투 자 설 명 서

【 본    문 】

요약정보

1. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

2. 투자위험요소

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

2. 공모방법

- 해당사항 없음

3. 공모가격 결정방법

당사와 대표주관회사인 키움증권(주) 및 인수단은 최근 민간채권평가사의 평가금리 및 스프레드 동향, 동종업계의 타사와의 비교, 채권동향 등을 고려하여 아래와 같은 조건으로 본 사채의 발행과 관련된 공모가격을 결정하였습니다.

[제144-1회] : 청약일 2영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), 에프앤자산평가(주))에서 최종으로 제공하는 (주)신한금융지주 3년 만기 회사채 개별 민평수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)한 수익률에 0.03%p.를 가산한 수익률.

[제144-2회] : 청약일 2영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), 에프앤자산평가(주))에서 최종으로 제공하는 (주)신한금융지주 5년 만기 회사채 개별 민평수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)한 수익률에 0.01%p.를 가산한 수익률.

① 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향

- 민간채권평가회사 4사(KIS채권평가, 한국자산평가, NICE피앤아이(구. NICE채권평가), 에프앤자산평가)에서 일괄신고추가서류 제출 2영업일 전에 제공하는 ㈜신한금융지주회사 3년 및 5년 회사채 수익률의 산술평균(이하 "개별민평")은 다음과 같습니다.  

② 최근 3개월 간(2021.08.09~2021.11.09) 개별민평, 등급민평 금리 및 국고금리 대비 스프레드 추이

당사 개별금리는 국고채 금리의 움직임과 비슷한 흐름을 보이다가 최근 국고채 금리 급등으로 인하여 10월 말부터 크레딧 스프레드 또한 확대되는 추세입니다. 2021년 11월 09일 종가 기준 3년 만기 크레딧 스프레드는 0.413%p., 5년 만기 크레딧 스프레드는 0.325%p. 입니다.

③ 동일등급 금융지주회사 회사채 발행 동향

최근 1년간 비교대상 기업에서 발행한 채권의 발행금리를 보면 3년물 국고채 금리 대비 18.1bp~30.7bp, 5년물 국고채 금리 대비 10.7bp~31.5bp의 스프레드를 가산하여 발행되었습니다. 실제 발행 금리와 국고채권 대비 스프레드는 발행기업별, 발행시기별로 차이를 보이고 있습니다. 그러나 공기업 정상화 및 부채관리에 따른 공사채 발행물량의 감소로 인해 우량등급인 AAA등급 회사채에 대한 상대적인 채권투자자의 니즈가 있음을 감안할 때 일정 부분 수요가 존재할 것으로 판단됩니다.

④ 채권시장 동향 및 종합 결론

국내 채권시장은 글로벌 경기 회복세가 둔화되며, 2012년부터 이어져 온 저금리 기조가 지속되고 있습니다. 2019년 미·중 무역 분쟁속에 글로벌 경기 부진과 미국의 물가상승률 정책 목표 도달 불확실성으로 2019년 7월 FOMC에서 2.00%~2.25%로 하향 조정한데 이어, 9월 및 10월 FOMC에서도 각각 0.25%p씩 금리를 인하하였습니다. 이에 따라 한국은행도 2019년 7월 1.50%, 2019년 10월 1.25%로 인하하였습니다.

2020년 국내 경제성장률 전망치 하향 조정 등 경기에 대한 불확실성이 상존하는 가운데, 2월부터 불거진 신종코로나바이러스의 확산으로 인한 실물경제 타격에 대한 우려로 WTI 선물이 사상 최초로 마이너스를 기록하였고, 글로벌 안전자산 선호가 심화되면서 국내외 시장금리의 하락세가 지속되었습니다. 미국 FOMC는 3월 3일에 긴급회의를 열어 기준금리를 1.00~1.25%로 0.5%포인트를 인하하였고, 3월 15일에는 0.00~0.25%로 1%포인트를 추가적으로 인하하면서 2008년부터 7년간 지속되었던 제로금리로 회귀하였고, 850조 규모의 양적완화를 재개하였습니다. 이러한 양적완화의 재개 발표에도 불구하고 경기 침체 우려가 계속해서 커지자, 3월 23일 미 연준은 무제한 양적완화 정책을 실행하겠다고 발표하였습니다. 한편 한국은행 역시 3월 16일, 2008년 이후 처음으로 임시 금통위를 개최하여 기준금리를 1.25%에서 0.75%로 0.5%포인트 인하하여 처음으로 0%대 저금리 시대에 진입하였습니다. 이후 5월에 열린 금통위에서 추가로 0.25%포인트 인하하여 0.50% 수준을 유지해왔습니다.

2021년 6월~7월 美 FOMC에서는 테이퍼링을 위한 기초작업에 나서는 모습을 보였습니다. 6월 FOMC에서 역레포금리를 0.00%에서 0.05%로 인상하고, 초과지급준비금리(IOER)를 0.10%에서 0.15%로 인상하는 한편, 7월 FOMC에서는 스탠딩 레포 도입을 통한 수급 충격 완화 장치를 도입했습니다. 인플레이션이 상승하고 미국 고용시장이 개선되면서 팬데믹 이후 회복세를 보이고 있는 점에 기인했습니다. 하지만 FOMC의 금리인상 결정이나 연준의 통화정책 정상화 속도는 코로나19 상황 변화 및 고용시장 회복 속도에 따라 달라질 수 있습니다.

2021년 8월 금융통화위원회에서는 기준금리를 0.75%로 0.25%포인트 상향 조정했습니다. 코로나 델타변이 바이러스 확산으로 4차 대유행 상황이 진전되지 않고 있음에도 불구하고, 높은 인플레이션 압력과 부동산 가격을 비롯한 자산가격 상승, 가계부채 증가 등으로 인한 금융불균형 리스크 대응에 따른 조치였습니다.

이러한 흐름 속에서 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 실적이 저조한 회사나 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 수 있으나, 당사와 같은 금융지주 우량등급 회사채의 경우 상대적으로 양호한 투자매력도를 바탕으로 안정세를 이어갈 것으로 전망됩니다.

대표주관회사는 최근 동종업계의 회사채 및 동일등급의 회사채 발행사례가 개별민평금리를 하회하는 수준에서 발행금리가 결정된 점, 변동성 장세 상황 하 발행금리의 금리변동의 반영 수준, 유통시장에서의 거래금리와 민평금리의 수준, 회사채 평가금리로서의 시장 활용도 등을 종합적으로 검토하였습니다.

[제144-1회] : 청약일 2영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), 에프앤자산평가(주))에서 최종으로 제공하는 (주)신한금융지주 3년 만기 회사채 개별 민평수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)한 수익률에 0.03%p.를 가산한 수익률.

[제144-2회] : 청약일 2영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), 에프앤자산평가(주))에서 최종으로 제공하는 (주)신한금융지주 5년 만기 회사채 개별 민평수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)한 수익률에 0.01%p.를 가산한 수익률.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

1. 청약방법
(1) 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급처에 제출하는 방법으로 청약한다.

(2) 모집총액의 100%를 전문투자자(이하 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제9조5항에 의한 전문투자자로 하되, "자본시장과 금융투자업에 관한 법률시행령" 제10조 제3항의 17호 내지 18호에 해당하는 전문투자자는 제외한다. 이하 같다.)에게 우선배정하며, 청약이 미달된 경우에 한하여 일반청약자(전문투자자를 제외한 투자자를 의미하며, 이하 같다.)에게 배정한다.

(3) 청약 후 그 청약금액에 대하여 다음 각 호의 방법으로 배정한다.

 1) 전문투자자는 전문투자자의 청약을 집계하여 청약금액에 비례하여 안분 배정하고 전문투자자 청약이 미달 된 경우에 일반청약자에게 청약일 당일의 영업개시시간 이후 15시까지 접수된 것에 한하여 잔액에 대하여 배정한다.

 2) 전문투자자 배정 후 일반청약자 총 청약건수가 모집총액에서 전문투자자 배정 금액을 차감후 금액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 청약자에게 배정한다.

 3) 일반청약자 청약건수가 전문투자자 배정 후 잔여금액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고 최저 청약단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과청약금액에 비례하여 안분 배정한다.

(4) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자("자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제9조제5항에 규정된 전문투자자 및 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률시행령" 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외)는 청약 전 투자설명서를 교부 받아야 한다.

 1) 교부장소 : "인수단"의 본, 지점

 2) 교부방법 : "본 사채"의 투자설명서는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법     으로만 교부하며, 전자문서의 방법으로는 교부하지 않는다.

 3) 교부일시 : 2021년 11월 10일

 4) 기타사항

 - "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부 받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시하여야 한다.

 - 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.

 - 단, 전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부 받고자 하는 투자자는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제124조 제1항 각호의 요건을 모두 충족하여야 한다.

2. 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 본다.

3. 청약증거금 : 청약사채 발행가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 2021년 11월 11일에 "본 사채"의 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 무이자로한다. 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를 납입기일인 2021년 11월 11일에 반환한다.

4. 청약단위 : 최저청약단위는 1만원으로 하되 10만원이상은 10만원단위로 한다.

5. 청약기간

6. 청약취급처 : 각 "인수단"의 본, 지점

7. 사채금납입기일 : 2021년 11월 11일

8. 상장신청 예정일  
- 상장신청 예정일 : 2021년 11월 11일
- 상장 예정일 : 2021년 11월 12일

9. 납입 장소

 - 서울지역 청약분 : (주)신한은행 대기업영업1부

 - 서울을 제외한 지역의 청약분 : (주)신한은행 해당지역 각 광역시와 도청소재지에 소재한 모점

10. 사채권교부예정일 및 교부장소
본 사채는 "주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제36조에 의하여 사채권을 발행하지 않고 "한국예탁결제원" 또는 계좌관리기관의 전자등록계좌부에 전자등록한다. 또한 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야한다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

나. 사채의 관리

II. 증권의 주요 권리내용

1. 일반적인 사항

(1) 당사가 발행하는 제144-1회 및 제144-2회 무보증사채는 무기명식 이권부 무보증사채로서, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다.  단, 기한의 이익이 상실한 경우, 원금전액과 기한이익이 상실된 날까지발생한 이자 중 미지급액의 즉시 변제 청구 할 수 있습니다.

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 2021년 09월 03일 한국증권금융과 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

본 사채의 '사채관리계약서'(제1-2조 14호 기한의 이익 상실에 관한 사항) 참조 : "갑"은 주식회사 신한금융지주를 지칭하며, "을"은 한국증권금융을 지칭한다.

① 기한의 이익의 즉시 상실 관련 및 기한의 이익 상실 시 발행회사 및 사채관리회사의 통지 의무 등 처리사항

② 기한의 이익 상실 선언에 의한 기한의 이익 상실 관련 및 기한의 이익 상실 시 발행회사 및 사채관리회사의 통지 의무 등 처리사항

③ 사채권자의 변제청구권 등 권리 내용 등  

④ 기한의 이익 상실에 대한 원인사유 불발생 간주 관련

⑤ 기한의 이익 상실의 취소 관련

⑥ 기타 중요 사항

(3) 발행회사의 의무 및 책임 관련

본 사채의 "사채관리계약서"상 발행회사의 주요 의무 및 책임 등은 다음과 같습니다.

(4) 사채관리회사에 관한 사항

① 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

② 사채관리회사와 주관회사 및 발행기업과의 거래관계, 사채관리회사의 사채관리 실적, 사채관리 담당 조직 및 연락처 등

- 사채관리회사와 주관회사 및 발행기업과의 거래관계

- 사채관리실적(2021.09.02 기준)

- 사채관리 담당 조직 및 연락처  

③ 사채관리회사의 권한

④ 사채관리회사의 의무 및 책임

⑤ 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항

⑥ 기타사항

III. 투자위험요소

1. 사업 위험

금융지주회사법상 금융지주회사는 금융업을 영위하는 회사 또는 금융업의 영위와 밀접한 관련이 있는 회사의 지배, 경영관리, 자회사 등(자회사, 손자회사 및 증손회사가지배하는 회사)에 대한 자금지원, 자회사에 대한 출자 또는 자회사 등에 대한 자금지원을 위한 자금조달, 자회사 등과 공동상품의 개발, 판매 및 설비, 전산시스템 등의 공동활용 등을 위한 사무지원 및 그에 부수하는 업무 이외의 영리를 목적으로 하는 다른 업무를 영위할 수 없습니다. 따라서 금융지주회사의 수익은 대부분 자회사들의 이익에 의존하며, 금융지주회사의 경쟁요소는 소유 자회사들의 해당 업종 내에서의 경쟁력과 직결된다고 볼 수 있습니다.

2021년 반기 기준 당사의 자회사 수는 18개사로 은행ㆍ증권ㆍ카드ㆍ캐피탈ㆍ자산운용 및 보험 등 금융산업 전반에 걸친 다각화된 사업라인을 구축하고 있으며 각 자회사들이 처한 사업환경 및 시장의 변화는 당사에 직ㆍ간접적인 영향을 미칠 수 있습니다.

- 영업의 종류

1) 은행업

① 산업의 특성
은행업은 예금을 받거나 유가증권 또는 그 밖의 채무증서를 발행하여 불특정 다수로부터 채무를 부담함으로써 조달한 자금을 대출하는 것을 주된 업으로 하는 산업입니다. 은행의 업무는 예ㆍ적금의 수입, 유가증권 또는 채무증서 발행 등으로 조달한 자금을 대출하는 업무 및 내외국환 업무 등과 같은 고유업무와 보증, 어음인수, 수납 및 지급대행 등과 같이 은행 업무를 영위하는 과정에서 수반되는 부수업무, 그리고 신탁업무 등과 같이 타 법령 등에 의해 취급할 수 있도록 정해진 겸영업무로 구분될 수 있습니다.

② 산업의 성장성, 건전성 및 수익성

국내 은행은 2021년 중 코로나19 에 따른 중소기업에 대한 금융지원 정책기조와 가계부채 관리방안에도 불구하고 실수요 가계자금 대출 증가 등의 영향으로 인해 견조한 자산성장세를 보이고 있습니다. 2021년 6월말 예금은행 원화대출 잔액은 약 2,053조원으로 전년말 대비 4.4% 증가하였습니다. 가계대출이 주택매매 및 전세 거래 자금실수요 증가 등으로 전년말 대비 4.2% 증가하였고 기업대출은 코로나19 관련 중소기업의 자금수요와 금융지원이 지속되면서 전년말 대비 4.7% 증가하였습니다. (자료출처 : 한국은행 보도자료)

건전성 측면에서는 은행들의 리스크 관리 강화 노력과 정부의 코로나19 금융지원프로그램 등으로 인해 국내은행 2021년 5월말 원화대출 연체율(잠정)은 0.32%(1개월 이상 원리금 연체기준)로 전년 동월말 대비하여 0.11%p 하락하였습니다. 다만 코로나19의 재확산으로 실물경제 부진이 확대될 경우 최근 크게 증가한 중소기업대출의 잠재리스크가 현실화되며 자산건전성이 저하될 가능성이 있습니다.

