소액공모공시서류

청약권유인쇄물

모집 또는 매출에 관한 사항의 요약

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 2021년 8월 5일 이사회결의를 통하여 기명식 보통주 주를 제3자배정방식으로 발행하기로 결정하였으며, 그 내용은 아래와 같습니다.

가. 모집주식의 내용

상기 주당 모집가액은 금융위원회가 제정한 "증권의발행및공시등에관한규정" 제5-18조에 의거, 청약일 전 과거 제 3거래일로부터 제 5거래일까지 3거래일 동안의 가중산술평균주가(그 기간 동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격)를 기준주가로 하며, 기준주가에 10%의 할인율을 적용하여 산정하였습니다. 다만 호가단위 미만은 상위호가단위로 절상하며, 액면가 미만인 경우에는 액면가로 합니다.

나. 공모 주요일정

* 상기 일정은 관계기관과의 협의에 따라 변경될 수 있습니다.
* 상기 유상증자가 예정대로 완료될 경우 상기 주식은 당사의 기명식 보통주로서 한국거래소 유가증권시장에 상장되어 거래될 예정입니다.

2. 공모방법

가. 공모방법
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6제1항 및 회사 정관 제10조에 따라 불특정인(해당 주권상장법인의 주식을 소유한 자를 포함)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 신주를 배정하는 제3자배정 방식으로 모집하여 발행합니다.

나. 제3자배정 대상자에 관한 사항

* 청약주식수가 배정주식에 미달하여 실권주식이 발생하는 경우에 미달된 잔여주식은 미발행 처리합니다.

3. 공모가격 결정방법

가.  유상증자의 발행가액 산정
금융위원회가 제정한 "증권의발행및공시등에관한규정" 제5-18조에 의거, 청약일 전 과거 제 3거래일로부터 제 5거래일까지 3거래일 동안의 가중산술평균주가(그 기간 동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격)를 기준주가로 하며, 기준주가에 10%의 할인율을 적용하여 산정하였습니다. 다만 호가단위 미만은 상위호가단위로 절상하며, 액면가 미만인 경우에는 액면가로 합니다.

나. 발행가액 산정표

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

나. 모집 또는 매출의 절차
(1) 공고의 일자 및 방법

(2) 청약방법

(3) 청약취급처 : (주)이브이첨단소재 본사 (전화번호 : 053)602-4253)

(4) 청약일 : 2021년 08월 10일

(5) 청약증거금취급처 : 청약주식수의 발행가액 전액(한국증권금융 강남지점)

- 청약증거금과 관련된 사항은 청약일 전 확정되어 공시 예정입니다.

(6) 청약을 완료한 주식의 합계가 공모주식총수에 미달하는 경우에는 그 미청약분은 미발행 처리합니다.

(7) 청약자의 청약분에 대하여서는 청약일에 청약서류 접수 및 납입일 청약증거금 납부를 완료한 청약분에 한하여 배정합니다.

(8) 청약증거금 및 환불금액은 주금납입일(2021년 08월 13일)에 주금으로 대체, 접수한 환불계좌로 환불합니다.

(9) 주금납입처  : 우리은행 신암동금융센터

(10) 주권교부에 관한 사항

① 주권상장예정일 : 2021년 09월 03일
② 주권교부장소 : 한국예탁결제원
③ 해당 청약자에게 배정된 주식은 청약자의 계좌에 자동 입고 됩니다.
④ 상기 일정은 관계기관과의 협의에 따라 변동될 수 있습니다.

(11) 기타의 사항

① 본 유상증자는 소액공모로 진행되므로 증권신고서 및 투자설명서를 제출하지      않습니다. 투자자께서는 투자의사결정을 하시기 전에 금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시된 당사의 소액공모 공시서류를 충분히 검토하시기 바랍니다.

② 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 재무상태와 영업실적이 포함된 사업보고서 및 감사보고서등 기타 정기공시사항과 수시공시사항등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

③ 기타 투자자 유의사항
- 청약증거금은 주금 납입기일에 주금 납입으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다.
- 기타 신주발행과 관련하여 본 이사회에서 정하지 아니한 구체적인 사항은 대표이사에게 위임합니다.
- 상기의 유상증자 일정 및 내용은 관계기관과의 협의에 따라 변경 될 수 있습니다.

5. 인수 등에 관한 사항

"해당사항 없음"

II. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 제3자배정 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다.

1. 주식의 종류 : (주)이브이첨단소재 기명식 보통주

2. 1주당 액면금액 : 기명식 보통주 1주당 500원

3. 신주인수권에 관한 사항

4. 배당에 관한 사항

5. 의결권에 관한 사항

6. 기타 증권의 주요 권리 내용
기타 증권의 주요 권리 내용에 관한 사항은 공시된 사업보고서상에 첨부된 당사 정관을 참고하시기 바랍니다.

III. 투자위험요소

1. 사업위험

가. 코로나19로 인한 경기 침체 및 불확실성

최근 코로나19의 세계적 확산으로 글로벌 우려가 커진 만큼 대외 의존도가 높은 국내 경기의 침체 상황이 지속될 가능성이 존재합니다. 코로나19 쇼크로 인해 집단 감염에 대한 우려가 급증하고 있으며, 항공 운송이 중단되면서 원자재 수급에 차질이 생겨 각 산업에 큰 타격이 예상됩니다.

2021년 4월 IMF에서 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook) 발표에 따르면 올해 세계 경제성장률은 종전 전망치보다 0.5%p 높은 6.0%로 전망했습니다. 이는 각국의 대규모 경기부양책 및 빠른 백신 보급 현황 등을 반영한 수치입니다. 선진국의 경우, 재정 확대 및 백신 보급의 영향으로 하반기 이후 경제 회복 모멘텀이 강화될 것이며, 그에 따라 2021년 경제성장률을 지난 1월 전망치보다 0.8%p 높은 5.1%로 상향조정했습니다. 신흥개도국의 경우 인도의 성장률 상향 등을 반영하여 0.4%p 높아진 6.7%로 전망했습니다. 전반적으로 1월 전망치에 비해 높은 성장률을 전망하기는 했으나 여전히 코로나 이전의 성장 경로를 하회할 것이며, 경제 회복 정도도 지역별로 불균등하게 진행될 것으로 예상했습니다.

OECD가 2021년 05월에 발표한 경제전망(Economic Outlook) 보고서에 의하면, 백신접종 확대와 주요국 정책 효과 등으로 세계 경제 회복세가 점차 강화될 것이며, 특히 미국의 경기부양책이 세계 경제 회복세에 크게 기여할 것으로 전망했습니다. 실제로 선진국의 산업생산 및 세계 교역 모두 회복세로 전환되었으며, 글로벌 제조업 및 서비스업 PMI는 코로나19 이전 수준을 회복한 데 이어 상승세가 확대되고 있습니다.

