정 정 신 고 (보고)

1. 정정대상 공시서류 : 증권신고서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2022년 06월 07일

3. 정정사항

(주1) 정정 전

건강기능식품 영업은 크게 건강기능식품 제조업과 판매업으로 구분됩니다(『건강기능식품에 관한 법률』 제4조). 식품의약품안전처가 발간한 「2020 식품의약품통계연보」를 보면, 2019년 국내 건강기능식품 관련 업체는 전체 82,067개이고, 전년(87,849개소) 대비 6.6% 감소한 것으로 확인되었습니다. 그 중 건강기능식품 제조업은 508개소로 전년(500개소) 대비 1.6% 증가하였고, 건강기능식품 판매업은 81,559개소로 전년(87,349개소) 대비 6.7% 감소하였으나 여전히 다수의 시장참여자가 존재합니다.

당사가 영위하는 건강기능식품 사업의 형식적 진입장벽은 낮지만, 고관여 제품인 건강기능식품의 특성상 Mass media 유통채널 및 네트워크 마케팅 플랫폼을 통해 판매가 집중되고, 제품 경쟁력의 핵심 요소인 양질의 원료 확보, 제품 개발 역량, 자체 브랜드 등을 보유해야 소비자의 신뢰를 얻을 수 있기 때문에, 상위 사업자가 되기에는 실질적으로 높은 진입장벽이 존재합니다.

실제로「2020년 식품의약품통계연보」를 보면, 2019년 기준 총 508개의 건강기능식품 제조업체 중 매출액 50억 원 이하 업체가 438개소로서 전체의 86.2%를 차지하는 등 대부분의 업체가 영세한 규모를 보이고 있으며, 유의미한 매출액을 기록하고 있는 사업자는 매우 제한적입니다.

(중략)

제품별 추이를 살펴보면, 홍삼, 프로바이오틱스 등 고시형 기능성 원료 제품에 비해 개별인정형 기능성 원료 제품의 판매가 높은 성장을 보이고 있습니다. 개별 원료 측면에서 살펴보면 고시형 원료 중 가장 높은 성장을 보이고 있는  프로바이오틱스의 시장 규모는 2019년 기준 4,594억원으로서 전체 생산실적의 15.6%에 해당합니다. 이러한 시장수요 확대에 따라 개별업체간 경쟁 또한 확대되는 추세로, 프로바이오틱스의 경우 현재 시중에 100여개 업체, 2000여 제품이 판매되고 있는 것으로 알려지고 있습니다.

한편, 건강기능식품협회가 발간한 2019년 개별인정형 건강기능식품 품목별 생산실적을 살펴보면, 헛개나무과병추출분말이 945억원으로 17.2%의 가장 높은 점유율을 차지하였으며,  당사의 주력 제품원료인 루테인지아잔틴복합추출물20%의 경우 2019년 141억원의 생산실적을 기록해 전체 개별인정형 원료 중 7위를 기록하였습니다.

이처럼 건강기능식품 시장 규모는 지속적으로 확대되고 있으나,  특정상위 품목에 대한 실적이 집중되어 있고 브랜드 간 경쟁이 과열되고 있습니다. 현재 당사의 주력제품인 루테인지아잔틴복합추출물20% 등은 시장 내에서 비교적 높은수준의 점유율을 차지하고 있으나,  산업 내 높은 경쟁 수준으로 인한 단가 인하, 브랜드 또는 유통 채널 간 과도한 경쟁을 불러일으킬 수 있고, 당사의 영업실적 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

(주1) 정정 후

건강기능식품 영업은 크게 건강기능식품 제조업과 판매업으로 구분됩니다(『건강기능식품에 관한 법률』 제4조). 식품의약품안전처가 발간한 「2021 식품의약품통계연보」를 보면, 2020년 국내 건강기능식품 관련 업체는 전체 92,010개이고, 전년(82,067개소) 대비 12.1% 증가한 것으로 확인되었습니다. 그 중 건강기능식품 제조업은 521개소로 전년(508개소) 대비 2.6% 증가하였고, 건강기능식품 판매업은 91,489개소로 전년(81,559개소) 대비 12.2% 증가하는 등 다수의 시장참여자가 존재합니다.

당사가 영위하는 건강기능식품 사업의 형식적 진입장벽은 낮지만, 고관여 제품인 건강기능식품의 특성상 Mass media 유통채널 및 네트워크 마케팅 플랫폼을 통해 판매가 집중되고, 제품 경쟁력의 핵심 요소인 양질의 원료 확보, 제품 개발 역량, 자체 브랜드 등을 보유해야 소비자의 신뢰를 얻을 수 있기 때문에, 상위 사업자가 되기에는 실질적으로 높은 진입장벽이 존재합니다.

실제로「2021년 식품의약품통계연보」를 보면, 2020년 기준 총 521개의 건강기능식품 제조업체 중 매출액 50억 원 이하 업체가 447개소로서 전체의 85.8%를 차지하는 등 대부분의 업체가 영세한 규모를 보이고 있으며, 유의미한 매출액을 기록하고 있는 사업자는 매우 제한적입니다.

(중략)

제품별 추이를 살펴보면, 개별인정형 기능성 원료 제품, EPA 및 DHA 함유유지, 프로바이오틱스 등의 제품의 판매가 높은 성장을 보이고 있습니다. EPA 및 DHA 함유 유지 시장은 2020년 1,393억원으로 전년 대비 34.6% 성장하였으며, 개별인정형 기능성 원료 제품 시장은 2020년 6,543억원으로 전년 대비 19.3% 성장하였고 프로바이오틱스 시장은 2020년 5,256억원으로 전년 대비 14.4% 성장하였습니다.이러한 시장수요 확대에 따라 개별업체간 경쟁 또한 확대되는 추세를 보이고 있습니다.

한편, 식품의약품안전처가 발간한 2020년 개별인정형 건강기능식품 품목별 생산실적을 살펴보면, 해모힘 당귀등 혼합추출물이 1,195억원으로 18.3%의 가장 높은 점유율을 차지하였으며,  당사의 주력 제품원료인 루테인지아잔틴복합추출물20%의 경우 2020년 320억원의 생산실적을 기록해 전체 개별인정형 원료 중 5위를 기록하였습니다.

이처럼 건강기능식품 시장 규모는 지속적으로 확대되고 있으나,  특정상위 품목에 대한 실적이 집중되어 있고 브랜드 간 경쟁이 과열되고 있습니다. 현재 당사의 주력제품인 루테인지아잔틴복합추출물20% 등은 시장 내에서 비교적 높은수준의 점유율을 차지하고 있으나,  산업 내 높은 경쟁 수준으로 인한 단가 인하, 브랜드 또는 유통 채널 간 과도한 경쟁을 불러일으킬 수 있고, 당사의 영업실적 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

(주2) 정정 전

(중략)

당사는 신공장 효과와 해외 수출 확대, 개별인정형 원료 추가 등에 따른 실적 성장이 기대되나, 건강기능식품 산업의 경쟁강도가 점차 심화되고 있으며, 향후 주력 제품군에서의 매출 정체가 발생할 경우 성장성 및 수익성이 정체 혹은 악화될 가능성이 있습니다. 특히, 매출액 및 영업이익의 경우 안정적인 성장률을 보임에도 불구하고 점차 둔화되는 추세이며, 건강기능식품 산업에 대한 주요 규제 변화, 경쟁 심화 등으로 인한 영업환경 악화 및 신규 사업 확장으로 인한 사업모델의 변화 등으로 당사의 매출액 및 영업이익의 성장률은 정체될 가능성을 배제할 수 없으며, 이 경우 인건비, 광고비 등의 고정비 수준으로 인해 이익의 수준이 급격히 감소할 가능성이 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

(주2) 정정 후

(중략)

당사는 2021년 오송 신공장 준공에 따라 생산능력이 향상되었으며, 2020년 약 2,677억원 상당의 생산능력이 2021년 3,447억원으로 전년 대비 28.75% 상승하였습니다. 또한, 가동률이 상승함에 따라 2022년에는 총 4,015억원의 생산능력을 확보할 것으로 예상되며, 이는 2021년 대비 16.48% 상승한 수치입니다.

