투 자 설 명 서

투자자의 본건 공모주식에 대한 투자결정에 있어 당사는 오직 본 증권신고서에 기재된 내용에 대해서만 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」(이하 「자본시장법」) 상의 책임을 부담합니다. 당사는 본 증권신고서의 기재 내용과 다른 내용의 정보를 투자자에게 제공할 권한을 누구에게도 부여한 사실이 없으며, 본 증권신고서에 기재된 이외의 내용에 대하여 당사는 어떠한 책임도 부담하지 않습니다.

투자자는 본건 공모주식에 대한 투자 여부를 판단함에 있어 공모주식, 당사에 관한 내용 및 본건 공모의 조건과 관련한 위험 등에 대하여 독자적으로 조사하고, 자기 책임하에 투자가 이루어져야 합니다. 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서를 작성ㆍ교부하였다고 해서 당사가 투자자에게 본건 공모주식에의 투자 여부에 관한 자문을 제공하는 것이 아니며, 투자자의 투자에 따른 결과에 대해 책임을 부담하는 것으로 해석되는 것이 아닙니다.

투자자는 본건 공모주식에의 투자 여부를 결정함에 있어서 필요한 경우 스스로 별도의 독립된 자문을 받아야 하며, 이에 따른 투자의 결과에 대하여는 투자자가 책임을 부담합니다.

본 증권신고서에 기재되어 있는 시장 또는 산업에 관한 정보 중 제3자의 간행물 또는 일반적으로 공개된 자료를 인용한 부분의 경우 그 정확성과 완전함의 여부에 대하여는 당사가 독립적으로 조사, 확인하지는 않았습니다.

본 증권신고서에 기재된 정보는 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서가 투자자에게 제공되는 날 또는 투자자가 당사의 공모주식을 취득하는 날에 상관없이 표지에 기재된 본 증권신고서 작성일을 기준으로만 유효한 것입니다. 본 증권신고서에 기재된 당사의 영업성과, 재무상황 등은 본 증권신고서 작성일 이후에 기재 내용과는 다르게 변경될 가능성이 있다는 점에 유의해야 합니다.

본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 신고서의 효력발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 본건 공모주식의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본건 공모주식에 대한 투자 및 그 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

구체적인 공모 절차에 관해서는 『제1부 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』 부분을 참고하시기 바랍니다.

가. 국내외 거시경기 침체 및 불확실성 관련 위험

2024년 10월 22일 국제통화기금(IMF)이 발표한 '세계경제전망(World Economic Outlook)'에 따르면, 세계 경제성장률은 2024년에는 3.2%, 2025년에는 3.2%의 성장률을 기록할 것으로 전망됩니다. 2024년의 전망치는 지난 7월과 동일한 3.2%로 전망되었고, 2025년 전망치는 7월 전망 대비 0.1%p 하향되었습니다. 한편, 2024년 8월 한국은행 경제전망보고서에 따르면 2024년 국내 경제성장률은 2.4%, 2025년 국내 경제성장률은 2.1% 수준일것으로 예상되고 있습니다. 한국은행은 국내 경제가 3/4분기 이후에는 수출이 증가세를 지속하는 가운데 내수도 나아짐에 따라 회복 흐름이 재개될 것으로 전망하고 있습니다. 부문별로는 수출은 AI 관련 IT수요 확대, 방한 관광객 증가 등으로 높은 증가세를 나타낼 것이라 판단하고 있고, 내수는 일시적 요인의 영향으로 3분기 중 크게 오르내렸으나, 기업 투자여력 증대, 디스인플레이션 진전 등으로 점차적인 회복을 예상하고 있습니다.

당사의 주력인 방사성의약품은 경기변동 요인에 크게 영향을 받기 보다는 의약품의 허가, 제조, 유통 등의 안정성 및 유효성 확보, 약가 규제, 급여정책, 지적재산권 보장 등 정부의 엄격한 규제를 받으므로 정책적 요인 등에 더 큰 영향을 받을 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 경기가 침체된 상황에서는 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수도 있으니 이점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

나. 의정 갈등 장기화에 따른 위험

최근 의대 정원 확대를 둘러싼 의정 갈등이 지속되면서 주요 병원에서 진료와 수술이 지연되고, 환자 수가 감소하는 현상이 발생하고 있습니다. 2024년 2월 19일, 의대 정원 확대에 반대하는 전공의들이 집단 사직서를 제출하며 근무지를 이탈하였고, 이는 병원 내 진료와 수술 일정을 지연시키는 주요 원인으로 작용하였습니다. 이로 인해 수술 지연, 진료 거절, 진료 예약 취소 등의 사례가 빈번하게 보고되고 있으며, 많은 경우 수술 및 입원 지연과 관련된 피해가 발생하고 있습니다. 언론 보도에서도 이러한 피해 신고가 다수 보도되고 있습니다.

의정 갈등의 장기화는 방사성의약품의 수요 감소로 이어질 가능성이 높습니다. PET/CT 촬영은 환자들이 직접 병원에 방문하여 이루어지는 진료 활동으로, 장기적인 예약 지연이나 취소는 당사의 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자들은 이 점을 유의하시기 바랍니다.

다. 방사성 의약품 전방시장 축소 위험

글로벌 방사성의약품 시장은 성장하고 있으며 치료제 시장의 성장과 함께 진단제 시장이성장하고 있습니다. 방사성의약품은 새로운 치료제의 등장이 시장 성장을 견인할 수 있는데, 2025년부터 국내 알츠하이머성 치매 진단제 시장이 성장할 것으로 전망되고 있으며, 전립선암 등의 진단제 시장도 성장할 것으로 전망되고 있습니다. 알츠하이머성 치매 치료제의 국내 도입이 본격화될 것으로 예상됨에 따라 알츠하이머성 치매 진단용 방사성의약품의 수요도 증가될 것으로 예상되고 또한, PSMA 양성 전이성 거세저항성 전립선암 치료를 위한 첫 번째 FDA 승인 표적 방사성 리간드 치료제 수요의 증가가 예상되며, 2025년에도 뚜렷한 성장을 기대하고 있어 전립선암을 진단하는 방사성의약품의 수요도 증가할 것으로 전망되고 있습니다.

당사는 증권신고서 제출일 현재 기준으로 알츠하이머성 치매, 파킨슨병을 진단하기 위한 방사성의약품 제품을 보유하고 있고, 전립선암 진단을 위한 방사성의약품은 식품의약품안전처에 허가를 신청한 상황이어서 전방시장의 성장에 따른 당사 실적 성장이 예상되고 있지만, 국내에 관련 질환 치료제의 도입이 지연되거나 예상한 수준보다 낮은 성장률을 보이면 당사 실적 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

라. 정부정책 변동에 따른 위험

건강보험 적용범위의 변경은 방사성의약품 산업에 큰 영향을 미쳐왔습니다. FDG는 과거뿐만 아니라 현재까지도 주요 매출원 중 하나이며, 특히 2014년에는 상업적 매출이 대부분 FDG에 의존하고 있었습니다. 그러나 2014년 10월 30일, 보건복지부는 암환자 대상의 FDG PET/CT 촬영을 제한하여 건강보험 재정을 보호하기 위해 보험 적용 범위를 대폭 축소하는 정책을 발표했습니다. 이로 인해 2015년 대부분의 방사성의약품 기업들이 FDG 매출 감소를 겪었고, 필수적인 GMP 시설 투자에도 어려움을 겪게 되었습니다.

당사 또한 이러한 여파로 2014년 대비 2015년 매출이 감소했으나, 2015년 하반기부터 알츠하이머성 치매 진단 신약 뉴라체크의 본격 생산을 통해 FDG 매출 감소를 일부 상쇄할 수 있었습니다. 이후 뉴라체크 매출의 꾸준한 증가와 남북의료기기 인수, GMP 시설에 대한 선제적 투자를 통해 2018년에는 전년 대비 매출 성장을 이루었습니다.

현재는 FDG 외에도 비자밀, 뉴라체크, FP-CIT 등 다양한 신약이 출시되어 방사성의약품 시장이 크게 확대되었습니다. 이를 통해 특정 보험 정책 변화에 따른 매출 변동 리스크는 과거보다 현저히 줄어든 상태이며, FDG의 건강보험 급여 정책도 안정화되어 추가 변경 가능성은 낮다고 판단됩니다. 다만, 향후 정부 건강보험 정책 변화로 인해 방사성의약품 시장에 예상치 못한 부정적인 영향이 발생할 수 있으므로, 투자자께서는 이를 유의하시기 바랍니다.

마. 짧은 반감기에 따른 시장 확대의 제한 위험

방사성의약품은 방사성동위원소의 양이 절반으로 감소하는 시간인 반감기가 짧은 특성을 가지고 있어 제조에서 사용까지의 시간적 한계로 사용 시점 직전에 운송되어야 합니다. 따라서 방사성 의약품을 생산하기 위해서는 각 지역별로 제조소를 운영하여 공급 가능한 지역을 배분해야 하며, 완제품의 해외 수출이 어려운 특징을 가지고 있습니다.

당사는 국내에서 각 지역별 제조소를 운영하는 한편, 수출에 있어서 각 나라의 기업들과 공동 개발이나, 기술 라이선스 사업 등 협업 네트워크를 기반으로 한 수출계약 형태로 이루어지고 있습니다. 특히 개발된 신약을 수출하고자 할 때 그 나라를 대표하는 기업들과의 협업 여부가 중요한데 2017년 FP-CIT 기술 수출로 세계 시장에 신약 수출을 하면서 글로벌 기업과의 네트워크를 구축할 수 있었습니다.

