정 정 신 고 (보고)

1. 정정대상 공시서류 : 증권신고서(지분증권)

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2024년 06월 19일

3. 정정사항

(주1) 정정 전

당사의 주요 사업부문인 상하수도사업부문 중 하수도관 사업은 배수설비ㆍ연결관ㆍ지선하수관거 등 하수수집 및 이송의 역할을 담당하는 하수관거 신설ㆍ정비사업과 오수ㆍ슬러지 처리를 위한 하수처리장 신설ㆍ정비사업의 총체를 가르킵니다. 그 중 당사의 주요 매출품목의 사업군에 해당되는 하수관거 신설ㆍ정비사업은 정부(환경부)의 주도하에 대규모로 시행되고 있습니다. 또한 국내 상수도관 산업에 직접적인 영향을 주는 정부의 수질관리계획에 의해 주도 및 시행되고 있는 국내 상수도의 수질관리 정책은 상수도 공급경로인 상수원수 수질관리, 정수 수질관리, 고도정수 처리시설관리, 송ㆍ배수관 수질관리, 옥내급수시설 관리 및 옥내급수관 관리로 분류되며, 이 중 송ㆍ배수관 수질관리 분야가 당사의 상수도관 사업과 직결되어 있습니다.

이처럼 당사의 주요 사업인 상하수도 사업은 대부분 정부 또는 지방자치단체, 공공기관 등이 계획하고 발주하는 사업을 통해서 이루어지고 있기 때문에 정책 및 관련 예산 계획과 집행에 따라 영향을 받고 있습니다.

기획재정부가 발표한 국가예산안 중 환경 분야 추이를 보면, 2020년 약 9조원, 2021년 약8.5조원, 2022년 약 11.9조원, 2023년 약 12.2조원, 2024년 약 12.5조원으로 상승추세에 있으나, 각 연도별 환경 분야의 예산비중은 2020년 약 1.76%, 2021년 약 1.90%, 2022년 약 1.97%, 2023년 약 1.91%, 2024년 약 1.90%로 전체 예산의 2%가 채 되지 않은 수준으로 국가 재정 중요도 측면에서도 후순위에 배치되어 있습니다. 대부분의 환경사업이 정부 또는 지방자치단체, 공공기관 등의 계획 및 발주를 통해서 이루어진다는 측면을 고려했을 때 향후 환경 산업의 성장에 한계가 있는 것으로 판단됩니다.

(중략)

한편, 2017년 이후 SOC 분야 예산은 감소하는 추세에 있으나, 안전투자 확대 및 생활안전 인프로 고도화, 드론/자율차/스마트도시 등 혁신성장 및 미래 신산업 관련 투자 확대 등으로 2019년을 기점으로 꾸준히 확대되어 2022년 약 27.5조원 2023년 약 25.0조원, 2024년 26.4조원 수준을 보이고 있습니다. SOC의 각 부문 중 당사의 환경사업과 관련이 있는 수자원 부문의 경우 관련 예산 규모 및 SOC예산 내 비중은 2017년부터 2023년까지 1.7조원 내외를 꾸준히 기록하고 있습니다. 해당 예산의 경우 2010년과 2011년 4대강 사업과 관련하여 대폭 늘어난 바 있으나, 4대강 사업이 종료된 이후 지속적인 감소 추세가 나타나고 있으며 증감률 측면에서도 비교적 큰 폭의 감소세를 보이고 있습니다. 2020년부터 2023년까지 수자원 부문의 예산은 약 1.6조원으로 비슷한 수준을 유지하였고, 2024년은 약 2.2조원으로 2023년 대비 약 40.25% 증가한 수치를 보여주고 있습니다.

이와 같이 당사가 속한 산업 및 당사의 주요 제품은 정부의 대형 환경개선 프로젝트를 배경으로 그 시장크기와 매출규모가 결정되며, 따라서 환경관리공단, 전국 상하수도사업소, 전국 지방자치단체 등을 주요 고객으로 당해 산업이 성장하고 있습니다.그러나 정부예산 중 환경예산은 후순위에 배치되어 있고, SOC 분야 내 수자원사업 예산 비중의 성장성은 저조하며, 친환경 관련 정부계획사업에서 당사와 같은 중소기업의 수주성공 가능성이 낮습니다. 이와 같은 시장환경이 지속될 경우 당사의 수주감소, 매출감소 및 수익성 악화로 이어질 수 있으니, 투자자 여러분께서는 이 점을 유의하시어 투자에 임해 주시기 바랍니다.

(주1) 정정 후

당사의 주요 사업부문인 상하수도사업부문 중 하수도관 사업은 배수설비ㆍ연결관ㆍ지선하수관거 등 하수수집 및 이송의 역할을 담당하는 하수관거 신설ㆍ정비사업과 오수ㆍ슬러지 처리를 위한 하수처리장 신설ㆍ정비사업의 총체를 가르킵니다. 그 중 당사의 주요 매출품목의 사업군에 해당되는 하수관거 신설ㆍ정비사업은 정부(환경부)의 주도하에 대규모로 시행되고 있습니다. 또한 국내 상수도관 산업에 직접적인 영향을 주는 정부의 수질관리계획에 의해 주도 및 시행되고 있는 국내 상수도의 수질관리 정책은 상수도 공급경로인 상수원수 수질관리, 정수 수질관리, 고도정수 처리시설관리, 송ㆍ배수관 수질관리, 옥내급수시설 관리 및 옥내급수관 관리로 분류되며, 이 중 송ㆍ배수관 수질관리 분야가 당사의 상수도관 사업과 직결되어 있습니다.

이처럼 당사의 주요 사업인 상하수도 사업은 대부분 정부 또는 지방자치단체, 공공기관 등이 계획하고 발주하는 사업을 통해서 이루어지고 있기 때문에 정책 및 관련 예산 계획과 집행에 따라 영향을 받고 있습니다.

한편, 당사의 매출처별 구분으로는 정부 또는 지자체 향 관급매출과 건설사 향 사급매출이 존재하여 연도별 및 매출처별 구분은 다음과 같습니다.

2021년 관급매출은 약 101억원, 35.85%에서 2022년 약 117억원 38.78%, 2023년 약 136억원 44.44%, 2024년 1분기 약 22억원 40.57%로 최근 3개년 상승추세에 있음을 확인할 수 있습니다.

또한 관급매출 중 주요 매출처로는 각 지방자치단체이며, 매출발생 방식은 우수제품 및 물품 다수공급자 계약에 의한 매출방식으로 이루어지고 있습니다. 우수제품 및 물품 다수공급자 계약이란 다수의 수요기관이 필요로 하는 제품을 대상으로 품질, 성능, 효율 등이 동등하거나 유사한 종류의 제품에 대해 조달청이 단가계약을 체결하고 나라장터 종합쇼핑몰에 등록하여 수요기관이 자유롭게 선택 구매할 수 있도록 하는 계약제도입니다. 또한 주요 관급 매출처 현황은 다음과 같고 운반비용 및 부대비용 등을 고려하여 당사의 주요 인근 지역 관련 매출 비중이 상위에 기록되고 있습니다.

(중략)

한편, 2017년 이후 SOC 분야 예산은 감소하는 추세에 있으나, 안전투자 확대 및 생활안전 인프로 고도화, 드론/자율차/스마트도시 등 혁신성장 및 미래 신산업 관련 투자 확대 등으로 2019년을 기점으로 꾸준히 확대되어 2022년 약 27.5조원 2023년 약 25.0조원, 2024년 26.4조원 수준을 보이고 있습니다. SOC의 각 부문 중 당사의 환경사업과 관련이 있는 수자원 부문의 경우 관련 예산 규모 및 SOC예산 내 비중은 2017년부터 2023년까지 1.7조원 내외를 꾸준히 기록하고 있습니다. 해당 예산의 경우 2010년과 2011년 4대강 사업과 관련하여 대폭 늘어난 바 있으나, 4대강 사업이 종료된 이후 지속적인 감소 추세가 나타나고 있으며 증감률 측면에서도 비교적 큰 폭의 감소세를 보이고 있습니다. 2020년부터 2023년까지 수자원 부문의 예산은 약 1.6조원으로 비슷한 수준을 유지하였고, 2024년은 약 2.2조원으로 2023년 대비 약 40.25% 증가한 수치를 보여주고 있습니다.

한편, 정부 및 지자체의 SOC분야 수자원 예산 추이 확대의 일환으로 서울시 노후화 수도관 교체 사업의 확장 사업이 존재합니다. 서울시는 도로침하, 동공, 함몰 등 노후화된 하수도관으로 인한 싱크홀 발생 및 누수 등의 문제가 대두됨에 따라 지속적인 수자원 예산증액을 발표해왔습니다. 서울시의 연도별 상하수도 예산 현황은 다음과 같습니다.

서울시는 2020년 및 2021년 약 1.06조원 및 약 1.05조원에서 2022년 4.76% 상승한 2022년 1.10조원을 상하수도 예산에 편성하였으며, 2023년의 경우, 10.9% 상승한 1.22조원을 편성하였습니다. 또한 2023년 대비 3.28% 상승한 약 1.26조원을 상하수도 예산에 편성하였습니다. 한편, 2024년 1.26조원의 상하수도 예산 중 약 12.71% 수준인 약 1,602억원을 노후 수도관 교체에 사용하겠다고 발표하였습니다. 이처럼 정부 또는 지자체의 수자원 또는 상하수도관 관련 예산 편성이 증가하고 있는 추세를 보이고 있습니다. 수자원 및 상하수도관 시장은 확대되고 있지만 관련 경쟁 사업체의 가능성 또한 높고 정부 및 지자체의 관련 분야 사업에 참여할 수 있는 보장 또한 존재하지 않으니 투자자분들 께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

이와 같이 당사가 속한 산업 및 당사의 주요 제품은 정부의 대형 환경개선 프로젝트를 배경으로 그 시장크기와 매출규모가 결정되며, 따라서 환경관리공단, 전국 상하수도사업소, 전국 지방자치단체 등을 주요 고객으로 당해 산업이 성장하고 있습니다. 또한 상기와 같이 정부 및 지자체의 관련 예산 증액에 따라 당사의 관급매출 역시 2021년 관급매출은 약 101억원, 35.85%에서 2022년 약 117억원 38.78%, 2023년 약 136억원 44.44%, 2024년 1분기 약 22억원 40.57%로 최근 3개년 상승추세에 있음을 확인할 수 있습니다. 그러나 정부예산 중 환경예산은 후순위에 배치되어 있고, SOC 분야 내 수자원사업 예산 비중의 성장성은 저조하며, 친환경 관련 정부계획사업에서 당사와 같은 중소기업의 수주성공 가능성이 낮습니다. 이와 같은 시장환경이 지속될 경우 당사의 수주감소, 매출감소 및 수익성 악화로 이어질 수 있으니, 투자자 여러분께서는 이 점을 유의하시어 투자에 임해 주시기 바랍니다.

(중략)

위 4가지 부문 중 당사의 주된 전방산업에 해당되는 부문은 토목부문입니다. 토목부문은 도로, 지하철, 하안, 공단부지 조성, 고속철도 등 사회간접자본시설이 주를 루며, 토목부문에 대한 발주처는 정부나 지방자치단체 등 공공부문이 대부분을 차지하고 있습니다.

