반 기 보 고 서

                                   (제 6 기)

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등의서명_1

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 현황(요약)

가-1. 연결대상회사의 변동내용

주) 종속기업 (주)지에프앤엘은 2024년 06월 25일부로 청산절차를 진행 후 청산완료 되었습니다.

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭
지배회사의 명칭은 "엠에프엠코리아 주식회사"라고 하고, 영문으로는 "MFM KORE
A CO., LTD."라고 표기합니다.

다. 설립일자
지배회사는 2002년 10월 29일에 설립되었습니다.
※엠에프엠코리아(주)는 신한제5호기업인수목적(주)와 2020년 12월 16일(합병등기일) 합병을 완료한 후 사명을 엠에프엠코리아(주)로 변경하였습니다. 법률상 존속회
사인 신한제5호기업인수목적(주)는 2019년 4월 4일 설립되었습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소
- 주 소 : 서울특별시 강남구 도곡로 204, 4 5층 (도곡동, 동신빌딩)
- 전화번호 : 02 - 558 - 7828
- 홈페이지 : http://www.mfmkorea.com

마. 중소기업 등 해당 여부

바. 주요사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업
(1) 지배회사의 사업내용
지배회사는 편조의복 제조업을 주사업으로 영위하고 있으며 동남아 및 북중미에 확
보된 생산네트워크를 통하여 의류를 제조하여 수출하는 전문 의류제조 기업입니다.
면의류 제조는 크게 니트(Knit)와 우븐(Woven) 등으로 구분할 수 있는데 지배회사의
주력제품은 니트입니다. 지배회사는 원단을 외주 생산하거나 직접 구매하여 베트남,
과테말라 등에 소재하고 있는 협력업체에 CMT(CUT, MAKE, TRIM)방식으로 의류
를 생산하고 있으며 이를 미국에 소재한 종속 회사인 미아스 패션(Mias Fashion M
fg. Co., Inc.)을 통하여 판매하고 있습니다.

(2) 종속회사의 사업내용
2019년부터 지배회사가 도입한 K-IFRS 기준에 따라 연결대상 주요종속회사에 포함
된 회사들이 영위하는 사업으로는 의류제조업(MIAS FASHION MANUFACTURIN
G COMPANY, INC.과 GIANT YOUNGNAM, S.A.) 이 있습니다.

지배회사가 영위하려는 목적사업은 다음과 같습니다.

(3) 주요제품 및 서비스

기타 자세한 사항은 동 보고서 "II. 사업의 내용"을 참고하시기 바랍니다.

사. 계열회사에 관한 사항
본문 "Ⅸ. 계열회사 등에 관한 사항"을 참고하시기 바랍니다.

아. 신용평가에 관한 사항.
회사가 신용평가 전문기관으로부터 받은 최근 사업연도 신용평가등급은 다음과 같습니다.

【국내 신용등급체계 및 등급정의】

자. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주) 상기 주권상장일자는 합병 이전 신한제5호기업인수목적(주)의 코스닥시장 상장일자이며, 엠에프엠코리아(주)와 신한제5호기업인수목적(주)의 합병 이후 코스닥시장 상장일자는 2020년 12월 30일 입니다.

2. 회사의 연혁

가. 엠에프엠코리아 주식회사

가-1. 주요종속회사

나. 경영진 및 감사의 중요한 변동

주1) 2023년 11월 07일 최대주주 변경을 수반하는 주식양수도 계약 이행 완료로 최대주주가 MFM HOLDINGS, LLC.(유한회사 / 미국)에서 ㈜브이티엠인베스트먼트로 변경되었습니다.
주2) 2023년 11월 07일 이사회를 통해 '안피터도성','조장호'(각자대표)는 일신상의 사유로  대표이사직을 각각 사임하였습니다.
주3) 2024년 03월 29일 정기주주총회에서 사외이사 겸 감사위원회 위원 '엄경섭', '강성환'님은 일신상의 사유로 자진사임 하였습니다.
주4) 2024년 03월 29일 정기주주총회에서 사외이사 겸 감사위원회 위원 '배상만', '강호영'님은 신규선임 하였습니다.
주5) 2024년 07월 12일 이사회를 통해 '김현욱'은 일신상의 사유로 대표이사 및 사내이사직을 각각 사임하였습니다.
주6) 2024년 07월 12일 이사회를 통해 기존 사내이사 '김병관'은 대표이사로 신규선임 하였습니다.

다. 최대주주의 변동  

주1) 당사는 2020년 12월 16일(합병등기일) 신한제5호기업인수목적(주)와 합병전 구.엠에프엠코리아 주식회사와의 합병으로 합병비율[신한제5호기업인수목적(주) : 엠에프엠코리아(주) = 1:1.2632207]에 따라 합병후 합병법인 엠에프엠코리아(주)[구.신한제5호기업인수목적(주)]의 보통주식을 교부하였습니다.
주2) 상기 센트로이드인베스트먼트파트너스(유)의 지분율은 합병등기일(2020년 12월 16일) 이전 보통주 발행주식총수(4,310,000주)대비 기준이며, 또한, 상기 변경 후 최대주주인 ㈜브이티엠인베스트먼트의 지분율은 2024년 03월 31일 현재 보통주 발행주식총수(43,274,492) 대비 기준입니다.

라. 상호의 변경

마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과
 - 해당사항 없습니다.

바. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용

당사는 신한제5호기업인수목적(주)와 2020년 6월 5일 합병계약을 체결하였으며, 2020년 12월 16일(합병등기일) 합병을 완료하였습니다.

주) 상기 합병에 관한 자세한 내용은 2020년 10월 20일 증권신고서(합병) 및 2020년 12월 16일 증권발행실적보고서(합병등) 공시를 참고하시기 바랍니다.

사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화
신한제5호기업인수목적 주식회사는 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제6조제4항제14호에 의거하여 다른 법인과의 합병을 유일한 사업목적으로 하여 2019년 4월 4일 설립된 회사이며, 2020년 12월 16일 엠에프엠코리아 주식회사와 합병등기를 완료하여 보고서 제출일 현재 피합병법인인 엠에프엠코리아(주)가 영위하는 편조의복 제조업을 주사업으로 영위하게 되었습니다.

아. 그 밖에 경영활동과 관련한 중요한 사항의 발생내용
- 해당사항 없습니다.

