증 권 신 고 서

【 대표이사 등의 확인 】

240826 대표이사등의 확인서

요약정보

1. 핵심투자위험

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 2024년 08월 26일 개최한 최초 이사회 결의를 통해 기명식 보통주 38,000,000주를 주주우선공모 방식으로 발행하기로 결의하였습니다.

금번 주주우선공모 유상증자의 발행 개요는 다음과 같습니다.

(1) 모집(예정)가액

본 유상증자는 주주우선공모 방식으로 진행되며, 「증권의 발행  및 공시 등에 관한 규정」 제5-16조 및 제5-18조의 일반공모 방식으로 유상증자를 하는 경우의 발행가액 산정 방식을 준용하여 25%의 할인율을 적용한 가액으로 산정하되, 그 가액이 액면가액 이하일 경우 액면가액을 발행가액으로 할 예정입니다.

(2) 예정발행가액 산정표

이사회결의일 전 제3거래일을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

예정 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율) / ［1 + (증자비율 × 할인율)］

단, 신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 상기 예정발행가액의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용합니다. (단, 호가 단위 미만은 호가 단위로 절상하기로 하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 한다.)

(3) 확정발행가액 산정

확정 발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-18조(유상증자의 발행가액 결정)의 산출근거에 의거, 구주주 청약 초일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가(그 기간 동안 유가증권시장에서 거래된 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격)을 기준주가로 하여, 이에 할인율 25%를 적용하여 산정된 금액을 발행가액으로 합니다. 단, 호가 단위 미만은 호가 단위로 절상하기로 하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다. 확정발행가액은 금융위원회(금융감독원) 전자공시시스템에 공시할 예정이며, 회사의 인터넷  홈페이지(www.mirae.co.kr)에 게재하여 개별통지에 갈음할 예정입니다.

※ 일반공모 발행가액은 구주주 청약 시 적용된 확정발행가액을 동일하게 적용합니다.

(4) 유상증자 방식

금번 유상증자의 인수방식 유형은 "모집주선" 방식입니다. 모집주선의 방식은 증권의 모집주선에 관한 사무절차 등을 금융투자회사에 위탁하며, 증권의 모집 결과 발생하는 미청약분에 대해서 인수책임을 인수기관이 부담하지 않습니다. 이에 따라 일반공모 청약 결과, 총 청약주식수가 일반공모 모집주식수에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정하고, 최종 미청약된 잔여 주식은 미발행 처리합니다.

주주우선공모 방식의 유상증자는 기존 주주에게 우선적으로 청약기회를 부여하는 방식으로, 구주주에게 신주를 우선적으로 배정한 후 이에 대한 미청약주식이 발생한 경우에는 이를 일반투자자를 대상으로 공모하는 방식입니다. 다만, 구주주에게 우선청약기회를 부여함에 있어, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조제2항제2호 등을 감안하여 금번 유상증자에 참여하는 구주주에게는 보유 주식수에 비례하여 우선청약할 주식수를 배정합니다.

주주우선공모 방식은 구주주에게 우선적으로 청약에 참여할 수 있는 권리(우선청약권)만을 부여할 뿐, 구주주들에게 신주인수권은 부여되지 않아 신주인수권증서를 발행하거나 매매하지 않습니다. 따라서, 금번 유상증자는 주주배정 방식 유상증자와는 달리 구주주의 신주인수권증서 상장, 계좌간 대체 및 거래 절차가 없습니다.

(5) 공모일정 등에 관한 사항

2. 공모방법

▶ 구주주 1주당 배정비율 산출근거

3. 공모가격 결정방법

(1) 예정발행가액 산정

이사회결의일 전 제3거래일을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

예정 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율) / ［1 + (증자비율 × 할인율)］

단, 신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 상기 예정발행가액의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용합니다. (단, 호가 단위 미만은 호가 단위로 절상하기로 하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 한다).

(2) 확정발행가액 산정

확정 발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-18조(유상증자의 발행가액 결정)의 산출근거에 의거, 구주주 청약 초일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가(그 기간 동안 유가증권시장에서 거래된 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격)을 기준주가로 하여, 이에 할인율 25%를 적용하여 산정된 금액을 발행가액으로 합니다. 단, 호가 단위 미만은 호가 단위로 절상하기로 하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다. 확정발행가액은 금융위원회(금융감독원) 전자공시시스템에 공시할 예정이며, 회사의 인터넷  홈페이지(www.mirae.co.kr)에 게재하여 개별통지에 갈음할 예정입니다.

※ 일반공모 발행가액은 구주주 청약 시 적용된 확정발행가액을 동일하게 적용합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공고의 일자 및 방법

(2) 청약 방법

1) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의해 우리사주조합은 공모주식의 20.0%를 배정받을 권리가 존재합니다. 그러나 「자본시장법 시행령」제176조의9(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례의 예외 등)에 의거하여, 당사의 우리사주조합원에 대한 배정은 우리사주조합 급여 총액이 우리사주조합 배정금액보다 미달하는 관계로 우선배정하지 아니합니다.

2) 구주주 청약: 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 실질주주는 주권을 예탁한 증권회사의 본ㆍ지점 및 모집주선회사인 SK증권(주)의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 증권회사에 예탁하지 않고 자기명의의 주권을 직접 보유하고 있는 명부상 주주는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 모집주선회사인 SK증권(주)의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 청약시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다. 단, 청약증거금은 청약금액의 100%로 하며, 청약증거금은 주금납입일에 납입금으로 대체하되, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다.

3) 일반청약 : 일반청약자는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무 취급처에 실명확인증표, 소정의 청약서, 청약증거금을 제시하고 청약하여야 합니다. 일반청약자의 청약 시, 각 청약처별로 다중청약은 가능하나, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다. 또한 고위험고수익투자신탁등은 청약 시, 청약사무 취급처에 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 따른 요건을 충족하고, 제9조 제4항에 해당하지 않음을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.

4) 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제132조에따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.

5) 기타
① 일반공모 청약분을 배정함에 있어 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다. 단, 구주주가 신주배정비율에 따라 배정받은 주식을 청약한 후 일반공모에 참여하는 경우에는 금지되는 이중청약이 있는 경우로 보지 않습니다.
② 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 합니다.
③ 청약자는 '금융실명거래및비밀보장에관한법률'에 의거하여 실지 명의에 의해 청약해야 합니다.
④ '자본시장법과금융투자업에관한법률' 제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4제1항에 의거, 2024년 08월 27일부터 2024년 11월 01일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및 금융투자업규정 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

5) 청약한도

① 구주주의 개인별 청약한도는 '신주배정기준일' 18시 00분 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 1.2200734837주를 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다. 단, '신주배정기준일' 현재 신주의 배정비율은 자기주식의 변동, 주식매수매수선택권의 행사, 주식관련사채 및 전환우선주의 전환(행사) 등으로 인하여 변경될 수 있습니다.
② 일반공모 청약자의 청약한도는 일반공모 총 공모주식수 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 간주합니다.

