사 업 보 고 서

                                   (제 45 기)

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사 확인서_20250313

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황
(1). 연결대상 종속회사 현황(요약)

(2). 연결대상회사의 변동내용

나. 회사의 법적, 상업적 명칭
당사의 명칭은 "다올투자증권주식회사"라고 표기합니다. 또한 영문으로는 "Daol Investment & Securities Co., Ltd."라 표기합니다.

다. 설립일자
당사는 1981년 5월 1일 '한국기술개발주식회사'로 설립되었으며, 1996년 11월 19일 유가증권시장에 상장되었습니다. 당사는 2008년 7월 25일자로 금융위원회로부터 증권업 전환허가를 승인받음에 따라 증권업으로 주요 영업을 변경하고, 2009년 2월 4일 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'에 따라 금융투자업 인가를 받았습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지
- 본사주소 : 서울특별시 영등포구 여의나루로 60 여의도포스트타워
- 전화번호 : 02-2184-2000
- 홈페이지 : http://www.daolsecurities.com

마. 회사사업 영위의 근거가 되는 법률
당사는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률", "외국환거래법" 등에 근거하여 사업을 영위하고 있습니다.

바. 중소기업 등 해당 여부

사. 주요 사업의 내용
당사는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률"에 의한 증권 및 장내ㆍ외 파생상품의 투자매매ㆍ투자중개와 투자자문 및 투자일임의 서비스를 제공하고 있습니다. 인가(등록)업무 단위에 따라 당사는 IBㆍEquityㆍ채권ㆍFICCㆍ리테일ㆍ리서치 사업을 영위하고 있으며, 부문별 주요사업의 내용은 다음과 같습니다.

※ 주요사업에 대한 상세내용은 보고서의 'Ⅱ.사업의내용'을 참조하시기 바랍니다.

아. 신용평가에 관한 사항
(1) 신용평가
 당사가 최근 3사업연도 동안 받은 신용등급은 아래와 같습니다.

(2) 신용등급체계 및 부여의미

자. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

[연결대상 주요 종속회사]
다올자산운용(주)
가. 회사의 법적, 상업적 명칭
회사의 명칭은 "다올자산운용주식회사"라고 표기합니다. 또한 영문으로는 "Daol Asset Management Co., Ltd."라 표기합니다.

나. 설립일자 및 존속기간
회사는 집합투자자산을 운용할 목적으로 1999년 9월 11일 설립되었습니다.

다. 본사의 주소, 홈페이지
- 본사주소 : 서울특별시 영등포구 여의나루로 60
- 전화번호 : 02-788-8400
- 홈페이지 : http://www.daolfund.com

라. 주요 사업의 내용
회사는 집합투자업 업무를 영위하는 자산운용사 입니다.
※ 주요사업에 대한 상세내용은 보고서의 'Ⅱ.사업의내용'을 참조하시기 바랍니다.

(주)다올저축은행
가. 회사의 법적, 상업적 명칭
회사의 명칭은 "주식회사 다올저축은행"이고 영문으로는 "Daol Savings Bank Co.,Ltd"라고 표기합니다.

나. 설립일자 및 존속기간
회사는 1972년 5월 15일 설립되었습니다.

다. 본사의 주소, 홈페이지
- 본사주소 : 서울시 강남구 테헤란로 504 해성빌딩 3층, 13층~16층
- 전화번호 : 02-1544-6700
- 홈페이지 : http://www.daolsb.com

라. 주요 사업의 내용

※ 주요사업에 대한 상세내용은 보고서의 'Ⅱ.사업의내용'을 참조하시기 바랍니다.

Daol Securities (Thailand) PCL
가. 회사의 법적, 상업적 명칭
회사의 명칭은 "Daol Securities (Thailand) PCL"라고 표기합니다.

나. 설립일자 및 존속기간
2008년 7월 태국 현지 증권사(Far East Securities)를 인수하였으며, 2019년 12월 지주회사 체제 전환에 따라 Daol (Thailand) PCL의 자회사로 편입 되었습니다.

다. 본사의 주소, 홈페이지
- 본사주소 : 87/2 CRC Tower, 9ht, 18th, 39th  FL, All Seasons Place,
                  Wireless Rd, Lumpini, Patumwan, Bangkok 10330, Thailand
- 전화번호 : 66-2-351-1800
- 홈페이지 : http://www.daol.co.th

라. 주요 사업의 내용
회사는 태국내 증권업 업무를 주요 영업으로 하고 있으며, 리테일부문, 기관 Brokerage, IB, WM 사업부문을 영위하는 종합 증권사 입니다.
※ 주요사업에 대한 상세내용은 보고서의 'Ⅱ.사업의내용'을 참조하시기 바랍니다.

그 외 특수목적기구
1) 1000 Harbor Boulevard Investor REIT LLC
2) 1000 Harbor JV LLC
3) 1000 Harbor Owner LLC
4) 케이비이천로지스틱스 제5호
주) 상기 회사는 자산유동화를 위한 구조화기업으로 지배기업은 지분을 보유하고 있지 않으나 피투자자 관련활동에 대한 힘, 변동이익 노출, 변동이익에 영향을 미치기 위해 힘을 사용하는 능력을 종합적으로 고려하여 지배기업이 지배하고 있다고 판단하여 연결대상 종속회사로 분류되었으며, 글로벌랜드마크제일차(주), BNK US밸류일반사모부동산투자3호, 부금일물류퍼스트(주), 부금일물류세컨드(주)의 지분관계에 있는 회사들입니다.

