이를 살펴보면, 당사가 속한 지상파방송의 2023년 방송사업 매출액은 2022년 4조 1,551억원 대비 10.2% 감소한 3조 7,309억원을 기록하였습니다. 또한, 2014년부터 2023년까지 10년간 지상파사업자 방송매출 연평균 성장률은 -0.8%를 기록하고 있는 상황으로, 정체된 매출 추이를 보이고 있습니다. 반면, 방송사업자 중 가장 높은 방송사업매출 비중을 차지하고 있는 방송채널(PP)은 10년간 1.3%의 성장률을 기록하고 있으며, 미디어 환경 변화에 따라, CP(IPTV컨텐츠) 및 IPTV는 10년간 각 16.5% 및 12.8%의 고성장을 지속해 왔습니다. 당사를 포함한 지상파 방송업계가 방송업계에서 차지하는 시장 지위와 매체 영향력은 아직은 공고한 상황이라 볼 수 있으나, 전체 매출액 및 비중 측면에서 볼 때 최근의 성장률은 둔화되고 있으며 지상파 방송 시장점유율 또한 추가적으로 하락할 수 있는 상황입니다.

[방송사업자 시장규모 추이(방송사업매출 추이)]

(단위 : 억원)

구분	2019년	2020년	2021년	2022년	2023년	'22년대비'23년 증감액	'22년대비'23년 증감률	'14년~'23년 연평균성장률
지상파	35,168	35,665	39,882	41,551	37,309	-4,242	-10.2%	-0.8%
종합유선(SO)	20,227	19,328	18,542	18,037	17,335	-702	-3.9%	-3.3%
위성방송	5,485	5,328	5,210	5,058	4,920	-138	-2.7%	-1.3%
IPTV	38,566	42,836	46,368	48,945	50,072	1,127	2.3%	12.8%
방송채널(PP)	70,849	70,725	75,405	76,268	71,087	-5,181	-6.8%	1.3%
CP(IPTV컨텐츠)	6,311	6,148	8,563	9,230	8,980	-250	-2.7%	16.5%
지상파DMB	95	76	49	48	31	-17	-35.4%	-12.6%
합계	176,702	180,106	194,019	199,137	189,734	-9,403	-4.7%	2.8%
지상파 매출액 비중	19.90%	19.80%	20.56%	20.87%	19.66%	-	-	-
방송채널(PP) 매출액 비중	40.10%	39.27%	38.86%	38.30%	37.47%	-	-	-
IPTV 매출액 비중	21.83%	23.78%	23.90%	24.58%	26.39%	-	-	-

출처 : 방송통신위원회, 2023년도 방송사업자 재산상황 공표집(2024-06-19)

지상파사업자와 방송채널(PP)의 주요 수입원은 광고수입, 수신로, 프로그램 판매 수입 등입니다. 광고 수요는 국내 경기변동 및 소비지출 등에 매우 민감하게 변동하고 있으며, 수신료와 프로그램 판매 수입의 경우 TV시청 가구와 여타 방송사 등으로부터 수취하기 때문에 인구통계적 변화와 국내외 방송사업자(지상파, PP)간 경쟁강도가 수요변화를 일으킵니다.

한국방송광고진흥공사가 발간한 2024 방송통신광고비조사 보고서에 따르면, 국내 광고 시장 규모는 2010년 이후로 2020년 코로나 19 이전까지 역성장을 보인 일 없이 꾸준히 성장해왔으나, 2020년에는 코로나 19 팬데믹의 여파로 마이너스 성장률을 보습니다. 그러나, 이후 국내 광고시장은 코로나 19 팬데믹 완화로 인해 소비와 경제활동이 활발해지면서 2021년 15조 5,174억원으로 전년 대비 9.9%, 2022년 16조 5,203억 원으로 전년 대비 6.5% 성장하였습니다. 그러나, 2023년 들어 러시아-우크라이나 전쟁, 이스라엘-하마스 전쟁, 미국발 고금리 긴축재정 기조로 인한 글로벌 경기 침체 등 국제 정세의 불안 요소 등의 영향에 따라 국내 광고시장 총광고비 매출액은 16조 5,410억원으로 전년 대비 0.1% 증가하는 데 그치는 답보 상태를 나타냈습니다.

2024년 이후 국내 광고 시장 총광고비 매출액은 2024년 17조 6억원으로 전년 대비 2.8%, 2025년 17조 4,569억원으로 전년 대비 2.7% 증가하며 회복된 성장세를 보일 것으로 추정됩니다. 이는 제22대 국회의원 선거, 파리 올림픽, AFC 아시안컵 등 2024년에 실시된 국내외 다양한 이벤트가 광고 수요를 촉진한 것으로 보이며, 또한 생성형 AI를 비롯한 첨단 기술이 스마트 광고에 적용되면서 광고 효율성이 향상되고, 유튜브 쇼츠 등 숏폼 콘텐츠를 활용한 광고 전략이 활성화됨에 따라 광고 시장이 새로운 성장 동력을 확보한 데에서 기인한 것으로 판단됩니다.

TV, 라디오, DMB 및 케이블 등 기존 높은 비중을 차지하던 매체의 광고비는 지난 몇 년간 마이너스 성장세를 보임에 따라 방송 광고는 2017년부터 2020년까지는 꾸준히 하락세를 보여왔습니다. 이후 2021년 16.33%의 성장률을 보였으나, 경기침체 등의 영향으로 기업들이 마케팅 비용을 줄이면서 방송 광고 비용 규모는 2023년 -15.7%의 하락세를 보였으며, 2024년 -10.8%, 2025년 -2.1%로 하락 추세가 유지될 것으로 예상됩니다. 2023년 상승세를 기록한 옥외광고 분야는 2024년 및 2025년에도 성장률이 전년대비 소폭 상승할 것으로 보입니다. 온라인 광고비는 2020년 7조 5,284억원 수준에서 2023년 9조 3,653억원 수준으로 확대되었고 2025년 약 10조 6,480억원 수준에 육박할 전망이며, 이는 모바일 부문의 성장에 기인한 것으로 판단됩니다.

[국내 매체별 광고비 현황]

(단위 : 백만원)

구분	매체	광고비						성장률		구성비
구분	매체	2020년	2021년	2022년	2023년	2024년(E)	2025년(E)	2024년	2025년	2024년	2025년
방송	지상파TV	1,106,607	1,359,684	1,376,216	1,109,433	975,660	971,662	-12.1%	-0.4%	5.7%	5.6%
	지상파DMB	2,580	2,195	2,203	1,280	1,220	1,165	-4.7%	-4.5%	0.0%	0.0%
	PP	1,891,678	2,182,364	2,152,390	1,852,745	1,691,875	1,641,169	-8.7%	-3.0%	10.0%	9.4%
	SO	114,539	109,012	109,596	110,501	92,504	78,807	-16.3%	-14.8%	0.5%	0.5%
	위성방송	33,210	32,978	30,656	27,521	20,754	20,075	-24.6%	-3.3%	0.1%	0.1%
	IPTV	102,544	107,056	96,107	72,415	62,247	67,380	-14.0%	8.2%	0.4%	0.4%
	라디오	232,980	259,767	254,022	215,956	181,029	181,251	-16.2%	0.1%	1.1%	1.0%
	방송 계	3,484,137	4,053,056	4,021,190	3,389,852	3,025,290	2,961,509	-10.8%	-2.1%	17.8%	17.0%
인쇄	신문	1,593,369	1,708,087	1,801,374	1,723,915	1,736,890	1,727,899	0.8%	-0.5%	10.2%	9.9%
	잡지	326,685	312,679	326,363	302,159	302,487	296,714	0.1%	-1.9%	1.8%	1.7%
	인쇄 계	1,920,054	2,020,766	2,127,737	2,026,075	2,039,377	2,024,613	0.7%	-0.7%	12.0%	11.6%
온라인	PC	1,839,362	1,779,736	1,902,682	2,076,573	2,255,583	2,337,198	8.6%	3.6%	13.3%	13.4%
	모바일	5,689,016	6,223,908	6,803,489	7,288,683	7,880,233	8,310,837	8.1%	5.5%	46.4%	47.6%
	온라인 계	7,528,378	8,003,643	8,706,171	9,365,256	10,135,816	10,648,035	8.2%	5.1%	59.6%	61.0%
옥외광고	빌보드	292,140	351,470	397,332	423,480	430,822	443,216	1.7%	2.9%	2.5%	2.5%
	교통	375,710	382,669	437,456	455,242	457,457	463,268	0.5%	1.3%	2.7%	2.7%
	엔터테인먼트	107,359	136,694	156,304	200,546	220,249	224,806	9.8%	2.1%	1.3%	1.3%
	기타옥외	60,550	59,365	78,243	141,536	150,613	149,180	6.4%	-1.0%	0.9%	0.9%
	옥외광고 계	835,759	930,197	1,069,335	1,220,803	1,259,140	1,280,470	3.1%	1.7%	7.4%	7.3%
기타	생활정보신문	143,732	141,306	155,207	145,042	146,052	142,880	0.7%	-2.2%	0.9%	0.8%
	취업정보	93,484	245,757	291,414	232,052	236,079	238,393	1.7%	1.0%	1.4%	1.4%
	DM	71,783	71,847	79,612	80,443	77,935	77,412	-3.1%	-0.7%	0.5%	0.4%
	방송제작사	42,960	50,803	69,609	81,491	80,967	83,588	-0.6%	3.2%	0.5%	0.5%
	기타 계	351,960	509,712	595,842	539,028	541,033	542,273	0.4%	0.2%	3.2%	3.1%
총계		14,120,288	15,517,375	16,520,275	16,541,014	17,000,656	17,456,901	2.8%	2.7%	100.0%	100.0%

자료 : 방송통신광고통계시스템, 방송통신광고비조사

주1) IPTV의 경우 2020년부터 양방향 광고, 재핑광고가 포함된 기타광고에 대한 광고비가 발생하지 않는 부분이 확인되어 제외
주2) Addressable 광고의 경우 '22년 조사 시 PP 관련 광고유형으로 확인되어 지상파TV에서 제외되고 PP 관련 광고유형으로 변경되었으며, '23년 조사 시 IPTV의 관련 광고유형으로도 확인되어 '23년 조사부터 PP, IPTV 관련 광고유형으로 포함

이처럼 기존 높은 비중을 차지하고 있는 주요 매체들의 광고비가 전년 대비 감소 혹은 정체를 보이는 것과 달리, 모바일 부문은 독보적인 성장세를 보이며 전체 광고비 성장을 견인하고 있습니다. 부문별 성장률이 극명한 대비를 보이는 요인으로는 주요 광고 매체가 TV를 비롯한 전통적인 방송매체에서 모바일 등의 새로운 매체로 이동한 것을 들 수 있습니다. 이러한 시장의 변화에 적극적으로 대응하여 광고 소비자의 기호에 부합하는 매체 및 플랫폼 개설을 하지 못할 경우 당사의 수익성이 저하될 수 있습니다.

한편, KBS, MBC, SBS 지상파 3사의 광고매출 또한 계속해서 감소하는 추세를 보이고 있으며, 2017년 이후로는 지상파 3사 모두 종편PP보다 낮은 광고 매출액을 기록하고 있습니다. 종편PP의 방송광고매출은 2016년부터 2018년까지 증가하였으나 2018년부터 2023년까지 다소 감소하는 모습을 보이며, 2023년 종편 PP방송광고 매출은 4,021억원으로 2018년 5,080억원 대비 20.85% 감소하였습니다. 또한, 2013년부터 매체별 광고시장에서 지상파의 비중이 감소하고, PP의 비중이 증가하는 추세는 2020년까지 지속되었습니다. 매체별 2017년도 ~ 2023년도 사이 주요 매체별 광고매출 증감 현황은 아래과 같습니다.

[주요 매체별 광고매출 증감 현황] (단위:억원)

구분	2017년	2018년	2019년	2020년	2021년	2022년	2023년
KBS	3,666	3,328	2,548	2,319	2,705	2,642	1,967
MBC	2,926	2,736	2,318	2,253	2,715	2,760	2,028
SBS	3,729	3,590	3,136	2,767	3,536	3,701	2,900
EBS	355	313	259	222	261	256	222
SO	1,375	1,407	1,355	1,145	1,090	1,096	1,105
위성	480	511	500	332	330	307	275
IPTV	994	1,161	1,232	1,029	1,071	961	724
종편 PP	4,556	5,080	4,546	4,344	5,171	4,665	4,021
지상파PP	2,914	3,061	2,868	2,459	2,841	2,743	2,312
CJ PP	3,367	4,111	4,493	3,659	4,647	4,364	3,131
기타 PP	3,833	3,914	3,979	4,171	4,203	4,590	4,136
지상파DMB	23	21	18	15	13	13	6

자료 : 방송통신위원회 '2023년도 방송사업자 재산상황 공표집'(2024.06)

주) MBC 항목의 경우, 지역MBC 광고매출액은 제외함

지상파TV 방송의 경우는 수신료 수입 등으로 운영되는 KBS1과 EBS를 제외하고는 광고 수입이 주수입원입니다. 광고주는 가장 효율적인 광고효과를 거두기 위해 방송뿐만 아니라 다양한 광고매체를 두고 매체간 또는 방송채널간 경쟁을 유발하기 때문에 방송사업자의 광고주에 대한 교섭력은 대체적으로 약한 수준입니다. 한편, 방송광고는 가장 영향력이 큰 광고매체이기 때문에 시청률이 매우 높은 인기프로그램의 경우 한정된 광고자원을 두고 광고주가 경합을 벌이기도 하여, 방송사가 교섭우위에 서기도 합니다. 과거에는 지상파TV 방송이 확고한 시장 지위와 점유율을 바탕으로 안정적인 광고 수입을 유지하였으나, 신규 매체의 등장, 플랫폼의 다양화, 종합편성채널 개국 등으로 인한 매체간 경쟁 심화 및 소비자들의 콘텐츠 이용 행태 변화에 따른 신규 매체의 급성장으로 사실상 지상파TV 방송이 유지하던 광고 시장에서의 점유율이 지속적으로 하락하는 상황입니다.

[방송사업자별 광고시장 점유율 변화 추이]

광고시장 점유율 변화 추이('14년~'23년)

출처 : 방송통신위원회, 2023년도 방송사업자 재산상황 공표집(2024-06-19)

이와 같은 광고시장의 전체적인 성장률 둔화는 광고시장이 경기 변동의 후행적 영향을 받기 때문이기도 하지만, 전반적으로 구조적인 성숙기 진입에 따른 것으로 평가되고 있습니다. 이는 스마트폰, IPTV등 뉴미디어의 발달과 함께 광고 플랫폼은 증가한 반면 광고 수요의 증가가 다소 제한되어 있기 때문으로 분석됩니다. 즉 TV시청이 가능한 플랫폼이 다양해지면서 시청률을 확보하려는 경쟁은 치열해졌으나, 이에 따른 광고 수주 증가는 제한되어 있어 광고주의 협상력이 증가하는 동시에 광고시장의 성장성이 둔화된 것으로 판단됩니다.

당사의 주요 수익의 원천이 되는 광고시장이 글로벌 경기 둔화에 따라 위축되고 있다는 점과 광고 수주 경쟁이 심화된다는 점은 당사의 매출 증가를 제한하는 직접적인 원인이 되고 있으며, 수익성 악화의 간접적인 원인으로도 작용하고 있습니다. 글로벌 경기 둔화에 따라 광고주가 방송 광고 집행 규모를 축소하는 상황이 최근까지 이어지며 방송 광고시장은 침체가 계속되고 있습니다. 향후 광고시장 성장 여부 및 경쟁강도에 따라 당사의 매출 및 영업 성과가 악화될 가능성이 있으므로, 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바. 매체 환경 변화에 따른 위험

한국 젊은 세대의 디지털 기기 이용 수준은 세계에서 가장 높은 수준이며, 전 연령대에 스마트폰과 태블릿PC 등 이동형 디지털 미디어 기기가 보급되고 이용이 확산됨에 따라 타 국가와 비교해서 차별화된 미디어 이용행태 관련하여 급속한 변화를 보이고 있습니다. 글로벌 온라인 동영상 제공 서비스(OTT)시장의 성장과 모바일 이용의 증가에 따라 방송영상 콘텐츠의 유통 플랫폼도 확장되고 있습니다. 전 세계적으로 OTT시장이 급속도로 성장하면서, 2024년 기준 약 1,405억달러, 2025년 약 1,509억달러까지 성장할 것으로 추정되며, 2023년부터 2028년까지 5년간 약 6.8%의 연평균성장률을 보이며 지속적인 성장을 나타낼 것으로 예상되고 있습니다. 모바일 인터넷 환경이 발달함에 따라 모바일을 이용한 콘텐츠 소비는 타 매체 대비 지속적으로 증가할 것으로 전망되고 있어, 지상파 방송사업은 다양한 디지털콘텐츠와 직간접적으로 경쟁해야 할 것으로 예상됩니다. 당사가 이러한 기술의 흐름, 소비자의 콘텐츠 소비 행태 변화, 선호하는 콘텐츠 형태의 변경 등 달라지는 환경에 적절히 적응하지 못한다면, 당사의 매출 및 수익성은 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

과학기술정보통신부가 한국지능정보사회진흥원과 함께 발간한 '2024 인터넷이용실태조사(2025-03-31)'에 따르면 2024년 7월 국내 만 3세 이상 인구의 인터넷 이용률(최근 1개월 이내 1회 이상 인터넷을 이용한 사람의 비율)은 전년보다 0.5%p. 상승한 94.5%를 기록하며 높은 인터넷 이용률을 이어가고 있습니다. 또한, 만 60세 이상의 노년층의 인터넷 이용률은 95.7%를 기록하였고, 70세 이상의 인터넷 이용률은 전년 대비 3.6%p. 증가한 68.0%를 기록하며 노년층의 인터넷 이용률도 지속적으로 확대되고 있는 상황입니다.

또한, 국제전기통신연합(International Telecommunication Union, ITU)에서 가장 최근에 조사한 2017년 보고서에 따르면, ICT 발전지수에서 한국은 전세계 2위를 차지하며 세계 선두권 자리를 유지하고 있습니다. 또한, 5G 커버리지, 휴대폰 보급률, 인터넷 접속 가구 비중 등에서도 주요 선진국인 G7 국가 대비 우수한 평가를 받고 있음에 따라 국내 디지털 매체 이용 수준은 세계 최고 수준을 기록하고 있는 상황입니다. 이처럼 한국 젊은 세대의 디지털 기기 이용 수준은 세계에서 가장 높은 수준이며, 특히 20대를 중심으로 스마트폰과 태블릿PC 등 이동형 디지털 미디어 기기가 보급되고 이용이 확산됨에 따라 타 연령대와 차별화된 미디어 이용행태의 급속한 변화를 보이고 있습니다.

이에 따라 글로벌 온라인 동영상 제공 서비스(OTT)시장이 성장하고 방송영상 콘텐츠의 유통 플랫폼도 확장되고 있습니다. '2024 인터넷이용실태조사(2025-03-31)'에 따르면 전 세계적으로 OTT시장이 급속도로 성장하면서, 글로벌 OTT 시장의 규모는 2024년 기준 약 1,405억달러, 2025년 약 1,509억달러까지 성장할 것으로 추정되며, 2023년부터 2028년까지 5년간 약 6.8%의 연평균성장률을 보이며 지속적인 성장을 나타낼 것으로 예상되고 있습니다.

[글로벌 OTT 시장 규모 추이 및 전망]

(단위 : 백만달러, %)

구분	2019년	2020년	2021년	2022년	2023년	2024년	2025년	2026년	2027년	2028년	'23년~'28년 연평균성장률
AVOD	4,529	5,334	7,149	8,732	11,372	14,081	16,709	19,398	22,514	25,678	17.69
SVOD	41,768	56,804	73,495	87,736	105,106	116,422	124,064	129,636	134,767	139,294	5.79
TVOD	8,069	10,469	1,138	9,629	9,825	10,028	10,154	10,253	10,310	10,338	1.02
합계	54,366	72,607	90,782	106,097	126,303	140,531	150,927	159,287	167,591	175,310	6.78

출처 : 한국콘텐츠진흥원 2024 방송영상 산업백서(2025-03-17), PwC Global Entertainment & Media Outlook 2024-2028
주1) SVOD(Subscription VOD) : 구독형 주문서비스
주2) TVOD(Transactional VOD) : 거래형 주문서비스
주3) AVOD(Advertising VOD ): 광고 기반의 주문형 서비스(넷플릭스나 디즈니플러스 등 OTT 사업자에 의한 콘텐츠 서비스를 통해 창출되는 수익)

OTT 서비스는 웨이브, 티빙, 시즌 등과 같이 실시간 채널을 제공하는 유형, 넷플릭스, 왓챠와 같이 실시간 채널 없이 구독형 기반 VOD만을 제공하는 유형, 유튜브와 같이 광고 기반으로 UGC 콘텐츠를 주로 제공하는 유형 등 다양한 형태가 있습니다.서비스 유형이 명확하게 나누어지는 것은 아니며, OTT 서비스가 VOD를 제공하는 형태에 따라 구독기반(SVOD), 콘텐츠별 구매(TVOD), 광고기반(AVOD) 등으로 구분하기도 하며, 웨이브, 티빙은 구독, 단건 구매, 광고기반 서비스를 모두 제공하는 등 하나의 서비스가 여러가지 VOD 제공방식을 취하기도 합니다.

2016년 가장 먼저 한국에 진출해 선점효과를 누리고 있는 넷플릭스는 2020년 이전에 이미 전 세계 가입자 수 2억 명을 돌파하였으며, 2024년말 기준으로 유료회원 수 3억명을 돌파하여 지배적 위치를 차지하고 있습니다. 넷플릭스는 아마존 프라임 비디오, 디즈니 플러스와 더불어 글로벌 3대 상위 구독형 OTT 플랫폼으로 입지를 굳히고 있습니다. 국내의 경우 제이티비씨와 콘텐트리중앙이 2020년 10월 공동으로 설립한 티빙이 2022년 12월 KT 시즌(seezn)을 흡수 합병하여 구독자 수 증가 및 콘텐츠 확장 등의 외형 성장을 도모하였습니다. 티빙은 2023년 12월 웨이브와 합병을 위한 MOU를 체결하였으며, 월간 활성화 이용자 수를 고려한다면 티빙-웨이브 합병 법인이 국내 OTT시장 점유율 1위를 달성할 가능성이 있다고 업계는 예상하고 있습니다. 그 외에도 쿠팡플레이가 2021년 7월 싱가포르 OTT 플랫폼 훅(HOOQ)를 인수하는 등 성장하는 OTT시장을 선점하기 위한 국내 경쟁 역시 심화되고 있습니다.

[국내 주요 OTT 서비스]

OTT 서비스 명	주요 서비스	서비스 유형
스포티비 나우	스포츠 경기 생중계	혼합형 OTT
웨이브(WAVVE)	다양한 실시간 채널 및 영화 등 VOD 제공
유플러스모바일TV	다양한 실시간 채널 및 영화 등 VOD 제공
티빙(tving)	다양한 실시간 채널 및 영화 등 VOD 제공
넷플릿스	방송콘텐츠, 영화 등 VOD 제공	구독형 OTT
디즈니플러스	방송콘텐츠, 영화 등 VOD 제공
모바일 B tv	방송콘텐츠, 영화 등 VOD 제공
애플tv플러스	방송콘텐츠, 영화 등 VOD 제공(오리지널 only)
왓챠	방송콘텐츠, 영화 등 VOD 제공
쿠팡플레이	방송콘텐츠, 영화 등 VOD 제공, 스포츠 생중계
네이버TV	방송 및 웹 전용 콘텐츠	광고기반형 OTT
아프리카TV	UGC나 기존 방송 콘텐츠
유튜브(Youtube)	UGC나 기존 방송 콘텐츠
틱톡	UGC나 기존 방송 콘텐츠
네이버 시리즈온	영화, 드라마 등 VOD 제공	단건구매형 OTT

출처 : 정보통신정책연구원 연구보고서 정책자료, 2023년도 방송시장 경쟁상황 평가
주1) 서비스별로 사업모델, 제공 콘텐츠, 서비스 방식 등이 고정적이지 않고 계속 변화, 발전하고 있으며, 아직 엄밀한 학술적 기준도 부재한 상황이므로 본 보고서에서 채택한 유형화는 절대적인 기준에 따른 것은 아니며, 하나의 서비스가 여러 유형의 성격을 동시에 가지기도 함
주2) 각 유형 내 OTT 서비스별 순서는 가나다순

정보통신정책연구원 연구보고서 정책자료인 '2024 방송매체 이용행태 조사'에 따르면, 2024년 기준 조사 대상자(개인 8,316명)의 국내 OTT 서비스 이용률은 79.2%로, 2022년 72.0%, 2023년 77.0% 기록 이후 지속 증가하고 있는 상황입니다. 특히, OTT 서비스 이용이 증가함에 따라 전 연령대에서 OTT 이용률은 증가하는 추세이고, 특히, 60대 이상 고연령층에서도 OTT 이용률이 지속 증가하여 2024년 60대 OTT 이용률은 과반을 넘어서는 66.7%를 기록하고 있는 상황입니다.

[OTT 연령별 이용률 추이]

ott 연령별 이용률 추이

출처 : 정보통신정책연구원 연구보고서 정책자료, 2024 방송매체 이용행태 조사

OTT 서비스별 이용률은 넷플릭스(36.1%), 티빙(14.8%), 유튜브(9.1%), 쿠팡플레이(8.5%), 웨이브(6.9%), 디즈니플러스(5.4%), 왓챠(1.4%) 순으로 집계되고 있습니다. 지난 3년간 OTT 서비스별 이용률 순위를 살펴보면 1위 유튜브, 2위 넷플릭스간 변화는 없었습니다. 티빙 이용률은 2022년 7.8%에서 2024년 14.8%로 크게 증가하였는데, 이는 tvN 드라마 연속 흥행에 KBO 프로야구 중계가 더해져 MAU가 상승한 것으로 해석됩니다. 또한, 쿠팡플레이는 2023년 스포츠 중계권 확보를 주전략으로 삼아 MLB 월드투어 서울 시리즈 독점 중계, 유럽 명문 클럽을 초청하여 단독 중계하는 '쿠팡플레이 시리즈'를 통해 이용률이 2022년 5.2%에서 2024년 8.5%로 소폭 증가하였습니다. 각 OTT업체들은 기 제작되었던 콘텐츠 유통 뿐만 아니라 자체제작 콘텐츠를 생산하면서 경쟁력을 강화하고 있으며 해당 역량이 가장 중요한 역량으로 주목받고 있습니다.

[OTT 서비스별 이용률 추이]

ott 서비스별 이용률 추이

출처 : 정보통신정책연구원 연구보고서 정책자료, 2024 방송매체 이용행태 조사

국내 OTT 시장에서의 경쟁이 치열해지면서 각 주요 OTT 플랫폼 관련 기업들의 콘텐츠 투자도 크게 증가한 바 있습니다. 넷플릭스는 2023년부터 향후 4년간 한국 콘텐츠에 25억 달러를 투자하겠다고 발표하였으며, 이는 2016년부터 2022년까지 한국 콘텐츠에 집행한 투자액의 2배에 달하는 규모입니다. 이러한 투자 계획은 국내 주요 OTT 플랫폼의 콘텐츠 투자 계획에도 영향을 미쳐 웨이브, 티빙, 시즌 등 주요 OTT 플랫폼은 큰 규모의 콘텐츠 투자 계획을 발표하였습니다. 그러나 최근 들어 OTT 시장이 포화 상태에 이르며 신규 가입자 수는 정체기에 접어 들었으며, 기존의 규모의 경제에서 콘텐츠 효율화를 꾀하는 전략이 추세를 이루고 있습니다. 막대한 제작비를 투입해야 하는 오리지널 콘텐츠 외에도 '라이브러리 콘텐츠'로 구독 요인을 제공하는 플랫폼이 늘어나고 있습니다. '라이브러리 콘텐츠'란 언제든 재시청할 수 있는 시트콤, 드라마, 극장용 영화 등을 의미하며 웨이브가 지상파 3사의 제작 콘텐츠를 독점 제공하는 전략이 이에 해당합니다. 그러나 자체제작 콘텐츠 생산이 OTT 플랫폼의 경쟁력으로 직결되는 만큼, 콘텐츠 효율화를 통한 비용 절감이 수익 개선으로 이어져 양질의 오리지널 콘텐츠 제작이 이루어진다면 국내 소비자들이 이용할 수 있는 콘텐츠와 플랫폼은 지속적으로 다양해질 것으로 전망됩니다.

개방형 인터넷을 통한 동영상 제공 서비스를 통칭하는 OTT 서비스 이용이 빠르게 증가하면서 방송산업 전반은 OTT 서비스의 영향을 받고 있는 상황입니다. 이러한 미디어 환경 변화로 인해 방송영상 콘텐츠 창작 저변이 확대되고 유통 경쟁이 심화되며 이용 패턴이 다양화되는 등 콘텐츠산업 전반에 큰 변화가 일어나고 있습니다. 이러한 변화로 당사도 타 지상파 방송 MBC, KBS와 콘텐츠연합플랫폼(pooq)을 구성하였으며, 2019년 9월 SKT의 옥수수와 통합하여 현재의 웨이브를 출범한 바 있습니다. 또한, 당사는 2024년 12월 넷플릭스와 콘텐츠 공급과 관련한 전략적 파트너십을 체결하였고, 이를 통해 넷플릭스에게 당사 신작드라마, 신작 예능/교양, 구작 라이브러리를 공급할 예정입니다. 동 파트너십을 통해서 당사는 자사 콘텐츠의 글로벌 유통 채널을 확보함으로써 해외 시청자 기반 확대 및 콘텐츠 부가 수익 창출을 꾀하고 있습니다.

[투자판단 관련 주요경영사항(2024.12.20)]

1. 제목		LICENSE AGREEMENT (전략적 파트너십 체결)
2. 주요내용		당사는 Netflix Worldwide Entertainment, LLC (이하 넷플릭스)와 콘텐츠 공급과 관련한 전략적 파트너십을 체결하였습니다. 동 계약은 넷플릭스에게 SBS 신작드라마, 신작 예능/교양, 구작 라이브러리를 공급하는 파트너십 체결계약입니다. ▶ 전략적 파트너십 세부내용 1. 계약 체결일 : 2024년 12월 20일 2. 계약 주체 : (주)SBS, Netflix Worldwide Entertainment, LLC 3. 계약 기간 : 2025년 1월 1일부터 6년 4. 계약 내용 : 1) 신작드라마 - 계약 시작일부터 신규 방영 콘텐츠 일부 국내 공급 - 2025년 하반기 신규 방영 콘텐츠 일부 해외 공급 2) 신작 예능/교양 - 계약 시작일부터 신규 방영 콘텐츠 국내 공급 3) 구작 라이브러리 - 계약 시작일부터 계약 이전 방영 콘텐츠 국내 공급
3. 이사회결의일(결정일) 또는 사실확인일		2024-12-20
- 사외이사 참석여부	참석(명)	-
	불참(명)	-
- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부		-
4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
-
※ 관련공시	-

【공시유보 관련사항】

1. 유보사항	계약금액
2. 유보사유	경영상 비밀유지
3. 유보기한	2030-12-31

자료: 금융감독원 전자공시시스템

그러나, 모바일 인터넷 환경이 발달함에 따라 모바일을 이용한 콘텐츠 소비는 타 매체 대비 지속적으로 증가할 것으로 전망되고 있어, 지상파 방송사업은 다양한 디지털콘텐츠와 직간접적으로 경쟁해야 할 것으로 예상됩니다. 당사가 이러한 기술의 흐름, 소비자의 콘텐츠 소비 행태 변화, 선호하는 콘텐츠 형태의 변경 등 달라지는 환경에 적절히 적응하지 못한다면, 당사의 매출 및 수익성은 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

사. 지상파 프로그램 수출 감소 위험

국내 방송 프로그램 해외 수출액은 해외 수출액은 2021년 7억 1,800만달러에서 2023년 10억 4,722만달러 규모까지 확대되며, 3개년 연평균 20.8%의 성장세를 기록하였습니다.
지상파방송의 수출액은 2023년 기준 9,521만 달러로 전년 대비 64.9% 감소했으며, 최근 3년 사이에 연평균 33.2%의 감소세를 보였습니다. 다만, 이러한 감소세는 지상파방송 수출액의 실제 감소라기보다는 2022년까지 지상파방송에 포함되었던 지상파방송 계열 CP의 수출액이 2023년부터 별도로 집계되면서 발생한 데 기인합니다. 지상파 방송사들의 방송 콘텐츠는 방송 시장에서 기존의 시장 지위와 인지도를 유지하고 있으며, 수출시장에서도 높은 비중을 기록하고 있습니다. 하지만, 증가하고 있는 방송채널사용 사업자(PP)의 방송 콘텐츠 제작 투자에 의해 시청자들의 관심은 분산되고 있으며, 향후 추가적으로 시청자들의 관심이 높은 콘텐츠들이 방송채널사용 사업자를 통해 다수 제작될 가능성이 높아지고 있는 상황입니다. 이로 인하여 지상파 프로그램에 대한 관심도가 하락한다면 지상파 프로그램 수출은 감소할 수 있습니다. 또한, 국가간의 관계 및 지정학적인 영향에 따라 프로그램 수출이 감소할 경우, 당사의 연결 실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

한국콘텐츠진흥원이 2025년 3월 발표한 '2024 방송영상 산업백서' 자료에 따르면, 지상파 방송 사업자의 프로그램 판매 매출액은 2021년 9,049억원에서 2022년 1조 662억원을 기록하며 전년 대비 17.8% 증가하였으나, 2023년에는 9,356억원을 기록하며 전년 대비 12.2% 감소하였습니다. 방송채널 사용 사업자의 경우, 2021년 3,078억원에서 2022년 4,132억원으로 증가하였으나, 2023년에는 전년 대비 20.9% 감소한 3,267억원을 기록하였습니다. IPTV컨텐츠 제공 사업자도 2021년 5,678억원을 기록한 이후 연평균 17.4% 상승세를 보이며 2023년 7,831억원을 기록하였습니다.

[방송 사업자별 프로그램 판매 매출액 비교]

(단위 : 백만원)

구분	2021년	2022년	2023년	'22년 대비 '23년 증감률	연평균 증감률
지상파방송 사업자	904,934	1,066,182	935,673	-12.2%	1.7%
방송채널(PP) 사용 사업자	307,750	413,183	326,670	-20.9%	3.0%
IPTV컨텐츠 제공 사업자(CP)	567,828	479,952	783,096	63.2%	17.4%

출처 : 한국콘텐츠진흥원 2024 방송영상 산업백서(2025-03-17)

한편, '2024 방송영상 산업백서' 상 2023년 기준 방송영상독립제작사의 전체 제작 시간은 50,952시간으로 전년도 대비 프로그램 총 제작 시간은 637시간 늘어났고, 전체 제작 건수는 9,063건으로 전년도 대비 836건 증가한 것으로 파악되고 있습니다. 이를 기반으로 계산한 프로그램 1건당 소요되는 제작 시간은 2018년 2.7시간에서 2023년 5.6시간으로 약 2배 이상 증가하였으며, 매년 증가하는 추세를 보이고 있으며 프로그램 간 경쟁 심화로 높은 퀄리티의 프로그램 제작을 위해 노력하고 있는 것으로 판단할 수 있습니다.

2023년 기준 방송영상독립제작사의 방송사업자별 프로그램 제작 시간을 살펴보면, 지상파에 대한 제작 소요 시간은 총 23,464시간으로 전체 제작 시간의 46.1%를 차지하였고, 방송채널사용 사업자(PP) 4,628시간, 종합편성채널사용 사업자 11,094시간으로 나타났습니다. 또한, OTT 등 온라인에서 방영되는 프로그램이 증가함에 따라 OTT 프로그램 제작을 위해 5,526시간이 소요되었습니다.

프로그램 제작 건수를 살펴보면, 제작 시간과 마찬가지로 지상파 대상 제작이 3,868건으로 전체 제작 건수의 42.7%를 차지하며 가장 높은 순위를 기록하였습니다. 종합편성채널사용 사업자 대상 제작은 1,842건으로 그 뒤를 이었으며 OTT 프로그램 제작 건수가 1,130건, IPTV 프로그램 제작 건수가 550건을 기록한 것으로 조사되었습니다. 종합편성채널사용사업자 및 OTT 프로그램 제작 건수가 급격하게 늘어가고 있는 추세이나 여전히 지상파방송 프로그램 제작을 위한 시간 및 건수는 가장 높은 수준을 기록하고 있습니다.

[방송영상독립제작사 납품처별 프로그램 제작 시간 현황]

(단위 : 시간, %)

구분		지상파방송 사업자	방송채널사용 사업자	종합편성 채널사용 사업자	위성방송	유선방송	유료방송	IPTV	OTT 등 온라인	기타 독립 제작사	해외방송 사업자 및 제작사	합계
2018년	시간	18,109	17,134	-	63	3,600	-	540	926	792	230	41,394
2018년	비율	43.7	41.4	-	0.2	8.7	-	1.3	2.2	1.9	0.6	100.0
2019년	시간	18,018	14,139	-	1,598	87	-	934	750	581	54	36,160
2019년	비율	45.5	35.7	-	4.0	0.2	-	2.4	1.9	1.5	0.1	100.0
2020년	시간	12,605	11,148	3,822	-	-	970	870	2,897	2,173	268	34,685
2020년	비율	36.4	32.1	11.0	-	-	2.8	2.5	8.1	6.3	0.8	100.0
2021년	시간	14,750	7,218	6,604	-	-	628	996	4,324	2,343	23	34,886
2021년	비율	40.0	19.6	17.9	-	-	1.7	2.7	11.7	6.4	0.1	100.0
2022년	시간	23,900	7,635	10,496	-	-	1,669	1,791	2,936	849	1,039	50,315
2022년	비율	47.5	15.2	20.9	-	-	3.3	3.6	5.8	1.7	2.1	100.0
2023년	시간	23,464	4,628	11,094	-	-	2,531	2,206	5,526	732	771	50,952
2023년	비율	46.1	9.1	21.8	-	-	5.0	4.3	10.8	1.4	1.5	100.0

출처 : 한국콘텐츠진흥원 2024 방송영상 산업백서(2025-03-17)

[방송영상독립제작사 납품처별 프로그램 제작 건수 현황]

(단위 : 건, %)

구분		지상파방송 사업자	방송채널사용 사업자	종합편성 채널사용 사업자	위성방송	유선방송	유료방송	IPTV	OTT 등 온라인	기타 독립 제작사	해외방송 사업자 및 제작사	합계
2019년	건수	4,462	4,143	-	667	35	-	672	349	404	86	10,818
2019년	비율	41.2	38.3	-	6.2	0.3	-	6.2	3.2	3.7	0.8	100.0
2020년	건수	3,976	2,224	486	-	-	207	560	1,101	1,063	115	9,732
2020년	비율	40.8	22.9	5.0	-	-	2.1	5.8	11.3	10.9	1.2	100.0
2021년	건수	2,541	1,189	1,279	-	-	226	375	1,273	1,045	14	7,942
2021년	비율	32.0	15.0	16.1	-	-	2.8	4.7	16.0	13.2	0.2	100.0
2022년	건수	3,910	522	1,691	-	-	379	741	919	561	55	8,778
2022년	비율	44.5	5.9	19.3	-	-	4.3	8.4	10.5	6.4	0.6	100.0
2023년	건수	3,868	466	1,842	-	-	522	550	1,130	512	173	9,063
2023년	비율	42.7	5.1	20.3	-	-	5.8	6.1	12.5	5.6	1.9	100.0

출처 : 한국콘텐츠진흥원 2024 방송영상 산업백서(2025-03-17)

[프로그램 제작 시간 및 건수 요약]

프로그램 제작 시간 및 건수 요약

출처 : 한국콘텐츠진흥원 2024 방송영상 산업백서(2025-03-17)

이처럼 방송 프로그램 간의 높아지는 경쟁력과 퀄리티로 인하여, 해외시장으로의 유통 또한 지속적으로 성장해 왔습니다. 국내 방송 프로그램 해외 수출액은 2021년 7억 1,800만달러에서 2023년 10억 4,722만달러 규모까지 확대되며, 3개년 연평균 20.8%의 성장세를 기록하였습니다.

[방송영상산업 수출액 및 수입액 현황]

(단위 : 천달러, %)

구분	2021년	2022년	2023년	'22년 대비 '23년증감률	연평균 증감률
수출액	717,997	948,045	1,047,218	10.5%	20.8
수입액	60,762	73,448	65,578	-10.7%	3.9
수출입 차액	657,235	874,597	981,640	12.2	22.2

출처 : 한국콘텐츠진흥원 2024 방송영상 산업백서(2025-03-17)

지상파방송의 수출액은 2023년 기준 9,521만 달러로 전년 대비 64.9% 감소했으며, 최근 3년 사이에 연평균 33.2%의 감소세를 보였습니다. 다만, 이러한 감소세는 지상파방송 수출액의 실제 감소라기보다는 2022년까지 지상파방송에 포함되었던 지상파방송 계열 CP의 수출액이 2023년부터 별도로 집계되면서 발생한 데 기인합니다. 지상파방송의 방송 프로그램 판매 수출액은 2023년 기준 6,209만 달러로 전년 대비 68.9% 급감했으며, 전체 수출액에서 차지하는 비중도 2022년 19.9%에서 2023년 5.9%로 감소하였습니다.

한편, 지상파방송의 방송 프로그램 판매 수출은 2021년 1억 4,286만달러에서 2022년 1억 9,949만달러까지 증가하였으나, 2023년 6,209만달러로 전년 대비 68.9% 급감하였습니다. 2023년 지상파 방송 프로그램 판매 수출액은 방송 사업자 전체 수출액의 5.9%에 해당합니다.

[지상파방송사업자 수출액 현황]

(단위 : 천달러, %)

구분	2021년	2022년	2023년	비중	'22년 대비 '23년 증감률	연평균 증감률
방송 프로그램 판매	142,865	199,492	62,094	5.9	-68.9	-34.1
해외 교포 방송 지원	338	328	248	0.0	-24.4	-14.3
비디오 및 DVD 판매	241	176	111	0.0	-36.9	-32.1
타임블록 판매	29,913	26,682	20,238	1.9	-24.2	-17.8
포맷 판매	9,969	14,606	7,344	0.7	-49.7	-14.2
기타	30,001	29,955	5,177	0.5	-82.7	-58.5
합계	213,326	271,241	95,214	9.1	-64.9	-33.2

출처 : 한국콘텐츠진흥원 2024 방송영상 산업백서(2025-03-17)
주1) 해외 교포 방송 지원 : 해외 교포를 대상으로 더빙이나 자막 작업 없이 판매하는 것과 수출용 프로그램에 대한 자막이나 더빙 작업을 위한 정부지원 모두 해당
주2) 타임블록 판매 : 외국 방송사에서 특정 방송 시간대에 국내 방송사의 프로그램만을 방송할 수 있도록 방송 시간대를 판매하는 형태
주3) 포맷 판매 : 프로그램을 구성하는 제반 형식을 말하며, 독특하고 고유한 포맷은 저작권을 가지므로 거래의 대상이 됨

지상파 방송사들의 방송 콘텐츠는 방송 시장에서 기존의 시장 지위와 인지도를 유지하고 있으며, 수출시장에서도 높은 비중을 기록하고 있습니다. 하지만, 증가하고 있는 방송채널사용 사업자(PP)의 방송 콘텐츠 제작 투자에 의해 시청자들의 관심은 분산되고 있으며, 향후 추가적으로 시청자들의 관심이 높은 콘텐츠들이 방송채널사용 사업자를 통해 다수 제작될 가능성이 높아지고 있는 상황입니다. 이로 인하여 지상파 프로그램에 대한 관심도가 하락한다면 지상파 프로그램 수출은 감소할 수 있습니다. 또한, 국가간의 관계 및 지정학적인 영향에 따라 프로그램 수출이 감소할 경우, 당사의 연결 실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

아. 케이블TV 사업자와의 재송신 분쟁 관련 위험

현재 케이블TV는 지상파 방송을 재송신하고 있으며, 지상파 방송의 재송신 유료화 정책으로 인해 분쟁을 겪은 바 있습니다. 최근 1년간 지상파방송과 케이블TV간 주요한 재송신 분쟁은 없었으나, 당사를 포함한 지상파방송 3사와 MSO의 재송신권 대가 분쟁은 언제든지 발생할 가능성은 있습니다. 향후 정부 및 방송통신위원회의 법률 개정이나 시장 상황에 따라 재송신권 분쟁이 재개된다면 당사의 비용 부담이 증가되는 등 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

지상파 방송과 케이블TV 간의 분쟁은 2008년 7월 한국방송협회(KBA)가 한국케이블TV방송협회(KCTA)에 지상파방송의 디지털 신호 재송신 중단을 요청하면서부터 시작되었습니다. 지상파방송 측의 주장은 '종합유선방송사업(SO)의 재송신으로 인해 지상파방송의 저작권 또는 저작인접권이 침해되고 있기 때문에 중단 요구를 받아들이지 않으면 법적 대응을 하겠다'는 내용이었습니다. KCTA는 '지상파방송의 난시청 해소 의무와 보편적 서비스를 SO가 대신 실현하고 있고, 지상파방송의 수신 확장 기능에 불과하며, 지상파방송의 사업 이익에도 부합된다'는 이유로 반박했습니다.

지상파 재송신 유료화를 추진한 당사를 포함한 지상파방송 3사는 같은 해 IPTV사업자와도 과금 협상을 진행해 가입자 당 280원에 타결했으나 위와 같은 반박 근거를 내세운 케이블TV와의 협상은 2009년 6월까지 끌다가 결렬되었습니다. 그러자 당사를 포함한 지상파방송 3사는 11월 당사, 티브로드, 씨앤앰, 현대HCN, CMB 등 5개 주요SO에 대한 본안 소송으로 확대하여 저작권 침해 정지를 요구했습니다.

2010년 9월 서울중앙지방법원은 1심 판결에서 지상파방송 3사의 일부 승소 판결을 내렸습니다. 이후에 진행된 2심 판결도 같은 결과였습니다. 이후 주요 MSO는 지상파방송 3사와 재송신 조건에 대해 합의하였습니다. 2016년 10월 방송통신위원회와 과학기술정보통신부는 지상파방송의 원활한 재송신 협상을 위해 '지상파방송 재송신협상 가이드라인'을 확정했습니다. '지상파방송 재송신 협상 가이드라인'은 재송신 협상의 원칙과 절차, 성실협상 의무 위반여부, 정당한 사유없는 대가를 요구하는지 여부(대가 산정 시 고려요소) 등을 주요 내용으로 담고 있습니다. 특히 지상파방송 재송신 협상과정에서 사업자간 공정한 경쟁 환경 또는 시청자의 권익을 저해하거나 저해할 우려가 있는 경우에는 방송법 제85조의2 제1항 및 인터넷멀티미디어방송사업법 제17조 제1항 등을 금지행위 판단 여부에 대한 법 해석 지침으로 활용하여 필요한조치를 취할 수 있습니다.

방송통신위원회는 2017년 1월, 2017년 업무보고를 통해 재송신 분쟁 등 시청권의 중대한 침해가 예상되는 경우 방송분쟁조정위원회가 자동으로 조정 절차를 개시하도록관련 제도를 개선하고 방송사와 외주사간 불공정 거래 관행에 대한 실태 파악 및 점검 등을 강화하겠다고 밝혔습니다.

한편, 2017년 5월 31일 지상파 UHD(초고화질) 본방송이 시작된 가운데 UHD 재송신과 관련한 당사를 포함한 지상파방송 3사와 주요 MSO의 갈등은 지속되고 있습니다.지상파방송 3사는 UHD 방송을 통한 플랫폼 경쟁력 강화를 위해 재송신에 부정적인 입장을 보이고 있으나, 주요 MSO는 지상파의 낮은 직수신율을 문제로 지적하며 재송신을 통한 UHD 방송의 보급을 주장하고 있습니다. 지상파 UHD가 의무재송신 채널로 지정되지 않은 상황에서 지상파 UHD 방송 도입은 재송신 대가 재산정의 계기로 작용할 수 있습니다.

2019년 1월 서울고등법원은 SBS와 6개 지역민영방송사가 한국케이블TV푸른방송, CJ헬로 등을 대상으로 제기한 저작권 침해 소송에서 저작권 침해를 인정하고, 총 66억 2천만원의 손해를 배상하라는 1심 판결을 유지했으며, 2019년 2월 서울고등법원은 KBS와 MBC가 한국케이블TV푸른방송, 한국케이블TV광주방송, JCN울산중앙방송, CCS충북방송, CJ헬로 하나방송을 상대로 제기한 저작권 침해소송에 대해 지상파에 대한 권리 침해가 발생했음을 인정하고, 청구액 전부를 배상하라고 선고하는 등 지상파방송사에게 유리한 판결이 났습니다. 이에 CCS충북방송만 유일하게 대법원에 상고했고, 2019년 8월 대법원은 케이블TV사업자의 지상파 재송신료 배상 과정에서 무료 또는 할인혜택을 받는 수신자는 손해배상액을 계산하는 가입자에서 제외해야 한다는 판단으로 이를 감안해 손해배상액을 다시 산정하라고 최종 결론 내렸습니다. 2020년에도 재송신료 협상은 난항을 겪고 있습니다. 3년 주기로 진행되는 재송신료 협상이 지상파방송사, IPTV3사 및 MSO의 의견차이로 타결되지 못하고 있었으나, 2020년 4~5월 중 지상파방송사와 IPTV3사의 재송신수수료 협상에 성공하였습니다. 그러나 MSO는 IPTV중심으로 유료방송 시장이 전환되는 등 경영난이 심화되는 시장 상황과 지상파의 방송광고매출액과 시청률, 제작비 등이 지속적으로 감소하고 있음에도 불구하고, 지상파방송사의 재송신료 인상 요구를 수용할 수 없다는 입장을 보였습니다.

최근 1년간 지상파방송과 케이블TV간 주요한 재송신 분쟁은 없었으나, 당사를 포함한 지상파방송 3사와 MSO의 재송신권 대가 분쟁은 언제든지 발생할 가능성은 있습니다. 향후 정부 및 방송통신위원회의 법률 개정이나 시장 상황에 따라 재송신권 분쟁이 재개된다면 당사의 비용 부담이 증가되는 등 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 만약 당사를 포함한 지상파방송 3사에 재송신 대가가 불리하게 재산정 될 경우 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

가. 광고수익 감소에 따른 수익성 둔화 위험

국내 지상파방송의 핵심수익원은 국내광고시장이며, 방송광고수입에 대한 수익의존도가 높은 편입니다. 2000년대 중반 이후 기존 4대 매체에 집중되었던 광고비가 신규미디어로 이전되는 현상이 뚜렷하게 관찰되는데, 이는 매체간 대체현상의 심화, 국내 경제의 저성장 체제 전환등에 따른 것으로 요약됩니다. 당사의 광고수익 역시 2021년 이후 감소하고 있는 상황입니다. 방송콘텐츠 판매 등 사업수익의 증가로 광고수익에 대한 의존도가 일정 부분 감소하였으나, 광고 수익은 여전히 전체 매출의 30~40%를 차지하고 있어 중요한 수익원입니다. 2025년 1분기말 기준 방송사업자의 시장지위와 매체 영향력은 온라인 부문과 더불어 공고한 상황으로, 방송사업자들은 광고수익 개선에 힘을 쏟고 있는 상황입니다. 그러나, 방송사업자 중에서도 종편 등 방송채널사용 사업자들과의 시장 내 경쟁 심화는 당사의 외형 성장과 광고수익 매출에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 모바일 등 온라인 매체 광고시장의 성장은 지상파를 비롯한 방송사업자 광고수익 감소를 가속화할 수 있습니다. 이처럼 아직 광고수익 비중이 높은 당사의 매출구조는 경기변동과 광고시장의 경쟁상황에 큰 영향을 받으며, 시장 상황에 따라 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

국내 지상파방송의 핵심수익원은 국내광고시장이며, 방송광고수입에 대한 수익의존도가 높은 편입니다. 국내 광고시장은 기본적으로 올림픽, 월드컵 등 대형 이벤트에 민감하게 반응하며, GDP(국내총생산), 특히 내수산업의 성장과 밀접한 관계를 가지고 있습니다. 실제로 2015년 이래로 기준으로 GDP대비 광고비 비율은 약 0.7% 로 유지되고 있으며, 이는 GDP와 총광고비의 변동 및 추세가 비슷하게 유지된다는 것을 의미합니다.

[GDP와 총광고비 비교]

gdp 광고비

자료: 한국방송광고진흥공사, 2024 방송통신광고비조사 보고서
주) 2024, 2025 GDP는 한국은행에서 발표한 경제성장률 기준으로 추정

한국방송광고진흥공사가 발간한 2024 방송통신광고비조사 보고서에 따르면, 국내 광고 시장 규모는 2010년 이후로 2020년 코로나 19 이전까지 역성장을 보인 일 없이 꾸준히 성장해왔으나, 2020년에는 코로나 19 팬데믹의 여파로 마이너스 성장률을 보습니다. 그러나, 이후 국내 광고시장은 코로나 19 팬데믹 완화로 인해 소비와 경제활동이 활발해지면서 2021년 15조 5,174억원으로 전년 대비 9.9%, 2022년 16조 5,203억 원으로 전년 대비 6.5% 성장하였습니다. 그러나, 2023년 들어 러시아-우크라이나 전쟁, 이스라엘-하마스 전쟁, 미국발 고금리 긴축재정 기조로 인한 글로벌 경기 침체 등 국제 정세의 불안 요소 등의 영향에 따라 국내 광고시장 총광고비 매출액은 16조 5,410억원으로 전년 대비 0.1% 증가하는 데 그치는 답보 상태를 나타냈습니다.

2024년 이후 국내 광고 시장 총광고비 매출액은 2024년 17조 6억원으로 전년 대비 2.8%, 2025년 17조 4,569억원으로 전년 대비 2.7% 증가하며 회복된 성장세를 보일 것으로 추정됩니다. 이는 제22대 국회의원 선거, 파리 올림픽, AFC 아시안컵 등 2024년에 실시된 국내외 다양한 이벤트가 광고 수요를 촉진한 것으로 보이며, 또한 생성형 AI를 비롯한 첨단 기술이 스마트 광고에 적용되면서 광고 효율성이 향상되고, 유튜브 쇼츠 등 숏폼 콘텐츠를 활용한 광고 전략이 활성화됨에 따라 광고 시장이 새로운 성장 동력을 확보한 데에서 기인한 것으로 판단됩니다.

특히, 2000년대 중반 이후 기존 4대 매체에 집중되었던 광고비가 신규미디어로 이전되는 현상이 뚜렷하게 관찰되는데, 이는 매체간 대체현상의 심화, 국내 경제의 저성장 체제 전환 등에 따른 것으로 요약됩니다. 최근 TV플랫폼에 대한 광고주들의 인식이 효율성 높은 광고 수단으로 리포지셔닝되고 있어, 부진했던 지상파TV 광고 회복 추세는 지속될 것으로 예상하고 있으나, 방송매체 내부에서도 케이블PP의 광고비가 높은 성장률을 보이며 증가하고 있는 상황입니다. 또한, 온라인 광고 중에서 모바일 부문 광고비는 국내 모든 매체 중에서 가장 높은 비중을 차지하며 2024년 기준 7조 8,802억원(전체 광고비 중 46.3%)을 기록할 것으로 추정되고 있습니다.

[매체별 국내 광고비와 전년 대비 증감률]

(단위 : 백만원)

구분	2019년		2020년		2021년		2022년		2023년		2024년(E)		2025년(E)
구분	금액	증감율	금액	증감율	금액	증감율	금액	증감율	금액	증감율	금액	증감율	금액	증감율
방송	3,771,046	-4.09	3,484,137	-7.61	4,053,056	16.33	4,021,190	-0.79	3,389,852	-15.70	3,025,290	-10.75	2,961,509	-2.11
인쇄	2,372,993	1.07	1,920,054	-19.09	2,020,766	5.25	2,127,737	5.29	2,026,075	-4.78	2,039,377	0.66	2,024,613	-0.72
온라인	6,521,929	14.08	7,528,378	15.43	8,003,643	6.31	8,706,170	8.78	9,365,256	7.57	10,135,816	8.23	10,648,035	5.05
옥외광고	1,256,765	-5.5	835,759	-33.50	930,197	11.30	1,069,335	15.00	1,220,803	14.16	1,259,140	3.14	1,280,470	1.69
기타	504,196	17.53	351,960	-30.19	509,712	44.82	595,842	16.90	539,028	-9.54	541,033	0.37	542,273	0.23
총계	14,426,928	4.88	14,120,289	-2.13	15,517,375	9.89	16,520,276	6.46	16,541,014	0.13	17,000,656	2.78	17,456,901	2.68

자료 : 방송통신광고통계시스템, 방송통신광고비조사

방송콘텐츠 판매 등 사업수익의 증가로 광고수익에 대한 의존도가 일정 부분 감소하였으나, 광고 수익은 여전히 전체 매출의 30~40%를 차지하고 있어 중요한 수익원입니다. 광고수익은 광고시장 경쟁심화로 2012년 이후 감소 추세였으며, 특히 2020년에는 코로나19 확산으로 광고주들의 비용절감 차원의 광고비 축소, 사회적 거리두기에 따른 문화소비심리 위축 등의 요인으로 부진한 모습을 나타냈습니다. 이후 2021년 광고집행이 재개된 영향으로 2021년말 기준 광고수익은 5,209억원으로 확대되었습니다.

그러나, 광고수익은 경기상황에 따라 매출이 변동됨에 따라 최근 글로벌 경기 둔화 영향으로 수익이 크게 둔화되는 모습을 나타내고 있습니다. 2022년에는 월드컵 등 대형 스포츠 이벤트에도 불구하고, 광고시장 둔화 및 광고시장 경쟁심화로 광고 수익은 전년 대비 3.3% 감소한 5,037억원을 기록하였습니다. 2023년에도 경기침체 우려 확산에 따라 기업의 홍보 및 마케팅 예산이 축소되고, 뉴미디어 중심의 콘텐츠 이용행태가 변화함에 따라 방송광고시장이 침체되며 광고수익은 전년 대비 17.2% 감소한 4,170억원을 기록하였습니다. 2024년 들어서도 경기침체에 따른 매스마케팅 수요 감소로 광고시장 회복이 둔화됨에 따라 광고수익은 올림픽 수혜를 받지 못하며 전년 대비 4.3% 감소한 3,992억원을 기록하였으며, 2025년 1분기말에는 전년 동분기 대비 8.3% 감소한 697억원 기록하며 광고수익의 외형 축소가 지속되고 있습니다.

한편, 당사의 사업수익은 주로 판권 판매수익이며, 판권 판매수익은 프로그램 판매를 주력으로 재전송 수수료, 중계권 재판매수익으로 구성됩니다. 프로그램 판매는 당사 계열 PP, 스튜디오에스 등에 공급하고 광고수익의 일부나 판매요율을 적용하여 수익으로 인식하고 있습니다. 2021년 사업수익은 타 방송사로의 올림픽 중계권 재판매 및 우수한 콘텐츠 경쟁력을 바탕으로 전년대비 30.6% 증가한 5,580억원 기록하였고, 2022년에도 사업수익 확대 추세가 지속되며 전년 대비 20.1% 증가한 6,701억원을 기록하였습니다. 하지만 2023년에는 국내외 OTT향 판매가 확대됨에 따라 판권 유통 수익은 전년대비 21.6% 증가하였으나 계열 채널 및 유튜브 광고 수익감소, 2022년 중계권 관련 기저효과 등 관련 수익이 모두 전년대비 감소하여 2022년 대비 13.5% 하락한 5,798억원을 기록하였습니다. 2024년에는 올림픽 중계권 재판매 및 SSBS미디어넷 연결편입 영향 등에 따라 전년 대비 11.7% 증가한 6,474억원의 사업수익을 기록하였고, 2025년 1분기에는 전년 동분기와 유사한 수준인 1,366억원을 기록하였습니다.

[(주)에스비에스 사업부문별 매출실적 추이(연결기준)]

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품목		2025년 1분기	2024년 1분기	2024년	2023년	2022년	2021년
방송광고 수익	방송 광고	TV	수출	-	-	-	-	-	-
			내수	64,239	67,816	365,313	376,824	455,405	472,703
			합계	64,239	67,816	365,313	376,824	455,405	472,703
		라디오	수출	-	-	-	-	-	-
			내수	5,449	8,205	33,923	40,146	48,260	48,245
			합계	5,449	8,205	33,923	40,146	48,260	48,245
		소계		69,688	76,021	399,236	416,970	503,665	520,948
사업수익	프로그램 판매등	프로그램 판매등	수출	32,142	12,100	108,681	116,419	128,671	109,113
			내수	104,428	121,432	538,734	463,374	541,446	418,974
			합계	136,570	133,532	647,415	579,793	670,117	558,027
합계			수출	32,142	12,100	108,681	116,419	128,671	109,113
			내수	174,116	197,453	937,970	880,344	1,045,111	939,922
			합계	206,258	209,553	1,046,651	996,763	1,173,782	1,049,035

출처 : (주)에스비에스 사업보고서 및 분기보고서

2025년 1분기말 기준 방송사업자의 시장지위와 매체 영향력은 온라인 부문과 더불어 공고한 상황으로, 방송사업자들은 광고수익 개선에 힘을 쏟고 있는 상황입니다. 그러나, 방송사업자 중에서도 종편 등 방송채널사용 사업자들과의 시장 내 경쟁 심화는 당사의 외형 성장과 광고수익 매출에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 모바일 등 온라인 매체 광고시장의 성장은 지상파를 비롯한 방송사업자 광고수익 감소를 가속화할 수 있습니다. 이처럼 아직 광고수익 비중이 높은 당사의 매출구조는 경기변동과 광고시장의 경쟁상황에 큰 영향을 받으며, 시장 상황에 따라 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

나. 높은 방송제작비 비중에 따른 영업이익 둔화 위험

방송사(지상파 및 PP)가 광고주로부터 광고수입을 창출하기 위해서는 방송채널의 인지도와 신뢰도 등을 기반으로 적정수준의 시청률을 확보하여야 하는데, 이는 오랜 시간과 양질의 컨텐츠를 확보하기 위한 충분한 투자를 필요로 합니다. 당사의 이러한 사업적 특성상 방송제작비 등의 고정비 비중이 높아, 당사는 영업레버리지가 큰 수익구조를 보유하고 있습니다. 방송제작비는 방송 프로그램의 제작에 직접적으로 투입되는 원가성 비용으로 2025년 1분기말 기준 영업수익의 77.32%, 영업비용의 75.48%를 차지하고 있습니다. 방송제작비는 2021년 5,880억원 수준에서 2024년말 6,350억원 수준까지 지속적으로 확대되었으며, 영업비용에서 차지하는 비중 또한 꾸준하게 70~80%대로 유지되고 있는 추세입니다. 고정비 성격의 방송제작비가 지속적으로 상승하는 추세에 있는 상황에서 후속적으로 나타나는 실적이 부진할 경우, 당사의 영업이익은 악화될 우려가 있습니다. 이에 따라 현금흐름의 변동성 위험은 일정 수준 존재할 것으로 보입니다. 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

방송사(지상파 및 PP)가 광고주로부터 광고수입을 창출하기 위해서는 방송채널의 인지도와 신뢰도 등을 기반으로 적정 수준의 시청률을 확보하여야 하는데, 이는 오랜 시간과 양질의 컨텐츠를 확보하기 위한 충분한 투자를 필요로 합니다. 당사의 이러한 사업적 특성상 방송제작비 등의 고정비 비중이 높아, 당사는 영업레버리지가 큰 수익구조를 보유하고 있습니다. 방송제작비는 경영계획에 따라 사전적으로 결정되는 성격이 강하기 때문에 방송프로그램 시청률과 경기변동의 영향을 직접적으로 받는 광고수익을 사전에 예측하기 어려운 선투자 구조입니다.

방송제작비는 방송 프로그램의 제작에 직접적으로 투입되는 원가성 비용으로 2025년 1분기말 기준 영업수익의 77.32%, 영업비용의 75.48%를 차지하고 있습니다. 방송제작비는 2021년 5,880억원 수준에서 2024년말 6,350억원 수준까지 지속적으로 확대되었으며, 영업비용에서 차지하는 비중 또한 꾸준하게 70~80%대로 유지되고 있는 추세입니다.

[(주)에스비에스 영업비용 분석(별도기준)]

(단위 : 백만원)

구분	2025년 1분기말	2024년 1분기말	2024년	2023년	2022년	2021년
영업수익	147,317	161,142	768,431	866,581	1,012,639	909,841
영업비용	150,914	176,097	794,370	831,939	869,290	769,081
방송제작비	113,912	141,573	635,010	658,764	676,864	588,009
판매비와관리비	23,484	24,441	109,796	121,890	141,799	132,922
영업이익	(3,598)	(14,954)	(25,939)	34,642	143,348	140,760
방송제작비/영업수익	77.32%	87.86%	82.64%	76.02%	66.84%	64.63%
방송제작비/영업비용	75.48%	80.40%	79.94%	79.18%	77.86%	76.46%
영업이익/영업수익	-2.44%	-9.28%	-3.38%	4.00%	14.16%	15.47%

출처 : (주)에스비에스 사업보고서 및 분기보고서

방송제작비의 상당 부분을 차지하는 개별제작비는 외주제작비가 30~40% 정도를 차지하며, 드라마 제작비의 경우는 종편, OTT 등의 경쟁 업체들과의 제작 경쟁에 따라 흥행이 검증된 인기 배우의 출연료와 작가 원고료가 높아져 전체적으로 상승하고 있습니다. 또한, 대형 스포츠 이벤트(올림픽, 월드컵 등)의 중계권 취득 후 개최 전에 분할 납부한 중계비를 방송콘텐츠자산으로 인식하였다가 개최비 중계비(매출원가)로 처리하여 2022년 카타르 월드컵 등 이벤트 개최시점에 중계 관련 제작비용까지 더해져 방송제작비가 크게 증가하게 됩니다. 실제로 2022년은 카타르 월드컵 개최로 인해 중계비 등 방송제작비가 2021년 5,880억원에서 2022년 6,769억원까지 증가하기도 하였습니다.

또한, 이러한 프로그램 제작비를 일부 선급금으로 지급하고 있어 프로그램 제작일정에 따라 선급금 규모가 변동하고 있습니다. 앞서 언급한 중계권의 대회가 개최되기 2~3년 전부터 분납하여 중계권료를 지급하는 등 선급부담(방송콘텐츠자산)이 높은 수준입니다. 당사의 방송콘텐츠 자산 규모는 2021년 및 2022년에 각각 914억원, 894억원을 기록하며 유사한 수준을 유지하다가 2023년말 1,050억원으로 소폭 확대되었습니다. 2024년에는 파리올림픽 중계 관련 비용이 인식되면서 콘텐츠 자산규모가 419억원으로 축소되었고, 2025년 1분기말 방송콘텐츠 자산 규모는 전년말과 유사한 수준인 500억원을 기록하고 있습니다.

[(주)에스비에스 방송콘텐츠 자산 내역(별도기준)]

(단위 : 백만원)

구분	2025년 1분기말	2024년	2023년	2022년	2021년
유동 방송콘텐츠	50,046	41,931	104,275	40,740	69,381
비유동 방송콘텐츠	-	-	700	48,620	22,015
합계	50,046	41,931	104,975	89,360	91,396

출처 : (주)에스비에스 사업보고서 및 분기보고서

대회 개최 시 KBS, MBC 등 다른 매체로 재판매(타 지상파 방송사가 60~70% 분담)를 통해 선급 중계권료에 대한 단계적인 자금회수가 가능하므로, 자금소요 부담은 제한적일 수 있습니다. 그러나 중계료와 같은 선급금 지급은 최근 영업실적 부진으로 현금창출력이 저하된 가운데 재무적 부담 요인이 되고 있습니다.

당사의 현금흐름 추이를 살펴보면 2021년에는 악화된 투자활동현금흐름에도 불구하고, 흑자 전환으로 비교적 안정적인 현금흐름을 유지하였습니다. 다만, 2022년에는 연말 재송신업체들과의 계약 진행 및 해외판권 확대로 인해 매출채권이 증가하였고, 이에 따라 운전자금부담이 가중되어 영업활동현금흐름이 적자전환하였습니다. 또한 차입금 및 회사채 상환으로 재무활동현금흐름이 대폭 악화되었으나, 보유 금융자산 처분으로 투자활동현금흐름이 개선되었습니다.

2023년에는 수익성이 저하된 가운데 설비투자 및 배당유출로 인해 현금흐름 적자를 나타냈습니다. 일산 제작 스튜디오 준공 및 목동 사옥 매입 등 비경상적인 시설투자로 설비투자부담이 확대되었고, 종속기업인 (주)에스비에스콘텐츠허브의 비지배지분을 인수하는 등 현금 유출이 있었습니다. 2024년에는 TV 광고시장 회복 둔화로 영업적자가 발생한 가운데 티와이홀딩스로부터 SBS미디어넷 지분을 취득함에 따라 현금 유출이 발생하였으며, 2025년 1분기에도 영업적자를 기록하며 현금흐름 적자 기조가 이어졌습니다.

[(주)에스비에스 현금흐름 요약(연결기준)]

(단위 : 백만원)

구분	2025년 1분기말	2024년 1분기말	2024년	2023년	2022년	2021년
영업활동현금흐름	13,923	(80,197)	8,345	63,407	(55,802)	140,125
투자활동현금흐름	1,782	(83,668)	(153,147)	(82,935)	232,209	(141,670)
재무활동현금흐름	(24,705)	171,541	141,739	(66,723)	(43,293)	(2,448)
기초현금및현금성자산	94,797	97,055	97,055	183,312	50,372	54,334
기말현금및현금성자산	85,292	105,413	94,797	97,055	183,312	50,372

출처 : (주)에스비에스 사업보고서 및 분기보고서

그럼에도 불구하고, 당사의 영업활동현금흐름은 영위사업 특성상 높은 수준의 영업레버리지로 인해 실적 등락에 따른 변동성이 크게 나타날 수 있는 상황입니다. 특히, 고정비 성격의 방송제작비가 지속적으로 상승하는 추세에 있는 상황에서 후속적으로 나타나는 실적이 부진할 경우, 당사의 영업이익은 악화될 우려가 있습니다. 이에 따라 현금흐름의 변동성 위험은 일정 수준 존재할 것으로 보입니다. 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 차입금 및 부채비율 등 재무안정성 관련 위험

지상파방송 3사 가운데 공기업인 KBS를 제외하고, MBC와 당사는 방송서비스산업의 지배적 사업자로서 오랜기간 동안 안정적으로 수익을 창출해 오고 있습니다. 당사의 2025년 1분기말 연결기준 총차입금은 약 3,398억원이며, 현금 및 금융자산 약 3,484억원을 감안했을 때, 순차입금은 약 -87억원 수준으로 비교적 양호한 재무구조를 유지하고 있다고 판단됩니다. 당사의 부채비율은 2021년 102.63%를 기록한 이후 지속적으로 감소하고 있는 상황이었으나, 2024년 2월 자회사 스튜디오프리즘이 티와이홀딩스로부터 에스비에스미디어넷 지분 99.9%를 1,627억원(SBS미디어넷의 자기주식 매입분 136억원 포함)에 인수하였으며, 이에 따라 2024년말 연결 기준 차입규모가 다소 확대되어 부채비율 66.85%로 증가하였습니다. 2025년 1분기말 기준 부채비율은 61.36%를 기록하며 소폭 감소하였습니다. 당사는 차입금을 상회하는 현금성자산 및 금융자산을 보유하고 있어 재무안정성은 비교적 우수한 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고, 당사의 대규모 투자 결정에 따른 은행 차입 증대 및 회사채 발행으로 차입금 규모가 증가할 수 있으며, 이 경우 재무안정성 지표가 악화될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

지상파방송 3사 가운데 공기업인 KBS를 제외하고, MBC와 당사는 방송서비스산업의 지배적 사업자로서 오랜기간 동안 안정적으로 수익을 창출해 오고 있습니다. 당사의 2025년 1분기말 연결기준 총차입금은 약 3,398억원이며, 현금 및 금융자산 약 3,484억원을 감안했을 때, 순차입금은 약 -87억원 수준으로 비교적 안정적인 재무구조를 유지하고 있다고 판단됩니다.

