분 기 보 고 서

                                         2025년(제15기 1분기말)

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사 등의 확인서명_20250515

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

1. 연결대상 종속회사 개황

가-1. 연결대상회사의 변동내용

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭
회사의 명칭은 "주식회사 티에스아이"라고 하고, 영문으로 "TSI Co., Ltd."라고 표기합니다.

다. 설립일자 및 존속기간
회사는 2011년 07월 21일에 설립되었습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

마. 중소기업 등 해당 여부

*주1) 2024년 기준으로 중소기업 법 제2조 제1항에 따른 중소기업에 해당하며, 2023년부터 2025년까지는 중소기업 법 제2조 제3항에 따른 중소기업에 해당합니다.

바. 주요사업의 내용
회사는 특수 목적용 기계 제조업을 영위하고 있으며, 2차 전지 제조 장비 중 활물질,  도전제, 결합제, 용매를 혼합하는 Mixing 공정을 운용하는 장비와 그 시스템  판매 사업을 주력으로 하고 있습니다.
☞ 자세한 내용은 동 공시서류의『 Ⅱ. 사업의 내용 』을 참조하시기 바랍니다.

사. 신용평가에 관한 사항 (최근3년)

※ 신용평가 전문기관의 신용등급체계
1) 나이스디앤비
- BB0 : 단기적 상거래 신용도가 인정되나, 환경 변화에 대한 대처능력은 제한적인 수준
2) 한국 평가 데이터
- BB : 보통 이상을 의미함
3) 이크레더블
- BB : 채무이행 능력에 문제가 없으나, 경제여건 및 시장 환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포되어 있음.
- B  : 채무이행 능력이 있으나, 장래의 경제 환경 악화 시 채무불이행 가능성이 있어 그 안정성 면에서 투기적임.
주) 등급 내 상대적 우열에 따라서 "+", "-"로 구분됨

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

*주1) 특례상장 등 적용법규: 코스닥시장 상장 규정 제6조제1항 제6호 나목의 이익  미실현 기업 상장  

2. 회사의 연혁

가. 경영진 및 감사의 중요한 변동

*주1) 2023년 03월 29일 "사외이사 김상규"는 개인 사정으로 사임하였습니다.

*주2) 2023년 03월 29일 정기주주총회를 통해 사내이사, 사외이사, 감사위원회를 설립 및 변동이 발생하였습니다.  " VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항 " 가. 임원 현황 의 기재 사항을 참고하여 주시기 바랍니다.

나. 회사의 연혁
*회사의 최근 5사업 연도(2021년 ~ 2025년) 주된 변동 사항은 다음과 같습니다.

다. 회사의 본점소재지 및 그 변경
*본점은 보고서 작성기준일 현재 '경기도 화성시 동탄첨단산업1로 27'에 소재하고 있습니다.
*최근 5사업 연도 이내 변경사항은 다음과 같습니다.

*보고서 작성일 이후 변경 된 본점 주소지가 기재 되어 있습니다.

라. 최대주주의 변동
회사의 최대주주는 2023년 3월 7일 표인식에서 'TSI-안다 H 일반 사모 투자신탁 제6호'로 변경되었습니다.

마. 상호변경
최근 5사업 연도 중 상호의 변경 사항은 없습니다.

바. 합병, 기업분할, 영업양수도 등 경영활동과 관련된 중요한 사실의 발생
"해당사항 없음"

사. 회사 합병 등을 한 경우 그 내용
"해당사항 없음"

아. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화
"해당사항 없음"

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동추이

*주1) 2회차 전환사채 전환으로 총 보통주  1,517,480주 증가
  - 2024년 1월 15일, 2회차 전환사채(42백만원)이 '전환청구권 행사' 로 보통주(4,674주)전환됨
*주2) 종류주식(우선주)는 2023년 3월 10일 '기명식 의결권부 상환전환 우선주식' 발행으로 인한 수량임

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

*주1) 발행할 주식의 총수는 작성기준 현재 수권주식수로서 정관상의 주식수 입니다
*주2) 2회차 전환사채 전환으로 보통주 총 1,517,480주 증가
- 2024년 1월 15일, 2회차 전환사채(42백만원)이 '전환청구권 행사' 로 보통주(4,674주)전환됨
- 2023년 8월 14일, 2회차 전환사채(50백만원)이 '전환청구권 행사' 로 보통주(5,565주) 전환됨
- 2023년 3월 27일, 2회차 전환사채(5,600백만원)이 '전환청구권 행사' 로 보통주(623,330주) 전환됨
- 2023년 3월 14일, 2회차 전환사채(5,000백만원)이 '전환청권 행사' 로 보통주(556,544주) 전환됨
- 2023년 2월 10일, 2회차 전환사채(3,000백만원)이 '전환청구권 행사' 로 보통주(327,367주) 전환됨
*주3) 2023년 3월 10일 4회차 상환전환우선주 (4,673,989주) 으로 우선주 발행
*주4) 2017년 11월 23일, 전환청구로 인하여 전환상환우선주 200,000주, 2019년 5월 전환상환우선주 863,627주가 보통주로 전환

나. 자기주식 취득ㆍ처분 현황
"해당사항 없음"

다. 종류주식(명칭) 발행현황

*주1) 보고서 작성일 기준 전환권 행사는 없습니다.

5. 정관에 관한 사항

가. 정관 변경 이력(최근 3사업연도)

*주1) 정관변경일은 주주총회에서 정관이 승인된 날짜를 기재 하였습니다.

나. 공시서류 작성일 이후 공시서류제출일 사이 주주총회를 통회 정관변경한 경우

"해당사항 없음"

다. 사업목적 현황

라. 사업목적 변경 내용

*주1) 위 사업목적은 제13기 정기주주총회(2024년 03월 28일)에서 승인되어 추가 되었습니다.

마. 변경 사유

바. 정관상 사업목적 추가 현황표

1) 그 사업 분야(업종, 제품 및 서비스의 내용 등) 및 진출 목적
CNT(Carbon nanotube) 도전재는 전기전도, 인장강도 등의 물성치가 배터리 소재에적합한 물질입니다. 양극재에 Carbon Black을 대체할 도전재로서 Carbon Black 대비 소량 첨가(1/5)만으로도 도전재 역할 수행이 가능해 활물질 탑재량을 늘릴 수 있어 에너지 밀도 개선에기여해 상대적으로 고용량의 배터리를 제조할 수 있습니다.
음극재에서는 실리콘 음극재 부피 팽창을 억제해 실리콘 음극재 시장 성장 과정에서 CNT Slurry 수요 역시 지속 증가할 전망입니다.

당사는 믹싱 시스템과 믹싱 제작품 제작 후 테스트 과정에서 CNT Slurry 관련 데이터를 축적해왔으며, CNT 도전재 분산액 및 Carbon Black 도전재 분산액 개발 및 생산을 위한 기술연구소를 운영 중입니다. 배터리 소재 사업을 위해 천안 북부 BIT 일반산업단지 천안공장 건축 시 CNT 도전재 분산액 및 Carbon Black 도전재 분산액 Pilot Line을 구성하여 개발 및 생산을 진행할 예정입니다.

2) 시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성
글로벌 CNT Slurry 수요는 2022년 1.6만 톤에서 2032년 88.1만 톤으로 연평균 +50% 증가,시장 규모는 2022년 1.9억 달러에서 2032년 132.2억 달러로 연평균 +53% 성장할 것으로 전망했으며, 동기간 전체 CNT 도전재 시장 중 음극재용 CNT 비중은 12%에서 26%로 상승할 것으로 전망했습니다.
*출처 : 하나증권 리포트

3) 신규 사업과 관련된 투자 및 예상 자금 소요액(총 소요액, 연도별 소요액), 투자 자금 조달 원천, 예상 투자회수기간 등
해당 사업에 대한 투자 및 예상 자금 소요액은 내부 영업현금흐름을 통해 확보할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다. 다만, 내부 사업 계획 및 사업 진행 정도에 따라 투자금액 등이 변동될 수 있어, 해당 금액을 구체적으로 명기하기는 어렵습니다.