수익성 측면에서는 상반기중 대출자산의 양호한 자산성장과 함께 은행의 순이자마진이 개선되며 이자이익이 증가하였습니다. 다만 코로나19의 재확산으로 인한 실물경제 부진이 확대될 경우 대손충당금 전입액이 증가할 수 있습니다.

(자료 출처: 금융감독원 보도자료)

③ 경쟁요소
금융당국의 고강도 주택대출 규제가 지속되고 규제 범위가 신용대출까지 확대되고 있어 은행의 가계대출 자산의 성장이 제약될 것으로 보입니다. 또한 최근 크게 중가한 중소기업대출 대상 대손충담금 적립 부담이 늘어나면 은행들의 신규여신 공급여력에 부정적으로 영향을 미치게 될 것입니다. 또한 고위험 금융상품 판매규제, 오픈뱅킹 시행으로 인한 펌뱅킹 수수료 감소 등의 용인들로 인해 수수료 수익의 일부 감소가 예상됩니다.

2021년에는 마이데이터 산업의 본격 도입과 빅테크 기업들의 약진 등이 예상되어 은행산업의 시장경쟁은 보다 치열해질 전망으로, 코로나19 여파의 장기화가 짙어지면서 전통적인 은행사업모델에 있어 디지털금융회사나 그림자금융회사들과의 경쟁 강도는 심화되고 있습니다. 이에 따라 국내은행들은 디지털 트랜스포메이션을 가속화하여 비용구조 개선과 영업기회 발굴에 매진하고, 확대되는 디지털 경제에 대응하여 개방형 혁신을 통해 맞춤형 금융상품 및 서비스 개발의 경쟁이 예상됩니다. 이와 관련하여 플랫폼 기업 등과의 제휴 및 고객 중심적 영업방식과 체계를 강화함으로써 비대면거래로의 전환으로 산업생태계가 빠르게 변화할 것으로 보입니다.

저금리·저성장 기조 장기화, 빅테크 기업 등의 새로운 경쟁자의 등장과 디지털 경제 확산, 인구 구조 변화, 규제 개혁 등으로 은행산업의 환경 변화는 빠르게 진행되고 있습니다. 코로나19 사태의 장기화에 따라 중소기업 및 자영업자 중심의 부실 확대에 대비한 선제적인 개별 리스크 관리와 디지털 금융에의 신속한 대응이 필요할 것입니다.

④ 관련법령 또는 정부의 규제

일반은행의 경우 은행법 및 동법 시행령에서 인허가 등 은행업과 관련된 전반적인 규제 사항을 정하고 있으며, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률, 외국환관리법 등에 의한 규제를 받고 있습니다.

2) 신용카드업

① 산업의 특성

신용카드업은 카드사가 일정한 요건을 갖춘 회원에게 신용카드를 발급하고, 가맹점과 상품 및 용역을 판매·제공하는 계약을 체결한 후, 회원에 대한 신용공여 대가로 수수료 등의 부가가치를 창출하는 산업입니다. 이외에도 카드사는 회원에게 단기카드대출·장기카드대출 등의 신용대출을 제공함과 동시에 통신판매·보험대리·여행알선 등의 부수업무를 영위하고 있습니다.

카드산업은 산업수요의 대부분이 국내에서 발생하는 전형적인 내수산업으로 민간소비지출 및 소비자물가 등 거시경제지표와 높은 상관관계를 보이며, 경기변동에 민감한 특성을 지니고 있습니다. 한편 카드결제 보편화 등의 영향으로 금융산업 시스템의 한 축으로 자리매김하게 되면서, 영업행위 전반에 대한 정부 규제와 가계 신용위험 수준도 업계의 성장에 중요한 요소로 작용합니다.

시장진입은 금융위원회의 허가를 받아야 가능하고, 안정적인 사업영위를 위한 신용리스크 관리능력이 필요한 점을 감안하면 진입장벽은 높은 상황입니다.

② 산업의 성장성 및 건전성, 수익성
국내 저성장/저물가 고착화 및 가계부채 부담 등의 내수경기 둔화와 함께 COVID-19의 지속 등, 업을 둘러싼 불확실성이 심화, 전반적 경영환경은 긍정적이지 않습니다. 그러나 신용카드사들은 新시장 개척, 마케팅 효율화를 통한 비용절감, 디지털 신기술 및 빅데이터를 활용한 비즈니스 기회 모색 등 수익성 제고를 위한 다각적 노력을 지속하고 있습니다.

③ 경쟁요소

인터넷전문은행 및 非금융회사들의 지급결제 비즈니스 진출에 따라 신용판매시장 경쟁이 가열되고 있고, 중금리 신용대출 및 자동차 금융에서 他금융업권의 공세가 심화되는 등 신용카드업 전반적으로 경쟁이 점차 치열해지는 상황입니다.

④ 관련법령 또는 정부의 규제

신용카드사는 여신전문금융업법 및 동법 시행령, 시행규칙, 여신전문금융업 감독규정, 신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률 및 동법 시행령, 시행규칙, 신용정보업 감독규정 등에 의한 규제를 받고 있습니다.

3) 금융투자업

① 산업의 특성
금융투자업은 자금의 수요자(기업, 정부)가 자금의 공급자(투자자)에게 증권을 발행하여 제공하고 필요한 자금을 지원받는 직접금융 방식의 금융산업입니다. 증권의 인수(Underwriting), 투자자의 증권 매매를 수행하는 위탁매매(Brokerage), 고유자금으로 증권을 사고 파는 자기매매(Dealing), 기타 부수/겸영 업무(투자자문, 일임, 신탁 등)를 주요 사업으로 영위하고 있습니다.

② 산업의 성장성 및 수익성

국내 주가지수 변동성이 확대되고 있습니다. 코스피 지수는 2020년 말 2,873.5포인트에서 2021년 2분기 말 3,296.7포인트로 14.7% 상승하였습니다. 주식시장 변동성 확대에 따라 일평균 거래대금은 2020년 23.0조원에서 2021년 2분기 26.8조원으로 16.5% 증가하였습니다. 2021년 2분기 증시 거래대금 주체별 비중은 외국인 14.2%, 기관 10.6%, 개인 75.2% 입니다.  

최근 금융투자업계는 유례없는 주식시장의 호황에 힘입어 BK(브로커리지) 부문의 수익성이 개선되고 있습니다. 이와 더불어 '자본 공급자’로서 IB(투자은행) 부문 수익을 다변화해 증시 거래대금에 받는 영향을 최소화하고자 노력하고 있습니다. 증권사 기업금융의 경우, 현재 전통적인 기업금융 부문 외에 인수금융과 해외 부동산을 활용한 구조화금융 영업에 주력하고 있습니다. 금융당국의 기업금융 활성화 정책과 풍부한 유동성에 힘입어 증권사 기업금융 수익성은 더욱 두드러질 것으로 예상됩니다.

                                           
③ 경쟁요소금융

금융투자업은 비슷한 수익구조, 정형화된 업무형태 등으로 인해 차별화 가능 요소가 제한적이고 진입장벽이 높지 않기 때문에 경쟁 강도가 높은 업종입니다. 2021년 3월말 기준 58개 업체가 동 사업을 영위하고 있습니다(자료 출처: 금융감독원).  

새롭게 개편된 순자본비율(NCR비율) 제도가 본격적으로 적용되면서 자기자본 3조원 이상 증권사들의 개별 NCR은 2015년말 675.9%에서 2021년 1분기 말 1,202.4%로 상승했습니다. 하지만 여전히 과거 영업용 순자본비율에 의해 신용등급이 결정되며 이에 따라 조달 비용이 연동되기 때문에, 구NCR 비율 관리 또한 필요한 상황입니다. 전술한 증권사들의 구NCR비율은 2021년 1분기 말 기준 164.2% 수준입니다. 이와 더불어 레버리지 비율 규제도 새롭게 도입되었습니다. 레버리지 비율 900% 이상인 중대형사들의 경우 자본을 확충하거나 부채를 축소할 수 밖에 없는 상황이기 때문에 대형사의 시장집중도는 더욱 높아질 전망입니다.

초대형 IB로 지정된 증권사들 중 일부가 발행어음 사업 인가를 획득했습니다. 사업 초기인 만큼 손익 기여도는 아직 제한적입니다. 다만 신사업에서의 경쟁 우위를 선점한 만큼 중장기적으로 확고한 경쟁력을 보유할 전망입니다.

은행계 증권사의 경우 후발 증권사가 WM/CIB 시장에 본격 진입하면서 은행/금융투자 협력모델이 확대되고 경쟁이 심화될 것으로 예상됩니다. 또한 카카오페이, 토스 등 ICT 업체들의 증권업 진출은 향후 온라인 브로커리지 및 자산관리 시장 경쟁을 심화시킬 전망입니다.

④ 관련법령 또는 정부의 규제

금융투자업은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률, 동법 시행령, 동법 시행규칙 등에 따라 규제를 받고 있습니다. 정부는 대형 금융투자회사 육성을 위한 제도개선, 금융상품 자문업 활성화, 로보어드바이저 테스트베드 운영 등 자본시장 활성화를 위한 규제 변화를 추진하고 있습니다. 또한 거래소의 지주회사 전환 등 거래소 시장 구조개혁을 통한 국제 경쟁력 강화도 추진 중에 있습니다. 신임 금융투자협회장은 업권 규제를 기존 사전 규제에서 원칙 중심의 사후 규제로의 완화 추진을 통해 장기적인 금융산업의 경쟁력 제고에 힘쓸 것을 약속했습니다. 규제 선진화에 따른 점진적인 금융투자산업의 경쟁력 강화가 기대됩니다.

4) 생명보험업

① 산업의 특성
생명보험업은 보험회사가 보험계약자로부터 보험료를 납부 받아 보험대상자(피보험자)의 사망 또는 생존 시 일정한 금액을 지급하기로 약정함으로써 효력이 발생하는 인보험계약을 말합니다. 생명보험은 사람의 생사를 보험사고로 하고 보험사고 발생시 사전에 정해진 일정한 금액을 지급하는 정액보험입니다. 보험상품은 여러 기준으로 나뉘어지는데 보험사고에 따라 크게 생존보험, 사망보험, 생사혼합보험으로 구분하고 가입목적에 의해서는 저축성보험, 보장성보험으로 구분됩니다. 수익은 위험률차익(예정위험률 〉실제위험률), 이자율차익(실제수익률 〉예정이율), 사업비차익(예정사업비 〉실제사업비)의 3가지 이원을 통해 창출됩니다.

② 산업의 성장성 및 수익성
 국내 보험업계는 2023년 IFRS17, 현행 RBC제도를 대체할 新지급여력제도(K-ICS) 시행 등으로 보험회사 손익 및 자본의 변동성이 확대되고 매출인식방법이 변경되는 등 전반에 큰 변화가 진행 중에 있습니다. 또한 코로나19 및 글로벌 경제상황에 따라 경기침체에 대한 우려가 높아지고 있으며, 핀테크 발전을 통한 판매 채널 및 헬스케어 중심의 디지털 서비스의 확대로 경쟁이 심화되고 있습니다. 여기에 보장성 상품과 가치 중심의 경영기조가 더욱 강조되고 있어, 향후 판매 채널과 상품, 그리고 디지털 기반의 차별화된 경쟁력 확보가 그 어느 때보다 중요해질 것으로 예상됩니다.
   

③ 경쟁요소

저성장 저금리 기조 장기화로 수익확보가 제한되는 상황에서 전략적 비용절감을 통한 사업비의 효율성 제고와 위험률차 손익 확보를 위한 리스크 관리 및 언더라이팅(위험인수) 역량이 중요한 경쟁요소가 될 것으로 예상됩니다. 또한, 핀테크기업의 금융업진출 등 이종기업간의 경쟁이 심화되고 생명보험시장이 성숙시장에 진입함에 따라 향후 성장여력이 제한적일 것으로 예상됩니다. 따라서 연령별 특성을 감안한 차별화된 상품개발 및 디지털 기반의 대고객 서비스 확대가 중요해질 것으로 예상됩니다.

④ 관련법령 또는 정부의 규제

보험업은 보험업법 및 동 시행령, 시행규칙, 보험업법 감독규정, 보험업감독규정 시행규칙, 보험 계약법 등에 의해 규제를 받고 있습니다.

5) 여신전문금융업
여신전문금융업은 시설대여, 할부금융, 신기술사업금융, 신용카드 등 4개 업종이 통합된 금융 업종으로 수신 기능이 없는 대신 채권 또는 어음의 발행 등을 통해 자금을 조달하여 여신 업무를 영위하고 있습니다.

여신전문금융회사는 과거 신용카드업법, 할부금융업법, 시설대여업(리스)법, 신기술금융업법의 4개 개별법이 통합된 여신전문금융업법에 의하여 설립ㆍ운영되고 있으며, 신용카드업을 제외한 기타업종에 대한 진출입이 종래의 인가제에서 등록제로 전환되어 대주주 및 자본금 요건만 구비하면 진출입이 자유로운 상태입니다.

할부/리스시장은 취급 품목이 다양하고 대상 고객 범위가 넓어 틈새시장 발굴 및 고객 확보가 용이한 특성을 가지고 있으나, 진입장벽이 높지 않아 업권 내 경쟁이 매우 치열한 상황입니다. 또한, 최근 시중은행의 오토론 및 중금리 대출상품 취급이 확대되고 P2P업체 및 대부업체들의 개인신용대출 시장 영역이 커지는 등 타 금융업권과의 사업영역 상충에 따른 경쟁도 심화되고 있습니다. 최근 자동차금융(할부, 리스, 오토론) 취급액 증가와 신기술사업자에 대한 신규 투, 융자 증가로 전체 업권의 외형 및 수익은 증가하였으나 경쟁심화에 따른 운용수익률이 지속적으로 하락하는 등 수익성은 전반적으로 저하되고 있습니다.