당사는 플라스틱 하수도관 및 상수도관과 그 부속 자재들을 생산하여 전국 상하수도 사업소, 전국 지방자치단체, 대형 건설사를 주요 고객으로 당사의 제품을 공급하는 수질환경 전문기업이고 토목공사의 경우에는 공사별 발주금액이 크고 공사지역 또한 정부나 지방자치단체의 개발 계획에 맞추어 전국 각지에 분표하며 예산에 의한 집행으로 사업추진이 이루어지므로 발주시기, 물량 등이 국가경제추이나 정책 등에 영향을 받습니다.

(중략)

2) 상하수도 산업

국내 건설업의 하위 산업이자 당사의 주요 사업부문인 상하수도 사업부문의  직접적인 전방산업인 상하수도 산업의 특성은 다음과 같습니다.

하수도관 산업은 배수설비ㆍ연결관ㆍ지선하수관거 등 하수수집 및 이송의 역할을 담당하는 하수관거 신설ㆍ정비사업'과 오수ㆍ슬러지 처리를 위한 하수처리장 신설ㆍ정비사업의 총체를 말하고 있습니다. 그 중 하수관거 신설ㆍ정비사업은 정부(환경부)의 주도하에 대규모로 시행되고 있으며, 환경에 대한 관심이 선진화 되고 하수관 제조기술이 발달됨에 따라 수밀성이 보장되는 제품, 재활용이 가능한 제품, 그리고 강도가 뛰어난 제품이 선별 납품되고 있습니다. 현재 하수관으로는 재질에 따라 흄관, 주철관, 경질염화비닐관(PVC관), 폴리에틸렌관(PE관), 유리섬유복합관 등이 사용되고 있으며 유량, 수질, 부설장소의 상황, 외압, 이음방법, 강도, 공사비 및 장래의 유지비 등의 환경에 따라 적합한 유형의 관이 시공 되어지고 있습니다.

상수도관 산업은 정부의 수질관리계획에 의해 주도 및 시행되고 있습니다. 국내 상수도의 수질관리 정책은 상수도 공급경로인 '상수원수 수질관리', '정수 수질관리', '고도정수 처리시설관리', 송ㆍ배수관 수질관리', '옥내급수시설 관리' 및 '옥내급수관 관리'로 분류되며, 이 중 '송ㆍ배수관 수질관리' 분야가 당사의 상수도관 사업과 직결되어 있습니다. 도시전역에 다양한 재질의 수도관을 매설하여 운영하는 급수시스템은 노후관의 파손, 부식, 수리특성 저하 등의 문제점으로 최종수요자에게는 누수 등 단수의 수반, 녹물의 발생 등 수돗물에 대한 불만족이 발생하고 있으며, 상수도관 사업은 최근 가뭄 및 지역적인 물부족 현상과 맞물려 정부의 주요 해결과제 중 하나입니다.

2018년부터 2022년까지의 상하수도설비공사 시장규모는 다음과 같습니다.

상하수도설비공사의 시장규모는 2018년 약 3.49조원에서 2019년 약 3.75조원으로 약 7.23% 증가하였으며, 2020년은 약 3.97조원으로 전년대비 약 5.91% 증가하였습니다. 2021년은 약 4.02조원으로 전년대비 약 1.43% 증가하였으며, 2022년은 약 3.89조원으로 전년대비 약 3.54% 감소하였습니다. 위 5개년 평균 증가율은 약 2.67%를 기록하여 상하수도설비공사 시장규모는 상승 추세에 있습니다.

(이하 내용은 1. 사업위험 - 사. 상하수도사업부문 경쟁 심화에 관한 위험(신설)을 참고해주시기 바랍니다.)

(주2) 정정 후

위 4가지 부문 중 당사의 주된 전방산업에 해당되는 부문은 토목부문입니다. 토목부문은 도로, 지하철, 하안, 공단부지 조성, 고속철도 등 사회간접자본시설이 주를 루며, 토목부문에 대한 발주처는 정부나 지방자치단체 등 공공부문이 대부분을 차지하고 있습니다.

당사는 플라스틱 하수도관 및 상수도관과 그 부속 자재들을 생산하여 전국 상하수도 사업소, 전국 지방자치단체, 대형 건설사를 주요 고객으로 당사의 제품을 공급하는 수질환경 전문기업이고 토목공사의 경우에는 공사별 발주금액이 크고 공사지역 또한 정부나 지방자치단체의 개발 계획에 맞추어 전국 각지에 분표하며 예산에 의한 집행으로 사업추진이 이루어지므로 발주시기, 물량 등이 국가경제추이나 정책 등에 영향을 받습니다.

특히 토목부문의 건설 수주 현황은 다음과 같습니다

당사의 주된 전방산업인 건설업 토목부문의 경우, 2019년 약 52.5조원의 건설 수주를 보였으나 COVID-19로 인한 2020년 약 44.4조원까지 하락하였습니다. 하지만 2021년부터 약 53.6조원으로 2019년 수주액을 초과하였으며 2022년 약 60.9조원, 2023년 약 70.1조원의 건설 수주를 나타내고 있습니다. 당사의 사급매출의 주요 전방산업인 토목부문 건설 수주의 시장은 상승추세에 있으나 시장 성장 대비 당사의 매출은 상승하지 않을 수 있습니다. 이는 대형 건설사 위주의 수주경쟁에서 가격 및 규모 경쟁력 열위에 있으며 투자자분들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(중략)

2) 상하수도 산업

국내 건설업의 하위 산업이자 당사의 주요 사업부문인 상하수도 사업부문의  직접적인 전방산업인 상하수도 산업의 특성은 다음과 같습니다.

하수도관 산업은 배수설비ㆍ연결관ㆍ지선하수관거 등 하수수집 및 이송의 역할을 담당하는 하수관거 신설ㆍ정비사업'과 오수ㆍ슬러지 처리를 위한 하수처리장 신설ㆍ정비사업의 총체를 말하고 있습니다. 그 중 하수관거 신설ㆍ정비사업은 정부(환경부)의 주도하에 대규모로 시행되고 있으며, 환경에 대한 관심이 선진화 되고 하수관 제조기술이 발달됨에 따라 수밀성이 보장되는 제품, 재활용이 가능한 제품, 그리고 강도가 뛰어난 제품이 선별 납품되고 있습니다. 현재 하수관으로는 재질에 따라 흄관, 주철관, 경질염화비닐관(PVC관), 폴리에틸렌관(PE관), 유리섬유복합관 등이 사용되고 있으며 유량, 수질, 부설장소의 상황, 외압, 이음방법, 강도, 공사비 및 장래의 유지비 등의 환경에 따라 적합한 유형의 관이 시공 되어지고 있습니다.

상수도관 산업은 정부의 수질관리계획에 의해 주도 및 시행되고 있습니다. 국내 상수도의 수질관리 정책은 상수도 공급경로인 '상수원수 수질관리', '정수 수질관리', '고도정수 처리시설관리', 송ㆍ배수관 수질관리', '옥내급수시설 관리' 및 '옥내급수관 관리'로 분류되며, 이 중 '송ㆍ배수관 수질관리' 분야가 당사의 상수도관 사업과 직결되어 있습니다. 도시전역에 다양한 재질의 수도관을 매설하여 운영하는 급수시스템은 노후관의 파손, 부식, 수리특성 저하 등의 문제점으로 최종수요자에게는 누수 등 단수의 수반, 녹물의 발생 등 수돗물에 대한 불만족이 발생하고 있으며, 상수도관 사업은 최근 가뭄 및 지역적인 물부족 현상과 맞물려 정부의 주요 해결과제 중 하나입니다.

2018년부터 2022년까지의 상하수도설비공사 시장규모는 다음과 같습니다.

상하수도설비공사의 시장규모는 2018년 약 3.49조원에서 2019년 약 3.75조원으로 약 7.23% 증가하였으며, 2020년은 약 3.97조원으로 전년대비 약 5.91% 증가하였습니다. 2021년은 약 4.02조원으로 전년대비 약 1.43% 증가하였으며, 2022년은 약 3.89조원으로 전년대비 약 3.54% 감소하였습니다. 2021년 대비 2022년의 감소는 COVID-19 펜데믹으로 인한 시장 전반의 악화로 감소하였으나 위 5개년 평균 증가율은 약 2.67%를 기록하여 상하수도설비공사 시장규모는 상승 추세에 있습니다.

한편 당사의 공사매출 현황은 다음과 같습니다.

당사는 공사매출 현황을 살펴보면, 2021년 약 83억원, 17.70%, 2022년 66억원, 14.28%, 2023년 약 65억원, 13.25%이며 2024년 1분기 약 3억원 0.57%룰 기록하였습니다. 공사매출의 경우, 당사의 주요 사업부문인 상하수도사업부문의 비굴착 상하수도관 갱생 공법 등에 관한 사항이며 겨울철(12월~2월) 비수기인 계절성을 가지고 있습니다. 현재 당사는 공사매출에 의한 비용(현장관리비 등 인건비용 및 기타 관리비용등) 및 공사 이후 발생되는 추가 비용 등이 수익성 개선에 부정적인 영향을 끼친다는 판단 하에 공사매출의 부문 축소를 예정하고 있기에 투자자분들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(이하 내용은 1. 사업위험 - 사. 상하수도사업부문 경쟁 심화에 관한 위험(신설)을 참고해주시기 바랍니다.)

(주3) 정정 전

(중략)

2024년 1분기말 기준 원재료 매입액의 약 44.6%를 차지하고 있는 원재료 품목은 PVC RESIN이며 PVC RESIN은 원유로부터 추출되어 부드럽고 유연하며 견고한 플라스틱 또는 고무 생산 등에 사용되는 소재 입니다. PVC RESIN은 원유로부터 추출되어 원유가격 변동에 직접적으로 노출되어 있기에 당사의 원재료 구매단가 및 매출원가 또한 높은 변동성을 보이고 있습니다.

(후략)

(주3) 정정 후

(중략)

2024년 1분기말 기준 원재료 매입액의 약 44.6%를 차지하고 있는 원재료 품목은 PVC RESIN이며 PVC RESIN은 원유로부터 추출되어 부드럽고 유연하며 견고한 플라스틱 또는 고무 생산 등에 사용되는 소재 입니다. PVC RESIN은 원유로부터 추출되어 원유가격 변동에 직접적으로 노출되어 있기에 당사의 원재료 구매단가 및 매출원가 또한 높은 변동성을 보이고 있습니다. 한편 분기별 원유가격의 추이는 다음과 같습니다.

[분기별 원유가격 추이(2020.1Q~2024.1Q)]

(단위 : USD / 배럴)

분기별 원유가격 추이(20.1q~24.1q)

분기별 원유가격 추이를 살펴보면, 2020년 1분기 배럴당 50.65USD에서 2021년 1분기 배럴당 60.02USD까지 상승하였으며, 이후 COVID-19의 직접적인 선적 및 공급망 이슈에 의해 2022년 2분기 109.73USD까지 상승하였다가 2023년 2분기 77.22USD까지 하락하여 75USD 중반의 가격대를 형성하고 있습니다. 상기와 같이 원유가격 변동성에 의한 당사의 PVC RESIN 가격 구매 변동성은 높게 나타나고 있으니 투자자분들께서는 이점 유의해주시기 바랍니다.

