사 업 보 고 서

                                   (제 19 기)

【 대표이사 등의 확인 】

[대표이사 등의 확인서]

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

1. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)
연결대상 종속회사 현황(요약)

1-1. 연결대상회사의 변동내용

2. 회사의 명칭 등
당사의 명칭은'주식회사 씨앗'이라 하고, 영문으로'Ciaat Co., Ltd.'라고 표기합니다. 단, 약식으로 표기할 경우'㈜씨앗' 또는'Ciaat'이라고 표기합니다.

3. 설립일자
당사는 2006년 4월 12일에 설립되었으며, 2015년 6월 22일에 코넥스시장에 상장되었습니다.

4. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소
주소: 광주광역시 광산구 평동산단로 169번길 40
전화번호: (062) 940-7200
홈페이지: http://www.ciaat.net

5. 중소기업 해당여부
당사는 본 보고서 제출일 현재 '중소기업기본법 제2조 및 기본법 시행령 제3조'에 의거하여 중소기업에 해당됩니다.

- 중소기업 등 해당 여부

6. 주요사업의 내용
당사는 염료승화형 제품과 관련된 사업을 영위하고 있으며 자세한 내용은 『Ⅱ. 사업의 내용』을 참조하시기 바랍니다.

7. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

2. 회사의 연혁

1. 회사섭립 이후의 주요연혁

2. 본점소재지 및 그 변경

- 동사의 본점 소재지 변경 내역은 아래와 같습니다.

3. 지점, 영업소, 사무소 등의 설치 또는 폐쇄

4. 최대주주의 변동                                                                            (단위 : 주)

주1) 현 최대주주인 김환기 대표이사는 경영권 확보를 위하여 2007년 01월 01일 당시 최대주주인‘장용민’으로부터 14,600주를 취득하였고, 2007년 10월 22일 주주배정 유상증자를 통해 50,000주를 추가 취득하였습니다.
 이후 최대주주 변동사항은 없습니다.

5. 상호변경

- 설립 이후 동사의 상호 변경 내역은 아래와 같습니다.

6. 합병, 기업분할, 영업양수도 등 경영활동과 관련된 중요한 사실의 발생
- 동사는 사업보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

7. 경영진 및 감사의 중요한 변동

3. 자본금 변동사항

1. 자본금 변동현황

4. 주식의 총수 등

1. 주식의 총수 현황

2. 자기주식 취득 및 처분 현황
 동사는 사업보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

3. 종류주식(명칭) 발행현황

5. 정관에 관한 사항

1. 정관 변경 이력
- 사업보고서에 첨부된 정관의 최근 개정일은 2021년 3월 29일 입니다.

2. 공시기간 중 정관 변경 내역
- 공시대상기간 중 변경된 정관 내용이 없습니다.

3. 사업목적 현황

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

동사가 영위하고 있는 주된 사업 분야는 촬영된 필름 또는 데이터로부터 사진 화상을 광선에 노출시켜 미감광 사진의 감광재료인 인화지로 옮기는 작업이 이루어지는 디지털 사진 인화 사업과 관련이 있습니다. 디지털 사진 인화기술은 은염/잉크젯/염료승화 방식이 있으며, 동사는 염료 승화형 인화 기술에 사용되는 소모품(잉크리본 및 인화지)을 개발/생산/판매 하고 있습니다.

[디지털 사진 인화 사업 공급 방식]

동사는 염료 승화기술 및 생산 설비 기술을 자체적으로 보유하여 염료승화형 인화기술에 필요한 소모품을 판매하고 있습니다.

가. 업계현황 및 전망

당사는 2006년 사진인화 잉크리본, 인화지 제조 전문 업체로 설립된 회사로서, 염료승화 방식의 기술에 기반한 제품을 생산하여 80% 이상을 해외에 수출하는 기업입니다. 당사가 생산/판매하는 제품은 포토분야와 카드분야 2가지로 구분되며 포토분야는 사진 출력용 포토프린터에 소모되는 잉크리본 및 수상지, 카드분야는 신분증 발급용 카드프린터에 소모되는 컬러리본과 홀로그램으로 구성되어 있습니다.

(1) 산업의 내용

디지털 기술의 발전에 따라 사진을 인화하는 방법도 바뀌게 되었습니다. 과거에는 필름을 인화하여 수상지에 현상하였지만, 현재는 메모리에 저장된 디지털 이미지를 프린터를 통하여 사진 용지에 손쉽게 출력할 수 있습니다

[사진 인화 기술의 변화]

[사진 인화 방식]

사진인화방식은 사진을 인화하는 방식에 따라 전통적인 은염, 잉크젯, 염료승화형 방식으로 구분할 수 있습니다. 은염 방식은 레이저, LED, 할로겐 램프 등의 노광장치를 이용하여 은염 인화지에 노광한 후 화학 현상 처리를 하여 인쇄하는 방법입니다. 잉크젯 방식은 헤드의 노즐을 통해 작은 잉크방울을 종이에 뿌려서 인쇄하는 방법이며, 염료승화 방식은 Yellow, Magenta, Cyan으로 구성된 리본에 열을 가하여 색소를 전이시켜 이미지를 구현하는 방법입니다.