당사의 해외수출 품목 수는 2020년 176개, 2021년 250개로 증가하였으며, 2022년에는 300개를 기록할 것으로 예상되고 있습니다. 직수출금액은 2020년 약 36억원에서 2021년 약 82억원으로 전년 대비 131.0% 증가하였으며, 2022년에는 200억원 수준을 기록할 것으로 예상되고 있습니다.

당사는 신공장 효과와 해외 수출 확대 등에 따른 실적 성장이 기대되나, 건강기능식품 산업의 경쟁강도가 점차 심화되고 있으며, 향후 주력 제품군에서의 매출 정체가 발생할 경우 성장성 및 수익성이 정체 혹은 악화될 가능성이 있습니다. 특히, 매출액 및 영업이익의 경우 안정적인 성장률을 보임에도 불구하고 점차 둔화되는 추세이며, 건강기능식품 산업에 대한 주요 규제 변화, 경쟁 심화 등으로 인한 영업환경 악화 및 신규 사업 확장으로 인한 사업모델의 변화 등으로 당사의 매출액 및 영업이익의 성장률은 정체될 가능성을 배제할 수 없으며, 이 경우 인건비, 광고비 등의 고정비 수준으로 인해 이익의 수준이 급격히 감소할 가능성이 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

(주3) 정정 전

(중략)

한국은행의 2020년 기업경영분석보고서에 따르면 동종업계(C107.  기타식품)의 2020년말 기준 재무안정성 지표는 유동비율 135.6%, 부채비율 90.5%, 차입금의존도 28.6%를 기록하고 있습니다. 당사의 유동비율은 2019년 205.8%, 2020년 173.24%, 2021년 124.8% 및  2022년 1분기 124.7%로 업종 평균 수준 대비 높은 수준을 유지하고 있으나, 고객 수주 증가에 따른 생산 시설 투자 및 기업공개(IPO) 관련 비용 등으로 인해 유동비율에 영향을 주고 있습니다. 또한 당사는 R&D 투자에 따른 개별인정 건강기능식품 제형 개발 및 완제품 개발과 건강음료 생산 등 건강식품의 전 제형 생산이 가능하도록 자체 연구 개발 및 다수의 산학연컨소시엄 네트워크에 의한 연구개발 활동에 따른 부담이 존재하는 상황으로 관련 투자의 실적 효과 미발생 시 유동성 위기에 직면할 가능성이 존재합니다. 당사의 부채비율은 2019년 68.02%, 2020년 85.8%, 2021년 81.9%, 2022년 1분기 75.2%로 최근 3개년 평균 80.1%로 업종평균인 90.5%보다 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 차입금의존도의 경우 2020년 신공장 증설에 따른 차입금이 증가함에 따라 업종평균 대비 높은 수준을 보이고 있으나, 2021년 실적개선에 따라 차입금의존도는 소폭 개선되었으며, 2022년 1분기 36.6% 수준의 차입금의존도를 보였습니다.

(중략)

한편, 당사의 단기차입금은 2022년 1분기 기준 150억원으로 2021년말과 동일한 수준을 유지하였습니다. 장기차입금의 경우, 2022년 1분기 기준 약 367억원으로 2021년말 대비 약 18억원 감소하였습니다. 당사는 2022년 1분기 기준 전체 차입금 중 1년 이내로 상환해야할 차입금의 비중은 약 29%이며, 당사의 차입금 내역은 다음과 같습니다.

(주3) 정정 후

(중략)

한국은행의 2020년 기업경영분석보고서에 따르면 동종업계(C107.  기타식품)의 2020년말 기준 재무안정성 지표는 유동비율 135.6%, 부채비율 90.5%, 차입금의존도 28.6%를 기록하고 있습니다. 당사의 유동비율은 2019년 205.8%, 2020년 173.24%으로 업종 평균 수준 대비 높은 수준을 기록하였고,  2021년과 2022년 1분기에는 각각 124.8%, 124.7%를 기록하고 있습니다. 한편, 당사는 고객 수주 증가에 따른 생산 시설 투자 및 기업공개(IPO) 관련 비용 등으로 인해 유동비율에  영향을 받고 있습니다.

또한 당사는 R&D 투자에 따른 개별인정 건강기능식품 제형 개발 및 완제품 개발과 건강음료 생산 등 건강식품의 전 제형 생산을 위한 자체 연구 개발 및 다수의 산학연컨소시엄 네트워크에 의한 연구개발 활동에 따른 부담이 존재하는 상황으로 2020년 연구개발비용은 약 25억원, 2021년은 약 11억원을 기록하였으며, 2022년 1분기는 약 3.4억원을 기록하였습니다. 매출액에서 차지하는 비중은 각각 1.11%, 0.38%를 기록하였습니다. 당사의 매출액에서 차지하는 비중이 1% 내외이나, 관련 투자의 실적 효과 미발생 시 당사의 유동성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 당사의 부채비율은 2019년 68.02%, 2020년 85.8%을 기록하였으며, 이는 2019년 업종평균 93.69%, 2020년 업종평균 90.48%보다 낮은 수준입니다. 또한, 2021년은 81.9%, 2022년 1분기는 75.2%로 양호한 수준을 유지하고 있습니다. 차입금의존도의 경우 2020년 신공장 증설에 따른 차입금이 증가함에 따라 업종평균 대비 높은 수준을 보이고 있으나, 2021년 실적개선에 따라 차입금의존도는 소폭 개선되었으며, 2022년 1분기 36.6% 수준의 차입금의존도를 보였습니다.

(중략)

한편, 당사의 단기차입금은 2022년 1분기 기준 150억원으로 2021년말과 동일한 수준을 유지하였습니다. 장기차입금의 경우, 2022년 1분기 기준 약 367억원으로 2021년말 대비 약 18억원 감소하였습니다. 당사는 2022년 1분기 기준 전체 차입금 중 1년 이내로 상환해야할 차입금의 비중은 약 61%이며, 당사의 차입금 내역은 다음과 같습니다.

(주4) 정정 전

[마. 매출처 편중 위험]

(중략)

당사는 매출처 다변화를 통해 주요 매출처 편중을 해소하고자 신규 거래처 확대를 위한 노력을 지속적으로 이행하고 있습니다. 당사는 타 홈쇼핑 업체와의 매출을 확대하기 위한 영업 수행으로 홈쇼핑 업체와의 거래가 증가하고 있으며,  홈쇼핑 외에도 온라인, 해외 수출 등 판매처 다변화를 위해 노력하고 있습니다. 또한, 원활한 판매처 다변화를 위해 각 채널에 공급할 수 있는 제품 다각화를 위하여 꾸준한 연구개발을 수행하고 있습니다. 당사의 거래처 수 증감추이는 하기와 같습니다.

(주4) 정정 후

[바. 매출처 편중 위험]

(중략)

당사는 매출처 다변화를 통해 주요 매출처 편중을 해소하고자 신규 거래처 확대를 위한 노력을 지속적으로 이행하고 있습니다. 당사는 홈쇼핑, 온라인, 해외 수출 등 판매처 다변화를 위해 노력하고 있으며, 당사의 해외수출 품목 수는 2020년 176개, 2021년 250개로 증가하였고, 2022년에는 300개를 기록할 것으로 예상되고 있습니다. 직수출금액은 2020년 약 36억원에서 2021년 약 82억원으로 전년 대비 131.0% 증가하였으며, 2022년에는 200억원 수준을 기록할 것으로 예상되고 있습니다.

