정 정 신 고 (보고)

2016년 03월 18일

1. 정정대상 공시서류 : 증권신고서(지분증권)

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2016년 02월 15일

3. 정정사항

항 목	정정사유	정 정 전	정 정 후
※ 본 '[정정] 증권신고서'의 정정사항은 2015년 사업보고서 제출에 따른 자진 정정사항으로, 첫번째 자진 정정사항인 파란색, 1차 발행가액 확정에 따른 빨간색 음영과 구분하기 위하여 보라색 음영으로 표시하였습니다.
[요약정보] 1. 핵심투자위험	본 증권신고서의 본문 정정사항을 동일하게 반영 하였으므로 핵심투자위험에 대한 정정표는 따로 기재하지 않았습니다.
[제1부 모집 또는 매출에 관한 사항]
Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 1. 공모개요	일정 오기수정	■ 공모일정 등에 관한 사항 권리락 : 2016.03.11(금)	■ 공모일정 등에 관한 사항 권리락 : 2016.02.29(월)
Ⅲ. 투자위험요소 1. 사업위험 (마)	사업보고서 제출에 따른 자진정정	(주1) - 정정전	(주1) - 정정후
Ⅲ. 투자위험요소 1. 사업위험 (바)		(주2) - 정정전	(주2) - 정정후
Ⅲ. 투자위험요소 1. 사업위험 (사)		(주3) - 정정전	(주3) - 정정후
Ⅲ. 투자위험요소 2. 회사위험 (가)		(주4) - 정정전	(주4) - 정정후
Ⅲ. 투자위험요소 2. 회사위험 (나)		(주5) - 정정전	(주5) - 정정후
Ⅲ. 투자위험요소 2. 회사위험 (다)		(주6) - 정정전	(주6) - 정정후
Ⅲ. 투자위험요소 2. 회사위험 (라)		(주7) - 정정전	(주7) - 정정후
Ⅲ. 투자위험요소 2. 회사위험 (마)		(주8) - 정정전	(주8) - 정정후
Ⅲ. 투자위험요소 2. 회사위험 (바)		(주9) - 정정전	(주9) - 정정후
Ⅲ. 투자위험요소 2. 회사위험 (사)		(주10) - 정정전	(주10) - 정정후
Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) 6. 종합의견	사업보고서 제출에 따른 자진정정	긍정적 요인 2015년 3분기말 현재 현금성자산은 212억원(당기손익인식금융자산 포함시 485억원)으로 단기금융부채 124억원 대비 171% 수준(당기손익인식금융자산 포함시 391%)이며, 유동비율은 302%로서 양호한 수준의 단기유동성 비율을 보이고 있습니다. 동사의 2015년 3분기말 기준 차입금 중 단기차입금의 비중은 100%로서 차입금 만기구조 분산측면에서 유동성리스크에 노출될 수 있으나, 현금성자산 212억원을 차감한 순차입금은 (-)88억원 수준으로 재무적 유동성을 확보하고 있으며, 이 외 당기손익인식금융자산 273억원 감안시 유동성 리스크 발생 가능성은 우려할 수준은 아니라고 판단됩니다. (중략) 부정적 요인 현재 동사의 자산 중 당기손익인식금융자산의 경우 동사 자산규모의 22% 수준을 차지하고 있는 가운데 (후략)	긍정적 요인 2015년말 현재 현금성자산은 112억원(당기손익인식금융자산 포함시 416억원)으로 단기금융부채 110억원 대비 102% 수준(당기손익인식금융자산 포함시 378%)이며, 유동비율은 331%로서양호한 수준의 단기유동성비율을 보이고 있습니다. 동사의 2015년말 기준 차입금 중 단기차입금의 비중은 92%로서 차입금 만기구조 분산측면에서 유동성리스크에 노출될 수 있으나, 현금성자산(당기손익인식금융자산 및 기타금융자산 포함) 422억원을 차감한 순차입금은 (-)302원 수준으로 재무적 유동성을 확보하고 있으며, 유동성 리스크 발생 가능성은 우려할 수준은 아니라고 판단됩니다. (중략) 부정적 요인 현재 동사의 자산 중 당기손익인식금융자산의 경우 동사 자산규모의 25.2% 수준을 차지하고 있는 가운데 (후략)
[제2부 발행인에 관한 사항]	※ 제2부 발행인에 관한 사항은 2015년 사업보고서 기준으로 내용 전반이 수정됨에 따라 본 정정표에 별도로 기재하지 않았습니다. 제2부 사항 중 투자위험요소와 관련된 주요 정정사항은 본문의 정정내용을 참고하시기 바라며, 세부적인 정정사항은 제2부 본문 내용을 참고하시기 바랍니다.

(주1) - 정정전

(마) 반도체 장비제조 산업의 특성상 반도체 제조사의 수요에 맞춘 다품종 소량 방식으로 매출이 이루어지고 있습니다. 또한, 당사의 주요 매출처가 소수 거대기업에 의존하고 있어, 독자적인 수급조절능력과 가격 결정 능력이 어려울 수 있습니다. 2015년 3분기 기준으로 삼성전자에 대한 매출의존도(67.0%)가 높은 상황이며, 삼성전자향 및 SK하이닉스향 매출의 경우 총 매출액 대비 94.3%(2012년), 93.1%(2013년), 99.1%(2014년), 90.0%(2015년 3분기)로 평균 94.1%이상의 높은 매출의존도를 보이고 있습니다. 향후 안정적인 매출처를 추가로 확보하기 위하여 신규 제품 개발과 적극적인 해외 영업활동을 전개하고 있습니다. 하지만 당사의 매출처 다변화 전략이 실패할 경우에는 소수 업체 편중위험은 해소될 수 없으며, 주요 매출처 투자지연 등에 따른2015년말 매출 및 영업이익이 하락(가결산 기준)한 것처럼 주요 매출처에 대한 매출 하락은 당사의 실적에 직접적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한 주요 매출처와의 거래중단은 당사의 매출 및 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 당사의 거래처 사정으로 인하여 매출채권이 회수되지 않아 손해가 발생할 위험도 배제할 수 없습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(중략)

【 주요 매출처별 비중 현황】

(단위: %)

구분	2012년	2013년	2014년	2015년 9월말
삼성전자 향(A)	4.2	42.5	55.8	67.0
SK하이닉스 향(B)	90.1	50.6	43.3	23.0
A+B	94.3	93.1	99.1	90.0
기타	5.7	6.9	0.9	10.0
합계	100.0	100.0	100.0	100.0

자료) 회사제공 자료

(중략)

이와 같이 2015년 3분기 기준으로 당사의 전체 매출 중 삼성전자와 SK하이닉스향 매출 비중이 매우 높은 상황입니다(2015년 9월말 기준 90.0%).

(중략)

특히 2016년 01월 29일 공시한 2015년말 가결산 현황을 보면, 2015년말 연결기준으로 매출액은 1,003억원, 영업이익 95억원, 당기순이익 124억원으로 전년대비 각각 -8.5%, -42.0%, -15.7% 감소하였습니다.

(주1) - 정정후

(마) 반도체 장비제조 산업의 특성상 반도체 제조사의 수요에 맞춘 다품종 소량 방식으로 매출이 이루어지고 있습니다. 또한, 당사의 주요 매출처가 소수 거대기업에 의존하고 있어, 독자적인 수급조절능력과 가격 결정 능력이 어려울 수 있습니다. 2015년 기준으로 삼성전자에 대한 매출의존도(64.0%)가 높은 상황이며, 삼성전자향 및 SK하이닉스향 매출의 경우 총 매출액 대비 94.3%(2012년), 93.1%(2013년), 99.1%(2014년), 90.6%(2015년)로 평균 94.3%이상의 높은 매출의존도를 보이고 있습니다. 향후 안정적인 매출처를 추가로 확보하기 위하여 신규 제품 개발과 적극적인 해외 영업활동을 전개하고 있습니다. 하지만 당사의 매출처 다변화 전략이 실패할 경우에는 소수 업체 편중위험은 해소될 수 없으며, 주요 매출처 투자지연 등에 따른2015년말 매출 및 영업이익이 하락(가결산 기준)한 것처럼 주요 매출처에 대한 매출 하락은 당사의 실적에 직접적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한 주요 매출처와의 거래중단은 당사의 매출 및 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 당사의 거래처 사정으로 인하여 매출채권이 회수되지 않아 손해가 발생할 위험도 배제할 수 없습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(중략)

【 주요 매출처별 비중 현황】

(단위: %)

구분	2012년	2013년	2014년	2015년
삼성전자 향(A)	4.2	42.5	55.8	64.0
SK하이닉스 향(B)	90.1	50.6	43.3	26.6
A+B	94.3	93.1	99.1	90.6
기타	5.7	6.9	0.9	9.4
합계	100.0	100.0	100.0	100.0

자료) 회사제공 자료

(중략)

이와 같이 2015년 3분기 기준으로 당사의 전체 매출 중 삼성전자와 SK하이닉스향 매출 비중이 매우 높은 상황입니다.(2015년 말 기준 90.6%)

(중략)

특히 2015년말 연결기준으로 매출액은 1,003억원, 영업이익 95억원, 당기순이익 124억원으로 전년대비 각각 -8.5%, -42.0%, -15.7% 감소하였습니다.

(주2) - 정정전

(중략)

[원재료 제품별 비중 (2015년 9월말 기준)]

(단위: %)

주요제품명	매입액	비중
플랫폼 (Platform)	10,810	20.6
제너레이터	1,750	3.3
기타	40,017	76.1
소계		100.0%

자료) 회사제공 자료

[주요 원재료 가격변동 추이]

(단위 : 백만원)

품 목	2013년	2014년	2015년 3분기
플랫폼(Platform)	419	479	356
제너레이터(Generator)	14	12	12

(주2) - 정정후

(중략)

[원재료 제품별 비중 (2015년말 기준)]

(단위: %)

주요제품명	매입액	비중
플랫폼 (Platform)	13,628	20.3
제너레이터	2,064	3.1
기타	51,311	76.6
소계		100.0%

자료) 회사제공 자료

[주요 원재료 가격변동 추이]

(단위 : 백만원)

품 목	2013년	2014년	2015년
플랫폼(Platform)	419	479	552
제너레이터(Generator)	14	12	12

(주3) - 정정전

[연구개발비용 현황]

(단위: 천원)

과목		2012년	2013년	2014년	2015년 3분기
원재료비		4,797,024	3,111,306	3,211,045	2,744,215
인건비		4,657,122	4,671,857	5,837,589	4,241,099
감가상각비		454,015	748,796	870,437	762,848
위탁용역비		-	-	-	-
기타		1,637,398	1,794,461	2,482,416	2,078,822
연구개발비 계		11,545,559	10,326,420	12,401,487	9,826,984
회계처리	판매비와 관리비	-	-	-	-
	제조경비	6,388,759	7,617,982	9,190,442	7,082,770
	개발비(무형자산)	5,156,800	2,708,439	3,211,045	2,744,215
연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100]		16.41%	15.40%	11.31%	10.80%

(주3) - 정정후

[연구개발비용 현황]

(단위: 천원)

과목		2012년	2013년	2014년	2015년
원재료비		4,797,024	3,111,306	3,211,045	3,037,037
인건비		4,657,122	4,671,857	5,837,589	6,043,546
감가상각비		454,015	748,796	870,437	1,047,594
위탁용역비		-	-	-
기타		1,637,398	1,794,461	2,482,416	2,634,273
연구개발비 계		11,545,559	10,326,420	12,401,487	12,762,450
회계처리	판매비와 관리비	-	-	-	-
	제조경비	6,388,759	7,617,982	9,190,442	9,725,413
	개발비(무형자산)	5,156,800	2,708,439	3,211,045	3,037,037
연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100]		16.41%	15.40%	11.31%	12.72%

(주4) - 정정전

(가) 당사의 주력 제품인 반도체 장비 판매가 크게 증가하면서 연결기준으로 2013년 671억원, 2014년 1,097억원, 2015년 9월말 누적 910억원을 시현하였으며, 영업이익은 2013년 62억원, 2014년 163억원, 2015년 3분기 133억을 시현 하였습니다.
하지만, 공시된 가결산 주요 재무현황을 보면, 2015년말 연결기준 매출액은 1,003억원, 영업이익 95억원, 당기순이익 124억원으로 전년대비 각각 -8.5%, -42.0%, -15.7% 감소되었습니다. 이러한 수익성 하락의 주요원인은 2015년 4월 주요 매출처 중 가동을 앞둔 공장에서의 인명사고로 인해 공사기간이 지연되는 등 주요 매출처의 투자지연에 기인합니다.
이처럼 반도체 장비 업체는 업종 특성상 전방산업인 반도체 시장의 영향을 많이 받습니다. 특히, 반도체 산업의 경우 기술 변화에 따른 제품의 Life Cycle이 달라지는 특징이 있어, 지속적인 연구개발을 통한 기술혁신을 필요로 하며, 영업환경과 환율 등 거시경제 요소 등에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다. 따라서 반도체 투자지연 등 전방산업을 포함한 이러한 요소들이 부정적으로 작용할 경우 당사의 수익성에 악영향을 미칠 수 있음에 대해 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 매출액 추이를 살펴보면 2012년 734억원에서 2013년 671억원으로 약 91%수준으로 감소하였습니다. 이는 2012년 이후 글로벌 경기의 불안정한 상태가 심화되면서 실물경기 회복 지연과 Conventional IT 제품들에 대한 수요부진, 특히 PC 시장의 부진이 이어지면서 메모리반도체 시장규모가 축소된 것에 기인합니다. 이후 모바일 DRAM 및 3D NAND 시장의 성장을 통한 반도체 시장 성장으로 2014년에는 1,098억원으로 전년대비 63.6% 증가하였으며, 2015년 3분기 기준으로 910억원의 매출을 달성하였습니다.

[연도별 주요 손익추이]

(단위:백만원)

구 분	2012년	2013년	2014년	2015년 3분기
매출액	70,350	67,054	109,677	90,997
매출원가	59,686	52,530	82,593	69,178
매출총이익	10,664	14,524	27,084	21,819
판매비와관리비	9,398	8,301	10,746	8,534
영업이익(손실)	1,267	6,223	16,338	13,285
금융수익	2,809	1,637	4,009	6,382
기타수익	683	1,144	1,162	429
금융비용	1,435	1,410	1,725	2,116
기타비용	1,454	2,823	3,561	1,173
당기순이익(손실)	1,591	4,982	14,654	13,611

(주1) K-IFRS 연결기준이며, 2015년 3분기의 경우 감사/검토받지 아니한 재무제표입니다.
(주2) 당사는 외부감사인의 감사 종료 전 2015년 사업년도 추정 수치를 2015년 1월 29일 공시하였습니다.
(2015년 추정 매출액 1,003억원, 영업이익 95억원, 당기순이익 124억원)

[주요 수익성비율 추이 (연결기준)]

구 분	2012년	2013년	2014년	2015년 3분기
매출총이익율	15.2%	21.7%	24.7%	24.0%
영업이익율	1.8%	9.3%	14.9%	14.6%
당기순이익율	2.3%	7.4%	13.4%	15.0%
총자본순이익율	1.6%	5.4%	13.2%	10.9%
자기자본순이익율	2.8%	7.8%	17.4%	14.3%
매출원가율	84.8%	78.3%	75.3%	76.0%

(주) K-IFRS 연결기준이며, 2015년 3분기의 경우 감사/검토받지 아니한 재무제표입니다.

당사의 매출총이익률은 2012년 15.2%부터 2013년 21.7%, 2014년 24.7%로 지속적으로 증가되어 왔으며(2015년 3분기 24.0% 소폭감소), 영업이익률(2012년 1.8%, 2013년 9.3%, 2014년 14.9%, 2015년 3분기 14.6%) 및 당기순이익률(2012년 2.3%, 2013년 7.4%, 2014년 13.4%, 2015년 3분기 15.0%) 역시 지속적으로 증가하였습니다.

(중략)

특히 2015년 4월 주요 매출처 중 가동을 앞둔 공장에서의 인명사고로 인해공사기간이 지연되면서 공장 가동이 늦어져 투자가 지연되었으며, 그 결과 당사의 가결산된2015년말 연결기준 매출액은 1,003억원, 영업이익 95억원, 당기순이익 124억원으로 전년대비 각각 -8.5%, -42.0%, -15.7% 감소되었습니다(단, 해당 재무수치는 가결산된 수치로써, 2016년 03월 18일 사업보고서가 공시된 이후 정정신고서를 통해 공시될 예정입니다).

[연구개발비용]
(기준일 :	2015.09. 30)		(단위 : 천원)

과목		2012년	2013년	2014년	2015년 3분기
원재료비		4,797,024	3,111,306	3,211,045	2,744,215
인건비		4,657,122	4,671,857	5,837,589	4,241,099
감가상각비		454,015	748,796	870,437	762,848
위탁용역비
기타		1,637,398	1,794,461	2,482,416	2,078,822
연구개발비 계		11,545,559	10,326,420	12,401,487	9,826,984
회계처리	판매비와 관리비
	제조경비	6,388,759	7,617,982	9,190,442	7,082,770
	개발비(무형자산)	5,156,800	2,708,439	3,211,045	2,744,215
연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100]		16.41%	15.40%	11.31%	10.80%

(주) K-IFRS 연결기준이며, 2015년 3분기의 경우 감사/검토받지 아니한 재무제표임

(중략)

[무형자산 내역]

(단위 : 백만원)

구분	개발비	산업재산권	소프트웨어	회원권	기타의 무형자산	합계
2012년말
기초순장부금액	8,197	185	265	2,758	174	11,579
취득	5,047	135	108	505		5,794
국고보조금취득	- 2,400	- 10	-	-	-	- 2,409
대체	-	-	-	-	-	-
처분 등	-	-	-	-	-	-
상각 및 손상	- 2,684	- 72	- 123		- 26	- 2,904
기말순장부금액	8,160	238	250	3,263	148	12,060
2013년말
기초순장부금액	8,160	238	250	3,263	148	12,060
취득	3,681	121	53	-	-	3,854
국고보조금취득	- 1,974	- 13	-	-	-	- 1,987
대체	- 262	-	-	-	-	- 262
손상차손	- 710	-	-	- 1,548	- 26	- 2,284
상각	- 1,636	- 86	- 100	-	- 24	- 1,845
기말순장부금액	7,260	260	204	1,714	99	9,536
2014년말
기초순장부금액	7,260	260	204	1,714	99	9,536
취득	3,211	134	126	43	-	3,514
정부보조금취득	- 2,012	-	-	-	-	- 2,012
대체	-	12		- 323	-	- 311
상각	- 1,936	- 105	- 94	-	- 11	- 2,146
기말순장부금액	6,522	301	235	1,435	88	8,581
2015년 3분기
기초순장부금액	6,522	301	235	1,435	88	8,581
취득	2,744	44	184	-	-	2,973
정부보조금취득	- 1,627	- 1	-	-	-	- 1,628
상각	- 887	- 85	- 79	-	- 8	- 1,059
기말순장부금액	6,753	259	341	1,435	80	8,867

(주4) - 정정후

(가) 당사의 주력 제품인 반도체 장비 판매가 크게 증가하면서 연결기준으로 매출액은 2013년 671억원, 2014년 1,097억원, 2015년 1,003억원을 시현하였으며, 영업이익은 2013년 62억원, 2014년 163억원, 2015년 95억원을 시현 하였습니다.
이러한 2015년 수익성 하락의 주요원인은 2015년 4월 주요 매출처 중 가동을 앞둔 공장에서의 인명사고로 인해 공사기간이 지연되는 등 주요 매출처의 투자지연에 기인합니다.
이처럼 반도체 장비 업체는 업종 특성상 전방산업인 반도체 시장의 영향을 많이 받습니다. 특히, 반도체 산업의 경우 기술 변화에 따른 제품의 Life Cycle이 달라지는 특징이 있어, 지속적인 연구개발을 통한 기술혁신을 필요로 하며, 영업환경과 환율 등 거시경제 요소 등에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다. 따라서 반도체 투자지연 등 전방산업을 포함한 이러한 요소들이 부정적으로 작용할 경우 당사의 수익성에 악영향을 미칠 수 있음에 대해 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 매출액 추이를 살펴보면 2012년 734억원에서 2013년 671억원으로 약 91%수준으로 감소하였습니다. 이는 2012년 이후 글로벌 경기의 불안정한 상태가 심화되면서 실물경기 회복 지연과 Conventional IT 제품들에 대한 수요부진, 특히 PC 시장의 부진이 이어지면서 메모리반도체 시장규모가 축소된 것에 기인합니다. 이후 모바일 DRAM 및 3D NAND 시장의 성장을 통한 반도체 시장 성장으로 2014년에는 1,098억원으로 전년대비 63.6% 증가하였으며, 2015년 기준으로 1,003억원의 매출을 달성하였습니다.

[연도별 주요 손익추이]

(단위:백만원)

구 분	2012년	2013년	2014년	2015년
매출액	70,350	67,054	109,677	100,347
매출원가	59,686	52,530	82,593	79,498
매출총이익	10,664	14,524	27,084	20,849
판매비와관리비	9,398	8,301	10,746	11,370
영업이익(손실)	1,267	6,223	16,338	9,479
금융수익	2,809	1,637	4,009	7,245
기타수익	683	1,144	1,162	447
금융비용	1,435	1,410	1,725	2,058
기타비용	1,454	2,823	3,561	1,223
당기순이익(손실)	1,591	4,982	14,654	12,457

(주1) K-IFRS 연결기준이며, 감사받은 재무제표입니다.

[주요 수익성비율 추이 (연결기준)]

구 분	2012년	2013년	2014년	2015년
매출총이익율	15.2%	21.7%	24.7%	20.8%
영업이익율	1.8%	9.3%	14.9%	9.4%
당기순이익율	2.3%	7.4%	13.4%	12.4%
총자본순이익율	1.6%	5.4%	13.2%	10.3%
자기자본순이익율	2.8%	7.8%	17.4%	13.2%
매출원가율	84.8%	78.3%	75.3%	79.2%

(주) K-IFRS 연결기준이며, 감사받은 재무제표 기준입니다.

당사의 매출총이익률은 2012년 15.2%부터 2013년 21.7%, 2014년 24.7%로 지속적으로 증가되어 왔으며(2015년 20.8%로 감소), 영업이익률(2012년 1.8%, 2013년 9.3%, 2014년 14.9%, 2015년 9.4%) 및 당기순이익률(2012년 2.3%, 2013년 7.4%, 2014년 13.4%, 2015년 12.4%)를 보이고 있습니다.

(중략)

특히 2015년 4월 주요 매출처 중 가동을 앞둔 공장에서의 인명사고로 인해공사기간이 지연되면서 공장 가동이 늦어져 투자가 지연되었으며, 그 결과 당사의 2015년말 연결기준 매출액은 1,003억원, 영업이익 95억원, 당기순이익 124억원으로 전년대비 각각 -8.5%, -42.0%, -15.7% 감소되었습니다.

[연구개발비용]
(기준일 :	2015.12.31)		(단위 : 천원)

과목		2012년	2013년	2014년	2015년
원재료비		4,797,024	3,111,306	3,211,045	3,037,037
인건비		4,657,122	4,671,857	5,837,589	6,043,546
감가상각비		454,015	748,796	870,437	1,047,594
위탁용역비
기타		1,637,398	1,794,461	2,482,416	2,634,273
연구개발비 계		11,545,559	10,326,420	12,401,487	12,762,450
회계처리	판매비와 관리비
	제조경비	6,388,759	7,617,982	9,190,442	9,725,413
	개발비(무형자산)	5,156,800	2,708,439	3,211,045	3,037,037
연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100]		16.41%	15.40%	11.31%	12.72%

(주) K-IFRS 연결기준이며, 감사받은 재무제표임

(중략)

[무형자산 내역]

(단위 : 백만원)

구분	개발비	산업재산권	소프트웨어	회원권	기타의 무형자산	합계
2012년말
기초순장부금액	8,197	185	265	2,758	174	11,579
취득	5,047	135	108	505		5,794
국고보조금취득	- 2,400	- 10	-	-	-	- 2,409
대체	-	-	-	-	-	-
처분 등	-	-	-	-	-	-
상각 및 손상	- 2,684	- 72	- 123		- 26	- 2,904
기말순장부금액	8,160	238	250	3,263	148	12,060
2013년말
기초순장부금액	8,160	238	250	3,263	148	12,060
취득	3,681	121	53	-	-	3,854
국고보조금취득	- 1,974	- 13	-	-	-	- 1,987
대체	- 262	-	-	-	-	- 262
손상차손	- 710	-	-	- 1,548	- 26	- 2,284
상각	- 1,636	- 86	- 100	-	- 24	- 1,845
기말순장부금액	7,260	260	204	1,714	99	9,536
2014년말
기초순장부금액	7,260	260	204	1,714	99	9,536
취득	3,211	134	122	43	-	3,509
정부보조금취득	- 2,012	-	-	-	-	- 2,012
대체	-	12		-	-	12
손상차손및상각	- 1,936	- 105	- 93	- 323	- 11	- 2,469
기말순장부금액	6,522	301	232	1,435	88	8,578
2015년말
기초순장부금액	6,522	301	235	1,435	88	8,581
취득	3,037	92	184	-	-	3,134
정부보조금취득	-1,788	-2	-	-	-	-1,790
대체	-	-	-	-	-	-
상각	-1,209	-119	-110	-	-11	-1,449
기말순장부금액	6,562	272	310	1,435	77	8,656

(주5) - 정정전

[매출액 구성 중 수출과 내수 비중 추이]

(단위 : 백만원)

매출 유형	품 목		2012		2013		2014		2015.3Q
매출 유형	품 목		매출	비중	매출	비중	매출	비중	매출	비중
제품 (장비)	- 반도체 장비(PECVD, GPE) - 디스플레이, LED 장비 등	내수	42,162	59.9%	36,757	54.8%	65,993	60.2%	45,013	49.5%
		수출	19,957	28.4%	23,745	35.4%	35,682	32.5%	33,135	36.4%
		합계	62,119	88.3%	60,502	90.2%	101,675	92.7%	78,148	85.9%
제품 (기타)	- 원부자재등	내수	5,784	8.2%	5,188	7.7%	5,457	5.0%	5,257	5.8%
		수출	1,678	2.4%	845	1.3%	2,491	2.3%	3,690	4.1%
		합계	7,462	10.6%	6,033	9.0%	7,948	7.2%	8,947	9.8%
상품	- 장비 구성품 등	내수	769	1.1%	518	0.8%	-	0.0%	-	0.0%
		수출	-	0.0%	-	0.0%	-	0.0%	3,902	4.3%
		합계	769	1.1%	518	0.8%	-	0.0%	3,902	4.3%
기타	- 임대료	내수	-	0.0%	-	0.0%	54	0.0%	-	0.0%
		수출	-	0.0%	-	0.0%	-	0.0%	-	0.0%
		합계	-	0.0%	-	0.0%	54	0.0%	-	0.0%
합계		내수	48,715	69.2%	42,463	63.3%	71,505	65.2%	50,270	55.2%
		수출	21,635	30.8%	24,590	36.7%	38,172	34.8%	40,727	44.8%
		합계	70,350	100.0%	67,053	100.0%	109,677	100.0%	90,997	100.0%

위와 같이 당사의 매출액 중 내수 비중은 2012년 69.2%에서 2013년 63.3%, 2014년 65.2% 그리고 2015년 3분기에는 55.2%로 감소하였습니다. 이러한 원인은 당사의 주요 고객사인 삼성전자와 SK하이닉스가 2013년 이후 중국 내 현지법인을 통해서 현지공장 증설에 집중하면서 당사가 국내 제조사에 공급한 장비매출이 내수가 아닌 수출로 인식 되었기 때문입니다.

(중략)

[외환차익 및 차손, 외화환산이익 및 손실]

(단위 : 원)

구분	2012년	2013년	2014년	2014년 3분기	2015년 3분기
외환차익	651,194,684	434,951,034	378,983,903	311,688,212	130,079,099
외화환산이익	892,320,184	3,161,577	5,843,561	8,242,516	99,548,456
이익 (A)	1,543,514,868	438,112,611	384,827,464	319,930,728	229,627,555
외환차손	579,267,978	154,482,533	157,342,547	103,204,153	68,516,378
외화환산손실	192,048,547	7,791,720	527,896	2,791,409	114,131,071
손실 (B)	771,316,525	162,274,253	157,870,443	105,995,562	182,647,449
순이익(손실) (A-B)	772,198,343	275,838,358	226,957,021	213,935,166	46,980,106

위와 같이 당사는 2015년 3분기말 기준으로 원-엔 환율 및 원-달러 환율 변동으로 인한 외환차익과 외화환산이익금액 약 230백만원이 금융수익으로 인식되었고, 외환차손과 외화환산손실금액 약 183백만원이 금융비용으로 인식되었습니다.

당사의 2015년 3분기말 기준으로 현재 연결실체의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분	USD	JPY	CNY	EUR	TWD
자산:
현금및현금성자산	54,878,075	458,742	173,557,417	151,406	574,308
매출채권	8,901,530,165	-	-	-	-
외화자산 계	8,956,408,240	458,742	173,557,417	151,406	574,308
부채:
매입채무	1,046,979,250	2,940,531	16,530,332	-	-
유동차입금	-	2,401,466,468	-	-	-
외화부채 계	1,046,979,250	2,404,406,999	16,530,332	-	-

그리고, 2015년 3분기말 기준으로 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분	당분기		전분기
구분	10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시
USD	790,942,899	(790,942,899)	(6,566,299)	6,566,299
JPY	(240,394,826)	240,394,826	(283,250)	283,250
CNY	15,702,708	(15,702,708)	6,120,140	(6,120,140)
EUR	15,141	(15,141)	15,021	(15,021)
TWD	57,431	(57,431)	14,814	(14,814)

(주5) - 정정후

[매출액 구성 중 수출과 내수 비중 추이]

(단위 : 백만원)

매출 유형	품 목		2012년		2013년		2014년		2015년
매출 유형	품 목		매출	비중	매출	비중	매출	비중	매출	비중
제품 (장비)	- 반도체 장비(PECVD, GPE) - 디스플레이, LED 장비 등	내수	42,162	59.9%	36,757	54.8%	65,993	60.2%	44,190	44.0%
		수출	19,957	28.4%	23,745	35.4%	35,682	32.5%	37,166	37.0%
		합계	62,119	88.3%	60,502	90.2%	101,675	92.7%	81,356	81.1%
제품 (기타)	- 원부자재등	내수	5,784	8.2%	5,188	7.7%	5,457	5.0%	9,541	9.5%
		수출	1,678	2.4%	845	1.3%	2,491	2.3%	5,548	5.5%
		합계	7,462	10.6%	6,033	9.0%	7,948	7.2%	15,089	15.0%
상품	- 장비 구성품 등	내수	769	1.1%	518	0.8%	-	0.0%	-	-
		수출	-	0.0%	-	0.0%	-	0.0%	3,902	3.9%
		합계	769	1.1%	518	0.8%	-	0.0%	3,902	3.9%
기타	- 임대료	내수	-	0.0%	-	0.0%	54	0.0%	-	-
		수출	-	0.0%	-	0.0%	-	0.0%	-	-
		합계	-	0.0%	-	0.0%	54	0.0%	-	-
합계		내수	48,715	69.2%	42,463	63.3%	71,505	65.2%	53,731	53.5%
		수출	21,635	30.8%	24,590	36.7%	38,172	34.8%	46,616	46.5%
		합계	70,350	100.0%	67,053	100.0%	109,677	100.0%	100,347	100.0%

(중략)

[외환차익 및 차손, 외화환산이익 및 손실]

(단위 : 원)

구분	2012년	2013년	2014년	2015년
외환차익	651,194,684	434,951,034	378,983,903	223,834,146
외화환산이익	892,320,184	3,161,577	5,843,561	75,713,265
이익 (A)	1,543,514,868	438,112,611	384,827,464	299,547,411
외환차손	579,267,978	154,482,533	157,342,547	84,629,641
외화환산손실	192,048,547	7,791,720	527,896	120,845,752
손실 (B)	771,316,525	162,274,253	157,870,443	205,475,393
순이익(손실) (A-B)	772,198,343	275,838,358	226,957,021	94,072,018

위와 같이 당사는 2015년말 기준으로 원-엔 환율 및 원-달러 환율 변동으로 인한 외환차익과 외화환산이익금액 약 300백만원이 금융수익으로 인식되었고, 외환차손과 외화환산손실금액 약 205백만원이 금융비용으로 인식되었습니다.

당사의 2015년말 기준으로 현재 연결실체의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분	USD	JPY	CNY	EUR	TWD
자산:
현금및현금성자산	-	213	270,891,261	-	735,057
매출채권및기타채권	7,578,340,235	-	-	-	-
미청구공사	4,746,600,000	-	-	-	-
외화자산 계	12,324,940,235	213	270,891,261	-	735,057
부채:
매입채무및기타채무	4,818,801,060	2,867,430	37,832,123	-	-
유동차입금	-	990,186,587	-	-	-
외화부채 계	4,818,801,060	993,054,017	37,832,123	-	-

그리고, 2015년말 기준으로 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분	당기		전기
구분	10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시
USD	750,613,918	(750,613,918)	(51,765,802)	51,765,802
JPY	(99,305,380)	99,305,380	(271,421)	271,421
CNY	23,305,914	(23,305,914)	9,047,251	(9,047,251)
EUR	-	-	15,057	(15,057)
TWD	73,506	(73,506)	57,932	(57,932)

(주6) - 정정전

(다) 당사의 부채비율은 2012년 74.3%, 2013년 42.6%, 2014년 31.7%, 2015년 3분기 31.2%로 지속적으로 감소하고 있으며, 유동비율의 경우 2012년도 이후 2013년 406.7%, 2014년 286.0%, 2015년 3분기 302.2%로 부채비율 대비 높은 유동성을 보유하고 있습니다.
차입금의 경우 2015년 3분기 기준 124억원으로 단기차입금이 증가되었으나, 현금성자산 등의 유동성 자산을 반영할 경우 순차입금은 -36,419백만원, 부채비율 31.2%로 차입금 상환으로 인한 유동성 리스크는 크지 않다고 할 수 있습니다.
하지만 당사의 경우 반도체 시장의 영향을 직접적으로 받는 수주산업으로, 매출원이 오직 수주에만 의존하고 있기 때문에 영업현금흐름 변동이 큰 편(2012년 171억원, 2013년 -71억원, 2014년에는 263억원 2015년 3분기 30억원)입니다.
또한, 당사는 판매한 제품에 대한 품질보증, 교환환불, 하자보수 및 그에 따른 사후 서비스 등으로 인하여 향후 부담할 것으로 예상되는 비용을 보증기간 및 과거경험율 등을 기초로 추정하여 하자보수충당부채로 계상하고 있으며, 2015년 3분기 판매보증충당부채는 26.85억원입니다.
따라서, 향후 반도체 장비업체들 간 경쟁이 심화되거나, 전방산업인 반도체 제조 시장환경이 악화되어 투자규모가 지연 또는 축소될 경우 반도체 장비에 대한 수요감소로 당사의 영업실적이 부진할 수 있으며, 이러한 영업실적 부진은 유동성 감소로 이어지면서 당사의 지급능력이 감소할 수 있습니다. 또한 제품 매출과정에서 예상치 못한 판매보증 및 복구상황이 발생할 경우 충당부채 전입액이 증가되면서 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이러한 위험에 유의하시기 바랍니다.

당사의 장·단기성차입금 관련 주요 계정의 세부 내역 구분, 차입금 만기구조 및 현금흐름 관련 주요지표는 다음과 같습니다.

[당사 차입금 및 안정성 비율]

[단위 : 백만원]

구분	2012년	2013년	2014년	2015년 3분기
유동성 차입금	11,377	39	9,517	12,404
단기차입금	11,377	39		12,401
당기손익인식금융부채	-	-	-	2
신주인수권부사채	-	-	9,517	-
비유동성 차입금	-	13,340	-	-
장기차입금	-	-	-	-
사채	-	13,340	-	-
총차입금	11,377	13,379	9,517	12,404
현금및현금성자산	20,310	14,028	13,433	21,228
당기손익인식금융자산	1,812	3,442	18,262	27,308
기타금융자산	2,776	30	50	286
순차입금	- 13,522	- 4,121	- 22,229	- 36,419
자산총계	99,585	91,585	110,604	124,960
부채총계	42,446	27,347	26,623	29,738
자본총계	57,138	64,237	83,981	95,222

부채비율	74.3%	42.6%	31.7%	31.2%
차입금의존도(자산대비)	11.4%	14.6%	8.6%	9.9%
유동비율	131.0%	406.7%	286.0%	302.2%

(주) K-IFRS 연결기준이며, 2015년 3분기의 경우 감사/검토받지 아니한 재무제표임

당사의 부채비율은 2012년 기준 74.3%, 2013년 기준 42.6%, 2014년 기준 31.7%, 2015년 3분기 31.2%로 지속적으로 감소하고 있으며, 차입금 의존도 역시 2015년 3분기 소폭 증가(9.9%)된 것을 제외하고 2013년부터 11.4%, 14.6%, 8.6%로 감소하고 있는 추세입니다(2015년 3분기 차입금 증가에 따른 소폭 상승). 이와 반대로 유동비율의 경우 2012년도 이후 2013년 406.7%, 2014년 286.0%, 2015년 3분기 302.2%로 부채비율 대비 높은 유동성을 보유하고 있습니다.

차입금의 경우 신주인수권부사채 상환을 위한 차입을 통해 2015년 3분기 기준으로 124억원으로 단기차입금이 증가되어 단기차입금 비중 100%로써 차입금 만기구조 분산측면에서 유동성리스크에 노출될 수 있으나, 현금성자산 212억원을 차감한 순차입금은 (-)88억원 수준으로 재무적 유동성을 확보하고 있으며, 이 외 당기손익인식금융자산 273억원 감안시 유동성 리스크 발생 가능성은 높지 않다고 판단됩니다.

2015년 3분기 기준 2014년 대비 차입금이 증가한 주된 이유는 당사가 2013년7월 발행한 분리형 사모BW의 사채상환 9,997백만원(원금기준 9,800백만원)이 2015년 3분기 중 발생하며 사채상환을 위한 단기차입금이 100억원(기업은행 50억원, 국민은행 50억원)이 증가하였고, 반도체 장비 원자재 수입대금 결재를 위한 약 24억원 규모의 외화(JYP연계) 대출이 발생하였기 때문입니다.

[ 2015년 3분기와 2014년말 기준 차입금의 변동내역 비교]
(기준일 : 2015년 09월 30일)	(단위 : 원)

구 분	2015년 3분기말	2014년말	비교(증감)
유동(단기)차입금	12,401,466,468	-	12,401,466,468
장기차입금	-	-
합 계	12,401,466,468	-	12,401,466,468

[ 2015년 3분기 기준 단기차입금의 상세 현황]
(기준일 : 2015년 09월 30일)	(단위 : 원)

차 입 처	당기말	전기말	이자율(%)	비 고
국민은행	5,000,000,000	-	2.67%	기술창조기업대출
기업은행	5,000,000,000	-	2.35%	동반성장대출
외환은행	2,401,466,468	-	1.92%	외화대출
합계	12,401,466,468	-

(중략)

[주요 현금흐름 추이]
	(단위: 백만원)

구분	2012년	2013년	2014년	2015년 3분기
영업활동현금흐름	17,061	- 7,065	26,266	3,039
투자활동현금흐름	-10,152	- 4,938	- 29,869	2,656
재무활동현금흐름	4,089	5,606	2,917	2,092
기초현금및현금성자산	9,517	20,515	14,118	13,421
기말현금및현금성자산	20,515	14,118	13,433	21,228

(주) K-IFRS 연결기준이며, 2015년 3분기의 경우 감사/검토받지 아니한 재무제표임

2015년 3분기는 2014년 대비 영업활동으로 인한 자산부채의 변동과 조정항목에서 약 182억원이 감소하여 현금흐름표의 영업활동으로 인한 현금흐름이 축소되는데 큰 영향을 주었습니다.

당사의 주력사업인 반도체 및 디스플레이 장비의 경우 매출 진행기준 인식 및 결제조건에 따라 미청구공사금액의 변동이 클 수 밖에 없습니다. 2015년 3분기 기준 영업활동현금흐름이 축소된 주요 원인은 2015년 3분기 수주확대로 매출은 증가하면서 진행기준 매출인식으로 수취할 미청구공사 금액이 증가하였기 때문입니다(하기 비교표 참조). 그 밖에 매출채권은 고객사로부터 대금수취가 정상적으로 진행되면서 감소하였고, 재고자산은 4분기 수주 감소영향으로 원재료 재고자산이 감소하였기 때문입니다. 선급금은 중국으로 수출된 디스플레이 장비 납품을 위해 장치 및 원자재 구매를 위한 자금 선 지급으로 증가하였습니다.

[연결기준 영업활동현금흐름 중 영업활동으로 인한 자산부채 변동내역]

(단위 : 백만원)

구 분	2014년말	2015년 3분기말	비교(증감)
매출채권	3,858	1,490	-2,368
미청구공사	- 2,455	- 10,202	- 7,746
미수금	99	54	- 45
재고자산	2,311	440	- 1,871
선급금	- 71	- 2,011	-1,940
선급비용	- 42	- 6	36
선급부가세	142	- 984	- 1,127
장기선급비용	1	1	-
매입채무	- 793	- 53	740
미지급금	30	981	951
미지급비용	44	178	134
예수금	534	- 793	-1,327
선수금	- 82	7	89
퇴직금의 지급	- 134	- 998	- 863
합 계	3,441	- 11,896	- 15,336

아울러 영업활동현금흐름 중 조정항목에서 약 30억원이 감소하였으며, 가장 큰 축소요인은 당기손익인식금융자산처분/평가이익이 2014년말 1,383백만원에서 2015년 3분기말 5,326백만원으로 큰 폭 증가하였기 때문입니다.

[연결기준 영업현금흐름 중 조정항목 내역]

(단위 : 백만원)

구 분	2014년	2015년 3분기	증감
대손상각비	6	103	97
기타의대손상각비	1,000	1,000	-
재고자산평가손실	149	172	23
당기손익인식금융자산평가손실	41	49	8
당기손익인식금융자산처분손실	-	230	230
감가상각비	2,142	1,703	- 439
유형자산처분손실	-	12	12
무형자산상각비	2,146	1,604	- 542
무형자산손상차손	323	-	- 323
파생상품거래손실	7	23	16
파생상품평가손실	-	2	2
하자보수비	943	536	- 407
외화환산손실	-	7	7
주식보상비용	54	82	28
퇴직급여	838	602	- 236
경상연구개발비	-	-	-
이자비용	1,102	538	- 564
매도가능금융자산처분손실	30	9	- 21
매도가능금융자산손상차손	387	-	- 387
유형자산손상차손	354	120	- 234
지분법손실	620	-	- 620
지분법주식손상차손	-	-	-
배당금	- 67	-	867
이자수익	- 937	- 779	158
법인세비용	948	3,219	2,271
당기손익인식금융자산평가이익	- 1,371	- 2,338	- 967
당기손익인식금융자산처분이익	- 12	- 2,988	- 2,976
파생상품평가이익	- 9	-	9
파생상품거래이익	- 34	- 3	31
기타의대손상각비환입	-	- 99	- 99
재고자산평가충당금환입	- 1,176	- 132	1,044
매도가능금융자산처분이익	- 394	-	394
유형자산처분이익	- 1	- 9	- 8
외화환산이익	- 6	- 2	4
정부보조금	- 120	- 88	32
기타의대손충당금환입	- 316	-	316
잡이익	- 205	- 10	195
영업권손상차손	852	-	- 852
배당금수익	-	- 45	- 45
지분법손실(이익)	-	-	-
합 계	6,495	3,518	- 2,977

(중략)

[하자보수충당부채 변동내역]

(단위 : 백만원)

구분	2012년	2013년	2014년	2015년 3분기
기초	1,109	1,355	1,206	2,149
증가	246	-	943	536
감소	-	149	-	-
기말	1,355	1,206	2,149	2,685

한편, 당사는 판매한 제품에 대한 품질보증, 교환환불, 하자보수 및 그에 따른 사후 서비스 등으로 인하여 향후 부담할 것으로 예상되는 비용을 보증기간 및 과거경험율 등을 기초로 추정하여 하자보수충당부채로 계상하고 있으며, 2015년 3분기 판매보증충당부채는 26.85억원입니다. 총 자산대비 차지하는 비중(2.1%)은 미미하나 향후당사의 제품 매출과정에서 예상치 못한 판매보증 및 복구상황이 발생할 경우 충당부채 전입액이 증가되면서 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주6) - 정정후

(다) 당사의 부채비율은 2012년 74.3%, 2013년 42.6%, 2014년 31.7%, 2015년 28.1%로 지속적으로 감소하고 있으며, 유동비율의 경우 2012년도 이후 2013년 406.7%, 2014년 286.0%, 2015년 321.0%로 부채비율 대비 높은 유동성을 보유하고 있습니다.
차입금의 경우 2015년 기준 110억원으로 단기차입금이 증가되었으나, 현금성자산 등의 유동성 자산을 반영할 경우 순차입금은 -30,241백만원, 부채비율 28.1%로 차입금 상환으로 인한 유동성 리스크는 크지 않다고 할 수 있습니다.
하지만 당사의 경우 반도체 시장의 영향을 직접적으로 받는 수주산업으로, 매출원이 오직 수주에만 의존하고 있기 때문에 영업현금흐름 변동이 큰 편(2012년 171억원, 2013년 -71억원, 2014년에는 263억원 2015년 -30억원)입니다.
또한, 당사는 판매한 제품에 대한 품질보증, 교환환불, 하자보수 및 그에 따른 사후 서비스 등으로 인하여 향후 부담할 것으로 예상되는 비용을 보증기간 및 과거경험율 등을 기초로 추정하여 하자보수충당부채로 계상하고 있으며, 2015년 판매보증충당부채는 23.17억원입니다.
따라서, 향후 반도체 장비업체들 간 경쟁이 심화되거나, 전방산업인 반도체 제조 시장환경이 악화되어 투자규모가 지연 또는 축소될 경우 반도체 장비에 대한 수요감소로 당사의 영업실적이 부진할 수 있으며, 이러한 영업실적 부진은 유동성 감소로 이어지면서 당사의 지급능력이 감소할 수 있습니다. 또한 제품 매출과정에서 예상치 못한 판매보증 및 복구상황이 발생할 경우 충당부채 전입액이 증가되면서 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이러한 위험에 유의하시기 바랍니다.

당사의 장·단기성차입금 관련 주요 계정의 세부 내역 구분, 차입금 만기구조 및 현금흐름 관련 주요지표는 다음과 같습니다.

[당사 차입금 및 안정성 비율]

[단위 : 백만원]

구분	2012년	2013년	2014년	2015년
유동성 차입금	11,377	39	9,517	10,990
단기차입금	11,377	39		10,990
당기손익인식금융부채	-	-	-	-
신주인수권부사채	-	-	9,517	-
비유동성 차입금	-	13,340	-	983
장기차입금	-	-	-	983
사채	-	13,340	-	-
총차입금	11,377	13,379	9,517	11,973
현금및현금성자산	20,310	14,028	13,433	11,197
당기손익인식금융자산	1,812	3,442	18,262	30,399
기타금융자산	2,776	30	50	618
순차입금	- 13,522	- 4,121	- 22,229	-30,241
자산총계	99,585	91,585	110,604	120,616
부채총계	42,446	27,347	26,623	26,455
자본총계	57,138	64,237	83,981	94,161

부채비율	74.3%	42.6%	31.7%	28.1%
차입금의존도(자산대비)	11.4%	14.6%	8.6%	9.9%
유동비율	131.0%	406.7%	286.0%	331.0%

(주) K-IFRS 연결기준이며, 감사받은 재무제표임

당사의 부채비율은 2012년 기준 74.3%, 2013년 기준 42.6%, 2014년 기준 31.7%, 2015년 28.1%로 지속적으로 감소하고 있으며, 차입금 의존도 역시 2015년 소폭 증가(9.9%)된 것을 제외하고 2013년부터 11.4%, 14.6%, 8.6%로 감소하고 있는 추세입니다(2015년 차입금 증가에 따른 소폭 상승). 이와 반대로 유동비율의 경우 2012년도 이후 2013년 406.7%, 2014년 286.0%, 2015년 331.0%로 부채비율 대비 높은 유동성을 보유하고 있습니다.

차입금의 경우 신주인수권부사채 상환을 위한 차입을 통해 2015년 기준으로 110억원으로 단기차입금이 증가되어 단기차입금 비중 92%로써 차입금 만기구조 분산측면에서 유동성리스크에 노출될 수 있으나, 현금성자산 및 당기손익인식금융자산(기타금융자산 포함) 422억원을 차감한 순차입금은 (-)302억원 수준으로 재무적 유동성을 확보하고 있으며, 유동성 리스크 발생 가능성은 높지 않다고 판단됩니다.

2014년 대비 2015년말 차입금이 증가한 주된 이유는 당사가 2013년 7월 발행한 분리형 사모BW의 사채상환 9,997백만원(원금기준 9,800백만원)이 2015년3분기 중 발생하며 사채상환을 위한 단기차입금이 100억원(기업은행 50억원, 국민은행 50억원)이 증가하였고, 반도체 장비 원자재 수입대금 결재를 위한 약10억원 규모의 외화(JYP연계) 대출이 발생하였기 때문입니다.

[ 2015년말과 2014년말 기준 차입금의 변동내역 비교]
(기준일 : 2015년 12월 31일)	(단위 : 원)

구 분	2015년말	2014년말	비교(증감)
유동(단기)차입금	10,990,186,587	-	10,990,186,587
장기차입금	983,000,000	-	983,000,000
합 계	11,973,186,587	-	11,973,186,587

[ 2015년말 기준 단기차입금의 상세 현황]
(기준일 : 2015년 12월 31일)	(단위 : 원)

차 입 처	당기말	전기말	이자율(%)	비 고
국민은행	5,000,000,000	-	2.67%	기술창조기업대출
기업은행	5,000,000,000	-	2.35%	동반성장대출
외환은행	990,186,587	-	1.92%	외화대출
합계	10,990,186,587	-

(중략)

[주요 현금흐름 추이]
	(단위: 백만원)

구분	2012년	2013년	2014년	2015년
영업활동현금흐름	17,061	- 7,065	26,266	- 3,026
투자활동현금흐름	-10,152	- 4,938	- 29,869	- 2,596
재무활동현금흐름	4,089	5,606	2,917	3,383
기초현금및현금성자산	9,517	20,515	14,118	13,433
기말현금및현금성자산	20,515	14,118	13,433	11,197

(주) K-IFRS 연결기준이며, 2015년 3분기의 경우 감사/검토받지 아니한 재무제표임

2015년은 2014년 대비 영업활동으로 인한 자산부채의 변동과 조정항목에서 약 232억원이 감소하여 현금흐름표의 영업활동으로 인한 현금흐름이 축소되는데 큰 영향을 주었습니다.

당사의 주력사업인 반도체 및 디스플레이 장비의 경우 매출 진행기준 인식 및 결제조건에 따라 미청구공사금액의 변동이 클 수 밖에 없습니다. 2015년 3분기 기준 영업활동현금흐름이 축소된 주요 원인은 2015년 3분기 수주확대로 매출은 증가하면서 진행기준 매출인식으로 수취할 미청구공사 금액이 증가하였기 때문입니다(하기 비교표 참조). 그 밖에 매출채권은 고객사로부터 대금수취가 정상적으로 진행되면서 감소하였고, 재고자산은 4분기 수주 감소영향으로 원재료 재고자산이 감소하였기 때문입니다. 선급금은 중국으로 수출된 디스플레이 장비 납품을 위해 장치 및 원자재 구매를 위한 자금 선 지급으로 증가하였습니다.

[연결기준 영업활동현금흐름 중 영업활동으로 인한 자산부채 변동내역]

(단위 : 원)

구 분	당기	전기
매출채권	(2,501,891,401)	3,858,218,729
미청구공사	(100,140,000)	(2,455,140,000)
미수금	(128,784,861)	98,920,821
재고자산	(8,879,506,717)	2,310,633,368
선급금	(228,700,854)	(71,329,074)
선급비용	30,366,776	(42,326,978)
선급부가세	(574,273,299)	142,323,680
장기선급비용	1,297,500	1,297,500
매입채무	(929,698,678)	(792,787,348)
미지급금	855,065,620	29,665,119
미지급비용	70,330,713	43,799,390
예수금	(364,223,075)	534,012,757
선수금	31,000,000	(82,482,000)
퇴직금의 지급	(1,688,158,812)	(134,198,114)
합 계	(14,407,317,088)	3,440,607,850

아울러 영업활동현금흐름 중 조정항목에서 약 53억원이 감소하였으며, 가장 큰 축소요인은 당기손익인식금융자산처분/평가이익이 2014년말 1,383백만원에서 2015년 6,044백만원으로 큰 폭 증가하였기 때문입니다.

[연결기준 영업현금흐름 중 조정항목 내역]

(단위 : 원)

구 분	당기	전기
대손상각비	95,420,192	6,499,709
기타의대손상각비	1,000,000,000	1,000,000,000
재고자산평가손실	49,500,000	148,500,000
당기손익인식금융자산평가손실	80,986,326	40,950,000
당기손익인식금융자산처분손실	229,846,938	-
감가상각비	2,309,113,037	2,141,673,444
무형자산상각비	1,448,854,727	2,146,461,672
무형자산손상차손	-	323,000,000
파생상품거래손실	22,990,446	6,602,000
하자보수비	168,214,802	943,098,249
외화환산손실	120,809,549	468,764
주식보상비용	81,566,728	54,286,871
퇴직급여	832,192,722	837,847,944
이자비용	607,645,599	1,102,229,342
매도가능금융자산처분손실	9,193,150	29,963,992
매도가능금융자산손상차손	-	387,000,000
유형자산손상차손	119,552,297	354,499,440
유형자산처분손실	12,084,454	-
지분법손실	-	619,999,500
배당금	(45,268,346)	(866,554,854)
이자수익	(840,060,250)	(936,786,618)
법인세비용	1,466,549,677	948,342,728
당기손익인식금융자산평가이익	(2,250,267,798)	(1,371,040,080)
파생상품평가이익	(4,162,330)	(9,011,600)
파생상품거래이익	(3,028,000)	(34,420,600)
재고자산평가충당금환입	(146,089,007)	(1,176,298,813)
매도가능금융자산처분이익	(9,417,996)	(394,010,497)
유형자산처분이익	(9,465,641)	(1,401,015)
외화환산이익	(75,713,254)	(5,785,734)
정부보조금	(175,028,026)	(120,138,665)
당기손익인식금융자산처분이익	(3,793,697,563)	(11,886,030)
기타의대손충당금환입	(100,017,173)	(315,967,404)
잡이익	(10,000,000)	(205,333,139)
영업권손상차손	-	852,415,262
지분법이익	(33,538,177)	-
합 계	1,158,767,083	6,495,203,868

[하자보수충당부채 변동내역]

(단위 : 백만원)

구분	2012년	2013년	2014년	2015년
기초	1,109	1,355	1,206	2,149
증가	246	-	943	168
감소	-	149	-	-
기말	1,355	1,206	2,149	2,317

한편, 당사는 판매한 제품에 대한 품질보증, 교환환불, 하자보수 및 그에 따른 사후 서비스 등으로 인하여 향후 부담할 것으로 예상되는 비용을 보증기간 및 과거경험율 등을 기초로 추정하여 하자보수충당부채로 계상하고 있으며, 2015년 판매보증충당부채는 23.17억원입니다. 총 자산대비 차지하는 비중(1.9%)은 미미하나 향후 당사의 제품 매출과정에서 예상치 못한 판매보증 및 복구상황이 발생할 경우 충당부채 전입액이 증가되면서 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주7) - 정정전

(라) 당사의 경우 당기인식금융자산(2015년 3분기 기준 273억원, 총 자산규모 대비 22% 비중) 계정으로 분류하여 2012년 이후부터 보유현금성 자산을 투자일임계약 및 펀드상품을 가입하여 운용하고 있으며, 영업활동에 따른 현금흐름을 통해 발생된 현금 중 상당 수준을 당기손익인식금융자산 등 투자활동에 집행하였고, 최근 3년간(2013년~2015년 3분기 기준) 194억원을 집행하였습니다. 이러한 당기손익인식금융자산 등의 투자활동을 통해 발생한 평가결과는 당사의 영업외손익으로 반영되고 있으며, - 66백만원(2012년), -220백만원(2013년), 2,167백만원(2014년), 5,070백만원(2015년 3분기)의 추이를 보이고 있습니다.
당기손익인식금융자산의 구성항목 중 상장주식 비중이 83.0%(2015년 3분기 기준, 펀드및 회사채 제외)인 상황에서, 이와같이 당기손익인식금융자산의 손익 변동성이 큰 추이를 통해 볼 때, 글로벌 경기가 침체 국면에 접어들거나, 대외악재 발생 또는 주식시장 불확실성 증대에 따라 주가가 하락할 경우, 당기손익인식금융자산의 운용손실이 발생할 수있으며, 이 경우 당사의 수익성 악화는 물론 손실 발생에 따라 재무구조에 악영향을 미칠수 있습니다. 이점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 2012년 이후부터 보유현금성 자산을 투자일임계약 및 펀드상품을 가입하여 운용하고 있습니다. 2014년부터 기준금리가 지속 하락하며 현금성 자산의 운용효율성 향상을 위해 투자일임/펀드 운용규모를 확대하였습니다. 투자일임자산을 운용하는 운용사 선정은 과거운용성과의 평가/운용철학/운용법인의 안정성(금융당국 등록여부등)등을 확인 후 이뤄지며 내부 경영진의 최종결정으로 이뤄지고 있습니다.

[당좌자산 현황]

(단위 : 백만원)

구분	2012년		2013년		2014년		2015년 3분기
구분	자산	총자산 대비비중	자산	총자산 대비비중	자산	총자산 대비비중	자산	총자산 대비비중
현금및현금성자산	20,310	20%	14,028	15%	13,433	12%	21,228	17%
당기손익인식금융자산	1,812	2%	3,442	4%	18,262	17%	27,308	22%
기타유동금융자산	2,776	3%	30	0%	50	0%	286	0%
계	24,898	25%	17,500	19%	31,745	29%	48,822	39%

[당기손익인식금융자산]

(단위 : 백만원)

구분	2012년		2013년		2014년		2015년 3분기
구분	취득가액	공정가액	취득가액	공정가액	취득가액	공정가액	취득가액	공정가액
투자일임계약자산	1,008	829	-	-	6,008	6,506	14,662	16,992
펀드와 회사채 등	1,000	965	3,701	3,442	11,059	11,747	10,356	10,316
파생금융자산	-	18	-	-	-	9	-	-
합계	2,008	1,812	3,701	3,442	17,068	18,262	25,019	27,308

[투자일임계약자산 구성내역]

(단위 : 백만원)

구 분	2012년	2013년	2014년	2015년 3분기
상장주식	765	-	2,939	14,104
채권	-	-	1,859	-
예수금	64	-	1,708	2,888
공정가액 합계	829	-	6,506	16,992

[펀드와 회사채 등 구성내역]

(단위 : 백만원)

구 분	2012년	2013년	2014년	2015년 3분기
상장주식	-	-	-	-
채권	-	1,005	-	-
사모펀드 (ELB포함)	965	2,438	11,747	10,316
예수금	-	-	-	-
공정가액 합계	965	3,442	11,747	10,316

당사의 당기손익인식금융자산을 통해 운용중인 자산의 경우 수시 입출금에 제약이 없으며 즉각적인 인출이 가능한 상황으로, 운용사 및 펀드를 통해 운용되면서 일정 수익률 이상이 발생할 경우 수수료 지급을 하며 수익률이 기준이상을 충족하지 못하거나 마이너스 수익률이 발생될 경우 수수료를 지급하지 아니하도록 약정을 맺고 진행하고 있습니다.
당사는 시장상황/상품 특성에 따라 포트폴리오 비중을 적절히 배분&조정하는 전략을 바탕으로 운용중이며, 2015년 3분기 기준 21.2%(2014년 기준 14.3%)의 운용수익률을 거두었습니다.

향후에도 당사는 시장금리(예금금리+α)를 상회하는 운용수익 달성을 목표로 회사 중장기 자금사용계획 / 금융시장 상황에 맞춰 운용 자산규모를 적절히 조정할 계획입니다. 또한 운영성과를 daily로 확인 및 보고체계를 갖추고 있어 급격한 수익하락으로 인한 손실 예상시 내부협의를 거쳐 운영규모를 조정(축소) 할 계획입니다

하지만 당기손익인식금융자산을 통해 반영된 금융수익 및 금융비용을 통한 손익반영현황 추이를 보면, - 66백만원(2012년), -220백만원(2013년), 2,167백만원(2014년),5,070백만원(2015년 3분기)으로, 변동성이 큰 상황입니다. 이러한 상황에서 2015년 3분기 기준 당기손익인식금융자산의 구성항목을 보면 상장주식 비중이 83.0%(펀드 및 회사채 제외)로 높은 상황이므로 변동성에 따른 손실발생 위험이 높다고 할 수 있습니다.

