분 기 보 고 서

                                   (제 56 기)

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사 확인서

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

[석유화학 부문]

가. 연결대상 종속회사 개황
(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)

  □ 연결대상 종속회사 현황(요약)

 □ 연결대상회사의 변동내용

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭
  당사의 명칭은 대한유화주식회사이며,
  영문으로는 KOREA PETROCHEMICAL IND. CO., LTD.로 표기합니다.

다. 설립일자

당사는 1970년 6월 2일에 설립되었으며, 1999년 8월 11일자로 한국거래소에 상장되어 유가증권시장에서 매매가 개시되었습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지

□ 본      사 : 서울특별시 종로구 자하문로 77 유남빌딩
□ 전화번호 : 02-2122-1425
□ 홈페이지 주소 : http://www.kpic.co.kr

마. 중소기업 해당여부

바. 주요사업내용

  당사의 온산공장에서는 납사 등을 원료로 하여 올레핀류(에틸렌, 프로필렌) 및 그
   밖의 기초유분 제품(Mixed-C4, BD, BTX 등), EO/EG 등을 생산하며, 울산공장
   에서는 온산공장에서 생산되는 올레핀류 등을 원료로 하여 폴리프로필렌(PP),고밀
   도폴리에틸렌(HDPE) 등 폴리머 제품을 제조 및 판매하고 있습니다.

사. 계열회사 현황

  당사는 보고서 작성기준일 현재 당사를 제외한 4개의 계열회사가 있습니다. 각 회
   사의 명칭은 (주)케이피아이씨코포레이션, (주)코리아에어텍, (주)에이원상사, (주)
   한주이며, 모두 비상장사입니다. 계열회사에 대한 세부사항은 "IX. 계열회사 등에
   관한 사항"을 참조하시기 바랍니다.

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

자. 신용평가에 관한 사항

【국내 신용등급 체계 및 등급정의】

[산업용 가스 부문]

 당사의 종속회사인 (주)코리아에어텍은 액체질소, 액체산소, 액체아르곤, 기체질소,  기체산소, 액체탄산가스 등의 공업용 및 의료용 가스를 제조ㆍ판매하고 있습니다.
 또한, 액화석유가스(LPG)를 판매하고 있습니다.

가. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭

당사의 명칭은 주식회사 코리아에어텍이며,

영문으로는 KOREA Air-Tech Co.,Ltd 로 표기합니다.

나. 설립일자
   당사는 2005년 7월 25일에 설립되었습니다.

다. 본사의 주소, 전화번호

- 주소 : 울산광역시 남구 용잠로 14 (부곡동)
- 전화번호 : 052-278-6700

라. 주요사업내용

   - 액체질소, 액체산소, 액체아르곤, 기체질소, 기체산소 등의 공업용 및 의료용 가
       스의 제조 및 판매
    - 에틸렌, 프로필렌, 액화석유가스(LPG) 판매업
    - 수소 판매
    - 액체탄산가스 제조 및 판매

2. 회사의 연혁

가. 회사의 연혁

[석유화학 부문]

당사의 주된 변동내용은 다음과 같습니다.

□ 2008. 12  BTX  PLANT 준공
□ 2010. 07  이익소각 실시 (보통주 170만주)
□ 2011. 03  대표이사 변경 (이선규 → 정영태)
□ 2014. 11  EO/EG PLANT 준공
□ 2015. 03  상호변경 (대한유화공업주식회사 → 대한유화주식회사)
□ 2017. 05  온산공장 NCC PLANT 증설
□ 2018. 09  울산공장 HDPE/PP 특화제품 설비 증설
□ 2021. 03  대표이사 변경 (정영태 → 강길순)
□ 2022. 11  온산공장 NCC PLANT 증설 (기존 80만톤 → 변경 90만톤)
□ 2023. 04  BD PLANT 준공

[산업용 가스 부문]

당사의 종속회사인 (주)코리아에어텍의 주된 변동내용은 다음과 같습니다.

     □ 2005. 07  회사설립 (자본금 : 80억원)
      □ 2005. 10  유상증자 (70억원)
      □ 2007. 03  공장완공 및 시험가동
      □ 2007. 05  공장 정상가동 및 제품 상업판매 개시
      □ 2008. 03  의약품 제조업 허가 (부산지방 식품의약품안전청)
      □ 2009. 01  고압가스 제조 허가 (에틸렌, 프로필렌)
      □ 2011. 05  액화석유가스(LPG) 충전사업 허가
      □ 2015. 03  대표이사 변경 (심성보 → 서영석)
      □ 2016. 02  수소 판매 허가
      □ 2019. 07  고압가스 제조 허가 (액체탄산가스)
      □ 2020. 10  제2공장 완공 및 가동
      □ 2022. 03  대표이사 변경 (서영석 → 박태섭)
      □ 2023. 03  대표이사 변경 (박태섭 → 채상수)

나. 경영진 및 감사의 중요한 변동

주1) 감사위원회 설치로 기존 상근감사인 최용석 감사의 임기를 종료함(2022.03.18.)주2) 대표이사 선임 안건은 이사회에서 의결하였음
       (2017.3.10. , 2020.03.13. , 2021.03.19. , 2024.03.15.)

