정 정 신 고 (보고)

1. 정정대상 공시서류 : 증권신고서(지분증권)

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2022년 05월 04일

3. 정정사항

※ 금번 정정사항은 2021년 1분기보고서 제출 및 자진 정정사항으로서, 정정사항 확인의 편의를 위해 정정사항은 '굵은 파란색'를 사용하여 기재하였습니다.

[주1] 신규기재

[당사 주요 생산제품 설명]

제품설명	사진
(가) Header Condenser (HVAC) Header Condenser는 자동차 엔진룸의 맨 앞에 위치하여 컴프레서에서 전달된 고온 고압의 에어컨 냉매를 차갑게 해서 액체 상태의 냉매로 전환해 주는 역할을 합니다. 이는 공조장치를 구성하는 콘덴서(Condenser, 응축기)모듈을 구성하는 부품 중 가장 중요한 기능을 하는 구성품 입니다.	Header Condenser
(나) Radiator Cap (HVAC) Radiator Cap은 Radiator 내부에 냉각수를 주입 시키거나 냉각수에 압력을 주어 물의 비등점을 높임으로써 냉각성을 향상시키는 역할을 하는 제품입니다. 제품 내에 진공밸브와 압력밸브가 있어 라디에이터 내의 압력을 자동으로 조정해주는 중요한 역할을 하며, 냉각수가 뜨거워지면 수증기가 발생하여 Radiator Cap의 압력밸브에 압력을 주게 됩니다. 이 압력이 스프링 장력보다 크게 되면 수증기는 저장 탱크로 가게 되는데, 이 발생 압력으로 냉각수의 끓는점이 110℃ 정도로 올라가게 됩니다.	Radiator Cap
(다) Evaporator (HVAC) Evaporator는 자동차 성능 중에서 차의 실내의 온도를 쾌적하게 유지하게 해주는 증발기 부품 중 하나입니다. 외부에서 차내로 유입되는 공기는 이 Evaporator를 거쳐 열을 빼앗기고 차가운 공기로 바뀝니다. 이 차가운 공기는 엔진을 거치면서 뜨거워진 냉각수를 만나 온도가 조절된 이후 최종적으로 운전자가 있는 실내로 유입되게 됩니다. 운전자는 공조시스템을 통하여 최초 Evaporator를 통과한 찬 공기의 유입량을 조절하게 됩니다.	Evaporator
(라) Pipe (HVAC) Radiator와 엔진을 연결하는 호스를 총칭합니다. TOC 파이프, Evaporator를 연결하는 EVAP PIPE, HEATER를 운송하는 HTR PIPE 등이 있습니다.	Pipe
(마) 기타 Press류 당사는 공조관련부품 이외에도 기타 Press류의 제품을 생산 판매하고 있습니다. 기타 Press류의 품목들은 기능별 품목별로 모두 상이한 부품들로 이루어져 있습니다. 당사가 매출하고 있는 기타 Press류의 주요 제품들에는 Crank Arm(와이퍼), Dust Shield, Seat Motor Bracket, WTOC Bracket, 기타 Clip 류 등이 있습니다.	rietaining_brkt crank_arm

[주2] 정정 전

(생략)

(주)한온시스템 외 기타 거래처의 경우, 원자재를 가공 생산 후 부자재를 조립하여 판매하고 있습니다. 2021년 원재료 종류별 매입 비중은 부재료 업체에서 회사의 공정으로 투입되는 재료가 51%로 가장 큰 비중을 차지하고 있으며 한온시스템으로부터의 유상사급을 제외한 알루미늄, 스텐, 스틸 및 기타 원재료 매입 비중이 23% 비중을 차지하고 있습니다.

(중략)

(후략)


[주2] 정정 후

(생략)

한온시스템(주) 외 기타 거래처의 경우, 원자재를 가공 생산 후 부자재를 조립하여 판매하고 있습니다. 2022년 원재료 종류별 매입 비중은 부재료 업체에서 회사의 공정으로 투입되는 재료가 59%로 가장 큰 비중을 차지하고 있으며 한온시스템으로부터의 유상사급을 제외한 알루미늄, 스텐, 스틸 및 기타 원재료 매입 비중이 17% 비중을 차지하고 있습니다.

(중략)

(후략)

[주3] 정정 전

(생략)

(후략)

[주3] 정정 후

(생략)

(후략)

[주4] 정정 전

(중략)

또한 2021년 당사의 종속회사로 편입된 (주)폴라리스우노의 경우  2021년 연결기준 매출액의 약 85%가 해외매출로 부터 발생하고 있습니다. 따라서 당사의 해외매출 비중은 꾸준히 증가해 2021년 기준 당사의 매출의 약 52%가 해외에서 발생하고 있으며, 이 경우 향후 환율 변동성이 커질 경우 당사 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

(중략)

(후략)

[주4] 정정 후

(중략)

또한 2021년 당사의 종속회사로 편입된 (주)폴라리스우노의 경우  2022년 1분기 연결 기준 매출액의 약 91.73%가 해외매출로 부터 발생하고 있습니다. 따라서 당사의 해외매출 비중은 꾸준히 증가해 2022년 1분기 기준 당사의 매출의 약 70.05%가 해외에서 발생하고 있으며, 이 경우 향후 환율 변동성이 커질 경우 당사 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

(중략)

(후략)


[주5] 정정 전

(중략)

(후략)

[주5] 정정 후

(중략)

(후략)

[주6] 신규기재

[주7] 정정 전

(생략)

당사의 2019년부터 2021년까지의 연결 및 별도기준 매출 및 수익성 현황은 다음과 같습니다.

매출액 현황을 살펴보면, 2019년 연결 및 별도기준으로 각각 약 814억원과 약 569억원, 2020년 연결 및 별도기준으로 각각 약 721억원과 약 568억원, 2021년 연결 및 별도기준으로 각각 약 975억원, 약 616억원을 기록했습니다

매출액증가율을 보면 2019년 전년동기 대비 연결 및 별도 기준으로 매출액 증가율은 각각 약 42.32%, 약 -0.56%, 2020년 전년동기 대비 연결 및 별도 기준으로 매출액 증가율은 약 -11.46%, 약 0.21%, 2021년 전년동기 대비 연결 및 별도 기준으로 매출액 증가율은 약 35.34%, 약 8.50%를 나타냈습니다.

당사의 별도기준 매출액은 2019년 부터 2021년까지 약 560억원 ~ 600억원 내외의 수준을 꾸준하게 유지하고 있는 수준이나, 당사의 종속회사 편입 및 제외에 따라 연결기준 매출액이 매년 크게 차이가 나는 모습을 보이고 있습니다. 2019년의 경우 2019년에 취득한 당사의 전 종속기업인 (주)트리노테크놀로지의 매출액을 반영하며 연결기준 전년동기대비 42.32% 매출액이 증가한 것으로 나타났으나, 2020년의 경우 (주)트리노테크놀로지의 주식매각으로 인해 (주)트리노테크놀로지의 매출이 2020년 3분기까지 반영되어 매출액이 -11.46% 감소한것으로 보이고 있습니다. 또한 2021년의 경우 2021년 5월 당사의 종속회사로 편입된 (주)폴라리스우노의 매출액이 반영되며 전년동기대기 35.34%증가한 것으로 나타나고 있습니다. 추후 당사의 연결기준 매출액은 종속기업의 편입, 제외 등의 사유로 변동될 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(중략)

합성사 사업부 및 화학사업부의 수주  해당사업부는 중국 및 동남아시아에 위치한 가발 제작업체에 가발용 원사를 수출하는 과정에서 매출이 발생하며, 해당 가발제조업체들에게 직접 혹은 중국시장 중계 에이전트를 통해 영업을 영위하고 있습니다. (주)폴라리스우노는 거래처로부터 P/O 확인 후 주문생산을 들어가 제품이 선적되기 까지 4-5주가 소요되며, 선수금 거래를 원칙으로 하고 있습니다. 주요 매출처의 경우 2021년 기준 거래처 A향 매출이 합성사 및 화학사업부 매출의 23.2%를 차지하고 있으며 나머지 매출액은 중소업체들에게 나뉘어서 매출이 발생하고 있습니다.

