정 정 신 고 (보고)

1. 정정대상 공시서류 : 투자설명서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2023년 06월 02일

3. 정정사유 : 1차 발행가액 확정에 따른 정정

4. 정정사항

※ 금번 정정사항은 1차 발행가액 확정에 따른 정정으로, 정정사항 확인의 편의를 위해 정정사항은 '굵은 초록색'을 사용하여 기재하였습니다.

(주1) 정정 전

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6제2항제1호에 의거 당사와 대표주관회사인 한양증권(주) 간에 주주배정 후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여, 당사 기명식 보통주 15,000,000주를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조에서 주주배정 증자시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장 혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 발행가액을 산정합니다.

■ 모집예정가액의 산출근거

이사회결의일 전일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며  할인율은 20%를 적용합니다. (단, 호가 단위 미만은 호가 단위로 절상하기로 하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

(주1) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6제2항제1호에 의거 당사와 대표주관회사인 한양증권(주) 간에 주주배정 후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여, 당사 기명식 보통주 15,000,000주를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-18조에서 주주배정 증자시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장 혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 발행가액을 산정합니다.

■ 1차 발행가액의 산출근거

신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 20%를 적용합니다. (단, 호가 단위 미만은 호가 단위로 절상하기로 하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

(주2) 정정 전

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(주2) 정정 후

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(주3) 정정 전

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

나. 발행제비용의 내역

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 자금을 다음과 같이 사용할 예정입니다.

자금의 사용목적

나. 공모자금 세부 사용목적

당사는 금번 유상증자로 조달한 자금에 대해여 다음과 같이 단기차입금 상환자금, 시설자금, 원재료 구입 등 운영자금 등으로 사용할 예정입니다. 만약 금번 유상증자의 공모금액이 당초 계획한 금액에 미달할 경우 당사는 아래에 표기한 자금사용계획 우선순위에 따라 집행 시기를 고려하여 세부적으로 조정할 예정이며, 부족분 및 차입금의 이자는 당사의 자체자금으로 충당할 계획입니다. 금번 유상증자를 통한 공모자금의 세부 사용 내역은 아래와 같습니다.

1. 채무상환자금

금번 유상증자로 조달된 자금 중 3,000백만원을 활용하여 부채비율 개선, 금융비용 절감을 위해 산업은행 단기차입금을 상환할 예정입니다. 자금사용의 상세 내역은 아래와 같습니다.

금번 자금조달을 통하여 조달된 자금은 상기와 같이 산업은행 단기차입금 3,000백만원억원을 상환하는데 집행할 계획입니다. 이외 보유하고 있는 은행차입금은 차주가 종속회사인 차입금이며, 당사의 상환 계획에 따라 자체자금을 활용하여 상환 또는 만기 연장할 계획입니다.

2. 시설자금

1) 베트남 생산법인 설비 추가

당사는 2008년 12월 베트남 생산법인 OMNISYSTEM VN JSC을 설립하고 전력량계 생산 시설을 구축한 바 있습니다. 당사는 베트남 생산법인을 통해 베트남 북부지역에 전자식 전력량계 및 원격검침시스템을 공급하고 있습니다. 베트남 현지에서 전자식 전력량계에 대한 수요가 증가하고 있어 현재 보유 중인 베트남 생산법인의 CAPA로는 수요를 모두 충족시키기 어려운 상황입니다. 그리하여 전력량계 구매처에서 공급 확충을 요청하여 생산 설비 증설을 논의하였으며 금번 유상증자 자금을 활용하여 생산 시설을 확충하고자 합니다.
기존 사용하고 있는 생산시설의 규모는 1,200㎡으로, 1,300㎡ 규모의 공장을 추가로 임대하여 총 2,500㎡의 규모의 부지를 확보하여 전력량계 생산장비 및 조립라인을 확충할 예정입니다. 이에 따라 공장 추가 임대비용 300백만원 및 생산시설 확충에 필요한 자금 500백만원이 소요될 예정입니다.

2) 여주 공장 설비 재배치
당사는 MMV 사업 부문과 관련하여 현재 지속적으로 상승하고 있는 원재료 비용 및 인건비에 대응하여 기존의 낭비를 제거하고 프로세스의 효율성을 개선하는 작업이 필요하다고 판단했습니다. 이에 따라 경기도 여주 소재의 당사 공장의 3층 공간을 리모델링하고, 생산시설을 재배치하고자 합니다.
당사는 금번 조달되는 자금으로 연료변환기, 공기공급장치 및 스택 등의 원재료 구매자금 및 해당 연료전지를 조립하는 필요한 외주가공비로 사용할 예정입니다. 판넬 공사, 냉난방 배관 설치 및 전기 공사와 관련하여 500백만원이 소요될 예정이며, 이에 따른 간접비용 200백만원을 집행할 계획입니다.

(생략)

3. 운영자금

당사는 제품 생산을 위한 MMV 사업 부문의 각 제품군별 원재료와 카드 사업부문의 카드 제작을 위한 원재료를 구매하고 있습니다. MMV 사업 부문의 원재료 구매는 월 평균 약 1,700백만원을 집행하고 있으며, 카드 사업부문의 원재료 구매는 월 평균 약 900백만원을 집행하고 있습니다.
이에 금번 유상증자 자금 중 18,070백만원을 활용하여 2023년 08월부터 2024년 02월까지 약 7개월간 지급해야 할 것으로 예상되는 주요 원재료비로 지출할 예정이며, 부족분은 자체 자금을 활용하여 충당할 예정입니다.

4. 자금의 운용계획

당사가 금번 유상증자를 통해 조달한 자금 중 일부 자금은 조달시기와 사용시기가 다소 차이가 있을 수 있습니다. 이에 조달로부터 사용시까지 미사용 자금에 대해서는 자금 사용시점 및 금리에 따라 적격 금융기관의 수시입출금 예금, 정기예금 등 금융상품으로 운용할 예정입니다.

(주3) 정정 후

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

나. 발행제비용의 내역

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 자금을 다음과 같이 사용할 예정입니다.

자금의 사용목적

나. 공모자금 세부 사용목적

당사는 금번 유상증자로 조달한 자금에 대해여 다음과 같이 단기차입금 상환자금, 시설자금, 원재료 구입 등 운영자금 등으로 사용할 예정입니다. 만약 금번 유상증자의 공모금액이 당초 계획한 금액에 미달할 경우 당사는 아래에 표기한 자금사용계획 우선순위에 따라 집행 시기를 고려하여 세부적으로 조정할 예정이며, 부족분 및 차입금의 이자는 당사의 자체자금으로 충당할 계획입니다. 금번 유상증자를 통한 공모자금의 세부 사용 내역은 아래와 같습니다.

(생략)

3. 운영자금

당사는 제품 생산을 위한 MMV 사업 부문의 각 제품군별 원재료와 카드 사업부문의 카드 제작을 위한 원재료를 구매하고 있습니다. MMV 사업 부문의 원재료 구매는 월 평균 약 1,700백만원을 집행하고 있으며, 카드 사업부문의 원재료 구매는 월 평균 약 900백만원을 집행하고 있습니다.
이에 금번 유상증자 자금 중 12,470백만원을 활용하여 2023년 08월부터 2024년 02월까지 약 7개월간 지급해야 할 것으로 예상되는 주요 원재료비로 지출할 예정이며, 부족분은 자체 자금을 활용하여 충당할 예정입니다.

4. 자금의 운용계획

당사가 금번 유상증자를 통해 조달한 자금 중 일부 자금은 조달시기와 사용시기가 다소 차이가 있을 수 있습니다. 이에 조달로부터 사용시까지 미사용 자금에 대해서는 자금 사용시점 및 금리에 따라 적격 금융기관의 수시입출금 예금, 정기예금 등 금융상품으로 운용할 예정입니다.

투 자 설 명 서

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등의 확인서명

【 본    문 】

요약정보

1. 핵심투자위험

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6제2항제1호에 의거 당사와 대표주관회사인 한양증권(주) 간에 주주배정 후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여, 당사 기명식 보통주 15,000,000주를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조에서 주주배정 증자시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장 혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 발행가액을 산정합니다.

■ 1차 발행가액의 산출근거

신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 20%를 적용합니다. (단, 호가 단위 미만은 호가 단위로 절상하기로 하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

■ 공모일정 등에 관한 사항

2. 공모방법

3. 공모가격 결정방법

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조에서 주주배정 증자시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장 혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 발행가액을 산정합니다.

(1) 1차 발행가액 : 신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며  할인율은 20%를 적용합니다. (단, 호가 단위 미만은 호가 단위로 절상하기로 하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

(2) 2차 발행가액 : 구주주 청약일 전 제3거래일을 기산일로 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 20%를 적용합니다. (단, 호가 단위 미만은 호가 단위로 절상하기로 하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

(3) 확정 발행가액 : 확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액중 낮은 가액이 청약일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 할인율 40%를 적용하여 산정한 가액보다 낮은 경우에는 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 할인율 40%를 적용하여 산정한 가액을 확정발행가액으로 합니다. (단, 호가 단위 미만은 호가 단위로 절상하기로 하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

(4) 최종 발행가액은 구주주청약일 초일 전 제3거래일에 결정되어 금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정이며, 회사의 인터넷 홈페이지(www.omnisystem.co.kr)에 공고하여 개별통지에 갈음할 예정입니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공고의 일자 및 방법  

(2) 청약방법
1) 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 실질주주는 주권을 예탁한 증권회사의 본ㆍ지점 및 대표주관회사인 한양증권(주)의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 주식을 증권회사 계좌에 보유하지 않은 특별계좌부 등재 주주(기존 명부주주)의 경우는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 한양증권(주)의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 청약시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출해야 합니다.

2) 신주인수권증서 청약을 한 자에 한하여 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.

3) 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무 취급처에 실명확인증표를 제시하고 청약합니다. 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자의 청약 시, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한개 청약처에 대한 복수청약이 불가능합니다. 또한 고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호 내지 제20호 중 해당 요건을 충족하고, 제9조제4항에 해당하지 않음을(벤처기업투자신탁이 사모의 방법으로 설정된 경우, 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간동안 환매를 금지하고 있음을 포함하여) 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는서류를 함께 제출하여야 합니다.

4) 1인당 청약한도를 초과하는 청약은 초과되는 부분에 대하여는 무효로 하며, 청약사무 취급처는 그 차액을 납입일까지 당해 청약자에게 반환하며, 받은 날부터의 이자는 지급하지 않습니다.

