증 권 신 고 서

가. 국내 및 글로벌 경기 침체에 따른 불확실성 관련 위험

당사는 XR/AR 플랫폼. 산업용 XR/AR솔루션 등의 개발 및 판매 사업을 영위하고 있으며 AR개발 플랫폼 부문, XR메타버스 개발 플랫폼 부문, 산업용 AR 솔루션 부문, 스마트글래스 솔루션부문으로 구분됩니다. 추가로, 당사는 3개의 100% 자회사와 1개의 70.67% 자회사를 보유하고 있습니다. (주)북이오는 전자책 발행 플랫폼 사업을 영위하고 있으며 니즈게임즈(주)는 게임 개발 사업을 영위하고 있습니다. (주)북이오 및 니즈게임즈(주)의 영위 사업은 경기 변동 및 시장 상황에 크게 영향을 받는 산업은 아니지만 경기 악화로 인한 소비자 지출 감소로 산업에 영향을 줄 수 있습니다. (주)아이엘포유는 시스템통합 및 MES 구축하는 IT서비스업을 영위하며  경기 변동으로부터 민감하게 반응하는 이차전지 및 반도체를 전방사업으로 지니고 있습니다.  따라서 XR/AR 플랫폼 및 산업용 XR/AR솔루션 사업, 당사의 자회사인 아이엘포유의 시스템통합 사업의 영업실적은 경기 변동, 시장 상황 등 거시적 경제 요인의 영향을 많이 받기 때문에 향후 경제 전망, 국내외 정세에 따른 불확실성 관련 위험에 노출되어 있고 그 불확실성은 다음과 같습니다.

한국은행이 2024년 5월 발표한 경제전망보고서에 따르면 국내 경제성장률은 2023년 연간 1.4%를 기록하였고, 2024년 상반기 2.9%, 하반기 2.2%, 연간 2.5%를 전망하였습니다. 또한 2025년의 경우, 상반기 1.8%, 하반기 2.5%, 연간 2.1%를 전망하였으며 이는 전년 전망 대비 약 0.4%p 하락한 수치입니다. 국제통화기금(IMF)이 2024년 04월 발표한 World Economic Outlook Update에 따르면, IMF는 2024년 세계 경제 성장률을 3.2%로 전망하였고 이는 2024년 01월 전망치인 3.1% 보다 0.1%p 상향 조정된 수치입니다. 당사가 주력으로 영위하는 XR 플랫폼 및 산업용 XR솔루션  개발 및 판매업은 전방산업으로 제조, 에너지 플랜트, 건설, 항공우주 등 다양한 산업을 두고 있습니다. 이러한 산업은 경기 변동으로부터 민감하게 반응하며, 국내 ·외 소비 심리 및 경기 변동과 경제성장 등의 영향을 많이 받는 특성을 지니고 있습니다.
 
당사가 영위하고 있는 XR/AR 플랫폼, 산업용 XR/AR솔루션 개발 및 판매 사업과 자회사 아이엘포유가 영위하는 IT 서비스업은 국내외 거시경제의 직·간접적인 영향을 받고 있으며, 고금리, 고환율, 저성장 등에 따른 글로벌 경기침체로 인해 관련 산업에 대한 연구개발 투자가 위축되거나 실적이 악화될 수 있습니다. 현재 금융시장 불안요인이 완전히 해소되지 않은 상황에서, 지나치게 높은 부채 수준, 신용 스프레드 상승 등이 추가적인 잠재적 위험요인으로 작용하고 있고, 이러한 거시경제 불확실성은 국내외 경기 전반에 걸쳐 영향을 미칠 수 있으며, 당사가 영위하는 사업 및 실적에도 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 특정 사업부문에 대한 매출 의존 위험

당사의 사업부문은 크게, XR/AR 서비스를 제공하는 XR/AR 사업부문과 당사의 주요 종속회사인(주)아이엘포유가 영위하고 있는 IT 서비스 부문, 당사의 계열사인 (주)북이오와 니즈게임즈(주)가 영위하는 도서콘텐츠 플랫폼 부문 및 게임개발 및 공급 부문으로 구성되어 있습니다.

 2024년 1분기부터 당사의 매출 중 가장 큰 비중을 차지하지는 IT서비스 부문은 2024년 01월 인수한 당사의 주요 종속기업 (주)아이엘포유의 IT 서비스 사업부문입니다. IT 서비스 사업부문이 존재하지 않던 2023년의 경우, XR/AR 사업 부문이 91.2%로  XR/AR 사업부문에 상당한 매출 의존도를 보이고 있었지만, 2024년 반기 IT서비스 부문의 매출비중은 87.3%로 XR/AR 사업부문의 매출 비중을 월등히 넘어섰습니다. 또한, 당사가 2024년 2월 인수한 니즈게임즈(주)의 게임콘텐츠 부문 또한 2024년 반기 기준 전체 매출 비중의 11.1%를 차지하면서 당사의 XR/AR부문 매출을 크게 상회하였습니다.  

종합하여 보면, 당사의 사업부문은 XR/AR 사업부문과 (주)아이엘포유를 통한 IT서비스 부문, (주)북이오를 통한 도서콘텐츠 플랫폼업, (주)니즈게임즈를 통한 게임 개발 및 공급업으로 나뉘게 되는데, 2024년 1월에 인수한 (주)아이엘포유의 IT서비스 부문의 매출비중은 2024년 반기 87.3%으로 압도적인 매출 비중을 차지하고 있으며 2024년 2월에 인수한 니즈게임즈(주) 또한 당사 2024년 반기 기준 매출 비중 11.1%를 차지하면서 당사 XR/AR 사업부문 대비 높은 비중을 차지하였습니다.  특정 사업부문으로의 매출 쏠림은 특정 사업부문의 실적 악화시 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 당사는 특정 부문의 매출 쏠림을 완하기 위해 XR/AR 사업 부문의 매출을 증가 시키기 위해 기술고도화, 신규 서비스 출시 등의 노력을 진행하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 XR/AR 사업부문의 매출 증가가 이루어지지 않고 IT서비스업과 게임 개발 및 판매 부문의 매출 쏠림이 지속된다면 향후 IT서비스 부문과 게임 개발 및 판매 부문의 실적이 악화되었을때 당사 연결 기준 손익에 크게 영향을 줄 수 있습니다. 또한, (주)아이엘포유는 반도체 기업에 높은 매출처 편중도를 보여주고 있으며, 반도체 업체와의 거래에 있어서 납품가격 합리화를 요구받을 수 있고 납품 단가가 인하될 경우, 수익성에 직접적인 영향을 받을 수 있습니다. (주)아이엘포유는 다양한 고객사를 확보하기 위해 지속적인 연구 개발과 투자를 진행하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 신규 고객 확보 실패 및 반도체 업황 악화로 인해 (주)아이엘포유의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 (주)아이엘포유의 수익성 부진은 당사 연결 기준 손익을 악화시킬 수 있어 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 주력 시장(메타버스: XR/AR, 시스템통합-IT서비스) 성장 둔화 위험

(1) 메타버스: XR/AR 시장
메타버스는 가상현실(Virtual Reality, VR)과 증강현실(Augmented Reality, AR)을 기반으로 한 가상공간입니다. 이는 현실과 가상이 융합된 환경에서 다양한 서비스와상호작용이 이루어지는 공간을 의미합니다. 시장조사기관인 '스트래티지 애널리틱스'는 2026년글로벌 메타버스 시장규모가 420억 달러(약 50조 3,000억)에 이를 것이라고 예측하였습니다. 국내 메타버스 산업은 2030년까지 연간 34.2%의 성장률을 기록, 2023년 5,543백만 달러로 예상되는 시장 규모는 2030년 43,362백만 달러로 증가할 것으로 추정하고 있습니다.

글로벌 XR 시장은 2020년 코로나 펜데믹 이후 재택근무, 원격수업 등 비대면 서비스에 대한 수요가 증가하였고, 메타버스플랫폼 시장을 성장시킴에 따라 게임, 피트니스, 디지털공연, 광고, 교육 등 실감형 콘텐츠에 대한 소비가 증가하였습니다. 시장조사기관에 따르면, 2020년 이후 글로벌 XR 시장 규모는 2022년 293억 달러에서 2026년 1,008억 달러로 4년간 연평균 36.2% 성장이 예상됩니다.

글로벌 AR 시장은 2019년 약 7,900억원에서 연평균 성장률 49.9%로 증가하여, 2024년에는 약 5조9천억원에 이를 것으로 전망하고 있고, VR 시장은 2020년 약 4,500억원에서 연평균 성장률 29.6%로 증가하여, 2025년에는 1조6천억원에 이를 것으로 전망하고 있습니다.

(2) 시스템통합 - IT 서비스

시스템통합 산업이 속해 있는 IT서비스 시장의 국내 규모는 2022년 약 35조원이며 연평균성장률 7.8% 성장하여 2028년까지 약 55조원으로 성장할 전망입니다. 특히, (주)아이엘포유가 영위하는 사업분야 중 하나인 IT아웃소싱 분야는 연평균 11.3% 성장하여 가장 높은 성장률을 보일 것으로 전망되며, IT 컨설팅과 구축 분야는 연평균 5.4% 성장할 것으로 전망됩니다. 디지털 신기술 발전과 역할 확대로 IT 복잡성이 심화됨에 따라 IT 전문 인력의 내제화의 한계로 인해 IT 서비스에 대한 수요가 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다.

상기와 같이 당사와 당사의 주요 자회사가 영위하는 메타버스: XR/AR, IT서비스: 시스템통합 시장은 향후 높은 성장률을 기록할 것으로 예상됩니다. 다만, 이러한 긍정적인 성장 전망에도 불구하고 경기불황, 전방 산업의 부진 등 당사가 통제할 수 없는 원인에 기인하여, 예기치 못한 전방시장의 성장 둔화는 당사의 경영실적에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

라. 정부 정책의 변화에 따른 지원 축소 또는 중단 위험

당사가 영위하는 XR/AR 산업은 4차 산업혁명과 포스트 코로나 시대 디지털 전환을 주도할 핵심 산업으로, 국내 정부는 실감형 콘텐츠 개발부터 메타버스 경제 활성화를 위해 정책적 지원을 지속적으로 이어가고 있습니다. 2020년 디지털 뉴딜 정책, VR, AR분야 규제 혁신 로드맵, 가상융합경제 발전 전략부터 2021년 확장가상세계 얼라이언스 출범, 디지털 뉴딜 2.0 정책, 2022년 메타버스 신산업 선도전략, 가상융합산업 진흥법까지 정부정책은 지속적으로 XR/AR 산업을 지원하고 있습니다. 당사의 XR/AR 솔루션 사업은 정부의 긍정적인 정책 기조로 성장성에 탄력을 받을 것으로 전망됩니다. 하지만, 정책 기조의 변경으로 향후에 관련 법률, 정책 또는 규제의 변동이 당사 사업 진행에 불리한 방향으로 변동될 가능성이 존재하며, 이는 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

마. 경쟁 심화 및 신규 경쟁사 출현에 따른 위험

당사는 XR/AR 플랫폼 및 솔루션을 제공하는 회사로서, 최종 고객의 니즈에 맞춰 XR/AR 플랫폼 및 솔루션을 제공하고 있습니다. 이처럼 고객의 요구사항에 따라 제공되기 때문에, 당사의 XR/AR 플랫폼 및 솔루션이 제공하는 범용적인 기능을 포함하고 고객의 특수한 상황에 맞추어 추가 개발 용역이 제공됩니다. 즉, 고객의 요구사항에 맞는 커스터마이징이 필요하며 이는 당사와 같이 XR/AR 플랫폼 및 솔루션의 기반이 되는 원천기술를 보유한 기업만이 가능한 프로세스입니다. 이에 따라, 원천기술을 보유하지 못한 기업은 XR/AR 플랫폼 및 솔루션 사업에 있어서 적절한 고객 대응이 불가능하므로 당사의 사업은 진입장벽이 높다고 판단됩니다. 다만, XR/AR 플랫폼 및 솔루션 사업은 진입장벽은 높지만, 글로벌 대기업들이 진출한 시장으로 글로벌 대기업들과 경쟁해야하는 특성이 있습니다.

