투 자 설 명 서

【 대표이사 등의 확인 】

로보로보 대표이사확인서_20210607

【 본    문 】

요약정보

1. 핵심투자위험

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 제2항 제1호에 의거 NH투자증권㈜ 및 교보증권㈜(이하 "공동대표주관회사"라 합니다.)간에 주주배정 후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 2,550,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

발행가액은 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-18조에 의거 주주배정 증자시가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (舊) '유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제57조의 방식을 일부 준용하여 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항의 3. 공모가격 결정방법에 기재된 바와 같이 산정할 예정입니다.

■ 모집예정가액의 산출근거

본 증권신고서의 예정 모집가액은 이사회 결의일 전일(2021년 05월 20일)을 기산일로 하여 코스닥 증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

※ 예정발행가액 = [기준주가 * (1- 할인율) ] / [ 1 + ( 증자비율 * 할인율 ) ]

상기 방법에 따라 산정된 예정발행가액은 참고용이며, 청약일전 3거래일에 확정발행가액을 공시할 예정입니다.

■ 공모일정 등에 관한 사항

당사는 2021년 05월 21일 이사회를 통해 유상증자 결의를 하였으며, 세부 일정은 다음과 같습니다

2. 공모방법

▶ 주의사항

▶ 구주주 1주당 배정비율 산출근거

3. 공모가격 결정방법

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거거 주주배정 및 주주우선공모증자시 할인율 등이 자율화 되어 발행가는 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로「(구)유가증권 발행 및 공시 등에 관한 규정」제57조의 방식을 일부 준용하여 발행가액을 산정합니다.

① 1차 발행가액 산정 : 신주배정기준일전 제 3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용, 다음의 산식에 의하여 산정된 발행가액을 1차 발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 절상하며, 1주당 발행가액이 액면가 이하일 경우에는 액면가로 합니다.

② 2차 발행가액 산정 : 2차발행가액은 청약일전 제 3거래일을 기산일로 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액에 동일한 할인율(20%)을 적용하여 다음의 산식에 의하여 산정한 발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 절상하며, 1주당 발행가액이 액면가 이하일 경우에는 액면가로 합니다.

③ 확정 발행가액 산정 : 확정발행가액은 ① 의 1차발행가액과 ② 의 2차발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 단, '자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제165조의6  및 '증권의 발행 및 공시에 관한 규정’제5-15조의2의 산출근거에 의거, 청약일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 할인율 40%를 적용하여 산정한 가액이 ① 의 1차발행가액과 ② 의 2차발행가액 중 낮은 가액을 초과하는 경우 동 금액을 확정 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

④ 모집가액 확정공시에 관한 사항 : 1차 발행가액은 신주배정기준일전 제3거래일(2021년 06월 18일)에 결정되어 2021년 06월 21일에 금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정이며, 확정 발행가액은 구주주청약일전 제3거래일(2021년 07월 22일)에 결정되어 2021년 07월 23일에 금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정이며, 정관에서 정한 당사 인터넷 홈페이지(http://www.roborobo.co.kr)에 공고하여 개별통지에 갈음할 예정입니다. 확정 발행가액 결정에 따라 정정 신고서(증권발행조건확정)가금융감독원 전자공시시스템에 공시 됩니다.
※ 일반공모 발행가액은 구주주 청약시에 적용된 확정 발행가액을 동일하게 적용합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

나. 모집 또는 매출의 절차

1) 공고의 일자 및 방법

2) 청약방법

가) 구주주 청약 : 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 실질주주는 주권을 예탁한 증권회사의 본/지점 및 공동대표주관회사의 본/지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 증권회사에 예탁하지 않고 자기명의의 주권을 직접 보유하고 있는 명부상 주주는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 공동대표주관회사의 본/지점에서 청약할 수 있습니다. 청약시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출해야 합니다.

나) 신주인수권증서 청약을 한 자에 한하여 신주인수권증서 청약 한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때, 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.

다) 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자는「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무 취급처에 실명확인증표를 제시하고 청약합니다. 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자의 청약 시, 각 청약처별로 다중 청약은 가능하나 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다. 또한 고위험고수익투자신탁(코넥스고위험고수익투자신탁 포함)은 청약 시, 청약사무 취급처에「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호(코넥스고위험고수익투자신탁일 경우 동 규정 제2조 제19호)에 따른 요건을 충족하고, 제9조 제4항에 해당하지 않음을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다. 벤처기업투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 따른 요건을 충족하고, 제9조 제10항에 따른 확약서 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.

라) 증권 인수업무 등에 관한 규정 개정에 따라 코넥스 고위험고수익투자신탁의 고위험고수익투자신탁 유형군 내에서의 우선 배정은 없습니다. 따라서 금번 유상증자시 코넥스 고위험고수익투자신탁의 청약은 일반 고위험고수익투자신탁과 동일하게 적용합니다.

마) 일반청약자의 청약은 청약주식의 단위에 따라 될 수 있으며 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 하고 청약사무 취급처는 그 차액을 납입일까지 당해 청약자에게 반환하며, 이때 받은 날부터의 이자는 지급하지 않습니다.

바) 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.

사) 청약한도
a. 구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.14327087주를 곱하여 산정된 신주인수권증서(단, 1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 하되, 자기주식, 자사주신탁, 주식관련사채의 권리행사 등의 변동으로 인하여 구주주의 1주당 배정 비율은 변동될수 있습니다.
b. 일반공모 청약자의 청약한도는 일반공모 총 공모주식 범위 내로 하며, 청약한도를초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 간주합니다.

아) 주의사항

자본시장법 제180조의4 및 같은 법 시행령 제208조의4 제1항에 따라 2021년 05월 24일부터 2021년 07월 22일까지 공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 같은 법 제429조의3 제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만 모집가액의 공정한 가격형성을 저해하지않는 경우로서 같은 법 시행령 제208조의4 제2항 및 금융투자업규정 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우 (매매계약체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위*가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

* 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

자) 기타
a. 일반공모 배정을 함에 있어 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다. 단, 구주주가 신주배정비율에 따라 배정받은 주식을 청약한 후 일반공모에 참여하는 경우에는 금지되는 이중청약이 있는 경우로 보지 않습니다.
b. 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 합니다.
c. 청약자는「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」에 의거 실지 명의에 의해 청약해야 합니다.

3) 청약취급처

4) 청약결과 배정방법

가) 구주주 청약(신주인수권증서 청약) : 보유하고 있는 신주인수권증서 수량 범위 내에서 청약한 주식수에 따라 배정됩니다.(자본시장법 제165조의6 제3항 및「증권의 발행 및 공시등에 관한 규정」제5-19조에 의거하여 구주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.)

나) 초과청약 : 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주 및 단수주가있는 경우, 실권주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다.(단, 초과청약 주식수가 실권주 및 단수주에 미달한 경우 100% 배정)

(ⅰ) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서 청약한도 주식수 + 초과청약한도 주식수
(ⅱ) 신주인수권증서 청약한도 주식수 = 보유한 신주인수권증서의 수량
(ⅲ) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 × 초과청약 비율(20%)

다) 일반공모 청약

(1) 구주주청약 및 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주(이하 "일반공모 배정분"이라 한다)는 공동대표주관회사가 일반에게 공모하되,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제2항 제3호에 따라 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5%를 배정하고「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제2항 제4호에 따라 벤처기업투자신탁에 일반공모 배정분의 30%를 배정합니다. 나머지 일반공모 배정분의 65%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자(집합투자업자 포함)에게 구분 없이 배정합니다. 고위험고수익투자신탁에 대한 일반공모 배정분의 5%와 벤처기업투자신탁에 대한 일반공모 배정분의 30%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 일반공모 배정분의 65%에 대한 청약경쟁률과 배정에 있어서는, 별도로 산출 및 배정합니다. 다만,「증권인수업무등에 관한 규정」제9조 제3항에 따라 어느 한 그룹에서 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.

(2) 일반공모에 관한 배정수량 계산시에는 공동대표주관회사의 "청약물량"(공동대표주관회사의 각 청약처에서 일반공모 방식으로 접수를 받은 청약주식수를 의미하며, 공동대표주관회사에 대하여 개별적으로 산정한 청약주식수를 말한다)에 대해서는 공동대표주관회사의 "총청약물량"(공동대표주관회사가 일반공모 방식으로 접수를 받은"청약물량"의 합을 말한다)을 "일반공모 배정분" 주식수로 나눈 통합청약경쟁률에 따라 공동대표주관회사의 각 청약자에 배정하는 방식(이하 "통합배정"이라 한다)으로 합니다.

(3) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 어떤 그룹에 청약미달이 발생할 경우, 청약 미달에 해당하는 주식은 청약초과그룹에 배정합니다. 이후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로우선 배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 공동대표주관회사가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.

(4) 공동대표주관회사의 "총청약물량"이 "일반공모 배정분" 주식수에 미달하는 경우, 공동대표주관회사는 "공동대표주관회사"는 인수계약서 제2조에 따라 자기의 계산으로 인수합니다.

라) 단, 공동대표주관회사는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제2항에 의거 일반 고위험고수익투자신탁, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 250,000주(액면가 100원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반청약자에게 배정하지 아니하고 자기의 계산으로 인수할 수 있습니다.

5) 투자설명서 교부에 관한 사항

-「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조에 의거, 본 주식의 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 당사 및 공동대표주관회사가 부담하며, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.

- 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자께서는 (동법 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 동법 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외) 청약하시기 전 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

- 투자설명서 수령거부의사표시는 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 가능합니다.

- 전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부받고자 하는 투자자는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조 제1항 각호의 요건을 모두 충족하여야 합니다.

가) 투자설명서 교부 방법 및 일시

나) 확인절차

(1) 우편을 통한 투자설명서 수령 시
(가) 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.
(나) HTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.
(다) 주주배정 유상증자 경우 유선청약이 가능합니다. 유선 상으로 신분확인을 하신 후, 투자설명서 교부 확인을 해주시고 청약을 진행하여 주시기 바랍니다.

(2) 지점 방문을 통한 투자설명서 수령 시
직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.

(3) 홈페이지 또는 HTS를 통한 교부
청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.

