투 자 설 명 서

"당사", "동사", "회사", "바이옵트로 주식회사", "바이옵트로㈜", "바이옵트로", 또는 "발행회사"라 함은 본건 공모에 있어서의 발행회사인 바이옵트로 주식회사를 말합니다.

"대표주관회사" 또는  "한국투자증권", "한국투자증권㈜"라 함은 금번 공모의 대표주관회사 업무를 맡고 있는 한국투자증권 주식회사를 말합니다.

"코스닥", "코스닥시장"이라 함은 한국거래소 내 코스닥시장을 말합니다.

1544-5000(전국 단일)

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가. 글로벌 경기 변동에 따른 위험
 
당사가 주력으로 영위하는 BBT(Bare Board Test) 장비 제조 사업은 PCB(Printed Circuit Board)가 적용되는 스마트폰 및 PC 등의 IT전자기기, 반도체, 자동차 등 다양한 산업에 적용되고 있음에 따라 경기 변동에 직간접적인 영향을 받으며 국내외 소비 심리, 경제성장, 각 국 정부정책 등에 많은 영향을 받는 특징이 있으므로 향후 대내외적인 변수에 유의할 필요가 있습니다.  

COVID-19의 감염 확산세가 전세계로 이어지면서 2020년 3월 11일 세계보건기구(WHO)는 '세계적 대유행(Pandemic)'으로 선포하였습니다. 이로 인해 세계 경제는 산업분야를 막론하고 침체 상황을 겪고 있으며, 사태의 장기화가 우려되고 있습니다. 다만, 최근 선진국 중심의 백신접종 확대로 경제활동이 차츰 정상화되면서 경기회복세가 강화되고 있으나, 델타 변이와 뮤 변이 바이러스 확산 및 백신 보급 상황 등에 따라 성장경로의 불확실성은 여전히 높은 상황입니다. 전 세계적으로 확산된 COVID-19는 다양한 방면으로 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 금융시장 변동성이 커지는 상황 속에서 상장 이후 당사 주가 역시 급격한 변동성을 보일 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

나. 전방 산업(PCB 산업)의 성장 둔화에 따른 위험

당사가 주력으로 제조하는 BBT 장비는 PCB 산업을 전방 산업으로 두고 있습니다. PCB는 전기절연체 표면에 전기적 신호를 전달할 수 있는 도체 패턴을 형성시킨 것으로 전자 부품을 탑재하는 기판이며, 가전기기, 스마트폰, 컴퓨터, 자동차, 항공기 등 모든 정보통신 기기에 사용되는 필수 부품입니다. 이에 따라, PCB 산업은 가전업체, 스마트폰업체, PC업체 등 최종 수요업체가 설계한 제품을 주문 받아 생산하는 고객 지향적 수주 산업이라고 할 수 있으며, 이러한 최종 수요처의 요구에 대응하기 위한 제조능력을 설비가 좌우하는 대규모 장치 산업입니다.

한편, 미국 소재 전자산업 컨설팅 업체 ‘Prismark’ 보고서에 따르면, 전세계 PCB 시장 규모는 2020년도 기준으로 약 625억달러를 기록하였으며 반도체, 디스플레이 등 주요 핵심 전자산업의 성장에 따라 전세계 PCB 시장 규모는 2024년 약 758억달러로 크게 성장할 것으로 전망되고 있습니다. 이에 따라, 당사가 주력으로 제조하는 BBT 장비 시장도 전방 산업의 성장에 따라 꾸준한 수요 증가가 예상되고 있습니다.

그러나 PCB 산업은 최종 수요 제품의 업황에 따라 실적이 비교적 민감하게 변동되는 특성이 있으며, 환율, 원자재 가격, 수출시장 환경 등 다양한 거시적인 불확실성이 발생할 경우 PCB 산업의 성장 둔화 및 축소에 따라 당사의 영업환경 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 투자 시 유의하시기 바랍니다.

다. 특정 제품 품목(BBT 장비)에 대한 매출 의존 위험

당사의 사업 부문은 크게 제품 종류에 따라, BBT 장비, Screw 자동체결기, 기타 FA 장비 등으로 구분되며, 당사의 매출 중 가장 큰 부분을 차지하는 BBT 장비의 경우, 2020년 온기 기준 전체 매출액의 약 94.3%를 차지하고 있어 BBT 장비에 대한 매출 의존도가 높은 편입니다. 이는 당사가 국내외 BBT 장비 시장부문에서 주력적으로 사업을 영위하고 확대해오면서 Screw 자동체결기 및 기타 공장 자동화(FA) 설비 부문에서의 매출액 증대는 다소 미진하였기 때문입니다.

그럼에도 당사는 BBT 장비의 전방 산업인 PCB 시장이 계속적으로 확대될 것으로 전망됨에 따라 당사의 주력 제품 분야인 BBT 장비 사업 확대를 보다 공격적으로 진행하여 시장 경쟁력을 높일 계획이며, BBT 장비 시장 내에서 확고한 지위를 구축한 뒤에 20년간의 오랜 장비 설계 및 제조 기술력을 활용하여 자동화 설비 부문에서 다양한 시장 진입 기회를 모색하여 BBT 장비 단일 제품에 집중되어 있는 매출 비중을 분산시키고 안정적인 제품 포트폴리오를 구축하고자 노력할 계획입니다.

다만, 안정적인 제품 포트폴리오를 구축하지 못하거나 오랜 시간이 소요되는 경우 또는 현재 주요 매출원인 BBT장비의 대체제가 나타나거나 경쟁사의 신규 진입에 따라 해당 품목의 매출 실적이 감소할 수 있으며, 당사의 특정 매출 품목의 의존도로 인하여 당사의 매출 및 수익성 악화 요인으로 작용할 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

라. 매출처 편중에 따른 위험

최근 3개년 기준 당사의 전체 매출액에서 10% 이상 매출을 차지하는 비중은 거래처수를 기준으로 2018년3.77%, 2019년 6.12%, 2020년 6.67%를 차지하는 수준이며, 매출액 기준으로는 2018년 36.27%, 2019년 71.46%, 2020년 74.76%로 특정 매출처에 대한 편중이 다소 높은 수준을 보이고 있습니다.

그러나 당사는 매년 40개~50개 내외의 국내외 매출처와 다각적으로 거래가 지속되고 있으며, 한번에 대량으로 발주하는 장비 업종 특성으로 매년 매출액 대비 10% 이상 거래처는 상이하게 이루어지고 있습니다. 또한, 현재 당사는 중국/대만향 수출 일부를 특정 영업대리점을 통해 진행하고 있으나 향후 최종 수요처에 대한 영업력 강화를 통해 직접적으로 납품할 계획도 가지고 있으며, 기술 경쟁력을 더욱 제고하여 신규 매출처에 대한 영업망 확보에도 노력을 계속할 예정입니다.

이와 같은 당사의 노력을 통해 기존 특정 매출처에 대한 편중 위험은 점차적으로 낮아질 것으로 기대하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 매출처의 품질, 납기 수준, 신제품 개발 요구 수준을 충족시키지 못하거나, 기존 주요 매출처와의 관계 악화, 고객사의 발주 부진, 매출처 다각화 계획의 지연 등 다양한 요인으로 당사의 영업 활동에 차질이 발생할 경우 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

마. 경쟁심화에 따른 위험

당사가 주요 사업으로 영위하는 BBT 장비 제조 부문은 회사 설립 초창기부터 개시한 분야로서 국내 BBT 장비 시장의 선구자 역할을 하며 현재까지 약 20년 이상의 오랜 업력을 보유하고 있습니다. 당사는 BBT 장비에 대한 독자 기술을 바탕으로 높은 신뢰성 등 기술적 우수성을 고객사로부터 인정받아 현재까지 BBT 장비 제조 사업은 당사의 주요 매출원으로서 역할을 하고 있습니다.

또한, BBT 장비 시장은 매우 높은 기술력과 우수한 품질이 요구됨에 따라 매출처에서 장비의 신뢰성을 판단하기 위해 오랜 검증 기간을 필요로 하는 등 시장 진입장벽이 매우 높아 현재 글로벌 BBT 장비 시장에서는 소수의 글로벌 기업들과 경쟁하고 있습니다.

다만, 이러한 높은 진입 장벽에도 불구하고 신규 업체들이 시장에 새롭게 진입하거나 기존 경쟁 업체들이 공격적으로 사업을 확장할 경우 경쟁이 심화될 가능성이 존재하며, 이로 인하여 당사의 시장 점유율이 감소하거나 시장 지위가 축소되어 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

바. 기술경쟁력 확보 위험 (지적재산권 관련 위험)

당사는 PCB에 부품을 실장하기 전 Bare Board 상태에서 전기검사를 진행하는 BBT(Bare Board Test) 장비 제조를 주요 사업으로 영위하고 있으며, BBT 장비 분야에 대한 오랜 기술 개발 경험 및 양산 노하우를 바탕으로 다양한 PCB 종류(FPCB용, HDI용, 반도체 패키지용)에 적용 가능한 BBT 장비를 개발 및 상용화하는 등 지속적으로 기술 경쟁력을 확보하고 있습니다.

또한, 당사는 특허 등록 및 출원을 통해 시장 신규 진입자에 대한 기술적 진입 장벽을 형성하고 있으며, 증권신고서 제출일 현재까지 총 42건의 지적재산권을 확보하여 계속적으로 기술 경쟁력을 증대시켜 나가고 있습니다.

다만, 향후 불가피하게 지적재산권 관련 분쟁이나 소송이 발생할 수 있으며, 이러한 분쟁이나 소송 등으로 당사가 특허 등을 통해 구축해놓은 기술 경쟁력이 약화되거나, 기술 및 제품에 대한 기술개발 요구에 당사가 빠르게 대응하지 못할 경우, 당사 제품의 차별점 약화 및 당사 제품의 수요 감소로 당사의 성장성이 저하될 위험이 존재합니다.

사. 납기 준수 및 매출처 요구사양 충족 실패 위험

납기 준수, 매출처 요구사양 충족 등은 당사가 영위하고 있는 BBT 장비 시장의 주요한 경쟁 요소입니다. 당사는 현재까지 주요 매출처가 요구하는 납기 및 요구사양 충족을 통해 안정적인 협력 관계를 유지해 오고 있으나, 향후 납기 준수 및 매출처 요구사항에 적절히 대응하지 못할 경우 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

아. 교섭력 열위에 따른 위험

일반적으로 장비 공급업체는 해당 장비를 통해 제품을 생산하는 제조업체 대비 기업규모가 작으며, 장비 산업의 특성상 수주 경쟁의 심화로 인하여 제조업체와의 교섭력 및 가격협상 등에 있어 열위에 위치하고 있는 것이 일반적입니다. 다만, 당사는 장기간 축적된 BBT 장비 개발 및 제조 분야 경험과 노하우를 바탕으로 지속적으로 전방 시장의 요구 조건을 충족하는 장비로 성능 업그레이드 및 상용화를 성공적으로 이루어 오면서 기술적 경쟁력을 확보하고 있으며 우수한 기술력과 매출처 Needs에 따른 제품 개발, 매출처에 대한 우수한 대응능력을 바탕으로 매출처와 공고한 관계를 구축하고 있어 매출처의 일방적인 가격 인하 압력 등 교섭력 열위에 따른 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다.

그럼에도 불구하고 최종 전방 산업의 가격인하 압력이 발생하는 경우 PCB 제조업체의 가격인하 압력은 물론이고 연쇄적으로 PCB 관련 장비 업체인 당사에도 단가 인하 압력이 작용하여 수익성 저하의 위험이 존재합니다.

가. 3월 결산법인 관련 위험

당사의 사업연도 및 회계기간의 결산월은 3월로서, 일반적으로 타 국내기업들의 사업연도 및 회계기간 결산월이 12월인 것과 상이합니다.당사는 경쟁회사(3월 결산법인)와의 재무적 비교 유의성을 위하여 설립 당시 시점부터 증권신고서 제출일 현재까지 3월로 사업연도 및 회계기간 결산월을 계속적으로 유지해왔으며, 이에 따라 일반적인 타 국내기업과의 사업연도 및 회계기간이 상이함에 따라 재무제표 등의 비교가능성에 유의하시기 바랍니다.


