반 기 보 고 서

                                   (제 10 기)

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사 등의 확인_엘에스에코에너지1

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)
연결대상 종속회사 현황(요약)

1-1. 연결대상회사의 변동내용

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭
당사의 명칭은 "LS에코에너지 주식회사"라고 표기 하며, 한글로는 "엘에스에코에너지 주식회사", 영문으로는 "LS Eco Energy Ltd." 라고 표기 합니다.

다. 설립일자 및 존속기간
당사는 2015년 5월 15일 엘에스전선아시아 주식회사로 설립되었습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소
  - 주      소 : 서울특별시 용산구 한강대로92 LS용산타워 4층
  - 전화번호 :  02-2189-8974
  - 홈페이지 : http://www.lsecoenergy.com

마. 회사사업 영위의 근거가 되는 법률

(1) 엘에스에코에너지
 당사는 대한민국 상법에 따라 설립ㆍ존속중인 주식회사로 주식의 소유를 통하여 외국기업의 사업 활동을 지배하는 것을 주된 사업으로 하는 외국기업지배지주회사입니다. 당사는 위와 같은 외국기업의 활동을 지배하는 이외의 영업활동을 하지 않는 조직으로 그 영업에 영향을 미치는 법률이나 규정은 별도로 존재하지 않습니다.

(2) 종속회사
□ 베트남 소재 종속회사
 LS-VINA Cable & System Joint Stock Co. 및 LS Cable & System Vietnam Co., Ltd.
 당사의 종속회사인 LS-VINA Cable & System Joint Stock Co.와 LS Cable & System Vietnam Co., Ltd.는 베트남 내 설립되어 절연선 및 케이블제조업을 영위하고 있는 회사로서, 베트남 현지 기업법, 투자법, 전력법, 노동법 등 관련 법률을 적용받고 있습니다. 베트남 기업법은 모든 경제요소에 있어서 유한책임회사, 주식회사, 합작회사, 개인기업의 설립, 조직관리 및 활동에 관하여 규정하는 법으로 적용대상 기업의 권리 및 의무, 금지행위, 설립 등을 주요 내용으로 하고 있습니다.
또한 각 회사는 외국인 투자법인으로서 베트남 투자법의 규제를 받고 있습니다. 외국인의 직접 투자는 현지법인을 설립하거나 현지법인의 지분을 취득하는 것을 전제로 하며, 베트남 투자법 제11조에는 외국인 투자자가 베트남 정부에 대한 재정 의무, 즉 관련 세금 납부를 한 후에는 투자 자본금 및 청산금(주식/지분 양도 대가 및 청산시 잔여재산분배), 투자 수익(배당금 등), 투자자 소유의 자금 기타 자산을 본국 및 기타 해외로 송금 및 반출할 수 있음을 명시적으로 보장하고 있습니다. 외국환 거래에 대한 규제는 엄격히 이루어집니다. 베트남 중앙은행은 관련 법령에서 명시적으로 허용한 몇몇 경우를 제외하고는, 베트남 내에서 이루어지는 거주자와 비거주자의 모든 재화와 용역의 거래, 계약, 광고, 가격 제안 및 표시 등을 베트남 동화로만 하도록 하고, 외화를 표기하거나 사용하는 것을 원칙적으로 금지하고 있습니다. (베트남 중앙은행의 Circular 32/2013/TT-NHNN(이하 ‘Circular 32’) 제3조).  이로 인하여 실무상 외환을 매입(환전), 송금하는 것도 외환 거래가 허용된 사유를 입증하는 자료를 제공해야만 하고, 그러한 사유 없이는 외환 매입을 하기 어렵습니다.

다만, 거주자의 외국인 투자 프로젝트(외국인투자법인 설립 등)를 위한 자본금 출자의 경우에는 외환 거래가 허용되므로(Circular 32 제4조), 베트남 현지 법인의 외국인 투자와 관련된 외국환 거래는 가능합니다.

□ 미얀마 소재 종속회사

LS-Gaon Cable Myanmar Co.,Ltd

당사의 종속회사인 LS-Gaon Cable Myanmar Co.,Ltd 는 미얀마 Thilawa 특별경제구역 내 설립된 외국인 투자법인입니다. 회사는 저압(LV), 가공선(OH) 등 케이블 제조업을 주업종으로 하고 있고, 미얀마 회사법, 특별경제구역법, 전력거래법, 노동관계법령 등 관련 법률을 적용 받고 있습니다.

미얀마 회사법은 모든 경제주체의 법적 형태로서 지분권자의 국적에 따라 미얀마회사(Myanmar Company)와 외국회사(Foreign Company), 회사의 책임유무 및 지분형태에 따라 무한책임회사, 주식(지분)유한책임회사(Company Limited by Shares) 및

보증유한책임회사(Company Limited by Guarantee), 그리고 양도제한 및 공개유무에 따라 공개회사(Public Company) 및 비공개회사(Private Company)의 설립, 조직관리 및 활동에 관하여 규정하는 법으로 적용대상 기업의 권리 및 의무, 금지행위, 설립 등을 주요 내용으로 하고 있는데, 회사는 주식(지분)유한책임회사 형태의 비공개 외국회사에 속합니다.

또한 회사는 Thilawa 특별경제구역 내 외국인 투자법인으로서 외국인투자의 일반법령인 미얀마 투자법(Myanmar Investment Law 2016)과 별도로 특별경제구역에 대한 특별법인 특별경제구역법(2014)의 규제를 받고 있습니다. 특별경제구역 내 외국인의 직접 투자 및 토지의 장기임대는 해당 경제구역 내 관리위원회의 승인을 전제로 현지법인을 설립하거나 현지법인의 지분을 취득하여야 합니다.  특별경제구역법 제58조와 동법 시행령 제91조에서 특별경제구역 내 외국인투자는 미얀마 연방조세법에 따른 정부에 대한 재정 의무, 즉 관련 세금 납부를 한 후에는 투자 자본금 및 청산금(주식/지분 양도 대가 및 청산시 잔여재산분배), 투자 수익(배당금 등), 투자자 소유의 자금 기타 자산을 본국 및 기타 해외로 송금 및 반출할 수 있음을 명시적으로 보장하고 있습니다. 외국환관리법령에 의하여 송금의 근거와 관련된 세금(원천세)의 납부를 요구하는 등 해외 송금을 전제로 한 외국환 거래에 대한 규제는 엄격히 이뤄지는 편이나 내국 거래시 외국환거래에 대한 규제는 그리 엄격한 편은 아닙니다.  또한 특별경제구역 내 외국인투자회사는 미얀마 외환거래은행에 외화계좌를 개설하고 외환거래를 할 수 있습니다.

바. 중소기업 등 해당 여부

사. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경
본점소재지는 다음과 같이 변경 되었습니다.
- 변경전 : 경기도 안양시 동안구 엘에스로127 LS타워 3층
- 변경후 : 서울특별시 용산구 한강대로 92 LS용산타워 4층
- 변경일 : 2021년 3월 31일 (변경등기일)

나. 경영진 및 감사의 중요한 변동

다. 최대주주의 변동
설립일 이후 당사의 최대주주는 LS전선(주)로 변동이 없습니다.

라. 상호의 변경
당사의 상호는 다음과 같이 변경 되었습니다.
- 변경전 : 엘에스전선아시아 주식회사(LS Cable & System Ltd.)
- 변경후 : 엘에스에코에너지 주식회사(LS Eco Energy Ltd.)
- 변경일 : 2023년 12월 12일

마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재진행중인 경우 그 내용과 결과
당사 및 자회사는 보고서 제출일 현재 해당 사항이 없습니다.

바. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용
당사 및 자회사는 보고서 제출일 현재 해당 사항이 없습니다.

사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화
당사 및 자회사는 보고서 제출일 현재 해당 사항이 없습니다.

아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

자. 주요 종속회사의 연혁

<LS-VINA Cable & System Joint Stock Co.>

<LS Cable & System Vietnam Co., Ltd.>

<LS-Gaon Cable Myanmar Co.,Ltd >

3. 자본금 변동사항

자본금 변동추이

※ 액면금액은 원 단위로 작성되었습니다.
※ 당사는 최근 5년간 자본금 변동사항이 없습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

자기주식 취득 및 처분 현황

다. 자기주식 직접 취득ㆍ처분 이행현황

자기주식 직접 취득ㆍ처분 이행현황

5. 정관에 관한 사항

당사의 최근 정관 개정일은 2024년 3월 27일입니다.

