사업연도

2021-01-01

부터

2021-06-30

까지

제출인

유안타증권 주식회사

대표이사

궈밍쩡

〈핵심투자위험〉

항목	투자위험
사업위험	(1) 전방산업 환경변화에 따른 위험 동사는 원천기술을 보유한 ‘저전압 플라즈마 전해산화(PEO, Plasma Electrolytic Oxidation)’ 표면처리 공법인 ‘Tech Arc Coating공법(이하 ‘TAC공법’)을 기반으로 ‘저전압플라즈마 전용 설비(이하 ‘TAC설비’) 판매 부문과 TAC공법에 필수적인 ‘저전압플라즈마 전해산화용 전해액(이하 ‘Solution’) 판매 부분, 표면처리 공정 후 납품하는 ’표면처리제품‘ 납품 부문으로 사업영역을 구성하고 있습니다. 동사 사업은 기술적 특성상 제조업의 근간을 이루는 뿌리산업의 하나로 주요 전방시장은 경량화를 목적으로 비철금속 활용하는 제조업이며, 동사는 주요 전방산업인 자동차 부품 제조업의 경기에 직접적인 영향을 받습니다. 향후 자동차 제조업의 수요 둔화 및 성장성 정체가 생길 시, 후방산업인 부품 제조업은 이에 연동되어 수익성이 악화될 수 있으며, 자동차 부품 제조업을 전방산업으로 하는 동사의 수익성 및 성장성에 부정적 영향을 끼칠 수 있습니다. (2) 전기차 배터리 시장 글로벌 경쟁과 공급과잉에 따른 위험   동사의 주요 전방시장은 자동차 부품 제조업으로 자동차 산업의 트렌드가 전기차로 옮겨가면서 비철금속의 사용이 더욱 확대되고 있으며, 이에 비철금속에 대한 표면처리 기술력의 중요성이 더욱 커지고 있습니다. 전기차 시장이 급격한 성장세를 보임에 따라 전기차 배터리 시장 또한 급격하게 성장하고 있으며, 파나소닉, 삼성SDI, LG화학, SK이노베이션, BYD 등 다수의 업체들의 공급 경쟁이 이루어지고 있습니다. 장기적으로 전기차 배터리 시장의 경쟁 심화 및 공급 과잉으로 단가 하락이 심화될 위험이 있으며, 이에 전기차 배터리케이스 표면처리를 맡는 동사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 주의하시기 바랍니다. (3) 경쟁사들의 플라즈마 전해산화 표면처리 기술 경쟁력 확보에 따른 위험 동사의 TAC공법은 다양한 표면처리 기술 중Al(알루미늄), Mg(마그네슘), Ti(티타늄) 등의 비철금속 소재를 대상으로 하는 ‘양극산화 기술’에 해당합니다. 기존 양극산화 기술은 아노다이징(Anodizing) 처리 기술과 고전압 플라즈마 전해산화 표면처리(PEO) 기술로 동 기술의 단점을 개선한 기술이 동사의 TAC 공법입니다. TAC 공법을 기반으로 동사가 경쟁사들 대비 기술경쟁력을 보유하고 있으나 전방산업의 비철금속 사용량이 증가하면서 비철금속 표면처리 시장 경쟁이 치열해지고 기술 개발이 빠르게 이루어지고 있습니다. 이에 경쟁사가 동사의 TAC 공법과 같은 기존 양극산화 기술의 단점을 개선한 표면처리 기술을 확보 할 경우 동사의 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
회사위험	(1) 매출액 감소로 인한 수익성 악화 위험 동사가 영위하고 있는 표면처리사업은 전방산업의 변동에 민감하고, TAC설비 매출에 대한 의존도가 높기 때문에 동사의 매출이 감소 또는 증가하지 않을 가능성이 존재하며, 이로 인해 향후 동사의 영업 및 수익성이 악화될 수 있습니다. 동사의 2021년 반기 매출액은 전년도 보다 다소 늘어난 수준을 보였습니다. 하지만 상반기에 공급계약을 맺은 홈인테리어 부품 및 알루미늄 바의 표면처리 매출액이 2021년 하반기부터 본격적으로 정상궤도에 오르고, 또한 TAC표면처리 제품 매출 및 Solution과 연속표면처리 장비의 신규매출 발생 등이 예상되고 있어 매출의 안정성 및 성장성을 기대할 수 있을 것으로 전망됩니다. (2) 높은 매출원가로 인한 수익성 악화위험 동사 TAC 공법의 핵심기술은 저전압 플라즈마 전해산화처리용 전해액(Solution)으로 동 Solution은 최고의 표면처리 결과물을 위하여 각 소재별, 제품별 각기 다른 배합 비율로 생산되며, 동사의 지속적인 매출 발생을 가능케 하는 핵심 기술입니다. 