3. 자본금 변동사항

□ 자본금 변동추이

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수
   당사는 본 보고서 제출일 현재 발행할 주식의 총수는 60,000,000주입니다. 현재까
   지 발행한 주식의 총수는 보통주 11,344,046주이며, 감소한 주식의 총수는 보통주
   4,844,046주입니다. 또한, 당사의 유통주식수는 자기주식 323,900주를 제외한 보
   통주 6,176,100주이며, 보통주 외의 주식은 발행하지 않았습니다. 이상의 주식수
   는 1982년 상법 변경(액면가 5,000원 통일) 이후의 주식 수치입니다.

나. 자기주식 취득 및 처분

  공시서류 작성기준일이 속한 사엽연도 중 취득 또는 처분한 자기주식은 없습니다.

다. 다양한 종류의 주식 발행현황
  해당사항이 없습니다.

5. 정관에 관한 사항

  당사의 최근 정관 변경일은 2022년 3월 18일입니다.
  제53기 정기주주총회(2022.03.18) 제1호 의안 정관 일부 변경의 건 승인을 통해 정
  관이 변경되었으며, 상세 내용은 아래와 같습니다.

가. 정관변경이력

나. 사업목적 현황

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사의 주요 생산품목은 기초유분 및 모노머, 폴리머, 전기ㆍ유틸리티 등이 있고, 당사의 종속회사는 산업용 가스를 생산하고 있습니다.

주요 제품 등의 가격은 유도품 시황과 원재료인 납사 및 에탄 가격, 역내외 수급밸런스 등에 따라 변동되며 주요 제품의 가격 및 주요 원재료의 가격은 "II.사업의 내용"의 "2. 주요 제품 및 서비스" 와 "3. 원재료 및 생산설비" 를 참고하여 주시기 바랍니다.

당사는 제56기 1분기말 기준으로 석유화학 부문 연간 에틸렌 90만톤과 연간 프로필렌 56만 톤 등 총 3백 34만여톤의 생산능력을 보유하고 있으며, 산업용 가스 부문은 연간 총 66만여 톤의 생산능력을 보유하고 있습니다. 이를 통해 생산된 주요 제품 등은 소비업체, 대리점 및 종합상사 등의 경로를 통해 판매되고 있습니다.

<제56기 1분기 매출 실적 요약표>

상기의 사업의 개요에 요약된 내용의 세부사항 및 포함되지 않은 내용 등은 "II.사업의 내용"의 "2.주요 제품 및 서비스" 부터 "7.기타 참고사항" 까지의 항목에 기재되어 있으며 이를 참고하여 주시기 바랍니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품의 현황

당사가 생산ㆍ판매 하는 에틸렌 및 프로필렌은 NCC공정의 주산물로서 폴리에틸렌(PE), 폴리프로필렌(PP)등 다양한 석유화학제품의 기초 원료로 활용되고 있습니다. 또한, EO/EG의 경우 폴리우레탄, 폴리에스터 섬유 등의 주요 원료로 활용됩니다. 그리고 폴리프로필렌(PP)과 고밀도 폴리에틸렌(HDPE)의 경우 LiBS, 필름, 파이프, 전선, 각종 용기 등의 다양한 제품으로 쓰이고 있습니다.

당사의 종속회사인 (주)코리아에어텍은 액체질소, 액체산소, 액체아르곤, 기체질소
등의 공업용 및 의료용 가스를 제조ㆍ판매하고 있습니다. 또한, 액화석유가스(LPG) 및 액체탄산가스를 판매하고 있습니다.

각 제품별 매출액 및 비율은 다음과 같습니다.

나. 주요 제품의 가격변동추이

[석유화학 부문]

※ 2024. 1. 1. ~ 2024. 3. 31. 평균가격

(1) 산출기준

당사의 매출실적을 기준으로 하여 각 제품별 매출량으로 나누어 단가를 계산합니다.

(2) 주요가격변동원인

(가) 기초유분  및 모노머 부문

에틸렌, 프로필렌 가격은 국제 경기에 민감한 유도품 시황에 영향을 받으며, 원재료인 납사 및 에탄 가격과 더불어 중동, 미국 등지의 역외 물량 유입에 의해서도 변동됩니다. 또한, EG 가격은 주원료 가격과 역내외 수급 밸런스에 따라 변동되지만 그 밖에도 국가별 경제성장률, 조세, 재정, 환경 등과 관련한 국제적 이슈 등에도 민감하게 반응합니다.

(나) 폴리머 부문

폴리머 제품 가격은 국제유가, 납사가 및 원재료 가격 등락에 연동하여 변동됩니다. 아울러 공장 증설 및 정기보수에 따른 공급 측면, 글로벌 경기와 계절적 요인 등도 제품 가격에 영향을 미칩니다.

[산업용 가스 부문]

※ 2024. 1. 1. ~ 2024. 3. 31. 평균가격

3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료의 현황

[석유화학 부문]

당사는 현재 중동, 인도, 동남아 및 국내의 S사로부터 기초유분 원재료인 나프타를수입하고 있습니다.

