정 정 신 고 (보고)

1. 정정대상 공시서류 : 증권신고서(지분증권)

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2021년 05월 18일

3. 정정사항

(주1) 정정 전

(주1) 정정 후

(주2) 정정 전

국내의 경우, 한국은행이 2021년 02월 발표한 경제전망보고서에 따르면 국내 경제는2020년 -1.0% 성장한 것으로 계산하였으며, 2021년에는 3.0%의 성장률을 기록할 것으로 전망됩니다. 국내경기는 글로벌 경기개선 등에 힘입어 수출과 투자를 중심으로 회복세를 이어가겠으나, 민간소비 개선 지연으로 회복속도는 완만할 것으로 예상됩니다. 향후 코로나19 전개양상 및 백신보급 상황 등에 따라 성장 경로의 불확실성이 높은 상황입니다. 즉 갑작스러운 경기둔화로 인한 소비 위축은 휴대폰 수요의 감소 및 휴대폰 부품 산업의 침체로 이어져 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

(주2) 정정 후

국내의 경우, 한국은행이 2021년 02월 발표한 경제전망보고서에 따르면 국내 경제는2020년 -1.0% 성장한 것으로 계산하였으며, 2021년에는 3.0%의 성장률을 기록할 것으로 전망됩니다. 국내경기는 글로벌 경기개선 등에 힘입어 수출과 투자를 중심으로 회복세를 이어가겠으나, 민간소비 개선 지연으로 회복속도는 완만할 것으로 예상됩니다. 향후 코로나19 전개양상 및 백신보급 상황 등에 따라 성장 경로의 불확실성이 높은 상황입니다. 즉 갑작스러운 경기둔화로 인한 소비 위축은 당사의 전방산업인 전기자동차, IT기기 등의 산업 침체로 이어져 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.


(주3) 정정 전

글로벌 이차전지 시장전망(용량)

(출처 : SNE Research(2019))

(중략)

글로벌 소형 lib 시장 전망2

(중략)

전세계 연간 승용차 및 경차 판매량 전망

(출처: IHS Markit, Ev-Volumes, 딜로이트 분석)

(중략)

(중략)

SNE Research의 '전세계 ESS 및 ESS용 리튬이온 전지 시장 중장기 전망' 리포트에 따르면, 2019년 기준 글로벌 ESS용 리튬 이온 전지 시장은 16GWh 규모로 2018년 11.6GWh 대비 38% 성장할 것으로 전망하였습니다. ESS시장은 전력 생산의 신재생에너지 비중 확대, 전력 품질 유지 및 전력계통 안정화 수요로 인해 글로벌 ESS용 시장은 2030년까지 179.7GWh로 성장할 것으로 전망하고 있습니다.

ess용 리튬이온 전지 수요 전망

(주3) 정정 후

글로벌 이차전지 시장전망(용량)

(중략)

글로벌 소형 lib 시장 전망2

(중략)

전세계 연간 승용차 및 경차 판매량 전망

(출처: IHS Markit, Ev-Volumes, 딜로이트 분석(전기차시장 전망(2020.09))

(중략)

(중략)

SNE Research의 '전세계 ESS 및 ESS용 리튬이온 전지 시장 중장기 전망' 리포트에 따르면, 2018년 기준 11.6GWh를 기록하였던 글로벌 ESS용 리튬 이온 전지 시장은 전력 생산의 신재생에너지 비중 확대, 전력품질 유지 및 전력계통 안정화 수요 등으로 인해 글로벌 ESS용 시장은 2030년까지 179.7GWh로 성장할 것으로 전망하고 있습니다.

ess용 리튬이온 전지 수요 전망

(주4) 정정 전

반면 2021년부터는 전기차 수요가 강세를 이어감에 따라 리튬 시장이 공급부족 사태를 겪기 시작할 것으로 예상되어 리튬 가격이 2021년 05월 약 90,000위안/MT까지 증가하였습니다. 시티은행에 따르면 2020년 승용차 판매는 전년대비 20%만큼 떨어진 반면 전기차 판매는 35% 상승하여 전기차 시장의 견고함을 언급하였고, 투자은행 맥쿼리도 2025년 순수전기차(BEV)와 플러그인 하이브리드(PHEV)의 글로벌 보급률이 16%에 이를 것으로 예측함에 따라 리튬에 대한 수요도 같이 증가할 것으로 전망하여 향후 4년간 리튬 가격상승을 전망하였습니다.

(주4) 정정 후

반면 2021년부터는 전기차 수요가 강세를 이어감에 따라 리튬 시장이 공급부족 사태를 겪기 시작할 것으로 예상되어 리튬 가격이 2021년 05월 약 90,000위안/MT까지 증가하였습니다. 씨티그룹의 피제이주베카(P.J. Juvekar) 애널리스트는 2021년 02월 "중국과 유럽에서의 전기차 시장 강세, 리튬재고 하락, GM 등 완성차 업체 들의 탈내연기관 선언 등으로 리튬가격이 앞으로 더 뛸 것으로 전망한다"고 밝혔습니다. 투자은행 맥쿼리도 2025년 순수전기차(BEV)와 플러그인 하이브리드(PHEV)의 글로벌 보급률이 16%에 이를 것으로 예측함에 따라 리튬에 대한 수요도 같이 증가할 것으로 전망하여 향후 4년간 리튬 가격상승을 전망하였습니다.


(주5) 정정 전

당사의 2차전지용 양극활물질 사업부문은 주요 거래업체에 대한 매출의존도가 2021년 1분기 기준 86.7%이며, 최근 3년간 연평균 96.4%로 매우 높은 상황입니다. 특히 주요거래처(A)에 대한 매출의존도는 최근 3년간 연평균 63.3%로 당사 매출비중의 절반 이상을 차지하고 있으며, 2021년 1분기에도 63.7%를 기록하며 주요거래처(A)에 대한 매출의존도가 지속되고 있습니다.

