정 정 신 고 (보고)

1. 정정대상 공시서류 : 증권신고서(채무증권)

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2020.07.09

3. 정정사항
※ 금번 정정사항은 2020년 3분기 보고서 제출 및 기재 내용 추가 보완에 따른 정정사항입니다. 정정사항 확인의 편의를 위해 금번 정정사항은 '굵은 보라색 글씨체'를 사용하여 구분하여 표시하였습니다.

당사는 신주인수권부사채발행금지가처분 신청 및 2020년 09월 25일 금융감독원 정정요구에 따른 정정을 '굵은 빨간색 글씨체'를 사용하여 구분기재하였습니다. 당사는 2020년 09월 16일 모집방법 변경 (일반공모 -> 주주우선공모)을 결정하여 2020년 08월 27일 수원지방법원 안산지원의 신주인수권부사채 발행금지 가처분 결정 (사건번호: 2020카합50125) 및 2020년 09월 02일 금융감독원 정정요구에 따른 정정은 '굵은 녹색 글씨체'를 사용하여 기재하였습니다. 정정사항 확인의 편의를 위해 2020년 08월 24일 금융감독원의 정정요구 (2020년 7월 20일) 및 2020년 반기보고서 제출에 따른 정정은 '굵은 파란색 글씨체'를 사용하여 기재하였습니다.

[주1] 정정 전

2020년 반기 기준 당사의 주요 제품은 연강선재로 당사 매출액의 약 90.48% (약 125억)를 차지하고 있습니다.

(후략)

[주1] 정정 후

2020년 3분기 기준 당사의 주요 제품은 연강선재로 당사 매출액의 약 80.47% (약 218억원)를 차지하고 있습니다.

(후략)

[주2] 정정 전

(중략)

위에 언급했듯 당사는 외화거래 수행에 따른 환율 변동 위험에 노출되어 있습니다. 주요 통화별 환율변동 시 민감도 분석 내용은 다음과 같습니다.

(후략)

[주2] 정정 후

(중략)

위에 언급했듯 당사는 외화거래 수행에 따른 환율 변동 위험에 노출되어 있습니다. 주요 통화별 환율변동 시 민감도 분석 내용은 다음과 같습니다.

(후략)

[주3] 정정 전

당사는 2010년 5월부터 2012년 9월까지 약 450억원 규모의 신규시설투자를 진행하여 선재 제품을 2012년 10월부터 생산하기 시작하였으며, 점차 연강선재 생산이 안정화되어 매출액이 2017년도 약 310억원을 기록하였으나, 원재료 구입에 따른 매출원가가 높게 발생하여 매출원가율이 2019년에는 전년대비 약 13.58%p 증가한 약 104.76%, 2020년 반기에는 전년동기대비 약 4.33%p 증가한 약 104.11%를 보이며 당사의 손익에 부정적 영향을 미치고 있습니다.

(중략)

(후략)

[주3] 정정 후

당사는 2010년 5월부터 2012년 9월까지 약 450억원 규모의 신규시설투자를 진행하여 선재 제품을 2012년 10월부터 생산하기 시작하였으며, 점차 연강선재 생산이 안정화되어 매출액이 2017년도 약 310억원을 기록하였으나, 원재료 구입에 따른 매출원가가 높게 발생하여 매출원가율이 2019년에는 전년대비 약 13.58%p 증가한 약 104.76%, 2020년 3분기에는 전년동기대비 약 1.81%p 증가한 약 101.94%를 보이며 당사의 손익에 부정적 영향을 미치고 있습니다.

(중략)

(후략)

[주4] 정정 전

당사는 2012년도를 시작으로 주사업 부문으로 선재 제품 생산을 영위하고 있습니다. 기존사업인 단일제품(이형철근) 생산 및 판매를 영위할 당시에는 오랜 사업영위와 영업활동으로 구축되어 있는 매출처들이 다양하게 존재하였습니다. 그러나 신규설비투자를 통해 시작했던 선재 제품 생산 및 판매의 경우, 당사는 시장에서 진입 단계에 위치해 있었으며 당시 매출처들의 매출비중이 10%를 하회하는 상황이었습니다. 이후 당사는 새로운 주 판매상품 변경에 맞춰 신규 매출처를 확보하여 안정적인 영업활동을 영위하고 있습니다. 하지만 향후 이러한 매출처와의 지속적인 거래 관계의 유지가 어렵거나, 연강 선재 시장내 기업들과의 경쟁 요소 등에 따라 당사 매출 확대에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

2020년 반기 및 최근 3사업연도 당사의 연강선재 매출처별 매출액은 다음과 같습니다.

(후략)

[주4] 정정 후

당사는 2012년도를 시작으로 주사업 부문으로 선재 제품 생산을 영위하고 있습니다. 기존사업인 단일제품(이형철근) 생산 및 판매를 영위할 당시에는 오랜 사업영위와 영업활동으로 구축되어 있는 매출처들이 다양하게 존재하였습니다. 그러나 신규설비투자를 통해 시작했던 선재 제품 생산 및 판매의 경우, 당사는 시장에서 진입 단계에 위치해 있었으며 당시 매출처들의 매출비중이 10%를 하회하는 상황이었습니다. 이후 당사는 새로운 주 판매상품 변경에 맞춰 신규 매출처를 확보하여 안정적인 영업활동을 영위하고 있습니다. 하지만 향후 이러한 매출처와의 지속적인 거래 관계의 유지가 어렵거나, 연강 선재 시장내 기업들과의 경쟁 요소 등에 따라 당사 매출 확대에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

2020년 3분기 및 최근 3사업연도 당사의 연강선재 및 이형철근 제품 매출처별 매출액은 다음과 같습니다.

