정 정 신 고 (보고)

1. 정정대상 공시서류 : 증권신고서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2024년 10월 10일

3. 정정사항

(주1) 정정 전

자동차산업은 광범위한 산업 기반을 바탕으로 하기 때문에 전후방 산업 연관 효과가 다른 산업에 비해 매우 크다고 할 수 있습니다. 자동차산업은 크게 제조, 유통, 운행으로 나눌 수가 있습니다. 자동차 제조에는 철강, 화학, 비철금속, 전기, 전자, 고무, 유리, 플라스틱 등의 산업과 2~3만여 개의 부품을 만드는 부품업체들이 연계되어 있습니다. 자동차 유통에는 완성차 업체의 직영 영업소나 딜러, 할부금융, 탁송회사 등이, 자동차 운행에는 정비, 부품, 주유, 보험 등의 업종이 연관되어 있습니다.

(주1) 정정 후

당사가 영위하고 있는 전장사업은 AVN, D-Audio, AMP, Front Panel 등 자동차 인포테인먼트 시스템을 제작 및 판매하고 있습니다. 당사의 주요 경쟁업체는 국내 업체로는 모트렉스, 디젠 등, 해외업체로는 Panasonic, Harman 등이 있으며, 당사는 현재 설계,개발,제조생산에서 경쟁업체 대비 우위를 점하고 있습니다. 당사가 영위하는 전장사업의 경우 높은 안전성과 신뢰성이 있는 하드웨어와 소프트웨어가 필요함으로 인해 진입장벽이 타 자동차 부품 대비 높습니다.

또한 당사의 자동화사업부의 경우 자동차 차체설비 구축 및 조립용 지그 제작을 진행하고 있습니다. 당사의 주요 경쟁업체는 국내 업체로 우신시스템, 경기산업 등, 해외 업체로 중국업체 CBWEE, 독일 KUKA SYSTEM, 스위스 EDAG ENG등이 있습니다. 당사는 현재 경쟁사 대비 제작 공법에서 우위를 점하고 있습니다. 또한 자동화 사업부는 차체 품질 및 자동화설비에 대한 이해와 전문기술 등으로 인해 진입장벽이 높은 상황입니다. 이러한 경쟁우위, 진입장벽에도 불구하고 타사가 당사보다 높은 기술력 및 가격 경쟁력과 영업력을 통해 우위를 가졌을 경우 당사의 매출액에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

자동차산업은 광범위한 산업 기반을 바탕으로 하기 때문에 전후방 산업 연관 효과가 다른 산업에 비해 매우 크다고 할 수 있습니다. 자동차산업은 크게 제조, 유통, 운행으로 나눌 수가 있습니다. 자동차 제조에는 철강, 화학, 비철금속, 전기, 전자, 고무, 유리, 플라스틱 등의 산업과 2~3만여 개의 부품을 만드는 부품업체들이 연계되어 있습니다. 자동차 유통에는 완성차 업체의 직영 영업소나 딜러, 할부금융, 탁송회사 등이, 자동차 운행에는 정비, 부품, 주유, 보험 등의 업종이 연관되어 있습니다.

(주2) 정정 전

(중략)

당사가 영위하는 사업의 특성상 기술발전과 신기술들의 등장으로 다양한 고객 수요에 따른 맞춤형 서비스 제공 및 신뢰성 이슈에 대한 다양한 연구와 관련된 연구개발비용이 발생합니다. 연구개발비용은 2021년 4,581백만원, 2022년 4,391백만원 및 2023년 2,827백만원, 2024년 상반기 1,632백만원이며, 매출액 대비 연구개발비의 비중은 매출 및 프로젝트 일정에 따른 연구개발비 변동으로 인해 2021년 3.00%, 2022년 2.30%, 2023년 1.8%, 2024년 상반기 1.20%를 기록하고 있습니다. 특히 2023년 이후 연구개발비 중 인건비의 회계처리를 판매비와관리비에 포함시키는 등 회계처리 변동으로 인해 연구개발비가 급격히 감소하였습니다.

(중략)

기술 경쟁력을 강화하는데는 우수한 인력을 확보하는 것이 중요하기 때문에, 당사는 연구 개발을 수행할 수 있는 인력을 보유하기 위해 다양한 정책을 시행하고 있습니다. 구체적으로 당사는 각종 경조사 지원, 우수사원포상, 장기근속수당, 육아휴직 등의 지원제도를 실시하고 있습니다.

상기한 바와 같이 우수한 인력을 확보하는 과정에서 급여 인상, 임직원 복지 지원, 교육비 투자 등 추가 비용이 발생할 수 있습니다. 또한 이러한 투자가 당사의 경쟁력과 수익성을 개선하는데 기여하기까지는 상당한 기간이 소요될 수 있습니다. 특히 이러한 지원 정책에도 불구하고, 당사의 주요 연구개발인력이 타 기업으로 이동하여 연구조직의 역량이 저하될 수도 있습니다. 만약, 당사의 기술개발 인력들이 지속적으로 유출될 경우 당사의 제품이 고객사의 요구 사항을 만족하지 못하여 주문 물량이 감소하는 등 경쟁력을 상실할 수 있으며, 이로 인해 당사의 매출실적이 저하될 가능성을 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주2) 정정 후

(중략)

당사가 영위하는 사업의 특성상 기술발전과 신기술들의 등장으로 다양한 고객 수요에 따른 맞춤형 서비스 제공 및 신뢰성 이슈에 대한 다양한 연구와 관련된 연구개발비용이 발생합니다. 연구개발비용은 2021년 4,581백만원, 2022년 4,391백만원 및 2023년 2,827백만원, 2024년 상반기 1,632백만원이며, 매출액 대비 연구개발비의 비중은 매출 및 프로젝트 일정에 따른 연구개발비 변동으로 인해 2021년 3.00%, 2022년 2.30%, 2023년 1.8%, 2024년 상반기 1.20%를 기록하고 있습니다. 특히 2023년 이후 연구개발비 중 인건비 및 위탁용역비를 경비(원가)에서 판매비와관리비로 변경하는 회계처리로 인해 위탁용역비가 2023년 2,097백만원에서 188백만원으로 급격히 감소하였으며 그 결과로 연구개발비 전반이 급격히 감소하였습니다.

(중략)

당사의 연구인력은 2021년 66명에서 2022년 58명, 2023년50명, 2024년 상반기 41명으로 점차 줄어들고 있습니다. 연구 인력이 점차 감소한 이유는 연구개발Project 감소 및 연구소 동탄이전 등이 있습니다. 당사 연구인력의 근속연수 및 주요 경력은 아래의 표와 같습니다.

기술 경쟁력을 강화하는데는 우수한 인력을 확보하는 것이 중요하기 때문에, 당사는 연구 개발을 수행할 수 있는 인력을 보유하기 위해 다양한 정책을 시행하고 있습니다. 구체적으로 당사는 각종 경조사 지원, 우수사원포상, 장기근속수당, 육아휴직 등의 지원제도를 실시하고 있습니다. 다만 당사는 별도의 인센티브 제도는 운영하고 있지 않으며, 우수 인력에 대한 별도의 특별상여 지급으로 이탈을 방지하고 있습니다. 중견기업 평균 입사율 6.3%, 퇴사율 5.9%대비 당사는 입사율 2.1%, 퇴사율 0.7%로  중견기업 평균대비 입사율은 낮지만 퇴사율은 양호한 현황을 보이고 있습니다.

상기한 바와 같이 우수한 인력을 확보하는 과정에서 급여 인상, 임직원 복지 지원, 교육비 투자 등 추가 비용이 발생할 수 있습니다. 또한 이러한 투자가 당사의 경쟁력과 수익성을 개선하는데 기여하기까지는 상당한 기간이 소요될 수 있습니다. 특히 이러한 지원 정책에도 불구하고, 당사의 주요 연구개발인력이 타 기업으로 이동하여 연구조직의 역량이 저하될 수도 있습니다. 만약, 당사의 기술개발 인력들이 지속적으로 유출될 경우 당사의 제품이 고객사의 요구 사항을 만족하지 못하여 주문 물량이 감소하는 등 경쟁력을 상실할 수 있으며, 이로 인해 당사의 매출실적이 저하될 가능성을 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주3) 정정 전

판매비와관리비는 2021년 3,704백만원, 2022년 4,119백만원, 2023년 7,635백만원, 2024년 반기 3,767백만원으로 당사의 매출규모 증가에 따라 함께 증가했으며. 매출액 대비로는 각각 3.62%, 4.77%, 3.11%, 4.88%를 기록하며 안정적인 추세를 보였습니다. 당사 판관비 내역 중 가장 비중이 큰 항목은 1)인건비(급여+퇴직급여+복리후생비), 2) 지급수수료, 3) 감가상각비 및 무형자산상각비 입니다. 당사가 영위하는 자동차 부품 제조 사업은 노동집약적인 요소가 강하기 때문에 인건비가 소요될 수 밖에 없는 상황입니다.

(중략)

당사의 무형자산상각비의 경우 2021년 730백만원, 2022년 168백만원, 2023년 1,111백만원, 2024년 반기 578백만원으로 매년 큰폭으로 변화하고 있습니다. 특히 2023년 개발비 상각 936백만원으로 전년동기대비 561.3% 증가한 1,111백만원의 무형자산상각비가 발생했습니다.

(주3) 정정 후

판매비와관리비는 2021년 3,704백만원, 2022년 4,119백만원, 2023년 7,635백만원, 2024년 반기 3,767백만원으로 당사의 매출규모 증가에 따라 함께 증가했으며. 매출액 대비로는 각각 3.62%, 4.77%, 3.11%, 4.88%를 기록하며 안정적인 추세를 보였습니다. 당사 판관비 내역 중 가장 비중이 큰 항목은 1)인건비(급여+퇴직급여+복리후생비), 2) 지급수수료, 3) 감가상각비 및 무형자산상각비 입니다. 당사가 영위하는 자동차 부품 제조 사업은 노동집약적인 요소가 강하기 때문에 인건비가 소요될 수 밖에 없는 상황입니다.

특히 당사의 기타 판관비는 2021년 2,808백만원, 2022년 2,973백만원, 2023년 4,730백만원, 2024년 반기 1,677백만원을 기록하고 있습니다. 당사의 기타 판관비는 주로 세금과공과, 경상연구개발비 등으로 구성되었으며, 2021년 대비 2022년은 165백만원 소폭 상승했습니다. 다만, 2023년 연구소 인건비 및 경상연구개발비를 경비(원가)에서 판관비로 변경하여 2023년에 판관비성 경상연구개발비 2,281백만원 증가되었습니다. 2024년 반기 현재 기타판관비는 세금과공과, 경상연구개발비 등으로 구성되어있으며, 증권신고서 제출일 현재까지 예년과 같은 급격한 변동은 없습니다.

(중략)

당사의 무형자산상각비의 경우 2021년 730백만원, 2022년 168백만원, 2023년 1,111백만원, 2024년 반기 578백만원으로 매년 큰폭으로 변화하고 있습니다. 특히 2023년 개발비 상각 936백만원으로 전년동기대비 561.3% 증가한 1,111백만원의 무형자산상각비가 발생했습니다.무형자산 상각비의 주요 변동 원인은 2022년 개발하여 취득한 KU AVN 2,334백만원, QM6 1,814백만원 총 4,148백만원의 무형자산이며, 2023년 중 해당 개발비 상각비 836백만원의 발생으로 무형자산상각비는 전년 동기대비 급격히 상승하는 모습을 보였습니다.