2. 회사의 연혁

최근 5사업연도 중 발생한 회사의 주된 변동내용은 다음과 같습니다.

가. 회사의 주된 변동내용

주) 회사명은 현재 사명으로 기재하였음

[연결대상 주요 종속회사]

다올자산운용(주)

(주)다올저축은행

Daol Securities (Thailand) PCL

나. 경영진 및 감사의 중요한 변동

다. 최대주주의 변동
- 해당사항 없음

라. 상호의 변경
2022년 3월 24일 개최된 제42기 정기 주주총회에서 정관 개정을 통해 상호가 변경되었습니다.
국문명 : (변경전) 케이티비투자증권주식회사  
             (변경후) 다올투자증권주식회사
영문명 : (변경전) KTB Investment & Securities Co., Ltd.
             (변경후) Daol Investment & Securities Co., Ltd.

마. 회사가 회의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용의 결과
- 해당사항 없음

바. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용
- 해당사항 없음

사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화
- 해당사항 없음

아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용
- 해당사항 없음

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동추이

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

주1) 회사가 발행할 주식의 총수는 보통주와 우선주를 포함하여 총 20억주 입니다.
주2) 작성기준일 이후 성과보상 이연지급 대상자 중 퇴직임원에 대한 자기주식 교부를 위하여 75,798주(2025년 2월 6일)를 처분하여, 보고서 제출일 현재 1,595,397주의 자기주식을 보유하고 있습니다.

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

주1) 성과보상 이연지급 대상자 중 퇴직임원에 대한 자기주식 교부를 위하여 70,094주(2024년 2월 2일)를 처분하였습니다.
주2) 작성기준일 이후 성과보상 이연지급 대상자 중 퇴직임원에 대한 자기주식 교부를 위하여 75,798주(2025년 2월 6일)를 처분하여, 보고서 제출일 현재 1,595,397주의 자기주식을 보유하고 있습니다.

다. 자기주식 직접 취득ㆍ처분 이행현황

주1) 2020년 4월 10일, 2021년 4월 9일, 2022년 3월 25일에 발생한 자기주식 직접 취득 및 처분 이행현황은 상환전환우선주 상환 및 소각을 위한 장외 직접취득 및 처분입니다.
주2) 작성기준일 이후 성과보상 이연지급 대상자 중 퇴직임원에 대한 자기주식 교부를 위하여 75,798주(2025년 2월 6일)를 처분하였습니다.

라. 자기주식 신탁계약 체결ㆍ해지 이행현황

마. 자기주식 보유 현황
- 발행주식총수의 100분의 5이상 자기주식을 보유하지 않아 기재사항이 생략되어 있습니다.

바. 종류주식(명칭) 발행현황
(1) 1종 상환전환우선주 발행현황

(2) 2종 상환전환우선주 발행현황

(3) 발행 이후 전환권 행사가 있을 경우

5. 정관에 관한 사항

가. 정관의 최근 변경일
- 당사의 최근 정관 변경일은 2023년 3월 24일(제43기 정기주주총회)이며 승인된 정 관 변경 안건 내용은 아래와 같습니다.

- 2025년 3월 21일 개최되는 제45기 정기주주총회에서는 정관 변경 안건이 포함되어 있습니다.

나. 정관 변경 이력

다. 사업목적 현황

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

연결재무제표기준에 의한 지배기업인 당사는 연결재무제표 작성대상 종속회사인 다올자산운용㈜, ㈜다올저축은행, Daol Securities (Thailand) PCL , Daol New York LLC 등으로 이루어져 있으며, 금융투자업, 집합투자업 등의 사업을 영위하고 있습니다.

연결기준 당기 및 전기 사업부문별 영업성과는 아래와 같습니다.

연결기준 당기 사업부문별 자산 및 부채의 내용은 아래와 같습니다.

연결기준 당기말 현재 자산총계는 9조 6,032억원을 기록하여 전기말 대비 3,913억원, 4.25% 증가하였으며, 부채총계는 8조 8,272억원으로 전기말 대비 4,459억원, 5.32% 증가하였습니다.자본총계는 전기말 대비 6.57% 감소한 7,760억원입니다.

당사 및 종속회사의 사업부문별 현황을 요약하면 아래와 같습니다.
다올투자증권은 투자매매업, 투자중개업, 투자일임 및 투자자문업 등의 금융투자업무를 영위함으로써 자금의 중개를 통해 개인에게는 투자의 기회를 제공하고 기업에게는 필요자금을 조달하여 사회적 자본을 효율적으로 배분하는 기능을 수행하고 있습니다. 당사는 IB, Equity, 채권, FICC, 리테일, 리서치 등의 영업활동을 영위하고 있으며 각 부문별 특화된 영업전략을 통해 중소형사의 강점을 극대화하고 있습니다.

다올투자증권의 별도기준 각 부문별 영업성과는 아래와 같습니다.

별도기준 당기말 현재 자산총계는 4조 8,159억원을 기록하여 전기말 대비 4,040억원, 9.16% 증가하였으며, 부채총계는 4조 1,148억원으로 전기말 대비 4,391억원, 11.95% 증가하였습니다. 자본총계는 전기 대비 352억원, 4.78% 감소한 7,011억원이며, 당기 영업손실은 -309억원, 당기순손실은 -242억원입니다.

