정 정 신 고 (보고)

1. 정정대상 공시서류 : 증권신고서(지분증권)

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2022년 09월 14일

3. 정정사항
※ 금번 정정사항은 3분기 보고서 제출에 따른 자진정정으로, 정정사항 확인의 편의를 위해 정정사항은 '굵은 보라색'을 사용하여 기재하였으며, '굵은 파란색'을 사용한 2022.09.26 정정사항, '굵은 빨간색'을 사용한 2022.10.11 정정사항, '굵은 초록색'을 사용한 2022.10.26 정정사항과 구분하여 표시하였습니다.

[주1] 정정 전

당사는 2022년 09월 14일 개최한 이사회 결의, 2022년 09월 26일 개최한 (정정)이사회 결의, 2022년 10월 11일 개최한 (정정) 이사회 결의를 통해 기명식 보통주 29,000,000주를 주주우선공모 증자방식으로 발행하기로 결의하였습니다.

(중략)

■ 공모일정 등에 관한 사항

[주1] 정정 후

당사는 2022년 09월 14일 개최한 이사회 결의, 2022년 09월 26일 개최한 (정정)이사회 결의, 2022년 10월 11일 개최한 (정정) 이사회 결의, 2022년 11월 18일 개최한 (정정) 이사회 결의를 통해 기명식 보통주 29,000,000주를 주주우선공모 증자방식으로 발행하기로 결의하였습니다.

(중략)

■ 공모일정 등에 관한 사항

[주2] 정정 전

[공모방식: 주주우선공모]

(후략)

[주2] 정정 후

[공모방식: 주주우선공모]

(후략)

[주3] 정정 전

가. 모집 또는 매출 조건

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공고의 일자 및 방법

(중략)

4) 기타

① 일반공모 청약분을 배정함에 있어 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다. 단, 구주주가 신주배정비율에 따라 배정받은 주식을 청약한 후 일반공모에 참여하는 경우에는 금지되는 이중청약이 있는 경우로 보지 않습니다.
② 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 합니다.
③ 청약자는 '금융실명거래및비밀보장에관한법률'에 의거하여 실지 명의에 의해 청약해야 합니다.
④ '자본시장법과금융투자업에관한법률' 제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4제1항에 의거, 2022년 09월 15일부터 2022년 11월 30일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및 금융투자업규정 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

(중략)

(5) 주권교부에 관한 사항

- 신주상장 및 유통개시일(예정): 2022년 12월 26일
(2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)

(중략)

※투자설명서 교부방법 및 일시

(후략)

[주3] 정정 후

가. 모집 또는 매출 조건

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공고의 일자 및 방법

(중략)

4) 기타

① 일반공모 청약분을 배정함에 있어 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다. 단, 구주주가 신주배정비율에 따라 배정받은 주식을 청약한 후 일반공모에 참여하는 경우에는 금지되는 이중청약이 있는 경우로 보지 않습니다.
② 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 합니다.
③ 청약자는 '금융실명거래및비밀보장에관한법률'에 의거하여 실지 명의에 의해 청약해야 합니다.
④ '자본시장법과금융투자업에관한법률' 제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4제1항에 의거, 2022년 09월 15일부터 2022년 12월 02일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및 금융투자업규정 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

(중략)

(5) 주권교부에 관한 사항

- 신주상장 및 유통개시일(예정): 2022년 12월 28일
(2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)

(중략)

※투자설명서 교부방법 및 일시

(후략)

[주4] 정정 전

[주4] 정정 후

[주5] 정정 전

(전략)

2022년 7월 26일 국제통화기금(IMF)이 발표한 '세계경제전망(World Economic Outlook)'에 따르면, 2021년 세계 경제성장률은 6.1%를 기록하였으며, 2022년에는 3.2%, 2023년에는 2.9%의 성장률을 기록하며 성장세가 둔화될 것으로 전망됩니다. IMF는 미국, 유럽에서의 예상보다 높은 인플레이션, 러시아-우크라이나 전쟁, COVID-19 재확산 등의 영향으로 인해 2022년 04월 경제 전망치 대비 성장률을 대폭 낮추었습니다.

이처럼 IMF는 2022년 및 2023년의 세계 경제성장률 전망치를 각각 0.4%p, 0.7%p 하향 조정하였습니다. 이는 인플레이션과 이에 따른 금리 인상의 영향이 본격화될 경우 세계 경제 성장 동력이 급격히 약화될 수 있다는 인식이 반영된 것으로 판단됩니다.

IMF는 고물가의 장기화, 물가대응 과정에서의 부정적 파급효과, 전쟁 등 하방 리스크 확대 가능성 등의 위험요인이 존재하고 있음을 밝히며, 추가로 유럽이 러시아산 가스 수입을 전면 중단할 때 세계 경제 성장률은 2022년 2.6%, 2023년 2.0%까지 하락할 수 있다는 시나리오를 제시했습니다. IMF는 러시아-우크라이나 전쟁에 따른 에너지 및 식품 가격 상승, 중국의 지속적인 봉쇄, 주요국 통화 긴축에 따른 신흥국 부채 부담 증가 등의 거시경제 관련 위험 요인을 언급하며, 이를 지속적으로 점검하여야 한다고 밝혔습니다.

(후략)

[주5] 정정 후

(전략)

2022년 10월 국제통화기금(IMF)이 발표한 '세계경제전망(World Economic Outlook)'에 따르면, 2021년 세계 경제성장률은 6.0%를 기록한 것으로 추정되며, 2022년에는 3.2%, 2023년에는 2.7%의 성장률을 기록하며 성장세가 둔화될 것으로 전망하였습니다. IMF는 전세계적으로 높은 물가상승률, 긴축 재정정책, 중국의 경기 둔화, 러시아-우크라이나 전쟁 등으로 인해 세계 경제 성장이 둔화되고 있음을 밝히며, 2022년 경제성장률를 직전 전망치(2022년 07월) 3.2% 수준으로 유지하였습니다. 2023년 경제성장률은 직전 전망치(2022년 07월) 2.9% 대비 0.2%p 하향 조정하였으며, 글로벌 금융위기 및 코로나19 대유행기를 제외하면 2001년 이후 가장 낮은 경제성장률임을 언급하였습니다.

한국의 경우 직전 전망치(2022년 07월) 대비 0.3%p 상승한 2.6%의 경제성장률을 보일 것으로 전망하였는데, 이는 지난 09월 한국은행이 발표하였던 2분기 우리나라 실질 국내총생산(GDP) 성장률(0.7%)이 IMF의 예상치를 웃돌았기 때문으로 추정됩니다.

IMF는 경기 둔화에도 불구하고 2022년 세계 물가상승률은 지속적으로 상승하고 있으며, 2022년 세계 물가상승률은 8.8%로 직전 전망치(2022년 07월) 8.3%보다 0.5%p 상향 조정하였습니다. 2023년 세계 물가상승률 역시 직전 전망치 대비 0.8%p 높아진 6.5%로 전망하였습니다. IMF는 강달러 지속, 인플레이션 장기화, 신흥국의 부채 취약성, 러시아산 가스의 유럽 공급 중단 등을 세계 경제의 위험 요소로 꼽았으며, 이 외에도 코로나19 변이 바이러스의 재확산, 중국 부동산 문제 악화 등이 경제성장에 있어 하방 위험으로 작용할 수 있음을 지적하였습니다.

(후략)

[주6] 정정 전

(전략)

당사는 성공적인 신규 게임을 출시하기 위해 많은 인력과 연구개발비용을 투입하고 있습니다. 당사의 매출액 대비 연구개발비용은 52.20%이며, 2018년과 2019년에는 이보다 높은 85.92%, 61.05% 이상의 높은 비중을 기록하며 연구개발에 많은 노력을 기울이고 있음을 알 수 있습니다.  2022년 반기 기준 매출액 대비 연구개발비용은 26.57%를 기록하였습니다.

(후략)

[주6] 정정 후

(전략)

당사는 성공적인 신규 게임을 출시하기 위해 많은 인력과 연구개발비용을 투입하고 있습니다. 당사의 매출액 대비 연구개발비용은 52.20%이며, 2018년과 2019년에는 이보다 높은 85.92%, 61.05% 이상의 높은 비중을 기록하며 연구개발에 많은 노력을 기울이고 있음을 알 수 있습니다.  2022년 3분기 기준 매출액 대비 연구개발비용은 28.53%를 기록하였습니다.

(후략)

[주7] 정정 전

(전략)

공시서류 제출 전일 기준, 당사 및 당사 자회사 (주)디에프랩의 연구개발인력 현황은 다음과 같습니다.

당사는 스페셜포스 1, 2외의 연구개발은 당사의 자회사 (주)디에프랩으로 이관하여 진행하고 있는 바, 당사의 연구개발 인력은 총 22명이며, (주)디에프랩의 연구개발인력은 총 17명입니다. 당사는 연구개발 인력을 효율적으로 관리하기 위하여 이미 서비스 중인 스페셜포스 1, 2 관련 연구개발만 당사 내부에서 진행하고 있으며, 신규 게임의 연구개발은 모두 (주)디에프랩에서 담당하고 있습니다. 또한, (주)디에프랩의 연구개발 인력은 여러 프로젝트를 동시에 담당하고 있으므로, 상기 표에 기재되어 있는 인력은 매월 유동적으로 변동되고 있습니다.

당사 연구소의 핵심 연구인력은 박철승 연구소장으로, 주요 경력은 다음과 같습니다.

박철승 연구소장은 당사의 최초 창립 멤버이자 당사 주요 매출원인 스페셜포스의 핵심 개발인력입니다. 박철승 연구소장은 당사의 전 최대주주 박철우의 특수관계인(친동생)이며, 최대주주 변경 이후에도 게임 개발을 총괄하기 위하여 고문으로 남아 재직하기로 결정하여 당사 연구소장으로 계속 근무하고 있습니다. 공시서류 제출 전일 기준, 박철승 연구소장은 당사 주식 931,861주(지분율 2.25%)를 보유하고 있습니다.

최근 3년간 당사의 연구개발비용 추이는 다음과 같습니다.

당사의 연구개발비용은 2019년 약 37억원, 2020년 약 20억원, 2021년 약 18억원, 2022년 반기 약 9억원을 지출하였으며, 매출액 대비 연구개발비용의 비중도 2019년 61.05%에서 2021년 27.80%로 크게 낮아진 상황입니다. 이는 연구개발인력이 지속적으로 감소하고, 당사의 게임사업 부문 실적이 악화됨에 따라 당사의 연구개발비 관련 지출이 줄어들었기 때문입니다.

(후략)

[주7] 정정 후

(전략)

공시서류 제출 전일 기준, 당사 및 당사 자회사 (주)디에프랩의 연구개발인력 현황은 다음과 같습니다.  

당사는 스페셜포스 1, 2외의 연구개발은 당사의 자회사 (주)디에프랩으로 이관하여 진행하고 있는 바, 당사의 연구개발 인력은 총 24명이며, (주)디에프랩의 연구개발인력은 총 17명입니다. 당사는 연구개발 인력을 효율적으로 관리하기 위하여 이미 서비스 중인 스페셜포스 1, 2 관련 연구개발만 당사 내부에서 진행하고 있으며, 신규 게임의 연구개발은 모두 (주)디에프랩에서 담당하고 있습니다. 또한, (주)디에프랩의 연구개발 인력은 여러 프로젝트를 동시에 담당하고 있으므로, 상기 표에 기재되어 있는 인력은 매월 유동적으로 변동되고 있습니다.

당사 연구소의 핵심 연구인력은 박철승 연구소장으로, 주요 경력은 다음과 같습니다.

박철승 연구소장은 당사의 최초 창립 멤버이자 당사 주요 매출원인 스페셜포스의 핵심 개발인력입니다. 박철승 연구소장은 당사의 전 최대주주 박철우의 특수관계인(친동생)이며, 최대주주 변경 이후에도 게임 개발을 총괄하기 위하여 고문으로 남아 재직하기로 결정하여 당사 연구소장으로 계속 근무하고 있습니다. 공시서류 제출 전일 기준, 박철승 연구소장은 당사 주식 931,861주(지분율 2.25%)를 보유하고 있습니다.