[2차전지 양극활물질 주요 매출처 현황]

고도의 안정성과 신뢰성을 요구하는 양극활물질 산업의 특성상 거래처와의 밀접한 관계가 유지되고 있어 매출처의 급격한 변동 가능성은 낮으나, 각 회사의 내부 제품 구매정책의 변화로 인하여 주요 매출처에 변동이 발생할 경우 당사의 사업 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

또한 주요 매출처가 대기업으로서 교섭력 우위를 지니고 있어 이들 수요처의 정책에 따라 당사의 납품단가 결정, 재고정책, 대 매출처 판매전략이 영향을 받을 가능성이 존재합니다. 이같은 매출처 상대적 교섭력 열위는 향후 당사의 매출을 계획, 수립하고 실행함에 있어서 단가인하 압력 가중 등 수익성 확보를 위한 독립적 영업의사 결정이 저해되는 요소로 작용할 수 있습니다.

(주5) 정정 후

당사의 2차전지용 양극활물질 사업부문은 주요 거래업체에 대한 매출의존도가 2021년 1분기 기준 86.7%이며, 최근 3년간 연평균 96.4%로 매우 높은 상황입니다. 특히 주요거래처(A)에 대한 매출의존도는 최근 3년간 연평균 63.3%로 당사 매출비중의 절반 이상을 차지하고 있으며, 2021년 1분기에도 63.7%를 기록하며 주요거래처(A)에 대한 매출의존도가 지속되고 있습니다.

당사의 주요거래처(A)는 전지사업부문이 2020년 12월 1일을 분할기일로 하여 물적분할 되었습니다. 2021년 1분기 연결기준 주요거래처(A)의 매출액은 4,254,116백만원이며, 수익성 측면에서는 영업이익 341,219백만원, 당기순이익 223,008백만원을 기록하는 등 흑자를 이어나가고 있습니다. 다만, 당사는 주요거래처(A)에 대한 매출의존도가 절반이상 차지하는 만큼 향후 전방산업의 트렌드 변동 등으로 주요거래처(A)의 사업성이 악화되어 고객과의 거래관계가 일시에 단절될 경우 당사의 매출에 미치는 영향이 큰 특성이 있습니다.

고도의 안정성과 신뢰성을 요구하는 양극활물질 산업의 특성상 거래처와의 밀접한 관계가 유지되고 있어 매출처의 급격한 변동 가능성은 낮으나, 각 회사의 내부 제품 구매정책의 변화로 인하여 주요 매출처에 변동이 발생할 경우 당사의 사업 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

또한 당사의 상위4개 매출처가 대기업으로서 교섭력 우위를 지니고 있어 이들 수요처의 정책에 따라 당사의 납품단가 결정, 재고정책, 대 매출처 판매전략이 영향을 받을 가능성이 존재합니다. 이같은 매출처 상대적 교섭력 열위는 향후 당사의 매출을 계획, 수립하고 실행함에 있어서 단가인하 압력 가중 등 수익성 확보를 위한 독립적 영업의사 결정이 저해되는 요소로 작용할 수 있습니다.

(주6) 정정 전

당사는 이차전지 양극활물질 부문 개발을 담당하는 기술연구소가 있으며, 산하에 연구기획팀, 제품개발그룹, 공정개발그룹, 시장개발그룹으로 나누어져 연구개발을 진행하고 있습니다. 증권신고서 제출일 기준 당사의 연구개발 인력은 총 종업원 773명 중 63명(8.2%)이며, 이 중 석/박사 연구원은 46명(6.0%)입니다. 연구개발 실적 및 보유 지적재산권 현황은 다음과 같습니다.

(중략)

(주6) 정정 후

당사는 연구개발을 지속적으로 단행해오며 2020년 니켈 함량 약 90%의 NCMA 양극재를 개발하였습니다. NCMA 양극재는 차세대 전기차 배터리 핵심 소재로, 기존 하이니켈 NCM 양극재(니켈, 코발트, 망간)에 알루미늄(AI)을 첨가한 소재입니다. 니켈 함량을 높여 배터리 출력을 키웠으며, 망간, 코발트의 비중 감소로 발생할 화학적 불안정성을 알루미늄을 첨가해 해결하였습니다. 니켈 함량 약 90%의 NCMA 양극재는 세계 최초이며, 니켈 함량이 늘어날 수록 모든 공정이 까다로워져 제품 개발이 쉽지 않지만, 축적된 당사의 기술력과 지속적인 연구개발비 투자가 이루어졌기 때문에 제품개발에 성공할 수 있었습니다. 아래는 최근 3개년 당사의 연구개발비 현황입니다.

당사는 이차전지 양극활물질 부문 개발을 담당하는 기술연구소가 있으며, 산하에 연구기획팀, 제품개발그룹, 공정개발그룹, 시장개발그룹으로 나누어져 연구개발을 진행하고 있습니다. 증권신고서 제출일 기준 당사의 연구개발 인력은 총 종업원 773명 중 66명(8.5%)이며, 이 중 석/박사 연구원은 47명(6.1%)입니다. 2018년 당사는 총 45명의 연구원을 보유한 이후 2021년 현재 총 66명의 연구원을 보유하며 지속적으로 증가하는 추세입니다.