  2024년도 1분기 유가는 강세 요인이 지속해서 작용하며 상승하였습니다. 중동 지
   역의 지정학적 리스크와 홍해 운항 차질이 강세 요인으로 작용하였으며 이후 2월
   에는 이라크의 감산 의사 표명, 러시아 휘발유 수출 금지 발표 등으로 유가가 상승
   하였습니다. 3월에는 러시아 정제설비에 대한 드론 피격, 러시아 정부의 석유 감산   명령이 지정학적 강세 요인으로 작용하며 유가가 상승하였습니다.

  2024년도 1분기 납사 역시 유가 동향과 유사하게 지정학적 리스크가 강세 요인으
   로 지속적으로 작용하였습니다. 러시아산 납사 카고 유입이 둔화하고 후티 반군이
   러시아산 납사 선박을 공격하는 등 강세 요인이 작용하였으며 홍해 운항 차질로 인
   한 선박 운임 상승 역시 가격 상승 요인으로 작용하였습니다. 역내 크래커들의 정
   기 보수, LPG 원료 투입으로 상승 폭이 조정되었으나 전체적으로 분기 동안 납사
   가격은 강세를 보였습니다.

[산업용 가스 부문]

  일반 산업용 가스의 제조 방식은 공기를 분리하는 방식으로, 공기 중의 산소, 질소
   및 아르곤을 분리하는 과정에서 별도의 원재료를 필요로 하지 않습니다.

액체탄산가스는 석유화학 EOG 공정에서 배출되는 Co2를 포집ㆍ정제하여

  고순도 탄산을 생산하는 공정으로 원재료인 Raw-Co2가 필요합니다.

나. 주요 원재료의 가격변동추이

※ 2024. 1. 1. ~ 2024. 3. 31. 평균가격

다. 생산능력

[석유화학 부문]

[산업용 가스 부문]

라. 생산능력의 산출근거

[석유화학 부문]

(1) 산출기준

각 공장 단위별 최대 생산가능량 및 PE/PP 일반 범용품 기준 최대 생산가능 기준

(2) 산출방법

(NCC/EOG/ARU) 연 350일 가동기준
(HDPE/PP) 단위 공장별 생산능력(톤) x 연 355일 기준

(3) 평균가동시간

                                                                                                (단위 : 시간)

[산업용 가스 부문]

※ 상기의 생산능력은 월 생산능력임.

마. 생산실적

[석유화학 부문]

[산업용 가스 부문]

바. 생산설비의 현황

1) 당분기

2) 전분기

(*) 유형자산 중 일부는 담보로 제공되어 있습니다.

4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적

당사의 사업 부문은 석유화학 부문과 종속회사의 산업용 가스 부문으로 구분되며, 석유화학 부문은 온산공장과 울산공장으로 구분됩니다. 온산공장에서는 에틸렌과 프로필렌, BD, BTX, EO/EG 등의 기초유분 및 모노머를 생산ㆍ판매하고 있습니다. 또한, 여유 전력을 한전에 판매해 매출을 발생시키고 있습니다.
울산공장에서는 에틸렌, 프로필렌을 원료로 하여 PP, HDPE 등의 폴리머 제품을 생산ㆍ판매하고 있습니다.
산업용 가스 부문의 경우 액체질소, 액체산소, 액체아르곤, 기체질소, 기체산소 등 산업단지 내 기초 산업용 가스를 제조ㆍ판매하고 있습니다. 또한, 액화석유가스(LPG) 및 액체탄산가스를 판매하고 있습니다.

나. 판매에 관한 사항

[석유화학 부문]

  (1) 판매경로

      (가) 국내시장 : 생산공장(온산 및 울산) → 소비업체
                             생산공장(온산 및 울산) → 대리점 → 소비업체

      (나) 국외시장 : 생산공장(온산 및 울산) → 종합상사 등 수출업체 → 해외업체

   (2) 판매방법

      (가) 국내시장 : 각 소비자에게 현금 또는 어음 및 담보에 따라 외상판매

      (나) 국외시장 : T/T(전신환) 및 구매승인서 판매 등

   (3) 판매전략

      안정적인 생산, 재고관리를 통한 내수 영업기반의 공고화, 간접판매 비중 축소
       및 장기 우수 거래처 중심 판매, 수익성과 공헌이익이 높은 제품의 품목별 가격
       차별화 정책과 판매 시황에 따른 탄력적인 내수 판매 운용 및 중국과 역외지역
       으로의 적극적인 신규 거래 업체 발굴 등 수출지역 다변화 정책, 수익성 높은 고
       부가가치 제품의 판매 비중 확대를 비롯한 다양한 판매전략을 이용하고 있습니
       다.

[산업용 가스 부문]

(1) 판매경로

(가) 국내시장 : 생산공장(울산) → 파이프라인 → 소비업체
(나) 국외시장 : 해당사항 없음

(2) 판매방법 및 판매전략

산업용 가스의 경우 국내 산업단지 내에서 공급이 이루어지고 있으며, 대부분 파이프라인을 통한 장기 공급계약을 체결하고 있습니다.

다. 수주상황

   당사는 원가기준 투입법을 적용하여 진행 기준 수익을 인식하는 수주 계약이 존재    하지 않습니다.