최근 3년간 당사의 연구개발비용 추이는 다음과 같습니다.

당사의 연구개발비용은 2019년 약 37억원, 2020년 약 20억원, 2021년 약 18억원, 2022년 3분기 약 14억원을 지출하였으며, 매출액 대비 연구개발비용의 비중도 2019년 61.05%에서 2021년 27.80%로 크게 낮아진 상황입니다. 이는 연구개발인력이 지속적으로 감소하고, 당사의 게임사업 부문 실적이 악화됨에 따라 당사의 연구개발비 관련 지출이 줄어들었기 때문입니다.

(후략)

[주8] 정정 전

(전략)

(1) 기능성 필름 및 자동차 흡음재 사업

당사는 2021년 05월 25일, (주)리노펙 지분 51% 최초 취득한 이후로 기능성 필름 및 자동차 흡음재 사업을 영위하고 있습니다. 공시서류 제출 전일 기준, (주)리노펙은 당사가 지분 100%를 보유하고 있는 종속회사이며, (주)리노펙의 실적은 당사의 연결 기준 재무제표에 반영되고 있습니다. 당사는 주요 사업인 게임사업의 실적 변동성이 크고 지속적인 연구개발비 지출 등으로 인한 실적 악화 등의 이유로, 향후 성장성 및 수익성 개선을 위해 사업다각화를 위해 (주)리노펙 지분 100%를 인수를 결정하였습니다.

(주)리노펙은 1986년 설립되었으며 기능성 필름 사업과 자동차 흡음재 사업을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 기능성 필름 사업부문의 경우 진공상태에서 다양한 소재의 표면에 미세한 특수 입자를 분사하여 얇게 막을 입히는 박막증착기술을 보유하고 있으며, 해당 기술을 이용하여 생산한 투명전도막 필름을 판매하고 있습니다. 자동차 흡음재 사업부문의 경우 자동차 패드류의 생산 및 제조 기술력을 활용하여 흡음재, 쿠션 등을 생산 및 판매하고 있습니다.

공시서류 제출 전일 기준, (주)리노펙의 기업 개요는 다음과 같습니다.

(주)리노펙의 최근 3년간 요약 재무현황은 다음과 같습니다.

2022년 반기 기준, (주)리노펙은 매출액 약 17억원, 영업손실 약 8억원, 당기순손실 약 8억원을 기록하였습니다. 사업 부문별로 살펴보면, 자동차용 패드 및 흡음소재 부문에서 약 7.3억원(총 매출액의 44.38%)의 매출액을 창출했으며, 기능성 필름 부문에서 약 6.7억원(총 매출액의 40.65%)의 매출액을 창출하였습니다. 자동차용 패드 및 흡음소재의 경우 매출처 상위 4개사가 동 사업부문 매출액의 61.74%를 차지하고 있으며, 대부분의 매출처가 자동차 부품을 제조하여 국내외 주요 자동차 제조업체에 판매하는 자동차 부품제조업체입니다. 기능성 필름 부문의 경우 매출처 상위 1개사가 동 사업부문 매출액의 82.57%를 차지하고 있으며, 대부분의 매출처가 건축자재, 자동차용 원단, 산업용 필름 등을 제조 및 판매하는 업체입니다.

(주)리노펙은 2021년까지 영업이익 및 당기순이익을 기록하였으나, 2022년 반기 기준 실적이 악화되며 영업손실 및 당기순손실을 나타내었습니다. 그 이유는 흡음재 사업부문의 경우 전방산업(자동차 산업)이 반도체 수급 문제로 인해 생산량이 감소하여 침체되었기 때문입니다. 기능성 필름 사업부문의 경우에는 (주)리노펙의 주 고객사인 (주)엘엑스하우시스가 원가절감을 위해 가전제품의 필름 증착 방식을 금속 증착에서 인쇄로 변경함에 따라 (주)리노펙 제품에 대한 수요가 크게 감소하였기 때문입니다. 또한, 현대엘리베이터(주) 향 매출의 경우 패턴식 필름의 다양한 소재 변화로 인해 (주)리노펙 제품의 주문량이 크게 감소하였으며, 대부분이 A/S 관련된 매출만 발생하고 있는 상황입니다.

(중략)

(3) P2E 및 NFT

P2E는 유저가 게임 플레이를 하면서 동시에 수익도 낼 수 있는 것을 의미하며, 유저는 게임 플레이를 통해 일반 토큰 혹은 NFT(Non Fungible Token, 대체불가능 토큰) 등을 얻고 이를 현금화 하거나 더 높은 가격으로 거래하여 수익을 창출할 수 있습니다. 당사는 P2E 및 NFT 신규 사업 진출을 위해 (주)게임체인과의 합작법인인 디에프체인(주)를 설립하였으며, 필리핀과 페루 현지 법인을 통해 글로벌 서비스를 운영할 계획입니다. 필리핀 현지 법인은 2022년 03월 09일에 설립되었으며, 페루 현지 법인은 2021년 12월 03일에 설립되었습니다.

P2E 및 NFT 신규 사업을 담당하고 있는 디에프체인(주)의 최근 3년간 요약 재무현황은 다음과 같습니다. 디에프체인(주)은 2021년 11월 11일에 설립되어 2021년 이전의 재무정보는 존재하지 않습니다.

당사는 가상자산과 게임의 결합을 통해 게임산업의 패러다임을 변화시키고, P2E 게임 시장 규모가 확대되고 있는 중남미 및 동남아 시장을 중심으로 P2E 게임 시장을 선점하고자 해당 신규 사업을 진행하게 되었습니다. 공시서류 제출 전일 기준, 합작법인 디에프체인(주)는 P2E 서비스를 위한 필수 요소인 자체 메인넷, 플랫폼, 월렛, 코인, NFT거래소, 서비스 게임 등이 모두 준비된 상태이며, 세부 내용은 다음과 같습니다.

당사는 2022년 하반기 중 인피니티마켓 정식 서비스를 오픈하고, 2022년 12월까지 인피니티 코인 마이닝 허브 베타서비스를 오픈하는 것을 목표로 하고 있습니다. 공시서류 제출 전일(2022년 09월 25일) 기준 190,124명의 인피니티마켓 유저를 보유하고 있으나 2022년 하반기까지 약 82만명의 유저를 확보하는 것을 목표하고 있으며, 향후 퍼블리싱/채널링 P2E 게임 라인업을 통한 신규 유저 확보, 메인넷 노드 판매를 통한 유저 확보 등을 통하여 공격적으로 인피니티마켓 규모를 확대해나갈 예정입니다. 당사는 자체 개발한 인피니티마켓 KPI 백오피스를 통해 일 신규 가입자, 일 이용유저, 각 게임별 이용 유저 등의 현황을 실시간으로 확인할 수 있는 시스템을 구축하였습니다. 공시서류 제출 전일 기준, 인피니티 마켓 내 약 14종의 P2E 게임이 온보딩 되어 있으며 4종의 베타 서비스가 진행되고 있습니다. 인피니티마켓 내 온보딩 게임 관련 세부 내역은 다음과 같습니다.

(후략)

[주8] 정정 후

(전략)

(1) 기능성 필름 및 자동차 흡음재 사업

당사는 2021년 05월 25일, (주)리노펙 지분 51% 최초 취득한 이후로 기능성 필름 및 자동차 흡음재 사업을 영위하고 있습니다. 공시서류 제출 전일 기준, (주)리노펙은 당사가 지분 100%를 보유하고 있는 종속회사이며, (주)리노펙의 실적은 당사의 연결 기준 재무제표에 반영되고 있습니다. 당사는 주요 사업인 게임사업의 실적 변동성이 크고 지속적인 연구개발비 지출 등으로 인한 실적 악화 등의 이유로, 향후 성장성 및 수익성 개선을 위해 사업다각화를 위해 (주)리노펙 지분 100%를 인수를 결정하였습니다.

(주)리노펙은 1986년 설립되었으며 기능성 필름 사업과 자동차 흡음재 사업을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 기능성 필름 사업부문의 경우 진공상태에서 다양한 소재의 표면에 미세한 특수 입자를 분사하여 얇게 막을 입히는 박막증착기술을 보유하고 있으며, 해당 기술을 이용하여 생산한 투명전도막 필름을 판매하고 있습니다. 자동차 흡음재 사업부문의 경우 자동차 패드류의 생산 및 제조 기술력을 활용하여 흡음재, 쿠션 등을 생산 및 판매하고 있습니다.

공시서류 제출 전일 기준, (주)리노펙의 기업 개요는 다음과 같습니다.

(주)리노펙의 최근 3년간 요약 재무현황은 다음과 같습니다.

2022년 3분기 기준, (주)리노펙은 매출액 약 22억원, 영업손실 약 13억원, 당기순손실 약 14억원을 기록하였습니다. 사업 부문별로 살펴보면, 자동차용 패드 및 흡음소재 부문에서 약 11.2억원(총 매출액의 51.15%)의 매출액을 창출했으며, 기능성 필름 부문에서 약 8.1억원(총 매출액의 37.20%)의 매출액을 창출하였습니다. 자동차용 패드 및 흡음소재의 경우 매출처 상위 4개사가 동 사업부문 매출액의 62.60%를 차지하고 있으며, 대부분의 매출처가 자동차 부품을 제조하여 국내외 주요 자동차 제조업체에 판매하는 자동차 부품제조업체입니다. 기능성 필름 부문의 경우 매출처 상위 1개사가 동 사업부문 매출액의 85.58%를 차지하고 있으며, 대부분의 매출처가 건축자재, 자동차용 원단, 산업용 필름 등을 제조 및 판매하는 업체입니다.

(주)리노펙은 2021년까지 영업이익 및 당기순이익을 기록하였으나, 2022년 3분기 기준 실적이 악화되며 영업손실 및 당기순손실을 나타내었습니다. 그 이유는 흡음재 사업부문의 경우 전방산업(자동차 산업)이 반도체 수급 문제로 인해 생산량이 감소하여 침체되었기 때문입니다. 기능성 필름 사업부문의 경우에는 (주)리노펙의 주 고객사인 (주)엘엑스하우시스가 원가절감을 위해 가전제품의 필름 증착 방식을 금속 증착에서 인쇄로 변경함에 따라 (주)리노펙 제품에 대한 수요가 크게 감소하였기 때문입니다. 또한, 현대엘리베이터(주) 향 매출의 경우 패턴식 필름의 다양한 소재 변화로 인해 (주)리노펙 제품의 주문량이 크게 감소하였으며, 대부분이 A/S 관련된 매출만 발생하고 있는 상황입니다.

(중략)

(3) P2E 및 NFT

P2E는 유저가 게임 플레이를 하면서 동시에 수익도 낼 수 있는 것을 의미하며, 유저는 게임 플레이를 통해 일반 토큰 혹은 NFT(Non Fungible Token, 대체불가능 토큰) 등을 얻고 이를 현금화 하거나 더 높은 가격으로 거래하여 수익을 창출할 수 있습니다. 당사는 P2E 및 NFT 신규 사업 진출을 위해 (주)게임체인과의 합작법인인 디에프체인(주)를 설립하였으며, 필리핀과 페루 현지 법인을 통해 글로벌 서비스를 운영할 계획입니다. 필리핀 현지 법인은 2022년 03월 09일에 설립되었으며, 페루 현지 법인은 2021년 12월 03일에 설립되었습니다.

P2E 및 NFT 신규 사업을 담당하고 있는 디에프체인(주)의 최근 3년간 요약 재무현황은 다음과 같습니다. 디에프체인(주)은 2021년 11월 11일에 설립되어 2021년 이전의 재무정보는 존재하지 않습니다.

당사는 가상자산과 게임의 결합을 통해 게임산업의 패러다임을 변화시키고, P2E 게임 시장 규모가 확대되고 있는 중남미 및 동남아 시장을 중심으로 P2E 게임 시장을 선점하고자 해당 신규 사업을 진행하게 되었습니다. 공시서류 제출 전일 기준, 합작법인 디에프체인(주)는 P2E 서비스를 위한 필수 요소인 자체 메인넷, 플랫폼, 월렛, 코인, NFT거래소, 서비스 게임 등이 모두 준비된 상태이며, 세부 내용은 다음과 같습니다.