이외에도 당사는 원활한 판매처 다변화를 위해 각 채널에 공급할 수 있는 제품 다각화를 위하여 꾸준한 연구개발을 수행하고 있습니다. 당사의 거래처 수 증감추이는 하기와 같습니다.

(주5) 정정 전

(중략)

당사는 안정적인 원재료 확보를 위해 조달처와 장기 공급계약을 체결하여 안정적인 원재료 조달의 토대를 마련하고 있습니다. 또한 안전재고를 충분히 마련하고 있어 원재료 조달이 일시적으로 이루어지지 않을 경우 생산이 중단될 수 있는 리스크는 낮을것으로 판단됩니다.

(주5) 정정 후

(중략)

당사는 안정적인 원재료 확보를 위해 조달처와 장기 공급계약을 체결하여 안정적인 원재료 조달의 토대를 마련하고 있습니다. 당사의 주요 원료는  2년 이상의 장기 공급 계약으로 이루어지고 있으며 주요 원료 계약 내역은 다음과 같습니다.

또한, 당사는 안전재고를 마련하고 있으며, 주요 원료 10개 항목의 평균 안전재고는 3개월을 기록하고 있습니다. 주요 원료 10개 항목 중 7건은 내수 구매를 통해 이루어지고 있습니다. 이같은 안전재고 확보를 통해 원재료 조달이 일시적으로 이루어지지 않을 경우 생산이 중단될 수 있는 리스크는 높지 않을 것으로 판단됩니다.

(주6) 정정 전

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

(주6) 정정 후

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

(주7) 정정 전

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적
당사는 금번 유상증자를 통하여 조달 예정인 약 262억원에 대하여 시설자금으로 아래와 같이 자금을 사용할 계획입니다. 부족한 금액에 대해서는 당사가 보유중인 자체자금으로 충당할 계획입니다

나. 자금의 세부 사용내역
당사는 금번 유상증자를 통하여 조달 예정인 약 262억원에 대하여 시설자금으로 아래와 같이 자금을 사용할 계획이며, 아래와 같은 우선순위로 자금을 집행할 계획입니다.  

1) 시설자금

당사는 고객사의 증가하는 수요에 선제적으로 대응하기 위하여 생산시설을 늘릴 예정이며, 이를 위하여 금번 유상증자를 통하여 모집되는 자금 약 262억원을 사용할 예정입니다. 구체적으로 당사의 오송 공장 증축과 스마트 공장 구축, 생산 자동화 설비에 자금을 투입할 예정이며, 구체적인 내역은 다음과 같습니다.

3) 기타사항
당사가 금번 유상증자를 통해 조달한 자금 중 일부 자금은 조달시기와 사용시기가 다소 차이가 있을 수 있습니다. 사용시기까지의 조달금액은 국내 제 1금융권 및 증권사 등 안정성이 높은 금융기관의 상품에 예치할 계획이며, 또한, 당사의 생산시설 증대 및 자동화를 위한 투자 금액 중 금번 공모를 통해 조달한 금액 외에 부족한 자금은 당사가 보유한 현금및현금성자산 및 은행 차입 등을 통해 조달할 예정입니다. 투자시 참고 하시기 바랍니다.

(주7) 정정 후

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적
당사는 금번 유상증자를 통하여 조달 예정인 약 262억원에 대하여 시설자금으로 아래와 같이 자금을 사용할 계획입니다. 부족한 금액에 대해서는 당사가 보유중인 자체자금으로 충당할 계획입니다

나. 자금의 세부 사용내역

당사는 금번 유상증자를 통하여 조달 예정인 약 262억원을 시설자금으로 사용할 계획입니다.

당사는 증가하는 고객 수요 대응을 위한 생산능력 확보의 일환으로 2019년 오송 신공장을 투자하였습니다. 그 결과, 당사의 제품 생산능력은 2019년 2,268억원 수준에서 준공이 완료된 2021년 3,447억원으로 상승하였으며, 2022년에는 가동률이 상승함에 따라 4,015억원 수준으로 상승할 예정입니다.

당사는 추가로 2021년에 준공된 오송 신공장 내 생산자동화 증설과 스마트 공장 구축을 통해 생산 효율성을 상승시킬 예정이며, 이에 향후 각각 167억원, 5억원이 소요될 예정입니다. 또한, 당사는 2021년 준공된 오송 공장의 잔여 부지에 대한 증축을 진행할 예정이며, 이는 생산자동화 증설과 스마트 공장 구축과 연계되어 생산시설의 자동화 및 관리의 효율성을 상승시킬 것으로 예상됩니다. 이같은 오송 공장의 잔여 부지에 대한 증축은 향후 약 292억원이 소요될 것으로 예상됩니다.

2021년에 준공된 오송 신공장에 대한 생산 자동화 증설 및 스마트 공장 구축은 2021년부터 이루어지고 있었으며, 2022년 상반기에는 자체자금을 통해 생산 자동화 증설에 약 113억원이 투입될 예정입니다.

금번 유상증자를 통하여 조달 예정인 약 262억원은 상기 자금사용계획 중 2022년 하반기부터 사용될 예정이며,  생산자동화 증설, 스마트공장 구축, 오송공장 증축의 순위로 사용될 예정입니다.

1) 시설자금

당사는 고객사의 증가하는 수요에 선제적으로 대응하기 위하여 생산시설을 늘릴 예정이며, 이를 위하여 금번 유상증자를 통하여 모집되는 자금 약 262억원을 사용할 예정입니다. 구체적으로 2021년 준공된 당사의 오송 공장에 대한 생산 자동화 증축과 자동화 시스템 구축, 오송 공장 잔여 부지에 대한 공장 증축에  자금을 투입할 예정입니다.

2022년 상반기 생산자동화에 투입될 예정인 113억원은 당사의 자체 자금을 통해 이루어질 예정이며, 금번 유상증자를 통하여 모집되는 자금 약 262억원은 2022년 하반기부터 투입될 예정이고 자세한 내역은 다음과 같습니다.

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등의확인서(정정증권신고서)_노바렉스

증 권 신 고 서

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등의 확인서(노바렉스)

요약정보

1. 핵심투자위험

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 2항1호에 의거 당사와 NH투자증권(주)(이하 "대표주관회사"라 합니다.) 간에 주주배정 후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 900,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

* 이사회 결의일 : 2022년 06월 07일
주) 1주의 모집가액 및 모집총액은 예정금액이며, 확정되지 아니한 금액입니다.

발행가액은 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-18조에 의거 주주배정 증자시가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (舊) '유가증권의 발행 및 공시등에 관한 규정' 제57조의 방식을 일부 준용하여 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항의 3. 공모가격 결정방법에 기재된 바와 같이 산정할 예정입니다.

■ 모집예정가액의 산출근거

본 증권신고서의 예정 모집가액은 이사회 결의일 전 거래일(2022년 06월 03일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 15%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

상기 방법에 따라 산정된 예정발행가액은 참고용이며, 청약일전 3거래일에 확정발행가액을 공시할 예정입니다.

■ 공모일정 등에 관한 사항

당사는 2022년 06월 07일 이사회를 통해 유상증자 결의를 하였으며, 세부 일정은 다음과 같습니다

[주요일정]

2. 공모방법

▶  구주주 1주당 배정비율 산출근거

3. 공모가격 결정방법

① 1차 발행가액은 코스닥시장에서 성립된 발행회사의 주가에 대한 거래대금과 거래량으로 신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하며 할인율 15%를 적용하여 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상함)

② 2차 발행가액은 코스닥시장에서 성립된 발행회사의 주가에 대한 거래대금과 거래량으로 구주주 청약일 전 제3거래일을 기산일로 하여 소급한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을2차 기준주가로 하여 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 15%를 적용한다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상함)

단, 호가단위 미만은 절상하며, 1주당 발행가액이 액면가 미만일 경우에는 액면가로 합니다.