나. 매출액 변동 및 수익성 악화 위험

당사는 연결 재무제표 기준 영업이익률은 2018년 -6.52%, 2019년 -4.30%, 2020년 18.55%, 2021년 1분기 33.61%를 기록하며 지속적으로 개선 및 상승하고 있습니다. 당기순이익률 또한 2018년 -7.58%, 2019년 -5.02%, 2020년 13.87%로 개선되고 있으나, 2021년 1분기 파생상품평가손실로 인해 -34.73%를 기록하였습니다. 매출액 대비 매출총이익의 비율을 의미하는 매출총이익률은 2018년 25.13%, 2019년 12.91%, 2020년 39.96%, 2021년 1분기 43.59%로 안정적으로 성장하고 있습니다. 그러나 시장 내외 각종 요인으로 인해 당사 매출의 감소, 시장 내 경쟁이 심화, 전방기업의 단가인하 압력 등의 부정적인 상황이 발생한다면 당사 연결실체의 수익성 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자 시 이점 유의하시기 바랍니다.


다. 매출채권 및 재고자산 관련 위험
당사의 연결재무제표 기준 매출채권 회전율은 2018년 2.22회, 2019년 2.59회, 2020년 3.95회, 2021년 1분기 5.20회로 지속적으로 상승하여 업종평균인 4.60회를 상회하고 있습니다. 당사는 매출채권 회수기간의 지속적인 개선을 위해 거래처와의 협상 및 거래처별 매출채권 관리를 보다 강화하고 있습니다. 당사의 재고자산 회전율은 2018년 2.46회, 2019년 3.39회, 2020년 2.57회, 2021년 1분기 2.59회로 업종평균을 소폭 하회하고 있습니다. 이는 제품을 주문제쟉하는 업종의 특성 상 즉각적인 대응을 위한 안전재고 확보에 기인하며, 재고자산은 효율적으로 관리되고 있어 장기체화 재고자산 및 부실재고자산 등위 위험은 낮다고 판단됩니다.
하지만, 대내외 다양한 변수의 영향으로 매출처의 영업환경이 악화되어 향후 매출채권의 회수지연, 매출채권 잔액 증가 등의 상황이 발생할 수 있으며 이로 인해 장기체화 재고자산의 증가로 한다면 당사의 수익성 및 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자시 이점 유의하시기 바랍니다.

라. 재무안정성 위험

당사는 과거 은행 차입금과 전환상환우선주 및 전환사채의 발행을 통해 필요 자금을 조달하였으며, 해당 금액이 당사의 부채에서 차지하는 비중이 높아 업종 평균 대비 높은 부채비율(2020년 기준 221.65%) 및 차입금의존도(2020년 기준 36.56%)를 기록하였습니다. 또한, 2021년 1분기 부채비율은 571.61%를 시현하였으며, 이는 2020년도 온기 결산 대비 2021년 1분기에 전환상환우선주 및 전환사채 관련 파생상품부채금액과 파생상품평가손실이 크게 증가하였기 때문입니다. 다만, 당사의 파생상품평가손실은 전환상환우선주 및 전환사채의 옵션가치평가로 인하여 발생하였으며, 기존 보유하고 있던 전환상환우선주 및 전환사채는 증권신고서 제출일 이전인 2021년 7월 및 8월에 전량 모두 보통주로 전환되어 향후 이로 인한 추가적인 파생상품평가손실 발생 가능성이 없습니다. 또한, 해당 파생상품평가손실은 현금흐름의 유출이 없는 재무제표상 계상되는 회계적 비용일 뿐이므로 당사의 영업활동에는 미치는 영향이 없습니다.

한편, 당사는 2020년 기준으로 유동비율 및 당좌비율이 각각 86.04%, 49.77%를 기록하였으며, 업종 평균 대비 열위한 수준을 보이고 있습니다. 그리고 2021년 1분기에는 수주 증가에 대비한 원재료 확보에 따른 매입채무의 증가 및 파생상품평가부채의 증가로 유동부채가 더욱 커지면서 유동비율 및 당좌비율이 2020년도 대비 더욱 감소하였습니다. 그러나 재고자산 소진 및 현금유입을 통한 유동자산 증가와 전환상환우선주 및 전환사채의 보통주 전환 완료에 따른 파생상품평가부채의 감소로 인하여 재무안정성 지표는 점차 개선될 것으로 기대하고 있습니다.
뿐만 아니라, 당사는 증권신고서 제출일 현재 기준으로 장단기차입금 약 3,150 백만원을 보유하고 있으나 향후 3개년간 회사의 영업 수익자금 및 자체 보유자금을 활용하여 약 2,450백만원을 분할 상환할 계획을 가지고 있습니다. 이와 같은 차입금 분할 상환을 통하여 이자비용 지출 부담을 경감하고 추가적인 재무구조 및 수익성 개선 효과를 얻을 수 있을 것으로 전망하고 있습니다.

상기와 같은 상황을 종합적으로 고려할 때, 향후 당사의 재무상황과 관련해서 기업의 계속성, 재무 안정성 등이 심각하게 위협 받을 가능성은 낮을 것으로 예상되나 향후 정부정책 및 관련 부처 규제의 변화, 경기 불황, 해당 산업의 경쟁 강화 등으로 매출 성장이 둔화되거나 신규 산업 진출에 따른 재무적 부담 및 운영자금 확보를 위한 차입금 증가 등이 발생하는 경우, 당사의 재무안정성 지표의 개선에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.


마. 생산능력 확장을 위한 신규 설비투자 위험

당사는 향후 PCB 시장의 확대에 따른 BBT 장비의 수요 증가에 원활하게 대응하기 위하여 금번 공모금액 중 약 21억원을 BBT 장비 생산 역량 확대를 위해 사용할 계획입니다
그러나 COVID-19 펜데믹 사태의 장기화, 기타 예상치 못한 대내외적 이슈, 지정학적 리스크 등에 따른 불확실성이 존재함에 따라 당사 제품에 대한 수요 감소, 설비 증설 계획 등에 차질이 있을 수 있습니다. 또한, 생산시설 확장 및 운영과정에 있어서 제조장비 공급업체와의 문제, 장비 오작동 및 고장 등으로 인한 추가비용 지출의 위험성 등 요인으로 생산량 확대의 불확실성이 존재합니다. 더 나아가, 생산량의 확대가 원활하게 이루어지지 못할 경우, 고객의 수요에 대응하기 어려우며 그 결과 시장 점유율이 하락할 위험이 있습니다. 마지막으로, 실제 판매량과 사전에 예상한 생산량 사이에 큰 차이가 발생할 경우, 당사는 투자금액의 일부를 회수하지 못하거나 회수기간이 지연될 수 있으며, 신규 설비 투자의 증가가 수익 확대로 이어지지 않을 경우 당사 재무 건정성이 악화될 위험이 존재합니다.


바. 환율 변동 위험

당사의 경우 최근 3년 간 당사 전체 매출 중 수출이 차지하는 비중은 지속적으로 확대되고 있습니다. 2018년 매출 중 수출이 차지하는 비중은 45.0%를 기록하였고, 2019년 70.5%, 2020년 76.9%로 확대되었습니다. 특히, 해외 수출액 중에서 국가별로 차지하는 비중은 중국이 가장 높은 비중('18~'20년 평균 약 40.5%)을 차지하고 있으며, 그 다음으로 베트남('18~'20년 평균 약 17.2%), 대만('18~'20년 평균 약 4.1%) 순으로 수출 비중이 큰 상황입니다. 이는 글로벌 전체 PCB 생산의 약 80%가 중국, 베트남, 대만 등 동아시아 지역에 소재한 PCB 제조사에서 이루어지기 때문입니다. 이에 원화 재무제표 작성 시 환율 변동에 따라 당사의 재무상태 및 경영성과 등이 변동될 수 있습니다.
당사는 증권신고서 제출일 현재 환위험 관리를 위해 별도의 파생상품계약을 체결하고 있지 않습니다. 다만, 매년 적정 수준의 외화 보유를 통해 환율 변동 관련 위험을 최소화하기 위하여 노력하고 있으며, 향후에도 시장 상황 등을 고려하여 적정 수준의 현물환 거래를 통해 환변동에 대응할 계획입니다. 그럼에도 불구하고 당사는 높은 해외 매출 비중에 따라 환율 변동 위험에 근본적으로 노출되어 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.


사. 핵심 인력 이탈에 관한 위험

당사의 성공적인 사업 영위를 위해서는 BBT 장비 분야에 전문성을 지닌 경영진, 엔지니어 및 연구개발자들 등 핵심인재 확보 및 유지가 매우 중요하며, 당사는 이를 위해 성과와 역량 중심의 인사 체계를 운영하고 있습니다. 핵심 인력을 지속적으로 확보 및 유지하고 장기 근속을 위한 동기를 부여하는 것은 매우 중요하다고 볼 수 있습니다. 당사는 이러한 핵심 인력의 중요성을 인지하고 핵심인재 확보 및 유지를 위해 2020년 6월에 해당 인력들을 대상으로 주식매수선택권을 부여한 바 있으며, 성과와 역량 수준에 따른 차별화된 급여체계를 도입 하여 역량이 뛰어난 핵심인력이 기여도에 따라 합리적인 보상을 받을 수 있도록 하고 있습니다.
또한, '인사고과 규정'에 따라 연구개발 인력에 대한 승진 점수 등의 혜택을 부여하고 자체 교육 프로그램 도입을 통한 R&D 역량을 제고시키는 한편, 연구인력들을 대상으로 비밀유지계약 체결 및 '중요정보 관리규정'에 의거하여 핵심 기술 및 미공개 중요정보의 사외 유출 또는 부정 사용시 당사 내부 규정 및 관련 법률에 의해 처벌될 수 있음을 숙지시키고 있습니다. 현재까지 당사는 연구인력들의 이탈 또는 기술 유출 등으로 인한 피해 사례는 발생한 바 없으나, 당사의 핵심 기술 유출에 대한 위험 통제를 위해 계속적으로 노력할 계획입니다.
다만, 이러한 노력에도 불구하고 향후 당사의 주요 인력들의 갑작스러운 이탈 등으로 인하여 사업을 안정적으로 영위하기 위한 수준의 인력을 확보하지 못하게 될 경우 향후 당사의 성장성 및 계속성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.


아. 소송 및 우발채무 관련 위험

 당사는 본 증권신고서 제출일 현재 피고로 계류중인 소송 사건이 존재하지 않습니다. 그러나 향후 당사의 영업을 영위하는 과정에서 분쟁 또는 소송이 발생할 가능성을 완전히 배제할 수 없습니다. 당사가 납품한 매출처 또는 최종 수요처와의 품질 관련 분쟁, 경쟁 기업과의 기술 특허 소송 등 당사의 영업과 기술과 관련된 중대한 분쟁이 발생할 경우 당사에 경제적인 손실이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

가. 코넥스시장 신속이전기업에 대한 위험

 당사는 코넥스시장 상장기업으로 「코스닥시장 상장규정」 제7조 제9항에 따른 "신속이전기업" 요건을 충족하여 한국거래소 상장예비심사시 동 규정 제6조 제1항 제19호 가목의 "기업의 계속성"에 대해서 심사하지 않은 점에 대해 투자 시 유의하시기 바랍니다.


나. 유상증자의 발행가액 결정에 관한 주의사항

당사는 코넥스시장 상장기업으로 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-18조에 의거하여 유상증자의 발행가액을 산정해야 합니다. 금번 공모의 경우 코넥스시장상장법인인 당사가 수요에측을 통해 일반공모증자방식으로 유상증자를 하는 경우로 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-18조 제5항에 해당하므로 동조 제1항을 적용하지 않습니다. 이에, 당사의 확정공모가액은 기준주가보다 30% 이상 할인되어 정해질 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

다. 상장 시 기준가격 산정 관련

당사의 주식은 코스닥시장 매매개시일 전일까지 코넥스시장에서 매매거래가 가능합니다. 다만 코스닥시장 상장 시 기준가격은 코넥스시장 가격과 연동되어 산정되므로 수요예측을 통해 확정된 공모가격과 차이가 발생할 수 있는 바 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.