(주4) 정정 전

당사의 부채비율은 2021년 272.6%에서 2022년 133.5%로 급격히 감소했으며, 2023년 154.9%, 2024년 상반기 245.9%로 증가했습니다. 2022년 당사는 부채총계 감소 및 최대주주 변경을 위한 32,392백만원 규모의 제3자배정증자로 자본총계가 증가해 부채비율이 감소했습니다. 2023년의 경우 (구)DH오토리드 합병 및 자동화부문 신설으로 인한 5,703백만원 수준의 자본금 증가에도 불구하고, 광주1공장 및 멕시코 공장 투자를 위한 27,759백만원의 차입금의 증가로 인해 부채총계가 107,745백만원까지 증가하여 부채비율은 154.9%를 기록했습니다. 2024년 상반기의 경우 멕시코 공장 및 광주공장의 SMT(Surface Mounter Technology, 표면실장기술) 및 조립 설비 본격화에 따른 투자증가로 부채총계가 169,797백만원까지 증가하여 부채비율은 245.9%로 급격히 증가했습니다.

(주4) 정정 후

당사의 부채비율은 2021년 272.6%에서 2022년 133.5%로 급격히 감소했으며, 2023년 154.9%, 2024년 상반기 245.9%로 증가했습니다. 2022년 당사는 부채총계 감소 및 최대주주 변경을 위한 32,392백만원 규모의 제3자배정증자로 자본총계가 증가해 부채비율이 감소했습니다. 2023년의 경우 (구)DH오토리드 합병 및 자동화부문 신설으로 인한 5,703백만원 수준의 자본금 증가에도 불구하고, 광주1공장 및 멕시코 공장 투자를 위한 27,759백만원의 차입금의 증가로 인해 부채총계가 107,745백만원까지 증가하여 부채비율은 154.9%를 기록했습니다. 2024년 상반기의 경우 멕시코 공장 및 광주공장의 SMT(Surface Mounter Technology, 표면실장기술) 및 조립 설비 본격화에 따른 투자증가로 부채총계가 169,797백만원까지 증가하여 부채비율은 245.9%로 급격히 증가했습니다. 구체적으로 당사는 회사채 신규발행(차환) 및 산업은행과 농협은행을 통한 시설대 차입으로 장기차입금이 34,637백만원 증가하였으며, 운전자금을 위한 무역금융 4,923백만원의 단기차입금 차입으로 인해 부채총계가 증가하여 부채비율이 급격히 상승하였습니다.

당사의 유동부채는 2021년 54,597백만원에서 2022년 55,242백만원, 2023년 75,189백만원, 2024년 반기 92,643백만원으로 점차 증가하고 있습니다. 당사의 유동부채는 23년 9월 자동화사업 합병과 24년 자율주행 핵심 CCU등을 생산하는 멕시코 몬테레이 현지공장 및 광주2공장 신축으로 인해 꾸준히 증가해왔으며, 당사는 주식담보 100억, 한국무역보험공사 보증서 근거 하나은행 차입 50억 총 15,000백만원 수준의 추가차입 여력을 가지고 있습니다. 다만, 이러한 차입여력에도 불구하고, 당사가 추가차입 및 기존 차입금의 상환이 어려워질 경우 담보자산의 소유권 일부를 상실하거나 신용등급이 하락하는 등 당사 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

(주5) 정정 전

최근 3년 동안의 별도 재고자산 추이를 살펴보면 2021년 32,714백만원, 2022년 30,149백만원, 2023년 26,085백만원, 2024년 반기 33,772백만원으로 2021년에서 2023년까지 꾸준히 감소하다가 2024년 반기 2021년 수준으로 상승한 추이를 보이고 있습니다. 이는 동사의 지속적인 매출 상승 및 COVID-19 사태의 확산으로 인하여 국내외 자동차 수요가 급격히 위축됨에 따라 보유 재고를 감소시켰다가 2024년부터 자동차 시장 및 원자재 가격이 안정화되며 수주 증가에 대비하여 재고를  확보한 점 등에 기인합니다. 재고자산 구성 비중은 2024년 반기 기준으로 부품 62.1%, 제품 18.5%, 재공품 14.8% 순으로 큰 비중을 차지하고 있습니다.

2024년 반기 연결기준 총자산 대비 재고자산의 비중은 14.3%이며 2022년 21.6%에서 2023년 14.9%로 급격히 감소한 후 14% 내외를 기록하고 있습니다. 재고자산회전율의 경우 2021년 10.7회, 2022년 11.1회, 2023년 12.9회, 2024년 반기말 12.3회로 온기기준 10회 내외를 기록하고 있습니다. 2023년 NICE산업평균과 비교해보면 동종산업의 평균은 8.4회로 당사는 동종 업계에 높은 재고자산회전율을 기록하고 있으며, 이는 재고자산이 현금 및 매출채권 등 당좌자산으로 변화되는 속도가 업종 평균대비 빠른 것을 의미합니다.

(주5) 정정 후

최근 3년 동안의 별도 재고자산 추이를 살펴보면 2021년 32,714백만원, 2022년 30,149백만원, 2023년 26,085백만원, 2024년 반기 33,772백만원으로 2021년에서 2023년까지 꾸준히 감소하다가 2024년 반기 2021년 수준으로 상승한 추이를 보이고 있습니다. 당사의 전장사업부 제품 재고자산은 2021년 6,904백만원에서 2022년 4,305백만원, 2023년 3,929백만원, 2024년 상반기 6,625백만원으로 2021년에서 2022년, 2023년까지 감소하다가 2024년 상반기 회복하는 추이를 보였습니다. 부품 역시 2022년 소폭 감소하였다가 2023년 감소, 2024년 반기에 2021년과 비슷한 수준으로 회복하는 모습을 보이고 있습니다. 이는 동사의 지속적인 매출 상승 및 COVID-19 사태의 확산으로 인하여 국내외 자동차 수요가 급격히 위축됨에 따라 보유 재고를 감소시켰다가 2024년부터 자동차 시장 및 원자재 가격이 안정화되며 수주 증가에 대비하여 재고를  확보한 점 등에 기인합니다. 재고자산 구성 비중은 2024년 반기 기준으로 부품 62.1%, 제품 18.5%, 재공품 14.8% 순으로 큰 비중을 차지하고 있습니다.

특히 2024년 반기 당사 전장사업부에서 생산하는 MOBIS STLANTIS 관련 제품의 수주 확대에 따라 관련 재고자산이 1,333백만원 수준으로 늘었으며, 이러한 수주 확대에 대응하기 위해 LCD등의 부품을 확보하고 있습니다. 당사는 수주 변동에 따른 생산시설 확대 등 재고자산 감소를 위해 노력하고 있으며, 재고자산은 감소 할 예정입니다. 다만, 이러한 노력에도 불구하고 생산시설 확대 계획에 차질이 생기는 경우 재고자산이 증가할 가능성이 있습니다.

2024년 반기 연결기준 총자산 대비 재고자산의 비중은 14.3%이며 2022년 21.6%에서 2023년 14.9%로 급격히 감소한 후 14% 내외를 기록하고 있습니다. 재고자산회전율의 경우 2021년 10.7회, 2022년 11.1회, 2023년 12.9회, 2024년 반기말 12.3회로 온기기준 10회 내외를 기록하고 있습니다. 2023년 NICE산업평균과 비교해보면 동종산업의 평균은 8.4회로 당사는 동종 업계에 높은 재고자산회전율을 기록하고 있으며, 이는 재고자산이 현금 및 매출채권 등 당좌자산으로 변화되는 속도가 업종 평균대비 빠른 것을 의미합니다.

(주6) 정정 전

(중략)

한편, 당사의 최근 3년 유동비율은 2021년 129.4%에서 2024년 반기 93.1%로 유동부채 증가로 인해 감소하는 모습을 보이고 있습니다. 당좌비율 또한 2021년 65.9%에서 2024년 반기 56.22%로 급격히 감소하는 모습을 보였는데, 이는 유동자산 및 당좌자산의 증가에도 불구하고 차입금 규모의 증가로 인한 유동부채가 증가했기 때문입니다.

당사는 최근 3년간 2021년을 제외하고는 꾸준히 영업활동을 통해 현금 순유입을 기록하고 있으나, 2023년 이후 업종평균대비 열위한 유동비율 및 당좌비율을 기록하고 있습니다. 당사는 현금흐름 및 유동성에 대하여 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있으나 향후 국내외 경기 침체, 금융시장 침체 등 당사가 통제할 수 없는 요인으로 인해 재무활동 및 영업활동을 통한 현금 유입이 원활하지 못할 경우, 당사의 유동성이 악화될 가능성이 있습니다.

(주6) 정정 후

(중략)

한편, 당사의 최근 3년 유동비율은 2021년 129.4%에서 2024년 반기 93.1%로 유동부채 증가로 인해 감소하는 모습을 보이고 있습니다. 당좌비율 또한 2021년 65.9%에서 2024년 반기 56.22%로 급격히 감소하는 모습을 보였는데, 이는 유동자산 및 당좌자산의 증가에도 불구하고 차입금 규모의 증가로 인한 유동부채가 증가했기 때문입니다. 당사는 현재 15,000백만원의 조달 여력이 있습니다. 향후 1년간 금융기관을 통해 3,660백만원의 차입금을 상환할 예정이며, 차입금 대환을 위한 5,000백만원의 추가 자금조달을 계획하고 있습니다. 당사 차입금의 평균 이자율은 5.54%이며, 향후 현재 평균 수준의 금리로 차입할 계획입니다.

당사는 최근 3년간 2021년을 제외하고는 꾸준히 영업활동을 통해 현금 순유입을 기록하고 있으나, 2023년 이후 업종평균대비 열위한 유동비율 및 당좌비율을 기록하고 있습니다. 당사는 현금흐름 및 유동성에 대하여 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있으나 향후 국내외 경기 침체, 금융시장 침체 등 당사가 통제할 수 없는 요인으로 인해 재무활동 및 영업활동을 통한 현금 유입이 원활하지 못할 경우, 당사의 유동성이 악화될 가능성이 있습니다.

당사의 순차입금이 추가로 발생했을 경우, 이자 부담으로 인하여 당사의 영업이익으로 이자를 감당하지 못하는 위험이 발생할 수 있으며, 원리금 상환이 정상적으로 이루어지지 않았을 경우 당사는 유동성 위험에 빠질 가능성이 있습니다. 이를 위해 서울소재 부동산 매각 등의 대응을 하고 있으며, 이러한 노력으로 현재까지 유동성 위험은 발생하지 않았습니다. 하지만 당사의 신규 시설투자 및 회수 시기에 차질이 생기는 등 매출액 및 영업이익에 부정적인 영향이 발생할 경우 이러한 위험이 발생할 수 있으니 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

(주7) 정정 전

최초 증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주는 (주)디에이치글로벌로 발행주식총수의 38.54%인 59,312,690주(무상감자 이후 11,862,538주)를 보유하고 있습니다. 당사의 최대주주는 금번 유상증자에 배정된 주식 6,936,881주의 60.0% 청약 참여를 예정하고 있으나, 최종 참여 여부 및 청약 수량은 변동될 수 있습니다.  

금번 유상증자로 인해 발행될 신주의 수는 18,000,000주이며 이는 무상감자 이후 발행주식 대비 58.48% 수준으로, 당사의 구주주는 유상증자 참여시 1주당 0.5847720865의 비율로 신주를 배정받게 됩니다. 당사의 최대주주는 구주주 청약에 배정물량의 60% 참여를 계획하고 있으나, 최종 참여 여부 및 청약 수량은 변경될 수 있습니다.

(주7) 정정 후

최초 증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주는 (주)디에이치글로벌로 발행주식총수의 38.54%인 59,312,690주(무상감자 이후 11,862,538주)를 보유하고 있습니다. 당사의 최대주주는 금번 유상증자에 배정된 주식 6,936,881주의 60.0% 청약 참여를 예정하고 있으나, 최종 참여 여부 및 청약 수량은 변동될 수 있습니다.

