분 기 보 고 서

                                   (제 42 기)

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사 등의 확인서 20250515

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

1. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)
연결대상 종속회사 현황(요약)

가. 연결대상회사의 변동내용

나. 회사의 법적 ㆍ 상업적 명칭
 당사의 명칭은 "엔브이에이치코리아㈜"이며, 영문은 "NVH KOREA INC."라고 표기합니다.

다. 설립일자
 당사는 1984년 1월 17일 일양산업주식회사로 설립하여 2001년 6월 8일 엔브이에이치코리아주식회사로 상호를 변경하였으며, 2013년 12월 3일 한국거래소의 코스닥증권시장에 상장된 주권상장법인입니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소
- 주소 : 울산 북구 모듈화산업로 207-14
- 전화번호 : 054) 779-1822
- 홈페이지 :  http://www.nvhkorea.co.kr

마. 중소기업 등 해당 여부

바. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규 사업에 관한 간략한 설명
 회사는 자동차용 부품 전문생산업체로서 자동차의 내장제품인 HEADLINER, ISO DASH PAD 등의 NVH 부품 및 DOOR TRIM과 자동차의 엔진제어부품인 냉각수온조절장치, 엔진룸 흡차음제 및 커버 등을 생산, 현대자동차(주) 및 기아(주)의 국내 및 해외법인과 VW에 공급하고 있습니다.
 아울러 회사는 2018년 5월 엔브이에이치원방테크를 설립, 2018년 6월 엔브이에이치원방테크가 HVAC(Heating, Ventilation, Air Conditioning) 전문 엔지니어링 업체인 케이엔솔㈜(구: ㈜원방테크)를 인수하여 산업용 클린룸, 바이오 클린룸, 드라이룸, HVAC & UTILITY 부문으로 나누어 초기 기술자문, 설계, 시공, 감리, 기자재 구매 및 검사, 시운전 및 운영지도, 기류해석 및 개선 등 각각의 부문에 대한 토탈 솔루션을 삼성전자 및 SK하이닉스 등 국내외 주요 반도체 생산업체 및 휴대전화, 2차전지, 바이오 업체 등으로 공급하고 있습니다.
 그리고, 2019년 3월 원방삼현을 설립하여 동사가 교량 전문 업체인 삼현에이치를 인수함으로써 교량거더산업에 진출하게 되었습니다. 동사의 사업영역은 사회간접자본인 도로나 철도에서 중요한 시설물인 교량을 제작하여 공급 및 설치하고 있습니다.주요수요처는 국토교통부의 5대 지방국토관리청을 비롯하여 한국도로공사, 한국철도시설공단 등의 공기업과 지방자치단체 입니다.

사. 신용평가에 관한 사항
 ① 평가일 : 2025년 4월 15일
 ② 신용평가전문기관명 : 한국평가데이터
 ③ 당사의 신용등급

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

2. 회사의 연혁

가. 회사의 연혁

나. 회사의 본점 소재지 및 그 변경
 - 본점소재지 : 울산광역시 북구 모듈화산업로 207-14

다. 경영진 및 감사의 중요한 변동

라. 최대주주의 변동

마. 상호변경

- 회사는 보고서 작성기준일 현재 최근 5년간 상호변경이 없습니다.

바. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과
 - 회사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

사. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용

아. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화
 회사는 자동차 부품의 제조 및 판매업종을 영위해 왔으며 2018년 5월 엔브이에이치원방테크를 설립하여 동사가 HVAC(Heating, Ventilation, Air Conditioning) 전문 엔지니어링 업체인 원방테크를 인수함으로써 반도체/디스플레이/바이오 클린룸산업과자동차 배터리 드라이룸산업에 진출하게 되었습니다.
   동사의 사업영역은 산업용 클린룸, 바이오 클린룸, 드라이룸, HVAC & Utility 부문으로 구성되며 각 사업 영역에서의 초기 기술자문, 설계, 시공, 감리, 기자재 구매 및 검사, 시운전 및 운영지도, 기류해석 및 개선 등에 대해 토탈 솔루션을 제공하고 있습니다. 또한 클린룸 시공 시 설치되는 주요 설비들을 직접 생산하고 있으며, 주요 제품은 시스템실링, 외조기 및 공조기, FFU/EFU, PMS 등입니다. 회사의 주요 고객은 삼성전자, SK하이닉스 등 반도체 업체, 삼성디스플레이, LG디스플레이 등 디스플레이 업체, 와이솔 등 전기전자 업체 및 바이오/제약 업체들로 구성됩니다.
   그리고, 2019년 3월 원방삼현을 설립하여 동사가 교량 전문 업체인 삼현에이치를 인수함으로써 교량거더산업에 진출하게 되었습니다. 동사의 사업영역은 사회간접자본인 도로나 철도에서 중요한 시설물인 교량을 제작하여 공급 및 설치하고 있습니다.   주요 수요처는 국토교통부의 5대 지방국토관리청을 비롯하여 한국도로공사, 한국철도시설공단 등의 공기업과 지방자치단체입니다.

  그리고, 2020년 9월에는 엔브이에이치배터리시스템(주)을 설립하여 자동차 배터리 사업에 진출하게 되었습니다. 이후 엔브이에이치코리아㈜에 소규모 합병되어, 전동화 사업부로 운영되었습니다. 그리고 2024년 6월 전기차 시장의 변동성 있는 성장에 대응하기 위한 전략적 결정으로 전동화 사업부를 분리하여 종속회사인 엔비티에스㈜에 사업 양도, 운영 하고 있습니다.

자. 주요 종속회사의 최근 5사업년도에 대한 연혁

3. 자본금 변동사항

자본금 변동추이

※ 이익소각으로 인하여 발행주식의 액면 총액은 21,085백만원으로 납입자본금

22,043백만원과 상이합니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

다. 자기주식 직접 취득ㆍ처분 이행현황

5. 정관에 관한 사항

가. 정관의 최근 개정일
 당사의 정관은 2024년 3월 28일 개최된 제40기 정기주주총회에서 개정된 바 있으며, 총회 당일 원안대로 승인되었습니다.

나. 정관 변경 이력

다. 사업목적 현황

- 최근 3년간 변동 내역이 없습니다.

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사는 ODM(생산자개발방식)으로 납품이 이루어지는 자동차 부품 중 내장재 부품(HEADLINER, NVH부품, DOOR TRIM 등)의 생산 및 공급을 사업 목적으로 설립되어, 현재 국내에서는 내장재 부품 및 엔진룸 흡차음재 부품 사업 부문을, 그리고 해외법인은 내장재 부품 사업 부문을 영위하고 있습니다.
 그리고 2018년 6월 HVAC전문 엔지니어링 업체인 원방테크를 인수, 반도체/디스플레이/바이오 클린룸산업과 자동차 배터리 드라이룸산업에 진출하였으며, 2019년 4월에는 교량거더 제작 및 설치를 전문으로 하는 삼현에이치를 인수하여 교량거더산업의 사업을 영위하고 있습니다.
 그리고 2020년 9월 엔브이에이치배터리시스템(주)을 설립하여 자동차 배터리 사업에 진출하였으며, 이후 엔브이에이치코리아㈜에 소규모합병, 전동화 사업부로 운영되었습니다. 그리고 2024년 6월 전동화 사업부를 종속회사 엔비티에스㈜에 사업 양도하여 전기차 부품 사업 부문을 영위하고 있습니다.  
2025년 1분기 당사의 연결기준 매출은 자동차부품사업에서 2,846억원, 환경에너지사업에서 1,295억원으로 전년 동기 대비 18.8% 증가하였습니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품, 서비스 등의 매출현황

나. 주요 제품등의 가격변동추이
 ① 자동차부품

(주1) 산출기준 : 각 주요제품별 단순평균가격

(주2) 주요 가격변동원인 : 제품 사양 변경, 매출구성 변동
 
 ② 환경에너지
 프로젝트별, 사업주별로 요구조건에 따라 사양 및 시공방법 등이 다르기 때문에 제품별 가격을 산출 또는 비교하는 것은 매우 어렵습니다. 또한, 특정 제품에 대한 가격은 당사의 영업비밀에 해당되므로 기재를 생략합니다.