5) 기타

① 일반공모 배정을 함에 있어 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다. 단, 신주인수권증서 보유자가 보유한 신주인수권증서 수량에 따라 청약을 한 후 일반공모에 참여하는 경우에는 금지되는 이중청약이 있는 경우로 보지 않습니다.
② 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 합니다.
③ 청약자는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」에 의거 실지 명의에 의해 청약해야 합니다.

④ 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4제1항에 따라 2023년 05월 18일부터 2023년 07월 06일까지 공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만 모집가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및 「금융투자업규정」 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

(3) 청약취급처

(4) 청약결과 배정방법
1) 구주주 청약 : 신주배정기준일 현재 주주명부에 등재된 주주(이하 "구주주"라 한다)에게 본 주식을 1주당 0.33826376주를 곱하여 산정된 배정주식수(단, 1주 미만은 절사함)로 하고, 배정범위 내에서 청약한 수량만큼 배정합니다. 단, 신주배정기준일 전 주식관련사채의 권리행사, 주식매수선택권의 행사, 자기주식의 변동 등으로 1주당 배정비율이 변동될 수 있습니다.

2) 초과청약 : 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주가 있는 경우,실권주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다.(단, 초과청약 주식수가 실권주에 미달한 경우 100% 배정)

3) 일반공모 청약
① 상기 구주주 청약 및 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주는 대표주관회사가 다음 각호와 같이 일반에게 공모하되, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제2항제6호가목에 따라 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5%를 배정하고,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제2항제6호나목에 따라 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30%를 배정합니다. 나머지 65%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자(집합투자업자)에게 구분 없이 배정합니다. 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식의 5%와 벤처기업투자신탁에 대한 공모주식의 30%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 공모주식의 65%에 대한 청약경쟁률과 배정에 있어서는 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 어느 한 그룹에서 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.

② 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 이후 최종 잔여주식은 대표주관회사가 합리적으로 판단하여 배정합니다.

③ 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정하되 잔여주식은 대표주관회사가 자기 계산으로 인수합니다. 단, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항제7호에 의거 일반청약자에대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사가 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.

(5) 투자설명서 교부에 관한 사항
- 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조에 의거, 본 주식의 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 옴니시스템(주), 대표주관회사가 부담하며, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.

- 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자께서는 (「자본시장과 금융투자업에 관한법률」 제9조제5항에 규정된 전문투자자 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외) 청약하시기 전 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

- 투자설명서 수령거부 의사 표시는 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와비슷한 전자통신으로만 하여야 합니다.

1) 투자설명서 교부 방법 및 일시

2) 확인절차
① 우편을 통한 투자설명서 수령시(구주주 청약의 경우)
- 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.
- HTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.
- 주주배정 유상증자 경우 유선청약이 가능합니다. 유선상으로 신분확인을 하신 후, 투자설명서 교부 확인을 해주시고 청약을 진행하여 주시기 바랍니다.

② 지점 방문을 통한 투자설명서 수령시
직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.

③ 홈페이지 또는 HTS, MTS를 통한 교부
청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.

3) 기타
① 금번 유상증자의 경우, 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주분들에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는, 지점방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부받으실 경우, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조제1항 각호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.

② 구주주 청약시 한양증권(주) 이외의 증권회사를 이용할 경우, 해당 증권회사의 청약방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

※ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

(6) 주권교부에 관한 사항
1) 주권유통개시일: 2023년 08월 02일 (2019년 09월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)

(7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항
청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다.

(8) 주금납입장소 : 우리은행 아현동금융센터

다. 신주인수권증서에 관한 사항

(1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6제3항 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.

(2) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일(2019년 09월 16일) 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.

(3) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 한양증권(주)로 합니다.

(4) 신주인수권증서 매매 등

1) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행 이후에 발행되고 상장될 예정으로 실물은 발행 되지 않고 전자증권으로 등록발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.

2) 신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 신주인수권증서를 예탁하고 있는 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량(초과청약이 있는 경우 초과청약 가능수량이 합산된 수량)만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.
 

(5) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법  
신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및 한양증권(주)의 본점 및 지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량(초과청약이 있는 경우 초과청약 가능수량이 합산된 수량)만큼 청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.  

(6) 신주인수권증서의 상장
당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은 2023년 06월 26일부터 2023년 06월 30일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2023년 07월 03일에 상장폐지될 예정입니다.(「코스닥시장 상장규정」 제16조의3에 근거하여 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제44조의3에 따라 신주청약개시일 5거래일 전에 상장폐지되어야 함)

(7) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항
당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다.

1) 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다.

2) 실질주주의 신주인수권증서 거래

3) 특별계좌 소유주(기존 '명부주주')의 신주인수권증서 거래

① '특별계좌  보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여 또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.
② '특별계좌  보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 한양증권(주)의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 주권교부일 이전의 주식양도의 효력에 관한 사항

주식교부일 이전의 주식의 양도는 발행회사에 대하여 효력이 없습니다. 다만, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제311조제4항에 의거 주권발행 전에 증권시장에서의 매매거래를 투자자계좌부 또는 예탁자계좌부상 계좌 간 대체의 방법으로 결제하는 경우에는 「상법」 제335조제3항에 불구하고 발행인에 대하여 그 효력이 있습니다.    

마. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

(1) 청약자가 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」에 의거 실명에 의하여 청약하지 아니한 경우에는 이를 무효처리합니다.

(2) 본 증권신고서는 공시 심사 과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

(3) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조제3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지는 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

(4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

II. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다.

1. 주식의 발행 및 배정에 관한 사항

제5조 (회사가 발행할 주식의 총수)
본회사가 발행할 주식의 총수는 100,000,000주로 한다.

제6조 (1주의 금액)
본회사가 발행하는 주식 1주의 금액은 금500원으로 한다

제7조 (회사의 설립시에 발행하는 주식총수)
본 회사는 설립시에 10,000주의 주식을 발행하기로 한다.

제8조 (주식의 종류)
① 본 회사가 발행하는 주식은 보통주식과 종류주식으로 한다.
② 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당 또는 잔여재산분배에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.

제9조의2(주식 등의 전자등록)
회사는 주식을 발행하는 경우에는 전자등록기관의 전자등록계좌부에 이를 전자등록하여야 하고, 주식을 제외한 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조 제1호에 따른 주식등을 발행하는 경우에는 그 선택에 따라 전자등록기관의 전자등록계좌부에 이를 전자등록할 수 있다.

제10조 (신주인수권)
① 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배당을 받을 권리를 가진다.
② 제1항의 규정에 불구하고 다음 각호의 경우에는 주주외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.
1. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우
2. 발행하는 주식 총수의 100분의 20범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우.
3. 상법 제542조의3에 따른 주식매입 선택권을 부여받은 임직원등이 동 권리를 행사함에 따라 신주를 발행하는 경우.
4. 자본시장과 금융투자업에 관한법률 165조의16의 규정에 의하여 주식예탁증서(DR)발행에 따라 신주를 발행하는 경우.
5. 회사가 경영상 필요로 외국의 합작법인에게 신주를 발행하는 경우.
6. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금의 조달을 위하여 국내외의 금융기관(기관투자가 및 각종연기금 포함)및 외국인투자자, 개인투자자, 일반법인 투자자에게 신주를 발행하는 경우.
7. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산·판매·자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우
8. 주권을 코스닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우
9. 근로자복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우
③ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나, 주주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회에서 정한다.
④ 제2항 각호중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

2. 배당에 관한 사항

제8조의2 (이익배당, 의결권 배제 및 주식의 상환에 관한 종류주식)
① 회사는 이익배당, 의결권 배제 및 주식의 상환에 관한 종류주식(이하 이 조에서 “상환주식”이라 한다)을 발행할 수 있다.
② 제5조의 발행예정주식총수 중 종류주식의 발행한도는 그의 4분의 1로 한다.
③ 상환주식에 대하여는 우선배당 한다. 상환주식에 대한 우선배당은 1주의 금액을 기준으로 연 1% 이상 10% 내에서 발행시에 이사회가 정한 배당률에 따라 현금으로 지급한다.
④ 상환주식에 대하여 제3항에 따른 배당을 하고 보통주식에 대하여 상환주식의 배당률과 동률의 배당을 한 후, 잔여배당가능이익이 있으면 보통주식과 상환주식에 대하여 동등한 비율로 배당한다.
⑤ 상환주식에 대하여 제3항에 따른 배당을 하지 못한 사업연도가 있는 경우에 그 미배당분은 다음 사업연도로 이연되지 아니한다.
⑥ 상환주식의 주주에게는 상환주식에 대하여 제3항에 따른 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 없다.
⑦ 주주는 회사에 대하여 상환주식의 상환을 청구할 수 있다.
⑧ 회사는 이사회 결의로 상환주식을 상환할 수 있다.
⑨ 상환가액은 발행가액에 발행가액의 30%를 넘지 않는 범위내에서 발행시 이사회에서 정한 금액을 더한 가액으로 한다. 다만, 상환가액을 조정하려는 경우 이사회에서 조정할 수 있다는 뜻, 조정사유, 조정방법 등을 정하여야 한다.

⑩ 상환기간(또는 상환청구 기간)은 상환주식의 발행 후 1월이 경과한 날로부터 5년이 되는 날의 범위 내에서 발행시 이사회 결의로 정한다.
⑪ 회사는 주식 취득의 대가로 현금이외의 유가증권이나(다른 종류의 주식은 제외한다) 그 밖의 자산을 교부할 수 있다.

제8조의3 (이익배당, 의결권 배제 및 주식의 전환에 관한 종류주식)
① 회사는 이익배당, 의결권 배제 및 주식의 전환에 관한 종류주식(이하 이 조에서 “전환주식”이라 한다)을 발행할 수 있다.
② 본 조항은 제8조의2 제2항을 준용한다.
③ 본 조항은 제8조의2 제3항을 준용한다.
④ 본 조항은 제8조의2 제4항을 준용한다.
⑤ 본 조항은 제8조의2 제5항을 준용한다.
⑥ 본 조항은 제8조의2 제6항을 준용한다.
⑦ 전환주식의 주주는 발행일로부터 1년이 경과하면 해당 주식의 전환을 청구할 수 있다.
⑧ 제7항의 전환으로 인하여 발행할 주식은 보통주식으로 하고, 그 전환비율은 전환주식 1주당 전환으로 인하여 발행하는 주식 1주로 한다.
⑨ 제7항에 따라 발행되는 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제13조를 준용한다.