이코노미스트의 분석에 따르면, 미국이나 유럽 선진국의 경우 2021년 말이 되면 대부분의 인구에 대한 백신 접종이 이뤄지지만, 아프리카 및 아시아 일부 지역의 경우 2023년이 되어야 백신 접종이 완료될 것으로 전망되고 있습니다. 이처럼 지역별로 코로나19 백신의 부익부 빈익빈 현상이 지속되고 있으며, 최근 변이 바이러스로 인해 재확산세가 다시 나타나는 등 여전히 코로나19로 인한 경제 불확실성이 높은 상황입니다. 코로나19 이전의 성장경로로 복귀하는 것은 2022년 이후로 예측되고 있는 만큼 세계 경제 회복을 예단할 수 없는 부정적인 요소가 상존하고 있습니다.

국내의 경우, 한국은행이 2021년 5월에 발표한 경제전망보고서에 따르면 국내 경제는 2020년 -1.0% 후퇴하였으며, 2021년에는 4.0%, 2022년에는 3.0%의 성장률을 기록할 것으로 전망됩니다. 코로나19로 인해 2020년은 국내 경기가 지속적으로 위축되었으나, 2021년부터는 민간소비와 상품수출에서의 부진이 점차 완화되면서 완만하게 개선될 것으로 예상하고 있습니다.

2021년부터 수출이 높은 증가세를 보이고, 위축되었던 소비도 호전됨에 따라 국내 경기의 회복세도 뚜렷해지고 있습니다. 경기회복은 제조업 부문이 견인하고 있는데, 생산과 출하가 빠르게 늘어나고 있고 재고가 줄어드는 경기회복 초기 양상이 나타나고 있습니다. 이처럼 2021년은 수출이 경기를 주도하는 경기가 이어질 것으로 판단됩니다. 경제활동이 서서히 재개됨에 따라 내수 경기도 2020년의 심각한 위축에서 점차 벗어날 수 있겠으나, 2021년에도 여전히 점진적 회복에 머무를 전망입니다. 음식숙박, 문화예술서비스 등 대면경향이 강한 서비스 부문은 여전히 정상화되지 못하고 있으며, '사회적거리두기' 규제가 강화와 완화를 반복하면서 방역피로감 증가 및 소비회복세가 정체되는 상황이 3분기까지 이어질 것으로 예상됩니다.

이처럼 최근 국내외 경제는 코로나19 사태로 인한 경기 위축 단계에서 점진적으로 회복하고 있는 추세이나, 향후 세계 각국의 코로나19 방역을 위한 정책 및 경기 회복을 위한 방안에 따라 경기 정상화 여부와 속도가 달라질 수 있으며 글로벌 수요 회복이 예상과 달리 지연될 경우 민간소비 위축, 설비투자 지연, 매출 감소 등으로 당사의 수익성과 재무건전성이 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.  

나. 전방산업 침체에 따른 손익 악화 위험

당사는 2004년 설립되어 연성회로기판(Flexible Printed Circuits Board)의 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위하고 있으며, 당사가 개발 및 생산하는 FPCB이  사용 되는  제품은 휴대폰(스마트폰, 피처폰), 태블릿 PC, PDP 모듈, LCD 모듈, 터치스크린 모듈, 카메라 모듈, LED 모듈, PDP TV, LCD TV 등 전자기기 제품으로 관련 제품을 생산하는 제조업체에 당사의 제품이 납품됩니다. 따라서 당사의 성장성 및 수익성은 전방산업인 휴대폰(스마트폰), 태블릿 PC, PDP 모듈, LCD 모듈, 터치스크린 모듈, 카메라 모듈, LED 모듈, PDP TV, LCD TV에 대한 시장수요와 밀접한 관계를 가지고 있습니다.

2018년부터 2021년 1분기까지 당사의 매출 현황은 다음과 같습니다.

당사는 각종 전자제품에 부품으로 사용되는 FPCB(Flexible Printed Circuits Board; 연성인쇄회로기판) 생산 및 제조를 주 사업으로 영위하고 있습니다. FPCB는 PCB (인쇄회로기판)의 한 종류로 PCB는 절연기판 위에 전기적 신호를 전달할 수 있는 도체 패턴을 형성시킨 것으로 전자부품을 그 위에 탑재하기 위한 기판으로 사용됩니다.PCB는 구분에 따라 여러 종류로 나눌 수 있는데, 일반적으로 Rigid PCB, FPCB, 그 외 특수 PCB로 분류됩니다.

FPCB는 일반적으로 재질이 딱딱한 Rigid PCB와 달리 굴곡성을 가진 필름형태의 3차원 회로기판입니다. FPCB는 전자제품이 소형화, 경량화 및 특성화되면서 개발되었으며 작업성이 뛰어나고 내열성, 내곡성, 내약품성 등이 강한 장점을 보유하고 있어 최근 FPCB의 활용도가 증가하고 있습니다. FPCB는 다시 아래와 같은 세부 제품군으로 분류할 수 있습니다.

PCB는 모든 전자제품의 핵심부품으로 사용되어 왔으며, 휴대폰을 포함한 IT기기들의 첨단화 및 경박단소화로 인하여 Rigid PCB에서 FPCB로 중심이 옮겨지고 있습니다. FPCB를 사용함으로써 기존의 Rigid PCB의 사용에 따른 무게, 부피, 특히 경직성으로 인해 가지는 한계성을 극복할 수 있기 때문입니다. 이러한 움직임에 따라 FPCB의 쓰임새는 디지털카메라, 컴퓨터 및 주변기기, 휴대폰, 비디오와 오디오 기기, DVD, 위성장비, 군사장비, 의료기기 등으로 적용 제품군이 확대되어 이에 대한 수요가 지속적으로 증가하고 있습니다.

FPCB 산업은 부품산업의 하나로서 사용범위가 다양하고 대부분 수요처의 주문 생산 방식으로 생산이 이루어져 전방산업과 밀접한 관계를 가지며 그 성장 흐름을 같이하고 있습니다. 최근 FPCB의 주요 전방산업으로는 스마트 디바이스 산업을 들 수 있으며, 스마트폰, 태블릿 PC 등의 스마트 디바이스 시장의 발달에 따라 그 핵심 부품인 FPCB에 대한 수요 역시 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다.

그러나 스마트폰, 태블릿PC와 같은 스마트 디바이스는 경기변동에 민감한 소비재로, 국내외 경기가 침체되고 전방산업 내 주요 업체들의 매출이 부진할 경우 FPCB산업은 전방산업 침체의 직접적인 영향을 받을 수 있습니다. 그러므로 향후 전방산업의 업황 변화나 세계적인 경기 침체의 지속화 등 여러 부정적 외부 요인의 출현 시 당사가 영위하고 있는 FPCB 산업의 수익성 및 성장성이 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 시장 경쟁심화에 따른 위험

FPCB산업은 자본집약적인 대규모 장치산업으로서 거액의 투자비가 소요되고 지속적인 설비 업그레이드가 요구되어, 경쟁사의 신규 진입이 용이하지 않은 산업입니다. 그러나 스마트 디바이스 등 전방산업의 호황으로 FPCB 제품의 사용처가 확대되면서 시장규모가 확장됨에 따라 기존 경성 PCB 생산업체들이 FPCB 시장으로 진출하고 있습니다. 특히 FPCB 업체들이 2012년부터 대규모 증설을 추진함에 따라 국내 시장 경쟁이 심화된 바 있습니다.