(중략)

(주7) 정정 전

(주7) 정정 후

(주8) 정정 전

2018년 당사의 원가율은 90.4%를 기록하였다가 2019년 95.1%를 기록하며 원가율이 악화되는 추이를 보였습니다. 2019년 원가율이 악화되고 있는 이유는 당사 제품의 판매단가가 하락하였기 때문이며, 동시에 ESS의 화재발생으로 판매수량까지 감소하여 매출감소에 따른 고정비가 상승하였기 때문입니다. 2020년의 경우 원가율이 93.5%를 기록하며 전년대비 원가율이 1.6%p 감소하였는데 이는 판매단가가 낮게 형성되었음에도 불구하고 ESS向 제품매출이 개선되어 해당 제품의 판매수량 증가로 매출이 증대되었기 때문입니다. 2021년 1분기에는 원가율이 97.7%를 기록하며 전년동기 대비 매출이 증가하였음에도 악화되는 추이를 보였는데 이는 당사가 고객사  수요 대응을 위한 신규 공장 증설과 개발비 증가로 당사의 고정비가 증가하였기 때문입니다.

(중략)

당사는 최근 CAPA증설을 위한 시설투자를 지속적으로 단행해오고 있으며 금융기관으로부터 차입금을 조달하며 이자비용이 증가하고 있습니다. 당사는 CAPA증설을 통해 외형성장을 확대하여 수익성을 향상시킬 계획이지만, 예상과 달리 사업이 악화되어 지속적인 추가차입을 진행할 경우 이자비용이 증가할 수 있으며 이는 순이익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 당사는 2021년 2월 중 전환사채 9,000백만원, 신주인수권부사채 30,000백만원을 발행하였습니다. 당사의 사업성이 확장되고 2차전지 업종에 대한 현재 기조가 지속적으로 유지될 경우 당사의 주가는 상승할 수 있으며, 이로 인해 기발행한 전환사채, 신주인수권부사채 관련 파생상품평가손실이 발생할 수 있습니다. 이는 2020년 말과 같이 당사의 당기순이익에 부정적인 영향이 발생할 수 있으므로 투자자들께서는 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 고려하신 후 투자해주시기 바랍니다.

(주8) 정정 후

2018년 당사의 원가율은 90.4%를 기록하였다가 2019년 95.1%를 기록하며 원가율이 악화되는 추이를 보였습니다. 2019년 원가율이 악화되고 있는 이유는 당사 제품의 판매단가가 하락하였기 때문이며, 동시에 ESS의 화재발생으로 판매수량까지 감소하여 매출감소에 따른 고정비가 상승하였기 때문입니다. 2020년의 경우 원가율이 93.5%를 기록하며 전년대비 원가율이 1.6%p 감소하였는데 이는 판매단가가 낮게 형성되었음에도 불구하고 ESS向 제품매출이 개선되어 해당 제품의 판매수량 증가로 매출이 증대되었기 때문입니다. 2021년 1분기에는 원가율이 97.7%를 기록하며 전년동기 대비 매출이 증가하였음에도 악화되는 추이를 보였습니다. 고정비가 악화된 주요 원인은 고객사 수요 대응을 위한 신규 공장 증설이 진행되고 있어 감가상각비가 전년동기대비 36.4% 증가한 점, 대규모 공급계약 체결에 따른 원재료사용액이 전년동기대비 95.3% 증가한 점, 수주 증가에 따른 신규인력 채용으로 인건비가 전년동기대비 29.6% 증가한 점이 고정비 증가의 주요원인으로 작용하였습니다.

(중략)

또한, 당사는 시설자금 확보를 위해 2021년 2월 중 전환사채 9,000백만원, 신주인수권부사채 30,000백만원, 상환전환우선주 46,000백만원을 발행하였습니다. 현재 2회차 전환사채의 전환가액은 21,595원, 3회차 전환사채 및 4회차 신주인수권부사채의 전환가액은 82,184원, 1회차 상환전환우선주의 전환가액은 각각 73,156원으로 본 증권신고서 제출일 현재 시가를 하회하고 있으며, 당사의 사업성이 확장되고 2차전지 업종에 대한 현재 기조가 지속적으로 유지될 경우 기발행한 전환사채, 신주인수권부사채 관련 파생상품평가손실이 대규모 발생할 수 있습니다. 이는 2020년 말과 같이 당사의 당기순이익에 부정적인 영향이 발생할 수 있으므로 투자자들께서는 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 고려하신 후 투자해주시기 바랍니다.


(주9) 정정 전

유동비율의 경우 2018년 141.4%에서 2019년 110.0%로 감소한 이후 2020년 134.1%, 2021년 1분기 153.3%를 기록하며 증가하는 추이를 보였습니다. 2019년 유동비율이 증가한 이유는 고객사의 요청에 의한 제품생산 증가로 유동자산이 지속적으로 증가하였지만, 단기차입금의 증가로 인한 유동부채의 증가분이 더 높게 발생하며 유동비율이 악화되는 추이를 보였습니다. 2020년의 경우 ESS 판매증가 따른 매출채권 증가와 현금및현금성자산 증가 등으로 유동자산이 증가한 반면, 단기차입금 순상환으로 인한 유동부채 감소로 인해 유동비율이 크게 개선되었습니다. 2021년 1분기에는 매출증대에 따른 매출채권 및 재고자산 등의 증가로 유형자산에 대한 증가폭이 유동부채의 증가분보다 더 높게 발생하여 유형자산회전율이 2020년 말 대비 19.2%p 증가한 153.3%를 기록하였습니다.