제13조 (신주의 동등배당)
회사가 정한 배당기준일 전에 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 발행한 주식에 대하여는 동등배당
한다.

3. 의결권에 관한 사항

제28조 (주주의 의결권)
주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.
제29조 (상호주의에 대한 의결권 제한)
회사, 회사와 회사의 자회사 또는 회사의 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주
식을 가지고 있는 경우, 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.
제30조 (의결권의 불통일행사)
① 2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사
에 대하여 서면 또는 전자문서로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.
② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기
타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니한다.

제31조 (결의방법)
① 주주총회의 결의는 법령 또는 정관에 다른 규정이 있는 경우를 제외하고는 출석한 주주의 의결권의 과반수와 발행주식 총수의 4분지 1이상의 수로써 한다.
② 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우의 의결은 출석한 주주의 의결권의 100분의 90이상으로 하되 발행주식총수의 100분의 70이상의 수로 하여야 한다.
1. 경영권 위협세력 또는 적대적 인수합병으로 인하여 최대주주등이 변경된 이후 이사회에서 기존이사 및 감사에 대한 해임을 안건으로 주주총회를 개최하는 경우, 해당 이사 및 감사의 해임에 관한 의결
2. 경영권 위협세력 또는 적대적 인수합병으로 인하여 최대주주등이 변경된 이후 이사회에서 신규이사 및 감사에 대한 선임을 안건으로 주주총회를 개최하는 경우 해당 이사 및 감사의 선임에 관한 의결
3. 본 조항 신설후 변경을 결의하는 경우. 단, 경영권 위협세력 또는 적대적 인수합병으로 인한 최대주주 변경이 없는 상태에서 회사의 경영상 필요에 의하여 본 조항을 변경할 경우의 의결은 상법상 특별결의에 따른다.

제32조 (의결권의 대리행사)
주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다. 대리인이 의결권을 행사함에는 표결전에 그 권한을 증명하는 서면을 의장에게 제출하여야 한다.

III. 투자위험요소

1. 사업위험

당사는 전력, 수도, 가스 등 검침기술과 정보통신기술(ICT) 및 에너지관리시스템(EMS)를 융합한 새로운 에너지관리 통합 솔루션을 구축하여 에너지효율 최적화를 지향하는 종합에너지관리 전문기업으로, 주요 사업으로는 스마트 미터(디지털 전력량계 및 설비미터) 제조, 원격검침 시스템 및 에너지관리 시스템을 구축하는 스마트그리드 사업, 스마트 카드 제조 사업 및 조명 장치 사업으로 구성되어 있습니다. 따라서, 각 사업 부문의 발주 규모는 정부 정책 및 글로벌 경기에 민감한 영향을 받고 있기 때문에, 세계 각국의 경기 동향을 면밀히 주시하는 등 투자자의 주의가 필요합니다.

① IMF 세계경제전망

2023년 04월 국제통화기금(IMF)이 발표한 '세계경제전망(World Economic Outlook)'에 따르면, 2023년 세계경제성장률 전망치는 2.8%로 직전 전망치(2023년 01월) 2.9% 대비 0.1%p 하향되었습니다. 이는 최근의 금융시장 불안이 실물시장으로 파급될 가능성을 우려한 결과입니다. 이는 인플레이션 대응을 위한 금리 인상, 러시아ㆍ우크라이나 전쟁 지속 등 부정적인 요인에도 불구하고 중국의 리오프닝에 따른 경기 회복 기대와 주요국(미국, 유럽 등)에서의 예상외 견조한 소비 및 투자 등의 영향입니다.

세부적으로 살펴보면, 선진국의 경우 미국은 견조한 내수의 영향으로 2023년 경제 성장률을 직전 전망치(2023년 01월) 1.2% 대비 0.1%p 상향한 1.3%로 전망하였으며, 유로존은 에너지 도매가격 하락의 영향으로 2023년 경제 성장률을 직전 전망치(2023년 01월) 0.7% 대비 0.1%p 상향한 0.8%로 전망하였습니다. 또한, 일본은 2023년 경제 성장률을 직전 전망치(2023년 01월) 1.8% 대비 0.5%p 하향한 1.3%로 전망하였으며, 영국은 2023년 경제 성장률을 직전 전망치(2023년 01월) -0.6% 대비 0.3%p 상향한 -0.3%로 전망하였고, 한국은 2023년 경제 성장률을 직전 전망치(2023년 01월) 1.7% 대비 0.2%p 하향한 1.5%로 전망하였습니다.

신흥국의 경우, 중국은 2023년 경제 성장률을 직전 전망치(2023년 01월) 5.2%에서 동결하였으며, 인도는 직전 전망치(2023년 01월) 6.1% 대비 0.2%p 하향한 5.9%로 전망하였습니다.

이와 더불어, 국제통화기금(IMF)은 2023년이 험난한 회복과정이 될 것이라 평가했습니다. 또한, 2022년부터 러시아-우크라이나 전쟁, 경제분절화 심화, 인플레이션 등 불안요인이 해결되지 못하였으며, 최근에는 실리콘밸리 은행, 크레딧스위스 사태 등 금융시장 불안이 확산되는 상황에 대한 깊은 우려를 나타냈습니다. 이 외에도 지나치게 높은 공공 및 민간부채 수준, 신흥국 및 개도국 그룹 중심으로 나타나는 신용 스프레드 상승 등을 잠재적인 위험요인으로 제시하였습니다.

② 한국은행 국내경제전망

한편 한국은행이 2023년 02월 발간한 '경제전망보고서'에 따르면 2023년 국내 경제성장률은 1.6%, 2024년 국내 경제성장률은 2.4% 수준을 나타낼 것으로 전망됩니다. 한국은행은 향후 국내 경제가 글로벌 경기둔화, 금리상승 등의 영향으로 부진한 성장 흐름이 이어질 전망이며, 하반기 이후에는 중국 및 IT경기 회복 등으로 점차 나아질 것으로 예상하지만 전망의 불확실성은 높은 상황이라고 밝혔습니다.

국내경제는 글로벌 경기둔화, 금리상승 등의 영향으로 상반기중 부진한 성장흐름을 이어갈 것으로 예상되며, 2023년 하반기 이후에는 중국 및 IT경기 회복 등으로 점차 나아질 것으로 예상되지만 불확실성은 높은 상황입니다. 민간소비는 실질구매력 둔화, 원리금 상환부담 증대 등으로 회복세가 완만할 것으로 예상됩니다. 설비투자는  글로벌 경기둔화와 금융비용 증대 등의 영향으로 부진할 것으로 전망되며, 건설투자는 주택경기 둔화, SOC예산 감소 등이 하방요인으로 작용하여 부진한 흐름을 이어갈 전망입니다. 상품수출은 글로벌 경기부진으로 당분간 둔화흐름이 이어지다 하반기 이후 중국 및 IT경기 회복 등을 중심으로 점차 개선될 것으로 전망하였습니다.

③ 미국 연방준비제도(Fed)의 기준금리 인상에 따른 경제 성장 둔화 위험

세계 각국은 코로나-19의 초기 확산 당시, 감염병의 유행에 따른 경기 침체를 막기 위해 초저금리 정책을 약 2년간 지속하였습니다. 이 외에도 각국 정부는 경제 활성화를 위해 추가 예산의 투입, 각국 은행의 자산매입 확대, 인프라 투자의 추진 등의 확대 통화 및 재정 정책을 펼쳤습니다. 하지만 과도한 통화 정책과 재정 정책의 영향으로 시장에 유동성이 과잉 공급되고 글로벌 공급망에 병목현상이 발생함에 따라 인플레이션 상승 압력은 점차 커지게 되었습니다.

과도한 인플레이션 상승 압력에 대응하기 위해 주요국은 기준금리를 인상하고 기존의 확장 경제 정책을 중단하였습니다. 하지만 물가 상승률은 쉽게 정상화되지 않았으며 미국 연방준비제도(Fed)는 2022년 5월 미국연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 기준금리를 50bp 인상한 데 이어 6월 정례회의에서는 기준금리를 75bp 인상하였고, 7월, 9월, 11월 정례회의에서도 기준금리를 75bp 추가 인상하며 4차례 연속 자이언트 스텝을 단행하였습니다. 또한, 12월 정례회의에서 50bp 인상, 2023년 2월 정례회의에서 25bp 인상을 결정하였습니다. 2023년 3월 및 5월 FOMC는 물가안정과 SVB 등 은행 파산에 대응하는 금융안정 사이에서 또 다시 베이비스텝을 유지하며 25bp 추가 인상을 결정하였습니다.

이에 따라 증권신고서 제출 전일 기준 미국의 기준금리는 5.25%이며, 높은 기준금리 수준에도 불구하고 여전히 최종 금리 수준은 확인되지 않고 있으며, 급격한 금리 인상에 따라 미국의 주요 투자은행은 경기 침체 및 긴축 장기화를 우려하고 있습니다. 2023년 4월 미국의 CPI 지수는 전년대비 5.0% 상승한 것으로 발표되는 등 세계는 높은 수준의 인플레이션을 겪고 있습니다. 이처럼 현재 세계의 정세는 불안정한 상황이며, 인플레이션이 정상 수준으로 하락하지 않으면 긴축이 장기화되고 경기 침체로 인해 세계의 수요가 감소하게 된다면 당사가 영위하고 있는 산업은 큰 타격을 받을 위험이 있습니다.

④ 코로나-19 엔데믹에 따른 경제 활동 둔화 위험

세계 각국은 백신 개발과 사회 정책을 통해 코로나-19의 확산 방지에 총력을 다했습니다. 2021년 주요국의 백신 접종을 시작으로, 세계 각국은 목표 백신 접종률을 달성하기 위해 노력했으나 2020년 10월 인도에서 기존 바이러스 대비 전파 속도가 빠르고 후유증이 심각한 델타 변이 바이러스가 등장함에 따라 코로나-19 사태는 장기화되었습니다. 이후 세계 각국의 노력에도 불구하고 코로나-19는 여전히 종식되지 않은 상태이며 델타 변이 바이러스에 이은 오미크론 변이 바이러스로 인한 확진자 수 급증으로 국내의 경우 방역조치가 재차 강화되었던 바 있습니다.