삼성전자 스마트폰 출하량 급증 시기에 진행된 국내 업체들의 경쟁적인 생산능력 증설은 삼성전자의 글로벌 스마트폰 시장 점유율 하락 과정에서 가동률 하락과 판가 하락 압력 상승으로 이어지면서 업계 전반의 실적 악화를 야기했습니다. 또한, 신제품 회전 주기가 빠른 전자제품의 부품으로 사용되는 제품의 특성상 수명주기가 매우 짧기 때문에 끊임없는 연구개발이 이루어져야 하고 그에 따라 경쟁이 더욱 가속화 되고 있습니다.

당사의 국내 경쟁기업을 살펴보면, ㈜인터플렉스와 ㈜비에이치는 애플向 및 삼성向 R/F 제품을 주력으로 납품하고 있습니다. 영풍전자㈜, ㈜뉴프렉스, ㈜에스아이플렉스는 Mobile용 Main FPCB, TOUCH FPCB 등을 주력으로 당사와 경쟁관계에 있습니다. 당사의 주력 제품은 전장용 FPCB, Mobile용 FPCB가 주력이며, 대덕GDS㈜는 카메라 모듈용 FPCB를 주력으로 하고 있어, 직접적인 경쟁관계는 아니지만 FPCB 기술을 보유하고 있으므로 잠재적 경쟁자로 볼 수 있습니다. 이 밖에 해외 주요 경쟁사로는 일본의 NOK, Fujikura, Sumitomo, Nitto Denko, 미국의 M-Flx 등이 있습니다. 국내 경쟁사

규모의 경제가 존재하고 지속적인 설비투자가 필요한 장치산업의 특성상, 당사를 비롯한 국내 주요 FPCB 생산업체들은 지속적인 설비투자를 단행해왔습니다. 당사 또한 전방산업의 호황으로 늘어나는 물량에 대응하기 위해 선제적인 투자로 생산설비를 늘렸으며, 향후에도 주력사업 및 미래 성장동력을 위해 지속적인 투자를 결정할 예정입니다.

이렇듯 산업 내 경쟁이 심화된 상태에서 업체간 경쟁적인 생산능력 확충이 이루어짐에 따라 공급 과잉 상황으로 이어질 우려가 있으며, 이는 감가상각비 및 고정비 상승의 효과로 인해 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 전방산업의 업황 변화나 주요 매출처와의 관계 유지 여부에 따라 물량 확보 및 공장 가동율에 차질이 빚어질 수 있으며, 이러한 시장환경 변화에 따라 당사의 실적이 기대에 미치지 못할 경우 투자에 대한 회수기간이 지연될 수도 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 수율관리에 따른 위험

FPCB는 다품종 소량생산 체제 및 복잡한 생산 공정 등으로 인해 일반적인 제조업체 대비 수율관리가 중요하게 여겨집니다. 특히 빠르게 일어나는 기술 진보에 맞춰 생산 공정의 고도화가 요구되고 있으나, 고객의 주문에 따라 생산하는 주문형 산업의 특성상 전방산업의 빠른 수요변화에 맞춰 납기 준수만을 최우선시할 경우 품질관리 및 신기술 채택에 미온적일 수 있습니다.

산업통상자원부의 국내 PCB 산업 불량분석에 따르면 현재 모든 공정에서 고르게 불량이 발생하는 것으로 조사되었으며, 일부 소규모 임가공 업체들은 품질 및 신뢰성 확보 측면에서 경쟁력이 높지 않은 것으로 평가되었습니다.

이로 인해 당사는 시장의 수요변화에 대응할 수 있는 고부가가치 기술개발에 노력할 뿐만 아니라 수율관리를 위해 생산설비의 자동화, 숙련된 생산인력의 충원 등 공정관리에 지속적인 노력을 기울이고 있습니다. 그러나 FPCB 산업의 특성상 완전한 생산자동화의 어려움, 제품의 다양성 등은 여전히 수율관리에 장애요인으로 작용하고 있습니다.

이렇듯 FPCB 산업은 수율관리가 원가경쟁력을 결정 지을 수 있는 중요한 요소인 만큼 이를 위한 지속적인 기술개발, 인력관리 및 공정관리가 이루어지지 않을 경우 당사의 수익성이 악화될 수 있습니다. 또한 이러한 개발 일정 지연 이외에도 개발 완료 이후 양산 초기에 정상적인 양산 수율을 구현하지 못할 경우 제조원가의 상승이 불가피하고 이로 인하여 당사의 실적 악화로 이어질 수 있습니다. 따라서 향후 당사가 영위하는 위와 같은 개발 지연 및 수율 문제 등이 장기화 될 경우 선행 공급업체로서의 지위를 상실하거나 제조원가의 상승으로 인하여 당사의 사업성 또는 당사의 손익에 심각한 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 연구개발 관련 위험

FPCB 산업은 노동집약적임과 동시에 기술집약적이라는 산업 특성을 보이고 있습니다. 최근 다품종 소량 생산 추세에 맞춘 다양한 제품 사양과 복잡한 제조 공정으로 노동집약도가 높은 편입니다. FPCB는 제품의 특성상 고객의 요구 및 제조방법이 서로 다르기에 일괄제조 공정을 갖추기 어렵고 완전주문 생산방식과 다품종 소량 생산의 특성을 가집니다. 또한 후공정에 있어 각 세부 공정별로 수작업에 의한 프로세스가 필요한 부분이 있어 숙련된 생산인력이 필요합니다. 그리고 다양하고 복잡한 제조공정으로 인하여 제품 완성을 위해서 전기, 전자, 기계, 고분자 등 다양한 전공의 기술인력이 요구됩니다. 이렇듯 생산인력의 기술력과 숙련도에 따라 제품의 품질이 결정되기에 이들에 대한 효과적인 관리와 통제가 이루어지지 않는다면 이는 당사의 경쟁력 약화로 이어질 수 있습니다.

스마트 디바이스의 멀티미디어 기능 강화에 따라 스마트 디바이스 기기에 채용되는 디스플레이 크기가 커지고 해상도가 높아질 뿐 아니라 카메라 모듈도 고급화가 진행됨에 따라 이들 모듈에 장착되는 FPCB에도 고성능화가 요구되고 있습니다. 또한, 스마트 디바이스에 탑재되는 기능이 증가하고 부품 채용수도 늘어남에도 불구하고 스마트 디바이스 기기 자체는 두께와 무게가 줄어드는 추세입니다.