하지만 당사의 이러한 사업 확대 노력에도 불구하고 반감기로 인해 시장의 확대가 국내외적으로 제한적인 사업으로 국내 제조소의 확대 제한, 효율적인 운영의 실패, 해외로의 기술 수출 등에 제약이 생긴다면 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

바. 방사성의약품 시장 내 경쟁에 따른 위험

방사성의약품은 일반의약품과는 달리 제조기술의 확보여부가 중요한 사업이기에 제조기술의 확보여부가 진입장벽으로 작용하고 있습니다. 또한 지역별로 제조설비를 보유하고 있어야 하기 때문에 안정적인 공급망 구축여부도 진입장벽으로 작용하고 있습니다. 한편, 방사성의약품은 의약품과 관련한 식품의약품안전처(MFDS)의 규제 및 허가 정책과 보건복지부(MOHW)의 급여 정책, 그리고, 방사성동위원소와 관련한 원자력안전위원회(NSSC)의 규제 및 허가 정책 등을 따르도록 되어 있기 때문에 복합적이고 전문적인 지식이 필요한 산업으로 높은 진입 장벽이 있는 산업으로 인식되고 있습니다. 이러한 진입장벽으로 인해 국내에서는 몇 개의 기업이 경쟁을 하고 있는 구조이며 신규 업체의 진입은 제한적인 상황입니다.

국내 시장에서 당사는 방사성의약품의 전 밸류체인을 확보하고 있으며, 생산 기준 국내 최다 매출 품목 보유, 최다 제조소 보유 등 경쟁우위를 점하고 있다고 판단하고 있습니다. 또한, 독점적인 지위의 위탁생산 제품도 보유하고 있어 안정적인 성장이 예상되지만, 향후 방사성의약품의 시장 경쟁사들의 제조기술 고도화, 가격경쟁 심화 등으로 시장점유율이 하락하거나 당사 판매가격 하락하는 등의 사유가 발생할 수 있으며, 위탁생산 관련 거래처를 변경할 위험도 존재하기 때문에 이러한 위험으로 인해 당사의 실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 이점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

사. 영상진단 시장 내 경쟁에 따른 위험

당사의 방사성의약품 시장의 규모는 PET/CT의 개수와 1대당 1일 검사 회수에 따라 시장규모가 결정되고 있습니다. 연도별 PET(양전자방출단층촬영)의 환자수는 증가추세에 있고 당사의 매출도 증가추세에 있으나, PET의 환자수 및 검사횟수의 증가 속도가 정체될 경우 진단용 방사성의약품의 성장이 정체될 위험이 존재합니다. 또한 MRI, CT 등의 의료 영상 진단기술이 발달하여 PET/CT의 영역까지 침범하여 검사를 대체하게 되는 경우 당사의 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하기시를 바랍니다.

아. 제조소 운영 관련 위험

당사는 각 병원과 방사성의약품 제조소 공동운영계약 및 병원 내 제조소 임대차 계약을 체결하였으며 공동운영 계약에 따라 병원에서 소요되는 FDG 등의 공급을 통해 매출액을 발생시키고 있습니다.

그러나 공동운영계약상 납기 지연, 품질 미준수, 중대한 법규 위반으로 인한 영업정지 등의 사유 발생으로 분쟁이 발생하게 되면 계약 해지에 이를 수 있으며 계약 해지에 따른 손해배상을 요구할 수 있습니다. 당사는 최근 3개년 및 증권신고서 제출일 현재까지 공동운영 계약 해지가 발생한 사실이 없으며, 2021년 8월 31일 자로 케어캠프(주)의 방사성의약품 사업부문과 합병으로 이전 대비 공동운영 계약이 추가되어 유지되고 있습니다.  그럼에도 불구하고 병원 측과의 사이클로트론 공동운영 계약 체결 및 공동운영 기간 종료 시 계약갱신이 되지 않을 경우 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

자. 신약 개발에 따른 위험

증권신고서 제출일 현재 당사는 진단용 방사성의약품과 치료용 방사성의약품을 합하여

총 5개의 신약 개발 파이프라인을 보유하고 있습니다.

당사는 주로 해외에서 입증된 파이프라인을 기술이전하여 성공률을 높이는 전략을 수행해 왔으나, 향후 중장기적으로 계획하고 있는 국내 임상 시험에서 실패할 가능성을 배제할 수 없으며, 의료 파업 등 대외적인 요인에 의하여 지연되거나 적정 시점에 개발을 위한 투자가 진행되지 않을 경우 당사의 수익성 및 현금흐름에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한 상기 파이프라인에 대하여 성공적으로 개발이 이루어진다고 하더라도 시장상황의 악화 등으로 사업성이 없을 수 있으며, 이는 장기적으로 당사의 경쟁력 및 수익성 저하로 이어질 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 지적재산권 침해에 따른 위험

당사가 영위하고 있는 방사성 의약품 산업은 특화된 기술 및 제품화 능력, 제조기술에 의해 성패가 결정되고 있어 특허, 전용실시권, 공동전용실시권 등을 확보하여 기술의 보호가 중요한 산업입니다. 특히 제조기술이 중요한 역할을 하는 방사성 의약품의 특성상 제조기술에 대한 특허까지 요구되며 제조기술에 대한 특허는 기술 개선을 통해 특허기간 연장이 쉽다는 점에서 경쟁우위를 지속할 수 있는 제품 및 기술의 모방장벽으로 작용하고 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 당사가 실시할 수 있는 특허에 대한 침해, 무효 주장에 관한 소송 및 분쟁은 없으나 향후 타인에 의해 당사가 실시할 수 있는 특허의 침해, 무효 소송 등의 분쟁이 발생할 수 있으며, 당사가 관리를 소홀히 하여 당사의 특허가 무효가 되는 등 경쟁력이 약화되는 결과를 초래할 수도 있습니다. 이에 따라 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수도 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 또한, 당사가 실시 가능한 지적재산권에 대해 제3자가 소송 또는 기타 분쟁을 제기하여 부정적인 결과가 나타날 경우 당사의 영업활동 및 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

카. 사업 관련 법률, 제규정의 위반 위험

방사성의약품 산업은 식품의약품안전처의 규제 및 허가 정책과 보건복지부의 급여 정책,그리고 방사성 동위원소와 관련한 원자력안전위원회의 규제 및 허가 정책 등을 따르게 되어 있습니다. 따라서 당사는 관련 법률 및 제규정을 위반하는 경우 영업정지 등 제재를받을 수 있으며 이는 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사의 경우 2023년 10월에 에이씨비씨주사에 대한 시판 후 조사 정기보고서를 기한 내 제출하지 않은 이유로 해당 품목에만 판매업무 정지 1개월 15일 처분을 받은 사실이 있습니다. 동 처분 이후 당사는 향후 재발 방지를 위한 내부 프로세스를 강화하는 등 철저히 관리하고 있으나 만일 다른 사안으로 제재나 징계가 있는 경우 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

타. 라이선스 인/아웃 파트너사에 따른 위험

당사는 3건의 라이선스 아웃(License Out, 기술이전) 실적을 보유하고 있으며, 주요 제품및 신규 파이프라인에 대해 지속적인 라이선스 인(License In, 기술도입)을 하고 있습니다. 당사는 주로 해외에서 입증된 파이프라인을 기술이전 하여 성공률을 높이는 전략을 수행하고 있어 안정적인 매출 성장의 기반을 다지고 있습니다.

라이선스 아웃한 기술의 경우 매출부진 또는 파트너사의 역량 부족으로 인한 품목허가 실패위험이 있으며, 라이선스 인한 기술의 경우 계약 해지 또는 계약 만료 후 제네릭 경쟁 제품 등장의 위험이 존재합니다. 또한, 라이선스인을 계획 중인 파이프라인에 대하여 품목허가에 실패할 수 있습니다. 이로 인해 당사의 수익성 및 재무건전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

파. 급여 적용 및 보험 등재 위험

암, 신경계 질환 등 다양한 중증 질환의 진단에 필수적인 역할을 하는 방사성의약품이 환자들에게 효과적으로 제공되기 위해서는 건강보험 급여 적용과 보험 등재가 중요한 요소로 작용합니다. 급여 적용과 보험 등재는 환자들의 경제적 부담을 줄여 시장 접근성을 확대하고 당사의 재정적 안정과 경쟁력 강화 그리고 연구개발 촉진에 긍정적인 역할을 하기 때문입니다.

당사의 방사성의약품 중 FDG, 도파체크(F-DOPA), FACBC 등과 같은 의약품은 이미 급여 적용을 받아 시장점유율을 확보하며 시장에 안정적으로 공급되고 있습니다. 반면 뉴라체크와 비자밀 등과 같은 일부 방사성의약품은 아직 보험 등재가 되지 않은 상황으로 향후 보험 등재가 완료되고 급여 적용 항목으로 선정될 경우 가격경쟁력 확보로 당사의 매출 향상에 크게 기여할 것으로 예상됩니다. 그러나 보험 등재나 급여 적용 심사에서규제기관의 심사 지연 또는 거절이 발생할 수 있으며, 이 경우 당사의 사업계획에 영향을 미쳐 수익성 악화 및 사업에 부정적인 결과를 초래할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기를 바랍니다.

하. 설비투자 관련 위험

방사성의약품 시장은 방사성동위원소 제조소 보유가 경쟁력입니다. 당사는 우선적으로 병원과 같은 수요기관이 인접한 곳에 방사성의약품을 안정적으로 공급할 수 있는 제조소구축을 완료하였습니다.  당사는 의약품 안정성과 유효성을 보증하는 글로벌 조건인 GMP 인증을 받는 데 주력하여 보유 중인 12개 제조소 중 6개소의 제조소가 GMP인증을 받아 운영되고 있으며, GMP 인증을 받을 수 있는 추가적인 6개소를 보유하고 있어 국내 최다 제조소를 보유하고 있는 회사입니다.

당사는 엄격하게 제조소 관리 운영을 하고 있으나, 향후 제조소 운영 과정에서 GMP 규정 위반, 제조된 방사성의약품의 품질결함, 제조 공장의 멸실, 제조 인력 파업, 제조 및 품질관리 기준의 갑작스러운 강화, 자연재해나 인공재해 등 예측불가능한 문제가 발생할 수 있으며, 해당 위험에 의해 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기를 바랍니다.

거. 신규사업 실패위험

당사는 177Lu(루테튬-177) 방사성동위원소 및 177Lu(루테튬-177) 기반 치료용 방사성의약품 CDMO(Contract Development and Manufacturing Organization) 플랫폼을 통한 해외 시장 진출을 위한 사업계획을 수립 중에 있습니다.