사진인화시장이 디지털화 되면서 최근에는 은염이 이용되고 있습니다. 인화 품질이 비교적 우수하고, 장당 출력 단가가 낮아 대량 인쇄에 적합합니다. 그러나 장비의 가격이 매우 비싸고 정기적으로 약품관리가 필요하므로 가정에서는 사용하기 어려울 뿐만 아니라 약품으로 인한 환경문제가 있습니다.

잉크젯 인화방식은 다양한 사이즈 지원 및 낮은 장비가격으로 인하여 보급화는 많이 되였으나, 염료승화형 인화방식에 비하여 저품질, 저속인화 및 낮은 내구성으로 인하여 사진 인화에는 적합하지 않아 많이 사용되지 않고 있으며 보통 칼라 문서 인쇄 및 대형화된 이미지 출력에 많이 이용되고 있습니다.

저렴한 가격으로 가정에서 사용가능한 염료승화형 프린터는 고품질의 사진과 고속인쇄가 가능하다는 장점을 갖고 있습니다. 염료승화 방식은 Yellow, Magenta, Cyan 컬러를 인쇄 후 오버레이라는 투명한 리본패널이 있어 출력된 사진에 마지막으로 코팅을 추가합니다. 그 결과, 염료승화 방식은 잉크젯 방식보다 사진이 물이나 스크래치 등에 강하며, 보관성 및 내구성이 뛰어납니다. 또한, 염료승화 방식의 출력속도는 프린터의 종류에 따라 장당 7~30초로 약간의 시간 격차가 존재하지만 기존 은염 방식이나 잉크젯 방식보다 짧습니다.

이러한 장점으로 인해 현재 상업용 시장에는 은염장비로 인화하던 사진인화시장이 염료승화형 프린터가 빠른 속도로 대체하고 있습니다. 다양한 사이즈 지원을 바탕으로 한 컬러 문서 인쇄시장 및 대형화된 이미지 출력시장에  잉크젯 장비 인화가 많이 이용으나, 사진인화 시장에서는 염료승화 방식을 선호하고 있습니다.

(2) 산업의 특성

1) 기술혁신이 요구되는 산업

염료승화형 잉크리본을 제조하는 방식은 그라비아 인쇄법을 활용합니다. 총 전장 70m ~ 100m의 장비라인을 통해 4.5~5.7μm 베이스 필름이 일정한 견장력과 안장력을 견디면서 프린터 Thermal Head를 통해 필름  뒷면에 200°C 전후의 열이 가해져도 필름이 수축되지 않도록 내열코팅이 되야 합니다. 따라서 이런 염료승화형 방식의 소모품 제조산업은 특화된 장비라인, 최적화된 염료구성비 및 코팅 기술과 노하우 없이는 사업이 불가능한 기술집약적 산업입니다.

2) 진입장벽이 높은 산업

사진은 특성상 인쇄 품질이 매우 중요하기 때문에 일반적으로 프린터 제조사는 프린터 설계시 인쇄에 사용되는 기본 원료인 잉크리본을 공급하는 제조사와 협업을 통하여 프린터 및 소모품을 출시를 하게 됩니다. 그에 따라 기본 원료인 잉크리본을 공급하는 제조사를 변경하기는 매우 어렵습니다. 신규 원료의 성능 테스트가 매우 엄격하며, 4.5~5.7μm 베이스 필름의 코팅기술 또한 매우 어렵습니다. 프린터 제조업체에 인쇄재료를 판매하기 위해서는 신규 인쇄 재료에 대한 품질관리 능력, 기존 재료와의 전사감도특성 등 실험실 평가와, 실제 Field 테스트 등을 거쳐야 합니다. 또한 염료승화형 열전사 리본을 제조하기 위한 특수 생산설비 및 운영 안정화 등을 감안할 때 신규 업체의 시장 진입은 매우 어렵습니다.

3) 전후방 산업에서 대중화가 이루어지고 있는 산업

디지털카메라의 출현과 동시에 온라인 사진인화 시대가 도래하였고, 대부분의 사용자들은 온라인을 통해 사진인화부터 포토북 같은 다양한 포토 상품을 주문하고 있습니다. 그리고 포토 프린터의 등장으로 인해 일반 소비자가 직접 별도의 인쇄업체를 통하지 않고 직접 사진을 인화 할 수 있게 되었으며, 최근 스마트폰 이용자수 증대와 함께 스마트 디바이스와 연동되어 손쉽게 인화할 수 있는 미니사이즈의 포토프린터 등이 등장하면서 포토 프린팅 수요는 계속해서 증가할 전망입니다.