당사의 영업이익은 2019년 연결 및 별도기준으로 각각 약 63억원, 약 21억원, 2020년 연결 및 별도기준으로 각각 약 46억원, 약 19억원을 시현하였으며, 2021년 연결 및 별도기준으로 각각 약 -19억원, 약 -27억원으로 적자전환 하였습니다. 또한, 영업이익률은 2019년 연결 및 별도 기준으로 각각 약 6.51%, 약 2.18%, 2020년 연결 및 별도 기준으로 각각 약 4.69%, 약 1.95%을 기록하였으며, 2021년 기준으로 영업이익이 적자전환함에 따라 영업이익률 또한 약 -1.93%, 약 -2.73%으로 음(-)전환 하였습니다.

당사의 별도 기준 영업이익률은 약 2%내외의 수준을 유지하고 있었으나, 최저임금 상승 등의 이유로 지속적으로증가한 급여 및 최근 급증한 원재료비 상승으로 인하여 2021년 영업이익 적자를 기록하였습니다. 별도 기준 당사의 급여총액 2019년 약 57억원, 2020년 약 80억원, 2021년 100억원을 나타내었으며, 매출원가와 판매비와관리비를 합한 비용합계 대비 비중도 2019년 10.36%에서 2020년 14.53%, 2021년 15.64%로 지속적으로 증가하였습니다. 또한 당사의 자동차사업부문 원재료인 알루미늄, 스텐, 스틸등의 매입단가 또한  2019년 대비 상승하여 당사의 영업이익 적자전환의 요인이 되었습니다. 추후 최저임금의 하락등의 급여 하락 요인은 기대하기 어려울 것으로 예상되며, 또한 최근 러시아-우크라이나간 지정학적 위기가 고조되거나 유사한 사태가 발생하여 원자재비용의 변동이 발생 할 경우 당사의 수익성이 악화 될 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 당기순이익은 2019년 연결 및 별도기준으로 각각 약 33억원, 약 6억원, 2020년 연결 및 별도기준으로 각각 약 95억원, 약 107억원, 2021년 연결 및 별도기준으로 각각 약 83억원, 약 56억원을 기록했습니다. 또한 당기순이익률은 2019년 연결 및 별도기준으로 각각 약 4.07%, 약 1.12%, 2020년 연결 및 별도기준으로 각각 약 13.24%, 약 18.81%, 2021년 연결 및 별도기준으로 각각 약 8.48%, 9.11% 을 나타내고 있습니다.

2020년, 2021년 당사의 당기순이익은 종속기업 및 보유자산의 매각 혹은 보유자산의 평가로 인해 2019년 대비 크게 증가한 모습을 보였으며, 당사의 매출액 대비 비중도 크게 증가하였습니다. 2020년 당사의 당기순이익은 2020년 11월 26일 당사의 종속기업인 (주)트리노테크놀로지 지분매각 이익이 약 25억원이, 제1회 사모 전환사채 파생상품 평가이익 22억원, 아이에이 전환우선주 평가이익 74억원이 반영되어 약 95억원의 당기순이익을 시현하였습니다. 또한 2021년의 경우 2021년 04월 21일에 매각한 당사 보유의 (주)아이에이 보통주 매각이익 약 100억원, 제4회 사모 전환사채 파생상품 평가이익 101억원이 반영되어 영업손실에도 불구하고 82억원의 당기순이익을 기록하였습니다.

[주7] 정정 후

(생략)

당사의 2019년부터 2022년 1분기까지의 연결 및 별도기준 매출 및 수익성 현황은 다음과 같습니다.

매출액 현황을 살펴보면, 2019년 연결 및 별도 기준으로 각각 약 814억원과 약 569억원, 2020년 연결 및 별도 기준으로 각각 약 721억원과 약 568억원, 2021년 연결 및 별도기준으로 각각 약 975억원, 약 616억원, 2021년 1분기 연결 및 별도 기준으로 각각 약 178억원, 약 177억원, 2022년 1분기 연결 및 별도 기준으로 각각 약 439억원, 약 204억원을 기록했습니다

매출액증가율을 보면 2019년 전년 동기 대비 연결 및 별도 기준으로 매출액 증가율은 각각 약 42.32%, 약 -0.56%, 2020년 전년 동기 대비 연결 및 별도 기준으로 매출액 증가율은 약 -11.46%, 약 0.21%, 2021년 전년 동기 대비 연결 및 별도 기준으로 매출액 증가율은 약 35.34%, 약 8.50%, 2021년 1분기 전년 동기 대비 연결 및 별도 기준으로 매출액 증가율은 약 -23.94%, 약 1.68%, 2022년 1분기 전년 동기 대비 연결 및 별도 기준으로 매출액 증가율은 약  146.02%, 14.91%를 나타냈습니다.

당사의 별도 기준 매출액은 2019년부터 2021년까지 약 560억원 ~ 600억원 내외의 수준을 꾸준하게 유지하고 있는 수준이나, 당사의 종속회사 편입 및 제외에 따라 연결 기준 매출액이 매년 크게 차이가 나는 모습을 보이고 있습니다. 2019년의 경우 2019년에 취득한 당사의 전 종속기업인 (주)트리노테크놀로지의 매출액을 반영하며 연결기준 전년 동기 대비 42.32% 매출액이 증가한 것으로 나타났으나, 2020년의 경우 (주)트리노테크놀로지의 주식매각으로 인해 (주)트리노테크놀로지의 매출이 2020년 3분기까지 반영되어 매출액이 -11.46% 감소한것으로 보이고 있습니다. 또한 2021년의 경우 2021년 5월 당사의 종속회사로 편입된 (주)폴라리스우노의 매출액이 반영되며 전년 동기 대비 35.34% 증가한 것으로 나타나고 있습니다. 2021년 1분기 연결 기준의 경우 (주)트리노테크놀로지가 2020년 3분기 당사의 종속회사에서 제외되면서 2022년 1분기 매출액의 경우 당사의 별도 기준 매출액과 거의 유사한 수준을 나타내며 전년 동기 대비 감소한 것으로 나타났습니다. 또한 2022년 1분기 연결 기준의 경우에는 (주)폴라리스우노의 매출액이 반영되며 기저효과로 인해 2021년 1분기 대비 매출액이 크게 증가한 것으로 나타나고 있습니다. 또한 COVID-19 확산으로 인해 축소되었던 해외매출이 점차적으로 회복되어 2022년 1분기 당사의 별도 기준 매출액 또한 증가하였습니다. 추후 당사의 연결 기준 매출액은 종속기업의 편입, 제외 등의 사유로 변동될 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(중략)

합성사 사업부 및 화학사업부의 수주  해당사업부는 중국 및 동남아시아에 위치한 가발 제작업체에 가발용 원사를 수출하는 과정에서 매출이 발생하며, 해당 가발제조업체들에게 직접 혹은 중국시장 중계 에이전트를 통해 영업을 영위하고 있습니다. (주)폴라리스우노는 거래처로부터 P/O 확인 후 주문생산을 들어가 제품이 선적되기 까지 4-5주가 소요되며, 선수금 거래를 원칙으로 하고 있습니다. 주요 매출처의 경우 2022년 1분기 기준 거래처 A향 매출이 합성사 및 화학사업부 매출의 46.7%를 차지하고 있으며 나머지 매출액은 중소업체들에게 나뉘어서 매출이 발생하고 있습니다.

당사의 영업이익은 2019년 연결 및 별도 기준으로 각각 약 63억원, 약 21억원, 2020년 연결 및 별도 기준으로 각각 약 46억원, 약 19억원을 시현하였으며, 2021년 연결 및 별도 기준으로 각각 약 -19억원, 약 -27억원으로 적자전환 하였으며, 2021년 1분기 연결 및 별도 기준으로 각각 약 2억원, 4억원, 2022년 1분기 연결 및 별도 기준으로 약 30억, 약 17억원을 나타내며 2021년말 대비하여 흑자전환 하였습니다.

 또한, 영업이익률은 2019년 연결 및 별도 기준으로 각각 약 6.51%, 약 2.18%, 2020년 연결 및 별도 기준으로 각각 약 4.69%, 약 1.95%을 기록하였으며, 2021년 연결 및 별도 기준으로 영업이익이 적자전환함에 따라 영업이익률 또한 약 -1.93%, 약 -2.73%으로 음(-)전환 하였으며, 2021년 1분기 연결 및 별도 기준으로 약 1.23%, 2.37%, 2022년 1분기 연결 및 별도 기준으로 약 6.75%, 약 8.30%를 나타내어 2021년말 대비하여 흑자전환 하였습니다.