당사는 2022년 하반기 중 인피니티마켓 정식 서비스를 오픈하고, 2022년 12월까지 인피니티 코인 마이닝 허브 베타서비스를 오픈하는 것을 목표로 하고 있습니다. 공시서류 제출 전일(2022년 11월 17일) 기준 223,954명의 인피니티마켓 유저를 보유하고 있으나 2022년 하반기까지 약 82만명의 유저를 확보하는 것을 목표하고 있으며, 향후 퍼블리싱/채널링 P2E 게임 라인업을 통한 신규 유저 확보, 메인넷 노드 판매를 통한 유저 확보 등을 통하여 공격적으로 인피니티마켓 규모를 확대해나갈 예정입니다. 당사는 자체 개발한 인피니티마켓 KPI 백오피스를 통해 일 신규 가입자, 일 이용유저, 각 게임별 이용 유저 등의 현황을 실시간으로 확인할 수 있는 시스템을 구축하였습니다. 공시서류 제출 전일 기준, 인피니티 마켓 내 약 14종의 P2E 게임이 온보딩 되어 있으며 4종의 베타 서비스가 진행되고 있습니다. 인피니티마켓 내 온보딩 게임 관련 세부 내역은 다음과 같습니다.

(후략)

[주9] 정정 전

[주9] 정정 후

[주10] 정정 전

당사는 VR, AR, 온라인, 모바일 콘텐츠 소프트웨어의 개발 및 유통업을 주요 사업목적으로 하여, 공시서류 제출 전일 기준 게임 사업, 기능성 필름 사업, 자동차 흡음재 사업 등을 영위하고 있습니다. 2022년 반기 기준, 당사의 연결 기준 매출액은 약 34억원이며, 게임 사업부문 약 18억원(51.17%), 기능성 필름 사업부문 약 7억원(19.56%), 자동차 흡음재 사업부문 약 7억원(21.34%) 등으로 구성되어 있습니다. 최근 3년 간 당사의 사업부문별 매출액 현황은 다음과 같습니다.

2022년 반기 연결 기준으로, 당사의 매출액은 게임 사업부문, 기능성 필름 사업부문, 자동차 흡음재 사업부문에서 창출되고 있습니다. 2020년까지는 당사가 단일 사업을 영위함에 따라 당사의 매출액은 게임 사업 부문에서만 발생하였으나, 2021년 중 (주)리노펙을 인수한 이후부터 기능성 필름 사업부문, 자동차 흡음재 사업부문에서 매출액이 추가적으로 창출되고 있습니다.

게임 사업 부문의 경우, '스페셜포스 1, 2'의 IP를 이용한 온라인 게임, 모바일 게임을 통해 발생하고 있으며, 해당 게임에서 발생하는 수익의 일부는 퍼블리싱 회사(유통, 배급사)에 배분하고 있습니다. 게임 내 매출은 유료 아이템 등의 결제가 대부분을 차지하고 있으며, 일회성 아이템 판매는 사용시점 기준으로 일시에 수익으로 인식하며, 사용기간이 존재하는 아이템 판매는 수취한 금액을 계약부채로 인식하고 사용기간에 따라 수익을 배분하여 인식하고 있습니다.

최근 3년간 당사가 개발하여 현재 서비스 중인 게임의 매출 상세 현황은 다음과 같습니다.

당사는 과거 히트게임 스페셜포스를 통해 사상 최대 매출을 창출하였으나, 이후 스페셜포스 외의 게임 개발에 성공하지 못하면서 지속적으로 게임 사업부문의 매출이 감소하였습니다. 2022년 반기까지도 당사 게임 사업부문 영업수익의 대부분이 스페셜포스 IP(Intellectual Property)를 통해 창출되고 있으며, 특정 게임에 대한 매출 의존도가 높은 상황입니다.

기능성 필름 사업 및 자동차 흡음재 사업의 경우, 당사의 종속회사인 (주)리노펙을 통해 영위하고 있습니다. 당사는 2021년 05월 25일에 76.5억원에 (주)리노펙 보통주 91,800주(지분율 51%)를 최초 인수하였으며, 이후 2021년 10월 05일에 73.5억원에 (주)리노펙 보통주 88,200주(지분율 49%)를 추가로 인수하였습니다. 그로 인해 당사는 2021년 05월 (주)리노펙 실적부터 당사 연결 실적에 반영하고 있으며, 2022년 반기 기준, 기능성 필름 사업 부문에서 약 7억원, 자동차 흡음재 사업부문에서 약 7억원이 발생하였습니다.
 
최근 3년간 당사의 연결 및 별도 기준 수익성 현황은 다음과 같습니다.

(1) 영업수익 분석

영업수익 현황을 살펴보면, 2019년 연결 및 별도 기준으로 각각 약 61억원, 약 61억원, 2020년 연결 및 별도 기준으로 각각 약 38억원, 약 42억원, 2021년 연결 및 별도 기준으로 각각 약 63억원, 약 36억원, 2022년 반기 연결 및 별도 기준으로 각각 약 34억원, 약 19억원을 기록하였습니다. 영업수익 증가율의 경우 2019년 연결 및 별도 기준으로 각각 약 -4.59%, -4.59%, 2020년 연결 및 별도 기준으로 각각 약 -37.89%, -31.44%, 2021년 연결 및 별도 기준으로 각각 약 66.73%, -14.34%, 2022년 반기 연결 및 별도 기준으로 각각 약 29.32%, 0.30%를 기록하였습니다.

2020년의 경우 연결 및 별도 기준 영업수익 증가율이 전년 대비 각각 -37.89%, -31.44%를 기록하면서, 영업수익이 큰 폭으로 감소하였습니다. 이는 2019년 중에는 KT에 공급한 AR 기반 어플리케이션의 일시 매출 약 20억원이 발생하였으나 2020년에 더 이상 발생하지 않았기 때문입니다. 당사의 주 매출원은 2004년에 출시된 스페셜포스로, 스페셜포스의 후속작들이 큰 성과를 보이지 못함에 따라 당사의 게임 사업부문 실적이 스페셜포스 IP에 기반한 게임에 편중되어 발생하고 있습니다. 그러나 스페셜포스의 인기가 지속적으로 하락함에 따라 당사의 게임 사업부문의 실적도 크게 악화되었습니다.  

2021년의 경우 연결 및 별도 기준 영업수익 증가율이 전년 대비 각각 66.73%, -14.34%를 기록하였습니다. 당사의 게임 사업부문의 실적이 지속적으로 악화됨에 따라 별도 기준 영업수익은 전년 대비 14.34% 감소하였습니다. 그러나 연결 실적의 경우, 당사가 (주)리노펙 지분 100% 인수(2021년 05월 지분 51% 취득, 2021년 10월 잔여지분 49% 취득)함에 따라 (주)리노펙의 기능성 필름 및 자동차 흡음재 사업 관련 실적이 100% 반영됨으로써 전년 대비 66.73% 증가하였습니다.

2022년 반기의 경우, 연결 실적 영업수익이 전년 동기 대비해서 29.32% 증가하였습니다. 이는 게임 사업부문의 영업수익은 전년 동기(약 18억원) 대비 오히려 감소하였으나, (주)리노펙 실적이 100% 반영되었기 때문입니다. 2021년 반기 기준 실적의 경우 (주)리노펙을 인수한 2021년 05월부터 (주)리노펙의 실적을 지분율만큼 연결 재무제표에 반영하였으나, 2022년 반기 기준 실적의 경우 2022년 01월~06월 (주)리노펙의 실적이 100% 반영되었기 때문입니다.

(2) 영업비용, 영업이익 분석

영업이익 현황을 살펴보면, 2019년 연결 및 별도 기준으로 각각 약 -45억원, 약 -43억원, 2020년 연결 및 별도 기준으로 각각 약 -35억원, 약 1억원, 2021년 연결 및 별도 기준으로 각각 약 -38억원, 약 -29억원, 2022년 반기 연결 및 별도 기준으로 각각 약 -37억원, 약 -28억원을 기록하였습니다. 영업이익률의 경우, 2019년 연결 및 별도 기준으로 각각 -74.16%, -71.21%, 2020년 연결 및 별도 기준으로 각각 -91.98%, 2.37%, 2021년 연결 및 별도 기준으로 각각 -60.61%, -82.55%, 2022년 반기 연결 및 별도 기준으로 각각 -107.83%, -146.62%를 기록하였습니다.

당사는 2020년 별도 기준 영업이익 약 1억원을 제외하고는 지속적으로 영업적자를 기록하고 있습니다. 2020년의 경우 별도 기준 영업수익이 전년 대비 -31.44% 감소했음에도 불구하고, 당사는 판관비 등 비용 절감 노력에 힘입어 약 1억원의 영업이익을 기록하였습니다.

당사의 영업비용 중에서는 급여, 지급수수료, 경상연구개발비가 지속적으로 높은 비중을 차지하고 있습니다. 당사의 게임 매출과 관련하여 직접적인 매출원가는 발생하지 않으나, 개발용 소프트웨어 사용에 대한 지급수수료, 게임 개발 및 출시 과정에서 소요되는 연구개발비, 인건비, 자산 상각 등이 주요 영업비용으로 발생하고 있으며, 이 외에 제품 출시 이후에 소요되는 업데이트 및 마케팅 비용 등의 유지관리비 등이 추가적으로 발생하고 있습니다. 최근 3년간 당사 영업비용의 주요 항목은 다음과 같습니다.

(3) 당기순이익 분석

당기순이익 현황을 살펴보면, 2019년 연결 및 별도 기준으로 각각 약 -58억원, 약 -56억원, 2020년 연결 및 별도 기준으로 각각 약 -82억원, 약 -84억원, 2021년 연결 및 별도 기준으로 각각 약 -153억원, 약 -168억원, 2022년 반기 기준으로 각각 약 -65억원, 약 -54억원을 기록하였습니다. 당기순이익률의 경우 2019년 연결 및 별도 기준으로 각각 -94.55%, -91.58%, 2020년 연결 및 별도 기준으로 각각 -216.98%, -200.27%, 2021년 연결 및 별도 기준으로 각각 -243.20%, -471.22%, 2022년 반기 연결 및 별도 기준으로 각각 -190.75%, -284.88%를 기록하였습니다.

(중략)

2022년 반기(연결 기준)의 경우, 기타영업외수익 약 0.5억원, 기타영업외비용 약 0.03억원, 금융수익 약 3억원, 금융비용 약 29억원이 발생하였으며, 금융비용의 대부분은 파생상품거래손실 약 26억원이 차지하고 있습니다. 파생상품거래손실은 2021년과 마찬가지로 전환사채 발행일 기준 공정가치와 거래가격의 차이를 당기손익으로 반영한 금액입니다. 전환우선주의 경우 2021년 12월 10일 전량 보통주로 전환청구 되어, 2021년 12월 28일에 상장됨에 따라 2022년 실적부터는 2020년 중 발행한 전환우선주부채 관련해서는 평가손실이 발생하고 있지 않습니다. 전환우선주 상장 관련 공시는 다음과 같습니다.

상기한 바와 같이, 당사는 본원 사업인 게임 사업부문의 지속적인 실적 악화로 인해 별도 기준 영업수익이 지속적으로 악화되고 있습니다. 연결 기준 영업수익의 경우 2021년 중 (주)리노펙 지분 100%를 인수함에 따라 개선되었으나, 영업이익 및 당기순이익의 경우 2022년 반기까지도 지속적인 적자를 기록하고 있습니다. 당사의 당기순손실폭을 확대시키는 주요 항목은 금융비용 내 전환우선주 및 파생상품 평가손실로 실제 현금 유출을 수반하는 손실은 아니나, 당사의 장부상 부채비율 및 순이익을 악화시키고 있습니다.

