소액공모공시서류

청약권유인쇄물

모집 또는 매출에 관한 사항의 요약

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(기본적인 사항)

(확정모집가액 산정방법) 제3자배정증자방식으로 유상증자를 하는 경우 그 발행가액은 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일(2023.01.06 ~ 2023.01.10)까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-18조제1항의 규정에 의한 100분의 10 할인율을 적용하여 발행합니다.

(청약기일, 납입기일) 2023년 01월 13일 청약일, 2023년 01월 18일 납입기일로하여 직접모집합니다.

(증권의 상장여부) 회사는 코스닥시장 상장규정 제18조 및 동 시행세칙 제18조에 따라 신주의 상장신청서와 첨부서류를 한국거래소에 제출합니다. 신주의 유통예정일은 2023년 02월 01일입니다.

2. 공모방법

가. 공모 방식
                                                                                                     (단위 : 주,%)

주1) 청약 결과, 모집 주식수에 미달하는 주식수에 대해서는 미발행 처리합니다.

나. 공모 방법
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6제1항 및 회사 정관 제10조에 따라 불특정인(해당 주권상장법인의 주식을 소유한 자를 포함)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 신주를 배정하는 제3자배정 방식으로 모집하여 발행합니다.

다. 제3자 배정자에 관한 사항

주1) 청약주식수가 모집주식수에 미달하여 실권주가 발생하는 경우, 미달된 잔여주식은 미발행 처리합니다.
주2) 금번 유상증자는 제3자 배정 방식의 유상증자로 진행되며, 신주인수권이 배제된 제3자 배정 방식의 유상증자이므로 구주주 및 일반투자자는 청약에 참여할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

1) 발행가액 산정표

※ 제3자배정증자방식으로 유상증자를 하는 경우 그 발행가액은 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일(2023.01.06~2023.01.10)까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-18조제1항의 규정에 의한 100분의 10 할인율을 적용하여 산정합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건
                                                                                                 (단위 : 주, 원)

나. 공고의 일자 및 방법

다. 청약 방법

라. 청약, 청약금 및 주금납입 취급처

(1) 청약일 : 2023년 01월 13일

(2) 청약취급처 : 서울특별시 강서구 마곡중앙8로 1길 66 (마곡동)
                       (주)에스디생명공학
                       전화번호 : 02-583-1846

(3) 청약금 취급처

4)주금납입처: 기업은행 가양동지점

(5)  청약결과 배정방법
① 당사 정관 및 관계법령에 의거하여 이사회 결의에 따라 확정된 제3자 배정주식수 범위 내에서 배정합니다.
② 청약 후 청약주식수가 배정주식에 미달하여 실권주가 발생하는 경우에 미달된 잔여주식은 미발행 처리합니다.

(6) 주권교부에 관한 사항

① 주권상장예정일 : 2023년 02월 01일
② 주권교부장소 : 한국예탁결제원
③ 해당 청약자에게 배정된 주식은 청약자의 계좌에 자동 입고 됩니다.
④ 상기 일정은 관계기관과의 협의에 따라 변동될 수 있습니다.

(7) 기타 사항

① 본 유상증자는 소액공모로 진행되므로 증권신고서 및 투자설명서를 제출하지      않습니다. 투자자께서는 투자의사결정을 하시기 전에 금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시된 당사의 소액공모 공시서류를 충분히 검토하시기 바랍니다.
② 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서등 기타 정기공시사항과 수시공시사항등이 전자공시 되어있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.
③ 기타 투자자 유의사항
- 청약증거금은 주금 납입기일에 주금 납입으로 대체하며, 청약일로부터 납입일까지의 이자는 지급하지 않습니다.
- 기타 신주발행과 관련하여 이사회에서 정하지 아니한 구체적인 사항은 대표이사에게 위임합니다.
- 상기의 유상증자 일정 및 내용은 관계기관과의 협의에 따라 변경 될 수 있습니다.

5. 인수 등에 관한 사항

해당사항 없습니다.

II. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 제3자배정(소액공모)를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다.

1. 주식의 종류: (주)에스디생명공학 기명식 보통주

2. 1주당 액면금액: 500원

3. 신주인수권에 관한 사항

III. 투자위험요소

1. 사업위험

당사는 2008년 9월 19일  화장품 개발, 제조 및 판매를 주요 목적사업  설립되었으며,신고서 제출일 현재, 화장품 제조 및 판매업, 건강기능식품 제조 및 판매업 등을 영위하고 있습니다. 당사의 부문별 관련 세부현황 및 최근 3개년 매출액 현황은 다음과 같습니다.

당사의 화장품사업 중 소비자들에게 가장 주목을 받고 있는 제품은 마스크팩이며, 그 외 기초 및 색조 화장품 시장을 영위하고 있습니다. 또한, 건강식품사업의 경우 당사만의 기술을 활용하여 건강기능식품 및 건강기능성 원료를 개발하고 있으며, 다수의 특허를 보유하고 있습니다. 또한, 건강식품 시장은 지속적인성장과 시장의 수요가 예상되는 만큼 유통채널의 다각화를 통해 본격적인 성과를 거둘 것으로 전망하고 있습니다.

아래의 사업위험은 당사의 주요 사업과 관련하여 기재되었으며 투자자 여러분께서는 참고하여 주시기 바랍니다.

2020년 상반기 중 발생한 COVID-19(신종 코로나 바이러스)의 전 지구적 확산으로 인해 국가 간 이동이 제한되고 산업이 셧다운 되는 등으로 인하여, 전세계는 글로벌 금융위기 이후 최악의 경기 침체와 마이너스 성장에 직면하였습니다. 중국을 시작으로 스페인, 이탈리아 등 유럽에서 확진자가 급증한 이후, 2021년 04월 21일 질병관리본부 발표 기준으로 미국에서만 약 31백만명 이상의 인구가 확진되었으며, 신흥국을 중심으로 COVID-19 감염 확산이 지속되고 있는 상황입니다. 우리나라도 초기 감염자 폭증 이후 강력한 격리조치 등으로 확산세가 진정되고 있었으나, 최근 단계적 일상회복 전환에 따른 거리두기 완화와 이동량 증가 등으로 인해 COVID-19 확진자는 다시 증가하는 추이를 보이고 있습니다.
 
 세계 각국은 백신 접종을 비롯한 COVID-19 확산 방지에 총력을 기울이고 있으나, 로이터통신에 따르면, 2022년 2월 기준 미국의 COVID-19 사망자 수는 90만명을 돌파하는 등 여전히 COVID-19로 인한 사망자는 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 이와 같이 COVID-19는 여전히 종식되지 않았으며 각종 변이 COVID-19가 확산되는 등 장기화될 가능성이 존재하는 상황에서 COVID-19로 인한 경제활동 둔화가 장기화될 가능성이 있으며, 이 경우 소비 위축 및 투자 이연 등에 따른 경기 침체가 지속될 가능성이 있습니다.

IMF가 2022년 1월 발표한 World Economic Outlook Update에 따르면, 2022년 세계경제성장률 전망은 2021년 10월 예상한 전망(4.9%) 대비 0.5%p 감소한 4.4%로 하향 조정되었으며, 2023년 세계경제성장률 전망은 2021년 10월 전망(3.6%) 대비 0.2%p 증가한 3.8%입니다.

국가별 전망을 살펴보면, 선진국의 2022년 경제성장률 전망은 2021년 10월 예상치(4.5%) 대비 0.6%p 하락한 3.9%로 하향 조정되었으며, 신흥개도국의 2022년 경제성장률 전망은 2021년 10월 예상치(5.1%) 대비 0.3%p 하락한 4.8%로 상향 조정되었습니다. 선진국의 경우 코로나 재확산, 공급망 훼손 및 에너지 가격상승에 따른 인플레이션 압력, 미 재정정책 조정, 통화정책 조기 정상화 요인이 반영되어 하락 조정되었으며, 신흥개도국은 중국 부동산 위축, 브라질 긴축 통화정책, 멕시코 수출 감소, 러시아 농산물 수확 감소 등에 따라 하향 조정되었습니다.

이와 같이 세계 경제성장률 전망치는 오미크론 확산, 예상보다 높은 인플레이션, 중국 부동산 시장 리스크 및 소비감소 등의 결과로 하향 조정되었으며, 이러한 전망은 여전히 팬데믹 전개로 인한 불확실성이 높은 상황입니다. 또한, 팬데믹의 재확산, 금융여건 위축, 사회 불안 확대, 지정학적ㆍ무역 갈등 및 COVID-19에 따른 상흔 지속 등 부정적 요인이 상존하고 있습니다.

한편, 한국은행이 2021년 08월 발표한 경제전망보고서에 따르면, 국내 경제성장률은 2021년 4.0%, 2022년 3.0% 수준을 나타낼 전망입니다. 국내 경기는 글로벌 경기회복 등으로 수출과 설비투자의 호조가 이어지는 가운데 민간소비도 개선흐름을 보이면서 회복세가 확대될 것으로 예상됩니다. 다만, 향후 COVID-19 전개 양상 및 백신보급 상황 등에 따라 성장 경로의 불확실성 또한 높은 상황입니다.

정부는 악화된 실물 및 금융 경제를 부양하기 위하여 다양한 통화정책 및 재정정책을실시하면서 경제 안정화를 위해 지속적으로 노력하고 있습니다. 하지만 정부의 지속적인 경기 부양 정책에도 불구하고 경기가 악화될 가능성은 존재하며, 글로벌 COVID-19 팬데믹의 장기화 및 추후 재발 가능성과 더불어 소비 및 금융 시장 심리 악화, 지정학적 리스크 고조, 미중 무역 갈등의 심화, 국가 간 보호무역주의 강화 등 부정적인 요인들은 향후에도 장기화될 수 있는 가능성이 존재합니다.

상기와 같은 부정적인 요소는 향후 국내외 경기의 변동성 확대로 이어져 글로벌 소비심리 등을 비롯하여 당사와 관련한 전방 및 후방산업에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 당사가 영위하는 화장품 사업은 실생활과 밀접한 관련을 갖고 있는 소비재 산업으로 경기 변동에 따라 직접적인 영향을 받을 수 있습니다. 경기 회복에 대한 우호적인 전망에도 불구하고 국내외 경기 침체가 심화되거나 회복이 지연될 경우 화장품 산업 전반에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으며, 당사의 매출 및 수익에도 악영향을 줄 수 있습니다. 화장품 사업이 경기 민감성을 가지는 소비재 산업이라는 점과 불안정한경제 상황은 당사가 영위하는 사업의 영업실적 및 재무상태에 부정적 요인으로 작용할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

글로벌 화장품 산업은 전 세계적 불황에도 불구하고 수요를 지속적으로 창출해내는 미래 유망산업으로 위상을 넓혀가고 있습니다. 특히 새로운 소비 트렌드 부상과 유통 채널의 다양한 발전가능성으로 앞으로의 성장이 더욱 기대되는 분야입니다. Euromonitor에 따르면, 2019년 세계 화장품 시장규모는 4,203억 달러로 전년 대비 4.5% 성장할 것으로 전망하였으나, 2020년 COVID-19로 인한 세계경제 수요 및 공급 악화로 화장품 산업 성장에 큰 제약이 따를 것으로 예측되며, 특히 중국, 한국을 제외한 대부분의 국가에서 시장규모가 둔화되는 양상을 나타낼 것으로 예상하고 있습니다. 다만, 향후 유통시장의 디지털 전환, 라이브 커머스 등의 활용으로 2021년 세계 화장품 시장규모는 재차 반등할 것으로 예상되며, 2024년(5,263억 달러)까지 꾸준한 성장세를 보일 것으로 내다보고 있습니다.