본 해외 시장 진출 계획은 아시아 지역에서 177Lu 방사성 동위원소와 177Lu 기반치료용 방사성의약품의 안정적인 공급망을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다. 그러나 이러한 시장 진출에는 다양한 외부 요인과 리스크가 수반됩니다. 우선, 각국의 규제 및 정책 변화는 177Lu 방사성 동위원소와 치료용 방사성의약품의 상업화 및 해외 확장에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다.  또한, 방사성 동위원소는 반감기가 짧아 재고 관리가 어려운 특성을 가지고 있어, 예상 수요에 맞춘 정확한 생산 및 공급 조정이 매우 중요하며, 수요 변동이 발생할 경우 재고 손실과 공급 차질이 발생할 수 있습니다. 아울러, 항공편을 통한 배송이 필수적인 방사성의약품 특성상 항공편 지연, 통관 문제, 혹은 운송 일정 변경 등이 공급망에 추가적인 리스크를 초래할 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

너. 제품 안정성 및 부작용에 관한 위험

당사의 방사성의약품은 제품 개발 초기부터 제품의 안전성과 유효성을 확보하기 위하여 연구 개발을 진행하고 있으며, 회사 내 품질보증부 QA팀, 생산본부 등과 품질관리를 통해 적합한 의약품을 생산·공급하고, 공급된 의약품에 의해 발생한 국내외 이상 사례 및 부작용에 조사 및 보고 프로세스를 갖추어 제품의 안전성을 제고하고 있습니다. 이와 같은 당사의 노력에도 불구하고 예측하지 못한 부작용 또는 안전사고가 발생할 가능성을 원천적으로 배제할 수 없으며, 이로 인한 매출 감소 등 당사 영업의 위축 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이에 유의하시기를 바랍니다.

가. 수익성 관련 위험

당사의 2023년 매출액 영업이익률과 매출액 순이익률은 각각 15.15%와 11.53%를 기록하였으며, 2024년 3분기 누적 매출액 영업이익률과 매출액 순이익률은 각각 14.52%와 13.02%를 기록하였습니다. 직직전사업연도인 2022년에 일시적 비용 등으로 당기순이익이적자를 기록한 이후 최근사업연도와 당해 3분기에는 수익성이 개선된 모습을 보여주고 있습니다. 향후에도 기존 주력 사업인 암진단 분야에서의 안정적인 성장과 더불어 알츠하이머 치매 치료제 출시로 인한 당사의 진단용 방사성의약품 매출 성장이 예상되고, 그외 전립선 암 진단, 파킨슨병 진단 등 사업분야에서 실적 성장으로 지속적인 수익성 개선 및 수익 성장이 예상되고 있습니다.

그럼에도 불구하고 정부 정책의 변화가 당사에 긍정적이지 않거나 신규 업체의 시장 진입, 가격경쟁 등이 발생하면 당사 영업실적에 부정적인 영향을 미치고 이는 당사 수익성 및 수익 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

나. 재무안정성 관련 위험

당사의 부채비율은  2024년 3분기말 기준 88.27% 수준을 보이고 있으며 차입금의존도는19.27%, 유동비율은 76.75%를 보이고 있습니다. 동 재무안정성 비율은 업종평균 대비열위한 모습을 보이고 있으나 연도별로 비교하면 2021년도 합병 이후의 매출액과 영업이익의 지속적인 증가와 수익성 개선으로 지속적으로 개선되고 있으며, 특히 2022년 중전환사채와 전환상환우선주의 전량 보통주 전환 및 상환에 따라 이후 기간에 더욱 개선될 것으로 예상하고 있습니다.

그럼에도 불구하고 당사에 대내외적인 변수, 경쟁상황 또는 당사 신규 사업이나 아이템에 투자가 많이 되는 등에 따른 상황등으로 경영성과와 현금흐름에 부정적인 영향이 생긴다면  당사의 재무안정성 비율에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

다. 최대주주등의 경영 안정성 위험

당사의 최대주주는 (주)지오영이며, 2021년 8월 31일 (주)지오영의 자회사인 케어캠프(주)의 방사성의약품 사업부문을 분할, 합병하는 과정에서 (주)지오영이 최대주주 지위를 확보하게 되었습니다. 동 분할 합병 전까지의 최대주주는 당사를 창업한 김종우 부회장이었습니다.  2021년 8월 31일 이후에는 현재까지 최대주주는 (주)지오영으로 공모전 의결권 있는 지분 기준 지분율 54.50%를 보유하고 있으며, 2대주주인 김종우 부회장은 공모전 의결권 있는 지분기준 지분율 9.42%를 보유하고 있는 지배구조를 유지하고 있습니다. .

증권신고서 제출일 현재 유효한 (주)지오영과 김종우 부회장의 주주간 계약서에 따라 김종우 부회장은 (주)지오영에게 주식을 매도할 것을 청구할 수 있는 권리(이하 "콜옵션")를 가지고 있으며, 그 행사가격은 주당 6,509원입니다. 그리고 취득할 수 있는 물량은 주주간 정한 기준가 주당 11,853원을 초과하는 경우와 주당 15,804원을 초과하는 경우를 구간별로하여 구간에 따라 발행주식 총수의 3%에서 4.5%까지 취득할 수 있습니다. 동 콜옵션 행사기간은 코스닥 시장 상장한 후 보호예수 기간이종료되는 날로부터 1년간이며,이 기간동안에 콜옵션이 행사가 된다면 2대 주주인 김종우 부회장의 지분이 최대 3,749,770주로 증가될 수 있으며, (주)지오영의 지분이 13,454,723주까지 감소할 수있는 변동 가능성이 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

라. 최상위 최대주주 변경 위험

당사의 최대주주는 (주)지오영이며, 지오영의 최대주주는 조선혜지와이홀딩스(주)입니다. 조선혜지와이홀딩스(주)의 주요 주주는 재무적 투자자(71.64%)와 조선혜(26.56%) 등이며, 조선혜 회장은 (주)지오영의 창업자이자 CEO/대표이사로 22년간 회사 전반을 경영 및 관리하여 안정적인 지배구조를 갖추고 있다고 판단됩니다.

따라서 당사의 판단으로는 최상위 최대주주인 재무적 투자자가 지분을 매도한다고 하더라도 조선혜 회장 중심의 안정적인 지배구조는 유지될 것으로 판단하고 있습니다. 하지만 조선혜지와이홀딩스(주)의 최다 지분을 보유한 재무적 투자자가 지분의 일부 또는 전부를 양도하는 경우에는 최상위 최대주주가 변경될 위험도 존재하며, 양수한 새로운 최상위 최대주주에 의해 경영의 전략이나 방향이 변동될 수 있으니 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

마. 핵심 연구 인력 유출 위험

연구개발 능력은 당사가 속한 산업의 특성상 매우 중요한 요소이며, 지속적인 연구개발을 위해 우수한 인재를 보유 및 유치하는 것이 회사의 성과를 결정하는 가장 중요한 요소입니다. 이는 제약 산업을 영위하고 있는 업체들에 공통적으로 적용되는 사항으로, 업계 내에서 우수한 인력 유치에 관한 경쟁은 점차 심화되고 있습니다. 또한, 주요 연구 인력의 유출이 있을 경우 해당 연구 개발과제가 지연되거나 개발전략을 수정해야 할 가능성이 존재하며, 개발비 부담 등으로 당사의 경쟁력 및 성장 가능성이 악화될 수 있습니다.

해당 핵심연구 인력의 이탈이 발생할 수 있는 가능성이 존재하며, 이에 대하여 주식매수선택권을 부여하는 등 보상책을 마련하고 있습니다. 이와 같은 보상책에도 불구하고 핵심인력의 이탈 가능성을 배제할 수는 없는 상황이며, 핵심인력이 이탈할 경우 당사의 경쟁력이 악화될 수 있으며, 지속적인 성장에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

바. 매출채권 관련 위험

당사의 매출은 방사성의약품 제조 및 판매를 영위하고 있어 모두 B2B 매출이며 매출처는 방사성의약품 유통업체 또는 의료기관으로 구성되어 있습니다. 유통업체의 경우 당사의 의료기관으로의 방사성의약품 판매가 결정된 후 유통업체의 의료기관향 매출이 발생하기 때문에 매출채권의 회수가 회수조건에 따라 원활히 이루어지고 있고 의료기관의 매출의 경우에도 최종 소비자인 환자의 사용이 결정된 후 당사의 제품 발주가 이루어지기 때문에 매출채권 회수가 회수조건에 따라 원활히 이루어지고 있습니다.

그럼에도 불구하고 당사의 매출채권이 향후 신규 거래처 증가에 따라 부실화되거나 기존 거래처의 경영악화 등으로 인해 매출채권이 부실화될 경우 당사 매출채권 회수에 부정적인 영향을 미쳐 당사 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

사. 재고자산 관련 위험

당사의 방사성의약품은 방사성물질의 반감기라는 특성으로 인해 당일 생산, 당일 공급이 원칙이며, 각 제조소에서 실시간 인근 병원의 요청에 따라 제조가 시작되므로 제품 재고자산을 보유하지 않아서 당사의 재고자산은 원재료가 대부분을 차지하고 있고 일부상품과 재공품 금액이 존재합니다. 재고자산에 대한 평가기준은 유통기한이 1년 이상 경과한 재고자산에 대해서는 전액 재고자산평가충당금을 설정하고 있으며, 1년 미만인 재고자산에 대해서는 판매가능성을 고려하여 충당금을 설정하고 있습니다.

당사는 재고자산의 비중이 총 자산에서 차지하는 비중이 크지않고 제품의 경우 생산 당일 소진되는 것이 원칙이며, 원재료등 재고자산도 진부화되지 않도록 관리를 하고 있습니다. 하지만 당사의 제품이 시장경쟁력을 상실하게 되는 상황이 발생한다면 원재료등 재고의 진부화가 진행될 수 있으며 이런 상황에 따라 재고자산평가손실 등 증가로 당사 손익에 부정적인영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

아. 손익계산서의 비교가능성에 대한 사항

2021년 8월 31일자로 케어캠프(주)의 방사성의약품 사업부문을 분할하여 당사와 합병하였습니다. 동 합병의 법적 취득자는 당사이나 회계상 취득자는 인적분할신설회사인 케어캠프(주)의 방사성의약품 사업부문으로 식별되는 역취득에 해당됨에 따라 당사의 2021연도 손익계산서와 이후 연도의 손익계산서 비교에 어려움이 있을수 있습니다.