4) 사업 추진현황(조직 및 인력 구성 현황, 연구 개발 활동 내역, 제품 및 서비스 개발 진척도 및 상용화 여부, 매출 발생 여부 등)
해당 사업은 기술연구소를 중심으로 개발, 테스트 등 다양한 사내 유관부서와 협업하여 사업을 추진하고 있습니다. 천안 북부 BIT 일반산업단지 천안공장 건축 시 CNT도전재 및 Carbon Black 도전재 Pilot Line을 구성하여 개발 및 생산을 진행할 예정입니다.

5) 기존 사업과의 연관성
믹싱 시스템과 믹싱 제작품 제작 후 테스트 과정에서 CNT Slurry 관련 데이터를 축적해왔으며, CNT 도전재 분산액 및 Carbon Black 도전재 분산액 개발 및 생산을 위한 기술연구소를 운영 중입니다.

6) 주요위험
배터리 소재사업, CNT 도전재 분산액 사업에 진입하는 업체가 많아 타사 대비 기술력 또는 가격경쟁력에서 우위를 선점해야 하므로, 개발을 시점 앞당기고 생산 CAPA 및  투자비에서 경쟁력을 갖추어야 합니다.

7) 향후 추진계획
당사는 믹싱 시스템 및 독자적인 분산 보유기술을 기반으로 이차전지 소재사업 시장우위를 선점하기 위해 천안 북부 BIT 일반산업단지 천안공장 건축 시 CNT 도전재 분산액 및 Carbon Black 도전재 분산액 Pilot Line 및 관련 연구시설을 구축하여 개발 및 생산을 진행할 예정입니다.

8) 미추진 사유
"해당사항 없음"

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

회사는 2차 전지 제조 장비 업체로 표준 산업분류상 “그 외 기타 특수 목적용 기기 제조업(C29299)”으로 구분되며, 2차 전지 제조에 필요한 활물질, 도전재, 결합재, 용매를 혼합하는 믹싱공정을 운용하는 장비와 그 시스템 제조 및 판매를 주력 사업으로 영위하고 있습니다. 회사와 연결대상 종속회사는 모두 2차전지 믹싱 시스템 관련 사업에 속함에 따라 '사업의 개요'부문은 부문별 작성이 불필요하여 통합하여 작성하였습니다.

회사의 주요 품목을 믹싱 시스템, 믹싱 제작품, 공사, 기타로 구분하고 있으며, 제15기 1분기말 기준, 연결기준 믹싱 시스템과 믹싱 제작품은 57,887백만 원의 매출(전체 매출액 대비 89.8%)을 기록하였습니다. 주요 제품 등의 특성 기타 세부내용은 "II.사업의 내용"의 "2.주요 제품 및 서비스"를 참고하여 주시기 바랍니다.

회사는 원재료 매입과 외주비가 총비용의 대부분을 차지하고 있습니다. 제15기 1분기말 기준 평균 63.2% 가동률을 보이며, 생산된 주요 제품 등은 회사가 대부분 직접 국 내외로 판매하고 있습니다.

회사의 제15기 1분기말 기준 내수 및 수출 실적은 다음 표와 같습니다.

<매출 실적 요약표>                   (단위 : 천원)

회사는 선물환 거래를 하고있으며 선물환 관련한 손익은  'Ⅲ. 재무에 관한 사항'내에있는 '3. 연결재무제표 주석'의 '18번 파생상품','30번 금융손익'과 '5. 재무제표 주석'의 '19번 파생상품','31번 금융손익'을 참고하시기 바랍니다. 그 외 당사가 발행한 전환사채에서 부담하고 있는 전환권과 전환사채 매도청구권에 대해 회계적으로 파생상품으로 인식하고 있습니다.

본 사업의 개요에 요약된 내용의 세부사항 및 포함되지 않은 내용 등은 "II. 사업의 내용"의"2. 주요 제품 및 서비스"부터 "7. 기타 참고사항"까지의 항목에 상세히 기재되어 있으며 이를 참고하여 주시기 바랍니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품등의 현황

수주산업의 특성상 Mixing System의 구성은 고객의 요구에 따라 다양합니다. Mixing System과 그 System을 구성하는 주요 장비는 아래와 같습니다.

(1) 믹싱 시스템 (Mixing System)
믹싱 시스템 이란 믹싱 공정(분체(활물질 등)을 정량 계량 공급하여 믹싱 작업을 수행한 후 만들어진 Slurry를 코팅 공정까지 공급하는 공정)을 시스템으로 구현하는 것을 말합니다. 믹싱 시스템은 매출처가 어떠한 시스템 구조를 요구하는가에 따라 상이하나 일반적으로는 크게 4가지 공정으로 이루어집니다.
4가지 공정은 ① 분체(활물질 등)를 Mixer에 공급하는 공정과 ② 믹싱 효율성을 위해 바인더나 도전재 등을 주요 Mixer에 투입하기 전에 사전에 Mixing 하는 선분산 공정, ③ 주요 Mixer를 이용하여 활물질, 도전재, 바인더 등을 최종 Mixing 하여 슬러리(Slurry)를 생산하는공정, ④ 생산된 슬러리를 저장하고 다음 공정인 코팅 공정으로 이송하는 공정입니다. 이러한 믹싱 시스템의 구축을 위해서는 정량의 재료 투입과 균일한 배합을 위한 Mixing, 그리고 세밀한 이물관리가 필요하며, 회사는 시스템 구축을 위하여 믹싱 공정 내에 전체 또는 일부분을 책임지고 엔지니어링, Mixing 룸 정리, 부품의 조달 및 장비의 제작, Mixing 룸레이아웃 설계 및 그에 기반한 구조물 건설, 배관·배선, 장비 설치, 고객 MES연동, 마무리 등을 포함한 통합 Mixing Solution을 제공하고 있습니다.

믹싱 시스템의 공정 중 양극활 물질을 제조하는 공정을 예로 도식화하면 다음과 같습니다.

도식화

또한, 회사 믹싱 시스템 3D Layout을 보면 믹싱 시스템은 Mixer, 저장 탱크 등 장비 외에도 다수의 배관 및 설치 시설 등이 필요한데, 회사는 믹싱 시스템을 Turn-Key로 수주하는 경우 회사는 믹싱 공정에 필요한 장비뿐 만 아니라 해당 3D Layout에 있는 모든 배관 및 설치물까지를 제조하여 납품하고 있습니다.

layout

(2) 믹싱 제작품 (Mixing관련 제작품 등)
회사는 상기 믹싱 시스템 사업을 영위하기 위한 장비를 직접 제작하고 있으며, Mixing관련장비만을 믹싱 시스템과는 별도로 판매하기도 합니다. 2차전지Slurry 믹싱 공정별로 사용되는 주요 장비군은 다음과 같습니다.

