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220803_두산퓨얼셀3(정정신고서) |
정 정 신 고 (보고)
| 2022년 08월 03일 |
1. 정정대상 공시서류 : 증권신고서(채무증권)
2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2022년 07월 28일
| [증권신고서 제출 및 정정 연혁] |
| 제출일자 | 문서명 | 비고 |
|---|---|---|
| 2022년 07월 28일 | 증권신고서(채무증권) | 최초 제출 |
| 2022년 08월 03일 | [기재정정]증권신고서(채무증권) | 수요예측에 따른 기재내용 정정 |
3. 정정사항
| 항 목 | 정정사유 | 정 정 전 | 정 정 후 |
|---|---|---|---|
| ※ 본 '[기재정정]증권신고서'는 수요예측 결과에 따른 발행조건 결정에 의한 것으로, 정정 및 추가 기재된 사항은 파란색으로 굵게 표시하였습니다. | |||
| 표지 | 수요예측 결과에 따른 발행조건 확정 | 모집 또는 매출총액 : 40,000,000,000 | 모집 또는 매출총액 : 70,000,000,000 |
| [요약정보] | |||
| 2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 | 수요예측 결과에 따른 발행조건 확정 | (주1) 정정 전 | (주1) 정정 후 |
| [제1부 모집 또는 매출에 관한 사항] | |||
| Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 1. 공모개요 |
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정 | (주2) 정정 전 | (주2) 정정 후 |
| Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 3. 공모가격 결정방법 |
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정 | - | (주3) 추가기재 |
| Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 5. 인수 등에 관한 사항 |
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정 | (주4) 정정 전 | (주4) 정정 후 |
| Ⅱ. 증권의 주요 권리내용 | 수요예측 결과에 따른 발행조건 확정 | (주5) 정정 전 | (주5) 정정 후 |
| Ⅴ. 자금의 사용목적 | 수요예측 결과에 따른 발행조건 확정 | (주6) 정정 전 | (주6) 정정 후 |
(주1) 정정 전
| 회차 : | 3 | (단위 : 원, 주) |
| 채무증권 명칭 | 무보증사채 | 모집(매출)방법 | 공모 |
| 권면(전자등록) 총액 |
40,000,000,000 | 모집(매출)총액 | 40,000,000,000 |
| 발행가액 | 40,000,000,000 | 이자율 | - |
| 발행수익률 | - | 상환기일 | 2024년 08월 09일 |
| 원리금 지급대행기관 |
(주)하나은행 두산타워지점 |
(사채)관리회사 | DB금융투자(주) |
| 신용등급 (신용평가기관) |
BBB0 / S (NICE신용평가/ 한국신용평가) |
비고 | - |
| 인수인 | 증권의 종류 |
인수수량 | 인수금액 | 인수대가 | 인수방법 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 대표 | 한국투자증권 | - | 800,000 | 8,000,000,000 | 0.20% | 총액인수 |
| 대표 | 케이비증권 | - | 800,000 | 8,000,000,000 | 0.20% | 총액인수 |
| 대표 | 키움증권 | - | 800,000 | 8,000,000,000 | 0.20% | 총액인수 |
| 공동 | 신영증권 | - | 800,000 | 8,000,000,000 | 0.20% | 총액인수 |
| 공동 | 유진증권 | - | 800,000 | 8,000,000,000 | 0.20% | 총액인수 |
| 청약기일 | 납입기일 | 청약공고일 | 배정공고일 | 배정기준일 |
|---|---|---|---|---|
| 2022년 08월 09일 | 2022년 08월 09일 | - | - | - |
| 자금의 사용목적 | |
|---|---|
| 구 분 | 금 액 |
| 시설자금 | 40,000,000,000 |
| 발행제비용 | 160,770,000 |
【국내발행 외화채권】
| 표시통화 | 표시통화기준 발행규모 |
사용 지역 |
사용 국가 |
원화 교환 예정 여부 |
인수기관명 |
|---|---|---|---|---|---|
| - | - | - | - | - | - |
| 보증을 받은 경우 |
보증기관 | - | 지분증권과 연계된 경우 |
행사대상증권 | - |
| 보증금액 | - | 권리행사비율 | - | ||
| 담보 제공의 경우 |
담보의 종류 | - | 권리행사가격 | - | |
| 담보금액 | - | 권리행사기간 | - |
| 매출인에 관한 사항 | ||||
|---|---|---|---|---|
| 보유자 | 회사와의 관계 |
매출전 보유증권수 |
매출증권수 | 매출후 보유증권수 |
| - | - | - | - | - |
| 【주요사항보고서】 | - | ||
| 【파생결합사채 해당여부】 |
기초자산 | 옵션종류 | 만기일 |
| N | - | - | - |
| 【기 타】 |
▶ 본 사채 발행을 위해 2022년 07월 14일에 한국투자증권(주), KB증권(주) 및 키움증권(주)와 대표주관계약을 체결함. ▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음 ▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음 |
||
| 주1) 본 사채는 2022년 08월 02일 09시부터 16시까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 사채이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다. 주2) 수요예측시 공모희망금리는 연 5.50%~6.20%로 합니다. 주3) 상기 기재된 총액(전자등록총액, 모집총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 전자등록총액 합계 금 팔백억원(￦80,000,000,000) 이하의 범위 내에서 변동될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다. 주4) 확정 총액(전자등록총액, 모집총액, 발행가액) 및 확정 금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2022년 08월 03일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다. |
(주1) 정정 후
| 회차 : | 3 | (단위 : 원, 주) |
| 채무증권 명칭 | 무보증사채 | 모집(매출)방법 | 공모 |
| 권면(전자등록) 총액 |
70,000,000,000 | 모집(매출)총액 | 70,000,000,000 |
| 발행가액 | 70,000,000,000 | 이자율 | 6.20 |
| 발행수익률 | 6.20 | 상환기일 | 2024년 08월 09일 |
| 원리금 지급대행기관 |
(주)하나은행 두산타워지점 |
(사채)관리회사 | DB금융투자(주) |
| 신용등급 (신용평가기관) |
BBB0 / S (NICE신용평가/ 한국신용평가) |
비고 | - |
| 인수인 | 증권의 종류 |
인수수량 | 인수금액 | 인수대가 | 인수방법 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 대표 | 한국투자증권 | - | 1,600,000 | 16,000,000,000 | 0.20% | 총액인수 |
| 대표 | 케이비증권 | - | 1,600,000 | 16,000,000,000 | 0.20% | 총액인수 |
| 대표 | 키움증권 | - | 1,600,000 | 16,000,000,000 | 0.20% | 총액인수 |
| 공동 | 신영증권 | - | 1,100,000 | 11,000,000,000 | 0.20% | 총액인수 |
| 공동 | 유진증권 | - | 1,100,000 | 11,000,000,000 | 0.20% | 총액인수 |
| 청약기일 | 납입기일 | 청약공고일 | 배정공고일 | 배정기준일 |
|---|---|---|---|---|
| 2022년 08월 09일 | 2022년 08월 09일 | - | - | - |
| 자금의 사용목적 | |
|---|---|
| 구 분 | 금 액 |
| 시설자금 | 40,000,000,000 |
| 운영자금 | 30,000,000,000 |
| 발행제비용 | 259,970,000 |
【국내발행 외화채권】
| 표시통화 | 표시통화기준 발행규모 |
사용 지역 |
사용 국가 |
원화 교환 예정 여부 |
인수기관명 |
|---|---|---|---|---|---|
| - | - | - | - | - | - |
| 보증을 받은 경우 |
보증기관 | - | 지분증권과 연계된 경우 |
행사대상증권 | - |
| 보증금액 | - | 권리행사비율 | - | ||
| 담보 제공의 경우 |
담보의 종류 | - | 권리행사가격 | - | |
| 담보금액 | - | 권리행사기간 | - |
| 매출인에 관한 사항 | ||||
|---|---|---|---|---|
| 보유자 | 회사와의 관계 |
매출전 보유증권수 |
매출증권수 | 매출후 보유증권수 |
| - | - | - | - | - |
| 【주요사항보고서】 | - | ||
| 【파생결합사채 해당여부】 |
기초자산 | 옵션종류 | 만기일 |
| N | - | - | - |
| 【기 타】 |
▶ 본 사채 발행을 위해 2022년 07월 14일에 한국투자증권(주), KB증권(주) 및 키움증권(주)와 대표주관계약을 체결함. ▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음 ▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음 |
||
| (삭제) |
(주2) 정정 전
| [회 차 : | 3] | (단위 : 원) |
| 항 목 | 내 용 | |
|---|---|---|
| 사 채 종 목 | 무보증사채 | |
| 구 분 | 무기명식 이권부 무보증사채 | |
| 전자등록 총액 | 40,000,000,000 | |
| 할 인 율(%) | - | |
| 발행수익율(%) | - | |
| 모집 또는 매출가액 | 각 사채 전자등록총액의 100%로 한다. | |
| 모집 또는 매출총액 | 40,000,000,000 | |
| 각 사채의 금액 | 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함. | |
| 연리이자율(%) | - | |
| 이자지급 방법 및 기한 |
이자지급 방법 | 본 사채의 이자는 "본 사채"의 발행일로부터 원금상환 기일 전일까지 계산하고 매 3개월마다 상기 사채의 이자율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 단, 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하며 이자지급기일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다. |
| 이자지급 기한 | 2022년 11월 09일, 2023년 02월 09일, 2023년 05월 09일, 2023년 08월 09일, 2023년 11월 09일, 2024년 02월 09일, 2024년 05월 09일, 2024년 08월 09일. |
|
| 신용평가 등급 | 평가회사명 | NICE신용평가 / 한국신용평가 |
| 평가일자 | 2022.07.26 / 2022.07.25 | |
| 평가결과등급 | BBB0(S) / BBB0(S) | |
| 주관회사의 분석 |
주관회사명 | 한국투자증권(주), KB증권(주), 키움증권(주), 신영증권(주), 유진투자증권(주) |
| 분석일자 | 2022년 07월 28일 | |
| 상환방법 및 기한 |
상 환 방 법 | 본 사채의 원금은 2024년 08월 09일에 일시 상환한다. 단, 상환기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. |
| 상 환 기 한 | 2024년 08월 09일 | |
| 납 입 기 일 | 2022년 08월 09일 | |
| 등 록 기 관 | 한국예탁결제원 | |
| 원리금 지급대행기관 |
회 사 명 | (주)하나은행 두산타워지점 |
| 회사고유번호 | 00130897 | |
| 기 타 사 항 |
▶ 본 사채 발행을 위해 2022년 07월 14일에 한국투자증권(주), KB증권(주) 및 키움증권(주)와 대표주관계약을 체결함. ▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음 ▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음 |
|
| 주1) 본 사채는 2022년 08월 02일 09시부터 16시까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 사채이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다. 주2) 수요예측시 공모희망금리는 연 5.50%~6.20%로 합니다. 주3) 상기 기재된 총액(전자등록총액, 모집총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 전자등록총액 합계 금 팔백억원(￦80,000,000,000) 이하의 범위 내에서 변동될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다. 주4) 확정 총액(전자등록총액, 모집총액, 발행가액) 및 확정 금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2022년 08월 03일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다. |
(주2) 정정 후
| [회 차 : | 3] | (단위 : 원) |
| 항 목 | 내 용 | |
|---|---|---|
| 사 채 종 목 | 무보증사채 | |
| 구 분 | 무기명식 이권부 무보증사채 | |
| 전자등록 총액 | 70,000,000,000 | |
| 할 인 율(%) | - | |
| 발행수익율(%) | 6.20 | |
| 모집 또는 매출가액 | 각 사채 전자등록총액의 100%로 한다. | |
| 모집 또는 매출총액 | 70,000,000,000 | |
| 각 사채의 금액 | 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함. | |
| 연리이자율(%) | 6.20 | |
| 이자지급 방법 및 기한 |
이자지급 방법 | 본 사채의 이자는 "본 사채"의 발행일로부터 원금상환 기일 전일까지 계산하고 매 3개월마다 상기 사채의 이자율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 단, 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하며 이자지급기일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다. |
| 이자지급 기한 | 2022년 11월 09일, 2023년 02월 09일, 2023년 05월 09일, 2023년 08월 09일, 2023년 11월 09일, 2024년 02월 09일, 2024년 05월 09일, 2024년 08월 09일. |
|
| 신용평가 등급 | 평가회사명 | NICE신용평가 / 한국신용평가 |
| 평가일자 | 2022.07.26 / 2022.07.25 | |
| 평가결과등급 | BBB0(S) / BBB0(S) | |
| 주관회사의 분석 |
주관회사명 | 한국투자증권(주), KB증권(주), 키움증권(주), 신영증권(주), 유진투자증권(주) |
| 분석일자 | 2022년 07월 28일 | |
| 상환방법 및 기한 |
상 환 방 법 | 본 사채의 원금은 2024년 08월 09일에 일시 상환한다. 단, 상환기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. |
| 상 환 기 한 | 2024년 08월 09일 | |
| 납 입 기 일 | 2022년 08월 09일 | |
| 등 록 기 관 | 한국예탁결제원 | |
| 원리금 지급대행기관 |
회 사 명 | (주)하나은행 두산타워지점 |
| 회사고유번호 | 00130897 | |
| 기 타 사 항 |
▶ 본 사채 발행을 위해 2022년 07월 14일에 한국투자증권(주), KB증권(주) 및 키움증권(주)와 대표주관계약을 체결함. ▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음 ▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음 |
|
| (삭제) |
(주3) 추가 기재
라. 수요예측결과
1. 수요예측 참여 내역
| [회 차 : 제3회] | (단위 : 건, 억원) |
| 구분 | 국내 기관투자자 | 외국 기관투자자 | 합계 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 운용사 (집합) |
투자매매 중개업자 |
연기금, 운용사(고유), 은행, 보험 |
기타 | 거래실적 유* |
거래실적 무 |
||
| 건수 | 8 | 15 | - | - | - | - | 23 |
| 수량 | 210 | 410 | - | - | - | - | 620 |
| 경쟁률 | 0.53:1 | 1.03:1 | - | - | - | - | 1.55:1 |
| 주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임. |
| 주2) 운용사(집합)는 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함 |
| *) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자 |
2. 수요예측 신청가격 분포
| [회 차 : 제3회] | (단위 : bp, 건, 억원) |
| 구분 | 국내 기관투자자 | 외국 기관투자자 | 합계 | 누적합계 | 유효수요 | |||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 운용사 (집합) | 투자매매 | 연기금, 운용사(고유), 은행, 보험 | 기타 | 거래실적 유* |
거래실적 무 | |||||||||||||
| 건수 | 수량 | 건수 | 수량 | 건수 | 수량 | 건수 | 수량 | 건수 | 수량 | 건수 | 수량 | 건수 | 수량 | 비율 | 누적수량 | 누적비율 | ||
| 5.10% | - | - | 1 | 30 | - | - | - | - | - | - | - | - | 1 | 30 | 4.84% | 30 | 4.84% | 포함 |
| 5.50% | - | - | 1 | 30 | - | - | - | - | - | - | - | - | 1 | 30 | 4.84% | 60 | 9.68% | 포함 |
| 5.70% | - | - | 2 | 60 | - | - | - | - | - | - | - | - | 2 | 60 | 9.68% | 120 | 19.35% | 포함 |
| 5.75% | - | - | 1 | 10 | - | - | - | - | - | - | - | - | 1 | 10 | 1.61% | 130 | 20.97% | 포함 |
| 5.79% | - | - | 1 | 30 | - | - | - | - | - | - | - | - | 1 | 30 | 4.84% | 160 | 25.81% | 포함 |
| 5.80% | 2 | 60 | 2 | 60 | - | - | - | - | - | - | - | - | 4 | 120 | 19.35% | 280 | 45.16% | 포함 |
| 5.84% | 1 | 20 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 1 | 20 | 3.23% | 300 | 48.39% | 포함 |
| 5.89% | - | - | 1 | 20 | - | - | - | - | - | - | - | - | 1 | 20 | 3.23% | 320 | 51.61% | 포함 |
| 5.90% | - | - | 2 | 60 | - | - | - | - | - | - | - | - | 2 | 60 | 9.68% | 380 | 61.29% | 포함 |
| 5.98% | 1 | 20 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 1 | 20 | 3.23% | 400 | 64.52% | 포함 |
| 5.99% | 1 | 80 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 1 | 80 | 12.90% | 480 | 77.42% | 포함 |
| 6.00% | - | - | 2 | 60 | - | - | - | - | - | - | - | - | 2 | 60 | 9.68% | 540 | 87.10% | 포함 |
| 6.08% | 1 | 10 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 1 | 10 | 1.61% | 550 | 88.71% | 포함 |
| 6.10% | - | - | 1 | 10 | - | - | - | - | - | - | - | - | 1 | 10 | 1.61% | 560 | 90.32% | 포함 |
| 6.18% | 1 | 10 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 1 | 10 | 1.61% | 570 | 91.94% | 포함 |
| 6.20% | 1 | 10 | 1 | 40 | - | - | - | - | - | - | - | - | 2 | 50 | 8.06% | 620 | 100.00% | 포함 |
| 합계 | 8 | 210 | 15 | 410 | - | - | - | - | - | - | - | - | 23 | 620 | 100.00% | 620 | - | - |
| 주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함 |
| *) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자 |
3. 수요예측 상세분포 현황
| [회 차 : 제3회] | (단위 : bp, 건, 억원) |
| 구분 | 5.10% | 5.50% | 5.70% | 5.75% | 5.79% | 5.80% | 5.84% | 5.89% | 5.90% | 5.98% | 5.99% | 6.00% | 6.08% | 6.10% | 6.18% | 6.20% | 합계 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기관투자자1 | 30 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 30 |
| 기관투자자2 | - | 30 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 30 |
| 기관투자자3 | - | - | 40 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 40 |
| 기관투자자4 | - | - | 20 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 20 |
| 기관투자자5 | - | - | - | 10 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 10 |
| 기관투자자6 | - | - | - | - | 30 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 30 |
| 기관투자자7 | - | - | - | - | - | 50 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 50 |
| 기관투자자8 | - | - | - | - | - | 40 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 40 |
| 기관투자자9 | - | - | - | - | - | 20 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 20 |
| 기관투자자10 | - | - | - | - | - | 10 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 10 |
| 기관투자자11 |
- | - | - | - | - | - | 20 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 20 |
| 기관투자자12 |
- | - | - | - | - | - | - | 20 | - | - | - | - | - | - | - | - | 20 |
| 기관투자자13 |
- | - | - | - | - | - | - | - | 30 | - | - | - | - | - | - | - | 30 |
| 기관투자자14 |
- | - | - | - | - | - | - | - | 30 | - | - | - | - | - | - | - | 30 |
| 기관투자자15 |
- | - | - | - | - | - | - | - | - | 20 | - | - | - | - | - | - | 20 |
| 기관투자자16 |
- | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 80 | - | - | - | - | - | 80 |
| 기관투자자17 |
- | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 50 | - | - | - | - | 50 |
| 기관투자자18 |
- | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 10 | - | - | - | - | 10 |
| 기관투자자19 |
- | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 10 | - | - | - | 10 |
| 기관투자자20 |
- | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 10 | - | - | 10 |
| 기관투자자21 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 10 | - | 10 |
| 기관투자자22 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 40 | 40 |
| 기관투자자23 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 10 | 10 |
| 합계 | 30 | 30 | 60 | 10 | 30 | 120 | 20 | 20 | 60 | 20 | 80 | 60 | 10 | 10 | 10 | 50 | 620 |
| 누적계 | 30 | 60 | 120 | 130 | 160 | 280 | 300 | 320 | 380 | 400 | 480 | 540 | 550 | 560 | 570 | 620 | - |
라. 유효수요의 범위, 산정근거
| 구 분 | 내 용 |
|---|---|
| 유효수요의 정의 | "유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량 |
| 유효수요의 범위 | 공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량 |
| 유효수요 산정 근거 | [수요예측 신청현황] 제3회 무보증사채 - 총 참여신청금액: 620억원 - 총 참여신청범위: 5.10% ~ 6.20% - 총 참여신청건수: 23건 - 유효수요 내 참여신청금액 : 620억원 - 유효수요 내 참여신청건수 : 23건 ① 이번 발행과 관련하여 발행회사인 두산퓨얼셀(주)와 공동대표주관회사인 한국투자증권(주), KB증권 및 키움증권(주)는 민간채권평가사의 평가금리, 두산퓨얼셀(주)의 회사채 발행현황 및 유통물 현황, 최근 동일 신용등급 회사채의 스프레드 동향 및 채권시장 동향 등을 고려하여 공모희망금리를 결정함. ② 2022년 08월 02일 진행한 당사의 수요예측에서 제3회 무보증사채 공모희망금액 총액인 400억원의 155%에 해당하는 620억원이 공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여함. 각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 발행회사와 대표주관회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무상황, 금리 및 스프레드 전망 등)이 반영되어 있을 것이라고 판단하였고, 수요예측 참여물량 및 참여금리 수준 등을 고려하여, 수요예측에 참여한 물량 중 공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량을 유효수요로 정의함. |
| 최종 발행금리 결정에 대한 수요예측 결과의 반영 내용 |
본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행금액과 발행금리는 발행회사와 공동대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다. 2022년 08월 02일 실시된 수요예측 결과 본 사채의 공모 희망금리 범위 내의 수요예측 참여물량이 발행예정금액을 초과하였으며, 기관투자자의 추가 청약 등을 감안하여 발행회사와 공동대표주관회사는 두산퓨얼셀(주) 제3회 무보증 공모사채 발행금액 총액을 700억원으로 증액하기로 결정하였습니다. [제3회] 본 사채의 이율은 사채발행이로부터 원금상환기일 전일까지 전자등록총액에 대하여 적용하며, 연 6.20%로 합니다. |
(주4) 정정 전
가. 사채의 인수
| [회 차 : | 3] | (단위 : 원) |
| 인수인 | 주 소 | 인수금액 및 수수료율 | 인수조건 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 구분 | 명칭 | 고유번호 | 인수금액 | 수수료율(%) | ||
| 대표 | 한국투자증권㈜ | 00160144 | 서울시 영등포구 의사당대로 88 | 8,000,000,000 | 0.20 | 총액인수 |
| 대표 | KB증권㈜ | 00164876 | 서울시 영등포구 여의나루로 50 | 8,000,000,000 | 0.20 | 총액인수 |
| 대표 | 키움증권㈜ | 00296290 | 서울특별시 영등포구 여의나루로 4길 18 | 8,000,000,000 | 0.20 | 총액인수 |
| 공동 | 신영증권㈜ | 00136721 | 서울특별시 영등포구 국제금융로 8길 16 | 8,000,000,000 | 0.20 | 총액인수 |
| 공동 | 유진투자증권㈜ | 00131054 | 서울특별시 영등포구 국제금융로 24 | 8,000,000,000 | 0.20 | 총액인수 |
| 주1) 인수수수료와 별도로 공동대표주관회사에게 모집총액의 0.05%에 해당하는 대표주관수수료를 지급합니다. 주2) 본 사채는 2022년 08월 02일 09시부터 16시까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 사채이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다. 주3) 수요예측시 공모희망금리는 연 5.50%~6.20%로 합니다. 주4) 상기 기재된 총액(전자등록총액, 모집총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 전자등록총액 합계 금 팔백억원(￦80,000,000,000) 이하의 범위 내에서 변동될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다. 주5) 확정 총액(전자등록총액, 모집총액, 발행가액) 및 확정 금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2022년 08월 03일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다. |
나. 사채의 관리
| [회 차 : 3] | (단위 : 원) |
| 사채관리회사 | 주 소 | 위탁금액 및 수수료율 | 위탁조건 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 명칭 | 고유번호 | 위탁금액 | 수수료 (정액) |
||
| DB금융투자(주) | 00115694 | 서울특별시 영등포구 국제금융로8길 32 | 40,000,000,000 | 6,000,000 | - |
| 주1) 상기 기재된 위탁금액은 예정금액이며, 2022년 08월 02일 09시부터 16시까지 진행 예정인 수요예측 결과에 따라 전자등록총액 합계 금 팔백억원(￦80,000,000,000) 이하의 범위 내에서 변동될 수 있고, 이에 따라 상기 위탁금액이 조정될 수 있습니다. |
(주4) 정정 후
가. 사채의 인수
| [회 차 : | 3] | (단위 : 원) |
| 인수인 | 주 소 | 인수금액 및 수수료율 | 인수조건 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 구분 | 명칭 | 고유번호 | 인수금액 | 수수료율(%) | ||
| 대표 | 한국투자증권㈜ | 00160144 | 서울시 영등포구 의사당대로 88 | 16,000,000,000 | 0.20 | 총액인수 |
| 대표 | KB증권㈜ | 00164876 | 서울시 영등포구 여의나루로 50 | 16,000,000,000 | 0.20 | 총액인수 |
| 대표 | 키움증권㈜ | 00296290 | 서울특별시 영등포구 여의나루로 4길 18 | 16,000,000,000 | 0.20 | 총액인수 |
| 공동 | 신영증권㈜ | 00136721 | 서울특별시 영등포구 국제금융로 8길 16 | 11,000,000,000 | 0.20 | 총액인수 |
| 공동 | 유진투자증권㈜ | 00131054 | 서울특별시 영등포구 국제금융로 24 | 11,000,000,000 | 0.20 | 총액인수 |
| 주1) 인수수수료와 별도로 공동대표주관회사에게 모집총액의 0.05%에 해당하는 대표주관수수료를 지급합니다. (삭제) |
나. 사채의 관리
| [회 차 : 3] | (단위 : 원) |
| 사채관리회사 | 주 소 | 위탁금액 및 수수료율 | 위탁조건 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 명칭 | 고유번호 | 위탁금액 | 수수료 (정액) |
||
| DB금융투자(주) | 00115694 | 서울특별시 영등포구 국제금융로8길 32 | 70,000,000,000 | 6,000,000 | - |
| (삭제) |
(주5) 정정 전
가. 일반적인 사항
| (단위 : 원) |
| 회차 | 발행금액 | 연리이자율 | 만기일 | 옵션관련사항 |
|---|---|---|---|---|
| 제3회 무보증사채 | 40,000,000,000 | 주2) | 2024-08-09 | - |
| 주1) 본 사채는 2022년 08월 02일 09시부터 16시까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 사채이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다. |
| 주2) 수요예측시 공모희망금리는 연 5.50%~6.20%로 합니다. |
| 주3) 확정 총액(전자등록총액, 모집총액, 발행가액) 및 확정 금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2022년 08월 03일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다. |
(중략)
가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건
| [회 차 : 3] | (단위 : 원) |
| 사채관리회사 | 주 소 | 위탁금액 및 수수료율 | 사채관리조건 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 명칭 | 고유번호 | 위탁금액 | 수수료(정액) | ||
| DB금융투자(주) | 00115694 | 서울특별시 영등포구 국제금융로8길 32 | 40,000,000,000 | 6,000,000 | - |
| 주) 상기 기재된 위탁금액은 예정금액이며, 2022년 08월 02일 09시부터 16시까지 진행 예정인 수요예측 결과에 따라 전자등록총액 합계 금 팔백억원(￦80,000,000,000) 이하의 범위 내에서 변동될 수 있고, 이에 따라 상기 위탁금액이 조정될 수 있습니다. |
(주5) 정정 후
가. 일반적인 사항
| (단위 : 원) |
| 회차 | 발행금액 | 연리이자율 | 만기일 | 옵션관련사항 |
|---|---|---|---|---|
| 제3회 무보증사채 | 70,000,000,000 | 6.20% | 2024-08-09 | - |
| (삭제) |
(중략)
가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건
| [회 차 : 3] | (단위 : 원) |
| 사채관리회사 | 주 소 | 위탁금액 및 수수료율 | 사채관리조건 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 명칭 | 고유번호 | 위탁금액 | 수수료(정액) | ||
| DB금융투자(주) | 00115694 | 서울특별시 영등포구 국제금융로8길 32 | 70,000,000,000 | 6,000,000 | - |
| (삭제) |
(주6) 정정 전
1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역
가. 자금조달금액
| [회 차 : 3] | (단위 : 원) |
| 구 분 | 금 액 |
|---|---|
| 모집 또는 매출총액(1) | 40,000,000,000 |
| 발행제비용(2) | 160,770,000 |
| 순수입금[(1)-(2)] | 39,839,230,000 |
|
주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정이며, 매출총액 및 발행제비용은 수요예측 결과에 따라 변경될 수 있습니다. |
나. 발행제비용의 내역
| [회 차 : 3] | (단위 : 원) |
| 구 분 | 금 액 | 계산근거 |
|---|---|---|
| 발행분담금 | 24,000,000 | 발행가액 × 0.06% |
| 인수수수료 | 80,000,000 | 발행금액 × 0.20% |
| 대표주관수수료 | 20,000,000 | 발행금액 × 0.05% |
| 사채관리수수료 | 6,000,000 | 정액 지급 |
| 신용평가수수료 | 28,850,000 | 신용평가사별 수수료 합계 (VAT 별도) |
| 상장수수료 | 1,300,000 | 250억원 이상 500억원 미만 |
| 상장연부과금 | 200,000 | 1년당 100,000원 |
| 전자등록수수료 | 400,000 | 발행액 × 0.001% (최대 50만원) |
| 표준코드부여수수료 | 20,000 | 건당 2만원 |
| 합 계 | 160,770,000 | - |
| 주1) 발행제비용 내역 세부 근거 - 발행분담금 : 「금융기관분담금 징수 등에 관한 규정」 제5조 - 인수수수료: 발행사와 인수단 협의 - 사채관리수수료: 발행사와 사채관리회사 협의 - 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료 - 상장수수료 : 「유가증권시장 상장규정」 및 시행세칙 - 상장연부과금 : 「유가증권시장 상장규정」 및 시행세칙 - 등록비용 : 「채권등록업무규정」 - 표준코드발급수수료 : 표준코드 발급 건당 2만원(한국거래소) 주2) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정이며, 수요예측 결과에 따라 변경될 수 있습니다. |
2. 자금의 사용목적
가. 자금의 사용목적
금번 당사가 발행하는 제3회 무보증사채로 조달하는 자금은 전액 시설자금으로 사용될 예정입니다.
자금의 사용목적
| 회차 : | 3 | (기준일 : | 2022년 07월 27일 | ) | (단위 : 원) |
| 시설자금 | 영업양수 자금 |
운영자금 | 채무상환 자금 |
타법인증권 취득자금 |
기타 | 계 | 비고 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 40,000,000,000 | - | - | - | - | - | 40,000,000,000 | - |
|
주) 상기 금액은 수요예측 결과에 따라 변경될 수 있습니다. |
나. 자금의 세부 사용내역
금번 당사가 발행하는 제3회 무보증사채 발행자금 400억원은 시설자금으로 사용될 예정이며, 세부 내역은 아래의 표를 참고하시기 바랍니다.
[시설자금 세부 사용 목적]
| 사용목적 | 우선순위 | 목적 | 내용 | 예상 소요금액 | 비고 |
|---|---|---|---|---|---|
| 시설자금 | 1 | SOFC 설비투자 | 신규 설비투자 | 400억원 | - |
| 합계 | 400억원 | - | |||
| 주1) 금번 사채 발행으로 조달한 자금은 실제 자금 사용일까지 은행예금 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다. 주2) 본 사채로 조달하는 최종 확정 금액이 상기 프로젝트의 예상 소요금액 대비 부족한 부분은 당사의 자체 자금을 사용하여 충당할 계획입니다. |
[SOFC 설비투자]
당사는 미래성장을 위하여 익산공장 PAFC(인산형 연료전지) 생산시설을 증설 중이며, 새만금 사업단지에 50MW 규모의 차세대 SOFC(고체산화물 연료전지) 생산설비 구축을 진행하고 있습니다. SOFC기술 확보는 장기간에 걸쳐 이뤄지며 기술 확보가 완료되더라도 관련 생산 설비를 구축하는데 많은 시간이 소요됩니다. 이에 당사는 기술 개발과 동시에 생산설비를 구축하여 시장 선점을 위한 상용화 시점을 단축하고자 합니다.
금번 공모사채를 통해 조달되는 400억원은 SOFC 생산 설비를 구축하기 위한 건축물, 기계장치 등 관련 유형자산의 취득을 포함하는 설비 투자로 사용될 예정입니다.
아울러, 2022년 08월 02일 수요예측 결과에 따라 당사의 제3회 무보증사채의 전자등록총액 합계가 금 팔백억원(\80,000,000,000) 이내에서 변경될 수 있습니다. 수요예측 이후 제3회차 증액 자금은 원자재 구매를 위한 운영자금으로 사용될 예정이며, 운영 자금의 세부 사용 목적은 아래의 표를 참고하시기 바랍니다.
[증액시 운영자금 세부 사용 목적]
| 사용목적 | 우선순위 | 목적 | 내용 | 예상 소요금액 | 비고 |
|---|---|---|---|---|---|
| 운영자금 | - | 원자재 구매 | 전력변환장치, 연료변환기, 셀스택 등 제조용 원자재 | 증액시 Max 400억원 |
- |
| 합계 | Max 400억원 | - | |||
| 주1) 금번 사채 발행으로 조달한 자금은 실제 자금 사용일까지 은행예금 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다. |
(주6) 정정 후
1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역
가. 자금조달금액
| [회 차 : 3] | (단위 : 원) |
| 구 분 | 금 액 |
|---|---|
| 모집 또는 매출총액(1) | 70,000,000,000 |
| 발행제비용(2) | 259,970,000 |
| 순수입금[(1)-(2)] | 69,740,030,000 |
| (삭제) |
나. 발행제비용의 내역
| [회 차 : 3] | (단위 : 원) |
| 구 분 | 금 액 | 계산근거 |
|---|---|---|
| 발행분담금 | 42,000,000 | 발행가액 × 0.06% |
| 인수수수료 | 140,000,000 | 발행금액 × 0.20% |
| 대표주관수수료 | 35,000,000 | 발행금액 × 0.05% |
| 사채관리수수료 | 6,000,000 | 정액 지급 |
| 신용평가수수료 | 34,850,000 | 신용평가사별 수수료 합계 (VAT 별도) |
| 상장수수료 | 1,400,000 | 500억원 이상 1,000억원 미만 |
| 상장연부과금 | 200,000 | 1년당 100,000원 |
| 전자등록수수료 | 500,000 | 발행액 × 0.001% (최대 50만원) |
| 표준코드부여수수료 | 20,000 | 건당 2만원 |
| 합 계 | 259,970,000 | - |
| 주1) 발행제비용 내역 세부 근거 - 발행분담금 : 「금융기관분담금 징수 등에 관한 규정」 제5조 - 인수수수료: 발행사와 인수단 협의 - 사채관리수수료: 발행사와 사채관리회사 협의 - 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료 - 상장수수료 : 「유가증권시장 상장규정」 및 시행세칙 - 상장연부과금 : 「유가증권시장 상장규정」 및 시행세칙 - 등록비용 : 「채권등록업무규정」 - 표준코드발급수수료 : 표준코드 발급 건당 2만원(한국거래소) 주2) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다. |
2. 자금의 사용목적
가. 자금의 사용목적
금번 당사가 발행하는 제3회 무보증사채로 조달하는 자금 중 400억원은 시설자금으로 사용될 예정이며, 증액 자금 300억원은 운영자금으로 사용될 예정입니다.
자금의 사용목적
| 회차 : | 3 | (기준일 : | 2022년 08월 02일 | ) | (단위 : 원) |
| 시설자금 | 영업양수 자금 |
운영자금 | 채무상환 자금 |
타법인증권 취득자금 |
기타 | 계 | 비고 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 40,000,000,000 | - | 30,000,000,000 | - | - | - | 70,000,000,000 | - |
| (삭제) |
나. 자금의 세부 사용내역
금번 당사가 발행하는 제3회 무보증사채 발행자금 중 400억원은 시설자금으로 사용될 예정이며, 세부 내역은 아래의 표를 참고하시기 바랍니다.
[시설자금 세부 사용 목적]
| 사용목적 | 우선순위 | 목적 | 내용 | 조달 자금 사용 예정 시기 | 예상 소요금액 | 비고 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 시설자금 | 1 | SOFC 설비투자 | 신규 설비투자 | 2022년~2023년 | 400억원 | - |
| 합계 | 400억원 | - | ||||
| 주1) 금번 사채 발행으로 조달한 자금은 실제 자금 사용일까지 은행예금 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다. 주2) 본 사채로 조달하는 최종 확정 금액이 상기 프로젝트의 예상 소요금액 대비 부족한 부분은 당사의 자체 자금을 사용하여 충당할 계획입니다. |
[SOFC 설비투자]
당사는 미래성장을 위하여 익산공장 PAFC(인산형 연료전지) 생산시설을 증설 중이며, 새만금 사업단지에 50MW 규모의 차세대 SOFC(고체산화물 연료전지) 생산설비 구축을 진행하고 있습니다. SOFC기술 확보는 장기간에 걸쳐 이뤄지며 기술 확보가 완료되더라도 관련 생산 설비를 구축하는데 많은 시간이 소요됩니다. 이에 당사는 기술 개발과 동시에 생산설비를 구축하여 시장 선점을 위한 상용화 시점을 단축하고자 합니다.
금번 공모사채를 통해 조달되는 400억원은 SOFC 생산 설비를 구축하기 위한 건축물, 기계장치 등 관련 유형자산의 취득을 포함하는 설비 투자로 사용될 예정입니다.
아울러, 제3회차 증액 자금 300억원은 원자재 구매를 위한 운영자금으로 사용될 예정이며, 운영 자금의 세부 사용 목적은 아래의 표를 참고하시기 바랍니다.
[운영자금 세부 사용 목적]
| 사용목적 | 우선순위 | 목적 | 내용 | 조달 자금 사용 예정 시기 | 예상 소요금액 | 비고 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 운영자금 | - | 원자재 구매 | 전력변환장치, 연료변환기, 셀스택 등 제조용 원자재 | 2022년 8월~12월 | 300억원 | - |
| 합계 | 300억원 | - | ||||
| 주1) 금번 사채 발행으로 조달한 자금은 실제 자금 사용일까지 은행예금 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다. |
【 대표이사 등의 확인 】
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220803_두산퓨얼셀3(정정신고서) |
증 권 신 고 서
| ( 채 무 증 권 ) |
| [증권신고서 제출 및 정정 연혁] |
| 제출일자 | 문서명 | 비고 |
|---|---|---|
| 2022년 07월 28일 | 증권신고서(채무증권) | 최초 제출 |
| 2022년 08월 03일 | [기재정정]증권신고서(채무증권) | 기재 정정 |
| 금융위원회 귀중 | 2022년 07월 28일 |
| 회 사 명 : |
두산퓨얼셀 주식회사 |
| 대 표 이 사 : |
정형락, 제후석 |
| 본 점 소 재 지 : |
전라북도 익산시 석암로7길 100 |
| (전 화) 063-722-2001 | |
| (홈페이지) https://www.doosanfuelcell.com | |
| 작 성 책 임 자 : | (직 책) 경영관리본부장 (성 명) 박 주 언 |
| (전 화) 02-3398-3813 | |
| 모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 : | 두산퓨얼셀(주) 제3회 무기명식 무보증 이권부 공모사채 | |
| 모집 또는 매출총액 : | 70,000,000,000 | 원 |
| 증권신고서 및 투자설명서 열람장소 |
| 가. 증권신고서 |
| 전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr |
| 나. 투자설명서 |
| 전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr |
| 서면문서 : 두산퓨얼셀(주) → 전라북도 익산시 석암로7길 100 한국투자증권(주) → 서울특별시 영등포구 의사당대로 88 KB증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의나루로 50 키움증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의나루로 4길 18 유진투자증권(주) → 서울특별시 영등포구 국제금융로 24 신영증권(주) → 서울특별시 영등포구 국제금융로 8길 16 |
【 대표이사 등의 확인 】
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220728_두산퓨얼셀3(증권신고서) |
요약정보
1. 핵심투자위험
| 하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다. |
| 구 분 | 내 용 |
| 사업위험 | [가. 정부정책 변동과 관련된 위험] 당사는 발전용 연료전지 산업을 주된 사업으로 영위하고 있으며, 이로 인해 수소 산업 관련 정부의 정책이 당사의 실적에 영향을 미칩니다. 정부의 신ㆍ재생에너지 의무할당제(RPS) 정책은 신ㆍ재생에너지 발전 증대를 위해 일정규모(500MW) 이상의 발전설비(신ㆍ재생에너지 설비는 제외)를 보유한 발전사업자에게 총 발전량의 일정비율 이상을 신ㆍ재생에너지를 이용하여 공급하도록 의무화한 것이며, '15년 이후 지속적인 지원 정책 보완으로 현재 높은 의무 이행률을 기록하고 있어, 정책 기반 발전 연료전지 시장은 매우 안정적으로 성장할 것으로 전망되고 있습니다. 아울러, 2020년 10월 2차 수소경제위원회에서는 2022년 기존의 신재생발전 의무화제도(RPS)와 별개로 정부가 수소발전으로 생산된 전기를 의무적으로 구매하는 청정수소 발전의무화 제도(CHPS, Clean Hydrogen Portfolio Standards)를 도입 계획을 발표했습니다. CHPS 도입을 포함한 수소법 개정안은 2021년 7월 국회에 상정된 후 약 1년만인 2022년 05월 29일 국회 본회의를 통과하였으며 2022년 06월 10일 공포되어 공포 6개월 후부터 본격 시행될 예정입니다. 금번 수소법 개정안의 국회 본회의 통과로 인해 국내 수소 발전 시장이 더 활성화 될 전망이지만, 법안의 세부 조항이 아직 확정되지 않았다는 우려 역시 존재합니다. 투자자께서는 2022년 하반기에 대통령령으로 확정될 수소법 개정안의 세부 조항을 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다. 정부는 위에서 언급한 정책 이외에, 2019년 이후 수소경제를 적극적으로 추진하기 위한 대책 및 지원책 방안을 발표하고있으며, 세계적으로 수소 산업이 개화하면서, 기술 선점을 위해 각국의 수소차 및 수소에너지 관련 정책적 지원이 늘어나는 추세입니다. 이러한 세계적인 수소 산업 육성 정책의 증가로 발전 연료전지 시장에서 기술적 우위가 있는 당사 사업도 빠른 성장이 전망되고 있습니다. 다만, 각국의 수소 에너지 활용 관련 지원정책들이 중단되거나 축소되고 산업발전을 저해 할 수 있는 신규 정책이 도입 될 경우 전방산업의 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. [나. 매출의 계절성 및 특정 제품에 대한 매출처 편중에 따른 위험] 당사가 영위하는 연료전지 사업은 매출의 계절성이 존재합니다. 당사의 최근 5개년 분기별 매출액을 살펴보면, 평균적으로 전체 매출의 71%가 2분기와 4분기에 집중되어 있습니다. 이는 발전사 직발주 매출의 경우, 발전사의 입찰 Process 상 상반기에 입찰제안서가 공고되어 1차 납품 매출이 4분기에 집중되는 경향이 높기 때문입니다. 다만 기기매출 증가와 함께 유지보수서비스 매출이 함께 증가함에 따라 분기별 매출 비중 격차는 점차 감소하고 있습니다. 2020년 연간 기준 2분기, 4분기의 매출 비중은 57.97%로 2018년 81.82%, 2019년 77.92% 대비 큰 폭으로 감소하였고, 2021년 2, 4분기 매출 비중은 약 48.97%로 분기별 매출 비중이 역전되었습니다. 당사 매출의 분기별 편차가 점차 완화되고 있지만 매출의 계절성이 재차 확대될 경우, 특정 분기 재무성과가 저조하여 해당 기간 기업가치가 하락할 가능성이 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 한편, 당사 매출액은 일부 주요 매출처에 편중되어 있으며, 상위 3개 업체 대상 매출 비중은 2020년 70.6%, 2021년 63.6%를 기록하였습니다. 이러한 소수 업체에 대한 매출 비중 편중으로 인해 향후 해당 업체의 경영 정책 변동에 당사 실적이 연동될 수 있으며 당사의 수주 경쟁력 감소 및 단가 인하 압력으로 이어져 당사 수익성에 악영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. [다. 경쟁 심화에 따른 위험] 당사가 영위하는 연료전지 산업은 납품을 위해서 높은 기술력과 우수한 품질이 요구되고 있습니다. 또한, 매출처에서 신뢰성을 판단하기 위해 오랜 검증 기간을 필요로 하기 때문에 신규 업체가 진입하기에 높은 진입 장벽이 존재합니다. 당사가 제작ㆍ공급하는 PAFC 연료전지는 상용화가 검증된 안정된 기술로 높은 발전/열 복합효율(90%)을 구현하여 국내 발전용 연료전지 시장을 선도하고 있습니다. 현재 발전용 연료전지 시장은 한국퓨얼셀이 지속적인 영업손실을 내고 신규수주활동을 멈춤에 따라, 두산퓨얼셀과 블룸SK퓨얼셀 양강 구도로 재편되었습니다. 다만 수소 연료전지의 전방산업인 수소 생산 및 유통사업의 활성화가 신규 업체의 시장 진입이나 기존 경쟁 업체들의 공격적 사업 확장 또는 타 국가의 기술 경쟁력 상승 등으로 이어질 수 있고, 당사가 영위하는 발전용 수소 연료전지 산업의 경쟁이 심화될 가능성이 존재합니다. 이로 인해 당사의 시장 점유율이 감소하거나 시장에서의 지위가 약해질 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다. [라. 대체 산업의 침투 가능성] 신재생에너지란 수소에너지 이외에도 태양광, 지열, 풍력 등 다양한 에너지원을 포함하며, 정부의 신재생에너지 정책은 이러한 에너지원에 포괄적으로 적용되고 있으므로 신재생에너지 정책을 준수하기 위해 반드시 수소에너지를 사용해야 하는 것은 아닙니다. 또한 수소 에너지 전환을 위해 수소를 이용한 중소형 터빈, 엔진 등 다양한 발전 기술이 개발 중입니다. 따라서 수소를 사용하는 터빈, 엔진을 비롯하여 태양광 및 풍력 등 다른 신재생에너지가 기술개발이나 정부 정책 지원을 통해 수소 연료전지 발전보다 경쟁 우위를 확보할 경우 당사의 향후 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. [마. 납기 준수 및 매출처 요구사양 충족 실패 위험] 발전 설비는 전력 생산이 지연되는 만큼 발주처의 수익이 감소하는 사업으로 발주처의 납기 준수, 기술 사용 등 요구사양 충족 여부는 매우 중요한 사업 경쟁력 평가 요소입니다. 당사는 과거 매출처가 요구하는 납기 및 요구사양 충족을 통해 지속적인 사업관계를 유지하여 오고 있으나, 향후 납기 및 요구사항에 적절히 대응하지 못할 경우 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. [바. 원자재 매입 편중에 따른 위험] 당사가 매입하는 원재료는 크게 MBOP, EBOP 및 셀스택류로 구분됩니다. 당사는 셀스택 제조를 위하여 전극, 분리판 등을 매입하고 있으며, 전극의 촉매로 사용되는 원재료는 백금 (Platinum) 입니다. 당사는 대부분의 원재료를 장기공급 계약 방식을 통해 확보하고 있습니다만, 백금의 경우 런던금속거래소(LME)의 가격 및 시장상황을 고려하여 매입을 결정하고 있습니다. 따라서 국제시장에서의 원재료 가격 상승은 당사가 생산하는 셀스택 생산원가의 상승으로 이어질 수 있습니다. 또한, 국제 원자재 시장 내 원재료 수급이 악화될 경우 당사의 생산 및 영업활동에 부정적 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다. |
| 회사위험 | [가. 분할에 따른 연도별 재무수치 비교시 혼동 위험] 주식회사 두산은 2019년 10월 1일을 분할기일로하여 OLED/전지박/동박/화장품/제약소재 사업부문을 분할하여 두산솔루스 주식회사(現, 솔루스첨단소재(주))를, 연료전지 사업부문을 분할하여 두산퓨얼셀 주식회사("당사")를 설립하였습니다. 이에 따라 본 증권신고서는 분할 이후 당사의 정기 공시 서류 상 별도 기준 재무수치를 기본으로 기재하되, 2019년 및 그 이전 재무 데이터의 경우 연도별 비교 용이성을 위해 분할 전 경영관리 목적으로 작성된 별도 기준 재무수치를 사용하였습니다. 또한 당사는 분할 신설회사로서, 분할 전 (구)두산과 공시 서류 작성 양식과 세부 회계 처리 면에서 일부 차이가 존재합니다. 경영관리 목적으로 작성된 재무수치는 감사를 받지 아니한 수치이므로 투자자께서는 재무제표를 해석함에 있어 이 점 유의하여 주시기 바랍니다. [나. 수익성 관련 위험] 2021년 매출액은 3,814억원, 영업이익 180억원으로 전년 대비 각각 17.4%, 30.9% 감소하였습니다. 이는 청정수소 발전의무화제도(CHPS) 도입을 위한 수소법 개정이 추진되는 등 정책 전환기를 맞아 연료전지 발주가 지연된 가운데, 당사 수주가 연말에 집중되며 매출액 인식 시점이 차년도로 이월되었기 때문입니다. 이로 인해 당사는 2020년 3분기에 수주 공백이 발생하였으며, 그 여파로 매출액이 감소하고, 감가상각비, 인건비청등의 고정비 성격의 영업비용은 유지되면서 영업이익이 악화되었습니다. 2022년 1분기 매출액은 512억원, 영업이익은 -86억원을 기록하고 있습니다. 신규수주를 살펴보면, 2019년 1조 1,911억원 및 2020년 1조 310억원을 기록하여 2사업연도 연속으로 연간 1조원을 상회하는 신규수주 금액을 달성하였습니다. 이는 발전사 계획 물량과 SPC(공-민간간의 합작 법인) 프로젝트 등 당사의 주 고객사 수주가 증가하였기 때문입니다. 하지만 2021년 신규수주는 5,962억원으로 전년 대비 큰폭으로 감소하였는데, 이는 청정수소 발전의무화 제도(CHPS) 도입을 위한 수소법 개정이 추진되는 등 정책 전환기를 맞아 연료전지 발주가 위축됨에 따라 수주 공백이 발생한데에서 기인한 것으로 판단됩니다. 2022년 1분기 신규수주는 존재하지 않습니다. 당사의 연료전지 사업부문은 수소경제 활성화 로드맵 발표, 신재생에너지 공급 의무화제도(RPS) 시행 등 우호적인 정부 정책을 바탕으로 성장해 왔으며, 현재 수소법 개정을 통한 청정수소 발전의무화제도(CHPS) 도입이 예정되어 있어 당사에게 긍정적 영업 환경이 지속될 것으로 전망하고 있습니다. 다만, 향후 수소경제관련 정부정책의 변경 및 연료전지 업체간 경쟁 심화 등으로 연료전지사업이 현재의 수장성을 유지하지 못하고 당사가 수주 목표치를 달성하지 못한다면, 당사 수익성에 부정적인 요소로 작용할 수 있습니다. 또한 당사의 제품이 보증성능에 미달할 경우 고객사에 대해 손해액을 보상할 가능성이 있으며, 이로인해 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다. [다. 재무안정성 관련 위험] 당사의 부채 규모는 2021년 1,807억원을 기록하였으며 2019년을 기점으로 감소세를 보이고 있습니다. 이는 유동부채 및 사채 감소에 기인한 것으로 판단됩니다. 수주 산업의 특성 상 신규 수주 발생 시 재화를 공급하기 전 고객으로부터 수령한 계약 대가의 일부를 선수금으로 인식하게 되는데, 2021년 당사의 신규수주가 전년대비 절반 수준으로 감소하며 선수금 규모가 크게 축소되었습니다. 또한 당사는 2021년 9월, 공모사채 발행을 통해 750억원을 신규 조달한 뒤, 동년 10월 분할존속회사인 (주)두산으로부터 승계한 990억원의 사채를 상환하였습니다. 2022년 1분기 기준 당사의 부채총계는 2,214억원입니다. 당사의 부채비율은 2018년 177.6%에서 2019년 197.3%로 증가하였지만, 2020년 말 54.2%를 기록하며 크게 감소하였습니다. 이는 2020년 12월 3,360억원 규모의 유상증자를 통해 자본을 확충한 결과입니다. 2021년은 선수금 및 사채 계정 축소로 인해 부채총계가 감소하며 전년대비 19.3%p 하락한 34.9%를 기록하였습니다. 2022년 1분기 말 기준 차입금은 750억원, 차입금 의존도는 10.2%를 기록하며 양호한 재무안정성 지표를 보이고 있습니다. 한편, 당사의 2022년 1분기말 기준 총차입금(리스부채 제외) 규모는 750억원을 기록하고 있습니다. 단기차입금, 유동성장기부채, 장기차입금은 존재하지 않으며, 사채의 경우 2021년 9월 공모사채 발행을 통해 750억원을 신규 조달하였고, 동년 10월 2019년 중 인적분할에 따라 분할존속회사인 ㈜두산으로부터 승계한 990억원의 무보증공모사채를 상환하였습니다. 차입금 규모는 안정적으로 유지되고 있으며, 금번 공모사채 발행 이후 차입금 규모가 증가하더라도 현금 및 현금성 상품 등 충분한 유동성 재원을 유지하고 있는 바, 향후에도 당사의 재무안전성은 안정적으로 유지될 것으로 사료됩니다. 당사의 유동성 수준과 재무안정성 등을 감안하면 중장기적으로도 실질적인 차입금 상환에 따른 부담은 크지 않을 것으로 판단되나, 갑작스러운 수소 연료전지 시장의 위축, 고객사들의 수주 스케쥴 지연, 수주 재개 지연 등으로 인해 영업현금 창출능력이 저하되거나, 금융환경이 급격하게 변동할 경우 당사의 재무 건전성이 악화될 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다. [라. 매출채권 관련 위험] 2021년말에는 매출액이 17.4% 감소했음에도 불구하고 당해 신규 수준의 감소와 기초 매출채권 회수로 인해 매출채권 감소폭이 매출액의 감소폭을 크게 상회하며 매출채권 회전율은 7.53회를 기록하였습니다. 2022년 1분기 기준 매출채권 회전율은 6.89회를 기록하고 있습니다. 향후 업황 부진에 의한 매출 감소폭이 매출채권 감소폭을 상회할 경우, 현금흐름에 부정적인 영향을 미쳐 당사의 자금수지를 악화시킬 수 있는 가능성이 존재함에 따라 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 보입니다. 2022년 1분기말 기준 당사의 매출채권 중 만기 경과 후 1년 이상 회수가 지연되는 매출채권은 약 16억원으로 전체 매출채권에서 차지하는 비중은 5% 수준이며, 이는 2021년말 5.4% 대비 0.4%p. 하락한 수치입니다. 회수가 지연되는 매출채권의 총 금액 및 연령별 구성 비율을 고려시, 매출채권의 부실 여부가 당사의 재무 건전성에 미치는 영향은 크지 않을 것으로 판단되나, 원활한 회수 여부에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다. 한편, 당사는 개별 거래처의 재무적 안정성, 당사와의 거래 관계 및 거래처별 과거 채권 회수경험을 비춰볼 때, 채권의 회수불능위험은 크지 않아 2019년말까지 대손충당금을 설정하지 않았습니다. 하지만 2020년 이후 대손충당금을 설정하여 2021년말 기준 약 19.0억원의 대손충당금을 설정하였으며, 대손충당금 설정률은 6.1%를 기록하였습니다. 2022년 1분기 역시 19.0억원의 대손충당금을 설정하였으며 대손충당금 설정률은 5.9%입니다. 당사는 내부 규정에 따라 대손충당금을 집계하고 있으나 향후 고객사의 급작스러운 사업 환경 변동이 발생하여 대손충당금이 급격히 증가한다면 당사 재무안정성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. [마. 재고자산 관련 위험] 수소 연료전지 시장이 급성장함에 따라 당사의 매출 성장과 비례하여 재고자산도 증가하는 추세에 있습니다. 당사의 매출은 2018년 3,243억원에서 2020년 4,618억원으로 증가하였으나 2021년의 경우 수주 공백에 의한 매출 감소로 3,814억원을 기록하였습니다. 재고자산회전율은 2018년, 2019년, 2020년 각각 2.2회, 4.2회, 4.3회를 기록하며 점차 증가하고 있는 추세입니다. 다만, 2021년에는 수주 감소에 따른 매출액 감소 영향을 받아 2.1회의 재고자산회전율을 기록하였습니다. 2022년 1분기 역시 신규 수주의 부재로 재고자산회전율은 이전보다 저조한 0.9회를 기록하고 있습니다. 국내 발전용 수소연료전지 시장은 아직 초기 시장으로 당사는 제품 생산을 위한 원재료와 특수가공품을 적시에 소량을 구매하는 데 어려움이 존재합니다. 따라서 당사는 원재료 구매시 제품 생산 계획에 맞추어 장납기품과 특수가공품을 미리 확보하기 위하여 원재료를 대량 구매하고 재고를 관리하며 제품 생산에 사용하고 있습니다. 이에 따라 재고자산이 상대적으로 높게 유지되고 있으며, 판매를 위한 상품 재고의 존재 역시 재고자산이 높게 유지되도록 하는 주요 요인입니다. 향후 적절한 재고자산의 관리가 이루어지지 못할 경우 당사 손익 및 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다. [바. Capex 투자관련 위험] 당사의 생산설비 중 가장 큰 비중을 차지하는 설비는 기계장치이며, 연료전지 생산 과정에서 지속적으로 정기보수, 유지 및 감가상각이 지속적으로 발생하고 있습니다. 또한 정부의 수소경제 활성화 정책, 신재생에너지의무할당제도(RPS) 및 CHPS 도입 등으로 인하여 수소연료전지에 대한 수요는 지속적으로 증가하고 있어, 생산능력 확장을 위한 시설증설이 필요한 상황입니다. 당사 연료전지 제조공장의 2019년, 2020년, 2021년 기준 평균가동률은 각각 103%, 105%, 105%로 생산능력을 초과하여 연료전지를 생산하고 있습니다. 당사가 영위하고 있는 산업은 제품 공급에 차질 없이 고객사의 수주 물량을 소화하는 것이 주요 경쟁력입니다. 하지만 공장증설 일정이 지연되어 고객사의 수주 물량을 확보하지 못하거나 납기 일정이 지연될 경우 당사의 신뢰도 및 수주 경쟁력에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 아울러, 당사는 차세대 SOFC(고체산화물 연료전지) 시스템 개발 및 생산설비 구축을 진행하고 있습니다. SOFC는 PAFC(인산형 연료전지)보다 전기 효율이 10~20% 높고, 촉매제도 백금이 아닌 비교적 저렴한 니켈을 사용하므로, 향후 연료전지 시장 내의 SOFC 점유율이 상승할 것으로 예상되고 있습니다. 이에 따라, 당사는 기존 SOFC 시스템의 단점을 보완한 차세대 SOFC 개발을 통해 시장지배력을 강화하고, 연료전지 포트폴리오를 다양화하여 다양한 연료전지 수요에 탄력적으로 대응하고자 합니다. 그러나 향후 업황에 따라 Capex 투자의 성과가 가시화되지 않을 시, 유형자산 감가상각비의 증가로 당사의 수익성이 악화될 가능성이 있습니다. 또한, 상기 언급한 투자 이외에 또 다른 대규모 설비투자가 확정되어 진행될 경우 외부자금 필요에 따라 차입금이 증가할 수 있으며, 당사의 최종 투자의사 결정이 변동되거나 계획했던 금액보다 추가적인 설비투자가 진행되어 차입금이 증가할 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. [사. 우발채무 등 발생 위험] 증권신고서 제출일 전일 현재, 당사는 소송 등으로 인한 우발채무는 존재하지 않으나 여신한도 약정 및 지급보증, 담보내역은 우발채무로 분류하고 있습니다. 향후 사업 과정에서 우발채무 및 소송 등이 발생할 수 있으며 이러한 시기는 합리적 예측이 불가능합니다. 당사의 우발채무가 현실화될 경우 당사의 재무 안정성과 경영성과 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자시 유의할 필요가 있습니다. [아. 기업집단 소속 및 특수관계자 거래 관련 위험] 당사는 2022년 5월 공정거래위원회가 발표한 일반기업기준 대규모 기업집단 16위에 해당하는 두산그룹에 속한 계열회사입니다. 2022년 1분기말 특수관계자와의 거래는 약 424억원으로 당사의 2022년 1분기 매출액의 82.7% 비중을 차지하고 있습니다. 두산그룹내 타 계열사들의 수익성이 악화될 경우, 그룹 내 계열사에 속해있는 당사의 현금흐름에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 계열사 전반의 신용도에도 직·간접적으로 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 그룹차원의 지배구조 변경에 따른 경영권 이전, 사업 혹은 자산 양수도 등이 추진 될 경우, 향후 그룹이 영위하는 사업환경의 변화 및 정책변화에 따라 당사의 경영상황의 변동성이 확대될 수 있는바, 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다. [자. 그룹사 구조조정 관련 위험] 당사의 최대주주인 두산에너빌리티㈜는 한국산업은행 및 한국수출입은행으로부터 총 약 3조원 규모의 여신 형태로 금융지원을 받게 되었습니다. 두산에너빌리티㈜가 한국산업은행 등의 채권단으로부터 금융지원을 받으면서, 두산에너빌리티㈜ 및 그 모회사인 ㈜두산과 두산의 지배주주들(이하 총칭하여 “약정당사자들”)은 각기 보유하는 주요 자산에 대하여 채권단에 담보를 설정하였고, 추가로 2020년 6월 채권단과 재무구조개선계획이행을 위한 약정서를 체결하였는 바, 이에 따르면 약정당사자들은 비핵심자산의 매각 등을 포함한 자구 노력을 통해 두산에너빌리티㈜로 하여금 3조원 이상의 자금을 마련하여 채무를 상환하기로 하였습니다. 이에 두산에너빌리티㈜ 및 그 모회사인 ㈜두산은 비핵심자산으로 분류된 계열회사, 사업부문 및 비영업자산 등을 매각하는 등의 구조조정을 추진하였으며, 그 결과 채권단으로부터 지원받은 긴급운영자금 3조원을 모두 상환하여 2022년 2월 28일부로 채권단과 약정당사자들(두산그룹) 간 체결했던 재무구조 개선 약정에 의한 채권단 관리 체제를 종료하였습니다. 이와 같이 당사의 최대주주인 두산에너빌리티(주) 및 두산그룹은 고강도의 구조조정을 통해 유동성을 확보하고 재무구조개선약정을 이행하는 데 성공하였으나, 투자자께서는 동 구조조정이 당사와 두산그룹의 연결재무제표 및 실적에 미치는 영향에 대하여 면밀히 검토하시어 투자의사결정에 참고하시기 바랍니다.. [차. 최대주주 등의 지배력 관련 위험] 두산에너빌리티㈜는 2020년 9월 4일 당사의 특수관계인들 중 박정원 등 주주 13인으로부터 당사의 발행주식 보통주 12,763,557주("증여대상주식")을 무상으로 증여받기로 하는 주식증여계약을 체결한 바 있으며, 2020년 11월 26일 당사의 보통주 12,763,557주의 증여가 이행됨에 따라 최대주주가 기존 (주)두산에서 두산에너빌리티(주)로 변경되었으며, 기존 최대주주인 (주)두산은 최대주주의 특수관계인으로 변경되었습니다. 당사의 변경 후 최대주주인 두산에너빌리티는 친환경 소형 발전기술까지 확보하게 됨으로써 연료전지(440kW), 풍력발전(3~8MW급), 중소형원자로(SMR, 단위60MW), 가스터빈(270MW, 380MW)으로 이어지는 친환경 발전기술 라인업을 구축하게 되며 당사도 두산에너빌리티의 EPC 역량과 글로벌 고객 네트워크를 활용해 글로벌 시장으로 진입할 수 있는 발판을 마련하게 되는 등 양사 간 사업적 시너지가 크게 일어날 것으로 기대되나, 최대주주가 변경된지 약 2년이 경과한 현 시점에서도 최대주주의 변경이 당사의 경영전략, 재무구조 등에 미치는 영향을 계량하기 어려운 부분이 있사오니, 투자자께서는 이 점을 반드시 참고하시기 바랍니다. [카. 신용등급과 관련한 위험] 당사는 금번 제3회 무보증 공모사채에 대하여 2개 신용평가회사로부터 제2회차와 동일한 BBB0 / Stable 등급을 받았습니다. 신용등급 하락 시 당사가 자본시장에서 자금조달을 지속하기 위해서는 추가적인 비용을 지불하게 될 가능성이 있으며 이로 인해 수익성이 악화될 수 있습니다. 향후 신용평가사들이 우려하는 부정적인 이슈 등이 발생하게 될 경우 신용등급이 추가적으로 하락하여 당사에 부담이 될 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 일반적으로 기업신용등급이 떨어질수록 기간별 금리 스프레드는 더 커지는 모습을 보이며, 이는 기업이 장기적으로 자금을 조달하기 위해서는 기존보다 비용을 추가적으로 지불해야됨을 의미합니다. 이로 인한 당사의 차입만기가 단기화 될 수 있는 점 또한 염두에 두시어 투자에 임하시기 바랍니다. |
| 기타 투자위험 | [가. 환금성 제약 위험] 금번 발행되는 제3회 무보증사채는 한국거래소의 상장요건을 충족하고 있는 바, 환금성 위험은 미약한 것으로 판단되나, 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있습니다. 매매가 원활하게 이루어지지 않거나, 평가손실을 입을 경우에는 환금성이 제약될 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. [나. 사채의 기한의 이익 상실 관련 위험] 당사가 본 사채의 발행을 위해 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. [다. 사채의 신용등급과 관련된 사항] 본 사채의 신용평가 평정등급은 BBB0(Stable, NICE신용평가㈜, 한국신용평가㈜) 입니다. 본 신용등급이 원리금 상환을 보장하는 것은 아니며, 투자자께서는 상기 검토결과와 더불어 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 당사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요소를 참고하시어 투자의사 결정을 하시기 바랍니다. [라. 사채의 전자등록과 관련된 사항] 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따라 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로 실물 채권을 발행하거나 등록필증을 교부하지 아니합니다. [마. 신고서의 효력 발생 관련 사항] 본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다. 또한 본 신고서는 자본시장과금융투자업에관한법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와 같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다. [바. 원리금 지급 불이행 위험] 본 사채는 예금자보호법의 적용대상이 아니며, 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환 책임은 두산퓨얼셀 주식회사에게 있습니다. 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 지급 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 따라서, 투자자께서는 이러한 점을 고려하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. |
2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
| 회차 : | 3 | (단위 : 원, 주) |
| 채무증권 명칭 | 무보증사채 | 모집(매출)방법 | 공모 |
| 권면(전자등록) 총액 |
70,000,000,000 | 모집(매출)총액 | 70,000,000,000 |
| 발행가액 | 70,000,000,000 | 이자율 | 6.20 |
| 발행수익률 | 6.20 | 상환기일 | 2024년 08월 09일 |
| 원리금 지급대행기관 |
(주)하나은행 두산타워지점 |
(사채)관리회사 | DB금융투자(주) |
| 신용등급 (신용평가기관) |
BBB0 / S (NICE신용평가/ 한국신용평가) |
비고 | - |
| 인수인 | 증권의 종류 |
인수수량 | 인수금액 | 인수대가 | 인수방법 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 대표 | 한국투자증권 | - | 1,600,000 | 16,000,000,000 | 0.20% | 총액인수 |
| 대표 | 케이비증권 | - | 1,600,000 | 16,000,000,000 | 0.20% | 총액인수 |
| 대표 | 키움증권 | - | 1,600,000 | 16,000,000,000 | 0.20% | 총액인수 |
| 공동 | 신영증권 | - | 1,100,000 | 11,000,000,000 | 0.20% | 총액인수 |
| 공동 | 유진증권 | - | 1,100,000 | 11,000,000,000 | 0.20% | 총액인수 |
| 청약기일 | 납입기일 | 청약공고일 | 배정공고일 | 배정기준일 |
|---|---|---|---|---|
| 2022년 08월 09일 | 2022년 08월 09일 | - | - | - |
| 자금의 사용목적 | |
|---|---|
| 구 분 | 금 액 |
| 시설자금 | 40,000,000,000 |
| 운영자금 | 30,000,000,000 |
| 발행제비용 | 259,970,000 |
【국내발행 외화채권】
| 표시통화 | 표시통화기준 발행규모 |
사용 지역 |
사용 국가 |
원화 교환 예정 여부 |
인수기관명 |
|---|---|---|---|---|---|
| - | - | - | - | - | - |
| 보증을 받은 경우 |
보증기관 | - | 지분증권과 연계된 경우 |
행사대상증권 | - |
| 보증금액 | - | 권리행사비율 | - | ||
| 담보 제공의 경우 |
담보의 종류 | - | 권리행사가격 | - | |
| 담보금액 | - | 권리행사기간 | - |
| 매출인에 관한 사항 | ||||
|---|---|---|---|---|
| 보유자 | 회사와의 관계 |
매출전 보유증권수 |
매출증권수 | 매출후 보유증권수 |
| - | - | - | - | - |
| 【주요사항보고서】 | - | ||
| 【파생결합사채 해당여부】 |
기초자산 | 옵션종류 | 만기일 |
| N | - | - | - |
| 【기 타】 |
▶ 본 사채 발행을 위해 2022년 07월 14일에 한국투자증권(주), KB증권(주) 및 키움증권(주)와 대표주관계약을 체결함. ▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음 ▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음 |
||
제1부 모집 또는 매출에 관한 사항
I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
1. 공모개요
| [회 차 : | 3] | (단위 : 원) |
| 항 목 | 내 용 | |
|---|---|---|
| 사 채 종 목 | 무보증사채 | |
| 구 분 | 무기명식 이권부 무보증사채 | |
| 전자등록 총액 | 70,000,000,000 | |
| 할 인 율(%) | - | |
| 발행수익율(%) | 6.20 | |
| 모집 또는 매출가액 | 각 사채 전자등록총액의 100%로 한다. | |
| 모집 또는 매출총액 | 70,000,000,000 | |
| 각 사채의 금액 | 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함. | |
| 연리이자율(%) | 6.20 | |
| 이자지급 방법 및 기한 |
이자지급 방법 | 본 사채의 이자는 "본 사채"의 발행일로부터 원금상환 기일 전일까지 계산하고 매 3개월마다 상기 사채의 이자율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 단, 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하며 이자지급기일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다. |
| 이자지급 기한 | 2022년 11월 09일, 2023년 02월 09일, 2023년 05월 09일, 2023년 08월 09일, 2023년 11월 09일, 2024년 02월 09일, 2024년 05월 09일, 2024년 08월 09일. |
|
| 신용평가 등급 | 평가회사명 | NICE신용평가 / 한국신용평가 |
| 평가일자 | 2022.07.26 / 2022.07.25 | |
| 평가결과등급 | BBB0(S) / BBB0(S) | |
| 주관회사의 분석 |
주관회사명 | 한국투자증권(주), KB증권(주), 키움증권(주), 신영증권(주), 유진투자증권(주) |
| 분석일자 | 2022년 07월 28일 | |
| 상환방법 및 기한 |
상 환 방 법 | 본 사채의 원금은 2024년 08월 09일에 일시 상환한다. 단, 상환기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. |
| 상 환 기 한 | 2024년 08월 09일 | |
| 납 입 기 일 | 2022년 08월 09일 | |
| 등 록 기 관 | 한국예탁결제원 | |
| 원리금 지급대행기관 |
회 사 명 | (주)하나은행 두산타워지점 |
| 회사고유번호 | 00130897 | |
| 기 타 사 항 |
▶ 본 사채 발행을 위해 2022년 07월 14일에 한국투자증권(주), KB증권(주) 및 키움증권(주)와 대표주관계약을 체결함. ▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음 ▶ 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음 |
|
2. 공모방법
해당사항 없음.