동사는 Solution의 지속적인 매출 발생을 위하여 최소 마진으로 TAC 설비를 납품 중에 있으며, 이에 높은 매출원가로 수익성이 낮아지게 되었습니다. 향후 비철금속 표면처리 시장에 동사의 TAC 설비가 적정 점유율을 달성할 경우 TAC 설비에 대한 정상 마진을 취할 예정이며, 낮은 매출원가를 가진 Solution의 지속적인 매출 발생을 통하여 매출원가를 낮출 예정입니다. 그러나 TAC 설비 판매 부진, 원자재 가격 상승, 거래처 수주물량 감소 등의 영향으로 동사의 매출원가가 상승할 수 있으며, 이에 동사의 수익성이 하락할 수 있으니 투자자께서는 주의하시기 바랍니다. (3) 재무안정성 관련 위험 동사의 경우 저전압플라즈마 전해산화 기술 개발 이후 경쟁력 제고를 위하여 지속적으로 공장 및 설비 등 유형자산에 대한 투자를 실행해왔고 이에 총자산 중 유형자산의 비중이 높습니다. 유형자산에 대한 투자는 동사가 보유중인 현금 및 현금성자산과 일부 차입금으로 진행하였습니다. 동사의 재무안정성을 나타내는 부채비율 및 차입금의존도는 2016년, 2017년, 2018년 지속적으로 안정적인 수치를 보였습니다. 2018년 하반기부터 2019년 상반기까지 수차례 진행된 유상증자로 인해 관련 수치등은 안정화 되고 있습니다. 또한 2021년 상반기 맺은 공급계약과 하반기 이후 예정된 수주건들로 큰 폭의 매출 성장이 이루어질 것으로 예상되며, 이에 동사 재무안정성 비율이 개선될 것으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고 향후 동사의 경영성과가 지속적으로 악화되거나 대규모 현금유출 발생, 지급이자율 상승 등으로 인하여 재무안정성 비율이 악화될 위험이 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
기타위험	(1) 코넥스 시장 투자 참여 자격 제한으로 인한 위험 코넥스 시장에 대한 투자 참여는 일정 수준 이상의 투자자로 제한되어 있으며, 이로 인하여 시장 활성화에 대한 불확실성이 존재합니다. 따라서 코넥스 시장 상장 이후 동사 주식의 거래가 부진할 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. (2) 기업현황보고서 기재내용에 관한 위험 본 기업현황보고서는 회사의 미래 전망인 향후 산업 전망 및 사업 전망에 대한 내용이 포함되어 있습니다. 그러나 이 같은 미래 전망은 산업의 추세 및 동사의 영업환경 등에 따라 변동되어 현재 시점의 전망과는 상이한 결과를 초래할 수 있으며, 기타 불확실한 요인들을 고려하지 않은 전망입니다. 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

〈반기 요약재무제표〉

1. 요약 재무상태표
구분 (단위:백만원)	2019년 제 9기		2020년 제 10기		2021년 제 11기 반기
자산총계	4,085		2,708		1,990
자본총계	2,755		1,258		655
부채총계	1,330		1,450		1,335
자본금	980		980		980
2. 요약 손익계산서
구분 (단위:백만원)	제 9기	제 10기	제 10기 반기		제 11기 반기
			3개월	누적	3개월	누적
매출액	82	82	3	12	64	76
영업이익	-2,123	-1,567	-430	-811	-170	-606
법인세비용차감전계속사업이익	-2,153	-1,675	-399	-792	-170	-603
당기순이익	-2,153	-1,675	-399	-792	-170	-603
3. 적용회계기준	일반기업회계기준(K-GAAP)