5. 위험관리 및 파생거래

가. 재무위험관리요소

연결회사가 노출되어 있는 재무위험 및 이러한 위험이 연결회사의 미래 성과에 미칠 수 있는 영향은 다음과 같습니다.

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 재무부서의 주관으로 이루어지고 있습니다. 재무부서는 영업부서들과의 긴밀한 협조하에 재무위험을 식별하고 평가하고 관리합니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 원칙과 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 정책을 문서화하여 제공하고 있습니다.

나. 시장위험

(1) 외환 위험

연결회사는 장부환율과 다른 수입과 지출로 인한 매출 및 매입거래에 따라 환율변동에 의한 위험요인이 상존하고 있으며, 이러한 위험을 사전에 파악 관리함으로써 환율및 금리변동에 효과적으로 대처하고 손익변동을 최소화함으로써 기업가치를 극대화하고자합니다. 연결회사의 위험관리는 외환관리규정에 의해서 이루어지고 있으며 채권, 채무의 일치를 통하여 환위험 노출을 축소시키는데 중점을 두고 있습니다.

(2) 이자율위험

이자율위험은 미래시장이자율변동에 따라 차입금 등에서 발생하는 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금에서 발생하고 있습니다.

연결회사의 이자율위험관리의 목적은 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화을 통해 기업가치를 극대화하는데 있습니다. 이를 위해 자금관리규정에 의거 장단기 차입구조를 개선하고 국내외 금리동향을 수시로 모니터링을 실시하는 등 대응방안을 수립하여 이자율위험을 관리하고 있습니다.

다. 신용위험

신용위험은 기업 및 개인 고객에 대한 신용거래 및 채권뿐 아니라 현금성자산, 채무상품의 계약 현금흐름, 예치금 등에서도 발생합니다.

(1) 위험관리

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 만족시키지 못할 경우 연결회사에게 발생하는 재무적 손실입니다. 연결회사의 신용정책은 신속한 의사결정 지원 및 채권회수에 대한 안전장치 마련을 통한 손실최소화, 채권회수율을 높이는것을 목적으로 운영되고 있습니다. 신용정책은 연결회사의 영업관리규정, 채권관리지침에 의해 운용되고 모니터링 됩니다. 주기적으로 신용조사를 통하여 신용상태 점검하여 내부기준에 따라 신용평가하고 여신한도 부여 전결권자의 승인을 받습니다.

연결회사는 매출채권의 예상되는 손실에 대하여 충당금을 설정하고 있으며  회수지연되는 금융자산은 연결회사 채권회수팀에서 회수지연사유 및 대책을 보고, 관리하고 있습니다.

한편, 현금및현금성자산, 장단기금융상품, 미수금, 대여금, 미수수익과 보증금으로 구성된 기타금융자산으로부터 발생하는 신용위험은 거래상대방의 부도 등으로 인하여 발생합니다. 이러한 경우 연결회사의 신용위험노출정도는 최대 해당 금융상품 장부금액과 동일하며 해당 금융기관의 신용등급이 매우 우수하므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

(2) 신용보강

일부 매출채권에 대해서는 거래상대방이 계약을 불이행하는 경우 이행을 요구할 수 있는 보증 또는 신용장 등의 신용보강을 제공받고 있습니다.

(3) 금융자산의 손상

연결회사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.

- 매출채권

- 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산

- 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품

현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.

(가) 매출채권

연결회사는 매출채권과 계약자산에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다.

매출 거래처와 관련된 신용위험에 영향을 미칠 수 있는 정보를 이용하여 기대 신용손실을 추정하였습니다.

매출채권은 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 경우 제각됩니다.

매출채권에 대한 손상은 연결포괄손익계산서상 대손상각비로 순액으로 표시되고 있습니다. 제각된 금액의 후속적인 회수는 동일한 계정과목에 대한 차감으로 인식하고 있습니다.

(나) 상각후원가 측정 기타 금융자산

상각후원가로 측정되는 기타금융자산에는 장단기금융상품, 미수금, 대여금, 미수수익과 보증금 등이 포함됩니다.

라. 유동성위험

유동성위험은 회사가 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행하기 위해 필요한 자금을 조달하지 못할 위험입니다. 회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및중장기 자금관리계획을 수립하고 유동성 전략 및 계획을 점검하여 유동성부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다.

마. 자본위험 관리

연결회사의 자본관리목적은 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다. 회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 금액을 기준으로 계산합니다.

당분기말 및 전기말 현재 연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다.

바. 파생거래

파생상품은 파생상품 체결 시점에 공정가치로 최초 인식되며 이후 공정가치로 재측정됩니다. 위험회피회계의 적용 요건을 충족하지 않는 파생상품의 공정가치변동은 거래의 성격에 따라 '금융수익' 또는 '금융비용'으로 연결포괄손익계산서에 인식됩니다.

연결회사는 상기 우리은행 차입금과 관련하여 이자율스왑계약을 체결하였으며 이자율스왑계약의 내용은 다음과 같습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요계약
보고기간 종료일 현재 회사의 체결하고 있는 경영상의 주요 계약은 없습니다.