[당기손익인식금융자산 금융수익 및 금융비용 반영현황]

(단위 : 백만원)

구분		2012 년	2013년	2014년	2015년 3분기
금융수익	배당금수익	-	-	825	22
	당기손익인식금융자산처분이익	134	39	12	2,988
	당기손익인식금융자산평가이익	-	56	1,371	2,338
	(소계)	134	95	2,208	5,348
금융비용	당기손익인식금융자산평가손실	200	315	41	49
	당기손익인식금융자산처분손실	-	-	-	230
	(소계)	200	315	41	278
손익		- 66	- 220	2,167	5,070

특히 당사의 경우 현금흐름 계정을 보면 영업활동에 따른 현금 중 상당수준(87% 수준)을 당기손익인식금융자산 등의 투자활동에 집행하고 있기 때문에 변동에 따른 손실에 따른 수익성 악화 리스크는 크다고 할 수 있습니다.

[연결기준 주요 현금흐름표]

(단위 : 백만원)

과 목	2015년 3분기	2014년	2013년	누적 (13~15년 3Q)
영업활동순현금흐름	3,039	26,266	(-)7,065	22,240
투자활동순현금흐름	2,656	(-)29,869	(-)4,938	(-)32,152
당기손익인식금융자산 감소(증가)	(-)4,022	(-)13,469	(-)1,883	(-)19,373
매도가능금융자산 감소(증가)	11,515	(-)9,395	115	2,236
유형자산 처분(취득)	(-)1,048	(-)1,489	(-)1,115	(-)3,674
무형자산 처분(취득)	(-)2,956	(-)3,517	(-)4,521	(-)10,993
재무활동순현금흐름	2,092	2,917	5,606	10,614

이처럼 향후 글로벌 경기 침체국면 또는 대외변수 발생 및 주식시장 불확실성 증대에 따른 주가하락으로 당기손익인식금융자산 운용손실 등이 발생할 경우, 당사가운용중인 당기손익인식금융자산(2015년 3분기 기준으로 273억원 수준으로 총자산규모 대비 22% 비중)의 운용손실을 발생할 가능성도 높아질 수 있으며, 그에 따른 손실 발생시 당사 수익성 악화는 물론 대규모 손실이 발생할 수 있으니 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(주7) - 정정후

(라) 당사의 경우 당기인식금융자산(2015년 기준 304억원, 총 자산규모 대비 25.2% 비중) 계정으로 분류하여 2012년 이후부터 보유현금성 자산을 투자일임계약 및 펀드상품을 가입하여 운용하고 있으며, 영업활동에 따른 현금흐름을 통해 발생된 현금 중 상당 수준을 당기손익인식금융자산 등 투자활동에 집행하였고, 최근 3년간(2013년~2015년 기준) 218억원을 집행하였습니다. 이러한 당기손익인식금융자산 등의 투자활동을 통해 발생한 평가결과는 당사의 영업외손익으로 반영되고 있으며, - 66백만원(2012년), -220백만원(2013년), 2,167백만원(2014년), 5,756만원(2015년)의 추이를 보이고 있습니다.
당기손익인식금융자산의 구성항목 중 상장주식 비중이 84.3%(2015년 기준, 펀드 및 회사채, 파생금융자산 제외)인 상황에서, 이와같이 당기손익인식금융자산의 손익 변동성이 큰 추이를 통해 볼 때, 글로벌 경기가 침체 국면에 접어들거나, 대외악재 발생 또는 주식시장 불확실성 증대에 따라 주가가 하락할 경우, 당기손익인식금융자산의 운용손실이 발생할 수있으며, 이 경우 당사의 수익성 악화는 물론 손실 발생에 따라 재무구조에 악영향을 미칠수 있습니다. 이점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[당좌자산 현황]

(단위 : 백만원)

구분	2012년		2013년		2014년		2015년
구분	자산	총자산 대비비중	자산	총자산 대비비중	자산	총자산 대비비중	자산	총자산 대비비중
현금및현금성자산	20,310	20%	14,028	15%	13,433	12%	11,197	9%
당기손익인식금융자산	1,812	2%	3,442	4%	18,262	17%	30,399	25%
기타유동금융자산	2,776	3%	30	0%	50	0%	618	1%
계	24,898	25%	17,500	19%	31,745	29%	48,822	35%

[당기손익인식금융자산]

(단위 : 백만원)

구분	2012년		2013년		2014년		2015년
구분	취득가액	공정가액	취득가액	공정가액	취득가액	공정가액	취득가액	공정가액
투자일임계약자산	1,008	829	-	-	6,008	6,506	15,518	17,672
펀드와 회사채 등	1,000	965	3,701	3,442	11,059	11,747	12,721	12,724
파생금융자산	-	18	-	-	-	9	-	4
합계	2,008	1,812	3,701	3,442	17,068	18,262	28,239	30,399

[투자일임계약자산 구성내역]

(단위 : 백만원)

구 분	2012년	2013년	2014년	2015년
상장주식	765	-	2,939	14,903
채권	-	-	1,859	540
예수금	64	-	1,708	2,229
공정가액 합계	829	-	6,506	17,672

[펀드와 회사채 등 구성내역]

(단위 : 백만원)

구 분	2012년	2013년	2014년	2015년
상장주식	-	-	-	-
채권	-	1,005	-	-
사모펀드 (ELB포함)	965	2,438	11,747	12,724
예수금	-	-	-	-
공정가액 합계	965	3,442	11,747	12,724

당사의 당기손익인식금융자산을 통해 운용중인 자산의 경우 수시 입출금에 제약이 없으며 즉각적인 인출이 가능한 상황으로, 운용사 및 펀드를 통해 운용되면서 일정 수익률 이상이 발생할 경우 수수료 지급을 하며 수익률이 기준이상을 충족하지 못하거나 마이너스 수익률이 발생될 경우 수수료를 지급하지 아니하도록 약정을 맺고 진행하고 있습니다.
당사는 시장상황/상품 특성에 따라 포트폴리오 비중을 적절히 배분&조정하는 전략을 바탕으로 운용중이며, 2015년 기준 21.29%(2014년 기준 14.3%)의 운용수익률을 거두었습니다.

향후에도 당사는 시장금리(예금금리+α)를 상회하는 운용수익 달성을 목표로 회사 중장기 자금사용계획 / 금융시장 상황에 맞춰 운용 자산규모를 적절히 조정할 계획입니다. 또한 운영성과를 daily로 확인 및 보고체계를 갖추고 있어 급격한 수익하락으로 인한 손실 예상시 내부협의를 거쳐 운영규모를 조정(축소) 할 계획입니다

하지만 당기손익인식금융자산을 통해 반영된 금융수익 및 금융비용을 통한 손익반영현황 추이를 보면, - 66백만원(2012년), -220백만원(2013년), 2,167백만원(2014년),5,756백만원(2015년)으로, 변동성이 큰 상황입니다. 이러한 상황에서 2015년 기준 당기손익인식금융자산의 구성항목을 보면 상장주식 비중이 84.3%(펀드 및 회사채, 파생금융자산 제외)로 높은 상황이므로 변동성에 따른 손실발생 위험이 높다고 할 수 있습니다.

[당기손익인식금융자산 금융수익 및 금융비용 반영현황]

(단위 : 백만원)

구분		2012 년	2013년	2014년	2015년
금융수익	배당금수익	-	-	825	23
	당기손익인식금융자산처분이익	134	39	12	3,794
	당기손익인식금융자산평가이익	-	56	1,371	2,250
	(소계)	134	95	2,208	6,067
금융비용	당기손익인식금융자산평가손실	200	315	41	81
	당기손익인식금융자산처분손실	-	-	-	230
	(소계)	200	315	41	311
손익		- 66	- 220	2,167	5,756

[연결기준 주요 현금흐름표]

(단위 : 백만원)

과 목	2015년	2014년	2013년	누적 (13~15년)
영업활동순현금흐름	(-)3,026	26,266	(-)7,065	16,175
투자활동순현금흐름	(-)2,596	(-)29,869	(-)4,938	(-)37,403
당기손익인식금융자산 감소(증가)	(-)6,423	(-)13,469	(-)1,883	(-)21,775
매도가능금융자산 감소(증가)	11,568	(-)9,395	115	2,288
유형자산 처분(취득)	(-)2,402	(-)1,480	(-)1,115	(-)4,997
무형자산 처분(취득)	(-)3,314	(-)3,517	(-)4,521	(-)11,352
재무활동순현금흐름	3,383	2,917	5,606	11,906

이처럼 향후 글로벌 경기 침체국면 또는 대외변수 발생 및 주식시장 불확실성 증대에 따른 주가하락으로 당기손익인식금융자산 운용손실 등이 발생할 경우, 당사가운용중인 당기손익인식금융자산(2015년 기준으로 304억원 수준으로 총자산규모 대비 25% 비중)의 운용손실을 발생할 가능성도 높아질 수 있으며, 그에 따른 손실 발생시 당사 수익성 악화는 물론 대규모 손실이 발생할 수 있으니 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(주8) - 정정전

(마) 반도체 장비제조 산업의 특성상 수주 계약 상대방이 대부분 대기업이고(삼성전자, SK하이닉스), 통상 매출 계약시 매출 발생일로부터 1~3개월이내에 대금결제가 이루어지고 있습니다. 주요 매출처인 삼성전자 및 SK하이닉스와의 계약시 출하 시점에 대금의 90%를 수취하고, 납품 및 검수후 10%를 받는 구조로 계약을 체결합니다. 매출채권 회전률의 경우 총액기준 12.1회(2012년), 10.8회(2013년), 13.0회(2014년), 20.9회(2015년 3분기)로 2013년 이후 지속적으로 증가하고 있는 상황입니다.
2015년 3분기 연결 기준 당사의 매출채권 총액은 50.5억원으로 매출액 대비 약 5.6%를 차지하고 있습니다. 당사는 회수가능성이 불확실한 경우 대손충당금을 100% 설정하고 있으며, 정상채권의 경우 과거 경험률을 바탕으로 대손충당금을 설정하고 있습니다. 2015년 3분기 연결기준으로 매출채권에 대한 대손충당금 2.4억원, 대여금에 대한 대손충당금 20억원이 설정되었습니다. 향후, 당사의 매출처가 다각화 되고 신규 수주 발생에 따라 매출채권 규모가 급격히 증가할 경우, 절대규모 증가에 따른 매출채권 관리 및 대금회수조건이 악화될수 있으며, 이로 인한 대손 발생시 당사의 재무실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 매출채권 규모는 연결기준으로 2012년 약 20억원에서 2015년 9월말 기준 약50억원으로 매년 매출 증가와 함께 증가세를 보이고 있습니다. 2012년 전체 매출에서 매출채권이 차지하는 비중이 2.9% 수준에서 2015년 9월 5.6%로 증가하고 있는 추세입니다.

(중략)

이러한 단기간의 결제조건으로, 당사의 매출채권회전율(총액기준)은 2012년 12.1회,2013년 10.8회, 2014년 13.0회, 2015년 3분기 20.9회로 2013년 이후 지속적으로 상승하고 있는 추세를 보이고 있으며, 매출채권 회수기간 (총액기준)역시 2012년 30.1일, 2013년 33.9일, 2014년 28.2일, 2015년 3분기 17.4일로 빨라지고 있는 추세입니다.

[매출액, 매출채권 회전율 및 회수기간]

(단위:백만원, 회, 일)

구분	2012년	2013년	2014년	2015년 3분기
매출액	70,350	67,054	109,677	90,997
매출채권	2,048	10,394	6,539	5,051
총 매출액 대비 비중	2.9%	15.5%	6.0%	5.6%
대손충당금	- 130	- 128	- 135	- 237
매출채권 순액	1,918	10,265	6,405	4,814
매출채권회전율 (총액)	12.1	10.8	13.0	20.9
매출채권회전율 (순액)	12.9	11.0	13.2	21.6
매출채권회수기간(총액)	30.1	33.9	28.2	17.4
매출채권회수기간(순액)	28.2	33.2	27.7	16.9

(주1) 매출채권회전율 : 매출액 / ((기초매출채권 + 기말매출채권) / 2)
(주2) 매출채권회수기간 : 365 / 매출채권회전율
(주3) 2015년 3분기 매출채권 회전율은 3분기까지의 매출액을 연환산하여 계산함

(중략)

각 계정과목별 대손충당금 설정내역은 다음과 같습니다.

[유동성자산 계정과목별 대손충당금 설정내역]

(단위 : 백만원)

구 분	계정과목	채권총액	대손충당금	대손충당금 설정률
2012년	매출채권	2,048	(130)	6.3%
	장단기대여금	3,266	(351)	10.8%
	미수금	535	-	-
	미수수익	15	-	-
	합계	5,864	(481)	8.2%
2013년	매출채권	10,394	(128)	1.2%
	장단기대여금	2,070	(104)	5.0%
	미수금	280	-	-
	미수수익	-	-	-
	합계	12,744	(232)	1.8%
2014년	매출채권	6,539	(135)	2.1%
	단기대여금	2,000	(1,000)	50.0%
	미수금	181	-	-
	미수수익	-	-	-
	합계	8,721	(1,135)	13.0%
2015년 3분기	매출채권	5,051	(237)	4.7%
	단기대여금	2,000	(2,000)	100.0%
	미수금	128	-	-
	미수수익	-	-	-
	합계	7,179	(2,237)	31.2%

(주) K-IFRS 연결기준이며, 2015년 3분기의 경우 감사/검토받지 아니한 재무제표임

[채권자산 대손충당금 변동현황]

(단위 : 백만원)

구 분	2012년			2013년			2014년			2015년 3분기
구 분	매출 채권	대여금	계	매출 채권	대여금	계	매출 채권	대여금	계	매출 채권	대여금	계
기초금액	591	257	848	130	351	481	128	104	233	135	1,000	1,135
손상차손 인식	-	94	94	-	-	-	6	1,000	1,006	103	1,000	1,103
손상차손 환입	-461		-461	-2	-247	-248	-	-	-	-	-	-
채권제각	-	-	-	-	-	-	-	-104	-104	-	-	-
기말금액	130	351	481	128	104	232	135	1,000	1,135	237	2,000	2,237

[연령별 손상된 채권(매출채권 및 대여금 기준)금액 현황]

(단위 : 백만원)

구분	2012년			2013년			2014년			2015년 3분기
구분	채권잔액	손상된 금액	대손 설정률	채권잔액	손상된 금액	대손 설정률	채권잔액	손상된 금액	대손 설정률	채권잔액	손상된 금액	대손 설정률
만기일미도래	3,266	351	10.7%	2,070	104	5.0%	-	-	-	13	-	-
6개월 이내	1,907	-	0.0%	10,253	-	0.0%	8,053	1,000	12.4%	4,545	-	-
7개월 ~ 1년	9	1	11.1%	-	-	-	-	-	-	-	-	-
1년~ 2년	-	-	-	10	-	0.0%	352	-	-	2,352	2,000	85.0%
2년 초과	132	129	97.7%	131	128	97.7%	135	135	100.0%	141	237	168.1%
합 계	5,314	481	9.1%	12,464	233	1.9%	8,539	1,135	13.3%	7,051	2,237	31.7%

(주8) - 정정후

(마) 반도체 장비제조 산업의 특성상 수주 계약 상대방이 대부분 대기업이고(삼성전자, SK하이닉스), 통상 매출 계약시 매출 발생일로부터 1~3개월이내에 대금결제가 이루어지고 있습니다. 주요 매출처인 삼성전자 및 SK하이닉스와의 계약시 출하 시점에 대금의 90%를 수취하고, 납품 및 검수후 10%를 받는 구조로 계약을 체결합니다. 매출채권 회전률의 경우 총액기준 12.1회(2012년), 10.8회(2013년), 13.0회(2014년), 13.0회(2015년)로 2013년 이후 지속적으로 증가하고 있는 상황입니다.
2015년 연결 기준 당사의 매출채권 총액은 89.2억원으로 매출액 대비 약 8.9%를 차지하고 있습니다. 당사는 회수가능성이 불확실한 경우 대손충당금을 100% 설정하고 있으며, 정상채권의 경우 과거 경험률을 바탕으로 대손충당금을 설정하고 있습니다. 2015년 연결기준으로 매출채권에 대한 대손충당금 2.0억원,대여금에 대한 대손충당금 20억원이 설정되었습니다. 향후, 당사의 매출처가 다각화 되고 신규 수주 발생에 따라 매출채권 규모가 급격히 증가할 경우, 절대규모 증가에 따른 매출채권 관리 및 대금회수조건이 악화될수 있으며, 이로 인한 대손 발생시 당사의 재무실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 매출채권 규모는 연결기준으로 2012년 약 20억원에서 2015년 기준 약 89억원으로 매년 매출 증가와 함께 증가세를 보이고 있습니다. 2012년 전체 매출에서 매출채권이 차지하는 비중이 2.9% 수준에서 2015년 8.9%로 증가하고 있는 추세입니다.

(중략)

이러한 단기간의 결제조건으로, 당사의 매출채권회전율(총액기준)은 2012년 12.1회,2013년 10.8회, 2014년 13.0회, 2015년 13.0회로 2013년 이후 지속적으로 상승하고 있는 추세를 보이고 있으며, 매출채권 회수기간 (총액기준)역시 2012년 30.1일, 2013년 33.9일, 2014년 28.2일, 2015년 28.1일로 빨라지고 있는 추세입니다.

[매출액, 매출채권 회전율 및 회수기간]

(단위:백만원, 회, 일)

구분	2012년	2013년	2014년	2015년
매출액	70,350	67,054	109,677	100,347
매출채권	2,048	10,394	6,539	8,921
총 매출액 대비 비중	2.9%	15.5%	6.0%	8.9%
대손충당금	- 130	- 128	- 135	- 203
매출채권 순액	1,918	10,265	6,405	8,718
매출채권회전율 (총액)	12.1	10.8	13.0	13.0
매출채권회전율 (순액)	12.9	11.0	13.2	13.3
매출채권회수기간(총액)	30.1	33.9	28.2	28.1
매출채권회수기간(순액)	28.2	33.2	27.7	27.5

(주1) 매출채권회전율 : 매출액 / ((기초매출채권 + 기말매출채권) / 2)
(주2) 매출채권회수기간 : 365 / 매출채권회전율

(중략)

각 계정과목별 대손충당금 설정내역은 다음과 같습니다.

[유동성자산 계정과목별 대손충당금 설정내역]

(단위 : 백만원)

구 분	계정과목	채권총액	대손충당금	대손충당금 설정률
2012년	매출채권	2,048	(130)	6.3%
	장단기대여금	3,266	(351)	10.8%
	미수금	535	-	-
	미수수익	15	-	-
	합계	5,864	(481)	8.2%
2013년	매출채권	10,394	(128)	1.2%
	장단기대여금	2,070	(104)	5.0%
	미수금	280	-	-
	미수수익	-	-	-
	합계	12,744	(232)	1.8%
2014년	매출채권	6,539	(135)	2.1%
	단기대여금	2,000	(1,000)	50.0%
	미수금	181	-	-
	미수수익	-	-	-
	합계	8,721	(1,135)	13.0%
2015년	매출채권	8,921	(203)	2.3%
	단기대여금	2,000	(2,000)	100.0%
	미수금	310	-	-
	미수수익	2	-	-
	합계	11,233	(3,338)	29.7%

(주) K-IFRS 연결기준이며, 감사받은 재무제표임

[채권자산 대손충당금 변동현황]

(단위 : 백만원)

구 분	2012년			2013년			2014년			2015년
구 분	매출 채권	대여금	계	매출 채권	대여금	계	매출 채권	대여금	계	매출 채권	대여금	계
기초금액	591	257	848	130	351	481	128	104	233	135	1,000	1,135
손상차손 인식	-	94	94	-	-	-	6	1,000	1,006	68	1,000	1,068
손상차손 환입	-461		-461	-2	-247	-248	-	-	-	-	-	-
채권제각	-	-	-	-	-	-	-	-104	-104	-	-	-
기말금액	130	351	481	128	104	232	135	1,000	1,135	203	2,000	2,203

[연령별 손상된 채권(매출채권 및 대여금 기준)금액 현황]

(단위 : 백만원)

구분	2012년			2013년			2014년			2015년
구분	채권잔액	손상된 금액	대손 설정률	채권잔액	손상된 금액	대손 설정률	채권잔액	손상된 금액	대손 설정률	채권잔액	손상된 금액	대손 설정률
만기일미도래	3,266	351	10.7%	2,070	104	5.0%	-	-	-	41	-	-
6개월 이내	1,907	-	0.0%	10,253	-	0.0%	8,053	1,000	12.4%	8,416	-	-
7개월 ~ 1년	9	1	11.1%	-	-	-	-	-	-	-	-	-
1년~ 2년	-	-	-	10	-	0.0%	352	-	-	2,000	2,000	100.0%
2년 초과	132	129	97.7%	131	128	97.7%	135	135	100.0%	464	203	43.8%
합 계	5,314	481	9.1%	12,464	233	1.9%	8,539	1,135	13.3%	10,921	2,203	20.2%

(주9) - 정정전

(바) 당사의 2015년 3분기 연결기준 재고자산은 120억원 수준으로 2015년 3분기 총자산의 9.6%, 총 매출액대비 13.2%를 차지하고 있습니다. 또한 2015년 3분기 연결기준 재고자산(120억원) 규모는 2014년(138억원) 대비 -12.8% 감소하였으며, 재고자산회전율은 2014년 5.5회에서 2015년 3분기(연환산기준) 7.2회로 증가하였습니다.
재고자산은 주로 양산 테스트를 위해 고가의 장비를 일시적으로 주요 매출처에 재공품으로 제공하는 반도체 장비업계의 특성으로 인하여 증가하거나 감소하고 있으며, 재고자산회전율 개선은 영업수지 및 자금수지를 다소 완화시키는 요인으로 작용할 수 있습니다. 그러나, 반도체 전방시장이 불황일 경우 당사 수주규모 축소 등으로 재고자산이 증가될 수 있으며, 매년 평균적으로 18%의 재고자산 평가손실이 발생하고 있는 점을 통해 볼 때, 동 재고자산은 당사에 재무적 부담으로 작용할 가능성이 있으니 이 점 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

(중략)

[재고자산 및 재고자산회전율 추이]

(단위:백만원)

구분	2012년	2013년	2014년	2015년 3분기
매출원가	59,686	52,530	82,593	69,178
재고자산	15,629	20,088	16,359	14,644
평가손실충당금	- 2,986	- 3,633	- 2,605	- 2,645
평가손실충당금 설정률(%)	19.1	18.1	15.9	18.1
재고자산 장부가	12,643	16,455	13,755	11,999
재고자산증가율 (%)	-24.6%	28.5%	-18.6%	-10.5%
총 자산 대비 비중(%)	12.7	18.0	12.4	9.6
총 매출액 대비 비중(%)	18.0	24.5	12.5	13.2
재고자산회전율 (회)	4.3	3.6	5.5	7.2

(주1) 재고자산회전율 = 매출원가 / [(전기재고자산+당기재고자산)/2]
(주2) 2015년 3분기 재고자산 회전율은 해당 회계년도 3분기까지의 매출원가를 연환산하여 계산함

당사의 2015년 3분기 연결기준 재고자산은 장부가 기준 120억원 수준으로 2015년 3분기 총자산의 9.6%이며, 총 매출액대비 13.2%를 차지하고 있습니다. 또한 2015년 3분기 연결기준 재고자산(120억원) 규모는 2014년(138억원) 대비 -12.8% 감소하였으며, 재고자산회전율은 2014년 5.5회에서 2015년 3분기(연환산기준) 7.2회로 증가하였습니다.

당사의 연도별 재고자산 상세내역은 다음과 같습니다.

[재고자산 상세내역 추이]

(단위 : 백만원)

계정과목	2012년말			2013년말			2014년			2015년 3분기
계정과목	취득원가	평가손실 충당금	장부가액	취득원가	평가손실 충당금	장부가액	취득원가	평가손실 충당금	장부가액	취득원가	평가손실 충당금	장부가액
상품	878	- 615	263	878	- 680	198	878	- 829	50	878	- 878	-
재공품	7,546	-	7,546	7,570	- 709	6,861	4,752	-	4,752	7,577	-	7,577
원재료	7,204	- 2,372	4,833	11,640	- 2,243	9,397	10,729	- 1,776	8,953	6,189	- 1,767	4,422
합계	15,629	- 2,986	12,643	20,088	- 3,633	16,455	16,359	- 2,605	13,755	14,644	- 2,645	11,999

당사는 2012년 -2,986백만원, 2013년 -3,633백만원, 2014년 -2,605백만원, 2015년 3분기 -2,645백만원 수준의 재고자산 평가손실 충당금을 설정하였습니다.

(주9) - 정정후

(바) 당사의 2015년 연결기준 재고자산은 215억원 수준으로 2015년 총자산의 17.8%, 총 매출액대비 21.4%를 차지하고 있습니다. 또한 2015년 연결기준 재고자산(240억원, 평가손실충당금 반영전) 규모는 2014년(164억원,평가손실충당금 반영전) 대비 46.5% 증가하였으며, 재고자산회전율은 2014년 5.5회에서 2015년 기준 4.5회로 증가하였습니다.
재고자산은 주로 양산 테스트를 위해 고가의 장비를 일시적으로 주요 매출처에 재공품으로 제공하는 반도체 장비업계의 특성으로 인하여 증가하거나 감소하고 있으며, 재고자산회전율 개선은 영업수지 및 자금수지를 다소 완화시키는 요인으로 작용할 수 있습니다. 그러나, 반도체 전방시장이 불황일 경우 당사 수주규모 축소 등으로 재고자산이 증가될 수 있으며, 매년 평균적으로 18%의 재고자산 평가손실이 발생하고 있는 점을 통해 볼 때, 동 재고자산은 당사에 재무적 부담으로 작용할 가능성이 있으니 이 점 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

[재고자산 및 재고자산회전율 추이]

(단위:백만원)

구분	2012년	2013년	2014년	2015년
매출원가	59,686	52,530	82,593	79,498
재고자산	15,629	20,088	16,359	23,964
평가손실충당금	- 2,986	- 3,633	- 2,605	- 2,508
평가손실충당금 설정률(%)	19.1	18.1	15.9	10.5
재고자산 장부가	12,643	16,455	13,755	21,455
재고자산증가율 (%)	-24.6%	28.5%	-18.6%	46.5%
총 자산 대비 비중(%)	12.7	18.0	12.4	17.8
총 매출액 대비 비중(%)	18.0	24.5	12.5	21.4
재고자산회전율 (회)	4.3	3.6	5.5	4.5

(주1) 재고자산회전율 = 매출원가 / [(전기재고자산+당기재고자산)/2]
(주2) 재고자산증가율은 평가손실충당금반영전 기준으로 산정된 수치이며, 총 자산대비 비중 및 총매출액 대비 비중, 재고자산 회전율은 장부가 기준으로 산정된 수치입니다.

당사의 2015년 연결기준 재고자산은 장부가 기준 215억원 수준으로 2015년 총자산의 17.8%이며, 총 매출액대비 21.4%를 차지하고 있습니다. 또한 2015년 연결기준 재고자산(240억원, 평가손실충당금 반영전) 규모는 2014년(164억원, 평가손실충당금 반영전) 대비 46.5% 증가하였으며, 재고자산회전율은 2014년 5.5회에서 2015년 4.5회로 감소하였습니다.

당사의 연도별 재고자산 상세내역은 다음과 같습니다.

[재고자산 상세내역 추이]

(단위 : 백만원)

계정과목	2012년말			2013년말			2014년			2015년
계정과목	취득원가	평가손실 충당금	장부가액	취득원가	평가손실 충당금	장부가액	취득원가	평가손실 충당금	장부가액	취득원가	평가손실 충당금	장부가액
상품	878	- 615	263	878	- 680	198	878	- 829	50	878	- 878	-
재공품	7,546	-	7,546	7,570	- 709	6,861	4,752	-	4,752	16,803	-	16,803
원재료	7,204	- 2,372	4,833	11,640	- 2,243	9,397	10,729	- 1,776	8,953	6,283	- 1,630	4,653
합계	15,629	- 2,986	12,643	20,088	- 3,633	16,455	16,359	- 2,605	13,755	23,964	- 2,508	21,455

당사는 2012년 -2,986백만원, 2013년 -3,633백만원, 2014년 -2,605백만원, 2015년 -2,508백만원 수준의 재고자산 평가손실 충당금을 설정하였습니다.

(주10) - 정정전

(사) 당사는 2015년 9월말 현재 2개의 종속기업과 3개의 관계기업, 그리고 매도가능주식을 통한 6개의 출자기업 지분을 보유하고 있습니다.
연결 재무제표에 반영되는 종속기업 중 당사가 증권신고서 제출일 현재 94.25% 지분을 보유하고 있는 (주)티앤머티리얼스(취득원가 44억원)의 경우 4억원의 손상차손이 반영되어 있으며, 2012년부터 지속적인 당기순손실을 기록하였고, 2015년말 기준으로 -12억원의 당기순손실을 기록하였습니다.
또한, 관계기업 중 (주)이엠아이티 및 (주)애강그린텍은 취득원가(각각 4억원, 6.2억원) 전액 손상처리 되었으며, 매도가능주식을 통해 보유하고 있는 애강(주) 및 (주)이씨엘플라자의 경우 전액 손상처리된 상황입니다.
이와 같이 당사가 보유하고 있는 종속기업 및 관계기업, 매도가능주식으로 보유하고 있는 기업들의 경영실적이나 재무상황이 악화될 경우 당사 수익성 및 재무 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2015년 9월말 현재 2개의 종속기업과 3개의 관계기업, 그리고 매도가능주식을 통한 6개의 출자기업 지분을 보유하고 있으며, 관련기업 현황은 다음과 같습니다.

[종속기업, 관계기업 및 매도가능주식 출자기업 현황]
(단위 백만원)

종속기업
회사명	최초 취득일자	사업영역	취득목적	소 유 지분율	취득원가	장부금액	손상차손
시안테스 반도체설비(유)	2013.10.08	반도체 장비 및 부품 판매, 유지보수(중국)	주요 고객사 중국법인으로 납품된 반도체장비 사후관리 (CS 등)를 위한 현지법인 설립	100.00%	214	214	-
(주)티앤머티리얼스	2012.12.21	국내 유일의 금속기지 복합소재 제조 업체	반도체산업분야에서 유망한 분야로의 사업다각화 목적 (전력반도체,LED,차세대자동차 등)	94.25%	4,438	4,057	381
관계기업
회사명	최초 취득일자	사업영역	취득목적	소 유 지분율	취득원가	장부금액	손상차손
(주)이엠아이티	2012.02.22	자동차용 네비게이션 부품 제조	신사업 진출을 위한 자동차용 네비게이션 시장진출 모색	28.57%	400	-	400
(주)애강그린텍	2013.10.30	배관재 제조 판매	신사업 진출을 위한 배관제 제조판매사를 통한 해외부문 수출확대 목적	41.92%	620	-	620
ZENITHMATERIALS TECHNOLOGYCORP.	2014.12.31	대만의 반도체 재료 및 장비업체	대만 반도체회사(TSMC 등)와의 거래를 위한 반도체 장비 대만시장 진출목적	20.00%	607	607	-
매도가능주식
회사명	최초 취득일자	사업영역	취득목적	소 유 지분율	취득원가	장부금액	손상처리
아이브이웍스	2013.01.25	반도체 공정 서비스 사업 영위	당사가 영위하는 반도체 관련 사업의 상호 협력목적	4.6%	105	105	-
동화지앤피㈜	2012.06.14	약품 용기등의 제조	의료기기 사업 진출을 위해 제약/의료업체와의 협력관계 구축등의 필요목적	11.60%	3,189	3,189	-
(주)토리	2012.09.20	반도체 관련 사업을 영위하는 회사	제조부분 아웃소싱 강화을 위한 소규모 출자	4.00%	20	20	-
태성솔루션	2015.07.29	반도체 부품 제조 판매	반도체 부품사업등의 협력 목적	12.57%	1,000	1,000	-
애강(주)	2014.03.07	애강그린텍과 같이 폴 리부타디엔 계열 배관 재 제조	애강그린텍 관계회사로 지분투자를 통한 사업다각화 위해 투자	15.00%	99	-	99
(주)이씨엘플라자	2013.10.30	배관재 부자재 제조 판매	애강그린텍, 애강과 관련된 분야의 부자재 제조판매 회사로 애강그린텍과의 시너지를 위해 투자	18.00%	288	-	288

(주1) 종속기업 및 관계기업, 그리고 매도가능주식의 경우 당사의 보유지분 규모에 따라 지분율 50%이상은 종속기업으로, 지분율 20% 이상은 관계기업으로, 지분율 20%미만의 기업의 경우에는 매도가능자산으로 분류하고 있습니다.
(주2) 이엠아이티 및 애강그린텍, 애강, 이씨엘플라자는 전액 손상처리 되었습니다.

[종속기업 및 관계기업 주요재무 현황]
(단위 백만원)

구분		종속기업		관계기업
구분		시안테스반도체 설비(유)	(주)티앤머티 리얼스	(주)이엠아이티	(주)애강그린텍	ZENITH MATERIALS TECHNOLOGY CORP.
2013년	자산	157	651	391	9,835	-
	부채	5	1,116	406	7,304	-
	매출	-	23	804	14,068	-
	당기순이익	- 63	- 553	- 543	- 408	-
2014년	자산	179	1,303	924	9,257	7,583
	부채	16	138	329	6,645	4,158
	매출	396	45	396	14,030	8,402
	당기순이익	8	- 814	12	76	105
2015년 3분기	자산	321	1,526	-	9,151	6,739
	부채	38	125	-	6,383	2,991
	매출	473	20	-	9,709	8,025
	당기순이익	115	- 1,190	-	155	181

(주1) 이엠아이티는 경영 악화로 2014년말 이후 사업영위 여부 및 재무현황을 파악할 수 없는 상황으로 상기 최근사업연도 재무현황은 2014년 12월 기준입니다.
(주2) 종속기업인 시안테스반도체설비, 티앤머티리얼스는 2015년말 기준 재무현황이며, 관계기업인 (주)이엠아이티 및 (주)애강그린텍, 그리고 ZENITH MATERIALS
TECHNOLOGY CORP.의 2015년말 재무현황은 가결산 기준으로 애강그린텍(총자산 8,607백만원, 당기순이익 101백만원), ZENITH MATERIALS TECHNOLOGY CORP(총자산 6,698백만원, 당기순손익 116백만원) 입니다.

(주10) - 정정후

(사) 당사는 2015년말 기준 2개의 종속기업과 3개의 관계기업, 그리고 매도가능주식을 통한 6개의 출자기업 지분을 보유하고 있습니다.
연결 재무제표에 반영되는 종속기업 중 당사가 증권신고서 제출일 현재 94.25% 지분을 보유하고 있는 (주)티앤머티리얼스(취득원가 44억원)의 경우 4억원의 손상차손이 반영되어 있으며, 2012년부터 지속적인 당기순손실을 기록하였고, 2015년말 기준으로 -12억원의 당기순손실을 기록하였습니다.
또한, 관계기업 중 (주)이엠아이티 및 (주)애강그린텍은 취득원가(각각 4억원, 6.2억원) 전액 손상처리 되었으며, 매도가능주식을 통해 보유하고 있는 애강(주) 및 (주)이씨엘플라자의 경우 전액 손상처리된 상황입니다.
이와 같이 당사가 보유하고 있는 종속기업 및 관계기업, 매도가능주식으로 보유하고 있는 기업들의 경영실적이나 재무상황이 악화될 경우 당사 수익성 및 재무 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2015년말 기준 2개의 종속기업과 3개의 관계기업, 그리고 매도가능주식을 통한 6개의 출자기업 지분을 보유하고 있으며, 관련기업 현황은 다음과 같습니다.

[종속기업, 관계기업 및 매도가능주식 출자기업 현황]
(단위 백만원)

종속기업
회사명	최초 취득일자	사업영역	취득목적	소 유 지분율	취득원가	장부금액	손상차손
시안테스 반도체설비(유)	2013.10.08	반도체 장비 및 부품 판매, 유지보수(중국)	주요 고객사 중국법인으로 납품된 반도체장비 사후관리 (CS 등)를 위한 현지법인 설립	100.00%	214	214	-
(주)티앤머티리얼스	2012.12.21	국내 유일의 금속기지 복합소재 제조 업체	반도체산업분야에서 유망한 분야로의 사업다각화 목적 (전력반도체,LED,차세대자동차 등)	94.25%	4,438	4,057	381
관계기업
회사명	최초 취득일자	사업영역	취득목적	소 유 지분율	취득원가	장부금액	손상차손
(주)이엠아이티	2012.02.22	자동차용 네비게이션 부품 제조	신사업 진출을 위한 자동차용 네비게이션 시장진출 모색	28.57%	400	-	400
(주)애강그린텍	2013.10.30	배관재 제조 판매	신사업 진출을 위한 배관제 제조판매사를 통한 해외부문 수출확대 목적	41.92%	620	-	620
ZENITHMATERIALS TECHNOLOGYCORP.	2014.12.31	대만의 반도체 재료 및 장비업체	대만 반도체회사(TSMC 등)와의 거래를 위한 반도체 장비 대만시장 진출목적	20.00%	607	607	-
매도가능주식
회사명	최초 취득일자	사업영역	취득목적	소 유 지분율	취득원가	장부금액	손상처리
아이브이웍스	2013.01.25	반도체 공정 서비스 사업 영위	당사가 영위하는 반도체 관련 사업의 상호 협력목적	5.0%	105	105	-
동화지앤피㈜	2012.06.14	약품 용기등의 제조	의료기기 사업 진출을 위해 제약/의료업체와의 협력관계 구축등의 필요목적	11.60%	3,189	3,189	-
(주)토리	2012.09.20	반도체 관련 사업을 영위하는 회사	제조부분 아웃소싱 강화을 위한 소규모 출자	4.00%	20	20	-
태성솔루션	2015.07.29	반도체 부품 제조 판매	반도체 부품사업등의 협력 목적	12.57%	1,000	1,000	-
애강(주)	2014.03.07	애강그린텍과 같이 폴 리부타디엔 계열 배관 재 제조	애강그린텍 관계회사로 지분투자를 통한 사업다각화 위해 투자	15.00%	99	-	99
(주)이씨엘플라자	2013.10.30	배관재 부자재 제조 판매	애강그린텍, 애강과 관련된 분야의 부자재 제조판매 회사로 애강그린텍과의 시너지를 위해 투자	18.00%	288	-	288

[종속기업 및 관계기업 주요재무 현황]
(단위 백만원)

구분		종속기업		관계기업
구분		시안테스반도체 설비(유)	(주)티앤머티 리얼스	(주)이엠아이티	(주)애강그린텍	ZENITH MATERIALS TECHNOLOGY CORP.
2013년	자산	157	651	391	9,835	-
	부채	5	1,116	406	7,304	-
	매출	-	23	804	14,068	-
	당기순이익	- 63	- 553	- 543	- 408	-
2014년	자산	179	1,303	924	9,257	7,583
	부채	16	138	329	6,645	4,158
	매출	396	45	396	14,030	8,402
	당기순이익	8	- 814	12	76	105
2015년	자산	321	1,526	-	8,607	6,698
	부채	38	125	-	5,894	3,025
	매출	473	20	-	13,110	8,213
	당기순이익	115	- 1,190	-	101	168

(주1) 이엠아이티는 경영 악화로 2014년말 이후 사업영위 여부 및 재무현황을 파악할 수 없는 상황으로 상기 최근사업연도 재무현황은 2014년 12월 기준입니다.
(주2) 상기 재무수치는 2015년말 기준입니다.(이엠아이티 제외)

【 대표이사 등의 확인 】

160318_대표이사등의확인

증 권 신 고 서

( 지 분 증 권 )

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자	문서명	비고
2016년 02월 15일	증권신고서(지분증권)	최초제출
2016년 02월 25일	[기재정정] 증권신고서(지분증권)	자진정정 (파란색)
2016년 02월 25일	[기재정정] 증권신고서(지분증권)	1차 발행가액 확정에 따른 제출(빨간색)
2016년 03월 18일	[기재정정] 증권신고서(지분증권)	2015년 사업보고서 제출에 따른 두번째 자진정정(보라색)

금융위원회 귀중	2016년 2월 15일

회 사 명 :	주식회사 테스
대 표 이 사 :	주숭일
본 점 소 재 지 :	경기도 용인시 처인구 양지면 중부대로 2374-36
	(전 화) 031-323-2552
	(홈페이지) http://www.hites.co.kr

작 성 책 임 자 :	(직 책) 부사장 (성 명) 민경수
	(전 화) 031-323-2552

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :	기명식 보통주 1,574,103주
모집 또는 매출총액 :	18,180,889,650	원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : (주)테스 → 경기도 용인시 처인구 양지면 중부대로 2374-36
교보증권(주) → 서울시 영등포구 여의도동 의사당대로 97 (02-3771-9000)

【 대표이사 등의 확인 】

160215_대표이사등의확인

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분	내 용
사업위험	(가) 주요 전방 산업인 메모리 반도체 산업은 시장의 수급상황 및 시장규모를 좌우하는 글로벌 경기 변동과 높은 상관 관계를 갖습니다. 2015년부터 글로벌 경제가 침체 국면을 보이고 있는 것처럼 세계경제가 불황국면에 접어들면서 실물경기가 침체 될 경우 반도체 시장의 수급 악화 및 시장규모가 위축될 가능성이 있습니다. 이는 당사의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. (나) 글로벌 금융위기 전후로 반도체 산업은 미세공정전환 경쟁으로 전환되었고, 3D기술이 적용되기 시작했습니다. 하지만 원가경쟁력을 확보하기 위한 미세공정 전환이 최근 기술적인 한계에 도달하였고, 3D NAND의 경우 패턴의 적층수를 늘리는 방식으로 기술이 업그레이드 되면서 차세대 기술에 대한 연구개발 및 투자 비용은 증가할 것으로 전망되고 있습니다. 이를 극복하기 위해 경영여건을 고려한 탄력적인 시장 대응이 핵심 경쟁요소로 부각되고 있으나, 핵심 경쟁요소를 갖추지 못할 경우 향후 당사의 영업실적 및 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. (다) 당사가 생산하는 반도체 장비는 반도체 생산공정에 속해있는 일부분이며, 공정의 큰 흐름에 종속되어 있는 제품이기 때문에 공정의 변경 및 개발에 따라 해당 장비 역시 공정에 맞게 개발 및 개선되어야 합니다. 하지만, 당사가 반도체 제조 공정의 변화에 빠르게 대처하지 못하고, 차별적인 기술개발이 지속적으로 이루어지지 않는다면 매출 및 수익성에 부정적인 요인으로 이어질 수 있습니다. (라) 디스플레이(OLED) 패널 시장은 전방산업인 TV, PC, 스마트폰및 태블릿PC 등의 제품수요에 직접적으로 영향을 받습니다. 또한 디스플레이 산업의 기술 변화속도에 대응하여 새로운 공정에 맞는기술을 제공할 수 있어야 하므로 기술변화에 따라 새로운 기술개발이 지속적으로 요구됩니다. 이에 산업 및 기술의 변화에 적절한 대응을 하지 못하고 경쟁업체가 기술력을 확보할 경우 당사는 경쟁력에 위협을 받을 수 있으며 이는 당사의 성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. (마) 당사의 주요 매출처가 소수 거대기업에 의존하고 있어, 독자적인 수급조절능력과 가격 결정 능력이 어려울 수 있습니다. 2015년 기준으로 삼성전자에 대한 매출의존도(64.0%)가 높은 상황이며, 삼성전자향 및 SK하이닉스향 매출의 경우 총 매출액 대비 94.3%(2012년), 93.1%(2013년), 99.1%(2014년), 90.6%(2015년)로 평균 94.3%이상의 높은 매출의존도를 보이고 있습니다. 향후 안정적인 매출처를 추가로 확보하기 위하여 신규 제품 개발과 적극적인 해외 영업활동을 전개하고 있습니다. 하지만 당사 매출처 다변화 전략이 실패할 경우에는 소수 업체 편중위험은 해소될 수 없으며, 주요 매출처 투자지연 등에 따른2015년말 매출 및 영업이익이 하락(가결산 기준)한 것처럼 주요 매출처에 대한 매출 하락은 당사의 실적에 직접적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한 주요 매출처와의 거래중단은 당사의 매출 및 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 당사의 거래처 사정으로 인하여 매출채권이 회수되지 않아 손해가 발생할 위험도 배제할 수 없습니다. (바) 당사가 생산하는 제품은 특성상 소량의 다품종 원재료를 필요로 합니다. 또한, 반도체 및 디스플레이 장비 제작 원재료는 결제통화 기준으로 해외업체 조달비중이 26.8%(2014년 기준), 22.9%(2015년 기준)이며, 국내 조달이 차지하는 비중은 77.1%(2015년 기준), 73.2%(2014년 기준)이지만, 국내 개별업체 비중은 적은 편입니다.따라서 원재료 조달업체의 공급이 원활히 이루어지지 못하거나, 거래관계 단절 등에 따른 공급수준 미달, 교섭력열위 및 환율상승에 따른 단가상승 등으로 수익성 하락 등의 위험이 발생할 수 있습니다. 이에 당사는 원재료 별로 수개의 거래처를 이용함으로써 원재료 조달 리스크를 최소화하고 있습니다. 하지만 수급 측면에서 원활한 공급이이루어지지 않음으로써, 주요 매출처에 대한 목표 공급량 미달에 따른 당사 신뢰도 하락, 또는 원재료 단가의 급격한 상승 등에 따라 당사 수익성이 악화될 수 있으니이 점 투자에 유의하시기 바랍니다. (사) 당사의 핵심 인력의 유출은 당사의 경쟁력 약화로 이어질 수 있습니다. 이는 회사의 지속적인 성장에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 최근 3개년 당사의핵심연구인력은 60명(2013년), 63명(2014년), 61명(증권신고서 제출일 현재)로 변동되어 왔으나, 향후 당사의 경쟁력 중 하나인 연구개발인력의 이탈이 발생할 경우 신규 기술개발 지연, 핵심기술의 유출과 같은 위험이 발생할 가능성이 존재합니다.
회사위험	(가) 당사의 주력 제품인 반도체 장비 판매가 크게 증가하면서 연결기준으로 매출액은 2013년 671억원, 2014년 1,097억원, 2015년 1,003억원을 시현하였으며, 영업이익은 2013년 62억원, 2014년 163억원, 2015년 95억원을 시현 하였습니다. 이러한 2015년 수익성 하락의 주요원인은 2015년 4월 주요 매출처 중 가동을 앞둔 공장에서의 인명사고로 인해 공사기간이 지연되는 등 주요 매출처의 투자지연에 기인합니다. 이처럼 반도체 장비 업체는 업종 특성상 전방산업인 반도체 시장의 영향을 많이 받습니다. 따라서 반도체 투자지연 등 전방산업을 포함한 이러한 요소들이 부정적으로 작용할 경우 당사의 수익성에 악영향을 미칠 수 있음에 대해 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. (나) 당사는 장비의 수출 및 일부 원자재의 수입으로 대금결제가 외화(USD등)로 이루어 지고 있으며, 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대한 환위험에 노출되어 있습니다. 당사는 환율변동에 의한 리스크 최소화를 위해 외환리스크 관리규정에 근거하여 통화관련 파생상품을 운영하고 있습니다. 하지만, 동 외환 거래 과정에서 환차손이 발생할 수 있으며, 외부변수에 의해 환율이 당사의 예상치를 크게넘어 변동하는 경우 당사의 손익 구조에 부정적인 영향을 미칠 수가 있습니다. 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. (다) 2015년 기준 당사의 부채비율(28.1%) 및 유동비율(321.0%), 순차입금은 (-30,241백만원)을 통해 볼 때, 차입금 상환으로 인한 유동성 리스크는 크지 않다고 할 수있습니다. 하지만 당사의 경우 매출원이 오직 수주에만 의존하고 있기 때문에 영업현금흐름 변동이 큰 편(2012년 171억원, 2013년 -71억원, 2014년에는 263억원 2015년 -30억원)입니다. 따라서, 향후 투자규모가 지연 또는 축소될 경우 반도체 장비에 대한 수요감소로 당사의 영업실적이 부진할 수 있으며, 이러한 영업실적 부진은 유동성 감소로 이어지면서 당사의 지급능력이 감소할 수 있습니다. 또한 예상치 못한 판매보증충당부채 전입액이 증가될 경우 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. (라) 당사의 경우 당기인식금융자산(2015년 기준 304억원, 총 자산규모 대비 25.2% 비중) 계정으로 분류하여 2012년 이후부터 보유현금성 자산을 투자일임계약 및 펀드상품을 가입하여 운용하고 있으며, 운용결과는 영업외손익으로 반영되어, - 66백만원(2012년), -220백만원(2013년), 2,167백만원(2014년), 5,756만원(2015년)의 추이를 보이고 있습니다. 당기손익인식금융자산의 구성항목 중 상장주식 비중이 84.3%(2015년 기준, 펀드 및 회사채, 파생금융자산 제외)인 상황에서, 이와같이 당기손익인식금융자산의 손익 변동성이 큰 추이를 통해 볼 때, 글로벌 경기가 침체 국면에 접어들거나, 대외악재 발생 또는 주식시장 불확실성 증대에 따라 주가가 하락할 경우, 당기손익인식금융자산의 운용손실이 발생할 수있으며, 이 경우 당사의 수익성 악화는 물론 손실 발생에 따라 재무구조에 악영향을 미칠수 있습니다. (마) 반도체 장비제조 산업의 특성상 수주 계약 상대방이 대부분 대기업이고(삼성전자, SK하이닉스), 통상 매출 계약시 매출 발생일로부터 1~3개월이내에 대금결제가 이루어지고 있습니다. 매출채권 회전률의 경우 총액기준 12.1회(2012년), 10.8회(2013년), 13.0회(2014년), 13.0회(2015년)로 2013년 이후 지속적으로 증가하고 있는 상황입니다. 하지만 2015년 연결기준으로 매출채권에 대한 대손충당금 2.0억원,대여금에 대한 대손충당금 20억원이 설정되었습니다. 향후, 절대규모 증가에 따른 매출채권 관리 및 대금회수조건이 악화될수 있으며, 이로 인한 대손 발생시 당사의 재무실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. (바) 당사의 2015년 연결기준 재고자산은 215억원 수준으로 2015년 총자산의 17.8%, 총 매출액대비 21.4%를 차지하고 있으며, 재고자산회전율은 2014년 5.5회에서 2015년 기준 4.5회로 증가하였습니다. 그러나, 반도체 전방시장이 불황일 경우 당사 수주규모 축소 등으로 재고자산이 증가될 수 있으며, 재고자산평가손실을 통해 당사에 재무적 부담으로 작용할 가능성이 있으니 이 점 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다. (사) 당사는 2015년말 기준 2개의 종속기업과 3개의 관계기업, 그리고 매도가능주식을 통한 6개의 출자기업 지분을 보유하고 있습니다. 종속기업 중 현재 94.25% 지분을 보유하고 있는 (주)티앤머티리얼스(취득원가 44억원)의 경우 4억원의 손상차손이 반영되어 있으며, 현재까지 당기순손실을 기록하였습니다. 또한, 관계기업((주)이엠아이티 및 (주)애강그린텍) 및 매도가능주식(애강(주) 및 (주)이씨엘플라자)의 경우 전액 손상처리(14억원)된 상황입니다. 이와 같이 당사가 보유하고 있는 종속기업 및 관계기업 등의 경영실적이나 재무상황이 악화될 경우 당사 수익성 및 재무 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
기타 투자위험	(가) 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자로 인해 추가로 상장되는 신주는 1,574,103주에 달하며, 무상증자로 인해 추가로 발행될 예정주식수는 6,057,540주입니다. 유.무상증자를 완료한 이후 당사의 최종 주식수는 18,174,030주로서 기존 10,542,387주 대비 72.39%가 증가할 예정입니다. 유상증자로 인해 증가되는 주식의 물량 출회 및 주가희석화에 따른 주가하락의 가능성이 있으니 투자자들은 투자 시에 이를 유의하시기 바랍니다. 한편, 실권주를 인수한 대표주관회사가 수익 확정을 위해 잔액인수한 주식을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 존재하며, 급격한 시장 변동으로 인해 주가가 모집가액보다 크게 하회할 경우 원금손실위험이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. (나) 금번 유.무상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손실 발생 가능성이 있습니다. (다) 당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있습니다. (라) 본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다. (마) 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안됩니다. 본 증권신고서에 기재된 사항 이외의 투자위험요소를 검토하시어 투자자 여러분의 독자적인 투자판단을 해야 함에 유의하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의 종류	증권수량	액면가액	모집(매출) 가액	모집(매출) 총액	모집(매출) 방법
기명식보통주	1,574,103	500	11,550	18,180,889,650	주주배정후 실권주 일반공모

인수인		증권의 종류	인수수량	인수금액	인수대가	인수방법
대표	교보증권	기명식보통주	-	-	기본인수수수료 : 모집총액의 1.75% 실권수수료 : 잔액인수금액의 10.0%	잔액인수

청약기일	납입기일	청약공고일	배정공고일	배정기준일
2016년 04월 06일 ~ 2016년 04월 07일	2016년 04월 14일	2016년 04월 11일	2016년 04월 14일	2016년 03월 02일

자금의 사용목적
구 분	금 액
연구개발 및 시설투자 등	14,800,000,000
운영자금	3,025,148,674
발행제비용	355,740,976

신주인수권에 관한 사항
행사대상증권	행사가격	행사기간
-	-	-

매출인에 관한 사항
보유자	회사와의 관계	매출전 보유증권수	매출증권수	매출후 보유증권수
-	-	-	-	-

【주요사항보고서】

[정정] 주요사항보고서(유무상증자결정)-2016.02.15

【기 타】

1) 금번(주)테스 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 교보증권(주)입니다.

2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은'제1부 Ⅰ. 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.

3) 상기 모집가액은 예정가액이며, 확정 발행가액은 구주주 청약 초일 3거래일 전(2016년 04월 01일)에 확정되어 2016년 04월 04일 당사의 인터넷 홈페이지(http://www.hites.co.kr)에 공고될 예정입니다.

4) 상기 모집금액 및 발행제비용은 예정 발행가액을 기준으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다.

5) 상기 청약기일은 구주주의 청약기일이며, 일반공모의 청약기일은 2016년 04월 11일(월) ~ 2016년 04월 12일(화) (2영업일간) 입니다. 일반공모 청약공고는 2016년 04월 11(월)에 당사의인터넷 홈페이지(http://www.hites.co.kr) 및 대표주관회사의 인터넷 홈페이지를 등을 통해 공고할 예정입니다.

6) 일반공모 청약은 대표주관회사인 교보증권(주)의 본ㆍ지점, 홈페이지 및HTS에서 가능합니다.

7) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 정정 명령 조치를 취할 수 있으며, 정정 명령 등에 따라 본 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

8) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 2016년 2월 12일 개최된 이사회 결의를 통하여 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 2항 1호에 의거 당사와 대표주관회사인 교보증권(주) 간에 주주배정 후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 1,574,103주를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류	증권수량	액면가액	모집(매출)가액	모집(매출)총액	모집(매출) 방법
기명식보통주	1,574,103	500	11,550	18,180,889,650	주주배정 후 실권주 일반공모

* 이사회결의일 : 2016년 02월 12일
(주) 1주의 모집가액 및 모집총액은 2016년 02월 12일 개최된 이사회결의일의 직전거래일(2016년 02월 11일)을 기산일로 하여 산정한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

신주의 발행가액은 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-18조(유상증자의 발행가액 결정)에 의거 '주주배정 증자 시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화'에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (舊) '유가증권의 발행 및 공시등에 관한 규정' 제57조를 준용하여 아래와 같이 산정할 예정입니다.

■ 1차 발행가액의 산출근거

본 증권신고서의 1차 발행가액은 신주배정기준일(2016년 3월 2일) 전 제3거래일(2016년 2월 25일)을 기산일로 하여 소급한 1개월 평균종가(거래량 가중산술평균), 1주일 평균종가(거래량 가중산술평균) 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집예정가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

기준주가 ×【 1 - 할인율(20%)】
▶ 1차 발행가액 = -------------------------------------------
1 + 【증자비율(14.9311820938%) × 할인율(20%)】

[1차발행가액 산정표]

기산일 : 2016년 02월 25일 (단위 : 원, 주)

일 자	종가	거래량	거래대금
2016-01-26	14,550	319,161	4,620,895,200
2016-01-27	14,300	170,996	2,491,384,300
2016-01-28	14,300	187,897	2,651,136,800
2016-01-29	14,050	172,945	2,460,294,400
2016-02-01	15,550	410,546	6,100,505,700
2016-02-02	15,650	231,573	3,578,478,450
2016-02-03	16,150	219,281	3,486,317,200
2016-02-04	15,400	418,350	6,464,623,700
2016-02-05	15,550	146,982	2,308,960,550
2016-02-11	14,700	106,851	1,596,027,000
2016-02-12	14,350	160,979	2,323,483,650
2016-02-15	14,000	376,635	5,161,032,100
2016-02-16	14,300	199,235	2,771,821,400
2016-02-17	13,700	153,366	2,193,595,650
2016-02-18	14,500	273,913	4,015,117,050
2016-02-19	15,100	115,330	1,727,076,400
2016-02-22	15,050	227,987	3,460,310,450
2016-02-23	14,750	106,098	1,593,748,900
2016-02-24	14,550	109,822	1,629,457,200
2016-02-25	14,850	136,369	2,023,342,800
1개월가중평균(a)	14,763	-
1주일가중평균(b)	15,000	-
최근일가중평균(c)	14,837	-
(A)(B)(C)의 산술 평균 (D)	14,867	(A+B+C)/3
기준주가 (E)	14,837	(C와 D중 낮은가액)
할인율 (F)	20%	-
증자비율 (G)	14.9311820938%	-
1차 발행가액 (호가단위 미만 절상)	11,550	E X (1-F)/1+(GXF)

* 예정발행가액은 호가 단위 미만 절상, 액면가액 이하일 경우에는 액면가액으로 함
증권신고서 제출일 현재 상기 모집가액은 1차 발행가액이며, 향후 2차 발행가액 및 확정발행가액 산정시 발행가액은 변동될 수 있습니다.

■ 유상증자 방식

본 유상증자의 방식은 주주배정 후 실권주 일반공모 방식입니다. 주주배정은 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 1항 1호에 의거 신주배정기준일 현재 주주명부에 등재된 주주에게 1주당 0.1493317934의 비율로 배정하되, 1주 미만의 단수주는 절사합니다. 단, 신주배정기준일 전 자기주식의 변동 등으로 인하여 1주당 배정비율이 변동될 수 있습니다.

구주주 청약 미달에 따른 실권주 및 단수주가 발행하는 경우 실권주 및 단수주의 합계 주식(이하 "일반공모 배정분"이라 합니다)은 일반청약자에게 일반공모를 할 예정입니다. 일반공모 청약 후 잔여주가 발생하는 경우, 해당 잔여주에 대해서는 대표주관회사인 교보증권㈜이 자기책임 하에 인수함으로써 잔여주를 전량 인수하게 됩니다.

본 건 유상증자는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 2항 2호에 따른 초과청약이 가능합니다.

※ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6 (주식의 발행 및 배정 등에 관한 특례)

① 주권상장법인이 신주(제3호의 경우에는 이미 발행한 주식을 포함한다. 이하 이 항 및 제4항에서 같다)를 배정하는 경우 다음 각 호의 방식에 따른다.
1. 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

(...중략...)

② 주권상장법인은 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식[이하 이 조 및 제165조의18에서 "실권주"(失權株)라 한다]에 대하여 발행을 철회하여야 한다. 다만, 금융위원회가 정하여 고시하는 방법에 따라 산정한 가격 이상으로 신주를 발행하는 경우로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.
1. 실권주가 발생하는 경우 대통령령으로 정하는 특수한 관계에 있지 아니한 투자매매업자가 인수인으로서 그 실권주 전부를 취득하는 것을 내용으로 하는 계약을 해당 주권상장법인과 체결하는 경우
2. 제1항제1호의 경우 신주인수의 청약 당시에 해당 주권상장법인과 주주 간의 별도의 합의에 따라 실권주가 발생하는 때에는 신주인수의 청약에 따라 배정받을 주식수를 초과하는 내용의 청약(이하 이 호에서 "초과청약"이라 한다)을 하여 그 초과청약을 한 주주에게 우선적으로 그 실권주를 배정하기로 하는 경우. 이 경우 신주인수의 청약에 따라 배정받을 주식수에 대통령령으로 정하는 비율을 곱한 주식수를 초과할 수 없다.

(...중략...)

③ 주권상장법인은 제1항제1호의 방식으로 신주를 배정하는 경우 「상법」 제416조제5호 및 제6호에도 불구하고 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다. 이 경우 주주 등의 이익 보호, 공정한 시장질서 유지의 필요성 등을 고려하여 대통령령으로 정하는 방법에 따라 신주인수권증서가 유통될 수 있도록 하여야 한다.