상기와 같은 시장의 변화에 따라 FPCB 업계는 끊임없는 연구 개발을 통한 기술 혁신을 요구받고 있습니다. 당사 역시 업계 선도적인 위치를 유지하기 위하여 연구 개발에 많은 노력을 쏟고 있습니다. 연구개발 업무를 전담하는 기술연구소를 별도로 운영하고 있으며 연구개발 인력 유지 및 관리를 위한 노력도 지속하고 있습니다.

2021년 1분기 기준, 당사의 연구개발인력 현황은 다음과 같습니다.

당사의 연구개발비용 현황은 다음과 같습니다.

당사의 연구개발 실적은 다음과 같습니다.

당사의 지적재산권 현황은 다음과 같습니다.

이처럼 당사는 FPCB 시장변화에 대응하고 업계 선도적인 지위를 유지하기 위한 연구개발 노력을 기울이고 있습니다. 그러나 향후 FPCB 업계에서 일어나는 급격한 패러다임 변화에 따른 당사의 대응이 적절하지 못하거나, 연구개발 인력 관리에 차질이 생길 경우, 업계에서 요구하는 수준의 기술 변화에 발빠르게 대응하지 못할 경우, 당사의 수익성 및 성장성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바. 원재료 가격 관련 위험

FPCB는 재질이 딱딱한 Rigid PCB와는 달리 연성재료인 PI(Polyimide, 폴리이미드)와 같은 내열성 Plastic Film을 사용하는 제품으로서 그 주원재료로는 Base(PI 필름 위에 구리층을 형성시킨 제품, 동박적층필름) 및 Cover Lay(회로보호용 복합필름)가 사용되며, 부재료로는 Lay up(특정 부위에 견고함 부여하는 보강판) 및 알코올을 비롯한 화공약품 등이 필요합니다.

또한, 당사 제품 특성상 각 모델별로 사용되는 원부자재의 세부사항이 상이하기 때문에 수주 모델과 수량 변화에 따라 필요한 자재를 공급받고 있습니다. 과거에는 원재료를 주로 일본 등 해외(SCRUM, CITIZEN 등)에서 수입했으나 최근 국내의 부품소재 개발에 힘입어 이녹스, 한화첨단소재, SK이노베이션 등 국내업체를 통한 조달이 확대되고 있습니다. 일부 수입되는 원재료의 단가는 환율 추세에 따라 함께 변동되는 모습을 보이고 있습니다.

2018년부터 2021년 1분기까지 주요 원재료에 관한 현황은 다음과 같습니다.

과거 2000년대 중반에는 FPCB 산업 전반적으로 원자재 공급이 부족한 시기도 있었으나, 최근에는 원재료 매입처 확대에 따라 수급은 비교적 안정적인 상황입니다. 그러나 향후 거시경제 변화에 따른 원재료 가격급등 등 외부요인에 의해 원자재의 수급 불균형이 다시 일어날 경우, 당사를 비롯한 FPCB 업체들은 적시에 제품을 공급하는데 어려움을 겪을 수 있습니다. 2018년부터 2021년 1분기까지 주요 원재료 가격변동 추이는 다음과 같습니다.

최근 원재료 가격은 하향 안정화되고 있는 추세이나, 과거 동박 국제시세 상승 및 고가양면자재 점유율 증가 등에 따라 가격이 상승한 바 있씁니다. 향후 원자재 가격의 급격한 상승, 환율 상승 또는 하락, 또는 경기 변동에 따른 전후방 업체들의 실적 등에 따라 원재료 가격은 급격히 변동될 수 있습니다. 이러한 원재료 가격 상승분이 납품 가격에 반영되지 못할 경우, 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

가. 수익성 악화 위험

당사는 연성회로기판(FPCB; Flexible Printed Circuits Board)의 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 당사가 개발 및 생산하는 FPCB이 사용되는 제품은 휴대폰, 태블릿 PC, PDP 모듈, LCD 모듈, 터치스크린 모듈, 카메라 모듈, LED 모듈, PDP TV, LCD TV 등 전자 기기 제품으로, 관련 제품을 생산하는 제조업체에 당사의 제품이 납품됨에 따라 매출액이 발생하고 있습니다.

당사의 매출액 변동은 영업이익과 당기순이익에도 크게 영향을 미치고 있습니다. 당사의 2018년부터 2021년 1분기까지 당사의 연결 및 별도기준 수익성 현황은 다음과 같습니다.

당사의 매출액은 2018년 연결 및 별도기준으로 약 657억원, 약 626억원, 2019년 연결 및 별도기준으로 약 542억원, 약 514억원, 2020년 연결 및 별도기준으로 약 458억원, 약 438억원, 2021년 1분기 연결 및 별도기준으로 약 185억원, 약 180억원을 기록했습니다.

당사의 영업이익은 2018년 연결 및 별도기준으로 약 28억원, 약 31억원, 2019년 연결 및 별도기준으로 약 10억원, 약 26억원, 2020년 연결 및 별도기준으로 약 -44억원, 약 -26억원, 2021년 1분기 연결 및 별도기준으로 약 10억원, 약 4억원을 기록했습니다.

당사의 당기순이익은 2018년 연결 및 별도기준으로 약 24억원, 약 20억원, 2019년 연결 및 별도기준으로 약 -14억원, 약 -20억원, 2020년 연결 및 별도기준으로 약 -67억원, 약 -48억원, 2021년 연결 및 별도기준으로 약 93억원, 약 8억원을 기록했습니다.

당사의 매출액은 휴대폰, 태블릿 PC, PDP 모듈, LCD 모듈, 터치스크린 모듈, 카메라 모듈, LED 모듈, PDP TV, LCD TV 등의 제품을 생산하는 제조업체에 당사의 FPCB 제품이 납품됨에 따라 발생되고 있습니다. LG디스플레이, 삼성전자 등의 생산계획에 의한 주문생산방식에 의해 납품 규모가 결정되어 지는 구조이므로, 사업의 특성상 당사의 제품 수요처인 LG디스플레이, 삼성전자 등의 제품 수요에 민감하게 연동되어 결정되는 구조입니다.  

결론적으로 당사의 수익성은 당사 제품의 최종 수요처의 주요 제품 수요에 따라 결정되는 구조입니다. 따라서, 최종 수요처에서 생산 및 판매하는 제품에 대한 시장 수요가 감소하거나, 당사 제품 중 수익성이 상대적으로 저조한 품목의 판매 비중이 높아질 경우 당사의 수익성은 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 재무안정성 관련 위험

당사의 2018년부터 2021년 1분기까지 연결기준 재무안정성 관련 지표는 다음과 같습니다.

당사의 총차입금은 약 200억원을 넘는 수준을 유지하고 있으며, 차입금의존도는 각각 2018년 33.98%, 2019년 27.41%, 2020년 22.32%, 2021년 1분기 21.44%를 기록했습니다. 당사의 부채비율은 2018년 74.11%, 2019년 60.12%, 2020년 95.33%, 2021년 1분기 91.67%를 기록했습니다.

당사의 2018년부터 2021년 1분기까지의 차입금 현황은 다음과 같습니다.