(3) 시장현황

동사는 사진출력용 포토프린터에 소모되는 잉크리본 및 수상지와 신분증 발급에 필요한 카드프린터에 소모되는 컬러리본과 홀로그램을 생산하고 있습니다. 따라서 동사의 매출은 인화시장의 성장 및 축소, 프린터의 수요에 종속적인 모습을 보이게 됩니다.

1) 전세계 염료승화형 소모품 시장

[Dye Sublimation Printing Market size]

[출처 : Mordor Intelligence Dye Sublimation Printing Market Size & Share Analysis - Growth Trends & Forecasts (2025 - 2030)]

Mordor Intelligence 사의 Dye Sublimation Printing Market Size & Share Analysis자료에 의하면 세계 염료승화 인쇄용 소모품 시장은 2023년 13.5억 달러에서 연 평균 10.44% 성장을 하여, 2030년에는 28.98억 달러까지 성장할 것으로 예상하고 있습니다.

염료승화 인화 방식은 열을 사용하여 캐리어 필름에 유색 염료 안료를 PVC 인쇄 표면으로 전달하여 화학적으로 인화하는 방식으로서, 이 방법으로 다양한 소재의 제품에 적용할 수 있기 때문에 다양한 제품 시장에서 빠르게 인기를 얻을 것으로 예상하고 있습니다.
 또한 전통적인 인화방식 방식과 달리 재료에 색상을 반영구적으로 인화하여 시간이 지나도 이미지 손상이 되지 않는 상태로 보존할 수 있는 장점으로 인하여, 최근 몇 년동안 염료 승화 프린터에 대한 수요가 크게 증가하였습니다.
 그에 따라 프린터 공급업체에서는 염료 승화형 프린터를 신규 개발 및 생산 증가로 이루워지게 되었고, 신규로 생산된 프린터는 기존제품 보다 더 나은 디자인, 개선된 프린트 헤드 및 기타 구성 요소를 갖추고 있어 향후 염료승화형 미디어에 대한 수요도 더불어 지속적 증가할 것으로 기대하게 만드는 요소입니다..

[2023년 DNP 재무정보]

 세계적인 염료승화형 소모품 제조업체인 DNP의 매출자료를 분석하면 DNP의 Lifestyle & Industrial 사업부문 매출 중 염료승화형 소모품의 매출 비중은 약 25%정도로추정되며, 전체 염료승화형 소모품 시장에서 DNP 시장 점유율은 약 80%정도로 예상이 됩니다.  이러한 DNP 업체의 매출 규모를 바탕으로 한 전체 염료승화형 소모품 시장을 추정해본 바 아래와 비슷한 규모로 예상을 하고 있습니다.
                                                                                            (단위 : million yen)

[ID CARD 소모품 시장 성장률]

                                            [출처: Transparency Market Research, 2020]

 한편 세계적인 여론조사기관인 Transparency Market Research의 2020년도 자료에 의하면 ID CARD 인쇄용 소모품 시장의 경우 정부 프로젝트(주민등록증, 운전면허증 등) 뿐만 아니라 기업 및 교육기관, 건강, 숙박, 소매업계, 교통카드 등 다양한 영역에서 사용이 증가할 것으로 판단됩니다. 2018년 7억 달러에서 2030년까지 11.7억 달러로 연평균 5.2% 성장할 것으로 전망되며, 2024년도 7.493억 달러중 Ink Ribbon 소모품의 비율은 45%(3.37억 달러), 인쇄카드 비율은 55%(4.123억 달러) 정도 차지 하고 있다고 판단됩니다. (해당 수치는100개 이상의 상업 데이터베이스, 공공자료, 블로그, 뉴스, 잡지 등을 기반으로 하는 Desk Research와 공급자, 소비자, 전문가와의 직접 논의를 통한 Primacy Research의 두가지 조사방식을 통해 이루어졌습니다.)

폐사의 2024년 제품 매출액은 271억 원 수준으로 염료승화형 전체시장 규모로 추정해 볼 때 세계 염료승화 인쇄용 소모품 시장에서 약 1 ~ 2%대의 시장 점유율을 확보하고 있는 것으로 추측하고 있습니다.

 1) Photo 인쇄시장
                                                                                                       (단위: 억 $)

※ 주요출처 : Secondary Research, Primary Research, MRFR Database, and Analyst Review Source: https://www.marketresearchfuture.com/reports/photo-printing-market-2701

[사진 인화 시장 규모]

 Secondary Research 조사의 Photo Printing Market 시장 조사 자료에 의하면 사진 인쇄 시장 규모는 2023년에 221억 5천만 달러로 평가하고 있습니다. 향후 사진 인쇄 시장 산업은 2024년 240억 6천만 달러에서 2032년 465억 달러로 성장할 것으로 예상하고 있으며, 예측 기간(2024-2032) 동안 8.60%의 연평균 성장률(CAGR)을 나타낼 것으로 예상하고 있으며, 디지털 프린팅 증가와 더불어 스마트 홈프린팅의 인기 증가가 사진 인화 시장의 성장을 이끄는 중요한 원동력이라 분석하고 있습니다.

