사 업 보 고 서

                                   (제 55 기)

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사확인서

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황

(1) 연결대상종속회사(요약)

(2) 연결대상회사의 변동내용

나. 중소기업 해당 여부

당사는 본 보고서 제출일 현재 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.

다. 회사의 법적. 상업적 명칭

당사의 명칭은 '엔에이치투자증권주식회사' 라 하며 영문으로는
＇NH INVESTMENT & SECURITIES CO.,LTD.(약호: NHIS)＇라 표기한다.

라. 설립일자 및 존속기간

마. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

주소 : 서울시 영등포구 여의대로 108 파크원 NH금융타워(타워2)
전화번호 : (02) 768-7000
홈페이지 주소 : http://www.nhqv.com

바. 회사사업 영위의 근거가 되는 법률

당사는 금융투자업자로서 자본시장과금융투자업에관한법률, 외국환거래법 등에 의거하여 사업을 영위하고 있습니다.

사. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

아. 대리인의 이름(대표자), 주소, 연락처

이   름 : 정 영 채
주   소 : 서울시 영등포구 여의대로 108 파크원 NH금융타워(타워2)
연락처 : (02) 768-7000

자. 주요사업의 내용

당사는 금융투자업자로서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제6조에 의한 '투자매매업', '투자중개업', '신탁업', '투자자문업', '투자일임업'을 그 주요 사업으로 하고 있습니다.

※ 주요사업의 내용과 관련된 상세한 내용은 동 공시서류의  'Ⅱ. 사업의 내용'을  참조하시기 바랍니다.

차. 향후 추진하려는 신규사업에 관한 간략한 설명
- 사모펀드에 대한 수탁사의 책임 강화로 수탁사의 업무수행이 위축되는 가운데, 당사는 펀드  직접  수탁 업무 수행을  준비 중입니다. PBS 직접수탁을 시작으로 사모펀드 종합서비스 플랫폼으로서의 역량을 지속 강화하겠습니다.

카. 신용평가에 관한 사항

(1) 신용평가 현황

주) 금융투자업자가 영업목적으로 발행하는 파생결합사채는 포함하지 않았습니다.

(2) 신용평가등급체계 및 의미
<한국기업평가>

<한국신용평가>

<NICE신용평가>

<Moody's>

<S&P>

타. 연결종속회사의 개요

◆ NH선물

(1) 회사의 법적, 상업적 명칭
본 회사는 'NH선물주식회사'라 하며 영문으로는 'NH FUTURES CO.,LTD.' 로 표기합니다.

(2) 설립일자 및 존속기간

(3) 주요 사업의 내용
당사는 금융투자업자로서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제6조에 의한 '투자매매업', '투자중개업'을 그 주요 사업으로 하고 있습니다.

○ 투자매매업 : 자기의 계산으로 금융투자상품의 매도·매수, 증권의 발행·인수 또는 그 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 하는 것을 의미합니다.

○ 투자중개업 : 타인의 계산으로 금융투자상품의 매도·매수, 그 중개나 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙 또는 증권의 발행·인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 하는 것을 의미합니다.

(4) 향후 추진하려는 신규사업에 관한 간략한 설명
- 해당사항 없습니다.

◆ NH Investment & Securities (H.K.) Ltd.

(1) 회사의 법적, 상업적 명칭
본 회사의 공식 명칭은 본사 사명 변경에 따른 후속으로 2015년 3월 23일자로 기존 'WOORI INVESTMENT & SECURITIES (H.K.) Ltd’에서 'NH INVESTMENT & SECURITIES (H.K.) Ltd’로 변경하여 사용하고 있습니다.

(2) 설립일자 및 존속기간
1994.09.29  현지법인 설립

(3) 주요 사업의 내용

당사는 홍콩에 근거를 둔 금융투자업자로서 홍콩 증권선물법(Securities and Futures Ordinance : SFO)가 사전 면허를 요구하는 9가지 업무 중 Type1(Dealing in Securities)과 Type2(Dealing in futures contracts), Type4(Advising on Securities) 등의 라이선스를 보유하고 관련 업무를 그 주요사업으로 하고 있습니다. 당사의 감독기관은 홍콩의 SFC(Securities and Futures Commission) 등입니다.

○ Type1(Dealing in Securities, 유가증권 거래) : 유가증권으로부터 발생하는 이익 취득을 목적으로 유가증권을 취득, 처분, 청약(Subscription) 및 인수(Underwriting)하기 위한 거래약정을 체결하거나 또는 동 약정체결을 권유하는 업무를 말합니다.

○ Type2(Dealing in futures contracts, 파생상품 거래): 선물과 같은 파생상품의 취득, 처분 등의 거래약정을 체결하거나 동 약정체결을 권유하는 업무를 말합니다.

○ Type4(Advising on Securities, 유가증권거래 자문) : 유가증권을 1) 언제 어떤 조건으로 투자(매입), 처분(매각)하는 것이 좋은지에 대한 자문을 제공하거나 2) 투자자가 투자 시기와 조건 등 투자결정을 내릴 수 있도록 분석 자료나 보고서 등을 발행하는 업무를 말합니다.

○ Money Lender License(자금 대출) : 자기 자본 등을 활용하여 개인이 아닌 기관 등을 대상으로 대출을 취급하는 업무를 말합니다.

(4) 향후 추진하려는 신규사업에 관한 간략한 설명
해당사항 없습니다.

◆ NH Securities Vietnam Co., Ltd.

(1) 회사의 법적, 상업적 명칭
본 회사의 공식 명칭은 2018년 4월 13일자로 기존 ‘Woori CBV Securities Corporation’에서 ‘NH Securities Vietnam Co., Ltd.’로 변경하여 사용하고 있습니다.

(2) 설립일자 및 존속기간
2006.12.28 Bien Viet증권(CBV) 설립

(3) 주요 사업의 내용

당사는 베트남에 근거를 둔 금융투자업자로서 베트남 증권위원회(SSC)에서 승인하는 Securities Brokerage, Securities Self-trading, Securities Investment consultancy, Underwriting issues of securities 등 4가지 라이선스를 보유하고 해당업무를 그 주요사업으로 하고 있습니다. 당사의 감독기관은 베트남의 증권위원회(SSC) 입니다.
 
○ Brokerage & Investment consultancy : 고객과 고객간의 유가증권의 중개 업무 및 투자 자문 업무를 취급합니다.

○ Underwriter : 고객의 이익 취득을 목적으로 유가증권을 취득, 처분, 청약(Subscription) 및 인수(Underwriting)하기 위한 거래약정을 체결하거나 또는 동 약정체결을 권유하는 업무를 말합니다.

○ Investment Banking : 기업 활동상 필요한 자금 공급과 그러한 자금을 유치하는 활동으로 주로 부동산 금융, 기업금융, M&A 업무를 주로 취급 합니다.

(4) 향후 추진하려는 신규사업에 관한 간략한 설명
해당사항 없습니다.

◆ PT. NH Korindo Securities Indonesia

(1) 회사의 법적. 상업적 명칭
본 회사의 현지공식 명칭은 현지 금융당국의 권고로 2016년 11월 23일자로 기존 'PT. NH Korindo Securities Indonesia’에서 'PT. NH Korindo Sekuritas Indonesia’로 변경하여 사용하고 있습니다.

(2) 설립일자 및 존속기간
1990.03.26 현지법인 설립

(3) 주요 사업의 내용

당사는 인도네시아에 근거를 둔 금융투자업자로서 인도네시아 자본시장감독국에서 승인하는 Brokerage, Underwriter 2가지 라이선스를 보유하고 해당업무를 그 주요사업으로 하고 있습니다. 당사의 감독기관은 인도네시아의 OJK(Otoritas Jasa Keuangan) 등 입니다.

○ Brokerage : 고객과 고객간의 유가증권의 중개 업무를 취급합니다.

○ Underwriter : 고객의 이익 취득을 목적으로 유가증권을 취득, 처분, 청약(Subscription) 및 인수(Underwriting)하기 위한 거래약정을 체결하거나 또는 동 약정체결을 권유하는 업무를 말합니다

○ Investment Banking : 기업 활동상 필요한 자금 또는 그러한 자금을 유치하는 활동으로 주로 기업공개 (IPO) 업무를 취급 합니다.