[연결대상 주요 종속회사]
다올자산운용(주)
주요 종속회사 중 집합투자업을 영위하는 다올자산운용(주)은 다수의 투자자로부터 위탁받은 자금을 주식, 채권, 부동산 인프라 등에 투자하고 있습니다. 기존의 주식, 채권과 같은 전통자산 투자에 더해 투자자들의 니즈가 증가하고 있는 부동산, 특별자산 등 대체투자로의 투자를 확대하여 지속적인 성장을 거듭하고 있습니다. 집합투자업은 다수의 투자자를 통해 확보한 AUM으로 안정적인 수익 창출이 가능하므로, 운용사의 업력과 노하우로 투자자들의 수요에 부합되는 다양한 펀드 상품을 적시에 개발하여 AUM을 지속 확대하는 전략으로 산업내 경쟁력을 유지해나갈 예정입니다.
당기말 회계연도 자산총계는 직전 회계연도 대비 24.47.% 감소한 648억원, 부채총계는 19.20% 감소한 92억원을 기록하였습니다. 자본총계는 555억원으로 직전 회계연도 대비 25.28% 감소하였습니다.

(주)다올저축은행
저축은행업은 서민과 중소기업의 금융편의를 도모하고 저축 증대를 목적으로 설립된 서민금융업종입니다. 중ㆍ저 신용도 고객에게 예금 및 대출을 진행하는 여수신업무가 주요 사업이며, 이에 따라 국내 경제 및 경기변동에 민감도가 높은 특징을 가집니다. (주)다올저축은행은 업계 최상위권의 규모로 안정적인 자산건전성을 바탕으로 성장성 및 수익성을 개선하고 있습니다. 또한, 시대의 흐름에 맞게 디지털 부문에 대한 과감한 투자를 통해 새로운 차원의 저축은행, 디지털뱅크로의 도약을 추진 중입니다.
당기말 회계연도 다올저축은행의 K-IFRS기준 자산총계는 직전 회계연도 대비 0.72% 증가한 4조 3,369억원, 부채총계는 직전 회계연도 대비 0.72% 증가한 3조 8,916억원을 기록하였습니다. 자본총계는 4,453억원으로 직전 회계연도 대비 0.71% 증가하였습니다. 당기말 영업수익과 당기순이익은 각각 4,290억과 37억입니다.

Daol Securities (Thailand) PCL
주요 종속회사 중 태국내 증권업을 영위하는 Daol Securities (Thailand) PCL은 Retail Brokerage, Institution Brokerage, IB, Wealth Management 사업을 영위하고 있습니다. 일반적으로 거래 수수료에 의존하는 태국현지 타 증권사와 달리 고액 자산가중심의 WM 영업, 채권 등 발행주관 IB 업무로 다변화된 수익구조를 구축하고 있습니다.

2. 영업의 현황

가. 종류별 영업실적

주) K-IFRS적용 별도 재무제표 기준임

(1) 부문별 상세내역

주) K-IFRS적용 별도 재무제표 기준임

[연결대상 주요 종속회사]
다올자산운용(주)

주) K-IFRS적용 별도 재무제표 기준임

(주)다올저축은행

주) K-IFRS적용 별도 재무제표 기준임

Daol Securities (Thailand) PCL

주) 자회사 및 기타수익 미포함

나. 자금조달 및 운용실적
(1) 자금조달실적

주1) K-IFRS 적용 별도 재무제표 기준
주2) 평균잔액은 기중 매월말 잔액의 평균을 기재함
주3) 사채에는 후순위사채를 포함하여 기재함

(2) 자금운용실적

주1) K-IFRS 적용 별도 재무제표 기준
주2) 평균잔액은 기중 매월 말 잔액의 평균을 기재함

[연결대상 주요 종속회사]
다올자산운용(주)
(1) 자금조달실적

주) K-IFRS 적용 별도 재무제표 기준

(2) 자금운용실적

주) K-IFRS 적용 별도 재무제표 기준

(주)다올저축은행

(1) 자금조달실적

주) K-IFRS 적용 별도 재무제표 기준
 

(2) 자금운용실적

주) K-IFRS 적용 별도 재무제표 기준

다. 투자매매 업무

(1) 증권거래현황 (요약)  

주) 증권거래현황에 대한 상세내용은 보고서의 "XII.상세표"를 참조하시기 바랍니다.

(2) 장내파생상품 거래현황 (요약)

주1) 당기말 기준 장내파생상품 미결제약정 관련 정산손익임
주2) 장내파생상품 거래현황에 대한 상세내용은 보고서의 "XII.상세표"를 참조하시기 바랍니다.

(3) 장외파생상품 거래현황

주) K-IFRS 적용 별도 재무제표 기준

라. 투자중개 업무

(1) 금융투자상품의 투자중개 및 수수료 현황 (요약)

주) 금융투자상품의 투자중개 및 수수료 현황에 대한 상세내용은 보고서의 "XII.상세표"를 참조하시기 바랍니다.

마. 투자일임 업무

(1) 투자운용인력 현황

(2) 투자일임계약 현황

주) K-IFRS 적용 별도 재무제표 기준

(3) 일임수수료 수입현황

주) K-IFRS 적용 별도 재무제표 기준

(4) 투자일임 재산 현황 (2024년 12월 31일 현재)

(5) 투자일임계약 금액별 분포현황(계약당시 금액 기준)

주) 투자일임계약의 금액은 계약당시의 최초 금액을 기재하였으며, 투자일임재산 운용현황은 2024년 12월 31일 현재의 재산현황을 기재한것으로 평가손익으로 인하여 잔액이 상이함.