현재 단기차입금의 경우 차입처로부터 상환 또는 기간 연장이 정상적으로 이뤄지고 있습니다. 그러나 전방산업의 경쟁심화 및 종속회사 등에 따른 우발위험, 영업손실 및 당기순손실 발생으로 인한 손익구조 악화 등 당사의 경영상황이 대내외적으로 악화될 경우 차입처로 부터 상환 압력 및 만기 연장이 어려울 수 있습니다.

2021년 1분기 연결기준, 당사의 단기차입금 현황은 다음과 같습니다.

2021년 1분기 연결기준, 당사의 장기차입금 현황은 다음과 같습니다.

또한, 2021년 1분기 기준으로 당사는 영업활동현금흐름을 창출하지 못했습니다. 2021년 1분기 연결기준 영업활동현금흐름 약 -4억원, 투자활동현금흐름 약 -256억원, 재무활동현금흐름 약 15억원을 기록하며, 영업 및 투자활동에 필요한 자금을 재무활동을 통해 충당하는 양상을 보이고 있습니다. 그리고 부족한 현금흐름을 충당하기 위해 차입금을 지속적으로 차입함에 따라, 당사의 금융비용 부담도 함께 커지고 있습니다.

이처럼 당사는 시장 경쟁이 심화되어 수익성이 악화되고 그에 따라 영업활동현금유입이 발생하지 않는 상황입니다. 외부적인 국내외 경제 불확실성 증대, 산업 전반의 경쟁 심화, 금융기관 차입금 상환, 매출채권 회수 지연 등 다양한 요인으로 인해 당사의 재무안정성은 더욱 악화되고, 그에 따른 유동성위험이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 최대주주의 잦은 변동 관련 위험

당사는 2018년 이후 총 2차례의 최대주주 변동이 이뤄진 바 있습니다. 변동 내역은 다음과 같습니다.

당사는 2021년 07월 21일 변경전 최대주주의 주식양수도계약 체결 및 잔금납입에 의해 최대주주가 (주)에스엘바이오닉스에서 (주)넥스턴바이오사이언스로 변경되었습니다. 이를 통해 (주)넥스턴바이오사이언스는 당사 주식 2,051,282주를 보유하여 8.83%의 지분을 확보하였습니다. 관련 공시는 다음과 같습니다.

前 최대주주인 (주)에스엘바이오닉스는 2019년 08월 29일, 최원석 외 8인의 지분 2,513,359주를 양수하는 계약을 체결하였으며, 2019년 10월 25일 잔금 납입이 완료되어 당사의 최대주주가 낙산홀딩스(유)에서 (주)세미콘라이트로 변경된 바 있습니다. 관련 공시는 다음과 같습니다.

이후 (주)에스엘바이오닉스는 당사의 경영권을 양도하기 위해 보유 주식을 (주)메리디안홀딩스(대표 양수인)가 지정하는 7인에게 양도하는 계약을 체결하였습니다. 관련 공시는 다음과 같습니다.

이처럼 당사는 2018년 이후 2차례의 최대주주 변경이 이뤄진 바 있습니다. 최대주주의 잦은 변동은 당사의 영업실적 및 주식가치에 직ㆍ간접적으로 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 최대주주가 현재 보통주 기준으로 2,051,282주(8.83%)밖에 보유하고 있지 않으므로 향후 예상치 못한 경영권 혼란이 발생할 위험을 배제할 수 없습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 환금성 제약에 따른 위험

당사는 코스닥시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다.

그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다. 또한 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장 전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.

나. 신주 물량 출회에 따른 주가하락 가능성

주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정 시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있습니다. 또한 금번 유상증자로 인해 추가 발행되는 신주는 보호예수되지 않으므로 신주 상장 직후 주식의 물량 출회 및 주가희석화에 따른 주가하락의 가능성이 있는 점 유의하시기 바랍니다.

다. 유관기관 제재에 따른 위험

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.

라. 기재정보의 한계 및 투자자의 독자적인 판단의 필요성

(1) 투자자께서 본건 유상증자를 통해 취득하게 되는 당사의 상장된 보통주 가치는 시장 상황에 따라 하락할 수 있으므로 투자자께서는 이 점을 간과하지 않으시기 바랍니다.

(2) 정부가 본 공시서류의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다.

(3) 본건 주식 청약에 참여하고자 하는 투자자는 투자결정을 하기 전에 본 공시서류상에 기재된 투자위험요소 및 그 외의 다른 기재내용 뿐만 아니라 다양한 사항에 대하여 주의 깊게 검토한 후 독자적으로 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

(4) 만일 상기 투자위험요소상에 기재된 부정적 가능성이 현실화되는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.

(5) 본건 증자를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

"해당사항 없음"

V. 자금의 사용목적

자금의 사용목적

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

"해당사항 없음"

제2부  발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

1-1. 연결대상 종속회사 개황

1-2. 연결대상회사의 변동내용

1-3. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

1-4. 회사의 법적, 상업적 명칭
당사의 명칭은 주식회사 액트라고 표기합니다. 영문으로는 Act Co.,Ltd. 로 표기합니다.

1-5. 설립일자
당사는 연성회로기판 제조, 판매 및 수출입을 목적으로 2004년 2월 20일에 설립
되었으며, 2010년 12월 27일 한국거래소 코스닥시장에 주식을 상장하였습니다.

1-6. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지
- 주소 : 대구시 달서구 성서로 35길 26 (월암동 1-202번지)
- 전화번호 : 053-593-8560
 - 홈페이지 : http://www.actfpc.com

1-7. 중소기업 해당여부
보고서 작성 기준일 현재, 당사는 중소기업기본법 제2조 및 중소기업기본법 시행령
제3조에 의한 중소기업입니다.

1-8. 주요사업의 내용

1.인쇄회로 제조 판매업

2.전자집적회로 제조 판매업

3.산업용 디스플레이 제조 판매업

4.각 호에 관련된 수출입업

5.전자상거래 및 통신사업

6.전자, 전기, IT 제품 및 부품의 도소매업 및 무역업

7.광고대행업을 포함한 광고사업

8. 부동산 임대업

9. 원격의료 지원 서비스 개발, 지원, 자문 및 판매업

10. AI(Artificial Intelligence) 이미징 솔루션 개발, 제조, 판매업

11. 의약품 및 의약외품 개발, 제조, 판매업

12. 의료기기 개발, 제조, 판매업

13. 헬스케어 관련 법인이나 기관에 대한 투자, 경영 및 자문

14. 각종 소프트웨어 개발, 제조, 판매업

15. 시스템 구축 서비스, 관련 컨설팅 및 판매업

16. 노우하우, 기술의 판매, 임대업

17. 각종 투자, 자금 운용 및 컨설팅 사업

18. 위 각 호에 관련된 제반 사업, 부대사업 및 관련 투자, 기타 업무

1-9. 계열회사에 관한 사항
보고서 작성 기준일 현재, 당사를 제외하고 2개의 계열회사를 가지고 있습니다.