따라서 투자자께서는 공시되는 당사의 2021연도 손익계산서는 2021년 8월 31일 ~ 2021년 12월 31일까지 4개월의 결과로 타연도와비교 시에는 이점을 참고하시어 투자의사결정하시기바랍니다.

자. 무형자산 손상 발생 위험

당사의 무형자산 장부금액은 2024년 3분기말 연결 재무제표 기준 18,905백만원이며, 이 중 고객관계가 5,956백만원(무형자산 중 31.51%), 영업권이 10,108백만원(무형자산 중 53.47%)을 차지하고 있습니다. 고객관계와 영업권은 2021년 8월 31일자로 케어캠프(주)의 방사성의약품 사업부문과 당사가 합병하는 과정에서 증가한 무형자산입니다. 고객관계는 내용연수 10년을 기준으로 정액 상각하고 있으며 영업권의 경우 상각하지 않고 매 사업연도마다 손상평가를 실시하고 있습니다. 합병 이후 매출액의 성장과 이익 시현 등 관련한 무형자산의 손상 사유가 발생하고 있고 있지 아니하나, 향후 전방시장 수요 감소, 경쟁심화 등 당사 사업에 부정적인 영향을 미치는 상황이 발생하는 경우 관련 영업권과고객관계에도 손상차손이 발생하여 당사 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 이점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

차. 경영환경 변화 위험

당사의 이사회를 구성하고 있는 등기임원 및 주요 임원의 경력과 구성으로 보아 충분한 경영능력을 확보하고 있는 것으로 판단되며, 대표이사 및 주요 임원은 법률 위반 사실 등이 없으므로 적격한 경영진으로 판단됩니다. 당사는 투명한 경영을 하고 있으며 최고경영자나 주요 임원의 변경 가능성은 높지 않다고 판단됩니다.

그러나 최대주주 또는 최상위 최대주주 변경으로 인한 최고경영자및 주요임원의 교체, 위법행위로 인한 사임, 개인적인 사유에 의한퇴사 등 현재는 예측할 수 없는 이유로 당사의 핵심인력인 최고 경영자나 주요 임원이 교체될 경우 당사의 경영환경에 변화가 발생할 위험이 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

카. 현금흐름 변동에 따른 위험

당사의 영업활동 현금흐름은 매출 성장 및 이익 증가에 따라 지속적으로 양(+)의 영업현금흐름을 보이고 있습니다. 2021년 이후 재무활동으로 인한 현금흐름은 차입금 및 리스부채의 상환으로 인해 매년 음(-)의 현금흐름을 나타내고 있으며, 2021년에는 자기주식 취득 2,887,310천원, 2022년에는 사채 및 전환상환우선주부채 상환 4,929,195천원으로 음(-)의 현금흐름이 확대되었습니다.

당사는 거래처로부터 수주의 증가로 인한 효과로서 향후 매출 성장에 따른 지속적인 양(+)의 현금흐름의 시현이 예상되어 현금흐름에 관한 위험은 높지 않다고 판단되나, 기술 혁신으로 인한 신규 업체 진입, 시장에 이미 진입한 경쟁사의 기술 진보 등의 요인으로 인해 경쟁이 심화될 가능성이 존재하며, 이로 인해 당사의 수익성이 하락하여 음(-)의 현금흐름이 발생할 경우 당사의 현금흐름에 부정적인 영향을 끼칠 수 있는 점 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

타. 이해관계자와의 거래 관련 위험

당사는 관계회사, 대주주 및 기타 특수관계인과 제품의 매출 및 매입, 부동산 임대차 거래 내역이 존재하며, 최대주주 및 임직원을 대상으로 한 대여 거래가 일부 존재하였습니다. 다만, 증권신고서 제출일 현재 최대주주 및 임원에 대한 대여금 또는 가지급금 잔액은 존재하지 아니합니다. 당사는 최대주주 및 그 특수관계인 등 이해관계자 거래 등에 대한 투명성을 제고하기 위하여 당사의 「이사회 운영규정」 및 「이해관계자와의 거래 통제 규정」을 통하여이해관계자와의 거래에 대한 결정 방식을 정하여 통제하고 있습니다. 이러한 당사의 노력에도 불구하고, 향후 이해관계자와 예기치 못한 거래가 발생하거나 내부통제 절차 상 미흡한 점이 발생할 시 당사의 경영에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 투자 시 이점 유의하시기 바랍니다.

파. 내부정보 관리 미흡 위험

코스닥시장 상장법인은 공시의무사항 및 투자판단에 영향을 미치는 중요사항 발생 시 이를 종합적으로 관리하고 적시에 공개할 수 있는 관련 규정 및 공시 체계를 정비하여야 하며, 불공정거래를 예방할 수 있는 시스템을 구축하여야 합니다.

당사는 2021년 1월 14일에 불성실공시법인지정예고를 받았으나, 2021년 1월 27일에 코넥스시장 공시규정 제13조 및 제15조에 근거한 감경사유로 미지정을 통보받은 건이 존재합니다. 이전상장시 충실한 공시의무이행을 위하여 당사는관련규정 구비 및 공시 조직을 구축하였으며, 상장 후에는 공시 책임자 및 담당자의 공시전문교육 이수, 전체 임직원 대상 교육 등을 실시할 계획입니다. 그럼에도 불구하고 여러 사유들로 인해 중요한 사항이 적시에 공시되지 못할 위험을 원천적으로 배제할 수 없으므로 주의하시기 바랍니다.

하. 분쟁에 따른 우발채무 등에 관한 위험

당사는 증권신고서 제출 기준일 현재 당사의 영업에 중대한 영향을 미치는 소송 등의 분쟁 사항은 존재하지 않습니다. 다만, 2024년 8월 1일자로 전 임원이 약정용역기간을 채우지 않은 이유로 취소된 주식매수선택권을 행사하겠다는 내용증명을 보내온 사실은 있습니다. 법무법인 의견으로는 해당 전 임원이 소를 제기한다고 하더라도 당사가 패소할 가능성은 낮다고 보고 있어 당사에서 판단하기로는 본 건이 소송으로 가더라도 당사에 미치는 영향은 미미하거나 없을 것으로 예상됩니다.

하지만, 향후 당사 기술과 관련 특허권 분쟁, 핵심인력의 이탈로 인한 관련 기술의 유출이 발생하거나, 임직원 및 관련자가당사에 중대한 손해를입히는 경우 등과 관련된 다양한 종류의분쟁 또는 소송이 발생할 수 있습니다. 당사는 법률위반으로 인한 리스크를 회피하고자 주요 시점마다 회사의 사업 및 경영의사결정과 관련된 법률검토 및 자문을 받고 있으며 담당 임직원에 대한 법률적 내부통제에 힘쓰고 있습니다. 다만, 소송이나 분쟁, 예상치 못한 법률적 리스크가 발생할 경우 당사의 영업 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

거. 감사 또는 검토받지 않은 재무제표와 관련된 위험

본 증권신고서 상의 요약재무정보에 기재된 2024년 3분기(2024년 1월~2024년 9월) 재무제표의 경우 삼정회계법인으로부터 "검토"를 받은 재무제표입니다. 이에 따라, 2024년 3분기(2024년 1월~2024년 9월) 재무제표 상 재무수치는 감사받은 다른 재무제표와는 신뢰도에서 차이가 존재하니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

너. 결산일 이후 최근 재무정보 관련 위험

증권신고서 작성지침에 따라 증권신고서에 기재하는 "재무에 관한사항"은 최근사업연도(또는 반기, 분기) 말을 기준으로 감사인의 감사 또는 검토를 받은 수치를 기준으로 기재하고 있습니다. 당사는 신뢰성 있는 재무정보를 생산하기 위하여 최선의 노력을 다 할 것이나, 당사의 의도적 혹은 비의도적인 회계처리 오류의 발생 가능성을 배제할 수 없는 바, 감사인의 감사 혹은 검토를 받은 재무 수치를 기준으로 증권신고서를 작성하도록 함으로서 상기한 회계처리 오류의 가능성을 축소할 가능성이 존재합니다.

그러나, 이러한 기재방식은 회계처리 오류의 가능성은 축소할 수 있으나, 결산일 이후 회사의 손익 추이에 관하여는 투자자에게정보를 제공하기 어려울 수 있다고 판단됩니다. 이에, 금융감독원에서는 2024년 1월 23일 "기업 공시역량 제고를 위한 투자위험요소 기재요령 개정 및 2023년도 주요 정정요구 사례 공개" 보도자료 배포를 통해, IPO 기업의 최근재무정보 공시방안 관련 기재 요령을 구체화한 바 있습니다. 당사는 검토받은 2024년 3분기 결산 연결재무제표 기준 2024년 3분기 매출액 26,245백만원, 영업이익 3,811백만원을 시현하였습니다. 상기 실적은 향후 감사 과정에서 확정 실적과의 차이발생 가능성이 있으며, 당사의 실적 악화에 따른 주가 하락 등의 위험이 존재합니다.

한편, 증권신고서 제출일 현재 당사가 투자위험요소에 기재한 사항 외에 당사가 인지하고 있는 당사의 코스닥시장으로의 이전상장전까지 당사의 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 추가적인 영업환경 변동 전망에 관한 사항은 존재하지 않으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

더. 임직원의 위법행위 발생 가능성 위험

당사의 임직원이 법규를 위반할 경우, 당사는 감독기관의 제재 또는 외부기관으로부터의 소송 등을 당할 수 있으며, 당사의 평판에 심각한 훼손을 끼치거나 혹은 재무적 손실을 경험할 수 있습니다. 또한, 임직원 등의 위법행위를 사전에 감지하거나 방지하지 못함으로써, 향후 당사의 조직 문화에 악영향을 미칠 수 있으며 매출처와의 거래관계에도 부정적 영향을 미쳐 영업상 손해를 입을 가능성이 존재하는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

러. 주식보상비용 관련 위험

당사는 증권신고서 제출일 현재까지 총 6차에 걸쳐 주식매수선택권 598,000주를 부여하였으며, 그 중 100,000주는 이미 행사되었고 286,000주는 임직원의 퇴사 등의 사유로 취소되어 증권신고서 제출일 현재 행사되지 않은 주식매수선택권은 212,000주로 증권신고서 제출 기준일 현재 발행주식총수 27,025,200주의 0.78%, 상장예정주식수 28,455,220주의 0.75%에 해당됩니다.