또한 제설제사업부문의 주요 원재료인 염화칼슘 및 염화나트륨은 대표적인 제설제 원재료로 사용되고 있습니다. 현재 당사의 제설제사업부문의 매출성장 추이는 2022년 약 44억원, 2023년 약 89억원, 2024년 1분기 약 52억원으로 상승 추세에 있으며, 이에 따른 염화칼슘 및 염화나트륨 구입 합계액(첨가제 포함) 또한 2022년 약 26억원, 2023년 약 47억원, 2024년 1분기 약 17억원으로 증가하고 있는 모습을 보이고 있습니다.

(후략)

(주4) 정정 전

(중략)

이후 2022년 08월 25일 고용노동부로부터 문막공장 전체에 대해서 안전진단을 실시하고 관련 분쇄공정에 대한 면밀한 안전진단명령 통보 및 안전보건개선계획서 수립 명령을 받았습니다. 이에 당사는 안전 및 보건조치를 실시하였고 2022년 10월 07일 고용노동부로부터 작업중지해제승인을 받았습니다. 또한 당사가 실시한 주요 안전 및 보건조치로는 1) 외부기관을 통한 위험성평가 실시, 2) 구성원 안전보건 교육 강화(특별교육대상자의 경우, 특별교육 진행), 3) 기타기기 작업시 관리감독자 통제 하의 관련 기기 작업표, 이상유무 파악 실시등이 있습니다. 이후 당사는 2022년 11월 07일 상기 내용들이 기재된 안전보건개선계획수립명령서가 고용노동부로부터 승인되었습니다. 고용노동부의 조치 이외에 당사 및 당사의 임원은 2024년 04월 08일 산업안전보건법 위반으로 춘천지방법원의 약식명령을 받았고 벌금형으로 종료되었습니다. 또한 당사 및 당사 임원등은 2024년 01월 29일 중대재해처벌등에관한법률위반 혐의에 따라 춘천지방검찰청 원주지청에서 조사 중에 있으며 증권신고서 제출 전일 현재 확정된 바 없습니다.

이에 당사는  안전교육 실시 등을 통해 산업재해 관련 사건의 재발방지를 위해 노력하고 있습니다. 다만, 당사의 이러한 노력에도 불구하고 예상치 못한 사건의 발생으로 「산업안전보건법」또는「중대재해 처벌 등에 관한 법률」에 해당되어 당사의 경영책임자에 대한 처벌이 이루어지는 경우 회사의 평판 하락, 경영책임자의 경영활동 제한, 기업 이미지 저하 등으로 이어질 수 있습니다. 또한, 사망자가 발생할 경우 생산라인 중단, 손해배상 소송 등이 발생할 수 있으며 이에 따라 당사의 실적 및 손익에도 악영향이 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하기시 바랍니다.

(주4) 정정 후

(중략)

한편, 상기 서술된 급박한 위험이란 문막공장 공드럼 분쇄 당시 작업자 1인에 대한 인명피해가 발생하였고, 이후 2022년 08월 25일 고용노동부로부터 문막공장 전체에 대해서 안전진단을 실시하고 관련 분쇄공정에 대한 면밀한 안전진단명령 통보 및 안전보건개선계획서 수립 명령을 받았습니다. 이에 당사는 안전 및 보건조치를 실시하였고 2022년 10월 07일 고용노동부로부터 작업중지해제승인을 받았습니다. 또한 당사가 실시한 주요 안전 및 보건조치로는 1) 외부기관을 통한 위험성평가 실시, 2) 구성원 안전보건 교육 강화(특별교육대상자의 경우, 특별교육 진행), 3) 기타기기 작업시 관리감독자 통제 하의 관련 기기 작업표, 이상유무 파악 실시등이 있습니다. 이후 당사는 2022년 11월 07일 상기 내용들이 기재된 안전보건개선계획수립명령서가 고용노동부로부터 승인되었습니다. 고용노동부의 조치 이외에 당사 및 당사의 임원은 2024년 04월 08일 산업안전보건법 위반으로 춘천지방법원의 약식명령을 받았고 벌금형으로 종료되었습니다. 또한 당사 및 당사 임원등은 2024년 01월 29일 중대재해처벌등에관한법률위반 혐의에 따라 춘천지방검찰청 원주지청에서 조사 중에 있으며 증권신고서 제출 전일 현재 확정된 바 없습니다.

이에 당사는 외부기관을 통한 위험성 평가 실시, 특별교육대상자 선별 등 안전교육 실시, 및 기타 관리감독자 통제가 반영된 작업표 및 이상유무 파악 실시 등을 통해 산업재해 관련 사건의 재발방지를 위해 노력하고 있습니다. 다만, 당사의 이러한 노력에도 불구하고 예상치 못한 사건의 발생으로 「산업안전보건법」또는「중대재해 처벌 등에 관한 법률」에 해당되어 당사의 경영책임자에 대한 처벌이 이루어지는 경우 회사의 평판 하락, 경영책임자의 경영활동 제한, 기업 이미지 저하 등으로 이어질 수 있습니다. 또한, 사망자가 발생할 경우 생산라인 중단, 손해배상 소송 등이 발생할 수 있으며 이에 따라 당사의 실적 및 손익에도 악영향이 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하기시 바랍니다.

(주5) 정정 전

(신규기재)

(주5) 정정 후

당사의 주요 사업부문은 상하수도사업부문이며 상하수도사업부문의 경쟁현황을 살펴보기위한 2022년 01월부터 2024년 05월까지의 월간 상하수도설비공사 업체 현황은 다음과 같습니다.

2022년 01월부터 2024년 05월까지의 상하수도설비공사 업체 현황을 살펴보면, 2022년의 평균 상하수도설비공사 업체 수는 8,621사이고 2023년 평균 8,720사로 2022년 대비 2023년 약 1.15% 증가하였습니다. 또한 2024년 01월부터 2024년 05월까지의 평균 상하수도설비공사 업체 수는 8,767사로 2023년 대비 약 0.54% 증가한 수치입니다. 2022년부터 2024년 05월말까지 상하수도설비공사 업체 수는 소폭 증가하였습니다.

이와 같이 당사가 속한 산업 및 당사의 주요 제품은 정부의 대형 환경개선 프로젝트를 배경으로 그 시장크기와 매출규모가 결정되며, 따라서 환경관리공단, 전국 상하수도사업소, 전국 지방자치단체 등을 주요 고객으로 두고 있습니다. 2023년 및 2024년 당사의 추정치 반영한 상하수도설비공사 시장규모는 2017년부터 2024년까지 평균 약 2.67%의 상승하였지만, 2022년 및 2024년 05월까지의 월별 상하수도설비공사 업체 또한 평균 0.85% 증가하였습니다. 전방산업의 시장규모는 상승하고 있고 이는 당사가 처한 상하수도 사업부문의 특정 기술력에 대한 진입장벽이 높지 않음을 뜻합니다. 따라서 당사는 전체 시장의 규모가 상승하고 있지만 경쟁업체 또한 상승하고 있기에 당사의 수익성 변동에 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

(주6) 정정 전

(전략)

당사 매출액은 2021년 연결기준으로 약 470억원에서 2022년 약 460억원(전년 대비 2.10% 감소), 2023년 약 489억원(전년 대비 6.33% 증가) 등으로 변화하였으며, 2024년 1분기 연결기준 매출은 약 114억원으로 2023년 1분기 매출 약 130억원에서 전년 동기 대비 12.27% 감소하였습니다. 당사의 사업부문별 매출액 현황은 하기 표와 같습니다.

당사의 사업부문은 3가지로 나뉘며, 상수도관ㆍ하수도관ㆍ빗물저장시설 등을 주요제품으로 하는 플라스틱 상하수도관 사업부문과, 재활용 사업부분, 제설제 사업 부문이 있습니다.

1) 매출액

상하수도사업부문의 경우, 2024년 1분기 약 56억원, 2023년 약 370억원, 2022년 약 369억원, 2021년 약 364억원의 매출을 기록하였습니다. 이는 연결기준 매출비중으로 2024년 1분기 49.0%, 2023년 75.8%, 2022년 80.2%, 2021년 77.4%를 차지하고 있습니다.  

당사의 상하수도사업부문에서는 주력제품인 고강성 PVC 이중벽하수관이 당사 매출의 가장 큰 부분을 담당하고 있으며, 2024년 1분기 매출액 약 37억원(매출비중 32.6%), 2023년 매출액 약 203억원(매출비중 41.5%), 2022년 매출액 약 209억원(매출비중 45.5%), 2021년 매출액 약 188억원(매출비중 40.0%)을 기록하였습니다.

또한 수도관은 하수도관만으로 사업을 영위하던 당사의 주요 사업다각화 목적의 제품으로 2024년 1분기 매출액 약 3억원(매출비중 2.9%), 2023년 매출액 약 28억원(매출비중 5.8%), 2022년 매출액 약 22억원(매출비중 4.8%), 2021년 매출액 약 27억원(매출비중 5.7%)을 기록하였습니다. 메가오수받이는 2024년 1분기 매출액 약 1억원(매출비중 1.2%), 2023년 매출액 약 13억원(매출비중 2.7%), 2022년 매출액 약 11억원(매출비중 2.4%), 2021년 매출액 약 8억원(매출비중 1.7%)을 기록하였고, HIVG 이중벽하수관으로 대표되는 상품매출액은 2024년 1분기 매출액 약 5억원(매출비중 4.1%), 2023년 매출액 약 24억원(매출비중 4.9%), 2022년 매출액 약 26억원(매출비중 5.6%), 2021년 매출액 약 21억원(매출비중 4.4%)을 기록하였습니다.

상하수도사업부문은 3개년(2023년~2021년) 약 370억원의 매출을 발생시키고 있는 주요 사업부이나 사급매출의 직접적인 영향권인 건설업의 경기와 관급매출의 직접적인 영향권인 환경부 상하수도 관련 예산 변동성에 노출되어 있습니다. 이에 건설업황 악화와 정부 환경관련 예산 축소시 기존 사업 수익성 악화 뿐만 아니라 신규 사업 취소 또는 지연이 발생할 수 있으며 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

겨울철에는 상하수도관 매설공사가 힘들기 때문에 건설자재인 상하수도관의 매출은 계절성을 가지고 있습니다. 이러한 이유로 1/4분기 매출액은 연간 전체 매출액 중 약 20% 정도의 비중을 차지하고 있으며, 2/4분기와 4/4분기의 매출비중이 50% 이상으로 다소 크게 나타나고 있고, 연결기준 2024년 1분기 매출액은 약 3억원(매출비중 2.4%), 2023년 매출액 약 65억원(매출비중 13.2%), 2022년 매출액 약 66억원(매출비중 14.3%), 2021년 매출액 약 83억원(매출비중 17.7%)입니다. 공사매출의 경우, 하도급 업체의 관리리스크 등의 이유로 선별적인 작업을 예정하고 있으며, 향후 발생할 수 있는 수익은 제한적입니다. 하도급 업체의 관리리스크는 '제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항-Ⅲ. 투자위험요소-2. 회사위험-아. 소송 등 우발부채 관련위험을 참고해주시기 바랍니다.