당사의 별도 기준 영업이익률은 약 3% 내외의 수준을 유지하고 있었으나, 최저임금 상승 등의 이유로 지속적으로 증가한 급여 및 최근 급증한 원재료비 상승으로 인하여 2021년 영업이익 적자를 기록하였습니다. 별도기준 당사의 급여총액 2019년 약 57억원, 2020년 약 80억원, 2021년 100억원을 나타내었으며, 매출원가와 판매비와관리비를 합한 비용합계 대비 비중도 2019년 10.36%에서 2020년 14.53%, 2021년 15.64%로 지속적으로 증가하였습니다. 또한 당사의 자동차사업부문 원재료인 알루미늄, 스텐, 스틸등의 매입단가 또한  2019년 대비 상승하여 당사의 영업이익 적자전환의 요인이 되었습니다. 2022년 1분기의 경우 원재료 가격 상승에 따른 판매단가 인상이 일부 반영되었고, 또한 생산인력이 많이 드는 다품종 소량 생산되는 품목의 경우 외주화를 진행하여 매출원가를 절감시켰습니다. 또한 물류비 안정화로 인한 판매비와관리비의 감소 또한 2022년 1분기 당사의 영업이익 흑자전환의 요인이 되었습니다.

하지만, 앞으로도 최저임금의 하락등의 급여 하락 요인은 기대하기 어려울 것으로 예상되며, 또한 최근 러시아-우크라이나간 지정학적 위기가 고조되거나 유사한 사태가 발생하여 원자재비용의 변동이 발생 할 경우 당사의 수익성이 악화 될 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 당기순이익은 2019년 연결 및 별도 기준으로 각각 약 33억원, 약 6억원, 2020년 연결 및 별도 기준으로 각각 약 95억원, 약 107억원, 2021년 연결 및 별도 기준으로 각각 약 83억원, 약 56억원을 기록했습니다. 또한 당기순이익률은 2019년 연결 및 별도 기준으로 각각 약 4.07%, 약 1.12%, 2020년 연결 및 별도 기준으로 각각 약 13.24%, 약 18.81%, 2021년 연결 및 별도 기준으로 각각 약 8.48%, 9.11%, 2021년 1분기 연결 및 별도 기준으로 각각 약 75억원, 약 76억원, 2022년 1분기 연결 및 별도 기준으로 약 15억원, 약 17억원을 나타내고 있습니다.

2020년, 2021년 당사의 당기순이익은 종속기업 및 보유자산의 매각 혹은 보유자산의 평가로 인해 2019년 대비 크게 증가한 모습을 보였으며, 당사의 매출액 대비 비중도 크게 증가하였습니다. 2020년 당사의 당기순이익은 2020년 11월 26일 당사의 종속기업인 (주)트리노테크놀로지 지분매각 이익이 약 25억원이, 제1회 사모 전환사채 파생상품 평가이익 22억원, 아이에이 전환우선주 평가이익 74억원이 반영되어 약 95억원의 당기순이익을 시현하였습니다. 또한 2021년의 경우 2021년 04월 21일에 매각한 당사 보유의 (주)아이에이 보통주 매각이익 약 100억원, 제4회 사모 전환사채 파생상품 평가이익 101억원이 반영되어 영업손실에도 불구하고 82억원의 당기순이익을 기록하였습니다. 2022년 1분기의 경우 당사의 영업이익이 흑자 전환하며 당기순이익 또한 영업이익과 유사한 수준을 나타내었습니다.

[주9] 정정 전

당사 최근 3년간 재무안정성 지표 추이는 아래와 같습니다.

당사의 차입금규모는 2019년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 122억원 약 163억원, 2020년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 108억원, 104억원,  2021년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 426억원, 약 147억원을 기록했습니다.

당사의 순차입금(차입금에서 현금 및 현금성자산을 차감) 규모는 2019년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 58억원과 약 49억원, 2020년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 43억원과 약 42억원, 2021년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 -2억원과 약 -136억원 입니다. 당사의 순차입금 규모는 2019년말 대비하여 2020년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 15억원과 약 6억원 감소하였습니다. 2020년말 대비하여 2021년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 45억원과 약 178억원 감소하였습니다.

차입금 의존도(자산총계 대비 차입금 비율)는 2019년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 19.98%와 약 20.63%, 2020년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 14.67%와 약 13.90%, 2021년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 19.88%와 약 12.83% 입니다. 차입금 의존도 또한 2019년말 대비하여 2020년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 5.30%p와 약 6.73%p 감소하였습니다. 2020년말 대비하여 2021년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 5.20%p 증가와 약 1.07%p 감소하였습니다.

당사의 차입금현황을 살펴보면 최근 3년간 전환사채, 리스부채를 제외한 별도의 금융기관 차입금은 적은 편이며, 전환사채의 규모에 따라 당사 차입금규모가 결정되고 있습니다. 이에 2018년에 발행된 제 1회~제3회 사모 전환사채들이 2019년~2021년에 걸쳐 점차 전환되며 2020년까지 당사의 차입금규모 및 차입금의존도가 감소 하였으나, 2021년 중 당사가 발행한 제4회 전환사채 200억원 및 폴라리스우노 제3회 전환사채 300억원이 반영되며 당사의 연결기준 차입금규모가 증가하였습니다. 당사는 자금이 집행되지 않은 제4회 사모 전환사채를 제외하고는 모두 당사의 운영자금을 충당하기 위해 발행되었으며, 기존에 공시하였던 바와 같이 자금사용이 되었습니다.

(중략)

당사의 2019년 말부터 2021년 말까지 안정성관련 재무지표를 자세히 살펴보면 아래와 같습니다.

당사의 부채비율은 2019년말 연결 및 별도기준은 각각 약 84.29%와 약 67.39%, 2020년말 연결 및 별도기준은 각각 약 45.57%와 약 42.72%, 2021년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 49.75%와 약 36.14%입니다. 부채비율은 2019년말 대비하여 2020년말 연결 및 별도 기준으로 각각 약 38.72%p 와 약 24.67%p 감소하였습니다. 2020년말 대비하여 2021년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 4.18%p 증가와 약 6.58%p 감소하였습니다. 2020년~2021년 부채규모 및 부채비율의 감소는 전환사채 전환 에 따른 자본총계 증가 및 부채총계 감소에 기인합니다. 당사의 부채비율은 동종업계 부채비율인 2020년 166.28, 2019년 155.45과 비교하였을때 크게 우위를 보이고 있습니다.

당사의 경우 2019년부터 2021년까지의 영업이익이 계속해서 감소하고 있는 추세로 , 이로 인해 당사의 이자보상배율은 점차 감소하고 있는 추세입니다. 2020년의 경우 2019년 대비 이자보상배율이 소폭 줄어들었으나 여전이 1배 이상을 나타낸 반면, 2021년의 경우 영업이익이 전자전환되며 이자보상배율도 음(-)의 수치를 나타내고 있습니다. 2021년 반기 연결 및 별도기준 각각 당사의 이자비용은 약 17억원, 12억원으로 당사의 매출액 대비 미비한 수준이나, 당사의 연결 및 별도기준 영업손실이 약 -19억, -27억을 기록함에 따라 당사의 2021년 이자보상배율은 연결 및 별도기준으로 각각 -1.09배, -2.20배를 기록하였습니다. 당사의 이자보상배율은 동종업계 이자보상배율인 2020년 1.17배, 2019년 1.90배와 비교하였을때 별도기준 열위한 수준을 나타내고 있습니다.

1년간 발생한 이자비용을 기말기준 차입금총계로 나눈 차입금평균이자율의 경우 2019년말 연결 및 별도기준 각각 약 9.78%, 10.92%, 2020년말 연결 및 별도기준 각각 약 13.63%, 약 11.49%, 2021년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 4.07%, 약 8.27%, 를 기록하였습니다. 당사의 2019년 다수의 전환사채 발행으로 인한 이자비용의 증가가 2020년까지 영향을 미쳤으며, 2021년 발행된 제4회 폴라리스세원의 전환사채의 경우 표면이자가 0.0%이며, 제3회 폴라리스우노 전환사채의 경우에도 표면이자가 1.0%에 불과 당사가 지는 이자비용 부담은 낮은 편 이기 때문에 2021년 차입금 평균이자윤의 하락이 나타난 것으로 보입니다.

당사는 별도기준 매출액은 매년 꾸준히 증가추세이며, 연결기준 매출액은 종속기업인 (주)폴라리스우노의 편입에 따라 전년동기대비 크게 상승하였으나, 종속기업 편입으로 인해 매출액 이상으로 증가한 자산총계로 인해 총자산회전율은 2021년 크게 감소하였습니다. 당사의 총자산회전율은 2019년 연결 및 별도기준으로 각각 99.73%, 96.36%, 2020년 연결 및 별도기준으로 각각 98.14%, 75.96%, 2021년 연결 및 별도기준으로 각각 45.51%, 53.94%를 기록하였습니다.