당사는 금번 공모자금 중 일부를 신규 게임 개발에 사용할 예정이나 인기 등락이 심한 게임업계의 특수성을 감안하였을 때, 게임 출시 후 시장의 반응 및 당사 실적에 끼치는 영향을 예측할 수 없습니다. 또한, 게임의 특성상 출시 직후 집중적으로 소비되는 특징을 가지고 있어 개발 중인 게임의 향후 매출 및 성장성을 예측하기 어려우며, 게임 개발 및 출시까지 지속적인 연구개발비 투입이 필요합니다. 투자자께서는 업종 특성상 매출 및 수익성 예측이 불확실하며, 실적의 변동성이 크다는 점을 유의하시기 바랍니다. 또한, 향후 전환우선주, 전환사채의 추가적인 발행 등으로 인하여 평가손실이 발생하여 당사의 재무건전성 및 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[주10] 정정 후

당사는 VR, AR, 온라인, 모바일 콘텐츠 소프트웨어의 개발 및 유통업을 주요 사업목적으로 하여, 공시서류 제출 전일 기준 게임 사업, 기능성 필름 사업, 자동차 흡음재 사업 등을 영위하고 있습니다. 2022년 3분기 기준, 당사의 연결 기준 매출액은 약 49억원이며, 게임 사업부문 약 27억원(54.59%), 기능성 필름 사업부문 약 8억원(16.69%), 자동차 흡음재 사업부문 약 11억원(22.95%) 등으로 구성되어 있습니다. 최근 3년 간 당사의 사업부문별 매출액 현황은 다음과 같습니다.

2022년 3분기 연결 기준으로, 당사의 매출액은 게임 사업부문, 기능성 필름 사업부문, 자동차 흡음재 사업부문에서 창출되고 있습니다. 2020년까지는 당사가 단일 사업을 영위함에 따라 당사의 매출액은 게임 사업 부문에서만 발생하였으나, 2021년 중 (주)리노펙을 인수한 이후부터 기능성 필름 사업부문, 자동차 흡음재 사업부문에서 매출액이 추가적으로 창출되고 있습니다.

게임 사업 부문의 경우, '스페셜포스 1, 2'의 IP를 이용한 온라인 게임, 모바일 게임을 통해 발생하고 있으며, 해당 게임에서 발생하는 수익의 일부는 퍼블리싱 회사(유통, 배급사)에 배분하고 있습니다. 게임 내 매출은 유료 아이템 등의 결제가 대부분을 차지하고 있으며, 일회성 아이템 판매는 사용시점 기준으로 일시에 수익으로 인식하며, 사용기간이 존재하는 아이템 판매는 수취한 금액을 계약부채로 인식하고 사용기간에 따라 수익을 배분하여 인식하고 있습니다.

최근 3년간 당사가 개발하여 현재 서비스 중인 게임의 매출 상세 현황은 다음과 같습니다.

당사는 과거 히트게임 스페셜포스를 통해 사상 최대 매출을 창출하였으나, 이후 스페셜포스 외의 게임 개발에 성공하지 못하면서 지속적으로 게임 사업부문의 매출이 감소하였습니다. 2022년 3분기까지도 당사 게임 사업부문 영업수익의 대부분이 스페셜포스 IP(Intellectual Property)를 통해 창출되고 있으며, 특정 게임에 대한 매출 의존도가 높은 상황입니다.

기능성 필름 사업 및 자동차 흡음재 사업의 경우, 당사의 종속회사인 (주)리노펙을 통해 영위하고 있습니다. 당사는 2021년 05월 25일에 76.5억원에 (주)리노펙 보통주 91,800주(지분율 51%)를 최초 인수하였으며, 이후 2021년 10월 05일에 73.5억원에 (주)리노펙 보통주 88,200주(지분율 49%)를 추가로 인수하였습니다. 그로 인해 당사는 2021년 05월 (주)리노펙 실적부터 당사 연결 실적에 반영하고 있으며, 2022년 3분기 기준, 기능성 필름 사업 부문에서 약 8억원, 자동차 흡음재 사업부문에서 약 11억원이 발생하였습니다.
 
최근 3년 간 당사의 연결 및 별도 기준 수익성 현황은 다음과 같습니다.

(1) 영업수익 분석

영업수익 현황을 살펴보면, 2019년 연결 및 별도 기준으로 각각 약 61억원, 약 61억원, 2020년 연결 및 별도 기준으로 각각 약 38억원, 약 42억원, 2021년 연결 및 별도 기준으로 각각 약 63억원, 약 36억원, 2022년 3분기 연결 및 별도 기준으로 각각 약 49억원, 약 28억원을 기록하였습니다. 영업수익 증가율의 경우 2019년 연결 및 별도 기준으로 각각 약 -4.59%, -4.59%, 2020년 연결 및 별도 기준으로 각각 약 -37.89%, -31.44%, 2021년 연결 및 별도 기준으로 각각 약 66.73%, -14.34%, 2022년 3분기 연결 및 별도 기준으로 각각 약 5.08%, 0.65%를 기록하였습니다.

2020년의 경우 연결 및 별도 기준 영업수익 증가율이 전년 대비 각각 -37.89%, -31.44%를 기록하면서, 영업수익이 큰 폭으로 감소하였습니다. 이는 2019년 중에는 KT에 공급한 AR 기반 어플리케이션의 일시 매출 약 20억원이 발생하였으나 2020년에 더 이상 발생하지 않았기 때문입니다. 당사의 주 매출원은 2004년에 출시된 스페셜포스로, 스페셜포스의 후속작들이 큰 성과를 보이지 못함에 따라 당사의 게임 사업부문 실적이 스페셜포스 IP에 기반한 게임에 편중되어 발생하고 있습니다. 그러나 스페셜포스의 인기가 지속적으로 하락함에 따라 당사의 게임 사업부문의 실적도 크게 악화되었습니다.  

2021년의 경우 연결 및 별도 기준 영업수익 증가율이 전년 대비 각각 66.73%, -14.34%를 기록하였습니다. 당사의 게임 사업부문의 실적이 지속적으로 악화됨에 따라 별도 기준 영업수익은 전년 대비 14.34% 감소하였습니다. 그러나 연결 실적의 경우, 당사가 (주)리노펙 지분 100% 인수(2021년 05월 지분 51% 취득, 2021년 10월 잔여지분 49% 취득)함에 따라 (주)리노펙의 기능성 필름 및 자동차 흡음재 사업 관련 실적이 100% 반영됨으로써 전년 대비 66.73% 증가하였습니다.

2022년 3분기의 경우 연결 및 별도 기준 영업수익 증가율이 전년 동기 대비 각각 5.08%, 0.65%를 기록하였습니다. 당사의 게임 사업부문 실적이 전년 동기와 비슷한 수준을 보이면서 별도 기준 영업수익은 큰 변동이 없었으나, (주)리노펙이 영위하고 있는 자동차 흡음재 사업 부문의 영업수익이 전년 동기 대비 약 4.5억원 증가히면서, 당사의 연결 기준 영업수익이 소폭 증가하였습니다.

(2) 영업비용, 영업이익 분석

영업이익 현황을 살펴보면, 2019년 연결 및 별도 기준으로 각각 약 -45억원, 약 -43억원, 2020년 연결 및 별도 기준으로 각각 약 -35억원, 약 1억원, 2021년 연결 및 별도 기준으로 각각 약 -38억원, 약 -29억원, 2022년 3분기 연결 및 별도 기준으로 각각 약 -65억원, 약 -49억원을 기록하였습니다. 영업이익률의 경우, 2019년 연결 및 별도 기준으로 각각 -74.16%, -71.21%, 2020년 연결 및 별도 기준으로 각각 -91.98%, 2.37%, 2021년 연결 및 별도 기준으로 각각 -60.61%, -82.55%, 2022년 3분기 연결 및 별도 기준으로 각각 -133.45%, -174.05%를 기록하였습니다.

당사는 2020년 별도 기준 영업이익 약 1억원을 제외하고는 지속적으로 영업적자를 기록하고 있습니다. 2020년의 경우 별도 기준 영업수익이 전년 대비 -31.44% 감소했음에도 불구하고, 당사는 판관비 등 비용 절감 노력에 힘입어 약 1억원의 영업이익을 기록하였습니다.

당사의 영업비용 중에서는 급여, 지급수수료, 경상연구개발비가 지속적으로 높은 비중을 차지하고 있습니다. 당사의 게임 매출과 관련하여 직접적인 매출원가는 발생하지 않으나, 개발용 소프트웨어 사용에 대한 지급수수료, 게임 개발 및 출시 과정에서 소요되는 연구개발비, 인건비, 자산 상각 등이 주요 영업비용으로 발생하고 있으며, 이 외에 제품 출시 이후에 소요되는 업데이트 및 마케팅 비용 등의 유지관리비 등이 추가적으로 발생하고 있습니다. 최근 3년간 당사 영업비용의 주요 항목은 다음과 같습니다.

당사의 최근 3년간 영업비용 주요 항목을 살펴보면, 급여 및 퇴직급여가 총 영업비용의 22.97% ~ 27.98% 수준을 차지하고 있습니다. 최근 3년간 급여 및 퇴직급여는 2019년 약 26억원, 2020년 약 17억원, 2021년 약 27억원, 2022년 3분기 약 32억원을 기록하였으며, 해당 기간 당사의 직원 수는 2019년 36명, 2020년 26명, 2021년 43명, 2022년 3분기 56명으로 직원 수에 따라 급여 및 퇴직급여 수준이 변동하고 있습니다. 또한, 신규 사업을 위한 외주 용역비, 마케팅 비용 등으로 인해 지급수수료가 매년 발생하고 있으며, 2019년 약 16억원, 2020년 약 21억원, 2021년 약 24억원, 2022년 3분기 약 24억원을 기록하였습니다. 신규 게임 개발 및 출시에 투입되는 경상연구개발비는 2019년 약 36억원, 2020년 약 18억원, 2021년 약 17억원, 2022년 3분기 약 14억원으로 금액 및 비중이 낮아지는 추세를 보이고 있습니다.

2022년 3분기의 경우 영업수익 증가폭 대비 영업비용 증가폭이 크게 상승하면서 영업손실 규모가 확대되었습니다. 2022년 3분기 연결 기준 영업비용은 약 113억원으로 전년 동기 대비 약 46억원이 증가하였는데, 그 이유는 직원 수가 증가하면서 인건비, 복리후생비가 증가하였고, 신규사업 진행을 위한 지급수수료(외주용역), 신규 게임 런칭을 위한 마케팅 비용 등이 증가하였기 때문입니다.

(3) 당기순이익 분석

당기순이익 현황을 살펴보면, 2019년 연결 및 별도 기준으로 각각 약 -58억원, 약 -56억원, 2020년 연결 및 별도 기준으로 각각 약 -82억원, 약 -84억원, 2021년 연결 및 별도 기준으로 각각 약 -153억원, 약 -168억원, 2022년 3분기 기준으로 각각 약 -96억원, 약 -76억원을 기록하였습니다. 당기순이익률의 경우 2019년 연결 및 별도 기준으로 각각 -94.55%, -91.58%, 2020년 연결 및 별도 기준으로 각각 -216.98%, -200.27%, 2021년 연결 및 별도 기준으로 각각 -243.20%, -471.22%, 2022년 3분기 연결 및 별도 기준으로 각각 -198.02%, -266.90%를 기록하였습니다.

(중략)

2022년 3분기(연결 기준)의 경우, 기타영업외수익 약 1.1억원, 기타영업외비용 약 0.4억원, 금융수익 약 3.9억원, 금융비용 약 30.4억원이 발생하였으며, 금융비용의 대부분은 파생상품거래손실 약 27억원이 차지하고 있습니다. 파생상품거래손실은 2021년과 마찬가지로 전환사채 발행일 기준 공정가치와 거래가격의 차이를 당기손익으로 반영한 금액입니다. 전환우선주의 경우 2021년 12월 10일 전량 보통주로 전환청구 되어, 2021년 12월 28일에 상장됨에 따라 2022년 실적부터는 2020년 중 발행한 전환우선주부채 관련해서는 평가손실이 발생하고 있지 않습니다. 전환우선주 상장 관련 공시는 다음과 같습니다.

상기한 바와 같이, 당사는 본원 사업인 게임 사업부문의 지속적인 실적 악화로 인해 별도 기준 영업수익이 지속적으로 악화되고 있습니다. 연결 기준 영업수익의 경우 2021년 중 (주)리노펙 지분 100%를 인수함에 따라 개선되었으나, 영업이익 및 당기순이익의 경우 2022년 3분기 기준 오히려 손실 규모가 확대된 상태입니다. 당사의 당기순손실폭을 확대시키는 주요 항목은 금융비용 내 전환우선주 및 파생상품 평가손실로 실제 현금 유출을 수반하는 손실은 아니나, 당사의 장부상 부채비율 및 순이익을 악화시키고 있습니다.