3. 공모가격 결정방법
가. 공모가격 결정방법 및 절차
| 구 분 | 내 용 |
|---|---|
| 공모가격 최종결정 | - 발행회사: CFO, 금융담당 등 - 공동대표주관회사 : 담당 임원, 부서장 등 |
| 공모가격 결정 협의절차 | 수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다. |
| 수요예측결과 반영여부 | 수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 공동대표주관회가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다. |
| 수요예측 재실시 여부 | 수요예측 실시 이후 발행일정 변경이 발생하더라도 수요예측을 재실시 하지 않습니다. |
나. 수요예측기준 절차 및 배정방법
| 구 분 | 세 부 내 용 |
|---|---|
| 공모희망금리 산정방법 | 발행회사와 공동대표주관회사는 두산퓨얼셀(주)의 제3회 무보증사채의 발행에 있어 민간채권평가사의 평가금리, 두산퓨얼셀(주)의 회사채 발행현황 및 유통물 현황, 최근 동일 신용등급 회사채의 스프레드 동향 및 채권시장 동향 등을 고려하여 공모희망금리를 결정하였습니다. |
| 공모희망금리 | 수요예측시 공모희망 금리는 다음과 같이 결정하였습니다. [제3회] 수요예측시 공모희망금리는 연 5.50%~6.20%로 합니다. * 위의 공모희망금리는 발행사와 공동대표주관회사가 협의하여 결정한 희망금리에 불과하므로 시장 상황에 따라 변동이 발생할 수 있습니다. |
| 수요예측 관련사항 | 본 사채의 수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따르며, 수요예측은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램" 접수방법을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "공동대표주관회사"가 E-MAIL / FAX 등 수요예측 방법을 결정합니다. 수요예측기간은 2022년 08월 02일 09시부터 16시까지입니다. 수요예측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다. ① 최소 신청수량: 10억원 ② 최대 신청수량: 본 사채의 발행예정금액 ③ 수량단위: 10억원 ④ 가격단위: 0.01%p. (1.00bp) |
| 배정 관련사항 |
본 사채의 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」 및 공동대표주관회사의 내부지침에 따라 결정합니다. - 공동대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다. 나. 배정시 준수 사항 - 공동대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다. ① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것 ② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것 다. 배정시 가중치 적용 - 공동대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다. ① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준 ② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소 라. 납입예정 물량 배정 원칙 - 공동대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다.
|
| 금리 미제시분 및 공모희망 금리밴드 범위 외 신청분의 처리방안 | "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 실시 이후 "유효수요"의 산정결과에 따라, 배정결과가 달라질 수 있습니다. |
| 비고 | 상기와 같이 산정된 공모희망금리는 시장 및 기업의 상황에 따라 변동될 수 있으며, 단순 참고 사항으로 활용하시기 바랍니다. 또한 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다. |
다. 공모희망금리 산정근거
공동대표주관회사인 한국투자증권(주), KB증권(주) 및 키움증권(주)는 공모희망금리를 결정함에 있어 금융투자협회 무보증사채 수요예측 모범규준에 의거하여 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토 및 고려하여 본사채의 공모희망금리를 결정하였습니다.
| 공모희망금리 결정 시 고려사항 |
|---|
| ① 민간채권평가회사 평가금리 및 국고대비 스프레드 동향 |
| ② 최근 동일 등급 및 동일만기 회사채 발행 사례 검토 |
| ③ 기발행 당사 채권 내역 및 유통 수익률 현황 |
| ④ 채권시장 동향 및 종합 결론 |
1. 민간채권평가회사의 평가금리 및 스프레드 동향
① 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스자산평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 최종으로 제공하는 2년 만기 등급민평 금리의 산술평균은 다음과 같습니다.
| [BBB0 등급 2년 만기 등급 민평 2022년 07월 27일)] |
| (단위: %) |
| 항목 | 한국자산평가 | KIS자산평가 | 나이스피앤아이 | 에프앤자산평가 | 4사 산술평균 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2년 | 7.826 | 7.844 | 7.844 | 7.833 | 7.836 |
| 출처 : 인포맥스 |
② 위 ①의 산술평균 금리와 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 제공하는 증권신고서 제출 1영업일 전 2년 만기 국고채권 수익률의 산술평균 및 스프레드는 다음과 같습니다.
| [기준일: 2022년 07월 27일] | (단위: %, %p) |
| 만기 | 국고채권 금리 | "BBB0" 등급민평의 국고대비 스프레드 |
|---|---|---|
| 2년 | 3.118 | 4.718 |
③ 최근 3개월간(2022.04.28~2022.07.27) 2년 만기 "BBB0" 등급민평금리, 국고채권 금리 및 스프레드
| (단위 : %, %p.) |
| 구분 | 평가금리 | Credit Spread | |
|---|---|---|---|
| 국고채 2년 |
BBB0 등급민평 2년 |
BBB0 등급민평 2년 - 국고채 2년 (%p) | |
| 2022-07-27 | 3.118 | 7.836 | 4.718 |
| 2022-07-26 | 3.146 | 7.857 | 4.711 |
| 2022-07-25 | 3.159 | 7.858 | 4.699 |
| 2022-07-22 | 3.199 | 7.900 | 4.701 |
| 2022-07-21 | 3.271 | 7.967 | 4.696 |
| 2022-07-20 | 3.264 | 7.959 | 4.695 |
| 2022-07-19 | 3.166 | 7.867 | 4.701 |
| 2022-07-18 | 3.193 | 7.891 | 4.698 |
| 2022-07-15 | 3.159 | 7.864 | 4.705 |
| 2022-07-14 | 3.215 | 7.905 | 4.690 |
| 2022-07-13 | 3.175 | 7.878 | 4.703 |
| 2022-07-12 | 3.259 | 7.938 | 4.679 |
| 2022-07-11 | 3.307 | 7.970 | 4.663 |
| 2022-07-08 | 3.317 | 7.967 | 4.650 |
| 2022-07-07 | 3.286 | 7.926 | 4.640 |
| 2022-07-06 | 3.268 | 7.916 | 4.648 |
| 2022-07-05 | 3.316 | 7.957 | 4.641 |
| 2022-07-04 | 3.425 | 8.054 | 4.629 |
| 2022-07-01 | 3.413 | 8.054 | 4.641 |
| 2022-06-30 | 3.542 | 8.165 | 4.623 |
| 2022-06-29 | 3.525 | 8.151 | 4.626 |
| 2022-06-28 | 3.525 | 8.148 | 4.623 |
| 2022-06-27 | 3.512 | 8.138 | 4.626 |
| 2022-06-24 | 3.475 | 8.085 | 4.610 |
| 2022-06-23 | 3.551 | 8.157 | 4.606 |
| 2022-06-22 | 3.451 | 8.062 | 4.611 |
| 2022-06-21 | 3.586 | 8.161 | 4.575 |
| 2022-06-20 | 3.590 | 8.161 | 4.571 |
| 2022-06-17 | 3.656 | 8.199 | 4.543 |
| 2022-06-16 | 3.618 | 8.144 | 4.526 |
| 2022-06-15 | 3.505 | 8.023 | 4.518 |
| 2022-06-14 | 3.392 | 7.887 | 4.495 |
| 2022-06-13 | 3.358 | 7.835 | 4.477 |
| 2022-06-10 | 3.061 | 7.607 | 4.546 |
| 2022-06-09 | 2.880 | 7.574 | 4.694 |
| 2022-06-08 | 2.900 | 7.600 | 4.700 |
| 2022-06-07 | 2.930 | 7.632 | 4.702 |
| 2022-06-03 | 2.835 | 7.538 | 4.703 |
| 2022-06-02 | 2.836 | 7.539 | 4.703 |
| 2022-05-31 | 2.758 | 7.453 | 4.695 |
| 2022-05-30 | 2.685 | 7.384 | 4.699 |
| 2022-05-27 | 2.688 | 7.385 | 4.697 |
| 2022-05-26 | 2.700 | 7.374 | 4.674 |
| 2022-05-25 | 2.699 | 7.373 | 4.674 |
| 2022-05-24 | 2.710 | 7.383 | 4.673 |
| 2022-05-23 | 2.751 | 7.420 | 4.669 |
| 2022-05-20 | 2.730 | 7.411 | 4.681 |
| 2022-05-19 | 2.765 | 7.432 | 4.667 |
| 2022-05-18 | 2.780 | 7.444 | 4.664 |
| 2022-05-17 | 2.781 | 7.432 | 4.651 |
| 2022-05-16 | 2.805 | 7.444 | 4.639 |
| 2022-05-13 | 2.697 | 7.326 | 4.629 |
| 2022-05-12 | 2.700 | 7.303 | 4.603 |
| 2022-05-11 | 2.726 | 7.312 | 4.586 |
| 2022-05-10 | 2.840 | 7.407 | 4.567 |
| 2022-05-09 | 2.855 | 7.428 | 4.573 |
| 2022-05-06 | 2.926 | 7.473 | 4.547 |
| 2022-05-04 | 2.960 | 7.502 | 4.542 |
| 2022-05-03 | 2.910 | 7.448 | 4.538 |
| 2022-05-02 | 2.870 | 7.404 | 4.534 |
| 2022-04-29 | 2.755 | 7.287 | 4.532 |
| 2022-04-28 | 2.737 | 7.243 | 4.506 |
| 출처 : 인포맥스 |
최근 3개월간 2년 만기 국고금리와 BBB0 등급민평 금리 추이를 살펴보면, BBB0 등급민평 금리는 국고금리 추이에 연동되어있는 흐름을 보이고 있습니다. 국고금리 2년물이 3개월 전보다 약 38bp 상승함에 따라, BBB0등급민평 금리 또한 3개월 전 대비 약 59bp 상승하며 대체적으로 금리가 상승하였습니다. 이는 글로벌 인플레이션과 그에 따른 기준금리 인상 등으로 인하여 크레딧 스프레드가 확대된 것으로 판단됩니다.
2. 최근 발행된 동일 등급(BBB0 등급) 발행사례 검토
최근 3개월간(2022.04.28~2022.07.27) 동일 등급(BBB0), 동일 만기 무보증 공모회사채 발행내역은 다음과 같습니다.
| [최근 BBB0등급 2년 만기 동일등급의 무보증사채 수요예측 현황] |
| (단위: 억원, %) |
| 구분 | 종목명 | 등급 | 발행일 | 기준금리 | 공모희망금리밴드 | 최초 모집금액 |
수요예측 물량 |
밴드내 참여물량 |
발행금액 | 결정금리 | 표면금리 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2년 만기 | SK디앤디10 | BBB0 | 22/07/27 | 절대금리 | 5.40%~6.00% | 200 | 40 | 40 | 200 | 6.00% | 6.00% |
| 두산에너빌리티73 | BBB0 | 22/05/30 | 절대금리 | 4.50%~5.50% | 400 | 1,020 | 1,020 | 800 | 5.10% | 5.10% |
| 출처 : 금융감독원 전자공시시스템 |
최근 3개월 간 2년 만기 BBB0 등급 무보증 회사채 수요예측 사례는 2건 있었으며, 모두 절대금리 기준으로 수요예측을 진행하였습니다. SK디앤디의 경우 금리밴드 상단인 6.00%로 금리가 결정되었고, 발행일 전일 기준 국고채 2년 금리는 3.146%, 등급민평 2년 금리는 7.857%이었습니다. 두산에너빌리티의 경우 금리밴드 중앙값 대비 다소 높은 수준인 5.10%로 금리가 결정되었으며, 발행일 전일 기준 국고채 2년 금리는 2.688%, 등급민평 2년 금리는 7.385%였습니다.
3. 두산퓨얼셀(주) 개별민평, 회사채 발행 현황 및 유통 현황
[두산퓨얼셀 개별민평 추이]
| 일자 | 국고채 2년 | BBB0 등급민평 2년 |
두산퓨얼셀 개별민평 2년 (NICE) |
|---|---|---|---|
| 2022-07-27 | 3.118 | 7.836 | 6.009 |
| 2022-07-26 | 3.146 | 7.857 | 6.022 |
| 2022-07-25 | 3.159 | 7.858 | 6.022 |
| 2022-07-22 | 3.199 | 7.900 | 6.060 |
| 2022-07-21 | 3.271 | 7.967 | 6.125 |
| 2022-07-20 | 3.264 | 7.959 | 6.115 |
| 2022-07-19 | 3.166 | 7.867 | 6.025 |
| 2022-07-18 | 3.193 | 7.891 | 6.047 |
| 2022-07-15 | 3.159 | 7.864 | 6.020 |
| 2022-07-14 | 3.215 | 7.905 | 6.057 |
| 2022-07-13 | 3.175 | 7.878 | 6.034 |
| 2022-07-12 | 3.259 | 7.938 | 6.087 |
| 2022-07-11 | 3.307 | 7.970 | 6.117 |
| 2022-07-08 | 3.317 | 7.967 | 6.112 |
| 2022-07-07 | 3.286 | 7.926 | 6.077 |
| 2022-07-06 | 3.268 | 7.916 | 6.072 |
| 2022-07-05 | 3.316 | 7.957 | 6.112 |
| 2022-07-04 | 3.425 | 8.054 | 6.215 |
| 2022-07-01 | 3.413 | 8.054 | 6.215 |
| 2022-06-30 | 3.542 | 8.165 | 6.335 |
| 2022-06-29 | 3.525 | 8.151 | 6.315 |
| 2022-06-28 | 3.525 | 8.148 | 6.315 |
| 2022-06-27 | 3.512 | 8.138 | 6.308 |
| 2022-06-24 | 3.475 | 8.085 | 6.248 |
| 2022-06-23 | 3.551 | 8.157 | 6.318 |
| 2022-06-22 | 3.451 | 8.062 | 6.232 |
| 2022-06-21 | 3.586 | 8.161 | 6.330 |
| 2022-06-20 | 3.590 | 8.161 | 6.325 |
| 2022-06-17 | 3.656 | 8.199 | 6.360 |
| 2022-06-16 | 3.618 | 8.144 | 6.300 |
| 2022-06-15 | 3.505 | 8.023 | 6.175 |
| 2022-06-14 | 3.392 | 7.887 | 6.055 |
| 2022-06-13 | 3.358 | 7.835 | 5.995 |
| 2022-06-10 | 3.061 | 7.607 | 5.765 |
| 2022-06-09 | 2.880 | 7.574 | 5.735 |
| 2022-06-08 | 2.900 | 7.600 | 5.755 |
| 2022-06-07 | 2.930 | 7.632 | 5.785 |
| 2022-06-03 | 2.835 | 7.538 | 5.695 |
| 2022-06-02 | 2.836 | 7.539 | 5.692 |
| 2022-05-31 | 2.758 | 7.453 | 5.605 |
| 2022-05-30 | 2.685 | 7.384 | 5.535 |
| 2022-05-27 | 2.688 | 7.385 | 5.535 |
| 2022-05-26 | 2.700 | 7.374 | 5.522 |
| 2022-05-25 | 2.699 | 7.373 | 5.522 |
| 2022-05-24 | 2.710 | 7.383 | 5.530 |
| 2022-05-23 | 2.751 | 7.420 | 5.567 |
| 2022-05-20 | 2.730 | 7.411 | 5.562 |
| 2022-05-19 | 2.765 | 7.432 | 5.587 |
| 2022-05-18 | 2.780 | 7.444 | 5.599 |
| 2022-05-17 | 2.781 | 7.432 | 5.589 |
| 2022-05-16 | 2.805 | 7.444 | 5.602 |
| 2022-05-13 | 2.697 | 7.326 | 5.477 |
| 2022-05-12 | 2.700 | 7.303 | 5.462 |
| 2022-05-11 | 2.726 | 7.312 | 5.472 |
| 2022-05-10 | 2.840 | 7.407 | 5.567 |
| 2022-05-09 | 2.855 | 7.428 | 5.587 |
| 2022-05-06 | 2.926 | 7.473 | 5.632 |
| 2022-05-04 | 2.960 | 7.502 | 5.659 |
| 2022-05-03 | 2.910 | 7.448 | 5.602 |
| 2022-05-02 | 2.870 | 7.404 | 5.562 |
| 2022-04-29 | 2.755 | 7.287 | 5.444 |
| 2022-04-28 | 2.737 | 7.243 | 5.402 |
| 출처 : 인포맥스 주) 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가) 중 NICE피앤아이 1개사에서 두산퓨얼셀 개별민평 수익률을 제공함에 따라, NICE피앤아이 개별민평 수익률을 기재하였습니다. |
증권신고서 제출일 전일 기준, 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가) 중 NICE피앤아이 1개사에서 두산퓨얼셀(주) 개별민평 수익률을 제공하고 있습니다. NICE피앤아이에서 제공한 두산퓨얼셀(주)의 2년만기 개별민평 수익률은 4월 28일 기준 5.402%, 증권신고서 제출일 전일 기준 6.009%입니다. 기준 금리 인상 및 국고채 금리 상승으로 인해 개별민평 수익률 역시 상승하는 모습을 보이고 있습니다.
[두산퓨얼셀 회사채 발행 현황]
| (단위 : 억원, %) |
| 증권종류 | 회차 | 발행방법 | 발행일자 | 만기일 | 발행금액 | 이자율 | 비고 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 회사채 | 두산퓨얼셀2 | 공모 | 2021-09-16 | 2023-09-15 | 750 | 3.810 | - |
| 합계 | 750 | - | - | ||||
| 출처 : 금융감독원 전자공시시스템 주) 두산퓨얼셀 제1회 공모사채의 경우 2019년 10월 1일 분할계획서에 따라 (주)두산으로부터 승계하였으므로, 공모가격 결정 시 고려하지 않았습니다. |
2021년 09월 16일 발행한 두산퓨얼셀(주) 제2회 무보증 공모사채는 절대금리 기준으로 발행하였으며, 공모희망금리는 연 4.00%~5.50%, 결정금리는 3.810% 입니다. 두산퓨얼셀 제2회 무보증 공모사채는 수요예측에서 3.08:1의 경쟁률을 기록하였습니다.
[두산퓨얼셀(주) 3개월간(2022.04.28~2022.07.27) 종목별 유통 수익률 현황]
| (단위 : %, bp, 억원) |
| 종목명 | 거래일 | 종가 | 최고 | 최저 | 평균 | 만기일 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 두산퓨얼셀2 | 2022-07-27 | 5.513 | 5.513 | 5.513 | 5.513 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-07-26 | 5.089 | 5.089 | 4.271 | 4.941 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-07-25 | 4.805 | 4.805 | 4.805 | 4.805 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-07-21 | 4.130 | 4.130 | 4.130 | 4.130 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-07-19 | 4.825 | 5.229 | 4.825 | 4.876 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-07-18 | 5.084 | 5.170 | 4.993 | 5.070 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-07-15 | 5.311 | 5.312 | 5.310 | 5.310 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-07-13 | 4.273 | 5.331 | 4.272 | 4.500 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-07-11 | 4.602 | 5.351 | 4.602 | 4.602 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-07-07 | 4.865 | 5.040 | 4.865 | 4.916 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-07-06 | 5.291 | 5.422 | 5.290 | 5.325 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-07-04 | 5.048 | 5.048 | 5.048 | 5.048 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-07-01 | 5.000 | 5.317 | 5.000 | 5.181 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-06-30 | 5.305 | 5.608 | 5.045 | 5.233 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-06-29 | 5.379 | 5.379 | 5.206 | 5.277 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-06-28 | 4.988 | 5.281 | 4.988 | 5.184 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-06-27 | 4.925 | 5.312 | 4.839 | 4.862 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-06-24 | 5.276 | 5.404 | 5.147 | 5.224 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-06-23 | 5.392 | 5.392 | 5.136 | 5.321 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-06-22 | 5.294 | 5.303 | 2.213 | 4.989 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-06-21 | 5.325 | 5.878 | 5.291 | 5.326 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-06-20 | 5.511 | 5.512 | 5.245 | 5.464 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-06-17 | 5.236 | 5.404 | 4.200 | 4.762 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-06-16 | 5.052 | 5.056 | 4.972 | 5.047 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-06-15 | 4.836 | 4.921 | 4.463 | 4.542 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-06-14 | 4.869 | 4.901 | 2.537 | 3.402 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-06-13 | 4.567 | 4.567 | 4.402 | 4.491 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-06-10 | 4.496 | 4.496 | 4.496 | 4.496 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-06-09 | 4.478 | 4.502 | 4.478 | 4.497 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-06-08 | 4.517 | 4.517 | 4.517 | 4.517 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-06-07 | 4.445 | 4.466 | 4.445 | 4.465 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-06-03 | 4.443 | 4.443 | 4.443 | 4.443 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-06-02 | 4.433 | 4.433 | 4.425 | 4.425 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-05-31 | 4.406 | 4.760 | 4.406 | 4.589 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-05-30 | 4.428 | 4.508 | 4.388 | 4.414 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-05-27 | 4.407 | 4.479 | 4.407 | 4.440 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-05-25 | 4.468 | 4.539 | 4.468 | 4.496 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-05-24 | 4.458 | 4.530 | 4.458 | 4.463 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-05-23 | 4.449 | 4.678 | 4.449 | 4.573 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-05-20 | 4.570 | 4.609 | 4.530 | 4.569 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-05-19 | 3.930 | 4.664 | 3.930 | 4.478 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-05-18 | 4.394 | 5.101 | 4.394 | 4.776 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-05-17 | 4.541 | 4.541 | 4.385 | 4.520 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-05-16 | 4.344 | 4.609 | 4.313 | 4.608 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-05-13 | 4.116 | 5.047 | 4.116 | 4.785 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-05-12 | 4.262 | 4.264 | 4.262 | 4.262 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-05-11 | 4.629 | 4.637 | 4.484 | 4.564 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-05-10 | 4.629 | 4.629 | 4.552 | 4.574 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-05-09 | 4.619 | 4.619 | 4.465 | 4.467 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-05-04 | 4.192 | 4.192 | 4.192 | 4.192 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-05-02 | 4.706 | 4.926 | 4.706 | 4.787 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-04-29 | 4.000 | 4.518 | 4.000 | 4.372 | 2023-09-15 |
| 두산퓨얼셀2 | 2022-04-28 | 4.509 | 4.509 | 4.367 | 4.419 | 2023-09-15 |
| 출처 : 인포맥스 |
최근 3개월간 두산퓨얼셀(주) 회사채 유통물 거래 현황을 보면, 두산퓨얼셀 제2회 무보증 공모사채가 시장에서 활발히 유통되고 있습니다. 3개월 전인 2022년 4월 28일 기준 두산퓨얼셀2 유통물 수익률 종가는 4.509%이며, 증권신고서 제출일 전일 기준 유통물 수익률 종가는 5.513%입니다. 미국 및 국내의 기준금리 인상과 이에 따른 국고채 금리 상승으로 인해 수익률 수준이 상승하였습니다. 최근 3개월간 두산퓨얼셀2 유통물 수익률의 범위는 3.930%~5.513%입니다.
4. 채권시장 동향 및 종합결론
2019년 세계 경제는 미·중 무역갈등으로 촉발된 불확실성이 지속되는 가운데 금리 인하 기조가 지속되었습니다. 미국 연방준비제도(Fed)는 2019년 7월 미국 FOMC에서 글로벌 경기 부진과 미국 물가상승률의 정책 목표(2%) 도달 불확실성으로 10년 7개월만에 기준금리를 2.25~2.50%에서 2.00~2.25%로 하향 조정하였습니다. 이어 9월 FOMC 및 10월 FOMC에서도 연달아 두 차례 금리를 하향 조정함에 따라 미국 기준금리는 1.50~1.75%를 기록하였습니다. 국내의 경우 2019년 10월 16일 개최된 금융통화위원회에서 한국은행은 향후 경제성장이 기존 전망을 밑돌고 수요측면에서의 물가상승 압력이 낮아진 점을 고려하여 기준금리를 0.25%p 낮춘 1.25%로 조정하여 한국과 미국의 정책금리 역전폭이 지속되었습니다.
2020년 국내 경제성장률 전망치 하향 조정 등 경기에 대한 불확실성이 상존하는 가운데, 2월부터 불거진 신종코로나바이러스의 확산에 따른 실물경제 타격에 대한 우려로 WTI 선물이 사상 최초로 마이너스를 기록하였고, 글로벌 안전자산 선호가 심화되면서 국내외 시장금리의 하락세가 지속되었습니다. FOMC는 3월 3일에 긴급회의를 열어 기준금리를 1.00~1.25%로 0.5%p를 인하하였고, 3월 15일에는 0.00~0.25%로 1%p를 추가적으로 인하하면서 2008년부터 7년간 지속되었던 제로금리로 회귀하였고, 850조 규모의 양적완화를 재개하였습니다. 이러한 양적완화의 재개 발표에도 불구하고 경기 침체 우려가 계속해서 커지자, 3월 23일 미 연준은 무제한 양적완화 정책을 실행하겠다고 발표하였습니다. 한편 한국은행 역시 3월 16일, 2008년 이후 처음으로 임시 금통위를 개최하여 기준금리를 1.25%에서 0.75%로 0.5%p 인하하여 처음으로 0%대 저금리 시대에 진입하였습니다. 이후 5월에 열린 금통위에서 추가로 0.25%p 인하하여 0.50%로 인하하였고 0.50% 수준을 지속적으로 유지하였습니다.
2021년 1월 파월 연준 총재는 출구정책을 모색하기에는 아직 시기상조임을 시사하였고, COVID-19 바이러스 확산과 이에 따른 경제 회복 속도를 주시하며 신중하게 통화정책을 펼쳐갈 뜻을 밝혔습니다. 하지만 21년 상반기 백신이 원활히 보급되었고 예상보다 빠르게 경제가 회복세를 보임에 따라 미국의 통화정책에 변경이 있을 수 있다는 전망이 두각되었으나, 파월 연준 총재는 인플레이션은 일시적이라는 판단하에 테이퍼링과 금리 인상 가능성을 일축하였습니다.
이후 2021년 6월 미 연준은 회사채 발행/유통시장 매입분의 매각 계획을 발표하면서 유동성 지원의 출구전략 시그널을 내비쳤고, 9월부터는 미국, 노르웨이, 영국 등 주요국이 일사불란하게 통화정책의 전환을 시사하기 시작하였습니다. 한편 8월 금통위에서는 기준금리를 0.50%에서 0.25%p 인상하는 결정을 하였고, 이러한 인상의 배경으로 백신 접종의 확대, 수출 호조로 인한 국내 경제 회복 흐름, 국내 인플레가 당분간 높은 수준을 나타낼 것으로 보인다는 점, 금융불균형의 누적 위험이 높아졌다는 점을 들었습니다.
2021년 11월 금통위에서는 기준금리를 0.75%에서 1.00%로 0.25%p 인상하였으며, 가파른 금리 인상 경로를 선반영하며 급등하던 국채 금리는 11월 들어 안정세를 나타냈습니다. 2021년 12월 FOMC에서는 테이퍼링과 금리인상 간 긴 시간이 걸리지 않을 것이라며 인플레이션이 일시적이라는 기존 입장을 선회하였고, 물가를 분명히 통제해야할 대상으로 인식하고 있음을 시사하였습니다. 또한, 2022년 1월 금통위에서는 기준금리를 1.00%에서 1.25%로 0.25%p 인상한 바, 기준금리는 범세계적 COVID-19 확산 이전 수준으로 회귀하였습니다. 한편, 2022년 2월 금통위에서는 기준금리를 동결하였으나, 2022년 4월과 5월 금통위에서 각각 금리를 0.25%p 인상하여 한국은행 기준금리는 1.75%로 상승하였습니다.
2022년 6월 미국 FOMC에서는 지속적으로 상승하는 물가에 대응하기 위해 기준금리를 0.75%p 인상하며 자이언트스텝을 단행하였습니다. 이에 따라 미국 기준금리는 0.75%~1.00%에서 1.50%~1.75%로 인상되었습니다. 연준이 금리를 급속히 올린 것은 미국의 소비자물가 상승률이 40년만에 최고치를 갱신하는 등 높은 인플레이션 압력을 받고 있기 때문입니다. 연준은 인플레이션이 안정화 될때까지 추가적인 금리 인상을 시사하였습니다. 한편, 2022년 7월 금통위는 미국 기준금리의 추가적인 인상예상에 따른 한미 금리 역전가시화 및 국내 높은 물가 상승률이 지속되는점(2022.06 소비자물가지수 6.0%) 등을 고려하여 1.75%인 기준 금리를 2.25%로 0.50%p 인상하였습니다.
증권신고서 제출일인 7월 28일, 미국 FOMC에서는 지난 6월에 이어 기준금리를 0.75%p 인상하는 자이언트스텝을 단행하였으며, 현재 미국 기준금리는 2.25%~2.50%입니다. 한국은행 기준금리는 2.25%를 유지하고 있습니다.
현재 글로벌 경기 악화는 코로나19에 의해 촉발되었지만 전세계적으로 백신 접종이 이루어지고 방역 체계가 강화되며 바이러스 종식 시 회복될 것으로 전망되었습니다. 그러나 코로나19 이후의 유가 변동성, 인플레이션 지속 등에 따른 불확실성 확대 및 러시아-우크라이나 사태로 인한 국제정세의 긴장감 고조 등으로 인해 기관투자자의 투자 심리가 상당 부분 위축될 가능성이 있습니다. 또한, 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 실적이 저조한 회사나 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 것으로 전망됩니다.
이러한 점들을 고려하여, 발행회사와 공동대표주관회사는 공모희망금리 결정 시 최근 동일등급 회사채의 유사 발행사례와 현재 시장상황을 합리적으로 검토하여 본 사채 발행 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.
[종합 결론]
증권신고서 제출일 현재, 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가) 중 NICE피앤아이 1개사에서 두산퓨얼셀(주) 개별민평 수익률을 제공하고 있습니다. 당사는 금융투자협회의 무보증사채 수요예측 모범규준을 준수하여, 개별민평이 아닌 절대금리를 기준으로 수요예측을 진행할 예정입니다. 공모 희망 금리 밴드의 경우 공동대표주관회사인 한국투자증권(주), KB증권(주) 및 키움증권(주)이 최근 3개월간의 동일등급/동일만기 회사채의 발행 조건, 두산퓨얼셀(주)가 민간채권평가회사로부터 평가 받은 2년만기 개별민평 수익률 수준, 두산퓨얼셀(주)의 유통물 수익률 및 전반적인 채권시장 동향을 종합적으로 고려하여 아래와 같이 결정하였습니다.
| [ 공모희망금리밴드 ] |
| 구 분 | 내 용 |
|---|---|
| 제3회 | 수요예측시 공모희망금리는 연 5.50%~6.20%로 합니다. |
수요예측 후 유효수요 및 금리는 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 공동대표주관회사의 수요예측 지침에 의거하여 공동대표주관회사가 결정하며, 필요시 발행회사와 협의합니다. 수요예측 결과를 반영한 정정신고서는 2022년 08월 03일에 공시할 예정입니다.
라. 수요예측결과
1. 수요예측 참여 내역
| [회 차 : 제3회] | (단위 : 건, 억원) |
| 구분 | 국내 기관투자자 | 외국 기관투자자 | 합계 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 운용사 (집합) |
투자매매 중개업자 |
연기금, 운용사(고유), 은행, 보험 |
기타 | 거래실적 유* |
거래실적 무 |
||
| 건수 | 8 | 15 | - | - | - | - | 23 |
| 수량 | 210 | 410 | - | - | - | - | 620 |
| 경쟁률 | 0.53:1 | 1.03:1 | - | - | - | - | 1.55:1 |
| 주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임. |
| 주2) 운용사(집합)는 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함 |
| *) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자 |
2. 수요예측 신청가격 분포
| [회 차 : 제3회] | (단위 : bp, 건, 억원) |
| 구분 | 국내 기관투자자 | 외국 기관투자자 | 합계 | 누적합계 | 유효수요 | |||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 운용사 (집합) | 투자매매 | 연기금, 운용사(고유), 은행, 보험 | 기타 | 거래실적 유* |
거래실적 무 | |||||||||||||
| 건수 | 수량 | 건수 | 수량 | 건수 | 수량 | 건수 | 수량 | 건수 | 수량 | 건수 | 수량 | 건수 | 수량 | 비율 | 누적수량 | 누적비율 | ||
| 5.10% | - | - | 1 | 30 | - | - | - | - | - | - | - | - | 1 | 30 | 4.84% | 30 | 4.84% | 포함 |
| 5.50% | - | - | 1 | 30 | - | - | - | - | - | - | - | - | 1 | 30 | 4.84% | 60 | 9.68% | 포함 |
| 5.70% | - | - | 2 | 60 | - | - | - | - | - | - | - | - | 2 | 60 | 9.68% | 120 | 19.35% | 포함 |
| 5.75% | - | - | 1 | 10 | - | - | - | - | - | - | - | - | 1 | 10 | 1.61% | 130 | 20.97% | 포함 |
| 5.79% | - | - | 1 | 30 | - | - | - | - | - | - | - | - | 1 | 30 | 4.84% | 160 | 25.81% | 포함 |
| 5.80% | 2 | 60 | 2 | 60 | - | - | - | - | - | - | - | - | 4 | 120 | 19.35% | 280 | 45.16% | 포함 |
| 5.84% | 1 | 20 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 1 | 20 | 3.23% | 300 | 48.39% | 포함 |
| 5.89% | - | - | 1 | 20 | - | - | - | - | - | - | - | - | 1 | 20 | 3.23% | 320 | 51.61% | 포함 |
| 5.90% | - | - | 2 | 60 | - | - | - | - | - | - | - | - | 2 | 60 | 9.68% | 380 | 61.29% | 포함 |
| 5.98% | 1 | 20 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 1 | 20 | 3.23% | 400 | 64.52% | 포함 |
| 5.99% | 1 | 80 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 1 | 80 | 12.90% | 480 | 77.42% | 포함 |
| 6.00% | - | - | 2 | 60 | - | - | - | - | - | - | - | - | 2 | 60 | 9.68% | 540 | 87.10% | 포함 |
| 6.08% | 1 | 10 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 1 | 10 | 1.61% | 550 | 88.71% | 포함 |
| 6.10% | - | - | 1 | 10 | - | - | - | - | - | - | - | - | 1 | 10 | 1.61% | 560 | 90.32% | 포함 |
| 6.18% | 1 | 10 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 1 | 10 | 1.61% | 570 | 91.94% | 포함 |
| 6.20% | 1 | 10 | 1 | 40 | - | - | - | - | - | - | - | - | 2 | 50 | 8.06% | 620 | 100.00% | 포함 |
| 합계 | 8 | 210 | 15 | 410 | - | - | - | - | - | - | - | - | 23 | 620 | 100.00% | 620 | - | - |
| 주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함 |
| *) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자 |
3. 수요예측 상세분포 현황
| [회 차 : 제3회] | (단위 : bp, 건, 억원) |
| 구분 | 5.10% | 5.50% | 5.70% | 5.75% | 5.79% | 5.80% | 5.84% | 5.89% | 5.90% | 5.98% | 5.99% | 6.00% | 6.08% | 6.10% | 6.18% | 6.20% | 합계 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기관투자자1 | 30 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 30 |
| 기관투자자2 | - | 30 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 30 |
| 기관투자자3 | - | - | 40 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 40 |
| 기관투자자4 | - | - | 20 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 20 |
| 기관투자자5 | - | - | - | 10 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 10 |
| 기관투자자6 | - | - | - | - | 30 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 30 |
| 기관투자자7 | - | - | - | - | - | 50 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 50 |
| 기관투자자8 | - | - | - | - | - | 40 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 40 |
| 기관투자자9 | - | - | - | - | - | 20 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 20 |
| 기관투자자10 | - | - | - | - | - | 10 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 10 |
| 기관투자자11 |
- | - | - | - | - | - | 20 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 20 |
| 기관투자자12 |
- | - | - | - | - | - | - | 20 | - | - | - | - | - | - | - | - | 20 |
| 기관투자자13 |
- | - | - | - | - | - | - | - | 30 | - | - | - | - | - | - | - | 30 |
| 기관투자자14 |
- | - | - | - | - | - | - | - | 30 | - | - | - | - | - | - | - | 30 |
| 기관투자자15 |
- | - | - | - | - | - | - | - | - | 20 | - | - | - | - | - | - | 20 |
| 기관투자자16 |
- | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 80 | - | - | - | - | - | 80 |
| 기관투자자17 |
- | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 50 | - | - | - | - | 50 |
| 기관투자자18 |
- | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 10 | - | - | - | - | 10 |
| 기관투자자19 |
- | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 10 | - | - | - | 10 |
| 기관투자자20 |
- | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 10 | - | - | 10 |
| 기관투자자21 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 10 | - | 10 |
| 기관투자자22 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 40 | 40 |
| 기관투자자23 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 10 | 10 |
| 합계 | 30 | 30 | 60 | 10 | 30 | 120 | 20 | 20 | 60 | 20 | 80 | 60 | 10 | 10 | 10 | 50 | 620 |
| 누적계 | 30 | 60 | 120 | 130 | 160 | 280 | 300 | 320 | 380 | 400 | 480 | 540 | 550 | 560 | 570 | 620 | - |
라. 유효수요의 범위, 산정근거
| 구 분 | 내 용 |
|---|---|
| 유효수요의 정의 | "유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량 |
| 유효수요의 범위 | 공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량 |
| 유효수요 산정 근거 | [수요예측 신청현황] 제3회 무보증사채 - 총 참여신청금액: 620억원 - 총 참여신청범위: 5.10% ~ 6.20% - 총 참여신청건수: 23건 - 유효수요 내 참여신청금액 : 620억원 - 유효수요 내 참여신청건수 : 23건 ① 이번 발행과 관련하여 발행회사인 두산퓨얼셀(주)와 공동대표주관회사인 한국투자증권(주), KB증권(주) 및 키움증권(주)는 민간채권평가사의 평가금리, 두산퓨얼셀(주)의 회사채 발행현황 및 유통물 현황, 최근 동일 신용등급 회사채의 스프레드 동향 및 채권시장 동향 등을 고려하여 공모희망금리를 결정함. ② 2022년 08월 02일 진행한 당사의 수요예측에서 제3회 무보증사채 공모희망금액 총액인 400억원의 155%에 해당하는 620억원이 공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여함. 각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 발행회사와 대표주관회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무상황, 금리 등)이 반영되어 있을 것이라고 판단하였고, 수요예측 참여물량 및 참여금리 수준 등을 고려하여, 수요예측에 참여한 물량 중 공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량을 유효수요로 정의함. |
| 최종 발행금리 결정에 대한 수요예측 결과의 반영 내용 |
본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행금액과 발행금리는 발행회사와 공동대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다. 2022년 08월 02일 실시된 수요예측 결과 본 사채의 공모 희망금리 범위 내의 수요예측 참여물량이 발행예정금액을 초과하였으며, 기관투자자의 추가 청약 등을 감안하여 발행회사와 공동대표주관회사는 두산퓨얼셀(주) 제3회 무보증 공모사채 발행금액 총액을 700억원으로 증액하기로 결정하였습니다. [제3회] 본 사채의 이율은 사채발행이로부터 원금상환기일 전일까지 전자등록총액에 대하여 적용하며, 연 6.20%로 합니다. |
4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항
가. 수요예측
1. "공동대표주관회사"는 "인수규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 "수요예측"을 실시하여 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다.
(1) 투자일임ㆍ신탁고객이 기관투자자일 것, 다만 인수규정 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁과「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」시행령 제103조제2호의 불특정금전신탁의 경우에는 기관투자자 여부에 관계없이 참여가 가능하다.
(2) 투자일임ㆍ신탁고객이 인수규정 제17조의2제4항제2호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정된 자가 아닐 것
2. 수요예측은「무보증사채 수요예측 모범규준」에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용한다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"와 협의하여 수요예측 방법을 결정한다.
3. 수요예측기간은 2022년 08월 02일 09시부터 16시까지로 한다.
4. 수요예측 공모희망금리: 수요예측시 공모희망금리는 연 5.50%~6.20%로 합니다.
5. 수요예측 결과는 "공동대표주관회사"가 3년간 보관한다.
6. 수요예측 결과는 "발행회사"와 "공동대표주관회사"만 공유한다. 단, 수요예측 실시 후 발행조건 확정에 따라 제출하는 정정신고서에 기업공시서식 작성기준에 따라 수요예측 결과를 공시한다. 또한, 법원, 금융위원회 등 정부기관(준 정부기관 포함)으로부터 자료 등의 제출을 요구 받는 경우, 법률이 허용하는 범위 내에서 즉시 "발행회사"에 통지하고 최소한의 자료만을 제공한다.
7. 수요예측에 따른 배정은「무보증사채 수요예측 모범규준」에 따라 "공동대표주관회사"가 "발행회사"와 협의하여 결정한다.
8. 수요예측에 따른 배정 후, "공동대표주관회사"는 배정결과를 "K-Bond" 프로그램을 통해 배정 받을 투자자에게 통보한다.
9. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 하고, 수요예측 참여가 제한되는 자를 수요예측 참여자에 포함해서는 아니된다.
10. 불성실 수요예측 참여자의 관리 : "공동대표주관회사"는 불성실 수요예측 참여행위 예방을 위한 사전 고지를 통해 실수요 기재를 유도하며, 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 관련사항을 지체없이 "한국금융투자협회"에 제출한다.
11. "공동대표주관회사"는 공모금액 미달 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니 된다. 또한, 수요예측 종료 후 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정 요구명령 및 발행사의 자진정정 등으로 인하여 발행일정이 변경될 경우 공동대표주관회사는 발행회사와의 협의를 통하여 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따른다.
나. 청약
1. 공고기간 : 증권신고서 수리일 이후부터 청약개시일까지
2. 청약기간 : 2022년 08월 09일 09시부터 12시까지
3. 청약방법
(1) 청약자는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입날인하여 청약증거금과 함께 청약취급처에서 청약한다.
(2) 수요예측에 참여하여 우선배정 받은 기관투자자(이하 "인수규정" 제2조 제8호에 의한 기관투자자로 한다. 이하 같다)만 청약할 수 있다. 단, 수요예측을 통해 배정된 금액의 총합계가 "발행회사"의 최종 발행금액에 미달하는 경우 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자("본 사채"의 청약자 중, 기관투자자 및 전문투자자를 제외한 투자자를 말한다. 이하 같다)도 청약에 참여할 수 있다.
(3) 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 본다.
(4) 청약단위 : 최저청약단위는 일십억원 이상으로 하며, 일십억원 이상은 일십억원 단위로 한다. 또한, 청약자 1인당 "본 사채"에 청약하는 청약총액은 "본 사채"의 전자등록총액을 초과하지 못한다.
(5) 청약증거금 : 전자등록총액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약금은 "본 사채"의 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.
(6) 청약취급처 : "인수단"의 본점.
(7) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조 제5항에 규정된 「전문투자자 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 투자설명서를 교부 받아야 한다.
가. 교부장소 : "인수단"의 본점
나. 교부방법 : "본 사채"의 투자설명서는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다.
다. 교부일시 : 2022년 08월 09일
라. 기타사항
- "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부 받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시하여야 한다.
- 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.
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<자본시장과 금융투자업에 관한 법률> 가. 전문투자자 나. 삭제 <2016.6.28.> 다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인 라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다) 마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자 바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자 나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원 다. 발행인의 계열회사와 그 임원 라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주 마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원 바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인 사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자 1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자 2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자 3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.
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다. 배정
(1) 수요예측에 참여한 "전문투자자" 및 "기관투자자"(이하 "수요예측 참여자"라 한다.)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액(이하 "수요예측 우선배정분"이라 한다)을 청약하는 경우에는 "수요예측 우선배정분"을 한도로 하여, 그 청약금액의 100%를 배정한다.
(2) "수요예측 참여자"의 총 청약금이 발행금액총액에 미달 된 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 최종 청약금을 공제한 잔액을 청약일 당일 12시까지 청약 접수한 전문투자자 및 기관투자자와 일반투자자에게 배정할 수 있다. 단, 청약자의 특성 등을 고려하여 "공동대표주관회사"가 그 배정받는 자 등을 결정할 수 있으며, 필요 시 "인수단"과 협의하여 결정할 수 있다. 또한 본 채권의 배정은 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "공동대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "공동대표주관회사"가 결정하되, 수요예측 결과에 따른 "유효수요"의 범위를 반영하여 합리적으로 결정하며,「무보증사채 수요예측 모범규준」I-5조에 따라, 본채권 수요예측에 참여한 투자자에 대해서는 수요예측에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대 배정한다.
(3) (2)호에 따라 "수요예측 참여자"의 총 청약금이 발행금액 총액에 미달되는 경우 다음 각 호의 방법으로 배정한다.
가. 전문투자자 및 기관투자자: 청약금에 비례하여 안분배정한다. 그러나 "공동대표주관회사"는 합리적 범위 하에서 일십억 단위 배정을 실시할 수 있다.
나. 일반투자자: 전문투자자 및 기관투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음 각 호의 방법으로 배정한다.
① 총 청약건수가 모집총액을 최저청약단위(일십억원)로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정한다.
② 총 청약건수가 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분배정한다
(4) 상기 ①, ②의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 "인수단"은 인수비율에 따라 안분하여 인수하고, "본 사채"의 납입일 당일 납입처에 인수금액을 납입한다. 이때, 인수비율을 적용한 인수회사의 배정금액 중 '억원' 단위 미만의 단위가 발생할 경우 '천만원' 단위에서 반올림 하여 배분하며, 배분 후 발생하는 잔액은 "공동대표주관회사"가 인수한다.
(5) "본 사채"의 "인수단"은 "공동대표주관회사"가 납입일 당일 본 사채를 수요예측결과 배정된 내역에 따라 배정할 것을 위임한다. "공동대표주관회사"는 선량한 관리자의 주의의무로 이를 수행한다.
라. 일정
(1) 납입기일: 2022년 08월 09일
(2) 발행일: 2022년 08월 09일
마. 납입장소
(주)하나은행 두산타워지점
바. 상장일정
(1) 상장신청예정일: 2022년 08월 04일
(2) 상장예정일: 2022년 08월 09일
사. 사채권교부예정일
전자등록기관인 한국예탁결제원에 사채의 권리내용을 전자등록하고 사채권은 발행하지 않습니다.
아. 사채권 교부장소
사채권을 발행하지 않으므로 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따른 전자등록의 방법으로 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 전자등록계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.
자. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항
(1) 본 사채는 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니합니다.
(2) 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약금에 대하여는 무이자로 합니다.
(3) 본 사채권의 원리금지급은 두산퓨얼셀(주)가 전적으로 책임을 집니다.
(4) 원금상환의무나 이자지급의무를 이행하지 않을 경우, 해당 원금상환일 또는 이자지급일의 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급합니다. 단,동 연체대출이율 중 최고이율이 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채이자율을 적용합니다.
5. 인수 등에 관한 사항
가. 사채의 인수
| [회 차 : | 3] | (단위 : 원) |
| 인수인 | 주 소 | 인수금액 및 수수료율 | 인수조건 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 구분 | 명칭 | 고유번호 | 인수금액 | 수수료율(%) | ||
| 대표 | 한국투자증권㈜ | 00160144 | 서울시 영등포구 의사당대로 88 | 16,000,000,000 | 0.20 | 총액인수 |
| 대표 | KB증권㈜ | 00164876 | 서울시 영등포구 여의나루로 50 | 16,000,000,000 | 0.20 | 총액인수 |
| 대표 | 키움증권㈜ | 00296290 | 서울특별시 영등포구 여의나루로 4길 18 | 16,000,000,000 | 0.20 | 총액인수 |
| 공동 | 신영증권㈜ | 00136721 | 서울특별시 영등포구 국제금융로 8길 16 | 11,000,000,000 | 0.20 | 총액인수 |
| 공동 | 유진투자증권㈜ | 00131054 | 서울특별시 영등포구 국제금융로 24 | 11,000,000,000 | 0.20 | 총액인수 |
| 주1) 인수수수료와 별도로 공동대표주관회사에게 모집총액의 0.05%에 해당하는 대표주관수수료를 지급합니다. |
나. 사채의 관리
| [회 차 : 3] | (단위 : 원) |
| 사채관리회사 | 주 소 | 위탁금액 및 수수료율 | 위탁조건 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 명칭 | 고유번호 | 위탁금액 | 수수료 (정액) |
||
| DB금융투자(주) | 00115694 | 서울특별시 영등포구 국제금융로8길 32 | 70,000,000,000 | 6,000,000 | - |
다. 특약사항
"인수계약서"상의 특약사항은 다음과 같습니다.
|
제19조(특약사항) "발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 "인수단"에게 통보하여야 한다. 다만, 금융감독원 또는 한국거래소에 당해 사항을 공시한 경우에는 "공동대표주관회사"에게 통보한 것으로 간주한다. 1. "발행회사"의 주식이나 주식으로 교부할 수 있거나 발행요구권을 행사할 수 있는 어떠한 증권을 발행하기로 하는 이사회의 결의가 있은 때 2. "발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때 3. "발행회사"의 영업의 일부 또는 전부의 변경, 정지 또는 양도 4. "발행회사"의 영업목적의 변경 5. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때 6. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, 기타 발행회사의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때 7. "자산재평가법"에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때 8. "발행회사" 자기자본의 100%이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부 결의가 있은 때 9. "발행회사" 자기자본의 100%이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회등의 결의가 있은 때 10. "발행회사"가 다른 회사와 영업의 중요부분을 영업양수도하고자 하는 때 11. 기타 "발행회사" 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때 |
II. 증권의 주요 권리내용
1. 사채의 명칭, 주요 권리내용, 발행과 관련한 약정 및 조건
가. 일반적인 사항
| (단위 : 원) |
| 회차 | 발행금액 | 연리이자율 | 만기일 | 옵션관련사항 |
|---|---|---|---|---|
| 제3회 무보증사채 | 70,000,000,000 | 6.20% | 2024-08-09 | - |
(1) 당사가 발행하는 제3회 무보증사채는 무기명식 이권부 공모사채로서, Call-Option, Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다.
(2) 주식으로 전환될 수 있는 전환청구권도 부여되어 있지 않으며, '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 따라 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물 사채권을 발행하지 아니합니다.
나. 기한의 이익 상실에 관한 사항(사채 보유자가 조기상환을 청구할 수 있는 권리(Put-option)을 보유하는 경우 그 권리의 조건 및 행사방법 등)
| "발행회사"는 두산퓨얼셀(주)을 지칭하며, "사채관리회사"는 DB금융투자(주)를 지칭합니다. |
|
■ 기한의 이익 상실에 관한 사항(『사채관리계약서』 제1-2조 제14항) 14. 기한의 이익 상실에 관한 사항 가. 기한의 이익 상실 (1) 기한의 이익의 즉시 상실 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 "발행회사"는 즉시 "본 사채"에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 "사채관리회사"에게 이를 통지하여야 한다. (가) "발행회사"("발행회사"의 청산인이나 "발행회사"의 이사를 포함)가 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우 (나) "발행회사"("발행회사"의 청산인이나 "발행회사"의 이사를 포함) 이외의 제3자가 "발행회사"에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 "발행회사"가 이에 동의("발행회사" 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 "발행회사"의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다. (다) "발행회사"에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우 (라) "발행회사"가 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.) (마) "발행회사"가 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 "발행회사"에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 "발행회사"가 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우(지급불능 또는 지급정지 상태의 인정 여부는 판단 시점 현재 "발행회사"의 전반적인 재무 상황을 고려하여 판단한다) (바) 본 사채의 만기가 도래하였음에도 "발행회사"가 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우 (사) "발행회사"가 "본 사채" 이외의 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우 (아) "발행회사"가 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다) (차) 감독관청이 "발행회사"의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우("중요한 영업"이라 함은 "발행회사"의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 "발행회사"가 그의 주된 사업을 영위할 수 없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다) (2) '기한의 이익 상실 선언'에 의한 기한의 이익 상실 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본 사채의 사채권자 및 "사채관리회사"는 사채권자집회의 결의에 따라 "발행회사"에 대한 서면통지를 함으로써 "발행회사"가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다. (가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우 (다) "발행회사"의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우 (라) "발행회사"가 제2-2조제1항, 제2-3조, 제2-4조제1항 및 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우. (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그 보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.) (마) "발행회사"의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 60일 이내에 취소되지 않은 경우 (바) "발행회사"가 (라) 기재 각 의무를 제외한 본계약상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 "사채관리회사"나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 '본사채의 미상환잔액'의 3분의 1이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 "발행회사"에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우 (사) 기타 "발행회사"의 "본 사채"의 원리금지급의무 기타 "본 계약"상 의무의 이행능력에 중대한 부정적 영향을 미치는 사유가 발생한 때 (3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 "사채관리회사"에게도 통지하여야 한다. (4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 "발행회사"는 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다. 나. '기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주' (1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 "발행회사" 및 "사채관리회사"에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 '기한이익상실 원인사유'를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가. (2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다. (가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우 (나) 단독 또는 공동으로 '본 사채의 미상환잔액'의 3분의2이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우 (2) (1)에 따른 '기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주'는 다른 '기한이익상실 원인사유' 또는 새로 발생하는 '기한이익상실 원인사유'에 영향을 미치지 아니한다. 다. 기한의 이익 상실의 취소 사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 "발행회사" 및 "사채관리회사"에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다. (가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급채무를 제외하고, 모든 '기한이익상실사유' 또는 '기한이익상실 원인사유'가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것 (나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡ '기한이익상실사유' 또는 '기한이익상실 원인사유'의 발생과 관련하여 "사채관리회사"가 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 "사채관리회사"에게 지급하거나 예치할 것 라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법 "사채관리회사"는 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다. (가) 본 사채에 대한 보증 또는 담보의 요구 (나) 기타 본 사채의 원리금 지급 및 본계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치 |
다. 중도상환을 청구할 수 있는 권리(Call-option 등)가 회사에 부여되어 있는 경우 중도상환권 또는 매도청구권의 조건, 통지방법 등
당사가 발행하는 제3회 무보증사채에는 중도상환(Call-option)을 청구할 수 있는 권리가 부여되어 있지 않습니다.
라. 사채 보유자의 권리가 다른 채권자의 권리보다 후순위일 경우 그에 관한 내용, 선순위 채권자의 권리 잔액
당사가 발행하는 제3회 무보증사채는 선순위로서 당사의 무담보 및 무보증 채무(사채를 포함하며 이에 한하지 않습니다. 단, 법령에 의하여 우선권이 인정되는 채무는 제외함)와 동순위에 있습니다.
마. 발행회사의 의무 및 책임
당사는 본 사채의 발행과 관련하여 DB금융투자(주)와 사채관리계약을 체결하였으며, 사채관리계약 상의 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반할 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 상기한 기한이익 상실사유, 아래의 사채관리회사에 관한 사항 및 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.
| 구분 | 원리금지급 | 재무비율 유지 | 담보권설정 제한 | 자산의 처분 제한 | 지배구조변경 제한 |
|---|---|---|---|---|---|
| 내용 | 계약상 정하는 시기와 방법에 따라 원리금 지급 |
부채비율 700% 이하 |
자기자본의 500% 이내 |
자산총계의 100% 미만 |
「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」 제14조에 따른 상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우 |
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주1) 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 2022년 08월 09일 DB금융투자(주)와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 주3) 상기 재무비율 유지, 담보권 설정제한 및 자산매각 한도의 조항은 별도재무제표 기준으로 적용합니다. |
| "발행회사"는 두산퓨얼셀(주)을 지칭하며, "사채관리회사"는 DB금융투자(주)를 지칭합니다. |
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■ 발행회사의 의무 및 책임(『사채관리계약서』 제2절) 제2-1조(발행회사의 원리금지급의무) ① "발행회사"는 사채권자에게 본 사채의 발행조건 및 본계약에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다. ② "발행회사"는 원리금지급의무를 이행하기 위하여 '본사채에 관한 지급대행계약'에 따라 지급대행자인 (주)하나은행 두산타워지점에게 기한이 도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, "발행회사"는 이를 "사채관리회사"에게 통지하여야 한다. ③ "발행회사"가 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제11호에서 규정한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 지급할 날(본 계약 제1-2조 14호에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에 따른 변제기일)다음날 부터 실제 지급일까지 계산 한다. 제2-2조(조달자금의 사용) ① "발행회사"는 본사채의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다. ② "발행회사"는 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우 지체없이 그 사실을 "사채관리회사"에게 통지하여야 한다. 제2-3조(재무비율등의 유지) "발행회사"는 본사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지, 다음 각 호 사항을 이행하여야 한다. 1. “발행회사”는 부채비율을 700% 이하로 유지하여야 한다.(동 재무비율은 (별도)재무제표를 기준으로 한다.) 단, “발행회사”의 “최근 보고서”상 부채비율은 [42.97%], 부채규모는 [2,214억원]이다. 제2-4조(담보권설정등의제한) ② 제1항은 다음 각 호의 경우에는 적용되지 않는다. 1. 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금채무를 담보하는 당해 자산상의 ‘담보권’ 2. 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부 3. 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는 ‘담보권’ 4. 본사채 발행 이후 지급보증 또는 ‘담보권’이 설정되는 채무의 합계액이 최근보고서상 "자기자본"의 500%를 넘지 않는 경우(별도 재무제표를 기준). 단, "발행회사"의 “최근 보고서”상 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의 합계액은 약 [214]억원이며 이는 "발행회사"의 최근 보고서상 '자기자본'의 4.15%이다. 5. 예외규정에 의하여 허용된 피담보 채무의 차환, 연장 또는 갱신에 의하여 발생하는 ‘담보권’ 및 타인의 채무를 위한 지급보증으로서, 당초의 피담보채무 및 지급보증금액이 증가하지 않는 경우(외화지급보증액의 계산에 있어, 환율인상으로 증가가 있을 경우에는 당초 외화지급보증환율로 환산한 원화금액을 기준으로 한다.) 6. 프로젝트나 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증 7. 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증 8. 발행사가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야 하는 담보나 보증 9. 본 사채관리계약 체결 전에 이미 존재하는 담보권 또는 이의 갱신에 의해 발생하는 담보권으로서 당초의 피담보채무금액이 증가하지 않는 경우 ③ 제1항에 따라 본사채를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 “사채관리회사” 또는 “사채관리회사”가 지명하는 자가 본사채권자를 위하여 당해 담보를 보유하고 실행한다. “사채관리회사” 또는 “사채관리회사”가 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 “발행회사”가 부담하며 “사채관리회사”의 요청이 있는 경우 “발행회사”는 이를 선지급 하여야 한다. ④ 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우 “사채관리회사”는 해당 담보를 담보 목적의 신탁 등의 방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다. 제2-5조(자산의 처분제한) ② “발행회사”는 매매/양도/임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 채무를 상환하는 경우 본사채보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다. ③ 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다. 1. “발행회사”의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분 2. 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분 제2-6조(사채관리계약이행상황보고서) ②제1항의『사채관리계약이행상황보고서』에는 "발행회사"의 외부감사인이『사채관리계약이행상황보고서』의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련증빙자료를 첨부하여야 한다. 단,『사채관리계약이행상황보고서 』의 내용이 "발행회사"의 외부감사인이 작성한 직전 기말 또는 반기 감사보고서(검토보고서)의 내용과 일치하거나 동 보고서의 내용에서 확인될 수 있는 경우에는 위 확인서의 제출을 감사보고서(검토보고서)의 제출로 갈음할 수 있다. ③ "발행회사"는 제1항의『사채관리계약이행상황보고서』에 "발행회사"의 대표이사, 재무담당책임자가 기명날인하도록 하여야 한다. ④ "사채관리회사"는『사채관리계약이행상황보고서』를 "사채관리회사"의 홈페이지에 게재하여야 한다. 제2-7조(발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무) ④ "발행회사"는 본사채 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를 "사채관리회사"에게 즉시 통지하여야 한다. ⑤ "사채관리회사"는 단독 또는 공동으로 '본사채의 미상환액'의 10분의1 이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 "발행회사"로부터 제공받은 자료 및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다. |
2. 사채관리계약에 관한 사항
당사는 본 사채의 발행과 관련하여 DB금융투자(주)와 사채관리계약을 체결하였으며, 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반할 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 상기한 기한이익 상실사유, 아래의 사채관리회사에 관한 사항 및 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.
가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건
| [회 차 : 3] | (단위 : 원) |
| 사채관리회사 | 주 소 | 위탁금액 및 수수료율 | 사채관리조건 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 명칭 | 고유번호 | 위탁금액 | 수수료(정액) | ||
| DB금융투자(주) | 00115694 | 서울특별시 영등포구 국제금융로8길 32 | 70,000,000,000 | 6,000,000 | - |
나. 사채관리회사에 관한 사항
[사채관리회사, 주관회사 및 발행기업 간 거래관계 여부]
| 구 분 | 해당 여부 | |
|---|---|---|
| 주주 관계 | 사채관리회사가 발행회사의 최대주주 또는 주요주주 여부 |
해당 없음 |
| 계열회사 관계 | 사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부 | 해당 없음 |
| 임원겸임 관계 | 사채관리회사의 임원과 발행회사 임원 간 겸직 여부 |
해당 없음 |
| 채권인수 관계 | 사채관리회사의 주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부 |
해당 없음 |
| 기타 이해관계 | 사채관리회사와 발행회사 간 사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부 |
해당 없음 |
[사채관리실적 (2022.07.27일 기준 발행된 회사채 기준)
| 구분 | 실적 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 2018년 | 2019년 | 2020년 | 2021년 | 2022년 | |
|
계약체결 건수 |
11건 | 23건 | 16건 | 26건 | 15 |
|
계약체결 위탁금액 |
20,500억원 | 35,280억원 | 20,040억원 | 33,570억원 | 22,160억원 |
| 자료:DB금융투자(주) 제시 |
[사채관리 담당 조직 및 연락처]
| 사채관리회사 | 담당조직 | 연락처 |
|---|---|---|
| DB금융투자(주) | CM금융본부 | 02-369-3384 |
다. 사채관리회사의 권한
| "발행회사"는 두산퓨얼셀(주)을 지칭하며, "사채관리회사"는 DB금융투자(주)를 지칭합니다. |
|
■ 사채관리회사의 권한(『사채관리계약서』 제4-1조, 제4-2조) 제4-1조(사채관리회사의 권한) 1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청 2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류/가처분 등의 신청 3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의 4. 파산, 회생절차 개시의 신청 5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고 6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의 7. "발행회사'가 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사 8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외) 9. 사채권자집회에서의 의견진술 10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항 ② 제1항의 행위 외에도 "사채관리회사"는 본사채의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상/재판외의 행위를 할 수 있다. ③ "사채관리회사"는 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판외의 행위로써 이를 행할 수 있다. 1. 본 사채 전부에 대한 지급의 유예, 그 채무의 불이행으로 발생한 책임의 면제 또는 화해 2. 본 사채 전부에 관한 소송행위 또는 채무자회생 및 파산에 관한 절차에 속하는 행위(단, 본조 1항에 해당하는 행위를 제외한다) 3. 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : 본 사채 원리금지급 채무액의 감액, 기한의 연장 등 4. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : "발행회사"의 본 계약 위반에 대한 책임의 면제 등 ④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 "사채관리회사"가 지출하는 모든 비용은 이를 "발행회사"의 부담으로 한다. ⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 "사채관리회사"는 "발행회사"로부터 본 사채의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 "사채관리회사"의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 "발행회사"로부터 본 사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 "발행회사"에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 "사채관리회사"의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 "사채관리회사"의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다. ⑥ "발행회사" 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 "사채관리회사"는 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다. ⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 "발행회사"로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, "사채관리회사"는 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다. ⑧ "사채관리회사"는 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 "보관금원")이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, "발행회사"가 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 "사채관리회사"는 이를 공고 하여야 한다. ⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료시 "사채관리회사"는 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 '본사채의 미상환잔액'에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 전자증권법 제39조에 따른 소유자증명서(이하 "소유자증명서"라 한다)와의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, "발행회사"가 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 "사채관리회사"는 교부받은 사채권이나 소유자증명서에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첨부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 "사채관리회사"가 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 소유자증명서를 다시 "사채관리회사"에게 교부하여야 한다. ⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 "사채관리회사"가 사채권자가 제공한 소유자증명서나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 "사채관리회사"는 이에 대해 과실이 있지 아니하다. ⑪ 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 소유자증명서를 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다. ⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자가 발생하지 아니하며 "사채관리회사"는 이를 지급할 책임을 부담하지 아니한다. 제4-2조(사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무) 1. "발행회사"가 본계약을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우 2. 기타 본사채의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우 ② 단독 또는 공동으로 '본사채의 미상환잔액'의 과반수이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 "사채관리회사"에게 서면으로 요구하는 경우 "사채관리회사"는 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, "사채관리회사"가 "발행회사"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 "사채관리회사"는 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다. ③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 "사채관리회사"가 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 '본 사채의 미상환잔액'의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다. ④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 "사채관리회사"의 자료제공요구 등에 따른 비용은 "발행회사"가 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 "발행회사"가 이를 부담하지 아니한다. ⑤ "발행회사"의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 "사채관리회사"는 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다. ⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 "발행회사"가 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 "발행회사"의 이 계약상의 의무위반을 구성한다. |
라. 사채관리회사의 의무 및 책임
| "발행회사"는 두산퓨얼셀(주)을 지칭하며, "사채관리회사"는 DB금융투자(주)를 지칭합니다. |
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■ 사채관리회사의 의무 및 책임(『사채관리계약서』 제4-3조 내지 제4-4조) 제4-3조(사채관리회사의 공고의무) ② 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 "발행회사"에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 "사채관리회사"는 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 "발행회사"의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 "사채관리회사"가 이를 알게된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다. ③ 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 '기한이익상실 원인사유'가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "사채관리회사"는 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다. ④ "사채관리회사"는 "발행회사"에게 본계약 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다. ⑤ 제3항과 제4항의 경우에 "사채관리회사"가 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다. 제4-4조(사채관리회사의 의무 및 책임) ② "사채관리회사"는 선량한 관리자의 주의로써 본계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다. ③ "사채관리회사"가 본 계약이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다. |
마. 사채관리회사의 사임 등변경에 관한 사항
| "발행회사"는 두산퓨얼셀(주)을 지칭하며, "사채관리회사"는 DB금융투자(주)를 지칭합니다. |
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■ 사채관리회사의 사임(『사채관리계약서』 제4-6조) 제4-6조(사채관리회사의 사임) ② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 "발행회사"와 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다. ③ "사채관리회사"가 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 '본사채의 미상환잔액'의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. ④ "사채관리회사"는 "발행회사"와 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다. ⑤ "사채관리회사"의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 본계약상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다. |
바. 기타사항
(1) 사채관리회사인 DB금융투자(주)는 선량한 관리자의 주의로서 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 첨부된 사채관리계약서(구 사채모집위탁계약서)를 참고하시기 바랍니다.
(2) 본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행사인 두산퓨얼셀(주)의 책임입니다. 투자자께서는 발행사의 리스크에 대하여 충분히 숙지하시고 투자하시기 바랍니다.
III. 투자위험요소
1. 사업위험
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[가. 정부정책 변동과 관련된 위험] |
현재 당사는 발전용 연료전지 주기기 제조·판매 및 해당 기기의 장기 유지보수 서비스 제공을 주된 사업으로 영위하고 있으며, 미래 수소 경제 시대에 연료전지 기술 리딩 업체가 되기 위해 지속적인 기술 개발을 추진하고 있습니다. 당사는 발주처(공공 및 민간 발전사업자, SPC 등)가 개발한 연료전지 발전 사업에 경쟁 입찰 혹은 사업 개발자와 당사간 사전 파트너 선정 방식을 통해 참여하고 있으며, 연료전지 주기기를 납품하고 해당 설비에 유지보수 서비스를 제공하여 수익을 창출하고 있습니다. 장기유지보수서비스의 경우 발전소 종합준공 후 일반적으로 10년 혹은 20년 동안 제공하며, 당사가 공급한 연료전지 주기기 전체 대수를 대상으로 매년 매출이 발생합니다. 따라서 연료전지 주기기 납품 물량이 증가할수록 유지보수 매출이 함께 증가하여 장기간의 안정적인 수익 기반이 생기는 사업 구조를 가지고 있습니다.
당사의 최근 사업연도 매출 구성내역은 아래와 같습니다.
| [매출 구성내역] |
| (단위: 백만원, %) |
| 사업부문 | 매출유형 | 품목 | 사용용도와 기능 | 2022년 1분기 | 2021년 | 2020년 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 비율 | 매출액 | 비율 | 매출액 | 비율 | ||||
|
발전용 연료전지 |
제품/상품 등 |
연료전지 주기기 |
발전설비 |
27,500 | 53.66% | 287,208 | 75.30% | 395,050 | 85.54% |
| 용역 | 장기유지보수서비스 | 발전설비 유지보수 | 23,749 | 46.34% | 94,204 | 24.70% | 66,789 | 14.46% | |
| 계 | 51,249 | 100.00% | 381,412 | 100.00% | 461,839 | 100.00% | |||
| 자료: 당사 사업보고서 및 2022년 1분기보고서 |
당사 매출은 현재 국내 발전용 연료전지 사업을 중심으로 발생하고 있으며, 이에 따라 수소 산업과 관련한 정부의 정책이 당사의 실적에 영향을 미칩니다.
발전용 연료전지 산업은 수소 경제 전환 시, 수소차와 함께 주된 수소 활용 시장의 하나로 각광 받고 있습니다. 현재 전세계적으로 기존의 화학 연료를 규제하고 친환경 에너지 사용을 장려하는 방향으로 변화하고 있으며, 2015년 파리 기후 협약 이후 각국은 다양한 친환경 정책을 시행하고 탄소 규제를 강화하고 있습니다. 수소 발전용 연료전지 산업은 고효율의 수소 연료 사용으로 발전 효율이 높으면서도 오염 물질이나 탄소가 배출되지 않아 전세계적인 친환경 기조 하에서 차기 에너지원으로 주목 받고 있으며, 우리나라 등 일부 국가에서는 친환경 에너지 정책의 일환으로 연료전지 지원 정책을 운영하고 있습니다.
대한민국 정부는 부존자원의 고갈과 지구 온난화 및 환경오염 문제를 극복하기 위해 연료전지를 포함한 신ㆍ재생에너지 산업을 육성하고 있습니다. 정부 및 지방자치단체의 신ㆍ재생에너지 관련 정책 중 당사와 관련된 정책은 크게 신ㆍ재생에너지 의무할당제(RPS) 정책 및 수소발전 의무화 제도(HPS)와 신ㆍ재생에너지 설치 의무화 정책 등이 있으며, 신ㆍ재생에너지 설치 의무화 정책은 다시 정부에서 정하는 공공건물 설치 의무화 정책과 각 지방자치 단체에서 정하는 민간건축물 설치 의무화 정책으로 구분됩니다.
정부의 신ㆍ재생에너지 의무할당제(RPS) 정책은 신ㆍ재생에너지 발전 증대를 위해 일정규모(500MW) 이상의 발전설비(신ㆍ재생에너지 설비는 제외)를 보유한 발전사업자에게 총 발전량의 일정비율 이상을 신ㆍ재생에너지를 이용하여 공급하도록 의무화한 것입니다. 관련된 발전사업자는 증권신고서 제출일 전일 기준 한국수력원자력, 남동발전, 중부발전, 서부발전, 남부발전, 동서발전, 지역난방공사, 수자원공사 등 총 24개 발전 사업자들입니다. 해당 공급의무비율은 2014년 전체 발전량의 3%에서 매년 상향되어 당초 2023년까지 10%로 증가할 예정이었으나, 관련 법령 개정으로 공급의무비율이 상향되어 2022년부터 12.5%가 적용되고 있고, 2023년 이후 14.5%, 2024년 이후 17.0%의 의무비율이 적용됩니다. 정책 도입 초기('12년) 의무 이행률이 저조하였으나, '15년 이후 지속적인 지원 정책 보완으로 현재 높은 의무 이행률을 기록하고 있어, 정책 기반 발전 연료전지 시장은 매우 안정적으로 성장할 것으로 전망되고 있습니다.