이와 같이, 자체개발한 원천기술을 보유한 업체는 소수에 불과하고, XR/AR 플랫폼 및 솔루션 산업에 구축된 진입 장벽에도 불구하고, 글로벌 대기업의 진출, 기술혁신으로 인한 신규 업체 진입, 시장에 이미 진입한 경쟁사의 기술 진보 등의 요인으로 인해 경쟁이 심화될 가능성이 존재합니다. 또한, 당사의 경쟁사들 역시 신규 고객군 확장을 위해 지속적인 연구개발을 진행하고 있는 등 추가적인 고객확보를 위한 경쟁상황이 심화될 위험이 존재합니다. 이와 같이 향후 경쟁 환경의 변화 및 경쟁 강도의 심화로 인해 가격 경쟁 또는 점유율 하락이 발생할 경우 당사의 영업에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이점에 유의 하시길 바랍니다.

바. 신규 사업 진출에 따른 위험

당사는 매출 다각화를 이루고자 당사가 보유한 XR/AR 기술을 바탕으로 2024년 총 3점의 신규 서비스를 출시하였습니다. 당사가 출시 및 출시 예정인 서비스 중 '하티'와 '틀로나'는 B2C 사업으로 기존 B2B 사업에만 집중되어 있던 당사의 사업을 다각화 시켜 매출 성장에 기여할 것으로 판단됩니다. 또한, '와이더스'의 경우 B2B 사업이지만 자영업 같은 영세 기업부터 대형 기업까지 서비스 제공이 가능하여 매출 다각화에 기여할 것으로 보입니다.

당사는 기존에 당사가 보유한 기술을 활용하여 새로운 사업에 진출함으로써, 향후 매출 다각화와 수익성을 개선하고 시장을 확장할 수 있을 것이라 예상됩니다. 그럼에도 불구하고, 신규 사업에 투입하는 회사의 인력, 시간, 비용 등은 단기적으로 당사의 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 대내외적인 요소 또는 당사의 신규 서비스 운영에 있어 차질이 발생하여 당사의 사업 계획대로 진행이 안되어 신규 사업에서 유의미한 매출이 발생하지 않을 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의해주시기 바랍니다.

사. XR/AR 기술의 대중화 지연 관련 위험

증강현실(Augmented Reality, AR) 산업은 콘텐츠(Contents), 플랫폼(Platform), 네트워크(Network), 디바이스(Device)가 유기적으로 결합된 C-P-N-D 생태계를 구성하고 있으며, AR(증강현실)과 VR(가상현실) 개념을 포괄하는 XR(확장현실) 기술은 글로벌 대기업의 디스플레이 기기 및 하드웨어 디바이스를 중심으로 성장하였으나, 관련 장비 보급 이후에는 미디어, 콘텐츠, 플랫폼 등 소프트웨어 시장이 더 큰 비중을 차지하며 성장할 것으로 예상됩니다. 다만, XR 기술의 대중화에 장애물은 기술적 제약으로 인한 사용자의 경험 부족, 콘텐츠 부족, 기기 보급 부족 등이 있습니다. 또한, 하드웨어 기기의 가격이 여전히 높게 형성된 점도 XR 기술의 대중화의 장애물이 되고 있습니다. 따라서, XR 기술이 실제로 상용화된 후 대중화 되기까지는 상당한 시간이 소요될 수 있습니다.

당사는 소프트웨어 제품인 산업용 XR솔루션을 제공하는 회사로서, 솔루션에 필요한 콘텐츠, 플랫폼 또한 상용화하여 최종적인 고객의 니즈에 맞춰 서비스를 제공하고 있습니다. 당사가 XR 솔루션 개발, 플랫폼 개발, 콘텐츠 개발에 많은 인력과 비용을 투입하고 있으나, 여전히 낮은 수준의 인프라 구축, 높은 디바이스 가격, 콘텐츠의 양과 질 부족 등의 한계점에 따라 시장의 대중화 및 성장성이 정체될 수 있고, 이는 당사의 사업 및 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

아. 핵심 인력 이탈 위험

XR/AR 산업은 기술 기반의 산업으로서 생산 설비를 구축하기 위한 자본 투자 규모가 크지 않은 대신 전문 기술을 갖춘 인력의 확보와 장기간이 소요되는 개발 투자가 중요한 산업입니다.추가로, 국내  XR/AR 산업은 현재 태동기로 XR/AR 개발 관련 인력이 부족한 상황입니다. 따라서 전문성을 보유한 인력의 확보 및 유지는 당사가 영위하는 산업에서 핵심역량으로 작용할 수 있으며, 일반적으로 개발 인력의 인건비 비중이 판매관리비중 가장 많은 비중을 차지하고 있습니다. 당사는 2024년 반기 기준으로는 155명 중 49.7%인 77명이 기술인력으로, 다수의 석ㆍ박사로 구성된 최고의 연구개발인력을 확보하는 등 해당 기술분야의 전문성을 갖추고 있습니다.

당사의 성공적인 사업수행과 고객의 지속적인 요구 충족을 위해서는 다양한 전문 역량을 갖춘 핵심인력의 유치가 필수적입니다. 이는 당사가 영위하고 있는 사업 분야의 모든 기업이 직면하고 있는 문제로서, 핵심인력 유치 경쟁은 점차 치열해 지고 있습니다. 이러한 핵심인력 유치 경쟁에서 당사가 우위를 차지하기 위해서는, 보상체계 상향 또는 채용비용 지출 확대 등이 필요합니다. 이에 당사는 임직원에 대한 보상체계를 구축함에도 불구하고 인력의 이탈 위험을 배제할 수 없으며 당사 핵심 인력의 이탈 시 연구개발의 지연 등 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

자. 매출처 편중에 따른 위험

당사는 XR/AR 플랫폼 및 솔루션 제작, 공급하는 회사사로 최종고객의 니즈에 맞춰 XR/AR솔루션 및 서비스를 제공하고 있습니다. 당사의 XR/AR 사업 부문의 거래처는 2021년 10개사, 2022년 10개사, 2023년 10개사, 2024년 반기 기준 9개사로 매해 비슷한 수준의 고객처를 확보하고 있습니다.

다만, 아래 표와 같이 당사의 상위 5개사 매출 비중은 2021년 약 73.0%, 2022년 94.6%, 2023년 95.8%, 2024년 반기 83.4%로 상위 5개사에 매출이 집중되는 경향이 존재합니다. 이는, 당사가 영위하고 있는 XR/AR 플랫폼 및 솔루션이 초기산업으로 아직 산업이 대중화되지 않아 절대적인 고객의 수가 적고, 이에 따라 고객의 초기 도입비용이 높은 편이라는 산업적 특성에 기인합니다.

현재 당사의 경우 최근 3개년도 상위 매출처의 고객이 서로 상이하며, 기존 고객사 및 신규 고객사로부터의 지속적인 매출이발생하고 있다는 점,  XR/AR 플랫폼 및 솔루션의 경우 높은 초기 도입 비용이 선제적으로 발생함에 따라 경쟁사 대비 높은 진입 장벽을 구축했다는 점 등에서, 향후 지속적으로 안정적인매출이 창출 가능할 것으로 예상됩니다.

또한, 당사는 2024년 총 3점의 신규 서비스를 출시하였으며 이 중 '와이더스' 서비스는 영세 기업부터 대기업까지 타겟으로 한다는 점과 나머지 2점의 서비스인' 틀로나' 및 '하티'는 B2C 서비스인 점에서 매출 다각화가 가능할 것으로 판단됩니다.

그럼에도 불구하고, XR/AR 사업의  경우 초기 산업이기 때문에 단기간 많은 고객사를 확보하기 다소 어려울 수 있으며, 기존 고객사와의 영업환경 변화, 고객사의 부진 등으로 인해 매출이 감소할 수 있습니다. 이 경우, 당사의 실적이 큰 폭으로 감소할 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

가. 기술성장기업(기술특례상장) 특례 적용에 따른 관리종목 지정 위험

당사는 코스닥시장 상장요건 중 기술성장특례를 적용한 기술성장기업으로서, 한국거래소가 지정하는 전문평가기관으로 부터 기술평가를 받아 2개 기관(한국기업데이터, SCI평가정보)으로부터 각각 A, BBB 등급을 통보받았습니다. 통상 기술성장기업 특례를 적용 받아 상장예비심사를 신청하는 기업은 사업의 성과가 본격화되기 전이기 때문에 안정적인 재무구조 및 수익성을 기록하고 있지 않은 경우가 많습니다. 당사의 경우 최근 3개 사업연도(2021년~2023년) 및 2024년 반기 기준 당기순손실을 기록하며 지속적인 적자 시현 중입니다. 당사는 올해 총 3점의 신규 서비스를 출시하면서 매출 증대 및 정부과제 수행 등을 통한 비용 절감을 도모하여 재무구조를 건전하게 하고자 노력해오고 있습니다.  

그럼에도 불구하고, 신규 서비스의 매출 부진, 내ㆍ외부 경영 환경의 변화, 전방산업의 침체, 기술개발 실패, 신규제품 개발 실패 등의 요인으로 인해 당사의 성장성 및 수익성은 악화될 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.한편, 「코스닥시장 상장규정」 제53조(관리종목)에서는 매출액(기술성장기업은 상장 후 5년간 미적용), 법인세비용차감전계속사업손실(기술성장기업은 상장 후 3년간 미적용), 자본잠식 등 코스닥시장 상장법인으로서의 경영성과 및 재무상태에 미달하는 경우 관리종목으로 지정하도록 규정하고 있습니다. 당사 제품에 대한 수요 감소 및 경쟁심화 등으로 인해 당사의 수익성이 악화될 수 있으며, 기술성장기업으로서 관리종목 지정 요건에 대한 유예기간이 종료된 이후에 영업실적이 급격히 악화될 경우, 또는 대규모 손실 시현 등으로 인한 자기자본 감소 및 자본잠식이 발생할 경우 관리종목으로 지정될 위험이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 매출 및 수익성 관련 위험

당사는 연결기준 2021년과 2022년 각 19.4%, 22.3%의 매출 상승을 보였으나 2023년 연결 매출 1,766백만원을 기록하면서 전년 대비 39% 하락한 매출을 기록하였습니다. 이는 국내외 경기 침체에 따른 금리 인상으로 반도체 등 제조업 경기 부진 및 비대면 환경 변화로  XR/AR의 수요가 감소하면서 당사의 XR/AR 사업 부분의 주력 상품인 산업용 AR솔루션의 수요가 저하 되었기 때문입니다. 2024년 반기의 경우 연결 기준 매출 18,886백만원을 기록하면선 직전 동반기 대비 2,378.5% 상승하였는데 이는 2024년 1분기 주식회사 아이엘포유 및 니즈게임즈 주식회사의 지분 각 100% 및 70.77%를 인수하면서 아이엘포유와 니즈게임즈 매출이 당사 연결 재무로 인식되었기 때문입니다. 2024년 반기 별도 기준 당사의 매출은 226백만원으로 직전 동반기 대비 66.8% 하락하였습니다.

