다. 매출채권 및 기타수취채권 회수지연에 따른 위험

2019년 반기말 현재 당사는 매출채권 및 기타채권 29,257백만원을 보유하고 있으며 총 자산대비 36.2%로 높은 비중을 차지하고 있습니다. 2016년 부터 2018년의 평균매출채권회전율은 0.81회로 1미만의 매우 낮은 수치를 기록하고 있으며, 이는 업종평균 12.95에 비해 현저하게 낮으며, 실제 매출채권회수가 지연되면서 2019년 반기말 기준 14,867백만원의 대손충당금을 설정하였으며 이는 매출채권 대비 43.8%로 매우 높은 비율로 회수되지 못한 매출채권이 대손으로 작용하여 당사의 손익에 악영향을 끼치고 있습니다.

EBI에 발생한 매출액은 약 42,597백만원이며 이중 38.2%에 해당하는 16,280백만원을 회수하였으며, 회수하지 못한 26,317백만원 중 현재 12,343백만원에 대해서는 대손충당금을 설정하였으며 EBI에 대한 매출채권 순액은 13,973백만원입니다. 하지만, 이미 12,343백만원의 대손충당금이 설정된 것처럼 회수 가능성이 낮다고 판단될 경우 EBI 매출채권에 대한 추가적인 대손이 발생하여 당사 영업손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2019년 반기말 기준 25,680백만원의 대여금을 보유하고 있으며, 이에 대해 62.9%에 해당하는 16,166백만원의 대손충당금이 설정되어 있습니다. 특히, EBI에 대해 2019년 반기말 기준 22,636백만원을 총 대여하였으며 이중 12,393백만원을 대손설정하여 현재 대여금 잔액은 10,243백만원 입니다. 대여금 잔액에 대해서도 대손 처리될 가능성이 존재하며 이로 인해 당사의 손익은 더욱 악화될 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

매출채권

5,190

5,847

7,496

13,699

장기매출채권

13,911

14,069

18,139

15,831

기타수취채권

1,829

1,275

4,800

7,886

장기기타수취채권

8,327

8,393

10,060

42

80,894

83,117

105,318

106,595

매출채권 총액

33,968

34,826

33,168

37,516

(대손충당금)

(14,867)

(14,910)

(7,533)

(7,986)

매출채권 장부금액

19,101

19,916

25,635

29,530

대손충당금 비율

43.8%

42.8%

22.7%

21.3%

총자산

80,894

83,117

105,318

106,595

총자산 대비
매출채권 비율

매출액

매출채권회전율(회)

매출에 대한 평균 신용공여기간은 발생일로부터 90일입니다. 당사는 과거 경험상 회수기일이 1년 경과한 채권은 일반적으로 회수되지 않으므로, 1년이 경과한 채권에 대하여 일반적으로 개별분석을 통하여 대손충당금을 설정하였습니다.

당사는 연체된 매출채권은 손상된 것으로 간주합니다. 개별적으로 손상징후가 식별가능한 채권은 개별법으로 적절한 대손설정률을 계상하며, 개별적으로 중요하지 않고 유사한 성격별로 분류되는 집합채권은 과거 대손경험률을 고려하여 Aging 분석방법을 적용하여 대손충당금을 설정하고 있습니다.

손상된 매출채권에 대한 대손충당금 설정액과 환입액은 손익계산서상 판매비와관리비에 포함되어 있으며, 그 외 채권에 대한 대손충당금 설정액과 환입액은 기타영업외손익에 포함되어 있습니다.

대여금

미수금

합 계

다. 매출채권 및 기타수취채권 회수지연에 따른 위험

2019년 반기말 현재 당사는 매출채권 및 기타채권 29,257백만원을 보유하고 있으며 총 자산대비 36.2%로 높은 비중을 차지하고 있습니다. 2016년 부터 2018년의 평균매출채권회전율은 0.81회로 1미만의 매우 낮은 수치를 기록하고 있으며, 이는 업종평균 12.95에 비해 현저하게 낮으며, 실제 매출채권회수가 지연되면서 2019년 반기말 기준 14,867백만원의 대손충당금을 설정하였으며 이는 매출채권 대비 43.8%로 매우 높은 비율로 회수되지 못한 매출채권이 대손으로 작용하여 당사의 손익에 악영향을 끼치고 있습니다.

EBI에 발생한 매출액은 약 42,597백만원이며 이중 38.2%에 해당하는 16,280백만원을 회수하였으며, 회수하지 못한 26,317백만원 중 현재 12,343백만원에 대해서는 대손충당금을 설정하였으며 EBI에 대한 매출채권 순액은 13,973백만원입니다. 하지만, 이미 12,343백만원의 대손충당금이 설정된 것처럼 회수 가능성이 낮다고 판단될 경우 EBI 매출채권에 대한 추가적인 대손이 발생하여 당사 영업손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2019년 반기말 기준 25,680백만원의 대여금을 보유하고 있으며, 이에 대해 62.9%에 해당하는 16,166백만원의 대손충당금이 설정되어 있습니다. 특히, EBI에 대해 2019년 반기말 기준 22,636백만원을 총 대여하였으며 이중 12,393백만원을 대손설정하여 현재 대여금 잔액은 10,243백만원 입니다. 대여금 잔액에 대해서도 대손 처리될 가능성이 존재하며 이로 인해 당사의 손익은 더욱 악화될 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

매출채권

5,190

5,847

7,496

13,699

장기매출채권

13,911

14,069

18,139

15,831

기타수취채권

1,829

1,275

4,800

7,886

장기기타수취채권

8,327

8,393

10,060

42

80,894

83,117

105,318

106,595

매출채권 총액

33,968

34,826

33,168

37,516

(대손충당금)

(14,867)

(14,910)

(7,533)

(7,986)

매출채권 장부금액

19,101

19,916

25,635

29,530

대손충당금 비율

43.8%

42.8%

22.7%

21.3%

총자산

80,894

83,117

105,318

106,595

총자산 대비
매출채권 비율

매출액

매출채권회전율(회)

매출에 대한 평균 신용공여기간은 발생일로부터 90일입니다. 당사는 과거 경험상 회수기일이 1년 경과한 채권은 일반적으로 회수되지 않으므로, 1년이 경과한 채권에 대하여 일반적으로 개별분석을 통하여 대손충당금을 설정하였습니다.

당사는 연체된 매출채권은 손상된 것으로 간주합니다. 개별적으로 손상징후가 식별가능한 채권은 개별법으로 적절한 대손설정률을 계상하며, 개별적으로 중요하지 않고 유사한 성격별로 분류되는 집합채권은 과거 대손경험률을 고려하여 Aging 분석방법을 적용하여 대손충당금을 설정하고 있습니다.

손상된 매출채권에 대한 대손충당금 설정액과 환입액은 손익계산서상 판매비와관리비에 포함되어 있으며, 그 외 채권에 대한 대손충당금 설정액과 환입액은 기타영업외손익에 포함되어 있습니다.

대여금

미수금

합 계

관계

기업

Ecomaister South Africa Pty. Ltd.

남아공

38.2%

73

-

73

-

AJ-ECO TECH SDN BHD

말레이시아

35%

275

-

275

-

소 계

348

-

348

-

공동투자기업

Monnet Ecomaister Enviro Private Limited

인도

50%

3,213

-

3,213

-

Ecomaister Beads India Private Limited

인도

50%

2,196

-

2,196

-

㈜알케이엠

대한민국

50%

158

-

158

-

소 계

5,567

-

5,567

-

합 계

5,915

-

5,915

-

관계

기업

Ecomaister South Africa Pty. Ltd.