(3) 청약사무 취급처

1) 구주주 중 실질주주: 주권을 예탁한 증권회사 및 SK증권(주) 본ㆍ지점

2) 구주주 중 명부주주: SK증권(주) 본ㆍ지점

3) 일반공모 청약자: SK증권(주)  본ㆍ지점

(4) 청약결과 배정방법

1)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의해 우리사주조합은 공모주식의 20.0%를 배정받을 권리가 존재합니다. 그러나 「자본시장법 시행령」제176조의9(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례의 예외 등)에 의거하여, 당사의 우리사주조합원에 대한 배정은 우리사주조합 급여 총액이 우리사주조합 배정금액보다 미달하는 관계로 우선배정하지 아니합니다.

2) 구주주 청약: "본 주식"의 100%인 38,000,000주는 신주배정기준일(예정) 18시 00분 현재 주주명부에 등재된 주주에게 1주당 1.2200734837주의 비율로 배정하되, 1주 미만의 단수주는 배정하지 아니한다(단, "신주배정기준일"은 증권신고서의 효력 발생과 유관기관과의 협의과정에 따라 변경될 수 있으며, "신주배정기준일" 현재 신주배정비율은 자기주식의 변동, 주식매수선택권의 행사, 주식관련사채의 전환(행사) 등으로 인하여 변경될 수 있다). 또한 "본 주식"의 100%를 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 제1항 제3호, 제4항 제3호 및 갑의 정관에 따라 청약할 수 있도록 배정한다.

3) 일반공모 청약: 상기 구주주청약 및 초과청약 결과 발생한 미청약주 및 단수주는 다음과 같이 "대표주관회사"가 일반에게 공모하되,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제2항 제3호에 따라 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 5%를 배정하며, 나머지 95%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다. 고위험고수익투자신탁등에 대한 공모주식 5%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 공모주식 95%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제3항에 따라 어느 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.

① 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사 6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁등에 대한 공모주식 5%와 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 95%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다. 이후 최종 잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는"대표주관회사" 가 합리적으로 판단하여 배정합니다.

② 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우, 최종 미청약된 잔여주식은 미발행 처리한다.

(5) 주권교부에 관한 사항

- 신주상장 및 유통개시일(예정): 2024년 11월 27일
(2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)

(6) 투자설명서 교부에 관한 사항

① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조에 의거, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받아야 합니다.

② 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(동법 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 동법 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)께서는 청약 전 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

③ 투자설명서 수령거부 의사표시는 서면, 전화, 전신, 팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신으로만 하여야 합니다.

④ 투자설명서 교부방법 및 일시

1) 교부장소 : SK증권(주) 본,지점 및 홈페이지와 HTS, MTS

2) 교부방법

※ 투자설명서 교부방법 및 일시

(*) 구주주 교부방법
- 구주주에 대해서는 투자설명서를 우편으로 교부할 예정입니다. 다만, 모집주선회사인 SK증권(주)를 통해 청약하는 구주주께서는 SK증권(주)의 홈페이지 및 HTS, MTS를 통해서도 투자설명서를 교부받을 수 있습니다.

(*) 일반청약자 교부 방법
- 원칙적으로 투자설명서는 상기 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법으로 교부합니다.
- SK증권(주)의 홈페이지 또는 HTS, MTS에서 투자설명서를 다운로드 받을 수 있으며, 다운로드를 완료한 이후에 청약할 수 있습니다.
- 단, 전자문서 수신자의 사전동의 후 수신자가 전자문서의 종류와 장소를 지정한 상태에서 전자문서 수신사실이 확인될 수 있는 경우 전자문서도 가능합니다. 전자문서 형태의 투자설명서는 다음의 요건을 모두 충족하여야 정상적으로 교부된 것으로 간주되어 청약이 가능합니다.

3) 기타사항

- 본 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받은 후 교부확인서에 서명하여야 합니다.

- 투자설명서 수령거부 의사표시는 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로만 하여야 합니다.

- 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 상기와 같은 방법 등으로 표시하지 않은 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

- 전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부 받고자 하는 투자자는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조제1항 각호의 요건을 모두 충족하여야 합니다.

4) 투자설명서 수령 확인절차

① 우편을 통한 투자설명서 수령 청약자(구주주 청약의 경우)

- 청약을 위해 청약처를 방문할 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하고 청약을 진행하시기 바랍니다.

- 홈페이지, HTS 및 MTS를 통한 청약 시 투자설명서 수령여부를 확인하여야 청약 가능합니다.
- 구주주 청약의 경우 유선청약이 가능합니다. 유선 상으로 신분확인을 하신 후, 투자설명서 교부 확인을 해주시고 청약을 진행하여 주시기 바랍니다.

② 지점 방문을 통한 투자설명서 수령 시

- 투자설명서 교부확인 후 청약을 진행하시기 바랍니다.

③ SK증권(주)의 홈페이지, HTS 및 MTS를 통한 교부(일반청약의 경우)
- 홈페이지 및 HTS, MTS의 경우 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.

다. 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항

(1) 청약증거금은 주금납입일에 납입금으로 대체하되 청약증거금에 대하여는 무이자로 합니다. 일반청약 주식수가 일반공모 주식수를 초과하여 청약증거금이 발생한 경우, 그 초과 청약증거금은 주금납입일에 해당 청약취급처에서 환불합니다.

(2) 주금납입처 : 하나은행 천안공단금융센터지점

5. 인수 등에 관한 사항

SK증권(주)는 미래산업(주) 주주우선공모 유상증자의 모집주선회사이며, 투자중개업자로서 타인의 계산으로 증권의 발행ㆍ인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 하게 되며, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」상 증권의 인수업무를 수행하지 않습니다.

II. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 당사 정관에 근거한 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다

1. 주식에 관한 사항

2. 신주인수권에 관한 사항

3. 의결권에 관한 사항

4. 배당에 관한 사항

III. 투자위험요소

1. 사업위험

당사는 반도체장비사업을 영위하는 회사로서 이와 관련하여 총 4개의 연결대상 종속회사를 보유하고 있습니다. 그 중 1개는 중국, 1개는 베트남, 2개는 한국에 소재하고 있습니다. 중국 소주에 위치한 Suzhou Mirae Automation Technology Co.,Ltd 의 경우 당사 제조제품(MAI-H4T 등)의 중국 내 유통을 담당하고 있습니다. 국내 소재한 (주)아론테크의 경우 COK(Change Over Kit) 제조 및 당사 제품 제조과정 일부 외주를 진행하고 있습니다. 당사 및 종속회사의 사업부문별 현황 및 특성을 요약하면 다음과 같습니다.

ATE사업부, SMT사업부의 최근 3개년 간 매출추이는 아래표와 같습니다. 본 신고서는 ATE(Automated Test Equipment), SMT(Surface Mount Technology) 사업부문별 위험을 포함하고 있사오니, 투자자께서는 각 사업부문별 위험을 참고하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

(1) 글로벌 경기 동향

국제통화기금(IMF)이 2024년 07월 발표한 "World Economic Outlook"에 따르면, 2024년 세계 경제성장률 전망치는 2024년 04월의 전망치인 3.2%를 유지하였으며, 2025년 성장률은 04월 전망치인 3.2%보다 0.1%p 상향 조정한 3.3%로 전망하였습니다. IMF에 따르면, 가격안정 회복을 위한 중앙은행의 금리 인상에도 불구하고 세계 경제는 강한 회복력을 보였습니다. 이에 따라  2024년은 2023년과 같은 속도로 경제성장을 계속할 것으로 전망했습니다. 신흥개도국의 경제성장률은 2023년 4.3%의 전망치를 2024년 07월에도 유지하며 안정적인 경제 성장세를 유지할 것으로 예측했습니다. 2024년 07월 IMF가 제시한 세계 경제성장률 전망치는 다음과 같습니다.

2024년 07월의 경제성장률 전망치는 04월의 전망치와 비교하여 소폭의 조정폭을 보였습니다. 국가별로 보면 프랑스, 스페인, 영국, 캐나다, 한국, 중국, 인도 등의 2024년 성장률 전망치가 상향조정되었으며, 미국, 일본, 브라질, 멕시코, 사우디 등의 전망치는 하향조정되었습니다. 한국의 2024년 경제성장률에 대해서는, 지난 04월 전망치인 2.3%에서 2.5%로 0.2%p 상향조정되었지만, 2025년 성장률은 2.3%에서 2.2%로 0.1%p 하향조정 되었습니다.

(2) 국내 경기 동향

한국은행이 2024년 05월 경제전망보고서를 통해 국내 경제성장률을 2024년 2.5%, 2025년 2.1%로 전망하였습니다. 2024년 성장률 전망치의 경우 지난 02월 전망치(2.1%) 대비 0.4%p 상향조정되었습니다. 2023년에 부진했던 국내 경기는 2024년에 들어서며 AI 수요 확산, 글로벌 제조업 경기 회복 등으로 인한 수출 증가세가 강하게 나타나면서, 연간 성장률이 당초 예상치인 2.1%를 상당폭 상회할 것으로 예상됩니다. 2024년 05월 한국은행이 제시한 국내 경제성장률 전망치는 다음과 같습니다.

국내경제는 수출 중심의 뚜렷한 회복세가 나타나면서, 지난 02월에 전망했던 성장률을 대폭 상회하는 수준이 예상됩니다. IT 위주의 수출 증가 추세에서, 비IT 부문 또한 수출 증가 흐름이 확산되면서 내수 경제 회복이 이어지고 있습니다.

2024년 1분기 설비투자의 경우 AI 수요 확대와 관련한 투자에도 불구하고, 공급차질에 따른 항공기 도입 지연 등으로 전기대비 감소하였습니다. 이후 IT 경기 호조로 고성능 반도체 공정을 중심으로 투자 확대가 이어지고, 교역 개선과 여행수요 회복으로 선박 및 항공기 투자 또한 증가가 예상되면서 꾸준한 증가 흐름이 예상됩니다. 하지만 반도체와 관련된 설비투자의 경우 지연 가능성에 따른 리스크가 존재합니다. 종합적으로 고려했을 때, 2024년 설비투자는 3.5%, 2025년에는 3.9% 증가할 것으로 전망됩니다.

코로나19 이후 각국 정부 및 중앙은행은 적극적인 정책 대응을 통해 경기회복을 도모하고 있으며, 이에 따라 서비스 소비 등 민간소비가 회복되고 있는 상황입니다. 그러나 이와 동시에 중국 성장세 약화, 러시아-우크라이나 전쟁 등의 지정학적 리스크증대와 더불어 고금리 환경 지속으로 금융 불안정성이 확대되고 있습니다. 글로벌 경기가 단기적으로 회복되는 추세이기는 하나, 여전히 위험요인이 상존하고 있는 상황으로 국내외 경기가 크게 둔화되거나 침체가 지속될 가능성을 배제할 수 없습니다.

반도체는 일반적으로 8개의 주요 공정 과정을 통해 제조됩니다. 이 과정에는 웨이퍼 제조, 산화공정, 포토공정, 식각공정, 증착 및 이온주입 공정, 금속배선 공정, EDS공정, 패키징공정 등이 있습니다. 이러한 8대 제조공정은 크게 전공정과 후공정으로 나뉘어지는데, 전공정은 웨이퍼 위에 회로를 새겨 칩을 완성하는 공정을 의미하며 후공정은 웨이퍼의 칩을 분리해 조립(Packaging) 및 검사(Testing)하는 과정을 의미합니다.

일반적으로 전공정 장비는 실리콘 웨이퍼를 가공하여 칩을 만드는 과정에서 사용되는 장비로, 관련 장비는 Expose M/C, Photo Resist M/C, 산화, 확산 처리장비, 불순물 주입장비, CVD, PVD, 평탄화 장비, 세정 및 건조장비, Wafer 검사장비 등이 있습니다. 후공정 장비는 전공정 후 조립 및 검사에 관련된 공정에서 사용되는 장비로, 칩에 리드선을 붙이고 패키징 및 공정별 각 단계마다 불량여부를 검사하는 장비입니다. 관련 장비는 조립용 장비인 Dicing M/C, Bonding M/C, Packing M/C, 검사용 장비인 번인시스템, 테스터, 프로버, Test Handler 등이 있습니다.