당사는 최근 3년간  영업비용이 증가하였으며 이에 따라 지속적인 영업손실 및 당기순손실을 기록했습니다. 당사의 2023년 영업비용은 18,290백만원으로 전년 대비 33.8%상승하였으며 2024년 반기의 경우 직전 동반기 대비 64.73% 상승한 14,095백만원을 기록하였습니다. 당사 영업비용 상승의 주 원인은 당사의 원천 기술 개발 및 신규 산업 진출에 따른 인력 충원에 기인합니다. 당사의 영업비용 중 인력 관련 비용(급여+ 퇴직급여 + 복리후생비)의 비중은 지속 증가해왔으며 2024년 반기의 경우 63.7%를 기록하였습니다.

당사는 수익성 개선을 위해 2024년 내 인력 감축 및 정부과제 수행을 통한 비용 절감을 이룰 계획입니다. 또한, 당사는 수익성 개선을 위해 주요 사업부문별 수익률 개선 방안을 수립하였습니다. 당사는 전술한 바와 같은 매출 규모 확대를 추진할 뿐 아니라 하기와 같은 수익성 개선 방안을 통해 향후 수익성을 개선하고 흑자 전환을 달성하기 위해 노력을 지속할 계획입니다.

이처럼 당사는 매출 확대 및 수익성 개선을 위해 신규 서비스 출시, 정부과제 수행, 인력 감축 등 여러 전략을 수행 및 수행 예정입니다. 그러나 당사의 이러한 노력에도 불구하고 향후 당사 및 당사의 자회사가 계획대로 매출 성장 및 수익성을 개선하지 못한다면 당사의 재무 및 운영에 있어 악영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

다. 재무안정성 관련 위험

당사의 부채비율은 2021년 약 19.5%, 2022년 약 76.1%, 2023년 약 102.4%, 2024년 반기 약 186.2%를 기록하였으며, 유동비율은 2021년 약 855.1%, 2022년 약 224.2%, 2023년 약 164.6%, 2024년 반기 약 84.8%를 기록하였습니다. 또한 차입금의존도는 2021년 약 9.6%, 2022년 약 42.0%, 2023년 약 49.1%, 2024년 반기 55.9%를 기록하였습니다.

당사는 2022년 운영자금 목적  21,000백만원 규모의 전환사채를 발행했으며 이에 따라 이자비용이 증가하여 당사의 수익성에도 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 당사는 2021년 41백만원, 2022년 286백만원, 2023년 1,857백만원, 2024년 반기 1,248백만원의 이자비용이 발생하였으며 2023년의 경우 당사 매출액 대비 높은 이자비용이 발생하였습니다. 이러한 이자비용의 발생은 당사의 수익성 개선에 제약 요인으로 작용할 수 있습니다.

당사는 과거부터 차입금을 최소화하는 경영 전략을 통해 우수한 안정성 지표를 보여왔습니다. 다만, 2021년 상장 이후 전환사채 발행 및 적자지속에 따른 자본 감소로 안정성 지표가 악화되고 있습니다.  당사는 현재까지도 매출 증가 및 수익성 개선을 이루지 못해 영업손실이 이어진 결과  이익결손금이 증가하고 있습니다(2021년 -29,277백마원, 2022년 -44,183백만원, 2023년 -57,412백만원, 2024년 반기 -65,341백만원).  따라서, 향후 수익성이 개선되지 않는 등 영업환경이 악화되거나 현금흐름 악화의 상황이 발생할 경우 회사의 재무안정성 지표는 악화 될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 현금흐름 관련 위험

당사의 영업활동 현금흐름은 연결기준 2021년 약 -3,418백만원, 2022년 약 -8,359백만원, 2023년 약 -20,951백만원, 2024년 반기 약 -6,679백만원을 기록하였습니다. 2021년부터 모두 음(-)의 영업활동현금흐름을 기록하였으며 이같은 추이는 당기순손실에 따른 영업에서창출된현금흐름 감소에 기인하고 있습니다. 당사는 2021년 약 4,319백만원, 2022년 약 14,999백만원, 2023년 약 13,231백만원, 2024년 반기 약 7,961백만원의 순손실을 기록하였습니다.

투자활동 현금흐름은 2021년 약 -862백만원, 2022년 약 -47,630백만원, 2023년 약 17,773백만원, 2024년 반기 약 9,887백만원을 기록하였습니다. 당사는 기술 고도화 및 신규 사업 진출 준비에 따라 2022년 유무상증자 및 전환사채 발행을 통해 자금을 조달하였으며 해당 자금을 은행 예금 등에 예치하면서 단금융상품취득이 2022년 크게 증가하였습니다. 한편, 2024년 반기는 종속회사 (주)아이엘포유 및 니즈게임즈(주)를 인수에 따른 인수 대금을 사용하면서 단기금융상품의 처분이 증가하여 양(+)의 투자활동현금흐름이 발생하였습니다.

재무활동현금흐름은 2021년 약 14,594백만원, 2022년 약 57,146백만원, 2023년 약 -2,067백만원, 2024 년 반기 약 -1,412백만원을 기록하였습니다. 2021년은 당사가 코스닥 시장에 상장됨에 따라 유상증자 자금으로 총 약 14,334백만원의 현금흐름이 발생하였습니다. 2022년 재무활동현금흐름의 경우 크게 증가하였는데 이는 앞서 언급한 유무상증자 및 전환사채에 서 각 약 35,926백만원, 21,000백만원의 양(+)의 현금흐름이 발생했기 때문입니다. 2024 년 반기의 겨웅 유동성사채 및 리스부채를 상환하면서 -1,412백만원을 기록하였습니다.

당사는 현금흐름이 적자를 기록하는 경우 자금부족을 해소하기 위하여 투자 계획등의 조정 가능성 여부를 확인하고, 현금창출능력 등에 따른 중단기적인 재무구조 변화 가능성을 검토하여 탄력적인 대응이 지속될 수 있도록 노력하고 있으며, 선제적인 XR/AE 기술 개발을 통한 양산 이력 및 고객사 확보 등을 통한 수익성 개선을 노력하고 있습니다. 하지만 당사의 노력에도 불구하고 (-)의 영업현금흐름이 발생, 지속되거나 당사의 대응이 부족할 경우 당사 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

마. 매출채권 회수지연 및 미회수에 따른 위험

당사의 매출채권은 대부분 3개월 이내 정상적으로 회수되고 있으며, 2023년 반기의 경우 3개월 이상 회수된 매출채권이 존재하나 6개월 내 모두 회수 되었으며 그 금액도 11백만원으로 매출액 대비 매우 낮은 비중을 차지했습니다. 2024년말 반의 경우 매출채권 잔액 2,705백만원 모두 3개월 이내 회수되었으며 매출액 대비 비율은 14.3%로 높지 않은 수준입니다. 이에 따라, 당사의 향후 매출채권의 회수가 지연될 가능성은 낮다고 판단됩니다.

당사의 매출채권 회전율은 2021년 7.2회, 2022년 7.2회, 2023년 7.3회, 2024년 반기 7.7회를 기록하였으며, 업종평균인 8.0회와 유사한 수준입니다. 당사는 매출채권에 대해 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 대손충당금을 설정하고 있으며, 과거 경험 상 12개월이 경과한 채권은 일반적으로 회수되지 않으므로 12개월이 경과한 채권에 대하여 전액 대손충당금을 인식하고 있습니다. 또한, 다양한 고객이 유의적으로 서로 다른 손실양상을 보이지 아니하므로, 과거의 연체일수에 기초한 충당금 설정률표는 서로 다른 고객군별로 구분하지는 않고 있습니다.

상기와 같이 검토한 바 당사의 매출채권 회수지연 및 미회수에 따른 위험은 높지 않은 것으로 보입니다. 그럼에도 불구하고, 전방산업 경기 불황 등이 발생할 경우 매출채권의 회수가 지연될 가능성이 존재하며 당사의 현금흐름 및 재무구조가 악화될 수 있습니다.

바. 잦은 자금조달로 인한 주주가치 희석화 위험

당사는 사업성 부진 및 재무안정성 악화로 인해 유동성 조달을 목적으로 최근 3년간 금번 유상증자를 제외하고 총 57,639백만원을 조달한 바 있습니다. 구체적으로는 2022년 4월 유무상증자 36,639백만원,  2022년 11월 제 1회 사모 전환사채(CB)를 통해 21,000백만원으로 자본시장에서 총 57,639백만원을 조달하였습니다. 당사는 과거 자금사용계획보다 더 효율적으로 사용해야할 상황이 발생하거나, 당사처럼 현금창출이 부족한 회사의 경우 자금을 운영비로 사용하는 등, 자금사용계획이 일부 변경될 소지가 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 또한, 자본시장을 통한 잦은 자금조달은 신주발행에 따라 주주지분가치가 희석될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 지적재산권 관련 위험

당사가 영위하고 있는 AR 애플리케이션 개발 관련 사업은 특화된 기술 및 서비스화 능력에 의하여 성패가 결정되는 기술집약적 산업에 속하며 이를 위한 기술보호가 필수적입니다. 이에 당사는 핵심 기술을 비롯하여 당사의 기술 전반에 대한 연구개발과 더불어 기술을 보호하기 위한 특허를 출원 및 등록하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재, 총 38개의 등록 특허, 53건의 출원 특허, 5개의 등록저작권, 25건의 등록 상표건, 3건의 출원 상표권을 보유하고 있습니다. 현재까지 당사의 특허에 대한 침해 또는 이와 관련된 분쟁은 존재하지 않았으나 향후 제3자에 의하여 당사가 보유하고 있는 특허에 대한 소송 또는 기타 분쟁이 발생 할 수 있고, 당사가 특허출원 전략을 잘못 수립하여 적절히 특허권을 보호하지 못할 수 있습니다. 이 경우 당사가 특허권을 통한 견고한 기술진입장벽을 구축하지 못하여 사업경쟁력이 약화될 수 있으며 이는 당사의 영업 및 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

아. 최대주주 및 특수관계인 지분희석 및 경영권 관련 위험

증권신고서 제출일 전일 현재 당사의 최대주주 및 특수관계인이 소유하고 있는 당사 주식수는 보통주 4,777,932주(약 24.4%)보유하고 있으며, 최대주주 박재완 대표이사가 3,700,000주(약 18.9%), 최대주주 외 특수관계자 3인이 1,077,932주(약 5.5%)가 보유하고 있습니다.

금번 당사의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자로 인하여 구주주들은 1주당 0.5467305970 배정비율로 신주인수권증서를 교부받게 됩니다.(신주배정기준일 전 주식매수선택권의 행사, 자기주식 수의 변동 등에 의하여 변동 가능성이 있습니다.) 이에 따라 최대주주인 박재완 대표이사는 2,022,903주, 특수관계인들은 총 1,178,674주를 배정받게 됩니다. 금번 유상증자에서 최대주주는 자금 여력에 따라 최대한 참여할 예정으로, 현재는 최대주주인 박재완 대표는 배정분의 약 20% 정도 참여를 계획 중이며, 특수관계인들에 대한 청약 참여 여부는 미정입니다. 만약 최대주주 및 특수관계인이 전액 미참여할 경우 지분율은 현재 24.4%에서 15.8%까지 감소할 수 있으며,  최대주주가 배정분의 20% 참여하고, 특수관계인이 전액 미참여할 경우 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 현재 24.4%에서 17.1%까지 감소할 수 있습니다.

