분 기 보 고 서

                                   (제 14 기)

【 대표이사 등의 확인 】

(2025.05.15) 대표이사 등의 확인서

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황

2025년 1분기말 기준 주식회사 더블유게임즈(이하 "당사" 또는 "지배회사")의 K-IFRS 기준 연결대상 종속회사는 15개사(연결법인은 당사를 포함해서 총 16개사)입니다. 이 중 주요 종속회사는 2개사입니다.

연결대상 종속회사 현황 (요약)

주1) 주요 종속회사 여부 판단 기준
 - 최근 사업연도말 자산총액이 지배회사 자산총액의 10% 이상인 종속회사
 - 최근 사업연도말 자산총액이 750억원 이상인 종속회사
주2) 당사의 종속회사인 ㈜더블다운인터액티브는 2021년 8월 31일(미국시간 기준) 미국 NASDAQ에 ADR 상장을 완료하였습니다.
주3) 공시서류 작성기준일 현재 연결대상회사인 ㈜더블유씨앤씨, DoubleU C&C Japan., Ltd.의 청산 절차가 진행 중입니다.
주4) 당기 중 지분 취득을 통해 Paxie Games Oyun ve Yazilim A.S.가 연결대상회사에 추가되었습니다.

연결대상회사의 변동내용

나. 회사의 법적, 상업적 명칭

당사의 명칭은 "주식회사 더블유게임즈"로 표기합니다. 영문으로는 "DoubleU Games Co., Ltd."로 표기합니다.

다. 설립일자 및 존속기간

당사는 2012년 4월 온라인 게임 및 개발 서비스를 주사업목적으로 설립되었습니다. 설립 당시 상호명은 '어퓨굿소프트(afewgoodsoft)'이며, 2013년 8월 '더블유게임즈(DoubleU Games)'로 상호를 변경하였습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지

마. 중소기업 등 해당 여부

바. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업

당사는 더블유카지노(DoubleU Casino), 더블유빙고(DoubleU Bingo), 테이크5(Take5) 등의 모바일 게임을 서비스 하고 있으며, 당사의 종속회사인 더블다운인터액티브는 더블다운카지노(DoubleDown Casino), 더블다운포트녹스(DoubleDown FortKnox) 등의 게임을 서비스하고 있습니다. 당사와 그 종속기업은 게임 사업과 아이게이밍 사업을 영위하고 있으며, 해당 사업부문의 서비스 플랫폼과 매출비중은 아래와 같습니다.

[사업부문별 주요제품]

기타 자세한 사항은 동 공시서류의「Ⅱ. 사업의 내용」을 참조하시기 바랍니다.

사. 신용평가에 관한 사항

ㅁ 한국신용평가 회사채 신용등급별 정의

ㅁ 한국신용평가 기업어음 신용등급별 정의

ㅁ 한국기업평가 회사채 신용등급별 정의

ㅁ 한국기업평가 기업어음 신용등급별 정의

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

주) 당사는 2015년 11월 4일 코스닥시장에 상장하였고, 2019년 3월 12일 유가증권시장으로 이전 상장하였습니다.

2. 회사의 연혁

가. 회사의 주요 연혁

나. 경영진 및 감사의 중요한 변동

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동추이

주1) 당사는 2023년 4월 14일 자기주식 183,745주를 소각하였습니다. 해당 주식 소각은 배당가능이익 범위 내에서 기취득한 자기주식을 소각하는 것이므로 자본금의 감소는 없습니다.
주2) 당사는 2024년 1월 18일을 신주배정일로 정하여 자기주식을 제외한 1주당 0.2주의 비율로 신주를 배정하는 무상증자를 실시하였습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

주) 당사는 2025년 3월 26일 튀르키예 소재 게임 소프트웨어 개발사인 Paxie Games 인수와 관련하여 당사의 자기주식 118,040주를 지급(처분) 완료하였습니다.

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

주1) 당사는 2024년 1월 18일을 신주배정일로 정하여 자기주식을 제외한 1주당 0.2주의 비율로 신주를 배정하는 무상증자를 실시하였습니다. 무상증자를 통해 3,305,149주의 신주가 발행되었으며 이 중 단수주 5,338주를 취득하였습니다.
주2) 당사는 2025년 3월 26일 튀르키예 소재 게임 소프트웨어 개발사인 Paxie Games 인수와 관련하여 당사의 자기주식 118,040주를 지급(처분) 완료하였습니다.

다. 자기주식 보유현황에 관한 사항

(가) 자기주식 보유현황

주1) 당사는 2023년 4월 14일 183,745주 자기주식 소각을 완료하였습니다.
주2) 당사는 2024년 1월 18일을 신주배정일로 정하여 자기주식을 제외한 1주당 0.2주의 비율로 신주를 배정하는 무상증자를 실시하였습니다. 무상증자를 통해 3,305,149주의 신주가 발행되었으며 이 중 단수주 5,338주를 취득하였습니다.
주3) 당사는 2025년 3월 26일 튀르키예 소재 게임 소프트웨어 개발사인 Paxie Games 인수와 관련하여 당사의 자기주식 118,040주를 지급(처분) 완료하였습니다.

(나) 자기주식 보유 목적

당사는 자기주식을 보유함으로써 주주가치를 제고하고, 주가 안정화를 도모하고자 합니다. 또한 자기주식 소각을 통한 주주환원 외에도 인수합병(M&A) 등의 투자재원으로 자기주식을 활용할 수 있는 방안을 꾸준히 검토하고 있습니다.