(4) 향후 추진하려는 신규사업에 관한 간략한 설명
해당사항 없습니다.

◆ NH앱솔루트리턴 전문투자형사모투자신탁1호

(1) 설립일자
2016.08.08 설립

(2) 주요 사업의 내용
국내외 주식, 채권, 파생상품, FX 등에 투자하여 절대수익을 추구하는 헤지펀드입니다.

◆ 엔에이치뉴그로쓰사모투자합자회사

(1) 설립일자
2018.12.28 설립

(2) 주요 사업의 내용
국내 비상장 기업에 투자하는 사모투자합자회사입니다.

◆ 피아이에이전문투자형사모인프라투자신탁제4호

(1) 설립일자
2019.11.21 설립

(2) 주요 사업의 내용
해외인프라 관련 자산에 투자하는 사모펀드입니다.

◆ 메리고고제사차 주식회사

(1) 설립일자
2018.05.02 설립

(2) 주요 사업의 내용
자산유동화를 위한 구조화기업입니다.

◆ 와이알디제일차 주식회사

(1) 설립일자
2021.04.13 설립

(2) 주요 사업의 내용
자산유동화를 위한 구조화기업입니다.

◆ 헤이와이에스제일차 주식회사

(1) 설립일자
2019.03.08 설립

(2) 주요 사업의 내용
자산유동화를 위한 구조화기업입니다.

2. 회사의 연혁

가. 당해 회사의 연혁

(1) 회사의 본점소재지 및 그 변경
 
 ○ 설 립 일

○ 본점소재지 및 그 변경      

(2) 경영진 및 감사의 중요한 변동 (대표이사를 포함한 1/3 이상 변동)

(3) 최대주주의 변동
- 2014년 6월 27일, 기존 최대주주인 우리금융지주(주)의 보유지분 매각으로 인하여 농협금융지주(주)로 최대주주가 변동되었습니다.

(4) 상호의 변경

(5) 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과
- 해당사항 없습니다.

(6) 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용
- 당사는 2014년 6월 11일 이사회 결의에 따라 2014년 12월 30일자로 당사를 존속회사로 하고 NH농협증권㈜를 소멸회사로 하여 합병을 하였습니다. 자세한 사항은 2014년 6월 12일에 공시한 주요사항보고서(합병결정)을 참조 바랍니다.
(2014년 11월 13일 기재정정 공시)

(7) 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화
- 2009년 2월 자본시장과금융투자업에관한법률의 시행에 따라 '증권업'에서 '금융투자업'으로 주된 사업이 변경되었습니다.

(8) 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

나. 연결종속회사의 연혁

◆ NH선물

(1) 상호의 변경
-  2015.06.26 : NH농협금융지주 계열회사 편입에 따라 NH선물주식회사로 상호변경

(2) 경영진의 중요한 변동

주) 2022.01 대표이사가 변경되었습니다(이창호 → 장승현)

(3) 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과
- 해당사항 없습니다.

(4) 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용
- 2015년 9월 1일 NH농협선물을 흡수합병 하였습니다.

(5) 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화
- 2009년 2월 자본시장과금융투자업에관한법률의 시행에 따라 '선물업'에서 '금융투자업'으로 주된 사업이 변경되었습니다.

(6) 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

◆ NH Investment & Securities (H.K.) Ltd.

(1) 상호의 변경
- 본 회사의 공식 명칭은 본사의 사명 변경에 따라 2015년 3월 23일자로 기존 'WOORI INVESTMENT & SECURITIES (H.K.) Ltd’에서 'NH INVESTMENT & SECURITIES (H.K.) Ltd’로 변경하여 사용하고 있습니다.

(2) 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과
- 해당사항 없습니다.

(3) 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용
- 해당사항 없습니다.

(4) 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화
- 해당사항 없습니다.

(5) 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

◆ NH Securities Vietnam Co., Ltd.

(1) 상호의 변경
- 본 회사의 공식 명칭은 2018년 4월 13일자로 기존 ‘Woori CBV Securities Corporation’에서‘NH Securities Vietnam Co., Ltd.’로 변경하여 사용하고 있습니다.

(2) 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과
- 해당사항 없습니다.

(3) 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용
- 해당사항 없습니다.

(4) 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화
- 해당사항 없습니다.

(5) 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

◆ PT. NH Korindo Securities Indonesia

(1) 상호의 변경
- 본 회사의 공식 명칭은 현지 금융당국의 현지어 사용 권고에 따른 조치로 2016년 11월 23일자로 기존 'PT. NH Korindo Securities Indonesia’에서 'PT. NH Korindo Sekuritas Indonesia’로 변경하여 사용하고 있습니다.

(2) 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과
- 해당사항 없습니다.

(3) 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용
- 해당사항 없습니다.

(4) 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화
- 해당사항 없습니다.

(5) 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동추이

주1) 당사는 2021년 10월 13일 보통주 15,625,000주(주당 액면금액 5,000원, 주당 발행가액 12,800원)를 제3자 배정방식으로 발행하였습니다. 유상증자 후 당사의 자본금은 1,531,275백만원에서 1,609,400백만원으로 증가하였고, 보통주 주식수는 281,408,887주에서 297,033,887주로 증가하였습니다.
주2) 당사는 2022년 3월 11일 보통주 34,632,034주(주당 액면금액 5,000원, 주당 발행가액 11,550원)을 제3자 배정방식으로 발행하였습니다. 유상증자 후 당사의 자본금은 1,609,400백만원에서 1,782,560백만원으로 증가하였고, 보통주 주식수는 297,033,887주에서 331,665,921주로 증가하였습니다. 증자한 신주의 상장예정일은 2022년 3월 25일입니다.

나. 전환사채 등 발행현황
- 해당사항 없습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

주1) 발행할 주식의 총수는 당사 정관 참조 : 정관 제5조(회사가 발행할 주식의 총수) 본 회사가 발행할 주식의 총수는 구억주로 한다.
주2) 당사는 2021년 10월 13일 보통주 15,625,000주(주당 액면금액 5,000원, 주당 발행가액 12,800원)를 제3자 배정방식으로 발행하였습니다. 유상증자 후 당사의 자본금은 1,531,275백만원에서 1,609,400백만원으로 증가하였고, 보통주 주식수는 281,408,887주에서 297,033,887주로 증가하였습니다.
주3) 당사는 2022년 3월 11일 보통주 34,632,034주(주당 액면금액 5,000원, 주당 발행가액 11,550원)을 제3자 배정방식으로 발행하였습니다. 유상증자 후 당사의 자본금은 1,609,400백만원에서 1,782,560백만원으로 증가하였고, 보통주 주식수는 297,033,887주에서 331,665,921주로 증가하였습니다. 증자한 신주의 상장예정일은 2022년 3월 25일입니다.

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

주) 보유중인 자기주식은 주가안정 및 주주가치증대, 임직원 성과보상 목적으로 취득한 것으로 향후 성과보상 등으로 지급될 예정입니다.

다. 자기주식 직접 취득ㆍ처분 이행현황

주1) 2019.06.28 ~ 2019.06.28 직접 처분한 자기주식은 전량 보통주이며, 이체일(2021.06.28)종가와 처분보고일(2021.06.27) 전일 종가와의 차이로 인해 예정수량과 이행수량의 차이가 발생하였습니다. 자세한 사항은 2019년 7월 2일에 공시한 자기주식처분결과보고서를 참조하시기 바랍니다.
주2) 2019.11.29~2019.12.30 직접 처분한 자기주식은 보통주 12,322주, 우선주 414주이며, 2014년 12월 우리투자증권과 NH농협증권의 합병으로 인해 발생한 단주 및 합병반대주주의 주식매수청구권 행사로 취득한 자기주식입니다. 해당 사유의 자기주식의 처분은 자기주식처분결과보고서 공시 의무가 없습니다.

라. 다양한 종류의 주식

종류주식(우선주) 발행현황

주1) 2006년 1월 24일자로 기명식우선주 1,000,000주를 이익소각
주2) 현재잔액은 2021년 12월 30일 NH투자증권 우선주 종가와 우선주식 수량의 곱으로 산정하였습니다.

5. 정관에 관한 사항

가. 정관의 개정일
본 사업보고서에 첨부된 정관의 최근 개정일은 2021년 3월 25일이며, 제 55기 정기주주총회(2022.03.23 개최예정) 안건에는 정관변경 안건이 포함되어 있습니다.