가. 정관 변경 이력

나. 사업목적 현황

다. 정관상 사업목적 변경 내용
- 해당사항 없음

정관상 사업목적 추가 현황표

※ 추가된 사업목적 사항 중 1,2는 동일한 사업을 영위하는 부분으로 구분하여
    기재하기가 어려워 하나로 통합하여 기재하였습니다.

1) 시장조사, 경영자문 및 컨설팅 업 /
    회사가 보유하고 있는 지식, 정보 등의 운영, 무형자산의 판매 및 용역사업

2) 해저케이블 사업에 대한 투자 및 관련 일체의 사업

3) 희토류를 포함한 비철금속 등 소재 관련 사업의 유통, 제조 및 판매업

4) IDC센터 관련 투자 사업 일체

5) 전기차 전극제, 항공우주산업, 자동차부품 등에 들어가는 합금소재 판매사업 일체

6) 초전도체 케이블 관련 사업 일체

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사는 외국기업의 사업 활동을 지배하는 지주회사로 주 수입원은 지배하는 자회사들로부터 받는 배당금 및 용역 제공에 따른 수익 등이 있으며,
2015년 6월 30일 지배기업인 LS전선(주)로부터 베트남의 LS-VINA Cable & System Joint Stock Co. 및 LS Cable & System Vietnam Co., Ltd. 지분을 현물출자 받았습니다.  

1996년 베트남 하이퐁에 설립된 LS-VINA Cable & System Joint Stock Co.는
전력선(초고압,중압,저압, 가공선, 빌딩와이어 등) 및 소재(Cu Rod, Al Rod) 생산을 주력으로 전선류를 제조하고 있으며, 베트남 내 1위 전력케이블 생산업체입니다.
베트남 전력시장의 성장과 도시화율이 높아질수록 전력케이블의 지중화 사업과 고부가 제품의 수요가 증가하고 있으며, 베트남 로컬 경쟁사 대비 제품의 품질과 원가 경쟁력우위를 바탕으로 지속적으로 매출과 이익이 향상되고 있습니다.  
또한, 베트남 신재생에너지 시장의 성장 예상 속에 당사는 베트남 풍력발전 시장을 선점하여 향후 고부가  사업 확대로 인한 지속적인 수혜를 받을 것으로 예상됩니다.

베트남 전력시장의 지속적인 성장속에 베트남 남부 전력시장에 대응하고자,
2006년도 베트남 호치민 인근 동나이공단에 설립된 LS Cable & System Vietnam Co., Ltd는 전력선(중압,저압,빌딩와이어 등) 및 통신선(UTP, 광케이블), 버스덕트(Busduct) 생산 등의 사업을 영위하고 있습니다.
베트남 남부 전력시장이 본격적으로 성장하면서 통신선과 저압 전력선 위주의 제품에서 2018년 설비투자를 통해 중압케이블, 버스덕트 등 사업을 확대하며 매출을 확대하고 있습니다.
통신부문은 통신선의 주요 시장인 북미시장의 초고속 5G 통신망 투자 등, 최근 대규모 인프라 투자 등에 따른 수주가 증가함에 따라 통신선에 대한 매출이 증가 되고 있으며, 향후 고부가 통신선의 실적은 견조하게 성장할 것으로 예상됩니다.  

베트남에서의 LS-VINA Cable & System Joint Stock Co. 의 성장을 바탕으로
미얀마 시장을 선점하고자 2015년도에 LS-Gaon Cable Myanmar Co.,Ltd. 를 설립하였고,  미얀마에서 젼력선(가공선, 저압)을 생산하고 있습니다.
2018년 초도매출 약 44백만원 이후 매년 약 100억원씩 매출을 확대시켜 2022년도 영업이익은 흑자전환하였습니다. 다만, 2021년도 초 발발한 미얀마 군부 쿠데타 영향으로 인해 정치경제가 불안한 상황이 지속되어 유무형자산손상차손 반영 등으로 당기순이익은 적자가 지속 되었습니다.
이에 2023년도부터 사업운영을 최소화 하여 Risk에 대비하였고, 향후 미얀마 시장이안정되면 당사의 본격적인 성장 동력이 될 것으로 예상하고 있습니다.

당반기말 현재 당사의 연결실체의 보고부문별 매출 내역은 다음과 같습니다.

당반기말 당사 연결실체의 사업부문별 매출은 다음과 같습니다.

본 사업의 개요에 요약된 내용의 세부사항 및 포함되지 않은 내용 등은 "II. 사업의 내용"의 "2. 주요 제품 및 서비스" 부터 "7. 기타 참고사항" 까지의 항목에 상세히 기재되어 있으며, 이를 참고하여 주시기 바랍니다.

2. 주요 제품 및 서비스

당사는 베트남에 전력케이블 생산법인인 LS-VINA Cable & System Joint Stock Co.와 전력및 통신케이블 생산법인인 LS Cable & System Vietnam Co., Ltd를 종속회사를 두고, 미얀마에  LS-Gaon Cable Myanmar Co.,Ltd와 LS-Gaon Cable Myanmar Trading Co., Ltd.를 종속회사로 두고 있는 외국기업지배지주회사로서, 각 종속회사의 주요 제품 및 서비스에 관한 사항은 하기와 같습니다.

가. 주요 제품 및 서비스에 관한 내용

주1) 매출액과 비중은 연결조정을 고려하지 않은 단순 합산 기준입니다.
주2) 상품매출 및 기타매출을 포함하여 작성하였습니다.
주3) LS-Gaon Cable Myanmar Co.,Ltd은  종속회사인 LS-Gaon Cable Myanmar Trading Co., Ltd.의 재무상태와 영업성과를 포함한 연결재무제표 금액입니다.

나. 사업부문별 주요 제품 및 서비스에 관한 내용
사업부문별 최근 사업년도에 대한 주요 제품 및 서비스에 관한 내용은 하기와 같습니다.

주1) 매출액과 비중은 연결조정을 고려하지 않은 단순 합산 기준입니다.
주2) 상품매출 및 기타매출을 포함하여 작성하였습니다.
주3) LS-Gaon Cable Myanmar Co.,Ltd은  종속회사인 LS-Gaon Cable Myanmar Trading Co., Ltd.의 재무상태와 영업성과를 포함한 연결재무제표 금액입니다.

다. 사업부문별 주요 제품의 판매가격 변동

사업부문별 주요 제품의 판매가격변동 내용은 하기와 같습니다.

(1) 주요 제품의 가격변동 추이

주) 산출기준
     - 선정방법 : 사업부문의 수익성에 중요한 영향을 미치는 제품 선정
     - 산출대상 : 주력 제품 판가
     - 산출단위 및 산출방법 : 매출액 / 매출수량

(2) 가격변동의 원인
 제품 가격변동은 LME동가격 변동에 영향을 받습니다.

* 각 년도별 LME 평균 동가입니다.

3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료

당사의 당반기말 사업부문별 주요 매입현황은 하기와 같습니다. 주요 원재료는 전기동 및 알루미늄 등이며, 매입유형은 원재료 입니다.

나. 사업부문별 주요 원재료등의 매입 가격변동 추이

주요 원재료인 전기동 및 알루미늄의 매입가격 변동은 국제고시동가 및 국가고시알루미늄가의 변동과 환율 변동에 따릅니다.  

주) 산출기준

   - 선정방법 : 사업부문의 수익성에 중요한 영향을 미치는 제품 선정
    - 산출대상 : 주력 제품의 원재료 매입가격
    - 산출단위 및 산출방법 : 매입액 / 매입수량

다. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 사업부문별 생산능력

사업부문별 생산능력 내용은 하기와 같습니다.

(주) LS-VINA Cable & System Joint Stock Co.의 전력케이블 제품은 공정별 생산능력의 합을 기재하였습니다.

(2) 생산능력의 산출근거
 전선제품은 용도에 따라 길이와 두께, 절연방법 등이 다양합니다. 또한 전선 제품은제조방법에 따라 연속된 공정을 거치며 생산되는데, 제품에 요구되는 특성과 고객사양에 따라 일부 공정만 거치는 제품, 동일공정을 2중으로 작업하는 제품 등 제품별 공정이 다양합니다. 아울러 제품길이가 동일한 경우라도 원재료 사용량 또는 원재료 배합비율, 제품조장 등에 따라 생산시간과 난이도가 크게 달라집니다. 이에 통상적인제품 생산을 기준으로 생산가능량을 산출하였습니다.
- 생산능력: 기계 설비대수 X 표준 작업시간 X 표준 선속 ≒ 일 생산능력
- 평균가동시간 : 전선 제조공정은 연속공정을 통해 제조되는 제품의 특성으로 통상12시간 설비를 가동합니다. CU와 AL을 용광로에 녹이는 CU-SCR공정과 AL-CCR공정은 재가동에 시간과 비용이 소요되므로 24시간 가동을 실시하고 있습니다. 통신케이블 제품은 제품 및 공정에 따라 차이가 있으나 기본적으로 24시간 공장을 가동하고 있습니다. 연간 가동일수는 베트남 특성에 따라 격주휴무, 연차휴가 및 베트남 법정공휴일을 고려하여 산정하였습니다.