3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료
 ① 주요 원재료 등의 현황
  1) 자동차부품

  2) 환경에너지
   - 클린룸 사업

- 교량거더 사업
교량거더 사업의 원재료의 주요 매입처와 가격변동추이 등은 당사의 영업기밀에 해당하여 관련 내용을 공시할 경우 경쟁사 및 관련 업체로의 노출 우려가 있어 기재하지 않습니다.

 ② 주요 원재료 등의 가격변동추이
  1) 자동차부품

  2) 환경에너지
   - 클린룸 사업

- 교량거더 사업
프로젝트별, 사업주별로 요구조건에 따라 사양 및 시공방법 등이 다르기 때문에 제품별 가격을 산출 또는 비교하는 것은 매우 어렵습니다. 또한, 특정 제품에 대한 가격은 당사의 영업비밀에 해당되므로 기재를 생략합니다.

 나. 생산 및 설비에 관한 사항
  ① 생산능력 및 생산능력의 산출근거
   1) 자동차부품

* 생산능력 산출근거
 주1) 산출기준 : 사내 최종조립라인 제품생산기준
 주2) 산출방법 : 작업일수 X 일일 평균 작업시간 X UPH
 주3) 작업일수 : 지역공장별 총 작업일
 주4) 일일 작업시간 : 지역공장별 일일 작업시간

  2) 환경에너지
   - 클린룸 사업

 주) 생산능력 산출근거

   - 교량거더 사업

[산출근거]

 ② 생산 설비에 관한 사항
  연결회사 기준 생산설비는 아래와 같습니다.

4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적
 ① 자동차부품

 ② 환경에너지
  - 클린룸 사업

  - 교량거더 사업

나. 판매경로 및 판매방법

① 판매조직
 1) 자동차부품
 현재 회사는 자동차 부품을 생산/공급하고 있으며, 판매만을 위한 단일 조직은 구성되어 있지 않습니다.

② 판매경로
 1) 자동차부품

 완성차 업체의 ODM 주문 방식에 따라 부품을 생산 ·판매하고 있으며, 주요 판매처는 현대자동차, 기아, 한국GM, KG모빌리티 등 입니다. 부품의 대부분은 현대자동차 및 기아에게 판매하고 있으며, 일부 부품은 한국GM과 KG모빌리티에게도 판매하고 있습니다.
 

③ 직수출 판매
 1) 자동차부품

현대 및 기아자동차의 해외 생산 차종에 대한 Sub-CKD 부품 수출, 설비 수출, 금형 수출 등으로써 주로 회사가 진출한 해외법인(미국, 유럽 등)으로 수출되고 있습니다.

④ 용역매출  
 1) 자동차부품

회사는 국내외 차종에 적용될 신규 및 개선 부품의 설계, 개발, 시험, 엔지니어링에 대한 컨설팅을 수행하고 있으며, 이를 통한 용역매출이 대부분을 차지하였습니다.

⑤ 판매전략
 1) 자동차부품

과거에는 경쟁사 대립 구조를 통한 경쟁 입찰의 시대였다면, 향후에는 목표입찰제 즉, 고객사의 목표가를 충족시켜야 수주가 가능한 시대로 변하고 있습니다. 즉, 고객이 원하는 목표원가에 품질 및 공급가격이 만족되어야만 해당 부품을 수주할 수 있게 된 것입니다. 또한, 고객사의 해외법인에서 생산하는 차종의 부품 구매에 대한 업무도 고객사의 한국 본사로 이관되고 있어 한국 본사의 권한과 역할이 증대되고 있습니다. 이러한 대내외 환경 변화에 따라 회사는 아래의 판매전략을 수립하여 시행하고 있습니다.

   - 기술력을 바탕으로 한 시장점유율 확대

   - 모듈화를 통한 제품단가 증대 및 신기술/신상품 개발 및 적용

   - 인수합병과 수직계열화를 통한 원천기술 확보 및 시너지 효과 제고

   - 현대기아자동차그룹과의 동반 진출을 통한 안정적인 해외시장 개척

   - 매출처 다변화 (VW, Dailmer)

다. 수주현황
① 자동차부품

회사는 고객사의 가변적인 생산계획에 따라 부품 공급을 하고 있기 때문에, 수주잔고의 개념을 적용하기는 어려우며, 기간별 고객사의 주문량에 따라 수주의 총액이 결정됩니다. 고객사의 생산계획이 가변적인 이유는 경제 상황, 자동차 시장의 변화 및 수요자의 Needs 변화에 따라 고객사의 주문량이 유동적이기 때문입니다. 따라서, 회사는 수주물량, 수주잔고 등 별도의 수주상황을 관리하고 있지 않습니다.

② 환경에너지

5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리
 

① 재무 위험요소

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한금융 위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 연결회사의 자금부서에 의해 이루어지고있습니다. 연결회사 자금부서는 각 국의 현업부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다. 요약분기연결재무제표는 연차연결재무제표에서 요구되는 모든 재무위험관리와 공시사항을 포함하지 않으며, 재무위험요소에 대한 연결회사의 위험관리 정책은 전기말 이후 중요한 변동사항이 없습니다. 전기의 재무위험관리 정책은 2024년 12월 31일의 연차연결재무제표에 공시되어 있습니다.

② 시장위험
1) 외환위험

연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 미국 달러화 및 유로화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산ㆍ부채가 기능통화 이외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다.

다른 모든 변수들이 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 10% 변동할 경우, 연결회사의 당기손익에 미치는 영향(법인세효과 차감전)은 다음과 같습니다.

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 연결회사의 기능통화 이외의 통화로 인식된 주요 화폐성 자산ㆍ부채로서 현금 및 현금성자산, 매출채권, 기타수취채권, 매입채무, 기타지급채무 및 차입금 등을 대상으로 하였습니다.

2) 가격위험

연결회사는 연결재무상태표상 기타포괄손익-공정가치측정금융자산으로 분류되는 연결회사 보유 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 연결회사가 보유한 시장성 있는 지분증권은 한국거래소가 개설한 유가증권시장에서 거래되고 있으며 KOSPI 지수에 속해있습니다. 다른 모든 변수들은 일정하며 연결회사가 보유하고 있는 시장성 있는 지분증권이 과거 KOSPI 지수와의 상관관계에 따라 움직인다고 가정할 경우, KOSPI 지수의 5%변동이 연결회사의 기타포괄손익에 미치는 영향(법인세효과 차감전)은 다음과 같습니다.