남아공

38.2%

73

-

73

-

AJ-ECO TECH SDN BHD

말레이시아

35%

275

-

275

-

소 계

348

-

348

-

공동투자기업

Monnet Ecomaister Enviro Private Limited

인도

50%

3,213

-

3,213

-

Ecomaister Beads India Private Limited

인도

50%

2,196

-

2,196

-

㈜알케이엠

대한민국

50%

158

-

158

-

소 계

5,567

-

5,567

-

합 계

5,915

-

5,915

-

가. 재무안정성 악화 및 차입금 상환압박에 따른 디폴트 위험

당사의 부채비율은 2019년 반기말 기준 337.6%로 2017년 115%에서 2018년 358.5%까지 크게 악화되고 있으며, 2018년 대규모 당기순손실에 따른 이익잉여금의 감소에서 기인한 것으로 볼 수 있습니다. 차입금총계는 50,767백만원 및 차입금의존도는 2018년과 유사한 62.8% 수준으로 과도한 수준이며 이자보상배율은 -0.1배 수준으로 1배를 하회하고 있어 향후 매출액 회복 및 수익성 개선이 이루어지지 않는다면, 이자비용으로 인한 재무적 부담으로 인해 당사의 재무 안정성을 훼손될 가능성이 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
또한, 영업활동으로 차입금 상환 및 이자비용을 감당하지 못하고 있어 자본시장을 통해 지속적으로 자금을 조달하고 있는 상황입니다. 금번 공모 신주신수권부사채의 발행시기가 예상보다 연기되거나 예측치 못한 변수로 인해 금번 공모진행이 불가능해질 경우 당사가 예상한 자금스케쥴에 막대한 차질이 발생하여 협의했던 기간 동안 상환이 이루어지지 못한다면 최악의 경우 디폴트 상황에 직면할 수 있으니 투자자께서는 이점 꼭 명심하시길 바랍니다.  

나. 영업실적 관련 위험

당사의 2018년 매출액은 14,661백만원으로 전년대비 38.2% 감소하였으며, 매출액 감소 및 판관비 증가로 영업손실 8,469백만원이 발생하였습니다. 특히, 금융비용 및 영업외비용 크게 증가하면서 43,381백만원의 대규모 당기순손실이 발생하였습니다. 대규모 적자사유로는 수주산업에 속한 당사의 매출액이 크게 급감하였으며, 인도진출에 따른 위험이 당사에게 전이되고 있기 때문입니다.

당사가 지출하고 있는 판관비는 2016년 6,561백만원에서 2017년 8,426백만원, 2018년 11,286백만원으로 지속적으로 증가하였으며, 2018년 판관비 내역 중 인도 판매분에 대한 매출채권의 회수시점 이 늦어짐에 따라 발생한 대손상각비 2,736백만원 등으로 당사의 영업손익에 악영향을 끼치고 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 매년 30억에 가까운 이자비용과 더불어 EBI의 사업악화로 인한 위험등이 당사에 전이되어 이를 금융비용으로 인식하고 있어 당사의 손익에 치명적인 악영향을 끼치고 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 더불어 2019년 반기말 현재 금융수익에서 발생한 파생금융부채평가이익 3,041백만원은 당사가 발행한 기발행사채의 전환가액이 평가시점의 주가보다 높게 형성되어 발생하는 금융수익으로 실제 현금유입이 없는 비경상적 수익입니다.

또한, 2019년 반기말 현재 인식되지 않은 금융비용(지급보증충당부채 전입, 사채평가손실 등)과 기타비용(대손상각비)이 2019년 전기 결산시 추가적으로 발생할 가능성이 존재하며 이로 인해 당사는 다시 한번 대규모 적자가 발생할 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

다. 매출채권 및 기타수취채권 회수지연에 따른 위험

2019년 반기말 현재 당사는 매출채권 및 기타채권 29,257백만원을 보유하고 있으며 총 자산대비 36.2%로 높은 비중을 차지하고 있습니다. 2016년 부터 2018년의 평균매출채권회전율은 0.81회로 1미만의 매우 낮은 수치를 기록하고 있으며, 이는 업종평균 12.95에 비해 현저하게 낮으며, 실제 매출채권회수가 지연되면서 2019년 반기말 기준 14,867백만원의 대손충당금을 설정하였으며 이는 매출채권 대비 43.8%로 매우 높은 비율로 회수되지 못한 매출채권이 대손으로 작용하여 당사의 손익에 악영향을 끼치고 있습니다.
EBI에 발생한 매출액은 약 42,597백만원이며 이중 38.2%에 해당하는 16,280백만원을 회수하였으며, 회수하지 못한 26,317백만원 중 현재 12,343백만원에 대해서는 대손충당금을 설정하였으며 EBI에 대한 매출채권 순액은 13,973백만원입니다. 하지만, 이미 12,343백만원의 대손충당금이 설정된 것처럼 회수 가능성이 낮다고 판단될 경우 EBI 매출채권에 대한 추가적인 대손이 발생하여 당사 영업손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
당사는 2019년 반기말 기준 25,680백만원의 대여금을 보유하고 있으며, 이에 대해 62.9%에 해당하는 16,166백만원의 대손충당금이 설정되어 있습니다. 특히, EBI에 대해 2019년 반기말 기준 22,636백만원을 총 대여하였으며 이중 12,393백만원을 대손설정하여 현재 대여금 잔액은 10,243백만원 입니다. 대여금 잔액에 대해서도 대손 처리될 가능성이 존재하며 이로 인해 당사의 손익은 더욱 악화될 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

라. 인도시장 진출실패에 따른 위험

당사는 인도 진출을 통해 2019년 반기말 현재 인도 JV설립시 취득한 지분출자금 5,409백만원에 대해 전액손실처리하였으며, 인도에서 발생한 매출채권 대손충당 총 12,343백만원, 대여금등의 기타채권 손실 12,594백만원 및 우발채무로 인한 3,973백만원의 손실이 발생하여 총 28,910백만원의 손실이 발생하였으며 이로 인해 당사의 손익 및 재무안정성이 매우 악화된 상황입니다. 또한, 2019년 반기말 현재 존재하고 있는 매출채권 및 기타채권의 회수가 불가능하다고 판단될 경우 24,932백만원의 추가적인 대손이 발생할 수 있으며, 손익과 재무안정성에 악영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

마. 2019년 대규모 당기순손실 발생시 관리종목 지정에 대한 위험

당사의 2019년 결산시 2018년과 같은 대규모 당기순손실이 추가로 발생하게 된다면 당사의 손익과 재무안정성에 문제가 생길 수 있습니다. 특히, 대규모 당기순손실 발생시 결손금이 자기자본에 영향을 미쳐 자본잠식 가능성이 존재합니다. 특히, 당사의 매출채권과 기타수취채권은 지속적으로 대손상각되고 있어 2019년에도 회수가능성에 따라 대손처리될 경우 당사의 재무제표에 악영향을 미칠 수 있으며, 자본잠식될 경우 자본잠식율에 따라 관리종목으로 지정되거나 상장폐지 될수 있으니 투자자분들께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 또한, 당사의 재무안정성이 악화될 경우 언급하지 않은 사항에 대해서 관리종목 및 상장폐지될 수 있음을 명심하시기 바랍니다.

바. 잦은 자금조달로 인한 주주가치 희석화

당사는 2018년 3월 신규상장 유상증자 공모방식으로 5,560백만원, 상장 이후 3차례의 전환사채 발행을 통해 23,200백만원을 조달하고 있습니다. 자본시장을 통한 잦은 자금조달로 인해 기발행된 주식가치가 희석되거나 대규모 물량출현으로 인한 주가하락 등의 위험이 존재합니다. 그리고 주식시장을 통한 자금조달이 잦다는 것은 당사가 영업활동으로부터 현금창출능력이 부족하고, 은행차입이 어려움을 의미하고 있습니다. 금번 신주인수권부사채 발행 후에도 영업부진이 지속될 경우 당사 자금 유동성이 크게 악화될 수 있으며, 추가적인 자금조달을 진행하여 주주가치가 심각하게 훼손될 수 있으니 투자자께서는 투자에 임하실 때 이 점 각별히 유의하시기 바랍니다.