(6) 투자일임재산 운용현황(2024년 12월 31일 현재)

주) 투자일임계약의 금액은 계약당시의 최초 금액을 기재하였으며, 투자일임재산 운용현황은 2024년 12월 31일 현재의 재산현황을 기재한 것으로 평가손익으로 인하여 잔액이 상이함.

(7) 투자일임재산의 예탁(보관)기관 현황

바. 유가증권 인수업무

(1) 유가증권 인수실적

주) K-IFRS 적용 별도 재무제표 기준

(2) 인수업무수지

주) K-IFRS 적용 별도 재무제표 기준

사. 대출업무
[연결대상 주요 종속회사]
(주)다올저축은행
(1) 종류별 대출금 잔액

주1) K-IFRS 적용 별도 재무제표 기준
주2) 이연부대비용과 현재가치할인차금은 제외됨

(2) 대출금의 잔존기간별 잔액

주1) K-IFRS 적용 별도 재무제표 기준
주2) 이연부대비용과 현재가치할인차금은 제외됨

(3) 대출금의 자금용도별 대출현황

주1) K-IFRS 적용 별도 재무제표 기준
주2) 이연부대비용과 현재가치할인차금은 제외됨

아. 투자업무

[연결대상 주요 종속회사]
다올자산운용(주)

(1) 집합투자재산 종류별 잔액

주) K-IFRS 적용 별도 재무제표 기준

(주)다올저축은행
(1) 집합투자재산 종류별 잔액

(2) 1영업점당 평균 예금실적

(3) 직원1인당 평균 예금실적

3. 파생상품거래 현황

가. 파생상품 거래현황

주1) K-IFRS 적용 별도 재무제표 기준
주2) 당사는 2021년 유진저축은행(現. (주)다올저축은행) 인수시의 기존주주 및 신규주주들과 주주간 약정을 체결하였고, 이에 따른 주식매입옵션과 주식매도옵션 미결제 약정금액을 포함하였습니다.
- 주식매입옵션: 당사는 기존주주의 경우 거래종결일로부터 3년째 되는 날부터 7년째 되는날까지, 신규주주의 경우 거래종결일로부터 3년이 되는 날의 다음날부터 7년이 되는날까지 (주)다올저축은행의 지분을 매수할 수 있는 Call Option 권리를 보유하고 있으며 이를 파생상품자산으로 계상 하였습니다.
- 주식매도옵션: (주)다올저축은행의 기존주주(보유지분 9.9%)와 신규주주(보유지분 29.9%)들은 각자의 지분을 당사에 매도할 수 있는 Put Option 권리를 보유하고 있으며 당사는 이를 파생상품부채로 계상하였습니다. (주)다올저축은행의 기존주주는 행사 시점 직전 사업연도말 대상회사의 조정순자산가액을 기준으로 산정된 행사가로 거래종결일로부터 5년째 되는 날부터 7년째 되는 날까지 행사가 가능하며, 신규주주는 내부수익률을 고려한 조정 취득가액 기준으로 산정된 행사가로 거래종결일로부터 4년이 되는 날의 다음날부터 7년이 되는 날까지 행사 가능합니다.

나. 신용파생상품 거래현황
(1) 거래현황

(2) 신용파생상품 상세명세

4. 영업설비

가. 지점 등 설치현황

주) 지점 : 영업부, 사이버지점

[연결대상 주요 종속회사]

(주)다올저축은행

나. 영업설비 등 현황
- 해당사항 없음

다. 자동화기기 설치 현황
- 해당사항 없음

라. 지점의 신설 및 중요시설의 확충 계획
- 해당사항 없음

5. 재무건전성 등 기타 참고사항

가. 자본적정성 및 재무건전성
(1) 순자본비율

주1) 순자본비율 = 잉여자본/필요유지자기자본×100
주2) K-IFRS 적용 연결재무제표 기준

(2) 자산부채비율

주1) 자산부채비율 = 실질자산/실질부채 × 100(실질가치 기준)
주2) K-IFRS 적용 별도재무제표 기준.

나. 업계의 현황
(1) 산업의 특성

금융투자업은 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'에 따라 이익을 얻을 목적으로 계속적이거나 반복적인 방법으로 투자매매업, 투자중개업, 집합투자업, 투자자문업, 투자일입업, 신탁업 중 하나 이상을 수행하는 업을 말하며, 자금의 중개를 통해 개인에게는 투자의 기회를 제공하고 기업에게는 필요자금을 조달하여 사회적 자본을 효율적으로 배분하는 기능을 수행하고 있습니다.

금융투자업은 경제상황 뿐만 아니라 정치, 사회 문화 등 경제외적 외부환경 변화에도민감하게 반응하는 이익변동성이 높은 산업입니다. 과거에는 국내 주가지수에 크게 연동되던 위탁매매수수료가 주요 수익원이였으나, 2010년대 자본시장 환경의 변화와 산업 정책의 결과로 대형화와 수익구조 변화가 빠르게 진행되었습니다. 지난 10년 사이 자금조달 부문의 성장과 다양해진 투자자 수요 등으로 자기자본을 동반한 IB 및 자기매매 부문을 크게 확장할 수 있었습니다. 또한, 첨단 기술의 발전을 통한 IT와 금융의 결합은 새로운 트렌드가 되어 Fin Tech, Big Tech와 같은 기술 금융영역이 확대되었고, 최근에는 기업 활동이 환경(E), 사회(S), 및 주주(G)들에게 미치는 영향을 종합적으로 평가하여 투자 의사결정에 반영하는 지속가능투자가 빠른 속도로 증가하고 있습니다. 이처럼 금융투자업은 시대를 반영하는 사업으로 시장을 선도하고 있습니다.  

