투 자 설 명 서

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사_등의_확인서명_확인서17.10.30

【 본    문 】

요약정보

1. 핵심투자위험

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 2항1호에 의거 당사와 대표주관회사인 KTB투자증권㈜에 주주배정 후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주
17,000,000주를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

발행가액은 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-18조에 의거 주주배정 증자시가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (舊) '유가증권의 발행 및 공시등에 관한 규정' 제57조의 방식을 일부 준용하여 아래와 같이 산정할 예정입니다.

■ 1차 발행가액의 산출근거

본 증권신고서의 1차 발행가액은 신주배정기준일 전 3거래일(2017년 10월 26일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 30%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

※ 1차 발행가액 = [기준주가 * (1- 할인율) ] / [ 1 + ( 증자비율 * 할인율 ) ]

상기 방법에 따라 산정된 1차 발행가액은 참고용이며, 청약일전 3거래일에 확정발행가액을 공시할 예정입니다.

■ 유상증자 방식

본 유상증자의 방식은 주주배정 후 실권주 일반공모 방식입니다. 주주배정은 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 1항 1호에 의거 신주배정기준일 현재 주주명부에 등재된 주주에게 1주당 0.99466287주의 비율로 배정하되, 1주 미만의 단수주는 절사합니다. 단, 신주배정기준일 전 주식관련사채의 권리행사, 주식매수선택권의 행사, 자기주식의 변동 등으로 인하여 1주당 배정비율이 변동될 수 있습니다.

구주주 청약 미달에 따른 실권주 및 단수주가 발행하는 경우 실권주 및 단수주의 합계 주식(이하 "일반공모 배정분"이라 합니다)은 일반청약자에게 일반공모를 할 예정입니다. 일반공모 청약 후 잔여주가 발생하는 경우, 해당 잔여주에 대해서는 대표주관회사인 KTB투자증권이 전량 자기계산으로 인수합니다.

본 건 유상증자는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 2항 2호에 따른 초과청약이 가능하며, 우리사주조합에 대한 우선배정은 실시하지 않습니다.

■ 공모일정 등에 관한 사항

당사는 2017년 09월  25일 이사회를 통해 유상증자 결의를 하였으며, 세부 일정은 다음과 같습니다.

2. 공모방법

3. 공모가격 결정방법

'증권의발행및공시등에관한규정' 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정 및 주주우선공모증자시 할인율 등이 자율화 되어 발행가는 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 '(구)유가증권발행및공시등에관한 규정' 제 57조의 방식을 일부 준용하여 발행가액을 산정합니다.

① 1차 발행가액 산정 : 신주배정기준일전 제3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가  중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 30%를 적용,다음 산식에 의하여 산정된 발행가액을 1차 발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 절상하며, 1주당 발행가액이 액면가 미만일 경우에는 액면가로 합니다.

② 2차 발행가액 산정 : 2차 발행가액은 청약일전 제 3거래일을 기산일로 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액에 동일한 할인율(30%)을 적용하여 다음의 산식에 의하여 산정한 발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 절상하며,1주당 발행가액이 액면가 미만일 경우에는 액면가로 합니다.

③ 확정 발행가액 산정 : 확정 발행가액은 ① 의 1차 발행가액과 ② 의 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 단, '증권의 발행 및 공시에 관한 규정’제5-15조의2의 산출근거에 의거, 청약일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 할인율 40%를 적용하여 산정한 가액이 ① 의 1차 발행가액과 ② 의 2차 발행가액 중 낮은 가액을 초과하는 경우 동 금액을 확정 발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하기로 하며, 그 가액이 액면가액(500원) 미만인 경우 액면가액으로 합니다.

※  확정 발행가액 = Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 기준주가의 60%}

④ 모집가액 확정공시에 관한 사항 : 1차 발행가액은 신주배정기준일전 제3거래일(2017년 10월 26일)에 결정되어 2017년 10월 27일에 금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정이며, 확정 발행가액은 구주주청약일전 제3거래일(2017년 11월 29일)에 결정되어 2017년 11월 30일에 금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정입니다. 확정발행가액은 2017년 11월 30일에 정관에서 정한 당사 인터넷 홈페이지(http://www.winpac.co.kr)에 공고하여 개별통지에 갈음할 예정입니다.

※ 일반공모 발행가액은 구주주 청약시에 적용된 확정 발행가액을 동일하게 적용합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공고의 일자 및 방법

(2) 청약방법

① 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 실질주주는 주권을 예탁한 증권회사의 본ㆍ지점 및 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁하지 않고 자기명의의 주권을 직접 보유하고 있는 명부상 주주는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 청약 시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.

② 신주인수권증서 청약을 한 자에 한하여 신주인수권증서 청약한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이 때, 신주인수권증서 청약한도 주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.

③ 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자는「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무 취급처에 실명확인증표와 소정의 청약서, 청약증거금을 제시하고 청약하여야 합니다. 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자의 청약 시, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다. 또한 고위험고수익투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호 또는 제19호에 따른 요건을 충족하고, 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.

④ 청약은 청약주식의 단위에 따라 할 수 있으며, 1인당 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 최고청약한도로 청약한 것으로 봅니다. 청약사무취급처는 그 차액을 납입일까지 당해 청약자에게 반환하며, 이 때 받은 날부터의 이자는 지급하지 않습니다.

⑤ 기타
가. 일반공모 배정을 함에 있어 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다. 단, 구주주가 신주배정비율에 따라 배정받은 주식 및 초과청약한 후 일반공모에 참여하는 경우에는 금지되는 이중청약이 있는 경우로 보지 않습니다.
나. 청약자는「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」에 의거 실지 명의에 의해 청약해야 합니다.

⑥ 청약한도
a. 구주주(신주인수권증서 보유자)의 초과청약을 고려한 개인별 청약한도는 신주배정기준일 18시 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.99466287주를 곱하여 산정된 신주인수권증서(단, 1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 하되, 자기주식의 변동, 주식관련사채, 주식매수선택권 행사 등으로 인하여 구주주의 1주당 배정 비율은 변동될 수 있습니다.
b. 일반공모 청약자의 청약한도는 일반공모 배정분의 100% 범위 내로 하되, 청약단위를 고려하여 정하기로 합니다.
c. 1인당 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 최고청약한도로 청약한 것으로 봅니다.

(3) 청약사무취급처

① 구주주 중 실질주주 : 위탁증권회사 및 KTB투자증권㈜ 본ㆍ지점
② 구주주 중 명부주주 : KTB투자증권㈜ 본ㆍ지점
③ 일반공모 청약자 : KTB투자증권㈜ 본ㆍ지점

(4) 청약결과 배정방법

① 구주주(신주인수권증서 보유자) : 구주주 배정분인 17,000,000주를 신주배정기준일 18시 현재 주주명부에 등재된 주주에게 신주배정비율(단, 1주 미만은 절사함)대로 배정하고, 배정범위 내에서 청약한 수량만큼 배정합니다. 단, 신주배정기준일 전 자기주식의 변동, 주식관련사채 또는 주식매수선택권의 행사 등으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.

② 초과청약 : 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주 및 단수주가 있는 경우, 실권주 및 단수주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다.(단, 초과청약 주식수가 실권주 및 단수주에 미달한 경우 100% 배정)

a. 청약한도 주식수 = 신주인수권증서 청약한도 주식수 + 초과청약한도 주식수
b. 신주인수권증서 청약한도 주식수 = 보유한 신주인수권증서의 수량
c. 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 × 초과청약 비율(20%)
(명부주주의 경우 상기 신주인수권증서 수량은 신주배정통지서상 배정수량으로 합니다.)