사. 낮은 최대주주의 지분율에 따른 경영권 분쟁 가능성

증권신고서 제출전일 기준 당사의 최대주주 오상윤은 지분 9.82%를 보유하고 있으며, 특수관계인 포함 11.8%의 지분율을 유지하고 있습니다. 다만, 금번 공모로 발행할 신주인수권부사채의 신주인수권증권에 대하여 신주인수권 행사를 통해 보통주를 취득할 수 있으며 이는 기존 발행주식 대비 약 12%에 해당됩니다. 또한, 신고서 제출전일 기준 기발행 미상환 전환사채의 권면총액 225억원과 미행사 신주인수권증권의 권면총액 3억원이 존재합니다. 주식관련사채의 미발행주식총수는 증권신고서 제출일 현재 3,020,187주로 증권신고서 제출일 전일 기준 발행주식총수(보통주 12,813,664주 기준)의 약 23% 수준에 해당합니다. 기발행된 주식관련사채 및 금번공모로 발행되는 신주인수권부사채의 권리행사가 일어날 경우 최대주주의 지분율이 더욱 희석되어 경영권 분쟁가능성이 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

아. 소송 관련 위험

신고서 제출일 현재, 당사는 특허관련 소를 제외한 물품대금청구 등 총 3건의 소송에 피소되어 있으며, 손해배상 등 총 2건을 진행 중에 있으며, 당사가 보유중인 특허 제1194277호의 일부 무효심결에 대한 특허무효 취소소송과 동 심결에 대하여 특허무효소송에 피소되어 있습니다. 또한 당사가 보유중인 특허 제1014400호에 대한 특허무효 심판 1건을 진행중에 있습니다. 특허무효심판의 경우에도 그 결과를 예측할 수 없으며, 상기 특허관련 심판 및 소송 등에 모두 패소하여 특허가 무효가 될 경우 당사의 가치가 크게 훼손될 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 또한 당사는 상장당시 당사가 보유한 특허들을 포함한 전체적인 기술력에 대하여 기술평가를 받았습니다. 따라서, 최악의 경우 개별 특허권들이 무효가 되더라도 당사의 전체적인 기술에 대한 문제가 발생하지는 않을 것으로 신고서 제출일 현재 예상하고 있습니다. 하지만, 특허가 당사의 특허가 무효화되어 해당 기술이 범용화될 경우 경쟁업체가 전보다 진입하기 용이해질 수 있으며 상장사인 만큼 당사의 평판과 가치 등이 크게 훼손될 우려가 있으니 투자자께서는 이점 꼭 참고하시어 투자에 임하시기 바랍니다.
당사는 사업을 영위하는 과정에서 예상치 못한 상황에 의하여, 법적 분쟁이 생길 수 있고, 분쟁 성격에 따라 대규모 소송가액의 지출이 수반될 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 당사가 피소중인 사건에 대하여 패소할 가능성이 높다고 판단될 경우, 소송충당부채를 인식할 수 있으며, 이로 인해 당사의 세전계속사업손익이 악화될 수 있으니, 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 또한, 현재 진행중인 특허무효 소송에서 패소할 경우 당사의 시장경쟁력 우위가 사라지게 되어 당사의 사업영위에 심각한 악영향을 미칠수있으니 투자자께서는 이점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

자. 재무제표의 주주총회 미승인에 관한 위험

증권신고서 제출일 현재 당사가 공시하고 있는 재무제표는 외감법에 따라 외부감사인의 감사는 받고 있으나, 주주총회를 통한 재무제표 승인을 득하지 못한 상태이오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

차. 회계감리에 따른 재무제표 수정에 따른 위험

2016년 7월 당사의 2014~2015년 개별, 연결감사보고서에 대하여 '주식회사의 외부감사에 관한 법률' 제15조에 의한 감리를 실시하였으며, 2017년 5월 증권선물위원회는 당사에 대한 감리 결과에 따른 조치로서, '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'상 조치일로부터 1개월(2017.05.11~2017.06.10)간 당사의 증권 발행을 제한하고, 2017년 회계연도의 외부감사를 증권선물위원회가 지정하는 감사인으로부터 외부감사를 받도록 하였습니다. 감리결과에 따라 당사 재무제표가 재발행되었으며, 이로 인해 당사 재무제표의 신뢰성에 대한 시장에서의 부정적 시선이 형성되었을 가능성이 존재하오니 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

카. 영업활동현금흐름 및 유동성 대응 능력에 따른 위험

당사는 2019년 반기까지 4개년동안 부(-)의 투자활동현금흐름을 보이고 있으며 대규모 적자 및 매출감소가 발생한 2018년도 영업활동으로 인한 현금흐름이 -10,613백만원, 큰폭으로 부(-)의 수치를 기록하였습니다. 현금 유출을 충당하기 위해 당사는 지속적으로 은행차입 및 주식관련사채 발행 등의 자금조달에 의존하였으며, 그 결과 재무활동현금흐름은 2016년부터 2019년 반기말 현재까지 정(+)의 현금흐름을 보이고 있습니다.
특히, 당사는 지급보증 대위변제 및 인도에 투자한 대금회수가 제대로 이루어지지 않으면 유동성 위험에 노출되어 있습니다. 금번 공모 신주인수권부사채 발행 또한 유동성 확보를 위한 임시방편이며, 실질적인 영업활동을 통한 유동성 확보가 절실한 상황입니다. 금번 신주인수권부사채 발행 후에도 영업활동현금흐름이 크게 개선되지 않는다면 추가적으로 차입할 수 있으며 이는 이자비용을 발생시킴으로 당사의 현금흐름을 악화시킬 수 있습니다.

타. 재고자산 진부화에 따른 위험

2019년 반기말 기준 재고자산 장부금액은 5,629백만원으로 전년대비 소폭 감소하였으나, 총자산 대비 재고자산 비율은 7.0% 수준으로 2017년 2.5%대비 자산에서 차지하는 비중이 증가하였습니다. 그 이유는 2018년 매출이 전년대비 38.2%감소하면서 재고자산이 6,547백만원으로 전년대비 3,930백만원이 증가함에 의한 것으로 재고자산회전율도 2016년 12.1회에서 2019년 반기말 현재 2.0회로 지속적으로 하락하고 있어 당사의 활동성 지표가 악화되고 있음 나타내고 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

파. 신규상장 추정 경영실적과 현재 실적의 높은 괴리율 위험

당사는 신규상장 당시 2018년의 예상 매출액을 39,846백만원으로 추정하였으나, 2018년 실제 매출액은 14,662백만원으로 추정 매출액과 63%의 높은 괴리율이 발생하였으며, 영업이익 7,114백만원과 당기순이익 8,470백만원을 예상 이익으로 추정하였으나, 실제로는 영업손실 및 대규모 당기순손실이 발생하는 등 큰 차이가 발생하였습니다. 2019년의 경우에도 당사는 예상 매출액을 53,912백만원을 추정하였으나, 2019년 반기말 현재 실제 매출액은 20,132백만원(온기 예측치)으로 62.6%의 높은 괴리율이 발생하였으며, 영업이익 12,474백만원과 당기순이익 11,308백만원을 시현할 것으로 예상하였으나 실제로는 영업손실 발생과 당기순이익 812백만원으로 92.8%의 매우 큰 괴리율이 발생하고 있습니다.
이처럼 2019년 반기말 현재 상장당시 추정한 매출 및 이익은 큰 괴리가 발생하고 있으며, 이는 당사가 상장당시 계획한 영업활동이 정상적으로 이루어지지 않고 있음을 의미합니다. 투자자께서는 2019년과 2020년에도 영업활동이 악화되면서 높은 괴리를 보일 수 있음을 유의하시고 투자에 임하시기 바랍니다.

1) 본 사채의 권면이자율 연 2.00%는 표면이자율을 의미하며, 발행수익률 3개월 복리 연 4.0%는 만기보장수익률(YTM)을 의미합니다.

2) 신주인수권의 행사가액은 청약일전 3거래일(2019년 10월 01일)에 확정될 예정입니다.

3) 조기상환일에 상환할 채권의 조기상환수익률(YTP) 및 만기까지 보유한 채권의 만기보장수익률(YTM)은 3개월 복리 연 4.0%로 합니다.

4) 조기상환청구권(Put Option): 사채권자는 다음의 조기상환기일에 "본 사채"의 조기상환을 청구할 수 있습니다. 조기상환기일에 적용되는 조기상환수익율(YTP)은 연 4.0%로 하고 3개월 복리로 계산하되 사채권자가 조기상환청구권을 행사할 수 있는 조기상환기일 및 이에 따라 계산된 구체적인 조기상환율은 다음과 같습니다. 다만, 조기상환청구기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 청구기일로 합니다.