  3) 이자율위험

 연결회사의 이자율위험은 주로 미래 시장 이자율 변동에 따라 변동금리부 차입금에서 발생하는 이자비용이 변동될 위험과 관련되어 있습니다. 연결회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.
 이를 위해 근본적으로 고금리 차입금 감축, 장ㆍ단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간ㆍ월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및대응방안 수립 등을 통해 이자율위험을 관리하고 있습니다.
 다른 모든 변수들이 일정하고 변동금리부 차입금에 대한 이자율이 1% 변동할 경우,연결회사의 이자비용에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

③ 신용 위험

연결회사의 신용위험은 보유하고 있는 매출채권 및 기타수취채권에 대한 신용위험 뿐만 아니라 현금및현금성자산 및 금융기관예치금 등으로부터 발생하고 있습니다.
금융기관의 경우 독립적인 신용평가기관으로부터의 신용등급이 최소 A이상인 경우에 한하여 거래하고 있습니다. 매출채권 및 기타수취채권과 관련된 거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 해당 거래처의 재무상태, 과거 경험 및 국가별 신용도 등의 기타 요소들을 고려하여 평가하게 됩니다. 연결회사는 내부 또는 외부적으로 검토되는 신용등급에 따라 개별적인 신용한도를 결정하되 사전에 경영진에 의해 설정된 수준을 한도로 하며, 신용한도의 사용여부는 정기적으로 검토하고 있습니다.
연결회사는 신용위험을 회피하기 위하여 필요한 경우 상대 거래처에 대해 보증보험의 가입 또는 은행지급보증의 제공 등을 요구하고 있습니다. 이러한 신용위험 관리정책에 따라 보고기간말 현재 연결회사의 매출채권 중 손상되지 않은 금융자산의 신용도는 가능한 경우 외부 신용등급 또는 거래상대방의 부도율에 대한 이력정보 등을 고려하여 측정할 수 있습니다. 또한, 지급보증부채의 계약상 현금흐름은 회사가 신용위험과 관련된 지급보증계약으로 인해서 부담하고 있는 신용위험의 최대노출금액을 나타내고 있습니다.

④ 유동성 위험

연결회사의 자금부서는 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측시에는 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다. 연결회사는 2025년 1월 1일에 금융기관과 공급자금융약정을 체결했으며 2025년 12월 31일에 종료됩니다. 이 약정으로 그룹의 운전자본이 개선되었습니다. 공급자금융약정을 체결한 금융기관은 양호한 재무 상태를 유지하고 있으며, 연결회사는 해당 금융기관에 대한 유의적인 유동성 위험 집중이 없습니다. 자금부서는 상기에서 언급한 예측을 통해 결정된 대로 유동성이 확보될 수 있도록 적절한 만기나 충분한 유동성을 제공해주는 이자부 당좌예금, 정기예금, 수시입출금식 예금 등의 금융상품을 선택하여 잉여자금을 투자하고 있습니다. 보고기간 말 현재 연결회사는 유동성위험을 관리할 수 있도록 즉시 출금이 가능한 현금성자산에 168,292,211천원(전기말: 165,889,058천원)을 투자하고 있습니다.

연결회사의 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다.

(*1) 유동성 기타지급채무는 기업회계기준서 제1107호의 적용을 받지 않는 종업원급여를 포함하고 있습니다.
(*2) 금융보증계약의 경우 지급을 요구받을 수 있는 가장 이른 기간에 포함하였습니다.

위의 분석에 포함된 비파생금융부채는 보고기간말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분되었으며, 계약 만기일까지의 잔여기간에 따른 만기별 구분에 포함된 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 않은 금액입니다.

⑤ 자본위험관리
 연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.

연결회사는 부채총계를 자본총계로 나누어 산출되는 부채비율을 기준으로 하여 자본을 관리하고 있으며, 매월 부채비율을 모니터링하고 필요한 경우 적절한 재무구조 개선 방안을 수립하여 실행하고 있습니다.

연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다.

⑥ 공정가치
  1) 금융상품 종류별 공정가치
  금융자산 및 금융부채의 종류별 장부가액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

 ㉠ 금융자산

(*) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 공정가치 서열체계 및 측정방법 등 공시에 포함하지 않았습니다.

 ㉡ 금융부채

(*1) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 공정가치 공시에서 제외하였습니다.
(*2) 리스부채는 기업회계기준서 제1107호 '금융상품 : 공시'에 따라 공정가치 공시에서 제외하였습니다.
(*3) 기타지급채무는 기업회계기준서 제1107호의 적용을 받지 않는 종업원급여를 포함하고 있습니다

 1) 공정가치 서열체계
  재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 수준으로 분류됩니다.

 공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 자산과 부채의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

2) 가치평가기법 및 투입변수

연결회사는 공정가치 서열체계에서 수준2,3으로 분류되는 반복적인 공정가치 측정치에 대해 다음의 평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

 3) 수준 3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가과정
연결회사는 재무보고 목적의 공정가치 측정을 담당하는 별도 팀을 운영하고 있으며 이러한 공정가치 측정치는 수준 3으로 분류되는 공정가치 측정치를 포함하고 있습니다. 공정가치 측정을 담당하는 팀은 연결회사의 재무담당에게 직접 보고하며 매 결산보고일정에 맞추어 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대해 재무담당 및 감사와 협의합니다.

나. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황

① 연결회사가 보유한 파생금융상품의 세부 내역은 다음과 같습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요계약
 ① 자동차부품
 - 1993년 01월 현대자동차 기본계약 체결(개정)
 - 1999년 08월 기아자동차 기본계약 체결(개정)
 - 2001년 07월 현대모비스 기본계약 체결(개정)
 - 2006년 03월 쌍용자동차 표준외주거래기본계약 체결(개정)
 - 2011년 03월 한국지엠 공급계약 체결(개정)
 - 2017년 05월 르노삼성자동차 공급계약체결
 - 2017년 06월 JAC 지분 매각

 완성차 업체와의 기본계약이 체결되면, 향후 공개입찰을 통해 수주가 확정된 신차종별 아이템에 대해서는 별도의 추가 계약 없이 완성차 업체의 '개발요청서'에 의거하여 수주 및 발주가 이루어집니다.

 ② 환경에너지
 - 클린룸 사업
 ◇ 2021년 07월 평택 P3-PJT PH1 모듈 OAC 제작 설치 계약
 ◇ 2021년 04월 미국 애틀란타 SKI 2공장 C/R, D/R 공사 계약
 ◇ 2021년 11월 평택 P3-PJT PH2 OAC 제작 설치 계약
 ◇ 2022년 03월 평택 P3-PJT PH2 모듈 S/C 공사 계약
 ◇ 2022년 03월 베트남 SEMV-V CR 공사 계약
 ◇ 2022년 03월 베트남 SEMV-V Piping 공사 계약
 ◇ 2022년 05월 평택 P3-PJT PH3 외조기 제작설치 계약
 ◇ 2022년 07월 미국 BlueOval SK (BOSK) GE AHU&HVU 공사 계약
 ◇ 2022년 07월 미국 BlueOval SK (BOSK) TE AHU&HVU 공사 계약
 ◇ 2022년 12월 평택 P4-PJT PH1 모듈 OAC 제작 계약
 ◇ 2022년 12월 미국 SKC 5G CR/HVAC 공사 계약
 ◇ 2023년 01월 평택 P3-PJT PH4 모듈 S/C 공사 계약
 ◇ 2023년 04월 미국 Taylor FAB1 OAC PJT OF SAS TEXAS 공사 계약
 ◇ 2023년 06월 미국 Taylor FAB1 FFU PJT OF SAS TEXAS 공사 계약
 ◇ 2023년 10월 서산 SKON 3공장 CR, DR 공사 계약
 ◇ 2023년 10월 미국 S-JV BATTERY Mechanical Work 공사 계약
 ◇ 2023년 12월 평택 P4-PJT PH2 모듈 S/C 공사 계약
 ◇ 2024년 06월 미국 L-JV BATTERY Mechanical Work 공사 계약
 ◇ 2024년 08월 평택 P4-PJT PH3 OAC 제작 계약
 ◇ 2024년 09월 평택 P4-PJT PH3 모듈 S/C 공사 계약

