사 업 보 고 서

                                   (제 28 기)

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사 등의 확인_20250321

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황
1) 연결대상 종속회사 현황(요약)

2) 연결대상회사의 변동내용

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭
당사는 '주식회사 그래디언트'라 칭하며, 영문으로는 'Gradiant Corporation'으로 표기합니다.

다. 설립일자
당사는 1997년 10월 1일 설립되었으며, 1999년 7월 5일 코스닥시장에 상장되어 매매가 개시되었습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소
- 주소 : 서울특별시 강남구 삼성로 512(삼성동)
- 전화번호 : 02-6203-5157
- 홈페이지 : http://www.gradiant.co.kr

마. 중소기업 등 해당 여부

바. 주요사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업
당사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 따른 지주회사는 아니나 자회사에 대한 지원 및 관리사업과 건강기능식품의 개발, 제조, 판매업 등을 주요 사업으로 하고 있습니다.
한편, 당사는 한국채택국제회계기준을 적용하여 연결재무제표를 작성하는 기업으로 기준일(2024년 12월 31일) 현재 사업부문은 1) 계열회사를 총괄 관리 및 지원하는 지주사업, 2) 전자상거래업, 3) 바이오헬스케어사업, 4) 기타사업으로 분류할 수 있습니다. 자세한 사항은 'II. 사업의 내용'을 참고하여 주시기 바랍니다.

사. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경
당사의 본점소재지는 서울시 강남구 삼성로 512, 삼성동빌딩입니다.
공시대상기간 중 본점소재지의 변경 사항은 없습니다.

나. 경영진 및 감사의 중요한 변동

주) 상기 표의 2025년 3월 31일자 이사 변동  건은 향후 정기주주총회에서 부결되거나 수정이 발생할 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

다. 최대주주의 변동
당사의 최대주주는 1998년 7월 주식회사 데이콤에서 이기형(지분율 34.14%)으로 변동되었으며 이후 현재까지 최대주주의 변동은 없습니다.

라. 상호의 변경

마. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용

바. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화
1) ㈜그래디언트

2) 주요종속회사 : ㈜아이마켓코리아

사. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용
당사는 2021년 10월 14일 이사회 결의를 통하여 당사의 전자상거래 및 관련 사업부문을 물적분할 후 신설된 법인에 대한 주식의 70%를 매각하기로 결정하여 주식회사 야놀자를 우선협상자로 선정하는 양해각서를 체결하였으며, 2021년 12월 28일 이사회 결의를 통하여 당사의 전자상거래 및 관련 사업부문을 2022년 4월 1일을 기준일로 하여 물적분할 후 2022년 4월 29일자로 신설된 법인에 대한 주식의 70%를 매각하였습니다.
분할대상 부문은 전전기 재무제표에 매각예정자산 및 부채와 중단영업으로 표시되어 있으니 투자판단에 참고하시기 바랍니다.

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동추이

주) 당사는 2024년 12월 16일자로 주식 소각을 진행하였으며, 이에 따라 발행주식총수가 기존 14,527,584주에서 13,676,598주로 변경되었습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

주) 당사는 2024년 11월 11일부터 12월 5일까지 공개매수를 통해 취득한 자기주식 850,986주를 2024년 12월 16일자로 전량 소각하였습니다.

다. 자기주식 직접 취득ㆍ처분 이행현황

주) 당사는 2024년 11월 11일부터 12월 5일까지 공개매수를 진행하였으며, 공개매수에 응모한 주식 수가 매수 예정 수량을 하회하여 전량 매수하였습니다.

라. 자기주식 신탁계약 체결ㆍ해지 이행현황

마. 자기주식 보유현황
1) 자기주식 보유현황

2) 자기주식 보유 목적

당사는 현재 보유 중인 자기주식을 주주가치 제고 목적을 위해 활용할 계획입니다.

3) 자기주식 취득계획

당사는 2025년 2월 14일 이사회에서 '자기주식 취득을 위한 신탁계약 체결의 건'을 결의하였으며, 1년에 걸쳐 200억 원 상당의 자기주식을 매입하고자 합니다.

4) 자기주식 소각 및 처분계획

당사가 현재 보유 중인 자기주식은 주주가치 제고를 위하여 소각 또는 전략적 사업 제휴를 위한 처분 등으로 활용할 예정이나, 현재까지 구체적으로 결정된 바는 없습니다. 향후 구체적인 사항이 확정되는 경우 관련 공시규정에 따른 공시를 통해 안내드릴 예정입니다.

5. 정관에 관한 사항

당사의 최근 정관 개정일은 2023년 3월 31일이며, 제26기 정기주주총회에서 정관 일부 변경 안건이 승인되었습니다.

가. 정관 변경 이력

나. 사업목적 현황

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 주요 제품 및 서비스
당사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 따른 지주회사는 아니나 자회사에 대한 지원 및 관리사업과 건강기능식품의 개발, 제조, 판매업 등을 주요 사업으로 하고 있습니다. 한편, 당사는 한국채택국제회계기준을 적용하여 연결재무제표를 작성하는 기업으로 기준일(2024년 12월 31일) 현재 사업부문은 1) 계열회사를 총괄 관리 및 지원하는 지주사업, 2) 전자상거래업, 3) 바이오헬스케어사업, 4) 기타사업으로 분류할 수 있습니다.

