증 권 신 고 서

【 대표이사 등의 확인 】

증권신고서 대표이사확인서명

요약정보

1. 핵심투자위험

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6제2항제1호에 의거 KB증권㈜과 주주배정후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 20,000,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 「(구)유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.

■ 모집예정가액의 산출근거

이사회결의일 직전 거래일을 기산일로 하여 유가증권 시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

상기 방법에 따라 산정된 예정발행가액은 참고용이며, 구주주 청약일전 3거래일에 확정발행가액을 결정될 예정입니다.

■ 공모일정 등에 관한 사항

※ 무상증자에 관한 사항

당사는 2021년 05월 21일 개최된 이사회에서 무상증자를 결의하였으며, 2021년 08월 03일을 무상증자 신주배정기준일로 하여 유상증자 후 주주명부에 기재된 주주(자기주식 제외)에 대하여 소유주식 1주당 0.2주의 비율로 신주를 무상으로 배정하는 증자를 시행할 예정입니다. 금번 유상증자로 인해 발행되는 신주의 경우에도 자동적으로 무상증자에 참여하여 신주를 받을 수 있는 권리가 발생하게 됩니다.

2. 공모방법

▶  구주주 1주당 배정비율 산출근거

3. 공모가격 결정방법

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-18조에 의거 주주배정 증자 시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가액을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 「(구) 유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 산정합니다.

① 예정발행가액 : 예정발행가액은 이사회결의일 직전 거래일(2021년 05월 20일)을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 25%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액(예정발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

* 예정발행가액 = [기준주가 × (1-할인율)] / [1+(증자비율 × 할인율)]

② 1차 발행가액은 신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 25%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

* 1차 발행가액 = [기준주가 × (1-할인율)] / [1+(증자비율 × 할인율)]

③ 2차 발행가액은 구주주 청약일 전 제 3거래일을 기산일로 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 2차 기준주가로 하여 할인율 25%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

* 2차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율)

④ 확정 발행가액 : 확정 발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6 및 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

* 확정 발행가액 = Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%}

※ 일반공모 발행가액은 우리사주조합 및 구주주 청약 시에 적용된 확정 발행가액을 동일하게 적용합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

나. 모집 또는 매출의 절차

1) 공고의 일자 및 방법

2) 청약방법

① 우리사주조합의 청약은 우리사주조합장 명의로 대표주관회사인 KB증권㈜의 본ㆍ지점에서 일괄 청약합니다.

② 구주주 청약: 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 실질주주는 주권을 예탁한 증권회사의 본ㆍ지점 및 KB증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 주식을 증권회사 계좌에 보유하지 않은 특별계좌부 등재 주주(기존 명부주주)의 경우는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 KB증권㈜의 본·지점에서 청약할 수 있습니다. 청약시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출해야 합니다.

③ 신주인수권증서 청약을 한 자에 한하여 신주인수권증서 청약 한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때, 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.

④ 일반청약자는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무 취급처에 실명확인증표를 제시하고 청약하여야 합니다. 일반청약자의 청약 시, 각 청약처별로 다중청약은 가능하나, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다. 또한 고위험고수익투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호에 따른 요건을 충족하고, 제9조제4항에 해당하지 않음을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.

⑤ 청약은 청약주식의 단위에 따라 할 수 있으며 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 하고, 청약사무취급처는 그 차액을 납입일에 당해 청약자에게 반환하며, 이때 받은 날부터의 이자는 지급하지 않습니다.

⑥ 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제9조제5항에 규정된 전문투자자 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.

⑦ 기타
(1) 일반공모 배정을 함에 있어 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다. 단, 구주주가 신주배정비율에 따라 배정받은 주식을 청약한 후 일반공모에 참여하는 경우에는 금지되는 이중청약이 있는 경우로 보지 않습니다. 단, 동일한 집합투자기구라도 운용주체(집합투자업자)가 다른 경우는 예외로합니다.
(2) 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 합니다.
(3) 청약자는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」에 의거 실지 명의에 의해 청약해야 합니다.
(4) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4제1항에 따라 2021년 05월 22일부터 2021년 07월 19일까지 공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및 「금융투자업규정」제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

⑧ 청약한도
(가) 우리사주조합원의 청약단위는 1주로 하며, 우리사주조합원의 청약한도는 우리사주조합에 배정된 주식수로 합니다.
(나) 구주주(신주인수권증서 보유자)의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율인 0.4974407921주를 곱하여 배정된 신주인수권증서(단, 1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 하되, 자기주식 및 자사주신탁 등의 자기주식 변동으로 인하여 구주주의 1주당 배정 비율은 변동될 수 있습니다.(단, 1주 미만은 절사합니다.)
(다) 일반공모 청약자의 청약한도는 일반공모 총 공모주식 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 간주합니다.

3) 청약취급처

4) 청약결과 배정방법

① 우리사주조합: 총 발행주식의 7.50%에 해당하는 1,499,096주는 우리사주조합에게 우선 배정합니다.

② 구주주: 신주배정일기준 현재 주주명부에 등재된  주주(이하 "구주주"라 한다)에게 1주당 0.4974407921주를 곱하여 산정된 배정주식수(단,1주 미만은 절사함)로 하고, 배정범위 내에서 청약한 수량만큼 배정합니다. 단, 신주배정기준일 전 주식관련사채의 권리행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.

③ 초과청약 : 우리사주조합 및 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주가 있는 경우, 실권주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다.(단, 초과청약 주식수가 실권주에 미달한 경우 100% 배정)

(가) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약 한도주식수

(나) 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

(다) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 × 초과청약 비율(20%)

④ 일반공모 청약 : 상기 우리사주조합, 구주주청약 및 초과청약 결과 발생한 미청약주식 및 단수주는 다음과 같이 대표주관회사가 일반에게 공모하되, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항 제3호에 따라 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5%를 배정하며(다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항 제3호· 제6호에 해당할 경우 해당 고위험고수익투자신탁 자산총액의 100분의 20(공모의 방법으로 설정·설립된 고수익고위험투자신탁은 100분의 10)이내의 범위에서 공모주식을 배정하여야 함. 이 경우 자산총액은 해당 고위험고수익투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 함), 나머지 95%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다. 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 5%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 공모주식 95%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제3항에 따라 어느 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.

(가) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사 6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 5%와 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 95%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다. 이후 최종 잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는대표주관회사가 합리적으로 판단하여 배정합니다.

(나) 주관회사의 총청약물량이 일반공모 배정분 주식수에 미달하는 경우, 대표주관회사는 인수의무비율에 따라 자기의 계산으로 인수합니다. 단, 대표주관회사는 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반청약자에게 배정하지 아니할 수 있습니다.

5) 투자설명서 교부에 관한 사항

- 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조에 의거, 본 주식의 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 당사 및 대표주관회사 및 인수회사가 부담하며, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.

- 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자께서는 (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제9조제5항에 규정된 전문투자자 및 동법 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외) 청약하시기 전 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

- 투자설명서 수령거부 의사표시는 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 가능합니다.

① 투자설명서 교부 방법 및 일시

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

(가) 우편을 통한 투자설명서 수령시
- 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.
- HTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.
- 주주배정 유상증자의 경우 유선청약이 가능합니다. 유선상으로 신분확인을 하신 후, 투자설명서 교부 확인을 해주시고 청약을 진행하여 주시기 바랍니다.