※ 청약취급처, 청약자 유형별 청약방법 요약

[청약사무취급처]
(가) 구주주 중 실질주주 : 주권을 예탁한 증권회사 및 NH투자증권㈜, 교보증권㈜의 본,지점
(나) 구주주 중 명부주주 : NH투자증권㈜, 교보증권㈜의 본, 지점

(다) 일반공모 청약자 : NH투자증권㈜, 교보증권㈜의 본, 지점

다) 기타
(1) 금번 유상증자에서 당사는 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주분들에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는 지점 방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있으며, 또한 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 공동대표주관회사의 홈페이지에서다운로드 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부 받으실 경우,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조 제1항 각 호의 요건을 모두 충족해야만 청약이가능합니다.

(2) 구주주 청약 시 공동대표주관회사 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법 해당 증권회사의 청약 방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

※ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

6) 주권교부에 관한 사항

가) 주권유통개시일: 2021년 08월 18일 (2019년 09월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)

7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항
청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다.

8) 주금납입장소 : 우리은행 미아역지점

다. 신주인수권증서에 관한 사항

1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 제3항 및「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.

2) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일(2019년 9월 16일) 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.

3) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 공동대표주관회사인 NH투자증권㈜및 교보증권㈜로 합니다.

4) 신주인수권증서 매매 등
가) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행 이후에 발행되고 상장될 예정으로 실물은 발행 되지 않고 전자증권으로 등록발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.

나) 신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 신주인수권증서를 예탁하고 있는 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

5) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법
신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및  NH투자증권㈜ 및 교보증권㈜의 본점 및 지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량만큼 청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

6) 당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은 2021년 07월 12일부터 2021년 07월 16일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간 중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2021년 07월 19일에 상장폐지될 예정입니다.「코스닥시장 상장규정」제16조의3(신주인수권증서의 신규상장)에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제44조의3 "신주인수권증서의 상장폐지기준"에 따라 신주청약 개시일 5거래일전에 상장폐지되어야 함

7) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항
당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다.

가) 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다.

나) 주주의 신주인수권증서 거래

(1) 상장거래 : 2021년 07월 12일부터 2021년 07월 16일까지(5거래일간) 거래 가능합니다.
(2) 계좌대체거래 : 신주배정통지일인 2021년 07월 05일(예정)부터 2021년 07월 20일까지 거래 가능합니다.
* 신주인수권증서 상장거래의 결제일인 2021년 07월 20일까지 계좌대체(장외거래)가 가능하며, 2021년 07월 21일부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.
(3) 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다.

다) 특별계좌 소유주(기존 '명부주주')의 신주인수권증서 거래
(1) '특별계좌  보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.
(2) '특별계좌  보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 공동대표주관회사의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

1) 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

2)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 제3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

3) 본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 주주 및 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 사항이 본 증권신고서상에 누락되어 있지 않습니다.

4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

5) 본 증권신고서의 예정 모집가액은 확정되어 있는 것은 아니며, 추후 2차 발행가액까지 산정함으로써 확정될 예정입니다. 또한, 본 증권신고서의 발행예정금액은 추후 주당 발행가액이 확정되는 내용에 따라 변경될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

6)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4제1항에 의거, 2021년 05월 24일부터 2021년 07월 22일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3 제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4 제2항 및 금융투자업규정 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

5. 인수 등에 관한 사항

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 액면금액 :  기명식 보통주 1주당 100원

2. 주식에 관한 사항

3. 의결권에 관한 사항

4. 배당에 관한 사항

Ⅲ. 투자위험요소

당사는 교육용 로봇, 로봇용 학습소프트웨어, 관련 교재 등 교육에 사용되는 로봇 및 부수제품을 연구개발, 제조ㆍ판매하는 것을 목적으로 2000년에 설립되어 2017년 12월 4일(합병등기일) 하나머스트4호기업인수목적 주식회사 합병을 완료하여 코스닥 시장에 합병상장되었습니다. 당사는 서울특별시 강북구 소재에 사업을 두고 있으며, 당사와 그 종속회사는 서로 다른 사업과 용역을 제공하는 전략적 사업단위입니다. 연결실체의 세부적인 사업군은 로봇사업, 교육사업, 위탁사업 등으로 다양하게 수행하고 있습니다. 연결실체의 주요 매출현황은 아래와 같습니다.

1. 사업위험

2021년 1월 IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면 2020년 세계 경제는 3.5% 하락한 것으로 추정하였으며, 2021년에는 5.5%, 2022년에는 4.2%의 성장률을 기록할 것으로 전망하고 있습니다. 이는 2020년 10월 IMF가 발표한 2021년 전망치 대비 0.3%p 상향조정한 것이며 2022년 전망치는 유지된 것입니다. IMF는 2020년말 백신 승인 및 접종 개시 등을 감안해 2020년 하반기 성장 모멘텀은 2020년 10월의 예상보다 상회한 것임을 밝혔습니다. 또한, 미ㆍ일 등 주요국의 추가 경기부양책도 2021~2022년 전망에 긍정적 요인으로 밝혔습니다.

IMF는 2021년 선진국 경제 성장률을 강력한 정책지원과 광범위한 백신 보급 기대 등에 따라 2020년 10월에 전망했던 수치보다 0.4%p 상승한 4.3%로 전망하였습니다. 그 중 주요 선진국인 미국, 유로존, 일본의 성장률은 2020년 10월에 전망했던 수치보다 각각 2.0%p, -1.0%p%, 0.8%p 조정하였습니다. 한편 2020년 신흥국의 경제성장률 역시 6.3%로 전망하며 2020년 10월에 전망했던 수치보다 0.4%p 상향 조정하였습니다. 주요 신흥국가인 중국, 인도, 러시아의 성장률 전망치는 2020년 10월에 전망했던 수치보다 각각 -0.1%p, 2.7%p, 0.2%p 조정하였습니다. 이처럼 2021년 각 국의 경제성장률은 백신보급과 경기부양책의 결과로 전세계 경제성장률은 상승될 것으로 전망되지만 여전히 바이러스로 인한 수요측 경기 회복에 대한 불확실성이 높은 상황입니다. 코로나의 재확산으로 인한 각 국의 봉쇄조치, 백신 보급의 지연 및 백신의 부작용 등 부정적 요인이 상존하고 있으며 이에 따른 글로벌 경기 침체 장기화는 당사의 수익성과 재무건전성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

국내 경제성장률의 경우 과거 글로벌 금융위기의 여파로 2008년 ~ 2009년 침체이후 2010년에는 기저효과로 6.8%의 성장률을 기록했습니다. 이후 저성장, 저소비, 높은 실업률 등의 현상들이 지속되며, 정부의 재정 및 금융정책을 통한 경기회복 노력에도 불구하고 3% 내외의 낮은 성장률을 유지하였습니다. 2021년 2월 25일 한국은행이 발표한 경제전망보고서에 따르면 2021년과 2022년 국내 경제는 각각 전년대비 3.0%, 2.5% 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 다만 한국은행 이주열 총재는 2021년 2월 25일 금통위 직후 코로나19 장기화로 대면서비스 소비가 크게 위축되고 그 부분에 종사하는 계층을 중심으로 소득 여건이 개선되지 못하고 있다며 2020년 겨울 국내 코로나 확산세로 인해 소비부진이 예상보다 더욱 부진할 것으로 전망된다고 밝혔습니다.

한편, 한국은행이 2021년 발표한『경제전망보고서』에 의하면 국내 경제성장률은 2021년 전년대비 +3.0%, 2022년 +2.5% 성장을 예상하고 있습니다. 설비투자는 IT부문의 견조한 증가세 및 비IT부문의 완만한 개선을 예상하였고, 상품수출은 글로벌 경기개선, 반도체 수요 회복 등에 힘입어 양호한 흐름을 예상하고 있습니다. 그러나 향후 코로나19의 전개양상 및 백신보급 상황 등에 따라 성장경로의 불확실성이 높은점을 지적하고 있습니다.

이와 같이 최근 국내외 경제는 코로나19 사태 이후 백신의 보급과 경기부양책의 영향으로 2020년 대비 성장할 것으로 예상되고 있는 가운데 2021년 2월 IMF는 한국의2021년 경제성장률을 3.1%로 전망하였습니다. 그러나, 코로나19 사태가 종결되지 않았기 때문에 재확산에 대한 우려와 이로 인한 봉쇄조치 강화 등의 부정적 요인이 존재하고 있습니다. 또한 코로나19로 인한 생산성 향상 둔화, 불평등 심화, 인적자원 축적 부진, 빈곤 심화 등은 여전히 문제점으로 남아있습니다. 이 외에도 각 국의 보호무역 기조 유지 및 미중갈등 격화 우려, 글로벌 경기회복 불균형 등의 요인들이 경기 하방 압력을 높일 것으로 예상됩니다. 향후 이 같은 부정적 요인으로 인해 경기 정상화 여부와 속도가 달라질 수 있으며 글로벌 수요 회복이 예상과 달리 지연될 경우 민간소비 위축, 설비투자 지연, 수출 감소 등으로 당사의 매출과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

정부는 악화된 실물 및 금융 경제를 부양하기 위하여 다양한 통화정책 및 재정정책을 내면서, 경제가 안정화 되도록 지속적으로 노력하고 있습니다. 정부의 지속적인 경기 부양 정책에도 불구하고 경기가 악화될 가능성은 존재하며, 지속적으로 투입되는 유동성에 의해 금융시장 변동성이 매우 커졌습니다. 2020년 3월 11일 세계보건기구(WHO)에서 '세계적 대유행(Pandemic)'을 선포한 이후 2021년 3월 31일 현재까지 KOSPI 지수의 일일 등락률의 표준편차는 1.76%로 WHO의 '세계적 대유행(Pandemic)' 선포 이전 1년간의 일평균 등락률의 표준편차인 0.96% 대비 크게 증가하였습니다. 표준편차는 평균값을 기준으로 각 변량이 떨어진 정도를 보여주는 통계치로 일일 등락률의 표준편차의 증가는 금융시장의 변동성이 커졌음을 나타냅니다.