  2) ID CARD 프린터용 인화 시장
                                                                                                 (단위: Million $)

※주요출처: Transparency Market Research, 2020

[글로벌 카드 프린터 시장규모]

 Transparency Market Research(데이터 수집기관)의 자료에 따르면 카드프린터 시장 규모는 2018년 약 41.3억 달러에서 2030년 약 64.5억 달러로 연평균 4.5% 성장할 것으로 전망됩니다.  2020년부터 2022년까지는 COVID-19의 영향으로 성장세가 주춤할 것으로 나타났으며, 2023년 이후 회복하여 줄곧 성장할 것으로 예상됩니다.

(해당 수치는 100개 이상의 상업 데이터베이스, 공공자료, 블로그, 뉴스, 잡지 등을 기반으로 하는 Desk Research와 공급자, 소비자, 전문가와의 직접 논의를 통한 Primacy Research의 두가지 조사방식을 통해 이루어 졌습니다.)

(4) 경쟁현황

동사의 주요 제품과 같이 염료 승화형 방식의 소모품을 제조, 판매하는 회사는 다음과 같습니다.

  1)  일본의 DNP
 일본의 DNP는 1894년 설립된 기업으로 인쇄 분야의 선두 업체 중의 하나이며, Fuji Chimera Research & Institute 등에 의하면 염료승화 인쇄용 소모품 분야도 선도하  고 있는 업체입니다. DNP는 사진인쇄, 포토 스티커, ID Card, 의료용 사진 등의 여   러 분야에 염료승화 인쇄용 소모품을 공급 하고 있으며, 염료승화 인쇄용 소모품 시  장에서 독점적인 지위를 확보하고 있습니다. DNP는 일본 Sony의 염료승화 사업부  를 인수하였을 뿐 아니라, 미국 Kodak이 일부 자체 생산하던 소모품 사업을 철수하  고 DNP로부터 OEM 공급받음에 따라 DNP는 해당 시장에서의 선도업체로서의 지  위를 더욱 견고히 하고 있습니다.

  2) 미국의 ITW
 미국의 ITW(Illinois Tool Works)는 1912년 설립된 기업으로 보안 사업부를 운영하   고 있으며, 해당 사업부에서 운전면허증 등의 ID Card 인쇄를 위한 염료승화 인쇄용 소모품을 공급하고 있습니다. ITW에서 공급하고 있는 잉크리본은 ID 카드 보호를    위한 오버레이(Overlay) 판넬을 보유한 제품과 텍스트나 바코드 출력을 위하여 K라  는 검은색 수지(Resin) 판넬을 추가한 제품을 보유하고 있으며, 보안을 위한 UV 형   광 염료 판넬을 포함하고 있는 제품 등을 보유하고 있습니다.

 3)  일본의 Toppan

일본의 Toppan(凸版印刷, Toppan Printing)은 1900년 설립된 인쇄 분야의 업체로    DNP와 경쟁 관계를 형성하고 있습니다. Toppan 역시 DNP와 마찬가지로 사진 인    쇄와 ID Card 인쇄를 위한 염료 승화 인쇄용 소모품을 공급하고 있으나, 시장에서    차지하고 비중은 크지 않습니다.

(5) 계절적 경기변동 특성

프린터 소모품 특성상 매년 출하되는 신규 프린터 추이보다 누적 프린터의 규모에 영향을 많이 받고 있습니다. 계절적 경기변동에 크게 영향이 없으나 신학기 시작되기 전인 동계기간에는 신규수요로 인한 증가세가 나고 있습니다.

(6) 제품의 라이프사이클

과거 사진인화시장은 필름카메라를 이용하여 사진을 찍고 필름을 인화할 수 있는 은염 인화시장이 대부분이었습니다. 은염 인화방식은 인화 품질이 비교적 우수하고, 장당 출력 단가가 낮아 대량 인쇄에 적합하였으나 장비의 가격이 매우 비싸고 정기적으로 약품관리가 필요하므로 가정에서는 사용하기 어려울 뿐만 아니라 약품으로 인한 환경문제가 대두되었습니다. 이런 문제점과 더불어 최근에 디지털 카메라 보급 및 개인 핸드폰 카메라를 이용하여 사진을 찍고 인화할 수 있는 홈프린팅 문화가 널리 보급이 되면서 가정에서 간편하게 사용가능하고, 고품질, 빠른 인화, 저렴한 인화비용이 드는 염료승화형 인화방식이 각광받게 되였습니다. 이러한 산업환경 변화에 따라 염료승화형 인화방식이 기존의 은염방식을 대체하면서 성장하는 추세에 있습니다.