(후략)

[주5] 정정 전

[주5] 정정 후

[주6] 정정 전

당사의 매출은 무역분쟁 및 내수경기 침체, 전방산업 부진에 따른 철강수요 감소, 철강재 수입 증가와 같은 대내외적 악조건에 따라 3년 연속 감소하였습니다. 2020년 반기의 경우, 설비 보수의 영향에 따른 생산량 감소로 2019년 반기 대비 매출액이 감소하였습니다. 또한 2020년은 COVID-19의 유행으로 전방산업 부진에 따른 업황악화의 지속가능성이 높습니다. 당사가 생산하는 제품은 전방산업의 영향을 크게 받는 1차 철강재(연강선재, 이형철근(BIC))로, 투자자들께서는 전방산업 부진에 따른 수익성 악화 위험에 대해 특히 유의하시기 바랍니다.

당사는 1차 철강재 회사로써 단일제품(이형철근) 생산에 따른 채산성 악화를 극복하는 한편, 생산품목의 고급화를 통한 시장 확대 및 수익성 제고를 위하여 2010년 5월부터 2012년 9월까지 약 450억원 규모의 신규시설투자(선재, bar in coil(코일철근), 봉강)를 진행하였습니다. 이러한 대규모 시설투자의 결과로 2012년 하반기부터 극저탄 연강선재를 시운전 생산 후, 2013년부터 연강선재를 양산하여 현재는 당사의 주 매출품목으로 자리잡았습니다. 한편, 기존 일반 철근의 고급화를 통해 이형철근 (BIC)을 2015년부터 추가로 생산하여 수익성 개선을 시도하였습니다.

당사는 무역분쟁 및 내수경기 침체, 전방산업 부진에 따른 철강수요 감소, 철강재 수입 증가와 같은 대내외적 악조건에 따라 2017~2019년 매출액이 지속적으로 감소하였습니다. 2020년 반기 제품매출액은 약 128억원으로 2019년 반기 제품매출액 약 142억원 대비 약 -10.25% 감소하였습니다. 2020년 반기 제품 매출 감소의 주된 요인은 2019년 12월 부터 올해 3월까지 생산설비 노후화로 인한 생산설비 보수가 진행되었기 때문입니다. 2019년 제품매출액은 약 251억원으로 무역분쟁 및 내수경기 침체, 전방산업 부진에 따른 철강수요 감소, 철강재 수입증가에 따라 2018년 대비 약 -17.19% 감소하였습니다.

2020년 반기 기준 연강선재 제품매출액비중은 약 97.61%로 당사 제품매출액의 대부분을 차지하고 있습니다. 연도별 추이를 살펴보면 연강선재 제품매출액비중은 2017년 약 75.54%, 2018년약 83.12%, 2019년 약 87.21%, 2020년 반기 약 97.61%로 의존도가 지속적으로 높아지고 있습니다. 당사의 연강선재에 대한 매출의존도가 높아진 이유는 이형철근 (BIC)의 매출액 감소가 상대적으로 컸기 때문입니다. 당사 2020년 반기 이형철근 (BIC) 제품매출의 감소는 제품의 KS인증과 관련된 부분, 2019년 12월부터 2020년 3월까지 진행된 유지보수에 대한 영향 때문입니다. 투자자들께서는 당사가 생산하는 단일제품에 대한 높은 매출 의존도에 유의하시기 바랍니다.

당사의 연간 최대조업도 (Capacity)는 360,000톤 (분기당 90,000t)으로, 2017년 이후 시간 기준 가동률은 약 20% 선을 유지하고 있습니다. 2020년 반기 가동률은 약 23.53%로 2019년 반기 약 20.72% 대비 약 2.81%p 증가하였습니다. 이는  2019년 12월 부터 올해 3월까지 생산설비 노후화로 인한 생산설비 유지보수가 진행되었음에도 불구하고 2020년 2분기부터 본격적으로 제품 생산에 주력했기 때문입니다. 그러나 이러한 설비 보수의 영향에 따른 생산량 감소로 판매가 함께 부진하여 2020년 반기 제품 매출액은 2019년 반기 대비 약 -10.25%p 감소하였습니다.

상기 표와 같이, 당사는 2019년에 영업적자 및 당기순손실을 시현하였습니다. 국내 원재료 수급의 악화로 수입 원재료 구입 등에 따라 매출원가가 매출액보다 높아져 매출원가율이 2019년 매출원가는 약 104.76%로 전년 2018년 약 91.17% 대비 약 13.59%p 증가하였습니다. 이러한 영향으로 인해 2019년 영업이익은 약 -33억원으로, 2018년 약 7억원 대비 적자 전환하였습니다. 이에 따라 당기순이익도 2018년 약 4억원 대비 적자전환하였습니다.

2020년 반기 당사는 상기 언급한 2019년 12월 부터 2020년 3월까지 진행된 설비 유지보수로 인한 생산량 감소로 생산비용 상승이 발생하였습니다. 이에 따른 매출원가 상승은 매출원가율 증가로 이어져 2020년 반기 매출원가율은 약 104.11%로 2019년 반기 약 99.78% 대비 약 4.33%가 상승하였습니다. 이에 따라 영업이익은 약 -20억원으로 2019년 반기 약 -9억원 대비 적자지속하였고, 당기순이익도 약 -23억원으로 2019년 반기 약 -11억원 대비 적자지속하였습니다.

한편 당사는 2020년 5월부터 기존의 연강선재 뿐만 아니라 경강선재 생산을 시작하였습니다. 당사는 경강선재 생산을 차츰 늘려갈 계획이고, 시장진입이 본격화 된 이후 고급강 시장에 대한 시장 진출 가능성을 결정할 계획입니다. 그러나 당사가 신규로 영위하는 경강선재 시장의 경우 신규 시장 진입을 위한 원재료의 수급 및 판매를 위한 영업 네트워크 구성과 영업인력의 확보는 쉽지 않을 것으로 예상됩니다.