기준일 현재 공시대상 사업부문별 당사 및 종속기업 현황은 다음과 같습니다.

주1) ㈜그래디언트컨설팅은 당기 중 사명을 ㈜그래디언트자산운용으로 변경하였습니다.
주2) BTL Yantai Logistics CO., LTD., BTL VIETNAM LOGISTICS CO., LTD., BTL Poland Logistics Sp. z o.o., PT. BTL INDONESIA LOGISTICS는 당기 중 사명을 변경하였습니다.
주3) 솔물류㈜는 당기 중 신규 설립되었습니다.

나. 매출 실적

주) 전자상거래 및 관련 사업부문 매각으로 인하여 전전기 해당 사업의 모든 손익 항목을 '계속영업'과 '중단영업'으로 구분하여 표시하였습니다.

기타 사업의 개요에 요약된 내용의 세부사항 및 포함되지 않은 내용 등은 "II. 사업의 내용"의 "2. 주요 제품 및 서비스"부터 "7. 기타 참고사항"까지의 항목에 상세히 기재되어 있으니 이를 참고하여 주시기 바랍니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 사업부문별 주요 제품 및 서비스

나. 사업부문별 요약 재무 현황
1) 당기 및 전기 사업부문별 매출 실적

(*) 부문영업손익은 연결실체의 자원배분과 부문의 성과평가를 위한 의사결정을 위하여 최고영업의사결정자에게 보고되는 부문정보이며, 관계기업투자 관련 손익, 금융손익, 기타영업외손익을 배분하기 전의 각 보고부문의 손익입니다.
 

(*) 부문영업손익은 연결실체의 자원배분과 부문의 성과평가를 위한 의사결정을 위하여 최고영업의사결정자에게 보고되는 부문정보이며, 관계기업투자 관련 손익, 금융손익, 기타영업외손익을 배분하기 전의 각 보고부문의 손익입니다.

2) 법인세비용차감전순이익(손실) 조정내역 (연결실체 전체)

3) 연결실체 매출

3. 원재료 및 생산설비

가. 설비에 관한 사항

1) 연결기준 유형자산 현황

4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적
1) 사업부문별 매출실적

주) 전자상거래 관련 사업부문 매각으로 인하여 전전기 해당 사업의 모든 손익 항목을 '계속영업'과 '중단영업'으로 구분하여 표시하였습니다.

2) 지배회사 및 종속회사별 매출실적

주1) ㈜아이아이씨컴퍼니의 요약재무정보는 연결대상 종속기업인 IIC (HK) Ltd.의 재무정보를 포함한 연결 재무정보입니다.
주2) ㈜밸류포인트의 요약재무정보는 연결대상 종속기업인 ㈜밸류팩토리 및 ㈜아트본을 포함한 연결 재무정보입니다.
주3) 비투엘물류㈜의 요약재무정보는 BTL Yantai Logistics CO., LTD 등 종속기업 6개사를 포함한 연결 재무정보입니다.
주4) ㈜그래디언트컨설팅은 당기 중 사명을 ㈜그래디언트자산운용으로 변경하였습니다.

나. 주요재화와 용역
1) 연결 전체 기준

2) 별도 기준

3) 주요종속회사 ㈜아이마켓코리아 연결 기준

주1) ㈜아이아이씨컴퍼니, ㈜밸류포인트, 비투엘물류㈜의 매출은 연결 기준입니다.
주2) 가디언㈜는 2023년 9월 청산 완료하였습니다.

다. 지역 및 주요고객에 대한 정보
연결실체는 주로 대한민국에서 영업활동을 영위하고 있으며 지배기업 또한 대한민국에 소재하고 있습니다.
주요종속회사이자, 주요자회사인 ㈜아이마켓코리아는 하기와 같이 연결 매출기준으로 수출이 약 19% 비중을 차지하고 있습니다.

주1) ㈜아이아이씨컴퍼니, ㈜밸류포인트, 비투엘물류㈜의 매출은 연결 기준입니다.
주2) 가디언㈜는 2023년 9월 청산 완료하였습니다.

5. 위험관리 및 파생거래

[지배회사 : ㈜그래디언트]
가. 위험관리

1) 위험관리 체계
당사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있으며, 당사의 위험관리 정책은 당사가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 당사의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 당사는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.
당사의 감사위원회는 경영진이 당사의 위험관리 정책 및 절차의 준수여부를 어떻게 관리하는 지 감독하고, 당사의 위험관리체계가 적절한 지 검토합니다.

2) 자본위험관리
당사는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 당사는 자사주 및 배당관리 등의 정책을 사용하고 있습니다. 당사의 전반적인 전략은 전기 대비 변동이 없습니다.
당사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며, 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 총부채 및 총자본은 재무상태표의 금액을 기준으로 계산합니다.

3) 신용위험
신용위험은 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아당사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생합니다.
당사는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있습니다. 당사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 필요 시 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되어 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

4) 유동성위험
유동성위험이란 당사가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 당사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.
당사는 중장기 경영계획 및 단기 경영전략을 통해 현금흐름을 모니터링하고 있으며, 일반적인 예상 운영비용을 충당할 수 있는 현금을 보유하고 있습니다. 여기에는 합리적으로 예상할 수 없는 극단적인 상황으로 인한 잠재적인 효과는 포함되지 않았습니다.