또한 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제2조 제4항, 「금융회사의 지배구조에 관한 법률 시행령」 제3조 제1항 제1호 나목 및 아목, 제1항 제2호 나목 및 다목, 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」 제2조 제12호에 따라 이정권회장은 당사의 최대주주인 ㈜디에이치글로벌의 특수관계인이자 당사의 특수관계인에 해당합니다. 증권신고서 제출일 현재 당사 최대주주인 ㈜DH글로벌은 금번 유상증자에 60% 수준의 참여를 계획하고 있으며, 이로 인한 유상증자 이후 이정권회장의 ㈜디에이치글로벌을 통한 지배지분은 33.23%가 될 예정입니다. 또한 2024년 10월 22일 당사의 관계회사인 (주)디에이치정공은 당사의 주요주주였던 STIC Private Equity Fund III L.P. 및 STIC Shariah Pravate Equity Fund III L.P의 지분 8.58%를 장외매수하였으며, 이정권회장은 (주)디에이치정공의 지분 50.76%를 소유하고 있어 이정권회장의 (주)디에이치정공을 통한 당사 지배지분은 6.15%입니다. 이정권 회장은 최종 40.98%수준의 지배지분을 보유하고 있으며 금번 유상증자에 참여할 계획을 가지고 있어, 유상증자 이후에도 안정적인 지분율을 보유할 것으로 예상됩니다.

금번 유상증자로 인해 발행될 신주의 수는 18,000,000주이며 이는 무상감자 이후 발행주식 대비 58.48% 수준으로, 당사의 구주주는 유상증자 참여시 1주당 0.5847720865의 비율로 신주를 배정받게 됩니다. 당사의 최대주주는 구주주 청약에 배정물량의 60% 참여를 계획하고 있으나, 최종 참여 여부 및 청약 수량은 변경될 수 있습니다. 또한 당사의 특수관계인인 이정권 회장은 금번 유상증자에 전량 참여할 계획을 가지고 있으나, 최종 참여 여부 및 청약 수량은 변경될 수 있습니다.

(주8) 정정 전
마) 시설투자에 따른 효과

당사는 광주2공장을 통해 2025년간 약 7,606,000대의 제품을 생산할 계획을 가지고 있습니다. 이를 통한 매출액은 572,514백만원, 영업이익은 21,488백만원으로 추정됩니다. 다만, 향후 생산계획 변경, 환율의 변동, 전방산업 업황에 따라 변동될 가능성이 있습니다.

2) 운영자금

가) 원부재료 구입대금

당사는 전장사업부문의 원부자재 구입대금으로 15,000백만원을 2025년 1분기~2025년 4분기에 걸쳐 사용할 예정입니다. 당사는 신규라인 증설, 신규 수주 등으로 인해 추가 투입되는 원부자재에 대응하기 위한 자금으로 금번 유상증자를 통해 조달하는 15,000백만원을 사용할 예정이며, 구체적으로 2025년 3월부터 광주2공장의 Car-IVI 및 차량제어기 부품 양산을 위해 Display Panel, 반도체 칩 등을 구입할 예정입니다.

다. 청약미달시 자금집행 우선순위, 미달자금 충원계획

당사의 금번 신주발행은 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라, 대표주관회사는 일반공모 후 발생하는 청약 미달주식에 대해 인수할 예정입니다. 다만, 확정발행가가 예정발행가를 하회할 경우에도 모집금액이 예정 모집금액에 미달 될 수 있습니다. 부족한 자금은 당사 자체 보유 현금 등을 통해서 충당할 계획입니다.

(주8) 정정 후
마) 시설투자에 따른 효과

당사는 광주2공장을 통해 2025년간 약 7,606,000대의 제품을 생산할 계획을 가지고 있습니다. 이를 통한 매출액은 572,514백만원, 영업이익은 21,488백만원으로 추정됩니다. 다만, 향후 생산계획 변경, 환율의 변동, 전방산업 업황에 따라 변동될 가능성이 있습니다.

당사는 현대모비스, 일본 알파인 등을 통해 2,360,778백만원의 수주 계약을 체결 및 1,594,122백만원의 수주 협의를 진행하였습니다. 이를 기초로 2030년까지의 매출액을 예상하였습니다. 다만, 이 중 국내 자동차 거래선을 제외한 법적 효력이 있는 해외 계약은 3,304백만원에 해당하며, 법적 효력이 없는 계약과 관련한 생산 차질이 발생할 경우 매출액 전망은 변경 될 가능성이 있습니다.

광주2공장을 운영과 관련하여 내년 상반기 중 신규인력 충원은 예정된 사항 없습니다. 다만, 신규수주 및 매출이 확대됨에 따라 인력 충원을 진행할 예정입니다. 현재 광주2공장 인력 관련 계획은 기존 평택공장에서 근무하는 생산직 인원이 광주2공장으로 근무이전함에 따라 초기물량 대부분 내부 인력을 통해 생산 예정이며, 이에따른 인건비 등의 비용은 변동 없을 것으로 예상됩니다.

2) 운영자금

가) 원부재료 구입대금

당사는 전장사업부문의 원부자재 구입대금으로 15,000백만원을 2025년 1분기~2025년 4분기에 걸쳐 사용할 예정입니다. 당사는 신규라인 증설, 신규 수주 등으로 인해 추가 투입되는 원부자재에 대응하기 위한 자금으로 금번 유상증자를 통해 조달하는 15,000백만원을 사용할 예정이며, 구체적으로 2025년 3월부터 광주2공장의 Car-IVI 및 차량제어기 부품 양산을 위해 2025년중 Display assembly 등 관련부품 약 10,000백만원, SOC 및 Memory IC 등 관련부품 약 2,800백만원, Panel Assy 및 관련부품 약 2,200백만원을 구입할 예정입니다. 매입 예정인 품목의 단가는 원자재 시장 현황에 따라 변동할 가능성이 있으며, 최근 단가는 Display assembly 43,323원, SOC 및 Memory IC 826원, Panel Assy 2,486원 수준에 형성되어있습니다. 주요 부품 중 SOC, Memory IC와 같은 IC칩의 경우 2023년말 대비 증권신고서 제출일 현재 19.26% 단가가 감소하였습니다. 다만, Display Assembly의 경우 2022년말 대비 현재 33.70% 상승하는 모습을 보이고 있으며, Panel Assy 등의 부품 단가 또한 2023년말 대비 현재 11.4% 상승하였습니다. 당사는 이러한 단가변동흐름에 맞추어 원부재료 구입 수량을 조절할 예정입니다.

다. 청약미달시 자금집행 우선순위, 미달자금 충원계획

당사의 금번 신주발행은 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라, 대표주관회사는 일반공모 후 발생하는 청약 미달주식에 대해 인수할 예정입니다. 다만, 확정발행가가 예정발행가를 하회할 경우에도 모집금액이 예정 모집금액에 미달 될 수 있습니다. 부족한 자금은 당사 자체 보유 현금 등을 통해서 충당할 계획입니다.

또한 당사는 현재 15,000백만원의 조달 여력이 있습니다. 향후 1년간 차입금 대환을 위한 5,000백만원의 추가 자금조달을 계획하고 있습니다. 현재까지 금번 유상증자를 통해 미달된 금액에 대해 차입을 통해 충당할 계획은 없지만, 추후 사업 변동 및 예정 모집금액 미달 수준에 따라 변동될 수 있습니다.

(주9) 정정 전
라. 주주총회 의사록 요약

(주9) 정정 후
라. 주주총회 의사록 요약

(주10) 정정 전

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

주1) 24.03월 액면분할(1:5)
     주식발행 총수 (30,781,224 -> 153,906,120주)
     1주당 가액 (2,500원 -> 500원)

(주10) 정정 후

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

주1) 24.03월 액면분할(1:5)
      주식발행 총수 (30,781,224 -> 153,906,120주)
      1주당 가액 (2,500원 -> 500원)

(주11) 정정 전

5. 주식의 분포

가. 주식 소유현황

(주11) 정정 후

5. 주식의 분포

가. 주식 소유현황

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사 등의 확인 서명

증 권 신 고 서

【 대표이사 등의 확인 】

[DH오토웨어_대표이사등의 확인]

요약정보

1. 핵심투자위험

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 제2항 제1호에 의거 케이비증권(주)와 주주배정후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 18,000,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.

■ 모집예정가액의 산출근거

이사회결의일 직전 거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

당사는 2024년 11월 01일을 기준일로 하는 감자(주식병합)이 진행 중에 있으며, 감자(주식병합) 완료 시, 발행주식 총수는 증권신고서 제출 전일 기준 153,906,120주에서 30,781,224주로 변경될 예정입니다. 이에 발행주식수, 모집가액 및 모집총액은 감자(주식병합) 완료를 고려하여 산출되었으며, 감자(주식병합)기준일은 2024년 11월 01일이며 감자(주식병합) 신주 상장 예정일은 2024년 11월 19일입니다.

상기 방법에 따라 산정된 예정발행가액은 참고용이며, 구주주 청약일전 3거래일에 확정발행가액을 결정될 예정입니다.

■ 공모일정 등에 관한 사항

당사는 2024년 08월 21일 이사회를 통해 유상증자를 결의하였으며, 세부 일정은 다음과 같습니다.

2. 공모방법

[공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모]

※ 참고 : 구주주 1주당 배정비율 산출 근거

3. 공모가격 결정방법

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조에 의거 주주배정 증자시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장 혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 발행가액을 산정합니다.

가. 1차 발행가액: 신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

▶ 1차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율) / ［1 + (증자비율 × 할인율)］

나. 2차 발행가액: 구주주 청약 초일 전 제3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.).

▶ 2차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율)

다. 확정 발행가액: 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액을 확정 발행가액으로 합니다. 다만, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2규정에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 할인율 40%를 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일로부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 할인율 40%를 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

▶ 확정 발행가액 = MAX【MIN(1차 발행가액, 2차 발행가액), 기준주가의 60%】

라. 최종 발행가액은 구주주청약일 초일 전 제3거래일에 결정되어 금융감독원 전자공시시스템에 2024년 12월 12일(목)에 공시될 예정이며, 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.dhautoware.co.kr)에 공고하여 개별통지에 갈음할 예정입니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

나. 모집 또는 매출의 절차

1) 공고의 일자 및 방법

주) 청약결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 대표주관회사 및 인수회사 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

2) 청약방법

가) 구주주 청약: 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 주주(기존 "실질주주")는 주권을 예탁한 증권회사의 본/지점 및 대표주관회사의 본/지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 증권회사에 예탁하지 않고 자기명의의 주권을 직접 보유하고 있는 명부상 주주는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 대표주관회사의 본/지점에서 청약할 수 있습니다. 청약시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출해야 합니다.

나) 신주인수권증서 청약을 한 자에 한하여 신주인수권증서 청약 한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때, 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.

다) 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무 취급처에 실명확인증표를 제시하고 청약합니다. 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자의 청약 시, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다. 또한 고위험고수익투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 요건을 충족하고, 제9조제4항에 해당하지 않음을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다. 벤처기업투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제20호에 따른 요건을 충족하고, 제9조제10항에 따른 확약서 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.

라) 일반청약자의 청약은 청약주식의 단위에 따라 될 수 있으며 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 하고 청약사무 취급처는 그 차액을 납입일까지 당해 청약자에게 반환하며, 이때 받은 날부터의 이자는 지급하지 않습니다.

마) 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제5항에 규정된 전문투자자 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제 132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.

바) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4제1항에 의거, 2024년 08월 22일부터 2024년 12월 11일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및 금융투자업규정 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

3) 청약취급처

4) 청약결과 배정방법

가) 구주주 청약 (신주인수권증서 청약): 보유하고 있는 신주인수권증서 수량 범위 내에서 청약한 주식수에 따라 배정됩니다.(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165의6조3항 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-19조에 의거하여 구주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.)

나) 구주주 청약 : 신주배정기준일(2024년 11월 12일 예정) 18:00 현재 주주명부에 등재된 주주(이하 "구주주"라 한다)에게 본 주식을 1주당 0.5847720865주를 곱하여 산정된 배정주식수(단, 1주 미만은 절사함)로 하고, 배정범위 내에서 청약한 수량만큼 배정합니다. 단, 신주배정기준일 전 자기주식수의 변동 등으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.