1-10 신용평가에 관한 사항
보고서 작성 기준일 현재, 당사의 신용평가에 관한 사항은 다음과 같습니다.

2. 회사의 연혁

2-1. 경영진의 중요한 변동

2-2. 최대주주의 변동

※2020.06.26 임시주주총회 결과 최대주주 변동은 없으며 경영권이 주식회사 세미콘라이트에서 주식회사 메리디안홀딩스로 변경됨.

2-3. 기타 중요한 변동상황

3. 자본금 변동사항

증자(감자)현황

미상환 전환사채 발행현황

※보고서 작성 기준일 이후 6회차 전환사채(150억원)가 발행되었습니다. 발행과 관련된 자세한 내용은 2021.05.06 공시된 주요사항보고서(전환사채권발행결정) 공시문안을 참조바랍니다.

4. 주식의 총수 등

4-1. 주식의 총수 현황
보고서 작성 기준일 현재, 당사의 발행할 주식의 총수는 100,000,000주이며, 발행한
주식의 총수는 22,891,045주입니다. 당사는 보통주외에 주식은 발행하지 않았으며,
자기주식 1,241,187주를 제외한 현재 유통주식수는 21,649,858주입니다.
그 세부내역은 다음과 같습니다.

주식의 총수 현황

※보고서 작성 기준일 이후 주식매수선택권행사로 인하여 260,000주의 신주를 발행하기로 하였으며, 발행예정신주를 포함하여 주식의 총수는 23,151,045주 입니다.

4-2. 자기주식
보고서 작성 기준일 현재, 당사가 보유중인 자기주식은 한국투자증권, 우리은행과 총6건의 자기주식 취득 신탁계약 등을 통해 2011년 1월 24일 부터 간접 취득한 것입니다. 총 6건 모두 신탁해지하여 실물(자사주) 1,341,187주를 반환 받아 회사 명의의 증권계좌에 입고 하였으며, 그 중 100,000주는 처분하고 1,241,187를 보유중입니다.
자사주 처분 100,000주는 2012년 5월 8일 대표이사 성과상여로 지급하였습니다.

자기주식 취득 및 처분 현황

※보고서 작성 기준일 이후 자기주식처분결정을 결의하여 처분예정일은 2021.07.06까지입니다. 자기주식 처분과 관련된 자세한 내용은 2021.05.06 공시된 주요사항보고서(자기주식처분결정) 공시내용을 참조바랍니다.

4-3. 보통주 외의 주식
보고서 작성 기준일 현재, 당사는 우선주등 보통주외의 주식은 없습니다

5. 정관에 관한 사항

1) 분기보고서에 첨부된 정관의 최근 개정일은 "2020년 10월 16일" 이며 제 17기 정기주주총회(2021년 03월 31일)시 정관 변경 안건은 포함되지 않습니다.

정관 변경 이력

※ 상기 「주요변경사항」의 조문 번호는 주주총회를 통해 승인된 개정정관의 번호를 기준으로 기재하였음.

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

1. 사업의 개요
1-1. 업계의 현황
1) 산업의 특성
인쇄회로기판은 모든 전자제품에 들어가는 핵심부품으로서 전방산업인 전자, 정보통신, 통신장비 등 관련산업의 성장과 그 흐름을 같이 하고 있습니다. 특히 연성회로기판(FPCB)는 주로 핸드폰 및 개인 휴대용 소형전자부품에 많이 사용되고 있기 때문에, 국내외 경기침체가 지속되거나 주요 업체들의 매출이 부진해질 경우 FPCB도 직접적인 영향을 받을 것으로 전망됩니다. 최근 수년간의 정보통신시장 활황에 따라 Build-up PCB 제품 및 FPCB제품의 수요가 크게 증가하고 있습니다. 또한, 정보통신산업 자체가 고부가가치화 및 고도화 되고 있으며 향후에도 정보통신산업과 FPCB 산업은 같이 발전할 것으로 예상됩니다.

2) 산업의 성장성
경성(Rigid) PCB산업이 정체 상태에 있는 것과는 대조적으로 FPCB 산업은 전자제품의 경박단소화에 따른 적용 제품군의 확대로 그 시장규모가 지속적으로 증가하고 있습니다. 이는 경성 PCB가 적용되던 영역이 동일 기능을 수행하는 FPCB로 대체되고 있기 때문입니다.  FPCB는 일반 PCB가 무게나 부피, 특히 경직성으로 인해 가지는 한계성을 극복하기 위해 사용범위가 확대되고 있으며 극소 경량화 추세에 따라 매년 큰 폭의 성장세를 시현하고 있습니다.

3) 경기변동의 특성
FPCB산업은 부품산업으로서 전자산업의 동향에 민감할 수 밖에 없습니다. 그러나 전자산업은 가전, 정보기기, 통신기기, 전장품, 정밀계측기기 등 수 많은 분야가 있기때문에 FPCB의 최종 수요처에 따라 경기변동에 대한 민감도는 상당한 차이를 보이고 있습니다. 가전이나 정보기기에 사용되는 FPCB의 경우에는 경기동향에 매우 민감하지만 통신 등 시스템기기에 사용되는 FPCB의 경우 상대적으로안정되어 있는 편입니다. 또한, FPCB의 주요 수요처는 휴대전화, LCD 등 전자, 전기제품의 세트업체로서 수출 비중이 높은 관계로 환율, 원자재 가격, 수출 시장 환경 등 해외의 경기변동에 따라 매우 민감하게 반응하며 시장의 경기에 크게 변동되는 특성을 가지고 있습니다.

4) 경쟁요소
동종업종의 대표적인 경쟁요소로 작용할 수 있는 사항으로는 설비보유 능력, 생산노하우, 가격경쟁력, 고객지향 영업 등을 꼽을 수 있습니다. FPCB 산업은 설립 초기부터 투자자본이 많이 소요되며, 꾸준하게 제품을 공급할 수 있는 수요처 또한 확보해야 합니다. 따라서 신규업체의 시장진입은 결코 용이하지 않습니다. 기존에 이미 시장에 진입해 있는 기업들 역시 끊임없는 설비투자나 독창적인 기술개발 없이는 결코 경쟁에서 우위를 점할 수 없으므로 이와 같은 위험를 잘 관리하고 통제할 수 있는 경영노하우가 다른 어떠한 업종보다 필요하고 중요하게 여겨지는 것이 FPCB 산업입니다. 최근 FPCB 산업은 일본 및 미국이 선진기술로서 시장을 선점하고 있고, 중국 및 동남아 국가들이 저가 제품을 무기로 새롭게 시장에 진출하고 있어 시장 내에서의경쟁이 더욱 가속화되고 있습니다. 또한 세계의 주요 FPCB시장의 세트메이커들이 중국을 중심으로 한 아시아로 생산기지를 옮겨가고 있어 생산기지의 현지화 전략 또한 요구되는 상황입니다.