▶ 2차 발행가액 = 기준주가 ×【1 - 할인율(15%)】

③ 확정 발행가액 산정 : 확정발행가액은 ① 의 1차발행가액과 ② 의 2차발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만 “자본시장과금융투자업에관한법률”제165조의6 및 “증권의발행및공시등에관한규정”제5-15조의2에 의거하여 ① 의 1차 발행가액과 ② 의 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정 발행가액으로 합니다. (단, 주가호가단위 미만은 절상함)

▶ 확정 발행가액 = Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%}

④ 모집가액 확정공시에 관한 사항 : 1차 발행가액은 신주배정기준일전 제3거래일(2022년 07월 04일)에 결정되어 2022년 07월 05일에 금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정이며, 확정 발행가액은 구주주 청약일 전 제3거래일(2022년 08월 04일)에 결정되어 2022년 08월 05일에 금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정이며, 정관에서 정한 당사 인터넷 홈페이지(http://www.novarex.com)에 공고하여 개별통지에 갈음할 예정입니다. 확정 발행가액 결정에 따라 정정 신고서(증권발행조건확정)가 금융감독원 전자공시시스템에 공시 됩니다.

※ 일반공모 발행가액은 구주주 청약시에 적용된 확정 발행가액을 동일하게 적용합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

나. 모집 또는 매출의 절차

1) 공고의 일자 및 방법

주) 청약결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 대표주관회사 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

2) 청약방법

가) 구주주 청약: 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 주주(기존 "실질주주")는 주권을 예탁한 증권회사의 본/지점 및 대표주관회사의 본/지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 명의개서대행기관 특별계좌에 주식을 가지고 있는 주주(기존 "명부주주")는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 "대표주관회사"의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 청약시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출해야 합니다.

나) 신주인수권증서 청약을 한 자에 한하여 신주인수권증서 청약 한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때, 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.

다) 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁, 일반청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무 취급처에 실명확인증표를 제시하고 청약합니다. 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자의 청약 시 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 복수청약은 불가능합니다. 또한 고위험고수익투자신탁(코넥스고위험고수익투자신탁 포함)은 청약 시, 청약사무 취급처에 "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제2조 제18호(코넥스고위험고수익투자신탁일 경우 동 규정 제2조 제19호)에 따른 요건을 충족하고, 제9조 제4항에 해당하지 않음을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다. 벤처기업투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제2조 제20호에 따른 요건을 충족하고, 제9조 제10항에 따른 확약서 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.

라) 일반청약자의 청약은 청약주식의 단위에 따라 될 수 있으며 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 하고 청약사무 취급처는 그 차액을 납입일까지 당해 청약자에게 반환하며, 이때 받은 날부터의 이자는 지급하지 않습니다.

마) 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(자본시장과금융투자업에관한법률 제 9조 제 5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제 132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.

바) 청약한도
a. 구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.1131918주를 곱하여 산정된 신주인수권증서(단, 1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 하되, 자기주식, 자사주신탁, 주식관련사채의 권리행사 등의 변동으로 인하여 구주주의 1주당 배정 비율은 변동될 수 있습니다.
b. 일반공모 청약자의 청약한도는 일반공모 총 공모주식 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 간주합니다.

사) 기타
a. 일반공모 배정을 함에 있어 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다. 단, 구주주가 신주배정비율에 따라 배정받은 주식을 청약한 후 일반공모에 참여하는 경우에는 금지되는 이중청약이 있는 경우로 보지 않습니다.
b. 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 합니다.
c. 청약자는 '금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률'에 의거 실지 명의에 의해 청약해야 합니다.

3) 청약취급처

4) 청약결과 배정방법

가) 구주주 청약 (신주인수권증서 청약): 보유하고 있는 신주인수권증서 수량 범위 내에서 청약한 주식수에 따라 배정됩니다.(자본시장법 제165의 6조 3항 및 '증권의발행및공시등에관한규정' 제5-19조에 의거하여 구주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.)

나) 구주주 청약 : 신주배정기준일(2022년 07월 07일 예정) 18:00 현재 주주명부에 등재된 주주(이하 "구주주"라 한다)에게 본 주식을 1주당 0.1131918주를 곱하여 산정된 배정주식수(단, 1주 미만은 절사함)로 하고, 배정범위 내에서 청약한 수량만큼 배정합니다. 단, 신주배정기준일 전 신주인수권증권의 행사, 자기주식 및 자기주식신탁 등의 자기주식 변동으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.

다) 초과청약 : 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주 및 단수주가 있는 경우, 실권주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다.(단, 초과청약 주식수가 실권주 및 단수주에 미달한 경우 100% 배정)

(ⅰ) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서 청약한도 주식수 + 초과청약한도 주식수
(ⅱ) 신주인수권증서 청약한도 주식수 = 보유한 신주인수권증서의 수량
(ⅲ) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 × 초과청약 비율(20%)

라) 일반공모 청약:
(1) 구주주 청약 및 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주는 대표주관회사가 다음 각호와 같이 일반에게 공모하되, '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항 제3호에 따라 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5%를 배정하고, "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제9조 제2항 제4호에 따라 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30%를 배정합니다. 나머지 65%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다. 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 5%와 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 공모주식 65%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 어떤 그룹에 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.

(2) 일반공모에 관한 배정수량 계산시에는 “대표주관회사”의 “청약물량”(“대표주관회사”의 각 청약처에서 일반공모 방식으로 접수를 받은 청약주식수를 의미)에 대해서는 “대표주관회사”의 “총청약물량”(“대표주관회사”가 일반공모 방식으로 접수를 받은 “청약물량”의 합을 말한다)을 “일반공모 배정분” 주식수로 나눈 청약경쟁률에 따라 “대표주관회사”의 각 청약자에 배정하는 방식으로 합니다.

(3) 일반공모에 관한 배정시 “대표주관회사”의 “총청약물량”이 “일반공모 배정분” 주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식5%와 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30%와 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 65%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 어떤 그룹에 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다. 이후 최종 잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 “대표주관회사”가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.

(4) “대표주관회사”의 “총청약물량”이 “일반공모 배정분” 주식수에 미달하는 경우, 배정결과 발생하는 잔여주식은 “대표주관회사”가 “인수 의무주식수”를 자기의 계산으로 인수합니다.

(5) 단, “대표주관회사”는 “증권 인수업무 등에 관한 규정” 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁, 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 이를 청약자에게 배정하지 아니하고 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.

5) 투자설명서 교부에 관한 사항

- '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제124조에 의거, 본 주식의 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 당사 및 대표주관회사가 부담하며, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.

- 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자께서는 (동법 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 동법 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외) 청약하시기 전 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

- 투자설명서 수령거부의사표시는 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 가능합니다.

-전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부받고자 하는 투자자는 자본시장과 금융투자업에관한 법률 제124조제1항 각호의 요건을 모두 충족하여야 합니다.

가) 투자설명서 교부 방법 및 일시

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

나) 확인절차
(1) 우편을 통한 투자설명서 수령 시
(가) 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.
(나) HTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.
(다) 주주배정 유상증자 경우 유선청약이 가능합니다. 유선 상으로 신분확인을 하신 후, 투자설명서 교부 확인을 해주시고 청약을 진행하여 주시기 바랍니다.

(2) 지점 방문을 통한 투자설명서 수령 시
직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.

(3) 홈페이지 또는 HTS를 통한 교부
청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.