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동추이

주1) 당사는 2020년 12월 16일(합병등기일) 신한제5호기업인수목적(주)와 합병전 구.엠에프엠코리아 주식회사와의 합병으로 합병비율[신한제5호기업인수목적(주) : 엠에프엠코리아(주) = 1:1.2632207]에 따라 합병후 합병법인 엠에프엠코리아(주)[구.신한제5호기업인수목적(주)]의 보통주식을 발행하였습니다.
주2) 당사는 2021년 2월 18일, 4월 13일, 4월 15일 제2회차 전환사채의 전환권 행사(1주당 발행가액 : 1,769원)와 2021년 7월 1일 제1회차 전환사채(권면총액:12.9억원)의 전환권 행사(1주당 발행가액 : 1,000원)로 인하여 보통주식 2,420,581주를 발행하여  2.4억원의 자본금이 증가하였습니다.
주3) 당사는 2021년 12월 15일 유상증자 신주발행으로 보통주식 10,000,000주를 발행하여 10억원의 자본금이 증가하였습니다.
주4) 당사는 11월 28일 유상증자 신주발행으로 보통주식 473,484주를 발행하여 약 4천7백만원의 자본금이 증가하였습니다.
주5) 당사는 2023년 06월 30일 발행한 제7회 무기명식 이권부 무보증 신주인수권부사채의 2023년 07월 30일부터 신주인수권이 지속적으로 행사되어 2024년 06월 30일 기준 총 12,529,348주를 발행하여 약 12억5천만원의 자본금이 증가하였습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

주1) 2020년 12월 15일 주주가 주식매수청구권 행사 후 취득한 주식(1,211,571주)과 단주의 처리를 위하여 취득한 주식(11주)으로 구성되어 있으며, 모두 상법 제341조의2 특정목적에 의한 취득한 자기주식으로 총 1,211,582주로 구성되어있습니다.
주2) 2021년 4월 30일 자기주식 처분결정에 따라 보통주식 39,600주 를 처분하였고,2021년 5월 6일 자기주식을 교환대상으로 하여 발행한 교환사채 중 2021년 5월 21일 사채권자의 교환권 행사에 따라 보통주식 260,824주를 처분하였습니다.
주3) 2024년 01월 04일 자기주식 처분결정에 따라 2024년 01월 08일 보통주식 911,158주를 처분하여 공시서류작성기준일 현재 자기주식은 전량 처분되어 없습니다.

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

주1) 2020년 12월 15일 주주가 주식매수청구권 행사 후 취득한 주식(1,211,571주)과 단주의 처리를 위하여 취득한 주식(11주)으로 구성되어 있으며, 모두 상법 제341조의2 특정목적에 의한 취득한 자기주식으로 총 1,211,582주로 구성되어있습니다.
주2) 2021년 4월 30일 자기주식 처분결정에 따라 보통주식 39,600주 를 처분하였고,2021년 5월 6일 자기주식을 교환대상으로 하여 발행한 교환사채 중 2021년 5월 21일 사채권자의 교환권 행사에 따라 보통주식 260,824주를 처분하였습니다.
주3) 2024년 01월 04일 자기주식 처분결정에 따라 2024년 01월 08일 보통주식 911,158주를 처분하여 공시서류작성기준일 현재 자기주식은 전량 처분되어 없습니다.

다. 자기주식 직접 취득ㆍ처분 이행현황

주1) 신한제5호기업인수목적 주식회사와 합병 시  주식매수청구권 행사와 합병신주 배정에 따른 단주 취득 등의 내역입니다.
주2) 2021년 4월 30일 자기주식 처분결정에 따라 보통주식 39,600주 를 처분하였습니다.
주3) 자기주식 처분 예정 수량 1,171,982주는 2021년 5월 6일 발행된 제 5회 교환사채(발행금액 44.93억원)의 교환대상에 해당되는 주식으로 2021년 5월 21일 사채권자의 교환권 행사에 따라 보통주식 260,824주(권면금액 10억원)를 처분하였습니다. 보고서 제출일 현재 제5회 교환사채는 2022년 2월 4일 채권자와 협의에 의해 만기전 사채 취득 후 소각하였습니다.
주4) 자기주식 처분 예정 수량 911,158주는 2024년 01월 04일 자기주식 처분결정에 따라 2024년 01월 08일 보통주식 911,158주를 처분하여 공시서류작성기준일 현재 자기주식은 전량 처분되어 없습니다.

5. 정관에 관한 사항

가. 정관 변경 이력

주) 상기 정관 변경 이력 중 2020.11.10 이전의 내용은 합병 후 실질적 존속법인인 엠에프엠코리아(주)의 내역을 기재하였습니다.

나. 사업목적 현황

다. 사업목적 변경 내용

다-1. 변경 사유

(가) 변경 취지 및 목적, 필요성
- 당사는 사업 다각화의 일환으로 사업 목적을 추가 하였으며, 수정된 사항은 사업목적 순서를 정비하였습니다.

(나) 사업목적 변경 제안 주체
- 당사는 사업목적 추가에 대한 안건을 이사회에서 검토하였고, 2023년 11월 07일 임시주주총회를 통해 사업목적을 추가하였습니다.

(다) 해당 사업목적 변경이 회사의 주된 사업에 미치는 영향 등
- 해당 사업목적의 변경은 다양한 사업 진행을 검토 및 추진할 계획으로 주된 사업에 미치는 영향은 없습니다.

라. 정관상 사업목적 추가 현황표

라-1. 해당 사업 분야(업종, 제품 및 서비스의 내용 등) 및 진출 목적
- 당사는 기존의 의류, 섬유 수출입 및 제조업을 주요 사업으로 진행하였으나, 반도체 및 2차전지 등 다양한 신규 사업 추진예정을 통해 안정적인 수익을 창출하기 위한 사업 다각화의 일환으로 상기 사업목적을 추가하였습니다.

라-2. 시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성
- ASTI MARKET INSIGHT 시장 자료에 의하면, 전고체 시장은 2020년 약 6,160만 달러에서 연평균 34.2%의 높은 성장률을 나타내어 2027년까지 약 4억 8,250만 달러의 큰 시장을 형성하여 지속적 성장을 기록할 것으로 전망하고 있습니다. 국내 전고체 전지 시장은 2020년 약 292만 달러에서 연평균 41.0%의 성장률로 2027년 약 3,229만 달러의 시장을 형성할 것으로 전망됩니다. 세계 주요 업체들의 전고체 전지 개발 동향을 살펴보면, 전고체 전지는 아직까지 연구개발 단계에 있지만 많은 업계가 뛰어들어 상용화 준비에 박차를 가하고 있습니다.

라-3. 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액(총 소요액, 연도별 소요액), 투자자금 조달원천, 예상투자회수기간 등
- 공시대상 기간 중 사업다각화를 위해 추가한 사업목적은 미영위 상태이므로 투자 및 예상 자금소요액은 없습니다.

라-4. 사업 추진현황(조직 및 인력구성 현황, 연구개발활동 내역, 제품 및 서비스 개발 진척도 및 상용화 여부, 매출 발생여부 등)
(1) 조직 및 인력구성 현황
-  해당사항 없습니다.

(2) 매출 발생여부
-  해당사항 없습니다.

라-5. 기존 사업과의 연관성
- 해당 사항 없습니다.

라-6. 주요 위험
- 해당 사항 없습니다.

라-7. 향후 추진계획
- 공시대상 기간 중 사업다각화를 위해 추가한 사업목적은 미영위 상태이며, 구체적인 추진계획을 수립하고 있습니다.