라. 생산실적 및 가동률

(1) 사업부문별 생산실적

사업부문별 생산실적 내용은 하기와 같습니다.

주1) LS-VINA Cable & System Joint Stock Co.의 전력케이블 제품은 공정별 생산실적의 합을 기재하였습니다.

주2) LS-VINA Cable & System Joint Stock Co.에서 2019년 4월 소재생산설비 교체가 완료됨에 따라 증가한 생산실적이 반영되었습니다.

(2) 당반기의 가동률

마. 생산설비에 관한 사항

(1) 생산과 영업에 중요한 시설 및 설비 등

[해외 생산법인 현황]

(2) 생산설비의 현황 등

1) 생산설비의 현황

주1) 상기 생산설비현황은 연결기준이며, 당기증가(감소)는 연결회사의 유형자산 순증감액으로 작성하였습니다.

주2) 주요 유형자산에 대한 객관적인 시가 판단이 곤란하여 기재사항을 생략하였습니다.

2) 주요 설비등에 대한 투자금액

4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적

주1) 상품매출 및 기타매출을 포함하여 작성하였습니다.
주2) LS-Gaon Cable Myanmar Co.,Ltd은  종속회사인 LS-Gaon Cable Myanmar Trading Co., Ltd.의 재무상태와 영업성과를 포함한 연결재무제표 금액입니다.

나. 사업부문별 매출실적

사업부문별 최근 사업년도에 대한 매출실적은 하기와 같습니다.
내수 및 수출의 구분은 사업을 영위하고 있는 베트남 현지 기준으로 작성하였습니다.

주) LS-Gaon Cable Myanmar Co.,Ltd은  종속회사인 LS-Gaon Cable Myanmar Trading Co., Ltd.의 재무상태와 영업성과를 포함한 연결재무제표 금액입니다.

다. 판매경로와 방법, 전략 등

당사는 외국법인지배지주회사로서 당사 자체적으로 영업을 위한 판매조직 등을 보유하고 있지 않습니다. 이에 하기의 내용은 베트남에서 사업을 영위하고 있는 LS-VINA Cable & System Joint Stock Co. 와 LS Cable & System Vietnam Co., Ltd. 그리고  미얀마에서 사업을 영위하고 있는 LS-Gaon Cable Myanmar Co.,Ltd 와 LS-Gaon Cable Myanmar Trading Co., Ltd.를 기준으로 작성하였습니다.

LS-VINA Cable & System Joint Stock Co. 와 LS Cable & System Vietnam Co., Ltd.에 관한 내용은 다음과 같습니다.

(1) 판매경로

LS-VINA Cable & System Joint Stock Co. 의 판매조직은 영업담당 산하에 국내사업부문, 해외사업부문으로이루어져 있으며, 국내사업부문 경우 하노이에 북부영업소, 다낭에 중부영업소, 호치민에 남부영업소를 두고 영업활동을 전개하고 있습니다.
베트남 내수판매의 경우, 크게 베트남 전력청(EVN)에 대한 판매와 일반 고객에 대한판매 두 가지로 나누어집니다. 전력청은 입찰에 참가하여 수주, 납품하는 형태이고 일반 고객은 입찰, 견적 또는 수의계약과 같은 다양한 방식으로 제품을 공급하고 있습니다. 수출은 전력청 등 Utility 고객과 ABB, Alstom, Siemens등의 민간 EPC업체고객들로 나눌 수 있습니다. Utility 고객 및 대형 EPC업체의 경우 공개 입찰방식이며, 중소규모의 EPC업체의 경우 견적 후 가격을 비교하여 계약, 공급하는 것이 일반적입니다.

LS Cable & System Vietnam Co., Ltd.는 베트남 내수시장의 경우 전력청, 통신사업자, 대형 건설업체 등 대형 고객은 직접 영업을 통한 판매를 하고 있으며, 다수의 중소형 고객의 경우는 대리점을 통한 간접판매를 하고 있습니다.

최근에는 베트남 내수 영업을 강화하기 위해 대리점 수를 확대 하고 있으며, 고객별/지역별로 구분하여 대리점을 운영하면서 고객을 대응하고 있습니다. 해외 시장의 경우 Turn key 방식의 대형 프로젝트의 성격을 띄는 경우가 다수임에 따라 한국 LS전선과 협업을 통해 영업활동을 진행하고 있습니다.

(2) 판매방법 및 조건

LS-VINA Cable & System Joint Stock Co.이 전력청 등의 입찰에 참가할 경우, 입찰서의 계약조건에 따르지 않으면 자격이 주어지지 않으므로 입찰서에 나와있는 계약조건에 따르게 되고, 계약조건은 매번 달라집니다. 대형 EPC업체도 각 업체의 계약서 조건에 따라 공급 계약을 맺게 됩니다. 중소형 규모의 업체나 일반 고객은 일정정도의 선수금 및 출고 전 수금을 원칙으로 하며, 은행 보증서를 제출할 경우 출고 후 수금이 되는 조건으로 판매하는 것이 일반적입니다. 운송비는 통상 제품가격에 포함하여 당사에서 부담하는 것이 일반적이며, 위탁/시용/할부 판매 등 특수한 조건의 매출은 발생하지 않습니다.

LS Cable & System Vietnam Co., Ltd.가 판매하는 전력케이블 및 통신케이블의 경우 매달 동가(Copper price) 변동에 따라 가격을 변동시키며, 주요 원자재의 가격 변동, 환율 변동 등을 고려하여 매달 판매가격이 변동하고 있습니다. 해외의 대금 회수 조건은 평균 T/T 60days 정도로 거래하고 있으며, 수출보험 공사에서 지원하는 수출보험을 100% 활용하고 있어, 채권에 대한 리스크는 없다고 할 수 있습니다. 수출 판매조건은 FOB, DDP 등 고객의 요구를 반영하여 판가를 결정합니다. 내수는 대금 회수 조건은 평균 T/T 30days 정도로 운영을 하고 있으며, 대리점은 보증금을 활용하여 채권에 대한 리스크를 제거하고 있습니다. 판매 조건은 고객이 원하는 장소에 제품을 납품을 하고, 필요 시 운반비를 판가에 반영하여 판매하고 있습니다.

(3) 판매전략

베트남 전력청(EVN) 입찰을 통한 수주 및 대형 Plant Project의 경우, 고객과의 밀접한 영업활동을 통해 진입장벽을 구축하여 당사 제품이 Spec-In이 되도록 영업하고 있습니다. 시중판매에서는 LS의 글로벌 브랜드를 활용하여 판매를 진행하고 있으며, 해외시장에서는 당사의 실적 및 기술/제품인증 등을 활용한 공급자격 획득을 통해 입찰에 참가하고 LS전선 본사와 협력을 통해 교차판매 활성화를 도모하여 매출을 늘려나가고 있습니다.

전력청, 대형건설업체 등 대형 고객의 경우 직접 영업을 하고 있고, 중소형 고객들은 대리점을 활용하여 영업을 전개하고 있습니다. 또한 브랜드 인지도 향상을 위해서 다양한 종류의 광고를 하고 있으며, 정기적으로 전시회, Conference 등에 참석하여 당사 제품의 우수성을 홍보 하고 있습니다.

LS-Gaon Cable Myanmar Co.,Ltd 와LS-Gaon Cable Myanmar Trading Co., Ltd.에 관한 내용은 다음과 같습니다.  

(1) 판매경로

LS-Gaon Cable Myanmar Co.,Ltd  의 판매 경로는 정부 입찰과 민수 건설 프로젝트 입니다. 정부 입찰은 주로 전력부(MOEE) 산하 국가 송전청(DPTSC) 과 양곤전력청(YESC), 만달레이전력청(MESC) 포함 14개의 지방전력청(ESE)입니다. 이중 양곤전력청(YESC)이 전체 수요의 약 50% 이상을 구매하고 있으며 그 다음으로 만달레이전력청(MESC), 사가잉 전력청, 마궤 전력청, 카친 전력청, 라카인 전력청, 바고 전력청 등입니다. 나머지 주들은 인구가 많지 않아 수요가 미미 합니다. 송전청(DPTSC) 의 경우 ACSR 입찰이 주며 장기 대형 Project 들이나 자체 자금 부족으로 World bank 나 ADB 등 외부 자금의 확보에 따라 수요의 차이가 많이 나며, 나머지 지방 전력청은 중앙 정부 예산 및 자체 예산으로 전력망을 구축하고 있으며, 구매 방식은 최저가 입찰 방식이며, 입찰은 종류는 자재 입찰과 공사 입찰로 구분하고 있습니다.