글로벌 화장품 시장규모 추이

Euromonitor Internatinal에서 2021년 발표한 세계 지역별 화장품 시장규모 변화추이를 보면, 당사의 주요 매출 지역에 해당하는 한국, 중국 등을 포함한 아시아/태평양 지역의 화장품 시장규모 및 성장률은 가장 높은 수치를 기록하고 있습니다. 아시아/태평양 다음 시장으로는 미주 시장으로 3.9%의 성장률을 보이고 있으며, 가장 작은 시장은 중동/아프리카 시장이나, 미주/유럽 시장보다 성장률이 높아 향후 세계시장에서 성장에 기여하는 바가 클 것으로 예상됩니다.

한편 국내 화장품 시장의 경우, 2019년 국내 화장품 생산 및 수출입 현황 자료를 이용하여 산출한 시장규모(생산-수출+수입)는 전년 대비 4% 증가한 10조5,347억원으로, 연평균 성장률 또한 4%로 꾸준한 성장세를 보이고 있습니다. 또한 국내 화장품 산업 총 생산규모는 16조2,633억원으로 전년 대비 14.7% 성장하였으며, 최근 5개년 연평균 성장률이 10.9%로 매년 10% 이상 지속 성장하는 것으로 나타났습니다.

2020년 화장품 소매판매액은 COVID-19로 인해 전년 대비 17.8% 역성장하는 등 많은 변화가 있었던 한 해였습니다. 통계청 국가통계포털에 따르면, 2020년 화장품 소매판매액은 28조4,726억 규모로 2019년 34조6,704억원 대비 17.9% 감소한 것으로 나타나고 있습니다. 이는 2018년 소매판매액인 29조8,395억원보다도 적은 수치로 코로나로 인해 마스크를 상시 착용하게 되면서 화장품 소비가 감소하였기 때문인 것으로 분석되고 있습니다.

다만, 2021년 화장품 소매판매액은 30조8355억으로, COVID-19 팬데믹 첫 해인 2020년 28조4726억원에 비해 8.3% 증가하여 전반적인 화장품 소비가 회복되는 것으로 나타나고 있습니다.

삼정KPMG 경제연구원의 '2022년 국내 주요 산업 전망' 리포트에 따르면, 2022년 대내외적으로 경기 회복에 대한 기대감이 고조되고, 소비심리 개선세가 이어질 것으로 예측하였습니다. 특히, 2022년 화장품 산업은 전반적으로 소비 회복이 나타날 것으로 전망하였으며, 유통 채널별 성장 속도가 상이하게 나타날 것으로 예상된다며 올해 "일부 긍정적"일 것으로 예측하고 있습니다. 또한, 글로벌 여행 재개 시 면세점 채널 확대로 전반적인 긍정적 흐름을 보일 것으로 예상되나, 중국 시장 소비 둔화가 성장에 걸림돌이 될 것으로 전망했습니다.

국내 화장품 판매추이

이와 같이 화장품 시장은 COVID-19의 영향을 점차 벗어나 소비회복이 될 것으로 예상되며, 또한 정부에서도 실외 마스크 해제를 실시하고 있어 화장품 시장은 COVID-19 이전 시기로 회복될 것으로 예상되고 있습니다.

다만, 그럼에도 불구하고 COVID-19가 장기화되거나 COVID-19 재확산 등으로 인해 화장품 산업 및 국내 화장품 산업의 침체가 될 경우 당사의 사업에 직간접적으로 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

국내 화장품 수출시장에서 중화권 수출의존도가 전체 수출 권역 중 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 관세청 수출입 통계와 대한화장품산업연구원에 따르면, 2021년 COVID-19 상황에서도 화장품 수출액은 약 92억달러로 전년 대비 22% 성장하였습니다. 특히 K-뷰티의 영향으로 중국에 대한 수출액은 49억달러로 전체 화장품 수출액 대비 53.2% 점유율로 1위를 유지하였으며 전년 대비 28.8% 성장하였습니다.

수출금액 및 증감률

해외 사업을 영위하는데는 국제 정세 변화, 문화적 갈등, 보호주의 확산 등 예측할 수 없는 다양한 위험이 존재하고 있습니다. 예를 들어 2016년 7월 8일 한반도 고고도미사일방어체계(사드, THAAD) 배치 이후, 중국의 한한령, 금한령이 화장품 업계 전반적으로 치명적인 영향을 미쳐 국내 다수 화장품 관련 기업들이 타격을 받은 바 있습니다.

다만, 중국의 경우 최근 한중 수교 30주년(2022년 8월 24일)을 계기로 한국과 중국 정상이양국 간 문화교류와 협력을 복원 및 촉진하기 위해 2021-2022년을 '한중 문화교류의해'로 선포하였으며, 2021년 9월 15일 동대문디자인플라자에서 한중 문화교류의 해 개막식을 진행하는 등 관계 개선 신호가 관측되고 있습니다.

이와 같이 해외시장은 소비자의 사회문화적 특성이 상이할 뿐만 아니라 산업의 구조적 특성이 다르기 때문에 사업 진행 시 예상치 못한 변수에 노출될 수 있으며, 외교적 갈등에 따른 마찰뿐만 아니라 해당 국가의 사회문화 및 경제적 차이에 기인하는 불확실성이 존재하며, 이러한 불확실성에 당사가 적절히 대응하지 못할 경우 영업활동에 부정적 영향을 미칠 수 미칠 수 있으니 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

당사의 매출액 중 중국지역 매출이 차지하는 비중은 2019년 54.2%, 2020년 57.7%, 2021년 42.1%, 2022년 반기 36.2%로서, 중국시장 내 경쟁심화 및 불확실한 국제 정세 등의 사유로 비중이 감소하는 추세이나, 여전히 중국시장 등 글로벌 시장은 당사의 총 매출액에서 큰 비중을 차지하고 있습니다.

최근 3개년 및 2022년 반기 당사 매출액 중 중국지역 매출액 비중 추이는 다음과 같습니다.

당사의 주요시장인 중국은 현지 화장품 OEM/ODM사의 품질과 기술력이 급속도로 발전함에 따라 과거 ODM 제조를 바탕으로 한 가성비와 빠른 회전력에 강점을 보여주던 K-뷰티의 점유율이 하락하고 있는 추세입니다. 특히, 차이나 뷰티(C-뷰티)가 지속적으로 품질을 확보해 나가면서 시장입지 강화에 총력을 기울이고 있으며, 주력 소비군인 Z세대의 수요를 빠르게 파악한 후 이들에 맞춘 마케팅 전략을 펼치면서 시장점유율을 확대하는 추세에 있습니다.

또한, 중국의 MZ세대를 중심으로 궈차오(애국소비) 열풍이 일어나면서 중국 로컬 브랜드의 성장이 점차 두드러지고 있습니다. 궈차오는 중국 문화를 의미하는 궈와 유행, 트렌드를 의미하는 챠오류(潮流)의 합성어로 궈차오 제품은 중국 기술, 문화를 기반으로 한 중국 특색의 제품을 지칭하며, 미중 무역분쟁을 거치면서 궈차오 열풍이 시작됐다고 분석되고 있습니다.

2009년 중국 화장품 시장에서 시장점유율 기준 10위권 내 중국 기업이 전혀 없었으나, 2020년에는 상메이(上美, CHICMAX), 바이췌링(百雀羚, PECHOIN), 쟈란(JALA) 등 3개 로컬기업이 TOP 10에 진입했습니다. 중국 화장품 시장은 2015년 이전까지만 해도 외국 브랜드들이 주도하고 있었으나 2016년부터 로컬 브랜드의 약진이 두드러지면서 2025년~2030년 로컬 브랜드들이 시장을 주도할 가능성이 크다는 분석도 대두되고 있습니다.

최근 화장품 시장은 다양한 벤처 브랜드의 시장 진입과 해외 럭셔리 브랜드의 고성장으로 화장품 산업 내 경쟁이 심화되고 있습니다. 특히, 럭셔리, 프리미엄 시장에서 브랜드 파워와 품질로 승부하던 글로벌 브랜드들이 최근 각종 온라인 판촉행사에서 파격적인 할인을 하는 등 공격적인 행보를 보이고 있으며, J(일본)-뷰티도 대중 수출전략을 강화하면서 중국 화장품 시장 경쟁은 날로 격화되는 양상을 보이고 있습니다.

이에 따라 향후 화장품 산업의 성장이 정체되는 가운데 신규 경쟁기업 수의 증가로 인한 경쟁 심화가 지속될 경우 제품 판매가격 하락, 마케팅 비용 과다 지출 등으로 인한 수익성 악화 가능성이 존재합니다. 또한, 경쟁이 심화되는 시장에서 차별화된 경쟁력을 확보하지 못한다면 당사의 브랜드력 약화로 인한 시장점유율 하락이 당사의 영업실적 악화로 이어질 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

일반적으로 화장품 산업은 다른 소비재 업종 대비 유행에 민감하여 제품수명주기가 비교적 짧은 편에 속하며, 다품종 소량생산 체제와 고부가가치 산업 등의 특징을 가지고 있습니다. 이는 제품의 주요 고객이 여성으로서, 트렌드에 민감한 특성을 가지고 있기 때문입니다. 최근 사회관계망서비스(SNS) 등 인터넷 및 모바일 매체의 발달에 따라 트렌드 변화의 속도가 한층 빨라지고 있으며, 이에 따라 화장품의 유행도 빠르게 변화하고 있으며, 이에 따라 주요 화장품 기업들은 빠르게 변화하는 트렌드에 맞추어 새로운 기능과 디자인의 신제품 출시가 이루어지고 있습니다.

당사는 빠르게 변화하는 화장품 트렌드에 발빠르게 대응하고, 나아가 새로운 트렌드를 선도하고자 노력하고 있습니다. 이에 따라 주기적인 제품 개발 및 아이디어 회의를 통하여 새로운 트렌드를 발굴하고자 하며, 또한 참신한 아이디어를 접목한 제품들을 통해 글로벌 종합 뷰티를 구축하고자 노력하고 있습니다.

그럼에도 불구하고 향후 트렌드 예측에 실패하거나 트렌드에 맞는 신제품 개발이 지체될 경우 경쟁에서 도태될 수 있으며, 당사의 사업에 부정적인 영향을 끼칠 수 있는 점 투자자께서는 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

화장품 산업은 전세계적 불황에도 불구하고 수요를 지속적으로 창출해내는 미래 유망산업으로, 새로운 소비 트렌드 부상과 유통 채널의 다양한 발전 가능성으로 향후 성장이 더욱 기대되는 분야입니다. 특히, 화장품 산업은 전형적인 다품종 소량생산의 특성을 보이며, 다수의 브랜드 및 저가에서 고가에 이르는 가격의 다양성 등으로 인해 복잡하고 다양한 유통채널을 통해 판매되는 특성을 보이고 있습니다. 이와 같은 화장품 산업의 대표 유통채널은 방문판매, 백화점, 면세점, 대형마트, 브랜드숍, 편집숍, 온라인쇼핑몰 등이 있습니다.