[주6] 정정 후

당사의 매출은 무역분쟁 및 내수경기 침체, 전방산업 부진에 따른 철강수요 감소, 철강재 수입 증가와 같은 대내외적 악조건에 따라 3년 연속 감소하였습니다. 2020년 3분기의 경우, 2019년 3분기 대비 제품 매출액은 약 18.94% 증가한 약 231억원이나 연강선재, 이형철근(BIC) 판매가격은 2019년 3분기 대비 톤당 평균 각각 -95,000원과 -52,000원이 감소하였습니다. 이에 따라 2020년 3분기 판매가격 감소폭은 2019년 3분기 대비 연강선재는 약 -12.93%, 이형철근(BIC)은 약 -7.54%로 당사의 수익성은 전년 동기 대비 더욱 악화되었습니다. 또한 2020년은 COVID-19의 유행으로 전방산업 부진에 따른 업황악화의 지속가능성이 높습니다.당사가 생산하는 제품은 전방산업의 영향을 크게 받는 1차 철강재(연강선재, 이형철근(BIC))로, 투자자들께서는 전방산업 부진에 따른 수익성 악화 위험에 대해 특히 유의하시기 바랍니다.

당사는 1차 철강재 회사로써 단일제품(이형철근) 생산에 따른 채산성 악화를 극복하는 한편, 생산품목의 고급화를 통한 시장 확대 및 수익성 제고를 위하여 2010년 5월부터 2012년 9월까지 약 450억원 규모의 신규시설투자(선재, bar in coil(코일철근), 봉강)를 진행하였습니다. 이러한 대규모 시설투자의 결과로 2012년 하반기부터 극저탄 연강선재를 시운전 생산 후, 2013년부터 연강선재를 양산하여 현재는 당사의 주 매출품목으로 자리잡았습니다. 한편, 기존 일반 철근의 고급화를 통해 이형철근 (BIC)을 2015년부터 추가로 생산하여 수익성 개선을 시도하였습니다.

당사는 무역분쟁 및 내수경기 침체, 전방산업 부진에 따른 철강수요 감소, 철강재 수입 증가와 같은 대내외적 악조건에 따라 2017~2019년 매출액이 지속적으로 감소하였습니다. 2020년 3분기 제품매출액은 약 231억원으로 2019년 3분 제품매출액 약 194억원 대비 약 18.94% 증가하였습니다. 2020년 3분기의 경우 제품 매출 증가의  주된 요인은 2019년 12월 부터 올해 3월까지 생산설비 대보수로 인하여 그 동안 기존 거래처에 공급하지 못한 제품을 3분기에 공급함으로써 제품매출액이 증가하였고, 또한 신규 거래처 발굴로 인한 제품 공급 증가로 제품매출액이 증가하였습니다. 그러나 2019년 제품매출액은 약 251억원으로 무역분쟁 및 내수경기 침체, 전방산업 부진에 따른 철강수요 감소, 철강재 수입증가에 따라 2018년 대비 약 -17.19% 감소하였습니다.

2020년 3분기 기준 연강선재 제품매출액비중은 약 94.64%로 당사 제품매출액의 대부분을 차지하고 있습니다. 연도별 추이를 살펴보면 연강선재 제품매출액비중은 2017년 약 75.54%, 2018년약 83.12%, 2019년 약 87.21%, 2020년 3분기 약 94.64%로 의존도가 지속적으로 높아지고 있습니다. 당사의 연강선재에 대한 매출의존도가 높아진 이유는 이형철근 (BIC)의 매출액 감소가 상대적으로 컸기 때문입니다. 당사 2020년 3분기 이형철근 (BIC) 제품매출의 감소는 제품의 KS인증과 관련된 부분, 2019년 12월부터 2020년 3월까지 진행된 유지보수에 대한 영향 때문입니다. 투자자들께서는 당사가 생산하는 단일제품에 대한 높은 매출 의존도에 유의하시기 바랍니다.

당사의 연간 최대조업도 (Capacity)는 360,000톤 (분기당 90,000t)으로, 2017년 이후 시간 기준 가동률은 약 20% 선을 유지하고 있습니다. 2020년 3분기 가동률은 약 25.00%로 2019년 3분기 약 20.56% 대비 약 4.44%p 증가하였습니다. 이는  2019년 12월 부터 올해 3월까지 생산설비 노후화로 인한 생산설비 유지보수가 진행되었음에도 불구하고 2020년 2분기부터 본격적으로 제품 생산에 주력했기 때문입니다. 이러한 결과로 2020년 3분기 제품 매출액은 2019년 3분기 대비 약 18.94%p 증가하였습니다.

상기 표와 같이, 당사는 2019년에 영업적자 및 당기순손실을 시현하였습니다. 국내 원재료 수급의 악화로 수입 원재료 구입 등에 따라 매출원가가 매출액보다 높아져 매출원가율이 2019년 매출원가는 약 104.76%로 전년 2018년 약 91.17% 대비 약 13.59%p 증가하였습니다. 이러한 영향으로 인해 2019년 영업이익은 약 -33억원으로, 2018년 약 7억원 대비 적자 전환하였습니다. 이에 따라 당기순이익도 2018년 약 4억원 대비 적자전환하였습니다.

2020년 3분기 당사는 상기 언급한 2019년 12월 부터 2020년 3월까지 진행된 설비 유지보수로 인하여 생산비용이 증가하였습니다. 그 결과 2020년 3분기 매출원가율은 약 101.94%로 2019년 3분기 약 101.13% 대비 약 0.81%가 상승하였습니다. 이에 따라 영업이익은 약 -36억원으로 2019년 3분기 약 -15억원 대비 적자지속하였고, 당기순이익도 약 -37억원으로 2019년 3분기 약 -19억원 대비 적자지속하였습니다.