라. 상장 후 주가의 공모가액 하회 위험

수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사의 합의를 통해 결정될 동 주식의 공모가격은 기업공개 이후 시장에서 거래되는 시장가격을 나타내는 것이 아니며, 상장 이후 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수도 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.


마. 상장 이후 유통가능 주식수 및 매도가능물량으로 인한 위험

상장 직후 공모주식을 포함하여 당사 상장예정주식수(8,143,866주)의 약 60.98%에 해당하는 4,966,361주에 대하여 계속보유의무가 없습니다.
상장 후 6개월 후에는 상장주선인 의무인수분인 약 0.62%에 해당하는 50,000주에 대하여 계속보유의무가 없습니다. 그리고 상장 후 1년 후에는 약 2.78%에 해당하는 226,394주, 상장 후 2년 후에는 약 35.62%에 해당하는 2,901,111주에 대하여 계속보유의무가 없습니다.
이와 같은 매도가능물량으로 인하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자에 유의하시기 바랍니다.


바. 주식매수선택권 행사에 따른 지분 희석 위험

당사는 설립 이후 1차례에 걸쳐 총 149,000주의 주식매수선택권을 임직원 등에게 부여하였고, 직원의 퇴사 등에 따른 총 24,000주의 부여 취소로 증권신고서 제출일 현재 미행사한 주식매수선택권은 발행주식총수의 약 1.76%(공모 후 약 1.53%)인 125,000주입니다.
주식매수선택권 행사로 인하여 신주가 발행되어 보통주로 시장에 출회될 경우, 당사 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.


사. 신주인수권 행사에 따른 주가 희석화 위험

당사는 금번 공모 시 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의2에 따라 기업공개를 위한 대표주관업무 수행의 보상으로 당사로부터 신주를 취득할 수 있는 권리(이하 "신주인수권")를 대표주관회사가 취득할 수 있도록 해당 신주인수권 100,000주에 관한 계약을 체결하였습니다.
이에 따라 상장일로부터 3개월 이후 18개월 이내에 신주인수권 100,000주가 보통주로 행사 가능하며, 동 물량이 출회될 경우 희석화 요인으로 작용하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.


아. 증권신고서 효력 발생의 의미, 기재사항 및 발행 일정의 변경 가능성

본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 신고서의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 또한 본 신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 또한 본 신고서상의 발행일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다.


자. 투자자의 독자적 판단 요구

투자자께서는 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자 판단을 해서는 안됩니다. 본 증권신고서에 기재된 사항 이외의 투자위험요소를 검토하시어 투자자 여러분의 독자적인 투자 판단을 해야 함에 유의하시기 바랍니다.


차. 환매청구권 미존재 위험

금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」상 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(환매청구권)가 부여되지 않으니 투자 시 유의하시기 바랍니다.


카. 공모가 산정방식의 한계에 따른 위험

당사의 희망공모가액은 유사회사의 PER을 적용하여 산출되었지만, 희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다. 또한 향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동될 수 있으며, 유사회사 선정 및 PER 평가방식의 한계가 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.


타. 유사회사 선정의 부적합 가능성

당사는 금번 공모 시 사업의 유사성, 재무적 기준 등을 고려하여 유사기업을 선정하여 공모가액 산출에 적용하였습니다. 그러나 비교 참고회사 선정기준의 임의성 및 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인해 유사회사 선정의 부적합성이 존재할 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.


파. 청약자 유형군별 배정비율 변경 위험

기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 배정하며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.


하. 공모주식수 변경 위험

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조(효력발생시기의 특례 등) 제2항 제1호에 따라 수요예측 실시 후, 증권신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 아니하고 증권신고서 제출일 현재 증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 공모주식수가 변경될 수 있으니 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.


거. 코스닥시장 상장요건 미충족 위험

금번 공모는 「코스닥시장 상장규정」에서 규정하고 있는 주식의 분산요건을 충족할 목적으로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따라 공모의 방법으로 실시됩니다. 금번 공모 후 당사가 신규상장신청일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되어 매매를 개시하게 됩니다.
그러나 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우, 코스닥시장에서 거래할 수 없어 당사의 주식을 취득하는 투자자께서는 주식의 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있습니다.


너. 증권신고서 정정 위험

본 증권신고서(투자설명서)의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있습니다. 또한, 본 증권신고서(투자설명서) 상의 공모 일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 시 변경될 수 있습니다.


더. 미래예측진술에 대한 위험

본 증권신고서는 향후 사건에 대한 당사 경영진의 현재 시점(내지 별도 시점이 기재되어 있는 경우 해당 시점)의 예상을 담은 미래예측진술을 포함하고 있으며, 미래예측진술은 실제로는 상이한 결과를 초래할 수 있는 특정 요인 및 불확실성에 따라 달라질 수 있습니다.


러. 재무상황 변동 위험

본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서, 이하 "증권신고서") 상의 재무에 관한 사항 및 감사인의 감사의견 등에 관한 사항은 2021년도 1분기(결산일 '21.06.30) 재무제표 작성 기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으니 투자에 유의하시기 바랍니다.
다만 본 증권신고서에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름표 또는 손익사항 등 동사의 재무현황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.


머. 소수주주권 행사로 인한 소송 위험

소수주주의 소수주주권 행사로 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.


버. 집단 소송으로 인한 소송 위험

증권 관련 집단소송을 허용하는 국내 법규로 인해 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.


서. 주가의 일일 가격제한폭 변경

2015년 06월 15일부터 코스닥시장과 유가증권시장 주식의 일일 가격제한폭이 기존의 ±15%에서 ±30%로 확대되었으므로, 투자 시 유의하시기 바랍니다.


어. 투자설명서 교부

2009년 02월 04일 부로 시행된 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의거, 일반투자자들은 투자설명서를 미리 교부 받아야 청약이 가능합니다.


저. 수요예측 참여 가능한 기관투자자

금번 공모를 위한 수요예측시 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 따른 기관투자자만 참여가 가능하므로 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.


처. 수요예측 경쟁률에 관한 주의사항

당사의 수요예측 예정일은 2021년 11월 03일(수) ~ 04일(목)입니다. 수요예측에 참여한 기관투자자들은 가격확정 후 실투자 여부를 결정하여 청약 예정일인 2021년 11월 09일(화) ~ 10일(수)에 일반투자자와 함께 실청약을 실시하게 됩니다.
따라서 청약일 전에 발표되는 수요예측 경쟁률이 실제 기관투자자의 실제 투자 수요를 보여주는 지표는 아니오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.


커. 일반청약자 배정수량의 변경에 따른 위험

종전「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 따르면 일반청약자에게 20% 이상을 배정하여야 했으나, 2020년 11월 30일 개정된 규정에 따라 2021년 1월 1일 이후 증권신고서를 제출하는 기업공개부터 일반청약자에게 25% 이상을 배정하여야 합니다.  
또한「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제6호의 개정에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의 25%에서 추가적으로 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5%내에서 발행인과 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있도록 개정되었습니다. 금번 공모는 우리사주조합에 대한 우선배정을 진행하지 않으나, 상기 개정규정에 따라 우리사주조합 우선배정여부와 무관하게 공모주식의 5% 내에서 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. 이에 따라 종전 규정과 달리 일반청약자 배정 물량이 증가하게 되며 이로 인해 상장 후 주가에 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.


터. 일반청약자 배정방법의 변경에 따른 위험

2020년 11월 19일 금융위원회에서 고시한 "공모주 일반청약자 참여기회 확대방안"에 의거 금번 공모는 일반청약자 배정물량 중 절반 이상에 대해 균등방식을 도입하여 배정합니다. 금번 공모의 대표주관회사는 일반청약자 주식을 배정함에 있어 금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시 중 일괄청약방식을 적용합니다. 이에 따라 일반청약자는 기존 청약방식대로 원하는 수량을 청약하고 균등배정 수량과 비례배정 수량을 최종 배정받게 됩니다.
이에 일반청약자에게 배정되는 주식수는 청약 시에 보여지는 청약 경쟁률과 상이할 수 있으며, 일반청약자가 청약경쟁률을 토대로 예상한 배정주식수보다 많거나 적은 주식이 배정될 수 있습니다. 이에 따라 투자자분들께서는 주금납입액 또는 환불액이 청약경쟁률에 따라 달라질 수 있는 점에 대해 유의하시기 바랍니다.


퍼. 투자위험요소 기재내용 이외 위험요소 존재 위험

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 또한, COVID-19 PANDEMIC이 지속됨에 따라 글로벌 경기에 부정적인 영향이 우려되고 있고 이러한 상황 장기화시 당사의 사업에도 부정적인 영향이 미칠 수 있습니다.

1,000,000

500

1,000,000

500

일 반 공 모

고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합   계

-

일반청약자

250,000주
~ 300,000주

7,500원

(주1)

1,875,000,000원
~ 2,250,000,000원

기관투자자

5,250,000,000원
~ 5,625,000,000원

합계

-

일 반 공 모

고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합   계

-

일반청약자

250,000주
~ 300,000주

7,500원

1,875,000,000원
~ 2,250,000,000원

기관투자자

5,250,000,000원
~ 5,625,000,000원

합계

-

가.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자

나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구
다. 「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금공단

라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부

마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하 “투자일임회사”라 한다)

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제7항의 금융투자업자 중 아목이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)
아. 「금융투자업규정」 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 “부동산신탁회사”라 한다)

「조세특례제한법」
제16조(벤처투자조합 출자 등에 대한 소득공제)
① 거주자가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 출자 또는 투자를 하는 경우에는 2022년 12월 31일까지 출자 또는 투자한 금액의 100분의 10(제3호·제4호 또는 제6호에 해당하는 출자 또는 투자의 경우에는 출자 또는 투자한 금액 중 3천만원 이하분은 100분의 100, 3천만원 초과분부터 5천만원 이하분까지는 100분의 70, 5천만원 초과분은 100분의 30)에 상당하는 금액(해당 과세연도의 종합소득금액의 100분의 50을 한도로 한다)을 그 출자일 또는 투자일이 속하는 과세연도(제3항의 경우에는 제1항제3호·제4호 또는 제6호에 따른 기업에 해당하게 된 날이 속하는 과세연도를 말한다)의 종합소득금액에서 공제(거주자가 출자일 또는 투자일이 속하는 과세연도부터 출자 또는 투자 후 2년이 되는 날이 속하는 과세연도까지 1과세연도를 선택하여 대통령령으로 정하는 바에 따라 공제시기 변경을 신청하는 경우에는 신청한 과세연도의 종합소득금액에서 공제)한다. 다만, 타인의 출자지분이나 투자지분 또는 수익증권을 양수하는 방법으로 출자하거나 투자하는 경우에는 그러하지 아니하다.  <개정 2010.1.1., 2010.12.27., 2011.12.31., 2013.1.1., 2014.1.1., 2014.12.23., 2015.1.28., 2016.12.20., 2017.12.19., 2019.12.31., 2020.2.11., 2020.12.29.>

1. 벤처투자조합, 신기술사업투자조합 또는 전문투자조합에 출자하는 경우

2. 대통령령으로 정하는 벤처기업투자신탁(이하 이 조에서 "벤처기업투자신탁"이라 한다)의 수익증권에 투자하는 경우

「조세특례제한법 시행령」
제14조(벤처투자조합 등에의 출자 등에 대한 소득공제)
①법 제16조제1항제2호에서 "대통령령으로 정하는 벤처기업투자신탁"이란 다음 각호의 요건을 갖춘 신탁(이하 이 조에서 "벤처기업투자신탁"이라 한다)을 말한다.  <개정 2003.12.30., 2005.2.19., 2009.2.4., 2010.2.18., 2012.2.2., 2018.2.13., 2019.2.12., 2020.8.11., 2021.2.17.>

1. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것

2. 통장에 의하여 거래되는 것일 것

3. 투자신탁의 설정일부터 6개월(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제19항에 따른 사모집합투자기구에 해당하지 않는 경우에는 9개월) 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1) 「벤처투자 촉진에 관한 법률」 제2조제1호에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 않게 된 이후 7년이 지나지 않은 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

4. 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율(투자신탁재산의 평가액이 투자원금보다 적은 경우로서 같은 후단에 따른 비율이 100분의 15 미만인 경우에는 이를 100분의 15로 본다)을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

① 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다. 다만, 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니한다.

1. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자일 것

2. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

3. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제5항제1호에 따라 불성실수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것
4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

② 투자일임회사는 투자일임재산으로 수요예측등에 참여하는 경우 제1항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 한다.
③ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다

④ 제1항 및 제2항의 규정은 신탁회사에 준용한다. 이 경우 제1항 중 "투자일임회사"는 "신탁회사"로, "투자일임계약"은 "신탁계약"으로, "투자일임재산"은 "신탁재산"으로 본다.

제5조(주식의 공모가격 결정 등)
① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리·운용하는 법인

다. 「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라. 「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사

제10조의3(환매청구권)
① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.

2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우

※ 금번 수요예측에 참여한 후 아래와 같은 사유로 인해 "불성실 수요예측등 참여자"로 분류된 기관투자자는 일정기간 동안 한국투자증권㈜가 대표주관회사로 하여 실시하는 수요예측에 참여할 수 없습니다.
1. 수요예측등에 참여하여 주식 또는 무보증사채를 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금 또는 무보증사채의 납입금을 납입하지 아니한 자
2. 기업공개 시 수요예측에 참여하여 의무보유를 확약하고 주식을 배정받은 후 의무보유기간 내에 해당 주식을 처분(해당 주식을 대여하거나 해당 종목에 대하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제180조 제1항 제2호에 따른 공매도를 하는 등 경제적 실질이 매도와 동일한 일체의 행위를 포함한다. 이하 같다)한 자. 이 경우 의무보유기간 확약의 준수여부는 해당기간 중 일별 잔고(해당 종목에 대하여 동법 제180조 제1항 제2호에 따른 공매도를 한 경우 공매도 수량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)를 기준으로 확인합니다.
3. 수요예측등에 참여하면서 관련정보를 허위로 작성ㆍ제출한 자
4. 수요예측등에 참여하여 배정받은 주식을 투자자에게 매도함으로써 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제11조를 위반한 자
5. 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사가 제5조의2 제1항부터 제4항까지를 위반하여 기업공개를 위한 수요예측등에 참여한 경우
6. 수요예측에 참여하여 공모주식을 배정받은 벤처기업투자신탁의 신탁계약이 설정일로부터 1년 이내에 해지되거나, 공모주식을 배정받은 날로부터 3개월 이내에 신탁계약이 해지(신탁계약기간이 3년 이상인 집합투자기구의 신탁계약기간 종료일 전 3개월에 대해서는 적용하지 아니한다)되는 경우
7. 사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁이 수요예측등에 참여하여 공모주식을 배정받은 후 최초 설정일로부터 1년 6개월 이내에 환매되는 경우
8. 수요예측에 참여하여 공모주식을 배정받은 고위험고수익투자신탁의 설정일·설립일로부터 1년 이내에 해지되거나, 공모주식을 배정받은 날로부터 3개월 이내에 해지(계약기간이 1년 이상인 고위험고수익투자신탁의 만기일 전 3개월에 대해서는 적용하지 아니한다)되는 경우
9. 그 밖에 인수질서를 문란하게 한 자로서 제1호부터 제8호까지의 규정에 준하는 경우

◆ 대표주관회사인 한국투자증권㈜의 불성실 수요예측등 참여자의 정보 관리에 관한 사항
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조2에 의거 대표주관회사인 한국투자증권㈜는 상기 사유에 해당하는 불성실 수요예측등 참여자에 대한 정보를 한국금융투자협회에 통보하며, 협회는 협회 정관 제41조에 따라 설치된 자율규제위원회의 의결을 거쳐 불성실 수요예측등 참여자로 지정하고, 불성실 수요예측등 참여자의 명단을 협회 홈페이지에 게시합니다. 다만, 한국금융투자협회는 집합투자회사가 운용하는 집합투자기구에서 불성실 수요예측등 참여행위가 발생한 경우(해당 사유 발생일 직전 1년 이내에 해당 집합투자회사 또는 해당 집합투자회사가 운용하는 집합투자기구에서 불성실 수요예측등 참여행위가 발생한 적이 없는 경우에 한한다) 해당 집합투자회사에게 협회 정관 제45조 제1항 제4호의 제재금을 부과할 수 있으며, 이 경우 수요예측등 참여를 허용하거나 공모주식을 배정할 수 있습니다. 또한 대표주관회사인 한국투자증권㈜는 금번 공모를 통해 발생한 불성실 수요예측등 참여자의 정보를 한국투자증권㈜ 인터넷 홈페이지(http://www.truefriend.com)에 다음 각호의 내용에 대해 게시할 수 있습니다.

[불성실 수요예측등 참여자의 정보]
- 사업자등록번호 또는 외국인투자등록번호
- 불성실 수요예측등 참여자의 명칭
- 해당 사유가 발생한 종목
- 해당 사유
- 해당 사유의 발생일
- 기타 협회가 필요하다고 인정하는 사항

◆ 불성실 제재사항 : 불성실수요예측참여 행위의 동기 및 그 결과를 고려하여 일정기간 수요예측 참여 제재 (미청약ㆍ미납입과 의무보유 확약위반 행위에 대한 제재기준을 분리ㆍ적용)

250,000주 ~ 300,000주

- 청약수수료

- 청약방법
On-Line 청약 : HTS, ARS, WTS, 한국투자 스마트폰 App을 이용한 청약
Off-Line 청약 : 영업점 내점, 영업점 유선, 고객센터 상담원 연결

일반청약자의 경우 일반ㆍ우대 고객이 아닌 온라인전용 고객의 경우 청약한도의 50%인 4,000주~4,500주, 일반 고객의 경우 청약한도의 100%인 8,000주~9,000주, 우대 고객의 경우 청약한도의 200%인 16,000주~18,000주, 최고우대 고객의 경우 청약한도의 300%인 24,000주~27,000주를 청약한도로 합니다.

* 1가지 이상의 요건 충족 시 우대 한도 적용

- 평잔 산정시 제외 항목

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조(정당한 투자설명서의 사용)

① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것

2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것

3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것

4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것
(이하 생략)

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자)

법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.

1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자

1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자

2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자

3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

「금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정」제2-5조(설명의무 등)

① (생략)
② 금융투자회사는 일반투자자를 대상으로 투자권유를 하는 경우에는 해당 일반투자자가 영 제132조제2호에 따른 방법으로 설명서(제안서, 계약서, 설명서 등 명칭을 불문하며, 법 제123조제1항에 따른 투자설명서 및 집합투자증권의 경우 법 제124조제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 포함한다. 이하 같다)의 수령을 거부하는 경우를 제외하고는 투자설명사항을 명시한 설명서를 교부하여야 한다. (이하 생략)  

④ 제1항에 불구하고 기업공개를 위한 공모주식을 배정함에 있어 대표주관회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자에게 공모주식을 배정하여서는 아니 된다. 다만, 제4호 및 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 인수회사 및 인수회사의 이해관계인

2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.

3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

4. 주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자

5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항" 에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우 (매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위*가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

( * 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위)

제26조(상장주선인의 의무)
⑥ 상장주선인은 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 상장예정법인이 상장을 위해 모집·매출하는 주식의 일부를 해당 모집·매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 한다. 이 경우 취득수량의 산정기준 및 취득방법 등에 대하여는 세칙에서 정한다.
2. 국내법인 상장주선의 경우에는 해당 모집·매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)에 대하여 상장일로부터 3개월간 의무보유하여야 한다. 다만, 제7조제9항에 따른 신속이전기업 상장주선의 경우에는 해당 모집·매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과하는 경우에는 25억원에 해당하는 수량)에 대하여 상장일부터 6개월(제7조제9항제3호마목에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다. 이 경우 제1호 단서를 준용한다)간 의무보유하여야 한다.

제6조(공동주관회사)
① 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업의 기업공개를 위한 주관회사업무를 수행하는 경우에는 그러하지 아니하다
1. 기업인수목적회사
2. 외국 기업(주식등의 보유를 통하여 외국 기업의 사업활동을 지배하는 것을 주된 목적으로 하는 국내 법인을 포함한다.이하 같다)

② 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 관하여는 법 시행규칙 제14조제1항을 준용한다.

③ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제6항제2호에 따라 취득하는 코스닥시장 상장법인(코스닥시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식 및 「코넥스시장 상장규정」에 따른 지정자문인 계약을 체결하고 해당 계약의 효력이 유지되는 상태에서 취득하는 코넥스시장 상장법인(코넥스시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식은 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 있어 보유한 것으로 보지 아니한다.

④ 제2항에 불구하고 금융투자회사 또는 금융투자회사의 이해관계인이 다음 각 호의 어느 하나(이하 이항에서 "조합등"이라 한다)에 출자하고 해당 조합등이 발행회사의 주식등을 보유하고 있거나, 발행회사 또는 발행회사의 이해관계인이 조합등에 출자하고 해당 조합등이 금융투자회사의 주식등을 보유하고 있는 경우에는 해당 조합등에 출자한 비율만큼 주식등을 보유한 것으로 본다.

1.「중소기업창업지원법」제2조제5호에 따른 중소기업창업투자조합

2.「여신전문금융업법」제41조제3항에 따른 신기술사업투자조합

3.「벤처기업육성에관한특별조치법」제4조의3에 따른 한국벤처투자조합

4. 법 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 사모집합투자기구 중 환매가 금지된 집합투자기구

제5조 (발행예정주식의 총수)

회사가 발행할 주식의 총수는 일억 주(100,000,000주)로 한다.

제8조 (주식의 종류)

① 회사가 발행할 주식의 종류는 기명식 보통주식과 기명식 종류주식으로 한다. 종류주식은 이익배당 또는 잔여재산분배에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.

② 제5조의 발행예정주식총수 중 종류주식의 발행한도는 삼천만주로 하고, 회사가 발행할 종류주식은 의결권 있는 것으로 할 수 있으며, 의결권이 없는 종류주식의 수는 법령이 정하는 한도까지로 한다.

③ 종류주식에 대하여는 액면금액을 기준으로 하여 연 1%이상으로 발행시에 이사회가 우선배당율을 정한다.

④ 보통주식의 배당률이 종류주식의 배당률을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통 주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당한다.

⑤ 종류주식에 대하여 어느 사업년도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우 누적된 미배당분을 다음 사업년도의 배당시에 우선하여 배당할지 여부는 당해 종류주식의 발행시 이사회가 정하는 바에 따른다.

⑥ 의결권 있는 종류주식은 원칙적으로 1주당 1표의 의결권이 있으며, 보통주의 전환비율 조정이 있을 경우 전환 후 보유하게 된 보통주 1주당 의결권 1표를 갖는다.

⑦ 이 회사가 유상증자 또는 무상증자를 실시하는 경우 종류주식에 대한 신주의 배정은 유상증자의 경우에는 이사회 결의로서 그 신주의 종류를 정하고 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.

⑧ 종류주식의 존속기간은 발행일로부터 10년 이내에서 발행시 이사회결의로 정할 수 있으며 이 기간만료와 동시에 보통주식으로 전환된다.

⑨ 종류주식은 잔여재산 분배에 있어 최초 발행가액(할증발행의 경우 할증분 포함)과 미지급된 배당금의 한도까지 보통주 주주에 우선하는 청구권을 갖는다.

⑩ 종류주식은 주식상환에 관한 우선주식(이하 “상환우선주식” 이라 함)으로 발행할 수 있다.