2000년대 중반 미샤, 더페이스샵, 잇츠스킨 등의 원브랜드숍(로드숍)의 고성장을 이룩하였습니다. 원브랜드숍이란 한 회사와 가맹점 계약을 맺고 그곳에서 제공하는 제품만을 판매하는 상점으로, 점주가 여러 회사 제품을 납품받아 팔던 기존의 종합 브랜드 가게와 대비되는 개념입니다. 2002년 미샤가 최초의 화장품 브랜드숍을 시작한 이후, 브랜드숍은 국내 화장품의 대표 유통 창구로 자리잡아 왔습니다.

이후 2016년 CJ올리브영이 시장에 진입하면서 H&B(Health & Beverage) 스토어가 주요 유통채널로 그 숫자가 증가하고 있으며 뷰티와 건강관련 식품을 전문으로 판매하는 채널로 성장하였습니다. 최근 후발주자로 Boots(이마트), LOHBs(롯데쇼핑), 랄라블라(GS리테일)가 등장하였으며, 2009년 1,500억원 수준이었던 시장규모는 2016년 1조2,000억원, 2017년에는 1조7,000억 원 규모(연평균성장률 +15%)로 성장하였습니다. 과거 브랜드숍 채널은 공격적인 출점과 대기업 계열 브랜드의 판매 호조, 가격경쟁력을 보유한 제품 수요 증가로 최근까지 가파른 성장세를 유지하여 왔으나, 최근 시장 포화와 마케팅 경쟁 과열에 따른 수익성 저하로 인하여 그 성장세가 둔화되고 있습니다.

한편, COVID-19는 이전과 이후로 구분될 정도로 우리 사회 전체에 많은 변화를 가져 왔으며, 이로 인한 영향으로 비대면, 비접촉 소비가 확대되고 언택트 소비가 일상화되면서 온라인 쇼핑 트렌드를 가속화 시켰습니다. 특히, 오프라인 시장이 감소하면서 비대면 온택트 시장이 크게 성장하는 추세로서, 온라인 플랫폼을 활용한 유통방식으로 업계에서 생존하기 위해 외부 환경에 대한 발빠른 대응이 요구되고 있습니다.

한국보건산업진흥원에 따르면, COVID-19 확산으로 화장품 유통채널 또한 오프라인에서 온라인으로 급속히 변하면서 언택트 디지털 시장은 크게 성장한 것으로 나타났습니다. 통계청 발표에 따르면, 2020년 화장품 온라인 쇼핑 거래액은 1월부터 11월까지 누적 11조3,933억 원을 기록하였으며, 전년도인 2019년 1월부터 11월까지 누적인 11조1,917억원 대비 1.8% 많은 수치입니다. 이와 같이 온라인 시장이 부각 되면서 업계에서는 새로운 플랫폼 입점 전략 강화 등 디지털 채널 투자에 더욱 집중하고 있으며, 최근에는 화장품을 배달앱을 통해 구입하는 서비스를 제공하고 있습니다. 또한 온라인 쇼핑몰과 스마트폰 앱에서 구매한 제품을 최대 3시간 안에 배송하는 서비스도 잇따라 진행하고 있으며, 구독경제, O2O(Online to Offline) 등 새로운 유통방식이 대두되면서 기존 유통방식의 변화가 요구되고 있습니다.

한편, 온라인 유통 채널이 강화하면서 라이브 커머스의 중요성이 점차 대두되고 있습니다. 라이브커머스란 라이브 스트리밍(live streaming)과 전자상거래(e-commerce)의 합성어로서, 시청자와 실시간 소통하며 상품을 소개하고 판매하는 양방향 온라인 쇼핑 채널을 가리킵니다. 스마트폰 앱이나 인터넷으로 실시간 중계하며 제품을 판매한다는 점에서 홈쇼핑과 비슷하지만, 판매자와 시청자가 실시간 채팅하며 제품에 대한 궁금증을 해소할 수 있는 장점이 있어, TV홈쇼핑보다 소비자 만족도가 높다는 평가를 받고 있습니다.

COVID-19로 기존 오프라인 업종이 크게 타격을 입은 반면, 온라인 판매는 큰 성장세를 보였으며, 특히 라이브커머스 마케팅 방식은 온라인 소비 촉진 측면에서 효과적인 마케팅 통로로 자리 잡았습니다. 중국 인터넷정보센터(CNNIC)에 따르면, 2020년 12월 기준 중국의 온라인 라이브방송 이용고객은 약 6억1,700명으로 2020년 3월보다 5,703만명 증가하여어 전체 네티즌의 62.4%를 차지하였으며, 이 중 판매와 연계한 라이브커머스 생방송 이용자는 3억8,000만 명으로 2020년 3월 대비 1억9,100만 명이 증가했습니다.

중국 라이브커머스_1

중국 상무부 발표에 따르면, 2020년 주요 전자상거래 플랫폼의 누적 생중계 횟수는 총 2,400만회를 초과했으며, iimedia에 따르면, 2020년 중국 생방송 전자상거래 시장 규모는 9,610억 위안으로 전년 대비 121.5% 증가했습니다. 2021년에도 중국의 전체 라이브커머스 산업 규모는 1조2,012억위안에 달하는 등 고속 성장을 이어갈 것으로 전망되고 있습니다.

중국 라이브커머스_2

당사는 다양한 유통채널을 보유하고 있으며, 특정 채널에 매출의존도 역시 높지 않은편입니다. 또한 당사는 유통채널 변화에 발맞추어 중국 라이브커머스 시장을 통한  매출을 확대하는 등 시장상황에 맞춰 유연한 정책을 수행하고 있습니다.

그럼에도 불구하고 온라인 위주로 재편되는 화장품 유통 거래처를 충분히 확보하지 못할 경우, 당사의 영업활동 및 매출실적에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

화장품 산업은 전통적으로 계절과 밀접한 관련을 보이고 있습니다. 특히, 마스크, 스킨, 로션 등 수분 공급 및 보습 목적의 기초화장품은 습한 여름에 수요가 감소하고, 피부 트러블이 자주 발생하는 봄, 가을 또는 건조한 겨울에 다시 수요가 확대되는 특징이 있습니다.

국가통계포털에 따르면, 화장품 동절기 진입 직전인 9-11월의 화장품 판매는 하절기(6~8월) 대비 증가하고 있는 추세이며 습도가 높은 하절기 시기에는 소매판매가 하락하는 모습을 볼 수 있습니다. 또한 연초 소매판매 금액이 상승하는 것은 화장품 선물 수요가 증가하고, 외부활동이 증가하는 계절에 소매판매가 크게 증가하는 경향에 따른 것으로 판단됩니다.

3개년 월별판매액

한편, 당사의 경우 분기별 편차는 존재하나 특정 분기에 매출이 집중되는 모습을 보이고 있지 아니합니다. 최근 3개년 당사의 분기 별 매출액 현황은 다음과 같습니다.

당사의 주력 제품인 바다제비집 마스크 팩, 골드콜라겐 마스크 팩 등은 사계절 내내 사용하기 좋은 제품으로 연중 고른 판매를 기록하고 있어 계절적인 편차는 크지 않습니다. 그럼에도 불구하고 향후 소비자의 소비패턴의 변화 등에 따라 계절에 영향을 받는 매출 품목의 증가 등으로 인해 당사 매출의 계절성이 심화될 가능성이 있으며, 이는 향후 당사 매출실적의 안정성에 악영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점유의하시기 바랍니다.

K-뷰티 등으로 인한 한국 화장품 열풍으로 인하여 화장품 시장규모는 지속적으로  성장하고 있으며, 이에 따라 화장품 산업 내 기업 수 또한 증가하고 있습니다. 2021년 3월 발표된 화장품산업분석보고서에 따르면, 2019년 식품의약품안전처에 등록된 국내 책임판매업소 수는 15,707개소이며, 전년 대비 3,034개소가 증가하였으며, 그 중 생산실적이 있는 업소 수는 7,580개소로 전년 대비 1,093개소가 증가하였습니다.

당사는 오랜 시간 축적된 독자적 연구 기술과 한국식품연구원 및 국내대학교의 우수 연구진들과의 공동 연구 개발을 통해 독창적인 제품을 개발하고 있어 화장품 산업 경쟁 심화에 대비하고 있습니다.

그럼에도 불구하고 화장품 산업 경쟁 심화로 인하여 제품 판매가격 하락, 마케팅 비용 과다지출 등의 가능성이 존재하며 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수있습니다. 또한, 경쟁이 심화되는 시장에서 차별화된 경쟁력을 확보하지 못한다면, 당사의 시장점유율이 하락하여 당사의 영업활동에 부정적 영향을 미칠 수 미칠 수 있으니 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

화장품 업계에서 지속적으로 경쟁력을 확보하기 위해서는 기술 및 품질 이외에 마케팅 및 브랜드 인지도가 매우 중요하며, 이에 당사는 브랜드 인지도를 높이고 유지하기 위해서 광고 및 마케팅 비용을 지출을 확대하고 있습니다.

당사의 최근 3개년 광고선전비 발생 현황은 다음과 같습니다.

당사의 광고선전비는 최근 3개년 총 매출액 대비 평균 6.7%, 3개년 판관비 대비 14.6%를 차지하는 등 당사의 영업에 있어 큰 비중을 차지하고 있습니다. 당사의 주력 제품인 마스크팩 및 기초 스킨케어의 경우 기술적, 품질적 경쟁력 있는 제품 생산이 중요하지만, 브랜드 인지도에 따른 고객 충성도도 중요한 요소로 지속적인 광고 및 마케팅 전략 실행에 대한 투자가 진행되어야 하며, 이에 따라 광고비 등 마케팅 비용의 지출이 병행되어야 합니다. 당사는 이를 위해 마케팅 비용에 과감한 투자를 통해 브랜드 가치를 높이고 있으며, 향후에도 상기와 같은 비용을 계속적으로 투자할 가능성이 높습니다.

다만, 당사의 지속적 마케팅 활동에도 불구하고 해당 마케팅 비용은 매몰비용으로 향후 회수할 수 없는 지출에 해당함에 따라, 만약 당사가 예상하는 매출이 발생하지 않는다면 당사의 영업활동 및 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 화장품 산업은 외주 제작의 비중이 높은 특징이 있으며, 동  업계 특성상 기능 전문화 및 원가 절감을 목표로 생산/판매, 유통의 분업이 이루어지고 있습니다. 이에 국내 대부분의 화장품 업체들은 기능 및 기획, 디자인 부문에 주력하고 있으며, OEM/ODM 업체를 통하여 제조/매입을 수행하고 있습니다. 당사의 외주가공비 현황은 다음과 같습니다.

당사는 제품 및 브랜드의 기획과 효과적인 마케팅에 집중하며, 원가절감, 고정비 및 재고의 적절한 관리를 통한 가격 경쟁력 확보 및 제품 생산량의 효율적 관리와 경영을 위해 외주 업체에 위탁하여 생산하는 방식으로 운영하고 있습니다. 이는 생산 품목 및 공정에 따라 전문성을 갖춘 외주 업체를 통해 생산함으로써 효율적인 생산관리가 가능하며 대량 생산에 따른 규모의 경제 시현을 통해 수익성이 개선되는 효과를 기대할 수 있기 때문입니다.  