라-8. 미추진 사유

- 사업다각화를 위해 추가한 사업목적은 현재 미영위 상태이며, 선제적으로 사업을 영위할 수 있도록 사업목적을 추가한 것입니다.

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사는 의류, 섬유 수출입 및 제조업을 주요 사업으로 하여 2002년 10월 29일 설립된 회사로서 해외의 의류업체로부터 주문을 받아 북중미와 아시아에 있는 생산네트워크를 통하여 OEM(Original Equipment Manufacturing : 주문자상표부착생산) 및 ODM(Original Design Manufacturing : 제조업자개발생산) 방식으로 납품하는 수출 전문기업입니다.

당사는 원단을 외주 생산하거나 직접 구매하여 멕시코, 베트남, 과테말라 등에 소재하고 있는 자회사 및 협력업체를 통하여 CMT(CUT, MAKE, TRIM)방식으로 의류를 생산하고 있으며, 이를 미국에 소재한 자회사 MIAS FASHION을 통하여 판매하고 있습니다.

당사의 주요 생산 브랜드로는 AEROPOSTALE, VANS, NAUTICA, LUCKY BRAND, BROOKS BROTHERS, BOOT BARN, Forever 21 등이 있으며, 면의류 제조방식은 크게 니트(KNIT)와 우븐(WOVEN) 등으로 구분할 수 있는데 당사의 주력제품은 면의류 중 니트(KNIT)류가 주요 제품입니다.

당사가 영위하는 주요 사업의 분류는 다음과 같습니다.

2. 주요 제품 및 서비스

당사가 제작하는 주력제품인 면 니트 의류의 경우 일반 캐쥬얼 티셔츠로 MEN’S, WOMEN’S, BOY’S, GIRL’S 섹션으로 나누어 제작하여 모든 성별과 모든 연령층에서 이용하고 있으며, SHORT SLEEVE와 LONG SLEEVE를 모두 제작하기 때문에 계절적인 영향도 크지 않습니다.

3. 원재료 및 생산설비

1. 매입 현황

2. 주요 원재료 가격변동 추이

주) 상기 표는 당사의 원재료 매입 중 가장 큰 비중을 차지하고 있는 원사 품목이며, Casual 봉제 의류를 주력으로 생산하고 있는 당사에서 주로 사용하는 대표 원재료입니다. 원재료 가격은 지속적으로 상승하고 있는 추세였으나, 점차 안정화 되고 있습니다.

3. 원재료 구입 흐름도

원재료 구입 흐름도

4. 생산 및 생산설비에 관한 사항

회사는 재고자산의 효율적 운영을 위해 바이어로부터 유행패턴과 수주계획을 전달받은 후 해외에 있는 자체 및 외주생산시설를 통하여 제품을 생산하고 있습니다.

가. 생산능력

나. 생산 설비에 관한 사항

회사의 생산설비에 관한 유형자산에 대한 내용은 다음과 같습니다.

다. 제품별 생산 구조도

제품생산구조도

주1) 당사는 제품을 제작할 때 바이어의 리드타임 요청에 맞춰 제작을 진행하고 있으며, 주로 4∼8주와 16∼20주로 구분하여 제작합니다.

주2) 시장트렌드 조사, 샘플제작, 구매자 상담의 과정(PRE-PRODUCTION)은 제품생산 리드타임에 포함하지 않습니다.

4. 매출 및 수주상황

1. 매출실적

2. 판매에 관한 사항

가. 판매조직

당사는 별도의 판매조직을 두고 있지 않으며, 수출판매는 당사에서 MIAS FASHION으로, 당사의 영업부는 실질적인 판매에 가담하지 않는 조직이며, 주요업무는 구매 및 생산관리 등입니다

판매조직도

나. 판매경로

판매흐름도

다. 판매전략

회사는 현지시장에 대한 풍부한 영업 및 마케팅 역량과 다양한 해외 생산네트워크를 보유하고 있습니다. 이러한 역량을 활용하여 현지에서 바이어와 직접 소통하며 현지의 트렌드에 맞는 디자인을 제공하고 있으며, 각 지역의 생산네트워크를 활용하여 리드타임을 유연하게 적용하여 바이어의 주문과 제품의 특성에 맞는 리드타임을 제공하고 있습니다.

라. 주요 매출처

회사는 미국 유명브랜드의 주문을 계절별로 수주하여 동남아 및 북중미에서 제품을 생산하여 해외 고객에 납품 및 판매하고 있습니다.

3. 수주상황

회사는 유명 브랜드의 주문을 수주받아 동남아 및 북중미 지역에 소재한 자체생산시설 및 협력업체를 통하여 제품을 생산하여 납품하고 있으며, 그 수주현황이나 총액, 수주 잔고 등은 회사의 영업상 중요한 사항으로서 자세한 내용은 생략합니다.

5. 위험관리 및 파생거래

(1) 외환위험

연결실체는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환위험, 특히 주로 미국 달러화 등과 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.

연결실체의 외환위험관리의 목표는 환율변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

보고기간말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 연결실체의 금융자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시 연결실체의 세전 이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(2) 이자율 위험

연결실체의 이자율 위험은 단기차입금 및 장기차입금에서 비롯됩니다. 변동이자율로발행된 차입금으로 인하여 연결실체는 현금흐름 이자율 위험에 노출되어 있으며 동 이자율 위험의 일부는 변동이자부 현금성 자산으로부터의 이자율 위험과 상쇄됩니 다.

연결실체의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

이를 위해 연결실체는 내부자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 일간/주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시, 대응방안 수립 및 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.
 

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 100bp 변동시 연결실체의 세전 이익에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

나. 신용위험

신용위험은 연결실체의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 또한 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금및현금성자산, 은행 등의 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다.  

나-1. 위험관리

연결실체는 신용위험을 개별실체 관점에서 관리합니다.

기업 고객의 경우 외부 신용등급을 확인할 수 있는 경우 동 정보를 사용하고 그 외의 경우에는 내부적으로 고객의 재무상태와 과거 경험 등을 근거로 신용등급을 평가합니다. 고객별 한도는 내부 및 외부 신용등급에 따라 이사회가 정한 한도를 적용합니다.

경영진은 이러한 고객별 한도의 준수 여부를 정기적으로 검토합니다. 개인 고객에 대한 매출은 현금 또는 허용된 신용카드 거래만을 허용하여 신용위험을 최소화합니다.

연결실체가 보유하는 채무상품은 모두 낮은 신용위험의 상품에 해당합니다. 이러한 채무상품들에 대해서는 신용등급을 모니터링하여 신용위험의 하락을 평가하고 있습니다.

나-2. 금융자산의 손상

연결실체는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.

·재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권

·상각후원가로 측정하는 기타금융자산

현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.

(1) 매출채권

연결실체는 매출채권에 대해 전체기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다.

① 보고기간 말 현재의 손실충당금은 다음과 같습니다.