당사의 ATE사업부에서는 후공정의 검사(Testing)공정에서 사용하는 반도체 검사장비(Test Handler)를 주력제품으로 생산하고 있습니다. 반도체 장비는 반도체 소자 제조의 단위공정에 맞는 설비를 운영하기 위해서 다양한 첨단 구성품을 조합하여 통합(system integration)한 자동식, 전자식 제조장비로, 종합기술의 집합체입니다. 이러한 설비의 개발 및 생산에는 종합적 장비 설계기술과 테스팅(testing) 기술이 필요하며, 설비의 기본적 동작 원리와 성능은 같아도 수요업체의 요구사양에 따라 개별설비의 세부기능은 달라질 수 있습니다. 당사가 생산하는 반도체검사장비(Test Handler)는 주문자의 요구사항에 맞게 생산하는 주문자 생산방식으로 수요자와의 긴밀한 협력관계를 요구합니다.

반도체는 모든 IT 제품의 작동과 관련하여 중요한 역할을 하는 핵심 부품입니다. PC, 통신 장비 및 시스템, 자동차, 디지털 가전 제품, 산업기계 등 광범위하게 사용되고 있습니다. Gartner에 따르면, 2023년 세계 반도체 시장은 약 5,300억 달러의 규모를 기록했습니다. 이 중에서 메모리 반도체는 약 17.3% 인 약 920억 달러의 수준을 보였습니다.

특히 국내의 반도체 산업은 국내 수출의 큰 비중을 차지하는 기간산업 중 하나입니다. 2023년 총 수출액의 15.6%에 달하는 약 986억 달러가 반도체 수출액입니다. 2018년 반도체 수출액이 총 수출액 대비 약 20.9%의 비중을 차지했던 부분에 비해 감소한 수치이지만, 여전히 국내 수출 주요 제품으로서 핵심적인 역할을 하고 있습니다.

반도체는 메모리 반도체와 비메모리 반도체인 시스템 반도체로 구분할 수 있습니다. 시스템 반도체는 주로 계산이나 추론 등 정보의 처리를 목적으로 사용됩니다. 중앙처리 장치인 CPU, 그래픽 처리장치 GPU 등이 내장된 모바일 기기용 SOC(System-On-Chip) 등 사용처에 따라 다양한 종류로 존재합니다.

정보를 저장하고 기억하는 기능을 하는 메모리 반도체는 또 다시 휘발성 메모리 반도체와 비휘발성 메모리 반도체로 구분됩니다. 대표적인 휘발성 메모리인 DRAM(Dynamic Random Access Memory)은 전원이 가동되는 동안에만 정보가 저장되며, 영상 및 게임 등의 구현을 위해 활용되는 그래픽 메모리로 주로 사용됩니다. 최근 AI의 수요가 급증하면서 고사양 DRAM 제품의 수요가 증가하고 있으며, 글로벌 데이터센터에 대한 투자가 계속되며 서버향 DRAM의 전망 또한 긍정적인 추세입니다.

전원이 차단되어도 저장했던 정보를 잃지 않고 유지하는 대표적인 비휘발성 메모리는 플래시 메모리(Flash Memory)이며, 플래시 메모리는 다시 NOR와 NAND형 메모리로 구분됩니다. NAND는 순차적 정보 접근이 가능하여, 다양한 정보를 안정적으로 저장하기에 적합한 특성을 가지고 있습니다. 이에 따라, USB, SSD, 스마트폰 및 태블릿 PC 등 광범위한 활용성을 보이고 있습니다.

2024년 반도체 시장은 생성형 AI와 관련된 분야가 성장을 주도하고 있습니다. AI에 대한 연구 초기에는 CPU를 사용했지만, 딥러닝이 등장한 이후 점차 처리할 변수가 급증하면서, 단순 계산을 병렬로 효율적으로 처리할 수 있는 GPU가 사용되기 시작했습니다. 하지만 전력소모가 크다는 단점으로 인해 이를 보완할 방법을 모색하기 시작했고, AI의 특정 연산에 특화된 FPGA(Field-Programmable Gate Array)와 ASIC(Application Specific Integrated Circuit)의 사용이 증가했습니다.

ai 반도체 특징

AI반도체 시장규모는 2022년 약 411억 달러의 규모를 기록했으며, 2028년 약 1,330억 달러의 규모를 기록할 것으로 전망하고 있습니다. 이는 6년 간 연평균 21.6%의 증가율에 달하는 수준입니다. 데이터센터용 AI반도체 시장은 2022년 약 97억 달러의 규모에서 2028년 약 730억 달러로, 약 39.9%의 성장을 전망하고 있습니다. 온디바이스용 AI반도체 시장은 2022년 약 314억 달러를 기록하였고, 2028년 약 11.6% 성장하여 약 602억 달러를 기록할 것으로 전망했습니다.

ai반도체 시장 전망

서버용 AI에서 대용량의 데이터를 빠른 속도로 처리하기 위해 필요한 DRAM의 수요는 점차 꾸준히 확대될 것으로 보입니다. 메모리반도체 시장의 주요품목인 DRAM의 주요 수요처는 현재 모바일, 서버 등으로 확장되고 있으며 NAND 수요 또한 모바일을 중심으로 빠르게 증가하고 있습니다. 1990년 ~ 2000년대의 메모리반도체 산업은 PC에 대한 단일수요를 기반으로 성장하였으나 2010년대 이후 스마트폰 시장이 확대되며 수요의 중심축이 이동하였습니다.

최근에는 인텔, AMD, 엔비디아 등 AI시장의 기업들이 메모리반도체 시장의 성장을 견인하고 있으며, 향후 메모리 반도체 시장은 장기적으로 성장할 것으로 판단되지만, 예기치 못한 변동성으로 메모리 반도체 시장 상황이 악화될 위험이 존재합니다.

반도체산업의 경기 싸이클 상 설비투자가 증가할 것으로 예상되나 예기치 못한 영업환경의 변화 또는 최전방 수요자들의 경영전략 변경에 따라 시설투자 시기가 늦춰지는 등 반도체에 대한 투자 변동성에 대한 위험이 존재하오니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

QY Research에 따르면 글로벌 Test Handler 시장의 규모는 2023년 약 20억 7,000만 달러를 기록했으며, 2030년 약 43억 7,000만 달러에 달할 것으로 전망하고 있습니다. 2023년 기준으로는 상위 3개의 벤더가 글로벌 Test Handler 판매액의 약 49%를 차지하며, 시장 점유율이 특정 기업들에게 집중되는 모습을 보이고 있습니다.