나. 정관 변경 이력

▣ 공시서류제출일 이후 반영 예정 사항

주) 2022년 3월 23일 변경이력은 제55기 정기주주총회(2022.03.23) 안건으로 주주총회 승인이전입니다.

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 금융투자산업의 특성

금융투자업의 주요 사업영역은 ① 유가증권 중개 및 매매, 각종 금융상품 개발 및 판매, 고객 포트폴리오 설계 등의 자산관리업무와 ② 유가증권 인수 및 발행, 기업 자금조달, M&A 등의 투자은행업무, 그리고 ③ 자기자본 투자, 고객상품 운용과 같은 트레이딩업무 등으로 구분할 수 있습니다. 금융투자업은 자본 공급자인 투자자에게는 최적의 투자상품을 제공하여 투자 목적을 달성케 하고, 기업 등 자금 수요자에게는 다양한 기업금융 Solution을 통해 효과적인 기업 활동을 가능케 하는 기회를 제공하고 있습니다. 이러한 업무를 통하여 금융투자업은 대한민국 실물경제와 함께 성장해왔으며, 경제성장의 핵심동력으로서 중요한 역할을 수행하고 있습니다.

금융투자업은 정부와 금융당국의 정책방향에 영향을 많이 받는 대표적인 규제 산업입니다. 대내외 불확실성 증가로 금융당국이 금융회사의 건전성 관리와 투자자보호 강화를 추진함에 따라 관련 규제비용의 증가가 예상됩니다. 동시에 디지털 트렌드에 부응한 혁신 금융정책 및 차이니즈월 개선 등의 규제 완화는 새로운 사업기회 창출 또한 가능하게 할 것으로 기대됩니다.

한편, 은행/증권/보험 등 금융업종간 경계가 약화되고, 디지털 플랫폼 기반 사업자들의 적극적인 금융업 진출로 업권내 경쟁이 확대되고 있습니다. 이에 금융투자업계는 리테일(위탁, 자산관리), IB, S&T 등 수익 포트폴리오를 다변화해나가고, 디지털/글로벌 등 신성장 동력 확대에도 노력하고 있습니다.

나. 산업의 성장성

저금리 및 유동성 확대로 증권시장 참여 고객 및 거래대금이 증가하였습니다. 금융시장 변동성이 확대되며 전문적인 자산관리 서비스에 대한 수요는 지속되고, 자본력을 강화한 금융사의 자기자본을 활용한 투자의 확대가 전망됩니다.

제조업 위주 성장모델의 한계와 인구구조 변화 등의 요인으로 금융업의 중요성은 더욱 높아지고 있습니다. 빅테크 및 핀테크 기업의 출현으로 업권의 경계가 무너지고 있으며, 기업 간 경쟁과 협업을 통해 고객에게 새로운 서비스가 제공되고 금융산업의 범위가 확장될 것입니다.

참고로 금융투자산업의 주요 시장규모는 아래와 같습니다.

주1) 거래대금은 KRX 통계를 기준으로 작성되었으며, Kospi, Kosdaq, Konex를 합산한 수치입니다.
주2) 채권발행 및 주식발행은 금융감독원 공시자료를 기준으로 작성하였습니다.
주3) 펀드설정규모는 금융투자협회 펀드통계 자료의 판매사 통계 기준으로 작성하였습니다.

다. 국내외 시장여건

(1) 시장 경쟁상황 및 안정성

증시 활황으로 고객이 대거 유입되면서 증권사간 경쟁은 더욱 심해지고 있습니다. 편리한 비대면 서비스 제공, 수수료 인하 등 리테일 고객을 확보하기 위한 경쟁이 치열하고, 대형증권사 중심으로 이루어졌던 자본을 활용한 비즈니스 역시 자본력을 강화한 증권사가 증가하며 경쟁이 격화되고 있습니다. 또한, 빅테크 및 핀테크 기업이 금융업에 진출하면서 기존 금융사 뿐만 아니라 새로운 기업들과 주도권 쟁취를 위한 경쟁이 심화되고 있습니다.

세계적으로 금융업 변동성이 확대됨에 따라 정부 및 금융사는 리스크 관리를 강화하고 있으며, 당사는 자산관리, 기업금융, Trading 등 균형있는 사업 포트폴리오 구축과 철저한 리스크관리를 통해 안정적인 사업의 영위를 도모하고 있습니다.

(2) 시장 점유율 추이

<수탁수수료 시장점유율 현황>                                                                          

주) 금융통계정보시스템(FISIS)의 수탁수수료를 기준으로 작성하였습니다.

라. 경쟁요소 및 당사의 경쟁우위 요소

NH투자증권은 비즈니스별 차별화된 투자은행형 플랫폼 구축, 운영체계 혁신 및 신성장 동력 확보를 중점과제로 삼아 다양하고 안정적인 사업 포트폴리오를 구축해 나가고 있습니다.

급격히 변화하는 고객니즈에 선제적으로 대응하고 최적의 솔루션을 제공하고자, 고액자산가 자산관리 중심의 Premier Blue 센터를 포함한 전국 72개 지점(브랜치 미포함)과 디지털자산관리센터를 통해 PB서비스 및 Digital 영업모델의 고도화를 추진하고 있습니다. 또한, 급변하는 디지털 변화 흐름에 능동적으로 대응하고 새로운 시장환경을 선도하는 금융투자 기업으로 성장하기 위해, 고객관점의 플랫폼 고도화 및 Digital Transformation 혁신에 주력하고 있습니다.

NH투자증권은 광범위한 기업네트워크 및 안정적이고 성공적인 업무 수행 이력 등을 바탕으로 '종합금융투자사업자'로서의 견고한 입지를 구축하고 있습니다. DCM 및 ECM 등 투자은행(IB) 분야에서 업계 최고 수준으로 평가받고 있으며, 모험자본 공급 기능을 강화하고 M&A 부문 등 전략적 자문기능을 제고함으로써 향후 확대되는 IB부문에도 역량을 집중하고 있습니다. Trading 부문 역시 시장상황에 유연하게 대응할 수 있는 다양한 운용전략과 정교화된 리스크관리 기법, 차별화된 구조화 상품 공급 역량을 바탕으로 최고의 수익성을 유지하고 있습니다. 또한, 기관고객 니즈에 대응하기 위해 해외/대체 투자 커버리지를 확장하고 OCIO 시장 내 경쟁력 제고에도 힘쓰고 있습니다.

해외사업에서는 업계 최고 수준의 네트워크(현지법인 6개, 사무소 2개)를 보유하고 있으며, 글로벌 비즈니스 플랫폼 구축을 목표로 해외상품소싱과 新시장 영업기반 확대를 추진하고 있습니다. 홍콩현지법인은 IB-Trading-Equity Sales 비즈니스를 영위하며 종합증권사로서 당사의 핵심 거점 역할을 담당하고 있습니다. 뉴욕현지법인은 전사 해외주식 거래 플랫폼인 GET Desk(Global Execution Trading Desk)를 운영 중이며, 뉴욕 IB Desk를 설립하고 본사 IB 전문인력을 파견하면서 미주지역 주요 딜 발굴에 적극적으로 나서고 있습니다. 또한, 빠른 시장진출 전략으로 동남아 신흥시장 우위를 선점, 현지 시장 영향력을 확대하고 있습니다.

NH투자증권은 자문역량 및 플랫폼 핵심역량을 강화하고, 고객관점 최적의 플랫폼 인프라 경쟁력을 구축함으로써 '고객가치를 최우선으로 하는 자본시장의 대표 Platform Player'가 되겠습니다.

마. 관계법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

- 발행 및 유통 : 상법, 민법, 자본시장과금융투자업에관한법률, 기타 증권유관기관 규정
- 과세 : 증권거래세법, 소득세법, 법인세법, 조세특례제한법, 농특세법,
          금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률 등
- 기타 : 근로자퇴직급여보장법, 외국환거래법, 주식회사의 외부감사에 관한 법률 등

바. 연결종속회사의 사업의 개요

◆ NH선물

(1) 사업의 개요

1) 금융투자산업의 특성

금융투자산업은 유가증권의 중개 및 매매, 각종 금융상품의 개발 및 판매, 유가증권 인수 등 기업금융 업무 등을 수행하면서 투자자에게는 Needs에 적합한 상품을 제공하고, 기업 등 자금 수요자에게는 자금조달을 위한 다양한 Solution을 제시하는 산업입니다.