③ 일반공모 : 상기 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 및 초과청약에 따른 배정 후잔여주식(일반공모 배정분)은 다음 각 목과 같이 일반공모하되, 고위험고수익투자신탁에 일반공모 주식수의 10%(단, 1주 미만은 절상함)를 배정하고, 이 중 코넥스 고위험고수익투자신탁 우대 배정분은 일반공모 배정분의 5%로 하며, 일반공모 배정분의 90%는 일반청약자에게 배정하여 본 주식을 일반공모합니다. 일반공모 결과 각 청약자유형군에 대한 배정시에는 각 청약자유형군별로 각 청약처의 청약주식수를 모두 합산하여, 각 청약자에게 동일한 배정비율로 통합배정하고, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제3항에 따라 한 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있으며, 구체적인 방법은 다음 각 목과 같습니다.

a. 코넥스 고위험고수익투자신탁의 청약 결과, 코넥스 고위험고수익투자신탁 청약경쟁률(코넥스 고위험고수익투자신탁 청약주식수를 코넥스 고위험고수익투자신탁 우대배정분으로 나눈 경쟁률을 의미합니다.)이 1이하일 경우, 청약주식수대로 배정합니다. 이 때, 코넥스 고위험고수익투자신탁 우대배정분에 미달한 주식수는 제 c목 내지 제 e목에 따른 배정시, 고위험고수익투자신탁 배정분에 포함하여 배정합니다.

b. 코넥스 고위험고수익투자신탁의 청약결과, 코넥스 고위험고수익투자신탁 청약경쟁률이 1초과일 경우, 청약경쟁률대로 안분 배정합니다. 단, 단주처리비율은 5사 6입을 원칙으로 하되, 잔여주식이 최소화되도록 조정될 수 있고, 이후 발생한 단수주 및 초과청약 주식수는 제 c목에 따른 배정시 포함하여, 고위험고수익투자신탁에 배정합니다.

c.「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제6항에 따라 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식을 우대 배정한 후 잔여주식을 고위험고수익투자신탁에 배정하는 경우, 공모주식을 이미 제 a목 및 제 b목에 따라 배정한 코넥스 고위험고수익투자신탁을 포함하여 배정합니다.

d. 고위험고수익투자신탁의 청약 결과, 고위험고수익투자신탁 청약경쟁률(일반 고위험고수익투자신탁 청약주식수와 제 a목 및 제 b목에 따라 배정되지 않은 코넥스 고위험고수익투자신탁의 단수주 및 초과청약 주식수를 배정 대상으로 하고, 고위험고수익투자신탁 총배정분에서 제 a목 및 제 b목에 따라 최종적으로 배정된 주식수를 차감한 주식수를 최종배정분으로 하여 나눈 경쟁률을 의미한다.)이 1이하일 경우, 청약주식수대로 배정합니다. 이 때, 배정되지 않은 미달 주식수는 제 g목 및 제 h목에 따른 배정시 일반청약자 배정분에 포함하여 배정합니다.

e. 고위험고수익투자신탁의 청약 결과, 고위험고수익투자신탁 청약경쟁률이 1초과일 경우, 고위험고수익투자신탁 청약경쟁률대로 안분 배정합니다. 단, 단주처리비율은 5사 6입을 원칙으로 하되, 잔여주식이 최소화되도록 조정될 수 있고, 최종적으로 발생한 잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동 순위 최고청약자가 잔여주식수를 초과하는 경우에는 대표주관회사가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.

f. 제 a목 내지 제 e목에 따른 배정시에는『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제2항 제6호에 따라 고위험고수익투자신탁 자산총액의 100분의 20 이내의 범위에서 배정하며, 이 경우 자산총액은 해당 고위험고수익투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 합니다.

g. 일반청약자의 청약 결과, 일반청약자 청약경쟁률(일반청약자 청약주식수를 제 a목 내지 제 e목에 따른 배정 결과 발생한 잔여 주식을 모두 포함한 일반청약자 배정분으로 나눈 경쟁률을 의미한다.)이 1초과일 경우, 일반청약자 청약경쟁률대로 안분 배정합니다. 단, 단주처리비율은 5사6입을 원칙으로 하되, 잔여주식이 최소화되도록 조정될 수 있고, 최종적으로 발생한 잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동 순위 최고청약자가 잔여주식수를 초과하는 경우에는 대표주관회사가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.

h. 일반청약자의 청약결과 일반청약자 청약경쟁률이 1이하일 경우, 청약주식수대로 배정하고, 미달된 잔여주식은 대표주관회사가 인수비율에 따른 인수의무주식수만큼 자기의 계산으로 인수합니다.

(5) 주권 교부에 관한 사항

1) 주권교부예정일 : 2017년 12월 21일(단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 일정은 변경될 수 있습니다.)

2) 주권교부장소 : 명의개서대행기관(한국예탁결제원)

3) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항의 규정에 의한 신청을 한 경우 해당 청약자에게 배정된 주식은 한국예탁결제원 명의로 일괄 발행되고 동 주권은 청약취급처의 장부상 계좌에 자동 입고됩니다.

(6) 투자설명서 교부에 관한 사항

▶ 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 투자설명서를 교부 받아야 합니다.

▶ 투자설명서 교부 방법 및 일시 등

1) 교부장소
- 구주주: 우편 발송, KTB투자증권㈜의 본ㆍ지점, 홈페이지나 HTS
- 일반공모: KTB투자증권㈜의 본ㆍ지점, 홈페이지나 HTS

2) 교부방법 : 아래와 같은 방법에 의하여 투자설명서를 교부합니다.

① 구주주 교부방법
- 구주주에 대해서는 투자설명서를 우편으로 교부할 예정입니다. 다만, 대표주관회사인 KTB투자증권㈜를 통해 구주주 청약을 하시는 주주께서는 KTB투자증권㈜의 홈페이지 및 HTS를 통해서도 투자설명서를 교부받으실 수 있습니다.

② 일반공모대상 교부 방법
- 투자설명서는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법으로 교부합니다.
-  KTB투자증권㈜의 홈페이지 또는 HTS에서 투자설명서를 다운로드 받으실 수 있으며, 다운로드를 완료하신 이후에 청약하실 수 있습니다.
- 단, 전자문서 수신자의 사전동의 후 수신자가 전자문서의 종류와 장소를 지정한 상태에서 전자문서 수신사실이 확인될 수 있는 경우 전자문서도 가능합니다. 전자문서 형태의 투자설명서는 다음의 요건을 모두 충족하여야 정상적으로 교부된 것으로 간주되어 청약이 가능합니다.

③ 기타사항
- 본 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 투자설명서를 반드시 교부 받은 후 교부확인서에 서명 또는 홈페이지에서 다운로드 받은 후 교부확인란에 체크하여야 합니다.
- 투자설명서 수령거부 의사표시는 서면 등 금융위원회가 정하여 고시하는 방법 등으로 하여야 합니다.
- 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등 금융위원회가 정하여 고시하는 방법 등으로 표시하지 않은 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.
- 투자설명서는 상기 교부방법에서 정한 방법으로 교부하며 위탁증권회사 또는 청약사무취급처의 HTS 및 유선, ARS등(위탁증권회사 또는 청약사무취급처마다 청약방법은 다를 수 있음)을 통해 청약하고자 하는 경우 위탁증권회사 또는 청약사무취급처가 지정하는 방식에 따라 투자설명서 교부가 확인된 자에 한하여 청약이 가능합니다.

3) 투자설명서 수령 확인절차

① 우편을 통한 투자설명서 수령 청약자(구주주 청약의 경우)
- 청약하시기 위해 청약처를 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.
- HTS를 통한 청약시 투자설명서 수령 여부를 확인하여야 청약 가능합니다.
- 유선 청약시에는 각 청약처의 녹취기록을 통해 투자설명서 교부를 확인할 수 있습니다.(해당 청약처의 안내를 참고해주시기 바랍니다.)