향후 자금확보를 위한 추가 유상증자 및 주식관련사채 발행 등으로 인하여 최대주주등의 지분율이 감소하거나 예기치 못한 경영권 분쟁, 주요 주주들간에 지분 보유 경쟁 등이 발생할 경우 당사의 경영권 안정화에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시길 바랍니다.

자. 관계기업 및 종속기업 관련 위험

당사는 2024년 반기 기준, 총 4개의 비상장 계열회사에 대하여 직ㆍ간접적으로 지분을 소유하고 있으며 당사의 4개의 계열회사는 모두 종속기업으로 분류되고 있습니다. 종속기업의 경우 당사 연결재무제표에 포함되어 당사 실적 및 재무상태에 직접적인 영향을 미치고 있으며, 당사 별도재무제표상에는 투자자산으로 인식되어 향후 자산 감액으로 인한 손실 인식 위험 등이 내재되어 있습니다.

당사의 종속회사는 2024년 반기 기준 모두 당기순손실을 기록하였습니다. 당사의 종속회사에 대한 지분투자 금액은 K-IFRS 회계처리 기준에 따라 해당 개별 종속회사의영업실적에 의한 재무제표 작성 후, 연결 재무제표로 합산 작성되어 공시되고 있어 종속회사의 실적에 따라 당사의 연결재무제표 손익에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 또한, 종속회사의 손실은 당사 영업권 손상차손을 유발하여 당사 연결 및 별도 재무제표 내 손실 인식 위험이 있습니다. 따라서, 당사는 종속기업들의 실적에 따라 당사의 수익성 및 재무안정성 또한 변동될 가능성이 존재하며, 종속기업들의 실적 악화가 지속될경우 당사의 수익성 및 재무안정성에도 부정적 영향을 미칠 수 있는 바, 투자자께서는 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 계류중인 소송에 관한 위험

당사는 총 2의 피고로 계류중인 소송이 존재하며 이중 1건은 당사의 전 직원인 개인1과 관련된 소송입니다. 구체적으로는, 당사 인사위원회 징계로 해직된 개인1이 임금 지급 소를 제기하였으며, 당사 또한 개인1에게 부당이득 반환 소를 제기하였습니다. 해당 소송은 현재 진행중에 있습니다. 피고로 계류중인 다른 소송의 건은 당사 본사 건물 화장실에서 누수가 발생하여 1층 임차인이 민사소송을 제기한 건입니다.

당사가 피고로 계류중인 소송은 현재 진행중에 있으며 이에 따른 자원의 유출 금액 및 시기는 불확실합니다. 다만, 소송 금액의 규모가 크지 않아 소송의  결과가 당사의 재무상태 및 영업에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 판단하고 있습니다. 다만, 법률 분쟁은 통상적으로 장기간에 걸쳐 진행되며, 향후 사안에 따라 매우 큰 규모의 분쟁이 될 경우 큰 규모의 소송비용이 발생할 수 있습니다. 당사는 법률위반으로 인한 리스크를 줄이고자 지속적으로 회사의 영업활동에 관련된 법률검토 및 법률자문을 받고 있으며 담당 임직원에 대한 법률적 내부통제에 힘쓰고 있습니다. 다만, 향후 소송이나 분쟁, 예상치 못한 법률적 리스크가 발생할 경우 당사의 영업활동 및 재무구조에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다

가. 환금성 제약 및 주가 변동에 따른 손실 위험

금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 존재하오니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험

주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 회사의 금번 유상증자 발행가액이 크게 하락할 경우 당사가 계획했던 자금조달 계획 등에 차질이 발생할 수 있으며, 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 증권신고서 정정에 따른 일정 변경 위험

본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

라. 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험

금번 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단하시기 바랍니다.

마. 당사의 잘못된 정보 제공 등으로 손해 끼칠 가능성

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

바. 유상증자 철회에 따른 위험

유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

사. 금융감독기관의 규제 강화에 따른 위험

최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며, 향후 당사가 상장기업 관리 감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지 실질심사, 상장폐지, 불성실법인 지정에 따른 벌금 및 벌점 부과 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

아. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련 위험

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」일부 개정령에 따라, 주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막 날(발행가격 산정 기산일)까지, 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자 참여를 제한하되, 예외적인 경우에만 증자 참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 기타 투자자 유의사항

당사의 대내외적 경영환경 변화에 따라 당사 실적의 급변동이 있을 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있으므로, 상기 투자위험요소 및 본 증권신고서에 기재된 정보에만 의존하여 투자 판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에의해야 함을 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

차. 신주 물량 출회에 따른 주가 하락 가능성

주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정 시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있습니다. 금번 유상증자 물량은 보호예수되지 않는 관계로, 신주의 추가 상장 시점에 대규모 물량이 일시에 출회될 가능성이 있으며 이로 인해 주가가 급락할 수 있습니다. 또한 추가 상장일 이전이라도 유통주식수 희석화 우려가 당사의 주가가 상승하는데 제약 요인으로 작용할 가능성이 있습니다. 한편, 본 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수하게 됩니다. 만약 본 유상증자 청약에서 대량 실권이 발생하여 대표주관회사가 실권주를 인수하게 될 경우 주가에 어떠한 영향을 미칠지는 예상하기 어렵습니다.

다만, 대표주관회사 가 당사 주식 인수 후 수익을 확정하기 위해 빠른 시일 내에 인수한 주식을 장내에서 매각하게 된다면 단기적으로 당사 주가에 악영향을 미칠 수 있으며, 대표주관회사가 인수한 주식을 일정 기간 보유하더라도 동 인수 물량이 잠재 매각 물량으로 존재하여 주가 상승에 부담으로 작용할 가능성이 있습니다.

대표주관회사가 최종 실권주를 인수할 경우, 당사는 실권주 인수금액의 13%를 추가수수료로 지급하게 됩니다. 이를 고려할 때, 대표주관회사의 실권주 매입단가는 일반청약자들보다 13% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 인수 물량을 단기간에 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되며 일시적으로 대규모 물량이 출회하여 주가가 하락할 가능성이 있음에 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(1) "구주주"의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율("주주 배정분"에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식 총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수(1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)로 합니다. 다만, 신주배정기준일 전 주식관련사채의 권리행사, 주식매수선택권의 행사, 자기주식의 변동 등으로 1주당 배정비율이 변동될 수 있습니다.


(2) 일반공모의 청약단위는 최소 청약단위를 50주로 하여, 아래와 같이 정한합니다. 단, 일반공모”청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우 (매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위(*)가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

 (*) 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한
   증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

구주주

청약자

일반

청약자

※ 관련법규

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」

제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다.  <개정 2009. 2. 3.>

1. 국가

2. 한국은행

3. 대통령령으로 정하는 금융기관

4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.

5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용)
① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.  <개정 2013. 5. 28.>

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것

2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것

3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것

4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

② 누구든지 증권신고의 대상이 되는 증권의 모집 또는 매출, 그 밖의 거래를 위하여 청약의 권유 등을 하고자 하는 경우에는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법에 따라야 한다.

1. 제120조제1항에 따라 증권신고의 효력이 발생한 후 투자설명서를 사용하는 방법

2. 제120조제1항에 따라 증권신고서가 수리된 후 신고의 효력이 발생하기 전에 발행인이 대통령령으로 정하는 방법에 따라 작성한 예비투자설명서(신고의 효력이 발생되지 아니한 사실을 덧붙여 적은 투자설명서를 말한다. 이하 같다)를 사용하는 방법

3. 제120조제1항에 따라 증권신고서가 수리된 후 신문ㆍ방송ㆍ잡지 등을 이용한 광고, 안내문ㆍ홍보전단 또는 전자전달매체를 통하여 발행인이 대통령령으로 정하는 방법에 따라 작성한 간이투자설명서(투자설명서에 기재하여야 할 사항 중 그 일부를 생략하거나 중요한 사항만을 발췌하여 기재 또는 표시한 문서, 전자문서, 그 밖에 이에 준하는 기재 또는 표시를 말한다. 이하 같다)를 사용하는 방법

③ 집합투자증권의 경우 제2항에도 불구하고 간이투자설명서를 사용할 수 있다. 다만, 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 사용을 별도로 요청하는 경우에는 그러하지 아니하다.  <신설 2013. 5. 28.>

④ 제1항 및 제3항에 따라 집합투자증권의 간이투자설명서를 교부하거나 사용하는 경우에는 투자자에게 제123조에 따른 투자설명서를 별도로 요청할 수 있음을 알려야 한다.  <신설 2013. 5. 28.>

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」

제11조 (증권의 모집·매출)
① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다.  <개정 2009. 10. 1., 2010. 12. 7., 2013. 6. 21., 2013. 8. 27., 2016. 6. 28., 2016. 7. 28.>

1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가

가. 전문투자자

나. 삭제  <2016. 6. 28.>

다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인

라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)

마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자

바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자

가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하 같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주

나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원

다. 발행인의 계열회사와 그 임원

라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주

마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원

바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인

사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자)
법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 “대통령령으로 정하는 자”란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.  <개정 2009. 7. 1., 2013. 6. 21., 2021. 1. 5.>

1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자

1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자

2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자

3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

※ 관련법령

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」

제165조의6(주식의 발행 및 배정 등에 관한 특례)

③ 주권상장법인은 제1항제1호의 방식으로 신주를 배정하는 경우 「상법」 제416조제5호 및 제6호에도 불구하고 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다. 이 경우 주주 등의 이익 보호, 공정한 시장질서 유지의 필요성 등을 고려하여 대통령령으로 정하는 방법에 따라 신주인수권증서가 유통될 수 있도록 하여야 한다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」

제176조의8(주식의 발행 및 배정에 관한 방법 등)

④ 법 제165조의6제3항 후단에서 "대통령령으로 정하는 방법"이란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법을 말한다.

1. 증권시장에 상장하는 방법

2. 둘 이상의 금융투자업자(주권상장법인과 계열회사의 관계에 있지 아니한 투자매매업자 또는 투자중개업자를 말한다)를 통하여 신주인수권증서의 매매 또는 그 중개ㆍ주선이나 대리업무가 이루어지도록 하는 방법. 이 경우 매매 또는 그 중개ㆍ주선이나 대리업무에 관하여 필요한 세부사항은 금융위원회가 정하여 고시한다.

「코스닥시장 상장규정」

제83조(신주인수권증권 및 신주인수권증서의 신규상장)
① 신주인수권증권 또는 신주인수권증서의 신규상장신청인은 세칙으로 정하는 신규상장신청서와 첨부서류를 거래소에 제출하여야 한다.

② 신주인수권증권을 신규상장하려면 다음 각 호의 심사요건을 모두 충족하여야 한다.

1. 신주인수권증권의 발행회사의 주식(외국주식예탁증권을 포함한다. 이하 이 장에서 같다)이 코스닥시장에 상장되어 있을 것

2. 신주인수권증권의 발행회사의 상장 주식이 상장신청일 현재 이 규정에 따른 관리종목으로 지정되지 않고, 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유에 해당되지 않을 것

3. 신주인수권증권의 발행총수가 1만 증권 이상일 것. 이 경우 해당 증권의 목적인 신주가 액면주식인 경우에는 액면가액 5,000원을 기준으로 한다.