디지털 트랜스포메이션에 따른 금융산업과 IT 산업의 융합은 다양한 사업모델 발생을 가능케 하고 있으며 산업 전반에 많은 영향력을 미치고 있습니다. 또한, 금융소비자보호법과 같은 제도는 금융산업 확장에 안정적 기틀을 마련했습니다.

NH 선물은 국내 선물거래 및 해외선물거래의 수탁, 그 수탁의 중개, 주선 또는 대리, 선물거래 등에 수반되는 외국환 업무 및 현물의 매매, 인수도, 선물거래 등을 사업 목적으로 하고 있습니다.

(2) 시장여건

1) 전반적인 경제현황

2021년 4분기 글로벌 경제는 백신 접종률을 높이며 정상화 기조를 밟아 나갔으나 오미크론 변이 바이러스라는 변수에 회복 국면이 주춤한 모습을 보였습니다. 또한, 미국과 러시아의 지정학적 리스크가 점차 고조되는 모습을 보였습니다.

2021년 4분기는 오미크론 글로벌 확진수가 증가하는 추세였습니다. 미국 누적 코로나 확진자는 7천 5백만 명에 달했고 영국은 하루 코로나 확진 수 20만 명을 넘기며 집단면역에 대한 기대감이 내려앉았습니다. 이에 12월 초 유럽은 국가별 셧다운 조치가 이뤄졌습니다. 네덜란드는 신규 확진 수 1만 4,600명이 넘자 봉쇄조치를 예고했고 오스트리아 또한 셧다운 공포가 감돌며 위험회피 심리가 우세했습니다. 영국은 “플랜B”라는 제재 조치를 도입했으며 독일도 1/10일까지 봉쇄 수위를 높였습니다. 다만, 12월 중순 오미크론의 증세가 미미하다는 남아공 박사의 의견 및 옥스퍼드의 연구 결과에 글로벌 국가는 위드 코로나 개념을 자국 내 안착시키기 시작했고 방역 체계의 포커스를 중증도 위험이 높은 취약계층에 집중하기 시작했습니다. 아스트라제네카는 자사 백신이 오미크론 예방에 효과가 있음을 밝혔고 영국 보리스 총리는 셧다운 조치는 없을 것이란 발언을 했습니다. 한편, 12월 말 미국과 러시아의 우크라이나에 의한 지정학적 리스크가 발생하며 야말-유럽 파이프라인이 가동되지 않아 유럽 천연가스 인덱스인 네덜란드 TTF가 급등하기도 했습니다.

러시아와 우크라이나 갈등은 점차 서방국가 대 러시아의 구도로 확장되며 지정학적 위험이 고조되었습니다. 우크라이나는 NATO(북대서양조약기구) 가입을 통해 당국의 독립성을 보장받고자 했으나 러시아는 이를 반대했습니다. 우크라이나가 NATO에 가입하게 된다면 러시아 국경 부근에 미국의 군사배치가 가능하며 안보위협이 발생할 수 있기 때문입니다. 이에 러시아군은 벨라루스에 10만 병력을 집중했고, 우크라이나 침략 가능성을 시사했습니다. 미국과 유럽은 이를 공개적으로 반대했으며 러시아의 우크라이나 침략 시 수출규제, 노드스트림2 가동 미허가, SWIFT(국제결제시스템) 내 러시아 퇴출 등의 경제적 제재를 가할 것을 발표했습니다. 갈등이 고조되자 각국 정상은 외교적인 방법으로 문제 해결을 하기 위해 노력했습니다. 마크롱 프랑스 대통령은 푸틴과 만나 평화적 해결방법을 모색하자는 합의를 이끌어 냈고 독일 올라프 숄츠 총리 또한 외교적 방법으로 이를 해결하고자 노력했습니다. 다만 회담 결과는 각국의 첨예한 입장을 재확인하는 정도로 마무리되었습니다. 군사적 갈등으로 귀결될 수 있다는 최악의 시나리오 또한 시장 내 계상되기 시작되며 글로벌 증시는 변동성을 키워갔습니다.

지정학적 위험 고조는 글로벌 위험회피 심리를 높였습니다. 시장은 엔화 혹은 스위스 프랑 등의 안정통화를 매수했으며 국채 매수 심리 또한 회복되었습니다. 주목해야 할 점은 원자재 가격입니다. 러시아는 세계 3위 산유국이며 유럽은 40.5%의 천연가스 수요를 러시아에 의존하고 있습니다. 이에 러시아와의 갈등은 원유 생산 차질과 천연가스 공급 중단으로 이어질 수 있고 WTI는 배럴당 95달러를 위협했으며 천연가스 가격 또한 급등했습니다. 실례로 러시아는 야말-유럽 가스관 공급을 중단한 이력이 있기에 원자재 가격은 지정학적 위험에 더욱 민감하게 반응했습니다. 원자재 가격 상승은 공급 측면에서의 비용 상승을 촉발하기에 인플레이션으로 귀결될 수 있습니다. 인플레이션을 잡기 위해 긴축적 통화정책을 구사하는 각국 중앙은행 입장에서 이는 더욱 공격적인 통화정책을 도입해야 하는 근거가 될 수 있기에 글로벌 시장 내 위험회피 심리는 한층 강화되었습니다.

2) 상품별 시장업황

- 금리 : 4분기 동안 3년 만기 국채금리는 3분기 말 대비 21.2bp 상승(2021년 09월 30일 : 1.590%, 2021년 12월 30일 : 1.802%), 10년 만기 국채 금리는 3분기 말 대비 4.6bp 상승(2021년 09월 30일 : 2.202%, 2021년 12월 30일 : 2.248%)했습니다.

4분기 미국채 금리는 10년물 기준 9월 기준 1.2%대까지 내려앉으며 안정적 모습을 보였으나 연말 연준의 매파적 스탠스가 점차 강화됨에 따라 1.6%대까지 상승했습니다. 비농업 고용지표 및 실업수당청구건수 하향 안정, 지속적으로 상향 추세 보인 물가지표 등이 통화정책 정상화를 서두르는데 근거로 활용되었습니다.

10월은 기업들의 실적발표 시즌이었습니다. 기업들의 80%는 월가의 예상보다 높은 어닝을 기록했으며, 글로벌 투자심리는 회복세를 보였습니다. 다우지수, 나스닥, S&P500 모두 연고점을 갱신했고, 안정통화인 달러인덱스는 93선 초반 구간으로 복귀했습니다. 다만, 시장은 꾸준히 경기둔화 우려를 반영했습니다. 11월 테이퍼링이 가시화된 시점에서 WTI는 84선을 웃돌았으며 천연가스 가격이 2배가량 뛰는 등 원자재 가격은 꾸준히 상승했습니다. 이에 금리는 장단기별 차이를 보였습니다. 2월 국채금리는 FOMC 결과가 매파적일 것이란 경계심 속 지속적으로 수준을 높였으나 10년물 금리는 장기적으로 인플레이션 우려가 해소될 것이란 판단에 하락했습니다. 장단기 스프레드 축소에 따른 커브 플래트닝도 채권시장 내 경기 경착륙에 대한 우려를 반영했습니다.

11월 초 FOMC에서 파월은 예정대로 150억 달러(국채 100억 달러, MBS 50억 달러) 매입 축소를 발표하며 경기 정상화를 개시했습니다. 이에 내년 중반 테이퍼링을 마무리할 계획이라 밝혔고 FRA등 선도금리는 내년 6월 금리 인상을 가격에 프라이싱했습니다. 다만, 인플레 관련 입장을 ‘일시적’에서 ‘일시적일 것’으로 수정했고 경제전망 변화에 따라 테이퍼링 속도 조절 가능성을 언급했습니다. 이후 11월 중후반 파월은 연임에 성공했고 브레이너드는 부의장에 임명되었습니다. 이에 시장은 기존 긴축적 정책이 유지될 것이라 판단하며 국채 수익률이 강세를 보였고 불확실성 해소 장세를 연출했습니다.