② 지점 방문을 통한 투자설명서 수령시
- 투자설명서 교부 확인 후 청약을 진행하시기 바랍니다.

③ KTB투자증권㈜의 홈페이지를 통한 교부(일반공모의 경우)
- 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.

※ 청약취급처별, 청약자 유형별 청약방법 요약

4) 기타
① 금번 유상증자의 경우, 신주배정기준일 현재 주주명부상 주주에게 청약 전까지 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지못하신 투자자께서는, 지점방문을 통해 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 다만전자문서의 형태로 교부받으실 경우, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조 제1항 각 호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.

② 구주주 청약 시 KTB투자증권㈜ 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법:
해당 증권회사의 청약방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

※「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조 및 동법시행령 제132조에 의해 투자설명서의 교부가 면제되는 대상에게는 투자설명서 교부의무가 없습니다.

다. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

(1) 신주인수권증서에 관한 사항

1) 명부주주의 신주인수권증서 발행 청구
신주인수권증서를 매매하고자 하는 명부주주는 명의개서대리인인 한국예탁결제원 증권대행부에 신주인수권증서의 발행을 청구합니다. 신주인수권증서의 매매는 거래상대방과의 신주인수권증서 실물 양도를 통하여 이루어집니다. 신주인수권증서의 매수자는 청약일에 신주인수권증서를 지참하여 대표주관회사에서 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량만큼 청약할 수 있으며 (단, 이에 대한 초과청약은 가능합니다.), 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

2) 실질주주의 신주인수권증서 발행 청구
별도청구절차 없이 신주인수권증서를 일괄발행하므로 2017년 11월 10일에 당해 주식을 보관하고 있는 계좌에 신주인수권증서를 입고할 예정입니다. 신주인수권증서를 매매하고자 하는 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

3) 신주인수권증서의 상장
당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은 2017년 11월 20일부터 2017년 11월 24일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2017년 11월 27일에 상장폐지될 예정입니다. (『코스닥시장 상장규정』 제16조의3 "신주인수권증서의 신규상장"에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제44조의3 "신주인수권증서의 상장폐지기준"에 따라 주주청약개시일 5거래일전에 상장폐지되어야 합니다.)

4) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항
당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다.

① 상장방식: 실질주주의 신주인수권증서를 일괄예탁 방식으로 발행하여 상장합니  다.

② 실질주주의 신주인수권증서 거래
ⅰ) 상장거래: 2017년 11월 20일부터 2017년 11월 24일까지(5일간) 거래 가능합니다.
ⅱ) 계좌대체거래: 2017년 11월 10일부터 2017년 11월 28일까지 거래 가능합니다.

ⅲ) 실질주주의 신주인수권증서는 상장을 위해 일괄예탁되므로 주주 신청에 의한 실물증서 반환은 불가합니다.

③ 명부주주의 신주인수권증서 거래
i) 신주배정통지일(2017년 11월 10일 예정)로부터 2017년 12월 01일까지 신주인수권증서 실물양도를 통해 거래 가능합니다.

ⅱ) 신주배정기준일(2017년 10월 31일) 전일까지 한국예탁결제원(거래증권사 계좌에 입고)신청을 할 경우에는 실질주주와 동일하게 상장거래 및 계좌대체 거래를 할 수 있으며, 이 경우 거래가능기간은 실질 주주와 동일합니다.

(2) 주권교부일 이전의 주식 양도의 효력에 관한 사항
주권교부일 이전의 주식의 양도는 발행회사에 대하여 효력이 없습니다. 다만,「자본시장과금융투자업에 관한 법률」 제311조 제4항에 의거, 주권 발행 전에 증권시장에서의 매매거래를 투자자계좌부 또는 예탁자계좌부상 계좌 간 대체의 방법으로 결제하는 경우에는「상법」제335조 제3항에 불구하고 발행인에 대하여 그 효력이 있습니다.

(3) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항
1) 청약증거금은 주금납입기일에 납입금으로 대체하되 청약증거금에 대하여는 무이자로  합니다.

2) 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 및 초과청약 수량의 합계가 총 모집주식수를초과하여 청약증거금이 발생한 경우, 그 초과 청약증거금은 2017년 12월 12일에 환불합니다.

3) 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자의 총 청약주식수(기관투자자 포함)가 실권주 일반공모 주식수를 초과하여 청약증거금이 발생한 경우, 그 초과 청약증거금은 2017년 12월 12일 해당 청약취급처에서 환불합니다.

(4) 주금납입장소
신한은행 분당중앙금융센터지점

(5) 기타의 사항
1) 청약자가 「금융실명거래및비밀보장에관한법률」 에 의거 실명에 의하여 청약하지 아니한 경우에는 이를 무효처리합니다.

2) 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

3) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 제3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지는 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정0하시는 데 참조하시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 액면금액 : 기명식 보통주 1주당 500원

2. 주식에 관한 사항

3. 의결권에 관한 사항

4. 신주인수권에 관한 사항

5. 배당에 관한 사항

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

반도체 산업을 둘러싼 환경은 디지털 기기가 모바일화, 스마트화 및 자동차, 의료기기, 산업기기 등이 인터넷을 기반으로 발전함에 따라 우호적인 시장 여건이 지속되고있습니다. IC Insight가 발표한 세계 반도체 시장전망에 따르면, 세계 반도체 시장은 2017년 3,847억불로, 전년대비 5.4% 증가할 것으로 예상하였습니다. 또한, 2018년은 5.6% 증가하여 시장규모가 4,000억불을 넘어설 것으로 전망하였으며, 향후 약 5%의 연평균 성장률로 성장해 나갈 것으로 발표하였습니다.

한편, 반도체 산업은 메모리 반도체 시장과 시스템 반도체 시장으로 구분할 수 있습니다.

메모리 반도체 시장은 스마트폰, 태블릿PC 등 모바일 스마트 기기의 수요 급증으로 모바일 DRAM 및 e-NAND 시장의 성장세가 두드러질 것으로 예상되며, 반도체 제조업체들의 투자가 미세공정 전환에 집중되어 웨이퍼 단위당 반도체 칩 생산량은 증가할 것으로 예상됩니다.

시스템 반도체 시장은 각종 모바일 IT기기 등과 자동차, 바이오, 로봇 등 첨단산업의 수요 증가로 인해 그 규모가 꾸준히 증가할 것으로 전망되며, 2015년 약 1,969억달러로, 2017년까지 연평균 약 2.5%의 성장하여 2,072억달러에 달할 것으로 예상하고 있습니다.

당사의 주요사업은 반도체 칩의 패키징과 테스트를 포함하는 반도체 후공정 사업입니다. 이에 따라, 당사의 전방산업인 반도체산업의 경기영향에 따라 반도체 제조사업을 영위하는 주요 고객사들의 출하 제품, 출하량에 따라 영업에 주요한 영향을 받을 수 있습니다.

만약, 예상치 못한 산업환경의 변화로 반도체 산업이 침체될 경우, 당사 실적이 악화 될 가능성도 존재하는 바 투자자 여러분께서는 이러한 점에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다

Gartner가 발표한 전세계 패키징 및 테스트 시장규모 전망에 따르면,  패키징 공정의아웃소싱 비중은 2017년 22.1십억 USD 에서 2020년에는 25.4십억 달러에 달할 것으로 예상되며, 테스트 공정의 아웃소싱 비중은 2017년 5.9십억 달러에서 2020년 7.2십억 USD 로 증가할 것으로 전망되고 있습니다.

전세계 반도체 패키징/테스트 시장의 성장에도 불구하고, 국내 반도체 후공정 업체들의 수익은 지속적으로 악화되어 왔습니다. 반도체 후공정 업체들의 매출은 전방산업의 주요 제조업체인 삼성전자, SK하이닉스의 아웃소싱 물량에 크게 의존하고 있습니다.