④ 제1항제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 정관으로 정하는 바에 따라 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다. 이 경우 「상법」 제418조제1항 및 같은 조 제2항 단서를 적용하지 아니한다.
1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식
2. 제165조의7에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

(...후략)

※ 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-15조의2 (실권주 철회의 예외 등)

① 법 제165조의6제2항 각 호 외의 부분 단서에서 "금융위원회가 정하여 고시하는 방법에 따라 산정한 가격"이란 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가(그 기간 동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격을 말한다. 이하 같다)에서 다음 각 호의 어느 하나의 할인율을 적용하여 산정한 가격을 말한다. 다만, 주권상장법인이 증권시장에서 시가가 형성되어 있지 않은 종목의 주식을 발행하고자 하는 경우에는 제5-18조제3항을 준용한다.
1. 법 제165조의6제1항제1호의 방식으로 신주를 배정하는 방식 : 100분의 40
2. 법 제165조의6제1항제2호의 방식으로 신주를 배정하는 방식 : 100분의 10
3. 법 제165조의6제1항제3호의 방식으로 신주를 배정하는 방식 : 100분의 30
② 영 제176조의8제5항에서 "금융위원회가 정하여 고시하는 방법"이란 인수인 또는 주선인이 전문투자자를 대상으로, 발행되는 주식에 대한 수요와 투자성향 등을 파악하는 방법을 말한다.

※ 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-19조 (신주인수권증서의 발행, 상장 등)

① 주권상장법인이 주주배정증자방식의 유상증자를 결의하는 때에는 법 제165조의6제3항 에 따른 신주인수권증서의 발행에 관한 사항을 정하여야 한다.
② 제1항의 주권상장법인은 해당 신주인수권증서를 증권시장에 상장하거나 자기 또는 타인의 계산으로 매매할 금융투자업자(주권상장법인과 계열회사의 관계에 있지 아니한 금융투자업자를 말한다. 이하 이 조에서 같다) 를 정하여야 한다.
③ 영 제176조의8제4항 각 호 외의 부분 후단 중 "신주인수권증서의 상장 및 유통의 방법 등에 관하여 필요한 세부사항"이란 금융투자업자가 회사 내부의 주문·체결 시스템을 통하여 신주인수권증서를 투자자 또는 다른 금융투자업자에게 매매하거나 중개·주선 또는 대리하는 것을 말한다. 이 경우 인터넷 홈페이지·유선·전자우편 등을 통하여 신주인수권증서를 매수할 투자자 또는 다른 금융투자업자를 탐색하는 것을 포함한다.

■ 공모일정 등에 관한 사항

일자	증자 절차	비고
2016.02.12(금)	유상증자 이사회 결의	- 발행주식수 및 배정비율, 예정 모집가액 등 확정
2016.02.15(월)	증권신고서(예비투자설명서) 제출	-
2016.02.15(월)	신주발행공고 및 명의개서 정지 전자공고	- 인터넷 홈페이지 (http://www.hites.co.kr)
2016.02.25(목)	1차 발행가액 결정 공시	- 신주배정기준일 3거래일 전
2016.02.29(월)	권리락	-
2016.03.02(수)	신주배정 기준일	- 주주 확정 기준일
2016.03.02(수)~03.04(금)	주주명부 폐쇄	- 3영업일간 명의개서 정지
2016.03.14(월)	신주배정 통지	-
2016.03.21(월) ~ 2016.03.25(금)	신주인수권증서 상장 및 거래	- 5영업일간 거래
2016.03.28(월)	신주인수권증서 상장폐지	- 구주주 청약초일 5거래일전 폐지
2016.04.01(금)	확정 발행가액 산정	- 구주주 청약초일 3거래일전
2016.04.04(월)	확정 발행가액 확정 공고	- 인터넷 홈페이지 (http://www.hites.co.kr) 금융위(금감원) 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)
2016.04.06(수) ~2016.04.07(목)	구주주 청약	-
2016.04.11(월)	일반공모 청약 공고	-
2016.04.11(월) ~2016.04.12(화)	일반공모 청약	-
2016.04.14(목)	주금납입/환불/배정공고	-
2016.04.15(금)	무상증자 신주배정기준일
2016.04.29(금)	유상증자 신주 상장 예정일	-
2016.05.06(금)	무상증자 신주 상장 예정일	-

(주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

(주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

※ 무상증자에 관한 사항

당사는 2016년 02월 12일 개최된 이사회에서 무상증자를 결의하였으며, 유상증자 납입일(2016년 04월 14일 예정)의 익영업일인 2016년 04월 15일(예정)을 무상증자 신주배정기준일로 하여, 유상증자 후 주주명부에 기재된 주주(자기주식 제외)에 대하여 소유주식 1주당 0.5000000000주의 비율로 신주를 무상으로 배정하는 증자를 시행할 예정입니다. 금번 유상증자로 인해 발행되는 신주의 경우에도 자동적으로 무상증자에 참여하여 신주를 받을 수 있는 권리가 발생하게 됩니다.

[무상증자 개요]

구 분	내 용
무상증자 신주배정 기준일	2016년 04월 15일
무상증자 신주의 주당 발행가액	500원
무상증자 신주의 종류와 수	보통주 6,057,540주
1주당 신주배정 수	보통주 1주당 0.5000000000주
무상증자 신주의 재원	주식발행초과금
무상증자 신주권교부예정일	2016년 05월 04일
무상증자 신주상장일	2016년 05월 06일

2. 공모방법

[공모방법 : 주주배정 후 실권주 일반공모]

모 집 대 상	주 수(%)	비 고
구주주 (신주인수권증서보유자) 청약	1,574,103주 (100.0%)	- 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당 0.1493317934주 - 신주배정 기준일 : 2016년 03월 02일 - 보유한 신주인수권 증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부 에 기재된 소유주식 1주 당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권 증서가 배정됨)
초과 청약	-	- 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6의 ②조 2항에 의거 초과청약 - 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주 - 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능 - 구주주청약일에 초과청약 접수
일반모집 청약 (고위험고수익투자신탁 청약 포함)	-	- 구주주 청약 후 발생하는 단수주 및 실권주에 대해 배정됨 - 일반공모 청약일 : 2016년 04월 11일(월) ~ 2016년 04월 12일(화)
합 계	1,574,103주 (100.0%)	-

주1) 본 건 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되며, 이후 실권이 발생할 경우에 대해서는 일반에게 공모합니다.

주2) 구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.1493317934주를 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은절사합니다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주의 배정비율은 자기주식의 변동, 주식관련사채의 권리 행사 등으로 인하여 변경될 수 있습니다.

주3) 신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20%)를 곱한 수량을 한도로 초과청약 할 수 있습니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.
① 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수
② 신주인수권증서 청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량
③ 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)

주4) 구주주 청약결과 발생한 미청약주식 및 단수주는 "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제9조 제2항에 따라 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다. 다만,제9조 제2항 제6호에 해당할 경우 해당 고위험고수익투자신탁 자산총액의 100분의 20 이내의 범위에서 공모주식을 배정하여야 합니다. 이 경우 자산총액은 해당 고위험고수익투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 합니다.

주5) 구주주 청약 및 고위험고수익투자신탁 청약 결과 발생한 미청약주식 및 단수주는 다음 각호와 같이 일반에게 공모하되, 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자 포함)에게 구분 없이 배정합니다.
① 1단계: 총 청약물량이 일반공모 배정분 주식수를 초과하는 경우, 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁에 대한공모주식 10%와 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 90%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.
② 2단계: 1단계 배정 후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 1주씩 우선배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여주식보다 많은 경우에는 대표주관회사가 합리적으로 정하는 방법으로 배정합니다.

주6) 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사인 교보증권(주)가 자기 책임 하에 잔액인수하기로 합니다.

주7) 단, 대표주관회사는 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반청약자에게 배정하지 아니할 수 있습니다.

▶ 구주주 1주당 배정비율 산출근거

구 분	상세내역
A. 보통주식수	10,542,387 주
B. 우선주식수	-
C. 발행주식총수 (A+B)	10,542,387 주
D. 자기주식수 + 자기주식신탁	1,410 주
E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C-D)	10,540,977 주
F. 유상증자 주식수	1,574,103 주
G. 증자비율 (F/C)	14.9311820938 %
J. 구주주 1주당 배정주식수 (F/E)	0.1493317934 주

(주) 증권신고서 제출일 현재 기준으로 발행주식총수는 10,494,020주이지만, 2013년07월 24일 당사가 발행한 제1회 분리형 사모 신주인수권부사채의 미행사된 신주인수권(Warrant) 중 48,367주가 2016년 02월 15일 행사됨에 따라 행사수량을 반영한 발행주식총수를 반영하였습니다.

3. 공모가격 결정방법

■ 확정발행가액 산정

신주의 발행가액은 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-18조(유상증자의 발행가액결정)에 의거, 주주배정 및 주주우선공모증자 시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 '(舊)유가증권발행및공시등에관한규정' 제57조의 방식을 준용하여 아래와 같이 산정할 예정입니다. 1차 발행가액 및 2차 발행가액을 산정함에 있어 호가단위 미만은 절상하며, 할인율 적용에 따른 발행가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

(1) 1차 발행가액은 신주배정기준일(2016년 03월 02일) 전 제3거래일(2016년 02월 25일)을 기산일로 하여 소급한 1개월 평균종가(거래량 가중산술평균), 1주일 평균종가(거래량 가중산술평균) 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

▶ 1차 발행가액 = [기준주가 x (1-할인율)] / [1+(증자비율 x 할인율)]

(2) 2차 발행가액은 구주주 청약일의 초일(2016년 04월 06일) 전 제3거래일(2016년 04월 01일)을 기산일로 한 1주일 평균종가(거래량 가중산술평균) 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 20%의 할인율을 적용하여 아래의 산식에 의하여 산정한 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

▶ 2차 발행가액 = 기준주가 x [1 - 할인율]

(3) 확정 발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6(주식의 발행 및 배정 등에 관한 특례) 및 '증권의 발행 및 공시등에 관한 규정' 제5-15조의2(실권주 철회의 예외 등)에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 구주주 청약초일(2016년 04월 06일)전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상함)

▶ 확정발행가액 = Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%}

(4) 모집가액 확정공시에 관한 사항 : 1차 발행가액은 신주배정기준일(2016년 03월 02일) 전 제3거래일(2016년 02월 25일)에 결정되어 금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정입니다. 또한, 확정 발행가액은 구주주 청약일의 초일(2016년 04월 06일) 전 제3거래일(2016년 04월 01일)에 결정되어 금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정이며, 회사의 인터넷 홈페이지 (http://www.hites.co.kr)에 게재하여 개별통지에 갈음할 예정입니다.

※ 일반공모 발행가액은 구주주 청약시에 적용된 확정 발행가액을 동일하게 적용합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

(단위 : 주, 원)

항 목

내 용

모집 또는 매출주식의 수

1,574,103

주당 모집가액 또는 매출가액

예정가액

11,550

확정가액

모집총액 또는 매출총액

예정가액

18,180,889,650

확정가액

청 약 단 위

(1) 구주주: 1주 단위로 하며, 개인별 청약한도는 보유하고 있는 신주인수권증서와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수. 단, 1주 미만은 절사)를 합한 주식수 입니다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주의 배정비율은 자사주의 변동 등으로 인하여 변경될 수 있습니다.

(2) 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 10주이며, 일반청약자의 청약한도는주주배정 후 실권주 및 단수주 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 본다.

구분		청약단위
10주 이상	100주 이하	10주 단위
100주 초과	500주 이하	50주 단위
500주 초과	1,000주 이하	100주 단위
1,000주 초과	5,000주 이하	500주 단위
5,000주 초과	10,000주 이하	1,000주 단위
10,000주 초과	50,000주 이하	5,000주 단위
50,000주 초과	100,000주 이하	10,000주 단위
100,000주 초과	500,000주 이하	50,000주 단위
500,000주 초과	1,000,000주 이하	100,000주 단위
1,000,000주 초과시		500,000주 단위

청약
기일

구주주
(신주인수권증서보유자)

개시일

2016년 04월 06일

종료일

2016년 04월 07일

일반모집 또는 매출

개시일

2016년 04월 11일

종료일

2016년 04월 12일

청약
증거금

구주주(신주인수권증서 보유자)

청약금액의 100%

초 과 청 약

청약금액의 100%

일반모집 또는 매출

청약금액의 100%

납 입 기 일

2016년 04월 14일

배당기산일(결산일)

2016년 01월 01일

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정 요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나,정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

주3) 일반공모의 청약한도는 일반공모주식의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공고의 일자 및 방법

구 분	공고일자	공고방법
신주 발행 및 배정기준일(주주확정일) 공고	2016년 02월 15일	회사 인터넷 홈페이지 (http://www.hites.co.kr)
모집가액 확정의 공고	2016년 04월 04일	회사 인터넷 홈페이지 (http://www.hites.co.kr) 전자공시시스템 (http://dart.fss.or.kr)
실권주 일반공모 청약공고	2016년 04월 11일	회사 인터넷 홈페이지 (http://www.hites.co.kr) 교보증권(주) 홈페이지 (http://www.iprovest.com)
실권주 일반공모 배정공고	2016년 04월 14일	회사 인터넷 홈페이지 (http://www.hites.co.kr) 교보증권(주) 홈페이지 (http://www.iprovest.com)

주) 청약결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 대표주관회사의 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

(2) 청약방법

① 구주주 청약(신주인수권증서 보유자 청약) : 주주로서 신주인수권을 배정받은 자 및 시장에서 신주인수권증서를 매입하여 보유한 자는 신주인수권증서를 예탁한 증권회사의 본ㆍ지점 및 대표주관회사인 교보증권㈜의 본ㆍ지점에서 보유 증서의 수량 한도 내에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 증권회사에 예탁하지 않고 자기명의의 주권을 직접 보유하고 있는 명부상 주주는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 교보증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 청약시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.

② 초과청약 : 구주주 및 시장에서 신주인수권증서를 매입하여 청약을 한 자는 신주인수권증서 청약 한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있으며, 명부주주로서 신주배정통지서를 첨부하여 청약을 한 자는 신주배정통지서 상의 청약 한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때, 신주인수권증서 및 신주배정통지서 청약 한도 주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.

③ 일반공모 청약 : 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무 취급처에 실명확인증표와 소정의 청약서, 청약증거금을 제시하고 청약합니다. 각 청약처별 다중청약은 가능하나, 한개의 청약처에서 이중청약은 불가능 하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개의 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다. 또한 고위험고수익투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에 "증권 인수업무 등에 관한규정" 제2조 제18호에 따른 요건을 충족하고, 제9조 제4항에 해당하지 않음을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.

④ 청약은 청약주식의 단위에 따라 될 수 있으며 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 하고 청약사무 취급처는 그 차액을 납입일까지 당해 청약자에게 반환하며, 이때 받은 날부터의 이자는 지급하지 아니합니다.

⑤ 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자('자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 동법시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.

⑥ 기타
(i) 일반공모 배정을 함에 있어 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다. 단, 신주인수권증서 보유자가 보유한 신주인수권증서 수량에 따라 청약을 한 후 일반공모에 참여하는 경우에는 금지되는 이중청약이 있는 경우로 보지 않습니다.
(ii) 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 합니다.
(iii) 청약자는 '금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률'에 의거 실지 명의에 의해 청약해야 합니다.

⑦ 청약한도
(i) 신주인수권증서(구주주) 청약의 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.1493317934주를 곱하여 산정된 신주인수권증서수량(단, 1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수. 단, 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 합니다. 다만,신주배정기준일 현재 신주의 배정비율은 자기주식의 변동 등으로 인하여 변경될 수 있습니다.
(ii) 일반공모 청약의 한도는 일반공모 총 공모주식 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 간주합니다.

(3) 청약취급처

청약대상자		청약취급처	청약일
구주주 (신주인수권증서 보유자)	명부주주 (실질주주가 아닌 주주명부 등재 주주)	교보증권(주) 본ㆍ지점	2016년 04월 06일 ~2016년 04월 07일
구주주 (신주인수권증서 보유자)	실질주주	1) 주주확정일 현재 주식회사 테스 주식을 위탁하고 있는 당해 증권회사 본ㆍ지점 2) 교보증권(주) 본ㆍ지점	2016년 04월 06일 ~2016년 04월 07일
일반공모청약 (고위험고수익투자신탁 청약 포함)		교보증권(주) 본ㆍ지점	2016년 04월 11일 ~2016년 04월 12일

(4) 청약결과 배정방법

구주주 및 일반공모에 의한 청약은 대표주관회사가 총괄합니다.

① 구주주 청약 : 신주배정기준일(2016년 03월 02일) 18:00 현재 주주명부에 등재된 주주(이하 “구주주”라 한다)에게 본 주식을 1주당0.1493317934주를 곱하여 산정된 배정주식수(단, 1주 미만은 절사함)로 하고, 배정범위 내에서 청약한 수량만큼 배정합니다. 단, 신주배정기준일 현재 신주배정비율은 자사주의 변동 등으로 인하여 변동될 수 있습니다.

② 초과청약 : 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주가 있는 경우,실권주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다.(단, 초과청약 주식수가 실권주에 미달한 경우 100% 배정)

(i) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수

(ii) 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

(iii) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)

실권주(주주배정분 - 주주청약분)
※ 초과 청약 배정비율 = ------------------------------
초과 청약 주식수

③ 고위험고수익투자신탁 청약 : 상기 구주주청약 및 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주는 대표주관회사가 전부 취득하고, "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제9조 제2항에 따라 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다. 다만, 제9조 제2항 제6호에 해당할 경우 해당 고위험고수익투자신탁 자산총액의 100분의 20 이내의 범위에서 공모주식을 배정하여야 합니다. 이 경우 자산총액은 해당 고위험고수익투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 합니다.

④ 일반공모 청약 : 상기 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약, 초과청약 및 고위험고수익투자신탁 청약 결과 발생한 실권주 및 단수주는 대표주관회사가 일반에게 공모하되, 일반청약자 및 기관투자자(집합투자업자 포함)에게 구분 없이 배정합니다.

a. 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 이후 최종 잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 대표주관회사가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.

b. 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정합니다. 배정결과 발생하는 잔여주식은 대표주관회사가 자기계산으로 인수합니다.

⑤ 단, 대표주관회사는 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항5호에 의거 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 이를 청약자에게 배정하지 아니할 수 있습니다.

(5) 투자설명서 교부에 관한 사항
- '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제124조에 의거, 본 주식의 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 (주)테스 및 대표주관회사인 교보증권(주)가 부담하며, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.

- 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자께서는 (동법 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 동법 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외) 청약하시기 전 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

- 투자설명서 수령거부의사표시는 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신으로만 하여야 합니다.

① 투자설명서 교부 방법 및 일시

구분	투자설명서 교부 방법	교부 일시
구주주 (신주인수권증서) 청약자	1), 2), 3)을 병행
	1) 우편 송부 (또는 등기우편송부)	구주주 청약초일 전까지
	2) 교보증권(주)의 본ㆍ지점 교부	구주주 청약종료일까지
	3) 교보증권(주)의 홈페이지 및 HTS 교부	구주주 청약종료일까지
일반 청약자	1), 2)를 병행
	1) 교보증권(주) 본ㆍ지점 교부	일반공모 청약종료일까지
	2) 교보증권(주)의 홈페이지 및 HTS 교부	일반공모 청약종료일까지

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

② 확인절차
a. 우편을 통한 투자설명서 수령시
- 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하 시고 청약을 진행하시기 바랍니다.
- HTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및
투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.
- 주주배정 유상증자 경우 유선청약이 가능합니다. 유선 상으로 신분확인을 하신 후, 투자설명서 교부 확인을 해주시고 청약을 진행하여 주시기 바랍니다

b. 지점 방문을 통한 투자설명서 수령시
직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.

c. 홈페이지 또는 HTS를 통한 교부
청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.

※ 청약취급처, 청약자 유형별 청약방법 요약

[ 청약사무취급처]

1) 구주주 중 실질주주 : 주권을 예탁한 증권회사 및 교보증권(주) 본, 지점

2) 구주주 중 명부주주 : 교보증권(주)의 본, 지점

3) 일반공모 청약자 : 교보증권(주)의 본, 지점

청약취급처	청약방법	청약절차
청약취급처	청약방법	구주주	실권주 일반청약자
대표주관회사: 교보증권(주)	영업점 내방 청약	투자설명서 교부확인 후 청약가능 (단, 투자설명서 수령을 거부할 경우에는 수령거부 확인서류 제출 후 청약)	투자설명서 교부확인 후 청약가능 (단, 투자설명서 수령을 거부할 경우에는 수령거부 확인서류 제출 후 청약)
	HTS 및 인터넷 홈페이지를 통한 청약	투자설명서를 교부 받은 것에 대한 확인의 절차를 거친 후 청약	① 투자설명서를 전자문서의 형태로 다운로드 받는 것에 대한 사전 동의 ② 투자설명서의 다운로드 ③ 투자설명서를 교부 받은 것에 대한 확인상기의 절차를 거친 후 청약
	유선청약	투자설명서를 교부 받은 것에 대한 확인의 절차를 거친 후 청약(녹취를 통한 확인)	* 실권주 일반공모 청약시 유선청약은 시행하지 않습니다.

③ 기타
a. 금번 유상증자의 경우, 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주분들에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는, 지점방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있으며, 또한 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 교보증권(주)의 홈페이지에서 다운로드받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부받으실 경우, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조 제1항 각호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.

b. 구주주 청약시 교보증권(주) 외의 증권회사를 이용한 청약 방법
해당 증권회사의 청약방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

※ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

※ 관련법규<자본시장과금융투자업에관한법률>

제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과금융투자업에관한법률시행령>
제11조 (증권의 모집·매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산하되, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 제외한다.
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자
나. 제10조제3항제12호·제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인
라. 「신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률」에 따른 신용평가업자(이하 "신용평가업자"라 한다)
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

(6) 주권교부에 관한 사항
a. 주권교부예정일: 2016년 04월 28일 (단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있습니다.)
b. 주권교부장소: 명의개서대행기관 (KEB하나은행 증권대행부)
c. '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제309조 제5항의 규정에 의한 신청을 한 경우, 해당청약자에게 배정된 주식은 한국예탁결제원의 명의로 일괄발행되고 동 주권은 청약취급처의 장부상 계좌에 자동입고됩니다.

※ 관련법규
<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>
제309조 ⑤ 예탁자 또는 그 투자자가 증권등을 인수 또는 청약하거나, 그 밖의 사유로 새로 증권등의 발행을 청구하는 경우에 그 증권등의 발행인은 예탁자 또는 그 투자자의 신청에 의하여 이들을 갈음하여 예탁결제원을 명의인으로 하여 그 증권등을 발행 또는 등록(「국채법」 또는 「공사채등록법」에 따른 등록을 말한다. 이하 이 절에서 같다)할 수 있다.

(7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항
청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다. 일반공모 총청약주식수(기관투자자 포함)가 일반공모주식수를 초과하여 청약증거금이 발생한 경우, 그 초과 청약증거금은 2016년 04월 14일에 해당 청약사무 취급처에서 환불합니다.

(8) 주금납입장소 : 국민은행 용인지점

다. 신주인수권증서에 관한 사항

신주배정기준일	신주인수권증서의 매매 금융투자업자
신주배정기준일	회사명	회사고유번호
2016년 03월 02일	교보증권㈜	00113359

(1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165의 6조 3항 및 '증권의발행및공시등에관한규정' 제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.

(2) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 교보증권(주)으로 합니다.

(3) 청구기간: 신주배정통지일(2016년 03월 14일)로부터 구주주 청약개시일(2016년 04월 06일)의 전영업일(2016년 04월 05일)로 합니다.

(4) 신주인수권증서 발행 청구 절차

① 명부주주의 경우 신주인수권증서를 매매하고자 하는 명부주주는 명의개서대리인인 KEB하나은행 증권대행부에 신주인수권증서의 발행을 청구합니다. 신주인수권증서의 매매는 거래상대방과의 신주인수권증서 실물 양도를 통하여 이루어집니다. 신주인수권증서의 매수자는 청약일에 신주인수권증서를 지참하여 교보증권(주)에 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일 내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

② 실질주주의 경우 별도 청구절차 없이 신주인수권증서를 일괄발행하므로 2016년 03월 14일(신주배정통지일)에 당해 주식을 보관하고 있는 계좌에 신주인수권 증서를입고할 예정입니다. 신주인수권증서를 매매하고자 하는 실질주주는 위탁 증권회사에신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

(5) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법

신주인수권증서 실물을 보유하고 있는 양수인은 신주인수권증서를 지참하여 교보증권(주)의 본점 및 지점에서 해당 신주인수권증서에 기재 되어있는 수량만큼 청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약 하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 또한 신주인수권증서를 증권회사에 위탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및 교보증권(주)의 본점 및 지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량만큼 청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

(6) 당사는 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은 2016년 03월 21일부터 2016년 03월 25일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간 중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2016년 03월 28일에 상장폐지될 예정입니다. (코스닥시장상장규정 제16조의3에 근거하여 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제44조의3에 따라 신주청약개시일 5거래일 전에 상장폐지되어야 함)

(7) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항

당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다.

① 상장방식 : 실질주주의 신주인수권증서를 일괄예탁 방식으로 발행하여 상장합니다.

② 실질주주의 신주인수권증서 거래
ⅰ) 상장거래 : 2016년 03월 21일부터 2016년 03월 25일(5영업일간) 거래 가능합니다.
ⅱ) *계좌대체거래 : 2016년 03월 14일(예정)부터 2016년 03월 29일까지 거래 가능 합니다.
* 신주인수권증서 상장거래의 결제일인 2016년 03월 29일까지 계좌대체(장외거 래) 가능하며, 동일 이후부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.
ⅲ) 실질주주의 신주인수권증서는 상장을 위해 일괄예탁되므로 주주 신청에 의한 실 물증서 반환은 불가합니다.

③ 명부주주의 신주인수권증서 거래
ⅰ) 신주배정통지일(2016년 03월 14일)로부터 2016년 04월 05일(구주주 청약일 전일)까지 신주인수권증서 실물양도를 통해 거래 가능합니다.
* 신주인수권증서는 당사 명의개서대리인인 KEB하나은행 증권대행부에서 주주
요청시 발급합니다.
ⅱ) 신주배정기준일(2016년 03월 02일) 전일까지 KEB하나은행 증권대행부에 대행예탁(거래증권사 계좌에 입고)신청을 할 경우에는 실질주주와 동일하게 상장거래 및 계좌대체 거래를 할 수 있으며, 이 경우 거래가능기간은 실질 주주와 동일합니다
(단, 신주인수권증서를 입고 받을 증권계좌를 보유하고 있어야 합니다.)

* 구비 서류

1) 본인청구시
- 신주인수권발행청구서(KEB하나은행 증권대행부 양식)
- 주주신분증(법인: 사업자등록증 사본)
- 대행예탁신청시 추가서류: 신주인수권증서 교부 및 증권계좌입고신청서, 증권카드 사본

2) 대리인청구시
- 신주인수권발행청구서(KEB하나은행 증권대행부 양식)
- 주주신분증 사본(팩스, recopy 불가/ 법인: 사업자등록증 사본)
- 인감증명서(3개월 이내 발급분) 원본
- 위임장(인감날인 포함) 원본- 대리인 신분증- 대행예탁신청시 추가서류: 신주인수권
증서 교부 및 증권계좌입고신청서, 증권카드 사본

※ KEB하나은행 증권대행부(http://sab.hanabank.com/)

라. 주권교부일 이전의 주식양도의 효력에 관한 사항

주식교부일 이전의 주식의 양도는 발행회사에 대하여 효력이 없습니다. 다만, 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』제311조 제4항에 의거 주권발행전에 증권시장에서의 매매거래를 투자자계좌부 또는 예탁자계좌부상 계좌 간 대체의 방법으로 결제하는 경우에는 「상법」 제335조 제3항에 불구하고 발행인에 대하여 그 효력이 있습니다.

※ 『자본시장과 금융투자업에관한 법률』 제 311조 (계좌부기재의 효력)

①투자자계좌부와 예탁자계좌부에 기재된 자는 각각 그 증권등을 점유하는 것으로 본다.
②투자자계좌부 또는 예탁자계좌부에 증권등의 양도를 목적으로 계좌 간 대체의 기재를 하거나 질권설정을 목적으로 질물(質物)인 뜻과 질권자를 기재한 경우에는 증권등의 교부가 있었던 것으로 본다.
③ 예탁증권등의 신탁은 예탁자계좌부 또는 투자자계좌부에 신탁재산인 뜻을 기재함으로써 제삼자에게 대항할 수 있다.
④주권 발행 전에 증권시장에서의 매매거래를 투자자계좌부 또는 예탁자계좌부상 계좌 간 대체의 방법으로 결제하는 경우에는 「상법」 제335조 제3항에 불구하고 발행인에 대하여 그 효력이 있다.

마. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항
(1) 청약자가 '금융실명거래및비밀보장에관한법률'에 의거 실명에 의하여 청약하지 아니한 경우에는 이를 무효처리합니다.

(2) 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

(3) '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제120조 3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지는 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

(4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

[인수방법: 잔액인수]

인수인		인수주식 종류 및 수	인수대가
대표	교보증권(주)	인수주식의 종류: 기명식 보통주식 인수주식의 수: 최종 실권주	기본인수수수료 : 모집총액의 1.75% 실권수수료 : 잔액인수금액의 10.0%

주1) 최종 실권주 : 구주주청약 및 일반공모 청약 후 발생한 배정잔여주 또는 청약미달주식

주2) 상기 일반공모를 거친 후에도 미청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 자기 책임 하에 인수하기로 합니다.

주3) 대표주관회사는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제2항 5호에 의거 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 이를 배정하지 아니하고 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다.

1. 1주당 액면가액

정관 제7조 (1주의 금액)
주식 1주의 금액은 금 500원으로 한다.

2. 신주인수권에 관한 사항

정관 제10조(신주인수권)

① 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.

② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 경우에는 이사회의 결의로 주주이외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 상법 제542조의 3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

3. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주 조합원에게 신주를 우선배정 하는 경우

4. 근로복지기본법 제39조 규정에 의한 우리사주매입선택권의 행사로 인하여 신주를발행하는 경우.

5. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 16에 의하여 증권예탁증권(DR)발행에 따라 신주를 발행하는 경우.

6. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 외국인투자촉진법에 의하여 외국인투자자에게 신주를 발행하는 경우

7. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 회사가 경영상 필요에 따라 기술도입, 연구개발, 합작계약, 기술·생산·판매·자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우.

8. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 신규사업 및 신규영업의 진출, 사업목적의 확대등을 위하여 자금이 필요하거나 경영상의 목적으로 긴급하게 자금을 조달하기 위하여 국내외 금융기관, 법인, 기관투자자, 개인투자자에게 신주를 발행하는 경우

9. 주권을 코스닥시장 또는 유가증권시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

③ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격등은 이사회의 결의로 정한다.

④ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

3. 배당에 관한 사항

정관 제13조(신주의 배당기산일)

회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업연도의 직전영업연도말에 발행된 것으로 본다.

정관 제54조(이익배당)

① 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만 정관 제51조제6항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다.

정관 제58조(분기배당)

① 회사는 이사회의 결의로 3월, 6월, 9월의 말일(이하 분기배당 기준일)의 주주에게 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 12에 따라 분기배당을 할 수 있다.

② 제1항의 이사회결의는 분기배당 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.

③ 분기배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순 자산액에서 다음 각 호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

4. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

5. 상법시행령에서 정한 미실현 이익

6. 분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계액

④ 사업연도 개시일 이후 분기배당 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사에 의한 경우를 포함한다)에는 분기배당에 관해서는 당해 신주는 직전사업년도 말에 발행된 것으로 본다. 다만 분기 배당 기준일 후에 발행된 신주에 대하여는 최근 분기배당 기준일 직후에 발행된 것으로 본다.

⑤ 제8조의 우선주식에 대한 분기배당은 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다.

4. 의결권에 관한 사항

정관 제27조(주주의 의결권)

주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

정관 제28조(상호주에 대한 의결권 제한)

회사, 회사와 회사의 자회사 또는 회사의 자회사가 다른 회사의 발행주식 총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우, 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.

정관 제29조의2(의결권의 불통일행사)

① 2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면 또는 전자문서로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다, 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

정관 제29조(의결권의 대리행사)

① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.

② 제1항의 대리인은 주주총회 개시전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

5. 주식에 관한 사항

정관 제5조(발행예정주식총수)

회사가 발행할 주식의 총수는 100,000,000주로 한다.

정관 6조(설립시에 발행되는 주식의 총수)

회사가 설립시에 발행하는 주식의 총수는 40,000주(1주의 금액 5,000원 기준)로 한다.

정관 제7조(1주의 금액)

주식 1주의 금액은 500원으로 한다.

정관 제8조 (주권의 발행과 종류)

① 회사가 발행할 주권은 기명식으로 한다

② 회사의 주권은 1주권, 5주권, 10주권, 50주권, 100주권, 500주권, 1,000주권 및 10,000주권의 8종류로 한다.

정관 제8조(주식의 종류)

①회사는 보통주식과 우선주식을 발행할 수 있다.

②제5조의 발행예정주식총수 중 우선주식의 발행한도는 1,000,000주로 한다.

③우선주식에 대한 최저배당률은 연 액면금액의 1%로 한다.

④우선주식에 대하여 제3항의 규정에 의한 배당을 하고, 보통주식에 대하여 우선주식의 배당률과 동률의 배당을 한 후, 잔여 배당가능이익이 있으면 보통주식과 우선주식에 대하여 동등한 비율로 배당한다.

⑤우선주식에 대하여 제3항의 규정에 의한 배당을 하지 못한 사업연도가 있는 경우에는 미배당분은 누적하여 다음사업연도의 배당시에 우선하여 배당한다.

⑥우선주식의 주주는 의결권이 있는 것으로 한다.

⑦우선주식은 발행일로부터 전환권 행사기간 만료시 보통주식으로 전환된다. 다만, 위 기간 중 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 소정의 배당이 완료될 때까지 그 기간은 연장된다.

⑧제7항의 규정에 의해 발행되는 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제13조의 규정을 준용한다.

정관 제9조(주권의 종류)

① 회사가 발행하는 주권은 기명식으로 한다.

② 회사가 발행할 주권의 종류는 일주권, 오주권, 일십주권, 오십주권, 일백주권, 오백주권, 일천주권, 일만주권의 8종으로 한다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

[경기 변동에 따른 실적 악화 위험]

(가) 주요 전방 산업인 메모리 반도체 산업은 시장의 수급상황 및 시장규모를 좌우하는 글로벌 경기 변동과 높은 상관 관계를 갖습니다. 2014년부터 미국의 양적완화 축소와 금리인상에 따른 불확실성 증대, 신흥국의 금융위기 지속 및 중국의 구조조정 본격화에 따른 성장세 둔화 등의 요소들로 인하여 글로벌 경기 회복에 대한 불안감이 증가하였고, 2015년부터는 미국의 금리 인상, 유가 급락, 중국 증시 급락 등으로 글로벌 경제가 침체 국면을 보이고 있습니다. 이처럼 세계경제가 불황국면에 접어들면서 실물경기가 침체 될 경우 반도체 시장의 수급 악화 및 시장규모가 위축 될 가능성이 있습니다. 이는 당사의 영업실적 및수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

반도체/디스플레이 산업은 과거 글로벌 경기 변동에 민감하게 반응하며 호황과 불황을 주기적으로 반복하여 왔습니다. 호황기에 집중된 설비투자가 공급과잉에 따른 불황으로 이어지고 불황기에 나타난 단가하락은 수요증가를 야기, 설비투자를 증대시켜 산업성장과 경기회복의 순환을 보여주는 장치산업의 전형적인 경기변동성 특징을보여왔습니다.

[반도체 시장추이]

반도체 시장 추이

자료 : 한국기업평가 2015 산업 전망

[필라델피아 반도체지수 추이 (2013.02 ~ 2016.01)]

필라델피아 반도체지수 추이

자료) 네이버 금융

주) 미국 동부의 필라델피아 증권거래소가 1993년 12월부터 산정하여 발표하는 반도체 업종지수인 필라델피아 반도체지수(SOX: Semiconductor Sector Index)의 추이는 위와 같습니다. 필라델피아 반도체지수는 미국의 16개의 대표적인 반도체 관련주를 포함하고 있지만, 미국뿐 아니라 세계적인 반도체 업종지수로 인식되고 있습니다.

상기 그래프를 보면, 당사의 매출과 밀접한 관계를 가지는 메모리반도체 산업은 금융위기로 인해 2008년에 시장규모가 급락한 이후 공급 과잉에 따른 판매가격의 급격한하락과 미국 신용위기에 따른 세계 경제 침체의 영향으로 2009년까지 성장세가 다소제한되어 왔습니다. 2010년에는 외환위기 직후 주요 업체들의 감산 및 재무악화로 인한 생산차질로 인해 공급과잉이 해소되었고, 각국의 경기부양책에 따른 전방산업의 호조로 680억 달러의 시장규모를 시현하여 메모리반도체 산업에 일시적인 호황이나타났습니다.

하지만 2011년 유럽발 재정위기와 미국의 신용등급 강등에 따른 세계 경기의 더블 딥 우려감 등으로 다시 한번 글로벌 경기의 불안정한 상태가 심화되면서 실물경기 회복 지연과 Conventional IT 제품들에 대한 수요부진, 특히 PC 시장의 부진이 2012년까지 이어진 결과 메모리반도체 시장은 2011년과 2012년 시장규모가 각각 9.78%, 9.19%씩 감소하면서 2년 연속 마이너스 성장을 하였습니다.

2014년 DRAM시장은 당초 수요가 둔화될 것으로 예상되었던 PC 및 서버 분야에서 OS 지원 종료에 따른 교체수요가 창출됨에 따라 수급불균형을 완화할 수 있었고, 하반기에는 주요 업체들의 공급규모가 큰 변동이 없는 상황에서 Apple의 iPhone 6/6+출시와 중국 저가 스마트폰 시장 확대에 따른 모바일 DRAM 수요의 증가가 DRAM시장의 성장을 견인하였습니다.

특히, 낸드플래시의 경우 주요 업체를 중심으로 나타난 증설 투자의 영향으로 공급량이 확대 되었음에도 불구하고 주력 애플리케이션인 모바일 부문에서 채용량이 확대되는 한편, 원가 하락과 함께 기존의 HDD를 빠른 속도로 대체하고 있는 SSD의 수요가 증가하면서 2013년 대비 소폭 증가하였습니다.

그러나 2014년 하반기에는 미국의 양적완화 축소와 금리인상에 따른 불확실성 증대 및 신흥국의 금융위기 지속, 중국의 구조조정 본격화에 따른 성장세 둔화 등의 요소들로 인하여 글로벌 경기 회복에 대한 불안감이 증가하였습니다. 또한 2015년에는 미국의 12월 금리 인상 발표, 유가 및 상품 가격 급락, 중국 증시 급락으로 글로벌 경제가 침체 국면을 보였으며, 2015년 2분기 중반부터 글로벌 PC 수요 급락 등 IT 수요 부진과 중국 자본의 메모리반도체 사업 진출 가능성 확대 영향 등으로 하락세로 전환되는 모습을 보였습니다. 그러나, 2015년 3분기 중국 칭화유니그룹의 미국 마이크론 인수 시도가 마이크론 주주 및 이사회 제동으로 무산되며 반도체 가격 반등에 우호적인 분위기가 형성되었고, 이로 인해 필라델피아 반도체지수는 반등 추세를 나타냈습니다. 더불어, 최근 미국 소비지표의 호조와 소비에 대한 기대감으로 필라델피아 반도체 지수는 상승세를 이어가고 있으나, 향후 DRAM 가격의 변동성 확대 및 반도체 시장 환경 변화 등에 따라 현재의 상승 추세를 유지하지 못할 가능성도 존재합니다.

세계 반도체(DRAM, NAND)시장 전망

(단위 : 백만 US$)

	2013	2014	2015	2016	2017	2018
전체	318,147	337,761	351,663	358,457	364,899	374,804
성장률(%)		6.17%	4.12%	1.93%	1.80%	2.71%
DRAM	35,014	40,457	42,248	40,774	39,374	38,037
성장률(%)		15.55%	4.43%	-3.49%	-3.43%	-3.40%
NAND	25,092	26,806	28,469	30,022	30,320	29,600
성장률(%)		6.83%	6.20%	5.46%	0.99%	-2.37%

자료 : IHS글로벌인사이트

IHS글로벌인사이트에서 발표한 세계 반도체(DRAM, NAND)시장 전망에 따르면, 2015년 이후에도 소폭이기는 하지만 NAND시장을 중심으로 시장규모가 성장할 것으로 전망하고 있습니다.

이러한 전망에 따라 당사가 영위하는 반도체 장비시장에서도 2013~2014년간 미세공정 전환에 따른 자연적인 증산이 투자의 대부분 이었으나 당사의 고객인 세계 최대메모리 소자업체는 압도적인 기술경쟁력을 기반으로 2013년부터 3D 기술을 적용한 3D NAND의 투자를 지속하고 있고, DRAM에서는 2014~2015년에도 미세공정 전환뿐 아니라 생산능력을 확충하는 투자를 집행해 미래 경쟁력 강화를 위한 투자활동을 활발히 진행하였습니다. 반도체 제조 핵심 기술에서 3D기술이 강화됨에 따라 3차원(3D)낸드와 더불어 TSV(Through Silicon Via: 3D Packaging을 위한 핵심 공정기술)등 신기술 관련 투자는 시작단계에 불과해 세계 반도체 장비 시장은 향후에도 지속적인 성장율을 보일 것으로 판단하고 있습니다.

하지만 상기에서 언급한 바와 같이 반도체 시장은 글로벌 경기와 그에 따른 IT기기 등의 수요와 밀접하게 연결되어 있기 때문에 경기상황에 따라 예상과 다르게 반도체 시장의 성장률 하락으로 나타날 수도 있습니다.
불확실성 증대에 따른 저성장 국면에 들어설 경우 IT 소비 지출액 중 PC/휴대폰 등 IT 하드웨어와 통신 서비스 소비 지출액이 보다 감소할 가능성이 있으며, 2016년 성장성 둔화가 예상되는 스마트폰 및 PC 시장의 저성장으로 인해 향후 글로벌 반도체 업체들의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

2015년에 이어 2016년에 대한 경제전망에 대해 주요 국가에서도 경제성장률을 하향조정하고 있으며, 최근 제조업지수 하향수치 발표들을 통해 볼 때, 반도체 시장 역시 경기흐름에 맞추어 하향세로 접어들 수 있습니다.

[주요국 경제성장률 전망]

주요국 경제성장률

출처 : Consensus Economics

[제조업 지표 및 한국 수출 성장률 추이 및 전망]

g2 제조업지수 및 한국수출 성장률 추이 및 전망

출처 : Thomson Reuters, 하나금융투자

상기에 제시된 바와 같이 GDP성장률 및 제조업 지표 하향세로 인해 글로벌 경기가 불황국면에 접어들 경우 반도체시장의 수요인 실물경기가 침체되면서 반도체 시장의수급이 악화되어 시장규모가 위축될 수 있으며, 이에 따른 반도체 제조업체들의 투자역시 축소 또는 위축될 수 있습니다. 이러한 전방산업의 위축은 당사가 영위하는 반도체 장비시장에 직접적인 영향을 미치게 되면서 당사의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[반도체 시장 변화에 대한 기술적 한계 및 투자ㆍ개발비 부담]

(나) 글로벌 금융위기 전후로 원가 경쟁력을 확보하기 위하여 FAB(FabricationFacility, 실리콘 웨이퍼 제조 공장)증설을 위한 설비투자 경쟁에서 미세공정전환 경쟁으로 전환되었고, 2013년 부터는 반도체 기술에 3D기술이 적용되기 시작했습니다. 특히 당사의 고객인 세계 최대 메모리 소자기업은 2013년부터 3D NAND 투자를 시작하며 수요창출은 물론 기술을 선도하고 있으며, 후발주자인 SK하이닉스, 도시바, 마이크론 등 글로벌 메모리 업체들 모두 3D NAND에 대한 투자를 진행중이거나 준비중입니다.
하지만 반도체 시장에서 원가경쟁력을 확보하기 위한 미세공정 전환이 최근 기술적인 한계에 도달하였고, 3D NAND의 경우 패턴의 적층수를 늘리는 방식으로 기술이 업그레이드 되면서 차세대 기술에 대한 연구개발 및 투자 비용은 증가할 것으로 전망되고 있으며, 빠른 기술의 변화는 당사 장비가 적용되는 공정기술의 변화도 가져와 이러한 기술변화에 대응이 부족할 경우 당사의 수익성에 부정적인 요소로작용할 수 있습니다. 이를 극복하기 위해 차세대 기술에 대한 연구개발 및 투자,수익성 등의 경영여건을 고려한 탄력적인 시장 대응이 핵심 경쟁요소로 부각되고 있습니다. 이러한 핵심 경쟁요소를 갖추지 못할 경우 향후 당사의 영업실적 및 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

반도체 시장은 전방제품의 수요변화 및 고사양화와 이에 대응한 선발기업의 제품개발 선도에 따라 주력제품은 짧은 Life Cycle(수명주기)을 갖고 있습니다. DRAM의 경우 과거 주력제품의 변화는 집적도를 중심으로 이루어졌으나, 2000년대 들어 데이터처리 속도, 모듈화 정도 등으로 변화 유발요인이 다양화 되었습니다. 일반적으로 DRAM의 집적도와 속도는 3~5년 주기로 2배의 속도로 발전해 왔습니다.

한편, 낸드플래시는 구조 및 용량 확장방식의 차이에 의해 DRAM에 비해 더욱 짧은 기술 변화주기를 보이고 있습니다. 또한 DRAM은 모듈을 추가하여 기존제품을 활용하면서 용량을 비교적 쉽게 늘릴 수 있지만, 낸드플래시는 용량이 커진 제품 자체를 교체하는 것이 일반적입니다. 이로 인해 낸드플래시의 집적도는 2003년 이후 거의 1년 단위로 진화하며 주력제품이 DRAM에 비해 빠르게 변화되는 특성을 지니고 있습니다.

이와 같은 상황에서 글로벌 금융위기 전후로 원가경쟁력을 확보하기 위한 경쟁은 설비투자 경쟁에서 미세공정 전환 경쟁으로 전환된 상황이며, 낸드플래시의 경우도 패턴 적층수 증가를 통한 3D NAND 수요가 증가하고 있는 상황입니다.
이러한 반도체 시장의 패러다임 변화로 미세화 공정 및 3D NAND 생산기술은 반도체 산업의 핵심 경쟁력을 좌우하는 요소로 작용하고 있습니다.

메모리반도체 산업의 주요 경쟁요소로는 주력제품 변화에 대한 신속한 기술 대응능력과 최근 공정미세화 수준, 고성능 3D NAND 제조기술 및 대구경 웨이퍼 팹(Fab) 설비구축을 들 수 있습니다. 반도체 제조회사는 거액의 감가상각비로 인해 영업레버리지가 높기 때문에 주력제품에 대한 대응력, 장비운영 및 공정미세화를 바탕으로 가동률을 최대한 제고시키고 원가경쟁력을 향상시키기 위해 웨이퍼 단위당 생산칩 수를 증가시키고 있습니다. 일반적으로 반도체 회로 간 폭을 10나노 단축하면 웨이퍼 한장당 칩 생산량은 기존과 대비하여 향상되는 특징을 지니고 있습니다. 이에 각 업체들은 미세공정 기술 개발에 주력해 왔으며, 미세공정 기술을 보유한 수위권의 업체들이 기술을 보유하지 못한 타 업체 대비 미세공정 기술력을 바탕으로 글로벌 시장에서 크게우위를 차지하고있습니다. 또한 글로벌 시장 우위를 확보하기 위해 3D NAND 패턴 적층수 증가를 위한 기술개발에 주력하고 있습니다.

[3D NAND 패턴 적층수 증가 Road map]

3D NAND 단수 증가 roadmap

그러나 최근 공정미세화 역시 기술적 한계에 근접하고 있어 미세화를 통한 용량 확대와 효율성 제고가 점차 어려워지고 있습니다. 현재 공정미세화는 DRAM이 20나노 초반, NAND는 10나노 중반까지 진행되었지만 셀간 간격이 대폭 좁아져 전자가 누설되는 간섭 현상이 심화되는 등 문제점들이 발생하고 있습니다. 또한 미세화가 진행될수록 장비가격이 높아지고 크기가 커짐에 따라 자본적, 공간적 부담이 증가하게 됩니다.

따라서 생산 및 연구 개발을 위한 투자 비용은 급증하고 공정난이도 상승으로 제조비용이 증가하면서 반도체 소자업체들의 마진폭이 감소하여 당사의 수익성에 부정적인요소로 작용할 수 있습니다. 고객들의 요구 성능과 품질 수준은 점점 더 다양화, 고도화 되고 있어 차세대 기술에 대한 연구개발 및 투자가 더욱 필요할 것으로 판단됩니다. 또한 차세대 기술에 있어 기존 대비 원가경쟁력, 기술표준화, 장비개발, 공정기술안정화 등을 해결하기 위한 노력이 지속되어야 할 것으로 보입니다.

[한국 반도체 업체 예상 투자 스케줄]

국내 반도체 업체 투자 스케줄

자료) 삼성증권 리서치 자료

[분기별 DRAM 시장점유율]

[분기별 NAND 시장점유율]

dram

nand

출처 : NICE채권평가

향후 3D 낸드플래시와 같은 차세대 기술에 대응할수 있는 장비에 대한 연구개발 및 투자를 통한 핵심역량 강화와 더불어 경영 여건을 고려한 탄력적인 생산 및 투자환경에 대한 시장대응력을 갖추지 못할 경우 당사의 영업실적 및 수익성에 부정적 영향을미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[반도체 공정 내 경쟁사와의 기술 경쟁에 도태될 위험]

(다) 산업 내 동종 업체의 신기술 및 연구개발 활동으로 인해 반도체 장비 산업의 경쟁은 보다 심화될 것으로 예상되고, 이에 따라 매출이 감소될 우려가 있습니다. 당사가 생산하는 반도체 장비는 반도체 생산공정에 속해있는 일부분(식각, 증착, 세정)이며 공정의 큰 흐름에 종속되어 있는 제품이기 때문에 공정의 변경 및 개발에 따라 해당 장비 역시 공정에 맞게 개발 및 개선되어야 합니다. 만일 공정의 큰 흐름을 따라가지 못하게 된다면 해당 제품은 단시간 내에 도태될 수 밖에 없는 사업구조를 가지고 있습니다. 따라서 당사가 반도체 제조 공정의 변화에 빠르게 대처하지 못하고, 차별적인 기술개발이 지속적으로 이루어지지 않는다면 매출 및 수익성에 부정적인 요인으로 이어 질수 있습니다.

반도체 산업은 다른 여타 산업에 비하여 고부가가치 산업으로 기술혁신이 급속히 진행 중에 있어 경기순환 주기 및 제품의 라이프 사이클이 매우 짧은 기술개발속도를 보이는 산업 입니다. DRAM의 경우 3년 주기로 4배의 집적도가 향상되어 왔으며, 이를 제조하기 위한 반도체 장비 또한 매 3-4년마다 공정미세화에 대응할 수 있는 장비로 교체되거나 업그레이드 되어 왔습니다. 즉, 적기투자로 양산체제를 조기 확보하는 것이 사업의 성패를 가늠하는 대표적인 Timing 산업으로 조기개발 및 조기생산을 통한 시장 선점이 중요한 관건입니다.

또한 반도체를 생산하기 위한 일련의 과정은 크게 전공정, 후공정 및 검사공정으로 나뉘며 동사의 주요제품인 PECVD, Gas Etch, LPCVD가 사용되는 공정은 전공정 단계입니다. 국내 반도체 제조업체의 주요제품인 DRAM 및 NAND플래시 메모리는 최근 몇 년간 급속한 집적도의 증가와 3D공정으로의 변화를 거쳐 왔으며 집적도를 지속적으로 증가시키기 위해서 공정의 변경 및 설비의 추가적인 수요가 필연적으로 수반되어 왔습니다.

[반도체 제조공정 및 주요장비]

반도체 제조공정 및 장비

이와 같이 당사가 생산하는 반도체 전공정장비는 반도체 생산공정에 속해있는 일부분이며 공정의 큰 흐름에 종속되어있는 제품이기 때문에 공정의 변경 및 개발에 따라해당 장비 역시 공정에 맞게 개발 및 개선되어야 하며 공정의 큰 흐름을 따라가지 못하게 된다면 해당 제품은 단시간 내에 도태될 수 밖에 없는 사업구조를 가지고 있습니다. 당사 제품 역시 최종 매출처의 공정에 맞출 수 있는 설비 구비가 전제되어야 하며, 이러한 설비 구비 여부에 따라 당사의 매출 및 손익은 영향을 받을 수 있습니다.

국내 반도체 생산기업인 삼성전자와 SK하이닉스 반도체의 글로벌 시장에서의 구매력은 크며 이에 따라 당사의 경쟁자인 어플라이드 머티리얼스(AMAT)와 램 리서치(Lam Research)등은 핵심기술을 제외한 주변 부품들의 아웃소싱과 한국 내 직접 투자(한국법인설립) 등을 통해 더욱 더 밀착된 현지 생산과 마케팅 세일즈 활동을 벌이고 있습니다. 이는 국내 장비업체에게는 위기로 작용하고 있습니다. 한국의 반도체 제품 중 메모리제품(DRAM/NAND Flash)의 생산기술력은 세계에서 가장 앞서 있으며 삼성전자와 SK하이닉스는 그 마켓 리더쉽을 지속하기 위해 첨단의 전공정 장비들이 지속적으로 요구되고 있습니다. 이에 대한 국내 반도체 장비업체들도 탄력적으로 대응해야 경쟁력을 갖출 수있습니다.

향후 반도체 장비 산업에서 공정의 변화 등 빠른 기술 변화 속도를 가지고 있고 국내 장비 업체들도 차별적인 기술개발이 지속적으로 이루어지지 않는다면, 매출 및 수익성에 부정적인 요인으로 이어 질수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

< 한국의 반도체 장비 및 재료산업의 국제 경쟁력 비교 >

분야	일본	한국	미국	유럽	대만
장비	100%	62%	97%	98%	27%
재료	100%	42%	92%	93%	73%

(출처 : 세계 반도체 장비산업 현황 및 산업발전을 위한 제언, 2015-07, 10%의 경쟁력 차이는 약 6개월의 기술격차를 의미)

[디스플레이 패널 시장 변화에 따른 기술 개발 리스크]

(라) 당사의 영위업종 중 하나인 디스플레이(OLED) 장비산업의 전방산업인 디스플레이(OLED) 패널 시장은 전방산업인 TV, PC, 스마트폰 및 태블릿PC 등의 제품수요에 직접적으로 영향을 받습니다. 이에 따라 경기 침체 및 산업의 구조적 변화등에 따른 전방시장 침체가 발생할 경우 디스플레이(OLED) 패널 시장의 성장은 정체될 수 있습니다. 또한 디스플레이 장비 산업의 경우 디스플레이 산업의 기술 변화속도에 대응하여 새로운 공정에 맞는 기술을 제공할 수 있어야 하므로 패널업체의 기술변화에 따라 새로운 기술개발이 지속적으로 요구됩니다. 이에 산업 및 기술의 변화에 적절한 대응을 하지 못하고 경쟁업체가 기술력을 확보할 경우 당사는 경쟁력에 위협을 받을 수 있으며 이는 당사의 성장성 및수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점을 고려하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

반도체 제조장비와 더불어 당사의 영위업종 중 하나인 디스플레이 장비산업은 디스플레이 패널 제조산업의 후방산업으로서 디스플레이 패널 제조산업에 연동하여 반응하는 산업입니다. 패널업체의 투자시기에 수주와 매출이 집중되고 1 ~ 2년간 차세대기술개발에 집중해야 하는 경기변동의 폭이 큰 산업입니다.

[세계 디스플레이 패널 시장 규모-금액기준]

(단위: 백만$, %)

기술	크기	2010년	2011년	2012년	2013년	2014년	YOY	비중
LCD	대형	85,905	75,517	86,058	80,425	85,936	6.9	64.7
	중소형	21,702	25,162	27,630	34,009	35,218	3.6	26.5
	소계	107,607	100,680	113,688	114,433	121,155	5.9	91.2
PDP		4,896	4,350	3,522	2,447	1,104	(54.9)	0.8
OLED	AM	1,249	3,537	6,863	12,161	9,767	(19.7)	7.4
	PM	320	336	317	353	365	3.4	0.3
	소계	1,569	3,873	7,180	12,514	10,132	(19.0)	7.6
기타		1,137	2,106	1,144	820	451	(45.0)	0.3
합계		115,210	111,008	125,534	130,214	132,843	2.0	100.0

주석1) 상기 YoY는 2013년 대비 2014년 증감율
주석2) 상기 비중은 2014년 기준
자료) 디스플레이서치, 한국디스플레이협회

2014년 세계 디스플레이 시장 전체 규모는 전년 대비 2.0% 증가한 1,328억 달러 규모를 기록하였습니다. TV, 노트북 등으로 대표되는 대형 LCD 패널 수요 증가에 힘입어 수급이 개선되면서 패널가격상승으로 이어지는 양호한 시장 흐름을 보였습니다. 특히 TV의 수요회복이 디스플레이 시장 전반의 수급상황에 긍정적인 영향을 주었는데, 구체적으로 UHD TV 판매호조에 따른 TV 대형화 진전, 재고상황 호전, 브라질 월드컵 특수, 멕시코정부의 TV 무료 보급 정책(2014년 약 330만대) 등의 영향이 복합적으로 작용한 것으로 보입니다.

특히 당사 장비가 적용되는 OLED패널은 AMOLED(Active Matrix OLED)패널이 시장을 지배하고 있으며,한국의 삼성디스플레이(SDC)가 전세계 AMOLED패널의 90% 이상을 공급하고 있습니다. AMOLED패널을 이용하여 출시한 스마트폰 시장이 급속하게 성장하면서 향후 AMOLED패널 시장은 매우 높은 성장률을 보일 것으로 기대됩니다. 또한 급속하게 성장하는 태블릿PC와 대규모 시장을 형성하고 있는 노트북시장과 모니터, TV시장에서 향후 AMOLED패널을 탑재한 제품에 의한 급속한 시장의 성장이 예상됩니다.또한 향후 Flexible AMOLED패널의 개발이 완료될 경우 다시 한번 디스플레이 패러다임의 변화와 함께 큰 성장이 예상됩니다. OLED장비산업은 OLED산업과 함께 성장하고 있으며, OLED장비수요도 OLED패널성장과 함께 높아지고 있습니다. 특히 OLED산업이 국내 기업은 삼성디스플레이(舊 삼성모바일디스플레이)가 AMOLED시장을 창출하였고 초기부터 국내 장비업체와의 협력을 통한 장비투자가 진행되어 당사를 포함한 국내업체들의 OLED 장비업체들의 경쟁력은글로벌 상위 수준입니다. 현재 OLED장비시장은 대면적 및 Flexible OLED패널 생산장비 개발에 관심이 집중되고 있으며 시장의 흐름이 스마트폰 및 태블릿PC가 디스플레이를 현재 적용되는 LCD대신 OLED로 변경하려는 움직임이 있어 늘어나는 시장 수요에 대응하기 위해 국내 업체들 뿐 아니라 중국기업들도 OLED투자를 확대하려는 움직임이 있습니다.