- 교량거더 사업
 ◇ 2021년 09월 세종-포천(안성-용인)5공구/양지천교 계약
 ◇ 2022년 03월 기산배수지 증설공사(송수관로1공구) 계약
 ◇ 2022년 04월 영종-신도/연결교,접속1교 계약
 ◇ 2022년 05월 안성-성남7/금어천교 계약
 ◇ 2022년 06월 포항영덕1공구/신흥철교 계약
 ◇ 2022년 06월 함양-창녕10공구/신반천2,3,5,6교 계약
 ◇ 2022년 08월 동락 재해위험 개선지구 계약
 ◇ 2023년 08월 김포 파주 간 4공구/야동교 계약
 ◇ 2023년 10월 세종-안성3공구/청람교 계약
 ◇ 2023년 12월 용인국제물류/대대천교 계약
 ◇ 2024년 01월 울산농소-경주외동 국도건설공사/천곡천교
 ◇ 2024년 02월 양주회천 택지개발사업 3단계 조성공사/교량2교
 ◇ 2024년 07월 장항선 개량2단계 제2공구 노반신설공사/죽림교, 신송교
 ◇ 2024년 07월 고속국도 제400호선 양평~이천간 제1공구 건설공사/진우분기점교
 ◇ 2024년 07월 용인국제물류 도로공사 중 국지도57호선 교량 하부공사

나. 연구개발활동
① 연구개발 담당조직
1) 자동차부품

nvh korea inc 연구조직

- 인원구성 (2025. 03. 31 현재)

2) 환경에너지
- 클린룸 사업

연구조직

- 인원구성 (2025. 03. 31 현재)

- 교량거더 사업

교량거더사업 조직도

- 인원구성 (2025. 03. 31 현재)

② 연구개발비용
 1) 자동차부품
                                                                                 (단위 : 백만원)

2) 환경에너지
 - 클린룸 사업

                                                                              (단위 : 백만원)

-교량거더 사업

                                                                               (단위 : 백만원)

 ③ 연구개발실적
 1) 자동차부품

 2) 클린룸 사업

  3) 교량거더 사업

7. 기타 참고사항

가. 그밖에 투자의사결정에 필요한 사항
① 지적재산권 등
1) 자동차부품

2) 환경에너지
- 클린룸 사업

- 교량거더 사업

② 기술이전 수혜 또는 기술이전
기술이전 수혜 또는 기술이전에 대한 사항이 없습니다.

나. 산업의 특성
① 자동차부품

자동차 산업은 철강, 기계, 전자, 화학 등 광범위한 산업을 기반으로 하기 때문에 다른 산업에 비해 전후방 산업의 연관성이 매우 큽니다. 또한 연관 산업인 철강, 기계, 소재 산업 등 전통 산업뿐만 아니라 정보기술, 에너지기술, 환경기술 등 신성장 산업에 미치는 파급 효과도 크게 나타나고 있습니다.

 20세기 자동차가 이동수단으로서의 효율성을 극대화했다면, 21세기 자동차는 움직이는 생활공간으로서 주거성과 안전성을 극대화하고, 통신기기와 멀티미디어기기 장착 등 IT기술을 접목하여 자동차 라이프스타일의 변화를 반영하고 있습니다. 이러한 추세에 발맞춰 자동차 부품 업체도 완성차 업체와의 협력을 강화하고, 품질, 안전성, 신제품, 신소재 등에 대한 끊임없는 연구개발을 통해 제품 및 회사의 부가가치를 높여야만 대형 부품사로서의 성장을 모색할 수 있습니다.

② 환경에너지
- 클린룸 산업
클린룸 산업은 크게 ICR(산업용 클린룸), DR(드라이룸)과 BCR(바이오 클린룸)으로 분류되며, 산업용 클린룸은 주로 반도체 및 디스플레이 산업에서 활용되고 있습니다. 국내 클린룸 시장은 슈퍼 클린룸(Super Clean Room)이라 불리는 반도체/디스플레이 클린룸을 중심으로 형성되어 있습니다. 반도체/디스플레이 클린룸은 산업용 클린룸 중 가장 높은 수준의 청정도가 요구되며, 시공 시 반도체/디스플레이 생산장비의 배치에 따른 기류 및 대기확산과 열 분포에 대한 해석 및 이를 고려한 시스템 실링의 설계 및 FFU/EFU의 배치가 필요합니다. 또한 최소 15,000㎡ 또는 그 이상의 면적에 수만 개의 FFU가 설치되는 대규모 공사를 6개월 이내에 완료할 수 있어야 합니다. 현재 국내에 2~3개 업체만이 이러한 반도체/디스플레이 클린룸을 시공할 수 있는 기술력과 클린룸 설비 제조를 전문으로 하는 대규모 생산시설을 보유하고 있으며, 반도체/디스플레이 산업을 영위하고 있는 삼성전자, 삼성디스플레이, SK하이닉스, LG디스플레이 등 대형 사업주 및 계열 시공사들 역시 오랜 기간 함께 성장하여 온 소수의 업체들만을 대상으로 하는 제한적 경쟁입찰을 통해 발주하고 있습니다. 이에 따라, 당사를 비롯한 국내 클린룸 시장의 상위권 업체는 장기간 안정적으로 사업을 영위할 수 있는 영업환경이 형성되어 있습니다.
 드라이룸은 실내 공기조건이 노점(이슬점)온도 -40℃, 상대습도 0.5% 이하로 관리되는 공간으로 리튬이온 배터리 생산라인, 의료기기 분야, 제약설비, 식품분야 등 다양한 산업에 적용되는 시설입니다. 최근 전기차의 폭넓은 보급에 따라 전기차용 배터리 시장은 시장에서 가장 각광받는 분야로 자리매김하고 있습니다.
 2000년대 중반 이후 모바일 산업 성장과 함께 소형 이차전지는 우리나라가 글로벌 시장을 주도하고 있고 2010년대에 들어 전기차 산업이 성장하면서 중대형 이차전지는 현재 폭넓은 내수시장을 등에 업은 중국과, 탁월한 배터리 생산 기술력을 가지고 있는 한국이 시장을 양분하고 있습니다. 기후변화에 대비하고 친환경이 화두가 된 글로벌 시장의 트렌드에 따라 전기차의 수요는 지속적으로 급증할 것으로 전망됨에 따라 전기차 생산 수요를 충족시킬 배터리 생산시설에 대한 투자도 지속적으로 증가하고 있습니다.
 
- 교량거더 산업
 건설(교량거더) 산업은 교량의 가장 중요한 역할은 불편한 장애물을 위로 넘어 다닐 수 있는 교통로를 제공해 주는 것입니다. 회사는 이와 같은 사회간접자본인 도로나 철도에서 중요한 시설물인 교량의 핵심 요소인 교량거더를 제작하고 공급, 설치하는 있습니다. 주요 수요처는 국토교통부의 5대 지방국토관리청을 비롯하여 한국도로공사, 한국철도시설공단 등의 공기업과 지방자치단체입니다. 민간발주교량도 발생할 수 있으나 대부분은 사회간접자본에 해당하는 도로 및 철도의 건설공사에 거더를 공급, 설치하는 공공재적인 특성을 가지고 있습니다.

다. 산업의 성장성

① 자동차 산업

2025년 1~3월 국내 자동차 산업의 생산량은 3년 연속 100만대를 돌파한 1,013,485대로 집계되었습니다. 이는 전년 동기 대비 1.1% 감소한 수치입니다.

2025년 1~3월 내수는 전년동기 대비 2.7% 증가한 388,294대를 판매하였습니다. 특히, 친환경차 1분기 내수 판매량은 20% 이상 증가하며 친환경차로의 전환이 대세임을 증명하였습니다.