5) 시장위험

시장위험이란 환율, 이자율 및 지분증권의 가격 등 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

[주요종속회사 : ㈜아이마켓코리아]
가. 위험관리
1) 주요 시장 위험내용
㈜아이마켓코리아는 수출에 따른 외화의 유입과 수입재료 구매에 따른 외화유출이 발생함에 따라 환율 변동의 위험에 노출되어 있습니다.

2) 위험관리 방식
㈜아이마켓코리아는 보다 효율적인 환리스크 관리를 위하여 외환관리지침을 제정하고 환리스크 관리부서를 지정하여 운영하고 있습니다.

□ 외환관리지침
㈜아이마켓코리아는 외환거래와 관련하여 환리스크 관리를 위해 아래와 같은 내용의 외환관리지침을 제정하여 운영 중입니다.
- 모든 수출입거래에 대해 환헤지
- 투기적인 거래는 원천적으로 금지
- 외환거래 관련 전결 규정의 운영

□ 위험관리조직
- ㈜아이마켓코리아는 경영관리팀을 위험관리조직으로 지정하여 환리스크를 관리하고 있습니다.

□ 환관리시스템 운용
- ㈜아이마켓코리아는 효율적인 파생상품 리스크 관리를 위해 전산화된 시스템을 운용하고 있습니다.

□ 파생상품 계약운용  
- ㈜아이마켓코리아는 파생상품계약을 수출입거래 환위험헤지 목적으로 운용하고 있습니다.

나. 파생상품 거래 현황
㈜아이마켓코리아는 수출에 따른 외화의 유입과 수입재료 구매에 따른 외화유출이 발생함에 따라 환율 변동의 위험에 노출되어 있습니다. 주요 외화관련 통화는 미국달러화와 유로화이며, 이러한 환율변동에 따른 위험을 회피하기 위한 수단으로 외화선도계약을 체결하고 있습니다.

당기말 현재 체결하고 있는 선물환 계약내역은 다음과 같습니다.

주) 연결 기준으로 작성하였습니다.

당기말 현재 체결하고 있는 통화선도 거래에 대한 내역은 다음과 같습니다.

주) 연결 기준으로 작성하였습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

[주요종속회사 : ㈜아이마켓코리아]
 가. 경영상의 주요계약

나. 연구개발활동
해당사항 없습니다.

7. 기타 참고사항

가. 상표관리 정책 및 회사에 영향을 미치는 주요 법률 등 또는 제규정
[지배회사 : ㈜그래디언트]
1) 상표관리 정책
당사는 '그래디언트' 기업 브랜드의 가치 제고 및 육성, 보호 활동을 종합적으로 수행해 나가고 있습니다.
당사는 도안화된 '그래디언트' 및 '래디웰' 등 여러 지식재산권을 소유하고 있으며, '그래디언트'와 '래디웰'은 당사의 대표 브랜드로 사용되고 있습니다. 본 사항은 상표법에 근거하고 있으며, 국내에서 10년간의 독점적ㆍ배타적 사용이 가능하고, 추후 갱신이 가능합니다.

2) 지적재산권 현황 (요약)

주) 등록 완료된 건만 반영(출원, 심사 중인 건 제외)하였으며, ㈜그래디언트는 국내 16개, 국외 33개를 소유하고 있습니다.

[주요종속회사 : ㈜아이마켓코리아]
1) 지적재산권 현황 (요약)

2) 회사에 영향을 미치는 주요 법률 등 또는 제규정
㈜아이마켓코리아는 소모성 자재 및 소액 설비 위주의 구매 서비스 제공 등의 업무를 영위하고 있는 바, 영업을 수행함에 있어 관련 사업등록 외에 특별히 필요한 정부의 사전 인ㆍ허가는 없습니다.

나. 시장여건 및 영업의 개황 등
1) 지주사업 부문
[지배회사 : ㈜그래디언트]
(1) 업계의 현황
① 산업의 특성 및  국내외 시장여건 등
건강기능식품 시장은 원료 개발 중심, 제조 생산 중심, 브랜드 유통 중심의 사업자들로 분류될수 있으며 급격한 시장 성장과 함께 식품, 제약회사 그리고 건강기능식품 전문 신생 기업 등 수많은 브랜드들이 치열하게 경쟁하고 있는 시장입니다. 영양제 섭취에 대한 인식이 확산되고 점차 고객의 눈높이가 높아지면서 그에 맞춰 기능성 제품 경쟁으로 변화되고 있으며, 고시형 원료와의 제품 차별화를 위해 기능성을 보완하고자 개별인정형 원료 개발이 확대되어 가고 있습니다. 2019년 연간 신규 개별인정원료가 26개였으나 2022년에는 43개, 2023년에는 36개로 증가한 것을 볼 수 있으며 관절, 혈당유산균, 체지방 감소, 피부 보습, 갱년기 유산균 등 그 기능성도 다양해지고 있습니다. (출처: 식품안전나라)

② 산업의 성장성
건강기능식품 시장은 매년 꾸준한 성장을 하고 있는데, 2023년 국내 시장은 6.2조 원 규모(25년 10조 육박 예측)를 돌파하여 5년 전인 2019년 4조 8,936억 원에 비해 약 27% 이상 고성장을 보여주고 있으며, 2024년 시장 규모는 6조 4,000억원으로 예상됩니다. (출처: 한국건강기능협회)
경기 침체에도 건강기능식품 시장은 지속적인 성장세를 보이고 있고, 최근 건강에 대한 관심이 높아지면서 스스로 영양제를 챙겨 먹는 '셀프 메디케이션(Self-Medication)' 트렌드가 일상화되고 있어 앞으로도 성장세는 꾸준히 이어질 것으로 예상되고 있습니다.