2023년 01월 30일 국내에서는 실내 마스크 착용에 대한 법적 의무가 일부 시설 외 실내 마스크 착용 권고로 전환되는 등 방역조치가 완화되었으며, 2023년 03월 20일 대중교통, 대형시설 내 개방형 약국에서의 착용의무도 해제되었습니다. 또한, 증권신고서 제출 전일 기준으로 2023년 5월 11일 질병 위험도 하락 및 안정적 방역상황을 고려하여 6월 1일부터 코로나-19 위기 경보수준을 '심각'에서 '경계'로 하향조정을 결정하였습니다. 그러나, 코로나-19의 재확산 및 강력한 변이종의 등장 가능성은 여전히 존재하며, 이로 인해 정책의 향방은 예상하기 매우 어려워 실물 경기가 급속히 위축되는 사태가 되풀이될 위험이 있습니다.

이와 같이 러시아-우크라이나 전쟁, 미ㆍ중 패권 갈등 고조, 인플레이션으로 인한 고물가 지속, 금리인상, 코로나-19의 재확산 및 새로운 변이 바이러스의 등장 가능성 등 부정적인 영향을 미치는 요소가 존재하고 있는 상황입니다. 주요 경제 기관들은 경기 침체의 가능성에 대해 언급하고 있으며 경기 침체가 현실화 되었을 시에 당사가 속한 산업 및 전방산업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 대내외적 위험이 원할하게 수습되지 못해 장기화되고 경기 침체가 발생할 시에는 당사의 사업, 재무상태 및 영업실적에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들은 이점 유념하시어 투자에 임해주시길 바라겠습니다.

당사는 전자식 전력량계, 원격검침시스템 제조분야에서 오랜 연구개발을 진행해 온 국내 선도기업으로 최근에는 공급자 중심의 에너지 공급 구조에 정보통신기술을 접목하여 공급자와 소비자가 실시간 정보 교환을 통해 에너지 생산 및 소비를 최적화하고 있습니다. 또한, 에너지 관리 시스템(ESS-EMS) 및 관제 프로그램 등을 통하여 정확하고 다양하게 측정, 분석함으로써 에너지사업 분야와 전기차 충전기, SWM 등 사업 영역을 확대하고 있습니다.

주요 사업으로는 스마트 미터(디지털 전력량계 및 설비미터) 제조, 원격검침 시스템 및 에너지관리 시스템을 구축하는 스마트그리드 사업, 2013년 06월 신용카드 제조업체 이너렉스를 흡수합병하여 스마트 카드 제조 사업 및 종속회사 위지트에너지의 100% 자회자인 동도엘엠에스에서 영위하고 있는 조명장치 제조 사업으로 구성되어 있습니다.

① MMV(Measurement, Monitoring & Verification) 부문

당사가 영위하는 MMV 부문은 스마트 미터(디지털 전력량계 및 설비미터) 부문, 원격검침 및 에너지 관리 부문으로 구성되어있습니다. 디지털 전력량계는 검침 시간대에 비어 있는 가정이 많아 검침이 어렵고, 범죄 예방 등 사회적 추세에 따라 편리하고 빠르게 검침이 가능한 최점단 디지털 전력량계 수요가 증가하고 있습니다. 주로 아파트, 오피스텔, 주상복합건물 등에 설치되어 있으며 건설사 및 관공서를 상대로 제품을 판매하고 있습니다. 해외의 경우, OEM/ODM 생산방식과 다수의 현지법인과의 유기적인 협조 체제를 통해 매출을 발생시키고 있습니다.

당 부문의 주요 수요처는 현대건설, 대우건설, 롯데건설, 현대엔지니어링, DL(대림산업), 포스코건설, 한화건설 등으로 대형 건설사를 중심으로 수주 활동을 수행하고 있기 때문에 건설 업계 수주 동향이 당사 영업 활동에 막대한 영향을 끼치고 있습니다.

대한건설협회에서 발표한 '2023년 건설 및 부동산 경기전망 세미나' 자료에 따르면, 국내건설 수주는 공공부문 3.1%, 민간부문 9%가 각각 감소해 모두 부진할 것으로 예상하고 있으며, 특히 금리상승영향과 사회간접자본(SOC) 예산 감축 등에 따른 영향으로 2023년에 전체 수주 규모는 7.5% 감소한 206.8조원으로 전망되고 있습니다.

위 자료에 언급된 바와 같이, 2023년 건설수주 부진은 당사의 디지털 전력량계 제품수주에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이는 경기 침체 및 금리 상승에 따른 건설 투자 예산 감축 등 업계 환경이 불확실하고 예상과 다르게 진행됨에 따라 당사가 속한 시장규모가 축소되거나 시장성장률이 둔화될 수 있으며 이는 당사의 경영실적에 부정인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

② 스마트 카드 제조 부문

당사가 영위하는 스마트 카드 제조 부문은 마이크로프로세서, 카드운영체제, 보안 모듈, 메모리 등을 보유하고 특정 트랜잭션을 처리할 수 있는 능력을 가진 집적회로 칩을 내장한 신용카드를 제조하고 있습니다. 또한, 고도의 보안이 필요한 접촉식 카드 및 비접촉식 카드의 형태를 모두 지원하는 콤비카드 및 하이브리드 카드도 제조하고 있습니다.

카드 제조 관점에서는 주 수요처인 카드사, 은행, 증권, 제2금융권, 유통업체 등의 수요 증가와 최근 이동통신, 신용카드, 전자화폐, 교통카드 등 민간사업자들의 본격적인 IC카드 상품 출시 및 기획재정부, 지식경제부, 금융위원회 등 범정부 차원에서도 IC카드 관련 프로젝트를 잇따라 내놓으며 카드 전체 시장 규모는 확대될 것으로 전망되고 있습니다. 또한, 주요은행을 중심으로 IC형 카드로 급속도로 대체 발급되고 있으며, 대기업, 학교, 각 정부 기관단체 등에서 스마트 카드를 도입하면서 사원증, 출입패스, 개인인증, 근태관리, 구내식당, 주차 쿠폰까지 전 영역에 걸쳐 수년 전부터 폭넓게 확대되고 있어 앞으로는 우리 생활환경 전반에 광범위하게 사용되어 수요가 지속적으로 증가될 것으로 예상되고 있습니다.

다만, 코로나-19 이후 동반한 경기 침체로 전체 소비 규모가 감소하면서 카드 이용 규모가 주춤하다 코로나-19 완화 이후 다시 반등하고 있습니다. 다만, 오프라인 대비 온라인 소비 비중 및 모바일 기기 등을 이용한 결제 규모가 더 큰 폭으로 증가함에 따라 현물 카드 발급수가 감소할 가능성이 있으며 카드 제조 수주 물량 규모 또한 감소할 가능성이 있습니다.

카드사의 수익성 부진에 따른 카드 제조 발주 물량 감소는 당사의 카드 제조 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이는 코로나-19 이후 경기 침체와 유동성 감소 등 소비 심리가 악화됨에 따라 업계 환경이 불확실하고 예상과 다르게 진행될 수 있으며 당사가 속한 시장규모가 축소되거나 시장성장률이 둔화될 수 있습니다. 이는 당사의 경영실적에 부정인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

③ 조명사업 부문

당사는 손자회사 동도엘엠에스를 통해 조명장치 제조 사업을 영위하고 있으며 호텔, 백화점, 아파트, 컨센션 센터, 리조트 등 고급 조명연구개발에 투자하여 매년 신제품을 출시하고 있으며, 건축물, 교량, 골프장, 스키장, 도로 조명 등의 경관 조명을 통해 LED 조명 시장에 진출하고 있습니다.

경기 침체로 인해 건설업계 민간부문의 수요가 감소하였으나 에너지 관리공단의 기존 가로등을 LED가로등으로 교체하겠다는 발표 이후 LED조명의 수요 증가로 인하여 공공부문에 대한 매출 증대를 기대할 수 있습니다. 또한, 경관 조명 시장은 지방자치단체의 지역경제 활성화 방안에 따른 경관 조명 사업 확대에 따른 물량 확대로 경기 침체를 극복할 수 있는 신규 시장으로 떠오르고 있습니다.

다만, 조명사업은 MMV 사업 부문과 마찬가지로 최대 수요처인 건설업체들이 최근 지속되고 있는 건설경기 둔화로 인하여 어려움을 겪고 있으며, 경기 침체로 인한 시장 규모 축소는 불가피한 상황입니다. 이로 인한 공급 과잉으로 가격경쟁이 치열해짐에 따라 업계의 수익성, 자금력 악화로 이어지고 있습니다. 이로 인해 장기적으로는 건설 경기 침체로 인한 시장규모의 축소로 인한 경쟁의 심화로 수익성이 악화가 불가피하여 당사의  수익성이 악화될 수 있으니 투자자분들은 이점 유념하시어 투자에 임해주시길 바라겠습니다.

스마트그리드 개념도

스마트그리드는 정보통신기술을 뜻하는 'Smart'와 가스, 전기 등의 공급망, 전력망을 뜻하는 'Grid'가 합쳐진 단어로 기존 전력망에 정보통신기술을 접목하여 공급자와 수요자간 양방향으로 실시간 정보를 교환함으로써 지능형 수요관리, 신재생 에너지 연계, 전기차 충전 등을 가능케 하는 차세대 전력 인프라 시스템을 뜻합니다.

당사는 1992년 02월 설립 이후 꾸준한 기술연구와 신제품 개발로 국내 최초로 디지털 전력량계를 생산하였습니다. 최근 검침을 가장한 강력범죄 증가 및 생활환경의 변화 등에 기인하여 원겸검침을 정확하게 할 수 있는 최첨단 디지털 전력량계 수요가 증가하고 있습니다. 또한, 2023년 02월 산업통상자원부에서 발표한 "제3차 지능형전력망 기본계획"에 따르면, 탄소중립에 따른 전기화, 전기차 및 데이터센터 증가 등에 따라 국내 전력수요는 지속적으로 증가하고 있으며 중앙집권화 공급구조에서 분산에너지 확대로 패러다임이 변화함에 따라 정부는 분산형 전원을 고려한 제10차 전력수급기본계획(2022년 01월) 등을 수립 및 추진하고 있습니다. 이에 당사는 정부 정책 추진 방향에 맞춰 사업 계획을 수립 및 사업을 영위하고 있습니다.