당사 ATE사업부의 주력제품인 테스트핸들러의 글로벌 시장규모는 2024년 반기 기준 약 2,100억원 정도로 추산하고 있습니다. 2022년 기준 약 3,300억원으로 추산되었던 시장규모에 비해, 2023년에 약 1,800억원의 규모로 대폭 감소하였습니다.

당사의 시장 점유율은 2021년 약 14%, 2022년 약 16%로 추정되었지만, 2023년 약 10%, 2024년 반기 기준 약 4%의 시장점유율을 보이며 시장 규모와 점유율 측면에서 쉽지 않은 상황에 있다고 판단할 수 있습니다.

당사의 주요 고객사로는 SK하이닉스 등이 있고 해외의 경우 YMTC, MSV Systems & Services PTE LTD등이 있으며, 당사가 집계한 글로벌 시장규모 및 당사 점유율은 다음과 같습니다.

테스트핸들러 시장의 경우 성숙단계에 이르러, 급격한 성장은 어려울 것으로 보이며 현재수준을 유지 또는 감소할 것으로 판단됩니다. 이와 더불어 경쟁사들의 차세대 장비출시 또는 공격적인 영업정책으로 인하여 당사 시장점유율이 급격히 감소 할 가능성이 존재합니다. 투자자 여러분께서는 당사의 시장 점유율이 대략 10% 내외에 불과한 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

PCB(Printed Circuit Board)는 인쇄회로기판을 뜻하는 용어로, 구리배선이 가늘게 인쇄되어 있어 반도체, 컨덴서, 저항기 등 각종 부품을 끼울 수 있도록 구성되어 있습니다. 반도체 및 정보통신 기기에 사용되는 PCB 제조산업은 2000년대 이후 정보통신의 발달 및 PC보급의 대중화 등의 이유로 빠른 속도로 성장하기 시작했습니다. 이에 따라 21세기 특히 한국 경제에서 주력 산업으로 자리잡고 있으며, 내수와 수출 모두에서 좋은 성장성을 보여주고 있는 산업입니다.

Prismark에 따르면, 2023년 PCB 시장의 규모는 약 695억 달러로 집계되었으며, 2024년 PCB 시장은 전년대비 약 5.0% 상승한 약 730억 달러의 규모에 달할 것으로 전망됩니다. 전체 PCB 시장에서 Communication, Computing 부문이 2024년 전망치 기준으로 각각 25.7%, 22.2%로 가장 큰 비중을 차지하고 있으며, 성장률은 각각 약 3.5%, 약 5.8%로 전망하고 있습니다. 2024년 가장 높은 성장률이 예상되는 부문은 Packaging이며, 연간 약 8.6%의 성장을 전망하고 있습니다.

PCB는 모든 전자기기에 필수적으로 쓰이는 핵심 부품으로, PCB를 대체할 수 있는 대체재와 그 시장은 없습니다. 당사가 생산하는 이형부품 삽입기는 PCB에 각종 반도체 부품을 장착하는 자동화 장치로, PCB가 사용되는 PC, 디지털기기, 모바일폰, 냉장고 등의 각종 전방산업 부품의 수요에 영향을 받습니다. 1970년대 가정용 전자제품을 위한 생산부터, 1980년대 TV와 전화기, PC 시장의 성장과 함꼐 PCB의 생산 또한 활발하게 시작되었습니다. 2000년 이후 스마트폰과 태블릿 등의 휴대용 통신기기가 대중화되기 시작하며, PCB 시장 또한 급격히 성장하기 시작했습니다.

세계 PCB시장 규모는 글로벌 스마트폰 시장의 성장둔화 및 스마트폰 교체주기의 증가에 따른 수요감소가 나타나고 있습니다. 2000년대 초 이후 휴대용 전자기기의 성장과 함께 꾸준히 성장하는 모습을 보이던 PCB 시장 규모는 2024년 총 시장규모 약 800억 달러를 기록하며 여전한 성장세를 보이고 있습니다.

IDC에 따르면, 2024년 2분기 세계 스마트폰 판매량이 전년 동기 대비 약 6.5% 가량 증가하며 최근 3년 중 가장 높은 성장률을 기록했습니다. 하지만 여전히 스마트폰 수요는 점차 감소하고 있는 추세이며, 산업이 성숙기에 접어드는 양상을 보여주고 있습니다.

최근 고사양의 PC 및 노트북, 스마트폰 및 태블릿 등 통신기기의 성능이 상향평준화되기 시작하며, 이에 따라 빠른 속도와 큰 데이터 저장용량이 요구되고 있습니다. 이에 따라 PCB도 고성능, 고집적이 요구되고 있으며, ASP(Average Selling Price, 평균판매 단가)가 높은 제품이 속한 산업 위주로 꾸준한 성장을 이어나가고 있습니다.

한국디스플레이산업협회에 따르면 인쇄회로기판이 사용되고 있는 대표적인 제품인 LCD, AMOLED 디스플레이의 시장규모는 2023년 약 1,180억 달러를 기록하였습니다. 2024년에는 2023년 대비 12.9% 성장한 약 1,332억 달러의 규모를, 2025년에는 전년대비 약 5.5% 성장한 1,405억 달러의 규모를 전망하였습니다. 지속적으로 세계 디스플레이 시장의 규모 전망치가 성장하고 있기는 하지만, 그 성장세가 점차 둔화되어, 2028년에는 2027년 대비 약 3.4%의 성장을 통해 1,536억 달러의 규모를 기록할 것으로 전망했습니다. 이러한 디스플레이 시장의 점진적인 성장 둔화는 PCB에 대한 수요의 감소로 이어질 수 있습니다.

세계 디스플레이 시장 규모 및 전망

2000년대 이후의 통신기기와 PC 등의 발달에 따라 국내 산업의 흐름과 함께 성장해왔던 PCB 시장은 꾸준한 성장성을 가지고 있는 산업입니다. 대체가 어려운 특성 상수요의 안정성 측면에서 긍정적인 상황이라고 판단할 수 있습니다.

하지만 스마트폰 시장의 산업 성숙기 진입, 디스플레이 시장의 점진적인 성장성 둔화 등의 상황을 감안했을 때, PCB를 필요로 하는 전방 산업의 변동성과 관련하여 PCB 관련 산업은 부정적인 시장상황에 직면할 수 있습니다. 이에 따라 PCB 제조에 필요한 이형부품 삽입기의 수요 회복에는 시간이 걸릴 것으로 판단됩니다. 전방산업의 부진으로 인한 이형부품 삽입기의 수요 감소는 당사의 영업환경에 부정정인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 주요제품들은 소수의 업체를 대상으로 높은 매출 의존도를 보이고 있습니다. Test Handler의 경우 2개의 거래처에게 2024년 반기 매출액 기준 약 25.56%의 매출액이 집중되어 있습니다. Chip Mounter 제품의 경우, 1개의 거래처가 2024년 반기 매출액의 약 16.14%의 비중을 차지하고 있습니다.