(다) 자기주식 취득계획

당사는 2024년 11월 12일 이사회 결의를 통해 2025년 주주환원 일정을 수립하였으며, 이에 따라 2025년에 2024년 총 현금배당금 기준 최소 1배에서 최대 3배 구간 내에서 자기주식을 장내 매입할 계획입니다. 추후 자기주식 매입과 관련한 세부적인 실행은 관련 법령 및 이사회 결의 등의 절차를 거쳐 진행될 예정이며 해당 시점에 관련 공시를 통해 안내될 예정입니다.

(라) 자기주식 처분계획

당사는 2025년 3월 26일 튀르키예 소재 게임 소프트웨어 개발사인 Paxie Games 인수와 관련하여 당사의 자기주식 118,040주를 지급(처분) 완료하였습니다. 당사는 본 보고서 제출일 현재 기 공시한 내용 이외에 별도로 자기주식 처분계획을 검토하고 있지 않습니다. 추후 자기주식 처분과 관련한 이사회 결의가 있을 경우 해당 시점에 관련 공시를 통해 안내드릴 예정입니다.

(마) 자기주식 소각계획

당사는 2024년 11월 12일 이사회 결의를 통해 2025년 주주환원 일정을 수립하였으며, 이에 따라 2025년에 2024년말 발행주식총수의 최소 1%에서 최대 2% 구간 내에서 기보유중인 자기주식 일부를 소각할 계획입니다. 추후 자기주식 소각과 관련한 세부적인 실행은 관련 법령 및 이사회 결의 등의 절차를 거쳐 진행될 예정이며 해당 시점에 관련 공시를 통해 안내될 예정입니다.

라. 종류주식 발행 현황

당사는 분기보고서 작성기준일 현재(2025년 3월 31일) 해당사항이 없습니다.

5. 정관에 관한 사항

가. 정관 변경 이력 (최근 3개년 정관 변경 이력)

당사의 최근 정관 개정일은 2024년 3월 28일이며, 공시대상기간 중 정관의 변경 이력은 다음과 같습니다.

나. 사업목적 현황

당사의 정관에 기재된 사업목적은 다음과 같으며, 공시대상기간 중 정관상 사업목적을 변경하지 않았습니다.

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사와 그 종속기업(이하 '연결회사')은 페이스북, iOS, Google 플랫폼을 통해 더블유카지노(DoubleU Casino), 더블다운카지노(DoubleDown Casino) 등의 소셜카지노 게임을 개발 및 서비스하고 있습니다.

연결회사는 게임 사업과 아이게이밍 사업을 영위하고 있으며, 해당 사업부문의 주요 서비스 플랫폼과 매출비중은 아래와 같습니다.

[사업부문별 주요제품]

소셜카지노는 SNS상의 상대방과 함께 커뮤니케이션 하며 게임하는 소셜 게임의 '소셜' 기능을 바탕으로 한 '카지노'를 뜻합니다. 소셜카지노 게임은 온라인 소셜플랫폼 및 모바일 플랫폼을 활용하는 현금이나 경품과 같이 가치가 있는 것을 획득할 기회가 없는 시뮬레이션 게임(포커, 슬롯, 기타 카드 게임, 룰렛 등 카지노 게임 등)으로 정의합니다. 해당 시장의 플랫폼은 최초 페이스북을 시작으로 현재 모바일 플랫폼 시장(Android, iOS 등)까지 확장되어 왔습니다.

2024년 세계 소셜카지노 게임시장 규모는 72억 달러로 추정됩니다. 또한 당사는 글로벌 소셜 카지노 시장에서 (2024년 기준) 6.1%의 점유율을 지니는 것으로 추정되며, 시장 내 5위를 차지하고 있습니다.

당사는 중장기 성장성 확보를 위해 자체 개발 신작을 통한 포트폴리오 확장과 M&A 등을 통한 장르 및 유저 Pool 확장을 계획하고 있으며, 2023년 11월 인수 완료된 SuprNation AB를 중심으로 아이게이밍 사업 부문의 매출 증대 등 성과 창출을 목표로 하고 있습니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 서비스 현황

당사는 더블유카지노(DoubleU Casino), 테이크5(Take5) 등의 모바일 게임을 서비스 하고 있으며, 당사의 종속회사인 더블다운인터액티브는 더블다운카지노(DoubleDown Casino), 더블다운포트녹스(DoubleDown FortKnox) 등의 게임을 서비스하고 있습니다.

주요 서비스 게임

<연결기준>

주1) 전전기 중 SuprNation AB를 인수 완료함에 따라 아이게이밍 매출이 추가되었습니다.
주2) 전기 중 ㈜더블유씨앤씨가 연결대상회사로 포함됨에 따라 관련 매출이 기타 항목으로 추가되었습니다.

<별도기준>

나. 주요 서비스 등의 가격 변동 추이

최근 게임 수익모델 방식은 다운로드가 발생할 때 요금을 부과하는 유료 판매방식보다는 무료 배포 후 게임내 결제를 유도하는 수익모델이 일반적입니다. 일회성 과금으로 끝나는 다운로드 과금 방식에 비해 게임내 아이템 결제 방식은 지속적인 업데이트를 통해 한번 이상 구매한 사용자로 하여금 지속적인 구매를 유도하는 효과가 있습니다. 또한 구매자들은 게임 내에서 결제가 누적됨에 따라서 부가적으로 얻을 수 있는 혜택이 점점 커지는 구조이며 이를 통해 지속적인 결제의 유도가 가능합니다. 플랫폼별로 코인의 판매가격 범위는 상이합니다. 페이스북은 무료~$999, 모바일(Android, iOS)은 무료~$999 범위에서 가격이 형성되어 있습니다.