또한, 분산에너지 확대에 따라 스마트그리드의 역할은 증대되고 있으며 실시간 양방향 통신을 기반으로 수요관리 등을 통해 수요-공급을 최적화하고, 재생에너지 변동성으로 인한 불안정성을 완화합니다. 특히, ICT 기술을 접목한 고효율 및 저소비형 에너지 수요관리 혁신 및 이와 연계된 신산업 시장이 급성장할 것으로 전망되고 있습니다. 스마트그리드 도입 효과는 전력수요 감축 및 이전을 통해 최대 수요를 낮추고 첨두부하 발전 및 분산전원의 이용률을 높이는 것으로, 수요관리로의 에너지정책 패러다임 변화로 인해 스마트그리드 부문 투자 확대가 전망됩니다.

당사는 "World First 제품으로 World Best 회사로 도약"이라는 비젼 아래 탄소 중립과 ESG 구현을 위한 최적의 솔루션 제공 업체로 도약하고 있으며, 축적된 기술을 바탕으로 전력, 재생에너지, 수력 등 다양한 에너지 신산업 시대 도래에 기여하고 있습니다. 다만, 현재 진행되고 있는 탄소중립 관련 정부 정책이 예상치 못한 사유로 중단되거나 변경될 수 있으며, 이에 따라 당사가 영위하는 스마트그리드 사업 매출에 부정적으로 작용할 수 있습니다. 또한, 사회간접자본 관련 사업으로 공공기관으로부터 매출이 발생하여 안정적이라는 특징으로 인해 관련 기술 및 연구 능력을 보유하고 있는 타 기업이 신규로 진입할 가능성이 있습니다.

Prercedence Research에 따르면, 글로벌 스마트그리드 시장 규모는 2021년 360억 달러에서 연평균 18.2%씩 성장하여 2030년에는 약 1,600억 달러 규모의 시장을 형성할 것으로 전망되고 있습니다. 특히 세계적인 탄소중립 정책 추진에 따라 신재생, ESS, 전기차 등 분산자원 시장이 빠르게 성장할 것으로 전망되고 있습니다. 또한, 2022년 11월에 한국무역협회에서 발표한 자료에 따르면, 국내 스마트그리드 시장 규모는 연평균 25%씩 성장하여 2022년 약 3.3조원 규모의 시장을 형성하였습니다.

국내 스마트그리드 시장은 개화를 위해 2009년부터 2013년까지 2,395억원을 투자하였으며, 2030년까지 세계 최초의 국가 단위 스마트그리드 구축를 위해 정부 2.7조원, 민간 24.8조원을 분담하여 총 27.5조원을 투자할 계획입니다. 다만, 이에 당사를 포함한 국내 유수 대기업과 관련 기술 및 연구 능력을 보유하고 있는 다양한 기업들의 시장 진출 가능성이 높아져 경쟁이 심화될 것으로 예상됩니다. 또한, 탄소중립 정책 추진에도 재생에너지 확대에 따른 출력제한 등 전력수급 과정에서 문제가 증가할 수 있으며 발전소, 송전설비 등 안정적인 전력 수급 대응을 위해 필요한 공급여력 보강이 쉽지않을 수 있습니다. 이는 향후 당사의 시장 점유 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 신용카드 제조 사업은 2000년대 초반 신용카드(MS카드)와 RF교통카드 수요 포화 및 신용카드 업체를 포함한 금융기관들의 경영난이 가중되면서 국내 카드 제조 시장도 일시적으로 침체를 겪었습니다. 최근 들어, MS현금카드의 IC카드 전환에 의거하여 IC카드의 시장 규모가 점점 증가하였습니다. 또한, 개인의 다양한 니즈를 충족시키기 위한 수요 및 해외 시장에서의 고급 카드에 대한 수요도 점점 증가하고 있는 추세입니다.

당사는 국내 스마트카드 제조분야에서 선구자적 역할을 해온 업체로써, 신용카드 제조, 전자공무원증, 사원증, 멤버십 카드 제작, 프린팅 장비 제작 등 다양한 서비스를 제공하고 있으며, 새로운 기술 및 신상품 개발을 위하여 끊임없이 노력하고 있고 국내 스마트카드 시장을 주도하고 있습니다. 특히, 주요은행 및 카드사를 중심으로 IC형 카드로 급속도로 대체 발급되고 있으며, 대기업, 학교, 각 정부 기관단체 등에서 스마트카드를 도입하면서 사원증, 출입패스, 개인인증, 근태관리, 구내식당, 주차 쿠폰까지 전 영역에 걸쳐 수년전부터 폭넓게 확대되고 있어 앞으로는 우리 생활환경 전반에 광범위하게 사용되어 수요가 지속적으로 증가될 것으로 예상되고 있습니다.

스마트카드는 소형컴퓨터 역할을 하는 마이크로프로세서와 메모리 일체가 내장된 IC Chip 그리고 이를 구동시키는 COS(Chip Operation System: 칩 운영체제), COB(Chip On Board)를 장착시키기 위한 플라스틱카드로 구성되어 있습니다. 스마트카드 사업의 핵심역량을 확보하기 위해서는 반도체 제조 기술, 칩운영체제(COS) 개발기술, 카드 제조 기술 등이 요구되는 데 스마트카드를 이용한 응용서비스가 칩 운영체제에 의해 좌우되기 때문에 3가지 기술요소 중 칩 운영체제에 대한 기술확보가 가장 중요합니다.

국내시장은 신교통시스템, 전자여권, 모바일카드 등 새로운 형태의 서비스의 레퍼런스 확보를 위한 업체들간의 경쟁이 치열한 상태로 카드 제조사들은 좀더 나은 가격에 다양한 칩을 제공받을 수 있어 신기술이 접목된 다양한 카드를 생산 할 수 있는 분위기가 조성되어 있습니다. 최근에는 친환경 소재를 이용한 카드나, 카드에 보석 등을 입힌 하이컨셉카드 및 USB 형태의 카드 및 메탈 카드 같은 고급 소재를 활용한 다양한 형태의 카드들이 출시되면서, 성숙기에 접어든 카드 제조시장에서의 새로운 동력을 찾고자 카드 제조업체들이 다방면으로 노력하고 있습니다.

결국, 스마트카드 사업은 어떤 칩 운영체제상에서 어떤 응용서비스를 성공적으로 구현하느냐의 여부가 카드의 공급 확대 및 시장점유율 확보를 좌우합니다. 따라서 칩 운영체제 및 응용서비스에 대하여 지속해서 서비스할 수 있는 독자적인 칩 운영체제 및 응용서비스 설계기술을 보유한 기업이 스마트카드 시장을 주도하고 있습니다. 현재 스마트카드용 IC Chip은 반도체 회사(삼성전자, Infineon, NXP 등)에서 생산하여 공급하고 있습니다. 스마트카드 제조에는 기존의 마그네틱방식의 카드와 달리 IC Chip을 플라스틱카드에 구멍을 뚫어 삽입(embedding)하는 고도의 정밀기술이 요구되며, 국내의 대표적인 카드제작업체로는 당사를 비롯하여 바이오스마트(모회사), 코나아이, 코나엠, 유비벨록스, 셀피글로벌 등이 있습니다.
 
당사가 영위하고 있는 카드 제조 산업은 단기간에 기술 확보가 어렵고 계속해서 새로운 기술을 필요로하기 때문에 기술 변화 속도가 타 산업에 비해 상대적으로 빠른 산업입니다. 따라서, 당사는 지속적인 신규 제조 기술 개발 및 다양한 응용서비스 도입 등을 통해 경쟁력을 유지하고 있지만, 향후 당사의 연구 개발 성과가 미진하거나, 타사 대비 장시간 소요될 경우, 경쟁사들의 시장 선점으로 인해 당사의 매출과 영업성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자분들은 이점 유념하시어 투자에 임해주시길 바라겠습니다.

꾸준히 성장하던 LED 제조산업은 코로나-19의 글로벌 확산과 장기화의 영향으로 2020년 전반적인 수요감소와 역성장을 겪었습니다. 그러나, 시장조사업체 옴디아에 따르면, 세계적으로 환경에 관한 관심이 증가하며 대표적인 에너지 절약 제품인 LED에 대한 관심도가 상승하고 있다는 점을 들어 LED 시장규모는 2020년 125억 달러에서 연평균 약 3%성장하여 2025년 143억 달러로 성장할 것이라 전망하였습니다. 2011년 이후 기존 잉곳 및 웨이퍼 제조업체인 미국의 루비콘, 러시아의 모노크리스탈, 일본의 교세라, 나미끼 및 중국ㆍ대만의 오로라, NJC, CAT 등이 앞다퉈 잉곳과 웨이퍼 양산체제를 구축하면서 전 세계적으로 공급량이 크게 확대되었습니다. 더하여 중국의 과잉투자로 인한 공급과잉 및 가격하락으로 LED 업계가 전반적인 침체를 겪고 있는 실정입니다.

당사는 손자회사 동도엘엠에스를 통해 호텔, 백화점, 아파트 리조트와 같은 고급 조명 연구개발에 투자하여 매년 신제품을 출시하고 있으며, 건축물, 교량, 골프장, 스키장, 도로 조명 등의 경관 조명을 통해 LED 조명 시장에 진출하고 있습니다. 경기 침체로 인해 건설업계 민간부문의 수요가 감소하였으나 에너지 관리공단의 기존 가로등을 LED가로등으로 교체하겠다는 발표 이후 LED조명의 수요 증가로 인하여 공공부문에 대한 매출 증대를 기대할 수 있습니다. 또한, 경관 조명 시장은 지방자치단체의 지역경제 활성화 방안에 따른 경관 조명 사업 확대에 따른 물량 확대로 경기 침체를 극복할 수 있는 신규 시장으로 떠오르고 있습니다.

다만, LED 사업 중 적용 분야가 가장 넓은 LED 조명산업은 일반적으로 건설 업계와의 연관성 등으로 인해 경기민감도가 높아 업계의 사업변동성이 높은 특성을 지니고 있으며 당사의 실적도 이와 같은 경기 변동에 영향을 받을 수 있습니다. 또한 각국의 백열등 규제 및 LED 보급 정책에 영향을 받을 수 있습니다. 2023년 02월 21일 산업통상자원부는 형광등의 최저소비효율기준을 단계적으로 상향하는 '효율관리기자재 운용규정' 고시 개정안을 행정예고했습니다. 이를 통해 2028년부터는 기준에 미달되는 형광등의 국내 제조와 수입이 금지돼 형광등은 사실상 시장에서 퇴출될 전망이며, 기존 등기구는 그대로 사용하면서 형광등만 LED조명으로 바로 대체할 수 있는 형광램프 대체형 LED램프 시장의 확대가 예상됨에 따라 규제에 따라 급변하는 시장에 대비해야합니다.