5) 자원조달상의 특성
FPCB의 주요 원재료인 동박 등은 과거 해외(일본)에서 조달하였으나, 최근 국내의 부품소재개발에 힘입어 국내 조달 비중이 증가하고 있습니다. 따라서 주요 원·부재료의 가격은 비교적 안정적이며, 일부 수입되는 원·부재료의 단가는 환율의 추세에 따라 변동될 수 있습니다.

6) 관련법령 또는 정부의 규제 등
해당사항이 없습니다.

1-2. 회사의 현황
1) 영업개황

당사가 회사를 설립할 당시 Mobile기기의 대중화 및 디스플레이 산업의 호조에 힘입어 기존의 Rigid PCB 이외에 Flexible PCB의 수요가 급격히 증가하기 시작했으며, 기존의 Rigid PCB업체들도 FPCB사업에 추가적인 투자를 단행하던 시기였습니다.

당사는 협력업체의 내부 및 근거리 유지, 업그레이드된 정밀장비, 신공법에 대한 투자(Fine Pattern 가능 장비, PIC, Selective Cu Plating, Laser Drill 등) 등의 차별화된전략을 통해 경쟁력을 확보하고자 노력하였습니다. 이와 같은 노력으로 당사는 각 부문에 대한 초기 필요 인원 수급을 완료하고 FPCB의 전 제품(Single Side, Double Side, Multi, Rigid Flexible)의 공정능력을 확보하여 Infra 구축을 마무리했습니다.

최근 들어 휴대폰의 기능 다양화, 경박 단소화 등으로 인하여 FPCB는 높은 회로의 밀집도, 고난이도를 요구하게 되었습니다. 그 요구사항이 바로 FPCB의 Fine Pattern화, Laser Drill을 포함한 Multi Build Up 등입니다. 당사는 고객의 요구에 대응하기위하여 축적된 경험을 바탕으로 상기의 기술을 완벽하게 개발하고 양산에 적용하여 고객에게 공급하였습니다. Fine Pattern은 당사가 후발주자로서 초기 투자 시 경쟁사와 차별화하기 위하여 Set Up한 Line의 공정능력을 바탕으로 구현할 수 있었습니다.그리하여 당사는 현재 Single Side는 회로폭/회로간격 20/20㎛을 개발 완료하여 구현하고 있으며, Double Side의 경우 회로폭/회로간격 35/35㎛을 양산에 적용하고 있습니다.

고객의 CI 대응 및 판가 경쟁력 제고를 위해 2007년 중국 연태에 해외 생산 거점을 마련하여 원가절감, 중국 현지 영업 등을 대응하고 있습니다. 또한 2018년 베트남 공장 설립을 시작하였으며, 두번째 해외 생산거점으로 활동 할 예정입니다.
그리고, LG계열사의 안정적인 고객사를 바탕으로 지속적인 거래처 다변화에 노력한 결과 희성전자, 삼성전기, 삼성메디슨등 안정적인 신규거래처를 확보함으로서 지속성장을 하는 과정에 있습니다.

2) 시장점유율                                                                               (단위 : 억원)

3) 시장의 특성
가) 주요 목표시장

당사가 개발, 생산하는 FPCB 제품의 주요 목표시장은 휴대폰, 태블릿 PC,  PDP모듈, LCD모듈, 터치스크린 모듈, 카메라모듈, LED 모듈, PDP TV, LCD TV 등 시장으로, 최종 수요고객의 대부분은 LG전자, 삼성전자 등 국내 대형 IT제조업체들이며 일본과 중국 등지의 해외 고객 확보에도 전력을 다하고 있습니다. 그 중에서도 특히 FPCB 수요가 많은 휴대폰 제조사인 LG전자, 삼성전자 등이 당사의 주요 고객입니다. 당사는 주요제품인 휴대폰 FPCB 이외에도 다양한 적용분야 확보를 위해 꾸준히노력하고 있습니다.

나) 수요자의 구성 및 특성

당사 제품의 수요자는 휴대폰, 태블릿 PC, TSP 모듈, LED 모듈, PDP모듈, LCD모듈, 카메라모듈, PDP TV, LCD TV 등의 세트업체입니다. 당사는 이와 같은 수요자의 모델별 주문에 대응하여 요구에 맞는 FPCB을 제작, 공급해야 함에 따라 이들 고객사의 생산 오더에 대한 품질과 납기의 준수가 사업의 중요한 열쇠입니다. 유사한 생산능력과 범용화된 FPCB 제조기술을 요하는 시장의 특성으로 인해 가격과 품질에 따라 수요자의 주문이 변동될 수 있는 특성을 가지고 있습니다.

다) 수요의 변동요인

FPCB는 IT전자제품의 필수적 부품으로서 그 적용분야 중 휴대폰 및 태블릿 PC가 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 따라서 FPCB에 대한 수요는 주고객사의 완제품출하량과 밀접한 관계를 보이고 있습니다. 더욱 작고, 얇아지는 전자제품의 추세로 인해 주제품인 FPCB에 대한 수요는 2000년 이후 급증하여 기존의 Rigid PCB가 적용되던 영역을 대체해 가며 PCB 시장 전체에서 그 비중이 크게 높아지고 있습니다. 향후 휴대폰, LCD 등 기존의 IT전자제품 이외에 자동차, 의료, 항공 관련 부문에도 FPCB 수요 발생 이 점차 높아지고  있습니다. 한편, 그동안 급성장해왔던 FPCB 시장은 '04 ~ '05년을 기점으로 경쟁사간의 경쟁과열과 중국업체의 기술력 상승 등의 요인으로 인해 크게 위축되었고 이는 업체들의 전략 수정을 불가피하게 하는 요소로 작용한 바 있습니다. 현재 FPCB 시장에 가장 큰 영향을 주는 산업은 IT산업 중에서도 휴대전화 산업입니다. 최근 스마트폰과 태블릿 PC의 수요증가와 세계 최대시장인 중국시장과 BRICs시장의 급성장으로 이들 제품 시장의 성장세는 점차 증가될 것이며, FPCB의 수요 또한 꾸준히 증가할 것으로 예상됩니다.

4) 조직도

회사 조직도

2. 주요 제품 및 서비스

2. 주요 제품 및 원재료 등
2-1. 주요 제품 등의 현황
                                                                                            (단위 : 백만원,%)

2-2. 주요 제품 등의 가격 변동 추이
                                                                                                      (단위 : 원)

당사 매출의 특성상 제품 수명은 평균 약 6개월 정도로, 납품처의 요구사양에 따라 다품종 소량 생산이 이루어지고 있어, 같은 제품 종류(단면, 양면, 다층, RF)라도 매년 해당 전자제품의 사양에 따라 스펙이 상이하므로 상기 표의 연도별 단가추이는 큰의미가 없습니다. 다만, 모델당 마진율은 납품 시작 이후 감소추세를 보입니다.

3. 원재료 및 생산설비

3. 주요 원재료에 관한 사항

3-1. 매입 현황                                                                               (단위 : 천원)

3-2. 원재료 가격변동추이                                                                                                                                                                                   (단위 : 원/㎡)

가) 산출기준

매입단가는 전체 각 원부재료의 매입금액을 매입단위로 나누어 평균매입 단가를
산정하였습니다.