SuprNation AB가 영위하고 있는 아이게이밍은 인터넷을 통해 플레이할 수 있는 카지노 게임(포커, 슬롯, 룰렛, 기타 카드 게임 등)을 의미합니다. 유저는 온라인 카지노에 접속하여 각자의 선택에 따라 현금을 베팅하고, 게임의 결과에 따라 얻어낸 보상을 현금으로 환금할 수 있습니다.

3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료

당사가 속한 게임 및 아이게이밍 산업은 제조업과 달리 별도의 원자재가 필요하지 않습니다. 따라서 당사는 본 보고서 작성기준일 현재(2025년 3월 31일) 해당사항이 없습니다.

나. 생산설비의 현황

주) 상기 생산설비의 현황은 K-IFRS 연결 기준으로 작성하였습니다.

다. 설비의 신설, 매입 계획 등

당사는 본 보고서 작성기준일 현재(2025년 3월 31일) 해당사항이 없습니다.

4. 매출 및 수주상황

가. 매출개황

당사는 소셜카지노 게임에 대해서 개발사와 퍼블리셔의 역할을 같이 하고 있으며, 타 퍼블리셔와의 수익 배분 없이 직접 글로벌 플랫폼사와 해당 매출을 발생 시키고 있습니다. 이로 인해서 타 게임 개발사와 다르게 별도의 퍼블리셔(또는 메신저사)와의 수익배분은 발생하지 않습니다.

당사의 종속회사인 SuprNation AB는 아이게이밍 사업을 영위하고 있습니다. 아이게이밍 사업에서는 유저가 온라인 카지노에서 베팅한 총 금액 중 유저에게 지급된 총 금액을 제외하여 Gross Gaming Revenue(이하 GGR)을 산출합니다. 또한 GGR에서 아이게이밍 관련 세금, 운영 및 마케팅과 관련한 일부 비용을 제거하여 Net Gaming Revenue(이하 NGR)을 산출합니다. 통상적으로 아이게이밍 사업자의 매출은 NGR을 의미합니다. 또한 SuprNation AB는 자체 개발한 웹사이트 등을 통해 서비스를 제공함에 따라 타 퍼블리셔와의 수익 배분이 없습니다.

나. 매출실적

<연결기준>

<별도기준>

다. 판매 등에 관한 사항

당사는 주요 제품인 소셜카지노 게임을 페이스북, Apple, Google 등 플랫폼 사업자가 운영하는 웹게임 및 애플리케이션 스토어를 통하여 주로 판매하고 있습니다. 당사가 제공하는 게임은 오프라인이 아닌 온라인 및 모바일로 제공되므로 내부에 별도의 판매조직을 갖추고 있지 않습니다.

소비자가 당사의 게임 이용 중 부분유료화 과금을 할 경우 플랫폼 사업자가 발행하는 청구서나 신용카드 이용요금 청구서 등에 당사의 게임 요금이 합산 청구됩니다. 당사는 플랫폼 사업자들과 개별 계약을 통해 판매 조건을 결정하고 있습니다.

당사의 판매 전략은 소셜카지노 모바일 신규 사용자 확보에 있습니다. 주요 타겟 시장은 북미 등의 소셜카지노 Main Market으로 구성되어 있으며, 핵심사용자에 대한 페이스북 추천앱 광고, 구글/iOS 타게팅 광고 (ex 배너광고), 타 게임 내 Pop-up 형태의 광고 등을 통해서 신규 사용자 확보를 위한 마케팅 활동을 하고 있습니다.

SuprNation AB가 영위중인 아이게이밍 사업 또한 온라인으로 서비스가 제공되므로 내부에 별도의 판매조직을 갖추고 있지 않습니다. 아이게이밍 사업의 판매 방식 및 판매 전략은 소셜카지노와 유사합니다.

라. 수주에 관한 사항

당사는 본 보고서 작성기준일 현재(2025년 3월 31일) 해당사항이 없습니다.

5. 위험관리 및 파생거래

5-1. 위험관리

가. 시장 위험

(가) 외환 위험

연결기업은 국제적으로 영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환 위험, 특히 주로 미국달러화와 관련된 환율 변동 위험에 노출돼 있습니다. 외환 위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다. 연결기업은 외화로 표시된 채권과 채무의 관리를 통해 환노출을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.

(나) 이자율 위험

이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 당사는 변동이자부 차입금이 존재하지 않으므로 시장이자율 변동위험에 노출되어 있지 않습니다.

나. 신용 위험

신용 위험은 연결기업 차원에서 관리되고 있습니다. 신용 위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 금융기관 예치금, 기타 금융자산 등으로부터 발생하고 있습니다. 거래처의 경우 독립적으로 신용 평가를 받는다면 평가된 신용 등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 고객의 재무 상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용 위험을 평가하게 됩니다.

매출채권및기타채권, 현금및현금성자산, 금융기관 예치금, 기타 금융자산의 신용위험 최대노출액은 장부금액과 동일합니다.

다. 유동성 위험

연결기업은 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링 하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 연결기업의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결기업 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다.

라. 자본위험관리

연결기업의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다. 연결기업은 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 수정하고 있으며, 이를 위하여 배당정책을 수정하거나 자본감소 혹은 신주발행을 검토하도록 하고 있습니다. 한편, 기중 자본관리의 목적, 정책 및 절차는 변경되지 않았습니다.

5-2. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황

공시서류작성기준일 현재 연결기업이 보유 또는 의무를 부담하고 있는 파생상품, 기타 타법인 주식 또는 출자증권 등의 취득과 관련하여 체결한 옵션 계약의 내용은 다음과 같습니다.