12월은 계절적 요인인 북클로징, 포지션 정리 등에 따른 수급이 시장을 움직였고 오미크론 관련 구체적 연구결과들이 점차적으로 공개되며 관련 이슈가 꾸준히 반영됐습니다. 12월 초반 오미크론 전염력이 중점적으로 다루어질 때 채권, 엔화 등 안전자산 강세를 보였으나 오미크론 중증도가 높지 않다는 점이 영국 옥스퍼드 대학의 ‘경미한 오미크론 증상 보고서’ 등으로 밝혀졌습니다. 이에 글로벌 국채금리는 12월 초반 매수세 기반 하락 안정 추이를 보였으나 12월 말로 갈수록 위험선호 심리가 유입되며 상승 반전되었습니다.

- 통화 : 3분기 원/달러 환율은 1,184원대에서 시작해 빅피겨인 1,200원을 한때 상향돌파했으나 이후 상승분 반납하며 1,186원대에서 마감했습니다. 유가는 7년 만에 80달러 선을 돌파하며 물가상승 압력을 높였지만 오미크론 우려가 관련 연구결과 확인 후 점차 희석됨에 따라 달러 수요는 점차 약화되었습니다. (2021년 10월 1일 : 1,188.70원, 2021년 12월 30일 : 1,188.80원)

10월 원/달러 환율은 1,188.70원에 시작해 1,168.60원으로 마무리 되었습니다. 10월 초 신규실업수당 청구건수는 32만6천 명으로 집계되어 4주만에 하락 전환 되었습니다. 고용지표 개선은 연준의 매파적 통화정책 근거가 될 수 있기에 환율은 상승세를 보였습니다. 다만 미 정부의 부채한도 리스크가 달러 상승 동력을 훼손했고 당국의 금융시장 안정 주문 속 스무딩오퍼레이션 경계는 환율 상단을 눌렀습니다. 10월 말 캐나다 중앙은행이 조기 금리 인상 가능성을 내비친 점도 달러 하락 압력으로 작용하며 달러/원 또한 꾸준히 낙폭을 확대했습니다.

11월 원/달러 환율은 1,176.50원에 시작해 1,193.00원으로 마무리되었습니다. FOMC에서 도비시했던 파월의 입장을 확인한 달러는 11월 초 약한 흐름을 이어갔습니다. ECB 라가르드 총재 또한 금리 인상을 위한 세 가지 선결 조건이 2022년에 충족되기 어려울 것이라 밝히며 금리 인상에 대한 우려를 소화했습니다. 다만 11월 중반 유럽 내 코로나 재유행이 가속화되며 시장 내 투자심리가 훼손되었고 미 상무부가 중국 기업을 블랙리스트에 올리며 미, 중 갈등이 재개되자 환율은 재차 상승했습니다.

12월 원/달러 환율은 1,179.20원에 시작해 1,188.80원으로 마무리되었습니다. 12월 초 유럽은 오미크론의 확산이 높아지며 국가별 셧다운 조치가 이뤄졌습니다. 네덜란드는 신규 확진 수 1만 4600명이 넘자 봉쇄조치를 예고했고 오스트리아 또한 셧다운 공포가 감돌며 위험회피 심리가 우세했습니다. 이에 상승추이를 높였으나 12월 말 연말 북클로징 수요와 미 GDP 호조 기반 분위기가 반전되었습니다. 미 FDA에서 화이자의 먹는 치료제 승인 소식 또한 투자심리 개선에 일조하여 환율은 상승 폭을 반납 후 소폭 내려앉았습니다.

- 지수 : 4분기 말 코스피는 2,977.65 Pt, 코스닥은 1,033.98 Pt 를 기록하며 3분기 말 대비 코스피 91.17 Pt 하락, 코스닥 30.71 Pt 상승했습니다. 연말 장세였던 만큼 포지션을 정리하는 수급적 물량이 많이 소화되었고 오미크론 이슈에 따라 반응하는 장세를 연출했습니다. 또한, 수출경기 호조 속 한국 펀더멘털에 대한 믿음은 높아졌습니다.

10월 국내 증시는 금융통화 위원회 내용에 집중했습니다. 한국은행은 0.75%로 기준금리를 동결했으나 사실상 11월 인상 가능성을 기정사실화 했습니다. 서영경, 임지원 두 명의 금통위원이 소수의견을 제시했고 대다수 위원들도 11월 금리 인상에 큰 이견이 없을 것으로 시사되었습니다. 금리 인상에 따른 이자비용 증가는 테크주 중심 한국 증시에 부담을 주었습니다. 이에 10월 중순까지 국내 증시는 낙폭을 확대하며 조정 국면을 연출했습니다. 다만 10월 중후반 저가매수성 외인 수급이 국내 증시에 꾸준히 유입되며 낙폭을 회복했습니다. 리파인, 케이카 등 여러 종목의 IPO가 진행된 점도 국내 증시 투자심리 개선을 주도했고 견조한 실적이 발표됨에 따라 코스피는 상승 반전에 성공했습니다.

11월 초 국내 증시는 외인 투자자들의 셀코리아 영향 속 약세를 보였습니다. 헬스케어 관련 종목들이 화이자 등의 구강형 치료제 퍼포먼스에 비견되며 약세를 보였고 대형 IPO 종목의 3개월 보호예수 기간 종료에 따라 대량 매도 물량이 출회되며 증시 하락을 주도했습니다. 다만 11월 후반으로 가면서 바닥을 다졌다고 생각한 투자자들의 바이코리아 흐름이 재개되었습니다. 그간 리스크 요인으로 회자되었던 중국발 리스크와 환율 모두 안정세를 찾으며 아시아 시장에 대한 외국인들의 투자심리가 개선되었고 에너지 가격이 하향 안정되면서 한국의 교역조건 또한 개선될 여지가 보였다는 점이 반등 재료로 소화되었습니다.

12월 국내 증시는 월초 오미크론 불안 완화에 따른 경기민감주, 리오프닝 관련주 중심으로 상승세를 보였습니다. 중국 인민은행이 지준율을 인하함에 따라 아시아 국가들에 대한 경기 회복 기대가 외인 매수세를 이끌었으며 대형 반도체 중심 기관들의 순매수 유입도 증시 강세 재료로 소화되었습니다. 다만 12월 후반 상승 폭은 점차 제한되었습니다. ECB, BOE, BOJ 통화정책회의에서 매파적인 내용이 발표됨에 따라 긴축 기조가 증시 부담으로 작용했고 주요국 오미크론발 봉쇄조치 강화 우려로 추가적 하락 압력을 받았습니다. 또한 마지막주 배당락일, 대주주 양도세 등 수급상 매도 압력이 고조되어 IT 업종에 대한 차익실현 매물이 출회했습니다. 코스피는 위 영향에 3,000 Pt를 하회한 후 마감했으며 코스닥 또한 1,000 Pt 에 근접한 1,033.98 Pt 에서 마감했습니다.

(3) 관계법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

- 자본시장과금융투자업에관한법률, 상법, 민법, 기타 증권유관기관 규정
- 소득세법, 법인세법, 조세특례제한법, 농특세법,
   금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률 등
- 기타 : 근로자퇴직급여보장법, 외국환거래법, 주식회사의 외부감사에 관한 법률,
   금융회사의 지배구조에 관한 법률

(4) 시장점유율 추이

주) 금융통계정보시스템(FISIS)의 통계자료를 기초로 작성하였습니다.

◆ NH Investment & Securities (H.K.) Ltd.

(1) 사업의 개요

홍콩현지법인은 홍콩의 증권감독기구인 Securities and Futures Commission 등으로부터 Type1(Dealing in Securities), Type2(Dealing in futures contracts), Type4(Advising on Securities) License 등을 취득하여 Equity Brokerage, Fixed Income Trading and Sales, IB업무 등을 사업목적으로 하고 있습니다.

(2) 시장여건

1) 전반적인 경제현황

2021년 홍콩 경제는 코로나19 영향에서 점점 벗어나 경기 회복세를 보이고 있습니다. 홍콩 통계청에 따르면, 2021년 3분기 홍콩 경제성장률(GDP)이 5.4%를 기록하였으며 대내외 수요 호조 및 기저효과 등 요인으로 모두 주요 경제지표들이 전년대비 개선된 것으로 나타났습니다.