당사의 부채비율은 2021년 102.63%를 기록한 이후 지속적으로 감소하였으나, 2024년 2월 자회사 스튜디오프리즘이 티와이홀딩스로부터 에스비에스미디어넷 지분 99.9%를 1,627억원(SBS미디어넷의 자기주식 매입분 136억원 포함)에 인수하였으며, 이에 따라 2024년말 연결 기준 차입규모가 다소 확대되어 부채비율 66.85%로 증가하였습니다. 2025년 1분기말 기준 부채비율은 61.36%를 기록하며 소폭 감소하였습니다. 당사는 차입금을 상회하는 현금성자산 및 금융자산을 보유하고 있어 재무안정성은 비교적 우수한 것으로 판단됩니다.

[(주)에스비에스 차입금 구성 및 재무안정성 비율(연결기준)]

(단위 : 백만원)

구분	2025년 1분기말	2024년	2023년	2022년	2021년
자산총계	1,452,448	1,512,367	1,346,398	1,407,889	1,462,150
유동자산	708,891	760,170	733,256	782,158	912,734
부채총계	552,308	605,932	465,277	534,612	740,552
유동부채	411,792	335,895	362,806	306,018	515,466
단기차입금	229,985	119,976	131,776	91,981	101,948
장기차입금	109,784	238,920	69,940	149,916	179,721
단기차입비중	67.69%	33.43%	65.33%	38.02%	36.19%
총차입금	339,769	358,896	201,716	241,897	281,669
현금 및 금융자산	348,443	398,793	348,954	335,969	487,645
순차입금	(8,674)	(39,897)	(147,238)	(94,072)	(205,976)
자본총계	900,140	906,435	881,121	873,277	721,597
유동비율	58.09%	44.19%	202.11%	255.59%	177.07%
부채비율	61.36%	66.85%	52.81%	61.22%	102.63%
차입금의존도	23.39%	23.73%	14.98%	17.18%	19.26%

출처 : (주)에스비에스 사업보고서 및 분기보고서
주) 현금 및 금융자산 = 현금및현금성자산 + 유동금융자산

한편, 당사의 2025년 1분기말 기준 차입금의존도는 23.39%로, 회사 차입금 규모가 크지 않아 기보유한 현금 및 금융자산에서 발생하는 이자수익으로 이자비용을 충당하며 실질적인 이자비용 부담은 낮은 수준입니다. 당사는 최근 3개년간 25% 내외의 차입금의존도를 유지하며 양호한 재무안정성을 유지하고 있습니다.

당사의 2025년 1분기 및 2024년 1분기 기준 금융수익 및 금융비용 내역은 다음과 같습니다.

[(주)에스비에스 금융수익 내역(연결기준)]

(단위: 천원)

구 분	당분기	전분기
대여금및수취채권 관련 이자수익	2,601,192	3,468,237
이자부자산부채 외환차익	74,502	363
배당금수익	4,702	193,025
합 계	2,680,396	3,661,625

출처 : (주)에스비에스 분기보고서

[(주)에스비에스 금융비용 내역(연결기준)]

(단위 : 천원)

구 분	2025년 1분기	2024년 1분기
차입금 관련 이자비용	4,513,908	2,478,527
리스부채 관련 이자비용	96,041	88,828
이자부자산부채 외화환산손실	66	-
합 계	4,610,015	2,567,355

출처 : (주)에스비에스 분기보고서

당사의 2025년 1분기말 및 2024년 기준 차입금 세부 내역은 다음과 같습니다.

[(주)에스비에스 차입금 내역]

(단위: 천원)

구 분	2025년 1분기말		2024년말
구 분	유동	비유동	유동	비유동
단·장기차입금	160,000,000	-	50,000,000	129,162,507
사채	69,984,676	109,784,128	69,975,714	109,757,798
합 계	229,984,676	109,784,128	119,975,714	238,920,305

출처 : (주)에스비에스 분기보고서

기업어음(CP), 일반차입금, 사채 관련 상세 내역은 다음과 같습니다.

(1) 단.장기차입금

(단위 : 천원)

구 분	차입처	이자율	2025년 1분기말	2024년말
기업어음증권	삼성증권	-	-	50,000,000
일반차입금	퓨처미디어베스트제일차㈜	-	-	129,162,507
일반차입금	하나은행	4.85%	160,000,000	-
합 계			160,000,000	179,162,507

출처 : (주)에스비에스 분기보고서

(2) 사채

(단위: 천원)

구 분	발행일	상환일	이자율	2025년 1분기말	2024년말	보증처
제 13-2 회 무보증 사채	2020-09-01	2025-09-01	1.78%	70,000,000	70,000,000	무보증
제 14-1 회 무보증 사채	2024-08-29	2026-08-28	3.45%	40,000,000	40,000,000	무보증
제 14-2 회 무보증 사채	2024-08-29	2027-08-27	3.54%	70,000,000	70,000,000	무보증
사채할인발행차금				(231,196)	(266,489)
장부금액				179,768,804	179,733,511
유동사채				69,984,676	69,975,714
비유동사채				109,784,128	109,757,797

출처 : (주)에스비에스 분기보고서

당사는 낮은 차입금 규모와 안정적인 부채비율을 유지하며, 양호한 재무안정성을 유지하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 당사의 대규모 투자 결정에 따른 은행 차입 증대 및 회사채 발행으로 차입금 규모가 증가할 수 있으며, 이 경우 재무안정성 지표가 악화될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

라. 지배구조 관련 위험

증권신고서 제출일 전일 현재 당사의 최대주주는 (주)티와이홀딩스입니다. (주)티와이홀딩스는 (주)에스비에스 보통주 6,738,017주를 보유하고 있으며, 지분율은 36.32%입니다. 당사의 최대주주가 보유한 당사 주식수 및 지분율에 대한 최근 5사업연도 동안 변동이 없었다는 점을 고려할 때 당사의 경영권은 안정적인 것으로 판단됩니다. 한편, 2022년 당사의 최대주주 (주)티와이홀딩스가 속한 태영그룹이 자산총액 10조원 이상의 대기업 집단으로 지정됨에 따라, 방송통신위원회는 당사에 방송법 위반 관련 사항 문제를 제기하였습니다. 방송법 제8조에 따르면 대기업은 지상파 방송사 지분 소유를 10% 이하로 제한하고 있으나, (주)티와이홀딩스는 당사 지분의 36.32%를 보유하고 있었습니다. 또한, 당사 역시 미디어렙 계열회사인 (주)SBSM&C 주식 40%를 소유함에 따라 방송통신위원회로부터 방송광고판매대행 등에 관한 법률(미디어렙법) 위반으로 시정명령을 받았습니다. 다만, 에코비트 지분 매각을 포함한 태영건설의 자구안 이행 영향으로 2024년 말 기준 태영그룹의 자산총액이 10조원 미만인 9조 817억원으로 감소하면서 상호출자제한기업집단에서 공시대상기업지단으로 하향 지정되었고, 이에 따라 상기 언급한 이슈들이 자연 해소된 상황입니다. 그러나 향후 태영그룹의 자산총액이 다시 10조원 이상으로 확대될 경우, 상호출자제한기업집단으로 재지정될 수 있으며, 이 경우 지배구조 변동이 발생할 가능성이 상존하는 점 유의하시길 바랍니다. 현재 정부에서 국정과제로 방송산업의 규제 완화를 발표했고, 대기업의 지상파방송 지분을 10% 이하로 규제하는 방송법 제8조 개정에 대한 움직임이 이어지고 있는 상황으로, 방송산업에서 당사와 계열회사가 차지하는 지위를 감안할 때 당사의 경쟁 지위는 유지될 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고, 방송법 및 관련 규제에 따라 당사의 최대주주 의결권이 감소할 가능성이 존재할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 전일 현재 당사의 최대주주는 (주)티와이홀딩스입니다. (주)티와이홀딩스는 (주)에스비에스 보통주 6,738,017주를 보유하고 있으며, 지분율은 36.32%입니다. 당사의 최대주주가 보유한 당사 주식수 및 지분율에 대한 최근 5사업연도 동안 변동이 없었다는 점을 고려할 때 당사의 경영권은 안정적인 것으로 판단됩니다.

(기준일 : 2025년 05월 15일)

(단위 : 주, %)

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기초(2025.01.01)		기말(2025.05.15)
			주식수	지분율	주식수	지분율
티와이홀딩스(주)	최대주주 법인	보통주	6,738,017	36.32	6,738,017	36.32	-
계		보통주	6,738,017	36.32	6,738,017	36.32	-
계		보통주 외	-	-	-	-	-

출처 : 당사 제시

[최근 5사업연도 (주)에스비에스 최대주주 내역]
(기준일 : 2025년 05월 15일)	(단위 : 주, %)

구분	최대주주	소유주식수	지분율	비고
2020.12.31	SBS미디어홀딩스(주)	6,738,017	36.32	-
2021.12.31	티와이홀딩스(주)	6,738,017	36.32	-
2022.12.31	티와이홀딩스(주)	6,738,017	36.32	-
2023.12.31	티와이홀딩스(주)	6,738,017	36.32	-
2024.12.31	티와이홀딩스(주)	6,738,017	36.32	-
2025.03.31	티와이홀딩스(주)	6,738,017	36.32	-

출처 : 당사 사업보고서

한편, 2021년 04월 30일 당사의 최대주주였던 SBS미디어홀딩스(주)는 SBS미디어홀딩스(주) 지분을 61.22% 보유한 (주)티와이홀딩스와 합병을 결정하였습니다. (주)티와이홀딩스는 태영그룹이 2020년 09월 지배구조 개편 사전작업으로 건설회사인 태영건설에서 방송 및 미디어와 골프장 등 부분을 인적분할해 설립한 지주회사입니다. 당시 중간지주회사인 SBS미디어홀딩스(주)는 지상파 방송사인 당사를 비롯해 다양한 방송 및 미디어 계열사들을 보유하고 있었습니다. 그러나, 지주회사 행위제한 규정 준수를 위하여 흡수합병을 결정하였습니다. (주)티와이홀딩스가 SBS미디어홀딩스(주)를 흡수합병함에 따라 당사의 최대주주는 (주)티와이홀딩스로 변경되었고, 지주회사 행위제한 규정도 충족하게 되었습니다. (주)티와이홀딩스에서 공시한 주요사항보고서(회사합병결정) 내용은 아래와 같습니다.

(주)티와이홀딩스 주요사항보고서(회사합병결정) (2021.04.30)

1. 합병방법			(주)티와이홀딩스가 SBS미디어홀딩스(주)를 흡수합병 - 존속회사 : (주)티와이홀딩스 (유가증권상장법인) - 소멸회사 : SBS미디어홀딩스(주) (유가증권상장법인)
- 합병형태			해당사항없음
2. 합병목적			- 티와이홀딩스와 SBS미디어홀딩스는 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」에 따른 지주회사 행위제한 규정 준수를 위해 합병을 결정하였음 - 본 합병을 통해 SBS미디어홀딩스의 역할과 기능을 티와이홀딩스가 온전히 흡수ㆍ 유지함으로써 향후 미디어사업의 미래지향적인 발전전략을 새롭게 모색하는 전기가 마련될 것으로 기대함 - 또한, 미디어사업뿐만 아니라 태영그룹의 다른 사업부문(건설, 환경, 레저, 물류)도 한 단계 도약할 수 있는 전환점이 될 것이며, 이를 통해 각 사업부문이 시장으로부터 적정한 기업가치를 평가받아 궁극적으로는 주주가치가 극대화될 것으로 예상함
3. 합병의 중요영향 및 효과			(1) 회사의 경영에 미치는 영향 및 효과 합병회사 (주)티와이홀딩스와 피합병회사 SBS미디어홀딩스(주)는「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」 상 태영그룹 기업집단 소속의 계열회사입니다. 본 공시서류 제출일 현재 합병회사인 (주)티와이홀딩스는 피합병회사인 SBS미디어홀딩스(주)의 지분 61.22%를 보유한 최대주주로, 사실상 지배종속회사간 합병에 해당합니다. 본 합병 완료시 합병회사인 (주)티와이홀딩스는 존속회사로 계속 남게 되며, SBS미디어홀딩스(주)는 해산할 예정입니다. (2) 회사의 재무에 미치는 영향 및 효과 주요사항보고서 제출일 현재 소멸회사인 SBS미디어홀딩스(주)는 존속회사 (주)티와이홀딩스의 연결대상 종속기업으로, (주)티와이홀딩스 연결재무제표상 SBS미디어홀딩스(주)의 자산, 부채, 수익이 합산되어 표시되고 있습니다.이에 따라, 본 합병으로 (주)티와이홀딩스 연결관점에서 회계적으로 유의미한 효과는 제한적일 것으로 예상되고, 장기적으로 그룹 전체 사업 포트폴리오 재편 기능을 강화하고 미래 성장동력 발굴을 통해 (주)티와이홀딩스 재무에 긍정적인 영향을 가져올 것으로 예상합니다. (3) 회사의 영업에 미치는 영향 및 효과 (주)티와이홀딩스 및 SBS미디어홀딩스(주) 양사는 모두 지주회사로서, 소속 계열회사 주식을 소유ㆍ지배하는 것을 기본 목적 사업으로 하고 있으며, 합병 후 티와이홀딩스(주)는 피합병회사인 SBS미디어홀딩스(주)가 담당하던 방송 지주회사로서의 기능과 역할을 유지할 계획입니다. 또한 동일한 지주회사 사업을 수행하는 법인 간 합병으로 직접적인 관리비용 절감, 물적ㆍ인적자산의 공유 및 효율적 배분, 양 사가 보유한 네트워크 등 유무형 자산의 활용, 일원화된 관리에 따른 운영 효율화 달성 등의 시너지 효과를 창출 할 수 있을 것으로 기대합니다. (4) 합병당사회사 주주가치에 미치는 영향 본 공시서류 제출일 현재 기준, 피합병회사인 SBS미디어홀딩스(주) 주주명부에 등재되어 있는 보통주 주주들이 보유한 보통주식 1주당 합병회사 (주)티와이홀딩스 보통주식 0.0768974주를 발행할 예정입니다. 또한, 피합병법인인 SBS미디어홀딩스(주)가 취득하여 보유하고 있는 자기주식(SBS미디어홀딩스(주) 주주들의 주식매수청구권 행사로 인하여 SBS미디어홀딩스(주)가 자기주식으로 보유하게 되는 소멸회사 주식을 포함)에 대해서 본 합병대가(합병신주)를 배정할 예정입니다. 합병 완료 이후 합병회사는 그룹의 최상위 지주회사로서 신속하고 전문적인 의사결정을 통해 사업부분별 경쟁력을 강화하여 지속 성장 가능한 기업으로 한 단계 더 도약하는 계기가 될 것이며, 궁극적으로 주주가치 극대화에 기여할 수 있을 것으로 판단합니다.
4. 합병비율			(주)티와이홀딩스 보통주식 : SBS미디어홀딩스(주) 보통주식 = 1: 0.0768974
5. 합병비율 산출근거			본 합병은 주권상장법인간의 합병으로「자본시장 및 금융투자업에 관한 법률」 제165조의4 및 동법 시행령 제176조의5 제1항 제1호에 의거하여 합병가액을 산정한 후 이를 기초로 합병비율을 산출하였으며, 외부 평가기관의 평가는 받지 않았습니다. (1) 합병법인((주)티와이홀딩스)의 합병가액 주권상장법인인 (주)티와이홀딩스의 기준주가는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의5 제1항 제1호에 따라 합병을 위한 이사회결의일(2021년 4월 30일)과 합병계약을 체결한 날(2021년 4월 30일) 중 앞서는 날의 전일(2021년 4월 29일)을 기산일로 하여, 최근 1개월간의 거래량 가중산술평균종가, 최근 1주일간의 거래량 가중산술평균종가, 최근일의 종가를 산술평균한 가액으로 산정하였습니다. 합병가액산정 시, 산술평균 가액에 할증 또는 할인을 적용하지 않았습니다. - 1개월 가중평균 주가 (2021년 3월 30일 ~ 2021년 4월 29일) : 26,734원 - 1주일 가중평균 주가(2021년 4월 23일 ~ 2021년 4월 29일) : 27,368원 - 최종일 주가(2021년 4월 29일) : 26,850원 - 합병가액(산술평균 주가) : 26,984원 (2) 피합병법인(SBS미디어홀딩스(주))의 합병가액 주권상장법인인 SBS미디어홀딩스(주)의 기준주가는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의5 제1항 제 1호에 따라 합병을 위한 이사회결의일(2021년 4월 30일)과 합병계약을 체결한 날(2021년 4월 30일) 중 앞서는 날의 전일(2021년 4월 29일)을 기산일로 하여, 최근 1개월간의 거래량 가중산술평균종가, 최근 1주일간의 거래량 가중산술평균종가, 최근일의 종가를 산술평균한 가액으로 산정하였습니다. 합병가액산정 시, 산술평균 가액에 할증 또는 할인을 적용하지 않았습니다. - 1개월 가중평균 주가 (2021년 3월 30일 ~ 2021년 4월 29일) : 2,073원 - 1주일 가중평균 주가(2021년 4월 23일 ~ 2021년 4월 29일) : 2,092원 - 최종일 주가(2021년 4월 29일) : 2,060원 - 합병가액(산술평균 주가) : 2,075원 (3) 산출결과 상기와 같이 합병법인이 피합병법인을 흡수합병함에 있어서 합병비율의 기준이 되는 합병당사회사의 보통주 주당평가액은 합병법인과 피합병법인이 각각 26,984원(액면가액500원)과 2,075원(액면가액500원)으로 산출되었습니다. 이에 따라 합병비율은 보통주 1 : 0.0768974로 결정되었습니다.
6. 외부평가에 관한 사항	외부평가 여부		미해당
	- 근거 및 사유		본 합병은 주권상장법인간의 합병으로 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4 및 동법 시행령 제176조의5 제1항 제1호에 의거하여 합병가액을 산정한 후 이를 기초로 합병비율을 산출하였으므로 외부 평가기관의 평가는 받지 않았습니다.
	외부평가기관의 명칭		-
	외부평가 기간		-
	외부평가 의견		-
7. 합병신주의 종류와 수(주)		보통주식	10,757,653
		종류주식	-
8. 합병상대회사	회사명		SBS미디어홀딩스(주) (SBS Media Holdings)
	주요사업		지주회사
	회사와의 관계		계열회사
	최근 사업연도 재무내용(원)		자산총계	716,297,001,896	자본금	69,948,095,000
			부채총계	193,748,086,822	매출액	165,358,679,387
			자본총계	522,548,915,074	당기순이익	-66,600,856,945
	- 외부감사 여부		기관명	삼일회계법인	감사의견	적정
9. 신설합병회사	회사명		-
	설립시 재무내용(원)		자산총계	-	부채총계	-
			자본총계	-	자본금	-
			-		현재기준
	신설사업부문 최근 사업연도 매출액(원)		-
	주요사업		-
	재상장신청 여부		해당사항없음
10. 합병일정	합병계약일		2021년 04월 30일
	주주확정기준일		2021년 10월 13일
	주주명부 폐쇄기간	시작일	-
		종료일	-
	합병반대의사통지 접수기간	시작일	2021년 10월 28일
		종료일	2021년 11월 11일
	주주총회예정일자		2021년 11월 12일
	주식매수청구권 행사기간	시작일	2021년 11월 12일
		종료일	2021년 12월 02일
	구주권 제출기간	시작일	-
		종료일	-
	매매거래 정지예정기간	시작일	-
		종료일	-
	채권자이의 제출기간	시작일	2021년 11월 12일
		종료일	2021년 12월 13일
	합병기일		2021년 12월 28일
	종료보고 총회일		2021년 12월 28일
	합병등기예정일자		2021년 12월 28일
	신주권교부예정일		-
	신주의 상장예정일		2022년 01월 18일
11. 우회상장 해당 여부			해당사항없음
12. 타법인의 우회상장 요건 충족여부			해당사항없음
13. 주식매수청구권에 관한 사항	행사요건		「상법」제522조의3 및「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의5에 의거 주주확정 기준일 현재 주주명부에 등재된 주주 중 합병에 관한 이사회의 결의에 반대하는 주주는 주주총회전까지 회사에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우에 한하여 그 총회의 결의일로부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 회사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 일부 또는 전부를 매수 청구할 수 있습니다. 주식매수청구권을 행사한 이후에는 회사의 동의 없이는 이를 취소할 수 없습니다. 다만, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의5 제1항 및 동법 시행령 제176조의7 제2항에 따라 주식매수청구권은 (i) 본건 합병에 관한 이사회 결의 사실이 공시되기 이전에 취득하였음을 증명한 주식 및 (ii) 이사회 결의 사실이 공시된 이후에 취득하였지만 이사회 결의 사실이 공시된 날의 다음 영업일까지 i) 해당 주식에 관한 매매계약의 체결, ii) 해당 주식의 소비대차계약의 해지, iii) 그 밖에 해당 주식의 취득에 관한 법률행위가 있는 경우에 해당함을 증명한 주식을 소유한 주주로서 주식매수청구권 행사시점까지 해당 주식을 계속 보유한 경우에만 가능합니다. 동 기간 내에 매각 후 재취득한 주식에 대해서는 매수청구권이 상실되며, 또한 주식매수청구권을 행사한 이후에는 이를 취소할 수 없습니다. 또한, 사전에 서면으로 합병의 이사회결의에 반대하는 의사를 통지한 주주가 주주총회에서 합병에 찬성한 경우에는 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다. 합병 당사회사들은 모두 유가증권시장 상장법인이므로「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의5 제2항에 따라 주식매수청구에 대하여 주식매수청구기간이 종료하는 날(2021년12월02일 예정)로부터1개월 이내에 당해 주식을 매수하여야 합니다.
	매수예정가격		26,680
	행사절차, 방법, 기간, 장소		가. 반대의사의 표시방법 「상법」제522조의3 및「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의5에 의거, 주주확정기준일 현재 주주명부에 등재된 주주 중 합병에 관한 이사회의 결의에 반대하는 주주는 주주총회 전까지 회사에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지(접수기간 : 2021년 10월 28일~2021년 11월 11일, 주주총회 전)하여야 합니다. 다만,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의5 제1항 및 동법 시행령 제176조의7 제2항에 따라 주식매수청구권은 (i) 본건 합병에 관한 이사회 결의 사실이 공시되기 이전에 취득하였음을 증명한 주식 및 (ii) 이사회 결의 사실이 공시된 이후에 취득하였지만 이사회 결의 사실이 공시된 날의 다음 영업일까지 해당 주식에 관한 매매계약의 체결, 해당 주식의 소비대차계약의 해지, 그 밖에 해당 주식의 취득에 관한 법률행위가 있는 경우에 해당함을 증명한 주식을 소유한 주주로서 주식매수청구권 행사시점까지 해당 주식을 계속 보유한 경우에만 가능합니다. 이와 더불어, 주식을 증권회사(금융투자업자)에 위탁하고 있는 일반주주(기존 '실질주주')의 경우에는 당해 증권회사에 통지하여야 합니다. 이때, 반대의사 표시는 주주총회 3영업일 전(2021년 11월 09일)까지 하여야 합니다. 증권회사에서는 일반주주(기존 '실질주주')의 반대의사 표시를 취합하여 주주총회일 2영업일 전(2021년 11월 10일)까지 예탁기관인 한국예탁결제원에 통지하여야 합니다. 한국예탁결제원에서는 주주총회일 전에 일반주주(기존 '실질주주')를 대신하여 회사에 반대 의사를 통지하여야 합니다. 단, 증권회사별 온라인/유선/내방 등 접수 마감시간은 각각 상이할 수 있사오니, 증권사별 접수 마감 시간은 해당 증권사에게 문의하여 주시기 바랍니다. 나. 매수청구 방법 「상법」 제522조의3 및「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의5에 의거 합병에 관한 이사회의 결의에 반대하는 주주는 주주총회 전에 회사에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우 그 주주총회의 결의일부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 합병 당사회사 각사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 전부 또는 일부의 매수를 청구할 수 있습니다. 단, 주권을 증권회사(금융투자업자)에 위탁하고 있는 일반주주(기존 '실질주주')의 경우에는 해당 증권회사에 위탁보유하고 있는 주식수에 대하여 주식매수청구권 행사신청서를 작성하여 당해 증권회사에 제출함으로써 회사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있습니다. 일반주주(기존 '실질주주')는 주식매수청구기간 종료일의 2영업일 전 (2021년 11월 30일)까지 거래 증권회사에 주식 매수를 청구하면 예탁기관인 한국예탁결제원에서 이를 대신 신청합니다 다. 청구기간 주주총회 전에 회사에 대하여 서면으로 합병에 관한 이사회결의를 반대하는 의사를 통지한 주주는 2021년 12월 02일까지 매수청구를 할 수 있습니다. 1) 합병반대의사통지 접수기간 : 2021년 10월 28일 ~ 2021년 11월 11일(주주총회 전) 2) 주주총회 예정일자 : 2021년 11월 12일 3) 주식매수청구권 행사기간 : 2021년 11월 12일 ~ 2021년 12월 02일 라. 접수장소 - (주)티와이홀딩스 (합병회사) : 서울특별시 영등포구 여의공원로 111, 10층 - SBS미디어홀딩스(주) (피합병회사) : 서울시 양천구 목동서로 161 ※ 주권을 증권회사에 위탁한 일반주주(기존 '실질주주')는 해당 증권회사에 접수
	지급예정시기, 지급방법		가. 지급예정시기 : 주식매수의 청구기간이 종료하는 날로부터 1개월 이내에 지급할 예정입니다. 나. 지급 방법: 특별주주(기존'명부주주')의 경우 주주가 신고한 은행 계좌로 이체할 예정입니다. 주권을 증권회사에 위탁하고 있는 일반주주(기존 '실질주주')의 경우 해당 증권회사의 본인 계좌로 이체할 예정입니다
	주식매수청구권 제한 관련 내용		주식매수청구권은 이사회 결의 사실이 「유가증권시장 및 코스닥시장 공시규정」에 의하여 공시되기 이전에 취득하였거나 또는 그 공시일의 다음 영업일(2021년 05월 03일)까지 (i) 해당 주식에 관한 매매계약의 체결, (ii) 해당 주식의 소비대차계약의 해지 또는 (iii) 해당 주식의 취득에 관한 법률행위가 있었던 경우 이를 증명할 수 있고, 이사회 결의 공시일의 다음 영업일로부터 주식매수청구권 행사일까지 계속 보유한 주주에 한하여 부여되며, 동 기간 이내에 매각 후 재취득한 주식에 대해서는 주식매수청구권이 상실되고, 주식매수청구권을 행사한 이후에는 이를 취소할 수 없습니다. 「상법」 제522조의3 및「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의 5에 따라 합병에 관한 이사회 결의에 반대하는 주주는 주주총회 전 회사에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우에 자기가 소유하고 있는 주식을 매수하여 줄 것을 해당법인에 대하여 주주총회 결의일부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 청구할 수 있습니다. 또한, 본 합병 절차가 중단되는 경우에는 주식매수청구권 행사의 효과도 실효되어 (주)티와이홀딩스 및 SBS미디어홀딩스(주)은 주식매수청구권이 행사된 주식을 매수하지 않습니다. 마지막으로 주식매수청구권 행사에 관한 사항은 필요시 주주와의 협의 과정에서 변경될 수 있으므로 유의하시기 바랍니다.
	계약에 미치는 효력		각 사의 주주들이 본 건 합병에 반대하여 주식매수청구권을 행사하게 되는 경우, 그 주식매수청구가액의 합계가 총 오백억(50,000,000,000)원을 초과하는 경우, 본 합병의 일방 당사회사는 이사회 결의를 통하여 본 합병의 진행여부를 결정할 수 있습니다.
14. 이사회결의일(결정일)			2021년 04월 30일
- 사외이사참석여부	참석(명)		3
	불참(명)		-
- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부			-
15. 풋옵션 등 계약 체결여부			아니오
- 계약내용			-
16. 증권신고서 제출대상 여부			예
- 제출을 면제받은 경우 그 사유			-

17. 기타 투자판단에 참고할 사항

가. 상기 '8.합병상대회사'인 SBS미디어홀딩스(주)의 최근 사업연도 재무내용은 2020년말 연결재무제표 기준입니다.

나. 상기 '10. 합병일정'과 '에 기재된 일정은 주요사항보고서 제출일 현재의 예상 일정이며, 관계법령 상의 인허가, 승인 및 관계기관과의 협의 등의 사정에 의해 변경 될 수 있습니다.

다. 상기 '10. 합병일정'의 종료보고 총회는 합병회사인 (주)티와이홀딩스의 이사회 결의 공고 절차로 갈음합니다.

라. (주)티와이홀딩스는 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제12조 및 동법 시행령 제18조'에 따른 대규모회사로서 본 합병에 대하여 사전 기업결합신고가 필요합니다.따라서 공정거래위원회로부터 기업결합신고 수리(승인)를 받기 이전에는 합병절차를완료할 수 없습니다. 다만, 본 합병은 계열회사간 합병으로서 기업결합심사기준(공정거래위원회 고시 제2019-1호)에 따른 간이심사대상 기업결합에 해당합니다.

마. (주)티와이홀딩스는 본 합병으로 '방송법 제15조의2'에 따라 방송사업자의 최다액출자자 변경승인을 얻어야 합니다. 따라서 방송통신위원회로부터 변경승인을 받기이전에는 합병절차를 완료할 수 없습니다.

바. 신주배정시 발생하는 1주 미만의 단주에 대해서는 합병으로 인하여 발행ㆍ교부되는 (주)티와이홀딩스의 합병신주가 한국거래소에 상장되어 거래되는 초일의 종가를 기준으로 계산된 금액을 단주가 귀속될 주주에게 주권상장일 1개월 이내에 현금으로 지급할 예정입니다.

사. (주)티와이홀딩스가 SBS미디어홀딩스(주)를 흡수합병함에 있어 피합병회사인 SBS미디어홀딩스(주)의 주주에게 합병비율에 따른 합병 주식의 교부와 단주 매각 대금 지급 외에 현금 등 기타 별도의 합병 교부금 지급은 없습니다.

아. 본 주요사항보고서 제출일 현재 합병법인인 (주)티와이홀딩스가 보유하고 있는 SBS미디어홀딩스(주)의 주식에 대하여 합병신주를 배정할 예정이며, 피합병법인인 SBS미디어홀딩스(주)가 직접 취득하여 보유중인 자기주식((SBS미디어홀딩스(주) 주주들의 주식매수청구권 행사로 인하여 SBS미디어홀딩스(주)가 자기주식으로 보유하게 되는 소멸회사 주식을 포함)에 대하여 합병신주를 배정할 예정입니다.

자. 합병 후 존속하는 회사인 (주)티와이홀딩스는 본 주요사항보고서 제출일 현재 한국거래소 유가증권시장 주권상장법인이며, 합병 후에도 동일 지위를 유지합니다.

차. 본 합병계약은 합병기일 이전에 다음과 같은 사유가 발생 시 해제될 수 있습니다. 합병계약서에 기재된 계약의 변경 및 해제조건은 아래와 같습니다. (합병계약서 제 12조 참조)

[합병계약서 상 계약 해제 조건]

제 12조 (계약의 변경 또는 해제)

(1) 본 계약은 합병기일 이전에 다음과 같은 사유가 발생할 경우 해제될 수 있다.

1. 본 계약 체결 후 합병기일에 이르는 사이에 본 계약을 해제하기로 하는 양 당사자의 서면 합의가 있는 경우

2. 일방 당사자가 제11조에 따른 합병 선행조건을 충족하지 아니하거나 상대방 당사자에 의하여 면제되지 아니하여 상대방 당사자가 해제하는 경우

3. 일방 당사자가 본 계약을 위반하고 상대방 당사자로부터 15일의 기간을 정하여 서면으로 이행 또는 시정을 최고받은 후 그 기간 내에 이를 이행 또는 시정하지 아니하여 상대방 당사자가 해제하는 경우

4. 일방 당사자가 본건 합병과 관련하여 취득하여야 하는 (i) 정부기관의 승인 또는 인허가가 확정적으로 거부된 경우, 또는 (ii) 취득한 승인 또는 인허가에 그 준수가 불가능하거나, 합병 후 회사의 재무, 영업, 사업, 재산 등에 중대한 부정적 영향을 초래할 것으로 합리적으로 예상되거나 기타 그 이행이 현저하게 곤란한 조건이 부착되어 있는 경우

5. 양 당사자의 주주들의 주식매수청구로 인하여 지급하여야 할 주식매수가액의 합계가 500억원을 초과하는 경우로서 어느 당사자가 이사회 결의를 통하여 본건 합병의 진행을 중지하기로 결정하고 상대방 당사자에 대한 서면통지로써 해제하는 경우

(2) 본 계약 체결 후 합병기일까지의 사이에 예견할 수 없는 천재지변, 갑 또는 을의 재산 및 경영 상태에 중대한 변동이 발생하거나 기타 사유로 인하여 합병의 목적을 달성하기 어렵다고 판단되는 경우, 갑과 을은 서면 합의하여 본 계약을 변경할 수 있다.

(3) 갑과 을은 본건 합병을 위하여 추가적으로 합의가 필요한 사항에 대하여 별도계약을 체결할 수 있으며, 이 별도계약은 본 계약의 일부로 간주된다.

(4) 갑과 을은 각 이사회에서 본 계약에 대한 승인을 결의함으로써 합병기일 및 합병절차와 관련된 일정의 변경 등에 관한 권한을 각 대표이사에게 부여한다.

카. 상법 제552조 및 제434조에 따라 합병 승인에 대한 주주총회에서 결의는 특별결의사항에 해당됩니다. 따라서 본 합병의 승인을 위한 임시주주총회에서 참석주주 의결권의 3 분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3 분의 1 이상의 수의 승인을 얻지 못할 경우 합병이 무산될 수 있습니다.

타. 상기 '13. 주식매수청구권에 관한 사항'과 관련하여 법령상 주주총회에서 합병에 대한 승인이 부결되면 주식매수청구권도 소멸되며, 합병계약도 효력이 발생하지 않게 됩니다.

파. 상기 '13. 주식매수청구권에 관한 사항, 매수예정가격'은 티와이홀딩스 기명식 보통주식에 대한 가격이며, 티와이홀딩스 기명식 우선주식의 매수예정가격은 25,656원입니다.

하. 보다 자세한 사항은 추후 (주)티와이홀딩스가 공시할 증권신고서를 참조하시기 바랍니다.

출처 : (주)티와이홀딩스 주요사항보고서(회사합병결정) (2021.04.30)

2024년말 기준 당사의 계열회사 현황은 아래와 같습니다.

기준일 :

2024년 12월 31일

)

(단위 : 사)

상장여부	회사수	기업명	법인등록번호
상장	3	(주)티와이홀딩스	110111-7608502
		(주)태영건설	110111-0155451
		(주)에스비에스	110111-0731483
비상장	49	(주)군포복합개발피에프브이	134111-0535944
		(주)디엠씨미디어	110111-2556631
		(주)리앤에스스포츠	110111-4282226
		(주)블루원	171211-0081362
		(주)에스비에스네오파트너스	110111-6480620
		(주)스튜디오일육일 (구.(주)에스비에스디지털뉴스랩)	110111-6595817
		(주)에스비에스미디어넷	110111-2001040
		(주)에스비에스아이	110111-6480646
		(주)에스비에스에이앤티	110111-1601156
		(주)에스비에스엠앤씨	110111-4717108
		스튜디오에스(주) (舊. (주)에스비에스콘텐츠허브)	110111-1757694
		(주)스튜디오프리즘 (구.(주)에스비에스플러스)	110111-7130919
		(주)에코시티	210111-0051385
		(주)에코시티개발	210111-0106586
		(주)태영디앤아이	134911-0033942
		(주)엠시에타호텔광명	134911-0105147
		(주)태영유니시티	194211-0177180
		(주)이너시티개발	210111-0122475
		(주)인제스피디움	144311-0006311
		(주)평택싸이로	131311-0186837
		(주)포맷티스트	110111-6959451
		걸포도시개발자산관리(주)	124411-0267444
		경산에코에너지(주)	110111-4640325
		네오시티(주)	121111-0327099
		대구남부에이엠씨(주)	170111-0356619
		대동산업단지(주)	195511-0235923
		삼계개발(주)	195511-0242663
		스마트미디어렙(주)	110111-5438258
		(주)빈지웍스	110111-6665222
		신경주역세권공영개발(주)	171211-0053444
		신경주지역개발(주)	171211-0053436
		지엠파크(주)	176011-0143707
		진천테크노폴리스개발(주)	154311-0054954
		창원복합행정타운개발(주)	194211-0311960
		태영동부환경(주)	141111-0071212
		강릉엘앤디(주)	141111-0074183
		김해대동로지스1호(주)	195511-0271117
		김해대동로지스2호(주)	195511-0271076
		(주)스튜디오엠앤씨	110111-8377320
		천안에코파크㈜	161511-0324578
		천안제6산단(주)	161511-0325245
		(주)미래그린산업	175411-0022053
		(주)에스비에스디앤피	110111-8601290
		(주)시엘에스	110111-8652946
		대구남부순환도로(주)	170111-0340125
		(주)티와이제일호기업구조조정부동산투자회사	110111-9004708
		(주)원온	121111-0472977
		[해외] (주)SBS International	275-104939
		[해외] STT Media Group, LLC	275-4-00104

출처: (주)에스비에스 반기보고서
※ 해외계열회사의 경우 법인등록번호를 대신하여 국가별로 고유번호 혹은 납세자번호(Tax Code) 등을 기재했습니다.

한편, 방송법 제8조 제3항 및 방송법 시행령 제4조 1항에 따라 자산총액 이상인 대기업은 지상파 방송사업자의 주식 또는 지분 10% 초과 소유가 금지되어있습니다.

[방송법 제8조(요약)]

제8조(소유제한 등)

(전략)

③제2항에도 불구하고 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」 제2조제11호에 따른 기업집단중 자산총액 등 대통령령으로 정하는 기준에 해당하는 기업집단에 속하는 회사(이하 “대기업”이라 한다)와 그 계열회사(특수관계자를 포함한다) 또는 「신문 등의 진흥에 관한 법률」에 따른 일간신문(이하 “일간신문”이라 한다)이나 「뉴스통신 진흥에 관한 법률」에 따른 뉴스통신(이하 “뉴스통신”이라 한다)을 경영하는 법인(特殊關係者를 포함한다)은 지상파방송사업자의 주식 또는 지분 총수의 100분의 10을 초과하여 소유할 수 없으며, 종합편성 또는 보도에 관한 전문편성을 행하는 방송채널사용사업자의 주식 또는 지분 총수의 100분의 30을 초과하여 소유할 수 없다. <개정 2002. 12. 18., 2003. 5. 29., 2004. 3. 22., 2009. 7. 31., 2016. 1. 27., 2020. 6. 9., 2020. 12. 29.>

(중략)

⑫제2항부터 제10항까지의 규정을 위반하여 주식 또는 지분을 소유한 자는 그 소유분 또는 초과분에 대한 의결권을 행사할 수 없다. <개정 2009. 7. 31., 2020. 6. 9.>

(후략)

공정거래위원회가 2022년 5월 1일 태영을 자산총액 10조원 이상의 상호출자제한기업집단(대기업집단)으로 지정하였고, 이에 방송통신위원회는 2022년 5월 2일 (주)티와이홀딩스에 공문을 보내 당시 (주)티와이홀딩스가 보유한 (주)에스비에스 지분 36.32% 중 10% 초과분에 대해서는 의결권을 행사할 수 없음을 통지하였습니다. 그리고, 2022년 5월 4일 추가 공문을 발송하여 지상파방송사업자 소유제한 위반에 대한 시정명령 처분을 ㈜티와이홀딩스에 사전 통지하였습니다. (주)티와이홀딩스가 방송통신위원회로부터 전달받은 각각의 통지에 대한 요약 사항은 아래와 같습니다.

[방송통신위원회 통지 요약사항]

일자

구분

상세

2022-05-02

지상파방송사업자
의결권 제한 통보

- (주)티와이홀딩스가 소속된 태영기업집단이 2022년5월 1일 자산총액 10조원 이상의 상호출자제한기업집단(대기업)으로 지정됨에 따라, (주)에스비에스 주식 36.32%를 소유하고 있는 (주)티와이홀딩스는 방송법 제8조 제3항에 따른 대기업의 지상파방송사업자 소유제한 규정을 위반

- 이에 따라 (주)티와이홀딩스는 방송법 제8조 제12항에 따라 (주)에스비에스 주식 총수의 100분의 10 초과분에 대한 의결권을 행사할 수 없음

2022-05-04

지상파방송사업자
소유제한 위반
시정명령 처분 사전통지

- (주)티와이홀딩스는 (주)에스비에스 주식 총수의 100분의 10을 초과하여 소유하지 않도록 하는 등 지상파방송사업자 소유제한 위반 상태를 시정할 것을 처분하는 시정명령을 하겠다는 것에 대한 사전통지

한편, 방송법 부칙(법률 제6139호) 제9조(방송사업자의 소유제한에 관한 특례) 제2항은 2000년 통합방송법 제정 이전에 방송사업 허가를 받은 사업자가 대기업으로 성장하는 경우, 방송법 8조의 소유 제한 규정과 관계없이 소유하고 있는 주식 또는 지분의 한도 안에서 주식 또는 지분을 계속 소유할 수 있다고 명시하고 있는데, 동 조항이 당사에 적용될 수 있는지의 문제가 남아있었습니다.

[방송법 부칙(법률 제6139호) 제9조 제2항]

제9조 (방송사업자의 소유제한에 관한 특례)

(전략)

②이 법 시행당시 종전의 방송법 또는 종합유선방송법에 의하여 방송사업의 허가를 받거나 그 주식 또는 지분을 소유하고 있는 자가 대기업과 그 계열회사(특수관계자를 포함한다)에 해당되게 되는 경우에는 이 법 제8조제3항 및 제4항의 규정에 불구하고 그 자가 소유하고 있는 주식 또는 지분의 한도안에서 주식 또는 지분을 계속 소유할 수 있다.

(후략)

(주)티와이홀딩스는 2022년 5월 4일 방송통신위원회의 시정명령 사전통지를 받은 이후, 2022년 5월 20일 방송통신위원회에 제출한 의견서에서 (주)티와이홀딩스는 방송법 부칙 제9조 제2항에 따른 특례조항의 적용 대상이므로 방송법 위반을 부인한 바 있으며, 2022년 7월 15일 방송법 제8조 등의 위헌 확인에 대한 헌법소원심판을 헌법재판소에 청구하였습니다. 방송통신위원회는 본 헌법소원심판의 관계기관으로서 2023년 7월 25일 헌법재판소에 제출한 의견서에서 현재까지 (주)티와이홀딩스의 의견을 검토하고 있으며, 방송법 위반 여부 및 시정명령 처분 여부에 대한 최종적인 결론을 내리지 않은 상황'이라고 명시하였습니다. 이에 따라 (주)티와이홀딩스의 방송법 상 대기업 소유제한 규정 위반 여부에 대해서는 결정되지 않았습니다.

또한, 당사 역시 미디어렙 계열회사인 (주)SBSM&C 주식 40%를 소유함에 따라 방송통신위원회로부터 방송광고판매대행 등에 관한 법률(미디어렙법) 위반으로 시정명령을 받았습니다. 미디어렙법은 자산총액 10조 이상 대기업집단 계열회사가 미디어렙사의 지분 10%를 초과해 소유할 수 없도록 규정하고 있습니다.

이에 따라, 2022년 12월 당사는 시정명령에 대한 취소 청구 소송을 제기하였으나, 2023년 7월 방송통신위원회는 미디어렙사 지분 매각 명령을 미이행한 (주)에스비에스에 2차 시정명령을 의결하였습니다. 이후 2024년 3월 방송통신위원회는 ㈜에스비에스에 미디어렙법상 대기업 소유제한 위반 관련 3차 시정명령을 처분하였고, ㈜에스비에스는 상기 처분에 대한 행정소송을 제기하였습니다. 이후 방송통신위원회는 2025년 3월 제6차 위원회에서 이행 기간이 만료에도 불구하고 위반 상태가 해소되지 않았음을 이유로 4차 시정 명령을 의결하며, 6개월 이내 시정 이행을 요구하였습니다.
2024년말 기준 (주)에스비에스가 (주)SBSM&C 지분을 40%를 보유하고 있는 바, 30%를 처분할 경우 (주)SBSM&C의 최대주주가 변경될 수 있는 상황입니다. 다만, 에코비트 지분 매각을 포함한 태영건설의 자구안 이행 영향으로 2024년 말 기준 태영그룹의 자산총액이 미만인 9조 817억원으로 감소하면서 상호출자제한기업집단에서 공시대상기업지단으로 하향 지정되었고, 이에 따라 상기 언급한 이슈들이 자연 해소된 상황입니다. 그러나 향후 태영그룹의 자산총액이 다시 10조원 이상으로 확대될 경우, 상호출자제한기업집단으로 재지정될 수 있으며, 이 경우 지배구조 변동이 발생할 가능성이 상존하는 점 유의하시길 바랍니다.

[2024년말 기준 (주)SBSM&C 주주명부]

주주명	주식수	지분율
㈜SBS	1,200,000주	40.00%
J:COM	600,000주	20.00%
㈜카카오	300,000주	10.00%
㈜아이에이치큐	150,000주	5.00%
㈜세아엘앤에스	150,000주	5.00%
기 타	600,000주	20.00%
합 계	3,000,000주	100.00%

출처 : (주)SBSM&C 감사보고서

현재 정부에서 국정과제로 방송산업의 규제 완화를 발표했고, 대기업의 지상파방송 지분을 10% 이하로 규제하는 방송법 제8조 개정에 대한 움직임이 이어지고 있는 상황으로, 방송산업에서 당사와 계열회사가 차지하는 지위를 감안할 때 당사의 경쟁 지위는 유지될 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고, 방송법 및 관련 규제에 따라 당사의 최대주주 의결권이 감소할 가능성이 존재하는 점 유의하여 주시기 바랍니다.

마. 관계사 태영건설 워크아웃 관련 위험

당사의 최대주주인 (주)티와이홀딩스가 지배회사인 태영그룹은 주력 사업인 건설과 방송사업 외에 물류, 환경 등 다각화된 사업을 영위하고 있습니다. 그 중 당사의 관계사인 태영건설은 부동산 경기 침체, 건설 공사비 인상, 금리 인상으로 인한 이자부담 증가 등으로 PF 우발채무 부담이 현실화되었으며, 2023년 12월 28일 기업구조조정촉진법에 따라 금융채권자협의회에 의한 공동관리절차(워크아웃)를 신청하였습니다. 태영계열의 방송부문은 계열 내 타 사업부문과 달리 주기적으로 방송통신위원회의 재허가를 받아야하며 경영 투명성 및 자율성 제고가 요구됩니다. 방송통신위원회는 2024년 1월 31일(수) 제3차 위원회 회의를 개최하고, 2023년 재허가 대상인 당사 등 34개 지상파방송사업자 141개 방송국의 재허가 여부를 심의·의결하였고, 당사는 4년의 허가유효기간을 부여받았습니다. 방송통신위원회는 당사에게 TY홀딩스 지배주주(방송법 제8조에 따른 특수관계자 포함), TY홀딩스 및 그 계열사에 유리한 보도, 홍보성 기사 등을 통해 방송이 사적으로 이용되지 않도록하며, 경영의 투명성·자율성 보장을 위해 방송전문경영인 제도(대표이사) 유지, 주주와 방송법 제8조에 따른 특수관계자가 아닌 독립적인 사외이사 복수 위촉, 자체 감사제도 실시 등을 재허가 조건 및 권고사항으로 부과하였습니다. 이를 고려할때 당사는 계열 내 타 사업부문과 절연성을 보유하고 있으며, 이에 따라 관계사에 대한 위험 부담은 낮다고 판단되나 급격한 시장 상황 변동에 따라 부정적인 영향을 받을 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 최대주주인 (주)티와이홀딩스가 지배회사인 태영그룹은 주력 사업인 건설과 방송사업 외에 물류, 환경 등 다각화된 사업을 영위하고 있습니다. 그 중 당사의 관계사인 태영건설은 부동산 경기 침체, 건설 공사비 인상, 금리 인상으로 인한 이자부담 증가 등으로 PF 우발채무 부담이 현실화되었으며, 2023년 12월 28일 기업구조조정촉진법에 따라 금융채권자협의회에 의한 공동관리절차(워크아웃)를 신청하였습니다. 태영건설의 유위험 보증채무액은 2조 5,259억원(브릿지 보증 1조 2,193억원, 본 PF 분양률 75% 미만 1조 3,066억원)으로 해당 금액은 2024년 01월 03일 진행된 워크아웃 사전 채권단 설명회에서 PF Roll-Over 및 신규차입이 어려운 것으로 판단하였습니다. 2024년 01월 03일 개최된 1차 금융채권자의회 에서는 태영건설의 현황, 워크아웃 일정과 경영 정상화를 위해 보유 부동산/투자주식 담보제공 및 매각(주요 계열사 매각 및 담보제공 등 포함), 구조조정(조직 및 인원 구조조정), 사업 정상화(PF사업 재구조화, 추진사업 조기 안정화) 등이 논의되었습니다.

2024년 02월 23일 제2차 금융채권자협의회가 개최되었고, 논의된 의안에 따라 산업은행으로부터 운영자금 및 유동성 확보를 위한 금전 차입을 내부 이사회를 통해 결정하였습니다. 산업은행 등 주요 채권단은 태영건설에 4,000억원의 신규 자금을 지원하는 안을 의결하였습니다. 채권단은 신규 자금 지원 조건으로 TY홀딩스가 보유한 당사 지분(38.1%)과 윤석민 TY홀딩스 회장의 TY홀딩스 지분(25.4%)을 담보로 잡기로 하였습니다. 또한 2024년 4월 30일 제3차 금융채권자협의회에서 채권의 상환유예, 기존 채권 출자전환 등을 의결하였고, 5월 30일 기업개선계획 이행을 위한 약정(MOU)이 체결되어 채권행사 유예기간이 2027년 5월 30일까지로 연장되었습니다. 또한 2024년 6월 11일 제68회 무보증사채 사채권자집회 결과 채권재조정 및 출자전환의 건 등이 승인되었습니다. 이후 2025년 2월 14일 제4차 금융채권자협의회에서 신규자금 1,500억원 지원, 건설공사 정상 수행을 위한 신규 보증서 4,000억원 발급 등 안건이 가결되었습니다.

이처럼 태영건설은 금융채권자협의회와 체결한 경영정상화계획 이행약정서(MOU)에 근거하여 자산매각을 통한 자구계획이행, 주채무 출자전환 등으로 경영정상화 작업을 원활하게 진행하고 있습니다. 또한, 2024년 말 기준으로 태영건설은 자본잠식 상태를 해소하였으며, 2025년 1분기에는 연결 기준 매출액 2조 6,903억원, 영업이익 151억원, 순이익 431억원을 기록하여 흑자 전환에 성공하습니다. 다만, 부채비율은 여전히 756%로 높은 수준을 유지하고 있어 재무 건전성 확보를 위한 추가적인 노력이 필요한 상황입니다

다만, 당사는 2023년 9월 25일 (주)티와이홀딩스로부터 SBS방송센터 건물 및 대지를 243억원에 매입하여 간접적으로 유동성을 지원한 바 있습니다. 또한 2024년 1월 31일 종속회사인 (주)에스비에스콘텐츠허브가 (주)티와이홀딩스로부터 SBS International, Inc. 지분 100.0%를 231억에 인수하였고, 2024년 2월 27일 자회사인 (주)스튜디오프리즘이 (주)티와이홀딩스로부터 (주)에스비에스미디어넷 지분 99.9%를 1,627억에 인수하는 등 태영건설의 워크아웃 진행과정에서 대주주를 통한 간접적인 유동성 지원이 발생하고 있습니다.

태영건설은 워크아웃 절차를 통해 조속한 경영정상화를 꾀하고 있는 상황으로, 당사의 지분 등을 담보로 차입한 4,000억원 또한 기존 자구안을 통해 회수되는 경우 즉시 담보가 해제되므로 당사의 계열사 관련 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다. 그러나, 태영 건설의 경영정상화가 지연되거나 자산 매각이 계획대로 진행되지 않을 경우, 계열 관련 추가적인 자금소요가 발생할 가능성을 배제할 수 없으며 이는 당사의 재무 및 경영에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분들께서는 지속적으로 모니터링 하시길 바랍니다.

[특수관계인으로부터 주식의 취득(2024.01.31)]

기업집단명

태영

회사명

(주)에스비에스콘텐츠허브

공시일자

2024.1.31

3. 기타위험

가. 환금성 제약 위험

본 사채는 한국거래소의 상장요건을 충족하고 있는 바, 환금성 위험은 미약한 것으로 판단되나, 최근 급변하고 있는 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있습니다. 또한, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건(유가증권시장 상장규정 제 88조)을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분	요 건	요건 충족내역
발행회사	자본금이 5억원 이상일 것 (보증사채권 및 담보부사채권, 자산유동화채권 제외)	충족
모집 또는 매출	모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것	충족
발행총액	발행액면총액이 3억원 이상일 것 (보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상)	충족
미상환액면총액	당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것 (보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상)	충족

본 사채는 2025년 05월 29일 상장될 예정이며, 상기에서 보는 바와 같이 본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장 심사요건을 충족하고 있어 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되어 환금성 위험은 미약한 것으로 생각됩니다. 다만, 최근 급변하고 있는 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있으며, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

나. 공모일정 변경 및 증권신고서 정정 관련

증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다. 이에 따라 투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다. 수요예측이 이미 실시된 상태에서 공모일정에 변동이 생길 경우 공동대표주관회사와 협의하여 수요예측을 재실시하지 않습니다. 본 사채의 수요예측 참여시 이러한 내용을 인지하시고 의사결정 하시기 바랍니다.

또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다. 이에 따라 투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 기한의 이익 상실 선언 관련

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약 내 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 주관회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

라. 신고서의 효력 발생 관련

본 신고서는 자본시장과금융투자업에관한법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와 같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

마. '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 관한 사항

본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 사채의 권리 내용을 전자등록하고 사채권은 발행하지 아니합니다. 본 사채에 대하여는 실물채권을 발행하거나 등록필증을 교부하지 아니합니다

바. 원리금 상환 불이행 위험

본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고 금융기관 등이 보증한 것이 아니며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

사. 예금자보호법 적용 여부

본 사채는 예금자보호법의 적용대상이 아니며, 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환 책임은 당사에게 있습니다. 따라서, 투자자들께서는 이러한 점을 고려하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

아. 본 사채의 신용등급

제15회 무보증사채는 한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)로부터 AA0 등급을 받은 바 있습니다.

당사는 "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제11조의2에 의거, 당사가 발행할 제15-1회 및 제15-2회 무보증사채에 대하여 2개 신용평가전문회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다. 본 사채는 한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)로부터 AA0등급을 받았으며, 등급의 정의 및 등급전망은 아래와 같습니다.

평정사	평정등급	등급의 정의	Outlook
한국기업평가(주)	AA0	원리금 지급확실성이 매우 높으며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 낮다.	안정적 (Stable)
NICE신용평가(주)	AA0	원리금 상환가능성이 매우 높지만, 상위등급(AAA)에 비해 다소 열위한 면이 있다.	안정적 (Stable)

자. 전자공시 관련

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에 정기공시사항 및 수시공시사항이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는데 참고하시기 바랍니다.

상기 제반사항을 고려하시어 투자자 제위의 현명한 판단을 바랍니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

금번 ㈜SBS 제15-1회 및 제15-2회 무보증사채의 인수인이자 공동대표주관회사인 KB증권(주), NH투자증권(주) 및 신한투자증권(주)는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률’제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다.

본 장에 기재된 분석의견은 공동대표주관회사인 KB증권(주), NH투자증권(주) 및 신한투자증권(주)이 기업실사과정을 통해 발행회사인 ㈜SBS로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 KB증권(주), NH투자증권(주) 및 신한투자증권(주)는 투자자에게 본건 공모에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, KB증권(주), NH투자증권(주) 및 신한투자증권(주)는 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다.

다만, 공동대표주관회사가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 공동대표주관회사의 분석의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률’제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다.

기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다.

또한, 본 평가의견에 기재된 주관회사의 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

1. 평가기관

구 분	증 권 회 사
구 분	회 사 명	고 유 번 호
공동대표주관회사	KB증권(주)	00164876
공동대표주관회사	NH투자증권(주)	00120182
공동대표주관회사	신한투자증권(주)	00138321

2. 평가개요

공동대표주관회사인 KB증권(주), NH투자증권(주) 및 신한투자증권(주)는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

공동대표주관회사인 KB증권(주), NH투자증권(주) 및 신한투자증권(주)는 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 채무증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 각사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.

본 채무증권의 공동대표주관회사인 KB증권(주), NH투자증권(주) 및 신한투자증권(주)는"기업실사(Due Diligence) 업무규정" 및 "채무증권 등에 관한 인수업무지침"상의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 발행회사의 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.

(1) 실사 일정

구 분	일 시
기업실사 기간	2025. 04. 30 ~ 2025. 05. 15
방문실사	2025. 05. 12
실사보고서 작성 완료	2025. 05. 16
증권신고서 제출	2025. 05. 16

(2) 기업실사 참여자

[대표주관회사 참여자]

소속기관	부서	성명	직책	실사업무분장	주요경력
KB증권	기업금융1부	조경휘	이사	기업실사 총괄	기업금융업무 등 23년
KB증권	기업금융1부	배관주	팀장	기업실사 책임	기업금융업무 14년
KB증권	기업금융1부	이윤지	주임	기업실사 및 서류작성	기업금융업무 4년
NH투자증권	Technology Industry부	이석재	이사	기업실사 총괄	기업금융업무 등 24년
NH투자증권	Technology Industry부	김시우	팀장	기업실사 책임	기업금융업무 등 16년
NH투자증권	Technology Industry부	김승현	과장	기업실사 및 서류작성	기업금융업무 등 4년
NH투자증권	Technology Industry부	이동건	주임	기업실사 및 서류작성	기업금융업무 등 2년
신한투자증권	커버리지3부	감기면	이사	기업실사 총괄	구조화업무 3년 채권업무 2년 기업금융업무 11년
신한투자증권	커버리지3부	정원우	차장	기업실사 책임	기업금융업무 14년
신한투자증권	커버리지3부	박기영	선임	기업실사 및 서류작성	기업금융업무 등 7년
신한투자증권	커버리지3부	신민철	선임	기업실사 및 서류작성	기업금융업무 3년
신한투자증권	커버리지3부	박대호	선임	기업실사 및 서류작성	기업금융업무 2년

[발행회사 참여자]

직책	성명	부서	담당업무
부장	최세영	재무팀	실사 총괄
차장	차인욱	재무팀	실사 자료 작성 및 제공
사원	이인규	재무팀	실사 자료 작성 및 제공

(3) 기업 실사 이행내역

일자	기업 실사 내용
2025년 04월 30일 ~ 2025년 05월 09일	발행회사 초도 인터뷰 - 실사 실무자 소개 - 실사 일정 논의 및 기업실사 체크리스트 송부 - 필요 자료 요청 및 회사 전반적 상황 소개 - 업계 및 산업동향 조사 등 자료 검증 및 실사 - 동사로 부터 수령한 자료 검증 (IR자료, 정관, 내부자료 등) - 사업 관련 분석(진행 및 신규사업, 거래처 등) - 추가 필요자료 요청
2025년 05월 12일	발행회사 방문 Due-diligence Check-List에 따라 투자위험요소 실사 - 회사의 사업내용 이해 - 사업의 내용, 영업현황, 인터뷰 및 실사 - 경쟁 현황 인터뷰 및 실사 - 재무관련 사항, 영업실적에 대한 실사 및 인터뷰 - 사업계획 검토 및 인터뷰
2025년 05월 13일 ~ 2025년 05월 14일	실사 추가 내역 문의 및 확인 - 기타 세부사항 확인 - 기업실사보고서 및 증권신고서 최종 작성 - 회사채 발행 관련 제반 계약서 최종 확인
2025년 05월 15일	- 증권신고서 최종 내용 검증 - 투자위험요소 세부사항 체크 - 모집매출 증권 관련 적정성 검토

항목	세부 확인사항	점검 결과
1. 모집 또는 매출에 관한 일반사항	기업실사 보고서 (주1)	기업실사 보고서 (주1)
2. 증권의 주요 권리내용	기업실사 보고서 (주2)	기업실사 보고서 (주2)
3. 투자위험요소	기업실사 보고서 (주3)	기업실사 보고서 (주3)
4. 자금의 사용목적	기업실사 보고서 (주4)	기업실사 보고서 (주4)
5. 경영능력 및 투명성	기업실사 보고서 (주5)	기업실사 보고서 (주5)
6. 회사의 개요	기업실사 보고서 (주6)	기업실사 보고서 (주6)
7. 사업의 내용	기업실사 보고서 (주7)	기업실사 보고서 (주7)
8. 재무에 관한 사항	기업실사 보고서 (주8)	기업실사 보고서 (주8)
9.감사인의 감사의견 등	기업실사 보고서 (주9)	기업실사 보고서 (주9)
10. 회사의 기관 및 계열회사에 관한 사항	기업실사 보고서 (주10)	기업실사 보고서 (주10)
11. 주주에 관한 사항	기업실사 보고서 (주11)	기업실사 보고서 (주11)
12. 임원 및 직원 등에 관한 사항	기업실사 보고서 (주12)	기업실사 보고서 (주12)
13. 이해관계자와의 거래내용 등	기업실사 보고서 (주13)	기업실사 보고서 (주13)
14. 기타 투자자보호를 위해 필요한 사항	기업실사 보고서 (주14)	기업실사 보고서 (주14)

※ 상기 기업실사항목의 상세내역은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 [기업실사] 를 참고하시기 바랍니다.

3. 종합의견

가. 동사는 방송법에 근거하여 1990년 11월 14일 설립되어 방송사업 및 문화서비스업, 광고사업 등을 영위하고 있으며, 현재 서울특별시 양천구 목동서로 161에 본사를, 서울특별시 강서구 양천로와 마포구 상암산로에 공개홀을, 그리고 경기도 고양시 일산서구 일현로에 제작센터를 두고 있습니다. 동사는 1999년5월 12일에 한국증권업협회에 주식을 등록하였으나 2003년 6월 25일에 한국증권업협회의 협회등록을 취소하고 주식을 한국거래소에 상장하였습니다. 또한, 지배기업은 방송사업부문과 투자사업부문의 분리를 통해 책임경영체제를 강화하고 지배구조의 투명성을 확보하기 위해서 2007년 7월 20일자 이사회 결의 및 2007년 9월 4일자 임시주주총회 승인에 따라 2008년 2월 29일을 분할기일로 하여 방송사업부문을 영위할 존속법인인 지배기업과 자회사 자배 및 투자사업을 영위할 분할신설법인인 에스비에스미디어홀딩스(주)로 인적분할하였습니다. 동사의 주된 사업은 방송법에 근거한 지상파TV, 라디오방송, 광고사업입니다. 또한 동사는 드라마, 예능 등 독립스튜디오를 설립하여 콘텐츠를 생산하고 동사에서 제작하고 방송된 우수한 지상파콘텐츠를 OTT, 해외 및 국내 케이블 PP, 위성방송, 인터넷, IPTV 등에 판매하며, 전시, 공연 등 문화사업도 수행하고 있습니다.

나. 국내 지상파방송의 핵심수익원은 국내광고시장이며, 방송광고수입에 대한 수익의존도가 높은 편입니다. 2000년대 중반 이후 기존 4대 매체에 집중되었던 광고비가 신규미디어로 이전되는 현상이 뚜렷하게 관찰되는데, 이는 매체간 대체현상의 심화, 국내 경제의 저성장 체제 전환등에 따른 것으로 요약됩니다. 동사의 광고수익 역시 2021년 이후 감소하고 있는 상황입니다. 방송콘텐츠 판매 등 사업수익의 증가로 광고수익에 대한 의존도가 낮아졌다고 볼 수도 있으나, 광고 수익이 지상파 방송사업자 수익에서 차지하는 비중은 중요한 편인 상황입니다. 2025년 1분기말 기준 방송사업자의 시장지위와 매체 영향력은 온라인 부문과 더불어 공고한 상황으로, 방송사업자들은 광고수익 개선에 힘을 쏟고 있는 상황입니다. 그러나, 방송사업자 중에서도 종편 등 방송채널사용 사업자들과의 시장 내 경쟁 심화로 인해 지상파 광고수익이 감소할 수 있다는 점은 동사의 외형 성장과 광고수익 매출에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 모바일 등 온라인 매체 광고시장의 성장은 지상파를 비롯한 방송사업자 광고수익 감소를 촉진할 수 있습니다. 이처럼 아직 광고수익 비중이 높은 동사의 매출구조는 경기변동과 광고시장의 경쟁상황에 큰 영향을 받으며, 시장 상황에 따라 동사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

다. 동사의 현금흐름 추이를 살펴보면 2021년에는 악화된 투자활동현금흐름에도 불구하고, 흑자 전환으로 비교적 안정적인 현금흐름을 유지하였습니다. 다만, 2022년에는 연말 재송신업체들과의 계약 진행 및 해외판권 확대로 인해 매출채권이 증가하였고, 이에 따라 운전자금부담이 가중되어 영업활동현금흐름이 적자전환하였습니다. 또한 차입금 및 회사채 상환으로 재무활동현금흐름이 대폭 악화되었으나, 보유 금융자산 처분으로 투자활동현금흐름이 개선되었습니다. 2023년에는 수익성이 저하된 가운데 설비투자 및 배당유출로 인해 현금흐름 적자를 나타냈습니다. 일산 제작 스튜디오 준공 및 목동 사옥 매입 등 비경상적인 시설투자로 설비투자부담이 확대되었고, 종속기업인 (주)에스비에스콘텐츠허브의 비지배지분을 인수하는 등 현금 유출이 있었습니다. 2024년에는 TV 광고시장 회복 둔화로 영업적자가 발생한 가운데 티와이홀딩스로부터 SBS미디어넷 지분을 취득함에 따라 현금 유출이 발생하였으며, 2025년 1분기에도 영업적자를 기록하며 현금흐름 적자 기조가 이어졌습니다. 그럼에도 불구하고, 동사의 영업활동현금흐름은 영위사업 특성상 높은 수준의 영업레버리지로 인해 실적 등락에 따른 변동성이 크게 나타날 수 있는 상황입니다. 특히, 고정비 성격의 방송제작비가 지속적으로 상승하는 추세에 있는 상황에서 후속적으로 나타나는 실적이 부진할 경우, 동사의 영업이익은 악화될 우려가 있습니다.

라. 지상파방송 3사 가운데 공기업인 KBS를 제외하고, MBC와 동사는 방송서비스산업의 지배적 사업자로서 오랜기간 동안 안정적으로 수익을 창출해 오고 있습니다. 동사의 2025년 1분기말 연결기준 총차입금은 약 3,398억원이며, 현금 및 금융자산 약 3,484억원을 감안했을 때, 순차입금은 약 -87억원 수준으로 비교적 안정적인 재무구조를 유지하고 있다고 판단됩니다. 동사의 부채비율은 2021년 102.63%를 기록한 이후 지속적으로 감소하였으나, 2024년 2월 자회사 스튜디오프리즘이 티와이홀딩스로부터 에스비에스미디어넷 지분 99.9%를 1,627억원(SBS미디어넷의 자기주식 매입분 136억원 포함)에 인수하였으며, 이에 따라 2024년말 연결 기준 차입규모가 다소 확대되어 부채비율 66.85%로 증가하였습니다. 2025년 1분기말 기준 부채비율은 61.36%를 기록하며 소폭 감소하였습니다. 동사는 차입금을 상회하는 현금성자산 및 금융자산을 보유하고 있어 재무안정성은 비교적 우수한 것으로 판단됩니다.

마. 동사의 최대주주인 (주)티와이홀딩스가 지배회사인 태영그룹은 주력 사업인 건설과 방송사업 외에 물류, 환경 등 다각화된 사업을 영위하고 있습니다. 그 중 동사의 관계사인 태영건설은 부동산 경기 침체, 건설 공사비 인상, 금리 인상으로 인한 이자부담 증가 등으로 PF 우발채무 부담이 현실화되었으며, 2023년 12월 28일 기업구조조정촉진법에 따라 금융채권자협의회에 의한 공동관리절차(워크아웃)를 신청하였습니다. 이처럼 태영건설은 금융채권자협의회와 체결한 경영정상화계획 이행약정서(MOU)에 근거하여 자산매각을 통한 자구계획이행, 주채무 출자전환 등으로 경영정상화 작업을 원활하게 진행하고 있습니다. 태영건설은 워크아웃 절차를 통해 조속한 경영정상화를 꾀하고 있는 상황으로, 동사의 지분 등을 담보로 차입한 4,000억원 또한 기존 자구안을 통해 회수되는 경우 즉시 담보가 해제되므로 동사의 계열사 관련 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다. 한편, 태영계열의 방송부문은 계열 내 타 사업부문과 달리 주기적으로 방송통신위원회의 재허가를 받아야하며 경영 투명성 및 자율성 제고가 요구됩니다. 방송통신위원회는 2024년 1월 31일(수) 제3차 위원회 회의를 개최하고, 2023년 재허가 대상인 동사 등 34개 지상파방송사업자 141개 방송국의 재허가 여부를 심의·의결하였고, 동사는 4년의 허가유효기간을 부여받았습니다. 방송통신위원회는 동사에게 TY홀딩스 지배주주(방송법 제8조에 따른 특수관계자 포함), TY홀딩스 및 그 계열사에 유리한 보도, 홍보성 기사 등을 통해 방송이 사적으로 이용되지 않도록하며, 경영의 투명성·자율성 보장을 위해 방송전문경영인 제도(대표이사) 유지, 주주와 방송법 제8조에 따른 특수관계자가 아닌 독립적인 사외이사 복수 위촉, 자체 감사제도 실시 등을 재허가 조건 및 권고사항으로 부과하였습니다. 이를 고려할때 동사는 계열 내 타 사업부문과 절연성을 보유하고 있으며, 이에 따라 관계사에 대한 위험 부담은 낮다고 판단되나 급격한 시장 상황 변동에 따라 부정적인 영향을 받을 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

위와 같은 제반사항 및 이용가능한 정보를 고려할 때 금번 발행되는 동사의 제 15-1회 및 제15-2회 무보증사채의 원리금 상환은 무난할 것으로 사료되나, 국내외 거시경제 변수로 인해 상환에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론, 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요소를 투자의사결정시 고려하시기 바랍니다. 아울러, 본 사채의 원리금 상환과 관련하여 공동대표주관회사인 KB증권(주), NH투자증권(주) 및 신한투자증권(주)는 어떠한 책임도 지지 않음을 참고하시기 바랍니다.

2025. 05. 16

공동대표주관회사 KB증권 주식회사

대표이사 김 성 현

공동대표주관회사 NH투자증권 주식회사

대표이사 윤 병 운

공동대표주관회사 신한투자증권 주식회사

대표이사 이 선 훈

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[회 차: 15-1]

(단위 : 원)

구 분	금 액
모집 또는 매출총액(1)	60,000,000,000
발행제비용(2)	147,120,000
순수입금[(1)-(2)]	59,852,880,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정입니다.