② 당반기와 전반기 중 매출채권의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(2) 상각후원가 측정 기타금융자산

상각후원가로 측정하는 기타금융자산은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였으며, 채무불이행 위험이 낮고 단기간 내에 계약상 현금흐름을 지급할 수 있는 발행자의 충분한 능력이 있는 경우 신용위험이 낮은 것으로 간주합니다.

당반기와 전반기 중 기타금융자산의 손실충당금 변동내역은 없습니다.

다. 유동성위험

연결실체는 금융기관의 미사용 차입금 한도(주석 35 참조)를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 보고기간 말 현재 연결실체는 유동성위험을 관리하기 위해 사용가능한 금융기관의 차입금 및 구매자금 한도 3,400, 000천원과 USD 24,000,000(전기말:  6,708,000천원과 USD 28,000,000)을 확보하고있습니다.

또한, 사용가능한 차입금 및 구매자금의 한도와 그 실행액의 상세내역은 주석35을 참조해 주시기를 바랍니다.

경영진은 예상현금흐름에 기초하여 추정되는 현금 및 현금성자산과 차입금 한도 약정을 모니터링하고 있습니다. 이러한 추정은 연결실체가 설정한 관행과 한도에 따라 관리됩니다. 또한 연결실체의 유동성 위험 관련 정책은 주요 통화별 필요 현금흐름을추정하여 이를 충족하기 위한 유동성 자산의 현황을 고려하고, 유동성 비율을 내부 및 외부 감독 기관 등의 요구사항을 충족하고 자금조달계획을 실행하기 위해 관리합니다.

(1) 만기분석

보고기간 말 현재 연결실체의 유동성위험 분석 내역은 다음과 같습니다.

라. 자본위험관리

연결실체의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다.

자본 구조를 유지 또는 조정하기 위해 연결실체는 부채 감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

연결실체는 산업내 다른 기업과 일관되게 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고있습니다. 순차입금비율은 순차입금을 자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순차입금은 총 차입금(재무상태표의 차입금 및 사채)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 자본은 재무상태표의 "자본" 금액입니다.

보고기간 말 현재의 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요계약

나. 연구개발 담당조직

연구개발조직도

당사는 고객의 요구를 충족하고 양질의 제품을 생산하기 위하여 R&D팀과 상품개발실에서 연구개발을 수행하고 있습니다. R&D팀에서는 고객이 요구하는 원단을 분석, 개발 및 관리, 소싱 등을 담당하고 있으며, 상품개발실에서는 요구된 디자인으로 제품의 패턴을 제작하고 스타일별 요척 산출을 통하여 시제품 제작 등을 담당하고 있습니다. 당사는 지속적인 연구개발활동을 통하여 시제품을 개발하여 상품화하고 있으며, 의류업체의 특성상 샘플 구입 및 패턴제작 등의 상품개발에 연구개발비를 사용하고 있습니다.

다. 연구개발인력 현황

라. 연구개발비용(별도기준)

주) 상품개발실, R&D팀 사용경비 기준으로 작성하였습니다.

7. 기타 참고사항

가. 지식재산권 등

[주요 용어 설명]

나. 업계의 현황

(1) 산업의 특성

(가) 패션산업

패션산업은 협의의 의미로는 소비자의 욕망을 채울 만큼의 정보가치를 구비한 패션성이 높은 상품을 제조, 판매하는 산업을 말하며 광의의 의미로는 패션 제품의 기획, 제조 판매의 모든 단계를 체계화해서 비로소 성립되는 산업으로, 의류 제품으로 말하면 소재 봉제가공업자 및 판매업자의 유기적인 결합을 전제로 한 하나의 시스템산업입니다.

패션산업은 인간의 의식주와 직결되는 필수산업에 해당되며 상품 본연의 가치 외에도 상품이 제공하는 심리적 만족까지 결부된 고부가가치 산업입니다. 반면, 경기 변동과 소비자의 니즈 변화 및 유행에 따라 수요가 매우 민감하게 반응하여 각 상품의 라이프 사이클이 짧은 특성을 지니고 있으며 비교적 낮은 시장 진입장벽으로 인해 업체 간 경쟁이 치열한 산업적 특성을 지니고 있습니다.

또한, 노동집약적 특성이 있어 대부분의 국내 패션기업은 기획/디자인 영역에 주력하는 한편, 생산은 국내외 협력업체를 통한 제품 완사입 및 외주 임가공 등의 방식으로 운영하고 있습니다. 따라서 외부 협력업체와의 생산 체계 및 협업 수준 역시 사업의 중요한 변수로 작용합니다.

한편, 패션산업은 자켓, 블라우스, 셔츠, 코트, 스커트, 바지 등 일반적인 의류 제품과 제화, 잡화 액세서리 등 기타 제품의 기획, 생산, 판매와 관련된 산업을 통칭하는 의류 산업의 하위 산업으로 속해 있습니다. 의류산업의 구조에서 제품의 생산 및 판매흐름에 따라 섬유 및 직물을 제조하는 1단계, 의류 제품을 제조하는 2단계, 소비자에게 제품이 도달되는 3단계로 구분해볼 수 있으며, 패션산업은 의류 제품의 기획, 디자인, 원단 구매, 생산, 홍보, 유통 등의 업무를 포괄한다는 점에서 2단계 및 3단계에 모두 속하여 있습니다. 의류산업의 구조상 패션산업의 위치는 다음과 같습니다.

패션산업의 구조

(출처 : 패션플랫폼 정기보고서, 한국기업평가)

(나) 의류 OEM 및 ODM

당사는 한국거래소 업종분류에 따른 소분류는 편조의복 제조업입니다. 구체적으로는 해외의 의류업체로부터 주문은 받아 OEM(Original Equipment Manufacturing : 주문자상표부착생산) 및 ODM(Original Design Manufacturing : 제조업자개발생산) 방식으로 납품하는 수출 전문기업입니다.

OEM(Original Equipment Manufacturing)이란 주문자위탁생산을 지칭하는 약어로, 수탁업체가 위탁업체의 브랜드로 제품을 제조한 후 주문자의 유통망을 통해 상품을 판매하는 방식입니다. 의류산업은 크게 의류 제조, 도매 및 중개, 판매 등의 3단계로 구분되는 글로벌 의류 공급 구조에서 1단계인 의류 제조 부문을 담당하는 노동집약적 산업으로 일반적으로 해외법인에서 제품을 생산한 후 수입국으로 수출하는 형태를 가지고 있습니다.

주문자생산방식(OEM) 산업은 산업이 전반적으로 글로벌화, 전문화 되면서 제조부문을 분리하여 주문자생산방식(OEM) 업체에 생산을 위탁하여 효율의 극대화를 추구하며 발달하였습니다. 이를 통해 수탁업체는 저렴한 인건비와 큰 규모의 생산능력 등에 기반하여 생산에 전념하고 있으며, 위탁업체는 브랜드 관리(마케팅) 및 유통에 전념하는 형식으로 자리 잡았습니다. 따라서 주문자생산방식(OEM)업체는 관리비용보다는 원가 측면이 이익과 큰 상관관계를 가지는 특징을 가지고 있습니다.