이자보상배율이 1배 미만인 경우 영업활동에서 창출한 이익으로는 금융비용도 지불할 수 없음을 나타냅니다.  그리고 당사는「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 」 제11조(증권선물위원회에 의한 감사인 지정 등)에 의거 하여 3개 사업년도 이자보상배율 1미만일 경우 금융감독원으로 부터 외부감사 지정을 받게 됩니다.

당사는 자동차사업 수익성을 향상을 위해 해외종속회사 설립 및 기계장치 구비등을 통해 매출원가율을 향상시키기 위해 노력중이며, 종속회사 편입을 통해 매출의 다각화 및 신규 사업추진을 통한 수익성향상을 이뤄 이자보상비율 또한 1 이상으로 회복하기 위한 노력를 하고 있습니다. 당사의 2021년 현금 및 현금성자산의 규모가 연결 및 별도기준으로 각각 약 428억원, 283억원 수준임을 고려할 때, 추후 발생되는 이자에 대해서는 자체현금으로 지급 가능할 것으로 보입니다.

당사의 유동비율은 2019년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 112.30%와 약 113.36%, 2020년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 143.58%와 약 146.34%, 2021년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 257.16%와 약 369.61%로 최근 3년간 당사의 유동비율은은 꾸준히 증가하고 있는 모습을 보이고 있습니다. 당사는 2020년 이후로 동종업계 유동비율과 비교하여 유사하거나 크게 우위에 위치한 모습을 보이고 있습니다.

2020년말 당사의 유동비율은 전년동기대비 연결 및 별도기준으로 각각 약 31.28%p, 32.98%p 증가 하였으며, 이는 당사가 2018년 발행한 제1, 2회차 전환사채 전환으로 인한 유동비율 감소입니다. 2021년말 당사의 유동비율은 전년년동기대비 113.58%p, 223.27%p 증가하였는데 이는 유동성 전환사채로 분류되는 1,2회차 전환사채의 완전 전환이 반영되어 유동부채는 감소하였고, 2021년  4월 (주)아이에이 주식매매대금 약 240억원, 제4회차 전환사채 납입대금 약 200억원 등으로 인해 유동자산이 크게 증가하였여 유동비율 개선에 요인이 되었습니다.

그럼에도 불구하고, 당사의 유동성은 지속적으로설비 투자가 필요한 자동차부품 산업의 특성상 일시에 악화될 수 있으며, 또한 설비 투자 대비하여 적정수준의 매출액 및 수익성이 발행되지 않는다면 현금흐름 창출능력 저하에 따라 유동성 위기가 올수 있습니다. 금번 당사의 유상증자 공모자금 중 약 64억원이 신규설비투자에 사용될 예정이며, 추후 당사의 계획과는 다르게 신규설비로부터 적정수준의 수익성이 발생되지 않는 경우 당사에 유동성위기가 올 수 있으며, 이러한 유동성 위기는 당사의 존립 자체를 위협하여 투자자의 주주가치를 크게 훼손할 가능성이 있습니다.

현재 당사의 미상환 전환사채인 제4회 사모 전환사채 경우 조기상환 청구일이 2023년 5월 14일 부터 2026년 2월 14일까지 이므로 정확한 조기상환 청구 규모를 예측할 수는 없으나 증권신고서 제출일 현재 제4회 사모전환사채의 전환가액은 현재 당사 보통주의 시장가격보다 높아 조기상환청구기간 도래시 일시제 조기상환 청구가 이루어질 수 있습니다. 하지만 당사의 2021년 별도기준 당사의 현금및현금성자산은 283억원으로 현재수준의 현금및현금성자산을 유지한다면 추후 유동성 위험이 발생할 가능성은 적어보여 당사는 제4회차 사모 전환사채 대응을 위해 지속적으로 일정 수준의 현금및현금성자산을 보유하고 있을 계획입니다. 하지만 지속적인 영업손실 및 당기순손실 발생으로 인한 손익구조 악화 등 당사의 경영상황이 대내외적으로 악화로 인한 주가변동이 있을 경우 차입처로 부터 상환 압력이 발생 할 수 있습니다. 이러한 유동성 위험에 대해 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[주9] 정정 후

당사 최근 3년간 재무안정성 지표 추이는 아래와 같습니다.

당사의 차입금 규모는 2019년말 연결 및 별도 기준으로 각각 약 122억원 약 163억원, 2020년말 연결 및 별도 기준으로 각각 약 108억원, 104억원, 2021년말 연결 및 별도 기준으로 각각 약 426억원, 약 147억원, 2022년 1분기말 연결 및 별도 기준으로 각각 약 400억원, 120억원을 기록했습니다.

당사의 순차입금(차입금에서 현금 및 현금성자산을 차감) 규모는 2019년말 연결 및 별도 기준으로 각각 약 58억원과 약 49억원, 2020년말 연결 및 별도 기준으로 각각 약 43억원과 약 42억원, 2021년말 연결 및 별도 기준으로 각각 약 -2억원과 약 -136억원, 2022년 1분기말 연결 및 별도 기준으로 각각 약 -23억원, -126억원입니다. 당사의 순차입금 규모는 2019년말 대비하여 2020년말 연결 및 별도 기준으로 각각 약 15억원과 약 6억원 감소하였습니다. 2020년말 대비하여 2021년말 연결 및 별도 기준으로 각각 약 45억원과 약 178억원 감소하였으며, 2021년말 대비하여 2022년 1분기말 연결 기준 약 20억원 감소하였으며, 별도 기준으로는 약 10억원 증가하였습니다.

차입금 의존도(자산총계 대비 차입금 비율)는 2019년말 연결 및 별도 기준으로 각각 약 19.98%와 약 20.63%, 2020년말 연결 및 별도 기준으로 각각 약 14.67%와 약 13.90%, 2021년말 연결 및 별도 기준으로 각각 약 19.88%와 약 12.83%, 2022년 1분기말 연결 및 별도 기준으로 각각 약 18.47%, 10.47% 입니다. 차입금 의존도 또한 2019년말 대비하여 2020년말 연결 및 별도 기준으로 각각 약 5.30%p와 약 6.73%p 감소하였습니다. 2020년말 대비하여 2021년말 연결 및 별도 기준으로 각각 약 5.20%p 증가와 약 1.07%p 감소하였으며, 2021년말 대비하여 2022년 1분기 연결 및 별도 기준으로 각각 약 1.41%p 감소, 2.36%p 감소했습니다.

당사의 차입금현황을 살펴보면 최근 3년간 전환사채, 리스부채를 제외한 별도의 금융기관 차입금은 적은 편이며, 전환사채의 규모에 따라 당사 차입금 규모가 결정되고 있습니다. 이에 2018년에 발행된 제 1회~제3회 사모 전환사채들이 2019년~2021년에 걸쳐 점차 전환되며 2020년까지 당사의 차입금 규모 및 차입금 의존도가 감소 하였으나, 2021년 중 당사가 발행한 제4회 전환사채 200억원 및 폴라리스우노 제3회 전환사채 300억원이 반영되며 당사의 연결 기준 차입금 규모가 증가하였습니다. 2022년 1분기의 경우 당사의 금융기관 차입금 30억원이 상환되며 차입금 규모가 2021년말 대비 감소하였습니다. 당사는 자금이 집행되지 않은 제4회 사모 전환사채를 제외하고는 기 발행 전환사채 모두 당사의 운영자금을 충당하기 위해 발행되었으며, 기존에 공시하였던 바와 같이 자금사용이 되었습니다.

(중략)

당사의 2019년 말부터 2022년 1분기말까지 안정성 관련 재무지표를 자세히 살펴보면 아래와 같습니다.