[회 차: 15-2]

(단위 : 원)

구 분	금 액
모집 또는 매출총액(1)	90,000,000,000
발행제비용(2)	222,211,600
순수입금[(1)-(2)]	89,777,788,400

주) 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[제15-1회]

(단위 : 원)

구 분	금 액	계산근거
발행분담금	36,000,000	전자등록총액 × 0.06% (만기 2년 이하)
인수수수료	90,000,000	전자등록총액 × 0.15%
대표주관수수료	6,000,000	전자등록총액 × 0.01%
사채관리수수료	3,000,000	정액
신용평가수수료	10,000,000	정액(VAT별도)
상장수수료	1,400,000	500억 이상 1,000억 미만
연부과금	200,000	1년당 100,000원(최대 50만원)
전자등록수수료	500,000	발행금액 × 0.001%(최대 50만원)
표준코드부여수수료	20,000	건당 20,000원
합 계	147,120,000	-

주1) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.
주2) 발행제비용 계산근거
- 발행분담금 : 「금융기관분담금 징수등에 관한 규정」 제5조
- 상장수수료 : 「유가증권시장 상장규정」 및 동 시행세칙 <별표10>
- 상장연부과금 : 「유가증권시장 상장규정」 및 동 시행세칙 <별표10>
- 인수수수료 : 발행회사와 인수단 협의
- 사채관리수수료 : 발행회사와 사채관리회사 협의
- 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료
- 전자등록수수료 : 「주식ㆍ사채등의 전자등록업무 규정」 및 동 시행세칙 <별표2>
- 표준코드부여수수료 : 「증권 및 관련 금융상품 표준코드 관리기준」

[제15-2회]

(단위 : 원)

구 분	금 액	계산근거
발행분담금	63,000,000	전자등록총액 × 0.07% (만기 2년 초과)
인수수수료	135,000,000	전자등록총액 × 0.15%
대표주관수수료	9,000,000	전자등록총액 × 0.01%
사채관리수수료	3,000,000	정액
신용평가수수료	10,000,000	정액(VAT별도)
상장수수료	1,400,000	500억 이상 1,000억 미만
연부과금	291,600	1년당 100,000원(최대 50만원)
전자등록수수료	500,000	발행금액 × 0.001%(최대 50만원)
표준코드부여수수료	20,000	건당 20,000원
합 계	222,211,600	-

2. 자금의 사용목적
가. 자금의 사용목적

회차 :

15-1

(기준일 :

2025년 05월 21일

)

(단위 : 원)

시설자금	영업양수 자금	운영자금	채무상환 자금	타법인증권 취득자금	기타	계	비고
-	-	20,000,000,000	40,000,000,000	-	-	60,000,000,000	-

회차 :

15-2

(기준일 :

2025년 05월 21일

)

(단위 : 원)

시설자금	영업양수 자금	운영자금	채무상환 자금	타법인증권 취득자금	기타	계	비고
-	-	60,000,000,000	30,000,000,000	-	-	90,000,000,000	-

나. 자금의 세부사용 내역

당사는 금번 발행되는 제15-1회 및 제15-2회 무보증사채 조달금액 총 1,500억원을 채무상환자금 및 운영자금으로 사용할 예정입니다. 자금의 세부 사용내역은 아래와 같습니다.

[채무상환자금 세부 사용내역]

(단위: 백만원)

종목명	발행일	만기일	이자율	금액
제13-2회 무보증 공모사채	2020.09.01	2025.09.01	1.78%	70,000
합계				70,000

주) 금번 사채 발행으로 조달한 자금은 실제 자금 사용일까지 은행 예금 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용 예정입니다.

[운영자금 세부 사용내역]

(단위: 백만원, %)

구분	내용	사용예정시기	금액
운영자금	제작비 지급	2025년 7월~12월	80,000
합계			80,000

주) 금번 사채 발행으로 조달한 자금은 실제 자금 사용일까지 은행예금 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용될 예정입니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항
해당사항 없습니다.

2. 이자보상비율

(단위 : 백만원, 배)

항 목	2025년 1분기말	2024년 1분기말	2024년	2023년	2022년
영업이익(A)	(6,884)	(12,029)	(19,185)	58,323	185,603
이자비용(B)	4,610	2,567	17,859	6,689	5,651
이자보상비율(A/B)	N/A	N/A	N/A	8.72	32.84

출처 : 당사 사업보고서 및 분기보고서
주1) 이자보상비율 = 영업이익 / 이자비용

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상비율이 1배가 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다. 당사의 경우 2024년 이후로 영업실적 악화로 인하여 영업손실을 기록함에 따라 이자보상비율이 음의 수치를 기록하고 있으나, 당사의 현금흐름상 영업부진으로 인한 채무의 이자 지급지연에 대한 우려는 제한적일 것으로 판단됩니다. 이자보상비율은 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로 이자보상비율이 높다는 것이 본 사채의 원리금 지급을 보장하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다.

3. 미상환 채무증권의 현황

가. 미상환 사채 내역

(기준일 : 2025년 05월 15일)

(단위 : 백만원, %)

종 류	발행일자	전자등록총액	이자율	만기일
제13-2회 무보증사채	2020-09-01	70,000	1.78%	2025-09-01
제14-1회 무보증사채	2024-08-29	40,000	3.45%	2026-08-28
제14-2회 무보증사채	2024-08-29	70,000	3.54%	2027-08-27
합 계		180,000	-	-

자료 : 당사 제공

나. 미상환 기업어음의 현황

(기준일: 2025년 05월 15일)

(단위 : 백만원)

기초잔액(A)	기말잔액(B)	증감(B-A)	증감원인
50,000	-	50,000	만기 상환

자료 : 당사 제공
주) 기초잔액은 2025년 01월 01일 발행잔액이며, 기말잔액은 본 신고서 제출일 전일(2025년 05월 15일)의 발행잔액을 기재하였습니다.

다. 단기사채 미상환 잔액

(기준일 :

2025년 05월 15일

)

(단위 : 백만원)

발행한도	잔여한도	기말잔액(B)	증감(B-A)	기초잔액(A)
-	-	-	-	-

자료 : 당사 제공
주) 기초잔액은 2025년 01월 01일 발행잔액이며, 기말잔액은 본 신고서 제출일 전일(2025년 05월 15일) 기준 잔액입니다.

4. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명	고유번호	평 가 일	회 차	등 급
한국기업평가(주)	00156956	2025년 05월 13일	제15-1회 제15-2회	AA0 (안정적)
NICE신용평가(주)	00158316	2025년 05월 14일	제15-1회 제15-2회	AA0 (안정적)

한편, 당사의 제15-1회 및 제15-2회 무보증사채를 발행하기 위하여 2개 신용평가회사 등급평정의 주요 내용은 다음과 같습니다.

신용평가회사명

주요 내용

한국기업평가(주)

- 법적 진입장벽, 방송시장 내 확고한 시장지위 등 매우 우수한 사업안정성
- 수익성 우수하나, 방송광고시장 업황에 따른 실적 가변성 내재
- 실질적 무차입기조에 기반한 매우 우수한 재무안정성
- 이익창출력 점진적으로 회복되는 가운데, 현 수준의 재무안정성 유지 예상
- 유동성 대응능력 매우 우수

NICE신용평가(주)

- 3대 지상파 방송사로서 매우 우수한 사업안정성 보유
- 광고시장 침체 영향으로 인한 실적변동성 존재하나, 콘텐츠 기업으로의 Value Cahin 구축으로 향후 우수한 콘텐츠 역량을 바탕으로 광고실적 보완 전망
- 넷플릭스와의 전략적 파트너쉽을 바탕으로 안정적인 이익 창출 및 제작 관련 자금 부담 완화 전망
- 우수한 수준의 재무안정성

나. 평가의 개요

당사는 증권 인수업무 등에 관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할 제15-1회 및 제15-2회 무보증사채에 대하여 한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)로부터 위의 평가일에 평가받은 신용등급을 사용하였습니다.

한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주) 2개 신용평가회사의 회사채 등급평정은 회사채원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자정보를 제공하는 업무입니다.

또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로 특정 회사채에 대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의만기전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다.

다. 평가의 결과

평정사	평정등급	등급의 정의	Outlook
한국기업평가(주)	AA0	원리금 지급확실성이 매우 높으며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 낮다.	안정적 (Stable)
NICE신용평가(주)	AA0	원리금 상환가능성이 매우 높지만, 상위등급(AAA)에 비해 다소 열위한 면이 있다.	안정적 (Stable)

라. 정기평가 공시에 관한 사항

(1) 평가시기
당사는 한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)로 하여금 만기상환일까지 당사의 매 사업년도 결산 후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고, 동 평가등급 및 의견을 공시하게 합니다.

(2) 공시방법
한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)는 상기 정기평가에 대한 내용을 각 신용평가회사의 홈페이지에 게시하여 공시합니다.

-한국기업평가(주) - http://www.korearatings.com
-NICE신용평가㈜ : http://www.nicerating.com

5. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 사채의 권리 내용을 전자등록하고 사채권은 발행하지 아니합니다. 본 사채에 대하여는 실물채권을 발행하거나 등록필증을 교부하지 아니합니다.

나. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본 사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 (주)SBS가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

라. 현재까지의 재무상황 중 자본잠식 등의 수익성 악화 사실이나, 재고자산 급증 등의 안정성 악화 사실, 부도/연체 등 신용상태 악화 사실이 없으며, 기타 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 중요한 사항으로서 신고서에 기재되어 있지 아니한 것이 없습니다.

마. 본 신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있으며, 경우에 따라 발행상의 일정에 차질이 발생할 수 있습니다.

바. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 분기, 반기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서상에는 기재하고 있지 않아, 2025.03.20 공시된 제 35기 사업보고서 기준 및 증권신고서 제출 전영업일 기준으로 작성하였습니다.

1. 회사의 개요

1. 연결대상 종속회사 개황
가. 연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분	연결대상회사수				주요 종속회사수
구분	기초	증가	감소	기말	주요 종속회사수
상장	-	-	-	-	-
비상장	10	3	3	10	2
합계	10	3	3	10	2

※상세 현황은 '상세표-1. 연결대상 종속회사 현황(상세)' 참조

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분	자회사	사 유
신규 연결	㈜SBS미디어넷	종속회사의 지분취득으로 연결편입
	㈜리앤에스스포츠	종속회사의 지분취득으로 연결편입
	SBS International, INC	종속회사의 지분취득으로 연결편입
연결 제외	구) 스튜디오에스(주)	흡수합병으로 연결 제외
	㈜리앤에스스포츠	지분매각으로 연결제외
	SBS China Co., Ltd.	청산으로 연결제외

2. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭

당사의 명칭은 "주식회사 에스비에스"라 하고, 영문으로는 "SEOUL BROADCASTING SYSTEM"이라 표기합니다. 단, 약식으로 표기할 경우에는 "(주)SBS" 또는 "(주)에스비에스" 라고 약칭합니다.

3. 설립일자 및 존속기간
당사는 방송법에 근거하여 1990년 11월 14일 설립되어 방송사업 및 문화서비스업, 광고사업 등을 영위하고 있으며, 당기 보고기간 종료일 현재 서울특별시 양천구 목동서로 161에 본사를, 서울특별시 강서구 양천로와 마포구 상암산로에 공개홀을, 그리고 경기도 고양시 일산서구 일현로에 제작센터를 두고 있습니다. 당사는 1999년 5월
12일에 한국증권업협회에 주식을 등록하였으나 2003년 6월 25일에 한국증권업협회의 협회등록을 취소하고 주식을 한국거래소에 상장하였습니다.

또한, 지배기업은 방송사업부문과 투자사업부문의 분리를 통해 책임경영체제를 강화하고 지배구조의 투명성을 확보하기 위해서 2007년 7월 20일자 이사회 결의 및 2007년 9월 4일자 임시주주총회 승인에 따라 2008년 2월 29일을 분할기일로 하여 방송사업부문을 영위할 존속법인인 지배기업과 자회사 자배 및 투자사업을 영위할 분할신설법인인 에스비에스미디어홀딩스(주)로 인적분할하였습니다.

4. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지
주소 : 서울특별시 양천구 목동서로 161
전화번호 : (02) 2061-0006
홈페이지 : http://www.sbs.co.kr

5. 회사사업 영위의 근거가 되는 법률
당사의 주된 사업인 방송사업은 방송법에 근거하고 있습니다.

6. 중소기업 해당 여부
당사는 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.

중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부		미해당
	벤처기업 해당 여부	미해당
중견기업 해당 여부		미해당

7. 주요사업의 내용
당사의 주된 사업은 방송법에 근거한 지상파TV, 라디오방송, 광고사업입니다. 또한 당사는 드라마, 예능 등 독립스튜디오를 설립하여 콘텐츠를 생산하고 당사에서 제작하고 방송된 우수한 지상파콘텐츠를 OTT, 해외 및 국내 케이블 PP, 위성방송, 인터넷, IPTV 등에 판매하며, 전시, 공연 등 문화사업도 수행하고 있습니다.

8. 신용평가에 관한 사항
당기 보고서 작성기준일 현재, 당사의 기업어음 신용등급은 A1(신용등급체계 A1~D), 회사채등급은 AA0(신용등급체계 AAA~D)입니다.

당사 신용등급의 변동내역은 아래와 같습니다.

평가일	평가대상 유가증권등	신용등급	평가회사 (신용평가등급범위)	평가구분
2025.05	회사채	AA0, AA0	한기평, NICE신용평가	본평정
2024.12	CP	A1	한신평, NICE신용평가	정기평정
2024.08	회사채	AA0, AA0	한신평, NICE신용평가	본평정
2024.06	CP	A1	한신평, NICE신용평가	본평정
2024.06	회사채	AA0, AA0	한신평, 한기평, NICE신용평가	정기평정
2023.12	CP	A1	한신평, 한기평	정기평정
2023.12	회사채	AA0, AA0	한신평, 한기평, NICE신용평가	정기평정
2023.06	CP	A1	한신평, 한기평	본평정
2023.06	회사채	AA0, AA0	한신평, 한기평, NICE신용평가	정기평정
2022.12	CP	A1	한신평, NICE신용평가	정기평정
2022.06	회사채	AA0, AA0	한신평, 한기평, NICE신용평가	정기평정
2022.06	CP	A1	한신평, NICE신용평가	본평정

【국내 신용등급체계 및 등급정의】

유가증권종류별	신용등급체계	등 급 정 의
기업어음	A1	적기상환능력이 최고수준으로 투자위험도가 극히 낮으며, 현 단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임
	A2	적기상환능력이 우수하며 투자위험도가 매우 낮지만 A1등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음
	A3	적기상환능력이 양호하며, 투자위험도는 낮은 수준이지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음
	B	적기상환능력은 인정되지만 투기적 요소가 내재되어 있음
	C	적기상환능력이 의문시됨
	D	지급불능 상태에 있음
	* 위의 등급중 'A2'등급에서 'B'등급까지의 3등급에는 그 상대적 우열 정도에 따라 +,- 기호가 첨부될 수 있음
회사채	AAA	원리금 지급능력이 최상급임
	AA	원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA의 채권보다는 다소 열위임
	A	원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경변화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음
	BBB	원리금 지급능력은 양호하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음
	BB	원리금 지급능력은 당장은 문제가 되지 않으나 장래 안전에 대해서는 단언할 수 없는 투기적인 요소를 내포하고 있음
	B	원리금 지급능력이 결핍되어 투기적이며 불황시에 이자지급이 확실하지 않음
	CCC	원리금 지급에 관하여 현재에도 불안요소가 있으며 채무불이행의 위험이 커 매우 투기적임
	CC	상위등급에 비하여 더욱 불안요소가 큼
	C	채무불이행의 위험성이 높고 전혀 원리금 상환능력이 없음
	D	상환불능상태임
	* 상기등급중 AA, A, BBB, BB, B 등급은 +,- 부호를 부가하여 동일등급 내에서의 우열을 나타냄

9. 회사의 주권상장여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장 (또는 등록ㆍ지정)현황	주권상장 (또는 등록ㆍ지정)일자	특례상장 유형
유가증권시장 상장	1999년 05월 12일	해당사항 없음

2. 회사의 연혁

경영진 및 감사의 중요한 변동

변동일자	주총종류	선임		임기만료 또는 해임
변동일자	주총종류	신규	재선임	임기만료 또는 해임
2022년 03월 25일	정기주총	사내이사 민인식 사외이사 이총희	대표이사 박정훈 사내이사 이동희 사내이사 정승민 사외이사 유관식	-
2023년 03월 24일	정기주총	사내이사 방문신 사내이사 박기홍 사외이사 이남우	사외이사 곽상현	사외이사 임석식
2023년 12월 01일	-	대표이사 방문신	-	-
2024년 03월 29일	정기주총	-	사내이사 민인식 사외이사 유관식 사외이사 이총희	-
2024년 06월 21일	임시주총	사내이사 양윤석	-	-
2025년 03월 28일	정기주총	사내이사 최태환 사내이사 김동호 사외이사 임환수 사외이사 최윤수	대표이사 방문신	사외이사 곽상현

가. 경영진의 중요한 변동
2023.12.01 : 방문신 대표이사 사장 취임

나. 최대주주의 변동 및 회사 합병사항 등
- 해당사항 없음

다. 그 밖에 경영활동과 관련된 주요한 사항의 발생내용

2017.5.31. : 세계 최초 지상파 UHD 본방송 실시
2017.8.31. : 디지털미디어렙 '디엠씨미디어' 인수
2018.11.1. : e스포츠 공동합작법인 '(주)에스비에스아프리카티비' 설립
2018.12.1. : 미디어크리에이트, SBS M&C로 사명 변경
2018.12.18. : 글로벌 IP 비즈니스를 위한 '포맷티스트' 설립
2019.2.21. : (주)SBS콘텐츠허브 지분 취득, 종속회사로 편입
2019.9.18. : pooq-옥수수 서비스가 결합된 연합OTT '콘텐츠웨이브' 출범
2020.4.1. : 드라마 제작기능 이전, '스튜디오에스(주)' 출범
2020.6.19. : (주)SBS플러스 지분 취득, 종속회사로 편입
2022.5. 2. : (주)디엠씨미디어 매각
2022.10.18. : (주)빈지웍스 인수
2023.6.1. : (주)시엘에스 설립
2023.12.4. : (주)SBS콘텐츠허브와 포괄적 주식교환
2023.12.18. : (주)SBS콘텐츠허브 상장폐지 (100% 자회사)
2023.12.18. : (주)SBS 교환신주 298,656주 신규상장
2024.1.31 : (주)에스비에스콘텐츠허브가 SBS International, INC 인수
2024.2.27 : (주)스튜디오프리즘이 (주)에스비에스미디어넷 인수
2024.7.1 : (주)SBS콘텐츠허브가 스튜디오에스(주)를 합병 후 사명을
스튜디오에스(주)로 변경
2024.12.20 : 넷플릭스와 전략적 파트너십 체결

3. 자본금 변동사항

자본금 변동추이

(단위 : 원, 주)

종류	구분	2025년 05월 15일	35기 (2024년말)	34기(주1) (2023년말)	33기 (2022년말)
보통주	발행주식총수	18,551,238	18,551,238	18,551,238	18,252,582
	액면금액	5,000	5,000	5,000	5,000
	자본금	92,756,190,000	92,756,190,000	92,756,190,000	91,262,910,000
우선주	발행주식총수	-	-	-	-
	액면금액	-	-	-	-
	자본금	-	-	-	-
기타	발행주식총수	-	-	-	-
	액면금액	-	-	-	-
	자본금	-	-	-	-
합계	자본금	92,756,190,000	92,756,190,000	92,756,190,000	91,262,910,000

(주1) 당사는 2023.12.04에 (주)SBS콘텐츠허브(이하 '허브')와 포괄적주식 교환을 통해 '허브' 소액주주에게 당사 주식 861,170주를 교부하였습니다. 861,170주 중 562,514주는 당사의 기보유 자기주식으로 교부하고, 나머지 298,656주는 교환신주로 발행하여 교부하였습니다.

4. 주식의 총수 등

1) 보고기간 종료일 현재 당사가 발행가능한 주식의 총수는 보통주 40,000,000주이며 현재까지 발행한 주식총수는 보통주 26,373,773주입니다. 현재까지 감소한 주식의 총수는 보통주 7,822,535주로 2008년 2월 29일 회사분할로 감소하였습니다.
2) 2014년 10월 16일 계약체결 및 2015년 10월 15일과 2016년 10월 18일 기간만료된 자기주식취득 신탁계약 체결로 총 562,514주의 자사주를 취득하였습니다.
3) 2023년 12월 04일 (주)SBS콘텐츠허브와 포괄적주식교환에 따른 교환대가로 기보유 자사주 562,514주는 기존 (주)SBS콘텐츠허브 주주에게 지급되었습니다.
4) 2023년 12월 18일 교환신주 상장에 따른 주식배정시 1주 미만 단주가 발생되는 부분을 현금지급하고 단주 2,844주를 자기주식으로 취득하여 당기 보고서 작성기준일 현재 유통주식수는 18,548,394주 입니다.

주식의 총수 현황

(기준일 :

2025년 05월 15일

)

(단위 : 주, %)

구 분		주식의 종류			비고
구 분		보통주	보통주외	합계	비고
Ⅰ. 발행할 주식의 총수		40,000,000	-	40,000,000	-
Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수		26,373,773	-	26,373,773	-
Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수		7,822,535	-	7,822,535	-
	1. 감자	7,822,535	-	7,822,535	회사분할
	2. 이익소각	-	-	-	-
	3. 상환주식의 상환	-	-	-	-
	4. 기타	-	-	-	-
Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)		18,551,238	-	18,551,238	-
Ⅴ. 자기주식수		2,844	-	2,844	-
Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)		18,548,394	-	18,548,394	-
Ⅶ. 자기주식 보유비율		0.02	-	0.02	-

자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :

2025년 05월 15일

)

(단위 : 주)

취득방법			주식의 종류	기초수량	변동 수량			기말수량	비고
취득방법			주식의 종류	기초수량	취득(+)	처분(-)	소각(-)	기말수량	비고
배당 가능 이익 범위 이내 취득	직접 취득	장내 직접 취득	-	-	-	-	-	-	-
		장내 직접 취득	-	-	-	-	-	-	-
		장외 직접 취득	-	-	-	-	-	-	-
		장외 직접 취득	-	-	-	-	-	-	-
		공개매수	-	-	-	-	-	-	-
		공개매수	-	-	-	-	-	-	-
		소계(a)	-	-	-	-	-	-	-
		소계(a)	-	-	-	-	-	-	-
	신탁 계약에 의한 취득	수탁자 보유물량	-	-	-	-	-	-	-
		수탁자 보유물량	-	-	-	-	-	-	-
		현물보유물량	-	-	-	-	-	-	-
		현물보유물량	-	-	-	-	-	-	-
		소계(b)	-	-	-	-	-	-	-
		소계(b)	-	-	-	-	-	-	-
기타 취득(c)			보통주	2,844	-	-	-	2,844	(주1)
기타 취득(c)			-	-	-	-	-	-	-
총 계(a+b+c)			보통주	2,844	-	-	-	2,844	-
총 계(a+b+c)			-	-	-	-	-	-	-

(주1) 2023년 12월 18일 교환신주 상장에 따른 주식배정시 1주 미만 단주가 발생되는 부분을 현금지급하고 단주 2,844주를 자기주식으로 취득

5. 정관에 관한 사항

당사의 최근 정관 개정일은 2025년 3월 28일입니다.

가. 정관 변경 이력

정관변경일	해당주총명	주요변경사항	변경이유
2025년 03월 28일	제35기 정기주주주총회	제2조 (목적) 제31조 (이익배당)	신규 사업에 따른사업의 목적 추가 배당기준일 변경에 따른 관련 규정 정비
2022년 03월 25일	제32기 정기주주주총회	제21조 (이사수 및 선임방법) ① 이 회사는 3명 이상 8명 이하의 이사를 두며, 사외이사는 이사 총수의 4분의 1 이상으로 한다.	이사회의 효율적 운영 보장 및 지배구조의 안정성 강화
2021년 03월 26일	제31기 정기주주주총회	제10조의2 (동등배당) 제13조 (기준일) 제27조 (감사위원회의 구성) 제34조의2 (사채 및 신주인수권증권에 표시되어야 할 권리의 전자등록)	배당 기준일 및 주식 발행 시기에 관계 없이 동등배당이 가능하도록 관련 규정을 정비 전자등록제도 도입에 따라 주주 확정 방법으로 주주명부폐쇄 절차는 불필요함에 따라 관련 규정을 삭제 개정상법반영 명확한 표현으로 변경

2. 사업목적 현황

구 분	사업목적	사업영위 여부
1	방송, 통신, 엔터테인먼트 및 문화서비스업	영위
2	광고사업	영위
3	출판, 음반사업 및 영화 등 영상물 관련사업	영위
4	콘텐츠유통, 전자상거래 및 인터넷 신문, 뉴미디어 관련사업	영위
5	부동산업 및 시설·장비 임대업	영위
6	공익사업	영위
7	위 각호에 관련되는 부대사업 일체	영위

1. 사업목적 변경 내용

구분	변경일	사업목적
구분	변경일	변경 전	변경 후
추가	2025년 03월 28일	콘텐츠유통, 전자상거래 및 뉴미디어 관련사업	콘텐츠유통, 전자상거래 및 인터넷 신문, 뉴미디어 관련사업

2. 변경 사유

변경일	사업목적 변경 내용	변경취지 및 목적, 필요성	변경제안주체	해당 사업목적 변경이 회사 주된사업에 미치는 영향
2025.03.28	추가 : 인터넷신문	회사의 신규 사업에 따른 목적 추가	이사회	사업의 다각화를 통한 기업가치 및 주주가치 제고를 기대

정관상 사업목적 추가 현황표

구 분	사업목적	추가일자
4	인터넷 신문	2025.03.28

1. 그 사업 분야 (업종, 제품 및 서비스의 내용 등) 및 진출 목적
- 당사가 사업목적에 추가한 '인터넷 신문사업' 서비스인 '스브스프리미엄'은 구독자 데이터를 바탕으로 차별화된 지식뉴스를 제공하는 프리미엄 구독 플랫폼입니다. 온라인 뉴스 시장의 성장에 맞춰 당사의 뉴스 제작 기능을 활용한 사업 다각화와 신규 매출 확보를 위해 인터넷 신문사업을 사업목적에 추가하였습니다.

2. 시장의 주요 특성, 규모 및 성장성
- 인터넷신문은 지난 2005년부터 연평균 약 24%의 양적 성장을 보여주고 있으며, 전체 정기간행물 시장에서 인터넷신문(인터넷뉴스서비스 포함)이 차지하는 비율이 47%에 육박하고 있습니다. *<문화체육관광부 정기간행물 등록현황>
- 특히, 인터넷 신문을 통한 디지털뉴스 소비를 유료로 이용한 경험은 2024년 응답자 중 15%로, 2023년보다 4%p 증가하는 추이를 보여주고 있습니다.
*<디지털 뉴스 리포트 2024>(한국언론진흥재단)

3. 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액 (총 소요액, 연도별 소요액), 투자자금 조달 원천, 예상투자회수기간 등
- 현재까지 추산된 총 투자금액은 약 13억 수준으로 웹 및 앱 개발 투자비이며 자금조달은 자기자본을 통해 충당할 계획입니다.
- 본 사업은 질 좋은 콘텐츠를 꾸준히 생산하여 오랜 기간 구독자를 쌓고 이를 통해 구독 및 광고수익을 회수할 수 있는 구조로, 현재 기준으로는 투자회수기간 등을 확정할 수 없습니다.

4. 사업 추진현황(조직 및 인력구성 현황, 연구개발활동 내역, 제품 및 서비스 개발 진척도 및 사용화 여부, 매출 발생여부 등)
- 본 사업을 운영하는 조직은 당사 보도본부 내 디지털뉴스총괄에 배속되고, 인력 구성은 기자, 필진, 큐레이션팀, 디자이너, UX서비스팀 등 콘텐츠 생산 및 웹/앱 개발운영 인력 등입니다.
- 당사는 '스브스프리미엄'(https://premium.sbs.co.kr/) 웹 및 앱 서비스를 출시 중에 있으며, 구독자들에게 정치, 경제, 사회 이슈, 국제 문제 등 다양한 분야의 심층적인 콘텐츠를 제공할 예정입니다.
- 주요 매출은 광고 및 협찬을 통해 발생할 것으로 예상하고 있습니다.

5. 기존 사업과의 연관성
- 본 사업은 당사의 기존 사업영역 중 하나인 '방송, 통신, 엔터테인먼트 및 문화서비스업'과 연관되며 기존 뉴스 방송 제작 업력과 인적 자원을 활용하여 신규 시장으로 진출한 사례라고 볼 수 있습니다.

6. 주요 위험
- 현재 뉴스서비스 시장 내 소비자의 뉴스 이용 플랫폼이 다양화됨에 따라 동종 사업 내 경쟁이 심화되고 있습니다. 특히 유료 뉴스 이용자 비율의 성장 폭도 크지 않아 단기간 내 수익 증대가 어려울 수 있는 위험성이 존재합니다.

7. 향후 추진계획
- 서비스 런칭 후 방문자와 회원수를 증대하기 위해 양질의 콘텐츠를 제공함과 동시에 다양한 마케팅을 병행할 계획입니다. 당사는 향후 본 사업의 정량적, 정성적 성과에 대한 검토를 통해 기존 온라인 SBS뉴스와의 연계, 수익 모델 다각화 등 사업 추진 방향성을 제고할 예정입니다.

8. 미추진 사유
- 해당사항 없음

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사의 주요사업은 지상파를 근간으로 하는 콘텐츠 제작, 지상파 플랫폼 광고사업과 콘텐츠유통사업입니다. 광고사업은 TV, 라디오 광고와 협찬으로 구성되어 있습니다. 프로그램 판매 등의 콘텐츠유통사업은 고퀄리티의 지상파 콘텐츠를 해외 및 국내 OTT, IPTV, 케이블TV, 위성방송 등에 판매하고 있습니다.

방송산업은 콘텐츠를 기반으로 하는 문화산업으로, 국내에서 생산 → 공급 → 재가공된 콘텐츠는 국내판매, 해외수출 등을 통해 새로운 부가가치를 창출할 수 있습니다. 특히 OTT, 인터넷, 모바일(스마트폰 등), IPTV 등의 다양한 플랫폼에 대해서 별다른 재가공 비용없이 활용될 수 있어 OSMU(One-Source, Multi-Use)를 통한 다양한 부가가치를 창출할 수 있습니다.

※ 사업 상세내용은 기타 참고사항을 참조하시기 바랍니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원 )

사업부문	매출유형	매출액	비율(%)
지상파 TV 광고	방송광고	50,450	24.5%
AM-RADIO 광고	방송광고	1,044	0.5%
FM-RADIO 광고	방송광고	4,406	2.1%
프로그램 판매 등 기타	사업수익 등	150,358	72.9%
합 계	-	206,258	100.0%

(*) 2025년 누적매출(연결 기준)

나. 주요 제품 등의 가격변동추이
(1) 산출기준
① 산출대상 : TV광고 SA시간대 광고단가
② 산출단위 : 15초당 단가
③ 산출방법 : 단순 평균가격

(단위 : 천원 )

품 목	제36기 1분기	제35기	제34기
SA(TV) 광고요금	13,173	13,221	13,152

(*) TV광고요금은 시급에 따라 SA, A, B, C의 4등급으로 나누어져 있음

(2) 주요 가격변동 원인

광고단가는 한국방송광고공사에서 제작비 증가 등 원가상승 요인과 기타사항을 고려하여 일률적으로 인상해 오고 있습니다. 2002년 1월 1일을 기준으로 9.8% 인상한 이후, 2008년 1월 1일을 기준으로 평균 7.9%의 광고단가 인상이 있었습니다.
직접 영업 전환 이후로는 SBS엠앤씨(구.미디어크리에이트)가 탄력단가제를 통하여 판매 경쟁력을 가진 프로그램에 대해 단가를 탄력적으로 상향 판매해 오고 있으며, 향후에도 광고 수요가 많은 일부 인기 프로그램에 대해서는 프로그램 편성조정 시기나 업프런트 판매시기에 맞춰 기본요금을 상향 조정할 것으로 예상됩니다. 방송 광고
역시 가격을 인상할 경우 대체품의 수요가 증가하는 수요의 교차탄력성(Cross-elasticity)을 가지고 있으므로, 무분별한 광고 요금의 인상 보다는 프로그램 경쟁력에 바탕한 경쟁력 있는 요금 수준을 통하여 광고 판매를 극대화할 수 있도록 조정할 것입니다.

3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료 등의 현황

방송 프로그램을 제작하는데 필요한 주요소는 연출자, 작가, 출연자 등 인적자원이 가장 중요한 요소입니다.

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이

인적, 물적자원의 결합에 의해 제작되는 방송제작물의 원재료는 작가 문예비와 연기자 출연료 등이므로 가격을 산출하여 표시하기가 곤란합니다.

다. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 생산능력 : 사업의 특성상 산출에 어려움이 있습니다.

(2) 생산능력의 산출근거 : 사업의 특성상 산출에 어려움이 있습니다.

라. 생산설비의 현황 등 (지배기업 기준)

(1) 생산설비의 현황 (토지제외)

[자산항목 :고정자산(투자부동산 포함, 미착기자재와 건설가계정은 제외)]

(단위 : 백만원 )

사업소	소유형태	소재지	구분	기초 장부가액	증감		상각	장부 가액	비고
사업소	소유형태	소재지	구분	기초 장부가액	증가	감소	상각	장부 가액	비고
본사	소유	서울	-	122,374	1,909	3	3,782	120,498	-
프리즘타워	소유	서울	-	18,529	-	-	285	18,244	-
일산제작센터	소유	경기	-	36,407	-	-	576	35,831	-
등촌동공개홀	소유	서울	-	3,047	-	-	137	2,910	-
고양송신소	소유	경기	-	1,594	-	-	30	1,564	-
남산송신소	임차	서울	-	808	-	-	18	790	-
관악산송신소	임차,소유	서울	-	3,134	-	-	82	3,052	-
용문산중계소	임차	경기	-	576	-	-	9	567	-
광교산송신소	소유	경기	-	1,180	-	-	17	1,163	-
합 계				187,649	1,909	3	4,936	184,619	-

(2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등

(가) 진행중인 투자 (2025년 03월 31일 현재)

(단위 :억원 )

사업부문	구분	투자기간	투자대상 자산	투자효과	총투자액 (예정)	기투자액	향후 투자액	비 고
TV 및 DMB	신규	2016~2027	방송장비외	디지털방송 및 DMB서비스	2,200	14 (1,832)	354	-
합 계				-	2,200	1,846	354	-

(*) ( ) : 2024년말 현재 누적투자액, 처분/감가상각비/본계정대체 등은 포함하지 않음
(*) 총 투자액 및 향후 투자액은 회사 투자계획과 기타 사정에 의해 변동될 수 있으며,
2025년 이후에도 향후 투자액은 연 200억원 수준의 방송장비 투자가 발생할 것으로 예상됩니다.

4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적(연결기준)

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목		제36기 1분기	제35기	제34기
방송광고 수익	방송 광고	TV	수 출	-	-	-
			내 수	64,239	365,313	376,824
			합 계	64,239	365,313	376,824
		라디오	수 출	-	-	-
			내 수	5,449	33,923	40,146
			합 계	5,449	33,923	40,146
사업수익	프로그램 판매등	프로그램 판매등	수 출	32,142	108,681	116,419
			내 수	104,428	538,734	463,374
			합 계	136,570	647,415	579,793
합 계			수 출	32,142	108,681	116,419
			내 수	174,116	937,970	880,344
			합 계	206,258	1,046,651	996,763

나. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매조직

현재 당사는 민영미디어렙인 (주)SBS엠앤씨(구.미디어크리에이트)를 방송광고 판매 조직으로 활용하고 있습니다. (주)SBS엠앤씨는 당사 최대주주인 SBS미디어홀딩스(주)의 자회사로 2011년 11월 출범하였으나, 2012년 제정된 '방송광고판매대행등에관한법률'(제정 2012.2.22, 시행일 2012.5.23)의 취지에 맞추어 2012년 3월 16일, 당사의 자회사로 편입되었습니다.

(주)SBS엠앤씨는 당사의 방송광고와 협찬 판매 업무는 물론, 9개 지역민방과 종교 및 중소매체, 7개 그룹 계열 케이블 채널의 광고판매와 마케팅 업무를 담당하고 있는 종합 미디어렙입니다.

(주)SBS엠앤씨는 '방송광고판매대행등에관한법률'이 정하는 방송광고 거래질서 준수의 의무를 이행하면서도, 경쟁체제에 걸맞는 새로운 판매방식으로 민영방송사로서의 경쟁력을 극대화할 계획입니다.

(2) 판매경로
① 프로그램광고 : 방송사 → SBS엠앤씨 → 광고대행사 → 광고주

② 협찬광고 : 방송사 → (SBS엠앤씨) → 광고대행사 → 광고주
※ 프로그램 제작과 밀접히 연관된 제작 협찬 및 캠페인의 경우 일부는
연결기업의 내부조직(스튜디오에스(주), (주)스튜디오프리즘, SBS광고팀)에서 직접 판매하게 됩니다.

(3) 판매방법 및 조건

① (주)SBS엠앤씨가 광고회사의 신청을 받아 판매합니다.
② (주)SBS엠앤씨의 방송광고 판매방식에는 다음과 같은 방식이 있습니다.

1) 계약기간에 따른 판매 방식
○ Upfront : 장기간(12개월,6개월)의 광고시간을 미리 구매하는 방식으로
최우선적으로 프로그램 선택 등의 혜택이 제공됨.
○ 정기물 : 매월 일정량의 광고물량을 1~3개월을 기준으로 사전에 판매
○ 임시물 : 해당월의 미청약 시간대의 광고물을 판매하는 방식
2) 변동 요금 판매제도
○ 기본 요금 : 프로그램 단위의 기본 요금으로 판매
○ 변동 요금 : 프로그램의 시청률과 시장 수요 등을 감안하여 할증 또는
할인하여 판매
3) 기타 판매 제도
○ 보너스 제공 : 특정 프로그램 구매 또는 특정 계약 형태에 대하
보너스 시간대를 무료로 제공
○ CM순서지정 : 상기 판매 방식으로 기청약된 프로그램 광고의 방송순서
지정에 대하여 경매제 방식으로 판매

(4) 판매전략 : (주)SBS엠앤씨가 당사 광고팀과 협의하여 진행합니다.

다. 수주상황
사업 특성상 별도의 수주상황이 없습니다.

5. 위험관리 및 파생거래

가. 당사의 재무위험관리의 목적 및 정책

당사의 주요 금융부채는 차입금, 매입채무 및 기타채무 등으로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동을 수행하기 위한 자금 조달의 과정에서 발생하였습니다. 당사는 영업활동에서 발생하는 매출채권, 현금 및 단기예금 등과 같은 다양한 금융자산도 보유하고 있습니다. 당사의 금융자산 및 금융부채에서 발생할 수 있는 주요 위험은 시장위험, 신용위험 및 유동성위험입니다.

당사의 주요 경영진은 아래에서 설명하는 바와 같이, 각 위험별 관리절차를 검토하고 정책에 부합하는지 여부를 계속적ㆍ주기적으로 검토하고 있으며, 투기 목적의 파생상품거래를 실행하지 않는 것이 기본적인 정책입니다.

나. 위험관리정책

(1) 위험관리정책

연결기업의 전반적인 위험관리는 연결기업의 재무상태에 잠재적으로 불리할 수 있는효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 위험관리는 연결기업의 재무팀에 의해 주로 이루어지고 있으며 영업부문 등과 긴밀히 협력하여 금융위험을 모니터링, 식별,평가 및 회피하고 있습니다. 또한, 연결기업의 내부감사를 통해 위험관리정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다.

(2) 시장위험

시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 연결기업은 변동이자부 유동외화차입금, 사채 및 장기차입금과 관련하여 시장이자율 및 환율의 변동으로 인한 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험이 있습니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

(3) 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결기업이 재무손실을 입을 위험을 의미하며, 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생합니다.

(4) 유동성위험

유동성위험이란 연결기업이 금융부채에 관련된 의무를 충족하는데 어려움을 겪게 될위험을 의미합니다. 연결기업의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결기업의 평판에 손상을 입힐 위험 없이 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

(5) 자본관리

자본관리의 주 목적은 연결기업의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다.

연결기업은 순부채를 총자본, 즉 자기자본과 순부채를 합한 총자본으로 나눈 부채비율을 사용하여 감독하고 있는 바, 연결기업은 순부채를 매입채무및기타채무와 차입금에서 현금및현금성자산을 차감하여 산정하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 순부채 및 자기자본은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말
매입채무및기타채무	23,212,035	24,231,390
차입금	339,768,804	358,896,018
차감: 현금및현금성자산	(85,291,632)	(94,796,658)
순부채	277,689,207	288,330,750
자기자본	900,140,105	906,434,620
순부채 및 자기자본	1,177,829,312	1,194,765,370
부채비율	23.58%	24.13%

다. 파생거래
당사는 파생거래를 가지고 있지 않습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요계약

(1) 지역 민영방송사와의 방송업무 협력에 관한 기본협정
(2) 대상 방송사 : KNN, 대구방송, 울산방송, 광주방송, 전주방송, 대전방송,
청주방송, 강원민방, 제주방송
(3) 주요계약내용
① SBS와 KNN등 9개 지역 민영방송사는 전국네트워크 체제를 공고히 하고
상호 협력한다.
② SBS는 네트워크 시간대에 방송할 프로그램을 제작하여 송출한다.
③ 네트워크 프로그램의 공급권료와 지역사 방송망 사용에 따른 사용권료는
별도의 합의가 있을 때까지 그 대가를 무상으로 한다
※ 기본협정서 효력은 2019. 12. 31에 만료
※ 현재 협정서 갱신을 위한 협의

나. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직

방송방식의 연구 및 방송운행 소프트웨어의 개발에 주력하고 있으며, 연구개발은 주로 동사 연구소에서 자체적으로 수행하고 있고, 필요에 따라 외부기관과 공동개발을
하고 있습니다.
[김동호 경영본부장] ↓
[미디어기술연구소 소장 박재현]

◆ 연구원 : 박재현 소장 포함 18명

(2) 연구개발비용

(단위 : 백만원)

과 목	제36기 1분기	제35기	제34기	비 고
연구개발비용 계	853	2,813	2,422	-
연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.41%	0.27%	0.24%	-

다. 연구개발 실적

2025년 1분기	자체개발	- AI 음악 선곡 서비스 2.0 서비스 시작 (25년 1월) - AI 리메이크 채널 플랫폼 2.0 개발 완료 (25년 1월) - 지능형 통계 시스템 2.0 개발 완료 (25년 1월) - 디지털 뉴스 콘텐츠 제작 및 유통 기술 개발 완료 (25년 3월) - 멀티모달 AI 기반 아카이브 검색 시스템 개발 완료 (25년 3월) - 웹기반 광고 미디어 운영 시스템 개발 진행 중 - 스톡 콘텐츠 발굴 시스템 개발 진행 중 - 미디어 AI SaaS 시스템 개발 진행 중 - 멀티모달 번역 기술 개발 진행 중 - 프리뷰노트 제작 시스템 고도화 개발 진행 중
2025년 1분기	공동개발	- 과기정통부 지원 "초거대 AI 모델의 장기 기억 저장을 위한 벡터 DB 개발" 과제 2차년도 진행 중 - 과기정통부 지원 "AI 미디어.문화 향유 확산 사업" 2차년도 진행 중
2024년	자체개발	- UHD 프록시 편집 지원을 위한 트랜스코딩팜 고도화 완료 (24년 3월) - 라디오 전용 온라인 채널 송출 시스템 구축 완료 (24년 3월) - 온라인 스트리밍 대체광고 신호 모니터링 시스템 개발 완료(24년 10월) - 대사 인식 기반 프리뷰노트 제작 시스템 구축 완료(24년 10월) - 콘텐츠 라이프 사이클 분석 시스템 3.0 개발 진행 중 - AI 음악 선곡 서비스 2.0 개발 진행 중 - AI 리메이크 채널 플랫폼 2.0 개발 진행 - 스톡 콘텐츠 발굴 시스템 개발 진행 중 - 미디어 AI SaaS 시스템 개발 진행 중 - 지능형 통계 시스템 2.0 개발 진행 중 - 멀티모달 번역 기술 개발 진행 중 - 디지털 뉴스 콘텐츠 제작 및 유통 기술 개발 진행 중
2024년	공동개발	- 과기정통부 지원 "지능적 미디어 속성 추출 및 공유 기술 개발" 과제 4차년도 완료 - 과기정통부 지원 "학습 기반 연출 기법이 적용된 미디어 제작 기술 개발" 과제 4차년도 완료 - 과기정통부 지원 "SD/HD급 저화질 미디어의 고품질 변환 기술 개발" 과제 4차년도 완료 - 과기정통부 지원 "초거대 AI 모델의 장기 기억 저장을 위한 벡터 DB 개발" 과제 1차년도 완료 - 과기정통부 지원 "초거대 AI 확산 생태계 조성 사업" 1차년도 완료 - 과기정통부 지원 "AI 미디어.문화 향유 확산 사업" 1차년도 완료 - 과기정통부 지원 "구어체 방송 콘텐츠를 위한 자막 제작·편집 기술 개발" 과제 3차년도 완료
2023년	자체개발	- 콘텐츠 라이프 사이클 분석 시스템 1.0 개발 완료 및 서비스 시작 (23년 1월) - Live Stream Web Switcher 개발 완료 (23년 1월) - 망 비용 절감 및 화질 향상을 위한 FAST 채널 고효율 비디오 코덱 적용 완료 (23년 1월) - 이미지DNA 시스템 이중화 개발 완료 (23년 3월) - 편집비서 고도화(촬영본 메타데이터 자동 생성 및 검색) 개발 완료 (23년 4월) - FAST 채널 중간광고 고지 자막 자동 삽입 기술 개발 및 적용 완료 (23년 4월) - 유튜브 뉴스 카테고리 기반 AI 클립 분류 기술 개발 완료 (23년 6월) - 유튜브 실시간 클립 대체광고 시스템 개발 완료 (23년 5월) - 편집비서 프리뷰노트 등록 및 검색 기능 개발 완료 (23년 6월) - AI 보이스 및 AI 선곡 파워FM 특집방송 적용 (23년 8월) - AI 리메이크 채널 플랫폼 1차 개발 완료 (23년 9월) - AI 음악 선곡 서비스 개발 진행 중 - 콘텐츠 라이프 사이클 분석 시스템 2.0 개발 진행 중 - 유튜브 인물 및 행동 기반 AI 클립 분류 기술 개발 및 통계 분석 시스템 개발 진행 중 - 유튜브 뉴스 주제 클러스터링 기술 및 유사도 검색 기술 개발 진행 중 - AI 통합 플랫폼 2.0 내 NDS 아카이브 인물 대사 검색 시스템 개발 진행 중 - 세로 영상 자동 생성 시스템 개발 진행 중 - 프리뷰노트 자동 생성 기능 개발 진행 중 - 고릴라 전용 온라인 채널 기능 개발 진행 중
2023년	공동개발	- 과기정통부 지원 "구어체 방송 콘텐츠를 위한 자막 제작·편집 기술 개발" 과제 2차년도 완료 (23년 12월) - 문체부 지원 "신원증명 기술을 활용한 방송콘텐츠 저작권 보호 프레임워크 개발" 과제 3차년도 완료 (23년 12월) - 과기정통부 지원 "지능적 미디어 속성 추출 및 공유 기술 개발" 과제 3차년도 완료 (23년 12월) - 과기정통부 지원 "학습 기반 연출 기법이 적용된 미디어 제작 기술 개발" 과제 완료 (23년 12월) - 과기정통부 지원 "SD/HD급 저화질 미디어의 고품질 변환 기술 개발" 과제 3차년 완료 (23년 12월)

7. 기타 참고사항

1) 관련법령 또는 정부 규제사항
당사는 방송법에 근거하여 설립되었으며 방송법 상 편성규제, 광고규제, 소유/겸영규제 등을 받고 있습니다.

2) 사업 세부 내역

가. 업계의 현황

지상파방송은 TV와 라디오로 구분됩니다. 지상파TV 방송에는 민영방송사 중 유일하게 전국네트워크를 형성하고 있는 SBS와 공영방송사인 KBS, MBC 등 3대 방송사 및 EBS, 10개 지역 민영방송사 및 MBC 계열 지역방송사 등이 있습니다. 이 중 수신료 수입 등으로 운영되는 KBS1과 EBS를 제외한 SBS, KBS2, MBC 및 기타 방송사는 광고수입이 주수입원입니다. 지상파라디오 방송은 SBS, KBS, MBC, EBS, 지역민영방송사 등 공 ·민영 방송사업자 외에 종교방송, 교통방송 등 9개의 특수방송사가 있습니다.

나. 지상파 방송산업의 성장과정

- 1926.11: 조선총독부에 의해 경성방송국 설립
- 1927.02 : 우리나라 최초로 라디오 방송 전파 송출
- 1956.05 : 국내 최초의 텔레비전 방송국 KORCAD 개국
- 1961.12 : KBS 텔레비전 방송국 개국
- 1964.12 : TBC 텔레비전 방송국 개국
- 1969.08 : MBC텔레비전 방송국 개국
- 1980.12 : KBS, TBC 등 5개 민간방송사 인수
- 1980.12 : KBS, MBC 주식인수 → KBS, MBC의 공영방송 독점체제 형성
- 1980.12 : 컬러텔레비전 방송 개시
- 1991.03: SBS 라디오방송(AM)개국
- 1991.12 : SBS 텔레비전 방송국 개국 → 공 ·민영 체제 형성
- 1994 : 부산, 대구, 광주, 대전 등 4개 지역민영방송사 설립
- 1996 : 전주, 청주, 울산, 인천 등 4개 지역민영방송사 설립
- 2001.10 : SBS 국내 최초로 디지털 본방송 실시
- 2001.12 : 강원민방 설립
- 2002.05 : 제주방송 설립
- 2005.12 : 지상파DMB방송 실시
- 2006.06 : 데이터방송 실시
- 2012.01 : 방송광고 판매대행에 경쟁체제 도입
- 2012.07 : SBS프리즘 타워 준공
- 2012.12 : 디지털 전환 완료
- 2013.11 : 지상파 세계 최초 3D광고 정규 프로그램 방송 실시
- 2014.06 : 지상파 세계 최초 월드컵 축구 UHD TV 생중계 실험방송 실시
- 2015.07.14 : UHD 주파수 분배방안 확정
- 2015.09.21 : 방송프로그램 편성시간당 총량제 허용
가상광고 ·간접광고 및 협찬고지 규제 개선
- 2017.05.31 : 세계 최초 지상파 UHD 방송

다. 특성

(1) 전 ·후방 연관효과
방송산업은 콘텐츠를 기반으로 하는 문화산업으로, 국내에서 생산 → 공급 → 재가공된 콘텐츠는 국내판매, 해외수출 등을 통해 새로운 부가가치를 창출할 수 있습니다. 특히 인터넷, 모바일(스마트폰 등), IPTV 등의 다양한 신규 플랫폼에 대해서도 별다른 재가공비용없이 활용될 수 있어 OSMU(One-Source, Multi-Use)를 통한 다양한 부가가치를 창출할 수 있습니다.

(2) 규제 완화에 따른 긍정적인 시장 환경 조성 기대
지상파방송은 그 공공성과 공적 책임, 사회 ·문화적 영향력 등으로 인해 인·허가/소유·겸영/광고·협찬/편성/심의 등 분야에서 다양한 규제를 적용 받고 있습니다. 이러한 규제들 중 대부분은 지상파방송사가 독과점 사업자였던 시절에 만들어진 것들로, 정부는 미디어시장 환경 변화에 대응하고 국내 미디어 산업 전반의 경쟁력 강화 기반 조성을 위해 이러한 낡은 규제들을 대폭 완화하겠다고 밝힌 바 있습니다. 당사도 이러한 정부 기조에 맞춰 상기 규제들이 조속히 완화될 수 있도록 다양한 노력을 기울이고 있으며, 이러한 노력은 가까운 시일 내에 유의미한 결과를 낼 수 있을 것으로 예상됩니다. 자율성을 보장받아야 하는 민영사업자임에도 그 동안 공영방송과 동일한 규제를 적용 받아온 당사 입장에서는, 이러한 규제 완화가 특히 긍정적인 효과를 가져다 줄 것으로 기대됩니다.

(3) 산업의 성장성

지상파방송의 핵심수익원은 국내광고시장이며 이는 기본적으로 GDP(국내총생산), 특히 내수산업의 성장과 밀접한 관계를 가지고 있습니다. 실제 과거 10년을 기준으로 GDP대비 광고비 비율은 약 0.8~1.0%의 비중을 차지하고 있습니다. 2000년대 중반 이후 기존 4대 매체에 집중되었던 광고비가 신규미디어로 이전되는 현상이 뚜렷하게 관찰되는데, 이는 ① 매체간 대체현상의 심화, ② 국내 경제의 低성장 체제 전환등에 따른 것으로 요약됩니다. 다만, 최근 TV플랫폼에 대한 광고주들의 인식이 효율성 높은 광고 수단으로 리포지셔닝됨에 따라 방송광고에 대한 하방경직성이 유지될 것으로 기대하고 있습니다.

매체별 총광고비 현황 (2022년 ~ 2025년(E)) (단위 : 억원, %)

구 분		2022년	2023년	2024년 (e)	2025년 (e)	2024년 성장률	2025년 성장률
방송	지상파TV	13,762	11,094	9,757	9,717	-12.1%	-0.4%
	라디오	2,540	2,160	1,810	1,813	-16.2%	0.2%
	PP, SO, 위성	22,927	19,907	18,052	17,401	-9.3%	-3.6%
	IPTV	961	724	622	674	-14.1%	8.4%
	기타	22	14	12	10	-14.3%	-16.7%
	방송 계	40,212	33,899	30,253	29,615	-10.8%	-2.1%
인쇄	신문	18,014	17,239	17,369	17,279	0.8%	-0.5%
	잡지	3,263	3,022	3,025	2,967	0.1%	-1.9%
	인쇄 계	21,277	20,261	20,394	20,246	0.7%	-0.7%
디지털	PC	19,027	20,766	22,556	23,372	8.6%	3.6%
	모바일	68,035	72,886	78,802	83,108	8.1%	5.5%
	디지털 계	87,062	93,652	101,358	106,480	8.2%	5.1%
OOH	옥외, 극장 등 기타	16,652	17,598	18,061	18,228	2.6%	0.9%
총 계		165,203	165,410	170,066	174,569	2.8%	2.6%

(*) 출처 : 코바코 2024 방송통신광고비 조사 보고서

(4) 경기변동의 특성 및 계절성

방송광고는 경기에 의한 영향이 매우 민감하고 직접적으로 나타나며, 특히 내수업종 성장에 의한 영향이 큽니다. 이에 따라 경기의 침체 또는 회복에 따라 광고판매율도 변동을 보여왔습니다. 또한 방송광고시장은 계절적 변동이 유의하게 나타납니다. 일반적으로 성수기는 2,4분기, 비수기는 1,3분기이며, 이에 따라 성수기와 비수기간 광고비 집행 역시 다르게 나타납니다.

(5) 경쟁상황

방송산업 전체를 살펴보면 우리나라는 지상파 위주의 방송시장이 형성되어 있으며, 또한 지상파 방송산업의 진입장벽은 높습니다. 그러나 ① CATV 및 위성방송 성장, IPTV 등장, 종합편성채널 허용, OTT서비스 확대 및 모바일 시청환경으로의 급속한전환 등 방통융합 시대의 도래와 ② 국내경제의 低성장 체제 전환으로 광고시장에서 지상파 3사의 시장지배력이 잠식되고 있습니다.

하지만 새로운 매체들의 등장과 더불어 이러한 신규매체들의 방송 서비스를 위한 콘텐츠 수요가 큰 폭으로 증가하고 있으며, 이에 따라 방송산업은 과거 플랫폼 중심의 성장에서 콘텐츠 부문으로 성장 동력이 옮겨가고 있습니다. 따라서 이미 많은 소비자로부터 검증된 공신력을 갖춘 지상파 방송 콘텐츠가 앞으로도 시장선도자로서의 위치를 지속해 나갈 수 있을 것으로 예상됩니다.

(6) 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인
광고시장 점유율은 프로그램 시청률과 상관관계가 있습니다. 주로 프로그램 시청률에 후행하여 광고시장 점유율이 변동됩니다.

(7) 자원조달상의 특성

방송프로그램을 제작하는데 필요한 주요소는 작가, 연출자, 출연자 등 인적자원입니다. 방송프로그램은 제작원별로 크게 자체제작과 외주제작으로 구분되는데 자체제작은 방송사가 직접 프로그램을 제작하는 것을 말하며 외주제작은 독립된 전문프로덕션 등이 제작하는 것을 말합니다. 최근에는 외주제작사 증가에 따른 인적자원 확보를위한 경쟁, CATV, IPTV 등의 신규매체 다변화로 연출자, 작가, 출연자 등의 수요가 증가함에 따라 인적자원의 가격이 상승하였습니다. 그러나, 지상파 TV 방송사는 타 매체보다 높은 매체 경쟁력을 보유하고 있으며, 높은 협상력을 바탕으로 관련 자원 조달에 유리한 편입니다.

라. 시장점유율 추이

2011년 말까지 SBS의 시장점유율은 한국방송광고공사에서 매월 공표하는 지상파 방송광고 판매 총액을 기준으로 작성하여 왔습니다. 그러나, 방송광고판매대행에관한법률(제정 2012.2.22 법률 제11373호 시행일 2012.5.23) 제정으로 방송광고 독점 영업 상황이 해소됨에 따라, 한국방송광고공사는 더 이상 방송광고 매출 자료를 공표하고 있지 않으며, 이에 따라 공신력 있는 시장점유율 자료를 산출하기 위하여 부득이 시청률 자료를 활용키로 하였습니다.

채널별 시청률 자료는 광고주와 광고회사가 채널별 광고액 결정을 위해 참고하는 1차적 자료입니다. 따라서, 각 채널별 시청률은 전체 광고시장의 채널별 광고비와 의미 있는 상관관계를 나타낼 것으로 일반적으로 추측할 수 있습니다. 단, 광고 구매자들은 현재뿐만 아니라 과거의 시청률 패턴과 기타 다양한 요소들을 기준으로 광고를 구매하기 때문에 다소간의 불일치 또는 시차가 발생할 수는 있습니다.

시청점유율의 산출 기준은 지상파 채널을 비롯하여 케이블, 종합편성, 위성 등 TV수상기를 통해 시청되는 모든 플랫폼을 대상으로 하였으며, 피플미터식 측정이 이루어지지 않아 동등 비교가 어려운 라디오의 청취 점유율은 제외하였습니다.

< 채널별 시청률/시청점유율 현황 >

구 분		SBS	KBS1	KBS2	MBC	EBS	종편	TVN	케이블	위성
2025년 1분기	가구시청률	2.5	3.4	2.3	2.9	0.5	4.6	1.0	12.4	0.1
2025년 1분기	시청점유율	7.0	9.4	6.3	8.1	1.4	13.0	2.9	34.8	0.2
2024년	가구시청률	2.6	3.1	2.1	2.6	0.5	4.3	1.6	12.7	0.1
2024년	시청점유율	7.3	8.7	5.9	7.2	1.3	12.0	4.5	35.6	0.2
2023년	가구시청률	2.6	3.4	2.5	2.3	0.5	4.7	1.5	12.5	0.1
2023년	시청점유율	7.4	9.5	7.0	6.4	1.4	13.3	4.1	35.1	0.2

(*) 단위 : %, 자료원: AGB닐슨(전일평균 가구시청률, 수도권지역)

위 시청률 자료 등을 바탕으로, 당사의 2025년 광고매출은 전체 지상파 광고시장에서 약 27.9% 수준의 시장점유율을 차지하는 것으로 추정됩니다.

구분	2025년 1분기	2024년	2023년	비고
SBS 점유율	약 27.9%	약 29.1%	약 31.5%	-

(*) 자료 : 당사 추정치

마. 조직도
보고서 기준일 현재 당사의 조직현황은 아래와 같습니다.

sbs 조직도

3) 주요 종속회사 현황
2025년 3월 31일 기준 별도재무제표상 자산총액이 지배회사의 별도재무제표상 자산총액의 10%이상이거나 750억원 이상인 주요종속회사는 스튜디오에스, SBS미디어넷 2개사이며 주요종속회사의 사업현황은 다음과 같습니다.

■ 스튜디오에스

1. 사업의 개요

당사는 방송콘텐츠 기획, 투자, 제작, 유통 사업을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. SBS 드라마 콘텐츠 제작 노하우를 바탕으로 양질의 콘텐츠를 기획, 제작하는 제작사업부문 및 SBS 방송콘텐츠 권리를 해외 방송사, 온라인 플랫폼사업자, 대형 OTT플랫폼, 글로벌사업자 등에 제공하는 유통사업부문, 콘텐츠와 연계한 음악사업 등 부가사업을 영위하고 있습니다.

2024년 7월 2일 (주)SBS콘텐츠허브(존속법인)는 스튜디오에스(주)를 흡수합병 하고 상호를 스튜디오에스(주)로 변경했습니다. 방송드라마 제작을 주요 사업으로 하는 피합병소멸법인 스튜디오에스(주)를 흡수합병 함에 따라, 콘텐츠 제작과 유통 사업 밸류체인을 확장하며 경영효율성 제고와 영업경쟁력을 강화해 나가고 있습니다.

가. 특성

1) 산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특성, 계절성
디지털화된 미디어 환경 속에서 콘텐츠 플랫폼은 국내외 시장의 경계가 모호해지고 있습니다. 결과적으로 확장된 시장은 계절과 상관없이 활기를 띠며, 위기와 기회가 동시에 찾아오고 있습니다.

이러한 환경속에서, 콘텐츠 제작의 핵심 역량은 전략적인 벨류 체인이 반영된 양질의 콘텐츠 제작에 있습니다. 더 이상 사업성을 염두 하지 않은 제작 사업은 존재할 수 없으며 이는 기획 단계에서부터 체계적으로 이루어지게 됩니다.

전 세계로 확장된 시장 속에서, 콘텐츠 제작비는 어떤 시기, 어떤 플랫폼에 공급하는 지에 따라 가격에 커다란 편차가 존재합니다. 따라서, 콘텐츠 가격 수준 추이를 표기하기는 어렵습니다.

2) 국내외 시장여건(시장의 안정성, 경쟁상황, 시장점유율 추이)

콘텐츠 시장은 코로나 시대 이후 커다란 변화를 겪은 시장 중 하나입니다. 다양한 플랫폼의 시장 진출로 인해 시장이 확장되었고, 기존의 전통적인 TV 매체 플랫폼과 디지털 환경에 특화된 대형 OTT 플랫폼이 양 축을 이룬 콘텐츠 플랫폼 시장이 형성되었습니다.

이러한 환경은 콘텐츠 제작사에게 위기이자 기회입니다. 대형 플랫폼을 통한 릴리즈는 시장의 반응을 폭발적으로 증폭할 수 있지만, 사업 주도권이 플랫폼에 있는 한 그 사업성이 제한적일 수 있습니다. 하지만 준수한 콘텐츠 포트폴리오를 꾸준히 쌓아 나갈 수 있다면 회사의 성장성을 이어 나갈 수 있을 것입니다.

3) 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점과 단점

콘텐츠 사업에서 가장 핵심적인 요소는 시장가치가 있는 IP 확보에 있습니다. 시장에서 수요를 이끌어낼 수 있는 IP를 선점하여 콘텐츠를 제작하고, 그 가치를 증폭시킬 수 있는 대형 플랫폼에 유통시켜 글로벌 시장에서 그 가치를 창출하는 것입니다.

당사는 제작사로서 지상파 방송을 통해 시장선호도에 우위가 있는 SBS 콘텐츠를 제작할 수 있는 우선권이 있으며, 유통사로서 그 콘텐츠를 독점적으로 공급받을 수 있는 강점이 있습니다. 또한, 국가, 매체 별 콘텐츠 시장의 특성과 콘텐츠 수요를 기초로 사업 기획 및 경제성을 분석할 수 있는 누적된 노하우가 있습니다.

경제성 있는 신규 IP 확보를 위하여 기획에서 개발까지 밸류 체인을 확대하여, 시장 환경 및 고객의 소비 트렌드에 맞는 콘텐츠 제공을 위해 노력하고 있습니다. 아울러 콘텐츠와 결합한 부가사업 확장과 시너지 창출을 위해 다양한 시도를 지속하고 있습니다.

2. 주요 제품 및 서비스

주요 제품은 드라마 등의 콘텐츠입니다. 기획, 제작 단계를 거쳐 플랫폼에 납품하는 콘텐츠 제작사업과 공개된 콘텐츠를 OTT, IPTV, 모바일 등 국내외 플랫폼에 제공하는 유통사업, 그리고 이와 관련된 부가사업 등으로 분류될 수 있습니다. 주요 제품 및 서비스의 가격은 프로그램별 시청률, 미디어 매체 유형, 해외 지역 등의 특성에 따라 결정되며 가격변동의 영향을 미치는 프로그램 시청률 및 인지도, 출연진, 작가 연출 등에 따라 각각 다르므로 공통적인 특이 사항은 없습니다.

3. 원재료 및 생산설비

제작 사업에서 당사의 원재료는 콘텐츠 기획 단계부터 완성 단계까지 발생하는 모든 제작비이며, 그 주요 요소는 연출자, 작가, 출연자 등의 인건비라고 볼 수 있습니다. 콘텐츠 제작의 핵심 생산 설비는 콘텐츠를 직접 기획 및 제작하는 당사의 인적 자원입니다. 따라서 당사의 생산능력 및 가동율 등을 산출하기 어렵습니다.

유통 사업에서 제조업의 원재료 개념에 해당하는 콘텐츠 사용권리는 콘텐츠 매체별 방송, 송출, 전송 등에 대한 권리를 말합니다. 방송 콘텐츠를 제작하기 위한 기획과 IP권리를 판매 및 유통업무를 위한 사무시설을 보유하고 있습니다.

당사가 SBS에게 콘텐츠사용료로 지급하는 세부 내용은 Ⅲ.재무에 관한 사항의 재무제표 주석 29. (3) 특수관계자와의 거래내역을 참조해 주시길 바랍니다.

4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적(별도기준)

당사는 기획, 제작 단계를 거쳐 플랫폼에 납품하는 콘텐츠 제작사업과 공개된 콘텐츠를 OTT, IPTV, 모바일 등 국내외 플랫폼에 제공하는 유통사업, 그리고 이와 관련된 부가사업 등을 사업목적으로 구성하고 있습니다. 종속회사 매출실적은 Ⅲ.재무에 관한 사항의 연결재무제표 주석 1. 일반사항의 종속기업 현황을 참조해 주시길 바랍니다.

나. 판매방법 및 조건
제작 판매는 주로 국내외 콘텐츠 플랫폼(지상파 채널, OTT 등)에 당사에서 기획부터 완성까지의 일체 단계를 거쳐 완성된 콘텐츠를 일괄 납품하고 있습니다. 콘텐츠 판매는 현금결제를 기본 조건으로 하지만, 거래 상대에 따라 다소 차이가 발생될 수 있습니다.

유통 판매는 주로 국내외 콘텐츠 플랫폼(OTT, IPTV, 모바일 등)을 중심으로 콘텐츠에 대한 권리를 판매하고 있습니다. 콘텐츠에 대한 권리는 방송권, 전송권, 부가사업권 등으로 구분되며, 프로그램에 따라 지역별, 매체별, 기간별로 분할 또는 일괄 판매하고 있습니다. 해외판매는 일본, 중국, 대만, 동남아 등 현지 미디어 법인 등에 콘텐츠를 공급하며, 판매방식은 현지 업체로 부터 직접 수주하거나 대행사를 통한 위탁판매를 통해 거래하고 있습니다. 콘텐츠 판매는 현금결제를 기본조건으로 하지만, 미디어법인이 유통하는 변동수익을 일정부분 배분 받는 방식으로도 거래됩니다.

다. 판매전략

플랫폼 수요에 적합한 콘텐츠 공급에 중점을 두고 있습니다. 드라마 등 콘텐츠 흥행에 가장 중요한 재능 있는 배우, 작가, 제작감독의 참여와 차별화한 스토리의 재미로 소비 지역과 매체특성에 맞게 제작하고 유통될 수 있도록 기획, 개발, 투자, 제작, 유통 등 밸류 체인 전 과정에 걸쳐 SBS그룹 전체가 협업하고 있습니다. 아울러 경쟁력 있는 신규 콘텐츠 유통을 전세계적으로 확대하기 위하여 국내외 콘텐츠마켓 및 행사 참여를 통하여 마케팅 활동을 지속하고 있습니다.

5. 위험관리 및 파생거래

당사는 해외매출로 인하여 외화자산과 외화부채를 가지고 있기 때문에, 환율변동 위험에 노출되어 있습니다. 환율변동 위험에 노출되는 주요통화로는 USD, JPY등이 있습니다.
당사는 외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성과 예측가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 투기적 외환거래는 금지하고 있으며, 환리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다

시장금리 변동으로 인하여, 투자 및 재무활동 등으로 인한 이자수익이나 이자비용이 변동이 될 수 있으며, 재무상태표 항목의 가치변동(공정가치) 위험이 존재합니다. 당사의 금리 변동은 주로 예금에서 비롯되며 금리 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위한 노력을 기하고 있습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 주요계약

(주)SBS와 디지털정보 관련 사업 및 콘텐츠 유통사업 계약에서 양사의 협력관계를 증진하기 위하여 (주)SBS가 보유한 콘텐츠의 유통권 및 사업권의 사업범위와 시행조건, 콘텐츠 사용대가 등을 계약서에서 규정하고 있습니다. 콘텐츠 유통채널 및 사업유형에 따라 사전에 약정된 콘텐츠사용료율로 매월 정산하여 지급하는 조건입니다.

나. 연구개발활동
당사는 2023년 5월 31일 연구개발활동을 수행하던 종속회사 (주)에스비에스아이의 지분 전량을 (주)에스비에스에 매각함에 따라 관련 활동은 지분매각과 함께 전부 이관되었습니다.

■ SBS미디어넷

1. 사업의 개요

㈜SBS미디어넷은 경제전문 SBS Biz 채널, 스포츠 전문 SBS Sports 채널, 골프 전문 SBS Golf, SBS Golf2 채널, 라이프스타일 예능 SBS F!L 채널, SBS F!L UHD 채널을 운영하고 있는 방송채널사용사업자입니다.

가. 업계의 현황
현재 방송산업의 큰 변화는 유튜브, 넷플릭스 등 뉴 미디어플랫폼 등장에 따른 글로벌 미디어 시장의 변동과 이에 따른 시청자의 이용형태 변화입니다. 특히, 시청자들은 전통적인 플랫폼인 TV에서 벗어나 PC, 모바일 등 다양한 매체에서 방송 콘텐츠를 소비하고 있으며, 개인 미디어의 급격한 발전에 따라 양방향 소통과 콘텐츠 노출의 빈도가 늘어나고 있는 상황입니다.
이를 토대로 시청자들은 방송 콘텐츠를 시청하는데 그치지 않고 SNS, 게임, 웹툰 등 다른 형태의 문화 콘텐츠 또는 문화 서비스와 연동해 다양하게 활용하고 있습니다. 방송 미디어 환경의 변화로 방송 산업은 플랫폼 중심에서 콘텐츠 중심의 산업 구조로 급속하게 재편하고 있는 상황이며, 주요 방송사업자들은 이런 시장변화에 대응하기 위해 콘텐츠 제작 역량을 강화하고 수익 다각화 방안을 모색하고 있습니다.
하지만 꾸준한 인건비 상승과 콘텐츠 경쟁으로 인한 제작비용 상승은 향후 방송산업 전체 이슈이며, 자금력이 뒷받침 되어야 하는 만큼 대형 방송사업자들 (MPP/MSP/MSO)에 의한 시장 지배는 더 강화될 것으로 예측됩니다.

나. 방송채널사용사업
1995년 3월 시청자의 다양한 욕구 충족, 미래의 정보 전달을 위한 종합 정보 통신망 구축, 위성 방송의 무차별한 전파 월경에 대응하기 위하여 케이블TV가 도입되었습니다. 2002년에는 위성방송(SkyLife)이 개국을 했으며, 2005년에는 이동 중 수신을 목적으로 위성DMB(Digital Multimedia Broadcasting) 및 지상파DMB 서비스가 개시되었습니다. 2009년 1월에는 IPTV가 상용서비스를 시작했습니다.
방송채널사용사업은 케이블TV, 위성방송, 지상파/위성 DMB, IPTV 등 다양한 방송플랫폼을 통해 특정 장르의 방송 프로그램을 방송하는 사업으로서, 방송프로그램 광고수입과 더불어 방송 플랫폼 사업자로부터 배분받는 수신료를 주 수입원으로 하고 있습니다.

다. 산업의 성장성
광고시장의 규모 및 성장 추세를 보면 GDP성장률과 밀접한 상관관계를 가지고 있는 것으로 판단하고 있습니다. 한국의 광고비 규모도 GDP성장과 더불어 꾸준히 증가 하였습니다. COVID-19의 영향을 받은 2020년을 제외하면 총 광고비 규모는 지속적으로 성장 하였으나 매체유형별로 보면 방송, 인쇄, 옥외, 기타 매체 등은 성장세가 둔화 되거나 감소세에 있는 반면 온라인광고내 모바일 광고시장은 급속도로 성장하고 있는 추세 입니다.
방송과 통신의 융합 등 향후 방송채널사용사업을 비롯한 전체 방송 시장 환경은 많은 변화가 예상됩니다. 케이블TV, 위성TV(SkyLife), IPTV 서비스 간 치열한 경쟁, 방송관련 규제의 변화 등이 향후 방송 산업에 영향을 미칠 것으로 전망됩니다.
IPTV, OTT 및 모바일 등 새로운 방송 플랫폼들의 등장과 함께 방송채널사용사업 시장은 점점 성장할 것으로 예상됩니다.