당사는 적정한 생산능력과 품질관리 능력을 갖춘  외주 업체를 대상으로 생산을 의뢰하고 있으며 내부적으로는 적정한 수요 예측과 품질관리를 통해 고객에게 안정적으로 제품을 제공할 수 있는 시스템을 보유하고 있습니다.

그럼에도 불구하고 외주생산업체의 제품생산 차질 및 납기 지연, 품질 상의 문제 등이 발생하여 당사의 제품 공급에 차질이 생길 경우 영업활동에 부정적 영향을 미칠 수 미칠 수 있으니 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

당사의 해외 매출액은 2019년 72,809백만원, 2020년 78,189백만원, 2021년 58,519백만원, 2022년 반기 17,609백만원으로, 총 매출액에서 차지하는 비중은 각각 2019년 46.60%, 2020년 55.56%, 2021년 46.93%, 2022년 반기 34.86%에 해당하여, 당사의 매출에서 해외매출이 차지하는 비중이 높은 편입니다.

당사의 수출 구조는 해외 바이어를 통하여 해외 온라인 쇼핑몰, H&B스토어, 면세점을 거쳐 최종 소비자에게 판매하거나, 해외 판매법인을 통하여 해외 도소매 업체를 거쳐 최종 소비자에게 판매하는 형태를 띄고 있습니다.

당사의 경영진은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있으며, 환위험 헷지를 위한 별도의 파생상품 계약은 존재하지 아니합니다. 당사의 2021년 기준 기능통화 이외의 외화로 표시된 금융자산은 외화환산 시 2,151백만원 규모로, 이는 당사의 총자산 대비 1.47%의 비중을 차지하고 있습니다

주요 환율에 해당하는 원/달러 환율추이를 살펴보면, 2020년 연초부터 국내 경제성장률 전망치 하향 조정 등 경기에 대한 불확실성이 제기된 가운데, 2월부터 불거진 신종 COVID-19 감염증 확산에 대한 우려로 글로벌 안전자산 선호가 심화되기 시작했습니다. 그 결과, 국내외 시장금리는 하락세가 지속되고 원/달러 환율은 큰 상승을 보이면서 변동성이 확대되었습니다. 2020년 5월 28일 한국은행은 COVID-19에 따른 미국, 중국 등 주요국 성장률이 추락하는 등 경제 타격이 예상보다 심각하다고 판단하고 기준금리를 기존 0.75%에서 0.25%p 인하한 0.5%로 결정하였습니다. 뿐만 아니라 최근 미국 연방공개시장위원회(FOMC)는 2020년 들어 3회에 걸친 긴급회의를 통해 기준금리를 0.00~0.25%로 전년 대비 1.50%p 전격 인하하고, 양적완화 실시 규모를 무제한 확대하기로 결의하였습니다.

한국은행에 따르면 2021년 1월 4일~12월 30일 평균 원/달러 환율은 1,144.6원으로 2020년 평균 환율(1,180.20)보다 3.1%(35.6원) 하락한 것으로 집계되었습니다. 2021년 환율 흐름은 1,082~1,198원을 오갔으며, 2021년 1월 4일 연중 최저치인 1,082.10원으로 출발한 환율은 이후 꾸준히 오름세를 보이며 10월 12일 연중 최고치인 1,198.80원을 도달했습니다. 이와 같이 환율이 상승한 이유는 미국 중앙은행(Fed)이 인플레이션 우려에 대응하기 위해 테이퍼링(자산매입 축소)을 시작할 것이라는 전망이 반영되었기 때문으로 보이며, 외국인 투자자가 한국 증시에서 빠져나간 것도 환율이 상승하는데 영향을 미친 것으로 분석됩니다. 한편, 여전히 COVID-19 사태가 진정되고 있지 않아 향후 전개 양상과 관련하여 환율변동의 불확실성이 내포 되고 있습니다. 따라서 향후 경제성장률 및 COVID-19의 전개 양상에 따라 원/달러 환율을 비롯한 주요국의 환율은 큰 변동성을 보일 수 있습니다.

경기 회복 국면에서 미국의 재정정책 및 글로벌 경기 상황에 따른 환율 변동성은 더욱 커질 수 있으며 당사가 제어하기 힘든 거시경제지표에 해당합니다. 당사는 2021년 기준 총 매출액의 약 46.93%를 수출에 의존하고 있어 환율 변동 및 글로벌 금융시장 변동성에 따라서 당사의 성장성 및 수익성에 부정적으로 작용할 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 화장품 산업은 「화장품법」의 적용을 받고 있으며, 이를 위반하는 경우 판매금지 등의 법적 제재를 받게 됩니다. 특히, 일반소비자를 대상으로 영위하는 사업의 경우 시정 명령에 대한 공표 사실은 당사의 평판에 부정적 영향을 가져올 수 있으며, 이는 매출에 중대한 영향을 미치게 됩니다. 「화장품법」은 화장품, 기능성화장품, 유기농화장품 등 용어에 대한 정의, 화장품의 제조ㆍ유통, 화장품의 취급, 감독 규정 등으로 구성되어 있습니다.

식품의약품안전처장은 「화장품법」을 위반하는 자에 대하여 시정명령, 회수ㆍ폐기명령을 할 수 있습니다. 또한, 국민보건에 위해를 끼쳤거나 끼칠 우려가 있는 화장품을 제조ㆍ수입한 경우, 안전용기ㆍ포장에 관한 기준을 위반한 경우, 심사 받지 않거나 보고서를 제출하지 아니한 기능성화장품을 제조ㆍ수입한 경우, 규정을 위반한 기재ㆍ표시ㆍ광고한 경우 등에 해당시에는 제조판매업 또는 제조업의 등록 취소, 제조ㆍ수입 및 판매금지, 업무의 전부 또는 일부 정지를 명할 수 있습니다. 더불어 과징금 처분 및 위반 사실의 공표를 통해 일반 대중이 해당 사항을 알 수 있습니다.

한편, ISO 22716은 화장품에 대한 국제 표준 GMP(Good Manufacturing Practice)이며, 화장품을 생산하는 회사가 화장품의 생산, 관리, 저장 등의 과정에서 준수해야하는 표준화된 요구사항입니다. CGMP는 국내에서 인증을 부여하는 우수화장품 제조 및 품질관리 기준으로 K-Bueaty의 세계화 등으로 인하여 ISO 22716과 일정 부분 맥락을 같이하고 있습니다. 관련 인증을 득하기 위해서는 생산시설 등 인프라에서부터 HR, 조직 관리 등 내부통제에 이르기까지 종합적인 관리 및 적합성 검증이 필요하며, 사후심사 등 지속적인 추적 관찰이 수반되기에 당사가 생산하는 제품에 대한 대, 내외적 신뢰도를 공고히 하는 데 분명한 역할을 하고 있습니다.

당사는 관련 법규를 충실히 준수해 나갈 계획이나, 만약 향후 화장품 산업 관련 정부규제가 심화되거나, 예측치 못한 규정 위반 등으로 인한 인증 취소 또는 판매금지 등의 제재 및 제품 신뢰도의 하락이 발생하는 경우 당사의 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

전세계적으로 소득수준이 향상되면서 삶의 질을 추구하는 웰빙(Well-being) 라이프, 안티에이징에 대한 관심이 증가하고 있습니다. 건강에 대한 증가하는 수요를 충족하기 위해 건강과 관련한 다양한 상품 및 서비스가 출시되었으며, 식품산업에 있어서도 전문화된 기능성 식품에 대한 시대적 요구가 증가하게 되었습니다.

특히, 우리나라는 세계에서 가장 빠른 속도로 고령화 사회에 진입하고 있으며, 건강을 중시하는 웰빙 열풍으로 건강기능식품 시장이 빠르게 성장하고 있습니다. 우리나라의 고령인구 비율은 2020년 15.7%에서 빠르게 증가하여 2025년 20%, 2035년 30%, 2050년 40%를 넘어설 것으로 전망되고 있습니다.

기대수명이 증가하면서 스스로 건강을 관리하는 셀프 케어(Self-Care) 등 건강관리에 대한 관심이 증가하였고, 고령화에 따른 인구구조 변화는 건강기능식품에 대한 관심과 소비증가로 이어져 건강기능식품 시장 규모를 앞으로도 더욱 확대시킬 것으로 예상됩니다. 또한, 최근 COVID-19로 인한 자가 면역력에 대한 경각심 증가 역시 시장의 성장성을 견인하고 있는 것으로 판단됩니다.

한국건강기능식품협회가 발간한 '2021 건강기능식품 시장 현황 및 소비자 실태조사'에 따르면, 국내 건강기능식품 시장은 2017년 4조1,728억원에서 2021년 5조454억원으로 고령화 가속 및 COVID-19 확산 등으로 건강에 대한 관심과 투자에 힘입어 연평균 4.9% 성장하였으며, 가구 당 구매경험률은 2017년 71.6%에서 81.1%로 지속적으로 상승하고 있습니다.

건강기능식품의 소비는 연령 및 성별에 관계 없이 일상생활을 영위하는 데 필요한 생활필수품 성격으로 점차 보편화되고 있는 추세입니다. 과거 건강기능식품은 노년층과 중장년층을 위한 제품이라는 인식이 높았지만, 최근에는 이너뷰티, 피부관리 등 자기관리에 대한 관심이 높은 20~30대 젊은 층의 수요 역시 증가하고 있으며, 성장기 어린 자녀의 영양 보충 및 면역력 증진 등을 위하여 건강기능식품을 찾는 부모들도 증가하고 있습니다. 이처럼 다양한 연령층의 수요 트렌드는 공급 측면에서도 다양한 양질의 제품 출시로 이어지고, 가구 유형에 관계없이 높은 구매경험률을 이끌어 건강기능식품 시장 규모를 지속적으로 확대시킬 것으로 예상됩니다.
 

그럼에도 불구하고 향후 식이요법이나 운동, 새로운 헬스케어 방법과의 경쟁 심화 등예상치 못한 시장환경의 변화에 의하여 건강기능식품 시장의 성장성이 저하될 위험이 존재하며, 이 경우 당사의 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

「건강기능식품에 관한 법률」제4조에 따르면 건강기능식품 영업은 크게 건강기능식품 제조업과 판매업으로 구분됩니다. 식품의약품안전처가 발간한 「2021 식품의약품통계연보」에 따르면, 2020년 국내 건강기능식품 관련 업체는 전체 92,010개소로, 2019년 82,067개소 대비 12.1% 증가한 것으로 나타납니다. 그 중 건강기능식품 제조업은 2020년 521개소로 2019년 508개소 대비 2.6% 증가하였고, 건강기능식품 판매업은 2020년 91,489개소로 2019년 81,559개소 대비 12.2% 증가하는 등 건강기능식품 산업 내 다수의 시장참여자가 존재하고 있는 상황입니다.