다음은 후공정 업체 및 전방산업 주요 제조업체들의 영업현황입니다.

패키징 및 테스트 아웃소싱 시장규모는 지속적으로 증가하는 반면, 반도체 후공정 업체들은 매출이 지속적으로 감소해왔습니다. 이러한 후공정 업체들의 매출감소는 전방산업의 주요 제조업체들이 아웃소싱 물량을 외주업체에 위탁하지 않고 내재화한 것으로부터 기인된 것으로써, 주요 제조업체인 삼성전자와 SK하이닉스는 동기간 동안 영업이익이 증가하거나 양호한 추세를 보였습니다.

이러한 물량의 감소는 2016년도까지 계속되었습니다. 이후, 2017년도 반기를 기준으로, 전방산업 주요 제조업체들의 아웃소싱 물량 증가에 따라 당사를 비롯한 후공정 업체들의 수익은 증가하였으나, 향후 주요 제조업체들의 물량 감소가 다시 이어질 경우 후공정 업체들의 매출 및 수익은 다시 감소할 위험이 있습니다.

SK하이닉스는 당사의 전체 매출 중 매우 큰 비중을 차지하고 있기에, 이러한 주요 매출처의 아웃소싱 변동은 당사의 매출에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 따라서, 삼성전자, SK하이닉스 등 반도체 제조사들이 반도체 후공정을 외주업체에게 위탁하지 않고 자체적으로 진행하거나 자본력을 갖춘 대기업이 당사의 사업영역에 진출할 경우에는 반도체 후공정 외주사업체들의 아웃소싱 물량의 감소에 따라 당사의 매출액 및 수익성에 영향을 받을 수 있음을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 반도체 후공정 산업은 장치산업으로써, 유형자산의 비중이 높으며 이에 따라 감가상각비가 매우 높습니다. 그러나 당사는 2014년 이후 지속적인 매출 감소로 인하여 지속적인 적자가 발생해오고 있으며, 그에 따라 현금흐름이 매우 악화되었습니다.

당사는 주요 매출처의 물량 감소에 따른 매출 감소로 인해 손실이 발생하기 시작한 이후 영업현금흐름 악화에 따라 추가적인 설비 투자에 대한 금액을 감소시켜오고 있습니다. 다음은 당사의 최근 5년 동안의 투자현황입니다.

당사가 속한 반도체 후공정 산업의 특성상, 지속적인 설비에 대한 투자가 적절하게 이루어지지 않을 경우, 단기간 내의 수익 및 재무구조에 긍정적인 영향을 미칠 수 있으나 장기적으로 고객사들의 물량 변동에 유기적으로 대응하지 못하여 향후 사업 영위에 있어 악영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 전체 매출의 가장 큰 비중을 차지하고 있는 주요 매출처중 하나인 SK하이닉스에 대한 유기적인 대응을 위해 지속적인 생산, 품질, 구매외주 등 각 부문별로 대응하고 있으나, 2015년 이후 감소한 설비 투자에 의해 향후 물량 변동에 유기적으로 대응하지 못할 경우 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 원재료는 Substrate, Gold wire, WBL Tape로 구성되어 있으며, 제조원가의 대부분이 PCB등의 Substrate와 전기적 신호 연결을 위해 필요한 Gold wire로 구성되어 있습니다. 다음은 당사의 원재료 가격추이에 관한 내역입니다.

당사의 제조원가 중 큰 비중을 차지하고 있는 Gold wire의 경우, 국제 금 시세에 직접적으로 영향을 받고 있기에 국제 금 시세의 변동성이 해당 원재료의 구매가격에 그대로 영향을 미치고 있는 등 향후 당사의 주요 원재료에 대한 가격변동이 발생할 경우 당사의 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

반도체 산업은 기술혁신의 속도가 매우 빠르기 때문에 연구개발투자를 통한 기술 변화를 지속적으로 수행해야 하는 부담을 안고 있습니다.

당사가 주요사업으로 영위하는 패키징 시장의 경우, 기존의 패키징은 반도체 칩이 오류가 나지 않고, 설계시 계획한 대로 작동이 되도록 조립만 하는 단순 공정이었으나 최근 전자제품의 경박단소화, 다기능화 추세에 따라 고객사들도 패키징의 소형화 및 고집적화를 요구하고 있어 지속적인 연구/기술개발이 동반되어야 하는 기술집약적인 공정으로 변화하였습니다.

이러한 추세에 따라, 당사는 시장변화에 따라 수익성이 낮고, 시장점유율이 퇴조하는 제품의 영업 및 생산은 지양하고 부가가치가 높은 제품 위주의 제품 개발과 영업으로 수익을 창출하고 있으며, 신규 패키징기술 개발을 통해 신제품 수주에 집중하고 있습니다.

다음은 신고서 제출일 당사의 직원 및 연구개발 인력현황입니다.

당사의 연구개발 인력 현황 및 변동내역은 다음과 같습니다.

당사는 2014년 대비 25%의 연구인력 감소가 있었습니다. 당사는 이러한 연구인력에대한 유지를 위하여 성과에 따른 실적급제도 등 사내 정책 및 제도를 시행하고 있습니다. 향후, 당사가 지속적으로 경쟁력을 가지고 신제품을 수주하기 위해서는 지속적인 연구개발이 바탕이 되어야 합니다. 그러나 향후 연구개발인력의 감소 및 이탈이 추가적으로 발생할 경우, 당사의 사업관련 기술개발의 부진으로 이어져 향후 전방산업의 기술변화에 적절하게 대응하지 못하는 위험이 발생할 수 있음을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

신고제 제출일 현재 당사의 주요 연구개발 내역 및 지적재산권에 대한 보유현황은 다음과 같습니다.

당사는 신고서 제출일 현재 10건의 지적재산권에 대한 등록을 보유하고 있으며 특허권 관련 소송 및 분쟁은 발생하고 있지 않습니다. 그러나 향후 경쟁업체로부터 당사가 보유하고 있는 지적재산권 및 특허권에 대한 분쟁이 발생할 경우, 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 당뇨 인슐린 패치 개발사업을 추진하고자 2016년 4월 미국의 당뇨관련 의료기기 회사인 Transdermal Specialties Global의 주식 2,645,502주를 400만 USD에 취득하였습니다.

2016년도 신규사업에 투자를 결정한 당시, 당사는 영업악화가 지속되고 있었으며 이에 대한 개선책으로 사업의 다각화를 결정하게 되었습니다.

당사는 주요 매출처에 대한 매출 의존도가 매우 높으며, 이에 따라 주요 매출처의 아웃소싱 물량 감소에 따라 지속적으로 매출이 감소하여 손실을 시현하였습니다. 당사 매출의 가장 큰 비율을 구성하는 SK하이닉스의 경우, 중국 투자 확대 및 국내 물량의내재화를 바탕으로 한 아웃소싱 물량을 감소시켜 당사의 매출에 직접적인 영향을 미쳤으며 당사는 이에 따라 영업악화가 지속되었습니다. 당사는 2013년 이후 지속적으로 매출처 다변화를 추진해 왔지만 당사의 매출처 집중에 따른 위험을 분산시킬 수 있는 수준의 다변화를 이루어내지 못하였습니다.

이에 따라 당사는 전방산업의 매출처에 크게 의존하는 당사의 매출처 집중 위험을 낮추고자 신규사업에 대한 투자를 검토하게 되었으며,당사는 2016년 4월 11일 이사회를 통해 당뇨 인슐린 패치 사업을 위한 타법인줄차를 결정하게 되었으며, 4백만 USD를 투자하여 Transdermal Specialties Global Inc.의 주식 2,645,502주를 주당 1.512 USD에 취득하였습니다.