이자보상배율의 경우 2018년 7.4배를 기록 한 이후 2019년 ESS 화재사건으로 인해 영업적자 발생하며 -1.8배까지 감소하며 영업활동을 통해서 창출한 수익으로 이자비용을 지불하지 못하는 수준까지 이르렀습니다. 2020년에는 영업이익 흑자전환에 성공하였지만 저조한 영업이익률로 이자보상배율이 0.3배를 기록하며 여전히 영업이익을 바탕으로 이자비용을 감당하지 못하는 수준을 기록하고 있으며, 이러한 추이는 영업손실을 기록한 2021년 1분기에도 이어지고 있습니다.

EBITDA 이자보상배율의 경우에도 2018년 10.2배에서 2019년 0.8배를 기록하며 감소하는 추이를 보였습니다. 실질적인 현금유출이 발생하지 않는 감가상각비, 무형자산상각비 등을 고려한 2019년 EBITA 이자보상배율을 보더라도 당사는 영업이익을 바탕으로 이자비용을 지불하지 못하는 수준을 기록하였습니다. 2020년에는 EBITDA 이자보상배율이 3.5배 기록하며 개선되는 추이를 보였지만, 2021년 1분기에는 영업손실로 인해 재차 악화되는 추이를 보였습니다. 당사는 총 차입금이 지속적으로 증가하여 영업이익을 바탕으로 이자비용을 감당할 수 없는 수준이만 고객 수요에 대응하기 위한 시설투자를 위해 순차입을 진행해오고 있습니다. 이에 따라 향후 당사가 외형성장에 따른 수익성 개선이 이루어지지 못할 경우 이자상환에 대한 위험성이 존재하며 당사의 신용도 또한 크게 하락할 수 있습니다. 투자자들께서는 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다.

(중략)

본 공시서류 제출일 기준 당사의 연결기준 총 원화 차입금 규모는 195,598백만원으로, 단기차입금 80,867백만원 및 장기차입금 103,101백만원으로 구성되어 있습니다. 단기차입금 중 기업은행, 산업은행의 차입금에 대해서는 대구공장, R&D센터가 담보로 설정되어 있습니다. 당사의 총 원화 차입금 중 단기차입금의 비중은 47.3%이며, 단기차입금 중 20.0% 수준만이 담보로 설정 되었습니다. 이에 따라 단기 신용대출에 해당되는 73,997백만원의 경우 당사의 실적악화에 따른 신용위험 등이 발생할 경우 등급하양조정으로 이자율이 더 높게 산정 될 수 있으며 차입금을 급하게 회수할 가능성도 있습니다. 또한 담보대출 건의 경우에도 담보가 있음에도 불구하고 향후 당사의 실적악화에 따른 신용위험 등이 발생할 경우 금융기관에서 차입금을 급하게 회수할 수 있으니 투자자께서는 이 점 주의하시기 바랍니다.

(주9) 정정 후

유동비율의 경우 2018년 141.4%에서 2019년 110.0%로 감소한 이후 2020년 134.1%, 2021년 1분기 153.3%를 기록하며 증가하는 추이를 보였습니다. 2019년 유동비율이 감소한 이유는 고객사의 요청에 의한 제품생산 증가로 유동자산이 지속적으로 증가하였지만, 단기차입금의 증가로 인한 유동부채의 증가분이 더 높게 발생하며 유동비율이 악화되는 추이를 보였습니다. 2020년의 경우 ESS 판매증가 따른 매출채권 증가와 현금및현금성자산 증가 등으로 유동자산이 증가한 반면, 단기차입금 순상환으로 인한 유동부채 감소로 인해 유동비율이 크게 개선되었습니다. 2021년 1분기에는 매출증대에 따른 매출채권 및 재고자산 등의 증가로 유형자산에 대한 증가폭이 유동부채의 증가분보다 더 높게 발생하여 유동비율이 2020년 말 대비 19.2%p 증가한 153.3%를 기록하였습니다.

이자보상배율의 경우 2018년 7.4배를 기록 한 이후 2019년 ESS 화재사건으로 인해 영업손실 7,663백만원(영업이익률: -2.4%)을 기록한 반면, 금융기관으로부터 차입중인 대출금으로 인해 이자비용 4,259백만원(이자비용 부담율: 1.4%)이 발생하여 이자보상배율이 -1.8배를 기록하였습니다. 이에 당사는 영업활동현금을 통해서 창출한 수익으로 이자비용도 지불하지 못하는 수준을 보였습니다. 2020년에는 영업이익 흑자전환에 성공하였지만 영업이익률이 0.4% 수준인 반면, 이자비용 부담율은 1.6%가 발생됨에 따라 이자보상배율이 0.3배를 기록하며, 여전히 영업활동수익을 바탕으로 이자비용을 감당하지 못하는 수준을 유지하고 있습니다. 2021년 1분기에는 시설투자에 따른 감가상각비 증가, 신규인력 채용을 통한 인건비 증가 등으로 고정비가 증가하여 영업손실 3,268백만원(영업이익률: -2.3%)을 기록한 반면, 차입금에 의한 이자비용 2,624백만원(이자비용 부담율: 1.8%)를 기록하며 이자보상배율이 -1.2배를 기록하며 취약한 채무상환능력을 보이고 있습니다.

EBITDA 이자보상배율의 경우에도 2018년 10.2배에서 2019년 0.8배를 기록하며 감소하는 추이를 보였습니다. 실질적인 현금유출이 발생하지 않는 감가상각비, 무형자산상각비 등을 고려한 2019년 EBITA 이자보상배율을 보더라도 당사는 영업이익을 바탕으로 이자비용을 지불하지 못하는 수준을 기록하였습니다. 2020년에는 EBITDA 이자보상배율이 3.5배 기록하며 개선되는 추이를 보였지만, 2021년 1분기에는 영업손실로 인해 재차 악화되는 추이를 보였습니다.