소모품의 경우 프린터에 맞는 규격과 스팩을 가지고 생산되기 때문에 프린터 라이프사이클과 아주 밀접한 관계가 있습니다. 승화형 프린터는 출시된 이후부터 제조사가 공식적으로 단종을 발표한 이후 몇 년 동안 유통이 되고 있어, 제품 출시부터 이후 모델로 교체되는 시점까지 약 10년으로 보고 있습니다.

처음 출시되어 일정수준 판매가 이루어지는 도입시기가 약 2~3년 소요되며, 판매가 증가하면서 안정적인 판매가 이루어지는 시점을 약 5년, 동일 제조사의 후속 모델이나 경쟁사의 신모델로 교체되기 시작하는 쇠퇴기가 약 3년 정도 됩니다.

(7) 대체시장

사진의 인화속도나 품질 등을 이유로 인하여 염료승화형 인화방식이 전체 사진인화 시장을 장악하는 상황입니다. 이에 잉크젯 인화방식도 새로운 고품질의 잉크를 개발하면서 점차 시장지배력을 유지하고 있어 당분간 두가지 방식이 서로 공존하면서 발전해 나갈 것 같습니다.

(8) 규제 및 지원

1) 환경규제

                                                        [각국 규제현황]

동사의 주력제품인 잉크리본은 화학제품으로 분류 되어 환경에 대한 규제에 노출되어 있습니다. 현재 동사의 환경규제와 관련되어 국제기준인 GHS-MSDS 규제를 준수하고 있으며, 아이템별 및 개별 원자재에 대한 GHS-MSD를 작성 혹은 확보하여 각 현장에 비치하고 있습니다.

(9) 향후전망

1) 포토시장
디지털프린팅 및 홈프린팅 문화가 정착되면서 자연스럽게 포토프린터의 수요도 빠르게 증가하고 있습니다. 그러한 영향으로 인하여 향후 포토프린터의 수요가 확대 예상되고 있으며, 기존 프린터 제조업체에서는 신규 염료승화형 포토프린터를 연이어 출시하고 있는 상황으로서 향후에도 염료승화형 포토시장의 성장세는 지속될 것으로 예상하고 있습니다.

2) 카드시장

카드 시장은 기존 정부 프로젝트(주민등록증, 운전면허증 등) 뿐만 아니라 기업 및 교육기관, 건강, 숙박, 소매업계, 교통카드 등 다양한 영역에서 사용이 증가할 것으로 예상하고 있으며, 홀로그램 및 보안 요소가 필수가 되는 최근 환경 속에서 특수 카드 인화 시장 등은 더욱 활성화 되고 성장해 나아갈 것으로 예상하고 있습니다.

나. 회사의 현황

(1) 성장과정

 1) 설립기(06년 ~ 08년)

 2) 성장기(09년 ~ 12년)

 3) 도약기(13년 이후)

주1) 재전사 프린터 : 기존의 염료승화형 프린터와는 달리 리본을 통해 직접 인화지에 인쇄하는 프린터헤드를 사용하며, 유연한 투명 필름으로 인쇄 후 열전사 방식으로 인화지에 인화하는 방식의 프린터를 말합니다.

(2) 제품의 생산 및 판매 관련 표준

당사는 ISO9001, ISO14001 인증을 취득 하였습니다. ISO인증은 염료승화형 열전사 잉크리본 및 전사용 수상지의  제조 및 판매에 대한 인증으로 취득기관의 엄격한 심사 절차를 통과하여 취득하게 되였습니다.

                                                 [산업 표준 현황]

(3) 신규 사업현황

1) 실내외 광고용 Digital Wide Format Dye-sub Printer Media

 염료승화형 인쇄 방식의 한계: 최대 출력 사이즈 제한
  (TPH 핵심 부품 사이즈 제한) => 최근 TPH 기술 발달로 8인치 이상 출력 가능

 잉크젯 인쇄가 독점하고 있는 대형 광고 및 실사 출력 시장 진입 가능

 현 잉크젯 대형 프린터 및 미디어 전체 시장 규모: 약 10조원 추정

 중국 잉크젯 대형 인쇄 소모품 시장 규모: 약 1조 5,000억원(잉크+페이퍼) 추정

 잉크젯을 대체하는 염료승화형 필름을 이용한 새로운 대형 광고 인쇄시장 창출

 중국의 대형 인쇄장비 업체에 소모품 샘플 제공, 협업 진행중

[대형 잉크젯 프린터 및 미디어 시장]

  2) 라벨용 Pigment Media

  라벨용 피그먼트 미디어 장점 : 내구성 & 내광성

   → 변색과 마모도, 내화학성이 요구되는 라벨 인쇄 시장 공략

  당사 라벨 미디어에 적합한 피그먼트 리본 개발 예정

   → 라벨 인쇄 및 섬유 시장으로의 사업군 확장 계획

   현재 여러 린터 제조사들과 안료 잉크에 적합한 프린터 모델 개발 협업 중

[전세계 라벨 인쇄 시장]