KOSPI 등락률

이러한 상황 속에서 당사는 교육용 로봇, 로봇용 학습소프트웨어, 관련 교재 등 교육에 사용되는 로봇 및 부수제품을 연구개발, 제조ㆍ판매하는 사업을 영위하고 있으며,전반적인 국내외 경기 변동과 경제성장 추세, 정부의 금리정책 등의 영향을 받으므로향후 경제 전망 및 정부의 경제정책에 유의할 필요가 있습니다. 또한, 코로나19(코로나 바이러스)의 대유행으로 인하여 정부의 감염자 확산방지 정책과 금융시장 안정화 정책에도 불구하고 국제통화기금(IMF), 한국은행, 한국개발연구원(KDI) 등이 지적한바와 같이 코로나 장기화에 따라 경기침체와 주요 산업의 투자부진이 지속될 우려가 있습니다. 이러한 불확실한 외부환경과 경기침체의 지속은 당사의 사업에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 각국의 주요기관의 경제 전망에 대한 변동치 발표,금리 정책 변화 등 금융정책의 변화는 국내 금융시장의 변동성 확대로 나타날 수도 있으므로 투자자 분들께서는 이 점 유념하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 교육용 로봇산업은 IT 기술이 근간이 되는 산업이기 때문에 기술적 트렌드에 따라 변화하는 형태를 취하며, 특히 스마트 폰이나 웨어러블 장비, 클라우드 컴퓨팅 등 새로운 새로운 ICT(Information &Communication Technology)서비스가 증가함에 따라서 다양한 트렌드가 발생하는 산업 분야입니다.

교육용 로봇을 공급망 관점에서 분류하면, 교구재로봇, 교사보조(교육서비스)로봇, 로봇용 학습컨텐츠로 구분할 수 있으며, 분류 및 세부기술은 다음과 같습니다.

교육용 로봇 분류

전 세계 교육 시장의 선두 국가 중 하나인 미국은 STEAM(Science, Technology, Engineering, Art and Mathematics) 교과를 흥미롭게 가르치고, 학생들의 과학적 기술 소양을 키우기 위한 방안으로 로봇교육을 활발하게 사용하고 있습니다. 이외 영국, 일본, 프랑스 등의 다른 국가들도 교구재로봇을 정규교육과정과 연계하여 사용하고 있습니다.

또한 우리나라를 비롯한 싱가포르, 말레이시아, 중국, 인도네시아 등 아시아 국가들도 로봇교육의 중요성을 인식하고 국가차원에서 로봇교육을 진행 중에 있습니다. 아울러 최근 전 세계적으로 온라인 플랫폼과 인공지능 등의 영향으로 인해 전 세계 교육용 로봇 시장은 크게 확대될 것으로 전망되며 시장을 선점하기 위한 각국의 노력이 활발한 상황입니다.

MarketsandMarkets에 따르면, 교육용 로봇의 세계 시장은 2017년 7,542억원 수준에서 연평균 16.8%씩 증가해 2022년에는 1조 6,153억원 수준까지 증가할 것으로 전망됩니다.

주1) 기준환율: 서울외국환중개소 연평균환율
주2) 2017년 1130.84/$, 2018년 \1,100.30/$, 2019년 \1,165.65/$, 2020년 \1,180.05/$
주3) 2021년~2022년 : 2021년 1월 1일~2021년 5월 20일(최초 증권신고서 제출일 전일 기준까지 평균환율 적용) \1,116.49/$

또한 교육용 로봇의 국내 시장 규모는 2017년 201억원 수준에서 연평균 14.5%씩 증가해, 2022년에는 396억원 수준으로 증가할 것으로 전망됩니다.

교육용 로봇의 국내 시장규모 및 전망

하지만 만약 교육용 로봇 관련기술의 발전속도 저하, 교육용 로봇의 활용분야 축소, 교육용 로봇에 대한 관심도하락 등으로 인해 글로벌 교육용 로봇 시장의 성장세가 둔화되는 경우 이로 인하여 당사의 재무상태 및 영업실적에 일부 부정적인 영향이 있을수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

2020년 별도재무제표 기준 당사의 내수 시장 매출액은 1,353,806천원으로 전체 매출액의 30.87%를 차지하고 있으며, 대부분의 매출이 초등학교 방과후학교로 이루어지고 있습니다. 이에 따라 당사의 내수 매출액은 국내 방과후학교 시장의 동향과 직접적으로 연동되어 있습니다.

한국교육개발원에서 발간한 “방과후학교 참여율 변화 추이 및 원인 분석”(2021년 2월)에 따르면 2019학년도를 기준으로 전국 6,260개의 초등학교 중 99.79%에 해당하는 6,247개교가 방과후학교를 운영하고 있으며, 참여 학생 수는 1,567천명으로 전체 초등학생의 57.17%가 해당합니다.

방과후학교 학생 참여율은 정책환경, 관련 제도 변화, 프로그램 특성 등의 영향으로 연평균 증감률 -2.09%를 보이며 2014년부터 지속적인 감소 추세에 있습니다. 또한 출산율 저하로 인한 전체 학생 수의 감소가 우려됩니다. 이러한 요인이 지속될 경우 시장규모가 축소되어 낮은 수준의 성장을 보일 것으로 예상됩니다.

기간별 출생아 수 및 합계출산율 추이

이에 따라 당사의 국내 매출 성장성이 제한되거나 감소할 수 있는 위험이 존재합니다. 당사는 이에 따른 위험을 인지하고, 내수 시장의 저성장을 극복하기 위해 중국을 중심으로 미국, 동남아 등 다양한 국가에 적극적인 해외 마케팅을 펼치고 있으며, 이에 따라 2020년 별도재무제표 기준 전체 매출액의 69.13%를 수출로 달성하였고, 2021년 1분기 수출액은 57.12%를 기록하였습니다.

다만, 지속적인 출산율의 감소로 인하여 당사의 국내 매출성장이 제한되거나 감소할 위험이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 주 매출시장은 중국 사교육시장 및 국내 초등학교 방과후학교 시장이며, 당사의 국내 초등학교향 매출규모가 지속적으로 상승하기에는 시장의 절대적 규모가 작은 편입니다.

다만, 알파고와 이세돌9단의 대국 및 인공지능에 대한 시대적인 관심상승으로, 로봇과 로봇교육에 대한 수요는 점차 늘어나는 실정입니다.  중소기업청이 발간한 중소중견기업 기술로드맵에 따르면, 국내의 교육용 로봇 시장은 2017년부터 2022년까지 CAGR 14.5%로 고성장세를 유지할 것으로 예상되고 있으며, 세계시장의 경우 2017년부터 2022년까지 CAGR 16.8%로 2022년에는 1,446.8 백만 달러의 시장규모를 형성할 것으로 예상됩니다. 이에 따라 당사의 제품인 교육용로봇에 대한 관심도와 수요는 지속적으로 상승할 것으로 예상하고 있습니다.

이에 따라 교육용로봇 관련 시장규모는 지속적으로 확대될 것으로 예상됩니다. 또한 당사는 당사가 접근가능한 시장의 범위를 확대하기 위하여 영유아를 위한 유아로 무빙 등 신제품을 개발하고 사교육 시장 진출 및 수출다변화를 노리는 등 전방시장의 범위 확대를 통하여 매출 성장 방안을 모색하고 있습니다.

다만, 위에 제시된 교육용로봇 시장현황 및 전망치는 단순예상치일 뿐이며, 증권신고서 제출일 현재 당사의 국내매출의 대부분은 방과후학교에 한정된 제품으로부터 발생하고 있기 때문에, 교육용 로봇 시장규모 확대에 당사의 매출액이 직접적으로 연동되지 않을 수 있습니다. 시장규모의 확장이나 당사의 제품라인업이 확대되지 않는다면 당사의 국내매출성장은 제한적일 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

2020년 별도재무제표 기준 국내 매출의 경우 당사의 주요매출처는 초등학교 방과후학교에 납품하는 총판 향 매출이 전체 매출액의 45.41%입니다. 이에 따라 당사는 크게 국내 초등학교 방과후 학교 관련 및 정부의 교육용로봇시장 관련 정책, 규제에 영향을 받고 있습니다.

특히 국내 시장의 경우 교육부에서 저소득층의 초등학생, 중학생, 고등학생 자녀에 대하여 방과후 학교를 수강할 경우 1인당 연간 600,000원 이하의 금액을 지원하고 있으며, 연도별 자유수강권 지원금액은 아래와 같습니다.

교육부의 방과후학교 자유수강권 지원현황은 출산율 감소에 따른 학생수 감소로 추세적으로 감소하고 있으나, 2019년 정부의 지원금액은 1,582억원이었으며 이는 추정되는 방과후학교 시장규모 대비 적은 금액이 아닙니다. 따라서, 정부의 방과후 학교 지원이 줄어들게 되면, 방과후학교에 대한 수요가 상당히 줄어들 여지가 있으며, 당사의 국내 방과후학교 매출액이 감소할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여주시기 바랍니다.

중국강제인증제도(China Compulsory Certification)는 중국이 2003년 08월부터 시행한 품질안전 관련 인증제도이며, 당사의 판매품목은 중국 수출을 위하여 중국강제인증 획득이 필요한 품목입니다. 중국 수출통관 시 CCC인증서류제출이 의무사항으로 지정되어 있어 현재 당사의 수출품목에 대한 CCC인증 연장에 실패할 경우 사업에 심각한 위협이 될 수 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 CCC인증 획득현황은 다음과 같습니다.

CCC인증의 경우 유럽인증제도인 CE와 같은 자율선언방식이 아닌 기업/공장 심사 등 강제인증 조항이 포함되어 있어, 취득비용 및 난이도가 상당히 높으며(통상 6개월소요) 제품 내 부품의 작은 변화가 있다고 하더라도, 인증의 의무갱신이 필요합니다. 이에 따라 신제품이 CCC인증을 못 받을 경우 신제품 출시로 인한 추가적인 매출성장이 제한될 수도 있습니다.