당사는 시설자금 확보를 위해 총 차입금이 지속적으로 증가하고 있지만 2019년 이후 영업활동수익을 바탕으로 이자비용을 감당할 수 없는 수준에 이르렀습니다. 당사는 대규모 공급계약 체결에 의한 대규모 양산으로 외형성장에 따른 수익성 개선이 이루어져 이자보상배율이 개선될 것으로 예상하고 있으나, 전방산업의 트렌드 변동 및 고객처의 사업성 악화 등이 발생할 경우 취약한 채무상환능력이 지속될 수 있습니다. 이에 따라 향후 금융기관에 이자상환이 이루어지지 못할 경우 당사의 신용도는 크게 하락할 수 있으니, 투자자들께서는 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다.

(중략)

본 공시서류 제출일 기준 당사의 연결기준 총 원화 차입금 규모는 195,598백만원으로, 단기차입금 80,867백만원 및 장기차입금 103,101백만원으로 구성되어 있습니다. 단기차입금 중 기업은행, 산업은행의 차입금에 대해서는 대구공장, R&D센터가 담보로 설정되어 있으며 금액기준으로는 총 40,494백만원입니다. 이에 당사는 향후 담보가 설정된 차입금에 대해 채무불이행이 발생하여 금융기관이 담보권을 행사할 경우 제품생산 및 연구개발에 차질이 발생할 수 있어 사업성이 크게 악화될 수 있습니다. 당사의 총 원화 차입금 중 단기차입금의 비중은 47.3%이며, 단기차입금 중 20.0% 수준만이 담보로 설정 되었습니다. 이에 따라 단기 신용대출에 해당되는 73,997백만원의 경우 당사의 실적악화에 따른 신용위험 등이 발생할 경우 등급하양조정으로 이자율이 더 높게 산정 될 수 있으며 차입금을 급하게 회수할 가능성도 있습니다. 또한 담보대출 건의 경우에도 담보가 있음에도 불구하고 향후 당사의 실적악화에 따른 신용위험 등이 발생할 경우 금융기관에서 차입금을 급하게 회수할 수 있으니 투자자께서는 이 점 주의하시기 바랍니다.

(주10) 정정 전

(주10) 정정 후

(중략)

[최근 3개년 제재현황]

또한, 당사는 사업을 영위하면서 산업안전보건법, 대기환경보전법을 위반하여 제재를 받은 사례가 있습니다. 해당 제재사항에 대해서는 과태료 납부, 시정명령, 경고 조치를 받았으며 예방 시스템을 구축하고 지속관리하고 있습니다. 향후에도 당사가 사업을 영위하면서 안전보건법 또는 환경보전법을 위반하여 재차 과태료가 부과되거나 감독기관으로부터 행정조치처분이 이루어질 경우 당사의 사업 및 재무상태에 악영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

(주11) 정정 전

당사는 신고서 제출일 현재 2개의 종속기업이 있으며 제이에이치화학공업(주), 광미래신재료유한공사가 있습니다. 제이에이치화학공업(주)의 경우 당사는 본 공시서류 제출일 현재 지분율 67.39% 보유하고 있으며, 광미래신재료유한공사의 경우 지분율 65.81% 보유하고 있습니다.

(주11) 정정 후

당사는 신고서 제출일 제이에이치화학공업(주), 광미래신재료유한공사 총 2개의 종속회사가 있습니다. 제이에이치화학공업(주)의 경우 당사는 본 공시서류 제출일 현재 지분율 67.39% 보유하고 있으며, 광미래신재료유한공사의 경우 지분율 65.81% 보유하고 있어 이들의 경영실적이 당사의 연결재무제표에 반영되고 있습니다. 당사의 종속회사에 대한 지분투자 금액은 K-IFRS 회계처리 기준에 따라 해당 개별 종속회사의 영업실적에 의한 재무제표 작성 후, 연결 재무제표로 합산 작성되어 공시되고 있어 종속회사의 실적에 따라 당사의 연결재무제표 손익에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 아래는 2021년 1분기 말 기준 당사의 종속기업 투자현황 상세내역입니다.

(주12) 정정 전

2021년 1분기 말 연결기준 당사의 외화자산 총노출 금액은 미달러 기준 수출로 발생한 매출채권 91,860백만원, 원재료 매입시 발생한 매입채무 89,121백만원, 현금및현금성자산 12,070백만원 등으로 구성되어 있습니다. 2021년 1분기 기준 미달러 기준 총 노출금액이 91,860백만원으로 최근 3개년 대비 급격히 증가하였는데 이는 2021년 1분기 판매량 증가로 인해 매출채권이 2020년 말 대비 크게 증가하였기 때문입니다. 엔화의 총노출 금액의 경우 2021년 1분기 연결기준 1,967백만원으로 미달러 총노출 금액 대비 낮은 편이나 엔화의 변동에 따른 위험도 함께 증가하고 있습니다. 매출채권과 관련한 자세한 내용은 "III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 바. 매출채권 미회수 관련 위험"을 참고해 주시기 바랍니다.

상기와 같이 당사가 보유한 외화자산, 매출채권 등의 규모나 외화의 유출입 흐름 등을 감안할 때, 환율 변동에 따른 위험이 있습니다. 당사는 거래처로부터 매출에 대한 외화가 입금이 되면 경영진은 내부적으로 환율 변동에 대한 환위험을 수시로 측정하고 관리하여 환율변동에 따른 위험을 축소하기 위해 노력하고 있습니다. 당사는 중소기업은행과 USD 1,500,000을 한도로 파생상품거래약정을 체결하고 있으며 증권신고서 제출일 현재까지 실행금액은 없습니다. 다만, 향후 당사가 본 파생상품거래약정을 실행한 후 예측할 수 없는 환율의 급변동 등으로 반대의 외화 선도계약을 체결할 경우 외환손실 등이 발생하여 당사의 순이익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다.