아울러, 2020년 10월 2차 수소경제위원회에서는 기존의 신재생발전 의무화제도(RPS)와 별개로 정부가 수소발전으로 생산된 전기를 의무적으로 구매하는 청정수소 발전의무화 제도(CHPS, Clean Hydrogen Portfolio Standards) 도입 계획을 발표했습니다. 그동안 수소 발전은 태양광, 풍력 등이 포함된 RPS 에 포함하여 관리되어왔으나, 이는 수소발전 보급에 한계가 있다는 지적을 받으며 수소 발전의 활성화를 위한 독자적인 CHPS 제도를 도입하기로 결정하였습니다. CHPS 도입을 포함한 수소법 개정안은 2021년 7월 국회에 상정된 후 약 1년만인 2022년 05월 29일 국회 본회의를 통과하였으며 2022년 06월 10일 공포되어 공포 6개월 후부터 본격 시행될 예정입니다. 금번 수소법 개정안의 국회 본회의 통과로 인해 국내 수소 발전 시장이 이전보다 활성화 될 것이라는 기대감이 존재하지만, 아직 법안의 세부 조항이 확정되지 않아 수소법 개정안의 기대 효과를 구체적으로 파악하기는 어려운 상황입니다. 수소법 개정안의 세부 조항은 2022년 하반기 중 대통령령으로 확정될 예정이므로, 투자자께서는 수소법 개정안의 세부 조항 및 기대 효과를 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.
| [CHPS 도입] | ||
|
||
| 자료: 당사 제시 자료 |
이러한 정부 및 지방자치단체의 신ㆍ재생에너지 산업 육성을 위한 정책은 타 국가 사례를 볼 때 기존 목표 비율 달성 시 의무 비율을 지속 상향하는 경향이 있습니다. 따라서 향후 국내 신 ㆍ재생에너지의 설치 및 공급량 역시 지속 상향되는 목표 비율과 함께 증가할 것으로 예상됩니다.
| [연도별 공급의무자의 신ㆍ재생에너지 공급의무비율] |
| (단위: %) |
|
해당연도 |
'19년 |
'20년 |
'21년 |
'22년 |
'23년 이후 |
'24년 이후 | '25년 이후 | '26년 이후 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
공급의무비율 |
6.5 |
7.0 |
9.0 |
12.5 |
14.5 |
17.0 | 20.5 | 25.0 |
| 자료: 한국에너지공단 |
정부는 2019년 01월 17일 수소차와 연료전지를 양대 축으로 세계 최고 수준의 수소경제 선도국가로 도약하는 것을 목표로「수소경제 활성화 로드맵」을 발표하였으며 수소경제 활성화 목표를 구체화하였습니다. 정부가 발표한 수소 경제 활성화 로드맵은 '수소경제'를 친환경 발전의 원동력이자 혁신성장의 새로운 성장동력으로 삼아 2040년까지 연간 43조 원의 부가가치와 42만 개의 새로운 일자리를 창출하는 것을 골자로 합니다. 주요 내용은 하기 표와 같습니다.
| [수소경제 활성화 로드맵 비전 및 주요 추진 목표] |
| 구분 | 2018년 | 2022년 | 2040년 |
|---|---|---|---|
| 수소차 | 1.8천대 | 8.1만대 | 620만대 |
| 발전용 연료전지 | 307MW | 1.5GW | 15GW |
| 가정 건물용 연료전지 | 7MW | 50MW | 2.1GW |
| 수소공급 | 13만톤/1년 | 47만톤/1년 | 526만톤 이상/1년 |
| 수소 가격 | - | 6,000원/KG | 3,000원/KG |
| 자료: 산업통상자원부 보도자료(2019.01.16) |
또한 정부는 2019년부터 위에서 언급한 정책 이외에도 수소경제를 적극적으로 추진하기 위한 다양한 대책 및 지원책을 발표하였습니다. 정부의 주요 정책 및 발표 일시는 하기 표와 같습니다.
| [정부 주요 정책 정리] |
| 주요 정책 | 발표일 | 주요 내용 |
|---|---|---|
| 수소경제 로드맵 | 19.01 | - 수소경제 의미, 중요성, 중장기 추진방안 마련 |
| 3차 에너지 기본계획 | 19.06 | - 스마트 에너지 산단 구축 - 연료전지용 요금 신설 - 수요지 인근 분산형 전원발전량 비중 '40까지 30% 확대 |
| 수소경제법 | 20.01 | - 수전해 설비 등 저압 수소용품 및 수소연료사용시설에 대한 안전확보를 위한 법적 근거 - 국무총리가 위원장으로 관계 부처 장관이 위원으로 참여하여 수소경제 컨트롤 타워 역할을 수행할 수소경제위원회 구성 및 운영 - 수소경제 이행 추진체계 마련 및 수소 산업 기반조성 위한 법적 근거 확보 |
| 5차 집단에너지 공급 기본계획 | 20.02 | - 국내 지역난방 공급 2023년까지 2018년 대비 31% 증대 - LNG 발전소를 수도권 등 수요지 인근 열병합으로 유도 및 소규모 택지개발과 연계 - 기존 사업장 연료전지 추진 시 인허가 패스트트랙 도입 - 열 활용에 대한 추가지원 방안 검토 |
| 한국판 뉴딜 종합계획 발표 | 20.07 | - 그린뉴딜 및 디지털 뉴딜을 양대축으로 사회 안전망 강화 - 탄소중립(Net-zero)을 향한 경제 및 사회의 녹색 전환을 통해, 사람 환경 성장이 조화를 이루며 국제사회에 책임을 다하는 '그린선도 국가' 목표 - 녹색 인프라(국비 12.1조), 신재생에너지(국비 24.3조), 녹색산업 육성(국비 6.3조) 등에 집중투자 |
| 2차 수소경제위원회 | 20.10 | - 기존의 신재생 발전 의무화 제도(RPS) 와 별개로 수소발전 의무화 제도(CHPS) 도입할 예정 - 추출수소 경쟁력 확보를 위한 수소제조 사업자 중심의 천연가스 공급체계 허용 - 수소도시 육성을 위한 수소도시법 입법예정 |
| 2050 탄소중립 추진전략 | 20.12 | - 탄소중립, 경제성장, 삶의 질 향상 동시 달성을 목표로 3대 정책방향과 탄소중립 제도기반 강화라는 3+1의 전략을 추진 - 환경차 가격/충전/수요 혁신을 통해 수소, 전기차 생산 및 보급 확대, 도시·거점별 수소 충전소 구축 - 그린수소 적극 활성화하여 2050년 수소에너지 전체의 80% 이상을 그린수소로 전환 |
| 수소경제법 시행 | 21.02 | - 수소전문기업 확인제도(수소사업 관련 매출액 또는 수소사업 관련 R&D 등 투자금액 비중이 일정 기준에 해당하는 기업에 R&D 실증 및 해외진출 지원 등 행정적, 재정적 지원) - 수소생산부터 수급계획과 충전소, 연료전지 설치대상, 수소특화단지 지정 등 수소경제 생태계 조성을 위한 세부적인 내용 구체화 |
| 3차 수소경제위원회 | 21.03 | - 2030년까지 수소 생산, 유통, 저장, 활용 등 수소경제 민간 분야에 43.4조원 규모의 투자 추진 계획 - 제1차 수소경제위원회에서 지정된 수소경제전담기관 본격적으로 사업 개시하여 수소경제로의 전환 가속화 |
| 한국판 뉴딜 2.0 발표 | 21.07 | - 안전망 강화를 휴먼 뉴딜로 대폭 확대 및 개편하여 사람투자 강화, 불평등 격차 해소 등 추진 - 25년까지 누적 총사업비 규모를 기존 뉴딜 1.0 160조원에서 220조원 수준으로 대폭 확대 계획 - '탄소중립 추진기반 구축'을 신설하여, 2030 NDC 이행을 위한 온실가스 측정 평가 시스템 정비 및 산업계 탄소감축 체제 구축 - 저탄소 경제구조로의 전환을 효율적으로 지원할 수 있도록그린뉴딜 사업의 범위 규모 확대 |
| 대통력직인수위원회 | 22.04 | - 원전과 신재생에너지의 합리적 조화 - 공급 확대 정책에서 수요 정책 강화로의 전환 - 실현 가능한 탄소중립 정책 - 시장 기반의 수요 효율화 - 수소 위주의 신성장동력 육성 - 자원안보 및 지역 균형 발전 |
| 수소법 개정안 | 22.05 | - 청정수소인증제 및 청정수소발전의무화제도(CHPS) 도입 - 청정수소, 수소발전, 수소발전사업자, 수소가스터빈 정의 규정 신설 - 국가와 지자체 책무에 청정수소의 개발·생산·보급 명시 수소경제 이행 기본계획에 청정수소의 개발·생산·보급 촉진에 관한 사항과 산업부문의 탄소 중립 실현을 위한 수소경제로의 전환에 관한 사항 포함 - 등급별 청정수소 인증 및 인증취소에 관한 사항 규정 |
| 자료: 산업통상자원부, 기획재정부, 언론 |
최근 세계적으로 수소 산업이 개화하면서, 국내 뿐만 아니라 해외 각국에서 기술 선점을 위해 수소차 및 수소에너지 관련 정책적 지원을 늘려가고 있습니다. 주요 국가의 수소 에너지 활성화 정책은 하기와 같습니다.
| [주요 국가별 수소 에너지 활성화 정책 및 영향] |
| 구분 | 세부내용 |
|---|---|
| 유럽 |
-'20년 7월 유럽연합 집행위원회(EC)는 '24년까지 6GW의 수전해 시설로부터 100만 톤, '30년까지 40W의 수전해 시설로부터 1,000만 톤의 청정수소 생산을 목표로 하는 수소 전략 발표 |
| 일본 | - 제4차 에너지기본계획('14년), 수소·연료전지 로드맵('16년), 수소기본전략('17년), 제5차 에너지기본계획('18년), 수소·연료전지 전략로드맵 개정안('19년)을 순차적으로 발표하며 수소 경제 선도국가로 도약하기 위한 기반을 다지는 중 - 10MW급 수소생산 시설을 갖춘 후쿠시마 수소에너지 연구단지(FH2R)를 구축하는 등 자국 내 재생에너지를 활용한 그린 수소생산 실증사업도 추진 - '25년까지 20만대, '30년까지 80만대의 수소전기차 보급 목표 |
| 미국 | - 에너지부 주관으로 수소 프로그램(Hydrogen Program)을 발표('20.11)하였으며, 바이든 대통령은 대선 기간 중 그린 수소 생산을 포함한 새로운 기술 발전을 위해 4,000억 달러를 투자하겠다고 공약한 바 있음 - '30년까지 자국 수소 수요를 1,700만 톤으로 확대하고, 자급률100%를 달성하기 위해 수전해설비 등 수소 생산기술 혁신에 투자 - '21년 미국 에너지부 수소연료전지기술국(HFTO)은 천연가스 배관망을 통해 수소를 운송하는 HyBlend 계획을 발표 |
| 호주 | - 호주 연방정부는 「호주국가수소전략」을 발표하며 수소생산, 저장, 운송 및 활용 정책목표와 수소 공급가격 목표 제시 - '30년까지 CO2-free 수소 기반 내수?수출 산업 육성을 통한 ① 추가 경제성장, ② 일자리 창출, ③ 재생에너지-수소 통합, ④ 수입연료 의존도 감소, ⑤ CO2 배출량 감축을 위한 단계별 이행과정을 제시함 |
| 중국 | - 국가발전개혁위원회와 사법부가 발표한 '녹색생산 및 소비에 대한 규제 및 정책’에서 2021년까지 수소 산업의 육성에 집중 지원 의사를 밝힘('20, 3) - '중국제조2025' 는 신에너지자동차를 핵심 사업으로 선정, 국제연료전지차 대회를 통해 차이나 수소 이니셔티브를 선언하는 등 수소전기차 중심의 수소굴기 추진 - 3060 탄소중립목표에 따라 지방정부 중심의 수소 산업 투자 활발. 광둥성은 수소 생산규모 약 8만 톤 확대 계획을 밝혔으며, 허베이성은 해상풍력 연계 수소생산과 수소산업 시범도시 건설을 추진 |
| 자료: 과학기술정보통신부, KOTRA |
세계 각국이 친환경 에너지 도입과 관련한 정책을 마련하고 있어 수소 시장 전망은 긍정적이나, 향후 정부 및 지방자치단체의 신ㆍ재생에너지에 대한 우호적인 정책 기조에 변화가 생길 경우 당사가 속한 수소 산업이 침체될 가능성이 있습니다. 또한 수소 관련 산업은 아직 초기 단계로, 최근 강화되고 있는 수소 경제 관련 정책은 이후 운영 성과에 따라 잦은 변화가 생길 수 있으며, 이는 사업 초기 시장 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이로인해 수소 산업의 향후 성장률이 당사 전망치에 하회할 경우 당사 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.
| [나. 매출의 계절성 및 특정 제품에 대한 매출처 편중에 따른 위험] 당사가 영위하는 연료전지 사업은 매출의 계절성이 존재합니다. 당사의 최근 5개년 분기별 매출액을 살펴보면, 평균적으로 전체 매출의 71%가 2분기와 4분기에 집중되어 있습니다. 이는 발전사 직발주 매출의 경우, 발전사의 입찰 Process 상 상반기에 입찰제안서가 공고되어 1차 납품 매출이 4분기에 집중되는 경향이 높기 때문입니다. 다만 기기매출 증가와 함께 유지보수서비스 매출이 함께 증가함에 따라 분기별 매출 비중 격차는 점차 감소하고 있습니다. 2020년 연간 기준 2분기, 4분기의 매출 비중은 57.97%로 2018년 81.82%, 2019년 77.92% 대비 큰 폭으로 감소하였고, 2021년 2, 4분기 매출 비중은 약 48.97%로 분기별 매출 비중이 역전되었습니다. 당사 매출의 분기별 편차가 점차 완화되고 있지만 매출의 계절성이 재차 확대될 경우, 특정 분기 재무성과가 저조하여 해당 기간 기업가치가 하락할 가능성이 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 한편, 당사 매출액은 일부 주요 매출처에 편중되어 있으며, 상위 3개 업체 대상 매출 비중은 2020년 70.6%, 2021년 63.6%를 기록하였습니다. 이러한 소수 업체에 대한 매출 비중 편중으로 인해 향후 해당 업체의 경영 정책 변동에 당사 실적이 연동될 수 있으며 당사의 수주 경쟁력 감소 및 단가 인하 압력으로 이어져 당사 수익성에 악영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. |
당사가 영위하는 연료전지 사업은 매출의 계절성이 존재합니다. 당사의 최근 5개년 분기별 매출액을 살펴보면, 평균적으로 전체 매출의 71%가 2분기와 4분기에 집중되어 있습니다. 이는 발전사 직발주 매출의 경우, 발전사의 입찰 Process 상 상반기에 입찰제안서가 공고되어 1차 납품 매출이 4분기에 집중되는 경향이 높기 때문입니다. 또한 전년도 수주 성공으로 확보한 Backlog 물량의 경우, 발전소 현장 공사 준비 일정으로 본격적인 연료전지 발전기기 납품이 2분기 집중되는 경향에서 기인합니다. 따라서 당사의 2분기, 4분기 실적은 연간 실적에 큰 영향을 미치며, 1분기, 3분기 실적은 연간 실적 호조에도 상대적으로 저조한 재무성과를 보일 수 있습니다. 다만 기기매출 증가와 함께 유지보수서비스 매출이 함께 증가함에 따라 분기별 매출 비중 격차는 점차 감소하고 있습니다. 2020년 연간 기준 2분기, 4분기의 매출 비중은 57.97%로 2018년 81.82%, 2019년 77.92% 대비 큰 폭으로 감소하였고, 2021년 2, 4분기 매출 비중은 약 48.97%로 분기별 매출 비중이 역전되었습니다.
| [분기별 매출 추이] |
| (단위: 백만원) |
|
구분 |
1/4분기 |
2/4분기 |
3/4분기 |
4/4분기 |
|
|---|---|---|---|---|---|
|
2017 |
매출액 |
8,698 | 45,768 | 5,690 | 95,042 |
|
(비중) |
5.60% | 29.49% | 3.67% | 61.24% | |
| 2018 |
매출액 |
6,461 | 122,123 | 52,487 | 143,206 |
|
(비중) |
1.99% | 37.66% | 16.19% | 44.16% | |
| 2019 |
매출액 |
31,600 | 166,979 | 78,331 | 221,171 |
|
(비중) |
6.34% | 33.52% | 15.73% | 44.40% | |
| 2020 |
매출액 |
20,064 | 110,073 | 174,025 | 157,677 |
|
(비중) |
4.34% | 23.83% | 37.68% | 34.14% | |
| 2021 |
매출액 |
71,983 | 55,577 | 122,663 | 131,189 |
|
(비중) |
18.87% | 14.57% | 32.16% | 34.40% | |
| 자료 : 당사 제시 |
당사 매출의 분기별 편차가 점차 완화되고 있지만 매출의 계절성이 재차 확대될 경우, 당사가 목표하는 연간 성과를 달성하더라도 특정 분기 재무성과가 저조하여 해당 기간 기업가치가 하락할 가능성이 있습니다. 또한 당사의 발전사 직발주 매출 및 전년도 Backlog 물량이 감소하거나 수주 실적이 부진할 경우 당사의 2분기, 4분기 실적 및 연간 실적에 부정적인 영향을 줄 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
한편, 당사 매출액은 일부 주요 매출처에 편중되어 있으며, 상위 3개 업체 대상 매출 비중은 2020년 70.6%, 2021년 63.6%를 기록하였습니다. 해당 매출처는 주로 건설업체로, 국내 발전사업자의 연료전지 건설 사업을 수주하여 당사 연료전지 기기를 공급받는 업체입니다. 국내 발전 산업은 사업자가 한정되어 매출 거래처가 다변화되는데 한계가 있으며, 특히 당사 기기를 공급받은 경험이 있는 일부 건설업체가 입찰 경쟁력이 우수하여 매출 집중도가 높은 편입니다. 이러한 매출 편중으로 인해 향후 건설 업체의 경영 상황이 당사 실적에 연동될 수 있으며 당사의 수주 경쟁력 감소 및 단가 인하 압력으로 이어질 수 있습니다. 또한 중장기적으로 당사가 거래처를 다변화한다고 하더라도 발전기기를 발주하는 최종 고객은 발전 공기업 6개사 및 민간 발전 사업자로 한정되어 있는만큼, 당사 연료전지 기술과 기기의 신뢰도 하락이 발생할 경우 해당 발주처의 후속 발주 물량 확보에 실패하여 매출 성장이 제한될 가능성이 있습니다.
| [연도별 주요 매출처 현황] |
| (단위 : 백만원, %) |
| 2019년 | ||
|---|---|---|
| 주요 매출처 | 2019년 4분기 매출액 | 비중 |
| SK에코플랜트㈜ | 76,545 | 34.61% |
| 한국서부발전㈜ | 62,992 | 28.48% |
| 대산그린에너지㈜ | 42,084 | 19.03% |
| 기타 | 39,550 | 17.88% |
| 계 | 221,171 | 100.00% |
| 2020년 | ||
|---|---|---|
| 주요 매출처 | 2020년 매출액 | 비중 |
| 두산건설㈜ | 134,679 | 29.2% |
| 한국서부발전㈜ | 118,648 | 25.7% |
| ㈜삼천리이에스 | 72,375 | 15.7% |
| 기타 | 136,137 | 29.5% |
| 계 | 461,839 | 100.0% |
| 2021년 | ||
|---|---|---|
| 주요 매출처 | 2021년 매출액 | 비중 |
| 한국서부발전㈜ | 141,881 | 37.2% |
| 금호건설㈜ | 56,221 | 14.7% |
| SK에코플랜트㈜ | 44,523 | 11.7% |
| 두산건설㈜ | 40,757 | 10.7% |
| 기타 | 98,030 | 25.7% |
| 계 | 381,412 | 100.0% |
| 2022년 1분기 | ||
|---|---|---|
| 주요 매출처 | 2022년 1분기 매출액 | 비중 |
| 두산건설㈜ | 27,500 | 53.7% |
| 기타 | 23,749 | 46.3% |
| 계 | 51,249 | 100.0% |
| 자료: 당사 사업보고서 및 2022년 1분기보고서 |
당사는 주요 매출처인 국내 발전사 및 건설사와의 관계를 공고히 유지하는 한편, 매출처를 다각화하기 위해 해외 연료전지 시장에 진출하였으며, 수소/전기충전소, 선박용 연료전지, 모빌리티용 파워팩 등 신사업을 준비하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 이러한 매출처 편중으로 인해 향후 주요 매출처가 발전소 발주 계획을 축소 또는 연기하거나 당사와 주요 매출처의 신뢰 관계가 악화될 경우 당사 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
| [다. 경쟁 심화에 따른 위험] 당사가 영위하는 연료전지 산업은 납품을 위해서 높은 기술력과 우수한 품질이 요구되고 있습니다. 또한, 매출처에서 신뢰성을 판단하기 위해 오랜 검증 기간을 필요로 하기 때문에 신규 업체가 진입하기에 높은 진입 장벽이 존재합니다. 당사가 제작ㆍ공급하는 PAFC 연료전지는 상용화가 검증된 안정된 기술로 높은 발전/열 복합효율(90%)을 구현하여 국내 발전용 연료전지 시장을 선도하고 있습니다. 현재 발전용 연료전지 시장은 한국퓨얼셀이 지속적인 영업손실을 내고 신규수주활동을 멈춤에 따라, 두산퓨얼셀과 블룸SK퓨얼셀 양강 구도로 재편되었습니다. 다만 수소 연료전지의 전방산업인 수소 생산 및 유통사업의 활성화가 신규 업체의 시장 진입이나 기존 경쟁 업체들의 공격적 사업 확장 또는 타 국가의 기술 경쟁력 상승 등으로 이어질 수 있고, 당사가 영위하는 발전용 수소 연료전지 산업의 경쟁이 심화될 가능성이 존재합니다. 이로 인해 당사의 시장 점유율이 감소하거나 시장에서의 지위가 약해질 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다. |
당사가 영위하는 연료전지 산업은 국가의 발전 인프라 경쟁력과 연계되므로 사업자에게 높은 기술력과 우수한 품질을 요구합니다. 뿐만 아니라 발주처에서 기술 신뢰성을 판단하기 위한 오랜 검증 기간을 필요로 하기 때문에 신규 업체가 진입하기에 높은 진입 장벽이 존재합니다. 당사는 국내 발전용 연료전지 시장 누적점유율 1위를 기록하고 있으며, 우수한 기술력과 제조기술, 낮은 고정비, 국내 산업 생태계 기반의 신뢰성 있는 품질 경쟁력 등을 확보하고 있어 시장 성장과 함께 빠른 매출 성장을 달성하고 안정적인 영업이익을 유지할 것으로 전망됩니다. 다만, 당사의 주 시장인 한국은 연료전지 정책을 빠르게 도입/운영 중인 국가 중 하나로 이미 많은 글로벌 연료전지 기업이 국내 기업과 합작법인을 설립하는 등 시장 경쟁이 심화되고 있습니다.
당사는 미국으로부터 원천기술을 이전 받아 해외 수출 등 글로벌 경쟁력을 갖추고자 노력하고 있으나 글로벌 연료전지 시장에는 우수한 기술력을 갖춘 다수의 경쟁사가 존재합니다. 신재생에너지 확대 정책으로 국내 수소 시장이 더욱 성장할 경우 글로벌 경쟁사가 국내 시장을 Test Bed 및 성장 기반으로 삼기 위해 공격적으로 시장 진입을 추진할 가능성이 있습니다. 연료전지 분야별 세계 주요 업체 현황은 다음과 같습니다.
| [연료전지 분야 세계 주요 업체 현황] |
| 구분 | 업체 | 상세 내용 |
|---|---|---|
| 발전용 연료전지 시장 | Bloom Energy (미국) |
- 글로벌 SOFC 상용화 선도기업 |
| FuelCell Energy(FCE) (미국) |
- MCFC 분야에서 독보적 기술을 보유 - 프로젝트의 설계 및 설치에서부터 연료전지 시스템의 장기간 작동 및 유지보수에 이르는 포괄적인 Turn-Key 솔루션 제공 |
|
| 수송용 연료전지 시장 | Toyota (일본) | - 세계 최초로 3D fine mesh 분리판을 적용하여 스택 소형화 - 운전장치의 부피와 가격을 저감시키기 위해 가습기를 제거하 고 Water balance를 위해 수소재순환 블로워를 탑재시키는 기술을 확보 |
| Honda Motor (일본) |
- 2013년 7월 GM/혼다 협업구도 형성 - 2015년 수소연료전지차 Clarity 공개, 2016년 시판 |
|
| 건물용 연료전지 시장 | Panasonic (일본) |
- 2009년 5월 세계 최초로 천연가스 개질 방식의 가정용 연료 전지 시스템 에너팜(Ene-farm) 판매 개시 - 2016년에는 에너팜을 통해 얻은 연료전지 관련 기술 및 노하우를 활용해 시즈오카형 수소타운 프로젝트에 참가, 순수소 연료전지시스템 개발 및 실증에도 나섰음 |
| Aisin Seiki (일본) |
- 주요 부품(스택, 개질기, 탈황 장치 등)의 최적화, 부품의 생산 공정 개선, 가격 저감 개발에 주력 | |
| 기타 | Ballard Power Systems(캐나다) | - FCgenⓡ 및 FCvelocityⓡ 연료전지 스택을 OEM 및 시스템 통합 업체에 제공하여 다양한 애플리케이션에서 연료전지 시스템에 전력을 공급함. |
| SFC Energy AG (독일) |
- 고정형 및 휴대용 발전 시장에 하이브리드 솔루션 제공 - 41,000개 이상의 연료전지를 판매 - 모바일, 방위 및 보안, 석유 및 가스, 산업용 시장에서 다양 한 애플리케이션 제공 |
| 자료: 연구개발특구진흥재단 Global Fuel Cell Market 2019-2023, TechNavio, 2019.04, 각사 홈페이지, 한국기업데이터 재가공 |
현재 국내 발전용 연료전지 시장의 주 플레이어는 두산퓨얼셀과 블룸SK퓨얼셀입니다. 기존 3강 구도를 이루었던 한국퓨얼셀이 지속적인 영업손실을 내고 신규수주활동을 멈추며, 현재 발전용 연료전지 시장은 사실상 두산퓨얼셀과 블룸SK퓨얼셀 양강 구도로 재편되었습니다. 국내 연료전지의 분야별 주요 제품 업체 현황은 다음과 같습니다.
| [연료전지 분야 국내 주요 업체 현황] |
| 구분 | 업체 | 상세 내용 |
|---|---|---|
| 발전용 연료전지 시장 | 한국퓨얼셀(주) |
- 미국 Fuelcell Energy와의 라이선스 계약 후 국내 사업 진행 중 - 연 100MW MCFC 일관생산체계 구축(2008년 BOP, 2011년 스택, 2015년에 Cell공장 준공) - 2019년 포스코에너지로부터 물적 분할하여 설립 |
| 두산퓨얼셀(주) | - 2014년 7월 ClearEdge 및 퓨얼셀파워 인수, PAFC기술을 활용한 국내 발전용 연료전지 사업 진행 중 - 연 90MW 생산 체계 구축 및 국내 발전용 연료전지 M/S 1위 |
|
| Bloom Energy |
- SK건설과의 파트너쉽을 통해 국내 시장 진출 - SOFC 기술을 보유하고 있으며, 국내 연 50MW 생산 체계 구축 |
| 자료: 한국기업데이터(주) 산업테마보고서 - 연료전지(2019.07.25), 각사 홈페이지 |
국내 발전용 연료전지 시장은 주로 입찰을 통해 형성되며, 응찰 시 제출하는 정량지표 평가를 통해 낙찰 업체가 선정됩니다. 주요 평가 지표로는 발전 성능(파워, 효율, 가동율 등)과 가격(기기, 설치 및 서비스 가격)이 있으며, 그 외에 공급 실적, 장기 운영검증 여부, 회사의 재무구조 등도 중요하게 고려됩니다.
당사가 제작ㆍ공급하는 PAFC 연료전지는 검증된 기술을 기반으로 높은 발전/열 복합효율(90%)을 구현하여 국내 발전용 연료전지 시장을 선도하고 있습니다. 특히 발생열을 지역난방, 냉동창고, 온천, 스마트팜 등 열원이 필요한 곳에 활용할 수 있고, LNG, LPG, 수소 등 다양한 연료를 활용할 수 있는 제품 Line-up을 보유하고 있어 지역의 연료사용 특성에 맞는 연료전지 공급이 가능합니다. 또한 상대적으로 작동온도가 낮은 저온형 연료전지의 특성상 핵심 부품의 장기간(10년) 수명 보증이 가능하고, 재료의 선택이 자유로워 제품의 가격 경쟁력이 높습니다.
위와 같은 이유로 당사가 단기간내에 국내에서 시장 지위를 잃거나 경쟁력이 악화될 가능성은 제한적이라고 판단됩니다. 그러나, 수소 연료전지의 전방산업인 수소 생산 및 유통사업의 활성화가 신규 업체의 시장 진입이나 기존 경쟁 업체들의 공격적 사업 확장 또는 타 국가의 기술 경쟁력 상승 등으로 이어질 수 있고, 당사가 영위하는 발전용 수소 연료전지 산업의 경쟁이 심화될 가능성이 존재합니다. 이로 인해 당사의 시장 점유율이 감소하거나 시장에서의 지위가 약해질 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.
| [라. 대체 산업의 침투 가능성] 신재생에너지란 수소에너지 이외에도 태양광, 지열, 풍력 등 다양한 에너지원을 포함하며, 정부의 신재생에너지 정책은 이러한 에너지원에 포괄적으로 적용되고 있으므로 신재생에너지 정책을 준수하기 위해 반드시 수소에너지를 사용해야 하는 것은 아닙니다. 또한 수소 에너지 전환을 위해 수소를 이용한 중소형 터빈, 엔진 등 다양한 발전 기술이 개발 중입니다. 따라서 수소를 사용하는 터빈, 엔진을 비롯하여 태양광 및 풍력 등 다른 신재생에너지가 기술개발이나 정부 정책 지원을 통해 수소 연료전지 발전보다 경쟁 우위를 확보할 경우 당사의 향후 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. |
당사는 PAFC 연료전지 기술을 기반으로 한 발전용 연료전지 사업을 영위하고 있으며, 발전용 연료전지는 기존 발전원 대비 하기와 같은 강점을 가지고 있습니다.
첫째, 고효율ㆍ고밀도 발전원입니다. 연료전지는 화학에너지를 직접 전기로 변환하는 방식으로 기존 화석연료 발전원 대비 전력 손실을 줄이고 높은 발전효율을 얻을 수 있습니다. 또한 타 신재생에너지원과 비교시 소요 면적이 작고 환경의 제약없이 안정적인 가동이 가능합니다.
둘째, 친환경 발전원입니다. 연료전지는 연소 과정이 없어 질소산화물 발생이 거의 없으며 연료의 황 성분은 장치 내에서 모두 제거되도록 설계되어 있습니다. 또한 높은 발전 효율을 바탕으로 CO2 배출량을 줄일 수 있으며, 별도의 운동 에너지가 필요치 않아 소음 및 분진 피해가 거의 없습니다. 향후 수소기술의 개발로 그린수소의 생산이 일반화될 경우, 연료전지는 오염물질이 전혀 배출되지 않는 에너지 설비로 활용될 것으로 기대됩니다.
셋째, 분산형 전원에 적합합니다. 연료전지는 최종 소비자 인접지에 설치하여 전력과 열을 공급할 수 있는 고효율 친환경 에너지원으로, 기존 에너지원 대비 송전 및 변전 과정에서 발생하는 전력 손실이 없고 송변전 설비의 설치로 인해 발생하는 경제적ㆍ사회적 비용을 줄일 수 있습니다.
하지만, 위와 같은 강점에도 불구하고 수소를 활용한 중소형 터빈, 엔진 등의 친환경 대체 기술이 개발·상용화되거나 타 재생에너지가 연료전지 대비 경쟁 우위를 확보할 경우 발전 시장에서의 연료전지 산업이 위축되어 당사의 영업 환경에 부정적인 영향을 초래할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
| [마. 납기 준수 및 매출처 요구사양 충족 실패 위험] 발전 설비는 전력 생산이 지연되는 만큼 발주처의 수익이 감소하는 사업으로 발주처의 납기 준수, 기술 사용 등 요구사양 충족 여부는 매우 중요한 사업 경쟁력 평가 요소입니다. 당사는 과거 매출처가 요구하는 납기 및 요구사양 충족을 통해 지속적인 사업관계를 유지하여 오고 있으나, 향후 납기 및 요구사항에 적절히 대응하지 못할 경우 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. |
당사가 제작·납품하는 연료전지 발전 설비는 발전소 준공과 동시에 전력판매 수익이 즉각적으로 발생합니다. 따라서 발주처가 요구하는 납기를 준수하지 못할 경우, 당사가 납기일 지연으로 인한 손실을 보상하는 구조로 계약이 체결됩니다. 연료전지 제작을 위한 원재료 중 6개월 이상의 시간이 소요되는 Long lead item이 존재하므로, 원활한 제품 제작, 공급을 위해서는 사전에 공급 물량 전망을 바탕으로 선제적인 원자재 확보를 진행해야 합니다. 또한 시장 성장이 예상되는 경우 생산설비 증설과 주요 원자재 확보가 적기에 진행되어야 발주처의 요구 납기 준수가 가능합니다. 하지만 당사의 원자재 확보 및 설비 증설은 긴 시간이 소요되는 만큼 적기에 물량 대응을 하지 못하는 경우 당사 영업 활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
또한 연료전지는 지속적인 기술 개발 및 성능 향상이 요구되며, 보급량이 증가할수록 발전소 주변 민원 및 기술의 사회 수용성 개선을 위한 환경, 안전 기준이 강화되고 있습니다. 당사는 시장의 요구 사항을 사전적으로 파악하여 중장기 기술 개발 로드맵에 반영하여 적극 대응하고 있으며, 이러한 기술 개발의 성과로 현재 시장 내 경쟁력을 유지하고 있습니다. 하지만 과거 성공적인 사업 수행에도 불구하고 향후 시장 수요 증대 및 성능·환경·안전에 대한 요구에 적시 대응하지 못하는 경우 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.
| [바. 원자재 매입 편중에 따른 위험] 당사가 매입하는 원재료는 크게 MBOP, EBOP 및 셀스택류로 구분됩니다. 당사는 셀스택 제조를 위하여 전극, 분리판 등을 매입하고 있으며, 전극의 촉매로 사용되는 원재료는 백금 (Platinum) 입니다. 당사는 대부분의 원재료를 장기공급 계약 방식을 통해 확보하고 있습니다만, 백금의 경우 런던금속거래소(LME)의 가격 및 시장상황을 고려하여 매입을 결정하고 있습니다. 따라서 국제시장에서의 원재료 가격 상승은 당사가 생산하는 셀스택 생산원가의 상승으로 이어질 수 있습니다. 또한, 국제 원자재 시장 내 원재료 수급이 악화될 경우 당사의 생산 및 영업활동에 부정적 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다. |
당사가 매입하는 원재료는 크게 MBOP, EBOP 및 셀스택류로 구분됩니다. 셀스택은 수소와 산소의 전기화학 반응을 통해 전력을 생산하는 연료전지의 핵심 부품으로, 당사는 셀스택 제조를 위하여 전극, 분리판 등을 매입하고 있으며, 전극의 촉매로 사용되는 원재료는 백금 (Platinum) 입니다.
백금은 디젤 자동차 엔진 저감 장치의 주요 소재로, 배출가스를 줄이기 위한 촉매변환기에 촉매로 사용됩니다. 백금 가격은 디젤 자동차 수요 감소의 영향으로 지난 10년간 하락 추이를 보이고 있으나, 자동차용 연료전지 수요 증가로 인해 2018년 이후 소폭 상승세를 보였습니다. 2020년에는 주요 공급지역인 남아프리카 공화국 광산이 코로나19로 인해 폐쇄되면서 공급이 감소했고 백금 가격이 소폭 상승하였지만 코로나19 영향에서 벗어나기 시작한 2021년 초부터 가격이 빠른 속도로 하락하고 있습니다.
| [백금 가격 추이(10년)] |
|
| 자료 : investing.com |
당사의 원재료 매입액 추이는 다음과 같습니다.
| (단위 : 백만원) |
| 사업부문 | 매입유형 | 품목 | 2022년 1분기 | 2021년 | 2020년 |
|---|---|---|---|---|---|
| 발전용 연료전지 | 원재료 | MBOP, EBOP 셀스택류 등 |
56,845 | 236,785 | 235,899 |
| 자료: 당사 2022년 1분기보고서 |
당사는 대부분의 원재료를 장기공급 계약 방식을 통해 확보하고 있습니다만, 백금의 경우 런던금속거래소(LME)의 가격 및 시장상황을 고려하여 매입을 결정하고 있습니다. 따라서 국제시장에서의 원재료 가격 상승은 당사가 생산하는 셀스택 생산원가의 상승으로 이어질 수 있습니다. 또한, 국제 원자재 시장 내 원재료 수급이 악화될 경우 당사의 생산 및 영업활동에 부정적 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.
2. 회사위험
| [가. 분할에 따른 연도별 재무수치 비교시 혼동 위험] 주식회사 두산은 2019년 10월 1일을 분할기일로하여 OLED/전지박/동박/화장품/제약소재 사업부문을 분할하여 두산솔루스 주식회사(現, 솔루스첨단소재(주))를, 연료전지 사업부문을 분할하여 두산퓨얼셀 주식회사("당사")를 설립하였습니다. 이에 따라 본 증권신고서는 분할 이후 당사의 정기 공시 서류 상 별도 기준 재무수치를 기본으로 기재하되, 2019년 및 그 이전 재무 데이터의 경우 연도별 비교 용이성을 위해 분할 전 경영관리 목적으로 작성된 별도 기준 재무수치를 사용하였습니다. 또한 당사는 분할 신설회사로서, 분할 전 (구)두산과 공시 서류 작성 양식과 세부 회계 처리 면에서 일부 차이가 존재합니다. 경영관리 목적으로 작성된 재무수치는 감사를 받지 아니한 수치이므로 투자자께서는 재무제표를 해석함에 있어 이 점 유의하여 주시기 바랍니다. |
주식회사 두산은 2019년 10월 1일을 분할기일로하여 OLED/전지박/동박/화장품/제약소재 사업부문을 분할하여 두산솔루스 주식회사(現, 솔루스첨단소재(주))를, 연료전지 사업부문을 분할하여 두산퓨얼셀 주식회사("당사")를 설립하였습니다. 이에 따라 본 증권신고서는 분할 이후 당사의 정기 공시 서류 상 별도 기준 재무수치를 기본으로 기재하되, 2019년 및 그 이전 재무 데이터의 경우 연도별 비교 용이성을 위해 분할 전 경영관리 목적으로 작성된 별도 기준 재무수치를 사용하였습니다. 또한 당사는 분할 신설회사로서, 분할 전 (구)두산과 공시 서류 작성 양식과 세부 회계 처리 면에서 일부 차이가 존재합니다. 경영관리 목적으로 작성된 재무수치는 감사를 받지 아니한 수치이므로 투자자께서는 재무제표를 해석함에 있어 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.
[분할관련 내용 요약 - 두산 2019년 7월 25일 증권신고서(분할) ]
가. 분할관련 일반 내용
(1) 주식회사 두산(이하 "분할되는 회사"라 한다.)은 상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 아래와 같이 인적분할 방식으로 분할하여 자신은 주식회사 두산으로 존속하고 (이하 분할 후의 존속회사를 "분할존속회사"라 함), 분할되는 회사가 영위하는 사업 중 OLED/전지박/동박/화장품/제약소재 사업부문을 분할하여 두산솔루스 주식회사(가칭)를 설립하며, 연료전지 사업부문을 분할하여 두산퓨얼셀 주식회사(가칭)를 각 설립하기로 합니다 (이하 각 "분할신설회사"라 함).
본건 분할 후 분할신설회사의 발행주식은 한국거래소의 유가증권시장 상장규정 제38조 제1항 제2호, 제39조 및 제42조, 제60조 및 제61조에 따라 재상장예비심사(우선주의 경우 상장예비심사)를 거쳐 한국거래소 유가증권시장에 재상장하고, 분할존속회사의 발행주식은 상호 변경 후 유가증권시장 상장규정 제46조에 따라 변경상장하여 양 회사 모두 상장을 유지할 예정입니다.
[회사 분할 내용]
|
구분 |
회사명 |
사업부문 |
|---|---|---|
|
분할되는 회사 (분할존속회사) |
주식회사 두산 | OLED, 전지박, 동박, 화장품, 제약소재, 연료전지 등 분할대상부문을 제외한 나머지 사업부문 |
|
분할신설회사1 |
두산솔루스 주식회사(가칭) | OLED, 전지박, 동박, 화장품, 제약소재 사업부문 |
| 분할신설회사2 | 두산퓨얼셀 주식회사(가칭) | 연료전지 사업부문 |
| 주) 분할되는 회사(분할존속회사)의 상호는 분할계획서 승인을 위한 주주총회에서, 분할신설회사의 상호는 분할계획서 승인을 위한 주주총회 또는 분할신설회사 창립총회에서 각각 변경될 수 있음. |
나. 신주의 배정 내용
(1) 배정조건
분할되는 회사의 분할 신주 배정기준일인 2019년 9월 30일 현재 주주명부에 등재되어 있는 주주에게 배정합니다.
(2) 배정비율
분할되는 회사 소유주식 1주당 아래의 표와 같은 주식과 비율을 적용하여 배정합니다.
|
주식의 종류 |
두산솔루스 주식회사 (가칭) |
두산퓨얼셀 주식회사 (가칭) |
|---|---|---|
|
보통주 |
1.6699900 |
3.0297000 |
|
1우선주 |
||
|
2우선주 |
||
|
(a) 두산솔루스 주식회사(가칭) 배정비율 산정근거 = (a) x (b) = (0.0333998) X 50 = 1.6699900 (b) 두산퓨얼셀 주식회사(가칭) 배정비율 산정근거 = (a) x (b) = (0.0605940) X 50 = 3.0297000 |
||
|
(a) 분할비율 : i) 두산솔루스 주식회사(가칭) : 분할대상부문 순자산가액 (83,803백만원) ÷ [분할 전 순자산가액(2,305,508백만원) + 분할 전 자기주식장부가액(203,567백만원)] = 0.0333998 ii) 두산퓨얼셀 주식회사(가칭) : 분할대상부문 순자산가액 (152,035백만원) ÷ [분할 전 순자산가액(2,305,508백만원) + 분할 전 자기주식장부가액(203,567백만원)] = 0.0605940 |
||
|
(b) 1주의 금액비율 : (분할되는 회사의 1주의 금액 5,000원) / (분할신설회사의 1주의 금액 100원) = 50 |
||
|
주1) 분할신설회사는 분할 이후 유통주식 수 증대를 목적으로 1주의 금액을 5,000원에서 100원으로 액면분할 할 예정입니다. 주2) 상기 분할비율은 분할되는 회사의 자본금과 분할존속회사와 분할신설회사의 자본금 합계액을 일치시키기 위하여 소수점 8자리에서 반올림하여 산정하였습니다. |
(3) 배정기준일 : 2019년 09월 30일
(4) 신주교부예정일 : 2019년 10월 17일 (관계기관의 협의 과정에서 변경될 수 있음)
(5) 신주의 배정방법
분할되는 회사의 주주가 가진 주식수에 비례하여 분할 신설되는 회사의 주식수를 배정합니다.
(6) 신주의 배당기산일 : 2019년 10월 01일
다. 분할로 신설되는 회사의 상호, 분할방식, 사업목적, 본점소재지, 공고의 방법 및 결산기
[두산솔루스 주식회사(가칭)]
| 내용 | |
|---|---|
|
상호 |
국문명 : 두산솔루스 주식회사(가칭) |
|
영문명 : Doosan Solus Co., Ltd.(가칭) |
|
|
목적 |
1. 전기전자 제품, 의약품, 화학제품, 건강기능식품 및 관련 소재 등의 수출입무역업 및 동 대행업, 물품매도 확약서 발행업 2. 정밀화학제품, 훼놀 및 에폭시 수지, 케미컬 관련제품, 합성수지 및 기타 화학제품의 제조, 판매 및 수출입 3. 동박, 기타 전기적 라미네이트, 기타 자동차 신품 부품 및 내장재 제조 및 판매업 4. 건강보조식품 제조 및 판매업 5. 전기 전자제품, 의약품, 화학제품, 건강기능식품, 일반식품 등의 판매 대행업 6. 의약품, 의약부외품의 제조, 가공 및 판매업 7. 전기.전자제품 제조 및 판매업 8. 화장품 제조 및 판매업 9. 타회사의 주식 또는 지분을 취득·소유함으로써 그 회사 제반사업 내용의 지배·경영 지도 및 육성 10. 무형재산권의 중개알선 및 임대업 11. 원격조정장치(디지털신호처리방식)의 개발, 제조, 판매업 12. 전력변환장치(스위칭 신호방식)의 개발, 제조, 판매업 13. 전기 각호에 부대하는 일체의 사업 14. 기타 전기각호에 관계된 사업 및 필요 또는 유익한 사업의 영위 및 투자 |
|
본점소재지 |
전라북도 익산시 석암로11길 11 |
|
공고방법 |
이 회사의 공고는 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.doosansolus.com)에 게재한다. 다만, 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없을 때에는 서울특별시에서 발행되는 서울경제신문에 게재한다. |
|
결산기일 |
영업년도는 매년 1월 1일부터 동 매년 12월 31일임 |
| 주) 상호, 공고방법 등 분할의 내용은 분할계획서의 동일성을 해하지 않는 범위 내에서 분할계획서 승인을 위한 주주총회 또는 분할신설회사의 창립총회에서 변경될 수 있음 |
[두산퓨얼셀 주식회사(가칭)]
| 내용 | |
|---|---|
|
상호 |
국문명 : 두산퓨얼셀 주식회사(가칭) |
|
영문명 : Doosan Fuel Cell Co., Ltd(가칭) |
|
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목적 |
1. 연료전지 및 신재생에너지 사업, 설비의 개발, 제조, 판매, 서비스업 2. 연료전지 및 신재생에너지 연구용역, 컨설팅 사업 3. 연료전지 및 신재생에너지 관련 제품 수출입업 4. 연료전지 및 신재생에너지 시설의 건설 및 운영 5. 연료전지 및 신재생에너지와 관련된 기타 설치, 유지보수, 임대 및 부대사업 일체 6. 연료전지 및 신재생에너지 관련 부품 보관 및 창고업 7. 데이타베이스 운영 서비스업 8. 연료전지 및 신재생에너지 관련 사업에 대한 판매 대행업 9. 타회사의 주식 또는 지분을 취득·소유함으로써 그 회사 제반사업 내용의 지배·경영 지도 및 육성 10. 사업시설 유지관리 서비스업 11. 사업지원 서비스업 12. 가스기기용품 개발, 제조, 판매업 13. 무형재산권의 중개알선 및 임대업 14. 전기 각호에 부대하는 일체의 사업 15. 기타 전기 각호에 관계된 사업 및 필요 또는 유익한 사업의 영위 및 투자 |
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본점소재지 |
전라북도 익산시 서동로 627 |
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공고방법 |
이 회사의 공고는 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.doosanfuelcell.com)에 게재한다. 다만, 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없을 때에는 서울특별시에서 발행되는 아시아경제에 게재한다. |
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결산기일 |
영업년도는 매년 1월 1일부터 동 매년 12월 31일임 |
| 주) 상호, 공고방법 등 분할의 내용은 분할계획서의 동일성을 해하지 않는 범위 내에서 분할계획서 승인을 위한 주주총회 또는 분할신설회사의 창립총회에서 변경될 수 있음 |
| [나. 수익성 관련 위험] 2021년 매출액은 3,814억원, 영업이익 180억원으로 전년 대비 각각 17.4%, 30.9% 감소하였습니다. 이는 청정수소 발전의무화제도(CHPS) 도입을 위한 수소법 개정이 추진되는 등 정책 전환기를 맞아 연료전지 발주가 지연된 가운데, 당사 수주가 연말에 집중되며 매출액 인식 시점이 차년도로 이월되었기 때문입니다. 그 여파로 매출액이 감소하고, 감가상각비, 인건비청등의 고정비 성격의 영업비용은 유지되면서 영업이익이 악화되었습니다. 2022년 1분기 매출액은 512억원, 영업이익은 -86억원을 기록하고 있습니다. 신규수주를 살펴보면, 2019년 1조 1,911억원 및 2020년 1조 310억원을 기록하여 2사업연도 연속으로 연간 1조원을 상회하는 신규수주 금액을 달성하였습니다. 이는 발전사 계획 물량과 SPC(공-민간간의 합작 법인) 프로젝트 등 당사의 주 고객사 수주가 증가하였기 때문입니다. 하지만 2021년 신규수주는 5,962억원으로 전년 대비 큰폭으로 감소하였는데, 이는 청정수소 발전의무화 제도(CHPS) 도입을 위한 수소법 개정이 추진되는 등 정책 전환기를 맞아 연료전지 발주가 위축됨에 따라 수주 공백이 발생한데에서 기인한 것으로 판단됩니다. 2022년 1분기 신규수주는 존재하지 않습니다. 당사의 연료전지 사업부문은 수소경제 활성화 로드맵 발표, 신재생에너지 공급 의무화제도(RPS) 시행 등 우호적인 정부 정책을 바탕으로 성장해 왔으며, 현재 수소법 개정을 통한 청정수소 발전의무화제도(CHPS) 도입이 예정되어 있어 당사에게 긍정적 영업 환경이 지속될 것으로 전망하고 있습니다. 다만, 향후 수소경제관련 정부정책의 변경 및 연료전지 업체간 경쟁 심화 등으로 연료전지사업이 현재의 수장성을 유지하지 못하고 당사가 수주 목표치를 달성하지 못한다면, 당사 수익성에 부정적인 요소로 작용할 수 있습니다. 또한 당사의 제품이 보증성능에 미달할 경우 고객사에 대해 손해액을 보상할 가능성이 있으며, 이로인해 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다. |
당사는 발전용 연료전지 단일 사업을 영위하고 있으며, 발전용 연료전지 기자재 공급과 연료전지발전소에 대한 장기유지보수서비스를 제공하고 있습니다. 2022년 1분기 기준 매출 비중은 연료전지 주기기 53.7% 및 장기유지보수서비스 46.3%로 구성되어있습니다. 장기유지보수서비스의 매출액 비중은 2019년 7.61%에서 2020년 14.46%, 2021년 24.70%로 증가하였으며, 향후 연료전지 설치량이 증가함에 따라 장기유지보수서비스 매출액 비중이 점차 높아질 것으로 예상됩니다.
| [매출 구성내역] |
| (단위: 백만원, %) |
| 사업부문 | 매출유형 | 품목 | 사용용도와 기능 | 2022년 1분기 | 2021년 | 2020년 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 비율 | 매출액 | 비율 | 매출액 | 비율 | ||||
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발전용 연료전지 |
제품/상품 등 |
연료전지 주기기 |
발전설비 |
27,500 | 53.66% | 287,208 | 75.30% | 395,050 | 85.54% |
| 용역 | 장기유지보수서비스 | 발전설비 유지보수 | 23,749 | 46.34% | 94,204 | 24.70% | 66,789 | 14.46% | |
| 계 | 51,249 | 100.00% | 381,412 | 100.00% | 461,839 | 100.00% | |||
| 출처: 당사 2022년 1분기보고서 |
당사의 2019년도 매출액은 4,981억원, 영업이익은 173억원을 기록하며 직전 연도 대비 각각 53.6%, 65.8%의 증가율을 기록하였습니다. 매출액 및 영업이익의 성장은 2016년 하반기부터 시작된 연료전지 기기 판매 영업과 그로 인한 업계 수위의 수주 점유율 확보에 기인합니다. 이후 2020년에는 재고매출 감소로 매출액이 전년 대비 7% 감소한 4,618억원을 기록하였으나, 연료전지 기기와 서비스 수익성 개선을 통해 영업이익은 전년 대비 약 51% 상승한 260억원을 기록하였습니다. 2021년 매출액은 3,814억원, 영업이익 180억원으로 전년 대비 각각 17.4%, 30.9% 감소하였습니다. 이는 청정수소 발전의무화제도(CHPS) 도입을 위한 수소법 개정이 추진되는 등 정책 전환기를 맞아 연료전지 발주가 지연된 가운데, 당사 수주가 연말에 집중되며 매출액 인식 시점이 차년도로 이월되었기 때문입니다. 그 여파로 매출액이 감소하고, 감가상각비, 인건비 등의 고정비 성격의 영업비용은 유지되면서 영업이익이 악화되었습니다. 2022년 1분기 매출액은 512억원, 영업이익은 -86억원을 기록하고 있습니다.
당사의 수익성 현황 및 관련 주요 지표는 아래와 같습니다.
| [영업수익성 추이] |
| (단위: 백만원) |
| 구분 | 2022년 1분기 | 2021년 1분기 | 2021년 | 2020년 | 2019년 |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 51,249 | 71,983 | 381,412 | 461,839 | 498,082 |
| 매출원가 | 50,920 | 65,101 | 333,211 | 411,216 | 464,812 |
| 매출총이익 | 329 | 6,883 | 48,202 | 50,623 | 33,269 |
| 판매비와관리비 | 8,951 | 6,566 | 30,211 | 24,589 | 15,971 |
| 영업이익 | -8,621 | 316 | 17,990 | 26,034 | 17,298 |
| 영업이익률 | - | 0.44% | 4.72% | 5.60% | 3.50% |
| 당기순이익 | -2,917 | -4,260 | 8,695 | 14,190 | 3,859 |
| 당기순이익률 | - | - | 2.28% | 3.10% | 0.80% |
| 자료 : 당사 제시 자료, 당사 사업보고서 및 2022년 1분기보고서 |
한편, 당사의 향후 매출 실적을 예측하기 위해서는 수주잔고 및 신규수주량을 살펴보는 것이 중요합니다. 수주 후 매출은 각 발전사 설치 Site의 공사 일정에 따라 다르나, 주기기의 경우 수주 후 3개월~12개월 내에 매출인식이 되며, 장기유지보수서비스의 경우 10~20년 장기계약이 이루어져 월별 매출인식이 진행되고 있습니다.
수주잔고 추이를 살펴보면, 2019년말 2조 2,744억원에서 2020년말 2조 8,436억원으로 약 25% 증가하였고, 2021년말 2조 8,694억원으로 0.9% 증가하였습니다. 2022년 1분기말 수주잔고는 2조 8,184억원이며 연료전지 주기기 수주잔고는 4,087억원, 장기 유지보수 서비스 수주잔고는 2조 4,097억원으로 각각 전체 수주잔고의 14.5%, 85.5%의 비중을 차지하고 있습니다.
신규수주를 살펴보면, 2019년 1조 1,911억원 및 2020년 1조 310억원을 기록하여 2사업연도 연속으로 연간 1조원을 상회하는 신규수주 금액을 달성하였습니다. 이는 발전사 계획 물량과 SPC(공-민간간의 합작 법인) 프로젝트 등 당사의 주 고객사 수주가 증가하였기 때문입니다. 하지만 2021년 신규수주는 5,962억원으로 전년 대비 큰폭으로 감소하였는데, 이는 청정수소 발전의무화 제도(CHPS) 도입을 위한 수소법 개정이 추진되는 등 정책 전환기를 맞아 연료전지 발주가 위축됨에 따라 수주 공백이 발생한데에서 기인한 것으로 판단됩니다. 2022년 1분기 신규수주는 존재하지 않습니다.
당사 수주잔고 현황은 아래와 같습니다.
| [수주잔고 현황 추이] |
| (단위: 억원) |
| 구분 | 2020년말 | 2021년말 | 2021년 1분기말 | 2022년 1분기말 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 신규수주 | 매출계상 | 수주잔고 | 신규수주 | 매출계상 | 수주잔고 | 신규수주 | 매출계상 | 수주잔고 | 신규수주 | 매출계상 | 수주잔고 | |
| 연료전지 주기기 | 4,252 | -3,950 | 2,458 | 4,776 | -2,872 | 4,362 | 224 | -508 | 2,174 | - | -275 | 4,087 |
| 비율 | 41.20% | 85.50% | 8.60% | 80.11% | - | 15.20% | 40.00% | 70.56% | 7.69% | - | - | 14.50% |
| 장기유지보수서비스 | 6,058 | -668 | 25,978 | 1,186 | -942 | 24,334 | 336 | -512 | 26,102 | - | -237 | 24,097 |
| 비율 | 58.80% | 14.50% | 91.40% | 19.89% | - | 84.81% | 60.00% | 71.11% | 92.31% | - | - | 85.50% |
| 합계 | 10,310 | -4,618 | 28,436 | 5,962 | -3,814 | 28,694 | 560 | -720 | 28,276 | - | -512 | 28,184 |
| 자료 : 당사 사업보고서 및 2022년 1분기보고서 주) 상기 수주금액은 VAT 미포함 기준이며, 당사의 수주인식 기준으로 작성되어 실제 계약체결 상황과는 차이가 있을 수 있습니다. |
당사는 고객과 체결된 연료전지 장기유지보수계약에 의거 고객에게 연간 발전량 등 연간 보증치를 제공하고 있으며, 고객이 설비의 운전 등을 통해 생산된 연간 발전량이 당사 귀책 사유로 인해 당사가 보증한 발전량 등에 미달하는 경우, 당사는 성능미달 손해액을 계약금액의 변동대가로 매출조정하고 있습니다. 따라서, 이와 관련해 당사가 2022년 1분기 기준 당사의 계약대가에서 조정된 총금액은 약 6,801백만원입니다.
한편, 2019년 10월 1일부로 인적분할된 이후 2020년 상반기까지 판매한 제ㆍ상품 중 일부 기기의 성능 저하가 발생함에 따라 교체에 따른 품질비용이 발생하였습니다. 품질비용의 원인은 분할 전 사업초기에 판매되었던 일부 제ㆍ상품의 성능개선을 위한 설계 변경 시 설계 오류와 Supply Chain 다변화를 위해 발굴한 구매 업체의 작업 오류 등으로, 거래처에 품질문제에 대한 상세한 설명과 해결방안 제시로 부품교체를 진행 중에 있습니다. 교체 후 기기 성능은 LTSA 장기서비스 계약 상의 성능보증 기준을 충족시켜 향후 추가적인 품질비용은 유의할 만한 수준은 아닐 것으로 예상하고 있습니다.
당사의 연료전지 사업부문은 수소경제 활성화 로드맵 발표, 신재생에너지 공급의무화제도(RPS) 시행 등 우호적인 정부 정책을 바탕으로 성장해 왔으며, 현재 수소법 개정을 통한 청정수소 발전의무화제도(CHPS) 도입이 예정되어 있어 당사에게 긍정적인 영업 환경이 지속될 것으로 전망하고 있습니다. 다만, 향후 수소경제관련 정부정책의 변경 및 연료전지 업체간 경쟁 심화 등으로 연료전지 사업이 현재의 성장성을 유지하지 못하고 당사가 수주 목표치를 달성하지 못한다면, 당사 수익성에 부정적인 요소로 작용할 수 있습니다. 또한 당사의 제품이 보증성능에 미달할 경우 고객사에 대해 손해액을 보상할 가능성이 있으며, 이로 인해 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.
| [다. 재무안정성 관련 위험] 당사의 부채 규모는 2021년 1,807억원을 기록하였으며 2019년을 기점으로 감소세를 보이고 있습니다. 이는 유동부채 및 사채 감소에 기인한 것으로 판단됩니다. 수주 산업의 특성 상 신규 수주 발생 시 재화를 공급하기 전 고객으로부터 수령한 계약 대가의 일부를 선수금으로 인식하게 되는데, 2021년 당사의 신규수주가 전년대비 절반 수준으로 감소하며 선수금 규모가 크게 축소되었습니다. 또한 당사는 2021년 9월, 공모사채 발행을 통해 750억원을 신규 조달한 뒤, 동년 10월 분할존속회사인 (주)두산으로부터 승계한 990억원의 사채를 상환하였습니다. 2022년 1분기 기준 당사의 부채총계는 2,214억원입니다. 당사의 부채비율은 2018년 177.6%에서 2019년 197.3%로 증가하였지만, 2020년 말 54.2%를 기록하며 크게 감소하였습니다. 이는 2020년 12월 3,360억원 규모의 유상증자를 통해 자본을 확충한 결과입니다. 2021년은 선수금 및 사채 계정 축소로 인해 부채총계가 감소하며 전년대비 19.3%p 하락한 34.9%를 기록하였습니다. 2022년 1분기 말 기준 차입금은 750억원, 차입금 의존도는 10.2%를 기록하며 양호한 재무안정성 지표를 보이고 있습니다. 한편, 당사의 2022년 1분기말 기준 총차입금(리스부채 제외) 규모는 750억원을 기록하고 있습니다. 단기차입금, 유동성장기부채, 장기차입금은 존재하지 않으며, 사채의 경우 2021년 9월 공모사채 발행을 통해 750억원을 신규 조달하였고, 동년 10월 2019년 중 인적분할에 따라 분할존속회사인 ㈜두산으로부터 승계한 990억원의 무보증공모사채를 상환하였습니다. 차입금 규모는 안정적으로 유지되고 있으며, 금번 공모사채 발행 이후 차입금 규모가 증가하더라도 현금 및 현금성 상품 등 충분한 유동성 재원을 유지하고 있는 바, 향후에도 당사의 재무안전성은 안정적으로 유지될 것으로 사료됩니다. 당사의 유동성 수준과 재무안정성 등을 감안하면 중장기적으로도 실질적인 차입금 상환에 따른 부담은 크지 않을 것으로 판단되나, 갑작스러운 수소 연료전지 시장의 위축, 고객사들의 수주 스케쥴 지연, 수주 재개 지연 등으로 인해 영업현금 창출능력이 저하되거나, 금융환경이 급격하게 변동할 경우 당사의 재무 건전성이 악화될 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다. |
당사의 부채 규모는 2018년 2,700억원, 2019년 3,290억원, 2020년 2,776억원, 2021년 1,807억원을 기록하였으며 2019년을 기점으로 감소세를 보이고 있습니다. 이는 유동부채 및 사채 감소에 기인한 것으로 판단됩니다. 수주 산업의 특성 상 신규 수주 발생 시 재화를 공급하기 전 고객으로부터 수령한 계약 대가의 일부를 선수금으로 인식하게 되는데, 2021년 당사의 신규수주가 전년대비 절반 수준으로 감소하며 선수금 규모가 크게 축소되었습니다. 또한 당사는 2021년 9월, 공모사채 발행을 통해 750억원을 신규 조달한 뒤, 동년 10월 분할존속회사인 (주)두산으로부터 승계한 990억원의 사채를 상환하였습니다. 2022년 1분기 기준 당사의 부채총계는 2,214억원입니다.
당사의 부채비율은 2018년 177.6%에서 2019년 197.3%로 증가하였지만, 2020년 말 54.2%를 기록하며 크게 감소하였습니다. 이는 2020년 12월 3,360억원 규모의 유상증자를 통해 자본을 확충한 결과입니다. 2021년은 선수금 및 사채 계정 축소로 인해 부채총계가 감소하며 전년대비 19.3%p 하락한 34.9%를 기록하였습니다. 2022년 1분기 말 기준 차입금은 750억원, 차입금 의존도는 10.2%를 기록하며 양호한 재무안정성 지표를 보이고 있습니다.
당사의 재무건전성 추이는 아래와 같습니다.
| [재무건전성 추이] |
| (단위: 백만원, %) |
| 구분 | 2022년 1분기 | 2021년 | 2020년 | 2019년 |
|---|---|---|---|---|
| 자산총계 | 736,706 | 698,855 | 790,188 | 495,761 |
| 현금및현금성자산(A) | 21,616 | 6,013 | 132,366 | 133,310 |
| 단기금융상품(B) | - | - | - | 20,000 |
| 부채총계 | 221,410 | 180,667 | 277,644 | 328,990 |
| 유동부채 | 112,608 | 77,613 | 264,575 | 225,303 |
| 선수금 | 17,999 | 13,884 | 53,194 | 133,921 |
| 비유동부채 | 108,802 | 103,053 | 13,069 | 103,687 |
| 총차입금(C) | 75,000 | 75,000 | 99,000 | 99,000 |
| 단기차입금 | - | - | - | - |
| 유동성장기부채 | - | - | - | - |
| 장기차입금 | - | - | - | - |
| 사채 | 75,000 | 75,000 | 99,000 | 99,000 |
| 순차입금(=C-A-B) | 53,384 | 68,987 | -33,366 | -54,310 |
| 자본총계 | 515,295 | 518,188 | 512,544 | 166,771 |
| 차입금의존도 | 10.18% | 10.73% | 12.53% | 19.97% |
| 순차입금의존도 | 7.25% | 9.87% | -4.22% | -10.95% |
| 부채비율 | 42.97% | 34.87% | 54.17% | 197.27% |
| 자료 : 당사 제시 자료, 당사 사업보고서 및 2022년 1분기보고서 주1) 총차입금 = 단기차입금 + 유동성장기부채 + 장기차입금 + 사채 주2) 차입금의존도 = 총차입금 / 자산총계 주3) 순차입금의존도 = 순차입금 / 자산총계 |
당사의 선수금으로 계상된 계약부채 상세내역은 다음과 같습니다.
| [계약자산 및 계약부채 상세내역] |
| (단위: 원) |
| 구 분 | 2022년 1분기말 | 2021년말 |
|---|---|---|
| 계약자산 - 연료전지 인도 후 미청구자산 | 8,996,400,000 | - |
| 계약자산 - 연료전지 운영서비스 관련 미청구자산 | 15,134,200,720 | 14,487,895,431 |
| 계약자산 합계(주1) | 24,130,600,720 | 14,487,895,431 |
| 계약부채 - 연료전지 인도 이행의무 선수금(주2) | 4,949,324,640 | 7,526,424,640 |
| 계약부채 - 연료전지 운영서비스 관련 이행의무 선수금(주2) | 13,049,431,334 | 6,357,961,632 |
| 계약부채 - 연료전지 성능 이행의무 부채(주3) | 15,623,009,723 | 16,065,581,995 |
| 계약부채 합계 | 33,621,765,697 | 29,949,968,267 |
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자료 : 당사 2022년 1분기보고서 주3) 고객과의 계약에서 발생한 부채로서 당사는 기타의 충당부채로 표시하고 있습니다. |
한편, 당사는 고객과 체결된 연료전지 장기유지보수계약에 의거 고객에게 연간 발전량 등 연간 보증치를 제공하고 있으며, 고객이 설비의 운전 등을 통해 생산된 연간 발전량이 당사 귀책 사유로 인해 당사가 보증한 발전량 등에 미달하는 경우, 당사는 성능미달 손해액을 계약금액의 변동대가로 매출조정하고 있습니다. 따라서, 이와 관련해 당사가 2022년 1분기 기준 당사의 계약대가에서 조정된 총금액은 약 6,801백만원입니다.
또한, 당사는 연료전지 서비스용역과 관련하여 향후 부담할 것으로 예상되는 비용을 추정하여 판매보증충당부채를 설정하고 있으며, 2022년 1분기말 기준 3,137백만원을 인식하였습니다.
당사의 2022년 1분기말 기준 충당부채 증감내역은 다음과 같습니다.
| [2022년 1분기말 충당부채 증감내역] |
| (단위:원) |
| 구분 | 2021.12.31 | 설정 및 환입 | 사용 | 2022.03.31 |
|---|---|---|---|---|
| 기타충당부채 | 16,065,581,995 | 6,801,226,627 | (7,243,798,899) | 15,623,009,723 |
| 판매보증충당부채 | 19,250,144,885 | 3,136,749,139 | (143,276,958) | 22,243,617,066 |
| 합계 | 35,315,726,880 | 9,937,975,766 | (7,387,075,857) | 37,866,626,789 |
| 자료: 당사 2022년 1분기보고서 |
한편, 당사의 2022년 1분기말 기준 총차입금(리스부채 제외) 규모는 750억원을 기록하고 있습니다. 단기차입금, 유동성장기부채, 장기차입금은 존재하지 않으며, 사채의 경우 2021년 9월 공모사채 발행을 통해 750억원을 신규 조달하였고, 동년 10월 2019년 중 인적분할에 따라 분할존속회사인 ㈜두산으로부터 승계한 990억원의 무보증공모사채를 상환하였습니다. 차입금 규모는 안정적으로 유지되고 있으며, 금번 공모사채 발행 이후 차입금 규모가 증가하더라도 현금 및 현금성 상품 등 충분한 유동성 재원을 유지하고 있는 바, 향후에도 당사의 재무안전성은 안정적으로 유지될 것으로 사료됩니다.
당사의 사채 발행내역은 다음과 같습니다. 하기 사채는 2021년 9월 발행된 당사의 제2회 무보증 공모사채로, 총 750억원이 신규 설비투자 목적으로 발행되었습니다.
| [사채 내역] |
| (단위: 원) |
| 구분 | 만기일 | 당분기말 현재 이자율 |
2022년 1분기말 | 2021년말 |
|---|---|---|---|---|
| 제2회 무보증 공모사채 | 2023.09.15 | 3.81% | 75,000,000,000 | 75,000,000,000 |
| 차감) 사채할인발행차금 | (212,126,700) | (247,945,466) | ||
| 소계 | 74,787,873,300 | 74,752,054,534 | ||
| 차감) 유동성 대체 | - | - | ||
| 차감 계 | 74,787,873,300 | 74,752,054,534 | ||
| 자료 : 당사 2022년 1분기보고서 |
당사의 유동성 수준과 재무안정성 등을 감안하면 중장기적으로도 실질적인 차입금 상환에 따른 부담은 크지 않을 것으로 판단되나, 갑작스러운 수소 연료전지 시장의 위축, 고객사들의 수주 스케쥴 지연, 수주 재개 지연 등으로 인해 영업현금 창출능력이 저하되거나, 금융환경이 급격하게 변동할 경우 당사의 재무 건전성이 악화될 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.
| [라. 매출채권 관련 위험] 2021년말에는 매출액이 17.4% 감소했음에도 불구하고 당해 신규 수준의 감소와 기초 매출채권 회수로 인해 매출채권 감소폭이 매출액의 감소폭을 크게 상회하며 매출채권 회전율은 7.53회를 기록하였습니다. 2022년 1분기 기준 매출채권 회전율은 6.89회를 기록하고 있습니다. 향후 업황 부진에 의한 매출 감소폭이 매출채권 감소폭을 상회할 경우, 현금흐름에 부정적인 영향을 미쳐 당사의 자금수지를 악화시킬 수 있는 가능성이 존재함에 따라 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 보입니다. 2022년 1분기말 기준 당사의 매출채권 중 만기 경과 후 1년 이상 회수가 지연되는 매출채권은 약 16억원으로 전체 매출채권에서 차지하는 비중은 5% 수준이며, 이는 2021년말 5.4% 대비 0.4%p. 하락한 수치입니다. 회수가 지연되는 매출채권의 총 금액 및 연령별 구성 비율을 고려시, 매출채권의 부실 여부가 당사의 재무 건전성에 미치는 영향은 크지 않을 것으로 판단되나, 원활한 회수 여부에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다. 한편, 당사는 개별 거래처의 재무적 안정성, 당사와의 거래 관계 및 거래처별 과거 채권 회수경험을 비춰볼 때, 채권의 회수불능위험은 크지 않아 2019년말까지 대손충당금을 설정하지 않았습니다. 하지만 2020년 이후 대손충당금을 설정하여 2021년말 기준 약 19.0억원의 대손충당금을 설정하였으며, 대손충당금 설정률은 6.1%를 기록하였습니다. 2022년 1분기 역시 19.0억원의 대손충당금을 설정하였으며 대손충당금 설정률은 5.9%입니다. 당사는 내부 규정에 따라 대손충당금을 집계하고 있으나 향후 고객사의 급작스러운 사업 환경 변동이 발생하여 대손충당금이 급격히 증가한다면 당사 재무안정성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. |
당사의 매출채권 추이를 살펴보면, 2018년 말 982억원, 2019년 말 953억원, 2020년 말 721억원, 2021년 292억원으로 지속적으로 감소하고 있습니다. 2022년 1분기의 경우 2021년말 대비 소폭 증가한 303억원을 기록하였습니다. 매출채권이 감소할 경우 현금흐름이 개선되는 모습을 보이는 것이 일반적인 현상이지만, 매출채권의 감소에도 불구하고 매출액의 감소폭이 매출채권의 감소폭을 상회할 경우 현금흐름 측면에서의 개선은 제한적입니다.
당사의 경우, 2019년말 매출액은 전년 대비 53.6% 증가하였으나, 매출채권 증가율은 오히려 전년 대비 2.9% 감소함에 따라 매출채권회전율이 5.15회로 전년도 대비 1.31회 증가하였습니다. 2020년말에는 매출액이 전년대비 소폭 감소하였지만, 매출채권 감소율이 이를 상회하며 매출채권 회전율이 5.5회로 개선되는 추세를 이어갔습니다. 2021년말에는 매출액이 17.4% 감소했음에도 불구하고 당해 신규 수주의 감소와 기초 매출채권 회수로 인해 매출채권 감소폭이 매출액의 감소폭을 크게 상회하며 매출채권 회전율은 6.89회를 기록하였습니다. 2022년 1분기 기준 매출채권 회전율은 4.04회를 기록하고 있습니다. 향후 업황 부진에 의한 매출 감소폭이 매출채권 감소폭을 상회할 경우, 현금흐름에 부정적인 영향을 미쳐 당사의 자금수지를 악화시킬 수 있는 가능성이 존재함에 따라 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 보입니다.
| [매출채권 증가율 및 매출채권 회전율] |
| (단위: 백만원, %) |
| 구분 | 2022년 1분기 | 2021년 1분기 | 2021년 | 2020년 | 2019년 |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 51,249 | 71,983 | 381,412 | 461,839 | 498,082 |
| 매출액 증감 | -28.80% | 258.77% | -17.41% | -7.28% | 53.60% |
| 매출채권 합계 | 30,291 | 71,099 | 29,186 | 72,114 | 95,307 |
| 매출채권증가율 |
-57.40% |
6.16% |
-59.53% |
-24.34% |
-2.93% |
| 매출채권 회전율 |
6.89 |
4.02 |
7.53 |
5.52 |
5.15 |
| 매출채권 회수기간 |
53 |
91 |
48 |
66 |
71 |
| 자료 : 당사 제시 자료, 당사 사업보고서 및 2022년 1분기보고서 주1) 상기 매출채권 합계는 대손충당금을 차감한 금액 주2) 매출채권회전율 = 매출액(연환산) / {(기말 매출채권 + 기초 매출채권 )/2} 주3) 각 증가율은 전년동기 대비 증가율 주4) 매출채권 회수기간은 365일을 매출채권 회전율로 나눈 수치 |
2022년 1분기말 기준 당사의 매출채권 중 만기 경과 후 1년 이상 회수가 지연되는 매출채권은 약 16억원으로 전체 매출채권에서 차지하는 비중은 5% 수준이며, 이는 2021년말 5.4% 대비 0.4%p. 하락한 수치입니다. 회수가 지연되는 매출채권의 총 금액 및 연령별 구성 비율을 고려시, 매출채권의 부실 여부가 당사의 재무 건전성에 미치는 영향은 크지 않을 것으로 판단되나, 원활한 회수 여부에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다.
| [2022년 1분기말 경과기간별 매출채권 잔액 현황] |
| (단위: 백만원) |
| 구 분 |
만기미도래 |
0~3개월 이하 |
3개월 초과~ |
6개월 초과 ~ |
1년 초과 |
합계 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출채권 |
26,833 |
3,458 |
- |
303 |
1,593 |
32,187 |
| 구성비율 |
83.37% |
10.47% |
- |
0.94% |
4.95% |
100.0% |
| 자료 : 당사 2022년 1분기보고서 주) 채권 금액은 대손충당금 차감 전 금액입니다. |
| [2021년 경과기간별 매출채권 잔액 현황] |
| (단위: 백만원) |
| 구 분 |
만기미도래 |
0~3개월 이하 |
3개월 초과~ |
6개월 초과 ~ |
1년 초과 |
합계 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출채권 |
28,983 |
124 |
- |
303 |
1,672 |
31,082 |
| 구성비율 |
93.25% |
0.40% |
- |
0.97% |
5.38% |
100.0% |
| 자료 : 당사 2021년 사업보고서 주) 채권 금액은 대손충당금 차감 전 금액입니다. |
한편, 당사는 개별 거래처의 재무적 안정성, 당사와의 거래 관계 및 거래처별 과거 채권 회수경험을 비춰볼 때, 채권의 회수불능위험은 크지 않아 2019년말까지 대손충당금을 설정하지 않았습니다. 하지만 2020년 이후 대손충당금을 설정하여 2021년말 기준 약 19.0억원의 대손충당금을 설정하였으며, 대손충당금 설정률은 6.1%를 기록하였습니다. 2022년 1분기 역시 19.0억원의 대손충당금을 설정하였으며 대손충당금 설정률은 5.9%입니다. 당사는 내부 규정에 따라 대손충당금을 집계하고 있으나 향후 고객사의 급작스러운 사업 환경 변동이 발생하여 대손충당금이 급격히 증가한다면 당사 재무안정성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
| [대손충당금 설정내용] |
| (단위: 백만원, %) |
| 구 분 | 계정과목 | 채권총액 | 대손충당금 | 대손충당금 설정률 |
|---|---|---|---|---|
| 2022년 1분기 | 매출채권 | 32,187 | 1,896 | 5.9% |
| 미수금 | 63,392 | 1,142 | 1.8% | |
| 미수수익 | 1 | - | ||
| 대여금 | 545 | - | ||
| 보증금 | 2,075 | - | ||
| 합 계 | 98,200 | 3,038 | 3.1% | |
| 2021년 | 매출채권 | 31,082 | 1,896 | 6.1% |
| 미수금 | 71,229 | 1,142 | 1.6% | |
| 미수수익 | 1 | - | - | |
| 대여금 | 510 | - | - | |
| 보증금 | 2,294 | - | - | |
| 합 계 | 105,116 | 3,038 | 2.9% | |
| 2020년 | 매출채권 | 72,497 | 383 | 0.5% |
| 미수금 | 78,762 | 1,758 | 2.2% | |
| 미수수익 | 25 | - | - | |
| 대여금 | 379 | - | - | |
| 보증금 | 1,095 | - | - | |
| 합 계 | 152,758 | 2,141 | 1.4% |
| 자료 : 당사 2022년 1분기보고서 주) 채권 금액은 현재가치할인차금 차감 후 금액입니다. |
대손경험률 및 대손예상액 산정근거로는 거래처별 특성 등을 감안해 개별법 평가 또는 집합채권 평가 방법을 적용하며, 거래처 중 아래의 손상징후가 발생된 경우 아래의 대손설정율을 참고하되 담보설정여부 및 미래전망 정보 등을 고려하여 합리적인 대손예상액을 설정합니다.
| [손상징후 및 대손설정률] |
| (단위: %) |
| 손상징후 | 대손설정률 |
|---|---|
| 분쟁 | 20% 이상 |
| 소송, 수금의뢰 | 50% 이상 |
| 부도 | 100% |
| 자료 : 당사 2022년 1분기보고서 |
또한 부실채권이 발생할 경우, 발생된 부실채권에 대하여 심사한 후, 아래와 같이 회수 불가능하다고 판단 시 대손처리합니다.
- 파산, 부도, 사업폐지 등 채권 회수 불능이 객관적으로 입증
- 소송 패소 또는 법적 청구권 소멸
- 채권 전문 회수 기관이 회수 불능 통지
- 담보물 처분 또는 보험금 수령
- 회수에 따른 비용이 채권 금액 초과
당사의 주 고객사들은 발전사 및 대형 건설사들로, 향후 고객사들과의 거래에서 대손충당금이 급격히 증가할 가능성은 제한적이라고 판단됩니다. 하지만 갑작스럽게 수소 연료전지 산업이 침체기로 접어들거나 고객사들의 현금흐름이 악화되어 매출채권의 지속적 연체로 인한 대손이 발생할 경우, 당사의 재무안정성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 아울러, 채권 연령구조 및 과거 대손발생율을 고려 시 매출채권의 미회수 가능성은 제한적이나, 향후 대내외적인 시장변화로 인한 고객사의 실적 추이에 따라 회수 가능성에 변동이 발생할 수 있으며 채권 회수가 원활하게 이루어지지 않을 경우 당사의 현금흐름 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
|
[마. 재고자산 관련 위험] 국내 발전용 수소연료전지 시장은 아직 초기 시장으로 당사는 제품 생산을 위한 원재료와 특수가공품을 적시에 소량을 구매하는 데 어려움이 존재합니다. 따라서 당사는 원재료 구매시 제품 생산 계획에 맞추어 장납기품과 특수가공품을 미리 확보하기 위하여 원재료를 대량 구매하고 재고를 관리하며 제품 생산에 사용하고 있습니다. 이에 따라 재고자산이 상대적으로 높게 유지되고 있으며, 판매를 위한 상품 재고의 존재 역시 재고자산이 높게 유지되도록 하는 주요 요인입니다. 향후 적절한 재고자산의 관리가 이루어지지 못할 경우 당사 손익 및 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다. |
수소 연료전지 시장이 급성장함에 따라 당사의 매출 성장과 비례하여 재고자산도 증가하는 추세에 있습니다. 당사의 매출은 2018년 3,243억원에서 2020년 4,618억원으로 증가하였으나 2021년의 경우 수주 공백에 의한 매출 감소로 3,814억원을 기록하였습니다. 매출원가의 경우 2018년 3,041억원에서 2020년 4,112억원으로 증가하였으며 2021년의 경우 매출 감소 영향으로 전년 대비 감소한 3,332억원을 기록하였습니다. 재고자산은 2018년 1,439억원에서 2022년 1분기말 기준 2,543억원으로 지속적으로 증가하는 추세입니다. 다만, 2019년에는 고객사의 조기 납품 요청으로 이월재고 및 당기 생산 기기 재고의 대부분을 납품함에 따라 제품 등 재고자산이 크게 감소하였습니다. 이에 매출액 및 매출원가의 증가율이 재고자산의 증가율을 상회하며 재고자산회전율 또한 2018년, 2019년, 2020년 각각 2.2회, 4.2회, 4.3회를 기록하며 점차 증가하고 있는 추세입니다. 다만, 2021년에는 수주 감소에 따른 매출액 감소 영향을 받아 2.1회의 재고자산회전율을 기록하였습니다. 2022년 1분기 역시 신규 수주의 부재로 재고자산회전율은 이전보다 저조한 0.9회를 기록하고 있습니다.
| [재고자산 현황] |
| (단위: 백만원) |
| 사업부문 | 계정과목 | 2022년 1분기 | 2021년 | 2020년 | 2019년 |
|---|---|---|---|---|---|
| 발전용 연료전지 | 상품 | 93,983 | 71,214 | 19,343 | 13,626 |
| 제품 | 58,780 | 15,535 | 14,113 | 718 | |
| 반제품 | 14,742 | 21,526 | 9,890 | 20,192 | |
| 원재료 | 50,607 | 47,536 | 38,060 | 36,653 | |
| 기타 | 3,903 | 3,404 | 1,894 | 1,596 | |
| 미착품 | 32,259 | 49,795 | 28,947 | 4,866 | |
| 합계 | 254,274 | 209,010 | 112,247 | 77,651 | |
| 총자산대비 재고자산 구성비율(%) [재고자산합계÷기말자산총계×100] |
34.5% | 29.9% | 14.2% | 15.7% | |
| 재고자산회전율(회수) [연환산 매출원가÷{(기초재고+기말재고)÷2}] |
0.9회 | 2.1회 | 4.3회 |
4.2회 |
|
| 자료 : 당사 제시 자료 및 2022년 1분기보고서 주1) 재고자산회전율 = 매출원가/평균재고자산((기초재고+기말재고)/2) 주2) 재고자산의 담보제공여부 : 해당사항 없음 |
또한, 당사는 제품 및 상품을 포함한 재고자산에 대해 미판매로 인해 소진되지 못한 이월 비율과 문제 발생으로 폐기한 폐기 비율을 반영하여 충당금을 설정하고 있습니다. 2018년 충당금 설정률 0.26%에서 2020년 1.87%로 상승였으나, 2021년 0.95%로 하락하였습니다. 2022년 1분기 기준 0.80%로, 당사의 수익성 및 재무안정성에 미치는 영향은 높지 않은 것으로 판단됩니다. 다만, 향후 매출 둔화 및 제품ㆍ상품 등의 결함으로 인한 폐기율 증가시 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
| [재고자산 및 충당금 설정 추이] |
| (단위: 백만원) |
| 구분 | 2022년 1분기 | 2021년 | 2020년 | 2019년 |
|---|---|---|---|---|
| 재고자산(총액) | 256,319 | 211,008 | 114,391 | 78,577 |
| 재고자산 충당금 | (2,045) | (1,998) | (2,144) | (926) |
| 충당금 설정률 | 0.80% | 0.95% | 1.87% | 1.18% |
| 자료 : 당사 제시 자료 및 2022년 1분기보고서 |
한편, 당사는 결산일 현재 재고자산 금액은 원가와 순실현가능가치 중 작은 금액으로 표시하고 있으며, 2022년 1분기말 기준 재고자산에 대한 평가내역은 다음과 같습니다.
| [장기체화재고 등의 현황] |
| (단위: 백만원) |
| 계정과목 | 취득원가 | 보유금액 | 평가충당금 | 기말잔액 | 비고 |
|---|---|---|---|---|---|
| 상품 | 94,175 | 94,175 | (192) | 93,983 | - |
| 제품 | 58,780 | 58,780 | - | 58,780 | - |
| 반제품 | 14,742 | 14,742 | - | 14,742 | - |
| 원재료 | 52,411 | 52,411 | (1,804) | 50,607 | - |
| 기타 | 3,952 | 3,952 | (49) | 3,903 | - |
| 미착품 | 32,259 | 32,259 | - | 32,259 | - |
| 합 계 | 256,319 | 256,319 | (2,045) | 254,274 | - |
| 자료 : 당사 2022년 1분기보고서 |
국내 발전용 수소연료전지 시장은 아직 초기 시장으로 당사는 제품 생산을 위한 원재료와 특수가공품을 적시에 소량을 구매하는 데 어려움이 존재합니다. 따라서 당사는 원재료 구매시 제품 생산 계획에 맞추어 장납기품과 특수가공품을 미리 확보하기 위하여 원재료를 대량 구매하고 재고를 관리하며 제품 생산에 사용하고 있습니다. 이에 따라 재고자산이 상대적으로 높게 유지되고 있으며, 판매를 위한 상품 재고의 존재 역시 재고자산이 높게 유지되도록 하는 주요 요인입니다.