※ 조기상환기일 및 조기상환율
2020년 10월 11일에 102.0302%
2021년 01월 11일에 102.5505%
2021년 04월 11일에 103.0760%

2021년 07월 11일에 103.6067%

2021년 10월 11일에 104.1428%

2022년 01월 11일에 104.6842%

2022년 04월 11일에 105.2311%

2022년 07월 11일에 105.7834%

5) 금번 신주인수권부사채에 한양증권(주)는 총액인수방식으로 참여합니다.

6) 본 "(주)에코마이스터 제3회 무보증 신수인수권부사채"는 "신주인수권증권"과 "신주인수권이 분리된 채권"이 각각 상장되어 유통되는 분리형 신주인수권부사채이며, "신주인수권증권"의 상장예정일은 2019년 10월 23일, "신주인수권이 분리된 채권"의 상장예정일은 2019년 10월 11일 입니다.

7) "본 사채"의 경우 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 전자등록으로 발행하므로 실물채권을 발행하지 않습니다. 신주인수권에 관한 사항은 본 신고서 중 "제1부 모집 또는 매출에 관한사항 - Ⅱ. 증권의 주요 권리내용"을 참고하여 투자에 유의하시기 바랍니다

8) 증권신고서의 효력 발생 유ㆍ무에 따라 본사채의 공모 일정이 변경될 수 있습니다
.
9) 위의 발행가액은 액면금액 10,000원당 가액입니다.

10) 일반 공모청약은 2019년 10월 07일 ~ 2019년 10월 08일(2일간)이며, 대표주관회사인 한양증권(주) 본ㆍ지점 및 HTS에서 가능합니다.

2020년 01월 11일, 2020년 04월 11일, 2020년 07월 11일, 2020년 10월 11일,

2021년 01월 11일, 2021년 04월 11일, 2021년 07월 11일, 2021년 10월 11일,

2022년 01월 11일, 2022년 04월 11일, 2022년 07월 11일, 2022년 10월 11일

가. 만기상환: 만기(2022년 10월 11일)까지 보유하고 있는 "본 사채"의 전자등록금액에 대하여는 2022년 10월 11일(이하 “만기일”이라 한다)에 전자등록금액의 106.3412%(이하 "만기금액"이라 한다)로 일시상환하되, 원미만은 절사합니다. 다만, 상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 상환기일 이후에는 이자를 계산하지 아니합니다.

나. 조기상환청구권(Put-Option): 사채권자는 "본 사채"의 발행일로부터1년(2020년 10월 11일)이 경과하는 날 및 그 이후3개월마다 조기상환을 청구할 수 있습니다. 조기상환기일에 적용되는 조기상환수익율(YTP)은 연 4.0%로 하고 3개월 복리로 계산하되 사채권자가 조기상환청구권을 행사할 수 있는 조기상환기일 및 이에 따라 계산된 구체적인 조기상환율은 다음과 같습니다. 다만, 조기상환청구기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 청구기일로 합니다.

- 다    음 -
2020년 10월 11일에 102.0302%
2021년 01월 11일에 102.5505%
2021년 04월 11일에 103.0760%

2021년 07월 11일에 103.6067%

2021년 10월 11일에 104.1428%

2022년 01월 11일에 104.6842%

2022년 04월 11일에 105.2311%

2022년 07월 11일에 105.7834%

1) 조기상환청구금액: 각 전자등록금액의 100%

2) 청구기간 및 청구방법: 사채권자는 조기상환기일 전 60일 이후부터 조기상환기일 전 30일까지의 기간에 사채권자가 고객계좌에 전자등록된 경우에는 거래하는 계좌관리기관을 통하여 한국예탁결제원에 조기상환을 청구하고 자기계좌에 전자등록된 경우에는 한국예탁결제원에 조기상환을 청구하면 한국예탁결제원이 이를 취합하여 청구장소에 조기상환 청구합니다.

3) 청구장소: "발행회사"의 본점

4) 지급장소: 우리은행 영동지점

5) 지급일: 각 조기상환기일

6) 지급금액: 전자등록금액에 본조 제8항 나호에 명기된 조기상환율을 3개월 복리로 적용한 금액을 일시상환하되, 원미만은 절사합니다.

(1) 행사가액: 4,499원

"본 사채" 발행을 위한 "발행회사"의 이사회결의일 전일을 기산일로 하여 소급하여 산정한 다음 각목의 가격 중 가장 낮은 가격을 기준주가로 하여, 기준주가의 100%에 해당하는 가격을 행사가액으로 하되, 원단위 미만은 절상합니다. 단, 행사가액이 "발행회사"의 보통주의 액면가 미만일 경우에는 "발행회사"의 보통주의 액면가를 행사가액으로 합니다.

1) "발행회사"의 보통주의 1개월 "가중산술평균주가"(그 기간 동안 한국거래소에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격을 말한다. 이하 같다), 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일 "가중산술평균주가"를 산술평균한 가액

2) "발행회사"의 보통주의 최근일 "가중산술평균주가"

3) "발행회사"의 보통주의 "본 사채" 청약기간 개시일 전 제3거래일 "가중산술평균주가"

(2) 행사비율

1) "본 사채"는 분리형 신주인수권부사채로 "현금납입" 또는 "사채대용납입" 모두 가능합니다.

2) 최초 발행되는 분리된 신주인수권증권의 행사비율은 100%로, 신주인수권증권 1주당 "발행회사"
     보통주 1주의 "신주인수권"이 부여됩니다.

3) 아래의 4) 신주인수권 행사가액의 조정에 따라 "신주인수권증권"의 "행사비율"은 변경될 수
     있으며, 이 경우 변경된 "행사비율"로 발행되는 주식의 발행가액의 합계액은 "본 사채" 발행가액
     의 합계액의 100%를 초과할 수 없습니다. 단, "본 사채"는 각 청약자에게 건별 배정되며,
     행사청구 시 소수점 이하의 단수주에 대해서는 배정하지 않고 미발행되므로, 각각 배정된 신주
     인수권 행사로 인해 발행되는 주식의 발행가액의 총합계액은 "본 사채"의 발행가액의 합계액에
     미달될 수 있습니다.

4) 동일인이 2 이상의 신주인수권증권으로 신주인수권 행사청구 시에는 행사비율을 반영하여
     산정한 각 "신주인수권증권"에 부여된 "신주인수권"을 합산하되, 합산 후 소수점 이하의
     신주인수권은 절사합니다.

(3) 신주인수권 행사기간

"본 사채" 발행일 이후 1개월 되는 날(2019년 11월 11일)부터 "본 사채" 만기 1개월 전(2022년 09월 11일)까지로 하며, 이 기간 내에 신주인수권을 행사하지 아니하면 "본 사채"의 신주인수권증권에 의한 신주인수권은 소멸됩니다.

(4) 신주인수권 행사가액의 조정

1)  "본 사채"의 신주인수권증권 보유자가 신주인수권 행사청구를 하기 전에 "발행회사"가 아래 (i) 또는 (ii)의 발행 당시 "시가"를 하회하는 발행가액으로 (i) 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 주식을 발행하거나, (ii) 신주인수권 또는 신주인수권이나 신주전환권이 부착된 회사채의 발행 등으로 신주인수권을 부여하는 증권을 발행하여 그 행사가액 조정에 관한 사항이 발생하는 경우에는 아래와 같이 행사가액을 조정합니다. 본 사유에 따른 "행사가액"의 조정일은 (i)의 경우 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주의 발행일로 하며, (ii)의 경우 해당 증권의 발행일로 합니다.
                                                    - 아   래 -

다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재 "발행회사"의 발행주식 총수로 하며, (ⅱ)의 경우 "신발행주식수"는 동 신주인수권 혹은 전환권의 행사로 발행될 주식의 수로 합니다.(전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는, 당해 사채 발행 시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행 시 행사가액으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 합니다.) 또한 위 산식 중 "1주당 발행가액"은 주식분할, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 '그 사채 발행 시 전환가액 또는 행사가액'으로 하고, "시가"는 '당해 발행가액 산정의 기준이 되는 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-18조(후속규정이 있는 경우 그 후속규정을 포함함)에 따른 기준주가'로 하며, 위의 산식에 의한 '조정 후 행사가액'의 원단위 미만은 절상합니다.

2) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등에 의하여 신주인수권 "행사가액"의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등 직전에 신주인수권이 행사되어 전액 주식으로 배정되었더라면 당해 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등 직후에 신주인수권 행사 권리자가 가질 수 있었던 주식수가 행사주식수가 되도록 "행사가액"을 조정합니다. 본 사유에 따른 "행사가액" 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등의 기준일로 합니다.

3) 상기의 제1)목 및 제2)목에 의한 "행사가액" 조정과 별도로 '증권의 발행 및 공시등에 관한 규정' 제5-23조 제2호에 의하여 "발행회사"의 기명식 보통주식의 시가 하락에 따른 "행사가액" 조정을 하기로 합니다. "본 사채" 발행일로부터 1개월 후 그리고 그 후 매 1개월마다 신주인수권 "행사가액"을 조정하되, 해당 '신주인수권 행사가액 조정일 전일'을 기준으로 하여 산정한 "발행회사"의 보통주의 1개월 "가중산술평균주가", 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일 "가중산술평균주가"를 산술평균한 가액과 최근일 "가중산술평균주가" 중 낮은 가액이 직전 신주인수권 "행사가액"보다 낮은 경우, 그 낮은 가격으로 "행사가액"을 조정합니다. 다만, 본목에 따른 신주인수권 행사가액의 최저 조정한도는 발행 시 신주인수권 "행사가액"(조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 신주인수권 "행사가액"을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 가격)의 70%에 해당하는 가액으로 합니다. "발행회사" 보통주의 시가 하락에 따른 신주인수권 행사가액 조정일'은 아래와 같습니다.

4) 조정된 "행사가액"이 "발행회사"의 보통주의 액면가 이하일 경우에는 그 보통주의 액면가를 "행사가액"으로 하며, "본 사채"에 부여된 신주인수권의 행사로 인하여 발행할 보통주의 발행가액의 합계액은 "본 사채"의 발행가액의 합계액을 초과할 수 없습니다. 단, "본 사채"는 각 청약자에게 건별 배정되며, 행사청구 시 소수점 이하의 단수주에 대해서는 배정하지 않고 미발행되므로, 각각 배정된 신주인수권 행사로 인해 발행되는 보통주의 발행가액의 총합계액은 "본 사채"의 발행가액의 합계액에 미달될 수 있습니다.

5) 위 각목의 산식에 의한 조정 후 신주인수권 "행사가액" 중 호가단위 미만 금액은 이를 절상하며, 조정 후 신주인수권 "행사가액"이 "발행회사"의 보통주의 액면가 이하인 경우에는 그 "행사가액"을 액면가로 합니다.

6) 위 각목의 사유에 의한 "행사가액" 조정에 따라, 조정된 "행사가액"으로 신주인수권이 행사되었을 경우 합산된 주식발행금액을 동일하게 하기 위하여, "신주인수권증권" 1주당 행사비율을 아래와 같이 조정합니다.

1) "본 사채"의 권면이자율 연 2.0%는 표면이자율을 의미하며, 발행수익률 3개월 복리 연 4.0%는 만기보장수익률(YTM)을 의미합니다.

2) 신주인수권의 행사가액은 청약일전 3거래일(2019년 10월 01일)에 확정될 예정입니다.

3) 조기상환일에 상환할 채권의 조기상환수익률(YTP) 및 만기까지 보유한 채권의 만기보장수익률(YTM)은 3개월 복리 연 4.0%로 합니다.

4) 금번 신주인수권부사채에 한양증권(주)는 총액인수방식으로 참여합니다.

5) 본 "(주)에코마이스터 제3회 무보증 신수인수권부사채"는 "신주인수권증권"과 "신주인수권이 분리된 채권"이 각각 상장되어 유통되는 분리형 신주인수권부사채이며, "신주인수권증권"의 상장예정일은 2019년 10월 23일, "신주인수권이 분리된 채권"의 상장예정일은 2019년 10월 11일 입니다.

6) 본 "(주)에코마이스터 제3회 무보증 신수인수권부사채"는 일반공모 방식에 의한 일시 발행으로 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거하여 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록합니다.

7) 증권신고서의 효력 발생 유ㆍ무에 따라 본사채의 공모일정이 변경될 수 있습니다.

8) 일반 공모청약은 2019년 10월 07일 ~ 2019년 10월 08일(2일간)이며, 대표주관회사인 한양증권(주) 본ㆍ지점 및 HTS에서 가능합니다.

9) 자세한 "본 사채"의 모집 또는 매출에 관한 일반사항은 금번 제3회 신주인수권부사채의 증권신고서 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항"을 참고하시기 바랍니다.

제25조(주식등의 신규 전자등록)
① 발행인은 전자등록의 방법으로 주식등을 새로 발행하려는 경우 또는 이미 주권등이 발행된 주식등을 권리자에게 보유하게 하거나 취득하게 하려는 경우 전자등록기관에 주식등의 신규 전자등록을 신청할 수 있다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주식등에 대해서는 전자등록기관에 신규 전자등록을 신청하여야 한다.

1. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조의2제4항제1호에 따른 증권시장에 상장하는 주식등

2. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 투자신탁의 수익권 또는 투자회사의 주식

3. 그 밖에 권리자 보호 및 건전한 거래질서의 유지를 위하여 신규 전자등록의 신청을 하도록 할 필요가 있는 주식등으로서 대통령령으로 정하는 주식등

제36조(전자등록주식등에 대한 증권·증서의 효력 등)
① 발행인은 전자등록주식등에 대해서는 증권 또는 증서를 발행해서는 아니 된다.

② 제1항을 위반하여 발행된 증권 또는 증서는 효력이 없다.

③ 이미 주권등이 발행된 주식등이 제25조부터 제27조까지의 규정에 따라 신규 전자등록된 경우 그 전자등록주식등에 대한 주권등은 기준일부터 그 효력을 잃는다. 다만, 기준일 당시 「민사소송법」에 따른 공시최고절차가 계속 중이었던 주권등은 그 주권등에 대한 제권판결의 확정, 그 밖에 이와 비슷한 사유가 발생한 날부터 효력을 잃는다.

구분

회사명

인수한도의무 사채금액

대표주관회사

한양증권(주)

사채의 전자등록금액 금 칠십억원정(\ 7,000,000,000)

청약사무취급처

청약방법

한양증권(주)

본ㆍ지점 직접 방문, HTS

서울특별시 영등포구
국제금융로 6길 7

제25조(주식등의 신규 전자등록)
① 발행인은 전자등록의 방법으로 주식등을 새로 발행하려는 경우 또는 이미 주권등이 발행된 주식등을 권리자에게 보유하게 하거나 취득하게 하려는 경우 전자등록기관에 주식등의 신규 전자등록을 신청할 수 있다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주식등에 대해서는 전자등록기관에 신규 전자등록을 신청하여야 한다.

1. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조의2제4항제1호에 따른 증권시장에 상장하는 주식등

2. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 투자신탁의 수익권 또는 투자회사의 주식

3. 그 밖에 권리자 보호 및 건전한 거래질서의 유지를 위하여 신규 전자등록의 신청을 하도록 할 필요가 있는 주식등으로서 대통령령으로 정하는 주식등

제36조(전자등록주식등에 대한 증권·증서의 효력 등)
① 발행인은 전자등록주식등에 대해서는 증권 또는 증서를 발행해서는 아니 된다.

② 제1항을 위반하여 발행된 증권 또는 증서는 효력이 없다.

③ 이미 주권등이 발행된 주식등이 제25조부터 제27조까지의 규정에 따라 신규 전자등록된 경우 그 전자등록주식등에 대한 주권등은 기준일부터 그 효력을 잃는다. 다만, 기준일 당시 「민사소송법」에 따른 공시최고절차가 계속 중이었던 주권등은 그 주권등에 대한 제권판결의 확정, 그 밖에 이와 비슷한 사유가 발생한 날부터 효력을 잃는다.

1) "본 사채"는 분리형 신주인수권부사채로 "현금납입" 또는 "사채대용납입" 모두 가능합니다.

2) 최초 발행되는 분리된 신주인수권증권의 행사비율은 100%로, 신주인수권증권 1주당 "발행회사" 보통주 1주의 "신주인수권"이 부여됩니다.