나. 연구개발활동

  (1) 연구개발활동의 개요

당사는 품질 개선 및 신기술, 신제품 개발이 기업의 성장과 발전을 위한 미래 성장 동력이라는 신념 아래, 최신 연구시설과 많은 연구 인력으로 구성된 자체 기술연구소를 중심으로 석유화학산업의 새로운 가치 창조를 위해 적극적으로 연구, 노력하고 있습니다. 또한 전사원의 연구원화를 위하여 기술연구소 전 지역을 개방, 교육과 Workshop을 통하여 연구개발과 생산현장과의 긴밀한 관계를 유지함으로써 신제품 개발뿐만 아니라 빠른 현장 적용을 위해 능동적으로 대처하고 있습니다.

(가) 연구개발 담당조직

 [기술연구소]

□ 연구1팀 : 일반 및 특수분석

□ 연구2팀 : 촉매 및 중합 관련연구

□ 연구3팀 : 사출, 기능성 컴파운드 수지, Random PP, 고순도 PP 제품군
                   PP 및 PE 파이프의 품질개선/제품개발 및 대고객지원

□ 연구4팀 : 필름, 섬유, Blow, Yarn, U(V)HMWPE,
                   습/건식 LiBS 용 원료의 품질 개선/제품개발 및 대고객지원

(나) 연구개발비용

(2) 연구개발 실적

  □ 내구성과 저온유연성이 우수한 비결정성 폴리프로필렌 공중합체 개발

  □ PE112 등급의 RC Pipe용 Grade 개발

  □ 통신관용 PE Grade 개발

  □ 고강도 Inflation Type 건식 LiBS용 수지 개발

  □ 습식 분리막용 초고분자량 PP(UHMWPP) 수지 개발

  □ 고속가공용 PE Film Grade 개발

  □ 담지 메탈로센 촉매개발

  □ PP 중합용 Donor 개발

  □ 극성단량체의 함량이 높은 공중합체와 금속염이 함유된 올레핀 공중합체

     이오노머 개발

  □ HDPE 중합용 High Bulk Density 촉매 개발

  □ Capacitor Film용 고순도 PP 개발 (세계일류상품 선정, 2009. 12)

  □ 나프타를 이용한 노르말 헥산 공정의 개발

  □ PE 및 PP Vent Gas Recovery 공정의 개발

  □ 냉온수관용 PP계 초고압 파이프 수지 (세계일류상품 선정, 2005. 12)

  □ 강관코팅용 PE, PP 접착성 및 피복용 Resin 개발(세계일류상품 선정, 2005.12)

  □ 가전 및 자동차용 복합 PP 개발

  □ 난연 PP Grade 개발

  □ IBP(Isobutane Process)공정 및 고순도 1-부텐 생산공정 개발

  □ Process Simulation Modeling을 통한 NCC Plant Capacity 증대

  □ Meltblown 수지 개발

  □ 전선 절연용 Foam skin 수지 개발

  □ 감마선 멸균용 PP Grade 개발

  □ 고내열, 고강성 난연 Sheet 개발

  □ 하수관용 PP-B Grade 개발

  □ RTPO Grade 개발

  □ 고투명, 고충격 폴리프로필렌 개발

  □ PE100 Low Sagging Pipe Grade 개발

  □ PE PWD Grade 개발

  □ 전기전자소재 보호용 Film Grade 개발

  □ Matt Film용 Grade 개발 (세계일류상품 선정, 2004. 12)

  □ 온산공장 VOC(Volatile Organic Compound) 처리시설 개발

  □ 온산공장 RTDB(Real Time Data Base) 시스템 개발

  □ UHMWPE Grade 개발 (세계일류상품 선정, 2015. 12)

  □ 고강도 PE 섬유용 Grade 개발

  □ 습식법 LiBS용 VHMWPE Grade 개발 (세계일류상품 선정, 2015.12, IR52 장영      실상 수상 2020.9)

  □ PE PWD Type 접착성 수지 개발

  □ Nano-Composite 난연 Grade 개발

  □ Beta PPR Pipe Grade 개발

  □ Roughness용 Capacitor Film Grade 개발

  □ Dicing 필름용 Grade 개발

  □ 광케이블 보호용 PP Grade 개발

  □ 건식법 LiBS용 PP 수지 개발 (세계일류상품 선정, 2013. 12)