(나) 지점 방문을 통한 투자설명서 수령시
직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.

(다) 홈페이지 또는 HTS를 통한 교부
청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.

② 기타
(가) 금번 유상증자의 경우, 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주분들에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는, 지점방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있으며, 또한 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 KB증권㈜의 홈페이지에서 다운로드 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부받으실 경우, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조제1항 각호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.

(나) 구주주 청약시 KB증권㈜ 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법
해당 증권회사의 청약방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

※ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

6) 주권 유통에 관한 사항

- 주권유통개시일: 2021년 08월 16일 (2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)

7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항

- 청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다.

8) 주금납입장소

- IBK기업은행 석촌고분역지점

다. 신주인수권증서에 관한 사항

1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165의6조제3항 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.

2) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일(2019년 9월 16일) 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.

3) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 KB증권㈜로 합니다.

4) 신주인수권증서 매매 등

가) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행 이후에 발행되고 상장될 예정으로 실물은 발행 되지 않고 전자증권으로 등록발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.

나) 신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 신주인수권증서를 예탁하고 있는 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

5) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법

신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및 KB증권㈜의 본ㆍ지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량만큼청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

6) 당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은 2021년 07월 08일부터 2021년 07월 14일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간 중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2021년 07월 15일에 상장폐지될 예정입니다. (유가증권시장상장규정 제150조 "신규상장"에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제152조 "신주인수권증서의 상장폐지기준"에 따라 주주청약 개시일 5거래일전에 상장폐지되어야 함)

7) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항

당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다.

가) 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다.
나) 주주의 신주인수권증서 거래

(1) 상장거래 : 2021년 07월 08일부터 2021년 07월 14일까지(5영업일간) 거래 가능합니다.
(2) 계좌대체거래 : 신주배정통지일인 2021년 07월 01일(예정)부터 2021년 07월 16일까지 거래 가능 합니다.
* 신주인수권증서 상장거래의 결제일인 2021년 07월 16일까지 계좌대체(장외거래) 가능하며, 동일 이후부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.
* 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다.

다) 특별계좌 소유주(기존 '명부주주')의 신주인수권증서 거래
(1) '특별계좌  보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.
(2) '특별계좌  보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 KB증권㈜의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.  

라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

1) 본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

2) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조제3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

3) 본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 주주 및 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 사항이 본 증권신고서상에 누락되어 있지 않습니다.

4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

5) 본 증권신고서의 예정 모집가액은 확정되어 있는 것은 아니며, 청약일 3거래일 전에 확정발행가액을 산정함으로써 확정될 예정입니다. 또한, 본 증권신고서의 발행예정금액은 추후 주당 발행가액이 확정되는 내용에 따라 변경될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다.

1. 액면금액

2. 의결권에 관한 사항

3. 주식의 발행 및 배정

4. 주식에 관한 사항

5. 배당에 관한 사항

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

당사가 영위하는 화장품 산업은 전통적으로 경기의 영향을 직접적으로 받는 소비재산업으로서 경기지표와 화장품 시장 성장세는 유사한 트렌드를 보여 왔습니다. 화장품이 필수 소비재로자리 잡으면서 화장품 시장 성장률은 경기에 따른 영향이 상대적으로 축소되고 있으나, 화장품 산업이 소비재 산업이라는 점에서 국내 및 세계 경기에 큰 영향을 받을 수 있습니다. 특히, 증권신고서 제출일 현재 코로나19 우려가 아시아 지역을 넘어 글로벌 전 지역으로 퍼지며 판데믹 리스크가 글로벌 경제 전망에 악영향을 끼치고 있으며, 이에 따라 코로나19 동향에 따라 화장품 산업에 부정적 영향이 끼칠 수 있습니다.

신종 COVID-19 바이러스 감염증은 중국 후베이성 우한시에서 2019년 12월 01일 처음 발생 후 확산 중인 급성 호흡기 질환으로, 감염 확산세가 전세계로 이어지면서 2020년 03월 11일, 세계보건기구(WHO)는 감염병 경보를 기존 5단계에서 최고 단계인 6단계로 상향 조정하여 '세계적 대유행(Pandemic: 전영볌의 전세계적 확산)'으로 선포하였습니다. 세계 각국은 백신개발과 COVID-19 확산 방지에 총력을 다하고 있습니다. 그러나 증권신고서 제출 전일 현재 영국발 변종 COVID-19가 확산되는 등 장기화될 가능성이 존재합니다. 이에 정책 당국은 강도 높은 경기 부양책 및 자본시장 안정화 대책 등으로 실물 시장과 금융 시장에 전례 없는 지원을 하고 있습니다. 다만, COVID-19으로 인한 경제활동 둔화가 장기화될 경우, 소비 위축 및 투자 이연 등에 따른 경기 침체 가능성이 높아질 수 있습니다.

IMF가 2021년 01월 발표한 World Economic Outlook Update에 따르면, 2021년 세계경제성장률 전망치는 2020년 10월 예상한 전망치(5.2%) 대비 0.3%p. 증가한 5.5%, 2022년 세계경제성장률 전망치는 2020년 10월 전망치 4.2%와 동일한 수치로 발표되었습니다. 이는 선진국 및 일부 신흥국의 경우 금년 여름, 기타 대부분 국가는 2022년 하반기까지 광범위하게 백신이 보급되고, 2022년말에는 지역감염이 세계적으로 낮은 수준으로 감소하며, 주요 중앙은행들이 2022년말까지 현 금리 수준을 유지하는 것을 가정한 것입니다.

IMF는 코로나19 확산과 봉쇄로 2021년초 성장 모멘텀이 약화되나,  백신 및 치료제 보급 확대로 2021년 2분기에 경기회복 모멘텀이 강화될 것으로 전망하였습니다. 작년말 백신 승인 및 접종 개시, 미ㆍ일 등의 추가 경기부양책, 최근 경제지표 개선 등은 긍정적 요인이나, 코로나 재확산 및 봉쇄, 백신 지연 등 부정적 요인 또한 상존하고 있다고 분석했습니다. 또한 2020년 세계경제성장률을 지난 10월 전망 대비 0.9%p. 높은 -3.5%로 예상하며, 미국, 일본, 한국 등의 3분기 GDP 실적이 10월 전망을 크게 상회한 것을 반영하였습니다.

국가별로 보면 선진국의 경우 강력한 정책지원, 금년 여름경 광범위한 백신보급 기대 등에 따라 '21년 경제성장률 전망치를 4.3%로 0.4%p 상향하였습니다. 신흥개도국의 경우 국가별 경기회복 양상은 상이하나, 중국의 고성장, 인도의 성장률 상향(8.8%→11.5%) 등을 반영하여 '21년 경제성장률 전망치를 6.3%로 0.3%p 상향하였습니다. IMF는 백신 개발ㆍ보급, 치료제 발달 등에 따른 팬데믹 조기 종식 및 기업ㆍ가계 심리 개선, 추가 재정 확대 등의 상방위험 요인과, 코로나19 재확산, 봉쇄조치 강화, 백신 출시 지연, 사회적 불안 확대, 성급한 정책지원 중단, 금융여건 위축 등의 하방위험 요인이 혼재하고 있다고 지적하였습니다. 본 보고서에서 발표한 성장률 전망치는 작년 10월 대비 소폭 상승하였으나, 2009년 글로벌 금융위기 당시 세계 경제성장률인 -1.3%보다 크게 낮은 수준입니다.