당사는 금번 공모자금 중 일부를 신규 게임 개발에 사용할 예정이나 인기 등락이 심한 게임업계의 특수성을 감안하였을 때, 게임 출시 후 시장의 반응 및 당사 실적에 끼치는 영향을 예측할 수 없습니다. 또한, 게임의 특성상 출시 직후 집중적으로 소비되는 특징을 가지고 있어 개발 중인 게임의 향후 매출 및 성장성을 예측하기 어려우며, 게임 개발 및 출시까지 지속적인 연구개발비 투입이 필요합니다. 투자자께서는 업종 특성상 매출 및 수익성 예측이 불확실하며, 실적의 변동성이 크다는 점을 유의하시기 바랍니다. 또한, 향후 전환우선주, 전환사채의 추가적인 발행 등으로 인하여 평가손실이 발생하여 당사의 재무건전성 및 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[주11] 정정 전

최근 3년간 당사의 재무안정성 지표는 다음과 같습니다.

당사의 유동비율은 2019년 연결 및 별도 기준으로 각각 388.03%, 384.04%, 2020년 연결 및 별도 기준으로 각각 77.72%, 78.33%, 2021년 연결 및 별도 기준으로 각각  254.75%, 240.78%, 2022년 반기 연결 및 별도 기준으로 각각 367.30%, 429.27%를 기록하였습니다. 당사의 부채비율은 2019년 연결 및 별도 기준으로 각각 20.60%, 19.71%, 2020년 연결 및 별도 기준으로 각각 195.97%, 189.38%, 2021년 연결 및 별도 기준으로 각각 31.50%, 25.72%, 2022년 반기 연결 및 별도 기준으로 각각 14.51%, 9.34%를 기록하였습니다.

당사는 2020년까지 무차입 경영 기조를 유지하였으나, 2021년 중 16회차 전환사채 100억원, 17회차 전환사채 30억원을 발행함에 따라 재무안정성 지표가 전년 대비 악화되었습니다. 2022년 02월 중 16회차 전환사채 100억원 전액 보통주로 전환됨에 따라 2022년 반기 기준으로는 유동비율, 부채비율, 총차입금의존도 등의 재무안정성 지표가 2021년 대비 크게 개선된 모습을 보이고 있습니다.

당사의 이자보상배율은 2020년 별도 기준 3.01배를 기록한 것 외에는 모두 음(-)의 값을 기록하고 있습니다. 2022년 반기 연결 및 별도 기준으로 각각 -13.97배, -11.11배를 나타내고 있습니다. 이자보상배율이 1배 미만이라는 것은, 영업활동에서 창출한 이익으로는 금융비용조차 지불할 수 없는 상태임을 의미합니다. 또한, 이자보상배율이 3개 사업연도 연속으로 1배 미만에 해당할 경우「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」제11조(증권선물위원회에 의한 감사인 지정 등)에 의거하여 금융감독원으로부터 외부감사 지정을 받아야 하며, 당사는 '3개 사업연도 연속 이자보상배율이 1 미만' 등의 사유로 인해 2021년부터 3년간 지정감사를 받아야 하는 상황입니다. 외부감사 지정과 관련한 세부 내용은 [회사위험 카. 외부감사인 지정 관련 위험]을 참고하시기 바랍니다.

최근 3년간 당사의 차입금 내역은 다음과 같습니다.

당사는 2020년까지 무차입 경영기조를 유지함에 따라 2019년과 2020년에는 차입금이 존재하지 않습니다. 2021년 연결 및 별도 기준으로는 각각 약 105억원, 약 98억원의 총 차입금을 기록하였으며, 2022년 반기 연결 및 별도 기준으로는 각각 약 29억원, 약 22억원의 차입금을 기록하였습니다. 총차입금의존도는 2021년 연결 및 별도 기준으로 각각 16.31%, 15.98%, 2022년 반기 연결 및 별도 기준으로 각각 4.88%, 3.85%를 기록하였습니다. 2022년 반기 기준, 당사의 총차입금 중 1년 내로 만기가 도래하는 유동성 차입금의 비중은 100%로, 단기차입금, 유동성 전환사채 외에 존재하는 차입금은 존재하지 않습니다.

2021년(연결 기준)의 경우, 당사가 전환사채 총 130억원(16회차 전환사채 100억원, 17회차 전환사채 30억원)이 추가적으로 발행함에 따라 총차입금은 전년 대비 크게 증가하였습니다. 당사는 2021년 01월 29일 16회차 전환사채 100억원을 발행하였으며, 2021년 10월 05일 17회차 전환사채 30억원을 추가로 발행하였습니다. 당사의 2021년 연결 기준 차입금 중 전환사채 외에 크게 두드러지는 항목은 없으며, 2021년 중 (주)리노펙을 종속회사로 편입함에 따라 (주)리노펙이 보유 중인 단기차입금 6.5억원도 인식하고 있습니다.

2022년 반기(연결 기준)의 경우, 2022년 02월 중 16회차 전환사채 100억원 전액에 대해 전환청구됨에 따라 미상환 전환사채 장부가액이 약 22억원으로 감소하였습니다. 당사의 미상환 전환사채 내역은 다음과 같습니다.

상기한 바와 같이, 당사는 2021년 중 전환사채 발행으로 인해 유동비율, 부채비율, 차입금의존도 등의 재무안정성 지표가 크게 악화된 바 있습니다. 또한, 지속적인 영업적자로 인해 2020년 별도 기준을 제외하고는 모두 음(-)의 이자보상배율을 기록하고 있는 상태입니다. 공시서류 제출 전일 기준, 기발행 전환우선주 70억원 및 16회차 전환사채 100억원이 모두 보통주로 전환됨에 따라 재무안정성 지표가 2020년~2021년 대비 개선되었습니다. 그러나 향후 당사의 지속적인 실적 악화로 인한 결손금 누적, 신규 투자 등을 위한 추가적인 차입 등을 진행할 경우 금융비용이 증가하고, 재무안정성이 악화될 위험을 배제할 수 없습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[주11] 정정 후

최근 3년 간 당사의 재무안정성 지표는 다음과 같습니다.

당사의 유동비율은 2019년 연결 및 별도 기준으로 각각 388.03%, 384.04%, 2020년 연결 및 별도 기준으로 각각 77.72%, 78.33%, 2021년 연결 및 별도 기준으로 각각  254.75%, 240.78%, 2022년 3분기 연결 및 별도 기준으로 각각 264.35%, 336.31%를 기록하였습니다. 당사의 부채비율은 2019년 연결 및 별도 기준으로 각각 20.60%, 19.71%, 2020년 연결 및 별도 기준으로 각각 195.97%, 189.38%, 2021년 연결 및 별도 기준으로 각각 31.50%, 25.72%, 2022년 3분기 연결 및 별도 기준으로 각각 19.08%, 11.63%를 기록하였습니다.

당사는 2020년까지 무차입 경영 기조를 유지하였으나, 2021년 중 16회차 전환사채 100억원, 17회차 전환사채 30억원을 발행함에 따라 재무안정성 지표가 전년 대비 악화되었습니다. 그러나 2022년 02월 중 16회차 전환사채 100억원 전액 보통주로 전환됨에 따라 2022년 3분기 기준으로는 유동비율, 부채비율, 총차입금의존도 등의 재무안정성 지표가 2021년 대비 크게 개선된 모습을 보이고 있습니다.

당사의 이자보상배율은 2020년 별도 기준 3.01배를 기록한 것 외에는 모두 음(-)의 값을 기록하고 있습니다. 2022년 3분기 연결 및 별도 기준으로 각각 -17.65배, -14.78배를 나타내고 있습니다. 이자보상배율이 1배 미만이라는 것은, 영업활동에서 창출한 이익으로는 금융비용조차 지불할 수 없는 상태임을 의미합니다. 또한, 이자보상배율이 3개 사업연도 연속으로 1배 미만에 해당할 경우「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」제11조(증권선물위원회에 의한 감사인 지정 등)에 의거하여 금융감독원으로부터 외부감사 지정을 받아야 하며, 당사는 '3개 사업연도 연속 이자보상배율이 1 미만' 등의 사유로 인해 2021년부터 3년간 지정감사를 받아야 하는 상황입니다. 외부감사 지정과 관련한 세부 내용은 [회사위험 카. 외부감사인 지정 관련 위험]을 참고하시기 바랍니다.

최근 3년간 당사의 차입금 내역은 다음과 같습니다.

당사는 2020년까지 무차입 경영기조를 유지함에 따라 2019년과 2020년에는 차입금이 존재하지 않습니다. 2021년 연결 및 별도 기준으로는 각각 약 105억원, 약 98억원의 총 차입금을 기록하였으며, 2022년 3분기 연결 및 별도 기준으로는 각각 약 35억원, 약 23억원의 차입금을 기록하였습니다. 총차입금의존도는 2021년 연결 및 별도 기준으로 각각 16.31%, 15.98%, 2022년  3분기 연결 및 별도 기준으로 각각 5.97%, 4.06%를 기록하였습니다. 2022년 3분기 기준, 당사의 총차입금 중 1년 내로 만기가 도래하는 유동성 차입금의 비중은 100%로, 단기차입금, 유동성 전환사채 외에 존재하는 차입금은 존재하지 않습니다.

2021년(연결 기준)의 경우, 당사가 전환사채 총 130억원(16회차 전환사채 100억원, 17회차 전환사채 30억원)이 추가적으로 발행함에 따라 총차입금은 전년 대비 크게 증가하였습니다. 당사는 2021년 01월 29일 16회차 전환사채 100억원을 발행하였으며, 2021년 10월 05일 17회차 전환사채 30억원을 추가로 발행하였습니다. 당사의 2021년 연결 기준 차입금 중 전환사채 외에 크게 두드러지는 항목은 없으며, 2021년 중 (주)리노펙을 종속회사로 편입함에 따라 (주)리노펙이 보유 중인 단기차입금 6.5억원도 인식하고 있습니다.

2022년 3분기(연결 기준)의 경우, 2022년 02월 중 16회차 전환사채 100억원 전액에 대해 전환청구됨에 따라 미상환 전환사채 장부가액이 약 23억원으로 감소하였습니다. 당사의 미상환 전환사채 내역은 다음과 같습니다.

당사는 전환사채의 최초 발행시점에 내재파생상품의 분리요건을 만족하는 매도청구권(콜옵션)은 파생상품자산으로, 사채권자의 조기상환청구권(풋옵션)과 전환권은 파생상품부채로 분류하여 매 보고기간 말에 공정가치로 평가하고 있습니다. 한편 17회차 전환사채의 경우 2021년 11월 15일 이후부터 전환가액 조정을 더 이상 하지 않기로 사채권자와 합의하였으며, 그에 따라 전환가액이 2,371원으로 고정되었습니다. 이에 파생상품부채로 분류하였던 전환권을 자본항목으로 재분류하였습니다.

상기한 바와 같이, 당사는 2021년 중 전환사채 발행으로 인해 유동비율, 부채비율, 차입금의존도 등의 재무안정성 지표가 크게 악화된 바 있습니다. 또한, 지속적인 영업적자로 인해 2020년 별도 기준을 제외하고는 모두 음(-)의 이자보상배율을 기록하고 있는 상태입니다. 공시서류 제출 전일 기준, 기발행 전환우선주 70억원 및 16회차 전환사채 100억원이 모두 보통주로 전환됨에 따라 재무안정성 지표가 2020년~2021년 대비 개선되었습니다. 그러나 향후 당사의 지속적인 실적 악화로 인한 결손금 누적, 신규 투자 등을 위한 추가적인 차입 등을 진행할 경우 금융비용이 증가하고, 재무안정성이 악화될 위험을 배제할 수 없습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[주12] 정정 전

최근 3년간 당사의 연결 기준 주요 현금흐름은 다음과 같습니다.