최근사업연도인 2023년도와 2024년도 3분기에 인식한 주식보상비용은 각각 236,535천원과 (-)6,621천원이며, 향후 주식매수선택권 행사가능일까지 추가적인 주식보상비용 인식이예상됨에 따라 당사 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

머. 매출처 및 매입처 편중 위험

당사의 매출의 주요 거래처는 국내 주요 대형병원 7곳과 전문 판매회사 5곳 내외로 구성되어 있습니다. 주요 7개 병원의 매출비중이 전체의 30% 수준을 차지하고 있어 병원에서 제품 품질문제가 발생하거나 상기 기술한 영업전략의 수행에 있어 실패가 있는 경우 기존 고객과의 관계에 부정적인 영향을 끼쳐서 당사의 매출 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

한편, 매입에 있어서 조영제의 매입은 1곳 거래처에 90% 이상 편중된 구조를 보이고 있는데, 금액적으로 중요한 수준은 아니라고 판단되나 조영제 수급이 해당 거래처로부터 차질이 생긴다면 당사의 상품매출 금액이 감소할 수 있으며, 이에 따라 당사 매출실적에부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

버. 공모자금 사용에 관한 위험

당사는 금번 공모로 유입되는 공모자금을 시설투자 및 운영자금 등으로 사용할 계획입니다. 당사는 진단제 생산 및 치료제 시설확충을 위해 제조소에 대한 설비투자를 계획하고 있으며, 재무구조 개선을 위한 차입금 상환을 계획하고 있습니다. 또한, 당사는 치료용 방사성의약품 개발/제조/공급을 위한 카세트(원료세트) 제조와치료용동위원소 제조에 공모자금을 사용할 계획입니다.

하지만, 당사가 공모자금 사용계획에 따라 시설투자와 연구개발 등을 진행함에도 불구하고 매출 수주의 지연, 연구개발이 지연되는 등의 사유가 발생하는 경우에는 당사의 성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점유의하시기 바랍니다

가. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험

당사의 상장예정주식수 28,455,220주 중 약 38.35%에 해당하는 10,911,583주는 상장 직후 유통가능물량입니다. 유통가능물량의 경우 상장일부터 매도가 가능하므로 해당물량의 매각으로 인하여 주식가격이 하락할 가능성이 있습니다. 추가적으로 최대주주 등 계속보유의무자의 의무보유기간이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다. 이처럼 상장일부터 유통가능한 물량과 이후 추가적인 물량 출회가 가능함을 투자자께서는 유의해주시기 바랍니다.

나. 주식매수선택권 행사에 따른 지분 희석 및 잠재 물량 출회와 관련된 위험

증권신고서 제출일 현재 당사의 미행사 주식매수선택권은 총 212,000주(상장예정주식수의 0.75%)입니다. 부여되었으나 미행사된 주식매수선택권 212,000주 중 71,000주는 2024년 3월 29일부터 2027년 3월 28일까지, 126,500주는 2025년 3월 29일부터 2028년 3월 28일까지, 14,500주는 2026년 3월 28일부터 2029년 3월 27일까지 행사 가능합니다.

주식매수선택권 부여를 통한 주식보상비용은 당사의 수익성을 악화시킬 수 있으며, 주식매수선택권 행사에 의해 신주가 발행되어 상장주식수가 증가할 수 있습니다. 이러한 신주가 일시에 유통되더라도 상장예정주식수 대비하여 1% 미만이라 당사 주가에 영향을 미치는 정도는 크지 않다고 예상되나 희석가능주식수로 인해 상장주식수가 증가할 수 있는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

다. 상장 후 주가의 공모가액 하회에 따른 투자손실 위험

당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며 금번 상장을 통해 최초 거래되는 것입니다. 또한 수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사의 합의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 코스닥시장 상장 이후 시장에서 거래된 시장가격을 나타내는 것이아닙니다. 따라서 금번 공모 이후 당사 주식의 시장가격이 하락함에 따라 상장 이후 투자자께서는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수도 있다는 점을 유의하시어 투자 의사을 결정하시기 바랍니다.

라. 공모가 산정 및 결정 방식의 한계에 따른 위험

당사의 희망 공모가액은 유사회사의 PSR을 적용하여 산출되었지만, 희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아니며, 최종 선정된 비교기업들은 당사와 주요 판매 제품의 종류 및 비중, 주요 사업지역, 전략, 영업환경, 시장 내 위치, 성장성 등 측면에서 차이가 존재할 수 있습니다. 또한 당사의 희망공모가액 산출 시 활용된 변수들은 별도 외부전문기관의 평가 등을 받지 아니한 당사의 자체적인 추정이며, 그 완결성이 보장되지 아니합니다.

당사는 Telix Pharmaceuticals Ltd, Lantheus Holdings Inc, ㈜퓨쳐켐 등 총 3개사를 최종 비교기업으로 선정하였습니다. 비교기업으로 선정된 3개사가 당사와 사업의 연관성이 존재하고, 매출 구성 측면에서 비교 가능성이 일정 수준 존재하여도 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 과정 및 결과에 대한 완전성을 보장할 수는 없습니다. 그 외에 비교기업 최고경영자의 경영능력 및 주가관리 의지, 매출의 안정성 및 기타 거래 계약, 결제 조건 등 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인하여 비교기업 선정의 부적합성이 존재할 수 있습니다.

주식의 공모가격 결정은 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조 제1항에 따라 다양한 방법을 통한 가격결정이 가능합니다. 금번 공모를 위한 가격 결정은 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5호 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

마. 신규상장종목의 신규상장일 가격제한폭 확대에 따른 위험

2023년 06월 26일부터 유가증권 및 코스닥시장 신규상장종목의 신규상장일 기준가격이 기존 '공모가격의 90~200% 내에서 호가를 접수하여 결정된 시가'에서 '공모가격'으로 변경되며, 신규상장일 가격제한폭은 기존 '기준가격 대비 ±30%'에서 '기준가격(공모가격)의 60~400%'로 변경됩니다.

2021년 10월 18일부터 신규상장종목 상장일에 변동성완화장치(VI)가 적용되지 않으나, 변동성완화장치가 없더라도 가격 변동은 기준가의 가격제한폭(60~400%) 내로 제한되므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바. 신규상장 요건 미충족 및 상장예비심사 결과 효력 상실 위험

금번 공모는 「코스닥시장 상장규정」제28조제1항제1호에서 규정하고 있는 주식의 분산요건을 충족할 목적으로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따라 공모의 방법으로 실시됩니다. 금번 공모 후 당사가 신규상장신청 제출일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되며 매매를 개시하게 됩니다. 그러나 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 코스닥시장에서 거래할 수 없습니다. 이 경우 당사의 주식을 취득하는 투자자는 주식의 환금성에 제약을 받을 수도 있습니다. 당사가 상장 재심사 사유에 해당하는 경우, 당사 주식의 상장 일정 연기를 유발할 수 있으며, 상장 일정이 연기되는 경우 당사 주식의 가격과 유동성에 심각한 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

본 증권신고서상의 공모일정 및 기재사항은 확정된 것이 아니며 관계기관의 조정 또는 증권신고서 수리과정에서 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 또한 당사가 금번 공모 일정 연기, 공모 철회, 그 외 사유 등으로 인하여 상장예비심사결과를 통보 받은 날인 2024년 11월 07일로부터 6개월 이내에 한국거래소에 신규상장 신청을 완료하지 못할 경우, 코스닥시장상장규정 제8조제1항에 의거, 한국거래소는 상장예비심사결과에 대하여 그 효력을 인정하지 아니할 수 있습니다.

사. Put-Back Option, 환매청구권, 초과배정옵션 미부여

증권인수업에 관한 규칙 개정으로 일반청약자에게 "공모 가격의90% 이상에 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)"가 부여되지 않으니 투자 시 유의하시기 바랍니다. 또한, 금번 공모의 경우 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 동 규정에 따른 환매청구권이 부여되지 않으며 공모 물량에 대한 초과수요가 존재 시 인수회사는 공모물량의 15% 범위 내에서 발행회사의 대주주등으로부터 해당 주식을 차입하여 기관투자자 등에게 초과 배정을 하는 초과배정옵션(over-allotment option)도 금번 공모에서는 부여되지 아니하였습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시어 투자의사결정 하시기 바랍니다.

아. 집단 소송 또는 소수주주권으로 인한 소송 위험

증권 관련 집단소송을 허용하는 국내 법규로 인해 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다. 또한, 당사의 소수주주는 소수주주권 행사를 통해 당사의 주요 경영 의사결정에 영향을 미칠 수 있으며 이에 따라 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.

자. 지배주주와 투자자와의 이해상충 위험

금번 공모 후 최대주주인 (주)지오영은 보통주 14,669,130주(공모 후 기준 51.55%)를 보유하게 됩니다. 최대주주 및 최대주주등에 해당하는 주식을 합산하면 보통주 14,881,671주(공모 후 기준 52.30%)입니다. 이에 따라, 지배주주는 당사의 이사를 선임할 수 있고, 투표를 통해 당사 주주총회에 상정되는 대부분 사안을 결정할 수 있습니다. 또한, 지배주주는 정관 변경 요구, 합병 제안, 자산 매각 제안, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의 이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자의사결정하시기 바랍니다.