상기와 같이 2021년은 기저효과로 인하여 경제성장률이 높을 것으로 예상되나 예상하기 어려운 코로나19 재확산, 성급한 정책지원 철회, 기업 유동성 부족 및 도산, 사회적 불안 확대 등 코로나19의 전개양상의 불확실성으로 세계 경제 성장률의 회복이 지연될 수 있습니다.

또한, 한국은행이 2021년 2월에 발표한 '경제전망보고서'에 따르면, 국내 GDP 성장률은 2020년 상반기 COVID-19 등 영향으로 전년대비 1.0% 역성장한 것으로 추정하였습니다. 동 보고서에서는 국내 경기가 2020년 COVID-19 영향으로 위축되었으나 글로벌 경기 정상화 및 내수, 수출 여건 개선 등으로 2021년 3.0%의 경제 성장률을 나타낼 것으로 전망하고 있습니다.

또한 정부는 악화된 실물 및 금융 경제를 부양하기 위하여 다양한 통화정책 및 재정정책을 내세우며, 경제가 안정화 되도록 지속적으로 노력하고 있습니다.

2021년 2월 한국은행이 발표한 자료에 따르면 국내 및 세계 경기는 2020년 코로나19 사태 당시 침체된 경기의 반등 효과 및 전세계적인 백신의 보급으로 완만한 회복세를 나타낼 것으로 예상하고 있으나, 예상과 달리 경기 침체가 장기화되거나 더욱 악화될 가능성도 존재합니다. 당사가 영위하는 화장품 사업은 실생활과 밀접한 관련을 갖고 있는 소비재 산업으로 경기 변동에 따라 직접적인 영향을 받을 수 있습니다. 경기 회복에 대한 우호적인 전망에도 불구하고 국내외 경기 침체가 심화되거나 회복이 지연될 경우 화장품 산업 전반에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으며, 당사의 매출 및 수익에도 악영향을 줄 수 있습니다. 화장품 사업이 경기 민감성을 가지는 소비재 산업이라는 점과 경기 하방리스크를 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 2020년 연결 기준 매출액은 30,519백만원이며, 이 중 당사의 해외 수출액은 3,228백만원으로 전체 매출액의 약 10.6%가 해외시장에서 발생되고 있습니다. 이는 2018년 33.7%에서 감소한 수치로, 2021년 1분기의 경우 25.6%로 증가하고 있는 추세입니다. 이에 따라 당사의 화장품 사업은 국내외 시장 현황에 따라 영향받을 수 있습니다.

글로벌 화장품 시장 규모는 매년 지속적으로 증가하고 있으며, 연평균 4.5% 수준의 성장률로  2021년에는 약 2,178억 달러 규모를 기록할 것으로 전망되고 있습니다.

사업위험 나. 글로벌 화장품 시장

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하지만 지난 2020년은 코로나19로 인하여 국내 화장품 소매판매액 전년대비 17.8% 역성장하는 등 많은 변화가 있었던 한 해였습니다. 통계청 국가통계포털에 따르면, 2020년 화장품 소매판매액은 28조 4,726억 규모로 추청돼 2019년 34조6,704억원 대비 17.9% 감소한 것으로 나타나고 있습니다. 이는 2018년 소매판매액인 29조8,395억원보다도 적은 수치로 코로나로 인해 마스크를 상시 착용하게 되면서 화장품 소비가 줄었기 때문으로 분석되고 있습니다.

식품의약품안전처에서 가장 최근 집계 및 발표한 국내 화장품 시장 상세 분석자료에 따르면, 2018년 국내 화장품 시장은 10조 규모로, 2014년 이후 연평균 성장율은 5.4%를 기록하고 있습니다. 또한, 국내 화장품 생산규모는 2018년 15조 5,028억원으로 2014년 이후 연평균 14% 이상 성장하고 있습니다. 이는 화장품 수출이 해마다 빠른 속도로 증가하여 2018년 6조 9,08억원으로 전년 대비 26% 증가하였기 때문입니다. 수입은 2018년 1조 8,063억원으로 전년대비 소폭 증가했습니다. 화장품 시장은 수출에서 뚜렷한 성장세가 지속되고 있으며, 2018년 무역수지는 2014년 이후 9배 이상 증가한 모습을 보이고 있습니다.

화장품 유형별로는 기초 화장용 제품류가 9조 3,074억원(60%)으로 선두를 지킨 가운데, 색조 화장용 제품류가 2조 3,958억원(15%)으로 2위를 기록하였습니다. 그 다음으로 두발용 제품류 1조 5,817억원(10%), 인체 세정용 제품류 1조 3,481억원(9%)으로 그 뒤를 이었으며, 최근 5년간 유형별 생산실적 순위가 같았습니다.

이렇듯, 화장품 시장은 2014년부터 2019년까지 꾸준히 상승하였으나, 2020년 COVID-19의 글로벌 유행에 따라 기존 소비자들의 소비하는 상품 및 소비하는 방식 등 여러 방면에서 큰 변화의 조짐이 나타나고 있습니다. 특히 재택근무의 확산 및 국가간 이동 제약에 따른 휴가철 수요의 감소, 마스크 착용의 일상화 등으로 외부 활동이 축소되면서 화장품의 수요가 감소되었습니다. 이와 같은 소비 트렌드의 변화는 전방시장의 성장 둔화를 야기할 수 있으며, 이러한 상황이 예상치 못하게 장기화될 경우 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.

종합적으로, 현재 코로나 19의 장기화로 향후 글로벌 화장품 산업 및 국내 화장품 산업의 침체 또는 경쟁자가 나타날 경우 당사의 사업에 직간접적으로 부정적인 영향을 끼칠 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 각 중국 총판을 담당하고 있는 특수관계자인 에프앤리퍼블릭, 에프앤코스메딕스, 더블유티아이코스메딕스를 통해 당사 화장품의 중국 유통 및 판매를 진행하고 있습니다. 구체적으로는 '제이준코스메틱(제조)→중국총판회사(에프앤리퍼블릭 등)→중국 온, 오프라인 채널'로 진행하고 있으며, 당사의 제품은 OEM업체에 위탁하여 제품을 제조하여 판매하는 방식으로 매출을 인식하고 있습니다.

당사는 총판매출을 포함할 시 2018년 기준 중국 매출비중은 총 매출액의 88.0%를 차지하는 등 특히 중국시장에 크게 의존하고 있습니다. 이는 2021년 1분기 기준 중국비중은 30.2%로 중국시장 경쟁 및 국제 정세 악화 등에 따라 비중이 감소하고 있지만, 중국시장 등 글로벌 시장은 당사의 총 매출액에 큰 비중을 차지하고 있습니다.

당사의 주요시장인 중국의 경우, 중국 현지 화장품 OEM/ODM사의 품질과 기술력이 빠르게 상승함에 따라 과거 ODM제조를 바탕으로 한 가성비와 빠른 회전력에 강점을 보여주던 K-뷰티의 점유율이 하락하고 있는 추세입니다.