(주12) 정정 후

2021년 1분기 말 연결기준 당사의 외화자산 총노출 금액은 미달러 기준 수출로 발생한 매출채권 91,860백만원, 원재료 매입시 발생한 매입채무 89,121백만원, 현금및현금성자산 12,070백만원 등으로 구성되어 있습니다. 2021년 1분기 기준 미달러 기준 총 노출금액이 91,860백만원으로 최근 3개년 대비 급격히 증가하였는데 이는 2021년 1분기 판매량 증가로 인해 매출채권이 2020년 말 대비 크게 증가하였기 때문입니다. 엔화의 총노출 금액의 경우 2021년 1분기 연결기준 1,967백만원으로 미달러 총노출 금액 대비 낮은 편이나 엔화의 변동에 따른 위험도 함께 증가하고 있습니다. 매출채권과 관련한 자세한 내용은 "III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 바. 매출채권 미회수 관련 위험"을 참고해 주시기 바랍니다.

[달러화(USD) 환율 추이]

USD 매매기준율

(출처: 서울외국환중개)

2018년 1월 1일 부터 2021년 5월 25일까지 원화(KRW)대비 달러화(USD)의 환율 변동 추이는 상기와 같습니다. 달러화는 최저점 대비 최고점의 등락폭이 18% 수준이며, 특히 코로나19 사태가 발발한 2020년 03월에는 1,280원/달러까지 환율이 치솟기도 하였습니다. 당사는 매출 및 매입결제의 대부분이 달러(USD)로 결제되기 때문에 달러의 환율변동에 따라 당사의 매출금 및 비용이 변동되어 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[엔화(JPY) 환율 추이]

JPY 매매기준율

(출처: 서울외국환중개)

2018년 1월 1일부터 2021년 5월 25일까지 원화(KRW)대비 엔화(JPY) 의 환율변동 추이는 상기와 같습니다. 엔화는 최저점 대비 최고점의 등락폭이 25% 수준으로 경우 달러화의 등락폭 대비 더 큰 것을 알 수 있습니다. 당사는 거래시 상당부분이 달러로 결제되고 있지만, 최근 결산일인 2021년 1분기에도 엔화(JPY)에 대한 자산(매출채권및기타채권)이 여전히 존재하여 엔화(JPY)관련 환율변동성 위험에 노출되어 있음을 확인할 수 있습니다.

당사는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. USD, JPY 10% 변동 시 당사의 자본 및 손익은 2018년 2,803백만원 증감한 이후 2019년에는 2,382백만원의 증감을 기록하며 감소하는 추이를 보였으나, 이후 2020년에는 4,582백만원이 증감하며 최근 환율변동위험 노출도가 증가하고 있습니다.

당사의 외환변동위험의 노출에 따른 외화관련 손익(외화환산이익, 외환차익, 외화환산손실, 외환차손)은 금융수익 및 금융비용에 포함되어 당사 손익계산서에 영향을 미치고 있습니다. 최근 3년 및 2021년 1분기까지 외화관련 손익 추이를 살펴보면, 외화관련손익(외화관련 이익-외화관련손실)은 2018년 2,404백만원, 2019년 1,145백만원, 2020년 -2,972백만원, 2021년 1분기 1,236백만원을 기록하며 코로나19로 환율이 크게 하락한 2020년을 제외하고 대부분 이익이 발생하고 있습니다. 다만, 다양한 국제정세 등 다양한 대내외 요인으로 USD 및 JPY의 환율변동이 급격히 발생할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

상기와 같이 당사가 보유한 외화자산, 매출채권 등의 규모나 외화의 유출입 흐름 등을 감안할 때, 환율 변동에 따른 위험이 있습니다. 당사는 거래처로부터 매출에 대한 외화가 입금이 되면 경영진은 내부적으로 환율 변동에 대한 환위험을 수시로 측정하고 관리하여 환율변동에 따른 위험을 축소하기 위해 노력하고 있습니다. 당사는 중소기업은행과 USD 1,500,000을 한도로 파생상품거래약정을 체결하고 있으며 증권신고서 제출일 현재까지 실행금액은 없으나 1년단위로 한도를 연장하고 있습니다.

다만, 향후 당사가 본 파생상품거래약정을 실행한 후 예측할 수 없는 환율의 급변동 등으로 반대의 외화 선도계약을 체결할 경우 외환손실 등이 발생하여 당사의 순이익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다.


(주13) 정정 전

(중략)

한편, 본 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 인수단이 자기계산으로 잔액인수하게 됩니다. 만약 본 유상증자 청약에서 대량 실권이 발생하여 인수단이 실권주를 인수하게 될 경우 주가에 어떠한 영향을 미칠지는 예상하기 어렵습니다. 다만, 인수단이 당사 주식 인수 후 수익을 확정하기 위해 빠른 시일 내에 인수한 주식을 장내에서 매각하게 된다면 단기적으로 당사 주가에 악영향을 미칠 수 있으며, 인수단이 인수한 주식을 일정 기간 보유하더라도 동 인수 물량이 잠재 매각 물량으로 존재하여 주가 상승에 부담으로 작용할 가능성이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주13) 정정 후

(중략)

한편, 본 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 인수단이 자기계산으로 잔액인수하게 됩니다. 만약 본 유상증자 청약에서 대량 실권이 발생하여 인수단이 실권주를 인수 후 인수단이 조기에 수익을 확정하기 위해 인수장내에서 대량 매도할 가능성이 있으며, 이에 따라 발행인의 주가가 단기간 내에 하락할 수 있습니다. 인수단이 인수한 주식을 일정 기간 보유하더라도 동 인수 물량이 잠재 매각 물량으로 존재하여 주가 상승에 부담으로 작용할 가능성이 있습니다.