3) 아래의 '신주인수권 행사가액의 조정방법'에 따라 "신주인수권증권"의 "행사비율"은 변경될 수 있으며, 이 경우 변경된 "행사비율"로 발행되는 주식의 발행가액의 합계액은 "본 사채" 발행가액의 합계액의 100%를 초과할 수 없습니다. 단, "본 사채"는 각 청약자에게 건별 배정되며, 행사청구 시 소수점 이하의 단수주에 대해서는 배정하지 않고 미발행되므로, 각각 배정된 신주인수권 행사로 인해 발행되는 주식의 발행가액의 총합계액은 "본 사채"의 발행가액의 합계액에 미달될 수 있습니다.

4) 동일인이 2 이상의 신주인수권증권으로 신주인수권 행사청구 시에는 행사비율을 반영하여 산정한 각 "신주인수권증권"에 부여된 "신주인수권"을 합산하되, 합산 후 소수점 이하의 신주인수권은 절사합니다.

"본 사채" 발행을 위한 "발행회사"의 이사회결의일 전일을 기산일로 하여 소급하여 산정한 다음 각목의 가격 중 가장 낮은 가격을 기준주가로 하여, 기준주가의 100%에 해당하는 가격을 행사가액으로 하되, 원단위 미만은 절상합니다. 단, 행사가액이 "발행회사"의 보통주의 액면가 미만일 경우에는 "발행회사"의 보통주의 액면가를 행사가액으로 합니다.

1) "발행회사"의 보통주의 1개월 "가중산술평균주가"(그 기간 동안 한국거래소에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격을 말한다. 이하 같다), 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일 "가중산술평균주가"를 산술평균한 가액

2) "발행회사"의 보통주의 최근일 "가중산술평균주가"

3) "발행회사"의 보통주의 "본 사채" 청약기간 개시일 전 제3거래일 "가중산술평균주가"

1)  "본 사채"의 신주인수권증권 보유자가 신주인수권 행사청구를 하기 전에 "발행회사"가 아래 (i) 또는 (ii)의 발행 당시 "시가"를 하회하는 발행가액으로 (i) 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 주식을 발행하거나, (ii) 신주인수권 또는 신주인수권이나 신주전환권이 부착된 회사채의 발행 등으로 신주인수권을 부여하는 증권을 발행하여 그 행사가액 조정에 관한 사항이 발생하는 경우에는 아래와 같이 행사가액을 조정합니다. 본 사유에 따른 "행사가액"의 조정일은 (i)의 경우 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주의 발행일로 하며, (ii)의 경우 해당 증권의 발행일로 합니다.
                                                    - 아   래 -

다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재 "발행회사"의 발행주식 총수로 하며, (ⅱ)의 경우 "신발행주식수"는 동 신주인수권 혹은 전환권의 행사로 발행될 주식의 수로 합니다.(전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는, 당해 사채 발행 시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행 시 행사가액으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 합니다.) 또한 위 산식 중 "1주당 발행가액"은 주식분할, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 '그 사채 발행 시 전환가액 또는 행사가액'으로 하고, "시가"는 '당해 발행가액 산정의 기준이 되는 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-18조(후속규정이 있는 경우 그 후속규정을 포함함)에 따른 기준주가'로 하며, 위의 산식에 의한 '조정 후 행사가액'의 원단위 미만은 절상합니다.

2) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등에 의하여 신주인수권 "행사가액"의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등 직전에 신주인수권이 행사되어 전액 주식으로 배정되었더라면 당해 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등 직후에 신주인수권 행사 권리자가 가질 수 있었던 주식수가 행사주식수가 되도록 "행사가액"을 조정합니다. 본 사유에 따른 "행사가액" 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등의 기준일로 합니다.

3) 상기의 제1)목 및 제2)목에 의한 "행사가액" 조정과 별도로 '증권의 발행 및 공시등에 관한 규정' 제5-23조 제2호에 의하여 "발행회사"의 기명식 보통주식의 시가 하락에 따른 "행사가액" 조정을 하기로 합니다. "본 사채" 발행일로부터 1개월 후 그리고 그 후 매 1개월마다 신주인수권 "행사가액"을 조정하되, 해당 '신주인수권 행사가액 조정일 전일'을 기준으로 하여 산정한 "발행회사"의 보통주의 1개월 "가중산술평균주가", 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일 "가중산술평균주가"를 산술평균한 가액과 최근일 "가중산술평균주가" 중 낮은 가액이 직전 신주인수권 "행사가액"보다 낮은 경우, 그 낮은 가격으로 "행사가액"을 조정합니다. 다만, 본목에 따른 신주인수권 행사가액의 최저 조정한도는 발행 시 신주인수권 "행사가액"(조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 신주인수권 "행사가액"을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 가격)의 70%에 해당하는 가액으로 합니다. "발행회사" 보통주의 시가 하락에 따른 신주인수권 행사가액 조정일'은 아래와 같습니다.

4) 조정된 "행사가액"이 "발행회사"의 보통주의 액면가 이하일 경우에는 그 보통주의 액면가를 "행사가액"으로 하며, "본 사채"에 부여된 신주인수권의 행사로 인하여 발행할 보통주의 발행가액의 합계액은 "본 사채"의 발행가액의 합계액을 초과할 수 없습니다. 단, "본 사채"는 각 청약자에게 건별 배정되며, 행사청구 시 소수점 이하의 단수주에 대해서는 배정하지 않고 미발행되므로, 각각 배정된 신주인수권 행사로 인해 발행되는 보통주의 발행가액의 총합계액은 "본 사채"의 발행가액의 합계액에 미달될 수 있습니다.

5) 위 각목의 산식에 의한 조정 후 신주인수권 "행사가액" 중 호가단위 미만 금액은 이를 절상하며, 조정 후 신주인수권 "행사가액"이 "발행회사"의 보통주의 액면가 이하인 경우에는 그 "행사가액"을 액면가로 합니다.

6) 위 각목의 사유에 의한 "행사가액" 조정에 따라, 조정된 "행사가액"으로 신주인수권이 행사되었을 경우 합산된 주식발행금액을 동일하게 하기 위하여, "신주인수권증권" 1주당 행사비율을 아래와 같이 조정합니다.

(발행예정주식의 총수)
회사가 발행할 주식의 총수는 50,000,000주로 한다.

(1주의 금액)
주식 1주의 금액은 500원으로 한다.

(신주인수권부사채의 발행 및 배정)

①회사는 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회 결의로 주주 외의 자에게 신주인수권부사채를 발행할 수 있다.

1. 사채의 액면총액이 500억 원을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제10조 제1항 제1호의 외의 방법으로 특정한 자(이 회사의 주주를 포함한다)에게 사채를 배정하기 위하여 사채인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식으로 신주인수권부사채를 발행하는 경우

2. 사채의 액면총액이 500억 원을 초과하지 않는 범위 내에서 제 10조 제1항 1호 외의 방법으로 불특정 다수인(이 회사의 주주를 포함한다)에게 사채인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여사채를 배정하는 방식으로 신주인수권부사채를 발행하는 경우

3. 사채의 액면총액이 500억원을 초과하지 않는 범위 내에서 일반공모의 방법으로 신주인수권부사채를 발행하는 경우

4. 사채의 액면총액이 500억원을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금 조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주인수권부사채를 발행하는 경우
5. 사채의 액면총액이 500억원을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산 · 판매 · 자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주인수권부사채를 발행하는 경우

구분

조기상환청구기간

조기상환기일

조기상환율

From

To

60일전

30일전

1차

2020-08-12

2020-09-11

2020-10-11

102.0302%

2차

2020-11-12

2020-12-12

2021-01-11

102.5505%

3차

2021-02-10

2021-03-12

2021-04-11

103.0760%

4차

2021-05-12

2021-06-11

2021-07-11

103.6067%

5차

2021-08-12

2021-09-11

2021-10-11

104.1428%

6차

2021-11-12

2021-12-12

2022-01-11

104.6842%

7차

2022-02-10

2022-03-12

2022-04-11

105.2311%

8차

2022-05-12

2022-06-11

2022-07-11

105.7834%

가.   기한의 이익 상실

1) 기한의 이익의 즉시상실: "갑"에 대하여 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우 "갑"은 즉시 "본 사채"에 대한 기한의 이익을 상실하며, "갑"은 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 사채관리회사에 이 사실을 통지하여야 한다.