건강기능식품 산업은 형식적인 진입장벽은 낮지만, 고관여 제품인 건강기능식품의 특성상 Mass media 유통채널 및 네트워크 마케팅 플랫폼을 통해 판매가 집중되고, 제품 경쟁력의 핵심 요소인 양질의 원료 확보, 제품 개발 역량, 자체 브랜드 등을 보유해야 소비자의 신뢰를 얻을 수 있기 때문에, 상위 사업자가 되기에는 실질적으로 높은 진입장벽이 존재합니다.

실제로「2021년 식품의약품통계연보」에 따르면, 2021년 기준 총 521개의 건강기능식품 제조업체 중 매출액 50억원 이하 업체가 447개소로서 전체의 85.8%를 차지하는 등 대부분의 업체가 영세한 규모를 보이고 있으며, 유의미한 매출액을 기록하고 있는 사업자는 매우 제한적인 상황입니다.

이와 같이 건강기능식품 시장의 규모는 지속적으로 확대되고 있으나, 소수의 제조업체에 매출실적이 집중되어 있고 시장참여자간의 경쟁이 과열되고 있습니다. 이러한 산업 내 높은 경쟁 수준은 단가 인하, 브랜드 또는 유통 채널 간 과도한 경쟁을 불러일으킬 수 있고, 이는 당사의 영업환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

과거 국내 건강기능식품 산업은 특별한 규제 없이 건강보조식품, 건강식품, 식이 보충제 등으로 무분별하게 시장이 형성되었습니다. 그러나 건강기능식품에 관한 법률이 2002년 8월 26일에 제정되었으며 1년이 경과한 2003년부터 시행되었고, 이러한 제도적 장치의 정비를 통하여 기존 「식품위생법」으로 관리되던 건강보조식품이 「건강기능식품에 관한 법률」을 통해 건강기능식품만 별도로 구분하여 관리될 수 있도록 변경되면서 현재의 건강기능식품 체계를 갖추게 되었습니다.

식품의약품안전처는 「건강기능식품의 기준 및 규격」 고시를 통하여 건강기능식품의 제조ㆍ가공, 생산, 수입, 유통 및 보존 등에 관한 기준 및 규격을 정하고 있습니다.위 고시는 건강기능식품에 사용되는 원료와 제품의 요건 및 기준, 시험법, 규격 등을 정함으로써 표준화된 건강기능식품의 유통을 도모하고 소비자 안전을 확보하고 있습니다. 해당 법 제도와 관련 정책을 통해 국내 건강기능식품 산업은 체계적이고 과학적인 관리시스템을 구축하면서 발전해왔고, 이는 건강기능식품의 안전성 확보 및 품질 향상, 건전한 유통ㆍ판매를 통하여 국민의 건강증진과 소비자 보호에 이바지하고 있습니다. 정부는 건강기능식품 산업이 지금에 이르기까지 기능성 범위 확대, 유통채널 허용범위 확대, 고시형 품목 확대, 건강기능식품 판매업의 규제 완화 등을 통하여 소비자의 접근성을 높이는 적극적인 육성책을 통해 해당 시장을 성장시켰고, 한편으로는 엄격한 체계를 통해 안전관리를 시행해 왔습니다.

건강기능식품은 원재료, 제조방법, 기능성분(또는 지표성분)의 함량, 제조 시 유의사항, 유해성분의 기준 등의 제조기준을 준수하여야 하고, 정해진 규격(기능성 원료 및 이를 사용하여 제조ㆍ가공한 제품의 규격)과 제품의 요건(기능성 내용, 일일섭취량, 섭취 시 주의사항 등), 시험방법을 모두 통과해야 합니다. 관련 법령을 위반하거나 「건강기능식품의 기준 및 규격」을 준수하지 못하는 경우 징역 또는 벌금의 벌칙, 과태료, 영업허가 취소 또는 영업소 폐쇄, 영업정지, 품목제조정지 등의 행정처분이 내려질 수도 있습니다. 또한 건강기능식품의 원재료를 수입할 경우 수입식품안전관리특별법이 적용되고, 건강기능식품의 광고와 관련해서는 식품 등의 표시ㆍ광고에 관한 법률도 적용됩니다. 식품의약품안전처는 건강기능식품 기능성 원료의 주기적 재평가, 건강기능식품 안전기준 강화, 건강기능식품 이상사례 관리체계 강화 등의 정책도 지속적으로 실시하고 있습니다.

이러한 건강기능식품 관련 엄격한 규제는 건강기능식품의 안전성과 기능성을 확보하고 건강기능식품에 대한 소비자들의 신뢰도 향상을 가져오기도 하지만, 지나친 제한과 규제 강화, 정보 공개, 관리 감독 권한 확대 등은 건강기능식품 산업 자체의 성장성에 부정적인 영향을 유발할 수 있습니다. 최근까지 발생하는 일부 건강기능식품의 부적합, 부적격 품질로 인한 문제점들과 허위, 과장 광고 등의 사례를 원인으로, 건강기능식품에 관한 정부의 규제가 보다 강화될 가능성이 존재하며, 그에 따라 당사의 영업환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 위험이 있습니다.

당사는 이러한 건강기능식품 관리감독체계 하에서 과거 행정처분을 받은 이력은 없으며, 행정처분 사항이 발생하지 않도록 자체 교육 등 내부통제를 강화하고 있으나, 향후 관련 규정 미숙지, 행정절차처리 미숙 등으로 인한 행정처분 발생가능성을 완전히 배제할 수는 없습니다. 만약 품목제조정지, 영업정지 등 행정처분이 발생할 경우 당사에 대한 소비자의 신뢰도 하락 및 그로 인한 영업활동 위축으로 인하여 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

식품의약품안전처는 건강기능식품에 대하여 판매 전(안전성 검사)과 판매 중(임의수거 검사) 계속하여 제품에 대한 안전성을 검증합니다. 그 외에도 소비자가 제품을 사용함에 따라 주관적으로 느끼는 이상증세 등을 수집하고, 이를 기반으로 제품의 부작용 여부를 확인할 수 있는 이상사례 조사 및 분석 시스템을 운영하고 있습니다. 소비자들에게 많이 판매되는 제품일수록 더 많은 소비자들의 개별적 의견이 수집될 수 있는 상황에 노출되기 때문에, 이상사례 신고건수도 증가할 가능성이 높습니다.

식품의약품안전처는 수집된 이상사례 정보들을 전산화된 통합 데이터베이스로 관리하고 통계적 방법 또는 추적조사 등을 통하여 이상사례 발생의 원인을 과학적으로 분석하고, 분석결과에 따라 적절한 대응조치를 취함으로써 '국민의 안전'을 확보하는 자료로 활용하고 있습니다.

건강기능식품 이상사례 조사.분석 체계

이상사례는 소비자들이 보고한 주관적 증상에 대한 견해들을 취합한 것이므로 부작용 사례가 아니며, 이상사례의 원인이 과학적으로 규명된 것도 아닙니다. 이상사례의또 다른 원인으로는 제품을 오용 또는 남용한 경우, Black consumer 등 매우 다양한 원인을 생각해 볼 수 있습니다. 식품의약품안전처도 이상 사례 접수 사실 자체가 부정적으로 해석되는 것을 막기 위하여 정기발간 자료에서도 제품 유형별, 증상별 등의 분류만 정보를 공개하고 개별 제품에 대해서는 언급하지 않고 있습니다.

건강기능식품은 필수소비재가 아니며, 건강기능식품의 소비는 소비자들의 관심 및 인식에 많은 영향을 받습니다. 인구 고령화, 웰빙(Well-being) 라이프, 안티에이징에 대한 관심의 고조 등으로 건강기능식품에 대한 관심과 소비가 증가함에 따라 건강기능식품 시장이 확대되었지만, 소비자의 확대 및 소비자들의 건강기능식품에 대한 이해도 증가 등으로 이상 사례 보고 건수 또한 2017년 이후 지속적으로 증가하였습니다.

최근 5년간(2017년~2021년) 식품의약품안전처가 집계한 건강기능식품 이상 사례 접수 현황을 분석해 보면, 신고건수는 총 5,510건으로 매년 증가하는 경향을 보였습니다. 이는 건강기능식품 시장의 지속적인 성장에 따른 영향으로 분석됩니다.

이상사례 증상은 소화불량, 가려움, 배뇨곤란, 어지러움, 가슴 답답, 갈증, 체중증가 등이고, 이상 사례 증상에 따른 의료기관 이용 여부와 관련해서는 정확한 비율을 확인할 수는 없으나, 병원이나 약국 등의 치료를 받지 않는 경우가 높은 비중을 차지했습니다.

한편, 당사가 판매중인 제품과 관련하여 현재까지 식품의약품안전처로부터 당사의 제품에 대한 이상사례 원인 분석을 진행하고 있거나, 자료 제공 등을 요청하는 통지를 받은 사실이 없습니다. 또한, 식품안전나라 홈페이지를 통하여 '회수 판매 중지' 및 '행정처분' 등의 여부를 확인한 결과, 증권신고서 제출일 현재까지 당사 제품에 대한 이력은 없으며, 당사 제품의 부작용으로 판정된 사례도 없습니다.

다만, 건강기능식품에 대한 소비자들의 부작용 사례 및 사회적 이슈가 지속적으로 증가할 경우 건강기능식품에 대한 소비자들의 관심도가 하락할 수 있으며, 건강기능식품 전체시장에 부정적인 인식이 확산될 수 있습니다. 이에 따라 건강기능식품 시장의 성장성이 둔화되거나 침체될 수 있으며, 이는 당사의 영업환경에 부정적인 영향으로 이어질 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

국내 건강기능식품 산업은 2004년 우수건강기능식품 제조기준인 GMP(Good Manufacturing Practice) 제도를 도입하였고, 증권신고서 제출일 현재 일반식품의 HACCP(위해 요소 중점 관리 기준: Hazard Analysis and Critical Control Points)의 개념까지 포괄하는 기준으로의 선진화 작업을 추진하고 있습니다.

식품의약품안전처는 2018년 12월부터 건강기능식품 전문제조업체 중 전년도 매출액이 20억원 이상인 업체를 대상으로 GMP 적용을 의무화하였습니다. 또한 매출액이 10억원 이상 20억원 미만인 제조업체의 경우에는 2019년 12월부터, 매출액이 10억원 미만인 제조업체의 경우에는 2020년 12월부터 GMP 적용이 의무화되었습니다. 식품의약품안전처는 시장 규모가 급격히 커지고 있는 건강기능식품 산업에 대하여 향후 제약산업 수준의 GMP를 적용할 것으로 예상됩니다.

식품의약품안전처는 국내 건강기능식품 업체가 다국적 기업과 경쟁하고 수출장벽을 넘어 글로벌 기업으로 거듭날 수 있도록 GMP 수준 향상과 함께 HACCP 및 ISO(국제표준화기구: International Organization for Standardization)의 선진 시스템 적용을 적극 권장하고 있습니다.