③ 경기변동의 특성  
건강기능식품에 대한 관심이 지속적으로 높아지고 건강관리를 위해 꾸준히 섭취해야하는 제품으로 인식됨에 따라, 경기변동이 미치는 영향은 크지 않습니다. 일부 기능성 제품의 경우 고가로 가격 책정이 되어 있어 소비자의 구매 특성에 따라 매출에 영향을 받을 가능성이 있지만, 점차 건강기능식품 섭취는 선택이 아닌 필수 트렌드로 정착되고 있고 고객들의 눈높이가 높아져 제품의 기능성도 중요하게 판단되고 있습니다. 건강기능식품이 건강 관리에서의 역할이 중요해짐에 따라 경기 변동에 따른 민감도는 점차 완화되고 있다고 예측합니다.

(2) 회사의 현황
① 영업개황
당사는 2023년 9월, 건강기능식품을 개발, 제조, 판매하는 신규 사업에 진출하며 건강기능식품 전문 브랜드 '래디웰'을 론칭하였습니다. 래디웰 브랜드는 'Radiant(빛나는)'와 'Wellness(건강)'의 합성어로 '빛나는 건강과 일상을 지키기 위해 원료 선정부터 섭취하는 순간까지 진심을 담아 케어한다'는 의미를 가지고 있습니다. 건강에 대한 관심이 높아지면서 스스로 영양제를 챙겨 먹는 셀프 메디케이션(Self-Medication) 트렌드가 일상화된 소비자들의 눈높이에 맞출 수 있는 고품질의 제품 개발에 사업의 핵심 가치를 두고 있습니다. 주요 판매 채널로 래디웰 자사몰(www.radiwell.com)을 제품 출시와 함께 동시 론칭, 점차 판매 접점을 늘려가며 다양한 고객들을 만날 수 있도록 채널 확장에 노력하고 있습니다. 또한 고객들이 건강기능식품의 올바른 정보를 습득하고 편리하게 구매하는데 필요한 서비스들을 지속적으로 출시하여 자사몰도 업그레이드할 예정입니다.

② 신규사업 등의 내용 및 전망
당사는 2023년 9월 건강기능식품 전문 브랜드 '래디웰'을 론칭하며 대표 상품인 '래디웰 프로바이오틱스 밸런스' 제품을 출시하였습니다. 이후 개인별 장 건강 유형에 따라 선택할 수 있는 맞춤형 제품 2종(센시티브, 클리어런스)을 추가 출시하여 고급형 프로바이오틱스 시그니처 3종을 선보이고 있습니다.
일상적인 데일리 관리에는 '밸런스' 제품을, 장이 민감하고 예민하여 화장실을 수시로 다니는 분들을 위한 '센시티브', 배변 활동이 많이 어려워 무거운 장으로 고생하는 분들을 위한 '클리어런스'로 구성하여 고객들이 본인의 장 상태에 따라 다양하게 선택할 수 있도록 라인업을 갖추고 있습니다.
고품질의 제품을 합리적인 가격으로 만든다는 브랜드 철학에 따라 프리미엄 원료 선택과 경쟁사 누구도 할 수 없는 배합 구성, 그리고 투입 균주를 투명하게 공개함으로써 타 제품들과의 차별화를 이끌어내고 있습니다.
과학적으로 검증된 우수한 원료 선택을 최우선으로 하여 세계 Top 원료사(다니스코, LHS 등) 및 의약품 연구개발 전문기업들과 전략적 협력 체계를 구축하고, 자체 원료 개발 및 개별인정형 연구를 위한 중장기적 연구 개발 투자도 진행하고 있습니다.
론칭 1주년을 경과하며 '래디웰'은 건강기능식품 시장에 안정적으로 진입하였습니다. 프로바이오틱스 시그니처 3종에 대한 섭취 고객들의 긍정적인 반응들을 바탕으로 하여, 프로바이오틱스 시너지 제품군(자일로 프리바이오틱스, 구강 유산균, 키즈/베이비 유산균)을 출시 확대해 프리미엄 바이오틱스 브랜드로 성장하기 위해 노력하고 있습니다. 개별인정형 원료를 사용한 유산균 먹이인 '래디웰 자일로 프리바이오틱스', 한국인 구강 유래 특허 유산균을 사용한 '래디웰 구강 유산균 애플민트', 세계 1위 어린이 프로바이오틱스 원료인 LHS 사의 Probiokid가 투입된 '래디웰 키즈/베이비 유산균'은 품질 우선 지향 철학을 잘 반영한 제품군들입니다.
래디웰 제품은 자사몰과 네이버 브랜드스토어, 기타 온라인 마켓에서 판매하고 있으며, '24년 말부터 판매 채널 확대를 위해 '래디웰 파로 곡물 효소' 출시와 함께 홈쇼핑에 진출하였습니다.
'25년에는 홈쇼핑과 자사 채널들을 통해 적극적인 판매 활동을 바탕으로 더 많은 고객 구매 기회 제공과 구매 접점을 늘리고, 또한 프리미엄 브랜드로서 인지도 확립을 위한 대외 마케팅 홍보 활동을 적극적으로 실행하여, 래디웰의 고품질 제품이 많은 고객들에게 인식될 수 있 수 있도록 마케팅 역량을 집중할 예정입니다.
중장기적으로 당사의 건강기능식품 사업의 양적·질적 성장을 위해 래디웰 브랜드의 제품 라인업, 판매 채널, 고객 인지도를 전략적으로 확대해나가도록 중점적으로 추진할 계획입니다.