의류 주문자생산방식(OEM) 기업의 매출원가는 평균적으로 원재료비, 인건비, 기타의 비율이 6:2:2로 구성되어 있습니다. 그 중 가장 많은 부분을 차지하는 원재료비의 경우 바이어가 지정해주는 원단을 사용하는 경우가 많아 실질적으로 기업은 기업이 통제 가능한 범위에 있는 인건비의 변동에 큰 영향을 받습니다. 따라서 인건비가 상대적으로 저렴한 국가로 생산기지를 이동하는 특징을 가지고 있으며, 과거 중국을 중심으로 생산기지를 두고 있었으나 중국의 임금상승으로 인하여 점차 베트남, 캄보디아 등 동남아 국가와 관세 혜택 등이 유리한 중남미 지역으로 생산기지를 이동하고 있습니다.

한편, 국내 의류 제조업은 2000년대 접어들면서 ODM 방식으로 확대되고 있습니다. OEM은 단순히 주문 내용에 맞춰 생산하는 것이라면, ODM은 주문자의 요구에 맞춰 디자인과 기술을 자체적으로 개발해 제품을 만듭니다.

최근 ODM사업이 떠오른 이유는 빠르게 변화하는 소비자의 성향과 재고리스크를 해소하기 위함입니다. 빠른 시간에 많은 신제품을 제공하기 위해서는 생산 리드타임의 유연성을 지닌 파트너가 필요하여 바이어로선 단순 하도급 업체가 아닌 스스로 제품을 개발해 신제품을 제안해주는 파트너가 절실하기 떄문입니다.

ODM은 OEM과 비교해 많은 장점을 갖고 있습니다. 유통업체와 대등한 관계를 유지할 수 있습니다. 최근 글로벌 패션업체들은 생산 방식을 소품종 대량생산에서 다품종 소량생산으로 전환하는 추세입니다. 이처럼 생산방식의 바뀐데는 가치 소비와 온라인 쇼핑 부상 등 소비 트렌드 변화가 주효하였습니다. 특히 전통적인 방식의 매장 구매에서 온라인 쇼핑이 대세가 되면서, 패션 업체들이 오프라인 점포를 접고, 재고를 줄이기 시작했는데, 이는 반응 생산과 짧은 납기 오더의 보편화로 이어졌습니다.

향후의 의류산업은 가격 경쟁의 차원을 넘어 신소재의 개발과 다양한 디자인을 통한 고부가가치의 제품이 중요시되고 있습니다. 한국은 현재 초극사를 비롯한 신소재의 개발을 이루었고, 이러한 신소재를 이용한 기능성 제품의 개발을 추구하고 있습니다. 그러나 아직 OEM 방식에서 완전히 탈피하지 못하여 선진국형 섬유산업과 저임금 중심의 섬유산업의 중간적 단계에서 사업 모델의 변화를 꾀하고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

당사가 영위하는 의류산업은 인류에게 가장 기본적인 의식주 산업 중 하나로서 인류가 존재하는 한 소멸되지 않고 인구의 증가와 함께 지속적으로 성장하는 분야이며 한국에서는 지난 50여년간 수출산업으로 성장해온 산업입니다. 현재도 국가의 중요한 산업이며 축적된 기술력과 수출의 노하우를 바탕으로 향후에도 지속적인 성장이 가능할 것입니다.

일각에서 제기되는 의류산업의 사양화는 계속되고 있는 신소재 개발을 통한 섬유업의 고부가가치화를 직시하지 못한 의견일 뿐이며 섬유관련 제품의 수명주기가 짧기 때문에 지속적으로 발생하는 신제품에 대한 수요의 증가를 도외시한 것입니다. 국내의 각 업체들이 현재 풍부한 기술력을 가진 인적 자원을 바탕으로 생산원가 절감을 위해 저임금의 베트남과 인도네시아를 비롯한 동남아 등지로 생산기지를 확대하고 있기 때문에 가격 경쟁력의 측면에서도 중국 등 새로운 경쟁 상대들에 뒤지지 않는 생산력을 보유하고 있습니다.

또한 현재의 의류산업은 글로벌 트렌드에 따라 기존 대량 생산체제를 탈피하여 소비자의 요구에 맞는 다품종 소량생산체제로 전환하여 수요의 다양화와 개성화에 대응하고 바이어에게는 경제 현황에 맞춰 유연한 리드타임 및 제품의 고급화를 제공하여야 꾸준히 성장할 수 있습니다.

(3) 경기변동의 특성

의류산업은 전방 산업인 미국 내 의류산업과 직접적으로 연결되어 있습니다. 또한 의류와 같은 내구소비재는 가처분소득 및 소비여력과 밀접한 관련이 있어, 결국 의류산업은 소비여력과 밀접한 관련이 있습니다. 따라서, 미국내 임금상승률 및 저축률, 가계소비성향과 연동되어 움직이는 특성을 가지고 있습니다.

원가 측면에서는 생산국의 인건비와 밀접한 연관을 가지고 있으며, 생산국 및 미국 내 관세 정책에 영향을 받고 있습니다.

(4) 경쟁요소

과거 한국은 쿼터 다량보유국으로 OEM 위주의 생산을 주력해 왔었습니다. 그러나 1980년대 이후 국내의 임금상승 등으로 경쟁력이 약화되었고 이를 극복하기 위한 해결책으로 아직 저임금의 산업구조를 가지고 있는 아시아와 중남미지역으로 생산기지를 확대해 왔습니다. 베트남, 인도네시아 등은 저임금의 장점이 당분간 지속될 것으로 예상되고, 중남미 지역은 도미니카-미국-중미 자유무역협정(DR-CAFTA, Dominican Republic - Central America Free Trade Agreement)으로 대미수출 관세혜택을 누리는 장점을 가지고 있습니다. 향후 생산기지 개발을 통한 생산가격의 경쟁은 지속될 것으로 예상됩니다.

(5) 시장 규모 및 전망

일반적인 국내 의류봉제업은 주력시장인 미국의류 시장에 영향을 받고 있습니다. Statista에 따르면 미국의 의류시장은 2018년 3,514억 달러에서 2019년 3,599억 달러로 성장하였습니다. 2020년 코로나19 사태의 영향으로 1분기 소비판매가 감소하고 경제활동이 중단되면서 2020년은 3,496억원으로 시장규모가 일부 축소되고 있으나 2021년부터는 다시 성장을 이어가 2025년 시장규모는 4,164억달러를 기록할 것으로 예측되고 있습니다.

미국의류 시장매출

(출처:Statista)

또한, 당사의 주력시장인 미국 패션리테일 산업의 매출은 쇼핑시즌인 Back to School, Black Friday와 Holiday가 있는 4/4분기에 집중되는 특성이 있습니다. 당사는 이러한 특성을 살려 직영 생산라인과 외주 생산라인을 적절하게 사용하여 주문에 대한 리스크를 최소화 하고 있습니다.