이와 같은 품질기준 향상으로 인하여 건강기능식품 산업은 R&D 능력과 그에 대한 투자가 중요시되며, 새로운 규제 환경과 관련한 적극적인 대응이 요구됩니다. 당사는 이러한 규제환경 변화에 맞춰 당사 음성 소재 신규설비 등 신축공장에 대한 GMP 인증을 진행하고 있습니다. 다만, 제조기준의 상향으로 높은 수준의 품질기준 및 R&D 투자 요구가 계속적으로 상향되는 흐름 속에서, 이에 대한 적절한 대응이 이루어지지 않거나 상대적으로 R&D 수준이 저조할 경우 장기적으로 당사의 영업환경에 부정적 영향을 미칠 위험이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

「건강기능식품 공전」에 기능성 원료로 고시되거나, 개별적으로 식품의약품안전처장의 심사를 거쳐 기능성을 인정받은 기능성 원료(개별인정원료)들 중에서 그 안전성 또는 기능성에 대하여 과학적 사실에 근거한 재검토가 필요하다고 식품의약품안전처장이 인정한 원료는 건강기능식품 원료 재평가 대상으로 선정될 수 있습니다. 기능성 원료 재평가 절차는 상시적 및 주기적 재평가로 구분됩니다.

정기재평가 대상은 인정받은 지 10년이 지난 기능성 원료이나, 원료 수 및 한정된 예산 등을 고려해 재평가 우선순위 선정 연구사업 결과 자료, 생산실적, 이상 사례 등을 기준으로 대상을 선정합니다. 수시재평가는 새로운 안전성 또는 기능성 보고 등이 있어 재평가할 필요성이 인정되는 원료에 대하여 실시합니다.

2022년 정기재평가 실시 대상으로 스쿠알렌, 공액리놀레산, 키토산/키토올리고당, NAG(엔에이지, N-아세틸글루코사민, N-Acetylglucosamine), 코엔자임Q10, 귀리식이섬유(이상 고시형)가 선정되었으며, 수시재평가 대상으로는 이상사례 신고현황 등을 고려하여 이눌린/치커리추출물(고시형), 자일로올리고당, L-카르니틴타르트레이트(이상 개별인정형)이 선정되었습니다. 한편, 2022년 재평가 대상 원료 중 증권신고서 제출일 현재 당사가 제품화하여 판매중인 원료는 없습니다.

재평가 대상 원료를 생산, 판매하는 업체는 과학적이고 공인된 자료를 바탕으로 안전성과 기능성 자료 등의 자료를 제출해야 하고, 심의 후 그 결과가 확정되어 공시됩니다.

건강기능식품 재평가 절차

만약 재평가 심의 결과 원료의 기능성 내용이 추가 또는 삭제되거나 제품의 일일 섭취량 변화, 섭취시 주의사항 등이 신설될 경우 해당 제품에 대한 표시 및 광고 등을 수정하여야 합니다. 이에 따라 당사 제품에 사용된 원료가 향후 정기 또는 수시 재평가 대상에 포함될 경우 심의 결과에 따라 해당 제품에 대한 표시 및 광고 등을 다시 진행해야 할 의무가 발생할 수 있으며, 이 경우 당사 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2021 식품의약품 통계연보에 따르면, 2020년 건강기능식품 생산액은 2.26조원이며(시장규모 3.11조원), 28,197개 품목의 건강기능식품이 생산되고 있습니다. 한편, 2020년 품목별 생산액은 80백만원 수준으로, 2019년 74백만원 대비 소폭 증가하였습니다.

건강기능식품 업체들은 소비자들의 연령, 성별, 식이 등에 따라 다양한 제품을 생산하고 있습니다. 주로 원료의 비율, 제품의 용량, 추가성분 등을 달리하여 다품종 소량생산 방식으로 생산을 하기에 품목별 생산액이 낮게 형성되고 있으며, 이에 따라 규모의 경제를 실현하기에는 어려움이 있는 상황입니다.

그리하여 대다수의 건강기능식품 업체들은 자체 생산 방식보다는 OEM/ODM 방식으로 제품을 위탁생산하여 판매하고 있으며, 당사 또한 주력 판매품목에 대해 위탁생산 방식을 적용하고 있습니다. 한편, 당사는 증권신고서 제출일 현재 음성에 건강기능식품 자체 생산을 위한 신축공장을 2022년 5월 완공을 목표로 건설중에 있습니다.

위탁생산을 통해 건강기능식품 제조에 높은 기술력을 보유하는 건강기능식품 OEM/ODM 업체들은 최근 소비자 판매채널 구축을 통한 직접적인 자체 브랜드 제품 출시 보다는 생산시설 확충 및 지속적 R&D를 통한 고객사 확대 전략에 치중하고 있습니다. 그러나 이러한 건강기능식품 OEM/ODM 업체들이 기 보유한 생산노하우 및 R&D 능력을 바탕으로 향후 자체 제품/브랜드 출시 및 영업망 구축을 통해 건강기능식품 브랜드 시장에 신규 진입할 가능성을 배제할 수 없으며, 이 경우 당사가 영위하고 있는 건강기능식품 브랜드 시장의 경쟁이 심화되어 당사의 매출 및 손익에 부정적인 영향을 미칠 위험이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

당사의 2021년 외부감사인인 신한회계법인은 계속기업관련 중요한 불확실성에 대해 감사보고서 본문에 특기사항으로 기재하였습니다.

당사는 COVID-19 영향으로 2020년, 2021년 영업손실 및 당기순손실이 발생하였으며, 2019년도는 재고자산평가손실의 일시 반영으로 인해 영업손실이 발생하였습니다. 또한 2022년 반기 및 2021년말 유동부채가 유동자산을 초과하고  있어 당사는 유동성 리스크를 관리하고 있습니다.

당사는 수익성 개선 및 내부비용 절감 등을 통해 유동성비율 등 당사의 재무구조를 안정적으로 관리해 나갈 계획으로서, 2021년 부터 건강식품 등 신사업을 개척하였고, 비용구조 개선을 위해 수수료가 높은 홈쇼핑 경로를 감소시키고, 라이브커머스 등에 집중할 예정입니다.

다만, 상기의 경영개선 계획들이 정상적으로 이행되지 않을 경우, 당사의 계속기업으로서의 존속 가능성에 대한 의문은 지속될 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유심히 검토하시어 투자 판단을 내리시기 바랍니다.

한편, 2020년 COVID-19의 확산 우려로 우리나라를 포함한 전세계는 어려운 경제상황 및 사태 장기화에 대한 불확실성에 직면하고 있습니다. COVID-19의 백신의 공급과 관련 2021년 국가별로 빠르게 대처하여 이 위기를 극복할 것으로 예상됩니다. 또한 당사의 중요 사업부분인 화장품사업은 경기와 밀접한 관련이 있는 사업으로 일정시점까지 매출의 증가가 제한적일 것으로 예상되나, 경기가 빠르게 회복된다면 당사 영업부분 또한 빠르게 회복될 것으로 예상합니다.

또한, 상기 언급된 전반적으로 어려운 경제상황이 당사의 재무상태에 미칠 영향은 현재로서는 측정할 수 없으며 당사의 재무제표는 이로 인한 영향이 반영되지 아니하였습니다.

당사는 2022년 반기 연결기준 매출액 505억원, 영업손실 155억원 및 당기순손실 63억원을 기록하였습니다. 영업손실은 코로나19사태의 급격한 글로벌 확산으로 인한 야외활동의 제약 및 마스크 착용 등으로 인해, 전세계적으로 화장품 소비가 위축된 것이 가장 큰 원인입니다.

한편, 당사는 2019년 연결 기준 매출액 1,563억원, 2020년 1,407억원, 2021년 1,247억원을 기록하며, 2020년 대비 2021년 매출액이 11.4% 감소하였습니다. 또한  영업이익과 당기순이익 또한 2020년 각각 (-)37억원, (-)97.6억원에서 2021년 각각 (-)348억원, (-)451억원으로 적자 폭이 확대되었습니다.

상기와 같은 적자폭 확대는 COVID-19 사태로 인해 마스크 착용화가 일상화되면서 화장품 소비가 크게 위축되었기 때문입니다. 매출원가율은 2019년 재고자산평가손실 인식으로 인해 크게 증가하였으나 2020년 모두 환입처리되어 감소하는 형태를 보였습니다. 그러나  2021년에는 COVID-19로 인해 화장품 매출이 감소하면서 화장품 관련 재고자산평가충당금을 계상함에 따라 원가율이 증가하였습니다.

한편 당사는 2021년도 중 건강기능식품사업을 추진하였으며, 인포모셜 광고(케이블 TV 방송 중간에 라이브 홈쇼핑 방송과 유사하게 실시간이 아닌 녹화 형태의 상품판매방송)를 집행하였습니다. 사업초반 효과성이 좋은 광고를 확보하기 위해 평균 8개 업체와 광고계약을 진행한 바, 2020년 대비 높은 비용이 지출되어 매출액 대비 판매비및관리비 비율이 크게 증가하였습니다. 그러나 2021년부터는 매출 비중이 크지 않은 인포모셜 업체와는 연장계약을 진행하지 않아 광고집행비용의 효율성을 기할 수 있음에 따라 향후 재무상황이 개선될 것으로 판단됩니다.

다만, 2022년 반기 영업이익은 -154억원으로 전년 동기 -190억원 대비 적자폭이 감소하였으며, 2022년 반기 당기순이익은 -63억원으로 전년 동기 -277억원 대비 증가하면서 수익성이 개선되고 있습니다.

한편, 정부는 2022년 5월 2일부터 '실외마스크 착용 의무화'를 방침을 해제하면서 566일만에 공원 등 야외에서 마스크 없이 돌아다닐 수 있게 되면서 기초화장품, 색조화장품 등의 수요가 증가할 것으로 기대되고 있으며, 이와 같은 산업 환경의 우호적인 변화에 따라 향후 당사의 매출실적 및 수익성 개선에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대하고 있습니다. 다만, 그럼에도 불구하고 당사 및 종속회사들이 실적 부진을 이어갈 경우 당사 전체의 수익성에 부정적 영향을 끼칠 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 연결기준 매출액은 2019년 1,563억원, 2020년 1,407억원, 2021년 1,247억원을 기록하여 지속적인 감소 추세에 있으며, 이는 COVID-19로 인한 마스크 착용화가 일상화되면서 화장품 소비가 크게 위축되었기 때문입니다.

한편, 당사의 매출액 대비 매출채권 비중은 8% 수준으로 매년 유사한 수준을 유지하고 있으며, 매출채권회전율은 2019년 12.14회에서 2020년 11.27회로 소폭 감소하였으며, 2021년 11.07회로 2020년도와 유사한 수준을 유지하고 있습니다. 2020년 매출채권회전율의 감소는 COVID-19 여파로 일부 거래처들의 부실이 현실화된 영향이 일시적으로 반영된 것으로, 향후에도 당사의 매출채권의 원활한 회수 여부에 대한 투자자의 지속적인 모니터링이 필요합니다.

당사의 매출채권 연령분석을 살펴보면, 2022년 반기 연결 기준 6개월 미만 매출채권 비중이 72.79%, 6개월 초과 1년 미만 매출채권 비중이 5.84%로서, 78.62%의 매출채권의 연체기한이 1년 이내입니다. 당사는 2019년 및 2020년 기준 1년 이내 매출채권 비중을 95% 이상 수준으로 유지하여 왔지만, COVID-19로 인한 고객사들의 판매 환경 악화 등의 영향으로 1년 초과 매출채권의 비중이 증가한 바 추후 지속적인추적 관리가 필요할 것으로 판단됩니다.