(2) 산업의 성장성

주1) 시가총액과 거래대금은 KOSPI와 KOSDAQ을 합한 수치임.
주2) 상기자료는 한국거래소(KRX) 통계자료를 기준으로 작성함.

(3) 경쟁요소

금융투자업은 낮은 진입 장벽으로 인해 증권ㆍ은행ㆍ보험 등 기존 금융권과의 경쟁뿐만 아니라 최근 IT 기술을 기반으로 한 핀테크(Fin Tech)ㆍ빅테크(Big Tech)사의 금융업 진출 등으로 경쟁이 심화 되고 있습니다. 이런 극심한 경쟁으로 인해 위탁수수료율은 지속 하락하고 있고, 증권사는 기존의 위탁매매수수료 중심의 사업 구조에서 벗어나 사업구조를 다각화 중에 있습니다. 저성장 기조 지속, 인구 고령화 심화 등 투자 환경 변화를 반영하고 고객 니즈를 충족하는 다양한 금융상품 및 자산관리 서비스를 기반으로 안정적인 수익을 확보하는 것에 역량을 집중해야 치열한 시장 경쟁에서 우위를 확보 할 수 있을 것 입니다.

또한, 자본시장이 글로벌화 될수록 국제 정세에도 많은 영향을 받는데, 시장의 변동성 및 불확실성이 커질수록 이를 선제적으로 관리 할 수 있는 리스크 관리 역량이 더욱 중요해 질 것 입니다. 당사는 이러한 경쟁 요인을 고려하여 사업 구조 다각화를 지속 추진하고 비즈니스 포트폴리오 변화에 맞는 리스크 관리 체계를 수립 중이며, 이와 더불어 다올저축은행, DAOL Thailand, DAOL New York 등 자회사와의 시너지를 통하여 시장 트렌드 변화를 적극적으로 모니터링 하고 고객 니즈를 충족 하는 다양한 금융 상품 및 서비스를 강화하여 안정적인 비즈니스 포트폴리오를 구축하도록 역량을 집중하고 있습니다.

(4) 시장점유율 추이
[지분증권 수탁수수료 및 시장점유율 현황]

주1) 상기 자료는 금융통계정보시스템(FISIS)의 통계자료를 기준으로 작성한 것임.

[연결대상 주요 종속회사]
다올자산운용(주)
(1) 산업의 특성
금융투자업은 다수의 투자자로부터 위탁받은 자금을 주식, 채권 등의 전통자산과 부동산, 인프라 등 대체자산에 투자를 통해 발생한 수익을 되돌려 주는 산업으로서 투자자들에게 투자를 통한 재산증식의 기회를 제공하며, 사회적으로는 재산 및 소득의 재분배에 기여함으로써 자본시장과 금융시스템의 핵심적 역할을 수행하는 산업입니다.

(2) 산업의 성장성
펀드와 투자일임을 포함한 집합투자자산의 전체 규모는 매년 5~10% 내외로 꾸준히 성장하고 있으며 2024년 연간 전체 설정액은 1,658조원으로 전년말 대비 172조원(11.6%)이 증가하였습니다. 투자성과 개선 및 투명한 운용을 위한 기관투자자들의 수익증권 투자 및 운용자금 위탁 수요는 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다. 개인투자자 또한 연금, ETF 등에 대한 투자 확대 흐름이 지속될 것으로 보여 자산운용 시장 규모는 성장세가 지속될 것으로 기대됩니다. 글로벌 경기 등락에 따른 시장자금 흐름의 불확실성은 항시 존재하지만, 투자자들의 다양한 자산에 대한 투자 수요와 투자목적에 부합하는 수익/위험을 내포한 상품구조 설계가 가능한 집합투자증권에 대한 투자자 수요는 지속될 것으로 보입니다.

(3) 경쟁요소
집합투자업은 제조업과 달리 설비 등 고정자산에 대한 투자부담이 적고 적은 자본금으로 사모전문운용사 설립이 가능해지면서 시장에 참여중인 자산운용사 수는 급증하고 있습니다. 운용사별 제공하는 상품 및 서비스의 차별화가 쉽지 않아 산업 내 경쟁 강도가 매우 높은 편이나, AUM을 기반으로 안정적인 수익기반 창출이 가능하므로 오랜 업력을 갖추고 다수의 투자자를 기 확보한 운용사의 산업내 경쟁력은 상당기간 지속이 가능할 수 있습니다. 증시 등 주변 환경의 급변동과 불확실성에 따라 위기와 기회가 지속되면서 시장의 경쟁은 점차 치열해 질 것으로 예상됩니다. 특히 은행이나 보험사 계열 자산운용사를 중심으로 계열사 자금운용을 전담하는 사례가 증가하고 있어 중소형사의 경쟁이 더욱 심화되고 있습니다. 이에 투자자들의 수요에 부합되는 다양한 펀드 상품을 적시에 개발하고, 우수한 자산운용 인력 확보를 통해 우수한 성과를 유지하는 것이 경쟁력을 유지하는 척도가 될 것입니다.