6) 자산운용업

① 산업의 특성

자산운용업은 유가증권(주식, 채권 등) 및 자산(부동산 등)을 투자자(보험사, 연기금, 회사, 개인투자자 등)의 이익을 위해 정해진 투자 목적에 맞게 전문적으로 운용하는 것을 주된 업으로 하는 산업입니다. 자산운용사의 총 순자산(NAV)은 2020년말 기준 1,323조원에서 2021년 06월말 기준 1,414조원으로 약 6.8% 증가하였습니다.
(자료 출처: 금융투자협회)

② 산업의 성장성 및 수익성

자산운용업계는 전체 수탁고가 꾸준히 증가하는 가운데 2021년 3월말 영업수익은 전년동기 대비 56.9% 증가한 17,292억원을 기록하였습니다. (자료 출처: 금융투자협회 전자공시서비스).

2021년 06월말 기준, 펀드 순자산(NAV)은 786조원으로 2020년말 713조원 대비 73조원(10.2%) 증가했습니다. 전반적으로 사모시장이 공모시장 규모를 추월한 가운데, 공모펀드는 단기금융 펀드에서 자금이 증가하며 313조원을 기록하고, 사모펀드는 채권형 펀드와 대체투자 부문에서 투자가 증가하며 473조원을 기록하였습니다. (자료 출처: 금융투자협회 종합통계_회사별 설정규모).      

기관투자자 중심의 성장으로 개인투자자 비중은 2021년 06월말 펀드판매 잔액(675조원) 중 14.8%(100조원)으로 '11년 이후 지속적으로 감소세를 보인 반면, 기관투자자 비중은 85.2%(575조원)으로 더욱 확대되었습니다. 2021년06월말 펀드 기준 주식형펀드 순자산은 '20년말대비 9조원 (10.3%) 증가한 100조원을 기록했으며, 채권형 펀드는 '20년말 대비 15조원(13.2%)   증가한 127조원, MMF는 '20년말대비 16조원(12.8%) 증가한 143조원, 파생형 펀드는 '20년말 대비 1조(-1.6%) 감소한 49조원, 부동산 및 특별자산 펀드는 저성장, 저금리에 따른 +α 및 절대수익 추구 성향에 힘입어 '20년말대비 각 8조원(7.0%), 4조원(3.6%)이 증가하여 각 121조원과 111조원의 순자산을 기록했습니다. (자료 출처: 금융투자협회 종합통계_회사별 설정규모).

저금리 기조 및 글로벌 시장의 불확실성 등 대내외 여건변화에 투자자들의 +α 수익 추구 성향은 심화되고, 전통자산에서 추가수익을 창출하는 데 어려움을 느낀 기관들의 해외 및 대체투자는 지속적으로 증가할 전망으로 업계는 대체자산 등 중심으로 성장을 지속할 것으로 예상됩니다.  

③ 경쟁요소

자산운용업은 경기 변동 및 금융시장 변화에 따라 많은 영향을 받으므로 상대적으로 안정성이 높지 않은 산업입니다. 또한 자산운용업은 진입장벽이 높지 않고 제공하는 상품 및 서비스의 차별화가 쉽지 않아 산업 내 경쟁 강도가 높은 편입니다.

④ 관련법령 또는 정부의 규제

자산운용업은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 등의 규제를 받고 있습니다.

7) 저축은행업
저축은행업은 서민 및 중소 상공인들을 주 고객층으로 사업을 영위하고 있습니다.
글로벌 금융위기 이후 진행된 업계 전반의 구조조정은 일단락된 것으로 보이며, 업계전반의 경영실적은 꾸준히 개선되고 있는 상황입니다. 다만 상대적으로 건전성이 낮은 저축은행 대출자산 특성 상 최근 국내 코로나19 에 따른 경기둔화와 가계부채 이슈 등을 고려할 때 보다 면밀한 리스크 관리가 필요할 것으로 보입니다.
최근 새롭게 출범한 저축은행들을 중심으로 업계 전반적으로 활력이 되살아나고 있는 상황이나, 인터넷 은행의 등장과 시중 은행의 영업 영역 확대로 인한 중금리 대출 시장 경쟁 격화, 기업구조조정에 따른 중소기업의 경영 악화 및 대부업계의 소매금융 강화 등 영업 환경에 많은 변화와 어려움이 예상됩니다. 그러므로 대내의 환경 변화에 대한 선제적 대응과 금융을 통한 서민 및 소상공인 지원이라는 저축은행 본연의 역할을 동시에 수행해야하는 상황입니다.

8) 부동산신탁업
① 산업의 특성

신탁은 신탁 설정자(위탁자)와 신탁을 인수하는 자(수탁자)의 특별한 신임관계를 바탕으로 위탁자가 특정한 재산권을 수탁자에게 이전하거나 기타의 처분을 하고 수탁자로 하여금 일정한 자(수익자)의 이익을 위하여 또는 특정의 목적을 위하여 그 재산권을 관리ㆍ운용ㆍ처분하게 하는 법률관계를 의미합니다.

부동산전업신탁사의 경우 부동산 소유자인 위탁자로부터 부동산의 유지 및 관리 또는 투자수익을 목적으로 대상 부동산을 수탁받아, 그 부동산을 유지ㆍ관리 또는 토지 개발 후 임대ㆍ분양을 통해 수익을 올려 수익자에게 교부하고 그 대가로 신탁보수를 수취하는 것을 주 업무로 하고 있으며, 신탁의 부수업무로서 대리사무 업무와 컨설팅 업무 등을 수행하고 있습니다.

부동산관련 신탁상품들은 신탁법 제22조(강제집행 등의 금지) 등에 근거하여 개발사업의 안정성을 강화하고 신탁재산을 보호하는 기능을 제공하고 있기 때문에 부동산 사업을 시행하는데 있어 필수적으로 이용하여야 하는 상품으로 인식되고 있습니다.

부동산신탁업은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 따라 인가를 통해서만 해당 사업을 수행할 수 있습니다. 인가에 요구되는 조건인 자본금 규모(100억원 이상) 외에도 전문인력 및 시스템의 보유 등으로 사업 수행에 대한 역량을 종합적으로 판단하여 인가시 심사가 진행됩니다.

② 산업의 성장성 및 건전성, 수익성

최근 몇 년간 호황이었던 부동산 경기 및 부동산신탁사들의 축적된 자본력과 전문화된 개발사업 추진·관리 능력으로 인해 부동산신탁업계는 최근 높은 성장세를 유지하고 있었습니다.

하지만 최근 세계 경기가 전반적으로 성장이 둔화된 추세를 보이고 있는 상황에서, 우리 정부의 각종 부동산 규제 정책 시행 및 국내 건설투자 부진 등이 맞물리면서 국내 건설 및 부동산 경기는 크게 위축되고 있습니다. 그로 인해 부동산신탁업계도 어느 정도 하강국면이 예상되고 있습니다.

그럼에도 불구하고 최근 관련업계 내에서 신탁에 대한 이해도와 선호도가 높아지면서 신탁형식을 이용하여 부동산을 개발·관리하는 사업장이 꾸준히 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 게다가 부동산 경기가 악화될 수록 신탁을 통해 개발사업의 Risk를 관리·분담하고자 하는 수요는 더욱 늘어날 것으로 예상됩니다. 따라서 향후 부동산경기 악화가 부동산신탁업계에 미칠 영향은 제한적일 것으로 전망됩니다.

③ 경쟁요소

부동산신탁업은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 의거, 금융위원회의 인가를 득한 회사만 시장에 참여하고 있습니다. 다만, 신탁사간 영업 경쟁으로 인해 단가 경쟁이 치열하고, 기존의 업무 관행이나 사업 전략만으로는 도태될 수밖에 없는 구조입니다. 따라서 현재 신탁사들은 사업다각화와 수익 창출을 위해 노력하고 있으며, 각 회사별로 특징적인 사업들을 영위하며 경쟁을 지속 중에 있습니다.

부동산신탁업은 기본적으로 수주산업이기 때문에 영업력 및 영업망, 수수료율 등이 경쟁요인이라 할 수 있으며, 수탁받은 부동산 및 부수업무의 관리에 대한 용역을 제공하기 때문에 업무의 신속성과 정확성, 또 선량한 관리자로서의 의무 준수 능력·의지가 중요하다고 할 수 있습니다. 특히 위탁자, 수익자 외에도 수분양자나 하도급업체 등 이해관계자가 많은 신탁사업의 특성상 신속한 의사결정과 자금관리 능력이 대단히 중요한 요소입니다. 또한, 개발사업과 관련한 신탁이 대부분을 차지하고 있으므로, 개발사업에 대한 이해도와 전반적인 업무수행 능력도 주요한 경쟁요인입니다. 반면, 차입형토지신탁이나 PFV 출자사업과 같은 자금조달이 수반되는 사업의 경우에는 자금조달능력 및 재무안정성이 요구되며, 책임준공확약조건부 관리형토지신탁의 경우에는 신탁사의 높은 신용도와 재무안정성이 요구됩니다.

④ 관련법령 또는 정부의 규제

부동산신탁회사는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 따라 금융위원회로부터 인가를 받은 후 금융투자업(신탁업)을 영위하고 있는 금융기관이며, 이로 인하여 자본시장법과 동법 시행령, 금융투자업규정, 기타 금융 관련 관계법규 등에 의해 신탁의 인수 및 신탁재산의 관리, 운용, 처분 등 업무절차와 방법상 제한을 받고 있습니다.

9) 시스템 개발 및 공급업

모바일 및 인터넷 뱅킹 등 비대면 채널이 확대되고, 스마트 기기를 이용한 대고객 영업활동이 강화되면서 새로운 상품과 서비스 개발을 위한 IT 컨텐츠 발굴 및 소프트웨어 개발 경쟁이 갈수록 심화되고 있습니다. 최근 금융(finance)과 기술(technology)이 합쳐진 핀테크(fintech) 산업을 비롯하여 인터넷전문은행 등 IT기술과 결합된 금융서비스에 대한 수요가 높아짐에 따라 금융산업과 신기술 기반 ICT의 융합산업 성장이 예상됩니다.

또한 고객정보보호 강화 등 금융산업의 IT인프라에 대한 안정성과 정보보안에 대한 요구가 커지고 있어 이와 관련된 IT부문의 투자가 늘어나게 될 것으로 전망됩니다.

10) 집합투자 일반사무관리업

집합투자 일반사무관리업은 운용사, 자문사, 기관투자가들을 고객으로 펀드의 기준가 산출, 펀드 성과 측정, 트레이딩 시스템 제공, 법정보고서 제출 등 자산운용과 관련된 종합 서비스를 제공하고 있습니다.

2021년 6월 말 현재 총 11개사가 서비스를 제공하고 있으며, 국내 사무관리 총자산 규모는 일반펀드(공모/사모펀드) 기준 791조원입니다. 사무관리 자산 규모는 자산운용시장의 성장 흐름에 따른 영향을 크게 받고 있습니다. 특히 2020년 코로나19의 영향으로 전체적인 투자시장이 위축되었으나 점차 회복될 것으로 예상됩니다. 2020년말 대비 파생형상품을 제외한 증권, 단기금융상품, 부동산, 특별자산 혼잡자산에서 사무관리사 설정규모가 증가하였습니다.

사무관리업계의 수익성은 펀드 시장 전반의 보수율 인하 요구와 상대적으로 보수율이 높은 주식형 펀드 순자산 감소 등의 영향으로 정체하는 추세이나, 보수율의 정상화, 전문투자형 사모펀드 규제 완화에 따른 헤지펀드 시장과 저성장 고령화 기조 및 정부 정책 시행에 따라 REITs, PEF 등 대체 투자자산 시장이 확대되어 개선될 것으로 예상됩니다.

11) 채권추심업

신용정보업은 채권추심, 신용조사, 신용조회 및 그에 부수하는 업무의 전부 또는 일부를 업으로 영위하는 산업입니다. 이 중 '채권추심업무'는 부실채권에 대한 효율적인 회수 및 관리를 통해 채권자의 유동성 확보 및 채무자의 신용회복을 촉진하는 업무로 외환위기 이후 금융기관 및 일반기업체의 부실채권이 급증하면서 성장하였습니다. '신용조사업무'는 금융기관 등 의뢰인의 요청을 받아 거래 당사자의 신용정보를 조사하고 제공하는 업무로 서류수령대행 등 금융 부대 서비스로 그 영역이 확대되고 있습니다. 마지막으로 '신용조회업무'는 신용정보주체의 신용도, 신용거래 능력 등을 나타내는 신용정보를 만들어 의뢰인의 조회에 따라 신용정보를 제공하는 업무입니다.

현재 국내 신용정보회사는 30개로(신용조회 6개, 채권추심 24개)가 영업 중입니다. 신용정보업은 신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률, 동법 시행령, 동법 시행규칙, 채권의 공정한 추심에 관한 법률, 동법 시행령, 금융감독원 신용정보업 감독규정 등에 의해 규제를 받고 있습니다. 금융위원회는 2020년 3분기 소비자신용법 제정 안(13개법안)을 국회에 제출하였습니다. 소비자신용법은 2021년 하반기 시행 예상이며, 채무자의 권리와 의무를 보호하는 제도적 보호장치가 강화됨에 따라 신용정보업에도 영향을 미칠것으로 예상 됩니다.

12) 사모투자업 및 전문사모집합투자업
사모투자전문회사(Private Equity Fund, PEF)는 경영권 참여, 사업구조 또는 지배구조의 개선 등을 통한 투자이익 실현을 위하여 지분증권 등에 투자 및 운용하는 투자합자회사로서 투자자를 사모로만 모집하는 특수한 집합투자기구입니다.
2004년 말 국내에 제도가 도입된 이후 금융위원회에 등록된PEF는 2021년 3월 말 기준 889개이며, 투자약정액은 약 100조원 규모입니다. PEF의 투자약정액이 증가하면서 투자형태에 있어서도 기업인수(Buy-out) 뿐만 아니라 부실채권, 영업권 등 구조조정기업에 대한 다양한 방식의 투자가 이루어질 것으로 전망됩니다. 전문사모집합투자기구는 집합투자증권을 적격투자자만을 대상으로 사모로만 발행하는 집합투자기구 중 사모투자전문회사를 제외한 집합투자기구입니다.

13) 부동산자산관리업
자산관리회사(AMC)는 부동산투자회사법에 의한 위탁관리리츠와 기업구조조정리츠를 운영하는 회사로 리츠자산을 수탁하여 운용하는 회사를 말합니다. 투자 대상 부동산 발굴, 투자자 유치, 부동산 매입, 임차인 유치, 시설관리, 부동산 매각 등 일련의 과정을 담당하고 있습니다.
국내 리츠시장은 2001년 부동산투자회사법 제정 이후 꾸준히 성장해 왔으며, 최근 대체투자 수요 증가 및 리츠 관련 정부 규제 완화 등에 힘입어 시장이 더욱 빠르게 확대되고 있으며 새로운 시도들도 많아질 것으로 전망됩니다.