향후 자동차, 의료환경 등 다양한 고부가가치 융합시장이 지속적으로 확대될 전망이나, LED 소재산업 내 당분간은 공급과잉이 지속될 것으로 예상됨에 따라 수율 개선을 포함한 생산성 향상 및 원가혁신을 통해 현재의 침체기에서 생존할 뿐 아니라 다가올 수요증가 시기에서도 수익을 극대화 하기 위한 끊임없는 노력이 필요할 것으로 판단됩니다. 시장 규모는 증가하고 있지만 정책 및 규제에 따라 사업변동성이 높아 수요 증가 시기에도 수익의 극대화가 불확실하기 때문에 당사의  수익성에도 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 투자자분들은 이점 유념하시어 투자에 임해주시길 바라겠습니다.

당사의 전체 매출액 가운데 수출이 차지하는 비중은 2020년 3.51%, 2021년 2.83%, 2022년 3.24%, 2023년 1분기 3.56%으로 수출 비중이 높은 편은 아니지만, 원재료 수입 및 제품 수출에 관련하여 USD 등의 환율변동 위험에 노출되어 있습니다. 당사는 향후 해외 시장을 확대시킬 예정이며, 이에 환율 변동에 따른 위험 또한 커질 것으로 예상됩니다. 최근 3개년 매출액 대비 수출 비중은 다음과 같습니다.

당사의 디지털 전력량계는 후진국에서 주로 볼 수 있는 검침 정보의 조작이나 전기도전을 방지할 수 있는 기능이 있어 베트남, 태국, 미얀마등 개도국에 수출을 하고 있으며 베트남 현지 합작투자회사 OMNISYSTEM VN JSC를 통해 베트남 북부지역에 전자식 전력량계 및 원격검침시스템을 설치할 예정입니다. 또한, 중국에 있는 OEM 하청업체로부터 원재료를 포함하여 재공품(중간제품)을 공급받아 본사에서 검수공정을 거쳐 제품을 판매하고 있습니다. 카드사업부는 국내외 업체로부터 원재료를 공급받아 아산 공장에서 제품을 생산하고 있으며, 조명사업부는 당사의 우수한 기술력과 브랜드 인지도를 통하여 국내는 물론 동유럽, 인도, 남미등 본격적인 수출의 길을 모색할 예정입니다.

코로나-19 이후 환율 변동성이 커짐에 따라 당사는 원재료 및 재공품 수입 및 제품 수출 시 영향을 많이 받고 있지만, 수출 비중이 낮은 당사는 원재료 및 재공품 수입 시 부정적인 영향을 더 많이 받을 것으로 예상됩니다. 각 사업부문별로 해외로부터 공급받은 원재료 가격이 코로나-19 이전과 비교했을 때 크게 증가한 것을 확인할 수 있습니다. 최근 3개년 주요 원재료의 가격변동 추이는 다음과 같습니다.

상기 기재한 내역을 살펴보면, 당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있고, 결제수단을 미 달러 등을 사용하고 있기 때문에 외환위험, 특히 주로 미국 달러화와 관련된 환율 변동 위험에 노출되어 있습니다. 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

코로나-19 관련 불확실성은 여전히 존재하며 러시아-우크라이나 전쟁의 여파 및 지속된 금리 인상과 SVB 등 은행 파산 등의 이유로 원/달러 환율은 큰 변동성을 보일 것으로 전망됩니다. 이러한 환율의 변화는 당사의 원재료 수입 관련 변동성을 확대해 당사의 수익성 및 재무 안정성에 부정적 영향을 미칠 위험이 있으니 투자자분들은 이점 유념하시어 투자에 임해주시길 바라겠습니다.

당사가 영위하고 있는 MMV 사업과 카드제조 사업은 회사가 보유하고 있는 특화된 기술 및 사업화 능력에 의하여 성패가 결정되는 기술집약적 산업에 속하며 이를 위한 기술보호가 필수적입니다. 꾸준한 기술 개발을 동반하는 제조 산업을 영위하고 있는 업체들에 공통적으로 적용되는 사항으로, 업계 내 우수한 인력 유치에 관한 경쟁은 점차 심화되고 있습니다. 특히, 향후 시장 개화에 맞춰 신규 진입 업체들이 증가할 것으로 예상됨에 따라 핵심연구인력이 경쟁사로 유출될 경우 당사의 경쟁력에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사의 연구소는 설립 이래, 기존 및 신규 사업을 위한 연구개발 활동과 더 우수한 품질과 기술 고도화를 위해 노력해왔으며, 연구개발 능력은 인력에 집중되기 때문에 우수한 역량을 보유한 인력을 확충하는 것이 해당 산업의 가장 중요한 경쟁력이 될 수 있습니다. 당사의 연구개발 조직 및 연력 현황은 아래와 같습니다.

연구개발 조직 현황

위와 같은 우수 인력을 지속적으로 확보하기 위해 근무 환경 개선, 급여 인상, 복지 지원, 교육비 투자 등의 투자와 같은 노력에도 불구하고 우수한 전문인력 부족, 국내외 경쟁사 또는 연구기관으로의 이탈 등의 사유로 인해 우수한 전문인력을 유지하거나 확보하는데 어려움이 발생하여 당사의 사업경쟁력이 약화될 수 있으며 이로 인하여 당사의 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

또한, 당사는 핵심 기술을 비롯하여 당사의 기술 전반에 대한 연구개발과 더불어 국내 및 해외에서 기술을 보호하기 위하여 아래와 같이 MMV 사업부 관련 38건, 카드사업부 9건의 지적재산을 보유하고 있습니다.

공시서류 제출 전일 기준, 등록(유지)되어 있는 당사의 특허 현황은 다음과 같습니다.

최근 당사는 지적재산권 침해 소송, 특허권침해금지 및 손해배상소송 등을 진행한 바없으며, 이 외의 건으로도 연류된 소송 건은 없습니다. 다만, 향후 당사가 지적재산권 및 특허권 관련 소송의 대상이 되지 않을 것이라고 단언할 수는 없습니다. 지적재산권 소송에 따른 법정공방, 특허의 신청 및 관련 법률적 재판 및 행정재판 등은 막대한 비용과 시간을 소모할 수 있으며 이로 인해 당사 인력의 정상적인 운영이 어려울 수 있습니다. 당사가 이러한 소송 또는 법적절차에서 불리한 판결을 선고받는다면 제3자에 대한 책임의 부담, 특허사용허가의 취득 등으로 인해 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 또한, 당사 제품을 재설계하거나, 당사 제품의 제조 및 판매 또는 당사의 기술의 사용을 금하는 법원금지명령의 대상이 되는 등의 결과가 초래될 수 있습니다.

또한, 경쟁사들이 당사의 지적재산권 및 특허권을 도용할 수 있으며, 이에 대한 분쟁이 발생할 수 있고 당사가 보유한 지적재산권 및 특허권이 다른 경로로 경쟁사들에 알려지거나 경쟁사들이 자체적으로 해당 기술을 개발할 수 있습니다. 당사가 주요 지적재산권 및 특허권을 제대로 보호하지 못한다면, 이는 당사의 산업 내 경쟁력을 약화시키고 사업의 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자분들은 이점 유념하시어 투자에 임해주시길 바라겠습니다.

2. 회사위험

[임원겸직 현황]

당사는 「상법」제382조(이사의 선임, 회사와의 관계 및 사외이사), 제542조의5(이사ㆍ감사의 선임방법) 및 제542조의8(사외이사의 선임)의 규정을 준수하고 있으며 당사의 주요 임원 계열회사 겸직 현황은 아래와 같습니다.

당사의 최대주주는 ㈜바이오스마트이며 박혜린 대표이사가 ㈜바이오스마트의 최대주주로 23.03%(특수관계인 포함) 지분율을 보유하고 있습니다. 박혜린 대표이사는 계열회사의 대표이사 및 등기이사를 역임하고 있습니다. 이로 인하여 당사는 특수관계사 집단의 효율적인 경영 전략과 융합적 장기 성장 계획을 꿰할 수 있는 효과를 기대할 수 있습니다. 그러나 기대와 달리 사업을 영위하는 과정에서 겸직 회사간에 이해상충 문제가 발생할 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

[특수관계자 거래 현황]
당사의 최대주주이자 최대 매출 거래처인 ㈜바이오스마트는 카드 사업부 전체 매출액의 67%를 차지하고 있을 정도로 당사와의 특수관계자 거래량이 많습니다. ㈜바이오스마트는 신용카드 제조 사업을 영위함에 있어서 시장점유율 및 재무안정성, 브랜드 인지도가 당사보다 좋기 때문에 금융기관 및 카드사, 관공서, 해외카드사 등 입찰 및 계약 규모에 있어 우위를 차지하고 있습니다.  ㈜바이오스마트가 수주한 물량 중 생산 CAPA 부족으로 소화하기 힘든 일부 물량을 당사에게 OEM하고 있기 때문에 ㈜바이오스마트의 사업 실적이 악화될 경우 당사에게 전이되어 부정적인 영향을 미칠 수 있는 가능성이 매우 높습니다.

「상법」제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 제3항에 의하면 최근 사업연도 말 현재의 자산총액이 2조원 이상인 상장회사는 특수관계인과의 거래에 있어 이사회 승인을 받아야 하는 규정이 있습니다. 당사의 경우 최근 결산일인 2022년 말 기준 총 자산규모가 1,215억원으로 동 조항에 해당되지 않아 특수관계인과의 거래에 있어 제한적인 규제를 적용받는 점을 양지하여 주시기 바랍니다.