 3) 네일아트 인쇄 미디어

기성 플라스틱 셀프 네일 스티커를, 전용 앱에 업로드된 네일 아트 컨텐츠를 선택하  거나 사용자가 직접 디자인하여 모바일 프린터를 통하여 출력

현재 전세계 네일 아트 프린터 전체 시장 규모는 약 7,600억원 추정

국내 네일 아트 프린터 전문회사의 소모품 개발 요청

[전세계 네일 아트 프린터 시장]

2. 주요 제품 및 서비스

(1) 염료승화형 잉크리본

[제품의 작동원리]

염료승화형 잉크리본이란 주로 디지털 사진 및 신분증을 인화하는 소재를 말합니다. 얇은 Base film 위에 열에 의해 떨어지는 염료와 수지를 코팅하여 생산하며, 염료를 수용하는 성능을 갖는 인화지 및 PVC 카드에 전기신호를 따라 발열량을 변화하는 열헤드를 이용하여 염료만을 전사시켜 화상을 얻는 인화 방식이 염료승화형 방식입니다.

[제품의 구조]

잉크리본의 구성은 색의 3원색인 Y.M.C 패널과 프린트한 사진을 보호해주기 위한 보호층 전사 패널로 이루어집니다 박막 필름에 200도의 내열 코팅 처리 및 컬러구현을 위한 염료 조합 기술이 당사의 핵심기술이라 할 수 있습니다.

(2) 염료승화형 필름용 수상지

[수상지 제품 구조 및 작업 공정]

당사의 종속회사인 상상소재에서 생산하고 있는 수상지는 방수와 내구성을 위하여 종이의 양면에 폴리프로필렌 필름으로 합지되어 있으며 사진이 인화되는 쪽에 염료를 받아 이미지를 형성하는 수상층으로 구성되어 있습니다. 당사는 Coater 설비를 보유한 외주협력을 통해 오랜 양산 노하우를 기반으로 고품질 포토용 수상지를 생산하고 있습니다. 또한, 당사는 수요처의 규격을 맞출 수 있는 다양한 후가공설비(Slitter M/C, Sheet Cutter 등)를 갖추고 있습니다.

[수상지 제품]

3. 원재료 및 생산설비

1) 원재료

가. 매입 현황

                                                                                              (단위 : 천원, 불)

※ 외화금액 산출근거 : 해당연도 기말환율 적용

나. 원재료의 제품별 비중

                                                                                  (단위 : %)

주1) 동사는 포토, 카드 프린터 인화소재를 생산하며, 프린터 사양에 맞춰 각기 다른사양으로 생산됩니다. 이로 인해 소요되는 원재료의 사양, 규격 등은 일부 상이합니 다.  

다. 원재료 가격변동추이

                                                                                                  (단위 : 원, 불)

※ 외화금액 산출근거 : 해당연도 기말환율 적용

2) 생산 및 생산설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산실적

                                                                                                    (단위 : 천㎡)

주1) 생산능력 산출근거(2024.12.31. 기준)

나. 생산설비에 관한 사항

(1) 현황

(주1) 기타증감은 건물의 대체자산 폐기 손실로 구성되어 있습니다.

(주2) 연결실체는 당기 중 일부 건물에 대한 내용연수를 40년에서 20년으로 변경하였습니다. 변경된 내용연수는 경제적 내용연수를 적절히 반영하고 있습니다. 이러한 변경으로 인하여 변경하지 않을 경우보다 감가상각비가 529,767천원이 증가하였으며 매출원가 및 재고자산에 반영됩니다.

- 동사 종속회사 상상소재를 포함한 현황 입니다.

(2) 최근 3년간 변동사항

                                                                                                    (단위 : 천원)

- 동사 종속회사 상상소재를 포함한 현황입니다.

다. 제품별 생산공정도

[생산공정도]

라. 외주생산에 관한 사항

(1) 외주생산의 이유

 당사는 인화소재 전문 생산업체로서 생산성 및 관리 효율화를 높이고 원가절감 등을 위하여 기술함량이 낮은 전자기기 및 인화지 생산을 전문 생산업체에 의뢰하여 외주 생산하고 있습니다.

(2) 주요 외주처에 관한 사항

                                                                                                    (단위 : 천원)

4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적

                                                                                            (단위 : 천원, 천불)

※ 외화금액 산출근거 : 해당연도 기말환율 적용

나. 수출 현황

                                                                                            (단위 : 천원, 천불)

※ 외화금액 산출근거 : 해당연도 기말환율 적용

다. 수주현황

※ 포토 수주현황의 경우 연간 계약 확정물량을 포함하여 반영한 수치임.

라. 향후 매출액의 변동에 영향을 줄 것이라고 인정되는 사항

(1) 환율 하락에 따른 단가 조정

동사의 경우 매출액의 90%이상을 해외거래처에 수출하고 있는 상황입니다. 이에 환율 변동으로 인하여 기존 제품의 단가 조정이 이루어질 수 있습니다.