14) 투자자문업

① 산업의 특성

투자자문업이란 금융투자상품의 가치 또는 금융투자상품에 대한 투자판단(종류, 종목, 취득·처분, 취득·처분의 방법·수량·가격 및 시기 등에 대한 판단)에 관한 자문에 응하는 것을 영업으로 하는 것을 말합니다. 투자자문업은 경기 변동 및 금융시장 변화에 따라 많은 영향을 받는 산업입니다.
② 산업의 성장성 및 건전성, 수익성

글로벌 자본시장의 변동성 확대 및 경쟁심화 여파로 업계 전반의 수익성이 악화되는 추세입니다. 또한 대형투자자문사가 전문사모집합투자업자로 전환되는 등 투자자문사의 규모가 지속적으로 감소하고 있습니다. 최근 다양한 디지털 기술을 활용하여 이상의 한계를 극복하고 새로운 관점의 서비스를 제공하려는 시도가 계속되고 있습니다.
③ 경쟁요소

투자자문업은 또한 진입장벽이 높지 않고 제공하는 서비스의 차별화가 쉽지 않아 산업내 경쟁 강도가 높은 편입니다.
④ 관련법령 또는 정부의 규제

투자자문업은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 등의 규제를 받고 있습니다.

15) 벤처캐피탈(Venture Capital)
벤처캐피탈은 잠재적으로 기술력이 높지만 자본과 경영여건이 취약한 연구개발, 기업설립 초기단계에 있는 벤처기업에게 자금과 경영서비스 등을 제공하고 나중에 인수합병(M&A), 상장(IPO)등을 통해서 투자자금을 회수하는 금융자본이며 동시에 금융회사라고 할 수 있습니다. 특히 벤처캐피탈은 은행과 같은 자금 대출이 아닌 벤처기업에 대한 지분투자방식의 대표적인 투자자로서 벤처기업의 혁신을 이끄는 중요한 기능을 수행합니다. 벤처캐피탈은 벤처생태계 내 핵심 구성요인의 하나로 벤처기업에 대한 자원 공급자로서 부가가치를 창출하며, 성장잠재력이 있는 신생벤처기업을 투자대상으로 선정하여 벤처기업의 성장 및 발전을 도모함으로서 기술개발을 촉진하고 산업구조의 고도화와 고용창출을 유발함으로써 국민경제의 활성화에 기여하는 역할을 담당하고 있습니다.

(가) 글로벌 경제 전망

2021년 상반기 중 글로벌 경제는 선진국 중심의 백신 접종 진전과 각국의 부양책에 힘입어 빠르게 회복되는 모습을 보였습니다.
미국은 상반기 중 빠른 백신 접종 속도와 풍부한 소비 여력이 성장을 견인하며 1분기 GDP 성장률 6.3%(전분기 대비 연율 환산), 2분기 6.5%를 기록하였습니다. 특히, 50%에 육박하는 백신 접종률에 따른 경제 재개에 힘입어 재화 소비가 견조하게 늘어나는 가운데 서비스 소비도 증가하며 민간 소비가 경기 회복을 주도하였고, 경제 전체 규모면에서도 상반기 중 팬데믹 이전의 수준을 회복하였습니다. 다만, 최근 COVID-19의 재확산과 높아진 물가가 하반기 이후 가계와 기업에 부담으로 작용하여 경기 모멘텀 둔화로 이어질 가능성도 있습니다.
미국과 함께 글로벌 경제 회복을 견인하고 있는 중국은 기저효과와 선진국 수요를 기반으로 대외 교역이 증가하면서 1분기 GDP 성장률 18.3%(YoY), 2분기 7.9%로 상반기 중 12.7% 성장률을 기록하였습니다. 중국은 2분기 이후 원자재 가격 급등, 내수 부진 등으로 인해 경기 둔화가 우려되자 이에 대응하고자 지준율 인하를 하는 등의 조치에 나서고 있습니다.    
  유로존은 팬데믹으로 인한 락다운 영향으로 작년 4분기에 이어 올해 1분기까지 역성장을 기록하였으나, 2분기에는 빠른 백신 접종에 힘입은 경제 재개로 특히 관광산업 등 서비스업 비중이 높은 이탈리아, 스페인 등이 높은 성장률을 보이며 전분기 대비 2% 성장률을 기록했습니다. 다만, 반도체 부족 등의 여파로 유로존 내 최대 경제국인 독일의 회복이 기대에 못미쳤으며, 최근 서유럽에서 발생한 100년만의 폭우로 철도망 피해 등 공급망 병목 현상이 심화될 우려가 있어 하반기 경제 회복에 걸림돌로 작용할 수 있습니다.
 
  하반기 이후 세계 경제 회복의 속도와 그 폭은 여러 변이종 출현에 따른 COVID-19 진행 경로와 그에 따른 국가별 봉쇄 강도, 백신 접종에 따른 집단 면역 형성 속도에 따라 달라질 것입니다. 유럽과 미국을 중심으로 한 선진국은 접종률 50%를 넘어서고 있으나 백신에 대한 불신과 부작용을 우려하는 미접종자로 인해 최근 접종 속도가 둔화되고 있는 한편, 신흥국의 경우 백신 확보 여력이 없는 상황에서 인도네시아,베트남,말레이시아 등 세계 생산기지 역할을 하고 있는 동남아 주요국의 확진자가 급증해 공장들의 셧다운 조치가 시행되는 등 글로벌 공급망 훼손이 심화될 우려를 낳고 있습니다.

빠른 백신 접종과 재정 등으로 경기 대응 여력이 충분한 선진국과 변이 바이러스에 무방비인 신흥국 간 경기회복 격차가 벌어지는 양극화 현상이 더욱 심해지고 있어, 인플레이션 통제를 위한 미국의 조기 긴축 우려는 美中 분쟁 심화와 함께 하반기 이후 글로벌 경제의 하방 리스크로 작용할 가능성이 높습니다.

(나) 한국 경제 및 금융시장 전망

2021년 상반기 중 한국 경제는 반도체, 자동차 등 주력산업의 수출 호조세와 2분기 이후 가속화된 백신 접종에 힘입은 소비 부문 회복으로 1분기 1.7%(전기 대비)에 이어 2분기 0.7%로 상반기 경제성장률 3.9%를 달성하였습니다. 1분기에는 제조업과 수출, 설비 투자가 경제 성장을 견인하였다면 2분기에는 서비스업과 소비가 성장을 뒷받침하였습니다.

민간 소비는 1분기 중 승용차와 가전제품을 포함한 내구재와 비내구재 등 재화 중심으로 전기 대비 1.2% 회복하였고, 2분기 이후 백신 접종에 따른 대면경제 활동의 일부 재개로 의류 등 준내구재와 음숙업 등 서비스 부문 소비 확대로 전기대비 3.5% 증가하며 2분기 성장에 주요 역할을 하였습니다. 작년 하반기부터 호조세가 이어진 제조업 부문 영향으로 전 분기 6.1%로 크게 증가했던 설비투자는 2분기에는 운송장비를 중심으로 0.6% 증가로 확장세를 이어갔습니다.
    수출은 작년 3분기 이후 올해 1분기까지 3분기 연속 증가세를 이어오다 2분기에는 반도체 부족 등 생산 차질의 영향과 3분기 연속 성장한 기저효과로 전기대비 2% 감소하였고, 내수 회복에 따른 수입 증가세와 맞물려 2분기 순수출의 성장 기여도는 마이너스(-1.7%p)를 기록하였습니다.  

7월초부터 이어지고 있는 델타 변이 바이러스의 확산은 하반기 이후 국내 경제에 가장 큰 하방리스크로 작용할 예정입니다. COVID-19 4차 대유행에 따른 고강도 거리두기 시행으로 상반기 성장을 주도했던 민간 소비의 회복세 둔화가 불가피할 것으로 보입니다. 다만 COVID-19 재유행이 8월 이후 진정되고, 백신 접종이 원활하게 진행된다면 악영향은 제한적일 것으로 예상됩니다. 또한 34.9조원 규모의 추경 효과가 3분기말부터 본격적으로 가시화 될 것으로 보입니다.
  전세계적인 델타 변이바이러스 확산 속에 특히 백신 접종 여력이 부족한 신흥국 중심으로 공급망 차질 우려가 커지고 있어 이는 하반기 수출 전망에 하방 리스크로 작용하겠으며, 이와 함께 물류비용 상승 및 원재료 가격 상승 지속 시 수출 증대에 제약 요인으로 작용할 수 있습니다. 다만, 백신 접종률이 높은 선진국의 경우 일부 봉쇄 조치에도 수요 둔화는 제한적일 것으로 예상되어 하반기 순수출의 마이너스 성장 기여도가 개선될 여지도 있습니다. 설비투자는 반도체, 친환경 에너지, 전기차 관련 산업이 주도하는 가운데, 전반적으로는 각 기업들의 연초 사업 계획 내에서 부족한 수요를 메우는 수준으로 이뤄질 것으로 보입니다.

상반기 중 금리는 경기 개선 기대감에 따라 상승세를 보이며 전년말 1%에 미치지 못했던 국고 3년물이 2분기말 1.3%를 기록했습니다. 한국은행은 7월 금통위를 통해 금융 불균형 완화와 인플레이션 압력에 대응하는 차원에서 연내 1~2회 기준금리 인상 입장을 재확인하였고 대규모 정부 추경도 예정되어 있어 추경에 따른 채권 추가 발행은 금리 상승 요소로 작용할 수 있어 하반기 금리 상승 압력이 커질 것으로 예상됩니다.

마지막으로 원/달러 환율은 미국의 경기 정상화에 따른 인플레이션 상승으로 조기 테이퍼링 가능성 우려는 달러 강세 요인으로 작용할 것입니다. 하지만 연준이 현재의 높은 인플레이션이 일시적임을 강조하며 고용시장 개선에 방점을 두고 완화적인 통화정책 기조를 유지하고 국내 수출 호조세 지속에 따른 달러 약세 요인도 상존하여 변동성 확대 가능성이 있을 것으로 예상합니다.

금융사들 간의 인수 합병으로 산업구조가 재편되면서 영업경쟁이 치열해질 것으로 예상됩니다. 외환위기 이후 은행업은 인수합병을 통해 대형은행 그룹으로 개편되는 등 큰 변화를 겪었습니다.

하나금융지주는 금융위원회가 2012년 1월 27일자로 한국외환은행 자회사 편입을 승인함에 따라 론스타에 대한 인수대금 지급 등을 거쳐 2012년 2월 9일자로 인수작업을완료 하였으며, 하나금융그룹은 계열 합산 기준으로 은행부문 여수신 점유율 2위의 시장지위를 확보하였습니다. 또한 농협중앙회의 신용부문과 경제부문을 분리하는 농협법이 통과되면서 2012년 3월 2일 농협금융지주가 출범하였습니다. 우리금융지주는2013년 6월 말 민영화 방안이 발표되었으며, 2013년 경남은행과 광주은행을 각각 BNK금융지주와 JB금융지주에 매각하고 2014년 6월 27일 농협금융지주주식회사에 NH투자증권(주)(구.우리투자증권(주))매각이 완료되었습니다. 이후 2014년 11월 1일을 합병기일로 하여 우리은행을 존속법인으로 하고 우리금융지주를 소멸법인으로 하는 합병이 진행되었으며, 최근 다시 우리은행을 분할하여 우리금융지주 및 우리은행으로 분할 하였습니다. 최근 BNK금융지주는 BNK자산운용(구.GS자산운용)을 2015년 7월에 구주 취득을 통해 자회사로 편입하였으며, DGB금융지주는 2015년 1월 DGB생명(구.우리아비바생명)을 인수하여 자회사로 편입하였습니다. 또한 KB금융지주는 현대증권을 자회사로 편입한 후 2017년 1월 KB투자증권과 현대증권의 합병을 통해 KB증권을 출범하였으며, 미래에셋금융그룹은 2016년 12월 미래에셋대우(구 KDB대우증권)와  미래에셋증권과의 합병을 완료하였습니다. 신한금융지주는 2019년 2월 오렌지라이프생명의 인수를 완료 하였고 2018년 10월 계약한 아시아신탁 인수의 건도 2019년 04월 17일, 금융위원회 정례회의에서 신한지주의 아시아신탁 자회사 편입안이 승인 된 바 있습니다. 2019년 5월 2일, 아시아신탁의 자회사 편입을 완료하였으며, 2020년 09월 네오플럭스를 자회사로 편입하였습니다. 2021년 07월 01일, 신한생명보험㈜가 오렌지라이프생명보험㈜를 흡수합병하여, 신한라이프생명보험㈜로 상호가 변경되었습니다.

이러한 금융시장의 재편은 금융산업의 대형화, 다각화를 초래하여 금융상품의 다양성을 증대하여 고객의 선택의 기회를 높일 수 있으나 금융회사에게는 시장점유율 확대를 위한 경쟁심화로 연결될 수 있으며 고객과 시장 변화에 효과적으로 대응하지 못할 경우 고객 이탈과 매출 감소, 수익성 저하로 연결될 수 있습니다.

당사 및 당사의 자회사가 직면한 추가적인 위험은 이자율, 환율, 채권 및 주식 가격 위험 등입니다. 이자율 수준, 수익률곡선, 스프레드 등의 변동성은 예대마진 등에 영향을 줄 수 있습니다. 외국통화 대비 원화 환율의 변동은 외화자산 및 부채의 가치에 영향을 줄 수 있으며, 외화로 표시되는 해외 자회사들의 이익에 영향을 줄 수 있습니다. 또한 채권과 주식가격의 변동성은 투자 및 매매 유가증권 포트폴리오의 가치 변동을 유발할 수 있습니다. 당 회사와 각 자회사들은 회사영업상황에 적합한 리스크 관리 시스템구축과 운영을 통해 직면한 시장리스크의 최소화 및 통제를 위한 노력을 기울이고 있으나, 경제 및 시장 상황의 변동에 대하여 정확한 예측이 어렵고 이러한 변화가 당그룹의 재무 성과 및 영업에 미치는 영향을 정확히 분석하기는 어려운 상황입니다.