  □ HDPE PWD grade용 Narrow Distribution 촉매 개발

  □ 메탈로센 촉매 중합Multi사(fiber)용 고강도 PE Grade 개발

  □ 자동차용 Super Olefin Polymer 개발

  □ 고충격 사출용 HDPE 개발

  □ Polybutene-1 소재 개발

  □ Enpla 대체 UHMWPE 사출용 제품 개발

  □ 건식 2축 LiBS용 PP 수지 개발

  □ 건식법 LiBS용 HDPE 전용 원료 개발

  □ EV용 Capacitor용 원료 개발

  □ High Haze MAT grade 개발

  □ 가공성, 물성 향상 UHMWPE 제품 개발

  □ 중합형 PE WAX 제품 개발

  □ Peroxide Free HC(S)PP Grade 개발

  □ 안전성이 강화된 습식 LiBS용 VHMWPE Grade 개발

  □ 고강도PP Yarn Grade 개발

  □ 초고강도 건식 LiBS용 PP Grade 개발

  □ 고강도 fiber용 UHMWPE grade 개발

  □ 고강도 PE multifilament용 제품 개발

  □ 고강도, 가공성 향상 습식 LiBS용 VHMWPE Grade 개발

  □ 연료 전지용 이온교환막 개발

  □ 건식 세라믹 하이브리드 분리막용 PP Powder Grade 개발

  □ 장기 내열성 강화 Capacitor용 PP Grade 개발

  □ CPE용 HDPE Powder Grade 개발

  □ 전력막용 Capacitor Grade 개발

  □ 자동차 내ㆍ외장용 복합수지군 개발

  □ 마스크 정전필터용 Grade 개발

  □ Pipe용 초고분자량 PE(UHMWPE) Grade 개발

  □ UHMWPP 수지 개발

  □ 난방 및 음용수용 메탈로센 PE-RT Pipe Grade 개발

  □ PIR(Post Industrial Recycled)/PCR(Post Consumer Recycled) 제품 개발

  □ 이차전지 분리막 및 경량, 고강성 복합소재용 UHMWPP 수지 개발

  □ 고UV저항성 차수막용 HDPE Grade 개발

  □ 습식 LiBS용 가공성이 우수한 고분자량 원료 개발

  □ 복합 동박Film용 PP 원료 개발

  □ Film용 생분해성 수지 조성 개발

7. 기타 참고사항

가. 영업의 개황

[석유화학 부문]

(1) 산업의 특성

석유화학산업은 석유제품인 나프타 또는 천연가스 등을 원료로 기초유분 및 이들 기초유분을 원료로 하는 합성수지(플라스틱), 합성섬유 원료, 합성고무 및 각종 산업용 소재를 공급하는 핵심 기간산업입니다. 또한 대규모 투자가 소요되는 자본집약적인 장치산업으로 규모의 경제가 작용하고, 세계 경기, 유가 변동에 따라 산업의 호불황이 주기적으로 반복되는 경기순환형 산업입니다.
기초유분 제품은 납사 분해설비(Naphtha Cracking Center)에서 납사를 열분해하여 생산되며, 이들 기초유분을 바탕으로 모노머 및 폴리머 제품 등을 생산ㆍ판매하고 있습니다. 모노머는 합성수지, 합섬원료 등 화학제품의 중간 원료로 사용되고 폴리머는 기초유분을 가공하여 생활용품, 포장재, 산업재, 가전제품, 자동차 부품, 2차 전지 분리막 등에 사용되고 있습니다. 이처럼 다양한 전방 산업의 기초 소재로활용되는 석유화학제품은 납사 가격과 글로벌 경기 및 제품 수급에 따라 시황이 변동되는 특징을 가지고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

국가 경제성장을 주도하는 핵심 전략산업으로 생산, 고용, 수출 등 경제적 기여도가 높고, 전후방 연관 효과가 크기 때문에 일반적으로 안정적인 성장을 보이는 산업입니다. 최근 미국 및 중국 등 대규모 석유화학 투자 추세 등으로 인한 공급 증가우려에도 불구하고, 석유화학제품 수요가 지속적으로 성장하는 만큼 산업의 성장세도 꾸준히 유지할 것으로 기대하고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성

석유화학산업은 각종 산업에 필요한 기초소재를 공급하는 산업으로서 세계경기, 유가변동에 따라 산업의 시황이 주기적으로 반복되는 특성을 가진 산업입니다. 최근에는 원재료 및 제품가격에 대한 변동성이 증가하면서 반복 주기가 점차 짧아지는 추세입니다.

(4) 신규사업 등

(가) 울산공장 PE/PP설비증설

2016년 10월 당사는 HDPE/PP 설비 증설을 결정(투자비 약 1,066억 원)하였으며, 2018년 9월 완공하였고, NCC 설비 증가에 따른 모노머 생산량 증가와 향후 늘어날 폴리머 제품 수요에 대응하기 위해 울산공장 설비 개선 프로젝트 또한 진행하여 23년 4월 완료했습니다.
그 결과 당사 울산공장의 HDPE 생산능력은 연간 65만 톤으로, PP생산능력은 연간 55만톤으로 확대되었습니다.이로써 당사만의 독보적인 기술력을 갖춘 특화 제품의 생산/판매를 증대하여 고부가 중심의 포트폴리오를 구축해 나갈 예정입니다.

(나) SM 생산시설 신설

2019년 9월 당사는 SM(Styrene Monomer) 생산 설비 신설을 결정(투자비 약 3,000억원)하였습니다. SM은 일회용 컵, 단열재, 포장재 등의 범용 플라스틱 제품의 기초원료로서 생산 규모는 연간 30만톤입니다. 현재 투자 보류 상황으로 향후 투자 재개여부 확인 가능시점에 투자 기간에 대해 재공시 예정입니다.
당사는 해당 투자를 통해 기존의 잉여 에틸렌 및 벤젠을 활용한 NCC 업ㆍ다운스트림 사업의 효율성 제고 및 수익 기반 다양화를 도모하고, 중장기적으로는 올레핀 및 PE/PP에 편중된 사업모델을 탈피하여 방향족 계열 신규 사업 확장의 교두보 역할을 할 수 있을 것으로 예상됩니다.