(1) 외환 파생상품 계약

연결지배기업은 특정금전신탁을 통해 외화자금운용하는 경우 환율 변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 외환 파생상품계약(선물환매수)을 체결하고 있습니다. 파생상품의 공정가액 평가는 월말 매매기준율 등을 기초로 거래은행이 제공한 평가 내역을 이용하였습니다. 해당 계약을 통해 발생한 파생상품평가이익은 389,395천원(전분기:2,306,628천원), 파생상품거래이익은 13,972천원(전분기: 0원), 파생상품평가손실은 142,357원(전분기: 0원), 파생상품거래손실은 776,488천원(전분기: 0원)입니다.

(2) 타법인 주식 취득과 관련하여 체결한 옵션 계약

연결기업은 2024년 12월 26일자로 튀르키예 게임사인 Paxie Games Oyun ve Yazilim A.S.의 주식을 인수하는 계약을 체결하였습니다. 당분기 중 거래 종결일인 2025년 3월 26일에 발행회사 주식의 60%를 현금 USD 24,833,849 및 USD 4,987,830에상당하는 지배기업의 자기주식으로 인수하였습니다. 잔여 지분 40%는 추후 3년 간 Earn-Out 계약을 통해 취득할 계획이며 최대 USD 40,000,000에 상당하는 지배기업의 자기주식 등을 지급할 예정입니다. 추가적으로 잔여 지분 40%에 대해 연결기업은 콜옵션을, 창업 주주는 풋옵션을 보유하고 있습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

6-1. 경영상의 주요계약

가. 게임 서비스 및 배급 계약
1. 계약상대방: DoubleDown Interactive LLC
2. 계약의 목적 및 내용:
i) 당사의 게임을 서비스, 배급
ii) 당사 게임의 각 후속작을 개발, 서비스, 배급
3. 계약체결시기: 2023년 3월 31일
4. 유상계약인 경우 계약금액 및 대금수수방법(기준) 등 : 매월 발생하는 라이선스 게임 및 그 후속작의 순매출의 일정 수수료를 적용하여 IP 사용료를 매월 수취

나. 슬롯 개발 및 기술지원 용역 계약
1. 계약상대방: DoubleDown Interactive LLC
2. 계약의 목적 및 내용:
i) 슬롯 개발 및 기술지원에 대한 용역 제공
3. 계약체결시기: 2023년 10월 1일
4. 유상계약인 경우 계약금액 및 대금수수방법(기준) 등 : 매월 발생하는 용역 제공에 투입된 인건비 및 간접비에 일정 요율을 부과하여 매분기 수취

다. 게임 개발 계약
1. 계약상대방: DoubleDown Interactive LLC
2. 계약의 목적 및 내용:
i) 인적자원에 대한 효율적 운영
3. 계약체결시기: 2024년 10월 7일
4. 유상계약인 경우 계약금액 및 대금수수방법(기준) 등 : 제공된 게임 개발 서비스 관련 비용에 일정 요율을 부과하여 매분기 수취

6-2. 연구개발활동

가. 연구개발 담당조직

당사는 연구개발활동을 담당하는 부설 연구소를 운영하고 있습니다. 명칭은 '기업부설연구소'이며 2012년도에 설립된 이래 게임 개발 및 관련 제반 기술에 대한 연구를 전담하고 있습니다.

나. 연구개발비용

<연결기준>

<별도기준>

다. 연구분야

소셜 게임이란 소셜 네트워크 서비스를 플랫폼으로 사용자와 온라인 인맥과 유대관계를 증진하기 위해 사용자 참여 및 관계 맺기를 극대화한 새로운 형태의 사회적 인맥 기반의 게임입니다. 게임 자체가 목적인 일반 온라인 게임과 달리, 손쉬운 인터페이스를 통해 모든 연령층의 사용자를 대상으로 해당 SNS 네트워크 내 사용자 간 친밀감과 동질성을 증대시키는 특징을 가지고 있습니다.

당사의 주요 게임 라인업 또한 소셜게임 기반의 주요 기술 경쟁력을 가지고 있으며, 주요 특징에 대한 연구개발 실적은 아래와 같습니다.

7. 기타 참고사항

가. 산업의 특성

(가) 게임산업의 특성

게임산업은 창조적 아이디어, 뉴미디어 기술, 풍부한 게임 소재 및 자국의 문화를 기반으로 한 고부가가치 지식산업으로 주요 특징은 아래와 같습니다.

첫째, 게임산업은 먼저 원자재나 대량의 설비투자 없이 기획력과 아이디어로 승부하기에 투입 대비 산출의 비율이 매우 높은 고부가가치 산업입니다.

둘째, 특수한 경우를 제외하고 컴퓨터 그래픽으로 구현된 내용을 가지고 있기 때문에 문화적 거부감 또는 문화적 장벽이 거의 없다는 점에서 문화적 파급효과가 큰 산업입니다.

셋째, 수요의 불확실성이 상대적으로 높은 편이며, 제품 판매의 라이프사이클이 짧아서 사업 실패 위험도가 상대적으로 높은 벤처적 요소가 있는 산업입니다. 그렇기 때문에 대형 게임이나 소수의 주도적 제품에 의한 시장 지배가 일반적입니다.

넷째, 게임산업은 캐릭터산업, 애니메이션산업, 출판 만화산업 등과 같이 문화적 원천을 공유하는 등 타 산업과의 연관이 많기 때문에 커다란 경제적 파급효과를 가지고 있는 산업입니다. 또한 정보통신기술, 첨단산업기술 등 관련 기술 발전에 기여하는 영향도 매우 큰 산업입니다. 기술력의 발달과 함께 사회적 파급효과가 증대되면서 게임은 엔터테인먼트 산업의 중심이 되었습니다. 이제 버스나 지하철 안에서 스마트폰을 가지고 게임을 하고 있는 승객을 보는 것은 어렵지 않습니다. 게임에 활용되는 기술이 고도화되며 게임 산업은 현대 문화와 기술의 집합체로 관련 기술의 발전과 제반 산업의 성장을 이끌고 있습니다.