한편, 당사는 매출채권 잔액에 대하여 개별분석 및 과거의 대손 경험률에 의한 대손예상액을 기초로 대손충당금을 설정하고 있습니다. 채무자의 파산, 강제집행, 사망, 실종등으로 회수가 불투명한 채권의 경우 회수가능성, 담보설정여부 등을 고려하여 채권 잔액의 1% 초과~100% 범위에서 합리적인 대손 추산액 설정하고 있으며 기간별 설정내역은 다음과 같습니다.

당사의 2022년 반기 및 2021년 매출채권 대손충당금 내역은 다음과 같습니다.

채권 회수 현황은 당사의 재무안정성에 영향을 미치는 만큼, 향후 사업환경의 변화에 따라 추가적인 대손충당금이 발생할 가능성, 대손처리액 증가에 따른 재무부담 증가 가능성이 있으며, 만약 향후 매출채권의 회수가 지연되거나 손상채권이 증가할 경우 당사의 유동성 및 재무구조의 악화를 야기할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 제품생산에 투입하는 주요 원재료는 마스크팩 원단, 마스크팩 내용물, 부자재, 기타원료 등이 있으며, 당사의 주요 제품인 마스크팩의 생산에 투입되고 있습니다. 당사는 동 주요 원재료에 대하여 국내/외 협력업체와의 파트너쉽 관계를 통해 안정적으로 공급받고 있습니다. 최근 3개년 동안의 당사의 연결기준 매출액 대비 원재료 매입액 비율은 2019년 16.28%, 2020년 15.13%, 2021년 10.50%로 지속적으로 감소하는 추세에 있으며, 이는 2020년부터 건강식품 매출로 인해 전체 매출에서 마스크팩 매출이 차지하는 비중이 감소하였으며, 마스크팩 매출 감소로 인해 매입액 또한 감소했기 때문입니다.

한편, 2020년부터 시작한 건강식품 관련한 주요 매입 품목은 건강식품 내용물을 구성하는 원재료와 포장재 등 기타 부자재로 구성되어 있습니다. 건강식품 내용물의 당사의 연결기준 매출액 대비 원재료 매입액 비율은 2020년 18.65%에서 2021년 21.13%로 증가하였습니다. 매입금액은 2020년 약 50.2억원에서 2021년 약 36.7억원으로 감소하였으나 2021년 매출액 감소로 인해 기인합니다.
 

2021년 기준 당사의 원재료 매입액의 14.08% 수준을 차지하고 있는 마스크팩 원단의 원재료 가격은 2019년 71원에서 2020년, 2021년 45원으로 36% 하락하였습니다. 이와 같은 원재료 가격 하락은 2019년 천우글로텍스로부터 원단을 매입하였으나, 2020년에 매입업체를 애니코스로 변경하여 안정적으로 마스크팩 원단을 공급받음에 따른 것입니다. 한편, 2021년 기준 당사의 원재료 매입액 중 가장 큰 비중을 차지하고 있는 마스크팩 내용물의 경우 2019년부터 2021년까지 KG당 31천원으로 동일한 가격을 유지하고 있습니다.

건강식품 사업부문에서 주요 비중을 차지하고 있는 홍삼의 경우 2021년 인삼의 풍년으로 인해 홍삼가격이 2020년 kg당 21만원에서 2021년 19만원으로 소폭 하락하였습니다. 한편, 딸기의 경우 지속적인 수요 및 수출 증가로 인해 2020년 kg당 1,100원에서 2021년 1,350원으로 소폭 상승하였으며, 해조류 추출물의 경우 안정적인 원료수급으로 인해 2020년 대비 2021년 중 유의적인 변동은 없습니다.

당사의 최근 3개년 동안의 주요 원재료의 가격변동 추이는 다음과 같습니다.

당사가 매입하여 제품생산에 사용하는 주요 화장품 사업부문의 원재료의 가격은 최근 2~3년간 변동 없이 동일한 가격을 유지하고  있으나, 당사 원재료의 특성상 향후 국제환율, 시장환경의 변화, 공급량 변동 등의 요인에 따라 원재료 가격에 변동이 발생할 수 있습니다. 특히, 마스크팩 시장은 포화 상태로 경쟁이 치열하여 공급 가격과 관련된 협상력이 낮은 편이기 때문에 원재료 가격 상승분을 공급가격에 반영하여 전방업체에 전가하기 쉽지 않은 상황입니다.

건강식품 사업부문에 사용되는 주요 원료는 매년 작황 및 농산물의 시세변동에 따라 다소 가격변동이 발생하긴 하지만, 주요 원료의 가격 변동분을 즉각적으로 제품의 판매가격에 반영하기는 쉽지 않습니다.

다만, 당사는 국내/외 협력업체와의 파트너쉽 관계 강화를 통하여 원재료를 안정적으로 공급받음으로써 원재료 가격 변동위험에 대응할 계획을 수립하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 원재료 가격인상이 불가피한 상황이 발생할 경우, 당사의 생산계획 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

동사는 코스닥시장상장법인으로 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」에 의거하여 재무제표를 작성하여 회사로부터 독립된 외부의 감사인에 의해 회계감사를 받아야 합니다.

「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」제11조 제1항의 4호에 해당되는 구체적인 사항은 아래와 같습니다.

증권선물위원회는 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」제11조에 의거하여 증권선물위원회가 지정하는 회계법인을 감사인으로 선임하거나 변경선임할 것을 요구할 수 있습니다. 근거 법령의 내용은 아래와 같습니다.

「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」 제11조 제1항에 의거 감사인을 선임할 경우 구체적인 절차는 아래의 외부감사 및 회계 등에 관한 규정에 기재되어 있습니다.

당사는 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」제11조 제1항의 4호에 해당되어, 「외부감사 및 회계 등에 관한 규정」 제10조 내지 제16조에 따라 2023회계연도(2023.1.1~2023.12.31) 및 2024회계연도(2024.1.1~2024.12.31)에 대해 증권선물위원회가 지정하는 감사인으로부터 외부감사를 받아야 하며, 증권신고서 제출일 현재 감사인이 정해지지 않았습니다. 향후 지정감사로 인해 추후 당사에 대한 감사 강도가 강화될 수 있으며, 이 경우 당사의 감사의견에 영향을 끼칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

최근 상장 기업에 대한 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

코스닥시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요요건은 아래 표와 같습니다.

상기 관리종목 지정 여부에 대한 검토 결과 당사는 관리종목 사유에 해당하지 않습니다. 다만, 상기 사항 외 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.

특히,「코스닥시장 상장규정」제28조(관리종목), 「코스닥시장 상장규정」제38조(상장의 폐지) 및 「코스닥시장 상장규정」제38조의2(실질심사위원회의 심사 등)"에 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 코스닥시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.

본 유상증자의 자세한 일정은 본 신고서의 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-I.모집또는 매출에 관한 일반사항' 중 '4. 모집 또는 매출에 관한 절차'를 참고하시기 바랍니다.

또한 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조제3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기 공시사항과 수시 공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자 의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

본 증권신고서는 공시 심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

당사의 주가는 국내외 주식시장 환경 변화와 같은 외부적 요인에 영향을 받아 변동할 가능성이 존재하며, 당사의 외부적인 경영환경 변화에 따라 당사 실적이 악화될 가능성이 높아질 경우 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

본 건 공모 주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 하며, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소 및 본 신고서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해서 투자하셔야 합니다.

만일 상기 투자위험요소에 기재한 내용 중 부정적인 요소가 현실화될 경우 당사 및 종속회사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액에 손실이 발생할 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자는 대표주관회사의 잔액인수 방식으로 진행됩니다. 유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.

유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 또한, 당사가 계획한 자금사용목적의 자금이 조달되지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면하여 매우 위험한 상황이발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자의 확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6 및 증권의 발행 및 공시등에 관한 규정 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 30% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 30% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다.(단, 발행가액이 액면가보다 낮을 경우 액면가를 발행가액으로 합니다.)
증자 기간 중 주가가 급락하는 경우에도 일반공모 후 최종실권주에 대해서는 그 전부를 대표주관회사가 인수하므로 청약 미달에 따른 위험은 없습니다.

하지만 주식시장의 급격한 상황 악화 등으로 인하여 금번 유상증자 발행가격이 하락하면서 모집규모가 크게 줄어들 경우, 당사가 계획했던 사업추진 및 자금운용 등에 차질이 빚어지면서 사업실적 및 재무적 안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.  투자자분들은 투자시 이점에 유의하시기 바랍니다. 금번 유상증자를 통한 자금사용목적은 Ⅴ. 자금의 사용목적 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

금융위원회는 2021년 01월 13일 공매도 제도개선 관련 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」일부 개정령을 입법예고 하였습니다. 이에 따르면, 주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자 참여를 제한하되, 예외적인 경우 증자 참여를 허용하고 있습니다. (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 이와 관련 유상증자 참여가 제한되는 공매도 시점과, 증자참여가 허용되는 예외사유를 시행령에서 정하도록 위임하고 있습니다.

해당 시행령에 따르면, 유상증자 계획이 공시된 다음 날부터, 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막 날(발행가격 산정 기산일)까지 공매도한 경우 증자 참여가 제한됩니다. (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」208조의4제1항)

다만, 다음의 경우 공매도를 통해 발행가격에 부당한 영향을 미쳤다고 보지 않아 증자참여가 허용됩니다. (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4제2항)

ⅰ) 마지막 공매도 이후 발행가격 산정 기산일까지 공매도 주문 수량 이상을 증권시장 정규거래시간에 매수(체결일 기준)
ⅱ) 금융위원회가 정하는 기준을 충족한 독립된 거래단위를 운영하는 법인 내에서 공매도를 하지 않은 거래단위가 증자 참여
ⅲ) 시장조성 또는 유동성공급을 위한 거래 과정에서 공매도

상기 공매도 제도 개선 관련 자본시장법 시행령 개정안에 따라, 당사의 주식을 해당 기간 동안 공매도하는 투자자께서는 금번 유상증자 참여가 제한될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 해당 법령과 관련된 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며, 한국거래소 코스닥시장 이외의 기타 다른 유가증권 거래 시장에 상장할 것을 구체적으로 계획하고 있지 않습니다. 따라서 한국거래소 코스닥시장에 상장된 이후 당사의 주식에 대한 매매가 원활하지 못할 수 있습니다.

또한 수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사 간 협의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 기업공개 이후 시장에서 거래된 시장가격을 나타내는 것이 아니며 당사의 재무실적, 당사 및 당사가 경쟁하는 업종의 과거 및 전망, 당사의 경영진, 당사의 과거 및 현재영업, 당사의 미래수익 및 원가구조에 대한 전망, 당사의 발전 현황, 당사와 유사한 사업활동을 영위하고 있는 공개기업의 가치평가, 한국증권시장의 변동성 여부와 같은 요인의 영향을 받을 수 있습니다. 따라서 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수 있으며 그 결과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있습니다. 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

상기 서술된 바와 같이 당사의 주식가치는 금번 유상증자 실시에 따른 전 과정에서 다양한 영향에 의하여 하락할 수 있습니다.