LS-Gaon Cable Myanmar Co.,Ltd 은 2019년 자재 입찰의 경우 입찰 전문 대리점을 통해 입찰을 하고 공사 입찰은 공사 전문 EPC 업체들을 통해 납품하였으나, 자재 입찰의 경우 워낙 경쟁이 많고 입찰 대리점의 OVERHEAD 로 인한 수주 단가가 낮아 목표 이익 확보가 어려워 2020년 3월 부터는 양곤 전력청을 중심으로 직 입찰을 진행하고 있으며, 향후 바고 전력청 등 양곤에서 가까운 순서대로 직 입찰을 확대코저 합니다. 공사 입찰은 계속 Major EPC업체와 협력을 통해 입찰 하고 있습니다.

민수 건설 수요는 대부분 대형 건설건은 전기 공사 업체들이 고객이며, 소규모 프로젝트에 들어가는 Building Wire 류는 주로 유통 대리점들이 취급하고 있습니다. 대형 건설 프로젝트는 주로 외국계 투자 프로젝트가 많고 아직 미얀마내 자체 대형 전기 공사업체의 부재로 외국계 MEP 들을 위주로 영업활동을 하고 있으며, 소형 건설에 들어가는 Building Wire 류는 우선 생산라인 추가후 대리점 확보를 통해 판매할 예정입니다. 아울러 2020년부터는 LS-Gaon Cable Myanmar Trading Co., Ltd. 를 통한 공사 제품 전체에 대해 일괄 PACKAGE 공급을 통한 고객 서비스 확대 및 수주를 진행하고 있습니다.

수출은 현재 LS-VINA 와 연계하여 생산 지원을 하고 있으나, 향후 안정화 단계를 지나 자체 수출 역량 확보를 통해 주변국에 수출을 추진할 예정입니다. 대상 지역은 캄보디아, 라오스, 방글라데시, 베트남 등입니다. 이를 위해 영업팀을 정부 입찰 PART 와 민수 건설 PART 로 구분하여 운영하고 있으며, 향후 수출 업무 개시시 내수 및 수출팀으로 구분하여 운영코저 합니다.

(2) 판매방법 및 조건

전력청 프로젝트의 경우 입찰서상 인증서, 샘플, 실적 등 요구 조건 미 충족시 Disqualify 되기 때문에 입찰 조건 충족이 매우 중요하며, 입찰은 Open Tender 로서 최저가 입찰입니다. 또한 납기 조건을 매우 단납기로 요구하여서 수주 후 바로 생산 들어갈 수 있도록 항상 적절한 원자재 확보가 우선되어 있어야 합니다.

대금 지급 조건은 전력청은 납품후 3개월 현금 지급이며, 자재 입찰에 대해 당사 직입찰의 경우 입찰 대금 지급 조건에 따른 철저한 연체 관리가 필요하며, 전력청 공사 입찰 및 민수 건설 프로젝트의 경우에는 지급까지는 공사업체 및 대리점들과 선수금 및 선적전 지급 조건으로 운영하고 있으나 향후 대리점들 신용도 및 실적에 따라 차등 Credit 을 부여할 계획입니다.

다만, 아직 미얀마는 보험이나 보증제도가 없기 때문에 순전히 대리점의 신용도와 규모에 의존할 수 밖에 없으므로 Credit 결정시 업체 재산 규모에 대한 실사가 매우 중요하며, 재산 정도에 따라서 차등 적용 하여 부도에 대한 Risk 을 최소화 하여야 합니다. 선적 조건은 내수 판매는 공장도 출하가격, 수출은 CIF 현지 도착도 가격으로 운영하고 있습니다.

(3) 판매전략

전력청 입찰의 경우 우선 Vendor 진입장벽을 없애고 Local 제조업체로서의 이점을 강조하고 있습니다. 전력청은 지금까지 원산지 조건을 두어서 미얀마 국내 전선업체 제품은 사용하지 않고 전부 외국 업체 제품만 사용하고 있었으나, LSGM의 꾸준한 Presentation 및 기술 미팅을 통해 원산지 조건은 대부분 삭제를 완료하여 이제는 모든 전력청 입찰 자격을 획득하였습니다.

따라서 LS-Gaon Cable Myanmar Co.,Ltd 은 Global Top 전선 Maker 인 LS 전선(주)의 직접 투자회사로서 LS Cable Under License 및 모든 기술적인 측면을 Korea Technology 인 LS전선(주) 로부터 전수 받아서 한국제품과 동일한 수준으로 생산하고 있어서 이는 미얀마의 과도한 전력망 손실율 회복에 큰 기여을 할 것이며, 아울러 수입 대체 효과를 통한 기술, 제품 종속에서 벗어날 수 있음을 적극 홍보 하고 있습니다.

민수 프로젝트는 다소 품질을 고려하는 외국계 업체와 오로지 저가를 선호하는 미얀마 국내 업체로 구분되는데, 저가 선호 업체건은 중국, 인도, 베트남등 가격 조건을 따라 갈수가 없기 때문에 우선은 외국계 MEP 들을 주요 고객으로 추진하고 있습니다. 현재는 주로 KANDENKO, KINDEN, SEC 등 일본계 및 현대건설, 청암전기 등 한국계 업체를 대상으로 관리하고 있습니다.

아울러 LS-Gaon Cable Myanmar Trading Co., Ltd. 의 영업 시작으로 전력청 입찰 및 민수 건설 Project 에 있어서 LS-Gaon Cable Myanmar Co.,Ltd 의 비 생산제품에 대해서는 LS-VINA 및 가온전선(주) 와의 협력을 통해 Full Package 로 공급을 추진하고 있습니다.

라. 주요 매출처 현황

당사는 외국기업지배지주회사로서 해당사항이 없으며, 사업부문별 주요 매출처 현황은 하기와 같습니다.

주1) 매출액은 연결조정을 고려하지 않은 단순 합산 기준입니다.

2024년 06월 30일 현재 사업부문별 수주상황은 하기와 같습니다.

5. 위험관리 및 파생거래

가. 자본위험관리

연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 연결실체는 배당을 조정하거나, 주주에게 자본금을 반환하며, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

연결실체의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 순차입금과 자본으로 구성되어 있습니다. 한편, 당반기말과 전기말 현재 연결실체가 자본으로 관리하고있는 항목의 내역은 다음과 같습니다.

나. 금융위험관리

연결실체는 금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 위험관리는 연결실체의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체는 환위험과 같은 특정위험을 회피하기 위해 파생금융상품을 이용하고 있습니다.

1) 외환위험
연결실체는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당반기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

연결실체는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당반기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

상기 민감도 분석은 보고기간 종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

2) 이자율위험
연결실체는 변동이자율로 발행된 차입금으로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 당반기말과 전기말 현재 이자율위험에 노출된 금융자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

연결실체는 내부적으로 이자율 변동으로 인한 이자율위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당반기말과 전기말 현재 각 자산 및 부채에 대한 이자율이 1% 변동시 이자율변동이 당기손익 및 순자산에 미치는 영향(법인세효과 고려 후)은 다음과 같습니다.

3) 신용위험
신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결실체에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다.

연결실체의 신용위험은 보유하고 있는 상각후원가측정 금융자산을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐만 아니라, 금융기관예치금 및 지급보증한도액으로부터 발생하고 있습니다. 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다.

상각후원가측정 금융자산의 신용위험 최대노출액은 장부금액과 유사합니다.

4) 유동성위험
연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

당반기말과 전기말 현재 비파생금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 분석은 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 연결실체가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었으며, 원금 및 이자의 현금흐름을 포함하고 있습니다.

① 당반기말

② 전기말

한편, 당반기말과 전기말 현재 파생금융자산ㆍ부채(확정계약 제외)의 잔존계약 만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

① 당반기말

② 전기말

다. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황

(1) 당반기말과 전기말 현재 파생상품 관련 내역은 다음과 같습니다.

(2) 공정가치위험회피회계적용 선물계약 및 확정계약
연결실체는 원자재 가격변동 위험을 회피하기 위하여 비철선물계약을 체결하고 있습니다.