(4) 시장점유율 추이
금융투자협회에 공시된 2024년말 시장의 전체 설정액 총계는 1,658조원이며, 이 중 당사 수탁고는 13.7조원으로 시장 점유율은 약 0.83%입니다. 이는 2023년말 점유율 1.0%(15조원/1,486조원), 2022년말 점유율 1.13%(15.9조원/1,401조원), 2021년말 점유율 1.15%(15.3조원/1,325조원), 2020년말 점유율 1.05%(12.6조원/1,201조원) 대비 소폭 감소한 수치입니다. 수탁고 기준 순위는 2019년말 18위에서 2020년말 17위, 2021년말 16위, 2022년말 16위로 상승추세에 있었으나 MMF 등 수탁고 감소에 따라 2023년말 17위, 2024년말 20위를 기록하였습니다.  

(주)다올저축은행
(1) 산업의 특성

저축은행은 서민과 중소기업의 금융편의를 도모하고, 저축을 증대하기 위해 설립된 서민금융기관입니다.
 1972년 제정된 「상호저축은행법」에 따라 설립된 제2금융기관으로서 수신 및 여신 등의 업무를 수행하며, 내국환 업무와 금융위원회 승인을 얻은 부대업무를 수행하고 있습니다.
 과거 저축은행 업계의 구조조정 이후 자생적 노력과 금융당국의 규제/감독 강화 및 중/저신용 고객에 대한 안정적인 상품 공급으로 점차 대외 신인도가 크게 제고되었으며, 대표적인 서민금융기관으로 자리매김해 왔습니다.

(2) 산업의 성장성
2025년 저축은행 산업의 전망은 2024년 말 기준금리 인하가 시작되었으나, 여전히 높은 조달 환경이 유지되고 있으며, 부동산 시장 침체로 인한 관련 대출 부실이 증가하는 등 산업 전반의 불확실성이 지속되는 상황입니다.
그러나, 축적된 리스크 관리 역량과 자산 건전성 제고 노력을 바탕으로 2024년 하반기부터 부실 자산이 점진적으로 정리되고 있으며, 금융당국의 정책적 지원과 시장의 노력이 맞물리면서 2025년 상반기 이후 산업의 수익성 및 건전성 등 세부지표는 점차적으로 회복될 것으로 예상됩니다.

(3) 경쟁요소
저축은행업의 특성상 리스크 관리에 기반한 수익성 창출이 경쟁력을 좌우하는 주요한 요인입니다. 당사는 대외환경 변수를 고려하여 기업금융, 투자금융 부문과 개인금융 부문의 균형적 포트폴리오 체계를 갖추고 있습니다. 또한 리스크 관리 강화 및 투자 부문 강화를 통하여 경쟁업권에서 안정적인 우위를 차지할 것으로 예상되며, 나아가 여신포트폴리오 다각화를 통한 리스크 분산 및 다양한 수익모델 창출로 급변하는 시장환경 변화에 대응하여 시장점유율을 선도하는 저축은행이 되기 위하여 지속적으로 매진할 것입니다.

(4) 시장점유율 추이
2024년말 전체 저축은행 대출잔액은 약 98조원이며, 이 중 당사는 3.4조원으로 시장 점유율은 약 3.5%를 차지하고 있습니다. 이는 2023년말 3.4%(3.6조원/104조원), 2022년말 3.4%(3.9조원/115조원), 2021년말 3.3%(3.3조원/100조원)로 시장점유율이 점진적으로 상승하고 있습니다.

Daol Securities (Thailand) PCL
(1) 산업의 특성
태국의 금융시장은 1997년 외환위기 당시 30여개 이상의 금융회사가 인수/합병되었으며, 이후 정부 주도의 금융부문마스터플랜(FSMF)를 통해 금융시장 안정화에 성공했다는 평가를 받고 있습니다. 다만, 2024년 미 정권 교체에 따른 무역, 관세, 에너지 및 기준 금리 방향성 등 경제 정책 변동 가능성 확대에 따른 태국 내에 금융시장 불확실성이 증가하고 있습니다.

(2) 산업의 성장성
2024년 12월 말 기준 태국증권거래소(SET)의 시가총액은 17.43조바트(약 657조원)로 전년 동기대비 0.02% 증가, 그 외 2024년 12월말 기준 SET 일평균 거래량은 451억바트(약 1.69조원)로 전년 동기대비 11.75% 감소하였고, 파생상품 일평균 거래량은 484천 건으로 전년 동기대비 9.22% 감소하였습니다.

(3) 경쟁요소
태국내 증권업은 2024년 12월말 기준 외국계 17개사를 포함 총 43개 증권사가 영업 중이며, 한국계 증권사는 Daol Securities가 유일합니다. 태국 내 증권업은 평균적으로 총 수익대비 Retail Brokerage 비중이 60% 이상이며, 은행계 중대형 증권사를 중심으로 Joint Venture를 통한 시장 확대에 집중하는 추세입니다.

(4) 시장점유율 추이
은행을 중심으로 서비스가 제공되는 금융시장 구조로 인해 은행계 대형 증권사의 시장점유율이 70% 이상 차지하고 있으며, 중소형 증권사의 시장 경쟁력은 상대적으로 취약한 상황입니다.

[시장점유율 현황]

주) 상기 자료는 태국 SET 통계자료를 기준으로 작성한 것임.