당사의 반도체 제조기술과 당사의 최대주주인 ㈜티엘아이의 반도체 설계능력을 결합시켜 시너지효과를 일으킬 수 있는 사업으로 의료기기 산업을 선택하게 되었습니다. 인슐린 패치 사업은 의약품과 의료기기의 복합적인 제품으로, 향후 임상이 모두 성공하게 될 경우 당사가 해당 제품에 대한 제조참여를 통해 사업의 시너지 효과를 일으킬 수 있을 것으로 전망됩니다. 당사가 지분을 취득한 TSG사는 TSI사가 개발한 당뇨 관련 제품 사업을 전담하기 위해 2016년 3월에 설립된 회사로, 당뇨 및 약물전단관련 기술, 제품, 상표권, 특허권 사용, 임상자료 및 기타 무형자산으로 당뇨관련 기술을 개발하고 제품을 사업화할 예정에 있습니다.

인슐린 패치에 대한 임상 진행현황은 다음과 같습니다.

인슐린 패치는 의약품과 의료기기가 복합적으로 FDA로부터 승인을 받아야 하기에 2상에서 3상으로 진행되는 기간이 오래 걸렸으며, 현재는 TSG가 개발하고 있는 당뇨 인슐린 패치는 현재 Phase3(HPT-7B)을 진행하기에 앞서 진행하는 HPT-7A를 시작해도 좋다는 미국 FDA의 승인을 받은 상태입니다.

당사는 현재 신규사업에 대하여 소수지분을 보유하고 있는 단순 투자자로 있는 상태입니다. 임상 Phase3 단계가 성공하기 전까지 당사는 해당 사업부에 대한 신규채용 및 추가 투자에 대한 계획은 현재로써 보유하고 있지 않습니다.

그러나, 향후 임상 Phase3 단계가 통과되어 제품이 FDA로부터의 승인이 가시화될 경우, 의사결정을 통하여 추가 운영방향을 결정할 계획이지만 현재로써는 추가적인 운영방향이 결정되어 있지는 않습니다.

또한, 당사의 신규사업에 대한 투자는 향후 임상 마지막 단계인 Phase3의 성공여부 와 사업의 진행상황에 따라 영향을 받을 수 있습니다. 이에 따라, 당사는 신규사업의 성과에 의해 당사의 수익 및 재무구조에 직접적인 영향을 받을 수 있기에 투자자분들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

당사는 반도체 후공정 업체로, 전방산업의 주요 반도체 제조업체들의 아웃소싱 물량에 크게 의존하고 있습니다. 그러나, 전방산업 주요 제조업체들의 아웃소싱 물량 감소로 인하여 최근 지속적인 매출감소 및 영업손실을 시현하고 있습니다.

당사는 지속적인 영업손실로 인하여 2017년 반기말 기준 부채비율 약 231.5%, 유동비율 약 26.7%로 재무 안정성 지표가 매우 열위한 상황입니다. 이러한 상황과 더불어 당사는 당반기 종료 후 제4회 무보증 전환사채에 대한 조기상환 청구가 있었으며 이에 대하여 감사인은 반기검토보고서 상에 계속기업가정에 대한 불확실성이 존재함을 기재하였습니다.

다음은 반기검토보고서 상에 기재되어있는 계속기업가정에 대한 불확실성 관련 내용입니다.

당사는 2017년 반기검토보고서에 계속기업으로서의 존속 불확실성에 관련되어 기재된 제4회 전환사채 조기상환 청구에 대하여 유형자산 매각, 특수관계자에 대한 전환사채 발행 등으로 유동성을 확보하여 상환을 완료하였습니다. 다음은 당사의 제4회 전환사채 조기상환청구액에 대한 상환 자금조달 상세내역입니다.

상기처럼 당사는 조기상환청구에 대한 위험을 형자산의 매각 및 특수관계자에 대한 전환사채의 발행을 통해 해소하였습니다. 그러나 당사는 계속적인 영업손실로 인하여 재무구조가 악화되어 있는 상태이며, 2017년 반기기준으로 매출이 증가하였지만 당사의 재무적 안정성을 개선시키기 위해서는 지속적인 영업현황 개선이 필요한 상황입니다.

이에 따라 당사는 금번 유상증자를 통하여 차입금에 대한 상환 및 시설투자를 계획하고 있으며, 향후 영업실적 및 재무상태를 개선하기 위해 노력하고 있습니다. 그러나 이러한 계획에도 불구하고, 당사의 영업현황이 개선되지 않을경우 당사의 재무적 안정성이 더욱 악화될 경우 당사의 계속기업으로서의 존속 능력에 대한 불확실성은 더욱 증대될 수 있습니다. 이와 같은 불확실성의 결과로 계속기업가정이 타당하지 않을 경우에 발생될 수도 있는 자산과 부채의 금액 및분류표시와 관련 손익항목에 대한 수정사항은 재무제표에 반영되어 있지 않습니다.

또한, 당사는 2016년도 사업연도부터 최근 반기까지 연속으로 영업현금흐름의 적자를 기록하고 있습니다. 만약 향후 추가적인 조기상환청구 또는 영업현황이 지속적으로 악화될 경우, 현금흐름의 악화가 발생하여 유동성 위기에 처해질수 있습니다.

당사는 대규모 손실에도 불구하고, 영업활동현금흐름의 적자폭은 상대적으로 작은 모습을 보이고 있습니다. 이는, 당사의 산업 특성상 감가상각비가 큰 이유에서 기인한 것입니다. 그러나 만약, 향후 당사의 매출이 지속적으로 BEP를 초과하지 못할 경우 영업현금흐름이 계속해서 악화될 경우 유동성 악화로 이어질 수 있습니다.


금번 유상증자를 통한 시설투자 및 차입금상환을 고려한 당사의 향후 1년간의 예상 자금수지(Cash Flow)는 다음과 같습니다.

(*) 당사는 2017년 09월 27일 신한은행으로부터의 차입금 1,667백만원을 상환하였으며, 최대주주인 (주)티엘아이로부터 차입금에 대한 상환을 유상증자 이후로 연장하는 확약을 받은 상태입니다. 또한, 신한은행의 잔여 차입금에 대해서는 2017년 12월 만기가 도래하지만, 담보대출인 점을 감안하여 6개월 단위로 연장하는 계획을 반영한 예상 자금수지입니다.

위의 예상 자금수지는 당사의 미래 전망에 따른 계획일 뿐, 당사의 영업활동이 부진하거나, 유상증자가 예정대로 이루어지지 않는 등 자금 유입에 차질이 생길 경우, 목표로 하고 있는 차입금의 상환 스케쥴 역시 이행되지 않을 위험이 존재합니다.

당사의 악화된 영업현금흐름 및 실적에 비추어 2017년에도 대규모 손실 또는 예상치 못한 문제가 발생하여, 추가적으로 재무상태가 더욱 악화될 수 있음을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다

1) 관리종목 지정가능성 - 최근 3사업연도중 2년 연속의 법인세비용차감전계속사업손실률

당사는 지속적인 영업악화로 인하여 법인세차감전순손실이 발생하고 있으며, 이에 따라 관리종목으로 지정될 위험이 있습니다. 다음은 관리종목 지정에 관한 코스닥상장규정 본문입니다.

당사의 관리종목 해당여부에 대한 사항은 다음과 같습니다.