1) 당반기말과 전기말 현재 미결제 약정계약 내역은 다음과 같습니다.

2) 당반기 중 공정가치위험회피회계적용 선물계약과 관련하여 파생상품평가이익
1,850,228천원 및 파생상품평가손실 622,982천원, 파생상품거래이익 3,858,682천원, 파생상품거래손실 1,928,556천원을 인식하였습니다.

3) 당반기 중 확정계약과 관련하여 확정계약평가이익 2,419,367천원 및 확정계약평가손실 2,698,685천원을 인식하였습니다.

(3) 위험회피회계를 적용하지 아니하는 선물계약

연결실체는 외화매출채권, 외화매입채무 등의 환율변동위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하고 있으며, 해당 통화선도계약은 위험회피회계를 적용하지 아니합니다. 또한 연결실체는 원자재 가격변동 위험을 회피하기 위하여 비철선물 계약을 체결하고 있습니다.

당반기 중 매매목적파생상품과 관련된 파생상품평가이익 278,155천원 및 파생상품평가손실 315,123천원, 파생상품거래이익 162,835천원, 파생상품거래손실 112,139천원을 인식하였습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요 계약 등

(1) 희토류 산화물 구매계약
 ① 계약상대방 : Hung Thinh Group
  ② 계약의 목적 및 내용 : 희토류 산화물에 대한 공급(구매) 계약 체결
  ③ 계약 체결 시기 및 계약기간 :
       - 계약체결 시기 : 2024년 1월
       - 계약기간 : 5년
  ④ 기타사항 : 본 계약은 당사가 Hung Thinh Group으로부터 희토류 산화물을 구매하는 계약임

(2) 희토류 분리정제 기술이전 계약
① 계약상대방 : 한국지질자원연구원(KIGAM)
 ② 계약의 목적 및 내용 : 희토류 원소별 분리공정 운전 및 모니터링 기술
 ③ 계약 체결 시기 및 계약기간 :
     - 계약체결 시기 : 2024년 6월
     - 계약기간 : 10년
 ④ 기타사항 : 본 계약은 당사가 한국지질자원연구원으로부터 희토류 분리 정제 기술을 이전 받는 계약임

나. 연구개발활동

당사는 베트남 현지에 생산법인인  LS-VINA Cable & System Joint Stock Co. 와 LS Cable & System Vietnam Co., Ltd.를 두고, 미얀마 현지에 생산법인인 LS-Gaon Cable Myanmar Co.,Ltd 를 두고 있습니다. 현지법인은 기술개발팀을 통해 고객의 Needs에 맞는 제품 개선, 설계, 테스트 등의 업무를 수행하고 있습니다. 또한 필요시 한국 LS전선과의 협업을 통해 과제를 해결하고 있습니다.

7. 기타 참고사항

가. 특허, 실용신안 및 상표 등 지적재산권 현황

당사는 보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

나. 시장여건 및 영업의 개황 등

(1) 산업의 특성 등

[전선산업]

전선산업은 국가의 기간산업으로서, 크게 생활산업용 전력을 공급하는데 사용되는 전력케이블과 데이터, 음성, 영상을 송수신하기 위한 통신케이블로 나누어져 산업 전반에 걸쳐 에너지 및 정보전달을 가능하게 하고 있습니다. 따라서, 대부분의 수요가 국가전력망 구축 및 유지로부터 발생하며, 전력ㆍ통신산업을 전방산업으로 동(銅)을 중심으로 한 금속산업을 후방산업으로 두고 있습니다.

- 대표적 장치산업, 높은 진입장벽

전선산업은 제조시설의 규모가 크고, 거액의 설비투자가 요구되는 대표적인 장치산업으로 자본집약적 산업의 성격을 띠고 있습니다. 기술력뿐만 아니라 설비의 효율성이 시장경쟁력의 주요한 요인이 되며, 최종제품 생산에 이르기까지의 일련의 과정이 연계성을 가지고 있어 시설의 규모가 큰 대기업이 생산을 독점하는 경향이 있습니다.따라서 신규업체의 진출이 어려움에 따라 높은 진입장벽을 가지고 있는 산업입니다.

- 다품종ㆍ 다규격 주문생산형 산업

전선은 그 종류가 품종, 규격을 기준으로 약 25,000종으로 세분화될 만큼 다양하며, 이에 따라 해당 품종 및 규격에 대한 주문생산 체제가 확립되어 있어 제품의 개발능력이 뛰어난 대기업을 중심으로 산업의 집중화가 심화되고 있습니다. 또한 별도의 설비투자 없이 공정의 변경만으로 다양한 품종을 생산하여 수요에 대응할 수 있어, 주문생산형 산업임에도 불구하고 규모의 경제로 인한 이점이 크게 작용하고 있습니다.

- 높은 원재료 비중

전선산업은 원재료 비중이 대체적으로 높은 산업입니다. 원재료는 도체별로 크게 동 및 알루미늄으로 구분되는데, 전선 및 통신케이블 총 생산량의 대부분이 동을 원재료로하고 있습니다. 따라서 국제 원자재 시장에서의 전기동(Electrolytic Copper Cathode) 가격 변동이 수익성과 직결되는 구조를 가지고 있는 것이 특징입니다.

[희토류 산업]

희토류 산업은 희토류 산화물을 생산하여 다양한 기술 분야에서 활용하는 산업 분야를 나타냅니다. 주요 희토류 산화물로는 프라세오디뮴, 네오디뮴, 디스프로슘 등이 있습니다. 이러한 희토류는 전자기기, 자동차, 에너지 저장 시스템, 레이저, 자기 고체 디스크 등 다양한 기술 제품의 핵심 부품으로 사용됩니다.

희토류 중 네오디뮴과 디스프로슘은 강력한 자석 소재로 사용되어 현대 전자기기 및 전력 변환 시스템에서 필수적입니다.

- 고부가가치 산업
희토류 산업은 고부가가치를 지니고 있습니다. 희토류는 강력한 자석 소재로 사용되어 전자기기, 자동차, 레이저, 에너지 저장 시스템 등 다양한 현대 기술 제품에서 중요한 역할을 합니다. 특히 네오디뮴과 디스프로슘은 강력한 영구자석인 NdFeB 자석의 주 성분으로, 작고 가벼운 기기에 고성능 자석 소재를 제공합니다.

- 환경 및 에너지 분야의 중요성
희토류는 친환경 에너지 솔루션에 필수적인 역할을 합니다. 지속 가능한 에너지 솔루션에 대한 수요가 증가함에 따라 희토류 산업은 에너지 분야에서 큰 중요성을 지니고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

[전선 산업]

베트남 시장은  2030년까지 연간 약 10% 이상의 내수 전력 수요 증가가 예상되고 있으며, 급속한 경제성장 대비 지속적인 전력 부족으로 인해 발전소 및 송배전 설비의 증설에 대한 필요성이 꾸준히 이어지고 있습니다.
특히, 그동안 비교적 수요가 적었던 지중 송전 프로젝트 내수 수요의 증가가 2020년부터 본격적으로 확대되고 있으며, 베트남 북부지역을 중심으로 한 전력 및 통신선의 지중화 사업이 본격적으로 진행됨에 따라 LS-VINA Cable & System Joint Stock Co. 의 고부가 전력 프로젝트 수혜가 예상되고 있습니다.  
또한, 베트남 풍력시장을 중심으로 한 신재생에너지 시장의 급격한 성장은 베트남 생산법인의 고부가 전력 프로젝트 수주 증가에 직접적인 영향을 미치고 있습니다.

선진국의 경우 송배전망의 안정성 요구 증대 및 전력 효율성 향상을 위한 교체수요의증가로 지속적인 전력케이블 수요 증가가 이어지고 있으며, 또한, 신재생 에너지에 대한 투자가 증가하면서, 태양광 및 육·해상풍력시장의 성장속도가 가속화되면서 신재생 에너지 시장과 관련한 신규 수요가 급증하고 있습니다.  

통신산업의 경우 통신선의 주요 시장인 북미시장의 초고속 5G 통신망 투자 등, 최근 대규모 인프라 투자 등이 금리인상 등의 영향으로 수주가 지연되고 있으나, 향후 고부가 통신선의 본격적인 매출 확대를 통해 수익성 개선이 진행될 것으로 예상됩니다.
미얀마는 현재 작년부터 이어져온 미얀마 쿠데타 영향으로 인한 시장의 위축으로 인해 미얀마 법인의 본격적인 성장이 지연되고 있습니다.
대부분의 경쟁업체들은 가동 및 영업활동이 중단 또는 위축되고 있으나, 당사는 사업영향을 최소화 하기 위한 지속적인 노력을 하고 있으며, 작년 하반기 흑자로 전환 하였습니다.
다만, 미얀마는 2021년부터 정치경제 상황이 악화가 지속됨에 따라 2023년도부터 사업운영을 최소화 하여 Risk에 대비하고 있으며, 미얀마 시장의 안정되면 당사의 본격적인 성장 동력이 될 것으로 예상하고 있습니다.