그 중 상품 수입이 16.8% 상승하여 경제 회복에 가장 크게 기여하였으며 상품 수출, 고정투자가 역시 두 자릿수의 성장을 기록하였습니다. 그러나 2021년 4분기 코로나19 오미크론(Omicron) 변이 바이러스 확산으로 국내외 출입국 제한 조치가 강화되고 있어 홍콩 경제 회복에 대한 불확실성을 키우고 있습니다.

홍콩 재무장관 Paul Chan은 12월 초 경제 서밋(Hong Kong Economy Summit)에서 21년 홍콩 GDP가 6.4% 가량 성장할 것으로 전망한다고 언급하였습니다.

2022년에는 코로나19 백신 접종과 중국 경기 개선에 힘입어 홍콩은 내수시장과 대중국 상품 무역이 완만히 회복할 것으로 예상하고 있습니다. 현지 주요 금융기관인 중국은행(Bank of China), DBS은행, JPMorgan에서는 2022년 홍콩 경제가 올해보다 다소 낮은 2.9~3%의 성장률을 기록할 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 2022년에도 코로나19 영향과 글로벌 공급망 차질 지속, 미국 금리인상 가능성 및 홍콩 행정장관 대선 등 많은 불확실성이 여전히 존재하며 예의주시할 필요가 있다고 전망하고 있습니다.

2) 상품별 시장 업황

- 채권시장 : 21년 미국 연준의 금리인상 및 테이퍼링 헤드라인으로 금리의 변동성이 컸으며 중국의 자국 기업 규제, 부동산 산업의 디폴트 이슈가 부각되며 risk-off 심리가 격화 되었습니다. 미국채 10년물 금리는 연초, 0.9% 에서 4월 중 1.72%까지 상승하였으나 스태그플레이션 우려로  7월 중 1.22%까지 하락, 그러나 미국 금리 인상이 기정 사실화 되며 연말 1.51%까지 상승 하였습니다. 외화채권은 20년 자산가격 상승으로 인하여 Credit Spread가 역대 최고로 축소되어 있는 상황에서 추가 강세를 견인하지 못하고 약 보합세로 흘러갔습니다. 추가로 한국은행의 금리 인상으로 인해 해외 채권에 대한 매력도가 급감하였습니다.

- 대체상품시장: 대체상품시장의 경우 코로나19의 장기화 속에 대체투자 비중은 꾸준히 증가하였으며 글로벌 양적긴축 및 인플레이션 상황, 전 세계 코로나 부스터백신 및 경구용 알약 확산에 따라 글로벌 경제는 반등하며 투자자들은 ESG, 부동산, 기업 M&A 등의 Private Equity Fund 및 Debt Fund에 LP 지분출자 형태로 시장에 참여하며 대체시장은 활발했습니다. '21년 하반기부터 리오프닝 진행되어 팬데믹 영향이 컸던 글로벌 리츠시장 역시 점차 회복하는 모습을 보였으며 향후 유동성 축소, 금리인상 우려로 투자자들은 전통자산에서 대체투자비중을 늘릴 것으로 전망하며 향후 대체상품시장의 활성화가 기대되고 있습니다.

- 주식시장 : 소비 활성화, 완화정책 등에 힘입어 하반기 반등에 성공할 것이라는 일부 긍정적인 예측과 달리 중국 증시는 4분기 역시 약세로 마감하였습니다. ELS 발행 또한 전분기 대비 -45% 가량 줄어든 1.2조에 그치는 등 중국 증시에 대한 투자 심리는 여전히 크게 위축되어 있는 모습입니다.

4분기 국내 주식 시장은 금리 인상 및 인플레이션 우려와 더불어 오미크론 변이 바이러스의 출현으로 하락 반전하며 변동성 장세에 돌입했습니다.  외국인 수급이 약해지고 개인들의 자금 유입 규모가 둔화되어 연초 대비 일평균 거래대금이 지속적으로 감소했습니다. 메타버스 업종 및 중소형주로 관심이 집중되었고 단기 수익에 대한 수요가 높아졌습니다. 연말 대주주 양도세 회피 수급 출회와 함께 대규모 기업공개로 인한 유동성 부담이 더해지며 증시는 횡보세를 이어갔습니다.

- 국내외 IB시장 등 : Covid-19 의 여파가 지속됨에 따라 2021년 4분기 국내 기관투자자들의 해외 대체투자 수요는 상반기와 유사하게 위축되어 있으나, 해외 투자자들은 풍부한 유동성과 운용 수익 확보 니즈에 따라 적극적으로 투자에 나서고 있는 상황입니다. 해외 실물투자 시장에서는 멀티패밀리, 물류, 데이터 인프라 등 팬데믹 상황에도 내성을 보여주고 있거나 오히려 수혜를 받는 섹터들이 계속 관심을 받고 있는 가운데 직접적인 타격을 받았던 쇼핑몰, 호텔 등 투자대상도 가격 하락에 따른 메리트와 영업 회복 기대감이 부각되면서 선별적인 투자가 이루어졌습니다. 또한, 각 분야에서 ESG 투자에 대한 압력이 계속해서 높아지고 있습니다.

(3) 관계법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

홍콩 증권업 감독기관인 Securities and Futures Commission의 Securities and Futures Ordinance 등을 적용 받고 있습니다.

◆ NH Securities Vietnam Co., Ltd.

(1) 사업의 개요

베트남현지법인은 베트남 증권위원회(SSC)에서 승인하는 Securities Brokerage, Securities Self-trading, Securities Investment consultancy, Underwriting issues of securities 등의 라이선스를 취득하여 Brokerage, IB업무 등을 사업목적으로 하고 있습니다.

(2) 시장여건

1) 2021년 4분기 Review

- 경제성장률 : 2021년 연간 GDP 성장율은 코로나 여파로 인해 연초 계획대비 낮은 수준인 2.7% 를 기록할 것으로 전망하고 있습니다.

- 금리 : 국고채 3년 기준으로 0.83% 수준에 머무르며 횡보세를 보이고 있는 상황입니다.    

- 환율 : 달러 대비 베트남 환율은 밴드 내(3%이내) 통화 관리 정책에 의해 관리되고 있으며, 코로나로 인한 지난 해 환율 급등 이후 시장 안정화 조치에 따라 연말 기준으로 전년 말 대비 약 1.71% 평가 절상되었습니다.

- 주식 : 베트남 증시는 역대 최대의 거래량를 보이며 역대 최고치인 1,498.28로 마감 하였습니다.

2) 2022년 1분기 전망

- FDI 투자 확대, 공공투자 지출 증가, 정책적 저금리 기조 유지 등의 우호적인 시장 여건으로 인해 2022년에는 5.7~6.2%의 경제 성장율이 전망되고 있으나 코로나 확진자 급증에 따른 경제적 파급효과가 중요한 변수로 작용할 것으로 예상하고 있습니다.

(3) 관계법령 또는 정부의 규제 및 지원 등

- 베트남 금융당국인 증권위원회(SSC)의 규제 및 감독을 받고 있습니다.

◆ PT. NH Korindo Securities Indonesia

(1) 사업의 개요

인도네시아현지법인은 인도네시아 자본시장감독국에서 승인하는 Brokerage, Underwriter License 등을 취득하여 Brokerage, IB업무 등을 사업목적으로 하고 있습니다.

(2) 시장여건

1) 2021년 4분기 Review

- 경제성장률 : 2021년 경제성장률은 3.69%를 기록하였습니다. 2분기 르바란 연휴 기간 소비회복에 힘입어 성장률이 반등하였으나, 2분기 말부터 델타변이 확진자 수가 급증하였고, 3분기 코로나로 인해 소비 및 투자 등이 둔화하게 되어 3% 대의 경제성장률을 기록하였습니다.

- 금리 : 인도네시아 기준금리는 코로나19 이전 5%를 유지하였으나, 코로나19 이후 중앙은행은 2020년부터 6차례 금리 인하 조치를 단행하여 2021년 2월 이후 현재의 3.5%수준의 금리를 유지하고 있습니다.

- 환율 : 2021년 달러화 대비 인도네시아 루피화 환율은 2분기말 1달러당 14,601 루피아에서 3분기말 14,328 루피아로 추세적 하락세를 보였고 그 추세는 4분기에도 이어졌습니다. 인도네시아 루피아 환율이 안정적인 흐름을 보인 이유는 원자재 가격 상승에 따른 수출호조 및 경상수지 개선, 채권 및 주식시장 강세에 따른 투자자금 유입 등에 기인한것으로 판단됩니다. 단 코로나19 상황에 따라 나타날 수 있는 변동성에 대해서는 주의가 필요할 전망입니다.