① 분체 공급 공정

제품명	PTS(Powder Transfer System)
제품의 기능	- 활물질 분체(Powder)를 진공펌프를 이용해서 이송하는 장치 - 분체 정량성을 확보하면서 이송 가능 - 이송시키는 목적지가 수평 또는 수직 모두 가능 pts1 pts2
경쟁사 대비 강점	- 2층 구조가 필수요소가 아니므로 고객의 설비투자비 절감 및 유지보수비용의 절감 - 분체의 정량 투입 및 생산효율성 탁월

② 선분산 및 슬러리 이송공정

제품명	고속분산기(High Speed Dispersion Mixer)
제품의 기능	- 액체와 액체 또는 액체와 분체의혼합물을 미세화하여 분산 및 유화시킴으로써 입자의 지름이 작은 양질의 교반물을 얻는 장치 고속분산기
경쟁사 대비 강점	- PD Mixer로 분산효과가 떨어지는 물질분산 - 나노사이즈 활물질로 갈수록 고속분산기 활용도 높음

제품명	Solu Mix
제품의 기능	- 2차전지 Binder인 PVDF와 CMC를 용매에 최단시간 용해하는 장비 - 분체 상태의 binder를 용매가 흐르는 배관에 직접 투입 가능 solu
경쟁사 대비 강점	- 용매를 빠른 속도로 순환시키면서 배관 내 음압 유도하여 분체 흡입하여 투입시 분체의 용매 Wetting을 극대화하여 용해 시간 단축 - 분산력이 극대화된 기술로 Solution의 용해도 향상 - Binder Gel억제에 따른 코팅 표면 개선

제품명	Binder / CMC Mixer
제품의 기능	- Main 믹싱 이전에 Binder, CMC 등을 믹싱하는 장비 binder-cmc

제품명	Storage Tank
제품의 기능	- Binder, CMC, CNT, Slurry 등을 저장하는 탱크 - 기본적인 저장기능 - 배치단위로 생산되는 믹싱활동을 통해 생산된 슬러리를 코터의 연속식 공정에 대응시키기 위한 보관 및 이송에 필수 storage

③ 믹싱공정

제품명	PD MIXER (PLANETARY DESPA MIXER)
제품의 기능	- 2차 전지 Slurry 제조 시 사용되는 가장 일반적인 Mixer - 하나의 믹서에서 혼합, 교반, 분산이 가능한 장비 pd mixer
경쟁사 대비 강점	- 원재료의 손상이 없이 혼합/분산 가능 - 2차 전지 소재특성에 맞는 Mixer의 제조 노하우 - 풍부한 믹싱 공정기술 보유

제품명	CORONA MIX
제품의 기능	- 2차 전지용 슬러리 제조에 최적화된 고효율 Mixer - 1 Shot Mixing의 구현 → 모든 재료를 1번에 투입하여 시간단축 corona
경쟁사 대비 강점	- 독점적인 독자 특허/디자인 보유 (유사제품 없음) - 기존 PD MIXER 대비 믹싱시간 1/2 단축 가능 - Binder Mixing 등 PRE Mixing 공정을 제거하여 공정 단순화 가능 - 유지보수 비용이 PD MIXER 대비 저렴

*회사는 위 제품 이외 믹싱 공정 중 국내 고객사별로 채택하고 있는 양극 전용 믹서를 공급하고 있습니다

(3) 공사
공사 매출 중 믹싱 공사는 믹싱 시스템 전반을 다루는 영역이 아닌 믹싱 시스템 중에서일부 구성품을 공정상의 추가하면서 발생하는 변경 업무가 주를 이룹니다. 따라서 주요 매출이 믹싱 시스템 매출과 믹싱관련 제작품이 납품한 이후 부수적으로 발생하는 매출에 해당하여 지속적인 사후 관리 서비스 매출의 성격으로 볼 수 있습니다.

나. 주요 제품의 가격 변동 추이
회사는 장비 수주산업을 영위하고 있고, 거래처별로 나아가 거래처 내에서도 요구하는 설비규모의 수준에 따라 구성되는 제작품 등의 성격이 다르고 프로젝트별로 요구하는 구조나 규모가 상이하여 프로젝트 규모에도 큰 차이가 존재하기 때문에 단순히 각 제품별 가격변동이나 프로젝트별 격 변동으로 회사의 실적 변동을 설명하는 것이 어렵습니다.

다. 외주 생산에 관한 사항
외주 생산은 회사의 공정의 일부를 전문 제조 또는 설비업체에 의뢰하여 비핵심 영역을 효과적/효율적으로 수행되도록 하는 것에 목적이 있습니다. 특수목적용 기계장비업종의 수주생산방식 특성상 핵심영역의 장비나 설비를 고객의 요구와 부합하도록 설계 및 생산, 품질관리 하는 것과 전체 프로젝트의 수명주기를 관리하는 것이 중요하며, 회사는 프로젝트에 있어 중요한 부분을 모두 직접 수행 및 관리하고 있습니다.

다만, 비핵심 영역은 외주 전문업체를 활용하여 고정비 부담을 완화하면서 생산 능력을 향상시킬 필요가 있고, 일시적으로 회사의 처리 용량을 초과하는 물량에대해서는 일부 공정을 외주처리하고 있습니다.

회사는 주로 믹싱 시스템이나 장비를 제어하기 위한 판넬의 제작과 제어 부문과 배관자재의 조달 및 공사에 대한 부분, 그리고 코팅 건조 시스템에 대한 자재 조달 및 공사 부분에 대해 외주 처리하고 있습니다.

또한, 나머지 기타 부분은 주로 부품 가공 및 스트럭처제작 부문을 외주 생산하고 있으며, 일부 작업시기가 중첩되어 작업량이 일시적으로 증가하면 납기에 대응하기 위하여 장비 생산 공정 중 탱크 제작에 대해서도 외주 생산하기도 합니다.

3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 매입 현황

*주1) 상기내용은 연결재무제표 작성기준 입니다.

나.원재료 가격 변동추이
회사의 제품은 고객의 요청에 따라 주문 제작되는 장비로 회사에서 설계 진행 후 주문제작으로 진행되기 때문에 각 장비마다 사양이 동일하지 않습니다. 또한, 이러한  이유로 같은 분류상의 원재료라 할지라도 각 장비마다 사용하는 실제 원재료는 차이가 존재하기에 각 원재료별로 1:1로 비교하기가 쉽지 않고 원재료 품목별 가격 변동이 일정하지 않습니다. 이에 가격 변동 추이 작성을 생략하였습니다

다. 주요 매입처에 관한 사항
해당 매입처는 회사와 계열 관계, 합작관계, 주주 관계, 특수분야에서의 제휴 관계 등 특수관계가 존재하지 않습니다.

라. 생산능력 및 생산실적
회사가 생산하는 장비는 고객의 다양한 사양조건에 맞추어 설계를 거쳐 생산되는 방식으로서 주문자 요청에 의한 수주 방식이 주를 이루고 있고 각 장비들이 고객의 요구에 따라 상이하기 때문에 개별 제품별로 생산능력과 가동률을 파악하기는 어렵습니다.

다만 회사의 주요 매출인 믹싱 시스템과 믹싱 제작품의 경우, 제품이 고객의 현장(Site)에 납품되기 전까지 회사의 공장에서 가공 조립되며 이 과정에서 생산 공간을 차지하기 때문에, 믹싱 시스템과 믹싱 제작품의 각 프로젝트별 투입 장비 수, 진행 중인 프로젝트 및 회사의 생산시설의 면적을 고려하여 회사의 가동률을 산정했습니다.

이렇게 산정한 회사의 가동률은 아래와 같습니다. 그 외 공사 매출 중 코터 건조 시스템의 경우 자재 제작부터 납품이 현장에서 직접 진행되고 외주를 통해 진행되고 있으며, 나머지매출 분야 역시 가공 조립과정이 거의 존재하지 않아 생산 능력을 산출하는 것이 어렵습니다.

*주1) 생산능력 기준대비 가동율입니다.

