분 기 보 고 서

                                   (제 23 기)

【 대표이사 등의 확인 】

야스_대표이사등의 확인_202409

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)

연결대상 종속회사 현황(요약)

나. 연결대상회사의 변동내용

다. 회사의 법적, 상업적 명칭

1) 회사명칭 : 주식회사 야스
2) 약식표기(국문) : (주)야스
3) 영문표기 : YAS Co., Ltd
4) 약식표기(영문) : YAS

라. 설립일자 및 존속기간

당사는 진공장비, 반도체장비 및 평판디스플레이양산장비 제조를 주 사업목적으로   하며 2002년 4월 10일 설립되었으며, 2017년 9월 29일에 코스닥시장에 상장한 주권상장법인 입니다.

마. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지

바. 중소기업 등 해당 여부

사. 대한민국에 대리인이 있는 경우에는 이름(대표자), 주소 및 연락처

당사는 분기보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

아. 주요 사업의 내용 및 신규사업에 대한 내용

당사가 속한 산업은 디스플레이 장비산업으로 OLED 디스플레이 패널 제작을 위한 장비 중 증착공정 장비에 속하는 증착시스템, 증착원을 제작 판매하는 사업을 영위하고 있습니다. 주요 제품 품목으로는 OLED TV In-Line 시스템, OLED 조명 In-Line 시스템, OLED 증착원(증발원) 등이며 최초의 대형 OLED 양산 라인 적용 및 풍부한 양산 경험을 보유하고 있습니다.

기타 자세한 사항은 동 보고서의 [II.사업의 내용]을 참고하시기 바랍니다.

자. 신용평가에 관한 사항

1) 최근 4년간 신용평가 내역

2) 신용평가등급

차. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경

나. 경영진 및 감사의 중요한 변동

다. 최대주주의 변동

분기보고서 제출일 기준 5사업연도 내 최대주주 변동 내용은 해당사항 없습니다.

라. 상호의 변경

당사는 분기보고서 제출일 현재까지 해당사항이 없습니다.

마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과

당사는 분기보고서 제출일 현재까지 해당사항이 없습니다.

바. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용

당사는 분기보고서 제출일 현재까지 해당사항이 없습니다.

사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

당사가 영위하는 목적사업은 다음과 같으며, 정관의 기재내용을 참조하였습니다.

1. 소프트웨어 자문, 개발 제조 및 판매업

1. 디스플레이 장비, 동 부품, 모듈의 제조, 판매 및 서비스업

1. OLED조명 장비, 동 부품, 모듈의 제조, 판매 및 서비스업

1. 태양전지 장비, 동 부품, 모듈의 제조, 판매 및 서비스업
1. 반도체 장비, 동 부품, 모듈의 제조, 판매 및 서비스업
1. 각 호에 관련된 일체의 사업

1. 부동산 매매 및 임대업

1. 부동산 개발업

1. 토목 및 건물 건설업

1. 각 호에 관련된 부대사업 일체

아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

당사는 분기보고서 제출일 현재까지 해당사항이 없습니다.

3. 자본금 변동사항

당사는 2017년 중 보통주 1,700,000주를 발행하여 850백만원의 자본금이 증가하였으며, 2018년 중 보통주 128,000주를 발행하여 64백만원의 자본금이 증가하였습니다.

2016년 12월 9일 자기주식 80,000주를 이익잉여금 소각하여서 자본금과 발행주식총수간 차이가 발생합니다.

자본금 변동추이

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

다. 자기주식 직접 취득ㆍ처분 이행현황

주1) 2019년 1월 30일 주식매수선택권 행사에 따른 자기주식 교부로 자기주식 58,000주를 교부하였으며 결과보고서는 제출하지 않았습니다.
주2) 2021년 3월 25일 주식매수선택권 행사에 따른 자기주식 교부로 자기주식 16,000주를 교부하였으며 결과보고서는 제출하지 않았습니다.

라. 자기주식 신탁계약 체결ㆍ해지 이행현황

주1) 2022년 10월 07일 체결 신탁계약 취득 미이행사유 : 주가 변동에 따른 호가 내 거래 미체결
주2) 2024년 07월 15일 체결 신탁계약 취득 미이행사유 : 계약기간 종료일 미도래

5. 정관에 관한 사항

당사 정관 최근 개정일은 2023년 3월 31일 입니다.

가. 정관 변경 이력

공시대상기간 및 분기보고서 제출일까지의 정관 변경 이력은 다음과 같습니다.

나. 사업목적 현황

다. 사업목적 변경 내용

(1) 변경 사유

라. 정관상 사업목적 추가 현황표

(1) 그 사업 분야 및 진출 목적

당사의 주된 사업인 디스플레이 증착 장비 사업영역 외 매출 다각화를 위한 사업목적을 추가하였습니다. 반도체 제조 장비 중 검사 장비 영역에서 연구개발을 진행하고 있으며 연구개발단계의 장비를 납품하였습니다.

(2) 시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성

① 반도체 장비 시장의 특성

전 세계 반도체 장비 시장은 2018년 645억 5천만 달러에서 오는 2026년에 1190억 달러로 성장할 전망이다. 이는 연간 CAGR 8%의 성장을 이어간다는 예상된다고 보았습니다.

전기 자동차, 커넥티드 자동차, 자율 자동차에 반도체 사용이 증가함에 따라 향후 몇 년 동안 시장이 크게 확대될 것으로 예상되며, 오늘날의 기술 중심 세계에서 반도체는 종종 스마트 홈, 의료 기기, 웨어러블, 스마트 기기 등에서 번거로움 없이 사용할 수 있도록 단일 칩에 통합되는 경향을 보이고 있습니다. 이러한 모든 요소는 향후 몇 년 동안 반도체 제조 장비 시장의 성장을 촉진할 것으로 예상됩니다.

② 반도체 장비 시장 성장성

전 세계 전체 반도체 제조 장비 시장은 2023년에 912억 달러로 축소된 후, 프런트엔드 및 백엔드 부문에 힘입어 2024년에는 반등할 것이라고 예상됩니다.

특히 전기 자동차, 자율운전 자동차는 물론 산업분야에서의 지능화 솔루션, 스마트 물류 시스템, 모빌리티 및 우주 항공 분야에 이르기까지 반도체 사용이 급격히 증가함에 따라 관련 시장은 지속적으로 성장해 나갈 것으로 예상됩니다.

또한 중국 지역의 투자와 인공지능(AI)로 인한 D램 및 고대역폭메모리(HBM) 수요 증가가꾸준히 증가 할 것으로 예상됩니다.

(3) 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액(총 소요액, 연도별 소요액), 투자자금 조달원천, 예상투자회수기간 등

당사는 반도체 제조장비 개발을 위하여 기존 인력을 연구개발에 활용하고 있으며 투자자금의 조달원천은 당사의 자금을 활용하고 있습니다. 향후 양산장비의 발주 및 추가 장비의 납품은 고객사의 투자 일정에 따라 변동됩니다.

(4) 사업 추진현황(조직 및 인력구성 현황, 연구개발활동 내역, 제품 및 서비스 개발 진척도 및 상용화 여부, 매출 발생여부 등)

반도체 제조 장비 개발을 위하여 전담부서(검사시스템)를 보유하고 있으며, 연구개발 및 기술지원을 진행하고 있습니다. 테스트 단계의 장비를 설계, 제작 완료하였으며 현재 설치 및 테스트 검증 과정을 진행하고 있습니다. 해당 장비는 해외A사(미국)의 수주를 받았으며, 전방산업 반도체 제조 투자에 따라 추가 매출이 발생 할 것으로 예상됩니다.