라. 경기변동의 특성
방송산업은 경기에 민감한 업종 중의 하나입니다. 주요 수익원인 방송광고판매율은 경기의 침체 또는 회복에 따라 변동을 보이고 있습니다.

마. 경쟁요소
현재 우리나라의 방송산업은 지상파 위주의 방송시장이 형성되어 있었습니다. 그러나 케이블TV의 성장, 위성방송의 출범, IPTV의 성장으로 인한 다매체 구조의 형성및 PP의 제작 역량 강화에 따른 메가(Mega)-IP확보 등 다채널 시대의 도래로 지상파의 시장지배력은 점차 축소되고 있습니다.
일반적으로 방송사업은 정부기관(방송통신위원회및 과학기술정보통신부)의 허가ㆍ승인ㆍ등록 등을 득해야만 사업을 운영할 수 있으므로 진입장벽이 매우 높은편에 속합니다. 하지만, 방송채널사용사업은 2000년 방송법 개정으로 허가제에서 등록제로 변경됨에 따라 일정 요건만 충족하면 방송이 가능합니다. 따라서 시장진입이 용이하게 되었고 시장에서의 경쟁도 점차 심화되고 있습니다.
기존 방송채널사용사업자들이 누리고 있는 선점 효과, 브랜드, 콘텐츠 수급역량, 편성 및 마케팅 노하우, 시장 지위, SO와의 관계 등으로 신규 진출자의 경우 시장의 성공적 진입과 수익성 확보에 어려움이 있을 수 있습니다.
다만, 2011년 12월 4개의 종합편성PP와 1개의 보도전문PP 개국과 이후 성공적 진출 및 영향력 확대로 방송채널사용사업자 간의 광고 수주 경쟁은 더욱 더 치열해지고 있습니다.

바. 관련법령 또는 정부의 규제
방송사업은 방송법 및 인터넷 멀티미디어 방송사업법, 동법 시행령과 시행규칙 등으로 규제되고 있으며 일반적으로 진입규제, 소유규제, 기술규제와 같은 사전규제와 시청점유율 규제, 내용규제 등 사후규제로 구분할 수 있습니다.

(1) 진입규제 : 방송 사업자는 사업진출시 정부부처 (방송통신위원회 및 과학기술정보통신부)로부터 해당 방송사업의 종류에 따라 허가ㆍ승인ㆍ등록 등을 득해야 하고 특히 허가ㆍ승인을 받는 지상파방송사업자, 종합편성 또는 보도에 관한 전문편성 방송채널사용사업자, 상품소개와 판매에 관한 전문편성을 행하는 방송채널사용사업자, 플랫폼사업자(종합유선방송, 위성방송, IPTV)의 경우 일정기간마다 재허가 및 재승인을 받도록 함으로써 시장 진입 및 유지에 관해 규제 받고 있습니다.

(2) 소유규제 : 시장점유율 또는 사업자 수 등을 고려하여 방송법시행령 제4조에서 정하는 범위를 초과하여 상호 겸영하거나 그 주식 또는 지분을 5% 이상을 소유할 수없습니다.

(3) 기술규제 : 방송사업자는 허가ㆍ승인ㆍ등록시 혹은 방송국 허가 시 과학기술정보통신부로부터 기술에 관한 검사를 받아야 합니다.

(4) 시청점유율 규제 : 방송사업자의 시청점유율(전체 텔레비전 방송에 대한 시청자의 총 시청시간 중 특정 방송채널에 대한 시청시간이 차지하는 비율)은 해당방송 사업자와 특수관계자 등의 시청점유율을 합산하여 100분의 30을 초과할 수 없습니다.

(5) 내용규제 : 방송사업자는 방송 프로그램 형식에 관하여 방송통신위원회로부터, 방송프로그램 내용에 관하여 방송통신심의위원회로부터 사후 심의 및 제재를 받습니다.

2. 사업현황

가. 영업개황

㈜SBS미디어넷은 경제전문 SBS Biz 채널, 스포츠 전문 SBS Sports 채널, 골프 전문 SBS Golf, SBS Golf2 채널, 라이프스타일 예능 SBS F!L 채널, SBS F!L UHD 채널을 운영하고 있는 방송채널사용사업자입니다.

2009년 9월 16일을 기준일로 하여 (주)SBS프로덕션의 제작사업부문을 분할합병함으로써 방송프로그램제작업을 새로운 사업영역으로 추가하였으며, 이로써 자체제작역량을 강화함으로써 프로그램 경쟁력을 한층 제고할 수 있게 되었습니다. 이후 예능 채널을 운영하였던 (주)SBS이플러스와 경제 채널을 운영하였던 (주)SBS비지니스네트워크를 각각 2014년 4월 30일, 2014년 7월 31일 흡수합병하여 운영 채널의 범위를 넓혔습니다. 스포츠 채널을 운영하던 (주)SBS스포츠는 2017년 5월 30일, 골프 채널을 운영하던 (주)SBS골프는 2017년 9월 28일에 (주)SBS미디어넷에 흡수합병 되었습니다. 또한, 2019년 6월 1일 SBS Plus, SBS funE 채널은 분리되어 (주)SBS미디어넷의 100% 자회사인 (주)SBS플러스로 물적분할 되었으며, 이후 2020년 6월 (주)SBS플러스는 (주)SBS로 매각되었습니다.

2023년 4월 마케팅과 광고 대행을 담당하던 미디어솔루션 본부를 분할하여 (주)SBS D&P를 설립하였습니다. 또한 2023년 11월 1일을 기일로 하여 (주)SBS미디어넷과 TY홀딩스와의 분할합병을 통해 투자부문((주)DMC미디어, (주)SBS D&P)를 이전하여 디지털 마케팅 및 커머스 사업관련 주식은 분할하여 전문화시킴으로서 사업부문 세분화 및 미디어역량 집중을 위해 노력하고 있습니다.

현재 (주)SBS미디어넷은 현재 6개 계열PP 채널(SBS Biz, SBS Sports, SBS Golf, SBS Golf 2, SBS Life, SBS F!L UHD)의 SO 영업, 기획, 관리, CG제작, 송출 등을 진행하고 있습니다.

(주)SBS미디어넷이 보유 중인 각 채널은 케이블TV, 위성방송 SkyLife, IPTV 방송 플랫폼을 통해 송출되고 있습니다. 또한 (주)SBS미디어넷은 지상파방송사인 (주)SBS에 스포츠 중계물 등 다양한 장르의 방송프로그램을 제작하여 공급하고 있으며, 자체제작물을 자사 채널을 통해 SBS Biz, SBS Sports, SBS Golf, SBS Golf 2, SBS F!L, SBS F!L UHD 방송에 활용하고 있습니다.

3. 주요 제품 및 원재료 등

가. 주요 제품 등의 매출 현황 및 가격 변동 추이
당사의 주요 제품(서비스)은 다양한 방송 프로그램 및 콘텐츠의 제공이며, 이러한 활동을 통해 획득하는 광고 및 수신료 매출 등이 주요 매출을 구성하고 있습니다. 광고 및 수신료 매출 등의 주요 현황은 5. 매출에 관한 사항을 참고하시기 바랍니다.

나. 주요 원재료 등의 현황 및 가격변동 추이
방송 프로그램을 제작하는데 필요한 주 요소는 판권, 중계권, 연출자, 작가, 출연자 등 인적/물적 자원이 가장 중요한 요소입니다.
또한, 방송 프로그램 구매의 경우 계약 당시의 구매상황을 고려하여 개별계약이 이루어지므로 일률적으로 가격변동 추이를 논하기 어렵습니다.
이와 같이 인적, 물적자원의 결합에 의해 제작되는 방송제작물의 원재료의 가격과 가격변동 추이는 산출하여 표시 하기가 적합하지 않아 기재하지 않았습니다.

4. 생산 및 설비

가. 서비스에 관한 생산능력
생산능력, 생산실적 및 가동률 등은 사업 특성상 기재하기 어려워 생략하였습니다.

나. 영업에 중요한 시설, 재산에 관한 사항
(1) 소유시설
당사의 본사는 서울시 마포구 상암산로 82에 소재하고 있으며, 같은 장소에 미디어 관련 사업장 (SBS프리즘타워내, 방송시설, 주소, 부조, 편집실, 더빙실 등)을 소유하고 있습니다.

(2) 임차시설
서울시 마포구 상암산로 82 프리즘타워 2층에 (주)SBS소유의 공개홀을 프로그램 제작 등을 위하여 필요시 임차하여 사용하고 있습니다.

5. 매출에 관한 사항

가. 매출 세부구성 현황
당사의 매출은 광고, 수신료, 사업, 제작, 기타수익으로 구성됩니다. 당분기말 현재 별도매출 구성 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	2025년 1분기	2024년 1분기
PP광고수익	4,328,092	4,636,616
수신료수익	9,741,087	9,909,314
제작수익	8,878,118	9,818,336
사업수익	772,978	1,409,648
기타수익	1,322,035	641,656
합 계	25,042,310	26,415,570

나. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매경로
ⓐ 광고
당사는 SBS미디어 계열회사인 (주)SBS엠앤씨를 방송광고 판매 대행 조직으로 활용하고 있으며 당사의 방송광고와 협찬 판매 업무 등 방송광고 판매 대행에 대한 전반적인 업무 위탁하고 있습니다.

ⓑ 수신료
매년 1회씩 케이블, 위성, IPTV 사업자와 프로그램 공급 계약을 갱신하며 채널라인업 합의 후 계약을 진행합니다. 계약 기간은 일반적으로 매년 1월 1일부터 12월 31일까지이고, 계약 만료 30일 전까지 계약 갱신과 관련한 별도 협의가 없으면 자동 연장됩니다.

ⓒ 제작
(주)SBS엠앤씨를 통한 협찬 광고를 수주하기도 하지만, 프로그램 제작과 밀접히 연관된 제작 협찬의 경우 당사(방송사) 내부조직 (제작 및 사업팀 등)에서 직접 판매하고 있습니다.

ⓓ 사업 및 기타
방송콘텐츠와 관련한 각종 부가사업 (MD, 공연 및 전시 사업 등)을 진행하고 있으며, 당사가 직접 혹은 제휴 사업자와 함께 수익을 창출하고 공유하는 활동을 하고 있습니다.

(2) 판매방법
ⓐ 광고
(I) 경로
일반적인 광고의 판매 경로는 다음과 같습니다.
ㅇ 프로그램광고 : 방송사 → 광고대행사 → 광고주
ㅇ 협찬광고 : 방송사 → 광고대행사 → 광고주

(II) 방식
계약기간에 따른 방식으로 연간, 기간, 정기물, 임시물, 특별판매 등이 있습니다.
연간, 기간, 정기물의 경우 정해진 기간 (연간, 6개월, 12개월 혹은 정기 프로그램 기간 등)에 따라 광고 시간을 판매하는 방식며 특별판매는 한시적으로 특집 프로그램 혹은 한정적 광고 재원을 소수의 광고주에게 판매하는 방식입니다.
당사는 이 외에도 광고 판매 제공 시간, 요율, 보너스 제공 여부 등에 따라 다양한 조건 방식으로 판매를 진행하고 있습니다.

ⓑ 수신료
채널 공급 방법은 연간 프로그램 사용료를 정액으로 월별 지급하는 방식과 월별 가입자 수 또는 방송 매출액을 반영한 정률 지급 방식으로 구분됩니다. 각 사업자별 지급 방식에 따라 매월 말일에 프로그램 사용료를 청구하며 결제일은 청구 월의 익월 말일까지입니다.
프로그램 공급 계약은 프로그램 사용료 뿐만 아니라 시청률의 기본 요인이 되는 커버리지 확장 등의 유형ㆍ무형적인 이익을 고려한 포괄적인 접근이 필요합니다.
당사는 프로그램 사용료 (수신료)의 극대화, 커버리지의 유지 및 확장, 채널 인지도 및 마케팅 활동의 강화를 기본 판매 전략으로 삼고 있습니다.

ⓒ 제작
원칙적으로 프로그램의 제작을 통한 직접적 수익 획득은 기회 의도와의 괴리, 프로그램 품질 저하 등을 발생시키는 부문이 있습니다. 하지만 이런 부작용을 초래하지 않는 수준의 협찬 수주와 프로그램 재판매 등은 안정적인 제작비 확보를 통해 고품질의 프로그램 제작으로 이어지고 결과적으로 시청자에게 더 큰 효익을 제공하는 장점이 있습니다. 당사는 현재 프로그램별 특성에 맞게 제작에 필요한 안정적 협찬 수익을 확보하여 수준 높은 프로그램의 제작과 공급을 위해 노력하고 있습니다.

ⓓ 사업 및 기타
당사는 콘텐츠를 제작하고 활용하는 다양한 부가사업을 통해 수익성을 확보하려 노력하고 있습니다. 엔터테인먼트 부문은 뷰티, 라이프, 푸드 등과 관련한 MD상품의 기획, 유통 등을 시도하고 있으며, 스포츠, 골프의 경우 부킹, 골프여행, 용품 판매 및 전시사업 개최 등을 통해 사업 영역을 확대해 나가고 있습니다.

6. 시장위험과 위험관리

가. 재무위험관리 요소
연결회사가 노출되어 있는 재무위험 및 이러한 위험이 회사의 미래 성과에 미칠 수 있는 영향은 다음과 같습니다.

위험

노출 위험

측정

관리

신용위험

현금성자산,
매출채권,
기타상각후원가금융자산

연체율 분석

신용등급

은행예치금 다원화,
신용한도 관리

유동성위험

기타 부채

현금흐름 추정

만기관리, 차입한도 유지

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 재무부서의 주관으로 이루어지고 있습니다. 재무부서는 영업부서들과의 긴밀한 협조하에 재무위험을 식별하고 평가하고 관리합니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 원칙과 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 정책을 문서화하여 제공하고 있습니다.

나. 위험관리 정책

(1) 신용위험
신용위험은 고객에 대한 신용거래 및 채권 뿐 아니라 현금성자산 및 예치금 등에서 발생합니다.
연결회사는 우량 신용 등급의 금융기관과만 거래합니다. 기업 고객의 경우 외부 신용등급을확인할 수 있는 경우 동 정보를 사용하고 그 외의 경우에는 내부적으로 고객의재무상태와 과거 경험 등을 근거로 신용등급을 평가합니다. 고객별 한도는 내부 및 외부 신용등급에 따라 이사회가 정한 한도를 적용합니다. 경영진은 이러한 고객별 한도의 준수 여부를 정기적으로 검토합니다. 개인 고객에 대한 매출은 허용된 신용카드거래를 위주로 하여 신용위험을 최소화합니다.

(2) 유동성위험
연결회사는 미사용 차입금 도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성을 예측하는 데 있어 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다.

(3) 자본위험관리

연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.

자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

※ 이외 스튜디오에스(주), ㈜SBS미디어넷 대한 기타사항은 금융감독원 전자공시시스템 (http://dart.fss.or.kr) 상 공시되는 내용을 참조하시기 바랍니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

(단위 : 백만원)

구 분	제36기 1분기	제35기	제34기
[유동자산]	708,891	760,170	733,256
현금및현금성자산	85,292	94,797	97,055
유동금융자산	263,151	303,996	251,899
매출채권및기타채권	201,725	243,424	239,499
방송콘텐츠자산	104,233	91,695	128,392
재고자산	2,469	2,432	2,016
당기법인세자산	2,894	2,285	96
기타유동자산	49,126	21,541	14,300
[비유동자산]	743,557	752,197	613,143
장기매출채권및기타채권	12,264	11,561	8,425
유형자산	475,296	478,424	348,659
사용권자산	14,722	15,236	14,490
투자부동산	7,292	6,346	13,949
무형자산	49,536	52,529	46,233
방송콘텐츠자산(비유동)	-	-	700
비유동금융자산	85,621	90,262	94,357
기타비유동자산	56,416	56,843	60,967
관계기업 및 공동기업투자	25,074	24,847	23,741
이연법인세자산	17,335	16,149	1,622
자산총계	1,452,448	1,512,367	1,346,398
[유동부채]	411,792	335,895	362,806
[비유동부채]	140,516	270,037	102,471
부채총계	552,308	605,932	465,277
지배기업 소유주지분	897,946	904,220	878,858
[자본금]	92,756	92,756	92,756
[자본잉여금]	112,060	112,044	113,752
[자본조정]	-580	-580	-580
[이익잉여금]	684,267	690,781	666,671
[기타포괄손익누계액]	9,442	9,219	6,259
비지배지분	2,194	2,215	2,263
자본총계	900,140	906,435	881,121

연결포괄손익계산서	제36기 1분기	제35기 누계	제34기 누계
영업수익	206,259	1,046,651	996,764
영업손익	-6,884	-19,185	58,323
당기순손익	-6,898	33,778	47,215
지배기업소유주지분	-6,899	33,843	46,313
비지배지분	1	-65	902
기본주당순이익(원)	-372원	1,825원	2,613원
총포괄손익	-6,288	34,572	33,447
지배기업소유주지분	-6,289	34,638	32,620
비지배지분	1	-66	827
연결에 포함된 회사수	11	10	10

주1) 회사는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라서 상기 요약 재무정보를 작성하였습니다.

나. 요약 재무정보

(단위 : 백만원)

구 분	제36기 1분기	제35기	제34기
[유동자산]	333,965	426,461	457,871
현금및현금성자산	7,458	684	21,960
유동금융자산	122,996	212,012	129,742
매출채권및기타채권	147,325	164,546	196,707
방송콘텐츠자산	50,046	41,931	104,275
재고자산	1,520	1,560	1,511
당기법인세자산	1,604	1,424	-
기타유동자산	3,017	4,304	3,675
[비유동자산]	678,138	685,710	718,760
유형자산	302,409	305,909	319,058
사용권자산	11,393	11,719	13,281
투자부동산	12,334	12,334	12,334
무형자산	6,655	8,043	8,525
방송콘텐츠자산(비유동)	-	-	700
비유동금융자산	35,357	39,751	66,444
종속기업투자	254,050	254,044	254,044
관계기업 및 공동기업투자	11,073	11,073	11,073
기타비유동자산	29,162	28,305	32,485
장기매출채권및기타채권	11,500	11,561	816
이연법인세자산	4,204	2,972	-
자산총계	1,012,103	1,112,171	1,176,631
[유동부채]	179,804	273,120	342,653
[비유동부채]	128,051	131,356	99,324
부채총계	307,855	404,476	441,978
[자본금]	92,756	92,756	92,756
[자본잉여금]	64,394	64,394	64,394
[자본조정]	-81	-81	-81
[이익잉여금]	547,180	550,626	577,584
자본총계	704,249	707,695	734,653
종속·관계·공동기업 투자주식의 평가방법	원가법	원가법	원가법

포괄손익계산서	제36기 1분기	제35기 누계	제34기 누계
영업수익	147,317	768,431	866,581
영업손익	-3,598	-25,939	34,642
당기순손익	-3,731	-17,408	31,598
기본주당순이익(원)	-201원	-939원	1,783원
총포괄손익	-3,447	-17,683	23,012

주1) 회사는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라서 상기 요약 재무정보를 작성하였습니다.

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

연결 재무상태표

제 36 기 1분기말 2025.03.31 현재

제 35 기말 2024.12.31 현재

(단위 : 원)

	제 36 기 1분기말	제 35 기말
자산
유동자산	708,890,653,124	760,169,765,222
현금및현금성자산 (주5,7,33,34)	85,291,632,473	94,796,658,450
유동금융자산 (주4,7,8,34)	263,151,340,955	303,996,137,263
매출채권및기타채권 (주6,7,29,34)	201,724,940,942	243,424,384,444
방송콘텐츠자산 (주11,29)	104,233,306,836	91,694,542,123
재고자산 (주10)	2,468,837,901	2,432,126,867
당기법인세자산	2,894,351,677	2,284,791,941
기타유동자산 (주9,29)	49,126,242,340	21,541,124,134
비유동자산	743,557,006,167	752,196,836,700
장기매출채권및기타채권 (주6,7,29,34)	12,264,413,441	11,561,104,202
유형자산 (주12)	475,296,232,790	478,424,318,185
사용권자산 (주13)	14,722,364,072	15,235,708,222
투자부동산 (주14)	7,292,399,293	6,345,793,280
무형자산 (주15,29)	49,535,882,407	52,529,189,498
비유동금융자산 (주4,7,8,29,34)	85,621,124,223	90,261,537,560
기타비유동자산 (주9,21)	56,415,910,704	56,843,479,822
관계기업 및 공동기업투자 (주16)	25,073,934,779	24,846,988,165
이연법인세자산 (주27)	17,334,744,458	16,148,717,766
자산총계	1,452,447,659,291	1,512,366,601,922
부채
유동부채	411,791,567,470	335,895,417,132
매입채무및기타채무 (주7,17,29,33,34)	23,212,034,927	24,231,389,582
유동차입금 (주7,18,33,34)	229,984,675,994	119,975,713,586
유동금융부채 (주7,13,19,29,34)	88,775,766,922	113,300,454,507
당기법인세부채	772,941,039	1,569,109,017
기타유동부채 (주20,29)	69,046,148,588	76,818,750,440
비유동부채	140,515,986,624	270,036,565,022
비유동차입금 (주7,18,29,33,34)	109,784,127,654	238,920,304,329
비유동금융부채 (주7,13,19,29,34)	14,414,627,693	14,759,886,630
기타비유동부채 (주20,29)	4,384,232,228	4,361,623,956
퇴직급여부채 (주21)	652,041,080	595,688,280
이연법인세부채	11,280,957,969	11,399,061,827
부채총계	552,307,554,094	605,931,982,154
자본
지배기업 소유주지분	897,945,978,826	904,219,727,036
자본금 (주22)	92,756,190,000	92,756,190,000
자본잉여금 (주22)	112,059,988,568	112,044,512,150
자본조정 (주22,28)	(580,020,238)	(580,020,238)
기타포괄손익누계액 (주22)	9,442,390,124	9,218,500,095
이익잉여금 (주22)	684,267,430,372	690,780,545,029
비지배지분	2,194,126,371	2,214,892,732
자본총계	900,140,105,197	906,434,619,768
부채 및 자본총계	1,452,447,659,291	1,512,366,601,922

2-2. 연결 포괄손익계산서

연결 포괄손익계산서

제 36 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 35 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

	제 36 기 1분기		제 35 기 1분기
	3개월	누적	3개월	누적
영업수익	206,258,696,387	206,258,696,387	209,552,723,444	209,552,723,444
광고수익 (주3,29,35)	69,688,810,838	69,688,810,838	76,020,695,762	76,020,695,762
사업수익 (주3,29,35)	136,569,885,549	136,569,885,549	133,532,027,682	133,532,027,682
영업비용	(213,142,562,709)	(213,142,562,709)	(221,581,854,033)	(221,581,854,033)
방송제작비 (주11,23)	(137,004,828,016)	(137,004,828,016)	(160,288,633,964)	(160,288,633,964)
사업비용 (주11,23)	(39,798,011,486)	(39,798,011,486)	(21,150,238,596)	(21,150,238,596)
판매비와관리비 (주23,24,29)	(36,339,723,207)	(36,339,723,207)	(40,142,981,473)	(40,142,981,473)
영업손실	(6,883,866,322)	(6,883,866,322)	(12,029,130,589)	(12,029,130,589)
기타수익 (주25,29)	2,807,915,701	2,807,915,701	23,063,255,031	23,063,255,031
기타비용 (주25)	(2,068,818,719)	(2,068,818,719)	(974,646,024)	(974,646,024)
금융수익 (주26)	2,680,396,268	2,680,396,268	3,661,623,877	3,661,623,877
금융비용 (주26)	(4,610,014,607)	(4,610,014,607)	(2,567,354,808)	(2,567,354,808)
관계기업및공동기업투자손익 (주16)	202,164,008	202,164,008	285,420,698	285,420,698
법인세비용차감전순이익	(7,872,223,671)	(7,872,223,671)	11,439,168,185	11,439,168,185
법인세수익(비용) (주27)	973,906,176	973,906,176	1,531,591,906	1,531,591,906
분기순이익(손실)	(6,898,317,495)	(6,898,317,495)	12,970,760,091	12,970,760,091
기타포괄손익	609,952,924	609,952,924	1,400,365,668	1,400,365,668
후속적으로 당기손익으로 재분류되는 기타포괄손익	223,616,849	223,616,849	943,867,457	943,867,457
해외사업환산손익	(33,591,357)	(33,591,357)	976,203,402	976,203,402
지분법자본변동 (주16)	257,208,206	257,208,206	(32,335,945)	(32,335,945)
후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 기타포괄손익	386,336,075	386,336,075	456,498,211	456,498,211
확정급여제도의 재측정요소	386,336,075	386,336,075	456,498,211	456,498,211
총포괄이익(손실)	(6,288,364,571)	(6,288,364,571)	14,371,125,759	14,371,125,759
분기순이익의 귀속
지배기업의 소유주	(6,899,174,398)	(6,899,174,398)	12,931,527,343	12,931,527,343
비지배지분	856,903	856,903	39,232,748	39,232,748
총포괄이익의 귀속
지배기업의 소유주	(6,289,224,628)	(6,289,224,628)	14,331,704,005	14,331,704,005
비지배지분	860,057	860,057	39,421,754	39,421,754
주당이익(손실) (주28)
기본주당이익(손실) (단위 : 원)	(372)	(372)	697	697
희석주당이익(손실) (단위 : 원)	(372)	(372)	697	697

2-3. 연결 자본변동표

연결 자본변동표

제 36 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 35 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

	자본
	지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분						비지배지분	자본 합계
	자본금	자본잉여금	자본조정	기타포괄손익누계액	이익잉여금	지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 합계	비지배지분	자본 합계
2024.01.01 (기초자본)	92,756,190,000	113,751,756,629	(580,020,238)	6,258,982,614	666,671,336,666	878,858,245,671	2,263,192,565	881,121,438,236
분기순이익(손실)	0	0	0	0	12,931,527,343	12,931,527,343	39,232,748	12,970,760,091
확정급여제도의 재측정요소	0	0	0	0	456,309,205	456,309,205	189,006	456,498,211
해외사업환산손익	0	0	0	976,203,402	0	976,203,402	0	976,203,402
지분법자본변동	0	0	0	(32,335,945)	0	(32,335,945)	0	(32,335,945)
종속기업 취득으로 인한 비지배지분	0	0	0	0	0	0	338,551,063	338,551,063
배당	0	0	0	0	(9,274,197,000)	(9,274,197,000)	0	(9,274,197,000)
비지배지분 추가취득
2024.03.31 (기말자본)	92,756,190,000	113,751,756,629	(580,020,238)	7,202,850,071	670,784,976,214	883,915,752,676	2,641,165,382	886,556,918,058
2025.01.01 (기초자본)	92,756,190,000	112,044,512,150	(580,020,238)	9,218,500,095	690,780,545,029	904,219,727,036	2,214,892,732	906,434,619,768
분기순이익(손실)	0	0	0	0	(6,899,174,398)	(6,899,174,398)	856,903	(6,898,317,495)
확정급여제도의 재측정요소	0	0	0	0	386,059,741	386,059,741	276,334	386,336,075
해외사업환산손익	0	0	0	(33,338,389)	0	(33,338,389)	(252,968)	(33,591,357)
지분법자본변동	0	0	0	257,228,418	0	257,228,418	(20,212)	257,208,206
종속기업 취득으로 인한 비지배지분
배당
비지배지분 추가취득	0	15,476,418	0	0	0	15,476,418	(21,626,418)	(6,150,000)
2025.03.31 (기말자본)	92,756,190,000	112,059,988,568	(580,020,238)	9,442,390,124	684,267,430,372	897,945,978,826	2,194,126,371	900,140,105,197

2-4. 연결 현금흐름표

연결 현금흐름표

제 36 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 35 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

	제 36 기 1분기	제 35 기 1분기
영업활동현금흐름	13,923,441,375	(80,196,871,518)
분기순이익(손실)	(6,898,317,495)	12,970,760,091
비현금항목의 조정 (주32)	13,205,549,226	(10,631,372,925)
영업활동으로 인한 자산 부채의 변동 (주32)	10,774,813,574	(69,194,067,991)
이자수취	2,206,751,979	2,264,013,723
이자지급	(3,520,486,436)	(3,634,767,568)
법인세지급	(1,849,571,505)	(12,164,461,494)
배당금수취	4,702,032	193,024,646
투자활동현금흐름	1,781,875,734	(83,667,639,860)
투자활동으로 인한 현금유입액	229,888,751,961	393,221,717,580
유동금융자산의 감소	223,383,869,440	388,546,466,073
비유동금융자산의 감소	33,814,000	3,084,923,520
유형자산의 처분	676,560,079	150,879,017
무형자산의 처분	3,542,917,272	84,942,000
임차보증금의 감소	703,602,400	890,613,820
대여금의 감소	1,315,563,170	251,341,150
관계기업 배당	232,425,600	212,552,000
투자활동으로 인한 현금유출액	(228,106,876,227)	(476,889,357,440)
유동금융자산의 증가	222,097,837,577	320,987,077,694
비유동금융자산의 증가	0	3,038,684,640
유형자산의 취득	5,098,530,681	2,956,086,866
무형자산의 취득	258,990,909	1,139,558,311
임차보증금의 증가	322,037,600	653,586,000
대여금의 증가	329,479,460	1,444,568,350
종속기업의 취득으로 인한 순현금유출액	0	146,669,795,579
재무활동현금흐름	(24,704,989,000)	171,540,590,000
재무활동으로부터의 현금유입액	160,005,791,000	186,350,953,490
차입금의 증가	160,000,000,000	186,157,073,490
예수보증금의 증가	5,791,000	193,880,000
재무활동으로 인한 현금유출액	(184,710,780,000)	(14,810,363,490)
차입금의 감소	180,000,000,000	12,567,073,490
리스부채의 감소	748,233,000	754,348,000
예수보증금의 감소	3,956,397,000	1,488,942,000
비지배지분 추가취득	6,150,000	0
환율변동효과	(5,354,086)	681,976,400
현금및현금성자산의 증감	(9,005,025,977)	8,358,055,022
기초의 현금및현금성자산	94,796,658,450	97,054,798,462
매각예정자산집단의 현금및현금성자산	(500,000,000)	0
기말의 현금및현금성자산	85,291,632,473	105,412,853,484

3. 연결재무제표 주석

1. 일반사항 (연결)

주식회사 에스비에스(이하 "지배기업")와 그 연결재무제표 작성대상 종속기업인 주식회사 에스비에스에이앤티 외 10개의 종속기업(이하 "종속기업")의 일반적인 사항은 다음과 같습니다.

(1) 지배기업의 개요

지배기업은 1990년 11월 14일자로 설립되어 방송사업 및 문화서비스업, 광고사업 등을 영위하고 있으며, 당분기 보고기간종료일 현재 서울특별시 양천구 목동서로 161에 본사를, 서울특별시 강서구 양천로와 마포구 상암산로에 공개홀을, 그리고 경기도 고양시 일산서구 일현로에 제작센터를 두고 있습니다. 지배기업은 1999년 5월 12일에 한국증권업협회에 주식을 등록하였으나 2003년 6월 25일에 한국증권업협회의 협회등록을 취소하고 주식을 한국거래소에 상장하였습니다.

또한, 지배기업은 방송사업부문과 투자사업부문의 분리를 통해 책임경영체제를 강화하고 지배구조의 투명성을 확보하기 위해서 2007년 7월 20일자 이사회 결의 및 2007년 9월 4일자 임시주주총회의 승인에 따라 2008년 2월 29일을 분할기일로 하여 방송사업부문을 영위할 존속법인인 지배기업과 자회사 지배 및 투자사업을 영위하는 분할신설법인인 에스비에스미디어홀딩스㈜로 인적분할하였습니다. 한편, 2021년 12월 28일 합병기일로 SBS미디어홀딩스㈜와 ㈜티와이홀딩스가 합병하여 SBS미디어홀딩스㈜가 소멸하였습니다.

한편, 보고기간종료일 현재 지배기업의 보통주 자본금은 92,756백만원이며, 주주내역은 다음과 같습니다.

구 분	주식수	지분율
㈜티와이홀딩스	6,738,017 주	36.32%
국민연금공단	1,986,338 주	10.71%
기타	9,826,883 주	52.97%
합 계	18,551,238 주	100.00%

(2) 종속기업의 현황

보고기간종료일 현재 연결재무제표 작성대상에 포함된 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

회사명	업 종	지분율(%)		결산월
회사명	업 종	당분기말	전기말	결산월
㈜에스비에스에이앤티	방송 및 공연 관련 미술서비스업 및 뉴스영상물 제작업	99.73	99.64	12월
㈜스튜디오161	데이터베이스 및 온라인정보제공업	100.00	100.00	12월
㈜포맷티스트(주2)	방송프로그램 제작 및 공급업	100.00	100.00	12월
스튜디오에스(주) (구: ㈜에스비에스콘텐츠허브)(주1)	콘텐츠 유통사업, 방송프로그램 제작 및 판매업	99.25	99.25	12월
㈜에스비에스아이	웹에이전시	100.00	100.00	12월
㈜스튜디오프리즘	방송프로그램 제작업	100.00	100.00	12월
㈜빈지웍스(주3)	방송 프로그램 제작업	100.00	100.00	12월
㈜시엘에스(주3)	방송프로그램 제작 및 판매업	100.00	100.00	12월
㈜에스비에스미디어넷(주2,4)	방송프로그램 제작업	100.00	100.00	12월
SBS International, Inc.(주3,4)	해외비디오판권판매	100.00	100.00	12월
㈜채널엠(주2,5)	방송프로그램 제작업	100.00	-	12월

(주1)	전기 중 ㈜에스비에스콘텐츠허브가 구)스튜디오에스㈜를 흡수합병한 후 상호를 스튜디오에스㈜로 변경하였습니다.
(주2)	종속기업인 ㈜스튜디오프리즘을 통해서 해당 지분을 보유하고 있습니다.
(주3)	종속기업인 스튜디어에스㈜(구:㈜에스비에스콘텐츠허브)를 통해서 해당 지분을 보유하고 있습니다.
(주4)	전기 중 종속기업인 ㈜스튜디오프리즘 및 스튜디오에스㈜(구:㈜에스비에스콘텐츠허브)는 주식취득을 통하여 각각 ㈜에스비에스미디어넷 및 SBS International의 최대주주가 되었으며, 이를 통하여 동 2개사가 연결범위에 포함되었습니다.
(주5)	당분기 중 종속기업인 ㈜에스비에스미디어넷에서 인적분할을 통하여 신설되었습니다.한편, 동 지분 전부에 대하여 매각계약을 체결하여 해당 자산 및 부채를 매각예정으로 분류하였습니다.

(3) 보고기간종료일 현재 지배기업 및 종속기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회사명	자산총액	부채총액	자본총액	매출액	분기손익	포괄손익
㈜에스비에스	1,012,103,356	307,854,778	704,248,578	147,316,794	(3,731,173)	(3,446,673)
㈜에스비에스에이앤티	50,424,127	14,241,231	36,182,896	25,476,492	238,946	341,115
㈜스튜디오161	6,231,064	1,256,160	4,974,904	1,204,953	(457,147)	(457,147)
㈜포맷티스트	36,443	6,882	29,561	-	(9,265)	(9,265)
스튜디오에스㈜ (구: ㈜에스비에스콘텐츠허브)	395,279,454	102,458,026	292,821,428	45,466,653	662,877	662,877
㈜에스비에스아이	12,663,047	1,988,798	10,674,249	4,552,539	58,054	58,054
㈜스튜디오프리즘	236,314,374	185,996,896	50,317,478	34,956,658	(3,051,664)	(3,051,664)
㈜빈지웍스	22,028,257	18,593,078	3,435,179	7,794	(316,055)	(316,055)
㈜시엘에스	573,807	95,321	478,486	170,231	(124,892)	(124,892)
㈜에스비에스미디어넷	230,773,295	55,749,467	175,023,828	25,042,310	(85,745)	(85,745)
SBS International, Inc.	17,023,536	1,148,150	15,875,386	1,926,177	336,457	302,866
㈜채널엠	612,716	27,580	585,136	-	-	-

(4) 연결대상범위의 변동

당분기 중 연결재무제표 작성대상회사의 변동내용은 다음과 같습니다.

구 분	회사명	변동사유
연결범위 포함	㈜채널엠	당분기 중 종속기업의 인적분할을 통하여 설립

2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책 (연결)

2.1 분기연결재무제표 작성기준

지배기업과 지배기업의 종속기업(이하 "연결기업")의 연결재무제표는 연차연결재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 요약분기연결재무제표입니다. 동 요약분기연결재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2024년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

2.2 제ㆍ개정된 기준서의 적용

요약분기연결재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음의 2025년1월 1일부터 적용되는 기준서를 제외하고는 2024년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차연결재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다. 연결기업은 공표되었으나 시행되지 않은 기준서, 해석서, 개정사항을 조기적용하지 않았습니다.

여러 개정사항이 2025년부터 최초 적용되며, 연결기업의 요약분기연결재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과' 개정 - 교환가능성 결여
기업이 다른 통화와의 교환가능성을 평가하는 방법과 교환 가능성 결여 시 현물환율을 결정하는 방법을 명확히 하기 위해 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'가 개정되었습니다. 또한 이 개정사항은 교환가능성이 결여된 통화가 기업의 재무성과, 재무상태 및 현금흐름에 어떻게 영향을 미치는지 또는 영향을 미칠 것으로 예상되는지를 재무제표 이용자가 이해할 수 있는 정보를 공시하도록 요구합니다. 이 개정사항이 당사의 요약분기재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

3. 영업부문정보 (연결)

영업부문에 대한 공시

영업부문에 대한 공시

	영업부문
각 보고부문이 수익을 창출하는 제품과 용역의 유형에 대한 기술	연결기업은 지상파를 근간으로 하는 콘텐츠 제작, 지상파 플랫폼 광고사업과 콘텐츠유통사업을 주사업목적으로 하고 있으며, 단일 영업부문으로 구성되어 있습니다.

지역에 대한 공시

지역에 대한 공시
당분기	(단위 : 천원)

		외부고객으로부터의 수익
지역	대한민국	204,332,519
	미국	1,926,177
	기타	0
지역 합계		206,258,696

전분기

(단위 : 천원)

		외부고객으로부터의 수익
지역	대한민국	207,468,951
	미국	1,752,083
	기타	331,690
지역 합계		209,552,723

지역에 대한 공시, 비유동자산

지역에 대한 공시, 비유동자산
당분기말	(단위 : 천원)

		비유동자산
지역	대한민국	590,187,099
	미국	671,624
	기타	0
지역 합계		590,858,723

전기말

(단위 : 천원)

		비유동자산
지역	대한민국	593,798,632
	미국	716,894
	기타	0
지역 합계		594,515,526

주요 고객에 대한 공시

	주요 고객
주요 고객에 대한 정보	당분기 및 전분기 중 연결기업의 매출에서 차지하는 비중이 10%이상인 거래처는 없습니다.

4. 사용이 제한된 예금 (연결)

사용이 제한된 예금
당분기말	(단위 : 천원)

		유동금융자산	비유동금융자산	합계	제한내용
거래상대방	(주)하나은행 외	9,600			지급보증서 담보제공
거래상대방	(주)신한은행 외		6,000		당좌개설보증금
거래상대방 합계		9,600	6,000	15,600

전기말

(단위 : 천원)

		유동금융자산	비유동금융자산	합계	제한내용
거래상대방	(주)하나은행 외	8,700			지급보증서 담보제공
거래상대방	(주)신한은행 외		6,000		당좌개설보증금
거래상대방 합계		8,700	6,000	14,700

5. 현금및현금성자산 (연결)

현금및현금성자산 공시
당분기말	(단위 : 천원)

	원화예금	외화예금	통화별 금융상품 합계
현금			8,399
제예금 등	84,906,370	376,863
합계			85,291,632

전기말

(단위 : 천원)

	원화예금	외화예금	통화별 금융상품 합계
현금			5,499
제예금 등	94,296,033	495,126
합계			94,796,658

6. 매출채권 및 기타채권 (연결)

매출채권 및 기타채권의 공시
당분기말	(단위 : 천원)

	총장부금액	현재가치할인차금	손실충당금	장부금액 합계
유동매출채권	203,878,898	0	(11,156,591)	192,722,307
유동미수금	9,119,767	0	(117,133)	9,002,634
매출채권및기타채권 합계	212,998,665	0	(11,273,724)	201,724,941
비유동매출채권	13,392,012	(1,122,805)	(4,794)	12,264,413
비유동미수금	0	0	0	0
장기매출채권 및 기타채권 합계	13,392,012	(1,122,805)	(4,794)	12,264,413

전기말

(단위 : 천원)

	총장부금액	현재가치할인차금	손실충당금	장부금액 합계
유동매출채권	248,546,759	0	(10,985,756)	237,561,003
유동미수금	5,961,118	0	(97,737)	5,863,381
매출채권및기타채권 합계	254,507,877	0	(11,083,493)	243,424,384
비유동매출채권	12,588,259	(1,027,155)	0	11,561,104
비유동미수금	0	0	0	0
장기매출채권 및 기타채권 합계	12,588,259	(1,027,155)	0	11,561,104

신용위험에 대한 공시

신용위험에 대한 공시

	위험
	신용위험
	금융상품
	매출채권
기대신용손실을 산정할 때 미래전망 정보를 활용하는 방법에 대한 기술	상기 매출채권및기타채권은 상각후원가측정 금융자산으로 분류됩니다. 매출에 대한 평균 신용공여기간은 약 90일이며, 매출채권에 대해서 이자는 부과되지 아니합니다. 연결기업은 매출채권 중 회수기일이 경과한 채권은 손실 발생의 객관적인 증거가 있는지를 개별적으로 검토하고, 거래상대방의 과거 채무불이행 경험 및 현재의 재무상태 분석에 근거하여 결정된 미회수 추정금액을 손실충당금으로 설정하고 있습니다. 또한, 개별적으로 손실 발생의 객관적인 증거가 발생되지 않은 채권에 대하여 신용위험이 낮은 것으로 판단하여 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정합니다.
기업의 제각 정책에 관한 정보	연결기업은 채무자가 청산되거나 파산절차를 개시하거나 또는 청산채무자가 심각한 재무적 어려움을 겪고 있다는 점을 나타내는 정보가 있고 회수에 대한 합리적인 기대가 없는 경우 매출채권을 제각하고 있습니다. 제각된 매출채권에 대해 회수활동을 진행하고 있지 아니합니다.

매출채권 및 기타채권 손실충당금과 총장부금액의 변동에 대한 공시
당분기	(단위 : 천원)

	금융상품
	매출채권 및 기타채권
	장부금액
	손상차손누계액
기초금액	(11,083,492)
손상차손(환입)	(195,209)
제각	0
기타	183
연결범위 변동	0
기말금액	(11,278,518)

전분기

(단위 : 천원)

	금융상품
	매출채권 및 기타채권
	장부금액
	손상차손누계액
기초금액	(1,837,298)
손상차손(환입)	(426,399)
제각	11,000
기타	0
연결범위 변동	(4,842,830)
기말금액	(7,095,527)

7. 범주별 금융상품 및 신용도 (연결)

금융자산의 공시

금융자산의 범주별 공시
당분기말	(단위 : 천원)

	당기손익-공정가치측정금융자산	상각후원가측정금융자산	금융자산, 범주 합계
현금및현금성자산	0	85,291,632	85,291,632
매출채권및기타채권	0	201,724,941	201,724,941
장기매출채권및기타채권	0	12,264,413	12,264,413
유동금융자산	200,263,063	62,888,278	263,151,341
비유동금융자산	80,101,765	5,519,359	85,621,124
합계	280,364,828	367,688,623	648,053,451

전기말

(단위 : 천원)

	당기손익-공정가치측정금융자산	상각후원가측정금융자산	금융자산, 범주 합계
현금및현금성자산	0	94,796,658	94,796,658
매출채권및기타채권	0	243,424,384	243,424,384
장기매출채권및기타채권	0	11,561,104	11,561,104
유동금융자산	200,228,594	103,767,543	303,996,137
비유동금융자산	84,495,649	5,765,889	90,261,538
합계	284,724,243	459,315,578	744,039,821

금융부채의 공시

금융부채의 범주별 공시
당분기말	(단위 : 천원)

	상각후원가측정금융부채	금융부채, 범주 합계
매입채무및기타채무	23,212,035	23,212,035
유동차입금	229,984,676	229,984,676
비유동차입금	109,784,128	109,784,128
유동금융부채	88,775,767	88,775,767
비유동금융부채	14,414,628	14,414,628
합계	466,171,234	466,171,234

전기말

(단위 : 천원)

	상각후원가측정금융부채	금융부채, 범주 합계
매입채무및기타채무	24,231,390	24,231,390
유동차입금	119,975,714	119,975,714
비유동차입금	238,920,304	238,920,304
유동금융부채	113,300,455	113,300,455
비유동금융부채	14,759,887	14,759,887
합계	511,187,750	511,187,750

금융자산 손상의 회계정책에 대한 기술

연체나 손상되지 않은 매출채권의 신용도는 거래상대방의 성격 및 거래경험에 대한 역사적 정보를 참조하여 측정하고 있습니다.

연체되거나 손상되지 않은 매출채권에 대한 공시

연체되거나 손상되지 않은 매출채권에 대한 공시
당분기말	(단위 : 천원)

						매출채권
금융상품의 신용손상	신용이 손상되지 않은 금융상품	거래상대방	㈜에스비에스엠앤씨	장부금액	총장부금액	65,131,554
			기타관계회사			23,910,611
			기타거래처			128,228,746
		거래상대방 합계				217,270,911

전기말

(단위 : 천원)

						매출채권
금융상품의 신용손상	신용이 손상되지 않은 금융상품	거래상대방	㈜에스비에스엠앤씨	장부금액	총장부금액	91,511,377
			기타관계회사			22,642,309
			기타거래처			146,981,332
		거래상대방 합계				261,135,018

8. 금융자산 (연결)

기타금융자산의 공시

기타금융자산의 공시
당분기말	(단위 : 천원)

	공시금액
유동 당좌개설보증금	0
유동 단기금융상품	61,876,292
유동 당기손익인식금융자산	200,263,063
유동 미수수익	965,602
유동 보증금	0
유동 대여금	46,384
합계	263,151,341
비유동 당좌개설보증금	6,000
비유동 장기금융상품	0
비유동당기손익인식금융자산	80,101,765
비유동 미수수익	0
비유동 보증금	2,761,123
비유동 대여금	2,752,236
합계	85,621,124
금융상품에 대한 세부 정보 공시	연결기업의 장ㆍ단기금융상품은 정기예금 등으로 구성되어 있습니다.

전기말

(단위 : 천원)

	공시금액
유동 당좌개설보증금	0
유동 단기금융상품	101,722,909
유동 당기손익인식금융자산	200,228,594
유동 미수수익	1,007,765
유동 보증금	0
유동 대여금	1,036,869
합계	303,996,137
비유동 당좌개설보증금	6,000
비유동 장기금융상품	0
비유동당기손익인식금융자산	84,495,649
비유동 미수수익	0
비유동 보증금	3,012,054
비유동 대여금	2,747,834
합계	90,261,537
금융상품에 대한 세부 정보 공시	연결기업의 장ㆍ단기금융상품은 정기예금 등으로 구성되어 있습니다.

당기손익-공정가치측정금융자산의 공시

당기손익-공정가치측정금융자산의 공시
당분기말	(단위 : 천원)

						금융자산	사모사채에 관한 기술
금융자산, 범주	당기손익인식금융자산	측정 전체	취득원가	금융자산, 분류	사모사채	72,408,571	연결기업은 ㈜태영건설 관련 PF 사업장의 대주가 발행한 사모사채를 보유하고 있으며, 사채원금이 회수될 때까지 ㈜티와이홀딩스가 이자(지연이자 포함)에 대한 자금보충을 제공하고 있습니다.
					파생결합증권(DLS)	3,000,000
					파생연계신탁(DLT)	5,000,000
					집합투자증권 등	174,196,426
					신종자본증권	8,308,444
					공연투자자산	4,585,293
					상장주식	32,116
					비상장 주식	23,684,749
					정보통신공제조합	288,540
				금융자산, 분류 합계		291,504,139
			공정가치	금융자산, 분류	사모사채	69,239,221
					파생결합증권(DLS)	3,000,000
					파생연계신탁(DLT)	2,500,000
					집합투자증권 등	183,004,768
					신종자본증권	8,053,470
					공연투자자산	5,790,749
					상장주식	461,376
					비상장 주식	7,770,218
					정보통신공제조합	545,026
				금융자산, 분류 합계		280,364,828

전기말

(단위 : 천원)

						금융자산	사모사채에 관한 기술
금융자산, 범주	당기손익인식금융자산	측정 전체	취득원가	금융자산, 분류	사모사채	75,300,000	연결기업은 ㈜태영건설 관련 PF 사업장의 대주가 발행한 사모사채를 보유하고 있으며, 사채원금이 회수될 때까지 ㈜티와이홀딩스가 이자(지연이자 포함)에 대한 자금보충을 제공하고 있습니다.
					파생결합증권(DLS)	3,000,000
					파생연계신탁(DLT)	5,000,000
					집합투자증권 등	177,820,071
					신종자본증권	8,308,444
					공연투자자산	4,979,475
					상장주식	32,116
					비상장 주식	23,884,749
					정보통신공제조합	288,540
				금융자산, 분류 합계		298,613,395
			공정가치	금융자산, 분류	사모사채	69,239,221
					파생결합증권(DLS)	3,000,000
					파생연계신탁(DLT)	2,500,000
					집합투자증권 등	187,829,481
					신종자본증권	8,024,333
					공연투자자산	5,366,969
					상장주식	448,996
					비상장 주식	7,770,217
					정보통신공제조합	545,026
				금융자산, 분류 합계		284,724,243

당기손익-공정가치측정금융자산의 공정가치변동 누계액의 공시

당기손익-공정가치측정금융자산의 공정가치변동 누계액의 공시
당분기말	(단위 : 천원)

						금융자산
금융자산, 범주	당기손익인식금융자산	장부금액	금융자산의 공정가치변동 누계액	금융자산, 분류	사모사채	(3,169,350)
					파생결합증권(DLS)	0
					파생연계신탁(DLT)	(2,500,000)
					집합투자증권 등	8,808,342
					신종자본증권	(254,974)
					공연투자자산	1,205,456
					상장주식	429,260
					비상장 주식	(15,914,531)
					정보통신공제조합	256,486
				금융자산, 분류 합계		(11,139,311)

전기말

(단위 : 천원)

						금융자산
금융자산, 범주	당기손익인식금융자산	장부금액	금융자산의 공정가치변동 누계액	금융자산, 분류	사모사채	(6,060,779)
					파생결합증권(DLS)	0
					파생연계신탁(DLT)	(2,500,000)
					집합투자증권 등	10,009,410
					신종자본증권	(284,111)
					공연투자자산	387,494
					상장주식	416,880
					비상장 주식	(16,114,532)
					정보통신공제조합	256,486
				금융자산, 분류 합계		(13,889,152)

9. 기타자산 (연결)

기타자산에 대한 공시
당분기말	(단위 : 천원)

	총장부금액	손실충당금	손상차손누계액	장부금액 합계
유동선급금	17,235,116	(2,968,452)	(478,942)	13,787,722
유동선급비용	34,539,784	0	0	34,539,784
유동순확정급여자산	0	0	0	0
유동기타자산	798,736	0	0	798,736
기타유동자산 합계	52,573,636	(2,968,452)	(478,942)	49,126,242
비유동선급금	18,212,279	(632,933)	0	17,579,346
비유동선급비용	1,358,564	0	0	1,358,564
비유동순확정급여자산	37,478,001	0	0	37,478,001
비유동기타자산	0	0	0	0
기타비유동자산 합계	57,048,844	(632,933)	0	56,415,911
순확정급여부채(자산)에 대한 기술				사외적립자산이 확정급여채무를 초과하여 적립됨에 따라 기타비유동자산으로 계정재분류하였습니다.

전기말

(단위 : 천원)

	총장부금액	손실충당금	손상차손누계액	장부금액 합계
유동선급금	17,557,437	(3,057,952)	(478,942)	14,020,543
유동선급비용	7,520,581	0	0	7,520,581
유동순확정급여자산	0	0	0	0
유동기타자산	0	0	0	0
기타유동자산 합계	25,078,018	(3,057,952)	(478,942)	21,541,124
비유동선급금	15,654,363	0	0	15,654,363
비유동선급비용	1,479,165	0	0	1,479,165
비유동순확정급여자산	39,709,952	0	0	39,709,952
비유동기타자산	0	0	0	0
기타비유동자산 합계	56,843,480	0	0	56,843,480
순확정급여부채(자산)에 대한 기술				사외적립자산이 확정급여채무를 초과하여 적립됨에 따라 기타비유동자산으로 계정재분류하였습니다.

선급금의 대손충당금의 변동내역

선급금의 대손충당금의 변동내역
당분기	(단위 : 천원)

	손실충당금
기초금액	(3,690,885)
연결범위 변동	0
환입	89,500
기말금액	(3,601,385)

전분기

(단위 : 천원)

	손실충당금
기초금액	(1,929,580)
연결범위 변동	(1,154,873)
환입	19,500
기말금액	(3,064,953)

10. 재고자산 (연결)

재고자산 세부내역
당분기말	(단위 : 천원)

	취득원가	장부금액 합계
상품	436,014	436,014
저장품	1,525,241	1,525,241
자재	507,583	507,583
합계	2,468,838	2,468,838

전기말

(단위 : 천원)

	취득원가	장부금액 합계
상품	457,678	457,678
저장품	1,572,552	1,572,552
자재	401,897	401,897
합계	2,432,127	2,432,127

재고자산에 대한 공시

연결기업의 재고자산은 방송 촬영에 필요한 필름과 테입, 협찬물품 및 방송장비 수선용 부품 등으로 구성되어 있습니다.

11. 방송콘텐츠자산 (연결)

방송콘텐츠자산에 대한 공시

방송콘텐츠자산에 대한 공시
당분기말	(단위 : 천원)

	공시금액
중계비(유동)	5,196,429
제작품(유동)	99,036,878
합계(유동)	104,233,307

전기말

(단위 : 천원)

	공시금액
중계비(유동)	1,500,000
제작품(유동)	90,194,542
합계(유동)	91,694,542

방송콘텐츠자산 변동에 대한 공시

방송콘텐츠자산 변동에 대한 공시
당분기	(단위 : 천원)

				기초	증가	대체	감소	분기말	방송콘텐츠자산의 감소에 대한 설명
자산부채변동의 유동비유동 분류	유동으로 분류되는 자산부채	자산	중계비	1,500,000	9,503,974	(5,807,545)		5,196,429
			제작품	90,194,542	179,070,631	6,574,545	(176,802,840)	99,036,878
			영화
		자산 합계		91,694,542	188,574,605	767,000	(176,802,840)	104,233,307
	비유동으로 분류되는 자산부채	자산	중계비
			제작품
			영화	0	767,000	(767,000)	0	0
		자산 합계		0	767,000	(767,000)	0	0
자산부채변동의 유동비유동 분류 합계				91,694,542	189,341,605	0	(176,802,840)	104,233,307	전액 영업비용으로 투입되었습니다.

전분기

(단위 : 천원)

				기초	증가	대체	감소	분기말	방송콘텐츠자산의 감소에 대한 설명
자산부채변동의 유동비유동 분류	유동으로 분류되는 자산부채	자산	중계비	73,757,243	33,764,038	(1,908,270)	0	105,613,011
			제작품	54,634,379	191,898,523	3,216,270	(181,438,873)	68,310,299
			영화
		자산 합계		128,391,622	225,662,561	1,308,000	(181,438,873)	173,923,310
	비유동으로 분류되는 자산부채	자산	중계비
			제작품
			영화	700,000	708,000	(1,308,000)	0	100,000
		자산 합계		700,000	708,000	(1,308,000)	0	100,000
자산부채변동의 유동비유동 분류 합계				129,091,622	226,370,561	0	(181,438,873)	174,023,310	전액 영업비용으로 투입되었습니다.

12. 유형자산 (연결)

유형자산에 대한 세부 정보 공시

유형자산에 대한 세부 정보 공시
당분기말	(단위 : 천원)

	총장부금액	감가상각누계액	정부보조금	장부금액 합계
토지	173,213,708	0	0	173,213,708
건물	386,869,220	(167,292,307)	(89,235)	219,487,678
구축물	7,432,488	(2,912,544)	0	4,519,944
방송기계기구	359,916,891	(319,161,377)	(627,028)	40,128,486
방송시설	7,370,395	(5,500,120)	0	1,870,275
차량운반구	7,329,398	(6,636,463)	0	692,935
건설중인자산	15,656,572	0	0	15,656,572
기타의유형자산	58,181,507	(38,427,641)	(27,231)	19,726,635
유형자산 합계	1,015,970,179	(539,930,452)	(743,494)	475,296,233

전기말

(단위 : 천원)

	총장부금액	감가상각누계액	정부보조금	장부금액 합계
토지	173,353,744	0	0	173,353,744
건물	388,211,976	(165,375,582)	(89,893)	222,746,501
구축물	7,432,488	(2,846,697)	0	4,585,791
방송기계기구	359,759,747	(318,146,652)	(679,249)	40,933,846
방송시설	7,370,395	(5,443,615)	0	1,926,780
차량운반구	7,329,398	(6,559,107)	0	770,291
건설중인자산	12,299,063	0	0	12,299,063
기타의유형자산	60,830,383	(38,991,683)	(30,398)	21,808,302
유형자산 합계	1,016,587,194	(537,363,336)	(799,540)	478,424,318

유형자산의 변동

유형자산의 변동
당분기	(단위 : 천원)

		기초	연결범위 변동	취득	처분	감가상각비	환율변동효과	대체	기말	대체증감에 대한 추가설명, 유형자산
유형자산	토지	173,353,744		0	0	0	0	(140,036)	173,213,708
	건물	222,746,501		0	0	(2,433,792)	0	(825,031)	219,487,678
	구축물	4,585,790		0	0	(65,846)	0	0	4,519,944
	방송기계기구	40,933,847		1,481,681	(296)	(3,098,056)	(266)	811,574	40,128,484
	방송시설	1,926,780		0	0	(56,504)	0	0	1,870,276
	차량운반구	770,291		0	0	(77,356)	0	0	692,935
	건설중인자산	12,299,063		4,172,683	0	0	0	(815,174)	15,656,572
	기타의유형자산	21,808,302		138,111	(615,067)	(1,604,757)	47	0	19,726,636
유형자산 합계		478,424,318	0	5,792,475	(615,363)	(7,336,311)	(219)	(968,667)	475,296,233	투자부동산으로 계정 대체된 금액이 포함되어 있습니다.

전분기

(단위 : 천원)

		기초	연결범위 변동	취득	처분	감가상각비	환율변동효과	대체	기말	대체증감에 대한 추가설명, 유형자산
유형자산	토지	122,495,050	8,917,199	0	0	0	0	7,663,895	139,076,144
	건물	164,385,416	59,624,561	0	0	(2,365,635)	0	0	221,644,342
	구축물	5,171,677	0	0	0	(83,763)	0	0	5,087,914
	방송기계기구	29,263,047	16,600,072	1,352,284	(695)	(3,190,976)	9,699	704,133	44,737,564
	방송시설	2,152,800	0	0	0	(56,505)	0	0	2,096,295
	차량운반구	344,929	812,164	0	0	(100,048)	0	0	1,057,045
	건설중인자산	1,738,664	506,273	1,678,340	0	0	0	(709,133)	3,214,144
	기타의유형자산	23,107,053	1,455,567	265,273	(351,634)	(1,715,907)	69	5,000	22,765,421
유형자산 합계		348,658,636	87,915,836	3,295,897	(352,329)	(7,512,834)	9,768	7,663,895	439,678,869	투자부동산에서 계정 대체된 금액이 포함되어 있습니다.

13-1. 사용권자산 (연결)

사용권자산의 장부금액에 대한 공시

사용권자산의 장부금액에 대한 공시
당분기말	(단위 : 천원)

					사용권자산
자산	유형자산	건물	장부금액	총장부금액	6,008,755
			장부금액	감가상각누계액	(2,933,202)
			장부금액 합계		3,075,554
		방송시설	장부금액	총장부금액	11,017,843
			장부금액	감가상각누계액	(1,605,510)
			장부금액 합계		9,412,333
		차량운반구	장부금액	총장부금액	5,975,394
			장부금액	감가상각누계액	(3,740,916)
			장부금액 합계		2,234,477

전기말

(단위 : 천원)

					사용권자산
자산	유형자산	건물	장부금액	총장부금액	7,314,979
			장부금액	감가상각누계액	(3,951,800)
			장부금액 합계		3,363,179
		방송시설	장부금액	총장부금액	11,017,843
			장부금액	감가상각누계액	(1,485,398)
			장부금액 합계		9,532,445
		차량운반구	장부금액	총장부금액	5,934,935
			장부금액	감가상각누계액	(3,594,851)
			장부금액 합계		2,340,084

사용권자산의 합계에 대한 공시

사용권자산의 합계에 대한 공시
당분기말	(단위 : 천원)

	총장부금액	감가상각누계액	장부금액 합계
사용권자산	23,001,992	(8,279,628)	14,722,364

전기말

(단위 : 천원)

	총장부금액	감가상각누계액	장부금액 합계
사용권자산	24,267,757	(9,032,049)	15,235,708

사용권자산에 대한 양적 정보 공시

사용권자산에 대한 양적 정보 공시
당분기	(단위 : 천원)

			기초	증가	감소	감가상각비	환율변동효과	기말
자산	유형자산	건물	3,363,179	227,290	(38,455)	(474,840)	(1,620)	3,075,554
		방송시설	9,532,445	0	0	(120,112)	0	9,412,333
		차량운반구	2,340,084	102,045	0	(207,652)	0	2,234,477
		기타유형자산
자산 합계			15,235,708	329,335	(38,455)	(802,604)	(1,620)	14,722,364

전분기

(단위 : 천원)

			기초	연결범위 변동	증가	감소	감가상각비	환율변동효과	기말
자산	유형자산	건물	3,350,735	809,429	257,565	(411,050)	(503,958)	25,866	3,528,587
		방송시설	10,012,895	0	0	0	(120,113)	0	9,892,782
		차량운반구	868,973	202,154	388,317	(24,296)	(140,740)	0	1,294,408
		기타유형자산	257,103	0	0	0	(16,767)	0	240,336
자산 합계			14,489,706	1,011,583	645,882	(435,346)	(781,578)	25,866	14,956,113

13-2. 리스부채 (연결)

리스부채에 대한 양적 정보 공시

리스부채에 대한 양적 정보 공시
당분기	(단위 : 천원)

	공시금액
기초금액	14,035,040
연결범위 변동	0
증가	327,091
감소	(844,270)
이자비용	96,041
환율변동효과	(1,644)
기말금액	13,612,258

전분기

(단위 : 천원)

	공시금액
기초금액	12,513,107
연결범위 변동	1,052,280
증가	630,094
감소	(897,008)
이자비용	88,828
환율변동효과	26,242
기말금액	13,413,543

리스 현금유출

리스 현금유출
당분기	(단위 : 천원)

	공시금액
리스부채에서 발생한 현금유출	844,274
단기리스료	2,304,010
단기리스가 아닌 소액자산 리스료	178,853
총현금유출액	3,327,137

전분기

(단위 : 천원)

	공시금액
리스부채에서 발생한 현금유출	843,176
단기리스료	470,444
단기리스가 아닌 소액자산 리스료	51,228
총현금유출액	1,364,848

14. 투자부동산 (연결)

투자부동산에 대한 세부 정보 공시

투자부동산에 대한 세부 정보 공시
당분기말	(단위 : 천원)

					투자부동산
투자부동산	취득 완료 투자부동산	토지	장부금액	취득원가	5,260,272
			장부금액	감가상각누계액	0
			장부금액 합계		5,260,272
		건물	장부금액	취득원가	2,957,462
			장부금액	감가상각누계액	(925,335)
			장부금액 합계		2,032,127

전기말

(단위 : 천원)

					투자부동산
투자부동산	취득 완료 투자부동산	토지	장부금액	취득원가	5,120,237
			장부금액	감가상각누계액	0
			장부금액 합계		5,120,237
		건물	장부금액	취득원가	1,614,706
			장부금액	감가상각누계액	(389,150)
			장부금액 합계		1,225,557

투자부동산의 합계에 대한 공시

투자부동산의 합계에 대한 공시
당분기말	(단위 : 천원)

	총장부금액	감가상각누계액 및 상각누계액	장부금액 합계
투자부동산	8,217,734	(925,335)	7,292,399

전기말

(단위 : 천원)

	총장부금액	감가상각누계액 및 상각누계액	장부금액 합계
투자부동산	6,734,943	(389,150)	6,345,793

투자부동산의 변동

투자부동산의 변동
당분기	(단위 : 천원)

			기초	연결범위 변동	감가상각비	대체	기말
투자부동산	취득 완료 투자부동산	토지	5,120,237		0	140,035	5,260,272
투자부동산	취득 완료 투자부동산	건물	1,225,557		(18,461)	825,031	2,032,127
투자부동산 합계			6,345,793	0	(18,461)	965,066	7,292,399

전분기

(단위 : 천원)

			기초	연결범위 변동	감가상각비	대체	기말
투자부동산	취득 완료 투자부동산	토지	12,784,132	314,018	0	(7,663,895)	5,434,255
투자부동산	취득 완료 투자부동산	건물	1,164,684	2,146,420	(28,863)	0	3,282,241
투자부동산 합계			13,948,816	2,460,438	(28,863)	(7,663,895)	8,716,496

투자부동산에서 발생한 임대수익, 순직접운영비용

투자부동산에서 발생한 임대수익, 순직접운영비용
당분기	(단위 : 천원)

	공시금액
투자부동산에서 발생한 임대수익	140,123

전분기

(단위 : 천원)

	공시금액
투자부동산에서 발생한 임대수익	119,918

투자부동산의 공정가치에 대한 공시

투자부동산의 공정가치에 대한 공시
	(단위 : 천원)

	공시금액
투자부동산의 공정가치	15,492,718
투자부동산의 공정가치가 독립된 평가인의 가치평가에 근거한 정도에 대한 기술	연결기업은 공시지가 등을 반영하여 추정하였습니다.

15. 무형자산 (연결)

무형자산에 대한 세부 정보 공시

무형자산에 대한 세부 정보 공시
당분기말	(단위 : 천원)

				무형자산 및 영업권
무형자산 및 영업권	산업재산권	장부금액	총장부금액	170,720
			감가상각누계액 및 상각누계액	(115,462)
			손상차손누계액	0
			차감 : 정부보조금	0
		장부금액 합계		55,258
	회원권	장부금액	총장부금액	16,719,344
			감가상각누계액 및 상각누계액	0
			손상차손누계액	(851,240)
			차감 : 정부보조금	0
		장부금액 합계		15,868,104
	기타무형자산	장부금액	총장부금액	19,039,962
			감가상각누계액 및 상각누계액	(9,677,765)
			손상차손누계액	0
			차감 : 정부보조금	(268,119)
		장부금액 합계		9,094,078
	영업권	장부금액	총장부금액	33,788,206
			감가상각누계액 및 상각누계액	0
			손상차손누계액	(9,430,864)
			차감 : 정부보조금	0
		장부금액 합계		24,357,342
	건설중인무형자산	장부금액	총장부금액	161,100
			감가상각누계액 및 상각누계액	0
			손상차손누계액	0
			차감 : 정부보조금	0
		장부금액 합계		161,100
무형자산 및 영업권 합계				49,535,882

전기말

(단위 : 천원)

				무형자산 및 영업권
무형자산 및 영업권	산업재산권	장부금액	총장부금액	171,152
			감가상각누계액 및 상각누계액	(110,356)
			손상차손누계액	0
			차감 : 정부보조금	0
		장부금액 합계		60,796
	회원권	장부금액	총장부금액	20,445,631
			감가상각누계액 및 상각누계액	0
			손상차손누계액	(2,566,762)
			차감 : 정부보조금	0
		장부금액 합계		17,878,869
	기타무형자산	장부금액	총장부금액	19,403,166
			감가상각누계액 및 상각누계액	(9,083,972)
			손상차손누계액	0
			차감 : 정부보조금	(300,362)
		장부금액 합계		10,018,832
	영업권	장부금액	총장부금액	33,788,206
			감가상각누계액 및 상각누계액	0
			손상차손누계액	(9,430,864)
			차감 : 정부보조금	0
		장부금액 합계		24,357,342
	건설중인무형자산	장부금액	총장부금액	213,350
			감가상각누계액 및 상각누계액	0
			손상차손누계액	0
			차감 : 정부보조금	0
		장부금액 합계		213,350
무형자산 및 영업권 합계				52,529,189

무형자산 및 영업권의 변동내역에 대한 공시

무형자산 및 영업권의 변동내역에 대한 공시
당분기	(단위 : 천원)

		기초	증가	처분	상각비	대체	기말
무형자산 및 영업권	산업재산권	60,796	0	0	(5,538)	0	55,258
	회원권	17,878,869	159,091	(2,169,856)	0	0	15,868,104
	기타무형자산	10,018,832	87,150	0	(1,100,254)	88,350	9,094,078
	영업권	24,357,342	0	0	0	0	24,357,342
	건설중인무형자산	213,350	32,500	0	0	(84,750)	161,100
무형자산 및 영업권 합계		52,529,189	278,741	(2,169,856)	(1,105,792)	3,600	49,535,882

전분기

(단위 : 천원)

		기초	연결범위 변동	증가	처분	상각비	손상	기말
무형자산 및 영업권	산업재산권	77,128	0	3,693	0	(7,952)	0	72,869
	회원권	7,688,236	9,798,971	318,516	(86,811)	0	(33,052)	17,685,860
	기타무형자산	12,578,869	309,595	45,699	0	(1,024,045)	0	11,910,118
	영업권	25,888,737	1,118,807	0	0	0	0	27,007,544
	건설중인무형자산
무형자산 및 영업권 합계		46,232,970	11,227,373	367,908	(86,811)	(1,031,997)	(33,052)	56,676,391

16. 관계기업 및 공동기업투자 (연결)

(1) 피투자회사에 대한 투자주식의 지분율 현황은 다음과 같습니다.

회 사 명	주된 사업장	소유지분율(%)		사용재무제표일	관계기업 활동의 성격
회 사 명	주된 사업장	당분기말	전기말	사용재무제표일	관계기업 활동의 성격
콘텐츠웨이브㈜(주1,2)	대한민국	19.83	19.83	2025년 3월 31일	콘텐츠 배급사
㈜에스비에스엠앤씨	대한민국	40.00	40.00	2025년 3월 31일	광고대행업
Wavve Americas, Inc.(주2)	미국	15.20	15.20	2025년 3월 31일	콘텐츠 배급사
PLAN K 엔터테인먼트㈜	일본	34.00	34.00	2025년 3월 31일	콘텐츠 배급사
스마트미디어렙㈜	대한민국	50.00	50.00	2025년 3월 31일	광고대행업
STT Media Group,LLC.(주3)	미국	40.00	40.00	2025년 3월 31일	방송송출업
㈜브릿지엔터(주4)	대한민국	25.00	25.00	2025년 3월 31일	엔터테인먼트업
㈜스튜디오엠앤씨(주5)	대한민국	-	22.08	2024년 12월 31일	광고대행 및 마케팅업

(주1)	당분기 이전에 부채가 자본을 초과하여 지분법적용을 중지하였습니다.
(주2)	해당 지분율이 20% 미만이나, 지분구조 및 영업에 대한 영향력 등을 근거로 유의적인 영향력을 보유하고 있다고 판단하였습니다.
(주3)	전기 중 SBS International Inc. 및 ㈜에스비에스미디어넷이 주식취득에 의하여 연결범위에 추가됨에 따라 각각 지분법적용투자주식으로 보유하고 있던 STT Media Group,LLC.에 대하여 유의적인 영향력을 획득하였습니다.
(주4)	전기 중 공동투자자와 조인트벤쳐로 설립하고 25%의 지분을 취득하여 지분법대상에 포함되었습니다.
(주5)	전기말 현재 관계기업으로 분류하던 ㈜스튜디오엠앤씨에 대하여, 당기 중 주주배정 유상증자로 인하여 지분율이 20%미만으로 감소한 관계로 유의적인 영향력을 보유하고 있지 않다고 판단하여 관계기업에서 제외하였습니다.