다) 초과청약 : 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주 및 단수주가 있는 경우, 실권주 및 단수주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다.(단, 초과청약 주식수가 실권주 및 단수주에 미달한 경우 100% 배정)

(ⅰ) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서 청약한도 주식수 + 초과청약한도 주식수
(ⅱ) 신주인수권증서 청약한도 주식수 = 보유한 신주인수권증서의 수량
(ⅲ) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 × 초과청약 비율(20%)

라) 일반공모 청약:
"구주주" 청약(초과청약 포함) 결과 발생한 미청약주식 및 단수주는 "대표주관회사"와 "인수회사"가 일반에게 공모하되, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항 제6호에 따라 "고위험고수익투자신탁"에 일반공모 배정분의 5%를 배정하고, "벤처기업투자신탁"에 일반공모 배정분의 30%를 배정합니다. 나머지 주식은 개인청약자 및 기관투자자에 구분없이 배정합니다. "고위험고수익투자신탁"에 대한 일반공모 배정분 5%, "벤처기업투자신탁”에 대한 일반공모 배정분 30% 및 개인투자자 및 기관투자자에 대한 일반공모 배정분 65%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.

(1) 일반공모에 관한 배정수량 계산시 "대표주관회사"와 "인수회사"의 "청약물량"("대표주관회사"와 "인수회사"의 각 청약처에서 일반공모 방식으로 접수를 받은 청약주식수를 의미하며, "대표주관회사"와 "인수회사"에 대하여 개별적으로 산정한 청약주식수를 말한다)에 대해서는 "대표주관회사"와 "인수회사"의 "총청약물량"("대표주관회사"와 "인수회사"가 일반공모 방식으로 접수를 받은 "청약물량"의합을 말한다)을 "일반공모 배정분" 주식수로 나눈 통합청약경쟁률에 따라 "대표주관회사"와 "인수회사"의 각 청약자에 배정하는 방식(이하 "통합배정"이라 한다)으로 합니다.

(2) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 일반공모 배정분을 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 이후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 "대표주관회사"와 "인수회사"가 합리적으로 판단하여 배정합니다.

(3) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 일반공모 배정분에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정합니다. 배정결과 발생하는 잔여주식은 "대표주관회사"와 "인수회사"가 제2조 제3항에 따라 인수합니다. 단, "대표주관회사"와 "인수회사" 중 "청약초과회사"("청약물량"이 "인수한도 의무주식수"를 초과하는 회사를 말한다)가 있는 경우, "초과청약물량" ("청약초과회사"의 "청약물량"에서 "인수한도 의무주식수"를 차감한 주식수를 의미하되, 0이상으로 한다)을 "청약미달회사"("청약물량"이 "인수한도 의무주식수"보다 적은 회사를 말한다)에게 "청약미달회사"별 인수비율로 나누어 산정합니다.

바) 단, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항 5호에 의거 일반 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반청약자에게 배정하지 아니하고 자기의 계산으로 인수할 수 있습니다.

5) 투자설명서 교부에 관한 사항

- 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조에 의거, 본 주식의 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 당사 및 대표주관회사가 부담하며, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.

- 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자께서는 (동법 제9조제5항에 규정된 전문투자자 및 동법 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외) 청약하시기 전 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

- 투자설명서 수령거부의사표시는 서면, 전화, 전신, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 가능합니다.

-전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부받고자 하는 투자자는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조제1항 각호의 요건을 모두 충족하여야 합니다.

가) 투자설명서 교부 방법 및 일시

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

나) 확인절차
(1) 우편을 통한 투자설명서 수령 시
(가) 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.
(나) HTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.
(다) 주주배정 유상증자 경우 유선청약이 가능합니다. 유선 상으로 신분확인을 하신 후, 투자설명서 교부 확인을 해주시고 청약을 진행하여 주시기 바랍니다.

(2) 지점 방문을 통한 투자설명서 수령 시
직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.

(3) 홈페이지 또는 HTS를 통한 교부
청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.

다) 기타
(1) 금번 유상증자에서 당사는 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주분들에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는 지점 방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있으며, 또한 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 대표주관회사의 홈페이지에서다운로드 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부 받으실 경우, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조제1항 각 호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.

(2) 구주주 청약 시 대표주관회사 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법 해당 증권회사의 청약 방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

※ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

6) 주권교부에 관한 사항

가) 주권유통개시일: 2025년 01월 10일 (2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)

7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항
청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다.

8) 주금납입장소 : 신한은행 디지털중앙기업금융센터

다. 신주인수권증서에 관한 사항

1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165의6조3항 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.

2) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일(2019년 9월 16일) 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.

3) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 대표주관회사인 케이비증권(주)로 합니다.

4) 신주인수권증서 매매 등

가) 신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 신주인수권증서를 예탁하고 있는 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

나) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법
신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및  케이비증권(주)의 본점 및 지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량만큼 청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

5) 당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은 2024년 11월 29일부터 2024년 12월 05일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간 중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2024년 12월 06일에 상장폐지될 예정입니다. 「코스닥시장 상장규정」 제16조 3(신주인수권증서의 신규상장)에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제44조의3 "신주인수권증서의 상장폐지기준"에 따라 신주청약 개시일 5거래일전에 상장폐지되어야 함)

7) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항

당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다.

가) 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다.

나) 주주의 신주인수권증서 거래

(1) 상장거래 : 2024년 11월 29일부터 2024년 12월 05일까지(5영업일간) 거래 가능합니다.
(2) 계좌대체거래 : 신주배정통지일인 2024년 11월 22일(예정)부터 2024년 12월 09일까지 거래 가능 합니다.
* 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)는 신주인수권증서 상장거래의 결제일인 2024년 12월 09일까지 가능하며, 2024년 12월 09일 이후부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.
(3) 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다.

다) 특별계좌 소유주(기존 '명부주주')의 신주인수권증서 거래
(1) '특별계좌  보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.
(2) '특별계좌  보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.


라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

1) 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

2) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

3) 본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 주주 및 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 사항이 본 증권신고서상에 누락되어 있지 않습니다.

4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

II. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다.

1. 액면금액

제6조 (주식의 액면금액)

본 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 오백원으로 한다.

2. 주식의 발행 및 배정에 관한 사항

제5조 (발행할 주식의 총수)

이 회사가 발행할 주식의 총수는 이억주로 한다.

제8조 (주식의 종류)

이 회사가 발행할 주식은 보통주식과 종류주식으로 한다.

제9조의 2(주식 등의 전자등록)

회사는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제 2조 제 1호에 따른 주식 등을 발행하는 경우에는 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록 하여야 한다. 다만, 회사가 법령에 따른 등록의무를 부담하지 않는 주식 등의 경우에는 그러하지 아니할 수 있다.

제10조 (신주인수권)

① 본 회사의 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.

② 본 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. (삭제)
2. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조 6 에 따라 일반공모증자방식으로 신주를 발행하는 경우

3. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주 조합원에게 주식을 우선 배정하는 경우

4. 상법 제542조 3 에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

5. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조 16의 규정에 의하여 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

6. 회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인 투자를 위하여 신주를 발행하는 경우
7. 회사의 사업상 중요한 기술도입, 재무구조개선, 연구개발, 생산ㆍ판매, 자본제휴, 긴급한 자금조달 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 특정한 자(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 발행하는 경우
8. 회사의 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

③ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.
④ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

3. 배당에 관한 사항

제10조의3 (신주의 동등배당)

회사가 정한 배당기준일 전에 유상증자, 뮤상증자 및 주식배당에 의하여 발행한 주식에 대하여는 동등 배당한다.

제49조 (이익금의 처분)

본 회사는 매 사업년도의 처분전이익잉여금을 다음과 같이 처분 한다.

1. 이익준비금

2. 기타의 법정적립금

3. 배당금

4. 임의적립금

5. 기타의 이익잉여금처분액

제50조 (이익배당)

① 이익의 배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 종류주식을 발행한 때에는 각각 그와 같은 종류의 주식으로 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또 는 등록된 질권자에게 지급한다.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제48조 제5항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다.

제 51조 (배당금지급청구권의 소멸시효)
① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.
② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 본 회사에 귀속한다.

4. 의결권에 관한 사항

제23조 (주주의 의결권)

주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제24조 (상호주에 대한 의결권 제한)

본 회사, 모회사 및 자회사 또는 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 그 다른 회사가 가지고 있는 본 회사의 주식은 의결권이 없다.

제25조 (의결권의 불통일행사)

① 2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니한다.
 

제26조 (의결권 대리행사)

① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.

② 제1항의 대리인은 주주총회 개시전에 그 대리권을 설명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

III. 투자위험요소

당사는 주된 사업부문을 영위하는데 있어 중대한 영향을 미친다고 판단되는 사항들을 위주로 투자위험요소를 작성하였습니다. 그럼에도 불구하고, 당사가 관련성이 적다고 판단하거나 미처 파악하지 못한 원인으로 인해 경영환경이 악화될 가능성을 배제할 수 없습니다. 투자자께서는 아래 기재한 투자위험요소 뿐만 아니라 다양한 정보를 면밀히 검토하시어 금번 유상증자 참여에 대한 의사결정에 참고하시기 바랍니다.

【용어정리】
본 증권신고서의 투자위험요소에 대한 이해를 돕고자 당사가 영위하는 사업에서 쓰이는 용어들을 아래와 같이 정리하였으니 참고하시기 바랍니다.
IVI System	IVI System이란, In-Vehicle-Infortainment의 약자로 차량 내 인포테인먼트를 의미합니다. 인포테인먼트란, 인포메이션과 엔터테인먼트의 합성어로 위치, 네비게이션 등의 정보 기기와 비디오, 오디오 등의 엔터테인먼트 장비가 합쳐진 시스템을 의미합니다.
AVNC	Audio, Video, Nevigation, Communication의 약자로 차량 내부의 오디오, 비디오, 네비게이션 및 다양한 모바일 기기와 기능 연동 등의 커뮤니케이션을 담당하는 장치를 의미합니다.	[AVNC]
디스플레이 오디오	차량 내 전면 패널 디스플레이와 오디오를 결합한 차량 내 인포테인먼트 장비를 의미합니다.	[디스플레이 오디오]
차량제어기	자동차의 전장화가 이루어지며 각 부품 부위별 제어를 처리하는 차량제어 반도체를 의미합니다. 당사에서 생산하는 차량제어기 종류로는 CCU, DCU 등이 있습니다.	[차량제어기]
ADR	자율주행 시스템에서의 사고 기록 장치를 의미하며, DATA보안, 충격정보, 운행정보, 차량상태, 운전자 조작 정보 등의 정보를 저장하고 처리하는 기능을 합니다.	[ADR]
SMT공정	SMT공정이란 Surface Mouter Technology의 약자로 표면실장기술을 의미합니다. 표면실장기술이란, 표면 실장형 부품을 PWB 표면에 장착하고 납땜하는 기술을 의미합니다.

1. 사업위험

당사 사업의 전방사업인 완성차 산업은 다른 산업과 마찬가지로 국내외 경기변동의 영향을 받으며, 시장 경기변동에 영향을 많이 받는 산업으로 환율, 경제성장률 등 거시경제 상황이 매출에 미치는 영향이 매우 큽니다. 전반적으로 국내외 경제 전반의 흐름과 큰 맥을 같이 하고 있으므로, 경기변동 상황을 지속적으로 고려해야 하고, 고객의 요구에 부응할 수 있는 서비스로 시장에서의 대중성을 확보해야하는 어려움이 있습니다.

① 국내 경기 동향

한국은행은 매 3개월 마다 발표하는 경제전망보고서를 통해 국내 경제성장률을 전망하고 있습니다. 한국은행이 2024년 08월 발간한 '경제전망보고서'에 따르면 2024년 국내 경제성장률은 2.4%, 2025년 국내 경제성장률은 2.1% 수준을 나타낼 것으로 전망됩니다. 한국은행은 향후 국내 경제가 수출 호조를 지속하고 내수도 당초 경로에는 다소 못미치지만 회복 흐름을 재개하면서 2%대 초중반 수준의 양호한 성장세를 이어갈 것으로 전망하고 있습니다.