마. 생산설비에 관한 사항

(1) 현황

*주1) 상기 내용은 연결기준입니다. 다만 해외 자회사의 경우 생산설비가 아니기에 제외되어 별도 기준과 동일합니다.

(2) 주요 생산설비 변동사항

*주1) 평택공장 건축(2023년 1월)과 증축(2023년 12월) 완료되어 생산능력이 증대되었습니다. 천안 부지는 2021년 분양받아 '취득 완료'하였고, 누적 213억 투입되었습니다. 해당 천안 소재 부지에 생산능력 확충을 위해 조립 및 연구 시설 확충을 위한 건축을 진행하고 있습니다.

4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적

나. 판매 경로

1) 조직도

조직도 25년1분기

회사는 CSO 산하로 판매조직이 운영되고 있습니다. 영업본부는 초기 영업 전략수립, 기술개발지원, 시장 개척 등의 업무를 진행하고, 초기 고객의요구에 따른 기술적인 설계 대응을 위해 설계본부와 긴밀한 협조관계를 구축하고 있습니다. 해외영업의 경우 폴란드와 프랑스, 헝가리, 미국 현지에 자회사를 설립 하였으며, 직접 수주 또는 현지 Agent 연계를 병행하여 효율적인 수주활동을 수행하고 있습니다.

2) 판매경로 및 판매방법
회사에서 거래선에 직접 공급하는 비중이 100%입니다. 다만 최종 End-User기준 고객과 직접거래가 아닌 일부 하도급 거래가 존재합니다.

3) 판매방법 및 조건
국내거래선의 경우 거래선과의 약정 여신조건 및 현금, LOCAL L/C등을 통해 거래하고 있으며, 해외 거래선의 경우 거래선과의 계약에 따라 L/C, T/T 등의 조건으로 거래하고 있습니다.

다. 주요 매출처 등 현황

*주1)  매출처는 영업목적상 약어로 표기하고, End-User기준으로 작성되었습니다.

라.수주상황
2025년 1분기말 현재 수주잔고가 남아있는 프로젝트의 수주총액, 매출인식액, 수주잔고는다음과 같습니다.

1) 품목별 기준

*주1) 수주총액과 매출인식액은 기준일 현재 수주잔고가 남아 있는 프로젝트의 수주총액과 누적 매출인식액을 각각 의미합니다.
*주2) 외화계약된 수주총액과 수주잔고는 25년 1분기 말 환율로 원화 환산된 것입니다.
*주3) 수주잔고 금액에는 최근공시(2025-05-08, 단일판매공급계약해지) 건은 포함되어 있습니다.

2) End User 기준

*주1) 수주총액과 매출인식액은 기준일 현재 수주잔고가 남아 있는 프로젝트의 수주총액과 누적매출인식액을 각각 의미합니다.
*주2) 매출처는 영업목적상 약어로 표기하고, End-User기준으로 작성되었습니다.
*주3) 외화계약된 수주총액과 수주잔고는 25년 1분기 말 환율로 원화 환산된 것입니다.

3) 수주 증감 현황

*주1) 외화 계약된 수주 증가액과 수주잔고는 25년 1 분기 말 환율로 원화 환산된 것입니다.
*주2) 기초 수주잔고는 2024년 12월 말 금액입니다.

5. 위험관리 및 파생거래

가. 위험관리
2025년 1분기말 현재 회사가 노출된 주요 시장위험(금리위험, 가격위험, 환위험 등)의 내용과이러한 시장위험이 회사의 손익에 미칠 수 있는 영향은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'내에 있는 '3. 연결재무제표 주석'의 '36번 위험관리'와 '5. 재무제표 주석'의 '37번 위험관리'를 참고하시기 바랍니다.

나. 파생거래
회사는 선물환 거래를 하고있으며 선물환 관련한 손익은  'Ⅲ. 재무에 관한 사항'내에있는 '3. 연결재무제표 주석'의 '18번 파생상품','30번 금융손익'과 '5. 재무제표 주석'의 '19번 파생상품','31번 금융손익'을 참고하시기 바랍니다.  그 외 당사가 발행한 2회, 3회, 4회, 5회, 6회 전환사채에서 부담하고 있는 전환권과 전환사채매도청구권에대해 회계적으로 파생상품으로 인식하고 있습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상 주요 계약
보고서 작성기준일 기준으로 현재 회사의 재무 상태에 중요한 영향을 미치는 비경상적인 중요 계약은 없습니다.

나. 연구개발 활동
회사는 대표이사의 총괄 하에 연구개발 조직(2018년 6월 설립)으로 기술연구소를 운영하고 있으며, 기술연구소는 고객의 요구사항을 기술적으로 반영하여 설계도를 제작 검토하는 역할을 수행하고, 차세대 고효율 믹싱장비를 연구 또는 개발하고 있습니다.
연구 전담인력 6명으로 구성되어 있습니다. 이는 회사가 새로운 믹싱장비 설비 개발에 노력을 기울이기 위한 조치로, 그동안 고객의 요구사항을 수렴하여 기술 구현한 설계의 노하우를 이용하여, 고객의 니즈를 먼저 파악하여 새로운 기술의 제품을 만들어내고자 합니다.

또한 기술연구소에는 기존 제품의 개량 개선 및 새로운 분야의 기술을 접할 수 있도록 믹서와 건조 시스템분야의 전문가를 직원 또는 외주자로 활용할 기회를 제공함으로써 독보적인믹싱 기술 로드맵을 갖추고자 노력하고 있습니다.

다. 연구개발비용

*주1) 정부보조금(국고보조금)을 차감하기 전의 연구개발비용 지출총액을 기준으로 산정

*주2) 비용은 모두 경상연구개발비로 처리되었습니다.

라. 연구개발실적

7. 기타 참고사항

가. 지적 재산권 등
*지적재산권 보유현황 (2025.03.31 기준)

1) 특허권
[국내 등록 및 출원]

[해외 등록 및 출원]

2) 디자인권

나. 업계 현황

1) 산업의 특성

가) 2차전지 제조 산업 성장에 선행하는 산업

2차전지 생산을 위해서는 생산 라인을 구성하기 위한 장비를 선도입하여야 하기에  2차전지 제조 업체의 매출이 성장하기 전 장비업체의 매출 성장이 선행되는 특성을 지니고 있습니다. 2차전지 산업에 있어서 제품을 만들기 위한 가장 중요한 요소 중 하나가 바로 양산 가능한 장비입니다. 이에 최적화된 제조 설비를 갖추기 위해 2차전지 제조 업체와 장비 업체의 긴밀한 협력 관계가 형성되어 있습니다.

현재 2차전지 제조업체는 원가절감과 대용량 생산을 해결하기 위한 생산기술을 필요로 하고 있습니다. 이에 신기술 설비와 대용량 설비에 대한 요구가 많아지고 있으며, 차세대 생산라인 구축을 위한 투자시에는 양산 가능한 원가절감 및 대용량 설비를 채택할 가능성이 높습니다.

나) 기술적 진입 장벽이 높은 산업

2차전지는 생산 시스템의 특성 상 전극공정부터 활성화 공정까지 인라인(in-Line) 생산이 이루어지기에 일부 공정 장비에서 문제가 발생할 경우 생산 라인 전체가 정지되어 생산 차질을 빚게 됩니다. 따라서 사고 가능성이 존재하는 검증되지 않은 장비의 적용이 어려운 특성을 지니고 있습니다. 검증된 장비의 전제 조건은 R&D 단계에서부터 신규 제품과 장비가 같이 개발되어야 하므로, 오랜 기술력과 풍부한 노하우가있어야만 시장에 진입할 수 있습니다.