당사의 경우, 2014년 이후 법인세비용차감전순손실이 발생하였으며 2016년 자기자본대비 비율은 54%입니다. 이에 따라 2017년의 법인세비용차감전순손실 규모에 따라 관리종목으로 지정될 위험이 있습니다. 2017년 반기말 기준으로 당사는 자기자본대비 20%의 법인세비용차감전손손실을 시현하고 있으며, 향후 당사의 영업현황이 개선되지 못하여 2017년말 기준 50%를 초과할 경우 코스닥상장규정 제28조 제1항 제3호에 따라 관리종목으로 지정될 수 있습니다. 관리종목의 지정은 상장폐지기준에해당할 우려가 있는 사실을 공시하여 투자자에게는 투자판단에 있어 주의를 환기하고 당해 법인에게는 정상화를 촉진하기 위한 제도로써, 관리종목으로 지정될 경우 신용거래 대상에서 제외, 대용증권으로 활용 불가 등의 영향을 받게 됩니다. 투자자분들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

2) 감사인 지정가능성 - 유상증자 실패시

지속적인 영업악화로 인하여 당사의 재무 안정성 비율은 매우 악화되어 있는 상태입니다. 이에 따라, 당사는 「주식회사의 외부감사에 관한 법률 시행령」 제4조 제7항에 따라 감사인이 지정될 가능성이 존재합니다.

다음은 「주식회사의 외부감사에 관한 법률 시행령」에 명시된 감사인 지정에 관련한 본문 내용입니다.

당사는 2017년 반기말 기준 부채비율 231.5%로 200%를 초과하고, 한국표준산업분류에 따른 같은 업종(C261,2(반도체 및 전자부품))의 평균 부채비율인 59.73%의 1.5배를 초과하는 상태입니다. 또한, 당사는 영업손실을 기록하고 있어 재무제표상 영업이익이 이자비용보다 작은 상태입니다.

당사는 금번 유상증자를 통해 차입금에 대한 상환 및 시설투자를 계획하고 있으며, 이를 바탕으로 부채비율을 감소시켜 재무 안정성을 개선시킬 예정입니다. 그러나, 만약 금번 유상증자가 예정대로 진행되지 않거나, 실패할 경우 당사는 재무구조의 악화와 더불어 부채비율의 개선 지연 및 실패로 인하여 「주식회사의 외부감사에 관한 법률 시행령」에 따라 지정감사인이 선정될 수 있음을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 전체 매출 중 많은 비율이 소수의 매출처에 집중되고 있습니다. 당사의 주요 매출처로 SK하이닉스와 같이 글로벌 종합 반도체 제조업체로써 안정적인 거래처를 확보한다는 측면에서는 강점이될 수 있으나, 이러한 매출의 편중은 주요 매출처들의 경영안정성, 외주정책변화 등에 따라 당사의 사업성과에 영향을 미칠 수 있습니다.

당사 매출의 가장 큰 비중을 차지하는 매출처인 SK하이닉스는 메모리 반도체 분야에서 이미 세계적으로 입지를 구축한 상태이며, 최근들어서는 반도체 업황 호조에 따라반도체 출하량도 지속적으로 증가하고 있습니다.

sk하이닉스_출하량전망3

그러나 당사는 2014년도 이후 SK하이닉스의 아웃소싱 물량 감소로 인해 지속적인 적자가 발생하였습니다. 당사는 SK하이닉스에 대한 이러한 매출 집중의 위험을 감소시키기 위해 매출처의 다변화를 위해 노력하였습니다.

당사는 2014년도에 전체 매출의 약 80% 정도를 차지하던 SK하이닉스에 대한 매출 집중에 따른 위험을 분산시키 위하여 기타 매출처에 대한 비율을 증가시킨 결과, 매출처별 비중은 아래와 같이 분산되었습니다.

매출거래처별 매출비중4

하지만, 현재까지도 SK하이닉스가 당사의 매출에 차지하는 비중은 매우 높습니다.
이에 따라, 만약 SK하이닉스의 외주정책 변화로 인해, 단가인하 압력이나 물량 축소 등의 상황이 발생할 경우 당사의 매출 및 손익에 큰 악영향을 미칠 수 있기에 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 지속적인 매출 감소로 인하여 수익성이 악화되고 있으며, 2015년 이후 매출총손실 및 당기순손실이 발생하고 있습니다. 당사의 이익현황은 다음과 같습니다.

이러한 매출의 감소는 당사의 주요 매출처인 SK하이닉스의 물량 감소로부터 기인하였습니다. SK하이닉스는 당사의 전체 매출에서 매우 큰 비중을 차지하고 있습니다. 주요 매출처인 SK하이닉스의 물량 감소는 당사의 매출 감소에 직접적인 영향을 미치는 요인으로, 물량감소에 의한 당사의 SK하이닉스향 매출액 및 타 주요 매출처에 대한 매출액 추이는 다음과 같습니다.

당사가 영위하는 주요사업은 장치산업으로, 높은 유형자산비율로 인해 감가상각비가 매우 큰 특성을 가지고 있습니다. 이러한 특성에 의하여, 당사는 매출액이 감가상각비를 비롯한 고정비용을 초과하는 BEP를 달성하지 못하는 경우 영업활동현금흐름의 악화로 이어지게 되어 있으며, 2014년도 이후 감소한 매출액으로 인한 영엽활동현금흐름은 다음과 같습니다.

만약, 향후 당사의 매출이 감가상각비를 비롯한 고정비용에 대한 BEP를 초과하지 못하고 지속적인 적자를 실현할 경우, 감가상각비를 비롯한 비용에 대한 부담의 증가로 인하여 당사의 영업활동현금흐름이 더욱 악화될 수 있으며, 이에 따라 유동성위험에 처할 가능성이 있음을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 지속적인 손실 누적으로 동 업종평균대비 재무비율이 취약한 상태입니다. 다음은 업종평균과 비교한 당사의 수익성 비율입니다.

당사는 지속적인 매출감소로 인하여 2015년 이후 매출총손실이 실현하고 있어 (-)이익율이 발생하고 있습니다. 만약 향후 당사의 매출이 증가하지 않을 경우, 지속적인 적자의 누적은 당사의 수익성비율을 더욱 악화시켜 향후 당사의 사업 영위에 악영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 누적되는 손실로 인하여 높은 부채비율과 낮은 유동비율을 보이고 있습니다. 특히, 매출총손실이 발생하기 시작한 2015년 이후 당사의 부채비율은 큰 폭으로 증가하였습니다. 만약 향후 당사의 매출이 증가로 돌아서지 못하고 감소하는 추세를 이어나갈 경우, 낮은 유동성을 바탕으로 한 부채상환의 부담으로 인하여 당사의 안정성에 악영향을 미칠 수 있으며, 유동성위험에 이를 수 있음을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 현재 차입금 및 전환사채의 발행에 따라 이자비용이 지속적으로 발생하고 있습니다. 또한, 당사는 영업현황 악화에 따른 지속적인 적자 누적에 의하여 영업현금흐름 또한 매우 악화되었습니다.

2017년 반기말 기준 당사의 현금흐름표는 다음과 같습니다.

당사는 차입금상환 등의 영업현금흐름 악화에 대응하기 위하여 차입 및 자산처분 등을 통하여 현금흐름을 창출하였습니다. 그러나, 향후 당사의 매출이 이자비용 및 감가상각비 등의 비용을 초과하는 만큼 증가하지 못하거나 지속적인 매출 감소가 발생할 경우 당사는 부채상환 등을 위한 추가적인 자금조달이 필요할 수 있습니다

당사의 정정신고서 제출일 기준 차입금 및 전환사채 발행현황과 차입금에 대한 담보제공현황은 다음과 같습니다.

당사는 2017년 09월 27일 신한은행 시설자금 차입금 1,667백만원에 대한 상환을 완료하였으며, 최대주주 (주)티엘아이로부터 차입금에 대한 상환을 유상증자 이후로 연장하는 확약을 받은 상태입니다.

당사가 현재 신한은행 및 (주)티엘아이로부터 차입하고 있는 차입금액에 대하여는 유형자산이 담보로 설정되어 있어 만기연장 가능성에 대한 위험은 적은 것으로 판단되고 있습니다.