부문별로 살펴보면, 민간소비는 높은 물가수준, 고금리 등으로 인한 원리금 상환부담, 소득개선 지연과 여타 구조적 및 특이 요인으로 인해 회복이 지연되어 왔으며, 금년 하반기 이후 기업실적 개선에 힘입은 명목임금 상승률 확대, 디스인플레이션 진전 등으로 가계 실질구매력이 개선되어 점차 회복속도가 빨라질 것으로 전망하고 있습니다. 설비투자의 경우 글로벌 IT 경기 회복에도 불구하고 반도체 기업들의 보수적 투자행태 및 항공기 도입 지연, 높아진 자본재 수입가격 등의 영향으로 위축되었습니다. 그러나 하반기 글로벌 금융여건이 완화되는 가운데 기업 실적 개선에 따른 투자여력 확대에 힘입어 반등하겠으며, 내년에도 이러한 흐름이 이어져 금년중 0.2%, 내년에는 4.3% 증가할 것으로 예상하고 있습니다.

또한, 한국은행은 향후 국내 경제의 성장성에 주요국 성장 및 물가흐름, IT경기 확장 속도, 글로벌 정치 상황 등과 물가의 경우 기상여건, 공공요금 조정 시기 등도 리스크요인으로 잠재하고 있음을 언급했습니다.

② 글로벌 경기 동향

2024년 07월 국제통화기금(IMF)은 세계경제전망(World Economic Outlook) 자료에서 2024년 세계경제성장률이 3.2%를 기록할 것으로 예상하였습니다. 이는 2024년 4월에 발표한 예상치와 동일한 수치입니다. 국가 간 물가안정 및 경제회복 속도의 차이로 선진국 경제성장률은 1.7%(2024년 04월 예상성장률 1.7%와 동일), 신흥개도국 경제성장률은 4.3%(2024년 04월 예상성장률 4.2% 대비 0.1%p. 증가)로 지역간 차이를 보이나 전반적으로 2024년 04월 전망치 대비 예상 경제성장률이 전반적으로 소폭 개선되는 것으로 전망하였습니다.

IMF는 물가 하락 및 견조한 민간소비 등에 힘입어 세계경제가 양호한 회복세를 보일것으로 내다보았지만, 지정학적 리스크와 고금리 등으로 과거 연평균 성장률(3.8%, 2000년~2019년)을 하회할 것으로 예상 하였습니다. IMF는 '24년 성장률에 대해 상방, 하방요인이 균형을 이루고 있는 것으로 평가하였으며 전세계적으로 선거의 해(Great Election Year)를 맞아 각 국의 재정부양 확대, 조기 금리 인하, AI 발전에 따른 생산성 향상 성공적인 구조개혁 추진 등을 성장률을 높일 상방 요인으로 제시하였습니다. 반면, 러시아-우크라이나 전쟁 및 이스라엘-팔레스타인 전쟁의 중동 지역 내 확산과 같은 지정학적 리스크의 장기화, 고금리의 높은 부채 수준, 중국의 경기둔화 등을 경제성장을 제약할 우려가 있는 하방요인으로 제시하였습니다.

이처럼 세계 및 국내경기는 다양한 불확실성을 갖고 있습니다. 인플레이션을 억제하기 위한 고금리 기조가 유지되고 있으며, 중국의 제조업 및 부동산 경기 불황이 세계 각국에 영향을 미치고 있습니다. 또한 러시아-우크라이나 및 이스라엘-팔레스타인간 전쟁으로 인한 지정학적 리스크는 원자재 가격 상승 등을 야기할 수 있습니다. 이러한 경기 불확실성 요인들로 인해 경기 개선이 예상보다 지연될 시 민간소비 위축, 설비투자 지연, 수출 감소 등 당사가 영위하는 사업 및 재무 상황에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하며, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사는 전장사업부를 통해 국내 및 글로벌 자동차 기업에 Car Audio, Display Audio(이하 D-Audio), AMP, AVNC(Audio, Video, Navigation & Communication), Monitor 등 IVI(In-Vehicle Infortainment) 시스템을 개발, 공급하고 있으며 자동화사업부를 통해 자동차 공장에 자동화설비 시스템과 조립용 지그를 공급하고 있습니다. 당사의 주요 고객인 현대모비스에 납품한 자동차 부품은 최종적으로 완성차 메이커인 현대차/기아/스텔란티스에 판매되고, 알파인에 납품한 제품은 일본 도요타, 혼다 등 글로벌 자동차 브랜드에 판매되고 있습니다. 따라서 당사가 영위하고 있는 자동차부품산업은 자동차 산업과 유기적으로 연관되어 있으며 매우 높은 사업연동성을 보이고 있습니다.

자동차산업은 철강, 비철금속, 고무, 합성수지, 유리, 섬유 등 여러 가지 재료를 기반으로 단순부품에서 정밀가공부품과 전기장치부품에 이르기까지 각기 다른 생산공정을 거쳐 만들어진 2~3만 여개의 부품을 조립하여 완성품을 생산하는 복합 기술집약적 산업입니다. 따라서, 소재와 부품생산에 관련된 철강금속공업, 기계공업, 전기전자공업, 석유화학공업, 석유공업 등과 밀접한 관련을 맺고 있으며 생산유발 파급효과가 매우 큰 산업으로 타산업으로부터 중간재를 구매하여 최종 수요재인 자동차를 완성하는 사업 특성상 후방연쇄효과(Backward Linkage Effect)가 매우 높습니다. 따라서 관련 산업의 뒷받침이 없으면 자동차 산업의 육성과 균형있는 발전을 기할 수가 없게 됩니다. 또한, 자동차의 생산에는 높은 수준의 기술력과 막대한 설비투자 그리고 지속적인 R&D 투자가 필수적이며, 이에 따라 규모의 경제 효과가 뚜렷합니다.

국내 완성차 업체의 생산 추이를 살펴보면, 자동차 생산대수가 2016년 이후 지속적으로 감소하는 추세를 보이고 있으며, 특히 2020년의 경우 COVID-19에 따른 판매 위축과 주요 부품 조달 차질 등에 따라 전년 대비 11.2% 감소한 3,507천대의 생산수량을 기록하였으며, 수출은 약 21.4% 감소하였습니다. 2021년에는 장기화된 COVID-19 영향과 차량용 반도체 수급난이 겹쳐 2021년 국내 자동차 생산은 전년 대비 1.3% 감소한 3,462천대를 기록하였으나, 경기 부양책 및 전 세계적인 백신 공급 등의 긍정적인 요인에 힘입어 수출은 8.2% 증가하였습니다. 2022년 역시 수출단가가 높은 고급 브랜드 승용차와 친환경차 수출이 크게 증가하고, 고환율에 따른 가격경쟁력 등으로 공급자 우위 시장이 형성됨에 따라 2022년 자동차 수출은 전년동기 대비 12.7% 증가한 2,300천대를 기록하였습니다. 다만, 내수의 경우 차량용 반도체 수급난 장기화, 코로나 재확산, 공급망 차질 등의 여파로 인하여 차량 출고 지연이 지속되며 공급이 수요를 충족시키지 못함에 따라 3.7% 감소한 1,372천대를 기록하였습니다. 2023년 내수 시장의 경우 반도체등 부품 수급 상황이 개선되고 생산과 공급이 원활해짐에 따라 5.9% 증가한 1,453천대의 생산을 기록하였으며, 수출은 미국 및 유럽 등 주요 시장의 경기침체 우려에도 견조한 수요가 지속되면서 전년 대비 20.3% 증가한 2,766천대를 기록하였습니다. 2024년 상반기에는 일부 생산시설의 전동화 설비전환에 따른 가동중단, 내수시장 침체로 인해 내수 판매량은  전년 동기대비 11.5% 감소한 672천대를 기록하였으며, 수출의 경우 2.7% 상승한 1,459천대를 기록하엿습니다. 2024년 하반기의 경우 4분기부터 미국 전기차전용공장이 가동되면서 미국 내 생산 및 판매량이 확대될 것으로 예상되어 2024년 연간 내수 판매의 경우 전년보다 5.6% 감소한 1,370천대로 전망되며, 수출의 경우 3.4% 증가한 2,860천대로 전망되고 있습니다.

최근 국내 자동차 생산, 내수 판매, 수출 추이는 다음과 같습니다.

당사는 자동차 부품업체로서 완성차 업체의 생산실적이 당사의 실적에 중요한 영향을 미치고 있으며, 만약 향후 경기 침체로 인해 자동차에 대한 수요가 감소할 경우 당사의 매출 실적에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특히, 향후 금리 인하시기를 예상하기 어려운 상황에서 이러한 고금리 상태가 장기화될 경우 국내외 경제의 불확실성 확대로 이어질 수 있으며, 이는 완성차 업체의 생산량 감소 및 업황 부진으로 이어져 당사의 영업실적 및 재무성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2023년 수주실적의 17.9%가 해외영업을 통해 발생하고 있기 때문에 국내 뿐 아니라 해외 완성차 산업의 경기흐름에 밀접한 영향을 받습니다. 최근 세계 자동차시장은 저성장이 지속되고 있는 상황에서 당사는 글로벌 자동차 산업의 생산량과 판매량 감소에 악영향을 받을 수 있습니다. 최근 세계적으로 전기차 인프라 부족 및 안정성 등에 대한 우려로 전기차에 대한 선호도는 높아지고 있으나, 그 성장세는 낮아지고 있습니다. 또한 세계 양대 시장인 미국과 중국의 무역전쟁 장기화, 환경규제 강화, 신흥국 침체 등으로 성장률이 둔화될 것으로 전망되고 있습니다.

세계 자동차 생산량 추이를 살펴보면, 리먼 사태로 인한 자동차 수요가 위축된 2008년과 글로벌 금융위기로 인한 세계 경기 침체가 나타난 2009년 역성장을 보인 이래로 생산량은 지속적으로 증가하였습니다. 그러나, 세계 자동차 생산량은 2017년 9,862만대를 기록한 후 2018년 9,672만대, 2019년 9,096만대로 매년 감소하는 추이를 보이면서 다운사이클에 진입하였습니다. 2020년에는 COVID-19의 영향으로 전세계 완성차 및 자동차 부품 공장 가동이 일시 중단되고, 수요 또한 위축되면서 세계 자동차 생산량은 전년대비 약 16.4% 감소한 7,605만대 수준을 기록하였습니다. 2021년에는 COVID-19 기저효과로 인해 많은 성장폭이 기대되었으나, 변이바이러스의 재확산과 차량용 반도체 공급부족에 따른 가동률 저하가 심화되면서 글로벌 자동차 생산량은 전년대비 약 4.9% 증가한 약 7,978만대를 기록하며 저조한 성장폭을 보였습니다. 2022년 세계 자동차 생산량은 전년 대비 약 1.8% 증가한 약 8,125만대로, 차량용 반도체 공급난, 중국의 제로코로나 정책으로 인한 봉쇄, 러시아-우크라이나 사태 등으로 인해 상반기까지 부진한 흐름을 보였지만 하반기 이후에는 공급망 이슈가 일부 완화됨에 따라 생산량이 전년 대비 소폭 회복되었습니다. 2023년 세계 신차 생산량은 반도체 품귀현상 해소에 따른 생산정상화와 팬데믹 대기수요에 힘입어 생산 및 판매량이 회복되는 가운데, 판매 단가 상승에 힘입어 역대 최고 수준의 생산량을 기록하였습니다.

한편, 최근 들어 자동차 최대 수요처인 미국과 중국의 경제 성장률이 둔화되면서 자동차 산업의 성장 또한 정체되고 있으나, 공급망 회복과 더불어 전기차향 수요가 증가하면서 세계적으로 완성차 수요가 증가할 전망입니다.