사업위험 다. 중국 로컬 top 20 브랜드 합산 점유율 추이

중국 로컬 브랜드 Top 20위권의 합산 시장점유율은 2012년 7.6%에서 2019년 15.8%까지 7년간 8.2%p 확대되고 있는 추세로, 특히 당사가 주로 판매하는 마스크팩 제품의 경우 중국 현지 업체들의 브랜드의 세밀화, 다양화, 소형화로 저가 마스크팩 공세가 진행되고 있는 상황입니다.

당사는 매년 중저가 위주의 마스크팩 판매를 주요 사업으로 영위하고 있으며, 현재 경쟁 과열 등 지속적인 매출 하락이 발생하고 있는 상황입니다. 이는 당사를 비롯하여 국내에서 마스크팩 사업을 영위하고 있는 대부분의 기업들이 중국 로컬 브랜드의 중저가 화장품과의 경쟁 심화로 실적이 악화되고 있는 상황입니다.

또한, 글로벌 화장품 산업의 또다른 트렌드는 럭셔리이며, 이러한 추세를 반영하여 미국, 유럽, 일본 등의 글로벌 화장품 업체들은 각사의 럭셔리 브랜드의 고성장을 바탕으로 산업 성장률을 상회하며 시장점유율을 확대하고 있습니다. 당사의 주요 시장인 중국 역시 젊은 세대를 중심으로 럭셔리 브랜드에 대한 선호도가 빠르게 증가하고 있는 상황입니다.

사업위험 다. 중국 럭셔리 화장품 시장 성장률 추이

특히, 중국 시장에서 경기 회복이 시작된 2017년 이후 신용카드를 통한 소비와 모바일 페이먼트를 통한 온라인 소액 할부 거래가 크게 증가함에 따라 럭셔리 화장품 시장도 고성장 추세에 진입하였습니다. 중국 총 소비 지출에서 소비자 신용이 차지하는 비중이 2016년 20.5%에서 2017년 30%로 크게 증가하였으며, 중국 내 럭셔리 화장품 시장이 고성장을 시작한 시기와 유사한 것으로 판단됩니다. 이는 젊은 세대를 중심으로 나타나고 있는 소액 할부를 통한 지불 습관이 중국 소비자의 명품 소비 특성에 영향을 주고 있는 것으로 보입니다.

현재 화장품 시장은 다양한 벤처브랜드의 시장진입과 해외 럭셔리 브랜드의 고성장으로 화장품 산업 내 경쟁업체가 점차 증가함에 따라 경쟁이 심화되고 있으며,  경쟁력을 확보하기 위해 꾸준한 R&D를 통해 브랜드를 대표하는 장수 제품을 개발하거나 혁신적인 신제품 개발하는 것이 필요합니다. 이에 따라 향후 화장품 산업의 성장이 정체될 경우 신규 경쟁기업 수의 증가로 인한 경쟁 심화로 제품 판매가격 하락, 마케팅 비용 과다지출 등의 판매비와 관리비 상승 가능성이 존재합니다. 또한 경쟁이 심화되는 시장에서 차별화된 경쟁력을 확보하지 못한다면 당사의 브랜드력 약화로 인한 시장점유율 하락이 당사의 영업실적 악화로 이어질 수 있는 점 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 국내외에서 화장품을 제조 판매하는 회사로, 주력 판매제품은 당사 보유 브랜드(제이준코스메틱, 닥터제이준, 아이노아이원 등)의 마스크팩, 기초화장품 등 입니다. 국내 매출의 경우 당사는 면세점, 직영점, 홈쇼핑, 대형마트등으로 주로 전통적 오프라인 유통채널을 활용하고 있으며, 이외 자사몰 등 온라인 매출도 병행한 판매채널을 통해 화장품 제품을 판매하고 있습니다.

당사는 면세점, 홈쇼핑 등 판매채널 운영과 관련하여 판매대행계약을 체결함에 따라 판매대행수수료를 지급하고 있으며, 2021년 기준 판매대행수수료 비중이 1.1% 수준으로 감소중에 있습니다.

국내 화장품의 대표 유통채널은 방문판매, 백화점, 면세점, 대형마트, 브랜드숍, 편집숍, 온라인쇼핑몰 등입니다. 2000년대 중반 미샤, 더페이스샵, 잇츠스킨, 토니모리 등의 원브랜드숍(로드숍)의 고성장으로 전량 외주 생산 형태로 유통하면서 자본력과 네트워크를 갖춘 브랜드 업체들의 진입이 용이해 지면서 이시기에 당사와 같은 OEM/ODM 업체들이 구조적으로 성장하였습니다. 원브랜드숍이란 한 회사와 가맹점 계약을 맺고 그곳에서 제공하는 제품만을 판매하는 상점으로, 점주가 여러 회사 제품을 납품받아 팔던 기존의 종합 브랜드 가게와 대비되는 개념입니다. 2002년 미샤가 최초의 화장품 브랜드숍을 시작한 이후, 브랜드숍은 국내 화장품의 대표 유통 창구로 자리 잡아왔습니다.

이후, 2016년 CJ올리브영이 등장하며 H&B(Health & Beverage) 스토어가 주요 유통채널로 그 숫자가 증가하고 있으며 뷰티와 건강관련 식품을 전문으로 판매하는 채널로 성장하였습니다. 현재,  후발주자로 Boots(이마트), LOHBs(롯데쇼핑), 랄라블라(GS리테일)가 등장하였으며 2009년 1,500억 원 수준이었던 시장규모는 2016년 1조 2,000억원, 2017년에는 1조 7,000억 원 규모(연평균성장률 +15%)로 성장하였습니다.

이후, 2020년 코로나19 사태의 발발과 언택트(비대면) 소비 트렌드의 급부상으로 인하여 온라인 판매 채널의 중요성이 급성장하였으며, 브랜드 로드숍을 포함한 기존 오프라인 채널은 점차 그 비중이 축소되었습니다. 실제로 1세대 로드샵 브랜드들의 2020년 매출 및 영업이익이 전년 동기 대비 급감하였습니다. 업체별로 살펴보면 미샤를 운영하는 에이블씨엔씨는 2019년 4,222억원보다 27.2% 줄어든 3,075억원의 매출을 올렸으며, 영업손실 680억원을 기록하며 적자 전환하였습니다. 클리오는 전년 (2,504억원) 대비 12.8% 감소한 매출 2,182억원을 달성하였으며, 영업이익은 186억원에서 62억원으로 감소하였습니다. 토니모리의 2020년 매출은 1,135억원으로 2019년 1,720억원 대비 34.0% 감소하였으며, 영업손실은 255억원으로 적자폭이 확대되었습니다.

한편, 온라인 유통 채널이 강화하면서 라이브 커머스의 중요성이 점차 대두되고 있습니다. 라이브 커머스(Live Commerce)는 SNS 등 인터넷 플랫폼을 이용하여 실시간 영상과 채팅을 통하여 상품을 홍보하고 판매하는 방식을 말합니다. 연예인 및 유명 인플루언서들이 실시간 영상으로 홍보를 하는 동안 화면 하단엔 현재 홍보 중인 상품이 목록으로 진열되어 있으며, 클릭 한번만으로도 바로 상품의 구매가 가능합니다. 판매자와 고객이 실시간으로 쌍방향 소통이 가능해 모바일 플랫폼 활용도가 높은 10대부터 30대 고객을 중심으로 시장규모가 빠르게 성장하고 있으며, 라이브 커머스의 발상지인 중국에서는 특히 화장품 판매에 강세를 보이고 있어 국내 화장품 유통 채널로도 급부상하고 있습니다.