당사는 2020년 11월에 주력제품에 대하여 CCC인증을 갱신하였기 때문에 2025년까지는 인증갱신에 대한 의무가 없으나, 2025년에 주력제품에 대한 CCC인증을 획득하지 못할 위험성이 있으며, 로맨보 등 아직 CCC인증을 하지 않은 주력제품에 대한 인증이 필요한 상황입니다. 2025년 이후 주요제품에 대한 제품인증에 실패하거나, 신제품에 대한 CCC인증 획득에 실패하게 되면 당사의 영업에 부정적인 영향이 있을수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 제품은 어린이(만 13세 이하)가 사용하는 제품을 판매하고 있으며, 이에 따라 "어린이제품 안전 특별법"의 규제를 받고 있습니다. 동 법에 따라 어린이제품을 판매하는 법인들은 어린이제품의 안전인증을 획득해야하며, 당사 역시 동 법에 따라 KC안전인증을 획득하였습니다.

KC안전인증은 만료일이 존재하며, 당사가 해당 만료일까지 인증을 갱신하는 데 실패한다면, 인증만료일 이후 국내 제품매출액이 급격히 감소할 수 있습니다. 또한 어린이제품 안전 특별법의 제 개정, 안전인증 규격의 변화에 따른 추가 인증의무가 발생할 수도 있으며, 당사가 이러한 변화에 발 맞추지 못한다면 인증획득 불가로 인한 영업가치의 손상이 발생할 수 있고, 인증을 획득하기 위한 비용이 추가로 발생할 수 있습니다. 또한, 당사가 KC안전인증이 없는 제품을 판매하는 경우 판매제품의 수거명령, 징역 또는 벌금 등 행정처분의 대상이 될 수 있으며 어린이 제품의 특성 상 안전관련 문제 발생 시 기업이미지 타격 및 소송의 위험에 노출될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

국내의 교육용 로봇시장은 다수의 중소기업이 경쟁을 벌이는 완전경쟁의 형태를 보이고 있습니다. 교육용 로봇의 특성 상 로봇의 제작에 수반되는 기술적 난이도가 높지 않으며 사업초기에 투자비용이 많이 들지 않습니다. 이에 따라서 시장에는 수많은 경쟁사가 존재하며 비교우위를 유지하기 위해서는 영업망의 구축 등이 경쟁요소의 핵심입니다.

한국로봇산업진흥원이 발간한 '2019년 로봇산업실태조사' 에 따르면 교육용 로봇제조업체가 포함된 개인서비스용 로봇(가사용 로봇, 개인 건강관리용 로봇, 개인 여가·오락·취미용 및 감성교감 로봇, 교육용 로봇, 기타 개인서비스용 로봇) 사업을 영위하는 사업체는 2019년 기준 106개 업체로 전체 4,310개 업체 중 2.46%를 차지하고 있습니다. 종사자수는 1,795명으로 업체 당 약 16.93명이 근무하고 있으며 개인서비스용 로봇산업의 총매출액은 3,159억원(전체의 3.5%)으로 업체 당 29.8억원의 매출을 올리고 있어 참여 업체의 규모가 영세하다는 점을 미루어 짐작할 수 있습니다. 개인서비스용 로봇 업체 중 9개의 기업만 대기업으로 분류되어 97개의 회사는 중소기업으로 분류됩니다.

동 통계에 따르면 로봇사업을 영위하는 업체의 신규설립이 최근 10년 이내에 크게 증가하였으며, 1990년 이후 총 4,031개의 사업체가 설립되었고 이 중 2,390개사(59.29%)는 2005년 이후에 신규설립 되었습니다.

특히 개인서비스용 로봇의 경우 1990년 이후 총 105개 업체가 설립되었는데 2005년 이후 설립된 업체가 76개로 전체의 72.38%가 최근 설립되어 이러한 추세가 더욱 두드러진다는 것을 알 수 있습니다.

연도별 로봇사업체 설립추이

국내 교육용 로봇시장은 사업초기자본이 많이 필요하지 않기 때문에 신규 업체의 시장진입이 용이한 편이나, 영업망의 확보 및 유지가 사업의 성패를 좌우하는 요소입니다. 또한 보수적인 국내 교육산업의 특성 상 변화가 많지 않고 학교가 신규거래업체를 추가로 선정하는 경우가 많지 않기 때문에 기존에 거래하던 업체와 경쟁하여 납품하기에는 단가경쟁력의 확보가 쉽지 않습니다.

당사는 2000년 초반부터 전국의 총판을 바탕으로 초등학교 방과후학교 영업망을 구축해 왔습니다. 당사가 자체적으로 조사한 바에 따르면 거래 초등학교 수 기준으로 2019년 전국초등학교 중 방과후학교를 운영하는 6,247개교 중 16.97%인 873개교를 거래하고 있으며 주요 목표시장인 초등학교 방과후학교 특기적성시장 중 약 13.97%를 점유하고 있는 것으로 추정됩니다.

당사는 현재 서울, 경기, 구리, 대전/충북, 충남, 강원, 영호남, 전라, 대구/경북, 경남,부산, 마산 등 전국에 소재한 14개 총판과 총판소속 54개 센터를 통해 전국 초등학교에 납품을 할 수 있는 판매망을 구축하고 있습니다.

다만, 지속적으로 유사한 제품을 개발하는 경쟁업체의 진입 시 그에 따른 제품단가의하락은 시장점유율 하락, 마진감소 등 당사의 영업가치를 훼손할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 2020년 연결 기준 전체매출액의 49.82%를 중국으로 수출하고 있으며, 전체 수출금액의 79.56%가 중국향 매출액입니다. 당사는 중국의 파트너사와 독점판권계약을 체결하고 한국의 브랜드가치를 활용하여 제품 및 교육컨텐츠를 수출하고 있습니다. 따라서, 당사의 영업은 2016년 이후 한반도 고고도미사일방어체계(THAAD)배치 논란으로 두드러지는 지정학적리스크 및 반한류감정 등 리스크 요인에 노출되어 있습니다.

중국은 한반도 고고도미사일방어체계(THAAD)배치 결정에 대한 경제보복을 한 바 있으며, 관광상품, 화장품, 면세점 등에서 큰 피해가 있었습니다. 한국을 찾은 중국인관광객은 2017년 3월 간 전년 동기대비 60% 이상 급감하였으며, 2017년 4월 10일 한국무역협회에 따르면 2017년 03월 08일 ‘대중 무역 애로 신고센터’의 문을 열고 한달 간 92개의 업체로부터 총 110건의 신고가 들어온 바 있습니다. 피해 유형은 통관 지연 31건, 계약의 보류, 파기(29건), 불매(25건), 대금결제 지연(8건), 행사취소 및 홍보금지(4건) 등의 순이었습니다. 또한 롯데마트는 중국 점포 99곳 가운데 90%에 이르는 87곳이 강제 영업정지를 당하거나 자율 휴업상태로 알려지고 있습니다.

최근 해외에서 한류 열풍이 확산되고 있는 가운데 일부에서는 정치적, 사회적인 이유로 반한 감정에서 비롯된 반한류 현상이 나타나는 경우가 있습니다.  중국 내 한류 스타에 대한 악의적인 언론 보도 사례도 종종 발생하는 등 반한류 현상이 중단되지 않고 있습니다.

다만 당사의 파트너사와의 거래관계가 현재 한중 양국의 외교상황과 관계없이 지속되고 있는 점, 2020년 당사의 교육용 로봇제품 주요 품목에 대하여 중국 강제성인증(CCC)인증을 갱신한 점, 파트너사의 주요 판매 제품이 당사의 제품인 점, 파트너사와의 매출계약 상 당사의 제품을 지속적으로 납품 받아야 하는 점 등을 볼 때 정치적 이슈 때문에 수출이 지속적으로 제한될 가능성은 극히 제한적이라고 판단됩니다.

그럼에도 불구하고 국제 정세의 악화로 인해 지정학적 리스크 발생 시 중국으로의 수출제한, 한국산제품 불매 운동 등 다양하고 중대한 기업가치 훼손 위험이 있을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 20여년간 축적한 교육용 로봇, 로봇용 학습 소프트웨어 등 교육에 사용되는 로봇 및 부수제품 관련하여 기술과 노하우를 보유한 교육용 로봇 전문기업으로 지적재산권은 사업을 영위하는 데 큰 비중을 차지하고 있는 핵심 사안입니다.  특히 당사의 로봇 제어 시스템에 대한 지적재산권은 사업화를 위해 매우 중요한 권리입니다. 다음은 당사의 지적재산권 현황입니다.

당사는 지적재산권 확보를 통하여 당사의 핵심기술에 대한 권리를 보호받을 수 있는 방안을 마련하고자 지속적으로 노력하고 있습니다. 현재 당사가 보유하고 있는 지적재산권 관련 침해 사실, 소송 및 분쟁은 발생하고 있지 않으나, 향후 특허의 거절이나 무효소송 그리고 특허침해의 발생은 당사의 영업 및 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 바 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 교육용 로봇산업은 기술집약적인 산업으로 지속적인 연구개발에 대한 투자와 이를 통한 기술혁신이 사업 성공의 주요 요소이며, 당사는 이를 위해 우수 인력을 확보하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사의 주요연구개발 인력현황은 다음과 같습니다.

당사의 핵심 사업인 교육용 로봇, 로봇용 학습소프트웨어, 관련 교재 등 교육에 사용되는 로봇 및 부수제품 연구개발은 경험이 많은 우수인재들이 필요한 사업입니다. 따라서 당사는 우수인력의 유치 및 관리가 경쟁력 유지 및 강화, 미래의 기업성공을 좌우하는 결정적 요인임을 인식하고, 자발적이고 의욕적으로 업무를 수행할 수 있도록 노력하고 있습니다.

한편, 당사의 최근 3년 및 2021년 1분기까지 당사의 연구개발인력 입퇴사 현황은 아래와 같습니다.