※ 청약취급처, 청약자 유형별 청약방법 요약

[청약사무취급처]
(가) 구주주 중 일반주주(기존 "실질주주") : 주권을 예탁한 증권회사 및 NH투자증권(주) 본, 지점
(나) 구주주 중 특별계좌 보유자(기존 "명부주주") : NH투자증권(주)의 본, 지점
(다) 일반공모 청약자 : NH투자증권(주)의 본, 지점

다) 기타
(1) 금번 유상증자에서 당사는 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주분들에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는 지점 방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있으며, 또한 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 대표주관회사의 홈페이지에서 다운로드 받으실 수 있습니다. 한편, 일반공모 청약시 투자자께서는 대표주관회사인 NH투자증권(주)의 본ㆍ지점에 방문하여 투자설명서 인쇄물을 수령하시거나 NH투자증권(주)의 홈페이지에서 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 다운로드 받으시는 2가지 방법으로 투자설명서를 교부받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부 받으실 경우, '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제124조 제1항 각 호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.

(2) 구주주 청약 시 대표주관회사 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법 해당 증권회사의 청약 방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

※ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

6) 주권교부에 관한 사항

- 주권유통개시일: 2022년 09월 01일(2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)

7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항
청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다.

8) 주금납입장소 : 신한은행 역삼동금융센터

다. 신주인수권증서에 관한 사항

1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165의 6조 3항 및 '증권의발행및공시등에관한규정' 제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.

2) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일(2019년 9월 16일) 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 발행 처리됩니다.

3) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 대표주관회사인 NH투자증권(주)로 합니다.

4) 신주인수권증서 매매 등
가) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행 이후에 발행되고 상장될 예정으로 실물은 발행 되지 않고 전자증권으로 등록발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 발행 처리됩니다.

나) 신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 신주인수권증서를 예탁하고 있는 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

5) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법
신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및 NH투자증권(주)의 본점 및 지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량(초과청약이 있는 경우 초과청약 가능수량이 합산된 수량)만큼 청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

6) 당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은 2022년 07월 25일부터 2022년 07월 29일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간 중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2022년 08월 01일에 상장폐지될 예정입니다. 코스닥시장상장규정 제16조 3(신주인수권증서의 신규상장)에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제44조의3 "신주인수권증서의 상장폐지기준"에 따라 신주청약 개시일 5거래일전에 상장폐지되어야 함)

7) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항
당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다.

가) 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다.

나) 주주의 신주인수권증서 거래

(1) 상장거래 : 2022년 07월 25일부터 2022년 07월 29일까지(5영업일간) 거래 가능합니다.
(2) 계좌대체거래 : 신주배정통지일인 2022년 07월 18일(예정)부터 2022년 08월 02일까지 거래 가능 합니다.
* 신주인수권증서 상장거래의 결제일인 2022년 08월 02일까지 계좌대체(장외거래)가 가능하며, 2022년 08월 03일부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.
(3) 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다.

다) 특별계좌 소유주(기존 '명부주주')의 신주인수권증서 거래
(1) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주배정기준일 이전 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 주식 대체를 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여 또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.
(2) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 NH투자증권(주)의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 신주배정기준일 이전 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 주식 대체를 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

1) 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

2) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

3) 본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 주주 및 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 사항이 본 증권신고서상에 누락되어 있지 않습니다.

4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

5) 본 증권신고서의 예정 모집가액은 확정되어 있는 것은 아니며, 추후 2차 발행가액까지 산정함으로써 확정될 예정입니다. 또한, 본 증권신고서의 발행예정금액은 추후 주당 발행가액이 확정되는 내용에 따라 변경될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

II. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다.

1. 주식에 관한 사항

2. 의결권에 관한 사항

4. 배당에 관한 사항

III. 투자위험요소

1. 사업위험

당사는 건강기능식품 제조 및 판매업을 영위하고 있습니다. 건강기능식품은 주거 및 식료품 등 생활에 필요한 필수재의 성격보다는 건강한 삶의 질 유지를 위한 고관여 제품의 성격을 갖습니다.  따라서 경제상황 및 금융시장의 부정적 변화에 따라 주 소비층의 경제활동 수준 및 소득수준이 악화될 경우 당사 제품에 대한 수요감소로 이어질 수 있습니다.

2022년 4월 국제통화기금(IMF)이 발표한 '세계경제전망(World Economic Outlook)'에 따르면, 2021년 세계 경제성장률은 6.1%를 기록한 것으로 추정되며, 2022년에는 3.6%, 2023년에는 3.6%의 성장률을 기록하며 성장이 둔화될 것으로 전망됩니다. 국제통화기금(IMF)은 러시아-우크라이나 전쟁, 각국의 긴축적인 통화정책 및 재정정책, 중국 부동산 시장 리스크 및 소비감소 등으로 인한 경제성장 둔화 장기화 가능성 등을 언급하며 2022년 경제성장률을 직전 전망치(2022년 1월) 4.4% 대비 0.8%p 하향한 3.6%p로 전망하였습니다.

국제통화기금(IMF)은 선진국의 경우 유럽은 에너지가격 폭등, 공급망 훼손 악화 등에 따라 2022년 경제성장률을 직전 전망치(2022년 1월) 3.9% 대비 1.1%p 하향한 2.8%로 전망하였으며 미국은 직전 전망치(2022년 1월) 4.0% 대비 0.3%p 하향한 3.7%로 전망하였습니다. 신흥국의 경우, 곡물가격 상승 및 수입수요 감소 등을 이유로 2022년 경제성장률을 직전 전망치(2022년 1월) 4.8% 대비 1.0%p 하향한 3.8%로 전망하였습니다.

한편, 2022년 2월 24일 러시아가 우크라이나를 침공하면서 양국 간 전쟁이 발발하였습니다. 이에 미국을 중심으로 한 세계 각국에서는 러시아의 우크라이나 침공을  비판하며 경제 제재를 부과하고 있습니다. 러시아와 우크라이나는 세계 4대 곡물수출국이고 러시아가 유럽으로 향하는 천연가스 대부분을 공급한다는 점에서, 전쟁 장기화 및 러시아에 대한 경제 제재는 글로벌 전반의 필수소비재 물가를 상승시키며 스태그플레이션 우려를 심화시키고 있습니다.

국제통화기금(IMF)을 비롯한 국제 기관들은 러시아와 우크라이나 간 전쟁 외에도 COVID-19의 재확산 및 새로운 변이 바이러스의 등장 가능성, 통화정책 정상화(금리 인상)에 따른 글로벌 금융시장 충격 등을 거시경제의 주된 위험요소서 지속적 관찰이 필요함을 언급하였습니다.

한편, 한국은행이 2022년 2월 발간한 '경제전망보고서'에 따르면 2021년 국내 경제 성장률은 4.0%를 기록하였으며, 2022년에는 3.0% 가량 성장할 것으로 전망되었습니다. 국내경제는 대내외 불확실성 증대에도 글로벌 경제활동 재개 지속, 국내 방역조치 완화기조 등에 힘입어 양호한 성장세를 지속할 것으로 예상되나, COVID-19 확산세 장기화, 글로벌 공급차질 장기화, 지정학적 리스크 증대가 경기 하방리스크로 작용할 것으로 예상됩니다.

COVID-19의 재확산 및 새로운 변이바이러스의 발생 등에 따라 경제활동이 장기적으로 둔화될 경우, 소비 위축 및 투자 이연 등에 따른 경기 침체 가능성이 높아질 수 있습니다. 또한 최근 미국 연준의 긴축 가속화 가능성에 따른 경제활동 둔화와 러시아-우크라이나 간 전쟁에 따른 지정학적 리스크 증가는 글로벌 원재료 수급의 차질 등을 발생시켜 당사와 같은 제조업 기반의 회사에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.  거시경제적인 경기 침체로 인해 비 필수 소비재 성격이 강한 당사 제품에 대한 수요에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이는 당사의 사업, 재무상태 및 영업실적에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

전세계적으로 소득수준 향상이 삶의 질을 추구하는 웰빙(Well-being) 라이프, 안티에이징에 대한 관심으로 이어지고 있습니다. 건강에 대한 증가하는 수요를 충족하기 위해 건강과 관련한 다양한 상품 및 서비스가 출시되었으며, 식품산업에 있어서도 전문화된 기능성 식품에 대한 시대적 요구가 증가하게 되었습니다. 특히 국내에서는 지속된 웰빙 열풍과 고령화 사회 진입은 건강기능식품 시장을 빠르게 성장시켰습니다.