당사가 발행한 전환사채의 경우, 2017년 08월 18일 기준으로 4회 CB의 권면총액 85억원이 조기상환되었습니다. 해당 전환사채를 취득하기 위해 당사는 특수관계인으로부터 제5회 전환사채 발행을 통한 자금조달을 진행한 바 있습니다. 이에 따라, 향후 추가적인 Put-Option 행사가 있을 경우, 당사의 유동성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

향후 당사의 매출이 지속적인 감소세를 이어나가 적자를 벗어나지 못할 경우, 당사의현재 차입현황에 따른 부채상환에 대한 부담이 증가하여 재무구조의 악화로 이어질 수 있으며 이에 대한 대주주의 추가적인 지원이 여력치 못할 경우 당사는 유동성 위기에 처할 수 있습니다.

이에 따라, 당사는 금번 유상증자를 통해 해당 차입금들에 대한 일부 상환을 통하여 부채상환에 대한 부담을 완화시키고 CAPEX에 대한 투자를 통해 향후 적자를 탈피할 계획을 가지고 있습니다. 그러나, 당사의 매출이 증가하지 못하거나 전환사채에 대한 Put-Option의 행사 등의 환경적 요인들에 의해 당사의 유동성이 악화되어 재무적으로 악영향을 미칠 수 있음을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 원화 외의 통화로 표시되는 매출에 대하여 환위험에 노출되어 있습니다. 2017년 반기기준 당사의 전체 매출 중 수출의 비율은 약 57.16%로, 해당 매출들이 표시되는 주된 통화는 USD 입니다.

당사의 매출유형별 수출비중은 다음과 같습니다.

환위험은 환율변동으로 인하여 금융상품의 미래현금흐름에 대한 공정가치가 변동될 위험입니다. 당사는 해외 수출 등으로 인하여 USD 등의 환위험에 노출되어 있습니다. 2017년 반기 기준 당사의 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산의 장부금액은 다음과 같습니다.

이와 같은 분석은 당사가 각 보고기간말에 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의 변동을 가정한 것입니다. 또한, 민감도 분석 시에는 이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하며, 당사는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 구체적인 자본 및 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

당사의 경우 2017년 반기 기준 원/달러 환율이 10% 상승 시 자본 및 손익은 99,978천원의 증대 효과가 나타나는 것으로 측정되고 있습니다. 당사의 경우 환위험관련 특별한 환헷지를 이행하고 있지 않습니다. 이는 원/달러 환율 상승 시 당사의 수익에 직접적인 수익상승 효과가 일어나며, 원/달러 환율 하락 시 당사의 수익에 직접적인 수익 하락 효과가 일어납니다. 이러한 환율의 변동성에 따라 당사의 자본 및 손익이 환위험에 노출될 수 있음을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 재고는 대부분 원재료로 구성되어 있으며, 원재료에 대하여 다음과 같은 충당금을 다음과 같이 설정하고 있습니다.

1) 매출총손실에 따른 원재료 평가손실 충당금
     = 매출총손실 월예상액 x 원재료 보유기간(2개월)
2) 장기화재고 원재료 평가손실 충당금
     = 6개월 이상의 경우 50%, 1년 이상의 경우 100%

다음은 당사의 재고현황 및 장기체화재고, 진부화재고 및 손상재고에 관한 내역입니다.

당사는 현재 원재료 평가손실 충당금 설정에 따라 2017년 반기말 기준 약 5억원의 충당금을 누적하고 있습니다.

해당 충당금들은 매출 증가로 인하여 흑자가 발생할 경우 환입이 되지만, 향후 지속적인 매출감소로 인한 적자 추세가 지속되어 손실이 발생할 경우 충당금이 증가하게 되어 당사의 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 최대주주는 코스닥 상장사인 티엘아이입니다. 티엘아이는 증권신고서 제출일현재 당사의 지분을 4,851,180주(28.38%)를 확보하고 있으며, 특수관계인 포함 5,215,180(30.51%)를 확보하고 있습니다.. 금번 유상증자에 있어 최대주주의 지분율은 다음과 같이 변동될 수 있습니다.

최대주주인 (주)티엘아이의 지분율은 본 유상증자에 대한 청약 참여율에 따라 변동될수 있습니다. 청약 참여율에 따라 최대주주의 지분율은 14.23%까지 희석될 수 있으며, 특수관계인 포함 15.3%까지 희석될 수 있습니다. 낮은 지분율은 적대적 M&A의 대상이 되거나 대주주 변동 리스크에 노출될 가능성이 있기에 투자자분들께선 유의하시기 바랍니다.

당사가 현재 보유중인 투자자산에 대한 현황은 다음과 같습니다.

당사는 사업 다각화의 일환으로 당뇨 인슐린 패치 사업을 영위하는 미국 Transdermal Specialties Global, Inc., 사의 주식 2,645,502주를 4,000,000USD에 취득하였습니다. 당반기 검토보고서상 당사가 투자한 Transdermal Specialties Global, Inc.,의 지분에 대한 손상이슈는 발생하지 않았습니다. 그러나, 향후 당뇨 인슐린 패치 임상실험의 결과 또는 해당 사업환경의 변화가 있을 경우, 당사가 투자한 투자자산에 대한 손상 가능성이 존재하며 이에 따른 손실로 인하여 당사의 재무구조 악화로 이어질수 있음을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

다음은 당사와 특수관계에 있는 회사 및 그 거래내용에 관련된 내용입니다.

당사는 최초 증권신고서 제출일 기준 특수관계자인 ㈜켈코스메틱에 대여한 대여금 20억원을 지급받지 못하고 있었습니다. 당사와 ㈜켈코스메틱의 계약사항에 따라, ㈜켈코스메틱이 해당 차용금에 대하여 상환하지 못할 경우, 연대보증인인 특수관계인 유충민이 보유하고 있는 윈팩 제4회 전환사채(20억원)와 상계할 것으로 명시되어 있었습니다.

또한, (주)티더블유메디칼에 대한 대여금 3억원에 대해서도 윈팩 제4회 전환사채 액면금액 3억원을 당사가 담보로 보유하고 있습니다.

정정신고서 제출일 현재, 당사는 (주)켈코스메틱과 해당 대여금에 대한 변제 기한을 연장하는데 합의하였으며, 합의일에 대여금에 대한 상환을 받지 못할 경우 상계할 전환사채(10억원)을 담보로 보유하고 있습니다. 만약, 향후 당사가 대여금에 대한 상환을 받지 못할 경우 당사는 담보로 보유하고 있는 전환사채(10억원)을 제외한 금액에 대한 미상환에 의해 재무구조가 악화될 수 있음을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

당사는 코스닥시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.

본 유상증자의 자세한 일정은 본 신고서의 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항' 중 '1. 공모의 개요'를 참고하시기 바랍니다.

또한 신주가 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 당사의 주가가 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준으로 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 요인 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의해 주가가 급락할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.

당사의 금번 발행되는 주식에 대해서는 전량 보호예수되지 않으므로 상장 후 즉시 물량 출회가 가능하여 주가 하락에 따른 환금성 위험 및 주가희석화에 노출될 수 있으니, 이점 투자에 유의하시기 바랍니다.

당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식 총수 17,091,218주의 99.47%에 해당하는 17,000,000주가 추가로 상장됩니다.

금번 유상증자에 따른 모집가액은 '(舊)유가증권의 발행 및 공시등에 대한 규정' 제57조에 의해 산출됩니다. 그러나 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있습니다.

당사는 본 유상증자의 원활한 신주인수권증서 매매를 위하여 5거래일간 신주인수권증서를 상장하여 신주인수권증서를 통한 구주주 청약률을 제고할 계획입니다. 하지만 신주인수권증서의 원활한 매매 및 청약 참여를 위한 노력에도 불구하고 신주인수권증서를 통한 청약이 부진하여 대규모 실권이 발생할 경우, 투자심리에 악영향을 끼쳐 일반공모 청약에 부정적 영향을 끼칠 수도 있으며 향후 주가하락 가능성도 배제할 수 없습니다.