이를 대변하듯이 후발 업체인 중국과 유럽의 전지 업체의 경우 장비 선정에 있어 한국 대기업에 납품한 실적이 선정기준의 대부분을 차지하고 있습니다. 또한, 2차 전지 제조 업체는 업체별로 다른 소재나 배합비율 등을 사용하여 2차전지를 제조하며, 차세대 2차전지 개발등으로 인한 기존 소재가 아닌 다른 소재로의 변화도 발생할 수도 있습니다. 이러한 대량생산 또는 고효율 전지를 제조하기 위한 고객사의 요구에 적합한 장비와 공정설계에 대한 고객의 니즈가 더욱 늘어가고 있습니다.

신규 장비의 제작 및 공정 구현 가능여부를 검토하고 문제를 신속하게 해결하는 능력이 요구됩니다. 그로 인해 단순 기존 장비 또는 유사 장비를 활용한 시장 진입은 어려워, 다양한 레퍼런스를 보유하고 있으며 기술력과 빠른 대응력을 갖춘 제조 장비 업체 위주의 주문생산이 이뤄질 것 입니다.

2) 산업의 성장성

가) 국가중점 지원 성장

최근 소재·부품·장비 경쟁력 강화대책에 따라 국가의 중점 지원을 받게되는 산업으로 변모하고 있습니다. 정부는 소재·부품·장비의 발전은 부가가치 향상 및 신제품개발을 촉진하고, 산업전반에 파급되어 제조업을 혁신하는 원동력으로 작동하고 있으며, 친환경, 스마트화, 디지털 전환 등 4차 산업혁명의 주도권은 경량화, 융.복합화, 스마트화를 구현하는 소재·부품·장비에 좌우하고 있다 판단하고 있어 핵심 기술력과 안정적 공급역량 확보를 통해 근본적으로 산업체질을 개선하여 대외의존을 탈피하고 질적으로도 제조 강국으로 도약 필요 있다고 하였습니다.

2차전지 산업 역시 주요 장비분야에서 일본기업의 장비를 국산화하는데 그치지 않고일본기업 장비를 넘어서는 기술력을 갖춰가는 과정에 있습니다. 이 과정에서 핵심기술력을 통해 대외의존도를 낮추기 위한 정부의 지원정책을 받을 수 있을 것으로 예상됩니다.

나) 녹색성장 산업

2차 전지 산업은 전기에너지를 효율적으로 충전하고 저장함으로써 원자력, 천연가스, 석유 및 석탄자원 및 태양광, 풍력, 조력 등의 방법으로 생산한 전력의 품질 향상 및 에너지 저장이 가능하도록 하여 화석 연료의 사용으로 인한 환경오염을 방지하는데 핵심적인 산업입니다. 온실가스 배출에 따른 지구온난화 심화 등의 문제로 화석연료사용 제한에 대한 논의 후, 1997년 12월 교토의정서가 만들어지고 2005년부터 발효되었습니다. 우리나라도 자발적 참여로 2015년부터 탄소세가 발효되며, 미국, 유럽의 차량에 대한 연비규제는 이미 시행 중에 있습니다.

이러한 규제와 국가별 지원에 발맞춰 2차전지는 현재 스마트폰 등 모바일기기용 전지수요는 점차 그 성장세가 둔화되고 있지만 ESS와 전기차용 중대형 전지시장은 성장세가 커져가고 있습니다. 이러한 2차전지 성장성에 따라 제조업체의 투자가 급격히 증가하는 추세입니다. 따라서 2차전지 제조장비 업체는 향후 2차전지 투자수요에고성장에 따서 성장곡선은 유지할 것으로 예상됩니다

3) 경기변동의 특성
2차전지 장비산업은 전방산업인 2차전지 업체에 2차전지 생산을 위한 장비를 납품하는 산업으로 2차전지 업체의 생산 CAPA 증설 및 설비 투자 계획 등에 따라 영향을 받고 있습니다. 또한, 전방 산업인 2차전지 산업은 2차전지의 최종수요처인 전기차, 에너지저장장치(ESS), 스마트폰 등 IT 기기의 수요에 영향을 받습니다. 따라서 회사의 산업은 전기차, ESS, IT기기 시장의 성장과 밀접한 관련이 있으며 경기 변동으로 인해 해당 산업이 영향을 받거나 2차전지 업체의 설비투자 계획이 변동될 경우 회사의 산업도 영향을 받을 수 있습니다.

*[리튬 2차전지 시장의 주요 전방시장 및 특성]

* 출처: 지식경제부, 한국전지연구조합

4) 시장의 여건
2차전지시장을 주도하는 전기차 전지의 특성 상 최우선 과제는 제품의 품질과 안정성이며, 특히 2차전지의 안정성이 중요한 요소로 전기차 업체들은 이미 검증된 상위 2차전지 업체들을 위주로 대규모 발주를 할 것으로 전망됩니다. 따라서 점차 대규모 수주에 성공한 상위 2차전지 업체들 위주로 수주를 받을 것으로 전망되며 2차전지 수요의 증가와 산업의 성장이 상위 업체에 집중될 것으로 예상됩니다.

현재 주요 2차전지 제조업체들은 이미 확보한 수주를 기반으로 투자가 계획 또는 진행되고 있는데 모두 100GWh 이상으로 생산능력을 확대할 계획을 가지고 있는 반면,하위 업체들은 투자에 소극적인 상황입니다. 따라서 향후 2차전지 시장은 과점 형태의 경쟁 구조가 고착화될 전망입니다.

주요 2차전지 셀 업체별 capa 전망

미국 IRA 법안 이후 배터리 셀 CAPA의 현지화가 요구됨에 따라 완성차 업체-배터리 셀 업체 간 JV 활발한 상황으로 2023~2027년 북미를 중심으로 한 국내 배터리 3사 투자 사이클이 본격화 될 것으로 전망했습니다. IRA 법안에서는 배터리 셀/소재 관련 중점적으로 다루고 있으나, 최근 장비 투자 측면에서도 탈중국 기조 강화되는 추세로 일부 배터리 업체의 경우 원가절감을 이유로 아직까지 중국산 장비를 채택하고 있으나, 전반적으로는 한국 장비 업체들의 채택률 확대되는 중이라고 밝혔습니다.
*출처 : 키움증권 보고서

향후 2차전지 업체의 본격적인 CapEx 증가에 따른 장비주 Cycle에 진입할 것으로 판단되며 2차전지 장비 산업은 지속적으로 성장할 것으로 전망했고, 2차전지 장비시장규모를 2022년부터 2025년까지 약 65조원의 시장이 형성될 것으로 보았습니다. 해당 보고서에서 믹싱공정이 차지하는 비중을 약 5.5%(전체에서 전극공정 31%, 전극공정내 믹싱공정 비중 18%)로 파악하고 있고 이를 통해 믹싱공정 시장규모를 2022년부터 2025년까지 3.6조원으로 추정하고 있습니다.
*출처 : 유진투자증권 보고서

출처  2차전지 장비 업체의 턴이 시작된다(유진투자증권, 2022.03.03)

출처  2차전지 장비 업체의 턴이 시작된다(유진투자증권, 2022.03.03)

이처럼 글로벌 주요 2차전지 업체의 CAPA 확보를 위한 공장 증축이 지속됨에 따라
① 국내 3사 투자확대 ② 유럽/북미 신생업체 시장 진입 ③ 완성차OEM들의 배터리 내재화가 진행되고 있으며, 2023년~2025년 수주 모멘텀이 집중될 것으로 예상하고 있습니다. 강화된 Supply Chain의 현지화(localization) 추이와 이차전지 기술 선점을 위한 각국의 노력들로 인해 신규 배터리 업체들이 공격적인 투자 계획을 발표한 상황으로 유럽/북미 투자 사이클이 본격화 되고 있습니다.
*출처 : 키움증권 보고서

2차전지 장비업체들은 전방 산업의 성장에 발 빠르게 대처하며 수주를 늘려왔습니다국내 주요 2차전지 장비업체의 수주잔고 합계는 2020년 말 1조 3,247억원에서 3조9,792억원으로 증가했고 2025년 배터리 3사의 합산 생산능력은 올해 대비 약 3배 증가한 1,000GWh를 넘어설 것으로 전망했습니다.