한편 당사는 2020년 5월부터 기존의 연강선재 뿐만 아니라 경강선재 생산을 시작하였습니다. 당사는 경강선재 생산을 차츰 늘려갈 계획이고, 시장진입이 본격화 된 이후 고급강 시장에 대한 시장 진출 가능성을 결정할 계획입니다. 그러나 당사가 신규로 영위하는 경강선재 시장의 경우 신규 시장 진입을 위한 원재료의 수급 및 판매를 위한 영업 네트워크 구성과 영업인력의 확보는 쉽지 않을 것으로 예상됩니다.

[주7] 정정 전

(중략)

(중략)

(중략)

(후략)

[주7] 정정 후

(중략)

(중략)

(중략)

(후략)

[주8] 정정 전

당사는 상대적으로 저렴한 국내산 원재료 확보를 우선순위로 두고 있으며, 내수 원재료를 구하지 못할 때 수입을 실시하였습니다. 당사는 원재료인 SLAB를 현대제철(주)과 (주)포스코인터내셔널로부터 공급받고 있습니다. 원재료인 SLAB는 연간생산량이 정해져 있어 공급자의 협상력이 강하게 작용하고 있고, 경쟁사인 (주)코스틸과의 확보 경쟁이 치열해 매입이 원활하지 않습니다. 매입처 중 현대제철(주)과 (주)포스코인터내셔널의 비중은 2020년 반기 기준 100%로 당사의 국내 원재료 매입처는 2곳에 편중되어 있습니다.

당사의 주요 매입처 현황은 다음과 같습니다.

(중략)

당사의 원재료 매입처 중 현대제철(주)과 (주)포스코인터내셔널의 비중은 2020년 반기 기준 100%로 당사의 국내 원재료 매입처는 2곳에 편중되어 있습니다. 2017~2019년 3개년 원재료 매입처 비중을 살펴보면, 당사는 내수 원재료를 구하지 못할 때 수입을 실시하였으며, 내수분 원재료는 대부분 2곳에서 매입해왔습니다. 2019년 7-8월의 경우, 경쟁사인 (주)코스틸 포항공장으로부터 일부 물량을 매입했으나, 이는 극히 경상적이지 않은 일부물량에 불과하며 향후에도 경상적인 매입 가능성은 매우 낮습니다.

(후략)

[주8] 정정 후

당사는 상대적으로 저렴한 국내산 원재료 확보를 우선순위로 두고 있으며, 내수 원재료를 구하지 못할 때 수입을 실시하였습니다. 당사는 원재료인 SLAB를 현대제철(주)과 (주)포스코인터내셔널로부터 공급받고 있습니다. 원재료인 SLAB는 연간생산량이 정해져 있어 공급자의 협상력이 강하게 작용하고 있고, 경쟁사인 (주)코스틸과의 확보 경쟁이 치열해 매입이 원활하지 않습니다. 매입처 중 현대제철(주)과 (주)포스코인터내셔널의 비중은 2020년 3분기 기준 100%로 당사의 국내 원재료 매입처는 2곳에 편중되어 있습니다.

당사의 주요 매입처 현황은 다음과 같습니다.

(중략)

당사의 원재료 매입처 중 현대제철(주)과 (주)포스코인터내셔널의 비중은 2020년 3분기 기준 100%로 당사의 국내 원재료 매입처는 2곳에 편중되어 있습니다. 2017~2019년 3개년 원재료 매입처 비중을 살펴보면, 당사는 내수 원재료를 구하지 못할 때 수입을 실시하였으며, 내수분 원재료는 대부분 2곳에서 매입해왔습니다. 2019년 7-8월의 경우, 경쟁사인 (주)코스틸 포항공장으로부터 일부 물량을 매입했으나, 이는 극히 경상적이지 않은 일부물량에 불과하며 향후에도 경상적인 매입 가능성은 매우 낮습니다.

(후략)

[주9] 정정 전

당사의 매출채권은 최근 3개년 간 3~4곳의 대형 매출처에 약 30~38%를 납품하며 다소 집중되어 있으나, 그외에는 다수의 업체를 통해 발생하여 분산되어 있습니다. 당사의 매출처를 살펴보면, 연도에 따라 10%~20%의 대형매출처 3~4곳, 그 외는 약 10%미만의 매출처로 다변화 되어 있습니다. 2020년 반기 기준 당사의 매출처는 약 60여곳입니다.

이러한 매출처의 다변화는 당사의 재무적인 안정성을 뒷받침하는 것이나, 매출처 변화에 따른 매출집중 가능성을 배제하는 것은 아닙니다. 또한, 매출 중 약 10~20%를 차지하고 있는 상위 3~4곳의 매출처의 합산 매출비중은 약 40~46% 수준으로 절반에 가까운 비중을 차지하고 있어 거래처와의 관계가 중요한 특징을 가지고 있습니다. 투자자들께서는 당사의 매출이 상위 3~4 곳의 대형 매출처에 집중되어 향후 대손과 관련된 위험에 노출될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

한편, 당사의 2020년 반기말 대손충당금은 약 5억원으로 매출채권총액 약 45억원 대비 약 9.99% 수준으로 미미하나, 가용 현금 확보를 위하여 과거 기 대손설정 채권에 대한 회수를 위하여 적극적으로 노력하고 있습니다. 하지만, 대손설정채권 대부분이 영세한 거래처 등의 폐업ㆍ부도 등의 사유로 인한 장기악성채권에 해당하므로 회수가능성은 제한적일 것으로 예상합니다. 향후 상위 대형 매출처를 포함 매출채권 및 기타채권에 대한 추가적인 대손충당금이 설정되는 경우 당사 손익에 부정적인 영향이 발생할 가능성이 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 2020년 반기말 매출채권 장부금액은 약 41억원으로 2019년 약 30억원 대비 약 11억원 증가하였습니다. 2020년 반기 기준 당사는 매출채권 총액 약 45억원 중 약 5억원에 대하여 대손충당금을 설정(채권 총액 대비 9.99%)하고 있습니다. 2020년 반기 기준 당사의 매출채권 장부금액은 약 41억원으로, 자산총계 대비 약 4.78% 수준으로, 2019년말의 자산총계 대비 약 4.68%와 동일한 수준입니다.