[희토류 산업]

희토류는 전자기기, 자동차, 에너지 저장 시스템 등 현대 기술 제품에서 필수적으로 사용되어 수요가 계속해서 증가하고 있습니다.

희토류 산업의 성장은 신재생 에너지 및 친환경 기술의 진보, 자동차 및 전자기기 산업의 확장 등 다양한 요인에 기인합니다. 특히, 희토류 원소들은 강력한 자석 소재로 활용되어 이러한 기술 분야에서 핵심 부품으로 인정받고 있습니다.

앞으로 네오디뮴을 사용한 영구자석의 수요는 향후 2050년까지 현재보다 약 6배이상 증가할 것으로 예상되나, 현재 희토류는 2032년까지 약 6만1천톤이 부족할 것으로 예상됩니다.

따라서 희토류 공급망 구축의 필요성이 커지고 있으며, 당사는 희토류 소재에 대한 공급망 확보를 위해 희토류 사업 중에서도 희토류 공급 사업에 진출하였고, 2024년 부터 관련 매출이 순차적으로 발생할 것으로 예상하고 있습니다.
또한 LS전선의 영구자석사업 Value Chain의 일환으로 향후 금속 합금 사업에도 진출 예정입니다.

(3) 경기변동의 특성

[전선산업]

전선산업은 국가전력청의 송배전망 구축투자 등 인프라 투자, 도시화 정책과 기업의 설비투자 정책에 따라 크게 영향을 받으며, 해외의 경우 세계 경제성장정도, 특히 신흥국의 성장에 따른 기간산업투자와 밀접한 관계가 있습니다. 인프라 투자정책 등 공공부문은 경기변동에 대한 민감도가 상대적으로 낮은 편이며, 기업의 설비투자 등의 민수부문은 경기에 민감하게 반응하는 특성이 있습니다.

[희토류산업]

- 산화물 공급 안정성의 영향
희토류의 공급은 제한적이고 불안정한 경우가 많습니다. 따라서 국가 간 공급 독점 현상이나 정치적인 요인 등으로 인해 공급 및 가격에 영향을 줄수 있습니다.

- 기술 의존도와 수요 편중
희토류는 특정 기술 분야에서 중요한 소재로 사용되고 있습니다. 따라서 해당 기술 분야의 성장 또는 침체에 따라 수요가 크게 변동될 수 있습니다. 예를 들어, 신재생 에너지 기술의 급격한 발전이나 자동차 및 전자기기 산업의 부진은 희토류 산업에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다.

- 정책적 영향과 국제 관계
희토류는 국가 간 거래 및 생산에 있어서도 중요한 역할을 합니다. 특정 국가의 희토류 생산량, 수출 규모, 또는 관세 정책 등이 변화하면 글로벌 시장에 상당한 파급 효과를 일으킬 수 있습니다. 정치적인 긴장이나 무역 갈등이 발생할 경우 희토류 산업에 영향을 미칠 수 있습니다.

(4) 계절성

[전선산업]

전선산업 중 전력케이블 부문에는 계절성이 존재하고 있습니다. 당사의 경우, 자회사인 LS-VINA Cable & System Joint Stock Co.의 매출 중 베트남 내수시장이 큰 비중을 차지하고 있기에, 베트남 최대의 명절인 뗏(한국의 구정)으로 인한 1분기 매출의 감소 영향이 있습니다. 베트남 법률 상 구정 연휴는 전후로 3일이 공휴일이나, 실제로 이 기간 중 기업들은 종업원들에게 1~2주 가량의 휴가기간을 주는 것이 일반적입니다. 따라서 해당 기간 동안 생산설비의 가동률 및 생산, 매출 등이 감소하는 계절성이 존재합니다.

그 외에도 전력케이블 부문은 대규모 공공프로젝트에 의존하는 비중이 높으며, 프로젝트의 발주는 주로 3분기와 4분기에 발생하는 측면이 있습니다.
통신케이블의 경우 해외매출 비중이 높아 뚜렷한 계절성은 나타나지 않고 있습니다.

[희토류산업]

희토류 산업은 다른 일부 산업들과는 달리 계절성이 크게 나타지 않습니다.

(5) 경쟁요소

[전선산업]

전선산업 중 전력케이블 시장에 대한 신규업체의 진입장벽은 매우 높은 편입니다. 이는 전력케이블산업 초기에 대규모의 자본 투자가 필요한 장치산업이기 때문입니다. 신규 진입업체는 초기의 대규모 자본 투자 이후, 고정비를 감당할 수 있는 지속적인 매출 확보를 통해 규모의 경제를 실현해야 합니다. 이를 가능하게 하는 것은 안정적인 수주잔고의 확보인데, 이는 당사 포함 베트남에 선제 진출하여 네트워크를 확보하고 있는 기존 업체들에 의해 선점되어 있습니다. 따라서 새로운 경쟁자가 진입하기쉽지 않으며, 진입하더라도 장기간 손실을 감내해야 합니다. 또한 전선은 고객의 사용환경과 요구사양에 맞는 제품을 주문 생산하여 공급하는 MTO(Make-to-Order)방식에 기반을 두고 있습니다. 따라서 기존 과점업체는 다년간의 공급을 통해 학습곡선(Learning Curve)효과를 향유하는 반면, 신규업체는 고객의사양을 학습 및 최적화된 제품을 공급하는 데 많은 시간과 비용을 투자해야 합니다.

[희토류산업]

희토류 산업은 희토류 광물을 희토류 산화물 형태로 분리/정제하는 기술은 특정국에서 거의 독점하고 있으며, 특정국을 벗어난 새로운 밸류체인 구축이 상당한 의미가 있습니다.
당사는 베트남에서 약 30년간의 사업경험을 토대로 베트남 시장에 대한 높은 이해와, 신뢰도를 확보하고 있으며, 베트남의 주요 정책기관들과의 Network도 구축하고 있습니다. 또한 모회사 인 LS전선의 비철금속 정련 노하우 등을 바탕으로 희소 금속 사업에도 진출할 예정이며, 희토류 분리/정제 기술을 내재화 하기 위해 국내연구기관들과의 협의도 진행하고 있습니다.
특정국을 벗어난 밸류체인의 선도 업체로서의 입지를 통해 경쟁우위를 점할것으로 예상됩니다.

(6) 자원조달상의 특성

[전선산업]

전선산업의 주요 원재료는 동(銅, Copper)으로, 전력케이블 제품(HV, MV, LV) 및 통신케이블 제품(UTP) 원재료의 대부분을 차지합니다. 광산에서 채굴된 동인 '동정광'은 동제련업체를 거쳐 순도 99.9%의 '전기동(Electrolytic Copper Cathode)'으로 제련되며, 전선업체는 이를 매입하여 전선의 도체 역할을 하는 동봉(Cu-Rod)을 제조, 제품의 원재료로 사용합니다.

따라서 당사의 영업에 있어서 전기동 가격의 변화는 영향력이 큰 변수로 작용하고 있으며, 구매처의 다양성, 원재료 가격결정력, 장기구입계약 여부 등에 기반한 안정적인 원재료의 조달 여부가 생산 및 영업안정성에 주요한 영향을 끼치는 요인으로 작용하고 있습니다.

전기동 가격의 결정 기준이 되는 전기동 LME(London Metal Exchange)시장에서는 국제적인 수급 및 투기수요 등의 요소가 복합적으로 작용하고 있어 그 변동성을 예측하기는 어렵습니다. 전기동 LME 가격추이는 아래와 같습니다.

* 각 년도별 LME 평균 동가입니다.

[희토류산업]

희토류 산업은 희토류 원석을 산화물 형태로 분리/정제 하는 기술이 핵심 기술입니다. 당사의 사업 진행에 있어서도 희토류 산화물의 분리/정제 기술 및 양산기술 등이 중요한 영향을 미칩니다. 또한 구매처의 다양성, 원재료 가격결정력, 장기구입계약 여부 등에 기반한 안정적인 자원 조달 여부가 사업안정성에 주요한 영향을 끼치는 요인으로 작용하고 있어, 당사는 모회사 인 LS전선의 비철금속 정련 기술을 바탕으로 희소금속 기술을 확보할 예정이며, 국내연구기관들과 협의를 통해 희토류 분리/정제 기술 또한 내재화를 계획하고 있습니다.