사업위험 라. 중국 라이브 커머스 시장 규모

당사의 경우 비교적 다양한 오프라인 유통채널을 보유하고 있어 특정 유통채널에 대한 매출의존도가 낮은것으로 판단되나, 향후 온라인 위주로 재편되는 화장품 유통 거래처를 충분히 확보하지 못 할 경우, 당사 매출에 부정적인 영향을 줄 수 있음을 투자자께서는 유념하여 주시기 바랍니다.

화장품 업계에서 지속적으로 경쟁력을 확보하기 위해서는 기술 및 품질이외에 마케팅 및 브랜드인지도가 매우 중요합니다. 당사의 매출은 당사 브랜드(제이준코스메틱, 닥터제이준, 아이노아이원 등)를 특수관계자인 이도헬스케어와 체결한 로열티 계약에 따라 이도헬스케어가 보유한 화장품 브랜드 등을 제조 및 판매할 권한을 독점하고 있으며, 이에 따라 매년 이도헬스케어에 영업수수료를 지급하고 있습니다.

당사는 또한 브랜드 인지도를 높이고 유지하기 위해서는 그만큼의 광고 및 마케팅을 위한 비용지출이 필요하며, 광고비 등에도 비용을 투자하고 있어 높은 브랜드 가치를 유지하고자 노력하고 있습니다. 당사의 최근 3개년 영업수수료 및 광고비에 투입된 비용은 다음과 같습니다.

당사가 지급하는 영업수수료 및 광고선전비는 최근 3개년 총 매출액 대비 평균 15.3%, 총 판관비 대비 평균 25.0%를 지급하는 등 당사의 영업에 있어 큰 비중을 차지하고 있습니다. 당사의 주력 제품인 기초화장품 및 마스크팩의 경우 기술적, 품질적 경쟁력있는 제품 생산이 중요하지만, 브랜드 인지도에 따른 고객 충성도도 중요한 요소로 지속적인 광고 및 마케팅 전략실행에 대한 투자가 진행되어야 광고비 등 마케팅 비용의 지출이 병행되어야 합니다.  그러나 마케팅 비용 과다지출에도 불구하고 예기치 않은 상황 등 브랜드 이미지가 훼손이 될 수 있습니다. 실제로, 당사는 2018년의 경우 당시 중국에서 큰 영향력 있는 배우인 판빙빙과 광고계약을 체결하였으나 해당 모델의 탈세 등 부정적 이슈가 발생하여 지급한 광고비 중 4,483백만원을 손상차손이 발생한 이력이 있습니다. 해당 손실과 관련된 자세한 사항은 '회사위험 다.'를 참고해 주시기 바랍니다.

최근 국내 화장품 업계는 마케팅 방안으로 소셜네트워크서비스(SNS)를 사업의 핵심도구로 활용하는 추세이며, 단순히 제품 홍보 차원에서 끝나는 것이 아니라 제품의 개발 단계부터 판매까지 SNS 중심으로 운영해 실제 매출과 고객 유입률에도 긍정적 효과를 보고 있는 상황입니다. 당사는 이에 따라 2020년 12월 15일에 SNS기반 미디어 커머스 전문기업인 (주)센시블의 지분 100%를 당사가 보유한 에프앤리퍼블릭의 매출채권 권리이전 방식을 통해 65억원에 취득하였습니다. 당사는 (주)센시블의 자회사 편입을 통해 SNS마케팅 역량을 강화하고자 합니다. 추가적으로 본 지분 취득과 관련한 재무적인 사항은 사항은 '회사위험 아.'를 참고해 주시기 바랍니다.

이처럼 당사는 마케팅 비용에 과감한 투자를 통해 브랜드 가치를 높이고 있으며, 향후에도 상기와 같은 비용을 계속적으로 투자할 가능성이 높습니다. 그러나 지속적 마케팅에도 불구하고 당사가 예상하는 매출이 발생하지 않는다면 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자여러분께서는 매년 발생되는 마케팅 비용에 대해 충분히 숙지하시고 투자에 임해주시길 바랍니다.

당사는 2019년까지 당사의 자체 마스크팩 생산시설을 보유하고 있었으나, 중국시장의 사업업황 악화 및 당사의 주요 판매품목인 마스크팩의 수요 감소 등 당사 매출대비 고정비 부담 등 지속적인 수익성 하락이 발생하여 생산시설의 매각을 결정하게 되었습니다. 따라서 당사는 당사의 생산시설을 물적분할 후 해당 지분을 콜마스크(주)에게 320억원에 양도하였습니다. 이후 당사는 당사의 제품을 OEM 형태로 생산하고 있습니다. 유형자산 매각과 관련된 자세한 사항은 '회사위험 마.'을 참고하시기 바랍니다.

당사가 외주생산을 진행하게 된 가장 큰 이유는 고가의 전용 설비와 까다로운 공정 설비 및 운영 인력 구축 등 고정비 부담에 따라 외주 진행을 하는 것이 더욱 경제적이며 관리 측면에서도 효율적이기 때문입니다.

2019년 08월 22일 콜마스크(주)에 생산시설을 매각한 이후 당사의 상품매입 및 외주가공비의 비중이 증가하는 추세로, 현재 동사의 주력 상품인 마스크팩 상품은 동사의 유형자산을 매입한 콜마스크(주)를 통해 진행되고 있는 상황입니다. 이는 2019년 당사의 유형자산을 콜마스크(주)에 매각에 따른 계약 체결 시, 3년간 마스크팩 제조를 콜마스크(주)를 통해 진행해야 하는 내용 때문입니다.

다만, 현재 당사의 매입 비중이 2021년 1분기 기준 콜마스크가 51.5%를 차지하는 등 매입처가 편중되어 있습니다. 이는 향후 주요 매입처인 콜마스크 혹은 기타 외부생산업체의 제품생산 및 품질관리 사유로 인하여 하자가 발생하거나, 설비의 노후 및 노사분규 등의 사유로 납기 내 제품공급이 어려워질 경우 혹은 매입처와의 관계 악화로 필요 재료를 적기에 보유하지 못할 경우 당사의 실적이 악화될 가능성이 존재합니다. 또한 업체간 담합이 발생할 경우 제품생산에 차질이 발생하거나 공급단가가 상승될 가능성이 있으며 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 당사의 생산방식이 외주생산방식으로 변경됨에 따른 위험요인을 잘 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

당사는 최근 3개년 지속적으로 타법인주식 취득을 진행하고 있으며, 2021년 1분기 장부가액 기준 종속회사 지분 7,490백만원, 관계회사 지분 49,482백만원을 보유하고 있어 총 56,972백만원을 보유하고 있습니다. 이처럼 당사는 지속적 순손실 발생 및 사업업황 악화에도 불구, 신사업 등을 위한 타법인 주식취득으로 인해 현금유출이 지속적으로 발생하고 있습니다. 상기 보유하고있는 타법인 지분이 당사 손익 등에 끼치는 영향은 '회사위험 아'을 참고하여 주시기 바랍니다. 당사가 현재 추진하고 있는 주요 신사업은 아래와 같습니다.