국내 인구 고령화 추이는 점차 가속화되고 있는데, 2020년 15.7%인 고령인구 비율이 지속적으로 증가하여 2070년에는 46.4%에 달할 것으로 전망되고 있습니다.

기대수명 증가로 스스로 건강을 관리하는 셀프 메디케이션(Self-Medication) 등 건강관리에 대한 관심이 증가되고, 고령화에 따른 인구구조 변화는 건강기능식품에 대한 관심과 소비증가로 이어져 건강기능식품 시장 규모를 더욱 확대시킬 것으로 예상됩니다.

한국건강기능식품협회가 발표한 「2021 건강기능식품 시장 통계」에 따르면, 2021년 전체 건강기능식품 시장은 2020년 4조 9,273억원 대비 2.3% 성장한 5조 454억원 규모로 추산됩니다. 이는 4년 전인 2017년 대비(4조 1,728억원) 20% 이상 확대된 수준입니다.

국내 건강기능식품 시장 규모

건강기능식품 소비는 연령 및 성별에 관계 없이 일상생활을 영위하는 데 필요한 생활필수품 성격으로 보편화되는 있는 추세입니다. 한편, 과거 건강기능식품이 노년층과 중,장년층을 위한 제품이었다면 최근에는 20~30대 젊은 층의 수요가 증가하고, 소비자들의 관심이 다양한 제품으로 확대되어 다양한 기능을 필요로 하는 수요가 증가하면서 제품이 다변화되어 성장이 전망되고 있습니다. 20~30대 여성 소비자들을 중심으로 이너뷰티(Inner-Beauty)에 대한 관심이 높아지고 있는 추세로 피부 표면에 화장품을 바르는 것에 그치지 않고 피부에 도움이 되는 원료로 만든 건강기능식품을 알약, 캡슐 등의 형태로 섭취함에 따라 피부 속 건강관리가 각광받고 있습니다. 또한 전세계적으로 COVID-19(코로나바이러스감염증), 메르스(중동호흡기증후군), 독감 등 전염병 질환이 증가 추세이며, 최근 미세먼지가 사회적 이슈로 부각되면서 홍삼, 프로바이오틱스등 면역력 증진에 도움을 줄 수 있는 원료가 첨가된 건강기능식품에 대한 관심이 높아지고 있습니다. 이처럼 다양한 연령층의 수요 트랜드는 공급 측면에서도 다양한 양질의 제품 출시로 이어지고, 가구 유형에 관계없이 높은 구매경험률을 이끌어 건강기능식품 시장 규모를 지속적으로 확대시킬 것으로 예상됩니다.

건강기능식품 구매 행동 지표

그러나 향후 식이요법이나 운동, 새로운 헬스케어 방법과의 경쟁 심화 등 트랜드의 변화와 예상치 못한 시장환경 변화에 의해 건강기능식품 시장의 성장성이 저하될 위험이 존재하며, 이 경우 당사의 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.

건강기능식품 영업은 크게 건강기능식품 제조업과 판매업으로 구분됩니다(『건강기능식품에 관한 법률』 제4조). 식품의약품안전처가 발간한 「2021 식품의약품통계연보」를 보면, 2020년 국내 건강기능식품 관련 업체는 전체 92,010개이고, 전년(82,067개소) 대비 12.1% 증가한 것으로 확인되었습니다. 그 중 건강기능식품 제조업은 521개소로 전년(508개소) 대비 2.6% 증가하였고, 건강기능식품 판매업은 91,489개소로 전년(81,559개소) 대비 12.2% 증가하는 등 다수의 시장참여자가 존재합니다.

당사가 영위하는 건강기능식품 사업의 형식적 진입장벽은 낮지만, 고관여 제품인 건강기능식품의 특성상 Mass media 유통채널 및 네트워크 마케팅 플랫폼을 통해 판매가 집중되고, 제품 경쟁력의 핵심 요소인 양질의 원료 확보, 제품 개발 역량, 자체 브랜드 등을 보유해야 소비자의 신뢰를 얻을 수 있기 때문에, 상위 사업자가 되기에는 실질적으로 높은 진입장벽이 존재합니다.

실제로「2021년 식품의약품통계연보」를 보면, 2020년 기준 총 521개의 건강기능식품 제조업체 중 매출액 50억 원 이하 업체가 447개소로서 전체의 85.8%를 차지하는 등 대부분의 업체가 영세한 규모를 보이고 있으며, 유의미한 매출액을 기록하고 있는 사업자는 매우 제한적입니다.

제품별 추이를 살펴보면, 개별인정형 기능성 원료 제품, EPA 및 DHA 함유유지, 프로바이오틱스 등의 제품의 판매가 높은 성장을 보이고 있습니다. EPA 및 DHA 함유 유지 시장은 2020년 1,393억원으로 전년 대비34.6% 성장하였으며, 개별인정형 기능성 원료 제품 시장은 2020년 6,543억원으로 전년 대비 19.3% 성장하였고 프로바이오틱스 시장은 2020년 5,256억원으로 전년 대비 14.4% 성장하였습니다.이러한 시장수요 확대에 따라 개별업체간 경쟁 또한 확대되는 추세를 보이고 있습니다.

한편, 식품의약품안전처가 발간한 2020년 개별인정형 건강기능식품 품목별 생산실적을 살펴보면, 해모힘 당귀등 혼합추출물이 1,195억원으로 18.3%의 가장 높은 점유율을 차지하였으며,  당사의 주력 제품원료인 루테인지아잔틴복합추출물20%의 경우 2020년 320억원의 생산실적을 기록해 전체 개별인정형 원료 중 5위를 기록하였습니다.

이처럼 건강기능식품 시장 규모는 지속적으로 확대되고 있으나,  특정상위 품목에 대한 실적이 집중되어 있고 브랜드 간 경쟁이 과열되고 있습니다. 현재 당사의 주력제품인 루테인지아잔틴복합추출물20% 등은 시장 내에서 비교적 높은수준의 점유율을 차지하고 있으나,  산업 내 높은 경쟁 수준으로 인한 단가 인하, 브랜드 또는 유통 채널 간 과도한 경쟁을 불러일으킬 수 있고, 당사의 영업실적 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

건강기능식품시장은 평균 수명의 증가, 건강 및 삶의 질에 대한 관심의 증가로 인하여 꾸준히 성장하여 왔습니다. 과거에는 특별한 규제가 없이 건강보조식품, 건강식품, 기능성식품 등의 품목으로 판매되었습니다. 2002년 8월 26일 「건강기능식품에관한법률」이 제정되고, 동 법률에 따라 식약처에서 고시하거나 개별적으로 인증받은 제품에 한하여 '건강기능식품'이라는 품목명을 사용할 수 있도록 함으로서 하나의 고유한 시장으로 자리잡게 되었습니다. 법률 시행 이후 2006년 식약처에서 인정하는우수건강기능식품제조기준(GMP)을 도입하고 2010년에는 사전광고심의 제도를 도입하는 등 품질 신뢰도를 높여가고 있습니다.

현재는 건강기능식품산업이 성장하면서 여러 번 법적 보완이 이루어져 건강기능식품에 관한 법률과 함께 고시가 수시로 개정, 시행되고 있는 상황입니다. 건강기능식품은 식약처의 승인에 의해 일정 자격 조건을 갖춘 업체만이 건강기능식품을 제조, 수입, 판매할 수 있으며, 건강기능식품’이라는 문구와 표시를 할 수 있도록 관리되고 있습니다.