나. 시장 및 산업의 특성

LS-VINA Cable & System Joint Stock Co.의 전력 케이블의 경우, 베트남 내수 시장은 현재 중저압(MV,LV) 제품 위주로 시장이 형성되어 있으며, 특정 업체에 매출이 집중되지 않고, 민간 및 공공부문에 걸쳐 다변화 된 매출구조를 보이고 있습니다.
한편 베트남은 현재 매년 6% 이상의 지속적인 경제성장을 이루고 있으며, 전력산업의 성장과 밀접한 영향이 있는 건설ㆍ인프라 시장 규모는 2025년까지 연평균 10% 이상의 성장이 예상됩니다. 이에 향후 베트남 시장에서의 전력시장 수요는 지속적으로 성장할 것으로 예상됩니다. 또한, 베트남 외 이머징 마켓의 전력 수요 증가에 따른 인프라 투자확대가 지속되고 있으며, 이에 따라 향후 고부가 제품 위주의 시장이 확대될 것으로 예상되고 있습니다. 한편, 베트남 내에서 지중HV등의 고부가 제품의 공급처는 제한적이며, 현재 LS-VINA Cable & System Joint Stock Co.가 유일하게 베트남 로컬기업중에서는 지중HV의 생산이 가능합니다. 따라서 베트남 전력시장이 고부가 제품위주의 시장으로 형성될 수록 LS-VINA Cable & System Joint Stock Co.의 매출의 확대와 더불어 수익성이 높아질 것으로 기대되고 있습니다.

LS Cable & System Vietnam Co., Ltd. 이 사업을 영위하는 통신케이블은 주로 북미와 유럽 및 아시아 지역의 통신사업자와 글로벌SI업체(System Integration:시스템 통합서비스 기업)에 공급되고 있습니다.
단일시장 기준 최대시장인 미국의 초고속 5G 인터넷망 구축 투자가 본격화되며,
고부가 통신케이블에 대한 수요가 증가하고 있습니다.
신흥국의 경우 인터넷 사용자 비율과 인터넷 보급률이 선진국 대비 낮은 상황으로, 선진국 대비 격차가 점차적으로 해소되는 과정에서 통신케이블에 대한 지속적인 수요가 발생할 것으로 예상됩니다.

다. 회사의 경쟁상의 강점 및 단점

글로벌 전선시장에서는 품질, 공급실적, 가격, 브랜드파워 등이 다양한 요인이 경쟁요소로 고려됩니다. 특히 전력케이블의 경우, 사고 발생 시 그 여파가 크고 손실이 막대한 특성이 있어 품질이 우선적으로 고려됩니다. 베트남의 경우 현재까지 전력인프라의 질적 열위로 인하여 정전 등 각종 전력사고가 자주 발생하는 편입니다.
당사는 글로벌 전선기업으로서 베트남 로컬기업과 비교하여 품질 및 사후관리 경쟁력이 시장 내 확실한 경쟁우위 요소가 되고 있습니다. 또한 베트남 현지 로컬기업들이 기술력의 한계로 생산하지 못하는 고압(HV)제품 라인업을 보유하고 있어 경쟁사 대비 대형 프로젝트 수주에 유리한 장점을 보유하고 있습니다.
한편, 최근 베트남 내수 전력시장에서 신재생에너지의 비중이 높아지면서 태양광을 비롯한 해상풍력케이블 시장이 급속도로 확대되고 있습니다. 현재 베트남 내에서는 해저케이블 생산기술을 보유하고 있는 로컬생산업체가 없기 때문에, 당사는 모회사인 LS전선과 협력하여 베트남 내 신재생 에너지 시장을 선점 할 수 있는 유리한 조건에 위치해 있습니다.  
 그 외 당사가 보유한 글로벌 공급실적 및 안정적인 운영실적, 그리고 LS의 글로벌 브랜드파워 또한 베트남 시장 내 당사의 시장지위를 공고히 하는 요소입니다.
당사는 품질, 공급실적, 유지관리 능력 등에 있어서의 우위를 바탕으로 현재의 시장지배력을 유지 및 확대해 나갈 계획입니다. 또한, ASEAN 시장 중 고압(HV)제품의 판매실적을 보유한 싱가포르부터 시작하여, 미얀마, 캄보디아, 필리핀, 브루나이 등 향후 성장이 예상되는 지역으로 성장의 외연을 확장시켜 나가고자 합니다.

통신케이블 시장 또한 전력케이블과 마찬가지로 현지 네트워크 확보 및 설비투자 부담, 고객사와의 관계 유지 등 무형의 진입장벽이 존재하고 있습니다. 통신케이블 고부가제품의 경우 기술력이 중요한 요인으로 작용하고 있음에 따라, 당사를 포함한 글로벌 전선업체를 위주로 생산 및 공급되고 있습니다.

또한 당사는 베트남에서 약 30년간의 사업경험을 토대로 베트남 시장에 대한 높은 이해와, 신뢰도를 확보하고 있으며, 베트남의 주요 정책기관들과의 Network도 구축하고 있습니다. 또한 모회사 인 LS전선의 비철금속 정련 노하우 등을 바탕으로 희소 금속 사업에 진출할 예정이며, 희토류 정제 기술을 내재화 하기 위해 국내연구기관들과의 협의도 진행하고 있습니다. 이를 바탕으로 국내외 희토류 관련 업체들과의 강력한 협력 및 파트너십을 구축할 수 있으며, 당 그룹의 영구자석 사업의 Value Chain 구축 일환으로 사업을 확장시켜 나가고자 합니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

본 요약연결재무정보는 한국채택국제회계기준에 따라 작성하였습니다.

나. 요약재무정보

본 요약재무정보는 별도재무제표이며, 한국채택국제회계기준에 따라 작성하였습니다.

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

2-2. 연결 포괄손익계산서

2-3. 연결 자본변동표

2-4. 연결 현금흐름표

3. 연결재무제표 주석

1. 지배기업의 개요

기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배기업인 LS에코에너지 주식회사(이하 "지배기업")는 2015년 5월 15일에 설립되었으며, 출자사업을 목적으로 하는 지주회사입니다. 한편, 지배기업은 2015년 6월 30일에 상위 지배기업인 LS전선㈜로부터 LS-VINA Cable & System JointStock Co. 및 LS Cable & System Vietnam Co., Ltd. 지분을 현물출자 받았습니다.

지배기업은 2016년 9월 22일에 한국거래소가 개설한 유가증권시장에 주식을 상장하였습니다. 당반기말 현재 지배기업의 자본금은 15,312백만원이며, 최대주주인 LS전선㈜가 61.49%의 지분을 보유하고 있습니다.

지배기업은 2023년 12월 12일 회사명을 LS전선아시아 주식회사에서 LS에코에너지주식회사로 변경하였습니다

2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책

지배기업과 지배기업의 종속기업(이하 "연결실체") 연결재무제표는 연결연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 요약중간연결재무제표입니다. 동 요약중간연결재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2023년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

요약중간연결재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2023년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

(1) 당기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서와 그로 인한 회계정책 변경의 내용은 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' (2020년 개정) - 부채의 유동 · 비유동 분류

동 개정사항은 유동부채와 비유동부채의 분류는 보고기간말에 존재하는 기업의 권리에 근거한다는 점을 명확히 하고 기업이 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리를 행사할지 여부에 대한 기대와는 무관하다는 점을 강조합니다. 그리고 부채 결제의 의미와 결제방식을 현금, 자신의 지분상품, 그 밖의 자산 또는 용역을 거래상대방에게 이전하는 것으로 명확히 합니다.

- 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' (2023년 개정) - 약정사항이 있는 비유동부채

동 개정사항은 보고기간말 이전에 준수해야 하는 차입약정상의 특정 조건(이하 '약정사항')만 보고기간 후 12개월 이상 부채의 결제를 연기할 수 있는 기업의 권리에 영향을 미친다고 규정합니다. 약정사항의 준수 여부가 보고기간 이후에만 평가되더라도, 이러한 약정사항은 보고기간말 현재 권리가 존재하는지에 영향을 미칩니다.