2) 전자상거래 사업 부문

[주요종속회사 : ㈜아이마켓코리아]
(1) 업계의 현황
① 산업의 특성

□ B2B 전자상거래업의 개요

전자상거래업은 쉽게 말하여 인터넷이나 PC통신을 이용해 물품을 사고 파는 모든 행위를 의미합니다. 컴퓨터 및 인터넷의 등장으로 종이 문서를 사용하지 않고, 전자문서교환(EDI, Electronic Data Interchange) 방식에 의하여 상거래 정보를 교환하게 된 것이 전자상거래업의 시작입니다.
전자상거래 플랫폼은 전통적인 형태의 상거래를 급속하게 대처해왔고, ICT 기술의 발달에 따라 계속하여 진화해오고 있습니다. 최근에는 인공지능(AI), 가상현실(VR), 생체인식 결제 등의 신기술과 결합하며 다양한 형태의 서비스를 제공하고 있습니다.
이 중 인터넷을 통하여 기업과 기업 간에 물품을 상호 조달하는 모든 거래를 B2B 전자상거래업이라 합니다. 현재 많은 기업들이 기업 내부의 정보시스템을 연결하는 인트라넷을 구축하고 있으며, 나아가 외부의 협력업체와 엑스트라넷을 구축하여 상품주문, 공급자 관리, 재고 관리 등의 전자상거래 업무를 진행하고 있습니다. 전자상거래는 상품 구매자에게 비용 절감의 기회를 제공하는 동시에 상품 공급자에게는 매출 확대 요인을 제공하므로, B2B 전자상거래에 대한 수요는 점차 증가하고 있는 추세입니다.

□ B2B 전자상거래업의 연혁

1990년대 말, 인터넷의 확산과 IT 기술의 발전으로 기업 간(B2B) 전자상거래 시장이 급속하게 성장하였습니다. B2B 전자상거래 업체는 두 가지 양태로 생겨났습니다.  하나는 오프라인에서 산업재를 유통하던 기업들이 1990년대에 접어 들면서 전자상거래 기능을 갖추게 된 경우로 Grainger, Wesco 등이 이에 해당합니다. 반면, 인터넷 기술을 기반으로 전자상거래 전문 기업을 목표로 생겨난 경우로 알리바바닷컴을 사례로 들 수 있습니다. 이처럼 다양한 B2B 전자상거래 업체들이 시장 성장세에 따라 생겨났으나 기대와 달리 거래 참여자에게 실질적인 비용 절감 효과를 제공하지 못하고, 2000년대 초반 대부분의 업체들이 사라졌습니다.
반면, 국내에서는 아이마켓코리아가 설립된 2000년부터 산업재 B2B 전자상거래업이 시작되었습니다. 국내에서도 초기 B2B 전자상거래를 표방하는 수많은 기업들이 생겨났지만 10여년의 경쟁 기간을 통하여 다수가 도태되고, 시장을 선도하는 몇몇 기업들을 중심으로 시장이 지속적으로 확대되었습니다.

② 경기 변동의 특성
일반적인 상거래는 산업 전반의 흐름과 밀접한 관련을 가지고 있어 경기 변동에 정비례하는 특성이 있습니다. 즉, 경기가 상승하면 구매 수요가 상승하여 거래 규모가 커지고, 반대로 경기가 하락하면 기존 수요가 영향을 받아 거래 규모가 축소되는 것입니다. 반면, 산업재 B2B 전자상거래 시장은 상대적으로 경기 변동의 영향이 크지 않아, 경기 하락 수준에 비하여 매출 변동이 비교적 크지 않습니다. 이는 경기 하락 시기에 기업들의 비용 절감 필요성이 높아지기 때문입니다.