- 주식 : 4분기 중 인도네시아 IDX 지수는 3분기말 6,286pt에서 4분기말 6,581pt로 4.7%의 상승을 보였습니다. 지난 3분기 이후 코로나19 델타 바이러스의 확산세가 진정되었고, 원자재 시장 강세에 따른 경기회복에 대한 기대감이 지속된것으로 판단됩니다.

2) 2021년 4분기 이후 전망

- 2021년 중 인도네시아 경제는 코로나 19의 전세계적 확산에 따른 부정적 영향으로 마이너스 성장을 기록했던 예년과 달리 양호한 경제성장률을 예측하고 있습니다. 2022년의 경우 여전히 향후의 코로나19 상황에 영향을 받을 수 있으나 지난 8월 말 이후 급격하게 안정세를 찾아가는 코로나19 상황 개선에 힘입은 내수 회복과 자원 수출의 지속이 경제에 활력으로 작용하여 성장세를 보일 것으로 예상됩니다. 주요 경제 기관 또한 2022년은 5%대의 경제성장률을 회복할 것이라고 전망하고 있습니다. (세계은행5.2%, 국제통화기금5.9%, 아시아개발은행4.8%, 인니 재무부5.2%, 인니 중앙은행5.5%, 인니 국립대학교5.1% ~ 5.4%)

(3) 관계법령 또는 정부의 규제 및 지원 등
인도네시아 금융당국인 Otoritas Jasa Keuangan의 규제 및 감독을 받고 있습니다.

2. 영업의 현황

[영업의 현황]

가. 영업의 개황

NH투자증권의 2021 회계연도(2021.1.1~12.31) 연결기준 총자산은 58조 5,420억원, 자기자본은 6조 8,233억원이며, 당기순이익은 9,315억원(지배주주지분 9,315억원)입니다. 자기자본이익률(ROE)은 14.8%로 전년대비 4.5%p 개선되었습니다.

2021 회계연도 연결기준 순영업수익은 직전 회계연도(2020.1.1~12.31) 대비 39.2% 증가한 2조 3,406억원, 세전이익은 1조 3,021억원(전년대비+65.0%)을 기록하였습니다.

나. 영업의 종류

(1) 회사가 영위하고 있는 영업 유형별 비중

순영업수익은 ①수수료수지, ②운용손익 및 관련 이자수지, ③증권여신 및 예탁금 관련 이자수지, 기타로 분류되며, 2021년 순영업수익의 세부 구성은 아래와 같습니다.

주1) 순영업수익 : 영업수익-영업비용+판관비

주2) 금융상품판매 : 집합투자증권판매수수료+자산관리수수료+신탁보수

     (파생결합증권 판매수수료는 미포함)

주3) IB : 인수주선수수료+매수 및 합병수수료+사채모집수탁수수료+채무보증관련수수료
주4) 기타수수료 : 유가증권대여 수수료, IPO청약수수료, PEF운용관리보수 등
주5) 연결 기준으로 작성하였습니다.
주6) 당기 순영업수익은 기업회계기준서 제1109호에 따라 작성되었습니다.

(2) 영업 유형별 주요실적

① 수수료수지는 Brokerage, 금융상품판매, IB, 기타수수료로 구성되어 있습니다. 2021년 누적 수수료수지는 1조 1,831억원으로 전년대비 15.4% 증가하였습니다.

- 2021 회계연도 Brokerage수수료 수지는 6,687억원으로 직전 회계연도 대비 8.9% 증가하였습니다. 우호적인 시장 환경이 조성되며 시장 일평균거래대금(KOSPI, KOSDAQ, ELW시장 포함)이 2021년 27.5조원(전년대비+18.5%)으로 증대되었습니다. 국내주식수탁수수료는 직전 회계연도 대비 7.3% 증가한 6,271억원을, 해외주식수탁수수료는 129.3% 증가한 856억원을 기록하며 우수한 실적을 달성하였습니다. Brokerage 시장점유율(약정기준, ELW포함)은 9.0%로 직전 회계연도와 유사한 수준으로 유지되었습니다.

- 2021 회계연도 금융상품판매수수료 수지는 1,012억원으로 직전 회계연도 대비 25.9% 증가하였습니다. 이 중 집합투자증권취급수수료는 416억원(전년대비 +12.3%), 신탁보수는 335억원(전년대비 +35.9%)입니다. 맞춤형 자산관리에 대한 수요 확대로 랩 어카운트 잔고가 증대되며 자산관리수수료는 직전 회계연도 대비 39.5% 증가한 261억원을 기록하였습니다.

- 2021 회계연도 IB(인수주선, M&A자문, 채무보증관련)수수료 수지는 직전 회계연도 대비 9.8% 증가한 3,386억원입니다. 인수및주선수수료는 1,130억원, 매수및합병수수료는 238억원으로 각각 전년대비 12.2%, 9.5% 감소하였습니다. 반면, COVID-19 장기화에 따른 실물자산 투자시장 위축으로 인해 상승폭이 제한적이었던 채무보증관련수수료는 전년 대비 31.5% 증가한 2,018억원을 기록하였습니다. 2021년에는 SK바이오사이언스, 크래프톤, 에스디바이오센서 등 다수의 기업공개(IPO) 및 유상증자 딜을 수행한 결과 ECM주관 실적 2위(M/S 16.1%)를 달성하였고, 회사채, 여전채, 자산유동화증권 관련 딜 또한 적극적으로 수행하여 DCM 부문에서도 국내채권 대표주관 실적 2위(M/S 22.9%)를 기록하였습니다.

② 2021 회계연도 운용손익 및 관련 이자수지는 1조 236억원으로 직전 회계연도 대비 21.0% 증가하였습니다. 금리 급등락 등 국내외 시장 변동성 확대에도 불구하고 포트폴리오 리밸런싱 및 헤지전략, 선제적인 리스크 관리 등을 통해 운용손실을 최소화하고 손익변동성을 완화하였습니다. 또한, 투자목적자산 등으로부터 평가이익, 분배금수익, 배당금수익 등이 발생하여 수익에 기여하였습니다.

③ 2021 회계연도 증권여신 및 예탁금 관련 이자수지는 2,741억원으로 직전 회계연도 대비 53.8% 증가하였습니다. 고객예탁금 평잔은 7.6조원(전년대비 +50.1%), 신용공여금 평잔은 3.9조원(전년대비 +27.8%)이며, 전체 증권여신 평잔(신용융자, 스탁론, 미수거래 포함)은 전년대비 52.5% 증가한 4.4조원입니다.

다. 영업부문별 재무정보

영업부문 공시정보는 기업회계기준서 제1108호 '영업부문'에 따라 작성되었습니다. 이 기준서는 기업의 최고영업의사결정자가 자원 배분 및 성과평가 목적으로 정기적으로 검토하는 기업의 부문별 정보를 공시하도록 규정하고 있습니다.

연결기업의 보고부문은 Sales, IB, Trading, 본사 및 기타 부문으로 구성되며, 이러한 보고부문의 구성은 서로 다른 서비스를 제공하는 사업활동을 기준으로 구별되었습니다.

(1) 영업부문별 자산 및 부채의 현황

<당기말>

<전기말>

<전전기말>

(2) 영업부문별 영업이익

<당기>

<전기>

<전전기>

라. 지역별 재무 정보

<비유동자산>                              

주) 비유동자산은 연결재무상태표의 관계기업 및 공동기업투자, 투자부동산, 유형자산 및 무형자산, 사용권자산의 합계액입니다.

<수 익>

주) 수익은 사업부분별 항목 중 이자수익과 비이자수익의 합계액입니다.

마. 영업부문별 자금조달운용 내용

(조달실적)

주) 별도재무제표 월평균 금액 기준으로 작성하였습니다.

(운용실적)

주) 별도재무제표 월평균 금액 기준으로 작성하였습니다.

바. 연결종속회사의 영업의 현황

◆ NH선물

(1) 영업의 개황
FY2021년 영업수익은 수수료수익 증가등으로 526억원을 달성하여, 전년동기 485억원 대비 41억원이 증가하였습니다.