(2) 보고기간종료일 현재 관계기업 및 공동기업의 요약 재무상태는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회 사 명	당분기말			전기말
회 사 명	자산	부채	자본	자산	부채	자본
콘텐츠웨이브㈜(주1)	100,309,103	285,190,043	(184,880,940)	103,381,625	280,864,312	(177,482,687)
㈜에스비에스엠앤씨	128,279,921	93,449,352	34,830,569	157,147,532	121,585,272	35,562,260
Wavve Americas, Inc.	35,245,469	29,224,093	6,021,376	27,226,347	20,933,059	6,293,288
PLAN K 엔터테인먼트㈜	48,433,244	30,612,690	17,820,554	41,337,657	26,425,656	14,912,001
스마트미디어렙㈜	14,331,094	7,991,247	6,339,847	16,558,983	9,957,898	6,601,085
STT Media Group,LLC.	1,499,246	31,588	1,467,658	2,241,423	30,426	2,210,997
㈜브릿지엔터	10,000	-	10,000	10,000	-	10,000
㈜스튜디오엠앤씨	-	-	-	5,789,725	6,176,436	(386,711)

(주1)	동 관계기업의 재무제표는 연결기업의 회계정책에 맞게 수정한 금액입니다.

(3) 보고기간종료일 현재 관계기업 및 공동기업의 요약 경영성과는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회 사 명	당분기			전분기
회 사 명	수익	분기손익	총포괄손익	수익	분기손익	총포괄손익
콘텐츠웨이브㈜	76,199,028	(7,380,978)	(7,398,253)	84,289,278	(4,626,841)	(4,634,694)
㈜에스비에스엠앤씨	10,985,694	(731,691)	(731,691)	12,959,918	(23,253)	(23,253)
Wavve Americas, Inc.	27,981,108	(228,732)	(271,912)	23,058,048	266,402	654,881
PLAN K 엔터테인먼트㈜	8,297,691	2,124,860	2,908,553	6,244,482	755,135	445,886
스마트미디어렙㈜	2,712,535	(261,238)	(261,238)	3,507,773	(115,219)	(115,219)
STT Media Group,LLC.	157,846	136,935	130,225	159,248	137,731	172,131
㈜스튜디오엠앤씨	-	-	-	698,035	(573,223)	(573,223)
㈜브릿지엔터	-	-	-	-	-	-

(4) 보고기간종료일 현재 관계기업 및 공동기업의 재무정보 금액을 관계기업 및 공동기업투자의 장부금액으로 조정한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회 사 명	당분기말				전기말
회 사 명	취득원가	순자산가액	영업권 외	장부금액	취득원가	순자산가액	영업권 외	장부금액
콘텐츠웨이브㈜	7,612,832	-	-	-	7,612,832	-	-	-
㈜에스비에스엠앤씨	5,654,546	13,931,048	415,898	14,346,948	5,654,546	14,223,725	415,898	14,639,623
Wavve Americas, Inc.	2,264,927	910,757	-	910,757	2,264,927	952,088	-	952,088
PLAN K 엔터테인먼트㈜	355,490	6,057,041	-	6,057,041	355,490	5,068,133	-	5,068,133
스마트미디어렙㈜	2,438,000	3,169,923	-	3,169,923	2,438,000	3,300,541	-	3,300,541
STT Media Group,LLC.	357,942	586,766	-	586,766	357,942	884,102	-	884,102
㈜브릿지엔터	2,500	2,500	-	2,500	2,500	2,500	-	2,500
합 계	18,686,237	24,658,035	415,898	25,073,935	18,686,237	24,431,089	415,898	24,846,987

(5) 당분기 및 전분기 중 종목별 지분법 평가내역은 다음과 같습니다.

<당분기>

(단위: 천원)

회 사 명	기초	지분법손익	지분법 자본변동	배당	당분기말
콘텐츠웨이브㈜(주1)	-	-	-	-	-
㈜에스비에스엠앤씨	14,639,624	(292,677)	-	-	14,346,947
Wavve Americas, Inc.	952,088	(34,767)	(6,563)	-	910,758
PLAN K 엔터테인먼트㈜	5,068,133	722,453	266,455	-	6,057,041
스마트미디어렙㈜	3,300,542	(130,619)	-	-	3,169,923
STT Media Group,LLC.	884,102	(62,226)	(2,684)	(232,426)	586,766
㈜브릿지엔터	2,500	-	-	-	2,500
합 계	24,846,989	202,164	257,208	(232,426)	25,073,935

(주1)	지분법 적용을 중지한 동 관계기업과 관련하여 당분기 중 인식되지 않은 순손실 중 지분해당액은 1,466,803천원이며 당분기말 누적금액은 97,264,683천원입니다.

<전분기>

(단위: 천원)

회 사 명	기초	연결범위 변동	지분법손익	지분법 자본변동	배당	전분기말
콘텐츠웨이브㈜(주1)	-	-	-	-	-	-
㈜에스비에스엠앤씨	14,856,370	-	(9,301)	-	(300,000)	14,547,069
Wavve Americas, Inc.	1,354,104	-	40,493	59,049	-	1,453,646
PLAN K 엔터테인먼트㈜	4,063,540	-	256,746	(105,145)	-	4,215,141
스마트미디어렙㈜	3,466,526	-	(57,610)	-	-	3,408,916
STT Media Group,LLC.	-	357,942	55,092	13,760	(212,552)	214,242
㈜스튜디오엠앤씨(주1)	-	-	-	-	-	-
합 계	23,740,540	357,942	285,420	(32,336)	(512,552)	23,839,014

(주1)	지분법 적용을 중지한 동 관계기업과 관련하여 전분기 중 인식되지 않은 순손실 중 지분해당액은 1,090,857천원이며 전분기말 누적금액은 83,089,204천원입니다.

(6) 지분법 적용의 중지로 인하여 인식하지 못한 관계기업 및 공동기업의 미반영 지분법 손실금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회사명	당분기말	전기말
콘텐츠웨이브㈜	97,264,683	95,797,880

17. 매입채무및기타채무 (연결)

매입채무 및 기타채무
당분기말	(단위 : 천원)

	공시금액
매입채무	17,208,555
미지급금	6,003,480
합계	23,212,035

전기말

(단위 : 천원)

	공시금액
매입채무	15,913,804
미지급금	8,317,586
합계	24,231,390

매입채무의 지급시기에 대한 기술

매입채무는 무이자조건이며 통상적인 지급기간은 30일입니다.

18-1. 차입금 (연결)

차입금에 대한 공시

차입금에 대한 공시
당분기말	(단위 : 천원)

	공시금액
유동장기차입금	160,000,000
유동 사채	69,984,676
유동 합계	229,984,676
비유동장기차입금	0
비유동 사채	109,784,128
비유동 합계	109,784,128

전기말

(단위 : 천원)

	공시금액
유동장기차입금	50,000,000
유동 사채	69,975,714
유동 합계	119,975,714
비유동장기차입금	129,162,507
비유동 사채	109,757,798
비유동 합계	238,920,305

차입금에 대한 세부 정보
당분기말	(단위 : 천원)

		이자율	합계
차입금명칭	삼성증권의 기업어음증권		0
	퓨처미디어베스트제일차㈜의 일반차입금		0
	하나은행의 일반차입금	0.0485	160,000,000
차입금명칭 합계			160,000,000

전기말

(단위 : 천원)

		합계
차입금명칭	삼성증권의 기업어음증권	50,000,000
	퓨처미디어베스트제일차㈜의 일반차입금	129,162,507
	하나은행의 일반차입금	0
차입금명칭 합계		179,162,507

18-2. 사채 (연결)

사채에 대한 세부 정보 공시
당분기말	(단위 : 천원)

				발행일	상환일	이자율	사채	유동 사채	비유동 사채	보증처
장부금액	취득원가	차입금명칭	제13-2회 무보증 사채	2020-09-01	2025-09-01	0.0178	70,000,000			무보증
			제14-1회 무보증 사채	2024-08-29	2026-08-28	0.0345	40,000,000			무보증
			제14-2회 무보증 사채	2024-08-29	2027-08-27	0.0354	70,000,000			무보증
		차입금명칭 합계
	사채할인발행차금	차입금명칭	제13-2회 무보증 사채
			제14-1회 무보증 사채
			제14-2회 무보증 사채
		차입금명칭 합계					(231,196)
장부금액 합계							179,768,804	69,984,676	109,784,128

전기말

(단위 : 천원)

				발행일	상환일	이자율	사채	유동 사채	비유동 사채	보증처
장부금액	취득원가	차입금명칭	제13-2회 무보증 사채	2020-09-01	2025-09-01	0.0178	70,000,000			무보증
			제14-1회 무보증 사채	2024-08-29	2026-08-28	0.0345	40,000,000			무보증
			제14-2회 무보증 사채	2024-08-29	2027-08-27	0.0354	70,000,000			무보증
		차입금명칭 합계
	사채할인발행차금	차입금명칭	제13-2회 무보증 사채
			제14-1회 무보증 사채
			제14-2회 무보증 사채
		차입금명칭 합계					(266,489)
장부금액 합계							179,733,511	69,975,714	109,757,797

19. 금융부채 (연결)

기타 채무에 대한 공시
당분기말	(단위 : 천원)

	공시금액
유동 미지급비용	85,747,737
유동 리스부채	2,205,957
유동 지급보증부채	415,368
유동 예수보증금	406,705
합계	88,775,767
비유동 미지급비용	493,393
비유동 리스부채	11,406,301
비유동 지급보증부채	0
비유동 예수보증금	2,514,934
합계	14,414,628

전기말

(단위 : 천원)

	공시금액
유동 미지급비용	109,546,031
유동 리스부채	2,378,781
유동 지급보증부채	0
유동 예수보증금	1,375,643
합계	113,300,455
비유동 미지급비용	346,648
비유동 리스부채	11,656,259
비유동 지급보증부채	0
비유동 예수보증금	2,756,980
합계	14,759,887

20. 기타부채 (연결)

기타부채에 대한 공시
당분기말	(단위 : 천원)

	공시금액
선수금(유동)	22,095,698
예수금(유동)	20,158,117
선수수익(유동)	4,602,311
종업원급여부채(유동)	22,177,995
기타부채(유동)	12,028
합계(유동)	69,046,149
선수금(비유동)	3,413,428
예수금(비유동)	0
선수수익(비유동)	0
종업원급여부채(비유동)	0
기타부채(비유동)	970,804
합계(비유동)	4,384,232

전기말

(단위 : 천원)

	공시금액
선수금(유동)	25,262,664
예수금(유동)	15,113,389
선수수익(유동)	1,902,404
종업원급여부채(유동)	34,528,266
기타부채(유동)	12,027
합계(유동)	76,818,750
선수금(비유동)	3,413,428
예수금(비유동)	0
선수수익(비유동)	0
종업원급여부채(비유동)	0
기타부채(비유동)	948,196
합계(비유동)	4,361,624

21. 퇴직급여 (연결)

확정급여제도에 대한 공시

확정급여제도에 대한 공시
당분기말	(단위 : 천원)

	공시금액
제도의 유형에 대한 기술	연결기업은 종업원을 위하여 확정급여제도 및 확정기여제도를 운영하고 있으며, 확정급여부채의 보험수리적 평가는 예측단위적립방식을 사용하여 적격성이 있는 독립적인 보험계리인에 의해서 수행되었습니다.
확정급여채무의 현재가치	202,888,236
사외적립자산의 공정가치	(239,714,196)
합계	(36,825,960)
순확정급여채무	652,041
순확정급여자산	(37,478,001)

전기말

(단위 : 천원)

	공시금액
제도의 유형에 대한 기술	연결기업은 종업원을 위하여 확정급여제도 및 확정기여제도를 운영하고 있으며, 확정급여부채의 보험수리적 평가는 예측단위적립방식을 사용하여 적격성이 있는 독립적인 보험계리인에 의해서 수행되었습니다.
확정급여채무의 현재가치	205,865,230
사외적립자산의 공정가치	(244,979,493)
합계	(39,114,263)
순확정급여채무	595,688
순확정급여자산	(39,709,951)

당기손익에 포함되는 퇴직급여비용, 확정급여제도

당기손익에 포함되는 퇴직급여비용, 확정급여제도
당분기	(단위 : 천원)

	공시금액
당기근무원가	4,083,306
순확정급여채무의 순이자	(388,341)
합계	3,694,965

전분기

(단위 : 천원)

	공시금액
당기근무원가	4,316,368
순확정급여채무의 순이자	(491,255)
합계	3,825,113

성격별 비용의 기능별 배분 공시

성격별 비용의 기능별 배분 공시
당분기	(단위 : 천원)

	경상연구개발비
퇴직급여비용, 확정급여제도	45,359

전분기

(단위 : 천원)

	경상연구개발비
퇴직급여비용, 확정급여제도	43,326

확정기여제도 관련 포괄손익계산서에 반영된 금액

확정기여제도 관련 포괄손익계산서에 반영된 금액
당분기	(단위 : 천원)

	공시금액
퇴직급여비용, 확정기여제도	800,968

전분기

(단위 : 천원)

	공시금액
퇴직급여비용, 확정기여제도	842,420

22-1. 자본금과 잉여금 (연결)

주식의 분류에 대한 공시

주식의 분류에 대한 공시
	(단위 : 천원)

		수권주식수	발행주식수	1주당금액(액면가액)	자본금
주식	보통주	40,000,000	18,551,238	5,000	92,756,190

자본잉여금 구성요소에 대한 공시

자본잉여금 구성요소에 대한 공시
당분기말	(단위 : 천원)

	공시금액
주식발행초과금	55,496,645
자기주식처분이익	8,897,191
기타자본잉여금	47,666,153
합계	112,059,989

전기말

(단위 : 천원)

	공시금액
주식발행초과금	55,496,645
자기주식처분이익	8,897,191
기타자본잉여금	47,650,676
합계	112,044,512

기타포괄손익 누계액

기타포괄손익 누계액
당분기말	(단위 : 천원)

	공시금액
지분법자본변동	6,823,829
해외사업환산손익	2,618,561
합계	9,442,390

전기말

(단위 : 천원)

	공시금액
지분법자본변동	6,566,600
해외사업환산손익	2,651,900
합계	9,218,500

이익잉여금에 대한 공시

이익잉여금에 대한 공시
당분기말	(단위 : 천원)

	법정적립금	임의적립금	이익잉여금 합계
이익준비금	31,773,400
기업발전적립금	13,080,000
임의적립금		505,457,880
기업합리화적립금		315,000
미처분이익잉여금			133,641,150
합계			684,267,430
자본을 구성하는 각 적립금의 성격과 목적에 대한 기술			연결기업은 상법상의 규정에 따라 자본금의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 금전에 의한 이익배당액의 10%이상을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없으나 자본전입 또는 결손보전을 위해서는 사용될 수 있습니다.

전기말

(단위 : 천원)

	법정적립금	임의적립금	이익잉여금 합계
이익준비금	31,773,400
기업발전적립금	13,080,000
임의적립금		523,092,538
기업합리화적립금		315,000
미처분이익잉여금			122,519,607
합계			690,780,545
자본을 구성하는 각 적립금의 성격과 목적에 대한 기술			연결기업은 상법상의 규정에 따라 자본금의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 금전에 의한 이익배당액의 10%이상을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없으나 자본전입 또는 결손보전을 위해서는 사용될 수 있습니다.

22-2. 자본조정 (연결)

기타자본구성요소
당분기말	(단위 : 천원)

	공시금액
자기주식	(81,055)
기타자본조정	(498,965)
합계	(580,020)

전기말

(단위 : 천원)

	공시금액
자기주식	(81,055)
기타자본조정	(498,965)
합계	(580,020)

회사가 보유한 자기주식수

회사가 보유한 자기주식수
당분기말

	자본
	지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분
	자기주식
유통주식수에 대한 증가(감소)	0
자기주식수	2,844
자기주식에 대한 기술	지배기업은 종속기업인 스튜디오에스㈜(구: ㈜에스비에스콘텐츠허브)와의 주식교환으로지배기업이 보유 중인 자기주식 562,514주를 교부하였으며, 주식교환으로 발생한 단주를 자기주식으로 매입하여 2,844주의 자기주식을 보유하고 있습니다.

전기말

	자본
	지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분
	자기주식
유통주식수에 대한 증가(감소)	0
자기주식수	2,844
자기주식에 대한 기술	지배기업은 종속기업인 스튜디오에스㈜(구: ㈜에스비에스콘텐츠허브)와의 주식교환으로지배기업이 보유 중인 자기주식 562,514주를 교부하였으며, 주식교환으로 발생한 단주를 자기주식으로 매입하여 2,844주의 자기주식을 보유하고 있습니다.

23. 비용의 성격별 분류 (연결)

비용의 성격별 분류 공시
당분기	(단위 : 천원)

	공시금액
개별제작비 등	72,632,320
급여	48,541,826
퇴직급여	4,495,933
광고대행수수료	10,077,187
복리후생비	12,504,719
여비교통비	1,364,255
통신비	727,223
회선사용료	1,106,605
수도광열비	2,143,052
교육훈련비	481,444
조사연구비	723,858
도서인쇄비	38,796
세금과공과	3,882,296
임차료	5,715,796
감가상각비(유형자산)	7,336,311
감가상각비(사용권자산)	802,604
무형자산상각비	1,105,791
수선유지비	2,073,753
보험료	823,549
접대비	316,720
광고선전비	3,177,018
외부용역비	14,078,100
지급수수료	16,874,754
차량유지비	987,364
소모품비	580,599
회의비	203,630
경상연구개발비	103,680
잡비	67,568
대손상각비	175,812
영업비용의 합계	213,142,563

전분기

(단위 : 천원)

	공시금액
개별제작비 등	84,311,957
급여	48,928,041
퇴직급여	4,667,713
광고대행수수료	10,979,212
복리후생비	14,210,945
여비교통비	1,020,050
통신비	744,701
회선사용료	1,124,112
수도광열비	1,868,368
교육훈련비	652,234
조사연구비	944,332
도서인쇄비	40,776
세금과공과	4,187,716
임차료	4,533,975
감가상각비(유형자산)	7,512,834
감가상각비(사용권자산)	781,578
무형자산상각비	1,031,997
수선유지비	2,176,381
보험료	732,500
접대비	414,851
광고선전비	4,162,304
외부용역비	13,040,784
지급수수료	9,936,095
차량유지비	1,354,704
소모품비	829,637
회의비	188,708
경상연구개발비	67,012
잡비	728,622
대손상각비	409,717
영업비용의 합계	221,581,856

24. 판매비와관리비 (연결)

판매비와관리비에 대한 공시
당분기	(단위 : 천원)

	공시금액
급여	9,169,794
퇴직급여	894,356
복리후생비	2,636,854
여비교통비	72,902
통신비	209,930
수도광열비	343,007
교육훈련비	208,900
조사연구비	180,639
도서인쇄비	26,358
세금과공과	2,381,340
임차료	210,415
감가상각비	2,197,770
무형자산상각비	878,950
수선유지비	583,990
보험료	202,897
접대비	162,339
외부용역비	1,266,659
지급수수료	3,412,724
차량유지비	61,894
소모품비	45,782
회의비	108,229
경상연구개발비	749,610
광고선전비	241,065
대손상각비	175,812
광고대행수수료	9,913,805
기타	3,702
합계	36,339,723

전분기

(단위 : 천원)

	공시금액
급여	9,833,865
퇴직급여	1,028,105
복리후생비	2,918,983
여비교통비	126,529
통신비	234,407
수도광열비	390,823
교육훈련비	340,086
조사연구비	205,761
도서인쇄비	26,335
세금과공과	2,712,270
임차료	140,323
감가상각비	1,886,998
무형자산상각비	958,459
수선유지비	544,211
보험료	228,692
접대비	265,745
외부용역비	1,708,809
지급수수료	4,196,317
차량유지비	82,442
소모품비	72,360
회의비	102,152
경상연구개발비	711,049
광고선전비	308,988
대손상각비	409,717
광고대행수수료	10,708,261
기타	1,294
합계	40,142,981

25. 기타수익과 기타비용 (연결)

기타수익 및 기타비용

기타수익 및 기타비용
당분기	(단위 : 천원)

		공시금액
기타수익		2,807,916
기타수익	임대료	16,543
	외환차익	116,590
	외화환산이익	45,442
	금융자산처분이익	214,345
	금융자산평가이익	562,200
	유형자산처분이익	60,311
	기타대손충당금환입	89,500
	무형자산처분이익	1,384,697
	부의영업권환입	0
	잡이익	318,288
기타비용		2,068,819
기타비용	기타의대손상각비	19,397
	외환차손	130,596
	외화환산손실	22,838
	금융자산처분손실	0
	금융자산평가손실	1,609,889
	유형자산처분손실	4,041
	무형자산처분손실	11,636
	기부금	160,000
	투자부동산상각비	10,092
	재고자산감모손실	0
	무형자산손상차손	0
	잡손실	100,330

전분기

(단위 : 천원)

		공시금액
기타수익		23,063,255
기타수익	임대료	11,166
	외환차익	842,325
	외화환산이익	1,471,885
	금융자산처분이익	335,195
	금융자산평가이익	1,018,145
	유형자산처분이익	10,677
	기타대손충당금환입	20,400
	무형자산처분이익	0
	부의영업권환입	18,921,791
	잡이익	431,671
기타비용		974,646
기타비용	기타의대손상각비	14,407
	외환차손	74,665
	외화환산손실	23,803
	금융자산처분손실	43,104
	금융자산평가손실	207,454
	유형자산처분손실	242,026
	무형자산처분손실	1,869
	기부금	37,435
	투자부동산상각비	10,092
	재고자산감모손실	5,452
	무형자산손상차손	33,052
	잡손실	281,287

26. 금융수익 및 금융비용 (연결)

금융수익 및 금융비용

금융수익 및 금융비용
당분기	(단위 : 천원)

		공시금액
금융수익		2,680,396
금융수익	대여금및수취채권 관련 이자수익	2,601,192
	이자부자산부채 외환차익	74,502
	배당금수익	4,702
금융비용		4,610,015
금융비용	차입금 관련 이자비용	4,513,908
	리스부채 관련 이자비용	96,041
	이자부자산부채 외화환산손실	66

전분기

(단위 : 천원)

		공시금액
금융수익		3,661,625
금융수익	대여금및수취채권 관련 이자수익	3,468,237
	이자부자산부채 외환차익	363
	배당금수익	193,025
금융비용		2,567,355
금융비용	차입금 관련 이자비용	2,478,527
	리스부채 관련 이자비용	88,828
	이자부자산부채 외화환산손실	0

27. 법인세 (연결)

계속영업과 관련된 법인세

법인세비용(수익)의 주요 구성요소
당분기	(단위 : 천원)

	공시금액
법인세부담액	443,007
일시적차이 등의 발생과 소멸로 인한 이연법인세 변동	(1,304,457)
자본에 직접 반영된 법인세비용	(112,456)
법인세비용(수익)	(973,906)

전분기

(단위 : 천원)

	공시금액
법인세부담액	2,281,608
일시적차이 등의 발생과 소멸로 인한 이연법인세 변동	(3,678,309)
자본에 직접 반영된 법인세비용	(134,891)
법인세비용(수익)	(1,531,592)

28. 주당손익 (연결)

기본주당손익

주당이익
당분기	(단위 : 원)

	보통주
지배기업 보통주 소유주 귀속 당기순손익	(6,899,174,398)
지배기업 유통보통주식수	18,548,394
기본주당순손익	(372)

전분기

(단위 : 원)

	보통주
지배기업 보통주 소유주 귀속 당기순손익	12,931,527,343
지배기업 유통보통주식수	18,548,394
기본주당순손익	697

자기주식 거래에 따른 증가(감소)

자기주식 거래에 따른 증가(감소)
당분기	(단위 : 천원)

	자기주식
자기주식수 변동	0

전분기

(단위 : 천원)

	자기주식
자기주식수 변동	0

보고기간 후 유통되는 보통주식수를 유의적으로 변동시켰을 거래에 대한 기술

보고기간종료일 이후 재무제표 발행일까지의 기간동안 보통주나 잠재적보통주와 관련된 거래는 없었습니다.

희석주당손익

연결기업은 잠재적보통주를 보유하지 않고 있으므로 희석주당손익은 기본주당순손익과 일치합니다.

29. 특수관계자 공시 등 (연결)

(1) 연결기업은 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 태영 그룹에 포함되어 있으며, 태영 그룹에 속해있는 회사 등은 한국채택국제회계기준 제1024호 문단 10에서 규정하는 실질관계에 따른 특수관계자로 분류하고 있습니다. 한편, 당분기 보고기간종료일 현재 연결기업과 특수관계 등에 있는 주요회사의 내역은 다음과 같습니다.

구 분	회사명
당사에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	㈜티와이홀딩스
공동기업	스마트미디어렙㈜, ㈜브릿지엔터
관계기업	콘텐츠웨이브㈜, ㈜에스비에스엠앤씨, Wavve Americas, Inc., PLAN K 엔터테인먼트㈜, STT Media Group,LLC.
기타의 특수관계자	㈜블루원, ㈜에스비에스네오파트너스, ㈜에스비에스디앤피, ㈜디엠씨미디어, (재)에스비에스문화재단, ㈜스튜디오엠앤씨(주1), ㈜엠시에타호텔광명
대규모기업집단계열회사(주2)	㈜태영건설 등 태영기업집단 계열회사

(주1)

당분기 중 주주배정 유상증자로 인해 지분율이 20% 미만으로 감소한 바, 유의적인 영향력을 보유하고 있지 않다고 판단하여, 기타의 특수관계자로 분류하였습니다.

(주2)

한국채택국제회계기준 제1024호 문단 9에서 정의하는 특수관계자에는 해당하지 않으나, 공정거래위원회가 지정한 대규모기업집단계열회사는 한국채택국제회계기준 제 1024호 문단 10에서 규정하는 실질관계에 따른 특수관계자라는 증권선물위원회의 의결사항에 따라 특수관계자로 분류되는 회사 등입니다.

특수관계자거래의 채권·채무 잔액에 대한 공시

특수관계자거래의 채권·채무 잔액에 대한 공시
당분기말	(단위 : 천원)

					특수관계자 채권
자산과 부채	매출채권	전체 특수관계자	연결기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	(주)티와이홀딩스	0
			관계기업	(주)에스비에스엠앤씨	65,131,554
				PLAN K 엔터테인먼트(주)	2,776,964
				콘텐츠웨이브(주)	10,018,346
				Wavve Americas, Inc.	6,310,909
				(주)스튜디오엠앤씨
			공동지배기업	스마트미디어렙(주)	1,227,976
			기타의특수관계자	(주)에스비에스디앤피	27,513
				(주)스튜디오엠앤씨	3,411,878
				(주)블루원	78,690
				(주)태영디앤아이	0
				(주)디엠씨미디어	3,960
				(주)엠씨에타호텔광명	54,375
				(재)에스비에스문화재단
		전체 특수관계자 합계			89,042,165
	미수금	전체 특수관계자	연결기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	(주)티와이홀딩스	1,839
			관계기업	(주)에스비에스엠앤씨	19,096
				PLAN K 엔터테인먼트(주)	0
				콘텐츠웨이브(주)	57,332
				Wavve Americas, Inc.	0
				(주)스튜디오엠앤씨
			공동지배기업	스마트미디어렙(주)	627
			기타의특수관계자	(주)에스비에스디앤피	8,133
				(주)스튜디오엠앤씨	0
				(주)블루원	0
				(주)태영디앤아이	660,000
				(주)디엠씨미디어	0
				(주)엠씨에타호텔광명	0
				(재)에스비에스문화재단
		전체 특수관계자 합계			747,027
	임차보증금	전체 특수관계자	연결기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	(주)티와이홀딩스	0
			관계기업	(주)에스비에스엠앤씨	0
				PLAN K 엔터테인먼트(주)	0
				콘텐츠웨이브(주)	0
				Wavve Americas, Inc.	0
				(주)스튜디오엠앤씨
			공동지배기업	스마트미디어렙(주)	0
			기타의특수관계자	(주)에스비에스디앤피	0
				(주)스튜디오엠앤씨	0
				(주)블루원	0
				(주)태영디앤아이	988,640
				(주)디엠씨미디어	0
				(주)엠씨에타호텔광명	0
				(재)에스비에스문화재단
		전체 특수관계자 합계			988,640
	회원권	전체 특수관계자	연결기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	(주)티와이홀딩스	0
			관계기업	(주)에스비에스엠앤씨	0
				PLAN K 엔터테인먼트(주)	0
				콘텐츠웨이브(주)	0
				Wavve Americas, Inc.	0
				(주)스튜디오엠앤씨
			공동지배기업	스마트미디어렙(주)	0
			기타의특수관계자	(주)에스비에스디앤피	0
				(주)스튜디오엠앤씨	0
				(주)블루원	5,788,874
				(주)태영디앤아이	0
				(주)디엠씨미디어	0
				(주)엠씨에타호텔광명	0
				(재)에스비에스문화재단
		전체 특수관계자 합계			5,788,874
	선급금	전체 특수관계자	연결기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	(주)티와이홀딩스	0
			관계기업	(주)에스비에스엠앤씨	0
				PLAN K 엔터테인먼트(주)	0
				콘텐츠웨이브(주)	0
Wavve Americas, Inc.				0
(주)스튜디오엠앤씨
공동지배기업			스마트미디어렙(주)	0
기타의특수관계자			(주)에스비에스디앤피	0
			(주)스튜디오엠앤씨	0
			(주)블루원	3,365
			(주)태영디앤아이	0
			(주)디엠씨미디어	0
			(주)엠씨에타호텔광명	0
			(재)에스비에스문화재단
전체 특수관계자 합계			3,365
선급금 외		전체 특수관계자	연결기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	(주)티와이홀딩스
	관계기업		(주)에스비에스엠앤씨
			PLAN K 엔터테인먼트(주)
			콘텐츠웨이브(주)
			Wavve Americas, Inc.
			(주)스튜디오엠앤씨
	공동지배기업		스마트미디어렙(주)
	기타의특수관계자		(주)에스비에스디앤피
			(주)스튜디오엠앤씨
			(주)블루원
			(주)태영디앤아이
			(주)디엠씨미디어
			(주)엠씨에타호텔광명
			(재)에스비에스문화재단
	전체 특수관계자 합계
매입채무	전체 특수관계자	연결기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	(주)티와이홀딩스
		관계기업	(주)에스비에스엠앤씨		195,242
			PLAN K 엔터테인먼트(주)
			콘텐츠웨이브(주)		373
			Wavve Americas, Inc.
			(주)스튜디오엠앤씨
		공동지배기업	스마트미디어렙(주)
		기타의특수관계자	(주)에스비에스디앤피		0
			(주)스튜디오엠앤씨		79,514
			(주)블루원		0
			(주)태영디앤아이
			(주)디엠씨미디어		0
			(주)엠씨에타호텔광명
			(재)에스비에스문화재단		0
	전체 특수관계자 합계				275,129
미지급금	전체 특수관계자	연결기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	(주)티와이홀딩스
		관계기업	(주)에스비에스엠앤씨		0
			PLAN K 엔터테인먼트(주)
			콘텐츠웨이브(주)		166,734
			Wavve Americas, Inc.
			(주)스튜디오엠앤씨
		공동지배기업	스마트미디어렙(주)
		기타의특수관계자	(주)에스비에스디앤피		0
			(주)스튜디오엠앤씨		0
			(주)블루원		0
			(주)태영디앤아이
			(주)디엠씨미디어		0
			(주)엠씨에타호텔광명
			(재)에스비에스문화재단		0
	전체 특수관계자 합계				166,734
미지급비용	전체 특수관계자	연결기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	(주)티와이홀딩스
		관계기업	(주)에스비에스엠앤씨		1,560
			PLAN K 엔터테인먼트(주)
			콘텐츠웨이브(주)		59,681
			Wavve Americas, Inc.
			(주)스튜디오엠앤씨
		공동지배기업	스마트미디어렙(주)
		기타의특수관계자	(주)에스비에스디앤피		0
			(주)스튜디오엠앤씨		0
			(주)블루원		78,690
			(주)태영디앤아이
			(주)디엠씨미디어		3,960
			(주)엠씨에타호텔광명
			(재)에스비에스문화재단		0
	전체 특수관계자 합계				143,891
장기보증금	전체 특수관계자	연결기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	(주)티와이홀딩스
		관계기업	(주)에스비에스엠앤씨		0
			PLAN K 엔터테인먼트(주)
			콘텐츠웨이브(주)		0
			Wavve Americas, Inc.
			(주)스튜디오엠앤씨
		공동지배기업	스마트미디어렙(주)
		기타의특수관계자	(주)에스비에스디앤피		89,060
			(주)스튜디오엠앤씨		16,280
			(주)블루원		0
			(주)태영디앤아이
			(주)디엠씨미디어		0
			(주)엠씨에타호텔광명
			(재)에스비에스문화재단		33,197
	전체 특수관계자 합계				138,537
선수금 외	전체 특수관계자	연결기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	(주)티와이홀딩스
		관계기업	(주)에스비에스엠앤씨		365,000
			PLAN K 엔터테인먼트(주)
			콘텐츠웨이브(주)		0
			Wavve Americas, Inc.
			(주)스튜디오엠앤씨
		공동지배기업	스마트미디어렙(주)
		기타의특수관계자	(주)에스비에스디앤피		0
			(주)스튜디오엠앤씨		0
			(주)블루원		0
			(주)태영디앤아이
			(주)디엠씨미디어		0
			(주)엠씨에타호텔광명
			(재)에스비에스문화재단		0
	전체 특수관계자 합계				365,000

전기말

(단위 : 천원)

					특수관계자 채권
자산과 부채	매출채권	전체 특수관계자	연결기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	(주)티와이홀딩스	0
			관계기업	(주)에스비에스엠앤씨	91,511,377
				PLAN K 엔터테인먼트(주)	2,367,518
				콘텐츠웨이브(주)	11,747,013
				Wavve Americas, Inc.	4,608,870
				(주)스튜디오엠앤씨	2,328,873
			공동지배기업	스마트미디어렙(주)	1,564,876
			기타의특수관계자	(주)에스비에스디앤피	9,760
				(주)스튜디오엠앤씨
				(주)블루원	0
				(주)태영디앤아이	0
				(주)디엠씨미디어	15,400
				(주)엠씨에타호텔광명
				(재)에스비에스문화재단
		전체 특수관계자 합계			114,153,687
	미수금	전체 특수관계자	연결기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	(주)티와이홀딩스	2,349
			관계기업	(주)에스비에스엠앤씨	17,466
				PLAN K 엔터테인먼트(주)	0
				콘텐츠웨이브(주)	55,694
				Wavve Americas, Inc.	0
				(주)스튜디오엠앤씨	0
			공동지배기업	스마트미디어렙(주)	764
			기타의특수관계자	(주)에스비에스디앤피	13,154
				(주)스튜디오엠앤씨
				(주)블루원	0
				(주)태영디앤아이	0
				(주)디엠씨미디어	0
				(주)엠씨에타호텔광명
				(재)에스비에스문화재단
		전체 특수관계자 합계			89,427
	임차보증금	전체 특수관계자	연결기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	(주)티와이홀딩스	0
			관계기업	(주)에스비에스엠앤씨	0
				PLAN K 엔터테인먼트(주)	0
				콘텐츠웨이브(주)	0
				Wavve Americas, Inc.	0
				(주)스튜디오엠앤씨	0
			공동지배기업	스마트미디어렙(주)	0
			기타의특수관계자	(주)에스비에스디앤피	0
				(주)스튜디오엠앤씨
				(주)블루원	0
				(주)태영디앤아이	988,640
				(주)디엠씨미디어	0
				(주)엠씨에타호텔광명
				(재)에스비에스문화재단
		전체 특수관계자 합계			988,640
	회원권	전체 특수관계자	연결기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	(주)티와이홀딩스	0
			관계기업	(주)에스비에스엠앤씨	0
				PLAN K 엔터테인먼트(주)	0
				콘텐츠웨이브(주)	0
				Wavve Americas, Inc.	0
				(주)스튜디오엠앤씨	0
			공동지배기업	스마트미디어렙(주)	0
			기타의특수관계자	(주)에스비에스디앤피	0
				(주)스튜디오엠앤씨
				(주)블루원	6,051,561
				(주)태영디앤아이	0
				(주)디엠씨미디어	0
				(주)엠씨에타호텔광명
				(재)에스비에스문화재단
		전체 특수관계자 합계			6,051,561
	선급금	전체 특수관계자	연결기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	(주)티와이홀딩스
			관계기업	(주)에스비에스엠앤씨
				PLAN K 엔터테인먼트(주)
				콘텐츠웨이브(주)
Wavve Americas, Inc.
(주)스튜디오엠앤씨
공동지배기업			스마트미디어렙(주)
기타의특수관계자			(주)에스비에스디앤피
			(주)스튜디오엠앤씨
			(주)블루원
			(주)태영디앤아이
			(주)디엠씨미디어
			(주)엠씨에타호텔광명
			(재)에스비에스문화재단
전체 특수관계자 합계
선급금 외		전체 특수관계자	연결기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	(주)티와이홀딩스	0
	관계기업		(주)에스비에스엠앤씨	0
			PLAN K 엔터테인먼트(주)	0
			콘텐츠웨이브(주)	0
			Wavve Americas, Inc.	0
			(주)스튜디오엠앤씨	0
	공동지배기업		스마트미디어렙(주)	0
	기타의특수관계자		(주)에스비에스디앤피	0
			(주)스튜디오엠앤씨
			(주)블루원	10,525
			(주)태영디앤아이	0
			(주)디엠씨미디어	0
			(주)엠씨에타호텔광명
			(재)에스비에스문화재단
	전체 특수관계자 합계			10,525
매입채무	전체 특수관계자	연결기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	(주)티와이홀딩스
		관계기업	(주)에스비에스엠앤씨		1,281,162
			PLAN K 엔터테인먼트(주)		0
			콘텐츠웨이브(주)		380
			Wavve Americas, Inc.
			(주)스튜디오엠앤씨		0
		공동지배기업	스마트미디어렙(주)		5,467
		기타의특수관계자	(주)에스비에스디앤피		1,577
			(주)스튜디오엠앤씨
			(주)블루원
			(주)태영디앤아이
			(주)디엠씨미디어		0
			(주)엠씨에타호텔광명
			(재)에스비에스문화재단		0
	전체 특수관계자 합계				1,288,586
미지급금	전체 특수관계자	연결기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	(주)티와이홀딩스
		관계기업	(주)에스비에스엠앤씨		0
			PLAN K 엔터테인먼트(주)		0
			콘텐츠웨이브(주)		309,058
			Wavve Americas, Inc.
			(주)스튜디오엠앤씨		0
		공동지배기업	스마트미디어렙(주)		0
		기타의특수관계자	(주)에스비에스디앤피		0
			(주)스튜디오엠앤씨
			(주)블루원
			(주)태영디앤아이
			(주)디엠씨미디어		0
			(주)엠씨에타호텔광명
			(재)에스비에스문화재단		0
	전체 특수관계자 합계				309,058
미지급비용	전체 특수관계자	연결기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	(주)티와이홀딩스
		관계기업	(주)에스비에스엠앤씨		179,760
			PLAN K 엔터테인먼트(주)		0
			콘텐츠웨이브(주)		0
			Wavve Americas, Inc.
			(주)스튜디오엠앤씨		0
		공동지배기업	스마트미디어렙(주)		0
		기타의특수관계자	(주)에스비에스디앤피		284
			(주)스튜디오엠앤씨
			(주)블루원
			(주)태영디앤아이
			(주)디엠씨미디어		3,960
			(주)엠씨에타호텔광명
			(재)에스비에스문화재단		0
	전체 특수관계자 합계				184,004
장기보증금	전체 특수관계자	연결기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	(주)티와이홀딩스
		관계기업	(주)에스비에스엠앤씨		0
			PLAN K 엔터테인먼트(주)		0
			콘텐츠웨이브(주)		0
			Wavve Americas, Inc.
			(주)스튜디오엠앤씨		16,280
		공동지배기업	스마트미디어렙(주)		0
		기타의특수관계자	(주)에스비에스디앤피		1,053,789
			(주)스튜디오엠앤씨
			(주)블루원
			(주)태영디앤아이
			(주)디엠씨미디어		0
			(주)엠씨에타호텔광명
			(재)에스비에스문화재단		275,103
	전체 특수관계자 합계				1,345,172
선수금 외	전체 특수관계자	연결기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	(주)티와이홀딩스
		관계기업	(주)에스비에스엠앤씨		365,000
			PLAN K 엔터테인먼트(주)		38,580
			콘텐츠웨이브(주)		0
			Wavve Americas, Inc.
			(주)스튜디오엠앤씨		0
		공동지배기업	스마트미디어렙(주)		0
		기타의특수관계자	(주)에스비에스디앤피		0
			(주)스튜디오엠앤씨
			(주)블루원
			(주)태영디앤아이
			(주)디엠씨미디어		0
			(주)엠씨에타호텔광명
			(재)에스비에스문화재단		0
	전체 특수관계자 합계				403,580

특수관계자거래에 대한 공시

특수관계자거래에 대한 공시
당분기	(단위 : 천원)

			사업수익	임대수익	고정자산매각	기타	용역비	지급수수료	기타
전체 특수관계자	연결기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	(주)티와이홀딩스	0	0	0	1,672	0	0	60,000
	관계기업	(주)에스비에스엠앤씨	179,091	0	0	27,710	2,048,981	6,758,429	0
		PLAN K 엔터테인먼트(주)	3,916,547	0	0	0
		콘텐츠웨이브(주)	7,040,261	0	0	0	151,576	0	0
		Wavve Americas, Inc.	1,891,155	0	0	0
		(주)스튜디오엠앤씨
	공동지배기업	스마트미디어렙(주)	12,002	0	0	0	108,543	347,199	0
	기타의특수관계자	(주)블루원	71,536	0	0	0	78,045	0	0
		(주)스튜디오엠앤씨	375,000	4,884	0	0	158,631	0	0
		(주)에스비에스디앤피	274,466	21,318	0	10,536	0	248,250	0
		(주)태영디앤아이	0	0	600,000	0	0	160,185	0
		(주)디엠씨미디어
		(재)에스비에스문화재단	6,700	0	0	0
		(주)엠씨에타호텔광명	148,296	0	0	0
		(주)에스비에스네오파트너스	2,400	0	0	0
전체 특수관계자 합계			13,917,454	26,202	600,000	39,918	2,545,776	7,514,063	60,000

전분기

(단위 : 천원)

			사업수익	임대수익	기타	용역비	지급수수료	기타
전체 특수관계자	연결기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	(주)티와이홀딩스	0	0	2,131
	관계기업	(주)에스비에스엠앤씨	267,140	0	26,187	0	9,847,629	0
		PLAN K 엔터테인먼트(주)	2,074,050	0	0
		콘텐츠웨이브(주)	8,233,836	0	0	186,272	0	0
		Wavve Americas, Inc.	1,738,034	0	0
		(주)스튜디오엠앤씨	152,500	4,884	16,139	182,612	0	0
	공동지배기업	스마트미디어렙(주)	75,238	0	0	139,913	473,078	0
	기타의특수관계자	(주)블루원	108,393	0	0	85,415	0	800
		(주)스튜디오엠앤씨
		(주)에스비에스디앤피	50	0	5,942	334,170	1,192,080	0
		(주)태영디앤아이				0	178,646	0
		(주)디엠씨미디어	10,000	0	0	0	2,000	0
		(재)에스비에스문화재단
		(주)엠씨에타호텔광명
		(주)에스비에스네오파트너스	2,400	0	0
전체 특수관계자 합계			12,661,641	4,884	50,399	928,382	11,693,433	800

특수관계자 지분거래에 대한 공시

특수관계자 지분거래에 대한 공시
당분기	(단위 : 천원)

								특수관계자거래에 대한 기술	투자지분 매수
전체 특수관계자	특수관계자	(주)티와이홀딩스	금융자산, 분류	지분증권	주식, 지분증권	비상장 주식	(주)에스비에스미디어넷 비상장주식	㈜에스비에스미디어넷 주식	0
전체 특수관계자	특수관계자	(주)티와이홀딩스	금융자산, 분류	지분증권	주식, 지분증권	비상장 주식	SBS International, Inc. 비상장주식	SBS International, Inc. 주식	0

전분기

(단위 : 천원)

								특수관계자거래에 대한 기술	투자지분 매수
전체 특수관계자	특수관계자	(주)티와이홀딩스	금융자산, 분류	지분증권	주식, 지분증권	비상장 주식	(주)에스비에스미디어넷 비상장주식	㈜에스비에스미디어넷 주식	162,677,522
전체 특수관계자	특수관계자	(주)티와이홀딩스	금융자산, 분류	지분증권	주식, 지분증권	비상장 주식	SBS International, Inc. 비상장주식	SBS International, Inc. 주식	23,126,147

특수관계자와의 약정에 대한 공시

특수관계자와의 약정에 대한 공시
당분기	(단위 : 천원)

	전체 특수관계자
	(주)에스비에스엠앤씨
	약정의 유형
	방송광고 영업대행 약정
약정에 대한 설명	연결기업은 관련 법규 등의 요구사항에 따라 특수관계자인 ㈜에스비에스엠앤씨와 방송광고 영업대행 약정을 체결하고 있습니다. 관련 약정에 따라 인식한 개별 광고주에 대한 광고매출은 당분기와 전분기 각각 53,426,449천원과 62,378,210천원이며, 연결기업은 ㈜에스비에스엠앤씨를 통해 채권을 회수하고 있습니다.
광고매출, 특수관계자거래	53,426,449

전분기

(단위 : 천원)

	전체 특수관계자
	(주)에스비에스엠앤씨
	약정의 유형
	방송광고 영업대행 약정
약정에 대한 설명	연결기업은 관련 법규 등의 요구사항에 따라 특수관계자인 ㈜에스비에스엠앤씨와 방송광고 영업대행 약정을 체결하고 있습니다. 관련 약정에 따라 인식한 개별 광고주에 대한 광고매출은 당분기와 전분기 각각 53,426,449천원과 62,378,210천원이며, 연결기업은 ㈜에스비에스엠앤씨를 통해 채권을 회수하고 있습니다.
광고매출, 특수관계자거래	62,378,210

주요 경영진에 대한 보상

주요 경영진에 대한 보상
당분기	(단위 : 천원)

	공시금액
급여	1,278,679
퇴직급여	209,376
합계	1,488,055

전분기

(단위 : 천원)

	공시금액
급여	1,441,049
퇴직급여	335,839
합계	1,776,888

특수관계자 자금거래에 관한 공시

특수관계자 자금거래에 관한 공시
당분기	(단위 : 천원)

					기초	증가	감소	기말
전체 특수관계자	특수관계자	당해 기업이나 당해 기업의 지배기업의 주요 경영진	자산과 부채	대여금	2,784,705	329,479	315,563	2,798,621

전분기

(단위 : 천원)

					기초	증가	감소	기말
전체 특수관계자	특수관계자	당해 기업이나 당해 기업의 지배기업의 주요 경영진	자산과 부채	대여금	1,205,058	1,444,568	251,341	2,398,285

30. 배당금 지급 및 결의액 (연결)

배당금에 대한 공시
당분기	(단위 : 천원)

	보통주
소유주에 대한 배분으로 인식된 배당금	0
보통주에 지급된 주당배당금

전분기

(단위 : 천원)

	보통주
소유주에 대한 배분으로 인식된 배당금	9,274,197
보통주에 지급된 주당배당금	500

31-1. 약정사항과 우발사항 (연결)

약정에 대한 공시

약정에 대한 공시
	(단위 : 천원)

		약정처	약정 금액	약정 금액 USD [USD, 일]	약정에 대한 설명
약정의 유형	외화대출약정	㈜하나은행		8,500,000
	수입신용장개설	㈜하나은행		3,000,000
	일반자금대출약정	㈜하나은행	160,000,000
	출자약정 1	알토스벤처스		1,000,000
	출자약정 2	스톤브릿지한국형유니콘투자조합	4,000,000
	출자약정 3	2015KIF-스톤브릿지IT전문투자조합	4,000,000
	기금출연약정	방송위원회			연결기업은 2024년 2월에 방송통신위원회로부터 매년 기부금 공제 후 세전이익의 15%를 공익재단에 출연함과 아울러 방송주파수의 효율적 관리를 위한 정부정책 준수 등의 조건으로 지상파방송사업의 재허가추천 통보를 받았습니다.
	위탁약정	(주)에스비에스엠앤씨			연결기업은 ㈜에스비에스엠앤씨에 방송광고영업대행을 위탁하고 있습니다.
	주주간 약정	스튜디오에스			연결기업 중 스튜디오에스㈜는 ㈜빈지웍스 주식을 인수하면서, 스튜디오에스㈜의 기타 주주와 일정 기간 동안 일정 편수의 작품 제작 의무 조항을 포함하였습니다.

법적소송우발부채에 대한 공시

법적소송우발부채에 대한 공시
	(단위 : 백만원)

	우발부채
	법적소송우발부채
	법적소송우발부채의 분류
	피소(피고)
소송 건수	15
소송 금액	5,034

보증 관련 우발부채, 비 PF 우발부채에 대한 공시

보증 관련 우발부채, 비 PF 우발부채에 대한 공시
	(단위 : 백만원)

	제공받은 지급보증
보증처	서울보증보험
보증종류	해외출장시 반출되는 방송장비의 손실 및 계약이행에 대한 보증보험
지급보증에 대한 비고(설명)	연결기업은 해외출장시 반출되는 방송장비의 손실 및 계약이행에 대한 보증 등에대비하여 서울보증보험에 부보금액 11,387백만원의 보증보험에 가입하고 있습니다.
약정금액	11,387

31-2. 담보제공자산 (연결)

담보로 제공된 자산에 대한 공시

담보로 제공된 자산에 대한 공시
	(단위 : 원)

	담보제공처
	하나은행
	장부금액
	공시금액
유동장기차입금	160,000,000,000
부채에 대하여 담보로 제공되어 있는 유형자산에 대한 설명	연결기업은 하나은행으로부터의 단기차입금 1,600억원과 관련하여 연결기업의 부동산을 담보로 제공하고 있습니다.

32. 현금흐름표 (연결)

영업활동현금흐름

영업활동현금흐름
당분기	(단위 : 천원)

	공시금액
퇴직급여	3,694,965
감가상각비(유형자산)	7,336,311
감가상각비(사용권자산)	802,605
감가상각비(무형자산)	1,105,792
감가상각비(투자부동산)	18,461
대손상각비(환입)	175,812
기타의대손상각비(환입)	(70,103)
무형자산손상차손	0
유무형자산처분손실	15,677
관계기업투자손익	(202,164)
외화환산손실	22,904
금융자산처분이익	(214,345)
금융자산처분손실	0
금융자산평가이익	(562,200)
금융자산평가손실	1,609,889
부의영업권환입	0
유무형자산처분이익	(1,445,008)
외화환산이익	(45,442)
이자수익	(2,601,192)
이자비용	4,609,949
배당금수익	(4,702)
법인세비용(수익)	(973,906)
기타	(67,754)
합계	13,205,549
매출채권의 감소	44,398,118
미수금의 감소	(2,749,303)
방송콘텐츠자산의 증가	(9,152,437)
선급금의 증가	(1,602,662)
선급비용의 증가	(27,157,904)
계약자산의 감소(증가)	(213,600)
재고자산의 증가	(3,423,046)
매입채무의 증가(감소)	(14,692,005)
미지급금의 증가	12,921,969
미지급비용의 증가(감소)	(31,450,369)
예수금의 증가(감소)	4,918,802
선수수익의 증가	2,699,907
선수금의 증가(감소)	(3,166,128)
계약부채의 증가	0
기타유동부채의 감소	(1,693,326)
퇴직급여의 지급	(4,966,690)
관계사전출입	0
사외적립자산	4,078,051
단기매매증권의 순투자	42,017,370
영업활동으로 인한 자산 부채의 변동	10,766,747

전분기

(단위 : 천원)

	공시금액
퇴직급여	3,825,113
감가상각비(유형자산)	7,512,834
감가상각비(사용권자산)	781,578
감가상각비(무형자산)	1,031,997
감가상각비(투자부동산)	28,863
대손상각비(환입)	409,717
기타의대손상각비(환입)	(5,993)
무형자산손상차손	33,052
유무형자산처분손실	243,895
관계기업투자손익	(285,421)
외화환산손실	23,803
금융자산처분이익	(335,195)
금융자산처분손실	43,104
금융자산평가이익	(1,018,145)
금융자산평가손실	207,454
부의영업권환입	(18,921,791)
유무형자산처분이익	(10,677)
외화환산이익	(1,471,885)
이자수익	(3,468,237)
이자비용	2,567,355
배당금수익	(193,025)
법인세비용(수익)	(1,531,592)
기타	(98,177)
합계	(10,631,373)
매출채권의 감소	7,195,291
미수금의 감소	(5,769,724)
방송콘텐츠자산의 증가	(41,525,219)
선급금의 증가	(6,779,007)
선급비용의 증가	(5,292,225)
계약자산의 감소(증가)	503,991
재고자산의 증가	(3,870,928)
매입채무의 증가(감소)	6,844,814
미지급금의 증가	810,747
미지급비용의 증가(감소)	18,416,200
예수금의 증가(감소)	(8,340,183)
선수수익의 증가	55,195
선수금의 증가(감소)	30,019,785
계약부채의 증가	4,371,990
기타유동부채의 감소	(16,809,333)
퇴직급여의 지급	(5,426,200)
관계사전출입	7,210,372
사외적립자산	7,109,422
단기매매증권의 순투자	(57,919,056)
영업활동으로 인한 자산 부채의 변동	(69,194,068)

현금및현금성자산의 사용을 수반하지 않는 투자활동과 재무활동 거래

현금및현금성자산의 사용을 수반하지 않는 투자활동과 재무활동 거래
당분기	(단위 : 천원)

	공시금액
건설중인자산 등의 유ㆍ무형자산(본계정) 대체	899,924
유형자산과 투자부동산 간 대체	965,066
유형자산 미지급금 증감	693,944
무형자산 미지급금 증감	19,750
유형자산 미수금 증감	4,927
비유동금융자산의 유동성 대체	2,932,016
사용권자산 및 리스부채 인식	329,335
매출채권의 제각	0
리스부채의 유동성 대체	2,205,957
이익잉여금의 미지급배당금 대체	0

전분기

(단위 : 천원)

	공시금액
건설중인자산 등의 유ㆍ무형자산(본계정) 대체	709,133
유형자산과 투자부동산 간 대체	7,663,895
유형자산 미지급금 증감	339,811
무형자산 미지급금 증감	771,650
유형자산 미수금 증감	29,899
비유동금융자산의 유동성 대체	3,000,000
사용권자산 및 리스부채 인식	645,882
매출채권의 제각	11,000
리스부채의 유동성 대체	2,173,801
이익잉여금의 미지급배당금 대체	9,274,197

33. 재무위험관리의 목적 및 정책 (연결)

금융상품에서 발생하는 위험의 성격과 정도에 대한 공시

금융상품에서 발생하는 위험의 성격과 정도에 대한 공시
	(단위 : 천원)

	시장위험	신용위험	유동성위험	위험 합계
위험에 대한 노출정도에 대한 기술	시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 연결기업은 변동이자부 유동외화차입금, 사채 및 장기차입금과 관련하여 시장이자율 및 환율의 변동으로 인한 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험이 있습니다.	신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결기업이 재무손실을 입을 위험을 의미하며, 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생합니다.	유동성위험이란 연결기업이 금융부채에 관련된 의무를 충족하는데 어려움을 겪게 될위험을 의미합니다.	금융상품과 관련하여 연결기업은 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 본 주석은 연결기업이 노출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 연결기업의 목표, 정책, 위험 평가 및 관리 절차, 그리고 자본관리에 대해 공시하고 있습니다. 중간재무제표는 연차재무제표에서 요구되는 모든 재무위험관리와 공시사항을 포함하지 않으므로 2024년 12월 31일의 연차재무제표를 참고하시기 바랍니다.
위험관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 기술	시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.		연결기업의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결기업의 평판에 손상을 입힐 위험 없이 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.	연결기업의 전반적인 위험관리는 연결기업의 재무상태에 잠재적으로 불리할 수 있는효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 위험관리는 연결기업의 재무팀에 의해 주로 이루어지고 있으며 영업부문 등과 긴밀히 협력하여 금융위험을 모니터링, 식별,평가 및 회피하고 있습니다. 또한, 연결기업의 내부감사를 통해 위험관리정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다.

자본관리를 위한 기업의 목적, 정책 및 절차에 대한 공시

자본관리를 위한 기업의 목적, 정책 및 절차에 대한 공시
당분기말	(단위 : 천원)

	위험
	기타위험
	자본관리위험
자본관리를 위한 기업의 목적, 정책 및 절차에 대한 비계량적 정보	자본관리의 주 목적은 연결기업의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다. 연결기업은 순부채를 총자본, 즉 자기자본과 순부채를 합한 총자본으로 나눈 부채비율을 사용하여 감독하고 있는 바, 연결기업은 순부채를 매입채무및기타채무와 차입금에서 현금및현금성자산을 차감하여 산정하고 있습니다.
매입채무 및 기타 채무	23,212,035
차입금	339,768,804
차감 : 현금및현금성자산	(85,291,632)
순부채	277,689,207
자기자본	900,140,105
순부채 및 자기자본	1,177,829,312
부채비율	0.2358

전기말

(단위 : 천원)

	위험
	기타위험
	자본관리위험
자본관리를 위한 기업의 목적, 정책 및 절차에 대한 비계량적 정보	자본관리의 주 목적은 연결기업의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다. 연결기업의 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 수정하고 있으며, 이를 위하여 배당정책을 수정하거나 자본감소 혹은 신주발행을 검토하도록 하고 있습니다. 한편, 당기중 자본관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 변경사항은 없습니다.
매입채무 및 기타 채무	24,231,390
차입금	358,896,018
차감 : 현금및현금성자산	(94,796,658)
순부채	288,330,750
자기자본	906,434,620
순부채 및 자기자본	1,194,765,370
부채비율	0.2413

34. 공정가치 (연결)

자산의 공정가치 및 장부금액

자산의 공정가치 및 장부금액
당분기말	(단위 : 천원)

				장부금액	공정가치
금융자산, 범주	당기손익-공정가치측정금융자산	금융자산, 분류	당기손익-공정가치측정금융자산	280,364,828	280,364,828
			현금및현금성자산
			매출채권및기타채권
			기타금융자산
		금융자산, 분류 합계		280,364,828	280,364,828
	상각후원가로 인식된 금융자산	금융자산, 분류	당기손익-공정가치측정금융자산
			현금및현금성자산	85,291,632	85,291,632
			매출채권및기타채권	213,989,354	213,989,354
			기타금융자산	68,407,637	68,407,637
		금융자산, 분류 합계		367,688,623	367,688,623
금융자산, 범주 합계				648,053,451	648,053,451

전기말

(단위 : 천원)

				장부금액	공정가치
금융자산, 범주	당기손익-공정가치측정금융자산	금융자산, 분류	당기손익-공정가치측정금융자산	284,724,243	284,724,243
			현금및현금성자산
			매출채권및기타채권
			기타금융자산
		금융자산, 분류 합계		284,724,243	284,724,243
	상각후원가로 인식된 금융자산	금융자산, 분류	당기손익-공정가치측정금융자산
			현금및현금성자산	94,796,658	94,796,658
			매출채권및기타채권	254,985,488	254,985,488
			기타금융자산	109,533,432	109,533,432
		금융자산, 분류 합계		459,315,578	459,315,578
금융자산, 범주 합계				744,039,821	744,039,821

부채의 공정가치 및 장부금액

부채의 공정가치 및 장부금액
당분기말	(단위 : 천원)

				장부금액	공정가치
금융부채, 범주	상각후원가로 인식된 금융부채	금융부채, 분류	매입채무및기타채무	23,212,035	23,212,035
			차입금	339,768,804	339,768,804
			기타금융부채	103,190,395	103,190,395
		금융부채, 분류 합계		466,171,234	466,171,234
금융부채, 범주 합계				466,171,234	466,171,234

전기말

(단위 : 천원)

				장부금액	공정가치
금융부채, 범주	상각후원가로 인식된 금융부채	금융부채, 분류	매입채무및기타채무	24,231,390	24,231,390
			차입금	358,896,018	358,896,018
			기타금융부채	128,060,342	128,060,342
		금융부채, 분류 합계		511,187,750	511,187,750
금융부채, 범주 합계				511,187,750	511,187,750

공정가치측정에 대한 공시

공정가치측정에 대한 공시
	(단위 : 천원)

공시금액

공정가치측정에 사용된 평가기법에 대한 기술, 자산

현금및현금성자산, 매출채권및기타채권, 유동금융자산은 만기가 단기이므로 장부금액이 공정가치와 유사합니다. 비유동채무상품의 공정가치는 보고기간말 현재 관측가능한 현행 시장거래에서의 가격에 기초하고 있습니다. 비상장지분상품 중 일부는 공정가치 평가를 위한 기초자료의 신뢰성이 낮고 공정가치의 왜곡가능성이 높다고 판단되어, 손상차손을 반영한 취득원가로 평가하고 있습니다. 나머지 금융상품에 대해서는 현금흐름의 할인기법 등의 다양한 투입변수가 반영된 기타 기법을 사용합니다.

공정가치측정에 사용된 평가기법에 대한 기술, 부채

매입채무및기타채무, 유동금융부채, 유동차입금은 만기가 단기이므로 장부금액이 공정가치와 유사합니다.

공정가치 서열체계의 수준에 대한 설명

공정가치 서열체계의 수준에 대한 설명

		공정가치측정 분류내의 공정가치 서열체계의 수준에 대한 기술
공정가치 서열체계의 모든 수준	수준 1	활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격을 이용하여 측정한 공정가치
	수준 2	직ㆍ간접적으로 관측가능한 투입변수를 이용하여 측정한 공정가치
	수준 3	직ㆍ간접적으로 관측가능하지 않은 투입변수를 이용하여 측정한 공정가치

자산의 공정가치측정에 대한 공시

자산의 공정가치측정에 대한 공시
당분기말	(단위 : 천원)

	측정 전체
	공정가치
	금융자산, 범주
	당기손익인식금융자산
	공정가치 서열체계의 모든 수준			공정가치 서열체계의 모든 수준 합계
	수준 1	수준 2	수준 3	공정가치 서열체계의 모든 수준 합계
당기손익-공정가치측정금융자산	461,376	183,476,106	96,427,346	280,364,828
공정가치 서열체계의 수준 1, 수준 2, 수준 3 사이에 이동이 없었다는 사실을 기술, 자산				연결기업은 계속적으로 공정가치로 인식하는 금융상품에 대해 매 보고기간말 분류를재평가(측정치 전체에 유의적인 투입변수 중 가장 낮은 수준에 근거함)하여 수준간의이동이 있는지를 판단하고 있으며, 당분기 중 공정가치 수준 1과 수준 2 사이의 유의적인 이동 및 공정가치 수준 3으로 또는 수준 3으로부터의 유의적인 이동은 없었습니다. 한편, 반복적으로 공정가치로 평가하는 금융상품 중 공정가치 서열체계 상 수준 3에 해당되는 비상장지분상품의 당분기 및 전기 중 공정가치의 변동은 없습니다.

전기말

(단위 : 천원)

	측정 전체
	공정가치
	금융자산, 범주
	당기손익인식금융자산
	공정가치 서열체계의 모든 수준			공정가치 서열체계의 모든 수준 합계
	수준 1	수준 2	수준 3	공정가치 서열체계의 모든 수준 합계
당기손익-공정가치측정금융자산	448,996	188,271,681	96,003,566	284,724,243
공정가치 서열체계의 수준 1, 수준 2, 수준 3 사이에 이동이 없었다는 사실을 기술, 자산				연결기업은 계속적으로 공정가치로 인식하는 금융상품에 대해 매 보고기간말 분류를재평가(측정치 전체에 유의적인 투입변수 중 가장 낮은 수준에 근거함)하여 수준간의이동이 있는지를 판단하고 있으며, 당분기 중 공정가치 수준 1과 수준 2 사이의 유의적인 이동 및 공정가치 수준 3으로 또는 수준 3으로부터의 유의적인 이동은 없었습니다. 한편, 반복적으로 공정가치로 평가하는 금융상품 중 공정가치 서열체계 상 수준 3에 해당되는 비상장지분상품의 당분기 및 전기 중 공정가치의 변동은 없습니다.

35. 고객과의 계약에서 생기는 수익 (연결)

고객과의 계약에서 생기는 수익

고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분에 대한 공시

고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분에 대한 공시
당분기	(단위 : 천원)

		고객과의 계약에서 생기는 수익
제품과 용역	지상파 TV 광고	63,500,905
	AM-RADIO 광고	1,043,790
	FM-RADIO 광고	4,405,667
	프로그램 판매 등 기타	137,308,334
제품과 용역 합계		206,258,696

전분기

(단위 : 천원)

		고객과의 계약에서 생기는 수익
제품과 용역	지상파 TV 광고	58,107,035
	AM-RADIO 광고	1,535,208
	FM-RADIO 광고	6,669,974
	프로그램 판매 등 기타	143,240,507
제품과 용역 합계		209,552,724

지역에 대한 공시

지역에 대한 공시
당분기	(단위 : 천원)

		고객과의 계약에서 생기는 수익
지역	국내	174,117,000
지역	해외	32,141,696
지역 합계		206,258,696

전분기

(단위 : 천원)

		고객과의 계약에서 생기는 수익
지역	국내	186,119,475
지역	해외	23,433,249
지역 합계		209,552,724

재화나 용역의 이전 시기

재화나 용역의 이전 시기
당분기	(단위 : 천원)

		고객과의 계약에서 생기는 수익
재화나 용역의 이전 시기	한 시점에 이전하는 재화나 서비스	18,412,385
재화나 용역의 이전 시기	기간에 걸쳐 이전하는 재화나 서비스	187,846,311
재화나 용역의 이전 시기 합계		206,258,696

전분기

(단위 : 천원)

		고객과의 계약에서 생기는 수익
재화나 용역의 이전 시기	한 시점에 이전하는 재화나 서비스	38,324,447
재화나 용역의 이전 시기	기간에 걸쳐 이전하는 재화나 서비스	171,228,277
재화나 용역의 이전 시기 합계		209,552,724

36. 사업결합 (연결)

사업결합에 대한 세부 정보 공시

사업결합에 대한 세부 정보 공시
전기말	(단위 : 천원)

		거래상대방
		(주)티와이홀딩스
		사업결합 합계
		사업결합
		(주)SBS미디어넷	SBS International Inc.
주식 취득 회사		㈜스튜디오프리즘	㈜에스비에스콘텐츠허브
취득방식		92%지분 현금취득 및 8%지분 자기주식 매입	지분전부 현금취득
사업결합 후 지분율		0.9999	1.0000
이전대가		164,450,505	23,126,147
식별가능한 순자산 공정가치		213,902,224	22,737,421
식별가능한 순자산 공정가치	유동자산	102,839,697	22,363,401
	비유동자산	148,842,864	2,206,109
	유동부채	(30,860,369)	(1,202,083)
	비유동부채	(6,581,376)	(630,006)
비지배지분		(338,592)	0
영업권			388,726
염가매수거래에서 인식한 차익 금액		(49,451,719)
이전된 현금		164,450,505	23,126,147
차감 : 취득한 현금 및 현금성 자산		(33,017,502)	(6,116,371)
사업결합으로 인한 순현금유출		131,433,003	17,009,776
식별가능한 순자산 공정가치에 대한 설명		취득일 현재의 사업결합대상회사의 자산 및 부채 중에서 연결기업에 포함됨에 따라 자산 및 부채로서의 인식요건에 해당 여부를 판단하여 해당 금액은 가감하여 산정하였습니다.	취득일 현재의 사업결합대상회사의 자산 및 부채 중에서 연결기업에 포함됨에 따라 자산 및 부채로서의 인식요건에 해당 여부를 판단하여 해당 금액은 가감하여 산정하였습니다.

4. 재무제표

4-1. 재무상태표

재무상태표

제 36 기 1분기말 2025.03.31 현재

제 35 기말 2024.12.31 현재

(단위 : 원)

	제 36 기 1분기말	제 35 기말
자산
유동자산	333,965,256,408	426,460,799,643
현금및현금성자산 (주5,7,32,33,34)	7,457,888,690	684,225,299
유동금융자산 (주7,8,34)	122,995,886,939	212,012,359,831
매출채권및기타채권 (주6,7,29,34)	147,325,142,313	164,545,555,693
방송콘텐츠자산 (주11,29)	50,045,636,693	41,931,257,581
재고자산 (주10)	1,520,404,169	1,560,234,196
당기법인세자산 (주27)	1,603,510,379	1,423,601,560
기타유동자산 (주9)	3,016,787,225	4,303,565,483
비유동자산	678,138,099,204	685,710,310,356
장기매출채권및기타채권 (주6,7,29,34)	11,500,082,332	11,561,104,202
비유동금융자산 (주4,7,8,29,34)	35,356,932,145	39,750,815,924
종속기업투자 (주16)	254,049,772,748	254,043,622,748
관계기업 및 공동기업투자 (주16,29)	11,072,661,721	11,072,661,721
유형자산 (주12)	302,409,197,386	305,909,347,578
사용권자산 (주13)	11,393,372,125	11,718,515,320
투자부동산 (주14)	12,334,240,160	12,334,240,160
무형자산 (주15,29)	6,655,305,881	8,042,894,513
기타비유동자산 (주9,21)	29,162,287,733	28,304,748,016
이연법인세자산	4,204,246,973	2,972,360,174
자산총계	1,012,103,355,612	1,112,171,109,999
부채
유동부채	179,803,599,596	273,119,844,893
매입채무및기타채무 (주7,17,29,33,34)	27,878,876,765	38,478,101,414
유동차입금 (주7,18,33,34)	69,984,675,994	119,975,713,586
유동금융부채 (주7,13,19,29,34)	51,318,290,401	74,752,395,414
기타유동부채 (주20,29)	30,621,756,436	39,913,634,479
비유동부채	128,051,178,198	131,356,013,843
장기매입채무및기타채무 (주7,17,29,33,34)	951,015,919	951,015,919
비유동차입금 (주7,18,33,34)	109,784,127,654	109,757,797,776
비유동금융부채 (주7,13,19,29,34)	13,902,607,063	17,233,772,586
기타비유동부채 (주20,29)	3,413,427,562	3,413,427,562
부채총계	307,854,777,794	404,475,858,736
자본
자본금 (주22)	92,756,190,000	92,756,190,000
자본잉여금 (주22)	64,393,836,378	64,393,836,378
자본조정 (주22,28)	(81,055,078)	(81,055,078)
이익잉여금 (주22)	547,179,606,518	550,626,279,963
자본총계	704,248,577,818	707,695,251,263
부채 및 자본총계	1,012,103,355,612	1,112,171,109,999

4-2. 포괄손익계산서

포괄손익계산서

제 36 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 35 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

	제 36 기 1분기		제 35 기 1분기
	3개월	누적	3개월	누적
영업수익	147,316,793,637	147,316,793,637	161,142,451,081	161,142,451,081
광고수익 (주3,29,35)	55,899,588,816	55,899,588,816	60,675,198,266	60,675,198,266
사업수익 (주3,29,35)	91,417,204,821	91,417,204,821	100,467,252,815	100,467,252,815
영업비용	(150,914,367,519)	(150,914,367,519)	(176,096,642,788)	(176,096,642,788)
방송제작비 (주11,23)	(113,912,313,523)	(113,912,313,523)	(141,573,020,497)	(141,573,020,497)
사업비용 (주11,23)	(13,517,569,100)	(13,517,569,100)	(10,082,953,383)	(10,082,953,383)
판매비와관리비 (주23,24,29)	(23,484,484,896)	(23,484,484,896)	(24,440,668,908)	(24,440,668,908)
영업이익(손실)	(3,597,573,882)	(3,597,573,882)	(14,954,191,707)	(14,954,191,707)
기타수익 (주25,29)	667,569,732	667,569,732	1,870,305,553	1,870,305,553
기타비용 (주25)	(1,849,583,471)	(1,849,583,471)	(216,177,504)	(216,177,504)
금융수익 (주26)	1,391,639,178	1,391,639,178	1,500,165,962	1,500,165,962
금융비용 (주26)	(1,636,191,512)	(1,636,191,512)	(1,480,389,423)	(1,480,389,423)
법인세비용차감전순이익(손실)	(5,024,139,955)	(5,024,139,955)	(13,280,287,119)	(13,280,287,119)
법인세수익(비용) (주27)	1,292,967,361	1,292,967,361	3,293,445,770	3,293,445,770
분기순이익(손실)	(3,731,172,594)	(3,731,172,594)	(9,986,841,349)	(9,986,841,349)
기타포괄손익	284,499,149	284,499,149	392,221,391	392,221,391
후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 기타포괄손익	284,499,149	284,499,149	392,221,391	392,221,391
확정급여제도의 재측정요소	284,499,149	284,499,149	392,221,391	392,221,391
총포괄이익(손실)	(3,446,673,445)	(3,446,673,445)	(9,594,619,958)	(9,594,619,958)
주당이익
기본주당이익(손실) (단위 : 원) (주28)	(201)	(201)	(538)	(538)
희석주당이익(손실) (단위 : 원) (주28)	(201)	(201)	(538)	(538)

4-3. 자본변동표

자본변동표

제 36 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 35 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

	자본
	자본금	자본잉여금	자본조정	이익잉여금	자본 합계
2024.01.01 (기초자본)	92,756,190,000	64,393,836,378	(81,055,078)	577,583,859,396	734,652,830,696
분기순이익(손실)	0	0	0	(9,986,841,349)	(9,986,841,349)
확정급여제도의 재측정요소	0	0	0	392,221,391	392,221,391
연차배당	0	0	0	(9,274,197,000)	(9,274,197,000)
2024.03.31 (기말자본)	92,756,190,000	64,393,836,378	(81,055,078)	558,715,042,438	715,784,013,738
2025.01.01 (기초자본)	92,756,190,000	64,393,836,378	(81,055,078)	550,626,279,963	707,695,251,263
분기순이익(손실)	0	0	0	(3,731,172,594)	(3,731,172,594)
확정급여제도의 재측정요소	0	0	0	284,499,149	284,499,149
연차배당
2025.03.31 (기말자본)	92,756,190,000	64,393,836,378	(81,055,078)	547,179,606,518	704,248,577,818

4-4. 현금흐름표

현금흐름표

제 36 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

제 35 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

(단위 : 원)

	제 36 기 1분기	제 35 기 1분기
영업활동현금흐름	17,838,588,045	(67,125,154,899)
분기순이익(손실)	(3,731,172,594)	(9,986,841,349)
비현금항목의 조정 (주32)	7,843,191,526	2,969,177,722
영업활동으로 인한 자산 부채의 변동 (주32)	13,908,015,148	(58,351,642,456)
이자수취	1,372,036,078	1,343,503,279
이자지급	(1,349,193,123)	(2,777,498,595)
법인세지급	(204,288,990)	(321,853,500)
투자활동현금흐름	48,936,026,427	(3,943,273,316)
투자활동으로 인한 현금유입액	161,688,134,121	257,559,393,723
유동금융자산의 감소	160,426,531,559	245,869,926,225
비유동금융자산의 감소	33,814,000	44,850,513
유형자산의 처분	18,697,652	73,732,998
무형자산의 처분	1,209,090,910	1,136,363,637
임차보증금의 감소	0	10,434,520,350
투자활동으로 인한 현금유출액	(112,752,107,694)	(261,502,667,039)
유동금융자산의 증가	110,526,531,559	255,500,000,000
비유동금융자산의 증가	0	3,000,000,000
종속기업투자주식의 취득	6,150,000	0
유형자산의 취득	2,119,526,135	1,651,625,091
무형자산의 취득	99,900,000	1,351,041,948
재무활동현금흐름	(60,000,885,120)	50,401,375,207
재무활동으로부터의 현금유입액	21,296,000	52,280,419,000
차입금의 증가	0	50,000,000,000
임대보증금의 증가	21,296,000	2,280,419,000
재무활동으로 인한 현금유출액	(60,022,181,120)	(1,879,043,793)
차입금의 감소	50,000,000,000	0
리스부채의 감소	440,786,120	390,101,793
임대보증금의 감소	9,581,395,000	1,488,942,000
환율변동효과	(65,961)	0
현금및현금성자산의 증감	6,773,663,391	(20,667,053,008)
기초의 현금및현금성자산	684,225,299	21,960,406,223
기말의 현금및현금성자산	7,457,888,690	1,293,353,215

5. 재무제표 주석

1. 일반사항

주식회사 에스비에스(이하 "당사")는 1990년 11월 14일자로 설립되어 방송사업 및 문화서비스업, 광고사업 등을 영위하고 있으며, 당분기 보고기간종료일 현재 서울특별시 양천구 목동서로 161에 본사를, 서울특별시 강서구 양천로와 마포구 상암산로에 공개홀을, 그리고 경기도 고양시 일산서구 일현로에 제작센터를 두고 있습니다. 당사는 1999년 5월 12일에 한국증권업협회에 주식을 등록하였으나 2003년 6월 25일에 한국증권업협회의 협회등록을 취소하고 주식을 한국거래소에 상장하였습니다.