2016년 5월 농림축산식품부는 '농식품 선진화를 위한 규제개혁 방안'을 발표하고 6대 핵심 규제개혁 과제 중 하나로 건강기능식품 규제를 국제 수준으로 완화할 것을 시사했습니다. 고시형 기능성 원료 확대, 개별인정형 원료에 대한 심사기간을 기존 120일에서 60일로 단축하는 신속심사제 도입, 건강기능식품 표시·광고 사전심의 제도를 자율심의제도로 전환하는 등의 규제완화 정책을 계획·추진 중에 있습니다.

한편 식품의약품안전처는 「건강기능식품의 기준 및 규격」 고시를 통해, 건강기능식품의 제조·가공, 생산, 수입, 유통 및 보존 등에 관한 기준 및 규격을 정하고 있습니다. 위 고시는 건강기능식품에 사용되는 원료와 제품의 요건 및 기준, 시험법, 규격 등을 정함으로써 표준화된 건강기능식품의 유통을 도모하고 소비자 안전을 확보하고 있습니다. 해당 법 제도와 관련 정책을 통해 국내 건강기능식품 산업은 체계적이고 과학적인 관리시스템을 구축하고 발전해왔고, 건강기능식품의 안전성 확보 및 품질 향상, 건전한 유통ㆍ판매를 통해 국민의 건강증진과 소비자 보호에 이바지하고 있습니다. 정부는 건강기능식품 산업이 지금에 이르기까지 기능성 범위 확대, 유통채널허용범위 확대, 고시형 품목 확대, 건강기능식품 판매업의 규제 완화 등을 통하여 소비자의 접근성을 높이는 적극적인 육성책을 통해 해당 시장을 성장시켰고, 한편으로는 엄격한 체계를 통해 안전관리를 해왔습니다.

건강기능식품은 원재료, 제조방법, 기능성분(또는 지표성분)의 함량, 제조 시 유의사항, 유해성분의 기준 등의 제조기준을 준수해야 하고, 정해진 규격(기능성 원료 및 이를 사용하여 제조·가공한 제품의 규격)과 제품의 요건(기능성 내용, 일일섭취량, 섭취 시 주의사항 등), 시험방법을 모두 통과해야 합니다. 관련 법령을 위반하거나 「건강기능식품의 기준 및 규격」을 준수하지 못하는 경우 징역 또는 벌금의 벌칙, 과태료, 영업허가 취소 또는 영업소 폐쇄, 영업정지, 품목제조정지 등의 행정처분이 내려질 수도 있습니다. 또한 건강기능식품의 원재료를 수입할 경우 수입식품안전관리특별법이 적용되고, 건강기능식품의 광고와 관련해서는 식품 등의 표시ㆍ광고에 관한 법률도 적용됩니다. 식품의약품안전처는 건강기능식품 기능성 원료의 주기적 재평가, 건강기능식품 안전기준 강화, 건강기능식품 이상사례 관리체계 강화 등의 정책도 지속적으로 실시하고 있습니다.

이러한 건강기능식품 관련 엄격한 규제는 건강기능식품의 안전성과 기능성을 확보하고 건강기능식품에 대한 소비자들의 신뢰도 향상을 가져오기도 하지만, 지나친 제한과 규제 강화, 정보 공개, 관리 감독 권한 확대 등은 건강기능식품 산업 자체의 성장성에 부정적인 영향을 유발할 수 있습니다. 최근까지 발생하는 일부 건강기능식품의 부적합, 부적격 품질로 인한 문제점들과 허위, 과장 광고 등의 사례를 원인으로, 건강기능식품에 관한 정부의 규제가 보다 강화될 가능성이 존재하며, 그에 따라 당사의 영업환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 위험이 있습니다.

당사는 이러한 건강기능식품 관리감독체계 하에서 과거 해당 제품 폐기 등의 총 3건의 행정처분을 받은 이력이 있으며, 그 상세 내용은 아래와 같습니다.

(1) 판매중단 및 회수조치 (2021.04.06) 행정처분 경위

(2) 판매중단 및 회수조치 (2021.03.02) 행정처분 경위

(3) 판매중단 및 회수조치 (2019.10.21) 행정처분 경위

당사는 상기와 행정처분 사항이 재발하지 않도록 재발방지 교육 등 내부통제를 강화하고 있으나, 향후 관련 규정 미숙지, 행정절차처리 미숙 등으로 인한 유사 행정처분 재발가능성을 완전히 배제할 수는 없습니다. 따라서 품목제조정지, 영업정지 등 행정처분이 재발할 경우 당사의 소비자의 신뢰도 하락와 영업활동 위축으로 인해 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

건강기능식품은 필수소비재가 아니며, 건강기능식품의 소비는 소비자들의 관심 및 인식에 많은 영향을 받습니다. 인구 고령화, 웰빙(Well-being) 라이프, 안티에이징에 대한 관심의 고조 등으로 건강기능식품에 대한 관심과 소비가 증가함에 따라 건강기능식품 시장이 확대되었지만, 소비자의 확대 및 소비자들의 건강기능식품에 대한 이해도 증가 등으로 이상 사례 보고 건수 또한 2016년 이후 지속적으로 증가하여 2021년에는 1,344건에 달하고 있습니다. 최근 5년간(2017~2021) 식품의약품안전처가 집계한 건강기능식품 이상 사례 접수 현황을 분석해 보면, 신고건수는 총 5,510건으로 매년 증가하는 경향을 보였습니다. 이는 건강기능식품 시장의 지속적인 성장에 따른 영향으로 분석됩니다.

건강기능식품 이상사례 보고 현황

이상 사례 증상은 소화불량, 가려움, 배뇨곤란, 어지러움, 가슴 답답, 갈증, 체중증가 등이고, 이상 사례 증상에 따른 의료기관 이용 여부와 관련해서는 정확한 비율을 확인할 수는 없으나, 병원이나 약국 등의 치료를 받지 않는 경우가 높은 비중을 차지했습니다.

식품의약품안전처는 건강기능식품에 대하여 판매 전(안전성 검사)과 판매 중(임의수거 검사)에도 계속하여 제품에 대한 안전성을 검증합니다. 그 외에도 소비자가 제품을 사용함에 따라 주관적으로 느끼는 이상증세 등을 수집하고, 이를 기반으로 제품의 부작용 여부를 확인할 수 있는 시스템을 운영하고 있습니다. 소비자들에게 많이 판매되는 제품일수록 더 많은 소비자들의 개별적 의견이 수집될 수 있는 상황에 노출되기 때문에, 이상 사례 신고건수도 증가할 가능성이 높습니다.

이상 사례는 소비자들이 보고한 주관적 증상에 대한 견해들을 취합한 것이므로 부작용 사례가 아니며, 이상 사례의 원인이 과학적으로 규명된 것도 아닙니다. 이상 사례의 제3의 원인으로는 제품을 오용 또는 남용한 경우, Black consumer 등 매우 다양한 원인을 생각해 볼 수 있습니다. 식품의약품안전처도 이상 사례 접수 사실 자체가 부정적으로 해석되는 것을 막기 위하여 정기발간 자료에서도 제품 유형별, 증상별 등의 분류만 정보를 공개하고 개별 제품에 대해서는 언급하지 않고 있습니다. 당사 제품이 포함되어있는 제품유형별 보고현황을 통해 당사 제품에 대한 이상 사례를 추정할 수 있습니다.