2017-2023 미국패션리테일러 월간매출 추이

(출처:Statista)

(6) 경쟁 현황

(가) 경쟁 상황

의류 OEM시장은 완전경쟁시장으로써 글로벌 의류 브랜드 기업은 납기 등의 재고 리스크를 줄이기 위해 의류의 국가별 다변화를 꾀하고 있으며 이를 위해 중국, 동남아, 중남미 지역을 중심으로 저렴한 인건비와 물류가 용이한 지역 중심으로 생산기지가 구축되어 있습니다.

OEM업체는 주문자(바이어)의 의뢰와 설계에 따라 주문자의 상표를 부착하여 판매할 상품을 생산하는 기업으로 국내 OEM기업은 베트남 등에 위치한 해외공장으로 편직물을 수출 후 의류제품을 생산하여 미국 등으로 수출하고 있습니다.

OEM(Original Equipment Manufacturing)이란 주문자위탁생산 또는 주문자상표부착생산을 지칭하는 약어이며, 바이어가 제조업체에게 자사 상품의 제조를 위탁한 후 주문자의 브랜드로 판매하는 방식을 의미합니다. 이를 통해 제조업체는 저렴한 인건비와 대량 생산능력 등에 기반한 경쟁우위를 바탕으로 생산에 전념하고, 바이어는 Capacity 증설 및 생산인력 고용에 대한 투자 부담을 피하고 재고 관리 비용을 줄임으로써 브랜드 관리(마케팅) 및 유통에 전념할 수 있습니다.

글로벌 의류 브랜드 회사는 안정적인 의류 조달을 위해 OEM업체와 전략적 관계를 유지하는 경향이 있습니다. OEM시장에 신규 진입하기 위해서는 대규모 투자와 함께 생산성과 품질을 확보하고 글로벌 의류 브랜드 기업과 거래관계를 형성하는 데 어려움이 있습니다. 그래서 국내 의류 OEM업체는 바이어 소싱 1차벤더를 활용하여 글로벌 의류 브랜드 기업과 거래를 하고 있습니다. 따라서 의류 OEM시장에서 글로벌 의류 브랜드 기업과 직접거래를 하기까지는 진입장벽이 상당히 높다고 할 수 있습니다.

국내 의류 OEM산업은 연간 매출액 1조원 이상을 시현하는 대형 4개사와 연간 평균 1조원 이하의 수준의 매출을 시현하는 다수의 중소규모 업체로 구성하고 있습니다. 국내 기업 중 OEM사업에 주력하고 있는 대표적인 기업의 2023년말 기준 매출을 보면 영원무역이 3조 6004억원(연결기준)으로 가장 많고, 이어 세아상역이 1조 8219억원(별도기준), 한세실업이 매출 1조 7088억원(연결기준) 등을 기록하였습니다.

【국내 주요 의류 OEM 업체】

출처 : 금감원 전자공시시스템 각사 공시자료

출처 : 한국무역보험공사 산업동향보고서(美 의류 소매업 재편에 따른 한국 OEM 경쟁력 점검)

(나) 시장점유율

의류 수출업의 경우 세계 각국에서 오더를 받고, 다양한 생산기지에서 생산을 진행하여 수출하기 때문에 이러한 특성상 시장의 정확한 규모와 점유율을 측정 및 파악하는 것이 불가능하지만, 국내 전체 의류시장 규모 추정 대비 당사 매출액을 바탕으로 시장점유율을 계산하였으며, 실제 시장점유율과는 차이가 있을 수 있습니다.

【 시장점유율 】

주) 아래표 '패션시장 규모 및 성장률 추이'의 2022년도 시장규모 추정치로 시장점유율을 측정하였습니다.

국내패션시장 규모 및 성장률 추이

(출처: 산업통상자원부 한국섬유산업연합회, KFI Research, Fashion Intrend 추정모델)

(다) 비교우위 사항

1) 바이어 소싱 에이전트 없이 글로벌 브랜드들과 직접거래

의류산업 자체의 진입장벽은 낮으나 글로벌 브랜드들을 장악한 유태인들과 직접거래를 하는데에는 상당한 진입장벽이 있습니다. 이에 국내의 많은 경쟁업체는 LI & FUNG, MGF SOURCING과 같은 Supply Chain Management 업체를 바이어 소싱 에이전트로 계약하여 글로벌 브랜드들과 거래를 진행함에 따라 지속적으로 주문량 확보 및 변수에 대한 리스크를 안고 있습니다. 최근 국내 의류 OEM/ODM 업체들에게 미국의 KHOLS, GAP 등의 주문을 취소한 주체도 구매 에이전트인 LI & FUNG입니다.

하지만 당사는 2017년 Supply Chain Management 업체인 MIAS FASHION을 인수함에 따라 국내 동종업체와 달리 중간 에이전트 없이 글로벌 브랜드들과 직접 거래하여 안정적인 주문량 확보 및 변수에 대한 대응책을 마련하였습니다. 이에 따라 국내의 타 OEM/ODM 업체들과는 달리 당사는 코로나 바이러스 사태에도 불구하고 안정적으로 거래를 계속하고 있습니다.

2) 바이어의 요구를 충족하는 맞춤형 서비스 제공

당사는 글로벌 브랜드들과 투명하게 서로의 정보를 공유하고 분석하여 바이어가 필요한 시점과 필요한 장소에 필요한 상품을 납품하는 맞춤형 서비스를 제공하고 있습니다. 당사는 바이어가 제공하는 재고현황, 목표 수익 등 바이어의 내부 데이터를 제공받아 분석하고 데이터에 따라 최소 4주에서 20주까지 리드타임을 유연하게 운용하여 바이어의 재고 리스크를 최소화하면서 바이어의 목표 수익을 달성할 수 있도록 맞춤형 서비스를 제공하고 있습니다.

3) 현지 R&D

당사는 각 지역의 현지 디자이너가 현지의 바이어와 직접소통을 하면서 현지의 트렌드에 맞춘 디자인을 제작합니다. 국내 경쟁사는 국내에서 디자인을 전공한 디자이너가 국내에서 디자인을 하거나 디자인 업무를 외주화하여 바이어와 직접소통에 어려움이 있어 현지의 트렌드와 차이가 발생하는 경우가 있습니다.

4) 안정된 재무구조를 갖춘 바이어와의 거래를 통한 매출처 리스크 관리

당사의 주요 바이어는 AUTHENTIC BRANDS GROUP(이하 “ABG”)와 SIMON PROPERTY GROUP(이하 “SIMON”), VF CORPORATION(이하 “VF”)입니다.

“ABG” 산하에 AEROPOSTALE, FOREVER21, NAUTICA 등 50여 브랜드가 있으며 ABG의 최대주주는 세계최대 사모펀드 운용사인 BLACK ROCK, LLC이며 2019년 10월에 신주인수 방식으로 8억 7천 5백만 달러를 “ABG”에 투자하여 1대주주가 되었습니다.