또한, 당사는 방송사업부문과 투자사업부문의 분리를 통해 책임경영체제를 강화하고지배구조의 투명성을 확보하기 위해서 2007년 7월 20일자 이사회 결의 및 2007년 9월 4일자 임시주주총회의 승인에 따라 2008년 2월 29일을 분할기일로 하여 방송사업부문을 영위할 존속법인인 당사와 자회사 지배 및 투자사업을 영위하는 분할신설법인인 에스비에스미디어홀딩스㈜로 인적분할하였습니다. 한편, 2021년 12월 28일 합병기일로 SBS미디어홀딩스㈜와 ㈜티와이홀딩스가 합병하여 SBS미디어홀딩스㈜가 소멸하였습니다.

한편, 당분기 보고기간종료일 현재 당사의 보통주 자본금은 92,756백만원이며, 당분기 보고기간종료일 현재 주주내역은 다음과 같습니다.

구 분	주식수	지분율
㈜티와이홀딩스	6,738,017 주	36.32%
국민연금공단	1,986,338 주	10.71%
기타	9,826,883 주	52.97%
합 계	18,551,238 주	100.00%

2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책

2.1 분기재무제표 작성기준

동 재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 요약분기재무제표이며, 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다. 동 요약분기재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2024년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차별도재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

2.2 제ㆍ개정된 기준서의 적용

요약분기재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음의 2025년 1월1일부터 적용되는 기준서를 제외하고는 2024년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다. 당사는 공표되었으나시행되지 않은 기준서, 해석서, 개정사항을 조기적용하지 않았습니다.

여러 개정사항이 2025년부터 최초 적용되며, 당사의 요약분기재무제표에 미치는 영향은 없습니다.
기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과' 개정 - 교환가능성 결여
기업이 다른 통화와의 교환가능성을 평가하는 방법과 교환 가능성 결여 시 현물환율을 결정하는 방법을 명확히 하기 위해 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'가 개정되었습니다. 또한 이 개정사항은 교환가능성이 결여된 통화가 기업의 재무성과, 재무상태 및 현금흐름에 어떻게 영향을 미치는지 또는 영향을 미칠 것으로 예상되는지를 재무제표 이용자가 이해할 수 있는 정보를 공시하도록 요구합니다. 이 개정사항이 당사의 요약분기재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

3. 영업부문정보

영업부문에 대한 공시

영업부문에 대한 공시

	영업부문
각 보고부문이 수익을 창출하는 제품과 용역의 유형에 대한 기술	당사는 한국채택국제회계기준 제1108호(영업부문)에 따른 보고부문이 국내의 단일부문이므로 관련된 공시를 생략하였습니다.

주요 고객에 대한 공시
당분기	(단위 : 천원)

	고객
	매출액 10% 이상의 주요 고객
	㈜에스비에스콘텐츠허브
수익(매출액)

전분기

(단위 : 천원)

	고객
	매출액 10% 이상의 주요 고객
	㈜에스비에스콘텐츠허브
수익(매출액)	40,359,993

4. 사용이 제한된 예금

사용이 제한된 예금
당분기말	(단위 : 천원)

		비유동금융자산	내용
거래상대방	(주)신한은행 외	4,000	당좌개설보증금

전기말

(단위 : 천원)

		비유동금융자산	내용
거래상대방	(주)신한은행 외	4,000	당좌개설보증금

5. 현금및현금성자산

현금및현금성자산 공시
당분기말	(단위 : 천원)

	원화예금	외화예금	통화별 금융상품 합계
제예금 등	7,085,840	372,049
합계			7,457,889

전기말

(단위 : 천원)

	원화예금	외화예금	통화별 금융상품 합계
제예금 등	189,100	495,125
합계			684,225

6. 매출채권 및 기타채권

매출채권 및 기타채권의 공시
당분기말	(단위 : 천원)

	총장부금액	현재가치할인차금	손실충당금	장부금액 합계
유동매출채권	143,216,190	0	(189,215)	143,026,975
유동미수금	4,376,167	0	(78,000)	4,298,167
매출채권및기타채권 합계	147,592,357	0	(267,215)	147,325,142
비유동매출채권	12,563,780	(1,063,698)	0	11,500,082
비유동미수금	0	0	0	0
장기매출채권 및 기타채권 합계	12,563,780	(1,063,698)	0	11,500,082

전기말

(단위 : 천원)

	총장부금액	현재가치할인차금	손실충당금	장부금액 합계
유동매출채권	159,544,135	0	(60,839)	159,483,296
유동미수금	5,140,259	0	(78,000)	5,062,259
매출채권및기타채권 합계	164,684,394	0	(138,839)	164,545,556
비유동매출채권	12,588,259	(1,027,155)	0	11,561,104
비유동미수금	0	0	0	0
장기매출채권 및 기타채권 합계	12,588,259	(1,027,155)	0	11,561,104

신용위험에 대한 공시

신용위험에 대한 공시

	위험
	신용위험
	금융상품
	매출채권
기대신용손실을 산정할 때 미래전망 정보를 활용하는 방법에 대한 기술	상기 매출채권및기타채권은 상각후원가측정 금융자산으로 분류됩니다. 매출에 대한 평균 신용공여기간은 약 90일이며, 매출채권에 대해서 이자는 부과되지 아니합니다. 당사는 매출채권 중 회수기일이 경과한 채권은 손실 발생의 객관적인 증거가 있는지를 개별적으로 검토하고, 거래상대방의 과거 채무불이행 경험 및 현재의 재무상태 분석에 근거하여 결정된 미회수 추정금액을 손실충당금으로 설정하고 있습니다. 또한, 개별적으로 손실 발생의 객관적인 증거가 발생되지 않은 채권에 대하여 신용위험이 낮은 것으로 판단하여 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정합니다.
기업의 제각 정책에 관한 정보	당사는 채무자가 청산되거나 파산절차를 개시하거나 또는 청산채무자가 심각한 재무적 어려움을 겪고 있다는 점을 나타내는 정보가 있고 회수에 대한 합리적인 기대가 없는 경우 매출채권을 제각하고 있습니다. 제각된 매출채권에 대해 회수활동을 진행하고 있지 아니합니다.

매출채권 및 기타채권 손실충당금과 총장부금액의 변동에 대한 공시
당분기	(단위 : 천원)

	금융상품
	매출채권 및 기타채권
	장부금액
	손상차손누계액
기초금액	(138,839)
환입	0
손상차손	(128,375)
제각	0
기말금액	(267,214)

전분기

(단위 : 천원)

	금융상품
	매출채권 및 기타채권
	장부금액
	손상차손누계액
기초금액	(132,924)
환입	1,005
손상차손	0
제각	11,000
기말금액	(120,919)

7. 범주별 금융상품 및 신용도

금융자산의 공시

금융자산의 범주별 공시
당분기말	(단위 : 천원)

	당기손익-공정가치측정금융자산	상각후원가측정금융자산	금융자산, 범주 합계
현금및현금성자산	0	7,457,889	7,457,889
매출채권및기타채권	0	147,325,142	147,325,142
장기매출채권및기타채권	0	11,500,082	11,500,082
유동금융자산	96,603,532	26,392,355	122,995,887
비유동금융자산	33,635,250	1,721,682	35,356,932
합계	130,238,782	194,397,151	324,635,933

전기말

(단위 : 천원)

	당기손익-공정가치측정금융자산	상각후원가측정금융자산	금융자산, 범주 합계
현금및현금성자산	0	684,225	684,225
매출채권및기타채권	0	164,545,555	164,545,556
장기매출채권및기타채권	0	11,561,104	11,561,104
유동금융자산	135,546,963	76,465,397	212,012,360
비유동금융자산	38,029,134	1,721,681	39,750,816
합계	173,576,098	254,977,963	428,554,061

금융부채의 공시

금융부채의 범주별 공시
당분기말	(단위 : 천원)

	상각후원가측정금융부채	금융부채, 범주 합계
매입채무및기타채무	27,878,877	27,878,877
유동차입금	69,984,676	69,984,676
장기매입채무및기타채무	951,016	951,016
비유동차입금	109,784,128	109,784,128
유동금융부채	51,318,290	51,318,290
비유동금융부채	13,902,607	13,902,607
합계	273,819,594	273,819,594

전기말

(단위 : 천원)

	상각후원가측정금융부채	금융부채, 범주 합계
매입채무및기타채무	38,478,101	38,478,101
유동차입금	119,975,714	119,975,714
장기매입채무및기타채무	951,015	951,016
비유동차입금	109,757,798	109,757,798
유동금융부채	74,752,395	74,752,395
비유동금융부채	17,233,773	17,233,773
합계	361,148,796	361,148,796

금융자산 손상의 회계정책에 대한 기술

연체나 손상되지 않은 매출채권의 신용도는 거래상대방의 성격 및 거래경험에 대한 역사적 정보를 참조하여 측정하고 있습니다.

연체되거나 손상되지 않은 매출채권에 대한 공시

연체되거나 손상되지 않은 매출채권에 대한 공시
당분기말	(단위 : 천원)

						매출채권
금융상품의 신용손상	신용이 손상되지 않은 금융상품	거래상대방	㈜에스비에스엠앤씨	장부금액	총장부금액	44,435,771
			기타관계회사			41,757,912
			기타거래처			69,586,287
		거래상대방 합계				155,779,970

전기말

(단위 : 천원)

						매출채권
금융상품의 신용손상	신용이 손상되지 않은 금융상품	거래상대방	㈜에스비에스엠앤씨	장부금액	총장부금액	70,185,460
			기타관계회사			49,681,242
			기타거래처			52,265,692
		거래상대방 합계				172,132,394

8. 금융자산

기타금융자산의 공시

기타금융자산의 공시
당분기말	(단위 : 천원)

	공시금액
유동 당좌개설보증금	0
유동 단기금융상품	25,984,384
유동 당기손익인식금융자산	96,603,532
유동 미수수익	407,971
유동 보증금	0
합계	122,995,887
비유동 당좌개설보증금	4,000
비유동 장기금융상품	0
비유동당기손익인식금융자산	33,635,250
비유동 미수수익	0
비유동 보증금	1,717,682
합계	35,356,932
금융상품에 대한 세부 정보 공시	당사의 장ㆍ단기금융상품은 정기예금 등으로 구성되어 있습니다.

전기말

(단위 : 천원)

	공시금액
유동 당좌개설보증금	0
유동 단기금융상품	75,884,384
유동 당기손익인식금융자산	135,546,963
유동 미수수익	581,012
유동 보증금	0
합계	212,012,359
비유동 당좌개설보증금	4,000
비유동 장기금융상품	0
비유동당기손익인식금융자산	38,029,134
비유동 미수수익	0
비유동 보증금	1,717,681
합계	39,750,815
금융상품에 대한 세부 정보 공시	당사의 장ㆍ단기금융상품은 정기예금 등으로 구성되어 있습니다.

당기손익-공정가치측정금융자산의 공시

당기손익-공정가치측정금융자산의 공시
당분기말	(단위 : 천원)

						금융자산
금융자산, 범주	당기손익인식금융자산	측정 전체	취득원가	금융자산, 분류	파생결합증권(DLS)	3,000,000
					파생연계신탁(DLT)	5,000,000
					집합투자증권 등	105,356,049
					신종자본증권	8,308,444
					비상장 주식 ㈜어바웃펫	13,500,038
					비상장 주식 ㈜랩도쿠	1,999,875
					비상장 주식 ㈜21그램	1,997,902
					비상장 주식 ㈜디디케어스	100,000
					비상장 주식 ㈜트위그팜	800,034
					비상장 주식 ㈜지로	699,962
					공연투자자산	4,585,293
				금융자산, 분류 합계		145,347,597
			공정가치	금융자산, 분류	파생결합증권(DLS)	3,000,000
					파생연계신탁(DLT)	2,500,000
					집합투자증권 등	104,278,280
					신종자본증권	8,053,470
					비상장 주식 ㈜어바웃펫	3,792,639
					비상장 주식 ㈜랩도쿠	0
					비상장 주식 ㈜21그램	1,223,648
					비상장 주식 ㈜디디케어스	100,000
					비상장 주식 ㈜트위그팜	800,034
					비상장 주식 ㈜지로	699,962
					공연투자자산	5,790,749
				금융자산, 분류 합계		130,238,782

전기말

(단위 : 천원)

						금융자산	당기손익-공정가치측정금융자산의 취득	취득한 의결권이 있는 지분율	비상장주식에 관한 기술
금융자산, 범주	당기손익인식금융자산	측정 전체	취득원가	금융자산, 분류	파생결합증권(DLS)	3,000,000
					파생연계신탁(DLT)	5,000,000
					집합투자증권 등	147,756,049
					신종자본증권	8,308,444
					비상장 주식 ㈜어바웃펫	13,500,038
					비상장 주식 ㈜랩도쿠	1,999,875
					비상장 주식 ㈜21그램	1,997,902
					비상장 주식 ㈜디디케어스	100,000
					비상장 주식 ㈜트위그팜	800,034
					비상장 주식 ㈜지로	699,962	(699,962)	0.0493	전기 중 ㈜지로 주식 699,962천원(4.93%)을 현금으로 취득하였습니다.
					공연투자자산	4,979,475
				금융자산, 분류 합계		188,141,779
			공정가치	금융자산, 분류	파생결합증권(DLS)	3,000,000
					파생연계신탁(DLT)	2,500,000
					집합투자증권 등	148,068,512
					신종자본증권	8,024,333
					비상장 주식 ㈜어바웃펫	3,792,639
					비상장 주식 ㈜랩도쿠	0
					비상장 주식 ㈜21그램	1,223,648
					비상장 주식 ㈜디디케어스	100,000
					비상장 주식 ㈜트위그팜	800,034
					비상장 주식 ㈜지로	699,962			전기 중 ㈜지로 주식 699,962천원(4.93%)을 현금으로 취득하였습니다.
					공연투자자산	5,366,969
				금융자산, 분류 합계		173,576,097

당기손익-공정가치측정금융자산의 공정가치변동 누계액의 공시

당기손익-공정가치측정금융자산의 공정가치변동 누계액의 공시
당분기말	(단위 : 천원)

						금융자산
금융자산, 범주	당기손익인식금융자산	장부금액	금융자산의 공정가치변동 누계액	금융자산, 분류	파생결합증권(DLS)	0
					파생연계신탁(DLT)	(2,500,000)
					집합투자증권 등	(1,077,769)
					신종자본증권	(254,974)
					비상장 주식 ㈜어바웃펫	(9,707,399)
					비상장 주식 ㈜랩도쿠	(1,999,875)
					비상장 주식 ㈜21그램	(774,254)
					비상장 주식 ㈜디디케어스	0
					비상장 주식 ㈜트위그팜	0
					비상장 주식 ㈜지로	0
					공연투자자산	1,205,456
				금융자산, 분류 합계		(15,108,815)

전기말

(단위 : 천원)

						금융자산
금융자산, 범주	당기손익인식금융자산	장부금액	금융자산의 공정가치변동 누계액	금융자산, 분류	파생결합증권(DLS)	0
					파생연계신탁(DLT)	(2,500,000)
					집합투자증권 등	312,463
					신종자본증권	(284,111)
					비상장 주식 ㈜어바웃펫	(9,707,399)
					비상장 주식 ㈜랩도쿠	(1,999,875)
					비상장 주식 ㈜21그램	(774,254)
					비상장 주식 ㈜디디케어스	0
					비상장 주식 ㈜트위그팜	0
					비상장 주식 ㈜지로	0
					공연투자자산	387,494
				금융자산, 분류 합계		(14,565,682)

9. 기타자산

기타자산에 대한 공시
당분기말	(단위 : 천원)

	총장부금액	손실충당금	손상차손누계액	장부금액 합계
유동선급금	4,685,306	(1,908,580)	(478,942)	2,297,784
유동선급비용	719,003			719,003
유동순확정급여자산	0			0
기타유동자산 합계	5,404,309	(1,908,580)	(478,942)	3,016,787
비유동선급금	0	0	0	0
비유동선급비용	112,034			112,034
비유동순확정급여자산	29,050,254			29,050,254
기타비유동자산 합계	29,162,288	0	0	29,162,288
순확정급여부채(자산)에 대한 기술				사외적립자산이 확정급여채무를 초과하여 적립됨에 따라 기타비유동자산으로 계정재분류하였습니다.

전기말

(단위 : 천원)

	총장부금액	손실충당금	손상차손누계액	장부금액 합계
유동선급금	5,598,937	(1,912,080)	(478,942)	3,207,915
유동선급비용	1,095,650			1,095,650
유동순확정급여자산	0			0
기타유동자산 합계	6,694,587	(1,912,080)	(478,942)	4,303,565
비유동선급금	0	0	0	0
비유동선급비용	1,015,065			1,015,065
비유동순확정급여자산	27,289,683			27,289,683
기타비유동자산 합계	28,304,748	0	0	28,304,748
순확정급여부채(자산)에 대한 기술				사외적립자산이 확정급여채무를 초과하여 적립됨에 따라 기타비유동자산으로 계정재분류하였습니다.

선급금의 대손충당금의 변동내역

선급금의 대손충당금의 변동내역
당분기	(단위 : 천원)

	손실충당금
기초금액	(1,912,080)
환입	3,500
기말금액	(1,908,580)

전분기

(단위 : 천원)

	손실충당금
기초금액	(1,929,580)
환입	3,500
기말금액	(1,926,080)

10. 재고자산

재고자산 세부내역
당분기말	(단위 : 천원)

		저장품
장부금액	취득원가	1,520,404
장부금액	평가손실충당금	0
장부금액 합계		1,520,404

전기말

(단위 : 천원)

		저장품
장부금액	취득원가	1,560,234
장부금액	평가손실충당금	0
장부금액 합계		1,560,234

재고자산에 대한 공시

당사의 재고자산은 전액 저장품으로, 방송 촬영에 필요한 필름과 테입, 협찬물품 및 방송장비 수선용 부품으로 구성되어 있습니다.

11. 방송콘텐츠자산

방송콘텐츠자산에 대한 공시

방송콘텐츠자산에 대한 공시
당분기말	(단위 : 천원)

	공시금액
중계비(유동)	5,196,429
제작품(유동)	44,849,208
합계(유동)	50,045,637

전기말

(단위 : 천원)

	공시금액
중계비(유동)	1,500,000
제작품(유동)	40,431,258
합계(유동)	41,931,258

방송콘텐츠자산 변동에 대한 공시

방송콘텐츠자산 변동에 대한 공시
당분기	(단위 : 천원)

				기초	증가	대체	감소	분기말	방송콘텐츠자산의 감소에 대한 설명
자산부채변동의 유동비유동 분류	유동으로 분류되는 자산부채	자산	중계비	1,500,000	9,503,974	(5,807,545)	0	5,196,429
			제작품	40,431,258	125,273,289	6,574,545	(127,429,884)	44,849,208
			영화
		자산 합계		41,931,258	134,777,263	767,000	(127,429,884)	50,045,637
	비유동으로 분류되는 자산부채	자산	중계비
			제작품
			영화	0	767,000	(767,000)	0	0
		자산 합계		0	767,000	(767,000)	0	0
자산부채변동의 유동비유동 분류 합계				41,931,258	135,544,263	0	(127,429,884)	50,045,637	전액 영업비용으로 투입되었습니다.

전분기

(단위 : 천원)

				기초	증가	대체	감소	분기말	방송콘텐츠자산의 감소에 대한 설명
자산부채변동의 유동비유동 분류	유동으로 분류되는 자산부채	자산	중계비	73,757,243	33,764,038	(1,908,271)	0	105,613,010
			제작품	30,517,473	148,656,877	3,216,271	(151,655,974)	30,734,647
			영화
		자산 합계		104,274,716	182,420,915	1,308,000	(151,655,974)	136,347,657
	비유동으로 분류되는 자산부채	자산	중계비
			제작품
			영화	700,000	708,000	(1,308,000)	0	100,000
		자산 합계		700,000	708,000	(1,308,000)	0	100,000
자산부채변동의 유동비유동 분류 합계				104,974,716	183,128,915	0	(151,655,974)	136,447,657	전액 영업비용으로 투입되었습니다.

12. 유형자산

유형자산에 대한 세부 정보 공시

유형자산에 대한 세부 정보 공시
당분기말	(단위 : 천원)

	총장부금액	감가상각누계액	정부보조금	장부금액 합계
토지	115,807,578	0	0	115,807,578
건물	274,141,658	(133,527,650)	(89,235)	140,524,773
구축물	6,958,188	(2,649,891)	0	4,308,297
방송기계기구	268,050,770	(241,452,814)	(627,028)	25,970,928
방송시설	6,637,121	(5,194,154)	0	1,442,967
차량운반구	4,015,523	(3,851,610)	0	163,913
건설중인자산	1,981,996	0	0	1,981,996
기타의유형자산	41,562,683	(29,330,802)	(23,136)	12,208,745
유형자산	719,155,517	(416,006,921)	(739,399)	302,409,197

전기말

(단위 : 천원)

	총장부금액	감가상각누계액	정부보조금	장부금액 합계
토지	115,807,578	0	0	115,807,578
건물	274,141,658	(131,815,741)	(89,893)	142,236,024
구축물	6,958,188	(2,607,759)	0	4,350,429
방송기계기구	268,293,725	(241,451,656)	(679,249)	26,162,820
방송시설	6,637,121	(5,168,202)	0	1,468,919
차량운반구	4,015,523	(3,834,377)	0	181,146
건설중인자산	2,453,031	0	0	2,453,031
기타의유형자산	41,557,485	(28,281,782)	(26,303)	13,249,400
유형자산	719,864,309	(413,159,517)	(795,445)	305,909,348

유형자산의 변동

유형자산의 변동
당분기	(단위 : 천원)

		기초	취득	처분	감가상각비	대체	기말	대체증감에 대한 추가설명, 유형자산
유형자산	토지	115,807,578	0	0	0	0	115,807,578
	건물	142,236,025	0	0	(1,711,252)	0	140,524,773
	구축물	4,350,429	0	0	(42,132)	0	4,308,297
	방송기계기구	26,162,821	1,417,950	(296)	(2,077,547)	468,000	25,970,928
	방송시설	1,468,919	0	0	(25,952)	0	1,442,967
	차량운반구	181,145	0	0	(17,232)	0	163,913
	건설중인자산	2,453,031	565	0	0	(471,600)	1,981,996	당분기 중 무형자산과의 대체로 3,600천원 감소하였습니다.
	기타의유형자산	13,249,400	23,366	(2,460)	(1,061,561)	0	12,208,745
유형자산 합계		305,909,348	1,441,881	(2,756)	(4,935,676)	(3,600)	302,409,197

전분기

(단위 : 천원)

		기초	취득	처분	감가상각비	기말
유형자산	토지	115,719,254	0	0	0	115,719,254
	건물	149,081,030	0	0	(1,711,250)	147,369,780
	구축물	4,518,955	0	0	(42,131)	4,476,824
	방송기계기구	28,835,481	1,306,512	(695)	(2,121,025)	28,020,273
	방송시설	1,572,727	0	0	(25,952)	1,546,775
	차량운반구	300,008	0	0	(32,768)	267,240
	건설중인자산	1,737,549	28,290	0	0	1,765,839
	기타의유형자산	17,293,089	184,059	(68,503)	(1,199,268)	16,209,377
유형자산 합계		319,058,093	1,518,861	(69,198)	(5,132,394)	315,375,362

13-1. 사용권자산

사용권자산의 장부금액에 대한 공시

사용권자산의 장부금액에 대한 공시
당분기말	(단위 : 천원)

					사용권자산
자산	유형자산	건물	장부금액	총장부금액	1,289,654
			장부금액	감가상각누계액	(830,784)
			장부금액 합계		458,870
		방송시설	장부금액	총장부금액	11,017,843
			장부금액	감가상각누계액	(1,605,510)
			장부금액 합계		9,412,333
		차량운반구	장부금액	총장부금액	4,654,879
			장부금액	감가상각누계액	(3,132,710)
			장부금액 합계		1,522,169

전기말

(단위 : 천원)

					사용권자산
자산	유형자산	건물	장부금액	총장부금액	1,486,298
			장부금액	감가상각누계액	(939,102)
			장부금액 합계		547,196
		방송시설	장부금액	총장부금액	11,017,843
			장부금액	감가상각누계액	(1,485,397)
			장부금액 합계		9,532,446
		차량운반구	장부금액	총장부금액	4,654,878
			장부금액	감가상각누계액	(3,016,005)
			장부금액 합계		1,638,873

사용권자산의 합계에 대한 공시

사용권자산의 합계에 대한 공시
당분기말	(단위 : 천원)

	총장부금액	감가상각누계액	장부금액 합계
사용권자산	16,962,376	(5,569,004)	11,393,372

전기말

(단위 : 천원)

	총장부금액	감가상각누계액	장부금액 합계
사용권자산	17,159,021	(5,440,506)	11,718,515

사용권자산에 대한 양적 정보 공시

사용권자산에 대한 양적 정보 공시
당분기	(단위 : 천원)

			기초	증가	감가상각비	기말
자산	유형자산	건물	547,196	30,661	(118,987)	458,870
		방송시설	9,532,446	0	(120,113)	9,412,333
		차량운반구	1,638,873	0	(116,704)	1,522,169
자산 합계			11,718,515	30,661	(355,804)	11,393,372

전분기

(단위 : 천원)

			기초	증가	감소	감가상각비	기말
자산	유형자산	건물	2,925,430	14,603	(2,046,839)	(123,244)	769,950
		방송시설	10,012,895	0	0	(120,113)	9,892,782
		차량운반구	342,450	104,996	(16,891)	(49,009)	381,546
자산 합계			13,280,775	119,599	(2,063,730)	(292,366)	11,044,278

13-2. 리스부채

리스부채에 대한 양적 정보 공시

리스부채에 대한 양적 정보 공시
당분기	(단위 : 천원)

	공시금액
기초금액	12,025,444
증가	30,661
감소	(515,876)
이자비용	75,093
기말금액	11,615,322

전분기

(단위 : 천원)

	공시금액
기초금액	11,480,148
증가	119,599
감소	(459,674)
이자비용	69,572
기말금액	11,209,645

리스 현금유출

리스 현금유출
당분기	(단위 : 천원)

	공시금액
리스부채에서 발생한 현금유출	515,879
단기리스료	451,422
단기리스가 아닌 소액자산 리스료	32,856
총현금유출액	1,000,157

전분기

(단위 : 천원)

	공시금액
리스부채에서 발생한 현금유출	442,361
단기리스료	453,246
단기리스가 아닌 소액자산 리스료	33,306
총현금유출액	928,913

14. 투자부동산

투자부동산에 대한 세부 정보 공시

투자부동산에 대한 세부 정보 공시
당분기말	(단위 : 천원)

					투자부동산
투자부동산	취득 완료 투자부동산	토지	장부금액	총장부금액	12,334,240

전기말

(단위 : 천원)

					투자부동산
투자부동산	취득 완료 투자부동산	토지	장부금액	총장부금액	12,334,240

투자부동산의 변동

당분기 및 전분기 중 투자부동산의 장부금액 변동은 없습니다.

투자부동산에서 발생한 임대수익, 순직접운영비용

투자부동산에서 발생한 임대수익, 순직접운영비용
당분기	(단위 : 천원)

	공시금액
투자부동산에서 발생한 임대수익	88,941

전분기

(단위 : 천원)

	공시금액
투자부동산에서 발생한 임대수익	73,071

투자부동산의 공정가치에 대한 공시

투자부동산의 공정가치에 대한 공시
	(단위 : 천원)

	공시금액
투자부동산의 공정가치	32,372,541
투자부동산의 공정가치가 독립된 평가인의 가치평가에 근거한 정도에 대한 기술	당사는 공시지가 등을 반영하여 추정하였습니다.

15. 무형자산

무형자산에 대한 세부 정보 공시

무형자산에 대한 세부 정보 공시
당분기말	(단위 : 천원)

				영업권 이외의 무형자산
영업권 이외의 무형자산	산업재산권	장부금액	총장부금액	165,097
			감가상각누계액 및 상각누계액	(115,462)
			손상차손누계액	0
			차감 : 정부보조금	0
		장부금액 합계		49,635
	회원권	장부금액	총장부금액	3,678,976
			감가상각누계액 및 상각누계액	0
			손상차손누계액	(317,513)
			차감 : 정부보조금	0
		장부금액 합계		3,361,463
	건설중인무형자산	장부금액	총장부금액	161,100
			감가상각누계액 및 상각누계액	0
			손상차손누계액	0
			차감 : 정부보조금	0
		장부금액 합계		161,100
	기타무형자산	장부금액	총장부금액	12,594,934
			감가상각누계액 및 상각누계액	(9,243,707)
			손상차손누계액	0
			차감 : 정부보조금	(268,119)
		장부금액 합계		3,083,108
영업권 이외의 무형자산 합계				6,655,306

전기말

(단위 : 천원)

				영업권 이외의 무형자산
영업권 이외의 무형자산	산업재산권	장부금액	총장부금액	165,096
			감가상각누계액 및 상각누계액	(110,356)
			손상차손누계액	0
			차감 : 정부보조금	0
		장부금액 합계		54,740
	회원권	장부금액	총장부금액	4,782,736
			감가상각누계액 및 상각누계액	0
			손상차손누계액	(317,513)
			차감 : 정부보조금	0
		장부금액 합계		4,465,223
	건설중인무형자산	장부금액	총장부금액	213,350
			감가상각누계액 및 상각누계액	0
			손상차손누계액	0
			차감 : 정부보조금	0
		장부금액 합계		213,350
	기타무형자산	장부금액	총장부금액	12,419,433
			감가상각누계액 및 상각누계액	(8,809,490)
			손상차손누계액	0
			차감 : 정부보조금	(300,362)
		장부금액 합계		3,309,581
영업권 이외의 무형자산 합계				8,042,895

무형자산 및 영업권의 변동내역에 대한 공시

무형자산 및 영업권의 변동내역에 대한 공시
당분기	(단위 : 천원)

		기초	증가	감소	상각비	대체	기말	대체증감에 대한 추가설명, 무형자산
무형자산 및 영업권	산업재산권	54,741	0	0	(5,106)	0	49,635
	회원권	4,465,223	0	(1,103,760)	0	0	3,361,463
	건설중인무형자산	213,350	32,500	0	0	(84,750)	161,100
	기타무형자산	3,609,943	87,150	0	(434,216)	88,350	3,351,227	당분기 중 유형자산과의 대체로 3,600천원 증가하였습니다.
	정부보조금(기타무형자산)	(300,362)	0	0	32,243	0	(268,119)
무형자산 및 영업권 합계		8,042,895	119,650	(1,103,760)	(407,079)	3,600	6,655,306

전분기

(단위 : 천원)

		기초	증가	감소	상각비	기말
무형자산 및 영업권	산업재산권	69,343	3,693	0	(7,519)	65,517
	회원권	4,404,731	0	(505,738)	0	3,898,993
	건설중인무형자산
	기타무형자산	4,050,941	45,698	0	(478,240)	3,618,399
	정부보조금(기타무형자산)
무형자산 및 영업권 합계		8,525,015	49,391	(505,738)	(485,759)	7,582,909

16. 종속기업, 관계기업 및 공동기업투자

보고기간종료일 현재 종속기업, 관계기업 및 공동기업투자 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

회 사 명	당분기말		전기말
회 사 명	지분율(%)	장부금액	지분율(%)	장부금액
<종속기업투자>
㈜에스비에스에이앤티(주1)	99.73	22,581,208	99.64	22,575,058
㈜스튜디오일육일	100.00	3,000,000	100.00	3,000,000
스튜디오에스㈜ (구: ㈜에스비에스콘텐츠허브(주2))	99.25	198,008,165	99.25	198,008,165
㈜스튜디오프리즘	100.00	19,202,400	100.00	19,202,400
㈜에스비에스아이	100.00	11,258,000	100.00	11,258,000
소 계		254,049,773		254,043,623
<관계기업 및 공동기업투자>
콘텐츠웨이브㈜(주3)	19.83	-	19.83	-
㈜에스비에스엠엔씨	40.00	6,014,244	40.00	6,014,244
Wavve Americas, Inc.(주3)	15.20	2,264,928	15.20	2,264,928
PLAN K 엔터테인먼트㈜	34.00	355,490	34.00	355,490
스마트미디어렙㈜	50.00	2,438,000	50.00	2,438,000
소 계		11,072,662		11,072,662
합 계		265,122,435		265,116,285

(주1)	당기 중 기타주주가 보유 중이었던 ㈜에스비에스에이앤티 주식 410주를 6,150 천원에 취득하였습니다.
(주2)	전기 중 ㈜에스비에스콘텐츠허브가 스튜디오에스㈜를 흡수합병하였습니다. 합병 후 상호는 스튜디오에스㈜ 이며, 지분율은 99.25% 입니다.
(주3)	지분율이 20% 미만이나, 지분구조 및 영업에 대한 영향력 등을 근거로 유의적인 영향력을 보유하고 있다고 판단하였습니다.

17. 매입채무및기타채무

매입채무 및 기타채무
당분기말	(단위 : 천원)

	공시금액
매입채무(유동)	25,893,247
미지급금(유동)	1,985,630
합계	27,878,877
매입채무(비유동)	0
미지급금(비유동)	951,016
합계	951,016

전기말

(단위 : 천원)

	공시금액
매입채무(유동)	34,980,529
미지급금(유동)	3,497,572
합계	38,478,101
매입채무(비유동)	0
미지급금(비유동)	951,015
합계	951,015

매입채무의 지급시기에 대한 기술

매입채무는 무이자조건이며 통상적인 지급기간은 30일입니다.

18-1. 차입금

차입금에 대한 공시

차입금에 대한 공시
당분기말	(단위 : 천원)

	공시금액
유동 기업어음(CP)	0
유동 사채	69,984,676
유동 합계	69,984,676
비유동 기업어음(CP)	0
비유동 사채	109,784,128
비유동 합계	109,784,128

전기말

(단위 : 천원)

	공시금액
유동 기업어음(CP)	50,000,000
유동 사채	69,975,714
유동 합계	119,975,714
비유동 기업어음(CP)	0
비유동 사채	109,757,798
비유동 합계	109,757,798

차입금에 대한 세부 정보
당분기말	(단위 : 천원)

		발행일	상환일	이자율	기업어음(CP)	보증처
차입금명칭	기업어음증권	2024-02-22	2025-02-20		0	무보증

전기말

(단위 : 천원)

		발행일	상환일	이자율	기업어음(CP)	보증처
차입금명칭	기업어음증권	2024-02-22	2025-02-20	0.0416	50,000,000	무보증

18-2. 사채

사채에 대한 세부 정보 공시
당분기말	(단위 : 천원)

				발행일	상환일	이자율	사채	유동 사채	비유동 사채	보증처
장부금액	취득원가	차입금명칭	제13-2회 무보증 사채	2020-09-01	2025-09-01	0.0178	70,000,000			무보증
			제14-1회 무보증 사채	2024-08-29	2026-08-28	0.0345	40,000,000			무보증
			제14-2회 무보증 사채	2024-08-29	2027-08-27	0.0354	70,000,000			무보증
		차입금명칭 합계
	사채할인발행차금	차입금명칭	제13-2회 무보증 사채
			제14-1회 무보증 사채
			제14-2회 무보증 사채
		차입금명칭 합계					(231,196)
장부금액 합계							179,768,804	69,984,676	109,784,128

전기말

(단위 : 천원)

				발행일	상환일	이자율	사채	유동 사채	비유동 사채	보증처
장부금액	취득원가	차입금명칭	제13-2회 무보증 사채	2020-09-01	2025-09-01	0.0178	70,000,000			무보증
			제14-1회 무보증 사채	2024-08-29	2026-08-28	0.0345	40,000,000			무보증
			제14-2회 무보증 사채	2024-08-29	2027-08-27	0.0354	70,000,000			무보증
		차입금명칭 합계
	사채할인발행차금	차입금명칭	제13-2회 무보증 사채
			제14-1회 무보증 사채
			제14-2회 무보증 사채
		차입금명칭 합계					(266,488)
장부금액 합계							179,733,512	69,975,714	109,757,798

19. 금융부채

기타 채무에 대한 공시
당분기말	(단위 : 천원)

	공시금액
유동 미지급비용	46,325,253
유동 미지급배당금	96
유동 예수보증금	3,205,614
유동 리스부채	1,371,959
유동 금융보증부채	415,368
합계	51,318,290
비유동 미지급비용	0
비유동 미지급배당금	0
비유동 예수보증금	3,659,243
비유동 리스부채	10,243,364
비유동 금융보증부채	0
합계	13,902,607

전기말

(단위 : 천원)

	공시금액
유동 미지급비용	62,634,196
유동 미지급배당금	96
유동 예수보증금	9,774,045
유동 리스부채	1,442,583
유동 금융보증부채	901,475
합계	74,752,395
비유동 미지급비용	0
비유동 미지급배당금	0
비유동 예수보증금	6,650,911
비유동 리스부채	10,582,861
비유동 금융보증부채	0
합계	17,233,772

20. 기타부채

기타부채에 대한 공시
당분기말	(단위 : 천원)

	공시금액
선수금(유동)	5,137,088
예수금(유동)	10,472,804
종업원급여부채(유동)	15,011,864
합계(유동)	30,621,756
선수금(비유동)	3,413,428
예수금(비유동)	0
종업원급여부채(비유동)	0
합계(비유동)	3,413,428

전기말

(단위 : 천원)

	공시금액
선수금(유동)	6,192,272
예수금(유동)	8,549,085
종업원급여부채(유동)	25,172,277
합계(유동)	39,913,634
선수금(비유동)	3,413,428
예수금(비유동)	0
종업원급여부채(비유동)	0
합계(비유동)	3,413,428

21. 퇴직급여

확정급여제도에 대한 공시

확정급여제도에 대한 공시
당분기말	(단위 : 천원)

	공시금액
제도의 유형에 대한 기술	당사는 종업원을 위하여 확정급여제도 및 확정기여제도를 운영하고 있으며, 확정급여부채의 보험수리적 평가는 예측단위적립방식을 사용하여 적격성있고 독립적인 보험계리인에 의해서 수행되었습니다.
확정급여채무의 현재가치	117,240,421
사외적립자산의 공정가치	(146,290,675)
합계	(29,050,254)
재분류 또는 표시방법변경에 대한 기술	사외적립자산이 확정급여채무를 초과하여 적립됨에 따라 기타비유동자산으로 계정재분류하였습니다.

전기말

(단위 : 천원)

	공시금액
제도의 유형에 대한 기술	당사는 종업원을 위하여 확정급여제도 및 확정기여제도를 운영하고 있으며, 확정급여부채의 보험수리적 평가는 예측단위적립방식을 사용하여 적격성있고 독립적인 보험계리인에 의해서 수행되었습니다.
확정급여채무의 현재가치	120,932,740
사외적립자산의 공정가치	(148,222,423)
합계	(27,289,683)
재분류 또는 표시방법변경에 대한 기술	사외적립자산이 확정급여채무를 초과하여 적립됨에 따라 기타비유동자산으로 계정재분류하였습니다.

당기손익에 포함되는 퇴직급여비용, 확정급여제도

당기손익에 포함되는 퇴직급여비용, 확정급여제도
당분기	(단위 : 천원)

	공시금액
당기근무원가	2,097,646
순확정급여채무의 순이자	(266,793)
합계	1,830,853

전분기

(단위 : 천원)

	공시금액
당기근무원가	2,218,448
순확정급여채무의 순이자	(349,311)
합계	1,869,137

성격별 비용의 기능별 배분 공시

성격별 비용의 기능별 배분 공시
당분기	(단위 : 천원)

	경상연구개발비
퇴직급여비용, 확정급여제도	45,359

전분기

(단위 : 천원)

	경상연구개발비
퇴직급여비용, 확정급여제도	43,326

확정기여제도 관련 포괄손익계산서에 반영된 금액

확정기여제도 관련 포괄손익계산서에 반영된 금액
당분기	(단위 : 천원)

	공시금액
퇴직급여비용, 확정기여제도	407,835

전분기

(단위 : 천원)

	공시금액
퇴직급여비용, 확정기여제도	448,864

22-1. 자본금과 잉여금

주식의 분류에 대한 공시

주식의 분류에 대한 공시
	(단위 : 천원)

		수권주식수	발행주식수	1주당금액(액면가액)	자본금
주식	보통주	40,000,000	18,551,238	5,000	92,756,190

자본잉여금 구성요소에 대한 공시

자본잉여금 구성요소에 대한 공시
당분기말	(단위 : 천원)

	공시금액
주식발행초과금	55,496,645
자기주식처분이익	8,897,191
합계	64,393,836

전기말

(단위 : 천원)

	공시금액
주식발행초과금	55,496,645
자기주식처분이익	8,897,191
합계	64,393,836

이익잉여금에 대한 공시

이익잉여금에 대한 공시
당분기말	(단위 : 천원)

	법정적립금	임의적립금	이익잉여금 합계
이익준비금	31,773,400
기업발전적립금	13,080,000
임의적립금		505,457,880
기업합리화적립금		315,000
미처분이익잉여금			(3,446,673)
합계			547,179,607
자본을 구성하는 각 적립금의 성격과 목적에 대한 기술			당사는 상법상의 규정에 따라 자본금의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 금전에 의한 이익배당액의 10%이상을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없으나 자본전입 또는 결손보전을 위해서는 사용될 수 있습니다.

전기말

(단위 : 천원)

	법정적립금	임의적립금	이익잉여금 합계
이익준비금	31,773,400
기업발전적립금	13,080,000
임의적립금		523,092,537
기업합리화적립금		315,000
미처분이익잉여금			(17,634,658)
합계			550,626,280
자본을 구성하는 각 적립금의 성격과 목적에 대한 기술			당사는 상법상의 규정에 따라 자본금의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 금전에 의한 이익배당액의 10%이상을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없으나 자본전입 또는 결손보전을 위해서는 사용될 수 있습니다.

22-2. 자본조정

기타자본구성요소
당분기말	(단위 : 천원)

	공시금액
자기주식	(81,055)

전기말

(단위 : 천원)

	공시금액
자기주식	(81,055)

23. 비용의 성격별 분류

비용의 성격별 분류 공시
당분기	(단위 : 천원)

	공시금액
개별제작비 등	75,790,232
급여	24,122,962
퇴직급여	2,238,688
광고대행수수료	7,882,969
복리후생비	6,380,937
여비교통비	262,127
통신비	269,995
회선사용료	438,175
수도광열비	1,765,585
교육훈련비	147,769
조사연구비	423,585
도서인쇄비	25,120
세금과공과	3,020,348
임차료	793,942
감가상각비(유형자산)	4,935,676
감가상각비(사용권자산)	355,805
무형자산상각비	407,079
수선유지비	1,055,946
보험료	336,114
접대비	120,533
광고선전비	190,538
외부용역비	5,464,460
지급수수료	13,456,918
차량유지비	491,906
소모품비	243,662
회의비	61,241
경상연구개발비	103,680
대손상각비(환입)	128,376
영업비용의 합계	150,914,368

전분기

(단위 : 천원)

	공시금액
개별제작비 등	75,315,242
급여	25,471,965
퇴직급여	2,318,001
광고대행수수료	8,418,463
복리후생비	6,931,329
여비교통비	393,460
통신비	322,780
회선사용료	427,831
수도광열비	1,829,916
교육훈련비	255,341
조사연구비	572,071
도서인쇄비	24,955
세금과공과	3,371,846
임차료	810,560
감가상각비(유형자산)	5,132,394
감가상각비(사용권자산)	292,366
무형자산상각비	485,759
수선유지비	1,234,209
보험료	339,156
접대비	127,920
광고선전비	173,607
외부용역비	5,459,149
지급수수료	35,177,884
차량유지비	742,910
소모품비	344,744
회의비	55,878
경상연구개발비	67,012
대손상각비(환입)	(105)
영업비용의 합계	176,096,643

24. 판매비와관리비

판매비와관리비에 대한 공시
당분기	(단위 : 천원)

	공시금액
급여	5,410,687
퇴직급여	555,544
복리후생비	1,613,223
여비교통비	22,208
통신비	128,096
회선사용료	24,384
수도광열비	305,732
교육훈련비	124,449
조사연구비	146,366
도서인쇄비	22,485
세금과공과	2,108,608
임차료	121,614
감가상각비(유형자산)	1,064,517
감가상각비(사용권자산)	145,926
무형자산상각비	407,079
수선유지비	73,131
보험료	137,431
접대비	91,714
광고선전비	190,538
외부용역비	981,267
지급수수료	934,157
차량유지비	47,210
소모품비	24,994
회의비	42,170
경상연구개발비	749,610
광고대행수수료	7,882,969
대손상각비(환입)	128,376
합계	23,484,485

전분기

(단위 : 천원)

	공시금액
급여	5,617,430
퇴직급여	594,444
복리후생비	1,763,704
여비교통비	20,363
통신비	123,012
회선사용료	24,322
수도광열비	315,027
교육훈련비	236,372
조사연구비	163,606
도서인쇄비	22,451
세금과공과	2,431,931
임차료	25,642
감가상각비(유형자산)	1,003,478
감가상각비(사용권자산)	132,662
무형자산상각비	485,759
수선유지비	70,467
보험료	140,973
접대비	95,461
광고선전비	173,607
외부용역비	1,028,801
지급수수료	730,157
차량유지비	50,641
소모품비	26,953
회의비	33,999
경상연구개발비	711,049
광고대행수수료	8,418,463
대손상각비(환입)	(105)
합계	24,440,669

25. 기타수익과 기타비용

기타수익 및 기타비용
당분기	(단위 : 천원)

		공시금액
기타수익		667,570
기타수익	외환차익	31,353
	당기손익-공정가치측정 금융자산 처분이익	0
	당기손익-공정가치측정 금융자산 평가이익	331,825
	유형자산처분이익	11,924
	무형자산처분이익	105,331
	기타의대손충당금환입	3,500
	잡이익	183,637
기타비용		1,849,583
기타비용	당기손익-공정가치측정 금융자산 처분손실	0
	당기손익-공정가치측정 금융자산 평가손실	1,609,889
	잡손실	5,224
	외환차손	72,466
	유형자산처분손실	2,004
	기부금	160,000

전분기

(단위 : 천원)

		공시금액
기타수익		1,870,306
기타수익	외환차익	115,034
	당기손익-공정가치측정 금융자산 처분이익	16,627
	당기손익-공정가치측정 금융자산 평가이익	961,850
	유형자산처분이익	8,329
	무형자산처분이익	630,626
	기타의대손충당금환입	4,400
	잡이익	133,440
기타비용		216,178
기타비용	당기손익-공정가치측정 금융자산 처분손실	43,104
	당기손익-공정가치측정 금융자산 평가손실	113,076
	잡손실	765
	외환차손	20,439
	유형자산처분손실	3,794
	기부금	35,000

26. 금융수익과 금융비용

금융수익 및 금융비용
당분기	(단위 : 천원)

		공시금액
금융수익		1,391,639
금융수익	대여금및수취채권 관련 이자수익	1,317,137
	배당금수익	0
	이자부자산부채 외환차익	74,502
금융비용		1,636,192
금융비용	차입금 관련 이자비용	1,561,033
	리스부채 관련 이자비용	75,093
	이자부자산부채 외화환산손실	66

전분기

(단위 : 천원)

		공시금액
금융수익		1,500,166
금융수익	대여금및수취채권 관련 이자수익	1,199,803
	배당금수익	300,000
	이자부자산부채 외환차익	363
금융비용		1,480,389
금융비용	차입금 관련 이자비용	1,410,817
	리스부채 관련 이자비용	69,572
	이자부자산부채 외화환산손실	0

27. 법인세

법인세비용(수익)의 주요 구성요소

법인세비용(수익)의 주요 구성요소
당분기	(단위 : 천원)

	공시금액
법인세부담액	24,380
일시적차이 등의 발생과 소멸로 인한 이연법인세 변동	(1,231,887)
자본에 직접 반영된 법인세비용	(85,460)
법인세비용(수익)	(1,292,967)

전분기

(단위 : 천원)

	공시금액
법인세부담액	(886)
일시적차이 등의 발생과 소멸로 인한 이연법인세 변동	(3,174,741)
자본에 직접 반영된 법인세비용	(117,819)
법인세비용(수익)	(3,293,446)

28. 주당이익

기본주당손익

주당이익
당분기	(단위 : 원)

	보통주
당기순이익(손실)	(3,731,172,594)
보통주당기순이익(손실)	(3,731,172,594)
가중평균유통보통주식수	18,548,394
주당이익(손실)	(201)

전분기

(단위 : 원)

	보통주
당기순이익(손실)	(9,986,841,349)
보통주당기순이익(손실)	(9,986,841,349)
가중평균유통보통주식수	18,548,394
주당이익(손실)	(538)

자기주식 거래에 따른 증가(감소)

자기주식 거래에 따른 증가(감소)

	자기주식
기초자기주식수	2,844
자기주식수 변동	0
기말자기주식수	2,844

보고기간 후 유통되는 보통주식수를 유의적으로 변동시켰을 거래에 대한 기술

보고기간종료일 이후 재무제표 발행일까지의 기간동안 보통주나 잠재적보통주와 관련된 거래는 없었습니다.

희석주당손익

당사는 잠재적보통주를 보유하지 않고 있으므로 희석주당순손익은 기본주당순손익과 일치합니다.

29. 특수관계자 공시 등

(1) 당사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 태영 그룹에 포함되어 있으며, 태영 그룹에 속해있는 회사 등은 한국채택국제회계기준 제1024호 문단 10에서 규정하는 실질관계에 따른 특수관계자로 분류하고 있습니다. 한편, 당분기 보고기간종료일 현재 당사와 특수관계 등에 있는 주요회사의 내역은 다음과 같습니다.

회사명	당사와의 관계
당사에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	㈜티와이홀딩스
종속기업	㈜에스비에스에이앤티, 스튜디오에스㈜(주1), ㈜스튜디오일육일, ㈜포맷티스트, ㈜에스비에스아이, ㈜스튜디오프리즘, ㈜빈지웍스, ㈜시엘에스, SBS International, Inc.(주2), ㈜에스비에스미디어넷(주3), (주)채널엠(주4)
공동기업	스마트미디어렙㈜
관계기업	콘텐츠웨이브㈜, ㈜에스비에스엠앤씨, Wavve Americas, Inc., PLAN K 엔터테인먼트㈜
기타의 특수관계자	㈜블루원, ㈜평택싸이로, ㈜에스비에스네오파트너스, ㈜문고리닷컴, ㈜블루원레저, ㈜에스비에스디앤피, 스톤브릿지라이프스타일1호투자조합, ㈜디엠씨미디어, STT미디어그룹, 스튜디오엠앤씨,(재)에스비에스문화재단
대규모기업집단계열회사(주5)	㈜태영건설 등 태영기업집단 계열회사

(주1)	전기 중 ㈜에스비에스콘텐츠허브가 스튜디오에스㈜를 흡수합병하였습니다. 합병 후 상호는 스튜디오에스㈜입니다.
(주2)	전기 중 스튜디오에스㈜ (구:㈜에스비에스콘텐츠허브)의 주식취득으로 기타의 특수관계자에서 종속회사로 분류 변경되었습니다.
(주3)	전기 중 ㈜스튜디오프리즘의 주식취득으로 기타의 특수관계자에서 종속회사로 분류 변경되었습니다.
(주4)	당기 중 ㈜에스비에스미디어넷에서 인적분할하여 신규설립되었습니다.
(주5)	한국채택국제회계기준 제1024호 문단 9에서 정의하는 특수관계자에는 해당하지 않으나, 공정거래위원회가 지정한 대규모기업집단계열회사는 한국채택국제회계기준 제 1024호 문단 10에서 규정하는 실질관계에 따른 특수관계자라는 증권선물위원회의 의결사항에 따라 특수관계자로 분류되는 회사 등입니다.

특수관계자거래의 채권·채무 잔액에 대한 공시

특수관계자거래의 채권·채무 잔액에 대한 공시
당분기말	(단위 : 천원)

					특수관계자 채권
자산과 부채	매출채권	전체 특수관계자	연결기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	(주)티와이홀딩스	0
			종속기업	㈜에스비에스에이앤티	230,546
				스튜디오에스㈜(구㈜에스비에스콘텐츠허브)	18,193,984
				㈜스튜디오일육일	6,600
				(주)시엘에스	0
				㈜에스비에스아이	149,208
				㈜스튜디오프리즘	5,120,601
				SBS INTERNATIONAL, INC.	351,523
				(주)에스비에스미디어넷	829,136
			관계기업	(주)에스비에스엠앤씨	44,435,771
				Wavve Americas, Inc.	6,310,909
				콘텐츠웨이브(주)	9,624,761
			공동지배기업	스마트미디어렙(주)	940,644
			기타의특수관계자	(주)에스비에스디앤피	0
				(주)블루원	0
				(재)에스비에스문화재단
		전체 특수관계자 합계			86,193,683
	미수금	전체 특수관계자	연결기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	(주)티와이홀딩스	1,839
			종속기업	㈜에스비에스에이앤티	211,404
				스튜디오에스㈜(구㈜에스비에스콘텐츠허브)	183,781
				㈜스튜디오일육일	42,594
				(주)시엘에스	5,597
				㈜에스비에스아이	22,719
				㈜스튜디오프리즘	2,148,998
				SBS INTERNATIONAL, INC.	2,292
				(주)에스비에스미디어넷	210,405
			관계기업	(주)에스비에스엠앤씨	19,096
				Wavve Americas, Inc.	0
				콘텐츠웨이브(주)	57,332
			공동지배기업	스마트미디어렙(주)	0
			기타의특수관계자	(주)에스비에스디앤피	5,650
				(주)블루원	0
				(재)에스비에스문화재단
		전체 특수관계자 합계			2,911,707
	방송콘텐츠자산	전체 특수관계자	연결기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	(주)티와이홀딩스	0
			종속기업	㈜에스비에스에이앤티	0
				스튜디오에스㈜(구㈜에스비에스콘텐츠허브)	44,080,000
				㈜스튜디오일육일	0
				(주)시엘에스	0
				㈜에스비에스아이	0
				㈜스튜디오프리즘	126,930
				SBS INTERNATIONAL, INC.	0
				(주)에스비에스미디어넷	0
			관계기업	(주)에스비에스엠앤씨	0
				Wavve Americas, Inc.	0
				콘텐츠웨이브(주)	0
			공동지배기업	스마트미디어렙(주)	0
			기타의특수관계자	(주)에스비에스디앤피	0
				(주)블루원	0
				(재)에스비에스문화재단
		전체 특수관계자 합계			44,206,930
	임차보증금	전체 특수관계자	연결기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	(주)티와이홀딩스	0
			종속기업	㈜에스비에스에이앤티	0
				스튜디오에스㈜(구㈜에스비에스콘텐츠허브)	120,329
				㈜스튜디오일육일	0
				(주)시엘에스	0
				㈜에스비에스아이	0
				㈜스튜디오프리즘	0
				SBS INTERNATIONAL, INC.	0
				(주)에스비에스미디어넷	475,091
			관계기업	(주)에스비에스엠앤씨	0
				Wavve Americas, Inc.	0
				콘텐츠웨이브(주)	0
			공동지배기업	스마트미디어렙(주)	0
기타의특수관계자			(주)에스비에스디앤피	0
			(주)블루원	0
			(재)에스비에스문화재단
전체 특수관계자 합계			595,420
회원권		전체 특수관계자	연결기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	(주)티와이홀딩스	0
	종속기업		㈜에스비에스에이앤티	0
			스튜디오에스㈜(구㈜에스비에스콘텐츠허브)	0
			㈜스튜디오일육일	0
			(주)시엘에스	0
			㈜에스비에스아이	0
			㈜스튜디오프리즘	0
			SBS INTERNATIONAL, INC.	0
			(주)에스비에스미디어넷	0
	관계기업		(주)에스비에스엠앤씨	0
			Wavve Americas, Inc.	0
			콘텐츠웨이브(주)	0
	공동지배기업		스마트미디어렙(주)	0
	기타의특수관계자		(주)에스비에스디앤피	0
			(주)블루원	2,641,161
			(재)에스비에스문화재단
	전체 특수관계자 합계			2,641,161
매입채무	전체 특수관계자	연결기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	(주)티와이홀딩스
		종속기업	㈜에스비에스에이앤티		6,658,312
			스튜디오에스㈜(구㈜에스비에스콘텐츠허브)		9,930,708
			㈜스튜디오일육일		24,823
			(주)시엘에스
			㈜에스비에스아이		18,828
			㈜스튜디오프리즘		2,512,267
			SBS INTERNATIONAL, INC.
			(주)에스비에스미디어넷		170,491
		관계기업	(주)에스비에스엠앤씨		185,282
			Wavve Americas, Inc.
			콘텐츠웨이브(주)		373
		공동지배기업	스마트미디어렙(주)		0
		기타의특수관계자	(주)에스비에스디앤피
			(주)블루원
			(재)에스비에스문화재단		0
	전체 특수관계자 합계				19,501,084
미지급금	전체 특수관계자	연결기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	(주)티와이홀딩스
		종속기업	㈜에스비에스에이앤티		0
			스튜디오에스㈜(구㈜에스비에스콘텐츠허브)		952,950
			㈜스튜디오일육일		0
			(주)시엘에스
			㈜에스비에스아이		57,475
			㈜스튜디오프리즘		0
			SBS INTERNATIONAL, INC.
			(주)에스비에스미디어넷		53,380
		관계기업	(주)에스비에스엠앤씨		0
			Wavve Americas, Inc.
			콘텐츠웨이브(주)		0
		공동지배기업	스마트미디어렙(주)		0
		기타의특수관계자	(주)에스비에스디앤피
			(주)블루원
			(재)에스비에스문화재단		0
	전체 특수관계자 합계				1,063,805
미지급비용	전체 특수관계자	연결기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	(주)티와이홀딩스
		종속기업	㈜에스비에스에이앤티		0
			스튜디오에스㈜(구㈜에스비에스콘텐츠허브)		1,807,000
			㈜스튜디오일육일		0
			(주)시엘에스
			㈜에스비에스아이		4,356,184
			㈜스튜디오프리즘		2,783,134
			SBS INTERNATIONAL, INC.
			(주)에스비에스미디어넷		422,153
		관계기업	(주)에스비에스엠앤씨		0
			Wavve Americas, Inc.
			콘텐츠웨이브(주)		59,681
		공동지배기업	스마트미디어렙(주)		0
		기타의특수관계자	(주)에스비에스디앤피
			(주)블루원
			(재)에스비에스문화재단		0
	전체 특수관계자 합계				9,428,152
임대보증금	전체 특수관계자	연결기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	(주)티와이홀딩스
		종속기업	㈜에스비에스에이앤티		1,861,299
			스튜디오에스㈜(구㈜에스비에스콘텐츠허브)		239,746
			㈜스튜디오일육일		595,740
			(주)시엘에스
			㈜에스비에스아이		1,202,969
			㈜스튜디오프리즘		508,098
			SBS INTERNATIONAL, INC.
			(주)에스비에스미디어넷		0
		관계기업	(주)에스비에스엠앤씨		0
			Wavve Americas, Inc.
			콘텐츠웨이브(주)		0
		공동지배기업	스마트미디어렙(주)		0
		기타의특수관계자	(주)에스비에스디앤피
			(주)블루원
			(재)에스비에스문화재단		33,197
	전체 특수관계자 합계				4,441,049
선수금	전체 특수관계자	연결기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	(주)티와이홀딩스
		종속기업	㈜에스비에스에이앤티		0
			스튜디오에스㈜(구㈜에스비에스콘텐츠허브)		60,000
			㈜스튜디오일육일		0
			(주)시엘에스
			㈜에스비에스아이		0
			㈜스튜디오프리즘		0
			SBS INTERNATIONAL, INC.
			(주)에스비에스미디어넷		2,541,080
		관계기업	(주)에스비에스엠앤씨		0
			Wavve Americas, Inc.
			콘텐츠웨이브(주)		0
		공동지배기업	스마트미디어렙(주)		0
		기타의특수관계자	(주)에스비에스디앤피
			(주)블루원
			(재)에스비에스문화재단		0
	전체 특수관계자 합계				2,601,080

전기말

(단위 : 천원)

					특수관계자 채권
자산과 부채	매출채권	전체 특수관계자	연결기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	(주)티와이홀딩스	0
			종속기업	㈜에스비에스에이앤티	435,887
				스튜디오에스㈜(구㈜에스비에스콘텐츠허브)	21,514,232
				㈜스튜디오일육일	4,950
				(주)시엘에스	38,280
				㈜에스비에스아이	213,478
				㈜스튜디오프리즘	7,414,779
				SBS INTERNATIONAL, INC.	414,958
				(주)에스비에스미디어넷	2,319,069
			관계기업	(주)에스비에스엠앤씨	70,185,460
				Wavve Americas, Inc.	4,608,870
				콘텐츠웨이브(주)	11,490,592
			공동지배기업	스마트미디어렙(주)	1,226,147
			기타의특수관계자	(주)에스비에스디앤피	0
				(주)블루원	0
				(재)에스비에스문화재단
		전체 특수관계자 합계			119,866,702
	미수금	전체 특수관계자	연결기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	(주)티와이홀딩스	2,349
			종속기업	㈜에스비에스에이앤티	161,116
				스튜디오에스㈜(구㈜에스비에스콘텐츠허브)	66,683
				㈜스튜디오일육일	42,426
				(주)시엘에스	5,580
				㈜에스비에스아이	45,515
				㈜스튜디오프리즘	2,791,220
				SBS INTERNATIONAL, INC.	2,019
				(주)에스비에스미디어넷	198,717
			관계기업	(주)에스비에스엠앤씨	17,466
				Wavve Americas, Inc.	0
				콘텐츠웨이브(주)	55,694
			공동지배기업	스마트미디어렙(주)	0
			기타의특수관계자	(주)에스비에스디앤피	5,690
				(주)블루원	0
				(재)에스비에스문화재단
		전체 특수관계자 합계			3,394,475
	방송콘텐츠자산	전체 특수관계자	연결기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	(주)티와이홀딩스	0
			종속기업	㈜에스비에스에이앤티	0
				스튜디오에스㈜(구㈜에스비에스콘텐츠허브)	38,400,000
				㈜스튜디오일육일	0
				(주)시엘에스	0
				㈜에스비에스아이	0
				㈜스튜디오프리즘	495,959
				SBS INTERNATIONAL, INC.	0
				(주)에스비에스미디어넷	0
			관계기업	(주)에스비에스엠앤씨	0
				Wavve Americas, Inc.	0
				콘텐츠웨이브(주)	0
			공동지배기업	스마트미디어렙(주)	0
			기타의특수관계자	(주)에스비에스디앤피	0
				(주)블루원	0
				(재)에스비에스문화재단
		전체 특수관계자 합계			38,895,959
	임차보증금	전체 특수관계자	연결기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	(주)티와이홀딩스	0
			종속기업	㈜에스비에스에이앤티	0
				스튜디오에스㈜(구㈜에스비에스콘텐츠허브)	120,329
				㈜스튜디오일육일	0
				(주)시엘에스	0
				㈜에스비에스아이	0
				㈜스튜디오프리즘	0
				SBS INTERNATIONAL, INC.	0
				(주)에스비에스미디어넷	475,091
			관계기업	(주)에스비에스엠앤씨	0
				Wavve Americas, Inc.	0
				콘텐츠웨이브(주)	0
			공동지배기업	스마트미디어렙(주)	0
기타의특수관계자			(주)에스비에스디앤피	0
			(주)블루원	0
			(재)에스비에스문화재단
전체 특수관계자 합계			595,420
회원권		전체 특수관계자	연결기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	(주)티와이홀딩스	0
	종속기업		㈜에스비에스에이앤티	0
			스튜디오에스㈜(구㈜에스비에스콘텐츠허브)	0
			㈜스튜디오일육일	0
			(주)시엘에스	0
			㈜에스비에스아이	0
			㈜스튜디오프리즘	0
			SBS INTERNATIONAL, INC.	0
			(주)에스비에스미디어넷	0
	관계기업		(주)에스비에스엠앤씨	0
			Wavve Americas, Inc.	0
			콘텐츠웨이브(주)	0
	공동지배기업		스마트미디어렙(주)	0
	기타의특수관계자		(주)에스비에스디앤피	0
			(주)블루원	2,641,161
			(재)에스비에스문화재단
	전체 특수관계자 합계			2,641,161
매입채무	전체 특수관계자	연결기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	(주)티와이홀딩스
		종속기업	㈜에스비에스에이앤티		7,477,749
			스튜디오에스㈜(구㈜에스비에스콘텐츠허브)		9,723,466
			㈜스튜디오일육일		87,929
			(주)시엘에스
			㈜에스비에스아이		5,282,832
			㈜스튜디오프리즘		3,057,037
			SBS INTERNATIONAL, INC.
			(주)에스비에스미디어넷		277,173
		관계기업	(주)에스비에스엠앤씨		1,207,204
			Wavve Americas, Inc.
			콘텐츠웨이브(주)		380
		공동지배기업	스마트미디어렙(주)		5,467
		기타의특수관계자	(주)에스비에스디앤피
			(주)블루원
			(재)에스비에스문화재단		0
	전체 특수관계자 합계				27,119,237
미지급금	전체 특수관계자	연결기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	(주)티와이홀딩스
		종속기업	㈜에스비에스에이앤티		0
			스튜디오에스㈜(구㈜에스비에스콘텐츠허브)		952,348
			㈜스튜디오일육일		0
			(주)시엘에스
			㈜에스비에스아이		67,600
			㈜스튜디오프리즘		0
			SBS INTERNATIONAL, INC.
			(주)에스비에스미디어넷		44,873
		관계기업	(주)에스비에스엠앤씨		0
			Wavve Americas, Inc.
			콘텐츠웨이브(주)		0
		공동지배기업	스마트미디어렙(주)		0
		기타의특수관계자	(주)에스비에스디앤피
			(주)블루원
			(재)에스비에스문화재단		0
	전체 특수관계자 합계				1,064,821
미지급비용	전체 특수관계자	연결기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	(주)티와이홀딩스
		종속기업	㈜에스비에스에이앤티		4,361
			스튜디오에스㈜(구㈜에스비에스콘텐츠허브)		3,663,011
			㈜스튜디오일육일		0
			(주)시엘에스
			㈜에스비에스아이		504,167
			㈜스튜디오프리즘		4,166,538
			SBS INTERNATIONAL, INC.
			(주)에스비에스미디어넷		0
		관계기업	(주)에스비에스엠앤씨		1,560
			Wavve Americas, Inc.
			콘텐츠웨이브(주)		0
		공동지배기업	스마트미디어렙(주)		0
		기타의특수관계자	(주)에스비에스디앤피
			(주)블루원
			(재)에스비에스문화재단		0
	전체 특수관계자 합계				8,339,637
임대보증금	전체 특수관계자	연결기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	(주)티와이홀딩스
		종속기업	㈜에스비에스에이앤티		8,451,026
			스튜디오에스㈜(구㈜에스비에스콘텐츠허브)		233,792
			㈜스튜디오일육일		581,129
			(주)시엘에스
			㈜에스비에스아이		3,952,731
			㈜스튜디오프리즘		508,098
			SBS INTERNATIONAL, INC.
			(주)에스비에스미디어넷		0
		관계기업	(주)에스비에스엠앤씨		0
			Wavve Americas, Inc.
			콘텐츠웨이브(주)		0
		공동지배기업	스마트미디어렙(주)		0
		기타의특수관계자	(주)에스비에스디앤피
			(주)블루원
			(재)에스비에스문화재단		275,103
	전체 특수관계자 합계				14,001,879
선수금	전체 특수관계자	연결기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	(주)티와이홀딩스
		종속기업	㈜에스비에스에이앤티		0
			스튜디오에스㈜(구㈜에스비에스콘텐츠허브)		30,000
			㈜스튜디오일육일		0
			(주)시엘에스
			㈜에스비에스아이		0
			㈜스튜디오프리즘		0
			SBS INTERNATIONAL, INC.
			(주)에스비에스미디어넷		18,750
		관계기업	(주)에스비에스엠앤씨		365,000
			Wavve Americas, Inc.
			콘텐츠웨이브(주)		0
		공동지배기업	스마트미디어렙(주)		0
		기타의특수관계자	(주)에스비에스디앤피
			(주)블루원
			(재)에스비에스문화재단		0
	전체 특수관계자 합계				413,750

특수관계자거래에 대한 공시

특수관계자거래에 대한 공시
당분기	(단위 : 천원)

			영업수익	기타	용역비	지급수수료	기타	특수관계자거래에 대한 기술
전체 특수관계자	연결기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	(주)티와이홀딩스	0	1,672
	종속기업	㈜에스비에스에이앤티	429,082	97,474	18,079,127	0	47,714
		스튜디오에스㈜	5,839,632	150,869	14,414,500	2,611,063	1,032
		㈜에스비에스콘텐츠허브
		㈜포맷티스트
		㈜스튜디오일육일	87,026	15,525	0	99,038	0
		㈜시엘에스	34,800	5,088	396	0	0
		㈜에스비에스아이	412,575	20,654	0	2,582,666	0
		㈜스튜디오프리즘	7,104,627	50,355	9,387,461	7,368,414	0
		(주)에스비에스미디어넷	1,419,798	44,377	213,484	15,838	800
		SBS INTERNATIONAL, INC	390,573	2,292
	관계기업	(주)에스비에스엠앤씨	30,831	27,710	0	6,758,429	0
		Wavve Americas, Inc.	1,891,155	0
		콘텐츠웨이브(주)	6,169,237	0
	공동지배기업	스마트미디어렙(주)	12,000	0	0	347,199	0
	기타의특수관계자	(주)에스비에스디앤피	0	5,136
		(재)에스비에스문화재단	6,700	0
		(주)블루원
전체 특수관계자 합계			23,828,036	421,152	42,094,968	19,782,647	49,546	당분기 및 전분기 중 특수관계자와의 지분거래는 발생하지 않았습니다.