(1) 영업활동현금흐름 분석

당사의 연결기준 영업활동현금흐름은 2019년 약 -16억원, 2020년 약 -20억원, 2021년 약 -48억원, 2022년 반기 약 -32억원을 기록하였으며, 당사의 연결기준 당기순이익(손실)은 2019년 약 -58억원, 2020년 약 -82억원, 2021년 약 -153억원, 2022년 반기 약 -65억원을 기록하였습니다. 당사는 2019년부터 2022년 반기까지 당기순손실을 지속하고 있으며, 그에 따라 영업활동현금흐름도 지속적인 순유출(-)을 기록하고 있습니다.

영업활동현금흐름의 세부 조정항목을 살펴보면, 2019년의 경우 감가상각비 약 12억원, 무형자산손상차손 약 8억원, 무형자산상각비 약 3억원 등이 당기순이익에서 가감되었으며, 영업활동으로 인한 자산 및 부채의 증감이 약 12억원 반영되었습니다.

2020년의 경우 감가상각비 약 10억원, 유형자산손상차손 약 7억원, 전환우선주평가손실 약 36억원 등이 당기순이익에서 가감되었으며, 영업활동으로 인한 자산 및 부채의 증감 약 4억원이 반영되었습니다.

2021년의 경우 감가상각비 약 8억원, 무형자산손상차손 약 8억원,  이자비용 약 11억원, 파생상품평가이익 약 27억원, 파생상품거래손실 약 13억원, 파생상품평가이익 약 -8억원, 전환우선주평가손실 약 63억원 등이 당기순이익에서 가감되었으며, 영업활동으로 인한 자산 및 부채의 증감 약 -19억원이 반영되었습니다.

2022년 반기의 경우 파생상품거래손실 약 26억원이 당기순이익에서 가감되었으며, 영업활동으로 인한 자산 및 부채의 증감 약 -2억원이 반영되었습니다.

2019년부터 2022년 반기까지 파생상품거래손실, 전환우선주평가손실 등의 실제 현금 유출을 수반하지 않는 항목이 높은 비중을 차지하고 있으며, 이 외에 감가상각비, 무형자산상각비, 이자비용 등이 꾸준히 발생하고 있습니다.

(2) 투자활동현금흐름 분석

당사의 연결기준 투자활동현금흐름은 2019년 약 -14억원, 2020년 약 -43억원, 2021년 약 -150억원, 2022년 반기 약 -131억원을 기록하였습니다. 2019년의 경우 유형자산의 취득 약 -9억원, 보증금의 증가 약 -5억원, 장기투자자산의 취득 약 -4억원을 기록하면서 투자활동현금흐름이 순유출(-)을 기록하였습니다.

(중략)

2022년 반기의 경우 대여금의 감소 약 30억원, 대여금의 증가 약 -66억원, 장기투자자산의 취득 약 -88억원 등이 반영됨에 따라 약 -131억원의 순유출(-)을 기록하였습니다. 대여금의 증가 약 -66억원의 경우, 종속회사 (주)리노펙에서 의류 판매 사업 신규사업과 관련하여 매입처에 지급한 선급금 약 62억원과 당사가 디에프체인(주)에 대여한 금액 4억원이 반영되었습니다. 2022년 반기 중 취득한 장기투자자산은, (주)에뗄 지분증권 약 20억원, (주)비비비 지분증권 약 58억원, 전북벤처스(주) 채무상품 약 10억원입니다. 당사는 NFT 관련 사업 협업 등을 위해 약 20억원을 (주)에뗄 지분증권에 투자하였으며, 종속회사 (주)리노펙과 함께 디지털치료제 등의 신규사업 협력 강화 등을 위해 약 58억원을 (주)비비비 지분증권에 투자하였습니다. 당사와 (주)리노펙은 (주)비비비에 각각 37.5억원, 20억원을 투자하였습니다. 또한, 전북벤처스(주) 채무상품의 경우 종속회사 (주)리노펙에서 투자한 금융상품으로 투자수익 창출 등을 위해 투자하였습니다.

(중략)

(3) 재무활동현금흐름 분석

당사의 연결 기준 재무활동현금흐름은 2019년 약 -8억원, 2020년 약 93억원, 2021년 약 389억원, 2022년 반기 약 -4억원을 기록하였습니다. 2019년과 2022년 반기의 경우 크게 두드러지는 재무활동을 보이지 않고 있으나, 2020년과 2021년의 경우 유상증자, 전환사채 및 전환우선주 발행 등으로 인해 재무활동에서 큰 규모의 현금 유입이 발생한 바 있습니다.

당사는 2019년 중 현금 유입을 수반하는 자금조달을 진행한 바 없으며, 2020년 중 공모 및 사모 방식으로 조달한 자금의 세부내역은 다음과 같습니다.

당사는 2020년 11월 17일 제3자배정 유상증자(사모)를 통해 총 100억원을 조달하였으며, 그 중 30억원은 보통주식, 나머지 70억원은 전환우선주를 통해 조달하였습니다. 당사는 해당 유상증자에 대한 주요사항보고서를 공시할 당시(2020년 11월 10일) 자금사용목적을 운영자금으로 기재하였으나, 경영환경 변화에 따라 시설자금 약 69억원, 타법인 증권 취득자금 약 30억원, 운영자금 약 1억원으로 자금사용목적을 변경하여 사용하였습니다. 당시 시설자금 약 69억원의 경우 서울시 방이동 소재 토지 및 건물을 취득하는 데 사용되었으며, 타법인 증권 취득자금 약 30억원의 경우 위니윈 전환사채 및 에이바자르 전환사채를 취득하는 데 사용되었습니다. 이처럼 당사는 경영환경 변화 예측에 실패하여 자금의 조달 및 사용 계획을 철저히 세우지 못하였고, 결국 기존에 공시한 주요사항보고서 상의 자금사용목적과는 다르게 증자 대금을 사용하였습니다. 따라서 당사는 향후 더욱 철저한 자금사용목적을 계획하여 해당 계획에 맞게 자금을 집행할 계획입니다. 투자자께서는 당사가 과거 자금사용목적에 맞지 않게 자금을 집행한 이력이 있음에 유의하시기 바랍니다.

당사가 2021년 중 공모 및 사모 방식으로 조달한 자금의 세부내역은 다음과 같습니다.

당사는 2021년 01월 29일 16회차 전환사채 총 100억원을 발행하였으며, 이 중 50억원은 운영자금, 50억원은 타법인 증권 취득자금으로 사용할 것임을 주요사항보고서(2021년 01월 27일)를 통해 공시하였습니다. 당사는 당시 신규게임 3종(신비아파트AR, SFM, 비벤져스)를 런칭한 직후였기에, 16회차 전환사채 100억원 중 50억원은 신규게임의 추가 개발 및 업데이트, 게임 운영 및 마케팅 비용을 사용하고, 나머지 50억원은 신규 사업을 위한 타법인 증권 취득에 사용하는 것으로 계획하였습니다. 그러나 경영진의 기대와는 다르게 신규 런칭한 게임의 실적이 좋지 않은 바, 당사는 16회차 전환사채 100억원 중 약 96억원을 타법인 증권을 인수하는 데 사용하였습니다. 당사는 (주)리노펙 지분 51%를 취득하는 데 약 77억원을 사용하였으며, 에이피알지 전환사채를 취득하는 데 약 19억원을 사용하였습니다.

(중략)

증권발행실적보고서 상의 우선순위 대로 자금을 사용할 경우, 당사는 타법인증권 취득자금으로 약 44억원, 운영자금으로 약 189억원, 시설자금으로 약 7억원을 사용해야 합니다. 그러나 2022년 09월 30일 기준, 당사는 타법인 증권 취득자금으로 약 54억원을 사용하였습니다. (주)리노펙 잔여 지분을 취득하는 데 인수법률자문료, 평가용역수수료 등을 포함하여 약 46억원이 사용되었으며, 디에프체인(주) 출자금으로 7.5억원이 사용되었습니다. 당사는 해당 유상증자 증권신고서 작성 당시 메타버스 게임 개발을 당사 자체적으로 진행하고자 하였으나, 납입 이후 조인트벤처(디에프체인(주))를 설립하여 사업을 진행하는 것으로 사업계획이 변경되었습니다. 그에 따라 메타버스 게임 개발 관련 자금이 운영자금이 아니라 타법인증권 취득 자금으로 변경되어 7.5억원이 사용되었습니다. 또한, 운영자금은 2022년 09월까지 개발비, 마케팅 비용, 인건비, 자문비용 등으로 약 47억원이 사용되었으며, 시설자금은 2022년 09월까지 사용되지 않은 상황입니다. 운영자금 및 시설자금은 아직까지 자금사용 예정시기가 남아있으므로, 2023년까지 사용될 예정입니다.

또한, 당사는 2021년 10월 05일 17회차 전환사채 총 30억원을 발행하였으며, 30억원 전액을 타법인 증권 취득자금으로 사용할 것임을 주요사항보고서(2021년 09월 23일)를 통해 공시하였습니다. 해당 자금은 공시된 바와 같이, 2021년 10월 05일 중, (주)리노펙의 주식 36,000주를 인수하기 위한 자금으로 사용되었습니다. 당사는 (주)리노펙의 지분 49%를 추가 취득하기 위해 2021년 09월 17일에 주식 양수도 계약을 체결하였으며, 그 중 43.5억원은 2021년 09월 17일에 현금으로 지급하고, 나머지 30억원은 전환사채를 발행하여 대용납입하기로 결정하였습니다. 그에 따라 당사는 잔금 30억원을 17회차 전환사채 30억원을 발행하여 납입하였습니다. 이와 관련된 공시는 다음과 같습니다.

또한, 당사는 2021년 12월 29일에 제3자배정 유상증자 약 100억원을 진행하였습니다. 당시 최대주주였던 (주)시스웍이 해당 유상증자에 참여하였으며, 운영자금으로 증자 대금 약 100억원 전액을 사용할 것임을 주요사항보고서(2021년 12월 21일)를 통해 공시하였습니다. 그러나 당사는 2022년 09월 30일 기준, 타법인 증권 취득자금으로 약 68억원을 사용하였으며, 운영자금으로 약 6억원을 사용하였으며, 약 26억원이 미사용 금액으로 남아있습니다. 타법인 증권 취득자금 약 68억원의 경우, (주)비비비 주식 취득에 약 38억원, (주)에뗄 주식 취득에 약 20억원, (주)몽스 주식 취득에 약 10억원이 사용되었습니다.

상기한 바와 같이, 당사는 전환우선주, 전환사채, 공모 및 사모 유상증자 등 다양한 방식을 통해 재무활동현금흐름의 순유입(+)을 나타내며, 영업활동 및 투자활동에서의 현금 순유출(-)을 충당하고 있는 상황입니다. 그러나 당사는 지속적인 음(-)의 영업활동현금흐름을 보이고 있으며, 당사가 공모 및 사모 방식으로 조달한 자금이 공시된 주요사항보고서 및 증권신고서에 기재된 내용과는 다르게 사용된 이력이 존재합니다. 이처럼 주요사항보고서 및 증권신고서에 기재된 내용과는 다르게 조달된 자금을 사용했다는 것은, 당사가 경영환경 변화 예측에 실패하였으며 철저한 자금 조달 및 운용 방식을 수립하지 못했음을 의미합니다. 이에 당사는 향후 더욱 철저한 자금 조달 및 운용 계획을 수립하여 공시된 자금사용목적에 맞게 자금을 집행하고자 합니다. 그럼에도 불구하고 투자자께서는 당사가 과거에 기존의 자금사용목적과는 다르게 자금을 사용한 바 있음에 특히 유의하시기 바랍니다. 또한, 향후 국내외 경기 침체, 금융시장 부진 등 당사가 통제할 수 없는 요인으로 인해 재무활동을 통한 현금 유입이 원활하지 못할 경우, 유동성 및 현금흐름이 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[주12] 정정 후

최근 3년 간 당사의 연결 기준 주요 현금흐름은 다음과 같습니다.

(1) 영업활동현금흐름 분석

당사의 연결기준 영업활동현금흐름은 2019년 약 -16억원, 2020년 약 -20억원, 2021년 약 -48억원, 2022년 3분기 약 -60억원을 기록하였으며, 당사의 연결기준 당기순이익(손실)은 2019년 약 -58억원, 2020년 약 -82억원, 2021년 약 -153억원, 2022년 3분기 약 -96억원을 기록하였습니다. 당사는 2019년부터 2022년 3분기까지 당기순손실을 지속하고 있으며, 그에 따라 영업활동현금흐름도 지속적인 순유출(-)을 기록하고 있습니다.