1. 상환우선주식은 회사가 이사회 결의일로부터 1년이 경과한 때로부터 상환일 1개월 전에 우선주주에게 통지하고 보통주전환의 청구가 없을 경우 우선주주의 동의를 얻어 발행가 및 이에 대하여 발행일로부터 상환일까지 연3%이상 10%의 범위내에서 발행시 이사회가 정한 비율에 따라 단리 또는 복리로 산정한 금액을 상환함으로써 소각할 수 있다. 단 상환주식에 대하여 이미 지급된 배당금은 상환가액에서 공제하기로 한다.

2. 상환우선주주는 발행일로부터 2년 이상 이사회에서 정한 기일이 경과한 때부터 상환을 청구할 수 있고, 이러한 상환청구가 있는 경우 회사는 그 상환의 청구를 받은 날로부터 3개월 이내에 상환가능이익의 범위내에서 위 제1호의 상환금액을 현금으로 지급한다.

3. 상환주식의 상환방법은 회사가 주주로부터 상환청구를 받으면 그러한 청구로부터 14일 이내에 주주에게 주권을 제출할 것을 통지하여 회사가 주주로부터 주권을 제출 받은 후 상환가액을 주주에게 지급하여 상환한다.

4. 상환주식의 상환은 회사에 배당가능한 이익이 있을 때에만 가능하며, 상환청구가 있었음에도 상환되지 아니하거나 우선배당을 받지 못한 경우에는 상환기간은 상환 및 배당이 완료될 때까지 연장되는 것으로 한다.

⑨ 회사는 주식전환에 관한 우선주식(이하 “전환우선주식”이라함)으로 발행할 수 있다.

1. 전환청구기간은 전환우선주식 발행일로부터 존속기간 만료일까지로 하며, 우선주주의 청구에 의해 보통주로 전환된다.

2. 전환비율은 원칙적으로 우선주 1주당 보통주 1주로 한다. 단 전환비율 및 전환가격의 조정에 관한 특약을 할 수 있다.

3. 기타 전환에 관한 사항은 상법 제346조 내지 제351조의 규정에 따른다. 다만, 전환권을 행사한 주식의 이익이나 이자의 배당에 관하여는 그 청구를 한 때가 속하는 영업연도의 직전 영업연도 말에 전환한 것으로 본다.

제9조 (주식 등의 전자등록)

회사는 「주식, 사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조 제1호에 따른 주식 등을 발행하는 경우에는 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록하여야 한다. 다만, 회사가 법령에 따른 등록의무를 부담하지 않는 주식 등의 경우에는 그러하지 아니할 수 있다.

제25조 (주주의 의결권)

주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제26조 (상호주에 대한 의결권 제한)

회사, 모회사 및 자회사 또는 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 그 다른 회사가 가지고 있는 회사의 주식은 의결권이 없다.

제27조 (의결권의 불통일행사)

① 2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회의일의 3일 전에 회사에 서면 또는 전자문서로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

제28조 (의결권의 대리행사)

① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.

② 제1항의 대리인은 주주총회 개회 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

제11조 (신주인수권)

① 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

② 제1항의 규정에 불구하고 다음 각호의 경우에는 이사회의 결의로 주주외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 주권을 코스닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

2. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6의 규정에 의하여 이사회의 결의로 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

3. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의7의 규정에 의하여 우리사주조합원에게 신주를 우선배정하는 경우

4. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 벤처기업육성에관한특별조치법 제16조의3 또는 상법 제542조의3의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

5. 주권 및/또는 주식예탁증서(DR)를 한국거래소 또는 해외 증권거래소에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 모집을 위하여 인수인에게 인수하게 하는 경우

6. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 회사의 경영전략상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인투자, 국내외 제휴기업, 금융기관 또는 경영자문기관 등에게 신주를 발행하는 경우

7. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 회사가 긴박한 자금조달 또는 재무구조의 개선을 위하여 국내외 금융기관, 투자기관에게 신주를 발행하는 경우

8. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 회사가 기술도입, 연구개발, 생산ㆍ판매ㆍ자본 제휴, 사업의 다각화, 해외진출등 경영상 목적을 달성하기 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

9. 우리사주조합원에게 신주를 배정하는 경우

10. 근로복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

③ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

④ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.
⑤ 제2항에 따라 주주 외의 자에게 신주를 배정하는 경우 회사는 상법 제416조 제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입 기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다.
11. 증권시장 상장을 위한 기업공개업무를 주관한 대표주관회사에게 기업공개 당시 공모주식총수의 100분의 10을 초과하지 않는 범위 내에서 신주를 발행하는 경우

제11조의3(신주의 동등배당)

① 회사가 정한 배당기준일 전에 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 발행한 주식에 대하여는 동등배당한다.

② 제1항의 규정에도 불구하고 배당기준일을 정하는 이사회 결의일로부터 그 배당기준일까지 발행한 신주에 대하여는 배당을 하지 아니한다.

제53조(이익배당)
① 이익의 배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 이사회 결의로 정하는 배당기준일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급하며 배당금에 대하여 이자는 지급하지 아니한다.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다.

제54조(배당금지급청구권의 소멸시효)
① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 회사에 귀속한다.

제12조(주식매수선택권)

① 회사는 주주총회의 특별결의로 발행주식총수의 100분의10 범위 내에서 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 다만, 상법 제542조의3 제3항의 규정에 따라 발행주식총수의 100분의 3범위 내에서 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 이 경우 주식매수선택권은 경영성과 또는 주가지수 등에 연동하는 성과연동형으로 부여할 수 있다.
② 제1항 단서의 규정에 따라 이사회 결의로 주식매수선택권을 부여한 경우에는 그 부여 후 처음으로 소집되는 주주총회의 승인을 얻어야 한다.

③ 제1항의 규정에 의한 주식매수선택권 부여대상자는 회사의 설립, 경영과 기술혁신 등에 기여하거나 기여할 수 있는 회사의 이사, 감사 또는 피용자 및 상법 시행령 제30조 제1항이 정하는 관계회사의 이사, 감사 또는 피용자로 한다. 다만, 회사의 이사에 대하여는 이사회 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 없다.
④ 제3항의 규정에도 불구하고 상법 제542조의8 제2항 제5호의 최대주주(이하 "최대주주"라 함)와 주요 주주 및 그 특수관계인에게는 주식매수선택권을 부여할 수 없다. 다만, 회사 또는 제3항의 관계회사의 임원이 됨으로써 특수관계인에 해당하게 된 자(그 임원이 계열회사의 상무에 종사하지 아니하는 이사, 감사인 경우를 포함한다)에게는 주식매수선택권을 부여할 수 있다.
⑤ 임원 또는 직원 1인에 대하여 부여하는 주식매수선택권은 발행주식총수의 100분의 10을 초과할 수 없다.
⑥ 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를 취소할 수 있다.

1.주식매수선택권을 부여 받은 자가 본인의 의사에 따라 사임 또는 사직한 경우
2. 주식매수선택권을 부여 받은 자가 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를 입힌 경우

3. 회사의 파산 등으로 주식매수선택권의 행사에 응할 수 없는 경우

4. 기타 주식매수선택권 부여계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우

⑦ 회사는 주식매수선택권을 다음 각 호의 1에서 정한 방법으로 부여한다.

1. 주식매수선택권의 행사가격으로 새로이 기명식 보통주식(또는 기명식 우선주식)을 발행하여 교부하는 방법

2. 주식매수선택권의 행사가격으로 기명식 보통주식(또는 기명식 우선주식)의 자기주식을 교부하는 방법

3. 주식매수선택권의 행사가격과 시가와의 차액을 현금 또는 자기주식으로 교부하는 방법
⑧ 주식매수선택권을 부여받은 자는 제1항의 결의일로부터 3년 이상 재임 또는 재직한 날로부터 7년 내에 권리를 행사할 수 있다. 다만, 제1항의 결의일로부터 2년 내에 사망하거나 그 밖에 본인의 책임이 아닌 사유로 퇴임 또는 퇴직한 자는 그 행사기간 동안 주식매수선택권을 행사할 수 있다.

⑨ 주식매수선택권의 행사로 인하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제11조3 규정을 준용한다.
⑩ 주식매수선택권을 행사할 주식의 1주당 행사가격은 다음 각호의 가액 이상이어야 한다. 주식매수선택권을 부여한 후 그 행사가격을 조정하는 경우에도 또한 같다.

1. 새로이 주식을 발행하여 교부하는 경우에는 다음 각 목의 가격 중 높은 가격
가. 주식매수선택권의 부여일을 기준으로 한 주식의 실질가액
나. 당해 주식의 권면액.

2. 자기주식을 양도하는 경우에는 주식매수선택권 부여일을 기준으로 한 주식의 실질 가액

매출 유형

제품명

2018년
 ('18.04.01~'19.03.31)

2019년
 ('19.04.01~'20.03.31)

2020년
 ('20.04.01~'21.03.31)

2021년 1분기
 ('21.04.01~'21.06.30)

매출액

매출액

비중(%)

매출액

매출액

비중(%)

매출액

매출액

비중(%)

매출액

매출액

비중(%)

제품

BBT 장비 (PCB 전기검사기)

8,267,598

76.42%

10,816,948

84.48%

15,200,507

94.33%

5,764,249

94.73%

SCREW 자동체결기

795,964

7.36%

537,970

4.20%

-

-

-

-

기타 FA설비

598,800

5.54%

416,964

3.26%

267,265

1.66%

-

-

소계

9,662,362

89.32%

11,771,882

91.94%

15,467,772

95.98%

5,764,249

94.73%

용역 등 기타

1,155,686

10.68%

1,031,768

8.06%

647,206

4.02%

320,874

5.27%

매출액 합계

10,818,048

100%

12,803,650

100%

16,114,978

100%

6,085,123

100%

베어보드

Bare Board, 아무런 부품이 부착되지 않은 상태의 순수한 상태의 기판

지그

Jig(Fixture), 제품의 가공과 검사, 조립 등의 작업을 할 때, 정확한 위치결정과 고정을 위해 사용되는 보조 장치

진공관

Vacuum Tube, 진공 속에서 전자의 움직임을 제어함으로써 전기 신호를 증폭시키거나 교류를 직류로 정류하는 데 사용하는 전기 장비

BBT

Bare Board Test, BBT 장비라 함은 PCB 검사 장비를 의미함

COB

Chip on Board, 반도체 칩을 직접 인쇄 회로 기판(PCB) 위에 금선 연결하고 성형하는 방식으로서 표면 실장 기술(SMT) 종류의 하나임. 휴대폰, 노트북 컴퓨터, PCMCIA 카드, 메모리 모듈 등에서 사용

CSP

Package Substrate 중에서 Substrate 의 크기가 반도체 Chip 크기의 120%를 넘지 않는 제품을 칭하는 표현으로서 면적 축소를 위해 CSP는 일반적인 BGA에 비해서 배선 밀도가 조밀하게 형성되며, CSP의 가장 큰 목적은 실장면적의 축소에 있음

DDR5

DDR(Double Data Rate)은 국제반도체표준협의기구(JEDEC)에서 규정한 D램의 표준 규격 명칭으로, 데이터 전송 속도에 따라 DDR1, DDR2, DDR3, DDR4 등으로 구분하며, 숫자가 하나씩 커질 때마다 주파수가 2배로 증가해 그만큼 처리 속도가 빨라짐. DDR5는 차세대 D램 규격으로 빅데이터, 인공지능, 머신러닝 등에 최적화된 초고속, 고용량 제품을 의미함

FPCB

Flexible PCB, 기판의 유연성이 요구되는 디스플레이, 모바일 등에 사용되는 기판

HDI PCB

High Density Interconnection PCB, 작은 크기에 높은 밀도로 부품이 집적되어 있는 기판

PCB

Printed Circuit Board, 다수의 전자부품을 표준화된 방식으로 고정 및 연결하기 위해 만들어진 인쇄회로기판

SIP

System in Package, 하나의 패키지 안에 여러 개의 칩을 적층 또는 배열하여 하나의 독립된 기능을 가진 것을 의미하며, 마이크로프로세서를 포함해 여러 개의 칩으로 구성되는 완전한 시스템으로서의 모든 부분을 갖추고 있음

Solder Mask

PCB 기판에 부품을 납땜할 때 납이 묻으면 안되는 부분에 절연을 위한 코팅을 하는 것

Via Hole

다층 프린트기판 내에서 부품을 삽입하지 않은 채, 2층 또는 그 이상의 내부 도체간의 접속에 이용되는 도금 쓰루홀(도통홀)

가. 글로벌 경기 변동에 따른 위험
 
당사가 주력으로 영위하는 BBT(Bare Board Test) 장비 제조 사업은 PCB(Printed Circuit Board)가 적용되는 스마트폰 및 PC 등의 IT전자기기, 반도체, 자동차 등 다양한 산업에 적용되고 있음에 따라 경기 변동에 직간접적인 영향을 받으며 국내외 소비 심리, 경제성장, 각 국 정부정책 등에 많은 영향을 받는 특징이 있으므로 향후 대내외적인 변수에 유의할 필요가 있습니다.  