2025년 1~3월 수출은 총 173억 달러를 기록하며 전년 동기 대비 소폭 감소하였습니다. 이는 전년도 1분기 수출 실적이 역대 최고를 달성하여 역기저효과 영향인 것으로 분석됩니다.

< 2025년 1분기 자동차산업 실적 (단위:대, %) >  

* 출처: 한국자동차산업협회, 한국수입자동차협회, 무역협회

② 환경에너지
1) 산업용 클린룸 산업
반도체시장은 2023년 말부터 메모리반도체 산업이 장기불황을 지나 본격적인 업턴에 진입하며 2024년 전세계 반도체 매출은 2023년 대비 18% 성장을 기록했습니다. 그리고 최근 전 세계적으로 ChatGPT를 위시한 챗봇 기반의 생성형 인공지능(AI)서비스가 각광을 받으면서 글로벌 기업들의 인공지능(AI)투자 확대가 예상되어, 반도체 업황에도 긍정적일 것으로 전망됩니다. 또한 정부는 2023년 300조원 규모의 반도체 클러스터 조성을 발표하였고 국가 첨단 산업 육성 전략의 일환으로 반도체 및 디스플레이 산업을 집중 지원할 계획을 발표한 바 있습니다.

                                      <산업별 육성전략 핵심내용>
                                   (출처 : 산업통상자원부 보도자료, 2023.3.15.)

이에 따라 삼성전자, SK하이닉스 등은 신규 투자 계획을 발표하고 부지 조성에 착수하는 등 본격적인 투자 재개에 나서는 모습입니다. 반도체 국가산단으로 지정된 경기도 용인시 남사읍과 원삼면 등에는 양사의 신규 반도체 공장이 추가로 들어설 계획이며, 기존 평택, 기흥, 이천, 천안 등지의 생산시설과도 연계하여 메가클러스터로의 발전을 꾀하고 있습니다.

2) 이차전지용 드라이룸 산업
미래 산업의 변화는 전동화와 무선화가 핵심이며 모든 사물이 이차전지로 움직이는 시대가 열리고 있습니다. 이차전지는 친환경화라는 글로벌 트렌드 속에서 지속가능한 성장의 핵심수단이며, 각국의 수요 증가로 글로벌 시장이 급속도로 성장할 것으로전망되고 있습니다.
 배터리 관련 전문 연구업체인 SNE Research는 2035년까지 전세계 전기차용 이차전지 시장의 규모가 현재 1,210억 달러에서 2035년까지 6,160억달러 규모로 성장할 것으로 예측하였습니다. 이에 따라 글로벌 전기차용 이차전지의 수요도 2035년까지 5.3TWh(테라와트시)까지 늘어날 것으로 전망되고 있습니다.
 이에 따라 정부에서도 지난 2022년 11월 비상경제장관회의에서 이차전지 수출 동력 확보 방안에 논의하였고, 연평균 32% 수준의 급성장세를 보이는 사용후 배터리 산업을 육성하는 '배터리 순환체계' 구축을 지원하고, 사용후 배터리 통합 관리체계의 법제화도 검토하고 있습니다. 또한 앞서 언급한 국가 첨단산업 육성 전략에 따라 이차전지 분야 역시 2025년까지 국내 생산량 60GWh 이상을 확보하는 것을 목표로 20조원 이상의 신규 투자가 이어질 것으로 전망하고 있습니다.

전기차용 배터리 시장전망(출처 : SNE Research)

2023년초 미국의 IRA(Inflation Reduction Act, 인플레이션 감축법) 관련 이슈로 인하여 국내 자동차 업체들의 타격이 예상되기도 하였으나, 국내 완성차 업체들은 미국 직접 진출로 대응하며 전기차 시대로의 본격적인 전환을 준비하고 있습니다. 현대자동차는 국내 배터리 업체와 합작하여 미국 현지에 전기차 생산 공장을 구축하고 있으며, 이에 발맞추어 국내 배터리 3사도 미국에 직접 진출하여 글로벌 자동차 업체와의시너지 효과를 극대화하기 위해 노력하고 있습니다.

3) 제약, 바이오 클린룸 산업

2000년대 초반 글로벌 블록버스터 의약품들의 특허만료로 인해 제네릭 의약품 중심의 의약품 시장은 성장발판을 마련하게 되었으며, 인간의 유전자 정보를 활용하여 의약품을 개발하는 포스트 게놈 시대가 도래함에 따라 이러한 새로운 패러다임을 주도하기 위한 국가의 바이오 산업 진흥 정책 및 민간 제약 업체의 R&D 투자는 점점 더 강화되는 추세입니다. 특히 최근 제약업체들은 신약 파이프라인 강화를 위하여 바이오 벤처 업체에 대한 투자를 활발하게 진행하고 있으며 신약의 연구개발과 마케팅 등에 대한 바이오 업체와 제약 업체의 역할분담으로 그 시너지 효과는 보다 커질 것으로 기대 됩니다.

 바이오의약품 시장 규모는 2023년 3,890억불로 전체 제약시장에서 30.7% 비중을 차지하고 있습니다. 2026년까지 연평균 10.1%의 성장성을 보이며 제약시장 성장을 견인할 것으로 전망되며, 이 같은 빠른 성장과 함께 제약사들의 CMO 활용이 확대되는 추세에 있습니다. (Evaluate Pharma 2023.5월 기반 내부 분석) 바이오 CDMO 시장 규모는 1) 블록버스터 바이오의약품 지속 개발 2) 글로벌 제약사 및 중소형 바이오텍의 생산 분야 아웃소싱 확대 3) 제약사 대상 end-to-end CDMO service 제공 니즈 증가 4) 공급 안정성 확보를 위한 dual sourcing 수요 확보 등의 성장 요인에 기인하여 2023년 기준 191억불에서 향후 3년간 연평균 12.2% 성장해 2026년 기준 270억 불 규모로 성장할 것으로 전망됩니다. (2022.5월 BCG 컨설팅 분석 기준)

4) IDC 액침냉각 산업  
  액침냉각(Immersion Cooling)은 서버를 전기가 흐르지 않는 비전도성 기름에 담가 열을 흡수하는 기술입니다. 액침냉각이 주목받는 이유는 고성능 서버의 등장에 따른 전력 수요의 확대 때문입니다. 대규모 연산을 담당하는 AI 서버는 전력 사용량이 많기 때문에 현재 가장 보편적으로 사용하는 공랙식 냉각만으로 열을 식히기에는 한계가 있다는 분석입니다. 공랭식 냉각은 큰 비용이 들기 때문에 규모를 더 확대하기에도 부담이 크고 데이터센터가 사용하는 전체젼력의 40% 이상이 냉각시스템에 사용되고 있기 때문에 액침냉각의 필요성이 더욱 커지고 있습니다.
 액침냉각은 주로 두 가지 방식이 개발되고 있습니다. 단상은 서버에서 나오는 열로 뜨거워진 액체를 빼낸 다음 다시 냉각해 주입하는 방식이고 2상은 끓는 점이 낮은 액체를 활용해 액체가 서버의 높은 온도로 인해 증기로 변하면 이를 다시 액화시켜 냉각에 활용하는 방식 입니다.
 최근 국내 대기업들이 잇따라 액침냉각 시장에 뛰어들면서 경쟁이 뜨거워지고 있으며 글로벌 기업들도 액침냉각 시장에 뛰어들고 있습니다. 세계 최대 반도체 기업인 인텔은 2022년 5월 액침냉각유 기술 개발에 총 7억달러를 투자한다고 밝혔습니다.  
글로벌 시장조사업체 마케츠앤드마케츠는 전 세계 액침냉각 시장 규모는 2022년 2억4400만달러(약 3200억원)에서 2030년 17억1000만달러(약 2조2500억원) 규모로 성장할 것으로 전망했습니다.