우수한 인력의 확보는 사업의 성공여부에 중대한 영향을 미치고 있는 바, 연구개발인력의 이탈 가능성을 배제할 수 없으며, 대규모 인력의 이탈 발생 시 당사의 신규 제품개발이나 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 이러한 위험을 최소화 하기 위해 당사가 연구개발한 로봇설계 및 기술의 상당부분을 특허 등 지적재산권으로 출원/등록하여 보호하고 있으며 우수 인재를 영입하기 위한 체계적인 조직을 구축하고 있으나, 당사 주요제품의 설계 및 개발인력은 단기간에 양성이 어려워, 당사의 연구개발 인력과 동등한 경쟁력을 가지고 있는 대체 인력이 풍부하지 않습니다. 이에 당사 핵심인력의 유출이 발생될 경우, 신규제품 개발 지연 및 지속적인 연구개발의 어려움 등으로 인해 당사의 연구개발 경쟁력이 약화될 수 있으므로 투자자께서는 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2021년 1분기 및 2020년 연결 기준으로 전체 매출액의 수출이 차지하는 비중은 각각 55.87%, 62.62%이며, 수출은 중국을 포함하여 대부분의 매출처와 USD로 결제하고 있습니다. 이에 따라 원/달러 환율변동이 당사에 미치는 영향은 실적에 매우 중요한 요소로 작용하고 있습니다. 당사는 이러한 환 리스크에 대하여 헷지를 하고 있지 않기 때문에 급격한 원/달러 환율변동은 당사의 재무건전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 수출금액이 감소할 수 있습니다.

당사는 기능통화 외의 통화(외화)로 이루어진 거래는 거래일의 환율을 적용하여 기록하고 있습니다. 역사적원가로 측정하는 비화폐성 외화항목은 거래일의 환율로 환산하고, 공정가치로 측정하는 비화폐성 항목은 공정가치가 결정된 날의 환율로 환산하였습니다. 비화폐성 항목에서 발생한 손익을 기타포괄손익으로 인식하는 경우에는 그손익에 포함된 환율변동효과도 기타포괄손익으로 인식하고, 당기손익으로 인식하는 경우에는 환율변동효과도 당기손익으로 인식하고 있습니다. 또한, 화폐성 외화자산 및 부채는 보고기간말의 마감환율로 환산하고 있으며 환산손익은 당기손익으로 계상하고 있습니다.

당사는 영업활동 등과 관련하여 외환위험, 특히 주로 미국달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있으며, 경영진은 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다.

보고기간 종료일 현재 당사의 외화자산 및 외화부채의 내역은 다음과 같습니다.

보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 당사의 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

한편, 2020년 이후 원/달러 추이를 살펴보면 2020년 1월 달러당 1,100원 중반을 기록하던 환율은 코로나19(코로나바이러스)의 전세계적 확산으로 Emerging Market(신흥국시장)의 통화 가치 하락을 동반하였고 국내에서는 같은해 3월까지 외국인의 주식시장에서의 매도세와 안전자산 선호현상이 지속되면서 달러 강세현상이 나타났습니다. 그러나 2020년 3월 19일 한국은행은 미국 연방준비제도이사회(FRB)와 600억 달러 규모의 통화스왑을 체결하였고 2021년 9월까지 계약을 연장하였습니다. 또한 2020년 3월 이후 코로나19에 대한 글로벌 정책기조 기대감, 미국의 경기 부양책의 일환으로 달러 공급이 강화되면서 원/달러 환율은 2020년 3월 말 1,200원 후반대를 정점으로 지속적으로 하락하였고 2021년 4월 30일 기준 1,107.4원을 기록하고 있습니다.

기간별 매매 기준환율

코로나19의 글로벌 확산은 금융시장에 큰 영향을 미쳐 원/달러 환율의 변동성이 확대되었고 각국의 통화정책에 따라 환율의 변동성이 지속될 수 있습니다. 수출 비중이높은 당사의 매출구조의 특성상 환율의 하락은 당사의 수익에 부정적 영향을 미칠수 있습니다. 그리고 당사는 해외매출을 통한 손익과 외화자산 및 부채를 보유함에 따라 환율의 변동이 당사의 실적에 직간접적인 영향을 미칠 수밖에 없습니다.

특히 원화 강세로 환율이 하락할 경우 수출단가의 하락 및 보유한 외화자산의 원화환산 금액이 하락하여 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠수 있으므로 투자자께서는 이 점 유념하시기 바랍니다.

한국 정부는 체계적이고 일관성 있는 로봇산업 지원기반 마련을 위하여 2008년『지능형 로봇 개발 및 보급 촉진법』(약칭: 지능형로봇법)을 제정하였습니다. 지능형로봇법 제5조는 로봇산업 진흥을 위해 5년마다 기본계획을 수립토록 하고, 매년 실행계획을 마련하도록 규정하고 있습니다.

증권신고서 제출일 현재까지 제1차(2009년), 제2차(2014년), 제3차 기본계획(2019년) 이 수립되었으며, 제3차 기본계획의 주요내용은 3개 제조업 중심 제조로봇 확대 보급, 4대 서비스 로봇분야 집중 육성, 로봇산업 생태계 기초체력 강화 등으로 주요 내용은 다음과 같습니다.

현재 정부는  2021년 4월『지능형 로봇 실행계획』을 발표하여 한국 로봇산업의 발전을 위하여 (i) 수요자 중심의 로봇 활용 모델 개발 및 확산, (ii) 로봇을 활용한 전산업의 디지털 전환 유도, (iii) 규제 완화 및 실증 환경 마련을 통해 첨단로봇 성장기반 조성을 기본 추진방향으로 하여 다양한 정책을 추진하고 있습니다.

해당 자료에서 당사는 주력사업(2021년 기준)인 교육용 로봇이 지능형 로봇의 하위 범주인 서비스 시장 범주에 속한다는 것을 확인하였으며, 또한 '로봇산업 동향-매출규모별 기업 현황(로봇부품)' 부분에서는 사명인 '로보로보'가 직접적으로 언급되어 지능형 로봇산업과 정책에 당사가 직/간접적인 영향을 받을 수 있음을 확인하였습니다.

*1) 파나소닉코리아, 2)올제텍, 세메스, 로보로보, 하이젠모터 등

이에 따라 만약 현 정부에서 추진 중인 (i) 3개 제조업 중심 제조로봇 확대 보급, (ii) 4대 서비스 로봇분야 집중 육성, (iii) 로봇산업 생태계 기초체력 강화 등 세부과제 추진에 오랜 기간이 소요되거나 관련 법규 제ㆍ개정 단계에서 난항이 발생하는 등 로봇 산업에 우호적인 정책의 기대효과가 감소되는 경우, 신제품 개발을 위한 적극적인 투자심리 위축 및 중장기적 개발에 따른 위험감수의지 위축 등으로 이어질 수 있다고 판단하였으며, 이는 당사의 재무상태 및 영업실적에 일부 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

2. 회사위험

당사는 2020년 연결재무제표 기준 Beijing Roborobo Education Technology Co., Ltd(이하 “북경로보로보”)향 매출액이 전체 매출액의 49.82%를 차지하고 있으며, 매출액에서 차지하는 비중이 해마다 증가하고 있습니다. 이는 당사와 중국 내 독점판권계약을 체결한 북경로보로보의 사업이 최근 급격히 성장했기 때문입니다. 북경로보로보는 당사의 제품을 수입하여 중국내에 유통하고, 학원사업을 열어 당사 제품을 활용 영유아 교육 사업을 영위하고 있습니다.

북경로보로보는 2012년 02월 설립되어 북경, 상해, 저장, 사천, 복건, 천진, 광동 등 중국 전역에 직영교육원 및 가맹교육원을 설치하고 영업을 하고 있으며, 2021년 1분기말 기준 직영교육원 200개, 가맹교육원 480개로 북경로보로보의 자체조사결과 중국 최대의 교육용 로봇 판매네트워크를 보유하고 있습니다.

북경로보로보의 교육을 수강하는 학생 수, 직영 및 가맹교육원 수가 지속적으로 증가하는 것으로 볼때 북경로보로보의 사업은 중국 내에서 성공적으로 안착하고 있는 것으로 판단됩니다.

다만, 위 표에서 보듯이 북경로보로보 사업의 급격한 성장으로 인하여 2021년 1분기기준, 당사의 북경로보로보 향 매출의존도는 53.76%이며, 해가 거듭될 수록 의존도가 높아지고 있습니다. 이에 따라 북경로보로보의 영업실적이나 매출계획, 중국 내 경쟁상황에 따라 당사의 매출액이 크게 변동할 수 있는 위험이 있습니다. 북경로보로보가 제공한 북경로보로보의 매출액 전망은 아래와 같습니다.

또한 북경로보로보는 당사 제품에 대한 중국 내 독점판권을 가지고, 당사의 브랜드와 컨텐츠를 활용하여 영업을 하고 있으며 주요 임원진 및 북경로보로보의 관계회사가 증권신고서 제출시점 현재 당사의 주주입니다. 또한 당사와의 장기적인 거래관계 유지를 위해 중국내 조인트벤처 설립 및 2025년까지 장기거래계약을 맺은 바 있습니다. 정황 상 북경로보로보가 당사와 거래를 종결할 가능성은 높지 않지만, 만약 거래를 중단한다면 당사의 사업에 심각한 타격이 있을 수 있습니다.

당사는 로보키트, 로보키즈, 유아로, 로맨보 등 다양한 방과후학교 관련 제품을 매출하고 있습니다. 다만, 당사 매출 대부분을 차지하는 로보키트, 로보키즈, 유아로 3종 제품 및 2016년 하반기에 출시된 신제품인 로맨보 및 코딩스토리는 제품의 특성과 기능이 매우 유사하여 실제적으로는 한 가지 제품이라고 볼 수 있습니다. 동 제품군을 교육용로봇 제품군이라고 칭하며, 동 제품군이 전체 매출액에서 차지하는 비중이 2020년 별도재무제표 기준 87.17%로 실제적으로 당사는 단일 제품을 판매하고 있다고 볼 수 있습니다.

따라서 다양한 사업부로 구성된 회사와 비교할 때 당사는 교육용 로봇시장의 침체나 당사 제품의 경쟁우위 상실 시 매출에 더욱 심각한 타격을 입을 수 있는 등 사업의 안정성이 상대적으로 낮을 수 있습니다.

당사는 이를 보완하기 위하여 미국 및 동남아시아 등 신규시장을 개척하기 위해 다 방면으로 노력을 경주하고 있으며, 로맨보, 코딩스토리 등 교육용 로봇이지만 대상 고객층을 다양화하고, 코딩학습 컨텐츠를 강화한 신제품들을 개발하여 출시하고 있습니다.