가) "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우

나)  "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함) 이외의 제3자가 "갑"에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고, "갑"이 이에 동의("갑" 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 "갑"의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 경과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 경과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

다) "갑"에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

라) "갑"이 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)

마) "갑"이 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 "갑"에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 "갑"이 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우

바) "본 사채"의 만기가 도래하였음에도 "갑"이 그 정해진 원리금 지급의무를 해태하는 경우

사) "갑"의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 및 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우

아) 감독관청이 "갑"의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우("중요한 영업"이라 함은 "갑"의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 "갑"이 그의 주된 사업을 영위할 수 없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다)

자) "갑"이 "본 사채"이외의 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 때

차) 기타 사정으로 “갑”의 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생하여 "갑"이 "본 사채"조건상의 의무를 이행할 수 없다고 "사채관리회사"가 합리적으로 판단하는 경우

2)  기한의 이익 상실 선언에 의한 기한의 이익의 상실: 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본 사채의 사채권자 및 "을"은 사채권자집회의 결의에 따라 "갑"에 대한 서면통지를 함으로써 "갑"이 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.

가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급 의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우

나) "본 사채"에 의한 채무를 제외한 "갑"의 채무 중 원금 1,024억원 이상의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우

다) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정되고, 90일 이내에 취소되지 않는 경우

라) "갑"이 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우. (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)

마) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 90일 이내에 취소되지 않은 경우

바)  "갑"이 라) 기재 각 의무를 제외한 본 계약상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 "을"이나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 '본 사채의 미상환잔액'의 3분의 1이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 "갑"에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우. 다만, 사채권자 집회에서 기간을 정하여 "갑"에게 해태의 치유를 구하되 그 기간이 경과하면 별도의 통지 없이 기한이익이 상실되도록 하는 내용의 결의를 하여 "을"또는 사채권자가 "갑"에게 이를 통지한 경우에는 당해 해태가 치유되지 아니한 채 통지된 기간이 경과함으로써 즉시 기한의 이익이 상실된다.

사)  상기 다) 또는 마)의 "갑" 재산의 전부 또는 중요부분이라 함은 그 재산에 대한 강제집행(체납 처분을 포함한다) 또는 담보권 실행이 이루어지는 경우 "갑"의 영업 또는 "본 사채"의 상환이 사실상 불가능할 정도의 주요 재산을 말한다.

3)  사채권자가 상기 2)목에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 2)목의 바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 "을"에게도 통지하여야 한다.

4)  상기 1)호 및 2)호에 따라 기한의 이익이 상실되면 "갑"은 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.

나. 기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주

1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 "갑" 및 "을"에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 기한이익상실 원인사유를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가호 2)목 가)의 경우에는 가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.

가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우

나) 단독 또는 공동으로 '본 사채의 미상환잔액'의 3분의 2 이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우

2)  1)목에 따른 '기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주'는 다른 '기한이익상실 원인사유' 또는 새로 발생하는 '기한이익상실 원인사유'에 영향을 미치지 아니한다.

다. 기한의 이익 상실의 취소

사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 "갑" 및 "을"에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.

1)  기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급채무를 제외하고, 모든 '기한이익상실사유' 또는 '기한이익상실 원인사유'가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것

2) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡ '기한이익상실사유' 또는 '기한이익상실 원인사유' 의 발생과 관련하여 "을"이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 "을"에게 지급하거나 예치할 것

라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법

"을"은 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 제 가호 2)목에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.

1) 본 사채에 대한 보증 또는 담보의 요구

2) 기타 본 사채의 원리금 지급 및 본계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치 (예시: 가산금리의 부과 등)

제4-1조 (사채관리회사의 권한)

1. "을"은 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제18항 제나호 1)목의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로써 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 "을"은 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 "을"이 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 "을"이 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, "을"은 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 "을"은 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

가. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청

나. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류·가처분 등의 신청

다. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

라. 파산, 회생절차 개시의 신청

마. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

바. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 정리계획안의 인가결정에 대한 이의

사. "갑"이 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사

아. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

자. 사채권자집회에서의 의견진술

차. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

2. 제1항의 행위 외에도 "을"은 본 사채의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상 혹은 재판 외의 행위를 할 수 있다.

3. "을"은 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상 혹은 재판외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

가. 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경: 본 사채 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등

나. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항: "갑"의 본계약 위반에 대한 책임의 면제 등

4. 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 "을"이 지출하는 모든 비용은 이를 "갑"의 부담으로 한다.

5. 전 항의 규정에도 불구하고 "을"은 "갑"으로부터 본 사채의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전 항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 "을"의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 "갑"으로부터 본 사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 "갑"에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 "을"의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 "을"의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

6. "갑" 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 "을"은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

7. 본 조에 의한 행위에 따라 "갑"으로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, "을"은 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

8. "을"은 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 "보관금원")이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 "을"은 이를 공고 하여야 한다.

9. 전 항 기재 권리 신고기간 종료시 "을"은 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 "본 사채의 미상환잔액"에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 사채권자임을 특정할 수 있는 등록필증 원본과의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 "을"은 교부받은 사채권이나 등록필증에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첨부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 "을"이 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가첩부된 사채권이나 등록필증을 다시 "을"에게 교부하여야 한다.

10. 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 "을"이 사채권자가 제공한 등록필증이나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 "을"은 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

11. 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 등록필증을 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

12. 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자 발생하지 아니하며 "을"은 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

제4-4조 (사채관리회사의 의무 및 책임)

1. "갑"이 "을'에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 "을"에게 과실이 있지 아니하다. 다만, "을"이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, "본 계약"에 따라 "갑"이 "을"에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 '기한이익상실사유' 또는 '기한이익상실 원인사유'의 발생이나 기타 "갑"의 본계약 위반이 명백한 경우에는, 실제로 "을"이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

2. "을"은 선량한 관리자의 주의로써 "본 계약"상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

3. "을"이 본 계약이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

제4-6조 (사채관리회사의 사임)

1. "을"은 "본 계약"의 체결 이후 상법시행령 제27조 각 호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. "을"이 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 "을"의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 "을"의 사임은 효력을 갖지 못하고 "을"은 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 "을"은 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 "을"의 부담으로 한다.

2. 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 "갑"과 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 “갑”이 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.

3. "을"이 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.

4. "을"은 "갑"과 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.

5. "을"의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 "본 계약"상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

SAT

Slag Atomizing
Technology

고온(1,300~1,500℃)의 슬래그를 가스와 공기를 이용하여 건식, 급랭방식으로 처리하는 기술로 당사가 개발하여 국내외에 특허등록한 친환경슬래그 처리 방법으로 당사의 핵심기술　

PS Ball

Precious Slag Ball

SAP를 통해 생산된 슬래그 가공제품으로서, 당사의 주력제품이며 현재 연마재, 수처리재, 아스콘, 지붕재, 고부가시멘트 등 각종 산업용 소재로 활용되고 있음.

SAP

Slag Atomizing
Plant

SAT를 구현하여 슬래그를 친환경적으로 처리하는 설비로 당사의 주력 제품

PSC

Prestressed
Concrete

철근콘크리트 제품의 일종으로, 미리 압축 스트레스를 주어 콘크리트의 인장강도를 증가시킨 제품

고로(BF)

Blast Furnace

高爐는 철광석을 코크스와 함께 녹여 쇳물을 만들어 내는 설비로 높은(高) 탑 형태로 제철소의 상징, Posco와 현대제철 (당진)이 보유. 후공정으로 전로가 필수이며 이를 합해 일관제철소가 됨

슬래그

Slag

광석으로부터 금속을 빼내고 남은 찌꺼기를 뜻하며, 광재(鑛滓)라고도 함.

에이징

Aging

어떤 일정기간, 경우에 따라서는 적당한 스트레스를 준 상태에서 그 특성이 본질적으로 일정한 상태로 안정되기까지 보존하여 두는 것

융제

Flux

용해를 촉진하기 위하여 섞는 물질

전기로(EAF)

Electric Arc
Furnace

제강공정에서 많이 사용되는 노(爐)로, 노안에 3개의 전극사이에 아크의 형태로 전류를 흘려서 가열하는 것으로 국내 대부분의 철강회사는 전기로를 사용하고, 고철을 원자재로 사용하고 있음.