상하수도사업부문의 매출처는 연간 약 1,000여 개 업체에 이르며, 크게 전국의 지방자치단체 및 상하수도사업소로 대표되는 관급매출처와 국내 대형 건설사들로  대표되는 사급매출처로 구분되고 있습니다.

주요 관급 매출처 현황은 다음과 같습니다.

재활용 사업부문의 경우, 2024년 1분기 매출액 약 6억원(매출비중 5.1%), 2023년 매출액 약 29억원(매출비중 6.0%), 2022년 매출액 약 47억원(매출비중 10.2%), 2021년 매출액 약 75억원(매출비중 16.0%)을 기록하였습니다. 2023년부터 2021년까지 3개년 매출액이 하락하였는데, 이는 2022년 문막공장 2022년 08월 11일 산업안전보건법 제55조 제1항 및 제2항에 따라 당사의 문막공장에서 공드럼 분쇄 작업 중 산업재해의 급박한 위험이 존재하여 작업중지의 처벌 또는 조치받아 매입처 및 매출처가 감소하기 때문입니다. 문막공장 산업재해 발생은 '제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항-Ⅲ. 투자위험요소-1. 사업위험-바. 「중대재해 처벌 등에 관한 법률」및 「산업안전보건법」위반에 따른 위험을참고해주시기 바랍니다. 또한 전방산업인 건설업 불황으로 재생펠렛등의 주요 품목 매출액이 2021년 약 60억원 대비 2022년 약 30억원으로 49.8% 감소하였고, 2022년 약 30억원 대비 2023년 약 19억원으로 37.8% 감소하였습니다.

재활용사업부문은 향후 범세계적인 재생원료 사용 의무화에 따라 매출처 확대가 예상되나, 당사 주요 사업부문인 상하수도 사업부문과는 다른 사업군으로 관련 사업부문의 경험이 전무하고 시장 및 업계에 당사에 대한 정보 적어 전방산업의 변동성과 예기치 못한 산업재해 등과 같은 리스크에 매출액 변동이 직접적으로 노출되어 있습니다. 또한 주요 사업부문으로 자리 잡기 위해서는 제품에 대한 적극적인 홍보활동, 우수한 영업력 확보, 차별화된 제품개발 등의 과제 등이 존재하며 제품 제조단가 경쟁력 확보가 절실한 업계 특성상 업체 입찰에 성공을 위해서 수익성이 악화될 위험이 존재합니다. 이러한 능력의 확보는 단기적으로 갖출 수 있는 사안이 아니므로 충분한 시간과 비용이 요구되며 이에 따라 당사의 수익성이 악화될 가능성이 높은 점 유의해주시기 바랍니다.

제설제사업부문은 2021년 05월 사업다각화 목적으로 신설된 사업부문이며 에코-다노가 제품을 통해 2024년 1분기 매출액 약 52억원(매출비중 45.9%), 2023년 매출액 약 89억원(매출비중 18.2%), 2022년 매출액 약 44억원(매출비중 9.5%), 2021년 매출액 약 31억원(매출비중 6.6%)을 기록하였습니다. 최근 염화칼슘과 염화나트륨의 사용량을 줄여 토양과 하천, 생물 피해를 최소화 하는 친환경 제설제 수요가 증가하고 있습니다. 또한 2013년 조달청의 일반 제설제 구매공급 전면 중단에 따라 친환경 제설제의 수요가 더욱 증가하고 있고, 당사의 연결기준 매출 또한 2022년 약 44억에서 2023년 약 89억으로 103.26% 증가하였고, 2024년 1분기말 약 52억원의 매출을 기록하였습니다. 또한 2022년 12월 조달청 우수제품으로 등록됨에 따라 향후 긍정적인 매출발생을 예상하나 제설제의 품질성능과 환경성능은 반비례하는 특성이 존재하여 기술개발의 난이도가 높기에 시장점유율 확보를 위해서 지속적인 비용이 요구되고 있어, 향후 경쟁심화로 인한 시장점유율 하락시 당사의 수익성이 악화될 수 있는점에 유의하시기 바랍니다.

(후략)




(주6) 정정 후

당사 매출액은 2021년 연결기준으로 약 470억원에서 2022년 약 460억원(전년 대비 2.10% 감소), 2023년 약 489억원(전년 대비 6.33% 증가) 등으로 변화하였으며, 2024년 1분기 연결기준 매출액 약 114억원은 2023년 1분기 연결기준 매출액 약 130억원 대비 12.27% 하락하였고, 주요 원인을 살펴보면 주요 제품인 고강성 PVC 이중벽하수관의 매출하락에 기인합니다. 2024년 1분기 고강성 PVC 이중벽하수관 매출액은 약 37억원으로 매출비중 32.6%를 차지하고 있었지만, 2023년 1분기 고강성 PVC 이중벽하수관의 매출액은 약 52억원이며 매출비중 40.12%를 차지하고 있었습니다. 고강성 PVC 이중벽하수관 매출 하락의 원인으로는 환경부 관련 예산은 증액되고 있지만 국가 세수부족에 따른 신규사업 및 기존사업들의 취소 또는 지연이 발생됨에 기인합니다. 2023년 1분기말 주요 제품(고강성 PVC 이중벽하수관 등)의 수주잔고액은 약 113억원이었으며, 2024년 1분기말 주요제품(고강성 PVC 이중벽하수관 등)의 수주잔고액은 약 75억원으로 나타났습니다. 당사는 향후 겨울철 공사의 감소에 따른 수주의 계절성을 극복하기 위해 주요 거래처 간 수주 및 영업확대의 계획을 가지고 있습니다.

 당사의 사업부문별 매출액 현황은 하기 표와 같습니다.

당사의 사업부문은 3가지로 나뉘며, 상수도관ㆍ하수도관ㆍ빗물저장시설 등을 주요제품으로 하는 플라스틱 상하수도관 사업부문과, 재활용 사업부분, 제설제 사업 부문이 있습니다.

1) 매출액

상하수도사업부문의 경우, 2024년 1분기 약 56억원, 2023년 약 370억원, 2022년 약 369억원, 2021년 약 364억원의 매출을 기록하였습니다. 이는 연결기준 매출비중으로 2024년 1분기 49.0%, 2023년 75.8%, 2022년 80.2%, 2021년 77.4%를 차지하고 있습니다.  

당사의 상하수도사업부문에서는 주력제품인 고강성 PVC 이중벽하수관이 당사 매출의 가장 큰 부분을 담당하고 있으며, 2024년 1분기 매출액 약 37억원(매출비중 32.6%), 2023년 매출액 약 203억원(매출비중 41.5%), 2022년 매출액 약 209억원(매출비중 45.5%), 2021년 매출액 약 188억원(매출비중 40.0%)을 기록하였습니다.

또한 수도관은 하수도관만으로 사업을 영위하던 당사의 주요 사업다각화 목적의 제품으로 2024년 1분기 매출액 약 3억원(매출비중 2.9%), 2023년 매출액 약 28억원(매출비중 5.8%), 2022년 매출액 약 22억원(매출비중 4.8%), 2021년 매출액 약 27억원(매출비중 5.7%)을 기록하였습니다. 메가오수받이는 2024년 1분기 매출액 약 1억원(매출비중 1.2%), 2023년 매출액 약 13억원(매출비중 2.7%), 2022년 매출액 약 11억원(매출비중 2.4%), 2021년 매출액 약 8억원(매출비중 1.7%)을 기록하였고, HIVG 이중벽하수관으로 대표되는 상품매출액은 2024년 1분기 매출액 약 5억원(매출비중 4.1%), 2023년 매출액 약 24억원(매출비중 4.9%), 2022년 매출액 약 26억원(매출비중 5.6%), 2021년 매출액 약 21억원(매출비중 4.4%)을 기록하였습니다.

상하수도사업부문은 3개년(2023년~2021년) 약 370억원의 매출을 발생시키고 있는 주요 사업부이나 사급매출의 직접적인 영향권인 건설업의 경기와 관급매출의 직접적인 영향권인 환경부 상하수도 관련 예산 변동성에 노출되어 있습니다. 이에 건설업황 악화와 정부 환경관련 예산 축소시 기존 사업 수익성 악화 뿐만 아니라 신규 사업 취소 또는 지연이 발생할 수 있으며 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

겨울철에는 상하수도관 매설공사가 힘들기 때문에 건설자재인 상하수도관의 매출은 계절성을 가지고 있습니다. 이러한 이유로 1/4분기 매출액은 연간 전체 매출액 중 약 20% 정도의 비중을 차지하고 있으며, 2/4분기와 4/4분기의 매출비중이 50% 이상으로 다소 크게 나타나고 있고, 연결기준 2024년 1분기 매출액은 약 3억원(매출비중 2.4%), 2023년 매출액 약 65억원(매출비중 13.2%), 2022년 매출액 약 66억원(매출비중 14.3%), 2021년 매출액 약 83억원(매출비중 17.7%)입니다. 공사매출의 경우, 하도급 업체의 관리리스크 등의 이유로 선별적인 작업을 예정하고 있으며, 향후 발생할 수 있는 수익은 제한적입니다. 하도급 업체의 관리리스크는 '제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항-Ⅲ. 투자위험요소-2. 회사위험-아. 소송 등 우발부채 관련위험을 참고해주시기 바랍니다.

상하수도사업부문의 매출처는 연간 약 1,000여 개 업체에 이르며, 크게 전국의 지방자치단체 및 상하수도사업소로 대표되는 관급매출처와 국내 대형 건설사들로  대표되는 사급매출처로 구분되고 있습니다.

한편, 당사의 매출처별 구분으로는 정부 또는 지자체 향 관급매출과 건설사 향 사급매출이 존재하여 연도별 및 매출처별 구분은 다음과 같습니다.

2021년 관급매출은 약 101억원, 35.85%에서 2022년 약 117억원 38.78%, 2023년 약 136억원 44.44%, 2024년 1분기 약 22억원 40.57%로 최근 3개년 상승추세에 있음을 확인할 수 있습니다. 또한 주요 관급 매출처 현황은 다음과 같고 운반비용 및 부대비용 등을 고려하여 당사의 주요 인근 지역 관련 매출 비중이 상위에 기록되고 있습니다.

재활용 사업부문의 경우, 2024년 1분기 매출액 약 6억원(매출비중 5.1%), 2023년 매출액 약 29억원(매출비중 6.0%), 2022년 매출액 약 47억원(매출비중 10.2%), 2021년 매출액 약 75억원(매출비중 16.0%)을 기록하였습니다. 2023년부터 2021년까지 3개년 매출액이 하락하였는데, 이는 2022년 문막공장 2022년 08월 11일 산업안전보건법 제55조 제1항 및 제2항에 따라 당사의 문막공장에서 공드럼 분쇄 작업 중 산업재해의 급박한 위험이 존재하여 작업중지의 처벌 또는 조치받아 매입처 및 매출처가 감소하기 때문입니다. 문막공장 산업재해 발생은 '제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항-Ⅲ. 투자위험요소-1. 사업위험-바. 「중대재해 처벌 등에 관한 법률」및 「산업안전보건법」위반에 따른 위험을참고해주시기 바랍니다. 또한 전방산업인 건설업 불황으로 재생펠렛등의 주요 품목 매출액이 2021년 약 60억원 대비 2022년 약 30억원으로 49.8% 감소하였고, 2022년 약 30억원 대비 2023년 약 19억원으로 37.8% 감소하였습니다. 또한 재활용사업 부문의 경우 2021년 매출액 약 75억원에서 2022년 매출액 약 47억원, 2023년 매출액 약 30억원, 2024년 1분기 매출액 약 6억원으로 나타나고 있습니다. 2021년 대비 2022년의 매출액 감소 주요 원인은 2022년 중대재해발생 기점으로 매입처 및 매출처의 감소와 2022년 하반기 이후 재활용사업부문 품목 중 분쇄품 및 관련 상품이 공급부족에서 공급과잉으로 전환되며 시장내 영업환경 악화가 원인으로 존재하였습니다. 또한 위 상품의 공급과잉이 2023년 지속되었고 건설현장 사업 축소에 따른 재활용 관련 제품 매출 감소로 인해 매출액이 하락하였습니다. 또한 2021년 지속적인 분쇄품 공급 부족 및 판매단가 상승으로 인해 당사는 분쇄품 재고를 연간 기준 약 2,000톤정도 축적하였지만 2023년 중국향 수출 감소로 국내 분쇄품 시장의 공급과잉이 나타나 관련 원가율이 2022년 대비 2023년 약 7.10% 상승하였습니다.