4. 신주인수권증권의 잔존 권리행사기간이 상장신청일 현재 1년 이상일 것

5. 신주인수권부사채권이 모집 또는 매출로 발행되었을 것. 다만, 주주에게 해당 사채권의 인수권이 주어진 경우에는 그러하지 아니하다.

③ 신주인수권증서를 신규상장하려면 다음 각 호의 심사요건을 모두 충족하여야 한다.

1. 신주인수권증서의 발행회사의 주식이 코스닥시장에 상장되어 있을 것

2. 신주인수권증서의 발행회사의 상장 주식이 상장신청일 현재 이 규정에 따른 관리종목으로 지정되지 않고, 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유에 해당되지 않을 것

3. 신주인수권의 양도를 허용하고, 신주인수권을 갖는 모든 주주에게 신주인수권증서를 발행하였을 것

4. 신주인수권증서의 발행총수가 1만 증서 이상일 것. 이 경우 해당 증서의 목적인 신주가 액면주식인 경우에는 액면가액 5,000원을 기준으로 한다.

5. 신주인수권증서의 거래 가능 기간이 5일(매매거래일을 기준으로 한다) 이상일 것

제85조(신주인수권증권 및 신주인수권증서의 상장폐지)
① 거래소는 신주인수권증권이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 해당 신주인수권증권의 상장을 폐지한다.

1. 신주인수권증권의 목적인 주식이 관리종목으로 지정되거나, 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유가 발생한 경우

2. 신주인수권증권의 목적인 주식에 대한 상장폐지 신청으로 해당 주식이 상장폐지되는 경우

3. 신주인수권 행사기간이 만료되거나 행사가 완료된 경우

4. 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 신주인수권증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

② 거래소는 신주인수권증서가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 해당 신주인수권증서의 상장을 폐지한다.

1. 신주인수권증서의 목적인 주식이 관리종목으로 지정되거나, 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유가 발생한 경우

2. 신주인수권증서의 목적인 주식에 대한 상장폐지 신청으로 해당 주식이 상장폐지되는 경우

3. 신주 청약 개시일의 5일(매매거래일을 기준으로 한다) 전이 된 경우. 다만, 신주인수권증서의 유통상황을 고려하여 세칙으로 정하는 경우에는 그 기간 전으로 한다.

4. 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 신주인수권증서의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

※ 당사의 정관 (이하 동일)

제6조(1주의 금액)

회사가 발행하는 주식 1주의 금액은 금 500원으로 한다.

제5조(회사가 발행할 주식의 총수)
회사가 발행할 주식의 총수는 100,000,000주로 한다.

제6조(1주의 금액)
회사가 발행하는 주식 1주의 금액은 금 500원으로 한다.

제9조 (주식의 종류)
① 회사가 발행할 주식의 종류는 기명식 보통주식과 기명식 종류주식으로 한다.
② 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당 또는 잔여재산분배에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.
③ 종류주식의 발행한도는 종류주식의 구분 없이 합산하여 발행주식 총수의 4분의 1 범위 이내로 한다.

제9조의2(상환전환 종류주식)
이 회사는 제9조 제3항의 한도내에서 상환주식인 동시에 주주의 청구에 따라 보통주식으로의 전환을 청구할 수 있는 종류주식(이하 "상환전환 종류주식")을 발행할 수 있다.

①이 회사는 제9조 제3항의 한도내에서 상환주식인 동시에 주주의 청구에 따라 보통주식으로의 전환을 청구할 수 있는 종류주식(이하 “상환전환 종류주식”)을 발행할 수 있다.
②종류주식은 회사의 선택에 따라 전환할 수 있다. 단 발행 시 주주에게 전환청구권을 부여하였을 시에는 주주는 회사에 대하여 전환권을 행사할 수 있다.
③전환권을 행사할 수 있는 기간은 발행시에 이사회의 결의로 정한다. 다만 동 기간 내에 전환권이 행사되지 않으면 전환청구기간 만료일에 전환된 것으로 본다.
④종류주식의 전환비율은 종류주식 1주당 보통주식 1주로 한다. 단 전환비율 및 전환가격의 조정에 관한 특약을 할 수 있다.
⑤기타 전환청구의 절차, 효력, 전환조건, 전환비율 및 전환가액의 조정, 기타 전환권 행사에 필요하거나 관련된 사항은 발행시에 이사회의 결의로 정한다.
⑥종류주식은 주주의 청구 또는 회사의 이사회결의로 상환한다. 다만 발행 시 이사회의 결의로회사가 가지는 상환권은 없는 것으로 할 수 있다.
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⑦종류주식의 상환가액은 배당률, 시장상황 기타 종류주식의 발행에 관련된 제반 사정을 고려하여 발행 시 이사회가 결정한다. 다만, 상환가액을 조정할 수 있는 것으로 하려는 경우 이사회에서상환가액을 조정할 수 있다는 뜻, 조정사유, 조정의 기준일 및 조정방법을 정하여야 한다
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⑧ 상환기간은 발행 시 이사회가 정한다. 다만 상환기간이 만료되었음에도 불구하고 상환이 완료되지 않은 경우에는 그 사유가 해소될 때까지 상환기간은 연장된다.
⑨ 종류주식의 상환은 회사에 배당가능이익이 있을 때에만 가능하며, 상환청구가 있었음에도 상환되지 아니하거나 미지급 배당금이 있는 경우에는 상환 및 배당금 지급이 완료될때까지 연장되는 것으로 한다.
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⑩상환권의 행사방법, 절차, 효력 등 상환권 행사에 필요하거나 관련된 사항으로서 본 조에 규정된 것을 제외하고는 발행 시에 이사회가 정한다.

제9조의 3(배당우선 종류주식)
①이 회사는 이사회결의로 제9조 제3항의 한도내에서 이익배당에 관하여 우선적으로 내용이 있는 종류주식(이하 “배당우선 종류주식”이라 한다)을 발행할 수 있다.
②배당우선 종류주식은 액면금액을 기준으로 연 복리 10%를 초과하지 않는 범위 내에서 발행 시에 이사회가 정한 우선 비율에 따른 금액을 현금으로 우선 배당한다.
③보통주식의 배당률이 배당우선 종류주식의 배당률을 초과하는 경우에는 발행 시 이사회의 결의에 의해 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가 시켜 배당하는 것으로 할 수 있다.
④배당우선 종류주식에 대하여 어느 사업연도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 발행시 이사회의 결의에 의해 누적된 미배당분을 다음 사업연도의 배당 시에 우선하여배당하는 것으로 할 수 있다.
⑤배당우선 종류주식의 경우 의결권이 있는 것을 원칙으로 하되, 이사회의 결의로 의결권이 없는 배당우선 종류주식을 발행할 수 있다. 이 경우 제2항의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료 시까지는 의결권이 있는 것으로 한다.

제9조의 4(잔여재산분배 우선 종류주식)
①이 회사는 이사회의 결의로 제9조 제3항의 한도 내에서 잔여재산 분배에 관하여 우선적내용이 있는 종류주식(이하 “잔여재산분배우선 종류주식”이라 한다)을 발행할 수 있다.
②잔여재산분배우선 종류주식은 이 회사가 청산할 때 잔여재산 분배에 있어 최초 발행가액과 미지급된 배당금 및 상환 종류주식의 경우 상환가액의 한도까지 보통주 주주에 우선하는 청구권을 갖는다. 또한 보통주식에 대한 잔여재산 분배율이 우선주식에 대한 잔여재산 분배율을 초과하는 경우 그 초과 분에 대하여 보통주식과 동일한 분배율로 참가하여 분배를 받는다.

제9조의 5(상환 종류주식)
①이 회사는 이사회의 결의로 제9조 제3항의 한도 내에서 이익으로 상환되는 종류주식(이하 “상환 종류주식이라 한다)을 발행할 수 있다.
② 상환 종류주식은 다음 각 호에 의거하여 상환 종류주식 주주의 청구 또는 회사의 이사회결의에 의하여 상환한다. 다만, 발행 시 이사회의 결의로 회사가 가지는 상환권은 없는 것으로 할 수있다.
1. 상환 종류주식의 상환가액은 배당률, 시장상황 기타 상환 종류주식의 발행에 관련된 제반사정을 고려하여 발행 시 이사회가 정한다. 다만, 상환가액을 조정할 수 있는 것으로 하려는 경우 이사회에서 상환가액을 조정할 수 있다는 뜻, 조정사유, 조정의 기준일 및 조정방법을 정하여야 한다.
2. 상환기간(상환청구기간)은 발행 시 이사회가 정한다. 다만, 상환기간(상환청구기간)이만료되었음에도 불구하고 상환이 완료되지 않은 경우에는 그 사유가 해소될 때까지 상환기간(상환청구기간)은 연장된다.
3. 상환주식의 상환은 회사에 배당가능한 이익이 있을 때에만 가능하며, 상환청구가 있었음에도 상환되지 아니하거나 미지급 배당금이 있는 경우에는 상환 및 배당금 지급이 완료될 때까지 연장되는 것으로 한다.
4. 회사는 주식의 취득의 대가로 현금 외의 유가증권(다른 종류주식은 제외한다)이나 그 밖의 자산을 교부할 수 있는 것으로 할 수 있다.
③상환권의 행사방법, 절차, 효력 등 상환권 행사에 필요하거나 관련된 사항으로서 본 조에 규정된 것을 제외하고는 발행 시에 이사회가 정한다.

제9조의 6 (전환 종류주식)
①이 회사는 이사회의 결의로 제9조 제3항의 한도 내에서 주주의 청구에 따라 보통주식으로의 전환을 청구할 수 있는 종류주식(이하 “전환 종류주식”이라 한다)을 발행할 수 있다.
②전환 종류주식의 주주는 아래에서 정하는 바에 따라 전환 종류주식의 전부 또는 일부에대하여 전환을 청구할 수 있다.
1. 전환을 청구할 수 있는 기간은 발행 시에 이사회의 결의로 정한다. 다만, 동 기간 내에 전환권이 행사되지 않으면 전환청구기간 만료일에 전환된 것으로 본다.
2. 전환으로 인하여 발행할 주식은 보통주식으로 한다.
3. 전환 종류주식에 대한 전환비율은 원칙적으로 전환 종류주식 1주당 보통주식 1 주로 한다.
단, 전환비율 및 전환가격의 조정에 관한 특약을 할 수 있다.
③기타 전환청구의 절차, 효력, 전환조건, 전환비율 및 전환가액의 조정, 기타 전환권 행사에 필요 하거나 관련된 사항은 발행 시에 이사회의 결의로 정한다.
④전환권을 행사한 주주의 이익이나 이자의 배당에 관하여는 그 청구를 한 때가 속하는 회계연도의 직전 회계 연도 말에 전환된 것으로 하되, 발행 시 이사회가 달리 정할 수 있다.