[AMOLED 시장 전망]

AMOLED 시장 전망

[글로벌TV 출하량 추이 및 전망]

글로벌tv 출하량 추이 및 전망

출처 : 디스플레이서치, 하나대투증권

[스마트폰 출하량 전망]

스마트폰 출하량 추이 및 전망

출처 : Strategy Analytics

[스마트폰 시장 내 OLED 시장규모]

스마트폰 시장내 oled 침투비중

출처 : KTB투자증권

이처럼 당사가 영위하는 디스플레이(OLED) 제조장비 산업의 성장성 및 수익성은 디스플레이 제품의 최전방 산업인 대형TV, 컴퓨터 및 노트북, 스마트폰 및 태블릿 제품의 수요와 직접적으로 연관되어 있습니다. 따라서, 각 제품 산업의 향후 성패가 당사 영업에 영향을 미치며, 각 제품의 수요가 기존 예상치를 크게 하회하는 경우 디스플레이 제조장비에 대한 수요가 급격히 감소하며 당사의 성장성 및 수익성에 부정적 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

한편, 디스플레이 장비산업의 경우, 디스플레이 산업의 투자흐름에 절대적인 영향을 받고 있습니다. 디스플레이 산업은 제조공정 기술이 축소되는 어려움으로 투자가 증가하는 흐름을 보이는 반도체 산업과 달리 원판 패널 사이즈의 확대를 통한 원가경쟁력 향상을 위한 패널의 사이즈를 키우기 위한 기술변화의 속도가 빨라 더 높은 세대(패널의 사이즈에 따라 Generation6, Generation10, Generation 10.5등으로 분류) 의 공장 건설이 지속적으로 이루어지고 있습니다. 디스플레이 장비 산업은 이러한 디스플레이 산업의 기술 변화속도에 대응하여 새로운 공정에 맞는 기술을 제공할 수 있어야 하므로 패널업체의 기술변화에 따라 새로운 기술개발이 지속적으로 요구됩니다.
특히, 중국 디스플레이 업체 들을 중심으로 신규 투자가 많이 일어날 것으로 예상하며 산업 내 경쟁강도가 더욱 치열해 질 것으로 판단됩니다. 2016년도 중국의 신규라인 증설은 지속될 것으로 예상되며 점차 그 영역을 확대해 나갈 것으로 예상 됩니다. 2015년 상반기 중국 생산 라인 증가는 32인치와 같은 특정 패널에만 집중될 것으로 예상했지만 예상과 달리 중국 업체들의 수율은 빠르게 올라오고 있고 다양한 크기의 패널을 생산하고 있습니다. 중국 패널업체인 BOE의 경우 32인치를 중심으로 생산을늘려가고 있지만 40인치 이상 패널 비중도 빠르게 증가하고 있습니다. 1월달 전체 생산량 중에 40인치 이상 패널이 6.9% 수준이었으나 9월의 경우 17.7%로 증가했습니다. 2016년 디스플레이 패널 업체 투자의 핵심은 OLED가 될 것으로 예상됩니다. 최근 중소형 OLED의 제조원가가 LCD와 크게 차이가 나지 않고 있는 상황에서 삼성전자가 중저가 스마트폰까지 OLED 적용을 확대하고 있으며 중국 업체들의 OLED패널 채택비중도 점진적으로 증가하는 추세입니다. 애플도 Flexible OLED 패널 적용을검토 한다는 시장의 전망도 향후 OLED가 중소형 패널 성장의 중심이 될 것이라는 것에 무게를 실어주고 있습니다.

5인치 LCD vs OLED 원가추이 비교(KB투자증권. 16년1월)

이처럼 당사가 영위하는 디스플레이 산업은 기술적인 변화의 속도가 매우 빠른 산업으로 기술 변화속도에 대응하여 새로운 공정에 맞는 기술을 제공할 수 있어야 합니다. 향후 국가별 경쟁 및 기술 개발을 통해 산업 환경 변화에 신속히 대응하는 기업의 증가 등에 따라 당사의 시장 경쟁력 확보에 어려움이 발생할 수 있으며, 이러한 사항은 당사의 성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점을 고려하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

[매출처 집중에 따른 매출 하락 위험]

당사는 반도체 장비들을 생산하여 주로 삼성전자, SK하이닉스 등에 공급하고 있으며매출을 발생시키고 있습니다. 당사가 영위하는 반도체 장비 산업은 주요 매출처인 반도체 관련 업체가 대부분 대기업인 관계로 매출이 안정적이고 매출채권의 부실화 가능성은 희박한 반면, 수요자인 매출처의 교섭력이 공급자인 당사에 비하여 우월한 수요자 중심의 산업입니다.

【주요 매출 품목 현황】

구분	사업분야	주요 매출품목	주요 매출처
제품	반도체장비 디스플레이, LED 장비 등	반도체 : PECVD, LPCVD, GPE 등 디스플레이 : TFE 등	삼성전자, SK하이닉스 해외기업
상품	디스플레이 장비 부품	소모성 부품	해외기업
기타	-	국내외 납품한 장비에 대한 set-up 관련 용역 제공 국내외 납품한 장비에 대한 Warranty Service 업무 소자업체의 생산 라인의 보수에 대한 용역 제공.	삼성전자, SK하이닉스

자료) 회사제공 자료

【 주요 매출처별 비중 현황】

(단위: %)

구분	2012년	2013년	2014년	2015년
삼성전자 향(A)	4.2	42.5	55.8	64.0
SK하이닉스 향(B)	90.1	50.6	43.3	26.6
A+B	94.3	93.1	99.1	90.6
기타	5.7	6.9	0.9	9.4
합계	100.0	100.0	100.0	100.0

자료) 회사제공 자료

당사의 경우 SK하이닉스의 수요에 부합하는 장비(LPCVD,PECVD 등)를 공급하면서 2012년 SK하이닉스의 비중이 90%이상으로 높은 수준이었으며, 삼성전자와는 PECVD 장비를 2009년부터 거래가 시작되었으나 낮은 고객내 점유율로 매출 비중이 소규모만 발생하였습니다. 하지만 이후 2013년 하반기부터 삼성전자가 중국 Xian(시안)에 3D NAND 투자를 본격화하기 시작하면서, 당사의 NEW PECVD 장비가 삼성전자 3D NAND 투자시점부터 점유율을 확대하기 시작했고, 공정특성상 당사의 PECVD 장비 소요량이 증가하게 되었습니다.

이와 같이 2015년 기준으로 당사의 전체 매출 중 삼성전자와 SK하이닉스향 매출 비중이 매우 높은 상황입니다(2015년 말 기준 90.6%). 따라서, 전방산업인 반도체 시장 경기가 악화되어 주요 매출처의 경영실적이 악화될 경우 당사의 경영실적도 악화될 가능성이 높습니다. 당사 매출의 경우 주 거래고객인 삼성전자와 SK하이닉스의 생산 및 설비투자와 밀접하게 연관되어 있으며, 상위 사업자의 경영실적이 악화될 경우 이에 대한 부담이 당사에 직간접적으로 전가될 가능성도 있습니다. 이와같은 구조에서는 경영 환경변화에 유연하게 대체할 수 없게 되어 당사에 불리한 점으로 작용하게 됩니다.

또한 매출처가 거대기업이며 수요자의 교섭력이 우월한 수요자 중심산업의 특징으로인해, 특정 매출처에 대한 과도한 의존은 가격협상력 열위에 따른 수익저하 가능성, 수요자의 경영전략 및 투자계획 등에 의존할 수 밖에 없어, 거래 중단이나 투자 축소시 영업활동이 현저히 위축될 가능성이 있으며, 이는 당사 영업활동에 대한 불확실성을 증대시킬 수 있습니다.

특히 2015년말 연결기준으로 매출액은 1,003억원, 영업이익 95억원, 당기순이익 124억원으로 전년대비 각각 -8.5%, -42.0%, -15.7% 감소하였습니다.
이러한 실적감소의 주된사유는 주 거래고객 생산 및 설비투자와 밀접하게 연관되어 있습니다. 2015년 4월 주요 매출처 중 가동을 앞둔 공장에서의 인명사고가 발생함에 따라 공장 공사기간이 2~3개월가량 지연되면서, 신규 반도체 생산공장의 가동도 늦어졌고 이에 따라 반도체 제조를 위한 장비를 공급하는 당사도 수주시기가 순차적으로 늦어지면서 수주규모 감소와 실적하락으로 이어지게 되었습니다.

이에 당사는 매출처 다변화를 위해 해외영업 활동을 통해 기존 OLED 장비(TFE) 및 LED 장비(MOCVD)를 중심으로 거래처 다변화를 위한 노력을 전개해 나가고 있습니다. 특히 최근 중국 EDO 업체로의 OLED 장비 매출(매출비중 10%)이 발생한 것은 매출처 다변화 노력에 따른 성공사례라고 할 수 있습니다.

이러한 매출처 다변화 노력에도 불구하고 당사의 매출처 다변화 전략이 실패할 경우에 소수업체 편중위험은 해소될 수 없으며, 경기변동에 따른 전방산업인 반도체 시장의 경기악화에 따른 주요 매출처 매출 하락은 당사의 전체 실적에 직접적으로 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한 매출 거래처 사정으로 인하여 매출채권이 회수되지 않아 손해가 발생할 위험도 배제할 수 없습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

[원재료 조달 위험]

(바) 당사가 생산하는 제품은 특성상 소량의 다품종 원재료를 필요로 합니다. 또한, 반도체 및 디스플레이 장비 제작 원재료는 결제통화 기준으로 해외업체 조달비중이 26.8%(2014년 기준), 22.9%(2015년 기준)이며, 국내 조달이 차지하는 비중은 77.1%(2015년 기준), 73.2%(2014년 기준)이지만, 국내 개별업체 비중은 적은 편입니다. 따라서 원재료 조달업체의 공급이 원활히 이루어지지 못하거나, 거래관계 단절 등에 따른 공급수준 미달, 교섭력열위 및 환율상승에 따른 단가상승 등으로 수익성 하락 등의 위험이 발생할 수 있습니다. 이에 당사는 원재료 별로 수개의 거래처를 이용함으로써 원재료 조달 리스크를 최소화하고 있습니다. 하지만 수급 측면에서 원활한 공급이 이루어지지 않음으로써, 주요 매출처에 대한 목표 공급량 미달에 따른 당사 신뢰도 하락, 또는 원재료 단가의 급격한 상승 등에 따라 당사 수익성이 악화될 수 있으니 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

현재 반도체 및 디스플레이 장비 제작시 투입되는 원재료 중 국내 개별 업체별 조달이 차지하는 비중은 높지 않습니다. 그래서 당사에서는 아래와 같이 원재료 구매에 있어서 다수의업체로부터 소량의 다품종 자재를 공급받고 있습니다. 당사의 주요 거래처별 원재료 매입 비중을 살펴보면 다음과 같습니다.

[원재료 제품별 비중 (2015년 기준)]

(단위: %)

주요제품명	매입액	비중
플랫폼 (Platform)	13,628	20.3
제너레이터	2,064	3.1
기타	51,311	76.6
소계		100.0%

자료) 회사제공 자료

[주요 원재료 가격변동 추이]

(단위 : 백만원)

품 목	2013년	2014년	2015년
플랫폼(Platform)	419	479	552
제너레이터(Generator)	14	12	12

[원재료 매입처별 비중]

(단위: 백만원)

원재료 구분	업체명	2013년	2014년	2015년
Backbone 모듈	A** (해외업체)	10.8%	16.9%	13.1%
	B** (국내업체)	3.9%	4.0%	4.0%
	C** (국내업체)	0.8%	0.5%	2.7%
	(소계)	15.4%	21.4%	19.9%
Heater	D** (해외업체)	9.7%	9.9%	9.8%
	E** (국내업체)	0.6%	2.5%	0.6%
	(소계)	10.2%	12.4%	10.4%
외주 가공조립등	F** (국내업체)	3.3%	3.0%	1.8%
	G** (국내업체)	2.1%	2.8%	2.2%
	H** (국내업체)	0.2%	1.4%	1.9%
	I** (국내업체)	0.8%	0.3%	0.2%
	J** (국내업체)	0.1%	0.0%	0.4%
	K** (국내업체)	0.8%	0.4%	0.8%
	(소계)	7.4%	8.0%	7.4%
기타		66.9%	58.2%	62.3%
전체		100.0%	100.0%	100.0%

(주) 해외업체의 경우 원화 및 해외통화로 각각 결제되고 있으나, 상기 매입처별 비중의 경우, 해외업체에서도 해외통화로 결제되는 비중을 기준으로 작성하였습니다.

주요 원재료는 고객 및 장비별 사양 변화, 발주수량에 따른 매입가격 변화, 환율 변동에 따라 가격이 변화하는 특징이 있습니다. 원재료 중 일부는 해외 조달 비중이 높은 품목도 있으나 공급업체를 다변화하여 부품의 독과점에 의한 위험성은 없으나 주요 원재료의 경우 적용되는 반도체 웨이퍼의 사이즈에 따라 큰 변동성을 나타내는 특징이 있어 200mm 웨이퍼용 장비와 300mm 웨이퍼용 장비의 비중도에 따라 가격변동 추이가 크게 변동되는 특징이 있습니다. 또한 플랫폼은 반도체 장비의 핵심 원재료중의 하나로 해외에서 수입되며, 각 장비별 플랫폼의 형태가 상이해 플랫폼별 가격차이가 발생하고, 원-달러 환율변동에 의한 가격변동 요인도 발생합니다.
또한 소수의 주요 거래처가 존재하지 않기 때문에, 구매량 증대에 따른 원재료 단가협상 등에 있어서는 취약할 수 밖에 없습니다.

따라서 원재료 단가의 급격한 상승 또는 수급 측면에서 원활한 공급이 이루어지지 못할 경우 그 위험에 노출될 수 있기 때문에, 당사는 거래처와의 지속적인 교류를 통하여 단가 교섭능력을 향상시키는 한편, 원재료 공급업체 다변화 및 원재료 구매량의조절, 외환리스크 관리 등을 통하여 위험을 최소화 하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 기타 외부적인 요소에 따라 원재료 조달에 차질이 발생할 경우 정해진 규모의 장비를 제조할 수 없으며, 공급계약에 따른 공급수준을 달성하지 못할 경우 거래처와의신뢰도 하락으로 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

[핵심 기술 및 인력 유출 위험]

(사) 당사는 기술중심의 연구개발기업으로 기술 인력이 당사의 핵심인력입니다. 따라서 핵심 인력의 유출은 당사의 경쟁력 약화로 이어질 수 있습니다. 이는 회사의 지속적인 성장에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 당사의 신제품의 개발 등을 위하여 꾸준한 투자가 이루어졌으며, 다양한 공정기술에 필요한 제품을 개발하고 다수의 특허를 보유하고 있습니다. 최근 3개년 당사의 핵심연구인력은 60명(2013년), 63명(2014년), 61명(증권신고서 제출일 현재)로 변동되어 왔으며, 향후 당사의 경쟁력 중 하나인 연구개발인력의 이탈이 발생할 경우 신규 기술개발 지연, 핵심 기술의 유출과 같은 위험이 발생할 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 주력 사업인 반도체 장비는 고도의 기술력을 필요로 하는 산업으로, 업계에서경쟁력을 가지기 위하여 기술 우위 상태를 지속적으로 유지해야 하는 산업 분야입니다. 따라서 산업 전반에 걸쳐 나타나는 기술 혁신에 대응하기 위해서는 지속적인 연구 개발이 필요합니다. 산업의 특성상 언제든지 경쟁사의 새로운 제품 출현이 가능하기에, 이에 대비하고 선행기술 개발을 위하여 전문인력 확보 및 연구개발 투자는 필수적이라고 할 수 있습니다.

이에 따라 당사가 납품한 장비에 대해서는 지속적인 A/S를 제공하고 있으며, 생산장비에 대한 각종 기술 서비스 제공을 통하여 생산장비의 오류 가능성을 줄이고 있습니다. 반도체 장비의 경우 특성상 기술적으로 검증된 업체나 지속적인 거래관계의 유지가 매출의 중요기준이기도 합니다. 당사가 생산한 제품의 결함이나 안정성 문제가 대두될 경우 당사의 수익에 악영향을 미칠 우려가 있습니다. 당사는 매출처로부터 제품에 대한 의견을 수렴하고, 당사의 연구개발부서도 이와 같은 내용을 숙지하고 있습니다. 한편, 당사의 연구개발 비용 내역은 다음과 같습니다.

[연구개발비용 현황]

(단위: 천원)

과목		2012년	2013년	2014년	2015년
원재료비		4,797,024	3,111,306	3,211,045	3,037,037
인건비		4,657,122	4,671,857	5,837,589	6,043,546
감가상각비		454,015	748,796	870,437	1,047,594
위탁용역비		-	-	-
기타		1,637,398	1,794,461	2,482,416	2,634,273
연구개발비 계		11,545,559	10,326,420	12,401,487	12,762,450
회계처리	판매비와 관리비	-	-	-
	제조경비	6,388,759	7,617,982	9,190,442	9,725,413
	개발비(무형자산)	5,156,800	2,708,439	3,211,045	3,037,037
연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100]		16.41%	15.40%	11.31%	12.72%

당사는 신제품의 개발 등을 위하여 꾸준한 투자가 이루어졌으며, 2012년의 연구개발비는 매출액의 약 16%의 수준을 보였으나 최근 감소추세를 나타내는 것은 총매출 규모의 꾸준한 증가에 기인한 것으로 연구개발비용의 절대적인 수치의 변화는 크지 않습니다.

지속적인 연구개발 활동과 투자가 항상 수익으로 바로 연결 되는 것은 아니며, 확실한 성과를 기대하기는 어렵습니다. 반도체 장비 산업의 특성상 당사가 확실한 기술 우위를 확보하고 지속하는데에는 불확실성이 존재합니다. 당사가 산업의 기술 변화에 신속하게 대응하지 못할 경우 업계에서 경쟁력을 잃을 수 있으며, 이로 인하여 당사의 매출에 영향을 미칠 수 있습니다.

당사의 연구개발 조직 및 인력 현황은 다음과 같으며, 최근 3개년 동안 당사의 연구개발 인력 감소는 거의 없었습니다.

[연구개발 조직 현황]

(주)테스_연구소_조직도_150930

[연구개발 인력 현황표]

(단위 : 명)

구분	박사	석사	학사	전문대	기타	소계
2013년	6	11	38	5	-	60
2014년	6	13	39	5	-	63
증권신고서 제출일 현재	6	11	39	5	-	61

또한, 당사는 엄격한 내부통제를 통해 정보 유출을 막기 위해 노력하고 있으며, 현재까지 당사의 주요 기밀문서 및 연구결과 등이 외부로 유출되는 사건은 발생하지 않았습니다. 향후에도 내부정보 및 연구 결과가 외부로 유출되지 않도록 더욱 철저히 관리감독 체계를 유지할 것입니다. 당사의 경우 연구의 핵심인력인 임원급 이상 직원은거의 변동이 없으며, 분업화로 인한 기술 유출의 가능성은 적은 편이라고 할 수 있습니다. 하지만 제조업체 간 경쟁이 치열해짐에 따라 우수인력에 대한 유치 경쟁이 심화될 수 있으며, 핵심인력들의 외부 유출은 당사의 경쟁력에 부정적인 영향을 미칠수있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다

[주요 연구개발 실적]

개발완료	연구과제	연구결과 및 기대효과	제품화 내용
2004년	200mm Wafer용 PECVD HT Nit	- Critical Layer의 CD확보를 위한 200mm Wafer용 PECVD HT Nit 개발 - DRAM, FLASH Device에 적용	- TELIA200 [양산 적용]
2005년	300mm Wafer용 PECVD HT Nit	- 300mm Wafer용 PECVD HT Nit 국산화 : 고가 외산장비의 수입대체 효과 - 대구경 300mm Wafer 및 고집적화에 최적화 - DRAM, FLASH Device에 적용 - Chip Design기술 발달에 따른 고집적화에 대응 → 80nm 양산공정 적용	- TELIA300 [양산적용]
2007년	300mm Wafer용 PECVD ACL	- 300mm Wafer용 PECVD ACL 국산화 : 고가 외산장비의 수입대체 효과 - 대구경 300mm Wafer 및 고집적화에 최적화 - DRAM, FLASH Device에 적용 - Chip Design기술발달에 따른 고집적화에 대응→60nm이하 양산공정 적용	CHALLENGER300, CHALLENGER300ST [양산적용]
2008년도	태양전지용 Total R&D Solution	- 용도 * 단일접합박막, 이중접합박막, 결정질 태양전지 반사방지막, 이중 반사방지막, 이종접합 태양전지 - 벌크형 태양전지, 박막형 태양전지 모두 증착가능 - 증착과 스퍼터링 동시수행 가능 - Total Solution 제공	- Teslar TS200
2009년도	HF Dry Etcher	- 국내 최초의 HF Dry Etcher 국산화 : 고가 외산장비의 수입대체 효과 - 대구경 300mm Wafer 및 고집적화에 최적화 - 산화막 식각, 자연산화막의 제거가능, 플라즈마데미지 최소화	- CUBIC300[2010년 양산적용]
2009년도	CIGS 박막 태양전지용 증착장비	2세대급 CIGS 박막 태양전지 증착 - Multi cluster system (Thermal evaporation, Sputter, RTA)	- Teslar CIX2G
2009년도	Stripper	- PR Stripper의 국산화 : 고가 외산장비의 수입대체 효과 - 대구경 300mm Wafer 및 고집적화에 최적화 - PR Strip(HDSI 공정 적용시에는 공정 step reduction가능), Film strip, Cleaning 수행	- SPINEL300[2012년 양산적용]
2010년도	차세대 고효율 태양전지용 증착장비	- HeteroJunction with Intrinsic Thin layer(HIT cell) 증착 장비 - 본 증착장비와 관련된 고효율 태양전지 양산化가 본격 진행될 시 관련 장비 시장의 확대로 매출 증대 가능	- Teslar300, Teslar HIT2G
2011년도	Hybrid 장비	- 하이브리드 형태의 반도체 장비 개발 - 대구경 300mm Wafer 및 공정미세화시에 최적화 - 생산성 향상 및 Foot frint 감소를 통한 효용성 증대 - 건식기상식각(GPE : Gas Phase Etch)과 treatment 기능을 동시 수행 - 건식기상식각(GPE : Gas Phase Etch)과 세정 기능을 동시 수행	- CUMAX ET [2012년 양산적용] - CUMAX FT [2012년 양산적용]
2013년도	LPCVD	- 대구경 300mm Wafer 및 매엽식(Single type) 적용을 통한 공정미세화시에 최적화 - 생산성 향상 및 Foot frint 감소를 통한 효용성 증대 - DRAM, FLASH Device에 적용	- SQUARE [2013년 양산적용]
2013년도	New PECVD	- 300mm Wafer용 Hardmask 증착 - 생산성 향상을 통한 효용성 증대 - 3D NAND FLASH에 적용	- Challenger HT+ [2013년 양산적용]
2014년도	New PECVD	- 300mm Wafer용 Hardmask 증착 - 생산성 향상을 통한 효용성 증대 및 공정미세화 기술에 대응 - 고 직접도 DRAM 공정에 적용	- Challenger HTi [2014년 양산적용]

2. 회사위험

[수익성 하락 위험]

당사의 매출액 추이를 살펴보면 2012년 734억원에서 2013년 671억원으로 약 91%수준으로 감소하였습니다. 이는 2012년 이후 글로벌 경기의 불안정한 상태가 심화되면서 실물경기 회복 지연과 Conventional IT 제품들에 대한 수요부진, 특히 PC 시장의 부진이 이어지면서 메모리반도체 시장규모가 축소된 것에 기인합니다. 이후 모바일 DRAM 및 3D NAND 시장의 성장을 통한 반도체 시장 성장으로 2014년에는 1,098억원으로 전년대비 63.6% 증가하였으며, 2015년 기준으로 1,003억원의 매출을 달성하였습니다.

[연도별 주요 손익추이]

(단위:백만원)

구 분	2012년	2013년	2014년	2015년
매출액	70,350	67,054	109,677	100,347
매출원가	59,686	52,530	82,593	79,498
매출총이익	10,664	14,524	27,084	20,849
판매비와관리비	9,398	8,301	10,746	11,370
영업이익(손실)	1,267	6,223	16,338	9,479
금융수익	2,809	1,637	4,009	7,245
기타수익	683	1,144	1,162	447
금융비용	1,435	1,410	1,725	2,058
기타비용	1,454	2,823	3,561	1,223
당기순이익(손실)	1,591	4,982	14,654	12,457

(주1) K-IFRS 연결기준이며, 감사받은 재무제표입니다.

[주요 수익성비율 추이 (연결기준)]

구 분	2012년	2013년	2014년	2015년
매출총이익율	15.2%	21.7%	24.7%	20.8%
영업이익율	1.8%	9.3%	14.9%	9.4%
당기순이익율	2.3%	7.4%	13.4%	12.4%
총자본순이익율	1.6%	5.4%	13.2%	10.3%
자기자본순이익율	2.8%	7.8%	17.4%	13.2%
매출원가율	84.8%	78.3%	75.3%	79.2%

(주) K-IFRS 연결기준이며, 감사받은 재무제표 기준입니다.

당사의 매출총이익률은 2012년 15.2%부터 2013년 21.7%, 2014년 24.7%로 지속적으로 증가되어 왔으며(2015년 20.8%로 감소), 영업이익률(2012년 1.8%, 2013년 9.3%, 2014년 14.9%, 2015년 9.4%) 및 당기순이익률(2012년 2.3%, 2013년 7.4%, 2014년 13.4%, 2015년 12.4%)를 보이고 있습니다.
이러한 수익성은 지속적인 연구개발을 통한 신제품이 고객사의 신기술 투자시 적용되고 동시에 고객내에서의 M/S(Market Share)증가가 이루어지면서, 장비의 ASP 및마진개선이 이루어지면서 원가율이 개선된 결과라고 판단할 수 있습니다.

한편 삼성전자의 경우 평택을 거점으로 2017년까지 15.6조원의 반도체 투자계획을 발표(2015년 5월)하였으며, SK하이닉스는 2025년까지 청주 및 이천 지역에 3D NAND포함 신규 FAB건설 등에 46조원 수준의 투자계획(2015년 8월)을 발표하였습니다.
이러한 당사의 주 거래고객의 투자계획은 당사의 장비매출에 직접적으로 영향을 미칠 수 있으며, 투자계획에 따라 투자가 이루어질 경우 당사의 수익은 지속적으로 창출될 것으로 예상하고 있습니다.
당사는 2016년 1월 7일 삼성전자 중국공장과 104억원 수준의 공급계약을 체결하였으며, 2016년 1월 15일에는 SK하이닉스와 86억원 수준의 공급계약을 체결한 상황입니다.

하지만 2015년 하반기와 같이 삼성전자와 SK하이닉스의 투자계획이 계획과 달리 지연되거나 연기될 경우 수주를 받아 수익을 창출하는 당사의 수익성이 감소되는 등의 부정적인 결과로 나타날 수 있습니다.
특히 2015년 4월 주요 매출처 중 가동을 앞둔 공장에서의 인명사고로 인해공사기간이 지연되면서 공장 가동이 늦어져 투자가 지연되었으며, 그 결과 당사의 2015년말 연결기준 매출액은 1,003억원, 영업이익 95억원, 당기순이익 124억원으로 전년대비 각각 -8.5%, -42.0%, -15.7% 감소되었습니다.

한편, 반도체 산업의 경우 제품의 Life Cycle이 짧은 특징이 있어, 이에 대응하기 위한 제품(장비)의 지속적인 연구개발을 통한 기술혁신을 필요로 하며, 그러한 연구개발비용은 무형자산 또는 비용으로 처리하고 있습니다. 당사의 최근 3년간 연구개발비용은 아래와 같습니다.

[연구개발비용]
(기준일 :	2015.09. 30)		(단위 : 천원)

과목		2012년	2013년	2014년	2015년
원재료비		4,797,024	3,111,306	3,211,045	3,037,037
인건비		4,657,122	4,671,857	5,837,589	6,043,546
감가상각비		454,015	748,796	870,437	1,047,594
위탁용역비
기타		1,637,398	1,794,461	2,482,416	2,634,273
연구개발비 계		11,545,559	10,326,420	12,401,487	12,762,450
회계처리	판매비와 관리비				-
	제조경비	6,388,759	7,617,982	9,190,442	9,725,413
	개발비(무형자산)	5,156,800	2,708,439	3,211,045	3,037,037
연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100]		16.41%	15.40%	11.31%	12.72%

(주) K-IFRS 연결기준이며, 감사받은 재무제표임

반도체 장비산업의 경우 앞서 언급한 바와 같이 반도체 산업변화에 따른 지속적인 연구개발을 통해 변화에 맞춘 장비를 개발하는 것이 중요한 포인트이며, 반도체 제조기업들의 개발 및 투자노선에 따라 기존에 개발된 장비를 납품하지 못하는 결과로 나타나게 됩니다. 따라서 이러한 시장변동에 따른 필요장비 변동시 기존 장비에 대해서는전액 손상처리를 하고 있는 상황이며, 최근에 제조하는 반도체 장비의 경우 기존에 개발된 장비의 업그레이드 수준으로 제조가 되기 때문에 자산처리보다는 연구개발비용으로 회계처리되는 비중이 증가되고 있는 상황입니다.

[무형자산 내역]

(단위 : 백만원)

구분	개발비	산업재산권	소프트웨어	회원권	기타의 무형자산	합계
2012년말
기초순장부금액	8,197	185	265	2,758	174	11,579
취득	5,047	135	108	505		5,794
국고보조금취득	- 2,400	- 10	-	-	-	- 2,409
대체	-	-	-	-	-	-
처분 등	-	-	-	-	-	-
상각 및 손상	- 2,684	- 72	- 123		- 26	- 2,904
기말순장부금액	8,160	238	250	3,263	148	12,060
2013년말
기초순장부금액	8,160	238	250	3,263	148	12,060
취득	3,681	121	53	-	-	3,854
국고보조금취득	- 1,974	- 13	-	-	-	- 1,987
대체	- 262	-	-	-	-	- 262
손상차손	- 710	-	-	- 1,548	- 26	- 2,284
상각	- 1,636	- 86	- 100	-	- 24	- 1,845
기말순장부금액	7,260	260	204	1,714	99	9,536
2014년말
기초순장부금액	7,260	260	204	1,714	99	9,536
취득	3,211	134	122	43	-	3,509
정부보조금취득	- 2,012	-	-	-	-	- 2,012
대체	-	12		-	-	12
손상차손및상각	- 1,936	- 105	- 93	- 323	- 11	- 2,469
기말순장부금액	6,522	301	232	1,435	88	8,578
2015년말
기초순장부금액	6,522	301	235	1,435	88	8,581
취득	3,037	92	184	-	-	3,134
정부보조금취득	-1,788	-2	-	-	-	-1,790
대체	-	-	-	-	-	-
상각	-1,209	-119	-110	-	-11	-1,449
기말순장부금액	6,562	272	310	1,435	77	8,656

당사의 무형자산은 개발비의 비중(약 76%)이 높으며, 이는 반도체 장비업종 특성상 전방산업 수요에 부합하는 장비를 제조해 낼 수 있는 장비개발이 중요한 요소임에 따라 연구개발비용에 대한 투자가 활발히 이루어진 측면이 크게 작용하였습니다.

이처럼 향후 당사가 투자한 연구 및 개발비가 이렇다 할 성과 없이 수익창출에 기여하지 못한다면 일시에 투자비 전액을 손실로 전환할 수 있으며, 주요 매출처의 투자계획이 지연됨에 따른 매출감소 등의 사유가 발생할 경우 당사의 수익성에부정적인 영향을 미칠 수 있으니 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[환율변동에 따른 수익성하락 위험]

(나) 당사는 장비의 수출 및 일부 원자재의 수입으로 대금결제가 외화(USD등)로 이루어 지고 있으며, 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대한 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, JPY등 입니다. 또한 차입금의 표시통화는 회사의 영업환경에서 발생하는 현금흐름의 통화와 일치하며 이는 주로 KRW, USD 및 JPY 등 입니다.
당사는 이러한 수출, 수입과 관계된 외화채권,채무의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 확보를 위해 외환리스크 관리규정에 근거하여 통화관련 파생상품을 운영하고 있습니다.
하지만, 동 외환 거래 과정에서 환율 변동으로 인한 수출대금, 외화자산 및 부채에 대한 환차손이 발생할 수 있으며, 외부변수에 의해 환율이 당사의 예상치를 크게 넘어 변동하는 경우 당사의 손익 구조에 부정적인 영향을 미칠 수가 있습니다. 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 경우 2015년 3분기 기준 매출액의 45% 이상이 해외수주를 통해 창출되고 있어 매출구성의 특성상 국내외 경기변동뿐만 아니라, 국제 환율의 변동에 민감합니다.하지만 대한민국 반도체 회사의 해외(중국)공장 판매시 일부는 원화로 결제되고 있어해외수주금액 모두가 환율에 연동되진 않습니다. 수출이지만 원화로 결제되는 비중과 국내매출을 합쳐서 고려할 경우 원화로 결제 되는 매출비중은 2014년 97%, 2015년 85%로외화 결제로 연동되는 매출비중은 2014년 3%, 2015년 15%에 불과하여 환율 변동에 따른위험은 상대적으로 작아집니다.

[매출액 구성 중 수출과 내수 비중 추이]

(단위 : 백만원)

매출 유형	품 목		2012년		2013년		2014년		2015년
매출 유형	품 목		매출	비중	매출	비중	매출	비중	매출	비중
제품 (장비)	- 반도체 장비(PECVD, GPE) - 디스플레이, LED 장비 등	내수	42,162	59.9%	36,757	54.8%	65,993	60.2%	44,190	44.0%
		수출	19,957	28.4%	23,745	35.4%	35,682	32.5%	37,166	37.0%
		합계	62,119	88.3%	60,502	90.2%	101,675	92.7%	81,356	81.1%
제품 (기타)	- 원부자재등	내수	5,784	8.2%	5,188	7.7%	5,457	5.0%	9,541	9.5%
		수출	1,678	2.4%	845	1.3%	2,491	2.3%	5,548	5.5%
		합계	7,462	10.6%	6,033	9.0%	7,948	7.2%	15,089	15.0%
상품	- 장비 구성품 등	내수	769	1.1%	518	0.8%	-	0.0%	-	-
		수출	-	0.0%	-	0.0%	-	0.0%	3,902	3.9%
		합계	769	1.1%	518	0.8%	-	0.0%	3,902	3.9%
기타	- 임대료	내수	-	0.0%	-	0.0%	54	0.0%	-	-
		수출	-	0.0%	-	0.0%	-	0.0%	-	-
		합계	-	0.0%	-	0.0%	54	0.0%	-	-
합계		내수	48,715	69.2%	42,463	63.3%	71,505	65.2%	53,731	53.5%
		수출	21,635	30.8%	24,590	36.7%	38,172	34.8%	46,616	46.5%
		합계	70,350	100.0%	67,053	100.0%	109,677	100.0%	100,347	100.0%

위와 같이 당사의 매출액 중 내수 비중은 2012년 69.2%에서 2013년 63.3%, 2014년 65.2% 그리고 2015년 53.5%로 감소하였습니다. 이러한 원인은 당사의 주요 고객사인 삼성전자와 SK하이닉스가 2013년 이후 중국 내 현지법인을 통해서 현지공장 증설에 집중하면서 당사가 국내 제조사에 공급한 장비매출이 내수가 아닌 수출로 인식 되었기 때문입니다.

이처럼 당사는 장비의 수출 중 일부 및 일부 원자재의 수입으로 대금결제가 외화(USD등)로 이루어 지고 있으며, 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있으며, 통상 장비제조에 소요되는 원자재(부품)의 경우 해외(미국, 일본등)에서 조달하는 비중은 약 20~30%를 차지합니다.

이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, JPY등 입니다. 또한 차입금의 표시통화는 회사의 영업환경에서 발생하는 현금흐름의 통화와 일치하며 이는 주로 KRW, USD 및 JPY 등 입니다.

당사는 이러한 수출, 수입과 관계된 외화채권, 채무의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조 건전성 확보를 위해 외환리스크관리규정에 의거하여 환율변동에 대한 헷지차원의 통화선물 등을 운영하는 등 통화관련 파생상품을 운영하고 있습니다.

[외환차익 및 차손, 외화환산이익 및 손실]

(단위 : 원)

구분	2012년	2013년	2014년	2015년
외환차익	651,194,684	434,951,034	378,983,903	223,834,146
외화환산이익	892,320,184	3,161,577	5,843,561	75,713,265
이익 (A)	1,543,514,868	438,112,611	384,827,464	299,547,411
외환차손	579,267,978	154,482,533	157,342,547	84,629,641
외화환산손실	192,048,547	7,791,720	527,896	120,845,752
손실 (B)	771,316,525	162,274,253	157,870,443	205,475,393
순이익(손실) (A-B)	772,198,343	275,838,358	226,957,021	94,072,018

(단위 : 원)

구분	USD	JPY	CNY	EUR	TWD
자산:
현금및현금성자산	-	213	270,891,261	-	735,057
매출채권및기타채권	7,578,340,235	-	-	-	-
미청구공사	4,746,600,000	-	-	-	-
외화자산 계	12,324,940,235	213	270,891,261	-	735,057
부채:
매입채무및기타채무	4,818,801,060	2,867,430	37,832,123	-	-
유동차입금	-	990,186,587	-	-	-
외화부채 계	4,818,801,060	993,054,017	37,832,123	-	-

(단위 : 원)

구분	당기		전기
구분	10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시
USD	750,613,918	(750,613,918)	(51,765,802)	51,765,802
JPY	(99,305,380)	99,305,380	(271,421)	271,421
CNY	23,305,914	(23,305,914)	9,047,251	(9,047,251)
EUR	-	-	15,057	(15,057)
TWD	73,506	(73,506)	57,932	(57,932)

[원/달러 환율추이]
기간 : 2012. 1. 1~2015.12. 3.

원달러 환율추이

출처 : 서울 외국환중개소

[원/100엔 환율추이]
기간 : 2012. 1. 1~2015.12. 3.

원.100엔 환율추이

위와 같이, 당사는 외환 리스크에 대해 파생상품 등을 통한 리스크관리를 하고 있으나 동 외환 거래 과정에서 환율 변동으로 인한 수출대금, 외화자산 및 부채에 대한 환차손이 발생할 수 있으며, 외부변수에 의해 환율이 당사의 예상치를 크게 넘어 변동하는 경우 당사의 손익 구조에 부정적인 영향을 미칠 수가 있습니다. 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[재무구조 건전성과 관련된 위험]

당사의 장·단기성차입금 관련 주요 계정의 세부 내역 구분, 차입금 만기구조 및 현금흐름 관련 주요지표는 다음과 같습니다.

[당사 차입금 및 안정성 비율]

[단위 : 백만원]

구분	2012년	2013년	2014년	2015년
유동성 차입금	11,377	39	9,517	10,990
단기차입금	11,377	39		10,990
당기손익인식금융부채	-	-	-	-
신주인수권부사채	-	-	9,517	-
비유동성 차입금	-	13,340	-	983
장기차입금	-	-	-	983
사채	-	13,340	-	-
총차입금	11,377	13,379	9,517	11,973
현금및현금성자산	20,310	14,028	13,433	11,197
당기손익인식금융자산	1,812	3,442	18,262	30,399
기타금융자산	2,776	30	50	618
순차입금	- 13,522	- 4,121	- 22,229	-30,241
자산총계	99,585	91,585	110,604	120,616
부채총계	42,446	27,347	26,623	26,455
자본총계	57,138	64,237	83,981	94,161

부채비율	74.3%	42.6%	31.7%	28.1%
차입금의존도(자산대비)	11.4%	14.6%	8.6%	9.9%
유동비율	131.0%	406.7%	286.0%	331.0%

[ 2015년말과 2014년말 기준 차입금의 변동내역 비교]
(기준일 : 2015년 12월 31일)	(단위 : 원)

구 분	2015년말	2014년말	비교(증감)
유동(단기)차입금	10,990,186,587	-	10,990,186,587
장기차입금	983,000,000	-	983,000,000
합 계	11,973,186,587	-	11,973,186,587

[ 2015년말 기준 단기차입금의 상세 현황]
(기준일 : 2015년 12월 31일)	(단위 : 원)

차 입 처	당기말	전기말	이자율(%)	비 고
국민은행	5,000,000,000	-	2.67%	기술창조기업대출
기업은행	5,000,000,000	-	2.35%	동반성장대출
외환은행	990,186,587	-	1.92%	외화대출
합계	10,990,186,587	-

당사의 증권신고서 제출일 전일(2016년 02월 12일) 기준 차입금 내역은 다음과 같습니다.

[장단기차입금 현황]
(기준일 : 2016년 02월 12일)	(단위 : 백만원)

구분	차입기관	차입종류	여신취급한도	현재잔액	금리
단기차입금	KEB하나은행 (구.외환)	포괄금융	5,000	990	1.91% ~1.93%
	국민은행	마이너스한도	2,000	-	2.89%
	국민은행	일반자금	5,000	5,000	2.67%
	기업은행	일반자금	5,000	5,000	2.352%
	(소계)		17,000	10,990
장기차입금	KEB하나은행 (구.외환)	시설자금	5,000	983	3.07%
장기차입금	(소계)		5,000	983
차입금 총계			22,000	11,973

주1) 여신취급한도는 당사가 한도내에서 최대로 차입할 수 있는 자금이며, 본 신고서 최초 제출일 기준 차입금은 11,973백만 입니다.
주2) 2015년 3분기 기준 대비 외화대출 2,401백만원은 990백만원으로 감소하였고, 생산시설 확충을 위한 공장신축을 위해 장기차입금(KEB하나은행) 983백만원 증가하여 2015년 3분기 대비 총 차입금 규모는 428백만원이 감소하였습니다.

[장단기차입금 상환 계획]
(기준일 : 2016년 02월 12일)	(단위: 백만원)

차입일자	차입기관	차입종류	상환금액	상환일자	비고
2015-11-11	KEB하나은행(구.외환)	포괄금융	529	2016-01-11	건별 만기상환
2015-12-15	KEB하나은행(구.외환)	포괄금융	125	2016-01-26	건별 만기상환
2015-12-28	KEB하나은행(구.외환)	포괄금융	21	2016-01-26	건별 만기상환
2015-12-30	KEB하나은행(구.외환)	포괄금융	315	2016-01-26	건별 만기상환
2015-07-24	국민은행	일반자금	5,000	2016-07-23	만기상환
2015-07-29	기업은행	일반자금	5,000	2016-07-29	만기상환
2015-12-08	KEB하나은행(구.외환)	시설자금	140	2017-12-08	분할상환
2015-12-08	KEB하나은행(구.외환)	시설자금	140	2018-06-08	분할상환
2015-12-08	KEB하나은행(구.외환)	시설자금	140	2018-12-08	분할상환
2015-12-08	KEB하나은행(구.외환)	시설자금	140	2019-06-08	분할상환
2015-12-08	KEB하나은행(구.외환)	시설자금	140	2019-12-08	분할상환
2015-12-08	KEB하나은행(구.외환)	시설자금	140	2020-06-08	분할상환
2015-12-08	KEB하나은행(구.외환)	시설자금	143	2020-12-08	분할상환
총계			11,973	총계

[차입금 만기 구조]
(기준일: 2016년 02월 12일)	(단위: 백만원)

구분	2016년	2017년	2018년 이후	합계
차입금	10,990	140	843	11,973
차입금 만기 비중	91.8%	1.2%	7.0%	100.0%

출처 : 당사 제시자료

최초 증권신고서 제출일 전일(2016년 2월 12일) 기준 장단기 차입금의 연도별 만기구조는 상기와 같습니다.
차입금은 대부분 만기가 1년이내에 도래하는 단기차입금(차입금 비중 91.8%)으로 유동성 위험에 노출되어 있다고 판단할 수 있습니다. 현재 담보로 제공되고 있는 자산은 증권신고서 제출일 전일 기준 169억원 수준이며, 추가 담보제공을 통한 담보대출 가능 금액은 36억원 수준입니다.

단기차입금 10,990백만원은 2016년에 만기가 도래하지만, 단기차입금의 경우 대부분 만기시 2개월씩 자동연장을 통해서 차입금이 유지됩니다.
증권신고서 제출일 현재 2015년 3분기 기준 유동성 자산을 고려할 경우 차입금 상환등에 따른 당사의 채무지급에 따른 자금부담은 적은편입니다. 그러나 당사의 영업환경이 개선되지 않을 경우 당사의 재무구조가 더욱 악화될 수 있으니 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[담보제공자산 현황]
(기준일: 2016년 02월 12일)	(단위 : 백만원)

담보물건명	종류	소재지	담보제공현황
담보물건명	종류	소재지	설정일자	종류	담보권자	설정금액
본사 공장	토지	경기도 용인시 처인구 양지면 제일리	04-07-22 05-09-08 15-11-25	근저당권 근저당권 근저당권	하나은행(구.외환) 하나은행(구.외환) 하나은행(구.외환)	1,300 1,200 6,000
본사 공장	건물	위 640-1, 640-2 지상 일반철골구조 기타지붕 2층 공장	04-07-22 05-09-08 15-11-25	근저당권 근저당권 근저당권	하나은행(구.외환) 하나은행(구.외환) 하나은행(구.외환)	1,300 1,200 6,000
부설연구소	토지	경기도 용인시 처인구 양지면 제일리	07-12-27	근저당권	신한은행	￥325,000,000
부설연구소	건물	위 640-11, 640-12, 640-3 지상 일반철골구조 기타지붕, 철골트러스위 샌드위치판넬지붕 2층 공장	07-12-27	근저당권	신한은행	￥325,000,000
죽전공장부지	토지	경기도 용인시 수지구 죽전동	2008-11-13	근저당권	국민은행	5,200
죽전공장부지	토지	동 소	2008-11-13	근저당권	국민은행	5,200
계						17,009

(주1) 담보설정금액 총계 산정시 엔화의 경우는 2016년 02월 04일 기준으로 원화로 환산한 기준입니다.
(주2) 신한은행 담보제공의 경우 2013년 신한은행으로부터 차입할 당시 담보제공을 설정한 것으로, 향후 차입금 발생을 대비하여 설정해지를 하지 않은 상황으로 현재까지 설정되어 있는 상황입니다.

[주요 현금흐름 추이]
	(단위: 백만원)

구분	2012년	2013년	2014년	2015년
영업활동현금흐름	17,061	- 7,065	26,266	- 3,026
투자활동현금흐름	-10,152	- 4,938	- 29,869	- 2,596
재무활동현금흐름	4,089	5,606	2,917	3,383
기초현금및현금성자산	9,517	20,515	14,118	13,433
기말현금및현금성자산	20,515	14,118	13,433	11,197

(주) K-IFRS 연결기준이며, 2015년 3분기의 경우 감사/검토받지 아니한 재무제표임

[연결기준 영업활동현금흐름 중 영업활동으로 인한 자산부채 변동내역]

(단위 : 원)

구 분	당기	전기
매출채권	(2,501,891,401)	3,858,218,729
미청구공사	(100,140,000)	(2,455,140,000)
미수금	(128,784,861)	98,920,821
재고자산	(8,879,506,717)	2,310,633,368
선급금	(228,700,854)	(71,329,074)
선급비용	30,366,776	(42,326,978)
선급부가세	(574,273,299)	142,323,680
장기선급비용	1,297,500	1,297,500
매입채무	(929,698,678)	(792,787,348)
미지급금	855,065,620	29,665,119
미지급비용	70,330,713	43,799,390
예수금	(364,223,075)	534,012,757
선수금	31,000,000	(82,482,000)
퇴직금의 지급	(1,688,158,812)	(134,198,114)
합 계	(14,407,317,088)	3,440,607,850

[연결기준 영업현금흐름 중 조정항목 내역]

(단위 : 원)

구 분	당기	전기
대손상각비	95,420,192	6,499,709
기타의대손상각비	1,000,000,000	1,000,000,000
재고자산평가손실	49,500,000	148,500,000
당기손익인식금융자산평가손실	80,986,326	40,950,000
당기손익인식금융자산처분손실	229,846,938	-
감가상각비	2,309,113,037	2,141,673,444
무형자산상각비	1,448,854,727	2,146,461,672
무형자산손상차손	-	323,000,000
파생상품거래손실	22,990,446	6,602,000
하자보수비	168,214,802	943,098,249
외화환산손실	120,809,549	468,764
주식보상비용	81,566,728	54,286,871
퇴직급여	832,192,722	837,847,944
이자비용	607,645,599	1,102,229,342
매도가능금융자산처분손실	9,193,150	29,963,992
매도가능금융자산손상차손	-	387,000,000
유형자산손상차손	119,552,297	354,499,440
유형자산처분손실	12,084,454	-
지분법손실	-	619,999,500
배당금	(45,268,346)	(866,554,854)
이자수익	(840,060,250)	(936,786,618)
법인세비용	1,466,549,677	948,342,728
당기손익인식금융자산평가이익	(2,250,267,798)	(1,371,040,080)
파생상품평가이익	(4,162,330)	(9,011,600)
파생상품거래이익	(3,028,000)	(34,420,600)
재고자산평가충당금환입	(146,089,007)	(1,176,298,813)
매도가능금융자산처분이익	(9,417,996)	(394,010,497)
유형자산처분이익	(9,465,641)	(1,401,015)
외화환산이익	(75,713,254)	(5,785,734)
정부보조금	(175,028,026)	(120,138,665)
당기손익인식금융자산처분이익	(3,793,697,563)	(11,886,030)
기타의대손충당금환입	(100,017,173)	(315,967,404)
잡이익	(10,000,000)	(205,333,139)
영업권손상차손	-	852,415,262
지분법이익	(33,538,177)	-
합 계	1,158,767,083	6,495,203,868

이처럼 영업활동으로 인한 현금흐름의 변동성이 심한 이유는 당사의 매출원이 오직 수주에만 의존하고 있기 때문입니다. 따라서 신규투자가 발생하는 시기에는 영업활동현금흐름이 양호한 모습을 보이고 있습니다. 비록 변동성이 심한 현금흐름을 보이고 있다 하더라도 향후 고객사들의 반도체 신규투자확대를 추진하고 있는 최근의 우호적인 시장 분위기는 당사 영업현금유입에 긍정적인 요인으로 작용 할 수 있습니다.

하지만 주요 고객사인 삼성전자 및 SK하이닉스 투자계획이 당사의 영업환경에 주요한 변수인 만큼 2015년 하반기와 같이 고객사의 투자계획과 달리 투자가 집행되지 못하거나 지연 또는 반도체 장비업체간 심화된 경쟁환경 속에서 급속도로 변화하는반도체 제조 기술변화에 따라가지 못할 경우, 당사 제조장비에 대한 수요약화로 나타날 수 있으며 당사의 영업실적이 부진할 수 있습니다. 이러한 영업실적 부진은유동성 감소로 이어지면서 당사의 지급능력이 감소하는 등의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[하자보수충당부채 변동내역]

(단위 : 백만원)

구분	2012년	2013년	2014년	2015년
기초	1,109	1,355	1,206	2,149
증가	246	-	943	168
감소	-	149	-	-
기말	1,355	1,206	2,149	2,317

[투자자금과 관련된 위험]

[당좌자산 현황]

(단위 : 백만원)

구분	2012년		2013년		2014년		2015년
구분	자산	총자산 대비비중	자산	총자산 대비비중	자산	총자산 대비비중	자산	총자산 대비비중
현금및현금성자산	20,310	20%	14,028	15%	13,433	12%	11,197	9%
당기손익인식금융자산	1,812	2%	3,442	4%	18,262	17%	30,399	25%
기타유동금융자산	2,776	3%	30	0%	50	0%	618	1%
계	24,898	25%	17,500	19%	31,745	29%	48,822	35%

[당기손익인식금융자산]

(단위 : 백만원)

구분	2012년		2013년		2014년		2015년
구분	취득가액	공정가액	취득가액	공정가액	취득가액	공정가액	취득가액	공정가액
투자일임계약자산	1,008	829	-	-	6,008	6,506	15,518	17,672
펀드와 회사채 등	1,000	965	3,701	3,442	11,059	11,747	12,721	12,724
파생금융자산	-	18	-	-	-	9	-	4
합계	2,008	1,812	3,701	3,442	17,068	18,262	28,239	30,399

[투자일임계약자산 구성내역]

(단위 : 백만원)

구 분	2012년	2013년	2014년	2015년
상장주식	765	-	2,939	14,903
채권	-	-	1,859	540
예수금	64	-	1,708	2,229
공정가액 합계	829	-	6,506	17,672

[펀드와 회사채 등 구성내역]

(단위 : 백만원)

구 분	2012년	2013년	2014년	2015년
상장주식	-	-	-	-
채권	-	1,005	-	-
사모펀드 (ELB포함)	965	2,438	11,747	12,724
예수금	-	-	-	-
공정가액 합계	965	3,442	11,747	12,724

당사의 당기손익인식금융자산을 통해 운용중인 자산의 경우 수시 입출금에 제약이 없으며 즉각적인 인출이 가능한 상황으로, 운용사 및 펀드를 통해 운용되면서 일정 수익률 이상이 발생할 경우 수수료 지급을 하며 수익률이 기준이상을 충족하지 못하거나 마이너스 수익률이 발생될 경우 수수료를 지급하지 아니하도록 약정을 맺고 진행하고 있습니다.
당사는 시장상황/상품 특성에 따라 포트폴리오 비중을 적절히 배분&조정하는 전략을 바탕으로 운용중이며, 2015년 기준 21.29%(2014년 기준 14.3%)의 운용수익률을 거두었습니다.

향후에도 당사는 시장금리(예금금리+α)를 상회하는 운용수익 달성을 목표로 회사 중장기 자금사용계획 / 금융시장 상황에 맞춰 운용 자산규모를 적절히 조정할 계획입니다. 또한 운영성과를 daily로 확인 및 보고체계를 갖추고 있어 급격한 수익하락으로 인한 손실 예상시 내부협의를 거쳐 운영규모를 조정(축소) 할 계획입니다

하지만 당기손익인식금융자산을 통해 반영된 금융수익 및 금융비용을 통한 손익반영현황 추이를 보면, - 66백만원(2012년), -220백만원(2013년), 2,167백만원(2014년),5,756백만원(2015년)으로, 변동성이 큰 상황입니다. 이러한 상황에서 2015년 기준 당기손익인식금융자산의 구성항목을 보면 상장주식 비중이 84.3%(펀드 및 회사채, 파생금융자산 제외)로 높은 상황이므로 변동성에 따른 손실발생 위험이 높다고 할 수 있습니다.

[당기손익인식금융자산 금융수익 및 금융비용 반영현황]

(단위 : 백만원)

구분		2012 년	2013년	2014년	2015년
금융수익	배당금수익	-	-	825	23
	당기손익인식금융자산처분이익	134	39	12	3,794
	당기손익인식금융자산평가이익	-	56	1,371	2,250
	(소계)	134	95	2,208	6,067
금융비용	당기손익인식금융자산평가손실	200	315	41	81
	당기손익인식금융자산처분손실	-	-	-	230
	(소계)	200	315	41	311
손익		- 66	- 220	2,167	5,756

[연결기준 주요 현금흐름표]

(단위 : 백만원)

과 목	2015년	2014년	2013년	누적 (13~15년)
영업활동순현금흐름	(-)3,026	26,266	(-)7,065	16,175
투자활동순현금흐름	(-)2,596	(-)29,869	(-)4,938	(-)37,403
당기손익인식금융자산 감소(증가)	(-)6,423	(-)13,469	(-)1,883	(-)21,775
매도가능금융자산 감소(증가)	11,568	(-)9,395	115	2,288
유형자산 처분(취득)	(-)2,402	(-)1,480	(-)1,115	(-)4,997
무형자산 처분(취득)	(-)3,314	(-)3,517	(-)4,521	(-)11,352
재무활동순현금흐름	3,383	2,917	5,606	11,906

(마) 반도체 장비제조 산업의 특성상 수주 계약 상대방이 대부분 대기업이고(삼성전자, SK하이닉스), 통상 매출 계약시 매출 발생일로부터 1~3개월이내에 대금결제가 이루어지고 있습니다. 주요 매출처인 삼성전자 및 SK하이닉스와의 계약시 출하 시점에 대금의 90%를 수취하고, 납품 및 검수후 10%를 받는 구조로 계약을 체결합니다. 매출채권 회전률의 경우 총액기준 12.1회(2012년), 10.8회(2013년), 13.0회(2014년), 13.0회(2015년)로 2013년 이후 지속적으로 증가하고 있는 상황입니다.
2015년 연결 기준 당사의 매출채권 총액은 89.2억원으로 매출액 대비 약 8.9%를 차지하고 있습니다. 당사는 회수가능성이 불확실한 경우 대손충당금을 100% 설정하고 있으며, 정상채권의 경우 과거 경험률을 바탕으로 대손충당금을 설정하고 있습니다. 2015년 연결기준으로 매출채권에 대한 대손충당금 2.0억원,대여금에 대한 대손충당금 20억원이 설정되었습니다. 향후, 당사의 매출처가 다각화 되고 신규 수주 발생에 따라 매출채권 규모가 급격히 증가할 경우, 절대규모 증가에 따른 매출채권 관리 및 대금회수조건이 악화될수 있으며, 이로 인한 대손 발생시 당사의 재무실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 매출채권 규모는 연결기준으로 2012년 약 20억원에서 2015년 기준 약 89억원으로 매년 매출 증가와 함께 증가세를 보이고 있습니다. 2012년 전체 매출에서 매출채권이 차지하는 비중이 2.9% 수준에서 2015년 8.9%로 증가하고 있는 추세입니다.
특히 2013년 매출채권이 급격하게 증가한 것은 2013년 4분기에 삼성전자 중국 시안 투자 및 SK하이닉스 설비투자에 따른 급격한 수주증가에 따른 것으로, 결제조건에 따라 발생한 매출에 대한 결제가 차년도로 이월되면서 나타난 수치입니다.

당사의 주요 매출처 대부분은 대기업이며(삼성전자, SK하이닉스), 특히, 당사의 경우통상 매출 계약시 매출 발생일로부터 1~3개월 이내에 대금결제가 이루어지며, 주요 매출처인 삼성전자 및 SK하이닉스와의 계약시 출하 시점에 대금의 90%를 수취하고, 납품 및 검수 후 10%를 받는 구조로 계약을 체결합니다. 따라서 당사의 매출채권에 대한 안정성이 높은 구조입니다.

[매출액, 매출채권 회전율 및 회수기간]

(단위:백만원, 회, 일)

구분	2012년	2013년	2014년	2015년
매출액	70,350	67,054	109,677	100,347
매출채권	2,048	10,394	6,539	8,921
총 매출액 대비 비중	2.9%	15.5%	6.0%	8.9%
대손충당금	- 130	- 128	- 135	- 203
매출채권 순액	1,918	10,265	6,405	8,718
매출채권회전율 (총액)	12.1	10.8	13.0	13.0
매출채권회전율 (순액)	12.9	11.0	13.2	13.3
매출채권회수기간(총액)	30.1	33.9	28.2	28.1
매출채권회수기간(순액)	28.2	33.2	27.7	27.5

(주1) 매출채권회전율 : 매출액 / ((기초매출채권 + 기말매출채권) / 2)
(주2) 매출채권회수기간 : 365 / 매출채권회전율

한편 당사의 경우 매출 회수가능성이 불확실한 경우 대손충당금을 100% 설정하고 있으며, 정상채권의 경우 과거 경험률을 바탕으로 대손충당금을 설정하고 있습니다. 한편 개별판단에 의한 대손충당금 설정은 대손경험율에도 불구하고 사유발생시(① 수표ㆍ어음이 부도가 난 경우, ② 회사정리법 및 화의법에 의한 채권, ③ 기타 개별 판단이 필요한 채권가 발생한 경우)에는 회수가능성을 검토 후 미회수가 예상되는 경우에는 대손충당금을 추가로 설정하고 있습니다.

각 계정과목별 대손충당금 설정내역은 다음과 같습니다.

[유동성자산 계정과목별 대손충당금 설정내역]

(단위 : 백만원)

구 분	계정과목	채권총액	대손충당금	대손충당금 설정률
2012년	매출채권	2,048	(130)	6.3%
	장단기대여금	3,266	(351)	10.8%
	미수금	535	-	-
	미수수익	15	-	-
	합계	5,864	(481)	8.2%
2013년	매출채권	10,394	(128)	1.2%
	장단기대여금	2,070	(104)	5.0%
	미수금	280	-	-
	미수수익	-	-	-
	합계	12,744	(232)	1.8%
2014년	매출채권	6,539	(135)	2.1%
	단기대여금	2,000	(1,000)	50.0%
	미수금	181	-	-
	미수수익	-	-	-
	합계	8,721	(1,135)	13.0%
2015년	매출채권	8,921	(203)	2.3%
	단기대여금	2,000	(2,000)	100.0%
	미수금	310	-	-
	미수수익	2	-	-
	합계	11,233	(3,338)	29.7%

(주) K-IFRS 연결기준이며, 감사받은 재무제표임

[채권자산 대손충당금 변동현황]

(단위 : 백만원)

구 분	2012년			2013년			2014년			2015년
구 분	매출 채권	대여금	계	매출 채권	대여금	계	매출 채권	대여금	계	매출 채권	대여금	계
기초금액	591	257	848	130	351	481	128	104	233	135	1,000	1,135
손상차손 인식	-	94	94	-	-	-	6	1,000	1,006	68	1,000	1,068
손상차손 환입	-461		-461	-2	-247	-248	-	-	-	-	-	-
채권제각	-	-	-	-	-	-	-	-104	-104	-	-	-
기말금액	130	351	481	128	104	232	135	1,000	1,135	203	2,000	2,203

[연령별 손상된 채권(매출채권 및 대여금 기준)금액 현황]

(단위 : 백만원)

구분	2012년			2013년			2014년			2015년
구분	채권잔액	손상된 금액	대손 설정률	채권잔액	손상된 금액	대손 설정률	채권잔액	손상된 금액	대손 설정률	채권잔액	손상된 금액	대손 설정률
만기일미도래	3,266	351	10.7%	2,070	104	5.0%	-	-	-	41	-	-
6개월 이내	1,907	-	0.0%	10,253	-	0.0%	8,053	1,000	12.4%	8,416	-	-
7개월 ~ 1년	9	1	11.1%	-	-	-	-	-	-	-	-	-
1년~ 2년	-	-	-	10	-	0.0%	352	-	-	2,000	2,000	100.0%
2년 초과	132	129	97.7%	131	128	97.7%	135	135	100.0%	464	203	43.8%
합 계	5,314	481	9.1%	12,464	233	1.9%	8,539	1,135	13.3%	10,921	2,203	20.2%

한편, 당사는 LED 장비사업과 연관되는 (주)디에스일렉트론의 B2C LED제품을 통해 해외시장 저변을 확대하기 위한 목적으로 2014년 4월에 (주)디에스일렉트론에 20억원의 자금을 대여하였으나, 이후 (주)디에스일렉트론의 영업환경 및 경영상황이 악화되어 2014년말에 10억원, 2015년 상반기에 대여금에 대해 전액(20억원) 충당금 처리하였습니다. 현재 당사는 전액 대손충당금을 설정한 대여금을 회수하기 위해 2016년 부터 분할 상환받을 수 있도록 분할상환 약정을 체결하였으며 지속적으로 채권관리를 해가고 있습니다.