본 공시서류 제출일 현재 당사는 기발행한 제2회차 전환사채 5,000백만원, 제3회차 전환사채 9,000백만원, 제4회차 신주인수권부사채 30,000백만원, 제1회 상환전환우선주 45,000백만원이 존재하며 전환가능한 총 주식수는 1,334,872주입니다. 이에 따라 당사의 시가가 전환가액을 상회할 경우 사채권자 및 인수인들의 전환권행사 가능성이 높아 1,334,872주가 신주로 추가 발행될 수 있으며 이에 당사의 주가는 더욱 희석될 수 있습니다. 투자자들께서는 투자하기에 앞서 전환가능한 잠재물량이 존재한다는 점을 충분히 인지하신 후 투자해주시기 바랍니다.


(주14) 정정 전

본 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자에서 최대주주는 40,000백만원 수준 참여할 예정이며, 특수관계인의 경우 청약에 참여할 계획이나 본 공시서류 제출일 현재 참여금액이 확정되지 않았습니다. 최대주주의 청약 참여율의 경우 자금사정에 따라 변동될 가능성이 있으며, 계획보다 낮은 수준의 참여가 이루어질 경우 지분율 하락이 발생할 수 있습니다. 또한, 특수관계인의 경우에도 본 공시서류 제출일 현재 청약 참여를 계획하고 있으나, 향후 특수관계인의 자금사정에 따라 참여하지 않을 가능성도 존재합니다. 이러한 경우 최대주주 등의 지분은 크게 희석될 수 있으니 투자자들께서는 투자하기에 앞서 이 점 충분히 고려하신 후 투자해주시기 바랍니다.

(주14) 정정 후

본 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자에서 최대주주는 40,000백만원 수준 참여할 예정이며, 당사의 최대주주는 청약자금 마련을 위해 금융기관과 기업대출에 관한 협의가 진행 중에 있습니다. 다만, 협의중인 금융기관에서 당사의 최대주주에 대한 기업대출 승인이 이루어지지 않을 경우 계획보다 낮은 수준의 참여가 이루어져 당사의 최대주주 지분율 하락이 발생할 수 있습니다. 특수관계인의 경우 청약에 참여할 계획이나 본 공시서류 제출일 현재 참여금액이 확정되지 않았습니다. 최대주주의 청약 참여율의 경우 자금사정에 따라 변동될 가능성이 있으며, 계획보다 낮은 수준의 참여가 이루어질 경우 지분율 하락이 발생할 수 있습니다. 또한, 특수관계인의 경우에도 본 공시서류 제출일 현재 청약 참여를 계획하고 있으나, 향후 특수관계인의 자금사정에 따라 참여하지 않을 가능성도 존재합니다. 이러한 경우 최대주주 등의 지분은 크게 희석될 수 있으니 투자자들께서는 투자하기에 앞서 이 점 충분히 고려하신 후 투자해주시기 바랍니다.

(주15) 정정 전

3. 기업실사 일정 및 주요내용

4. 실사참여자

[대표주관회사]

(주15) 정정 후

3. 기업실사 일정 및 주요내용

4. 실사참여자

[대표주관회사]

(주16) 정정 전

당사는 증가하고 있는 전기차(EV)용 2차전지 양극활물질 수요 대응을 위해 시설투자 3단계를 결정하였습니다. 이에 당사는 총 210,000백만원의 투자액 중 증권신고서 제출일 현재 21,164백만원을 투자하였으며 잔여 금액은 본 유상증자 대금을 활용하여 충당할 계획입니다. 더불어, 당사는 2021년 05월 14일 전기차(EV)용 2차전지 양극활물질 수요 대응을 위한 신규시설투자(3-2단계)를 공시하였고 총 투자금액은 88,000백만원 입니다. 당사는 본 유상증자 대금 중 일부를 활용하여 추가 신규시설투자에 활용할 계획이며, 신규시설투자(3-2단계) 관련한 상세한 내용은 아래와 같습니다.

(중략)

(주16) 정정 후

당사는 증가하고 있는 전기차(EV)용 2차전지 양극활물질 수요 대응을 위해 시설투자 3단계를 결정하였으며, 총 210,000백만원의 투자금 중 증권신고서 제출일 현재 21,164백만원을 투자하였습니다. 잔여 투자금 188,836백만원 중 142,000백만원은 본 유상증자 대금을 활용하여 충당할 계획이며, 이 외에는 2021년 2월 제3회 전환사채 9,000백만원, 제4회 신주인수권부사채 30,000백만원, 제1회 상환전환우선주 46,000백만원 발행을 통해 조달한 자금을 활용하여 충당할 계획입니다. 더불어, 당사는 2021년 05월 14일 전기차(EV)용 2차전지 양극활물질 수요 대응을 위한 신규시설투자(3-2단계)를 공시하였고 총 투자금액은 88,000백만원 입니다. 당사는 본 유상증자 대금 중 일부를 활용하여 추가 신규시설투자에 활용할 계획이며, 신규시설투자(3-2단계) 관련한 상세한 내용은 아래와 같습니다.

(중략)

(주17) 정정 전

6.수주상황

주)상기 수주내역은 분기보고서 제출일 기준으로 작성하였습니다.

(중략)

8.파생상품거래 현황
연결회사는 당분기말 중소기업은행과 USD 1,500,000을 한도로 파생상품거래약정을 체결하고 있으며, 본 공시서류 제출일 현재 실행금액은 없습니다.