당사는 생산시설을 소유하고 있지 않아 제품의 생산전량을 외주생산업체에게 의존하고 있습니다.
당사의 제품은 다양한 부품들을 다양한 업체로부터 매입해야 하며, 매입된 재고를 E사(아래 도해 참조)가 보유하고 당사가 주문을 할 때마다 E사가 즉시 조립을 하여 당사가 지정한 수요처로 배송하고 있습니다. 이에 따라 당사의 직원이 항상 E사에 상주하여 품질관리 및 재고관리절차를 수행하고 있습니다.

사업구조도

E사의 제조공정은 주문된 원재료를 포장하는 용역이기 때문에 외주처와의 갈등 발생시 언제든지 외주처를 교체할 수 있으며, 당사도 본사에 소규모 공장을 가지고 있어 긴급한 발생 시 대처가 가능합니다. 또한 E사는 당사가 2006년 12월부터 영업관계를 맺고 당사에 높은 매출의존도를 보이고 있기 때문에 외주생산업체의 생산안정성은 높다고 판단됩니다. 당사의 외주생산금액은 아래와 같습니다.

다만, 실제적인 생산은 위 도해 상의 E사가 모두 맡아서 하고 있기 때문에 E사와의 갈등으로 생산에 차질이 생길 시 납기 내 제품공급이 어려워질 수 있고 당사의 영업에 직접적인 악영향이 발생할 수 있는 위험이 있습니다.

당사는 사내 영업조직으로 사업부 아래 마케팅팀을 두고, 해외사업팀으로 중화권담당 3명, 영어권담당 3명을 두고 있으며, 국내사업은 자회사인 과학샘㈜에서  총괄해서 담당하고 있으며 자체 영업조직을 보유하고 있지 않습니다.
당사는 20년 이상 교육용 로봇제품 제조업을 영위하면서 14개의 지역별 총판사업자를 선정하여, 해당지역에 대한 독점적인 제품공급권을 부여하고 총판이 맡은 지역에 대하여 영업을 하는 식으로 사업을 운영해 왔습니다. 당사의 총판 운영 현황은아래와같습니다.

총판은 담당 권역 내에서, 총판의 재량하에 소규모 총판의 개념인 센터를 두고 영업을 하고 있습니다. 당사의 총판갯수는 2016년부터 2021년 1분기 사이에 6개의 총판이 실적부진, 계약위반 등으로 이탈하여 증권신고서 제출일 현재 14개의 총판으로 유지하고 있습니다.

대부분의 총판은 당사의 사업초기부터 교육용 로봇 공급사업에 대하여 협업관계를 유지하는 등 오랜 거래관계를 가지고 있습니다. 다만, 총판은 당사 내부의 영업조직이 아니기 때문에 거래조건 및 외부상황의 변화에 따른 갈등의 소지가 상존합니다. 또한, 일부 총판이 당사와 체결한 계약을 위반하여 총판계약을 해지할 위험이 있으며이러한 총판조직과의 갈등으로 당사의 사업가치가 훼손될 위험이 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 전체자산 중 재고자산 비중은 2018년말 7.90%, 2019년말 8.02%, 2020년말 12.05%, 2021년 1분기말 12.12%로 자산총계 대비 재고자산 금액이 지속적으로 상승하는 추세를 보였습니다. 재고자산회전율의 경우 2018년 7.70회, 2019년 6.17회, 2020년 1.87회로  지속적으로 낮아지는 추세를 보였고 2021년 1분기 3.01회로 다소 회복되는 모습을 보였지만 여전히 업종평균인 7.43회 대비 낮은 수준을 보이고 있습니다. 이는 당사가 중국 파트너사인 Beijing Roborobo Education Technology Co., Ltd를 통해 제품을 수출하면서 성장성이 높은 시장인 동남아와 중동, 중남미 지역 진출 목표를 하고 있었고, 태국에서는 학교에 교육 기자재를 납품하는 업체와 MOU를 체결하는 등 해외시장 확대를 통한 매출성장을 기대하던 중 2019년 발생된 COVID-19 사태로 인해 해외시장 판매 전략에 차질을 빚으면서 재고자산이 증가하였으며, 이로 인해 매출 감소로 이어짐에 따라 재고자산회전율도 낮아지는 추세를 보였습니다.

당사는 수요처의 주문 즉시 조립 출고하는 업의 특성 상 안전재고를 항상 확보하고 있기 때문에 재고자산회전율은 업종 평균 대비 낮은 수준을 보이고 있습니다.

당사는 업종평균 대비하여 재고자산 보유량이 많고, 이에 따라 재고자산회전율이 업종평균 7.43회 대비 최근사업연도 말 기준 1.87회로 낮은 수준이며, 재고자산 보유량역시 자산총계의 12.05%로 낮은 수준이 아닙니다.

하지만, 당사는 재고자산 관련 위험을 줄이기 위해 그동안 누적된 시기별 매출 및 품목별 매출을 빅데이터화하여 수요 예측을 하고, 이를 통해 효율적인 재고자산 관리 체계를 구축하기 위한 노력을 하고 있습니다. 이와 더불어 본 유상증자 대금으로 추가적인 생산시설을 포함한 통합시스템을 구축하여 보다 효율적인 생산프로세스를 통해 재고자산 장기체화로 인한 위험을 최소화하기 위해 노력할 것입니다.

다만, 부정적인 외부요인이 지속될 경우 재고자산회전율이 낮으면 자본수익률이 낮아지고 매입채무가 증가하며 재고손실이 증가할 수 있는 위험이 발생할 수 있으며, 특히 재고자산의 장기체화로 인한 손상차손의 인식이 발생할 경우 당사의 재무건전성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2021년 1분기 별도재무제표 기준 자기자본 23,505백만원, 부채총계 971백만원으로 건실한 자본구조를 가지고 있으며, 이에 따른 잉여자금을 금융투자상품에 적극적으로 투자하고 있습니다. 당사는 증권신고서 제출일 기준 금융투자상품의 장부금액이 6,837백만원으로 당사의 연간 당기순이익에 비해 많은 금액이 금융투자상품에 투자되어 있고, 이에 따라 금융시장의 변화 및 투자상품 운용성과에 따라 당사의 수익성 및 재무건전성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

당사의 증권신고서 제출일 현재 금융투자상품 보유현황은 아래와 같습니다.

당사는 금융투자상품 운용에 따른 관련 손익을 분기별로 손익계산서상 금융수익, 금융비용에 반영하고 있습니다. 금융투자상품 운용에 따른 당사의 손익 영향은 다음과 같습니다.

당사가 보유하고 있는 DLT금융상품은 DLS를 신탁으로 운영하는 금융상품으로, KS KOREA CREDIT FUND - 1 IC (Class W), 미래에셋대우 및 한국투자증권의 신용을 기초자산으로 하고 있고, 신용사건이 발생하거나 임의상환조건 충족 시 조기상환이 가능하며, 만기일은 최초 2020년 8월 28일이었으나 현재 연장되어 2021년 8월28일 입니다. 이 금융상품은 젠투파트너스(GEN2 PARTNERS, 이하'젠투')가 운용하는 펀드로 만기가 도래한 1,088백만원은 COVID-19의 영향으로 환매가 일시중단 되었습니다. 당사는 전기에 취득가액 1,088백만원의 50%에 해당하는 544백만원을 평가손실로 반영하였으며 향후 평가결과에 따라 추가적인 손실이 발생할 가능성이 존재합니다. 현재 투자자 피해구제를 위한 분쟁조정이 예정 중이나 현재로서는 당사에 미치는 영향을 합리적으로 예측할 수 없습니다.

하지만, 당사는 금융투자상품의 편입에서 발생하는 위험을 보완하기 위하여 2017년 08월 리스크관리규정을 제정하여 금융투자상품에 대한 관리를 실시하고 있습니다.

리스크관리 규정에서 총위험한도액을 규정하여 자본시장법에서 정하는 금융투자상품에 대한 투자금액의 한도를 정하였으며, 이 한도는 최근사업연도 별도재무제표 기준 자기자본의 30%가 넘지 않을 것이며, 고위험상품한도(파생상품 및 주식편입 50% 이상의 신탁, 펀드상품)를 두어 최근사업연도 별도재무제표 기준 자기자본의 15%가 넘는 금액을 투자하지 않도록 명문화하였습니다.

당사의 리스크관리규정에 규정된 위험액 한도와 자금운용대상은 다음과 같습니다.

당사는 현재 제2의 도약을 준비하면서 생산설비 및 연구소 확장을 계획하고 있습니다. 생산설비 및 연구소 확장에 소요되는 자금 마련을 위해 금융투자상품을 운용하고 있고, 이에 따라 당사 내부 금융상품거래담당 부서는 관련 법규에서 정한 원칙과 절차를 준수하여 신의성실의 원칙에 따라 금융상품을 거래하고 있습니다. 또한, 담당부서는 당사 리스크관리규정에 설정된 한도를 토대로 한도 관리업무를 수행하고 있으며, 상시적으로 모니터링하여 그 결과를 대표이사 및 리스크위원회 위원에게 보고하고 리스크위원회는 이를 관리하고 있습니다.

그럼에도 불구하고 금융시장에 급격한 변화가 생기거나, 투자상품의 운용결과가 좋지 못할 경우 당사의 수익성 및 재무건전성에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 연결재무제표 기준 2018년, 2019년 매출채권/매출액 비율은 업종평균과 유사한 수치를 보였으나 2020년, 2021년 1분기 매출채권/매출액 비율의 경우 과거 추세 대비 급격하게 증가하였습니다. 또한 당사의 손상차손 설정률, 매출채권회전율, 매출채권회전기간의 경우도 2018년, 2019년의 경우 업종평균과 유사한 양호한 수준을 보이다 2020년, 2021년 1분기의 경우 비율이 급격하게 악화되었습니다. 이는 COVID-19 사태로 인한 국내 초등학교 방과후학교 수업 위축 등으로 당사와 거래 중인 일부 총판 업체들 부실화되어 매출채권에 대해 손상차손을 추가로 인식하여 2020년,2021년 1분기 손상차손 설정률이 증가하였으며, 국내 총판업체 및 중국 파트너사인 Beijing Roborobo Education Technology Co., Ltd 대금지급이 지연됨에 따라 2020년, 2021년 1분기 매출채권매출액 비율, 매출채권회전율, 매출채권회전기간 등의 지표가 악화되었습니다.