2차전지 장비업체들의 수주잔고는 다음과 같은 영향을 받습니다. ① 미중 통상분쟁 인플레이션감축법(IRA)으로 인한 미국 내 생산기지 설립 가속화 ② 유럽 배터리 제조업체의 한국산 장비 선호도 상승, ③ 2차전지 관련 신사업 진출 등 수주잔고가 3배 이상 증가할 수 있다고 판단하고 있습니다.
*출처 : 하나증권 보고서

5) 회사의 경쟁우위 요소
회사는 다음과 같은 기술력 및 경험을 바탕으로 고객이 필요로 하는 공정 및 요구 사항에 최적화된 시스템의 구성 및 설계, 제작 설치의 전 과정을 일괄 수행하는 Mixing Engineering System을 제공하고 있습니다.

가) 제품 개발 능력 (차세대 Mixer 개발 능력)

타사대비 다양한 제품군을 개발 보유하고 있습니다. 기존 믹서대비 개선된 성능의 Corona 믹서와 독점 공급가능한 양극 전용 믹서를 개발하여 상용화했습니다. 또한, 회사는 연속 믹싱 공정에 대응하기 위하여 Countinuous Mixing 기능을 구현한 Conex 믹서를 자체개발 완료하였고 테스트를 진행하고 있습니다. 그 외에도 회사는 선분산 공정의 효율을 올려주는 Mixer로, Solu Mixer, 고속분산기를 개발하여 상용화한 바 있습니다.

나) 분산기술센터 구현
회사는 Corona Mix, Solu Mix, PTS 등 차세대 기술을 테스트할 수 있는 분산기술센터를 운영중에 있습니다. 분산기술센터는 연구용과 같은 소용량을 기준으로 제작된 것이 아니라 양산용에 적용될 규모의 테스트 장비를 보유하고 있어 고객이 실제 양산용으로 적용가능한지를 테스트해 줄 수 있다는 강점이 있습니다.

이러한 분산기술센터의 운영방식은 고객에게 회사가 보유하고 있는 차세대 믹싱 기술을 선보임으로써 저희가 강점인 믹싱 기술을 선도하는 기업의 이미지를 더욱 공고히 하는 것은 물론이고, 고객의 요구를 직접적으로 확인하면서 고객의 니즈를 파악하여 향후 시장에서 인정받을 수 있는 기술개발을 더욱 발빠르게 대응하는 결과로 입증되고 있습니다.

다) 신규사업 등의 내용 및 전망

(1) 전극슬러리 연속식 믹싱공정

(가) 연속식 믹서로의 진화 배경

활물질, 도전재, 바인더(결합재)는 제조과정에서 액체 용매에 의해 분산이 이뤄지는데, 현재 2차전지 제조업체는 대부분 이과정을 Batch 프로세스를 사용하여 진행합니다. 즉 활물질, 도전재 등을 믹서에 모은 후 일괄로 혼합하고 용매로 희석하는 과정을거치는 것입니다. 따라서 현재 믹서 기술로는 Batch당 믹싱 공정을 처리해야 하므로연속으로 실용량 2,000ℓ를 처리할 수 없으며 대량 생산을 위해서는 많은 별도의 시스템을 설치하기에 제조업체 입장에서는 생산 비용의 상승을 야기합니다. 또한 그러한 다단계방식은 품질에 부정적인 영향을 줄 수있는 많은 수동 작업도 포함되어 있습니다. 이러한 Batch 프로세스의 단점을 없애고자 연속식 믹서에 대한 개발이 진행되었습니다.

(나) 연속식 믹서의 개념

회사가 추진하는 연속식 믹서는 활물질, 도전재, 바인더를 한번에 믹싱하는 One shot mixing 을 구현하면서 동시에 Batch 단위 방식을 탈피하여 코팅과정에 연속적으로 공급할 수 있는 신개념 믹서입니다. 회사는 이를 통해 고객에서 공정단순화를 통한 원가절감효과를 제공하고, 차세대 전고체 전지와 같은 고밀도 소재 믹싱 분야로 진입하고자 합니다.

(다) 연속식 믹서 사업성 및 제품화 계획

회사의 연속식 믹서는 매출처의 생산 공정 효율화를 위해 향후에는 기존의 Batch 프로세스의 믹싱과정을 대체할 것으로 전망하고 있습니다. 회사는 현재 연속식 믹서의 초기 모델 장비 개발을 완료하여 분산기술센터에 위치시키고 자체 테스트 과정을 진행하고 있습니다

(2) CNT 도전재 분산액

회사가 개발 및 생산 예정인 이차전지용 소재 CNT(Carbon nanotube)도전재는 전기전도,인장강도 등의 물성치가 배터리 소재에 적합한 물질입니다. 양극재에 Carbon Black을 대체할 도전재로서 Carbon Black 대비 소량 첨가(1/5)만으로도 도전재 역할 수행이 가능해 활물질 탑재량을 늘릴 수 있어 에너지 밀도 개선에 기여해 상대적으로 고용량의 배터리를 제조할 수 있습니다. 음극재에서는 실리콘 음극재 부피 팽창을 억제해 실리콘 음극재 시장 성장 과정에서 CNT Slurry 수요 역시 지속 증가할 전망입니다.

2차전지 overweight(하나증권, 2023.06.02)

글로벌 CNT Slurry 수요는 2022년 1.6만톤에서 2032년 88.1만톤으로 연평균 +50%증가, 시장 규모는 2022년 1.9억달러에서 2032년 132.2억달러로 연평균 +53% 성장할 전망이며,동기간 전체 CNT 도전재 시장 중 음극재용 CNT 비중은 12%에서 26%로 상승할 것으로 전망했습니다.

당사는 CNT도전재 분산액 및 Carbon Black 도전재 분산액 Pilot Line을 구성하여 개발 및 생산을 진행할 예정입니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

*주1) 상기 연결재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)을 적용하여 작성되었습니다

나. 요약재무정보

*주1) 상기 재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)을 적용하여 작성됨.

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

2-2. 연결 포괄손익계산서

2-3. 연결 자본변동표

2-4. 연결 현금흐름표

3. 연결재무제표 주석

주석

1. 일반사항

1.1 연결회사의 개요

주식회사 티에스아이(이하 "지배회사")와 종속기업(이하 지배회사와 종속기업을 합하여 "연결회사")는 1996년 3월에 태성기공이라는 개인사업자로 사업을 시작하였으며,2011년 7월에 법인전환하였습니다. 지배회사는 플랜트 설비 및 시스템 구성과 화학,전자 등에 필요한 Slurry Mixing 시스템 제조업을 주요영업으로 하고 있습니다.

지배회사는 보고기간 종료일 현재 경기도 화성시 동탄첨단산업1로27 영천동에 본점을 두고 있으며 대표이사는 표인식입니다.

지배회사의 보통주식은 2020년 7월 22일자로 코스닥 증권시장에 등록되었으며, 보고기간 종료일 현재 납입자본금은 12,417백만원이고 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

(*)지배회사는 2023년 3월 7일 최대주주 변경을 수반하는 주식양수도를 TSI-안다H 일반사모투자신탁 제6호에 체결하였으며, 2023년 3월 9일을 납입일로 하여 자본으로 분류되는 상환전환우선주를 발행하였습니다.