전세계 자동차 수요의 약 20%를 차지하고 있는 미국의 경우, 자동차 교체 수요가 판매량의 대부분을 차지하고 신차 구매가 저조한 저성장 국면에 들어섰지만, IRA 법안으로 전기차 구매 시 세액공제가 예상됨에 따라 완성차 수요가 증가할 것으로 전망됩니다. 전세계 자동차시장의 약 25%를 차지하고 있는 중국은 2020년 완성차 수요량이 전년 대비 6% 감소하는 등 자동차 대중화가 상당 부분 진전된 것으로 판단됩니다. 2022년 완성차 수요가 6.8% 성장하였으나 향후에는 3%대의 저성장 기조를 보일 것으로 전망됩니다. 인도 지역의 경우 자동차 판매량이 가장 큰 국가중에 하나로, 코로나의 영향이 완화됨에 따라 2021년 27.3%, 2022년 22.9%의 높은 성장률을 시현하였습니다. 완성차 수요는 자동차 시장을 둘러싼 각종 매크로 이슈가 해결되면서 2023년 4.5%, 2024년 6.8%로 향후 꾸준히 성장할 것으로 예상되며, 절대적인 수요량은 2024년 약 8,473만대 수준을 기록할 것으로 판단됩니다.

글로벌 완성차 시장은 주요 선진시장인 미국과 유럽의 성장 정체, 중국의 성장 둔화 등으로 저성장 국면을 지나고 있으나, 최근 차량용 반도체 이슈가 완화되고 친환경 자동차에 대한 수요가 급증함에 따라 자동차 산업에 대한 긍정적인 전망이 예측되고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 현재 글로벌 금융 시장의 불안정, 러시아-우크라이나 전쟁, 이스라엘ㆍ팔레스타인 분쟁 등의 문제는 완벽하게 해결되지 않아 불확실성이 상존하는 상황입니다. 해당 사태가 장기화 혹은 악화될 경우 국내외 경제의 불확실성 확대 및 회복지연으로 이어질 수 있으며, 이는 당사의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

전기차(EV) 시장은 전세계적 환경규제 및 그에 따른 전기차 등 친환경 차량에 대한 우호적인 정책과 내연기관차에 대한 규제 강화와 더불어, 기술 발전에 따른 주행거리 확대 등 성능개선으로 인한 전기차의 상품성 증가, 충전 인프라 확충 등 이용여건 개선 등이 더해지면서 지속적인 성장이 이루어져 왔습니다. 당사의 AVN, D-Audio, AMP 등 자동차 인포테인먼트(IVI; In-Vehicle Infortainment)의 경우 차량의 전장화와 더불어 주요 동력원 변경을 바탕으로 성장해왔으며, CCU 등 차량 제어기 역시 차량의 전장화에 의한 차량 내 주요 부품으로 당사의 매출액 및 추후 사업 계획은 전기차 시장에 영향을 받고있습니다.

IEA(International Energy Agency, 국제에너지기구)에 따르면, 최근 5년간 글로벌 전기차(BEV) 판매량은 2018년 140만대에서 2022년 730만대로 연평균 51.1%씩 증가하였습니다.

나아가, 전기차(BEV) 판매량은 2025년에는 1,600만대, 2030년에는 3,100만대까지 증가할 것으로 예상되고 있으며, 2030년 기준 총 자동차 판매량의 30.2%가 전기차가 될 것으로 전망하고 있습니다.

다만, 최근 세계적으로 전기차 충전 인프라 부족 및 충전 속도, 높은 가격으로 인한 선호도 감소 및 배터리 안정성 등의 우려로 인해 전기차에 대한 선호도 성장세가 낮아지고 있습니다. 이러한 흐름에 주요 완성차 업체들이 전기차 전환 계획을 수정함에 따라, 세계 완성차 생산에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있을 것으로 파악됩니다.

GM은 전기차 수요 성장세 둔화 영향으로 올해 출시 예정이었던 Chevrolet 이쿼녹스 EV 출시 일정을 연기하고, 미시간주에 위치한 전기 픽업 트럭 생산 공장의 가동 시점도 2024년에서 2025년 말로 1년 가량 연기했습니다. 또한 Honda와 함께 3만 달러(약 4,000만원) 미만 전기차를 생산하겠다는 계획을 철회했습니다.

Ford는 2023년 3Q 실적 발표에서 전기차 사업부 'e-vem'이 13억 달러(약 1.7조원) 손실이 발생했고, 앞으로 수익성과 성장, 투자 회수 등에 균형을 맞춰 전 기차 사업을 탄력적으로 운영하겠다고 밝혔습니다. 또한 당초 올해 말까지 연간 60만 대 전기차를 생산할 계획했지만 최근 목표 시점을 2024년 하반기로 연기하였습니다.

중국 전기차 업체인 NIO의 경우, 당초 올해 말까지 연간 25만 대 전기차 생산을 계획하였지만, 2023년 1월~10월 집계 전기차 판매량은 12.6만대로 목표치를 하회할 것으로 예상됩니다. 또한 전기차 경쟁 심화를 대비하여 전체 인력의 10%를 감원하는 구조조정안을 발표하였습니다.

상기 서술한 바와 같이, 최근 5년간 글로벌 순수전기차(BEV) 판매량은 2018년 140만대에서 2022년 730만대로 연평균 51.1%씩 증가하였습니다. 다만, 최근 발표된 완성차 업체의 전기차 전환 계획 수정, 2차전지 셀 업체와의 배터리 합작사 계획 철회 등 다양한 사유로 인해 전기차에 대한 수요가 감소하거나 예상만큼 성장하지 못할 가능성이 존재하며, 이는 당사가 제조하는 AVN, Front Panel 등 차량 인포테인먼트 수요에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

당사가 영위하고 있는 전장사업은 AVN, D-Audio, AMP, Front Panel 등 자동차 인포테인먼트 시스템을 제작 및 판매하고 있습니다. 당사의 주요 경쟁업체는 국내 업체로는 모트렉스, 디젠 등, 해외업체로는 Panasonic, Harman 등이 있으며, 당사는 현재 설계,개발,제조생산에서 경쟁업체 대비 우위를 점하고 있습니다. 당사가 영위하는 전장사업의 경우 높은 안전성과 신뢰성이 있는 하드웨어와 소프트웨어가 필요함으로 인해 진입장벽이 타 자동차 부품 대비 높습니다.

또한 당사의 자동화사업부의 경우 자동차 차체설비 구축 및 조립용 지그 제작을 진행하고 있습니다. 당사의 주요 경쟁업체는 국내 업체로 우신시스템, 경기산업 등, 해외 업체로 중국업체 CBWEE, 독일 KUKA SYSTEM, 스위스 EDAG ENG등이 있습니다. 당사는 현재 경쟁사 대비 제작 공법에서 우위를 점하고 있습니다. 또한 자동화 사업부는 차체 품질 및 자동화설비에 대한 이해와 전문기술 등으로 인해 진입장벽이 높은 상황입니다. 이러한 경쟁우위, 진입장벽에도 불구하고 타사가 당사보다 높은 기술력 및 가격 경쟁력과 영업력을 통해 우위를 가졌을 경우 당사의 매출액에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

자동차산업은 광범위한 산업 기반을 바탕으로 하기 때문에 전후방 산업 연관 효과가 다른 산업에 비해 매우 크다고 할 수 있습니다. 자동차산업은 크게 제조, 유통, 운행으로 나눌 수가 있습니다. 자동차 제조에는 철강, 화학, 비철금속, 전기, 전자, 고무, 유리, 플라스틱 등의 산업과 2~3만여 개의 부품을 만드는 부품업체들이 연계되어 있습니다. 자동차 유통에는 완성차 업체의 직영 영업소나 딜러, 할부금융, 탁송회사 등이, 자동차 운행에는 정비, 부품, 주유, 보험 등의 업종이 연관되어 있습니다.

그 중, 당사의 주요사업인 자동차 부품산업은 제품 개발단계에서부터 최종 생산단계에 이르기까지 자동차 산업과 불가분의 관계를 가지고 있습니다. 특히, 자동차 산업의 경쟁력 제고를 위해서는 상호 긴밀한 협력 관계의 유지 및 효율적인 분업 생산 체제의 구축이 필수적이며, 국내의 경우 현대차그룹이 주축이 되어 이를 실행하고 있습니다.

자동차 부품산업은 대표적인 복합산업으로서 기능, 제조공정, 사용 소재 등에 따라 시장이 매우 세분화되어 있으며, 품목 별 하위 시장의 특성에 따라 경쟁강도, 진입장벽, 대체제 위협, 전후방 교섭력 등이 매우 다양하게 나타나고 있습니다. 특히, 자동차 부품의 생산은 A/S(After-sales Service) 부품 등 일부 경우를 제외하면 대체로 완성차 업체의 특정 모델 생산을 전제로 이루어지는 경우가 대부분이며, 이에 따라 자동차 부품산업은 자동차 산업과 유기적으로 연결되어 있어 매우 높은 사업 연동성을 나타내는 특징이 있습니다.

자동차 부품산업은 완성차 업체에 부품을 공급하는 OEM 부품 공급과 교체 및 수리를 위해 보수용 부품을 생산하여 도매업자에게 공급하는 보수용 A/S 부품 공급, 그리고 해외시장으로의 수출 부품 공급과 같이 크게 3가지로 구분됩니다.

2022년 말 기준 유형별 매출구성을 보면 완성차 기업에 대한 조립용 부품 납품(OEM) 비중이 67.2%, 수출비중이 28.1%, 보수용(A/S)이 4.7% 수준으로 아직까지는 수출보다는 OEM의 내수 부분에 대한 매출 비중이 높게 나타나고 있습니다. 국내 자동차 부품업체들의 OEM 매출이 국내 완성차업체 매출에 의존도가 매우 높은 특성을 감안하면 완성차업체의 실적부진이 가시화될 경우 협력부품회사의 연쇄적인 수익성 악화 및 부실가능성이 증대될 수 있습니다.

또한, 한국자동차산업협동조합에 의하면 2023년말 기준 완성차 업체와 직접 거래하고 있는 1차 자동차부품 업체 수는 691개사이며, 이 중 중소기업 수가 392개사(56.7%), 대기업 수가 299개사(43.3%)로 여전히 중소기업의 비중이 높은 것으로 나타나고 있습니다. 기술력 및 자본의 축적을 이룬 일부 기업들이 대형화되고 있기는 하나, 대부분의 자동차 부품업체들은 기술력이 열위한 상태로, 부품설계 및 개발과 관련하여 완성차 업계에 대한 높은 의존도로 인해 협상력이 열위에 있을 수 밖에 없는 상황입니다.

국내 자동차 업계 가치사슬은 완성차 업계를 정점으로 과도하게 수직 계열화된 양상을 보이고 있으며, 이는 ① 완성차 기업 주도로 차량이 기획ㆍ개발되고 부품사에게 일감이 분배되는 관행 ② 완성차 기업이 부품사들의 원재료를 일괄 구매해주는 사급가공 관행 등에서 기인하고 있습니다. 이러한 완성차 중심의 수직계열화 구조는 전체자동차 생산의 원가 절감 및 효율성 증대에 기여하고 부품사에게 안정적인 공급선을확보해주는 장점이 있는 반면, 부품사의 교섭력을 약화시켜 완성차 기업에 대한 의존도를 심화시키고 장기적으로는 경쟁력을 더 약화시키는 결과를 초래하게 됩니다.

국내 완성차 업체가 현대, 기아, KG모빌리티, 르노코리아자동차 등의 대기업 위주로 구성된 것과는 달리, 자동차 부품산업은 대규모 투자가 필요한 일부 품목을 제외하고는 대부분 중소기업 위주의 시장구조를 형성하고 있으며, 이는 자동차 구조 상 작은 부품들과 각각의 작은 부품들 별로 제조공정, 소재, 기술수준 등이 상이하여 다품종 생산의 특성을 지니고 있기 때문입니다. 특히, 영세한 중소형 부품기업들은 1~2개의 완성차 업체에만 단품 위주로 납품하는 형태를 보이고 있으며, 이는 제품설계(부품개발 포함), 생산(원자재 확보, 원가개선), 판매, 자금 측면에서 완성차 업체에 대한 의존도를 심화시켜 완성차 업체에 종속되는 요인이 되고 있습니다. 특히, 2022년 기준 국내 자동차 부품업체의 매출은 90%가 현대차 그룹 관련 납품으로서, 한국지엠 및 르노코리아자동차 의 부진에 따라 부품사의 현기차 의존도는 심화되는 모습을 보이고 있습니다. 이와 같이 자동차 부품회사의 편중된 매출구조로 인해 경기 둔화로 인한 완성차 업체의 실적 악화는 자동차 부품업체에도 그대로 전가될 수밖에 없는 구조입니다.