영업활동현금흐름의 세부 조정항목을 살펴보면, 2019년의 경우 감가상각비 약 12억원, 무형자산손상차손 약 8억원, 무형자산상각비 약 3억원 등이 당기순이익에서 가감되었으며, 영업활동으로 인한 자산 및 부채의 증감이 약 12억원 반영되었습니다.

2020년의 경우 감가상각비 약 10억원, 유형자산손상차손 약 7억원, 전환우선주평가손실 약 36억원 등이 당기순이익에서 가감되었으며, 영업활동으로 인한 자산 및 부채의 증감 약 4억원이 반영되었습니다.

2021년의 경우 감가상각비 약 8억원, 무형자산손상차손 약 8억원,  이자비용 약 11억원, 파생상품평가이익 약 27억원, 파생상품거래손실 약 13억원, 파생상품평가이익 약 -8억원, 전환우선주평가손실 약 63억원 등이 당기순이익에서 가감되었으며, 영업활동으로 인한 자산 및 부채의 증감 약 -19억원이 반영되었습니다.

2022년 3분기의 경우 감가상각비 약 8억원, 무형자산상각비 약 4억원, 지분법손익 약 6억원, 파생상품거래손실 약 27억원이 당기순이익에서 조정되었으며, 영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 증감 약 -7억원이 반영되었습니다.

2019년부터 2022년 3분기까지 파생상품거래손실, 전환우선주평가손실 등의 항목이 높은 비중을 차지하고 있으며, 당사는 사모 전환사채 및 단기차입금에 대한 이자비용을 지속적으로 지급하고 있습니다. 2019년 약 0.6억원, 2020년 약 0.5억원, 2021년 약 11억원, 2022년 3분기 약 4억원 수준을 기록하고 있으며, 향후 전환사채 및 단기차입금에 대한 적용 금리가 상승하거나 이자부부채를 추가적으로 조달할 경우 당사의 이자부담이 가중될 수 있습니다. 당사는 지속적으로 당기순손실 및 음의 영업활동현금흐름을 나타내고 있는 만큼, 영업활동으로부터 안정적인 현금을 창출하지 못하는 상황에서 차입금 부담이 확대될 경우 유동성 위험이 발생할 수 있습니다.

(2) 투자활동현금흐름 분석

당사의 연결기준 투자활동현금흐름은 2019년 약 -14억원, 2020년 약 -43억원, 2021년 약 -150억원, 2022년 3분기 약 -127억원을 기록하였습니다. 2019년의 경우 유형자산의 취득 약 -9억원, 보증금의 증가 약 -5억원, 장기투자자산의 취득 약 -4억원을 기록하면서 투자활동현금흐름이 순유출(-)을 기록하였습니다.

(중략)

2022년 3분기의 경우 대여금의 감소 약 30억원, 단기투자자산의 처분 약 40억원, 대여금의 증가 약 -91억원, 장기투자자산의 취득 약 -88억원, 공동기업투자주식의 취득 약 -14억원이 반영됨에 따라 약 -127억원의 순유출(-)을 기록하였습니다. 대여금의 증가 약 -91억원의 경우 종속회사 (주)리노펙이 의류판매 사업과 관련하여 매입처에 지급한 선급금 약 62억원, 당사가 디에프체인(주)에 지급한 대여금 약 25억원, 당사가 (주)몽스에 지급한 대여금 약 4억원이 반영되었습니다. 또한, 2022년 3분기 중 (주)리노펙이 매입처에 지급한 선급금 중 약 30억원이 상환됨에 따라 대여금의 감소 약 30억원이 발생하였습니다. 단기투자자산의 처분 약 40억원의 경우 당사가 보유하고 있던 정기예금(부산은행)의 만기가 도래함에 따라 발생하였으며, 장기투자자산의 취득 약 -88억원의 경우 (주)에뗄 지분증권 약 20억원, (주)비비비 지분증권 약 58억원, 전북벤처스(주) 채무상품 약 10억원을 취득함에 따라 발생하였습니다. 당사는 NFT 관련 사업 협업 등을 위해 약 20억원을 (주)에뗄 지분증권에 투자하였으며, 종속회사 (주)리노펙과 함께 디지털치료제 등의 신규사업 협력 강화 등을 위해 약 58억원을 (주)비비비 지분증권에 투자하였습니다. 당사와 (주)리노펙은 (주)비비비에 각각 37.5억원, 20억원을 투자하였습니다. 또한, 전북벤처스(주) 채무상품의 경우 종속회사 (주)리노펙에서 투자한 금융상품으로 투자수익 창출 등을 위해 투자하였습니다. 공동기업투자주식의 취득 약 -14억원의 경우 당사 공동기업인 디에프체인(주)에 대한 추가 출자 약 4억원 및 (주)몽스 지분 약 10억원을 취득함에 따라 발생하였습니다.

당사는 상기한 장기투자자산 (주)에뗄과 (주)비비비 투자 당시, 외부평가기관으로부터 주식가치 평가를 받았으며, 평가보고서 내용을 요약하면 다음과 같습니다.

먼저 (주)에뗄의 경우 세무법인안국글로택스로부터 주식가치를 평가 받았으며, 할인율 15.43%, 영구성장률 0.0%를 적용하여 현금흐름할인법(DCF)을 통해 산정한 결과 (주)에뗄의 주당 가치는 64,409원으로 산정되었습니다. 추정기간은 2022년 01월 01일부터 2026년 12월 31일이며, 평가의견서의 주요 내용은 다음과 같습니다.

(주)비비비의 경우 지안회계법인으로부터 주식가치를 평가 받았으며, 할인율 13.69%, 영구성장률 1.0%를 적용하여 현금흐름할인법(DCF)을 통해 산정한 결과 (주)비비비의 주당 가치는 62,166원으로 산정되었습니다. 추정기간은 2021년 10월 01일부터 2026년 12월 31일이며, 평가의견서의 주요 내용은 다음과 같습니다.

(주)비비비의 비영업용자산으로는 보유 중인 (주)시스웍 주식 등이 반영되었으며, 부채 가치로는 (주)비비비가 보유하고 있는 단기차입금 약 69억원 등이 반영되었습니다.

상기한 바와 같이 당사는 최근 3년간 대여금의 증가, 장/단기투자자산의 취득 등 다양한 투자활동을 지속하고 있으며, 향후에도 신규 사업 등을 위한 지분 취득이 이뤄질 것으로 예상됩니다. 투자자께서는 당사의 투자활동 현금흐름이 향후에도 상당한 수준의 순유출(-)상태를 지속할 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

(3) 재무활동현금흐름 분석

당사의 연결 기준 재무활동현금흐름은 2019년 약 -8억원, 2020년 약 93억원, 2021년 약 389억원, 2022년 3분기 약 -0.5억원을 기록하였습니다. 2019년과 2022년 3분기의 경우 크게 두드러지는 재무활동을 보이지 않고 있으나, 2020년과 2021년의 경우 유상증자, 전환사채 및 전환우선주 발행 등으로 인해 재무활동에서 큰 규모의 현금 유입이 발생한 바 있습니다.

당사는 2019년 중 현금 유입을 수반하는 자금조달을 진행한 바 없으며, 2020년 중 공모 및 사모 방식으로 조달한 자금의 세부내역은 다음과 같습니다.

당사는 2020년 11월 17일 제3자배정 유상증자(사모)를 통해 총 100억원을 조달하였으며, 그 중 30억원은 보통주식, 나머지 70억원은 전환우선주를 통해 조달하였습니다. 당사는 해당 유상증자에 대한 주요사항보고서를 공시할 당시(2020년 11월 10일) 자금사용목적을 운영자금으로 기재하였으나, 경영환경 변화에 따라 시설자금 약 69억원, 타법인 증권 취득자금 약 30억원, 운영자금 약 1억원으로 자금사용목적을 변경하여 사용하였습니다. 당시 시설자금 약 69억원의 경우 서울시 방이동 소재 토지 및 건물을 취득하는 데 사용되었으며, 타법인 증권 취득자금 약 30억원의 경우 위니윈 전환사채 및 에이바자르 전환사채를 취득하는 데 사용되었습니다. 이처럼 당사는 경영환경 변화 예측에 실패하여 자금의 조달 및 사용 계획을 철저히 세우지 못하였고, 결국 기존에 공시한 주요사항보고서 상의 자금사용목적과는 다르게 증자 대금을 사용하였습니다. 따라서 당사는 향후 더욱 철저한 자금사용목적을 계획하여 해당 계획에 맞게 자금을 집행할 계획입니다. 투자자께서는 당사가 과거 자금사용목적에 맞지 않게 자금을 집행한 이력이 있음에 유의하시기 바랍니다.

당사가 2021년 중 공모 및 사모 방식으로 조달한 자금의 세부내역은 다음과 같습니다.

당사는 2021년 01월 29일 16회차 전환사채 총 100억원을 발행하였으며, 이 중 50억원은 운영자금, 50억원은 타법인 증권 취득자금으로 사용할 것임을 주요사항보고서(2021년 01월 27일)를 통해 공시하였습니다. 당사는 당시 신규게임 3종(신비아파트AR, SFM, 비벤져스)를 런칭한 직후였기에, 16회차 전환사채 100억원 중 50억원은 신규게임의 추가 개발 및 업데이트, 게임 운영 및 마케팅 비용을 사용하고, 나머지 50억원은 신규 사업을 위한 타법인 증권 취득에 사용하는 것으로 계획하였습니다. 그러나 경영진의 기대와는 다르게 신규 런칭한 게임의 실적이 좋지 않은 바, 당사는 16회차 전환사채 100억원 중 약 96억원을 타법인 증권을 인수하는 데 사용하였습니다. 당사는 (주)리노펙 지분 51%를 취득하는 데 약 77억원을 사용하였으며, 에이피알지 전환사채를 취득하는 데 약 19억원을 사용하였습니다.

또한, 당사는 2021년 09월 13일에 주주우선공모 유상증자 대금 약 245억원이 납입되었습니다. 당사는 최종 주요사항보고서 및 증권신고서 상에 공모자금 총 335억원을 타법인 증권 취득자금 약 44억원, 운영자금 약 265억원, 시설자금 약 21억원 등으로 사용하는 것을 계획하였으나, 청약 결과 최종 납입금액이 245억원이 되었습니다. 2021년 중 진행된 주주우선공모 유상증자의 확정발행가액 결정될 당시 증권신고서 상에 기재된 자금사용목적은 다음과 같습니다.

공모금액이 당초 계획했던 금액에 약 90억원 미달하여, 당사는 2021년 09월 13일 증권발행실적보고서에서 자금사용목적별 금액을 일부 수정하여 공시하였습니다. 당사는 증권신고서에 기재하였던 자금사용목적에서 후순위에 해당하는 5순위, 6순위 및 7순위에서 90억원을 조정하는 것이 아니라, 2순위(약 132억원→약 129억원), 3순위(약 35억원→약 20억원), 4순위(약 25억원→약 10억원), 5순위(약 14억원→삭제), 7순위(약 73억원→약 30억원)를 조정하였습니다. 납입금액 기준 최종 자금사용목적은 다음과 같습니다.

증권발행실적보고서 상의 우선순위 대로 자금을 사용할 경우, 당사는 타법인증권 취득자금으로 약 44억원, 운영자금으로 약 189억원, 시설자금으로 약 7억원을 사용해야 합니다. 그러나 2022년 11월 10일 기준, 당사는 타법인 증권 취득자금으로 약 54억원을 사용하였습니다. (주)리노펙 잔여 지분을 취득하는 데 인수법률자문료, 평가용역수수료 등을 포함하여 약 46억원이 사용되었으며, 디에프체인(주) 출자금으로 7.5억원이 사용되었습니다. 당사는 해당 유상증자 증권신고서 작성 당시 메타버스 게임 개발을 당사 자체적으로 진행하고자 하였으나, 납입 이후 조인트벤처(디에프체인(주))를 설립하여 사업을 진행하는 것으로 사업계획이 변경되었습니다. 그에 따라 메타버스 게임 개발 관련 자금이 운영자금이 아니라 타법인증권 취득 자금으로 변경되어 7.5억원이 사용되었습니다. 또한, 운영자금은 2022년 11월 10일까지 개발비, 마케팅 비용, 인건비, 자문비용 등으로 약 58억원이 사용되었으며, 시설자금은 2022년  11월 10일까지 사용되지 않은 상황입니다. 운영자금 및 시설자금은 아직까지 자금사용 예정시기가 남아있으므로, 2023년까지 사용될 예정입니다.