(2) 영업의 종류
- Brokerage

- 이자수지(대출, 고객예탁금)

(3) 회사 전체사업 중 각 영업부문이 차지하는 비율

주) 순영업수익 : 영업수익-영업비용+판관비

(4) 종류별 영업실적

주) 영업부문별 영업수익 기준으로 작성하였습니다.

(5) 영업부문별 자금조달, 운용 내용
(조달실적)

(운용실적)

◆ NH Investment & Securities (H.K.) Ltd.

(1) 영업의 개황

- 한국 주식 중개 : 외국인의 한국 주식 시장 거래는 인플레이션 압박과 연준의 긴축 우려로 인한 자금 이탈이 지속되었으며 순매도 기조를 이어갔습니다. 글로벌 경기선행지수의 하락으로 모멘텀에 민감한 외국인 투자 심리는 위축되었으며 오미크론 변이 출현은 시장의 변동성을 높이는 요인이었습니다. 위축된 시장 상황에도 지속적으로 공모주 뿐만 아닌 블락딜과 비상장 주식 중개 등의 영업 활동을 활발히 진행했습니다.

- 해외 주식/파생상품 중개 : 21년 영업을 개시한 해외주식 사업은 본격적인 실적 제고를 위해 다각도로 플랫폼 개발안을 추진하고 있습니다. 홍콩선물거래소 매매 및 청산 회원권 취득을 완료하고 주요 기관에 대한 영업을 개시하였습니다.

- 채권 Sales & Trading : 21년 채권 시장의 거래량이 전체적으로 급감하였습니다. 그러나 본사가 주관한 수출입은행, 당사가 최초 발행한 외화채권의 세일즈 및 마케팅을 맡아 성공적으로 발행하였습니다. 또한 국내 기관의 거래량이 큰폭으로 하락하였으나, 비대면 세미나 및 중화권 기관 세일즈 및 마케팅에 집중하여 세일즈 거래량이 20년대비 상승하는 성과를 이루었습니다

- IB : 4분기 국내 기관투자자들의 해외 대체 투자 수요는 여전히 위축되었으나 우리나라 등 선진국을 중심으로 백신 접종이 확대되고 일상 회복 논의가 활발해지면서 새해를 앞두고 해외 실물자산 투자 심리도 일정 부분 개선되는 모습을 보였습니다. 가능한 범위내 중단 없는 딜 검토를 지속하고 있으며 이를 통해 적극적 커버리지 확대 및 글로벌 투자자 협업 추진을 통한 Deal Platform 강화를 진행하고 있습니다. 다수의 딜 수행 경험과 글로벌 PE 등과의 네트워크를 바탕으로 시장 변동성 확대와 투자자들의 위험선호도를 감안하여 내재가치 대비 낮은 부채비율, 풍부한 유동성, 확고한 시장지위와 높은 성장잠재력을 지닌 우량 기업과 관련된 거래를 진행할 예정이며, 다양한 자산에 대한 투자기회를 확보하기 위해 노력할 예정입니다.

(2) 영업의 종류

- Equity Brokerage

- Fixed Income Sales

- IB Cross Border Deal Sourcing & Advisory

(3) 회사 전체사업 중 각 영업부문이 차지하는 비율

주) 순영업수익 : 영업수익-영업비용+판관비

(4) 종류별 영업실적

주) 영업부문별 영업수익 기준으로 작성하였습니다.

(5) 영업부문별 자금조달, 운용 내용
(조달실적)

(운용실적)

◆ NH Securities Vietnam Co., Ltd.

(1) 영업의 개황

- Brokerage : 업무영역은 Securities Brokerage, Securities Self-trading, Securities Investment consultancy, Underwriting 등의 업무 라이선스를 가지고 있으나, 실질적으로는 신용마진을 포함한 Brokerage 업무가 대부분을 차지하고 있습니다. 현재 베트남 증권 산업은 개인 투자자 중심의 Brokerage 시장이 대부분의 비중을 차지하는 초기 단계의 증권시장 양상을 보이고 있으나, 최근 파생시장 오픈 등 다양한 시도를 통해 금융 발전의 모멘텀을 모색하고 있습니다. 이에 당사는 2018년 지분 전액 인수 이후 NH투자증권의 노하우를 바탕으로 리테일 비즈니스를 기반으로 한 영업 플랫폼 구축에 주력하고 있으며 호치민 지점 오픈 등 영업 커버리지 확대를 통해 리테일 영업에 박차를 가하고 있습니다.

- 채권 중개 : 베트남 채권시장은 아직 초기 태동단계이나 향후 성장 가능성을 감안하여 당사는 2020년 1월 10일 하노이 거래소로부터 국채 매매 라이선스를 승인 받았으며 향후 채권 시장 활성화에 대비하고 있습니다.  

- IB : 현재 베트남 시장의 기업 자금 조달은 은행 여신에 의한 조달이 90% 이상을 차지하고 있으나, 2017년 이후 정부의 민영화 정책 시행 및 회사채 발행 증가 등 직접금융의 비중이 점차 증가하는 추세에 따라 당사도 IB 비즈니스 기회 포착을 위한 영업활동을 보다 강화해 나갈 예정입니다.

(2) 회사 전체사업 중 각 영업부문이 차지하는 비율

주) 순영업수익 : 영업수익-영업비용+판관비

(3) 영업의 종류

- Equity Brokerage

- Margin Service

- Fixed Income Sales

- IB

(4) 종류별 영업실적

주) 영업부문별 영업수익 기준으로 작성하였습니다.

(5) 영업무문 별 자금조달, 운용 내용

(조달실적)

(운용실적)

◆ PT. NH Korindo Securities Indonesia

(1) 영업의 개황

- Brokerage : 업무영역은 Brokerage와 Underwriting 업무 라이선스를 가지고 있으나, 실질적으로는 Brokerage업무에 집중하고 있습니다. 2009년 지분 인수 이후 NH투자증권의 노하우를 바탕으로 리테일 체계를 정립하였으며, 현지인 사장 채용으로 현지 기관 및 개인 영업에 집중하고 있습니다. 또한 2016년 하반기 자카르타 주변 신도시인 BSD 지역에 신규로 지점을 오픈하여, 리테일 영업에 박차를 가하고 있습니다. 그리고 안정적인 수익기반을 다지기 위해 인도네시아 국민연금(BPJS)의 거래증권사로 선정되어 기관 거래 비중을 늘리고 있습니다. 또한, 2016년 7월 MTS를 오픈하고 향후 증가가 예상되는 개인 온라인 시장에 영업력을 집중해왔습니다. 향후, 내수기관 연금펀드의 투자자산 증대에 따라 연금펀드를 보유중인 기관을 상대로 Brokerage 영업을 강화 할 계획 입니다.

개인의 비중이 확대됨에 따라 당사는 비대면 계좌 시스템을 2020년 11월에 오픈하여 리테일 영업에 박차를 가하고 있습니다. 계좌가 급속하게 늘어나고 있으며, 지점을 5개 오픈하였으며 채널 다양화에 따른 고객 다변화가 기대됩니다.  

또한 간접투자의 확대가 예상됨에 따라 수익증권 판매 라이선스 취득을 준비중이며 3분기 중으로 라이선스를 추가하여 2022년부터 본격적인 영업을 개시할 예정입니다..

- 채권 중개 : 2021년 누적 채권 중개는 8,917억원으로 전년도 전체 중개량 보다 40% 상승을 기록하였습니다.

- IB : 2021년 5개의 대표주관을 수행하였습니다. 트랙 레코드 확대에 따른 지속적 대표주관 업무 수행이 기대됩니다.

(2) 영업의 종류

- Equity Brokerage

- Fixed Income Sales
- IB

(3) 회사 전체사업 중 각 영업부문이 차지하는 비율

주) 순영업수익 : 영업수익-영업비용+판관비

(4) 종류별 영업실적

주) 영업부문별 영업수익 기준으로 작성하였습니다.

(5) 영업부문별 자금조달.운용 내용
(조달실적)

(운용실적)

[영업 종류별 현황]

가. 유가증권 자기매매업무

(1) 증권거래현황

주1) 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 평가손익도 포함되어 있습니다.
주2) 별도재무제표 기준으로 작성하였습니다.

(2) 장내파생상품거래현황