COVID-19의 감염 확산세가 전세계로 이어지면서 2020년 3월 11일 세계보건기구(WHO)는 '세계적 대유행(Pandemic)'으로 선포하였습니다. 이로 인해 세계 경제는 산업분야를 막론하고 침체 상황을 겪고 있으며, 사태의 장기화가 우려되고 있습니다. 다만, 최근 선진국 중심의 백신접종 확대로 경제활동이 차츰 정상화되면서 경기회복세가 강화되고 있으나, 델타 변이와 뮤 변이 바이러스 확산 및 백신 보급 상황 등에 따라 성장경로의 불확실성은 여전히 높은 상황입니다. 전 세계적으로 확산된 COVID-19는 다양한 방면으로 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 금융시장 변동성이 커지는 상황 속에서 상장 이후 당사 주가 역시 급격한 변동성을 보일 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

구분

2020년

2021년(E)

2022년(E)

상반기

하반기

연간

세계경제 성장률

(3.2%)

6.7%

4.6%

5.7%

4.2%

미국

(3.4%)

6.1%

6.8%

6.4%

3.8%

유로

(6.4%)

6.0%

3.1%

4.4%

4.1%

일본

(4.7%)

2.8%

2.2%

2.5%

2.2%

중국

2.3%

12.7%

4.6%

8.1%

5.4%

세계교역 신장률

(8.3%)

10.6%

6.0%

8.3%

5.5%

GDP

(0.9%)

3.9%

4.0%

4.0%

3.1%

3.0%

3.0%

민간소비

(5.0%)

2.4%

3.3%

2.8%

3.3%

3.6%

3.4%

설비투자

7.1%

12.3%

5.5%

8.8%

0.9%

3.3%

2.1%

지식재산생산물투자

4.0%

4.3%

4.5%

4.4%

4.1%

3.5%

3.8%

건설투자

(0.4%)

(1.6%)

3.2%

0.9%

3.2%

2.6%

2.9%

상품수출

(0.5%)

14.4%

4.1%

8.9%

2.5%

3.0%

2.7%

상품수입

(0.1%)

12.5%

6.7%

9.5%

2.3%

3.7%

3.0%

나. 전방 산업(PCB 산업)의 성장 둔화에 따른 위험

당사가 주력으로 제조하는 BBT 장비는 PCB 산업을 전방 산업으로 두고 있습니다. PCB는 전기절연체 표면에 전기적 신호를 전달할 수 있는 도체 패턴을 형성시킨 것으로 전자 부품을 탑재하는 기판이며, 가전기기, 스마트폰, 컴퓨터, 자동차, 항공기 등 모든 정보통신 기기에 사용되는 필수 부품입니다. 이에 따라, PCB 산업은 가전업체, 스마트폰업체, PC업체 등 최종 수요업체가 설계한 제품을 주문 받아 생산하는 고객 지향적 수주 산업이라고 할 수 있으며, 이러한 최종 수요처의 요구에 대응하기 위한 제조능력을 설비가 좌우하는 대규모 장치 산업입니다.

한편, 미국 소재 전자산업 컨설팅 업체 ‘Prismark’ 보고서에 따르면, 전세계 PCB 시장 규모는 2020년도 기준으로 약 625억달러를 기록하였으며 반도체, 디스플레이 등 주요 핵심 전자산업의 성장에 따라 전세계 PCB 시장 규모는 2024년 약 758억달러로 크게 성장할 것으로 전망되고 있습니다. 이에 따라, 당사가 주력으로 제조하는 BBT 장비 시장도 전방 산업의 성장에 따라 꾸준한 수요 증가가 예상되고 있습니다.

그러나 PCB 산업은 최종 수요 제품의 업황에 따라 실적이 비교적 민감하게 변동되는 특성이 있으며, 환율, 원자재 가격, 수출시장 환경 등 다양한 거시적인 불확실성이 발생할 경우 PCB 산업의 성장 둔화 및 축소에 따라 당사의 영업환경 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 투자 시 유의하시기 바랍니다.

구분

내용

수주 산업

고객이 설계한 제품을 주문 받아 생산하는 고객 지향적인 수주 산업

대규모 장치 산업

전체 공정의 제조 능력을 설비가 좌우하는 대규모 장치 산업

전후방 집약 산업

소재, 설비, 약품 등 다양한 핵심요소 기술이 집약되어 있는 전방위 산업

고부가 핵심부품 산업

모든 전자제품의 첨단기술이 집약되어 있는 고부가가치 핵심부품 산업

다. 특정 제품 품목(BBT 장비)에 대한 매출 의존 위험

당사의 사업 부문은 크게 제품 종류에 따라, BBT 장비, Screw 자동체결기, 기타 FA 장비 등으로 구분되며, 당사의 매출 중 가장 큰 부분을 차지하는 BBT 장비의 경우, 2020년 온기 기준 전체 매출액의 약 94.3%를 차지하고 있어 BBT 장비에 대한 매출 의존도가 높은 편입니다. 이는 당사가 국내외 BBT 장비 시장부문에서 주력적으로 사업을 영위하고 확대해오면서 Screw 자동체결기 및 기타 공장 자동화(FA) 설비 부문에서의 매출액 증대는 다소 미진하였기 때문입니다.

그럼에도 당사는 BBT 장비의 전방 산업인 PCB 시장이 계속적으로 확대될 것으로 전망됨에 따라 당사의 주력 제품 분야인 BBT 장비 사업 확대를 보다 공격적으로 진행하여 시장 경쟁력을 높일 계획이며, BBT 장비 시장 내에서 확고한 지위를 구축한 뒤에 20년간의 오랜 장비 설계 및 제조 기술력을 활용하여 자동화 설비 부문에서 다양한 시장 진입 기회를 모색하여 BBT 장비 단일 제품에 집중되어 있는 매출 비중을 분산시키고 안정적인 제품 포트폴리오를 구축하고자 노력할 계획입니다.

다만, 안정적인 제품 포트폴리오를 구축하지 못하거나 오랜 시간이 소요되는 경우 또는 현재 주요 매출원인 BBT장비의 대체제가 나타나거나 경쟁사의 신규 진입에 따라 해당 품목의 매출 실적이 감소할 수 있으며, 당사의 특정 매출 품목의 의존도로 인하여 당사의 매출 및 수익성 악화 요인으로 작용할 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

매출 유형

제품명

2018년
 ('18.04.01~'19.03.31)

2019년
 ('19.04.01~'20.03.31)

2020년
 ('20.04.01~'21.03.31)

2021년 1분기
 ('21.04.01~'21.06.30)

매출액

매출액

비중(%)

매출액

매출액

비중(%)

매출액

매출액

비중(%)

매출액

매출액

비중(%)

제품

BBT 장비 (PCB 전기검사기)

8,267,598

76.42%

10,816,948

84.48%

15,200,507

94.33%

5,764,249

94.73%

SCREW 자동체결기

795,964

7.36%

537,970

4.20%

-

-

-

-

기타 FA설비

598,800

5.54%

416,964

3.26%

267,265

1.66%

-

-

소계

9,662,362

89.32%

11,771,882

91.94%

15,467,772

95.98%

5,764,249

94.73%

용역 등 기타

1,155,686

10.68%

1,031,768

8.06%

647,206

4.02%

320,874

5.27%

매출액 합계

10,818,048

100%

12,803,650

100%

16,114,978

100%

6,085,123

100%

라. 매출처 편중에 따른 위험

최근 3개년 기준 당사의 전체 매출액에서 10% 이상 매출을 차지하는 비중은 거래처수를 기준으로 2018년3.77%, 2019년 6.12%, 2020년 6.67%를 차지하는 수준이며, 매출액 기준으로는 2018년 36.27%, 2019년 71.46%, 2020년 74.76%로 특정 매출처에 대한 편중이 다소 높은 수준을 보이고 있습니다.

그러나 당사는 매년 40개~50개 내외의 국내외 매출처와 다각적으로 거래가 지속되고 있으며, 한번에 대량으로 발주하는 장비 업종 특성으로 매년 매출액 대비 10% 이상 거래처는 상이하게 이루어지고 있습니다. 또한, 현재 당사는 중국/대만향 수출 일부를 특정 영업대리점을 통해 진행하고 있으나 향후 최종 수요처에 대한 영업력 강화를 통해 직접적으로 납품할 계획도 가지고 있으며, 기술 경쟁력을 더욱 제고하여 신규 매출처에 대한 영업망 확보에도 노력을 계속할 예정입니다.

이와 같은 당사의 노력을 통해 기존 특정 매출처에 대한 편중 위험은 점차적으로 낮아질 것으로 기대하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 매출처의 품질, 납기 수준, 신제품 개발 요구 수준을 충족시키지 못하거나, 기존 주요 매출처와의 관계 악화, 고객사의 발주 부진, 매출처 다각화 계획의 지연 등 다양한 요인으로 당사의 영업 활동에 차질이 발생할 경우 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

구분

2018년
 ('18.04.01~'19.03.31)

2019년
 ('19.04.01~'20.03.31)

2020년
 ('20.04.01~'21.03.31)

2021년 1분기
 ('21.04.01~'21.06.30)

매출액 대비 10% 이상 거래처수

                     2

                     3

                     3

                     4

매출액 대비 10% 이상 거래처의 매출액

           3,923,212

           9,149,978

         12,048,002

           5,598,476

전체 거래처수

                    53

                    49

                    45

                    19

전체 매출액

         10,818,048

         12,803,650

         16,114,978

           6,085,123

10% 이상 거래처 비중 (개수 기준)

3.77%

6.12%

6.67%

21.05%

10% 이상 거래처 비중 (매출액 기준)

36.27%

71.46%

74.76%

92.00%

마. 경쟁심화에 따른 위험

당사가 주요 사업으로 영위하는 BBT 장비 제조 부문은 회사 설립 초창기부터 개시한 분야로서 국내 BBT 장비 시장의 선구자 역할을 하며 현재까지 약 20년 이상의 오랜 업력을 보유하고 있습니다. 당사는 BBT 장비에 대한 독자 기술을 바탕으로 높은 신뢰성 등 기술적 우수성을 고객사로부터 인정받아 현재까지 BBT 장비 제조 사업은 당사의 주요 매출원으로서 역할을 하고 있습니다.

또한, BBT 장비 시장은 매우 높은 기술력과 우수한 품질이 요구됨에 따라 매출처에서 장비의 신뢰성을 판단하기 위해 오랜 검증 기간을 필요로 하는 등 시장 진입장벽이 매우 높아 현재 글로벌 BBT 장비 시장에서는 소수의 글로벌 기업들과 경쟁하고 있습니다.