(2) 회사의 현황
① 영업개황

□ 개요

㈜아이마켓코리아는 B2B 전자상거래를 목적으로 2000년에 설립되었습니다. ㈜아이마켓코리아가 영위하고 있는 B2B 전자상거래 사업은 통계청 분류상 '중개자 주도형 B2B 전자상거래'에 해당되며, 취급 품목을 기준으로 하면 '산업재 B2B 전자상거래'에 해당합니다. 취급 품목인 '산업재'는 기업 생산 활동에 소요되는 모든 기업 운영 자원 전반이라고 정의할 수 있으며, 주요 품목으로는 소모성자재, 건자재, 원부자재, IT품목 등이 있습니다.
 ㈜아이마켓코리아는 2000년대 초반부터 현재까지 소모성자재를 주요 품목으로 하고 있으나, 점차 건자재, 원자재, 부자재, IT품목 등으로 품목을 확대해 나가고 있습니다.

□ 판매활동
◆ 판매 방식

㈜아이마켓코리아는 온라인을 통하여 모든 업무 절차가 이루어지는 것을 기본으로 하고 있습니다. 판매방식은 크게 두 가지로 요약할 수 있습니다.
오픈형 모델: 오픈형 모델은 소기업 및 자영업자 고객을 대상으로 마켓플레이스 및 쇼핑몰을 통하여 판매하는 방식을 의미합니다. 오픈형은 B2C 전자상거래와 같이 모든 품목에 대한 정보가 오픈되어 있으며, 소기업 및 자영업자 고객에게 간소화된 계약 절차를 제공한다는 장점이 있습니다.
폐쇄형 모델: 폐쇄형 모델은 B2C 전자상거래와 달리 사전 협의 및 계약 체결된 고객에게만 품목에 대한 정보를 제공하는 판매 방식입니다. 폐쇄형 모델은 ERP 시스템 또는 고객사 그룹웨어에 연동하는 방식으로 진행됩니다. 이외에도 ㈜아이마켓코리아는 온라인 서비스에서 나아가 오프라인 서비스도 제공하고 있습니다.

◆ 판매 전략

사업 초기에는 경쟁력을 확보하고 기반을 구축하는데 주력하였습니다. 따라서 고객사 물량 통합과 각 분야의 우수한 공급사들과의 관계를 바탕으로 경쟁력 있는 가격 및 품질을 갖추었습니다. 이로써 고객사 수를 점차 확대하여, ㈜아이마켓코리아는 국내외 다양한 고객사를 확보하고 있습니다.
산업재 B2B 전자상거래 시장이 성장단계에 들어서면서, 현장 중심의 고객 니즈가 증가하였습니다. 이에 따라 ㈜아이마켓코리아는 지방 조직을 신설하고 각 지역에 맞는 현장 서비스를 강화하였습니다. 시장 확대 추세에 맞추어 대상 품목도 지속적으로 확대해나감으로써 고객의 서비스 만족도를 높이는데 주력하고 있습니다.
또한 ㈜아이마켓코리아는 국내 성장에 머무르지 않고 해외시장을 개척하기 위하여 기존 고객사의 해외 사업장에 꾸준히 주재원을 파견하고, 해외매출을 확대하는 전략을 추진하고 있습니다. 해외 매출은 해외 주요 고객사의 업황에 따라 변동이 있으며, 다양한 고객사를 확보하기 위해 노력하고 있습니다.
또한 미국 최대 산업용품 유통사 그레인저, 일본 기계 공구 전문 유통사 트러스코 등  고품질 해외 선진브랜드를 국내에 유통하고 있으며, 구매력을 강화하고 보다 체계적인 품질 관리와 가격 경쟁력이 있는 유통을 위해 노력하고 있습니다.

□ 시장수요의 변동

2003년까지 국내 산업재 B2B 전자상거래 기업들은 소속된 그룹 계열사 고객 위주로거래하였으며, 거래 품목도 기업용 소모품으로 제한되어 있었습니다. 이는 기업 내부적으로 구매의 중요성에 대한 인식이 낮고, 아웃소싱에 대한 거부감이 존재하기 때문이었습니다. 즉, 초기 국내 산업재 B2B 전자상거래 시장은 그룹 계열사에 대한 의존율이 매우 높았습니다.
그러나 이후 구매 부서의 원가 절감 활동이 수익성 개선에 직접적으로 영향을 미친다는 인식이 확대됨에 따라 전략 구매에 대한 중요도가 높아졌습니다. 이와 같이 기업들의 구매 업무에 대한 인식이 변화됨에 따라서 2004년 이후 대기업들이 산업재 B2B 전자상거래 기업의 주요 고객으로 영입되었습니다. 이러한 추세는 지속적으로 확대되어 현재는 중소기업 고객사도 증가하는 경향이 나타나고 있습니다.