재활용사업부문은 향후 범세계적인 재생원료 사용 의무화에 따라 매출처 확대가 예상되나, 당사 주요 사업부문인 상하수도 사업부문과는 다른 사업군으로 관련 사업부문의 경험이 전무하고 시장 및 업계에 당사에 대한 정보 적어 전방산업의 변동성과 예기치 못한 산업재해 등과 같은 리스크에 매출액 변동이 직접적으로 노출되어 있습니다. 또한 주요 사업부문으로 자리 잡기 위해서는 제품에 대한 적극적인 홍보활동, 우수한 영업력 확보, 차별화된 제품개발 등의 과제 등이 존재하며 제품 제조단가 경쟁력 확보가 절실한 업계 특성상 업체 입찰에 성공을 위해서 수익성이 악화될 위험이 존재합니다. 이러한 능력의 확보는 단기적으로 갖출 수 있는 사안이 아니므로 충분한 시간과 비용이 요구되며 이에 따라 당사의 수익성이 악화될 가능성이 높은 점 유의해주시기 바랍니다.

(후략)

(주7) 정정 전

(전략)

당사의 연도별 판매비및관리비 현황은 2021년 약 109억원, 2022년 약 104억원, 2023년 약 154억원 수준입니다. 2022년 대비 2023년 현장관리비가 약 22억에서 약 32억으로 증가하였는데, 이는 제설제 사업부문의 매출 증가에 기인합니다.

당사는 2021년 영업적자 기록 이후 2022년 영업흑자, 2023년 다시 영업적자를 기록하고 2024년 1분기에는 다시 영업흑자를 기록하였습니다. 이는 각 사업부문의 일회성 매출 수치가 반영될 수 있으며 향후 전방산업 시장 악화 및 경쟁심화, 영업 및 신규수주 실패 등에 따라 대규모 영업손실이 발생할 수 있고, 급격한 원자재 가격 상승 및 판매비및관리비 상승으로 인한 영업손실이 발생 할 수 있으니 투자자들께서는 이 점에 유의하시어 투자에 임해 주시기 바랍니다.

(중략)

2023년의 경우, 연결기준 약 7억원의 영업손익, 이자비용 약 15억원과 유형자산손상차손 약 16억원으로 약 48억원의 당기순손실을 기록하였습니다.

상기의 사항들을 종합해 보면, 당사는 매출액 측면에서는 전방산업인 건설업의 업황 악화, 신규 수주에 대한 불확실성, 경쟁현황 심화, 원자재 가격의 변동등의 변동성에 노출되어 있으며, 손익 측면에서는 판매비및관리비 상승 및 유무형자산손상차손, 파생상품평가손실 등에 의해 대규모 영업적자 및 결손금이 누적될 가능성이 높습니다. 이에 투자자 여러분들께서는 본 건 투자에 앞서, 상기와 같은 대내외 상황를 종합적으로 고려하시기 바랍니다.

(주7) 정정 후

(전략)

당사의 연도별 판매비및관리비 현황은 2021년 약 109억원, 2022년 약 104억원, 2023년 약 154억원 수준입니다. 2022년 대비 2023년 현장관리비가 약 22억에서 약 32억으로 증가하였는데, 이는 제설제 사업부문의 매출 증가에 기인합니다. 현장관리비의 경우 공사매출 관련 등 매출원가에 반영되는 원가 이외의 판매에 관련되는 관리비용 중 하나의 항목으로 판매 현황등에 따라 변동성 있게 발생될 수 있습니다.

한편, 당사의 주요 판매비 및 관리비 추이 항목 중 임원 및 직원별 급여 관련 추이를 살펴보면 다음과 같습니다.

2022년 대비 2023년 급여액은 약 33억원에서 약 42억원으로 상승하였으며 이는 미등기임원 연간급여 총액 약 2.8억원(총 3명, 인당 약 0.92억원)에서 2023년 미등기임원 연간급여 총액이 약 1.8억원(총1명, 인당 약 1.8억원)으로 감소하였고, 이사 및 감사 보수총액이 2022년 약 11억(총 6명, 인당 약 1.75억원)에서 2023년 약 13억원(총 5명, 인당 2.65억원)으로 상승한 것에 기인합니다.  또한 공사관리인원 급여를 2022년 공사원가로 계상하였으나, 2023년도부터 판매비 및 관리리 급여로 계상한 점 또한 상승요인으로 나타납니다.

당사는 2021년 영업적자 기록 이후 2022년 영업흑자, 2023년 다시 영업적자를 기록하고 2024년 1분기에는 다시 영업흑자를 기록하였습니다. 이는 각 사업부문의 일회성 매출 수치가 반영될 수 있으며 향후 전방산업 시장 악화 및 경쟁심화, 영업 및 신규수주 실패 등에 따라 대규모 영업손실이 발생할 수 있고, 급격한 원자재 가격 상승 및 판매비및관리비 상승으로 인한 영업손실이 발생 할 수 있으니 투자자들께서는 이 점에 유의하시어 투자에 임해 주시기 바랍니다.

(중략)

2023년의 경우, 연결기준 약 7억원의 영업손익, 이자비용 약 15억원과 유형자산손상차손 약 16억원으로 약 48억원의 당기순손실을 기록하였습니다. 유형자산손상차손의 경우, 당사의 종속기업으로 존재하는 (주)엔비텍의 매출하락에 따른 기계장치등의 손상을 검토한 결과를 반영한 수치입니다.

상기의 사항들을 종합해 보면, 당사는 지역기반의 관급 매출 확대와 신뢰적 거래관계가 지속된 중소형 협력사향 수주에 적극적인 참여 및 당사의 친환경 제설제 매출확대를 위한 조달청 및 납품처 마케팅 활동 등 수익선 개선을 위해 다양한 노력을 행할 예정이나, 매출액 측면에서는 전방산업인 건설업의 업황 악화, 신규 수주에 대한 불확실성, 경쟁현황 심화, 원자재 가격의 변동등의 변동성에 노출되어 있으며, 손익 측면에서는 판매비및관리비 상승 및 유무형자산손상차손, 파생상품평가손실 등에 의해 대규모 영업적자 및 결손금이 누적될 가능성이 높습니다. 이에 투자자 여러분들께서는 본 건 투자에 앞서, 상기와 같은 대내외 상황를 종합적으로 고려하시기 바랍니다.

(주8) 정정 전

(신규기재)

(주8) 정정 후

당사는 2019년 12월 31일 폐기물 종합재활용 사업을 영위하고 있는 (주)에코라인의 영업전부를 약 80억원에 양수하였고, 양수의 배경에는 당시 (주)에코라인이 영위하던 폐기물 종합재활용사업과 당사의 플라스틱 상하수도 사업간의 사업적 시너지 효과에 기반한 당사의 외형확장 및 신규 수익원 확보등의 목적이 이었습니다. 당사는 총 80억원 중 자체보유 현금 약 30억원과 2019년 12월 17일 제3자배정 유상자로 납입된 약 50억원을 사용하여 영업양수를 완료하였으며, 자금조달 방안 중 차입 또한 고려대상이 되었지만 당사의 재무안정성 측면을 제고하기 위해 최종적으로 보유현금 약 30억원과 유상증자 납입금액 약 50억원을 사용하였습니다. 영업양수관련 주요 공시 현황은 다음과 같습니다.

당사의 (주)에코라인 양수 배경에는 2019년말 당시 당사와의 사업적 시너지 창출을 통한 당사 외형 확장 뿐만 아니라 기존 핵심 사업부문인 상하수도부문간의 영업적 교류가 있었습니다. 이에 따라 당사는 외부평가기관의평가의견서를 통해 (주)에코라인의 적정 양수대가를 산정하였으며 외부평가기관의평가의견은 다음과 같습니다.

1. 이정회계법인의 주식회사 뉴보텍의 주식회사 에코라인 사업의 양수에 따른 양수가액의 적정성 평가의견

1) 평가의 방법

이정회계법인은 (주)에코라인 평가시 금융감독원이 제정한 "외부평가업무 가이드라인 (2009.6)"과 한국공인회계사회가 제정한 "가치평가서비스 수행기준(2008.8)"을 준수하였고 양수대상 사업부 가치 평가를 위해 현금흐름할인법을 사용하였습니다.

2) 양수대상 사업부의 평가 내역

이정회계법인이 추정한 (주)에코라인의 상세 평가내역은 다음과 같습니다.

(출처: (주)에코라인 및 이정지율 Analysis)

(출처: (주)에코라인 및 이정지율 Analysis)

추정기간 이후 현재가치는 최종연도인 2024년의 추정현금흐름에서 영구성장률 만큼 증가한 현금흐름을 가정하는 영구성장모형을 적용하였으며, 추정기간 이후의 CAPEX투자는 전년도(2018년)와 동일하며, 감가상각비는 CAPEX투자와 일치하는 것으로 가정하였습니다. 추정기간 이후 현재가치 산출내역은 다음과 같습니다.

(출처: (주)에코라인 및 이정지율 Analysis)

즉, 당사는 외부평가기관인 이정회계법인의 외부평가기관의평가의견서에 따라 약 80억원을 지불하고 당사의 상하수도사업부문과의 사업적 시너지 창출을 위해 (주)에코라인은 양수하였습니다.

(출처: (주)에코라인 및 이정지율 Analysis)

이후 2019년말 기준 당사는 영업권에 대한 평가를 다음과 같이 2019년 재무제표에 반영하였습니다.

그러나 양수직후인 2020년 및 2021년 당사는 (주)에코라인에 대해 무형자산손상차손(영업권손상차손)이 각각 약 22억원 및 약 42억원 발생하였습니다. 각 해당연도 영업권손상차손의 배경 및 결론은 다음과 같습니다.