최근 3년 별도기준 당사와 특수관계자 거래내역을 살펴보면, 당사와 종속기업과의 매출거래는 주로 ㈜바이오스마트와 발생하고 있습니다. ㈜바이오스마트에서 수주한 물량을 당사의 카드사업부에 원하는 스펙 및 카드 디자인 등을 기재한 발주서를 전달하여 제품을 생산하고 있습니다. 당사는 1) ㈜바이오스마트가 보유하지 않은 디지털 인쇄 장비를 보유하고 있으며, 2) 최근 금속메탈카드 수요 급증에 따라 수작업이 많이 요구되는 하프메탈 바디 제작에 있어 당사의 생산 기술력이 뛰어나며, 3) ㈜바이오스마트가 수주한 납품 계약에서 당사가 제작한 디자인 샘플 채택 등의 경우에서 ㈜바이오스마트와 당사의 카드사업부는 외주가공 및 기타물품 용역공급 계약을 체결하고 있으며 이를 통해 매출이 발생되고 있습니다. 매입의 경우 ㈜바이오스마트에서 대량 구입한 신용카드 IC칩을 구입하여 타사 제품 생산시 원재료로 사용하고 있습니다. 당사의 주요 특수관계자와의 매출, 매입 거래 현황은 아래와 같습니다.

2023년 1분기 기준 당사와 특수관계자 간의 담보 거래내역은 아래와 같습니다.

당사의 최대주주 ㈜바이오스마트의 90% 자회사인 ㈜티씨티는 당사와 최대주주가 같은 계열사 관계로 애나멜 동선, 중전기 제작 및 수리 등 동제품 전문업체입니다. 티씨티는 국내 대기업을 주요 고객사로 두고 안정적인 실적을 이어오고 있지만, 신용등급 때문에 제2금융권을 통해 차입해왔습니다. 하지만, 당사의 최대주주인 바이오스마트가 2021년 11월 티씨티 인수 이후 차입금을 제1금융권으로 차환을 하는 과정 중 상장회사의 보증이나 담보를 금융기관 측에서 요구하여, 당사와 바이오스마트는 담보를 제공하였습니다. 당사의 경우 충남 아산시 신창면에 위치한 당사 카드사업부의 공장 및 토지를 담보로 제공하는 부동산 담보신탁 계약(담보설정 금액 약 69억원, 계약체결 2022년 03월, 계약기간 3년)을 체결하였습니다.

상기 기재된 특이사항 외 이해관계자와의 거래내용 등에 관한 사항에 대하여 거래조건이 비정상적이라고 보여지는 부분은 없는 것으로 판단됩니다. 다만, 별도기준 당사는 ㈜바이오스마트로부터 수주 물량 일부를 하청 받아 제품을 생산 및 판매하고 있으므로 매출의존도가 높은 편입니다. 이에 따라 향후 당사의 특수관계자인 ㈜바이오스마트의 영업력이 악화되거나, 코로나-19와 같은 전염병 창궐 등의 악재로 글로벌 경기침체로 인한 수요 감소로 수주물량이 확보되지 못할 경우 당사의 실적 감소 및 자금악화로 이어질 가능성이 존재합니다. 투자자분들은 이점 유념하시어 투자에 임해주시길 바라겠습니다.

당사는 증권신고서 제출 전일 현재 3개의 종속회사와 2개의 관계기업이 있으며 종속회사의 경영실적은 당사의 연결재무제표에 반영하고 있습니다. 당사의 종속회사에 대한 지분투자 금액은 K-IFRS 회계처리 기준에 따라 해당 개별 종속회사의 영업실적에 의한 재무제표 작성 후, 연결 재무제표로 합산 작성되어 공시되고 있어 종속회사의 실적에 따라 당사의 연결재무제표 손익에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 관계기업의 경우 지분율에 따라 지분법손익으로 당사의 연결재무제표 손익에 영향을 미치고 있습니다.

증권신고서 제출 전일 현재 종속회사와 관계기업의 현황은 다음과 같습니다.

[종속회사 내역 및 상세]

(1) ㈜위지트에너지

종속회사인 ㈜위지트에너지는 경기도 여주시에 소재하고 있는 회사로 1998년 01월에 설립되었습니다. 주요 사업으로는 디지털 전력량계, 수도미터, 온수미터, 가스미터, 적산열량계, 원격검침시스템 등의 제조 판매 사업을 영위하고 있습니다. 현재 ㈜위지트에너지의 지분구조는 당사가 94.75%를 소유하고 있습니다.

㈜위지트에너지는 국내외 업체로부터 원재료를 공급받아 여주 및 목포 공장에서 계량기 관련 제품을 생산 및 판매하고 있습니다. 2022년 말 연결기준 당사 MMV 사업부문의 전체 매출액 중 38.07%(21,923백만원)의 비중을 차지하고 있으며, 2023년 1분기는 35.17%(4,548백만원)의 비중을 차지하고 있습니다.

(2) OMNISYSTEM VN JSC

종속회사인 OMNISYSTEM VN JSC는 베트남 하노이에 소재하고 있는 회사로 2008년 12월 설립되었습니다. 당사의 디지털 전력량계는 후진국에서 주로 볼 수 있는 검침 정보의 조작이나 전기도전을 방지할 수 있는 기능이 있어 베트남, 태국, 미얀마등 개도국에 수출을 하고 있으며 베트남 현지에 OMNISYSTEM VN JSC라는 합작투자회사를 설립하여 베트남 북부지역에 전자식 전력량계 및 원격검침시스템을 판매하고 있습니다. 현재 OMNISYSTEM VN JSC의 지분구조는 당사가 74.68%를 소유하고 있습니다.

2022년 말 연결기준 당사 MMV 사업부문의 전체 매출액 중 5.27%(3,033백만원), 2023년 1분기는 6.27%(812백만원)의 비중을 차지하고 있으며 전부 수출 매출입니다.

(3) ㈜동도엘엠에스

종속회사인 ㈜동도엘엠에스는 2013년 01월에 설립되었으며 (주)위지트에너지의 100% 종속기업으로, 지분율은 지배기업인 옴니시스템의 실효지분율은 94.75%입니다. ㈜동도엘엠에스은 조명사업을 영위 중이며 호텔, 백화점, 아파트, 컨벤션 센터, 리조트등 고품격 조명연구개발에 투자하여 매년 신제품을 출시하고 있습니다. 또한, 각종 건축물, 교량, 골프장, 스키장, 도로조명의 경관조명 등 LED조명 사업을 통해 시장을 주도하고 있습니다.

2022년 말 연결기준 당사 조명 부문은 전체 매출액 중 9.79%(9,603백만원), 2023년 1분기는 7.82%(1,797백만원)의 비중을 차지하고 있습니다.

[관계기업 내역 및 상세]

(1) DANDONG OMNI INSTRUMENT CO., LTD

중국시장 열량계 시장 선점을 위하여 중국 단동에 열량계 및 관련상품 생산 및 판매 법인 단동옴니유한공사를 중국 요녕성 동발전자과기주식회사와 합작해 설립하였으며, 현재 DANDONG OMNI INSTRUMENT CO., LTD의 지분구조는 당사가 40%를 소유하고 있습니다. 2023년 1분기 기준 매출은 아직 발생하지 않고 있으며 영업손실 및 당기순손실이 각각 2백만원, 64백만원을 기록했습니다.

(2) ㈜한생화장품

관계기업인 ㈜한생화장품은 50년 전통의 한방화장품 제조ㆍ판매업체로서 화장품의 제조ㆍ유통 및 최근 레드클럽 인수를 통하여 뷰티 서비스를 포괄하는 견실한 중견 토탈 뷰티 업체로 66개의 시판, 방판 지사와 2개의 직영점을 운영 하였으며, 화장품 OEM/ODM 및 해외 수출과 에스테틱 프랜차이즈 사업 등의 다양한 사업 영역에서 영업, 마케팅, 상품기획, 연구개발, 생산의 전 프로세스를 수행할 수 있는 조직 체계를 확보한 중견 화장품회사였으나, 현재 영업 부진으로 인해 사업이 중단되었고, 매각 또는 해산을 검토하고 있습니다.

 현재 ㈜한생화장품의 지분구조는 당사가 34.80%를 소유하고 있습니다. 2023년 1분기 매출액은 543백만원, 영업손실 및 당기순손실이 각각 108백만원, 320백만원을 기록하며 적자 폭은 작아졌습니다.

종속회사의 손익은 모두 당사의 연결 재무손익으로 반영되고, 관계기업의 경우 지분법손익으로 당사 재무손익으로 반영되고 있음에 따라 종속회사 및 관계기업의 영업활동이 사업계획과 다르게 진행될 경우, 당사의 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 당사의 예상과 달리 전방산업의 침체로 종속기업 ㈜위지트에너지, OMNISYSTEM VN JSC, ㈜동도엘엠에스의 사업성이 악화되어 당사의 사업계획에 차질이 발생할 수 있습니다. 향후 환율변동, 금리인상 등으로 전세계 거시경제 상황이 당사의 전방산업에 불리하게 작용할 경우 당사의 종속회사는 판매저하가 발생할 수 있으며 이는 고정비 부담 증가 및 수익감소로 이어져 당사의 연결재무상태표에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 투자자분들은 이점 유념하시어 투자에 임해주시길 바라겠습니다.

당사는 1997년 02월 17일에 설립되어 2007년 09월 19일에 코스닥 시장에 상장하였습니다. 설립 이후 전력량계 및 설비미터 제조, 원격검침 시스템 및 에너지 관리 시스템 구축 사업을 영위하다 2013년 06월 카드 제조업체 이너렉스를 흡수합병하며 스마트카드 사업을 본격적으로 시작하였으며, 이는 당사의 캐시카우(Cash Cow) 역할을 하며 매출 성장을 견인해오고 있습니다.

당사는 2020년 98,301백만원, 2021년 91,101백만원, 2022년 98,048백만원, 2023년 1분기 22,974백만원의 매출액을 기록하였으며, 매출액 성장률은 각 4.5%, -7.3%, 7.6%, 6.3%로 최근 3개년 동안 비슷한 수준의 매출을 기록하며 꾸준히 성장하고 있습니다. 다만, 코로나-19 이후 전방산업인 건설 경기 침체로 시장규모가 축소되었으며, 이로 인해 경쟁이 심화되고 수익성이 악화되었습니다.

당사는 카드 제조업체 이너렉스를 흡수한병한 2013년 이후로 2014년부터 2019년까지 연결기준 당기순이익을 기록하였으나, 2020년에는 코로나-19 발생 등으로 인한 경기침체와 수익성 감소로 당기순손실 4,553백만원을 기록했습니다. 2021년에는 이너렉스 합병에 따른 무형자산(영업권) 손상차손이 기타비용으로 처리되며 당기순손실 폭이 커졌고 12,408백만원을 기록했습니다. 현재 영업권의 잔액은 없으며, 2021년 대규모 당기순손실 발생의 원인이었던 카드사업부 영업권 손상 이슈는 더 이상 발생하지 않을 것으로 판단됩니다.