당사는 수주 산업의 특성 상 제품공급계약을 체결한 후 수주 받은 수량에 소요되는 원재료를 제품 생산 계획에 맞추어 매입한 뒤 제품을 제조·납품하고 있으며, 일부는 상품 수입을 통한 적시 공급을 통해 시장점유율을 확대하고 있습니다. 다만, 매출액 성장에 비례하여 재고자산이 점차 증가하고 있는 추세로, 향후 적절한 재고자산의 관리가 이루어지지 못할 경우 당사 손익 및 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.
| [바. Capex 투자관련 위험] 당사의 생산설비 중 가장 큰 비중을 차지하는 설비는 기계장치이며, 연료전지 생산 과정에서 지속적으로 정기보수, 유지 및 감가상각이 지속적으로 발생하고 있습니다. 또한 정부의 수소경제 활성화 정책, 신재생에너지의무할당제도(RPS) 및 CHPS 도입 등으로 인하여 수소연료전지에 대한 수요는 지속적으로 증가하고 있어, 생산능력 확장을 위한 시설증설이 필요한 상황입니다. 당사 연료전지 제조공장의 2019년, 2020년, 2021년 기준 평균가동률은 각각 103%, 105%, 105%로 생산능력을 초과하여 연료전지를 생산하고 있습니다. 당사가 영위하고 있는 산업은 제품 공급에 차질 없이 고객사의 수주 물량을 소화하는 것이 주요 경쟁력입니다. 하지만 공장증설 일정이 지연되어 고객사의 수주 물량을 확보하지 못하거나 납기 일정이 지연될 경우 당사의 신뢰도 및 수주 경쟁력에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 아울러, 당사는 차세대 SOFC(고체산화물 연료전지) 시스템 개발 및 생산설비 구축을 진행하고 있습니다. SOFC는 PAFC(인산형 연료전지)보다 전기 효율이 10~20% 높고, 촉매제도 백금이 아닌 비교적 저렴한 니켈을 사용하므로, 향후 연료전지 시장 내의 SOFC 점유율이 상승할 것으로 예상되고 있습니다. 이에 따라, 당사는 기존 SOFC 시스템의 단점을 보완한 차세대 SOFC 개발을 통해 시장지배력을 강화하고, 연료전지 포트폴리오를 다양화하여 다양한 연료전지 수요에 탄력적으로 대응하고자 합니다. 그러나 향후 업황에 따라 Capex 투자의 성과가 가시화되지 않을 시, 유형자산 감가상각비의 증가로 당사의 수익성이 악화될 가능성이 있습니다. 또한, 상기 언급한 투자 이외에 또 다른 대규모 설비투자가 확정되어 진행될 경우 외부자금 필요에 따라 차입금이 증가할 수 있으며, 당사의 최종 투자의사 결정이 변동되거나 계획했던 금액보다 추가적인 설비투자가 진행되어 차입금이 증가할 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. |
Capex란 자본적 지출을 의미하며, 통상적으로 기존 자산의 소모분(감가상각 등)을 대체하여 효율성을 유지하기 위한 대체투자와 기업의 성장을 위한 신규투자를 모두 포함하는 의미로 사용됩니다. 당사는 전라북도 익산시에 소재한 연료전지 제조공장을 중심으로 생산 활동을 수행하고 있으며, 생산에 중요한 시설로는 토지, 건물, 구축물, 기계장비, 차량운반구, 공기구, 비품 등이 있습니다.
당사의 생산설비 중 가장 큰 비중을 차지하는 설비는 기계장치이며, 연료전지 생산 과정에서 지속적으로 정기보수, 유지 및 감가상각이 지속적으로 발생하고 있습니다. 또한 정부의 수소경제 활성화 정책, 신재생에너지의무할당제도(RPS) 및 CHPS 도입 등으로 인하여 수소연료전지에 대한 수요는 지속적으로 증가하고 있어, 생산능력 확장을 위한 시설증설이 필요한 상황입니다. 당사 연료전지 제조공장의 2019년, 2020년, 2021년 기준 평균가동률은 각각 103%, 105%, 105%로 생산능력을 초과하여 연료전지를 생산하고 있으며, 이에 따라, 당사는 미래성장을 위하여 익산공장 PAFC(인산형 연료전지) 생산시설을 증설 중에 있습니다. 자세한 사항은 두산퓨얼셀이 2022년 3월 31일 공시한 '신규시설투자 등' 공시를 참고하시기 바랍니다.
당사가 영위하고 있는 산업은 제품 공급에 차질 없이 고객사의 수주 물량을 소화하는 것이 주요 경쟁력입니다. 향후 수소연료전지 산업은 우호적인 정부정책에 힘입어 빠른 성장세를 보일 것으로 예상되며, 수주 규모 또한 점진적으로 증가할 것으로 예상됩니다. 하지만 공장증설 일정이 지연되어 고객사의 수주 물량을 확보하지 못하거나 납기 일정이 지연될 경우 당사의 신뢰도 및 수주 경쟁력에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
| [생산능력, 생산실적 및 가동률 현황] |
| (단위 : MW, %) |
| 사업부문 | 품목 | 사업소 | 구분 | 2022년 1분기 | 2021년 | 2020년 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 발전용 연료전지 | 연료전지 주기기 | 익산공장 | 당기 생산능력 | 22.5 | 90.0 | 63.0 |
| 당기 생산실적 | 24.3 | 94.9 | 66.4 | |||
| 평균가동률 | 108% | 105% | 105% |
| 자료: 당사 2022년 1분기보고서 |
[두산퓨얼셀 '신규 시설투자등'(2022.03.31)]
신규 시설투자 등
| 1. 투자구분 | 시설증설 | ||
| - 투자대상 | 발전용 인산형 연료전지(PAFC) 생산설비 증설 | ||
| 2. 투자내역 | 투자금액(원) | 49,900,000,000 | |
| 자기자본(원) | 166,770,552,681 | ||
| 자기자본대비(%) | 29.92 | ||
| 대규모법인여부 | 미해당 | ||
| 3. 투자목적 | 발전용 연료전지 시장 대응 및 성장동력 강화 | ||
| 4. 투자기간 | 시작일 | 2020-12-22 | |
| 종료일 | 2022-10-04 | ||
| 5. 이사회결의일(결정일) | 2022-03-31 | ||
| - 사외이사 참석여부 | 참석(명) | - | |
| 불참(명) | - | ||
| - 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부 | - | ||
| 6. 공시유보 관련내용 | 유보사유 | - | |
| 유보기한 | - | ||
| 7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항 | - 상기 투자는 당사 익산공장의 발전용 인산형 연료전지(PAFC, Phosphoric Acid Fuel Cell) 생산설비를 증설하는 건으로, 건축물, 기계장치 등 관련 유형자산의 취득을 포함하고 있습니다. ※ PAFC 연간 생산능력 증설 전 : 127MW (3교대 가동 시) 증설 후 : 275MW (3교대 가동 시) - 상기 투자에 소요되는 자금은 유상증자를 통해 조달한 자금으로 충당할 예정입니다. - 2항의 '자기자본'은 2019년말 K-IFRS 개별재무제표 기준입니다. - 상기 투자금액 및 투자기간은 향후 진행상황에 따라 변동될 수 있습니다. - 5항의 '이사회결의일'은 내부결정일 기준입니다. |
||
| ※ 관련공시 | 2020-12-22 신규시설투자등 | ||
아울러, 당사는 차세대 SOFC(고체산화물 연료전지) 시스템 개발 및 생산설비 구축을 진행하고 있습니다. SOFC는 PAFC(인산형 연료전지)보다 전기 효율이 10~20% 높고, 촉매제도 백금이 아닌 비교적 저렴한 니켈을 사용하므로, 향후 연료전지 시장 내의 SOFC 점유율이 상승할 것으로 예상되고 있습니다. 이에 따라, 당사는 기존 SOFC 시스템의 단점을 보완한 차세대 SOFC 개발을 통해 시장지배력을 강화하고, 연료전지 포트폴리오를 다양화하여 다양한 연료전지 수요에 탄력적으로 대응하고자 합니다. 자세한 사항은 두산퓨얼셀이 2020년 10월 19일 및 2021년 12월 21일 공시한 '신규시설투자 등' 공시를 참고하시기 바랍니다.
| [기술개발 로드맵] | ||
|
||
| 자료: 당사 IR자료 |
[두산퓨얼셀 '신규 시설투자등'(2020.10.19)]
| 1. 투자구분 | 신규시설투자 | ||
| - 투자대상 | 발전용 고체산화물 연료전지(SOFC) 생산설비 | ||
| 2. 투자내역 | 투자금액(원) | 72,400,000,000 | |
| 자기자본(원) | 166,770,552,681 | ||
| 자기자본대비(%) | 43.41 | ||
| 대규모법인여부 | 미해당 | ||
| 3. 투자목적 | 발전용 연료전지 시장 대응 및 성장동력 강화 | ||
| 4. 투자기간 | 시작일 | 2020-10-19 | |
| 종료일 | 2023-12-31 | ||
| 5. 이사회결의일(결정일) | 2020-10-19 | ||
| - 사외이사 참석여부 | 참석(명) | 3 | |
| 불참(명) | 0 | ||
| - 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부 | - | ||
| 6. 공시유보 관련내용 | 유보사유 | - | |
| 유보기한 | - | ||
| 7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항 | - 상기 투자는 발전용 고체산화물 연료전지(SOFC, Solid Oxide Fuel Cell) 생산설비를 구축하는 건으로, 건축물, 기계장치 등 관련 유형자산의 취득을 포함하고 있습니다. - 상기 투자에 소요되는 자금은 유상증자를 통한 자금 조달과 당사 보유 현금으로 충당할 예정입니다. - 2항의 '자기자본'은 2019년말 K-IFRS 개별재무제표 기준입니다. - 상기 투자금액 및 투자기간은 향후 진행상황에 따라 변동될 수 있습니다. |
||
| ※ 관련공시 | - | ||
| 자료: 금융감독원 전자공시시스템 |
[두산퓨얼셀'신규 시설투자등'(2021.12.21)]
| 1. 투자구분 | 신규시설투자 | ||
| - 투자대상 | 발전용 고체산화물 연료전지(SOFC) 생산설비 | ||
| 2. 투자내역 | 투자금액(원) | 143,700,000,000 | |
| 자기자본(원) | 510,680,594,665 | ||
| 자기자본대비(%) | 28.14 | ||
| 대규모법인여부 | 미해당 | ||
| 3. 투자목적 | 발전용 연료전지 시장 대응 및 성장동력 강화 | ||
| 4. 투자기간 | 시작일 | 2020-10-19 | |
| 종료일 | 2023-12-31 | ||
| 5. 이사회결의일(결정일) | 2021-12-21 | ||
| - 사외이사 참석여부 | 참석(명) | 4 | |
| 불참(명) | 0 | ||
| - 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부 | - | ||
| 6. 공시유보 관련내용 | 유보사유 | - | |
| 유보기한 | - | ||
| 7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항 | - 상기 투자는 발전용 고체산화물 연료전지(SOFC, Solid Oxide Fuel Cell) 생산설비를 구축하는 건으로, 건축물, 기계장치 등 관련 유형자산의 취득을 포함하고 있습니다. - 투자소재지 : 전북 군산시 - 상기 투자에 소요되는 자금은 '20년 유상증자를 통해 조달한 자금 등 당사 보유 현금으로 충당할 예정입니다. - 2항의 '자기자본'은 2020년말 K-IFRS 개별재무제표 기준 자기자본에 공시사유 발생일까지의 자본잉여금의 증감액을 더한 금액입니다. - 상기 투자금액 및 투자기간은 향후 진행상황에 따라 변동될 수 있습니다. |
||
| ※ 관련공시 | 2020-10-19 신규시설투자등 | ||
| 자료: 금융감독원 전자공시시스템 |
당사는 2021년 9월 제2회 무보증 공모사채 발행을 통해 조달한 750억원을 2022년~2023년 중 SOFC 설비 투자에 투입할 예정입니다. 또한 금번 공모사채 발행을 통해 조달할 400억원 역시 동일하게 SOFC 설비 투자에 사용할 예정입니다.
| [제2회 공모사채 자금사용목적 상세내역] |
| 사용목적 | 우선순위 | 목적 | 내용 | 프로젝트 기간 | 예상 소요금액 | 비고 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 시설자금 | 1 | SOFC 설비투자 | 신규설비투자 | 2022년~2023년 | 750억원 | - |
| 합계 | 750억원 | - | ||||
| 자료 : 금융감독원 전자공시시스템 |
| [제3회 공모사채 자금사용목적 상세내역] |
| 사용목적 | 우선순위 | 목적 | 내용 | 프로젝트 기간 | 예상 소요금액 | 비고 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 시설자금 | 1 | SOFC 설비투자 | 신규설비투자 | 2022년~2023년 | 400억원 | - |
| 합계 | 400억원 | - | ||||
| 자료 : 당사제시 |
상기 설비증설 및 신규설비투자는 당사의 경쟁력을 강화하는데 기여할 것으로 예상되지만, 향후 업황에 따라 Capex 투자의 성과가 가시화되지 않을 시, 유형자산 감가상각비의 증가로 당사의 수익성이 악화될 가능성이 있습니다. 또한, 상기 언급한 투자 이외에 또 다른 대규모 설비투자가 확정되어 진행될 경우 외부자금 필요에 따라 차입금이 증가할 수 있으며, 당사의 최종 투자의사 결정이 변동되거나 계획했던 금액보다 추가적인 설비투자가 진행되어 차입금이 증가할 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
| [사. 우발채무 등 발생 위험] 증권신고서 제출일 전일 현재, 당사는 소송 등으로 인한 우발채무는 존재하지 않으나 여신한도 약정 및 지급보증, 담보내역은 우발채무로 분류하고 있습니다. 향후 사업 과정에서 우발채무 및 소송 등이 발생할 수 있으며 이러한 시기는 합리적 예측이 불가능합니다. 당사의 우발채무가 현실화될 경우 당사의 재무 안정성과 경영성과 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자시 유의할 필요가 있습니다. |
증권신고서 제출일 전일 현재, 당사는 소송 등으로 인한 우발채무는 존재하지 않으나 여신한도약정 및 지급보증, 담보내역은 우발채무로 분류하고 있습니다. 향후 사업 과정에서 우발채무 및 소송 등이 발생할 수 있으나 해당 건의 규모나 발생 시기는 합리적 예측이 불가능합니다. 당사의 우발채무가 현실화될 경우 재무 안정성과 경영성과 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 당사의 우발채무 상세사항은 아래와 같습니다.
1. 우발채무와 관련된 사항
가. 중요한 소송사건(2022.07.27 기준)
해당사항이 없습니다.
나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황(2022.07.27 기준)
해당사항이 없습니다.
다. 채무보증 현황(2022.06.30 기준)
회사가 타인에게 제공한 채무보증금액은 총 14,177백만원(1건)으로, 2021년말 16,412백만원(1건) 대비 2,235백만원 감소하였습니다. 채무보증 상세내역은 아래와 같습니다
| (기준일 : | 2022년 06월 30일 | ) | (단위 : 백만원) |
| 채무자 | 회사와의 관계 |
채권자 | 채무금액 | 채무보증금액 | 채무보증기간 | 비고 | ||
| 기초 | 기말 | 증감 | ||||||
|
우리사주조합 |
임직원 |
한국증권금융 |
14,177 | 16,412 | -2,235 | 14,177 |
2020.12.07 ~ |
우리사주 취득자금대출 |
라. 채무인수약정 현황(2022.06.30 기준)
해당사항이 없습니다.
마. 그 밖의 우발채무 등(2022.06.30 기준)
- 당반기말 현재 여신한도약정의 내용은 다음과 같습니다.
| (원화단위: 원, 외화단위: USD) |
| 금융기관 | 내용 | 통화 | 한도액 |
|---|---|---|---|
| 하나은행 | 수입신용장 한도 등 | KRW | 10,000,000,000 |
| 외상매출채권담보대출 | KRW | 1,500,000,000 | |
| 기타 여신 | USD | 3,000,000 | |
| 농협은행 | 수입신용장 | USD | 25,000,000 |
| 미즈호은행 | 운전자금대출 | KRW | 10,000,000,000 |
- 당반기말 현재 당사가 금융기관으로부터 제공받은 지급보증은 다음과 같습니다.
| (원화단위: 원, 외화단위: USD) |
| 지급보증기관 | 종류 | 통화 | 보증한도금액 | 사용금액 |
|---|---|---|---|---|
| 자본재공제조합 | 계약이행보증 등 | KRW | 363,049,136,000 | 15,478,850,000 |
| 서울보증보험 | 계약이행보증 등 | KRW | 112,458,834,675 | 112,458,834,675 |
| USD | 5,095,440 | 5,095,440 |
- 당사는 당반기말 현재 분할존속회사인 ㈜두산과 분할 전 채무에 관하여 연대하여 변제할 책임이있으며 연대납세의무로 인한 세무상 우발부채가 발생할 수 있습니다.
- 자금보충약정
당사의 관계기업인 대산그린에너지㈜는 한국산업은행 등 금융기관과 대출약정을 체결하였습니다. 이와 관련해, 대산그린에너지㈜의 출자자들(당사 및 그 외 주주)은 해당 금융기관간출자자약정을 체결하였으며, 출자자약정서상 출자자들 각자는 대산그린에너지㈜의 순영업현금유입액이 위험분담기준에 미달하는 금액이 발생하는 경우, 출자자들은 미달금액에 대해 각자의 출자지분비율에 따라 자금보충의무를 부담합니다. 이에 출자자들은 대산그린에너지㈜와 체결한 정산절차합의서에 따라 정산의무 이행비용 등을 제공할 의무가 발생하는 경우 현금 제공, 후순위 대출의 실행 또는 대금 미수령 방식중의 하나로 이행하여야 합니다.
- 당반기말 현재 당사 소유의 자산을 특수관계자에게 담보로 제공한 내역은 다음과 같습니다.
| (단위: 원) |
|
담보제공자산 |
장부금액 |
담보설정액 |
담보권자 |
담보제공받은 자 |
|---|---|---|---|---|
| 관계기업투자 | 1,532,461,504 | 5,100,000,000 | 한국산업은행 | 대산그린에너지㈜ |
2. 제재 등과 관련된 사항
가. 제재현황(2022.07.27 기준)
(1) 수사·사법기관의 제재현황
해당사항 없습니다.
(2) 행정기관의 제재현황
1) 기타 행정·공공기관의 제재현황
| (단위: 백만원) |
| 일자 | 제재기관 | 대상자 | 처벌/조치 내용 | 금전적 제재금액 | 사유 | 근거법령 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021.07.13 | 수원시 영통구청 | 두산퓨얼셀(주) | 행정처분(경고), 과태료 부과 |
0.24 | 변경신고 미이행 | 물환경보전법 제33조 제3항 |
| 2021.12.10 | 광주지방고용노동청 익산지청 |
두산퓨얼셀㈜ | 과태료 부과 | 0.1 | 고용보험 신고 지연 | 고용보험법 제15조 |
| 2022.06.20 | 광주지방고용노동청 익산지청 |
두산퓨얼셀㈜ | 과태료 부과 | 0.02 | 고용보험 신고 지연 | 고용보험법 제15조 |
| 주1) 당사는 광교 R&D센터의 폐수 위탁처리업체 변경신고를 기간 내 미이행하여 2021년 7월 13일 수원시 영통구청으로부터 행정처분(경고)를 받았습니다. 이에 당사는 과태료 24만원을 납부하고 재발 방지를 위하여 폐수/폐기물 인허가 관련 관리감독을 강화하였습니다. 주2) 당사는 일부 근로자에 대한 고용보험 신고를 지연하여 2021년 12월 10일 광주지방고용노동청 익산지청으로부터 과태료를 부과받았습니다. 이에 과태료 9.6만원을 납부하고 재발 방지를 위하여 고용보험 업무 관련 관리감독을 강화하였습니다. 주3) 당사는 고용보험 상실신고를 지연하여 2022년 6월 20일 광주지방고용노동청 익산지청으로부터 과태료를 부과받았습니다. 이에 과태료 2.4만원을 납부하고 재발 방지를 위하여 고용보험 업무 관련 관리감독을 강화하였습니다. |
나. 한국거래소 등으로부터 받은 제재(2022.07.27 기준)
| (단위: 백만원) |
| 일자 | 제재기관 | 대상자 | 처벌/조치 내용 | 금전적 제재금액 | 사유 | 근거법령 |
| 2021.03.09 | 한국거래소 | 두산퓨얼셀㈜ | 불성실공시법인 지정, 제재금 부과 |
4 | 공시 지연 | 유가증권시장 공시규정 제35조 및 제38조의2 |
| 주) 당사는 타인에 대한 채무보증 결정('20.12.01)의 지연공시('21.02.05)로 2021년 3월 9일 한국거래소로부터 불성실공시법인으로 지정되었습니다. 이에 당사는 공시위반제재금 400만원을 납부하고 재발 방지를 위하여 공시정보에 대한 관리감독을 강화하였습니다. |
다. 단기매매차익 발생 및 환수현황(2022.07.27 기준)
해당사항 없습니다.
현재로선 당사는 소송 등으로 인한 우발채무를 보유하고 있지 않습니다. 하지만 향후 예상치 못한 우발채무 및 소송 등이 발생할 수 있으며, 소송 등 우발채무 및 약정사항이 현실화 될 경우 당사의 재무안정성 및 기업 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
| [아. 기업집단 소속 및 특수관계자 거래 관련 위험] 당사는 2022년 5월 공정거래위원회가 발표한 일반기업기준 대규모 기업집단 16위에 해당하는 두산그룹에 속한 계열회사입니다. 2022년 1분기말 특수관계자와의 거래는 약 424억원으로 당사의 2022년 1분기 매출액의 82.7% 비중을 차지하고 있습니다. 두산그룹내 타 계열사들의 수익성이 악화될 경우, 그룹 내 계열사에 속해있는 당사의 현금흐름에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 계열사 전반의 신용도에도 직·간접적으로 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 그룹차원의 지배구조 변경에 따른 경영권 이전, 사업 혹은 자산 양수도 등이 추진 될 경우, 향후 그룹이 영위하는 사업환경의 변화 및 정책변화에 따라 당사의 경영상황의 변동성이 확대될 수 있는바, 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다. |
당사는 2022년 5월 공정거래위원회가 발표한 상호출자제한 기업집단 중 16위에 해당하는 두산그룹에 속한 계열회사로, 2022년 5월 기준 두산그룹은 지주회사를 포함한 상장사 5개사 및 비상장회사 16개사의 계열회사로 구성되어 있습니다. 2022년 상호출자제한 기업집단 지정 현황은 다음과 같습니다.
| [2022년 상호출자제한 기업집단 지정현황] |
| (단위: 개, 십억원) |
| 연번 | 기업집단 | 동일인 | 소속회사 수 | 자산총액(공정자산) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 삼성 | 이재용 | 60 | 483,919 |
| 2 | 에스케이 | 최태원 | 186 | 291,969 |
| 3 | 현대자동차 | 정의선 | 57 | 257,845 |
| 4 | 엘지 | 구광모 | 73 | 167,501 |
| 5 | 롯데 | 신동빈 | 85 | 121,589 |
| 6 | 포스코 | 포스코홀딩스(주) | 38 | 96,349 |
| 7 | 한화 | 김승연 | 91 | 80,388 |
| 8 | 지에스 | 허창수 | 93 | 76,804 |
| 9 | 현대중공업 | 정몽준 | 36 | 75,302 |
| 10 | 농협 | 농업협동조합중앙회 | 53 | 66,962 |
| 11 | 신세계 | 이명희 | 53 | 61,055 |
| 12 | 케이티 | (주)케이티 | 50 | 42,090 |
| 13 | 씨제이 | 이재현 | 85 | 36,925 |
| 14 | 한진 | 조원태 | 33 | 35,238 |
| 15 | 카카오 | 김범수 | 136 | 32,216 |
| 16 | 두산 | 박정원 | 21 | 26,334 |
| 17 | 엘에스 | 구자은 | 58 | 26,270 |
| 18 | DL | 이준용 | 42 | 24,766 |
| 19 | 부영 | 이중근 | 22 | 21,736 |
| 20 | 중흥건설 | 정창선 | 55 | 20,292 |
| 자료 : 공정거래위원회(2022년 5월 기준) |
당사가 소속된 두산그룹의 현황은 다음과 같습니다.
| [두산그룹 현황] |
| 상장여부 | 회사수 | 기업명 | 법인등록번호 |
|---|---|---|---|
| 상장 | 5 | ㈜두산 | 110111-0013774 |
| 두산퓨얼셀㈜ | 214911-0058935 | ||
| 두산에너빌리티㈜ | 194211-0000943 | ||
| 두산밥캣㈜ | 110111-5402237 | ||
| ㈜오리콤 | 110111-0176986 | ||
| 비상장 | 16 | 두산경영연구원㈜ | 110111-5976761 |
| ㈜두산베어스 | 110111-0346919 | ||
| 두산큐벡스㈜ | 140111-0032570 | ||
| 두산밥캣코리아㈜ | 110111-5650696 | ||
| 두산로보틱스㈜ | 110111-5798272 | ||
| ㈜두산모빌리티이노베이션 | 134511-0308129 | ||
| 두산로지스틱스솔루션㈜ | 134511-0391661 | ||
| ㈜두산에이치에프컨트롤스아시아 | 180111-0986810 | ||
| ㈜한컴 | 110111-0362957 | ||
| 두산메카텍㈜ | 194211-0258039 | ||
| 두산프라퍼티㈜ | 194211-0271726 | ||
| 오성파워오엔엠㈜ | 194211-0282690 | ||
| 두산산업차량㈜ | 120111-******* | ||
| 두산에이치투이노베이션㈜ | 110111-8033998 | ||
| (주)원상 | 134211-0262016 | ||
| 두산인베스트먼트(주) | 110111-8224266 |
| 자료 : 당사 대규모기업집단현황공시 주1) 두산건설㈜, 네오트랜스㈜, 밸류그로스㈜ : 지분 매각(매각일 '21.12.22, 계열제외일 '22.02.11) 주2) 두산에너빌리티㈜(구 두산중공업㈜) : 사명 변경('22.03.29) 주3) 유한회사 벨스트리트파트너스 : 법인 신설(설립일 '22.01.14, 계열편입일 '22.03.01) 후 공정거래위원회 친족독립경영 인정으로 계열제외('22.04.14) 주4) ㈜원상 : 법인 신설(설립일 '22.02.08, 계열편입일 '22.04.01) 주5) 두산인베스트먼트㈜ : 법인 신설(설립일 '22.03.08, 계열편입일 '22.04.01) |
공정위는 대규모기업집단에 대하여 경제력집중억제 정책을 통해 일부 활동을 규제하고 있는 바, 주된 내용은 아래와 같습니다.
| [대규모기업집단 정책] |
| 구분 | 근거 | 내용 |
|---|---|---|
| 상호출자금지 | 공정거래법 제9조 | - 상호출자제한기업집단 소속 계열회사 상호간에 주식을 취득 또는 소유하는 것을 금지 |
| 채무보증제한 | 공정거래법 제10조의2 | - 상호출자제한기업집단의 소속회사(금융ㆍ보험사 제외)가 국내금융기관으로부터 여신과 관련하여 국내계열회사에 대하여 채무를 보증하는 행위를 금지 - 다만, 산업합리화, 국제경쟁력강화와 관련된 채무보증은 예외인정 |
| 금융보험사 의결권제한 | 공정거래법 제11조 | - 상호출자제한기업집단(자산 10조원 이상) 소속 금융ㆍ보험회사의 국내계열회사주식에 대하여 의결권 행사를 제한 - 다만, 금융업 또는 보험업을 영위하기 위한 경우 및 보험업법에 의한 승인을 얻은 경우에는 자유롭게 의결권 행사가 가능하며, 상장 계열회사의 임원임면, 정관변경, 합병ㆍ영업양도에 대한 결의 시에는 다른 특수관계인 지분과 합하여 15%까지 의결권 행사가 가능 |
| 지주회사 행위제한 | 공정거래법 제8조 및 제8조의2 | 지주회사체제에 수반되는 과도한 지배력 확장을 억제하면서 단순ㆍ투명한 출자구조가 유지되도록 출자단계 및 지분율 규제, 상호ㆍ순환출자 금지 등 제도적 장치를 구비 |
| 대규모 내부거래에 대한 이사회 의결 및 공시 |
공정거래법 제11조의2 | - 공시대상기업집단 소속회사는 특수관계인을 상대방으로 하거나 특수관계인을 위하여 거래한 금액(상품ㆍ용역거래의 경우 분기에 이루어질 거래금액의 합)이 그 회사의 자본금 또는 자본총계 중 큰 금액의 100분의 5 이상이거나 50억원 이상인 경우에는 이에 대하여 이사회 의결 후 1일 이내(비상장법인은 7일 이내)에 의결내용을 공시(DART 이용) |
| 비상장회사 등의 중요사항 공시 | 공정거래법 제11조의3 | - 공시대상기업집단 소속 상장법인을 제외한 회사는 자기 회사의 소유지배구조, 재무구조 및 경영활동과 관련한 중요한 사항을 사유발생일로부터 7일 이내에 공시(DART 이용) (소유지배구조) 최대주주 등의 주식보유 변동현황, 임원의 변동현황 등 (재무구조) 비유동자산 및 다른 법인 주식의 취득ㆍ처분, 증여ㆍ수증, 담보제공 또는 채무보증, 채무면제 또는 채무인수, 증자 또는 감자, 전환사채ㆍ신주인수권부사채 발행 등 (경영활동) 영업의 양도ㆍ양수ㆍ임대, 회사의 합병ㆍ분할, 주식의 교환ㆍ이전, 해산, 회생절차 개시ㆍ종결ㆍ폐지, 관리절차의 개시ㆍ중단ㆍ종료 등 |
| 기업집단현황 공시 | 공정거래법 제11조의4 | - 공시대상기업집단 소속회사는 기업집단의 일반현황, 임원ㆍ이사회현황, 주식소유현황, 특수관계인과의 거래현황 등을 공시(DART 이용) (일반현황) 회사개요, 재무현황, 손익현황, 해외계열사 현황, 계열회사 변동내역 등 (임원ㆍ이사회 현황) 임원명ㆍ직위ㆍ선임일ㆍ겸직사항 등 임원현황, 이사회ㆍ위원회 설치ㆍ운영현황 등 (주식소유현황) 소유지분현황, 국내 계열회사간 주식소유현황 등 (특수관계인과의 거래현황) 자금거래 및 자금대여 현황, 유가증권거래 현황, 상품ㆍ용역거래현황 및 내역, 자산거래 현황, 채권ㆍ채무 전액 현황, 채무보증ㆍ담보제공 현황, 지주회사와 자ㆍ손자ㆍ증손회사 간 경영관리ㆍ자문용역거래 및 부동산 임대차거래 현황 등 - 분기별 공시(분기종료 후 2개월 이내)를 원칙으로 하되, 기업의 정보생산 비용 등을 고려하여 분기별 공시가 적절치 않은 항목은 연1회 공시 |
| 신규순환출자 금지 | 공정거래법 제9조의2 | - 상호출자제한 기업집단 소속 계열회사간 신규순환출자(새로운 순환출자고리를 형성 및 기존의 순환출자고리를 강화하는 추가출자)를 금지 |
| 자료 : 공정거래위원회 |
'독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 제9조2(순환출자의 금지) 에 의거 상호출자제한기업집단 소속 회사는 신규 순환출자를 형성하거나, 기존 순환출자를 강화하는 계열출자가 금지되어 있습니다.
상호출자제한기업집단은 계열사 간 합병, 분할합병, 기업공개(IPO), 자산양수도 등의 경영권 및 주요사업 재편 등 투자자의 이익에 영향을 주는 의사결정들이 이루어 질 수 있으며, 당해 기업의 주주 간 이해관계의 충돌로 인해 언론의 집중을 받을 수도 있습니다.
한편 2022년 1분기말 기준 당사의 특수관계자와, 특수관계자는 아니나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사는 다음과 같습니다.
| [2022년 1분기말 기준 당사 특수관계자 내역] |
| 구 분 | 당반기말 |
|---|---|
| 최상위지배기업 | ㈜두산 (주1) |
| 지배기업 | 두산에너빌리티㈜(구, 두산중공업㈜) (주2) |
| 관계기업 | 대산그린에너지㈜ |
| 최상위지배기업의 종속기업(주3) |
두산밥캣㈜ 및 그의 종속회사, HyAxiom, Inc. (구, Doosan Fuel Cell America, Inc.), ㈜오리콤, 두산큐벡스㈜, 두산메카텍㈜, 두산에이치투이노베이션, 두산경영연구원㈜, 두산큐벡스㈜, ㈜두산베어스, Doosan Digital Innovation America, Inc. 등 |
| 지배기업의 관계기업 | 두산건설㈜, 삼척블루파워㈜, 하이창원㈜ 등 |
| 기타특수관계자(주4) | 중앙대학교, 중앙대학교병원, (재)두산연강재단 등 |
| (주1) 전기 중 두산에너빌리티㈜(구, 두산중공업㈜)가 당사의 지배력을 획득함에 따라 최상위지배기업으로 변경되었습니다. (주2) 전기 중 ㈜두산의 특수관계자로부터 당사의 주식을 증여받아 지배기업으로 변경되었습니다. (주3) 전기 중 두산인프라코어㈜의 투자부문을 제외한 사업부문이 외부에 매각되어 특수관계자에서 제외되었으며, 두산건설㈜의 지분이 일부 매각되어 두산건설㈜는 두산에너빌러티㈜(구, 두산중공업㈜)의 종속기업에서 관계기업으로 분류되었습니다. (주4) 제1024호 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른동일한 대규모기업집단 소속회사가 포함되어 있습니다. |
또한 2022년 1분기말 특수관계자와의 거래는 약 424억원으로 당사의 2022년 1분기 매출액의 82.7% 비중을 차지하고 있습니다. 당사의 특수관계자와의 주요 거래내역은 다음과 같습니다.
| [2022년 1분기말 기준 당사 특수관계자 거래내역] |
| (단위: 원) |
| 구분 | 특수관계자명 | 거래내용 | 매출 등 | 매입 등 |
|---|---|---|---|---|
| 최상위지배기업 | ㈜두산 | 원재료 매입 외 | - | 12,730,204,409 |
| 임대료 수익 등 | 9,525,000 | - | ||
| 최상위지배기업의 종속기업 |
HyAxiom, Inc. (구, Doosan Fuel Cell America, Inc.) |
원재료 매각 외 | 11,274,328,408 | - |
| 상품 매입 외 | - | 29,769,214,879 | ||
| Doosan Digital Innovation America, Inc. | 기타비용 | - | 420,162,168 | |
| ㈜오리콤 | 그룹서비스이용 | - | 245,365,361 | |
| 두산경영연구원㈜ | 교육훈련비용 | - | 456,807,095 | |
| 두산큐벡스㈜ | 기타비용 | - | 94,772,460 | |
| ㈜두산베어스 | 기타비용 | - | 1,000,000,000 | |
| 지배기업의 관계기업 | 두산건설㈜ | 매출 | 27,499,500,000 | - |
| 관계기업 | 대산그린에너지㈜ | 매출 | 3,625,000,000 | - |
| 기타비용 | - | 10,800,000 | ||
| 기타 특수관계자 | 중앙대학교병원 | 기타비용 | - | 5,990,000 |
| 중앙대학교 | 기타비용 | - | 1,500,000,000 | |
| (재)두산연강재단 | 기타비용 | - | 534,546 | |
| 합계 | 42,408,353,408 | 46,233,850,918 | ||
| 자료 : 당사 2022년 1분기보고서 |
2022년 1분기말 기준 특수관계자와의 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다.
| [2022년 1분기말 기준 당사 특수관계자 채권ㆍ채무내역] |
| (단위: 원) |
| 구분 | 특수관계자명 | 채권 | 채무 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 매출채권 | 기타채권 | 매입채무 | 기타채무 | ||
| 최상위지배기업 | ㈜두산 | - | 7,167,600 | 4,594,585,490 | 711,274,606 |
| 최상위지배기업의 종속기업 |
HyAxiom, Inc.(주1) (구, Doosan Fuel Cell America, Inc.) |
- | 72,759,468,311 | 27,322,775,563 | - |
| Doosan Digital Innovation America | - | - | - | 69,151,246 | |
| 오리콤㈜ | - | - | - | 131,934,824 | |
| 두산경영연구원㈜ | - | - | - | 314,806,196 | |
| 두산큐벡스㈜ | - | - | - | 20,900 | |
| 지배기업의 관계기업 | 두산건설㈜ | 10,584,000,000 | - | - | - |
| 관계기업 | 대산그린에너지㈜ | 3,625,000,000 | - | - | - |
| 기타 특수관계자 | (재)두산연강재단 | - | - | - | 196,000 |
| 합계 | 14,209,000,000 | 72,766,635,911 | 31,917,361,053 | 1,227,383,772 | |
| (주1) | 당분기말 현재 HyAxiom, Inc.(구, Doosan Fuel Cell America, Inc.) 채권에 대하여 1,142백만원의 대손충당금을 설정하고 있습니다. |
두산그룹 내 핵심 회사인 두산에너빌리티의 실적 및 투자에 따라 두산그룹 내의 계열사들이 직, 간접적인 영향을 받을 수 있습니다. 두산그룹내 타 계열사들의 수익성이 악화될 경우, 그룹 내 계열사에 속해있는 당사의 현금흐름에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 계열사 전반의 신용도에도 직·간접적으로 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 그룹차원의 지배구조 변경에 따른 경영권 이전, 사업 혹은 자산 양수도 등이 추진 될 경우, 향후 그룹이 영위하는 사업환경의 변화 및 정책변화에 따라 당사의 경영상황의 변동성이 확대될 수 있는바, 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.
| [자. 그룹사 구조조정 관련 위험] 당사의 최대주주인 두산에너빌리티㈜는 한국산업은행 및 한국수출입은행으로부터 총 약 3조원 규모의 여신 형태로 금융지원을 받게 되었습니다. 두산에너빌리티㈜가 한국산업은행 등의 채권단으로부터 금융지원을 받으면서, 두산에너빌리티㈜ 및 그 모회사인 ㈜두산과 두산의 지배주주들(이하 총칭하여 “약정당사자들”)은 각기 보유하는 주요 자산에 대하여 채권단에 담보를 설정하였고, 추가로 2020년 6월 채권단과 재무구조개선계획이행을 위한 약정서를 체결하였는 바, 이에 따르면 약정당사자들은 비핵심자산의 매각 등을 포함한 자구 노력을 통해 두산에너빌리티㈜로 하여금 3조원 이상의 자금을 마련하여 채무를 상환하기로 하였습니다. 이에 두산에너빌리티㈜ 및 그 모회사인 ㈜두산은 비핵심자산으로 분류된 계열회사, 사업부문 및 비영업자산 등을 매각하는 등의 구조조정을 추진하였으며, 그 결과 채권단으로부터 지원받은 긴급운영자금 3조원을 모두 상환하여 2022년 2월 28일부로 채권단과 약정당사자들(두산그룹) 간 체결했던 재무구조 개선 약정에 의한 채권단 관리 체제를 종료하였습니다. 이와 같이 당사의 최대주주인 두산에너빌리티(주) 및 두산그룹은 고강도의 구조조정을 통해 유동성을 확보하고 재무구조개선약정을 이행하는 데 성공하였으나, 투자자께서는 동 구조조정이 당사와 두산그룹의 연결재무제표 및 실적에 미치는 영향에 대하여 면밀히 검토하시어 투자의사결정에 참고하시기 바랍니다.. |
당사의 최대주주인 두산에너빌리티㈜가 영위하는 사업의 영업환경은 조선ㆍ해운업 위기 등 부정적인 대외변수를 지속적으로 마주해온 바 있으며, 2019년 정부의 탈(脫)원전 정책으로 인해 두산에너빌리티㈜가 진행할 예정이었던 신한울 3ㆍ4호기 건설이 중단되면서 두산에너빌리티㈜의 영업실적 및 재무상태는 추가적으로 악화되었습니다. 이에 두산에너빌리티㈜는 모회사인 ㈜두산으로부터 두산메카텍㈜를 현물출자 받아 자본을 확충하고, 명예 퇴직을 실시해 인건비를 줄이는 등 자구 노력을 진행하였습니다. 그러나 2020년 초부터 시작된 코로나 사태 여파로 자본 시장이 경색되면서 단기 유동성 조달에 어려움을 겪게 되었고, 이에 단기간 내에 만기가 도래하는 채무의 이행을 위하여 두산에너빌리티㈜는 한국산업은행 및 한국수출입은행으로부터 총 약 3조원 규모의 여신 형태로 금융지원을 받게 되었습니다.
두산에너빌리티㈜가 한국산업은행 등의 채권단으로부터 금융지원을 받으면서, 두산에너빌리티㈜ 및 그 모회사인 ㈜두산과 두산의 지배주주들(이하 총칭하여 “약정당사자들”)은 각기 보유하는 주요 자산에 대하여 채권단에 담보를 설정하였고, 추가로 2020년 6월 채권단과 재무구조개선계획이행을 위한 약정서를 체결하였는 바, 이에 따르면 약정당사자들은 비핵심자산의 매각 등을 포함한 자구 노력을 통해 두산에너빌리티㈜로 하여금 3조원 이상의 자금을 마련하여 채무를 상환하기로 하였습니다.
이에 두산에너빌리티㈜ 및 그 모회사인 ㈜두산은 비핵심자산으로 분류된 계열회사, 사업부문 및 비영업자산 등을 매각하는 등의 구조조정을 추진하였으며, 그 결과 채권단으로부터 지원받은 긴급운영자금 3조원을 모두 상환하여 2022년 2월 28일부로 채권단과 약정당사자들(두산그룹) 간 체결했던 재무구조 개선 약정에 의한 채권단 관리 체제를 종료하였습니다.
구조조정 과정에서 처분 또는 계약 체결이 완료된 매각 현황은 다음과 같습니다.
|
[두산그룹-채권단 재무구조개선계획 이행 목적 구조조정 추진현황] |
|
매도(양도)인 |
매각(양수도)대상 |
거래구분 |
매수(양수)인 |
거래규모 |
진행상황 |
|---|---|---|---|---|---|
|
두산중공업㈜ |
클럽모우CC |
부동산(골프장) 매각 |
하나금융ㆍ모아미래도 컨소시엄 |
약 1,850억원 |
처분 완료 |
|
㈜두산 |
㈜네오플럭스(벤처캐피탈) |
계열회사 지분 매각 |
신한금융지주 |
약 711억원 |
매각 완료 |
|
㈜두산 의 특수관계인 |
두산퓨얼셀㈜ 발행주식 보통주 |
계열회사 지분 양수도 |
두산중공업㈜ |
약 6,005억원 주1) |
증여 완료 |
|
㈜두산 |
모트롤 사업부문 |
사업부문 물적분할 후 |
소시어스ㆍ웰투시인베스트먼트 컨소시엄 |
약 4,500억원 |
매각 완료 |
|
㈜두산 및 |
두산솔루스㈜(現, 솔루스첨단소재(주)) |
계열회사 지분 매각 |
스카이레이크에쿼티파트너스 유한회사 |
약 7,000억원 |
매각 완료 |
| ㈜두산 | 두산타워 | 부동산(빌딩) 매각 | (주)신한은행 (마스턴전문투자형사모투자신탁제98호의 신탁업자의 지위에서) |
8,000억원 | 처분 완료 |
| 두산인프라코어㈜ | 두산인프라코어㈜ 발행주식 보통주 및 신주인수권 | 계열회사 지분 매각 | 현대제뉴인(주) | 8,500억원 | 매각 완료 |
| 두산건설(주) | 두산건설(주) 발행주식 보통주 및 전환상환우선주 | 계열회사 경영권 이전 | 더제니스홀딩스 유한회사 | 3,200억원 | 경영권 이전 완료 |
| 자료: 당사 제시 |
| 주1) 증여일(2020년 11월 26일) 두산퓨얼셀㈜ 보통주 종가 기준 |
이와 같이, 두산에너빌리티㈜는 2020년 7월 말 클럽모우CC를 하나금융ㆍ모아미래도 컨소시엄에 매각하여 매각 대금인 1,850억원을 채권단 채무 상환 재원으로 사용한 바 있으며, ㈜두산은 신한금융지주를 계약상대방으로 하여 벤처캐피탈 자회사인 ㈜네오플럭스 지분 양수도계약, 소시어스ㆍ웰투시인베스트먼트 컨소시엄을 계약상대방으로 하여 모트롤 사업부문에 대한 물적분할 후 지분양수도계약, 스카이레이크에쿼티파트너스 유한회사를 계약상대방으로 하여 두산솔루스㈜(現, 솔루스첨단소재(주)) 지분 양수도계약 등을 체결, 거래를 완료하였습니다. 또한 ㈜두산은 비핵심 보유자산으로 분류된 두산타워를 마스턴투자운용㈜가 운용하는 전문투자형사모투자신탁을 계약상대방으로 하여 매각을 완료하였습니다.
또한 두산에너빌리티㈜는 2020년 9월 4일 당사의 최대주주였던 ㈜두산의 특수관계인들 중 일부로부터 당사의 발행주식 보통주 12,763,557주(“증여대상주식”)을 무상으로 증여받기로 하는 주식증여계약을 체결하였으며, 2020년 11월 26일부로 무상 증여 절차를 완료하였습니다. 이후 두산에너빌리티㈜는 ㈜두산에 신주 47,843,956주를 배정ㆍ발행하는 제3자배정 유상증자를 실시하고 그 대가로 ㈜두산이 보유하고 있던 당사 주식 전량인 보통주 10,016,672주, 1우선주 1,880,843주 및 2우선주 158,248 주를 현물출자받기로 결정하였으며, 두산에너빌리티㈜는 관련 내용을 2021년 3월 19일 금융감독원 전자공시시스템에 공시한 '주요사항보고서(유상증자결정)' 등을 통하여 공개하였습니다. 동 현물출자는 2021년 4월 1일부로 납입이 완료되었으며, 두산에너빌리티㈜는 현재 우선주를 포함한 당사 주식 24,819,320주를 보유하여 지분율 30.33%의 최대주주가 되었습니다.
아울러, 두산에너빌리티㈜는 두산인프라코어㈜의 투자부문과 사업부문을 분할하여 투자부문을 두산에너빌리티㈜가 흡수합병하고 사업부문을 매각하는 방식의 흡수인적분할합병을 실시하였습니다. 두산에너빌리티㈜는 2020년 12월 10일 현대중공업지주주식회사-케이디비인베스트먼트주식회사 컨소시엄을 두산인프라코어㈜ 지분매각의 우선협상대상자로 선정한 후, 2021년 2월 5일에 주식매매계약을 체결하였습니다. 동 거래의 거래대상은 두산인프라코어㈜의 분할 이후 두산에너빌리티㈜가 보유하게 된 두산인프라코어㈜ 존속법인의 보통주식 및 신주인수권 전량으로, 지난 8월 19일 매수인이 주식매매계약상 인수대금 8천 500억원을 완납함에 따라 지분 매각절차가 완료되었습니다.
한편, 상기 구조조정을 위한 매각대상에는 두산건설㈜도 포함되어 있습니다. 이에 따라 2021년 12월 22일 제3자 배정 방식으로 더제니스홀딩스 유한회사에 보통주 182,615,048주를 2,500억원에 배정하여, 두산건설에 대한 경영권을 더제니스홀딩스 유한회사에 이전하였습니다. 두산건설㈜의 경영권 이전과 관련해서는 두산중공업(주)(現. 두산에너빌리티(주))가 2021년 12월 21일에 공시한 투자판단관련주요경영사항 및 유상증자결정(종속회사의주요경영사항)을 참고하시기 바랍니다.
이 외에도 두산에너빌리티(주)는 자본확충 및 재무구조 개선을 위해 2022년 2월 1조 1,478억원 규모의 유상증자를 완료하였으며, 당사의 지주회사인 (주)두산은 해당 유상증자를 통해 약 2,524억원을 추가 출자하였습니다.
전술한 자구책 및 재무구조 개선 활동 추진의 결과로 당사의 최대주주인 두산에너빌리티(주)는 채권단으로부터 지원받은 긴급운영자금 3조원을 모두 상환하여 2022년 2월 28일부로 채권단과 약정당사자들 간 체결했던 재무구조 개선 약정에 의한 채권단 관리 체제를 종료하였습니다.
이와 관련한 공시내역은 다음과 같습니다.
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기타 경영사항(자율공시)
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| 자료: 금융감독원 전자공시시스템(2022.04.11) |
이와 같이 당사의 최대주주인 두산에너빌리티(주) 및 두산그룹은 고강도의 구조조정을 통해 유동성을 확보하고 재무구조개선약정을 이행하는 데 성공하였으나, 투자자께서는 동 구조조정이 당사와 두산그룹의 연결재무제표 및 실적에 미치는 영향에 대하여 면밀히 검토하시어 투자의사결정에 참고하시기 바랍니다.
| [차. 최대주주 등의 지배력 관련 위험] 두산에너빌리티㈜는 2020년 9월 4일 당사의 특수관계인들 중 박정원 등 주주 13인으로부터 당사의 발행주식 보통주 12,763,557주("증여대상주식")을 무상으로 증여받기로 하는 주식증여계약을 체결한 바 있으며, 2020년 11월 26일 당사의 보통주 12,763,557주의 증여가 이행됨에 따라 최대주주가 기존 (주)두산에서 두산에너빌리티(주)로 변경되었으며, 기존 최대주주인 (주)두산은 최대주주의 특수관계인으로 변경되었습니다. 당사의 변경 후 최대주주인 두산에너빌리티는 친환경 소형 발전기술까지 확보하게 됨으로써 연료전지(440kW), 풍력발전(3~8MW급), 중소형원자로(SMR, 단위60MW), 가스터빈(270MW, 380MW)으로 이어지는 친환경 발전기술 라인업을 구축하게 되며 당사도 두산에너빌리티의 EPC 역량과 글로벌 고객 네트워크를 활용해 글로벌 시장으로 진입할 수 있는 발판을 마련하게 되는 등 양사 간 사업적 시너지가 크게 일어날 것으로 기대되나, 최대주주가 변경된지 약 2년이 경과한 현 시점에서도 최대주주의 변경이 당사의 경영전략, 재무구조 등에 미치는 영향을 계량하기 어려운 부분이 있사오니, 투자자께서는 이 점을 반드시 참고하시기 바랍니다. |
두산에너빌리티㈜는 2020년 9월 4일 당사의 특수관계인들 중 일부로부터 당사의 발행주식 보통주 12,763,557주("증여대상주식")을 무상으로 증여받기로 하는 주식증여계약을 체결한 바 있으며, 자세한 내용은 두산중공업(주)(現. 두산에너빌리티(주))가 2020년 09월 04일 공시한 '특수관계인으로부터 주식의 취득' 및 '타법인 주식 및 출자증권 취득결정' 공시를 참고하시기 바랍니다.
[두산중공업 '특수관계인으로부터 주식의 취득' 공시(2020.09.04)]
| (단위 : 백만원) |
| 1. 거래상대방 | 박정원 외 12인 | 회사와의 관계 | 특수관계인 | ||
| 3. 중개기관 | - | 회사와의 관계 | - | ||
| 3 취득주식의 발행회사 | 두산퓨얼셀(주) | 회사와의 관계 | 계열회사 | ||
| 4. 취득내역 | 가. 취득주식수(주) | 보통주 12,763,557주 | |||
| 나. 취득금액 | 574,360 | ||||
| 다. 취득단가(원) | 45,000 | ||||
| 라. 취득후 소유주식수(주) | 12,763,557 | 취득후 지분율(%) | 17.77 | ||
| 마. 거래일자 | 2020.12.31 | ||||
| 5. 취득목적 | 재무구조 개선 등 | ||||
| 6. 취득방법 | 증여에 의한 장외취득 | ||||
| 7. 이사회 의결일 | 2020.09.04 | ||||
| - 사외이사 참석여부 | 참석(명) | 3 | |||
| 불참(명) | 1 | ||||
| - 감사(감사위원)참석여부 | 참석 | ||||
| 8. 기타 | - 상기 4. 취득후 지분율은 발행주식총수 기준이며, 보통주 기준 취득 후 지분율은 23%임. - 상기 4. 취득단가 및 취득금액은 증여계약 체결일 전일인 2020년 9월3일 종가(45,000원)를 적용하여 산정한 금액이며, 실제 거래 금액은 증여에 의한 무상취득이므로 존재하지 않음. - 상기 4. 거래일자는 증여 이행완료에 따른 취득 예정일임. |
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| ※ 관련공시일 | - | ||||
| 자료: 금융감독원 전자공시시스템 |
[두산중공업 '타법인 주식 및 출자증권 취득결정' 공시(2020.09.04)]
| 1. 발행회사 | 회사명 | 두산퓨얼셀(주) | ||
| 국적 | 대한민국 (Republic of Korea) |
대표자 | 유수경 | |
| 자본금(원) | 7,184,422,600 | 회사와 관계 | 계열회사 | |
| 발행주식총수(주) | 71,844,226 | 주요사업 | 발전용 연료전지 기자재 공급 및 장기유지보수 서비스 제공 |
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| 2. 취득내역 | 취득주식수(주) | 12,763,557 | ||
| 취득금액(원) | 574,360,065,000 | |||
| 자기자본(원) | 6,201,992,984,823 | |||
| 자기자본대비(%) | 9.26 | |||
| 대규모법인여부 | 해당 | |||
| 3. 취득후 소유주식수 및 지분비율 | 소유주식수(주) | 12,763,557 | ||
| 지분비율(%) | 17.77 | |||
| 4. 취득방법 | 증여에 의한 장외취득 | |||
| 5. 취득목적 | 재무구조 개선 등 | |||
| 6. 취득예정일자 | 2020-12-31 | |||
| 7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부 | 아니오 | |||
| -최근 사업연도말 자산총액(원) | 24,809,249,181,179 | 취득가액/자산총액(%) | 2.32 | |
| 8. 우회상장 해당 여부 | 아니오 | |||
| -향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획 | 해당사항없음 | |||
| 9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부 | 해당사항없음 | |||
| 10. 이사회결의일(결정일) | 2020-09-04 | |||
| -사외이사 참석여부 | 참석(명) | 3 | ||
| 불참(명) | 1 | |||
| -감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부 | - | |||
| 11. 공정거래위원회 신고대상 여부 | 해당 | |||
| 12. 풋옵션 등 계약 체결여부 | 아니오 | |||
| -계약내용 | - | |||
| 13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항 | - 상기 1. 발행회사의 자본금 및 발행주식총수는 2020년 상반기말 기준입니다. - 상기 1. 발행회사의 발행주식총수는 보통주 55,493,726주, 우선주 16,350,500주로 총발행 주식수는 71,844,226주입니다. - 상기 2. 취득주식은 발행회사의 보통주 입니다. - 상기 2. 취득금액은 증여계약 체결일의 전일인 2020년9월3일 종가를 적용하여 산정한 금액이며, 실제 거래 금액은 증여에 의한 무상취득으로 존재 하지 않습니다. - 상기 3. 취득후 지분율은 발행주식총수 기준이며, 보통주 기준 취득 후 지분율은 23%입니다. - 상기 6. 취득예정일자는 증여계약상 증여 이행 완료 예정일입니다. - 하기 발행회사의 요약 재무상황은 별도 재무제표 기준이며, 당해연도인 2019년도가 제1기 재무제표 임에 따라 전년도 및 전전년도는 해당사항 없습니 다. |
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| ※관련공시 | - | |||
| 자료: 금융감독원 전자공시시스템 |
이후 2020년 11월 26일 당사의 보통주 12,763,557주의 증여가 이행됨에 따라 당사에 대한 두산에너빌리티㈜의 지분율이 17.77%로 늘어나며 최대주주가 기존 ㈜두산에서 두산에너빌리티㈜로 변경되었으며, 기존 최대주주인 ㈜두산은 최대주주의 특수관계인으로 변경되었습니다. 자세한 사항은 당사가 2020년 11월 26일 공시한 '최대주주 변경' 공시를 참고하시기 바랍니다.
[두산퓨얼셀 '최대주주 변경' 공시(2020.11.26)]
세부변경내역
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| 자료: 금융감독원 전자공시시스템 |
이후 2021년 4월 1일 두산에너빌리티㈜는 ㈜두산에서 보유 중인 당사 지분 14.7%(보통주 1,001만6,672주, 1우선주 188만843주, 2우선주 15만8,248주)를 현물출자 받으며, 두산에너빌리티㈜가 보유한 당사 지분율은 우선주를 포함한 발행주식총수 기준 30.33%로 늘어났습니다. 자세한 내용은 두산중공업(주)(現. 두산에너빌리티(주))가 2021년 03월 19일 공시한 '타법인 주식 및 출자증권 취득결정' 공시를 참고하시기 바랍니다.
[두산중공업 '타법인 주식 및 출자증권 취득결정' 공시(2021.03.19)]
| 1. 발행회사 | 회사명 | 두산퓨얼셀㈜ | ||
| 국적 | 대한민국(Republic of Korea) | 대표자 | 유수경 | |
| 자본금(원) | 8,184,422,600 | 회사와 관계 | 계열회사 | |
| 발행주식총수(주) | 81,884,226 | 주요사업 | 발전용 연료전지 기자재 공급 및 장기유지보수 서비스 제공 | |
| 2. 취득내역 | 취득주식수(주) | 12,055,763 | ||
| 취득금액(원) | 544,225,000,201 | |||
| 자기자본(원) | 7,016,496,680,985 | |||
| 자기자본대비(%) | 7.76 | |||
| 대규모법인여부 | 해당 | |||
| 3. 취득후 소유주식수 및 지분비율 | 소유주식수(주) | 24,819,320 | ||
| 지분비율(%) | 30.33 | |||
| 4. 취득방법 | (주)두산 보유 발행회사 주식의 당사에 대한 현물출자 | |||
| 5. 취득목적 | 재무구조 개선 등 | |||
| 6. 취득예정일자 | 2021-04-01 | |||
| 7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부 | 아니오 | |||
| -최근 사업연도말 자산총액(원) | 25,567,174,291,104 | 취득가액/자산총액(%) | 2.13 | |
| 8. 우회상장 해당 여부 | 아니오 | |||
| -향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획 | 해당사항없음 | |||
| 9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부 | 해당사항없음 | |||
| 10. 이사회결의일(결정일) | 2021-03-19 | |||
| -사외이사 참석여부 | 참석(명) | 4 | ||
| 불참(명) | - | |||
| -감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부 | - | |||
| 11. 공정거래위원회 신고대상 여부 | 해당 | |||
| 12. 풋옵션 등 계약 체결여부 | 아니오 | |||
| -계약내용 | - | |||
| 13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항 | - 상기 내용은 2021년 3월 19일 당사의 이사회가 의결한 유상증자의 건과 관련하여, 당사의 최대 주주인 (주)두산이 보유 중인 두산퓨얼셀㈜ 지분의 현물 출자를 통해 당사의 유상증자에 참여하는 내용에 관한 공시입니다. - 상기 1. 발행회사의 자본금 및 발행주식총수는 2020년 말 기준입니다. - 상기 1. 발행회사의 발행주식총수는 보통주식 65,493,726주, 종류주식16,350,500주로 총발행 주식수는 81,844,226주입니다. - 상기 2. 취득내역의 취득주식수는 발행회사의 보통주식 10,016,672주와 종류주식 2,039,091주를 합산한 것이며, 취득금액은 상법 제422조 제2항 및 동법 시행령 제14조 제2항에 따라 산정된 주당 발행가액에 의하여 산정한 금액이며,자기자본은 2020년 말 연결자기자본 금액입니다. - 상기 3. 취득후 지분율은 발행주식총수 기준이며, 보통주식 기준 취득 후 지분율은 34.78%입니다. - 상기 6. 취득예정일자는 현물출자 계약상 거래종결일 입니다. - 상기 7. 최근사업년도말 자산총액은 2020년말 연결 자산 금액입니다. - 하기 발행회사의 요약 재무상황은 별도 재무제표 기준이며, 당해연도인 2019년도가 제1기 재무제표 임에 따라 전년도 및 전전년도는 해당사항 없습니다. |
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| ※관련공시 | - | |||
| 자료: 금융감독원 전자공시시스템 |
두산에너빌리티㈜는 당사의 최대주주가 되어, 친환경 소형 발전기술까지 확보하게 됨으로써 연료전지(440kW), 풍력발전(3~8MW급), 중소형원자로(SMR, 단위60MW), 가스터빈(270MW, 380MW)으로 이어지는 친환경 발전기술 라인업을 구축하게 되었습니다. 당사도 두산에너빌리티㈜의 EPC 역량과 글로벌 고객 네트워크를 활용해 글로벌 시장으로 진입할 수 있는 발판을 마련하게 되는 등 향후 양사 간 사업적 시너지가 크게 일어날 것으로 기대됩니다. 다만, 최대주주가 변경된지 약 2년이 경과한 현 시점에서도 최대주주의 변경이 당사의 경영전략, 재무구조 등에 미치는 영향을 계량하기 어려운 부분이 있사오니, 투자자께서는 이 점을 반드시 참고하시기 바랍니다.
증권신고서 제출일 전일 기준 당사의 최대주주는 두산에너빌리티㈜로, 우선주를 포함한 발행주식총수 기준 지분율은 30.33%(24,819,320주)입니다. 최대주주와 그 특수관계인 28명을 포함한 지분율은 36.67%(30,011,716주)입니다. 특수관계인에는 ㈜두산의 최대주주 및 그 친인척, 두산연강재단 등이 포함되어 있습니다. 최대주주 및 특수관계인의 상세 주식소유 현황은 다음과 같습니다.
| [최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황] | |
| (기준일: 2022년 07월 27일) | (단위 : 주, %) |
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 |
소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 두산에너빌리티㈜ | 최대주주 | 보통주 | 22,780,229 | 34.78 | 22,780,229 | 34.78 | - |
| 두산에너빌리티㈜ | 최대주주 | 우선주 | 2,039,091 | 12.47 | 2,039,091 | 12.47 | - |
| 박정원 | 특수관계인 | 우선주 | 67,116 | 0.41 | 67,116 | 0.41 | - |
| 박지원 | 특수관계인 | 우선주 | 33,805 | 0.21 | 33,805 | 0.21 | - |
| 박혜원 | 특수관계인 | 우선주 | 174,555 | 1.07 | 174,555 | 1.07 | - |
| 박용현 | 특수관계인 | 우선주 | 16,326 | 0.10 | 16,326 | 0.10 | - |
| 박용만 | 특수관계인 | 우선주 | 54,606 | 0.33 | 0 | 0.00 | 친족독립경영 인정(주2) |
| 박진원 | 특수관계인 | 우선주 | 319,481 | 1.95 | 319,481 | 1.95 | - |
| 박석원 | 특수관계인 | 우선주 | 18,171 | 0.11 | 18,171 | 0.11 | - |
| 박태원 | 특수관계인 | 우선주 | 16,154 | 0.10 | 16,154 | 0.10 | - |
| 박형원 | 특수관계인 | 우선주 | 12,111 | 0.07 | 12,111 | 0.07 | - |
| 박인원 | 특수관계인 | 우선주 | 12,111 | 0.07 | 12,111 | 0.07 | - |
| 박서원 | 특수관계인 | 우선주 | 191,625 | 1.17 | 0 | 0.00 | 친족독립경영 인정(주2) |
| 박재원 | 특수관계인 | 우선주 | 156,780 | 0.96 | 0 | 0.00 | 친족독립경영 인정(주2) |
| 박상민 | 특수관계인 | 보통주 | 54,310 | 0.08 | 54,310 | 0.08 | - |
| 박상수 | 특수관계인 | 보통주 | 65,229 | 0.10 | 65,229 | 0.10 | - |
| 서주원 | 특수관계인 | 보통주 | 20,226 | 0.03 | 20,226 | 0.03 | - |
| 서주원 | 특수관계인 | 우선주 | 5,047 | 0.03 | 5,047 | 0.03 | - |
| 서장원 | 특수관계인 | 보통주 | 20,226 | 0.03 | 20,226 | 0.03 | - |
| 서장원 | 특수관계인 | 우선주 | 5,044 | 0.03 | 5,044 | 0.03 | - |
| 박상우 | 특수관계인 | 보통주 | 21,274 | 0.03 | 21,274 | 0.03 | - |
| 박상진 | 특수관계인 | 보통주 | 21,274 | 0.03 | 21,274 | 0.03 | - |
| 박상효 | 특수관계인 | 보통주 | 5,947 | 0.01 | 5,947 | 0.01 | - |
| 박상효 | 특수관계인 | 우선주 | 1,493 | 0.01 | 1,493 | 0.01 | - |
| 박상인 | 특수관계인 | 보통주 | 5,950 | 0.01 | 5,950 | 0.01 | - |
| 박상인 | 특수관계인 | 우선주 | 1,493 | 0.01 | 1,493 | 0.01 | - |
| 박상현 | 특수관계인 | 보통주 | 5,950 | 0.01 | 5,950 | 0.01 | - |
| 박상현 | 특수관계인 | 우선주 | 1,493 | 0.01 | 1,493 | 0.01 | - |
| 박상은 | 특수관계인 | 보통주 | 5,953 | 0.01 | 5,953 | 0.01 | - |
| 박상은 | 특수관계인 | 우선주 | 1,493 | 0.01 | 1,493 | 0.01 | - |
| 박윤서 | 특수관계인 | 보통주 | 27,085 | 0.04 | 27,085 | 0.04 | - |
| 박상아 | 특수관계인 | 보통주 | 20,265 | 0.03 | 20,265 | 0.03 | - |
| 박상정 | 특수관계인 | 보통주 | 20,253 | 0.03 | 20,253 | 0.03 | - |
| 강신애 | 특수관계인 | 보통주 | 120,327 | 0.18 | 0 | 0.00 | 친족독립경영 인정(주2) |
| 김소영 | 특수관계인 | 우선주 | 405,367 | 2.48 | 405,367 | 2.48 | - |
| 서지원 | 특수관계인 | 우선주 | 270,246 | 1.65 | 270,246 | 1.65 | - |
| 정현주 | 특수관계인 | 우선주 | 243,221 | 1.49 | 243,221 | 1.49 | - |
| 원보연 | 특수관계인 | 우선주 | 216,196 | 1.32 | 216,196 | 1.32 | - |
| 최윤희 | 특수관계인 | 우선주 | 162,146 | 0.99 | 162,146 | 0.99 | - |
| 두산연강재단 | 특수관계인 | 보통주 | 1,706,224 | 2.61 | 1,706,224 | 2.61 | - |
| 두산연강재단 | 특수관계인 | 우선주 | 1,209,161 | 7.40 | 1,209,161 | 7.40 | - |
| 같이걷는길 | 특수관계인 | 보통주 | 284,791 | 0.43 | 0 | 0.00 | 장내매도(주1) 친족독립경영 인정(주2) |
| 계 | 보통주 | 25,185,513 | 38.45 | 24,780,395 | 37.84 | - | |
| 우선주 | 5,634,332 | 34.46 | 5,231,321 | 31.99 | - | ||
| 자료 : 당사 제시 주1) 당사의 특수관계인인 재단 같이걷는길은?2022년 4월 6일부터 7일까지(결제일 기준) 보통주 80,000주를 장내매도하였습니다. 주2) 당사의 특수관계인인 박용만, 박서원, 박재원, 강신애 및 재단 같이걷는길은 2022년 4월 14일 공정거래위원회의 친족독립경영 인정 통지로 당사 특수관계인에서 제외되었습니다. |
또한, 증권신고서 제출일 전일 기준 당사의 5%이상 주요주주 현황은 다음과 같습니다.
| [주요주주 현황] | |
| (기준일 : 2022년 06월 30일) | (단위 : 주, %) |
| 구분 | 주주명 | 소유주식수 | 지분율 | 비고 |
|---|---|---|---|---|
|
5% 이상 주주 |
두산에너빌리티㈜ |
24,819,320 | 30.33 | 최대주주 |
|
국민연금공단 |
4,290,160 | 5.24 | - | |
|
우리사주조합 |
424,050 | 0.52 | - | |
| 자료 : 당사 제시 주1) 최근 주주명부 폐쇄일인 2022년 06월 30일 기준 현황입니다. 주2) 소유주식수 및 지분율은 의결권 있는 발행주식총수 기준입니다. |
한편, 최대주주 및 특수관계인이 보유하고 있는 당사의 주식 중 22,550,000주에 대하여 주식담보 대출계약이 체결되어 있으며, 이는 지분율(보통주 및 우선주 합산) 기준으로 27.55%에 해당합니다. 기타 상세한 내용 및 보고서 작성기준일 이후 변동사항은 두산에너빌리티㈜가 공시하는 '주식등의 대량보유상황보고서'를 참조하여 주시기 바랍니다.
| [최대주주 및 특수관계인 보유주식 등에 관한 계약] | |
| (단위 : 주, %) | |
| 연번 | 성명 (명칭) |
보고자와의 관계 |
생년월일 또는 사업자등록번호 등 |
주식등의 종류 |
주식등의 수 |
계약 상대방 |
계약의 종류 |
계약체결 (변경)일 |
계약 기간 |
비율 | 비고 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 두산에너빌리티(주) | 본인 | 609-81-04684 | 의결권있는 주식 | 20,500,000 | 신영증권 외 11개사 | 질권설정 | 2022년 03월 23일 | 2022.03.23 ~ 2024.03.23 | 25.05 | 주식담보 |
| 2 | 두산에너빌리티(주) | 본인 | 609-81-04684 | 의결권있는 주식 | 2,000,000 | 한국스탠다드차타드은행㈜ | 질권설정 | 2022년 07월 07일 | 상환완료시까지 | 2.44 | 주식담보 |
| 3 | 최윤희 | 특수관계인 | 710305 | 의결권있는 주식 | 50,000 | 한국증권금융 | 질권설정 | 2022년 06월 23일 | 2022.05.30 ~ 2023.05.30 | 0.06 | 주식담보 |
| 합계(주식등의 수) | 22,550,000 | 합계(비율) | 27.55 | - | |||||||
|
자료 : 금융감독원 전자공시시스템(주식등의대량보유상황보고서(일반)), 2022.07.14 |
최대주주 및 특수관계인 보유주식 등에 관한 계약의 상세내용은 상기 표와 같으며, 향후 주식담보대출약정에 의한 대출금이 기한 내 상환되지 못하거나 담보가치 하락에 따른 반대매매가 발생하는 경우, 당사의 최대주주 및 특수관계인의 보유 주식에 대한 담보권 실행이 발생할 수 있으며, 이는 당사의 지배구조에 있어 중요한 변경을 야기할 수 있습니다. 이 점 투자시 반드시 참고하시기 바랍니다.
| [카. 신용등급과 관련한 위험] 당사는 금번 제3회 무보증 공모사채에 대하여 2개 신용평가회사로부터 제2회차와 동일한 BBB0 / Stable 등급을 받았습니다. 신용등급 하락 시 당사가 자본시장에서 자금조달을 지속하기 위해서는 추가적인 비용을 지불하게 될 가능성이 있으며 이로 인해 수익성이 악화될 수 있습니다. 향후 신용평가사들이 우려하는 부정적인 이슈 등이 발생하게 될 경우 신용등급이 추가적으로 하락하여 당사에 부담이 될 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 일반적으로 기업신용등급이 떨어질수록 기간별 금리 스프레드는 더 커지는 모습을 보이며, 이는 기업이 장기적으로 자금을 조달하기 위해서는 기존보다 비용을 추가적으로 지불해야됨을 의미합니다. 이로 인한 당사의 차입만기가 단기화 될 수 있는 점 또한 염두에 두시어 투자에 임하시기 바랍니다. |
당사는 2021년 09월 16일 발행한 제2회 무보증 공모사채에 대하여 2개 신용 평가회사에서 BBB0 / Stable 등급을 받았으며, 금번 제3회 무보증 공모사채에 대하여 2개 신용평가회사로부터 제2회차와 동일한 BBB0 / Stable 등급을 받았습니다. 당사가 2년간 신용평가 전문기관으로부터 받은 신용평가 등급은 하기 표와 같습니다.
| [당사 회사채 신용평가 등급 추이] |
| 평가일 | 평가대상 유가증권 등 | 평가대상 유가증권의 신용등급 |
평가회사(신용평가등급범위) | 평가구분 |
|---|---|---|---|---|
| 2020.06.15 | 회사채 | BBB | 나이스신용평가(AAA~D) | 정기평가 |
| 2020.06.24 | 회사채 | BBB | 한국신용평가(AAA~D) | 정기평가 |
| 2020.06.29 | 회사채 | BBB | 한국기업평가(AAA~D) | 정기평가 |
| 2021.05.18 | 회사채 | BBB | 한국신용평가(AAA~D) | 정기평가 |
| 2021.05.31 | 회사채 | BBB | 나이스신용평가(AAA~D) | 정기평가 |
| 2021.06.29 | 회사채 | BBB | 한국기업평가(AAA~D) | 정기평가 |
| 2021.09.03 | 회사채 | BBB | 나이스신용평가(AAA~D) | 본평가 |
| 2021.09.03 | 회사채 | BBB | 한국신용평가(AAA~D) | 본평가 |
| 2022.06.23 | 회사채 | BBB | 한국신용평가(AAA~D) | 정기평가 |
| 2022.06.30 | 회사채 | BBB | 나이스신용평가(AAA~D) | 정기평가 |
| 2022.07.25 | 회사채 | BBB | 한국신용평가(AAA~D) | 본평가 |
| 2022.07.26 | 회사채 | BBB | 나이스신용평가(AAA~D) | 본평가 |
| 자료 : 당사 제시 자료 및 당사 2022년 1분기보고서 |
금번 회사채 발행과 관련하여 당사는 2022년 7월 26일 나이스신용평가로부터 ① 발전용 연료전지 분야 우수한 사업경쟁력을 보유하고 있는 동사가 발전용 연료전지 시장의 높은 성장성에 힘입어 양호한 실적 성장세를 보일 것이라는 점, ② 대규모 설비증설 등 투자부담은 존재하나 우수한 재무안정성을 유지할 것으로 전망된다는 점, ③ 정부 정책변화나 기술변화로 산업환경이 급격히 변동될 수 있다는 점에서 BBB0/S 등급을 받았습니다. 아울러, 2022년 7월 25일 한국신용평가로부터 ① 국내 발전용 연료전지 시장에서 선도적인 시장지위를 확보하고 있다는 점, ② 발주 지연에 따른 실적 변동성은 존재하나, 시장 성장 및 제도적 지원을 바탕으로 점차 개선될 것으로 전망된다는 점, ③ 재무안정성은 우수하나, 높은 투자부담이 내재되어있다는 점에서 BBB0/S 등급을 받았습니다.