당사의 부채비율은 2019년말 연결 및 별도 기준은 각각 약 84.29%와 약 67.39%, 2020년말 연결 및 별도 기준은 각각 약 45.57%와 약 42.72%, 2021년말 연결 및 별도 기준으로 각각 약 49.75%와 약 36.14%, 2022년 1분기말 연결 및 별도 기준으로 각각 약 51.02%, 33.55% 입니다. 부채비율은 2019년말 대비하여 2020년말 연결 및 별도 기준으로 각각 약 38.72%p 와 약 24.67%p 감소하였습니다. 2020년말 대비하여 2021년말 연결 및 별도 기준으로 각각 약 4.18%p 증가와 약 6.58%p 감소하였으며, 2021년말 대비하여 2022년 1분기말 연결 기준 약 1.27%p 증가, 별도기준 약 2.59%p 감소하였습니다. 2020년~2021년 부채규모 및 부채비율의 감소는 전환사채 전환 에 따른 자본총계 증가 및 부채총계 감소에 기인합니다. 2022년 1분기 당사의 금융가관 차입금이 상환되며 별도 기준 부채비율은 2021년말 대비 감소하였으나, 매입채무의 증가로 인하여 연결 기준 부채비율은 소폭 증가하였습니다. 당사의 부채비율은 동종업계 부채비율인 2020년 166.28, 2019년 155.45과 비교하였을때 크게 우위를 보이고 있습니다.

당사의 경우 2019년부터 2021년까지의 영업이익이 계속해서 감소하고 있는 추세로 , 이로 인해 당사의 이자보상배율은 점차 감소하고 있는 추세입니다. 2020년의 경우 2019년 대비 이자보상배율이 소폭 줄어들었으나 여전이 1배 이상을 나타낸 반면, 2021년의 경우 영업이익이 전자전환되며 이자보상배율도 음(-)의 수치를 나타내고 있습니다. 2021년 반기 연결 및 별도 기준 각각 당사의 이자비용은 약 17억원, 12억원으로 당사의 매출액 대비 미비한 수준이나, 당사의 연결 및 별도 기준 영업손실이 약 -19억, -27억을 기록함에 따라 당사의 2021년 이자보상배율은 연결 및 별도 기준으로 각각 -1.09배, -2.20배를 기록하였습니다. 하지만 2022년 1분기 당사의 영업이익은 연결 및 별도 기준으로 각각 약 30억원, 약 17억원을 기록하여 흑자전환을 이루었고, 이에 2022년 1분기 기준 이자보상배율은 연결 및 별도 기준으로 각각 4.67배, 4.45배로 양(+)의 수치로 전환하였습니다. 당사의 2019년, 2020년, 2021년 별도 기준 이자보상배율은 동종업계 이자보상배율인 2020년 1.17배, 2019년 1.90배와 비교하였을때 유사한 수준을 나타내고있으나, 2022년 1분기 영업이익이 흑자전환하며, 동종업계 이자보상배율 대비하여 우위를 나타내고 있습니다.

1년간 발생한 이자비용을 기말 기준 차입금총계로 나눈 차입금평균이자율의 경우 2019년말 연결 및 별도 기준 각각 약 9.78%, 10.92%, 2020년말 연결 및 별도 기준 각각 약 13.63%, 약 11.49%, 2021년말 연결 및 별도 기준으로 각각 약 4.07%, 약 8.27%, 2022년 1분기말 연결 및 별도 기준 각각 약 6.33%, 12.73%를 기록하였습니다. 당사의 2019년 다수의 전환사채 발행으로 인한 이자비용의 증가가 2020년까지 영향을 미쳤으며, 2021년 발행된 제4회 폴라리스세원의 전환사채의 경우 표면이자가 0.0%이며, 제3회 폴라리스우노 전환사채의 경우에도 표면이자가 1.0%에 불과 당사가 지는 이자비용 부담은 낮은 편이기 때문에 2021년 차입금 평균이자율의 하락이 나타난 것으로 보입니다. 또한 2022년 1분기의 경우 당사의 금융기관차입금 상환으로 인해 총 차입금 규모가 줄어들며 차입금 평균이자율이 상승하였습니다.

당사는 별도 기준 매출액은 매년 꾸준히 증가추세이며, 연결 기준 매출액은 종속기업인 (주)폴라리스우노의 편입에 따라 전년 동기 대비 크게 상승하였으나, 종속기업 편입으로 인해 매출액 이상으로 증가한 자산총계로 인해 총자산회전율은 2021년 크게 감소하였습니다. 2022년 1분기 당사의 종속회사인 (주)폴라리스우노의 매출액이 본격적으로 반영되며 연환산 매출액 추산이 크게 증가하였고 이에 당사의 총 자산 회전율 또한 증가하였습니다. 당사의 총자산회전율은 2019년 연결 및 별도 기준으로 각각 99.73%, 96.36%, 2020년 연결 및 별도 기준으로 각각 98.14%, 75.96%, 2021년 연결 및 별도 기준으로 각각 45.51%, 53.94%, 2022년 1분기 연결 및 별도 기준으로 각각 80.94%, 71.39%를 기록하였습니다.

이자보상배율이 1배 미만인 경우 영업활동에서 창출한 이익으로는 금융비용도 지불할 수 없음을 나타냅니다.  그리고 당사는「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 」 제11조(증권선물위원회에 의한 감사인 지정 등)에 의거 하여 3개 사업년도 이자보상배율 1미만일 경우 금융감독원으로 부터 외부감사 지정을 받게 됩니다.

당사는 자동차사업 수익성을 향상을 위해 해외종속회사 설립 및 기계장치 구비등을 통해 매출원가율을 향상시키기 위해 노력중이며, 종속회사 편입을 통해 매출의 다각화 및 신규 사업추진을 통한 수익성 향상을 이뤄 이자보상비율 또한 1 이상으로 회복하기 위한 노력를 하고 있습니다. 당사의 2022년 1분기 현금및현금성자산의 규모가 연결 및 별도 기준으로 각각 약 423억원, 246억원 수준임을 고려할 때, 추후 발생되는 이자에 대해서는 자체현금으로 지급 가능할 것으로 보입니다.

당사의 유동비율은 2019년말 연결 및 별도 기준으로 각각 약 112.30%와 약 113.36%, 2020년말 연결 및 별도 기준으로 각각 약 143.58%와 약 146.34%, 2021년말 연결 및 별도 기준으로 각각 약 257.16%와 약 369.61%, 2022년 1분기말 연결 및 별도 기준으로 258.13%, 416.25% 입니다. 최근 3년간 당사의 유동비율은 꾸준히 증가하고 있는 모습을 보이고 있습니다. 당사는 2020년 이후로 동종업계 유동비율과 비교하여 유사하거나 크게 우위에 위치한 모습을 보이고 있습니다.

2020년말 당사의 유동비율은 전년 동기 대비 연결 및 별도 기준으로 각각 약 31.28%p, 32.98%p 증가 하였으며, 이는 당사가 2018년 발행한 제1, 2회차 전환사채 전환으로 인한 유동비율 감소입니다. 2021년말 당사의 유동비율은 전년 동기 대비 113.58%p, 223.27%p 증가하였는데 이는 유동성 전환사채로 분류되는 1,2회차 전환사채의 완전 전환이 반영되어 유동부채는 감소하였고, 2021년  4월 (주)아이에이 주식매매대금 약 240억원, 제4회차 전환사채 납입대금 약 200억원 등으로 인해 유동자산이 크게 증가하여 유동비율 개선에 요인이 되었습니다.  2022년 1분기말의 경우 연결 기준 유동비율은 2021년말 대비 유의미한 차이를 보이고 있지 않으나, 별도 기준 매출채권의 증가 및 차입금 상환에 따른 유동부채 감소에 힘입어 유동비율이 상승하였습니다.

그럼에도 불구하고, 당사의 유동성은 지속적으로 설비 투자가 필요한 자동차부품 산업의 특성상 일시에 악화될 수 있으며, 또한 설비 투자 대비하여 적정 수준의 매출액 및 수익성이 발행되지 않는다면 현금흐름 창출능력 저하에 따라 유동성 위기가 올수 있습니다. 금번 당사의 유상증자 공모자금 중 약 64억원이 신규설비투자에 사용될 예정이며, 추후 당사의 계획과는 다르게 신규설비로부터 적정수준의 수익성이 발생되지 않는 경우 당사에 유동성위기가 올 수 있으며, 이러한 유동성 위기는 당사의 존립 자체를 위협하여 투자자의 주주가치를 크게 훼손할 가능성이 있습니다.