(5) 기존 사업과의 연관성

기존 사업에 미치는 유의적인 영향은 없으며, 주된 사업이 가지고 있는 기술력이나 인력등이 연관성이 높아 활용 할 수 있습니다.

(6) 주요 위험

경제적 상황에 따른 반도체 수요 감소 및 반도체 제조업체의 투자 감소에 따라 매출 발생이 지연 될 수 있습니다. 또한 해당 기술에 대한 테스트 후 양산장비에 적용하기 이전에 글로벌 장비 업체의 선점에 따른 시장점유가 주요 위험입니다.

(7) 향후 추진계획

수주를 위한 목적으로 테스트 장비 검증 후 파일럿(Pilot) 장비를 거쳐 양산장비의 납품까지 계획하고 있으며 이는 고객사의 투자 일정에 따라 변동됩니다. 당사는 연구개발과 장비 개발을 수행하고 필요에 따라 관련 인력의 확대를 계획하고 있습니다.

(8) 미추진 사유

해당사항 없습니다.

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사는 OLED 디스플레이 패널 제작을 위한 장비 중 증착 장비의 제조 및 판매와 연구개발을 주요사업으로 영위하고 있습니다. 당사는 현재 전세계에서 유일하게 8세대 이상 증착기와 증착원(증발원) 모두 양산 성공경험을 보유하고 있습니다.

당사는 8세대(2200x2500) 이상 TV용 대형 패널 생산에 사용되는 증착기,증착원(증발원),부대장비를 포함하는 증착시스템과 6세대(1500x1850) 이하 중소형 패널 생산에 사용되는 증발원과 5세대(1300x1500) 조명장비 등을 주요 제품으로 판매하고 있으며 높은 품질과 우수한 경쟁력을 가지고 있습니다. 당사는 2024년 3분기말 현재 Fab1,Fab2,Fab3 공장을 주요 제품의 제조 및 판매와 연구개발을 위해 보유하고 있으며, 향후 양산이 예상되는 10.5세대(2940x3370)의 제조 및 판매를 위해 Fab4 공장의 가동을 준비하고 있습니다.

2024년 3분기 연결기준 21,206백만원의 매출 및 8,117백만원의 영업손실을 기록하였습니다. 제품 구분별로 증착시스템 54억원(26%), 증착원 9억원(4%), 기타 장비개조 및 유지보수 부품 149억원(70%)이며 해당 제품별 매출액 비율은 매 결산기마다변동됨을 감안하여 주시기바랍니다. 또한 내수 152억원(72%), 수출 60억원(28%)이며 주요 수출국은 중국입니다. 주요 매출 거래처는 LG디스플레이,BOE 등 OLED 패널을 제조 및 판매,연구개발하는 패널업체가 주요 매출처입니다.

당사는 2004년 3월 기업부설연구소를 설립하여  OLED 증착원, OLED 증착장비, CIGS Solar Cell 증착장비, 태양광셀에 대한 공정기술개발을 수행하고 있으며, 각 부서내 개발부서 및 연구원을 구성하여 양산기술개발을 수행하고 있습니다. 2024년 3분기말 현재 특허권 212건(등록 192건,출원 20건), 실용신안권 4건, 상표권 2건의 지적재산권을 보유하고 있습니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품등의 현황

(1) 증착기

OLED 증착기는 OLED 제조공정 가운데 유리기판에 유기물질을 증착할 때 쓰이는 핵심장비입니다. 증착이란 진공에서 유기물, 금속 증기를 증발시켜서 패널 기판에 부착시키는 것으로, 불순물을 방지하고 균일하게 유기물질을 부착시키기 위해서는 높은 기술력이 필요합니다. 당사의 OLED 증착기 제품은 크게 OLED TV용 8세대 제품과 OLED 조명용 5세대 제품으로 구분할 수 있습니다.

(2) 증착원

진공 증착원은 Chamber 내 진공속에서 도가니에 들어있는 물질을 가열하여 박막 제조 대상 물질을 증발시키는 장치입니다. OLED 증착원으로는 발광층에 사용되는 유기물 증착원, 전자 이송층 혹은 정공 이송층 등에 사용되는 무기물 증착원, 전극을 형성할때 사용되는 금속 증착원이 있으며, 금속 증발원은 CIGS의 금속 증착원으로도 사용됩니다. 이는 온도에 따라 저온용/고온용 증발원, 형태에 따라 점형(PNS)/CNS/선형(LNS, CLNS) 증착원으로 구분 합니다.

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

당사의 주요 제품은 디스플레이 등 장비의 가격은 주문자생산방식의 특성 때문에 동일 품목이라 하더라도 사양에 따라 단가가 상이하여 평균단가가 유의미 하지 않아 기재를 생략합니다.

3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 매입 현황

나. 원재료 가격 변동 추이

당사는 고객의 요청에 따라 주문 제작되는 장비로 대부분의 장비 사양이 다릅니다. 이에 따라 각 장비는 사양이 다르기 때문에 동일 분류상의 원재료라 하더라도 차이가존재하기에 가격 변동이 일정하지 않습니다. 또한 대부분의 원재료는 고객의 요청에 따라 당사에서 설계 진행후 주문 제작으로 진행되기 때문에 원재료 가격 변동 추이를기재를 생략합니다.

다. 가동률 산출 근거

당사는 경기도 파주시 탄현면 축현리 153-15에 8세대 대형 증착장비 제작 및 조립을위한 공장(Fab3)및 본사에 증착원 제조 및 조립, 연구개발을 위한 공장(Fab1,Fab2)을소유하고 있습니다. 생산능력 금액은 각 품목별 1년의 영업일 동안 생산가능한 금액이며 생산실적은 해당 기간 매출액 중 품목별 생산실적으로 나타내었습니다.

라. 생산능력 및 생산실적

마. 생산설비에 관한 사항

(1) 현황

주) 기초 2024.01.01, 기말 2024.09.30

(2) 설비의 신설 및 매입 계획 등

4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적

(1) 품목별

(2) 지역별

나. 판매경로 및 방법

(1) 판매조직

판매조직

당사의 판매조직은 경영관리센터하에 영업팀으로 구성되어 있으며, 고객사와 수주 관련 협의 시 전략기술 및 각 센터와 협력하여 고객의 요구 사항에 대응하고 있습니다. 당사가 공급하는 증착 장비는 대당 판매단가가 높은 수준을 지니고 있습니다. 그에 따라 증착장비 제조는 고부가가치 산업이며 높은 기술적 이해도를 요구하고 있으며 국내외 구분없이 영업담당 임원과 연구소장님이 함께 고객사와 제품관련 협의 진행하고 있습니다.

(2) 판매경로

당사는 공급하고 있는 품목을 고객사로부터 직접 수주 받아 제작하여 직접 납품하는 형태로 공급하고 있습니다.

다. 수주현황

(주1) 공사기한은 계약서상 납품기일이며, 입고 후 현장 set up 등의 추가적 업무를           진행하게 되며 거래처의 검수 완료시까지  진행률이 적용됩니다.

(주2) 해외수주 프로젝트의 경우, 원화 환산적용 환율 차이로 원화금액 기준의 기납품액, 수주잔고, 미청구공사 및 진행률 정보 상호간에 다소 차이가 발생할 수 있습니다.
(주3) 공사기한은 고객사와의 협의에 따라 변경될 수 있습니다.
(주4) 기재된 계약일은 계약 체결일 혹은 PO(Purchase Order) 발행일 중 빠른날을 기준으로 작성되었습니다.
(주5) 해당 수주계약 관련 기재된 계약일은 회사가 인식하는 수익인식 개시일과 상이 할 수 있습니다.

나. 수주잔고

주) 수주총액에서 진행률 매출로 인식한 금액을 차감한 수치입니다.