2. 2020년 영업권 손상차손

(주)에코라인은 2011년에 설립된 폐기물 종합재활용 사업자로서, 일반폐기물과 지정폐기물 재활용 면허를 보유하고 있었습니다. 주된 업무는 폐처리된 IBC 토트(Intermediate Bulk Container Tote, 중형산 적용기)와 PVC 드럼의 세척 후 재판매, 폐합성수지를 이용한 재생펠렛의 생산과 판매이며, 기타 지정폐기물의 처리와 고철 등의 판매로 인한 일부 매출이 발생하고 있었습니다. IBC 토트와 PVC드럼의 재활용은 수지 또는 용제 등의 보관 및 운송에 사용된 후 폐처리된 IBC 토트와 PVC 드럼을 구매하여, 세척설비와 약품을 이용한 고압세척을 통하여 폐기물을 제거한 후 도장과정을 거쳐서 재판매하는 사업이었고, 재생펠렛 사업은 생활 속에서 발생하는 폐합성수지 (PE, PP 등)를 회수하여 일정한 크기로 분쇄한 후 용융 압출 처리과정을 통하여 플라스틱의 원료가 되는 재생펠렛을 생산하여 판매하는 사업이었습니다.

그러나 2019년말 양수 직후 COVID-19 펜데믹에 의해 주요 사업부였던 재생펠렛 및 IBC 토트와 PVC드럼 사업의 중국향 매출이 급속하게 감소하였고, 중국향 매출 뿐만 아니라 국내외 재활용 사업 전반의 악화로 수익성이 심각하게 악화되었습니다. 즉, 주요 사업부문의 매출처 감소에 따른 수익성 개선이 어렵고 유의적인 영업권이 배부된 현금창출단위(재활용사업부)에 대한 주요 가정, 사용가치 계산에 사용된 장기성장률, 할인율 및 이에 따라 산정된 현금창출단위의 회수가능액이 장부가액을 초과함에 따라 약 22억원의 손상차손을 인식하였습니다.

이후 2020년말 영업권 변동내역은 다음과 같습니다.

3. 2021년 영업권 손상차손

2020년 이후 당사가 양수한 (주)에코라인 영업권이 포함된 재활용사업부문은 COVID-19 펜데믹을 극복하지 못하였고 중국향 매출 또한 2020년 급감한 수준에 머물러 있었으며 모든 수출이 통제되어 매출 및 수익이 회복되지 못하였습니다. 당사가 2019년 평가한 (주)에코라인의 예측실적과 실제실적 및 괴리율은 다음과 같고 2024년 1분기말 현재 영업권 잔액은 존재하지 않습니다.

즉, 당사는 1) 기존 플라스틱 상하수도관 사업과 관련 업종 진출을 통한 사업시너지 확보, 2) 미래 유망사업인 폐기물 재활용사업 사업양수 및 진출을 통한 계속기업의 근간 확보, 3)사업영역 확대를 통한 사업 경쟁력 확보 목적 위해 (주)에코라인을 2019년 약 80억원에 양수하였지만, COVID-19 펜데믹으로 인한 중국수출 급감에 따른 수익성 악화로 2020년 약 22억원의 영업권손상차손, 2021년 약 42억원의 영업권손상차손을 기록한 이력이 존재합니다. 이에 투자자분들께서는 예기치 못한 상황에서의 당사 수익성 악화 위험에 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

(주9) 정정 전

신규기재

(주9) 정정 후

당사의 2024년 1분기말 연결기준 임직원불법행위미수금액은 약 99억원이며 대손충당금액은 약 99억원으로 대손충당금 설정비율은 100%입니다.

임직원불법행위미수금 상세현황을 살펴보면, 2006년 1차례 및 2018년 1차례 총 2차례가 존재하며 각 차례에 대한 현황은 다음과 같습니다.

1) 2006년 임직원불법행위 현황

 2006년 07월 18일 한승희 전 최대주주이자 대표이사가 당사 자산 약 101억원을 불법 유용(횡령 및 배임) 발생사실이 확인됨에 따라 2006년 약 101억원의 임직원불법행위미수금이 대손충당금 100%로 설정되었습니다. 이후 2011년 02월 상기 불법행위 발생액 약 101억원 중 약 2억원이 타법인출자증권(장기매도가능증권)으로 회수됨에 따라 임직원불법행위미수금이 약 99억원으로 감소(대손충당금 환입 약 2억원)되었습니다. 또한 2015년 12월 10일 배당금 약 0.8백만원 수취를 통해 일부 금액을 회수하였습니다. 이후의 진행결과는 다음과 같습니다.

이에 당사는 다음과 같은 불법행위 대상 채권 회수활동을 진행하였습니다.

그러나 2011년 약 2억원의 회수 이후 2024년 1분기말 기준 추가로 회수된 금액은 존재하지 않으며 임직원불법행위미수금액은 약 99억원이며 대손충당금액은 약 99억원으로 대손충당금 설정비율은 100%이며 특별대손상각처리를 진행하였습니다.

2) 2018년 임직원불법행위 현황

2018년 한거희 전 대표이사의 횡령사건의 경우, 한거희 전 대표이사가 관급영업 매출에서 발생된 판매수수료에서 발생된 사건입니다. 이에 2018년 03월 25일 한거희 전 대표이사는 춘천지방검찰청 원주지청에 구속되었고, 익일인 2018년 03월 26일 횡령금액 변제 요구에 따라 현금 3억원을 변제 완료하였으며 잔여 금액 약 5.8억원은 전 대표이사가 보유하고 있는 당사의 주식으로 대물 변제되었습니다. 또한 2018년 04월 11일 및 2018년 05월 18일 횡령혐의 파악 중 횡령금액이 각각 약 2.7억원, 약 6.9억원 증액되었고, 이에 한거희 전 대표이사가 보유하고 있던 당사의 주식 약 5.6억원 대물 변제 및 퇴직급여 약 4억원으로 변제되었습니다. 종합하면 2018년 한거희 전 대표이사 등의 횡령으로 약 18.4억원이 임직원불법행위미수금으로 계상되었으나, 2018년 현금 3억원과 한거희 전 대표이사가 보유하고 있던 당사 주식 약 11.4억원, 퇴직급여 약 4억원으로 변제가 완료되었습니다.

이후 당사는 2018년 04월 16일 상장적격성 실질심사 대상에 결정되었고 2018년 05월 09일 경영개선계획서 제출을 완료하였습니다. 또한 2018년 06월 08일 한국거래소는 기업심사위원회를 개최하여 당사에게 개선기간 3개월을 부여하기로 하였습니다. 이에 따라 당사는 2018년 09월 19일 개선계획 이행내역서를 제출하였고, 한국거래소는 2018년 10월 15일 기업심사위원회를 개최하여 당사에 대해 상장유지를 결정하였습니다.

또한 당사는 대표이사 횡령과 관련하여 벌금 등의 부과한 이력이 존재하며 다음과 같습니다.

당사는 과거 임직원의 횡령배임사건들로 임직원불법행위미수금이 약 99억원 계상되어 있습니다. 이는 과거 당사의 임직원의 불법행위로 당사의 평판에 대한 리스크 뿐만 아니라 기업경영의 투명성을 심각하게 훼손되었습니다. 이후 당사는 관련 불법행위 임직원 법적조치, 횡령금액 환수 조치 및 회계처리를 완료하였고, 재발방지를 위한 임직원 준법의식 함양을 위해 노력하고 있으나, 과거 불법행위에 따른 당사의 평판리스크와 충당금 설정에 따른 심각한 재무적 악화에 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

(주10) 정정 전

당사의 부채비율은 2021년말 연결 및 별도기준은 각각 323.46%와 288.28%, 2022년말 연결 및 별도기준은 각각 209.15%와 180.60%, 2023년말 연결 및 별도기준으로 각각 259.71%와 245.48%, 2024년 1분기말 연결 및 별도기준으로 각각 235.15%와 219.01%로 높은 수준의 부채비율을 보이고 있습니다.

부채비율은 2021년말 대비하여 2022년말 연결 및 별도기준으로 각각 114.31%p 감소와 107.68%p 감소하였으며, 이는 2022년 07월 제3자배정으로 인한 자본총계 약 30억원 상승과 2022년 제5회차 사모 전환사채 액면금액 약 26억원의 보통주 전환 및 약 24억원의 조기상환에 기인합니다. 2022년말 대비 2023년말 연결 및 별도 기준으로 각각의 부채비율은 50.56%p, 64.88%p 증가하였습니다. 이는 2022년 결손금 누적으로 인한 연결 및 별도기준 자본총계 감소가 각각 약 38억원, 약 55억원 발생하였기 때문입니다.

당사의 순차입금(차입금에서 현금 및 현금성자산을 차감) 규모는 2021년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 160억원과 약 155억원, 2022년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 212억원과 약 196억원, 2023년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 151억원과 약 135억원, 2024년 1분기말 연결 및 별도기준으로 각각 약 153억원, 약 136억원입니다.

당사의 순차입금 규모는 2021년말 대비하여 2022년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 52억원과 약 41억원 증가하였으며, 이는 2021년말 연결 및 별도기준 현금및현금상자산이 각각 약 104억원, 약 93억원에서 2022년말 연결 및 별도기준 현금및현금성자산이 각각 약 37억원, 약 36억원으로 감소하였기 때문입니다. 또한 2022년말 대비하여 2023년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 61억과 약 61억 감소하였습니다. 이는2022년말 연결 및 별도기준 총차입금이 각각 약 249억원, 약 232억원에서 2023년말 연결 및 별도기준 약 180억원, 약 163억원으로 감소하였기 때문입니다. 2023년말 대비하여 2024년 1분기말 연결 및 별도기준으로 순차입금 규모는 각각 약 2억원 증가 및 약 1억원 감소하였습니다.

(후략)

(주10) 정정 후

당사의 부채비율은 2021년말 연결 및 별도기준은 각각 323.46%와 288.28%, 2022년말 연결 및 별도기준은 각각 209.15%와 180.60%, 2023년말 연결 및 별도기준으로 각각 259.71%와 245.48%, 2024년 1분기말 연결 및 별도기준으로 각각 235.15%와 219.01%로 높은 수준의 부채비율을 보이고 있습니다. 이에 대해 당사는 영업 수익성 개선을 통한 당기순손실 및 누적 결손금 축소를 최우선의 해결방안으로 보고 있으며, 이후 재무안정성 회복을 위한 차입금 상환 등을 고려 중에 있습니다. 또한 금번 유상증자를 통한 차입금 축소 뿐만 아니라 제3자배정 유상증자 등을 통해 자금 확보 등 다양한 방식 등이 존재하며, 현재까지 구체적으로 정해진 바는 없습니다.

부채비율은 2021년말 대비하여 2022년말 연결 및 별도기준으로 각각 114.31%p 감소와 107.68%p 감소하였으며, 이는 2022년 07월 제3자배정으로 인한 자본총계 약 30억원 상승과 2022년 제5회차 사모 전환사채 액면금액 약 26억원의 보통주 전환 및 약 24억원의 조기상환에 기인합니다. 2022년말 대비 2023년말 연결 및 별도 기준으로 각각의 부채비율은 50.56%p, 64.88%p 증가하였습니다. 이는 2022년 결손금 누적으로 인한 연결 및 별도기준 자본총계 감소가 각각 약 38억원, 약 55억원 발생하였기 때문입니다.

당사의 순차입금(차입금에서 현금 및 현금성자산을 차감) 규모는 2021년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 160억원과 약 155억원, 2022년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 212억원과 약 196억원, 2023년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 151억원과 약 135억원, 2024년 1분기말 연결 및 별도기준으로 각각 약 153억원, 약 136억원입니다.