하지만 당사의 관리에도 불구하고, 향후, 당사의 매출처 다변화에 따른 신규 수주 발생에 따라 매출채권 규모가 급격히 증가할 경우, 절대 규모 증가에 따른 매출채권 관리 및 대금회수조건이 악화될수 있으며, 이로 인한 대손 발생시 당사의재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

[재고자산 증가에 따른 평가손실 위험]

당사 재고자산의 단위원가는 총평균법(원재료는 선입선출법)으로 결정하고 있으며, 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 이용가능한 상태로 준비하는데 필요한 기타 원가를 포함하고 있습니다. 재고자산의 판매에 따른 수익을 인식하는 기간에재고자산의 장부금액을 매출원가로 인식하고 있습니다. 재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간에 비용으로 인식하고 있으며, 재고자산의 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산평가손실의 환입은환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산의 매출원가에서 차감하고 있습니다.

[재고자산 및 재고자산회전율 추이]

(단위:백만원)

구분	2012년	2013년	2014년	2015년
매출원가	59,686	52,530	82,593	79,498
재고자산	15,629	20,088	16,359	23,964
평가손실충당금	- 2,986	- 3,633	- 2,605	- 2,508
평가손실충당금 설정률(%)	19.1	18.1	15.9	10.5
재고자산 장부가	12,643	16,455	13,755	21,455
재고자산증가율 (%)	-24.6%	28.5%	-18.6%	46.5%
총 자산 대비 비중(%)	12.7	18.0	12.4	17.8
총 매출액 대비 비중(%)	18.0	24.5	12.5	21.4
재고자산회전율 (회)	4.3	3.6	5.5	4.5

[재고자산 상세내역 추이]

(단위 : 백만원)

계정과목	2012년말			2013년말			2014년			2015년
계정과목	취득원가	평가손실 충당금	장부가액	취득원가	평가손실 충당금	장부가액	취득원가	평가손실 충당금	장부가액	취득원가	평가손실 충당금	장부가액
상품	878	- 615	263	878	- 680	198	878	- 829	50	878	- 878	-
재공품	7,546	-	7,546	7,570	- 709	6,861	4,752	-	4,752	16,803	-	16,803
원재료	7,204	- 2,372	4,833	11,640	- 2,243	9,397	10,729	- 1,776	8,953	6,283	- 1,630	4,653
합계	15,629	- 2,986	12,643	20,088	- 3,633	16,455	16,359	- 2,605	13,755	23,964	- 2,508	21,455

당사는 2012년 -2,986백만원, 2013년 -3,633백만원, 2014년 -2,605백만원, 2015년 -2,508백만원 수준의 재고자산 평가손실 충당금을 설정하였습니다.

재고자산회전율 개선은 영업수지 및 자금수지를 다소 완화시키는 요인으로 작용할 수 있으나, 과다한 재고자산은 만성적인 자금경색의 주요한 원인으로 작용할 수 있습니다. 따라서 향후 반도체 전방시장 불황에 따라 당사 수주규모가 축소될 경우 재고자산이 증가될 수 있으며, 매년 평균적으로 18%의 재고자산 평가손실충당금으로 설정하고 있으므로, 동 재고는 당사에 재무적 부담으로 작용할 가능성이 있으니 이 점 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

[종속기업과 관계기업 및 실적 악화에 따른 손실 발생 가능성]

[종속기업, 관계기업 및 매도가능주식 출자기업 현황]
(단위 백만원)

종속기업
회사명	최초 취득일자	사업영역	취득목적	소 유 지분율	취득원가	장부금액	손상차손
시안테스 반도체설비(유)	2013.10.08	반도체 장비 및 부품 판매, 유지보수(중국)	주요 고객사 중국법인으로 납품된 반도체장비 사후관리 (CS 등)를 위한 현지법인 설립	100.00%	214	214	-
(주)티앤머티리얼스	2012.12.21	국내 유일의 금속기지 복합소재 제조 업체	반도체산업분야에서 유망한 분야로의 사업다각화 목적 (전력반도체,LED,차세대자동차 등)	94.25%	4,438	4,057	381
관계기업
회사명	최초 취득일자	사업영역	취득목적	소 유 지분율	취득원가	장부금액	손상차손
(주)이엠아이티	2012.02.22	자동차용 네비게이션 부품 제조	신사업 진출을 위한 자동차용 네비게이션 시장진출 모색	28.57%	400	-	400
(주)애강그린텍	2013.10.30	배관재 제조 판매	신사업 진출을 위한 배관제 제조판매사를 통한 해외부문 수출확대 목적	41.92%	620	-	620
ZENITHMATERIALS TECHNOLOGYCORP.	2014.12.31	대만의 반도체 재료 및 장비업체	대만 반도체회사(TSMC 등)와의 거래를 위한 반도체 장비 대만시장 진출목적	20.00%	607	607	-
매도가능주식
회사명	최초 취득일자	사업영역	취득목적	소 유 지분율	취득원가	장부금액	손상처리
아이브이웍스	2013.01.25	반도체 공정 서비스 사업 영위	당사가 영위하는 반도체 관련 사업의 상호 협력목적	5.0%	105	105	-
동화지앤피㈜	2012.06.14	약품 용기등의 제조	의료기기 사업 진출을 위해 제약/의료업체와의 협력관계 구축등의 필요목적	11.60%	3,189	3,189	-
(주)토리	2012.09.20	반도체 관련 사업을 영위하는 회사	제조부분 아웃소싱 강화을 위한 소규모 출자	4.00%	20	20	-
태성솔루션	2015.07.29	반도체 부품 제조 판매	반도체 부품사업등의 협력 목적	12.57%	1,000	1,000	-
애강(주)	2014.03.07	애강그린텍과 같이 폴 리부타디엔 계열 배관 재 제조	애강그린텍 관계회사로 지분투자를 통한 사업다각화 위해 투자	15.00%	99	-	99
(주)이씨엘플라자	2013.10.30	배관재 부자재 제조 판매	애강그린텍, 애강과 관련된 분야의 부자재 제조판매 회사로 애강그린텍과의 시너지를 위해 투자	18.00%	288	-	288

[종속기업 및 관계기업 주요재무 현황]
(단위 백만원)

구분		종속기업		관계기업
구분		시안테스반도체 설비(유)	(주)티앤머티 리얼스	(주)이엠아이티	(주)애강그린텍	ZENITH MATERIALS TECHNOLOGY CORP.
2013년	자산	157	651	391	9,835	-
	부채	5	1,116	406	7,304	-
	매출	-	23	804	14,068	-
	당기순이익	- 63	- 553	- 543	- 408	-
2014년	자산	179	1,303	924	9,257	7,583
	부채	16	138	329	6,645	4,158
	매출	396	45	396	14,030	8,402
	당기순이익	8	- 814	12	76	105
2015년	자산	321	1,526	-	8,607	6,698
	부채	38	125	-	5,894	3,025
	매출	473	20	-	13,110	8,213
	당기순이익	115	- 1,190	-	101	168

(주1) 이엠아이티는 경영 악화로 2014년말 이후 사업영위 여부 및 재무현황을 파악할 수 없는 상황으로 상기 최근사업연도 재무현황은 2014년 12월 기준입니다.
(주2) 상기 재무수치는 2015년말 기준입니다.(이엠아이티 제외)

종속기업 중 당사가 94.25% 지분율 보유하고 있는 (주)티앤머티리얼스는 국내 유일의 금속기지 복합소재(MMC, Metal Matrix Composite) 제조기술을 보유하고 있는 기업으로서 동사의 주요 제품을 통해 반도체 및 반도체 장비부품, LED 등에 복합소재로 사용되고 있습니다. 이에 당사는 주요 영위사업인 반도체 및 LED 사업부문을 다각화하기 위하여 해당분야에서 유망한 소재사업에 진출하고자 2012년 최초로 28.85%(4억원 수준)의 지분을 취득하였습니다. 하지만 보유기술에 비해 (주)티앤머티리얼스의 생산능력 미확보 및 자금부족으로 사업이 진척되지 않아 2012년 투자자금 4억원을 전액 손상처리 하였습니다. 하지만 (주)티앤머티리얼스와 같은 재료사업은 생산시설(Plant)에 대한 설비투자가 필요하고 사업이 정상화 되기까지 제품개발(기완료)/고객대상마케팅 및 고객확보/제품생산/고객승인/매출(납품)시작등의 여러 단계를 거치며 시간 및 비용의 소모가 어느정도 감안되어야 하기 때문에 2014년부터 현재까지 4,438억원을 투자하여 현재 (주)티앤머티리얼스의 지분 94.25%를 보유하고 있습니다.

(주)티앤머티리얼스 주주명부

구분	소유주식수	지분율
(주)테스	606,500 주	94.25%
천**	26,970 주	4.19%
김**	8,550 주	1.33%
박**	1,110 주	0.17%
이**	370 주	0.06%
계	643,500 주	100.00%

(주)티앤머티리얼스 투자현황 (단위 백만원)

2012년				2013년				2014년				2015년
소 유 지분율	취득 원가	장부 금액	손상 차손	소 유 지분율	취득 원가	장부 금액	손상 차손	소 유 지분율	취득 원가	장부 금액	손상 차손	소 유 지분율	취득 원가	장부 금액	손상 차손
28.85%	381	381	-	28.85%	381	-	381	90.68%	3,028	2,647	381	94.25%	4,438	4,057	381

(주) 2015년 장부금액의 경우 취득원가를 기준으로 추정한 수치로서 외부감사인의 감사를 통해 변동될 수 있습니다.

하지만 상기 기재된 (주)티앤머티리얼스의 재무현황을 보면 지속적으로 적자가 발생하고 있으며, 이후에도 지속적으로 수익이 창출되지 못할 경우 취득원가 44억원(기 손상차원 약 4억원 포함)이 손상처리될 수 있으며, 손상처리 될 경우 당사 수익성은 물론 재무안정성에 부정적인 결과를 미칠 수 있으니 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

한편, 당사 관계기업 및 매도가능주식으로 분류된 출자기업 중 이엠아이티 및 애강그린텍, 애강, 이씨엘플라자는 전액 손상처리된 상황입니다.
이엠아이티의 경우 자동차 내비게이션 제조업체로 자동차 네비게이션 시장환경이 급속도로 악화되면서 손상처리 되었으며, 현재 경영상황을 파악하기 어려운 상황입니다.
애강그린텍 및 애강, 이씨엘플라자의 경우 당사가 배관재 제조사업 진출을 위해 동 업계 선두주자인 애강리메텍(코스닥 상장기업)의 2차 벤더로써 자체브랜드를 보유하고 있는 애강그린텍에 투자를 집행하였으며. 애강그린텍을 통해 해외수출을 통한 수익 다변화를 위해 모색하였습니다. 그 과정에서 애강그린텍의 관계회사인 애강 및 배관제 판매사인 이씨엘플라자에 투자하여 배관재 사업 시너지를 창출하고자 하였습니다. 하지만 시장상황이 성장하지 못하고 1차 벤더인 애강리메텍의 경영실적이 악화(2013년 -13억원 영업손실, 2014년 -50억원 영업손실)되면서 출자기업인 애강그린텍, 애강, 이씨엘플라자의 경영상황도 악화되어 투자금액 전액 손상처리 되었습니다.
이와 관련하여 현재 당사에서는 출자기업의 재무자료를 분기별로 징구하고 모니터링하면서 손상처리된 금액을 회수하기 위한 관리를 하고 있습니다.

언급된 기업 외에 시안테스반도체설비(취득원가 2억원), ZENITHMATERIALS TECHNOLOGYCORP(취득원가 6억원), 아이브이웍스(취득원가 1억원), 동화지앤피(취득원가 32억원), 토리(취득원가 0.2억원), 태성솔루션(취득원가 10억원)의 경우 향후 사업환경이 악화되어 실적이 악화될 경우, 손상처리 되면서 당사의 수익성 저하는 물론 손실을 발생시킬 수 있으니 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

(가) 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자로 인해 추가로 상장되는 신주는 1,574,103주에 달하며, 무상증자로 인해 추가로 발행될 예정주식수는 6,057,540주입니다. 유.무상증자를 완료한 이후 당사의 최종 주식수는 18,174,030주로서 기존 10,542,387주대비 72.39%가 증가할 예정입니다.
유상증자로 인해 증가되는 주식의 물량 출회 및 주가희석화에 따른 주가하락의 가능성이 있으니 투자자들은 투자 시에 이를 유의하시기 바랍니다. 한편, 본 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라, 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수하게 됩니다. 또한 당사는 대표주관회사가 최종적으로 잔액인수 하는금액의 10.0%에 해당하는 금액을 실권수수료로 지급할 예정입니다. 이에 따라 실권주를 인수한 대표주관회사가 수익 확정을 위해 잔액인수한 주식을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 존재하며, 급격한 시장 변동으로 인해 주가가 모집가액보다 크게 하회할 경우 원금손실 위험이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 발행예정 주식수 1,574,103주는 증권신고서 제출일 현재 당사의 총 발행주식수인 10,542,387주(제1회 분리형 사모 신주인수권부사채의 미행사된 신주인수권(Warrant) 중 48,367주가 2016년 02월 15일 행사됨에 따라 행사수량을 반영)의 14.9311820938%에 해당합니다.
금번 유상증자 시 당사의 최대주주는 지분율 감소를 최소화하고 책임경영을 위한 노력으로 해당 배정분 전량에 대해 청약할 예정입니다. 해당 청약여부에 대해서는 이후 거래소 자율공시를 통해 공시할 예정입니다. 추후 예기치 못한 상황으로 최대주주 등이 청약에 참여하지 못하는 상황, 그리고 이외 물량에 대해서 청약 참여율이 낮아 최종적으로 실권주가 발생할 경우 대표주관회사가 동 물량을 전액 인수하게 되므로 당사의 자금조달액에는 영향을 미치지는 않습니다.

금번 유상증자에 따른 모집가액은 발행가액은 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-18조(유상증자의 발행가액 결정)에서 주주배정증자 및 주주우선공모 증자 시 기준가격 등 산정 절차가 폐지되었으나, (구)'유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제57조의 방식을 준용하여 할인을 20%를 적용하여 발행가액을 산정합니다. 그러나 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정 시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있습니다.

본 유상증자의 원활한 신주인수권증서매매를 위하여 5거래일간 신주인수권증서를 상장하여 신주인수권증서를 통한 구주주 청약률을 제고할 계획입니다. 하지만 신주인수권증서의 원활한 매매 및 청약참여를 위한 노력에도 불구하고 신주인수권증서를통한 청약이 부진하여 대규모 실권이 발생할 경우, 투자심리에 악영향을 끼쳐 일반공모청약에 부정적 영향을 끼칠 수도 있으며 향후 주가하락 가능성도 배제할 수 없습니다.

유상증자 납입일 다음날을 무상증자 신주배정기준일로 하여 금번 유상증자에 참여하는 주주들까지를 포함한 50%의 무상증자를 진행할 예정이며, 무상증자로 인해추가로 발행될 예정주식수는 6,057,540주입니다. 유.무상증자를 완료한 이후 당사의 최종 주식수는 18,174,030주로 기존 10,542,387주(제1회 분리형 사모 신주인수권부사채의 미행사된 신주인수권(Warrant) 중 48,367주가 2016년 02월 15일 행사됨에 따라 행사수량을 반영) 대비 72.39%가 증가할 예정이며, 이로 인해 추가 발행되는 주식은 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다.

금번 유상증자에 따른 주권 상장 예정일은 2016년 4월 29일, 무상증자에 따른 주권상장 예정일은 2016년 5월 6일로 예정되어 있으며, 금번 유상증자에 따른 모집예정주식이 향후 코스닥시장에 추가 상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여 주가 희석화 위험이 발생할 수 있음을 투자자 분들은 충분히 고려하시어 투자의사결정을 내리셔야 합니다.

또한, 본 유상증자 청약에서 대량 실권이 발생하여 대표주관회사에게 실권수수료를 지급하게 될 경우 주가에 어떠한 영향을 미칠지는 예상하기 어렵습니다. 다만, 대표주관회사가 당사 주식 인수 후 수익을 확정하기 위해 빠른 시일 내에 인수한 주식을 장내에서 매각하게 된다면 단기적으로 당사 주가에 악영향을 미칠 것으로 예상할 수 있으며, 실질적으로 유상증자 청약자 및 대표주관회사는 신주상장 2영업일 전부터 입고예정 주식의 매도가 가능합니다.

대표주관회사에서 인수한 주식을 일정기간 보유하더라도 동 인수물량이 잠재매각물량으로 존재하여 주가 상승에 부담으로 작용할 가능성이 높다고 예상되며, 또한 대표주관회사는 실권수수료를 추가로 지급받게 되는 바, 이를 고려 시 실권주 매입단가가일반청약자들 보다 10.0% 낮은것과 같은 결과가 초래되어 이 또한 당사 주가에 부정적 영향을 미칠 가능성이 있다고 판단됩니다. 투자자 여러분께서는 이 점에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다

(나) 금번 유.무상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에대한 손실 발생 가능성이 있습니다.

당사의 유.무상증자는 코스닥시장에 상장된 기명식 보통주와 동일한 성질의 주식을 공모하여 추가 상장하는 것이므로 환금성 위험이 발생할 가능성은 낮다고 판단됩니다. 다만, 금번 유.무상증자 물량은 청약일로부터 신주의 매매개시일전까지는 배정 받은 주식의 매매가 불가능함에 따라 이 기간 동안에는 환금성에 제약이 따를 수 있습니다.

본 유상증자의 자세한 일정은 본 신고서의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항" 중 '1. 공모개요'를 참고하시기 바랍니다.

또한 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장전체의 환경변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있으므로 투자자께서는 투자의사 결정 시 유의하시기 바랍니다.

(다) 당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있습니다.

'증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다. 증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있습니다.

(라) 본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

금번 유.무상증자의 일정과 관련하여, 본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시고, 최종 증권신고서 및 투자설명서 내용을 참고하시기 바랍니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 최근 정기보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.본 증권신고서는 공시 심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

(마) 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안됩니다. 본 증권신고서에 기재된 사항 이외의 투자위험요소를 검토하시어 투자자 여러분의 독자적인 투자판단을 해야 함에 유의하시기 바랍니다.

본건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전 본 증권신고서의 투자위험요소 뿐만 아니라 다양한 위험요소를 주의 깊게 검토하시고 이를 종합적으로 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 인지하고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며 투자자 본인의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

만일 본 증권신고서에 기재된 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.

한편, 본건 공모를 위한 분석 중에는 일부 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점도 유의해야 합니다.

※ 상기 제반 사항을 고려하시어 투자자 제위의 현명한 판단을 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

본 장은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제119조 및 제125조, 금융감독원의 '금융투자회사의 기업실사 모범규준'에 따라 본건 공모 지분증권 인수인이 당해 공모 지분증권에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 교보증권㈜입니다. 발행회사인 ㈜테스는 "회사", "동사" 또는 "발행회사"로 기재하였습니다. 본 장에 기재된 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분	금융투자업자(분석기관)
구 분	회사명	고유번호
대표주관회사	교보증권㈜	00113359

2. 분석개요

대표주관회사인 교보증권㈜는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

대표주관회사인 교보증권㈜는 인수 또는 모집 ·매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제②항 내지 제④항 iv호에 따라 발행회사의 재무 및 영업현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태, 신용평가등급 등을 감안하여 강화하거나, 완화할 수 있으며, 동조 제⑤항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 대표주관회사인 교보증권㈜는 지분증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 지분증권의 특성 및 발행회사의 일정 요건 충족여부 등에 따라 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.

본 지분증권은 대표주관회사인 교보증권㈜의 내부 규정상 기업실사 기준을 적용하여 기업실사 업무를 수행하였습니다.

<금융투자회사의 기업실사 모범규준>

제3조(적용범위 등) ①이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다.
②이 규준은 주관회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및
영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다.
③기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용 중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다.
④채무증권의 경우 i)보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성,
ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다.
⑤제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나
리스크관리위원회(이하 ‘리스크관리위원회 등’)의 의사결정을 거쳐야 한다.

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

일시	장소	참여자		기업실사내용 및 확인자료
일시	장소	발행사	평가회사	기업실사내용 및 확인자료
2016년 01월 20일	테스(용인)	테스 - 이상현 - 정재욱	교보증권 - 오승찬 - 손효선 - 윤별수	가) 초도방문 나) 주요 사항 및 일정 체크 다) 기업실사 관련 절차 안내 및 실사자료 요청 라) 기업실사 세부사항 질의/응답 마) 상법 및 기타 관련 규정, 정관 검토
2016년 01월 21일 ~ 2016년 01월 25일	교보증권 (여의도)			가) 최근 공시 및 언론 확인 등을 통한 발행회사 및 해당 산업 조사 나) 유상증자 상세 일정 등 업무 협의 다) 유상증자 리스크검토 - 발행시장 상황, 자금조달규모 적정성, 공모가액 희망 할인율
2016년 01월 26일	테스(용인)			가) 영업망 검토 및 향후 사업 계획 질의 응답 나) 증자 전후의 최대주주 관련 변경사항 점검 다) 잔액인수계약 조건 등 협의
2016년 01월 27일 ~ 2016년 01월 28일	테스(용인)			가) 실사 요청자료 목록 및 Check List 확인 가) 현장실사를 통한 Due-Diligence Checklist 세부사항 점검 - 현지실사 참여자 : 대표주관회사 * 사업부문 담당자 인터뷰를 통한 사업부별 영업/손익 현황 등 파악 * 사업위험, 회사위험 및 기타위험 관련 위험요소 체크 * 자금의 사용목적 및 향후 사업추진계획 검토 * 재무 담당자와 인터뷰
2016년 01월 29일 ~ 2016년 02월 11일	교보증권 (여의도)			가) 실사 내용 및 증권신고서 기재사항 확인 나) 추가 확인 사항 확인 다) 실사보고서 작성
2016년 02월 12일	테스(용인)			가) 이사회의사록 검토 나) 인수계약서 체결 다) 증권신고서 기재사항 검토 라) 증권신고서 첨부서류 등 검토

4. 기업실사 참여자

[대표주관회사]

소속기관	부서	성명	직책	실사업무분장	주요경력
교보증권(주)	IB1팀	오승찬	부장	기업실사 총괄	기업금융업무 등 10년
교보증권(주)	IB1팀	손효선	과장	기업실사 실무	기업금융업무 등 4년
교보증권(주)	IB1팀	윤별수	대리	기업실사 실무	기업금융업무 등 4년

[발행회사]

소속기관	부서	성명	직책	실사업무분장
(주)테스	재무기획실	이상현	부장	기업실사 총괄 및 자료제공
(주)테스	재무기획실	정재욱	이사	기업실사 및 자료제공

5. 기업실사 세부항목 및 점검결과

- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.

6. 종합의견

대표주관회사인 교보증권㈜는 ㈜테스가 2016년 02월 12일 이사회에서 결의한 기명식 보통주식 1,574,103주에 대한 주주배정 후 실권주 일반공모 증자를 잔액인수함에있어 ㈜테스에 대하여 다음과 같이 평가합니다.

긍정적 요인

동사는 반도체/디스플레이 제조장비 전문업체로서 주요 고객사로 삼성전자, SK하이닉스 등 국내 반도체 업체를 상대로 증착 및 식각 장비를 주력으로 공급하고 있으며, 중국 디스플레이 업체에게 OLED 봉지장비를 공급하고 있습니다.

동사의 주력 사업 부문은 전방산업인 반도체 산업 시황과 직접적인 영향을받으며, 이에 삼성전자, SK하이닉스의 투자계획이 동사 영업환경에 주요한 변수로 작용하고 있습니다.

주요 고객사인 삼성전자의 3D NAND 기술 투자에 맞춰 동사는 선제적 기술 대응으로 ACL용 PECVD 매출이 빠르게 증가하였으며, 반도체 공정 미세화에 따른 건식식각 장비 시장에도 진입하여 2013년 이후 이익률 개선에 성공하였습니다.

동사의 2015년 실적은 전방 산업 수요 부진으로 전년 대비 소폭 감소되었으나, 2016년 이후 삼성전자의 3D NAND 투자 지속 전망 및 SK 하이닉스의3D NAND 투자 개시 등과 더불어 동사 신제품의 M/S 증가 전망에 힘입어 중장기 실적 개선이 전망되고 있습니다.

2015년말 현재 현금성자산은 112억원(당기손익인식금융자산 포함시 416억원)으로 단기금융부채 110억원 대비 102% 수준(당기손익인식금융자산 포함시 378%)이며, 유동비율은 331%로서양호한 수준의 단기유동성비율을 보이고 있습니다.

동사의 2015년말 기준 차입금 중 단기차입금의 비중은 92%로서 차입금 만기구조 분산측면에서 유동성리스크에 노출될 수 있으나, 현금성자산(당기손익인식금융자산 및 기타금융자산 포함) 422억원을 차감한 순차입금은 (-)302원 수준으로 재무적 유동성을 확보하고 있으며, 유동성 리스크 발생 가능성은 우려할 수준은 아니라고 판단됩니다. 다만, 주요 고객사의 대규모 발주시 대규모 영업현금이 소요됨에 따라 자금운용상 예기치 못한 자금부족이 발생할 수 있으나, 기보유 현금 및 차입한도 등과 더불어 본유상증자 통한 추가 유동성 확보로 실제 자금부족 발생 가능성은 낮을 것으로 판단됩니다.

부정적 요인

반도체 및 디스플레이 산업의 턴어라운드 등 긍정적인 산업전망에도 불구

하고, 2015년 하반기와 같이 주요 고객사들이 계획대로 투자를 집행하지 않거나 지연될 경우 또는 경기악화에 따른 IT기기에 대한 수요 하락으로 전방산업이 위축되는 등 어려움이 있을 경우, 회사 매출에 직접적으로 부정적인 요소로 작용할 수 있습니다.

또한 동사가 영위하는 반도체 장비산업의 경우 꾸준하고 지속적으로 연구개발비용을 투자하여 빠르게 변화는 기술변화의 속도를 맞춰야 하지만 기술변화 흐름을 따라가지 못하거나 고객사에 맞는 장비를 개발하지 못할 경우 개발비 상각 및 손상처리로 인해 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

현재 동사의 자산 중 당기손익인식금융자산의 경우 동사 자산규모의 25.2% 수준을 차지하고 있는 가운데 주로 상장주식 등의 변동성 높은 위험자산에투자하고 있습니다. 따라서 글로벌 경기침체 및 경제성장률 하락 등 주식시장에 부정적인 요인이 작용할 경우 주식시장의 급격한 하락이 예상되며 그에 따라 동사가 운용하고 있는 당기손익인식금융자산의 운용손실이 발생할 수 있으며, 손실을 발생시켜 동사 재무구조 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

동사는 투자를 통해 현재 종속기업 및 관계기업, 매도가능주식으로 분류된출자기업들의 지분을 보유하고 있습니다. 이 기업들 중 일부기업의 경우 경영환경 악화 및 실적악화로 인해 투자금액의 전액 또는 일부 손상처리를하여 동사 손익에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 이후에도 투자된 종속기업 및 관계기업, 출자기업들의 추가적인 경영악화에 따른 실적악화시 손상처리를 통해 동사 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다.

금번 유상증자로 인해 증가되는 주식의 물량 출회 및 주가희석화에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다.또한 금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손실이 발생할 가능성이 있습니다.

최근 상장기업에 대한 관리감독 기준이 강화되는 추세이며, 향후 동사가 상장기업관리감독기준을 위반할 경우 동사 및 동사가 발행한 주식에 대해 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

자금조달의
필요성

동사는 금번 유상증자를 통해 조달되는 자금으로 향후 반도체장비 및 OLED, LED 시장에서의 기술 변화에 선제적으로 대응하기 위한 차세대 장비개발 그리고 생산 Capa 확대를 위한 시설투자, 운영자금에 사용하고자 합니다.

동사는 금번 유상증자를 통해 R&D 비용 등의 확보를 통해 차세대 장비시장에 대한 개발기반을 확보하고자 합니다.

금번 유상증자를 통해 조달한 자금의 세부사용 내역은 "Ⅴ. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.

나. 대표주관회사는 ㈜테스가 제출한 자료와 당사가 객관적으로 정확하고 신뢰할 수 있다고 믿어지는 자료를 중심으로 용역을 수행하였으며, 객관적인 입장에서 공정을 기하기 위하여 최선의 노력을 다하였습니다.

다. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 당사가 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.

라. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제변수 변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토 결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험 요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 또한, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자 결정을 하시기 바랍니다.

2016 . 02. 12.

대표주관회사 교보증권 주식회사

대표이사 김 해 준 (인)

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분	금 액
모집 또는 매출총액(1)	18,180,889,650
발 행 제 비 용(2)	355,740,976
순 수 입 금 [ (1)-(2) ]	17,825,148,674

주)	상기의 금액은 1차발행가액을 기준으로 산정한 금액인 바, 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분	금 액	계 산 근 거
발행 분담금	3,272,560	공모예정금액 X 0.018%(10원미만 절사)
인수수수료	318,165,569	공모예정금액 X 1.75%
상장 수수료	525,000	30만원 + 100억원 초과금액의 10억원당 2만5천원(시가총액 기준, 10억원 미만은 올림) (추가상장 주식수에 상장신청일 직전일의 종가를 곱한 시가총액 기준)
등록세	3,148,206	증자자본금액 X 0.4%, 지방세법 28조
교육세	629,641	등록세 X 20%, 교육세법 5조
기타 비용	30,000,000	인쇄비, 공고비 등기비용 등
합 계	355,740,976	-

2. 자금의 사용목적

가. 공모자금 사용계획 개요

금번 공모를 통한 총 유입자금 약 183억원은 신성장동력 확보를 위한 신규 반도체 전공정 장비 연구개발, OLED장비 연구개발 등의 R&D투자와, 생산능력 확대를 위한 시설투자와, 운영자금 및 발행제비용등에 사용할 예정입니다. 공모자금 세부 사용계획은 아래를 참고하시기 바랍니다.

[자금 사용 목적 개요]

(단위 : 원)

구 분		금액	비고
미래성장동력 확보를 위한 연구개발	차세대 3D NAND용 반도체 전공정 장비 개발	4,500,000,000	-
	차세대 Gas Phase Etching 장비 개발	4,500,000,000	-
	OLED 장비 개발	3,000,000,000	-
	Deep UV LED용 MOCVD 개발	1,000,000,000	-
생산능력 확대를 위한 시설투자		1,800,000,000	-
운영자금		3,025,148,674	-
발행제비용		355,740,976	-
합 계		18,180,889,650	-

주1) 당사의 공모자금은 예정발행가액에 따른 금액으로 최종발행가액 확정시 부족한 자금이 발생하는 부분에 대하여는 회사의 보유자금을 사용할 계획입니다.
주2) 발행제비용의 부족분이 발생할 경우 회사 보유자금을 사용할 계획입니다.

나. 공모자금 사용계획 세부 사항

(1) 연구개발 투자

■ 차세대 3D NAND용 반도체 전공정 장비 개발

기존 평면구조의 Planar NAND와 다른 3차원 구조의 3D NAND는 당사의 주요고객이 2013년 세계최초로 상용화한 이후 NAND Flash Memory의 성장을 주도하고 있습니다. 당사는 국내 반도체 장비업체 최초로 3D NAND에 최적화된 PECVD ACL장비 개발을 성공하여 2013년부터 고객에게 장비를 공급하고 있습니다. 당사의 3D NAND용 PECVD ACL장비는 단단한 막질인 Hardmask를 증착하는 장비로 3차원 구조가 핵심인 3D NAND공정에서는 높은 구조형성을 위한 핵심 증착 공정장비입니다.

Planar NAND 패턴구조

3D NAND 패턴 구조

3D NAND는 패턴의 적층수를 늘리는 방식으로 기술이 업그레이드 되고 있어 당사도 기술트렌드에 맞는 차세대 3D NAND용 PECVD ACL장비의 개발을 진행이 필요합니다. 현재 3D NAND는 제조기술은 세계 최고의 메모리업체가 48단(Generation3)기술을 적용하여 양산중이며 당사의 다른 주요고객인 SK하이닉스도 올해부터 3D NAND 양산을 준비중에 있습니다. 2013년 Flash Memory Summit 행사에서 발표된 3D NAND의 발전 방향은 다음 그림과 같습니다.

3D NAND 단수 증가 roadmap

3D NAND는 2013년 발표된 내용보다 기술의 발전이 빨라지고 있으며 향후 3~5년동안 96단 이상의 고성능 3D NAND 발전이 예상되고 있습니다. 특히 당사는 세계 메모리반도체 1위 기업과 2위기업을 고객으로 확보하고 있어 차세대 장비개발을 통한 성장동력 확보는 매우 중요합니다.

(단위 : 원)

구분	금액	비고
차세대 3D NAND용 PECVD 장비 개발	4,500,000,000	연구개발비 및 재료비등 (사용기간: 16년 2Q이후~17년까지)

이에 당사는 세계 최고의 경쟁력을 가지는 차세대 3D NAND용 장비 개발을 진행하고자 하며, 이를 위해 당사는 금번 조달되는 자금 중 45억원을 사용할 계획입니다.
다만, 장비 개발에 필요한 자금소요는 시장환경, 개발 및 평가 기간등에 따라 변동될 수 있습니다.

■ 차세대 Gas Phase Etching 장비 개발

당사는 세계최초이자 국내최초로 Dry방식의 Gas Phase Etching장비를 2010년부터 양산중에 있습니다. 당사의 GPE장비는 건식(Dry)방식으로 불필요한 물질을 제거할때 사용되는 장비로 핵심 Etching장비인 Plasma방식에 비해 충격(Damage)이 작고 선택적인 식각이 가능해 30나노미터 이하 공정부터 본격 적용되어 사용되고 있습니다.

현재 당사의 Gas Phase Etching(GPE)장비는 식각(Etch)대상인 주요 물질중 Oxide 계열의 화학물질만 식각이 가능하나 반도체 제조공정이 미세화되고 3D 기술이 확산되면서 Nitride 및 Silicon계열(Conductor Etch)의 Gas Phase Etching 수요가 생성되고 있습니다.

Etch장비 시장 현황(Source. Gartner Oct.2015)

세계적인 시장조사기관인 Gartner가 2015년 10월에 발표한 자료에 따르면 Dry Etch장비 시장은 2014년부터 2019년까지 연평균 4.3% 성장하는 시장으로 반도체 장비시장에서 매우 큰 시장을 형성하고 있습니다. 2015년 세계 Dry Etch 장비 시장은 61억 5천만달러로 원화환산(1USD=1150KRW기준) 약 7조원 규모의 시장을 형성하고 있습니다. 이중 현재 당사의 GPE장비가 속한 Dieletric Etch시장보다는 Conductor Etch 시장의 시장 및 성장속도가 좋은것을 확인할 수 있습니다.

(단위 : 원)

구분	금액	비고
차세대 GPE 장비 개발	4,500,000,000	연구개발비 및 재료비등 (사용기간: 16년 2Q이후~17년까지)

이에 당사의 GPE장비가 수행할 수 있는 공정확대를 위한 차세대 Gas Phase Etching장비를 개발하고자 하며, 이를 위해 당사는 금번 조달되는 자금 중 40억원을 사용할 계획입니다. 다만, 장비 개발에 필요한 자금소요는 시장환경, 개발 및 평가 기간등에 따라 변동될 수 있습니다.

■ OLED 장비 개발 및 제작

당사는 2011년 국내최초로 ALD기반의 OLED용 TFE(Thin Film Encapsulation)장비를 런칭하였습니다. LCD는 자체발광이 안돼 면광원 역할을 하는 BLU(Back Light Unit)을 통해 빛을 발하나 OLED는 자체발광이 가능한 것이 가장 큰 장점입니다. 하지만 자체발광을 하려면 OLED의 재료가 산소나 수분과 차단되어야 오랜 수명이 보장됩니다. 당사가 개발 및 제작하는 TFE장비는 OLED의 재료를 산소와 수분으로 차단시켜 OLED의 수명을 확보하기 위해 얇은 박막(Thin film)을 봉지(Encapsulation)하는 장비입니다.

2012년 이후 OLED의 수요층인 TV시장이 LCD에 비해 원가측면에서 불리하여 OLED TV의 수요가 확장되지 못하고 고객확보에 어려움을 겪으면서 OLED 장비 매출을 시현하지 못했었습니다. 하지만 당사는 2015년 당사의 고유기술을 적용시킨 OLED용 TFE를 중국업체에 판매 성공하면서 당사의 제품을 중국에 판매할 수 있는 기반을 마련하였습니다.

OLED산업은 기술의 발달로 경쟁구도인 LCD에 비해 빠르게 원가가 하락하면서 디스플레이 업체들이 투자를 LCD 대신 OLED로 집중하려는 움직임을 보이고 있으며, 세계최대의 스마트폰 판매업체인 애플도 자사의 아이폰에 OLED를 채용하려는 움직임을 보이고 있습니다.

5인치 LCD vs OLED 원가추이 비교(KB투자증권. 16년1월)

OLED TV 시장 예측(KB투자증권. 16년1월)

글로벌 디스플레이 업체들의 OLED투자계획 예상(KB투자증권.16년 1월)

이러한 기술(원가하락) 및 시장(TV 및 스마트폰에서의 OLED 채용확대)의 변화에 맞춰 국내 및 중국업체 중심으로 OLED 투자가 향후 지속적으로 이뤄질 것으로 예상됩니다.

(단위 : 원)

구분	금액	비고
OLED 장비 개발 및 제작	3,000,000,000	연구개발비 및 제작비등 (사용기간: 16년 2Q이후~17년까지)

이에 당사도 기존에 개발 및 판매한 OLED장비에서 시장트렌드에 맞는 업그레이된 OLED 장비 개발과 제작을 병행하고자 하며, 이를 위해 당사는 금번 조달되는 자금 중 30억원을 사용할 계획입니다. 다만, 장비 개발에 필요한 자금소요는 시장환경, 개발기간등에 따라 변동될 수 있습니다.

■ Deep UV LED용 MOCVD 개발

당사는 Deep UV용 LED를 생산하는데 최적화된 핵심 공정장비인 MOCVD를 국내최초로 개발하여 판매한 경험을 가지고 있습니다. 당사의 Deep UV LED용 MOCVD는 LED제조시 웨이퍼 위해 화학물질을 증착시키는 핵심 공정 장비입니다.

LED 산업은 2008~2011년 매우 빠른 시장 성장기를 거치면서 대규모 투자가 진행되었지만 2011년 유럽재정위기 이후 LED가 많이 소모되는 LCD TV의 판매 및 성장이 둔화되면서 LED설비투자는 지속적으로 축소되는 상황입니다.

Deep UV(UVC)와 UVA, UVB 비교

하지만 극자외선(Deep UV) LED는 일반 자외선(UV)파장보다 짧은 파장을 방출시켜 살균효과(자연적인 Deep UV는 오존층을 통과하며 소멸되어 대기상에서 Deep UV를 쏘면 바이러스가 죽거나 활동하지 못함)가 뛰어나 의료용은 물론 가전제품과 자동차등 다양한 소비재 적용을 앞두고 있어 시장전망이 매우 밝으며, 기존에 사용되던 UV램프와 달리 수은이 없어 매우 친환경적인 장점도 지니고 있습니다.

(단위 : 원)

구분	금액	비고
Deep UV LED용 MOCVD 개발 및 제작	1,000,000,000	연구개발비 및 제작비등 (사용기간: 16년 2Q이후~17년까지)

이에 당사는 Deep UV LED용 MOCVD를 개발 및 제작하고자 하며, 이를 위해 당사는 금번 조달되는 자금 중 10억원을 사용할 계획입니다. 다만, 장비 개발에 필요한 자금소요는 시장환경, 개발기간등에 따라 변동될 수 있습니다.

(2) 생산능력 확대를 위한 시설투자

당사는 본사가 소재한 용인시 처인구 양지면에 장비 제조를 위한 제조동과 연구동 그리고 화성시 향남면에 OLED 및 태양전지 장비 제조를 위한 제조동을 확보하고 있습니다. 하지만 당사가 영위하는 반도체/디스플레이(OLED) 산업은 향후 지속적인 성장이 예상되는 바 연구개발 제품의 런칭으로 인한 제품 종류의 확대, 고객확대를 통한 매출증가 및 고객의 투자확대로 인한 판매 장비 수량 증가시를 대비 원할한 생산능력 확보를 위해 장비 생산능력 확대를 위한 시설투자가 필요한 상황입니다.

(단위 : 원)

구분	금액	비고
공장 건축비	400,000,000	잔금지급 (사용기간:16년 2Q)
Clean Room, 유틸리티등의 설비투자비용	1,100,000,000	사용기간:16년 2Q~3Q
기타 부대비용	300,000,000	사용기간: 16년2Q~3Q
합 계	1,800,000,000	-

이에 당사는 신규로 제조공간(사무실 공간 포함)을 확보를 위해 시설투자가 진행중에 있으며 이와 관련하여 건축비 및 클린룸등의 비용지출을 위해 본 공모자금 중 18억원을 사용할 계획입니다.

(3) 운영자금

당사 고객사인 반도체 소자기업, 디스플레이 패널 생산 기업은 2016년에도 생산능력을 늘리기 위한 증설 계획을 가지고 있습니다. 이로 인해 증가되는 장비 발주 물량에 대비하여 원활한 수주를 위해 당사는 납기를 준수하여야 하며 가격경쟁력을 갖출 필요성이 있습니다. 이를 위해서는 원재료를 경쟁력있는 가격으로 적시에 조달하여야 합니다.

또한, 당사는 국내기업(삼성전자, SK하이닉스등)을 주요고객으로 사업을 영위하고 있습니다. 하지만 중국정부의 지원하에 중국기업들이 반도체 분야에서 대규모 투자를 발표하고 OLED역시 중화권 기업들이 대규모 투자를 계획 및 실행하고 있어 해외 신규고객 확보는 장비를 판매하는 당사 입장에서는 매우 중요합니다.

중국 칭화홀딩스의 반도체 진출 기사발췌(2015.11.06)

이에 당사는 본 유상증자로 확보되는 자금 중 약 30억원은 2016년 중 원재료 구매자금 용도와 해외시장 진출 준비를 위한 전문인력 확보 및 마케팅 활동등에 사용할 계획입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

시장조성 또는 안정조작에 관한 사항은 해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

1. 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 원)

상호	설립일	주소	주요사업	2015년말 자산총액	지배관계 근거	주요종속 회사 여부
설비유한공사	2013.08.15	중국 서안(Xian)	반도체 장비 및 부품판매, 유지보수	320,794,684	지분율 100.0%	해당없음
(주)티앤머티리얼스	2005.03.18	경기도 수원시	복합소재, 반도체 부품 제조 및 판매	1,526,139,752	지분율 94.25%	해당없음

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분	자회사	사 유
신규 연결	-	-
신규 연결	-	-
연결 제외	-	-
연결 제외	-	-

나. 회사의 법적, 상업적 명칭
당사의 명칭은 주식회사 테스라고 표기합니다. 또한 영문으로 TES Co., Ltd라 표기합니다. 단, 약식으로 표기할 경우에는 (주)테스 또는 TES 라고 표기합니다. 참고로 TES는 Technology Engine of Science의 약자로 끊임없이 새로운 비젼으로 미래에 도전하여, 삶의 가치를 변화시켜 나가는 미래 과학기술의 성장동력을 지향한다는 의미를 담고 있습니다.

다. 설립일자 및 존속기간
당사는 반도체 장비의 제조 및 개조사업을 영위하기 위해 2002년 9월 19일 설립되었습니다. 그리고 2008년 5월 20일 코스닥시장에서 매매가 개시되었습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지
-주소 : 경기도 용인시 처인구 양지면 중부대로 2374-36
-전화번호 : 031-323-2552
-Fax번호 : 031-323-2555
-홈폐이지 : http://www.hites.co.kr

마. 중소기업 해당여부
중소기업기본법에 의거 당사는 본 보고서 제출일 현재 중소기업 요건을 충족하고 있어 중소기업에 해당됩니다.

바.주요사업의 내용
당사는 설립시부터 반도체 장비의 개조를 주된사업으로 시작해서 연구개발을 통해 2007년도에는 반도체 장비의 개발에 성공하여 현재의 사업기반을 마련하였습니다. 현재는 반도체 제조에 필요한 전공정장비 제조를 주된 사업으로 영위하고 있습니다.

반도체 장비제조 사업분야는 반도체 장비중에서도 전공정 핵심장비인 CVD와 ETCH장비 제조를 주력으로 영위하고 있습니다. 주요사업과 관련한 자세한 사항은 동 보고서의 "Ⅱ. 사업의 내용"을 참조하시기 바랍니다.

사. 계열회사 총수 및 명칭
당사는 보고서 제출기준일 현재 당사를 제외하고 2개의 비상장 계열회사를 가지고 있습니다. 2015년 12월 31일 현재, 계열회사에 관한 자세한 사항은 동보고서의 "Ⅸ. 계열회사 등에 관한 사항"을 참조하시기 바랍니다.

2. 회사의 연혁

시 기	내 용
2002. 09	(주)테스 (TES Co. Ltd.) 설립 [본점소재지: 경기도 용인시 원삼면 맹리 678-32]
2005. 01	기업 부설 연구소 설립(제20051020호)
2005. 04	벤처기업 인증(경기지방중소기업청)
2005. 06	투명경영인증 획득(기술신용보증기금)
2005. 08	경기도 주관 유망중소기업 인증 획득
2005. 11	본점소재지변경: 행정구역변경으로 인한 변경 [본점소재지: 경기도 용인시 처인구 양지면 제일리 640-1]
2006. 06	우량기술기업 인증 획득(기술신보, 2006. 6. 28∼2011. 6. 30)
2006. 12	상생프로젝트 '반도체 장비재료 성능평가' 기업선정
2007. 07	반도체 엔지니어 양성을 위한 1+1 연계교육 협약 체결 (충북반도체고)
2007.09	제3회 대한민국반도체기술대상 기술유공자상 수상(수상자: 대표이사 주숭일)
2007.09	중소기업기술혁신대전(중소기업청) 기술혁신부문 국무총리상 수상
2007.11	제 44회 무역의 날 500만불 수출의 탑 수상
2007.11	제37회 한국정밀산업기술대회 동탑산업훈장 수상
2007. 12	"나노반도체장비 원천기술 상용화 사업" 참여기업 선정
2007. 12	코스닥상장예비심사 승인
2008. 04	전략물자 자율준수무역거래업체 지정(지식경제부)
2008. 05	코스닥(KOSDAQ) 증권시장 상장
2008.09	임시주주총회 개최(2008.09.18) <사업목적 추가> 1.태양전지 제조 및 태양전지 제조장비의 제조, 개조 및 판매업 2.전자 장비,태양전지 제조,태양전지 제조장비,산업기계 및 이와 관련되는 모든 시 설,기계,기기등의 대여,임대 및 서비스업 3.투자 및 금융서비스업 4.경영자문 및 컨설팅업 5.전기 각 항 및 그에 관련된 위탁매매 6.전기 각 항에 관련한 사업에 대한 투자 <이사 선임> 이사 2명 재선임(주숭일, 이재호)
2008.09	인터벡(Intevac, 美)과 반도체장비분야 전략적 제휴 체결
2008.09	부품소재 전문기업 확인 인증(지식경제부)
2008.10	ISO14001:2004 환경경영시스템 인증획득
2008.10	2008벤처기업대상 지식경제부 장관상 수상
2008.12	제13회 경기중소기업 대상 기술혁신상 수상
2009.03	제7기 정기주주총회 개최(2009.03.27) <사업목적 추가> 1. 신재생에너지사업 2. 신재생에너지관련 장비 및 제품의 개발, 제조, 판매, 서비스, 설비엔지니어링 및 시공업
2009.03	신재생에너지 전문기업 등록
2009.06	CIGS 태양전지용 증착장비 첫 수주
2010.02	반도체 장비 CUBIC300(HF Dry Etcher)양산 적용
2010.06	우수제조기술센터(ATC) 지정(차세대 반도체 장비 개발)
2010.12	지식경제부 선정 세계일류상품 선정"PECVD ACL장비"
2011.03	제9기 정기주주총회 개최(2010.03.25) <사업목적 추가> 1.의료기기, 의료용품의 제조 및 수출입 판매업 <이사 선임> 사내이사 2명 재선임(주숭일, 이재호) <감사 선임> 감사 중임(강면구/비상근)
2011.07	KB 히든스타 500기업 선정
2011.11	차세대 하이브리드 GPE 장비 개발
2012.03	제10기 정기주주총회 개최(2012.03.23) <이사 선임> 사내이사 1명 재선임(민경수)
2012.04	반도체 차세대 하이브리드 GPE 장비 양산 적용
2013.06	반도체 장비 SQUARE(LPCVD)양산 적용
2013. 06	본점소재지변경: 신주소(도로명) 변경으로 인한 변경 [본점소재지: 경기도 용인시 처인구 양지면 중부대로 2374-36]
2013. 09	반도체 Challenger HT+(New PECVD)장비 양산 적용
2013. 12	Oxide Dry Cleaning 장비 세계일류상품 선정(산업통상자원부지정)
2014. 03	제12기 정기주주총회 개최(2014.03.21) <이사 선임> 사내이사 2명 재선임(주숭일, 이재호) <감사 선임> 감사 재선임(강면구/상근)
2014.11	2014 전자 ICT 특허경영 대상 특허청장상 수상
2014.12	제51회 무역의 날 5,000만불 수출탑 수상
2015.03	제13기 정기주주총회 개최(2015.03.20) <이사 선임> 사내이사 1명 재선임(민경수) 사외이사 1명 신규 선임(차동호)
2015.05	2015 코스닥 '라이징스타' 선정

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동사항

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재 )

(단위 : 천원, 주)

년월일	주식의종류	증감주식수	누적주식수	증감자본금	누적자본금	증감내용
2002.09.19	보통주	40,000	40,000	200,000	200,000	회사설립
2003.03.19	보통주	20,000	60,000	100,000	300,000	유상증자 (주주배정)
2004.02.12	보통주	40,000	100,000	200,000	500,000	주식배당
2004.02.18	보통주	20,000	120,000	100,000	600,000	유상증자 (주주배정)
2005.03.08	보통주	20,000	140,000	100,000	700,000	무상증자
2005.03.10	보통주	20,000	160,000	100,000	800,000	유상증자 (주주배정)
2006.03.28	보통주	20,000	180,000	100,000	900,000	주식배당
2006.03.29	보통주	20,000	200,000	100,000	1,000,000	무상증자
2006.08.23	보통주	35,000	235,000	175,000	1,175,000	유상증자 (3자배정)
2006.09.25	보통주	2,115,000	2,350,000	-	-	액면분할
2006.09.29	보통주	1,050,000	3,400,000	525,000	1,700,000	무상증자
2006.12.14	우선주	454,545	3,854,545	227,273	1,927,273	유상증자 (3자배정)
2008.05.15	보통주	851,455	4,706,000	425,728	2,353,000	유상증자 (일반공모)
2008.06.05	보통주	-	-	-	2,353,000	우선주 보통주전환
2011.08.11	보통주	4,706,000	9,412,000	2,353,000	4,706,000	무상증자
2012.01.01	보통주	188,240	9,600,240	94,120	4,800,120	무상증자
2014.07.24	보통주	616,842	10,217,082	308,421	5,108,541	제1회차 B/W행사
2014.11.21	보통주	47,449	10,264,531	23,725	5,132,266	제1회차 B/W행사
2015.06.02	보통주	23,724	10,288,255	11,862	5,144,128	제1회차 B/W행사
2016.01.01	보통주	205,765	10,494,020	102,883	5,247,010	무상증자
2016.02.15	보통주	48,367	10,542,387	24,184	5,271,194	제1회차 B/W행사

나. 증자(감자)현황

(기준일 :

증권신고서 제출일 현재

)

(단위 : 원, 주)

주식발행 (감소)일자	발행(감소) 형태	발행(감소)한 주식의 내용
주식발행 (감소)일자	발행(감소) 형태	주식의 종류	수량	주당 액면가액	주당발행 (감소)가액	비고
2005.03.08	유상증자(일반공모)	보통주	20,000	5,000	5,000	(16.6%)
2005.03.10	유상증자(주주배정)	보통주	20,000	5,000	5,000	(14.3%)
2006.03.28	주식배당	보통주	20,000	5,000	5,000	(12.5%)
2006.03.29	무상증자	보통주	20,000	5,000	5,000	(11.1%)
2006.08.23	유상증자(제3자배정)	보통주	35,000	5,000	20,000	(17.5%)
2006.09.25	주식분할	보통주	2,115,000	500	-	액면분할
2006.09.29	무상증자	보통주	1,050,000	500	500	(44.7%)
2006.12.14	유상증자(제3자배정)	우선주	454,545	500	5,500	전환상환우선주(13.4%)
2008.05.15	유상증자(일반공모)	보통주	851,455	500	34,000	코스닥 상장공모(22.1%)
2008.06.05	-	보통주	454,545	500	-	보통주 전환
2011.08.11	무상증자	보통주	4,706,000	500	500	(100.0%)
2012.01.01	무상증자	보통주	188,240	500	500	(2.0%)
2014.07.24	신주인수권행사	보통주	616,842	500	500	제1회차 B/W행사(6.4%)
2014.11.21	신주인수권행사	보통주	47,449	500	500	제1회차 B/W행사(0.5%)
2015.06.02	신주인수권행사	보통주	23,724	500	500	제1회차 B/W행사(0.2%)
2016.01.01	무상증자	보통주	205,765	500	500	(2.0%)
2016.02.15	신주인수권행사	보통주	48,367	500	500	제1회차 B/W행사(0.5%)

미상환 신주인수권부사채 등 발행현황

(기준일 :

증권신고서 제출일 현재

)

(단위 : 원, 주)

종류＼구분	발행일	만기일	권면총액	행사대상 주식의 종류	신주인수권 행사가능기간	행사조건		미행사신주인수권부사채		비고
종류＼구분	발행일	만기일	권면총액	행사대상 주식의 종류	신주인수권 행사가능기간	행사비율 (%)	행사가액	권면총액	행사가능주식수	비고
제1회 무기명식 이권부 무보증 분리형 사모 신주인수권부사채	2013.07.24	2018.07.24	15,000,000,000	기명식 보통주	2014.07.24 ~ 2018.06.24	100	8,270	0	1,064,085	-
합 계	-	-	15,000,000,000	-	-	-	8,270	0	1,064,085	-

주1) 상기 신주인수권부사채 중 사채(Bond)는 전액상환되었으며, 신주인수권(Warrant)은 분리형으로써 현재까지 미행사된 1,064,085주는 유효합니다.
주2) 당사는 2016년 1월 1일을 기준일로 보통주 1주당 0.02주의 무상증자를 진행하여 행사가액이 기존 8,430원에서 8,270원으로 변경되었으며 행사가능 주식수도 작년말 기준 1,091,338주에서 1,112,452주로 변경되었으며, 2016년 02월 15일 미행사된 주식수 중 48,367주가 행사됨에 따라 행사가능주식수는 1,064,085주로 변경되었습니다.

4. 주식의 총수 등

당사는 증권신고서 제출일 현재발행할 주식의 총수는 보통주 99,000,000주, 우선주1,000,000주입니다.

주식의 총수 현황

(기준일 :

증권신고서 제출일 현재

)

(단위 : 주)

구 분		주식의 종류			비고
구 분		보통주	우선주	합계	비고
Ⅰ. 발행할 주식의 총수		99,000,000	1,000,000	100,000,000	-
Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수		10,542,387	454,545	10,996,932	-
Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수			454,545	454,545	-
	1. 감자				-
	2. 이익소각				-
	3. 상환주식의 상환				-
	4. 기타		454,545	454,545	주)1참조
Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)		10,542,387		10,542,387	-
Ⅴ. 자기주식수		1,410		1,410	-
Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)		10,540,977		10,540,977	-

주1) 감소한 우선주는 2006년 12월 14일 전환상환우선주로 454,545주가 발행된 후, 2008년 6월 5일 보통주로 전환청구되어 소멸되었습니다.
주2) 2016년 1월 1일 기준일로 진행된 무상증자(비율 2%)로 인한 단수주로 자기주식1,410주를 보유하게 되었습니다.

5. 의결권 현황

(기준일 :

증권신고서 제출일 현재

)

(단위 : 주)

구 분	주식의 종류	주식수	비고
발행주식총수(A)	보통주	10,542,387	-
발행주식총수(A)	우선주	-	-
의결권없는 주식수(B)	보통주	1,410	-
의결권없는 주식수(B)	우선주	-	-
정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)	보통주	-	-
정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)	우선주	-	-
기타 법률에 의하여 의결권 행사가 제한된 주식수(D)	보통주	-	-
기타 법률에 의하여 의결권 행사가 제한된 주식수(D)	우선주	-	-
의결권이 부활된 주식수(E)	보통주	-	-
의결권이 부활된 주식수(E)	우선주	-	-
의결권을 행사할 수 있는 주식수 (F = A - B - C - D + E)	보통주	10,540,977	-
의결권을 행사할 수 있는 주식수 (F = A - B - C - D + E)	우선주	-	-

6. 배당에 관한 사항

당사는 이사회 결의를 통해 배당을 실시하고 있습니다. 당사는 2008년 상장이후 매년 배당을 시행하진 못했지만 적정한 수준의 이익달성시에는 미래의 성장과 이익의 주주 환원을 균형있게 고려하여 배당을 실시할 계획입니다

최근 3사업연도 배당에 관한 사항

구 분	주식의 종류	제13기	제12기	제11기
주당액면가액 (원)		500	500	500
(연결)당기순이익(백만원)		14,740	4,982	1,591
주당순이익 (원)		1,484	526	167
현금배당금총액 (백만원)		1,642	758	-
주식배당금총액 (백만원)		-	-	-
(연결)현금배당성향(%)		11.1	15.2	-
현금배당수익률 (%)	보통주	0.9	0.7	-
현금배당수익률 (%)	우선주	-	-	-
주식배당수익률 (%)	보통주	-	-	-
주식배당수익률 (%)	우선주	-	-	-
주당 현금배당금 (원)	보통주	160	80	-
주당 현금배당금 (원)	우선주	-	-	-
주당 주식배당 (주)	보통주	-	-	-
주당 주식배당 (주)	우선주	-	-	-

주) 당사는 제12기부터 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 연결 재무제표를 최초 도입하였습니다. 제13기와 제12기는 연결포괄손익계산서의 당기순이익이며, 제 11기는 포괄손익계산서의 당기순이익입니다.

Ⅱ. 사업의 내용

당사는 반도체 제조에 필요한 전공정 장비를 생산하는 장비제조업을 주력으로 영위하며, 그외에 디스플레이, LED 등 장비 제조업도 영위하고 있습니다. 이 중 반도체 장비 관련 매출이 전체 매출의 90%이상을 차지하여 본 사업의 개요부분은 반도체 장비와 관련된 내역만 기재합니다.

1. 사업의 개요

(산업의 특성)

< 반도체 제조공정 및 주요장비 >

공정(가공)
원재료 (웨이퍼 등)	전공정(Front-end)		후공정(Back-end)		제품출하 (반도체 IC)
	회로설계공정	FAB공정	조립공정	검사공정
	회로설계, 마스크제작	- 산화(Oxidation) - 감광액(Photo Resist) - 노광(Exposure) - 현상(Development) - 식각(Etching) - 이온주입(Ion implantation) - 화학기상증착(CVD) - 금속배선(Metallization)	- 선별(EDS Test) - 절단(Sawing) - 접착(Bonding) - 성형(Molding)	최종검사
		주요 관련장비
		- Photo: Track, Stepper - Etch: Etcher, Asher - 세정,건조: Wet station - 열처리: Furnace - 불순물주입: Ion Implanter - 박막형성: CVD(PECVD)	- Dicing: Dicer - Bonding : Die/Wire Bonder - Packing : Molding, Marking	- 검사: Tester, Handler, Burn-in
		장비시장비중 약 77%	시장비중 약 9%	시장비중 약 14%

자료: 한국반도체산업협회(KSIA)

반도체 장비산업은 최첨단 기술을 포괄적으로 이용한 종합산업으로 국내에서는 80년대 초반까지 원천 기술력이 부족하여 시장 진입에 어려움이 있었으며 현재도 소자산업에 비해서는 외국 반도체 장비 기업과는 규모가 기술력에 차이가 있습니다. 이러한 사유로 국내에서 소요되는 반도체 장비의 경우 수입의존도가 높으나 2000년대 중반 이후부터는 국내 반도체 장비업체들이 장비국산화에 성공하면서 국산 반도체 장비의 시장점유율이 확대되기 시작 했습니다. 반도체 장비산업의 주요한 특징은 다음과 같이 정리할 수 있습니다.