이와 같이 소수 완성차업체가 가격 협상력에 있어 우위의 지위를 점하고 있어, 완성차업체들은 지속적으로 부품업체에 대해 상당한 영향력을 행사해왔습니다. 당사 또한 2021년 65.0%, 2022년 63.9%, 2023년 73.6%, 2024년 상반기 81.7% 수준의 매출액이 현대차 1차 벤더인 현대모비스를 통해 발생하고 있으며, 이러한 구조적인 위험에 직접적으로 노출되어 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 국내 자동차 산업은 대부분 노조가 결성되어 있습니다. 노동조합은 노동자와 회사 의사결정자간의 대화 창구로서 그 의미가 매우 긍정적이지만, 실제로는 서로의 주장이 대립되기도 하고, 자신의 의견은 관철시키기 위하여 파업으로 확장되는 등 회사에 부정적인 영향을 미치기도 합니다.

현대자동차와 기아차를 중심으로 노동조합이 결성되어 있고, 매년 임금협상이나 처우 개선 등의 사항을 놓고 노사간에 첨예하게 대립되는 경우가 많이 발생하여 왔습니다. 대부분의 경우에는 노사간의 협상이 서로의 양보 하에 해결되는 경우도 있지만, 협상이 이루어지지 않을 경우 노동조합은 파업을 결의하기도 하고 이로 인하여 생산라인이 가동이 되지 않아 당사의 매출에 부정적인 영향을 미치는 경우도 있습니다.

2000년 이후, 현대차ㆍ기아는 연도별로 각각 16회, 19회의 파업 단행했으며, 이 기간 평균 생산 차질 물량은 각각 6만 3,000대, 3만 4,000대로 파악되며 매출 차질은 각각 1조 6,000억원, 8,000억원 규모로 추정됩니다. 이러한 완성차 업체들의 파업 등으로 인한 피해는 완성차 업체 본사는 물론이고 1차 협력업체와 2~4차 업체로까지 확산됩니다.

한국자동차산업협동조합에 따르면 2016년 현대차, 기아 노동조합이 사상 최장 파업을 진행하면서 발생한 손실 규모는 약 5조 3,000억원 규모이며, 같은 기간 1차 협력사의 경우 2조 6,809억원, 2차 협력사의 경우 1조 724억원의 피해 규모를 기록하는 등 손실규모가 확대되었습니다. 해당 파업으로 인해 완성차 7개사에 납품한 총 부품산업 매출액은 2015년 48조원에서 2016년 46조원으로 3.7% 감소했습니다. 시장 규모가 줄어들자 도산하는 기업이 생겨 부품업체수가 2015년 883개에서 2016년 858개로 감소했습니다. 매출이 감소하고 공장 가동률도 떨어져 업체당 평균 납품액도 549억원에서 544억원으로 감소하였습니다. 실제 2016년 중소기업중앙회가 현대차 협력 중소기업 120개사를 대상으로 '현대차 노조 파업이 협력 중소기업에 미치는 영향조사'를 실시한 결과, 생산설비 가동률이 파업 이전 91.6%에서 파업 이후 68.3%로 23.3%p 감소한 것으로 밝혀졌습니다.

반면, 최근에는 노동자에 대한 권리가 중시되어 현대자동차를 필두로 완성차 회사들이 노동조합의 요구사항을 적극적으로 수용하는 태도를 취하면서, 회사와 노조 간의 임단협(임금 및 단체협약 협약) 과정에서 노동쟁의 없이 무분규로 임단협을 마무리하는 경우가 증가하였습니다. 특히 2022년에는 모든 완성차 업체들이 12년만에 임단협(임금 및 단체협약)을 무분규로 마무리 지은 바 있습니다. 그 중 현대자동차는 노조와의 협상에서 꾸준하게 우호적인 태도로 임하여 2019년부터 2024년까지 6년 연속 파업 없이 입금협상을 완료하며 노조와 우호적인 관계를 유지하고 있는 바, 협력 업체들의 노동쟁의 발발로 인한 매출액 감소 리스크를 대폭 줄여주고 있습니다.

현대차 연도별 파업 현황

최근 국내 뿐 아니라 세계적으로 자동차 노조의 파업으로 인한 생산 차질이 발생하였습니다. 2023년 미국에서는 전미자동차노조(United Auto Workers)의 사상 초유 미국 완성차 Big3인 GM, 포드, 스텔란티스가 동시 파업을 진행하였습니다. 각 완성차업체의 노동자들과 UAW는 대폭적인 임금 인상, COLA(Cost of Living Adj., 물가 연동 임금 보전), 근무시간 단축 등의 요구 사항을 제시하였습니다.

파업, 특근 거부 등 국내외 자동차 노조 관련 생산 계획에 차질이 생길 경우 당사 역시 제품의 납품 계획에 차질이 생기게 됩니다. 일반적으로 이러한 노사분규 관련 생산 차질이 생길 경우, 노사가 합의를 이룬 후에 생산 지연분만큼을 특근 등을 통해서 만회하고는 있지만 노사분규가 장기간 타결이 되지 않을 경우 완성차업체의 생산 수량은 계획보다 감소하게 되며 이는 당사의 매출과도 직결될 수 있습니다.

노조의 경영참여는 노사간 경영정보 공유로 상호 신뢰구축 및 경영의 책임성과 투명성을 높일 수 있다는 장점도 있으나 장기적인 전략수립에 부담으로 작용할 가능성도 있으며 경영유연성을 잃을 수 있는 잠재위험도 상존하는 것으로 보고있습니다. 자동차산업이 대표적인 경기순환산업인 점을 감안하면 경영유연성 저하는 불황 시 어려움을 가중시키는 요인으로 작용할 가능성이 큰 것으로 예상됩니다.

상기와 같이, 전방산업의 파업 등으로 인해 생산에 차질이 있는 경우 당사의 납품 계획에 차질이 생길 수 있으며 당사 노동조합과의 합의 결렬에 의한 리스크도 있습니다. 투자자께서는 완성차업체의 노동조합과 당사 내에 조직되어 있는 노동조합으로 인하여 발생될 수 있는 파업에 따른 생산차질 위험, 인건비 증가로 인한 수익성 하락 위험 등에 대해 인지를 하시기 바랍니다.

자동차 산업에 관련된 법령이나 정부규제는 자동차 제조 형식 승인, 안전 규제, 환경 규제, 자동차 관련 조세 등 다양합니다. 2002년 7월부터 제조물책임(PL: Product Liability)법이 시행되고 있으며 형식승인제도가 2003년 1월부터 자기인증제로 변경되는 등 최근 자동차 관련 법규는 소비자 권익과 업체의 책임을 강화하는 방향으로 개정되었습니다.

당사가 영위하고 있는 자동차부품산업은 부품의 품질이 최종 제품인 완성차의 전반적인 안전과 성능의 품질에 직접적으로 영향을 미칠 수 있으며, 제조물 책임제에 따라 대규모 클레임으로 인한 손실이 발생할 수 있는 위험을 항상 내포하고 있습니다. 당사가 납품중인 제품에 대한 하자로 인해 완성차에서의 리콜이 이뤄졌다면, 완성차의 리콜활동으로 인한 비용을 부담할 수도 있으며 (정상화, 교체비용 등 외적인 부분 포함), 추후 아이템에 대한 입찰제한 등의 패널티를 받을 수 있으나, 최초 신고서 제출일 현재까지 당사는 대규모 리콜이나 클레임 청구 사례는 없었습니다.

당사는 완성차 업체들의 엄격한 요구조건을 충족시키거나 이를 초과하는 수준의 고품질 제품 제조를 위해 노력하고 있으며, 엄격한 시험검사를 통해 제조물 결함을 없애는 노력을 해 나가고 있습니다.

그럼에도 불구하고 제품 납품 이후 당사가 미처 감지하지 못했던 에러나 결함이 발견되거나 기대했던 성능을 발휘하지 못할 가능성이 있습니다. 특히, 당사가 에러나 결함이 있는 제품을 납품하거나 이로 인해 당사에 대한 부정적인 인식이 확대되면 당사의 신용 및 제품에 대한 시장의 반응 및 매출실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 추가적으로, 완성차 생산과 관련된 법률 내용은 아래와 같습니다.

특히, 미국, 유럽, 일본 등 주요 국가는 최근 몇 년간 관련 법령 제ㆍ개정을 통해 향상된 기준연비 및 이산화탄소 배출량 감소기준을 충족시키지 못하는 차량의 판매를 향후 제한 또는 금지할 예정입니다. 또한 미국을 비롯한 각국 정부는 감독 강화를 통해 특정 위험을 내포한 차량들에 대하여 완성차 회사가 자발적으로 리콜을 실시하게 함으로써 완성차업체의 부담이 증가하고 있는 형국입니다.

2015년 9월 독일 완성차 업체인 폭스바겐의 디젤차량 모델의 엔진에서 배기가스가 기준치(질소산화물 : NOx)의 최대 40배나 발생한다는 사실이 밝혀졌고, 센서감지 결과를 바탕으로 주행시험으로 판단이 될 때만 저감장치를 작동시켜 환경기준을 충족하도록 엔진 제어 장치를 프로그래밍했다는 사실이 드러났습니다. 해당 사건으로 인해 해당하는 업체에 대한 각국의 제재, 대규모 리콜 및 차량 구매자들의 대규모 집단소송이 일어날 가능성도 배제할 수 없는 상황입니다. 이 사건을 계기로 자동차 산업 전반에 대한 구매자들의 신뢰도 저하가 발생하였으며, 각국의 자동차 관련 규제의 강화 이슈가 제기됨에 따라 완성차 업계는 이에 대한 부담이 있을 가능성이 존재합니다

세계적으로 강화되는 배출가스 및 연비규제에 대한 대응기술이 21세기 자동차업체의 경쟁력을 좌우하며 미국, EU 등 세계 주요 국가들은 배기가스 규제 등 환경규제를 급격히 강화하고 있습니다. 환경 친화적인 자동차가 수요 확대의 조건으로 떠오르고 있을 정도로 환경에 대한 규제가 심화되고 있습니다. 이와 함께 지구온난화 문제가 대두되면서 차량 연비 개선 및 온실가스 감축 규제 등도 빠르게 강화되고 있습니다. 정부는 친환경차 시장 확대를 지원하기 위해 하이브리드차에 대한 개별소비세와 교육세, 취득세, 도시철도채권 등 세제 감면 기간을 연장하였습니다. 또한 자동차 연비 측정 방법 및 표시 방법 적용을 확대하여 신차 뿐만 아니라 양산차도 신규 연비를 표시하게 되었습니다. 2014년부터는 휘발유와 가스차의 평균배출량 기준이 단계적으로 강화되며, 디젤차에 유로6 수준의 배출기준도 신차부터 순차적으로 적용됩니다

완성차 업체들 중 당사의 주요 매출처들은 강화되는 글로벌 규제에 부합하기 위해 노력하고 있으나, 향후 완성차업체들이 규제 강화에 민첩하게 대응하지 못할 경우 단기적으로 영업활동 제한, 벌금 부과 등의 문제가 발생할 수 있으며, 장기적으로 제품 생산 및 판매 경쟁력 하락으로 이어질 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자동차부품 사업의 경우 원재료가 제품에서 차지하는 비중이 상당히 높습니다. 일반적인 자동차 부품 사업의 경우 주요 매출처에 대한 교섭력이 높지 않아 원재료 가격이 상승할 경우 원재료 가격의 상승분을 공급가격에 반영하여 전방업체에 전가하기 어려운 상황입니다. 당사의 경우 원재료 대부분의 원재료 매입을 현대모비스 등 매출처를 통해 진행하고 있어 마진율을 고려해 단가가 정해지는 경우가 많으며, 원재료 가격을 판매단가에 연동하여 관리함으로써 당사의 매출원가율은 95% 수준을 꾸준히 유지하고 있습니다. 하지만 원재료 가격을 판매단가에 적절히 연동하지 못할 경우 원재료 시세 변동은 원가율 상승으로 이어질 수 있습니다.