다만, 이러한 높은 진입 장벽에도 불구하고 신규 업체들이 시장에 새롭게 진입하거나 기존 경쟁 업체들이 공격적으로 사업을 확장할 경우 경쟁이 심화될 가능성이 존재하며, 이로 인하여 당사의 시장 점유율이 감소하거나 시장 지위가 축소되어 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

설립일

2000.07.06

1973.07.23

1918.05.12

매출액

(매출원가율)

10,818

(77.1%)

12,804

(80.1%)

16,115

(61.4%)

14,819,800

(77.2%)

16,694,100

(78.2%)

17,699,800

(77.3%)

16,674,300

(72.8%)

17,807,300

(73.4%)

16,251,600

(74.7%)

영업이익

(이익률)

(715)

(-6.6%)

(578)

(-4.5%)

2,957

(18.3%)

1,298,000

1,200,000

1,750,300

1,403,100

1,234,000

902,129

당기순이익

(이익률)

(828)

(-7.7%)

(620)

(-4.8%)

2,226

(13.8%)

1,104,500

653,537

1,334,300

930,474

810,119

586,220

총자산

15,151

14,893

17,652

19,352,200

23,935,100

22,999,200

14,427,600

16,304,600

17,295,500

총부채

11,584

11,634

12,172

8,878,700

12,992,900

11,643,000

7,362,900

8,307,300

9,399,300

자기자본

3,567

3,260

5,479

10,473,500

10,942,200

11,356,200

7,064,700

7,997,200

7,896,300

상장여부

(상장일)

코넥스 상장

(2016.03.10)

도쿄 증권거래소 상장

(1998.09.16)

도쿄 증권거래소 상장

(1967.03.08)

주요제품

(매출비중)

PCB 전기 검사기(94%)

Small precision motors(27.4%)

Automotive products(22.1%)

Appliance, commercial and industrial products(37.2%)

Machinery(9.3%)

Land Mobility(64.3%)

Marine Products(22.3%)

Robotics(5.6%)

바. 기술경쟁력 확보 위험 (지적재산권 관련 위험)

당사는 PCB에 부품을 실장하기 전 Bare Board 상태에서 전기검사를 진행하는 BBT(Bare Board Test) 장비 제조를 주요 사업으로 영위하고 있으며, BBT 장비 분야에 대한 오랜 기술 개발 경험 및 양산 노하우를 바탕으로 다양한 PCB 종류(FPCB용, HDI용, 반도체 패키지용)에 적용 가능한 BBT 장비를 개발 및 상용화하는 등 지속적으로 기술 경쟁력을 확보하고 있습니다.

또한, 당사는 특허 등록 및 출원을 통해 시장 신규 진입자에 대한 기술적 진입 장벽을 형성하고 있으며, 증권신고서 제출일 현재까지 총 42건의 지적재산권을 확보하여 계속적으로 기술 경쟁력을 증대시켜 나가고 있습니다.

다만, 향후 불가피하게 지적재산권 관련 분쟁이나 소송이 발생할 수 있으며, 이러한 분쟁이나 소송 등으로 당사가 특허 등을 통해 구축해놓은 기술 경쟁력이 약화되거나, 기술 및 제품에 대한 기술개발 요구에 당사가 빠르게 대응하지 못할 경우, 당사 제품의 차별점 약화 및 당사 제품의 수요 감소로 당사의 성장성이 저하될 위험이 존재합니다.

■ 초정밀 Mechanism 설계

■ 초고속 산업기계 설계

■ Area/Line Scan Camera 응용

■ Color/Gray Scale 영상처리

■ 고정밀 위치 Searching

■ 고속 초정밀 위치 제어

■ 다축/복합 제어

■ 공정 운영 통합 Software

■ 실시간 Multi 제어

■ 제어 회로 설계

■ 회로 Software 구동

■ Embedded O/S

1

특허권

복합형레이져 용접장치

바이옵트로(주)

2002.03.28

2002.12.06

Laser Welding M/C

대한민국

2

특허권

다중측정센서를 이용한 부품얼라인방법 및 장치

바이옵트로(주)

2002.12.30

2004.10.18

Laser welding M/C

대한민국

3

특허권

평판디스플레이의 화질검사를 위한 자동 정렬방법

바이옵트로(주)

2003.10.06

2006.03.02

LCD panel 검사 M/C

대한민국

4

특허권

가요성 인쇄회로기판의 테스트장치

바이옵트로(주)

2004.03.12

2006.07.11

BBT (BFPS100~BFPS-450)

대한민국

5

특허권

광학식 위치검출장치

바이옵트로(주)

2007.06.29

2009.08.27

LCD projection 조정기

대한민국

6

특허권

자동체결기

바이옵트로(주)

2009.01.05

2009.11.04

TV Screw자동체결기

대한민국

7

특허권

대물 렌즈부의 자동 조정 장치 및 자동 조정방법

바이옵트로(주)

2009.06.08

2010.01.29

BD(BlueLay Disk)조정 M/C

대한민국

8

특허권

광픽업 조정 장치 및 광픽업 조정방법

바이옵트로(주)

2009.06.08

2010.03.22

BD Spot skew m/c

대한민국

9

특허권

조정장치

바이옵트로(주)

2009.06.29

2010.03.22

BD Spot skew m/c

대한민국

10

특허권

스큐각 조정 장치 및 스큐각 조정방법

바이옵트로(주)

2009.06.08

2010.04.23

BD Spot skew m/c

대한민국

11

특허권

커버레이 분리수단 및 이를 구비한 커버레이가접장치

바이옵트로(주)

2007.11.30

2010.07.05

FPCB Coverlay 자동부착 M/C

대한민국

12

특허권

능동형 절단기 및 이를 구비한 커버레이가접장치

바이옵트로(주)

2008.05.02

2010.07.05

FPCB Coverlay 자동부착 M/C

대한민국

13

특허권

원트랙 조정장치

바이옵트로(주)

2010.04.20

2010.10.04

BD skew m/c

대한민국

14

특허권

통전 검사 장치 및 연결장치

바이옵트로(주)

2011.11.21

2013.06.17

BBT

대한민국

15

특허권

측정 장치

바이옵트로(주)

2011.11.21

2013.07.15

BBT

대한민국

16

특허권

검사 장치

바이옵트로(주)

2012.11.28

2014.05.20

BBT

대한민국

17

특허권

검사 장치

바이옵트로(주)

2012.12.28

2014.08.04

BBT

대한민국

18

특허권

검사 장치

바이옵트로(주)

2013.01.08

2014.08.04

TSP회로검사기

대한민국

19

특허권

검사 장치

바이옵트로(주)

2013.02.08

2014.08.04

BBT

대한민국

20

특허권

검사 장치

바이옵트로(주)

2013.02.19

2014.08.04

BBT

대한민국

21

특허권

지그 장치

바이옵트로(주)

2013.07.22

2014.11.03

BBT

대한민국

22

특허권

이송 장치

바이옵트로(주)

2013.07.22

2014.12.30

BBT

대한민국

23

특허권

클램핑 장치

바이옵트로(주)

2013.07.22

2014.12.30

BBT

대한민국

24

특허권

나사체결 장치

바이옵트로(주)

2013.10.24

2015.09.01

TV Screw자동체결기

대한민국

25

특허권

나사체결 장치

바이옵트로(주)

2015.01.06

2015.09.01

TV Screw자동체결기

대한민국

26

특허권

이송 장치

바이옵트로(주)

2014.03.13

2015.11.05

BBT

대한민국

27

특허권

이송 장치

바이옵트로(주)

2014.11.21

2015.12.31

BBT

대한민국

28

특허권

나사체결 장치

바이옵트로(주)

2014.06.18

2016.01.26

TV Screw자동체결기

대한민국

29

특허권

나사체결 장치

바이옵트로(주)

2014.06.18

2016.02.01

TV Screw자동체결기

대한민국

30

특허권

블록형이송장치

바이옵트로(주)

2015.11.06

2016.03.04

BBT

대한민국

31

상표권

바이옵트로 주식회사

바이옵트로(주)

2013.04.09

2014.09.23

-

대한민국

32

상표권

Bioptro+이미지

바이옵트로(주)

2013.04.09

2014.09.26

-

대한민국

33

서비스

바이옵트로 주식회사

바이옵트로(주)

2013.04.09

2014.06.19

-

대한민국

34

서비스

Bioptro+이미지

바이옵트로(주)

2013.04.09

2014.06.19

-

대한민국

35

특허권

나사체결 장치

바이옵트로(주)

2015.01.29

2016.06.28

TV Screw자동체결기

대한민국

36

특허권

검사 장치

바이옵트로(주)

2015.09.14

2016.12.29

BBT

대한민국

37

특허권

나사체결 장치

바이옵트로(주)

2015.12.22

2016.12.29

TV Screw자동체결기

대한민국

38

특허권

인덱스 유니트가 마련된 검사 장치

바이옵트로(주)

2016.11.29

2018.10.04

BBT

대한민국

39

특허권

디스플레이용 팔레트

바이옵트로(주)

2017.02.10

2018.10.04

BBT

대한민국

40

특허권

나사공급장치

바이옵트로(주)

2017.05.15

2018.10.23

BBT

대한민국

41

특허권

검사장치

바이옵트로(주)

2018.05.09

2019.07.08

BBT

대한민국

42

특허권

스캔 보드가 구비된 검사 장치

바이옵트로(주)

2018.07.09

2019.11.07

BBT

대한민국

사. 납기 준수 및 매출처 요구사양 충족 실패 위험

납기 준수, 매출처 요구사양 충족 등은 당사가 영위하고 있는 BBT 장비 시장의 주요한 경쟁 요소입니다. 당사는 현재까지 주요 매출처가 요구하는 납기 및 요구사양 충족을 통해 안정적인 협력 관계를 유지해 오고 있으나, 향후 납기 준수 및 매출처 요구사항에 적절히 대응하지 못할 경우 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

아. 교섭력 열위에 따른 위험

일반적으로 장비 공급업체는 해당 장비를 통해 제품을 생산하는 제조업체 대비 기업규모가 작으며, 장비 산업의 특성상 수주 경쟁의 심화로 인하여 제조업체와의 교섭력 및 가격협상 등에 있어 열위에 위치하고 있는 것이 일반적입니다. 다만, 당사는 장기간 축적된 BBT 장비 개발 및 제조 분야 경험과 노하우를 바탕으로 지속적으로 전방 시장의 요구 조건을 충족하는 장비로 성능 업그레이드 및 상용화를 성공적으로 이루어 오면서 기술적 경쟁력을 확보하고 있으며 우수한 기술력과 매출처 Needs에 따른 제품 개발, 매출처에 대한 우수한 대응능력을 바탕으로 매출처와 공고한 관계를 구축하고 있어 매출처의 일방적인 가격 인하 압력 등 교섭력 열위에 따른 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다.

그럼에도 불구하고 최종 전방 산업의 가격인하 압력이 발생하는 경우 PCB 제조업체의 가격인하 압력은 물론이고 연쇄적으로 PCB 관련 장비 업체인 당사에도 단가 인하 압력이 작용하여 수익성 저하의 위험이 존재합니다.

가. 3월 결산법인 관련 위험

당사의 사업연도 및 회계기간의 결산월은 3월로서, 일반적으로 타 국내기업들의 사업연도 및 회계기간 결산월이 12월인 것과 상이합니다.

당사는 경쟁회사(3월 결산법인)와의 재무적 비교 유의성을 위하여 설립 당시 시점부터 증권신고서 제출일 현재까지 3월로 사업연도 및 회계기간 결산월을 계속적으로 유지해왔으며, 이에 따라 일반적인 타 국내기업과의 사업연도 및 회계기간이 상이함에 따라 재무제표 등의 비교가능성에 유의하시기 바랍니다.

나. 매출액 변동 및 수익성 악화 위험

당사는 연결 재무제표 기준 영업이익률은 2018년 -6.52%, 2019년 -4.30%, 2020년 18.55%, 2021년 1분기 33.61%를 기록하며 지속적으로 개선 및 상승하고 있습니다. 당기순이익률 또한 2018년 -7.58%, 2019년 -5.02%, 2020년 13.87%로 개선되고 있으나, 2021년 1분기 파생상품평가손실로 인해 -34.73%를 기록하였습니다. 매출액 대비 매출총이익의 비율을 의미하는 매출총이익률은 2018년 25.13%, 2019년 12.91%, 2020년 39.96%, 2021년 1분기 43.59%로 안정적으로 성장하고 있습니다. 그러나 시장 내외 각종 요인으로 인해 당사 매출의 감소, 시장 내 경쟁이 심화, 전방기업의 단가인하 압력 등의 부정적인 상황이 발생한다면 당사 연결실체의 수익성 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자 시 이점 유의하시기 바랍니다.