현재 당사의 미상환 전환사채인 제4회 사모 전환사채 경우 조기상환 청구일이 2023년 05월 14일 부터 2026년 02월 14일까지 이므로 정확한 조기상환 청구 규모를 예측할 수는 없으나 증권신고서 제출일 현재 제4회 사모전환사채의 전환가액은 현재 당사 보통주의 시장가격보다 높아 조기상환청구기간 도래시 일시제 조기상환 청구가 이루어질 수 있습니다. 하지만 당사의 2022년 1분기 별도 기준 당사의 현금및현금성자산은 246억원으로 현재수준의 현금및현금성자산을 유지한다면 추후 유동성 위험이 발생할 가능성은 적어보여 당사는 제4회차 사모 전환사채 대응을 위해 지속적으로 일정 수준의 현금및현금성자산을 보유하고 있을 계획입니다. 하지만 지속적인 영업손실 및 당기순손실 발생으로 인한 손익구조 악화 등 당사의 경영상황이 대내외적으로 악화로 인한 주가변동이 있을 경우 차입처로 부터 상환 압력이 발생 할 수 있습니다. 이러한 유동성 위험에 대해 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[주10] 정정 전

(생략)

(후략)

[주10] 정정 후

(생략)

(후략)

[주11] 정정 전

(생략)

당사의 2019년말 이후 2021년말까지의 매출채권, 대손충당금 현황 및 매출채권회전율은 다음과 같습니다.

(중략)

당사의 대손충당금은 2019년말 부터 2021년 까지 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 당사는 당사의 매출액 대부분이 (주)한온시스템과 같은 완성차 1차 벤더들로부터 발생 되고 있으며, 이들 업체들향 매출채권의 대손충당금 설정률은 매우 낮아 당사는 최근 3년동안 전반적으로 낮은 대손충당금을 유지하고 있습니다. 2019년 ~ 2021년 발생된 매출액 대비 5%이내 수준의 대손충당금은 당사의 공조시스템 부품 납품을 위한 샘플상품 납품 과정에서 발생한 금액으로 실제 매출로는 이어지지 않는 금액입니다. 이처럼 당사의 안정적인 매출처로부터의 매출채권은 전반적으로 매우 낮은 충당금이 설정된 상태이나 샘플납품등의 사유로 인하여 발생한 매출채권의 회수여부는 불투명한상태입니다.

당기말 및 전기말 현재 연체되었으나 손상되지 않은 매출채권 및 기타채권의 연령별 내역은 다음과 같습니다.

2021년 연결기준 당사의 연체 매출채권의 95.72%는 만기경과 후 3개월 이하 채권으로 해당 채권들 또한 100% 회수 될 것으로 기대되어 별도의 대손충당금을 설정하고 있지는 않습니다. 또한 2021년 별도기준 연체 매출채권의 100%는 만기경과 7~12개월의 매출채권입니다. 당사의 채권별 대손충당금 설정 정책상 만기 경과후 12개월을 초과하게 되면 100% 대손충당금 설정을 하게 되어 있어 12개월 초과 매출채권은 존재하지 않습니다.

당사의 2019년말부터 2021년말까지의 연결 및 별도기준 기타수취채권 세부내역은 다음과 같습니다.

2021년말 기준 당사의 매출채권을 제외한 기타채권의 총액은 약 30억원 수준이며 미수금 약 28억원, 미수수익 약 2억원으로 구성되어 있습니다. 기타채권의 대손충당금은 약 0.7억원이 설정되어 있으며, 대손충당금 설정율은 2.14%, 기타채권 순액은 약 29억원입니다. 당사의 기타채권 대부분은 단기에 소멸되는 일회성의 채권일 경우가 대부분이며, SEWONMFG MEXICO향 기계장치 매각에 따른 미수금만이 정기적으로 발생하고 있으며, 해당 미수금도 대손충당금을 설정하고 있지 않습니다.

(중략)

종합하면, 당사의 2021년말 연결 기준 매출채권 총액은 약 246억원 대손충당금 설정금액은 약 6억원(대손충당금 설정비율 약 2.43%) 매출채권 장부금액은 약 240억원 입니다. 당사의 2021년말 연결 기준 기타채권 총액은 약 30억원이며, 미수금 약 28억원, 미수수익 약 2억원으로 구성되어 있습니다.

(후략)

[주11] 정정 후

당사의 2019년말 이후 2022년 1분기말까지의 매출채권, 대손충당금 현황 및 매출채권회전율은 다음과 같습니다.

(중략)

2022년 1분기말 연결 및 별도 기준 당사의 매출채권 총액은 각각 약 329억원, 206억원으로 대손충당금을 제외한 장부금액은 연결 및 별도 기준 각각 약 323억원, 약 205억원 수준입니다. 당사의 2022년 1분기말 매출채권 대손충당금 설정비율은 연결 및 별도 기준 각각 약 1.80%, 0.62%수준이며, 활동성 지표인 매출채권회전율은 연결 및 별도 기준으로 각각 약 6.23회, 4.76회로 업종평균(2020년 기준 약 6.62회)보다 열위한 상황입니다. 2019년 이후 당사의 매출채권회전율은 여전히 업종평균대비 열위한 상황인데, 이는 2019년 대비 2020년, 2021년 해외 수주증가로 인한 선투자로 인해 회전율이 낮아졌습니다. 다만 2022년 1분기의 경우 (주)폴라리스우노의 매출이 본격적으로 반영되며 매출채권 연결 기준 매출채권 회전율의 상승을 나타냈습니다.

매출채권회전율 및 매출채권회수기간은 매출 채권의 현금화 속도를 측정하는 지표로, 매출채권 회전율이 높다는 것은 매출채권이 순조롭게 회수되고 있음을 나타내고, 반대로 회전율이 낮다는 것은 매출채권의 회수기간이 길어지므로, 그에 따른 대손 발생의 위험이 증가함을 의미합니다.

당사의 대손충당금은 2019년말 부터 2022년 1분기까지 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 당사는 당사의 매출액 대부분이 한온시스템(주)와 같은 완성차 1차 벤더들로부터 발생 되고 있으며, 이들 업체들향 매출채권의 대손충당금 설정률은 매우 낮아 당사는 최근 3년동안 전반적으로 낮은 대손충당금을 유지하고 있습니다. 2019년 ~ 2022년 1분기 발생된 매출액 대비 5% 이내 수준의 대손충당금은 당사의 공조시스템 부품 납품을 위한 샘플상품 납품 과정에서 발생한 금액으로 실제 매출로는 이어지지 않는 금액입니다. 이처럼 당사의 안정적인 매출처로부터의 매출채권은 전반적으로 매우 낮은 충당금이 설정된 상태이나 샘플납품등의 사유로 인하여 발생한 매출채권의 회수여부는 불투명한상태입니다.

2022년 1분기 현재 연체되었으나 손상되지 않은 매출채권 및 기타채권의 연령별 내역은 다음과 같습니다.

2022년 1분기 연결 기준 당사의 연체 매출채권의 52.46%는 만기경과 후 3개월 이하 채권으로 해당 채권들 또한 100% 회수 될 것으로 기대되어 별도의 대손충당금을 설정하고 있지는 않습니다. 또한 2022년 1분기 별도 기준 연체 매출채권의 92.07%는 만기경과 7~12개월의 매출채권입니다. 당사의 채권별 대손충당금 설정 정책상 만기 경과후 12개월을 초과하게 되면 100% 대손충당금 설정을 하도록 되어있으나, 2022년 1분기말 별도 기준 12개월 초과 매출채권이 약 1억원 발생하였으며, 이는 과거 제품 양산 전 생산한 샘플 관련 매출채권입니다. 당사의 샘플 관련 매출채권의 경우 추후 제품양산 돌입시 회수될 것으로 판단하여 대손충당금 설정을 하지 않았습니다.

당사의 2019년말부터 2022년 1분기말까지의 연결 및 별도 기준 기타수취채권 세부내역은 다음과 같습니다.

2022년 1분기말 기준 당사의 매출채권을 제외한 기타채권의 총액은 약 22억원 수준이며 미수금 약 19억원, 미수수익 약 3억원으로 구성되어 있습니다. 기타채권의 대손충당금은 약 0.7억원이 설정되어 있으며, 대손충당금 설정율은 3.06%, 기타채권 순액은 약 21억원입니다. 당사의 기타채권 대부분은 단기에 소멸되는 일회성의 채권일 경우가 대부분이며, 별도 기준으로 발생한 SEWONMFG MEXICO향 기계장치 매각에 따른 미수금만이 정기적으로 발생하고 있으며, 해당 미수금도 추후 회수될 것으로 판단되어 대손충당금을 설정하고 있지 않습니다.

(중략)

종합하면, 당사의 2022년 1분기말 연결 기준 매출채권 총액은 약 329억원 대손충당금 설정금액은 약 6억원(대손충당금 설정비율 약 1.80%) 매출채권 장부금액은 약 323억원 입니다. 당사의 2022년 1분기말 연결 기준 기타채권 총액은 약 22억원이며, 미수금 약 19억원, 미수수익 약 3억원으로 구성되어 있습니다.