은행 및 각종 금융산업은 각 회사의 IT시스템에 대한 의존도가 큰 산업으로 적절한 관리와 유지가 필요하며 외부 해킹 등의 위험성이 높아짐에 따라 시스템 보안 역시 중요해지고 있습니다.  IT시스템이 적절히 운영 관리되지 않을 경우 고객 거래정보의 오류, 손실로 인한 직접적인 피해와 이로 인한 평판리스크 악화와 고객신뢰도 하락으로간접적인 피해를 입을 수 있습니다.

정보통신 기술의 급격한 발달과 개인정보의 중요성이 커지는 가운데 외부 네트워크를 통한 전통적인 해킹 시도 뿐 아니라 보안업체 직원 등을 통한 내부 유출 등 다양한형태의 보안사고가 최근 잇따라 발생하고 있습니다. 비교적 정보 유출 규모가 컸던 사례로는 2008년 2월 옥션(1,081만건), 2008년 9월 GS칼텍스(1,125만건), 2011년 7월 SK컴즈(3,500만건) 및 넥슨 해킹 사건(1,320만건) 등이 있었으며, '개인정보 유출신고및 제재 현황'(2014.01.22)에 따르면 최근 5년간 58곳의 기업, 공공기관 등을 통해 1억3,752만건의 개인정보가 유출된 것으로 파악되고 있습니다.

최근에는 상대적으로 안전하다고 여겨지는 은행권에서도 개인정보 유출 사례가 발생하였습니다. 2013년 12월 11일 검찰은 씨티은행 및 SC은행에서 각각 3.4만건, 10.3만건의 고객정보가 유출된 사실을 발표하였으며, 2014년 1월 17일부터 특별검사가진행되었습니다.

2014년 초에는 3개 카드사에서 동시에 약 1억 4백만건에 이르는 고객정보가 유출되는 사건이 발생하였습니다. 2014년 1월 8일 검찰은 KB국민카드, 롯데카드 및 NH농협카드에서 외부 용역직원을 통해 유출한 혐의로 해당 직원과 동 정보를 구매한 대출광고업자 및 대출모집인을 기소하였으며, 감독당국은 3개 카드사에 대해 현장검사를 착수하여 정보유출 경위와 책임 소재를 파악하고 있습니다. 2014년 3월 6일 카드사에이은 통신사 KT가 홈페이지 해킹으로 개인정보 유출되는 사고가 발생하여 방송통신위원회로 부터 과징금을 부과 받았으며, 과징금 부과의 정당성에 대한 행정소송이 진행중에 있습니다.

또한 최근 금융회사가 아닌 카드결제가맹점에서 사용되는 포스(POS)단말기 해킹으로 10여개 카드사, 약 20만건의 고객 정보(카드번호, 유효기간, OK캐시백 포인트카드비밀번호)가 유출된 사건이 있었습니다. 이를 통해 당사의 그룹사인 신한카드의 고객정보도 약 3만 5천여건 유출된 바 신한카드사는 해당정보를 부정사용방지시스템에 등록 완료, 부정발급, 사용에 대한 모니터링을 강화하고 있으며 금융당국은 카드 가맹점 단말기를 보안성이 높은 IC단말기 전환 계획을 세워 단계적으로 추진하기로 하였습니다.  

정부는 2014년 3월 10일 반복적인 정보유출, 해킹사고를 차단하고자『경제혁신 3개년 계획』의 핵심과제중 하나로「금융분야 개인정보 유출 재발방지 종합대책」을관계부처 합동으로 마련하여 추진중에 있습니다.

정부가 발표한 종합대책 방향에 따라 당사는 고객 정보 보호를 위해 내부통제절차에 의한 내부보안을 더욱 강화하고 자회사의 고객정보 관리에 대해 주기적인 종합정검하는 등 엄격하게 관리할 예정입니다. 또한, 내부 직원에 의한 정보 유출을 차단하기 위해 고객정보접근에 대한 통제절차와 보안강화 등의 노력을 기울여 고객 정보가 유출될 가능성을 최대한 차단하고 있으며, 2014년 4월 외부사인 포스단말기 해킹을 통한 신한카드사의 고객정보 유출을 제외하고는  최근 3년간 당사 및 당사의 자회사를 통한 직접적인 개인정보 유출 사례는 없었습니다. 그러나, 당사를 비롯한 금융권 회사들에 대한 고객 정보 유출 시도는 앞으로도 계속될 것으로 전망되는 바, 향후 유사한 사고가 발생할 경우 당사의 평판이 저하될 가능성이 있으며, 카드 재발급 등 고객정보유출로 인한 사후조치에 의한 비용과 피해를 입은 고객에 대한 손해배상 가능성,감독당국에 의한 과징금 부과, 영업정지 등 제재조치 등의 영향은 완전히 배제할 수 없습니다.

최근 국내 금융시장에서는 금융과 정보 기술을 접목한 이른바, '핀테크'가 대두되고 있습니다. '핀테크'는 모바일, 소셜네트워크서비스(SNS), 빅데이터 등의 첨단 기술을활용해 기존 금융기법과 차별화된 새로운 형태의 금융기술을 의미하며 신생 핀테크기업들은 혁신적인 아이디어와 첨단기술을 결합해 기존의 금융거래 방식과는 차별화된 새로운 형태의 금융 비즈니스 모델을 표방하고 있습니다.

핀테크의 등장으로, 점포 중심의 전통적 금융 서비스에서 벗어나 소비자 접근성이 높은 인터넷, 모바일 기반 플랫폼의 장점을 활용하는 송금, 결제, 자산관리, 펀딩 등 다양한 분야에서 새로운 금융기법들이 탄생하고 있습니다. 또한 해당 업체들은 기존 은행 및 증권회사와 협업을 통해 핀테크 자산관리 서비스를 잇달아 내놓으면서 평범한 일반 투자자들도 저렴하게 금융서비스를 받을 수 있는 모델을 고안하였습니다.

IT 환경과 금융서비스의 접목은 기존 금융환경을 급격히 변동시켜 금융업계가 전반에 걸쳐서 변화 될 가능성이 존재하며 비은행 IT기업을 중심으로 시장이 생성되는 모습을 나타내고 있습니다. 기존의 금융시장의 높은 진입장벽은 점차 낮아지면서 향후에는 기존의 금융기관뿐만 아니라 새로운 기업들까지도 금융시장에서 경쟁할 가능성이 높아 보입니다.

현재 국내에서도 카카오톡 내 신용카드 연계 결제 서비스 '카카오페이'(`14.9) 및 비바리퍼블리카의 모바일 송금 서비스 토스(`15.2), 네이버의 네이버페이(`15.6)등 IT업체가 금융업에 진출하기도 하였으며, 국내 은행들도 IT업체와의 제휴 및 자체 개발 플랫폼을 통해 핀테크 사업에 진출하였습니다.

상기한 바와 같이, 향후 IT와 금융업계의 융합은 그 파급효과가 상당하여 당사에도 큰 영향을 미칠 것으로 판단됩니다. 이러한 급변하는 금융환경으로 인해 당사의 수익모델, 영업환경 등이 변동될 수 있으며, 적절한 대응의 부재 시 당사의 수익성 악화로이어질 가능성이 존재하는 바 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사 위험

신한금융지주회사는 2021년 상반기 연결기준으로 당기순이익 2조 4,438억원(지배기업 소유주지분 기준)을 시현하였습니다.  이는 전년 동기인 2020년 상반기 1조 8,055억원 대비 35.4% 증가한 실적입니다. 이는 그룹의 핵심이익인 이자이익이 양호한 외형 성장과 NIM 개선에 따라 전년 동기 대비 8.3% 증가하였고 특히 비은행 자회사 중심으로 수수료 이익 등 비이자이익이 전년 동기 대비 13.1% 증가하였기 때문입니다. 또한 2020년 코로나19로 인해 증가했던 신용손실충당금 전입액이 안정화 되고 전략적인 경비 절감 등으로 판매비와 관리비도 안정적으로 관리되었습니다.

신한금융지주의 2021년 6월말 연결기준 총자산은 약 626조원이며 별도기준 총자산은약 37조원 규모입니다.

최근 코로나19 델타 변이의 재확산에 따라 대내외 불안 요인이 확대되고 있는 점을 고려해 선제적인 리스크 강화 조치를 진행하는 등 향후 시장상황에 따른 리스크 변동성을 최소화하고자 그룹의 리스크 관리 노력을 지속할 계획입니다.

주요 그룹사의 2021년 상반기 누적 재무 현황을 간단히 살펴보면 다음과 같습니다.

신한은행의 2021년 상반기 연결 당기순이익(지배기업 소유주지분 기준)은  1조 3,709억원으로 전년동기 대비 20.2% 증가했습니다. 6월말 원화 대출금은 전년말 대비 4.2% 성장했고, 부문별로는 가계대출 1.7%, 기업대출 6.7% 증가하는 등 전반적으로 높은 성장세를 시현했습니다. 2분기 순이자 마진은 조달금리 하락 효과 지속되며 1.40%로 전분기 대비 1bp 상승했습니다. 신용손실충당금 전입액은 전년 동기 적립된 코로나 충당금 효과 등 일회성 요인 소멸로 전년동기 대비 -69.2% 감소했으며 판관비는 2분기중 희망퇴직 실시에도 불구하고 전년동기 대비 3.2% 증가하는 등 안정적으로 관리되고 있습니다.

신한카드 2021년 상반기 연결 당기순이익은 3,672억원으로 전년동기 대비 21.4% 증가했습니다. 신용카드 관련 수수료수익은 소폭 감소했으나 할부금융 및 리스 수수료수익이 크게 증가하고 신용손실충당금 전입액 또한 전년동기 대비 -20.6% 크게 감소하였기 때문입니다.

신한금융투자의 2021년 상반기 연결 당기순이익은 3,229억원으로 전년동기 당기순이익 571억원 대비 465.5% 크게 증가하였습니다. 전년동기에 코로나19 악재에 따른 금융시장 불안으로 감소했던 자기매매이익이 회복되고 주식시장의 거래대금 급증으로  증권위탁수수료가  크게 증가했기 때문입니다.

신한생명의 2021년 상반기 연결 당기순이익은 922억원으로 전년동기 대비 0.7% 증가했습니다. 사업비차손익 증가로 보험영업손익이 개선되었고 자산운용손익이 전년수준을 유지했으나 기타 손익이 감소하며 당기순이익은 전년 수준을 유지하였습니다.  2021년 6월말 보험금 지급 여력비율(RBC 기준)은 243.5%로서 규제 비율인 150% 대비 양호한 수준을 유지하고 있습니다.

오렌지라이프의 2021년 상반기 당기순이익은 2,168억원으로 전년동기 대비 57.7% 증가했습니다. 유가증권 관련 이익 증가로 자산운용손익이 크게 증가했기 때문입니다. 2021년 6월말 보험금 지급 여력비율(RBC 기준)은 364.9%로서 금융권 최고 수준을 유지하고 있습니다.

신한생명과 오렌지라이프는 2021년 7월 1일 기준 신한라이프로 통합되었습니다. 양사의 합병을 통해 회계기준(IFRS17) 및 금융감독(K-ICS)기준의 개편 등 변화하는 시장환경에 대비하고 상호 시너지를 극대화하여 시장 선도 사업자로 성장할 계획입니다.

 신한캐피탈의 2021년 상반기 연결 당기순이익은 1,313억원으로 전년동기 대비 55.0% 증가하였습니다. 이자수익이 양호하게 증가하고  유가증권 관련 이익이 크게 늘며 비이자이익 또한 개선되었기 때문입니다.

※ 상기 내용은 당사의 1H2021 경영실적 현황을 참고하였으며 일부 내용은 업데이트 하였습니다.

■ 그룹 영업실적

▲ 신한은행

주식회사 신한은행(이하'신한은행'이라 함)은 1897년 2월 19일 설립된 한성은행과 1906년 8월 8일 설립된 동일은행의 신설합병(1943년 10월 1일)으로 설립되었으며, 설립시 상호는 주식회사 조흥은행입니다. 한편 주식회사 조흥은행은 2006년 4월 1일 주식회사 신한은행을 흡수합병 하였으며 존속법인의 상호를 주식회사 신한은행으로 변경하였습니다. 또한, (구)주식회사 조흥은행의 카드사업부문을 분할하여 신한카드주식회사와 2006년 4월 1일을 기준으로 분할합병 하였습니다.

디지털 기술과 사용자네트워크를 기반으로 한 Tech-Fin 기업에 의해 금융산업 ‘빅블러(BigBlur)’가 가속화되고 있으며, 3低(저성장-저금리-저물가) 현상의장기화 및 COVID-19 확산 등으로 인해 새로운 Markettrend가 형성되고 있습니다. 또한 디지털 친화적 고객群의 확산과 超 개인화된 금융 서비스충족 요구가 확대되고 있습니다. 규제 혁신에 따른 변화 가속화 및 금융소비자 보호 등 은행의 사회적역할이 지속되는 가운데, 빅테크의 금융업 진출 및 전통적 은행의Digital Transformation 가속화로 금융산업의 경쟁은 상당히 심해지고 있습니다.
   

이에 따라 신한은행은 고객중심의 같이성장 기반 아래 지속 가능한 상생의 가치를 창출하며 디지털 중심 변화 선도 및 본원적 경쟁력 강화를 통한 미래 금융의 기준이 되는一流로의 도약을 추진하기 위해 2021년 전략목표를 '고객중심! 미래금융의 기준, 一流로의 도약’으로 정하였습니다.

2021년 신한은행은 '고객중심의 가치창조’라는 방향성 아래 디지털 경쟁력 강화및 핵심역량 디지털화 가속, 디지털 기반 경영 생산성 제고 및Seamless한 고객경험관리 차세대 ICT시스템 구축을 통한 'Standard of Digital Transformation’, 핵심 Biz 중심 시장지위 회복 및 글로벌 Biz 질적 성장, 견고한 리스크 관리 및 같이성장 영업문화 Upgrade를 통한 '본원적경쟁력 강화’, 미래성장 핵심Biz로의 직무 전환 가속화및 금융+디지털 융복합 역량 강화, Data 분석 역량 중심내부 디지털전문가 육성 및 미래조직에 부합한 HR 육성/운용제도 수립을 통한 '고객가치 창출 미래인재 육성’, 금융소비자보호 강화를 통한 고객 신뢰 회복 및 지속가능경영 선도, 국가·사회 가치창출 기여 및 신한다움의 창조적 계승을 통한 '지속 가능한 상생가치 창출을 주요 전략방향으로 수립하였습니다.