차. 수요예측 경쟁률에 관한 주의사항

당사의 수요예측 예정일은 2024년 11월 20일(수) ~ 2024년 11월 26일(화)입니다. 본 공모를 위한 수요예측에 참여한 기관투자자들은 가격확정 후 실투자 여부를 결정하여, 청약예정일인 2024년 12월 11일(수) ~ 12월 12일(목)에 일반 투자자와 함께 실청약을 실시하게 됩니다. 따라서 청약일 전에 발표되는 수요예측 경쟁률이 실제 기관투자자의 실제 투자 수요를 보여주는 지표는 아니오니, 투자자께서는 이점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

카. 일반청약자 배정분 및 배정방식의 변경에 따른 위험

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제3호의 개정에 따라 일반청약자에게 공모 주식의 25% 이상을 배정합니다. 또한 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제6호의 개정에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의 25%에 추가적으로 공모주식의 5% 내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. 이에 따라 일반청약자 배정 물량은 25%를 초과할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2020년 11월 19일 금융위원회에서 고시한 공모주 일반청약자 참여기회 확대방안에 의거 금번 공모는 일반청약자 배정물량 중 절반이상에 대해 균등방식을 도입하여 배정합니다. 일반청약자 주식을 배정함에 있어 금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시 중 일괄청약방식을 적용합니다. 이에 따라 일반청약자는 기존 청약방식대로 원하는 수량을 청약하고 균등배정 수량과 비례배정 수량을 최종 배정받게 됩니다. 이에 일반청약자에게 배정되는 주식수는 청약 시에 보여지는 청약경쟁률과 상이할 수 있으며, 일반청약자가 예상한 배정주식수보다 많은 주식이 배정될 수 있습니다. 또한, 청약증거금 50% 징수에 따라 추가 납입 및 청약증거금의환불은 이루어지지 않을 수 있기에 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

타. 재무제표 작성 기준일 이후 변동 미반영에 따른 위험

본 증권신고서상의 재무제표에 관한 사항은 2024년 3분기 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으니 투자자 분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 본 증권신고서에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름, 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

파. 공모자금의 사용내역 관련 위험

당사는 금번 공모를 통해 조달한 신주 모집 금액에서 발행제비용을 차감한 순수입금의 사용계획을 결정함에 있어 상당한 재량권을 보유하고 있으며, 투자자가 당사의 결정사항에 동의하지 않는 목적으로 사용할 수 있으니 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

하. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험
최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며, 향후 당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 특히 당사의 주권이 「코스닥시장 상장규정」제54조 및 제56조의 상장폐지 요건에 해당하는 경우 상장폐지가 될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

거. 주식의 대규모 발행 또는 매각 위험(Overhang Issue)

향후 당사의 보통주가 대규모로 매각되거나 추가적으로 발행되는 경우, 당사의 보통주 가격은 하락할 수 있습니다.

너. 허수성 청약 방지 및 기관투자자 주금납입능력 확인 관련 사항

금융위원회의 「허수성 청약 방지 등 IPO 건전성 제고 방안」에 따라 금번 공모에는 기관투자자의 허수성 청약 방지를 위한 기관투자자의 주금납입능력 확인의무가 부여됩니다. 수요예측 등에 참여하는 기관투자자는 참여금액이 주금납입능력을 초과하여서는 안되며, 주관회사는 기관투자자의 수요예측등 참여금액이 주금납입 능력  초과시에  해당  참여건에  대한  공모주를  배정하지  않습니다. 이에 따라 수요예측 경쟁률 등 기관투자자의 참여형태가 이전과 차이를 보일 수 있고 청약 경쟁률 등에 영향을 줄 수 있습니다. 아울러 주금납입능력을 초과하는 수요예측 참여가 발생 할 경우, 불성실 수요예측 참여자 지정과 같은 불이익이 발생할 수 있으니 투자자께선 유의하시기 바랍니다.

더. 기관투자자 배정 및 청약자 유형군별 배정비율 변경 위험

기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 배정하며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.

제2조(용어의 정의)
이 규정에서 사용하는 용어의 정의는 다음과 같다. 다만, 이 규정에서 정하지 아니한 용어는 관계법령에서 정하는 바에 따른다.
(중략)
8. "기관투자자"란 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.
가.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자

나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구
다. 「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금공단

라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부

마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제7항의 금융투자업자 중 아목이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)
아. 「금융투자업규정」 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

제4-19조(불건전한 인수행위의 금지)
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」   제68조제5항제4호마목에서 "금융위원회가 정하여 고시하는 행위"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위를 말한다.

(중략)
8. 기업공개를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 협회가 정하는 바에 따라 청약자의 주금 납입 능력을 확인하지 아니하고 주권을 배정하는 행위

제5조의3(허수성 수요예측등 참여 금지)
① 금융투자업규정 제4-19조제8호에서 "협회가 정하는 바"란 다음 각 호의 어느 하나의 방법을 말한다.

1. 기관투자자가 수요예측등에 고유재산으로 참여하는 경우에는 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 수요예측등 참여 건별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 정하고 이를 주관회사(명칭의 여하에 불문하고 수요예측등을 행하는 금융투자회사를 말한다. 이하 이 조에서 같다)가 확인하는 방법. 이 경우 고유재산의 자기자본은 직전 분기말(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말로 한다) 개별재무제표상의 금액으로 하고, 위탁재산들의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액으로 한다.

2. 주관회사가 대표이사(외국 금융투자회사의 지점, 그 밖의 영업소의 경우 지점장 등 국내대표자를 말한다. 이하 이 조에서 같다) 또는 준법감시인의 사전 승인을 받아 자체적으로 기관투자자의 주금납입능력을 확인하기 위한 내부규정 또는 지침을 마련하고 이에 따라 주금납입능력을 확인하는 방법

② 기업공개를 위한 주관회사가 제1항제1호의 방법으로 주금납입능력을 확인하는 경우, 기관투자자는 수요예측등 참여시 제1항제1호에 따른 주금납입능력을 대표이사 또는 준법감시인이 서명 또는 기명날인한 확약서에 기재하여 주관회사에 제출하여야 하며, 주관회사는 동 확약서 상의 금액을 기준으로 주금납입능력을 확인하여야 한다.

③ 기업공개를 위한 주관회사가 제1항제2호의 방법으로 주금납입능력을 확인하는 경우, 주관회사는 주금납입능력에 대한 기준 및 확인방법을 증권신고서에 기재하여야 한다.

④ 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하는 기관투자자는 수요예측등 참여금액(기관투자자가 수요예측등에 참여하여 주관회사에 제출한 매입희망 물량과 가격을 곱한 금액으로 하되, 기관투자자가 수요예측등에 참여하여 매입 희망가격을 제출하지 아니하는 경우에는 매입희망 물량에 공모희망 가격 상단을 곱한 금액으로 한다. 이하 같다)이 제1항의 주금납입능력을 초과하여서는 아니 된다.

⑤ 기업공개를 위한 주관회사는 기관투자자의 수요예측등 참여금액이 기관투자자의 주금납입능력을 초과하는 경우 해당 수요예측등 참여 건에 대하여 공모주식을 배정하여서는 아니 된다.

⑥ 기업공개를 위한 주관회사가 둘 이상인 경우에는 기관투자자의 주금납입능력을 확인하기 위한 방법으로 제1항 각 호의 방법 중 어느 하나를 주관회사별로 달리 정할 수 있다.

(*)기관투자자가 수요예측 참여 화면(인터넷 홈페이지)에 주금납입능력('확인대상' 자기자본 또는 자산총액 합계액)을 입력하면 확약서상에 주금납입능력이 기재되고(주금납입능력을 초과한 참여금액으로 수요예측등에 참여할 수 없도록 전산통제), 기관투자자는 동 확약서를 인쇄하여 대표이사 또는 준법감시인이 서명 또는 기명날인하여 제출하도록 합니다.

NH투자증권(주)는 준법감시인의 사전 승인을 받아 제정한 내부지침에 근거하여 NH투자증권 Equity Sales본부를 통해 수요예측에 참여하는 외국인 기관투자자의 경우, 다음의 방법으로 주금납입능력을 확인할 수 있습니다.

(*)"대체확약서"란 외국인 기관투자자 본인이 QIB의 지위 여부, 고유재산의 경우 자기자본, 위탁재산의 경우 총 운용자산(Asset Under Management) 등을 기재하여 본인의 주금납입능력을 확인하고, 적법한 서명권한을 가진 의사결정자가 서명한 후 제출한 서류입니다.
(**)"국부펀드"란 국가의 자산을 정부가 직접 운용하여 증식시키기 위해 설립한 특수 목적 기관입니다.

『조세특례제한법』
제91조의15(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)
① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 “고위험고수익채권투자신탁”이라 한다)에 2024년 12월 31일까지 가입하는 경우 해당 고위험고수익채권투자신탁에서 받는 이자소득 또는 배당소득은 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.

『조세특례제한법 시행령』
제93조(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)
① 법 제91조의15제1항에서 “대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등”이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 “투자신탁등”이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.

1. 다음 각 목의 구분에 따른 요건을 갖출 것

가. 공모집합투자기구(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제18항에 따른 집합투자기구 중 같은 조 제19항에 따른 사모집합투자기구를 제외한 것을 말한다. 이하 이 조에서 같다)인 투자신탁등의 경우: 신용등급(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자 2 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급을 말한다. 이하 이 조에서 같다)이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제1호나목에 따른 사채 중 같은 법 제59조에 따른 단기사채등에 해당하는 사채(이하 이 조에서 “단기사채”라 한다)의 경우에는 A3+ 이하]인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것

나. 공모집합투자기구가 아닌 투자신탁등의 경우: 신용등급이 A+, A 또는 A-(단기사채의 경우에는 A2+, A2 또는 A2-)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 15 이상이고, 신용등급이 BBB+ 이하(단기사채의 경우에는 A3+ 이하)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상일 것