본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 본 주식을 청약하고자 하는 투자자께서는 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 상기 투자위험요소뿐만 아니라 다른 부분 또한 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없습니다. 따라서 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단할 필요가 있습니다.

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 불안정한 경제상황 등에 의하여 직·간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 실제 결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생할 경우, 당사의 사업환경과 재무상태, 기타 운영결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따른 주가 하락으로 투자자께서는 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 주식 투자금액의 일부 또는 전부를 잃을 수 있습니다.

또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

「증권관련 집단소송법」 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다.

증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 본 증권신고서의 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도, 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있는 가능성을 배제할 수 없습니다. 따라서 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자께서는 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서에 기재된 내용과 기타 관련 자료를 종합적으로 검토하여 최종 판단을 하시기 바랍니다.

(1) 금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있으므로 투자자 여러분들께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

(2)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 제3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

(3) 이 증권신고서의 공시심사 과정에서 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있고, 일부 내용은 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

(4) 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

(5) 당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점을 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

(6) 만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.

(7) 본건 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다.

(8) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

이와 같이, 본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식 가치는 하락할 수 있으며, 본 증권신고서에서 제시된 투자위험요소 및 기타 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 다시 한번 유의하여 주시기 바랍니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

해당사항 없습니다.

V. 자금의 사용목적

자금의 사용목적

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

해당사항 없습니다.

제2부  발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

당사는 2008년 9월 설립하여 SNP 피부과학연구소를 시작으로 코스메틱 시장에 첫 출발하였습니다. 2017년 3월 코스닥에 상장하였으며, 화장품 및 건강식품 제조, 유통을 주요사업으로 영위하고 있습니다.

가. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)

연결대상 종속회사 현황(요약)

연결대상회사의 변동내용

(*1) 2022년 3월 31일 지배력을 상실한 것으로 간주하였습니다.
 (*2) 2022년 6월 30일 지배력을 상실한 것으로 간주하였습니다.

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭
당사의 명칭은 "주식회사 에스디생명공학"이며, 영문으로는 "SD BIOTECHNOLOGIES CO., LTD."라고 표기합니다. 단, 약식으로 표기할 경우에는 "SDBIO"라고 표기합니다.

다. 설립일자
당사는 2008년 9월 19일에 설립하였으며, 2017년 3월 2일 코스닥시장에 상장하였습니다.
 
라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

마. 중소기업 등 해당 여부

바. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업

당사는 목적사업으로 화장품 제조 및 판매업, 건강기능식품 제조 및 판매업 등을 영위하고 있으며, 주요 사업내용은 다음과 같습니다.

당사는 '바다제비집마스크', '골드콜라겐앰플' 등 히트제품 브랜드인 'SNP'를 메인 으로 오랜 기간 기초스켄케어 전문 화장품 회사로서의 입지를 굳혀왔습니다.
 이외에도 더마코스메틱 브랜드 '히든랩(Hddnlab)', 남성라인 전문 브랜드 '엠솔릭(Msolic)', 베이스 메이크업 등 색조 전문 브랜드 '셀레뷰(Celebeau)' 등 브랜드를 보유하고 있습니다.
 
 생산의 경우 (주)한국콜마, ㈜코스메카코리아, ㈜코리아코스팩 등 기타 국내 OEM/ODM업체를 통하여 제조/매입을 수행하고 있으며, 제품 개발과 마케팅 등에 역량을 집중하여 중국, 일본, 미국, 유럽 등 해외로 사업영역을 확장하고 있습니다.
 
 또한, 2019년 8월 건강기능식품 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위하는 자회사 '알파비앤에이치'를 흡수합병하여 헬스케어 분야로 사업 영역을 넓히고 있습니다.
 
 기타 자세한 사항은 보고서의 'Ⅱ. 사업의 내용'을 참조하시길 바랍니다.

사. 신용평가에 관한 사항

1) 최근 3년간 신용평가 내역

2) 등급의 의미

* 상기 등급 중 'AA'등급부터 'CCC'등급까지는 등급 내 상대적 우열에 따라 "+" 또는 "-" 의 세부 등급이 부여됩니다.

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경

나. 경영진 및 감사의 중요한 변동

다. 최대주주의 변동

- 해당사항 없습니다.
 
라. 상호의 변동
 - 해당사항 없습니다.
 
마. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용
 - 당사는 2021년 9월 10일 자회사(지분율 100%)인 (주)에스디프렌즈와의 소규모 합병을 이사회에서 결의하였으며, 2021년 10월 13일 합병승인 주주총회를 갈음하는 이사회 승인을 통해 2021년 11월 22일을 합병 종료하였습니다.
 보다 자세한 사항은 2022년 2월 3일 합병등종료보고서 공시를 참고하시기 바랍니다.

바. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화
 - 해당사항 없습니다.

사. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생 내용
 - 회사의 최근 5사업연도 동안 주된 변동내용은 다음과 같습니다.

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동추이

※ 각 연도별 자본금 변동에 대한 상세한 사항은 동 보고서 III. 재무에 관한 사항_7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적_(1)증자(감자)현황을 참고하시기 바랍니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(1) 자기주식 취득 및 처분 현황
- 해당사항 없습니다.

(2) 자기주식 직접 취득ㆍ처분 이행현황
- 해당사항 없습니다.

(3) 자기주식 신탁계약 체결ㆍ해지 이행현황
- 해당사항 없습니다.

다. 종류주식(명칭) 발행현황
- 해당사항 없습니다.

5. 정관에 관한 사항

가. 정관의 최근 변경일
당사 정관의 최근 개정일은 2022년 03월 30일이며, 제 14기 정기주주총회(2022년 03월 30일 개최)에서 정관 변경 안건이 승인되었습니다.

나. 정관 변경 이력

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사의 사업은 크게 화장품 사업부문, 건강식품 사업부문으로 구성되어 있습니다. 사업부문 및 주요제품은 다음과 같습니다.

당사 화장품사업 중 소비자들에게 가장 주목을 받고 있는 제품은 마스크팩이며, 그 외 기초 및 색조 화장품 시장을 영위하고 있습니다.
 
 건강식품사업의 경우 당사만의 기술을 활용하여 건강기능식품 및 건강기능성 원료를개발하고 있으며, 다수의 특허를 보유하고 있습니다. 또한 건강식품 시장은 지속적인성장과 시장의 수요가 예상되는 만큼 유통채널의 다각화를 통해 본격적인 성과를 거둘 것으로 전망하고 있습니다.
 
 본 사업의 개요에 요약된 내용의 세부사항 및 포함되지 않은 내용 등은 "II. 사업의 내용"의 "2. 주요 제품 및 서비스" 부터 "7. 기타 참고사항" 까지의 항목에 상세히 기재되어 있으며 이를 참고하여 주시기 바랍니다.

2. 주요 제품 및 서비스

당사의 매출 중 가장 큰 비중을 차지하는 품목은 마스크팩이며, 다양한 디자인과 기능을 갖춘 마스크팩 제품을 시장에 출시하고 있습니다.
 
 당사 내에서는 앰플, 애니멀, 발효 등 제품 내용물 또는 디자인의 특성에 따른 표현을사용하여 마스크팩 제품을 구분하고 있습니다.
 
 마스크팩 이외에도 기초 스킨케어 제품, 건강식품 등을 제조, 판매하고 있습니다.

가. 주요 제품 등의 매출 현황  

※ 기타매출은 상기 품목을 제외한 마스크 등 생활용품 위주입니다.

나. 주요 제품 등의 가격변동 추이

당사는 변화하는 트렌드에 신속하게 대응하기위한 신상품의 출시와 기존 상품의 업리뉴얼을 지속적으로 진행하는 등 다양한 상품이 운영되고 있고 각 제품별 규격, 포장방법 등에 따라 다르므로 가격의 변동추이를 나타내기 어렵습니다. 다만 상기 가격은 당사의 사업연도별 매출액을 해당 사업연도별 운영상품판매수량으로 나눈 값을 참고로 기재하였습니다.

3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료 등의 현황  

 (1) 매입현황  

(2) 원재료 가격 변동 추이

     
 2022년 3분기말 기준 당사의 원재료 매입액의 12.55% 수준을 차지하고 있는 마스크팩 원단의 원재료 가격은 2019년 71원에서 2020년, 2021년 45원으로 36% 하락하였습니다. 이와 같은 원재료 가격 하락은 2019년 천우글로텍스로부터 원단을 매입하였으나, 2020년에 매입업체를 애니코스로 변경하여 안정적으로 마스크팩 원단을 공급받음에 따른 것입니다. 한편, 당사의 원재료 매입액 중 가장 큰 비중을 차지하고 있는 마스크팩 내용물의 경우 2019년부터 2021년까지 KG당 31천원으로 동일한 가격을 유지하고 있습니다.
 
 건강식품 사업부문에서 주요 비중을 차지하고 있는 홍삼의 경우 2021년 인삼의 풍년으로 인해 홍삼가격이 2020년 kg당 21만원에서 2021년 19만원으로 소폭 하락하였습니다. 한편, 딸기의 경우 지속적인 수요 및 수출 증가로 인해 2020년 kg당 1,100원에서 2021년 1,350원으로 소폭 상승하였으며, 해조류 추출물의 경우 안정적인 원료수급으로 인해 2020년 대비 유의적인 변동은 없습니다.
 
 당사가 매입하여 제품생산에 사용하는 주요 화장품 사업부문의 원재료의 가격은 최근 2~3년간 변동 없이 동일한 가격을 유지하고 있으나, 당사 원재료의 특성상 향후 국제환율, 시장환경의 변화, 공급량 변동 등의 요인에 따라 원재료 가격에 변동이 발생할 수 있습니다. 건강식품 사업부문에 사용되는 주요 원료는 매년 작황 및 농산물의 시세변동에 따라 다소 가격변동이 발생하고 있습니다.

나. 생산 및 설비에 관한 사항  

 (1) 제품별 생산 공정도

당사가 영위하는 화장품 산업은 외주 제작의 비중이 높은 특징이 있으며, 동  업계 특성상 기능 전문화 및 원가 절감을 목표로 생산/판매, 유통의 분업이 이루어지고 있습니다. 이에 국내 대부분의 화장품 업체들은 기능 및 기획, 디자인 부문에 주력하고 있으며, OEM/ODM 업체를 통하여 제조/매입을 수행하고 있습니다.

마스크팩 생산 공정

(2) 생산능력 및 생산실적
 
 당사는 자체 생산이 가능한 건강식품 음성공장과  자체 생산설비 없이 외주가공 형태로 제품을 생산하고 있으며, 당사의 음성공장 생산능력 및 생산실적과 외주가공 현황은 다음과 같습니다.

[건강식품 음성공장 주요 생산현황]

주1) 제형별, 포장 유형별로 생산기계가 다르고 생산 품목수가 많아 각 품목당 생산실적, 능력을 산출하기에는 어려움이 있습니다.
 주2) 음성1공장은 당사 주요 젤리스틱(포)에 대한 생산능력과 실적을 산출하여 표를 작성하였습니다.
 주3) 음성2공장은 보고서 제출 기준 시험가동 중으로 정제 등 고형제(kg)에 대한 생산능력과 실적을 산출하여 표를 작성하였습니다.
 
 

[외주가공 현황]

(3) 생산설비에 관한 사항