당사의 연결재무제표 기준 2020년말 및 2021년 1분기말 매출채권 손상차손 현황 및 연령분석 현황은 다음과 같습니다.

한편, 당사의 2020년말 및 2021년 1분기말 매출채권 중 6개월 이내의 매출채권 비중은 각각 87.96%, 93.50%로 매출채권 잔액의 대부분은 6개월 이내의 정상적인 매출채권으로 구성되어 있어 안정적인 매출채권 회수가 예상됩니다.

당사의 연결재무제표 기준 2020년말 및 2021년 1분기말 매출채권의 각 지역별 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

당사의 2020년말 및 2021년 1분기말 매출채권 중 중국지역에서 발생한 매출채권이 차지하는 비중이 각각 88.17%, 84.17%로 중국 파트너사인 Beijing Roborobo Education Technology Co., Ltd 에 대한 매출채권의 신용위험이 가장 크다고 할 수 있습니다.

당사는 이사회는 표준 지급기준을 결정하기 이전에 모든 신규 고객에 대해 개별적으로 신용도를 검토하도록 하는 신용정책을 수립하였습니다. 검토 시에는 내부적으로 정한 기준에 의해 검토한 등급 등을 고려합니다. 별도의 승인 요청 없이 가능한 최고 구매한도가 개별 고객별로 정해지며, 이 한도는 분기별로 검토되고 있습니다. 당사의 신용기준을 충족하지 못한 고객은 선급금 지불시에만 거래가 가능합니다.

국내 고객의 경우, 당사와 수년간 거래해 오고 있으며, 손실은 자주 발생하지 않습니다. 고객에 대한 신용위험 검토 시, 고객이 개인인지 법인인지, 도매업체인지 소매업체 혹은 소비자인지, 고객의 지리적인 위치, 신용, 연령, 성숙도, 이전의 재무적 어려움 등의 특성에 따라 분류하고 있습니다. 매출채권은 대부분 당사의 도매 고객으로부터 발생합니다. "고위험"으로 분류된 고객들은 제한 고객 목록에 포함하여 이사회가 관리하며, 향후 매출은 선급금 지불 시에만 가능합니다.

당사는 매출채권과 투자자산에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합으로부터 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상으로 구성됩니다.금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다.

이와 같이 당사는 효과적인 채권관리프로세스를 통해 체계적으로 매출채권을 관리하고 있으며, 2021년 1분기말 현재 당사의 매출채권 잔액의 대부분이 6개월 이내의 정상적인 매출채권으로 구성되어 있어 추가적인 매출채권 회수 지연에 따른 손상차손 추가 설정으로 인한 당사의 손익에 미치는 부정적인 영향은 향후 미미할 것으로 판단되나, 향후 주요 매출처의 경영실적 악화 및 급격한 업황 변동 등으로 매출채권 회수가 원활히 이루어지지 않을 경우 당사의 영업활동과 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다

당사는 증권신고서 제출일 현재 표준산업분류상 그 외 기타 전기장비 제조업(C28909)을 영위하고 있으며, 2021년 1분기말 현재 업종평균과 비교하여 주요 재무안정성 비율이 양호한 수준을 보이고 있습니다.

당사의 연결재무제표 기준 부채비율은 2020년말, 2021년 1분기말 각각 6.15%, 5.11%를 나타내고 있으며, 유동비율 및 당좌비율은 2020년말 각각 1,178.67%, 944.26%, 2021년 1분기말 각각 1,315.59%, 1,041.12%를 기록하였습니다. 또한 차입금의존도는 2020년말, 2021년 1분기말 모두 0.00%를 보였습니다. 당사의 경우 무차입 경영을 유지면서 우량한 재무구조를 지속하고 있기 때문에, 업종평균과 비교하여 주요 재무안정성 비율이 매우 양호하다고 판단됩니다.

당사는 COVID-19 사태로 인한 국내 초등학교 방과후학교 수업 위축 등 중국시장의 일시적인 매출 감소의 영향을 받은 2020년, 2021년을 제외하고, 설립 이후 꾸준하게 이익을 시현하고 무차입 경영을 유지한 결과 유동성 증가로 인하여 재무안정성 비율은 점차 개선되었으며, 2017년 합병상장을 통한 공모자금이 유입되어 당사의 재무안정성 비율은 더욱 개선되었습니다. 하지만 향후 수익성 악화로 인한 운영자금 충당 또는 투자활동을 위하여 자금을 차입하는 경우, 예상하치 못한 영업환경 악화나 현금흐름 악화 등의 상황이 발생할 경우 당사의 안정성 비율은 악화될 수 있는 바 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2021년 1분기말 현재 우발채무와 주요약정사항이 존재합니다. 당사는 당사가 100% 지분을 보유한 종속회사인 과학샘㈜와 ㈜씨디에이에듀에 각각 업무용 차량운용리스에 대해 28,757천원의 연대보증, 물품대금에 대해 240,000천원의 지급보증을 제공하고 있습니다. 동 연대보증의 상세내역은 아래와 같습니다.

이 외에 우발채무 및 약정사항은 없습니다. 향후 소송이나 우발채무의 현실화 등 예기치 않은 상황이 발생할 시 당사의 현금흐름 및 수익성에 부정적인 영향이 있을 수 있음을 투자자분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

당사의 최대주주는 최영석으로 6,954,092주를(지분율 39.07%) 보유하고 있으며, 최대주주 및 특수관계인 합산시 7,100,576주(지분율 39.89%)를 보유중에 있습니다. 금번 주주배정 후 실권주 일반공모에서 최대주주는 지분 희석을 최소화하고 경영권 안정화를 위해 자체자금을 활용하여 배정받은 주식 중 최소 20% 이상 청약에 참여할 계획입니다. 한편, 그 외 특수관계인들은 금번 유상증자 참여여부가 아직 결정되지 않은 상황입니다. 이에 따라 최대주주의 지분율은 증자전 39.07%에서 증자 후 35.15%로 예상되며, 상당수의 주식이 소액주주에게 분포되어 있어 금번 유상증자의 영향으로 최대주주 지분 약화로 인한 M&A 이슈 또는 최대주주 변경 가능성 등의 위험 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다. 최대주주 등이 미참여하는 물량에 대한 신주인수권증서는 장외 및 상장시장을 통해 매도함으로써 다른 신주인수권증서의 인수인이 구주주 청약에 참여할 수 있도록 할 예정입니다. 신주인수권증서를 매수하는 투자자는 단기적으로 할인율에서 발생하는 차익을 실현하고자 신주가 상장되는 즉시 보유 주식을 장내매도할 수 있으며, 이에 따라 주가가 하락할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

이와 같이 현재 당사 최대주주는 39.07%의 지분율을 보유하고 있으며, 기타 주식은 다수의 투자자들로 분산되어 있어 단기적으로 경영권 변동 가능성에는 문제가 없을 것으로 보이나 장기적으로 향후 추가적인 유상증자나 주식관련 사채의 발행 등으로 최대주주 등의 지분율이 희석될 가능성은 존재하여 지속적인 확인이 필요하니 이 점 투자시 유의하시기 바랍니다.

그리고 만약, 최대주주가 청약에 참여하지 않아 증자 후 지분율이 하락하게 되면 향후 경영권 변동의 위험이 생길 수 있습니다. 경영권이 변동된다면 당사의 사업구조가 변경되거나 거래처와의 협력관계가 중단되는 등 사업실적에 부정적 영향을 미치는 혼란을 야기할 수도 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 코스닥시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.

본 유상증자의 자세한 일정은 본 신고서의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항" 중 '1. 공모개요'를 참고하시기 바랍니다.

한편, 당사는 본 유상증자의 원활한 신주인수권증서매매를 위하여 5 거래일간 신주인수권증서를 상장하여 신주인수권증서를 통한 구주주 청약률을 제고할 계획입니다. 또한 신주인수권증서 매매를 희망하는 주주 및 투자자의 경우 공동대표주관회사인 NH투자증권㈜, 교보증권㈜를 통해 신주인수권증서 매매가 가능합니다.

하지만 신주인수권증서의 원활한 매매 및 청약참여를 위한 노력에도 불구하고 신주인수권증서를 통한 청약이 부진하여 대규모 실권이 발생할 경우, 투자심리에 악영향을 끼쳐 일반공모청약에 부정적 영향을 끼칠 수도 있으며 향후 주가하락 가능성도 배제할 수 없습니다.

또한 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내부 환경변화 또는 시장 전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.

[유상증자 모집예정 내역]

금번 당사의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 발행예정주식수 2,550,000주는 증권신고서 제출일 현재 당사 발행주식총수 17,798,454주의 14.33%에 해당합니다. 이로 인해 주가희석화 및 물량수급의 불균형에 따른 주가하락의 가능성이 존재하므로 투자자의 손실을 초래할 위험이 있습니다.

금번 유상증자에 따른 모집가액은「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-18조에 의거 주주배정 증자 시 가격 산정절차 폐지 및 가격 산정의 자율화에 따라 발행가액을 자유롭게 산정할 수 있으나,「(舊) 유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제57조에 의해 산출됩니다. 그러나 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정 시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있습니다.
또한 금번 증자로 인해 추가 발행되는 신주는 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 금번 유상증자에 따른 주권의 상장일은 2021년 08월 18일로 예정되어 있습니다. 금번 유상증자에 따라 향후 코스닥시장에 추가 상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여 주가 희석화 위험이 발생할 수 있습니다.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 제2조 제2항에 의거 초과청약을 실시하며 초과청약비율은 배정신주 1주당 0.2주로서 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약이 가능합니다.

구주주 초과청약을 실시한 후 그 결과로 나온 미청약주식 및 단수주는 본 유상증자의공동대표주관회사인 NH투자증권㈜, 교보증권㈜에서 일반에게 공모하되, 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자 포함)에게 구분없이 배정합니다. 최종적으로 일반공모 청약을 완료한 주식 수의 합계가 모집하여야 할 주식수에 미달하는 경우 미달된 잔여주식은 대표주관회사가 자기계산으로 실권주식 전량을 인수하게 됩니다.