1. 의료기기 사업

당사는 현재 업황 악화에 따라 수익다변화 등 신사업 추진을 위해 2020년 09월 24일 (주)디알씨헬스케어를 990백만원에 최초 출자설립하였습니다. 이후 (주)디알씨헬스케어의 제3자 유상증자로 지분율이 100%에서 65.35%로 감소하였습니다.

당사는 화장품 사업 외 피부미용 의료기기(라페라, 듀클레어, 하이드로알파 등)를 판매하고 있으며, 현재 신규 미용 의료기기를 개발하고 있는 상황입니다. 특히 (주)디알씨헬스케어는 미용의료기기 사업 확장을 위해 (주)다오닉 지분 100%를 취득하였습니다.

(주)다오닉은 피부미용기기인 클리어젯은 피부 모공에 미세한 물줄기를 분사시켜 노폐물을 제거하는 미용기기로, (주)디알씨헬스케어가 (주)다오닉의 인수를 통해 피부미용기기 사업을 확장하는 추세에 있습니다. 그러나, 현재 연결대상인 두 종속기업의 매출액이 미미하며, 피부미용기기 사업이 본격화되지 않은 관계로 2020년의 경우 각각 순손실이 발생하고 있습니다. 당사는 다방면의 사업다각화를 추진중이지만, 두 종속회사의 손익이 현재 당사의 연결재무제표에 포함되어 신사업 추진 진행이 원활하지 않을 시 당사 손익에 악영향을 끼칠 수 있습니다.

2. 필러, 톡신 등 메디컬 에스테틱 사업

(주)알에프텍은 1995년 설립되어 5G기지국 안테나 모듈, 스마트폰의 부가제품인 충전기, 데이터링크 케이블, 무선충전 콤보 안테나 등을 연구개발, 생산 및 판매 등  IT주변기기 제조사업을 진행하고 있습니다. 당사는 주요 신사업으로 의약품 및 성형관련 의료기기 및 미용기기 등을 계획함에 따라 (주)알에프텍의 IT주변기기 사업과 미용의료기기 제조사업 간 시너지 효과가 예상됨에 따라 2018년 12월 05일 최초 (주)알에프텍의 지분을 인수하게 되었습니다.  

현재 (주)알에프텍은 무선통신 응용장치 매출 외 바이오 사업부문(HA필러, 보툴리눔톡신 등 필러)에서 일부 매출이 발생하고 있는 상황입니다. 현재 (주)알에프텍은 바이오 사업으로 필러, 보톡스 등을 연구개발하고 있으며, 자회사 알에프바이오 설립 등 바이오 산업을 확장중에 있습니다. (주)알에프텍이 추진하는 바이오 사업과 당사의 화장품 사업 간 시너지 효과를 기대하고 있으나 현재까지 당사와 (주)알에프텍 간 구체적으로 가시화된 사업부문은 없는 상황입니다. 또한 당사가 (주)알에프텍 인수 후 신사업 추진으로 (주)알에프텍의 기존 사업부문에 악영향을 끼칠 수 있으며, 지속적으로 수익성이 악화될 시 당사가 보유하고 있는 지분 내 평가손실 등 발생으로 장부가액 및 손실 발생가능성이 있습니다.

종합적으로, 당사는 상기와 같은 신사업을 추진중에 있으나 현재 구체적으로 가시화된 단계는 아니며, 현재 지속적으로 추진중에 있습니다. 이는 신사업을 위해 지속적으로 투자 등이 발생할 수 있다는 것을 의미하며, 그럼에도 불구하고 신사업 추진에 차질이 발생할 시 당사 손익에 악영향을 끼칠 수 있습니다. 상기 추진중인 신사업을 충분히 숙지하시고 투자자여러분께서는 투자에 임해주시기 바랍니다.

당사의 해외매출은 일반적으로 총판을 통해서 매출이 발생하나, 일부는 직접 해외로 매출하고 있습니다. 이는 2020년 기준 총 매출의 10.6% 수준이나 2021년 1분기 기준 25.6%를 해외로 직접 수출하고 금액이 증가하고 있는 추세로, 수출 시 해당 국가 통화로 결재함에 따른 환율 리스크 등이 발생할 수 있습니다.

2018년 1월 1일 부터 2021년 4월 16일 까지 원화(KRW)대비 달러화(USD) 및 위안화(CNY)의 환율 변동 추이는 아래와 같습니다. 달러화는 최저점 대비 최고점의 등락폭이 18% 수준이며, 특히 코로나19 사태가 발발한 2020년 03월에는 1,580원/달러까지 환율이 치솟기도 하였습니다.

usd매매기준율

위안화의 경우 2018년 이후 최저점 대비 최고점 등락폭이 10% 수준으로, 외환시장이 대내외 변수에 따라 유동적으로 움직이고 있습니다. 따라서 당사의 해외법인 거래 시 기준 결제수단인 달러화의 등락폭이 더 큰 것을 알 수 있으며, 당사는 환율변동성 위험에 노출되어 있음을 확인할 수 있습니다.

cnh 매매기준율

최근 3개년 당사 연결 기준 연도별 외환차손익 및 외화환산손익은 다음과 같습니다. 2020년 당사 외환차손익과 외화환산손익의 합은 손실 136백만원으로 현재까지 환율이 당사에 끼치는 손익은 미미한 수준이나, 향후 직접 수출 증가시 환율 변동에 따라 당사 손익이 영향받을 수 있습니다.

2020년말 연결기준 당사의 외화자산의 장부금액은 1,858백만원으로 2021년 1분기 기준 1,899백만원의 외화자산을 보유하고 있습니다.

현재 환율이 당사에 끼치는 영향은 미미한 수준이나, 향후 대외수출금액 증가 등이 발생하여 환율 변동에 따라 당사의 수익성 및 재무 안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 화장품 산업은 「화장품법」 적용을 받고 있으며, 이를 위반하는 경우 판매금지 등의 법적 제재를 받게 됩니다. 특히 일반소비자를 대상으로 영위하는 사업의 경우 시정 명령에 대한 공표 사실은 당사의 평판에 부정적 영향을 가져올 수 있으며, 이는 매출에 중대한 영향을 미치게 됩니다. 「화장품법」은 화장품, 기능성화장품, 유기농화장품 등의 용어의 정의와, 화장품 제조ㆍ유통에 관한 규정, 화장품 안전기준및 용기ㆍ포장 등 취급에 관한 규정, 화장품의 기재사항 및 가격표시, 광고 등에 관한 규정, 제조ㆍ수입ㆍ판매 등 금지규정, 감독 규정 등으로 구성되어 있습니다.

식품의약품안전처장은 「화장품법」을 위반하는 자에 대하여 시정명령, 회수ㆍ폐기명령을 할 수 있습니다. 또한, 국민보건에 위해를 끼쳤거나 끼칠 우려가 있는 화장품을 제조ㆍ수입한 경우, 안전용기ㆍ포장에 관한 기준을 위반한 경우, 심사 받지 않거나 보고서를 제출하지 아니한 기능성화장품을 제조ㆍ수입한 경우, 규정을 위반한 기재ㆍ표시ㆍ광고한 경우 등에 해당시에는 제조판매업 또는 제조업의 등록 취소, 제조ㆍ수입 및 판매금지, 업무의 전부 또는 일부 정지를 명할 수 있습니다. 더불어 과징금 처분 및 위반 사실의 공표를 통해 일반 대중이 해당 사항을 알 수 있습니다.