5. 위험관리 및 파생거래

가. 재무위험요소

연결회사는 자산, 부채 및 예상거래에 영향을 미치는 이자율, 시장 가격 등의 변동에 따른위험에 노출되어 있습니다. 재무위험 관리의 목적은 영업활동 및 재무활동에 있어 이러한 시장위험을 통제하는데 있습니다. 위험평가에 근거하여 선택적인 파생 또는 비파생 위험회피수단을 이러한 목적에 사용하고 있습니다. 또한 거래상대방의 신용도에 따라 위험노출에 대한 상대적, 절대적 금액의 설정을 통해 금융상품의 신용위험을관리하고 있습니다.

연결회사의 재무정책은 중장기적으로 수립되며 이사회에 매년 보고되고 있습니다. 연결회사의 자금담당은 재무정책의 수행 및 지속적인 위험관리를 책임지고 있으며, 특정거래의 심각성 및 현재 위험노출금액 등을 주기적으로 보고하고 있습니다. 회사의 자금담당은 효과적인 시장위험의 관리를 주요 업무로 다루고 있으며, 시장 상황에 따른 효과의 추정을 위해 여러가지 시장상황을 고려하고 있습니다.

1) 시장위험

연결회사의 시장위험 관리는 연결회사의 수익에 대한 위험을 최소화할 수 있도록 그 노출정도를 관리하는 데에 있습니다. 시장위험은 이자율 및 기타 시장 요소의 움직임에 대해 연결회사가 보유한 포트폴리오의 수익이나 가치가 감소할 위험을 의미합니다.

민감도는 각 위험 유형에 따른 시장 상황을 관측하는 방법으로 측정되었습니다. 이자율, 환율 및 기타가격의 변동에 대해 시장의 특성을 고려한 합리적인 변동범위를 판단하였으며 위험변수의 변동률이 안정적일 경우 결정된 변동 범위를 수정하지 않았습니다. 이러한 분석에서는 희박하거나 '최악의 상황' 시나리오 또는 '위기상황' 분석은 포함하지 않았습니다.

가. 외환위험

연결회사의 외환위험은 주로 인식된 자산과 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 연결회사의 영업거래 상 외환위험에 대한 회피가 필요하다고 판단되는 경우 통화선도 거래 등을 통해 외환위험을 관리하고 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산ㆍ부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다. 한편, 당분기말과 전기말 현재 연결회사가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

한편, 당분기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 5% 변동시 환율변동이 법인세차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

나. 가격위험

당분기말 현재 연결회사가 보유하고 있는 금융상품 중 가격변동위험에 노출되어 있는 항목은 없습니다.

다. 이자율 위험

연결회사는 변동금리부 차입금을 통하여 자금을 조달하고 있지 않으므로, 시장이자율의 변동으로부터 영향을 받지 않습니다.

2) 신용위험

신용위험은 연결회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결회사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다. 금융기관예치금, 매출채권및기타채권 등 금융자산의장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다.

당분기말과 전기말 현재 연결회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

3) 유동성위험

유동성위험관리에 대한 궁극적인 책임은 연결회사의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 연결회사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 조정을 통해 유동성 위험을 관리하고 있습니다.

다음은 당분기말 현재 부채별 상환계획으로서 할인되지 않은 계약상의 금액이며 재무상태표의 금액과 다를 수 있습니다.

연결회사는 위의 현금흐름이 만기보다 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요계약 등에 관한 사항

당사는 분기보고서 제출일 현재 해당사항이 없어서 기재 생략합니다.

나. 연구개발 활동

(1) 연구개발 조직

연구개발 조직도

당사는 2004년 3월 기업부설연구소를 설립하여  OLED 증착원, OLED 증착장비, CIGS Solar Cell 증착장비 등에 대한 공정기술개발을 수행하고 있으며, 각 부서내 개발부서 및 연구원을 구성하여 양산기술개발을 수행하고 있습니다.
 

(2) 연구개발 인력현황

당사는 기업부설연구소를 중심으로 연구개발을 진행하고 있으며, 본 보고서 작성기준일 현재 기업부설연구소 인력 현황은 다음과 같습니다.

(3) 연구개발비용

(4) 연구개발 실적

(5) 연구개발 계획

7. 기타 참고사항

가. 산업의 개황

(1) 디스플레이 산업의 현황

디스플레이 산업은 기존의 CRT에서 LCD에서 OLED로 발전하는 과정을 거쳐 오고 있습니다. 이에 따라 디스플레이 시장은 지난 수년간 LCD를 중심으로 급격하게 성장해왔으나, 최근에는 그 성장의 무게중심이 OLED로 전환되었으며, 디스플레이 제조장비 역시 LCD 제조장비에서 OLED 제조장비로 성장의 축이 전환되었습니다. 당사는 OLED 제조장비의 핵심 기술인 증착기 및 증착원 기술을 보유하여 패널업체에 공급하는 사업을 영위하고 있습니다.

최근 디스플레이는 초박형, 초경량화, 저전력, 고해상도, 고휘도 등의 고성능 사양의 요구 외에도 유저의 몰입감을 높이기 위해 소형모바일부터 대형 TV에 이르기 까지 화면이 휘어진 형태로 디스플레이 기술은 진화하고 있습니다. 또한 foldable, wearable, rollable로 발전되는 트랜드에 맞춰 산업 전반에 걸쳐 개발은 급속하게 진행되고 있으며, 내년 중으로 foldable display 성능을 가지는 휴대폰 출시가 임박해 있는 상황입니다. 또한 미래 disposable, stretchable까지 가능한 기술도 개발하여 관련 기술을 선점하기 위해 업계에서는 앞다투어 많은 투자가 이루어지고 있습니다.

최근 OLED가 각광받은 이유는 기존 LCD가 가지고 있는 기술적인 한계를 넘어 차세대 디스플레이로서 요구되는 고성능의 디스플레이 성능과 산업에서 요구되는 다양한 형태의 외형적인 부분까지 응용이 가능하기 때문입니다. 최근에 갤럭시 모바일폰과 OLED TV 제품은 이미 일상 생활에 들어온 지 오래된 상황이며 PC와 노트북용 모니터, 자동차용 디스플레이와 사이니즈 영역까지 넓히고 있는 OLED 관련 기사는 손쉽게 접할 수가 있습니다. OLED는 일찍이 기존 LED와는 다르게 면발광, flexible, warm white 등의 강점으로 차세대 조명용으로도 각광을 많이 받아 왔으며 현재는 실제 제품으로도 출하되고 있어 향후에는 LED조명을 대체할 것으로 기대되고 있습니다.

(가) OLED 정의

유기 발광 다이오드(Organic Light-Emitting Diode, OLED)는 빛을 내는 층이 전류에 반응하여 빛을 발산하는 유기 화합물의 필름으로 이루어진 박막 발광 다이오드(LED)입니다. OLED는 빛을 발생시키는 발광 소자이기 때문에 디스플레이 등의 표시소자, 키패드용 광원, LCD 백라이트 등 IT기기 광원, 조명 등에 응용할 수 있어 잠재 응용 범위가 넓은 특징이 있습니다. 현재 OLED는 디스플레이 분야에 가장 널리 으용되고 있으며 향후 조명 등에도 광범위하게 응용될 것으로 예측되고 있습니다.

OLED 디스플레이는 자발광 특성을 갖고 있기 때문에 백라이트 등의 보조광원이 불필요하기 때문에 아주 얇은 디스플레이 제작이 가능하며, 시야각이 넓어 디스플레이로서 손색이 없고, 응답속도가 마이크로초 이하이기 때문에, 동영상 구현에 적합합니다. 또한 플렉서블 기판을 사용할 수 있어 차세대 디스플레이인 플렉서블 디스플레이 에도 대응이 가능합니다.