당사 제품 역시 이상 사례 신고접수가 있었던 것으로 추정되지만, 이와 관련하여 현재까지 식품의약품안전처로부터 회사 제품에 대한 이상 사례 원인 분석을 진행하고 있다거나, 자료 제공 등을 요청하는 통지를 받은 사실이 없습니다. 대부분은 오용 또는 남용(과다 섭취), 그 외 평소 앓던 질환이나 병용 의약품 등이 원인일 수 있을 것으로 추측되며, 또한 식품안전나라 홈페이지를 통하여 '회수 판매 중지' 및 '행정처분' 등의 여부를 확인한 결과 현재까지 당사 제품에 대한 이력은 없는 것으로 확인됩니다. 증권신고서 제출일 기준, 당사 제품의 부작용으로 판정된 사례는 없습니다.

그럼에도 불구하고 건강기능식품에 대한 소비자들의 부작용 사례 및 사회적 이슈가 지속적으로 증가할 경우 건강기능식품에 대한 소비자들의 관심도가 하락할 수 있으며, 건강기능식품 전체시장에 부정적인 인식이 확산될 수 있습니다. 이에 따라 건강기능식품 시장의 성장성이 둔화되거나 침체될 수 있으며, 당사의 당사의 영업환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

건강기능식품으로 제조하여 판매하기 위해서는 기능성을 가진 원료나 성분을 사용하여야 하며, 기능성을 가진 원료나 성분은 국내에서는 다음의 두 가지로 한정되어 있습니다.  

식약처가 고시한 원료 또는 성분은 2020년말 기준 96종(영양소 28종, 기능성 원료 68종)이며, 별도로 인정한 개별인정 원료는 647종입니다. 연도별로 보면 2004년 이후최근 13년간 2009년에 97건으로 기능성 원료 인정이 가장 많았고, 이후 감소하다가 2014년에 66건으로 증가한 후 최근에는 감소 추세에 있습니다.

[연도별 개별인정형 원료 인정현황]

연도별 개별인정형 원료 인정현황

자료 : 한국건강기능식품협회

개별인정 원료는 고시형 원료와 달리 기능성 원료를 등록하고자 하는 회사에서 별도의 신청으로 식약처의 심사를 통해 등록되는데, 식약처는 기능성 원료의 심사는 표준화, 안전성, 기능성에 대한 심사를 통해 기능성 원료를 인정하게 되고 이는 개별인정 원료가 됩니다. 자료를 제출한 후의 심사기간은 120일이나 심사를 위한 자료의 요청 등으로 자료 제출 후 기능성 원료로 인정되기까지는 120일보다 더 긴 시간이 소요될 수도 있습니다.

개별인정형 원료 인정 프로세스

이와 같이 개별인정 원료 등록을 위해 건강기능식품 제조업자는 직접 원료를 수급하고 연구를 통해 원료의 기능성을 입증하여 식약처의 심사를 거쳐야만 등록이 되므로,연구 및 개발능력을 갖추고 있어야 합니다. 당사는 업계 내 가장 많은 개별인정 원료를 확보하고 있으며, 지속적으로 신규 기능성 원료를 확보하기 위한 연구개발에 힘쓰고 있습니다.

건강기능식품의 원료 개발은 다음과 같이 크게 4단계로 분류할 수 있습니다.

건강기능식품 원료 개발에 통상적으로 소요되는 기간은 비임상 실험 이후 단계부터 통상 3년 이상이 소요되며, 당사의 개별인정형 건강기능식품 원료 생산 사례를 기초로 하여 판단 시 원료 표준화 연구부터 식약처 개별 인정까지 소요되는 기간은 최소 7년에서 10년의 기간이 필요한 것으로 파악됩니다.

건강기능식품 개발에 소요되는 비용은 임상실험, 동물성 실험, 인체 실험, 식품의약품안전처 인정 비용 등 직접 비용으로 5억원 이상 소요되며, 연구인력에 대한 급여와시설투자 등 간접 비용을 고려시 최소 10억원 이상의 비용이 소요되는 것으로 판단됩니다. 이에 따라 당사에서 연구개발비용으로 매년 10억원 이상의 비용이 고정적으로 사용되고 있습니다.

당사는 기업부설 연구소를 설립하여 효율적인 신소재 개발과 최적의 개발환경을 만들고 저변을 넓히고자 사업구조를 확장하고 있습니다. 당사의 연구개발 인력은 식품영양학, 생화학, 약학, 생명공학전공자(박사 7명, 석사 16명)를 중심으로 구성되어 있습니다. 당사의 생명과학연구소는 신규 원료의 개발, 검증, 임상을 통하여 신제품 및 건강기능성 원료를 개발하고 있으며, 다수의 국내외 특허를 보유하고 있습니다.

연구개발 조직도_1

당사 생명과학연구소는 연구개발부와 제재연구부로 구성되어 있으며, 연구개발부는 기능성 원료/소재 개발 및 개별인정형 원료 등록 업무를 담당하고 있으며, 제재연구부는 건강기능식품 및 일반식품의 개발, 제품 인허가와 건강기능식품 및 일반식품의 기준 규격 분석 업무를 담당하고 있습니다.

이러한 당사의 연구개발을 위한 노력으로 당사의 개별인정형 원료는 2022년 총 누적 37건으로 다수의 개별인정형 건강기능식품 원료를 보유하였습니다. 이는 단순히 다양한 제품을 생산할 수 있다는 것뿐만 아니라, 다양한 원료를 활용하여 시장 트렌드를 선도할 수 있다는 점을 포함합니다.

상기 개별인정형 원료 중 주요 제품은 아래와 같습니다.

하지만, 건강기능식품 원료 개발은 장기간 및 일정 규모의 자금이 소요됨에도 불구하고 신소재 효능에 대한 불확실성이 존재하며 개발한 소재의 효능이 기대에 미치지 못하는 경우 투자비용을 회수하지 못하며 신성장 동력을 확보하지 못할 위험이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

건강기능식품의 기준 및 규격(고시 제2022-25호(2022.3.31.,개정)에 따르면, 개별인정형 기능성 원료가 아래의 두 가지 요건에 해당될 경우 고시형 원료로 전환될 수 있습니다.

당사가 보유한 각 개별인정형 기능성 원료 중 등록일이 6년을 경과한 원료는 34건이며, 품목제조신고 건수가 50건 이상(생산실적이 있는 경우에 한함)인 원료는 25건입니다.

따라서, 개별인정형 원료의 등록일로부터 6년이 경과하고, 품목제조신고 건수가 50건 이상(생산실적이 있는 경우에 한함)인 원료에 대해서는 고시형 원료로 전환될 수 있으며, 이에 따라 건강기능식품 시장에서 당사 제품의 독점적인 시장 지위에 부정적인 영향을 미칠 위험이 있습니다.

한편, 품목제조신고 건수가 50건(생산실적이 있는 경우에 한함) 미달이고 등록일로부터 6년이 경과하지 않은 원료에 대해서는 품목제조신고 대상이 「건강기능식품에 관한 법률」 제14조 제2항 규정에 따라 개별기준 및 규격을 인정받아야 하는 제품이라는 점에서, 해당 원료에 대한 기능성 개별인정이 선행이 되어야만 품목제조신고가 가능합니다. 따라서 증권신고서 제출일 현재 각 원료의 개별인정을 받은 당사 또는 당사가 위탁한 제조업체에서만 품목제조신고가 가능합니다.

증권신고서 제출일 현재 건강기능식품 시장에서 당사의 주요 제품은 경쟁상대가 존재하지 아니하며, 향후 짧지 않은 기간 동안은 현재의 경쟁판도에 변동사항이 발생하지 않을 것으로 판단합니다. 따라서 개별인정형 기능성 원료의 고시형 원료 전환 요건을 충족하기 위해서는 상당한 시간이 소요될 것으로 판단되고, 당분간 현재의 시장 지위를 유지할 수 있을 것으로 판단됩니다.

그 외 당사는 아래 표와 같은 특허권을 보유하고 있으며, 신규 개발중인 원료 및 추가 기능성에 대한 특허를 출원하여 건강기능식품 산업 내 경쟁력을 확보하고 있습니다.