5) 교량거더 산업
인프라시설물 관련 산업은 노후시설 교체, 스마트건설, 방재와 관련된 기술향상과 기후환경 및 사회환경 변화에 따라 산업의 성장성에 영향을 미칩니다. 국내 대다수의 인프라시설은 경제성장기인 1970년대 이후에 시공되었기 때문에 고령화가 급속히 진행되기 시작하였으며 이에 따라 교체 및 유지보수와 관련된 시장이 증가할 것으로 예상됩니다. 4차 산업혁명과 더불어 발달하고 있는 스마트 건설기술은 시설물의 계획, 설계, 시공, 유지관리 등에 있어서 일원화된 정보체계를 구축하고 이를 활용하여 시설물의 전체 수명을 관리하기 위한 기술입니다. 이러한 스마트건설은 ICBM 등의 첨단기술을 접목하여 BIM, 모듈러 기술과 연계함으로써 건설산업의 성장을 주도할 수 있는 기술로 주목받고 있습니다. 최근 몇 해 연속적으로 발생한 지진 등과 같은 기후환경의 변화의 영향으로 인프라 구조물의 성능향상에 대한 사회적인 요구가 증가하고 있습니다.

라. 경기 변동의 특성
① 자동차부품

자동차부품 산업의 기술과 관련해서는 친환경 자동차 기술이 미래 자동차 시장의 판도를 좌우할 핵심변수로 떠오르고 있습니다. 전 세계적으로 이산화탄소 저감과 관련된 각종 규제가 증가하고 있고, 연료 효율성에 대한 요구가 증가함에 따라 차량 경량화 및 연비 향상에 대하여 많은 연구 개발이 진행되고 있습니다. 특히, 세계 각국은 새로운 자동차 배기가스 배출량 및 이산화탄소 배출량에 대한 규제와 자동차 연비에 대한 새로운 목표를 설정함으로써 자동차 경량화와 내연기관에서 벗어난 전기자동차로의 세대 교체에 대한 의지를 강력하게 표명하고 있으며, 그 결과 전기자동차의 생산과 소비가 급격하게 증가하고 있습니다. 또한 글로벌 자동차 업계의 자율주행 기술개발 경쟁도 최근 들어 가속화되고 있습니다.

② 환경에너지

1) 반도체 시장현황
   세계 반도체 시장은 AI 기술을 통한 회복세로 인해 2023년 저점 이후 회복 중입니다. 메모리와 로직 반도체를 합한 글로벌 반도체 시장 규모는 2024년 6,210억 달러를 기록하였으며 이는 전년대비 약19% 증가된 것입니다. 또한 파운드리 시장 역시 1,316억 달러를 기록하며 전년대비 12.1%의 성장을 기록했습니다. 이에 따라 미국은 삼성전자와 SK하이닉스의 설비투자에 대규모 보조금을 지원하기로 결정했으며 이에 따라 대규모 증설이 예상되고 있습니다. TSMC 또한 애리조나주에 지난 2020년 120억 달러 규모의 제1공장을 시작으로, 추가로 제2,3공장을 2030년까지연이어 건설하겠다는 계획을 발표하는 모습을 보이기도 했습니다.
 이러한 분위기 속에 세계반도체시장통계기구(WSTS)는 2025년 전년대비 11.2% 성장한 6,972억 달러를 기록할 것으로 예측하는 등  반도체 시장은 지속적인 성장이 이어질 것으로 예상됩니다.

2) 디스플레이 시장현황
   글로벌 디스플레이 시장은 LCD를 중심으로 더 이상의 기술발전 없이 시장 전체의 저성장 흐름이 이어지는 모습입니다. 코로나 팬데믹을 거치면서 글로벌 인플레이션과 경기 침체로 TV 수요가 급감하여 대형 OLED 디스플레이 시장은 크게 위축되었고, 재고 영향으로 가동률도 최저 수준을 기록하기도 했습니다. 다만 스마트폰 시장에서의 OLED 도입 확대 및 프리미엄 OLED TV의 시장 확대 등의 호재와 맞물려 중소형 IT OLED의 전망은 긍정적일 것으로 보입니다. 또한 최근 차량용 디스플레이가 점차 대형화, 다량화되면서 국내 OLED 생산 업체들의 경쟁력이 돋보이는 모습입니다. 시장 조사업체 옴디아에 따르면 전 세계 차량용 OLED 패널 출하량은 2023년부터 향후 5년간 연평균 45%씩 성장하여 2027년에는 900만대를 상회할 것으로 내다보고 있습니다. 또한 애플의 비전프로 발표를 통해 향후 확장현실(XR) 관련 시장 확대가 예상됨에 따라 Micro LED 및 OLEDoS(OLED on Silicon) 등의 고해상도 기술에 대한 수요도 꾸준히 이어질 것으로 전망됩니다. 그리고 노트북, 태블릿 등 IT용 OLED에 대한 수요도 꾸준히 증가하고 있습니다.  이러한 흐름에 따라 2024년 OLED 출하량은 2023년 대비 노트북용 OLED 패널 55% 증가, 스마트폰, 폴더블폰 OLED출하량 27% 증가 를 보이는 등 지속적인 성장이 예상되고 있습니다.

                       < 세계 디스플레이 시장 및 전망(금액기준) >
                                    (출처 : 한국디스플레이산업협회)

3) 이차전지 시장현황
 테슬라를 중심으로 한 미국 시장과 자국 브랜드를 앞세운 중국 내수 시장을 중심으로 한 글로벌 전기차 판매량은 날로 늘어나고 있습니다.
  2024년 미국 전체에서 판매된 전기차는 약 130만대이며 이는 2023년 보다 약 7.3% 증가한 수준입니다. 성장률은 둔화되었지만 날로 저렴해지는 전기차의 가격, 다양해진 모델 출시, 신생 전기차업체들의 확대 등으로 인해 지속적인 성장이 예상되고 있습니다.

24년 글로벌 전기차 판매량

           (출처 : 2025년 1월 Global Monthly EV and Battery Monthly Tracker, SNE리서치)

그리고 2024년 글로벌 전기차 판매량은 약 1,763만대로 전년대비 약 26.1% 성장하였으며 각국의 탄소 중립 선언으로 전기차 시장의 성장세는 지속될 것으로 예상됩니다. 이에 따라 전체 완성차 중 전기차의 비중은 2030년 50% 이상에 육박할 것으로 예상됩니다. 이에 따라 배터리 공급사들의 투자 확대, 설비 증설, 완성차 업계와의 합종연횡은 계속될 것으로 보입니다.