신용등급 하락 시 당사가 자본시장에서 자금조달을 지속하기 위해서는 추가적인 비용을 지불하게 될 가능성이 있으며 이로 인해 수익성이 악화될 수 있습니다. 향후 신용평가사들이 우려하는 부정적인 이슈 등이 발생하게 될 경우 신용등급이 추가적으로 하락하여 당사에 부담이 될 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 일반적으로 기업신용등급이 떨어질수록 기간별 금리 스프레드는 더 커지는 모습을 보이며, 이는 기업이 장기적으로 자금을 조달하기 위해서는 기존보다 비용을 추가적으로 지불해야됨을 의미합니다. 이로 인한 당사의 차입만기가 단기화 될 수 있는 점 또한 염두에 두시어 투자에 임하시기 바랍니다.
3. 기타위험
| [가. 환금성 제약 위험] 금번 발행되는 제3회 무보증사채는 한국거래소의 상장요건을 충족하고 있는 바, 환금성 위험은 미약한 것으로 판단되나, 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있습니다. 매매가 원활하게 이루어지지 않거나, 평가손실을 입을 경우에는 환금성이 제약될 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. |
본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장요건(유가증권시장 상장규정 제88조)을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.
| 구 분 | 요 건 | 요건 충족 여부 |
|---|---|---|
| 발행회사 | 자본금이 5억원 이상일 것 | 충족 |
| 모집·매출 | 모집·매출 되었을 것 | 충족 |
| 발행총액 | 발행총액이 3억원 이상일 것 | 충족 |
| 미상환발행총액 | 당해 채무증권의 미상환발행총액이 3억원 이상일 것 | 충족 |
본 사채의 상장예정일은 2022년 08월 09일이며, 본 사채의 상장신청은 수요예측 결과를 반영한 정정공시 이후 진행될 예정입니다. 상기에서 보는 바와 같이 본 사채는 한국거래소의 채무증권 상장요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 사료되어 환금성 위험은 미약한 것으로 판단됩니다. 그러나 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있으며 상장 이후 매매가 원활하게 이루어지지 않거나, 평가손실을 입을 경우에는 환금성이 제약될 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
| [나. 사채의 기한의 이익 상실 관련 위험] 당사가 본 사채의 발행을 위해 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. |
당사가 본 사채의 발행을 위해 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 본 사채의 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.
|
[다. 사채의 신용등급과 관련된 사항] |
당사는「증권 인수업무등에 관한 규정」에 의거, 당사가 발행할 제3회 무보증사채에 대하여 2개 이상의 신용평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다. 본 사채의 신용평가 평정등급은 BBB0(Stable, NICE신용평가㈜, 한국신용평가㈜) 입니다.
당사의 등급의 정의 및 등급전망은 아래와 같습니다.
| [제 3회 무보증사채] |
| 회사명 | 평정등급 | 등급의 정의 | 전망(Outlook) |
|---|---|---|---|
| NICE신용평가(주) | BBB0 | 원리금 지급 확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 지급확실성이 저하될 가능성이 있음. | Stable(안정적) |
| 한국신용평가(주) | BBB0 | 원리금 상환가능성이 일정수준 인정되지만, 상위등급(A)에 비해 경제여건 및 환경변화에 따라 저하될 가능성이 있다. | Stable(안정적) |
동 신용등급이 원리금 상환을 보장하는 것은 아니며, 투자자께서는 상기 검토결과는 물론, 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 당사의 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요소를 참고하시어 투자의사 결정을 하시기 바랍니다.
| [라. 사채의 전자등록과 관련된 사항] 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따라 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로 실물 채권을 발행하거나 등록필증을 교부하지 아니합니다. |
본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따라 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로 실물 채권을 발행 또는 등록필증을 교부하지 아니합니다.
| [마. 신고서의 효력 발생 관련 사항] 본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다. 또한 본 신고서는 자본시장과금융투자업에관한법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와 같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다. |
본 신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있습니다. 또한, 본 신고서는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조제3항에 규정된 바와 같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.
| [바. 원리금 지급 불이행 위험] 본 사채는 예금자보호법의 적용대상이 아니며, 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환 책임은 두산퓨얼셀 주식회사에게 있습니다. 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 지급 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 따라서, 투자자께서는 이러한 점을 고려하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. |
| 당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다. |
IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)
| 금번 두산퓨얼셀(주) 제3회 무보증 공모사채의 인수인이자 공동대표주관회사인 KB증권(주), 한국투자증권(주) 및 키움증권(주)(이하 "공동대표주관회사")와 공동주관회사인 신영증권(주) 및 유진투자증권(주)(이하 "공동주관회사")는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다. 본 장에 기재된 분석의견은 공동대표주관회사 및 공동주관회사가 기업실사 과정을 통해 발행회사로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 공동대표주관회사 및 공동주관회사가 투자자에게 본건 공모에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, 공동대표주관회사 및 공동주관회사는 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다. 다만, 공동대표주관회사 및 공동주관회사가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 공동대표주관회사 및 공동주관회사의 분석의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다. 기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다. 또한 본 평가의견에 기재된 공동대표주관회사 및 공동주관회사의 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다. |
1. 분석기관
| 구 분 | 회 사 명 | 고 유 번 호 |
|---|---|---|
| 공동대표주관회사 | KB증권(주) | 00164876 |
| 공동대표주관회사 | 한국투자증권(주) | 00160144 |
| 공동대표주관회사 | 키움증권(주) | 00296290 |
| 공동주관회사 | 신영증권(주) | 00136721 |
| 공동주관회사 | 유진투자증권(주) | 00131054 |
2. 분석의 개요
공동대표주관회사인 KB증권(주), 한국투자증권(주) 및 키움증권(주)와 공동주관회사인 신영증권(주) 및 유진투자증권(주)는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.
공동대표주관회사인 KB증권(주), 한국투자증권(주) 및 키움증권(주)와 주관회사인 신영증권(주) 및 유진투자증권(주)는 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원의 (구)「금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준」(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.
다만, '모범규준' 제3조제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 채무증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 각사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.
본 채무증권의 신용등급은 BBB0등급으로 공동대표주관회사인 KB증권(주), 한국투자증권(주) 및 키움증권(주)와 공동주관회사인 신영증권(주) 및 유진투자증권(주)의 내부 규정상의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 발행회사의 우량한 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.
3. 기업실사 일정 및 주요 내용
| 구분 | 일시 |
|---|---|
| 기업실사기간 | 2022.07.14 ~ 2022.07.27 |
| 실사인터뷰 | 2022.07.25 |
| 실사보고서 작성 완료 | 2022.07.28 |
| 증권신고서 제출 | 2022.07.28 |
4. 기업실사 참여자
| [대표주관회사 및 공동주관회사] |
| 소속기관 | 부서 | 성명 | 직책 | 실사업무분장 | 주요경력 |
|---|---|---|---|---|---|
| KB증권(주) | 커버리지2부 | 정세화 | 이사 | 기업실사 총괄 | 기업금융업무 21년 |
| KB증권(주) | 커버리지2부 | 박병옥 | 부장 | 기업실사 책임 | 기업금융업무 17년 |
| KB증권(주) | 커버리지2부 | 이재윤 | 대리 | 기업실사 및 서류작성 | 기업금융업무 5년 |
| KB증권(주) | 커버리지2부 | 이우영 | 대리 | 기업실사 및 서류작성 | 기업금융업무 4년 |
| KB증권(주) | 커버리지2부 | 김재붕 | 주임 | 기업실사 및 서류작성 | 기업금융업무 1년 |
| 한국투자증권(주) | 인수영업1부 | 김동완 | 이사 | 기업실사 총괄 | 기업금융업무 등 22년 |
| 한국투자증권(주) | 인수영업1부 | 김지훈 | 팀장 | 기업실사 책임 | 기업금융업무 14년 |
| 한국투자증권(주) | 인수영업1부 | 김권우 | 주임 | 기업실사 및 서류작성 | 기업금융업무 2년 |
| 키움증권(주) | 인수금융2팀 | 김상기 | 이사 | 기업실사 총괄 | 자금관리업무 11년 기업금융업무 8년 |
| 키움증권(주) | 인수금융2팀 | 박진우 | 팀장 | 기업실사 책임 | 자금관리업무 8년 기업금융업무 5년 |
| 키움증권(주) | 인수금융2팀 | 윤소연 | 주임 | 기업실사 및 서류작성 | 기업금융업무 1년 |
| 유진투자증권(주) | Coverage팀 | 강명진 | 이사 | 기업실사 총괄 | 기업금융업무 25년 |
| 유진투자증권(주) | Coverage팀 | 이장현 | 부장 | 기업실사 책임 | 기업금융업무 12년 |
| 유진투자증권(주) | Coverage팀 | 황진희 | 대리 | 기업실사 및 서류작성 | 기업금융업무 10년 |
| 유진투자증권(주) | Coverage팀 | 이한성 | 주임 | 기업실사 및 서류작성 | 기업금융업무 1년 |
| 신영증권(주) | 기업금융부 | 김홍섭 | 이사 | 기업실사 총괄 | 기업금융업무 19년 |
| 신영증권(주) | 기업금융부 | 최근서 | 팀장 | 기업실사 책임 | 기업금융업무 15년 |
| 신영증권(주) | 기업금융부 | 이준영 | 주임 | 기업실사 및 서류작성 | 기업금융업무 3년 |
| [발행회사] |
| 소속기관 | 부서 | 성명 | 직책 | 담당 업무 |
|---|---|---|---|---|
| 두산퓨얼셀(주) | 재무팀 | 오명현 | 팀장 | 자금업무 총괄 |
| IR팀 | 김석준 | 팀장 | IR 업무 | |
| 재무팀 | 김혁상 | 부장 | 자금업무 책임 | |
| IR팀 | 최민지 | 과장 | IR 업무 | |
| 재무팀 | 조재상 | 대리 | 자금업무 실무 |
5. 기업실사 세부항목 및 점검 결과
| 신고서 주요내용 | 점검사항 |
|---|---|
| 모집 또는 매출에 관한 일반사항 | 기업실사 보고서 (주1) |
| 증권의 주요 권리내용 | 기업실사 보고서 (주2) |
| 투자위험요소 | 기업실사 보고서 (주3) |
| 자금의 사용목적 | 기업실사 보고서 (주4) |
| 경영능력 및 투명성 | 기업실사 보고서 (주5) |
| 회사의 개요 | 기업실사 보고서 (주6) |
| 사업의 내용 | 기업실사 보고서 (주7) |
| 재무에 관한 사항 | 기업실사 보고서 (주8) |
| 감사인의 감사의견 등 | 기업실사 보고서 (주9) |
| 회사의 기관 및 계열회사에 관한 사항 | 기업실사 보고서 (주10) |
| 주주에 관한 사항 | 기업실사 보고서 (주11) |
| 임원 및 직원 등에 관한 사항 | 기업실사 보고서 (주12) |
| 이해관계자와의 거래내용 등 | 기업실사 보고서 (주13) |
| 기타 투자자보호를 위해 필요한 사항 | 기업실사 보고서 (주14) |
| 주) 상기 기업실사항목의 상세내역은 증권신고서에 첨부된 [기업실사] 첨부 문서를 참고하시기 바랍니다. |
6. 종합의견
가. 동사는 세계적으로 가속화되는 수소경제 전환에 발맞추어 수소 발전 연료전지 시장의 성장 기회를 극대화하고 미래 성장 재원을 적기에 확보하기 위하여 ㈜두산 연료전지 사업을 인적분할하여 2019년 10월 1일 설립되었습니다. 동사의 핵심 사업은 발전용 연료전지 사업으로, 발전용 연료전지 기자재 공급 및 연료전지 발전소에 대한 장기유지보수서비스 제공을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 동사가 제작ㆍ공급하는 연료전지는 전기 및 열효율을 포함하는 복합효율이 높고 안정성이 우수하며 분산 발전이 가능한 친환경 발전원으로, 국내 발전용 연료전지 시장 누적점유율 1위를 기록하고 있습니다. 2022년 1분기 기준 매출 비중은 연료전지 주기기 53.7% 및 장기유지보수서비스 46.3%로 구성되어있습니다. 장기유지보수서비스의 매출액 비중은 2019년 7.61%에서 2020년 14.46%, 2021년 24.70%로 증가하였으며, 향후 연료전지 설치량이 증가함에 따라 장기유지보수서비스 매출액 비중은 점차 높아질 것으로 예상됩니다.
나. 동사의 2021년 매출액은 3,814억원, 영업이익 180억원으로 전년 대비 각각 17.4%, 30.9% 감소하였습니다. 이는 청정수소 발전의무화 제도(CHPS) 도입을 위한 수소법 개정이 추진되는 등 정책 전환기를 맞아 연료전지 발주가 지연된 가운데, 당사 수주가 연말에 집중되며 매출액 인식 시점이 차년도로 이월되었기 때문입니다. 그 여파로 매출액이 감소하고, 감가상각비, 인건비 등의 고정비 성격의 영업비용은 유지되면서 영업이익이 악화되었습니다. 2022년 1분기 매출액은 512억원, 영업이익은 -86억원을 기록하고 있습니다. 그러나 동사의 연료전지 사업부문은 수소경제 활성화 로드맵 발표, 신재생에너지 공급의무화 제도(RPS) 시행 등 우호적인 정부 정책을 바탕으로 성장해왔으며, 현재 수소법 개정을 통한 청정수소 발전의무화 제도(CHPS) 도입이 추진되고 있어 당사에게 긍정적인 영업환경이 지속될 것으로 전망하고 있습니다. 다만, 향후 수소경제관련 정부정책의 변경 및 연료전지 업체간 경쟁 심화 등으로 연료전지사업이 현재의 성장성을 유지하지 못하고 동사가 수주 목표치를 달성하지 못한다면, 동사 수익성에 부정적인 요소로 작용할 수 있습니다. 또한 당사의 제품이 보증성능에 미달할 경우 고객사에 대해 손해액을 보상할 가능성이 있으며, 이로인해 동사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.
다. 동사의 부채비율은 2018년 177.6%에서 2019년 197.3%로 증가하였지만, 2020년 말 54.2%를 기록하며 크게 감소하였습니다. 이는 2020년 12월 3,360억원 규모의 유상증자를 통해 자본을 확충한 결과입니다. 2021년은 선수금 및 사채 계정 축소로 인해 부채총계가 감소하며 전년대비 19.3%p 하락한 34.9%를 기록하였습니다. 2022년 1분기 말 기준 차입금은 750억원, 차입금 의존도는 10.2%를 기록하며 양호한 재무안정성 지표를 보이고 있습니다. 동사의 유동성 수준과 재무안정성 등을 감안하면 중장기적으로도 실질적인 차입금 상환에 따른 부담은 크지 않을 것으로 판단되나, 갑작스러운 수소 연료전지 시장의 위축, 고객사들의 수주 스케쥴 지연, 수주 재개 지연 등으로 인해 영업현금 창출능력이 저하되거나, 금융환경이 급격하게 변동할 경우 동사의 재무 건전성이 악화될 가능성은 존재합니다.
라. 동사의 현재 최대주주 및 특수관계인이 보유하고 있는 동사의 주식 중 22,550,000주에 대하여 주식담보 대출계약이 체결되어 있으며, 이는 지분율(보통주 및 우선주 합산) 기준으로 27.55%에 해당합니다. 또한 동사는 현재 영업에 중대한 영향을 미칠 가능성이 있는 중요한 소송사건은 없으나 향후 예상치 못한 우발채무 및 소송 등이 발생할 수 있으며, 소송 등 우발채무 및 약정사항이 현실화 될 경우 동사의 재무안정성 및 기업 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
마. 국내 발전용 연료전지 시장의 주 플레이어는 동사와 블룸SK퓨얼셀입니다. 기존 3강 구도를 이루었던 한국퓨얼셀이 지속적인 영업손실을 내고 신규수주활동을 멈추며, 현재 발전용 연료전지 시장은 사실상 동사 블룸SK퓨얼셀 양강 구도로 재편된 상태이며 동사가 단기간내에 국내에서 시장 지위를 잃거나 경쟁력이 악화될 가능성은 제한적이라고 판단됩니다. 그러나, 수소 연료전지의 전방산업인 수소 생산 및 유통사업의 활성화가 신규 업체의 시장 진입이나 기존 경쟁 업체들의 공격적 사업 확장 또는 타 국가의 기술 경쟁력 상승 등으로 이어질 수 있고, 이로 인해 동사가 영위하는 발전용 수소 연료전지 산업의 경쟁이 심화될 가능성이 존재하여 동사의 시장 점유율이 감소하거나 시장에서의 지위가 약해질 경우 동사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
바. 동사의 최대주주인 두산에너빌리티㈜ 및 그 두산그룹은 비핵심자산으로 분류된 계열회사, 사업부문 및 비영업자산 등을 매각하는 등의 구조조정을 추진하였으며, 그 결과 채권단으로부터 지원받은 긴급운영자금 3조원을 모두 상환하여 2022년 2월 28일부로 채권단과 약정당사자들(두산그룹) 간 체결했던 재무구조 개선 약정에 의한 채권단 관리 체제를 종료하였습니다. 고강도의 구조조정을 통해 유동성을 확보하고 재무구조개선약정을 이행하는 데 성공하였으나, 이러한 구조조정이 동사와 두산그룹의 연결재무제표 및 실적에 미치는 영향에 대해서는 면밀히 검토할 필요가 있습니다.
사. 공동대표주관회사 및 공동주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.
아. 위와 같은 제반사항 및 현재 이용가능한 정보를 고려할 때 금번 발행되는 동사의 제3회 무보증사채의 원리금 상환이 가능할 것으로 사료되나, 국내외 거시경제 변수로 인해 상환에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론, 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요소를 투자의사결정시 고려하시기 바랍니다. 아울러, 본 사채의 원리금 상환은 동사가 전적으로 책임지며 공동대표주관회사인 KB증권(주), 키움증권(주) 및 한국투자증권(주)와 공동주관회사인 신영증권(주) 및 유진투자증권(주)는 어떠한 책임도 지지 않음을 참고하시기 바랍니다.
| 2022. 07. 28. |
| 공동대표주관회사 키움증권 주식회사 |
| 대표이사 황 현 순 (인) |
| 공동대표주관회사 KB증권 주식회사 |
| 대표이사 김 성 현 (인) |
| 공동대표주관회사 한국투자증권 주식회사 |
| 대표이사 정 일 문 (인) |
| 공동주관회사 신영증권 주식회사 |
| 대표이사 황 성 엽 (인) |
| 공동주관회사 유진투자증권 주식회사 |
| 대표이사 고 경 모 (인) |
V. 자금의 사용목적
1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역
가. 자금조달금액
| [회 차 : 3] | (단위 : 원) |
| 구 분 | 금 액 |
|---|---|
| 모집 또는 매출총액(1) | 70,000,000,000 |
| 발행제비용(2) | 259,970,000 |
| 순수입금[(1)-(2)] | 69,740,030,000 |
나. 발행제비용의 내역
| [회 차 : 3] | (단위 : 원) |
| 구 분 | 금 액 | 계산근거 |
|---|---|---|
| 발행분담금 | 42,000,000 | 발행가액 × 0.06% |
| 인수수수료 | 140,000,000 | 발행금액 × 0.20% |
| 대표주관수수료 | 35,000,000 | 발행금액 × 0.05% |
| 사채관리수수료 | 6,000,000 | 정액 지급 |
| 신용평가수수료 | 34,850,000 | 신용평가사별 수수료 합계 (VAT 별도) |
| 상장수수료 | 1,400,000 | 500억원 이상 1,000억원 미만 |
| 상장연부과금 | 200,000 | 1년당 100,000원 |
| 전자등록수수료 | 500,000 | 발행액 × 0.001% (최대 50만원) |
| 표준코드부여수수료 | 20,000 | 건당 2만원 |
| 합 계 | 259,970,000 | - |
| 주1) 발행제비용 내역 세부 근거 - 발행분담금 : 「금융기관분담금 징수 등에 관한 규정」 제5조 - 인수수수료: 발행사와 인수단 협의 - 사채관리수수료: 발행사와 사채관리회사 협의 - 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료 - 상장수수료 : 「유가증권시장 상장규정」 및 시행세칙 - 상장연부과금 : 「유가증권시장 상장규정」 및 시행세칙 - 등록비용 : 「채권등록업무규정」 - 표준코드발급수수료 : 표준코드 발급 건당 2만원(한국거래소) 주2) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다. |
2. 자금의 사용목적
가. 자금의 사용목적
금번 당사가 발행하는 제3회 무보증사채로 조달하는 자금 중 400억원은 시설자금으로 사용될 예정이며, 증액 자금 300억원은 운영자금으로 사용될 예정입니다.
자금의 사용목적
| 회차 : | 3 | (기준일 : | 2022년 08월 02일 | ) | (단위 : 원) |
| 시설자금 | 영업양수 자금 |
운영자금 | 채무상환 자금 |
타법인증권 취득자금 |
기타 | 계 | 비고 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 40,000,000,000 | - | 30,000,000,000 | - | - | - | 70,000,000,000 | - |
나. 자금의 세부 사용내역
금번 당사가 발행하는 제3회 무보증사채 발행자금 중 400억원은 시설자금으로 사용될 예정이며, 세부 내역은 아래의 표를 참고하시기 바랍니다.
[시설자금 세부 사용 목적]
| 사용목적 | 우선순위 | 목적 | 내용 | 조달 자금 사용 예정 시기 | 예상 소요금액 | 비고 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 시설자금 | 1 | SOFC 설비투자 | 신규 설비투자 | 2022년~2023년 | 400억원 | - |
| 합계 | 400억원 | - | ||||
| 주1) 금번 사채 발행으로 조달한 자금은 실제 자금 사용일까지 은행예금 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다. 주2) 본 사채로 조달하는 최종 확정 금액이 상기 프로젝트의 예상 소요금액 대비 부족한 부분은 당사의 자체 자금을 사용하여 충당할 계획입니다. |
[SOFC 설비투자]
당사는 미래성장을 위하여 익산공장 PAFC(인산형 연료전지) 생산시설을 증설 중이며, 새만금 사업단지에 50MW 규모의 차세대 SOFC(고체산화물 연료전지) 생산설비 구축을 진행하고 있습니다. SOFC기술 확보는 장기간에 걸쳐 이뤄지며 기술 확보가 완료되더라도 관련 생산 설비를 구축하는데 많은 시간이 소요됩니다. 이에 당사는 기술 개발과 동시에 생산설비를 구축하여 시장 선점을 위한 상용화 시점을 단축하고자 합니다.
금번 공모사채를 통해 조달되는 400억원은 SOFC 생산 설비를 구축하기 위한 건축물, 기계장치 등 관련 유형자산의 취득을 포함하는 설비 투자로 사용될 예정입니다.
아울러, 제3회차 증액 자금 300억원은 원자재 구매를 위한 운영자금으로 사용될 예정이며, 운영 자금의 세부 사용 목적은 아래의 표를 참고하시기 바랍니다.
[운영자금 세부 사용 목적]
| 사용목적 | 우선순위 | 목적 | 내용 | 조달 자금 사용 예정 시기 | 예상 소요금액 | 비고 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 운영자금 | - | 원자재 구매 | 전력변환장치, 연료변환기, 셀스택 등 제조용 원자재 | 2022년 8월~12월 | 300억원 | - |
| 합계 | 300억원 | - | ||||
| 주1) 금번 사채 발행으로 조달한 자금은 실제 자금 사용일까지 은행예금 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다. |
VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항
1. 시장조성에 관한 사항
해당사항 없습니다.
2. 이자보상비율
이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상비율이 1배가 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 이자보상배율이 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다. 당사의 2019년말부터의 3개년 이자보상비율은 각각 3.89배, 5.25배, 3.57배로 양호한 수준의 이자보상비율을 유지하고 있습니다. 하지만 2022년 1분기의 경우 2021년 신규 수주 감소에 따른 분기 영업 적자를 기록하였고, (-)의 이자보상비율은 유의미하지 않아 기재를 생략하였습니다. 그러나 이는 2021년의 신규 수주 감소와 고정비 성격의 영업비용 유지로 인해 영업이익이 악화된 데에 따른 일시적인 현상인것으로 판단됩니다.
|
(단위: 백만원) |
|
구분 |
2022년 1분기 | 2021년 1분기 | 2021년 | 2020년 | 2019년 |
|---|---|---|---|---|---|
|
영업이익 |
(8,621) | 316 | 17,990 | 26,034 | 17,298 |
|
금융비용 |
830 | 1,142 | 5,042 | 4,957 | 4,451 |
|
이자보상비율(배) |
- | 0.28 | 3.57 | 5.25 | 3.89 |
| 자료: 당사 제시자료, 당사 사업보고서 및 2022년 1분기 보고서 |
| 주) 이자보상비율 = 영업이익/금융비용 |
3. 미상환 채무증권의 현황
1) 기업어음증권 미상환 잔액
| (기준일 : | 2022년 07월 27일 | ) | (단위 : 백만원) |
| 잔여만기 | 10일 이하 | 10일초과 30일이하 |
30일초과 90일이하 |
90일초과 180일이하 |
180일초과 1년이하 |
1년초과 2년이하 |
2년초과 3년이하 |
3년 초과 | 합 계 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 미상환 잔액 | 공모 | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 사모 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | |
| 합계 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | |
2) 단기사채 미상환 잔액
| (기준일 : | 2022년 07월 27일 | ) | (단위 : 백만원) |
| 잔여만기 | 10일 이하 | 10일초과 30일이하 |
30일초과 90일이하 |
90일초과 180일이하 |
180일초과 1년이하 |
합 계 | 발행 한도 | 잔여 한도 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 미상환 잔액 | 공모 | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 사모 | - | - | - | - | - | - | - | - | |
| 합계 | - | - | - | - | - | - | - | - | |
3) 회사채 미상환 잔액
| (기준일 : | 2022년 07월 27일 | ) | (단위 : 백만원) |
| 잔여만기 | 1년 이하 | 1년초과 2년이하 |
2년초과 3년이하 |
3년초과 4년이하 |
4년초과 5년이하 |
5년초과 10년이하 |
10년초과 | 합 계 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 미상환 잔액 | 공모 | - | 75,000 | - | - | - | - | - | 75,000 |
| 사모 | - | - | - | - | - | - | - | - | |
| 합계 | - | 75,000 | - | - | - | - | - | 75,000 | |
4) 신종자본증권 미상환 잔액
| (기준일 : | 2022년 07월 27일 | ) | (단위 : 백만원) |
| 잔여만기 | 1년 이하 | 1년초과 5년이하 |
5년초과 10년이하 |
10년초과 15년이하 |
15년초과 20년이하 |
20년초과 30년이하 |
30년초과 | 합 계 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 미상환 잔액 | 공모 | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 사모 | - | - | - | - | - | - | - | - | |
| 합계 | - | - | - | - | - | - | - | - | |
5) 조건부자본증권 미상환 잔액
| (기준일 : | 2022년 07월 27일 | ) | (단위 : 백만원) |
| 잔여만기 | 1년 이하 | 1년초과 2년이하 |
2년초과 3년이하 |
3년초과 4년이하 |
4년초과 5년이하 |
5년초과 10년이하 |
10년초과 20년이하 |
20년초과 30년이하 |
30년초과 | 합 계 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 미상환 잔액 | 공모 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 사모 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | |
| 합계 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | |
4. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항
가. 신용평가회사
| 신용평가회사명 | 평 가 일 | 회 차 | 등 급 |
|---|---|---|---|
| NICE신용평가(주) | 2022년 07월 26일 | 제3회 | BBB/S |
| 한국신용평가(주) | 2022년 07월 25일 |
당사의 제 3회 무보증사채를 발행하기 위하여 2개 신용평가회사 등급평정의 주요 내용은 다음과 같습니다.
| 신용평가회사명 | 주요 내용 |
|---|---|
| NICE신용평가(주) | ① 발전용 연료전지 분야 우수한 사업경쟁력을 보유하고 있는 동사가 발전용 연료전지 시장의 높은 성장성에 힘입어 양호한 실적 성장세를 보일 것 ② 대규모 설비증설 등 투자부담 존재하나 우수한 재무안정성 유지할 전망 ③ 정부 정책변화나 기술변화로 산업환경이 급격히 변동될 수 있음 |
| 한국신용평가(주) | ① 국내 발전용 연료전지 시장에서 선도적인 시장지위를 확보하고 있음 ② 발주 지연에 따른 실적 변동성은 존재하나, 시장 성장 및 제도적 지원을 바탕으로 점차 개선될 것으로 전망 ③ 재무안정성은 우수하나, 높은 투자부담이 내재되어있음 |
나. 평가의 개요
당사는 증권 인수업무에 관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할 제 3회 무보증사채에 대하여 각각 2개 평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다.
신용평가회사의 회사채 등급평정은 회사채원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자정보를 제공하는 업무입니다.
또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로 특정 회사채에 대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의만기전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다.
다. 평가의 결과
- 본 신용평가등급은 제 3회 무보증사채 발행을 위하여 받은 등급입니다.
| 평 정 사 | 평정등급 | 등급의 정의 | 등급전망 (Rating Outlook) |
|---|---|---|---|
| NICE신용평가(주) | BBB | 원리금 지급 확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 지급확실성이 저하될 가능성이 있음. | Stable |
| 한국신용평가(주) | BBB | 원리금 상환가능성이 일정수준 인정되지만, 상위등급(A)에 비해 경제여건 및 환경변화에 따라 저하될 가능성이 있다. |
라. 정기평가 공시에 관한 사항
(1) 평가시기
당사는 신용평가회사로 하여금 만기상환일까지 매 사업년도 결산(정기주주총회 종료)후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고, 동 평가등급 및 의견을 공시하게 합니다.
(2) 공시방법
NICE신용평가㈜, 한국신용평가㈜는 상기 정기평가에 대한 내용을 각 신용평가회사의 홈페이지에 게시하여 공시합니다.
NICE신용평가㈜ : https://www.nicerating.com
한국신용평가㈜ : http://www.kisrating.com
5. 기타 투자의사결정에 필요한 사항
가. 본 사채는 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 의거 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록합니다.
나. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.
다. 본 사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 두산퓨얼셀(주)가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.
라. 현재까지의 재무상황 중 자본잠식 등의 수익성 악화 사실이나, 재고자산 급증 등의 안정성 악화 사실, 부도/연체/대지급 등 신용상태 악화 사실이 없으며, 기타 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 중요한 사항으로서 신고서에 기재되어 있지 아니한 것이 없습니다.
마. 본 신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있으며, 경우에 따라 발행상의 일정에 차질이 발생할 수 있습니다.
바. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 분기, 반기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.
제2부 발행인에 관한 사항
I. 회사의 개요
1. 회사의 개요
가. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭
당사의 명칭은 '두산퓨얼셀 주식회사'이며, 영문명은 'Doosan Fuel Cell Co., Ltd.'입니다.
나. 설립일자
당사는 2019년 10월 1일을 분할기일로 하여 ㈜두산 연료전지 사업부문을 인적분할하여 설립되었습니다.
다. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지 주소
- 주 소 : 전라북도 익산시 석암로7길 100
- 전화번호 : 063-722-2001
- 홈페이지 : https://www.doosanfuelcell.com
라. 연결대상 종속회사 개황
해당사항이 없습니다.
(1) 연결대상 종속회사 현황(요약)
| (단위 : 사) |
| 구분 | 연결대상회사수 | 주요 종속회사수 |
|||
|---|---|---|---|---|---|
| 기초 | 증가 | 감소 | 기말 | ||
| 상장 | - | - | - | - | - |
| 비상장 | - | - | - | - | - |
| 합계 | - | - | - | - | - |
(2) 연결대상회사의 변동내용
| 구 분 | 자회사 | 사 유 |
|---|---|---|
| 신규 연결 |
- | - |
| - | - | |
| 연결 제외 |
- | - |
| - | - |
마. 중소기업 등 해당 여부
| 중소기업 해당 여부 | 미해당 | |
| 벤처기업 해당 여부 | 미해당 | |
| 중견기업 해당 여부 | 미해당 | |
바. 주요 사업의 내용
당사는 연료전지 전문기업으로, 발전용 연료전지 기자재 공급 및 연료전지 발전소에 대한 장기유지보수서비스 제공을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 매출 비중은 2021년 사업연도를 기준으로 기자재 공급 75% 및 장기유지보수서비스 25%로 구성되어 있으며, 주요 고객사는 공공 및 민간 발전사업자입니다. 당사가 제작ㆍ공급하는 연료전지는 전기 및 열효율을 포함하는 복합효율이 높고 안정성이 우수하며 분산 발전이 가능한 친환경 발전원으로, 국내 발전용 연료전지 시장 누적점유율 1위를 기록하고 있습니다. 기타 상세한 내용은 'Ⅱ. 사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다.
사. 신용평가에 관한 사항
당사가 신용평가 전문기관으로부터 최근 3년간 받은 신용평가 등급은 다음과 같습니다.
| 평가일 | 평가대상 유가증권 등 | 평가대상 유가증권의 신용등급 |
평가회사(신용평가등급범위) | 평가구분 |
| 2020.06.15 | 회사채 | BBB | 나이스신용평가(AAA~D) | 정기평가 |
| 2020.06.24 | 회사채 | BBB | 한국신용평가(AAA~D) | 정기평가 |
| 2020.06.29 | 회사채 | BBB | 한국기업평가(AAA~D) | 정기평가 |
| 2021.05.18 | 회사채 | BBB | 한국신용평가(AAA~D) | 정기평가 |
| 2021.05.31 | 회사채 | BBB | 나이스신용평가(AAA~D) | 정기평가 |
| 2021.06.29 | 회사채 | BBB | 한국기업평가(AAA~D) | 정기평가 |
| 2021.09.03 | 회사채 | BBB | 나이스신용평가(AAA~D) | 본평가 |
| 2021.09.03 | 회사채 | BBB | 한국신용평가(AAA~D) | 본평가 |
| 2022.06.23 | 회사채 | BBB | 한국신용평가(AAA~D) | 정기평가 |
| 2022.06.30 | 회사채 | BBB | 나이스신용평가(AAA~D) | 정기평가 |
| 2022.07.25 | 회사채 | BBB | 한국신용평가(AAA~D) | 본평가 |
| 2022.07.26 | 회사채 | BBB | 나이스신용평가(AAA~D) | 본평가 |
[신용평가 등급체계 및 의미]
| 구분 | 신용등급 | 등급의 정의 |
| 회사채 | AAA | 원리금 지급확실성이 최고 수준 |
| AA | 원리금 지급확실성이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음 | |
| A | 원리금 지급확실성이 높지만 장래의 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음 | |
| BBB | 원리금 지급확실성이 있지만 장래의 환경변화에 따라 저하될 가능성이 있음 | |
| BB | 원리금 지급확실성에 당면 문제는 없으나 장래의 안정성 면에서는 투기적 요소가 있음 | |
| B | 원리금 지급확실성이 부족하여 투기적임 | |
| CCC | 채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임 | |
| CC | 채무불이행이 발생할 가능성이 높음 | |
| C | 채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높음 | |
| D | 현재 채무불이행 상태 |
※ AA등급부터 B등급까지는 동일 등급내에서 세분하여 구분할 필요가 있는 경우 "＋" 또는 "－"의 기호를 부여하고 있습니다.
아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항
| 주권상장 (또는 등록ㆍ지정)여부 |
주권상장 (또는 등록ㆍ지정)일자 |
특례상장 등 여부 |
특례상장 등 적용법규 |
|---|---|---|---|
| 유가증권시장 | 2019년 10월 18일 | 해당사항 없음 | 해당사항 없음 |
2. 회사의 연혁
가. 회사의 본점소재지 및 그 변경
당사의 본점소재지는 전라북도 익산시 석암로7길 100(팔봉동)으로, 공시대상기간 중 본점소재지의 변경은 없었습니다.
나. 경영진의 중요한 변동
보고서 제출일 현재 당사의 이사회는 사내이사 2인(정형락, 제후석) 및 사외이사 3인(고창현, 김동수, 이관영)으로 구성되어 있으며, 최근 5사업연도 중 경영진의 중요한 변동은 아래와 같습니다.
| 변동일자 | 주총종류 | 선임 | 임기만료 또는 해임 |
|
|---|---|---|---|---|
| 신규 | 재선임 | |||
| 2019.10.01 | - | 대표이사 유수경 사내이사 유수경 사내이사 제후석 사외이사 고창현 사외이사 신호영 사외이사 이관영 |
- | - |
| 2022.03.29 | 정기주총 | 사내이사 정형락 | 사내이사 제후석 사외이사 고창현 사외이사 이관영 |
대표이사 유수경 사외이사 신호영 |
| 2022.03.30 | - | 대표이사 정형락 대표이사 제후석 |
- | - |
※ 2019년 10월 1일 분할설립 시 분할계획서에 따라 당사의 이사회는 사내이사 2인(유수경, 제후석) 및 사외이사 3인(고창현, 신호영, 이관영)으로 구성되었으며, 대표이사로 유수경 이사가 선임되었습니다.
※ 2022년 3월 30일 당사 제3차 이사회에서 정형락, 제후석 사내이사가 각자 대표이사로 신규 선임되었습니다.
다. 최대주주의 변동
2020년 9월 4일 당사의 특수관계인인 박정원 등 13인은 당사 보통주 12,763,557주를 두산에너빌리티㈜(구 두산중공업㈜)에 증여하기로 하는 증여(수증)계약을 체결하였으며, 해당 계약이 2020년 11월 26일자로 이행됨에 따라 당사 최대주주가 ㈜두산에서 두산에너빌리티㈜로 변경되었습니다. 최대주주 관련 기타 상세한 내용은 'Ⅶ. 주주에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다.
※ 두산중공업㈜는 2022년 3월 29일 정기주주총회 승인을 통하여 두산에너빌리티㈜로 사명을 변경하였습니다.
라. 상호의 변경
당사의 상호는 '두산퓨얼셀 주식회사'로, 공시대상기간 중 상호의 변경은 없었습니다.
마. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용
당사는 2019년 10월 1일을 분할기일로 하여 상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 ㈜두산의 연료전지 사업부문을 인적분할하여 신설되었습니다.
바. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화
당사는 발전용 연료전지 기자재 공급 및 연료전지 발전소에 대한 장기유지보수서비스 제공을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 공시대상기간 중 업종 또는 주요 사업의 변화는 없었습니다. 보고서 제출일 현재 당사의 정관상 목적사업은 총 22개이며 상세 내역은 다음과 같습니다.
| 일자 | 구분 | 목적사업 |
| 2019.10.01 | 정관 제정 |
- 연료전지 및 신재생에너지 사업, 설비의 개발, 제조, 판매, 서비스업 - 연료전지 및 신재생에너지 연구용역, 컨설팅 사업 - 연료전지 및 신재생에너지 관련 제품 수출입업 - 연료전지 및 신재생에너지 시설의 건설 및 운영 - 연료전지 및 신재생에너지와 관련된 기타 설치, 유지보수, 임대 및 부대사업 일체 - 연료전지 및 신재생에너지 관련 부품 보관 및 창고업 - 데이타베이스 운영 서비스업 - 연료전지 및 신재생에너지 관련 사업에 대한 판매 대행업 - 타회사의 주식 또는 지분을 취득ㆍ소유함으로써 그 회사 제반사업 내용의 지배ㆍ경영 지도 및 육성 - 사업시설 유지관리 서비스업 - 사업지원 서비스업 - 가스기기용품 개발, 제조, 판매업 - 무형재산권의 중개알선 및 임대업 - 전기 각호에 부대하는 일체의 사업 - 기타 전기 각호에 관계된 사업 및 필요 또는 유익한 사업의 영위 및 투자 |
| 2021.03.29 | 추가 |
- 신재생에너지 발전사업 - 수소용품의 제조, 판매, 서비스업 - 수소생산시설, 수소연료공급시설의 설치 및 운영사업 - 수소연료의 생산, 공급, 판매사업 - 전기자동차 충전사업 |
| 2022.03.29 | 추가 | - 환경친화적 자동차 부품 제조판매업 - 환경친화적 선박용 기자재 제조판매업 |
사. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용
| 일자 | 내용 |
| 2014년 10월 | - 美 Clear Edge Power 인수하여 ㈜두산 퓨얼셀BG 출범 |
| 2017년 5월 | - 63MW 규모 연료전지 기기 제조공장 준공 (전북 익산 소재) |
| 2019년 10월 | - ㈜두산 연료전지 사업부문을 인적분할하여 두산퓨얼셀㈜ 설립 - 한국거래소 유가증권시장 상장 |
| 2020년 6월 | - 세계 최대/최초 부생수소 발전소 대산그린에너지(50.16MW) 준공 |
| 2020년 12월 | - 주주배정방식 유상증자 (보통주 10,000,000주 / 3,360억원) |
| 2021년 9월 | - 국내 최초 발전용 연료전지 해외 수출 (중국 포산시 수소에너지 시범사업) |
※ 회사에 대한 이해를 돕기 위하여 분할설립 이전 기간을 포함하였습니다.
3. 자본금 변동사항
2019년 10월 1일 분할설립 시 당사의 자본금은 7,160,645,000원으로 2019년도 중 보통주 237,776주를 발행하여 23,777,600원의 자본금이 증가하였으며, 2020년도 중 보통주 1천만주를 발생하여 10억원의 자본금이 증가하였습니다. 보고서 작성기준일 현재 자본금은 8,184,422,600원이며, 공시대상기간 중 자본금 변동추이는 다음과 같습니다.
| (단위 : 원, 주) |
| 종류 | 구분 | 당기말 (2022년 1분기) |
제3기 (2021년말) |
제2기 (2020년말) |
제1기 (2019년말) |
|---|---|---|---|---|---|
| 보통주 | 발행주식총수 | 65,493,726 | 65,493,726 | 65,493,726 | 55,493,726 |
| 액면금액 | 100 | 100 | 100 | 100 | |
| 자본금 | 6,549,372,600 | 6,549,372,600 | 6,549,372,600 | 5,549,372,600 | |
| 우선주 | 발행주식총수 | 16,350,500 | 16,350,500 | 16,350,500 | 16,350,500 |
| 액면금액 | 100 | 100 | 100 | 100 | |
| 자본금 | 1,635,050,000 | 1,635,050,000 | 1,635,050,000 | 1,635,050,000 | |
| 기타 | 발행주식총수 | - | - | - | - |
| 액면금액 | - | - | - | - | |
| 자본금 | - | - | - | - | |
| 합계 | 자본금 | 8,184,422,600 | 8,184,422,600 | 8,184,422,600 | 7,184,422,600 |
※ 기타 상세한 내용은 'III. 재무에 관한 사항'의 '7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다.
4. 주식의 총수 등
가. 주식의 총수 현황
| (기준일 : | 2022년 07월 27일 | ) | (단위 : 주) |
| 구 분 | 주식의 종류 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 보통주 | 우선주 | 합계 | |||
| Ⅰ. 발행할 주식의 총수 | - | - | 400,000,000 | 정관상 수권주식수 | |
| Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수 | 65,493,726 | 16,350,500 | 81,844,226 | - | |
| Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수 | - | - | - | - | |
| 1. 감자 | - | - | - | - | |
| 2. 이익소각 | - | - | - | - | |
| 3. 상환주식의 상환 | - | - | - | - | |
| 4. 기타 | - | - | - | - | |
| Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ) | 65,493,726 | 16,350,500 | 81,844,226 | - | |
| Ⅴ. 자기주식수 | 11,047 | 1,517 | 12,564 | - | |
| Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ) | 65,482,679 | 16,348,983 | 81,831,662 | - | |
나. 자기주식
(1) 자기주식 취득 및 처분 현황
| (기준일 : | 2022년 03월 31일 | ) | (단위 : 주) |
| 취득방법 | 주식의 종류 | 기초수량 | 변동 수량 | 기말수량 | 비고 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 취득(+) | 처분(-) | 소각(-) | |||||||
| 배당 가능 이익 범위 이내 취득 |
직접 취득 |
장내 직접 취득 |
보통주 | - | 7,132 | - | - | 7,132 | 주2) |
| 우선주 | - | - | - | - | - | - | |||
| 장외 직접 취득 |
보통주 | - | - | - | - | - | - | ||
| 우선주 | - | - | - | - | - | - | |||
| 공개매수 | 보통주 | - | - | - | - | - | - | ||
| 우선주 | - | - | - | - | - | - | |||
| 소계(a) | 보통주 | - | - | - | - | - | - | ||
| 우선주 | - | - | - | - | - | - | |||
| 신탁 계약에 의한 취득 |
수탁자 보유물량 | 보통주 | - | - | - | - | - | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | - | |||
| 현물보유물량 | 보통주 | - | - | - | - | - | - | ||
| 우선주 | - | - | - | - | - | - | |||
| 소계(b) | 보통주 | - | - | - | - | - | - | ||
| 우선주 | - | - | - | - | - | - | |||
| 기타 취득(c) | 보통주 | 3,915 | - | - | - | 3,915 | 주1) | ||
| 우선주 | 1,517 | - | - | - | 1,517 | 주1) | |||
| 총 계(a+b+c) | 보통주 | 3,915 | 7,132 | - | - | 11,047 | - | ||
| 우선주 | 1,517 | - | - | - | 1,517 | - | |||
주1) 당사 분할설립 과정에서 발생한 단주 총 5,432주를 상법 제341조의2에 의거하여 자기주식으로 취득하였습니다.
주2) 당사는 2022년 4월 28일(매매체결일 기준) 임원 성과보상 지급 목적으로 유가증권시장 장내매수를 통해 보통주 7,132주를 자기주식으로 취득하였습니다.
(2) 자기주식 직접 취득ㆍ처분 이행현황
| (기준일 : | 2022년 07월 27일 | ) | (단위 : 주, %) |
| 구 분 | 취득(처분)예상기간 | 예정수량 (A) |
이행수량 (B) |
이행률 (B/A) |
결과 보고일 |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| 시작일 | 종료일 | |||||
| 직접 취득 | 2022.03.08 | 2022.06.07 | 7,132 | 7,132 | 100.0 | 2022.05.03 |
다. 종류주식 발행현황
(1) 1우선주
| (단위 : 원) |
| 발행일자 | 2019년 10월 01일 | |||
| 주당 발행가액(액면가액) | - | 100 | ||
| 발행총액(발행주식수) | 1,336,420,000 | 13,364,200 | ||
| 현재 잔액(현재 주식수) | 1,336,420,000 | 13,364,200 | ||
| 주식의 내용 |
이익배당에 관한 사항 | 우선주의 배당은 비참가적, 비누적적이며 보통주보다 액면금액을 기준으로 하여 연 1%를 금전으로 더 배당함. 우선주에 대한 배당은 보통주에 대한 배당을 하지 아니한 때와 주식에 의한 배당을 한때에는 적용하지 않음. |
||
| 잔여재산분배에 관한 사항 | - | |||
| 상환에 관한 사항 |
상환조건 | - | ||
| 상환방법 | - | |||
| 상환기간 | - | |||
| 주당 상환가액 | - | |||
| 1년 이내 상환 예정인 경우 |
- | |||
| 전환에 관한 사항 |
전환조건 (전환비율 변동여부 포함) |
- | ||
| 전환청구기간 | - | |||
| 전환으로 발행할 주식의 종류 |
- | |||
| 전환으로 발행할 주식수 |
- | |||
| 의결권에 관한 사항 | 우선주의 의결권은 없음. 단, 우선주에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있을 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있는 것으로 함. | |||
| 기타 투자 판단에 참고할 사항 (주주간 약정 및 재무약정 사항 등) |
- | |||
※ 발행총액 및 현재 잔액은 액면가 기준입니다.
※ 당사 제1기 정기주주총회('20.03.25)에서 배당을 미실시함에 따라 동일자로 우선주에 대한 의결권이 부활하였습니다.
(2) 2우선주
| (단위 : 원) |
| 발행일자 | 2019년 10월 01일 | |||
| 주당 발행가액(액면가액) | - | 100 | ||
| 발행총액(발행주식수) | 298,630,000 | 2,986,300 | ||
| 현재 잔액(현재 주식수) | 298,630,000 | 2,986,300 | ||
| 주식의 내용 |
이익배당에 관한 사항 | 액면금액 기준으로 연 2% 배당함. 단, 보통주의 배당률이 우선주의 배당율을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주와 동일한 비율로 참가시켜 배당함. | ||
| 잔여재산분배에 관한 사항 | - | |||
| 상환에 관한 사항 |
상환조건 | - | ||
| 상환방법 | - | |||
| 상환기간 | - | |||
| 주당 상환가액 | - | |||
| 1년 이내 상환 예정인 경우 |
- | |||
| 전환에 관한 사항 |
전환조건 (전환비율 변동여부 포함) |
- | ||
| 전환청구기간 | - | |||
| 전환으로 발행할 주식의 종류 |
- | |||
| 전환으로 발행할 주식수 |
- | |||
| 의결권에 관한 사항 | 우선주의 의결권은 없음. 단, 우선주에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있을 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있는 것으로 함. | |||
| 기타 투자 판단에 참고할 사항 (주주간 약정 및 재무약정 사항 등) |
- | |||
※ 발행총액 및 현재 잔액은 액면가 기준입니다.
※ 당사 제1기 정기주주총회('20.03.25)에서 배당을 미실시함에 따라 동일자로 우선주에 대한 의결권이 부활하였습니다.
5. 정관에 관한 사항
가. 정관의 최근 개정일
당사 2021년 사업보고서에 첨부된 정관의 최근 개정일은 2021년 3월 29일이며, 사업보고서 제출일 이후 개최된 제3기 정기주주총회(2022.03.29)에서 아래와 같이 '정관 일부 변경의 건'이 승인되었습니다.
| 변경전 내용 | 변경후 내용 | 변경의 목적 |
|---|---|---|
|
제2조(목적) 이 회사는 하기 사업을 영위함을 목적으로 한다. 1.~18. (생략) < 신 설 > 19. 전기 각호에 부대하는 일체의 사업 20. 기타 전기 각호에 관계된 사업 및 필요 또는 유익한 사업의 영위 및 투자 |
제2조(목적) 이 회사는 하기 사업을 영위함을 목적으로 한다. 1.~18. (현행과 같음) 19. 환경친화적 자동차 부품 제조판매업 20. 환경친화적 선박용 기자재 제조판매업 21. 전기 각호에 부대하는 일체의 사업 22. 기타 전기 각호에 관계된 사업 및 필요 또는 유익한 사업의 영위 및 투자 |
모빌리티 및 선박용 연료전지 사업 추가 |
|
제48조(이사의 보수) 이사의 보수(급여, 상여, 퇴직금 등)는 주주총회의 결의로 이를 정하고 이사회는 그 시행에 필요한 규정을 채택할 수 있다. |
제48조(이사의 보수) ① 이사의 보수는 주주총회의 결의로 이를 정하고 이사회는 그 시행에 필요한 규정을 채택할 수 있다. ② 이사의 퇴직금은 별도로 정하는 임원 퇴직금 지급규정(특별공로금 및 퇴직위로금 포함)에 따른다. |
임원 퇴직금 지급규정 제정 반영 |
|
< 신 설 > |
부칙(2022.03.29) 제1조(시행일) |
시행시기 반영 |
나. 정관 변경 이력
| 정관변경일 | 해당주총명 | 주요변경사항 | 변경이유 |
|---|---|---|---|
| 2020년 03월 25일 | 제1기 정기주주총회 | - 제3조(본점 및 지점 등의 소재지) - 제27조(소집지) |
- 본점 소재지를 최소행정구역까지 표시 - 주주총회 소집지에 서울시 추가 |
| 2021년 03월 29일 | 제2기 정기주주총회 | - 제2조(목적) | - 수소 및 전기의 생산, 충전, 판매 관련 목적사업 추가 |
| 2022년 03월 29일 | 제3기 정기주주총회 | - 제2조(목적) - 제48조(이사의 보수) |
- 모빌리티 및 선박용 연료전지 관련 목적사업 추가 - 임원 퇴직금 지급규정 제정 반영 |
II. 사업의 내용
1. 사업의 개요
당사는 세계적으로 가속화되는 수소경제 전환에 발맞추어 수소 발전 연료전지 시장의 성장 기회를 극대화하고 미래 성장 재원을 적기에 확보하기 위하여 ㈜두산 연료전지 사업을 인적분할하여 2019년 10월 1일 설립되었습니다.
당사의 핵심 사업은 발전용 연료전지 사업으로, 발전용 연료전지 기자재 공급 및 연료전지 발전소에 대한 장기유지보수서비스 제공을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 매출 비중은 2021년 사업연도를 기준으로 기자재 공급 75% 및 장기유지보수서비스 25%로 구성되어 있으며, 주요 고객사는 공공 및 민간 발전사업자입니다. 당사가 제작ㆍ공급하는 연료전지는 전기 및 열효율을 포함하는 복합효율이 높고 안정성이 우수하며 분산 발전이 가능한 친환경 발전원으로, 국내 발전용 연료전지 시장 누적점유율 1위를 기록하고 있습니다.
한국은 신재생에너지 공급의무화제도(RPS, Renewable Portfolio Standard) 도입, 수소경제 활성화 로드맵 발표 등 정부 정책을 중심으로 발전용 연료전지 시장 및 산업 생태계가 형성되어 왔습니다. 특히 2021년「수소경제 육성 및 수소 안전관리에 관한 법률」(이하 수소경제법)의 시행으로 수소경제 로드맵 이행을 위한 법률적 토대가 마련되었고, 청정수소 발전의무화제도(CHPS, Clean Hydrogen Energy Portfolio Standard) 도입을 위한 수소경제법 개정안이 2021년 7월 국회에 상정된 후 약 1년만인 2022년 05월 29일 국회 본회의를 통과하여 2022년 6월 10일 공포되었고 공포 6개월 후부터 본격 시행될 예정입니다. 아직 법안의 세부 조항이 확정되지 않아 수소법 개정안의 기대 효과를 구체적으로 파악하기는 어렵지만 수소법 개정안의 세부 조항은 2022년 하반기 중 대통령령으로 확정될 예정이며 향후 수소경제로의 전환 및 관련 시장의 성장은 더욱 가속화 될 것으로 예상됩니다.
당사는 이와 같은 정책 및 시장의 성장을 바탕으로 2021년 매출액 3,814억원, 영업이익 180억원의 경영실적을 기록하였으며, 2022년 1분기에는 매출액 512억원 및 영업손실 86억원을 기록하였습니다. 사업확대 측면에서는 국내 최초로 발전용 연료전지를 해외에 수출하여 향후 글로벌 시장 진출을 위한 초석을 마련하였고, 에너지 기업과의 MOU 체결을 통하여 수소-전기-열 동시 생산이 가능한 Tri-gen 모델의 사업화를 가시화하였습니다. 또한 미래 성장을 위하여 익산공장 PAFC(인산형 연료전지) 생산시설 증설 및 차세대 SOFC(고체산화물 연료전지) 생산설비 구축을 진행하고 있습니다.
탄소중립을 달성하기 위한 대체에너지로 수소 관련 기술의 중요성이 부각됨에 따라 향후 수소의 생산, 저장ㆍ운송, 활용 등 밸류체인 전 분야에서 다양한 사업기회가 확대될 것으로 예상됩니다. 당사는 적극적인 사업개발, 원가 및 품질 경쟁력 강화를 통해 기존 사업의 경쟁력을 공고히하는 한편, 선박용 연료전지, 모빌리티 파워팩 등 수소 신사업 추진을 본격화하여 사업 포트폴리오를 확장하고 '수소 경제의 Technical Leader'라는 중장기 비전을 실현해 나가고자 합니다.
2. 주요 제품 및 서비스
가. 주요 제품 및 서비스 현황
| (단위 : 백만원, %) |
| 사업부문 | 매출유형 | 품목 | 사용용도와 기능 | 제4기 1분기 | 제3기 | 제2기 | |||
| 매출액 | 비율 | 매출액 | 비율 | 매출액 | 비율 | ||||
| 발전용 연료전지 | 제품/상품 등 | 연료전지 주기기 | 발전설비 | 27,500 | 53.66% | 287,208 | 75.30% | 395,050 | 85.54% |
| 용역 | 장기유지보수서비스 | 발전설비 유지보수 | 23,749 | 46.34% | 94,204 | 24.70% | 66,789 | 14.46% | |
| 계 | 51,249 | 100.00% | 381,412 | 100.00% | 461,839 | 100.00% | |||
나. 주요 제품의 가격변동추이
국내 발전용 연료전지는 주로 발주처(공공 및 민간 발전사업자, SPC 등)가 진행하는 경쟁입찰 과정을 통하여 공급가격이 결정됩니다. 따라서 통상적인 제품단가가 형성되어 있지 않으며, 당사는 경쟁입찰 시 가격경쟁력 확보를 위하여 상시적으로 생산성 극대화 및 원가절감 노력을 기울이고 있습니다. 또한 세부 계약조건, 원자재 가격 및 시장 여건 등에 따라 공급가격이 변동될 수 있습니다.
3. 원재료 및 생산설비
가. 주요 원재료
(1) 주요 원재료 현황
당사가 매입하는 원재료는 크게 MBOP, EBOP 및 셀스택류로 구분됩니다. MBOP(Mechanical Balance of Plant)는 연료에서 수소를 개질하여 시스템에 공급하는 연료처리장치 관련 부품이며, EBOP(Electrical Balance of Plant)는 연료전지에서 생산된 직류전기(DC)를 교류전기(AC)로 변환하는 전력변환장치 관련 부품입니다. 셀스택은 수소와 산소의 전기화학 반응을 통해 전력을 생산하는 연료전지의 핵심 부품으로,당사는 셀스택 제조를 위하여 전극, 분리판 등을 매입하고 있습니다.
원재료의 주요 매입처는 하이에어코리아㈜, 데스틴파워㈜, ㈜두산 전자BG, ㈜제이앤엘테크 등이며, 이 중 ㈜두산 전자BG는 두산그룹 계열회사입니다. 전극을 제외한 원재료 공급시장의 독과점 정도는 낮은 편이며, 당사는 부품의 국산화 및 매입처와의 장기공급계약 체결을 통하여 공급의 안정성을 확보하기 위해 노력하고 있습니다.
당기 중 당사의 원재료 매입액은 다음과 같습니다.
| (단위 : 백만원) |
| 사업부문 | 매입유형 | 품목 | 제4기 1분기 | 제3기 | 제2기 |
|---|---|---|---|---|---|
| 발전용 연료전지 | 원재료 | MBOP, EBOP 셀스택류 등 |
56,845 | 236,785 | 235,899 |
(2) 주요 원재료의 가격변동추이
공시대상기간 중 사업의 수익성에 중요한 영향을 미치는 원재료의 가격변동은 없었습니다. 연료전지 1대를 생산하는데 소요되는 비용을 기준으로 2022년 평균 MBOP 가격은 전년대비 0.2% 상승하였으며, EBOP 가격은 1% 상승하였고, 셀스택류 가격은 1% 하락하였습니다. 원재료 가격은 원자재 가격, 환율 변동, 거래물량 규모 등에 따라 변동되며, 당사는 Supply Chain 개선 및 자재 국산화 등을 통한 원가절감 노력을 지속적으로 기울이고 있습니다.
나. 생산 및 설비
(1) 생산능력, 생산실적 및 가동률
| (단위 : MW, %) |
| 사업부문 | 품목 | 사업소 | 구분 | 제4기 1분기 | 제3기 | 제2기 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 발전용 연료전지 | 연료전지 주기기 | 익산공장 | 당기 생산능력 | 22.5 | 90.0 | 63.0 |
| 당기 생산실적 | 24.3 | 94.9 | 66.4 | |||
| 평균가동률 | 108% | 105% | 105% |
[생산능력 산출근거]
- 일평균생산량 x 연간 가동일 수
- 기준용량(연료전지 Model 400) : 0.44MW/대
[평균가동률]
- 당기 생산실적 ÷ 당기 생산능력
(2) 생산설비 현황
당사는 전라북도 익산시에 소재한 연료전지 제조공장을 중심으로 생산 활동을 수행하고 있습니다. 당사의 생산에 중요한 시설로는 토지, 건물, 구축물, 기계장비, 차량운반구, 공기구, 비품 등이 있으며, 당사가 보유하고 있는 유형자산의 현황 및 당기 중 변동내역은 다음과 같습니다.
| (단위: 원) |
| 과목 | 기초금액 | 취득 | 처분 | 감가상각 | 대체 | 기말금액 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 토지 | 3,727,212,000 | - | - | - | - | 3,727,212,000 |
| 건물 | 10,125,883,478 | 1,890,611,340 | - | (129,437,288) | 6,297,976,401 | 18,185,033,931 |
| 구축물 | 5,145,608,943 | 822,580,495 | - | (212,241,579) | 202,650,000 | 5,958,597,859 |
| 기계장치 | 23,119,772,225 | 234,212,000 | - | (940,506,341) | 249,379,618 | 22,662,857,502 |
| 차량운반구 | 19,906,866 | - | - | (1,029,201) | - | 18,877,665 |
| 공기구 | 1,455,530,074 | 124,519,000 | - | (83,217,802) | (26,873,007) | 1,469,958,265 |
| 비품 | 1,310,682,937 | 109,837,000 | (1,914,004) | (114,662,715) | (14,905,023) | 1,289,038,195 |
| 건설중인자산 | 36,181,677,693 | 14,617,680,239 | - | - | (6,393,922,660) | 44,405,435,272 |
| 소계 | 81,086,274,216 | 17,799,440,074 | (1,914,004) | (1,481,094,926) | 314,305,329 | 97,717,010,689 |
| 차감) 정부보조금 | (70,890,797) | (4,100,720) | - | 1,855,125 | 2,486,968 | (70,649,424) |
| 차감 계 | 81,015,383,419 | 17,795,339,354 | (1,914,004) | (1,479,239,801) | 316,792,297 | 97,646,361,265 |
| 사용권자산_토지 | - | 1,475,567,270 | - | (3,074,098) | - | 1,472,493,172 |
| 사용권자산_건물 | 9,702,279,391 | 29,752,272 | - | (615,888,244) | - | 9,116,143,419 |
| 사용권자산_차량운반구 | 208,397,605 | - | - | (34,869,645) | - | 173,527,960 |
| 소계 | 9,910,676,996 | 1,505,319,542 | - | (653,831,987) | - | 10,762,164,551 |
| 합계 | 90,926,060,415 | 19,300,658,896 | (1,914,004) | (2,133,071,788) | 316,792,297 | 108,408,525,816 |
※ 보고서 제출일 현재 담보로 제공된 유형자산 내역은 없습니다.
(3) 투자 현황
생산시설 투자를 포함한 당사의 투자내역 및 투자계획은 다음과 같습니다. 투자계획은 예상 자료로써 영업 현황 및 회사의 여건에 따라 변경될 수 있습니다.
1) 투자내역
| (단위 : 백만원) |
| 사업부문 | 구분 | 투자대상 자산 | 투자효과 | 제4기 1분기 | 제3기 | 제2기 |
| 발전용 연료전지 | 전략투자 | 유형 및 무형자산 | 제품 및 기술 개발, R&D 환경 개선 | 2,002 | 16,959 | 17,555 |
| 시설투자 | 유형자산 | 생산시설 증설, 생산공정 개선 | 16,939 | 25,213 | 273 | |
| 운영투자 | 유형 및 무형자산 | EHS, IT 시스템 구축 | 231 | 4,032 | 1,146 | |
| 계 | 19,172 | 46,204 | 18,974 | |||
2) 투자계획
| (단위 : 백만원) |
| 사업부문 | 구분 | 예상투자총액 | 연도멸 예상투자액 | 투자효과 | |||
| 자산형태 | 금액 | 제4기 | 제5기 | 제6기 | |||
| 발전용 연료전지 | 전략투자 | 유형 및 무형자산 | 52,654 | 28,574 | 21,080 | 3,000 | 제품 및 기술 개발, R&D 환경 개선 |
| 시설투자 | 유형자산 | 185,358 | 89,920 | 93,223 | 2,215 | 생산시설 증설, 생산공정 개선 | |
| 운영투자 | 유형 및 무형자산 | 19,034 | 8,727 | 4,531 | 5,776 | EHS, IT 시스템 구축 | |
| 계 | 257,046 | 127,221 | 118,834 | 10,991 | |||
4. 매출 및 수주상황
가. 매출에 관한 사항
(1) 매출실적
| (단위 : 백만원) |
| 사업부문 | 매출유형 | 품목 | 제4기 1분기 | 제3기 | 제2기 |
| 발전용 연료전지 | 제품/상품 등 | 연료전지 주기기 | 27,500 | 287,208 | 395,050 |
| 용역 | 장기유지보수서비스 | 23,749 | 94,204 | 66,789 | |
| 계 | 51,249 | 381,412 | 461,839 | ||
(2) 판매경로 및 판매방법 등
1) 판매조직
당사의 판매조직은 영업본부 산하의 영업1팀과 서비스사업부문 산하의 서비스기획관리팀을 중심으로 구성되어 있습니다. 영업1팀은 발전용 연료전지 경쟁입찰에 응찰하거나 SPC 사업 개발을 추진하는 등 전반적인 수주영업활동을 담당하며, 서비스기획관리팀은 공급이 완료된 연료전지에 대한 장기유지보수서비스계약(LTSA, Long Term Service Agreement) 체결 및 서비스 관련 고객사 대응을 담당하고 있습니다.
2) 판매경로
국내 발전용 연료전지의 판매는 주로 공공 및 민간 발전사업자가 진행하는 경쟁입찰에 회사의 영업조직이 직접 응찰하여 선정된 후, 발주처와 주기기 공급계약을 체결함으로써 이루어지고 있습니다. 그 외 SPC 사업의 경우 회사의 영업조직이 주주사 및 이해관계자와의 협업을 통해 사업을 개발하고, 사업성 검토 및 Project Financing을 거쳐 최종 주기기 공급계약을 체결하는 형태로 이루어지고 있습니다.
또한 연료전지 공급 후에는 해당 발전소의 원활한 운영을 위하여 공급한 주기기에 대해서 장기유지보수서비스계약(LTSA, Long Term Service Agreement)을 체결하여 유지보수 서비스를 제공하고 있습니다.
3) 판매조건
주기기 납품에 대한 대금 지급은 일반적으로 계약체결 후 발주사와 당사가 협의한 비율과 일정에 따라 선급금, 중도금 및 잔금으로 나누어 지급됩니다. 당사의 청구에 따라 협의된 비율의 선금을 지급받은 후, 주기기 납품에 따라 중도금을 지급받고, 최종 시운전을 통한 종합준공 시에 잔금을 지급받는 구조입니다.
장기유지보수서비스는 발전소 종합준공 후 일반적으로 10년 혹은 20년 동안 제공하며, 당사가 공급한 연료전지 주기기 전체 대수를 대상으로 연간 매출이 발생하게 됩니다.
4) 판매전략
당사는 현재 공급하고 있는 발전용 연료전지의 원가 경쟁력 및 품질 경쟁력을 강화하는 한편, 시장과 고객의 동향을 면밀히 파악하여 당사 연료전지를 활용할 수 있는 다양한 사업모델을 개발하고 있습니다. 또한 중장기적 시장확대 및 점유율 확보를 위하여 신규 모델을 적용할 수 있는 사업의 기반을 구축하고 있으며, 수소를 직접 연료로 사용하는 모델, NG/LPG Dual 연료 사용 모델 및 전기-열-수소 동시 생산이 가능한 Tri-gen 모델의 개발 등 적극적인 기술 개발을 통하여 고객에게 차별적인 가치를 제공하고자 노력하고 있습니다. 시장 확대 측면에서는 중국 등 해외 시장 진출을 위하여 프로젝트 개발 및 해외 기업과의 협력을 추진하고 있습니다. 이에 '21년 9월 국내 최초로 발전용 연료전지를 수출한 데 이어 '22년 4월 두 번째로 수출 계약을 체결하였으며, 이후에도 후속 프로젝트 개발을 위하여 노력하고 있습니다.
5) 주요 매출처 현황
당기 매출액 중 10% 이상을 구성하고 있는 주요 매출처 현황은 아래와 같습니다.
| (단위 : 백만원, %) |
| 주요 매출처 | 제4기 1분기 매출액 | 비중 |
| 두산건설㈜ | 27,500 | 53.7% |
| 기타 | 23,749 | 46.3% |
| 계 | 51,249 | 100.0% |
나. 수주상황
| (단위 : 억원) |
| 품목 | 기초 (2021.12.31) |
당기증감 | 매출계상 | 기말 (2022.03.31) |
|---|---|---|---|---|
| 연료전지 주기기 | 4,362 | - | (275) | 4,087 |
| 장기유지보수서비스 | 24,334 | - | (237) | 24,097 |
| 합 계 | 28,696 | - | (512) | 28,184 |
※ 당기증감에는 당기 신규 수주금액 및 기타 증감금액이 반영되어 있습니다.
※ 상기 내용은 VAT 미포함 기준이며, 당사의 수주인식 기준으로 작성되어 실제 계약체결 상황과 차이가 있을 수 있습니다.
5. 위험관리 및 파생거래
가. 시장위험과 위험관리
(1) 위험관리 개요
당사의 재무위험관리는 시장위험, 신용위험, 유동성위험 및 자본위험과 같은 다양한 재무위험 하에서도 안정적이고 지속적인 경영성과를 창출할 수 있도록 재무구조 개선 및 자금운영의 효율성을 제고하는데 있습니다.
재무위험관리활동은 주로 자금부서에서 주관하고 있으며 관련 부서와의 긴밀한 협조하에 재무위험 관리정책 수립 및 재무위험 식별, 평가, 헷지 등의 실행활동을 하고 있습니다. 또한, 정기적으로 재무위험 관리정책의 재정비, 재무위험 모니터링 등을 통해 재무위험으로부터 발생할 수 있는 영향을 최소화하는데 주력하고 있습니다.
(2) 위험관리 내용
1) 시장위험
1-1) 외환위험
당분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.
| (단위: 원) |
| 구분 | USD | |
|---|---|---|
| 당분기말 | 전기말 | |
| 외화 금융자산 | 62,552,255,685 | 71,390,798,424 |
| 외화 금융부채 | 4,062,244,546 | 7,497,732,388 |
| 차감 계 | 58,490,011,139 | 63,893,066,036 |
딩분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동 시 당사의 세전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.
| (단위: 원) |
| 구분 | 당분기 | 전기 | ||
|---|---|---|---|---|
| 10% 환율 인상시 | 10% 환율 인하시 | 10% 환율 인상시 | 10% 환율 인하시 | |
| 세전순이익 | 5,849,001,113 | (5,849,001,113) | 6,389,306,603 | (6,389,306,603) |
상기 민감도 분석은 당분기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.
1-2) 이자율위험
당분기말과 전기말 현재 이자율 변동위험에 노출된 변동금리부 금융부채는 없으며, 금융자산은 다음과 같습니다.
| (단위: 원) |
| 구 분 | 당분기말 | 전기말 |
|---|---|---|
| 금융자산 | 8,712,063,974 | 2,319,359,246 |
당분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동금리부 금융자산의 이자율이 100bp 변동시 당사의 세전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.
| (단위: 원) |
| 구분 | 당분기 | 전기 | ||
|---|---|---|---|---|
| 100bp상승시 | 100bp하락시 | 100bp상승시 | 100bp하락시 | |
| 세전순이익 | 87,120,639 | (87,120,639) | 23,193,592 | (23,193,592) |
1-3) 가격위험
당사는 상장지분상품과 관련하여 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 가격변동위험에 노출되어 있으며, 당사의 경영진은 상장지분상품의 가격변동위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 또한 포트폴리오 내 중요한 투자는 개별적으로 관리되며 모든 취득과 매각 결정에는 이사회의 승인이 필요합니다.
2) 신용위험
당사는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 신용위험은 주로 거래처에 대한 매출채권 및 기타채권 뿐 아니라, 지분증권 성격이 아닌 당기손익-공정가치측정금융자산, 금융기관예치금 및 지급보증한도액 등으로부터 발생하고 있습니다. 당사는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다.
당사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다.
또한, 당사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 정기적으로 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.
당분기말과 전기말 현재 신용위험에 노출된 금융자산은 다음과 같으며, 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 표시하고 있습니다.
| (단위: 원) |
| 구 분 | 당분기말 | 전기말 |
|---|---|---|
| 현금및현금성자산 | 21,616,280,494 | 6,013,285,833 |
| 장ㆍ단기투자증권: | ||
| 당기손익-공정가치 측정 금융자산 | 142,291,919,136 | 185,536,366,469 |
| 매출채권 및 기타채권 | 95,162,480,328 | 102,077,829,011 |
| 합 계 | 259,070,679,958 | 293,627,481,313 |
상기 외, 당사가 제공한 금융보증 등 계약의 경우 피보증인의 청구에 의하여 당사가 지급하여야 할 지급보증액(동 보고서 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '5. 재무제표 주석' 중주석 29 참조)이 신용위험에 노출된 최대금액입니다.
당분기말과 전기말 현재, 예상 모형을 사용하여 표시한 당사의 매출채권 및 기타채권에대한 신용위험노출에 대한 정보는 다음과 같습니다.