(나) 모바일 게임산업의 특성

모바일게임은 협의로는 핸드폰에서 이용되는 게임을 의미하나 광의로는 모바일 기기에서 이용되는 게임으로 정의할 수 있습니다. 이처럼 모바일 기기를 기반으로 한 모바일게임은 시간적, 공간적 제약을 받지 않고 사용자가 항상 소지하면서 게임을 즐길수 있으므로 타 게임 플랫폼과 비교해 볼 때, 휴대성, 간편성 측면에서 비교우위의 장점을 가지고 있으며 이러한 높은 접근가능성 때문에 전통적인 게임 사용자뿐만 아니라 일반적인 사용자 누구라도 즐길 수 있습니다.
과거 피처폰은 이동통신사에서 제공하는 제한적인 모바일 서비스를 통해 사용자들이 게임을 이용하였지만 스마트폰의 등장으로 앱스토어, 구글플레이 등과 같은 오픈마켓을 통해 게임을 다운받아 즐기면서 모바일게임 시장은 성장세가 커졌습니다. 오픈마켓은 개발회사와 개인 등이 전세계를 무대로 '어플리케이션' 이라 불리는 다양한 컨텐츠를 판매하는 곳입니다. 오픈마켓은 전통적인 피처폰 게임시장에서 컨텐츠 선별, 유통, 공급, 결제 등에 있어 개발회사와 유저간 게이트 키퍼(Gate Keeper)역할을 하던 이동통신사나 기존 퍼블리셔의 장벽을 없애고 게임 공급자와 사용자를 직접 연결했다는 점에서 의미를 가지고 있습니다. 이후 시장은 디바이스, 네트워크 기술, 공급망을 모두 갖춘 완벽한 환경이 조성되면서 급속하게 성장하였습니다.

(다) 소셜카지노의 특성

소셜카지노는 SNS상의 상대방과 함께 커뮤니케이션 하며 게임하는 소셜 게임의 '소셜' 기능을 바탕으로 한 '카지노'를 뜻합니다. 소셜카지노게임은 온라인 소셜플랫폼 및 모바일 플랫폼을 활용하는 현금이나 경품과 같이 가치가 있는 것을 획득할 기회가 없는 시뮬레이션 게임(포커, 슬롯, 기타 카드 게임, 룰렛 등 카지노 게임 등)으로 정의합니다. 해당 시장의 플랫폼은 최초 페이스북을 시작으로 현재 모바일 플랫폼 시장(Android, ios 등)으로 확장되고 있습니다.
소셜카지노를 이용할 수 있는 플랫폼은 여러개이지만, 모두 현금 등의 재화에 대한 거래가 없는 'Freemium' 모델로 시뮬레이션 상에서만 게임이 진행된다는 점이 공통점입니다. 따라서 매일 지급되는 무료 코인을 통해 모든 유저는 게임을 무료로 이용할 수 있으며, 무료 코인 이외의 게임을 더 원하는 유저만이 결제를 통해 추가적인 게임을 이용하고 있습니다. 캐주얼 등 모바일 게임들과 마찬가지로 유료결제를 통해 게임머니를 충전할 수 있으며, 오프라인 카지노와는 달리 사이버 코인을 실제 현물의 가치를 갖고 있는 재화로 환금하는 것이 불가능합니다.

소셜카지노 시장의 핵심 타겟은 40대 이상의 여성과 남성으로 구성되어있습니다. 40대 이상의 유저들의 특징으로 결제유저로 전환된 유저들은 타 게임으로의 이탈이 쉽게 이루어지지 않는 높은 로열티를 보여주고 있으며, 젊은 연령층 대비하여 상대적인 여유시간이 많기 때문에 킬링타임용으로 게임을 자주 접속하며 플레이하는 성향을 보여주고 있습니다. 또한 핵심 유저층이 높은 구매력을 가지고 있어 결제에 대하여 낮은 허들을 갖추고 있으며, 결제 이후로 더욱 결제액이 증가되는 특성을 지니고 있습니다.

(라) 온라인카지노의 특성

온라인 카지노는 인터넷을 통해 플레이할 수 있는 카지노 게임(포커, 슬롯, 룰렛, 기타 카드 게임 등)을 의미합니다. 유저는 온라인 카지노에 접속하여 현금을 베팅하고, 게임의 결과에 따라 얻어낸 보상을 현금으로 환금할 수 있습니다. 소셜카지노와 달리 현금 환금이 가능하다는 점 때문에 온라인 카지노는 도박 산업의 일부로 분류되고 있습니다.
영국 등 유럽 지역 내 다수 국가, 미국과 캐나다의 일부 주 등에서는 온라인 카지노를 합법화하고 있으며, 각 규제기관의 감독 아래 관련 산업이 성장해 나가고 있습니다. 합법화된 시장에서 온라인 카지노 사업을 영위하기 위해서는 관련 라이선스를 필수로 취득하여야 하며, 규제 법률 및 규정에 따라 온라인 카지노 서비스를 제공하여야 합니다.
지금까지의 온라인 카지노는 주로 웹 기반의 서비스가 주류를 이뤘으나 스마트폰 보급률의 증가, 초고속 인터넷 보급 등으로 인해 모바일 환경에서의 온라인 카지노 경험이 점차 늘어나고 있는 추세를 보이고 있습니다.