신한금융그룹 내 그룹사와의 One Shinhan 협업을지속 강화하고, 신한은행의 미래 핵심 성장 동력의 하나인 글로벌 사업 영역에서의 리더십도 지속적으로강화할 것입니다. 신한은행은 2017년 ANZ은행 베트남 리테일 부문을 인수하여 명실공히 베트남 내 외국계은행 1위의 입지를 다지는 등 지속적인 해외 채널 최적화 및 진출 다양화를 꾀하고 있습니다. 신한은행의 2021년 6월 말 현재 해외 네트워크는 20개국 161개로 구성되어 있습니다.

이와 더불어 신한은행은 견실한 재무건전성을 유지하는 동시에 고객 중심적인 경영을 통해 고객가치 제고에 기여하고 있으며, 그 결과로 대외기관 및 금융당국으로부터 성과를 아래와 같이 인정받고 있습니다.

<2019년 주요 대외수상 현황>

- 포브스코리아 주관 '2019 소비자 선정 최고의 브랜드 대상’ 4년 연속 수상

- 산업정책연구원 주관 '2019 대한민국 브랜드 명예의 전당’ 3년 연속 선정

- 한국능률협회컨설팅 주관 '2019 한국에서 가장 존경받는 기업’ 16년 연속 수상

- 한국경제신문 주관 '2019 대한민국 명품브랜드 대상’ PB부문 4년 연속 수상

- 머서코리아 주관 고용노동부, 금융감독원 후원 '제5회 대한민국 퇴직연금’ 대상

- 한국브랜드경영협회 주관 2019고객감동브랜드지수 1위 (4년 연속)

- 한국능률협회컨설팅 주관2019년 KSQI 한국의 우수콜센터 (16년 연속)

- 글로벌 고객만족도(GCSI) (15년 연속)

- 국가브랜드 대상 (2년 연속)

- 2019 국가서비스대상 개인형 IRP 부문

- 한국표준협회 주관 한국서비스품질지수(KS-SQI) 6년 연속 수상

- 한국산업의 서비스품질지수(KSQI) 9년 연속 수상

- 한국산업의 고객만족도(KCSI) 6년 연속 수상

- 2019 대한민국 지속가능성지수8년 연속 수상

-금융위원장상 종합대상 사회공헌부문

<2020년 주요 대외수상 현황>

- 친환경 기술진흥 및 소비촉진 유공 대통령 표창

- 금융감독원 주관 '1사 1교 금융교육 우수 금융회사' 2년연속 선정

- 포브스코리아 주관 '2020 소비자 선정 최고의 브랜드 대상’ 5년 연속 수상

- 산업정책연구원 주관 '2020 대한민국 브랜드 명예의 전당’ 4년 연속 선정

- 한국능률협회컨설팅 주관 '2020 한국산업의 브랜드파워(K-BPI)’ 5년 연속 수상

- 한국경제신문 주관 '제6회 대한민국 퇴직연금대상’ 우수 5년 연속 수상

- 한국능률협회컨설팅 주관 '2020 한국에서 가장 존경받는 기업’ 17년 연속 수상

- 한국브랜드경영협회 주관 '2020고객감동브랜드지수' 1위 5년 연속 선정

- 한국능률협회컨설팅 주관 '2020년 KSQI 한국의 우수콜센터' 17년 연속 선정

- 한국표준협회 주관 '2020 대한민국 혁신대상' 수상

- 한국표준협회 주관 '2020 프리미엄브랜드지수(KS-PBI)’ 1위 7년 연속 수상

- 한국생산성본부 주관 '2020년 국가브랜드경쟁력지수(NBCI)’ 1위 4년 연속 수상

<2021년 주요 대외수상 현황>

- 대한민국 브랜드 명예의 전당 (2년 연속)

- 한국에서 가장 존경받는 기업 1위 (18년 연속)

- 한국 산업의 브랜드 파워(K-BPI) 1위 (6년 연속)
- KSQI 한국의 우수콜센터 (18년 연속)

- 글로벌 고객만족도(GSCO) 1위 (17년 연속)

영업실적

▲ 제주은행

제주은행은 1969년 지역경제의 균형발전과 활성화를 도모하기 위한 제주도민들의 바람에 의해 설립되어, 지금까지 제주 지역 경제에서 매우 중요한 역할을 담당해 오고 있는 지방은행입니다.
 
제주은행은 설립 이래 지역과 함께 호흡하면서 축적해온 정성적인 관계형 정보와 Know-how 및 지속적인 지역사회 기여 활동으로 쌓아온 지역민들의 신뢰를 기반으로 하여 신한금융그룹의 일원이라는 강점을 지역금융과 결합시킴으로써, 제주지역 고객에게 수준 높은 금융서비스를 제공하고, 궁극적으로는 제주지역 경제의 성장ㆍ발전에 공헌한다는 사명을 가지고 있습니다.

2021년도에는 다음 사항에 전행적인 역량을 집중해 나가고 있습니다.

제주은행은 전략목표를 『디지털 경쟁력을 갖춘 제주대표 强小은행』 으로 정하고, 다음 4가지 전략과제를 정하였습니다. 4대 전략과제는 아래와 같습니다.

첫째, 「全 Value Chain Digital Shift」를 추진해 나가겠습니다.

Digital Shift는 은행의 조직 ·역량 ·기술 ·생태계 등 모든 영역에서의 근본적인 디지털 전환을 의미합니다. 비대면 상품 라인업 완성, 전략적 제휴 확대를 통한 제주형 디지털 생태계 조성, 데이터 기반 확보 · 활용을 통한 디지털 중심 영업으로의 전환을 더 강화해 나가겠습니다.

둘째, 「차별적 미래성장기반 확보」 에 집중하겠습니다.

어려운 환경과 여건일수록 기초체력을 강화하여 더욱 단단한 기반을 다져야 합니다.

이에 따라 외형보다는 가치에 초점을 둔 영업과 함께 지역 경제주체와의 연계 ·공조를 강화하겠습니다. 아울러 금융의 힘으로 지역경제 신성장을 지원하며 사회책임경영, E·S·G 지원을 확대해 나가겠습니다.

셋째, 선제적인 「위기대응 리스크관리 고도화」 입니다.

올해는 코로나19 경기악화로 인한 잠재 부실이 본격적으로 수면 위로 떠오를 것입니다. 이를 극복하기 위해 실질적 여신 심사 관리 강화, 선제적 위기 탐지, 그리고 빈틈없는 점검 체계 구축을 통해 대응체계를 고도화하고 불확실성에 선제적으로 대응해 나가겠습니다.

넷째, 「역동적 조직혁신과 역량강화」 입니다.

신속한 의사결정체계, 불필요한 업무 프로세스 제거 등을 통해 조직 효율화 · 활력도 제고를 지속적으로 추진하겠습니다. 나아가 건강하고 활기차게 일할 수 있는 환경을 구축하며 특화직무과정 고도화, 전문가 양성을 통해 핵심인재 육성과 확보에도 박차를 가하겠습니다.

영업실적

▲ 신한카드

신용카드업은 지급결제 수단으로서의 공적 기능에 대한 인식 확대 및 향후 경제전망과 규제환경을 고려할 때 고객기반 확보와 철저한 리스크관리 및 안정적인 자산 포트폴리오 유지가 중요한 산업이며, 국내 신용카드시장은 금융그룹 소속 카드사와 대기업 계열 전업카드사로 양분되어 시장지위 확보에 노력하고 있습니다.

신한카드는 2021년 반기말 기준 실질회원 2,097만명(신용카드 및 체크카드 회원 기준), 가맹점수190만점(가동 가맹점 기준)의 고객기반에서 창출되는 규모의 경제효과를 토대로2021년 상반기 누적 당기순이익 3,672억원을 시현하였습니다. 또한 금융그룹 카드사로서 그룹사간 시너지를 활용한 교차판매와 은행 영업점 등을 활용한 영업 네트워크상의 이점과 함께, 그룹 차원의 효율적인 리스크관리 시스템 및 안정적인 재무적 지원 가능성 등을 활용하여 업계 1위의 시장지위를 더욱 공고히 하고 있습니다.

한편 디지털 간편결제를 기반으로 한 이종 업체들의 결제시장 진입에 대비하고자 당사는 선제적으로 모바일 결제 플랫폼 신한PayFAN을 런칭하여 업계 최대 1,340만의 회원 규모를 확보 하였고, 異업종 결제 플랫폼 내에서도 주도적 시장 지위를 유지하기 위해 제휴 상품 출시 등을 통해 지속 노력하고 있습니다.

아울러 빠르게 변화하는 고객니즈에 발맞추어 Big Data 분석 기반의 새로운 카드상품과 서비스를 지속 개발하였고, 고객만족을 최상의 경영가치로 선정하여 고객만족도 제고를 위한 노력을 경주하고 있습니다.

카드사의 핵심 역량인 결제기능이 디지털 기술에 기반한 異업종 사업자의 진출로 인해 더 이상 카드사만의 차별적 역량이 아니게 된 상황에서, 당사는 '초연결’, '초확장’, '초협력’전략을 통해 고객의 범위를 다시보고, 사업 영역을 확장하는 한편, 고객 가치를 함께 만들 수 있는 파트너를 확보, 개별 카드사가 제공할 수 있는 서비스의 한계를 극복하기 위한 노력을 지속해왔습니다.
 
 이러한 노력의 결과 할부/신금융/플랫폼(중개)/글로벌 等 신한카드의 사업/수익 포트폴리오는 지속적으로 다각화 되고 있으며, 2021년에는 COVID-19 이후 변화된 고객의 행동패턴, 니즈에 超개인화 수준으로 다가가기 위해 Deep Contact, 즉 DEEP-tact 전략방향을 수립하였습니다.

신한카드의 고객기반, 차별적 디지털/빅데이터 역량 등을 바탕으로 새로운 시대/고객을 더 깊이 들여다보고 더 가까이 다가가 고객이 필요로 하는 '딥택트’한 상품/서비스/채널 等을 선별, 최적의 고객경험을 선사하고자 하며, 이를 위한 4대 중점 추진과제는 아래와 같습니다.
 

  ① Digital contact : 디지털 기반 고객경험 혁신 및 업의 재정의    

  ② Economic contact : 고객의 경제적 성장을 지원하는 금융업의 선진화

  ③ Extended contact : 超연결을 통한 고객가치/사업영역 확장

  ④ Personalized contact : 데이터/디지털 기반 정교한 추천&리스크 관리

또한 미래 성장 기반 확보를 위해 당사의 비전인 'Connect more, Create the most’ 를 기반으로 Pay Platform(결제), Multi Finance(금융), Life Information(생활) 등  
 사업 포트폴리오 재구축에 속도를 더하고, D/N/A 3大 플랫폼을 중심으로 한 미래사업을 중점 추진하여 각 사업 영역별 수익 다각화/성과 극대화에 주력할 예정입니다.

① Daily-PEFM : 개인고객 대상 종합금융 플랫폼
② New Discovery Platform : 마이데이터 기반 라이프스타일 플랫폼
③ Amazing BFM : 개인사업자 대상 가맹점主 종합 플랫폼  

영업실적

▲ 신한금융투자

신한금융투자는 2021년 6월 말 현재 총자산 약 45조원, 자본총액 5조원의 규모를 갖추고 있으며 108개 국내영업망(53개 지점, 25개 PWM센터, 30개 PWM라운지)과 7개 해외영업망(5개 현지법인과 2개 해외사무소)을 보유하고 있습니다. 이를 기반으로 리테일/WM그룹에서는 개인 및 일반법인고객을 대상으로 자산관리 서비스 제공, 홀세일그룹에서는 기관투자자를 대상으로 주식 및 파생상품 매매 및 금융상품을 통한 자산운용 지원, GMS그룹에서는 자기자본 투자와 고객에게 제공 가능한 상품제조, GIB그룹에서는 IPO, 채권발행, M&A 등 기업금융업무를 통해 기업활동을 지원하는 등, 각 사업그룹별로 차별화된 수익 창출과 고객 확보 노력을 지속하고 있습니다.

2021년 전략목표를 '디지털 패러다임을 선도하는 투자명가’로 정하고,
 ① 혁신/개방형 디지털 전환, ② 고객중심 채널 혁신, ③ 운용/상품 경쟁력 강화,
 ④ 지속가능한 성과 창출, ⑤ 리스크 관리체계 고도화, ⑥ π형(주1) 인재 육성
 ⑦ 연결/소통의 협업 강화 등 7대 전략방향을 실천할 것입니다.  

첫째, 혁신/개방형 디지털 전환입니다.

증권업을 포함하여 업의 패러다임이 디지털로 급격히 전환되고 있습니다.

혁신 수준의 플랫폼(MTS/HTS) 개선을 통해 디지털 고객의 유입을 확장하고 全부문의 ICT인프라를 시스템화/안정화하여 업계 최고 수준의 디지털 증권사 기반을 완성하겠습니다. 더불어 변화의 흐름 속 당사만의 새로운 판을 만들기 위하여 이업종과의 제휴를 활성화하고 빅테크 업체 등 다양한 방식의 투자를 추진하겠습니다.

둘째, 고객중심 채널 혁신입니다.  

기존의 오프라인 중심의 채널 비즈니스 모델을 MTS 중심의 新 플랫폼화를 통해

고객 니즈에 따라 쉽고 편한 투자 정보를 제공할 것입니다.

이를 통해 고객 별 초개인화 서비스 제공으로 고객자산을 확대해 나가겠습니다.  

셋째, 운용/상품 경쟁력 강화입니다.

운용 전략 고도화를 통해 투자역량을 고도화하고, 상품 판매 全 과정의 안정성을 강화할 것입니다. 실효성 있는 금융소비자 보호체계로 재구축하고 공모/내부상품 등 안정성이 검증된 상품 위주로 고객 니즈에 맞는 상품을 발굴하고 공급하겠습니다.

넷째, 지속가능한 성과 창출입니다.

기존 법인 고객에 대한 영업 네트워크를 유지하고 일반법인 및 해외 비즈니스를 고도화 하여 홀세일 영업력을 유지해 나갈 것입니다.

그리고 커버리지 역량 기반의 전통적 IB 비즈니스와 글로벌 현지법인 IB 역량을 강화하고, 현지법인의 리테일 사업모델을 구축하여 수익을 다변화하겠습니다.

다섯째, 리스크 관리체계 고도화입니다.

리스크 관리 인프라 체계를 개선하여 기 투자자산의 관리를 강화하고, 미래성장을 대비한 리스크 관리 기반 구축에 힘쓰겠습니다.

여섯째, π형 (주1) 인재 육성입니다.