첫째, 반도체 생산공정의 복잡성과 다양성 때문에 반도체 장비산업은 종류가 많고 용도도 매우 다양하며 이러한 특성으로 장비시장은 세분화된 개별 장비로 형성되어 있습니다.

둘째, 교체주기가 빠른 지식집약적이고 고부가가치 산업으로 반도체 소자기술이 빠르게 발전함에 따라 장비 교체주기가 점점 짧아져 시장적기 진입이 중요하며 다른 산업군에 비해 R&D비중이 월등히 높은 산업입니다.

셋째, 직접화(Sytem Intergration) 능력이 매우 중요한 산업으로 전문화된 구성품 생산업체와의 네트워크가 중요한 산업입니다.

넷째, 주문자 생산방식으로 대기업보다는 중견 중소업체에 적합한 산업으로 수요업체인 반도체 업체와의 긴밀한 협력관계가 필요로 하는 산업입니다. 이러한 특징으로 반도체 장비는 같은 종류라 하더라도 각 반도체 업체별로 최적화(Customizing)가 필요로 합니다.

마지막으로, 반도체 장비산업은 종합 기술의 집합체로서 타 산업에의 파급효과가 지대한 산업입니다. 반도체 장비는 전자, 기계적 요소뿐만 아니라 재료, 물리, 화학등 기초 과학기술이 뒷받침 되어야 하며 이외에도 초정밀 가공기술, 초청정기술, 극한기술(온도, 압력, 에너지등), 메카트로닉스기술, 소프트웨어 등의 핵심기술에 대한 인프라 구축이 중요한 산업의 특징을 지니고 있습니다.

(산업의 성장성)
반도체 장비산업은 반도체 소자업체들의 설비투자와 밀접한 관계가 있어 반도체 시장과 매우 높은 연관성이 있습니다.반도체 시장은 전통적으로 세계 경제와 연동하면서 주기적으로 호황과 불황을 반복하는 경향을 보여 왔습니다.

실제로 2012년 상반기에는 메모리반도체 시장을 선도하는 대한민국 반도체 소자업체들이 설비투자를 확대하며 반도체 장비산업의 업황도 좋은 흐름을 유지했으나, 유럽재정위기가 해소되지 않고 글로벌 경기도 뚜렷한 회복세가 확인되지 않는 상황이 지속되며 2012년 하반기에는 설비투자가 크게 감소하며 장비산업의 수주상황도 침체되었습니다.

하지만 국내 반도체 소자업체는 2013년 하반기부터 중국에 대규모 투자를 진행하며 관련된 장비투자가 증가하기 시작했고, 2014년 하반기부터 국내에도 대규모 투자를 진행하였습니다. 또한 대한민국 반도체 소자업체들은 2015년에 장기적인 설비투자 계획을 발표(삼성전자 : 평택 신규공장 투자계획 발표, SK하이닉스 : 10년간 46조 투자계획 발표)하며, 향후 긍정적인 설비투자 흐름이 이어질 수 있는 환경이 조성되었습니다.

(경기변동의 특성)
반도체 장비는 고객인 소자업체의 기술과 공정환경에 맞춰 최적화된 고도화된 시스템으로 반도체 제조 기술 발달에 맞춰 빠른 대응이 중요합니다. 또한 반도체 장비는 고객의 요구에 따라 주문제작하며 수주산업의 특징을 지니고 있습니다. 따라서 반도체 장비는 반도체 소자업체들이 설비투자에 크게 영향을 받으며 소자업체의 설비투자 추이에 따라 반도체 장비업체들의 경영환경은 호황과 불황을 반복하는 경우가 많습니다.반도체 장비시장은 반도체 소자업체들의 경영상황과 밀접하여 반도체 소자업체들이 경영악화 및 반도체시장환경 악화로 투자가 축소되면 장비수요가 감소하는 경기변동의 특성이 있습니다.

역으로 반도체 수요가 확대되고 반도체가격이 안정되면 반도체 소자업체들은 새로운 기술과 경쟁사와의 격차를 확대하기 위해 설비투자를 큰폭으로 증가시켜 반도체 장비수요가 크게 증가하는 경향을 보입니다.이와 같이 반도체 장비산업은 반도체시장의 업황과 반도체 업체들의 설비투자와 연동되는 특성이 있고 반도체 소자기술의 급격한 발전에 따라 장비 교체주기가 점점 짧아지면서 차세대 Device 생산에 적합한 신규 장비의 개발 및 기존장비의 개선을 지속적으로 수행해야 되는 특징이 있습니다.

(국내외 시장 여건)
한국의 반도체 장비시장은 2003년부터 2007년까지 반도체 산업의 호황과 맞물려 큰 폭의 성장을 경험하였으나 2008년부터 시작된 전 세계적인 경제 침체 여파와 반도체 가격의 급락에 따른 소자업체들의 수익성 악화등으로 설비투자가 축소되며 2008년 하반기부터는 반도체 장비시장이 빠르게 냉각되어 2008년, 2009년 2년연속 국내외 반도체 장비시장은 큰 폭으로 축소되기도 하였습니다.

2010년도부터는 세계 메모리반도체 시장을 주도하는 대한민국 반도체 소자업체들이설비투자를 확대하며, 국내 반도체 장비업체들은 설비투자 증가에 따른 장비시장 상황이 개선되어 실적 개선등이 진행되었습니다. 그러나 2012년 하반기부터 국내 소자업체들이 설비투자를 축소하였고, 2013년 상반기까지 보수적인 투자흐름을 보였습니다. 국내뿐 아니라 해외 반도체 업체들도 2013년은 설비투자를 보수적으로 집행하며 2013년 세계 반도체 장비시장은 전년대비 13.8% 감소한 318.2억달러를 달성하였습니다.

하지만, 대한민국 반도체 소자업체들은 2013년 하반기 부터 새로운 기술을 적용한 Device를 생산하기 위한 투자를 시작하며 반도체 장비등의 설비투자를 확대하기 시작했습니다. 또한 대한민국 반도체 소자업체들은 2015년에 장기적인 설비투자 계획을 발표(삼성전자 : 평택 신규공장 투자계획 발표, SK하이닉스 : 10년간 46조 투자계획 발표)하며, 향후 긍정적인 설비투자 흐름이 이어질 수 있는 환경이 조성되었습니다.

(회사의 경쟁우위요소)
기본적으로 반도체 장비산업의 가장 큰 경쟁수단은 연구개발인력 확보와 반도체 업체와의 협력 및 기술공동개발을 통한 장비의 적기 개발 및 사후 지원이 중요하다고 할 수 있습니다. 따라서 장비산업은 빠르게 발전하는 반도체의 기술에 대응할 수 있는 장비확보여부가 중요하며 특히 공정미세화에 대응되는 장비의 개발과 양산능력이 핵심 경쟁력중에 하나입니다.

그리고 지속적인 R&D 투자 및 우수 인력 확보는 차세대 반도체 공정기술의 발전 방향을 정확히 예측하고 준비하는데 있어 필수적 입니다. 반도체 장비산업은 주문생산 산업이므로 꾸준한 연구개발을 통해 장비성능을 향상시킴으로서 고객과의 신뢰를 형성해야 지속적인 거래관계를 유지할 수 있으며 지속적인 사후지원도 이러한 신뢰관계의 구축에 큰 기여를 합니다. 이러한 특징으로 반도체 장비산업은 진입장벽이 높고다른 제조업과는 달리 가격적인 요소보다는 장비의 성능과 특성이 경쟁력의 중요한 척도입니다.

당사의 PECVD 장비시장에서는 주로 A, L사등의 외국기업과 경쟁형태를 이루고 있습니다. 하지만 당사를 비롯하여 국내 PECVD업체들이 주요 고객인 삼성전자, SK하이닉스내에서의 장비점유율이 점진적으로 상승하고 있어 장비 판매 수량이 증가하는 효과가 나타나고 있습니다.

당사는 2010년도부터 Gas Phase Etcher(가스방식의 Dry Etcher)장비의 개발에 성공하며 건식기상식각 장비 시장에 진입하였으며, PECVD와 마찬가지로 주요 경쟁사는 외국장비회사입니다. 그리고, Gas Phase Etcher는 40nm 이하 공정에서 적용되는 신규장비로 공정미세화 진척에 따라 관련된 장비시장이 점진적으로 확대될 것으로 예상됩니다. 또한 2012년도에는 Gas Phase Etcher와 다른 공정을 하나의 장비에서 동시에 수행할 수 있는 복합장비(Hybrid System) 양산에 성공하며 장비 다변화에 성공하였습니다.

2013년은 반도체 전공정 장비인 LPCVD와 새로운 PECVD의 양산에 성공하였습니다. 당사가 개발 및 양산에 성공한 저압화학기상증착장비(LPCVD; Low Pressure Chemical Vapor Deposition)는 반도체 절연막등을 형성하는데 사용되는 증착장비로 균일하고 얇은 막질 형성시 필수적으로 사용되는 전공정 핵심 장비이고, 신규 PECVD는 비정질탄소막(Amorphous Carbon Layer)을 증착하여 하드마스크(Hardmask)를 구현하는데 사용되는 장비로 2년이상의 연구개발 및 양산평가 과정을 거쳐 새로운 반도체 제조기술(3D NAND)과 관련된 공정에서 13년부터 적용되기 시작했습니다.

당사의 핵심 경쟁우위요소는 지속적인 연구개발 성과를 통한 장비 및 고객다변화이며, 반도체 산업의 특성상 기술 흐름에 맞는 신규장비 개발을 통한 회사의 성장동력 확보입니다.

당사를 포함한 국내 기업은 마케팅, 영업은 물론 제조까지 국내에서 직접 인프라 구축을 통하여 진행하며 판매까지 수행하는 형태이기 때문에 국제적 기준에 맞는 제품과 기술력을 갖추면 빠른 대응력과 가격 경쟁력 부분의 우위를 장점으로 외산장비 대비 충분한 경쟁력을 확보할 수 있습니다.

(자금조달의 특성)
반도체 장비산업은 소자업체의 주문에 의해서 제작되는 수주산업의 특성이 있어, 특성상 대량생산이 불가능하고 장비에 적용되는 주요 부품들은 전문화된 업체에서 조달하고 있습니다. 그리고 통상 장비제조에 소요되는 주요 부품들의 경우 해외(미국, 일본등)에서 조달하는 비중이 20~30%를 차지하여 환율 변동에 따라 자원조달의 환경이 변동되는 문제점을 내포하고 있습니다.

또한, 장비제작에 필요한 자금은 대부분 자체보유 현금을 통해 이루어지며, 반도체 장비의 경우 고객으로부터 발주서(Purchase Order)를 받는 경우 장비 판매금액의 50%이상을 수령하게 되어 장비제작에 필요한 자금을 외부로부터 유치하는 경우는 매우 미미합니다. 또한, 당사의 핵심고객인 삼성전자 중국 공장(Xian)의 경우 수출이지만 대금결제는 원화결제로 이뤄지고 있어 수출에따른 환율 변동 위험은 상대적으로 적습니다.

(관계 법령 또는 정부의 규제 등)
반도체 장비산업의 경우 일반적인 소비성 제품이 아닌 특정고객에 특정한 제품사양으로 판매되는 특성이 있어, 정부의 규제 및 관계 법령에 의한 특별한 규제를 받지 않습니다. 오히려,반도체 장비산업은 반도체 산업의 핵심 기반산업으로 정부차원의 R&D지원 정책등이 시행되고 있습니다.

2. 주요 제품등

당사는 크게 반도체 장비등 장비부문과 부품, 장치등 기타 부분으로 매출을 구분할 수 있으며, 각 제품별 매출액 및 매출액에서 차지하는 비율은 다음과 같습니다.

(주요 제품 매출현황)

(단위 : 백만원)

사업 부문	매출 유형	품 목	구체적용도	상표등	매출액	비율
전사	제품 (장비)	반도체 및 디스플레이, LED 장비 등	-반도체 장비 (PECVD,LPCVD, Gas Phase Etcher) -디스플레이 및 LED 장비	Challenger300HT+, Challenger300HT, CUMAX ET, CUMAX FT등	81,356	81.1%
	제품 (기타)	원부자재 등	-기타 부품 및 장치(Used tool)등	-	15,089	15.0%
	상품	장비구성품 등	-디스플레이 등 장비구성품	-	3,902	3.9%
합 계				-	100,347	100.0%

반도체등 IT산업의 장비사업은 수주산업의 특성이 있어 수주상황에 따라 분기별, 년도별 실적편차가 일반적인 제조업에 비해 크게 나타나는 특징이 있습니다. 2015년 당기에 약 1,003억원의 매출을 시현하였습니다.

당사 주력제품인 반도체장비는 고객별, 공정별, 장비옵션(chamber수에따라 가격편차가 큼)별로 장비사양 및 성능이 달라지는 주문자 생산방식입니다. 또한 반도체 장비는 대응하는 웨이퍼 사이즈[12인치(300mm), 8인치(200mm), 그 이하 사이즈]에 따라 장비 가격이 크게 달라지는 특성이 있습니다.

3. 주요 원재료

(원재료 매입현황)

(단위 : 백만원, %)

사업부문	매입유형	품 목	주요매입처	구체적용도	매입액	비율
전사	원재료	플랫폼 (Platform)	Brooks등	반도체 장비등의 제조부품	13,628	20.3
		제너레이터	AE등		2,064	3.1
		기타	-		51,311	76.6
합 계					67,003	100.0

당사가 생산하는 반도체 장비등은 100% 주문생산 방식으로 생산되며, 이에 따라 수급기간이 길고 원재료 중 비중이 낮은 일부 원재료를 제외한 나머지는 고객의 주문에 따라 원재료 구매가 이루어지는 형태를 나타냅니다. 이러한 주문생산 방식과 고객의 요구에 따라 장비사양이 달라지는 특징으로 핵심원재료는 주문상황에 따라 변동되는 특징이 있으며 구매 당시의 수급상황에 따라 가격 변동이 수시로발생하는 경향이 높습니다. 그리고 장비의 대당가격이 고가이고 제작기간이 1개월 이상 소요되어 정식 장비 발주가 실행되기전 사전 제작하는 경우가 빈번합니다. 이에 따라 반도체 장비 제작에 소요되는 원재료 또한 시기에 따라 매입되는 품목이 매번 달라지는 특징이 있습니다.

주요 원재로 매입처는 회사의 특수관계에 해당되는 회사는 없으며, 반도체 장비의 특수성으로 인하여 주요 원재료는 일부 소수기업만이 공급이 가능한 상태로 핵심부품의 경우 해외기업의 의존하는 경향이 높은 특징을 지니고 있어 환율 변동에 의한 가격 변동 영향을 받을 수 있습니다.

(주요 원재료 가격변동추이)

(단위 : 백만원)

품 목	2015년 (제14기)	2014년 (제13기)	2013년 (제12기)
플랫폼(Platform)	552	479	419
제너레이터(Generator)	12	12	14

주요 원재료는 고객 및 장비별 사양 변화, 발주수량에 따른 매입가격 변화, 환율 변동에 따라 가격이 변화는 특징이 있습니다. 원재료 중 일부는 해외 조달 비중이 높은 품목도 있으나 공급업체를 다변화하여 부품의 독과점에 의한 위험성은 없습니다. 그리고 주요 원재료도 적용되는 반도체 웨이퍼의 사이즈에 따라 큰 변동성을 나타내는 특징이 있어 200mm 웨이퍼용 장비와 300mm 웨이퍼용 장비의 비중도에 따라 가격변동 추이가 크게 변동되는 특징이 있습니다. 또한 플랫폼은 반도체 장비의 핵심 원재료중의 하나로 해외에서 수입되며, 각 장비별 플랫폼의 형태가 상이해 플랫폼별 가격차이가 발생하고, 원-달러 환율변동에 의한 가격변동 요인도 발생합니다.

4. 생산 및 설비

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거
당사가 주력으로 영위하는 반도체 장비사업은 수주산업과 주문자 생산방식의 특성을 지니고 있습니다. 따라서 수주상황에 따라 가동률이 크게 편차를 나타내는 경향이 높습니다.

(생산능력)

(단위 : 억원)

사업부문	품 목	사업소	제14기	제13기	제12기
전사	반도체 및 디스플레이, LED 장비 등	용인, 화성	2,888	2,021	2,262
합 계			2,888	2,021	2,262

기본적으로 생산능력의 산출기준은 1일 평균가동시간(8시간)*1개월 평균 가동일수(20일)*개월수의 방법으로 산출되며 자세한 내용은 아래 표와 같습니다.

구 분	제14기	제13기	제 12기	비 고
월생산능력(A)	7대	7대	7대	-
연간생산능력(B=A*개월수)	84대	84대	84대	-
1일평균 가동시간(C)	8시간			-
월평균 가동일수(D)	20일	20일	20일	-
연간 가동일수(E=D*개월수)	240일	240일	240일	-

주1) 평균판매가격과 생산능력(대수)을 고려하여 금액을 산출하였습니다.
주2) 월 생산능력은 평균생산투입인원과 조립면적(동시작업가동대수 산정기준)을 고려하여 산출하였습니다.
주3) 당사의 장비는 크게 반도체 장비(PECVD, LPCVD, Gas Phase Etcher)와 디스플레이&LED 장비등으로 구분될 수 있으나 생산에 거의 비슷한 인력과 유사한 시간이 소요되어 구분없이 합산 계산하였습니다.

나. 생산실적 및 가동률

(생산실적)

(단위 : 억원)

사업부문	품 목	사업소	제14기	제13기	제12기
전사	반도체 및 디스플레이, LED 장비 등	용인, 화성	804	1,004	596
합 계			804	1,004	596

(당해 사업연도의 가동률)
당사의 제품은 고객 주문에 의해 생산되며, 장비 사양에 따라 생산할 수 있는 수량이 달라집니다. 또한 각 장비별 작업면적에도 차이고 나고 일반적인 기기처럼 별도의 생산라인으로 운영되는 생산시스템이 아니므로 가동률 개념을 적용하여 가동률을 산출하기 어렵습니다.

다. 생산설비의 현황 등

당사는 본사소재지인 경기도 용인(양지면)과 경기도 화성(향남읍)에 공장을 보유하고 있습니다. 본사의 공장부지 토지면적은 총 9,040㎡이며 건물 총 면적은 3,295.8㎡입니다. 경기도 화성소재 공장은 임대형식으로 사용중이며 토지면적은 총 3,597㎡이고 건물 총 면적은 2,050㎡입니다.

당사는 반도체/디스플레이/LED 장비 등 생산 및 연구개발을 위한 기계장치를 보유하고 있으며 2015년 당기말 기준으로 기계장치의 장부가액은 6,624백만원 입니다. 또한 본사(용인 양지) 및 용인죽전에 위치한 보유토지와 기숙사(양지면 소재 아파트)등 회사가 소유한 토지와 건물은 2015년 당기말 현재 장부가액 기준으로 각각 8,514백만원, 3,268백만원입니다.

세부 내역은 다음과 같습니다.

[자산항목 : 유형자산]

(단위 : 천원)

구 분	토 지	건 물	구 축 물	기계장치	차량운반구	공 구 기 구	집 기 비 품	시설장치	임차자산 개량권	건설중인자산	합계
당기말
취득원가	8,513,800	4,597,061	826,143	12,801,280	1,622,793	280,625	1,612,970	603,700	981,002	2,199,055	34,038,429
감가상각누계액	-	(1,329,339)	(204,081)	(6,148,733)	(1,053,587)	(143,585)	(1,322,587)	(559,443)	(900,318)	-	(11,661,673)
정부보조금	-	-	-	(28,467)	-	-	-	-	-	-	(28,467)
손상차손누계액	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
순장부금액	8,513,800	3,267,722	622,062	6,624,080	569,206	137,040	290,383	44,257	80,684	2,199,055	22,348,289

5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

당사의 매출은 반도체장비(디스플레이, LED 장비 포함) 매출, 관련부속품(부품 및 장치) 및 기타 매출등으로 구성되어 있습니다. 당사는 진행기준 매출인식으로 수주금액과 매출인식에는 차이가 발생할 수 있습니다. 2015년 당기말 누계 매출실적의 세부내역은 다음과 같습니다.

(매출실적)

(단위 : 백만원)

사업 부문	매출유형	품 목		제 14 기	제 13 기	제 12 기
전사	제품 (장비)	- 반도체 장비(PECVD, GPE) - 디스플레이, LED 장비 등	내수	44,190	65,993	36,757
			수출	37,166	35,682	23,745
			합계	81,356	101,675	60,502
	제품 (기타)	- 원부자재등	내수	9,541	5,457	5,188
			수출	5,548	2,491	845
			합계	15,089	7,948	6,033
	상품	- 장비 구성품 등	내수	-	-	518
			수출	3,902	-	-
			합계	3,902	-	518
	기타	- 임대료	내수	-	54	-
			수출	-	-	-
			합계	-	54	-
합계			내수	53,731	71,505	42,463
			수출	46,616	38,172	24,590
			합계	100,347	109,677	67,053

나. 판매방법 및 조건

(판매경로)
당사의 주요 제품인 반도체 장비는 100% 주문생산을 기본으로 기술을 중심으로 한 기술영업에 중점을 두고 있습니다. 당사는 장비업종 특성상 영업부서에서 거래처별, 장비별로 판매 및 고객관리 활동을 하고 있으며 모든 장비는 업체별 직접 판매를 원칙으로 운영하고 있습니다.

매출유형	품목	판매경로	판매경로별 매출비중	비고
제품	반도체 장비	업체별 직접 판매	100%	-
	디스플레이, LED 장비 등	업체별 직접 판매	100%	-
	기타	업체별 직접 판매	100%	-

(판매방법)
당사의 판매방법은 반도체 장비 산업의 특성상 고객에게 직접 접촉후 주문을 받아서 제품 생산, 개발 및 영업을 하게되는 수주산업의 특징을 지니고 있습니다. 따라서 고객별로 결제조건이 상이하지만, 통상 반도체 장비의 경우 납품시 60%이상, 나머지 금액은 장비납품 및 검수완료후 지급하며 결재조건은 현금 또는 1~3개월 이하의 어음으로 이루어집니다.

(판매전략)
① 국내 (직접 판매)
국내 판매는 삼성전자, SK하이닉스 중심의 반도체 업체들 및 디스플레이 장비 제조업체들로부터 주문제작에 의해 설비의 판매, 설치, Warranty, 부품 및 사후관리까지 전과정에 대해 직접 담당하고 있습니다. 그리고 장비 판매후 설치 및 운영등 사후관리를 위해 고객 사이트에 상주 인원을 배치하는 방법으로 보다 적극적인 서비스를 실행 중 입니다.

② 해외 (직ㆍ간접 판매 병행)
반도체 장비분야에서 삼성전자 China(Xian 소재)와 SK하이닉스 China(Wuxi 소재)공장의 경우 국내 판매와 연계하여, 설비의 판매, 설치, Warranty, 부품 및 사후관리까지 전 과정을 당사가 직접 담당하고 있습니다. 삼성전자 China와 SK하이닉스 China의 고객 서비스를 위하여 상주 인원을 배치하여 24시간 대응체제를 갖추어 문제 발생시 바로 대처할 수 있도록 하고 있으며, 기타의 해외판매는 직접판매나 Local Agent와의 전략적 제휴를 통한 간접 판매를 병행하고 있습니다. 디스플레이 장비부문도 직접마케팅과 해외 현지 Agent와의 마케팅 연계를 통한 간접 판매 방식도 병행하고 있습니다.

(주요매출처)

업체명	2015년 매출비중	비고
SK하이닉스	26.6%	SK하이닉스 중국법인 포함
삼성전자	64.0%	삼성전자 중국법인 포함
기타	9.4%	-
합계	100.0%	-

6. 수주상황

당사는 장비 매출이 진행기준으로 인식되어 수주액과 매출액과는 차이가 발생할 수 있습니다. 2015년 당기말 기준 당사가 직접 제조하는 반도체 및 디스플레이 장비기준 약 755억원의 제작의뢰를 받아 모두 납품되었습니다. 또한 당사가 영위하는 장비산업은 주문 생산방식이고 고객이 한정되어 있어 수주일, 납기, 장비의 대당 가격은 중요한 영업상의 비밀이므로 별도로 기재 또는 표기 하지 않습니다.

7. 시장위험과 위험관리

가. 주요 시장위험 내용

[ 환위험 ]
당사는 장비의 수출 및 일부 원자재의 수입으로 대금결제가 외화(USD등)로 이루어 지고 있습니다. 이러한 수출, 수입과 관계된 외화채권,채무의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 확보를 위해 통화관련 파생상품을 운영하고 있습니다.

당사 및 종속회사는 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, JPY등 입니다.

차입금에 대한 이자는 원본 차입금의 표시통화로 발생합니다. 일반적으로 차입금의 표시통화는 회사의 영업환경에서 발생하는 현금흐름의 통화와 일치하며 이는 주로 KRW, USD 및 JPY 등 입니다.

외화로 표시된 기타의 화폐성 자산 및 부채와 관련하여 회사는 단기 불균형을 처리할필요가 있을 때 외화를 현행 환율로 매입하거나 매각하는 방법으로 순 노출위험을 허용가능한 수준으로 유지하고 있습니다. 또한, 필요한 경우 주로 보고기간 말부터 만기가 1년 미만인 선물거래계약을 사용하여 환위험을 회피하고 있습니다.

그리고 당사는 2015년 당기말 기준으로 원-엔 환율 및 원-달러 환율 변동으로 인한 외환차익과 외화환산이익금액 약 300백만원이 금융수익으로 인식되었고, 외환차손과 외화환산손실금액 약 205백만원이 금융비용으로 인식되었습니다.

당기말 현재 연결실체의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분	USD	JPY	CNY	EUR	TWD
자산:
현금및현금성자산	-	213	270,891,261	-	735,057
매출채권및기타채권	7,578,340,235	-	-	-	-
미청구공사	4,746,600,000	-	-	-	-
외화자산 계	12,324,940,235	213	270,891,261	-	735,057
부채:
매입채무및기타채무	4,818,801,060	2,867,430	37,832,123	-	-
유동차입금	-	990,186,587	-	-	-
외화부채 계	4,818,801,060	993,054,017	37,832,123	-	-

그리고, 2015년 당기말 기준으로 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분	당기		전기
구분	10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시
USD	750,613,918	(750,613,918)	(51,765,802)	51,765,802
JPY	(99,305,380)	99,305,380	(271,421)	271,421
CNY	23,305,914	(23,305,914)	9,047,251	(9,047,251)
EUR	-	-	15,057	(15,057)
TWD	73,506	(73,506)	57,932	(57,932)

[이자율위험]
이자율 위험은 미래 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 연결실체의 이자율위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 보고기간종료일 현재 이자율변동위험에 노출된 금융자산 및 금융부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기말		전기말
구분	고정금리	변동금리	고정금리	변동금리
현금및현금성자산	-	11,194,349	-	13,427,511
기타금융자산	-	618,297	-	50,000
단기대여금	2,000,000	-	2,000,000	-
금융자산계	2,000,000	11,812,646	2,000,000	13,477,511
차입금	10,983,000	990,187	-	-
신주인수권부사채	-	-	9,516,520	-
금융부채계	10,983,000	990,187	9,516,520	-

[기타 가격위험]
당사는 매도가능지분상품 중 상장지분상품과 관련하여 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 가격변동위험에 노출되어 있으며, 당사의 경영진은 상장지분상품의 가격변동위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.

[자본관리]
관리목적은 차입금등의 부채와 금융자산등 관리를 통해 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다. 자본관리와 관련된 지표 중 대표적인 부채비율 및 순차입금 비율을 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당기말	전기말
부채비율:
부채총계(A)	26,455,121,846	26,623,175,770
자본총계(B)	94,161,191,893	83,980,869,251
부채비율(A/B)	28%	32%
순차입금비율:
현금및현금성자산	(11,196,652,008)	(13,433,484,834)
당기손익인식금융자산	(30,399,483,095)	(18,262,227,563)
기타금융자산(유동)	(618,297,464)	(50,000,000)
차입금과 사채	11,973,186,587	9,516,519,909
당기손익인식금융부채	-	-
순차입금(C) (*)	-	-
순차입금비율(C/B)	-	-

(*) 순차입금이 부의 금액이므로 순차입금비율을 계산하지 아니하였습니다.

나. 위험관리방식

당사는 체계적이고 효율적인 시장위험(환관련 위험, 파생상품관련 위험, 상장지분관련 상품등)에 대처하고자 많은 노력을 기울이고 이러한 위험과 관련하여 임원급의 회의체 운영, 경영진과 실무자와의 정기적인 보고체계를 구축하여 운영하고 있으며 재무팀장이 필요하다고 인정하는 경우에는 수시회의를 개최합니다. 필요시 외부전문가와의 협의를 통해 리스크 최소화를 위해 노력하고 있으며 투기적 외환관리는 금하고 있습니다.

8. 파생상품거래 현황

가. 파생상품 계약현황

회사는 외화채권, 채무와 관련하여 예상되는 환리스크 관리방안의 목적으로 통화선물거래를 하고 있으며, 당사의 당기손익인식금융자산 중 투자일임계약자산에서 일부 상장주식에 대해 헷지차원의 선물 거래가 있습니다.

나. 리스크 관리에 관한 사항

당사 재무팀에서 외부전문가와의 협의를 통해 환율변동으로 인한 리스크 최소화를 위해 통화선물을 운영하고 있으며, 투자일임계약과 관련된 선물거래는 헷지차원에서 선물을 이용한 수익성 안정을 원칙으로 파생상품이 운영되고 있습니다. 그리고 투기적 외환관리를 금하고 있습니다.

다. 파생상품 계약으로 발생한 손익 현황

통화선물등 파생상품으로 발생된 손익은 아래와 같습니다.

(단위:천원)

구분	평가이익 (A)	거래이익 (B)	평가손실 (C)	거래손실 (D)	합계 (E=A+B-C-D)
파생상품	4,162	3,028	-	22,990	-15,800

9. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요
당사는 기업부설연구소를 2005년도에 설립하여 운영중에 있습니다. 당사 부설연구소에서는 반도체 장비등의 연구활동을 수행합니다.

(주)테스 연구소 조직도_151231

나. 연구개발 담당조직

다. 연구개발 비용
회사의 최근 3년간 연구개발 비용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과 목		제14기	제13기	제12기	비 고
원 재 료 비		3,037,037	3,211,045	3,111,306	-
인 건 비		6,043,546	5,837,589	4,671,857	-
감 가 상 각 비		1,047,594	870,437	748,796	-
기 타		2,634,273	2,482,416	1,794,461	-
연구개발비용 계		12,762,450	12,401,487	10,326,420	-
회계 처리	판매비와 관리비	-	-	-	-
	제조경비	9,725,413	9,190,442	7,617,982	-
	개발비(무형자산)	3,037,037	3,211,045	2,708,439	-
연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100]		12.72%	11.31%	15.40%	-

라. 연구개발 실적

연구과제	New PECVD
연구기관	(주)테스
개발완료연도	2013년도
연구결과 및 기대효과	- 300mm Wafer용 Hardmask 증착 - 생산성 향상을 통한 효용성 증대 - 3D NAND FLASH에 적용
제품화 내용	- Challenger HT+ [2013년 양산적용]

연구과제	LPCVD
연구기관	(주)테스
개발완료연도	2013년도
연구결과 및 기대효과	- 대구경 300mm Wafer 및 매엽식(Single type) 적용을 통한 공정미세화시에 최적화 - 생산성 향상 및 Foot frint 감소를 통한 효용성 증대 - DRAM, FLASH Device에 적용
제품화 내용	- SQUARE [2013년 양산적용]

연구과제	Hybrid 장비
연구기관	(주)테스
개발완료연도	2011년도
연구결과 및 기대효과	- 하이브리드 형태의 반도체 장비 개발 - 대구경 300mm Wafer 및 공정미세화시에 최적화 - 생산성 향상 및 Foot frint 감소를 통한 효용성 증대 - 건식기상식각(GPE : Gas Phase Etch)과 treatment 기능을 동시 수행 - 건식기상식각(GPE : Gas Phase Etch)과 세정 기능을 동시 수행
제품화 내용	- CUMAX ET [2012년 양산적용] - CUMAX FT [2012년 양산적용]

연구과제	차세대 고효율 태양전지용 증착장비
연구기관	(주)테스
개발완료연도	2010년도
연구결과 및 기대효과	- HeteroJunction with Intrinsic Thin layer(HIT cell) 증착 장비 - 본 증착장비와 관련된 고효율 태양전지 양산化가 본격 진행될 시 관련 장비 시장의 확대로 매출 증대 가능
제품화 내용	- Teslar300, Teslar HIT2G

연구과제	Stripper
연구기관	(주)테스
개발완료연도	2009년도
연구결과 및 기대효과	- PR Stripper의 국산화 : 고가 외산장비의 수입대체 효과 - 대구경 300mm Wafer 및 고집적화에 최적화 - PR Strip(HDSI 공정 적용시에는 공정 step reduction가능), Film strip, Cleaning 수행
제품화 내용	- SPINEL300[2012년 양산적용]

연구과제	CIGS 박막 태양전지용 증착장비
연구기관	(주)테스
개발완료연도	2009년도
연구결과 및 기대효과	- 2세대급 CIGS 박막 태양전지 증착 - Multi cluster system (Thermal evaporation, Sputter, RTA)
제품화 내용	- Teslar CIX2G

연구과제	HF Dry Etcher
연구기관	(주)테스
개발완료연도	2009년도
연구결과 및 기대효과	- 국내 최초의 HF Dry Etcher 국산화 : 고가 외산장비의 수입대체 효과 - 대구경 300mm Wafer 및 고집적화에 최적화 - 산화막 식각, 자연산화막의 제거가능, 플라즈마데미지 최소화
제품화 내용	- CUBIC300[2010년 양산적용]

연구과제	태양전지용 Total R&D Solution
연구기관	(주)테스
개발완료연도	2008년도
연구결과 및 기대효과	- 용도 * 단일접합박막, 이중접합박막, 결정질 태양전지 반사방지막, 이중 반사방지막, 이종접합 태양전지 - 벌크형 태양전지, 박막형 태양전지 모두 증착가능 - 증착과 스퍼터링 동시수행 가능 - Total Solution 제공
제품화 내용	- Teslar TS200

연구과제	300mm Wafer용 PECVD ACL
연구기관	(주)테스
개발완료연도	2007년
연구결과 및 기대효과	- 300mm Wafer용 PECVD ACL 국산화 : 고가 외산장비의 수입대체 효과 - 대구경 300mm Wafer 및 고집적화에 최적화 - DRAM, FLASH Device에 적용 - Chip Design기술발달에 따른 고집적화에 대응→60nm이하 양산공정 적용
제품화 내용	- CHALLENGER300, CHALLENGER300ST [양산적용]

연구과제	300mm Wafer용 PECVD HT Nit
연구기관	(주)테스
개발완료연도	2005년
연구결과 및 기대효과	- 300mm Wafer용 PECVD HT Nit 국산화 : 고가 외산장비의 수입대체 효과- 대구경 300mm Wafer 및 고집적화에 최적화 - DRAM, FLASH Device에 적용 - Chip Design기술 발달에 따른 고집적화에 대응 → 80nm 양산공정 적용
제품화 내용	- TELIA300 [양산적용]

연구과제	200mm Wafer용 PECVD HT Nit
연구기관	(주)테스
개발완료연도	2004년
연구결과 및 기대효과	- Critical Layer의 CD확보를 위한 200mm Wafer용 PECVD HT Nit 개발 - DRAM, FLASH Device에 적용
제품화 내용	- TELIA200 [양산 적용]

10. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 지적재산권 보유 현황
회사는 영위하는 사업과 관련하여 다수의 지적재산권을 보유하고 있으며 그 내역은 다음과 같습니다.

(지적재산권 보유현황)

구 분(단위:건)		2015년	2014년	2013년	2012년	2011년	2010년	2009년	2008년	2007년 이전~
국내	특허출원	19	17	30(3)	51(6)	52(10)	25(3)	50(7)	54(7)	26(7)
국내	특허등록	20	49	44	35	37	23	11	10	5
국외	특허출원	15	4	1	14	-	8	-	5	10
국외	특허등록	3	-	3	7	2	2		-	-
실용신안	출원	-	1	1	1	4	-	1	10(4)	1
실용신안	등록	1	5	2	1	2	3	-	-	-
상표등록		-	-	-	-	-	1	1	1	-
디자인등록		-	-	-	-	-	1	-	-	2

주1) ( )표기는 출원 취소건입니다.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

1-1 .요약 연결재무정보(K-IFRS)
※ 당사는 제12기부터 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 연결 재무제표를 최초 도입하였습니다. 제14기, 제13기, 제12기 요약 연결재무제표는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 외부감사를 받은 연결재무제표입니다.

가. 요약 연결재무제표

주식회사 테스와 그 종속기업

(단위 : 백만원)

구분	제14기	제13기	제12기
	(2015년 12월말)	(2014년 12월말)	(2013년 12월말)
유동자산	79,520	70,456	50,684
현금및현금성자산	11,197	13,433	14,028
매출채권및기타채권	13,777	12,232	12,737
재고자산	21,455	13,755	16,455
기타자산	33,091	31,036	7,464
비유동자산	41,096	40,148	40,901
매도가능금융자산	4,626	4,741	4,432
유형자산	22,348	21,102	20,277
무형자산	8,656	8,581	9,536
기타자산	5,465	5,724	6,656
자산총계	120,616	110,604	91,585
유동부채	24,025	24,636	12,461
비유동부채	2,430	1,987	14,886
부채총계	26,455	26,623	27,347
자본금	5,144	5,132	4,800
자본잉여금	35,535	35,347	30,009
기타자본	-110	332	-378
이익잉여금	53,512	43,060	29,807
지배기업의 소유지분	94,081	83,871	64,237
비지배지분	80	109	-
자본총계	94,161	83,981	64,237
	2015.01.01 ~ 2015.12.31	2014.01.01 ~ 2014.12.31	2013.01.01 ~ 2013.12.31
매출액	100,347	109,677	67,054
영업이익	9,479	16,338	6,223
연결당기순이익	12,457	14,654	4,982
지배기업 소유주지분	12,554	14,730	4,982
비지배지분	-97	-76	-
기본 주당순이익(원)	1,212	1,484	526
희석 주당순이익(원)	1,153	1,423	526
연결에포함된회사수	2	2	1

주1) 매출채권및기타채권에는 미청구공사가 포함된 수치입니다.

나. 연결재무정보의 연결대상회사의 변동내용

- 제14기 당기말 현재 연결재무제표 작성대상 종속기업 현황은 다음과 같습니다.

사업연도	연결에 포함된 회사 [주) 참조]	전기대비 연결에서 제외된 회사	전기대비 연결에서 추가된 회사:사유
제 14기	(주)티앤머티리얼스	-	-
제 14기	서안태사반도체설비유한공사	-	-
제 13기	(주)티앤머티리얼스	-	(주)티앤머티리얼스 : 지분 추가 매입
제 13기	서안태사반도체설비유한공사	-	-
제 12기	서안태사반도체설비유한공사	-	서안테스반도체설비유한공사 : 신규 설립

주1) 2013년 10월 8일 서안태사반도체설비유한공사의 자본금 납입이 완료되어 제12기말(2013년)부터 연결 종속회사로 편입되었습니다.
주2) 제 13기(2014년) 중 (주)티앤머티리얼스의 지분을 추가 취득하여 제13기말(2014년)부터 연결 종속회사로 편입되었습니다.

연결대상 종속기업의 2015년 12월 31일 현재 요약재무상태표와 동일로 종료되는 회계연도의 요약포괄손익계산서는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	자산	부채	자본	매출	당기순손익	결산일
시안테스반도체설비(유)	320,794,684	38,302,384	282,492,300	473,301,380	115,452,977	2015.12.31
(주)티앤머티리얼스	1,526,139,752	124,632,788	1,401,506,964	20,340,000	(1,190,385,123)	2015.12.31

1-2.요약 재무정보(K-IFRS)
※ 하기 요약 재무제표 제14기, 제13기, 제12기는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 외부감사인의 감사를 받은 재무제표입니다.

가. 요약 재무제표

주식회사 테스

(단위 : 백만원)

사업연도 구 분	제 14기	제 13기	제12기
	(2015년 12월말)	(2014년 12월말)	(2013년 12월말)
유동자산	78,538	69,900	50,580
현금및현금성자산	10,271	12,976	13,937
매출채권및기타채권	13,746	7,551	10,542
재고자산	21,455	13,755	16,455
기타자산	33,065	35,618	9,645
비유동자산	44,464	42,083	41,048
매도가능금융자산	4,626	4,741	4,432
유형자산	21,571	20,242	20,223
무형자산	8,630	8,578	9,536
기타자산	9,635	8,522	6,856
자산총계	123,001	111,983	91,628
유동부채	23,873	24,523	12,456
비유동부채	2,419	1,946	14,886
부채총계	26,292	26,469	27,342
자본금	5,144	5,132	4,800
자본잉여금	35,535	35,347	30,009
기타자본	-130	328	-379
이익잉여금	56,160	44,706	29,855
자본총계	96,709	85,514	64,285
종속·관계·공동기업 투자주식의 평가방법	원가법	원가법	원가법
	2015.01.01 ~ 2015.12.31	2014.01.01 ~ 2014.12.31	2013.01.01 ~ 2013.12.31
매출액	99,853	109,632	67,054
영업이익	10,573	17,116	6,284
당기순이익	13,500	16,327	5,016
기본 주당순이익(원)	1,313	1,654	529
희석 주당순이익(원)	1,249	1,585	529

2. 연결재무제표

※ 당사는 제12기부터 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 연결 재무제표를 최초 도입하였습니다. 제14기, 제13기와 제12기 연결재무제표는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 외부감사를 받은 연결재무제표입니다.

연결 재무상태표

제 14 기 2015.12.31 현재

제 13 기 2014.12.31 현재

제 12 기 2013.12.31 현재

(단위 : 원)

	제 14 기	제 13 기	제 12 기
자산
Ⅰ.유동자산	79,520,362,673	70,455,812,922	50,683,923,741
(1)현금및현금성자산	11,196,652,008	13,433,484,834	14,117,836,454
국고보조금			(90,000,000)
(2)당기손익인식금융자산	30,399,483,095	18,262,227,563	3,442,343,582
(3)매도가능금융자산	74,940,000	12,436,609,420	2,953,231,823
(4)기타금융자산	618,297,464	50,000,000	30,000,000
(5)매출채권 및 기타채권	9,030,799,965	7,585,881,807	10,545,610,747
(6)미청구공사	4,746,600,000	4,646,460,000	2,191,320,000
(7)재고자산	21,455,406,396	13,754,535,165	16,455,367,481
(8)기타자산	1,998,183,745	286,614,133	1,038,213,654
Ⅱ.비유동자산	41,095,951,066	40,148,232,099	40,900,895,996
(1)기타비유동금융자산	4,626,490,125	4,741,314,356	4,431,604,700
(2)관계기업 투자주식	656,690,701	607,075,000	787,999,500
(3)장기매출채권 및 기타비유동채권	621,455,979	552,719,382	2,383,301,715
(4)유형자산	22,348,289,547	21,101,901,064	20,276,931,713
(5)무형자산	8,655,704,526	8,581,076,653	9,536,477,211
(6)이연법인세자산	4,172,574,900	4,548,102,856	3,467,240,869
(7)기타자산	14,745,288	16,042,788	17,340,288
자산총계	120,616,313,739	110,604,045,021	91,584,819,737
부채
Ⅰ.유동부채	24,024,869,935	24,635,939,881	12,461,360,586
(1)매입채무 및 기타채무	9,895,846,680	11,815,575,031	10,661,027,587
(2)유동성차입금	10,990,186,587		38,826,720
(3)기타유동충당부채	2,317,351,102	2,149,136,300	1,206,038,051
(4)기타유동부채	821,485,566	1,154,708,641	555,468,228
(5)신주인수권부사채		9,516,519,909
Ⅱ.비유동부채	2,430,251,911	1,987,235,889	14,886,078,180
(1)장기차입금	983,000,000
(2)확정급여부채	577,963,566	941,158,550	487,307,720
(3)신주인수권부사채			13,340,352,351
(4)장기매입채무 및 기타채무	869,288,345	1,046,077,339	1,058,418,109
부채총계	26,455,121,846	26,623,175,770	27,347,438,766
자본
Ⅰ.자본금	5,144,127,500	5,132,265,500	4,800,120,000
Ⅱ.이익잉여금	53,511,762,407	43,060,469,931	29,806,552,182
Ⅲ.기타자본구성요소	35,425,033,691	35,679,619,827	29,630,708,789
(1)기타자본잉여금	35,534,863,567	35,347,217,487	30,009,135,303
(2)기타자본	(109,829,876)	332,402,340	(378,426,514)
Ⅳ.지배기업소유지분	94,080,923,598	83,872,355,258	64,237,380,971
Ⅴ.비지배지분	80,268,295	108,513,993
자본총계	94,161,191,893	83,980,869,251	64,237,380,971
자본과부채총계	120,616,313,739	110,604,045,021	91,584,819,737

연결 포괄손익계산서

제 14 기 2015.01.01 부터 2015.12.31 까지

제 13 기 2014.01.01 부터 2014.12.31 까지

제 12 기 2013.01.01 부터 2013.12.31 까지

(단위 : 원)

	제 14 기	제 13 기	제 12 기
Ⅰ.매출액	100,346,778,178	109,677,282,500	67,053,692,310
Ⅱ.매출원가	79,497,676,729	82,593,330,419	52,530,020,612
Ⅲ.매출총이익	20,849,101,449	27,083,952,081	14,523,671,698
Ⅳ.판매비와관리비	11,370,203,854	10,746,060,303	8,300,530,035
Ⅴ.영업이익	9,478,897,595	16,337,891,778	6,223,141,663
Ⅵ.기타수익	446,835,991	1,161,804,248	1,143,766,185
Ⅶ.기타비용	1,222,546,720	3,561,057,480	2,823,360,166
Ⅷ.금융수익	7,245,449,694	4,008,537,743	1,637,404,587
Ⅸ.금융비용	2,058,451,060	1,724,615,777	1,410,044,224
Ⅹ.관계기업투자손익	33,538,177	(619,999,500)	(762,039,803)
XI.법인세비용차감전순이익	13,923,723,677	15,602,561,012	4,008,868,242
XⅡ.법인세비용	1,466,549,677	948,342,728	(973,223,047)
XⅢ.당기순이익	12,457,174,000	14,654,218,284	4,982,091,289
XIV.당기순이익(손실)의 귀속
(1)지배기업소유지분	12,553,836,043	14,730,099,980	4,982,091,289
(2)비지배지분	(96,662,043)	(75,881,696)
XV.기타포괄손익	(576,337,906)	(611,136,253)	580,176,987
(1)후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목	(191,976,444)	107,026,778	443,189,966
1.매도가능금융자산의 공정가치 변동	(207,896,913)	103,701,392	442,205,990
2.지분법자본변동	12,540,469
3.해외사업 환산손익	3,380,000	3,325,386	983,976
(2)후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목	(384,361,462)	(718,163,031)	136,987,021
1.보험수리적손익	(384,361,462)	(718,163,031)	136,987,021
XVI.당기총포괄이익	11,880,836,094	14,043,082,031	5,562,268,276
XVII.포괄손익의 귀속
(1)지배기업소유지분	11,976,379,074	14,118,963,727	5,562,268,276
(2)비지배지분	(95,542,980)	(75,881,696)
XVIII.주당이익
(1)기본 주당순이익	1,212	1,484	526
(2)희석 주당순이익	1,153	1,423	526

연결 자본변동표

제 14 기 2015.01.01 부터 2015.12.31 까지

제 13 기 2014.01.01 부터 2014.12.31 까지

제 12 기 2013.01.01 부터 2013.12.31 까지

(단위 : 원)

			자본
			지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본					비지배지분	자본 합계
			자본금	자본잉여금	기타자본	이익잉여금	지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계	비지배지분	자본 합계
2013.01.01 (Ⅰ.기초자본)			4,800,120,000	28,428,377,514	(777,612,887)	24,687,473,872	57,138,358,499		57,138,358,499
Ⅱ.자본의 변동	(1)총포괄손익	1.당기순이익				4,982,091,289	4,982,091,289		4,982,091,289
		2.매도가능금융자산의 평가손익			442,205,990		442,205,990		442,205,990
		3.해외사업환산손익			983,976		983,976		983,976
		4.지분법자본변동
		5.보험수리적손익				136,987,021	136,987,021		136,987,021
	(2)자본에직접인식된주주와의거래	1.연차배당
		2.자기주식
		3.주식선택권			(44,003,593)		(44,003,593)		(44,003,593)
		4.신주인수권대가		1,580,757,789			1,580,757,789		1,580,757,789
		5.신주인수권의행사
		6.연결범위의 변동
		7.종속기업의 증자
2013.12.31 (Ⅲ.기말자본)			4,800,120,000	30,009,135,303	(378,426,514)	29,806,552,182	64,237,380,971		64,237,380,971
2014.01.01 (Ⅰ.기초자본)			4,800,120,000	30,009,135,303	(378,426,514)	29,806,552,182	64,237,380,971		64,237,380,971
Ⅱ.자본의 변동	(1)총포괄손익	1.당기순이익				14,730,099,980	14,730,099,980	(75,881,696)	14,654,218,284
		2.매도가능금융자산의 평가손익			103,701,392		103,701,392		103,701,392
		3.해외사업환산손익			3,325,386		3,325,386		3,325,386
		4.지분법자본변동
		5.보험수리적손익				(718,163,031)	(718,163,031)		(718,163,031)
	(2)자본에직접인식된주주와의거래	1.연차배당				(758,019,200)	(758,019,200)		(758,019,200)
		2.자기주식		415,620,229	996,966,060		1,412,586,289		1,412,586,289
		3.주식선택권			(393,163,984)		(393,163,984)		(393,163,984)
		4.신주인수권대가
		5.신주인수권의행사	332,145,500	4,922,461,955			5,254,607,455		5,254,607,455
		6.연결범위의 변동						184,395,689	184,395,689
		7.종속기업의 증자
2014.12.31 (Ⅲ.기말자본)			5,132,265,500	35,347,217,487	332,402,340	43,060,469,931	83,872,355,258	108,513,993	83,980,869,251
2015.01.01 (Ⅰ.기초자본)			5,132,265,500	35,347,217,487	332,402,340	43,060,469,931	83,872,355,258	108,513,993	83,980,869,251
Ⅱ.자본의 변동	(1)총포괄손익	1.당기순이익				12,553,836,043	12,553,836,043	(96,662,043)	12,457,174,000
		2.매도가능금융자산의 평가손익			(207,896,913)		(207,896,913)		(207,896,913)
		3.해외사업환산손익			3,380,000		3,380,000		3,380,000
		4.지분법자본변동			12,540,469		12,540,469		12,540,469
		5.보험수리적손익				(385,480,525)	(385,480,525)	1,119,063	(384,361,462)
	(2)자본에직접인식된주주와의거래	1.연차배당				(1,642,324,960)	(1,642,324,960)		(1,642,324,960)
		2.자기주식					0
		3.주식선택권			(250,255,772)		(250,255,772)		(250,255,772)
		4.신주인수권대가					0
		5.신주인수권의행사	11,862,000	187,646,080			199,508,080		199,508,080
		6.연결범위의 변동
		7.종속기업의 증자				(74,738,082)	(74,738,082)	67,297,282	(7,440,800)
2015.12.31 (Ⅲ.기말자본)			5,144,127,500	35,534,863,567	(109,829,876)	53,511,762,407	94,080,923,598	80,268,295	94,161,191,893

연결 현금흐름표

제 14 기 2015.01.01 부터 2015.12.31 까지

제 13 기 2014.01.01 부터 2014.12.31 까지

제 12 기 2013.01.01 부터 2013.12.31 까지

(단위 : 원)

	제 14 기	제 13 기	제 12 기
Ⅰ.영업활동현금흐름	(3,026,495,331)	26,265,685,815	(7,064,822,222)
(1)당기순이익(손실)	12,457,174,000	14,654,218,284	4,982,091,289
(2)조정	1,158,767,083	6,495,203,868	7,377,113,596
(3)영업활동으로 인한 자산부채의 변동	(14,407,317,088)	3,440,607,850	(19,801,987,561)
(4)이자지급	(127,185,508)	(70,563,589)	(316,734,506)
(5)이자수령	837,571,389	935,358,738	557,922,208
(6)배당금수령	45,268,346	866,554,854	163,412,217
(7)법인세납부(환급)	(2,990,773,553)	(55,694,190)	(26,639,465)
Ⅱ.투자활동현금흐름	(2,595,696,037)	(29,869,018,722)	(4,938,392,700)
(1)당기손익인식금융자산의 감소	25,529,841,653	531,103,729	8,646,565,437
(2)매도가능금융자산의 감소	15,114,386,688	21,200,908,360	3,652,604,715
(3)기타금융자산의 감소		174,246,480	3,409,909,761
(4)장단기대여금의 감소		2,465,954,254	1,195,291,720
(5)보증금의 감소			325,025,485
(6)유형자산의 처분	22,272,727	9,090,909
(7)당기손익인식금융자산의 증가	(31,952,793,204)	(14,000,000,000)	(10,529,170,067)
(8)매도가능금융자산의 증가	(3,528,034,000)	(30,595,998,606)	(3,537,165,926)
(9)관계기업투자의 증가	(1,410,055,000)	(714,810,701)	(787,999,500)
(10)기타금융자산의 증가	(565,000,000)	(150,000,000)	(630,000,000)
(11)보증금의 증가	(68,736,597)	(94,221,921)	(327,309,464)
(12)유형자산의 취득	(2,423,931,257)	(1,488,701,928)	(1,115,234,858)
(13)무형자산의 취득	(3,313,647,047)	(3,516,589,298)	(4,520,910,003)
(14)장단기대여금의 증가		(2,500,000,000)
(15)퇴직연금운용자산의 증가		(1,190,000,000)	(720,000,000)
Ⅲ.재무활동현금흐름	3,383,446,766	2,916,966,687	5,605,597,543
(1)정부보조금의 수령	1,963,309,597	2,050,599,307	1,973,508,790
(2)장기미지급금의 증가	136,895,190	201,147,507	380,265,875
(3)유동성차입금의 증감	10,972,931,343	(50,076,702)	(11,338,043,812)
(4)장기차입금의 증가	983,000,000
(5)신주인수권의행사	199,508,080
(6)유상증자	1,402,614,200
(7)장기미지급금의 상환	(303,684,184)	(8,155,138)	(108,000,000)
(8)배당금지급	(1,642,324,960)	(758,019,200)
(9)주식선택권의 행사	(331,822,500)	(447,450,855)	(149,377,310)
(10)자기주식의 처분		1,529,812,508
(11)사채의 발행(상환)	(9,996,980,000)	399,109,260	14,847,244,000
Ⅳ.환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)	(2,238,744,602)	(686,366,220)	(6,397,617,379)
Ⅴ.기초 현금	13,433,484,834	14,117,836,454	20,515,453,833
Ⅵ.현금및현금성자산에 대한 환율변동효과	1,911,776	2,014,600
Ⅶ.기말 현금	11,196,652,008	13,433,484,834	14,117,836,454

3. 연결재무제표 주석

제 14 (당)기 2015년 12월 31일 현재

제 13 (전)기 2014년 12월 31일 현재

회사명 : 주식회사 테스와 그 종속기업

1. 지배기업의 개요

주식회사 테스(이하 "당사")는 반도체 관련 장비의 연구개발, 제작 및 판매를 목적으로 2002년 9월 19일에 설립되었으며, 경기도 용인시 양지면에 소재하고 있습니다. 당사는 최초 설립시에 자본금 200백만원으로 시작하였으나 점진적인 증자를 통하여 당기말 현재 자본금은 5,144백만원입니다. 한편, 당사는 2005년 4월 벤처기업 육성에 관한 특별조치법에 의한 벤처기업으로 지정되었고, 2008년 5월 20일자로 코스닥시장에 상장되어 주식의 거래가 이루어지고 있습니다.

당사의 주요 주주 현황은 다음과 같습니다.

주 주 명	주식수	지분율(%)	비고
주 숭 일	2,026,035	19.69%	대표이사
이 재 호	477,376	4.64%	임원
백 은 영	144,000	1.40%	특수관계자
기 타	7,640,844	74.27%
합 계	10,288,255	100.0%

2015년 12월 31일로 종료하는 보고기간에 대한 연결재무제표는 당사와 당사의 종속기업(이하 통칭하여 '연결실체')에 대한 지분으로 구성되어 있습니다.

당기말과 전기말 현재 종속기업의 내역은 다음과 같습니다.

종속기업명	소재지	주요 영업활동	소유지분율(%)
종속기업명	소재지	주요 영업활동	당기	전기
시안테스반도체설비(유)	중국	반도체부품 제조및판매	100.00%	100.00%
(주)티앤머티리얼스(*)	한국	반도체부품 제조및판매	94.25%	90.68%

연결대상 종속기업의 보고기간 종료일 현재 요약재무상태표와 동일로 종료되는 기간의 요약포괄손익계산서는 다음과 같습니다.

<당기> (단위 : 원)

구분	자산	부채	자본	매출	당기순이익(손실)	총포괄이익(손실)
시안테스반도체설비(유)	320,794,684	38,302,384	282,492,300	473,301,380	115,452,977	115,452,977
(주)티앤머티리얼스	1,526,139,752	124,632,788	1,401,506,964	20,340,000	(1,190,385,123)	(1,165,433,049)

<전기> (단위 : 원)

구분	자산	부채	자본	매출	당기순이익(손실)	총포괄이익(손실)
시안테스반도체설비(유)	179,413,141	15,753,818	163,659,323	396,454,369	8,206,057	8,206,057
(주)티앤머티리얼스	1,302,515,151	138,189,338	1,164,325,813	45,035,700	(814,190,094)	(814,190,094)

2. 재무제표 작성기준

(1) 회계기준의 적용
연결실체는 주식회사의외부감사에관한법률 제13조 1항 1호에서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리기준인 한국채택국제회계기준에 따라 재무제표를 작성하였습니다.

(2) 회계정책의 변경과 공시

① 연결실체가 채택한 제ㆍ개정 기준서
연결실체는 2015년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였으며, 이로 인하여 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1019호 '종업원급여' 개정
- 한국채택국제회계기준 2010-2012 연차개선
- 한국채택국제회계기준 2011-2013 연차개선

② 연결실체가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서
연결실체는 제정ㆍ공표되었으나 2015년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 아니하였고, 회사가 조기 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서는 다음과 같습니다. 연결실체는 해당 기준의 적용이 재무제표에 미치는 영향은 유의적이지 않을 것으로 예상하고 있습니다.

- 기준서 제1001호 ‘재무제표 표시

- 기준서 제1016호 ‘유형자산’ 및 기준서 제1041호 ‘농림어업’: 생산용식물

- 기준서 제1016호 ‘유형자산’ 및 기준서 제1038호 ‘무형자산’: 수익에 기초
한 감가상각방법

- 기준서 제1110호 ‘연결재무제표’, 기준서 제1028호 ‘관계기업과 공동기업에
대한 투자’ 및 기준서 제1112호 ‘타기업에 대한 지분의 공시’: 연결 면제

- 기준서 제1111호 ‘공동약정’

- 한국채택국제회계기준 2012-2014 연차개선

(3) 측정기준
연결재무제표는 아래에서 열거하고 있는 재무상태표의 주요항목을 제외하고는 역사적원가를 기준으로 작성되었습니다.

- 공정가치로 측정되는 파생상품

- 공정가치로 측정되는 당기손익인식금융상품

- 공정가치로 측정되는 매도가능금융상품

- 공정가치로 측정되는 현금결제형 주식기준보상을 위한 부채

- 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 순공정가치와 미인식된 과거근무원가를 차감한 확정급여부채

(4) 기능통화와 보고통화
연결실체 내 개별기업의 재무제표는 각 개별기업의 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경의 통화("기능통화")로 작성되고 있습니다. 연결실체의 연결재무제표는 보고기업인 지배기업의 기능통화 및 표시통화인 원화로 작성하여 보고하고 있습니다.

(5) 추정과 판단
한국채택국제회계기준에서는 재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제결과는 다를 수 있습니다.

추정치와 추정에 대한 기본 가정은 지속적으로 검토되고 있으며, 회계추정의 변경은 추정이 변경된 기간과 미래 영향을 받을 기간 동안 인식되고 있습니다.

보다 복잡하고 높은 수준의 판단이 요구되는 부분이나 중요한 가정 및 추정이 요구되는 부분은 주석4에서 설명하고 있습니다.