당사의 주요 원재료는 제품의 외형을 구성하는 기구물과 내부의 전자부품으로 이루어지는 회로물로 구성되며 차량용 데크메카니즘(CD 데크DVD데크),  LCD, IC등이 있습니다. 주요 조달 지역으로는 일본, 중국, 홍콩, 싱가폴 등이며 가격변동 요인은 환율, 조달규모 등입니다.

당사의 매입 부품을 단위당 평균가격으로 환산한 가격은 아래와 같습니다.

IC의 경우 2022년과 2023년 코로나 사태 및 반도채 Shortage 여파로 IC 공급단가가 2022년과 2023년 각각 전년동기대비 0.8%, 0.99% 상승하였습니다. 다만, 2024년 이후 반도체 안정화 및 단가 원복이 진행중이며 2024년 상반기 현재 전년동기대비 0.21% 감소하였습니다. LCD의 경우 코로나 사태 및 Drive IC 및 Touch Panel, LCD 수급 이슈로 인해 공급단가가 급상승하여 2022년 전년동기대비 15.82%, 2023년 전년동기대비 32.76% 상승하였습니다. 2024년에 들어 수급 안정화 및 인상 단가 원복중에 있으며, 2024년 반기 현재 LCD 구매단가는 31,793원으로 전년동기대비 15.81% 하락하였습니다. PCB의 경우 금, 주석, 동판 등 글로벌 재료비 변동으로 인해 2022년과 2023년 큰 변동성을 보였으나, 2024년 이후 재료 공급처를 국내에서 중국으로, 주요 재료를 금 도금에서 주석으로 전환하여 전년동기대비 41.57% 하락한 1,473원으로 구매 단가를 낮췄습니다.

한편, 당사는 원재료를 일본, 중국, 홍콩, 싱가폴 등을 통해 주로 조달하고 있으며,  USD, JPY, EUR 등 통화에 대한 환율변동 위험에 노출되어 있습니다. 당사는 환율변동에 따른 재무적인 리스크를 최소화하여 안정적인 영업활동을 영위하고자 제반 환리스크에 대해서 자체의 환관리지침 및 거래규정에 따라서 지속적으로 평가 및 관리하고 있습니다. 이러한 노력에도 추후 급격한 환율 변동이 발생할 시에 당사의 원재료 매입 단가에 지대한 영향을 미칠 수 있습니다.
 

당사가 영위하고 있는 자동차부품산업은 부품의 품질이 최종 제품인 완성차의 전반적인 성능 및 품질에 직접적으로 영향을 미칠 수 있습니다. 때문에 제조물 책임제에 따라 대규모 클레임으로 인한 손실이 발생할 수 있는 위험을 항상 내포하고 있지만, 신고서 제출일 현재까지 당사는 대규모 리콜이나 클레임 청구 사례는 없었습니다.  당사는 항시 판매된 제품에 대해 소비자 불만사항 등을 접수받고 있으나, 고객 불만족 발생시 동사의 영업 활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있을 것으로 판단됩니다.

제조물 책임법(Product Liability)은 소비자가 제품 결함으로 신체 및 재산에 피해를 입었을 때 기업이 책임지고 보상해주는 제도로서, 미국에서 1962년 나사못에 의해 목공이 눈에 부상을 입은 그린맨 사건 이후부터 도입되어 발전해 왔습니다. 최근 국내에서는 라돈이 방출되는 매트리스가 큰 사회문제가 된 적이 있으며, 2016년에는 세계적인 가구업체인 이케아(IKEA)의 서랍장이 넘어지면서 다수의 어린이 사망 사고가 발생하기도 하였습니다. 특히, 세계 최대 조립가구 업체인 이케아가 판매한 조립식 서랍장은 아이가 붙잡거나 매달릴 경우 앞으로 넘어져 사고가 날 수 있다는 위험 때문에 2016년 6월부터 전 세계에서 리콜이 실시된 바 있습니다.

당사는 연간 수천대의 부품을 납품하고 있으며, 이 과정에서 제품 클레임이 발생할 수 있습니다. 과거 3년간 고객사 클레임은 없었습니다.

당사는 고객 클레임 제기시 즉각적으로 요구된 사항에서 처리를 하고있으나, 이러한 소비자 요구 대응 노력에도 불구하고 생산 제품이 당사 과실로 인한 품질 결함이 있을 경우 고객 이탈뿐만 아니라 당사 제품의 평판도 하락할 수 있습니다. 또한, 클레임횟수가 증가하거나 대고객 대응이 미흡할 경우 주요 매출처와의 관계에 영향을 줄수 있으며 이는 당사의 재무상태 및 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 투자에 앞서 이점 고려하시기 바랍니다.

Car-IVI산업은 최근 스마트카 및 자율주행 차량 확대, 차량 고급화 전략 등에 따라 사용자 편의를 위한 완성차 업체의 노력과 함께 빠르게 성장하고 있습니다. 또한 자동차 내 전자 장치의 비중이 늘어가고 잇어 각각의 모듈(ECU, Electronic Control Unit)의 동작 안정성에 대한 요구가 커지고 있습니다. 이러한 환경으로 인해 Car-IVI 및 ECU 등 당사의 자동차 부품 사업에서 기술 개발 및 종합 분석과 관련한 핵심 기술을 연구할 수 있는 인력을 확보하는 것은 기업 경쟁력을 제고하는데 필수적인 요소가 되고 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 당사는 3계층의 연구개발 조직을 운영하고 있습니다. 선행기술개발팀, S/W 개발팀, 기구회로개발팀이 있습니다. 당사는 이러한 연구조직을 통해 자동차용 AVNC 제품 개발 및 관련 신규 Item 개발을 진행하고 있습니다. 연구개발 활동은 사업년도, 고객, 제품별 개발 Project 별로 운영되고 있습니다.

[DH오토웨어 연구개발조직도]

당사가 영위하는 사업의 특성상 기술발전과 신기술들의 등장으로 다양한 고객 수요에 따른 맞춤형 서비스 제공 및 신뢰성 이슈에 대한 다양한 연구와 관련된 연구개발비용이 발생합니다. 연구개발비용은 2021년 4,581백만원, 2022년 4,391백만원 및 2023년 2,827백만원, 2024년 상반기 1,632백만원이며, 매출액 대비 연구개발비의 비중은 매출 및 프로젝트 일정에 따른 연구개발비 변동으로 인해 2021년 3.00%, 2022년 2.30%, 2023년 1.8%, 2024년 상반기 1.20%를 기록하고 있습니다. 특히 2023년 이후 연구개발비 중 인건비 및 위탁용역비를 경비(원가)에서 판매비와관리비로 변경하는 회계처리로 인해 위탁용역비가 2023년 2,097백만원에서 188백만원으로 급격히 감소하였으며 그 결과로 연구개발비 전반이 급격히 감소하였습니다.

당사는 이와 같은 연구개발의 노력을 통해 증권신고서 제출일 현재 국내외 특허권 14건(등록기준)을 보유하고 있으며, 추가로 8건의 특허를 출원중에 있습니다. 주된 내용은 알루미늄을 이용한 자기교반 부품 및 자동차 부품 제조 등 입니다.

최근 당사의 주요 연구개발 실적은 아래와 같습니다.

당사의 연구인력은 2021년 66명에서 2022년 58명, 2023년50명, 2024년 상반기 41명으로 점차 줄어들고 있습니다. 연구 인력이 점차 감소한 이유는 연구개발Project 감소 및 연구소 동탄이전 등이 있습니다. 당사 연구인력의 근속연수 및 주요 경력은 아래의 표와 같습니다.

기술 경쟁력을 강화하는데는 우수한 인력을 확보하는 것이 중요하기 때문에, 당사는 연구 개발을 수행할 수 있는 인력을 보유하기 위해 다양한 정책을 시행하고 있습니다. 구체적으로 당사는 각종 경조사 지원, 우수사원포상, 장기근속수당, 육아휴직 등의 지원제도를 실시하고 있습니다. 다만 당사는 별도의 인센티브 제도는 운영하고 있지 않으며, 우수 인력에 대한 별도의 특별상여 지급으로 이탈을 방지하고 있습니다. 중견기업 평균 입사율 6.3%, 퇴사율 5.9%대비 당사는 입사율 2.1%, 퇴사율 0.7%로  중견기업 평균대비 입사율은 낮지만 퇴사율은 양호한 현황을 보이고 있습니다.

상기한 바와 같이 우수한 인력을 확보하는 과정에서 급여 인상, 임직원 복지 지원, 교육비 투자 등 추가 비용이 발생할 수 있습니다. 또한 이러한 투자가 당사의 경쟁력과 수익성을 개선하는데 기여하기까지는 상당한 기간이 소요될 수 있습니다. 특히 이러한 지원 정책에도 불구하고, 당사의 주요 연구개발인력이 타 기업으로 이동하여 연구조직의 역량이 저하될 수도 있습니다. 만약, 당사의 기술개발 인력들이 지속적으로 유출될 경우 당사의 제품이 고객사의 요구 사항을 만족하지 못하여 주문 물량이 감소하는 등 경쟁력을 상실할 수 있으며, 이로 인해 당사의 매출실적이 저하될 가능성을 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

중대재해 처벌 등에 관한 법률(이하 '중대재해처벌법')이 2021년 1월 26에 제정되어 2022년 1월 27일에 시행되었으며, 자세한 내역은 아래와 같습니다.

상기 법을 위반하여 중대재해가 발생할 시 사망사고의 경우 회사는 50억원 이하의 벌금에, 회사의 경영책임자등은 1년 이상의 징역 또는 10억원 이하의 벌금에 처해질 수 있습니다. 이에 당사는 2022년 1월 안전 및 보건 관리를 위한 전담 조직인  안전환경실을 신설하였으며, 지속적으로 안전환경전문가를 배치(23년 4월 추가 인력 편입)하였습니다. 안전보건관리체계 구축을 위한 7가지 핵심요소(1. 경영자 리더십, 2. 근로자의 참여, 3. 위험요인 파악, 4. 위험요인 제거ㆍ대체 및 통제, 5. 비상조치계획 수립, 6. 도급,용역,위탁 시 안전보건 확보, 7. 평가 및 개선)를 기반으로 안전문화 정착을 위한 안전의식 제고를 목표로 업무를 추진하고 있습니다. 또한, 연간 안전, 보건 관리 교육 계획 수립, 시설 개선 계획 수립 및 시행을 통하여 안전한 환경 구축에 힘쓰고 있습니다. 이러한 당사의 노력으로 당사는 현재까지 중대재해사고가 발생한 이력이 없으며, 상기 법 위반으로 인한 벌금을 부과받거나 및 징역에 처한 적이 없습니다. 하지만 이러한 당사의 노력에도 불구하고, 향후 산업재해의 발생 가능성을 완전히 배제할 수는 없으며, 이러한 사고의 발생으로 중대재해처벌법에 의한 제재 시 당사가 영위 중인 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

환경, 보건 및 안전 관련 현존 규정들과 향후 시행될 규정들을 준수하지 못하는 경우 손해배상액의 산정 또는 벌금 부과, 생산 중단 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 더욱이 향후 보다 엄격한 환경 관련 법규가 시행되면 추가적인 오염방지시설을 도입해야 할 수 있으며, 이에 따라 상당한 금액의 준법감시 관련 비용이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 향후 관련 규제의 제ㆍ개정 여부를 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

2. 회사위험

최근 3년간 주요 재무사항은 다음과 같습니다.