나. 산업의 성장성

(가) 세계 게임시장 규모

「2024 대한민국 게임백서」에 따르면 2023년 세계 게임 시장 규모는 전년 대비 2.0% 증가한 2,052억 달러로 추정됩니다. 콘솔 게임과 모바일 게임이 전년 대비 각각 5.5%, 1.4% 성장하며 전체 시장의 성장에 기여했습니다. PC 게임과 아케이드 게임은 전년 대비 각각 0.2%, 2.6% 역성장하며 약세를 보였습니다.
2016년 이후 세계 게임 시장에서 가장 높은 비중을 차지하고 있는 모바일 게임은 2023년도에도 901억 달러 규모로 전체 게임 시장의 43.9%를 점유하였습니다. 다음으로 높은 비중을 차지하는 콘솔 게임의 비중은 30.4%이며 시장 규모는 623억 달러 수준입니다. PC 게임 시장은 342억 달러로 점유율은 16.7%였으며, 아케이드 게임 시장은 186억 달러로 점유율은 9.1%였습니다.
스마트폰 디바이스의 성능 향상과 초고속 무선망 확대 등이 맞물려 모바일 플랫폼의 게임 시장 점유율은 앞으로 더욱 증가할 것으로 예상되며, 2026년 세계 게임 시장에서 모바일 게임의 비중은 46.1%까지 높아질 전망입니다.

플랫폼별 세계 게임시장 점유율 (2023년/2026년)

(출처 : 2024 대한민국 게임백서, 문화체육관광부/한국콘텐츠진흥원)

(나) 세계 모바일 게임시장 규모

세계 권역별 모바일 게임 시장 규모 및 성장률 (2021년~2026년)

2023년 세계 모바일 게임 시장 규모는 전년 대비 1.4% 성장한 901억 달러로 집계되었습니다. 2022년 0.1% 역성장과 비교하면 위기를 넘어가는 국면으로 보여집니다. 세계 모바일 게임 시장은 2024년 전년 대비 4.9% 성장, 2025년에는 전년 대비 5.6% 성장함으로써 게임 업계에서 가장 큰 시장의 자리를 유지해 나갈 것으로 전망됩니다.

(출처 : 2024 대한민국 게임백서, 문화체육관광부/한국콘텐츠진흥원)

(다) 세계 소셜카지노 게임시장 규모

세계 소셜카지노 게임 시장 규모 및 전망

글로벌 소셜카지노 시장은 2020년 코로나19 유행으로 인해 예기치 않은 수혜를 받았으며, 전년대비 24.4% 성장한 70억 달러 규모를 기록하였습니다. 다음 해인 2021년 76억 달러 규모까지 성장한 소셜카지노 시장은 이후 락다운 해제, 백신 보급 확대에 따른 야외활동 증가 등의 요인으로 시장 규모가 하향 안정화되는 모습을 보였으며, 2024년 기준 72억 달러 규모의 시장으로 추정되고 있습니다. Eilers&Krejcik 보고서에 따르면 글로벌 소셜카지노 시장 규모는 향후 2년간 소폭 축소될 것으로 전망됩니다.

(출처 : Social Casino Gaming Tracker 4Q24, Eilers&Krejcik Gaming)

(라) 세계 온라인 카지노 시장 규모

세계 온라인 카지노 게임 시장 규모 및 전망

글로벌 온라인 카지노 시장은 2024년 기준 390억 달러 규모로 추정되고 있습니다. 코로나19 팬데믹 기간 중 사회적 거리두기 조치와 자가 격리로 인해 온라인 카지노에 대한 수요 증가가 이어졌고, 이를 통해 시장의 성장이 가속화되었습니다. 또한 다양한 국가에서 온라인 카지노의 합법화를 시작하면서, 공식적이며 안전한 방식으로 성장할 수 있는 토대가 마련되었습니다. 글로벌 온라인 카지노 시장은 2028년 기준 480억 달러 규모까지 성장할 것으로 전망됩니다.

(출처 : Statista Market Insights - iGaming/Online Gambling Worldwide)

다. 경기변동의 특성

게임은 영화, 공연, 레저스포츠 등에 비해 상대적으로 저렴한 비용으로 여가시간을 즐길 수 있는 수단이라는 점에서 경기 불황 시 저렴한 엔터테인먼트 대체재로 주목을 받아 왔습니다. 경기가 활황일 때는 게임 이용자의 지출 규모가 커지고, 불황 시에는 타 산업으로부터 이용자가 유입되는 구조를 고려할 때, 게임 산업은 경기변동에 큰 영향을 받지 않는다고 볼 수 있습니다.

온라인 카지노는 거시경제적 요인에 영향을 일부 받고 있습니다. 가처분 소득과 소비자 지출은 온라인 카지노 서비스에 대한 수요를 결정하는데 중요한 역할을 하며, 온라인 카지노 사업은 경기침체 등 경기변동으로 인한 영향을 받을 수 있습니다.

라. 경쟁상황

현재 전세계 소셜카지노 영위 업체는 500개 이상으로 확인되고 있으나, 시장의 상당 부분이 Top5 업체의 매출에 편중되어 있습니다. 이 중 Top2를 구성하고 있는 Playtika, Aristocrat은 각 회사에서 개발한 메인 게임 외에 추가적인 게임 및 회사의 인수합병을 통해 시장점유율을 높이며 성장하고 있습니다. 당사 역시 2017년 6월 DoubleDown Interactive LLC의 지분을 100% 인수함으로써 시장점유율을 확대하였고, 2024년 기준 6.1%의 시장점유율로 글로벌 시장 5위의 타이틀을 유지하고 있습니다. 최근 국내외 유수의 게임회사들이 신규 수익원 확보를 위하여 소셜카지노 시장 진입을 하고 있지만, 시장 내 진입장벽에 의하여 성과가 제한적인 상황이 발생하고 있습니다. 진입장벽 요인으로는 게임내 슬롯머신 컨텐츠의 게임성과 개수의 한계, 신규 유저 확보에 필요한 비용적 한계로 분석하고 있습니다.