한편, ISO 22716은 화장품에 대한 국제 표준 GMP(Good Manufacturing Practice)이며, 화장품을 생산하는 회사가 화장품의 생산, 관리, 저장 등의 과정에서 준수해야하는 표준화된 요구사항 입니다. CGMP는 국내에서 인증을 부여하는 우수화장품 제조 및 품질관리 기준으로 K-Bueaty의 세계화 등으로 인하여 ISO 22716과 일정 부분 맥락을 같이하고 있습니다. 관련 인증을 득하기 위해서는 생산시설 등 인프라에서 부터 HR, 조직 관리 등 내부통제에 이르기까지 종합적인 관리 및 적합성 검증이 필요하며, 사후심사 등 지속적인 추적 관찰이 수반되기에 당사가 생산하는 제품에 대한 대, 내외적 신뢰도를 공고히 하는 데 분명한 역할을 하고 있습니다.

당사는 현재까지 법적제재를 받은 이력 또는 기 획득한 인증의 취소 사례는 존재하지 않았으나, 향후 정부규제심화, 예측치 못한 규정 위반 등으로 인증이 취소됨으로써 판매금지 등의 제재 및 제품 신뢰도의 하락이 발생하는 경우 당사의 매출감소로 이어질 수 있으며, 영업활동에 부정적인 영향을 가능성이 존재합니다.

2. 회사위험

신고서제출일 현재 당사의 최대주주는 (주)에프앤리퍼블릭으로, 현재 지분율 9.36%를 보유하고 있습니다. 이는 특수관계인 포함 시 총 11.38%(주식등의 수 포함 13.34%)로 보유 지분 세부현황은 다음과 같습니다.

당사의 최대주주는 2017년 10월 26일 최초 (주)에프앤리퍼블릭이 지분 취득한 이후 현재까지 최대주주 지위를 유지하고 있습니다. (주)에프앤리퍼블릭은 당사의 중국 총판으로 유통과 마케팅을 주요 사업으로 영위하였으며, 최초 당사의 경영권 인수의 주요 목적은 당사의 주요 시장인 중국 시장에 대한 신속하고 능동적인 의사결정과 양사간의 시너지 창출 등을 유발하기 위함이였습니다. 그러나 국내 화장품업계는 중국의 사드보복 및 강제적 무역 규제 등으로 중국 화장품 시장이 지속적으로 악화됨에 따라, 2019년부터 당사 및 당사 최대주주의 수익성이 크게 악화되었습니다.

현재 당사 최대주주는 최근 2년간 대규모 결손 발생으로 자본규모가 감소하고 있습니다. 이에 따라 당사 최대주주의 기업상태가 매우 부실한 상황으로, 현재 관리종목 및 투자주의환기종목에 해당하고 있습니다. 구체적으로, 당사 최대주주는 2020년 자본잠식률 81.7% 및 최근 2개년 간 법인세비용차감전계속사업손실률이 각각 163.93%, 394.58%로 현재 관리종목에 지정된 상태입니다. 주요 관리종목 및 상장폐지의 주요 요건들은 다음과 같습니다.

현재 당사 최대주주는 법인세비용차감전계속사업손실 요건 및 자본잠식 요건에 해당하는 상태로, 2021년 말 기준 자기자본 50%이상(10억원이상)의 법인세비용차감전계속사업손실이 발생하거나, 2021년 반기 말 자본잠식률 50% 이상 또는 반기보고서 기한 경과후 10일내 미제출 or 감사의견 부적정ㆍ의견거절ㆍ범위제한한정 시 상장폐지요건에 해당할 수 있습니다. 투자자여러분께서는 향후 2021년 반기 기준 최대주주의 반기검토보고서의 의견과 관리종목, 상장폐지 여부를 반드시 확인해 주시기 바랍니다.

따라서 당사의 최대주주는 재무건전성 개선 및 상기 요인에 따른 관리종목, 상장폐지 요건 탈피를 위해 유상증자 및 무상감자를 진행하고 있습니다. 먼저 유상증자의 경우, 2021년 01월 08일 당사 최대주주의 임원 및 특수관계자들을 대상으로 진행하였으며, 총 납입대금은 약 160억원 규모입니다.

상기 유상증자 중 11,650백만원의 유상증자는 인수인이 보유한 지급채무(매출채권 등)의 출자전환 방식으로 진행되었습니다. 구체적으로 당사 외 3인은 총 20,821백만원의 지급채무를 보유하고 있었으며, 만기일이 도래함에 따라 그 중 변제된 채권 4,461백만원을 제외한 16,361백만원에 대하여, 신주발행을 통해 채무 11,650백만원을 출자전환하기로 결정하였습니다.

당사는 최대주주 간 상기 거래에 따라 1. 현물출자의 상계납입의 적법여부, 2. 당사가 최대주주 지분을 보유함에 따른 순환출자 규제 관련, 3. 주요주주(최대주주)에 대한 신용공여 등에 대한 이슈가 발생할 수 있습니다. 상기 거래에 있어 이슈사항들을 사전에 법무법인 검토 후 당사 이사회를 통해 진행하였으며, 법무법인에서 검토한 주요 사항은 아래와 같습니다.

다만, 상기의 법률검토 의견에도 불구하고 상기 검토 내용외 본 건 거래에 대한 추가적인 법률이슈 등에 대해서는 예상할 수 없는 상황이며, 이슈 발생 시 당사 및 당사 최대주주 등에 대한 피해나 손실 등 또한 예상할 수 없는 상황입니다. 또한 현재 최대주주의 열위한 재무상태로 인해 지속적인 자금조달이 예상되는 바, 자금조달 중 상법상 금지하고 있는 이해관계자 간 신용공여 문제에 대하여 유의하여 할 것으로 판단됩니다. 투자자여러분께서는 당사와 최대주주 간 발생한 상기 거래에 대해서 반드시 파악하시고 투자에 임해주시기 바랍니다.

유상증자와 더불어, 당사는 최대주주는 2021년 04월 07일 이사회결의를 통해 10대 1 무상감자를 진행중에 있습니다.

본 무상감자는 상법 제438조 제2항에 따른 결손의 보전을 위한 것이므로 주주총회 보통결의로 결의하며, 상법 제439조 제2항에 따라 채권자보호절차는 면제되는 상황입니다. 보통결의사항은 출석주주의 의결권의 과반수와 발행추식총수의 4분의 1 이상의수로써 결의하며, 해당 요건에 미달할 경우 부결될 가능성도 존재합니다. 만일 무상감자 진행이 안될 시, 당사의 최대주주는 추후 상장폐지 요건해 해당될 가능성이 매우 높은 상황으로 투자자 여러분께서는 반드시 최대주주의 무상감자 진행여부를 확인하시기 바랍니다. 또한, 유상감자 및 무상감자를 진행함에도 불구하고 당사 최대주주의 업황이 개선되지 못할 시 추가적으로 관리종목 혹은 상장폐지 요건에 해당할 수 있습니다. 당사의 최대주주가 당사의 중국 총판을 담당하고 있어 최대주주의 업황이 당사의 수익성과 연동된다는 점을 고려한다면, 추후 관리종목 및 상장폐지 여부에 따라 당사의 사업 및 수익성에 크게 영향을 끼칠 수 있습니다.