2. 국내 자산에만 투자할 것

「조세특례제한법」
제16조(벤처투자조합 출자 등에 대한 소득공제)
① 거주자가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 출자 또는 투자를 하는 경우에는 2025년 12월 31일까지 출자 또는 투자한 금액의 100분의 10(제3호ㆍ제4호 또는 제6호에 해당하는 출자 또는 투자의 경우에는 출자 또는 투자한 금액 중 3천만원 이하분은 100분의 100, 3천만원 초과분부터 5천만원 이하분까지는 100분의 70, 5천만원 초과분은 100분의 30)에 상당하는 금액(해당 과세연도의 종합소득금액의 100분의 50을 한도로 한다)을 그 출자일 또는 투자일이 속하는 과세연도(제3항의 경우에는 제1항제3호ㆍ제4호 또는 제6호에 따른 기업에 해당하게 된 날이 속하는 과세연도를 말한다)의 종합소득금액에서 공제(거주자가 출자일 또는 투자일이 속하는 과세연도부터 출자 또는 투자 후 2년이 되는 날이 속하는 과세연도까지 1과세연도를 선택하여 대통령령으로 정하는 바에 따라 공제시기 변경을 신청하는 경우에는 신청한 과세연도의 종합소득금액에서 공제)한다. 다만, 타인의 출자지분이나 투자지분 또는 수익증권을 양수하는 방법으로 출자하거나 투자하는 경우에는 그러하지 아니하다.
1. 벤처투자조합, 신기술사업투자조합 또는 전문투자조합에 출자하는 경우
2. 대통령령으로 정하는 벤처기업투자신탁(이하 이 조에서 “벤처기업투자신탁”이라 한다)의 수익증권에 투자하는 경우
3. 개인투자조합에 출자한 금액을 벤처기업 또는 이에 준하는 창업 후 3년 이내의 중소기업으로서 대통령령으로 정하는 기업(이하 이 조 및 제16조의5에서 “벤처기업등”이라 한다)에 대통령령으로 정하는 바에 따라 투자하는 경우
4. 「벤처기업육성에 관한 특별조치법」에 따라 벤처기업등에 투자하는 경우
5. 창업ㆍ벤처전문사모집합투자기구에 투자하는 경우
6. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제117조의10에 따라 온라인소액투자중개의 방법으로 모집하는 창업 후 7년 이내의 중소기업으로서 대통령령으로 정하는 기업의 지분증권에 투자하는 경우

「조세특례제한법 시행령」
제14조(벤처투자조합 등에의 출자 등에 대한 소득공제)
①법 제16조제1항제2호에서 "대통령령으로 정하는 벤처기업투자신탁"이란 다음 각호의 요건을 갖춘 신탁(이하 이 조에서 "벤처기업투자신탁"이라 한다)을 말한다.

1. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것

2. 통장에 의하여 거래되는 것일 것

3. 투자신탁의 설정일부터 6개월(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제19항에 따른 사모집합투자기구에 해당하지 않는 경우에는 9개월) 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1) 「벤처투자 촉진에 관한 법률」 제2조제1호에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 않게 된 이후 7년이 지나지 않은 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

4. 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율(투자신탁재산의 평가액이 투자원금보다 적은 경우로서 같은 후단에 따른 비율이 100분의 15 미만인 경우에는 이를 100분의 15로 본다)을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」
제5조의2(투자일임회사 등의 수요예측등 참여 조건)
① 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다. 다만, 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니한다.

1. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 투자일임회사는 제외한다)일 것

2. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

3. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제5항제1호에 따라 불성실수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것
4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

② 투자일임회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 투자일임회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다.

1. 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고, 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것

2. 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

③ 투자일임회사는 투자일임재산 또는 고유재산으로 수요예측등에 참여하는 경우 각각 제1항 또는 제2항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 대표주관회사가 요구하는 서류를 대표주관회사에 제출하여야 한다.
④ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다.
⑤ 제1항 및 제3항의 규정은 신탁회사에 준용한다. 이 경우 "투자일임회사"는 "신탁회사"로, "투자일임계약"은 "신탁계약"으로, "투자일임재산"은 "신탁재산"으로 본다.

⑥ 제2항 및 제3항의 규정은 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사에 준용한다. 이 경우 "투자일임회사"는 "집합투자회사"로, "투자일임업"은 "일반 사모집합투자업"으로, "투자일임재산"은 "집합투자재산"으로 본다.
⑦ 고위험고수익투자신탁등을 운용하는 기관투자자는 고위험고수익투자신탁등으로 수요예측에 참여하는 경우 제2조제18호의 요건이 모두 충족됨을 확인하여야 한다

제5조(주식의 공모가격 결정 등)
① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리ㆍ운용하는 법인

다. 「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라. 「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사

제10조의3(환매청구권)
① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.

2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액
5천만원 당 1개월씩 가산

(참여제한기간 상한 : 24개월)

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액
1.5억원 당 1개월씩 가산

(참여제한기간 상한 : 12개월)

미청약ㆍ미납입과 동일

(참여제한기간 상한 : 12개월)

미청약ㆍ미납입과 동일

(참여제한기간 상한 : 12개월)

NH투자증권㈜의 일반청약자 최고청약한도는 11,900주(100%)이나 NH투자증권㈜의 우대기준 및 청약단위에 따라 17,850주(150%), 23,800주(200%), 29,750주(250%), 35,700주(300%)까지 청약이 가능합니다.

- QV 이용 고객

- 나무(namuh)증권 이용 고객

청약수수료는 환불일에 환불금에서 후불 징수되며, 미배정 시 청약수수료는 면제됩니다. 환불금이 없는 경우에는 청약계좌에서 출금 처리되며, 청약 계좌에 출금가능금액이 부족한 경우 기타대여금이 발생됨에 유의하여 주시기 바랍니다.

제9조(주식의 배정)

(중략)

④ 제1항에 불구하고, 기업공개를 위한 공모주식을 배정함에 있어 대표주관회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자에게 공모주식을 배정하여서는 아니 된다. 다만, 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사 등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니하다.
1. 인수회사(대표주관회사 포함) 및 인수회사의 이해관계인(「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제9호의 규정에 따른 이해관계인을 말함. 다만, 제9조의2 제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사 등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.)

2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조 제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.

3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

4. (삭제)

5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년 이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사 등

제7조 (1주의 금액)

주식 1주의 금액은 500원으로 한다.

제5조 (회사가 발행할 주식의 총수)
회사가 발행하는 주식의 총수는 100,000,000주로 한다.

제6조 (설립시에 발행하는 주식의 총수)

회사가 설립시에 발행하는 주식의 총수는 10,000주(1주당 액면가액 5,000원 기준)로 한다.

제8조 (주식 등의 전자등록)
회사는 [주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률] 제2조 제1호에 따른 주식 등을 발행하는 경우에는 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록하여야 한다. 다만, 법령에 따라 전자등록을 하지 않는 것이 허용되는 경우에는 전자등록을 하지 아니할 수 있다.

제9조 (주식의 종류)
① 회사가 발행할 주식은 보통주식과 종류주식으로 한다.

② 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당 또는 잔여재산 분배에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.

제9조의 2 (우선주식의 수와 내용)

① 회사가 발행할 우선주식의 의결권은 1주당 1의결권을 갖는 것으로 하되, 이사회의 결의로 의결권이 없는 우선주를 발행할 수 있다. 단, 이사회의 결의로 의결권 없는 우선주를 발행하는 경우 발행주식총수의 4분의 1 이내에서 발행하여야 한다.

② 우선주식에 대하여 이사회가 배당을 결의하는 경우 우선주의 주주는 액면가 기준 1%에 해당하는 금액을 우선배당 받는다.

③ 보통주식의 배당률이 우선주식의 배당률을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당한다.

④ 잔여재산분배에 관한 우선주식에 대하여는 그 발행가액 및 이에 가산금액을 더한 금액(있는 경우에 한함)을 잔여재산분배시 우선 지급하며, 가산금액은 배당률, 이자율, 시장상황, 기타 위 우선주식의 발행에 관련된 제반 사정을 참작하여 발행시에 이사회의 결의로 정한다.

⑤ 보통주식에 대한 잔여재산분배율이 잔여재산분배에 관한 우선주식에 대한 잔여재산분배율을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 잔여재산분배에 관한 우선주식을 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배분하거나 또는 배분하지 아니하는 것으로 발행시 이사회에서 정할 수 있다.

⑥ 회사가 유상증자 또는 무상증자, 주식배당을 실시하는 경우 우선주식에 대한 신주의 배정은 유상증자 및 주식배당의 경우에는 그와 같은 종류의 주식 또는 그와 다른 종류의 주식으로, 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.

⑦ 우선주식의 존속기간은 발행일로부터 10년으로 하고 이 기간 만료와 동시에 보통 주식으로 전환한다.

⑧ 이익배당 및 잔여재산분배에 관한 우선주식 발행에 있어 본 조에서 정하지 아니한 사항은 발행 시 이사회의 결의로 이를 정한다.

제8조의3 (우선주식)

① 이 회사가 발행할 우선주식은 제8조 제4항의 한도 내에서 이익의 배당과 잔여재산분배에 있어 보통주에 대해 우선권이 있고, 의결권이 없는 우선주식으로 한다. 다만, 이사회의 결의로 의결권이 있는 우선주식으로 할 수 있으며, 본 정관에서 정하지 아니한 사항은 신주발행시 이사회 결의에 따른다.

② 종류주식에 대한 우선배당은 이사회의 결의로 액면금액을 기준으로 하여 연 0% 이상으로 하되, 발행시 이사회에서 정한 배당률에 따라 현금으로 지급한다.

③ 보통주식의 배당률이 우선주식의 배당률을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당하고, 배당을 하지 못한 사업연도가 있는 경우에는 미배당분은 누적하여 다음 사업연도의 배당시에 우선하여 배당한다.

④ 회사가 유상증자 또는 무상증자를 실시하는 경우 우선주식에 대한 신주의 배정은 유상증자의 경우에는 이사회의 결의로써 그 주식의 종류를 정하고, 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.

⑤ 제4항의 규정에 의해 발행되는 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제19조(기준일)의 규정을 준용한다.

⑥ 회사가 청산될 때 우선주식의 주주는 보통주를 소유한 주주보다 우선하여 잔여재산 분배를 받을 권리를 가지며, 분배율에 관하여는 발행시에 이사회에서 정한 바에 따른다.

제9조의3 (상환주식)

① 회사는 우선주식 발행시 이사회의 결의로 그 우선주식을 회사의 이익으로 소각할 수 있는 상환주식으로 발행할 수 있다.

② 상환주식의 상환가액은 상환주식의 1주당 취득가격과 동 취득가격에 대하여 발행일로부터 상환일까지 연 8%이내를 적용하여 산출한 이자액의 합계액에서 기지급된 배당금을 차감한 금액으로 한다.

③ 상환주식을 보유한 주주는 발행시 이사회의 정함이 있는 경우 발행일로부터 일정 기간 경과 후 보유중인 주식의 전부 또는 일부의 상환을 청구할 수 있고, 이러한 상환 청구가 있는 경우 당회사는 그 상환을 청구받은 날로부터 1개월 이내에 현금으로 상환하여야한다.