다. 사업의 현황
금융투자회사로서 IB업무, 기관투자자 중심의 홀세일 투자중개업(Wholesale Broke rage)과 장내파생상품 및 채권의 투자매매업을 중심으로 금융투자업무를 영위하고   있으며, 투자중개업에 있어 일반 투자자 대상의 리테일 투자중개업(Retail Brokerag e) 및 장외파생상품 투자매매ㆍ중개 등 고객의 니즈에 부합하는 다양하고 안정적인  고품질의 종합금융 서비스를 제공하고 있습니다.

(1) IB 업무
당사 IB는 부동산 경기의 급격한 위축으로 영업의 확장보다는 전반적 리스크 관리 비중을 높이면서 사업을 영위하고 있습니다. 2022년말 조직 효율성 제고를 위해 영업부문 슬림화를 진행함과 동시에 부실채권 관리를 위한 전담조직을 신설하였고, 철저한 사후관리를 통해 선제적 리스크 관리체계를 구축하고자 노력하고 있습니다. 당사는 진행중인 Deal의 안정적인 종료를 위하여 최선을 다할 것이며, 더불어 부동산 경기 회복시점을 대비하여 다양한 상품 또한 지속적으로 발굴할 예정입니다.

(2) Equity 업무
당사 Equity 업무는 주식, 파생상품의 운용을 통해 매출 증대를 추진하고 있습니다. 법인 영업 관련해서 기관 자금의 신규 및 재투자 수요가 꾸준할 것으로 예상됨에 따라 거래기관별 동향분석, 투자자료 제공 등 차별화된 전략을 통해 영업네트워크를 강화 하겠습니다.

(3) 채권 Brokerage 업무
채권업무는 채권 외에도 CP, CD 중개 업무를 통해 안정적인 수익을 창출하고 있으며, 금리 안정기를 대비하여 신규 Biz 검토와 우수인력 발굴을 지속하고 있습니다.

(4) 파생상품업무
당사의 파생상품업무는 홀세일/리테일 고객에게 장외파생상품 설계 및 구조화를 통한 매매서비스를 제공하고 있습니다. 주식, 채권 등 전통자산의 한계를 극복하기 위해 파생결합증권을 중심으로 새로운 투자 대안을 제시하고 있으며 철저한 리스크관리 및 헤지운용업무를 병행하여 안정적 투자와 자본이익을 균형있게 추구해나가고 있습니다.

(5) 리테일업무
당사의 리테일 영업은 개인 및 일반 법인 고객의 투자성향과 목적에 맞는 통합서비스를 제공하고 있습니다. IT/Fintech 기업과 다양한 제휴를 통해 고객 유치 및 신용공여 이자수익 등 수익이 꾸준히 확대되고 있습니다. 특히 2016년부터 시행된 비대면 계좌개설 서비스를 비롯하여 성과보수형 랩어카운트 출시를 통해 지속적으로 영업을 확대하였으며, 앞으로도 랩어카운트 활성화 및 펀드, 채권 등 금융상품 판매를 더욱 강화할 예정입니다. 고액 자산가 유치경쟁, 수수료 인하 정책 등 경쟁이 과열되어 가는 시장 속에서도 ① 효율적 마케팅을 통한 고객 기반 확보 ② 신용공여 중심의 안정적 손익확보 ③ 운용사 특판상품 출시 ④ 은행-증권간의 시너지 등 신규  상품 라인업 확대를 통해 역량을 강화하겠습니다.

(6) 리서치업무
당사의 리서치는 뛰어난 분석 능력을 바탕으로 국내외 경제상황과 산업 트렌드를 포괄적으로 분석하여 시장 대응 전략을 제공하고 있습니다. 인적자원 측면에서 베스트 애널리스트 부문에 매년 등재되는 섹터별 우수한 역량을 지닌 애널리스트를 확보하고 있으며 우수 인력 양성도 적극 추진중입니다. 향후에도 소속 애널리스트의 양적 질적 향상을 도모하여 경쟁력을 강화하고 영업부문과의 협업을 통해 수익창출에 기여할 계획입니다.

[연결대상 주요 종속회사]
다올자산운용(주)
자본시장법에 의해 금융투자업은 기능별로 6가지 업무(투자매매업, 투자중개업, 집합투자업, 투자자문업, 투자일임업, 신탁업)로 분류되며, 이들의 겸업이 허용되어 있습니다. 다올자산운용은 신탁업을 제외한 다음 5가지 금융투자업에 대하여 금융위원회의 인가를 받거나 금융위원회에 등록하여 이를 영위하고 있으며, 그 중에서 집합투자업을 주된 사업으로 하고 있습니다.

① 집합투자업
2인 이상에게 투자권유를 하여 모은 금전 등 또는 여유자금을 투자자 또는 각 기금관리주체로부터 일상적인 운용지시를 받지 아니하면서 재산적 가치가 있는 투자대상자산을 취득·처분, 그 밖의 방법으로 운용하고 그 결과를 투자자 또는 각 기금관리주체에게 배분하여 귀속시키는 것을 영업으로 하는 것을 말합니다.
② 투자일임업
투자자로부터 금융투자상품에 대한 투자판단의 전부 또는 일부를 일임받아 투자자별로 구분하여 금융투자상품을 취득·처분, 그 밖의 방법으로 운용하는 것을 영업으로 하는 것을 말합니다.
③ 투자매매업
누구의 명의로 하든지 자기의 계산으로 금융투자상품의 매도·매수, 증권의 발행·인수, 또는 그 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 하는 것을 말합니다.
④ 투자자문업
금융투자상품의 가치 또는 금융투자상품에 대한 투자판단(종류, 종목, 취득·처분, 취득·처분의 방법·수량·가격 및 시기 등에 대한 판단을 말합니다)에 관한 자문에 응하는 것을 영업으로 하는 것을 말합니다.
⑤ 투자중개업
누구의 명의로 하든지 타인의 계산으로 금융투자상품의 매도·매수, 그 청약의 권유,청약, 청약의 승낙 또는 증권의 발행·인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을영업으로 하는 것을 말합니다.