제 10 조 (신주인수권)
① 당 회사의 주주는 그가 소유한 주식에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.
② 전항의 규정에도 불구하고 다음 각호의 경우에는 이사회의 결의로 주주외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.
1. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 .자본시장과 금융투자업에 관한 법률. 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우
2. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선 배정하는 경우
3. 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우
4. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 .자본시장과 금융투자업에 관한 법률.에 의하여 주식예탁증서(DR)발행에 따라 신주를 발행하는 경우
5. 회사가 경영상 필요로 외국인 투자를 유치하기 위하여 신주를 외국법인 또는 외국인에게 우선 배정하는 경우
6. 신기술사업금융지원에 관한 법률에 의한 신기술사업금융회사와 신기술투자조합, 중소기업창업지원법에 의한 중소기업창업투자회사와 중소기업창업투자조합 및 법인세법에 규정에 의한 기관투자자에게 총발행주식의 50%까지 배정하는 경우
7. 우리사주조합원에게 주식을 배정하는 경우
8. 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 기타 회사의 경영상의 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우
9. 주권을 코스닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우
③ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.
④ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

다. 주력 시장(메타버스: XR/AR, 시스템통합-IT서비스) 성장 둔화 위험

(1) 메타버스: XR/AR 시장
메타버스는 가상현실(Virtual Reality, VR)과 증강현실(Augmented Reality, AR)을 기반으로 한 가상공간입니다. 이는 현실과 가상이 융합된 환경에서 다양한 서비스와상호작용이 이루어지는 공간을 의미합니다. 시장조사기관인 '스트래티지 애널리틱스'는 2026년글로벌 메타버스 시장규모가 420억 달러(약 50조 3,000억)에 이를 것이라고 예측하였습니다. 국내 메타버스 산업은 2030년까지 연간 34.2%의 성장률을 기록, 2023년 5,543백만 달러로 예상되는 시장 규모는 2030년 43,362백만 달러로 증가할 것으로 추정하고 있습니다.

글로벌 XR 시장은 2020년 코로나 펜데믹 이후 재택근무, 원격수업 등 비대면 서비스에 대한 수요가 증가하였고, 메타버스플랫폼 시장을 성장시킴에 따라 게임, 피트니스, 디지털공연, 광고, 교육 등 실감형 콘텐츠에 대한 소비가 증가하였습니다. 시장조사기관에 따르면, 2020년 이후 글로벌 XR 시장 규모는 2022년 293억 달러에서 2026년 1,008억 달러로 4년간 연평균 36.2% 성장이 예상됩니다.

글로벌 AR 시장은 2019년 약 7,900억원에서 연평균 성장률 49.9%로 증가하여, 2024년에는 약 5조9천억원에 이를 것으로 전망하고 있고, VR 시장은 2020년 약 4,500억원에서 연평균 성장률 29.6%로 증가하여, 2025년에는 1조6천억원에 이를 것으로 전망하고 있습니다.

(2) 시스템통합 - IT 서비스

시스템통합 산업이 속해 있는 IT서비스 시장의 국내 규모는 2022년 약 35조원이며 연평균성장률 7.8% 성장하여 2028년까지 약 55조원으로 성장할 전망입니다. 특히, (주)아이엘포유가 영위하는 사업분야 중 하나인 IT아웃소싱 분야는 연평균 11.3% 성장하여 가장 높은 성장률을 보일 것으로 전망되며, IT 컨설팅과 구축 분야는 연평균 5.4% 성장할 것으로 전망됩니다. 디지털 신기술 발전과 역할 확대로 IT 복잡성이 심화됨에 따라 IT 전문 인력의 내제화의 한계로 인해 IT 서비스에 대한 수요가 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다.

상기와 같이 당사와 당사의 주요 자회사가 영위하는 메타버스: XR/AR, IT서비스: 시스템통합 시장은 향후 높은 성장률을 기록할 것으로 예상됩니다. 다만, 이러한 긍정적인 성장 전망에도 불구하고 경기불황, 전방 산업의 부진 등 당사가 통제할 수 없는 원인에 기인하여, 예기치 못한 전방시장의 성장 둔화는 당사의 경영실적에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

마. 경쟁 심화 및 신규 경쟁사 출현에 따른 위험

당사는 XR/AR 플랫폼 및 솔루션을 제공하는 회사로서, 최종 고객의 니즈에 맞춰 XR/AR 플랫폼 및 솔루션을 제공하고 있습니다. 이처럼 고객의 요구사항에 따라 제공되기 때문에, 당사의 XR/AR 플랫폼 및 솔루션이 제공하는 범용적인 기능을 포함하고 고객의 특수한 상황에 맞추어 추가 개발 용역이 제공됩니다. 즉, 고객의 요구사항에 맞는 커스터마이징이 필요하며 이는 당사와 같이 XR/AR 플랫폼 및 솔루션의 기반이 되는 원천기술를 보유한 기업만이 가능한 프로세스입니다. 이에 따라, 원천기술을 보유하지 못한 기업은 XR/AR 플랫폼 및 솔루션 사업에 있어서 적절한 고객 대응이 불가능하므로 당사의 사업은 진입장벽이 높다고 판단됩니다. 다만, XR/AR 플랫폼 및 솔루션 사업은 진입장벽은 높지만, 글로벌 대기업들이 진출한 시장으로 글로벌 대기업들과 경쟁해야하는 특성이 있습니다.

이와 같이, 자체개발한 원천기술을 보유한 업체는 소수에 불과하고, XR/AR 플랫폼 및 솔루션 산업에 구축된 진입 장벽에도 불구하고, 글로벌 대기업의 진출, 기술혁신으로 인한 신규 업체 진입, 시장에 이미 진입한 경쟁사의 기술 진보 등의 요인으로 인해 경쟁이 심화될 가능성이 존재합니다. 또한, 당사의 경쟁사들 역시 신규 고객군 확장을 위해 지속적인 연구개발을 진행하고 있는 등 추가적인 고객확보를 위한 경쟁상황이 심화될 위험이 존재합니다. 이와 같이 향후 경쟁 환경의 변화 및 경쟁 강도의 심화로 인해 가격 경쟁 또는 점유율 하락이 발생할 경우 당사의 영업에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이점에 유의 하시길 바랍니다.

회사

개요

- 1985년 설립

- CAD 전문회사

- 이후 인수를
통해 성장(IoT/AR)

- 2010년 설립,

- AR원천기술 보유

- 산업용 AR 통합 솔루션 제공

- 2016년 설립

- 스마트팩토리 및 디지털트윈 중심의 AR 솔루션 제공

타겟

고객

- 제조/통신/자동차/조선해양 등

- 스마트팩토리

서비스

방식

- Enterprise (구축)

- Pro/Lite (SaaS)

- Private (구축)

- Public (SaaS)

서비스

종류

- Vuforia Expert Capture(매뉴얼)

- Vuforia Studio (저작)

- Vuforia Engine

- Vuforia Chalk(원격지원)

- Vuforia Spatial Toolbox

- AR 통합 서비스

- Remote(원격지원), Create(콘텐츠 저작), Direct(매뉴얼/관제)

- 3개 서비스+ Admin 유기적 연계, 턴키 판매

- IOT 등 결합 제공

- SDK 형태 제공

- AR 통합 서비스

- Remote/Make/View/Twin/Track

- 5개 서비스 제공

- 각 독립 모듈 개별 판매

- Twin(관제) 현재 非판매

- 한국어 / 영문

(30개국 지원)

- Android/IOS/Windows

- 스마트폰/패드/PC/안경

- Realwear/홀로렌즈(M/S)

- Android/IOS/Windows

- 스마트폰/패드/PC/안경

- Realwear HMT-1, Nreal, Moverio

- Android

- 스마트폰 & 패드, PC

- Realwear

- 서비스형 : Pro(월 59,000원), Lite(월 39,000)

- 구축형 : 구축비 + 라이선스비 + 유지보수비

- 서비스형 : Remote(월 30만원), Create(월 30만원), View(조회수 추가, 유료 구매)

- 구축형 : 구축비 + 유지보수비

무료

AR

SDK

- 구글 글라스 현황(2012-현재)  

- 2012년 구글 글라스 T288 공개

- 2014년 개발자용 한정 판매

- 2017년 7월 기업용 1차, 2019년 5월 2차 발표($999)

- 2017년 ARCore 무료 배포 후, 안드로이드 생태계 조성

- AR 구글 맵 배포

-  2015년 독일 Metaio 인수를 통해 AR 시장 진출

-  2018년 3월 ARKit 무료 배포 후 iOS 생태계 조성

-  2021,2Q 애플 글래스 발표 예정

유료

AR

SDK

-  1985년 설립된 CAD 전문회사

-  2013년 IoT 솔루션업체 WhingWorx 인수로 사업 확대

-  2015년 AR전문회사 Vuforia(퀄컴 자회사) 인수

-  AR 개발 플랫폼: 뷰포리아 (Vuforia)

-  500만 개발자, 6만개 상용앱 사용

-  2008년 설립된 오스트리아 AR 스타트업

-  위치기반 AR 서비스

-  2008년 10월 SDK v1.0 출시 이후 지속적으로 업데이트

- 이미지 & 오브젝트 & 인스턴트 트래커, SLAM, 캘리브레이션(글래스)

-  2011년 Telefonica R&D 부분에서 분사, 설립된 스페인 업체

-  2014년 AR SDK CraftAR 출시

-  제품: AR개발플랫폼(CraftAR)과 AR솔루션(MagicLens)

-  2011년 캠브리지 대학에서 설립된 영국 회사

-  미국(보스턴/샌프란시스코), 호주에 지사 있음(18개 언어 지원)

-  제품: AR SDK(Zappar), AR솔루션(Zappar Creative Studio, ZapWorks, ZapBox(MRz키트) 등

EasyAR

Sense

-  중국 AR 스타트업

-  2015년 10월 EasyAR sense 1.0 런칭, 현재 4.2.0까지 런칭

-  EasyAR Sense 가격

- 구독상품(월 $39)/일시불상품($1,299)/Enterprise 상품(N.A)

-  기술 수준이 MAXST에는 미치지 못하는 것으로 평가

MAXST

AR SDK

-  2010년 설립, 2012년 국내 최초로 AR SDK v1.0 출시

-  2017년 SDK v3.0 출시 후 글로벌 Top5 수준으로 빠르게 성장

-  전세계 2만8천여 개발자 사용, 9천여개 상용앱 출시

-  Vuforia 및 Wikitude와 유사한 기능 및 성능 제공

▶ 스마트폰 환경 마커 추적 기능, 고성능 평면 추적 기능, 확장 추적 기능, 멀티 타깃추적 기능, 인스턴트 추적 기능, 비평면 추적 기능, 콘텐츠 렌더링 기능 제공

▶ 웹을 통한 평면 오브젝트 학습기 제공

▶ 앱을 통한 비평면 오브젝트 학습기 제공

▶ 멀티 플랫폼 iOS와 Android 지원

▶ Unity 저작도구를 통한 쉬운 콘텐츠 제작 지원

▶ 스마트폰 환경에서 수백~수천만 종의 대량의 오브젝트를 인식/추적하는 기능

▶ 스마트폰 카메라 영상을 클라우드 서버로 전송하고 서버에서 평면 오브젝트를 인식한 후 추적 데이터를 다운로드하여 스마트폰 환경에서 해당 오브젝트를 추적하는 기능

▶ 클라우드 환경에 특화된 디스크립터 추출 및 매칭 기술 확보

▶ 응답시간 2초 이내

▶ 스마트폰 환경에서 서버 없이 최대 200개의오브젝트를 인식하는   제약에서 벗어나 사실 상 개수에 제약 없는 클라우드상 인식 기능  

▶ 시리즈물 책 페이지 인식, CD커버 인식, 포스터 인식, 와인 라벨 인식 등에 활용

▶ 클라우드 서버에서 인식 회수에 따른 월구독형 라이선스 판매

▶ 스마트폰 카메라를 통해 비춰진 QR코드를 고속으로 인식하고 AR 콘텐츠를 증강할 수 있도록 3차원적으로 추적하는 기술

▶ QR코드 추적 기술에 평면 오브젝트 추적 기술 v3.0이 적용되어 강건한 추적이 가능

▶ 특허 등록 1건(한국)