특히, 당사와 주기적인 단일판매 및 공급 계약을 이어가고 있는 YMTC(Yangtze Memory Technologies Corporation)는 플래시 메모리 칩 제조를 전문으로 하는 중국 최대의 반도체 통합장비 제조 회사입니다.

당사의 주요 매출처와의 관계, 향후 사업계획 및 시장 상황에 따라 매출 다각화가 어려워지거나, 오히려 매출이 지금보다 편중될 우려 가 있습니다. 이러한 매출처 편중은 당사의 매출 다각화 노력에도 불구하고 단기간에 해소하기는 어려운 문제입니다.
또한, 특정한 거래처로의 매출 쏠림 현상이 고착화될 시 향후 예기치 못한 외부 위험이 발생할 경우 당사의 매출 급감 으로 이어질 수 있으며, 이는 당사의 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

반도체 검사장비 및 이형부품 삽입기를 생산하는 당사의 특성 상, 제품의 기술력에 관한 연구 및 개발이 핵심적인 경쟁요소로서 작용할 수 있습니다. 연구개발 관련 투자를 통한 기술력의 유지와 발전이 시장 경쟁력의 중요한 요소로 작용할 수 있으며, 이에 따라 당사의 연구개발비 총액은 증가하는 추세에 있습니다.

최근 3개년 연구개발비 현황은 다음과 같습니다.

반도체 장비산업의 가장 큰 경쟁수단은 연구인력 및 고객사와의 지속적인 커뮤니케이션을 통한 반도체장비의 적기 개발이라고 할 수 있습니다. 이 중 지속적인 R&D 투자 및 우수 인력 확보는 차세대 반도체 공정기술의 발전 방향을 정확히 예측하고 준비하는데 있어 필수적입니다. 특히 반도체 검사장비 및 표면실장장비는 높은기술력을 요구하는 제품으로, 기술우위를 유지하기 위하여 꾸준한 연구개발이 필요합니다. 이에 당사는 고객사로부터의 피드백을 수렴하고 연구개발부서와 공유하며 기존제품의 AS와 더불어 신제품을 개발에 대한 연구를 진행하고 있습니다.

신고서 제출일 기준 현재 당사의 개발 본부 조직도 및 인력 구성 현황은 다음과 같습니다.

미래산업_개발본부 구성도

당사의 인력 관리의 경우, 신규채용 및 인력 유지가 쉽지 않다는 특징이 있습니다. 개발 본부의 경우 반도체 신 장비 개발과 관련한 인원 관리가 필요한 상황이며, 개발 항목별 팀장급 인원이 부족한 상황입니다. 또한, 회사의 신규 채용이 있더라도 3~4년 후의 타사 이직이 빈번하게 발생하며, 이러한 이유로 중간 단계의 인원 관리가 필요한 상황입니다. 이러한 핵심 인력의 유지 측면에서의 안정성과 관련된 위험에 대하여 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

2022년에는 기초인원 29명의 약 24%에 해당하는 7명의 퇴사자가 발생했으며, 2023년에는 기초인원 30명의 20%인 6명의 퇴사자가 발생하였습니다. 지속적인 퇴사자의 발생으로 인해 당사의 연구인력이 급격하게 감소할 수 있습니다. 이는 당사의 영업환경 악화로 인하여 연구인력 급여가 타사대비 낮은 수준으로 책정됨에 기인합니다. 당사의 연구인력에 대한 지원이 감소 할 가능성이 존재하며 이로인해 2022년, 2023년과 같은 연구인력의 이탈현상이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

반도체장비 생산 기업으로서의 핵심 경쟁력은 연구진의 풍부한 경험과 연구개발능력이며, 당사는 핵심인력의 유출을 미연에 방지하기 위해 우리사주조합 운영, 성과달성에 따른 성과급 지급 및 각종 복지혜택 제공과 더불어 연구능력 향상을 위한 교육지원 등 사내제도를 운영하고 있습니다.

하지만 당사의 우수인력 확보 및 기존연구인력 유지를 위한 노력에 불구하고 경쟁기업의 스카웃 등에 따라 핵심인력이 경쟁사로 이탈할 가능성이 존재하며, 이는 당사의 연구성과 및 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

당사의 경우, 수백개 납품업체로부터 소량의 다품종 자재를 공급받는 형태로 원자재를 구매하고 있습니다. 이에 따라 원재료 조달 상의 큰 애로사항은 없습니다.

당사의 ATE사업부문의 원재료는 대부분 Test Handler 장비부품으로 구성되어 있습니다. 해당 품목에서 2024년 반기 약 31억원의 원재료 매입액을 기록했으며, 이는 총 원재료 매입액의 약 64%의 비중을 차지하고 있습니다. SMT사업부문에서는 이형부품삽입기의 장비부품에서 원재료 비용이 발생하고 있으며, 2024년 반기 약 18억원의 원재료를 매입했습니다. SMT사업부문에서 발생한 원재료 매입 비중은 약 36%를 기록했습니다.

당사가 매입하는 주요 원재료는 각 사업부문별, 품목별로 나눌 수 있습니다. 당사의 ATE사업부문에서 가장 매입가액이 큰 원재료 품목은 Chamber Mechanical Assy이며, 2024년 반기 기준으로 2023년 대비 약 2.5% 상승한 약 55백만원을 기록했으며, 당사의 주요 원재료 중 2023년 대비 가장 큰 변동비율을 기록했습니다. SMT사업부문에서 가장 큰 매입가액을 보이고 있는 원재료 품목은 Base/X/Y Frame이며, 2024년 반기 기준으로 2023년 대비 약 0.4% 감소한 약 7백만원을 기록했습니다.
당사의 주요 원재료 가격변동 추이는 다음과 같습니다.

당사의 원자재는 대부분 국내 업체를 통해 조달하고 있습니다. 이에 따라 원재료 매입과 관련하여, 수출과 수입 등의 정부 정책에 따른 영향은 낮은 편입니다. 하지만 당사의 이형부품삽입기의 경우 양산제품이므로 약 2~3개월 간 물량의 확보가 요구되며, 이에 따라 원자재 가격 변동이 존재할 시 당사의 영업손익에 변동성을 가져올 수 있는 위험이 존재합니다.