당사의 최대주주는 관리종목 지정 외, 2021년 05월 03일 코스닥시장상장규정 제28조의2 및 동규정시행세칙 제28조에 의거 기업부실위험 선정기준에 해당하여 투자주의환기종목에 해당되었습니다.

거래소는 기업계속성 및 경영투명성에 주의를 요하는 기업을 투자자가 사전에 참고할 수 있도록 정기지정 및 수시지정을 거쳐 투자주의 환기종목을 선정하는 제도를 2011년부로 시행하고 있으며, 투자주의 환기종목으로 지정 시 다음과 같은 제재가 존재합니다.

위와 같은 상장규정에 의거하여, 1) 현재 투자주의 환기종목으로 지정되어 있는 당사의 최대주주 또는 대표이사의 변경, 최대주주 또는 경영권 변경을 수반하는 주식양수도계약 등을 체결하는 등 실질적인 경영권이 변동되는 경우 혹은 2) 제3자배정 유상증자로 당사의 신주를 취득한 자에 대하여 6개월 이내에 선급금 지급, 금전의 가지급, 금전대여, 증권의 대여, 출자에 관한 결정 등을 통해 실질적으로 유상증자를 통해 유입된 자금이 상환되는 경우, 3) 내부회계관리제도의 운영/검토와 관련하여 중요한 취약점이 존재하거나 중요한 범위제한 또는 검토/감사의견이 표명되지 아니하는 경우 상장적격성 실질심사 사유에 해당되어 상장폐지될 위험이 존재합니다.

또한, 당사의 최대주주는 인수 후 당사의 전환사채 발행 등으로 지분율이 지속적으로 희석되어 지분율이 낮은 상황으로, 전환사채 등 지속적으로 신주가 발행될 시 당사의 지분율은 추가적으로 하락할 수 있습니다.

현재 기 발행된 전환사채로 인해 발행가능한 주식수 현황은 다음과 같습니다.

현재 기 발행된 29CB, 30CB의 전환가액 최저 조정한도는 액면가까지로, 주가하락에 따른 최저 조정가액으로 미상환사채가 전부 전환된다고 가정하였을 때, 발행가능한 주식 총수는 최대 26,163,058주 입니다. 또한 당사는 과거 임직원들에게 주식매수선택권을 부여하였으며, 현재까지 행사가능한 수량은 241,706주 입니다.

금번 당사의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 시 총 발행주식수는 20,000,000주로, 구주주들은 1주당 0.4974407921주의 배정주식(신주인수권증서)를 교부받게 됩니다. 추가적으로 금번 당사의 주주배정 후 실권주 일반공모에 참여한 주주들은 납입일의 2영업일 후인 2021년 08월 03일 무상증자의 신주배정기준일로 1주당 0.2주씩 교부받게 됩니다. 무상증자는 자기주식수를 제외하고 배정될 예정이며, 유상증자 후 총발행주식수 기준 약 11,438,434주가 발행될 예정입니다. 다만, 무상증자 신주배정기준일 전 주식관련사채의 행사, 자기주식수의 변동 등에 의하여 변동될 수 있습니다. 본 유무상증자 후 미행사된 주식관련사채 및 주식매수선택권이 행사된다고 가정하였을 때, 당사 최대주주 등의 지분율 현황은 아래와 같습니다.

당사 최대주주 등은 현재 지분율 11.4%를 보유하고 있으며, 당사의 주요 특수관계인인 이도헬스케어의 우호지분 3.8% 포함시 15.2% 수준입니다. 최대희석가능한 지분율을 산정하기위해 당사 최대주주 및 특수관계인과, 이도헬스케어의 전량 미참여를 가정하였을 대 유무상증자 후 지분율은 우호지분 미 포함시 7.4%, 우호지분 포함 시 9.9%로 하락하게 됩니다. 이는 미행사된 CB, 주식매수선택권이 최대한도로 행사된다고 가정하였을 때 우호지분 미 포함시 5.3%, 우호지분 포함 시 7.1%로 추가 하락하게 됩니다.

다만, 본 유상증자는 이진형 대표이사 및 이도헬스케어의 배정주식의 최대청약한도(초과청약 포함 120%)로 청약할 예정으로, 최대주주 등과 이도헬스케에게 배정된 주식을 포함한 기준으로 최소 30% 이상 청약 참여를 예상하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 배정주식의 100% 참여가 아니기 때문에 최대주주 등의 지분율 희석이 진행될 것으로 판단됩니다. 또한 현재 이진형 대표이사는 29CB 전환사채권 1,006,325주를 보유하고 있어, 추후 전환권 행사 시 지분율이 확대될 수 있습니다.

종합적으로 최대주주인 (주)에프앤리퍼블릭은 관리종목 및 투자주의환기종목으로 지정된 상태로 기업의 존속가능성에 대해서 상당한 주의를 기울여야 할 것으로 판단됩니다. 현재 최대주주의 보유지분은 지속적으로 희석되고 있으며, 제29회 및 제30회 전환사채 발행, 기타 주식매수선택권을 감안하였을때 추가적으로 지분율이 희석될 가능성이 상당히 높을 것으로 판단됩니다. 금번 유무상증자 후 보유지분은 희석될 가능성이 높은 반면, 현재 최대주주가 향후 당사의 지분을 추가 확보할 여력이 부족할 것으로 판단됩니다. 따라서 현 최대주주는 당사를 경영하기에 충분한 경영권을 확보하지 못한 상황으로, 현재까지 경영권 분쟁 등이 발행한 이력은 없으나 최대주주 변경가능성에 대해서 상시 유의해야 될 것으로 판단됩니다. 투자자 여러분께서는 최대주주와 관련된 위험을 반드시 확인하고 투자에 임해주시기 바랍니다.

당사는 화장품 제품의 제조 및 판매사업을 영위하면서, 당사의 특수관계자 간 빈번한 거래가 발생하고 있습니다. 상기 주요 특수관계자 간 거래내역 중 당사 사업에 있어 주요한 거래내역은 아래와 같습니다.

1. 중국 총판매출에 따른 특수관계자 간 거래

'사업위험 라.'에서도 서술하였듯이, 당사는 최대주주인 에프앤리퍼블릭을 통해 중국 총판매출의 대부분을 진행하고 있으며, 그 외 더블유티아이코스메딕스, 에프앤코스메딕스와도 일부 중국 총판매출을 진행하고 있습니다. 중국 총판매출을 담당하고 있는 특수관계자의 주요 개요는 다음과 같습니다. (주)에프앤리퍼블릭 주요 개요는 상기 '회사위험 가.'를 참고해주시기 바랍니다.

2018년의 경우 중국총판매출액이 총 매출액의 88.0% 수준까지 발생하였으나, 이는 당사의 주요시장인 중국시장의 업황 악화로 2021년 1분기 기준 30.2% 까지 감소하고 있습니다. 특히 2018년 이후 중국총판매출의 감소로 에프앤리퍼블릭 외 다른 특수관계자를 통한 총판 매출은 크게 발생하지 않는 상황입니다.