당사의 순차입금 규모는 2021년말 대비하여 2022년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 52억원과 약 41억원 증가하였으며, 이는 2021년말 연결 및 별도기준 현금및현금상자산이 각각 약 104억원, 약 93억원에서 2022년말 연결 및 별도기준 현금및현금성자산이 각각 약 37억원, 약 36억원으로 감소하였기 때문입니다. 또한 2022년말 대비하여 2023년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 61억과 약 61억 감소하였습니다. 이는2022년말 연결 및 별도기준 총차입금이 각각 약 249억원, 약 232억원에서 2023년말 연결 및 별도기준 약 180억원, 약 163억원으로 감소하였기 때문입니다. 2023년말 대비하여 2024년 1분기말 연결 및 별도기준으로 순차입금 규모는 각각 약 2억원 증가 및 약 1억원 감소하였습니다. 2021년 대비 2022년 현금및현금성자산의 경우,약 104억원에서 약 37억원으로 감소하였는데, 이는 2022년 토지 및 건물 취득으로 각각 약 33억원 및 약 37억원이 감소한 것에 기인합니다. 토지 및 건물의 경우, 생산성 증대 및 안정적인 제품 공급을 위해 본사에 근접해 있는 강원도 원주시 태장동 토지 10,852㎡, 건물 4,521㎡, 구축물 6식에 해당하며, 현재 생산신설 및 야적장으로 사용되고 있습니다.

(후략)

(주11) 정정 전

(전략)

당사는 2021년 약 4억원의 현금및현금성 자산 순증가 이후, 2022년 약 67억원 감소, 2023년 약 8억원 감소, 2024년 1분기 약 2억원의 현금및현금성자산의 순감소를 기록하고 있습니다. 당사는 2023년 하락 안정화된 원자재 가격 등을 바탕으로 향후 양(+)의 영업활동현금흐름을 기대하고 있으나 당사의 자본조달비용이 상승하거나 자본조달자체가 어려워질 경우 당사는 유동성 위기, 과다한 이자비용 부담 등의 어려움에 직면할 가능성이 있으며, 당사가 영위하는 사업의 영업환경이 급격하게 개선되지 않는 이상 현금흐름이 단기간내에 개선되지 않을 가능성이 높습니다. 투자자분들께서는 현금흐름과 관련된 위험을 유의하여 주시기 바랍니다.

(주11) 정정 후

(전략)

당사는 2021년 약 4억원의 현금및현금성 자산 순증가 이후, 2022년 약 67억원 감소, 2023년 약 8억원 감소, 2024년 1분기 약 2억원의 현금및현금성자산의 순감소를 기록하고 있습니다. 이에 당사는 영업활동을 통한 양(+)의 현금흐름창출이 우선의 과제로 진행중에 있습니다. 지역 기반의 관급매출 상승과 함께 물품 적기납기에 따른 상호 신뢰성이 확보된 중소형 협력사의 적극적인 수주활동을 위해 노력하는 등 향후 영업환경 악화에 따른 유동성 경색에 대해 철저히 대비할 것 입니다. 당사는 2023년 하락 안정화된 원자재 가격 등을 바탕으로 향후 양(+)의 영업활동현금흐름을 기대하고 있으나 당사의 자본조달비용이 상승하거나 자본조달자체가 어려워질 경우 당사는 유동성 위기, 과다한 이자비용 부담 등의 어려움에 직면할 가능성이 있으며, 당사가 영위하는 사업의 영업환경이 급격하게 개선되지 않는 이상 현금흐름이 단기간내에 개선되지 않을 가능성이 높습니다. 투자자분들께서는 현금흐름과 관련된 위험을 유의하여 주시기 바랍니다.

(주12) 정정 전

(전략)

당사는 전방산업인 건설업 침체로 인해 각 사업부문 매출액 확대가 쉽지 않을 것으로 예상되며, 원가율 개선 지연 등으로 인해 향후 수익 전망 또한 어두운 상황입니다. 따라서 추후에도 재고자산회전율의 하락 추세는 발생할 수 있습니다. 재고자산회전율의 하락은 재고자산이 창고에 보관된 기간이 길어지는 것을 의미하므로 회사 입장에서는 재고 보관비용의 증가, 재고자산의 노후화 위험을 동시에 부담할 가능성을 시사합니다.

또한, 당사는 재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우 시가와 취득원가와의 차이금액을 재고자산평가충당금으로 계상하고 있습니다. 추후에도 당사가 보유하고 있는 재고자산이 계획대로 매출되지 않는 경우, 당사의 손익에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

(주12) 정정 후

(전략)

당사는 전방산업인 건설업 침체로 인해 각 사업부문 매출액 확대가 쉽지 않을 것으로 예상되며, 원가율 개선 지연 등으로 인해 향후 수익 전망 또한 어두운 상황입니다. 따라서 추후에도 재고자산회전율의 하락 추세는 발생할 수 있습니다. 재고자산회전율의 하락은 재고자산이 창고에 보관된 기간이 길어지는 것을 의미하므로 당사 입장에서는 재고 보관비용의 증가, 재고자산의 노후화 위험을 동시에 부담할 가능성을 시사합니다. 이에 당사는 재고자산이 매출채권으로 이어지고, 매출채권이 현금으로 회수되는 선순환 구조를 위해 과거 경험치 및 선제적인 사업계획에 의해 최적의 재고자산 비율을 유지하려고 노력하고 있습니다. 또한 주요 원재료 가격 변동을 방어하기 위해 선제적 발주 및 관련 매입처와의 우호적인 관계 등을 위해 노력하고 있습니다.

당사는 재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우 시가와 취득원가와의 차이금액을 재고자산평가충당금으로 계상하고 있습니다. 추후에도 당사가 보유하고 있는 재고자산이 계획대로 매출되지 않는 경우, 당사의 손익에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

(주13) 정정 전

증권신고서 제출 전일 기준 당사의 종속회사 및 기타특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

증권신고서 제출 전일 종속기업인 (주)엔비텍 및 (주)하이퍼타입의 취득배경은 다음과 같습니다.

1) (주)엔비텍

(주)엔비텍은 당사의 환경관련 사업적 시너지 창출을 목적으로 당사가 2020년 04월 20일 취득한 회사입니다. 최초취득금액은 약 10억원이고 최초취득 당시 지분율은 100%이며, 2024년 1분기말 현재까지 지분율 100%를 보유하고 있습니다. 동사는 PVC 이중벽 고강성을 향상시킬 수 있는 기술개발 및 관련제품 제조회사로, 동사와의 주요 제품인 PVC 라인과 함께 사업적 시너지를 기대하였습니다. 그러나 2020년 04월 취득 이후 2021년 매출액 약 0.44억원, 영업손실 약 4억원, 당기순손실 약 5억원, 2022년 매출 미발생, 영업손실 약 6억원, 당기순손실 약 7억원, 2023년 매출액 약 0.37억원, 영업손실 약 6억원, 당기순손실 약 25억원을 기록하며 수익성 및 재무안정성 모두 악화되었습니다. 2023년 당기순손실의 주요원인으로는 기타유형자산손상차손(기계장치) 등에서 약 17억원 발생이 주요 원인으로 나타났습니다. 동사의 영업활동 및 재무사항 악화로 동사의 지분 100%를 가지고 있던 당사는 2021년 중 유상증자를 통해 약 10억원의 추가 출자를 완료하였습니다. 또한 당사는 동사에게 2020년부터 2023년까지 약 33.5억원 자금대여를 진행하였습니다. 이후 2023년 누적 대여금 약 33.5억원 전액을 출자전환하여 동사에 대한 당사의 총 취득금액이 약 53.6억으로 변동 되었습니다. 한편, 당사는 동사에 대한 손상검토를 통해 회수가능가액과 장부금액과의 차이인 약 42억원을 당기 중 종속기업손상차손으로 인식하였습니다.

2) (주)하이퍼타입

(주)하이퍼타입은 방향제 제조업을 영위하는 회사로 당사의 사업다각화 목적으로 2022년 07월 01일 최초취득금액 50백만원, 당사 지분율 100%로 설립되었습니다.

한편, 종속기업 및 특수관계자 간 거래 현황은 다음과 같습니다.

종속기업 및 기타특수관계자 주요 거래내역을 보면, 2024년 1분기말 (주)하이퍼타입으로부터 대여금 이자수익 약 1백만원, 상호수지(주)로부터 재활용사업부문 외주가공비 약 75백만원이 발생하였습니다. 2023년의 경우, (주)엔비텍 및 (주)하이퍼타입으로부터 대여금이자수익 각각 약 112백만원, 약 5백만원 발생하였고 상호수지(주)로부터 재활용사업부문 외주가공비 약 364백만원이 발생하였습니다. 또한 (주)에코로부터 기계장치구입 약 8백만원이 발생하였습니다. 2022년의 경우, (주)에코로부터 상하수도사업부문 유형자산취득금액 약 7,724백만원이 발생하였고, 상호수지(주)로부터 재활용사업부문 외주가공비 약 630백만원과 매출액 약 96백만원이 발생하였습니다. 2021년의 경우, 상호주지(주)로부터 재활용사업부문 PE펠렛 등 당사 매출발생을 위한 외주가공비 약 2,031백만원이 발생하였습니다.

종속기업 및 기타특수관계자 채권 누적거래내역을 보면, 2024년 1분기말 (주)하이퍼타입으로부터 누적 대여금은 약 130백만원입니다. 2022년 (주)엔비텍의 누적 대여금 약 2,700백만원은 출자전환되어 현재 잔여 금액은 존재하지 않습니다. 또한 2022년 상호수지(주)의 영업양수도시 발생한 선급금 잔액 약 364백만원은 현재  존재하지 않습니다. 2021년 (주)에코의 누적 미수금, 임대보증금 약 1,100백만원은 2021년 중 상환이 완료됨에 따라 현재 존재하지 않습니다.

종속기업 및 기타특수관계자 채무 거래내역은 약 1억원 미만의 대여금과 임가공비 관련 미지금급 및 유형자산매입시 미지급금으로 이루어져있습니다.

상기와 같이 당사는 현재의 특수관계사간 거래 내역을 감사보고서에 기재하고 있으며 적법하게 처리하고 있습니다. 하지만 이러한 절차에도 불구하고 향후 당사와 특수관계자 간의 부적절한 거래가 나타나는 경우 당사의 실적 및 주식가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 판단하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

(주13) 정정 후

증권신고서 제출 전일 기준 당사의 종속회사 및 기타특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

증권신고서 제출 전일 종속기업인 (주)엔비텍 및 (주)하이퍼타입의 취득배경은 다음과 같습니다.