전분기

(단위 : 천원)

			영업수익	배당수익	기타	용역비	지급수수료	기타	특수관계자거래에 대한 기술
전체 특수관계자	연결기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	(주)티와이홀딩스	0	0	2,131
	종속기업	㈜에스비에스에이앤티	213,360	0	91,943	19,354,153	0	85,890
		스튜디오에스㈜	142,196	0	21,238	13,266,132	25,021,190	0	구)스튜디오에스㈜와의 합병 전 까지의 거래내역입니다.
		㈜에스비에스콘텐츠허브	40,359,993	0	133,384	0	59,964	0
		㈜포맷티스트	195	0	0	2,870,000	0	0
		㈜스튜디오일육일	110,635	0	14,117	0	150,258	0
		㈜시엘에스	102,400	0	5,071	517	0	0
		㈜에스비에스아이	455,356	0	18,994	0	2,425,000	0
		㈜스튜디오프리즘	5,774,422	0	353,647	11,166,617	8,120,661	197,000
		(주)에스비에스미디어넷	3,290,477	0	49,733	231,684	3,957	883
		SBS INTERNATIONAL, INC	320,602	0	2,014
	관계기업	(주)에스비에스엠앤씨	26,582	300,000	26,187	0	7,941,638	0
		Wavve Americas, Inc.	1,738,034	0	0
		콘텐츠웨이브(주)	7,469,300	0	0
	공동지배기업	스마트미디어렙(주)	75,092	0	0	0	418,673	0
	기타의특수관계자	(주)에스비에스디앤피	0	0	5,171
		(재)에스비에스문화재단	2,270	0	0
		(주)블루원				0	0	800
전체 특수관계자 합계			60,080,914	300,000	723,630	46,889,103	44,141,341	284,573	당분기 및 전분기 중 특수관계자와의 지분거래는 발생하지 않았습니다.

특수관계자와의 약정에 대한 공시

특수관계자와의 약정에 대한 공시
당분기	(단위 : 천원)

	전체 특수관계자
	(주)에스비에스엠앤씨
	약정의 유형
	방송광고 영업대행 약정
약정에 대한 설명	당사는 관련 법규 등의 요구사항에 따라 특수관계자인 ㈜에스비에스엠앤씨와 방송광고 영업대행 약정을 체결하고 있습니다. 관련 약정에 따라 인식한 개별 광고주에대한 광고매출은 당분기와 전분기 각각 41,343,261천원과 47,697,557천원이며, 당사는 ㈜에스비에스엠앤씨을 통해 채권을 회수하고 있습니다.
광고매출, 특수관계자거래	41,343,261

전분기

(단위 : 천원)

	전체 특수관계자
	(주)에스비에스엠앤씨
	약정의 유형
	방송광고 영업대행 약정
약정에 대한 설명	당사는 관련 법규 등의 요구사항에 따라 특수관계자인 ㈜에스비에스엠앤씨와 방송광고 영업대행 약정을 체결하고 있습니다. 관련 약정에 따라 인식한 개별 광고주에대한 광고매출은 당분기와 전분기 각각 41,343,261천원과 47,697,557천원이며, 당사는 ㈜에스비에스엠앤씨을 통해 채권을 회수하고 있습니다.
광고매출, 특수관계자거래	47,697,557

주요 경영진에 대한 보상

당사의 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같으며, 주요 경영진에는 기업활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가지고 있는 등기 및 비등기 임원을 포함하였습니다.

주요 경영진에 대한 보상
당분기	(단위 : 천원)

	공시금액
급여	686,447
퇴직급여	93,727
합계	780,174

전분기

(단위 : 천원)

	공시금액
급여	416,473
퇴직급여	109,153
합계	525,626

특수관계자 자금거래에 관한 공시

특수관계자 자금거래에 관한 공시
	(단위 : 천원)

	특수관계자
특수관계자 자금거래에 관한 설명	당분기 중 특수관계자 등과의 중요한 자금거래는 존재하지 않습니다.

특수관계자에게 제공한 담보

특수관계자에게 제공한 담보
	(단위 : 천원)

			담보로 제공된 자산에 대한 설명	채권최고액
전체 특수관계자	종속기업	㈜스튜디오프리즘	부동산	69,228,000

30. 배당금 지급 및 결의액

배당금에 대한 공시
당분기	(단위 : 천원)

	보통주
소유주에 대한 배분으로 인식된 배당금	0
보통주에 지급된 주당배당금	0

전분기

(단위 : 천원)

	보통주
소유주에 대한 배분으로 인식된 배당금	9,274,197
보통주에 지급된 주당배당금	500

31-1. 약정사항과 우발사항

약정에 대한 공시

약정에 대한 공시

		약정처	약정에 대한 설명
약정의 유형	기금출연약정	방송위원회	당사는 2024년 2월에 방송위원회로부터 매년 기부금 공제 후 세전이익의 15%를 공익재단에 출연함과 아울러 방송주파수의 효율적 관리를 위한 정부정책 준수 등의 조건으로 지상파방송사업의 재허가추천 통보를 받았습니다.
약정의 유형	위탁약정	(주)에스비에스엠앤씨	당사는 ㈜에스비에스엠앤씨에 방송광고영업대행을 위탁하고 있습니다.

법적소송우발부채에 대한 공시

법적소송우발부채에 대한 공시
	(단위 : 백만원)

	우발부채
	법적소송우발부채
	법적소송우발부채의 분류
	피소(피고)
소송 건수	11
소송 금액	2,034

보증 관련 우발부채, 비 PF 우발부채에 대한 공시

보증 관련 우발부채, 비 PF 우발부채에 대한 공시
	(단위 : 백만원)

	제공받은 지급보증
보증처	서울보증보험
보증종류	해외출장시 반출되는 방송장비의 손실 및 계약이행에 대한 보증보험
지급보증에 대한 비고(설명)	당사는 해외출장시 반출되는 방송장비의 손실 및 계약이행에 대한 보증 등에 대비하여 서울보증보험에 부보금액 4,525백만원의 보증보험에 가입하고 있습니다.
약정금액	4,525

31-2. 담보제공자산

담보로 제공된 자산에 대한 공시

담보로 제공된 자산에 대한 공시
	(단위 : 백만원)

	전체 특수관계자
	종속기업
	㈜스튜디오프리즘
특수관계자거래에 대한 기술	당사는 당사의 종속기업인 ㈜스튜디오프리즘의 대출약정과 관련하여 신용보강을 위해 당사 소유부동산을 담보로 제공하였습니다.
담보로 제공된 유형자산	57,690
담보한도율	1.2

32. 현금흐름표

영업활동현금흐름

영업활동현금흐름
당분기	(단위 : 천원)

	공시금액
퇴직급여	1,830,853
감가상각비(유형자산)	4,935,676
감가상각비(사용권자산)	355,804
감가상각비(무형자산)	407,079
유형자산처분손실	2,004
유형자산처분이익	(11,924)
무형자산처분이익	(105,331)
대손상각비(환입)	128,376
기타의대손상각비환입	(3,500)
당기손익-공정가치 측정금융자산 처분이익	0
당기손익-공정가치 측정금융자산 처분손실	0
당기손익-공정가치 측정금융자산 평가손실	1,609,889
당기손익-공정가치 측정금융자산 평가이익	(331,825)
이자수익	(1,317,137)
이자비용	1,636,126
배당금수익	0
외화환산손실	66
법인세수익	(1,292,967)
기타	3
합계	7,843,192
매출채권의 감소	16,507,109
선급금의 감소(증가)	913,631
선급비용의 감소	93,271
미수금의 감소(증가)	1,173,439
재고자산의 감소(증가)	39,830
방송콘텐츠자산의 증가	(8,114,379)
매입채무의 감소	(9,078,641)
선수금의 증가(감소)	(1,055,184)
예수금의 증가(감소)	1,923,718
미지급비용의 증가(감소)	(16,275,652)
미지급금의 감소	(862,689)
기타유동부채의 감소	(10,160,413)
퇴직급의 지급	(7,028,575)
사외적립자산의 감소	3,807,111
단기매매증권의 감소(증가)	42,449,219
공연투자자산의 증가	(423,780)
계열사전출입효과	0
합계	13,908,015

전분기

(단위 : 천원)

	공시금액
퇴직급여	1,869,137
감가상각비(유형자산)	5,132,394
감가상각비(사용권자산)	292,366
감가상각비(무형자산)	485,759
유형자산처분손실	3,794
유형자산처분이익	(8,329)
무형자산처분이익	(630,626)
대손상각비(환입)	(105)
기타의대손상각비환입	(4,400)
당기손익-공정가치 측정금융자산 처분이익	(16,627)
당기손익-공정가치 측정금융자산 처분손실	43,104
당기손익-공정가치 측정금융자산 평가손실	113,076
당기손익-공정가치 측정금융자산 평가이익	(961,850)
이자수익	(1,199,803)
이자비용	1,480,389
배당금수익	(300,000)
외화환산손실	0
법인세수익	(3,293,446)
기타	(35,655)
합계	2,969,178
매출채권의 감소	22,119,689
선급금의 감소(증가)	(6,253,972)
선급비용의 감소	45,596
미수금의 감소(증가)	(1,948,170)
재고자산의 감소(증가)	(46,606)
방송콘텐츠자산의 증가	(19,472,940)
매입채무의 감소	(10,794,931)
선수금의 증가(감소)	26,803,168
예수금의 증가(감소)	(6,567,929)
미지급비용의 증가(감소)	2,646,054
미지급금의 감소	(332,295)
기타유동부채의 감소	(16,435,002)
퇴직급의 지급	(3,133,563)
사외적립자산의 감소	5,388,949
단기매매증권의 감소(증가)	(56,700,000)
공연투자자산의 증가	(880,062)
계열사전출입효과	7,210,371
합계	(58,351,643)

현금및현금성자산의 사용을 수반하지 않는 투자활동과 재무활동 거래

현금및현금성자산의 사용을 수반하지 않는 투자활동과 재무활동 거래
당분기	(단위 : 천원)

	공시금액
건설중인자산의 본계정 대체	556,350
유형자산 미지급금 증감	677,644
무형자산 미지급금 증감	19,750
보증금 할인차금 증감	0
리스부채의 유동성 대체	70,624
비유동금융자산의 유동성 대체	2,932,016
이익잉여금의 미지급배당금 대체	0
방송콘텐츠자산 취득	0

전분기

(단위 : 천원)

	공시금액
건설중인자산의 본계정 대체	0
유형자산 미지급금 증감	132,764
무형자산 미지급금 증감	341,650
보증금 할인차금 증감	2,099,386
리스부채의 유동성 대체	16,598
비유동금융자산의 유동성 대체	3,000,000
이익잉여금의 미지급배당금 대체	9,274,197
방송콘텐츠자산 취득	12,000,000

33. 재무위험관리의 목적 및 정책

금융상품에서 발생하는 위험의 성격과 정도에 대한 공시

금융상품에서 발생하는 위험의 성격과 정도에 대한 공시
	(단위 : 천원)

	시장위험	신용위험	유동성위험	위험 합계
위험에 대한 노출정도에 대한 기술	시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 당사는 변동이자부 유동외화차입금, 사채 및 장기차입금과 관련하여 시장이자율 및 환율의 변동으로 인한 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험이 있습니다.	신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 당사가 재무손실을 입을 위험을 의미하며, 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자 자산에서 발생합니다.	유동성위험이란 당사가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다.	금융상품과 관련하여 당사는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 중간재무제표는 연차재무제표에서 요구되는 모든 재무위험관리와 공시사항을 포함하지 않으므로 2024년 12월 31일의 연차재무제표를 참고하시기 바랍니다.
위험관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 기술	시장가격 관리의 목적은 수익을 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.		당사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 당사의 평판에 손상을 입힐 위험없이 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.	당사의 전반적인 위험관리는 당사의 재무상태에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는 데 중점을 두고 있습니다. 위험관리는 당사의 재무팀에 의해 주로 이루어지고 있으며 영업부문 등과 긴밀히 협력하여 금융위험을 모니터링, 식별, 평가 및 회피하고 있습니다. 또한, 당사의 내부감사를 통해 위험관리정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다.

자본관리를 위한 기업의 목적, 정책 및 절차에 대한 공시

당사는 순부채를 총자본, 즉 자기자본과 순부채를 합한 총자본으로 나눈 부채비율을 사용하여 감독하고 있는 바, 당사는 순부채를 매입채무및기타채무와 차입금에서 현금및현금성자산을 차감하여 산정하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 순부채 및 자기자본은 다음과 같습니다.

자본관리를 위한 기업의 목적, 정책 및 절차에 대한 공시
당분기말	(단위 : 천원)

	위험
	기타위험
	자본관리위험
자본관리를 위한 기업의 목적, 정책 및 절차에 대한 비계량적 정보	자본관리의 주 목적은 당사의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다.당사는 순부채를 총자본, 즉 자기자본과 순부채를 합한 총자본으로 나눈 부채비율을 사용하여 감독하고 있는 바, 당사는 순부채를 매입채무및기타채무와 차입금에서 현금및현금성자산을 차감하여 산정하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 순부채 및 자기자본은 다음과 같습니다.
매입채무 및 기타 채무	28,829,893
차입금	179,768,804
차감 : 현금및현금성자산	(7,457,889)
순부채	201,140,808
자기자본	704,248,578
순부채 및 자기자본	905,389,386
부채비율	0.2222

전기말

(단위 : 천원)

	위험
	기타위험
	자본관리위험
자본관리를 위한 기업의 목적, 정책 및 절차에 대한 비계량적 정보	자본관리의 주 목적은 당사의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다.당사는 순부채를 총자본, 즉 자기자본과 순부채를 합한 총자본으로 나눈 부채비율을 사용하여 감독하고 있는 바, 당사는 순부채를 매입채무및기타채무와 차입금에서 현금및현금성자산을 차감하여 산정하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 순부채 및 자기자본은 다음과 같습니다.
매입채무 및 기타 채무	39,429,117
차입금	229,733,511
차감 : 현금및현금성자산	(684,225)
순부채	268,478,403
자기자본	707,695,251
순부채 및 자기자본	976,173,654
부채비율	0.2750

34. 공정가치

자산의 공정가치 및 장부금액

자산의 공정가치 및 장부금액
당분기말	(단위 : 천원)

				장부금액	공정가치
금융자산, 범주	당기손익-공정가치측정금융자산	금융자산, 분류	당기손익-공정가치측정금융자산	130,238,782	130,238,782
			현금및현금성자산
			기타금융자산
			매출채권및기타채권
		금융자산, 분류 합계		130,238,782	130,238,782
	상각후원가로 인식된 금융자산	금융자산, 분류	당기손익-공정가치측정금융자산
			현금및현금성자산	7,457,889	7,457,889
			기타금융자산	28,114,037	28,114,037
			매출채권및기타채권	158,825,225	158,825,225
		금융자산, 분류 합계		194,397,151	194,397,151
금융자산, 범주 합계				324,635,933	324,635,933

전기말

(단위 : 천원)

				장부금액	공정가치
금융자산, 범주	당기손익-공정가치측정금융자산	금융자산, 분류	당기손익-공정가치측정금융자산	173,576,098	173,576,098
			현금및현금성자산
			기타금융자산
			매출채권및기타채권
		금융자산, 분류 합계		173,576,098	173,576,098
	상각후원가로 인식된 금융자산	금융자산, 분류	당기손익-공정가치측정금융자산
			현금및현금성자산	684,225	684,225
			기타금융자산	78,187,078	78,187,078
			매출채권및기타채권	176,106,660	176,106,660
		금융자산, 분류 합계		254,977,963	254,977,963
금융자산, 범주 합계				428,554,061	428,554,061

부채의 공정가치 및 장부금액

부채의 공정가치 및 장부금액
당분기말	(단위 : 천원)

				장부금액	공정가치
금융부채, 범주	상각후원가로 인식된 금융부채	금융부채, 분류	매입채무및기타채무	28,829,893	28,829,893
			차입금	179,768,804	179,768,804
			기타금융부채	65,220,897	65,220,897
금융부채, 범주 합계				273,819,594	273,819,594

전기말

(단위 : 천원)

				장부금액	공정가치
금융부채, 범주	상각후원가로 인식된 금융부채	금융부채, 분류	매입채무및기타채무	39,429,117	39,429,117
			차입금	229,733,511	229,733,511
			기타금융부채	91,986,168	91,986,168
금융부채, 범주 합계				361,148,796	361,148,796

공정가치측정에 대한 공시

상기의 금융자산과 부채의 공정가치는 해당 금융상품을 강제매각이나 청산이 아닌 거래 의사가 있는 당사자간의 정상거래를 통해 거래되는 금액으로 계상되었습니다.

공정가치측정에 대한 공시
	(단위 : 천원)

공시금액

공정가치측정에 사용된 평가기법에 대한 기술, 자산

공정가치측정에 사용된 평가기법에 대한 기술, 부채

매입채무및기타채무, 유동금융부채, 유동차입금은 만기가 단기이므로 장부금액이 공정가치와 유사합니다.

공정가치 서열체계의 수준에 대한 설명

공정가치 서열체계의 수준에 대한 설명

		공정가치측정 분류내의 공정가치 서열체계의 수준에 대한 기술
공정가치 서열체계의 모든 수준	수준 1	활성시장의 (조정되지 않은)공시가격을 이용하여 측정한 공정가치
	수준 2	직ㆍ간접적으로 관측가능한 투입변수를 이용하여 측정한 공정가치
	수준 3	직ㆍ간접적으로 관측가능하지 않은 투입변수를 이용하여 측정한 공정가치

자산의 공정가치측정에 대한 공시

자산의 공정가치측정에 대한 공시
당분기말	(단위 : 천원)

	측정 전체
	공정가치
	금융자산, 범주
	당기손익인식금융자산
	공정가치 서열체계의 모든 수준			공정가치 서열체계의 모든 수준 합계
	수준 1	수준 2	수준 3	공정가치 서열체계의 모든 수준 합계
당기손익-공정가치측정금융자산	0	117,831,750	12,407,032	130,238,782
공정가치 서열체계의 수준 1, 수준 2, 수준 3 사이에 이동이 없었다는 사실을 기술, 자산				당사는 계속적으로 공정가치로 인식하는 금융상품에 대해 매 보고기간말 분류를 재평가(측정치 전체에 유의적인 투입변수 중 가장 낮은 수준에 근거함)하여 수준 간의 이동이 있는지를 판단하고 있으며, 당분기 및 전기 중 공정가치 수준 1과 수준 2 사이의 유의적인 이동 및 공정가치 수준 3으로 또는 수준 3으로부터의 유의적인 이동은 없었습니다.

전기말

(단위 : 천원)

	측정 전체
	공정가치
	금융자산, 범주
	당기손익인식금융자산
	공정가치 서열체계의 모든 수준			공정가치 서열체계의 모든 수준 합계
	수준 1	수준 2	수준 3	공정가치 서열체계의 모든 수준 합계
당기손익-공정가치측정금융자산	0	161,592,846	11,983,252	173,576,097
공정가치 서열체계의 수준 1, 수준 2, 수준 3 사이에 이동이 없었다는 사실을 기술, 자산				당사는 계속적으로 공정가치로 인식하는 금융상품에 대해 매 보고기간말 분류를 재평가(측정치 전체에 유의적인 투입변수 중 가장 낮은 수준에 근거함)하여 수준 간의 이동이 있는지를 판단하고 있으며, 당분기 및 전기 중 공정가치 수준 1과 수준 2 사이의 유의적인 이동 및 공정가치 수준 3으로 또는 수준 3으로부터의 유의적인 이동은 없었습니다.

35. 고객과의 계약에서 생기는 수익

고객과의 계약에서 생기는 수익

고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분에 대한 공시

고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분에 대한 공시
당분기	(단위 : 천원)

		고객과의 계약에서 생기는 수익	문화행사 투자수익 및 임대수익
제품과 용역	지상파 TV 광고	50,450,131
	AM-RADIO 광고	1,043,790
	FM-RADIO 광고	4,405,667
	프로그램 판매 등 기타	91,417,206	1,583,322
제품과 용역 합계		147,316,794

전분기

(단위 : 천원)

		고객과의 계약에서 생기는 수익	문화행사 투자수익 및 임대수익
제품과 용역	지상파 TV 광고	52,470,017
	AM-RADIO 광고	1,535,208
	FM-RADIO 광고	6,669,974
	프로그램 판매 등 기타	100,467,252	1,350,941
제품과 용역 합계		161,142,451

지역에 대한 공시

지역에 대한 공시
당분기	(단위 : 천원)

		고객과의 계약에서 생기는 수익
지역	국내	129,224,282
지역	해외	18,092,512
지역 합계		147,316,794

전분기

(단위 : 천원)

		고객과의 계약에서 생기는 수익
지역	국내	152,959,573
지역	해외	8,182,878
지역 합계		161,142,451

재화나 용역의 이전 시기

재화나 용역의 이전 시기
당분기	(단위 : 천원)

		고객과의 계약에서 생기는 수익
재화나 용역의 이전 시기	한 시점에 이전하는 재화나 서비스	4,378,849
재화나 용역의 이전 시기	기간에 걸쳐 이전하는 재화나 서비스	142,937,945
재화나 용역의 이전 시기 합계		147,316,794

전분기

(단위 : 천원)

		고객과의 계약에서 생기는 수익
재화나 용역의 이전 시기	한 시점에 이전하는 재화나 서비스	5,423,229
재화나 용역의 이전 시기	기간에 걸쳐 이전하는 재화나 서비스	155,719,222
재화나 용역의 이전 시기 합계		161,142,451

계약부채에 대한 공시

계약부채에 대한 공시
당분기말	(단위 : 천원)

	공시금액
계약부채	5,137,088
당기에 수익으로 인식한 금액	2,644,934

전기말

(단위 : 천원)

	공시금액
계약부채	6,192,272
당기에 수익으로 인식한 금액

6. 배당에 관한 사항

1) 회사의 배당정책에 관한 사항

당사는 정관에 의거, 이사회 결의 및 주주총회 결의를 통하여 배당을 지급하고 있으며 배당가능이익 범위 내에서 회사의 지속적 성장을 위한 투자 및 주주가치 제고, 경영환경 등을 고려하여 적정수준의 배당율을 결정하고 있습니다.

당사는 명문화된 중장기 주주 환원 정책은 가지고 있지 않으나, 창사 이래로 영업이익의 50%를 미래 성장 동력 확보를 위한 투자를 하고, 남은 50% 한도 내에서 직원 성과급 지급 및 주주배당을 해오고 있습니다.

향후 당사는 배당금 지급규모와 배당수익률의 안정성을 높이고자 하며 내부유보된 자금을 재투자할 경우에는 철저한 수익성 제고를 통해 기업의 수익성을 높여 배당, 내부유보, 주가상승 등 다양한 채널을 통해 주주분들께 귀속될 수 있는 총체적인 부가가치를 창출하고자 합니다.

2) 배당관련 예측가능성 제공에 관한 사항

가. 정관상 배당절차 개선방안 이행 가부

구분	현황 및 계획
정관상 배당액 결정 기관	이사회 결의, 주주총회에서 승인
정관상 배당기준일을 배당액 결정 이후로 정할 수 있는지 여부	제35기 정기 주주총회에서 정관 개정을 통해 제36기 결산배당부터 적용 가능
배당절차 개선방안 이행 관련 향후 계획	제36기 결산배당부터 개선방안을 이행

나. 배당액 확정일 및 배당기준일 지정 현황

구분	결산월	배당여부	배당액 확정일	배당기준일	배당 예측가능성 제공여부	비고
35기	2024년 12월	X	-	2024.12.31	X	-
34기	2023년 12월	O	2024.02.23	2023.12.31	X	-
33기	2022년 12월	O	2023.02.23	2022.12.31	X	-

3) 기타 참고사항(배당 관련 정관의 내용 등)

정관 【제31조(이익배당)】
① 이익배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.
② 이 회사는 이사회 결의로 제1항의 배당을 받을 주주를 확정하기 위한 기준일을 정할 수 있으며, 기준일을 정한 경우 그 기준일의 2주 전에 이를 공고하여야 한다.
③ 배당금의 지급청구원은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성하며 시효완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

나. 최근 사업연도 중 배당에 관한 사항

주요배당지표

구 분	주식의 종류	당기	전기	전전기
구 분	주식의 종류	제36기 1분기	제35기	제34기
주당액면가액(원)		5,000	5,000	5,000
(연결)당기순이익(백만원)		-6,899	33,843	46,313
(별도)당기순이익(백만원)		-3,731	-17,408	31,598
(연결)주당순이익(원)		-372	1,825	2,613
현금배당금총액(백만원)		-	-	9,274
주식배당금총액(백만원)		-	-	-
(연결)현금배당성향(%)		-	-	20.0
현금배당수익률(%)	보통주	-	-	1.8
현금배당수익률(%)	-	-	-	-
주식배당수익률(%)	보통주	-	-	-
주식배당수익률(%)	-	-	-	-
주당 현금배당금(원)	보통주	-	-	500
주당 현금배당금(원)	-	-	-	-
주당 주식배당(주)	보통주	-	-	-
주당 주식배당(주)	-	-	-	-

※ (연결)당기순이익은 지배기업 소유주지분 기준 당기순이익 입니다.

과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수		평균 배당수익률
분기(중간)배당	결산배당	최근 3년간	최근 5년간
0	0	1.5	1.4

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

당사는 공시대상기간중 자본의 변동내용이 없습니다.

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

채무증권 발행실적

(기준일 :

2025년 05월 15일

)

(단위 : 백만원, %)

발행회사	증권종류	발행방법	발행일자	권면(전자등록)총액	이자율	평가등급 (평가기관)	만기일	상환 여부	주관회사
(주)SBS	회사채	공모	2024.08.29	40,000	3.445	AA0(한신평, NICE신평)	2026.08.28	미상환	삼성, KB, NH투자증권
(주)SBS	회사채	공모	2024.08.29	70,000	3.537	AA0(한신평, NICE신평)	2027.08.27	미상환	삼성, KB, NH투자증권
(주)SBS	기업어음증권	사모	2024.02.22	50,000	4.16	A1(한신평, 한기평)	2025.02.20	상환	삼성증권
(주)SBS	기업어음증권	사모	2023.09.15	30,000	4.45	A1(한신평, 한기평)	2024.04.15	상환	NH투자증권
(주)SBS	기업어음증권	사모	2023.09.15	20,000	4.45	A1(한신평, 한기평)	2024.04.15	상환	KB증권
(주)SBS	기업어음증권	사모	2023.07.13	10,000	3.95	A1(한신평, 한기평)	2023.07.31	상환	한국투자증권
(주)SBS	기업어음증권	사모	2023.06.14	15,000	3.83	A1(한신평, 한기평)	2023.06.30	상환	삼성증권
(주)SBS	기업어음증권	사모	2022.12.02	20,000	5.88	A1(한신평, NICE신평)	2023.06.02	상환	NH투자증권
(주)SBS	기업어음증권	사모	2021.01.22	30,000	0.9	A1(한신평, 한기평)	2021.05.20	상환	한국투자증권
(주)SBS	회사채	공모	2020.09.01	30,000	1.496	AA0(한신평, NICE신평)	2023.09.01	상환	미래에셋대우 삼성증권
(주)SBS	회사채	공모	2020.09.01	70,000	1.775	AA0(한신평, NICE신평)	2025.09.01	미상환	미래에셋대우 삼성증권
합 계	-	-	-	-	-	-	-	-	-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :

2025년 05월 15일

)

(단위 : 백만원)

잔여만기		10일 이하	10일초과 30일이하	30일초과 90일이하	90일초과 180일이하	180일초과 1년이하	1년초과 2년이하	2년초과 3년이하	3년 초과	합 계
미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-	-
	사모	-	-	-	-	-	-	-	-	-
	합계	-	-	-	-	-	-	-	-	-

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :

2025년 05월 15일

)

(단위 : 백만원)

잔여만기		10일 이하	10일초과 30일이하	30일초과 90일이하	90일초과 180일이하	180일초과 1년이하	합 계	발행 한도	잔여 한도
미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-
	사모	-	-	-	-	-	-	-	-
	합계	-	-	-	-	-	-	-	-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :

2025년 05월 15일

)

(단위 : 백만원)

잔여만기		1년 이하	1년초과 2년이하	2년초과 3년이하	3년초과 4년이하	4년초과 5년이하	5년초과 10년이하	10년초과	합 계
미상환 잔액	공모	70,000	40,000	70,000	-	-	-	-	180,000
	사모	-	-	-	-	-	-	-	-
	합계	70,000	40,000	70,000	-	-	-	-	180,000

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :

2025년 05월 15일

)

(단위 : 백만원)

잔여만기		1년 이하	1년초과 5년이하	5년초과 10년이하	10년초과 15년이하	15년초과 20년이하	20년초과 30년이하	30년초과	합 계
미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-
	사모	-	-	-	-	-	-	-	-
	합계	-	-	-	-	-	-	-	-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :

2025년 05월 15일

)

(단위 : 백만원)

잔여만기		1년 이하	1년초과 2년이하	2년초과 3년이하	3년초과 4년이하	4년초과 5년이하	5년초과 10년이하	10년초과 20년이하	20년초과 30년이하	30년초과	합 계
미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
	사모	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
	합계	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :

2025년 03월 31일

)

(단위 : 백만원, %)

채권명	발행일	만기일	발행액	사채관리 계약체결일	사채관리회사
제14-1회	2024.08.29	2026.08.28	40,000	2024.08.19	한국예탁결제원
제14-2회	2024.08.29	2027.08.27	70,000	2024.08.19	한국예탁결제원
제13-2회	2020.09.01	2025.09.01	70,000	2020.08.20	한국예탁결제원

(이행현황기준일 :

2024년 12월 31일

)

재무비율 유지현황	계약내용	부채비율 500% 이하(연결재무제표)
재무비율 유지현황	이행현황	이행 (연결기준 : 66.80%)
담보권설정 제한현황	계약내용	사채 발행 이후 타인의 채무를 위하여 지급보증 또는 담보권이 설정되는 채무의 합계액이 최근 보고서상 자기자본의 100% 미만
담보권설정 제한현황	이행현황	이행(해당사항 없음)
자산처분 제한현황	계약내용	자기자본의 100% 이상 처분제한
자산처분 제한현황	이행현황	이행(해당사항 없음)
지배구조변경 제한현황	계약내용	제13회 : 최대주주(TY홀딩스) 제14회 : 상호출자제한기업집단 태영
지배구조변경 제한현황	이행현황	제13회 : 최대주주(TY홀딩스) 제14회 : 상호출자제한기업집단 태영
이행상황보고서 제출현황	이행현황	2024년 8월 27일 제출

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.
* 지배구조변경 제한 현황은 22.1.20일 사채관리계약에 따라 상환청구공고 절차로 이행 완료함.

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

가. 공모자금의 사용내역

(기준일 :

2025년 05월 15일

)

(단위 : 백만원)

구 분	회차	납입일	증권신고서 등의 자금사용 계획		실제 자금사용 내역		차이발생 사유 등
구 분	회차	납입일	사용용도	조달금액	내용	금액	차이발생 사유 등
회사채	12-1	2019.08.29	차환자금	10,000	차환자금	10,000	-
회사채	12-1	2019.08.29	채무상환자금	60,000	채무상환자금	60,000	-
회사채	12-2	2019.08.29	차환자금	50,000	차환자금	50,000	-
회사채	12-2	2019.08.29	운영자금 (중계권료지급)	30,000	운영자금 (중계권료지급)	30,000	-
회사채	13-1	2020.09.01	차환자금	30,000	차환자금	30,000	-
회사채	13-2	2020.09.01	차환자금	40,000	차환자금	40,000	-
회사채	13-2	2020.09.01	채무상환자금	24,000	채무상환자금	24,000	-
회사채	13-2	2020.09.01	운영자금	6,000	운영자금 (드라마제작비)	6,000	-
회사채	14-1	2024.08.29	차환자금	40,000	차환차금	40,000	-
회사채	14-2	2024.08.29	차환자금	70,000	차환자금	70,000	-

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항

(1) 연결재무제표 작성대상에 속한 종속기업
보고기간종료일 현재 연결재무제표에 포함된 종속기업은 다음과 같습니다.

사업연도	당기에 연결에 포함된 회사	전기대비 연결에서 추가된 회사
제36기 1분기	㈜에스비에스에이앤티 스튜디오에스㈜㈜스튜디오161 ㈜포맷티스트 ㈜에스비에스아이 ㈜스튜디오프리즘 ㈜빈지웍스 ㈜시엘에스 ㈜SBS미디어넷 SBS International, INC ㈜채널엠	㈜채널엠
제35기	㈜에스비에스에이앤티 스튜디오에스㈜㈜스튜디오161 (구:㈜SBS디지털뉴스랩) ㈜포맷티스트 ㈜에스비에스아이 ㈜스튜디오프리즘 (구:㈜에스비에스플러스) ㈜빈지웍스 ㈜시엘에스 ㈜SBS미디어넷 SBS International, INC	㈜SBS미디어넷 SBS International, INC
제34기	㈜에스비에스에이앤티 스튜디오에스㈜㈜스튜디오161 (구:㈜SBS디지털뉴스랩) ㈜포맷티스트 ㈜SBS콘텐츠허브 SBS China Co., Ltd. ㈜에스비에스아이 ㈜스튜디오프리즘 (구:㈜에스비에스플러스) ㈜빈지웍스 ㈜시엘에스	㈜시엘에스

(2) 연결재무정보 이용상의 유의점

지배기업 및 종속기업(이하 "연결기업"이라 함)의 연결재무제표는 '주식회사의 외부감사에 관한 법률'에 따라 제정된 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

당사가 채택한 중요한 회계정책 및 재무재표 작성기준은 연결재무제표 주석의
'2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책'을 참조하시기 바랍니다.

(3) 중요한 비경상적인 사건의 발생

1) 시기 및 대상회사

회사명	사 유
㈜SBS콘텐츠허브	2019년 2월 22일 취득
㈜에스비에스플러스	2020년 5월 21일 취득
㈜디엠씨미디어	2022년 5월 2일 매각
㈜빈지웍스	2022년 10월 18일 취득
㈜시엘에스	2023년 6월 1일 설립
㈜SBS콘텐츠허브	2023년 12월 4일 포괄적 주식교환에 따른 지분 100% 취득
㈜SBS미디어넷	㈜스튜디오프리즘이 2024년 2월 27일 인수
㈜리앤에스스포츠	㈜스튜디오프리즘이 2024년 2월 27일 인수
SBS International, INC	㈜에스비에스콘텐츠허브가 2024년 1월 31일 인수
㈜SBS콘텐츠허브	스튜디오에스(주)를 2024년 7월 2일 합병
스튜디오에스(주)	합병 후 스튜디오에스(주)로 사명변경

2) 재무제표에 미치는 영향 : 연결법인의 증가
※ 연결관련 사항은 연결재무제표 주석의 '1.일반사항 -> (2) 종속기업의 현황'을
참조하시기 바랍니다.

3) 관련 공시서류 제출일자

회사명	내 용
㈜SBS콘텐츠허브	2019년 2월 21일 타법인주식및출자증권취득결정
㈜SBS콘텐츠허브	2019년 2월 22일 특수관계인으로부터주식의취득
㈜에스비에스플러스	2020년 5월 21일 특수관계인으로부터주식의취득
㈜디엠씨미디어	2022년 5월 2일 타법인주식및출자증권처분결정
㈜디엠씨미디어	2022년 5월 2일 특수관계인에대한주식의처분
㈜빈지웍스*	2022년 10월 7일 타법인주식및출자증권취득결정(주1)
㈜SBS콘텐츠허브	2023년 8월 24일 주식교환, 이전 결정
	2023년 11월 27일 특수관계인으로부터주식의취득
	2023년 12월 4일 증권발행실적보고서(합병등)
㈜SBS미디어넷	2024년 2월 26일 특수관계인으로부터주식의취득(주2)
SBS International, INC	2024년 1월 31일 특수관계인으로부터주식의취득(주3)
㈜SBS콘텐츠허브	2024년 4월 26일 회사합병 결정(주4)

(주1) 스튜디오에스 공시
(주2) 스튜디오프리즘 공시
(주3) SBS콘텐츠허브 공시
(주4) SBS콘텐츠허브 공시

나. 대손충당금 설정현황
- 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내용

(단위 : 백만원)

구 분	계정과목	채권총액	대손충당금	대손충당금 설정률
제36기 1분기	매출채권	216,148	11,161	5.16%
	미 수 금	9,120	117	1.28%
	선 급 금	35,447	3,601	10.16%
	합 계	260,715	14,879	5.17%
제35기	매출채권	260,108	10,986	4.22%
	미 수 금	5,961	98	1.64%
	선 급 금	33,212	3,058	9.21%
	합 계	299,281	14,142	4.73%
제34기	매출채권	247,754	1,734	0.70%
	미 수 금	2,007	104	5.18%
	선 급 금	26,027	1,930	7.42%
	합 계	275,788	3,768	1.37%

- 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황
(단위 : 백만원)

구 분	제36기 1분기	제35기	제34기
1. 기초 대손충당금 잔액합계	14,142	4,311	10,864
2. 순대손처리액(①-②±③)	631	4,582	-5,191
① 대손처리액(상각채권액)	631	-1,425	-310
② 상각채권회수액	-	-	-
③ 기타증감액	-	6,007	-4,881
3. 대손상각비 계상(환입)액	106	5,249	-1,362
4. 기말 대손충당금 잔액합계	14,879	14,142	4,311

- 매출채권관련 대손충당금 설정방침

당사는 각 개별채권의 연령분석을 통하여 일정기간(매출채권, 미수금은 1년, 선급금은 2년) 이상 경과한 채권에 대해서는 미래상환능력, 과거상환실적 등을 종합적으로 고려하여 회수가능하다고 판단되는 채권을 제외하고 100%의 대손충당금을 설정하고 있으며, 일정기간이 미경과된 채권에 대해서는 거래처의 부도 및 파산 등의 여부 등 부실징후가 있는 채권에 대하여 100%의 대손충당금을 설정하고 있습니다.

- 당해 보고기간 종료일 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황
(대손충당금 미반영, 단위 : 백만원)

구 분		6월 이하	6월 초과 1년 이하	1년 초과 3년 이하	3년 초과	계
금액	일반	116,588	2,053	6,549	1,916	127,106
	특수관계자	89,042				89,042
	계	205,630	2,053	6,549	1,916	216,148
구성비율		95.13%	0.95%	3.03%	0.89%	100.00%

다. 재고자산 현황 등
- 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 백만원)

사업부문	계정과목	제36기 1분기	제35기	제34기	비고
방송사업	제작품	-	-	-	-
	상품	436	458	199	-
	저장품	1,525	1,572	1,511	-
	자재	508	402	305
	합 계	2,469	2,432	2,015	-
총자산대비 재고자산 구성비율(%) [재고자산합계 ÷기말자산총계×100]		0.17%	0.16%	0.15%	-
재고자산회전율(회수) [연환산 매출원가 ÷{(기초재고+기말재고) ÷2}		347.9회	479.3회	463.7회	-

(1) 실사일자
독립적인 외부감사인의 입회 하에 실시하는 것은 매년 말 재고조사 1회에 한합니다.
보고기간 종료일 현재 연결기업의 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	취득원가	평가손실충당금	장부금액
상품	436,014	-	436,014
저장품	1,525,241	-	1,525,241
자재	507,583	-	507,583
합 계	2,468,838	-	2,468,838

당사의 재고자산은 방송촬영에 필요한 필름과 테입, 협찬물품 및 방송장비 수선용 부품 등으로 구성되어 있습니다.

(2) 재고자산 평가방법
당사는 재고자산을 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 평가하고 있습니다. 재고자산의 취득원가는 총평균법에 의해 산정된 단가와 수량을 이용하여 계산되며 매회계연도의 결산기에 실지재고조사를 실시하여 그 기록을 조정하고 있습니다

(3) 재고실사시 전문가의 참여 및 감사인의 입회여부 등
전년도 말 재고실사에는 외부감사인(한영회계법인)이 입회하여 실사하였으며, 감모 등과 같은 특이사항은 발생되지 않았습니다.

라. 공정가치 평가내역
- 공정가치 평가방법
당사는 파생상품과 같은 금융상품을 보고기간말 현재의 공정가치로 평가하고 있습니다. 또한 상각후원가로 측정된 금융상품의 공정가치 등의 세부내역은 Ⅲ. 재무에 관한 사항 → 3.연결재무제표 주석 → 34. 공정가치를 참고하시기 바랍니다.

보고기간종료일 현재 금융상품의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말		전기말
구 분	장부금액	공정가치	장부금액	공정가치
① 공정가치로 인식된 금융자산
- 당기손익-공정가치측정금융자산	280,364,828	280,364,828	284,724,243	284,724,243
공정가치로 인식된 금융자산 소계	280,364,828	280,364,828	284,724,243	284,724,243
② 상각후원가로 인식된 금융자산
- 현금및현금성자산	85,291,632	85,291,632	94,796,658	94,796,658
- 매출채권및기타채권	213,989,354	213,989,354	254,985,488	254,985,488
- 기타금융자산	68,407,637	68,407,637	109,533,432	109,533,432
상각후원가로 인식된 금융자산 소계	367,688,623	367,688,623	459,315,578	459,315,578
금융자산 합계	648,053,451	648,053,451	744,039,821	744,039,821
① 상각후원가로 인식된 금융부채
- 매입채무및기타채무	23,212,035	23,212,035	24,231,390	24,231,390
- 차입금	339,768,804	339,768,804	358,896,018	358,896,018
- 기타금융부채	103,190,395	103,190,395	128,060,342	128,060,342
금융부채 합계	466,171,234	466,171,234	511,187,750	511,187,750

상기의 금융자산과 부채의 공정가치는 해당 금융상품을 강제매각이나 청산이 아닌 거래 의사가 있는 당사자간의 정상거래를 통해 거래되는 금액으로 계상되었습니다.상기의 공정가치 추정에 사용된 방법 및 가정은 다음과 같습니다.

ㆍ현금및현금성자산, 매출채권및기타채권, 유동금융자산, 매입채무및기타채무, 유동금융부채, 유동차입금은 만기가 단기이므로 장부금액이 공정가치와 유사합니다.
ㆍ비유동채무상품의 공정가치는 보고기간말 현재 관측가능한 현행 시장거래에서의 가격에 기초하고 있습니다.
ㆍ비상장지분상품 중 일부는 공정가치 평가를 위한 기초자료의 신뢰성이 낮고 공정가치의 왜곡가능성이 높다고 판단되어, 손상차손을 반영한 취득원가로 평가하고 있습니다.

나머지 금융상품에 대해서는 현금흐름의 할인기법 등의 다양한 투입변수가 반영된 기타 기법을 사용합니다.

(2) 공정가치 서열체계

연결기업은 공정가치측정에 사용된 투입변수의 유의성을 반영하는 공정가치 서열체계에 따라 공정가치측정치를 분류하고 있으며, 공정가치 서열체계의 수준은 다음과 같습니다.

구 분	투입변수의 유의성
수준 1	활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격을 이용하여 측정한 공정가치
수준 2	직ㆍ간접적으로 관측가능한 투입변수를 이용하여 측정한 공정가치
수준 3	직ㆍ간접적으로 관측가능하지 않은 투입변수를 이용하여 측정한 공정가치

(3) 금융상품의 수준별 공정가치
보고기간종료일 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계는 다음과 같습니다.

<당분기말>

(단위 : 천원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3	합 계
공정가치로 측정되는 자산 :
- 당기손익-공정가치측정금융자산	461,376	183,476,106	96,427,346	280,364,828

<전기말>

(단위: 천원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3	합 계
공정가치로 측정되는 자산 :
- 당기손익-공정가치측정금융자산	448,996	188,271,681	96,003,566	284,724,243

연결기업은 계속적으로 공정가치로 인식하는 금융상품에 대해 매 보고기간말 분류를재평가(측정치 전체에 유의적인 투입변수 중 가장 낮은 수준에 근거함)하여 수준간의이동이 있는지를 판단하고 있으며, 당기 중 공정가치 수준 1과 수준 2 사이의 유의적인 이동 및 공정가치 수준 3으로 또는 수준 3으로부터의 유의적인 이동은 없었습니다.

한편, 반복적으로 공정가치로 평가하는 금융상품 중 공정가치 서열체계 상 수준 3에 해당되는 비상장지분상품의 당기 및 전기 중 공정가치의 변동은 없습니다.

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함)

사업연도	구분	감사인	감사의견	의견변형사유	계속기업 관련 중요한 불확실성	강조사항	핵심감사사항
제36기 1분기 (당기)	감사보고서	한영회계법인	-	해당사항 없음	해당사항 없음	해당사항 없음	-
제36기 1분기 (당기)	연결감사 보고서	한영회계법인	-	해당사항 없음	해당사항 없음	해당사항 없음	-
제35기 (전기)	감사보고서	한영회계법인	적정의견	해당사항 없음	해당사항 없음	해당사항 없음	현금창출단위 손상(환입) 평가
제35기 (전기)	연결감사 보고서	한영회계법인	적정의견	해당사항 없음	해당사항 없음	해당사항 없음	현금창출단위 손상(환입) 평가
제34기 (전전기)	감사보고서	한영회계법인	적정의견	해당사항 없음	해당사항 없음	해당사항 없음	현금창출단위 손상(환입) 평가
제34기 (전전기)	연결감사 보고서	한영회계법인	적정의견	해당사항 없음	해당사항 없음	해당사항 없음	현금창출단위 손상(환입) 평가

※ 제36기 당사 종속회사의 감사인은 하기 내용과 같음

종속회사	감사인
(주)에스비에스에이앤티	한영회계법인
스튜디오에스(주)	다산회계법인
㈜스튜디오일육일	안세회계법인
(주)포맷티스트	안세회계법인
(주)에스비에스아이	대주회계법인
㈜스튜디오프리즘	태성회계법인
㈜빈지웍스	대주회계법인
㈜시엘에스	대주회계법인
SBS 미디어넷	태성회계법인
SBS INTERNATIONAL Co., Ltd.	Kim&Lee CPAs

2. 감사용역 체결현황

(단위 : 백만원, 시간)

사업연도	감사인	내 용	감사계약내역		실제수행내역
사업연도	감사인	내 용	보수	시간	보수	시간
제36기 1분기 (당기)	한영회계법인	분 ·반기 재무제표 검토 별도 및 연결재무제표 감사 내부회계관리제도 감사	465백만원	4,650	465백만원	548
제35기(전기)	한영회계법인	분 ·반기 재무제표 검토 별도 및 연결재무제표 감사 내부회계관리제도 감사	450백만원	4,550	450백만원	4,505
제34기(전전기)	한영회계법인	분 ·반기 재무제표 검토 별도 및 연결재무제표 감사 내부회계관리제도 감사	435백만원	4,500	435백만원	4,597

(*) 계약상 수행시간으로 실제 수행시간은 달라질 수 있음

[감사일정]

구분			결산검토 또는 감사
제36기 1분기	1분기	분기검토	2025.04.16~2025.04.29
제35기	1분기	분기검토	2024.04.17~2024.04.30
	반기	반기검토	2024.07.15~2024.07.26
	3분기	분기검토	2024.10.16~2024.11.29
	연결산	별도	2025.01.20~2025.01.24
	연결산	연결	2025.02.03~2025.02.07
제34기	1분기	분기검토	2023.04.17~2023.04.28
	반기	반기검토	2023.07.17~2023.07.28
	3분기	분기검토	2023.10.16~2023.10.27
	연결산	별도	2024.01.22~2024.01.26
	연결산	연결	2024.01.29~2024.02.02

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도	계약체결일	용역내용	용역수행기간	용역보수	비고
제36기 1분기(당기)	-	-	-	-	-
제35기(전기)	-	-	-	-	-
제34기(전전기)	-	-	-	-	-

4. 재무제표 중 이해관계자의 판단에 상당한 영향을 미칠 수 있는 사항
당사의 내부감사기구는 회계감사인과 경영 전반에 핵심적으로 유의해야 할 사항과 관련하여 총 1회(대면 1회)에 걸쳐 논의하였으며, 주요 논의사항은 다음과 같습니다.

[내부감사기구와 회계감사인과의 논의 결과]

구분	일자	참석자	방식	주요 논의 내용
1	2025.03.06	감사위원회 2인 감사팀 2인 회계감사인 2인	대면회의	2024 회계연도 기말감사 결과 보고

※ 당사의 모든 종속회사는 회계감사인으로부터 적정의견을 받았습니다.

2. 내부통제에 관한 사항

기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서상에는 기재하고 있지 않아, 2025.03.20 공시된 제 35기 사업보고서 기준으로 작성하였습니다.

당사의 감사위원회가 회사의 내부통제의 유효성에 대해 감사한 결과 회사의 내부통제에는 이상이 없으며, 2024년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 회사의 내부감시장치는 적정하게 가동되고 있습니다. (상세내용은 본 사업보고서 본문과 함께 첨부되는 "내부감시장치에 대한 감사의 의견서"를 참조하여 주시기 바랍니다.)

가. 경영진의 내부회계 관리제도 효과성 평가 결과

사업연도	구분	운영실태 보고서 보고일자	평가 결론	중요한 취약점	시정조치 계획 등
제35기 (당기)	내부회계 관리제도	2025.02.27	중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단	해당사항 없음	해당사항 없음
제35기 (당기)	연결내부회계 관리제도	-	-	-	-
제34기 (전기)	내부회계 관리제도	2024.02.23	중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단	해당사항 없음	해당사항 없음
제34기 (전기)	연결내부회계 관리제도	-	-	-	-
제33기 (전전기)	내부회계 관리제도	2023.02.23	중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단	해당사항 없음	해당사항 없음
제33기 (전전기)	연결내부회계 관리제도	-	-	-	-

나. 감사(위원회)의 내부회계관리제도 효과성 평가 결과

사업연도	구분	평가보고서 보고일자	평가 결론	중요한 취약점	시정조치 계획 등
제35기 (당기)	내부회계 관리제도	2025.02.27	중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단	해당사항 없음	해당사항 없음
제35기 (당기)	연결내부회계 관리제도	-	-	-	-
제34기 (전기)	내부회계 관리제도	2024.02.23	중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단	해당사항 없음	해당사항 없음
제34기 (전기)	연결내부회계 관리제도	-	-	-	-
제33기 (전전기)	내부회계 관리제도	2023.02.23	중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단	해당사항 없음	해당사항 없음
제33기 (전전기)	연결내부회계 관리제도	-	-	-	-

다 . 감사인의 내부회계관리제도 감사의견(검토결론)

사업연도	구분	감사인	유형 (감사/검토)	감사의견 또는 검토결론	지적사항	회사의 대응조치
제35기 (당기)	내부회계 관리제도	한영회계법인	감사	적정의견	해당사항 없음	해당사항 없음
제35기 (당기)	연결내부회계 관리제도	-	-	-	-	-
제34기 (전기)	내부회계 관리제도	한영회계법인	감사	적정의견	해당사항 없음	해당사항 없음
제34기 (전기)	연결내부회계 관리제도	-	-	-	-	-
제33기 (전전기)	내부회계 관리제도	안진회계법인	감사	적정의견	해당사항 없음	해당사항 없음
제33기 (전전기)	연결내부회계 관리제도	-	-	-	-	-

라. 내부회계관리·운영조직 인력 및 공인회계사 보유현황

소속기관 또는 부서	총 원	내부회계담당인력의 공인회계사 자격증 보유비율			내부회계담당 인력의 평균경력월수
소속기관 또는 부서	총 원	내부회계 담당인력수(A)	공인회계사자격증 소지자수(B)	비율 (B/A*100)	내부회계담당 인력의 평균경력월수
감사(위원회)	3	-	-	-	-
이사회	6	-	1	-	-
회계처리부서	9	9	2	22.2	43
전산운영부서	11	11	-	-	149
자금운영부서	9	9	2	22.2	43
기타관련부서	338	24	1	4.2	25

마. 회계담당자의 경력 및 교육실적

직책 (직위)	성명	회계담당자 등록여부	경력 (단위:년, 개월)		교육실적 (단위:시간)
직책 (직위)	성명	회계담당자 등록여부	근무연수	회계관련경력	당기	누적
내부회계 관리자	김동호	한국상장회사협의회 등록	26	7	-	-
회계담당임원	김동호	한국상장회사협의회 등록	26	7	-	-
회계담당직원	최세영	한국상장회사협의회 등록	16	3	-	-

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서상에는 기재하고 있지 않아, 2025.03.20 공시된 제 35기 사업보고서 및 증권신고서 제출 전영업일 기준으로 작성하였습니다.

가. 이사회 구성 개요

이사 선임은 상법 등 관련 법령상의 절차를 준수하여 선출되고 있습니다. 이사는 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 이사회(사내이사) 및 사외이사후보 추천위원회(사외이사)가 선정하여 주주총회에 제출할 의안으로 확정하고 있습니다.

증권신고서 제출 전영업일 기준, 당사의 이사회는 4명의 사내이사와 4명의 사외이사 등 총 8명의 이사로 구성되어 있고, 이사회 의장은 대표이사를 겸직하고 있습니다. 또한 이사회 내에는 감사위원회와 사외이사 후보추천위원회 등 2개의 소위원회가 있으며, 감사위원회는 3명의 사외이사로 구성되어 있습니다. 각 이사의 주요 이력 및 업무분장은 'Ⅷ. 임원 및 직원등에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다.

나. 사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수	사외이사 수	사외이사 변동현황
이사의 수	사외이사 수	선임	해임	중도퇴임
8	4	2	-	-

* 2025년 3월 28일 제35기 정기주주총회 결과

다. 중요 의결사항 등

회차	개최일자	의안내용	가결 여부	이사의 성명 (괄호안은 출석률(주1))
				방문신 (100%)	양윤석 (주3) (100%)	민인식 (주2,4) (100%)	박기홍 (주4) (100%)	곽상현 (90%)	유관식 (주2) (100%)	이총희 (주2) (100%)	이남우(100%)
				찬 반 여 부
1차	2024.01.29	1. 사외이사 후보 추천위원회 구성의 건	가결	찬성	-	찬성	찬성	찬성	찬성	찬성	찬성
1차	2024.01.29	2. 2024년 자기거래 승인의 건	가결	찬성	-	찬성	찬성	찬성	찬성	찬성	찬성
2차	2024.02.23	1. 제34기 정기주주총회 소집의 건	가결	찬성	-	찬성	찬성	-	찬성	찬성	찬성
		2. 제34기 영업보고서 승인의 건	가결	찬성	-	찬성	찬성	-	찬성	찬성	반대
		3. 제34기 재무제표 승인의 건	가결	찬성	-	찬성	찬성	-	찬성	찬성	반대
		4. 이사 보수한도 결정의 건	가결	찬성	-	찬성	찬성	-	찬성	찬성	찬성
		5. 이사 후보자 추천의 건	가결	찬성	-	찬성	찬성	-	찬성	찬성	찬성
		6. 감사위원회 위원 후보자 추천의 건	가결	찬성	-	찬성	찬성	-	찬성	찬성	찬성
		7. 2023년도 세전이익 15% 공익재단 출연의 건	가결	찬성	-	찬성	찬성	-	찬성	찬성	찬성
		8. 2024년 경영계획 승인의 건	가결	찬성	-	찬성	찬성	-	찬성	찬성	찬성
		9. 스튜디오프리즘에 대한 조건부 채무인수의 건	가결	찬성	-	찬성	찬성	-	찬성	반대	반대
		10. 조건부 채무인수에 대한 담보권 설정의 건	가결	찬성	-	찬성	찬성	-	찬성	찬성	기권
		11. 2024년 안전,보건에 관한 계획 보고 및 승인의 건	가결	찬성	-	찬성	찬성	-	찬성	찬성	찬성
3차	2024.03.14	1. 제34기 재무제표 승인의 건	가결	찬성	-	찬성	찬성	찬성	찬성	찬성	반대
4차	2024.03.29	1. 이사 보수 결정의 건	가결	찬성	-	찬성	찬성	찬성	찬성	찬성	찬성
4차	2024.03.29	2. 2023년도 세전이익 15% 출연 공익재단의 승인의 건	가결	찬성	-	찬성	찬성	찬성	찬성	찬성	찬성
5차	2024.04.25	결의가 필요한 안건이 없었음	-	참석	-	참석	참석	참석	참석	참석	참석
6차	2024.05.02	1. 기구조직 개편의 건	가결	찬성	-	찬성	찬성	찬성	찬성	찬성	찬성
		2. 임원 인사 및 경영위원 보임의 건	가결	찬성	-	찬성	찬성	찬성	찬성	찬성	찬성
		3. 이사 후보자 추천의 건	가결	찬성	-	찬성	찬성	찬성	찬성	찬성	찬성
		4. 임시주주총회 소집 및 기준일 설정의 건	가결	찬성	-	찬성	찬성	찬성	찬성	찬성	찬성
		5. 이사회 규정 일부 개정의 건	가결	찬성	-	찬성	찬성	찬성	찬성	찬성	찬성
7차	2024.07.31	1. 무보증 회사채 발행의 건	가결	찬성	찬성	찬성	찬성	찬성	찬성	찬성	찬성
8차	2024.10.31	결의가 필요한 안건이 없었음	-	참석	참석	참석	참석	참석	참석	참석	참석
9차	2024.12.05	1. 조직 개편의 건	가결	찬성	찬성	-	-	찬성	찬성	찬성	찬성
9차	2024.12.05	2. 경영위원 선임의 건	가결	찬성	찬성	-	-	찬성	찬성	찬성	찬성
10차	2024.12.20	1. 조직 개편의 건	가결	찬성	찬성	-	-	찬성	찬성	찬성	찬성
10차	2024.12.20	2. 경영위원 선임의 건	가결	찬성	찬성	-	-	찬성	찬성	찬성	찬성

(주1) 출석률은 해당 이사가 참석대상이 되는 이사회에 실제 참여한 회차를 참석대상이 된 이사회 개최회차로 나누어 계산함
(주2) 민인식 사내이사, 유관식, 이총희 사외이사는 2024년 3월 29일 제34기 정기주주총회에서 재선임
(주3) 양윤석 사내이사는 2024년 6월 21일 임시주주총회에서 선임
(주4) 민인식, 박기홍 사내이사는 2024년 12월 5일부로 사임

회차

개최일자

의안내용

가결 여부

이사의 성명 (괄호안은 출석률(주1))

방문신
(100%)

양윤석
(100%)

최태환
(100%)

김동호
(100%)

곽상현
(100%)

유관식
(100%)

이총희
(100%)

이남우
(67%)

임환수
(100%)

최윤수
(100%)

찬 반 여 부

1차

2025.02.05

1. 사외이사 후보 추천위원회 구성의 건

가결

찬성

2. 2025년 경영계획 승인의 건

가결

찬성

2차

2025.02.12

1. 특수관계인에 대한 담보제공의 건

가결

찬성

3차

2025.02.27

1. 제35기 정기주주총회 소집의 건

가결

찬성

2. 제35기 영업보고서 승인의 건

가결

찬성

3. 제35기 재무제표 승인의 건

가결

찬성

4. 이사 보수한도 결정의 건

가결

찬성

5. 이사 후보자 추천의 건

가결

찬성

6. 감사위원회 위원이 되는 사외이사 추천 건

가결

찬성

7. 감사위원회 위원 후보자 추천의 건

가결

찬성

8. 정관 일부 변경의 건

가결

찬성

9. 임원퇴직금지급규정 일부 개정의 건

가결

찬성

10. 임원인사규정 일부 개정의 건

가결

찬성

11. 2025년 안전,보건에 관한 계획 보고 및 승인의 건

가결

찬성

4차

2025.03.28

1. 대표이사 선임의 건

가결

찬성

2. 이사회 의장 선임의 건

가결

찬성

3. 이사 보수 결정의 건

가결

찬성

5차

2025.04.30

1. 무보증 회사채 발행의 건

가결

찬성

(주1) 출석률은 해당 이사가 참석대상이 되는 이사회에 실제 참여한 회차를 참석대상이 된 이사회 개최회차로 나누어 계산함
(주2) 방문신 대표이사는 2025년 3월 28일 제35기 정기주주총회에서 재선임
(주3) 최태환, 김동호 사내이사, 임환수, 최윤수 사외이사는 2025년 3월 28일 제35기 정기주주총회에서 신규 선임
(주4) 이남우 사외이사는 2025년 2월 28일부로 사임
(주5) 곽상현 사외이사는 2025년 3월 28일부로 임기만료
(주6) 2025년 5월 15일 6차 이사회가 개최되었으나 내부 보안 이슈 등에 따라 동 내용은 미기재하였으며, 의안 내용, 가결 여부 등은 추후 공시될 정기보고서를 참고하시길 바랍니다.

라. 이사의 독립성
이사는 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 이사회 및 사외이사후보추천위원회가 선정하여 주주총회에 제출할 의안으로 확정하고 있습니다. 각 이사의 임기 및 기타 사항은 'Ⅷ. 임원 및 직원등에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다.

마. 이사회내 위원회

(1) 감사위원회
회사는 사외이사 3명으로 구성된 감사위원회를 설치하고 경영진에 대한 내부감시 기능 수행 및 회계정보의 투명성을 높이기 위해 내부통제를 비롯한 여러 가지 감독업무를 부여하여 운영하고 있습니다.

(2025.05.15. 현재)

성 명	추천인	활동분야	임 기	연임횟수	회사와의 관계	최대주주 또는 주요주주와의 관계
곽상현	사외이사후보 추천위원회	사외이사 감사위원	'19.03~'25.03	2회	없음	없음
임환수	사외이사후보 추천위원회	사외이사 감사위원	'25.03~'27.03	-	없음	없음
최윤수	사외이사후보 추천위원회	사외이사 감사위원	'25.03~'27.03	-	없음	없음

(2) 사외이사후보추천위원회
회사는 사외이사의 선임에 있어 공정성과 독립성을 확보하기 위하여 사내이사인 양윤석과 사외이사인 유관식을 사외이사후보추천위원회의 위원으로 선임하여 위원회를 운영하였습니다. 당사는 사내이사의 경우 방송/미디어 산업에 대한 전문 경영능력 위주로 선임하고 있으며, 사외이사의 경우 독립성 확보를 위하여 사외이사후보추천위원회의 법적 설치의무가 없음에도 불구하고 2009년부터 사외이사후보추천위원회를 두어 선발해 오고 있습니다. 사외이사후보추천위원회의 활동내역은 아래와 같습니다.

▣ 구성
○ 총 3명 : 사내이사 1인 + 사외이사 1인
§사외이사후보추천위원회 규정 제4조2항
: 위원회는 2인 이상의 이사로 구성하며, 위원의 1/2이상은 사외이사이여야 한다.

▣ 사외이사후보추천위원회 위원 명단

구 분	성 명	비 고
사내이사	양윤석	-
사외이사	유관식	-

(2025.01.01 ~ 2025.05.15)

위원회명	구성원	활 동 내 역
위원회명	구성원	개최일자	의안내용	가결여부
사외이사후보추천위원회	총 2명 사내이사 : 양윤석 사외이사 : 유관식	2025.02.05	사외이사후보추천위원회 위원장 선임의 건 - 유관식 위원을 위원장으로 선임	가결
사외이사후보추천위원회	총 2명 사내이사 : 양윤석 사외이사 : 유관식	2025.02.27	사외이사후보자 추천의 건 - 임환수 사외이사 후보 , 최윤수 사외이사 후보	가결

바. 이사회의 권한 내용
당사 정관상의 이사회 권한내용에 관련된 주요사항은 다음과 같습니다.

(1) 주주총회에 관한 사항
1. 주주총회의 소집
2. 결산 재무제표의 승인
3. 영업보고서의 승인
4. 주식의 소각
5. 이사의 선임 및 해임
6. 감사위원회위원의 선임 및 해임
7. 영업의 전부 또는 일부의 양도
8. 정관의 변경
9. 회사의 해산, 합병, 분할합병, 회사의 계속
10. 자본의 감소
11. 기타 주주총회에 부의할 의안
(2) 경영에 관한 사항
1. 장 ·단기 경영계획 및 연도별 사업계획에 관한 사항
2. 신규사업계획에 관한 사항
3. 대표이사의 선임 및 해임
4. 이사의 인사 및 보수
5. 본부/실/센터장 및 경영임원의 인사
6. (삭제)
7. 이사와 이 회사간의 거래승인에 관한 사항
8. 본부/실/센터 이상의 조직개편에 관한 사항
9. (삭제)
10. 이사회 관련 규정의 제정 및 개정
11. 중요한 사규의 제정 및 변경
12. 50억원을 초과하는 대형 공사계약에 관한 사항
13. 50억원을 초과하는 타법인에 대한 출자 및 매각
14. 50억원을 초과하는 토지 및 건물의 취득 ·처분에 관한 사항
15. 신주의 발행에 관한 사항
16. 사채의 발행에 관한 사항
17. 준비금의 자본 전입
18. 50억원을 초과하는 장기자금의 차입에 관한 사항
19. 회사의 타인을 위한 50억원을 초과하는 보증 및 담보의 제공
20. 자기주식의 취득 및 매각
21. 3억원 이상의 출연 및 기부
22. 중요한 소송의 제기
23. 이사회 의장 및 대표이사가 필요하다고 인정하여 부의하는 사항
24. 기타법령 또는 정관에 정하여진 사항 및 주주총회에서 위임받은 사항
25. 위원회의 설치와 그 위원의 선임 및 해임
26. 준법지원인의 선임 및 해임, 준법통제기준의 제·개정 및 폐지 등
27. 50억원을 초과하는 계열회사와의 거래에 대한 사항

사. 이사회의 운영에 관한 사항
당사 정관상의 이사회 권한내용에 관련된 주요사항은 다음과 같습니다.
제 1 조 (목적) 이사회의 구성과 운영에 관한 규정을 규정함을 목적으로 함.
제 2 조 (적용범위) 법령이나 정관에 정한것을 제외하고는 이 규정에 의함
제 3 조 (구성) 이사 전원으로 구성
제 4 조 (이사회소집) 이사회의장이 소집함
제 5 조 (소집통지) 3일전에 각 이사에 통지서 발송해야함, 그러나
이사 전원이 동의할 때에는 소집절차를 생략할 수 있음.
제 6 조 (의장) ① 이사회에서 선임.
② 이사회 의장의 유고시에는 대표이사가 소집한 이사회에서 선임된
자가 그 직무를 대행
제7 조 (부의사항) 이사회 부의사항은 전항 마. 이사회의 권한내용 사항과 동일함.
제 8 조 (결의방법) 재적이사 과반수의 출석과 출석이사 과반수로 함.
제 9 조 (의사록) 이사회의 의사록에는 의사의 경과요령과 그 결과를 기재하고
출석한 이사 및 감사가 기명날인하여 본사에 비치함.
제10조 (위원회) ① 이사회는 신속하고 효율적인 의사 결정을 위하여 정관이
정한 바에 따라 감사위원회와 사외이사후보추천위원회를 설치하여
이사회의 권한을 위임할 수 있다
② 이사회는 다음 각호의 사항을 제외하고는 그 권한을 위원회에 위임할 수 있다.
1. 주주총회의 승인을 요하는 사항의 제안
2. 대표이사의 선임 및 해임
3. 위원회의 설치와 그 위원의 선임 및 해임
4. 정관에서 정하는 사항
③ 위원회는 2인 이상의 이사로 구성한다.
다만, 감사위원회의 경우에는 3인 이상의 이사로 구성한다.
④ 위원회는 그 결의로 위원회를 대표할 자를 선정하여야 한다.
⑤ 각 위원회의 구성 및 운영은 별도로 정하는 위원회 규정에 따른다.
⑥사외이사후보추천위원회는 결의된 사항을 각 이사에게 통지하여야 하며,
이사회는 사외이사후보추천위원회가 결의한 사항에 대해 다시 결의할 수 있다.
⑦ 제8조 규정은 위원회에 관하여 이를 준용한다

아. 사외이사의 전문성
회사 내 지원조직은 사외이사가 이사회 및 이사회 내 위원회에서 전문적인 직무수행이 가능하도록 보조하고 있습니다. 이사회 및 위원회 개최 전에 해당 안건내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 필요시 별도의 설명회를 개최하고 있으며, 기타 사내 주요현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다.

사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부	사외이사 교육 미실시 사유
미실시	사외이사로서의 전문성, 독립성 등 자질을 충분히 갖추었다고 판단되어 실시하지 않음. 향후 일정을 고려해 교육 실시 예정

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원 현황
상법 제542조의11에 따르면 감사위원회는 3인의 이사로 구성되어야 하고,
그 중 3분의 2이상이 사외이사로 구성되어야 하며, 1인은 회계 ·재무 전문가이어야 합니다. 증권신고서 제출 전영업일 현재 당사의 감사위원회는 사외이사 3인으로 구성되어 있습니다.

성명	사외이사 여부	경력	회계ㆍ재무전문가 관련
성명	사외이사 여부	경력	해당 여부	전문가 유형	관련 경력
임환수	예	2011년~2013년 국세청 조사국장 2013년 국세청 법인납세과장 2013년~2014년 서울지방국세청장 2014년~2017년 국세청장 2022년~현재 동아일보사 감사(비상근) 2020년~현재 삼일회계법인 상임고문	예	정부·금융 유관기관 등 경력자	2011년~2013년 국세청 조사국장 2013년 국세청 법인납세과장 2013년~2014년 서울지방국세청장 2014년~2017년 국세청장 2020년~현재 삼일회계법인 상임고문
최윤수	예	2014년~2015년 대검찰청 반부패부 선임연구관 2015년 서울중앙지검 제3차장검사 2015년~2016년 부산고등검찰청 차장검사 2016년~2017년 국가정보원 제2차장 2023년~㈜효성중공업 사외이사 2023년~현재 법무법인(유) 율촌 변호사 2017년~2021년 최윤수 법률사무소 변호사	-	-	-
유관식	예	연세대 법학과 졸업 조지타운 로스쿨 법학 석사 1999년~2019년 김앤장법률사무소 변호사 現 와이앤피자산운용 대표이사	-	-	-

나. 감사위원회 위원의 독립성
회사는 사외이사 3명으로 구성된 감사위원회를 설치하고 경영진에 대한 내부감시 기능 수행 및 회계정보의 투명성을 높이기 위해 내부통제를 비롯한 여러 가지 감독업무를 부여하여 운영하고 있습니다.

(2025.05.15 현재)

성 명	추천인	활동분야	임 기	연임횟수	회사와의 관계	최대주주 또는 주요주주와의 관계
임환수	사외이사후보 추천위원회	사외이사 감사위원	'25.03~'27.03	2회	없음	없음
유관식	사외이사후보 추천위원회	사외이사 감사위원	'20.03~'26.03	2회	없음	없음
최윤수	사외이사후보 추천위원회	사외이사 감사위원	'25.03~'27.03	-	없음	없음

다. 감사위원회 활동

증권신고서 제출일 현재 총 3회의 감사위원회가 개최되었으며 주요활동내역은 다음과 같습니다.