1.2 종속기업 현황
1) 당분기말 과 전기말 현재 지배회사의 종속기업의 세부내역은 다음과 같습니다.

2) 종속기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

상기 종속기업의 재무정보는 내부거래 및 연결조정을 반영하기 전 재무정보입니다.

(3) 관계기업 현황
 1) 당분기말 및 전기말 현재 지배회사의 종속기업의 세부내역은 다음과 같습니다.

(*1) 연결회사는 2024년에 중국 시장 고객사 관리 해외프로젝트 관리 목적으로 현지법인을 공동출차하여 설립하였습니다.

 2) 보고기간종료일 현재 관계기업의 내역은 다음과 같습니다.
                                                                                                       

 3) 당분기와 전분기 중 관계기업 변동내역은 다음과 같습니다.
 ① 당분기

 ② 전분기
 해당사항 없습니다.

 4) 관계기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책  

2.1 연결재무제표 작성기준

연결회사의 연결재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 한국채택국제회계기준은 국제회계기준위원회("IASB")가 발표한 기준서와 해석서 중 대한민국이 채택한 내용을 의미합니다.

연결재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래 기술되어 있으며, 당기 연결재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성 시 채택한 회계정책과 동일합니다.

2.1.1 연결회사는 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과' 개정 - 교환가능성 결여

기업이 다른 통화와의 교환가능성을 평가하는 방법과 교환 가능성 결여 시 현물환율을 결정하는 방법을 명확히 하기 위해 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'가 개정되었습니다. 또한 이 개정사항은 교환가능성이 결여된 통화가 기업의 재무성과, 재무상태 및 현금흐름에 어떻게 영향을 미치는지 또는 영향을 미칠 것으로 예상되는지를 재무제표 이용자가 이해할 수 있는 정보를 공시하도록 요구합니다.

이 개정사항은 2025년 1월 1일 이후로 최초로 시작되는 회계연도부터 적용됩니다. 이 개정사항을 적용할 때 당사는 비교정보를 재작성하지 않습니다.

이 개정사항이 요약분기재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.1.2 제정ㆍ공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’, 제1107호 ‘금융상품: 공시’ 개정

동 개정사항은 금융상품 분류와 측정 요구사항을 명확히 하였으며, 금융상품 추가 공시사항을 규정하고 있습니다. 주요 개정내용은 다음과 같습니다.

· 전자지급시스템을 통한 금융부채 결제 시 특정 조건을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로 간주하여 부채를 제거할 수 있도록 허용

· 금융상품의 계약상 현금흐름 특성을 평가할 때, 원리금 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름 관련 규정 명확화

· 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품의 투자 종류별 공정가치 변동 및 실현손익 정보에 대한 추가 공시

· 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시

동 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다

이 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용됩니다. 조기 적용이 허용되며, 금융자산의 분류 및 이와 관련된 공시사항에 대한 개정사항만을 조기 적용할 수도 있습니다. 이 개정사항은 요약분기재무제표에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 예상됩니다.

(2) 한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11
한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.

· 기업회계기준서 제1101호 ‘한국채택국제회계기준의 최초채택’ : K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용

· 기업회계기준서 제1107호 ‘금융상품: 공시’ : 제거 손익, 실무적용지침

· 기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’ : 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의

· 기업회계기준서 제1110호 ‘연결재무제표’ : 사실상의 대리인 결정

· 기업회계기준서 제1007호 ‘현금흐름표’ : 원가법

이 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용됩니다. 조기 적용이 허용되며 그 사실은 공시되어야 합니다. 이 개정사항은 요약분기재무제표에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 예상됩니다.

2.2 중요한 회계정책

분기연결재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 주석 2.1.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계정책과 동일합니다.

3. 중요한 회계적 판단, 추정 및 가정

재무제표 작성에는 미래에 대한 가정 및 추정이 요구되며 경영진은 연결회사의 회계정책을 적용하기 위해 판단이 요구됩니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에 비추어 합리적으로 예측가능한 미래의 사건을 고려하여 이루어집니다. 회계추정의 결과가 실제 결과와 동일한 경우는 드물 것이므로 중요한 조정을 유발할 수 있는 유의적인 위험을 내포하고 있습니다.
 

다음 회계연도에 자산 및 부채 장부금액의 조정에 영향을 미칠 수 있는 경영진 판단과 유의적 위험에 대한 추정 및 가정은 다음과 같습니다. 일부 항목에 대한 유의적인 판단 및 추정에 대한 추가적인 정보는 개별 주석에 포함되어 있습니다.

(1) 법인세

연결회사의 과세소득에 대한 법인세는 세법 및 과세당국의 결정을 적용하여 산정되므로 최종 세효과를 산정하는 데에는 불확실성이 존재합니다.

연결회사는 특정 기간동안 과세소득의 일정 금액을 투자, 임금증가 등에 사용하지 않았을 때 세법에서 정하는 방법에 따라 산정된 법인세를 추가로 부담합니다. 따라서, 해당 기간의 당기법인세와 이연법인세를 측정할 때 이에 따른 세효과를 반영하여야 하고, 이로 인해 연결회사가 부담할 법인세는 각 연도의 투자, 임금증가 등의 수준에 따라 달라지므로 최종 세효과를 산정하는 데에는 불확실성이 존재합니다.

(2) 금융상품의 공정가치

활성시장에서 거래되지 않는 금융상품의 공정가치는 원칙적으로 평가기법을 사용하여 결정됩니다. 연결회사는 보고기간말 현재 중요한 시장상황에 기초하여 다양한 평가기법의 선택 및 가정에 대한 판단을 하고 있습니다.

 (3) 금융자산의 손상

금융자산의 손실충당금은 부도위험 및 기대손실률 등에 대한 가정에 기초하여 측정됩니다. 연결회사는 이러한 가정의 설정 및 손상모델에 사용되는 투입변수의 선정에 있어서 연결회사의 과거 경험, 현재 시장 상황, 재무보고일 기준의 미래전망정보 등을 고려하여 판단합니다.

(4) 순확정급여부채

순확정급여부채의 현재가치는 보험수리적방식에 의해 결정되는 다양한 요소들 특히 할인율의 변동에 영향을 받습니다.

(5) 수익인식
 - 공사계약
 1) 투입법에 따른 수익인식 및 공사진행률의 산정
 연결회사는 공사계약의 결과를 신뢰성 있게 추정할 수 있는 경우 계약수익과 계약원가를 보고기간 종료일 현재 계약활동의 진행률을 기준으로 하여 각각 수익과 비용으로 인식하고 있습니다. 계약활동의 진행률은 진행단계를 반영하지 못하는 계약원가를 제외하고 수행한 공사에 대하여 발생한 누적계약원가를 추정 총계약원가로 나눈 비율로 측정하고 있습니다. 누적발생원가에 인식한 이익을 가산(인식한 손실을 차감)한 금액이 진행청구액을 초과하는 금액은 계약자산 표시하고 있으며, 진행청구액이 누적발생원가에 인식한 이익을 가산(인식한 손실을 차감)한 금액을 초과하는 금액을 계약부채로 표시하고 있습니다.

 2) 총계약원가 추정치의 불확실성
 공사수익금액은 누적발생계약원가를 기준으로 측정하는 진행률의 영향을 받으며, 총계약원가는 재료비, 외주비, 공사기간 등의 미래 예상치에 근거하여 추정합니다.