1) (주)엔비텍

(주)엔비텍은 당사의 환경관련 사업적 시너지 창출을 목적으로 당사가 2020년 04월 20일 취득한 회사입니다. 최초취득금액은 약 10억원이고 최초취득 당시 지분율은 100%이며, 2024년 1분기말 현재까지 지분율 100%를 보유하고 있습니다. 동사는 PVC 이중벽 고강성을 향상시킬 수 있는 기술개발 및 관련제품 제조회사로, 동사와의 주요 제품인 PVC 라인과 함께 사업적 시너지를 기대하였습니다. 그러나 2020년 04월 취득 이후 2021년 매출액 약 0.44억원, 영업손실 약 4억원, 당기순손실 약 5억원, 2022년 매출 미발생, 영업손실 약 6억원, 당기순손실 약 7억원, 2023년 매출액 약 0.37억원, 영업손실 약 6억원, 당기순손실 약 25억원을 기록하며 수익성 및 재무안정성 모두 악화되었습니다. 2023년 당기순손실의 주요원인으로는 기타유형자산손상차손(기계장치) 등에서 약 17억원 발생이 주요 원인으로 나타났습니다. 기계장치손상차손등의 경우, 동사의 주요 제품인 SPE 파이프(상수도파이프) 관련 기계장치로 동사의 매출하락과 관련하여 기계장치가 발생시킬수 있는 미래 경제적 손익에 대한 손상평가에 의해 계상되었습니다. 동사의 영업활동 및 재무사항 악화로 동사의 지분 100%를 가지고 있던 당사는 2021년 중 유상증자를 통해 약 10억원의 추가 출자를 완료하였습니다. 또한 당사는 동사에게 2020년부터 2023년까지 약 33.5억원 자금대여를 진행하였습니다. 이후 2023년 누적 대여금 약 33.5억원 전액을 출자전환하여 동사에 대한 당사의 총 취득금액이 약 53.6억으로 변동 되었습니다. 한편, 당사는 동사에 대한 손상검토를 통해 회수가능가액과 장부금액과의 차이인 약 42억원을 당기 중 종속기업손상차손으로 인식하였습니다.

2) (주)하이퍼타입

(주)하이퍼타입은 방향제 제조업을 영위하는 회사로 당사의 사업다각화 목적으로 2022년 07월 01일 최초취득금액 50백만원, 당사 지분율 100%로 설립되었습니다.

한편, 종속기업 및 특수관계자 간 거래 현황은 다음과 같습니다.

종속기업 및 기타특수관계자 주요 거래내역을 보면, 2024년 1분기말 (주)하이퍼타입으로부터 대여금 이자수익 약 1백만원, 상호수지(주)로부터 재활용사업부문 외주가공비 약 75백만원이 발생하였습니다. 2023년의 경우, (주)엔비텍 및 (주)하이퍼타입으로부터 대여금이자수익 각각 약 112백만원, 약 5백만원 발생하였고 상호수지(주)로부터 재활용사업부문 외주가공비 약 364백만원이 발생하였습니다. 또한 (주)에코로부터 기계장치구입 약 8백만원이 발생하였습니다. 2022년의 경우, (주)에코로부터 상하수도사업부문 유형자산취득금액 약 7,724백만원이 발생하였고, 상호수지(주)로부터 재활용사업부문 외주가공비 약 630백만원과 매출액 약 96백만원이 발생하였습니다. 2021년의 경우, 상호주지(주)로부터 재활용사업부문 PE펠렛 등 당사 매출발생을 위한 외주가공비 약 2,031백만원이 발생하였습니다.

2022년의 경우, (주)에코로부터 상하수도사업부문 유형자산취득금액 약 7,724백만원의 현황은 다음과 같습니다. 유형자산 양수금액의 경우, 외부평가기관의 평가의견서를 기초한 금액입니다.

종속기업 및 기타특수관계자 채권 누적거래내역을 보면, 2024년 1분기말 (주)하이퍼타입으로부터 누적 대여금은 약 130백만원입니다. 2022년 (주)엔비텍의 누적 대여금 약 2,700백만원은 출자전환되어 현재 잔여 금액은 존재하지 않습니다. 또한 2022년 상호수지(주)의 영업양수도시 발생한 선급금 잔액 약 364백만원은 현재  존재하지 않습니다. 2021년 (주)에코의 누적 미수금, 임대보증금 약 1,100백만원은 2021년 중 상환이 완료됨에 따라 현재 존재하지 않습니다.

종속기업 및 기타특수관계자 채무 거래내역은 약 1억원 미만의 대여금과 임가공비 관련 미지금급 및 유형자산매입시 미지급금으로 이루어져있습니다.

한편, 현재의 최대주주 및 특수관계인의 제3자배정 납입현황과 종속기업 및 특수관계자 간의 관련거래 시 내부 규정 등에 관한 사항음 다음과 같습니다. 또한 각 유상증자 참여 금액 조달 방법으로는 자체현금 및 차입등의 방법으로 참여를 진행하였습니다.

또한 당사는 종속기업 및 특수관계자간 거래시 정관 및 이사회운영규정에 의하여 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 이사는 의결권을 행사하지 못하고 이 경우 의결권을 행사할 수 없는 이사의 수는 출석한 이사의 수에 산입하지 아니하는 규정을 운영하고 있습니다. 이에 따라 당사의 종속기업 및 특수관계자 간 거래시 내부규정 또는 상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 및 상법시행령 35조(주요주주 등 이해관계자와의 거래)에 위배되어 집행된 이력은 존재하지 않습니다.

상기와 같이 당사는 현재의 특수관계사간 거래 내역을 감사보고서에 기재하고 있으며 적법하게 처리하고 있습니다. 하지만 이러한 절차에도 불구하고 향후 당사와 특수관계자 간의 부적절한 거래가 나타나는 경우 당사의 실적 및 주식가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 판단하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

(주14) 정정 전

(전략)

(1) 환수처분 취소

조달청은 2022년 11월 15일 당사가 물품 다수공급자계약 특수조건 의무를 위반하였다고 판단하여 부당이득에 대한 약 19억원을 환수 요청하였습니다. 당사는 PVC 내충격 하수관, 이음관매충격 제품 및 이음관 등의 제품을 조달청에 물품 다수공급자계약에 의해 납품하였지만 조달청은  물품 다수공급자계약 특수조건 중 시장거래가격 미준수를 원인으로 위 금액을 환수 조취하였습니다. 그러나 당사는 동일한 상품이 시장에 존재하지 않아 시장거래가격이 없다는 주장으로 환수처분 취소 소송을 진행 중에 있습니다. 2024년 1분기말 기준 소송충당부채 약 11억원, 소송미지급금 약 3억원이 계상되어 있고, 2023년 중 약 4억원을 조달청에게 납부하였습니다. 2024년 06월 13일 서울행정법원은 원고인 당사가 제기한 환수처분 취소금액 약 19억원에 대해 기각하였습니다.

(2) 기타(금전) 청구의 소

기타(금전) 청구의 소는 수영처리구역 오수관로 정비사업 중 공사 비용 미지급에 관한 소송입니다. 원고인 (주)경원이엔지는 당사와의 직접적인 하도급 계약관계에 있는 업체는 아니였으며, 당사의 하도급업체와 계약관계에 있었습니다. 당사의 하도급업체와의 오수관로 정비사업 공사 비용 미지급 문제로 인해 발생되었던 상기 소송은 당사로 발행된 원고의 세금계산서가 미존재하며, 당사에 미치는 영향을 최소화 하기 위해 법률대리인을 선임하여 적극적인 대응에 있습니다.

(후략)

(주14) 정정 후

(전략)

(1) 환수처분 취소

조달청은 2022년 11월 15일 당사가 물품 다수공급자계약 특수조건 의무를 위반하였다고 판단하여 부당이득에 대한 약 19억원을 환수 요청하였습니다. 당사는 PVC 내충격 하수관, 이음관매충격 제품 및 이음관 등의 제품을 조달청에 물품 다수공급자계약에 의해 납품하였지만 조달청은  물품 다수공급자계약 특수조건 중 시장거래가격 미준수를 원인으로 위 금액을 환수 조취하였습니다. 그러나 당사는 동일한 상품이 시장에 존재하지 않아 시장거래가격이 없다는 주장으로 환수처분 취소 소송을 진행 중에 있습니다. 2024년 1분기말 기준 소송충당부채 약 11억원, 소송미지급금 약 3억원이 계상되어 있고, 2023년 중 약 4억원을 조달청에게 납부하였습니다. 2024년 06월 13일 서울행정법원은 원고인 당사가 제기한 환수처분 취소금액 약 19억원에 대해 기각하였습니다. 이후 당사는 2024년 06월 27일 항소를 제기하였으며 이와 별도로 민사소송을 계획하고 있습니다. 상기에서 언급된 시장거래가격 미준수의 위반된 관련 조항은 다음과 같습니다. 당사는 아래의 물품 다수공급자계약 특수조건 중 제 12조의2 우대가격 유지의무에 대한 위반으로 현재 관련 금액을 납부 중에 있어 조달청과의 정상적인 거래관계를 유지하고 있습니다.

(2) 기타(금전) 청구의 소

기타(금전) 청구의 소는 수영처리구역 오수관로 정비사업 중 공사 비용 미지급에 관한 소송입니다. 원고인 (주)경원이엔지는 당사와의 직접적인 하도급 계약관계에 있는 업체는 아니였으며, 당사의 하도급업체와 계약관계에 있었습니다. 그러던 중 오수관로 정비사업 진행 시 하도급업체와 계약관계에 있던 원고((주)경원이엔지)는 당사의 하도급업체로 부터 공사 비용을 지급받지 못하였고, 이에 일체의 계약관계가 없던 당사에게 공사비용 미지급에 관한 청구의 소를 제기한 사건입니다. 상기 소송은 당사와 원고사이에 계약관계가 존재하지 아니하였기 때문에 당사로 발행된 원고의 세금계산서가 미존재하며, 현재 당사에 미치는 영향을 최소화 하기 위해 법률대리인을 선임하여 적극적인 대응에 있습니다.

(후략)

(주15) 정정 전

(전략)

당사는 2023년부터 2021년 최근 3개년 외부감사인의 적정 감사의견을 받았지만, 강조사항 및 핵심감사사항으로 평가기법을 사용하여 공정가치로 측정되는 금융상품의 평가, 조달청 부당이득 환수조치와 관련한 행정소송 등, 공정가치 수준3으로 분류되는 파생상품에 대한 공정가치평가 및 영업권 손상평가등이 보고되었습니다. 이에 투자자분들께서는 외부감사인의 강조사항 및 핵심감사사항에 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

(주15) 정정 후

(전략)

상기 3개년도의 핵심감사사항에 대해서 외부감사인은 3개년 모두 적정의 감사의견을 결론지었고, 강조사항 및 핵심감사사항에 대해 상기 평가된 방법대로 평가한 결과 적정의견이 나오지않은 만한 사항들은 존재하지 않은다고 평가하였습니다.

더불어 내부회계관리제도 운영실태보고서 검토결과 또한 3개년 모두 상기 경영진의운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 '내부회계관리제도 평가 및 보고 모범규준' 제4장 '중소기업에 대한 적용'에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였다고 보고하였습니다.

당사는 2023년부터 2021년 최근 3개년 외부감사인의 적정 감사의견을 받았지만, 강조사항 및 핵심감사사항으로 평가기법을 사용하여 공정가치로 측정되는 금융상품의 평가, 조달청 부당이득 환수조치와 관련한 행정소송 등, 공정가치 수준3으로 분류되는 파생상품에 대한 공정가치평가 및 영업권 손상평가등이 보고되었습니다. 이에 투자자분들께서는 외부감사인의 강조사항 및 핵심감사사항에 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

(주14) 정정 전

(전략)

당사의 당분기말 및 최근 3년간 연구개발 비용과 개발비 잔액 현황은 다음과 같습니다.