4) 제약, 바이오 시장현황
 바이오의약품은 생물체에서 유래한 원료로 생물공정을 통해 만들어지는 의약품을 말합니다. 이는 합성의약품에 비해 크기가 크고, 복잡한 구조이며 제조공정의 난이도가 높으나 작용의 기전이 명확하고, 특정 질병에 대해 표적치료가 가능한 장점 등으로 인해 점차 바이오의약품에 대한 중요성이 증가하고 있습니다. 글로벌 바이오 의약품 시장은 향후 5년간 연평균 8.9% 성장하여 2027년 경에는 약 6,600억 달러의 규모로 성장할 것으로 예측되고 있습니다. 코로나 펜데믹 이후 백신의 중요성이 커졌고, 표적 항암제, 면역치료제 등의 분야별 신약 개발이 확대되면서 시장의 성장이 더욱 주목받고 있는 상황입니다. 컨설팅 업체인 맥킨지에 따르면, 글로벌 바이오시밀러 시장은 2021년 187억 달러(한화 약 26조원)에서 2030년에는 3배 이상 증가한 740억 달러(약 101조원)에 달할 것으로 보입니다. 특히, 글로벌 시장에서 주요 오리지널 바이오의약품의 허가가 2023년부터 대거 만료되고 있어 바이오시밀러 시장은 더욱 활성화되고 있습니다.
  삼성바이오로직스, SK바이오사이언스, 셀트리온, 롯데바이오로직스 등 국내 바이오 선두기업들도 꾸준한 투자와 시설 확충을 계획하며 차세대 사업분야로 바이오 의약품 시장을 주목하고 있습니다. 2022년 삼성은 바이오사업을 차세대 먹거리로 선정하고, 바이오의약품의 위탁개발생산(CDMO), 바이오시밀러(생물의약품 복제약) 역량을 키우겠다는 청사진을 발표했으며, SK 역시 인천 송도에 약 3,200억원 규모의 글로벌 연구공정개발(R&PD) 센터를 구축하여 바이오 의약품 분야에 대한 투자를 늘려가고 있습니다. 또한 롯데바이오로직스도 2030년까지 송도에 3개의 메가플랜트를 조성하여 총 36만리터 항체의약품 생산규모를 갖출 예정입니다. 이에 따라 당사가 경쟁력 확대를 꾀하고 있는 대형 바이오클린룸에 대한 수요도 꾸준히 이어질 것으로 전망하고 있습니다.

5) 교량거더 시장현황
  교량거더 산업은 사회간접자본인 도로나 철도에서 중요한 시설물인 교량의 가장 핵심 요소를 공급하는 산업입니다. 주요 수요처는 국토교통부의 5대 지방국토관리청을 비롯하여 한국도로공사, 국가철도공단 등의 공기업과 지방자치단체입니다. 시장의 규모는 정부예산에 따라 결정되기 때문에 2025년 국토교통부의 SOC예산은 2024년 대비 약 1조 2260억원 가량 감소한 19조 4924억원으로 약 5.9% 감소하였지만, 사회간접자본의 근간을 이루는 인프라인 교량 등의 건축물은 지속적인 신설과 교체 및 유지관리가 필요하기 때문에 중장기적인 시장규모는 유지 또는 완만하게 성장세를 유지할 것으로 전망됩니다.  
 

마. 경쟁 요소
① 자동차부품

자동차부품 산업의 경쟁 요소는 제품력, 마케팅력, 그리고 원가 경쟁력을 꼽을 수 있습니다. 자동차의 생산을 위해서는 막대한 시설 투자와 개발비가 소요되기 때문에 적정 수준의 생산 규모를 유지하고 생산 원가를 절감시켜야 가격 경쟁력을 확보할 수 있습니다. 이와 같이 생산 수량의 증가에 따라 나타나는 생산 비용의 감소효과, 즉 규모의 경제 효과가 자동차 산업에서는 더욱 뚜렷이 나타납니다.
 시설 투자와 신제품 개발에 따르는 R&D 비용 등 막대한 자본이 투입되는 장치 산업이라는 특성 때문에 자동차 시장으로의 신규 진입은 굉장히 어려울 수 밖에 없습니다. 최근 자동차 업계는 세계적으로 공급 과잉과 과점 구조가 심화되고 있는 상황에서 기업들이 인수 합병 등을 통해 대형화 함으로써 규모의 경제를 실현하고 있는 추세입니다.

② 환경에너지
- 클린룸 사업의 리딩업체
   당사는 1990년대 후반부터 주요 고객사인 삼성전자, 삼성디스플레이, SK하이닉스 등으로부터 다수의 프로젝트를 수주하여 성공적으로 수행하여 왔으며, 이를 통해 이들 고객사들과 장기간에 걸친 견고한 신뢰관계를 구축하고 있습니다. 특히, 클린룸의 가장 핵심이 되는 설비인 시스템실링은 상기 고객사들이 발주하는 물량의 약 50%와 FFU/EFU의 제조 및 납품에 있어서는 약 30% 정도를 시공하고 있습니다. 또 다른 핵심 설비인 외조기의 경우 시장의 선두주자로서 상기 고객사들이 발주하는 물량의 70% 이상을 시공하고 있습니다. 또한 지난 2008년, 클린룸 내부 가습 시스템인 PMS(Plenum Moisturizing System)를 최초로 개발 및 특허를 취득하여 2009년부터 신규라인에 적용함으로써 국내 PMS 시장을 지배하고 있습니다.
  외조기(OAC, Out Air Conditioner)와 더불어 클린룸의 핵심 설비라고 할 수 있는 시스템실링 공사는 기술력과 노동력이 동시에 요구되는 시공 분야입니다. 현장의 안전과 품질관리 규정이 강화됨에 따라 장기간의 설치시간이 소요되고 현장운영의 어려움이 발생합니다. 이를 대비하고 효율적인 공사 진행을 위해 당사는 시스템실링의 모듈화 장비를 2019년 말 개발하여 2020년 삼성전자의 평택공장을 시작으로 현장에 적용 중입니다. 본 공법을 적용할 경우 기존에 수주할 수 없었던 추가 공종에 대한 수주가 기대되고 또한 기술우위 선점을 통해 차기 프로젝트 계약에 우위를 점할 수 있어 양적 성장에도 큰 역할을 할 것으로 기대하고 있습니다.

- 이차전지 드라이룸 사업의 점유율 확대
당사는 2010년대 후반부터 사업영역의 확장을 통해 이차전지 드라이룸 사업을 추진해 왔습니다. 이차전지 사업에 적용되는 드라이룸은 생산 인프라의 습도가 품질을 좌우 합니다. 당사는 끊임없는 연구개발로 노점온도 -60℃의 기술력을 갖춘 최적의 드라이룸을 구현하고 있으며, 30% 이상의 에너지 절감 기술, 스마트 자동제어 시스템 구축 등기술력 발전 통해 경쟁력을 강화해 왔습니다.
 이러한 경쟁력을 바탕으로 당사는 국내 이차전지 제조사의 국내외 프로젝트의 수주를 성공하며 점유율을 확대하였습니다. 현재 주요 고객사는 SKON, LGES, 삼성SDI 이며 지속적으로 고객사의 글로벌 프로젝트 수주를 성공하며 시장점유율을 확대했고, 2023년과 2024년 현대자동차와 이차전지 제조사 합작법인(JV) 베터리공장의 대규모 수주를 성공하였습니다. 이러한 수주 실적을 통해 향후 국내 이차전지 제조사의 신규 해외 프로젝트는 물론 미국, 유럽 내 이차전지 기업의 신규 베터리공장의 드라이룸 프로젝트 수주를 추진하는 등, 이차전지 드라이룸 글로벌 TOP TIER 기업으로 성장할 것 입니다.

- 우수한 수익성 및 유연한 인원 운영 탄력성
 2020~2024년 당사의 최근 5개년 평균 영업이익률은 별도기준 5.8%, 연결기준 5.1%로 별도 및 연결기준으로 경쟁사들보다 우위에 있습니다.
  당사의 주요 매출원이자 높은 수준의 기술역량을 요구하는 대규모 반도체/디스플레이 클린룸 및 드라이룸 시공 프로젝트가 일반 클린룸 시공 프로젝트 대비 우수한 수익성을 보이고 있으며, 과점체제 및 높은 진입장벽에 따른 제한적 경쟁구도 형태도 수익성을 유지하는 주요요인이라 보여집니다.
  당사의 최근 3개년 평균 매출원가율은 별도 기준 85% 수준으로서 클린룸 주요 설비의 생산 프로세스를 외주화하면서 매출원가의 대부분이 변동비 성격의 외주가공비로 구성됩니다. 따라서 당사가 부담하는 원재료 부담은 낮은 수준이며 당사가 직접 생산하는 일부 제품의 주요 원재료인 철 가격 변동 외 원재료비 상승을 유발하는 외부 환경적 요인은 제한적입니다. 제품생산 시 인력 활용은 협력업체 직원들이 당사 공장을 임차하여 제품을 생산하는 형태이며, 시공 시에도 현장에서 협력업체를 고용하거나 일용직을 고용하여 시공을 수행하는 등 필요에 따라 유연한 인력운용을 하고 있습니다.