개최일자	의안내용	가결 여부	감사위원의 성명(괄호안은 출석률)
			곽상현 (100%)	이남우 (0%)	유관식 (100%)	임환수 (100%)	최윤수 (100%)
			찬반여부
2025.02.12	부의사항 가. 2024년 4분기 내부감사 결과 및 2025년 감사 계획	가결	찬성	-	찬성	-	-
2025.02.12	보고사항 가. 2024 회계연도 재무제표 보고 나. 2024 회계연도 내부회계관리제도 점검 및 평가보고	-	참석	-	참석	-	-
2025.02.27	부의사항 가. 2024년 내부회계관리제도 운영실태 보고 나. 제35기 정기 주주총회 의안	가결	찬성	-	찬성	-	-
2025.02.27	보고사항 가. 2024년 회계연도 재무제표 보고 나. 2024년 준법점검 실시 및 활동 보고	-	참석	-	참석	-	-
2025.04.30	부의사항 가. 감사위원장 선임의 건 나. 감사위원회 관련 사무 일부 위임의 건 다. 2025년 1분기 내부감사 결과 및 향후 감사계획	가결	-	-	찬성	찬성	찬성
2025.04.30	보고사항 가. 2025 회계연도 1분기 재무제표 보고 나. 2025년 내부회계관리제도 운영실태 점검계획 보고 다. 2025년 1분기 경영실적 및 2분기 경영계획 보고	-	-	-	참석	참석	참석

라. 감사위원회(감사) 설치여부, 구성방법 등

(1) 감사위원회 규정
감사위원회(이하 “위원회”라고 한다)의 구성과 운영에 관한 사항을 규정함을 목적으로 합니다.
(2) 위원회 구성방법 (3인, 전원 사외이사)은 다음과 같습니다.

① 주주총회에서 선임
② 위원회 위원은 3인 이상의 이사로 구성하며, 3분의 2이상은 사외이사 이어야 함
③ 위원장은 위원회의 결의로 사외이사 중에서 선임하며 위원회를 대표함
④ 위원 중 1인 이상은 관계 법규에서 정하는 회계 또는 재무전문가이어야 함

마. 감사의 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위한 내부장치 마련여부

(1) 직무와 권한
당사 정관상의 이사회 권한내용에 관련된 주요사항은 다음과 같습니다.
① 위원회는 회사의 회계와 업무를 감사한다.
② 위원회는 언제든지 이사에 대하여 영업에 관한 보고를 요구하거나 회사의 재산 상태를 조사할 수 있다.
③ 위원회는 제1항 내지 제2항 외에 법령 또는 정관에 정하여진 사항과 이사회가 위임한 사항을 처리한다.

(2) 감사위원회에 부의할 사항
당사 정관상의 이사회 권한내용에 관련된 주요사항은 다음과 같습니다.
① 주주총회에 관한 사항
1. 임시주주총회의 소집청구
2. 주주총회 의안 및 서류에 대한 진술
② 이사 및 이사회에 관한 사항
1. 이사회에 대한 보고의무
2. 감사보고서의 작성 ·제출
3. 이사의 위법행위에 대한 유지청구
4. 이사에 대한 영업보고 요구
5. 이사회에서 위임받은 사항
6. 이사회의 소집 청구
③ 감사에 관한 사항
1. 감사계획 및 결과
2. 업무 ·재산 조사
3. 자회사의 조사
4. 외부감사인(이하 ‘감사인’이라고 한다) 선정 및 변경·해임에 대한 승인
5. 감사인으로부터 이사의 직무수행에 관한 부정행위 또는 법령이나 정관에 위배되는
중요한 사실의 보고 수령
6. 감사인으로부터 회사가 회계처리 등에 관한 회계기준을 위반한 사실의 보고 수령
7. 내부통제시스템(내부회계관리제도 포함)의 평가
8. 감사인의 감사활동에 대한 평가
9. 감사결과 시정사항에 대한 조치 확인
④ 기타사항
1. 관계법령, 정관 또는 관계규정에서 정하는 사항
2. 기타 위원회가 필요하다고 인정하는 사항

(3) 관계인의 출석 등
당사 정관상의 이사회 권한내용에 관련된 주요사항은 다음과 같습니다.
① 위원회는 업무수행을 위하여 필요한 경우 관계임직원 및 감사인을 회의에 출석하도록
요청할 수 있다.
② 위원회는 필요하다고 인정할 경우 회사의 비용으로 전문가 등에게 자문을 요청할 수
있다.

(4) 내부감사부서의 활용
감사위원회는 효율적 업무수행을 위하여 회사의 내부감사부서를 활용할 수 있습니다

(5) 감사위원회 교육실시 현황

감사위원회 교육 미실시 내역

감사위원회 교육 실시여부	감사위원회 교육 미실시 사유
미실시	감사위원으로서 전문성, 독립성 등 자질을 충분히 갖추었다고 판단되어 실시하지 않음. 향후 일정을 고려해 교육 실시 예정

(6) 감사위원회 지원조직 현황

부서(팀)명	직원수(명)	직위(근속연수)	주요 활동내역
감사팀	8	부국장 3명(평균 1년) 부장 4명(평균 4년) 차장 1명(평균 1년)	- 감사업무 - 감사업무, 내부신고제도 운영 - 내부회계관리제도 담당, 평가 - 감사위원회 개최 및 활동 지원

바. 준법지원인에 관한 사항
(1) 준법지원인 등의 인적사항 및 주요 경력

1. 준법지원인	성명	안재형
	나이	만 53세
	최종학력	용산고 / 서강대 독어독문 / 서강대 법학석사
	현직	대외협력실 법무팀장
	주요 경력	ㅇ '03년 ~ '05년 : 사법연수원 ㅇ '05년 ~ '19년 : SBS 정책팀 사내 변호사(법무담당) ㅇ '19년 ~ 현재 : SBS 법무팀장
2. 이사회 결의일		2023.7.27 (재선임)
3. 결격요건		해당사항 없음
4. 기타		해당사항 없음

(2) 준법지원인 주요 활동내역 및 처리결과
○ 사내 법률교육 실시 및 유관부서 대상 업무연락 발송

- 개인정보 유출에 의한 개인정보 보호법 위반 유의 공지 (6/11)

- SBS 계열사 간 내부거래 가이드라인 공지 (10/29)

- SBS 계약법 교육자료 개정판 공지 (11/8)

- 넷플릭스 콘텐츠 공급계약 체결에 따른 SBS 콘텐츠 권리처리
가이드라인 공지 (12/27)

(3) 준법지원인 등 지원조직 현황

준법지원인 등 지원조직 현황

부서(팀)명	직원수(명)	직위(근속연수)	주요 활동내역
법무팀	6	차장 1명 (평균 14년) 사원 5명 (평균 2년)	준법지원인 활동지원 - 계약서 검토, 법률교육자료 작성, 준법점검 지원 등

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황

(기준일 :

2025년 05월 15일

)

투표제도 종류	집중투표제	서면투표제	전자투표제
도입여부	채택	미도입	도입
실시여부	-	-	35기 정기주총

※ 당사는 주주총회의 원활한 진행 및 의사정족수 확보를 위해 의결권 대리행사 권유제도를 시행하고 있으며, 위임장 직접교부, 우편 등의 방법으로 위임장을 교부하고 있습니다.

나. 소수주주권의 행사여부

당사는 공시대상 기간 중 소수주주권이 행사되지 않았습니다.

다. 경영권 경쟁
당사는 공시대상 기간 중 경영권 경쟁이 발생하지 않았습니다.

라. 의결권 현황

(기준일 :

2025년 05월 15일

)

(단위 : 주)

구 분	주식의 종류	주식수	비고
발행주식총수(A)	보통주	18,551,238	-
발행주식총수(A)	-	-	-
의결권없는 주식수(B)	보통주	2,844	자기주식
의결권없는 주식수(B)	-	-	-
정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)	-	-	-
정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)	-	-	-
기타 법률에 의하여 의결권 행사가 제한된 주식수(D)	보통주	1,314	방송법상 제한
기타 법률에 의하여 의결권 행사가 제한된 주식수(D)	-	-	-
의결권이 부활된 주식수(E)	-	-	-
의결권이 부활된 주식수(E)	-	-	-
의결권을 행사할 수 있는 주식수 (F = A - B - C - D + E)	보통주	18,547,080	-
의결권을 행사할 수 있는 주식수 (F = A - B - C - D + E)	-	-	-

마. 주식사무
당사 정관상 신주인수권 내용 및 주식의 사무에 관련된 주요사항은 다음과 같습니다.

정관상 신주인수권의 내용	제10조 (주식의 발행 및 배정) ① 이 회사가 이사회의 결의로 신주를 발행하는 경우 다음 각 호의 방식에 의한다. 1. 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주 인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식 2. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제 1호 외의 방법으로 특정한 자(이 회사의 주주를 포함 한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식 3. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 제1호 외의 방법으로 불특정 다수인(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 신주를 배정하는 방식 ② 제1항 제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다. 1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식 2. 관계법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식 3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식 4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식 ③ 제1항 제2호 및 제3호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조 제1호, 제2호, 제2호의 2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다. ④ 제1항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다. ⑤ 회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리 방법은 발행가액의 적정성 등 관련법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정한다 ⑥ 회사는 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다. ⑦ 회사는 제1항 제1호에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다. 제10조의2 (동등배당) 이 회사는 배당 기준일 현재 발행(전환된 경우를 포함한다)된 동종 주식에 대하여 발행일에 관계 없이 모두 동등하게 배당한다.
결산일	12월 31일	정기주주총회	매사업연도 종료후 3월이내
주주명부폐쇄시기	매년 1월 1일부터 1월 31일까지
명의개서 대리인	국민은행 증권대행부 (02-2073-8108)
주주의 특전	없음	공고게재	당사 홈페이지 (http://www.sbs.co.kr)

바. 주주총회 의사록

주총일자	안건	결의내용	주요 논의내용
제35기 정기주주총회 (2025.03.28)	1. 제35기 재무제표 승인의 건	원안통과	-
	2. 정관 일부 변경의 건	원안통과	-
	3. 이사선임의 건	원안통과	사내이사 : 방문신, 최태환, 김동호 사외이사 : 최윤수 사외이사 최윤수 선임에 반대하는 주주가 현장투표를 주장하여 의장 직권 하에 거수로 투표를 실시하고 그 결과 찬성 98.7%로 집계되어 원안통과 되었음.
	4. 감사위원회 위원이 되는 사외이사 선임의 건	원안통과	사외이사 : 임환수
	5. 감사위원회 위원 선임의 건	원안통과	사외이사 : 최윤수
	6. 이사 보수한도액 승인의 건	원안통과	보수한도 30억원
	7. 임원 퇴직금지급규정 일부 개정의 건	원안통과	-
제35기 임시주주총회 (2024.06.21)	1. 사내이사 양윤석 선임의 건	원안통과	사내이사 : 양윤석
제34기 정기주주총회 (2024.03.29)	1. 제34기 재무제표 승인의 건	원안통과	-
	2-1. 현금배당 주당 500원 (회사제안)	원안통과	-
	2-2. 현금배당 주당 0원, 현금배당 대신 105억 자사주 취득 및 소각 (주주제안)	부결	<주주제안> 제34기 결산배당은 하지 않는다. 대신 제34기 결산배당 가능이익 중 105억을 2024년 5월 31일까지 자사주 매입에 활용하고 2024년 6월 12일까지 매입한 자사주를 소각한다. - 본 주주환원 안은 주주들의 배당금에 대한 소득세, 법인세 부담을 덜어줌과 동시에 저평가된 SBS주가의 재평가를 도모할 수 있음.
	3. 이사 선임의 건	원안통과	사내이사 : 민인식 사외이사 : 유관식, 이총희
	4. 감사위원회 위원 선임의 건	원안통과	사외이사 : 유관식
	5. 이사 보수한도액 승인의 건	원안통과	보수한도 30억원
제33기 정기주주총회 (2023.03.24)	1. 제33기 재무제표 승인의 건	원안통과	-
	2. 이사 선임의 건	원안통과	사내이사 : 방문신, 박기홍 사외이사 : 곽상현
	3. 감사위원회 위원이 되는 사외이사 선임의 건	원안통과	사외이사 : 이남우
	4. 감사위원회 위원 선임의 건	원안통과	사외이사 : 곽상현
	5. 이사 보수한도액 승인의 건	원안통과	보수한도 30억원
제32기 정기주주총회 (2022.03.25)	1. 제32기 재무제표 승인의 건	원안통과	-
	2. 이사 선임의 건	원안통과	사내이사 : 박정훈, 이동희, 정승민, 민인식 사외이사 : 유관식, 이총희
	3. 감사위원회 위원 선임의 건	원안통과	사외이사 : 유관식
	4. 이사 보수한도액 승인의 건	원안통과	보수한도 30억원
	5. 정관 일부 변경의 건	원안통과	-

VI. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황 등
증권신고서 제출 전영업일 기준 현재, 당사의 최대주주는 티와이홀딩스(주)로 총 36.32% (보통주 기준)의 지분을 보유하고 있습니다.

(1) 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :

2025년 05월 15일

)

(단위 : 주, %)

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기초(2025.01.01)		기 말(2025.05.15)
			주식수	지분율	주식수	지분율
(주)티와이홀딩스	최대주주 법인	보통주	6,738,017	36.32	6,738,017	36.32	-
계		보통주	6,738,017	36.32	6,738,017	36.32	-
계		보통주 외	-	-	-	-	-

2. 최대주주(법인 또는 단체)의 개요
1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭	출자자수 (명)	대표이사 (대표조합원)		업무집행자 (업무집행조합원)		최대주주 (최대출자자)
명 칭	출자자수 (명)	성명	지분(%)	성명	지분(%)	성명	지분(%)
(주)티와이홀딩스	21,646	오동헌	-	-	-	윤석민	25.4
(주)티와이홀딩스	21,646	-	-	-	-	-	-

※ 2025년 3월 28일 정기주주총회에서 오동헌 사내이사(등기임원)가 신규선임 되었으며, 이사회 결의를 통해 대표이사로 선임되었습니다.

(2) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분
법인 또는 단체의 명칭	(주)티와이홀딩스
자산총계	1,373,963
부채총계	556,013
자본총계	817,949
매출액	133,610
영업이익	46,280
당기순이익	170,922

(3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

가. 사업현황
(주)티와이홀딩스는 지주회사 체제로 전환하기 위해 2020년 07월 15일 주주총회의 승인을 얻어 2020년 09월 01일(분할기준일) 인적분할됨에 따라 투자사업 및 그룹사 관리 등 지주회사 사업을 영위하고 있습니다.
(주)티와이홀딩스가 지배회사인 태영그룹의 사업현황은 방송사업, 레저사업, 건설사업, 기타사업으로 크게 네가지로 분류할 수 있는데 사업부문별 주요 종속회사 및 자회사 현황과 각 회사가 영위하는 사업내용은 아래와 같습니다.

나. 사업 부문별 현황

구분	회사	주요재화 및 용역
방송사업 부문	㈜SBS와 그 종속 및 관계회사, DMC미디어 등	방송채널사용사업, 방송광고사업, 방송프로그램제작 및 판매업, 방송콘텐츠사업, 미디어 사업, 문화사업, 인터넷정보제공업 등
레저사업 부문	(주)블루원	관광휴양업 - 골프장운영, 리조트 운영
건설사업 부문(주2)	㈜태영건설과 그 종속 및 관계회사	도시개발사업, 주택사업, SOC, 토목사업, 건축사업, 플랜트 시설, 수처리 시설 등
기타사업 및 지주부문	(주)티와이홀딩스, (주)평택싸이로, (주)SBS D&P. ㈜티와이제일호기업구조조정부동산투자회사(주3) 등	지주회사 물류 사업, 서비스 사업 등

(주1) 블루원레저는 전기중 블루원에 흡수합병되었습니다
(주2) 건설사업부문은 한국채택국제회계기준 적용으로 종속 및 관계기업에서 제외됨에 따라, 연결매출 등에는 반영되어 있지 않습니다. 그러나 당사의 재무제표에 미치는 영향이 커서 당 보고서에 반영하였습니다
(주3) ㈜티와이제일호기업구조조정부동산투자회사는 공동지배기업으로 인식됨에 따라 연결 매출액에 포함되지 않습니다.

(4) 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정 거래
해당사항 없습니다.

3. 최대주주 변동내역 등
당사는 공시대상기간동안 최대주주의 변동 내역이 없습니다.

4. 주식의 분포

(1) 주식 소유현황

(기준일 :

2025년 05월 15일

)

(단위 : 주)

구분	주주명	소유주식수	지분율(%)	비고
5% 이상 주주	(주)티와이홀딩스	6,738,017	36.32	-
5% 이상 주주	국민연금공단	1,986,338	10.71	-
우리사주조합		-	-	-

(*) 상기 최대주주를 제외한 5% 이상 주주 현황은 최근 주주명부 폐쇄일인 2024년 12월 31일 기준
주주의 주식소유현황을 기준하였음. 최근 주주명부 폐쇄일 이후 전자공시시스템
(http://dart.fss.or.kr)에 「주식등의 대량보유상황보고서」 등 주요 주주의 지분 변동내역이 공시되 고 있으나, 자산운용회사가 주식 등을 소유하는 경우 간접투자기구 소유지분을 합산하여 자산운용
회사가 연명보고하므로, 상기 주식소유 현황에 반영하지 아니함
(*) 보고일 현재 주식소유현황과 차이가 발생할 수 있음

(2) 소액주주현황

소액주주현황

(기준일 :

2024년 12월 31일

)

(단위 : 주)

구 분	주주			소유주식			비 고
구 분	소액 주주수	전체 주주수	비율 (%)	소액 주식수	총발행 주식수	비율 (%)	비 고
소액주주	27,764	27,768	99.99	9,482,866	18,551,238	51.12	-

- 최근 주주명부 폐쇄일인 2024년 12월 31일 기준이며, 보고일 현재기준과 다를 수 있습니다.

5. 최근 6개월 간의 주가 및 주식 거래실적

당사 주식의 최근 6개월간 주가 및 거래량은 다음과 같습니다.
(단위 : 원, 주)

종류		24.7월	24.10월	24.11월	24.12월	25.1월	25.2월
보통주	최고	18,000	15,970	15,350	26,050	25,950	24,150
	최저	16,730	15,010	14,740	15,100	20,650	19,990
	평균	17,138	15,487	15,184	17,801	23,544	22,887
월간거래량		1,250,897	638,467	627,090	18,179,335	6,302,914	3,634,262
일거래량	최고	157,497	146,023	64,851	6,574,386	675,762	405,990
일거래량	최저	22,281	12,139	11,283	22,713	194,981	52,861

(*) 분기보고서 작성기준일부터 최근 6개월간의 주가와 거래실적임

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

(1) 임원 현황

(기준일 :

2025년 05월 15일

)

(단위 : 주)

성명	성별	출생년월	직위	등기임원 여부	상근 여부	담당 업무	주요경력	소유주식수		최대주주와의 관계	재직기간	임기 만료일
성명	성별	출생년월	직위	등기임원 여부	상근 여부	담당 업무	주요경력	의결권 있는 주식	의결권 없는 주식	최대주주와의 관계	재직기간	임기 만료일
방문신	남	1964.02	대표 이사	사내이사	상근	대표이사	서울대 경영학과 졸업 2014 ~ 2016 보도국장 2016 ~ 2022 보도본부 특임부, 논설위원실 2022 SBS 문화재단 사무처장 2023 보도 및 대외협력 총괄부사장 2023 ~ 현재 대표이사 사장	-	-	-	2023~현재	2027.03.28
양윤석	남	1966.02	전무 이사	사내이사	상근	보도본부장	서울대 정치학과 졸업 2013 ~ 2018 문화부장, 정책팀장, 보도국장 2018 ~ 2020 한국방송협회 사무총장 2020 ~ 2024 ㈜티와이홀딩스 미디어정책실장 2024 정책실장 2024 ~ 현재 보도본부장	-	-	-	2024~현재	2026.03.29
최태환	남	1969.02	이사	사내이사	상근	편성ㆍ사업 본부장	서울대 정치학과 졸업 2013 ~ 2015 편성팀장 2015 ~ 2022 교양 1,2,4CP 2021 ~ 2022 시사교양국장 2022 ~ 2024 편성국장 2024 ~ 현재 편성ㆍ사업본부장	-	-	-	2024~현재	2027.03.28
김동호	남	1970.11	이사	사내이사	상근	경영본부장	한양대 신문방송학과 졸업 2013 ~ 2020 드라마운영팀, 드라마운영팀장 2020 ~ 2023 스튜디오S 경영사업국장 2023 ~ 2024 스튜디오S 경영사업센터장 2024 ~ 현재 경영본부장	-	-	-	2024~현재	2027.03.28
박상욱	남	1969.04	이사	미등기	상근	제작본부장	서울대 불어불문학과 졸업 2013 ~ 2022 교양 1,2,3,4CP 2022 ~ 2024 시사교양국장 2024 ~ 현재 제작본부장	-	-	-	2024~현재	-
유관식	남	1970.07	사외 이사	사외이사	비상근	사외이사	연세대 법학과 졸업 조지타운 로스쿨 법학 석사 1999~2019 김앤장법률사무소 변호사 現 와이앤피자산운용㈜ 대표이사	-	-	-	2020~현재	2026.03.29
이총희	남	1985.11	사외 이사	사외이사	비상근	사외이사	고려대 경영학과 졸업 고려대 법학박사 2020~2022 한국공인회계사회이사 2018 ~ 현재 바름회계법인 이사 2023 ~ 현재 아주대학교 경영학과 겸임교수	-	-	-	2022~현재	2026.03.29
임환수	남	1962.12	사외 이사	사외이사	비상근	사외이사	서울대 정치학과 졸업 2011 ~ 2013 국세청 조사국장 2013 국세청 법인납세과장 2013 ~ 2014 서울지방국세청장 2014 ~ 2017 국세청장 2020 ~ 현재 삼일회계법인 상임고문 2022 ~ 현재 동아일보사 감사(비상근)	-	-	-	2025~현재	2027.03.28
최윤수	남	1967.03	사외 이사	사외이사	비상근	사외이사	서울대 법학과 졸업 2014 ~ 2015 대검찰청 반부패부 선임연구관 2015 서울중앙지검 제3차장검사 2015 ~ 2016 부산고등검찰청 차장검사 2016 ~ 2017 국가정보원 제2차장 2017 ~ 2021 최윤수 법률사무소 변호사 2023 ~ 현재 법무법인(유) 율촌 변호사 2023 ~ 현재 (주)효성중공업 사외이사	-	-	-	2025~현재	2027.03.28

※ 정승민 이사는 2025년 3월 23일자로 사임

(2) 계열회사 및 타회사에 대한 임원겸직 현황

겸직자		당사 상근여부	겸직현황
성명	직위	당사 상근여부	회사명	직위(상근여부)
최태환	사내이사	상근	스튜디오S(주)	기타비상무이사(비상근)
			(주)SBS미디어넷	기타비상무이사(비상근)
			(주)스튜디오프리즘	기타비상무이사(비상근)
김동호	사내이사	상근	스튜디오S(주)	기타비상무이사(비상근)
			(주)스튜디오프리즘	기타비상무이사(비상근)
			(주)SBS미디어넷	기타비상무이사(비상근)
			(주)에스비에스엠앤씨	기타비상무이사(비상근)
유관식	사외이사	비상근	와이앤피자산운용(주)	대표이사(상근)
이총희	사외이사	비상근	바름회계법인	이사(상근)
임환수	사외이사	비상근	주식회사동아일보사	감사(비상근)
최윤수	사외이사	비상근	(주)효성중공업	사외이사(비상근)

(3) 직원 등 현황

기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서상에는 기재하고 있지 않아, 2025.03.20 공시된 제 35기 사업보고서 기준으로 작성하였습니다.

(기준일 :

2024년 12월 31일

)

(단위 : 백만원)

직원										소속 외 근로자			비고
사업부문	성별	직 원 수					평 균 근속연수	연간급여 총 액	1인평균 급여액	남	여	계
		기간의 정함이 없는 근로자		기간제 근로자		합 계
		전체	(단시간 근로자)	전체	(단시간 근로자)	합 계
사무관리직	남	596	-	1	-	597	17.0년	71,146	119	289	152	441	-
사무관리직	여	217	-	66	-	283	15.0년	22,036	102				-
합 계		813	-	67	-	880	-	93,182	115				-

[육아지원제도 사용 현황]
(단위: 명, %)

구 분	당기(35기)	전기(34기)	전전기(33기)
육아휴직 사용자수(남)	4	2	3
육아휴직 사용자수(여)	15	16	17
육아휴직 사용자수(전체)	19	18	20
육아휴직 사용률(남)	0%	14%	0%
육아휴직 사용률(여)	100%	100%	100%
육아휴직 사용률(전체)	35%	29%	50%
육아휴직 복귀후 12개월 이상 근속자(남)	4	2	3
육아휴직 복귀후12개월 이상 근속자(여)	15	14	15
육아휴직 복귀후 12개월 이상 근속자(전체)	19	16	18
육아기 단축근무제 사용자수	0	0	0
배우자 출산휴자 사용자수	13	14	11

주1) 육아휴직 사용자수: 당해 육아휴직을 사용한 근로자수
주2) 육아휴직 사용률: 당해 출산자녀에 대해 육아휴직 사용한 근로자수/당해 출생자녀가 있는 근로자수주3) 육아기 단축근무제 사용자수: 당해 육아기 단축근무제를 시작한 근로자수
주4) 배우자 출산휴가 사용자수: 당해 배우자출산휴가를 시작한 근로자수

[유연근무제도 사용 현황]
(단위: 명)

구 분	당기(35기)	전기(34기)	전전기(33기)
유연근무제 활용여부	○	○	○
시차출퇴근제 사용자 수	44	51	49
선택근무제 사용자 수	180	157	174
원격근무제(재택근무 포함) 사용자수	0	3	318

(4) 미등기임원 보수 현황

기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서상에는 기재하고 있지 않아, 2025.03.20 공시된 제 35기 사업보고서 기준으로 작성하였습니다.

(기준일 :

2024년 12월 31일

)

(단위 : 백만원)

구 분	인원수	연간급여 총액	1인평균 급여액	비고
미등기임원	4	370	338	-

1) 1인평균 급여액은 해당 월의 급여총액을 해당 월의 평균 근무인원 수로 나눈 값의 합계액으로 산출

2. 임원의 보수 등

기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서상에는 기재하고 있지 않아, 2025.03.20 공시된 제 35기 사업보고서 기준으로 작성하였습니다.

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분	인원수	주주총회 승인금액	비고
등기이사 (사외이사, 감사위원 포함)	8	3,000	제34기 정기주주총회(2024.3.29)에서 이사보수한도 승인

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수	보수총액	1인당 평균보수액	비고
8	1,659	207	-

※ 24.12.5 사임한 민인식, 박기홍 이사 포함.

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분	인원수	보수총액	1인당 평균보수액	비고
등기이사 (사외이사, 감사위원회 위원 제외)	4	1,445	361	-
사외이사 (감사위원회 위원 제외)	1	48	48	-
감사위원회 위원	3	166	55	-
감사	-	-	-	-

1) 인원수의 단위는 '명'임
2) 1인당 평균보수액은 보수총액을 인원수로 단순평균하여 계산하였음
3) 보수에는 작성기준에 따라 급여 및 당해 사업연도에 지급 또는 실현된 보수 총금액을 기재하되, 퇴직금의 경우 임원퇴직금지급규정을 주주총회 (2009년 제 19기 정기주총) 에서 별도 승인받았으므로 상기 보수지급금액에는 포함하지 아니함
4) 등기이사에는 24.12.5 사임한 민인식 이사와 박기홍 이사 포함.

3. 보수지급기준
당사는 주주총회의 승인을 받은 이사보수 한도 금액 내에서 당사 임원처우규정 및 사외이사 처우규정에 따라 이사의 보수를 지급하고 있습니다.

구 분

보수지급기준.,

등기이사
(사외이사, 감사위원회
위원 제외)

급여: 직급 및 위임 업무의 성격 등을 고려하여 결정하며,
매년 회사 경영 실적 및 물가상승률 등에 따라 조정하여 책정

성과급: 매년 회사 경영 실적(매출/손익 등)을 고려하여 대표이사가 결정

사외이사 및
감사위원회 위원

급여: 사외이사 보수 기준에 따라 지급

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름	직위	보수총액	보수총액에 포함되지 않는 보수
민인식	등기이사	581	-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : )

이름	보수의 종류		총액	산정기준 및 방법
민인식	근로소득	급여	301	○ 이사보수지급기준에 따라 결정된 연간 급여 총액을 12분할하여 매월 지급
		상여	-	-
		주식매수선택권 행사이익	-	-
		기타 근로소득	65	○ 복리후생 기준에 따름 ○ 임원 퇴직소득금액 한도초과액
	퇴직소득		215	○ 임원퇴직금 지급규정에 따라 지급
	기타소득		-	-

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름	직위	보수총액	보수총액에 포함되지 않는 보수
홍지영	부국장	1,228	-
김종일	부국장	1,091	-
강범석	부국장	1,089	-
이홍갑	부국장	1,083	-
박찬준	부국장	1,016	-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : )

이름	보수의 종류		총액	산정기준 및 방법
홍지영	근로소득	급여	132	○ 보수규정 및 관계규정 등에 따라 지급된 정기급여 등 (기본급, 식대, 교통비, 체력단련수당 등)
		상여	12	○ 명절상여 : 기본급의 100%, 연 2회 지급
		주식매수선택권 행사이익	-	-
		기타 근로소득	4	○ 복리후생 기준에 따름
	퇴직소득		1,080	○ 희망퇴직 시행에 따른 법정퇴직금 및 희망퇴직금
	기타소득		-	-

이름	보수의 종류		총액	산정기준 및 방법
김종일	근로소득	급여	128	○ 보수규정 및 관계규정 등에 따라 지급된 정기급여 등 (기본급, 식대, 교통비, 체력단련수당 등)
		상여	12	○ 명절상여 : 기본급의 100%, 연 2회 지급
		주식매수선택권 행사이익	-	-
		기타 근로소득	4	○ 복리후생 기준에 따름
	퇴직소득		947	○ 희망퇴직 시행에 따른 법정퇴직금 및 희망퇴직금
	기타소득		-	-

이름	보수의 종류		총액	산정기준 및 방법
강범석	근로소득	급여	157	○ 보수규정 및 관계규정 등에 따라 지급된 정기급여 등 (기본급, 식대, 교통비, 체력단련수당 등)
		상여	12	○ 명절상여 : 기본급의 100%, 연 2회 지급
		주식매수선택권 행사이익	-	-
		기타 근로소득	7	○ 복리후생 기준에 따름
	퇴직소득		913	○ 희망퇴직 시행에 따른 법정퇴직금 및 희망퇴직금
	기타소득		-	-

이름	보수의 종류		총액	산정기준 및 방법
이홍갑	근로소득	급여	132	○ 보수규정 및 관계규정 등에 따라 지급된 정기급여 등 (기본급, 식대, 교통비, 체력단련수당 등)
		상여	12	○ 명절상여 : 기본급의 100%, 연 2회 지급
		주식매수선택권 행사이익	-	-
		기타 근로소득	3	○ 복리후생 기준에 따름
	퇴직소득		936	○ 희망퇴직 시행에 따른 법정퇴직금 및 희망퇴직금
	기타소득		-	-

이름	보수의 종류		총액	산정기준 및 방법
박찬준	근로소득	급여	139	○ 보수규정 및 관계규정 등에 따라 지급된 정기급여 등 (기본급, 식대, 교통비, 체력단련수당 등)
		상여	13	○ 명절상여 : 기본급의 100%, 연 2회 지급
		주식매수선택권 행사이익	-	-
		기타 근로소득	7	○ 복리후생 기준에 따름
	퇴직소득		857	○ 희망퇴직 시행에 따른 법정퇴직금 및 희망퇴직금
	기타소득		-	-

※ 주식매수선택권의 부여 및 행사현황 없음

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서상에는 기재하고 있지 않아, 2025.03.20 공시된 제 35기 사업보고서 기준으로 작성하였습니다.

1. 계열회사 현황(요약)

(기준일 :

2024년 12월 31일

)

(단위 : 사)

기업집단의 명칭	계열회사의 수
기업집단의 명칭	상장	비상장	계
태영	3	49	52

※상세 현황은 '상세표-2. 계열회사 현황(상세)' 참조

2. 타법인출자 현황(요약)

(기준일 :

2024년 12월 31일

)

(단위 : 백만원)

출자 목적	출자회사수			총 출자금액
	상장	비상장	계	기초 장부 가액	증가(감소)		기말 장부 가액
	상장	비상장	계	기초 장부 가액	취득 (처분)	평가 손익	기말 장부 가액
경영참여	-	11	11	265,115	-	-	265,115
일반투자	-	5	5	11,186	700	-5,371	6,515
단순투자	-	-	-	-	-	-	-
계	-	16	16	276,301	-	-	271,630

※상세 현황은 '상세표-3. 타법인출자 현황(상세)' 참조

3. 임원 겸직 현황
당사 임원의 겸직현황은 다음과 같습니다.

(기준일 :

2024년 12월 31일

)

성명	당사 상근여부	겸직현황
성명	당사 상근여부	회사명	직위(상근여부)
양윤석	상근	스튜디오S	기타비상무이사(비상근)
양윤석	상근	미디어넷	기타비상무이사(비상근)

IX. 대주주 등과의 거래내용

1. 대주주 등에 대한 신용공여 등
가. 채무보증 내역
- 증권신고서 제출 전영업일 기준 해당사항 없음
나. 가지급금 및 대여금 내역
- 증권신고서 제출 전영업일 기준 해당사항 없음
다. 영업거래 등 기타
- 증권신고서 제출 전영업일 기준 해당사항 없음

2. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래
가. 연결기업간의 중요거래

당기 보고서 작성기준일 현재 특수관계에 있는 회사의 내역은 다음과 같습니다.

구 분	회사명
당사에 유의적인 영향력을 행사하는 기업	㈜티와이홀딩스
공동기업	스마트미디어렙㈜, ㈜브릿지엔터
관계기업	콘텐츠웨이브㈜, ㈜에스비에스엠앤씨, Wavve Americas, Inc., PLAN K 엔터테인먼트㈜, STT Media Group,LLC.
기타의 특수관계자	㈜블루원, ㈜에스비에스네오파트너스, ㈜에스비에스디앤피, ㈜디엠씨미디어, (재)에스비에스문화재단, ㈜스튜디오엠앤씨(주1), ㈜엠시에타호텔광명
대규모기업집단계열회사(주2)	㈜태영건설 등 태영기업집단 계열회사

(주1)

(주2)

나. 특수관계자와의 채권 ·채무, 거래내역 및 담보 ·보증 등
Ⅲ. 재무에 관한 사항 → 3.연결재무제표 주석 → 29. 특수관계자 항목을 참고하여 주시기 바랍니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

- 증권신고서 제출 전영업일 기준 해당사항 없음

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건 등
Ⅲ. 재무에 관한 사항 → 3.연결재무제표 주석 → 31. 약정사항과 우발사항 등을 참고하여 주시기 바랍니다.

나. 채무보증 또는 한도 약정 내역
Ⅹ. 대주주 등과의 거래내용 → 1. 대주주 등에 대한 신용공여 이하 항목을 참고하여 주시기 바랍니다.

견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : 2025년 05월 15일)

(단위 : 매, 백만원)

제 출 처	매 수	금 액	비 고
은 행	-	-	-
금융기관(은행제외)	-	-	-
법 인	-	-	-
기타(개인)	-	-	-

3. 제재 등과 관련된 사항

- 증권신고서 제출 전영업일 기준 해당사항 없음

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

- 증권신고서 제출 전영업일 기준 해당사항 없음

XI. 상세표

기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서상에는 기재하고 있지 않아, 2025.03.20 공시된 제 35기 사업보고서 기준으로 작성하였습니다.

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

당기 보고기간 종료일 현재 연결재무제표 작성대상에 포함된 종속기업의 현황은 다음과 같습니다. 종속기업들은 당사의 주된 사업영역에 대하여 뉴스영상용역과 미술용역 제공 및 방송콘텐츠제작, 투자, 배급 등을 목적으로 하는 거래관계를 유지하고 있습니다. 당사의 종속회사 사업현황을 요약하면 아래와 같습니다.

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(단위 : 백만원)

상호	설립일	주소	주요사업	최근사업연도말 자산총액	지배관계 근거	주요종속 회사 여부
(주)에스비에스에이앤티	1998년 10월	서울 양천구 목동서로 161	방송 및 공연관련 미술서비스업 및 뉴스영상물 제작업	59,204	기업 의결권의 과반수 소유 (기업회계기준서1110호)	X
㈜스튜디오161	2017년 12월	서울 양천구 목동서로 161	데이터베이스 및 온라인정보 제공업	7,500	기업 의결권의 과반수 소유 (기업회계기준서1110호)	X
㈜포맷티스트	2018년 12월	서울 양천구 목동서로 161	방송용 프로그램 제작 및 판매	39	기업 의결권의 과반수 소유 (기업회계기준서1110호)	X
스튜디오에스㈜(구:㈜에스비에스콘텐츠허브)	1999년 8월	서울특별시 마포구 상암산로 82	콘텐츠 유통	396,040	기업 의결권의 과반수 소유 (기업회계기준서1110호)	○
㈜에스비에스아이	2017년 8월	서울특별시 마포구 상암산로 82	웹에이전시 등	13,985	기업 의결권의 과반수 소유 (기업회계기준서1110호)	X
㈜스튜디오프리즘	2019년 6월	서울특별시 마포구 상암산로 82	방송프로그램 제작업	244,861	기업 의결권의 과반수 소유 (기업회계기준서1110호)	X
㈜빈지웍스	2018년 2월	서울특별시 마포구 동교로8안길 31	방송영상물 및 애니메이션 제작판매업	17,600	기업 의결권의 과반수 소유 (기업회계기준서1110호)	X
㈜시엘에스	2023년 6월	서울특별시 마포구 상암산로 82	방송용 프로그램 제작 및 판매	759	기업 의결권의 과반수 소유 (기업회계기준서1110호)	X
㈜SBS미디어넷	2000년 6월	서울특별시 마포구 상암산로 82	종합유선방송 제작 및 공급업	216,079	기업 의결권의 과반수 소유 (기업회계기준서1110호)	○
SBS International, INC	1992년 3월	3530 Wilshire Blvd., Suite 1000 Los Angeles	해외비디오 판권판매	17,133	기업 의결권의 과반수 소유 (기업회계기준서1110호)	X

※ 상기 '최근사업연도말 자산총액'은 2024년말 기준으로 작성되었습니다.
※ 주요종속 기업여부 판단기준은 최근사업연도말 자산총액이 750억원 이상인 종속회사 입니다.
※ ㈜빈지웍스, ㈜시엘에스, SBS International, INC는 스튜디오에스㈜(구:㈜에스비에스콘텐츠허브)의 종속회사입니다.
※ ㈜포맷티스트, ㈜SBS미디어넷은 ㈜스튜디오프리즘의 종속회사입니다.

2. 계열회사 현황(상세)

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(기준일 :

2024년 12월 31일

)

(단위 : 사)

상장여부	회사수	기업명	법인등록번호
상장	3	(주)티와이홀딩스	110111-7608502
		(주)태영건설	110111-0155451
		(주)에스비에스	110111-0731483
비상장	49	(주)군포복합개발피에프브이	134111-0535944
		(주)디엠씨미디어	110111-2556631
		(주)리앤에스스포츠	110111-4282226
		(주)블루원	171211-0081362
		(주)에스비에스네오파트너스	110111-6480620
		(주)스튜디오일육일 (구.(주)에스비에스디지털뉴스랩)	110111-6595817
		(주)에스비에스미디어넷	110111-2001040
		(주)에스비에스아이	110111-6480646
		(주)에스비에스에이앤티	110111-1601156
		(주)에스비에스엠앤씨	110111-4717108
		스튜디오에스(주) (舊. (주)에스비에스콘텐츠허브)	110111-1757694
		(주)스튜디오프리즘 (구.(주)에스비에스플러스)	110111-7130919
		(주)에코시티	210111-0051385
		(주)에코시티개발	210111-0106586
		(주)태영디앤아이	134911-0033942
		(주)엠시에타호텔광명	134911-0105147
		(주)태영유니시티	194211-0177180
		(주)이너시티개발	210111-0122475
		(주)인제스피디움	144311-0006311
		(주)평택싸이로	131311-0186837
		(주)포맷티스트	110111-6959451
		걸포도시개발자산관리(주)	124411-0267444
		경산에코에너지(주)	110111-4640325
		네오시티(주)	121111-0327099
		대구남부에이엠씨(주)	170111-0356619
		대동산업단지(주)	195511-0235923
		삼계개발(주)	195511-0242663
		스마트미디어렙(주)	110111-5438258
		(주)빈지웍스	110111-6665222
		신경주역세권공영개발(주)	171211-0053444
		신경주지역개발(주)	171211-0053436
		지엠파크(주)	176011-0143707
		진천테크노폴리스개발(주)	154311-0054954
		창원복합행정타운개발(주)	194211-0311960
		태영동부환경(주)	141111-0071212
		강릉엘앤디(주)	141111-0074183
		김해대동로지스1호(주)	195511-0271117
		김해대동로지스2호(주)	195511-0271076
		(주)스튜디오엠앤씨	110111-8377320
		천안에코파크㈜	161511-0324578
		천안제6산단(주)	161511-0325245
		(주)미래그린산업	175411-0022053
		(주)에스비에스디앤피	110111-8601290
		(주)시엘에스	110111-8652946
		대구남부순환도로(주)	170111-0340125
		(주)티와이제일호기업구조조정부동산투자회사	110111-9004708
		(주)원온	121111-0472977
		[해외] (주)SBS International	275-104939
		[해외] STT Media Group, LLC	275-4-00104

※ 해외계열회사의 경우 법인등록번호를 대신하여 국가별로 고유번호 혹은 납세자번호(Tax Code) 등을 기재했습니다.

1) 기업집단 현황
당기 보고기간 종료일 현재 태영그룹에는 당사를 포함하여 52개의 계열회사가 소속되어 있습니다. 그 중 (주)티와이홀딩스, (주)태영건설, (주)SBS 3개사가 유가증권시장에 상장되어 있습니다.

회 사 명	법인형태	업 종(주요제품)
(주)티와이홀딩스	거래소상장	지주회사
(주)태영건설	거래소상장	일반건설업 및 임대업
(주)SBS	거래소상장	방송사업 및 문화서비스업, 광고사업
스튜디오에스(주) (舊 (주)SBS콘텐츠허브)	비상장	인터넷 방송 및 전자상거래업
(주)SBS에이앤티	비상장	뉴스, 보도물 제작업
(주)SBS미디어넷	비상장	종합유선방송 프로그램제작 및 공급업
(주)SBS International	비상장	해외 비디오 판권 판매
(주)에코시티	비상장	부대이전사업
대구남부AMC(주)	비상장	대구남부순환도로 공사 및 운영
(주)리앤에스스포츠	비상장	스포츠마케팅 홍보제작 광고대행업
(주)빈지웍스	비상장	방송영상물 제작 판매업
(주)태영유니시티	비상장	부동산 매매 및 임대업
(주)SBS엠앤씨	비상장	광고대행업
경산에코에너지(주)	비상장	경산시 자원회수시설 건설 및 관리
스마트미디어렙(주)	비상장	온라인 광고판매대행 및 관련사업
(주)블루원	비상장	관광휴양업
(주)태영디앤아이	비상장	부동산 개발
(주)에코시티개발	비상장	부동산 개발
신경주지역개발(주)	비상장	자산관리운용처분 및 사무수탁
신경주역세권공영개발(주)	비상장	부동산 개발
(주)이너시티개발	비상장	부동산 개발
네오시티(주)	비상장	부동산 개발
(주)에스비에스네오파트너스	비상장	투자업 및 기타서비스업
(주)에스비에스아이	비상장	웹에이전시 서비스
(주)인제스피디움	비상장	경주장 운영업
(주)디엠씨미디어	비상장	온라인 광고판매대행 및 관련사업
(주)평택싸이로	비상장	곡물하역 및 보관업
(주)스튜디오일육일 (구.(주)에스비에스디지털뉴스랩)	비상장	인터넷정보제공업
(주)포맷티스트	비상장	방송 프로그램 제작업
(주)스튜디오프리즘 (구.(주)SBS플러스)	비상장	종합유선방송 프로그램제작 및 공급업
대동산업단지(주)	비상장	자산관리운용 및 사무수탁
(주)군포복합개발피에프브이	비상장	부동산 개발
STT Media Group, LLC	비상장	방송 송출업
창원복합행정타운개발(주)	비상장	부동산 개발
삼계개발(주)	비상장	부동산 개발
걸포도시개발자산관리㈜	비상장	자산관리운용 및 사무수탁
지엠파크(주)	비상장	부동산 개발
진천테크노폴리스개발(주)	비상장	부동산 개발
(주)엠시에타호텔광명	비상장	호텔운영업
태영동부환경(주)	비상장	폐기물처리 및 오염방지시설 건설업
강릉엘앤디(주)	비상장	부동산 개발
김해대동로지스1호(주)	비상장	부동산 개발
김해대동로지스2호(주)	비상장	부동산 개발
(주)스튜디오엠앤씨	비상장	프로그램 공급업
천안에코파크(주)	비상장	부동산 개발
천안제6산단(주)	비상장	부동산 개발
(주)미래그린산업	비상장	폐기물 처리업
(주)에스비에스디앤피	비상장	광고대행업
(주)시엘에스	비상장	정보서비스업
대구남부순환도로(주)	비상장	도로공사 및 운영
(주)티와이제일호기업구조조정부동산투자회사	비상장	부동산업
(주)원온	비상장	소프트웨어 관련 컨설팅

2) 계통도
당기 보고서 작성기준일 현재, 당사가 속한 계열회사의 주요 계통도 및 지분율 현황은 다음과 같습니다.
(하기 지분율은 소유주식수/발행주식 총수를 기준하였습니다.)

→ 투자자 ↓피투자회사	(주)TY 홀딩스	(주)태영 건설	(주)SBS	스튜디오에스(주)(구. (주)SBS 콘텐츠허브)	(주)SBS 미디어넷	SBS International	(주)태영 디앤아이	(주)태영 유니시티	(주)스튜디오 프리즘	윤석민	윤재연	이재명
(주)티와이홀딩스	(*) 29.8									25.4
(주)태영건설	59.0	(*) 0.002								0.01
(주)SBS	36.3		(*) 0.02
SBS International				100.0
(주)SBS에이앤티			99.6
스튜디오에스(주) (구. (주)SBS콘텐츠허브)			99.3
(주)SBS미디어넷									99.9
(주)에코시티		40.0
대구남부AMC(주)		100.0
(주)리앤에스스포츠												100.0
(주)빈지웍스				100.0
(주)태영유니시티		100.0
(주)SBS엠앤씨			40.0
(주)경산에코에너지		50.0
스마트미디어렙(주)			50.0
(주)블루원	87.7									1.9	10.4
(주)태영디앤아이		100.0
(주)에코시티개발		80.0
신경주지역개발(주)		43.0
신경주역세권공영개발(주)		41.9
(주)이너시티개발		40.0
네오시티(주)		69.0
(주)에스비에스네오파트너스	100.0
(주)에스비에스아이			100.0
(주)인제스피디움		100.0
(주)디엠씨미디어	54.1
(주)평택싸이로	62.5
(주)스튜디오일육일			100.0
(주)포맷티스트									100.0
(주)스튜디오프리즘			100.0
대동산업단지(주)		100.0
(주)군포복합개발피에프브이		47.2
STT Media Group, LLC						40.0
창원복합행정타운개발(주)		51.0
삼계개발(주)		50.0
걸포도시개발자산관리㈜		58.0
지엠파크(주)		49.9
진천테크노폴리스개발(주)		100.0
(주)엠시에타호텔광명							100.0
태영동부환경(주)		100.0
강릉엘앤디(주)		50.0
김해대동로지스1호(주)								100.0
김해대동로지스2호(주)								100.0
(주)스튜디오엠앤씨					30.0
천안에코파크㈜		100.0
천안제6산단(주)		50.0
(주)미래그린산업		80.0
(주)에스비에스디앤피	100.0
(주)시엘에스				100.0
대구남부순환도로(주)		51.8
(주)티와이제일호기업구조조정부동산투자회사	50.0
(주)원온(**)											100.0

(*) 해당회사 자사주 보유분
(**) 해당회사는 공정거래법 상 동일인 관련자(친족, 임원)가 주식을 소유하고 있는 법인으로 대규모 기업집단 및 계열회사로 편입되어 있음

3. 타법인출자 현황(상세)

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(기준일 :

2024년 12월 31일

)

(단위 : 백만원, 주, %)

법인명	상장 여부	최초취득일자	출자 목적	최초취득금액	기초잔액			증가(감소)			기말잔액			최근사업연도 재무현황
					수량	지분율	장부 가액	취득(처분)		평가 손익	수량	지분율	장부 가액	총자산	당기 순손익
					수량	지분율	장부 가액	수량	금액	평가 손익	수량	지분율	장부 가액	총자산	당기 순손익
㈜SBS에이앤티	비상장	1998.10.29	지배	522	444,390	99.64	22,575	-	-	-	444,390	99.64	22,575	59,204	-262
스튜디오에스㈜(주1)	비상장	2016.02.15	지배	2,585	55,200,000	97.98	86,585	-55,200,000	-86,585	-	-	-	-	-	-
㈜스튜디오일육일	비상장	2017.12.12	지배	3,000	6,000,000	100.00	3,000	-	-	-	6,000,000	100.00	3,000	7,500	954
㈜에스비에스엠앤씨	비상장	2012.03.16	지배	9,000	1,200,000	40.00	6,014	-	-	-	1,200,000	40.00	6,014	157,148	511
콘텐츠웨이브㈜	비상장	2012.05.14	지배	4,000	1,122,377	19.83	-	-	-	-	1,122,377	19.83	-	103,382	-147,643
Wavve Americas, Inc.	비상장	2016.12.15	지배	4,967	1,368,000	15.20	2,265	-	-	-	1,368,000	15.20	2,265	27,226	-3,583
PLAN K 엔터테인먼트㈜	비상장	2017.09.11	지배	355	3,400	34.00	355	-	-	-	3,400	34.00	355	41,338	2,897
스튜디오에스㈜(구:(㈜SBS콘텐츠허브)(주1)	비상장	2019.02.21	지배	80,911	19,370,555	100.00	111,423	11,323,429	86,585	-	30,693,984	99.25	198,008	396,040	9,027
㈜스튜디오프리즘	비상장	2020.06.19	지배	19,202	400,000	100.00	19,202	-	-	-	400,000	100.00	19,202	244,861	5,917
㈜어바웃펫	비상장	2021.03.29	투자	13,500	136,920	13.21	8,565	-	-	-4,773	136,920	13.21	3,792	14,904	-15,854
㈜랩도쿠	비상장	2021.04.19	투자	2,000	27,373	4.58	-	-	-	-	27,373	4.58	-	3,923	-542
㈜21그램그룹	비상장	2021.08.10	투자	1,998	7,210	12.38	1,821	-	-	-598	7,210	12.38	1,223	4,501	-3,040
㈜트위그팜	비상장	2023.10.12	투자	800	8,511	3.36	800	-	-	-	8,511	3.24	800	2,843	-1,544
㈜지로	비상장	2024.10.16	투자	700	-	-	-	10,034	700	-	10,034	4.93	700	2,748	-955
스마트미디어렙㈜	비상장	2022.01.27	지배	2,438	200,000	50.00	2,438	-	-	-	200,000	50.00	2,438	16,559	-332
㈜에스비에스아이	비상장	2023.05.10	지배	11,258	2,000,000	100.00	11,258	-	-	-	2,000,000	100.00	11,258	13,985	-789
합 계					-	-	276,301	-	700	-5,371	-	-	271,630	-	-

(주1) 당기 중 ㈜에스비에스콘텐츠허브가 스튜디오에스㈜를 흡수합병하였습니다. 합병 후 상호는 스튜디오에스㈜이며, 지분율은 99.25% 입니다.

1. 구 분			주식교환
- 교환ㆍ이전 형태			소규모
2. 교환ㆍ이전 대상법인	가. 회사명		(주)SBS콘텐츠허브
	나. 대표자		김휘진
	다. 주요사업		영화, 비디오물, 방송 프로그램 제작 및 배급업
	라. 회사와의 관계		자회사
	마. 발행주식총수 (주)	보통주식	21,463,555
		종류주식	-
	바. 최근 사업연도 요약재무내용(원)	자산총계	248,375,921,541
		부채총계	72,765,479,775
		자본총계	175,610,441,766
		자본금	10,731,777,500
3. 교환ㆍ이전 비율			(주)에스비에스 : (주)SBS콘텐츠허브 = 1 : 0.21088220 주식교환일 현재 (주)SBS콘텐츠허브 주주((주)에스비에스가 보유중인 (주)SBS콘텐츠허브 주식을 제외)가 소유한 (주)SBS콘텐츠허브 주식은 주식교환일에 (주)에스비에스로 이전되고, 그 대가로 주식교환 대상주주에게 (주)SBS콘텐츠허브 주식 1주당 (주)에스비에스의 주식 0.21088220주의 비율로 (주)에스비에스의 자기주식을 562,514주 교부하고, 나머지 298,656주는 새로이 발행하는 주식298,656주로 교부합니다.
4. 교환ㆍ이전 비율 산출근거			(주)에스비에스와 (주)SBS콘텐츠허브 모두 주권상장법인이므로 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4, 동법 시행령 제176조의5 제1항 제1호 및 제176조의6 제2항에 따라 교환가액을 산정한 후, 이를 기준으로 교환비율을 산출하였습니다. 주식교환을 위한 이사회 결의일(2023년 08월 24일)과 주식의 포괄적 교환계약 체결일(2023년 08월 25일) 중 앞서는 날의 전일(2023년 08월 23일)을 기산일로 한 최근 1개월간 거래량 가중산술평균종가, 최근 1주일간 거래량 가중산술평균종가, 최근일의 종가를 산술평균한 가액으로 산정하였습니다. 또한, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의6 제2항 및 제176조의5 제1항 제1호에 따르면 상술한 방법으로 산출된 가액을 기준으로 100분의 30(계열회사 간 주식교환의 경우에는100분의10)의 범위에서 할인 또는 할증한 가액을 적용할 수 있으나, (주)에스비에스 및 (주)SBS콘텐츠허브가 각자 검토하고 상호 협상하여 합의된 바에 따라, 본 평가에서는 적용하지 아니하였습니다. (1) 완전모회사가 되는 회사((주)에스비에스) - 최근 1개월 거래량 가중산술평균종가(2023.07.24 ~ 2023.08.23) : 26,585원 - 최근 1주일 거래량 가중산술평균종가(2023.08.17 ~ 2023.08.23) : 27,560원 - 최근일 종가(2023.08.23) : 27,000원 - 산술평균가액 : 27,048원 - 교환가액 : 27,048원 (2) 완전자회사가 되는 회사((주)SBS콘텐츠허브) - 최근 1개월 거래량 가중산술평균종가(2023.07.24 ~ 2023.08.23) : 5,714원 - 최근 1주일 거래량 가중산술평균종가(2023.08.17 ~ 2023.08.23) : 5,648원 - 최근일 종가(2023.08.23) : 5,750원 - 산술평균가액 : 5,704원 - 교환가액 : 5,704원
5. 외부평가에 관한 사항	외부평가 여부		미해당
	- 근거 및 사유		본건 주식교환은 주권상장법인간의 주식교환으로 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4, 동법 시행령 제176조의5 및 제176조의6에 따라 교환가액을 산정 한 후, 이를 기초로 교환비율을 산출하였으므로, 동법 시행령 제176조의6 제3항에 의하여 교환가액의 적정성에 대한 외부평가기관의 평가가 요구되지 않습니다.
	외부평가기관의 명칭		-
	외부평가 기간		-
	외부평가 의견		-
6. 교환ㆍ이전 목적			(주)에스비에스는 본건 주식교환을 통해 (주)SBS콘텐츠허브를 100% 자회사로 편입하여 주주가치 제고 및 경영 효율성을 달성하고자 합니다.
7. 교환ㆍ이전의 중요영향 및 효과			(1) 회사의 경영에 미치는 중요 영향 및 효과 본건 주식교환 완료 시 지배구조 관련 경영권의 변동은 없으며, (주)에스비에스 및 (주)SBS콘텐츠허브는 100% 모자회사 관계의 독립된 존속법인으로 유지됩니다. (2) 회사의 재무 등에 미치는 중요 영향 및 효과 (주)에스비에스의 경우 본건 주식교환으로 인한 신주발행에 따른 자본 확충이 가능합니다. (주)SBS콘텐츠허브는 자산 및 부채의 변동 없이 오직 주주 구성만 변동되며, 지배구조가 안정됨에 따라 신용도 제고 및 경영 효율화가 기대됩니다. (3) 회사의 영업에 미치는 중요 영향 및 효과 (주)SBS콘텐츠허브가 (주)에스비에스의 완전자회사로 편입됨으로써 외부환경변화에 탄력적으로 대응할 수 있는 효율적인 경영체계를 갖추고, 보다 빠르고 유연한 경영판단을 통해 기업경영의 효율성을 제고하고자 합니다. (4) 상장에 미치는 효과 유가증권시장 상장법인인 (주)에스비에스는 유가증권시장 상장법인으로서의 지위를 유지하며, 코스닥시장 상장법인인 (주)SBS콘텐츠허브는 본건 주식교환에 따라 상장폐지절차를 진행할 예정입니다.
8. 교환ㆍ이전일정	교환ㆍ이전계약일		2023년 08월 25일
	주주확정기준일		2023년 09월 08일
	주주명부 폐쇄기간	시작일	-
		종료일	-
	주식교환ㆍ이전 반대의사 통지접수기간	시작일	2023년 09월 08일
		종료일	2023년 09월 22일
	주주총회 예정일자		2023년 10월 31일
	주식매수청구권 행사기간	시작일	-
		종료일	-
	구주권제출기간	시작일	-
		종료일	-
	매매거래정지예정기간	시작일	-
		종료일	-
	교환ㆍ이전일자		2023년 12월 04일
	신주권교부예정일		-
	신주의 상장예정일		2023년 12월 18일
9. 교환ㆍ이전 후 완전모회사명			주식회사 에스비에스
10. 주식매수청구권에 관한 사항	행사요건		상법 제360조의10의 법률에 의거하여 소규모 주식교환 절차에 따라 진행되므로 (주)에스비에스의 주주에게는 주식매수청구권이 부여되지 않습니다.
	매수예정가격		-
	행사절차, 방법, 기간, 장소		-
	지급예정시기, 지급방법		-
	주식매수청구권 제한 관련 내용		-
	계약에 미치는 효력		-
11. 우회상장 해당 여부			해당사항없음
12. 타법인의 우회상장 요건 충족 여부			해당사항없음
13. 이사회결의일(결정일)			2023년 08월 24일
- 사외이사참석여부	참석(명)		4
	불참(명)		-
- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부			-
14. 풋옵션 등 계약 체결여부			아니오
- 계약내용			-
15. 증권신고서 제출대상 여부			예
- 제출을 면제받은 경우 그 사유			-

1. 합병방법			(주)에스비에스콘텐츠허브가 스튜디오에스(주)를 흡수합병 - 존속회사 : (주)에스비에스콘텐츠허브 - 소멸회사 : 스튜디오에스(주) ※합병 후 상호 : 스튜디오에스(주)
- 합병형태			해당사항없음
2. 합병목적			경영효율성 제고 및 영업 경쟁력 강화 등을 통해 주주가치 증대에 기여
3. 합병의 중요영향 및 효과			1. 회사의 경영에 미치는 영향 (주)에스비에스콘텐츠허브가 스튜디오에스(주)를 흡수합병함에 따라 드라마제작사업과 유통사업간의 유기적인 통합운영을 통해 사업기회 확대 및 시너지 창출을 기대하고 있습니다. 이에 본 합병은 회사의 성장성 및 수익성 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 판단됩니다. 2. 회사의 재무 및 영업에 미치는 영향 본건 합병은 회사의 재무, 영업에 유의적인 영향을 미치지는 않을 것이나, 경영효율성 제고 및 영업 경쟁력 강화가 기대됩니다.
4. 합병비율			4.8748480
- 기업인수목적회사 소멸합병의 경우
- 기업인수목적회사 마지막 거래일 종가 대비 합병신주의 상장 당일 기준가격의 배수			-
5. 합병비율 산출근거			주)에스비에스콘텐츠허브와 스튜디오에스(주)는 모두 주권비상장법인으로서 비상장법인 간 합병비율 산정을 위한 평가 방법을 별도로 정하고 있는 법률이나 규정이 없으므로, 상속세 및 증여세법상의 비상장주식 평가액을 기초로 당사자간 합의에 의하여 합병 비율을 산출함.
6. 외부평가에 관한 사항	외부평가 여부		미해당
	- 근거 및 사유		-
	외부평가기관의 명칭		-
	외부평가 기간		-
	외부평가 의견		-
7. 합병신주의 종류와 수 (주)	보통주식		11,556,335
	종류주식		-
8. 합병상대회사	회사명		(주)에스비에스콘텐츠허브
	주요사업		영화, 비디오물, 방송 프로그램 제작 및 배급업
	회사와의 관계		계열회사
	최근 사업연도 재무내용(원)		자산총계	228,393,807,328	자본금	10,731,777,500
			부채총계	49,735,734,178	매출액	216,265,005,182
			자본총계	178,658,073,150	당기순이익	7,394,091,881
	- 외부감사 여부		기관명	한영회계법인	감사의견	적정
	- 기업인수목적회사 소멸합병의 경우		대표이사	-	설립연월일	-
			본점소재지	-
			증권신고서 제출예정일	-
9. 신설합병회사	회사명		-
	설립시 재무내용(원)		자산총계	-	부채총계	-
			자본총계	-	자본금	-
			-		현재기준
	신설사업부문 최근 사업연도 매출액(원)		-
	주요사업		-
	재상장신청 여부		해당없음
10. 합병일정	합병계약일		2024-04-26
	주주확정기준일		2024-05-13
	주주명부 폐쇄기간	시작일	2024-05-13
		종료일	2024-05-27
	합병반대의사통지 접수기간	시작일	2024-05-13
		종료일	2024-05-24
	주주총회예정일자		2024-05-27
	주식매수청구권 행사기간	시작일	2024-05-27
		종료일	2024-06-16
	구주권제출기간	시작일	2024-05-28
		종료일	2024-06-28
	매매거래 정지예정기간	시작일	-
		종료일	-
	채권자이의 제출기간	시작일	2024-05-27
		종료일	2024-06-28
	합병기일		2024-07-01
	종료보고 총회일		-
	합병등기예정일자		2024-07-04
	신주권교부예정일		-
	신주의 상장예정일		-
11. 우회상장 해당 여부			해당없음
12. 타법인의 우회상장 요건 충족여부			해당없음
13. 주식매수청구권에 관한 사항	행사요건		상법 제 522조의 3에 의거 주주명부에 등재된 주주 중 합병에 관한 이사회결의에 반대하는 주주는 합병승인 주주총회 전일까지 회사에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우에 한하여 자기가 소유하고 있는 주식을 합병승인 주주총회 결의일로부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 회사에 매수를 청구할 수 있으며, 소유 주식 중 일부에 대한 매수 청구도 가능함.
	매수예정가격		-
	행사절차, 방법, 기간, 장소		1. 반대의사 표시방법 상법 제 522조의3에 의거, 회사 주주명부에 등재된 주주는 주주총회 전일까지 회사에 대하여 서면으로 합병에 관한 이사회결의에 반대한는 의사를 통지 2. 주식매수의 청구 방법 상법 제 522조의3에 의거, 상기의 반대의사를 통지를 한 주주는 주주총회 결의일로부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 회사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 전부 또는 일부의 매수를 청구할 수 있습니다. 3. 청구기간 - 합병반대의사표시 접수기간 : 2024년 05월 13일 ~ 2024년 05월 24일 - 주식매수청구권 행사기간 : 2024년 05월 27일 ~ 2024년 06월 16일 4. 접수장소 서울특별시 마포구 상암대로 82, 14층
	지급예정시기, 지급방법		주식매수대금은 상법 제 374조의2에 따라 주식매수청구기간 종료일로부터 2개월 이내에 지급할 예정이며, 현금지급 또는 주주의 신고계좌로 이체할예정임.
	주식매수청구권 제한 관련 내용		합병계약 승인을 위한 주주총회에서 해당 안건이 부결되면 주식매수청구권도 소멸되며, 합병계약상 계약의 해재사유 발생시에도 주식매수청구권이 소멸함.
	계약에 미치는 효력		-
14. 이사회결의일(결정일)			2024-04-26
- 사외이사참석여부	참석(명)		-
	불참(명)		-
- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부			참석
15. 풋옵션 등 계약 체결여부			아니오
- 계약내용			-
16. 증권신고서 제출대상 여부			아니오
- 제출을 면제받은 경우 그 사유			1년간 한국예탁결제원 보호예수
17. 향후 회사구조개편에 관한 계획
본 공시서류 제출일 현재 합병 완료 후 회사구조 개편에 관하여 계획 중인 사항은 없습니다.
18. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
(1) (주)에스비에스가 (주)에스비에스콘텐츠허브의 지분 100%, 스튜디오에스(주)의 지분 98%를 소유하고 있습니다. (2) 합병비율은 (주)에스비에스콘텐츠허브 : 스튜디오에스(주) = 1 : 0.2051346 입니다. (3) 상기 '8.합병상대회사'의 최근 사업연도 재무내용 및 감사의견은 2023년말 별도재무제표 기준입니다. (4) 본 합병 완료시 합병회사 (주)에스비에스콘텐츠허브는 존속회사로 남게 되며 사명을 스튜디오에스(주)로 변경하게 되고, 최대주주의 변경은 없습니다. 또한 합병 후 피합병회사인 스튜디오에스(주)는 해산할 예정이며 합병회사는 피합병회사의 모든 지위를 승계할 예정입니다. (5) 상기 '10.합병일정'은 합병당사회사간의 합의 및 관련법령상의 승인과정에서 변경될 수 있습니다. (6) 합병계약 체결일로부터 합병기일 까지 합병당사자들은 상호 협의하여 합병의 조건을 변경하거나 해제할 수 있습니다.
※ 관련공시	-

구분	2024년	2023년	2022년	2021년
영업수익	66,085	78,901	94,451	93,173
광고수탁수익	60,282	70,770	88,255	87,048
사업수익	5,803	8,132	6,196	6,125
영업비용	66,046	77,839	88,326	87,133
광고위탁대행원가	46,989	54,224	67,042	66,851
판매비와관리비	14,986	16,845	16,628	15,785
영업이익	39	1,062	6,125	6,040
당기순이익	511	3,163	5,666	5,677

구분	2025년 1분기	2024년 1분기	2024년	2023년	2022년	2021년
매입액(지급수수료)	6,758	7,942	40,856	49,147	62,364	60,994
(주)에스비에스 광고대행수수료	7,883	8,418	44,136	51,530	64,026	63,023
매입액 비중	85.73%	94.34%	92.57%	95.38%	97.40%	96.78%
매출채권	44,436	67,319	70,185	84,601	109,121	99,842
(주)에스비에스 매출채권	154,527	174,634	171,044	197,524	301,662	188,614
매출채권 비중	28.76%	38.55%	41.03%	42.83%	36.17%	52.93%

상호명	스튜디오에스(주)(구.(주)SBS콘텐츠허브)
설립일	1999년 8월 21일
주요 사업	방송콘텐츠 기획, 투자, 제작, 유통 사업을 주요 사업목적으로 하고 있습니다. SBS방송콘텐츠 권리를 해외 방송사, 온라인 플랫폼사업자, 글로벌사업자 등에 제공하는 콘텐츠사업과 국내 IPTV, 모바일, 디지털케이블TV 등 매체에 제공하는 미디어사업, 콘텐츠와 연계한 음악사업 등 부가사업을 영위

상호명	(주)스튜디오프리즘(구.(주)에스비에스플러스)
설립일	2019년 6월 1일
주요 사업	종합유선방송프로그램 공급사업을 영위

구분	2025년 1분기	2024년 1분기	2024년	2023년	2022년	2021년
매출액(사업수익)	5,840	40,360	157,993	192,309	137,190	120,472
(주)SBS 사업수익	91,417	100,467	457,379	501,264	568,991	474,361
매출액 비중	6.39%	40.17%	34.54%	38.36%	24.11%	25.40%

구분		2025년 1분기	2024년 1분기	2024년	2023년	2022년	2021년
매출액(사업수익)	㈜스튜디오프리즘 (구:㈜에스비에스플러스)	7,105	5,774	26,842	37,690	43,114	38,626
	(주)에스비에스미디어넷	1,420	3,290	13,184	12,783	11,899	11,606
	소계	8,524	9,065	40,026	50,473	55,013	50,232
(주)SBS 사업수익		91,417	100,467	457,379	501,263	568,991	474,361
매출액 비중		9.32%	9.02%	8.75%	10.07%	9.67%	10.59%

구분	사건명	소장송달	원 고	피 고	소송가액	청구내용
1	<8시 뉴스> 손혜원 의원 정정 및 손해배상청구 건	2019.03.11	손혜원	SBS	6	원고는 피고가 2019. 1. 15. <8뉴스> 프로그램 등에서 “문화재청이 홍보까지…손혜원 조카의 수상한 건물” 등(김종원 기자 등)의 제목으로, 원고가 국회 문화관광위 소속으로서 미공개 정보를 활용하여 가족 등 주변인들에게 문화재로 지정될 목포 문화의 거리 내 창성장 건물 등을 사들이게 했다는 등으로 보도하였으나, 허위, 왜곡, 과장된 주장에 근거하여 원고의 명예를 훼손한 것이므로, 정정보도, 기사삭제 및 손해배상 5억원을 청구
2	<궁금한 이야기Y> 인사동 빨간 드레스 정정보도, 손해배상청구 건	2024.05.30	이니나, 천가브리엘, 천귀한	SBS	1	원고는 2024. 3. 1.자 <궁금한 이야기Y> 제674회 “인사동 빨간 드레스” 방송(강범석PD)은, 원고들에 대한 허위사실을 적시하여 원고들의 명예를 훼손하고 원고 이니나의 초상권을 침해하는 것이라 주장하며, 피고가 원고 이니나에게 2,500만원, 원고 천고운(천가브리엘), 천귀한에게 각 1,250만원을 각 지급하고, 방송을 통한 정정보도를 할 것을 청구함
3	<SBS뉴스> 교제 폭력 불구속 수사 정정, 반론, 손배청구 건	2025.4.11	박정석	SBS	3.5	원고는, 피고가 2024. 6. 5.자 <8뉴스> “[단독] 새벽 들이닥쳐 4시간 폭행 … 영상 있는데 증거 불충분” 보도에서, 원고의 사망한 자녀가 헤어진 여자친구를 4시간 넘게 폭행하고 성폭력까지 하였다고 보도함으로써 원고 자녀의 명예를 훼손하였다고 주장하며, 위 보도에 대한 정정, 반론 및 3억 원의 손해배상을 청구함

【 대표이사 등의 확인 】

증 권 신 고 서

【 대표이사 등의 확인 】

요약정보

1. 핵심투자위험

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

2. 공모방법

3. 공모가격 결정방법

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

5. 인수 등에 관한 사항

II. 증권의 주요 권리내용

III. 투자위험요소

1. 사업위험

2. 회사위험

3. 기타위험

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

V. 자금의 사용목적

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

2. 회사의 연혁

3. 자본금 변동사항

4. 주식의 총수 등

5. 정관에 관한 사항

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

2. 주요 제품 및 서비스

3. 원재료 및 생산설비

4. 매출 및 수주상황

5. 위험관리 및 파생거래

6. 주요계약 및 연구개발활동

7. 기타 참고사항

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

2. 연결재무제표

3. 연결재무제표 주석

4. 재무제표

5. 재무제표 주석

6. 배당에 관한 사항

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

8. 기타 재무에 관한 사항

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

2. 내부통제에 관한 사항

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

2. 감사제도에 관한 사항

3. 주주총회 등에 관한 사항

VI. 주주에 관한 사항

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

2. 임원의 보수 등

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

IX. 대주주 등과의 거래내용

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

2. 우발부채 등에 관한 사항

3. 제재 등과 관련된 사항

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

XI. 상세표

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

2. 전문가와의 이해관계