현재 온라인 카지노를 합법으로 규정하고 있는 국가를 대상으로 다양한 온라인 카지노 사업자가 경쟁중이며, 해당 시장은 파편화된 시장으로 분석되고 있습니다. 일부 글로벌 대형 사업자 이외에도 수백여개 이상의 중소형 사업자가 라이선스를 토대로 관련 사업을 영위하고 있습니다.

마. 시장점유율

2024년 당사의 글로벌 소셜카지노 시장 점유율은 6.1%로 추정되며, 시장 내 5위를 차지하고 있습니다.

(출처 : Social Casino Gaming Tracker 4Q24, Eilers&Krejcik Gaming)

아이게이밍 시장의 경우 경쟁 회사별 시장점유율의 합리적 추정이 곤란하여 시장점유율 등 관련 내용을 기재하는데 어려움이 있습니다.

바. 회사의 경쟁력

(가) 다양한 IP 공급원

소셜카지노 유저들에게 재미있는 슬롯게임은 소셜카지노를 선택하고 플레이를 지속적으로 이어가는데 가장 중요한 지표입니다. 재미있는 슬롯게임은 신규 유저를 모객하는 역할 뿐만이 아니라, 기존 유저들의 게임내 충성도를 올릴 수 있는 가장 유용한 툴입니다. 당사는 더블유게임즈와 더블다운인터액티브가 개발한 자체 슬롯 콘텐츠 이외에 IGT로부터 공급받는 슬롯 IP를 게임 내에서 제공하고 있습니다. 이러한 다양하고 재미있는 슬롯 컨텐츠는 소셜카지노의 핵심컨텐츠로서 당사 소셜카지노 게임의 강점이라고 볼 수 있습니다.

(나) Slot 게임에 대한 게임 개발 능력 및 이에 대한 Big Data 구축

소셜카지노 게임에 있어 슬롯머신은 매출 기여도가 가장 높은 콘텐츠입니다. 타 게임 포트폴리오에서도 슬롯머신은 유저 유입 효과를 극대화하는 역할을 하고 있습니다. 이러한 슬롯머신에 대한 게임 개발 및 운영 능력은 소셜카지노의 핵심 경쟁력이라 할 수 있습니다. 당사는 이를 바탕으로 유저에게 흥미와 재미를 주는 게임 개발을 지속할 예정입니다.

(다) 자체 마케팅 능력

국내 게임회사의 경우 마케팅이란 대부분 '마케팅 에이젼시 관리'를 뜻합니다. 또한 타 소셜카지노 게임의 경우에도 자체적인 마케팅 수행 비율은 20%~30% 내외이며, 그 외의 마케팅은 모두 에이젼시를 통해 관리하고 있습니다. 반면 당사는 페이스북의 경우 내부에서 100% 자체 마케팅을 수행하고 있으며, 모바일의 경우에도 50% 내외를 자체 소화하고 있습니다. 이를 통해서 비용 절감의 효과 뿐만 아니라 과거 마케팅 경험 및 데이터 구축을 통한 효율적인 마케팅 예산을 집행할 수 있습니다.

(라) 멀티 플랫폼 서비스

당사의 게임은 PC와 모바일 플랫폼에서 운영되고 있습니다. PC 플랫폼은 페이스북과 Web에서 운영중이며, 모바일 플랫폼은 애플, 구글, 아마존의 앱마켓에서 운영되고 있습니다. 각 플랫폼에서 유저들의 계정은 페이스북 아이디를 통하여 하나로 통합되어 이용할 수 있습니다. 언제 어디서나 모바일에서 게임을 하였다가, PC 플랫폼에서도 게임을 이어나갈 수 있습니다. 그렇기 때문에 PC게임의 특성과 모바일 게임의 특성을 두루 갖출 수 있으며, 실내에서는 주로 PC를 통해 집중도 있게 게임을 플레이하고, 야외로 나갔을 때는 모바일을 통해 이동시간 및 여유시간에 킬링 타임용으로 게임을 즐길 수 있게 하는 장점이 있습니다.

사. 사업부문별 주요 재무정보

재무정보에 관한 자세한 사항은 동 공시서류의「Ⅲ. 재무에 관한 사항」 등을 참조하시기 바랍니다.

아. 중요한 신규사업의 현황

당사의 핵심게임인 더블다운카지노와 더블유카지노를 통해 창출되는 안정적인 현금흐름을 바탕으로 캐주얼 장르의 자체 신작 게임 개발을 지속할 계획입니다. 2025년 신작 캐주얼 게임 개발 및  M&A 등의 투자 활동을 통해 게임 포트폴리오를 다각화할 예정이며, 소셜카지노 이외로의 장르 확장을 통해 종합 게임회사로 변모해 나갈 계획입니다. 또한 당사는 2023년 11월 인수 완료된 SuprNation AB를 중심으로 아이게이밍 사업 부문의 매출 증대 등 성과 창출을 목표로 하고 있으며, 2025년 3월 인수를 완료한 Paxie Games를 통해 캐주얼 게임 부문의 강화를 목표하고 있습니다.