(2) 프린터 기종 변경에 따른 공급제품 변동 예상
프린터 기종 변경 요인으로 인하여 기존 프린터용 소모품에서 신규 프린터에 맞는 소모품으로 변동 될 경우 당사의 제품 매출에 영향을 미칠 수 있습니다.

5. 위험관리 및 파생거래

연결실체는 신용위험, 유동성 위험과 시장위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 이러한 위험요소들을 관리하기 위하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하는위험관리 정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다.

재무위험관리의 대상이 되는 연결실체의 금융자산은 현금및현금성자산, 매출채권, 기타금융자산, 기타수취채권 등으로 구성되어 있으며 금융부채는 매입채무, 기타지급채무, 기타금융부채 등으로 구성되어 있습니다.

(1) 시장위험
① 외환위험
연결실체는 글로벌 영업 및 장부통화와 다른 수입과 지출로 인해 외화 환포지션이 발생하며, 환포지션이 발생하는 주요 외화로는 USD, JPY, EUR 등이 있습니다. 또한 연결실체는 외화로 표시된 채권, 채무 관리 시스템을 통하여 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.

당기말과 전기말 외화자산 및 외화부채는 다음과 같습니다.

연결실체는 내부적으로 환율변동에 따른 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 주요 외화에 대한 원화환율의 10% 변동시 당기 및 전기 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

② 이자율위험
연결실체는 가격변동으로 인한 재무제표 항목(금융자산, 부채)의 가치변동 위험 및 투자, 차입에서 비롯한 이자수익(비용)의 변동 등 이자율 변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 차입금 중 이자율이 주기적으로 재설정되는 계약의 경우에는 관련하여 시장이자율 변동위험에 노출되어 있습니다.
다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1%포인트 변동시 차입금에 대한 이자비용 변동으로 인하여, 연결실체의 세후 이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(2) 신용위험
1) 위험관리
연결실체는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 기업 고객의 경우 외부 신용등급을 확인할 수 있는 경우 동 정보를 사용하고 그 외의 경우에는 내부적으로 고객의 재무상태와 과거 경험 등을 근거로 신용등급을 평가합니다. 고객별 한도는 내부 및 외부 신용등급에 따라 이사회가 정한 한도를 적용합니다. 경영진은 이러한 고객별 한도의 준수 여부를 정기적으로 검토합니다. 당기 및 전기말 현재 연결실체의 금융자산 장부금액은 손상차손 차감 후 금액으로 연결실체의 신용위험 최대노출액을 나타내고 있습니다.

연결실체의 매출채권 및 기타금융자산은 다수의 거래처에 분산되어 있어 신용위험의 집중은 없습니다. 또한 우량 신용등급 이상의 금융기관에 현금및현금성자산 등을 예치하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

2) 금융자산의 손상

연결실체는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.

- 재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권
- 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산

① 매출채권
연결실체는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다.  

당기말과 전기말, 전기초 현재 매출채권에 대한 손실충당금은 다음과 같습니다.

당기 및 전기 중 매출채권의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

② 상각후원가 측정 기타 금융자산
상각후원가로 측정하는 기타 금융자산에는 임차보증금, 미수금, 미수수익 등이 포함됩니다.

당기 및 전기 중 상각후원가로 측정되는 기타금융자산에 대한 손실충당금의 변동 내역은 다음과 같습니다.

상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다. 보고기간말 현재 불법행위미수금 외 상각후원가 측정 기타금융자산에서 기대되는 손실충당금은 존재하지 않습니다.

(2) 유동성위험

(1) 금융부채의 만기분석
당기말 현재 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채의 종류별 만기분석 내역은 다음과 같습니다.

당사는 이 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

(2) 유동성위험 관리

당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 향후 분양사업을 통해 회수될 현금흐름과 보유금융자산으로 금융부채의 상환이 가능하다고 판단하고 있습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

1) 경영상의 주요계약

2) 연구개발활동
가. 연구개발조직
 . 동사는 기업부설연구소를 가지고 있으며, 해당 기업부설연구소에서 염료승화형 미디어 개발 및 프린터 관련 연구 개발를 진행하고 있으며, 관련 연구개발 내용은 아래와 같습니다.

나. 연구개발비용

                                                                                                        (단위 : 원)

다. 연구개발실적

7. 기타 참고사항

1. 판매에 관한 사항

가. 판매조직

[영업팀]

당사는 수출이 매출의 90%를 차지하고 있으며 국내 판매 또한 몇 개의 주요 고객 및 대리점을 통해 이루어 지고 있어 별도의 국내영업조직이 없습니다. 해외 거래는 약 40여개 국에 대리점 계약을 맺은 업체들을 통해 판매하거나, 프린터 제조사 및 프린터를 장착한 별도의 출력장비를 운영하는 대형 업체에 직접 판매 중입니다.