당사는 다양한 업체를 통해 원재료를 공급받아 제품을 생산하고 있습니다. 하지만 당사에게 원재료를 공급하는 주요 업체가 당사가 요구하는 품질, 수량 및 비용을 충족하는 원자재 또는 제조 장비를 적시에 공급하지 못하거나, 당사가 주요 공급업체와의 관계를 유지하지 못하거나, 적시에 적절한 비용으로 타 업체로부터 공급받을 수 없는 경우에 제품 생산에 차질이 발생할 수 있으며, 이는 당사의 사업, 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습 니다. 투자자께서는 투자 시 유의하시기 바랍니다.

당사의 주요 제품은 국내에서만 판매되는 것이 아니라, 수출 부문에서 더 큰 매출액을 보이고 있습니다. 당사의 2024년 반기 총 매출액은 약 111억원이며, 이 중 수출부문의 매출액은 약 70억원을 기록하였습니다. 이는 총 매출액의 약 63.5%에 해당하는 수치입니다. 특히, Test Handler 제품은 대부분의 매출액이 수출에서 발생하고 있는데, 2024년 반기 약 80억원의 매출 중 수출에서 약 71억원의 매출이 발생했으며 이는 Test Handler 매출액의 약 88.5%의 비중을 차지하는 수치입니다.

당사의 내수 및 수출 매출액 현황은 다음과 같습니다.

당사의 반도체장비는 아시아, 유럽, 미국 등 해외로 판매되고 있습니다. 해외 매출액에서 가장 큰 비중을 차지하고 있는 곳은 아시아이며, 2024년 반기 기준 약 62억원의 매출액을 기록했습니다. 이는 해외 매출의 약 88.6%의 비중을 차지하고 있는 수치입니다.

당사의 지역별 매출액 내역은 다음과 같습니다.

당사의 해외 매출액 비중이 높은 특성으로 인해, 향후 환율 변동에 따른 환차손익에 노출되어 있습니다. 이에 따라, 당사의 수익은 미달러 등의 환율 변동으로 인해 크게 영향을 받을 수 있습니다.

당사의 외환 위험은 또한 인식된 자산과 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 당사의 영업거래 상 외환 위험에 대한 회피가 필요하다고 판단되는 경우 통화선도 거래 등을 통해 외환위험을 관리하고 있습니다. 외환 위험은 미래 예상거래 및 인식된 자산 부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다.

당사의 외화표시 화폐성 자산은 2024년 반기말 기준 약 58억원이며, 이 중 가장 큰 비중을 차지하고 있는 미달러는 약 54억원입니다. 이는 총 화폐성 자산의 약 93.5%의 비중을 차지하는 수치입니다.

당사가 보유하고 있는 외화표시 화폐성 자산 및 화폐성 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

당사는 2024년 반기 기준 해외 수출로 인한 외화 매출액이 약 70억원을 기록했으며, 외화자산이 약 58억원인 반면, 외화부채가 약 1억원입니다. 이에 따라 환율 상승 시 매출액 및 외화관련 이익이 증가하는 반면, 환율 하락 시에는 관련 이익이 감소하거나 손실이 발생할 수 있습니다.

2024년 반기 및 2023년의 환율 10% 변동 시 손익 변동 효과는 다음과 같습니다.

환율변동에 따른 당사의 외화환산 손실액은 2022년 약 16억원에서 2023년 약 77백만원으로 손실액이 감소하였습니다. 또한 2024년 반기 현재 손실액은 약 6백만원으로 감소하는 추세입니다.

미래의 예상치 못한 환율 변동은 당사의 제품판매와 관련된 외환거래에 영향을 주어 미래 현금흐름의 불확실성을 초래 할 수 있습니다. 향후 급격한 환율 변동 시 이에 대한 대처 및 관리 미흡으로 환리스크에 노출 될 수 있으니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

2. 회사위험

증권신고서 제출 전일 당사의 지배구조는 아래와 같은 지분도로 이루어져있습니다.

미래산업 지분구조도

당사의 증권신고서 제출 전일 최대주주는 (주)넥스턴바이오사이언스로 당사의 지분율 약 9.55%를 보유하고 있고, (주)넥스턴바이오사이언스의 최대주주는 (주)스튜디오산타클로스엔터테인먼트로 (주)넥스턴바이오사이언스의 약 24.65%의 지분율을 보유하고 있습니다. 또한 (주)스튜디오산타클로스엔터테인먼트의 최대주주는 (주)에스엘에너지로  (주)스튜디오산타클로스엔터테인먼트를 약 9.10% 보유하고 있으며, (주)에스엘에너지의 최대주주는 (주)에스엘홀딩스컴퍼니로 약 15.42%를 보유하고 있습니다. 최상위 지배주주는 온영두로 (주)에스엘홀딩스컴퍼니 100%를 보유하고 있습니다.

당사의 지배구조내 상장사는 (주)넥스턴바이오사이언스, (주)스튜디오산타클로스엔터테인먼트 및 (주)에스엘에너지로 상기 3곳에 대한 세부내역은 다음과 같습니다.

(1) (주)넥스턴바이오사이언스

(주)넥스턴바이오사이언스는 2023년 05월 23일 (주)광림이 보유하고 있던 당사 주식 일체(484,418주, 10.59% 지분율)를 양수하는 주식 및 경영권 양수도 계약을 체결하였고 매매금액은 약 245억원이었습니다. (주)넥스턴바이오사이언스는 자기자금을 통해 2023년 05월 23일 계약금 약 80억원 및  2023년 07월 12일 잔금 약 165억원 지급을 통해 당사의 최대주주가 되었습니다.

당사의 최대주주인 (주)넥스턴바이오사이언스는  2000년 07월 18일에 설립되어 2006년 11월 01일 코스닥 시장에 상장된 법인으로, 자동차 부품류(엔진부품.조향장치.와이퍼.shaft류.복합형상 기계부품류), 선박엔진 부품류, 의료용기기 및 임플란트, 통신(핸드폰).전자부품류(LCD관련.복사기.프린터등), 유공압부품류(솔밸브류)등 제작에 필요한 장비 제조 및 판매업을 영위하고 있습니다. (주)넥스턴바이오사이언스의 기업개요 및 주요 재무현황는 다음과 같습니다.