(후략)

[주12] 정정 전

(중략)

증권신고서 제출일 현재 당사는 (주)폴라리스오피스의 주식 9.63%를 보유하고 있어 (주)폴라리스오피스의 최대주주이며, (주)폴라리스오피스 또한 당사의 주식 8.11%를 보유하고 있어 당사의 최대주주로 상호주를 보유하고 있습니다. 「상법 」제369조 3항에 의거하여 당사가 10%가 넘는 다른회사에 대한 상호주 보유시 다른회사가 보유중인 당사 주식에 대한 의결권은 존재하지 않으나, 현재 당사의 경우 상호주의 지분율이 각각 10%를 초과하지 않아 당사와 (주)폴라리스오피스가 서로에 대한 의결권을 가지고 있습니다. (주)폴라리스오피스는 당사의 보통주 취득을 통해 지배력 강화를 계획하고 있으며, 이 경우 (주)폴라리스오피스의 당사에 대한 지분율이 10%를 상회 할 시, 당사가 보유중인 (주)폴라리스오피스에 대한 의결권은 사라지게 됩니다. 이 경우 (주)폴라리스오피스는 제3자로의 최대주주 변경이 발생할 수 있는 바, 폴라리스그룹 조성우 회장은 2022년 07월 이후 현재 보유중인 (주)폴라리스오피스 제3회차 사모 전환사채 전환사채 전환를 통한 지분율 확보를 계획하고 있습니다.

(중략)

하지만 당사가 2021년 5월 발행한 제4회차 전환사채의 경우 아직 전환청구가 이루어지지 않아 전자등록총액 200억원의 잔액이 남아 있으며, 해당 금액에 대한 전환청구가 이루어 질 경우 5,339,028주(기 발행주식수 대비 15.94%)에 해당하는 주식이 전환되어 당사의 지분율하락에 큰 영향을 줄 수 있습니다.

또한 일반공모 후에 청약이 미달하여 대표주관회사가 잔여주식을 인수하게 된다면 잔여주식을 인수하는 대표주관회사는 조기에 인수물량을 처분할 가능성이 매우 높습니다. 이것이 현실화된다면 일시적 물량출회로 인하여 5%이상 지분율을 보유하는 주주가 새로이 생겨날 수 있으며, 이 경우 향후 경영권 분쟁이 대두될 가능성을 배제할 수 없습니다.

추후 당사의 최대주주인 (주)폴라리스오피스는 제4회 전환사채 콜옵션 행사등을 통해 당사에 대한 지배력 강화를 계획하고 있으나, 장래 최대주주의 자금 상황에 따라 이러한 계획을 계속 유지하지 못할 가능성이 존재하며 그 경우 최대주주의 지분율 하락으로 인하여 경영권 분쟁 등이 발생할 수 있습니다.  

(후략)


[주12] 정정 후

(중략)

증권신고서 제출일 현재 당사는 (주)폴라리스오피스의 주식 9.19%를 보유하고 있어 (주)폴라리스오피스의 최대주주이며, (주)폴라리스오피스 또한 당사의 주식 8.11%를 보유하고 있어 당사의 최대주주로 상호주를 보유하고 있습니다. 「상법 」제369조 3항에 의거하여 당사가 10%가 넘는 다른회사에 대한 상호주 보유시 다른회사가 보유중인 당사 주식에 대한 의결권은 존재하지 않으나, 현재 당사의 경우 상호주의 지분율이 각각 10%를 초과하지 않아 당사와 (주)폴라리스오피스가 서로에 대한 의결권을 가지고 있습니다. (주)폴라리스오피스는 당사의 보통주 취득을 통해 지배력 강화를 계획하고 있으며, 이 경우 (주)폴라리스오피스의 당사에 대한 지분율이 10%를 상회 할 시, 당사가 보유중인 (주)폴라리스오피스에 대한 의결권은 사라지게 됩니다. 이 경우 (주)폴라리스오피스는 제3자로의 최대주주 변경이 발생할 수 있는 바, 폴라리스그룹 조성우 회장은 2022년 05월 07일 (주)폴라리스오피스 제3자배정 유상증자 참여를 통해 0.14%이던 지분율을 2.29%로 증가시켰고, 2022년 07월 이후 현재 보유중인 (주)폴라리스오피스 제3회차 사모 전환사채 전환을 통한 지분율 확보를 계획하고 있습니다.

(중략)

하지만 당사가 2021년 5월 발행한 제4회차 전환사채의 경우 아직 전환청구가 이루어지지 않아 전자등록총액 200억원의 잔액이 남아 있으며, 해당 금액에 대한 전환청구가 이루어 질 경우 6,607,201주(기 발행주식수 대비 19.73%)에 해당하는 주식이 추가로 상장되며, (주)폴라리스오피스가 행사한 콜옵션 분을 제외 하더라도 지분율 하락이 불가피 할 것으로 보입니다.

또한 일반공모 후에 청약이 미달하여 대표주관회사가 잔여주식을 인수하게 된다면 잔여주식을 인수하는 대표주관회사는 조기에 인수물량을 처분할 가능성이 매우 높습니다. 이것이 현실화된다면 일시적 물량출회로 인하여 5%이상 지분율을 보유하는 주주가 새로이 생겨날 수 있으며, 이 경우 향후 경영권 분쟁이 대두될 가능성을 배제할 수 없습니다.

당사의 최대주주인 (주)폴라리스오피스는 지배력강화를 위해 2022년 05월 04일 제4회 전환사채의 콜옵션 행사하여 발행금액의 30%에 해당하는 60억원의 전환사채를 취득하였습니다. 증권신고서 제출 전일 기준 전환사채 전액 전환시 (주)폴라리스오피스는 1,982,160주(기발행주식수 대비 5.92%)를 취득하게 됩니다.  (주)폴라리스오피스는 제4회 전환사채 전환을 통해 당사에 대한 지배력 강화를 계획하고 있으나, 장래 최대주주의 자금 상황에 따라 보유 전환사채 매각을 진행 할 수 있습니다. 그 경우 최대주주의 지분율 하락으로 인하여 경영권 분쟁 등이 발생할 수 있습니다.  

(후략)

[주13] 정정 전

증권신고서 제출일 전일 기준 현재 당사와 특수관계에 있는 종속회사 등의 현황은 다음과 같습니다.

당사는 상법 제382조(이사의 선임, 회사와의 관계 및 사외이사), 제542조의5(이사ㆍ감사의 선임방법) 및 제542조의8(사외이사의 선임)의 규정을 준수하고 있으며 증권신고서 제출전일 기준 당사 이사진의 계열회사 겸직 현황은 아래와 같습니다.

(중략)

당사의 종속기업 및 관계기업의 재무현황은 다음과 같습니다.

당사는 증권신고서 제출일 현재 (주)폴라리스우노의 최대주주로서 보통주 3,850,000주(지분율 28.36%)를 보유하고 있습니다. (주)폴라리스우노에 대한 당사의 지분율은 50% 미만이지만 당사는 (주)폴라리스우노에 대한 실질적인 지배력은 인정받아 (주)폴라리스우노를 주요 종속회사로 분류하고 당사의 연결재무제표에 포함시켰습니다. 하지만 2021년 06월 10일 발행한 (주)폴라리스우노 제3회차 전환사채 300억원이 전액 전환될 경우 전체 발행주식수의 34.13%에 해당하는 7,033,997주가 전환 될 수 있으며, 이 경우 (주)폴라리스우노가 당사의 연결대상 종속기업에서 제외되어 당사의 (주)폴라리스우노에 대한 지배력을 상실 할 수 있습니다.

당사는 (주)폴라리스우노가 영위중인 합성사사업 및 화학사업을 자동차부품업과 함께 당사를 견인해갈 성장동력으로 판단하여 (주)폴라리스우노의 지분획득을 결정하였으며, (주)폴라리스우노에 대한 당사의 지배력을 상실하지 않기 위해 금번 공모자금 중 90억원을 사용하여 제3회차 (주)폴라리스우노 사모 전환사채 콜옵션을 전자등록총액의 30%를 행사하고자 합니다.  (주)폴라리스우노의 콜옵션 행사일은 2022년 6월 10일, 9월 10일, 12월 10일이며, 금번 유상증자공모 일정을 고려하였을때 2022년 3분기 혹은 4분기에 해당 자금을 사용할 예정입니다. 당사의 콜옵션을 포함하여 전환사채 전자등록총액 300억원 모두 전환 되었음을 가정하였을 경우 당사의 (주)폴라리스우노에 대한 지분율은 28.92%를 나타낼 것으로 예상됩니다.