당사의 대손충당금 설정 정책은 다음과 같습니다.

최근 3개년 (2017~2019년) 매출채권, 매출채권 비중, 매출채권회전율을 살펴봤을 때, 특이사항은 없었습니다. 이는 3개년 매출은 지속 감소하였으나, 이에 비례하여 매출채권도 감소하였기 때문입니다. 당사는 대금결제조건은 60일 이내 현금기준으로 운송조건은 도착기준으로 제품을 판매하고 있습니다. 또한 채무불이행으로 인한 재무적손실을 경감시키기 위하여 신용도가 일정수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보 또는 매출채권 보험 가입 및 지급보증을 수취하고 있습니다.

한편, 당사의 2020년 반기말 대손충당금은 약 5억원으로 채권총액 약 45억원 (매출채권, 미수금, 미수수익, 단기대여금, 합산) 대비 약 10.60% 수준으로 미미하나, 가용 현금 확보를 위하여 과거 기 대손설정 채권에 대한 회수를 위하여 적극적으로 노력하고 있습니다. 하지만, 대손설정채권 대부분이 영세한 거래처 등의 폐업ㆍ부도 등의 사유로 인한 장기악성채권에 해당하므로 회수가능성은 제한적일 것으로 예상합니다.

당사의 매출채권 외 기타채권 내역을 살펴봤을 때, 특이사항은 없습니다. 다만 단기대여금의 대손충당금 설정률이 높은 이유는 임직원 중 1인에 대한 단기대여금 중  회수하지 못한 소액 대손충당금 약 천만원이 있었기 때문입니다.

당사의 2020년 반기말 및 최근 3개년 대여금 현황은 아래와 같습니다.

당사의 대여금은 전액 임직원 관련 단기대여금으로, 임직원 생활안정에 도움을 주고자 실시하고 있으며, 매월 급여 지급시 일정액을 회수하고 있습니다.

당사의 2020년 반기말 및 최근 3개년 매출채권 연령분석은 아래와 같습니다.

당사는 매출채권 및 대손충당금에 대한 지속적 관리를 시행하고 있으나, 지속적을 관리를 하여도 추가적인 대손금액 발생이 완전히 배제되는 것은 아니며, 대손금액 발생에 따라 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

상기 자산에 대한 손상처리는 당사의 영업손익에 직접적으로 영향을 미칠 뿐 아니라, 현금흐름의 악화를 수반해 당사의 유동성에도 악영향을 미칠 수 있으며, 향후 매출채권 및 기타채권에 대한 추가적인 대손충당금이 설정되는 경우 당사 손익에 부정적인 영향이 발생할 가능성이 있으니, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[주9] 정정 후

당사의 매출채권은 최근 3개년 간 3~4곳의 대형 매출처에 약 30~38%를 납품하며 다소 집중되어 있으나, 그외에는 다수의 업체를 통해 발생하여 분산되어 있습니다. 당사의 매출처를 살펴보면, 연도에 따라 10%~20%의 대형매출처 3~4곳, 그 외는 약 10%미만의 매출처로 다변화 되어 있습니다. 2020년 3분기 기준 당사의 매출처는 약 60여곳입니다.

이러한 매출처의 다변화는 당사의 재무적인 안정성을 뒷받침하는 것이나, 매출처 변화에 따른 매출집중 가능성을 배제하는 것은 아닙니다. 또한, 매출 중 약 10~20%를 차지하고 있는 상위 3~4곳의 매출처의 합산 매출비중은 약 40~46% 수준으로 절반에 가까운 비중을 차지하고 있어 거래처와의 관계가 중요한 특징을 가지고 있습니다. 투자자들께서는 당사의 매출이 상위 3~4 곳의 대형 매출처에 집중되어 향후 대손과 관련된 위험에 노출될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

한편, 당사의 2020년 3분기말 대손충당금은 약 5억원으로 매출채권총액 약 63억원 대비 약 7.46% 수준으로 미미하나, 가용 현금 확보를 위하여 과거 기 대손설정 채권에 대한 회수를 위하여 적극적으로 노력하고 있습니다. 하지만, 대손설정채권 대부분이 영세한 거래처 등의 폐업ㆍ부도 등의 사유로 인한 장기악성채권에 해당하므로 회수가능성은 제한적일 것으로 예상합니다. 향후 상위 대형 매출처를 포함 매출채권 및 기타채권에 대한 추가적인 대손충당금이 설정되는 경우 당사 손익에 부정적인 영향이 발생할 가능성이 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 2020년 3분기말 매출채권 장부금액은 약 59억원으로 2019년 약 30억원 대비 약 29억원 증가하였습니다. 2020년 3분기말 기준 당사는 매출채권 총액 약 63억원 중 약 5억원에 대하여 대손충당금을 설정(채권 총액 대비 7.46%)하고 있습니다. 2020년 3분기말 기준 당사의 매출채권 장부금액은 약 59억원으로자산총계 대비 약 6.49% 수준이며, 2019년말의 자산총계 대비 약 3.56%보다 약 2.93% 증가하였습니다.

당사의 대손충당금 설정 정책은 다음과 같습니다.