② 시장점유율
㈜아이마켓코리아는 MRO(소모성자재) 사업에서 높은 비중의 매출이 발생하기 때문에, MRO시장에서의 점유율을 파악하는 것이 당사의 시장점유율을 이해하는데 중요합니다. 단, MRO 시장은 다양한 규모의 사업자들이 영업을 전개하고 있고, 사업군에 따라 MRO로 분류되는 품목의 범위가 상이하기 때문에 하나의 기준으로 시장점유율을 파악하는 것은 어렵습니다. 따라서 공신력 있는 기관에서 발표하는 MRO 시장점유율 자료도 부재합니다. 이에 ㈜아이마켓코리아는 다음과 같은 분석을 통하여 시장점유율 및 산업 현황을 간접적으로 파악하고 있습니다.
우리나라는 대기업 중심의 경제구조가 형성되어 있기 때문에 국내 전체 기업을 대표할 수 있는 1,000대 기업의 매출현황을 통하여 ㈜아이마켓코리아의 MRO 시장점유율을 판단할 수있습니다. Dart전자공시시스템 공시정보 활용마당의 자료에 따르면, 2023년도 1,000대 기업의 매출액 합계가 약 3,655조원으로 추정됩니다. (금융업을 제외한 유가증권 및 코스닥 상장회사에 한함)
MRO 업계에서는 통상적으로 전체 매출액 중 1% 정도가 MRO 매출액에 해당한다고 보고 있습니다. 이러한 산식에 따라 국내 MRO 시장규모를 약 37조원으로 추정하고 있습니다. ㈜아이마켓코리아의 2023년 별도 매출액은 2조 4,225억원으로, MRO 시장에서 당사의 시장점유율은 약 6.6% 정도로 예상됩니다.

③ 신규사업 등의 내용 및 전망
□ 서비스 확대

㈜아이마켓코리아는 2011년 구매대행 시스템을 대규모 업데이트하여, 현재 업계 최고 수준의 구매대행 시스템을 보유 중입니다. B2B 전자상거래업은 일정 수준의 네트워크가 구축되면 고객사 시스템과의 연계가 점차 강화되는 특성에 따라 선발업체가 후발업체에 비하여 높은 경쟁우위를 확보할 수 있습니다. ㈜아이마켓코리아는 업계 최고 수준의 구매대행 시스템을 기반으로 선도적인 위치에서 전략구매 컨설팅 서비스, 구매대행 서비스, 산업재 유통 서비스, 글로벌 서비스 등 다양한 방면으로 서비스를 확대하고 있습니다.
또한 ㈜아이마켓코리아의 미국법인(iMarketAmerica, 이하 IMA)에서는 미국 텍사스 주 오스틴 시 광역으로 진출을 희망하고 있는 국내외 기업을 지원하고자, 오스틴 인근 테일러 시에 복합 첨단산업단지(Gradiant Technology Park) 조성을 추진하고 있습니다. IMA는 산업단지 조성 및 운영 사업을 위해 2022년 하반기 약 5만평 규모의 부지를 매입하였으며, 미국 텍사스 진출을 희망하는 첨단 산업군의 기업 수요 증가에 따라 2023년 상반기 약 21만평 규모의 추가 부지 매입을 완료하였습니다.
IMA는 복합 첨단사업단지 조성을 본격화하기 위해 전문성을 갖춘 글로벌 기업들과의 파트너십을 맺고 2024년 8월 종합개발계획 수립 및 인허가를 완료하였으며, 약 7만평 규모의 부지를 1차 개발 범위로 설정하여 단계적 확장 개발을 해나갈 계획입니다. 복합 첨단산업단지에는 입주기업들을 위한 산업자재, 공급, 물류 서비스 제공 등 맞춤형 토탈 솔루션을 제공할 계획이며 2025년 하반기 중 1차 개발 분 착공을 목표로 사업을 추진하고 있습니다.

□ 해외 고객사 확대

㈜아이마켓코리아는 국내시장에서의 성공을 기반으로 해외시장에 진출하였고, 대상 고객을 꾸준히 확대하고 있습니다. 해외시장 진출 초기에는 주요 고객사인 삼성 해외법인에 밀착 서비스를 제공하였으며, 나아가 삼성과 동반 진출한 1차 협력사 및 비삼성 고객사와의 거래를 위하여 꾸준히 투자하고 있습니다. 효과적인 해외 고객사 서비스 제공을 위하여 ㈜아이마켓코리아는 당기말 현재 베트남, 중국, 미국, 헝가리에 5개의 해외법인을 운영하고 있으며, 현지에 주재원 총 14명을 상시 근무시키고 있습니다.
㈜아이마켓코리아는 해외 현지법인 대상으로 수출을 진행하고, 해외법인 등 글로벌 소싱 네트워크를 활용하여 고객의 구매비용 절감 및 안정적인 물품 공급망을 구축하고 있습니다. 또한, 고객사 해외법인의 현지 구매를 효율화하기 위해 현지 소싱을 진행하며 독자적인 SCM을 구축해 글로벌 기업을 대상으로 사업을 확대하고 있습니다.

3) 바이오헬스케어 사업부문

[주요종속회사 : ㈜안연케어]
(1) 업계의 현황
① 산업의 특성
의약품 도매업은 다수의 제약회사에서 다품종 의약품을 대량 구매하여 약국 및 병원에 납품하는 업종을 의미합니다. 의약품 도매업체들은 유통구조를 단순화함으로써 제약사의 재고 부담을 덜어주고, 제약사 영업활동에 따른 인건비 및 판촉비의 과다지출을 억제해주는 역할을 하고 있습니다. 또한 약제비 상승 문제를 해소하여 구매사에게 합리적인 가격에 의약품을 제공합니다.
건강보험심사평가원 자료에 따르면 의약품 도매시장 규모는 2023년을 기준으로 하여 약 34조원으로 집계되고 있으며, 의약품 제작사와 수입사 간의 직접 거래 비중이 점차 축소됨에 따라 의약품 도매시장은 점차 확대될 것으로 예상됩니다.
국내 의약품 도매상은 약 3,800여개로, 해외 의약품 도매시장에 비하여 국내 의약품도매시장은 중소형 업체들이 난립해있는 상황입니다. 그러나 해외사례에 비추어 볼 때, 점차 국내시장도 대형화 및 집중화될 전망입니다. 미국의 의약품 도매상은 1970년 144개사에서 2010년 20여개사로 통합되었으며, 이 중 상위 4개사의 매출이 전체 의약품 유통매출의 약 90%를 차지할 정도로 거대화되어 있습니다. 일본의 경우 정부정책 및 과다 경쟁에 따른 이익 저하 등의 이유로, 의약품 도매상이 1988년 418개에서 2010년 144개로 그 수가 줄어들었습니다. 해외 추세와 같이 국내도 일부 업체들을 중심으로 점차 의약품 도매시장의 통합화가 진행될 것으로 예상됩니다.