 3) 계약자산 손상 추정의 불확실성
 연결회사는 계약자산의 손상 발생에 대한 객관적인 증거가 있는 지를 매 보고기간말에 평가합니다. 연결회사는 손상 발생에 대한 객관적인 증거를 평가한 후, 그 결과 손상됐다는 객관적인 증거가 있으며 손상사건이 신뢰성 있게 추정할 수 있는 해당 공사로부터회수될 추정 미래현금흐름에 영향을 미친 경우에는 손상차손을 인식하고 있습니다.

 당기말 현재 연결회사의 계약자산은 대부분 1년 이내의 기간 내에 매출채권(공사미수금)으로 대체되거나 회수되고 있으며, 특별한 손상 발생의 객관적인 증거는 발견되지 않고 있습니다.

 4) 공사변경에 따른 총계약수익 추정치의 불확실성
 총계약수익은 최초에 합의한 계약금액을 기준으로 측정하지만, 계약을 수행하는 과정에서 공사변경, 보상금, 장려금에 따라 증가하거나 감소될 수 있으므로 계약수익의측정은 미래사건의 결과와 관련된 다양한 불확실성에 영향을 받습니다. 연결회사는 고객이 공사변경 등으로 인한 수익금액의 변동을 승인할 가능성이 높거나 연결회사가 성과기준을 충족할 가능성이 높고, 금액을 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 계약수익에 포함합니다. 이러한 계약수익의 측정은 미래사건의 결과와 관련된 다양한 불확실성에 영향을 받습니다.

4. 현금 및 현금성 자산

당분기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 세부내역은 다음과 같습니다.

5. 매출채권 및 기타채권

(1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(2) 당분기말과 전기말의 매출채권및기타채권의 연령분석 내역은 다음과 같습니다.

(3) 매출채권및기타채권의 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

매출채권은 정상적인 영업 과정에서 판매된 재화나 용역에 대하여 고객이 지불해야 할 금액입니다. 일반적으로 30일 이내에 정산해야 하므로 모두 유동자산으로 분류됩니다. 최초 인식시점에 매출채권이 유의적인 금융요소를 포함하지 않는 경우에는 거래가격을 공정가치로 측정합니다. 연결회사는 계약상 현금 흐름을 회수하는 목적으로 매출채권을 보유하고 있으므로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정하고 있습니다.

6. 계약자산과 계약부채

(1) 당분기말과 전기말 현재 계약자산과 계약부채는 다음과 같습니다.

(2) 당분기와 전분기 중 계약자산과 계약부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(3) 당분기와 전분기 중 계약자산 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(4) 계약부채와 관련하여 인식한 수익

당분기에 인식한 수익 중 전기에서 이월된 계약부채와 과거 보고기간에 이행한(또는 부분적으로 이행한) 수행의무와 관련된 금액은 다음과 같습니다.

7. 기타금융자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 기타금융자산의 세부내역은 다음과 같습니다.

(2) 당기손익으로 인식된 금액

8. 범주별 금융상품

(1) 당분기말과 전기말  현재 범주별 금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

① 당분기말

② 전기말

(2) 당분기 및 전분기의 금융상품 범주별 순손익의 구분은 다음과 같습니다.

① 당분기

② 전분기

9. 재고자산

당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

당분기 중 비용으로 인식한 재고자산의 금액은 653,239,332(전기:7,958,227,313원)입니다. 동 비용에는 재고자산평가손실금액이 포함되어 있습니다.

10. 기타유동자산

당분기말과 전기말 현재 기타유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

11. 투자부동산

(1) 당분기말과 전기말 현재 투자부동산의 내용은 다음과 같습니다.
① 당분기말                                                                                                      

② 전기말

(2) 당분기 및 전분기 중 투자부동산의 변동내용은 다음과 같습니다.
① 당분기

② 전분기

(3) 투자부동산과 관련하여 당기손익으로 인식한 내용은 다음과 같습니다.

(4) 투자부동산과 관련하여 비용으로 인식한 내용은 다음과 같습니다.

(5) 투자부동산의 공정가치
당분기말 현재 투자부동산의 공정가치는 장부가액과 동일합니다.

12. 유형자산

(1) 당분기 및 전분기의 유형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

② 전분기

(2) 유형자산 중 일부는 차입금에 대하여 금융기관 등에 담보로 제공되어 있습니다.
(주석 17 참조).

(3) 재평가잉여금(토지)

① 재평가잉여금의 변동내역

1) 당분기말

해당사항 없습니다.

2) 전기말

3) 당분기와 전분기 중 자본화된 차입원가의 내용은 다음과 같습니다.

일반차입금 자본화이자율은 전환사채 유효이자율로 인하여 높게 산정되었습니다.

13. 무형자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 무형자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다

(2) 당분기 및 전분기 중 무형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

② 전분기

14. 매입채무및기타채무

당분기말과 전기말 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

매입채무에 제공된 담보는 없으며 일반적으로 30일 이내에 지급됩니다. 매입채무 및미지급금, 미지급비용은 거래기간이 단기임에 따라 장부금액과 공정가치가 동일한 것으로 간주됩니다.

15. 차입금

(1) 당분기말과 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(*1) 차입금과 관련하여 당사의 유형자산 등이 담보로 제공되어 있습니다.
 (주석 18 참조)
(*2) 상기 사채는 만기일에 사채원금의 100%를 상환할 예정 입니다. 한편, 동 사채는IM증권이 인수한 후 신보2024제18차유동화전문 유한회사에 양도하였으며, 동 유동화회사는 당해 사채를 담보로 CBO를 발행했습니다. 이와 관련하여 당사는 후순위채60백만원을 취득하였으나 회수가능성이 낮다고 판단하여 전액 손상차손을 인식하였습니다.

(2) 당분기말 현재 차입금의 상환일정은 다음과 같습니다.

16. 전환사채

(1) 당분기말과 전기말 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(*1) 2021년 6월, 10월 및 2022년 9월, 10월에 전환사채를 발행하였습니다.

(2) 연결회사가 발행한 전환사채의 세부내역은 다음과 같습니다.

① 연결회사가 발생한 전환사채는 상각후원가로 측정하는 금융부채로 분류되었으며, 전환권조정의 변동금액을 이자비용으로 인식하고 있습니다(주석 8 참조).

② 연결회사는 2회차 및 4회차~6회차 전환사채에 포함된 전환권의 가치를 파생상품부채로 분류하였으며, 공정가치변동분을 파생상품평가이익(손실)으로 인식하고 있습니다(주석 8, 17 참조).  3회차 전환사채에 포함된 전환권의 가치는 자본으로 분류하였습니다.

③ 연결회사는 3회차~6회차 전환사채에 대한 발행시 계약한 제3자 지정가능한 매도청구권(콜옵션)을 별도로 분리하여 파생상품자산으로 계상하고 있으며, 공정가치변동분을 파생상품평가이익(손실)으로 인식하고 있습니다.(주석 8, 17 참조).

(3) 당분기와 전분기 중 전환사채 장부금액의 변동사항은 다음과 같습니다.

① 당분기

② 전분기

(4) 행사가격이 조정되는 조건이 있는 전환사채의 손익은 다음과 같습니다.

17. 담보제공자산

(1) 당분기말 현재 연결회사의 채무 등을 담보하기 위하여 제공되어 있는 자산 등의 내역은 다음과 같습니다.

(*) 연결회사는 산업은행 차입금 관련하여 천안북부BIT일반산업단지 토지분양 반환채권 양도하여 담보로 제공하고 있습니다.
또한, 5,346백만원의 담보설정금액은 건설중인 자산이며 산업은행이 기성금의 120%로 설정하고 있습니다.

(2) 당분기말 현재 연결회사가 타인으로부터 제공받은 담보 및 보증의 내역은 다음과 같습니다.

18. 파생상품

(1) 당분기말과 전기말 현재 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.