자. 사업 관련 중요 특허권, 실용신안권, 상표권 및 지적재산권 등 현황

번호	구분	분류	내용	권리자	출원일	등록일	적용제품	주무관청
1	상표권	42/9	DoubleU	㈜더블유게임즈	2014.08.20	2014.12.31	자사제품	유럽연합
2	상표권	42/9	DoubleU	㈜더블유게임즈	2014.09.02	2015.11.10	자사제품	미국
3	상표권	42/9	DoubleU	㈜더블유게임즈	2016.01.21	2016.08.24	자사제품	호주
4	상표권	42	상표권	㈜더블유게임즈	2014.12.15	2015.11.18	자사로고	대한민국
5	상표권	9	상표권	㈜더블유게임즈	2014.12.11	2015.10.30	자사로고	대한민국
6	상표권	41/9	Hello Vegas Slots	㈜더블유게임즈	2016.06.29	2017.08.29	자사제품	미국
7	상표권	41/9	Hello Vegas Slots	㈜더블유게임즈	2016.06.27	2017.01.25	자사제품	호주
8	상표권	9	Take5	㈜더블유게임즈	2016.01.08	2017.11.07	자사제품	미국
9	상표권	42/9	테이크5	㈜더블유게임즈	2016.03.10	2017.11.28	자사제품	호주
10	특허권	-	잭팟게임서버 및 잭팟게임서버에서 적어도 하나의 사용자가 협력을 수행하는 방법	㈜더블유게임즈	2016.04.11	2018.02.21	자사제품	대한민국
11	특허권	-	잭팟게임서버 및 잭팟게임서버에서 적어도 하나의 사용자가 협력을 수행하는 방법	㈜더블유게임즈	2016.08.18	2018.12.04	자사제품	미국
12	상표권	41/9	Undead Nation: Last Shelter	㈜더블유게임즈	2017.10.20	2018.02.20	자사제품	유럽연합
13	상표권	41/9	Undead Nation: Last Shelter	㈜더블유게임즈	2017.10.23	2018.02.20	자사제품	영국
14	상표권	41/9	Undead Nation: Last Shelter	㈜더블유게임즈	2017.10.23	2018.05.23	자사제품	호주
15	상표권	41/9	Undead Nation: Last Shelter	㈜더블유게임즈	2017.10.23	2018.06.11	자사제품	대한민국
16	상표권	9	Undead World: Hero Survival	㈜더블유게임즈	2021.05.17	2022.08.02	자사제품	미국
17	상표권	9	Spinning in Space	㈜더블유게임즈	2021.10.20	2022.11.22	자사제품	미국
18	상표권	41/9	Jackpot Smash	㈜더블유게임즈	2024.04.04	-	자사제품	미국
19	상표권	9	Flappy Hero	㈜더블유게임즈	2024.11.25	-	자사제품	미국
20	상표권	9	Color Streak	㈜더블유게임즈	2024.11.25	-	자사제품	미국
21	상표권	9	Goop Defense	㈜더블유게임즈	2024.12.04	-	자사제품	미국
22	상표권	9	Hidden Fable	㈜더블유게임즈	2025.01.15	-	자사제품	미국
23	상표권	9	Dessert Bliss	㈜더블유게임즈	2025.01.15	-	자사제품	미국
24	상표권	9	Hexa Hive Adventure	㈜더블유게임즈	2025.03.21	-	자사제품	미국
25	상표권	9	Color Slide Jam	㈜더블유게임즈	2025.03.21	-	자사제품	미국
26	상표권	9	Jewelry Jam	㈜더블유게임즈	2025.03.21	-	자사제품	미국

차. 게임 관련 규제 사항 등

(가) 게임 산업

미국의 경우 ESRB와 같은 민간자율심의기관이 결성되어 게임 업계 스스로 자율적 규제를 하고 있는 상황입니다. 일본의 경우도 CERO와 EOCS라는 비영리 자율기관을 통한 규제를 하고 있으며 유럽에서는 자체적인 등급분류를 가지고 있는 독일을 제외하고는 EU 집행위원회로부터 지원을 받는 PEGI가 유럽 전체를 포괄하는 등급분류 시스템을 갖추고 있습니다. 중국의 경우 게임등급제에 해당하는 '판호'를 받게 하여 중독성 및 종교, 도박, 수치심 등에 관한 검사를 거치나 이를 제외하고는 차세대 먹거리 라는 인식이 강해 규제를 최소화하고 최대한 인큐베이팅을 지원하는 정책을 펼치고 있습니다.

[해외에서의 게임 등급분류 제도]

(출처: 2017 대한민국 게임백서, 언론보도 종합)

(나) 아이게이밍 산업

아이게이밍 사업을 영위하기 위해서는 특정 국가나 지역의 규제 기관으로부터 라이선스를 취득해야 합니다. 해당 라이선스는 사업자가 일정한 기준과 요구사항을 충족함을 보증하며, 라이선스를 부여하는 기관은 관련 사업자의 운영을 감독합니다.
또한 아이게이밍 사업자는 사용자의 무분별한 베팅 행위에 대해 제한할 수 있는 장치를 마련하여야 하고, 사용자의 중독 예방을 위한 정보를 제공하는 등 각 국가나 지역마다 다른 다양한 종류의 규제를 받고 있습니다.
이러한 규제들은 아이게이밍 산업이 건전하게 성장하고, 사용자가 안전한 환경에서 서비스를 즐길 수 있도록 기여합니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약 연결재무정보

주) 상기 재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.

나. 요약 별도재무정보

주) 상기 재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

2-2. 연결 포괄손익계산서

2-3. 연결 자본변동표

2-4. 연결 현금흐름표

3. 연결재무제표 주석

1. 지배기업의 개요 (연결)

2. 중요한 회계정책 및 요약분기재무제표 작성기준 (연결)

3. 금융상품 (연결)

4. 당기손익-공정가치 측정 금융자산 (연결)

5. 유형자산 (연결)

6. 무형자산 (연결)

7. 리스 (연결)