또한, 당사는 2021년 10월 05일 17회차 전환사채 총 30억원을 발행하였으며, 30억원 전액을 타법인 증권 취득자금으로 사용할 것임을 주요사항보고서(2021년 09월 23일)를 통해 공시하였습니다. 해당 자금은 공시된 바와 같이, 2021년 10월 05일 중, (주)리노펙의 주식 36,000주를 인수하기 위한 자금으로 사용되었습니다. 당사는 (주)리노펙의 지분 49%를 추가 취득하기 위해 2021년 09월 17일에 주식 양수도 계약을 체결하였으며, 그 중 43.5억원은 2021년 09월 17일에 현금으로 지급하고, 나머지 30억원은 전환사채를 발행하여 대용납입하기로 결정하였습니다. 그에 따라 당사는 잔금 30억원을 17회차 전환사채 30억원을 발행하여 납입하였습니다. 이와 관련된 공시는 다음과 같습니다.

또한, 당사는 2021년 12월 29일에 제3자배정 유상증자 약 100억원을 진행하였습니다. 당시 최대주주였던 (주)시스웍이 해당 유상증자에 참여하였으며, 운영자금으로 증자 대금 약 100억원 전액을 사용할 것임을 주요사항보고서(2021년 12월 21일)를 통해 공시하였습니다. 그러나 당사는 2022년 11월 10일 기준, 타법인 증권 취득자금으로 약 68억원을 사용하였으며, 운영자금으로 약 8억원을 사용하였으며, 약 23억원이 미사용 금액으로 남아있습니다. 타법인 증권 취득자금 약 68억원의 경우, (주)비비비 주식 취득에 약 38억원, (주)에뗄 주식 취득에 약 20억원, (주)몽스 주식 취득에 약 10억원이 사용되었습니다.

상기한 바와 같이, 당사는 전환우선주, 전환사채, 공모 및 사모 유상증자 등 다양한 방식을 통해 재무활동현금흐름의 순유입(+)을 나타내며, 영업활동 및 투자활동에서의 현금 순유출(-)을 충당하고 있는 상황입니다. 그러나 당사는 지속적인 음(-)의 영업활동현금흐름을 보이고 있으며, 당사가 공모 및 사모 방식으로 조달한 자금이 공시된 주요사항보고서 및 증권신고서에 기재된 내용과는 다르게 사용된 이력이 존재합니다. 이처럼 주요사항보고서 및 증권신고서에 기재된 내용과는 다르게 조달된 자금을 사용했다는 것은, 당사가 경영환경 변화 예측에 실패하였으며 철저한 자금 조달 및 운용 방식을 수립하지 못했음을 의미합니다. 이에 당사는 향후 더욱 철저한 자금 조달 및 운용 계획을 수립하여 공시된 자금사용목적에 맞게 자금을 집행하고자 합니다. 그럼에도 불구하고 투자자께서는 당사가 과거에 기존의 자금사용목적과는 다르게 자금을 사용한 바 있음에 특히 유의하시기 바랍니다. 또한, 향후 국내외 경기 침체, 금융시장 부진 등 당사가 통제할 수 없는 요인으로 인해 재무활동을 통한 현금 유입이 원활하지 못할 경우, 유동성 및 현금흐름이 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[주13] 정정 전

최근 3년간 당사의 매출채권 및 대손충당금 추이는 다음과 같습니다.

2022년 반기 기준, 당사의 매출채권 총액은 연결 및 별도 기준으로 각각 약 9억원, 약 5억원입니다. 대손충당금을 제외한 매출채권 장부금액은 연결 및 별도 기준으로 각각 약 7억원, 약 3억원이며, 매출채권의 경우 대손충당금 설정률이 연결 및 별도 기준으로 각각 23.34%, 40.98%입니다. 매출채권 회전율은 연결 및 별도 기준으로 각각 6.35회, 7.46회, 매출채권 회수기간은 연결 및 별도 기준으로 각각 57.51일, 48.95일입니다. 당사는 2020년까지 매출채권이 약 3~4억원 수준에 불과했으나, 2021년 05월 중 종속회사 (주)리노펙 인수 영향으로 2021년 연결 기준부터 매출채권이 약 9억원 수준으로 증가하였습니다.

당사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용하며, 기대신용손실에는 미래전망정보가 포함됩니다. 당사는 이를 측정하기 위해 매출채권을 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였으며, 거래상대방의 과거 채무불이행 경험 및 현재의 신용상태 분석 등에 근거하여 설정하였습니다.

최근 3년간 당사의 연결 기준, 매출채권 및 기타채권 대손충당금 설정 현황은 다음과 같습니다.

당사는 게임 매출로 인한 채권의 회수는 활발하게 이루어지는 편이지만, 해외 영세 퍼블리셔의 경우 매출채권의 대손위험이 존재합니다. 당사는 2019년 해외 게임 관련 매출채권 약 2억원을 대손처리하였으며, 이는 당사의 판매비와관리비에 포함되어 당사의 영업비용으로 발생하였습니다. 당사는 2022년 01월 중 해당 퍼블리셔((주)코스모스인프라)에 채무 불이행에 따른 손해배상청구를 하였습니다.

한편, 2010년과 2013년 당사는 기타 게임 개발업체 등에 대한 단기대여금의 상환 지연 및 회수가능성의 저하 등으로 인하여 상기의 단기대여금의 대손충당금을 설정한 바 있습니다. 이와 관련된 이자수익 또한 미수수익의 대손충당금으로 반영하였습니다.

기타채권 중 미수금에 대하여 2019년과 2020년 각각 약 0.3억원, 약 1.5억원의 대손처리가 이루어진 바 있으며, 이는 당사가 보유하고 있는 골프 및 콘도 회원권 보증금에 대한 채권입니다. 해당 미수금은 보증금 반환시기가 도래하였지만 관련 업체의 경영 악화로 인하여 회수기간이 늦어지거나 회수가 불가능하다고 판단하여 대손처리하였습니다.

또한, 2022년 반기 중 단기대여금 총액이 약 49억원으로 크게 증가하였는데, 이는 당사 및 당사 종속회사 (주)리노펙의 신규사업 추진 관련 대여금이 증가하였기 때문입니다. 당사는 2022년 04월 중 디에프체인(주)에 P2E 사업진행 관련 운영자금 약 4억원을 금리 4.6%에 대여하였습니다. 또한, 2022년 03월 중 당사의 종속회사 (주)리노펙은 의류 도소매업을 영위하는 (주)골드에너지에 의류 판매 신규사업 관련 선급금 약 31억원을 금리 2.0%에 대여하였습니다. 2022년 반기 연결 기준, 당사의 대여금 현황은 다음과 같습니다.

공시서류 제출 전일 기준, 당사는 2022년 반기 이후 약 25억원의 대여를 추가 실행하였습니다. 당사는 2022년 07월 11일에 디에프체인(주)로 P2E 사업진행 운영자금 명목으로 6억원의 대여를 실행하였으며, 동 목적으로 2022년 07월 27일 추가 5억원 대여를 실행하였습니다. 또한, 당사는 2022년 09월 22일에 (주)몽스와 디에프체인(주)에 각각 4억원, 10억원의 추가 대여를 실행하였으며, 대여 목적은 사업 진행 관련 운영자금입니다. 해당 대여금은 최초 대여 시점으로부터 1년이 지난 시점인 2023년 09월까지 회수할 예정입니다.

매출채권 및 기타수취채권이 부실화된 시점에서의 부실채권은 전액 회수가 어려운 바, 당사는 사전에 채권의 부실을 예방하는 조치가 사후적 채권관리보다 효과적이라 판단하여 예정대로 채권을 회수할 수 있도록 노력하고 있습니다. 그러나 이러한 노력에도 불구하고 경기 변동에 따른 업체의 부도 및 신용경색 등이 증가할 경우 추가적인 대손충당금이 인식될 수 있으며, 상기 자산에 대한 손상 처리는 당사의 영업손익 및 현금흐름에 직접적인 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[주13] 정정 후

최근 3년 간 당사의 매출채권 및 대손충당금 추이는 다음과 같습니다.

2022년 3분기 기준, 당사의 매출채권 총액은 연결 및 별도 기준으로 각각 약 13억원, 약 5억원입니다. 대손충당금을 제외한 매출채권 장부금액은 연결 및 별도 기준으로 각각 약 11억원, 약 3억원이며, 매출채권의 경우 대손충당금 설정률이 연결 및 별도 기준으로 각각 16.82%, 40.52%입니다. 매출채권 회전율은 연결 및 별도 기준으로 각각 5.87회, 8.39회, 매출채권 회수기간은 연결 및 별도 기준으로 각각 62.15일, 43.52일입니다. 당사는 2020년까지 매출채권이 약 3~4억원 수준에 불과했으나, 2021년 05월 중 종속회사 (주)리노펙 인수 영향으로 2021년 연결 기준부터 매출채권이 증가하였습니다.

당사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용하며, 기대신용손실에는 미래전망정보가 포함됩니다. 당사는 이를 측정하기 위해 매출채권을 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였으며, 거래상대방의 과거 채무불이행 경험 및 현재의 신용상태 분석 등에 근거하여 설정하였습니다.

최근 3년간 당사의 연결 기준 매출채권 및 기타채권 대손충당금 설정 현황은 다음과 같습니다.

당사는 게임 매출로 인한 채권의 회수는 활발하게 이루어지는 편이지만, 해외 영세 퍼블리셔의 경우 매출채권의 대손위험이 존재합니다. 당사는 2019년 해외 게임 관련 매출채권 약 2억원을 대손처리하였으며, 이는 당사의 판매비와관리비에 포함되어 당사의 영업비용으로 발생하였습니다. 당사는 2022년 01월 중 해당 퍼블리셔((주)코스모스인프라)에 채무 불이행에 따른 손해배상청구를 하였습니다.

한편, 2010년과 2013년 당사는 기타 게임 개발업체 등에 대한 단기대여금의 상환 지연 및 회수가능성의 저하 등으로 인하여 상기의 단기대여금의 대손충당금을 설정한 바 있습니다. 이와 관련된 이자수익 또한 미수수익의 대손충당금으로 반영하였습니다.

기타채권 중 미수금에 대하여 2019년과 2020년 각각 약 0.3억원, 약 1.5억원의 대손처리가 이루어진 바 있으며, 이는 당사가 보유하고 있는 골프 및 콘도 회원권 보증금에 대한 채권입니다. 해당 미수금은 보증금 반환시기가 도래하였지만 관련 업체의 경영 악화로 인하여 회수기간이 늦어지거나 회수가 불가능하다고 판단하여 대손처리하였습니다.

또한, 2022년 3분기 연결 기준 단기대여금 총액은 약 76억원, 장부금액 약 62억원으로 2021년 말 대비 크게 증가하였는데, 이는 당사 및 종속회사((주)리노펙)의 신규사업 추진 관련 대여금이 증가하였기 때문입니다. 당사는 2022년 04월~09월 중 4차례에 걸쳐 디에프체인(주)에 P2E 사업진행 관련 운영자금 약 25억원을 금리 4.6%에 대여하였습니다. 또한, 2022년 03월 중 당사의 종속회사 (주)리노펙은 의류 도소매업을 영위하는 (주)골드에너지에 의류 판매 신규사업 관련 선급금 약 31억원을 금리 2.0%에 대여하였습니다. 2022년 09월 중 당사는 공동기업 (주)몽스에 게임 개발 운영자금 약 4억원을 금리 4.6%에 대여하였습니다.

2022년 3분기 연결 기준, 당사의 대여금 현황은 다음과 같습니다.