▶ MAXST AR SDK 4.0에 탑재

▶ 이미 많이 보급되었고 친숙한 QR코드 마커로 활용함으로써 해당 기술 보급에 용이

▶ 스마트 팩토리 환경에서 비슷한 모양을 가진 수많은 기계 설비를 인식하고 추적하여 AR 콘텐츠를 증감

▶ 당사 MAXWORK Direct에 탑재

▶ 스마트폰 환경 클라우드 인식 기능, QR코드 추적 기능, 마커 추적 기능, 고성능 평면 추적 기능, 확장 추적 기능, 멀티 타깃 추적 기능, 인스턴트 추적 기능,비평면 추적 기능, 콘텐츠 렌더링 기능 제공

▶ 웹을 통한 평면 오브젝트 학습기 제공

▶ 앱을 통한 비평면 오브젝트 학습기 제공

▶ 멀티 플랫폼 iOS와 Android 지원

▶ Unity 저작도구를 통한 쉬운 콘텐츠 제작 지원

▶ 기존 Visual SLAM의 성능을 대폭 개선시켜 비평면 오브젝트를 360도 전방향에서 인식하고 3차원 추적이 가능

▶ 특징점 3차원 위치 정밀도 개선, 가려짐 효과(Occlusion)에 강인

▶ 360 전방향 학습툴 Visual SLAM Tool 출시

▶ AR콘텐츠를 손쉽게 배치할 수 있는 Pin UX 개발

▶ 특허 등록 1건(한국) 출원1건(미국)

▶ MAXST AR SDK 4.1에 탑재

▶ 세계 최고 추적 성능의 오브젝트 트래커

▶ 비평면 오브젝트에 대한 360 전방향 인식 및 추적이 가능

▶ 360 전방향 Visual SLAM 기술을 개량하여 실내 공간을 학습하고 스마트폰 환경에서 카메라의 위치를 실시간 추적할 수 있는 기술

▶ 실내 공간 학습 데이터 기반 POI, 토폴로지, 메쉬 편집이 가능한 맵 에디터 개발

▶ 토폴로지 기반 네비게이션이 기능 개발

▶ 가려짐(Occlusion) 효과 개발

▶ AR 네비게이션 어플리케이션 개발

▶ AWE 2019 기술 시연

▶ AWE 2019 전시장에서 AR 네비게이션을 시연 함으로써 MAXST의 기술력을 홍보

▶ 당사 VPS 기술의 기반 기술 확보

▶ 당사의 다양한 추적 기술과 타사 공간 추적 기술(구글 ARCore, 애플 ARKit)을 결합하여 추적 가능한 공간 제약을 없앤 기술

▶ 카메라 영상에서 오브젝트 인식과 초기 추적은 당사 AR 추적 기술로, 오브젝트를 넘어선 공간 추적은 ARCore, ARKit으로 동작하도록 양 기술을 퓨전

▶ MAXST AR SDK 5.0에 탑재

▶ 구글 ARCore와 애플 ARKit을 결합함으로써 사용자 수 확대

▶ 당사 MAXWORK Direct에 탑재

▶ AR SDK 4.0 추적 기능에 Fusion 기능이 추가

▶ 웹을 통한 평면 오브젝트 학습기 제공

▶ 앱을 통한 비평면 오브젝트 학습기 제공

▶ 멀티 플랫폼 iOS와 Android 지원

▶ Unity 저작도구를 통한 쉬운 콘텐츠 제작 지원

▶ GS인증 1등급 획득

▶ MU센서와 카메라 센서 결합 기반의 SLAM을 개발하기 위해 IMU센서와 카메라센서의 내부 파라메터, 외부 파라메터, 카메라와 센서간 공간적 관계를 추출하는
기술

▶ iOS용 센서, Android용 센서, Linux용 센서, ROS용 센서, Windows용 센서 종류에 상관 없이 캘리브레이션 가능

▶ 디바이스에 Sensor-Fusion SLAM를 구동하기 위해 사전 수행 필수

▶ 실내외 구분 없이 다양한 환경에 높인 모바일 디바이스 상에서 동작하는 IMU센서와 카메라 센서 결합 기반의 SLAM 기술

▶ 고속으로 카메라의 6자유도 자세를 정밀하게 계산하기 때문에 AR, 자율주행 목적으로 활용 가능

▶ Visual SLAM 이 동작하기 어려운 특징이 적은 공간, 카메라의 빠른 움직임, 제자리 회전이 발생하는 환경에서도 추적을 놓치지 않고 동작

▶ EuRoc 벤치마크 테스트 결과 가장 유명한 SLAM인 VINS Mono, ORB SLAM2 보다 앞선 성능을 보임

▶ 오차율 3%이내의 정밀도로 거리 실측 가능

▶ ROS, iOS, Android, Linux, Windows 지원

▶ 카메라30Hz 이상, IMU센서 100Hz 이상 입력되는 디바이스에서 동작

▶ Sensor-Fusion SLAM SDK에 탑재

▶ MAXWORK Remote에 탑재

▶ 옵티컬 시스루 스마트 글라스에서 발생하는 MTP(Motion-to-Photon) 지연 시간을 최소화한 Sensor-Fusion SLAM 기술

▶ MTP 지연 시간은 사람의 머리 움직임 후 움직임이 반영된 AR콘텐츠가 눈에 보일때 까지의 시간이고 길어질수록 사용성이 떨어짐

▶ 일반 Sensor-Fusion SLAM은 카메라 속도에 맞춰서 카메라의 자세를 계산하나 해당 기술은 IMU 센서 속도에 맞춰 500Hz 이상 초고속으로 자세 계산이 계산
가능함

▶ ROS, iOS, Android, Linux, Windows 지원

▶ Sensor-Fusion SLAM SDK에 탑재

▶ 360 카메라만으로 실내외 구분없이 영상 기반 6자유도 위치 측위를 하기 위한
  공간맵 생성 기술

▶ 해당 기술과 6자유도 위치 인식 기술을 결합함으로써 넓은 실내 공간, 도시 규모 실외 공간에서 AR 서비스가 가능

▶ 360 영상 취득 후 MAXST 360 SfM 기술을 통해 1차로 듬성듬성한 Point Cloud를 생성한 후 2차로 조밀한 Point Cloud 생성

▶ 조밀한 Point Cloud로부터 지오메트리를 추출하여 3차원 메쉬를 생성

▶ 360카메라만 사용하므로 실내외 구분없이 다양한 환경에서 공간맵 생성 가능

▶ 360카메라를 사용하므로 사각지대 최소화

▶ LiDAR장비에 비해 저렴하게 보급 가능

▶ 특허 출원 3건(한국 2건, 미국 1건)

▶ 메타버스 플랫폼에 탑재

▶ VPS SDK 1.0에 탑재

▶ 당사 VPS 기술은 코엑스와 같은 넓은 실내
  공간, 도시 규모 실외 공간에서 AR을 경험
  할수 있는 기술임

▶ 해당 기술은 VPS 기술 구현에 핵심 기술임

▶ 실내외 구분없이 다양한 환경에서 360카메라로 공간맵을 생성함으로써 타 기술 대비 대규모 공간 확장에 용이

▶ 정밀 3D 스캐너를 통해 실내 영상 기반 6자유도 위치 측위 가능한 공간맵 생성 기술

▶ 실내의 경우 3D 스캐너를 이용할 경우 정밀 3D 공간맵이 생성 가능하고 메타버스 플랫폼 사용자에게 AR 경험을 넘어 VR 경험도 제공 가능

▶ 메타버스 플랫폼에 탑재

▶ VPS SDK 1.0에 탑재

▶ 스마트 팩토리와 같은 실내 공간에서 메타
  버스  플랫폼 구축 및 AR, VR 서비스 가능

▶ 스마트 팩토리와 같은 실내 공간에 대한
  디지털트윈 서비스 가능

▶ 비전 영상만으로 Point Cloud를 생성할 경우 스케일과 중력방향을 알 수 없어 2D 지도와 VPS 공간맵 간 정합하는 기술 필요

▶ 해당 지역의 모바일 Sensor-Fusion SLAM 동작으로 획득한 영상과 6자유도 자세, GPS를 활용하여 VPS 공간맵의 스케일과 중력 방향을 계산

▶ 2D 지도와 매칭쌍 정보 기반 공간 정합 기술 개발

▶ 특허 등록 2건(한국)

▶ 메타버스 플랫폼에 탑재

▶ VPS SDK 1.0에 탑재

▶ 2D 지도의 위경도 체계와 동일한 VPS 공간맵이 생성됨

▶ 국토부 오픈 데이터, 기존 지도의 POI
  데이터와 연동이 가능함

▶ 공간맵을 구성하는 Point Cloud으로 도로, 빌딩, 간판, 도로 표지판과 같은 시맨틱을 추출하고 Point Cloud에 태깅하는 기술

▶ 공간맵 생성시 촬영한 영상으로부터 딥러닝 기반 세그멘테이션을 수행하고 해당 영상과 Point Cloud와 공간 관계를 이용하여 Point Cloud에 시맨틱 정보를 태킹

▶ 메타버스 플랫폼에 탑재

▶ VPS SDK 1.0에 탑재

▶ 공간맵으로부터 네비게이션이 가능하도록 길에 대한 토폴로지를 추출하는 기술

▶ 공간맵 생성시 같이 계산되는 카메라 촬영 위치 정보를 이용하여 네비게이션이 가능한 토폴로지를 추출

▶ 특허 출원 1건(한국)

▶ 메타버스 플랫폼에 탑재

▶ VPS SDK 1.0에 탑재

▶ 공간맵 생성시 촬영된 영상으로부터 개인정보보호를 위해 자동으로 사람 얼굴과 자동차 번호판을 블러링 하는 기술

▶ 공간맵 생성시 촬영된 영상에 대해 시맨틱 세그멘테이션을 수행하여 사람과
자동차 영역을 세그멘테이션하고 식별할 수 없도록 해당 영역을 블러링하는 기술 개발

▶ 메타버스 플랫폼에 탑재

▶ VPS SDK 1.0에 탑재

▶ 카메라 영상이 VPS 공간맵 상에서 어떤 6자유도 자세(3차원 위치, 3차원 각도)로 촬영되었는지를 계산하는 기술

▶ VPS 공간맵을 구성하는 Point Cloud와 영상을 이용하여 Point Cloud를 인식할수 있는 형태로 학습하고 클라우드 위치 인식 서버에 등록

▶ 카메라 영상이 GPS와 함께 클라우드로 전송되고 1차 6자유도 자세 계산 후 2차 정밀 자세 계산 수행

▶ GPU를 활용한 가속화 기술 개발

▶ 서버 연산 시간 0.3초 이내

▶ 특허 출원 1건 (한국)

▶ 메타버스 플랫폼에 탑재

▶ VPS SDK 1.0에 탑재

▶ 당사 VPS 기술은 코엑스와 같은 넓은 실내 공간, 도시 규모 실외 공간에서 AR을 경험 할 수 있는 기술임

▶ 해당 기술은 VPS 기술 구현에 핵심 기술임

▶ 모바일 디바이스에서 VPS 기반 AR 콘텐츠 증강이 가능하도록 소프트웨어 개발 툴(SDK)을 개발

▶ 끊김 없는 AR콘텐츠 증강이 가능하도록 Sensor-Fusion SLAM이 동작하면서
주기적으로 클라우드 위치 인식 서버에서 글로벌 카메라 위치를 쿼리하고 글로벌카메라 위치와 SLAM 자세는 결합되어 콘텐츠를 증강시킬 수 있는 최종 자세를 계산