따라서 실권주를 인수한 공동대표주관회사가 잔액인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 존재하며, 인수한 실권주를 일정 기간 보유하더라도 동 인수물량이 잠재매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성이 높습니다. 공동대표주관회사가 최종 실권주를 인수하게 되면 당사는 실권주 인수금액의 9.0%를 추가수수료로 지급하게 되며, 이를 고려 시 공동대표주관회사의 실권주 매입단가는 일반청약자들보다 9.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 조기에 인수물량을 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되기 때문입니다.

금번 유상증자로 추가 발행되는 주식은 일시적인 물량출회에 따른 주가 하락의 가능성과 유통주식수 증가에 따른 희석화 위험이 존재합니다. 금번 유상증자에 따른 모집예정주식 2,550,000주는 보호예수되지 않아 일시적인 물량 출회가 가능하오니 투자자 여러분께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

금번 유상증자의 확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 및「증권의 발행 및공시등에 관한 규정」제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다.(단, 발행가액이 액면가보다 낮을 경우 액면가를 발행가액으로 합니다.)

증자 기간 중 주가가 급락하는 경우에도 일반공모 후 최종실권주에 대해서는 그 전부를 공동대표주관회사가 인수하므로 청약 미달에 따른 위험은 없습니다.

하지만 주식시장의 급격한 상황 악화 등으로 인하여 금번 유상증자 발행가격이 하락하면서 모집규모가 크게 줄어들 경우, 당사가 계획했던 사업추진 및 자금운용 등에 차질이 빚어지면서 사업실적 및 재무적 안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.  투자자분들은 투자시 이점에 유의하시기 바랍니다. 금번 유상증자를 통한 자금사용목적은 Ⅴ. 자금의 사용목적 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

「증권 관련 집단소송법」제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다.

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있습니다. 본 증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송 사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있습니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.

특히,「코스닥시장 상장규정」제28조(관리종목),「코스닥시장 상장규정」제38조(상장의 폐지) 및 「코스닥시장 상장규정」제38조의2(실질심사위원회의 심사 등)"에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 제3항에 의거하여 본 증권신고서의효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

당사의 주가는 국내외 주식시장 환경 변화와 같은 외부적 요인에 영향을 받아 변동할가능성이 존재하며, 당사의 외부적인 경영환경 변화에 따라 당사 실적이 악화될 가능성이 높아질 경우 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

본 건 공모 주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자 결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 하며, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소 및 본 신고서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해서 투자하셔야 합니다.

만일 상기 투자위험요소에 기재한 내용 중 부정적인 요소가 현실화될 경우 당사 및 종속회사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액에 손실이 발생할 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자는 공동대표주관회사의 잔액인수 방식으로 진행됩니다. 유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 공동대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.

유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

또한, 당사가 계획한 자금사용목적의 자금이 조달되지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면하고, 장기적으로 당사의 성장을 위해 수립한 경영계획에 차질이 생길 수 있습니다. 유상증자가 철회될 경우 매우 위험한 상황이 발생할 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 금번 유상증자를 제외하고 2017년 12월 04일(합병등기일) 하나머스트4호기업인수목적㈜와 합병을 완료하여 합병을 통해 65억원(공모 예치자금, 발기주주의 보통주 및사모 전환사채 투자금) 자금을 조달하였습니다. 동 합병으로 조달된 자금의 사용계획 및 실제 자금사용 현황은 다음과 같습니다.

당사는 합병유입자금 중 해외 생산설비 투자 및 국내 본사/공장 공간확보 목적으로 사용 예정이었던 시설투자자금 20억원은 COVID-19로 인한 경제상황의 변동 및 생산 감소로 인해 현재 미 사용되었습니다. 미 사용된 해당 자금은 현재 정기예금으로 운용 중에 있으며, 미 사용 중인 시설투자자금 20억원을 제외한 기존 합병유입자금은 공시에 기재된 대로 사용하였습니다. 아울러 금번 조달된 공모자금은 본 증권신고서상에 기재한 사항으로 사용할 예정입니다.

금번 공모 자금은 인천로봇랜드 시설 구축, 학습용 플랫폼 개발, 신규사업(사교육) 투자 등 시설자금으로 사용될 예정이며, 금번 공모  자금사용에  대한 구체적인 내용은 본 증권신고서 "제1부 - V. 자금의 사용 목적"을 참고하여 주시기 바랍니다. 한편, 당사가 예상치못한 사업 환경의 급격한 변화시 더 효율적으로 자금을 사용해야 할 상황이 발생한다면 자금사용 목적에서 일부 변경될 소지가 있을 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 이 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다.

본건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.

본건 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다.

※ 상기 제반 사항을 고려하시어 투자자 제위의 현명한 판단을 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

1. 분석기관

2. 분석의 개요

공동대표주관회사인 NH투자증권㈜, 교보증권㈜는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제71조 및 동법 시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

공동대표주관회사는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한「금융투자회사의 기업실사(Due Diligence)모범규준」(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 02월 01일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제2항에 따라 발행회사의 재무 및 영업현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태, 신용평가등급 등을 감안하여 강화하거나, 완화할 수 있으며, 동조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 공동대표주관회사는 지분증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 지분증권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.

본 지분증권은 공동대표주관회사인 NH투자증권㈜, 교보증권㈜의 내부 규정상 기업실사 기준을 적용하여 기업실사 업무를 수행하였습니다.

분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 부분을 참고하시기 바랍니다.

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

4. 기업실사 참여자

[발행회사]

[공동대표주관회사]

5. 기업실사 세부항목 및 점검 결과

- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.

6. 종합의견

가. 공동대표주관회사인 NH투자증권㈜, 교보증권㈜는 ㈜로보로보가 2021년 05월 21일 이사회에서 결의한 기명식 보통주 2,550,000주에 대한 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 발행을 결정하고 이에 잔액인수 함에 있어 다음과 같이 평가합니다.

나. 공동대표주관회사는 당사가 제출한 자료와 당사가 객관적으로 정확하고 신뢰할 수 있다고 믿어지는 자료를 중심으로 용역을 수행하였으며, 객관적인 입장에서 공정을 기하기 위하여 최선의 노력을 하였습니다.

다. 공동대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 당사가 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.

라. 당사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 당사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

또한, 공동대표주관회사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

                                                                                              2021년 05월 21일
                                                            공동대표주관회사 : NH투자증권 주식회사
                                                                                             대표이사  정 영 채

                                                                                              2021년 05월 21일
                                                                공동대표주관회사 : 교보증권 주식회사
                                                                                             대표이사  박 봉 권

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

나. 발행제비용의 내역

2. 자금의 사용목적

가. 공모자금 사용계획

당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 자금을 아래와 같이 사용할 예정입니다.

나. 공모자금 세부 사용목적

당사는 금번 유상증자 공모자금을 아래와 같은 우선순위에 따라 사용할 계획을 가지고 있습니다. 인천 로봇랜드 시설 구축 자금(약 60억원), 학습용 플랫폼 개발 자금(약 30억원), 신규사업(사교육) 설비 투자 자금(약 10억원)으로 사용할 예정입니다.

금번 유상증자를 통해 조달하게 될 시설자금 금액에 대한 사용 시기는 상기의 내역과같이 증권신고서 제출일 전일 기준으로 작성되었으며, 향후 실제자금 집행 과정에서금액 또는 사용시기가 변경될 수 있습니다. 또한, 시장 환경 변화 등의 사유로 인해 현재 계획 중인 각 항목이 변경되거나, 신규 항목이 추가될 수 있습니다.

이와 관련하여 상기 기재된 자금 사용의 목적 외에 운영자금 사용 집행시 분기별 정기보고서 상의 공모자금 사용내역에 성실히 공시할 예정입니다.

자금 조달로부터 사용 시까지 미사용 자금에 대해서는 자금 사용시점 및 금리에 따라 적격금융기관의 수시입출금 예금, 정기예금 등 금융상품 등 안전자산 위주로 금융기관에 예치하여 관리할 계획입니다.

1) 시설자금

(1) 인천 로봇랜드 시설 구축

당사는 인천시와 협업하여 청라국제도시에 조성하고 있는 인천 로봇랜드로 시설 이전을 위한 업무협약을 체결(2021.04.07)하였습니다. 이에 따라 인천 로봇랜드 내 약 9900m²(약 3000평) 규모의 투자를 통해 운영 중인 시설(연구소, 공장 등)을 확대 및 이전시킬 예정입니다.

당사는 이번 투자를 통해 산업 클러스터 환경이 가진 긍정적 효과와 기업 시스템의 확대 및 통합을 통한 내실화를 기대하고 있습니다.

보다 상세한 계획은 다음과 같습니다.

첫째, 자가 공장 및 창고 확대입니다. 당사는 사업 및 제품 확대 등의 이유로 기존 공장 및 적재 공간, 시설 장비 등의 확충을 계획하고 있습니다. 해당 투자를 통하여 추가적인 생산시설을 포함한 통합 시스템을 구축하여 보다 효율적인 생산 프로세스를 갖추고자 합니다.

둘째, 연구소 확장입니다. 현재 본사에 위치한 연구소는 추가적인 연구 시설 장비를 확보하기에는 공간적인 제약을 가지고 있습니다. 또한, 외부 환경적인 측면에서 보았을 때 로봇산업이 기술 집약적인 특징을 가지고 있기에 인천 로봇랜드가 가진 산업 클러스터 환경은 기술 및 인적 자원 교류, 관련 서비스 인프라 공유 등 당사의 기술 고도화에 긍정적 효과를 가져다줄 것으로 기대하고 있습니다.

셋째, 엔터테인먼트 공간의 구축입니다. 로봇 교육 서비스는 경진대회 혹은 이벤트 등을 통한 엔터테인먼트 성격의 수익화 사업이 가능하지만 적절한 장소 선정에 어려움이 있었습니다. 인천 로봇랜드는 현재 로봇공연, 이벤트 등 테마파크와 같은 엔터테인먼트 환경을 계획하고 있습니다. 당사는 해당 엔터테인먼트 환경과 당사의 운영 방향과 맞물려 시너지 효과를 발생할 것이며, 로봇 랜드마크로서 상징적인 기능도 수행할 것으로 예상하고 있습니다.

이상의 인천 로봇랜드 시설 구축 자금 사용계획은 다음과 같습니다.