(나) OLED vs. LCD

기존 디스플레이 시장은 TFT-LCD가 주도하고 있었으나, 현재 점차적으로 OLED의시장으로 확대대고 있습니다. 앞으로의 디스플레이 시장을 주도할 두 가지 방식을 비교하면 다음과 같습니다.

LCD는 광원에서 나오는 빛의 투과량을 조절하여 색을 구현하는 방법으로 자체 발광이 아니나 OLED는 유기 화합물로 전기가 흐르면 스스로 빛을 내는 자체 발광 물질입니다. 즉, LCD는 백라이트(최근 LED 사용)를 사용하며 인가된 외부 전압에 따른 액정의 상태 변화와 Color filter를 통해 외부로 나오는 빛을 우리가 확인하는 방식입니다. 그러나 OLED는 저류 구동에 의해 발광 소자( RGD 화소)로부터 직접 빛을 방출시키는 방식으로 필터나 백라이트가 사용되지 않습니다. 따라서 소자 구조가 단순하며 두께 또한 LCD에 비해 얇아 초박형 디스플레이 구현이 용이하며 필터링 없이 자연 발광된 빛을 사용하기 때문에 휘도, 시야각, 응답속도 등에서도 월등히 우수하여 최근 LCD를 대체하는 차세대 디스플레이로 각광을 받고 있습니다.

자료 : Displaysearch

(2) 디스플레이 제조 장비 산업 개황

디스플레이 장비란 디스플레이 패널 제조를 위한 각 공정에 사용되는 장비를 의미합니다. 국내외 디스플레이 산업은 삼성전자, LG전자, BOE 등 디스플레이 패널 업체가 선도하는 산업으로써, 디스플레이 장비 및 부품·소재 제조 업체는 디스플레이 패널 제조 업체가 요구하는 제품을 공급하고 있습니다. OLED, 플랙서블(Flexible)등 신규 디스플레이 시장의 확대됨으로써 패널 제조 업체에서 신규 투자가 이어지고 있으며, 이와 함께 설비 투자가 확대되고 있습니다. 또한 디스플레이 공정이 고도화되면서 설비 요구 사양의 증가로 인한 디스플레이 장비 개발 및 고품질화가 요구 되고 있어, 산업의 부가가치 또한 증가하고 있습니다.

당사가 영위하고 있는 OLED 제조 공정을 간단히 살펴보면 폴리이미드 코팅 및 경화 -> LTPS TFT 제조(열처리, 결정화 공정 포함) -> 유기물 증착 -> 봉지 -> 유리기판 제거(LLO) 공정으로 구성됩니다.

제조 공정의 큰 흐름은 다음과 같습니다.

(가) 폴리이미드 코팅

유리 소재의 Glass Substrate에 액체 상태의 폴리이미드 (Polyimide)를 올립니다.

(나) 폴리이미드 열처리

PI Curing장비(열처리 장비)를 통해 500도 미만의 온도에서 장시간 열처리를 하면 폴리이미드가 딱딱하게 굳으며 디스플레이 기판의 역할을 하게 됩니다.

(다) LTPS TFT 제조(열처리, 결정화 공정 포함)

이렇게 만들어진 PI층 위에 디스플레이의 각 화소를 조절하는 TFT가 올라가게 됩니다. TFT 공정은 통상적으로 세정->증착->노광->현상->식각으로 이루어진 Mask공정을 반복하며 회로를 하나씩 쌓는 방식으로 만들어지며 a-Si TFT에 열처리 공정과 Laser Annealing(결정화)를 통해 LTPS TFT가 됩니다.

(라) OLED 유기물 증착

제조된 LTPS TFT위에 OLED 소재들을 증착합니다. 소형 OLED의 경우 Red, Green, Blue 유기물질을 각각 독립적으로 패터닝하는 RGB방식이 사용됩니다.

(마) 박막 봉지층 형성

증착된 유기 재료는 수분 및 산소에 취약한 성향을 띄기 때문에 기판을 보호해주는 봉지 공정이 진행됩니다. 과거에는 투명한 Glass로 봉지를 했었으나, 최근에는 박막필름을 활용해 봉지층을 구성하는 방식이 많이 사용되고 있습니다.

(바) 유리기판 제거

Laser Lift Off장비를 통해 레이져를 쏘아주면 Flexible OLED에서 공정 제일 처음에 투입된 Glass Substrate가 떨어지게 됩니다.

(사) 하판 보호용 Base Film 부착

Glass가 떨어져나간 이후 PI층을 보호하기 위해 Base Film 을 붙이게 됩니다.

(아) 터치센서, 편광판, 보호필름, 커버윈도우 부착

상단의 박막봉지층 위로 터치센서, 편광판, 보호 필름을 올리고 마지막으로 OLED 패널의 상판을 보호하는 커버윈도우를 붙이면 Flexible OLED패널이 완성됩니다.

나. 산업의 성장성

(1) 디스플레이 시장 규모 및 전망

최근 OLED는 스마트폰을 중심으로 확산되고 있으며, TV 제품에도 적용되어 LCD를 대체할 디스플레이로 부상하고 있습니다. 또한, 플렉서블 OLED가 상용화됨에 따라 기존의 스마트폰, TV 등의 완제품에서는 Form Factor 차별화가 확대대고, 신규로 차량용 디스플레이, 웨어러블 디스플레이, 상업용 디스플레이로 확대되는 등 이에OLED의 시장 수요는 폭발적으로 증가할 것으로 전망됩니다.

한국디스플레이산업협회 디스플레이산업 주요 통계에 따르면, OLED부문은 2022년 421억달러에서 2027년 517억 달러로 연평균 4.2% 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 지속적인 기술개발을 통해 디스플레이 품질 및 양산 수율 개선, 수요처 확대 등을 통해 OLED 시장은 지속적으로 성장할 것으로 예상됩니다.

자료 : 한국디스플레이산업협회, OMDIA

OLED 부문별로 살펴보면 글로벌 시장에서 모바일용 중소형 패널은 2022년 361억 달러에서 2027년 372억 달러로 연평균 0.6% 성장할 전망이며, TV용 대형 패널은 2022년 59억 달러에서 2027년 144억 달러로 연평균 19.5% 성장할 것으로 보입니다. 최근 중소형 패널 기준 OLED의 제조원가가 LCD 원가에 근접하였고, 향후 제조원가가 더욱 낮아질 것으로 예상됨에 따라 스마트폰 시장에서 OLED 채택이 확대될 것으로 예상됩니다. 대형패널 부문에서는 양산수율 개선, 지속적인 기술 개발을 통한 제조원가가 낮아지고, 중소형 패널과 마찬가지로 TV 시장에서 OLED 대형 패널의 적용이 확대되어 전체 OLED 패널 중 차지하는 비중이 증가할 것으로 전망됩니다.

자료 : 한국디스플레이산업협회, OMDIA

(2) 디스플레이 장비 시장 규모 및 전망

디스플레이 및 OLED 시장이 성장함에 따라 관련 디스플레이 장비시장 규모 또한 확대될 것으로 전망됩니다. 상품의 기술 및 디자인의 다변화 등 소비 시장의 니즈에 따라 디스플레이 제조장비 산업의 구도에도 변화가 이루어지고 있으며 2023년 세계 디스플레이 장비 시장 규모는 OLED 장비의 시장 확대에 따라 3,035백만달러 수준으로 예상되고 있습니다. OLED 및 Flexible 해외 투자 확대에 따른 장비 수출 동향은 COVID-19 바이러스 및 세계경제 침체 등의 영향으로 2018년 3,838백만달러에서 2022년 1,446백만달러로 감소 하였습니다.
 