외부인재 영입 프로세스 재구축을 통해 최고의 디지털/자본시장 인재를 확보할 것입니다. 그리고 직원 역량 강화를 위하여 자기개발 지표 도입 등 학습하는 조직 문화를 구축하고, 교육체계를 강화해 나가겠습니다.

일곱째, 연결/소통의 협업체계 강화입니다.

계열사와 그룹 디지털 플랫폼을 활용한 협업을 통해 고객기반을 확대해 나갈 것입니다. 내부적으로는 세대/조직/직무 별 소통체계를 통해 집단지성을 통한 과제

발굴 및 성과를 창출해 나가겠습니다.

주1) 2가지 분야의 (디지털, 자본시장 부문) 전문성을 갖춘 인재

영업실적

▲ 신한생명보험

1990년 3월 영업을 개시한 신한생명보험은 2005년 12월 신한금융그룹 자회사에 편입되었습니다. 2020년 8월 판매전문 자회사(신한금융플러스) 영업을 개시 했으며,

2021년 2월 베트남 재무부(MoF)로부터 신한생명베트남 설립 및 운영 인가를 획득 하였고, 신한생명 베트남 법인은 2022년 1분기 中 공식 출범할 예정입니다. 또한, 2021년7월 오렌지라이프와의 합병을 앞두고 있습니다. 신한생명보험은 외형성장뿐 아니라 견실한 내실경영을 바탕으로 성장을 거듭해 나가고 있습니다.
(반기보고서 제출일 현재 양 회사 합병 완료하였습니다)

신한생명보험은 기업의 존재 이유인 미션을 '보험으로 따뜻한 세상을 만드는 것'으로 정하고, 보험업의 본질을 발현하여, 모든 이해관계자들이 보험을 통해 기대하는 가치가 실현되는 세상을 만들고자 노력하고 있습니다.

또한 그룹의 '一流신한’과 오렌지라이프와의 통합 지향점인 'NewLife’를 바탕으로 새로운 가치창출을 통한 혁신을 추진하며, 고객이 먼저 찾는 우량 보험 회사, 임직원과 설계사들의 꿈과 행복이 실현되는 일터, 사회로부터 존경받는 기업이 되기 위한 노력을 기울이고 있습니다.

신한생명보험은 ① 고객가치 극대화, ② 혁신 마인드 일상화, ③ 인슈테크 선도, ④ 원신한 가속화, ⑤ 가치 중심 경영 이라는 경영방침을 토대로 차별화된 경쟁력을 확보함으로써 '보험 본연의 가치를 극대화하는 생보업계 Standard(표준)’이라는 비전 달성을 위해 최선의 노력을 다하고 있습니다.

영업실적

▲ 신한자산운용

2021년 6월말 순자산은 전년말 대비 2.95조원 증가한 71.77조원, 수탁고는 전년말

대비 2.65조원 증가한 61.33조원을 시현하였습니다.
 
 순자산은 유형별로 살펴보면, 전년말 대비 주식형은 0.38조원(6.7%) 증가한 6.09조원, 채권형은 1.33조원(5.3%) 증가한 26.58조원, MMF는 0.25조원(1.8%) 증가한 14.06조원, 특별자산은 0.34조원(7.5%) 증가한 4.90조원, 파생상품은 1.14조원(-23.7%) 감소한 3.68조원, 혼합형은 0.61조원(14.6%) 증가한 4.83조원을 시현했습니다.
 (자료 출처: 금융투자협회 종합통계_회사별 설정규모)

당사는 업계 내 강점 역량 기반의 차별적 성장을 위해 '지속가능 성장 위한 도전과 혁신’을 2021년 전략목표로 설정하였습니다. 이를 위하여 2021년 그룹 전략방향과

연계하여 '7대 전략과제’를 수립하였습니다.

<2021년 그룹 전략방향>
첫째, 혁신/개방형 디지털 전환
둘째, 효율적 성장 추가

셋째, 글로벌 연결과 확장

넷째, 지속가능한 성과 창출

다섯째, 선제적인 리스크관리

여섯째, 융복합형 인재 경영

일곱째, 역동적인 조직체계 구축

<7대 전략목표>
첫째,  DT혁신을 통한 디지털 비즈니스 전환
둘째, 핵심 사업라인의 효율적 성장

셋째, 고객성과 제고를 통한 동반성장

넷째,   글로벌 투자기회 확대 및 운용역량 강화

다섯째, 사회적 가치 기반의 ESG 투자 확대

여섯째, 자본시장의 변화 선제적 대응

일곱째, 성과주의 기반한 인재/조직 관리

(출처: 금융투자협회 종합통계_회사별설정규모)

영업실적

▲ 오렌지라이프생명보험

오렌지라이프는 1991년 네덜란드 최대 금융기업인 ING그룹(Internationale Nederlanden Groep)의 한국 현지법인으로 설립되어 글로벌기업의 전문성을 바탕으로 국내 보험시장 선진화에 앞장서왔습니다. 2019년 2월에는 신한금융그룹의 자회사로 편입되며 더 큰 도약을 위한 채비를 마쳤으며, 업계 최고 수준의 전문성을 갖춘 전속채널과 글로벌 스탠다드에 부합하는 경영관리 체계로 시장혁신을 주도해왔습니다.

오렌지라이프는 급변하는 디지털시대에 선제적으로 대응하기 위해 2018년 수평적이고 유연한 "Agile Transformation" 조직혁신을 단행했습니다. 이를 통해 고객과 FC를 24시간 연결하는 옴니플랫폼 '오늘’ 론칭·상품 개발시간 단축·계약 유지율 향상 등 가시적 성과를 창출하고 임직원 모두가 Agile 방식으로 스스로 혁신하며 고객중심의 일하는 문화를 만들어왔습니다.

오렌지라이프는 그간 성장·수익·효율·리스크 및 자본 관리의 '4대 Value Driver’의 균형을 기반으로 '내재가치 중심의 지속가능한 성장’을 추진해 산업 변화에 능동적으로 대응할 수 있는 강력한 기초체력을 키웠습니다. 회사는 이러한 경쟁력을 기반으로 2021년 7월 오렌지라이프와 신한생명의 통합사인 '신한라이프생명보험’을 성공적으로 출범시켰으며, 향후 예정된 회계/자본규제 변화를 통합사 '신한라이프’의 가치를 입증하는 기회로 삼을 것입니다. 더불어 신한금융그룹 계열사와의 다양한 협업을 통해 새로운 시너지를 창출하고 이를 통해 그룹 전체의 성장에 기여하겠습니다.

영업실적

▲ 신한캐피탈

신한캐피탈의 2021년 2분기 (연결)당기순이익(누적)은 전년 동기 대비 466억원 증가한 1,313억원을 기록하였습니다. 여신성자산 증가에 따른 이자수익 및 투자유가증권 관련 등으로 수익성이 개선되었으며, 자산건전성도 양호한 수준으로 관리되고 있습니다. 신한캐피탈은 계속적으로 건실한 자산 성장을 지속하고, 체계적인 건전성 관리와 정교한 리스크관리 능력을 바탕으로 안정적인 수익을 창출해 나갈 것입니다. 또한, 지속 가능한 성장을 위한 신시장 개척 노력을 강화해 나갈 것입니다.

2019년에는 벤처투자부와 글로벌영업부를 신설하여 혁신 성장 기업 지원을 통한 미래수익원 확보와 균형된 포트폴리오 구축을 위한 노력을 해나가고 있습니다.

2020년에는 투자/IB/기업금융 전문회사로서의 Identity를 공고화하면서, Segment별 정교한 포트폴리오 관리를 강화하였습니다. 또한, 코로나19, 글로벌 보호무역주의, 저금리 장기화 등 예측불가능한 외부 불확실성에 선제적으로 대비할 수 있는 위기관리 시스템을 구축하고 조직적인 대응 역량을 내재화하기 위해 노력해 나가고 있습니다.

2021년에도 코로나 19 바이러스로 인한 대외적 불확실성이 지속되고 있는 가운데, "작지만 강한 회사"로 거듭나기 위한 변화의 원년이 되어 투자/IB/기업금융의 경쟁력을 강화해 나갈 것입니다. 이를 위해 사내 모든 시스템을 재정비, 리모델링하여 수평적이고 효율적인 조직문화를 통해 직면해 있는 위기에 적극적으로 대응해 나갈 계획입니다.

영업실적

당 그룹은 시가총액, 영업규모 및 고객기반으로 볼 때 한국 금융시장에서 우량하고 영향력이 있는 회사입니다. 당 그룹의 평판은 고객, 투자자, 규제당국과 일반 대중간의 관계 유지에 있어서 중요한 사항입니다. 해킹 등에 따른 개인정보유출, 임직원의 위법행위, 소송, 법률 위반, 잠재적인 이해상충에 대한 대처 미흡, 당그룹의 통제 범위가 미치지 못하는 고객 또는 거래상대방의 행위, 당 그룹 거래 행위에 대한 규제당국 또는 고객의 조사, 당 그룹 재무 상태에 대한 불확실성 등 여러가지 사안으로 인해당그룹의 평판이 손상될 수 있습니다.

연결실체는 금융지주회사법에 따라 연결기준 위험가중자산에 대한 총자본비율(이하 "바젤3 기준 자본비율")을 100분의 8 이상으로 유지해야 합니다. 또한, 2016년부터 강화된 바젤 III 기준의 자본규제를 시행함에 따라 손실흡수능력 등을 높이기 위하여 추가적으로 유지해야 하는 BIS자본비율은 최대 14%로 상향되었습니다. 이는 기존 최소 준수 비율에 자본보전완충자본(2.5%p), 국내 시스템적 중요 은행(D-SIB: Domestic-Systemically Important Banks) 자본(1.0%p), 경기대응완충자본(2.5%p)을 추가로 적립한 기준으로, 경기대응완충자본은 신용팽창기에 최대 2.5%p를 부과 가능합니다. 당반기말 현재 손실흡수능력 등을 높이기 위하여 추가적으로 유지해야 하는 BIS자본비율은 11.5%로, 이는 자본보전완충자본(2.5%p), D-SIB자본(1.0%p), 경기대응완충자본(0%p)을 적용한 기준입니다.

바젤3 기준 자본비율은 BIS(국제결제은행)의 바젤은행감독위원회의 '자기자본 측정과 기준에 관한 국제적 합의'에 의한 개념으로 금융회사의 위험 증대에 대처하기 위한 자본비율 규제에 관한 국제적 통일기준을 의미하며, '(보통주자본(공제항목 차감 후) + 기타기본자본 + 보완자본)÷위험가중자산'으로 계산합니다.

보통주자본은 금융지주회사의 손실을 가장 먼저 보전할 수 있으며, 금융지주회사 청산시 최후순위이고 청산시를 제외하고는 상환되지 않는 자본으로서 자본금, 자본준비금, 이익잉여금 등으로 구성됩니다. 기타기본자본은 영구적 성격의 자본으로서 일정 요건을 충족하는 자본증권으로 구성됩니다. 보완자본은 청산시 금융지주회사의 손실을 보전할 수 있는 자본으로서 일정요건을 충족하는 자본증권 등으로 구성됩니다. 공제항목은 금융지주회사가 자산 또는 자본항목으로 보유하고 있으나 손실흡수능력에 기여하지 않는 항목으로서, 별도의 언급이 없는 한 보통주 자본에서 공제합니다.

2021년 6월말과 2020년말 현재 연결실체의 바젤3 기준 자본비율은 다음과 같습니다.

당그룹은 자금부서와 투자사업부서 등을 통해 채권시장에 대규모로 투자하고 있습니다. 또한 당그룹은 영업상의 일환으로 유가증권상품 및 파생금융상품 등을 거래하고 있습니다. 이와 같은 거래는 향후 금융시장 여건과 추세에 대한 전망을 기반으로 하고 있습니다. 이러한 투자 및 관련 거래로 인한 수익은 시장가격의 영향을 받게 되는데, 이러한 시장가격은 때때로 당그룹의 통제가능 범위 밖에 있으며 당그룹이 예측한반대방향으로 움직이는 경우 파생상품 및 보유 유가증권의 시장가격 하락으로 손실을 입을 수도 있습니다. 또한 가격의 방향성이 수시로 변하는 변동성이 큰 시장에서는 실제 시장가격이 당그룹의 판단과는 다를 수 있습니다.  

당그룹은 영업 포트폴리오 다각화를 위해 2011년 12월 ㈜신한저축은행을 설립하고 예금보험공사와 체결한 P&A 형식의 자산 및 부채 이전계약에 따라 토마토저축은행의 자산 및 부채를 이전 받고  2012년 1월부터 영업을 개시하였습니다.  

이후 2013년 1월 예금보험공사의 가교저축은행인 ㈜예한별저축은행을 인수 후 2013년 4월 두 저축은행을 합병하여 새로운 ㈜신한저축은행을 출범하였습니다.

2013년말 신한저축은행은 299억원의 순손실을 기록하였으나 구 신한저축은행의 영업실적이 개선추세였으며, 합병을 통하여 서울, 경기, 인천 지역을 아우르는 확대된 영업망을 통해 조직 효율화, 양질의 자산 확대, 신한은행과의 연계대출 활성화를 통해 저축은행 경영정상화에 집중하고 있습니다. 2014년말 당기순이익은 111억원으로 흑자전환에 성공하였으며, 2015년 12월말 당기순이익은 80억원, 2016년 12월말 121억원, 2017년 12월말 161억원, 2018년 12월말 194억원 입니다.

2018년 09월 당그룹은 이사회 결의를 통하여 舊 ING생명보험(現 오렌지라이프생명보험) 인수안을 의결하였고, 2018년 09월 05일, 現 오렌지라이프생명보험 인수 결정과 관련하여 타법인 주식 및 출자증권 취득결정 내용을 공시하였습니다. 2019년 1월 금융위원회로부터 자회사편입을 승인 받았으며 2019년 02월 해당 지분 인수절차를 완료했습니다. 주식교환관련 주요일정은 아래와 같습니다.

현재 주식교환이 완료되어 당사는 오렌지라이프생명보험 주식회사의 완전모회사가 되었으며, 2020년 02월 14일 당사의 신주가 상장되면서 오렌지라이프생명보험은 상장폐지가 되었습니다.

2020년 12월 23일 동사의 완전자회사인 신한생명보험㈜과 오렌지라이프생명보험㈜가 양사의 이사회 및 주주총회를 통해 합병계약 체결을 승인하였습니다. 합병 기일인 2021년 07월 01일, 신한생명보험㈜가 오렌지라이프생명보험㈜를 흡수합병하여, 신한라이프생명보험㈜로 상호가 변경되었습니다.
합병에 관한 자세한 사항은 신한생명보험㈜과 오렌지라이프생명보험㈜가 2020년 12월 23일에 제출한 주요사항보고서(회사합병결정)를 참고하시기 바랍니다.