(다) NCC 설비 증설

2020년 9월 당사는 NCC(나프타분해시설) 생산 설비 증설을 결정(투자비 약 1,600억원) 하였습니다. 해당 투자를 통해 기존 온산 공장의 NCC 생산능력은 에틸렌 기준 연간 80만톤에서 90만톤으로 확대되었고, 프로필렌의 생산능력은 기존 연간 51만톤에서 56만톤으로 늘어나 현재 가동 중입니다. 이로써 규모의 경제 및 에너지 절감을 실현하고 제품 수익성 역시 개선될 것으로 예상됩니다.

(라) Butadiene 생산시설 신설

2021년 1월 당사는 온산공단 내 유휴부지를 활용하여 부타디엔(BD·Butadiene, 품의 기준 투자비 약 1,405억원) 공장을 신설하기로 결정하였으며, 2023년 4월 준공 완료되어 정상적으로 가동 중에 있습니다. 부타디엔은 다양한 합성고무 및 ABS(아크로니트릴부타디엔스티렌)의 원료로서, C4 유분 고도화를 위해 연산 15만톤의 생산설비가 건설되었습니다. 이를 통해 사업다각화 및 고부가가치 제품군의 수익성 개선뿐만 아니라 지역경제 활성화에도 이바지 할 것으로 기대합니다.

[산업용 가스 부문]

(1) 업계의 현황

산업용 가스 제조회사는 당사의 종속회사인 (주)코리아에어텍을 비롯하여 총 8개 회사(다국적기업인 에어프로덕츠코리아, 린데코리아, 에어리퀴드코리아, 에어퍼스트 및 DIG에어가스, SK머티리얼즈, 에어플러스, 그린에어)가 있습니다. 산업용 가스 시장은 다국적기업이 시장점유율의 86% 가량을 차지하고 있으며, 나머지 국내 합작법인과 잉여가스 공급업체의 점유율로 구분할 수 있습니다.

(2) 산업의 성장성

국내 산업용 가스 시장규모는 29,525억원(특수가스 포함)으로 추정되며, 상위 5개 업체가 과점 형태를 보이고 있습니다. LED, 조선, 철강, 우주항공, 태양광, 신에너지 등 다양한 분야에서 널리 사용되며 그 규모는 꾸준하게 커질 것으로 예상되나 업계의 신증설 및 수요 감소로 경쟁이 점차 심화될 것으로 예상됩니다.

(3) 경기변동의 특성 및 경쟁요소

- 산업용가스액 제조사의 증설 및 생산량 증가, 조선, 철강 산업경기 침체로 인한

수요감소

- 산업용가스 수요시장의 감소로 인한 공급과잉

(4) 신규사업 등

당사의 종속회사인 (주)코리아에어텍은 사업 포트폴리오 다각화의 일환으로 2019년 3분기에 액체탄산가스 설비를 신설하여 판매를 개시하였고, 2021년 3분기 드라이아이스 공장을 준공하여 매출 증대 사업 다각화를 하고 있습니다.
액체탄산가스는 주로 용접 및 냉각 등의 산업용과 탄산가스, 맥주 등의 식음료용으로 사용되고 있습니다. 생산규모는 연간 약 36,000톤 수준입니다.
그리고 드라이아이스는 고체형태의 액체탄산으로 대기압에서 액체상태를 거치지 않고 기체로 승화되며 승화된 기체는 세균, 곰팡이등 미생물의 번식을 억제하는 효과가 있어 신선식품 배송에 사용됩니다. 생산규모는 연간 약 7,300톤입니다.
또한, 기존 가스 수요처의 수요량 증가 및 신규 거래처의 공급요청에 대응하기 위하여 산업용 가스(고농도 산소ㆍ질소ㆍ아르곤 등) 제조 설비를 증 2020년 4분기부터 상업 판매 개시하였습니다.

[사업부문별 요약재무현황]

※ 상기 매출액과 총자산은 연결조정이 반영되지 않은 단순 부문별 금액과 비중을 나
    타냄.

나. 국내외 시장여건

[석유화학 부문]

(1) 국내외 시장여건

1분기 석유화학 시장은 부타디엔 등 일부 모노머 품목 가격 상승에 따른 마진 개선
  이 있었으나, 원재료인 나프타 가격 상승세가 지속되는 가운데중국 등 주요국 경기
  회복 지연에 따른 다운스트림 수요 부진지정학적 리스크에 따른 물류 비용 상승 등
  개선을 보이지 못했습니다.

(가) 기초유분 및 모노머 부문

        에틸렌 가격은 유도품 시황 부진으로 인해 약세로 출발하였습니다. 그러나 역
          내 메이커 감산과 홍해, 파나마 물류 병목으로 인해 딥씨 카고 유입이 제한되
          면서 강세로 전환하였습니다. 또한, 역내 석화사들의 감산 기조가 지속해서
          유지되고 정기 보수에 돌입하면서 지속해서 강세를 보였습니다. 3월부터 중국
          의 유도품 시황 부진과 정유사 가동률 상승으로 4월물 공급 증가에 대한 기대
          감으로 약세로 전환하였으나 분기 초 대비 가격은 강세로 마무리하였습니다.
          프로필렌 가격은 중국 유도품 PP 시황 부진과 신규 PDH 가동 부담으로 약세
          로 출발하였습니다. 역내 메이커들의 보수, 감산이 확대되면서 일시적으로 소
          폭 강세로 전환하였으나 이후 분기 말 4월 공급 확대에 대한 기대와 유도품 마
          진 부진 영향으로 인한 바이어들의 관망세가 심화하며 약세를 보였습니다. 분
          기 전체적으로 소폭의 강세와 약세가 교차하면서 지속해서 보합세를 보였으
          며 최종적으로 분기 초 대비 가격은 보합을 유지하였습니다.