“SIMON”은 국내에서도 잘 알려진 프리미엄 아울렛을 소유한 미국 최대의 쇼핑몰 운영사로서 NYSE 상장사이며 S&P100M S&P500입니다.
“VF”는 미국 최대의 FASHION RETAILER로서 NYSE 상장사입니다.

당사의 주요 바이어는 재무적으로 상당히 안정되어 있으며 매출처 리스크가 낮으며 미국 현지에서 당사의 매출채권에 대한 신용평가가 높아 매출채권을 담보로 금융을 일으키기에 상당히 수월합니다.

5) 미중분쟁의 수혜

트럼프 집권기에 이어 바이든 집권기에도 미국에서는 중국 생산을 기피하고 Made in USA 또는 미국 기업과의 거래를 적극 장려하는 추세에 있습니다. 이에 따라 당사의 MIAS FASHION 인수는 당사에 많은 수혜를 주고 있습니다.

먼저, 미국과 중국의 무역전쟁의 여파로 미국 거래처들이 관세에 대한 불확실성을 우려하며 중국기업의 대안이 될 수 있는 미국 기업을 찾는 분위기가 나타남에 따라 당사의 자회사인 MIAS FASHION이 수혜를 볼 가능성이 높은 상황입니다. 실제로 미국 내 MIAS FASHION의 경쟁사로 평가 받는 LI & FUNG의 경우 미국 철수를 가속화하고 있습니다. LI & FUNG은 기존에 진행하던 북미 영업소 철수와 함께 북미 투자 포트폴리오의 Exit도 진행 중에 있습니다. 이로 인해 현재 CHRISTOPHER & BANKS, BELK, NEW YORK & COMPANY, GUESS, LUCKY BRAND, BROOKS BROTHERS, Forever 21 등의 신규 고객으로부터 거래 문의가 늘어나고 있습니다.

코로나사태의 책임 공방 및 홍콩 국가보안법 등의 이슈로 인해 당분간 미중 무역전쟁의 불확실성이 지속될 것으로 보이며, 이에 미국 브랜드사에게 MIAS FASHION은 계속해서 매력적인 대안책으로 유지될 것으로 보입니다.

(7) 시장의 특성

OEM수출이 아직까지 주력을 이루고 있으며 대미 수출은 미국의 경기변동에 연동되는 경향이 있습니다. 그러나 2005년의 쿼터 폐지 이후 봉제산업시장은 무한경쟁체제가 심화되고 주문형 ODM수출로의 이행이 전반적으로 확산되고 있습니다. 이에 힘입어 신소재 개발 및 자체 디자인 창출 능력이 있는 주요 공급자 중심으로 시장 재편이 강화되고, 수요국가의 경기보다는 공급자의 차별화된 능력향상과 새로운 환경에 대한 적응력이 성패요소로서 더 크게 작용할 것입니다.

다. 조직도

조직도

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

하기 제6기(반기), 제5기 및 제4기 요약 재무정보는 모두 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다.

가. 요약연결재무정보(K-IFRS적용)

                                                                                       [△는 음(-)의 수치임]

나. 요약재무정보(K-IFRS적용)

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

2-2. 연결 포괄손익계산서

2-3. 연결 자본변동표

2-4. 연결 현금흐름표

3. 연결재무제표 주석

1. 지배기업의 개요

엠에프엠코리아 주식회사(이하 '당사' 또는 '지배기업')와 종속기업(이하 당사와 종속기업을 합하여 '연결실체')의 일반적인 사항은 다음과 같습니다.

(1) 일반사항

당사는 의류, 섬유 수출입업 및 제조업을 주요 사업으로 하여 2002년 10월 29일에 설립되었으며 서울시 강남구 도곡로 204(도곡동)에 본사를 두고 있습니다.

당사는 코스닥시장 상장을 위하여 신한제5호기업인수목적 주식회사와 2020년 12월 15일을 합병기일로 하여 합병을 완료하였으며, 합병등기일인 2020년 12월 16일에 엠에프엠코리아 주식회사로 변경하였습니다.

당반기말 현재 당사가 발행할 주식의 총수는 200,000,000주, 주식 1주의 금액은 100원 및 발행한 보통주식의 수는 43,274,492주이며, 당사의 주요주주 현황은 다음과 같습니다.

(2) 종속기업의 현황

① 보고기간 종료일 현재 연결대상 종속기업 현황은 다음과 같습니다.

② 보고기간 종료일 현재 종속기업 요약재무정보는 다음과 같습니다.

③ 연결대상범위의 변동
당반기 중 주식회사 지에프앤엘은 청산을 하여 연결대상에서 제외되었으며,  전기 중 MFM SHANGHAI CO., LTD.는 청산을 하여 연결대상에서 제외되었습니다.

2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책

2.1. 재무제표 작성기준

연결실체의 반기연결재무제표는 '주식회사 등의 외부감사에 관한 법률'에 따라 제정된 한국채택국제회계기준 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 반기연결재무제표는 보고기간말인 2024년 6월 30일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

중간재무제표는 연차재무제표에 기재할 것으로 요구되는 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 아니하므로, 2023년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표의 정보도 함께 참고하여야 합니다.

2.1.1. 연결실체가 채택한 제ㆍ개정 기준서

연결실체가 2024년 1월 1일 이후 개시하는 회계기간부터 적용한 제ㆍ개정 기준서 및해석서는 다음과 같습니다.

(가) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' (개정) - 부채의 유동/비유동 분류

동 개정사항은 유동부채와 비유동부채의 분류는 보고기간말에 존재하는 기업의 권리에 근거한다는 점을 명확히 하고 기업이 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리를 행사할지 여부에 대한 기대와는 무관하다는 점을 강조합니다. 그리고 보고기간말에 차입약정을 준수하고 있다면 해당 권리가 존재한다고 설명하고 결제는 현금, 지분상품, 그 밖의 자산 또는 용역을 거래상대방에게 이전하는 것으로 그 정의를 명확히 합니 다.

(나) 기업회계기준서 제1116호 '리스' (개정) - 판매후리스에서 생기는 부채

동 개정사항은 판매후리스 거래의 후속측정에 대해 규정합니다. 판매후리스 사용권자산 및 리스부채에도 일반적인 리스 후속측정 방식을 적용하되, 판매자-리스이용자가 보유하는 사용권에 대해서는 관련 손익을 인식하지 않는 방식으로 리스부채를 인식하고 '(수정)리스료'를 산정합니다.

(다) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' (개정) - 가상자산

동 개정사항은 가상자산을 직접 보유하는 경우, 고객 대신 보유하는 경우, 발행하는 경우에 가상자산 보유·발행에 따른 회사의 회계정책, 재무제표에 미치는 영향 등 재무제표 이용자에게 중요한 정보를 공시하도록 규정하고 있습니다.