전로(BOF)

Basic Oxygen
Furnace

전로는 고로에서 생산된 선철을 용강으로 정련하는 제강로를 지칭하며 선철을 강으로 전환하는 노(爐)라는 의미

정광

Concentrate

선광(選鑛) 작업으로 불순물이 제거되어 순도(純度)가 높아진 광석

제련

Smelting

광석을 용광로에 녹여서 함유된 금속을 뽑아내는 과정

조도

Illumination

어떤 면에 투사되는 직각인 면의 밝기

코크스

Cokes

점결탄의 고온 건류에 의해서 생기는 다공질 고체연료로 용도는 제철용, 주물용, 가스화용으로 구분됨

환원(LF)

Ladle Furnace

전기로 공정에서 산화 후 다시 철로 환원시키는 공정으로 염기도가 높은 슬래가 배출되는데 이 과정에서 배출되는 슬래그를 환원슬래그라고 함

CNC

Computer Numerical Control

컴퓨터수치제어, 기계를 만드는 기계인 공작기계를 자동화한 것으로 CNC 공작기계는 컴퓨터를 내장해 프로그램을 조정할 수 있어 정밀함을 요구하는 분야에 주로 쓰임

CNC 차륜선반

CNC WL
(Wheel Lathe)

철도차량의 차륜의 형상을 복원하는 가공기계로서, 차량의 차륜을 분리시켜 차륜만 가공하는 방식으로 당사의 주력제품임

CNC 차륜전삭기

CNC UWL (Underfloor Wheel Lathe)

철도차량의 차륜의 형상을 복원하는 가공기계로서, 차량에 조립된 상태에서 차륜을 가공하는 방식으로 당사의 주력제품임

GTX

Great Train
Express

수도권전역을 1시간 내에 연결할 수 있는 수도권 광역급행철도

경전철

Light Rail Transit

경량전철의 줄임말로, 도심과 도심사이의 운행을 목적으로 한 일종의 철도차량으로 주로 15~20km의 도시구간을 운행함.

궤도

Track

철도선로 가운데서 차량의 무게를 지탱하고 이를 노반에 전달하는 한편, 그위로 차량의 주행을 유도하는 구축물

일상자동검사장치

(M&D)

Management &
Detection

철도차량의 차륜과 팬터그래프의 이상 유무를 자동으로 검사하고, 데이터의 종합적인 관리 및 분석을 통해 유지보수 및 교체시기를 결정하여 적절한 조치를 취하게하는 종합검수시스템임

차륜

Wheel

차축에 끼워져 차체의 하중을 지탱해가면서 구르는 바퀴

차축

Axle

두 개의 차바퀴를 이은, 바퀴회전의 중심축이 되는 쇠막대기

팬터그래프

Pantagraph

전기기관차, 전기동차의 지붕에 설치한 부품으로 전차선에 흐르는 전기를 전기차 내부로 받아들이는 장치로서 일명 집전장치(集電裝置)

브라질

리오데자네이로-캄파나스

511

216

-1,500Km까지 구간 확장 예정

-한국,일본,중국 등 수주전 치열

미국

캘리포니아

1,250

450

-향후 13개 권역으로 고속철 확대

중국

중국전역

16,000

4,200

-2025년 완공목표로 외교협상진행

-기술력과 안정성이 부족하다는 평가

인도

총 4개노선

미정

510

-기술, 자금 등에 대한 컨설팅 수행 중

베트남

하노이-호치민

1,630

557

-2020년까지 다단계 추진

리비아

시르테-뱅가지

500

51

-리비아 철도건설 감리사업 수주 성공

영업거리(km)

3,125

3,129

3,140

3,374

3,625

3,816

5,517

투자금액(억원)

182,413

20,650

52,910

56,305

52,548

도로

81.4

69.3

철도

15.9

27.3

항공

2.5

3.2

해운

0.2

0.2

계

100.0

100.0

연마재

소재대체

규사, 가넷, 스틸볼 등

조선소, 연마 업체

웨이트재

소재대체

고철, 분철 등 중량재

가이드레일 생산업체 외

토양오염복원재

반응매질

zeolite, zero-valent metal

환경업체

수처리여과재

정화촉매

모래(여과사)

환경업체

콘크리트 2차제품

골재대체

모래, 규사

콘크리트 제조업체

폴리머 콘크리트

골재대체

모래, 규사

콘크리트 제조업체

자전거도로

소재대체

모래, 규사

도로 포장업체

도로포장재

소재대체

모래, 규사, 아스콘 등

도로 포장업체

보수보강재

골재대체

모래, 규사

건축/토목 시공사

마감재

(지붕재, 미끄럼방지재 등)

소재대체

쇄석, 돌가루, 규사, 유리

건축/토목 시공사

속경성 시멘트

소재대체

특수시멘트(초속경)

한국도로공사 외

단열재

소재대체

그라스울, 락울

단열재 제조사

(벽산, KCC)

친환경 PSC침목

골재대체

모래

궤도 발주처 및 시공사

세라믹운동장

소재대체

세라믹볼

한국경관협동조합 외

세계

조강생산량(천톤)

철강

슬래그

발생량

(천톤)

고로슬래그

전로슬래그

전기로슬래그

계

국내

조강생산량(천톤)

철강

슬래그

발생량

(천톤)

고로슬래그

전로슬래그

전기로슬래그

계

SAP

280

189

19

슬래그처리비

1,849

5,503

5,222

PS Ball

2,807

5,215

7,170

친환경PSC침목

　-

-

163

환경기타

6

79

1,629

4,942

10,986

14,203

라. 기존 슬래그처리업체와의 경쟁 심화

 슬래그처리 시장에서 당사의 주요 매출처인 철강업체는 대부분 대형업체들이며 보수적인 성향이 강합니다. 철강생산 시 슬래그는 필수적으로 발생하기 때문에 기존의 철강업체는 파쇄 또는 수쇄의 방식을 이용하여 슬래그를 처리하고 있으며 외주를 통해 슬래그 처리를 진행하는 경우 당사가 진입하려면 기존업체와 경쟁해야 하는 부담이 있습니다. 기존 슬래그 처리 업체와의 경쟁 심화는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

현대제철

당진

4

SAP설비
설치/운영

세아베스틸

군산

2

대한제강

부산

1

한국특수형강

칠서

2

현대제철

순천

1

동부메탈

동해

1

고려아연

울산

2

포스코

광양

1

태웅

부산

1

합 계

15

-  

Krakatau Steel

인도네시아

1

Tsuneish Kamtecs

일본

1

JSPL-Raigarh

인도

3

JSPL-Angul

인도

2

JSW Steel Ltd

인도

3

Monnet Ispat & Energy Ltd

인도

2

Bhushan Steel Ltd

인도

2

ArcelorMittal Saldanha

남아공

1

계

15

13

86

116

60

23

1,511

-

1,295

16

41

126

365

1

47

5,005

1

바. 연구개발을 통한 기술환경 변화에 따른 대응 위험

당사는 사업경쟁력 강화 목적으로 다양한 특허를 취득하기 연구개발비로 2016년 460백만원, 2017년 665백만원을 사용하였으며 2018년 매출이 감소하였음에도 983백만원을 사용하였습니다. 2019년 반기말 현재 연구개발비는 213백만원으로 매출액 대비 연구개발비 비중은 6.79% 수준으로 매년 일정금액을 연구개발비로 사용하며 있구개발비로 지출되는 비용에 대해서는 거의 대부분을 자산으로 처리하지 않고 꾸준하게 경상연구비로 사용하고 있어 당사의 손익에는 부정적인 요인으로 작용하고 있습니다.
당사는 2019년 반기말 현재 총 49개(국내 37개, 해외 12)의 특허권을 취득하여 보유하고 있으며, 최근 특허 분쟁이 발생하여 일부가 무효가 되었으며, 지적재산권 보호를 위해 추가적인 비용이 발생하고 있습니다. 또한, 연구개발에 성공하였음에도  향후 핵심 연구개발인력이 경쟁업체로 이탈하거나 신규 인력의 전문성 및 숙련도가 향상되지 못할 경우, 당사의 제품향상 및 손익에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 이점 유의하시기 바랍니다.

연구개발비 / 매출액 비율

[연구개발비용 계÷당기매출액×100]