         EG는 중동 등 역외 물량 유입 감소 영향으로 가격 및 마진 스프레드가 개선되
          었습니다.

         부타디엔은 역내 NCC 저율 가동물류 차질에 따른 역외 물량 유입 감소 등 타
          이트한 공급과 타이어 소재 등 다운스트림 수요가 급증하며 뚜렷한 강세를 보
          였습니다.

(나) 폴리머 부문

       2024년 1분기는 국내외 부진한 수요에도 불구하고 업스트림과의 연계성 때문
          에 대규모 폴리머 감산이나 S/D 은 없었으므로 공급과잉 상황이 지속되어 폴
          리머 시장 부문은 어려움을 겪었습니다. 국외에서도 공급과잉이 지속되는 가
          운데 경기 침체 등으로 수요 증가는 이에 미치지 못하면서 부진한 시황을 보
          였습니다. 가격은 원료가 상승 반영하여 PE를 중심으로 상승했으나 스프레드
          는 보합 내지 소폭 하락했습니다.글로벌 수급 여건을 보면 올해 1분기 저점을
          지나 하반기로 갈수록 전년보다는 폴리머시장은 나아질 것으로 예상됩니다.
          하지만 중동정세 불안 등으로 인한 유가 강세 우려와 중국의 전방수요 회복
          지연 등으로 급격한 시황 개선은 힘들 전망입니다.

(2) 시장점유율

온산공장의 에틸렌 생산능력은 2024년 3월 말 기준 90만 톤으로, 국내 총생산 능력 1,280만 톤 중 약 7%의 점유율을 차지하고 있고, 프로필렌 생산능력은 56만 톤으로, 국내 총생산 능력 1,108만 톤 중 약 5%를 차지하고 있습니다. 울산공장의 고밀도폴리에틸렌(HDPE)의 생산능력은 2024년 3월 말 기준 65만 톤으로, 국내 총생산능력 368만 톤 중 약 18%의 점유율을 차지하고 있고, 폴리프로필렌(PP)의 생산능력은 55만 톤으로 국내 총생산 능력 639만 톤 중 약 9%를 차지하고 있습니다.
[출처: (생산능력) 한국석유화학협회]

(3) 회사의 경쟁우위 요소

당사는 울산, 온산의 석유화학공업단지에 나프타 분해에서 폴리머 제품 생산에 이르는 수직 계열화된 생산시설을 보유하고 있어 에틸렌, 프로필렌 시황 변화에 상관없이 안정적으로 원료를 공급받을 수 있습니다. 울산 폴리머 제품 생산공장은 독립된 5개의 공장으로 운영되고 있어서 다품종 소량생산을 통한 고부가가치 제품 생산에 유리합니다. 또한, 2개의 공장은 HDPE와 PP를 서로 선택적으로 생산할 수 있는 시스템으로 구성되어 있어서 제품 시황에 따라 탄력적으로 운영할 수 있어서 이익을 극대화할 수 있습니다. HDPE 촉매의 경우 1983년 자체 개발에 성공하여 고품질과 높은 생산성으로 원가경쟁력 및 안정적 제품 생산에 기여하고 있으며, HDPE 및 PP 모두 슬러리(Slurry) 공법을 채택하고 있어서 합성수지 제품의 물성에 나쁜 영향을 미칠 수 있는 저분자 Wax 또는 APP가 제품에 섞이는 것을 원천적으로 제거하여 고품질의 제품 생산이 가능합니다.

[산업용 가스 부문]

산업용 가스의 경우 주로 국내 산업단지 내에서 공급이 이루어지고 있으며, 대부분 파이프라인을 통한 장기 공급계약을 체결하고 있습니다. 산업의 성장에 따라 다소 영향을 받겠지만 기초소재인 산업용 가스의 국내 수요는 꾸준히 증가할 것으로 전망되며 기업들의 투자 확대 및 신규 사업 군의 활성화 등으로 안정적인 성장세가 예측됩니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무상태표

나. 요약연결손익계산서

※ 상기 요약연결재무정보는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라
    작성되었습니다.

다. 요약재무상태표

라. 요약손익계산서

※ 상기 요약재무정보는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다.

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

2-2. 연결 포괄손익계산서

2-3. 연결 자본변동표

2-4. 연결 현금흐름표

3. 연결재무제표 주석

1. 일반사항 (연결)

2. 중요한 회계정책 (연결)

3. 중요한 회계추정 및 가정 (연결)

4. 공정가치 (연결)

5. 영업부문 정보 (연결)

6. 투자부동산 (연결)

7. 유형자산 (연결)

8. 리스 (연결)