(라) 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표' 및 제1107호 '금융상품:공시' (개정) - 공급자금융약정

동 개정사항은 재무제표 이용자가 기업의 부채와 현금흐름에 미치는 영향을 평가할 수 있도록 재무활동에서 생기는 부채의 변동에 공급자금융약정 정보를 구분하여 공시하고 공급자금융약정으로 발생하는 유동성 위험을 공시하도록 규정하고 있습니다.개정내용을 최초로 적용하는 회계연도 내 표시하는 중간보고기간에는 경과규정에 따라 해당 내용을 공시할 필요가 없습니다.

2.1.2. 공표되었으나 아직 시행되지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

보고기간말 현재 제정ㆍ공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 연결실체가 채택하지 않은한국채택국제회계기준의 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(가) 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'와 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' (개정) - 교환가능성 결여

동 개정사항은 한 통화를 다른 통화로 교환 가능한지 여부를 평가하고 교환 가능하지않은 경우 사용할 현물환율을 결정할 때 일관된 접근 방식을 적용하고 관련 정보를 공시하도록 요구합니다.  동 개정사항은 2025 년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용되며 조기적용이 허용됩니다.

2.2 중요한 회계정책

반기재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

2.2.1 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

연결실체는 중간재무제표 작성시 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다.

중간재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 전기 연결재무제표의 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 재무위험관리

연결실체는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

4.1. 시장위험

(1) 외환위험

연결실체는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환위험, 특히 주로 미국 달러화 등과 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.

연결실체의 외환위험관리의 목표는 환율변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

보고기간말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 연결실체의 금융자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시 연결실체의 세전 이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(2) 이자율 위험

연결실체의 이자율 위험은 단기차입금 및 장기차입금에서 비롯됩니다. 변동이자율로발행된 차입금으로 인하여 연결실체는 현금흐름 이자율 위험에 노출되어 있으며 동 이자율 위험의 일부는 변동이자부 현금성 자산으로부터의 이자율 위험과 상쇄됩니 다.

연결실체의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

이를 위해 연결실체는 내부자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 일간/주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시, 대응방안 수립 및 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 100bp 변동시 연결실체의 세전 이익에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

4.2. 신용위험

신용위험은 연결실체의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 또한 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금및현금성자산, 은행 등의 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다.  

4.2.1 위험관리

연결실체는 신용위험을 개별실체 관점에서 관리합니다.

기업 고객의 경우 외부 신용등급을 확인할 수 있는 경우 동 정보를 사용하고 그 외의 경우에는 내부적으로 고객의 재무상태와 과거 경험 등을 근거로 신용등급을 평가합니다. 고객별 한도는 내부 및 외부 신용등급에 따라 이사회가 정한 한도를 적용합니다.

경영진은 이러한 고객별 한도의 준수 여부를 정기적으로 검토합니다. 개인 고객에 대한 매출은 현금 또는 허용된 신용카드 거래만을 허용하여 신용위험을 최소화합니다.

연결실체가 보유하는 채무상품은 모두 낮은 신용위험의 상품에 해당합니다. 이러한 채무상품들에 대해서는 신용등급을 모니터링하여 신용위험의 하락을 평가하고 있습니다.

4.2.2 금융자산의 손상

연결실체는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.

·재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권

·상각후원가로 측정하는 기타금융자산

현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.

(1) 매출채권

연결실체는 매출채권에 대해 전체기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다.

① 보고기간 말 현재의 손실충당금은 다음과 같습니다.

② 당반기와 전반기 중 매출채권의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(2) 상각후원가 측정 기타금융자산

상각후원가로 측정하는 기타금융자산은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였으며, 채무불이행 위험이 낮고 단기간 내에 계약상 현금흐름을 지급할 수 있는 발행자의 충분한 능력이 있는 경우 신용위험이 낮은 것으로 간주합니다.

당반기와 전반기 중 기타금융자산의 손실충당금 변동내역은 없습니다.

4.3. 유동성위험

연결실체는 금융기관의 미사용 차입금 한도(주석 35 참조)를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 보고기간 말 현재 연결실체는 유동성위험을 관리하기 위해 사용가능한 금융기관의 차입금 및 구매자금 한도 3,400, 000천원과 USD 24,000,000(전기말:  6,708,000천원과 USD 28,000,000)을 확보하고있습니다.

또한, 사용가능한 차입금 및 구매자금의 한도와 그 실행액의 상세내역은 주석35을 참조해 주시기를 바랍니다.

경영진은 예상현금흐름에 기초하여 추정되는 현금 및 현금성자산과 차입금 한도 약정을 모니터링하고 있습니다. 이러한 추정은 연결실체가 설정한 관행과 한도에 따라 관리됩니다. 또한 연결실체의 유동성 위험 관련 정책은 주요 통화별 필요 현금흐름을추정하여 이를 충족하기 위한 유동성 자산의 현황을 고려하고, 유동성 비율을 내부 및 외부 감독 기관 등의 요구사항을 충족하고 자금조달계획을 실행하기 위해 관리합니다.

(1) 만기분석

보고기간 말 현재 연결실체의 유동성위험 분석 내역은 다음과 같습니다.

4.4. 자본위험관리

연결실체의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다.

자본 구조를 유지 또는 조정하기 위해 연결실체는 부채 감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

연결실체는 산업내 다른 기업과 일관되게 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고있습니다. 순차입금비율은 순차입금을 자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순차입금은 총 차입금(재무상태표의 차입금 및 사채)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 자본은 재무상태표의 "자본" 금액입니다.

보고기간 말 현재의 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다.

5. 금융상품 공정가치

5.1 금융상품 종류별 공정가치

금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

5.2 공정가치 서열체계

정상거래시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간 말 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 연결실체가 보유하고 있는 금융자산의 공시되는 시장가격은 매입호가입니다. 정상거래시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 연결실체는 다양한 평가기법을 활용하고 있으며 보고기간 말에 현재 시장 상황에 근거하여 가정을 수립하고 있습니다.

① 공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.
- 수준1 : 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격
- 수준2 : 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한,   자산이나 부채에 대한 투입변수를 이용하여 산정한 공정가치. 단 수준 1에 포함된    공시가격은 제외함
- 수준3 : 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수
   (관측가능하지 않은 투입변수)를 이용하여 산정한 공정가치

② 보고기간 말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품은 파생상품부채이며, 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

③ 보고기간 말 현재 각 공정가치 서열체계의 수준 간 이동 내역은 없습니다.

6. 범주별 금융상품

6.1 금융상품의 범주별 장부금액

보고기간 말 현재 금융상품의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

6.2 금융상품의 범주별 순손익

당반기와 전반기 중 금융상품의 범주별 순손익은 다음과 같습니다.

7. 현금및현금성자산

보고기간 말 현재 현금및현금성자산의 구성 내역은 다음과 같습니다.

8. 매출채권 및 기타금융자산

(1) 보고기간 말 현재 매출채권의 내역은 다음과 같습니다.

(2) 보고기간 말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

9. 기타자산

보고기간 말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

10. 재고자산

보고기간 말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.