또한 보고기간 이후에만 준수해야 하는 약정사항은 결제를 연기할 수 있는 권리에 영향을 미치지 않는다고 규정합니다. 하지만 부채의 결제를 연기할 수 있는 기업의 권리가 보고기간 후 12개월 이내에 준수하는 약정사항에 따라 달라진다면, 보고기간 후 12개월 이내에 부채가 상환될 수 있는 위험을 재무제표 이용자가 이해할 수 있도록 정보를 공시합니다. 이러한 정보에는 약정사항에 대한 정보(약정사항의 성격, 기업이 약정사항을 준수해야 하는 시점을 포함), 관련된 부채의 장부금액, 그리고 약정사항을 준수하기 어려울 수 있음을 나타내는 사실과 상황이 포함됩니다.

- 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표' 및 기업회계기준서 제1107호 '금융상품 공시' (개정) - 공급자금융약정

동 개정사항은 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표' 의 공시 목적에 재무제표 이용자가 공급자금융약정이 기업의 부채와 현금흐름에 미치는 영향을 평가할 수 있도록 공급자금융약정에 대한 정보를 공시해야 한다는 점을 추가합니다. 또한 기업회계기준서 제1107호 '금융상품 공시' 를 개정하여 유동성위험 집중도에 대한 익스포저와 관련한 정보를 공시하도록 하는 요구사항의 예로 공급자금융약정을 추가하였습니다.

'공급자금융약정' 이라는 용어는 정의되지 않습니다. 대신 동 개정사항은 정보를 제공해야 하는 약정의 특성을 제시합니다.

공시 목적을 이루기 위하여, 공급자금융약정에 대한 다음 내용을 통합하여 공시하여야 합니다.

° 약정의 조건

° 공급자금융약정에 해당하는 금융부채의 장부금액 및 그 금융부채와 관련하여
     재무상태표에 표시되는 항목

° 공급자금융약정에 해당하는 금융부채 중 공급자가 금융제공자에게서 이미 금
     액을 받은 부분에 해당하는 장부금액 및 그 금융부채와 관련하여 재무상태표에
     표시되는 항목

° 공급자금융약정에 해당하는 금융부채의 지급기일 범위와 공급자금융약정에
     해당하지 않는 비교 가능한 매입채무의 지급기일 범위

° 공급자금융약정에 해당하는 금융부채 장부금액의 비현금 변동 유형과 영향

° 유동성위험 정보

- 기업회계기준서 제1116호 '리스'(개정) - 판매후리스에서 발생하는 리스부채

동 개정사항은 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 을 적용하여 판매로 회계처리 되는 판매후리스에 대하여 후속측정 요구사항을 추가하였습니다. 동 개정사항은 리스개시일 후에 판매자 - 리스이용자가 계속 보유하는 사용권에 대해서는 판매자 - 리스이용자가 어떠한 차손익도 인식하지 않는 방식으로 '리스료'나  '수정 리스료' 를 산정하도록 요구합니다.

(2) 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준은 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'와 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' (개정) - 교환가능성 결여

동 개정사항은 회계목적상 다른 통화와 교환이 가능하다고 보는 상황에 대해 정의하고, 다른 통화와의 교환가능성 평가, 교환가능성이 결여된 경우 사용할 현물환율 추정 및 공시 요구사항을 명확히 합니다.

다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 측정일에 현물환율을 추정해야 하며, 관측 가능한 환율을 조정 없이 사용하거나 다른 추정기법을 사용하도록 하고 있습니다.

상기 개정사항은 2025년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 전진적용하며 조기적용이 허용됩니다.

연결실체는 동 개정사항이 재무제표에 미치는 영향이 중요하지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

3. 중요한 판단과 추정불확실성의 주요 원천

요약중간연결재무제표를 작성함에 있어, 경영진은 회계정책 적용과 자산ㆍ부채 및 수익ㆍ비용에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 해야 합니다. 실제 결과는 이러한 추정치와 다를 수 있습니다.

요약중간연결재무제표를 작성을 위해 연결실체의 회계정책의 적용과 추정불확실성의 주요 원천에 대해 경영진이 내린 중요한 판단은 2023년 12월 31일 종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표와 동일합니다.

4. 종속기업

(1) 당반기말과 전기말 현재 연결실체가 보유한 종속기업의 내역은 다음과 같습니다.

(2) 당반기말과 전기말 각 종속기업의 요약재무상태 및 경영성과는 아래와 같습니다.
1) 당반기말

2) 전기말

(3) 당반기말과 전기말 비지배지분이 연결실체에 중요한 각 종속기업별로 비지배지분이 보유한 소유지분율과 재무상태, 경영성과 중 비지배지분에 귀속되는 몫의 내역은 아래와 같습니다.

1) 당반기말

2) 전기말

5. 영업부문

(1) 연결실체의 경영진은 부문에 자원을 배분하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 연결실체의 최고영업의사결정자에게 보고되는 정보에 기초하여 영업부문을 결정하고 있으며, 연결실체의 영업부문은 종속회사를 관리하는 지주부문과 전선사업을 영위하는 각각의 종속회사로 구성됩니다. 각 부문은 연결실체의 주된 부문정보를 보고하는 기준이 되며 각 보고부문별 회계정책은 유의적인 회계정책의 요약에 기술된 회계정책과 동일합니다.

(2) 당반기와 전반기 중 연결실체의 보고부문별 매출 및 계속영업손익의 내역은 다음과 같습니다.

부문이익은 기타수익, 기타비용, 금융수익, 금융비용, 기타영업외손익 및 법인세비용을 배분하지 않고 각 부문에서 획득한 이익을 표시합니다. 부문이익은 자원을 배분하고 부문의 성과를 평가하기 위해 최고영업의사결정자에게 보고되는 측정치입니다.

(3) 당반기말과 전기말 현재 보고부문별 자산총액과 부채총액의 내역은 다음과 같습니다.

(4) 연결조정분개 및 부문간 내부거래 제거 전 당반기와 전반기 중 지역별 매출과 당반기말과 전기말 현재 연결실체의 비유동자산 내역은 다음과 같습니다.

6. 금융상품의 구분

(1) 당반기말과 전기말 현재 금융자산의 장부금액은 다음과 같습니다.

1) 당반기말

2) 전기말

(2) 당반기말과 전기말 현재 금융부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

1) 당반기말

2) 전기말

(3) 금융상품 종류별 공정가치
당반기말과 전기말 현재 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(4) 공정가치 서열체계

1) 당반기말과 전기말 현재 공정가치 서열체계를 수준별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

① 당반기말

② 전기말

당반기와 전반기 중 수준간의 유의적인 이동은 없습니다.

2) 공정가치로 후속측정되는 금융상품 중 공정가치 서열체계 수준 2로 분류된 항목의 가치평가기법과 투입변수는 다음과 같습니다.

7. 현금및현금성자산  

연결실체의 현금및현금성자산은 연결재무상태표와 연결현금흐름표상의 금액과 동일하게 관리되고 있으며, 당반기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

8.  파생상품  

(1) 당반기말과 전기말 현재 파생상품 관련 내역은 다음과 같습니다.

(2) 공정가치위험회피회계적용 선물계약 및 확정계약
연결실체는 원자재 가격변동 위험을 회피하기 위하여 비철선물계약을 체결하고 있습니다.

1) 당반기말과 전기말 현재 미결제 약정계약 내역은 다음과 같습니다.

2) 당반기 중 공정가치위험회피회계적용 선물계약과 관련하여 파생상품평가이익
1,850,228천원 및 파생상품평가손실 622,982천원, 파생상품거래이익 3,858,682천원, 파생상품거래손실 1,928,556천원을 인식하였습니다.

3) 당반기 중 확정계약과 관련하여 확정계약평가이익 2,419,367천원 및 확정계약평가손실 2,698,685천원을 인식하였습니다.

(3) 위험회피회계를 적용하지 아니하는 선물계약

연결실체는 외화매출채권, 외화매입채무 등의 환율변동위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하고 있으며, 해당 통화선도계약은 위험회피회계를 적용하지 아니합니다. 또한 연결실체는 원자재 가격변동 위험을 회피하기 위하여 비철선물 계약을 체결하고 있습니다.

당반기 중 매매목적파생상품과 관련된 파생상품평가이익 278,155천원 및 파생상품평가손실 315,123천원, 파생상품거래이익 162,835천원, 파생상품거래손실 112,139천원을 인식하였습니다.

9. 매출채권 및 기타채권  

(1) 당반기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 장부금액과 대손충당금 내역은 다음과 같습니다.

1) 당반기말

2) 전기말

(2) 당반기와 전반기 중 매출채권 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(3) 당반기말과 전기말 현재 매출채권에 대한 기대신용손실과 연체내역은 다음과 같습니다.

1) 당반기말

2) 전기말

10. 재고자산  

(1) 당반기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.