유럽에 X사가 있다면, 북미에서 유사한 사업모델을 영위하는 회사로는 미국 전역에 7,000여개 약국 체인을 보유하고 있는 Z사과 종합 유통업체인 Y사가 있습니다. Z사는 사진출력 서비스 분야에서 X사 이상의 사업(년간 30억장 이상 판매)을 운영 중입니다. Y사는 X사와 유사한 규모로 파악됩니다. 본 사업을 통해 품질과 원가경쟁력 확보 시 미국 KIOSK 운영사인 두 회사에 DNP와 유사한 사업모델로 도전이 가능할 것으로 판단합니다.

나. 판매경로

                                                                                                    (단위 : 천원)

당사는 프린터 제조사, KIOSK 운영사로부터 OEM 제품에 대해 개발을 의뢰받아 판매하기 때문에 개발 성공 시 판로확보에 지장이 없습니다.

기존 거래처 외에 매년 보안관련 전시회, 사진관련 전시회를 참관하여 신규업체(프린터 제조사, KIOSK 운영사, 유통회사)를 발굴 중입니다. 포토 시장의 경우는 매년 미국 라스베가스에서 개최되는 PMA 전시회와 격년으로 독일 쾰른에서 개최되는 Photokina (포토키나) 전시회에 참가했으며, 카드 시장의 경우는 프랑스 칸에서 개최되는 Trustech 전시회에 꾸준히 참여를 하면서 당사의 제품에 대한 인지도를 구축했습니다. 이외에도 알리바바와 같은 온라인 전자상거래 사이트를 활용하여 제품을 홍보하고 판매하고 있으며, 홈페이지 문의를 통해 신규 거래처를 확보 중입니다. 또한, Game Card 시장의 경우 일본 고객사인 B사를 통해 말레이시아와 대만에 판로를 확보하였으며, 지속적으로 신규 게임을 준비하고 있습니다.

다. 판매전략

전세계에 영업망을 확보하여 46개국의 프린터 제조사, KIOSK 운영사, 잉크리본 유통사에 수출하고 있으며, 2024년 매출액은 279억원이고, 수출비중은 매출액 대비 평균 약 90%입니다..

사진, 신분증 인쇄 프린터 제조사는 다수인 반면 품질을 인정받는 염료승화형 잉크리본 OEM 제조사는 당사를 포함하여 전 세계적으로 3개사(씨앗, DNP_일본, ITW_미국)만 존재합니다.(Photo 및 Card 미디어 제조) 이와 같은 잉크리본 시장특성으로 인해 기존 OEM 고객사 뿐만 아니라, 신규 프린터 제조사로부터 많은 개발 제의를 받고 있습니다.

또한, 당사는 이미 신분증용 보안 잉크리본 개발로 B사 (IR 인쇄), Z사(Pearl 인쇄)에 당사만이 생산가능한 제품을 납품 중입니다. 자사만의 보안용 잉크리본 개발은 DNP사와 경쟁하지 않고, 장기간 매출을 신장시킬 수 있습니다.

2. 지적재산권 등

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

 1) 요약별도재무정보

                                                                                                  (단위 : 백만원)

- 상기 별도재무제표 중 2022년 재무정보는 회계기준 K-IFRS 에서 K-GAAP 회계 기준변경으로 인하여 감사받지 않은 재무정보입니다.

2) 요약연결재무정보

                                                                                                  (단위 : 백만원)

- 상기 연결재무제표 중 2022년 재무정보는 회계기준 K-IFRS 에서 K-GAAP 회계 기준변경으로 인하여 감사받지 않은 재무정보입니다.

2. 연결재무제표

연 결 재 무 상 태 표

연 결 손 익 계 산 서

연 결 자 본 변 동 표

연 결 현 금 흐 름 표

3. 연결재무제표 주석

1. 연결대상기업의 개요

일반기업회계기준 제4장 '연결재무제표'에 의한 지배회사인 주식회사 씨앗(이하 '지배회사')와 연결대상 종속기업(이하 지배회사와 연결대상 종속기업을 일괄하여 '연결실체')의 개요는 다음과 같습니다.

(1) 지배회사의 개요
지배회사는 사진 출력 및 ID카드 제작용 미디어 제조ㆍ판매, 디지털사진 인화기기 제조ㆍ판매, 디지털이미지처리시스템 소프트웨어 자문ㆍ개발ㆍ공급 등을 주사업목적으로 2006년 4월 12일에 광주광역시에서 설립되었으며, 광주광역시 광산구 평동산단로 169번길 40 소재의 본사 및 공장에서 디지털사진 인화장비 및 인화소재 등을 생산ㆍ판매하고 있습니다. 지배회사는 2015년 6월에 발행주식을 한국거래소가 개설한 코넥스(KONEX) 시장에 상장하였습니다.

한편, 당기말 현재 지배회사의 자본금은 4,008,736천원이며, 주요 주주 현황은 다음과 같습니다.