▶ AR네비게이션을 위해 현위치에서 목적지까지 경로와 남은 거리 계산

▶ 멀티 플랫폼 Android, iOS 지원

▶ Android 30 fps, iOS 60 fps 동작

▶ 메타버스 플랫폼에 탑재

▶ VPS SDK 1.0에 탑재

▶ 당사 VPS 기술은 코엑스와 같은 넓은 실내 공간, 도시 규모 실외 공간에서 AR을 경험할 수 있는 기술임

▶ 해당 기술은 VPS 기술 구현에 핵심 기술임

▶ 유니티 게임 엔진 환경에서 손쉬운 AR콘텐츠 제작을 위하여 WYSIWYG 기반
콘텐츠 배치 기능 및 앱 빌드 기능 제공

▶ VPS 공간맵 상에 증강 콘텐츠를 배치함으로써 직관적인 배치 가능

▶ VPS 시뮬레이션 기능 제공으로 현장 재방문 없이 빠른 AR 콘텐츠 개발 가능

▶ 가려짐(Occlusion)효과 지원

▶ iOS와 Android 빌드 지원

▶ 메타버스 플랫폼에 탑재

▶ VPS SDK 1.0에 탑재

▶ 많은 사용자를 확보하고 있는 유니티와 당사 VPS 기술을 결함으로써 개발 편의성 증대 및 개발자 확대

▶ 시뮬레이션 기능 지원으로 현장 재방문 없이  빠른 속도로 AR 콘텐츠 개발 가능

▶ 원소스 멀티유즈 가능

▶ VPS 공간맵 데이터 기반 POI, 토폴로지 편집이 가능한 맵 에디터 개발

▶ POI와 토폴로지 기반으로 네비게이션 경로 생성 기능 개발

▶ 메타버스 플랫폼에 탑재

▶ VPS SDK 1.0에 탑재

▶ VPS 공간맵 인식 성공률을 향상하기 위해서 VPS 공간맵을 반복적으로 점군
밀도를 향상시키는 기술 개발

▶ 메타버스 VR 렌더링을 위해 보다 정밀한 메쉬 생성에 기여

▶ 메타버스 플랫폼에 탑재

▶ 특허 1건 출원 (한국)

▶ VPS 인식 성공률 향상에 기여

▶ 자연스러운 메타버스 VR 렌더링에 기여

VPS 공간맵 용량 최적화 및 다중 동접 쿼리 처리 기술
개발

(2021.03 ~ 2021.11)

▶ 특징점 영상 거리 최적화와 SSD 기반 인식 데이터 동적 로드를 통해 메모리
사용량  절감 기술 개발

▶ VPS 인식 데이터와 인식 로직을 분리함으로써 VPS 인식 쿼리 동접 처리 기술 개발

▶ 메타버스 플랫폼에 탑재

▶ 메모리 70% 절감을 통한 클라우드 서버비용 절감

▶ VPS 위치 쿼리, 동접 처리량 10배 향상을 통한 클라우드 서버 비용 절감

▶ 현실 같은 가상 공간을 구현하기 위해 기 촬영한 360 영상과 점군을 이용하여
임의의 시점 뷰를 실시간 생성하는 기술

▶ 메타버스 플랫폼에 탑재

▶ 특허 1건 등록 (한국), 1건 출원 (미국)

▶ 현실 같은 가상 공간을 구현하기 위해 기 촬영한 360 영상을 활용하여 웹 VR을구현하는 기술

▶ 시점 이동시 자연스러운 보간을 위해 영상 기반 렌더링 기술 접목

▶ 웹, Android, iOS 환경에서 동작

▶ XR SDK에 탑재

▶ 메타버스 플랫폼에 탑재

▶ 기존 360 웹 VR이 정적인 반면 다양한 3D 콘텐츠를 같이 렌더링할 수 있는 환경 제공

▶ 웹으로 서비스 가능한 VR 제공함으로써 사용 자들의 VR 콘텐츠 접근성 향상

▶ 당사 XR 메타버스 기반 기술 확보

▶ 하나의 메타버스 콘텐츠가 AR, VR로 모두 동작 가능한 XR SDK 개발

▶ 현장에서는 VPS기술을 이용하여 모바일 AR로 동작하고 PC에서는 웹 VR로 동작함

▶ 특허 1건 출원 (한국)

▶ 개발자들이 쉽게 XR 콘텐츠를 개발할 수 있도록 3차원 복원된 메쉬를 기반으로 XR콘텐츠를 WYSIWYG 방식으로 저작할 수 있는 Unity 기반 저작 도구 개발

▶ AR 시뮬레이션 기능과 VR 시뮬레이션 기능 제공

▶ Android, iOS 앱을 지원하는 AR 빌드모드와 웹을 지원하는 VR 빌드 모드 제공
▶ 메타버스 플랫폼에 탑재

▶ WYSIWYG 방식으로 개발자들이 손쉽게 XR메타버스 콘텐츠를 개발할 수 있어 콘텐츠 보 급이 용이함

▶ 하나의 콘텐츠 개발로 AR, VR 모두 개발 가능한 세계 최초 XR 콘텐츠 저작 도구임

▶ 당사 XR 메타버스 기반 기술 확보

▶ 사용자 닮은 아바타를 생성하기 위해 사용자 얼굴 사진으로부터 얼굴 특징점을 추출하여 얼굴 메쉬를 생성하고 텍스처를 추출하여 메쉬에 매핑하여 아바타 생성 하는 기술 개발

▶ 헤어스타일, 수염, 엑세서리, 상의, 하의, 신발을 변경할 수 있는 기술 개발

▶ 웹 환경에서 동작

▶ 메타버스 플랫폼에 탑재

모바일 Stereo Inertial SLAM 기반 기술 개발

(2023.01 ~ 2023.06)

▶ AR글래스, 로봇, 드론 대상 Stereo Inertial SLAM 기반 기술 개발

▶ Factor Graph 기반 SLAM 원천 기술 확보

▶ 2017년 출시된 스마트폰에서 동작 가능한 모바일 성능 확보

▶ MAXST SLAM에 탑재

▶ MAXST SLAM 주요 기술

▶ AR글래스 AR콘텐츠 증강 솔루션 확보

▶ 로봇, 드론 자율 주행에 솔루션 확보

뉴럴 렌더링 기반 공간맵 생성 기반 기술 개발

(2022.06 ~ 2023.06)

▶ 카메라 영상만으로 3차원을 복원하는 기반 기술 개발

▶ 라이다, 깊이 센서와 같은 추가적인 하드웨어 없이 스마트폰 영상만으로 3차원복원이 가능하므로 사용자 접근성을 높일 수 있음

▶ MAXST VPS 파이프라인에 탑재

▶ MAXST VPS 주요 기술

▶ 디지털 트윈 구축에 활용

아이폰 LiDAR 기반실내 공간대상 VR 메쉬 생성 기술
개발

(2022.06~2023.06)

▶ 아이폰 LiDAR를 이용하여 실내 공간 대상 VR 메쉬 생성

▶ 실시간 방 규모 실내 공간 메쉬 생성 및 텍스처링

▶ 심미적으로 완벽하지 않은 벽면 텍스처에 대해 딥러닝 기반 텍스처 퀄리티 향상 기술 개발

▶ VR과 AR이 동시에 가능한 메타버스 공간 생성

▶ MAXSCAN에 탑재

VPS 공간맵 생성 효율 향상 기술 개발

(2022.09~2023.06)

▶ 공간맵 생성과 VPS 서비스를 더욱 경쟁력 있게 운영하기 위해서는 공간맵 생성 비용을 낮추고 VPS 인식률을 높여야할 필요성 있음

▶ VPS 공간맵 생성 시간 70% 감소

▶ VPS 공간맵 생성 비용 55% 감소

▶ VPS 인식 10% 향상

▶ 당사 XR 메타버스 플랫폼에 탑재

▶ AR SDK 7.0.0 탑재 예정

▶ 스테레오 카메라 기반 AR 글래스에 탑재 예정

▶ Optical See-through AR 솔루션을 위한 기반 기술 확보

▶ 협력사 글래스에 탑재 목표

▶ AR글래스에서 가장 문제가 되는 점이 Motion-to-Photon 지연임
  글래스를 착용한 사람이 시선을 변화시켰을 때 3D 컨텐츠가 뒤따    라오는 현상임.

▶ 시선 변화에 따른 디바이스 모션을 예측해서 3D 컨텐츠를 렌더링    하는 기술

▶ AR SDK 6.2.0에 기 탑재되었던 방 재구성 기술에서 벽면 텍스처
  인페이팅시 퀄리티 개선

▶ 하나의 방이 아니라 멀티 룸 구조로 확대할 필요성이 있음.

▶ 생성형 AI를 통해 텍스처 퀄리티를 개선하고 유저가 키워드로 자
  연스러운 벽면 텍스처를 생성하고자 함

▶ 맥스트 TLONA 서비스에 활용되어 다른 메타버스 서비스와 차별     화 요소로 사용될 예정

▶ 공간맵 생성시 실내외 환경에 따라 공간맵 생성 확률 개선

▶ 실내외 상관없이 공간맵이 균일하게 생성되어야 하기 때문에 생     산성 향상에 대한 연구 필요

▶ 비교 우위를 점하기 위해 공간맵의 영상, 메쉬, 텍스처 퀄리티를
  높이기 위한 연구가 필요함

▶ MAXVERSE 서비스에 필요한 핵심 기술임

2015.06.01

~2018.05.31

2016.04.01

~2018.03.31

2017.08.01

~2020.12.31

2019.06.17

~2020.06.16

2020.04.01

~2021.12.15

2020.11.01

~2021.10.31

2020.04.01

~2022.12.31

2021.05.01

~2023.12.31

2020.07.01

~2022.12.31

2020.07.01

~2023.12.31

아. 핵심 인력 이탈 위험

XR/AR 산업은 기술 기반의 산업으로서 생산 설비를 구축하기 위한 자본 투자 규모가 크지 않은 대신 전문 기술을 갖춘 인력의 확보와 장기간이 소요되는 개발 투자가 중요한 산업입니다. 추가로, 국내  XR/AR 산업은 현재 태동기로 XR/AR 개발 관련 인력이 부족한 상황입니다. 따라서 전문성을 보유한 인력의 확보 및 유지는 당사가 영위하는 산업에서 핵심역량으로 작용할 수 있으며, 일반적으로 개발 인력의 인건비 비중이 판매관리비 중 가장 많은 비중을 차지하고 있습니다. 당사는 2024년 반기 기준으로는 155명 중 49.7%인 77명이 기술인력으로, 다수의 석ㆍ박사로 구성된 최고의 연구개발인력을 확보하는 등 해당 기술분야의 전문성을 갖추고 있습니다.

당사의 성공적인 사업수행과 고객의 지속적인 요구 충족을 위해서는 다양한 전문 역량을 갖춘 핵심인력의 유치가 필수적입니다. 이는 당사가 영위하고 있는 사업 분야의 모든 기업이 직면하고 있는 문제로서, 핵심인력 유치 경쟁은 점차 치열해 지고 있습니다. 이러한 핵심인력 유치 경쟁에서 당사가 우위를 차지하기 위해서는, 보상체계 상향 또는 채용비용 지출 확대 등이 필요합니다. 이에 당사는 임직원에 대한 보상체계를 구축함에도 불구하고 인력의 이탈 위험을 배제할 수 없으며 당사 핵심 인력의 이탈 시 연구개발의 지연 등 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.