(6) 연결기준
연결재무제표는 매 회계연도 12월 31일 현재 연결기업의 재무제표로 구성되며, 종속기업의 재무제표는 지배기업이 지배권을 획득한 취득일부터 지배권을 상실한 시점까지 연결재무제표에 포함됩니다. 또한, 종속기업의 재무제표는 유사한 상황에서 발생한 동일한 거래와 사건에 대하여 지배기업과 동일한 회계정책을 적용하여 동일한 보고기간에 대하여 작성되고 있습니다. 연결기업간의 거래로 인해 발생한 모든 연결기업의 계정잔액, 수익 및 비용, 미실현손익은 전액 제거하고 있습니다.

종속기업의 총포괄손익은 비지배지분이 부의 잔액이 되더라도 지배기업의 소유주와 비지배지분에 귀속시키고 있습니다.

지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 지배기업의 소유지분 변동은 자본거래로 회계처리하고 있으며, 만약 지배기업이 종속기업에 대한 지배력을 상실할 경우 다음과 같이 회계처리하고 있습니다.
- 영업권을 포함한 종속기업의 자산과 부채의 장부금액 제거
- 비지배지분의 장부금액 제거
- 자본에 계상된 누적환산차이의 제거
- 수령한 대가의 공정가치의 인식
- 보유하고 있는 투자지분의 공정가치 인식
- 상기 처리에 따른 차이를 손익으로 인식
- 기존에 기타포괄손익으로 인식했던 지배기업의 지분을 당기손익으로 재분류

3. 유의적인 회계정책

연결실체가 한국채택국제회계기준에 따른 재무제표 작성에 적용한 유의적인 회계정책은 아래 기술되어 있으며, 당기 및 비교표시된 전기의 재무제표는 동일한 회계정책을 적용하여 작성되었습니다.

(1) 연결

① 비지배지분
비지배지분은 취득일에 피취득자의 식별가능한 순자산에 대해 인식한 금액 중 현재의 지분상품의 비례적 몫으로 측정하고 있습니다.

지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 지배기업의 소유지분 변동은 자본거래로 회계처리하고 있습니다.

② 종속기업
종속기업은 연결실체에 의해 지배되는 기업입니다. 연결실체는 피투자기업에 대한 관여로 변동이익에 노출되거나 변동이익에 대한 권리가 있고 피투자기업에 대하여 자신의 힘으로 그러한 이익에 영향을 미치는 능력이 있을 때 피투자기업을 지배합니다. 종속기업의 재무제표는 지배기업이 종속기업에 대한 지배력을 획득하는 날부터 지배력을 상실할 때까지 연결재무제표에 포함됩니다.

③ 지배력의 상실
지배기업이 종속기업에 대한 지배력을 상실한다면, 연결재무상태표에서 종전의 종속기업에 대한 자산과 부채를 제거하고 종전의 지배지분에 귀속되는 지배력 상실 관련 손익을 인식합니다. 종속기업에 대한 잔존 투자는 지배력을 상실한 때의 공정가치로 인식합니다.

④ 지분법피투자기업에 대한 지분
연결실체의 지분법피투자기업에 대한 지분은 관계기업의 지분으로 구성되어 있습니다.

관계기업은 연결실체가 재무정책 및 영업정책에 대한 유의적인 영향력을 보유하고 있으나, 지배하거나 공동지배하지 않는 기업입니다. 공동기업은 연결실체가 약정의 자산에 대한 권리와 부채에 대한 의무를 보유하는 것이 아니라 약정의 순자산에 대한권리를 보유하고 있는 기업입니다.

관계기업에 대한 투자지분은 최초에 거래원가를 포함하여 원가로 인식하고, 취득 후에는 지분법을 사용하여 회계처리하고 있습니다. 즉, 취득일 이후에 발생한 피투자자의 당기순손익 및 기타포괄손익 중 연결실체의 지분에 해당하는 금액을 장부금액에 가감하고, 피투자자에게 받은 분배액은 투자지분의 장부금액에서 차감하고 있습니다.

⑤ 내부거래제거
연결실체 내의 거래, 이와 관련된 잔액, 수익과 비용, 미실현손익은 연결재무제표 작성시 모두 제거하고 있습니다. 한편, 연결실체는 지분법피투자기업과의 거래에서 발생한 미실현이익 중 연결실체의 몫은 제거하고 있으며, 미실현손실은 자산손상의 증거가 없다면 미실현이익과 동일한 방식으로 제거하고 있습니다.

(2) 현금및현금성자산
연결실체는 보유현금과 요구불예금, 유동성이 매우 높고 확정된 금액의 현금으로 전환이 용이하고 가치변동의 위험이 경미한 단기 투자자산을 현금및현금성자산으로 분류하고 있습니다. 지분상품은 현금성자산에서 제외하고 있으며 다만, 상환일이 정해져 있고 취득일로부터 상환일까지의 기간이 단기인 우선주와 같이 실질적인 현금성자산인경우에는 현금성자산에 포함하고 있습니다.

(3) 재고자산
재고자산의 단위원가는 총평균법(원재료는 선입선출법)으로 결정하고 있으며, 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 이용가능한 상태로 준비하는데 필요한 기타 원가를 포함하고 있습니다. 재고자산의 판매에 따른 수익을 인식하는 기간에 재고자산의 장부금액을 매출원가로 인식하고 있습니다. 재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간에 비용으로 인식하고 있으며, 재고자산의 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산의 매출원가에서 차감하고 있습니다.

(4) 비파생금융자산
금융자산은 인식 및 측정을 위하여 당기손익인식금융자산, 만기보유금융자산, 대여금 및 수취채권, 매도가능금융자산의 네가지 범주로 구분하고 계약의 당사자가 되는 때에 재무상태표에 인식하고 있습니다.

금융자산은 최초인식시점에 공정가치로 측정하며, 당기손익인식금융자산이 아닌 경우 금융자산의 취득과 직접 관련되는 거래원가는 최초 인식시점에 공정가치에 가산하고 있습니다.

①당기손익인식금융자산

단기매매금융자산이나 최초 인식시점에 당기손익인식금융자산으로 지정한 금융자산을 당기손익인식금융자산으로 분류하고 있습니다. 당기손익인식금융자산은 최초인식 후 공정가치로 측정하며, 공정가치의 변동은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 한편, 최초 인식시점에 취득과 관련하여 발생한 거래비용은 발생 즉시 당기 손익으로인식하고 있습니다. 또한, 위험회피회계의 대상이 아닌 파생상품이나 내재파생상품도 당기손익인식금융자산으로 분류합니다. 당기손익인식금융자산은 유동자산으로 분류하고 있습니다.

②만기보유금융자산

만기가 고정되어 있고 지급금액이 확정되었거나 결정 가능한 비파생금융자산으로 연결실체가 만기까지 보유할 적극적인 의도와 능력이 있는 경우 만기보유금융자산으로분류하고 있습니다. 최초 인식 후에는 유효이자율법을 적용하여 상각후원가로 측정하고 있습니다.

③대여금 및 수취채권

지급금액이 확정되었거나 결정 가능하고, 활성시장에서 거래가격이 공시되지 않는 비파생금융자산은 대여금 및 수취채권으로 분류하고 있습니다. 최초인식 후에는 유효이자율법을 적용하여 상각후원가로 측정하고 있습니다.

④매도가능금융자산

매도가능항목으로 지정되거나 당기손익인식금융자산, 만기보유금융자산, 또는 대여금 및 수취채권으로 분류되지 않은 비파생금융자산을 매도가능금융자산으로 분류하고 있습니다. 최초인식후에는 공정가치로 측정하며 공정가치의 변동은 기타포괄손익으로 인식하고 있습니다. 다만, 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없고 공정가치를신뢰성 있게 측정할 수 없는 지분상품 등은 원가로 측정하고 있습니다.

⑤금융자산의 제거

금융자산의 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나, 금융자산의 현금흐름에 대한 권리를 양도하고 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전할 때 금융자산을 제거하고 있습니다. 만약, 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 보유하지도 않고 이전하지도 아니한 경우, 연결실체가 금융자산을 통제하고 있지도 않다면 금융자산을 제거하고, 금융자산을 계속 통제하고 있다면 그 양도자산에 대하여 지속적으로 관여하는 정도까지 계속하여 인식하고, 관련부채를 함께 인식하고 있습니다.

만약, 금융자산의 현금흐름에 대한 권리를 양도하였으나 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상을 대부분을 연결실체가 보유하고 있는 경우에는 당해 금융자산을 계속 인식하고, 수취한 매각금액은 부채로 인식하고 있습니다.

⑥금융자산과 부채의 상계

금융자산과 부채는 연결실체가 자산과 부채를 상계할 수 있는 법적인 권리가 있고 순액으로 결제하거나, 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도가 있는 경우에만 상계하고 있습니다.

(5) 파생금융상품

파생상품은 최초 인식시 계약일의 공정가치로 측정하며, 후속적으로 매 보고기간 말의 공정가치로 측정하고 있습니다. 파생상품의 공정가치 변동으로 인한 평가손익은 각각 아래와 같이 인식하고 있습니다.

1)위험회피회계
연결실체는 이자율위험과 환율위험을 회피하기 위하여 통화선도, 이자율스왑, 통화스왑 등의 파생금융상품계약을 체결하고 있습니다. 회피대상 위험으로 인한 자산 또는 부채, 확정계약의 공정가치의 변동(공정가치위험회피), 발생가능성이 매우 높은 예상거래 또는 확정거래의 환율변동위험(현금흐름위험회피)을 회피하기 위하여 일부 파생상품을 위험회피수단으로 지정하고 있습니다.

연결실체는 위험회피관계의 개시시점에 위험회피관계, 위험관리목적과 위험회피전략을 공식적으로 지정하고 문서화를 수행하고 있습니다. 또한 이 문서에는 위험회피수단, 위험회피대상항목 및 위험회피관계의 개시시점과 그 후속기간에 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치 또는 현금흐름의 변동을 위험회피수단이 상쇄하는 효과를 평가하는 방법 등을 포함하고 있습니다.

①공정가치위험회피

위험회피수단으로 지정되고, 공정가치위험회피회계의 적용요건을 충족한 파생상품의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식하고 있으며, 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치변동도 당기손익으로 인식하고 있습니다. 위험회피수단의 공정가치변동과 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치변동은 위험회피대상항목과 관련된 포괄손익계산서의 같은 항목에 인식됩니다. 공정가치위험회피회계는 연결실체가 더 이상 위험회피관계를 지정하지 않거나 위험회피수단이 소멸, 매각,청산 또는 행사되거나 공정가치 위험회피회계의 적용요건을 더 이상 충족하지 않을 경우 중단됩니다. 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 장부금액조정액은 위험회피회계가 중단된 날부터 상각하여 당기손익으로 인식하고 있습니다.

②현금흐름위험회피

위험회피수단으로 지정되고 현금흐름위험회피회계의 적용요건을 충족한 파생상품의 공정가치변동분 중 위험회피에 효과적인 부분은 자본으로 처리하며, 위험회피에 비효과적인 부분은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 현금흐름위험회피회계는 연결실체가 더 이상 위험회피관계를 지정하지 않거나 위험회피수단이 소멸, 매각, 청산, 행사되거나, 현금흐름위험회피회계의 적용요건을 더 이상 충족하지 않을 경우 중단됩니다. 현금흐름위험회피회계의 중단시점에서 자본으로 인식한 파생상품의 누적평가손익은 향후 예상거래가 발생하는 보고기간에 걸쳐 당기손익으로 인식하고 있습니다. 다만, 예상거래가 더 이상 발생하지 않을 것이라 예상되는 경우에는 자본으로 인식한파생상품의 누적평가손익은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2)내재파생상품

내재파생상품은 주계약의 경제적 특성 및 위험도와 밀접한 관련성이 없고 내재파생상품과 동일한 조건의 별도의 상품이 파생상품의 정의를 충족하는 경우, 복합금융상품이 당기손익인식항목이 아니라면 내재파생상품을 주계약과 분리하여 별도로 회계처리하고 있습니다. 주계약과 분리한 내재파생상품의 공정가치 변동은 당기손익으로인식하고 있습니다.

3)기타 파생상품

위험회피수단으로 지정되어 위험회피에 효과적인 파생상품을 제외한 모든 파생상품은 공정가치로 측정하며, 공정가치 변동으로 인한 평가손익은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(6) 금융자산의 손상

당기손익인식금융자산을 제외한 금융자산의 손상 발생에 대한 객관적인 증거가 있는지를 매 보고기간말에 평가하고 있습니다. 최초 인식 이후에 발생한 하나 이상의 사건이 발생한 결과 금융자산이 손상되었다는 객관적인 증거가 있으며, 그 손상사건이 금융자산의 추정미래현금흐름이 영향을 미친 경우에는 금융자산이 손상되었다고 판단하고 있습니다. 그러나, 미래 사건의 결과로 예상되는 손상차손은 인식하지 아니합니다.

손상발생의 객관적인 증거가 있는 경우 다음과 같이 손상차손을 측정하여 인식합니다.

① 상각후원가를 장부금액으로 하는 금융자산

상각후원가로 측정되는 금융자산은 장부금액과 최초의 유효이자율로 할인한 추정미래현금흐름의 현재가치의 차이로 손상차손을 측정하거나 실무편의상 관측가능한 시장가격을 사용한 금융상품의 공정가치에 근거하여 손상차손을 측정하고 있습니다. 손상차손은 충당금계정을 사용하거나 자산의 장부금액에서 직접 차감하고 있습니다.후속기간중에 손상차손의 금액이 감소하고 그 감소가 손상을 인식한 후에 발생한 사건과 객관적으로 관련된 경우에는 이미 인식한 손상차손을 직접 환입하거나 충당금을 조정하여 당기손익으로 인식하고 있습니다.

② 원가를 장부금액으로 하는 금융자산

원가로 측정되는 금융자산의 손상차손은 유사한 금융자산의 현행 시장수익율로 할인한 추정미래현금흐름의 현재가치와 장부금액의 차이로 측정하며, 당기손익으로 인식합니다. 이러한 손상차손은 환입하지 않고 있습니다.

③매도가능금융자산
공정가치 감소액을 기타포괄손익으로 인식하는 매도가능금융자산에 대하여 손상발생의 객관적인 증거가 있는 경우, 취득원가와 현재 공정가치의 차이를 기타포괄손익으로 인식한 누적손실 중 이전 기간에 이미 당기손익으로 인식한 손상차손을 차감한 금액을 기타포괄손익에서 당기손익으로 재분류합니다. 매도가능지분상품에 대하여 당기손익으로 인식한 손상차손은 당기손익으로 환입하지 아니합니다. 한편, 후속기간에 매도가능채무상품의 공정가치가 증가하고, 그 증가가 손상차손을 인식한 후에 발생한사건과 객관적으로 관련된 경우에는 환입하여 당기손익으로 인식합니다.

(7) 유형자산
유형자산은 최초에 원가로 측정하여 인식하고 있습니다. 유형자산의 원가에는 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가동하는데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는데 직접 관련되는 원가 및 자산을 해체, 제거하거나 부지를 복구하는데 소요될 것으로 추정되는 원가가 포함됩니다.
유형자산은 최초 인식후에는 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 하고 있습니다.

유형자산의 일부를 대체할 때 발생하는 원가는 해당 자산으로부터 발생하는 미래 경제적 효익이 연결실체에 유입될 가능성이 높으며 그 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있습니다. 이 때 대체된 부분의 장부금액은 제거하고 있습니다. 그 외의 일상적인 수선·유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

유형자산 중 토지는 감가상각을 하지 않으며, 그 외 유형자산은 자산의 취득원가에서잔존가치를 차감한 금액에 대하여 아래에 제시된 경제적 내용연수에 걸쳐 해당 자산에 내재되어 있는 미래 경제적 효익의 예상 소비 형태를 가장 잘 반영한 정액법으로 상각하고 있습니다.

유형자산을 구성하는 일부의 원가가 당해 유형자산의 전체원가와 비교하여 유의적이라면, 해당 유형자산을 감가상각할 때 그 부분은 별도로 구분하여 감가상각하고 있습니다.

유형자산의 제거로 인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정됩니다.

당기 및 전기의 추정 내용연수 및 감가상각방법은 다음과 같습니다.

계 정 과 목	추정내용연수	계 정 과 목	추정내용연수
건 물	30년	차량운반구	5년
구 축 물	20년	비 품	〃
기 계 장 치	8년	시 설 장 치	〃
공구와기구	5년	임차개량자산	〃

연결실체는 매 회계연도 말에 자산의 잔존가치와 내용연수 및 감가상각방법을 재검토하고 재검토 결과 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 처리하고 있습니다.

(8) 무형자산
무형자산은 최초 인식할 때 원가로 측정하며, 최초 인식 후에 원가에서 상각누계액과손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 인식하고 있습니다.

무형자산은 사용 가능한 시점부터 잔존가치를 영("0")으로 하여 아래의 내용연수 동안 정액법으로 상각하고 있습니다. 다만, 일부 무형자산에 대해서는 이를 이용할 수 있을 것으로 기대되는 기간에 대하여 예측가능한 제한이 없으므로 당해 무형자산의 내용연수가 비한정인 것으로 평가하고 상각하지 아니하고 있습니다.

계 정 과 목	추정내용연수
개발비	5년
산업재산권	5년
소프트웨어	5년
회원권	비한정
기타의무형자산	5년

내용연수가 유한한 무형자산의 상각기간과 상각방법은 매 회계연도 말에 재검토하고내용연수가 비한정인 무형자산에 대해서는 그 자산의 내용연수가 비한정이라는 평가가 계속하여 정당한 지를 매 보고기간에 재검토하며, 이를 변경하는 것이 적절하다고판단되는 경우 회계추정의 변경으로 처리하고 있습니다.

① 연구 및 개발

연구 또는 내부프로젝트의 연구단계에 대한 지출은 발생시점에 비용으로 인식하고 있습니다. 개발단계의 지출은 자산을 완성할 수 있는 기술적 실현가능성, 자산을 완성하여 사용하거나 판매하려는 기업의 의도와 능력 및 필요한 자원의 입수가능성, 무형자산의 미래 경제적 효익을 모두 제시할 수 있고, 관련 지출을 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 무형자산으로 인식하고 있으며, 기타 개발관련 지출은 발생시점에 비용으로 인식하고 있습니다.

② 후속지출

후속지출은 관련되는 특정자산에 속하는 미래의 경제적 효익이 증가하는 경우에만 자본화하며, 내부적으로 창출한 영업권 및 상표명 등을 포함한 다른 지출들은 발생 즉시 비용화하고 있습니다.

(9) 정부보조금
연결실체는 정부보조금에 부수되는 조건을 준수하고 그 보조금을 수령함에 대해 합리적인 확신을 갖는 경우 정부보조금을 다음과 같이 인식하고 있습니다.

① 자산의 취득 또는 건설에 사용된 정부보조금
연결실체는 비유동자산을 취득 또는 건설하는데 사용하는 정부보조금을 재무상태표에 해당 자산의 차감항목으로 인식하며, 관련 자산의 내용연수에 걸쳐 체계적이고 합리적인 방식으로 손익으로 인식하고 있습니다.

② 기타의 정부보조금
이미 발생한 비용이나 손실에 대한 보전 또는 향후 관련 원가의 발생 없이 기업에 제공되는 즉각적인 금융지원으로 수취하는 국고보조금은 수취할 권리가 발생하는 기간에 기타수익으로 인식됩니다.

(10) 비금융자산의 손상

건설계약에서 발생한 자산, 종업원급여에서 발생한 자산, 생물자산, 재고자산, 이연법인세자산, 공정가치로 평가하는 투자부동산 및 매각예정으로 분류되는 비유동자산을 제외한 모든 비금융자산에 대해서는 매 보고기간말마다 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 검토하며, 만약 그러한 징후가 있다면 당해 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 단, 사업결합으로 취득한 영업권 및 내용연수가 비한정인 무형자산, 아직 사용할 수 없는 무형자산에 대해서는 자산손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 회수가능액과 장부금액을 비교하여 손상검사를 하고 있습니다.

회수가능액은 개별 자산별로, 또는 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없다면 그 자산이 속하는 현금창출단위별로 회수가능액을 추정하고 있습니다. 회수가능액은 사용가치와 순공정가치 중 큰 금액으로 결정하고 있습니다. 사용가치는 자산이나 현금창출단위에서 창출될 것으로 기대되는 미래현금흐름을 화폐의 시간가치 및 미래현금흐름을 추정할 때 조정되지 아니한 자산의 특유위험에 대한 현행 시장의 평가를 반영한 적절한 할인율로 할인하여 추정합니다.

자산이나 현금창출단위의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 자산의 장부금액을 감소시키며 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

매 보고기간말에 영업권을 제외한 자산에 대해 과거기간에 인식한 손상차손이 더 이상 존재하지 않거나 감소된 것을 시사하는 징후가 있는지를 검토하고 직전 손상차손의 인식시점 이후 회수가능액을 결정하는 데 사용된 추정치에 변화가 있는 경우에만 환입합니다. 손상차손환입으로 증가된 장부금액은 과거에 손상차손을 인식하기 전 장부금액의 감가상각 또는 상각 후 잔액을 초과할 수 없습니다.

(11) 리스

연결실체는 소유에 따른 실질적 위험과 효익을 모두 부담하고 있는 유형자산 리스는 금융리스로 분류하고 있습니다. 금융리스는 리스자산의 공정가치와 최소리스료의 현재가치 중 작은 금액을 리스기간개시일에 자본화하고 있습니다. 매년 지급되는 리스료는 금융원가와 리스부채로 배분하고 있습니다. 금융원가를 차감한 관련 임대 의무는 장기미지급금으로 계상하고 있습니다. 금융원가인 이자요소는 각 기간 동안 부채의 잔액에 대하여 일정한 기간이자율이 산출되도록 리스기간동안 손익계산서에 반영하고 있습니다. 금융리스로 취득한 유형자산은 자산의 내용연수와 리스기간 중 짧은 기간에 걸쳐 감가상각하고 있습니다.

리스자산의 소유에 따른 위험 및 보상의 중요 부분이 리스제공자에게 귀속되는 리스의 경우 운용리스로 분류하고 있으며 재무상태표에 자산으로 인식하지 아니합니다. 운용리스료는 리스제공자에게서 받는 인센티브 차감 후 리스기간 동안 정액법으로 손익계산서상 비용으로 인식하고 있습니다.

(12) 미청구공사 및 초과청구공사

미청구공사는 진행중인 건설공사에서 발주자에게 받을 금액 중 미청구한 금액의 합계를 의미하며, 누적발생원가에 인식한 이익을 가산한 금액에서 진행청구액과 인식한 손실을 차감하여 계산하고 있습니다. 발생원가에는 특정 계약에 직접 관련된 원가와 계약활동 전반에 귀속될 수 있는 공통원가로 정상조업도에 기초하여 배부된 고정 및 변동간접원가를 포함하고 있습니다.

누적발생원가에 인식한 이익을 가산한 금액이 진행청구액을 초과하는 미청구공사 총액은 재무상태표에 매출채권 및 기타채권으로 표시하고 있습니다. 진행청구액이 누적발생원가에 인식한 이익을 가산한 금액을 초과하는 경우에는 초과청구공사 총액을재무상태표에 부채로 표시하고 있습니다.

(13) 매각예정비유동자산

비유동자산 또는 처분자산집단의 장부금액이 계속 사용이 아닌 매각거래를 통하여 주로 회수될 것으로 예상된다면 이를 매각예정자산으로 분류하고 있습니다. 이러한 조건은 당해 자산(또는 처분자산집단)이 현재의 상태로 즉시 매각가능하여야 하며, 매각될 가능성이 매우 높을 때에만 충족된 것으로 간주하고 있습니다. 자산 (또는 처분자산집단)을 매각예정으로 최초 분류하기 직전에 해당 자산(또는 자산과 부채)의 장부금액과 순공정가치 중 작은 금액으로 측정하고 있습니다. 자산의 순공정가치가 하락하면 손상차손을 즉시 당기손익으로 인식하고, 순공정가치가 증가하면 과거에 인식하였던 손상차손누계액을 한도로 하여 이익으로 인식하고 있습니다.

비유동자산이 매각예정으로 분류되거나 매각예정으로 분류된 처분자산집단의 일부인 경우에는 그 자산은 상각하지 아니하고 있습니다.

(14) 차입원가

적격자산의 취득, 건설 또는 제조와 직접 관련된 차입원가는 당해 자산 원가의 일부로 자본화하고 있으며, 기타차입원가는 발생기간에 비용으로 인식하고 있습니다. 적격자산이란 의도된 용도로 사용하거나 판매가능한 상태가 될 때까지 상당한 기간을 필요로 하는 자산을 말하며, 금융자산과 단기간 내에 제조되거나 다른 방법으로 생산되는 재고자산은 적격자산에 해당되지 아니하며, 취득시점에 의도된 용도로 사용할 수 있거나 판매가능한 상태에 있는 자산인 경우에도 적격자산에 해당되지 아니합니다.

적격자산을 취득하기 위한 목적으로 특정하여 차입한 자금에 한하여, 보고기간 동안 그 차입금으로부터 실제 발생한 차입원가에서 당해 차입금의 일시적 운용에서 생긴 투자수익을 차감한 금액을 자본화가능차입원가로 결정하며, 일반적인 목적으로 자금을 차입하고 이를 적격자산의 취득을 위해 사용하는 경우에 한하여 당해 자산 관련 지출액에 자본화이자율을 적용하는 방식으로 자본화가능차입원가를 결정하고 있습니다. 자본화이자율은 보고기간동안 차입한 자금(적격자산을 취득하기 위해 특정 목적으로 차입한 자금 제외)으로부터 발생된 차입원가를 가중평균하여 산정하고 있습니다. 보고기간 동안 자본화한 차입원가는 당해 기간동안 실제 발생한 차입원가를 초과할 수 없습니다.

(15) 비파생금융부채

연결실체는 계약상 내용의 실질과 금융부채의 정의에 따라 금융부채를 당기손익인식금융부채와 기타금융부채로 분류하고 계약의 당사자가 되는 때에 재무상태표에 인식하고있습니다.

① 당기손익인식금융부채
당기손익인식금융부채는 단기매매금융부채나 최초 인식시점에 당기손익인식금융부채로 지정한 금융부채를 포함하고 있습니다. 당기손익인식금융부채는 최초인식 후 공정가치로 측정하며, 공정가치의 변동은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 한편, 최초 인식시점에 발행과 관련하여 발생한 거래비용은 발생 즉시 당기 손익으로 인식하고 있습니다. 또한, 위험회피회계의 대상이 아닌 파생상품이나 내재파생상품을 포함한 금융상품도 당기손익인식금융부채로 분류합니다.

② 기타금융부채
당기손익인식금융부채로 분류되지 않은 비파생금융부채는 기타금융부채로 분류하고 있습니다. 기타금융부채는 최초 인식시 발행과 직접 관련되는 거래원가를 차감한 공정가치로 측정하고 있습니다.

후속적으로 기타금융부채는 유효이자율법을 적용하여 상각후원가로 측정되며, 이자비용은 유효이자율법을 적용하여 인식합니다.

금융부채는 소멸한 경우 즉, 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료된 경우에만 재무상태표에서 제거하고 있습니다.

(16) 종업원급여
① 단기종업원급여

종업원이 관련 근무용역을 제공한 보고기간의 말부터 12개월 이내에 결제될 단기종업원급여는 근무용역과 교환하여 지급이 예상되는 금액을 근무용역이 제공된 때에 당기손익으로 인식하고 있습니다. 단기종업원급여는 할인하지 않은 금액으로 측정하고 있습니다.

② 기타장기종업원급여

종업원이 관련 근무용역을 제공한 보고기간의 말일부터 12개월 이내에 지급되지 않을 기타장기종업원급여는 당기와 과거기간에 제공한 근무용역의 대가로 획득한 미래의 급여액을 현재가치로 할인하고, 관련 채무를 직접 결제하는 데 사용할 수 있는 사외적립자산의 공정가치를 차감하여 부채로 인식하고 있습니다. 부채는 관련 급여의 만기와 유사한 만기를 가지는 우량회사채의 이자율을 사용하여 추정 미래 현금흐름을 할인한 후 결정되고 있습니다. 보험수리적 가정의 변동과 경험적 조정에서 발생하는 손익은 발생한 기간에 전액 당기손익으로 인식하고 있습니다.

③ 퇴직급여

당사 퇴직연금제도는 확정기여제도와 확정급여제도로 구분됩니다.

확정기여제도는 연결회사가 고정된 금액의 기여금을 별도 기금에 지급하는 퇴직연금제도이며, 기여금은 종업원이 근무 용역을 제공했을 때 비용으로 인식됩니다.

확정급여제도는 확정기여제도를 제외한 모든 퇴직연금제도입니다. 일반적으로 확정급여제도는 연령, 근속연수나 급여수준 등의 요소에 의하여 종업원이 퇴직할 때 지급받을 퇴직연금급여의 금액이 확정됩니다. 확정급여제도와 관련하여 재무상태표에 계상된 부채는 보고기간말 현재 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감한 금액입니다. 확정급여채무는 매년 독립된 보험계리인에 의해 예측단위적립방식에 따라 산정되며, 확정급여채무의 현재가치는 그 지급시점과 만기가 유사한 우량회사채의 이자율로 기대미래현금유출액을 할인하여 산정됩니다. 한편, 순확정급여부채와 관련한 재측정요소는 기타포괄손익으로 인식됩니다.

제도개정, 축소 또는 정산이 발생하는 경우, 과거근무원가 또는 정산으로 인한 손익은 당기손익으로 인식됩니다.

(17) 충당부채

충당부채는 과거사건의 결과로 존재하는 현재의무 (법적의무 또는 의제의무)로서, 당해 의무를 이행하기 위하여 경제적효익을 갖는 자원이 유출될 가능성이 높으며 그 의무의 이행에 소요되는 금액을 신뢰성 있게 추정할 수 있는 경우에 인식하고 있습니다.

충당부채로 인식하는 금액은 관련된 사건과 상황에 대한 불가피한 위험과 불확실성을 고려하여 현재의무를 보고기간말에 이행하기 위하여 소요되는 지출에 대한 최선의 추정치입니다. 화폐의 시간가치 효과가 중요한 경우 충당부채는 의무를 이행하기위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 평가하고 있습니다.

충당부채를 결제하기 위해 필요한 지출액의 일부 또는 전부를 제3자가 변제할 것이 예상되는 경우 이행한다면 변제를 받을 것이 거의 확실하게 되는 때에 한하여 변제금액을 인식하고 별도의 자산으로 회계처리하고 있습니다.

매 보고기간말마다 충당부채의 잔액을 검토하고, 보고기간말 현재 최선의 추정치를 반영하여 조정하고 있습니다. 의무이행을 위하여 경제적효익이 내재된 자원이 유출될 가능성이 더 이상 높지 아니한 경우에는 관련 충당부채를 환입하고 있습니다.

충당부채는 최초 인식과 관련 있는 지출에만 사용하고 있습니다.

(18) 외화

개별기업들의 재무제표 작성에 있어서 그 기업의 기능통화 외의 통화(외화)로 이루어진 거래는 거래일의 환율을 적용하여 기록하고 있습니다. 매 보고기간 말에 화폐성 외화항목은 보고기간 말의 마감환율로 환산하고 있습니다. 공정가치로 측정하는 비화폐성 외화항목은 공정가치가 결정된 날의 환율로 환산하고, 역사적원가로 측정하는 비화폐성항목은 거래일의 환율로 환산하고 있습니다.

화폐성항목의 결제시점에 생기는 외환차이와 해외사업장순투자 환산차이 또는 현금흐름위험회피로 지정된 금융부채에서 발생한 환산차이를 제외한 화폐성항목의 환산으로 인해 발생한 외환차이는 모두 당기손익으로 인식하고 있습니다. 비화폐성항목에서 발생한 손익을 기타포괄손익으로 인식하는 경우에는 그 손익에 포함된 환율변동효과도 기타포괄손익으로 인식하고, 당기손익으로 인식하는 경우에는 환율변동효과도 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(19) 납입자본

보통주는 자본으로 분류하며 자본거래에 직접 관련되어 발생하는 증분원가는 세금효과를 반영한 순액으로 자본에서 차감하고 있습니다.

연결실체가 자기 지분상품을 재취득하는 경우에 이러한 지분상품은 자기주식의 과목으로자본에서 직접 차감하고 있습니다. 자기지분상품을 매입 또는 매도하거나 발행 또는 소각하는 경우의 손익은 당기손익으로 인식하지 아니합니다.

(20) 주식기준보상

연결실체는 제공받는 재화나 용역의 대가로 종업원에게 주식이나 주식선택권을 부여하는주식결제형 주식보상거래에 대하여, 제공받는 재화나 용역의 공정가치 또는 제공받는 재화나 용역의 공정가치를 신뢰성있게 측정할 수 없다면 부여한 지분상품의 공정가치에 기초하여 재화나 용역의 공정가치를 간접측정하고 그 금액을 가득기간 동안에 종업원급여비용과 자본으로 인식하고 있습니다. 주식선택권의 가득조건이 용역제공조건 또는 시장조건이 아닌 가득조건인 경우에는 궁극적으로 가득되는 주식선택권의 실제수량에 기초하여 결정되도록 인식된 종업원비용을 조정하고 있습니다.

제공받는 재화나 용역의 대가로 현금을 지급하는 현금결제형 주식기준보상거래의 경우에는 제공받는 재화나 용역과 그 대가로 부담하는 부채를 공정가치로 측정하고 가득기간동안 종업원급여비용과 부채로 인식하고 있습니다. 또한 부채가 결제될 때까지 매 보고기간 말과 최종결제일에 부채의 공정가치를 재측정하고, 공정가치의 변동액은 급여로 인식하고 있습니다.

(21) 수익

수익은 재화의 판매, 용역의 제공이나 자산의 사용에 대하여 받았거나 받을 대가의 공정가액으로 측정하고 매출에누리와 할인 및 환입은 수익금액에서 차감하고 있습니다.

① 재화의 판매

재화의 소유에 따른 유의적인 위험과 보상이 구매자에게 이전되고, 판매된 재화의 소유권과 결부된 통상적 수준의 지속적인 관리상 관여와 효과적인 통제를 하지 않으며,거래와 관련한 경제적효익의 유입가능성이 높고, 수익금액과 거래와 관련하여 발생했거나 발생할 원가 및 반품가능성을 신뢰성 있게 측정할 수 있을 때 수익을 인식하고 있습니다.

② 용역

반도체 등 관련 장비제작에 따른 공급계약의 수익금액은 계약의 결과를 신뢰성 있게 측정할 수 있을 때는 진행기준을 적용하여 수익을 인식하고 있습니다. 수익은 최초에합의된 계약금액과 계약내용의 변경에 따라 추가될 수익 중 발생가능성이 매우 높고 신뢰성 있는 측정이 가능한 금액으로 구성됩니다. 진행률은 실제원재료비 발생액을 총예정원재료비로 나눈 비율로 산정하고 있습니다. 한편 결과를 신뢰성있게 추정하지 못하는 경우에는 수익은 회수가능성이 매우 높은 발생원가의 범위 내에서만 인식하고 있습니다. 원가가 손실을 초과할 가능성이 매우 높은 경우에는 추정손실을 공사손실충당부채전입액으로 하여 즉시 비용으로 인식하고 있습니다.

③ 이자수익
이자수익은 시간의 경과에 따라 유효이자율법에 의하여 인식하고 있습니다. 채권 손상이 발생하는 경우 연결실체는 채권금액의 장부금액을 회수가능액(미래 예상현금흐름을금융자산의 최초 유효이자율로 할인한 금액)까지 감액하며, 시간의 경과에 따라 증가하는 부분은 이자수익으로 인식하고 있습니다. 손상채권에 대한 이자수익은 최초 유효이자율에 의하여 인식하고 있습니다.

④ 배당금수익
연결실체가 배당금을 지급받을 권리가 확정되는 시점에 수익을 인식하고 있습니다.

⑤ 기타의 수익
기타의 수익에 대해서는 수익가득과정이 완료되고 수익금액을 신뢰성 있게 측정할 수 있으며 경제적 효익의 유입가능성이 매우 높을 경우에 인식하고 있습니다.

(22) 금융 수익과 비용

금융수익은 매도가능금융자산을 포함한 투자로부터의 이자수익, 배당수익, 매도가능금융자산처분손익, 당기손익인식금융상품의 공정가치의 변동, 당기손익으로 인식하는 위험회피수단의 평가차익을 포함하고 있습니다. 이자수익은 기간의 경과에 따라 유효이자율법을 적용하여 당기손익으로 인식하며, 배당수익은 주주로서 배당을 받을권리가 확정되는 시점에 수익을 인식하고 있습니다.

금융비용은 차입금에 대한 이자비용, 충당부채의 상각액, 부채로 분류되는 우선주에 대한 배당금, 당기손익인식금융상품의 공정가치의 변동, 당기손익으로 인식하는 위험회피수단의 평가차손을 포함하고 있습니다. 차입금에 대한 이자비용은 유효이자율법을 적용하여 기간의 경과에 따라 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(23) 법인세

법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성되어 있으며, 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식되는 거래나 사건 또는 사업결합에서 발생하는 세액을 제외하고는 당기손익으로 인식하고 있습니다.

① 당기법인세

당기법인세는 당기의 과세소득을 기초로 산정하고 있습니다. 과세소득은 포괄손익계산서상의 세전이익에서 다른 과세기간에 가산되거나 차감될 손익 및 비과세항목이나손금불인정항목을 제외하므로 포괄손익계산서상 손익과 차이가 있습니다. 연결실체의 당기법인세와 관련된 미지급법인세는 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율을 사용하여 계산하고 있습니다.

② 이연법인세

이연법인세는 재무제표상 자산과 부채의 장부금액과 과세소득 산출 시 사용되는 세무기준액과의 차이를 바탕으로 인식되며, 자산부채법에 의하여 인식하고 있습니다. 이연법인세부채는 모든 가산할 일시적 차이에 대하여 인식하며, 이연법인세자산은 차감할 일시적 차이 중 일시적 차이가 과세소득 발생으로 해소될 가능성이 높은 경우에 인식합니다. 그러나, 일시적차이가 영업권을 최초로 인식하는 경우나 자산ㆍ부채가 최초로 인식되는 거래가 사업결합 거래가 아니고, 거래 당시의 회계이익 또는 과세소득에 영향을 미치지 아니하는 거래의 경우 이연법인세를 인식하지 않고 있습니다.

종속기업, 관계기업 및 조인트벤처 투자지분에 관한 가산할 일시적차이에 대해서는 연결실체가 일시적차이의 소멸시점을 통제할 수 있으며, 예측가능한 미래에 일시적차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고는 모두 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 또한, 차감할 일시적차이로 인하여 발생하는 이연법인세자산은 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸 가능할 가능성이 높고, 일시적차이가 사용될 수 있는과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우에 인식하고 있습니다.

이연법인세자산의 장부금액은 매 보고기간 말에 검토하고, 이연법인세자산으로 인한혜택이 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 더 이상 높지 않은 경우 이연법인세자산의 장부금액을 감소시키고 있습니다.

이연법인세자산과 부채는 보고기간 말 제정 되었거나 실질적으로 제정된 세법에 근거하여 당해 자산이 실현되거나 부채가 지급될 보고기간에 적용될 것으로 기대되는 세율을 사용하여 측정하고 있습니다. 이연법인세자산과 이연법인세부채를 측정할 때에는 보고기간 말 현재 연결실체가 관련 자산과 부채의 장부금액을 회수하거나 결제할 것으로 예상되는 방식에 따라 법인세효과를 반영하였습니다.

이연법인세자산과 부채는 동일 과세당국이 부과하는 법인세이고, 연결실체가 인식된 금액을 상계할 수 있는 법적 권한을 가지고 있으며 당기 법인세부채와 자산을 순액으로결제할 의도가 있는 경우에만 상계하고 있습니다.

배당금 지급에 따라 추가적으로 발생하는 법인세비용이 있다면 배당금지급과 관련한부채가 인식되는 시점에 인식하고 있습니다.

(24) 주당이익

연결실체는 보통주 기본주당이익과 희석주당이익을 당기순손익에 대하여 계산하고 포괄손익계산서에 표시하고 있습니다. 기본주당이익은 보통주에 귀속되는 당기순손익을 보고기간 동안에 유통된 보통주식수를 가중평균한 주식수로 나누어 계산하고 있습니다. 희석주당이익은 전환사채와 종업원에게 부여한 주식기준보상 등 모든 희석효과가 있는 잠재적 보통주의 영향을 고려하여 보통주에 귀속되는 당기순손익 및 가중평균유통보통주식수를 조정하여 계산하고 있습니다.

(25) 중단영업

연결실체는 별도의 사업계열이나 영업지역을 처분하거나 매각예정분류기준을 충족하는 경우 또는 매각만을 목적으로 취득한 종속기업을 중단영업으로 분류하고 있습니다. 중단영업이 있는 경우, 포괄손익계산서에 비교 표시되는 기간의 기초부터 영업이 중단된 것처럼 재작성하고 있습니다.

(26) 미적용 제ㆍ개정 기준서
제정ㆍ공표되었으나 2014년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. 당사는 재무제표 작성시 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 조기적용하지 아니하였습니다.

다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서 적용시 재무제표에 미치는 영향은 유의적이지 않다고 판단하고 있습니다.

기업회계기준서 제 1019 호 '종업원급여’
정해진 요건을 충족하는 기여금을 종업원이나 제 3 자가 납부하는 경우, 기업은 관련된 근무용역이 제공되는 기간의 근무원가에서 기여금을 차감하는 방법을 선택가능 하도록 기준서를 개정하였습니다. 근무용역에 연계되어 있는 기여금은 순당기근무원가와 확정급여채무의 계산 시 포함되어야 하며, 이 기여금은 제도의 기여금 산정방식또는 정액기준으로 근무기간에 배분되어야 합니다. 동 기준서는 2014 년 7 월 1 일 이후 개시하는 회계연도부터 의무적용됩니다.

기업회계기준서 제 1027 호 '별도재무제표
별도재무제표 상 종속기업, 관계기업, 공동기업 투자에 대하여 원가법 또는 기업회계기준서 제 1039 호에 따른 회계처리뿐만 아니라 지분법을 선택하여 회계처리할 수 있도록 기준서를 개정하였습니다. 동 기준서는 2016 년 1 월 1 일 이후 개시하는 회계연도부터 의무적용됩니다.

4. 중요한 회계추정 및 판단

연결실체는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다. 보고기간말 이후의 자산 및 부채 장부금액에 조정을 미칠 수 있는 유의적 위험에 대한 추정 및 가정은 다음과 같습니다.

(1) 금융상품의 공정가치
활성시장에서 거래되지 않는 금융상품의 공정가치는 원칙적으로 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 연결실체는 보고기간말 현재 주요한 시장상황에 기초하여 다양한 평가기법의 선택 및 가정에 대한 판단을 하고 있습니다.

(2) 법인세
연결실체는 보고기간말 현재까지의 영업활동의 결과로 미래에 부담할 것으로 예상되는 법인세효과를 최선의 추정과정을 거쳐 당기법인세 및 이연법인세로 인식하였습니다.하지만 실제 미래 최종 법인세부담은 인식한 관련 자산ㆍ부채와 일치하지 않을 수 있으며, 이러한 차이는 최종 세효과가 확정된 시점의 당기법인세 및 이연법인세 자산ㆍ부채에 영향을 줄 수 있습니다.

(3) 충당부채
연결실체는 보고기간말 현재 주석 20에서 설명하는 바와 같이 하자보수 등과 관련된 충당부채를 계상하고 있습니다. 이러한 충당부채는 과거 경험에 기초한 추정에 근거하여 결정됩니다.

(4) 확정급여부채
확정급여부채의 현재가치는 많은 가정을 사용하는 보험수리적 방식에 의해 결정되는다양한 요소들에 따라 달라질 수 있습니다. 퇴직연금의 순원가(이익)를 결정하는 데 사용되는 가정은 할인율을 포함하고 있으며, 이러한 가정의 변동은 확정급여부채의 장부금액에 영향을 줄 것입니다. 연결실체는 매년 말 적절한 할인율을 결정하고 있으며, 이러한 할인율은 확정급여부채의 정산시 발생할 것으로 예상되는 미래의 추정 현금 유출액의 현재가치를 결정할 때 사용되어야 하는 이자율을 나타냅니다. 연결실체는 연금이 지급되는 통화로 표시되고 관련 연금부채의 기간과 유사한 만기를 가진 우량회사채 이자율을 고려하여 적절한 할인율을 결정하고 있습니다. 퇴직연금부채와 관련된 다른 주요한 가정들은 일부 현재의 시장 상황에 근거하고 있습니다.

(5) 장비제조 매출
연결실체는 장비제조와 관련된 매출에 대하여는 진행기준으로 회계처리하고 있습니다. 진행기준 사용시 연결실체가 제공할 전체 용역에 비례하여 현재까지 수행한 용역을 추정하는 절차가 필요합니다. 이에 따라 연결실체는 총발생예정재료비에 대한 실제발생재료비의 비율을 추정하고 있습니다. 현재의 매출은 총예정재료비의 변동, 공기의 변동 및 고객의 계획변경과 관련 요소들에 의하여 변동될 수 있습니다.

5. 범주별 금융상품

(1) 보고기간종료일 현재 연결실체의 범주별 금융상품 내역은 다음과 같습니다.

<당기말>
(단위 : 원)

자산	당기손익인식금융자산	대여금및수취채권	매도가능금융자산	합계
현금및현금성자산	-	11,196,652,008	-	11,196,652,008
당기손익인식금융자산	30,399,483,095	-	-	30,399,483,095
기타금융자산	-	618,297,464	-	618,297,464
매출채권및기타채권	-	9,652,255,944	-	9,652,255,944
매도가능금융자산	-	-	4,701,430,125	4,701,430,125
합계	30,399,483,095	21,467,205,416	4,701,430,125	56,568,118,636

(단위 : 원)

부채	당기손익인식금융부채	상각후원가로 측정하는 금융부채	합계
매입채무및기타채무	-	10,765,135,025	10,765,135,025
차입금	-	11,973,186,587	11,973,186,587
합계	-	22,738,321,612	22,738,321,612

<전기말>
(단위 : 원)

자산	당기손익인식금융자산	대여금및수취채권	매도가능금융자산	합계
현금및현금성자산	-	13,433,484,834	-	13,433,484,834
당기손익인식금융자산	18,262,227,563	-	-	18,262,227,563
기타금융자산	-	50,000,000	-	50,000,000
매출채권및기타채권	-	8,138,601,189	-	8,138,601,189
매도가능금융자산	-	-	17,177,923,776	17,177,923,776
합계	18,262,227,563	21,622,086,023	17,177,923,776	57,062,237,362

(단위 : 원)

부채	당기손익인식금융부채	상각후원가로 측정하는 금융부채	합계
매입채무및기타채무	-	12,861,652,370	12,861,652,370
신주인수권부사채	-	9,516,519,909	9,516,519,909
합계	-	22,378,172,279	22,378,172,279

(2) 공정가치 서열체계
연결실체는 공정가치로 측정되는 금융상품을 공정가치 측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

구 분	투입변수의 유의성
수준 1	동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 공시가격
수준 2	직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수
수준 3	관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수

(3) 수준별 공정가치 측정치
당기말 현재 금융상품의 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3	합 계
당기손익인식금융자산	14,902,773,830	4,162,330	15,492,546,935	30,399,483,095
매도가능금융자산	242,841,025	-	-	242,841,025
합계	15,145,614,855	4,162,330	15,492,546,935	30,642,324,120

전기말 현재 금융상품의 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3	합 계
당기손익인식금융자산	2,938,545,515	9,011,600	15,314,670,448	18,262,227,563
매도가능금융자산	282,385,075	-	13,400,078,420	13,682,463,495
합계	3,220,930,590	9,011,600	28,714,748,868	31,944,691,058

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간말 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주합니다. 연결실체가 보유하고 있는 금융자산의 공시되는 시장가격은 매입호가입니다. 이러한 상품들은 '수준 1'에 포함되며, '수준 1'에 포함된 상품들은 매도가능으로 분류된 상장된 지분상품 등으로 구성됩니다.

연결실체는 활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치에 대하여 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 연결실체는 다양한 평가기법을 활용하고 있으며 보고기간말에 현재 시장 상황에 근거하여 가정을 수립하고 있습니다. 이러한 평가기법은 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업특유정보를 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당상품은 '수준 2'에 포함됩니다.
만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 '수준 3'에 포함됩니다.

금융상품의 공정가치를 측정하는 데에 사용되는 평가기법에는 다음이 포함됩니다.

- 유사한 상품의 공시시장가격 또는 딜러가격

- 이자율스왑의 공정가치는 관측가능한 수익율곡선에 따른 미래 추정 현금흐름의 현재가치로 계산

- 선물환의 공정가치는 보고기간 말 현재의 선도환율을 사용하여 해당 금액을 현재가치로 할인하여 측정

- 나머지 금융상품에 대해서는 현금흐름의 할인기법 등의 기타 기법 사용

6. 금융위험관리

연결실체는 신용위험, 유동성 위험과 시장위험에 노출되어 있습니다. 시장위험은 환율변동위험, 이자율변동위험 등과 관련되어 있습니다. 이러한 위험요소들을 관리하기 위하여 연결실체는 각각의 위험요인에 대해 모니터링하고 대응하는 위험관리 정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다.

(1) 신용위험
신용위험이란 연결실체의 고객이나 금융상품의 거래상대방이 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체가 재무적 손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권 및 기타채권 등에서 신용위험이 발생합니다.

연결실체의 매출채권 및 기타채권과 관련한 신용위험은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받습니다. 연결실체의 대부분의 고객은 전세계 시장을 대상으로 하는 국제적인 제조회사들로 고객이 위치한 국가의 파산 위험 등은 신용위험에 큰 영향을 주지 않습니다.

연결실체는 매출채권과 기타채권에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합의 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다.

신용위험은 현금 및 현금성자산, 각종 예금 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해 연결실체는 신용도가 높은 금융기관들과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

① 신용위험에 대한 노출
금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 나타냅니다. 당기말 및 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분	당기말	전기말
현금및현금성자산	11,194,349,233	13,427,510,572
당기손익인식금융자산	30,399,483,095	18,262,227,563
기타금융자산	618,297,464	50,000,000
매출채권 및 기타채권	9,652,255,944	8,138,601,189
매도가능금융자산	4,701,430,125	17,177,923,776
합 계	56,565,815,861	57,056,263,100

(2) 유동성위험
유동성위험이란 연결실체가 현금 또는 기타 금융자산의 인도로 결제되는 금융부채와관련된 의무를 충족하는데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결실체의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 비정상적으로 과도한 손실을 발생시키거나, 연결실체 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

연결실체의 영업활동 및 차입금 또는 자본조달로부터의 현금흐름은 연결실체가 투자지출 등에 필요한 현금 소요량을 충족하여 왔습니다. 연결실체가 자금을 영업활동을 통해서 창출하지 못하는 상황에 처하는 경우에는 외부차입 등을 통한 자금조달을 할 수 있습니다. 한편, 연결실체는 여러 은행들과 차입 한도 약정을 체결하고 있습니다.

① 금융부채의 계약상 만기
당기말 및 전기말 현재 연결실체가 보유한 금융부채의 잔존 계약만기에 따른 장부금액은 다음과 같습니다.
<당기말>
(단위 : 천원)

구분	장부금액	계약상 현금흐름	1년 미만	1년 ~ 2년
매입채무및기타채무	10,765,135	10,765,135	9,895,847	869,288
차입금	11,973,187	11,973,187	10,990,187	983,000
합계	22,738,322	22,738,322	20,886,034	1,852,288

<전기말>
(단위 : 천원)

구분	장부금액	계약상 현금흐름	1년 미만	1년 ~ 2년
매입채무및기타채무	12,861,652	12,861,652	11,815,575	1,046,077
신주인수권부사채	9,516,520	9,996,980	9,996,980	-
합계	22,378,172	22,858,632	22,812,555	1,046,077

연결실체는 금융부채의 계약상 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

(3) 시장위험
시장위험이란 환율, 이자율, 지분증권의 가격 등의 시장가격의 변동으로 인하여 연결실체가 보유하고 있는 금융상품으로부터의 수익이나 금융상품의 공정가치가 변동할 위험을 의미합니다. 연결실체의 시장위험 관리의 목적은 수익은 최적화하면서도 수용가능한 범위 안에서 시장위험에의 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

가. 환위험
연결실체는 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, JPY, EUR 등 입니다.

차입금에 대한 이자는 원본 차입금의 표시통화로 발생합니다. 일반적으로 차입금의 표시통화는 연결실체의 영업환경에서 발생하는 현금흐름의 통화와 일치하며 이는 주로 KRW, USD 및 JPY 등 입니다.

외화로 표시된 기타의 화폐성 자산 및 부채와 관련하여 연결실체는 단기 불균형을 처리할필요가 있을 때 외화를 현행 환율로 매입하거나 매각하는 방법으로 순 노출위험을 허용가능한 수준으로 유지하고 있습니다. 또한, 필요한 경우 주로 보고기간 말부터 만기가 1년 미만인 선도거래계약을 사용하여 환위험을 회피하고 있습니다.

당기말 현재 연결실체의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분	USD	JPY	CNY	EUR	TWD
자산:
현금및현금성자산	-	213	270,891,261	-	735,057
매출채권및기타채권	7,578,340,235	-	-	-	-
미청구공사	4,746,600,000	-	-	-	-
외화자산 계	12,324,940,235	213	270,891,261	-	735,057
부채:
매입채무및기타채무	4,818,801,060	2,867,430	37,832,123	-	-
유동차입금	-	990,186,587	-	-	-
외화부채 계	4,818,801,060	993,054,017	37,832,123	-	-

전기말 현재 연결실체의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분	USD	JPY	CNY	EUR	TWD
자산:
현금및현금성자산	1,045,215	202	103,940,057	150,572	579,323
매출채권및기타채권	125,977,564	-	2,286,267	-	-
외화자산 계	127,022,779	202	106,226,324	150,572	579,323
부채:
매입채무및기타채무	644,680,800	2,714,413	15,753,818	-	-
외화부채 계	644,680,800	2,714,413	15,753,818	-	-

한편, 보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구분	당기		전기
구분	10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시
USD	750,613,918	(750,613,918)	(51,765,802)	51,765,802
JPY	(99,305,380)	99,305,380	(271,421)	271,421
CNY	23,305,914	(23,305,914)	9,047,251	(9,047,251)
EUR	-	-	15,057	(15,057)
TWD	73,506	(73,506)	57,932	(57,932)

나. 이자율위험
이자율 위험은 미래 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 연결실체의 이자율위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 보고기간종료일 현재 이자율변동위험에 노출된 금융자산 및 금융부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기말		전기말
구분	고정이자율	변동이자율	고정이자율	변동이자율
현금및현금성자산	-	11,194,349	-	13,427,511
기타금융자산	-	618,297	-	50,000
단기대여금	2,000,000	-	2,000,000	-
금융자산계	2,000,000	11,812,646	2,000,000	13,477,511
차입금	10,983,000	990,187	-	-
신주인수권부사채	-	-	9,516,520	-
금융부채계	10,983,000	990,187	9,516,520	-

고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석
당사는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않으며, 이자율스왑과 같은 파생상품을 공정가치위험회피회계의 위험회피수단으로 지정하지 않았습니다. 따라서, 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.

변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석
당기말 및 전기말 현재 이자율이 100베이시스포인트 변동한다면, 자본과 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 이 분석은 환율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하고 있습니다.

법인세효과 차감 후 자본 및 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.
(단위 : 천원)

구분	당기말		전기말
구분	자본	손익	자본	손익
100bp상승	84,415	84,415	105,125	105,125
100bp하락	(84,415)	(84,415)	(105,125)	(105,125)

다. 기타 가격위험
당사는 매도가능지분상품 중 상장지분상품과 관련하여 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 가격변동위험에 노출되어 있으며, 당사의 경영진은 상장지분상품의 가격변동위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.

(4) 자본 관리
연결실체의 자본관리목적은 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다. 연결실체는 자본관리지표로 부채비율 및 순차입금비율을 이용하고 있습니다. (단위 : 원)

구 분	당기말	전기말
부채비율:
부채총계(A)	26,455,121,846	26,623,175,770
자본총계(B)	94,161,191,893	83,980,869,251
부채비율(A/B)	28%	32%
순차입금비율:
현금및현금성자산	(11,196,652,008)	(13,433,484,834)
당기손익인식금융자산	(30,399,483,095)	(18,262,227,563)
기타금융자산(유동)	(618,297,464)	(50,000,000)
차입금과 사채	11,973,186,587	9,516,519,909
당기손익인식금융부채	-	-
순차입금(C) (*)	-	-
순차입금비율(C/B)	-	-

(*) 순차입금이 부의 금액이므로 순차입금비율을 계산하지 아니하였습니다.

7. 현금및현금성자산

가. 보고기간종료일 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구분	당기말	전기말
보유현금	2,302,775	5,974,262
요구불예금	11,194,349,233	13,427,510,572
합 계	11,196,652,008	13,433,484,834

8. 당기손익인식금융자산

(1) 보고기간종료일 현재 당기손익인식금융자산의 내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구 분	당기말		전기말
구 분	취득가액	공정가액	취득가액	공정가액
투자일임계약자산	15,518,199,577	17,671,692,448	6,008,432,677	6,506,393,221
펀드와 회사채 등	12,721,172,572	12,723,628,317	11,059,300,403	11,746,822,742
파생금융자산	-	4,162,330	-	9,011,600
합계	28,239,372,149	30,399,483,095	17,067,733,080	18,262,227,563

(2) 보고기간종료일 현재 상기 투자일임계약자산의 구성내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구 분	당기말	전기말
상장주식	14,902,773,830	2,938,545,515
채권	540,391,500	1,859,471,726
예수금	2,228,527,118	1,708,375,980
공정가액 합계	17,671,692,448	6,506,393,221

(3) 파생금융자산
당사의 투자일임계약자산 중 당기말 현재 미결제된 파생상품으로 상장주식에 대한 매도선물 701계약이 체결되어 있습니다. 당사는 당기말 현재 상기 파생금융상품을 공정가액으로 평가하였으며, 이와 관련하여 당기말 현재 재무상태표상 당기손익인식금융자산 4백만원을 계상하였고, 당기 중 파생상품평가이익 4백만원을 손익계산서상 금융수익에 계상하였습니다.

9. 기타금융자산

(1) 보고기간종료일 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

계정과목	당기말		전기말
계정과목	유동	비유동	유동	비유동
선물거래예치금	203,297,464	-	50,000,000	-
단기금융자산	415,000,000	-	-	-
합 계	618,297,464	-	50,000,000	-

10. 매출채권 및 기타채권

(1) 보고기간종료일 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.
① 당기말

(단위 : 원)

계정과목	유동			비유동
계정과목	총장부금액	대손충당금	순장부금액	총장부금액	대손충당금	순장부금액
매출채권	8,921,198,588	(202,778,701)	8,718,419,887		-	-
미 수 금	310,160,681	-	310,160,681	-	-	-
단기대여금	2,000,000,000	(2,000,000,000)	-	-	-	-
미수수익	2,219,397	-	2,219,397	-	-	-
보증금	-	-	-	621,455,979	-	621,455,979
합 계	11,233,578,666	(2,202,778,701)	9,030,799,965	621,455,979	-	621,455,979

② 전기말 (단위 : 원)

계정과목	유동			비유동
계정과목	총장부금액	대손충당금	순장부금액	총장부금액	대손충당금	순장부금액
매출채권	6,539,407,324	(134,858,509)	6,404,548,815	-	-	-
미 수 금	181,332,992	-	181,332,992	-	-	-
단기대여금	2,000,000,000	(1,000,000,000)	1,000,000,000	-	-	-
보증금	-	-	-	552,719,382	-	552,719,382
합 계	8,720,740,316	(1,134,858,509)	7,585,881,807	552,719,382	-	552,719,382

(2) 당기와 전기 중 매출채권및기타채권의 대손충당금의 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당기		전기
구 분	매출채권	대여금	매출채권	대여금
기 초 금 액	134,858,509	1,000,000,000	128,358,800	104,428,469
손상차손 인식	67,920,192	1,000,000,000	6,499,709	1,000,000,000
손상차손 환입	-	-	-	-
채 권 제 각	-	-	-	(104,428,469)
기 말 금 액	202,778,701	2,000,000,000	134,858,509	1,000,000,000

연결실체는 개별적인 손상사건이 파악된 채권에 대해 개별 분석을 통한 회수가능금액을 산정하여 산정된 회수가능액과 장부금액과의 차이를 손상차손으로 인식하고 있습니다. 한편, 손상사건이 개별적으로 파악되지 않은 채권에 대해서는, 과거 경험률에 따라 계상하였습니다.