최근 3개년 (2017~2019년) 매출채권, 매출채권 비중, 매출채권회전율을 살펴봤을 때, 특이사항은 없었습니다. 이는 3개년 매출은 지속 감소하였으나, 이에 비례하여 매출채권도 감소하였기 때문입니다. 당사는 대금결제조건은 60일 이내 현금기준으로 운송조건은 도착기준으로 제품을 판매하고 있습니다. 또한 채무불이행으로 인한 재무적손실을 경감시키기 위하여 신용도가 일정수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보 또는 매출채권 보험 가입 및 지급보증을 수취하고 있습니다.

한편, 당사의 2020년 3분기말 대손충당금은 약 5억원으로 채권총액 약 65억원 (매출채권, 미수금, 미수수익, 단기대여금, 합산) 대비 약 8.41% 수준으로 미미하나, 당사는 가용 현금 확보를 위해 이미 대손이 설정된 채권를 회수하기 위하여 적극적으로 노력하고 있습니다. 하지만, 대손설정채권 대부분이 영세한 거래처 등의 폐업ㆍ부도 등의 사유로 인한 장기악성채권에 해당하므로 회수가능성은 제한적일 것으로 예상합니다.

당사의 매출채권 외 기타채권 내역을 살펴봤을 때, 특이사항은 없습니다. 다만 단기대여금의 대손충당금 설정률이 높은 이유는 임직원 중 1인에 대한 단기대여금 중  회수하지 못한 소액 대손충당금 약 천만원이 있었기 때문입니다.

당사의 2020년 3분기말 및 최근 3개년 대여금 현황은 아래와 같습니다.

당사의 대여금은 전액 임직원 관련 단기대여금으로, 임직원 생활안정에 도움을 주고자 실시하고 있으며, 매월 급여 지급시 일정액을 회수하고 있습니다.

당사의 2020년 3분기말 및 최근 3개년 매출채권 연령분석은 아래와 같습니다.

당사는 매출채권 및 대손충당금에 대한 지속적 관리를 시행하고 있으나, 지속적을 관리를 하여도 추가적인 대손금액 발생이 완전히 배제되는 것은 아니며, 대손금액 발생에 따라 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

상기 자산에 대한 손상처리는 당사의 영업손익에 직접적으로 영향을 미칠 뿐 아니라, 현금흐름의 악화를 수반해 당사의 유동성에도 악영향을 미칠 수 있으며, 향후 매출채권 및 기타채권에 대한 추가적인 대손충당금이 설정되는 경우 당사 손익에 부정적인 영향이 발생할 가능성이 있으니, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[주10] 정정 전

당사의 2020년 반기말 및 최근 3개년 차입금 현황은 아래와 같습니다.

당사의 차입금은 2020년 반기말 기준 약 234억원 중 단기성 차입금은 약 234억원으로 단기성 차입금 비중은 약 100%, 증권신고서 제출전일 기준으로는 차입금 약 200억원 중 단기성 차입금 비중은 약 100%로 만기구조가 단기화되어 있습니다. 2020년 반기말 차입금 약 234억원은 2019년말 차입금 약 127억원 대비 약 107억원 증가하였습니다. 차입금 증가는 단기성 차입금 증가에 기인합니다.

단기성 차입금은 1년내에 만기가 도래하는 특징을 가지고 있어, 향후 현금 유동성 측면에서 단기적인 재무적인 대처능력을 저하시킬 수 있는 요인으로 작용할 수 있습니다. 특히, 당사가 차입금 만기연장에 실패하거나 예상치 못한 외부 충격으로 인하여 영향을 받게 된다면 당사의 재무구조는 심각한 위험에 처할 수 있습니다. 이러한 특징은 향후 현금 유동성 측면에서 단기적인 재무적인 대처능력을 저하시킬 수 있는 요인으로 작용할 수 있습니다.

당사의 2020년 반기말 기준 부채비율은 약 62.00% 수준으로, 2019년말 약 37.38% 대비 약 24.62%p 상승하였습니다. 2020년 반기말 부채는 약 364억원으로 2019년 약 228억원 대비 약 136억원 증가하였는데, 이는 단기차입금 약 107억원 증가가 주효했습니다. 이에 따라 부채비율도 2019년말 약 37.38%에서 2020년 반기말 약 62.00%로 증가했습니다.

당사의 이자보상배율은 지속적인 영업손실 시현에 따라 2019년 및 2020년 반기 (-)를 기록하였습니다. 2019년 및 2020년 반기 영업손실은 각각 약 -33억원, 약 -20억원으로 이자비용 각각 약 4억원, 약 2억원조차 충당하지 못하고 있습니다. 이자보상배율이 1 미만일 때는 갚아야 할 이자비용보다 기업이 벌어들인 영업이익이 더 적었다는 것을 의미합니다. 즉, 지급이자비용이 영업이익을 상회하는 것을 뜻하므로 이자지급 능력에 문제가 있다고 판단할 수 있습니다.

현재 단기차입금의 경우 차입처로부터 상환 또는 기간 연장이 정상적으로 이뤄지고 있으나 향후 영업손실 및 당기순손실 발생으로 인한 손익구조 악화 등 당사의 경영상황이 대내외적으로 악화될 경우 차입처로 부터 상환 압력 및 만기 연장이 어려울 수도 있습니다. 이러한 유동성 위험에 대해 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 증권신고서 제출전일 현재 차입금 상세 현황은 아래와 같습니다.

증권신고서 제출 전일 기준 단기차입금은 약 200억원으로, 2020년 반기말 약 234억원 대비 약 34억원 감소하였습니다. 감소는 원재료 구입을 위해 산업은행으로부터 받은 USANCE 대출 상환 29억원에 기인하고 있습니다.