<당분기말>
| (단위: 원) |
| 구 분 | 금융자산의 개별 및 집합으로 평가하는 채권 | 합계 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 만기미도래 | 0~3개월 이하 | 3개월 초과~ 6개월 이하 |
6개월 초과 ~ 1년 이하 |
1년 초과 | ||
| 매출채권 | 26,832,832,532 | 3,458,326,666 | - | 302,850,257 | 1,593,000,000 | 32,187,009,455 |
| 미수금 | 11,811,617,900 | 3,028,496,558 | 5,031,528,143 | 22,743,952,373 | 22,059,568,033 | 64,675,163,007 |
| 미수수익 | 774,022 | - | - | - | - | 774,022 |
| 대여금 | 544,951,269 | - | - | - | - | 544,951,269 |
| 보증금 | 2,075,173,590 | - | - | - | - | 2,075,173,590 |
| 합 계 | 41,265,349,313 | 6,486,823,224 | 5,031,528,143 | 23,046,802,630 | 23,652,568,033 | 99,483,071,343 |
<전기말>
| (단위: 원) |
| 구 분 | 금융자산의 개별 및 집합으로 평가하는 채권 | 합계 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 만기미도래 | 0~3개월 이하 | 3개월 초과~ 6개월 이하 |
6개월 초과 ~ 1년 이하 |
1년 초과 | ||
| 매출채권 | 28,982,683,781 | 124,548,550 | - | 302,850,257 | 1,671,680,022 | 31,081,762,610 |
| 미수금 | 12,003,686,337 | 4,525,622,473 | 6,865,961,562 | 22,190,809,660 | 27,194,296,292 | 72,780,376,324 |
| 미수수익 | 930,505 | - | - | - | - | 930,505 |
| 대여금 | 509,994,435 | - | - | - | - | 509,994,435 |
| 보증금 | 2,294,244,590 | - | - | - | - | 2,294,244,590 |
| 합 계 | 43,791,539,648 | 4,650,171,023 | 6,865,961,562 | 22,493,659,917 | 28,865,976,314 | 106,667,308,464 |
3) 유동성위험
당사는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다.
당사는 정기적인 자금수지계획의 수립을 토대로 영업활동, 투자활동, 재무활동에서의 자금수지를 미리 예측해 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있으며, 이를 통해 필요 유동성 규모를 사전에 확보하고 유지하여 향후에 발생할 수 있는 유동성 리스크를 사전에 관리하고 있습니다.
당분기말과 전기말 현재 주요 금융부채의 명목가액에 대한 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.
<당분기말>
| (단위: 원) |
| 구 분 | 장부금액 | 현금흐름 합계 | 1년 미만 | 1년 초과 5년 이하 | 5년 초과 |
|---|---|---|---|---|---|
| 유동부채 : | |||||
| - 매입채무 | 55,850,763,348 | 55,850,763,348 | 55,850,763,348 | - | - |
| - 기타채무 | 12,571,921,695 | 12,571,921,695 | 12,571,921,695 | - | - |
| - 유동성리스부채 | 3,024,083,762 | 3,191,602,694 | 3,191,602,694 | - | - |
| 소 계 | 71,446,768,805 | 71,614,287,737 | 71,614,287,737 | - | - |
| 비유동부채 : | |||||
| - 사채 | 74,787,873,300 | 79,165,230,308 | 2,738,437,500 | 76,426,792,808 | - |
| - 리스부채 | 7,705,419,493 | 12,046,308,690 | - | 11,119,541,319 | 926,767,371 |
| - 장기기타채무 | 734,902,641 | 734,902,641 | - | 734,902,641 | - |
| 소 계 | 83,228,195,434 | 91,946,441,639 | 2,738,437,500 | 88,281,236,768 | 926,767,371 |
| 합 계 | 154,674,964,239 | 163,560,729,376 | 74,352,725,237 | 88,281,236,768 | 926,767,371 |
<전기말>
| (단위: 원) |
| 구 분 | 장부금액 | 현금흐름 합계 | 1년 미만 | 1년 초과 5년 이하 | 5년 초과 |
|---|---|---|---|---|---|
| 유동부채 : | |||||
| - 매입채무 | 16,933,034,281 | 16,933,034,281 | 16,933,034,281 | - | - |
| - 기타채무 | 12,238,998,536 | 12,238,998,536 | 12,238,998,536 | - | - |
| - 유동성리스부채 | 2,871,983,927 | 2,970,602,784 | 2,970,602,784 | - | - |
| 소 계 | 32,044,016,744 | 32,142,635,601 | 32,142,635,601 | - | - |
| 비유동부채 : | |||||
| - 사채 | 74,752,054,534 | 79,881,562,500 | 2,738,437,500 | 77,143,125,000 | - |
| - 리스부채 | 7,063,693,292 | 8,471,440,382 | - | 8,340,704,428 | 130,735,954 |
| - 장기기타채무 | 552,506,017 | 552,506,017 | - | 552,506,017 | - |
| 소 계 | 82,368,253,843 | 88,905,508,899 | 2,738,437,500 | 86,036,335,445 | 130,735,954 |
| 합 계 | 114,412,270,587 | 121,048,144,500 | 34,881,073,101 | 86,036,335,445 | 130,735,954 |
상기 금융부채의 잔여만기 구간별 금액은 할인하지 않은 계약상 원금으로 재무상태표상 금융부채의 장부금액과 차이가 있으며, 미래에 지급할 금융부채 이자가 포함되어 있습니다. 한편, 상기 비파생금융부채와 별도로 당분기말 현재 당사가 제공한 금융보증계약으로 인하여 피보증인의 청구에 의해 부담할 수 있는 보증의 최대금액은
동 보고서 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '5. 재무제표 주석' 중 주석 29와 같습니다.
4) 자본위험
당사의 자본위험관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적자본구조를 유지하는 것입니다.
최적자본구조를 달성하기 위하여 동종산업내의 타사와 마찬가지로 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 부채비율은 부채총계를 자본총계로 나누어 산출하고 있습니다.
당분기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.
| (단위: 원) |
| 구 분 | 당분기말 | 전기말 |
|---|---|---|
| 부채총계 | 221,410,313,173 | 180,666,683,063 |
| 자본총계 | 515,295,327,702 | 518,188,257,488 |
| 현금및현금성자산 | 21,616,280,494 | 6,013,285,833 |
| 사채(*1) | 74,787,873,300 | 74,752,054,534 |
| 부채비율 | 42.9% | 34.9% |
| 순차입금비율(*2) | 10.3% | 13.3% |
(*1) 사채할인발행차금이 차감된 금액입니다.
(*2) (사채-현금및현금성자산)/자본 총계 입니다.
나. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황
보고서 작성기준일 현재 당사가 보유하고 있는 파생상품 및 기타 옵션계약 내역은 없습니다.
6. 주요계약 및 연구개발활동
가. 경영상의 주요계약
| 계약상대방 | 계약유형 | 계약체결일 | 목적 및 내용 |
| HyAxiom, Inc. | 기술도입계약 | 2019.10.01 | 연료전지 제작 및 서비스 기술의 이전 및 사용 |
| Ceres Power Limited | 기술협력계약 | 2020.10.19 | 고체산화물 연료전지(SOFC) 셀스택 제조기술 도입 및 양산기술 개발 |
나. 연구개발활동
(1) 연구개발활동의 개요
당사는 발전용 연료전지의 제품 경쟁력 향상 및 신제품 개발을 통한 미래시장 확보를 목표로 기술 개발 및 투자를 진행하고 있으며, 수소경제 이행을 위한 시장 선도 기술의 개발을 위하여 노력하고 있습니다. 보고서 작성기준일 현재 당사의 연구개발활동 조직 및 주요 업무는 다음과 같습니다.
| 소속 | 팀명 | 주요업무 |
|---|---|---|
| R&D/신사업본부 개발부문 |
SOFC 개발 1팀 | SOFC 시스템 설계 & 제어기(HW/SW) 개발, 전력변환 시스템 개발 |
| SOFC 개발 2팀 | SOFC 시스템 Layout & 구조 설계, 열/유동 특성 검토 및 주변 장치 개발 | |
| PAFC 개발팀 | PAFC 시스템 성능/품질/원가 개선 및 Application 다변화 개발 | |
| 기술기획팀 | 중장기 기술개발 전략 수립 및 과제 관리 |
(2) 연구개발비용
| (단위 : 백만원) |
|
과 목 |
제4기 1분기 | 제3기 | 제2기 | 비고 | |
|---|---|---|---|---|---|
|
연구개발비용 총계* |
2,986 | 13,643 | 3,978 | - | |
|
(정부보조금) |
(101) | (191) | (55) | - | |
| 연구개발비용 | 2,885 | 13,452 | 3,923 | - | |
| 회계 처리 |
개발비 자산화(무형자산) | 1,156 | 8,028 | - | - |
| 연구개발비(비용) | 1,729 | 5,424 | 3,923 | - | |
| 매출액 | 51,249 | 381,412 | 461,839 | - | |
|
연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용 총계÷당기매출액×100] |
5.8% | 3.6% | 0.9% | - | |
※ 연구개발비용 총계 : 정부보조금(국고보조금)을 차감하기 전의 연구개발비용 지출총액
(3) 연구개발실적
1) 연구개발 현황
| (단위 : 건) |
| 구분 | 개량/개선 | 신기술/신제품 | 미래사업 | 합계 |
| 과제수 | 5 | 3 | 4 | 12 |
2) 주요 연구개발 과제 및 실적
| 과제유형 | 과제명 | 기대효과 | 비고 |
| 개량/개선 | 수소 연료전지 성능개선 모델 개발 | 성능/품질 개선 | |
| 개량/개선 | LPG/LNG 연료전지 성능개선 모델 개발 | 성능/품질 개선 | |
| 개량/개선 | 전력변환장치 원가개선 모델 개발 | 원가 개선 | |
| 개량/개선 | PAFC 연료전지 원가개선 모델 개발 | 원가 개선 | |
| 개량/개선 | 통합열교환 시스템 개발 | 성능/품질 개선 | |
| 신기술/신제품 | Tri-gen 연료전지 시스템 개발 | 시장 경쟁력 강화 | 국책과제 |
| 신기술/신제품 | 차세대 PAFC 연료전지 시스템 개발 | 시장 경쟁력 강화 | |
| 신기술/신제품 | SSC(Site Supervisor Controller) 개발 | 시장 경쟁력 강화 | |
| 미래사업 | 차세대 연료전지용 촉매 개발 | 미래 경쟁력 확보 | |
| 미래사업 | 차세대 연료전지용 분리판 개발 | 미래 경쟁력 확보 | |
| 미래사업 | SOFC 연료전지 시스템 개발 | 미래 경쟁력 확보 | 국책과제 |
| 미래사업 | PEM 수전해 시스템 개발 | 미래 경쟁력 확보 | 국책과제 |
7. 기타 참고사항
가. 지적재산권 현황
(1) 출원건수
| (기준일 : | 2022년 03월 31일 | ) | (단위 : 건) |
| 구분 | 특허권 | 실용신안권 | 의장권 | 상표권 | 저작권 | 합계 |
| 국내 | - | - | - | 9 | - | 9 |
| 해외 | - | - | - | 2 | - | 2 |
(2) 등록건수
| (기준일 : | 2022년 03월 31일 | ) | (단위 : 건) |
| 구분 | 특허권 | 실용신안권 | 의장권 | 상표권 | 저작권 | 합계 |
| 국내 | - | - | - | - | - | - |
| 해외 | - | - | - | - | - | - |
나. 환경 관련 규제에 관한 사항
당사는 제품 생산 및 사용과 관련된 환경 이슈를 파악하여 환경 영향을 최소화하기 위하여 노력하고 있으며, 강화되는 환경 관련 규제에 적극적으로 대응하고 있습니다.
(1) 사업장 환경 관리
1) 대기 관리
당사는「대기환경보전법」의 준수는 물론 사업활동으로 인한 대기오염을 최소화하기 위하여 대기오염물질의 배출시설 및 방지시설을 철저하게 관리하고 있습니다. 사업장에서 발생하는 대기오염물질은 방지시설의 설치 및 운영을 통해 효과적으로 제거하고 있으며, 사업장 외부로 배출되는 대기오염물질에 대해 법적 배출 허용 기준의 50% 이하 수준으로 자사 기준치를 설정하여 관리하고 있습니다.
2) 수질 관리
당사는「물환경보전법」을 준수하고 있으며, 수자원의 보호 및 절약을 위해 상시적으로 관리하고 있습니다. 제품 생산 과정에서 발생하는 폐수의 대부분은 자체적으로 폐수 재이용 프로세스를 통해 각 공정에 다시 공급함으로써 사업장 외부로의 폐수 배출을 최소화하고 용수 사용량을 절약하고 있습니다.
3) 폐기물 관리
당사는「폐기물 관리법」에 따라 엄격하게 폐기물을 관리하고 있습니다. 사업장에서 발생하는 폐기물을 종류별로 세분화하여 별도의 건물로 지어진 폐기물 보관장 내에 철저히 구분하여 보관하고 있으며, 폐기물 처리를 위탁하기 전 해당 업체를 방문하여 관련 인허가 여부, 처리능력 등 적법성을 평가하여 적합 판정을 받은 업체를 통해서만 폐기물을 위탁처리 하고 있습니다. 또한 매년 지속적으로 소각하거나 매립하는 폐기물의 비율을 낮추고, 재활용하는 폐기물의 비율을 높이기 위하여 지속적으로 폐기물 발생 내역을 모니터링 하고 있습니다.
(2) 기후변화 대응
당사는 온실가스 배출량 및 에너지 소비량이「저탄소 녹색성장 기본법」이 정하는 관리업체 지정 기준량에 미달하여 법적 관리대상에 포함되지 않습니다. 다만, 기후변화 대응에 적극 동참하기 위하여 IPCC 가이드라인과 국가별 관리 지침에 근거하여 온실가스 배출량을 정기적으로 산정하고 있으며, 이를 기반으로 사업장의 온실가스 배출 저감 활동을 전개해 나가고 있습니다.
다. 시장여건 및 영업의 개황
(1) 업계의 현황
1) 연료전지 개요
연료전지는 수소와 산소의 전기화학 반응을 이용하여 연소과정 없이 전기를 생산하는 발전 장치로, 환경오염물질의 배출 없이 전기와 열을 동시에 생산할 수 있는 고효율 친환경 에너지원입니다.
연료전지는 전해질의 종류에 따라 인산형 연료전지(PAFC, Phosphoric Acid Fuel Cell), 고체산화물 연료전지(SOFC, Solid Oxide Fuel Cell), 용융탄산염 연료전지(MCFC, Molten Carbonate Fuel Cell), 고분자전해질 연료전지(PEMFC, Polymer Electrolyte Membrane Fuel Cell) 등으로 분류되며, 각 연료전지는 고유의 특성에 따라 발전용, 가정/건물용, 수송용, 휴대용 등으로 분류되어 활용되고 있습니다.
[연료전지의 종류]
| 구분 | 고분자전해질 연료전지 (PEMFC) |
인산형 연료전지 (PAFC) |
용융탄산염 연료전지 (MCFC) |
고체산화물 연료전지 (SOFC) |
| 전해질 | 고분자막 | 인산염 | 용융탄산염 | 고체산화물 |
| 작동온도 | 50~100℃ | 150~250℃ | 650℃ | 600~900℃ |
| 주 촉매 | 백금 | 백금 | Perovskites | 니켈 |
| 전기효율 | < 40% | 40~45% | 45~60% | 50~60% |
| 복합효율 | - | 90% | 88% | - |
| 주용도 | 수송용 휴대용 |
발전용 가정/건물용 |
발전용 가정/건물용 |
발전용 가정/건물용 |
※ 각 연료전지 제조사별 차이 존재
당사는 PAFC 연료전지 기술을 기반으로 하여 발전용 연료전지 사업을 영위하고 있으며, 기존 발전원 대비 발전용 연료전지의 특징 및 장점은 다음과 같습니다. 첫째, 고효율ㆍ고밀도 발전원입니다. 연료전지는 화학에너지를 직접 전기로 변환하는 방식으로 기존 화석연료 발전원 대비 전력 손실을 줄이고 높은 발전효율을 얻을 수 있습니다. 또한 타 신재생에너지원과 비교시 소요 면적이 작고 자연 환경의 제약없이 안정적인 가동이 가능하다는 장점이 있습니다.
둘째, 친환경 발전원입니다. 연료전지는 연소과정이 없어 질소산화물 발생이 거의 없으며 연료의 황 성분은 장치 내에서 모두 제거되도록 설계되어 있습니다. 또한 높은 발전 효율을 바탕으로 CO2 배출량을 줄일 수 있으며, 별도의 운동 에너지가 필요치 않아 소음 및 분진의 피해가 거의 없습니다. 향후 수소기술의 개발로 그린수소의 생산이 일반화될 경우, 연료전지는 오염물질이 전혀 배출되지 않는 에너지 설비로써 활용될 것으로 기대됩니다.
셋째, 분산형 전원에 적합합니다. 연료전지는 최종 소비자 인접지에 설치하여 전력과 열을 공급할 수 있는 고효율 친환경 에너지원으로, 기존 에너지원 대비 송전 및 변전 과정에서 발생하는 전력 손실이 없고 송변전 설비의 설치로 인해 발생하는 경제적ㆍ사회적 비용을 줄일 수 있습니다.
2) 산업의 특성
발전용 연료전지는 공공 및 민간 발전사업자에게 연료전지 기자재를 공급하고 장기유지보수서비스를 제공하는 산업으로, 기술적 난이도가 높고 실증 및 상용화에 오랜 시간이 소요되어 진입 장벽이 높습니다. 또한 제품 경쟁력의 핵심인 기술 개발과 양산 시설 확보를 위한 지속적인 투자가 필요해 전 세계 소수 업체만이 원천기술 및 제조시설을 보유하고 있으며, 원가 절감 및 에너지 효율 향상을 위한 기술 개발 노력을 지속하고 있습니다.
또한 연료전지는 경제적, 환경적 측면에서 긍정적 파급효과를 가지고 있는 산업입니다. 경제적 측면에서는 수소의 생산, 저장, 운송, 활용 등 밸류체인 전반에 걸쳐 다양한 연계 산업의 인프라 투자와 고용 확대를 유발하여 수소경제로의 이행을 촉진할 것으로 기대됩니다. 환경적 측면에서는 온실가스 및 미세먼지, 질산화물, 황산화물 등 오염물질의 배출이 거의 없는 친환경 에너지원으로서 환경 개선에 기여하고 있습니다.
3) 산업의 성장성
발전용 연료전지는 친환경ㆍ고효율 에너지원으로, 분산전원의 최적 에너지 전환 기술로 부상하면서 전 세계적으로 투자규모와 시장이 확대되고 있습니다. 한국 정부도 신재생에너지의 이용ㆍ보급 촉진 및 민간 주도의 자생력 있는 수소경제 구축을 목적으로 정책적 지원을 통해 전후방산업을 육성하고 있습니다.
현재 발전용 연료전지는「신에너지 및 재생에너지 개발ㆍ이용ㆍ보급 촉진법」(이하 신재생에너지법)에 따른 신재생에너지 공급의무화제도(RPS, Renewable Portfolio Standard)를 바탕으로 초기 시장 및 인프라가 형성되어 2022년 3월말 기준 790MW(출처 : 전력통계정보시스템) 규모가 설치되었습니다.
2019년 1월에 발표된 '수소경제 활성화 로드맵'에 따르면 정부는 발전용 연료전지의 설치규모를 2022년까지 1.5GW(내수 1GW), 2040년까지 15GW(내수 8GW 및 수출 7GW)로 확대하는 것을 목표로 하고 있습니다. 이러한 목표 달성을 위하여 현행 신재생에너지 공급의무화제도(RPS)에서 발전용 연료전지를 분리한 청정수소 발전의무화제도(CHPS, Clean Hydrogen Energy Portfolio Standard) 도입을 위한 관계 법령 개정 등이 추진되어 왔으며 수소경제법 개정안은 2021년 7월 국회에 상정된 후 약 1년만인 2022년 05월 29일 국회 본회의를 통과하여 2022년 06월 10일 공포되었고, 공포 6개월 후부터 본격 시행될 예정입니다. 아직 법안의 세부 조항이 확정되지 않아 수소법 개정안의 기대 효과를 구체적으로 파악하기는 어렵지만 수소법 개정안의 세부 조항은 2022년 하반기 중 대통령령으로 확정될 예정이며 향후 발전용 연료전지 시장은 지속적인 성장세를 보일 것으로 예상됩니다.
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연료전지 보급목표 (출처 : 수소경제 활성화 로드맵) |
4) 경기변동의 특성 및 계절성
국내 발전용 연료전지 시장은 정부의 에너지 정책을 바탕으로 공공 및 민간 발전사업자들이 발주하는 시장으로, 경기변동 및 계절성의 영향이 크지 않습니다. 연료전지 시장에 영향을 미치는 핵심 요인은 정부의 신재생에너지 및 수소경제 활성화 정책 동향이며, 기타 부수적인 요인으로는 신재생에너지 전력 시장의 수급 상황 및 신재생에너지 공급인증서(REC, Renewable Energy Certificate) 가격의 변동성, 수소 공급을 위한 NG/LPG 등 연료 가격, 연료전지에 대한 주민수용성 등이 있습니다.
5) 경쟁요소
국내 발전용 연료전지 시장은 주로 입찰을 통해 형성되며, 응찰 시 제출하는 정량지표 평가를 통해 낙찰 업체가 선정됩니다. 주요 평가 지표로는 발전 성능(파워, 효율, 가동율 등)과 가격(기기, 설치 및 서비스 가격)이 있으며, 그 외에 공급 실적, 장기 운영검증 여부, 회사의 재무구조 등도 중요하게 고려됩니다.
당사가 제작ㆍ공급하는 PAFC 연료전지는 상용화가 검증된 안정된 기술로 높은 전기/열 복합효율(90%)을 구현하여 국내 발전용 연료전지 시장을 선도하고 있습니다. 특히 발생열을 지역난방, 냉동창고, 온천, 스마트팜 등 열원이 필요한 곳에 활용할 수 있고, NG, LPG, 수소 등 다양한 연료를 활용할 수 있는 제품 Line-up을 보유하고 있어 지역의 연료사용 특성에 맞는 연료전지 공급이 가능합니다. 또한 상대적으로 작동온도가 낮은 저온형 연료전지로 핵심 부품의 장기간(10년) 수명 보증이 가능하고, 재료의 선택이 자유로워 제품의 가격 경쟁력이 높다는 장점이 있습니다.
6) 자원조달의 특성
발전용 연료전지의 원천기술 개발 및 최초 상용화는 미국 기업들에 의해 주도되어 초기에는 관련 원재료 업체들이 북미 및 유럽에 편중되어 있었으나, 부품의 안정적인 조달 및 원가 경쟁력 강화를 위하여 부품의 국산화를 지속적으로 추진하고 있습니다.
7) 관계 법령 또는 정부의 규제 및 지원 등
연료전지는 신재생에너지법상 신에너지로 분류되어 정부의 신재생에너지 정책과 밀접한 관계를 가지고 있습니다. 정부는 에너지원의 다양화, 에너지의 안정적인 공급 및 환경친화적인 에너지 구조로의 전환 등을 목적으로 신재생에너지 사업을 집중적으로 육성하고 있습니다.
또한 수소경제로의 이행 촉진을 위하여「수소경제 육성 및 수소 안전관리에 관한 법률」(이하 수소경제법)이 제정되어 2021년 2월 5일부터 시행되었습니다. 수소경제법은 수소경제 기본계획 수립, 수소경제위원회 출범 등 수소경제 이행 추진체계 마련, 수소산업 기반 조성을 위한 정책적 지원, 수소안전관리 체계 구축 등을 규정하고 있어 발전용 연료전지 시장의 성장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 특히 청정수소 발전의무화제도(CHPS, Clean Hydrogen Energy Portfolio Standard) 도입 등을 포함한 수소경제법 개정안이 2021년 7월 국회에 상정된 후 약 1년만인 2022년 05월 29일 국회 본회의를 통과하여 2022년 06월 10일 공포되었고 공포 6개월 후부터 본격 시행될 예정입니다. 아직 법안의 세부 조항이 확정되지 않아 수소법 개정안의 기대 효과를 구체적으로 파악하기는 어렵지만 수소법 개정안의 세부 조항은 2022년 하반기 중 대통령령으로 확정될 예정이며 발전용 연료전지의 지속적이고 체계적인 보급을 위한 핵심적인 법적 근거로 기능할 것으로 전망됩니다.
(2) 영업의 개황
1) 영업개황
당사는 발전용 연료전지 시장의 잠재적 기회를 적기에 극대화하고 미래 성장 사업의 원활한 투자 유치를 위하여 ㈜두산 연료전지 사업부문을 인적분할하여 2019년 10월 1일 설립되었습니다. 당사는 발전용 연료전지 사업을 단일 사업으로 영위하고 있으며, 주요 사업 내용은 발전용 연료전지 기자재 공급 및 연료전지 발전소에 대한 장기유지보수 서비스 제공 등입니다.
연료전지는 발전 효율이 높고 안정성이 우수하며 분산 발전이 가능한 친환경 발전원으로, 정부는 신재생에너지 보급 및 수소경제 활성화 정책의 일환으로 연료전지 시장 및 산업 인프라 조성을 추진하고 있으며, 당사는 이러한 정책 시장의 성장을 바탕으로 기술 개발과 다양한 사업 모델 확장에 주력하고 있습니다.
2) 시장점유율
공식적으로 발표되는 발전용 연료전지 시장점유율 자료는 없으며, 당사의 내부자료 및 분석을 바탕으로 추정한 시장점유율은 다음과 같습니다.
| (단위 : %) |
| 사업부문 | 2022년 | 2021년 | 2020년 | 비고 |
|---|---|---|---|---|
| 발전용 연료전지 | - | 61% | 70% | 국내 시장 기준 |
※ 시장점유율은 국내 발전용 연료전지 발주규모 대비 당사 수주실적 기준으로 산정하였습니다.
3) 시장의 특성
발전용 연료전지는 친환경 고효율 분산전원으로 각국 정부의 에너지 정책을 바탕으로 빠르게 성장하고 있으며, 기술적 진입장벽이 높아 두산퓨얼셀, 미국의 Bloom Energy, Fuelcell Energy 등 상용화된 기술을 보유한 소수 업체를 중심으로 경쟁이 심화되는 양상을 보이고 있습니다.
당사의 주력 시장인 한국은 글로벌 보급량의 약 40%를 점유하며 세계 최대의 연료전지 발전시장으로 성장하였습니다. 이는 연료전지 산업 육성을 위한 정부의 정책적 지원과 설치면적이 작고 기상조건과 무관하게 안정적인 가동이 가능한 연료전지의 특성에 기인합니다. 또한 한국은 완비된 LNG망을 활용하여 연료전지 발전소에 천연가스 공급이 용이하게 이루어지는 등 연료전지 발전을 위한 제반 여건을 갖추고 있습니다. 향후에도 국내 시장은 발전용 연료전지의 보급 확대와 함께 발전단가 하락을 통한 경제성 확보와 전후방 연계사업의 성장 등 질적인 성장을 지속할 것으로 예상됩니다.
4) 신규사업의 내용 및 전망
당사는 성장 가속화 및 미래시장 확보를 위하여 LPG 연료 사용 모델, Tri-gen 모델 등 신제품 개발을 추진하고 있습니다. LPG 연료 사용 모델은 NG와 LPG를 함께 사용할 수 있어 연료 가격과 설치 지역의 연료사용 특성에 따라 효율적인 발전이 가능한 모델로, 개발 및 실증을 완료하고 사업화에 성공하였습니다. Tri-gen 모델은 전기-열-수소 생산이 가능한 모델로 현재 개발을 완료하여 실증 후 상용화 될 예정입니다. Tri-gen 모델은 분산전원으로써 전기와 열을 공급하는 동시에 도심 내 수소충전소로 기능할 수 있어 향후 수소경제 이행을 위한 기반 시설로 활용될 것으로 예상됩니다.
또한 당사는 기술 포트폴리오 다각화를 통한 시장지배력의 강화를 위하여 기존의 PAFC(인산형 연료전지) 기술 외에 SOFC(고체산화물 연료전지) 기술의 확보를 추진하고 있습니다. 발전용 SOFC 시스템은 800℃ 이상 고온에서 가동되어 전력효율은 높으나 기대수명이 짧다는 단점이 있으며, 당사는 이러한 단점을 보완할 수 있는 중저온형 SOFC 사업을 통하여 시장경쟁력을 확보하고자 합니다. 이를 위하여 현재 영국의 연료전지 기술업체인 세레스파워(Ceres Power)와 협력하여 연료전지의 핵심 부품인 셀스택의 양산기술을 개발하고 있습니다. 또한 생산설비는 2023년까지 1,437억원을 투자하여 50MW 규모로 구축할 예정으로, 2024년부터 제품 양산이 시작될 것으로 예상됩니다.
한편, 당사는 향후 수소경제의 급격한 확대로 다양한 사업기회가 발생할 것으로 예상됨에 따라 선박용 연료전지, 모빌리티 파워팩 등 신사업 진출을 추진하고 있습니다. 특히 선박용 연료전지 사업과 관련하여 '22년 2월 Shell 및 한국조선해양㈜와 SOFC 선박용 연료전지 실증을 위한 협력의향서(LOI)를 체결하였으며, 모빌리티 사업과 관련하여 '22년 4월 Ballard Power Systems 및 HyAxiom과 모빌리티 수소연료전지 개발 및 상용화를 위한 업무협약(MOU)을 체결하는 등 관련 시장에 선도적으로 진입하고자 노력하고 있습니다.
(3) 사업부문별 재무정보
당사는 2019년 10월 1일을 분할기일로 하여 ㈜두산 연료전지 사업부문을 인적분할하여 설립되었으며, 보고서 제출일 현재 발전용 연료전지 사업을 단일 사업으로 영위하고 있어 사업부문별 재무정보의 기재를 생략합니다.
III. 재무에 관한 사항
1. 요약재무정보
| (단위 : 백만원) |
| 구 분 | 제4기 1분기 | 제3기 | 제2기 |
| (2022년 3월말) | (2021년 12월말) | (2020년 12월말) | |
| [유동자산] | 516,080 | 498,232 | 651,986 |
| ㆍ당좌자산 | 261,806 | 289,222 | 539,739 |
| ㆍ재고자산 | 254,274 | 209,010 | 112,247 |
| [비유동자산] | 220,625 | 200,623 | 138,202 |
| ㆍ투자자산 | 8,694 | 7,817 | 7,878 |
| ㆍ유형자산 | 108,409 | 90,926 | 51,283 |
| ㆍ무형자산 | 37,693 | 37,281 | 27,978 |
| ㆍ기타비유동자산 | 65,829 | 64,599 | 51,063 |
| 자산총계 | 736,705 | 698,855 | 790,188 |
| [유동부채] | 112,608 | 77,613 | 264,575 |
| [비유동부채] | 108,802 | 103,054 | 13,069 |
| 부채총계 | 221,410 | 180,667 | 277,644 |
| [자본금] | 8,184 | 8,184 | 8,184 |
| [자본잉여금] | 477,564 | 477,564 | 479,428 |
| [자본조정] | (4) | (28) | (28) |
| [기타포괄손익누계액] | 641 | 641 | 466 |
| [이익잉여금] | 28,910 | 31,827 | 24,494 |
| 자본총계 | 515,295 | 518,188 | 512,544 |
| 관계ㆍ공동기업 투자주식의 평가방법 | 지분법 | 지분법 | 지분법 |
| (2022.01.01 ~ 2022.03.31) |
(2021.01.01 ~ 2021.12.31) |
(2020.01.01 ~ 2020.12.31) |
|
| 매출액 | 51,249 | 381,412 | 461,839 |
| 영업이익 | (8,621) | 17,990 | 26,034 |
| 당기순이익 | (2,917) | 8,695 | 14,190 |
| 보통주 기본주당순이익(원) | (36) | 106 | 203 |
| 구형우선주 기본주당순이익(원) | (36) | 106 | 174 |
| 보통주 희석주당순이익(원) | (36) | 106 | 203 |
| 구형우선주 희석주당순이익(원) | (36) | 106 | 174 |
※ 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 개별재무제표 기준입니다.
2. 연결재무제표
해당사항이 없습니다.
3. 연결재무제표 주석
해당사항이 없습니다.
4. 재무제표
|
재무상태표 |
|
제 4 기 1분기말 2022.03.31 현재 |
|
제 3 기말 2021.12.31 현재 |
|
(단위 : 원) |
|
제 4 기 1분기말 |
제 3 기말 |
|
|---|---|---|
|
자산 |
||
|
유동자산 |
516,080,419,207 |
498,231,730,370 |
|
현금및현금성자산 |
21,616,280,494 |
6,013,285,833 |
|
단기투자증권 |
140,791,919,136 |
181,016,439,569 |
|
매출채권 |
30,291,159,198 |
29,185,912,353 |
|
기타채권 |
29,252,816,592 |
38,171,905,737 |
|
재고자산 |
254,274,303,679 |
209,009,993,078 |
|
당기법인세자산 |
0 |
0 |
|
기타유동자산 |
39,853,940,108 |
34,834,193,800 |
|
비유동자산 |
220,625,221,668 |
200,623,210,181 |
|
장기투자증권 |
6,038,114,200 |
4,519,926,900 |
|
관계기업투자 |
2,214,674,553 |
2,883,127,099 |
|
유형자산 |
108,408,525,816 |
90,926,060,415 |
|
무형자산 |
37,693,291,114 |
37,281,515,085 |
|
이연법인세자산 |
10,583,133,855 |
10,607,628,304 |
|
장기기타채권 |
35,618,504,538 |
34,720,010,921 |
|
기타비유동자산 |
20,068,977,592 |
19,684,941,457 |
|
자산총계 |
736,705,640,875 |
698,854,940,551 |
|
부채 |
||
|
유동부채 |
112,608,001,909 |
77,613,228,251 |
|
매입채무 |
55,850,763,348 |
16,933,034,281 |
|
기타채무 |
12,571,921,695 |
12,238,968,436 |
|
당기법인세부채 |
3,112,151,599 |
6,921,985,368 |
|
기타충당부채 |
15,623,009,723 |
16,065,581,995 |
|
유동성사채 |
0 |
0 |
|
유동성리스부채 |
3,024,083,762 |
2,871,983,927 |
|
파생상품평가부채 |
0 |
0 |
|
기타유동부채 |
22,426,071,782 |
22,581,674,244 |
|
비유동부채 |
108,802,311,264 |
103,053,454,812 |
|
사채 |
74,787,873,300 |
74,752,054,534 |
|
리스부채 |
7,705,419,493 |
7,063,693,292 |
|
순확정급여부채 |
1,979,318,165 |
174,091,908 |
|
판매보증충당부채 |
22,243,617,066 |
19,250,144,885 |
|
장기기타채무 |
734,902,641 |
552,506,017 |
|
기타비유동부채 |
1,351,180,599 |
1,260,964,176 |
|
부채총계 |
221,410,313,173 |
180,666,683,063 |
|
자본 |
||
|
자본금 |
8,184,422,600 |
8,184,422,600 |
|
자본잉여금 |
477,564,223,429 |
477,564,223,429 |
|
자본조정 |
(4,479,547) |
(28,074,580) |
|
기타포괄손익누계액 |
640,537,938 |
640,537,938 |
|
이익잉여금 |
28,910,623,282 |
31,827,148,101 |
|
자본총계 |
515,295,327,702 |
518,188,257,488 |
|
자본과부채총계 |
736,705,640,875 |
698,854,940,551 |
|
포괄손익계산서 |
|
제 4 기 1분기 2022.01.01 부터 2022.03.31 까지 |
|
제 3 기 1분기 2021.01.01 부터 2021.03.31 까지 |
|
(단위 : 원) |
|
제 4 기 1분기 |
제 3 기 1분기 |
|||
|---|---|---|---|---|
|
3개월 |
누적 |
3개월 |
누적 |
|
|
매출액 |
51,249,036,345 |
51,249,036,345 |
71,983,281,767 |
71,983,281,767 |
|
매출원가 |
50,919,922,621 |
50,919,922,621 |
65,100,632,821 |
65,100,632,821 |
|
매출총이익 |
329,113,724 |
329,113,724 |
6,882,648,946 |
6,882,648,946 |
|
판매비와관리비 |
8,950,589,316 |
8,950,589,316 |
6,566,418,287 |
6,566,418,287 |
|
영업이익 |
(8,621,475,592) |
(8,621,475,592) |
316,230,659 |
316,230,659 |
|
기타이익 |
7,151,760,862 |
7,151,760,862 |
1,313,242,006 |
1,313,242,006 |
|
기타손실 |
2,948,139,310 |
2,948,139,310 |
1,189,018,456 |
1,189,018,456 |
|
금융수익 |
2,203,116,284 |
2,203,116,284 |
6,681,211,280 |
6,681,211,280 |
|
금융원가 |
1,399,713,777 |
1,399,713,777 |
5,637,139,856 |
5,637,139,856 |
|
지분법손익 |
(668,452,546) |
(668,452,546) |
545,712,001 |
545,712,001 |
|
법인세비용차감전순이익(손실) |
(4,282,904,079) |
(4,282,904,079) |
2,030,237,634 |
2,030,237,634 |
|
법인세비용 |
(1,366,379,260) |
(1,366,379,260) |
6,290,076,317 |
6,290,076,317 |
|
당기순이익(손실) |
(2,916,524,819) |
(2,916,524,819) |
(4,259,838,683) |
(4,259,838,683) |
|
기타포괄손익 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익) |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
자산재평가손익(세후기타포괄손익) |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
확정급여제도의 재측정손익(세후기타포괄손익) |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
총포괄손익 |
(2,916,524,819) |
(2,916,524,819) |
(4,259,838,683) |
(4,259,838,683) |
|
주당이익 |
||||
|
기본주당이익(손실) (단위 : 원) |
||||
|
보통주 기본주당순이익 (단위 : 원) |
(36) |
(36) |
(52) |
(52) |
|
우선주 기본주당순이익 (단위 : 원) |
(36) |
(36) |
(52) |
(52) |
|
자본변동표 |
|
제 4 기 1분기 2022.01.01 부터 2022.03.31 까지 |
|
제 3 기 1분기 2021.01.01 부터 2021.03.31 까지 |
|
(단위 : 원) |
|
자본 |
||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
|
자본금 |
자본잉여금 |
기타자본구성요소 |
기타포괄손익누계액 |
이익잉여금 |
자본 합계 |
|
|
2021.01.01 (기초자본) |
8,184,422,600 |
479,427,794,629 |
(28,074,580) |
466,408,684 |
24,493,614,532 |
512,544,165,865 |
|
당기순이익(손실) |
(4,259,838,683) |
(4,259,838,683) |
||||
|
확정급여제도의 재측정요소 |
||||||
|
토지 재평가 |
||||||
|
단주취득 및 처분 |
||||||
|
주식기준보상거래 |
||||||
|
자본에 직접 가감된 소유주와의 거래 등 : |
||||||
|
유상증자 |
||||||
|
주식선택권의 소멸 |
||||||
|
기타 자본변동 |
||||||
|
2021.03.31 (기말자본) |
8,184,422,600 |
479,427,794,629 |
(28,074,580) |
466,408,684 |
20,233,775,849 |
508,284,327,182 |
|
2022.01.01 (기초자본) |
8,184,422,600 |
477,564,223,429 |
(28,074,580) |
640,537,938 |
31,827,148,101 |
518,188,257,488 |
|
당기순이익(손실) |
(2,916,524,819) |
(2,916,524,819) |
||||
|
확정급여제도의 재측정요소 |
||||||
|
토지 재평가 |
||||||
|
단주취득 및 처분 |
||||||
|
주식기준보상거래 |
23,595,033 |
23,595,033 |
||||
|
자본에 직접 가감된 소유주와의 거래 등 : |
||||||
|
유상증자 |
||||||
|
주식선택권의 소멸 |
||||||
|
기타 자본변동 |
||||||
|
2022.03.31 (기말자본) |
8,184,422,600 |
477,564,223,429 |
(4,479,547) |
640,537,938 |
28,910,623,282 |
515,295,327,702 |
|
현금흐름표 |
|
제 4 기 1분기 2022.01.01 부터 2022.03.31 까지 |
|
제 3 기 1분기 2021.01.01 부터 2021.03.31 까지 |
|
(단위 : 원) |
|
제 4 기 1분기 |
제 3 기 1분기 |
|
|---|---|---|
|
영업활동현금흐름 |
(13,309,223,621) |
(51,431,096,796) |
|
당기순이익 |
(2,916,524,819) |
(4,259,838,683) |
|
당기순이익조정을 위한 가감 |
7,792,149,675 |
13,159,997,183 |
|
영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동 |
(15,031,819,578) |
(54,119,784,955) |
|
이자의 수취 |
60,651,556 |
52,556,372 |
|
이자의 지급 |
(794,720,395) |
(1,109,468,003) |
|
법인세의 납부 |
(2,418,960,060) |
(5,154,558,710) |
|
투자활동현금흐름 |
29,661,596,601 |
(70,031,453,038) |
|
투자활동으로 인한 현금유입액 |
46,271,636,921 |
66,951,774 |
|
정부보조금의 수취 |
177,853,275 |
22,047,233 |
|
단기금융상품의 회수 |
0 |
0 |
|
단기투자증권의 회수 |
46,034,605,476 |
0 |
|
대여금의 회수 |
25,043,166 |
43,841,790 |
|
유형자산의 처분 |
1,914,004 |
1,062,751 |
|
기타 투자활동으로 인한 현금유입 |
32,221,000 |
|
|
투자활동으로 인한 현금유출액 |
(16,610,040,320) |
(70,098,404,812) |
|
단기금융상품의 취득 |
0 |
0 |
|
단기투자증권의 취득 |
0 |
64,361,932,341 |
|
장기투자증권의 취득 |
1,500,000,000 |
0 |
|
유형자산의 취득 |
13,457,859,105 |
5,121,959,118 |
|
무형자산의 취득 |
1,592,181,215 |
603,513,353 |
|
장기대여금의 증가 |
60,000,000 |
11,000,000 |
|
재무활동현금흐름 |
(711,493,506) |
(337,684,851) |
|
재무활동으로 인한 현금유입액 |
0 |
0 |
|
단기차입금의 차입 |
0 |
0 |
|
주식선택권의 행사 |
0 |
0 |
|
사채의 발행 |
0 |
0 |
|
유상증자 |
0 |
0 |
|
재무활동으로 인한 현금유출액 |
(711,493,506) |
(337,684,851) |
|
단기차입금의 상환 |
0 |
0 |
|
리스부채의 상환 |
711,493,506 |
337,684,851 |
|
사채의 상환 |
0 |
0 |
|
자기주식의 취득 |
0 |
0 |
|
신주발행비의 지급 |
0 |
0 |
|
기타 자본거래로 인한 현금유출액 |
0 |
0 |
|
현금및현금성자산에 대한 환율변동효과 |
(37,884,813) |
59 |
|
현금및현금성자산의순증가(감소) |
15,602,994,661 |
(121,800,234,626) |
|
기초현금및현금성자산 |
6,013,285,833 |
132,365,584,385 |
|
기말현금및현금성자산 |
21,616,280,494 |
10,565,349,759 |
5. 재무제표 주석
| 제 4(당) 기 1분기 2022년 01월 01일부터 2022년 03월 31일까지 |
| 제 3(전) 기 1분기 2021년 01월 01일부터 2021년 03월 31일까지 |
| 두산퓨얼셀 주식회사 |
1. 회사의 개요
두산퓨얼셀 주식회사(이하 "당사")는 연료전지 및 신재생에너지 사업, 설비의 개발, 제조, 판매 및 관련된 기타 설치, 유지보수 서비스 제공 등을 주 사업목적으로 2019년 10월 1일을 분할기일로 하여 ㈜두산에서 인적분할되어 신규설립되었으며, 당사의본점 소재지는 전라북도 익산시입니다.
한편, 당사는 2019년 10월 18일에 한국거래소 유가증권시장에 상장되었으며, 유상증자 및 특수관계자간 지분 변동으로 당분기말과 전기말 현재 당사의 주주 현황(보통주 기준)은 다음과 같습니다.
| 주주 | 당분기말 | 전기말 | ||
| 소유 보통주식수 | 지분율 | 소유 보통주식수 | 지분율 | |
| 두산에너빌리티㈜ (구,두산중공업㈜) |
22,780,229 | 34.78% | 22,780,229 | 34.78% |
| 최대주주의 특수관계인 | 2,405,284 | 3.67% | 2,405,284 | 3.67% |
| 우리사주조합 | 432,990 | 0.66% | 488,580 | 0.75% |
| 자기주식 | 3,915 | 0.01% | 3,915 | 0.01% |
| 기타 | 39,871,308 | 60.88% | 39,815,718 | 60.79% |
| 합계 | 65,493,726 | 100.00% | 65,493,726 | 100.00% |
한편, 우선주는 두산에너빌리티㈜(구, 두산중공업㈜) 12.4% 및 최대주주의 특수관계인이 22.0%, 그 외 나머지가 65.6%의 지분을 보유하고 있습니다.
2. 재무제표 작성기준 및 유의적 회계정책
2.1 재무제표 작성기준
당사의 분기재무제표는 '주식회사 등의 외부감사에 관한 법률'에 따라 제정된 한국채택국제회계기준 기업회계기준서 제1034호에 따라 작성되었습니다.
분기재무제표는 연차재무제표에 기재할 것으로 요구되는 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 아니하므로, 2021년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표의 정보도 함께 참고하여야 합니다.
2.2 제ㆍ개정된 기준서의 적용
분기재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음의 2022년 1월 1일부터 적용되는 기준서를 제외하고는 2021년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다. 당사는 공표되었으나 시행되지않은 기준서, 해석서, 개정사항을 조기적용한 바 없습니다.
여러 개정사항과 해석서가 2022년부터 최초 적용되며, 당사의 분기재무제표에 미치는 영향은 없습니다.
- 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채, 우발자산' 개정 - 손실부담계약의 의무이행 원가
손실부담계약은 계약상 의무 이행에 필요한 회피 불가능 원가가 그 계약에서 받을 것으로 예상되는 경제적 효익을 초과하는 계약입니다. 동 개정사항은 계약이 손실부담계약인지 판단할 때 재화나 용역을 제공하기 위한 계약과 직접 관련된 원가는 계약을이행하는 데 드는 증분원가(예: 재료원가 및 노무원가)와 계약 이행에 직접 관련되는 그 밖의 원가 배분액(예 : 그 계약을 이행하는데 사용하는 유형자산 항목에 대한 감가상각비 배분액이나 그 계약을 관리ㆍ감독하는 데 드는 원가의 배분액) 모두 포함하도록 합니다. 일반 관리 원가는 계약에 직접적으로 관련되지 않으며 계약에 따라 거래상대방에게 명시적으로 부과될 수 없다면 제외됩니다.
당사는 이 개정 기준서를 최초 적용하는 회계연도의 시작일에 아직 의무를 모두 이행하지는 않는 계약에 적용합니다.
동 개정사항을 적용하기 전에 당사는 계약 이행에 필요한 회피 불가능 원가가 계약을이행하는 데 드는 증분원가로만 구성되어 있어 손실부담계약을 식별하지 않았습니 다. 동 개정으로 인해 당사는 계약이행원가를 결정할 때 계약을 이행하는 데 직접 관련되는 그 밖의 원가를 포함하였습니다. 따라서 당사는 계약상 의무를 아직 이행하지않았기 때문에 2022년 3월 31일 현재 변경되지 않은 손실부담계약 충당부채를 인식하였습니다.
당사는 경과규정에 따라 최초 적용하는 회계연도의 시작일(최초 적용일)에 아직 의무를 모두 이행하지는 않은 계약에 적용하였으며, 비교정보를 재작성하지 않았습니다.
동 개정사항이 당사의 분기재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.
- 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정 - 재무보고를 위한 개념체계 참조
동 개정사항은 이전에 발표된 '재무제표의 작성과 표시를 위한 개념체계'를 2018년 3월에 발표된 '재무보고를 위한 개념체계'의 참조로 변경시, 유의적인 요구사항의 변경이 없도록 합니다.
기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채, 우발자산' 또는 기업회계기준해석서제2121호 '부담금'의 적용 범위에 해당되는 부채와 우발부채에서 day 2 손익이 발생하지 않도록, 기업회계기준서 제1103호 '사업결합'의 인식 원칙에 예외를 추가하였습니다. 이 예외사항은 취득일에 현재의무가 존재하는지를 판단하기 위하여 개념체계 대신에 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채, 우발자산' 또는 기업회계기준해석서 제2121호 '부담금'의 기준을 적용하도록 요구합니다.
동 개정사항은 또한 우발자산이 취득일에 인식될 수 없다는 것을 명확히 하기 위해 기업회계기준서 제1103호 '사업결합'에 새로운 문단을 추가하였습니다.
당사는 당분기 중 이 개정사항의 적용 범위에 해당하는 우발자산, 부채 및 우발부채가 없으므로, 동 개정사항이 분기재무제표에 미치는 영향은 없습니다.
- 기업회계기준서 제1016호 '유형자산' 개정 - 의도한 사용전의 매각금액
동 개정사항은 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가동하는 데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는 동안 발생하는 재화의 순매각가액을 원가에서 차감하지 않도록 합니다. 대신에, 기업은 그러한 품목을 판매하여 얻은 수익과 품목을 생산하는데 드는 원가를 각각 당기손익으로 인식합니다.
당사는 표시되는 가장 이른 기간의 개시일 또는 그 이후에 사용할 수 있게 된 유형자산에서 생산된 재화의 판매가 없으므로 동 개정사항이 분기재무제표에 미치는 영향은 없습니다.
- 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' - 최초채택기업인 종속기업
동 개정사항은 종속기업이 기업회계기준서 제1101호 한국채택국제회계기준의 최초채택 문단 D16(1)을 적용하기로 선택한 경우 종속기업이 지배기업의 한국채택국제회계기준 전환일에 기초하여 지배기업이 보고한 금액을 사용하여 누적환산차이를 측정할 수 있도록 허용합니다. 이 개정사항은 동 기준서 문단 D16(1)을 적용하기로 선택한 관계기업 또는 공동기업에도 적용됩니다.
당사의 관계기업은 최초채택기업이 아니므로 동 개정사항이 분기재무제표에 미치는 영향은 없습니다.
- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' - 금융부채 제거 목적의 10% 테스트 관련 수수료
동 개정사항은 새로운 금융부채나 변경된 금융부채의 조건이 기존의 금융부채의 조건과 실질적으로 다른지를 평가할 때 기업이 포함하는 수수료를 명확히 합니다. 이러한 수수료에는 채권자와 채무자 간에 지급하거나 수취한 수수료와 채권자와 채무자가 서로를 대신하여 지급하거나 수취한 수수료만 포함됩니다. 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'에 대한 제한된 유사한 개정사항은 없습니다.
당사가 보유한 금융상품에 변경된 사항이 없었기 때문에 동 개정사항이 분기재무제표에 미치는 영향은 없습니다.
- 기업회계기준서 제1041호 '농림어업' - 공정가치 측정 시 세금 고려
동 개정사항은 기업회계기준서 제1041호 '농립어업'의 적용 범위에 해당되는 자산의공정가치를 측정할 때 세금 관련 현금흐름을 포함하지 않는 문단 22의 요구사항을 삭제하였습니다. 당사는 보고기간말 현재 동 기준서의 적용 범위에 해당하는 자산을 보유하고 있지 않으므로, 동 개정사항이 분기재무제표에 미치는 영향은 없습니다.
3. 중요한 회계적 판단, 추정 및 가정
당사의 경영진은 재무제표 작성 시 보고기간말 현재 수익, 비용, 자산 및 부채에 대한보고금액과 우발부채에 대한 주석공시사항에 영향을 미칠 수 있는 판단, 추정 및 가정을 하여야 합니다. 그러나 이러한 추정 및 가정의 불확실성은 향후 영향을 받을 자산 및 부채의 장부금액에 중요한 조정을 유발할 수 있습니다.
분기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 전기 재무제표 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.
4. 현금및현금성자산
(1) 당분기말과 전기말 현재 현금및현금성자산은 다음과 같습니다.
| (단위: 원) |
| 구분 | 당분기말 | 전기말 |
|---|---|---|
| 현금및현금성자산 | ||
| - MMDA | 8,712,063,974 | 2,319,359,246 |
| - 제예금 등 | 12,904,216,520 | 3,693,926,587 |
| 합계 | 21,616,280,494 | 6,013,285,833 |
(2) 당분기말과 전기말 현재 사용이 제한된 금융상품의 내용은 다음과 같습니다.
| (단위: 원) |
| 구분 | 당분기말 | 전기말 | 사용제한내용 |
|---|---|---|---|
| 현금및현금성자산 | 6,064,481 | 24,361 | 사회공헌기금 |
| 기타의당좌자산 | 1,781,517,255 | 2,443,436,866 | 국책과제 관련 당사 부담금 |
| 합계 | 1,787,581,736 | 2,443,461,227 |
5. 장ㆍ단기투자증권
당분기말과 전기말 현재 장ㆍ단기투자증권의 내역은 다음과 같습니다.
| (단위: 원) |
| 구분 | 당분기말 | 전기말 | ||
|---|---|---|---|---|
| 취득원가 | 장부금액 | 취득원가 | 장부금액 | |
| 유동자산: | ||||
| <당기손익-공정가치 측정 금융자산> | ||||
| MMW(Money Market WRAP) | 112,315,218,823 | 111,040,169,136 | 157,517,226,790 | 156,281,189,569 |
| 기타채무증권 | 25,000,000,000 | 29,751,750,000 | 25,000,000,000 | 24,735,250,000 |
| 소계 | 137,315,218,823 | 140,791,919,136 | 182,517,226,790 | 181,016,439,569 |
| 비유동자산: | ||||
| <당기손익-공정가치 측정 금융자산> | ||||
| 출자금 | 4,500,000,000 | 4,538,114,200 | 4,500,000,000 | 4,519,926,900 |
| 전환사채 | 1,500,000,000 | 1,500,000,000 | - | - |
| 소계 | 6,000,000,000 | 6,038,114,200 | 4,500,000,000 | 4,519,926,900 |
| 합계 | 143,315,218,823 | 146,830,033,336 | 187,017,226,790 | 185,536,366,469 |
6. 매출채권 및 기타채권
(1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.
| (단위: 원) |
| 구분 | 당분기말 | 전기말 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 채권액 | 현재가치 할인차금 |
대손충당금 | 장부가액 | 채권액 | 현재가치 할인차금 |
대손충당금 | 장부가액 | |
| 유동성 : | ||||||||
| 매출채권 | 32,187,009,455 | - | (1,895,850,257) | 30,291,159,198 | 31,081,762,610 | - | (1,895,850,257) | 29,185,912,353 |
| 미수금 | 29,148,341,086 | - | - | 29,148,341,086 | 38,074,577,170 | - | - | 38,074,577,170 |
| 단기대여금 | 103,701,484 | - | - | 103,701,484 | 96,398,062 | - | - | 96,398,062 |
| 미수수익 | 774,022 | - | - | 774,022 | 930,505 | - | - | 930,505 |
| 소계 | 61,439,826,047 | - | (1,895,850,257) | 59,543,975,790 | 69,253,668,347 | - | (1,895,850,257) | 67,357,818,090 |
| 비유동성 : | ||||||||
| 장기미수금 | 35,526,821,921 | (1,282,714,706) | (1,142,026,052) | 33,102,081,163 | 34,705,799,154 | (1,551,603,144) | (1,142,026,052) | 32,012,169,958 |
| 장기대여금 | 441,249,785 | - | - | 441,249,785 | 413,596,373 | - | - | 413,596,373 |
| 보증금 | 2,075,173,590 | - | - | 2,075,173,590 | 2,294,244,590 | - | - | 2,294,244,590 |
| 소계 | 38,043,245,296 | (1,282,714,706) | (1,142,026,052) | 35,618,504,538 | 37,413,640,117 | (1,551,603,144) | (1,142,026,052) | 34,720,010,921 |
| 합계 | 99,483,071,343 | (1,282,714,706) | (3,037,876,309) | 95,162,480,328 | 106,667,308,464 | (1,551,603,144) | (3,037,876,309) | 102,077,829,011 |
(2) 당분기와 전분기 중 대손충당금 변동은 없었습니다.
7. 재고자산
당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.
| (단위: 원) |
| 구분 | 당분기말 | 전기말 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 취득원가 | 평가손실충당금 | 장부가액 | 취득원가 | 평가손실충당금 | 장부가액 | |
| 상품 | 94,174,612,794 | (191,990,032) | 93,982,622,762 | 71,417,164,350 | (203,327,913) | 71,213,836,437 |
| 제품 | 58,780,139,136 | - | 58,780,139,136 | 15,534,662,452 | - | 15,534,662,452 |
| 반제품 | 14,742,296,721 | - | 14,742,296,721 | 21,525,451,013 | - | 21,525,451,013 |
| 원재료 | 52,411,441,726 | (1,803,564,954) | 50,607,876,772 | 49,281,493,865 | (1,745,226,102) | 47,536,267,763 |
| 기타 | 3,952,049,342 | (49,289,243) | 3,902,760,099 | 3,454,068,933 | (49,660,035) | 3,404,408,898 |
| 미착품 | 32,258,608,189 | - | 32,258,608,189 | 49,795,366,515 | - | 49,795,366,515 |
| 합계 | 256,319,147,908 | (2,044,844,229) | 254,274,303,679 | 211,008,207,128 | (1,998,214,050) | 209,009,993,078 |
당분기와 전분기에 인식한 재고자산평가손실은 각각 46,630,179원과 20,676,264원입니다.
8. 기타자산
당분기말과 전기말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.
| (단위: 원) |
| 구분 | 당분기말 | 전기말 | ||
|---|---|---|---|---|
| 유동 | 비유동 | 유동 | 비유동 | |
| 선급금 | 23,569,680,923 | - | 28,192,311,123 | - |
| 선급비용 | 4,494,655,224 | 20,068,977,592 | 2,603,635,940 | 19,684,941,457 |
| 부가가치세대급금 | 10,008,086,706 | - | 1,594,809,871 | - |
| 기타의당좌자산 | 1,781,517,255 | - | 2,443,436,866 | - |
| 합계 | 39,853,940,108 | 20,068,977,592 | 34,834,193,800 | 19,684,941,457 |
9. 관계기업투자
(1) 당분기말과 전기말 현재 관계기업투자의 내역은 다음과 같습니다.
| (단위: 원) |
| 관계기업명 | 소재지 | 지분율 | 취득가액 | 장부금액 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 당분기말 | 전기말 | 당분기말 | 전기말 | |||
| 대산그린에너지㈜(*1) | 대한민국 | 10.0% | 5,100,000,000 | 5,100,000,000 | 2,214,674,553 | 2,883,127,099 |
(*1) 당분기말과 전기말 현재 지분율이 20% 미만이나, 이사회의 구성 등을 고려할 때 유의적인 영향력이 있다고 판단하여 관계기업투자주식으로 분류하고 있습니다. 또한, 당사는 대산그린에너지㈜의 차입금과 관련하여 해당 관계기업투자주식을 한국산업은행에 담보로 제공하고 있습니다(주석 30 참조).
(2) 당분기와 전분기의 관계기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다.
1) 당분기
| (단위: 원) |
| 관계기업명 | 기초 | 지분법손실 | 기말 |
|---|---|---|---|
| 대산그린에너지㈜ | 2,883,127,099 | (668,452,546) | 2,214,674,553 |
2) 전분기
| (단위: 원) |
| 관계기업명 | 기초 | 지분법이익 | 기말 |
|---|---|---|---|
| 대산그린에너지㈜ | 3,084,739,356 | 545,712,001 | 3,630,451,357 |
10. 범주별 금융상품 등
(1) 당분기말과 전기말 현재 당사의 금융상품의 범주별 내역은 다음과 같습니다.
1) 당분기말
| (단위: 원) |
| 금융자산 | 상각후 원가로 측정하는 금융자산 |
당기손익- 공정가치 측정 금융자산 |
합계 |
|---|---|---|---|
| 현금및현금성자산 | 21,616,280,494 | - | 21,616,280,494 |
| 단기투자증권 | - | 140,791,919,136 | 140,791,919,136 |
| 매출채권 및 기타채권 | 95,162,480,328 | - | 95,162,480,328 |
| 장기투자증권 | - | 6,038,114,200 | 6,038,114,200 |
| 합계 | 116,778,760,822 | 146,830,033,336 | 263,608,794,158 |
| (단위: 원) |
| 금융부채 | 상각후원가로 측정하는 금융부채 |
|---|---|
| 매입채무 및 기타채무 | 69,157,587,684 |
| 유동성리스부채 | 3,024,083,762 |
| 사채 | 74,787,873,300 |
| 리스부채 | 7,705,419,493 |
| 합계 | 154,674,964,239 |
2) 전기말
| (단위: 원) |
| 금융자산 | 상각후 원가로 측정하는 금융자산 |
당기손익인식- 공정가치 측정 금융자산 |
합계 |
|---|---|---|---|
| 현금및현금성자산 | 6,013,285,833 | - | 6,013,285,833 |
| 단기투자증권 | - | 181,016,439,569 | 181,016,439,569 |
| 매출채권 및 기타채권 | 102,077,829,011 | - | 102,077,829,011 |
| 장기투자증권 | - | 4,519,926,900 | 4,519,926,900 |
| 합계 | 108,091,114,844 | 185,536,366,469 | 293,627,481,313 |
| (단위: 원) |
| 금융부채 | 상각후원가로 측정하는 금융부채 |
|---|---|
| 매입채무 및 기타채무 | 29,724,508,734 |
| 유동성리스부채 | 2,871,983,927 |
| 사채 | 74,752,054,534 |
| 리스부채 | 7,063,693,292 |
| 합계 | 114,412,240,487 |
(2) 당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계는 다음과 같습니다.
1) 당분기말
| (단위 : 원) |
| 구분 | 수준 1 | 수준 2 | 수준 3 | 합계 |
|---|---|---|---|---|
| 공정가치로 측정되는 금융자산: | ||||
| 당기손익-공정가치 측정 금융자산 | - | 146,830,033,336 | - | 146,830,033,336 |
2) 전기말
| (단위 : 원) |
| 구분 | 수준 1 | 수준 2 | 수준 3 | 합계 |
|---|---|---|---|---|
| 공정가치로 측정되는 금융자산: | ||||
| 당기손익-공정가치 측정 금융자산 | - | 185,536,366,469 | - | 185,536,366,469 |
당분기말과 전기말 현재 당사는 금융상품의 공정가치를 측정하고 공시하기 위해 다음과 같은 서열체계를 이용하고 있습니다.
| 구분 | 투입변수의 유의성 |
|---|---|
| 수준 1 | 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격 |
| 수준 2 | 수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수 |
| 수준 3 | 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수 |
(3) 금융상품의 범주별 손익
당분기와 전분기 중 인식한 금융상품 범주별 손익은 다음과 같습니다.
1) 당분기
| (단위: 원) |
| 구분 | 당분기 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 이자수익(비용) | 배당금수익 | 평가손익 | 처분손익 | 외환 | |
| 금융자산 : | |||||
| 상각후원가 측정 금융자산 | 386,155,224 | - | - | - | 1,456,637,526 |
| 당기손익-공정가치 측정 금융자산 | - | 18,187,300 | 3,741,450,313 | 2,068,634,730 | - |
| 금융부채 : | |||||
| 상각후원가로측정하는 금융부채 | (830,539,161) | - | - | - | (203,704,363) |
2) 전분기
| (단위: 원) |
| 구분 | 전분기 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 이자수익(비용) | 배당금수익 | 평가손익 | 처분손익 | 외환 | |
| 금융자산 : | |||||
| 상각후원가 측정 금융자산 | 28,082,317 | - | - | - | 2,941,212,130 |
| 당기손익-공정가치 측정 금융자산 | - | 14,403,500 | 865,191,671 | 231,322,940 | - |
| 금융부채 : | |||||
| 상각후원가로측정하는 금융부채 | (1,141,765,353) | - | - | - | (688,513,455) |
11. 유형자산
(1) 당분기와 전분기의 유형자산 변동내역은 다음과 같습니다.
1) 당분기
| (단위: 원) |
| 과목 | 기초금액 | 취득 | 처분 | 감가상각 | 대체 | 기말금액 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 토지 | 3,727,212,000 | - | - | - | - | 3,727,212,000 |
| 건물 | 10,125,883,478 | 1,890,611,340 | - | (129,437,288) | 6,297,976,401 | 18,185,033,931 |
| 구축물 | 5,145,608,943 | 822,580,495 | - | (212,241,579) | 202,650,000 | 5,958,597,859 |
| 기계장치 | 23,119,772,225 | 234,212,000 | - | (940,506,341) | 249,379,618 | 22,662,857,502 |
| 차량운반구 | 19,906,866 | - | - | (1,029,201) | - | 18,877,665 |
| 공기구 | 1,455,530,074 | 124,519,000 | - | (83,217,802) | (26,873,007) | 1,469,958,265 |
| 비품 | 1,310,682,937 | 109,837,000 | (1,914,004) | (114,662,715) | (14,905,023) | 1,289,038,195 |
| 건설중인자산 | 36,181,677,693 | 14,617,680,239 | - | - | (6,393,922,660) | 44,405,435,272 |
| 소계 | 81,086,274,216 | 17,799,440,074 | (1,914,004) | (1,481,094,926) | 314,305,329 | 97,717,010,689 |
| 차감) 정부보조금 | (70,890,797) | (4,100,720) | - | 1,855,125 | 2,486,968 | (70,649,424) |
| 차감 계 | 81,015,383,419 | 17,795,339,354 | (1,914,004) | (1,479,239,801) | 316,792,297 | 97,646,361,265 |
| 사용권자산_토지 | - | 1,475,567,270 | - | (3,074,098) | - | 1,472,493,172 |
| 사용권자산_건물 | 9,702,279,391 | 29,752,272 | - | (615,888,244) | - | 9,116,143,419 |
| 사용권자산_차량운반구 | 208,397,605 | - | - | (34,869,645) | - | 173,527,960 |
| 소계 | 9,910,676,996 | 1,505,319,542 | - | (653,831,987) | - | 10,762,164,551 |
| 합계 | 90,926,060,415 | 19,300,658,896 | (1,914,004) | (2,133,071,788) | 316,792,297 | 108,408,525,816 |
2) 전분기
| (단위: 원) |
| 과목 | 기초금액 | 취득 | 처분 | 감가상각 | 대체 | 기말금액 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 토지 | 3,048,480,000 | 62,798,680 | - | - | - | 3,111,278,680 |
| 건물 | 8,785,440,559 | 126,925,730 | - | (68,441,997) | - | 8,843,924,292 |
| 구축물 | 3,250,230,180 | 59,435,110 | - | (131,212,594) | - | 3,178,452,696 |
| 기계장치 | 20,303,582,368 | 221,410,000 | - | (779,967,706) | 38,210,000 | 19,783,234,662 |
| 차량운반구 | 63,170,582 | - | - | (16,977,609) | - | 46,192,973 |
| 공기구 | 1,157,275,091 | 55,647,570 | - | (100,813,548) | - | 1,112,109,113 |
| 비품 | 582,597,804 | 95,822,000 | (1,062,751) | (98,721,526) | - | 578,635,527 |
| 건설중인자산 | 11,841,427,872 | 5,611,554,535 | - | - | (20,341,707) | 17,432,640,700 |
| 소계 | 49,032,204,456 | 6,233,593,625 | (1,062,751) | (1,196,134,980) | 17,868,293 | 54,086,468,643 |
| 차감) 정부보조금 | (25,973,278) | (23,487,589) | - | 2,045,406 | - | (47,415,461) |
| 차감 계 | 49,006,231,178 | 6,210,106,036 | (1,062,751) | (1,194,089,574) | 17,868,293 | 54,039,053,182 |
| 사용권자산_건물 | 2,231,813,574 | 5,322,105,670 | (969,955,924) | (335,398,913) | - | 6,248,564,407 |
| 사용권자산_차량운반구 | 45,344,118 | 67,142,256 | - | (22,384,652) | - | 90,101,722 |
| 소계 | 2,277,157,692 | 5,389,247,926 | (969,955,924) | (357,783,565) | - | 6,338,666,129 |
| 합계 | 51,283,388,870 | 11,599,353,962 | (971,018,675) | (1,551,873,139) | 17,868,293 | 60,377,719,311 |
(2) 토지재평가
당분기말 현재 원가모형을 적용하여 토지를 측정하였을 경우 장부금액은 2,882백만원(전기말 : 2,882백만원)입니다.
12. 무형자산
(1) 당분기와 전분기의 무형자산 변동내역은 다음과 같습니다.
1) 당분기
| (단위: 원) |
| 과목 | 기초금액 | 취득 | 상각 | 대체 | 기말금액 |
|---|---|---|---|---|---|
| 영업권 | 24,231,548,166 | - | - | - | 24,231,548,166 |
| 개발비 | 6,440,064,532 | - | (484,689,390) | - | 5,955,375,142 |
| 기타의무형자산 | 6,225,584,528 | 884,212,916 | (108,597,973) | 117,837,003 | 7,119,036,474 |
| 회원권 | 465,167,758 | - | - | - | 465,167,758 |
| 합계 | 37,362,364,984 | 884,212,916 | (593,287,363) | 117,837,003 | 37,771,127,540 |
| 차감)정부보조금 | (80,849,899) | (2,589,636) | 3,024,570 | 2,578,539 | (77,836,426) |
| 차감 계 | 37,281,515,085 | 881,623,280 | (590,262,793) | 120,415,542 | 37,693,291,114 |
2) 전분기
| (단위: 원) |
| 과목 | 기초금액 | 취득 | 상각 | 대체 | 기말금액 |
|---|---|---|---|---|---|
| 영업권 | 24,231,548,166 | - | - | - | 24,231,548,166 |
| 개발비 | 2,093,751,245 | - | (211,425,441) | - | 1,882,325,804 |
| 기타의무형자산 | 1,247,861,722 | 595,999,503 | (125,288,732) | 7,234,825 | 1,725,807,318 |
| 회원권 | 458,330,408 | 6,837,350 | - | - | 465,167,758 |
| 합계 | 28,031,491,541 | 602,836,853 | (336,714,173) | 7,234,825 | 28,304,849,046 |
| 차감)정부보조금 | (53,674,950) | (18,779,678) | 3,900,136 | - | (68,554,492) |
| 차감 계 | 27,977,816,591 | 584,057,175 | (332,814,037) | 7,234,825 | 28,236,294,554 |
13. 기타채무 및 기타부채
(1) 당분기말과 전기말 현재 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.
| (단위: 원) |
| 구분 | 당분기말 | 전기말 | ||
|---|---|---|---|---|
| 유동 | 비유동 | 유동 | 비유동 | |
| 미지급금 | 12,304,869,379 | 734,902,641 | 11,937,373,045 | 552,506,017 |
| 미지급비용 | 267,052,316 | - | 301,595,391 | - |
| 합계 | 12,571,921,695 | 734,902,641 | 12,238,968,436 | 552,506,017 |
(2) 당분기말과 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.
| (단위: 원) |
| 구분 | 당분기말 | 전기말 | ||
|---|---|---|---|---|
| 유동 | 비유동 | 유동 | 비유동 | |
| 선수금(*1) | 17,998,755,974 | - | 13,884,386,272 | - |
| 예수금 | 1,719,210,971 | - | 1,485,828,044 | - |
| 미지급비용 | 2,109,888,808 | 1,351,180,599 | 6,784,406,818 | 1,260,964,176 |
| 선수수익 | 598,216,029 | - | 427,053,110 | - |
| 합계 | 22,426,071,782 | 1,351,180,599 | 22,581,674,244 | 1,260,964,176 |
(*1) 재화 및 용역 제공에 따라 인식한 당분기말과 전기말 현재 계약부채는 각각 17,999 백만원과 13,884 백만원입니다.
14. 사채
당분기말과 전기말 현재 당사의 사채 발행내역은 다음과 같습니다.
| (단위: 원) |
| 구분 | 만기일 | 당분기말 현재 이자율 |
당분기말 | 전기말 |
|---|---|---|---|---|
| 제2회 무보증공모사채 | 2023.09.15 | 3.81% | 75,000,000,000 | 75,000,000,000 |
| 차감) 사채할인발행차금 | (212,126,700) | (247,945,466) | ||
| 소계 | 74,787,873,300 | 74,752,054,534 | ||
| 차감) 유동성 대체 | - | - | ||
| 차감 계 | 74,787,873,300 | 74,752,054,534 | ||
15. 리스부채
(1) 당분기말 및 전기말 현재 리스계약 하에 인식된 리스부채는 다음과 같습니다.
| (단위: 원) |
| 구분 | 당분기말 | 전기말 |
|---|---|---|
| 리스부채 | 15,237,911,384 | 11,442,043,166 |
| 차감)현재가치할인차금 | (4,508,408,129) | (1,506,365,947) |
| 소 계 | 10,729,503,255 | 9,935,677,219 |
| 차감) 유동성 대체 | (3,024,083,762) | (2,871,983,927) |
| 차감 계 | 7,705,419,493 | 7,063,693,292 |
(2) 당분기와 전분기의 리스부채 변동내역은 다음과 같습니다.
| (단위: 원) |
| 구분 | 당분기 | 전분기 |
|---|---|---|
| 기초 | 9,935,677,219 | 2,321,751,378 |
| 사용권자산의 취득 | 1,505,319,542 | 5,389,247,926 |
| 이자비용 | 178,839,926 | 48,611,744 |
| 리스료의 지급 | (890,333,432) | (386,296,595) |
| 계약해지 | - | (1,037,893,763) |
| 기말 | 10,729,503,255 | 6,335,420,690 |
16. 순확정급여부채
(1) 당분기말과 전기말 현재 순확정급여부채는 다음과 같습니다.
| (단위: 원) |
| 구분 | 당분기말 | 전기말 |
|---|---|---|
| 확정급여채무의 현재가치 | 17,189,067,687 | 15,577,818,722 |
| 사외적립자산의 공정가치 | (15,206,831,622) | (15,400,808,914) |
| 국민연금전환금 | (2,917,900) | (2,917,900) |
| 순확정급여부채 | 1,979,318,165 | 174,091,908 |
(2) 당분기와 전분기에 확정급여형 퇴직급여제도에서 발생한 퇴직급여는 다음과 같습니다.
| (단위: 원) |
| 구분 | 당분기 | 전분기 |
|---|---|---|
| 당기근무원가 | 691,171,552 | 533,384,639 |
| 과거근무원가 | 1,562,204,340 | - |
| 이자원가 | 109,972,285 | 68,481,096 |
| 사외적립자산의 기대수익 | (108,722,685) | (58,836,068) |
| 합계 | 2,254,625,492 | 543,029,667 |
17. 충당부채
(1) 충당부채의 성격
1) 기타충당부채
당사는 고객과 체결된 연료전지 장기유지보수계약에 의거 고객에게 연간 발전량 등 연간 보증치를 제공하고 있습니다. 한편, 고객이 설비의 운전 등을 통해 생산된 연간 발전량이 당사 귀책 사유로 인해 당사가 보증한 발전량 등에 미달하는 경우, 당사는 성능미달 손해액을 계약금액의 변동대가로 매출액에서 조정하고 있습니다.
따라서, 이와 관련해 당분기와 전분기에 당사의 계약대가에서 조정된 총 금액은 각각6,801백만원과 4,953백만원이며, 이는 고객과의 계약에서 발생한 부채로 계약부채에 해당됩니다.
2) 판매보증충당부채
당사는 당분기와 전분기에 연료전지 서비스용역과 관련하여 향후 부담할 것으로 예상되는 비용을 추정하여 각각 3,137백만원과 2,518백만원만큼의 충당부채를 설정하였습니다.
(2) 당분기와 전분기의 충당부채 변동내역은 다음과 같습니다.