(2) (주)스튜디오 산타클로스 엔터테인먼트

(주)스튜디오 산타클로스 엔터테인먼트는 2014년 08월 12일에 설립되어 콘텐츠 사업(콘텐츠 제작 및 판매 매출등), 매니지먼트 사업, 의류 유통업 등을 영위하고 있으며 기업개요 및 주요 재무현황는 다음과 같습니다.

한편, (주)스튜디오 산타클로스 엔터테인먼트의 경우, 2023년 감사범위 제한에 따른 한정의견으로 2024년 04월 08일 주권매매거래가 정지되었고, 이에 대해 동사는 20204년 04월 19일 상장폐지 관련 이의신청서를 제출하였습니다. 이에 대해 한국거래소는 2025년 04월 10일까지 개선기간을 부여받았고 이에 따라 상장폐지에 대한 이의신청기간 만료일 또는이의신청에 대한 상장폐지여부 결정일까지 주권거래매매정기 기간이 변경되었습니다. 관련 공시 자료는 다음과 같습니다.

또한 동사는 2023년 내부회계관리제도 비적정 등, 반기 검토(감사)의견 비적정에 따라 투자주의 환기종목으로 지정되었습니다.

즉, 당사의 차상위 최대주주인 (주)스튜디오 산타클로스 엔터테인먼트는 2023년 감사의견 한정에 따라 현재 투자주의환기종목 및 주권매매거래정지, 상장폐지 이의신청기간에 있습니다. 차상위 최대주주의 불안정한 조직 안정성, 경영진의 전문성 등 지배구조 위험에 직접적으로 노출되어 있으며 이는 당사의 경영활동 시 전략적 판단에 큰 제한이 될 수 있습니다. 뿐만 아니라 동사가 현재 영위하고 있는 사업영역은 콘텐츠, 매니지먼트, 의류 유통 사업으로 반도체 검사장비 제조업을 영위하고 있는 당사와 사업적 연관성이 전무하다고 볼  수 있습니다. 이는 당사 사업영역에 대한 낮은 이해도로 차상위 최대주주등의 경영전략이 변경 될 경우 당사를 매각 또는 사업목적의 변경 등 예기치 못한 상황이 발생 할 가능성이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(3) (주)에스엘에너지

(주)에스엘에너지는 2007년 07월 04일에 설립되어 다이오드, 트랜지스터 및 유사 반도체소자 제조업등을 영위하고 있으며 기업개요 및 주요 재무현황는 다음과 같습니다.

동사는 2022년 타법인주식 및 출자증권 양도결정 철회(공시번복) 및 최대주주 변경을 수반하는 담보제공 계약 체결(해지) 신고기한 내 미공시 등으로 2022년 12월 5일 상장적격성 실질심사 대상 사유 발생 및 불성실공시법인으로 지정되어 주권매매거래가 정지되었습니다. 이후 2023년 1월 16일 상장적격성 실질심사 대상으로 결정되었으며, 거래소에 2023년 2월 8일 개선계획서를 제출하였습니다. 관련 공시사항은 다음과 같습니다.

거래소 기업심사위원회는 2023년 4월 18일 회사 주권의 상장폐지여부에 대해 심의 의결하였으며, 그 결과 상장폐지로 심의되었습니다. 또한, 코스닥상장위원회는 2023년 7월 31일 코스닥시장상장규정 제56조제1항제3호에 따라 동사 주권의 상장폐지를 심의 의결하였습니다. 이에 동사는 2023년 8월 22일 코스닥 상장규정 제58조 및 동 시행세칙 제63조의 규정에 따라 이의신청서를 제출하였습니다. 코스닥시장 상장규정 제56조에 의하여 실질심사 사유가 발생한 동사 주권에 대하여 코스닥시장 상장규정 제58조 및 같은 규정 시행세칙 제63조의 규정에 따라 2023년 9월 18일 코스닥시장위원회를 개최한 결과, 심의를 속개하는 것으로 결정 되었습니다. 해당 내용에 대한 공시는 다음과 같습니다.

한편, 2024년 6월24 일 코스닥시장위원회를 개최한 결과, 상장폐지로 결정 되었으며, 지배기업은 상장폐지결정 등 효력정지 가처분 신청을 하였습니다.

또한 차상위 최대주주인 (주)에스엘홀딩스의 기본정보 및 2023년말 요약 재무현황은 다음과 같습니다.

종 합하여 보면 당사의 차상위 최대주주들은 (주)넥스턴바이오사이언스, (주)스튜디오산타클로스엔터테인먼트 및 (주)에스엘에너지, (주)에스엘홀딩스로 이어지는 수직적 관계로 지배되고 있으나 차상위 최대주주들간의 지배관계가 변동 될 가능성이 존재있습니다. 즉, 차상위 지배주주등의 경영 의사결정 또는 상위 지배주주 등에 영향력 있는 주요주주 및 임직원, 특수관계인 등의 법률위반 등으로 당사 또는 해당기업 등은 예기치 못한 재무적 손실 또는 지배주주 변동 등이 발생될 수 있고, 당사의 차상위 최대주주들간의 지배관계가 변동 될 가능성이 존재하며 이럴 경우 당사의 최대주주 변경 등으로 경영권이 변동될 위험성이 있습니다. 지배관계의 변동 또는 경영권의 변동은 당사가 영위하던 사업이 변동이 되거나 추가될 수 있는 위험이 있습니다. 따라서 투자자 여러분께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다. 또한 상기 차상위 최대주주들의 경우, 현재 투자주의환기종목 및 주권매매거래정지, 상장폐지등의 위치에 있습니다. 차상위 최대주주의 불안정한 조직 안정성, 경영진의 전문성 등 지배구조 위험에 직접적으로 노출되어 있으며 이는 당사의 경영활동 시 전략적 판단에 큰 제한이 될 수 있습니다. 차상위 최대주주등의 경영전략이 변경 될 경우 당사를 매각 또는 사업목적의 변경 등 예기치 못한 상황이 발생 할 가능성이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출 전일 현재 당사의 최대주주는 (주)넥스턴바이오사이언스이며, 2023년 07월 (주)광림이 보유하고 있던 당사의 보통주 484,418주 전량(2023년 09월 무상증자 500% 전 기준)을 양수함으로서 당사의 최대주주(지분율 약 9.33%)가 되었습니다. 증권신고서 제출 전일 (주)넥스턴바이오사이언스가 보유한 당사의 지분 현황은 다음과 같습니다.
 

또한 2023년 07월 12일자로 최대주주 변경과 관련된 공시는 다음과 같습니다.