나) 주요 가격변동원인

CCL, C/L, B/S 가격변동은 국산제품의 품질 강화에 따라 국산화 대체(기존에는 일본산 제품 사용)로 인해 수입원재료 대비 가격은 인하하였으나 일부 품목은 기초 자재원가 상승 영향으로 구입 금액이 상승한 품목도 있습니다.

3-3. 주요 매입처에 관한 사항
                                                                                                    (단위 : 천원)

4. 생산 및 설비에 관한 사항
4-1. 생산능력 및 생산실적
                                                                                         (단위 : 천㎡, 백만원)

<생산능력의 산출근거>

주1) 당사의 제품은 품목별로 별도의 Capa를 가지는 것이 아니라 모든 품목이 같은 설비를 공유하여 생산되기 때문에 각 품목의 Capa를 조합하여 가동율 및 생산능력을산출하였습니다.

4-2. 생산설비에 관한 사항                                                  (단위 : 천원)

(주1) 관련 정부보조금을 차감한 장부금액입니다.
(주2) 종속기업의 환율변동으로 인한 금액입니다.

4. 매출 및 수주상황

5. 매출에 관한 사항

5-1. 매출실적
                                                                                                  (단위 : 백만원)

5-2. 판매경로
                                                                                                 (단위 : 백만원)

5-3. 판매전략
가) 국내 판매 전략

당사는 LG전자, LG이노텍, LG디스플레이 등 LG계열과의 지속적인 관계 유지 및 신속한 시제품 개발 대응하여 점진적인 매출증대 추세를 보이고 있습니다. 당사는 LG계열향 매출의존도가 높은 편이며, 이러한 매출의존도는 안정성 측면에서 긍정적 요인으로 작용할 수 있으나, 성장성인 측면에서는 제약요소로 작용할 수 있습니다. 따라서 당사는 이를 탈피하고자 신규업체를 확보하기 위해 영업강화 및 시제품 개발에 심혈을 기울인 결과 점진적으로 신규고객사 매출비중이 증가하고 있습니다. 또한, 전방산업인 휴대폰 및 FPC 제품의 특수기능 증가로 인해 고부가가치 제품군에 수요가 증가하고 있는 바 이에 대응하고자 연구소운영을 24시간 대응체제로 전환시켜 신제품개발에 주력하고 있습니다.

나) 해외 판매전략

LG계열의 본격적인 중국부품공장 진출을 고려한 저가격 모델 위주의 생산기지화 공장을 확보하기위해 중국 연태해외법인을 설립운영함으로써, 매출증대에 많은 기여를하고 있습니다. 현재는 국내기업의 중국생산기지에 주로 납품하고 있으나, 생산능력 증가를 통해 중국 현지 거래 및 유럽시장 진출을 위해 영업활동을 강화하고 있습니다.
6. 수주현황
당사는 주문형 생산 방식으로서 전자부품업계의 특성상 정기적 수주에 의해 공급하는 것이 아니라 고객이 제품을 설계하고 이를 주문하면 그에 맞게 생산하는 방식입니다. 즉 고객사와는 기본거래계약만 체결한 후 수시로 발주 물량을 요청하는 형태로 이루어집니다.

5. 위험관리 및 파생거래

7. 시장위험과 위험관리
7-1. 자본위험 관리

연결실체의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산 등을 차감한 순부채와 자본으로 구성되며,연결실체의 경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있고, 전반적인 자본위험 관리정책은 전기와 동일합니다.

당분기말과 전기말 현재의 부채비율 및 순차입금비율은 다음과 같습니다.
                                                                                                      (단위 : 천원)

7-2. 금융위험관리
연결실체는 금융상품과 관련하여 환위험, 이자율위험 및 가격위험을 포함한 시장위험, 유동성위험, 신용위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의위험관리는 연결실체의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 연결실체의 재무부문에서위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 또한, 연결실체의 내부감사는 위험관리정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다. 연결실체의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다.

가) 시장위험관리
시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

① 환위험관리
연결실체는 상품 수입 등과 관련하여 주로 USD 등의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 영업활동에서 발생하는 환위험의 최소화를 위하여 수출입 등의 경상거래 및 예금, 차입 등의 자금거래 시 현지통화로 거래하거나 입금 및 지출 통화를 일치시키는 것을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 최대한 억제하고 있습니다. 또한 개별통화별 환위험을 주기적으로 모니터링, 평가 및 관리하고 있습니다.

② 이자율위험관리
연결실체는 이자부부채를 통해 자금을 조달하고 있는 상황이기 때문에 이자율위험에노출되어 있으며, 내부적으로 이자율위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.

③ 가격위험관리
연결실체는 당기손익-공정가치 측정 금융자산에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있으며, 당분기말 현재 장부금액은 다음과 같습니다.

나. 유동성위험관리
연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석, 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.
한편, 연결실체는 일시적으로 발생하고 있는 유동성 위험을 관리하기 위하여 별도 주석 36에서 설명하는 바와 같이 무역금융 대출약정 등을 체결하고 있습니다.

당분기말 현재 연결실체의 금융부채에 대한 계약상 잔존만기 분석내용은 다음과 같습니다. 동 분석은 금융부채의 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 연결실체가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었으며, 원금 및 이자의 현금흐름을 포함하고 있습니다.

(주1) 당분기말 현재 차입금에 대한 보고기간말일로부터 만기일까지의 추정 이자비용 발생액입니다.

다. 신용위험관리

연결실체는 금융상품의 연결실체자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결실체는 신규 거래처와 계약시 공개된재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다.
또한, 연결실체는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(주1) 당분기말과 전기말 현재 현금시재액은 제외하였습니다.

한편, 연결실체는 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

8. 파생상품거래 현황

(1) 당분기말과 전기말 현재 파생상품자산의 내역은 다음과 같습니다.

(주1) 전기 제4차 전환사채 발행 시, 당사는 계약체결일로부터 1년이 경과하는 날부터 6개월간 투자자에게 전환사채 매도청구를 행사할 수 있습니다.

(2) 당분기말과 전기말 현재 파생상품부채의 내역은 다음과 같습니다.

(주1) 전기 중 제4차 전환사채 발행 시, 양도인은 계약체결일로부터 1년이 경과하는 날부터 1년9개월간 당사에게 전환사채 매수청구를 행사할 수 있습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

9. 경영상의 주요계약

10. 연구개발활동

10-1. 연구개발 담당조직

연구소 조직도_20210317

10-2. 연구개발인력 현황
                                                                                                        (단위 : 명)

10-3. 연구개발비용
                                                                                                    (단위: 천원)

10-4. 연구개발실적

7. 기타 참고사항

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항
11-1. 지적재산권

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보(K-IFRS 적용)
                                                                                                  (단위: 백만원)

나. 요약별도재무정보(K-IFRS 적용)
                                                                                                (단위 : 백만원)

2. 연결재무제표