1) 당분기
| (단위: 원) |
| 구분 | 기초 | 설정 | 사용 | 기말 |
|---|---|---|---|---|
| 기타충당부채 | 16,065,581,995 | 6,801,226,627 | (7,243,798,899) | 15,623,009,723 |
| 판매보증충당부채 | 19,250,144,885 | 3,136,749,139 | (143,276,958) | 22,243,617,066 |
| 합계 | 35,315,726,880 | 9,937,975,766 | (7,387,075,857) | 37,866,626,789 |
2) 전분기
| (단위: 원) |
| 구분 | 기초 | 설정 | 사용 | 기말 |
|---|---|---|---|---|
| 기타충당부채 | 16,597,890,167 | 4,953,707,862 | (4,983,841,426) | 16,567,756,603 |
| 판매보충충당부채 | 9,321,702,151 | 2,517,842,218 | (38,896,708) | 11,800,647,661 |
| 합계 | 25,919,592,318 | 7,471,550,080 | (5,022,738,134) | 28,368,404,264 |
18. 자본금 및 자본잉여금
(1) 당분기말 현재 당사의 자본금과 관련된 사항은 다음과 같습니다.
| (단위: 원, 주식단위: 주) |
| 주식의 종류 | 발행할 주식 총수 | 총발행주식수(*1) | 주당 액면가액 | 자본금 |
|---|---|---|---|---|
| 보통주 | 400,000,000 | 65,493,726 | 100 | 6,549,372,600 |
| 1우선주(구형)(*2) | 13,364,200 | 1,336,420,000 | ||
| 2우선주(신형)(*3) | 2,986,300 | 298,630,000 | ||
| 합계 | 8,184,422,600 | |||
(*1) 당분기말 현재 당사 발행주식수 중 상법상 의결권이 제한된 자기주식수는 보통주 3,915주, 우선주 1,517주입니다.
(*2) 당사가 발행한 1우선주(구형우선주)는 의결권이 없는 주식으로 배당은 비참가적,비누적적이며, 보통주보다 액면금액을 기준으로 하여 연 1%를 금전으로 더 배당하며, 보통주에 대한 배당을 하지 아니한 때와 주식에 의한 배당을 한 때에는 적용하지 않습니다.
(*3) 당사가 발행한 2우선주(신형우선주)는 의결권이 없는 주식으로 액면금액 기준으로 연 배당률이 2%이며, 보통주식의 배당률이 우선주식의 배당률을 초과할 경우 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 우선주 주주는 참가하여 배당을 요구할 수 있습니다.
한편, 당사 정관에 의거하여 무의결권 우선주(자기주식 제외)에 대하여 해당 사업연도 이익에서 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 주주총회의 다음 총회부터 그 우선배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있습니다. 따라서,당사의 제3기 정기주주총회에서 배당 결의가 없었으며, 당분기말 현재 무의결권 우선주에 대해 의결권이 부여되어 있습니다.
(2) 당분기말과 전기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.
| (단위: 원) |
| 구분 | 당분기말 | 전기말 |
|---|---|---|
| 주식발행초과금 | 479,425,786,524 | 479,425,786,524 |
| 기타자본잉여금 | (1,861,563,095) | (1,861,563,095) |
| 합계 | 477,564,223,429 | 477,564,223,429 |
19. 기타자본항목
(1) 당분기말과 전기말 현재 기타자본항목의 내역은 다음과 같습니다.
| (단위: 원) |
| 구분 | 당분기말 | 전기말 |
|---|---|---|
| 자기주식 | (28,074,580) |
(28,074,580) |
| 주식선택권 | 23,595,033 | - |
| 합계 | (4,479,547) | (28,074,580) |
20. 기타포괄손익누계액
당분기말과 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.
| (단위: 원) |
| 구분 | 당분기말 | 전기말 |
|---|---|---|
| 재평가잉여금 | 640,537,938 | 640,537,938 |
21. 이익잉여금
당분기말과 전기말 현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.
| (단위: 원) |
| 구분 | 당분기말 | 전기말 |
|---|---|---|
| 미처분이익잉여금 | 28,910,623,282 | 31,827,148,101 |
22. 고객과의 계약에서 생기는 수익
(1) 고객과의 계약에서 생기는 수익
당분기와 전분기의 매출 구성내역은 다음과 같습니다.
| (단위: 원) |
| 구분 | 당분기 | 전분기 |
|---|---|---|
| 고객과의 계약에서 생기는 수익: | ||
| 연료전지 매출 등 | 27,499,500,000 | 50,812,545,510 |
| 서비스매출 | 23,749,536,345 | 21,170,736,257 |
| 합계 | 51,249,036,345 | 71,983,281,767 |
| 수익인식시기: | ||
| 한 시점에 이전 | 27,499,500,000 | 50,812,545,510 |
| 기간에 걸쳐 이전 | 23,749,536,345 | 21,170,736,257 |
| 합계 | 51,249,036,345 | 71,983,281,767 |
(2) 고객과의 계약과 관련된 자산과 부채
당분기말과 전기말 현재 당사의 계약자산과 계약부채는 아래와 같습니다.
| (단위: 원) |
| 구 분 | 당분기말 | 전기말 |
|---|---|---|
| 계약자산 - 연료전지 인도 후 미청구자산 | 8,996,400,000 | - |
| 계약자산 - 연료전지 운영서비스 관련 미청구자산 | 15,134,200,720 | 14,487,895,431 |
| 계약자산 합계(*1) | 24,130,600,720 | 14,487,895,431 |
| 계약부채 - 연료전지 인도 이행의무 선수금(*2) | 4,949,324,640 | 7,526,424,640 |
| 계약부채 - 연료전지 운영서비스 관련 이행의무 선수금(*2) | 13,049,431,334 | 6,357,961,632 |
| 계약부채 - 연료전지 성능 이행의무 부채(*3) | 15,623,009,723 | 16,065,581,995 |
| 계약부채 합계 | 33,621,765,697 | 29,949,968,267 |
(*1) 매출채권으로 계상하고 있습니다.
(*2) 기타유동부채인 선수금으로 계상하고 있습니다.
(*3) 고객과의 계약에서 발생한 부채로 당사는 기타충당부채로 표시하고 있습니다.
계약자산은 당사가 고객에게 이전한 재화나 용역에 대해 대가를 받을 권리가 발생하였으나 미청구한 금액으로 청구 시 수취채권으로 대체됩니다. 계약부채는 기간에 걸쳐 이행하는 건설계약 등을 위해 고객으로부터 선수취한 금액으로 고객에게 재화나 용역을 이전함에 따라 수익으로 대체됩니다. 전기말 계약부채 중 당분기 중 수익으로인식한 금액은 6,533백만원입니다.
(3) 기간에 걸쳐 이행되는 수행의무에 배분된 거래가격 변동내역
당분기와 전분기 중 계약기간에 걸쳐 이행되는 수행의무에 배분된 거래가격의 변동내역은 다음과 같습니다.
1) 당분기
| (단위: 원) |
| 발주처 | 계약명 | 기초 | 증감 | 매출계상액 | 기말 |
|---|---|---|---|---|---|
| 대산그린에너지㈜ 외 | 위탁 운영서비스 계약 | 1,392,305,110,702 | (6,735,521,964) | 23,749,536,345 | 1,361,820,052,393 |
2) 전분기
| (단위: 원) |
| 발주처 | 계약명 | 기초 | 증감 | 매출계상액 | 기말 |
|---|---|---|---|---|---|
| 대산그린에너지㈜ 외 | 위탁 운영서비스 계약 | 1,351,857,936,591 | 131,003,280,131 | 21,170,736,257 | 1,461,690,480,465 |
23. 비용의 성격별 분류
당분기와 전분기의 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.
| (단위: 원) |
| 구 분 | 당분기 | 전분기 |
|---|---|---|
| 재고자산의 변동 | (45,261,221,825) | (24,683,648,849) |
| 원재료, 상품 등 재고자산 매입액 | 77,979,337,463 | 73,597,148,220 |
| 종업원급여 | 8,869,029,220 | 6,591,226,651 |
| 복리후생비 | 1,667,009,293 | 1,629,998,065 |
| 세금과공과 | 147,906,596 | 234,659,150 |
| 운반보관비 | 610,053,872 | 567,742,494 |
| 지급수수료 | 2,657,750,067 | 4,750,170,896 |
| 소모품비 | 1,773,458,609 | 1,459,337,276 |
| 수도광열비 | 593,757,148 | 362,936,781 |
| 외주비 | 5,302,858,523 | 3,552,055,158 |
| 감가상각비 | 1,479,239,801 | 1,194,089,574 |
| 무형자산상각비 | 590,262,793 | 332,814,037 |
| 사용권자산상각비 | 653,831,987 | 357,783,565 |
| 기타 | 2,807,238,390 | 1,720,738,090 |
| 합계 (*1) | 59,870,511,937 | 71,667,051,108 |
(*1) 매출원가와 판매비와관리비의 합계입니다.
24. 판매비와관리비
당분기와 전분기의 판매비와관리비 내역은 다음과 같습니다.
| (단위: 원) |
| 구분 | 당분기 | 전분기 |
|---|---|---|
| 급여 | 2,684,244,097 | 2,295,095,227 |
| 퇴직급여 | 1,643,970,780 | 217,787,383 |
| 복리후생비 | 696,049,755 | 731,358,137 |
| 감가상각비 | 482,366,934 | 342,846,607 |
| 교육훈련비 | 373,346,340 | 195,169,158 |
| 여비교통비 | 117,581,852 | 67,731,492 |
| 운반보관비 | 68,264,358 | 197,633,580 |
| 지급수수료 | 1,706,477,163 | 1,354,537,522 |
| 무형자산상각비 | 315,081,784 | 295,837,792 |
| 세금과공과 | 146,575,700 | 233,524,980 |
| 기타 | 716,630,553 | 634,896,409 |
| 합계 | 8,950,589,316 | 6,566,418,287 |
25. 기타수익 및 기타비용
당분기와 전분기의 기타수익 및 기타비용 내역은 다음과 같습니다.
| (단위: 원) |
| 구분 | 당분기 | 전분기 |
|---|---|---|
| 기타수익 : | ||
| 임대료수익 | 9,525,000 | 8,763,000 |
| 단기투자증권평가이익 | 5,016,500,000 | 865,191,671 |
| 단기투자증권처분이익 | 2,068,634,730 | 231,322,940 |
| 리스계약관련이익 | - | 67,937,839 |
| 잡이익 | 57,101,132 | 140,026,556 |
| 합계 | 7,151,760,862 | 1,313,242,006 |
| 기타비용 : | ||
| 단기투자증권평가손실 | 1,275,049,687 | - |
| 기부금 | 1,668,190,000 | 1,008,648,000 |
| 잡손실 | 4,899,623 | 180,370,456 |
| 합계 | 2,948,139,310 | 1,189,018,456 |
| 차감계 | 4,203,621,552 | 124,223,550 |
26. 금융수익 및 금융비용
당분기와 전분기의 금융수익 및 금융비용 내역은 다음과 같습니다.
| (단위: 원) |
| 구분 | 당분기 | 전분기 |
|---|---|---|
| 금융수익 : | ||
| 이자수익 | 386,155,224 | 28,082,317 |
| 배당금수익 | 18,187,300 | 14,403,500 |
| 외환차익 | 757,843,719 | 3,745,638,996 |
| 외화환산이익 | 1,040,930,041 | 2,893,086,467 |
| 합계 | 2,203,116,284 | 6,681,211,280 |
| 금융비용 : | ||
| 이자비용 | 830,539,161 | 1,141,765,353 |
| 외환차손 | 507,955,784 | 3,919,410,567 |
| 외화환산손실 | 37,884,813 | 466,616,221 |
| 금융보증비용 | 23,334,019 | 109,347,715 |
| 합계 | 1,399,713,777 | 5,637,139,856 |
| 차감계 | 803,402,507 | 1,044,071,424 |
27. 법인세비용(수익)
법인세비용(수익)은 법인세부담액에서 전기 법인세와 관련되어 당분기에 인식한 조정사항,일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세변동액 및 당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용(수익) 등을 조정하여 산출하였습니다.
28. 주당손실
(1) 기본주당손실
1) 당분기와 전분기의 기본주당손실은 다음과 같습니다.
| (단위: 원) |
| 구분 | 당분기 | 전분기 |
|---|---|---|
| 보통주 기본주당손실 | (36) | (52) |
| 구형우선주 기본주당손실(*1) | (36) | (52) |
(*1) 이익배당 및 잔여재산분배에 대한 우선적 권리가 없는 등 기업회계기준서 제1033호 '주당이익'에서 규정하는 보통주의 정의를 충족하는 우선주에 대하여 주당손실을 산출하였습니다.
2) 당분기와 전분기의 보통주 귀속 분기순손실은 다음과 같습니다.
| (단위: 원) |
| 구분 | 당분기 | 전분기 |
|---|---|---|
| 분기순손실 | (2,916,524,819) | (4,259,838,683) |
| 차감: 신형 우선주 귀속 분기순손실 | 106,414,312 | 155,427,377 |
| 차감: 구형 우선주 귀속 분기순손실 | 476,221,531 | 695,563,050 |
| 보통주 귀속 분기순손실 | (2,333,888,976) | (3,408,848,256) |
3) 당분기와 전분기의 보통주 및 우선주의 가중평균유통주식수는 다음과 같습니다.
| (단위: 주) |
| 구분 | 당분기 | 전분기 | ||
|---|---|---|---|---|
| 보통주 | 구형 우선주 | 보통주 | 구형 우선주 | |
| 가중평균유통주식수 | 65,489,811 | 13,362,957 | 65,489,811 | 13,362,957 |
(2) 희석주당손실
당사가 보유하고 있는 희석성 잠재적 보통주는 없으며, 당분기와 전분기의 기본주당손실과 희석주당손실은 동일합니다.
(3) 우선주 배당조건
| (단위: 원, 주) |
| 구분 | 액면가액 | 발행주식수 | 배당조건 |
| 구형우선주 | 100 | 13,364,200 | 보통주 현금배당+1% |
| 신형우선주 | 100 | 2,986,300 | 연 2% 배당(액면기준) 단 보통주의 배당률이 우선주의 배당률을 초과할 경우그 초과분에 대하여 보통주와 동일한 비율로 참가. |
29. 우발부채와 약정사항
(1) 당분기말 현재 당사가 금융기관으로부터 제공받은 여신한도는 다음과 같습니다.
| (원화단위: 원, 외화단위: USD) |
| 금융기관 | 내용 | 통화 | 한도액 |
|---|---|---|---|
| 하나은행 | 수입신용장 한도 등 | KRW | 10,000,000,000 |
| 외상매출채권담보대출 | KRW | 1,500,000,000 | |
| 기타 여신 | USD | 3,000,000 | |
| 농협은행 | 수입신용장 | USD | 25,000,000 |
| 미즈호은행 | 운전자금대출 | KRW | 10,000,000,000 |
(2) 당분기말 현재 당사가 금융기관으로부터 제공받은 지급보증내역은 다음과 같습니다.
| (원화단위: 원, 외화단위: USD) |
| 지급보증기관 | 종류 | 통화 | 보증한도금액 | 사용금액 |
|---|---|---|---|---|
| 자본재공제조합 | 계약이행보증 등 | KRW | 363,049,136,000 | 45,607,850,000 |
| 서울보증보험 | 계약이행보증 등 | KRW | 111,307,134,675 | 111,307,134,675 |
| USD | 5,095,440 | 5,095,440 |
(3) 당사는 분할존속회사인 ㈜두산과 분할 전 채무에 관하여 연대하여 변제할 책임이있으며 연대납세의무로 인한 세무상 우발부채가 발생할 수 있습니다.
(4) 기술도입계약
당분기말 현재 HyAxiom, Inc.(구, Doosan Fuel Cell America, Inc.)와의 주요 기술도입계약이 체결되어 있으며, 당사가 비용으로 인식한 기술도입료는 당분기는 없으며, 전분기는 755백만원입니다.
한편, 당분기말 현재 Ceres Power Limited와의 SOFC(Solid Oxide Fuel Cell) 셀스텍제조기술도입 및 이를 활용해 국내에 양산할 시설 투자를 진행하고 이를 통해 양산된제품을 판매할 수 있는 License 계약이 체결되어 있습니다. 이와 관련해 당사가 비용으로 인식한 기술도입료는 당분기는 없으며, 전분기는 1,447백만원으로 건설중인자산에 반영하고 있습니다.
(5) 종업원 지급보증
당분기말 현재 당사가 종업원에게 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.
| (단위: 원) |
|
구분 |
제공받은 자 |
지급보증액 |
지급보증내역 |
지급보증처 |
|---|---|---|---|---|
|
기타 |
우리사주조합 |
14,484,558,955 |
우리사주 취득자금대출 |
한국증권금융 |
(6) 자금보충약정
당사의 관계기업인 대산그린에너지㈜는 한국산업은행 등 금융기관과 대출약정을 체결하였습니다. 이와 관련해, 대산그린에너지㈜의 출자자들(당사 및 그 외 주주)은 해당 금융기관간출자자약정을 체결하였으며, 출자자약정서상 출자자들 각자는 대산그린에너지㈜의 순영업현금유입액이 위험분담기준에 미달하는 금액이 발생하는 경우, 출자자들은 미달금액에 대해 각자의 출자지분비율에 따라 자금보충의무를 부담합니다. 이에 출자자들은 대산그린에너지㈜와 체결한 정산절차합의서에 따라 정산의무 이행비용 등을 제공할 의무가 발생하는 경우 현금 제공, 후순위 대출의 실행 또는 대금 미수령 방식중의 하나로 이행하여야 합니다.
30. 특수관계자 거래
당분기와 전분기의 특수관계자 공시와 관련된 내용은 다음과 같습니다.
(1) 주요 특수관계자 현황
| 구분 | 당분기말 | 전기말 |
|---|---|---|
| 최상위지배기업 | ㈜두산 (*1) | ㈜두산 (*1) |
| 지배기업 | 두산에너빌리티㈜(구, 두산중공업㈜) (*2) | 두산에너빌리티㈜(구, 두산중공업㈜) (*2) |
| 관계기업 | 대산그린에너지㈜ | 대산그린에너지㈜ |
| 최상위지배기업의 종속기업 (*3) |
두산밥캣㈜ 및 그의 종속회사, HyAxiom, Inc. (구, Doosan Fuel Cell America, Inc.), ㈜오리콤, 두산큐벡스㈜, 두산메카텍㈜, 두산에이치투이노베이션, 두산경영연구원㈜, 두산큐벡스㈜, ㈜두산베어스, Doosan Digital Innovation America, Inc. 등 |
두산밥캣㈜ 및 그의 종속회사, HyAxiom, Inc. (구, Doosan Fuel Cell America, Inc.), ㈜오리콤, 두산큐벡스㈜, 두산메카텍㈜, 두산에이치투이노베이션, 두산경영연구원㈜, 두산큐벡스㈜, ㈜두산베어스, Doosan Digital Innovation America, Inc. 등 |
| 지배기업의 관계기업 |
두산건설㈜, 삼척블루파워㈜, 하이창원㈜ 등 |
두산건설㈜, 삼척블루파워㈜, 하이창원㈜ 등 |
| 기타 특수관계자(*4) | 중앙대학교, 중앙대학교병원, (재)두산연강재단 등 |
중앙대학교, 중앙대학교병원, (재)두산연강재단 등 |
(*1) 전기 중 두산에너빌리티㈜(구, 두산중공업㈜)가 당사의 지배력을 획득함에 따라 최상위지배기업으로 변경되었습니다.
(*2) 전기 중 ㈜두산의 특수관계자로부터 당사의 주식을 증여받아 지배기업으로 변경되었습니다.
(*3) 전기 중 두산인프라코어㈜의 투자부문을 제외한 사업부문이 외부에 매각되어 특수관계자에서 제외되었으며, 두산건설㈜의 지분이 일부 매각되어 두산건설㈜는 두산에너빌러티㈜(구, 두산중공업㈜)의 종속기업에서 관계기업으로 분류되었습니다.
(*4) 제1024호 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른동일한 대규모기업집단 소속회사가 포함되어 있습니다.
(2) 당분기와 전분기 중 당사와 특수관계자와의 주요 거래내역은 다음과 같습니다.
1) 당분기
| (단위: 원) |
| 구분 | 특수관계자명 | 거래내용 | 매출 등 | 매입 등 |
|---|---|---|---|---|
| 최상위지배기업 | ㈜두산 | 원재료 매입 외 | - | 12,730,204,409 |
| 임대료 수익 등 | 9,525,000 | - | ||
| 최상위지배기업의 종속기업 |
HyAxiom, Inc. (구, Doosan Fuel Cell America, Inc.) |
원재료 매각 외 | 11,274,328,408 | - |
| 상품 매입 외 | - | 29,769,214,879 | ||
| Doosan Digital Innovation America, Inc. | 기타비용 | - | 420,162,168 | |
| ㈜오리콤 | 그룹서비스이용 | - | 245,365,361 | |
| 두산경영연구원㈜ | 교육훈련비용 | - | 456,807,095 | |
| 두산큐벡스㈜ | 기타비용 | - | 94,772,460 | |
| ㈜두산베어스 | 기타비용 | - | 1,000,000,000 | |
| 지배기업의 관계기업 | 두산건설㈜ | 매출 | 27,499,500,000 | - |
| 관계기업 | 대산그린에너지㈜ | 매출 | 3,625,000,000 | - |
| 기타비용 | - | 10,800,000 | ||
| 기타 특수관계자 | 중앙대학교병원 | 기타비용 | - | 5,990,000 |
| 중앙대학교 | 기타비용 | - | 1,500,000,000 | |
| (재)두산연강재단 | 기타비용 | - | 534,546 | |
| 합계 | 42,408,353,408 | 46,233,850,918 | ||
2) 전분기
| (단위: 원) |
| 구분 | 특수관계자명 | 거래내용 | 매출 등 | 매입 등 |
|---|---|---|---|---|
| 지배기업 | ㈜두산 | 원재료 매입 등 | - | 10,315,845,290 |
| 임대료 수익 등 | 8,763,000 | - | ||
| 최대주주 | 두산에너빌리티㈜ (구, 두산중공업㈜) | 기타비용 | - | 42,505 |
| 지배기업의 종속기업 | HyAxiom, Inc. (구, Doosan Fuel Cell America, Inc.) |
원재료 매각 외 | 5,602,690,615 | - |
| 상품 매입 외 | - | 33,330,544,574 | ||
| Doosan Digital Innovation America | 기타비용 | - | 14,843,346 | |
| 두산건설㈜ | 매출 | 13,139,417,794 | - | |
| 기타수익 | 116,911,315 | - | ||
| ㈜오리콤 | 그룹서비스이용 | - | 59,964,545 | |
| 두산경영연구원㈜ | 교육훈련비용 | - | 275,223,418 | |
| 두산큐벡스㈜ | 기타비용 | - | 74,580,167 | |
| 관계기업 | 대산그린에너지㈜ | 매출 | 3,625,000,000 | - |
| 기타비용 | - | 10,800,000 | ||
| 기타 특수관계자 | 중앙대학교병원 | 기타비용 | - | 430,000 |
| 중앙대학교 | 기타비용 | - | 1,000,000,000 | |
| 합계 | 22,492,782,724 | 45,082,273,845 | ||
(3) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자와의 채권, 채무내역은 다음과 같습니다.
1) 당분기말
| (단위: 원) |
| 구분 | 특수관계자명 | 채권 | 채무 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 매출채권 | 기타채권 | 매입채무 | 기타채무 | ||
| 최상위지배기업 | ㈜두산 | - | 7,167,600 | 4,594,585,490 | 711,274,606 |
| 최상위지배기업의 종속기업 |
HyAxiom, Inc.(*1) (구, Doosan Fuel Cell America, Inc.) |
- | 72,759,468,311 | 27,322,775,563 | - |
| Doosan Digital Innovation America | - | - | - | 69,151,246 | |
| 오리콤㈜ | - | - | - | 131,934,824 | |
| 두산경영연구원㈜ | - | - | - | 314,806,196 | |
| 두산큐벡스㈜ | - | - | - | 20,900 | |
| 지배기업의 관계기업 | 두산건설㈜ | 10,584,000,000 | - | - | - |
| 관계기업 | 대산그린에너지㈜ | 3,625,000,000 | - | - | - |
| 기타 특수관계자 | (재)두산연강재단 | - | - | - | 196,000 |
| 합계 | 14,209,000,000 | 72,766,635,911 | 31,917,361,053 | 1,227,383,772 | |
| (*1) | 당분기말 현재 HyAxiom, Inc.(구, Doosan Fuel Cell America, Inc.) 채권에 대하여 1,142백만원의 대손충당금을 설정하고 있습니다. |
2) 전기말
| (단위: 원) |
| 구분 | 특수관계자명 | 채권 | 채무 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 매출채권 | 기타채권 | 매입채무 | 기타채무 | ||
| 최상위지배기업 | ㈜두산 | - | 27,574,815 | 6,393,007,964 | 1,840,714,476 |
| 최상위지배기업의 종속기업 |
HyAxiom, Inc. (구, Doosan Fuel Cell America, Inc.)(*1) |
78,680,022 | 80,379,105,784 | 4,833,507,306 | 4,988,132,855 |
| 오리콤㈜ | - | 50,875,000 | - | 44,169,373 | |
| 두산메카텍㈜ | - | 102,956,845 | - | - | |
| 두산경영연구원㈜ | - | - | - | 154,027,396 | |
| 두산큐벡스㈜ | - | - | - | 1,262,600 | |
| 지배기업의 관계기업 | 두산건설㈜ | 5,737,100,000 | - | - | 2,627,100,000 |
| 관계기업 | 대산그린에너지㈜ | 3,625,000,000 | - | - | 3,960,000 |
| 기타 특수관계자 | 중앙대학교병원 | - | - | - | 30,810,000 |
| (재)두산연강재단 | - | - | - | 196,000 | |
| 합계 | 9,440,780,022 | 80,560,512,444 | 11,226,515,270 | 9,690,372,700 | |
| (*1) | 전기말 현재 HyAxiom, Inc.(구, Doosan Fuel Cell America, Inc.) 채권에 대하여 1,142백만원의 대손충당금을 설정하고 있습니다. |
(4) 당분기와 전분기 중 당사와 특수관계자와의 자금 및 지분 거래는 없었습니다.
(5) 당분기말 현재 당사 소유의 자산을 특수관계자에게 담보로 제공한 내역은 다음과 같습니다.
| (단위: 원) |
|
담보제공자산 |
장부금액 |
담보설정액 |
담보권자 |
담보제공받은 자 |
|---|---|---|---|---|
| 관계기업투자 | 2,214,674,553 | 5,100,000,000 | 한국산업은행 | 대산그린에너지㈜ |
(6) 당분기말 현재 당사가 특수관계자를 위하여 제공한 지급보증은 없습니다.
(7) 당사는 기업활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원, 비등기임원 및 각 사업부문장 등을 경영진으로 판단하였으며, 당분기와 전분기의주요 경영진에 대한 보상 내용은 다음과 같습니다.
| (단위: 원) |
| 구분 | 당분기 | 전분기 |
|---|---|---|
| 급여 | 543,601,822 | 377,148,303 |
| 퇴직급여 | 36,420,288 | 25,574,764 |
| 주식기준보상 | 23,595,033 | - |
| 합계 | 603,617,143 | 402,723,067 |
31. 현금흐름표
(1) 당분기와 전분기의 영업활동에서 창출된 현금은 다음과 같습니다.
| (단위: 원) |
| 과목 | 당분기 | 전분기 |
|---|---|---|
| 분기순손실 | (2,916,524,819) | (4,259,838,683) |
| 조정액: | ||
| - 비현금조정: | 7,792,149,675 | 13,159,997,183 |
| 법인세비용(수익) | (1,366,379,260) | 6,290,076,317 |
| 주식보상비용 | 23,595,033 | - |
| 퇴직급여 | 2,145,474,464 | 530,362,507 |
| 감가상각비 | 1,479,239,801 | 1,194,089,574 |
| 무형자산상각비 | 590,262,793 | 332,814,037 |
| 사용권자산상각비 | 653,831,987 | 357,783,565 |
| 이자수익 | (386,155,224) | (28,082,317) |
| 이자비용 | 830,539,161 | 1,141,765,353 |
| 단기투자증권평가이익 | (5,016,500,000) | (865,191,671) |
| 단기투자증권평가손실 | 1,275,049,687 | - |
| 단기투자증권처분이익 | (2,068,634,730) | (231,322,940) |
| 배당금수익 | (18,187,300) | (14,403,500) |
| 리스계약관련이익 | - | (67,937,839) |
| 재고자산평가손실 | 46,630,179 | 20,676,264 |
| 외화환산이익 | (1,040,930,041) | (2,893,086,467) |
| 외화환산손실 | 37,884,813 | 466,616,221 |
| 지분법손실(이익) | 668,452,546 | (545,712,001) |
| 충당부채전입액 | 9,937,975,766 | 7,471,550,080 |
| - 영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동: | (15,031,819,578) | (54,119,784,955) |
| 매출채권 | (1,105,246,845) | 1,113,012,135 |
| 기타채권 | 9,362,354,966 | 4,802,497,128 |
| 재고자산 | (45,540,503,061) | (24,715,742,992) |
| 기타유동자산 | (5,019,746,308) | (2,804,262,869) |
| 기타비유동자산 | (384,036,135) | (700,656,448) |
| 매입채무 | 38,945,139,172 | (7,354,085,019) |
| 기타채무 | (3,216,757,318) | 277,098,408 |
| 기타유동부채 | (326,765,381) | (19,939,335,878) |
| 기타비유동부채 | 90,216,423 | 89,381,128 |
| 퇴직금의 지급 | (615,051,037) | (103,079,334) |
| 퇴직급여채무의 관계회사 전출입 | 165,651,803 | 238,126,920 |
| 판매보증충당부채 | (143,276,958) | (38,896,708) |
| 기타충당부채 | (7,243,798,899) | (4,983,841,426) |
| 영업활동에서 창출된 현금 | (10,156,194,722) | (45,219,626,455) |
(2) 당분기와 전분기 중 당사의 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래내역은 다음과 같습니다.
| (단위: 원) |
| 구 분 | 당분기 | 전분기 |
|---|---|---|
| 리스부채의 유동성대체 | 863,593,341 | 1,704,209,247 |
|
건설중인자산의 대체 |
6,393,922,660 | 20,341,707 |
|
유형자산 취득 관련 미지급금의 증감 |
4,440,075,500 | 1,111,634,507 |
| 무형자산 취득 관련 미지급금의 증감 | (707,968,299) | (676,500) |
(3) 당분기와 전분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.
1) 당분기
| (단위: 원) |
| 구 분 | 기초 | 재무활동 현금흐름 |
유동성 대체 | 기타 | 기말 |
|---|---|---|---|---|---|
| 사채 | 74,752,054,534 | - | - | 35,818,766 | 74,787,873,300 |
| 유동성리스부채 | 2,871,983,927 | (711,493,506) | 863,593,341 | - | 3,024,083,762 |
| 비유동리스부채 | 7,063,693,292 | - | (863,593,341) | 1,505,319,542 | 7,705,419,493 |
2) 전분기
| (단위: 원) |
| 구 분 | 기초 | 재무활동 현금흐름 |
유동성 대체 | 기타 | 기말 |
|---|---|---|---|---|---|
| 유동성사채 | 98,896,648,477 | - | - | 32,297,350 | 98,928,945,827 |
| 유동성리스부채 | 1,391,738,216 | (337,684,851) | 1,704,209,247 | (1,037,893,763) | 1,720,368,849 |
| 비유동리스부채 | 930,013,162 | - | (1,704,209,247) | 5,389,247,926 | 4,615,051,841 |
32. 영업부문
(1) 당사는 기업회계기준서 제1108호 '영업부문'에 따른 보고부문이 단일부문에 해당하므로, 별도의 영업부문별 재무정보는 포함하지 아니하였습니다.
(2) 지역별 정보
당사의 사업장은 국내에 위치하고 있으므로 지역 부문별 정보는 공시하지 아니하였습니다.
(3) 주요 고객에 대한 정보
당분기와 전분기 중 단일 외부 고객으로부터의 수익이 당사 총 수익의 10% 이상인 주요 고객은 다음과 같습니다.
| (단위: 원) |
| 주요 매출처 | 당분기 | 전분기 |
| 두산건설㈜ | 27,499,500,000 | 13,139,417,794 |
| 한국서부발전㈜ | 4,973,195,287 | 35,378,859,684 |
| 합계 | 32,472,695,287 | 48,518,277,478 |
33. 코로나19의 영향의 불확실성
코로나19의 확산을 차단하기 위하여 전세계적으로 이동 제한을 포함한 다양한 예방및 통제가 시행되고 있으며, 그 결과 전세계 경제가 광범위한 영향을 받고 있습니다.
또한, 코로나19에 대처하기 위한 다양한 형태의 정부지원정책이 발표되고 있습니다.코로나19의 영향을 받는 항목은 주로 매출채권의 회수가능성(주석 6 참조), 영업권을포함한 유ㆍ무형자산의 손상(주석 11, 주석 12 참조), 관계기업투자 손상(주석 9 참조) 등 입니다. 당사는 코로나19가 당사에 미치는 영향을 합리적으로 추정하여 재무제표를 작성하였습니다.
그러나, 미래 코로나19의 확산 또는 종식으로 당사의 추정 및 가정에 영향이 있을 수있으나 현재 그 영향은 합리적으로 추정할 수 없습니다.
6. 배당에 관한 사항
가. 배당 정책
당사는 정관에 의거하여 이사회 결의 및 주주총회 승인을 통하여 배당을 실시할 수 있습니다. 배당은 금전과 주식으로 할 수 있으며, 매 결산기말 현재 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급됩니다.
회사의 배당정책은 적정한 이익분배를 통한 기업가치 극대화를 목표로 하고 있으며, 배당 규모는 매 사업연도 종료 후 상법상 배당가능이익, 경영환경 전망, 현금흐름 등 재무상황, 향후 지속적인 성장을 위한 예상 투자규모 등을 종합적으로 고려하여 결정하고 있습니다.
한편, 당사는 2019년 10월 1일 분할설립 이후 현재까지 배당을 실시한 이력이 없습니다. 국내외 수소경제 전환이 가속화됨에 따라 기술 포트폴리오 다각화 및 사업영역 확대를 추진 중으로, 중장기 성장동력 확보를 위한 투자와 연구개발에 우선순위를 두고 있습니다. 또한 현재 당사는 자사주 매입 및 소각 계획 등은 고려하고 있지 않습니다.
나. 주요배당지표
| 구 분 | 주식의 종류 | 당기 | 전기 | 전전기 |
|---|---|---|---|---|
| 제4기 1분기 | 제3기 | 제2기 | ||
| 주당액면가액(원) | 100 | 100 | 100 | |
| (연결)당기순이익(백만원) | - | - | - | |
| (별도)당기순이익(백만원) | -2,917 | 8,695 | 14,190 | |
| (연결)주당순이익(원) | -36 | 106 | 203 | |
| 현금배당금총액(백만원) | - | - | - | |
| 주식배당금총액(백만원) | - | - | - | |
| (연결)현금배당성향(%) | - | - | - | |
| 현금배당수익률(%) | 보통주 | - | - | - |
| 우선주 | - | - | - | |
| 주식배당수익률(%) | 보통주 | - | - | - |
| 우선주 | - | - | - | |
| 주당 현금배당금(원) | 보통주 | - | - | - |
| 우선주 | - | - | - | |
| 주당 주식배당(주) | 보통주 | - | - | - |
| 우선주 | - | - | - | |
※ 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따른 개별재무제표 기준입니다.
※ 상기 주당순이익은 보통주 기본주당순이익입니다.
다. 과거 배당 이력
당사는 2019년 10월 1일 분할설립 이후 배당을 실시한 이력이 없습니다.
| (단위: 회, %) |
| 연속 배당횟수 | 평균 배당수익률 | ||
|---|---|---|---|
| 분기(중간)배당 | 결산배당 | 최근 3년간 | 최근 5년간 |
| - | - | - | - |
7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항
7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적
가. 증자(감자)현황
| (기준일 : | 2022년 07월 27일 | ) | (단위 : 원, 주) |
| 주식발행 (감소)일자 |
발행(감소) 형태 |
발행(감소)한 주식의 내용 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 종류 | 수량 | 주당 액면가액 |
주당발행 (감소)가액 |
비고 | ||
| 2019.11.21 | 주식매수선택권행사 | 보통주 | 14,236 | 100 | 2,330 | 주1) |
| 2019.11.21 | 주식매수선택권행사 | 보통주 | 10,597 | 100 | 2,750 | 주1) |
| 2019.11.21 | 주식매수선택권행사 | 보통주 | 23,017 | 100 | 3,124 | 주1) |
| 2019.11.21 | 주식매수선택권행사 | 보통주 | 83,607 | 100 | 2,562 | 주1) |
| 2019.11.21 | 주식매수선택권행사 | 보통주 | 106,319 | 100 | 2,686 | 주1) |
| 2020.12.16 | 유상증자(주주배정) | 보통주 | 10,000,000 | 100 | 33,600 | 주2) - 주주배정 후 실권주 일반공모 방식 - 증자비율 13.92% |
주1) 분할설립 시 ㈜두산 분할계획서에 따라 승계한 주식매수선택권의 권리행사 내역으로, 주식발행일자는 주식교부일입니다.
주2) 주주배정 유상증자에 따른 보통주 발행 내역으로, 주식발행일자는 주금납입일의 익일입니다.
나. 전환사채 등 발행현황
보고서 작성기준일 현재 미상환 전환사채, 신주인수권부사채, 전환형 조건부 자본증권, 신주인수권이 표시된 증서 등 향후 자본금을 증가시킬 수 있는 증권의 발행 내역은 없습니다.
| [채무증권의 발행 등과 관련된 사항] |
다. 채무증권 발행실적 등
(1) 채무증권 발행실적
| (기준일 : | 2022년 07월 27일 | ) | (단위 : 백만원, %) |
| 발행회사 | 증권종류 | 발행방법 | 발행일자 | 권면(전자등록)총액 | 이자율 | 평가등급 (평가기관) |
만기일 | 상환 여부 |
주관회사 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 두산퓨얼셀㈜ | 회사채(녹색채권) | 공모 | 2021.09.16 | 75,000 | 3.810 | BBB(한신평, 나이스) | 2023.09.15 | 미상환 | KB증권, 키움증권, 한국투자증권 등 |
| 합 계 | - | - | - | 75,000 | - | - | - | - | - |
(2) 만기별 미상환 잔액
보고서 작성기준일 현재 채무증권의 만기별 미상환 잔액은 다음과 같습니다.
1) 기업어음증권 미상환 잔액
| (기준일 : | 2022년 07월 27일 | ) | (단위 : 백만원) |
| 잔여만기 | 10일 이하 | 10일초과 30일이하 |
30일초과 90일이하 |
90일초과 180일이하 |
180일초과 1년이하 |
1년초과 2년이하 |
2년초과 3년이하 |
3년 초과 | 합 계 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 미상환 잔액 | 공모 | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 사모 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | |
| 합계 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | |
2) 단기사채 미상환 잔액
| (기준일 : | 2022년 07월 27일 | ) | (단위 : 백만원) |
| 잔여만기 | 10일 이하 | 10일초과 30일이하 |
30일초과 90일이하 |
90일초과 180일이하 |
180일초과 1년이하 |
합 계 | 발행 한도 | 잔여 한도 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 미상환 잔액 | 공모 | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 사모 | - | - | - | - | - | - | - | - | |
| 합계 | - | - | - | - | - | - | - | - | |
3) 회사채 미상환 잔액
| (기준일 : | 2022년 07월 27일 | ) | (단위 : 백만원) |
| 잔여만기 | 1년 이하 | 1년초과 2년이하 |
2년초과 3년이하 |
3년초과 4년이하 |
4년초과 5년이하 |
5년초과 10년이하 |
10년초과 | 합 계 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 미상환 잔액 | 공모 | - | 75,000 | - | - | - | - | - | 75,000 |
| 사모 | - | - | - | - | - | - | - | - | |
| 합계 | - | 75,000 | - | - | - | - | - | 75,000 | |
4) 신종자본증권 미상환 잔액
| (기준일 : | 2022년 07월 27일 | ) | (단위 : 백만원) |
| 잔여만기 | 1년 이하 | 1년초과 5년이하 |
5년초과 10년이하 |
10년초과 15년이하 |
15년초과 20년이하 |
20년초과 30년이하 |
30년초과 | 합 계 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 미상환 잔액 | 공모 | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 사모 | - | - | - | - | - | - | - | - | |
| 합계 | - | - | - | - | - | - | - | - | |
5) 조건부자본증권 미상환 잔액
| (기준일 : | 2022년 07월 27일 | ) | (단위 : 백만원) |
| 잔여만기 | 1년 이하 | 1년초과 2년이하 |
2년초과 3년이하 |
3년초과 4년이하 |
4년초과 5년이하 |
5년초과 10년이하 |
10년초과 20년이하 |
20년초과 30년이하 |
30년초과 | 합 계 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 미상환 잔액 | 공모 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 사모 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | |
| 합계 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | |
(3) 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등
이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일입니다.
| (작성기준일 : | 2022년 03월 31일 | ) | (단위 : 백만원, %) |
| 채권명 | 발행일 | 만기일 | 발행액 | 사채관리 계약체결일 |
사채관리회사 |
|---|---|---|---|---|---|
| 제2회 무보증사채 (녹색채권) |
2021.09.16 | 2023.09.15 | 75,000 | 2021.09.06 | DB금융투자 (Tel. 02-369-3384) |
| (이행현황기준일 : | 2021년 12월 31일 | ) |
| 재무비율 유지현황 | 계약내용 | 부채비율 700% 이하 (별도) |
| 이행현황 | 준수(34.87%) | |
| 담보권설정 제한현황 | 계약내용 | 자기자본의 500% 이하 (별도) |
| 이행현황 | 준수(4.62%) | |
| 자산처분 제한현황 | 계약내용 | 자산총계 100% 미만 (별도) |
| 이행현황 | 준수(0.00%) | |
| 지배구조변경 제한현황 | 계약내용 | 상호출자제한/최대주주변경 |
| 이행현황 | 준수(변경사항 없음) | |
| 이행상황보고서 제출현황 | 이행현황 | 2022.04.04 |
라. 자본으로 인정되는 채무증권의 발행
해당사항이 없습니다.
7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적
가. 공모자금의 사용내역
| (기준일 : | 2022년 06월 30일 | ) | (단위 : 백만원) |
| 구 분 | 회차 | 납입일 | 증권신고서 등의 자금사용 계획 |
실제 자금사용 내역 |
차이발생 사유 등 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 사용용도 | 조달금액 | 내용 | 금액 | ||||
| 유상증자 | - | 2020.12.15 | 시설자금 (설비투자) |
101,600 | 시설자금 (설비투자) |
58,422 | 익산공장 생산설비 증설, SOFC 생산설비 투자 등 시설자금 집행 중 |
| 유상증자 | - | 2020.12.15 | 운영자금 (원자재 구매 및 기술개발) |
234,400 | 운영자금 (원자재 구매 및 기술개발) |
234,400 | - |
| 회사채 (녹색채권) |
제2회 | 2021.09.16 | 시설자금 (SOFC 생산설비 투자) |
75,000 | 시설자금 (SOFC 생산설비 투자) |
- | SOFC 생산설비 투자를 위한 시설자금 '22년~'23년 집행 예정 |
※ 상기 조달금액 중 사용이 완료되지 않은 미사용자금은 자금집행 계획을 고려하여 수시입출금식 RP(환매조건부채권), 1개월~6개월물 MMW(Money Market WRAP) 등 금융상품으로 운용하고 있습니다.
※ 2021년 9월 16일 발행된 제2회 회사채는 ESG채권(녹색채권)으로, 친환경 신재생에너지 사업인 SOFC(고체산화물 연료전지)의 생산설비 투자를 목적으로 발행되었습니다. 2022년 06월 30일 기준 사용한 자금 내역은 없으며, 당초 투자 계획에 따라 '22년~'23년 중 집행될 예정입니다. 본 ESG채권의 구체적인 자금사용 내역은 한국거래소의 사회책임투자(SRI)채권 전용 세그먼트에 게시 예정인 ESG채권 사후보고서를 참고하시기 바랍니다.
나. 사모자금의 사용내역
해당사항이 없습니다.
8. 기타 재무에 관한 사항
가. 재무제표 재작성 등 유의사항
(1) 재무제표 재작성
재무제표 재작성과 관련하여 해당사항이 없습니다. 당사가 채택한 재무제표 작성기준 및 회계정책에 관한 내용은 동 보고서 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '5. 재무제표 주석' 중 '2. 재무제표 작성기준 및 유의적 회계정책' 항목을 참조하시기 바랍니다.
(2) 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도
당사는 2019년 10월 1일을 분할기일로 하여 ㈜두산에서 인적분할되어 신규설립되었습니다. 관련하여 상세한 내용은 ㈜두산이 2019년 4월 15일 공시한 주요사항보고서(회사분할결정)을 참조하시기 바랍니다.
(3) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항
자산유동화와 관련한 자산매각에 해당하는 사항은 없습니다. 우발채무 등에 관한 사항은 동 보고서 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '5. 재무제표 주석' 중 '29. 우발부채와 약정사항'을 참조하시기 바랍니다.
(4) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항
감사보고서상 강조사항과 핵심감사사항으로 기재된 내용은 다음과 같습니다.
| 사업연도 | 강조사항 등 | 핵심감사사항 |
|---|---|---|
| 제3기 | 해당사항 없음 |
핵심감사사항은 우리의 전문가적 판단에 따라 당기 재무제표감사에서 가장 유의적인사항들입니다. 해당 사항들은 재무제표 전체에 대한 감사의 관점에서 그리고 우리의 의견형성시 다루어졌으며, 우리는 이러한 사항에 대하여 별도의 의견을 제공하지는 않습니다. (1) 영업권에 대한 손상 평가 ㆍ현금창출단위의 사용가치 평가를 위해 회사가 고용한 외부전문가의 독립성 및 적격성 평가 ㆍ이사회에서 승인된 최근 사업계획, 과거 실적 및 산업보고서 비교를 통해 추정 매출성장률 및 ㆍ관측가능한 정보로 재계산한 할인율과의 비교를 통해 적용된 할인율의 적정성을 평가하기 위한 ㆍ평가에 사용된 할인율 및 영구성장률에 대한 민감도 분석을 통해 주요 가정의 변동에 따른 ㆍ회사의 추정의 정확성을 평가하기 위해 현금흐름 예측과 실적 비교 |
| 제2기 | 해당사항 없음 |
핵심감사사항은 우리의 전문가적 판단에 따라 당기 재무제표감사에서 가장 유의적인 사항들입니다. 해당 사항들은 재무제표 전체에 대한 감사의 관점에서 그리고 우리의 의견형성시 다루어졌으며, 우리는 이러한 사항에 대하여 별도의 의견을 제공하지는 않습니다. (1) 영업권에 대한 손상 평가 ㆍ이사회에서 승인된 최근 사업계획, 과거 실적 및 산업보고서 비교를 통해 추정 매출성장률 및 ㆍ관측가능한 정보로 재계산한 할인율과의 비교를 통해 적용된 할인율의 적정성을 평가하기 위한 ㆍ평가에 사용된 할인율 및 영구성장률에 대한 민감도 분석을 통해 주요 가정의 변동 에 따른 ㆍ회사의 추정의 정확성을 평가하기 위해 현금흐름 예측과 실적 비교 |
| 제1기 | 해당사항 없음 |
핵심감사사항은 우리의 전문가적 판단에 따라 당기 재무제표감사에서 가장 유의적인 사항들입니다. 해당 사항들은 재무제표 전체에 대한 감사의 관점에서 그리고 우리의 의견형성시 다루어졌으며, 우리는 이러한 사항에 대하여 별도의 의견을 제공하지는 않습니다. (1) 영업권에 대한 손상 평가 ㆍ이사회에서 승인된 최근 사업계획, 과거 실적 및 산업보고서 비교를 통해 추정 매출성장률 및 ㆍ관측가능한 정보로 재계산한 할인율과의 비교를 통해 적용된 할인율의 적정성을 평가하기 위한 내부의 가치평가 전문가 활용 ㆍ평가에 사용된 할인율 및 영구성장률에 대한 민감도 분석을 통해 주요 가정의 변동에 따른 ㆍ회사의 추정의 정확성을 평가하기 위해 현금흐름 예측과 실적 비교 |
나. 대손충당금 설정현황
(1) 계정과목별 대손충당금
| (단위: 백만원, %) |
| 구 분 | 계정과목 | 채권총액 | 대손충당금 | 대손충당금 설정률 |
|---|---|---|---|---|
| 제4기 1분기 | 매출채권 | 32,187 | 1,896 | 5.9% |
| 미수금 | 63,392 | 1,142 | 1.8% | |
| 미수수익 | 1 | - | ||
| 대여금 | 545 | - | ||
| 보증금 | 2,075 | - | ||
| 합 계 | 98,200 | 3,038 | 3.1% | |
| 제3기 | 매출채권 | 31,082 | 1,896 | 6.1% |
| 미수금 | 71,229 | 1,142 | 1.6% | |
| 미수수익 | 1 | - | - | |
| 대여금 | 510 | - | - | |
| 보증금 | 2,294 | - | - | |
| 합 계 | 105,116 | 3,038 | 2.9% | |
| 제2기 | 매출채권 | 72,497 | 383 | 0.5% |
| 미수금 | 78,762 | 1,758 | 2.2% | |
| 미수수익 | 25 | - | - | |
| 대여금 | 379 | - | - | |
| 보증금 | 1,095 | - | - | |
| 합 계 | 152,758 | 2,141 | 1.4% |
※ 채권 금액은 현재가치할인차금 차감 후 금액입니다.
(2) 대손충당금 변동현황
| (단위: 백만원) |
| 구 분 | 제4기 1분기 | 제3기 | 제2기 |
|---|---|---|---|
| 1. 기초 대손충당금 잔액합계 | 3,038 | 2,141 | - |
| 2. 순대손처리액(①-②±③) | - | - | - |
| ① 대손처리액(상각채권액) | - | - | - |
| ② 상각채권회수액 | - | - | - |
| ③ 기타증감액 | - | - | - |
| 3. 대손상각비 계상(환입)액 | - | 897 | 2,141 |
| 4. 기말 대손충당금 잔액합계 | 3,038 | 3,038 | 2,141 |
(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침
1) 대손충당금 설정 기준
당사는 연체된 매출채권 등은 손상된 것으로 간주합니다. 부도 및 파산 등 손상 징후가 개별 거래처별로 식별가능하거나 개별 프로젝트 단위로 현금흐름 추정이 가능한 채권은 개별적으로 대손충당금을 설정합니다. 한편, 개별적으로 중요하지 않고 유사한 성격별로 분류되는 매출채권 등의 집합은 연령분석 및 과거의 신용손실경험률에 근거해 대손충당금을 설정하고 있습니다.
2) 대손경험률 및 대손예상액 산정근거
거래처별 특성 등을 감안해 개별법 평가 또는 집합채권 평가 방법을 적용하고 있습니다.
- 개별채권 대손예상액 : 개별법으로 대손충당금을 설정하는 방법에 대해, 거래처 중 아래의 손상징후가 발생된 경우 아래의 대손설정율을 참고하되 담보설정여부 및 미래전망 정보 등을 고려하여 합리적인 대손예상액을 설정합니다.
[손상징후 및 대손설정율]
| 손상징후 | 대손설정률 |
| 분쟁 | 20% 이상 |
| 소송, 수금의뢰 | 50% 이상 |
| 부도 | 100% |
- 집합채권 대손예상액 : 과거 연령구간별 매출채권 잔액의 평균 이월률 및 미래전망 정보 등을 포함하여 대손률을 추정합니다.
3) 대손처리기준
발생된 부실채권에 대하여 심사한 후, 아래와 같이 회수 불가능하다고 판단 시 대손처리합니다.
- 파산, 부도, 사업폐지 등 채권 회수 불능이 객관적으로 입증
- 소송 패소 또는 법적 청구권 소멸
- 채권 전문 회수 기관이 회수 불능 통지
- 담보물 처분 또는 보험금 수령
- 회수에 따른 비용이 채권 금액 초과
(4) 경과기간별 매출채권 잔액 현황 ('22.03.31 기준)
| (단위: 백만원, %) |
| 구 분 | 6개월 이하 | 6개월 초과 1년 이하 |
1년 초과 3년 이하 |
3년 초과 | 합계 |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출채권 | 30,291 | - | 1,896 | - | 32,187 |
| 구성비율 | 94.1% | - | 5.9% | - | 100.0% |
※ 채권 금액은 대손충당금 차감 전 금액입니다.
다. 재고자산 현황
(1) 재고자산의 사업부문별 보유현황
| (단위 : 백만원) |
| 사업부문 | 계정과목 | 제4기 1분기 | 제3기 | 제2기 | 비고 |
| 발전용 연료전지 | 상품 | 93,983 | 71,214 | 19,343 | - |
| 제품 | 58,780 | 15,535 | 14,113 | - | |
| 반제품 | 14,742 | 21,526 | 9,890 | - | |
| 원재료 | 50,607 | 47,536 | 38,060 | - | |
| 기타 | 3,903 | 3,404 | 1,894 | - | |
| 미착품 | 32,259 | 49,795 | 28,947 | - | |
| 합계 | 254,274 | 209,010 | 112,247 | - | |
| 총자산대비 재고자산 구성비율(%) [재고자산합계÷기말자산총계×100] |
34.5% | 29.9% | 14.2% | - | |
| 재고자산회전율(회수) [연환산 매출원가÷{(기초재고+기말재고)÷2}] |
0.9회 | 2.1회 | 4.3회 | - | |
※ 재고자산의 담보제공여부 : 해당사항 없음
(2) 재고자산 실사내용
- 실사일자 : 매년 2회 실시
1) 반기실사 : 2022년 6월 13일~16일, 20일~23일 실시 예정
2) 연말실사 : 2022년 12월 30일 실시 예정
- 실사요령 : 재고실사일과 재무상태표일 차이 기간의 재고자산 수불현황을 확인
- 실사방법 : 반기실사는 전수조사로 진행하며, 연말 실사는 외부감사인 입회 하에
일부 품목에 대하여 표본을 추출하여 실재성 및 완전성을 확인
(3) 장기체화재고 등의 현황
재고자산은 원가와 순실현가능가치 중 작은 금액으로 표시하고 있으며, 보고서 작성기준일 현재 재고자산에 대한 평가내역은 다음과 같습니다.
| (단위 : 백만원) |
| 계정과목 | 취득원가 | 보유금액 | 평가충당금 | 기말잔액 | 비고 |
| 상품 | 94,175 | 94,175 | (192) | 93,983 | - |
| 제품 | 58,780 | 58,780 | - | 58,780 | - |
| 반제품 | 14,742 | 14,742 | - | 14,742 | - |
| 원재료 | 52,411 | 52,411 | (1,804) | 50,607 | - |
| 기타 | 3,952 | 3,952 | (49) | 3,903 | - |
| 미착품 | 32,259 | 32,259 | - | 32,259 | - |
| 합 계 | 256,319 | 256,319 | (2,045) | 254,274 | - |
라. 진행률적용 수주계약 현황
당사는 발생한 누적계약원가를 추정총계약원가로 나눈 비율을 진행률 측정에 사용하는 수주계약 체결 내역이 없습니다.
마. 공정가치 평가내역
(1) 금융상품의 공정가치와 평가방법
금융자산의 공정가치 평가방법은 당사 2021년 사업보고서 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '5. 재무제표 주석' 중 '2. 재무제표 작성기준 및 유의적 회계정책'의 '(6) 비파생금융자산'을 참조하시기 바랍니다. 해당 부분은 금융자산의 인식 및 최초측정과 분류 및 후속측정, 제거, 상계, 손상과 관련된 내용을 다루고 있습니다.
금융부채의 공정가치 평가방법은 당사 2021년 사업보고서 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '5. 재무제표 주석' 중 '2. 재무제표 작성기준 및 유의적 회계정책'의 '(13) 비파생금융부채'를 참조하시기 바랍니다. 해당 부분은 금융부채의 인식과 분류 및 제거와 관련된 내용을 다루고 있습니다.
1) 당분기말과 전기말 현재 당사의 금융상품의 범주별 내역은 다음과 같습니다.
1-1) 당분기말
| (단위: 원) |
| 금융자산 | 상각후 원가로 측정하는 금융자산 |
당기손익- 공정가치 측정 금융자산 |
합계 |
|---|---|---|---|
| 현금및현금성자산 | 21,616,280,494 | - | 21,616,280,494 |
| 단기투자증권 | - | 140,791,919,136 | 140,791,919,136 |
| 매출채권 및 기타채권 | 95,162,480,328 | - | 95,162,480,328 |
| 장기투자증권 | - | 6,038,114,200 | 6,038,114,200 |
| 합계 | 116,778,760,822 | 146,830,033,336 | 263,608,794,158 |
| (단위: 원) |
| 금융부채 | 상각후원가로 측정하는 금융부채 |
|---|---|
| 매입채무 및 기타채무 | 69,157,587,684 |
| 유동성리스부채 | 3,024,083,762 |
| 사채 | 74,787,873,300 |
| 리스부채 | 7,705,419,493 |
| 합계 | 154,674,964,239 |
1-2) 전기말
| (단위: 원) |
| 금융자산 | 상각후 원가로 측정하는 금융자산 |
당기손익인식- 공정가치 측정 금융자산 |
합계 |
|---|---|---|---|
| 현금및현금성자산 | 6,013,285,833 | - | 6,013,285,833 |
| 단기투자증권 | - | 181,016,439,569 | 181,016,439,569 |
| 매출채권 및 기타채권 | 102,077,829,011 | - | 102,077,829,011 |
| 장기투자증권 | - | 4,519,926,900 | 4,519,926,900 |
| 합계 | 108,091,114,844 | 185,536,366,469 | 293,627,481,313 |
| (단위: 원) |
| 금융부채 | 상각후원가로 측정하는 금융부채 |
|---|---|
| 매입채무 및 기타채무 | 29,724,508,734 |
| 유동성리스부채 | 2,871,983,927 |
| 사채 | 74,752,054,534 |
| 리스부채 | 7,063,693,292 |
| 합계 | 114,412,240,487 |
2) 당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계는 다음과 같습니다.
2-1) 당분기말
| (단위 : 원) |
| 구분 | 수준 1 | 수준 2 | 수준 3 | 합계 |
|---|---|---|---|---|
| 공정가치로 측정되는 금융자산: | ||||
| 당기손익-공정가치 측정 금융자산 | - | 146,830,033,336 | - | 146,830,033,336 |
2-2) 전기말
| (단위 : 원) |
| 구분 | 수준 1 | 수준 2 | 수준 3 | 합계 |
|---|---|---|---|---|
| 공정가치로 측정되는 금융자산: | ||||
| 당기손익-공정가치 측정 금융자산 | - | 185,536,366,469 | - | 185,536,366,469 |
당분기말과 전기말 현재 당사는 금융상품의 공정가치를 측정하고 공시하기 위해 다음과 같은 서열체계를 이용하고 있습니다.
| 구분 | 투입변수의 유의성 |
|---|---|
| 수준 1 | 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격 |
| 수준 2 | 수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수 |
| 수준 3 | 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수 |
3) 금융상품의 범주별 손익
당분기와 전분기 중 인식한 금융상품 범주별 손익은 다음과 같습니다.
3-1) 당분기
| (단위: 원) |
| 구분 | 당분기 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 이자수익(비용) | 배당금수익 | 평가손익 | 처분손익 | 외환 | |
| 금융자산 : | |||||
| 상각후원가 측정 금융자산 | 386,155,224 | - | - | - | 1,456,637,526 |
| 당기손익-공정가치 측정 금융자산 | - | 18,187,300 | 3,741,450,313 | 2,068,634,730 | - |
| 금융부채 : | |||||
| 상각후원가로측정하는 금융부채 | (830,539,161) | - | - | - | (203,704,363) |
3-2) 전분기
| (단위: 원) |
| 구분 | 전분기 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 이자수익(비용) | 배당금수익 | 평가손익 | 처분손익 | 외환 | |
| 금융자산 : | |||||
| 상각후원가 측정 금융자산 | 28,082,317 | - | - | - | 2,941,212,130 |
| 당기손익-공정가치 측정 금융자산 | - | 14,403,500 | 865,191,671 | 231,322,940 | - |
| 금융부채 : | |||||
| 상각후원가로측정하는 금융부채 | (1,141,765,353) | - | - | - | (688,513,455) |
(2) 유형자산의 공정가치와 평가방법
유형자산의 공정가치 평가방법은 당사 2021년 사업보고서 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '5. 재무제표 주석' 중 '2. 재무제표 작성기준 및 유의적 회계정책'의 '(9) 유형자산'을 참조하시기 바랍니다. 해당 부분은 유형자산의 인식과 평가에 대한 내용을 다루고 있습니다.
1) 당분기와 전분기의 유형자산 변동내역은 다음과 같습니다.
1-1) 당분기
| (단위: 원) |
| 과목 | 기초금액 | 취득 | 처분 | 감가상각 | 대체 | 기말금액 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 토지 | 3,727,212,000 | - | - | - | - | 3,727,212,000 |
| 건물 | 10,125,883,478 | 1,890,611,340 | - | (129,437,288) | 6,297,976,401 | 18,185,033,931 |
| 구축물 | 5,145,608,943 | 822,580,495 | - | (212,241,579) | 202,650,000 | 5,958,597,859 |
| 기계장치 | 23,119,772,225 | 234,212,000 | - | (940,506,341) | 249,379,618 | 22,662,857,502 |
| 차량운반구 | 19,906,866 | - | - | (1,029,201) | - | 18,877,665 |
| 공기구 | 1,455,530,074 | 124,519,000 | - | (83,217,802) | (26,873,007) | 1,469,958,265 |
| 비품 | 1,310,682,937 | 109,837,000 | (1,914,004) | (114,662,715) | (14,905,023) | 1,289,038,195 |
| 건설중인자산 | 36,181,677,693 | 14,617,680,239 | - | - | (6,393,922,660) | 44,405,435,272 |
| 소계 | 81,086,274,216 | 17,799,440,074 | (1,914,004) | (1,481,094,926) | 314,305,329 | 97,717,010,689 |
| 차감) 정부보조금 | (70,890,797) | (4,100,720) | - | 1,855,125 | 2,486,968 | (70,649,424) |
| 차감 계 | 81,015,383,419 | 17,795,339,354 | (1,914,004) | (1,479,239,801) | 316,792,297 | 97,646,361,265 |
| 사용권자산_토지 | - | 1,475,567,270 | - | (3,074,098) | - | 1,472,493,172 |
| 사용권자산_건물 | 9,702,279,391 | 29,752,272 | - | (615,888,244) | - | 9,116,143,419 |
| 사용권자산_차량운반구 | 208,397,605 | - | - | (34,869,645) | - | 173,527,960 |
| 소계 | 9,910,676,996 | 1,505,319,542 | - | (653,831,987) | - | 10,762,164,551 |
| 합계 | 90,926,060,415 | 19,300,658,896 | (1,914,004) | (2,133,071,788) | 316,792,297 | 108,408,525,816 |
1-2) 전분기
| (단위: 원) |
| 과목 | 기초금액 | 취득 | 처분 | 감가상각 | 대체 | 기말금액 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 토지 | 3,048,480,000 | 62,798,680 | - | - | - | 3,111,278,680 |
| 건물 | 8,785,440,559 | 126,925,730 | - | (68,441,997) | - | 8,843,924,292 |
| 구축물 | 3,250,230,180 | 59,435,110 | - | (131,212,594) | - | 3,178,452,696 |
| 기계장치 | 20,303,582,368 | 221,410,000 | - | (779,967,706) | 38,210,000 | 19,783,234,662 |
| 차량운반구 | 63,170,582 | - | - | (16,977,609) | - | 46,192,973 |
| 공기구 | 1,157,275,091 | 55,647,570 | - | (100,813,548) | - | 1,112,109,113 |
| 비품 | 582,597,804 | 95,822,000 | (1,062,751) | (98,721,526) | - | 578,635,527 |
| 건설중인자산 | 11,841,427,872 | 5,611,554,535 | - | - | (20,341,707) | 17,432,640,700 |
| 소계 | 49,032,204,456 | 6,233,593,625 | (1,062,751) | (1,196,134,980) | 17,868,293 | 54,086,468,643 |
| 차감) 정부보조금 | (25,973,278) | (23,487,589) | - | 2,045,406 | - | (47,415,461) |
| 차감 계 | 49,006,231,178 | 6,210,106,036 | (1,062,751) | (1,194,089,574) | 17,868,293 | 54,039,053,182 |
| 사용권자산_건물 | 2,231,813,574 | 5,322,105,670 | (969,955,924) | (335,398,913) | - | 6,248,564,407 |
| 사용권자산_차량운반구 | 45,344,118 | 67,142,256 | - | (22,384,652) | - | 90,101,722 |
| 소계 | 2,277,157,692 | 5,389,247,926 | (969,955,924) | (357,783,565) | - | 6,338,666,129 |
| 합계 | 51,283,388,870 | 11,599,353,962 | (971,018,675) | (1,551,873,139) | 17,868,293 | 60,377,719,311 |
2) 토지재평가
당분기말 현재 원가모형을 적용하여 토지를 측정하였을 경우 장부금액은 2,882백만원(전기말 : 2,882백만원)입니다.
IV. 회계감사인의 감사의견 등
1. 외부감사에 관한 사항
가. 회계감사인의 감사의견 등
한영회계법인은 당사 제4기 1분기 재무제표에 대하여 검토를 수행하였으며, 검토 결과 기업회계기준서 제1034호에 따라 중요성의 관점에서 공정하게 표시하지 않은 사항이 발견되지 않았습니다.
(1) 회계감사인의 명칭 및 감사의견
| 사업연도 | 감사인 | 감사의견 | 강조사항 등 | 핵심감사사항 |
|---|---|---|---|---|
| 제4기 1분기(당기) | 한영회계법인 | 해당사항 없음 | 해당사항 없음 | 해당사항 없음 |
| 제3기(전기) | 한영회계법인 | 적정 | 해당사항 없음 | 영업권에 대한 손상평가 |
| 제2기(전전기) | 한영회계법인 | 적정 | 해당사항 없음 | 영업권에 대한 손상평가 |
(2) 감사용역 체결현황
| (단위 : 백만원, 시간) |
| 사업연도 | 감사인 | 내 용 | 감사계약내역 | 실제수행내역 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 보수 | 시간 | 보수 | 시간 | |||
| 제4기 1분기(당기) | 한영회계법인 | 분ㆍ반기 재무제표 검토 및 결산 감사 내부회계관리제도 감사 |
270 | 2,700 | 42 | 320 |
| 제3기(전기) | 한영회계법인 | 분ㆍ반기 재무제표 검토 및 결산 감사 내부회계관리제도 감사 |
255 | 2,600 | 255 | 2,985 |
| 제2기(전전기) | 한영회계법인 | 반기 재무제표 검토 및 결산 감사 | 130 | 1,350 | 130 | 1,388 |
(3) 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황
| (단위 : 백만원) |
| 사업연도 | 계약체결일 | 용역내용 | 용역수행기간 | 용역보수 | 비고 |
|---|---|---|---|---|---|
| 제4기 1분기(당기) | - | - | - | - | - |
| 제3기(전기) | 2021년 4월 | 합의된 절차 수행결과 보고서 작성 | 2021년 4월 | 2 | 한영회계법인 |
| 2021년 7월 | 합의된 절차 수행결과 보고서 작성 | 2021년 7월 | 1 | 한영회계법인 | |
| 2021년 8월 | 합의된 절차 수행결과 보고서 작성 | 2021년 8월 | 1 | 한영회계법인 | |
| 제2기(전전기) | - | - | - | - | - |
(4) 재무제표 중 이해관계자의 판단에 상당한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과
| 구분 | 일자 | 참석자 | 방식 | 주요 논의 내용 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2022년 02월 08일 | 회사측 : 감사위원 4명 감사인측 : 업무수행이사 외 1명 |
대면회의 | - 기말감사 결과 - 핵심감사사항에 대한 수행 감사절차 등 |
| 2 | 2022년 03월 07일 | 회사측 : 감사위원 4명 감사인측 : 업무수행이사 외 1명 |
대면회의 | - 내부회계관리제도 감사 결과 - 감사인의 독립성 등 |
| 3 | 2022년 04월 27일 | 회사측 : 감사위원 3명 감사인측 : 업무수행이사 외 1명 |
대면회의 | - 1분기 검토 결과 - '22년 외부감사수행 일정 등 |
(5) 조정협의회 내용 및 재무제표 불일치 정보
해당사항이 없습니다.
나. 회계감사인의 변경
당사는 한영회계법인과의 2019 ~ 2021 회계연도에 대한 외부감사 계약기간이 만료됨에 따라,「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」제10조 및 당사 정관 제54조에 의거하여 한영회계법인을 2022 ~ 2024 회계연도에 대한 외부감사인으로 재선임하였습니다.
2. 내부통제에 관한 사항
당사의 대표이사 및 내부회계관리자는 2021년 12월 31일 현재 당사의 내부회계관리제도는 '내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계'에 근거하여 볼 때, 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단하였습니다..
또한 회계감사인은 2021년 12월 31일 현재 내부회계관리제도 운영위원회가 발표한 '내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계'에 근거한 회사의 내부회계관리제도를 감사하였으며, 회사의 내부회계관리제도는 2021년 12월 31일 현재 '내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계'에 따라 중요성의 관점에서 효과적으로 설계 및 운영되고 있다는 의견을 표명하였습니다.
[회계감사인의 내부회계관리제도 감사/검토 의견]
| 사업연도 | 감사인 | 구분 | 감사/검토의견 | 비고 |
|---|---|---|---|---|
| 제3기 (당기) |
한영회계법인 | 감사 | 회사의 내부회계관리제도는 2021년 12월 31일 현재 '내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계'에 따라 중요성의 관점에서 효과적으로 설계 및 운영되고 있습니다. | - |
| 제2기 (전기) |
한영회계법인 | 검토 | 경영자의 내부회계관리제도 운영실태 평가보고내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다. | - |
| 제1기 (전전기) |
한영회계법인 | 검토 | 경영자의 내부회계관리제도 운영실태 평가보고내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다. | - |
V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항
1. 이사회에 관한 사항
가. 이사회 구성 개요
보고서 작성기준일 현재 당사의 이사회는 사내이사 2인(정형락, 제후석) 및 사외이사 3인(고창현, 김동수, 이관영)으로 구성되어 있습니다. 이사회 의장 및 소집권자는 제후석 대표이사로, 업무 수행의 전문성과 이사회 운영의 효율성을 고려하여 이사회 의장으로 선임되었습니다. 이사회 내 위원회로는 감사위원회, 사외이사후보추천위원회 및 내부거래위원회가 설치되어 운영되고 있습니다.
[사외이사 및 그 변동현황]
| (단위 : 명) |
| 이사의 수 | 사외이사 수 | 사외이사 변동현황 | ||
|---|---|---|---|---|
| 선임 | 해임 | 중도퇴임 | ||
| 5 | 3 | 2 | - | - |
※ 제3기 정기주주총회('22.03.29)에서 고창현, 이관영 사외이사가 재선임되었습니다.
나. 중요의결사항 등
| 회차 | 개최일자 | 의안내용 | 가결 여부 |
이사의 성명 | ||||||
| 사내이사 | 사외이사 | |||||||||
| 유수경 (출석률: 0%) |
제후석 (출석률: 100%) |
정형락 (출석률: 100%) |
고창현 (출석률: 100%) |
신호영 (출석률: 100%) |
이관영 (출석률: 100%) |
김동수 (출석률: 100%) |
||||
| 찬반여부 | ||||||||||
| 2022년 제1차 | 2022.02.08 | <보고사항> 1. '21년 경영실적 및 '22년 경영계획 보고 |
- | - | - | 해당없음 (주1) |
- | - | - | - |
| 1. 제3기 재무제표 및 영업보고서 승인의 건 | 가결 | 불참 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | |||
| 2. 기부금 출연 승인의 건 | 가결 | 불참 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | |||
| 3. 연구과제 관련 자산양도 변경 승인의 건 | 가결 | 불참 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | |||
| 4. Restricted Stock Unit 운영규정 제정의 건 | 가결 | 불참 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | |||
| 5. 집행임원인사관리규정 개정의 건 | 가결 | 불참 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | |||
| 2022년 제2차 | 2022.03.07 | <보고사항> 1. '21년 준법통제활동 주요실적 보고 2. 내부회계관리제도 운영실태 보고 3. 내부회계관리제도 운영실태 평가보고 및 감사보고 |
- | - | - | - | - | - | - | |
| 1. 제3기 정기주주총회 소집 및 회의목적사항 승인의 건 | 가결 | 불참 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | |||
| 2. 전자투표제 도입 승인의 건 | 가결 | 불참 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | |||
| 3. 임원 RSU 부여의 건 | 가결 | 불참 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | |||
| 4. 자기주식 취득의 건 | 가결 | 불참 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | |||
| 2022년 제3차 | 2022.03.30 | 1. 이사회 의장 및 소집권자 선임의 건 | 가결 | 해당없음 (주1) |
찬성 | 찬성 | 찬성 | 해당없음 (주1) |
찬성 | 찬성 |
| 2. 대표이사 선임의 건 | 가결 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | ||||
| 3. 이사회 내 위원회 위원 선임의 건 | 가결 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | ||||
| 4. 내부거래위원회 규정 개정의 건 | 가결 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | ||||
| 5. 임원 관련 규정 제정 및 개정의 건 | 가결 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | ||||
| 6. 이사 등과 회사 간의 거래 승인의 건 (주2) | 가결 | 찬성 | - (주2) |
찬성 | 찬성 | 찬성 | ||||
| 2022년 제4차 | 2022.04.27 | <보고사항> 1. '22년 1분기 경영실적 보고 |
- | 해당없음 | - | - | - | 해당없음 | - | - |
| 1. '22년 1분기 경영실적 보고 | 가결 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | ||||
| 2022년 제5차 | 2022.06.22 | 1. '22년 1분기 경영실적 보고 | 가결 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | ||
| 2022년 제5차 | 2022.07.27 | <보고사항> 1. '22년 상반기 경영실적 보고 2. 신사업 추진 형황 보고 |
- | - | - | - | - | - | ||
| 1. 사채발행 대표이사 위임의 건 | 가결 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | ||||
주1) 제3기 정기주주총회('22.03.29)에서 정형락 사내이사가 신규선임되고, 제후석 사내이사 및 고창현, 이관영 사외이사가 재선임되었습니다.?또한 동일자로 유수경 사내이사 및 신호영 사외이사가 임기만료 퇴임하였습니다.형락 사내이사가 신규선임되고, 제후석 사내이사 및 고창현, 이관영 사외이사가 재선임되었습니다. 또한 동일자로 유수경 사내이사 및 신호영 사외이사가 임기만료 퇴임하였습니다.
주2) 상법 제398조에 따른 이사 등과 회사 간의 거래 승인의 건으로, 해당 안건과 관련하여 이해관계가 있는 정형락 이사의 의결권 행사가 제한되었습니다.
다. 이사회 내 위원회
감사위원회 및 사외이사후보추천위원회를 제외한 당사 이사회 내 위원회 현황은 다음과 같습니다.
(1) 위원회별 명칭, 소속 이사 및 위원장의 이름, 설치목적과 권한
| 위원회명 | 구성 | 소속 이사명 | 설치목적 및 권한사항 | 비고 |
| 내부거래위원회 | 사외이사 3명 | 고창현(위원장) 김동수 이관영 |
- 공정거래법상 내부거래의 심사 및 승인 - 이해상충 우려가 있는 거래의 심사 및 승인 |
- |
※ 2022년 제3차 이사회('22.03.30)에서 고창현, 이관영 사외이사가 내부거래위원회 위원으로 재선임되었습니다.
(2) 위원회 활동내용
| 위원회명 | 개최일자 | 의안내용 | 가결 여부 |
이사의 성명 | ||
| 고창현 (출석률: 100%) |
이관영 (출석률: 100%) |
김동수 (출석률: 100%) |
||||
| 찬반여부 | ||||||
| 내부거래위원회 | 2022.03.30 | 1. 내부거래위원회 위원장 선임의 건 | 가결 | 찬성 | 찬성 | 찬성 |
| 2. 이사 등과 회사 간의 거래 심의의 건 | 가결 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | ||
※ 2022년 제3차 이사회('22.03.30)에서 고창현, 이관영 사외이사가 내부거래위원회 위원으로 재선임되었습니다.