② 산업의 성장성
의약품 도매업 시장은 매년 꾸준한 성장을 보여왔으며, 앞으로도 성장추세는 지속될 것으로 판단됩니다. 보건복지부 통계수치에 따르면 국내 의료비 증가속도가 국민소득 증가율을 상회하여 빠르게 증가하고 있으며, 통계청 2023년 생명표 기준 국내 인구의 기대수명(남자 80.6년, 여자 86.4년)이 OECD국가 평균 기대수명(남자 78.4년, 여자 83.6년)을 상회하고 있습니다. 즉, 국내 의료비 증가 속도와 빠른 고령화 사회 진입 속도에 비추어 보았을 때, 의약품 시장은 지속적으로 성장할 것으로 보고 있습니다.

③ 경기변동의 특성  
의약품은 생활필수품의 성격이 있어 경기변동에 대한 민감도가 매우 낮은 편이며, 계절적 영향도 없는 편입니다.

(2) 회사의 현황
① 영업개황
㈜아이마켓코리아는 헬스케어 산업에 진출하기 위하여 2014년 3월 ㈜안연케어를 인수하였습니다. ㈜안연케어(구. 제중상사)는 1992년 연세의료원에 의약품 공급을 위하여 설립된 회사로 연세대학교 재단에서 100% 지분을 보유하고 있었으며, 세브란스병원에 독점으로 의약품을 납품하였습니다. 그러나 2012년 6월 개정 약사법 시행으로 인하여 ㈜안연케어의 의약품 유통사업이 중단되었습니다. 따라서 ㈜아이마켓코리아에서 2014년 3월에 ㈜안연케어 지분 51%를 인수하였고, 2014년 4월부터 ㈜안연케어의 영업이 재개되었습니다.
㈜안연케어는 현재 의약품 도매업체와 제약사로부터 의약품을 구매하여 고객사에 납품하고 있으며, 세브란스병원, 서울아산병원, 중앙대학교병원 외에 신규 고객사를 확보하고자 노력 중에 있습니다.

② 시장점유율
국내 의약품 유통시장은 2023년 공급금액 상위 5%에 해당하는 업체들이 전체 시장의 73%의 점유율을 차지하고 있으며(자료: 2023 완제의약품 유통정보 통계집, 건강보험심사평가원), 낮은 진입장벽으로 인하여 다수의 중소업체들이 난립하고 있는 상황입니다. 따라서 상위 100개 업체를 기준으로 하여 ㈜안연케어의 시장점유율을 추정할 수 있습니다. 의약품유통신문에서 금융감독원의 공시 자료를 토대로 발행한 '2022년도 의약품유통업체 경영실적' 자료를 보면 2022년 국내 상위 100개 의약품 도매업체의 매출 규모는 약 29조원입니다. 29조원을 기준으로 ㈜안연케어의 시장점유율은 약 2%이며, ㈜안연케어는 100개 기업 중 매출액을 기준으로 하여 13위(매출액 5,612억원)를 기록하고 있습니다.

③ 신규사업 등의 내용 및 전망
㈜안연케어는 연세의료원 산하 병원에 의약품을 공급하고 있으며, 2015년 4월 중앙대학교 병원 의약품 공급을 시작으로 대상 고객을 타 대형병원 및 약국까지 단계적으로 확대하고자 합니다.
또한, 2020년 1월 진료재료 사업에도 진출하였으며, 진료재료 공급으로 축적된 데이터는 향후 진료재료 사업 확대에 좋은 레퍼런스가 될 것입니다.
이와 같이 의약품 및 진료재료 구매ㆍ물류대행 사업을 통하여 쌓아온 노하우를 기반으로 병원 산업 전반에 대한 이해를 증진하여, 병원이 환자 진료에 전념할 수 있도록 병원 의료 서비스 품질향상에 도움이 되는 서비스를 제공할 것입니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

※ 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다. [()는 부(-)의 수치임]

나. 요약별도재무정보

※ 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다. [()는 부(-)의 수치임]

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

2-2. 연결 포괄손익계산서

2-3. 연결 자본변동표

2-4. 연결 현금흐름표

3. 연결재무제표 주석

1. 지배기업의 개요 (연결)

2. 재무제표의 작성기준 (연결)

3. 회계정책의 변경 (연결)

4. 중요한 회계정책 (연결)