(중략)

3)연구개발비용

주1)상기 자료는 연결기준으로 작성되었습니다.

(중략)

11.그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항
1)지적재산권 보유 현황
분기보고서 제출일 현재 당사가 보유하고 있는 지적재산권의 현황은 다음과 같습니다.

주)분기보고서 작성일 현재 기준으로 작성하였습니다.

(주17) 정정 후

6.수주상황

주1)상기 수주상황은 4월말일 기준으로 작성하였습니다.
주2)상기 계약금액은 판매량 증감에 따라 변동 가능하며, 원재료 가격에 연동 되는 판가 변동에 따라 수주 총액은 변동 가능성이 있습니다.
주3)당사의 판매단가는 중요한 경쟁요소로 정보누출을 우려하여 수주량은 기재하지 않았습니다.

(중략)

5)위험관리 방식 및 위험관리조직
당사는 신용위험, 유동성위험, 이자율위험에 노출되어 있습니다. 당사는 이러한 위험요소들을 관리하기 위하여 재무팀 주관으로 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하는 위험관리 정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다.

(중략)

8.파생상품거래 현황

(1)파생상품거래약정 내역
연결회사는 당분기말 중소기업은행과 USD 1,500,000을 한도로 1년 단위 파생상품거래약정을 체결하고 있으나, 본 공시서류 제출일 현재 실행금액은 없어 별도의 파생상품거래약정 내역을 기재하지 않았습니다.

(2)파생상품내역

전환가액은 유상증자, 무상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 및 합병, 자본감소, 분할 또는 병합 및 시가하락 등 사유발생시 전환사채인수계약서에 정한 바에 따라 아래와 같이 조정되었습니다.

-.제2회 무보증 사모 전환사채전환사채의 전환가액 조정

각 전환사채의 전환 및 상환 내역은 아래와 같습니다.

회사가 발행한 전환사채는 보유자의 선택에 의해 자본으로 전환될 수 있는 전환사채로, 발행할 주식수는 보통주의 공정가치에 따라 변동될 수 있습니다. 따라서 전환권을 부채로 분류하고 파생상품으로 처리하고 있습니다. 주계약인 부채요소는 상각후원가로 측정됩니다. 당기말 현재 부채요소의 장부금액은 발행일 이후 유효이자율법에 따라 인식한 누적 이자비용이 가산된 금액입니다. 조기상환청구권은 내재파생상품의 분리조건을 충족하지 못하는 것으로 판단하여 부채요소의 장부가액에 포함하였으며 부채요소의 장부가액은 조기상환청구권을 고려하여 예상만기를 추정한 후 추정만기를 고려하여 유효이자율법을 적용하였습니다.

(3) 파생상품평가손익의 내역

(중략)

3)연구개발비용

주1)상기 자료는 연결기준으로 작성되었습니다.

(중략)

11.그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

1)지적재산권 보유 현황

분기보고서 제출일 현재 당사가 보유하고 있는 지적재산권의 현황은 다음과 같습니다.

(2) 지적재산권 출원 현황

(주18) 정정 전

3)당분기말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황

주)상기 매출채권잔액 현황은 연결기준으로 작성되었습니다.

(중략)

채무증권 발행실적

주1)상기 회사채 권면총액 9,000백만원은 지난 2월 9일 전환사채권 발행결정에 따른 사모 전환사채 발행권으로 자세한 사항은 2월 9일 주요사항보고서(전환사채권발행결정)을 참고하시기 바랍니다.
주2)상기 회사채 권면총액 30,000백만원은 지난 2월 9일 신주인수권부사채권 발행결정에 따른 사모 신주인수권부사채권으로 자세한 사항은 2월 9일 주요사항보고서(신주인수권부사채권 발행결정)을  참고하시기 바랍니다.

(주18) 정정 후

3)당분기말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황

주)상기 매출채권잔액 현황은 연결기준으로 작성되었습니다.

(중략)

채무증권 발행실적

주1)상기 회사채 권면총액 5,000백만원은 2019년 7월 31일 전환사채권 발행결정에 따른 사모 전환사채 발행권으로 자세한 사항은 2019년 7월 29일 주요사항보고서(전환사채권발행결정)을 참고하시기 바랍니다.
주2)상기 회사채 권면총액 9,000백만원은 지난 2월 9일 전환사채권 발행결정에 따른 사모 전환사채 발행권으로 자세한 사항은 2월 9일 주요사항보고서(전환사채권발행결정)을 참고하시기 바랍니다.
주3)상기 회사채 권면총액 30,000백만원은 지난 2월 9일 신주인수권부사채권 발행결정에 따른 사모 신주인수권부사채권으로 자세한 사항은 2월 9일 주요사항보고서(신주인수권부사채권 발행결정)을  참고하시기 바랍니다.

(주19) 정정 전

-

(주19) 정정 후

2.계열회사간 임원 겸직 현황

주)2021년 3월 31일 현재 기준으로 작성하였습니다.

(주20) 정정 전

4.대주주 이외의 이해관계자와의 거래
1) 담보제공 내역

당분기말 현재 담보제공내역은 다음과 같습니다.
(본 공시서류 제출일 현재)                                                                 (단위: 천원)

주1)상기 담보내역은 신/증설시 대구시청으로 부터 수령 받은 지방투자촉진보조금에대한 담보 제공 내역입니다.

2) 채무보증 내역

당분기말 현재 채무 보증내역은 다음과 같습니다.                                    (단위: 원)

(중략)

5.담보제공 및 채무보증내역  
본 공시서류 제출일 현재 및 전기 보증내역은 다음과 같습니다.

1) 본 공시서류 제출일 현재                                                                   (단위: 원)