당사는 금번 유상증자를 통해 단기차입금 중 약 100억원을 상환할 계획에 있습니다. 당사의 2020년 반기 기준 이자보상배율은 약 -8.40배 수준으로, 영업이익 적자시현에 따라 이자비용을 감당하지 못하고 있습니다. 이자보상배율이 1 미만일 때는 갚아야 할 이자비용보다 기업이 벌어들인 영업이익이 더 적었다는 것을 의미합니다. 즉, 지급이자비용이 영업이익을 상회하는 것을 뜻하므로 이자지급 능력에 문제가 있다고 판단할 수 있습니다. 단기차입금 중 약 100억원을 상환할 경우, 금리 3%를 가정시 이자비용은 약 3억원을 절감하여 수익성 개선에 기여할 것으로 판단합니다. 자세한 사항은 Ⅴ. 자금의 사용목적을 참조하시기 바랍니다.

당사의 증권신고서 전일 기준 단기차입금 잔액은 약 20억원인 반면, 당사의 2020년 반기말 현금및현금성자산은 약 70억원에 불과하여 만기에 충분한 지급능력을 가지지 못할 위험을 가지고 있습니다. 투자자들께서는 당사가 보유중인 차입금을 상환하지 못하여 발생할 채무불이행 위험에 대해 특히 유의하시기 바랍니다.

당사는 2020년 반기말 기준 차입금과 관련하여 당사가 보유하고 있는 본사 토지 및 건축물(장부가액기준) 약 646억원 상당의 유형자산을 담보로 제공하고 있습니다.더불어 당사는 최대주주인 최준석 및 신용보증기금 등으로부터 지급보증을 제공받고 있습니다. 최대주주 최준석은 KDB산업은행으로부터의 차입금에 대해 약 155억원을 연대 보증하고 있습니다. 당사가 타인에게 제공하는 지급보증은 없습니다.

2020년 반기말 기준 차입금과 관련하여 담보로 제공되어 있는 자산 내역은 아래와 같습니다.

2020년 반기말 기준  당사가 제공받은 지급보증 내역은 아래와 같습니다.

현재 단기차입금의 경우 차입처로부터 상환 또는 기간 연장이 정상적으로 이뤄지고 있으나 국내산업의 경쟁심화, 코로나19 (COVID-19)에 따른 내수경제 침체, 영업손실 및 당기순손실 발생으로 인한 손익구조 악화 등 당사의 경영상황이 대내외적으로 악화될 경우 차입처로 부터 상환 압력 및 만기 연장이 어려울 수도 있습니다. 이러한 유동성 위험에 대해 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[주10] 정정 후

당사의 2020년 3분기말 및 최근 3개년 차입금 현황은 아래와 같습니다.

당사의 차입금은 2020년 3분기말 기준 약 204억원 중 단기성 차입금은 약 204억원으로 단기성 차입금 비중은 약 100%, 증권신고서 제출전일 기준으로는 차입금 약 234억원 중 단기성 차입금 비중은 약 100%로 만기구조가 단기화되어 있습니다. 2020년 3분기말 차입금 약 204억원은 2019년말 차입금 약 126억원 대비 약 78억원 증가하였습니다. 차입금 증가는 단기성 차입금 증가에 기인합니다.

단기성 차입금은 1년내에 만기가 도래하는 특징을 가지고 있어, 향후 현금 유동성 측면에서 단기적인 재무적인 대처능력을 저하시킬 수 있는 요인으로 작용할 수 있습니다. 특히, 당사가 차입금 만기연장에 실패하거나 예상치 못한 외부 충격으로 인하여 영향을 받게 된다면 당사의 재무구조는 심각한 위험에 처할 수 있습니다. 이러한 특징은 향후 현금 유동성 측면에서 단기적인 재무적인 대처능력을 저하시킬 수 있는 요인으로 작용할 수 있습니다.

당사의 2020년 3분기말 기준 부채비율은 약 57.79% 수준으로, 2019년말 약 37.38% 대비 약 20.41%p 상승하였습니다. 2020년 3분기말 부채는 약 331억원으로 2019년 약 228억원 대비 약 103억원 증가하였는데, 이는 단기차입금 약 78억원 증가가 주효했습니다. 이에 따라 부채비율도 2019년말 약 37.38%에서 2020년 3분기말 약 57.79%로 증가했습니다.

당사의 이자보상배율은 지속적인 영업손실 시현에 따라 2019년 및 2020년 3분기 (-)를 기록하였습니다. 2019년 및 2020년 3분기 영업손실은 각각 약 -33억원, 약 -36억원으로 이자비용 각각 약 5억원, 약 4억원 조차 충당하지 못하고 있습니다. 이자보상배율이 1 미만일 때는 갚아야 할 이자비용보다 기업이 벌어들인 영업이익이 더 적었다는 것을 의미합니다. 즉, 지급이자비용이 영업이익을 상회하는 것을 뜻하므로 이자지급 능력에 문제가 있다고 판단할 수 있습니다.

현재 단기차입금의 경우 차입처로부터 상환 또는 기간 연장이 정상적으로 이뤄지고 있으나 향후 영업손실 및 당기순손실 발생으로 인한 손익구조 악화 등 당사의 경영상황이 대내외적으로 악화될 경우 차입처로 부터 상환 압력 및 만기 연장이 어려울 수도 있습니다. 이러한 유동성 위험에 대해 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 증권신고서 제출전일 현재 차입금 상세 현황은 아래와 같습니다.

증권신고서 제출 전일 기준 단기차입금은 약 234억원으로, 2020년 3분기말 약 204억원 대비 약 30억원 증가하였습니다. 감소는 원재료 구입을 위해 산업은행으로부터 받은 USANCE 대출 상환 29억원에 기인하고 있습니다.