라. 이사의 독립성
(1) 이사의 선임
이사는 주주총회에서 선임하며, 주주총회 안건으로 부의할 사내이사 후보자는 이사회에서, 사외이사 후보자는 사외이사후보추천위원회에서 후보자의 자격 요건과 업무 분야의 전문성 등을 고려하여 선정합니다. 이사 선출에 대해 당사가 별도로 운영하고 있는 독립성 기준은 없으며, 관계 법령 및 사규가 정하는 바에 따라 후보자의 공정성과 독립성 여부를 검토하고 있습니다.
보고서 작성기준일 현재 당사의 이사 현황은 다음과 같습니다.
| 직명 | 성명 | 임기 | 연임여부 및 연임횟수 |
선임배경 | 추천인 | 이사로서의 활동분야 |
회사와의 거래 |
최대주주 또는 주요주주와의 관계 |
| 사내 이사 |
정형락 | '22.03 ~ '25.03 |
신임 | 현) 두산퓨얼셀㈜ 대표이사 CEO 전) ㈜두산 퓨얼셀BG장 |
이사회 | CEO | - | 계열회사 임원 |
| 제후석 | '22.03 ~ '25.03 |
1회 연임 |
현) 두산퓨얼셀㈜ 대표이사 COO 전) ㈜두산 퓨얼셀BG CFO |
이사회 | COO | - | - (이사 선임 후 계열회사 임원) |
|
| 사외 이사 |
고창현 | '22.03 ~ '25.03 |
1회 연임 | 현) 김앤장 법률사무소 변호사 현) 한국증권법학회 이사 |
사외이사후보 추천위원회 |
감사위원 | - | - (이사 선임 후 계열회사 임원) |
| 김동수 | '21.03 ~ '24.03 |
신임 | 현) 고려대학교 석좌교수 전) 공정거래위원회 위원장 전) 한국수출입은행 은행장 |
사외이사후보 추천위원회 |
감사위원 | - | - (이사 선임 후 계열회사 임원) |
|
| 이관영 | '22.03 ~ '25.03 |
1회 연임 | 현) 고려대 화공생명공학과 교수 현) 고려대 연구부총장 |
사외이사후보 추천위원회 |
감사위원 | - | - (이사 선임 후 계열회사 임원) |
※ 이사의 임기는 취임 후 3년 내의 최종 결산기에 관한 정기주주총회 종결 시까지입니다.
(2) 사외이사후보추천위원회
당사는 주주총회에서 선임할 사외이사 후보의 추천을 위하여 사외이사후보추천위원회를 설치하여 운영하고 있습니다. 사외이사후보추천위원회는 사외이사 3인(고창현, 김동수, 이관영)으로 구성되어 상법 제542조의8 제4항에 따른 사외이사 과반수 요건을 충족하고 있습니다. 위원장은 이관영 이사로, 2022년 3월 30일 사외이사후보추천위원회에서 선임되었습니다.
당기 중 사외이사후보추천위원회 활동내역은 다음과 같습니다.
| 위원회명 | 개최일자 | 의안내용 | 가결 여부 |
이사의 성명 | |||
| 고창현 (출석률: 100%) |
신호영 (출석률: 100%) |
이관영 (출석률: 100%) |
김동수 (출석률: 100%) |
||||
| 찬반여부 | |||||||
| 사외이사후보 추천위원회 |
2022.03.07 | 1. 사외이사 후보 추천의 건 | 가결 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | 찬성 |
| 2022.03.30 | 1. 사외이사후보추천위원회 위원장 선임의 건 | 가결 | 찬성 | 해당없음 (주1) |
찬성 | 찬성 | |
※ 2022년 제3차 이사회('22.03.30)에서 고창현, 이관영 사외이사가 내부거래위원회 위원으로 재선임되었습니다.
마. 사외이사의 전문성
(1) 사외이사 지원조직 현황
| 부서(팀)명 | 직원수(명) | 직위(근속연수) | 주요 활동내역 |
|---|---|---|---|
| 재무팀 IR팀 |
2 | 부장 1명, 과장 1명 (평균 근속 34개월) |
이사회 및 이사회 내 위원회 운영 지원, 사외이사 업무지원 총괄 |
(2) 사외이사 교육 현황
| 교육일자 | 교육실시주체 | 참석 사외이사 | 불참시 사유 | 주요 교육내용 |
|---|---|---|---|---|
| 2020.12.22 | 한영회계법인 | 고창현 신호영 이관영 |
- | - 핵심감사사항(KAM) 개요 - 내부회계관리제도 감사 도입 및 이에 따른 감사위원회의 역할 강화 |
| 2021.12.21 | 한영회계법인 | 고창현 김동수 신호영 이관영 |
- | - 내부회계관리제도 운영 및 감사 프로세스 이해 |
2. 감사제도에 관한 사항
가. 감사위원회 위원의 인적사항 및 사외이사 여부
| 성명 | 사외이사 여부 |
경력 | 회계ㆍ재무전문가 관련 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 해당 여부 | 전문가 유형 | 관련 경력 | |||
| 고창현 | 예 | 김앤장 법률사무소 변호사('93~현재) 한국증권법학회 이사('03~현재) 현대삼호중공업㈜ 사외이사('21~현재) |
- | - | - |
| 김동수 | 예 | 한국수출입은행 은행장('09~'10) 공정거래위원회 위원장('11~'13) 고려대 석좌교수('03~현재) HDC현대산업개발㈜ 사외이사('21~현재) |
예 | 금융기관ㆍ정부ㆍ증권유관기관 등 경력자(4호 유형) | ㆍ경제기획원 예산실, 심사평가국 사무관('82~'89) ㆍ기획재정부 차관보, 제1차관 ('08~'09) ㆍ한국수출입은행 은행장('09~'10) ㆍ공정거래위원회 위원장('11~'13) |
| 이관영 | 예 | 고려대 화공생명공학과 교수('01~현재) 고려대 연구부총장('17~'19, '21~현재) 한국화학공학회 회장('20) |
- | - | - |
※ 제3기 정기주주총회('22.03.29)에서 고창현, 이관영 사외이사가 감사위원으로 재선임되었으며, 동일자로 신호영 사외이사 및 감사위원이 임기만료 퇴임하였습니다.
나. 감사위원회 위원의 독립성
당사는 상법 제415조의2, 제542조의11 등 관계 법령 및 사규가 정하는 바에 따라 감사위원회를 설치하여 운영하고 있습니다. 감사위원은 주주총회에서 선임된 사외이사 중에서 선임하며, 주주총회 안건으로 부의할 감사위원 후보자는 이사회에서 후보자의 자격 요건과 업무 분야의 전문성, 후보자의 공정성과 독립성 여부 등을 고려하여 선정합니다.
| 선출기준의 주요내용 | 선출기준의 충족여부 | 관련법령등 |
| 3명 이상의 이사로 구성 | 충족(3명) | 상법 제415조의2 제2항 |
| 사외이사가 위원의 3분의2 이상 | 충족(전원 사외이사) | |
| 위원 중 1명 이상은 회계 또는 재무전문가 | 충족(1명) | 상법 제542조의11 제2항 |
| 감사위원회의 대표는 사외이사 | 충족(김동수 사외이사) | |
| 그밖의 결격요건(최대주주의 특수관계자등) | 충족(해당사항 없음) | 상법 제542조의11 제3항 |
보고서 작성기준일 현재 당사의 감사위원 현황은 다음과 같습니다.
| 직명 | 성명 | 임기 | 연임여부 및 연임횟수 |
선임배경 | 추천인 | 이사로서의 활동분야 |
회사와의 거래 |
최대주주 또는 주요주주와의 관계 |
| 감사위원 | 고창현 | '22.03 ~ '25.03 |
1회 연임 | 현) 김앤장 법률사무소 변호사 현) 한국증권법학회 이사 |
이사회 | 감사위원 | - | - (감사위원 선임 후 계열회사 임원) |
| 김동수 (위원장) |
'21.03 ~ '24.03 |
신임 | 현) 고려대 석좌교수 전) 공정거래위원회 위원장 전) 한국수출입은행 은행장 |
이사회 | 감사위원 | - | - (감사위원 선임 후 계열회사 임원) |
|
| 이관영 | '22.03 ~ '25.03 |
1회 연임 | 현) 고려대 화공생명공학과 교수 현) 고려대 연구부총장 |
이사회 | 감사위원 | - | - (감사위원 선임 후 계열회사 임원) |
※ 감사위원의 임기는 취임 후 사외이사 임기 종결 시까지입니다.
다. 감사위원회의 활동
| 위원회명 | 개최일자 | 의안내용 | 가결 여부 |
이사의 성명 | |||
| 고창현 (출석률: 100%) |
신호영 (출석률: 100%) |
이관영 (출석률: 100%) |
김동수 (출석률: 100%) |
||||
| 찬반여부 | |||||||
| 감사위원회 | 2022.02.08 | <보고사항> 1. 2021년 기말 감사결과 보고 2. '21년 감사실적 및 '22년 감사계획 보고 |
- | - | - | - | - |
| 2022.03.07 | <보고사항> 1. 내부회계관리제도 감사결과 보고 2. 내부회계관리제도 운영실태 보고 |
- | - | - | - | - | |
| 1. 내부회계관리제도 평가보고서 작성의 건 | 가결 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | ||
| 2. 감사의 감사보고서 및 내부감시장치에 대한 감사의 의견서 작성의 건 | 가결 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | 찬성 | ||
| 2022.03.30 | 1. 감사위원회 위원장 선임의 건 | 가결 | 찬성 | 해당없음 (주1) |
찬성 | 찬성 | |
| 2022.04.27 | <보고사항> 1. '22년 1분기 검토결과 보고 |
- | - | - | - | ||
| 2022.07.27 | <보고사항> 1. '22년 1분기 검토결과 보고 |
- | - | - | - | ||
※ 제3기 정기주주총회('22.03.29)에서 고창현, 이관영 사외이사가 감사위원으로 재선임되었으며, 동일자로 신호영 사외이사 및 감사위원이 임기만료 퇴임하였습니다.
라. 감사위원회 교육실시 현황
당사는 매년 1회 이상 회계사 등 외부 전문가를 초빙하여 주요 현안과 회계감독 동향 등에 대하여 감사위원회 교육을 실시할 예정입니다.
| 교육일자 | 교육실시주체 | 참석 감사위원 | 불참시 사유 | 주요 교육내용 |
|---|---|---|---|---|
| 2020.12.22 | 한영회계법인 | 고창현 신호영 이관영 |
- | - 핵심감사사항(KAM) 개요 - 내부회계관리제도 감사 도입 및 이에 따른 감사위원회의 역할 강화 |
| 2021.12.21 | 한영회계법인 | 고창현 김동수 신호영 이관영 |
- | - 내부회계관리제도 운영 및 감사 프로세스 이해 |
마. 감사위원회 지원조직 현황
| 부서(팀)명 | 직원수(명) | 직위(근속연수) | 주요 활동내역 |
|---|---|---|---|
| Compliance팀 | 3 | 부장 1명, 과장 2명 (평균 근속 18개월) |
내부감사 및 내부회계관리제도 운영 |
바. 준법지원인 등 지원조직 현황
당사는 상법 제542조의13 등 관련 규정에 의거하여 준법지원인을 선임하고 준법통제제도를 운영하고 있습니다.
(1) 준법지원인의 인적사항 및 주요경력
| 성명 | 성별 | 출생년월 | 주요경력 | 선임일 | 비고 |
|---|---|---|---|---|---|
| 조인혜 | 여 | 1982년 7월 | 2022 ~ 현재 두산퓨얼셀 법무팀장 2019 ~ 2021 두산퓨얼셀 Compliance팀 부장 2015 ~ 2019 서울시청 계약심사단 단장 2012 ~ 2015 한국전력거래소 법무담당 2009 ~ 2011 법률사무소 정상 소속 변호사 |
2021.03.30 (임기 3년) |
상법 제542조의13 제5항 1호의 요건 (변호사)을 충족 |
(2) 준법지원인의 주요 활동내역
| 구분 | 일시 | 주요내용 | 결과 |
|---|---|---|---|
| 준법지원 및 점검 | 상시 | 계약체결 관련 법률 검토 | - |
| 상시 | 내부신고센터 운영 및 조치 | - | |
| '22년 1분기 | '21년 준법통제활동 이사회 보고('22.02.08) | - | |
| 준법교육 및 준법문화 확산 |
연중 | 임직원 대상 교육 - 윤리규범 및 정보보안 교육 - 직장내 성희롱예방 및 장애인인식개선 교육 - 직장내 괴롭힘방지 교육 |
- |
| 상시 | 인권센터 운영 및 조치 | - | |
| '22년 1분기 | 인권평가 실시 | - | |
| 내부회계관리 | '22년 1분기 | '21년 내부회계관리제도 운영 평가 및 감사의견 수령 | 적정 |
(3) 준법지원인 등 지원조직 현황
| 부서(팀)명 | 직원수(명) | 직위(근속연수) | 주요 활동내역 |
|---|---|---|---|
| Compliance팀 법무팀 |
5 | 부장 2명, 과장 3명 (평균 근속 18개월) |
준법통제업무 실무 총괄 |
3. 주주총회 등에 관한 사항
가. 투표제도 현황
| (기준일 : | 2022년 03월 31일 | ) |
| 투표제도 종류 | 집중투표제 | 서면투표제 | 전자투표제 |
|---|---|---|---|
| 도입여부 | 배제 | 도입 | 도입 |
| 실시여부 | - | 제3기(21년도) 정기주총 | 제3기(21년도) 정기주총 |
당사는 소액주주의 의결권 보호를 위하여 정관 제35조에 따라 서면투표제를 도입하여 운영하고 있습니다. 회사는 주주총회 개별 안건에 대하여 소액주주가 서면으로 의사를 표시할 수 있도록 주주총회 소집통지서 발송 시 서면투표 용지와 참고자료를 첨부하여 송부하며, 주주는 해당 안건에 대한 찬반표시를 기재하여 회일의 전일까지 회사에 송부함으로써 서면에 의한 의결권 행사를 할 수 있습니다.
또한 당사는 주주편의 제고를 위하여 상법 제368조의4에 따른 전자투표제를 제2기 정기주주총회(2021.03.29)부터 시행하였습니다. 이사회에서 전자투표제 도입을 결의한 경우 회사는 주주총회 소집통지 및 소집공고 시 주주가 총회에 출석하지 않고 전자적 방법으로 의결권을 행사할 수 있다는 내용을 안내하며, 주주는 주주총회 10일 전부터 주주총회일 전일까지 한국예탁결제원의 전자투표시스템을 통하여 의결권을 행사할 수 있습니다.
나. 소수주주권
공시대상기간 중 소수주주권의 행사 내역은 없었습니다.
다. 경영권 경쟁
공시대상기간 중 경영권 경쟁에 관한 사항은 없었습니다.
라. 의결권 현황
보고서 작성기준일 현재 당사의 발행주식총수는 81,844,226주로, 이 중 의결권 있는 주식수는 자기주식 12,564주를 제외한 81,831,662주입니다.
| (기준일 : | 2022년 07월 27일 | ) | (단위 : 주) |
| 구 분 | 주식의 종류 | 주식수 | 비고 |
|---|---|---|---|
| 발행주식총수(A) | 보통주 | 65,493,726 | - |
| 우선주 | 16,350,500 | - | |
| 의결권없는 주식수(B) | 보통주 | 11,047 | 자기주식 |
| 우선주 | 16,350,500 | 자기주식 1,517주 포함 | |
| 정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C) | 보통주 | - | - |
| 우선주 | - | - | |
| 기타 법률에 의하여 의결권 행사가 제한된 주식수(D) |
보통주 | - | - |
| 우선주 | - | - | |
| 의결권이 부활된 주식수(E) | 보통주 | - | - |
| 우선주 | 16,348,983 | 주1) | |
| 의결권을 행사할 수 있는 주식수 (F = A - B - C - D + E) |
보통주 | 65,482,679 | - |
| 우선주 | 16,348,983 | - |
주1) 당사 제1기 정기주주총회('20.03.25)에서 배당을 미실시함에 따라 동일자로 우선주에 대한 의결권이 부활하였습니다.
- 의결권이 부활된 주식수 : 16,348,983주 (우선주 발행주식총수 16,350,500주 중 자기주식 1,517주 제외)
- 의결권 행사가능 기간 : 2020년 3월 25일부터 우선주에 대한 배당결의가 있는 총회의 종결 시까지
마. 주식사무
| 정관상 신주인수권의 내용 |
제13조(신주인수권) ① 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다. ② 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각호의 경우에는 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다. 1. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6 의 규정에 의하여 이사회의 결의로 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우 2. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의7의 규정에 의하여 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우 3. 상법 제340조의2 및 제542조의3 의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우 4. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165 조의16 의 규정에 의하여 주식 예탁증서발행에 따라 신주를 발행하는 경우 5. 긴급한 자금조달, 재무구조의 개선, 기술도입, 기타 경영상의 필요로 국내외 금융기관, 제휴회사, 국내외 합작법인, 현물출자자 및 기타 투자자 등에게 이사회의 결의로 신주를 발행하 는 경우 ③ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다. |
||
| 결산일 | 12월 31일 | 정기주주총회 | 매 사업연도 종료 후 3개월 이내 |
| 주주명부 폐쇄시기 | 당사 기준일 12월 31일 | ||
| 명의개서대리인 | KEB 하나은행 증권대행부 (전화번호 : 02-368-5800, 주소 : 서울특별시 영등포구 국제금융로 72) |
||
| 주주의 특전 | - | 공고 | 회사의 인터넷 홈페이지(www.doosanfuelcell.com)에 게재 (전산장애 등 부득이한 경우 아시아경제에 게재) |
※「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」시행에 따라 주권의 종류는 기재하지 않았습니다.
바. 주주총회 의사록 요약
| 일자 | 안건 | 결의내용 | 비고 |
| 제1기 정기주주총회 (2020년 3월 25일) |
1. 제1기 재무제표(이익잉여금처분계산서(안) 포함) 승인의 건 2. 정관 일부 변경의 건 3. 이사 보수한도 승인의 건 |
원안 승인 | - |
| 제2기 정기주주총회 (2021년 3월 29일) |
1. 제2기 재무제표(이익잉여금처분계산서(안) 포함) 승인의 건 2. 정관 일부 변경의 건 3. 감사위원회 위원이 되는 사외이사 선임의 건 4. 이사 보수한도 승인의 건 |
원안 승인 | - |
| 제3기 정기주주총회 (2022년 3월 29일) |
1. 제3기 재무제표(이익잉여금처분계산서(안) 포함) 승인의 건 2. 정관 일부 변경의 건 3. 임원 퇴직금 지급규정 제정의 건 4. 이사 선임의 건 5. 감사위원회 위원 선임의 건 6. 이사 보수한도 승인의 건 |
원안 승인 | - |
※ 공시대상기간 중 개최된 임시주주총회 내역은 없습니다.
VI. 주주에 관한 사항
1. 최대주주 등에 관한 사항
가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황
보고서 작성기준일 현재 당사의 최대주주는 두산에너빌리티㈜(구 두산중공업㈜)로, 우선주를 포함한 발행주식총수 기준 지분율은 30.33%(24,819,320주)입니다. 최대주주와 그 특수관계인 28명을 포함한 지분율은 36.67%(30,011,716주)입니다.
| (기준일 : | 2022년 07월 27일 | ) | (단위 : 주, %) |
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 |
소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 두산에너빌리티㈜ | 최대주주 | 보통주 | 22,780,229 | 34.78 | 22,780,229 | 34.78 | - |
| 두산에너빌리티㈜ | 최대주주 | 우선주 | 2,039,091 | 12.47 | 2,039,091 | 12.47 | - |
| 박정원 | 특수관계인 | 우선주 | 67,116 | 0.41 | 67,116 | 0.41 | - |
| 박지원 | 특수관계인 | 우선주 | 33,805 | 0.21 | 33,805 | 0.21 | - |
| 박혜원 | 특수관계인 | 우선주 | 174,555 | 1.07 | 174,555 | 1.07 | - |
| 박용현 | 특수관계인 | 우선주 | 16,326 | 0.10 | 16,326 | 0.10 | - |
| 박용만 | 특수관계인 | 우선주 | 54,606 | 0.33 | 0 | 0.00 | 친족독립경영 인정(주2) |
| 박진원 | 특수관계인 | 우선주 | 319,481 | 1.95 | 319,481 | 1.95 | - |
| 박석원 | 특수관계인 | 우선주 | 18,171 | 0.11 | 18,171 | 0.11 | - |
| 박태원 | 특수관계인 | 우선주 | 16,154 | 0.10 | 16,154 | 0.10 | - |
| 박형원 | 특수관계인 | 우선주 | 12,111 | 0.07 | 12,111 | 0.07 | - |
| 박인원 | 특수관계인 | 우선주 | 12,111 | 0.07 | 12,111 | 0.07 | - |
| 박서원 | 특수관계인 | 우선주 | 191,625 | 1.17 | 0 | 0.00 | 친족독립경영 인정(주2) |
| 박재원 | 특수관계인 | 우선주 | 156,780 | 0.96 | 0 | 0.00 | 친족독립경영 인정(주2) |
| 박상민 | 특수관계인 | 보통주 | 54,310 | 0.08 | 54,310 | 0.08 | - |
| 박상수 | 특수관계인 | 보통주 | 65,229 | 0.10 | 65,229 | 0.10 | - |
| 서주원 | 특수관계인 | 보통주 | 20,226 | 0.03 | 20,226 | 0.03 | - |
| 서주원 | 특수관계인 | 우선주 | 5,047 | 0.03 | 5,047 | 0.03 | - |
| 서장원 | 특수관계인 | 보통주 | 20,226 | 0.03 | 20,226 | 0.03 | - |
| 서장원 | 특수관계인 | 우선주 | 5,044 | 0.03 | 5,044 | 0.03 | - |
| 박상우 | 특수관계인 | 보통주 | 21,274 | 0.03 | 21,274 | 0.03 | - |
| 박상진 | 특수관계인 | 보통주 | 21,274 | 0.03 | 21,274 | 0.03 | - |
| 박상효 | 특수관계인 | 보통주 | 5,947 | 0.01 | 5,947 | 0.01 | - |
| 박상효 | 특수관계인 | 우선주 | 1,493 | 0.01 | 1,493 | 0.01 | - |
| 박상인 | 특수관계인 | 보통주 | 5,950 | 0.01 | 5,950 | 0.01 | - |
| 박상인 | 특수관계인 | 우선주 | 1,493 | 0.01 | 1,493 | 0.01 | - |
| 박상현 | 특수관계인 | 보통주 | 5,950 | 0.01 | 5,950 | 0.01 | - |
| 박상현 | 특수관계인 | 우선주 | 1,493 | 0.01 | 1,493 | 0.01 | - |
| 박상은 | 특수관계인 | 보통주 | 5,953 | 0.01 | 5,953 | 0.01 | - |
| 박상은 | 특수관계인 | 우선주 | 1,493 | 0.01 | 1,493 | 0.01 | - |
| 박윤서 | 특수관계인 | 보통주 | 27,085 | 0.04 | 27,085 | 0.04 | - |
| 박상아 | 특수관계인 | 보통주 | 20,265 | 0.03 | 20,265 | 0.03 | - |
| 박상정 | 특수관계인 | 보통주 | 20,253 | 0.03 | 20,253 | 0.03 | - |
| 강신애 | 특수관계인 | 보통주 | 120,327 | 0.18 | 0 | 0.00 | 친족독립경영 인정(주2) |
| 김소영 | 특수관계인 | 우선주 | 405,367 | 2.48 | 405,367 | 2.48 | - |
| 서지원 | 특수관계인 | 우선주 | 270,246 | 1.65 | 270,246 | 1.65 | - |
| 정현주 | 특수관계인 | 우선주 | 243,221 | 1.49 | 243,221 | 1.49 | - |
| 원보연 | 특수관계인 | 우선주 | 216,196 | 1.32 | 216,196 | 1.32 | - |
| 최윤희 | 특수관계인 | 우선주 | 162,146 | 0.99 | 162,146 | 0.99 | - |
| 두산연강재단 | 특수관계인 | 보통주 | 1,706,224 | 2.61 | 1,706,224 | 2.61 | - |
| 두산연강재단 | 특수관계인 | 우선주 | 1,209,161 | 7.40 | 1,209,161 | 7.40 | - |
| 같이걷는길 | 특수관계인 | 보통주 | 284,791 | 0.43 | 0 | 0.00 | 장내매도(주1) 친족독립경영 인정(주2) |
| 계 | 보통주 | 25,185,513 | 38.45 | 24,780,395 | 37.84 | - | |
| 우선주 | 5,634,332 | 34.46 | 5,231,321 | 31.99 | - | ||
※ 두산중공업㈜는 2022년 3월 29일 정기주주총회 승인을 통하여 두산에너빌리티㈜로 사명을 변경하였습니다.
주1) 당사의 특수관계인인 재단 같이걷는길은 2022년 4월 6일부터 7일까지(결제일 기준) 보통주 80,000주를 장내매도하였습니다.
주2) 당사의 특수관계인인 박용만, 박서원, 박재원, 강신애 및 재단 같이걷는길은 2022년 4월 14일 공정거래위원회의 친족독립경영 인정 통지로 당사 특수관계인에서 제외되었습니다.
나. 최대주주 관련 사항
(1) 최대주주의 개요
당사의 최대주주는 두산에너빌리티㈜이며, 그 기본정보, 재무현황 및 사업현황은 다음과 같습니다.
1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보
| 명 칭 | 출자자수 (명) |
대표이사 (대표조합원) |
업무집행자 (업무집행조합원) |
최대주주 (최대출자자) |
|||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 성명 | 지분(%) | 성명 | 지분(%) | 성명 | 지분(%) | ||
| 두산에너빌리티㈜ | 492,226 | 박지원 | 0.05 | - | - | ㈜두산 | 35.67 |
| 정연인 | - | - | - | - | - | ||
| 박상현 | - | - | - | - | - | ||
※ 두산에너빌리티㈜는 주권상장법인으로서 출자자수는 최근 주주명부 확인 기준일인 '21.12.31 기준입니다. 단, 최대주주의 지분율은 '22.01.01~'22.03.31 기간 동안 신주인수권증권(1WR/ 2WR) 전환 및 두산에너빌리티㈜가 2022.02.19 실시한 보통주 82,872,900주 유상증자(구주주배정)에 ㈜두산이 취득한 18,222,047주를 반영하여 기재하였습니다.
[법인 또는 단체의 대표이사, 업무집행자, 최대주주의 변동내역]
| 변동일 | 대표이사 (대표조합원) |
업무집행자 (업무집행조합원) |
최대주주 (최대출자자) |
|||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 성명 | 지분(%) | 성명 | 지분(%) | 성명 | 지분(%) | |
| 2020년 03월 10일 | 박지원 | 0.07 | - | - | ㈜두산 | 44.86 |
| - | 최형희 | 0.02 | - | - | - | - |
| - | 정연인 | - | - | - | - | - |
| 2020년 09월 04일 | 박지원 | 0.07 | - | - | ㈜두산 | 44.86 |
| - | 정연인 | - | - | - | - | - |
| 2020년 12월 14일 | 박지원 | 0.07 | - | - | ㈜두산 | 41.95 |
| - | 정연인 | - | - | - | - | - |
| 2021년 03월 30일 | 박지원 | 0.07 | - | - | ㈜두산 | 41.95 |
| - | 정연인 | - | - | - | - | - |
| - | 박상현 | - | - | - | - | - |
| 2021년 04월 01일 | 박지원 | 0.06 | - | - | ㈜두산 | 47.89 |
| - | 정연인 | - | - | - | - | - |
| - | 박상현 | - | - | - | - | - |
| 2021년 07월 01일 | 박지원 | 0.05 | - | - | ㈜두산 | 40.08 |
| - | 정연인 | - | - | - | - | - |
| - | 박상현 | - | - | - | - | - |
| 2021년 09월 30일 | 박지원 | 0.05 | - | - | ㈜두산 | 39.52 |
| - | 정연인 | - | - | - | - | - |
| - | 박상현 | - | - | - | - | - |
| 2021년 12월 31일 | 박지원 | 0.05 | - | - | ㈜두산 | 39.26 |
| - | 정연인 | - | - | - | - | - |
| - | 박상현 | - | - | - | - | - |
| 2022년 03월 31일 | 박지원 | 0.05 | - | - | ㈜두산 | 35.67 |
| - | 정연인 | - | - | - | - | - |
| - | 박상현 | - | - | - | - | - |
2) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황
| (단위 : 백만원) |
| 구 분 | |
|---|---|
| 법인 또는 단체의 명칭 | 두산에너빌리티㈜ |
| 자산총계 | 14,125,015 |
| 부채총계 | 6,999,682 |
| 자본총계 | 7,125,333 |
| 매출액 | 1,126,264 |
| 영업이익 | 55,357 |
| 당기순이익 | -13,375 |
※ 위 재무현황은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 2022년 3월 31일자 별도기준 재무현황입니다.
3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용
두산에너빌리티㈜는 산업의 기초 소재를 생산하는 주조/단조부터 원자력, 화력 등의 발전설비, 해수담수화 플랜트, 화공플랜트, 환경설비 및 연료전지 등 신재생 관련 기자재 등을 제작하여 국내외 플랜트 시장에 공급하는 대표적인 발전설비 제작 및 시공하는 전문 기업입니다.
사업별로 보면 원전의 핵심 설비와 핵연료 취급 설비, 핵연료 운반 용기(Cask) 및 원자로 계통 보조기기의 대부분을 제작하여 공급하고 있고, 국내외 화력발전소에 핵심 주기기를 공급하고 있으며, 해수담수화의 다단증발법(MSF), 다중효용증발법(MED) 및 역삼투압법(RO) 세가지 프로세스 기술의 턴키방식으로 담수화플랜트를 공급하고 있습니다. 플랜트의 설계에서 기자재 제작, 설치, 시공, 시운전까지의 전 과정을 일괄 수행하는 EPC 사업과 장기유지보수서비스 사업을 수행하고 있습니다. 그리고 우수한 주조 및 단조 설비/ 역량을 바탕으로 발전설비 소재를 비롯 선박, 제철, 금형공구강 및 각종 산업설비용 대형 주단조품을 생산하고 있습니다. 또한 최근 가스터빈, 풍력, 태양광, 수소, 연료전지 등과 같은 친환경에너지 사업을 중심으로 사업을 전환해 나가고 있습니다.
그 밖에 농업/조경용 소형장비, 이동식 전기 및 공압 생산장비, 지게차 제품군 산업차량에 대해 국내, 북미와 유럽에 주요시설을 두고 생산 및 판매를 영위하고 있습니다.
☞ 기타 자세한 사항은 두산에너빌리티㈜ 2022년 1분기보고서 상의 Ⅱ. 사업의 내용을 참조하시기 바랍니다.
(2) 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 거래
보고서 작성기준일 현재 최대주주 및 특수관계인이 보유하고 있는 당사의 주식 중 18,662,146주에 대하여 주식담보 대출계약이 체결되어 있으며, 이는 지분율(보통주 및 우선주 합산) 기준으로 22.8%에 해당합니다. 기타 상세한 내용 및 보고서 작성기준일 이후 변동사항은 두산에너빌리티㈜가 공시하는 '주식등의 대량보유상황보고서'를 참조하여 주시기 바랍니다.
(3) 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 개요
당사의 최대주주인 두산에너빌리티㈜의 최대주주는 ㈜두산이며, 그 기본정보 및 재무현황은 다음과 같습니다.
1) 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보
| 명 칭 | 출자자수 (명) |
대표이사 (대표조합원) |
업무집행자 (업무집행조합원) |
최대주주 (최대출자자) |
|||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 성명 | 지분(%) | 성명 | 지분(%) | 성명 | 지분(%) | ||
| ㈜두산 | 17,386 | 박정원 | 5.81 | - | - | 박정원 | 5.81 |
| 김민철 | 0.003 | - | - | - | - | ||
| 문홍성 | - | - | - | - | - | ||
※ ㈜두산은 주권상장법인으로서 출자자수는 최근 주주명부 폐쇄 기준일인 '21.12.31 기준으로 기재하였습니다.
※ ㈜두산의 출자자수 및 대표이사 등의 지분율은 종류주식을 포함한 발행주식총수 기준입니다.
※ ㈜두산은 '22.03.29 일자로 문홍성 이사를 대표이사로 선임하였습니다.
※ ㈜두산의 최대주주 및 그 특수관계인은 총 35명이며, 이 중 보통주식 기준 최대출자자는 대표이사 박정원 입니다. (이하 변동내역 기재 시 동일)
[법인 또는 단체의 대표이사, 업무집행자, 최대주주의 변동내역]
| 변동일 | 대표이사 (대표조합원) |
업무집행자 (업무집행조합원) |
최대주주 (최대출자자) |
|||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 성명 | 지분(%) | 성명 | 지분(%) | 성명 | 지분(%) | |
| 2021년 03월 30일 | 박정원 | 5.81 | - | - | 박정원 | 5.81 |
| - | 김민철 | 0.003 | - | - | - | - |
| - | 곽상철 | - | - | - | - | - |
| 2022년 03월 29일 | 박정원 | 5.81 | - | - | 박정원 | 5.81 |
| - | 김민철 | 0.003 | - | - | - | - |
| - | 문홍성 | - | - | - | - | - |
- 2021년 03월30일 : 대표이사 변경
- 2022년 03월29일 : 대표이사 변경
2) 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황
| (단위 : 백만원) |
| 구 분 | |
|---|---|
| 법인 또는 단체의 명칭 | ㈜두산 |
| 자산총계 | 5,304,114 |
| 부채총계 | 2,268,942 |
| 자본총계 | 3,035,172 |
| 매출액 | 261,461 |
| 영업이익 | 17,514 |
| 당기순이익 | 29,199 |
※ 위 재무현황은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 2022년 3월 31일자 별도기준 재무현황입니다.
2. 최대주주 변동현황
공시대상기간 중 발생한 최대주주 변동내역은 다음과 같습니다.
| (기준일 : | 2022년 07월 27일 | ) | (단위 : 주, %) |
| 변동일 | 최대주주명 | 소유주식수 | 지분율 | 변동원인 | 비 고 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020.11.26 | 두산에너빌리티㈜ | 36,147,115 | 50.31% | 증여(수증) | 주1) |
※ 소유주식수 및 지분율은 변동일 당시 최대주주와 특수관계인의 합산 내역이며, 우선주를 포함한 발행주식총수 기준입니다.
주1) 2020년 9월 4일 박정원 등 특수관계인 13인은 당사 보통주 12,763,557주를 두산에너빌리티㈜에 증여하기로 하는 증여(수증)계약을 체결하였으며, 해당 계약이 2020년 11월 26일자로 이행됨에 따라 당사 최대주주가 ㈜두산에서 두산에너빌리티㈜으로 변경되었습니다. 기타 상세한 내용은 2020년 11월 26일 당사가 공시한 '최대주주 변경' 및 '최대주주등 소유주식 변동신고서(최대주주변경시)'를 참조하여 주시기 바랍니다.
3. 주식의 분포
가. 주식 소유현황
보고서 작성기준일 현재 의결권 있는 주식을 기준으로 5% 이상 소유하고 있는 주주는 다음과 같습니다.
| (기준일 : | 2022년 06월 30일 | ) | (단위 : 주) |
| 구분 | 주주명 | 소유주식수 | 지분율(%) | 비고 |
|---|---|---|---|---|
| 5% 이상 주주 | 두산에너빌리티㈜ | 24,819,320 | 30.33 | 최대주주 |
| 국민연금공단 | 4,290,160 | 5.24 | - | |
| 우리사주조합 | 424,050 | 0.52 | - | |
※ 최근 주주명부 폐쇄일인 2022년 6월 30일 기준 현황입니다.
※ 소유주식수 및 지분율은 의결권 있는 발행주식총수 기준입니다.
나. 소액주주 현황
| (기준일 : | 2022년 03월 31일 | ) | (단위 : 주) |
| 구 분 | 주주 | 소유주식 | 비 고 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 소액 주주수 |
전체 주주수 |
비율 (%) |
소액 주식수 |
총발행 주식수 |
비율 (%) |
||
| 소액주주 | 203,407 | 203,469 | 99.97 | 42,718,478 | 81,838,794 | 52.20 | - |
※ 최근 주주명부 폐쇄일인 2022년 3월 31일 기준 현황입니다.
※ 소액주주는 의결권 있는 발행주식총수의 100분의 1에 미달하는 주식을 소유한 주주이며, 총발행주식수는 의결권 있는 발행주식총수 기준입니다.
4. 주가 및 주식거래실적
| (단위 : 원, 주) |
| 종류 | 2022년 1월 | 2022년 2월 | 2022년 3월 | 2022년 4월 | 2022년 5월 | 2022년 6월 | ||
| 보통주 | 주가 | 최고 | 48,000 | 38,800 | 41,950 | 41,350 | 39,450 | 39,550 |
| 최저 | 33,700 | 33,850 | 39,100 | 34,550 | 34,300 | 28,100 | ||
| 평균 | 41,538 | 36,278 | 40,383 | 37,783 | 36,990 | 33,263 | ||
| 거래량 | 최고(일) | 1,537,037 | 975,252 | 981,604 | 2,498,809 | 6,068,173 | 1,441,125 | |
| 최저(일) | 237,168 | 167,470 | 185,553 | 211,611 | 205,880 | 230,214 | ||
| 월간 계 | 11,374,438 | 7,080,832 | 8,356,044 | 11,140,865 | 17,821,837 | 10,070,233 | ||
| 1우선주 | 주가 | 최고 | 14,500 | 12,300 | 13,500 | 13,000 | 12,750 | 12,500 |
| 최저 | 11,150 | 11,050 | 12,000 | 11,750 | 11,750 | 8,930 | ||
| 평균 | 13,145 | 11,728 | 12,329 | 12,350 | 12,143 | 10,564 | ||
| 거래량 | 최고(일) | 131,256 | 542,264 | 68,818 | 1,534,830 | 2,173,641 | 198,832 | |
| 최저(일) | 9,558 | 4,950 | 4,019 | 5,450 | 15,058 | 13,034 | ||
| 월간 계 | 521,219 | 770,621 | 373,566 | 1,906,302 | 3,379,619 | 1,014,498 | ||
| 2우선주 | 주가 | 최고 | 17,550 | 15,550 | 17,100 | 16,800 | 15,850 | 16,100 |
| 최저 | 13,450 | 13,200 | 15,150 | 14,850 | 14,650 | 11,500 | ||
| 평균 | 15,855 | 14,047 | 15,771 | 16,186 | 15,207 | 13,600 | ||
| 거래량 | 최고(일) | 50,322 | 337,702 | 127,887 | 1,028,950 | 882,123 | 319,001 | |
| 최저(일) | 1,753 | 1,343 | 5,681 | 979 | 9,252 | 4,415 | ||
| 월간 계 | 165,161 | 454,049 | 376,485 | 1,338,007 | 1,429,785 | 726,332 | ||
※ 주가는 거래일의 종가 기준입니다.
VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항
1. 임원 및 직원 등의 현황
가. 임원의 현황
| (기준일 : | 2022년 07월 27일 | ) | (단위 : 주) |
| 성명 | 성별 | 출생년월 | 직위 | 등기임원 여부 |
상근 여부 |
담당 업무 |
주요경력 | 소유주식수 | 최대주주와의 관계 |
재직기간 | 임기 만료일 |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 의결권 있는 주식 |
의결권 없는 주식 |
|||||||||||
| 정형락 | 남 | 1969년 08월 | 사장 | 사내이사 | 상근 | 대표이사 CEO | 브라운대 경제학 현) 두산퓨얼셀㈜ CEO 전) ㈜두산 퓨얼셀BG장 |
- | - | 계열회사 임원 | 9개월 | 2025.03.29 |
| 제후석 | 남 | 1968년 03월 | 부사장 | 사내이사 | 상근 | 대표이사 COO | 서울대 사학 현) 두산퓨얼셀㈜ COO 전) ㈜두산 퓨얼셀BG CFO |
- | - | 계열회사 임원 | 34개월 | 2025.03.29 |
| 고창현 | 남 | 1965년 06월 | 이사 | 사외이사 | 비상근 | 감사위원회 위원 내부거래위원회 위원 사외이사후보추천위원회 위원 |
서울대 법학 현) 김&장 법률사무소 변호사 현) 한국증권법학회 이사 |
- | - | 계열회사 임원 | 34개월 | 2025.03.29 |
| 이관영 | 남 | 1961년 02월 | 이사 | 사외이사 | 비상근 | 감사위원회 위원 내부거래위원회 위원 사외이사후보추천위원회 위원 |
서울대 화학공학 현) 고려대 화공생명공학과 교수 현) 고려대 연구부총장 |
- | - | 계열회사 임원 | 34개월 | 2025.03.29 |
| 김동수 | 남 | 1955년 03월 | 이사 | 사외이사 | 비상근 | 감사위원회 위원 내부거래위원회 위원 사외이사후보추천위원회 위원 |
고려대 경영학 현) 고려대 석좌교수 전) 공정거래위원회 위원장 전) 한국수출입은행 은행장 |
- | - | 계열회사 임원 | 16개월 | 2024.03.29 |
| 문형원 | 남 | 1965년 04월 | 상무 | 미등기 | 상근 | Operation본부장 | 숭실대 화학공학 현) 두산퓨얼셀㈜ Operation본부장 전) ㈜두산 전자BG 품질 |
1,137 | - | - | 34개월 | - |
| 이승준 | 남 | 1971년 03월 | 상무 | 미등기 | 상근 | 영업본부장 | 건국대 기계설계학 현) 두산퓨얼셀㈜ 영업본부장 전) 두산중공업㈜ 파워서비스 영업팀장 |
- | - | - | 34개월 | - |
| 문상진 | 남 | 1966년 05월 | 상무 | 미등기 | 상근 | R&D/신사업본부장 | 고려대 화학공학 현) 두산퓨얼셀㈜ R&D/신사업본부장 전) ㈜두산 퓨얼셀BG 해외영업 |
- | - | - | 34개월 | - |
| 박주언 | 남 | 1978년 01월 | 상무 | 미등기 | 상근 | 경영관리본부장 | 하버드대 정책학 현) 두산퓨얼셀㈜ 경영관리본부장 전) ㈜두산 지주부문 |
- | - | - | 17개월 | - |
| 박준영 | 남 | 1967년 05월 | 전무 | 미등기 | 상근 | CSHO/경영지원본부장 | 연세대 정치외교학 현) 두산퓨얼셀㈜ CSHO/경영지원본부장 전) 두산인프라코어㈜ HR |
- | - | - | 11개월 | - |
| 홍인재 | 여 | 1981년 11월 | 상무 | 미등기 | 상근 | 경영혁신부문 | 서울대 경영학 현) 두산퓨얼셀㈜ 경영혁신부문 전) ㈜두산 경영혁신부문 |
- | - | - | 7개월 | - |
※ 상기 소유주식수는 한국증권금융에 예탁되어 있는 우리사주조합 조합원계정 주식수를 미포함하였습니다.
※ 등기임원의 임기는 취임 후 3년 내의 최종 결산기에 관한 정기주주총회 종결 시까지입니다.
[타회사 등기임원 겸직 현황]
| (기준일 : | 2022년 07월 27일 | ) |
| 겸직자 | 겸직회사 | |||
| 성명 | 직위 | 회사명 | 직위 | 상근여부 |
| 고창현 | 사외이사 | 현대삼호중공업㈜ | 사외이사 | 비상근 |
| 김동수 | 사외이사 | HDC현대산업개발㈜ | 사외이사 | 비상근 |
| 정형락 | 사장 | HyAxiom, Inc. | 대표이사 | 상근 |
| 두산에이치투이노베이션㈜ | 대표이사 | 상근 | ||
나. 직원 등의 현황
| (기준일 : | 2022년 03월 31일 | ) | (단위 : 백만원) |
| 직원 | 소속 외 근로자 |
비고 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 사업부문 | 성별 | 직 원 수 | 평 균 근속연수 |
연간급여 총 액 |
1인평균 급여액 |
남 | 여 | 계 | |||||
| 기간의 정함이 없는 근로자 |
기간제 근로자 |
합 계 | |||||||||||
| 전체 | (단시간 근로자) |
전체 | (단시간 근로자) |
||||||||||
| 발전용 연료전지 | 남 | 420 | - | 9 | - | 429 | 22개월 | 10,685 | 25 | 22 | 7 | 29 | - |
| 발전용 연료전지 | 여 | 54 | - | 1 | - | 55 | 22개월 | 1,336 | 22 | - | |||
| 합 계 | 474 | - | 10 | - | 484 | 22개월 | 12,021 | 24 | - | ||||
※ 등기임원 제외 및 미등기임원 포함 기준입니다.
※ 직원수 및 평균 근속연수는 보고서 작성기준일 현재 재직 중인 직원을 기준으로 산정하였습니다.
※ 직원의 1인평균 급여액은 월별 평균 급여액을 합산하여 산출하였습니다.
다. 미등기임원 보수 현황
| (기준일 : | 2022년 03월 31일 | ) | (단위 : 백만원) |
| 구 분 | 인원수 | 연간급여 총액 | 1인평균 급여액 | 비고 |
|---|---|---|---|---|
| 미등기임원 | 6 | 984 | 141 | - |
※ 인원수는 보고서 작성기준일 현재 재임 중인 임원을 기준으로 작성하였습니다.
※ 1인평균 급여액은 월별 평균 급여액을 합산하여 산출하였습니다.
2. 임원의 보수 등
가. 이사ㆍ감사의 보수현황 등
(1) 이사ㆍ감사 전체의 보수현황
| <이사ㆍ감사 전체의 보수현황> |
1) 주주총회 승인금액
| (단위 : 백만원) |
| 구 분 | 인원수 | 주주총회 승인금액 | 비고 |
|---|---|---|---|
| 등기이사 (사외이사, 감사위원회 위원 제외) |
2 | - | - |
| 사외이사 (감사위원인 사외이사 제외) |
- | - | - |
| 감사위원회 위원 | 3 | - | - |
| 계 | 5 | 5,000 | - |
※ 상기 주주총회 승인금액은 제3기 정기주주총회('22.03.29)에서 승인된 제4기(2022년 사업연도) 이사의 보수한도 총액입니다.
※ 이사의 퇴직금은 정관 제48조에 의거 주주총회 승인을 통해 제정된 '임원 퇴직금 지급규정'에 따라 지급되므로, 상기 주주총회 승인금액에는 퇴직금이 포함되어 있지 않습니다.
2) 보수지급금액
2-1) 이사ㆍ감사 전체
| (단위 : 백만원) |
| 인원수 | 보수총액 | 1인당 평균보수액 | 비고 |
|---|---|---|---|
| 7 | 1,109 | 158 | - |
※ 인원수는 당기 중 재임 또는 퇴임한 등기임원 전체 기준으로, 보고서 작성기준일 현재 등기임원수는 5명입니다.
※ 보수총액은 당기 중 재임 또는 퇴임한 등기임원이 등기임원 자격으로 지급받은 보수의 합산액으로, 퇴임 등기임원의 퇴임 시까지의 보수 및 퇴직급여와 신규선임 등기임원의 선임일부터 보고서 작성기준일까지의 보수가 포함되어 있습니다. (해당 사업연도 내 지급기준, 이하 동일)
※ 1인당 평균보수액은 보수총액을 인원수로 나누어 산출하였습니다.
2-2. 유형별
| (단위 : 백만원) |
| 구 분 | 인원수 | 보수총액 | 1인당 평균보수액 |
비고 |
|---|---|---|---|---|
| 등기이사 (사외이사, 감사위원회 위원 제외) |
3 | 1,041 | 347 | - |
| 사외이사 (감사위원회 위원 제외) |
- | - | - | - |
| 감사위원회 위원 | 4 | 68 | 17 | - |
| 감사 | - | - | - | - |
※ 인원수는 당기 중 재임 또는 퇴임한 등기임원 전체 기준으로, 보고서 작성기준일 현재 등기임원수는 5명입니다.
※ 보수총액은 당기 중 재임 또는 퇴임한 등기임원이 등기임원 자격으로 지급받은 보수의 합산액으로, 퇴임 등기임원의 퇴임 시까지의 보수 및 퇴직급여와 신규선임 등기임원의 선임일부터 보고서 작성기준일까지의 보수가 포함되어 있습니다.
※ 1인당 평균보수액은 보수총액을 인원수로 나누어 산출하였습니다.
3) 이사ㆍ감사의 보수지급 기준
등기임원의 보수는 주주총회에서 승인받은 이사의 보수한도 내에서 당사 사규에 따라 집행됩니다.
등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)의 보수는 기본 연봉과 변동급인 성과급 및 퇴직금으로 구분됩니다. 연봉은「집행임원 인사관리 규정」에 따라 회사의 지불능력, 시장경쟁력, 장기 근속, 회사에 대한 기여 정도, 직위/직책 및 임원 Grade 등을 고려하여 산정합니다. 성과급은 매년 직년 사업년도의 성과를 평가하여 지급하는 단기성과급(Short Term Incentive)과 매년 과거 3년간의 성과를 평가하여 지급하는 장기성과급(LongTerm Incentive)으로 구성되며, 퇴직금은 주주총회에서 승인받은「임원 퇴직금 지급규정」에 따라 산정됩니다.
감사위원회 위원(전원 사외이사, 비상근)은「집행임원 인사관리 규정」을 준용하여 책정한 보수를 지급하며 기타 수당, 성과급 및 퇴직금은 없습니다.
(2) 보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황
기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서의 경우 기재를 생략합니다.
(3) 보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황
기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서의 경우 기재를 생략합니다.
나. 주식매수선택권 현황
(1) 이사ㆍ감사에게 부여한 주식매수선택권
| (단위 : 백만원) |
| 구 분 | 인원수 | 주식매수선택권의 공정가치 총액 | 비고 |
|---|---|---|---|
| 등기이사 | 2 | - | - |
| 사외이사 | - | - | - |
| 감사위원회 위원 또는 감사 | 3 | - | - |
| 업무집행지시자 | 6 | - | - |
| 계 | 11 | - | - |
(2) 주식매수선택권의 부여 및 행사현황
보고서 작성기준일 현재 미행사된 주식매수선택권 및 당기 중 행사된 주식매수선택권 내역은 없습니다.
VIII. 계열회사 등에 관한 사항
1. 계열회사의 현황
가. 계열회사 현황(요약)
당사가 소속되어 있는 기업집단의 명칭은 두산이며, 최상위 지배기업은 ㈜두산입니다. 보고서 작성기준일 현재 기업집단 두산의 계열회사는 공정거래위원회 기업집단 편입 기준으로 총 20개사이며, 상장사 5개사와 비상장사 15개사로 구성되어 있습니다.
| (기준일 : | 2022년 05월 31일 | ) | (단위 : 사) |
| 기업집단의 명칭 | 계열회사의 수 | ||
|---|---|---|---|
| 상장 | 비상장 | 계 | |
| 두산 | 5 | 16 | 20 |
나. 계열회사간 출자현황
(1) 국내 계열회사 (2022.03.31 기준)
| 피출자자 ＼ 출자사 | ㈜두산 | 두산퓨얼셀㈜ | 두산에너빌리티㈜ | 두산밥캣㈜ | ㈜오리콤 | 두산밥캣 코리아㈜ |
㈜한컴 |
| ㈜두산 | 16.87% | - | - | - | - | - | - |
| 두산퓨얼셀㈜ |
- | 0.01% | 30.33% | - | - | - | - |
| 두산에너빌리티㈜ | 35.67% | - | 0.02% | - | - | - | - |
| 두산밥캣㈜ | - | - | 51.05% | 0.03% | - | - | - |
| ㈜오리콤 | 60.89% | - | - | - | 3.09% | - | - |
| 두산경영연구원㈜ | 100.00% | - | - | - | - | - | - |
| ㈜두산베어스 | 100.00% | - | - | - | - | - | - |
| 두산큐벡스㈜ | 36.17% | - | 51.67% | - | 3.39% | 4.93% | 3.84% |
| 두산밥캣코리아㈜ | - | - | - | - | - | - | - |
| 두산로보틱스㈜ | 90.91% | - | - | - | - | - | - |
| ㈜두산모빌리티이노베이션 | 100.00% | - | - | - | - | - | - |
| 두산로지스틱스솔루션㈜ | 100.00% | - | - | - | - | - | - |
| ㈜두산에이치에프컨트롤스아시아 | - | - | - | - | - | - | - |
| ㈜한컴 | - | - | - | - | 100.00% | - | - |
| 두산메카텍㈜ | - | - | 100.00% | - | - | - | - |
| 두산프라퍼티㈜ | 46.00% | - | 27.01% | - | - | 22.89% | 4.10% |
| 오성파워오엔엠㈜ | - | - | 100.00% | - | - | - | - |
| 두산산업차량㈜ | - | - | - | 100.00% | - | - | - |
| 두산에이치투이노베이션㈜ | - | - | - | - | - | - | - |
| (유)벨스트리트파트너스 | - | - | - | - | - | - | - |
※ 상기 지분율은 우선주를 포함한 발생주식총수 기준입니다.
※ 위 계열회사 중 두산밥캣코리아㈜, ㈜두산에이치에프컨트롤스아시아 및 두산에이치투이노베이션㈜의 지분은 해외 법인이 보유하고 있습니다.
- 두산밥캣코리아㈜ : Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd 가 100% 보유
- ㈜두산에이치에프컨트롤스아시아 : Doosan HF Controls Corporation가 100% 보유
- 두산에이치투이노베이션㈜ : HyAxiom, Inc.(구 Doosan Fuel Cell America)가 100% 보유
※ 유한회사 벨스트리트파트너스는 친족이 100% 보유하고 있습니다.
(2) 해외 계열회사 (2022.03.31 기준)
| 출자회사 | 피출자회사 | 지분율 |
| (주)두산 | Doosan Hongkong Ltd | 100% |
| Doosan Hongkong Ltd | Doosan Electro-Materials Shen Zhen | 100% |
| (주)두산 | Doosan Shanghai Chemical Materials Co. Ltd | 100% |
| (주)두산 | Doosan Electro-Materials Singapore Pte Ltd | 100% |
| (주)두산 | Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd | 100% |
| (주)두산 | Doosan Electro-Materials AMERICA LLC | 100% |
| (주)두산 | Doosan Electro-Materials (HongKong ) Ltd | 100% |
| (주)두산 | Doosan Electro-Materials Vietnam Co.,Ltd | 100% |
| (주)두산 | Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Company Ltd | 50% |
| (주)두산 | Doosan Information & Communications Beijing Co., Ltd | 100% |
| (주)두산 | Doosan Digital Innovation America, LLC | 100% |
| (주)두산 | Doosan Digital Innovation Europe Ltd | 100% |
| (주)두산 | HYAXIOM, INC | 100% |
| (주)두산 | Doosan Energy Solutions America, INC | 100% |
| Doosan Energy Solutions America, INC | DESA Service, LLC | 100% |
| - | - | - |
| ㈜두산모빌리티이노베이션 | Doosan Mobility Innovation (Shenzhen) Co. Ltd | 100% |
| - | - | - |
| 두산에너빌리티(주) | Doosan Heavy Industries Vietnam Co. | 100% |
| 두산에너빌리티(주) | Doosan HF Controls Corp. | 100% |
| 두산에너빌리티(주) | Doosan Enpure Ltd. | 100% |
| 두산에너빌리티(주) | Doosan Heavy Industries America Holdings Inc. | 100% |
| Doosan Heavy Industries America Holdings Inc. | Doosan Heavy Industries America LLC | 100% |
| Doosan Heavy Industries America Holdings Inc. | Doosan ATS America, LLC | 100% |
| Doosan Heavy Industries America Holdings Inc. | Doosan Power Service America, LLC | 100% |
| Doosan Heavy Industries America Holdings Inc. |
Doosan Turbomachinery Services Holding, Inc. |
100% |
|
Doosan Turbomachinery Services Holding, Inc. |
Doosan Turbomachinery Services Inc. |
100% |
| 두산에너빌리티(주) | Doosan Heavy Industries Japan Corp. | 100% |
| 두산에너빌리티(주) | Doosan GridTech, Inc. | 100% |
| Doosan GridTech, Inc. | Doosan GridTech, LLC | 100% |
| Doosan GridTech, Inc. | Doosan GridTech CA, LLC | 100% |
| Doosan GridTech, Inc. | Doosan GridTech EPC, LLC | 100% |
| Doosan GridTech, Inc. | Doosan GridTech C&I, LLC | 100% |
| Doosan GridTech, Inc. | Continuity Energy, LLC | 100% |
| 두산에너빌리티(주) / Doosan Power Systems Overseas Investments Ltd. | Doosan Power Systems India Private Ltd. | 99.9% / 0.1% |
| 두산에너빌리티(주) | PT. Doosan Heavy Industries Indonesia | 83.6% |
| 두산에너빌리티(주) | Doosan Power Systems S.A. | 100% |
| Doosan Power Systems S.A. | Doosan Babcock Ltd. | 100% |
| Doosan Power Systems S.A. | Doosan Skoda Power s.r.o | 100% |
| Doosan Babcock Ltd. | Doosan Power Systems Overseas Investments Ltd. | 100% |
| Doosan Babcock Ltd. | Doosan Babcock Energy Services (Overseas) Ltd. | 100% |
| Doosan Babcock Ltd. | Doosan Power Systems Americas LLC | 100% |
| Doosan Babcock Ltd. | Doosan Babcock W.L.L | 49% |
| Doosan Babcock Ltd. | Doosan Babcock General Maintenance Services LLc | 49% |
| Doosan Babcock Ltd. | Doosan Power Systems Pension Trustee Company Ltd. | 100% |
| Doosan Babcock Ltd. | Doosan Lentjes GmbH | 100% |
| Doosan Babcock Ltd. | Doosan Babcock Energy Germany GmbH | 100% |
| Doosan Lentjes GmbH | Doosan Lentjes Czech s.r.o | 100% |
| Doosan Skoda Power s.r.o | Skoda Power Private Ltd. | 100% |
| Doosan Power Systems Overseas Investments Ltd. | Doosan Babcock Energy Polska S.A. | 98.9% |
| 두산에너빌리티(주) | Doosan Heavy Industries Muscat LLC | 70% |
| 두산에너빌리티(주) | Doosan Power Systems Arabia Company Limited | 51% |
| 두산에너빌리티(주) | Azul Torre Construction Corporation | 40% |
| 두산에너빌리티(주) | Doosan Ukudu Power, LLC | 100% |
| 두산에너빌리티(주) | Doosan Heavy Industries Malaysia Sdn. Bhd | 100% |
| 두산메카텍(주) | Doosan Heavy Industry Vietnam Haiphong | 100% |
| 두산중공업(주) |
D20 Capital, LLC |
100% |
|
D20 Capital, LLC |
D20 CAPITAL FUND I, L.P. | - |
| - | - | - |
| 두산밥캣(주) | Clark Equipment Co. | 100% |
| Clark Equipment Co. | Bobcat Equipment Ltd. | 100% |
| 두산밥캣(주) | Doosan Bobcat EMEA s.r.o. | 100% |
| Doosan Bobcat EMEA s.r.o. | Doosan International UK Ltd. | 100% |
| Doosan Bobcat EMEA s.r.o. | CJSC Doosan International Russia | 100% |
| Doosan Bobcat EMEA s.r.o. | Bobcat Bensheim GmbH. | 100% |
| Doosan Bobcat EMEA s.r.o. | Doosan International South Africa Ltd. | 100% |
| Doosan Bobcat EMEA s.r.o. | Doosan Holdings France S.A.S. | 100% |
| Doosan Holdings France S.A.S. | Bobcat France S.A. | 100% |
| Doosan Bobcat EMEA s.r.o. | Geith International Ltd. | 100% |
| 두산밥캣(주) | Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd. | 100% |
| Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd. / Bobcat Corp. | Doosan Bobcat India Private Ltd. | 99.9% / 0.1% |
| Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd. / Clark Equipment Company | Doosan Bobcat Mexico S.A. de C.V. | 99.9% / 0.1% |
| Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd. | Doosan Bobcat China Co., Ltd. | 100% |
| Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd. | Bobcat Corp. | 100% |
| 두산밥캣(주) | Doosan Bobcat Global Collaboration Center, Inc. | 100% |
| 두산산업차량(주) | Doosan Industrial Vehicle China Co.,LTD | 100% |
| 두산산업차량(주) | Doosan Industrial Vehicle America Corp. | 100% |
| Doosan Industrial Vehicle America Corp. | Doosan Equipment South East, LLC | 100% |
| 두산산업차량(주) | Doosan Industrial Vehicle Europe N.V | 100% |
| 두산산업차량(주) | Doosan Logistics Europe GmbH | 100% |
| 두산산업차량(주) | Doosan Industrial Vehicle U.K | 100% |
| Doosan Industrial Vehicle U.K | Genesis Forklift Trucks Limited | 100% |
| Doosan Industrial Vehicle U.K | Rushlift Holdings Limited | 100% |
| Rushlift Holdings Limited | Doosan Material Handling UK Ltd | 100% |
| Doosan Material Handling UK Ltd | Rushlift Limited | 100% |
다. 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황
| (기준일 : | 2022년 07월 27일 | ) |
| 겸직자 | 겸직회사 | |||
| 성명 | 직위 | 회사명 | 직위 | 상근여부 |
| 정형락 | 사장 | HyAxiom, Inc. | 대표이사 | 상근 |
| 두산에이치투이노베이션㈜ | 대표이사 | 상근 | ||
2. 타법인 출자현황
| (기준일 : | 2022년 06월 30일 | ) | (단위 : 백만원) |
| 출자 목적 |
출자회사수 | 총 출자금액 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 상장 | 비상장 | 계 | 기초 장부 가액 |
증가(감소) | 기말 장부 가액 |
||
| 취득 (처분) |
평가 손익 |
||||||
| 경영참여 | - | 1 | 1 | 2,883 | - | -1,351 | 1,532 |
| 일반투자 | - | 1 | 1 | 4,520 | - | 18 | 4,538 |
| 단순투자 | - | - | - | - | - | - | - |
| 계 | - | 2 | 2 | 7,403 | - | -1,333 | 6,070 |
IX. 대주주 등과의 거래내용
1. 대주주 등에 대한 신용공여 등
당사는 분할존속회사인 ㈜두산과 분할 전 채무에 관하여 연대하여 변제할 책임이있으며 연대납세의무로 인한 세무상 우발부채가 발생할 수 있습니다.
2. 대주주와의 자산양수도 등
당기 중 대주주 및 그 특수관계인과의 자산(영업)의 매수(양수), 매도(양도), 교환, 증여 등의 거래내역은 다음과 같습니다.
| (단위 : 백만원) |
| 거래상대방 | 관계 | 거래종류 | 거래일자 | 거래대상물 | 거래목적 | 거래금액 | 내부통제절차 |
| 학교법인 중앙대학교 |
특수관계인 | 증여 | 2022.02.21 | 금전 | 기부금 출연 | 1,500 | 이사회 결의 (2022.02.08) |
※ 거래일자는 거래종료일 기준입니다.
3. 대주주와의 영업거래
당기 중 대주주 및 그 특수관계인과의 물품(자산) 또는 서비스 거래금액이 최근사업연도 매출액의 5% 이상에 해당하거나, 동 금액 이상의 1년 이상 장기공급(매입)계약을 체결 또는 변경한 거래는 아래와 같습니다. 특수관계자와의 거래와 관련하여 자세한 내용은 동 보고서 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '5. 재무제표 주석' 중 '30. 특수관계자 거래'를 참조하시기 바랍니다.
| (단위 : 백만원) |
| 거래상대방 | 관계 | 거래종류 | 거래기간 | 거래내용 | 거래금액 |
| HyAxiom, Inc. | 계열회사 | 매출입 등 | '22.01 ~ '22.03 | 원재료 매각, 상품 매입 등 | 41,044 |
4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래
해당사항이 없습니다.
X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항
1. 공시내용 진행 및 변경사항
| 신고일자 | 제목 | 신고내용 | 신고사항의 진행사항 |
|---|---|---|---|
| 2020.10.19 | 신규 시설투자 등 | 발전용 고체산화물 연료전지(SOFC) 생산설비 투자 - 투자대상 : 발전용 고체산화물 연료전지(SOFC) 생산설비 - 투자금액 : 724억 - 투자목적 : 발전용 연료전지 시장 대응 및 성장동력 강화 - 투자기간 : 2020.10.19 ~ 2023.12.31 |
투자금액 변경(2021.12.21 공시) - 투자금액 : 1,437억 |
| 2020.12.22 | 신규 시설투자 등 | 발전용 인산형 연료전지(PAFC) 생산설비 증설 - 투자대상 : 발전용 인산형 연료전지(PAFC) 생산설비 - 투자금액 : 574억 - 투자목적 : 발전용 연료전지 시장 대응 및 성장동력 강화 - 투자기간 : 2020.12.22 ~ 2022.03.31 |
투자금액 및 투자기간 변경(2022.03.31 공시) - 투자금액 : 499억원 - 투자기간 : 2020.12.22 ~ 2022.10.04 |
※ 상기 신고일자는 최초 공시일자입니다.
2. 우발부채 등에 관한 사항
가. 중요한 소송사건
보고서 작성기준일 현재 회사의 영업에 중대한 영향을 미칠 가능성이 있는 중요한 소송사건은 없습니다.
나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황
해당사항이 없습니다.
다. 채무보증 현황
보고서 작성기준일 현재 회사가 타인에게 제공한 채무보증금액은 총 14,177백만원(1건)으로, 2021년말 16,412백만원(1건) 대비 2,235백만원 감소하였습니다. 채무보증 상세내역은 아래와 같습니다.
| (기준일 : | 2022년 06월 30일 | ) | (단위 : 백만원) |
| 채무자 | 회사와의 관계 |
채권자 | 채무금액 | 채무보증금액 | 채무보증기간 | 비고 | ||
| 기초 | 증감 | 기말 | ||||||
| 우리사주조합 | 임직원 | 한국증권금융 | 14,177 | 16,412 | -2,235 | 14,177 | 2020.12.07 ~ 2022.12.07 |
우리사주 취득자금대출 연대보증 |
라. 채무인수약정 현황
해당사항이 없습니다.
마. 그 밖의 우발채무 등
- 당분기말 현재 당사가 금융기관으로부터 제공받은 여신한도는 다음과 같습니다.
| (원화단위: 원, 외화단위: USD) |
| 금융기관 | 내용 | 통화 | 한도액 |
|---|---|---|---|
| 하나은행 | 수입신용장 한도 등 | KRW | 10,000,000,000 |
| 외상매출채권담보대출 | KRW | 1,500,000,000 | |
| 기타 여신 | USD | 3,000,000 | |
| 농협은행 | 수입신용장 | USD | 25,000,000 |
| 미즈호은행 | 운전자금대출 | KRW | 10,000,000,000 |
- 당분기말 현재 당사가 금융기관으로부터 제공받은 지급보증내역은 다음과 같습니다.
| (원화단위: 원, 외화단위: USD) |
| 지급보증기관 | 종류 | 통화 | 보증한도금액 | 사용금액 |
|---|---|---|---|---|
| 자본재공제조합 | 계약이행보증 등 | KRW | 363,049,136,000 | 15,478,850,000 |
| 서울보증보험 | 계약이행보증 등 | KRW | 112,458,834,675 | 112,458,834,675 |
| USD | 5,095,440 | 5,095,440 |
- 당사는 분할존속회사인 ㈜두산과 분할 전 채무에 관하여 연대하여 변제할 책임이있으며 연대납세의무로 인한 세무상 우발부채가 발생할 수 있습니다.
- 자금보충약정
당사의 관계기업인 대산그린에너지㈜는 한국산업은행 등 금융기관과 대출약정을 체결하였습니다. 이와 관련해, 대산그린에너지㈜의 출자자들(당사 및 그 외 주주)은 해당 금융기관간출자자약정을 체결하였으며, 출자자약정서상 출자자들 각자는 대산그린에너지㈜의 순영업현금유입액이 위험분담기준에 미달하는 금액이 발생하는 경우, 출자자들은 미달금액에 대해 각자의 출자지분비율에 따라 자금보충의무를 부담합니다. 이에 출자자들은 대산그린에너지㈜와 체결한 정산절차합의서에 따라 정산의무 이행비용 등을 제공할 의무가 발생하는 경우 현금 제공, 후순위 대출의 실행 또는 대금 미수령 방식중의 하나로 이행하여야 합니다.
- 당분기말 현재 당사 소유의 자산을 특수관계자에게 담보로 제공한 내역은 다음과 같습니다.
| (단위: 원) |
|
담보제공자산 |
장부금액 |
담보설정액 |
담보권자 |
담보제공받은 자 |
|---|---|---|---|---|
| 관계기업투자 | 1,532,461,504 | 5,100,000,000 | 한국산업은행 | 대산그린에너지㈜ |
3. 제재 등과 관련된 사항
가. 제재현황
(1) 수사ㆍ사법기관의 제재현황
해당사항이 없습니다.
(2) 행정기관의 제재현황
1) 기타 행정ㆍ공공기관의 제재현황
| (단위: 백만원) |
| 일자 | 제재기관 | 대상자 | 처벌/조치 내용 | 금전적 제재금액 | 사유 | 근거법령 |
| 2021.07.13 | 수원시 영통구청 | 두산퓨얼셀㈜ | 행정처분(경고), 과태료 부과 |
0.24 | 변경신고 미이행 | 물환경보전법 제33조 제3항 |
| 2021.12.10 | 광주지방고용노동청 익산지청 |
두산퓨얼셀㈜ | 과태료 부과 | 0.10 | 고용보험 신고 지연 | 고용보험법 제15조 |
| 2022.06.20 | 광주지방고용노동청 익산지청 |
두산퓨얼셀㈜ | 과태료 부과 | 0.02 | 고용보험 신고 지연 | 고용보험법 제15조 |
당사는 광교 R&D센터의 폐수 위탁처리업체 변경신고를 기간 내 미이행하여 2021년 7월 13일 수원시 영통구청으로부터 행정처분(경고)을 받았습니다. 이에 과태료 24만원을 납부하고 재발 방지를 위하여 폐수/폐기물 인허가 관련 관리감독을 강화하였습니다.
당사는 일부 근로자에 대한 고용보험 신고를 지연하여 2021년 12월 10일 광주지방고용노동청 익산지청으로부터 과태료를 부과받았습니다. 이에 과태료 9.6만원을 납부하고 재발 방지를 위하여 고용보험 업무 관련 관리감독을 강화하였습니다.
당사는 고용보험 상실신고를 지연하여 2022년 6월 20일 광주지방고용노동청 익산지청으로부터 과태료를 부과받았습니다. 이에 과태료 2.4만원을 납부하고 재발 방지를 위하여 고용보험 업무 관련 관리감독을 강화하였습니다.
나. 한국거래소 등으로부터 받은 제재
| (단위: 백만원) |
| 일자 | 제재기관 | 대상자 | 처벌/조치 내용 | 금전적 제재금액 | 사유 | 근거법령 |
| 2021.03.09 | 한국거래소 | 두산퓨얼셀㈜ | 불성실공시법인 지정, 제재금 부과 |
4 | 공시 지연 | 유가증권시장 공시규정 제35조 및 제38조의2 |
당사는 타인에 대한 채무보증 결정('20.12.01)의 지연공시('21.02.05)로 2021년 3월 9일 한국거래소로부터 불성실공시법인으로 지정되었습니다. 이에 공시위반제재금 400만원을 납부하고 재발 방지를 위하여 공시정보에 대한 관리감독을 강화하였습니다.
다. 단기매매차익 발생 및 환수현황
해당사항이 없습니다.
4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항
가. 작성기준일 이후 발생한 주요사항
해당사항이 없습니다.
나. 합병 등의 사후정보
해당사항이 없습니다.
XI. 상세표
1. 연결대상 종속회사 현황(상세)
| (단위 : 백만원) |
| 상호 | 설립일 | 주소 | 주요사업 | 최근사업연도말 자산총액 |
지배관계 근거 | 주요종속 회사 여부 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| - | - | - | - | - | - | - |
2. 계열회사 현황(상세)
| (기준일 : | 2022년 03월 31일 | ) | (단위 : 사) |
| 상장여부 | 회사수 | 기업명 | 법인등록번호 |
|---|---|---|---|
| 상장 | 5 | ㈜두산 | 110111-0013774 |
| 두산퓨얼셀㈜ | 214911-0058935 | ||
| 두산에너빌리티㈜ | 194211-0000943 | ||
| 두산밥캣㈜ | 110111-5402237 | ||
| ㈜오리콤 | 110111-0176986 | ||
| 비상장 | 15 | 두산경영연구원㈜ | 110111-5976761 |
| ㈜두산베어스 | 110111-0346919 | ||
| 두산큐벡스㈜ | 140111-0032570 | ||
| 두산밥캣코리아㈜ | 110111-5650696 | ||
| 두산로보틱스㈜ | 110111-5798272 | ||
| ㈜두산모빌리티이노베이션 | 134511-0308129 | ||
| 두산로지스틱스솔루션㈜ | 134511-0391661 | ||
| ㈜두산에이치에프컨트롤스아시아 | 180111-0986810 | ||
| ㈜한컴 | 110111-0362957 | ||
| 두산메카텍㈜ | 194211-0258039 | ||
| 두산프라퍼티㈜ | 194211-0271726 | ||
| 오성파워오엔엠㈜ | 194211-0282690 | ||
| 두산산업차량㈜ | 120111-******* | ||
| 두산에이치투이노베이션㈜ | 110111-8033998 | ||
| (유)벨스트리트파트너스 | 110115-0013263 |
※ 두산건설㈜, 네오트랜스㈜, 밸류그로스㈜ : 지분 매각(매각일 '21.12.22, 계열제외일 '22.02.11)
※ 두산에너빌리티㈜(구 두산중공업㈜) : 사명 변경('22.03.29)
※ 유한회사 벨스트리트파트너스 : 법인 신설(설립일 '22.01.14, 계열편입일 '22.03.01) 후 공정거래위원회 친족독립경영 인정으로 계열제외('22.04.14)
※ ㈜원상 : 법인 신설(설립일 '22.02.08, 계열편입일 '22.04.01)
※ 두산인베스트먼트㈜ : 법인 신설(설립일 '22.03.08, 계열편입일 '22.04.01)
3. 타법인출자 현황(상세)
| (기준일 : | 2022년 03월 31일 | ) | (단위 : 백만원, 주, %) |
| 법인명 | 상장 여부 |
최초취득일자 | 출자 목적 |
최초취득금액 | 기초잔액 | 증가(감소) | 기말잔액 | 최근사업연도 재무현황 |
|||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 수량 | 지분율 | 장부 가액 |
취득(처분) | 평가 손익 |
수량 | 지분율 | 장부 가액 |
총자산 | 당기 순손익 |
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| 수량 | 금액 | ||||||||||||||
| 대산그린에너지㈜ | 비상장 | 2018.01.25 | 경영참여 | 5,100 | 1,020,000 | 10.00 | 2,883 | - | - | -668 | 1,020,000 | 10.00 | 2,215 | 264,108 | -2,469 |
| 자본재공제조합 | 비상장 | 2019.11.17 | 일반투자 | 2,500 | 22,500 | 1.60 | 4,520 | - | - | 18 | 22,500 | 1.60 | 4,538 | 372,772 | 1,574 |
| 합 계 | - | - | 7,403 | - | - | -650 | - | - | 6,753 | - | - | ||||
※ 대산그린에너지㈜ 출자지분은 분할설립 시 분할계획서에 따라 ㈜두산으로부터 승계되었으며, 최초취득일자 및 최초취득금액은 ㈜두산의 최초 취득내역 기준입니다.
※ 최근 사업연도 재무현황은 '21년 12월말 기준입니다.
【 전문가의 확인 】
1. 전문가의 확인
해당사항이 없습니다.
2. 전문가와의 이해관계
해당사항이 없습니다.