바. 시장의 특성
① 자동차부품
 자동차 시장은 고가의 내구 소비재이기 때문에 경기에 민감할 수밖에 없는데, 경기 침체기에는 자동차 시장의 둔화 속도가 빨라지는 특성이 있고, 특히 고급 차종은 경기에 더욱 민감하게 반응하여 매출에 큰 영향을 미칩니다. 아울러 제품의 공급 조절이 주문 생산에 의해 이루어지므로 계획 생산이 어려운 특성을 가지고 있습니다. 이러한 사유로 완성차 업체는 재고비용을 최소화하면서 안정적인 부품 공급을 원하게 되고, 부품 업체는 완성차 업체와의 긴밀한 의사소통을 통하여 생산에 필요한 정보 를 적시에 수집하는 것이 중요하게 됩니다. 즉, 제품의 원활한 공급을 위해서는 부품 업체들이 완성차 업체의 월별 ·연도별 생산 계획에 대한 정보를 적시에 확보해야 하고, 공급 차질이 발생하지 않도록 주기적으로 생산능력에 대한 검토를 실시해야 합니다.

② 환경에너지
- 클린룸 산업
 전통적으로 반도체 산업은 경기 변동이 심하고, 한 번 방향이 바뀌면 예상을 뛰어넘는 확장이나 위축이 일어납니다. 이는 수급이 가격에 미치는 영향이 크기 때문입니다. 또한, 클린룸의 라이프사이클은 반도체 및 디스플레이 산업이 발전할수록 그  대체 기간이 짧아지고 있습니다.
 반도체와 디스플레이 기술이 발전할수록 요구되는 클린룸의 청정도는 높아지기 때문에 그에 맞는 클린룸으로 교체하거나 업그레이드가 필요합니다. 따라서, 클린룸산업의 경기변동 및 라이프사이클은 전방산업의 경기변동 및 라이프사이클과 그 변동을 같이 하고 있다고 할 수 있습니다.  
 현재 국내 반도체업체들은 지속적인 연구개발, 생산라인의 대규모 투자, 기존 생산라인의 꾸준한 유지보수 및 개조공사 등을 통해 시장 조기진입, 고품질, 낮은 원가, 빠른 납기 등의 장점을 바탕으로 시장선점 우위를 확보하고 있습니다. 이러한 양상은디스플레이 산업에서도 비슷하게 나타나고 있는 바, 이러한 전방업체들의 투자양상은 클린룸산업에 긍정적으로 작용하여 왔습니다.
 세계 반도체 및 디스플레이 시장은 제품 수명 주기가 매우 짧으며, 새로운 제품의 생산을 위해서는 대규모 투자가 필요한 장치 산업의 특성을 가지고 있습니다. 아울러, 과거에는 실리콘 사이클의 순환에 따라 호황과 불황을 반복해 왔으며, 이는 주요 수요처인 미국주의 거시경제 순환 사이클과의 연관성이 매우 컸습니다. 그러나 최근에는 중국 및 인도 등 신흥시장의 비중이 확대되고 경쟁력이 부족한 업체들이 일부 구조조정 되어 반도체 산업 경기 변동 폭은 전과 비교하여 감소하였습니다.
 시장 측면에서, 노트북과 모니터 제품 등 전통 IT 제품 시장은 성장 정체 혹은 역성장을 보이고 있으나, 빠르게 진화 중인 e생태계 환경에 발맞춰 스마트폰 등 중소형 디스플레이시장이 꾸준하게 성장하고 있습니다.  TV 시장은 신흥국을 중심으로 꾸준히 성장하는 동시에, 대화면으로 영상을 즐기고자 하는 소비자 욕구에 따라 빠르게대형화되고 있습니다.  

- 교량거더 산업
 교량거더 사업은 대부분 공공사업의 일환입니다. 공공사업에서는 구조안전성이 가장 중요한 지표이며, 이를 기반으로 경제성, 시공성 등과 같이 공사에 필요한 지표뿐만 아니라 미관 및 유지관리 등과 같은 지표도 중요하게 고려되어야 합니다. 따라서 지속적으로 시장에서 활용되기 위해서는 사업분야에 필요한 모든 지표들에 대한 기술의 신뢰도가 중요한 역할을 하게 되며, 이러한 신뢰를 10년이상 유지하고 있는 교량거더업체는 2~3개사입니다.
 교량관련 기술은 다양하기 때문에 진입장벽이 높지 않지만 이를 유지하고 발전하는 것은 매우 어려운 점이 시장의 특성입니다.

사. 신규사업 등의 내용 및 전망
 ① 자동차 산업

당사는 기존 내장재 부품 분야뿐만 아니라 전기자동차 시장의 급격한 성장에 발맞추어 전기자동차에 공급되는 배터리 모듈 사업에 진출하였으며, 전 세계적으로 전기자동차의 생산과 수요는 매년 꾸준하게 성장될 것으로 예상됩니다.
 당사는 축전지 배터리 제품 제조 신규 사업 진출을 위해 2021년 3월 30일 정관의 변경을 진행하였고, 2021년 8월 엔브이에이치배터리시스템을 합병하여 배터리 제품 제조 용역을 수행하고 있습니다. 2024년 7월 NBTS 주식회사로 영업양수도를 통해 배터리관련 사업을 별도로 구분하여 진행하고 있습니다.
해당 용역 수행을 통한 배터리 부품에 대한 이해도 및 운영에 대한 노하우를 축적 하였으며, 지속적인 연구개발을 통하여 배터리팩 제조 사출품을 수주하여 신규시장(미국, 인도)에 진출 하였습니다.

② 환경에너지
  - 클린룸 산업
 클린룸은 반도체, 생명공학, 정밀기계, 항공우주 등 다양한 분야에서 혁신적인 생산을 위한 환경을 제공하며, 클린룸 기술에 대한 수요가 증가함에 따라 시장의 성장이 가속화되고 있습니다.
당사가 주력하고 있는 산업용 클린룸 및 바이오 클린룸, 드라이룸은 HVAC 분야에서 가장 높은 기술력이 요구되며 미래 핵심 성장산업인 반도체, 제약, 배터리 공장 등에 없어서는 안될 필수적인 환경을 제공하고 있습니다. 최근 가장 두드러지게 나타나고 있는 해외 시장 진출은 전기차(EV) 시장 성장에 기인합니다. 전기차 배터리 시장은 '제2의 반도체’라 불릴 만큼 미래 핵심 선도사업이며, 2040년이 되면 신차 판매의 55%, 운행되고 있는 전체 차량의 33%가 전기차(EV)가 될 전망입니다.

  - 교량거더 산업
 교량거더 사업은 사회기반시설의 핵심요소를 생산하는 사업으로 지속적인 신설과 교체 및 유지관리가 필요한 분야입니다. 이 사업분야는 경제성장기에는 신설교량이 주요 부분이였으나 향후에는 교체 및 유지관리도 중요하게 되면서 시장규모는 지속적으로 향상될 것으로 전망됩니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약 연결재무정보

나. 요약 별도재무정보

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

2-2. 연결 포괄손익계산서

2-3. 연결 자본변동표

2-4. 연결 현금흐름표

3. 연결재무제표 주석

1. 일반사항 (연결)