④ 회사의 배당가능이익이 있음에도 불구하고 주주에게 일정 기간내에 상환의무를 이행하지 아니한 경우 전항의 기간이 만료된 다음날로부터 실제 상환일까지 상환 가액에 대하여 연 복리 20%의 이율에 의한 지연배상금을 가산하여 지급한다.

⑤ 상환주식의 상환은 당 회사의 배당 가능한 이익이 있을 때에만 가능하며, 상환 청구가 있었음에도 상환되지 아니하거나 우선배당을 받지 못한 경우에는 상환기간은 상환 및 배당이 완료될 때까지 연장되는 것으로 한다.

제9조의4 (전환주식)

① 회사는 우선주식 발행시 이사회의 결의로 그 우선주식을 회사의 이익으로 소각할 수 있는 상환주식으로 발행할 수 있다.

② 상환주식의 상환가액은 상환주식의 1주당 취득가격과 동 취득가격에 대하여 발행일로부터 상환일까지 연 8%이내를 적용하여 산출한 이자액의 합계액에서 기지급된 배당금을 차감한 금액으로 한다.

③ 상환주식을 보유한 주주는 발행시 이사회의 정함이 있는 경우 발행일로부터 일정 기간 경과 후 보유중인 주식의 전부 또는 일부의 상환을 청구할 수 있고, 이러한 상환 청구가 있는 경우 당회사는 그 상환을 청구받은 날로부터 1개월 이내에 현금으로 상환하여야 한다.

④ 회사의 배당가능이익이 있음에도 불구하고 주주에게 일정 기간내에 상환의무를 이행하지 아니한 경우 전항의 기간이 만료된 다음날로부터 실제 상환일까지 상환 가액에 대하여 연 복리 20%의 이율에 의한 지연배상금을 가산하여 지급한다.

⑤ 상환주식의 상환은 당 회사의 배당 가능한 이익이 있을 때에만 가능하며, 상환 청구가 있었음에도 상환되지 아니하거나 우선배당을 받지 못한 경우에는 상환기간은 상환 및 배당이 완료될 때까지 연장되는 것으로 한다.

제10조 (신주인수권)

① 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.

② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1.  발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제 165조의6에 따라 일반공모증자방식으로 신주를 발행하는 경우

2.  「상법」제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

3.  발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선 배정하는 경우

4.  「근로복지기본법」제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

5.  발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

6.  발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술 도입, 연구개발, 생산·판매·자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

7.  상법 제 418조 제 2항의 규정에 따라 신기술의 도입, 재무구조 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우

8.  주권을 한국거래소가 개설한 증권시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 모집을 위하여 인수인에게 인수하는 경우

9.  증권시장 상장을 위한 기업공개업무를 주관한 대표주관회사에게 기업공개 당시 공모주식총수의 100분의 10을 초과하지 않는 범위 내에서 신주를 발행하는 경우

③ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종 류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다. 다만 8호 및 9호에서 정하는 바에 따라 대표주관회사에게 신주를 배정하는 경우 신주인수권 부여한도 및 행사가격 등은 금융투자협회의 "증권인수업무 등에 관한 규정"에서 정하는 바에 따른다.

④ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

⑤ 제2항에 따라 주주 외의 자에게 신주를 배정하는 경우 회사는 상법 제416조제1 호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전 까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제 165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

제11조(주식매수선택권)

① 회사는 주주총회의 특별결의로 발행주식총수의 100분의 15범위 내에서 주식매수 선택권을 부여할 수 있다. 다만, 「상법」제542조의 3 제3항의 규정에 따라 발행주식총수의 100분의 2범위 내에서 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 이 경우 주식매수선택권은 경영성과 또는 주가지수 등에 연동하는 성과연동형으로 부여할 수 있다.

② 제1항 단서의 규정에 따라 이사회 결의로 주식매수선택권을 부여한 경우에는 그 부여 후 처음으로 소집되는 주주총회의 승인을 얻어야 한다.

③ 제1항의 규정에 의한 주식매수선택권 부여대상자는 회사의 설립·경영과 기술혁신 등에 기여하거나 기여할 수 있는 회사의 이사·감사 또는 피용자 및 「상법 시행령」제30조 제1항이 정하는 관계회사의 이사·감사 또는 피용자로 한다. 다만, 회사의 이사에 대하여는 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 없다.

④ 제3항의 규정에 불구하고 「상법」 제 542조의8 제2항 의 최대주주(이하 "최대주주"라 함)와 주요주주 및 그 특수관계인에게는 주식매수선택권을 부여할 수 없다. 다만, 회사 또는 제3항의 관계회사의 임원이 됨으로써 특수관계인에 해당하게 된 자(그 임원이 계열회사의 상무에 종사하지 아니하는 이사·감사인 경우를 포함한다)에게는 주식매수선택권을 부여할 수 있다.

⑤ 임원 또는 직원 1인에 대하여 부여하는 주식매수선택권은 발행주식총수의 100분의 10을 초과할 수 없다.

⑥ 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를 취소할 수 있다.

1.  주식매수선택권을 부여받은 자가 본인의 의사에 따라 사임 또는 사직한 경우

2.  주식매수선택권을 부여받은 자가 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를 입힌 경우

3.  회사의 파산 등으로 주식매수선택권의 행사에 응할 수 없는 경우

4.  기타 주식매수선택권 부여계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우

⑦ 회사는 주식매수선택권을 다음 각 호의 1에서 정한 방법으로 부여한다.

1. 주식매수선택권의 행사가격으로 새로이 기명식 보통주식(또는 기명식 종류주식)을 발행하여 교부하는 방법

2. 주식매수선택권의 행사가격으로 기명식 보통주식(또는 기명식 종류주식)의 자기주식을 교부하는 방법

3. 주식매수선택권의 행사가격과 시가와의 차액을 현금 또는 자기주식으로 교부하는 방법

⑧ 주식매수선택권을 부여받은 자는 제1항의 결의일부터 2년 이상 재임 또는 재직한 날부터 3년 내에 권리를 행사할 수 있다. 다만, 제1항의 결의일로부터 2년 내에 사망하거나 기타 본인의 귀책사유가 아닌 사유로 퇴임 또는 퇴직한 자는 그 행사기간 동안 주식매수선택권을 행사할 수 있다.⑨ 주식매수선택권의 행사로 인하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제12조 규정을 준용한다.

제12조(신주의 배당기산일)

회사가 정한 배당기준일 전에 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 발행한 주식에 대하여는 동등배당한다.

제54조(이익배당)

① 이익배당은 금전 또는 주식으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주 총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 이 회사는 이사회결의로 제1항의 배당을 받을 주주를 확정하기 위한 기준일을 정할 수 있으며, 기준일을 정한 경우 그 기준일의 2주 전에 이를 공고하여야 한다.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다.

제55조 (중간배당)

① 회사는 일정시점을 기준으로 그 시점의 주주에게 상법 제462조의3에 의한 중간배당을 할 수 있다.

② 제1항의 중간배당은 이사회결의로 제1항의 배당을 받을 주주를 확정하기위한 기준일을 정할 수 있으며, 기준일을 정한 경우 그 기준일의 2주 전에 이를 공고하여야 한다.

③ 중간배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1.  직전결산기의 자본금의 액

2.  직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3.  상법시행령에서 정하는 미실현이익

4.  직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

5.  직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

6.  중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금

④ 사업연도 개시일 이후 제1항의 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사의 경우를 포함한다)에는 중간배당에 관해서는 당해 신주는 직전사업년도말에 발행된 것으로 본다.

제56조 (배당금지급청구권 소멸시효)

① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성된다.

② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

제26조 (주주의 의결권)

주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제 27 조 (상호주에 대한 의결권 제한)

회사, 회사와 회사의 자회사 또는 회사의 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우, 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.

제 28 조 (의결권의 불통일행사)

① 2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면 또는 전자문서로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

제 29 조 (의결권의 대리행사)

① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.

② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

제 30 조 (주주총회의 결의방법)

주주총회의 결의는 법령에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식 총수의 4분의 1 이상의 수로 하여야 한다.

생산(판매)

개시일

듀켐바이오 에프디지-10

FDG(fludeoxyglucose(18F) Injection)

에프피씨아이티주사
(플루오로프로필씨아이티(18F))

FP-CIT(FluoroPropyl-Carbomethoxylodopropyl
-nor-B-Tropane (18F) Injection)

뉴라체크주사(18F 플로르베타벤)

FBB(florbetaben(18F) Injection)

비자밀주사액(플루트메타몰(18F))

Vizamyl(Injection(flutemetamol(18F))

도파체크주사(에프도파18F)

Dopaceq Injection(FDOPA18F)

가. 국내외 거시경기 침체 및 불확실성 관련 위험

2024년 10월 22일 국제통화기금(IMF)이 발표한 '세계경제전망(World Economic Outlook)'에 따르면, 세계 경제성장률은 2024년에는 3.2%, 2025년에는 3.2%의 성장률을 기록할 것으로 전망됩니다. 2024년의 전망치는 지난 7월과 동일한 3.2%로 전망되었고, 2025년 전망치는 7월 전망 대비 0.1%p 하향되었습니다. 한편, 2024년 8월 한국은행 경제전망보고서에 따르면 2024년 국내 경제성장률은 2.4%, 2025년 국내 경제성장률은 2.1% 수준일것으로 예상되고 있습니다. 한국은행은 국내 경제가 3/4분기 이후에는 수출이 증가세를 지속하는 가운데 내수도 나아짐에 따라 회복 흐름이 재개될 것으로 전망하고 있습니다. 부문별로는 수출은 AI 관련 IT수요 확대, 방한 관광객 증가 등으로 높은 증가세를 나타낼 것이라 판단하고 있고, 내수는 일시적 요인의 영향으로 3분기 중 크게 오르내렸으나, 기업 투자여력 증대, 디스인플레이션 진전 등으로 점차적인 회복을 예상하고 있습니다.

당사의 주력인 방사성의약품은 경기변동 요인에 크게 영향을 받기 보다는 의약품의 허가, 제조, 유통 등의 안정성 및 유효성 확보, 약가 규제, 급여정책, 지적재산권 보장 등 정부의 엄격한 규제를 받으므로 정책적 요인 등에 더 큰 영향을 받을 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 경기가 침체된 상황에서는 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수도 있으니 이점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.