당사는 금번 유상증자를 통해 단기차입금 중 약 100억원을 상환할 계획에 있습니다. 당사의 2020년 3분기 기준 이자보상배율은 약 -9.72배 수준으로, 영업이익 적자시현에 따라 이자비용을 감당하지 못하고 있습니다. 이자보상배율이 1 미만일 때는 갚아야 할 이자비용보다 기업이 벌어들인 영업이익이 더 적었다는 것을 의미합니다. 즉, 지급이자비용이 영업이익을 상회하는 것을 뜻하므로 이자지급 능력에 문제가 있다고 판단할 수 있습니다. 단기차입금 중 약 100억원을 상환할 경우, 금리 3%를 가정시 이자비용은 약 3억원을 절감하여 수익성 개선에 기여할 것으로 판단합니다. 자세한 사항은 Ⅴ. 자금의 사용목적을 참조하시기 바랍니다.

당사의 증권신고서 전일 기준 단기차입금 잔액은 약 234억원인 반면, 당사의 2020년 3분기말 현금및현금성자산은 약 49억원에 불과하여 만기에 충분한 지급능력을 가지지 못할 위험을 가지고 있습니다. 투자자들께서는 당사가 보유중인 차입금을 상환하지 못하여 발생할 채무불이행 위험에 대해 특히 유의하시기 바랍니다.

당사는 2020년 3분기말 기준 차입금과 관련하여 당사가 보유하고 있는 본사 토지 및 건축물(장부가액기준) 약 641억원 상당의 유형자산을 담보로 제공하고 있습니다.더불어 당사는 최대주주인 최준석 및 신용보증기금 등으로부터 지급보증을 제공받고 있습니다. 최대주주 최준석은 KDB산업은행으로부터의 차입금에 대해 약 119억원을 연대 보증하고 있습니다. 당사가 타인에게 제공하는 지급보증은 없습니다.

2020년 3분기말 기준 차입금과 관련하여 담보로 제공되어 있는 자산 내역은 아래와 같습니다.

2020년 3분기말 기준  당사가 제공받은 지급보증 내역은 아래와 같습니다.

현재 단기차입금의 경우 차입처로부터 상환 또는 기간 연장이 정상적으로 이뤄지고 있으나 국내산업의 경쟁심화, 코로나19 (COVID-19)에 따른 내수경제 침체, 영업손실 및 당기순손실 발생으로 인한 손익구조 악화 등 당사의 경영상황이 대내외적으로 악화될 경우 차입처로 부터 상환 압력 및 만기 연장이 어려울 수도 있습니다. 이러한 유동성 위험에 대해 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[주11] 정정 전

당사의 개별기준 재고자산 가액은 2020년 반기말 약 142억원으로 2019년 약 95억원 대비 약 47억원 증가하였습니다. 재고자산의 증가에 따라 2020년 반기말 재고자산의 비중은 총 자산대비 약 14.90% 수준으로 2019년 약 11.38% 대비 약 3.52%p 상승하였습니다. 2020년 재고자산 회전율은 2.38회로 2019년 2.71회 대비 하락하였는데, 이는 재고자산의 증가에 기인하고 있습니다.

(후략)

[주11] 정정 후

당사의 개별기준 재고자산 가액은 2020년 3분기말 약 103억원으로 2019년 약 95억원 대비 약 8억원 증가하였습니다. 재고자산의 증가에 따라 2020년 3분기말 재고자산의 비중은 총 자산대비 약 11.40% 수준으로 2019년 약 11.38% 대비 약 0.02%p 상승하였습니다. 2020년 재고자산 회전율은 3.63회로 2019년 2.71회 대비 상승하였는데, 이는 제품판매 증가에 기인하고 있습니다.

(후략)

[주12] 정정 전

당사의 특수관계자 현황은 다음과 같으며 종속기업은 존재하지 않습니다.

증권신고서 제출 전일 현재 당사의 특수관계자로 있는 회사는 넥스팜스(주), (주)케이원피플, (주)신박한사람들이 있으며 각 회사의 상세정보는 아래와 같으며 당사와의 거래내역은 없습니다.

2020년 반기 기준 특수관계회사인 (주)디바피아와의 거래가 발생하였습니다.
(주)디바피아는 당사 지분 1.81%를 보유하고 있으나 2020년 5월 26일 최대주주가 특별관계해소를 공시함에 따라 당사의 특수관계자에서 제외되였습니다. (주)디바피아에 관한 상세정보는 아래와 같습니다.

 2002년 1분기, 2019년 (주)디바피아와의 거래내역은 아래와 같습니다. 최대주주의 특수관계자이자 철근 가공전문업체 (주)디바피아와의 거래에서 2019년에는 약 11억 2천만원의 매출이 발생했고 2020년 1분기에는 약 3천6백만원의 매출이 발생하였습니다.

하지만 2020년 1분기 보고서 공시 이후 5월 26일 최대주주가 (주)디바피아와의 특별관계 해소를 공시함에 따라 증권신고서 제출 전일 현재 유효한 특수관계자와의 거래는 존재하지 않습니다.

2020년 반기말, 2019년 (주)디바피아와의 중요한 채권 및 채무의 내용은 다음과 같습니다.

(주1) 대손충당금 차감전 금액입니다.

최대주주의 전 특수관계자이자 철근 가공전문업체 (주)디바피아와의 거래에서 2019년 에는 약 3억 5천만원의 매출이 발생했고 2020년 반기에는 약 3천3백만원의 매출이 발생하였습니다. 이는 당사의 철근 매출처 및 철근가공장비 임대거래 였으며 임대계약은 2020년 4월말로 만료되었습니다. 매출채권의 경우 익월말 현금결제 조건으로 담당 영업사원이 매월 관리하고 있습니다.

당사는 최근 경영권 분쟁을 겪고 있고 이에 다양한 특수관계자들이 복잡한 관계를 유지하고 있습니다. 현재 당사는 적법한 절차 및 법규를  준수하고 있고 또한 특수관계사간 거래 내역을 감사보고서에 기재하고 있으며 적법하게 처리하고 있습니다. 하지만 이러한 절차 및 법규 준수에도 향후 당사와 특수관계자 간의 부적절한 거래가 나타나는 경우 이는 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[주12] 정정 후