금번 증자로 인해 추가 발행되는 신주는 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 금번 유상증자에 따른 주권의 상장일은 2017년 12월 22일로 예정되어 있습니다. 금번 유상증자에 따른 모집예정주식 17,000,000주가 향후 코스닥 시장에 추가 상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여 주가 희석화 위험이 발생할 수 있습니다.

신주인수권증서를 매수하는 투자자는 할인율에 의해 발생하는 차익을 단기적으로 실현하기 위해 신주의 매매가 가능한 시점에서 즉시 장내에서 매각할 가능성이 높습니다. 이에 따라 주가가 하락할 수 있으니 투자자분들은 유의하시기 바랍니다.

본 건 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 구주주 청약결과발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되며, 이후 실권주가 발생할 경우에 대해서는 일반에게 공모(실권주 일반공모)합니다.

실권주 일반공모 청약을 완료한 주식 수의 합계가 모집하여야 할 주식수에 미달하는 경우 미달된 잔여주식(최종 실권주)은 최종적으로 대표주관회사가 자기 계산으로 전부 인수하게 됩니다.

최종 실권주를 인수한 대표주관회사가 수익 확정을 위해 인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 존재하며, 인수한 최종 실권주를 일정 기간 보유하더라도 동 인수물량이 잠재 매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성이 높습니다. 또한, 금번 유상증자에 따라 당사가 대표주관회사 및 인수회사에게 지급할 수수료는 아래와 같습니다.

즉, 대표주관회사가 최종 실권주를 인수하게 되면 당사는 실권주 인수금액의 15.0%를 추가수수료로 지급하게 되며, 이를 고려하면 대표주관회사의 실권주 매입단가는 일반청약자들 보다 15.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래됩니다. 이에 대표주관회사가 당사 주식을 인수한 후에 조기에 장내에서 매각할 가능성이 높으며, 이 경우 주가의 일부 조정 가능성이 있습니다. 투자자분들은 투자시 이점 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자의 확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6 및 증권의 발행 및 공시등에 관한 규정 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다.(단, 발행가액이 액면가보다 낮을 경우 액면가를 발행가액으로 합니다.)

증자 기간 중 주가가 급락하는 경우에도 일반공모 후 최종실권주에 대해서는 그 전부를 대표주관회사가 인수하므로 청약 미달에 따른 위험은 없습니다.

하지만 주식시장의 급격한 상황 악화 등으로 인하여 금번 유상증자 발행가격이 하락하면서 모집규모가 크게 줄어들 경우, 당사가 계획했던 사업추진 및 자금운용 등에 차질이 빚어지면서 사업실적 및 재무적 안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들은 투자시 이점에 유의하시기 바랍니다.

'증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다.

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있습니다. 본 증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송 사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있습니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 최근 정치 테마주와 관련하여 금융 당국의 감시 및 감독활동이 강화되고 있기 때문에 당사는 관리감독의 대상이 될 수 있습니다.

향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.

특히,「코스닥시장 상장규정」제28조(관리종목),「코스닥시장 상장규정」제38조(상장의 폐지) 및「코스닥시장 상장규정」제38조의2(기업심사위원회의 상장적격성 실질심사 등)"에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 이 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다.

본건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.

본건 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다.

금번 유상증자에 있어 당사의 최대주주인 (주)티엘아이는 최대주주로서의 의무를 다하기 위하여 100% 청약에 참여할 예정입니다. 그러나, (주)티엘아이의 주주 및 이사회 협의에 있어 본 유사증자 참여에 대한 반대의견이 있을 경우, (주)티엘아이의 우호적인 투자자들에게 신주인수권증서를 매각하여 청약에 참여할 예정입니다.

그러나, 이러한 노력에도 불구하고, 최대주주의 신주인수권증서를 매각할 우호적인 투자자를 물색하지 못하거나 기타 사유로 인하여 원활한 매매가 이루어지지 않을 경우, 이는 실권으로 이어질 수 있습니다. 실권의 발생 따라 실권주에 대하여 일반에 매각하게 될 경우, 최대주주의 지분율이 희석될 수 있으며, 최대주주의 지분율 희석은 향후 경영권 변동에 대한 위험으로 이어질 수 있음을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

※ 상기 제반 사항을 고려하시어 투자자 제위의 현명한 판단을 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

1. 평가기관

2. 평가의 개요

대표주관회사인 케이티비투자증권㈜는 『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조및동법시행령 제68조 4항에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집 매출 등에 관여하는 인수회사로서 발행인이 제출하는 신고서등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

대표주관회사인  케이티비투자증권㈜는 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

본 장에 기재된 분석의견은 인수인이자 대표주관회사인  케이티비투자증권㈜가 기업실사과정을 통해 발행회사인 ㈜윈팩으로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 케이티비투자증권㈜가 투자자에게 본건 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 투자여부에 관한 경영 및 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다.

또한 본 평가의견에 기재된 내용 중에는 예측정보가 포함되어 있으며, 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 최초 예측치와는 다른 결과를 가져올 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.


3. 기업실사 이행상황

대표주관회사인 케이티비투자증권㈜는 발행회사인 ㈜윈팩의 주주배정 후 실권주 일반공모 증자를 위한 Due-Diligence를 실시하였으며, 동 실사 결과는 아래와 같습니다.

(1) 기업실사 참여자

(2) 기업실사 일정 및 실사 내용

4. 기업실사 세부항목

5. 종합평가의견

대표주관회사인 케이티비투자증권㈜는 ㈜윈팩이 2017년 09월 25일 이사회에서 결의한 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 잔액인수함에 있어 다음과 같이 평가합니다.

케이티비투자증권㈜는 발행회사인 ㈜윈팩으로부터 제공받은 자료와 당사가 객관적이고 정확하며 신뢰성이 있다고 믿어지는 자료를 근거로 하여 실사를 수행하였으며, 실사시 객관성과 공정성을 기하기 위하여 최선의 노력을 다하였습니다.

당사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 당사가 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.

동사의 금번 주식 발행은 국내외 거시경제 변수로 투자수익에 대한 확실성이 저하될수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토 결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 또한, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

나. 발행제비용의 내역

2. 자금의 사용 목적

가. 공모자금 사용계획

나. 공모자금 세부 사용목적

1) 1순위 : 차입금 상환

(*) (주)티엘아이로부터의 차입금 상환은 유상증자 이후로 연기하는 확약을 받은 상태입니다.


2) 2순위 : 시설투자

당사는 금번 유상증자에서 발생하는 최종 실권주의 수량에 대하여 대표주관회사인 KTB투자증권이 인수수수료 15.0%로 인수하게 되어있습니다. 만약, 금번 유상증자에서 대량실권이 발생하여 대표주관회사가 이를 전액 인수하게 될 경우, 발행제비용의 급증으로 인해 당사가 최초 제시한 수준의 자금조달이 어려울 수 있습니다. 만약 금번 유상증자에서 대량실권이 발생하여 자금조달을 통한 순유입액이 감소하게 되면, 최초 설정한 자금의 세부사용 목적대로 자금을 사용하지 못할 수 있습니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

본 건의 경우 시장조성 또는 안정조작에 관한 사항은 해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 회사의 법적/상업적 명칭

당사의 명칭은 '주식회사 윈팩'이라고 칭하고, 영문으로는 'WINPAC INC.'라고 표기합니다.

나. 설립일자

당사는 2002년 04월 03일에 반도체 외주생산 서비스 및 반도체 제조, 생산, 판매업을 주요사업 목적으로 설립되었으며, 현재 반도체 후공정 패키징&테스트 외주사업을 진행하고 있습니다.

다. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소