2022년 및 2023년 1분기에는 카드 제조 부문의 고객 니즈 고급화에 따라 고마진 제품이 다수 판매되면 흑자전환에 성공하였으며, 2023년 1분기 기준 영업이익 343백만원, 당기순이익 414백만원을 기록했습니다. 당사의 부문별 매출 및 비중 내역은 아래와 같습니다.

당사의 MMV부문의 경우 정부의 친환경 에너지 공급 및 확대 정책으로 ESS 산업이 안정된 시장으로 조성될 것이라 예상하며 공급 설치 뿐만 아니라 O&M(Operation & Maintenance) 사업의 확대가 예상됩니다. 2023년 02월 산업통상자원부에서 발표한 "제3차 지능형전력망 기본계획"에 따르면, 탄소중립에 따른 전기화, 전기차 및 데이터센터 증가 등에 따라 국내 전력수요는 지속적으로 증가하고 있으며, 중앙집권화 공급구조에서 분산에너지 확대로 패러다임이 변화함에 따라 스마트그리드의 역할은 증대되고 있습니다. 실시간 양방향 통신을 기반으로 수요관리 등을 통해 수요-공급을 최적화하고, 재생에너지 변동성으로 인한 불안정성을 완화합니다. 특히, ICT 기술을 접목한 고효율 및 저소비형 에너지 수요관리 혁신 및 이와 연계된 신산업 시장이 급성장할 것으로 전망되고 있습니다. 또한, 미세먼지 및 황사등 대기 환경에 중요시 되고 있음에 따라 실직적인 미세먼지 관제를 위해서는 IOT 부분의 확대가 예상되며, 카드부문 또한 고마진 제품 판매 등 꾸준한 매출 성장 기조를 이어갈 것으로 예상됩니다.

당사의 각 사업부는 수주 기반으로 매출을 발생시키고 있으며, 매출 인식 시기에 따라 매출 규모는 변동될 수 있습니다.
MMV 사업부의 경우 제품이 납품되는 시기, 공사가 진행되는 정도 등 각 현장 별 매출인식 기준에 따라 인식 시기가 상이합니다. 당사의 2023년 1분기 MMV 사업부 주요 수주 현황은 다음과 같습니다.

카드 사업부의 경우 정보 유출 방지를 위하여 매출처별 매출 실적 및 수주 잔고는 공개하지 않고 있습니다. 대부분의 공급 계약은 매출처별로 수량과 단가의 정함 없이 1년 단위 계약을 하고 있으며, 정확한 공급 수량과 단가는 매번 발주서를 통해 결정되고 이에 따라 납품이 진행되고 있습니다.

국내 스마트그리드 시장은 개화를 위해 2009년부터 2013년까지 2,395억원을 투자하였으며, 2030년까지 세계 최초의 국가 단위 스마트그리드 구축를 위해 정부 2.7조원, 민간 24.8조원을 분담하여 총 27.5조원을 투자할 계획입니다. 다만, 이에 당사를 포함한 국내 유수 대기업과 관련 기술 및 연구 능력을 보유하고 있는 다양한 기업들의 시장 진출 가능성이 높아져 경쟁이 심화될 것으로 예상되며, 탄소중립 정책 추진 등 정부 정책의 변경에 따른 전력 수급 문제, 수주 실패 등 예기치 못한 영업환경의 변화로 인하여 매출 성장이 지속하지 못할 가능성이 있습니다. 투자자분들은 이점 유념하시어 투자에 임해주시길 바라겠습니다.

당사 연결재무제표를 살펴보면 2022년 말 연결기준 총자산 107,399백만원 및 유동자산 51,150백만원, 총 차입금 5,805백만원, 차입금 의존도 5.41%, 부채비율 22.44%, 유동비율 292.60%를 나타내고 있습니다.

또한 당사가 속한 업종인 한국은행 2021년 기준 기업경영분석 상 C27(의료, 정밀, 광학기기 및 시계) 업종평균 수치를 살펴보면, 부채비율 62.91%, 차입금의존도 20.40%입니다. 업종평균 수치를 당사 2023년 1분기 재무 수치와 비교시 모두 하회하고 있으며, 재무 안정성이 높은 것으로 확인됩니다. 당사의 최근 3개년 및 2023년 1분기 요약 재무 현황은 다음과 같습니다.

당사의 연결기준 부채비율은 2020년 22.75%, 2021년 28.85%, 2022년 22.44%를 기록하였으며, 2023년 1분기는 20.72%를 기록하며 전년 동기 대비 4.98.%p 감소하였습니다. 자본총계를 살펴보면 2020년 98,999백만원에서 2021년 87,475백만원으로 11,524백만원 감소하였는데 이는 2021년 당기순손실 12,408백만원이 발생하였기 때문입니다. 그러나 흑자전환에 성공한 2022년 및 2023년 1분기에는 각각 자본총계 87,719백만원, 88,162백만원을 기록하였습니다.

2023년 1분기의 경우 시설이용권 상각에 따라 무형자산이 2022년말 대비 775백만원 감소 및 재고자산이 966백만원 감소하며 총자산은 967백만원 감소한 106,432백만원을 기록했습니다. 유동자산의 경우 현금및현금성자산 및 매출채권 증가로 909백만원 증가한 52,059백만원을 기록했습니다. 2022년의 경우 연구개발비용, 마케팅 비용 등의 영업비용 사용과 은행 차입금 상환으로 현금성자산이 3,341백만원 감소하는 등 유동자산이 전년 대비 5,175백만원 감소하며 51,150백만원을 기록했습니다. 2021년의 경우 코로나-19로 인한 전방산업 침체와 수익성 악화로 매출이 부진하며 재고자산이 7,432백만원 증가하였으며 사업합병으로 발생한 영업권을 전액 상각하며 무형자산 6,598백만원 감소하는 등 총자산이 8,811백만원 감소하며 112,712백만원을 기록했습니다. 증권신고서 제출 전일 기준 당사는 기발행 주식관련사채 내역은 없으며 2018년 08월에 발행한 6CB(10,000백만원)는 2020년 말 기준 전액 전환 완료하였습니다.

당사의 연결기준 전체 차입금의 규모를 살펴보면, 2020년 9,895백만원, 2021년 9,385백만원, 2022년 5,805백만원을 기록하며 전년대비 크게 감소했습니다. 2022년 기준 은행 단기차입금 5,265백만원, 은행 장기차입금 540백만원을 보유하고 있으며, 2023년 1분기는 은행 단기차입금 약 600백만원 증가 및 장기차입금은 175백만원 상환하며 6,200백만원을 보유하고 있습니다. 이에 따라, 차입금의존도는 2020년 8.14%, 2021년 8.33%, 2022년 5.41%, 2023년 1분기 5.83%를 기록하며 하락세를 보이고 있습니다. 차입금 의존도의 하락세를 감안할 때, 당사의 유동성 위험을 유발할 가능성은 매우 낮으며, 원활한 영업 현금흐름 및 차입 금융기관과의 거래실적 등을 감안했을 때 차환 및 상환 불능의 가능성은 제한적이며, 또한 당사는 금번 자금 조달을 통해 당사 차입금 중 일부를 상환함으로써 사전적 유동성 관리를 지속할 예정입니다.

당사의 최근 3개년 및 2023년 1분기 기준 장단기차입금 내역은 다음과 같습니다.

그럼에도 불구하고 향후 지속적인 차입금 증가는 유동성을 포함해 당사 재무 안정성에 일부 부담으로 작용할 수 있는 가능성이 존재하며, 상기 차입금 상환이 어려워질 가능성이 있으니 투자자께서는 투자 판단시 이점 유의하시길 바랍니다.

한편, 이자보상배율의 경우 영업활동을 통해 벌어들인 이익으로 차입금에 대한 이자비용을 감내할 수 있는지를 확인할 수 있는 지표로서 활용됩니다. 당사의 이자보상배율 관련 현황은 다음과 같습니다.

당사의 매출액은 2020년 98,301백만원, 2021년 91,101백만원, 2022년 98,048백만원, 2023년 1분기 22,974백만원이 발생하였으며 영업수익 대비 영업비용이 지속적으로 상회하고 있습니다. 이로 인해 영업손실은 2020년 806백만원, 2021년 3,844백만원를 기록한 반면, 2022년 및 2023년 1분기 영업이익이 각각 1,862백만원, 343백만원이 발생하였습니다. 이는 카드 제조 부문의 고객 니즈 고급화에 따라 고마진 제품이 다수 판매되며 흑자전환에 성공하였습니다. 이자비용의 경우 2020년 935백만원, 2021년 264백만원, 2022년 305백만원, 2023년 1분기 77백만원이 발생하였습니다. 당사의 이자보상배율은 1배 미만을 기록하여 영업을 통한 이익으로 이자비용을 충당하지 못하는 상황이었지만 2022년, 2023년 1분기 흑자 전환에 따라 수익성이 지속적으로 개선되는 등 당사의 이자보상배율은 2022년 말 6.11배, 2023년 1분기 4.45배를 기록하며 양호한 이자상환능력을 보이고 있습니다.

당사의 예상과는 달리 기존 사업 및 신규 사업의 영업환경의 급격한 악화, 글로벌 경기 침체, 전방 산업의 경기 악화 등과 더불어 예상치 못한 사유로 수익성 개선 시기가 지연되거나, 매출 실적이 부진할 경우 영업실적 개선이 이루어지지 않아 향후에도 이자보상배율이 1배를 하회할 수 있습니다. 향후 지속적으로 매출 성장 및 수익성 개선이 이루어지지 않는다면, 이자비용으로 인한 재무적 부담으로 인해 당사의 재무 안정성이 훼손될 가능성이 있으니 투자자분들은 이점 유념하시어 투자에 임해주시길 바라겠습니다.

당사는 지속적인 당기순손실 및 연구개발 증가 등의 운영 비용 지출로 인해 음(-)의 영업활동현금흐름을 보이다 2022년 및 2023년 1분기 연결기준으로 흑자전환을 성공하여 각각 1,509백만원, 801백만원의 양(+)의 영업활동현금흐름을 보이고 있습니다. 당사의 최근 3개년 및 2023년 1분기 주요 현금흐름 추이는 다음과 같습니다.