뿐만 아니라 당그룹은 최근 2018년 10월 아시아신탁을 인수하기로 하였습니다. 금융위원회는 2019년 4월 17일 아시아신탁의 자회사 편입을 승인하였으며 당 사는 2019년 5월 2일, 지분인수절차를 완료하였습니다.

또한, 2020년 9월 29일 당사는 ㈜두산 보유 ㈜네오플럭스 보통주 24,413,230주(총발행주식의 96.77%)를 약 730억원에 취득하였으며, 2020년 12월 30일 소규모 주식교환을 통해 (주)네오플럭스를 100% 인수하였습니다.

이 밖에도 당사는 BNP Paribas Asset Management Holdings와 주식매매계약(SPA)을 체결하고, 2021년 1월 15일 기존 자회사인 신한BNPP자산운용(현재 신한자산운용) 지분 35%를 인수하였습니다. 이에 따라 당사는 신한BNPP자산운용을 100% 완전자회사화 하였습니다.

신한금융그룹은 생명보험업, 부동산업 및 집합투자업에서 다년간의 업력을 보유하고 있어 대상 업체에 대한 전문성을 보유하고 있으나, 그럼에도 불구하고 신규 회사의 인수 시 발생하는 회사의 경영, 상세사업분야, 문화 등의 차이점으로 사업에 영향을 받을 수 있으니 투자자분들은 이점을 유의하시기 바랍니다.

3. 기타 위험

금번 발행되는 제144-1회 및 제144-2회 무보증사채는 한국거래소의 채권상장요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것이므로 환금성에 제약은 없지만  급변하는 채권시장의 변동에 의해 영향받을 가능성이 있습니다.

2021년 6월말 기준 라임자산운용의 운용지시에 따라 취득한 일부 수익증권과 관련하여 기업간 분쟁이 진행 중에 있습니다. 연결실체는 라임 무역금융펀드 등 일부 상품에 대해 금융감독원 분쟁조정위원회 결과 및 이사회 결의 등을 고려하여 민원보상과 유동성공급을 진행하였습니다.

연결실체는 Prime Brokerage Service사업자로서 라임자산운용이 운용하는 펀드(이하 "라임펀드")와 총수익스왑(주식, 채권, 펀드 등 기초자산에서 발생하는 수익과 손실을 교환하는 파생상품)계약(이하 "TRS(Total Return Swap)")을 체결하고 있습니다. 라임펀드는 연결실체와의 TRS를 통해 2017년 5월부터 2017년 9월까지 IIG Global Trade Finance Fund, IIG Trade Finance Fund, IIG Trade Finance Fund-FX Hedged(이하 "IIG 펀드")에 약 2억불을 투자하였습니다. 연결실체는 2019년 라임자산운용의 운용지시에 따라 IIG 펀드를 LAM Enhanced Finance Ⅲ L.P.(이하 "LAM Ⅲ 펀드")에 현물출자하고 LAM Ⅲ 펀드의 수익증권을 취득하였습니다. LAM Ⅲ 펀드 수익증권의 회수가능가액은 현물출자한 IIG 펀드의 회수가능가액에 영향을 받습니다.

한편, IIG 펀드는 2019년 11월 미국증권거래위원회로부터 등록 취소 및 자산동결 처분을 받았습니다. 금융감독원은 2020년 2월 라임자산운용에 대한 중간 검사결과에서 연결실체가 라임펀드와의 TRS를 운용하는 과정에서 라임자산운용의 부실은폐 및부정행위에 관여한 혐의가 있다고 발표하였고 이후 이와 관련된 검찰조사가 진행되었습니다.

연결실체에 대하여 금융감독원 제재심의위원회 또는 금융위원회 증권선물위원회에서 라임무역금융펀드 등 관련 제재사항에 대해 심의 의결 또는 진행중입니다.

또한, 검찰은 연결실체의 전(前) Prime Brokerage Service 사업본부장을 사기,자본시장과 금융투자업에 관한 법률 위반 등을 이유로 구속 기소하였고, 제 1심 및 제 2 심 법원에서는 모두 유죄판결을 선고하였으며, 전(前) Prime Brokerage Service 사업본부장은 이에 불복하고, 상고하여 현재 대법원에 계류 중에 있습니다.

검찰은 위 전(前) Prime Brokerage Service사업본부장의 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 위반과 관련하여 양벌규정을 적용하여 2021년 1월 22일 연결실체도 기소하였으며, 연결실체의 법적 책임 유무는 법원이 판단할 사안이나 연결실체가 부담할 책임은 높지 않다고 판단하고 있습니다.

한편, 연결실체는 2017년 5월부터 2018년 12월까지 약 3,907억원의 독일 헤리티지 DLS 신탁상품을 판매하였습니다. 이와 관련하여 2021년 6월말 기준 3,799억원의 상환이 지연되고 있으며, 이에 따라 신탁상품의 불완전판매 여부에 대한 감독당국의 검사가 진행되었습니다. 금융감독원은 2020년 10월 6일 연결실체에 대하여 검사결과 조치예정내용을 사전통지하였고, 금융감독원 제재심의위원회는 2020년 11월 10일 연결실체에 대하여 직원 및 기관제재를 심의 의결하였습니다. 연결실체에 대한 직원 및 기관제재 등은 금융위원회에서 최종 확정될 예정입니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

1. 평가기관

2. 평가의 개요

"대표주관회사"는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

"대표주관회사"는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, "대표주관회사"는 채무증권의 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 회사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.

본 채무증권의 신용등급은 AAA등급으로 "대표주관회사"의 '인수 업무를 위한 내부 통제 지침' 상의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 발행회사의 우량한 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.

3. 평가 일정

4. 기업실사 참여자

가. 대표주관회사

나. 발행회사

5. 기업실사 항목

상기 기업실사항목의 상세내역은 일괄신고추가서류에 첨부된 [기업실사] 문서를 참고하시기 바랍니다.

6. 기업실사 이행내역

7. 종합의견

가. 동사는 2001년 9월 신한은행을 중심으로 설립된 국내 최초의 민간주도 금융지주회사로서, 신한금융그룹 내 자회사 경영관리 및 그룹차원의 전략수립, 공유자원의 활용과 더불어 자금조달원(Funding Vehicle)으로서의 중추적인 역할을 담당하고 있습니다. 2021년 6월말 기준 18개 자회사, 22개 손자회사, 2개 증손회사를 보유하고 있으며, 그룹 내에서 신한은행이 차지하는 비중이 다소 높은 수준이나 전 금융권역에 걸쳐 다각화된 사업 포트폴리오를 구성하고 있습니다. 일괄신고추가서류 제출 전일 기준 국민연금공단(보통주 지분율 9.75%)과 미국계 투자자문사 BlackRock Fund Advisors(보통주 지분율 5.63%)가 지분율 5%이상 주주입니다. 최대주주인 국민연금공단은 보통주 50,377,210주(9.75%)를 보유하고 있고 BlackRock Fund Advisors는 29,063,012주(보통주 지분율 5.63%)를 보유하고 있습니다.

나. 동 그룹은 2006년 조흥은행과의 통합을 완료하였고, 2007년에는 구 엘지카드를 인수한 후, 구 신한카드와 통합작업을 완료함으로써, 신한금융그룹의 이익창출능력, 고객기반은 대폭적으로 확대되었으며, 단일화된 브랜드 이미지와 계열사의 상품 교차판매 강화 등을 통해 비이자부문 영업을 지속적으로 확대하고 있습니다. 특히, 비은행 자회사의 이익기여 비중이 확대되고 있는 바, 동사는 국내 금융그룹 중 수익원의 다각화 측면에서 우위에 있는 것으로 판단됩니다. 주력 자회사인 신한은행은 국민,우리은행과 자산규모 면에서 근접하고 있으며, 신한카드는 신용카드 업계 1위, 여타자회사인 신한금융투자, 신한생명, 신한캐피탈 등은 해당업계 내에서 상위권의 영업지위를 확보하고 있습니다.

다. 신한금융지주회사는 2021년 상반기 연결기준으로 당기순이익 2조 4,438억원(지배기업 소유주지분 기준)을 시현하였습니다. 이는 전년 동기인 2020년 상반기 1조 8,055억원 대비 35.4% 증가한 실적입니다. 이는 그룹의 핵심이익인 이자이익이 양호한 외형 성장과 NIM 개선에 따라 전년 동기 대비 8.3% 증가하였고 특히 비은행 자회사 중심으로 수수료 이익 등 비이자이익이 전년 동기 대비 13.1% 증가하였기 때문입니다. 또한 2020년 코로나19로 인해 증가했던 신용손실충당금 전입액이 안정화 되고 전략적인 경비 절감 등으로 판매비와 관리비도 안정적으로 관리되었습니다.

주요 그룹사의 2021년 상반기 누적 재무 현황을 간단히 살펴보면 다음과 같습니다.

신한은행의 2021년 상반기 연결 당기순이익(지배기업 소유주지분 기준)은  1조 3,709억원으로 전년동기 대비 20.2% 증가했습니다. 6월말 원화 대출금은 전년말 대비 4.2% 성장했고, 부문별로는 가계대출 1.7%, 기업대출 6.7% 증가하는 등 전반적으로 높은 성장세를 시현했습니다. 2분기 순이자 마진은 조달금리 하락 효과 지속되며 1.40%로 전분기 대비 1bp 상승했습니다. 신용손실충당금 전입액은 전년 동기 적립된 코로나 충당금 효과 등 일회성 요인 소멸로 전년동기 대비 -69.2% 감소했으며 판관비는 2분기중 희망퇴직 실시에도 불구하고 전년동기 대비 3.2% 증가하는 등 안정적으로 관리되고 있습니다.

신한카드 2021년 상반기 연결 당기순이익은 3,672억원으로 전년동기 대비 21.4% 증가했습니다. 신용카드 관련 수수료수익은 소폭 감소했으나 할부금융 및 리스 수수료수익이 크게 증가하고 신용손실충당금 전입액 또한 전년동기 대비 -20.6% 크게 감소하였기 때문입니다.

신한금융투자의 2021년 상반기 연결 당기순이익은 3,229억원으로 전년동기 당기순이익 571억원 대비 465.5% 크게 증가하였습니다. 전년동기에 코로나19 악재에 따른 금융시장 불안으로 감소했던 자기매매이익이 회복되고 주식시장의 거래대금 급증으로  증권위탁수수료가  크게 증가했기 때문입니다.

신한생명의 2021년 상반기 연결 당기순이익은 922억원으로 전년동기 대비 0.7% 증가했습니다. 사업비차손익 증가로 보험영업손익이 개선되었고 자산운용손익이 전년수준을 유지했으나 기타 손익이 감소하며 당기순이익은 전년 수준을 유지하였습니다.  2021년 6월말 보험금 지급 여력비율(RBC 기준)은 243.5%로서 규제 비율인 150% 대비 양호한 수준을 유지하고 있습니다.

오렌지라이프의 2021년 상반기 당기순이익은 2,168억원으로 전년동기 대비 57.7% 증가했습니다. 유가증권 관련 이익 증가로 자산운용손익이 크게 증가했기 때문입니다. 2021년 6월말 보험금 지급 여력비율(RBC 기준)은 364.9%로서 금융권 최고 수준을 유지하고 있습니다.

신한생명과 오렌지라이프는 2021년 7월 1일 기준 신한라이프로 통합되었습니다. 양사의 합병을 통해 회계기준(IFRS17) 및 금융감독(K-ICS)기준의 개편 등 변화하는 시장환경에 대비하고 상호 시너지를 극대화하여 시장 선도 사업자로 성장할 계획입니다.

 신한캐피탈의 2021년 상반기 연결 당기순이익은 1,313억원으로 전년동기 대비 55.0% 증가하였습니다. 이자수익이 양호하게 증가하고  유가증권 관련 이익이 크게 늘며 비이자이익 또한 개선되었기 때문입니다.

라. 동사는 지주회사 체제하의 효율적인 위험관리시스템을 바탕으로 양호한 자산건전성을 유지하고 있으며, 충당금적립액과 자기자본 규모 감안 시 리스크에 대한 우수한 완충능력을 보유하고 있습니다. 자회사들의 지주회사 편입 이후 연결기준으로 개별 자산들이 관리되고 있으며, 금융그룹 차원에서의 리스크 관리시스템 도입으로 위험관리 측면에서도 지주회사 체제가 긍정적으로 작용하고 있는 것으로 판단됩니다. 특히 지주회사인 동사가 자회사들에 대한 강력한 경영통제력을 바탕으로 자회사들의리스크에 대해 사전 모니터링을 하는 등, 동사를 중심으로 한 효율적인 위험관리가 이루어지고 있는 것으로 판단됩니다.  

마. 동사는 2017년 10월 신한리츠운용, 2019년 02월 오렌지라이프생명보험, 2019년 05월 아시아신탁, 2020년 09월 신한벤처투자(네오플럭스 사명 변경)를 자회사로 편입하였습니다. 지주회사의 특성상 자회사 지원 부담이 증가할 수 있으며, 이는 신한은행 및 신한카드 신한은행 및 신한카드 등 자회사들의 양호한 이익 누적을 바탕으로 재무 건전성은 양호하게 관리되고 있습니다. 2021년 6월말 연결기준 동사의 BIS자본비율은 16.53%이며 기본자본비율은 15.27%, 보통주자본비율은 13.37%를 보이고 있어 자본건전성도 양호합니다. 향후에도 다변화 정도가 우수하여 경기 변동에 대응력이 높은 사업 포트폴리오, 자회사들의 우수한 경영실적 시현 전망 등을 함께 고려할때 금융그룹 전반의 자본적정성은 양호한 수준을 유지할 것으로 예상됩니다.  

바. 최근 개인정보유출과 관련하여 금융산업의 보안사고에 대한 우려가 높아지고 있는 상황입니다. 이러한 개인정보 유출 등 정보보안사고 발생 시, 고객 이탈 및 평판저하, 감독당국의 제제 및 민형사상 법적 책임 등 장기적인 영업력이 약화되어 금융산업에 중대한 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 금융지주회사의 특성상 금융 자회사가 다수이고 수익에 직접적인 영향을 주기 때문에 동사 이외의 자회사의 금융보안에 대한 모니터링도 필요하다고 판단됩니다.

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

나. 발행제비용의 내역