자료 : 한국디스플레이산업협회, KITA

최근 디스플레이 산업은 중국의 공격적인 LCD 투자로 한국과 일본, 대만 디스플레이 패널 업체들의 시장 경쟁력 및 장악력이 점차 악화되고 있는 실정입니다. 이에 따라 대면적 TV 시장에서 삼성디스플레이와 LG디스플레이의 대면적 LCD에 대한 경쟁력 확보는 더욱 어려워 질 것으로 예상되고 있기에 한국 패널 업체들의 대면적 OLED 패널 양산은 필수적인 상황입니다. 따라서 경쟁력이 약해진 한국의 대면적 LCD 양산라인을 대면적 OLED 패널 양산 라인으로 전환하는 투자가 본격적으로 이뤄질 것으로 예상하고 있으며, LG디스플레이가 대면적 OLED 패널에 적용하고 있는 Oxide TFT와 WRGB+Color Filter 기술을 타 디스플레이 업체가 채택한다면 기존 대면적 a-Si LCD 라인의 Backplane 장비와 Color Filter 장비를 그대로 활용할 수 있어 투자비용이 감소함에 따라 대면적 OLED 패널의 가격을 절감할 수 있을 것으로 판단됩니다.

이러한 AMOLED 주요 장비 시장은 한국과 중국의 패널 업체에 의해 주도될 것으로 예상되고 있으며 TV용 AMOLED 패널과 Flexible AMOLED 패널의 수요 증가로 관련 장비의 수주가 활발하게 이루어질 것으로 전망되고 있습니다. 그에 따라 당사가 제조하고 있는 OLED 패널의 주요 공정 중 하나인 증착 장비의 향후 투자규모는 큰 폭의 상승을 보일 것으로 전망하고 있습니다.

다. 경기 변동의 특성

디스플레이 산업의 최종 제품은 TV, 컴퓨터, 노트북, 휴대폰 등 내구성 소비재로 경기변동에 민감한 제품입니다. 디스플레이 패널 제조업체는 디스플레이 패널의 예상 수요 및 관련 전방 산업 경기에 따라 디스플레이 생산라인 증설하거나 신규 투자를 수행하며, 디스플레이 장비산업은 디스플레이 패널 제조업체의 투자계획에 따라 변동될 수밖에 없습니다. 따라서 디스플레이 장비산업은 그 전방산업인 디스플레이 패널산업 경기에 민감하게 반응합니다. 즉, 디스플레이산업은 경기변동에 민감하게 반응하는 장치산업의 특징을 갖고 있어, 디스플레이 설비의 투자여부에 따라 통상 30~36개월 주기로 경기변동 사이클을 나타나고 있어 디스플레이 장비업체의 가동율 또한 민감하게 변동되는 특성이 있습니다.

또한 디스플레이 산업은 양산을 위한 투자에서 제품생산까지 일정한 시차가 존재하기에 수요 증가를 예측하고 투자를 시작하면 투자가 완료되는 시점에서 생산물량이 급증하여 초과공급이 발생하게 되고, 이후에는 투자를 축소하게 돼 일정시점 이후 초과수요가 발생하는 양상이 반복되어 왔습니다. 하지만 현재 LCD 패널은 성숙기에 접어든 상황에서 공급과잉 상태에 있어, 과거와 같은 패턴을 보이지는 않을 전망이며, OLED의 경우는 과거 LCD가 보여주었던 [투자실행 → 공급증가 → 초과공급 → 투자축소 → 수요증가 → 초과수요 → 투자실행]의 사이클을 반복할 가능성이 있습니다.

거시경제 요인 등 경기변동에 따른 수요 성장 변동에 따라, 공급이 수요를 초과하는 시기에는 패널 가격이 하락할 수 있으며, 수요증가 대비 공급이 부족할 경우에는 가격이 상승할 수 있습니다. 그러나 OLED 산업은 현재 초기 시장형성 단계로 국내 대형 패널 양산업체가 시장을 주도하고 있으며, 추격하는 해외업체들과의 경쟁적인 기술개발과 설비투자로 인하여 향후 상당 기간 동안 산업의 성장세가 지속될 것으로 전망되며, OLED TV 패널 출하 전망은 2021년 대비 2022년 40%이상 증가 할 것으로 예상됩니다.

oled tv 패널 출하면적 전망

자료 : OMDIA, 하이투자증권

라. 시장 여건

(1) OLED 디스플레이 시장 점유율

2000년대 중반 이후 LCD 시장에서 중국 디스플레이 업체의 성장으로 국내의 LG디스플레이와 삼성디스플레이는 LCD 시장에서 중국 업체와 출혈 경쟁을 벌이기보다는 OLED 시장에 대한 투자를 확대하기 시작하였습니다. 양사는 2000년 후반부터 본격적으로 기술개발 및 투자를 진행하였고, 그룹 관계사의 제품전략에 따라 LG디스플레이는 TV에 들어가는 대형 패널에, 삼성디스플레이는 모바일용 중소형 패널에 집중하였습니다.

이러한 국내 디스플레이 패널업체의 사업 전략 속에서 LCD는 2017년까지 글로벌 시장 점유율 1위를 유지하고 있었으나 중국의 시장 점유율이 빠르게 상승 하였습니다.중국의 경우 2016년 20.5%에서 2021년 상반기 50.5%로 증가한 반면, 같은 기간 우리나라는 36.9%에서 15.0%로 점유율이 하락하였습니다.

2022년 상반기 기준 글로벌 OLED 시장은 한국이 81.3% 점유율로 독점에 가까운 지위를 유지하고 있습니다. 기업별로 살펴볼 때, 중소형 OLED 시장 및 초기단계인 TV용 대형OLED 시장 모두 국내 디스플레이 업체가 시장을 주도하고 있습니다. 중소형 OLED 시장에서 2023년 상반기 금액 기준의 점유율은 삼성디스플레이 55.0%, BOE 17.8%, LG디스플레이 16.0%이며 TV용 대형 OLED 시장은 LG디스플레이가 56.9%로 현재 과점하고 있는 상황입니다.

lcd 시장점유율

oled시장점유율

자료 : 한국디스플레이산업협회, OMDIA

(2) 목표 시장

(가) LG디스플레이의 OLED 투자 전망

LG 디스플레이 또한 OLED생산라인을 보유한 국내 주요 중소형 OLED 패널업체이자 중소형 OLED에 대한 투자를 본격적으로 단행하고 있는 업체입니다. 연간 4~5조원의 EBITDA규모에서 투자를 진행중인 LG디스플레이는 2018년 현재 15K/월의 생산 Capa를 보유중입니다. 이러한 수치는 지속적인 투자를 통해 2020년 74K/월 수준까지 확대될 전망입니다. 세부적으론 6세대 E6라인의 경우 지속적인 투자를 단행하여 향후 45K/월까지 증설이 예정되어있으며, 이는 애플 아이폰을 위한 라인으로 활용될 전망입니다. 만약 45K/월까지 증설이 완료될 경우, E6라인에서만 연간 대략 5,000만대의 5.5인치 스마트폰용 패널이 생상 가능할 전망입니다.  