2018년
 ('18.04.01~'19.03.31)

2019년
 ('19.04.01~'20.03.31)

2020년
 ('20.04.01~'21.03.31)

2021년 1분기
 ('21.04.01~'21.06.30)

매출액

매출원가

매출총이익률

20.69%

영업이익(손실)

N/A

영업이익(손실)률

5.83%

당기순이익(손실)

N/A

당기순이익(손실)률

4.77%

다. 매출채권 및 재고자산 관련 위험

당사의 연결재무제표 기준 매출채권 회전율은 2018년 2.22회, 2019년 2.59회, 2020년 3.95회, 2021년 1분기 5.20회로 지속적으로 상승하여 업종평균인 4.60회를 상회하고 있습니다. 당사는 매출채권 회수기간의 지속적인 개선을 위해 거래처와의 협상 및 거래처별 매출채권 관리를 보다 강화하고 있습니다. 당사의 재고자산 회전율은 2018년 2.46회, 2019년 3.39회, 2020년 2.57회, 2021년 1분기 2.59회로 업종평균을 소폭 하회하고 있습니다. 이는 제품을 주문제작하는 업종의 특성 상 즉각적인 대응을 위한 안전재고 확보에 기인하며, 재고자산은 효율적으로 관리되고 있어 장기체화 재고자산 및 부실재고자산 등위 위험은 낮다고 판단됩니다.
하지만, 대내외 다양한 변수의 영향으로 매출처의 영업환경이 악화되어 향후 매출채권의 회수지연, 매출채권 잔액 증가 등의 상황이 발생할 수 있으며 이로 인해 장기체화 재고자산의 증가로 한다면 당사의 수익성 및 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자시 이점 유의하시기 바랍니다.

2018년
 ('18.04.01~'19.03.31)

2019년
 ('19.04.01~'20.03.31)

2020년
 ('20.04.01~'21.03.31)

2021년 1분기
 ('21.04.01~'21.06.30)

매출액

매출채권(총액)

대손충당금

(1,822,721)

(938,652)

(744,837)

(766,421)

매출채권(순액)

5,963,031

3,910,580

4,245,117

매출채권 회전율

2.22회

2.59회

3.95회

5.20회

2018년
 ('18.04.01~'19.03.31)

2019년
 ('19.04.01~'20.03.31)

2020년
 ('20.04.01~'21.03.31)

3월 미만

3~6월 미만

6~12월 미만

1년 이상

매출채권 잔액

부도금액(업체수)

2018년
 ('18.04.01~'19.03.31)

2019년
 ('19.04.01~'20.03.31)

2020년
 ('20.04.01~'21.03.31)

2021년 1분기
 ('21.04.01~'21.06.30)

매출원가

재고자산(총액)

재고평가 충당금

재고자산(순액)

재고자산 회전율

2.22회

라. 재무안정성 위험

당사는 과거 은행 차입금과 전환상환우선주 및 전환사채의 발행을 통해 필요 자금을 조달하였으며, 해당 금액이 당사의 부채에서 차지하는 비중이 높아 업종 평균 대비 높은 부채비율(2020년 기준 221.65%) 및 차입금의존도(2020년 기준 36.56%)를 기록하였습니다. 또한, 2021년 1분기 부채비율은 571.61%를 시현하였으며, 이는 2020년도 온기 결산 대비 2021년 1분기에 전환상환우선주 및 전환사채 관련 파생상품부채금액과 파생상품평가손실이 크게 증가하였기 때문입니다. 다만, 당사의 파생상품평가손실은 전환상환우선주 및 전환사채의 옵션가치평가로 인하여 발생하였으며, 기존 보유하고 있던 전환상환우선주 및 전환사채는 증권신고서 제출일 이전인 2021년 7월 및 8월에 전량 모두 보통주로 전환되어 향후 이로 인한 추가적인 파생상품평가손실 발생 가능성이 없습니다. 또한, 해당 파생상품평가손실은 현금흐름의 유출이 없는 재무제표상 계상되는 회계적 비용일 뿐이므로 당사의 영업활동에는 미치는 영향이 없습니다.

한편, 당사는 2020년 기준으로 유동비율 및 당좌비율이 각각 86.04%, 49.77%를 기록하였으며, 업종 평균 대비 열위한 수준을 보이고 있습니다. 그리고 2021년 1분기에는 수주 증가에 대비한 원재료 확보에 따른 매입채무의 증가 및 파생상품평가부채의 증가로 유동부채가 더욱 커지면서 유동비율 및 당좌비율이 2020년도 대비 더욱 감소하였습니다. 그러나 재고자산 소진 및 현금유입을 통한 유동자산 증가와 전환상환우선주 및 전환사채의 보통주 전환 완료에 따른 파생상품평가부채의 감소로 인하여 재무안정성 지표는 점차 개선될 것으로 기대하고 있습니다.
뿐만 아니라, 당사는 증권신고서 제출일 현재 기준으로 장단기차입금 약 3,150 백만원을 보유하고 있으나 향후 3개년간 회사의 영업 수익자금 및 자체 보유자금을 활용하여 약 2,450백만원을 분할 상환할 계획을 가지고 있습니다. 이와 같은 차입금 분할 상환을 통하여 이자비용 지출 부담을 경감하고 추가적인 재무구조 및 수익성 개선 효과를 얻을 수 있을 것으로 전망하고 있습니다.

상기와 같은 상황을 종합적으로 고려할 때, 향후 당사의 재무상황과 관련해서 기업의 계속성, 재무 안정성 등이 심각하게 위협 받을 가능성은 낮을 것으로 예상되나 향후 정부정책 및 관련 부처 규제의 변화, 경기 불황, 해당 산업의 경쟁 강화 등으로 매출 성장이 둔화되거나 신규 산업 진출에 따른 재무적 부담 및 운영자금 확보를 위한 차입금 증가 등이 발생하는 경우, 당사의 재무안정성 지표의 개선에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

2018년
 ('18.04.01~'19.03.31)

2019년
 ('19.04.01~'20.03.31)

2020년
 ('20.04.01~'21.03.31)

2021년 1분기
 ('21.04.01~'21.06.30)

부채비율

323.23%

356.91%

221.65%

571.61%

차입금의존도

47.52%

44.11%

36.56%

25.92%

유동비율

85.81%

93.98%

86.04%

78.54%

당좌비율

55.79%

56.65%

49.77%

45.93%

영업이익

(705,702)

(550,508)

2,990,123

2,045,085

2018년
 ('18.04.01~'19.03.31)

2019년
 ('19.04.01~'20.03.31)

2020년
 ('20.04.01~'21.03.31)

2021년 1분기
 ('21.04.01~'21.06.30)

단기차입금

4,865,331

2,654,510

2,473,524

1,901,423

장기차입금

1,000,000

-

-

유동성전환사채

-

2,180,640

2,185,454

전환사채

2,352,840

2,115,895

-

-

유동성장기부채

1,054,160

800,000

1,800,000

1,800,000

합계

2018년
 ('18.04.01~'19.03.31)

2019년
 ('19.04.01~'20.03.31)

2020년
 ('20.04.01~'21.03.31)

2021년 1분기
 ('21.04.01~'21.06.30)

매출액

10,818,048

12,803,650

16,114,978

6,085,123

영업이익

(705,702)

(550,508)

2,990,123

2,045,085

영업외손익

(114,403)

(92,465)

(1,328,928)

(4,905,041)

 파생상품평가손익

3,760

-

(798,856)

(4,899,909)

 기타영업외손익

(118,163)

(92,465)

(530,072)

(5,132)

당기순이익

(820,105)

(642,973)

2,235,004

(2,113,188)

마. 생산능력 확장을 위한 신규 설비투자 위험

당사는 향후 PCB 시장의 확대에 따른 BBT 장비의 수요 증가에 원활하게 대응하기 위하여 금번 공모금액 중 약 21억원을 BBT 장비 생산 역량 확대를 위해 사용할 계획입니다
그러나 COVID-19 펜데믹 사태의 장기화, 기타 예상치 못한 대내외적 이슈, 지정학적 리스크 등에 따른 불확실성이 존재함에 따라 당사 제품에 대한 수요 감소, 설비 증설 계획 등에 차질이 있을 수 있습니다. 또한, 생산시설 확장 및 운영과정에 있어서 제조장비 공급업체와의 문제, 장비 오작동 및 고장 등으로 인한 추가비용 지출의 위험성 등 요인으로 생산량 확대의 불확실성이 존재합니다. 더 나아가, 생산량의 확대가 원활하게 이루어지지 못할 경우, 고객의 수요에 대응하기 어려우며 그 결과 시장 점유율이 하락할 위험이 있습니다. 마지막으로, 실제 판매량과 사전에 예상한 생산량 사이에 큰 차이가 발생할 경우, 당사는 투자금액의 일부를 회수하지 못하거나 회수기간이 지연될 수 있으며, 신규 설비 투자의 증가가 수익 확대로 이어지지 않을 경우 당사 재무 건정성이 악화될 위험이 존재합니다.

구분

내역

2021년

('21.04.01~'22.03.31)

2022년

('22.04.01~'23.03.31)

합계

오실로스코프
 (Oscilloscope)

수량

금액

내전압시험기
 (Functure Tester)

수량

금액

소음측정기
 (Sound level meter)

수량

금액

레이저 간섭계
 (Laser Interferometer)

수량

금액

기계장치 소계

수량

금액

생산라인 증설

수량

금액

합계

수량

금액

바. 환율 변동 위험

당사의 경우 최근 3년 간 당사 전체 매출 중 수출이 차지하는 비중은 지속적으로 확대되고 있습니다. 2018년 매출 중 수출이 차지하는 비중은 45.0%를 기록하였고, 2019년 70.5%, 2020년 76.9%로 확대되었습니다. 특히, 해외 수출액 중에서 국가별로 차지하는 비중은 중국이 가장 높은 비중('18~'20년 평균 약 40.5%)을 차지하고 있으며, 그 다음으로 베트남('18~'20년 평균 약 17.2%), 대만('18~'20년 평균 약 4.1%) 순으로 수출 비중이 큰 상황입니다. 이는 글로벌 전체 PCB 생산의 약 80%가 중국, 베트남, 대만 등 동아시아 지역에 소재한 PCB 제조사에서 이루어지기 때문입니다. 이에 원화 재무제표 작성 시 환율 변동에 따라 당사의 재무상태 및 경영성과 등이 변동될 수 있습니다.
당사는 증권신고서 제출일 현재 환위험 관리를 위해 별도의 파생상품계약을 체결하고 있지 않습니다. 다만, 매년 적정 수준의 외화 보유를 통해 환율 변동 관련 위험을 최소화하기 위하여 노력하고 있으며, 향후에도 시장 상황 등을 고려하여 적정 수준의 현물환 거래를 통해 환변동에 대응할 계획입니다. 그럼에도 불구하고 당사는 높은 해외 매출 비중에 따라 환율 변동 위험에 근본적으로 노출되어 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

내수

5,950,366

3,773,528

3,729,704

3,544,887

4,867,682

9,030,122

12,385,274

2,540,236

매출액 합계

10,818,048

12,803,650

16,114,978

6,085,123

수출 비중(%)

45.0%

70.5%

76.9%

41.7%

2018년
 ('18.04.01~'19.03.31)

2019년
 ('19.04.01~'20.03.31)

2020년
 ('20.04.01~'21.03.31)

2021년 1분기
 ('21.04.01~'21.06.30)

USD

80,221

755,868

628,238

2,114,395

기타

792

26,215

28,609

29,609

합계

81,013

782,083

656,847

2,144,004