(주)다올저축은행
상호저축은행법 제11조(업무) 의거하여 아래와 같이 업무를 할 수 있습니다.
① 상호저축은행은 영리를 목적으로 조직적ㆍ계속적으로 다음 각 호의 업무를 할 수 있다.
  1. 신용계 업무
  2. 신용부금 업무
  3. 예금 및 적금의 수입 업무
  4. 자금의 대출 업무
  5. 어음의 할인 업무
  6. 내ㆍ외국환(內ㆍ外國換) 업무
  7. 보호예수(保護預受) 업무
  8. 수납 및 지급대행 업무
  9. 기업 합병 및 매수의 중개ㆍ주선 또는 대리 업무
  10. 국가ㆍ공공단체 및 금융기관의 대리 업무
  11. 제25조에 따른 상호저축은행중앙회를 대리하거나 그로부터 위탁받은 업무
  12. 「전자금융거래법」에서 정하는 직불전자지급수단의 발행ㆍ관리 및 대금의 결제(제25조의2제1항제9호에 따른 상호저축은행중앙회의 업무를 공동으로 하는 경우만 해당한다)
  13. 「전자금융거래법」에서 정하는 선불전자지급수단의 발행ㆍ관리ㆍ판매 및 대금의 결제(제25조의2제1항제10호에 따른 상호저축은행중앙회의 업무를 공동으로 하는 경우만 해당한다)
  14. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따라 금융위원회의 인가를 받은 투자중개업, 투자매매업 및 신탁업
  15. 「여신전문금융업법」에 따른 할부금융업(거래자 보호 등을 위하여 재무건전성 등 대통령령으로 정하는 요건을 충족하는 상호저축은행만 해당한다)
  16. 제1호부터 제15호까지의 업무에 부대되는 업무 또는 제1조의 목적 달성에 필요한 업무로서 금융위원회의 승인을 받은 업무
  ② 제1항의 업무를 할 때 신용공여 총액에 대한 영업구역 내의 개인과 중소기업에 대한 신용공여 합계액의 최소 유지 비율, 그 밖에 상호저축은행이 지켜야 할 구체적인 사항은 대통령령으로 정한다.
  ③ 상호저축은행은 제1항에 따른 업무를 할 때 이 법과 이 법에 따른 명령에 따라 서민과 중소기업에 대한 금융 편의를 도모하여야 한다.

Daol Securities (Thailand) PCL
지속되는 경기 부진 및 정치 이슈로 Equity Market 거래량 회복 지연에 따른 Retail 실적 부진 지속, 불안정한 채권 시장 규모 감소 및 투자심리 악화로 인해 채권 발행 부서 및 채권 비중 높은 일부 WM 부서의 실적 회복이 지연되고 있습니다. 이에 지속적 조직 안정화에 집중하고 25년 이후 업계 평균 수준 회복을 목표로 하고 있습니다.
상장 기업 실적 부진 및 태국 시장 장기 침체화에 따른 내수 자본 유출 및 외국인 투자 유출 지속에 따른 투자심리 회복 지연으로 리테일 및 기관영업 실적 회복이 지연되고 있습니다. 단, 이에 따른 해외 시장 수요 상대적 상승으로 해외 MF 및 구조화상품 등 일부 부문 실적 향상 기대해 볼 수 있습니다. 또한  금리 인하 불투명, 지속되는채권 시장 투자심리 회복 지연으로 IB 부문 수익이 감소했습니다.

라. 신규사업의 진출
- 해당사항 없음

마. 예탁자산의 현황 및 보호에 관한 사항
(1) 고객예탁재산 현황
(가) 고객예수금  

(나) 기타 고객예탁자산

(2) 예탁재산의 보호현황
(가) 고객예탁금 등 별도예치제도

(나) 예금자 보호제도
- 예금자보호법 제30조 및 제30조의3에 따라 예금보험료 및 특별기여금을 납부하고 있음.

바. 수수료 현황
1. 국내서비스
(1) 주식
(가) 오프라인

(나) 온라인
- Non Consulting : 영업점 관리사원 미지정 계좌 및 외부 제휴 컨설팅 서비스 미가입 계좌에 적용되는 수수료

- Consulting : 영업점 관리사원 지정 계좌에 적용되는 수수료

주) 외부제휴 컨설팅 서비스에 적용되는 수수료 : 0.09%

(2) 국내선물옵션
(가) 오프라인

(나) 온라인
- Non Consulting : 영업점 관리사원 미지정 계좌 및 외부 제휴 컨설팅 서비스 미가입 계좌에 적용되는 수수료

- Consulting : 영업점 관리사원 지정 계좌 및 외부 제휴 컨설팅 서비스 가입 계좌에 적용되는 수수료