LG디스플레이는 2012년~2013년  E4-1 라인(옛 M2) 구축을 위해 총 1조 5,700억원을 투자한 바 있습니다. 그 후, E4라인이 양산가동에 들어가자마자 추가로 증설투자를 결정하기도 했습니다. 2016년 증설을 시작한 E4-2라인에는 TFT 전환에 4,600억원, OLED 증착설비에 3,900억원 등 총 8,500억원의 투자를 단행했습니다. 또한 LGD는 2017년 7월 2020년까지 대형 및 중소형 OLED 라인에 총 15조원을 투자한다는 계획을 밝혔습니다. 특히 8세대 OLED 라인의 수율이 안정화된 이상 초대형 OLED 라인(10.5세대) 2.8조원을 투자 집행하며 OLED TV의 대중화를 앞당기기 위한 전략을 구사할 계획 및 모바일 IT기기 등의 투자를 통해 LCD에서 OLED로의 사업구조 개편을 실시하고 있습니다. 2028년 하반기부터 파주 P10 공장 내에 중소형 또는 대형 양산라인 투자가 집행될 것으로 전망되고 있습니다.

(나) 해외 디스플레이 업체의 OLED 투자 전망

전례에 없던 중소형 OLED 투자의 가장 큰 모멘텀은 OLED 탑재 스마트폰 수요 증가로 볼 수 있습니다. 중소형 OLED기반 디스플레이에 대한 관심과 수요가 빠르게 증가면서 주요 스마트폰 업체들의 판매량 및 매출이 확대되고 있으며, 이러한 수요 급증에 대응하기 위하여 디스플레이 업체들은 중소형 OLED 패널 생산을 위한 공격적인 투자를 유치하고 있습니다.

중국 oled 신규투자 계획

먼저 삼성과 LG를 제외한 해외 업체들의 경우 중소형 OLED 투자는 2016년 이후 본격화 될 것으로 예상됩니다. 46,000장/월을 기록한 2016년 해외 업체들의 중소형 OLED 신규 생산 Capa는 2017년 179,000장/월, 또 2018년에는 그 수치가 212,000장/월을 기록할 것으로 전망되면서 향후 꾸준한 확대가 예상됩니다. 이는 최근 중소형 OLED 시장에 대한 중국 당국의 관심과 OLED투자에 대한 정부의 적극적인 지원 정책으로 대다수의 중국 패널업체들이 50%의 정부 보조금 (0% 이자)과 30~40%의 저금리 대출을 받고 있는 것에 기인합니다. 이에 따라 2018년 이후 중소형 OLED에 대한 투자는 중화권 업체를 중심으로 한 해외 업체가 주도할 것으로 전망되고 있습니다.

(다) TV용 대형 OLED 시장

중소형 디스플레이 시장에서 점유율을 높여오던 OLED 기술이 TV 시장으로의 확산이 본격화되면서 디스플레이 시장에서의 점유율 상승세를 지속할 전망입니다. 특히 LG디스플레이가 2020년까지 15조원의 OLED 설비투자 계획을 발표하며 OLED TV 패널 사업 확대를 위한 설비투자 결정까지 내리면서 시장확대는 본격화될 전망입니다. 따라서 LG디스플레이가 OLED TV 패널 사업을 확대함에 따라 삼성디스플레이 중심의 중소형 OLED와 함께 디스플레이 시장은 LCD에서 OLED로의 전환이 가속화될 것으로 전망하고 있습니다.

프리미엄 TV 시장에서 OLED TV의 점유율 상승은 가파르게 상승하고 있습니다. 2017년 55인치 이상 TV 시장에서 OLED TV의 점유율은 약 20%로 낮은 수준이지만, 2018년 OLED TV 점유율은 약 25% 수준을 기록하고 있습니다. 즉 같은 사이즈, 비슷한 성능의 LCD TV에 비해 가격이 비싸지만 프로미엄 제품에 대한 소비자들의 선호가 LCD에서 OLED로 빠르게 전환되고 있는 것입니다.

[55인치 이상 OLED TV 출하량]

인치별 tv 시장 규모

출처: 유안타증권 리서치센터

OLED TV시장에 가장 먼저 진입한 LG디스플레이는 현재 LG전자, 소니, 파나소닉, Skyworth, Changhong 등을 대상으로 대형 OLED 패널을 납품하고 있으며 중소형 OLED 패널 납품도 점유율을 지속적으로 높여가고 있는 상황입니다.

[글로벌 OLED TV 시장 확대]

글로벌 oled 시장 확대(application)

출처: 한국디스플레이산업협회, OMDIA

이러한 양상은 LG디스플레이뿐만 아니라 삼성디스플레이 및 Sony 등 주요 대형 디스플레이 업체에서 역시 나타나고 있습니다. 최근 삼성디스플레이는 기존의 퀀텀닷 LED TV가 아닌 OLED 기술을 바탕으로 TV 시장을 재편하는 전략을 취할 것으로 예상되고 있고, Sony를 포함한 주요 대형 디스플레이 업체들 또한 OLED TV 비중을늘리는 등 차세대 먹거리인 OLED TV시장은 확대 되고 있습니다. 중국 BOE는 2016년말 중국 OLED TV시장 점유율 1위 업체 Skyworth와의 자체 OLED TV 출시 전략을 발표했고 중국 패널업체 CSOT도 현재 대형 OLED패널 R&D 투자를 진행 중 것으로 확인되고 있습니다. 대형 OLED의 open mask 증착과 이러한 추세는 최소 5년 간 지속될 것으로 보이며, 이에 따른 당사의 대형 OLED 증착 장비에 대한 수요는지속적으로 증가할 것으로 판단됩니다.

마. 경쟁현황

당사는 OLED 산업의 핵심 분야인 증착 관련하여 증착원 및 증착 시스템을 제작하여납품하고 있습니다. OLED 산업 발전이 시작될 때부터 증착 분야는 일본 업체들이 독점하는 핵심 기술 분야였습니다. 현재 OLED 시장 내 압도적인 점유율을 보유하고있는 삼성디스플레이와 LG디스플레이는 모두 일본 Canon Tokki社의 증착장비를 사용하고 있습니다. 사실상 일본 Canon Tokki社의 독점 시장이었던 증착장비 시장은 당사가 2013년 LG디스플레이에 세계 최초 8G(대형 디스플레이) 증착장비를 수주하여 양산에 성공하면서 사실상 독점에서 벗어 날 수 있었습니다. 또한 LG디스플레이는 중소형 OLED 생산 라인에 선익시스템의 증착기를 투입하여 양산을 준비하고 있습니다. 그에 따라 현재 대규모 양산 라인에 OLED 증착기 납품 실적으로 시장에서 검증된 증착기 업체는 상기 기술한 바와 같이 日 Tokki社, 한국의 당사와 선익시스템등 3개 업체를 꼽을 수 있습니다.

최근 삼성디스플레이, LG디스플레이 외 중화권 디스플레이 패널 업체들의 OLED 라인 증설로 인해 증착기의 수주 경쟁은 조금씩 증가하고 있습니다. 에스앤유는 2013년에 BOE와 GVO에, 에스에프에이는 2014년 Truly에 증착 장비를 공급한 경험이 있으며, 이를 통해 중화권 패널업체들의 추가적인 OLED 증설 시 같은 업체에 발주를 줄 가능성이 존재할 수 있습니다.

위에서 언급한 바와 같이 OLED 증착장비 분야는 한국, 일본의 업체들이 경쟁하고 있으나 중소형은 일본의 Tokki가 양산에 성공하면서 앞서고 있으며, 대면적은 당사가 8G 개발 완료하고 양산 성공하며 기술적 우위를 보유하고 있습니다. 증착기와 증착원 모두 양산 성공경험을 보유하고 당사는 전세계에서 유일한 업체이며, 특히 8G 대형 제품을 생산할 수 있는 독보적인 기술력을 보유하고 있습니다.