당사의 2021년 반기말 종속기업 및 특수관계기업의 에 대한 타법인출자현황은 아래와 같습니다

당사는 2021년 기준 특수관계자에 대한 매출은 약 1억원이며 매입은 약 24억원입니다. 이러한 특수관계자와의 매출은 당사의 2021년 매출액 약 616억원 대비 미미한 수준이며, 매입 또한 매출원가 약 545억원 대비 약 0.04%로 미미한 수준입니다. 하지만 당사 및 당사의 잦은 종속기업 및 관계기업 범위 변동으로 인해 다양한 특수관계자 간 거래가 발생해 왔으며, 추후 종속기업 및 관계기업과의 사업 시너지 발생을 위한 특수관계기업간의 거래가 현재보다 증가 할 수 있습니다. 그러나 이러한 특수관계자간의 매출/ 매입 및 보증의 제공 등의 과정을 통해 계열사간 신용위험이 공유되는 가운데 예상하지 못한 대외변수로 공동/관계기업들의 재무상태가 악화될 경우 당사의 재무적 가변성을 확대시키는 요인으로 작용할 수 있습니다.

최근 3년간 당사의 특수관계자와의 매출ㆍ매입거래 및 기타거래, 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역 및 특수관계자와의 자금거래 및 자본거래 상세내역은 아래와 같습니다.

(1) 특수관계자와의 매출ㆍ매입거래 및 기타거래
2021년 당사의 특수관계자와의 매출 매입거래는 2021년 자동차 공조장치 부품 제조업을 시작한 관계기업인 (주)폴라리스웍스, 그리고 종속기업인 SEWONMFG MEXICO를 위주로 발생하였습니다. SEWONMFG MEXICO의 경우 자동차 공조장치 부품 제작을 위한 기계설비 매각을 진행하여 약 19억원의 거래내역이 발생하였으며, (주)폴라리스 웍스의 경우 당사가 헤더콘덴서 제작을 사급으로 의뢰하는 과정에서 상품매출 약 1억원, 그리고 제작된 헤더콘덴서 상품 매입대금이 약 24억원이 발생하였으며, 헤더콘덴서 세척에 필요한 기계장비 매각에 따라 유형자산매각 거래내역이 약 2억원 발생하였습니다. (주)폴라리스오피스의 경우 업무용 차량의 매각금이 0.6억원 발생한 내역이 있습니다.

(중략)

당사의 멕시코 종속회사인 SEWONMFG MEXICO S DE RL DE CV의 경우 북미/멕시코 지역의 본격적인 진출을 위해 2019년 당사의 종속회사로 설립되었으며, 2021년 맥시코 북부 누에보레온주에 약 2,600㎡넓이의 공장 신설을 완료하였습니다. 하지만 COVID-19의 확산으로 인한 물류비 상승으로 인하여 신규공장 내 공조시스템 및 신규수주 부품 생산을 위한 기계장치가 아직 완전히 구비되지 않아 본격적인 생산활동 시기가 연기되고 있는 상황이기 때문에 2021년기준 SEWONMFG MEXICO는 매출액 약 3억원, 당기순손실 약 6억원을 시현하는 등 수익성이 부진한 상태입니다.

(후략)


[주13] 정정 후

증권신고서 제출일 전일 기준 현재 당사와 특수관계에 있는 종속회사 등의 현황은 다음과 같습니다.

당사는 상법 제382조(이사의 선임, 회사와의 관계 및 사외이사), 제542조의5(이사ㆍ감사의 선임방법) 및 제542조의8(사외이사의 선임)의 규정을 준수하고 있으며 증권신고서 제출 전일 기준 당사 이사진의 계열회사 겸직 현황은 아래와 같습니다.

(중략)

당사의 종속기업 및 관계기업의 재무현황은 다음과 같습니다.

당사는 증권신고서 제출일 현재 (주)폴라리스우노의 최대주주로서 보통주 3,850,000주(지분율 28.36%)를 보유하고 있습니다. (주)폴라리스우노에 대한 당사의 지분율은 50% 미만이지만 당사는 (주)폴라리스우노에 대한 실질적인 지배력을 인정받아 (주)폴라리스우노를 주요 종속회사로 분류하고 당사의 연결재무제표에 포함시켰습니다. 하지만 2021년 06월 10일 발행한 (주)폴라리스우노 제3회차 전환사채 300억원이 전액 전환될 경우 전체 발행주식수의 34.32%에 해당하는 7,095,553주가 전환 될 수 있으며, 이 경우 (주)폴라리스우노가 당사의 연결대상 종속기업에서 제외되어 당사의 (주)폴라리스우노에 대한 지배력을 상실 할 수 있습니다.

당사는 (주)폴라리스우노가 영위중인 합성사사업 및 화학사업을 자동차부품업과 함께 당사를 견인해갈 성장동력으로 판단하여 (주)폴라리스우노의 지분획득을 결정하였으며, (주)폴라리스우노에 대한 당사의 지배력을 상실하지 않기 위해 금번 공모자금 중 90억원을 사용하여 제3회차 (주)폴라리스우노 사모 전환사채 콜옵션을 행사하여 발행금액의 30%에 해당하는 90억원의 전환사채를 취득하고자합니다. (주)폴라리스우노의 콜옵션 행사일은 2022년 6월 10일, 9월 10일, 12월 10일이며, 금번 유상증자공모 일정을 고려하였을때 2022년 3분기 혹은 4분기에 해당 자금을 사용할 예정입니다. 당사의 콜옵션을 포함하여 전환사채 전자등록총액 300억원 모두 전환 되었음을 가정하였을 경우 당사의 (주)폴라리스우노에 대한 지분율은 28.92%를 나타낼 것으로 예상됩니다.

당사의 2022년 1분기말 종속기업 및 특수관계기업에 대한 타법인출자현황은 아래와 같습니다

당사는 2022년 1분기 별도 기준 특수관계자에 대한 매출은 약 1억원이며 매입은 약 13억원입니다. 이러한 특수관계자와의 매출은 당사의 2022년 1분기 별도 기준 매출액 약 204억원 대비 미미한 수준이며, 매입 또한 매출원가 약 169억원 대비 약 7.5%로 적은 수준입니다. 하지만 당사 및 당사의 잦은 종속기업 및 관계기업 범위 변동으로 인해 다양한 특수관계자 간 거래가 발생해 왔으며, 추후 종속기업 및 관계기업과의 사업 시너지 발생을 위한 특수관계기업간의 거래가 현재보다 증가 할 수 있습니다. 그러나 이러한 특수관계자간의 매출/ 매입 및 보증의 제공 등의 과정을 통해 계열사간 신용위험이 공유되는 가운데 예상하지 못한 대외변수로 공동/관계기업들의 재무상태가 악화될 경우 당사의 재무적 가변성을 확대시키는 요인으로 작용할 수 있습니다.

최근 3년간 당사의 특수관계자와의 매출ㆍ매입거래 및 기타거래, 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역 및 특수관계자와의 자금거래 및 자본거래 상세내역은 아래와 같습니다.

(1) 특수관계자와의 매출ㆍ매입거래 및 기타거래

2022년 1분기, 2021년 당사의 특수관계자와의 매출 매입거래는 2021년 자동차 공조장치 부품 제조업을 시작한 기타특수관계자인(주)폴라리스웍스[現(주)아이윈플러스], 그리고 종속기업인 SEWONMFG MEXICO를 위주로 발생하였습니다. SEWONMFG MEXICO의 경우 자동차 공조장치 부품 제작을 위한 기계설비 매각을 진행하여 2022년 1분기 약 13억원, 2021년 약 19억원의 거래내역이 발생하였으며, (주)폴라리스 웍스의 경우 당사가 헤더콘덴서 제작을 사급으로 의뢰하는 과정에서 상품매출 약 1억원, 그리고 제작된 헤더콘덴서 상품 매입대금이 2022년 1분기 약 13억원, 2021년 약 24억원이 발생하였으며, 헤더콘덴서 세척에 필요한 기계장비 매각에 따라 유형자산매각 거래내역이 2022년 1분기 약 0.4억원, 2021년 약 2억원 발생하였습니다. (주)폴라리스오피스의 경우 업무용 차량의 매각금이 2021년 0.6억원 발생한 내역이 있습니다.