바. 경쟁상의 강점

(1) 대형 OLED 증착 장비의 기술적 우위

RGB 방식 OLED TV 기술은 8G 기판을 6분할하여 증착하는 방식이며, White OLED 방식은 8G 기판을 그대로 사용하여 증착하고 있기에 RGB방식 대비 생산성이 6배높은 특징을 지니고 있습니다. 또한 화소 형성을 위해 Fine Metal Mask를 사용하는 RGB 방식에 대비 Open Mask를 사용하는 White OLED의 공정 난이도가 낮고 공정 마진이 커서 생산성이 좋은 특징을 지니고 있습니다.

또한 유기 물질이 OLED 패널에서 차지하는 원가 비중이 14%~24% 수준으로 큰 비중을 차지하고 있기에 증착 과정에서 유기물질의 loss율을 최소화하는 것이 매우 중요합니다. 당사의 In-line OLED 증착 System은 유기물질의 사용효율을 극대화 할 수 있는 생산 장비로, 8G 기판 기준 70% 이상의 물질 사용 효율을 확보하고 있습니다.

8세대 기판을 이용하는 OLED TV 생산공정은 LG 디스플레이에서 처음 적용하였으며, OLED TV 생산에 필요한 핵심 공정 장비인 증착기와 기판 핸들링 방법을 당사와 LG 디스플레이에서 사전 연구/개발을 진행하였습니다. 그 결과, 양산에 적합한 기술 개발을 완료하여 생산라인(E4-1,2)을 구축하였습니다.

또한 생산라인 구축 이후 OLED TV 생산 수율을 높이기 위해 2년 이상의 개선 작업을 진행하였으며, 그 결과 당사는 대형 OLED 증착 장비 분야에 있어 유일한 양산 경험을 보유하고 있습니다. 현재까지 메이저 디스플레이 업체로의 증착 장비 공급을 통해 적정 수율 확보를 위한 양산 경험을 보유한 경쟁사는 Canon Tokki가 유일한 상황입니다. 또한 LG디스플레이 E4-1 라인의 성공적인 양산을 발판으로 2016년에는 추가 생산라인(E4-2)의 증착 장비 발주를 완료하였으며, 현재까지 전세계 유일한 대형 OLED 증착 장비 생산 경험을 보유하고 있고, 이런 양산경험을 바탕으로 LG 디스플레이 추가 생산라인인 광저우 2개 라인을 예정하고 있습니다.

(2) 증착원 기술

OLED display를 제작하기 위해서는 유기물 혹은 금속을 기판에 여러 층으로 얇게 코팅하여 다층 박막을 제작해야 하는데 이러한 유기 박막 혹은 금속 박막을 제작하는 공정을 증착 공정이라고 합니다. 증착 공정에 사용되는 유기 물질을 가열하여 증발시키는 장치를 증착원이라고 하며, 증착 공정은 기판 아래에 증착원을 위치시키고 이를가열하여 기판에 원하는 박막을 증착시키는 방식으로 진행되고 있습니다.

당사 증착원 기술의 핵심요소는 크게 3가지로 구분할 수 있습니다.

1) 박막 균일도

현재 OLED 생산에 사용되는 가장 큰 면적의 기판은 8세대 기판으로 그 크기가 2,200mm X 2,500mm에 달하고 있습니다. 큰 면적의 기판에 대해서 박막 두께 불균일도는 2% 미만으로 요구되고 있으며 이를 달성하기 위해서는 증착 분포를 제어하는 증발원 노즐 디자인 기술이 매우 중요합니다. 당사는 이러한 기술에서 높은 수준의 기술력을 가지고 있으며, 2% 수준의 박막 불균일도를 달성하여 8세대 OLED 생산에 투입된 증착원은 당사의 증착원이 유일한 상황입니다.

2) 물질 사용 효율

OLED 증착에 사용되는 유기물들은 OLED를 위해 특수하게 합성된 고가의 물질들로 OLED 생산원가에서 큰 비중(14~24%)을 차지하고 있습니다. 따라서 생산원가 절감을 위해서는 유기물질의 사용효율을 높일 수 있는 증발원 설계가 필수적으로 당사의 증발원은 최고 수준의 물질 사용 효율을 보여주고 있습니다. 당사의 8세대 증착원의 경우 물질 사용 효율은 70% 수준으로 세계 최고 수준입니다.

3) 양산성 확보

대형 기판의 균일도를 생산시간(LOT 당 2주) 동안 동일하게 유지하는 것과 생산 준비 시간을 최소한으로 줄이는 것, 그리고 기판 및 마스크에 열적 데미지를 최소화하는 것, 그리고 마스크를 이용한 RGB 패턴 형성 시 마스크 쉐도우로 인한 혼색을 최소화하는 것 등이 생산성 향상에 영향을 미치는 요인들이며 당사는 다년간의 양산 경험을 통해 많은 노하우가 축적되어 있습니다. 현재 디스플레이 패널 업체 중 OLED 양산에 성공한 회사는 삼성디스플레이와 LG디스플레이 밖에 없으며, 삼성디스플레이는 자사가 직접 개발한 증착원을 사용하기에 증착설비 전문업체로는 당사가 가장 많은 양산 경험을 가지고 있다고 판단됩니다.

사. 지적재산권 보유현황(요약)

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약 연결재무정보(K-IFRS)

당사의 제23기 3분기, 제22기, 제21기 연결재무제표는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 의해 작성되었으며, 제23기 3분기 연결재무제표는 외부감사인의 검토를 받지 않은 재무제표입니다. 비교 표시된 제22기, 제21기 연결재무제표는 외부감사인의 감사를 받은 재무제표입니다.

나. 요약 개별재무정보(K-IFRS)

당사의 제23기 3분기, 제22기, 제21기 재무제표는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 의해 작성되었으며, 제23기 3분기 재무제표는 외부감사인의 검토를 받지 않은 재무제표입니다. 비교 표시된 제22기, 제21기 재무제표는 외부감사인의 감사를 받은 재무제표입니다.

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

2-2. 연결 포괄손익계산서

2-3. 연결 자본변동표

2-4. 연결 현금흐름표

3. 연결재무제표 주석

1.연결회사의 개요

1.1 주식회사 야스(이하 "지배기업" 혹은 "당사")의 현황

지배기업은 2002년 4월 10일에 설립되어 OLED 디스플레이 관련 제품의 연구개발과 제조 및 판매를 주요사업으로 영위하고 있으며, 경기도 파주시 탄현면 한산로 69에 본사를 두고 있습니다. 당사는 설립 후 수 차례의 증자 등을 거쳐 당분기말 현재 자본금은 6,569백만원이며, 2017년 9월 29일에 코스닥시장에 상장하였습니다. 당분기말 현재 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

1.2 연결대상 종속기업의 현황

1.2.1 당분기말 현재 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

1.2.2 당분기말 현재 연결대상 종속기업의 주요재무현황은 다음과 같습니다.

1.3 연결대상 범위의 변동

당분기에 신규로 연결재무제표에 포함된 종속기업 현황은 다음과 같습니다.

1.3.1 당분기 중 신규로 연결에 포함된 기업

취득일 : 2024년 4월 2일

1.3.2 당분기 중 지배력을 상실하여 연결재무제표의 작성대상 기업의 범위에서 제외된 기업

매각일 : 2024년 8월 23일

2. 연결재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책

2.1 연결재무제표 작성기준

당사와 당사의 종속기업(이하 '연결회사')의 연결재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 한국채택국제회계기준은 국제회계기준위원회("IASB")가 발표한 기준서와 해석서 중 대한민국이 채택한 내용을 의미합니다.

연결재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래 기술되어 있으며, 당분기 연결재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2023년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연결재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

2.2 회계정책의 변경과 공시

2.2.1 연결회사는 2024년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제 ·개정 기준서를 신규로 적용하였습니다.

(1)기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시’ (개정) - 부채의 유동/비유동 분류

동 개정사항은 유동부채와 비유동부채의 분류는 보고기간말에 존재하는 기업의 권리에 근거한다는 점을 명확히 하고 기업이 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리를 행사할 지 여부에 대한 기대와는 무관하다는 점을 강조합니다. 그리고 보고기간말에 차입약정을 준수하고 있다면 해당 권리가 존재한다고 설명하고 결제는 현금, 지분상품, 그 밖의 자산 또는 용역을 거래상대방에게 이전하는 것으로 그 정의를 명확히 합니다.

(2)기업회계기준서 제1116호 '리스' (개정) -  판매후리스에서 생기는 부채

동 개정사항은 판매후리스 거래의 후속측정에 대해 규정합니다. 판매후리스 사용권자산 및 리스부채에도 일반적인 리스 후속측정 방식을 적용하되, 판매자-리스이용자가 보유하는 사용권에 대해서는 관련 손익을 인식하지 않는 방식으로 리스부채를 인식하고 ‘(수정)리스료’를 산정합니다.

(3)기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시" - 가상자산

동 개정사항은 가상자산을 직접 보유하는 경우, 고객 대신 보유하는 경우, 발행하는 경우에 가상자산 보유·발행에 따른 회사의 회계정책, 재무제표에 미치는 영향 등 재무제표 이용자에게 중요한 정보를 공시하도록 규정하고 있습니다.

(4)기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표’및 제1107호 '금융상품:공시’ - 공급자금융약정

동 개정사항은 재무제표 이용자가 기업의 부채와 현금흐름에 미치는 영향을 평가할 수 있도록 재무활동에서 생기는 부채의 변동에 공급자금융약정 정보를 구분하여 공시하고 공급자금융약정으로 발생하는 유동성 위험을 공시하도록 규정하고 있습니다. 개정내용을 최초로 적용하는 회계연도 내 표시하는 중간보고기간에는 경과규정에 따라 해당 내용을 공시할 필요가 없습니다.

상기의 제정 또는 개정사항이 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

2.2.2 제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준의 내역은 다음과 같습니다.

(1)기업회계기준서 제1021호 ‘환율변동효과’와 기업회계기준서 제1101호 ‘한국채택국제회계기준의 최초채택’(개정) - 교환가능성 결여

동 개정사항은 한 통화를 다른 통화로 교환 가능한지 여부를 평가하고 교환 가능하지 않은 경우 사용할 현물환율을 결정할 때 일관된 접근 방식을 적용하고 관련 정보를 공시하도록 요구합니다.

동 개정사항은 2025 년 1 월 1 일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용되며 조기적용이 허용됩니다.

연결회사는 상기에 열거된 제ㆍ개정사항이 연결재무제표에 미치는 영향이 중요하지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

2.3 중요한 회계정책

연결재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2.2에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 2023년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표 작성시 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

연결회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.

연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정 및 가정을 제외하고는 전기 재무제표 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 부문별 보고

(1) 연결회사는 OLED 디스플레이 관련 제품의 연구개발과 제조 및 판매를 위한 단일영업부문을 가지고 있습니다. 따라서, 보고부문별 매출액 및 법인세비용차감전순이익, 자산ㆍ부채총액에 대한 주석기재는 생략하였습니다.

(2) 당분기 및 전분기 중 연결회사의 제품, 용역 집단별 매출액 내역은 다음과 같습니다.

(3) 연결회사의 지역별 부문의 매출현황은 다음과 같습니다.

(4) 당분기 및 전분기 중 연결회사의 매출액의 10% 이상인 단일 외부고객에 대한 매출액 내역은 특수관계자인 엘지디스플레이로부터 발생한 매출로 다음과 같습니다.

5. 범주별 금융상품

(1) 당분기말과 전기말 현재 금융상품의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

2) 전기말

(2) 당분기와 전기 중 발생한 금융상품의 범주별 금융수익 및 금융비용은 다음과 같습니다.

1)당분기말

2)전기말

6. 현금및현금성자산

현금및현금성자산은 재무상태표와 현금흐름표의 금액이 동일하며, 당분기말 및 전기말 현재 연결회사의 현금및현금성자산은 다음과 같습니다.

당분기말 및 전기말 현재 사용이 제한된 현금및현금성자산은 없습니다.

7. 매출채권및기타채권

(1) 당분기말 및 전기말 현재 매출채권및기타채권의 장부금액 내역은 다음과 같습니다.

(2) 매출채권및기타채권은 현재가치 할인에 따른 효과가 중요하지 않으므로 공정가치와 장부금액이 일치합니다.

(3) 당분기와 전기 중 매출채권 및 기타채권과 관련한 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(4) 당분기말 및 전기말 현재 기타채권의 장부금액은 다음과 같습니다.

(5) 당분기말 및 전기말 현재 매출채권및기타채권의 연령별 장부금액은 다음과 같습니다.

8. 기타금융자산

당분기말과 전기말 현재 연결회사의 기타금융자산의 장부금액은 다음과 같습니다.

상기의 단기금융상품중 2,000백만원은 임직원의 대출금에 대한 담보로 제공되어 있습니다(주석 21,35참조).

9. 기타자산 및 기타부채

당분기말과 전기말 현재 연결회사의 기타자산 및 기타부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

10. 재고자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(2) 당분기말과 전기말 현재 장비제작 수행의무와 관련하여 의무수행을 완료한 부분에 대하여 집행가능한 지급청구권이 없는 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

당사의 고객사 공급의향서에 따른 양산장비 제작 프로젝트 관련 금액은 184억원으로결산기준일 현재 선수금으로 계상되어 있습니다.

11. 유형자산

(1) 당분기말 및 전기말 현재 유형자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

2) 전기말

(2) 당분기 및 전기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

2) 전기

(3) 당분기말 및 전기말 현재 유형자산의 담보제공 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말 현재 유형자산의 담보제공 내역 및 타인을 위하여 담보로 제공된 자산은 다음과 같습니다.

2) 전기말 유형자산의 담보제공 내역 및 타인을 위하여 담보로 제공된 자산은 다음과 같습니다.

(4) 당분기와 전기의 계정과목별 감가상각비의 구성요소는 다음과 같습니다.

12. 투자부동산

(1) 당분기말 및 전기말 현재 투자부동산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

2) 전기말

(2) 당분기 및 전기 중 투자부동산 토지의 변동내역은 다음과 같습니다.

(3) 당분기 및 전기 중 투자부동산에서 발생한 손익은 없습니다.

(4) 당분기말 현재 투자부동산으로 분류된 토지의 장부금액과 공정가치의 중요한 차이는 없습니다.

(5) 당분기말 현재 투자부동산 중 담보로 제공된 자산은 없습니다.

13. 무형자산

(1) 당분기말 및 전기말 현재 무형자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

2) 전기말

(2) 당분기와 전기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

2) 전기

(3) 당분기와 전기 중 비용으로 인식한 경상연구개발비의 내역은 다음과 같습니다.

14. 관계기업투자

(1) 당분기말과 전기말 현재 관계기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(*1) 지분율이 15.15%로 의결권은 20% 미만이나, 이사회 구성원에 대한 임명권 등을 고려하여 유의적 영향력을 보유하고 있는 것으로 판단함.

(2) 당분기말과 전기말 현재 관계기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

(3) 당분기말과 전기말 현재 관계기업의 재무정보금액을 관계기업에 대한 지분의 장부금액으로 조정한 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

2)  전기말

(4) 당분기와 전기 중 관계기업투자주식의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

2) 전기

(5) 당분기말 현재 연결회사가 보유하고 있는 관계기업투자주식 중 시장성 있는 투자주식은 없습니다.

15. 매입채무및기타채무

당분기말과 전기말 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

16. 차입금

(1) 당분기말과 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.