(3) 보고기간종료일 현재 매출채권과 대여금의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구분	당기말		전기말
구분	채권잔액	손상된 금액	채권잔액	손상된 금액
만기일미도래	40,804,940	-	-	-
6개월 이내	8,415,991,406	-	8,052,548,815	1,000,000,000
7개월 ~ 1년	-	-	-	-
1년~ 2년	2,000,000,000	2,000,000,000	352,000,000	-
2년 초과	464,402,242	202,778,701	134,858,509	134,858,509
합 계	10,921,198,588	2,202,778,701	8,539,407,324	1,134,858,509

11. 재고자산

(1) 보고기간종료일 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원)

계정과목	당기말			전기말
계정과목	취득원가	평가손실충당금	장부가액	취득원가	평가손실충당금	장부가액
상 품	878,118,715	(878,118,715)	-	878,118,715	(828,618,715)	49,500,000
재 공 품	16,802,792,335	-	16,802,792,335	4,752,426,233	-	4,752,426,233
원 재 료	6,282,687,395	(1,630,073,334)	4,652,614,061	10,728,771,273	(1,776,162,341)	8,952,608,932
합 계	23,963,598,445	(2,508,192,049)	21,455,406,396	16,359,316,221	(2,604,781,056)	13,754,535,165

(2) 당기와 전기 중 재고자산과 관련하여 인식한 평가손실 및 환입은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구분	당기	전기
매출원가:
―재고자산평가손실	49,500,000	148,500,000
―재고자산평가손실환입	(146,089,007)	(1,176,298,813)

12. 기타자산

(1) 보고기간종료일 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

계정과목	당기말		전기말
계정과목	유동	비유동	유동	비유동
선 급 금	725,630,712	-	496,407,458	-
대손충당금	(195,695,393)	-	(295,712,566)	-
국고보조금	(24,078,733)	-	(25,961,609)	-
선 급 비 용	80,014,934	14,745,288	110,381,710	16,042,788
선급부가세	574,273,299	-	-	-
선급법인세	838,038,926	-	1,499,140	-
합 계	1,998,183,745	14,745,288	286,614,133	16,042,788

(2) 당기와 전기 중 기타자산의 대손충당금의 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당기	전기
구 분	선급금	선급금
기 초 금 액	295,712,566	611,679,970
손상차손 인식	-	-
손상차손 환입	(100,017,173)	(315,967,404)
채 권 제 각	-	-
기 말 금 액	195,695,393	295,712,566

13. 관계기업투자

(1) 보고기간종료일 현재 관계기업투자 현황은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

회사명	당기말			전기말
회사명	소유지분율	취득원가	장부금액	소유지분율	취득원가	장부금액
㈜이엠아이티	28.57%	400,000,000	-	28.57%	400,000,000	-
㈜애강그린텍	41.92%	619,999,500	-	41.92%	619,999,500	-
ZENITH MATERIALS TECHNOLOGH CORP.	20.00%	607,075,000	656,690,701	20.00%	607,075,000	607,075,000
합계		1,627,074,500	656,690,701		1,627,074,500	607,075,000

(2) 당기 및 전기 관계기업별 지분법 평가내역은 다음과 같습니다.

<당기>
(단위 : 원)

관계기업명	기초	취득	지분법손익	지분법자본변동	기말	간주취득일
ZENITH MATERIALS TECHNOLOGH CORP.	607,075,000	-	33,538,177	16,077,524	656,690,701	2014.12.31

<전기>
(단위 : 원)

관계기업명	기초	취득	지분법손익	손상차손	기말	간주취득일
㈜이엠아이티	-	-	-	-	-	2012.01.01
ZENITH MATERIALS TECHNOLOGH CORP.	-	607,075,000	-	-	607,075,000	2014.12.31

(3) 보고기간종료일 현재 관계기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

<당기>

(단위 : 원)

구분	자산	부채	매출	당기순손익	결산일
㈜애강그린텍	8,607,068,835	5,893,843,228	13,110,476,355	100,854,826	2015.12.31.
ZENITH MATERIALS TECHNOLOGH CORP.	6,698,041,045	3,025,281,268	8,213,444,132	167,690,885	2015.12.31.

<전기>

(단위 : 원)

구분	자산	부채	매출	당기순손익	결산일
(주)이엠아이티	390,671,498	406,272,226	804,283,975	(542,966,692)	2013.12.31
㈜애강그린텍	9,256,564,346	6,644,702,404	14,029,837,039	75,900,515	2014.12.31
ZENITH MATERIALS TECHNOLOGH CORP.	7,582,654,191	4,157,972,921	8,401,950,470	104,679,434	2014.12.31

(3) 당기 및 전기 관계기업투자손익의 내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구분	당기	전기
지분법주식손상차손	-	(619,999,500)
지분법이익	33,538,177	-
합계	33,538,177	(619,999,500)

14. 매도가능금융자산

당기 및 전기 중 매도가능금융자산의 변동 내역은 다음과 같습니다

(단위 : 원)

구 분	당기	전기
기초금액	17,177,923,776	7,384,836,523
취득	34,452,793,204	30,595,998,606
처분	(15,114,386,688)	(20,836,861,855)
매도가능금융자산평가손익	(31,814,900,167)	132,950,502
감액	-	(387,000,000)
지분법적용투자자산 대체	-	288,000,000
기말금액	4,701,430,125	17,177,923,776
유동 매도가능금융자산	74,940,000	12,436,609,420
비유동 매도가능금융자산	4,626,490,125	4,741,314,356

14-1 유동매도가능금융자산
보고기간종료일 현재 유동매도가능금융자산의 내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구 분	당기말			전기말
구 분	취득원가	시가(순자산가액)	장부가액	장부가액
회사채	-	-	-	999,061,056
기업어음	-	-	-	8,843,107,096
수익증권	-	-	-	2,545,746,268
지역개발공채	74,940,000	74,940,000	74,940,000	48,695,000
합 계	74,940,000	74,940,000	74,940,000	12,436,609,420

(*) 연결실체는 매도가능금융자산을 공정가액으로 평가하고 있습니다. 다만, 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없고 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없는 비상장주식등에 대해서는 원가로 측정하고 있습니다.

14-2 비유동매도가능금융자산
보고기간종료일 현재 비유동매도가능금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당기말			전기말
구 분	취득원가	시가 또는 순자산가액	장부가액	장부가액
비상장주식	6,408,443,965	6,514,481,122	4,313,599,100	3,313,600,100
상장주식	456,544,464	242,841,025	242,841,025	-
국공채 등	70,050,000	70,050,000	70,050,000	1,427,714,256
합 계	6,935,038,429	6,827,372,147	4,626,490,125	4,741,314,356

(1) 비상장주식
보고기간종료일 현재 비상장주식의 내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

회 사 명	당기말					전기말
회 사 명	보유주식수	지분율(%)	취득원가	순자산가액	장부가액	장부가액
아이브이웍스	2,000	5.00%	105,000,000	30,335,685	105,000,000	105,000,000
태성솔루션	181,818	12.57%	999,999,000	310,435,093	999,999,000	-
동화지앤피(주)	39,220	11.60%	3,188,600,100	6,153,831,668	3,188,600,100	3,188,600,100
(주)토리	40,000	4.00%	20,000,000	19,878,675	20,000,000	20,000,000
애강(주)	18,000	15.00%	99,000,000	-	-	-
(주)이씨엘플라자	28,800	18.00%	288,000,000	-	-	-
합 계			4,700,599,100	6,514,481,122	4,313,599,100	3,313,600,100

상기 주식의 순자산가액은 입수가능한 최근 결산일 재무제표상의 순자산가액을 이용하여 산출하였습니다.

당기 및 전기 중 상기 매도가능금융자산 공정가액평가에 따른 매도가능금융자산평가손익의 변동내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구 분	당기	전기
기초잔액	29,656,816	(74,044,576)
처분액	(218,625,711)	10,039,992
평가액	39,544,050	102,026,143
기말잔액	(228,512,945)	38,021,559
자본에 가감되는 법인세효과	50,272,848	(8,364,743)
합 계	(178,240,097)	29,656,816

15. 유형자산

(1) 보고기간종료일 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	토 지	건 물	구 축 물	기계장치	차량운반구	공 구 기 구	집 기 비 품	시설장치	임차자산 개량권	건설중인자산	합계
당기말
취득원가	8,513,800	4,597,061	826,143	12,801,280	1,622,793	280,625	1,612,970	603,700	981,002	2,199,055	34,038,429
감가상각누계액	-	(1,329,339)	(204,081)	(6,148,733)	(1,053,587)	(143,585)	(1,322,587)	(559,443)	(900,318)	-	(11,661,673)
정부보조금	-	-	-	(28,467)	-	-	-	-	-	-	(28,467)
손상차손누계액	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
순장부금액	8,513,800	3,267,722	622,062	6,624,080	569,206	137,040	290,383	44,257	80,684	2,199,055	22,348,289
전기말
취득원가	8,002,280	4,597,061	826,143	12,194,886	1,387,742	279,125	1,476,348	603,700	981,002	908,790	31,257,077
감가상각누계액	-	(1,173,039)	(156,744)	(4,602,145)	(937,965)	(95,372)	(1,204,578)	(523,603)	(711,540)	-	(9,404,986)
정부보조금	-	-	-	(45,374)	-	-	-	-	-	-	(45,374)
손상차손누계액	-	-	-	(704,816)	-	-	-	-	-	-	(704,816)
순장부금액	8,002,280	3,424,022	669,399	6,842,551	449,777	183,753	271,770	80,097	269,462	908,790	21,101,901

(2) 당기와 전기중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.
① 당기
(단위 : 천원)

구 분	당기
구 분	토 지	건 물	구 축 물	기계장치	차량운반구	공 구 기 구	집 기 비 품	시설장치	임차자산 개량권	건설중인 자산	합계
기초 순장부금액	8,002,281	3,424,022	669,399	6,842,551	449,777	183,753	271,770	80,097	269,462	908,790	21,101,902
취득	511,519	-	-	87,454	391,071	1,500	142,122	-		1,290,265	2,423,931
대체	-	-	-	1,275,224	-	-	-	-	-	-	1,275,224
처분/매각예정재분류	-	-	-	(12,083)	(12,807)	-	-	-	-	-	(24,890)
감가상각비	-	(156,300)	(47,337)	(1,449,514)	(259,624)	(48,213)	(123,509)	(35,840)	(188,778)	-	(2,309,115)
손상/환입	-	-	-	(119,552)	-	-	-	-	-	-	(119,552)
기타증감	-	-	-	-	789	-	-	-	-	-	789
기말 순장부금액	8,513,800	3,267,722	622,062	6,624,080	569,206	137,040	290,383	44,257	80,684	2,199,055	22,348,289

* 기계장치의 감가상각비는 정부보조금 상계분 16,907천원이 차감된 금액입니다.

② 전기

(단위 : 천원)

구 분	당기
구 분	토 지	건 물	구 축 물	기계장치	차량운반구	공 구 기 구	집 기 비 품	시설장치	임차자산 개량권	건설중인 자산	합계
기초 순장부금액	8,002,280	3,580,322	665,037	5,518,242	638,101	26,980	255,149	169,846	427,750	993,224	20,276,931
취득	-	-	48,032	1,059,824	30,128	140,385	120,597	-	33,452	56,284	1,488,702
대체	-	-	-	1,558,716	-	(7,518)	-	-	-	(140,718)	1,410,480
처분/매각예정재분류	-	-	-	-	(7,690)	-	-	-	-	-	(7,690)
감가상각비	-	(156,300)	(43,670)	(1,279,701)	(232,116)	(36,625)	(111,772)	(89,749)	(191,740)	-	(2,141,673)
손상/환입	-	-	-	(354,499)	-	-	-	-	-	-	(354,499)
기타증감	-	-	-	339,969	21,354	60,531	7,796	-	-	-	429,650
기말 순장부금액	8,002,280	3,424,022	669,399	6,842,551	449,777	183,753	271,770	80,097	269,462	908,790	21,101,901

* 기계장치의 감가상각비는 국고보조금과의 상계분 16,907천원이 차감된 금액입니다.

(3) 당기와 전기 중 자본화된 차입원가는 없습니다.

(4) 보고기간종료일 현재 연결실체가 체결하고 있는 금융리스계약은 없습니다.

16. 무형자산

(1) 보고기간종료일 현재 무형자산의 내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구 분	개발비	산업재산권	소프트웨어	회원권	기타의 무형자산	합계
당기말
취득원가	28,851,560,535	758,076,018	1,176,932,300	3,305,960,587	237,790,000	34,330,319,440
상각 및 손상누계액	(13,957,755,294)	(478,994,909)	(867,006,609)	(1,871,288,207)	(160,790,000)	(17,335,835,019)
정부보조금	(8,331,735,628)	(7,044,267)	-	-	-	(8,338,779,895)
순장부금액	6,562,069,613	272,036,842	309,925,691	1,434,672,380	77,000,000	8,655,704,526
전기말
취득원가	28,459,331,894	670,356,353	993,522,300	3,305,960,587	237,790,000	33,666,961,134
상각 및 손상누계액	(14,362,623,482)	(361,813,656)	(758,216,677)	(1,871,288,207)	(149,790,000)	(17,503,732,022)
정부보조금	(7,574,248,682)	(7,903,777)	-	-	-	(7,582,152,459)
순장부금액	6,522,459,730	300,638,920	235,305,623	1,434,672,380	88,000,000	8,581,076,653

내용연수가 비한정인 무형자산으로 상각하지 않고 그 자산의 내용연수가 비한정이라는 평가를 계속하여 정당화하는지를 매 회계기간에 재검토하고 있습니다. 한편, 회원권의 경우 일정기간 경과후 예탁금 반환을 요구할 수 있으나 그 시기와 가능성이 불확실한 것으로 보아 전체를 무형자산으로 구분하였습니다.

(2) 당기와 전기중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.
① 당기

(단위 : 원)

구 분	당기
구 분	개발비	산업재산권	소프트웨어	회원권	기타의 무형자산	합계
기초순장부금액	6,522,459,730	300,638,920	235,305,623	1,434,672,380	88,000,000	8,581,076,653
취득	3,037,037,028	92,360,016	184,250,000	-	-	3,313,647,044
정부보조금취득	(1,788,281,571)	(1,882,876)	-	-	-	(1,790,164,447)
대체	-		-	-	-	-
상각	(1,209,145,574)	(119,079,218)	(109,629,932)	-	(11,000,000)	(1,448,854,724)
기말순장부금액	6,562,069,613	272,036,842	309,925,691	1,434,672,380	77,000,000	8,655,704,526

② 전기

(단위 : 원)

구 분	당기
구 분	개발비	산업재산권	소프트웨어	회원권	기타의 무형자산	합계
기초순장부금액	7,259,632,544	259,935,398	203,569,689	1,714,339,580	99,000,000	9,536,477,211
취득	3,211,045,395	133,563,115	125,747,000	43,332,800	-	3,513,688,310
정부보조금취득	(2,011,835,059)	-	-	-	-	(2,011,835,059)
대체	-	12,207,864	-	(323,000,000)	-	(310,792,136)
상각	(1,936,383,150)	(105,067,457)	(94,011,066)	-	(11,000,000)	(2,146,461,673)
기말순장부금액	6,522,459,730	300,638,920	235,305,623	1,434,672,380	88,000,000	8,581,076,653

(3) 경상연구개발비
당기와 전기 중 비용으로 인식한 경상연구개발비는 각각 9,725,413천원과 9,190,442천원입니다.

17. 담보제공자산

(1) 보고기간종료일 현재 연결실체의 채무를 위하여 연결실체가 담보로 제공한 자산의 내역은 다음과 같습니다.

① 당기말

(단위 : 원)

담보제공자산	장부가액	담보설정금액	차입금종류	차입금액	담보권자
토지	1,859,076,436	JPY 325,000,000	유동차입금	-	신한은행
건물(연구동)	798,473,639	JPY 325,000,000	유동차입금	-	신한은행
토지	973,360,000	8,500,000,000	포괄여신한도 시설자금대출	JPY101,870,000 983,000,000	KEB하나은행
건물(본관)	927,313,982
기계장치	5,955,588,317
토지	4,608,984,111	5,200,000,000	마이너스대출 일반자금대출	- 5,000,000,000	국민은행

② 전기말

(단위 : 원)

담보제공자산	장부가액	담보설정금액	차입금종류	차입금액	담보권자
토지	1,859,076,436	JPY 325,000,000	유동차입금	-	신한은행
건물(연구동)	835,455,220	JPY 325,000,000	유동차입금	-	신한은행
토지	973,360,000	2,500,000,000	포괄여신한도	-	한국외환은행
건물(본관)	978,333,046
기계장치	6,126,231,604
토지	4,608,984,111	5,200,000,000	지급보증	-	국민은행

(2) 보고기간종료일 현재 타인으로부터 제공받은 담보 및 보증의 내역은 다음과 같습니다.
① 당기말
(단위 : 원)

제공받은 내용			관련차입금
제공자	내용	금 액	종 류	금 액	담보권자
서울보증보험	하자이행 등	96,770,000	-	-	-

② 전기말

(단위 : 원)

제공받은 내용			관련차입금
제공자	내용	금 액	종 류	금 액	담보권자
서울보증보험	하자이행	1,350,000	-	-	-

18. 매입채무 및 기타채무

보고기간종료일 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.
① 당기말
(단위 : 원)

계정과목	유동	비유동
매입채무	8,187,907,591	-
미지급금	1,103,437,551	-
미지급비용	604,501,538	-
장기미지급금	-	869,288,345
합 계	9,895,846,680	869,288,345

② 전기말

(단위 : 원)

계정과목	유동	비유동
매입채무	9,182,365,355	-
미지급금	248,356,387	-
미지급비용	533,830,774	-
미지급법인세	1,851,022,515	-
장기미지급금	-	1,046,077,339
합 계	11,815,575,031	1,046,077,339

19. 차입금 및 신주인수권부사채

(1) 보고기간종료일 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구 분	당기말	전기말
유동차입금	10,990,186,587	-
장기차입금	983,000,000	-
합 계	11,973,186,587	-

(2) 보고기간종료일 현재 차입금의 상세 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

차 입 처	당기말	이자율(%)	비 고	만기
국민은행	5,000,000,000	2.67%	기술창조기업대출	2016-07-23
기업은행	5,000,000,000	2.35%	동반성장대출	2016-07-29
KEB하나은행	990,186,587	1.92%	외화대출	2016-01-26
KEB하나은행	983,000,000	3.066%	시설자금대출	2017-12-08
합계	11,973,186,587

(3) 보고기간종료일 현재 신주인수권부사채 의 내역은 다음과 같습니다.
(단위:원)

사채종류	발행일	만기일	연이자율	당기말	전기말
제1회 신주인수권부사채	2013-07-24	2018-06-24	1%	-	9,800,000,000
가산: 사채상환할증금				-	196,980,000
차감: 신주인수권조정				-	(480,460,091)
차감 계				-	9,516,519,909
재무상태표
- 유동성				-	9,516,519,909
- 비유동성				-	-
합 계				-	9,516,519,909

상기 신주인수권부사채의 발행에 관한 사항은 다음과 같습니다.

구분	제1회 무기명식 이권부 무보증 분리형 사모 신주인수권부사채
표면이자율(%)	0.00
만기이자율(%)	1.00
원금상환방법	만기일에 원금의 105.10101% 일시상환, 다만, 사채권자는 발행일로부터 2년이 되는 날부터 매분기 만기이자율을 가산한 금액을 조기상환청구 가능
행사가액(원/주)	8,430
행사시 발행할 주식	기명식 보통주식
행사기간	2014.07.24 ~ 2018.06.24
행사가액 조정에 관한 사항	1. 신주인수권증권을 소유한 자가 신주인수권 행사청구를 하기 전에 조정전 적정가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입을 함으로써 신주를 발행하는 경우 또는 조정전 적정가를 하회하는 전환가액이나 행사가액으로 전환사채나 신주인수권부사채를 발행하는 경우
	2. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등에 의하여 행사가액의 하향조정이 필요한 경우
	3. 상기 1,2와 별도로 기명식 보통주식의 가격이 하락할 경우
	4. 감자, 주식병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우

- 조기상환청구권 행사시 지급하는 주계약인 채무상품의 상각후원가와 동일하여 별도 내재파생상품으로 분리하지 않았습니다.

- 당기말 현재 행사가능한 주식수는 1,091,341주입니다.
- 상기 신주인수권부사채 권면가액의 90억원에 해당하는 신주인수권은 당사의 최대주주 및 특수관계인이 인수하였습니다.

- 상기 신주인수권부사채에 부여된 신주인수권은 자본잉여금으로 계상하였습니다.

20. 기타유동충당부채

당기와 전기중 기타유동충당부채 변동내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구분	당기				전기
구분	기초	증가	감소	기말	기초	증가	감소	기말
하자보수충당부채	2,149,136,300	168,214,802	-	2,317,351,102	1,206,038,051	943,098,249	-	2,149,136,300

연결실체는 판매한 제품에 대한 품질보증, 교환환불, 하자보수 및 그에 따른 사후 서비스 등으로 인하여 향후 부담할 것으로 예상되는 비용을 보증기간 및 과거경험율 등을 기초로 추정하여 하자보수충당부채로 계상하고 있습니다.

21. 기타유동부채

보고기간종료일 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

계정과목	당기말	전기말
예수금	790,485,566	680,145,276
예수부가가치세	-	474,563,365
선수금	31,000,000	-
합 계	821,485,566	1,154,708,641

22. 종업원급여

(1) 연결실체의 확정급여채무와 관련된 부채의 내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

계정과목	당기	전기
기금이 적립된 확정급여채무의 현재가치	4,881,727,762	5,152,660,250
기금이 적립되지 않는 확정급여채무의 현재가치	-	40,748,887
사외적립자산의 공정가치	(4,303,764,196)	(4,252,250,587)
재무상태표에 인식된 확정급여부채	577,963,566	941,158,550

(2) 당기와 전기 중 확정급여채무의 변동내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구 분	당기	전기
기초	5,193,409,137	3,581,133,947
당기근무원가	853,285,657	819,823,619
이자비용	101,761,412	131,989,429
보험수리적손실(이익)	424,518,388	882,680,664
급여지급액	(361,860,740)	(241,697,688)
기타	(1,329,386,092)	(21,269,721)
기말	4,881,727,762	5,152,660,250

(3) 당기와 전기 중 사외적립자산의 변동내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구 분	당기	전기
기초	4,252,250,587	3,093,826,227
당기근무원가	123,181,013	113,965,104
이자비용	(68,252,718)	(38,041,170)
보험수리적손실(이익)	1,487,853,470	1,190,000,000
급여지급액	(291,081,605)	(107,499,574)
확정기여형으로 전환	(1,200,186,551)	-
기말	4,303,764,196	4,252,250,587

(4) 당기손익으로 인식된 비용은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구 분	당기	전기
당기근무원가	853,285,657	819,823,619
이자원가	101,761,412	131,989,429
사외적립자산의 기대수익	(123,181,013)	(113,965,104)
퇴직급여원가	831,866,056	837,847,944

(5) 사외적립자산의 유형별 공정가치는 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구 분	당기	전기
퇴직연금운용자산	4,303,764,196	4,252,250,587

(6) 당기와 전기 중 발생한 사외적립자산의 실제수익은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구 분	당기	전기
사외적립자산의 기대수익	123,181,013	113,965,104
보험수리적이익(손실)	(68,252,718)	(38,041,170)
사외적립자산의 실제수익	54,928,295	75,923,934

(7) 당기와 전기 중 기타포괄손익으로 인식된 보험수리적손익은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구 분	당기	전기
법인세 차감전 보험수리적이익(손실)
확정급여채무의 평가에서 발생한 보험수리적손익	(424,518,388)	(882,680,664)
사외적립자산의 평가에서 발생한 보험수리적손익	(68,252,718)	(387,041,170)
합 계	(492,771,106)	(920,721,834)
법인세효과	108,409,644	202,558,803
법인세 차감후 보험수리적이익(손실)	(384,361,462)	(718,163,031)

(8) 당기와 전기 보험수리적평가를 위하여 사용된 주요 추정은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구 분	당기	전기
확정급여채무의 할인률	2.40%	2.79%
임금상승률	4.00%	4.00%
정년	58세~60세	60세

(9) 당기 확정급여채무 민감도 분석내용은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구 분	1% 감소	1% 증가
할인율	520,418,425	(442,790,749)
임금상승률	(440,752,078)	506,988,807

23. 자본금

(1) 보고기간종료일 현재 자본금의 내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 주,원)

내 역	당기말	전기말
수권주식수	100,000,000	100,000,000
주 당 금 액	500	500
발행주식수	10,288,255	10,264,531
자 본 금	5,144,127,500	5,132,265,500

(2) 당기와 전기 중 발행주식수 변동은 다음과 같습니다.
(단위 : 주,원)

구분	당기		전기
구분	발행주식수	자본금	발행주식수	자본금
기초	10,264,531	5,132,265,500	9,600,240	4,800,120,000
신주인수권의행사	23,724	11,862,000	664,291	332,145,500
기말	10,288,255	5,144,127,500	10,264,531	5,132,265,500

24. 자본잉여금

당기와 전기 중 자본잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구 분	당기			전기
구 분	주식발행초과금	자기주식처분이익	신주인수권대가	주식발행초과금	자기주식처분이익	신주인수권대가
기 초 금 액	33,074,329,516	1,282,279,267	990,608,704	27,561,718,476	866,659,038	1,580,757,789
자기주식처분	-	-	-	-	415,620,229	-
주식발행비	-	-	-	375,406,700	-	-
신주인수권의 행사	208,722,187	-	(21,076,107)	5,137,204,340	-	(590,149,085)
기 말 금 액	33,283,051,703	1,282,279,267	969,532,597	33,074,329,516	1,282,279,267	990,608,704

25. 기타자본

보고기간종료일 현재 기타자본의 내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

계정과목	당기말	전기말
주식매입선택권	48,180,390	298,436,162
매도가능증권평가손익	(178,240,097)	29,656,816
지분법자본변동	12,540,469	-
해외사업환산손익	7,689,362	4,309,362
합 계	(109,829,876)	332,402,340

26. 이익잉여금

(1) 보고기간종료일 현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

계정과목	당기말	전기말
이익준비금 (*1)	804,330,416	640,097,920
사업확장 적립금 (*2)	700,000,000	700,000,000
미처분이익잉여금	52,007,431,991	41,720,372,011
합 계	53,511,762,407	43,060,469,931

(*1) 상법상 회사는 자본금의 50%에 달할 때까지 매결산기에 금전에 의한 이익배당액의 10%이상을 이익준비금으로 적립하도록 규정되어 있으며, 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없으며, 주주총회의 결의에 의하여 이월결손금의 보전과 자본전입에만 사용될 수 있습니다.

(*2) 당사는 사업을 확장하는 데 필요한 자금을 조달하기 위하여 이익의 일부를 사업확장적립금으로 적립하고 있습니다. 동 적립금은 임의적립금으로 배당에 사용할 수 있습니다.

(2) 연결실체의 당기 및 전기의 배당금의 산정은 다음과 같습니다.

구 분	당 기	전 기
배당을 받을 주식(주)	10,288,255	10,264,531
주당 배당금액(원)	210	160
주당 액면금액(원)	500	500
액면배당율(%)	42%	32%
배당금(원)	2,160,533,550	1,642,324,960
지배기업 소유주지분 당기순이익 대비 배당성향(%)	17%	11%

27. 영업손익

당기와 전기의 영업손익 산정내역은 다음과 같습니다.

(1) 매출액
(단위 : 원)

계정과목	당기	전기
제품매출액	95,971,076,798	109,538,126,800
상품매출액	3,901,920,000	-
기타매출액	473,781,380	139,155,700
합 계	100,346,778,178	109,677,282,500

(2) 매출원가
(단위 : 원)

계정과목	당기	전기
제품매출원가	74,594,189,572	82,249,689,316
상품매출원가	3,752,450,000	148,500,000
기타매출원가	1,151,037,157	195,141,103
합 계	79,497,676,729	82,593,330,419

(3) 판매비와 관리비
(단위 : 원)

계정과목	당기	전기
급여	5,363,029,632	5,060,896,919
퇴직급여	190,633,865	124,747,470
경비용역비	57,120,000	32,700,000
복리후생비	784,507,626	673,463,420
여비교통비	171,330,353	173,225,286
접대비	199,605,538	261,516,791
통신비	48,718,684	50,256,397
수도광열비	25,000	1,472,977
전력비	100,740,580	64,186,801
세금과공과	579,370,114	557,123,197
감가상각비	108,522,945	163,519,143
임차료	27,852,071	89,142,827
수선비	6,970,000	5,324,273
보험료	72,823,544	50,796,703
차량유지비	110,132,755	120,671,570
포장운반비	302,301,888	241,400,860
교육훈련비	11,865,947	7,566,220
도서인쇄비	9,196,400	7,493,270
협회비	69,979,364	59,643,957
소모품비	88,631,714	154,562,979
지급수수료	1,406,564,626	624,749,226
광고선전비	122,960,301	87,761,369
대손상각비	95,420,192	6,499,709
수출제비용	20,269,195	19,956,462
무형자산상각비	1,340,064,792	2,053,080,606
주식보상비용	81,566,728	54,286,871
잡비	-	15,000
합 계	11,370,203,854	10,746,060,303

(4) 기타수익 및 기타비용
(단위 : 원)

계정과목	당기	전기
[기타수익]
수입임대료	-	2,100,000
대손충당금환입	100,017,173	315,967,404
기타의대손충당금환입	5,799,990	613,480,770
유형자산처분이익	-	5,942,000
수입수수료	-	4,330,115
국고보조금	331,553,187	218,582,944
잡이익	9,465,641	1,401,015
합 계	446,835,991	1,161,804,248
[기타비용]
기부금	53,400,000	1,027,200,000
기타의대손상각비	1,000,000,000	1,000,000,000
무형자산손상차손	-	1,175,415,262
유형자산처분손실	12,084,454	354,499,440
유형자산손상손실	119,552,297	-
잡손실	37,509,969	3,942,778
합 계	1,222,546,720	3,561,057,480

28. 비용의 성격별 분류

(단위 : 원)

계정과목	당기	전기
제품및재공품의 변동	(12,050,366,102)	2,817,368,354
원재료의 사용	67,278,266,478	61,418,553,284
재고자산평가손실(환입)	(131,698,073)	(1,176,298,813)
급여	12,416,338,569	10,761,495,277
세금과공과	797,630,914	728,013,027
복리후생비	1,214,661,044	1,013,415,269
감가상각비	562,946,806	1,197,316,463
경상개발비	9,725,412,693	9,190,772,519
무형자산상각비	1,448,854,724	2,146,461,672
주식보상비용	81,566,728	54,286,871
기타비용	9,524,266,802	5,188,006,799
합계	90,867,880,583	93,339,390,722

29. 금융수익과 금융비용

(1) 당기 및 전기 중 손익으로 인식된 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구 분	당기	전기
이자수익	840,060,250	936,786,618
은행예치금에 대한 이자수익	227,135,261	365,901,105
특수관계자 대여금에 대한 이자수익	-	43,929,365
기타 이자수익	612,924,989	526,956,148
배당금수익	45,268,346	866,554,854
당기손익인식금융자산의 배당금수익	22,864,421	824,622,304
매도가능금융자산의 배당금수익	22,403,925	41,932,550
외환차익	223,834,146	378,983,903
은행예치금에 대한 외환차익	9,752,476	2,463,500
은행차입금에 대한 외환차익	77,274,533	191,165,864
매출채권과 매입채무에 대한 외환차익	136,807,137	185,354,539
외화환산이익	75,713,265	5,843,561
은행예치금에 대한 외화환산이익	11	57,827
은행차입금에 대한 외화환산이익	1,110,516	-
매출채권과 매입채무에 대한 외화화산이익	74,602,738	5,785,734
금융자산의 공정가치 이익	6,060,573,687	1,820,368,807
당기손익인식금융자산처분이익	3,793,697,563	11,886,030
매도가능금융자산처분이익	9,417,996	394,010,497
당기손익인식금융자산평가이익	2,250,267,798	1,371,040,080
파생상품거래이익	3,028,000	34,420,600
파생상품평가이익	4,162,330	9,011,600
합 계	7,245,449,694	4,008,537,743

(2) 당기 및 전기 중 손익으로 인식된 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당기	전기
이자비용	607,645,599	1,102,229,342
은행차입금에 대한 이자비용	127,185,508	26,588,731
기타의 이자비용	480,460,091	1,075,640,611
외환차손	84,629,641	157,342,547
은행예치금에 대한 외환차손	6,561	1,549,162
은행차입금에 대한 외환차손	3,548,715	-
매출채권과 매입채무에 대한 외환차손	81,074,365	155,793,385
외화환산손실	120,845,752	527,896
은행예치금에 대한 외화환산손실	36,203	59,132
은행차입금에 대한 외화환산손실	18,365,760	-
매출채권과 매입채무에 대한 외화환산손실	102,443,789	468,764
금융자산의 공정가치 손실	1,245,330,068	464,515,992
매도가능금융자산처분손실	9,193,150	29,963,992
매도가능금융자산손상차손	-	387,000,000
금융수수료	902,313,208	-
당기손익인식금융자산평가손실	80,986,326	40,950,000
당기손익인식금융자산처분손실	229,846,938	-
파생상품평가손실	-	-
파생상품거래손실	22,990,446	6,602,000
합 계	2,058,451,060	1,724,615,777

30. 주식기준보상

(1) 당기말 현재 주식기준보상약정과 관련된 중요사항은 다음과 같습니다.

구분	1차	2차	3차	4차
부여대상자	임직원	임직원	임직원	임직원
최초부여주식수	112,700주	15,540주	4,000주	25,860주
부여취소주식수	16,720주	-	-	-
행사주식수	95,980주	15,540주	4,000주	20,430주
행사가능주식수	-	-	-	5,430주
행사기간	2011년 12월 30일 ~ 2014년 12월 29일	2012년 3월 26일 ~ 2015년 3월 25일	2012년 11월 8일 ~ 2015년 11월 7일	2013년 7월 5일 ~ 2016년 7월 4일3
행사가격	6,029원	6,225원	9,705원	7,818원
부여일자	2009년 12월 30일	2010년 03월 26일	2010년 11월 08일	2011년 7월 5일
행사방법	신주교부, 자기주식 교부, 차액보상방법 중 주식선택권 행사 신청시 이사회에서 결정

(2) 주식선택권과 관련한 중요한 사항은 다음과 같습니다.

구분	1차	2차	3차	4차
옵션의 공정가치	주당 7,692원	주당 7,553원	주당 11,239원	주당 8,873원
기대행사주식수	78,190주	15,540주	4,000주	25,860주
전기말 현재 누적보상원가	-	117,373,620	-	181,062,541
보상원가 중 당기 행사 및 취소 분	-	(117,373,620)	-	(214,448,879)
당기인식 주식보상원가	-	-	-	81,566,728
당기말 현재 누적보상원가	-	-	-	48,180,390
잔여보상원가	-	-	-	-
기대행사기간	3.5년	3.5년	3.5년	3.5년

(3) 주식선택권과 관련된 주요 가정 사항
연결실체는 상기 주식선택권에 대하여 현금을 지급해야 하는 현재 의무가 없는 것으로 보아 주식결제형 주식기준보상거래로 회계처리 하였습니다. 주식선택권을 부여하고 제공받는 용역의 공정가치는 블랙-숄즈 모형으로 측정한 주식선택권의 공정가치에 기초하여 측정합니다.

31. 법인세비용

(1) 당기와 전기 중 법인세비용(수익)의 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위: 원)
구분	당기	전기
당기법인세비용	334,337,306	1,972,843,709
과거기간 당기법인세에 대하여 당기에 인식한 조정사항	593,174,236	277,532
일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용(수익)	375,527,956	(1,080,861,987)
당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세 비용	163,510,179	56,083,474
법인세비용	1,466,549,677	948,342,728

(2) 당기와 전기 중 당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 당기법인세와 이연법인세는 다음과 같습니다.

(단위: 원)
구분	당기	전기
당기법인세:
-자기주식처분이익	-	(117,226,219)
-보험수리적손익	108,409,643	202,558,803
당기법인세 소계	108,409,643	85,332,584
이연법인세:
-매도가능금융자산평가손익	58,637,591	(29,249,111)
-지분법자본변동	(3,537,055)	-
이연법인세 소계	55,100,536	(29,249,111)
자본에 직접 반영된 법인세비용(수익)	163,510,179	56,083,473

(3) 당기와 전기 중 법인세비용(수익)과 회계이익의 관계는 다음과 같습니다.

(단위: 원)
구분	당기	전기
법인세비용차감전순이익	13,923,723,677	15,602,561,012
적용세율	22.00%	22.0%
적용세율에 따른 세부담액	3,063,219,209	3,432,563,423
조정사항:
-세무상 공제되지 않는 비용의 법인세 효과	83,175,246	270,455,326
-세무상 과세되지 않는 수익의 법인세 효과	(274,666,133)	(566,414,513)
-세액공제 및 감면	(1,422,994,071)	(2,349,812,450)
-세무조정차이	-	-
-기타(세율차이 등)	17,815,427	161,550,943
법인세비용	1,466,549,677	948,342,728
평균유효세율	10.5%	6.08%

(4) 당기 및 전기의 주요 누적일시적차이 및 이연법인세자산(부채)의 증감내역은 다음과 같습니다.
<당기>
(단위 : 원)

계 정 과 목	누적일시적차이			이연법인세자산(부채)
계 정 과 목	기초잔액	증감액	기말잔액	기초	증감액	기말
일시적차이로 인한 이연법인세
당기손익인식금융자산	(1,247,227,073)	(1,655,966,900)	(2,903,193,973)	(274,389,956)	(364,312,718)	(638,702,674)
대손충당금	1,304,356,714	911,634,654	2,215,991,368	286,958,477	200,559,624	487,518,101
감가상각비	(60,028,797)	60,028,797	-	(13,206,335)	13,206,335	-
재고자산평가손실	2,604,781,056	(96,589,007)	2,508,192,049	573,051,832	(21,249,581)	551,802,251
지분법손익	1,420,559,697	-	1,420,559,697	312,523,133	-	312,523,133
퇴직급여충당부채	4,637,394,226	(66,125,642)	4,571,268,584	1,020,226,730	(14,547,642)	1,005,679,088
퇴직보험료	(4,252,250,587)	16,339,861	(4,235,910,726)	(935,495,129)	3,594,769	(931,900,360)
하자보수충당부채	2,149,136,300	168,214,802	2,317,351,102	472,809,986	37,007,256	509,817,242
파생상품	(9,011,600)	9,011,600	-	(1,982,552)	1,982,552	-
매도가능증권	348,978,441	266,534,504	615,512,945	76,775,257	58,637,591	135,412,848
외화환산손익	(11,920,038)	(44,558)	(11,964,596)	(2,622,408)	(9,803)	(2,632,211)
국고보조금	8,682,250,391	417,962,988	9,100,213,379	1,910,095,086	91,951,857	2,002,046,943
개발비감액손실	2,967,241,445	(316,480,888)	2,650,760,557	652,793,118	(69,625,795)	583,167,323
유형자산	598,860,718	26,468,912	625,329,630	131,749,358	5,823,161	137,572,519
사채	196,980,000	(196,980,000)	-	43,335,600	(43,335,600)	-
신주인수권	(453,434,591)	453,434,591	-	(99,755,610)	99,755,610	-
종속회사	-	(49,615,701)	(49,615,701)	-	(10,915,454)	(10,915,454)
기타	143,930,068	(2,174,839)	141,755,229	31,664,615	(478,464)	31,186,151
이월결손금	-	-	-	363,571,654	(363,571,654)	-
합 계	19,020,596,370	(54,346,826)	18,966,249,544	4,548,102,856	(375,527,956)	4,172,574,900

<전기>
(단위 : 원)

계 정 과 목	누적일시적차이			이연법인세자산(부채)
계 정 과 목	기초잔액	증감액	기말잔액	기초	증감액	기말
일시적차이로 인한 이연법인세
당기손익인식금융자산	258,576,540	(1,505,803,613)	(1,247,227,073)	56,886,839	(331,276,795)	(274,389,956)
대손충당금	669,320,805	635,035,909	1,304,356,714	147,250,577	139,707,900	286,958,477
감가상각비	(193,945,767)	133,916,970	(60,028,797)	(42,668,069)	29,461,734	(13,206,335)
재고자산평가손실	3,632,579,869	(1,027,798,813)	2,604,781,056	799,167,571	(226,115,739)	573,051,832
지분법손익	800,560,197	619,999,500	1,420,559,697	176,123,243	136,399,890	312,523,133
퇴직급여충당부채	2,993,616,861	1,643,777,365	4,637,394,226	658,595,709	361,631,021	1,020,226,730
퇴직보험료	(2,993,616,861)	(1,258,633,726)	(4,252,250,587)	(658,595,709)	(276,899,420)	(935,495,129)
하자보수충당부채	1,206,038,051	943,098,249	2,149,136,300	265,328,371	207,481,615	472,809,986
파생상품	94,928,943	254,049,498	348,978,441	20,884,367	55,890,890	76,775,257
매도가능증권	(11,920,038)	-	(11,920,038)	(2,622,408)	-	(2,622,408)
외화환산손익	7,496,792,768	1,185,457,623	8,682,250,391	1,649,294,409	260,800,677	1,910,095,086
국고보조금	2,960,722,333	6,519,112	2,967,241,445	651,358,913	1,434,205	652,793,118
개발비감액손실	299,228,995	299,631,723	598,860,718	65,830,379	65,918,979	131,749,358
유형자산	301,500,000	(104,520,000)	196,980,000	66,330,000	(22,994,400)	43,335,600
사채	(1,961,147,649)	1,507,713,058	(453,434,591)	(431,452,483)	331,696,873	(99,755,610)
신주인수권	62,976,096	(62,976,096)	-	13,854,742	-	-
기타	143,974,626	(9,056,158)	134,918,468	31,674,418	(1,992,355)	29,682,063
이월결손금	-	-	-	-	731,145,075	4,184,531,202
종속회사	-	-	-	-	363,571,654	363,571,654
합 계	15,760,185,769	3,260,410,601	19,020,596,370	3,467,240,869	1,094,716,729	4,548,102,856

(5) 당기와 전기 중 자본항목 및 기타포괄손익에 직접 반영된 법인세효과는 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

내 역	당기			전기
내 역	세전변동	법인세부담액	세후변동	세전변동	법인세부담액	세후변동
매도가능금융자산평가손익	(266,534,504)	58,637,591	(207,896,913)	132,950,503	(29,249,111)	103,701,392
보험수리적손익	(492,771,105)	108,409,643	(384,361,462)	(920,721,834)	202,558,803	(718,163,031)
지분법자본변동	16,077,524	(3,537,055)	12,540,469	-	-	-
자기주식처분이익	-	-	-	532,846,447	(117,226,218)	415,620,229

(6) 재무상태표에 이연법인세자산으로 인식되지 않은 일시적차이 등의 내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 천원)

구분	당기	전기	사유
미인식 일시적차이	1,395,000	1,395,000	예측가능한 미래 소멸여부의 불확실성
미인식 세액공제	3,248,310	3,633,571	예측가능한 미래 소멸여부의 불확실성

(7) 이연법인세자산(부채)은 일시적차이의 실현이 예상되는 회계연도에 적용되는 법인세율을 사용하여 측정하고 있는 바, 22%의 미래예상세율을 적용하였습니다.

(8) 보고기간종료일 현재 이연법인세자산과 부채의 내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

계정과목	당기말	전기말
이연법인세자산
12개월 후에 결제될 이연법인세자산	4,717,893,514	4,608,637,283
12개월 이내에 결제될 이연법인세자산	1,039,320,352	1,266,917,563
상계전 이연법인세자산	5,757,213,866	5,875,554,846
12개월 후에 결제될 이연법인세부채	(942,815,814)	(950,684,016)
12개월 이내에 결제될 이연법인세부채	(641,823,152)	(376,767,974)
상계전 이연법인세부채	(1,584,638,966)	(1,327,451,990)
상계후 이연법인세자산(부채)	4,172,574,900	4,548,102,856

32. 주당순이익 :

(1) 기본주당순이익
(단위 : 원)

구 분	당기	전기
당기순이익	12,553,836,043	14,730,099,980
가중평균유통보통주식수(*)	10,278,375	9,872,862
기본주당순이익	1,221	1,492

(*1) 당기 가중평균유통보통주식수의 산정내역은 다음과 같습니다.

구 분	일 자	발행보통주식수	가중치	가중평균유통주식수
기초유통보통주식수	2015.01.01	10,264,531	365/365	10,264,531
신주인수권의행사	2015.06.02	23,724	213/365	13,844
합 계		10,288,255	-	10,278,375

(2) 희석주당순이익
당기와 전기 희석주당이익 계산내역은 다음과 같습니다.

① 희석주당이익

(단위 : 원)

구 분	당기	전기
보통주희석이익	12,560,411,301	14,745,955,735
가중평균희석유통보통주식수(*)	10,810,599	10,308,144
희석주당이익	1,162	1,431

② 보통주 희석당기순손익
(단위 : 원)

구 분	당기	전기
보통주 당기순손익	12,553,836,043	14,730,099,980
신주인수권부사채 상환할증금 세후이자	6,575,258	15,855,755
보통주 희석당기순손익	12,560,411,301	14,745,955,735

③ 가중평균희석유통보통주식수
(단위 : 원)

구 분	당기	전기
가중평균유통보통주식수	10,278,375	9,872,862
주식선택권의 효과	-	8,458
신주인수권부사채 효과	532,224	426,824
가중평균희석유통보통주식수	10,810,599	10,308,144

33. 현금흐름표

(1) 당기 및 전기의 영업활동 현금흐름 중 조정 항목의 내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구 분	당기	전기
대손상각비	95,420,192	6,499,709
기타의대손상각비	1,000,000,000	1,000,000,000
재고자산평가손실	49,500,000	148,500,000
당기손익인식금융자산평가손실	80,986,326	40,950,000
당기손익인식금융자산처분손실	229,846,938	-
감가상각비	2,309,113,037	2,141,673,444
무형자산상각비	1,448,854,727	2,146,461,672
무형자산손상차손	-	323,000,000
파생상품거래손실	22,990,446	6,602,000
하자보수비	168,214,802	943,098,249
외화환산손실	120,809,549	468,764
주식보상비용	81,566,728	54,286,871
퇴직급여	832,192,722	837,847,944
이자비용	607,645,599	1,102,229,342
매도가능금융자산처분손실	9,193,150	29,963,992
매도가능금융자산손상차손	-	387,000,000
유형자산손상차손	119,552,297	354,499,440
유형자산처분손실	12,084,454	-
지분법손실	-	619,999,500
배당금	(45,268,346)	(866,554,854)
이자수익	(840,060,250)	(936,786,618)
법인세비용	1,466,549,677	948,342,728
당기손익인식금융자산평가이익	(2,250,267,798)	(1,371,040,080)
파생상품평가이익	(4,162,330)	(9,011,600)
파생상품거래이익	(3,028,000)	(34,420,600)
재고자산평가충당금환입	(146,089,007)	(1,176,298,813)
매도가능금융자산처분이익	(9,417,996)	(394,010,497)
유형자산처분이익	(9,465,641)	(1,401,015)
외화환산이익	(75,713,254)	(5,785,734)
정부보조금	(175,028,026)	(120,138,665)
당기손익인식금융자산처분이익	(3,793,697,563)	(11,886,030)
기타의대손충당금환입	(100,017,173)	(315,967,404)
잡이익	(10,000,000)	(205,333,139)
영업권손상차손	-	852,415,262
지분법이익	(33,538,177)	-
합 계	1,158,767,083	6,495,203,868

(2) 당기 및 전기의 영업활동으로 인한 자산부채의 변동은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구 분	당기	전기
매출채권	(2,501,891,401)	3,858,218,729
미청구공사	(100,140,000)	(2,455,140,000)
미수금	(128,784,861)	98,920,821
재고자산	(8,879,506,717)	2,310,633,368
선급금	(228,700,854)	(71,329,074)
선급비용	30,366,776	(42,326,978)
선급부가세	(574,273,299)	142,323,680
장기선급비용	1,297,500	1,297,500
매입채무	(929,698,678)	(792,787,348)
미지급금	855,065,620	29,665,119
미지급비용	70,330,713	43,799,390
예수금	(364,223,075)	534,012,757
선수금	31,000,000	(82,482,000)
퇴직금의 지급	(1,688,158,812)	(134,198,114)
합 계	(14,407,317,088)	3,440,607,850

(3) 당기 및 전기의 투자활동과 재무활동 중 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구 분	당기	전기
정부보조금의 선급금차감계정 대체	-	20,833,447
정부보조금의 개발비차감계정 대체	1,788,281,574	2,011,835,059
정부보조금의 산업재산권차감계정 대체	1,882,876	-
재공품의 기계장치차감계정 대체	1,275,224,493	1,417,997,761

34. 영업부문

연결실체는 한국채택국제회계기준 제1108호(영업부문)에 따른 보고부문이 단일부문으로 기업전체 수준에서의 부문별 정보는 다음과 같습니다.

(1) 제품과 용역에 대한 정보
(단위 : 원)

구분	당기	전기
제품매출액	95,971,076,798	109,538,126,800
상품매출액	3,901,920,000	-
기타매출	473,781,380	139,155,700
합계	100,346,778,178	109,677,282,500

(2) 지역에 대한 정보
(단위 : 원)

구분	당기			전기
구분	국내	수출	계	국내	수출	계
제품매출액	53,729,561,770	42,241,515,028	95,971,076,798	71,365,662,140	38,172,464,660	109,538,126,800
상품매출액	-	3,901,920,000	3,901,920,000	-	-	-
기타매출액	473,781,380	-	473,781,380	139,155,700	-	139,155,700

(3) 매출원가
당기 및 전기 매출원가의 상세내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구 분	당기	전기
1.제품매출원가	74,594,189,572	82,249,689,316
기초제품	-	-
당기제품제조원가	74,656,052,177	81,759,506,260
계	74,656,052,177	81,759,506,260
관세환급금	-	-
재고자산평가환입(손실)	(61,862,605)	490,183,056
기말제품	-	-
2.상품매출원가	3,752,450,000	148,500,000
기초상품	878,118,715	878,118,715
당기상품매입액	3,752,450,000	-
계	3,752,450,000	-
타계정대체	-	-
상품평가손실	-	148,500,000
기말상품	(878,118,715)	(878,118,715)
3.기타매출원가	1,151,037,157	195,141,103

(4) 수주계약의 현황 등
가. 당기 중 장비제조 등과 관련하여 수주한 계약의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기	전기
기초계약잔액	10,533,540	26,608,680
신규계약액	91,079,597	93,557,107
당기수익	99,853,137	109,632,247
기말계약잔액	1,760,000	10,533,540

나. 당기 및 전기말 현재 진행중인 공사와 관련된 누적공사수익 등의 내역은 다음과같습니다.
<당기말>
(단위 : 천원)

구 분	누적공사수익	누적공사원가(*)	미청구공사	초과청구공사
장비제조	4,746,600	2,721,357	4,746,600	-

<전기말>
(단위 : 천원)

구 분	누적공사수익	누적공사원가(*)	미청구공사	초과청구공사
장비제조	4,646,460	1,780,846	4,646,460	-

(*) 누적공사원가는 재료비만 집계하였습니다.

35. 정부보조금

연결실체는 국책연구과제로 '고효율 고신뢰성 Flexible 실리콘 박막 태양광 모듈 양산을 위한 핵심부품소재 기술개발'과 '반도체 공정 실시간 진단용 고기능 핵심 모듈 및 시스템개발사업' 및 '20nm급 및 450mm 반도체 공정용 차세대 PECVD ACL 장비개발' 등을 진행하고 있으며, ITEP평가원 등으로 부터 정부보조금을 제공받은 바, 정부보조금 관련 계정과목의 변동내역은 다음과 같습니다.

(1) 정부보조금의 내역
(단위 : 원)

구분	당기	전기
기초정부보조금미사용액	-	90,000,000
기중수령액중정부보조금	1,963,309,597	2,050,599,307
기중지출액중정부보조금	( 1,963,309,597)	(2,140,599,307)
기말정부보조금미사용액	-	-

(*) 상기 당기 정부보조금지출액은 개발비 사용분 1,845,657천원, 경상개발비 175,028천원으로 구성되어 있습니다. 한편, 기계장치 취득에 사용된 정부보조금 중 감가상각비와 상계된 금액은 16,907천원이며, 개발비에 사용된 정부보조금중 무형자산상각비와 상계된 금액은 1,030,795천원입니다.

(2) 정부보조금 관련 장기미지급금 변동내역
(단위 : 원)

구분	당기	전기
기초장기미지급금	1,046,077,339	1,058,418,109
기중수령액중장기미지급금	128,069,360	276,089,752
기중상환액	(303,684,184)	(83,097,383)
상환감면액	(10,000,000)	(205,333,139)
기말장기미지급금	860,462,515	1,046,077,339

(3) 정부보조금 상계내역

당기 중 정부보조금으로 취득한 자산에 대한 정부보조금 및 동 자산의 상각금액과 상계된 금액의 변동내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구분	기계장치	개발비	산업재산권
자산취득누계액	404,799,400	15,425,667,032	40,206,400
정부보조금지출누계액	135,253,977	10,776,958,188	15,557,293
기중상각비총액	50,599,925	1,952,076,940	7,613,844
기중상각비상계액	(16,906,747)	(1,030,794,629)	(2,742,386)
기초상계누계액	(89,880,477)	(1,414,427,931)	(5,770,640)
기말상계누계액	(106,787,224)	(2,445,222,560)	(8,513,026)
기말잔액	28,466,753	8,331,735,628	7,044,267

36. 특수관계자거래

(1) 연결실체의 주요 특수관계자 및 거래내역은 다음과 같습니다.

① 주요 특수관계자

특수관계자명	소유지분율	연결실체와의 관계
(주)이엠아이티	29%	관계회사
(주)애강그린텍	42%	관계회사
ZENITH MATERIALS TECHNOLOGH CORP.	20%	관계회사

② 전기 및 당기말 특수관계자 거래내역은 존재하지 않습니다.

(2) 전기 중 주주ㆍ임원ㆍ종업원들과의 주요 거래내역은 다음과 같습니다. 당기 중 주요 거래내역이 존재하지 않습니다.

① 전기
(단위 : 원)

구분	과목	기초	증가	감소	당기말
우리사주조합	장기대여금	2,070,382,723	-	(2,070,382,723)	-

전기 상기 대여금과 관련하여 인식한 이자수익은 없습니다.

(3) 당기말과 전기말 현재 연결실체의 차입금 등에 대한 대표이사 연대보증이외에는 특수관계자로부터 제공받고 있는 담보 및 보증이 없습니다.

(4) 주요 경영진에 대한 보상금액
당기 및 전기 중 주요 경영진에 대한 보상금액은 다음과 같습니다. 주요 경영진은 회사 활동의 계획, 운영, 통제에 대한 주요한 권한과 책임을 가진 임원들입니다.
(단위 : 원)

구 분	당기	전기
단기급여(연봉,상여 등)	6,701,847,564	6,293,694,643
기타 장기급여(퇴직급여 등)	317,291,666	168,995,119
주식기준보상	-	49,034,385
합 계	7,019,139,230	6,511,724,147

37. 우발부채와 약정사항

(1) 보고기간종료일 현재 주요 약정사항은 다음과 같습니다.
① 당기말

(단위 : 원)

차 입 처	내 용	원화		외화
차 입 처	내 용	약정금액	사용금액	약정금액	사용금액
국민은행	외상매출채권담보대출	4,000,000,000	4,143,760	-	-
국민은행	마이너스대출	2,000,000,000	-	-	-
KEB하나은행	포괄여신한도	5,000,000,000	-	-	JPY101,870,000
KEB하나은행	시설자금대출	5,000,000,000	983,000,000

② 전기말

(단위 : 원)

차 입 처	내 용	원화		외화
차 입 처	내 용	약정금액	사용금액	약정금액	사용금액
국민은행	외상매출채권담보대출	4,000,000,000	253,031,622	-	-
국민은행	마이너스대출	2,000,000,000	-	-	-
국민은행	수입신용장	-	-	USD 1,400,000	-
외환은행	포괄여신한도	8,000,000,000	-	-	-

(2) 당기말 현재 연결실체의 계류중인 소송사건은 없습니다.

38. 비지배지분
당기 중 연결실체의 비지배지분과 관련된 종속기업 정보(내부거래 제거전)는 다음과 같습니다.
(단위: 원)

구분	(주)티앤머티리얼스
비지배지분 지분율	7%
유동자산	696,518,147
비유동자산	829,621,605
유동부채	113,794,333
비유동부채	10,838,455
순자산	1,401,506,964
비지배지분의 장부가액	80,268,295
매출	20,340,000
당기순이익	(1,190,385,123)
기타포괄손익	24,952,074
총포괄손익	1,165,433,049
비지배지분 당기순이익	(96,662,043)
비지배지분 총포괄손익	(95,542,980)
영업활동현금흐름	(1,026,781,934)
투자활동현금흐름	(84,176,900)
재무활동현금흐름	1,411,440,030
현금및현금성자산의 순증감	300,481,196

39. 보고기간 후 사건

회사는 발행주식수는 보고기간 일 이후에 무상증자와 신주인수권 행사로 인하여 각각 205,765주 및 48,367주가 증가하였으며, 2016년 2월 12일 이사회 결의에서 유상증가와 무상증자로 각각 1,574,103주 및 6,057,540주를 발행하기로 결정하였습니다

4. 재무제표

※ 제14기, 제13기와 제12기 재무제표는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 외부감사를 받은 재무제표입니다.

재무상태표

제 14 기 2015.12.31 현재

제 13 기 2014.12.31 현재

제 12 기 2013.12.31 현재

(단위 : 원)

	제 14 기	제 13 기	제 12 기
자산
Ⅰ.유동자산	78,537,826,029	69,899,617,199	50,580,021,014
(1)현금및현금성자산	10,270,887,345	12,975,632,440	14,027,134,582
국고보조금			(90,000,000)
(2)당기손익인식금융자산	30,399,483,095	18,262,227,563	3,442,343,582
(3)매도가능금융자산	74,940,000	12,436,609,420	2,953,231,823
(4)기타금융자산	618,297,464	50,000,000	30,000,000
(5)매출채권 및 기타채권	8,999,851,703	7,551,489,008	10,542,172,121
(6)미청구공사	4,746,600,000	4,646,460,000	2,191,320,000
(7)재고자산	21,455,406,396	13,754,535,165	16,455,367,481
(8)기타자산	1,972,360,026	222,663,603	1,028,451,425
Ⅱ.비유동자산	44,463,563,507	42,083,155,010	41,047,701,871
(1)매도가능금융자산	4,626,490,125	4,741,314,356	4,431,604,700
(2)관계기업및종속기업투자	4,877,785,480	3,467,730,480	1,002,119,500
(3)장기매출채권 및 기타비유동채권	559,305,979	490,569,382	2,383,301,715
(4)유형자산	21,571,258,304	20,241,888,495	20,223,472,330
(5)무형자산	8,630,487,977	8,577,506,653	9,536,477,211
(6)이연법인세자산	4,183,490,354	4,548,102,856	3,453,386,127
(7)기타자산	14,745,288	16,042,788	17,340,288
자산총계	123,001,389,536	111,982,772,209	91,627,722,885
부채
Ⅰ.유동부채	23,872,773,218	24,522,745,611	12,456,403,888
(1)매입채무 및 기타채무	9,828,925,599	11,774,003,137	10,656,070,889
(2)유동성차입금	10,990,186,587		38,826,720
(3)기타유동충당부채	2,317,351,102	2,149,136,300	1,206,038,051
(4)기타유동부채	736,309,930	1,083,086,265	555,468,228
(5)신주인수권부사채		9,516,519,909
Ⅱ.비유동부채	2,419,413,456	1,946,487,003	14,886,078,180
(1)장기차입금	983,000,000
(2)확정급여부채	575,950,941	900,409,664	487,307,720
(3)신주인수권부사채			13,340,352,351
(4)장기매입채무 및 기타채무	860,462,515	1,046,077,339	1,058,418,109
부채총계	26,292,186,674	26,469,232,614	27,342,482,068
자본
Ⅰ.자본금	5,144,127,500	5,132,265,500	4,800,120,000
Ⅱ.이익잉여금	56,160,271,502	44,705,963,630	29,855,396,004
Ⅲ.기타자본구성요소	35,404,803,860	35,675,310,465	29,629,724,813
(1)기타자본잉여금	35,534,863,567	35,347,217,487	30,009,135,303
(2)기타자본	(130,059,707)	328,092,978	(379,410,490)
자본총계	96,709,202,862	85,513,539,595	64,285,240,817
자본과부채총계	123,001,389,536	111,982,772,209	91,627,722,885

포괄손익계산서

제 14 기 2015.01.01 부터 2015.12.31 까지

제 13 기 2014.01.01 부터 2014.12.31 까지

제 12 기 2013.01.01 부터 2013.12.31 까지

(단위 : 원)

	제 14 기	제 13 기	제 12 기
Ⅰ.매출액	99,853,136,798	109,632,246,800	67,053,692,310
Ⅱ.매출원가	78,346,639,572	82,398,189,316	52,530,020,612
Ⅲ.매출총이익	21,506,497,226	27,234,057,484	14,523,671,698
Ⅳ.판매비와관리비	10,933,052,243	10,118,394,688	8,240,055,651
Ⅴ.영업이익	10,573,444,983	17,115,662,796	6,283,616,047
Ⅵ.기타수익	400,130,324	1,155,507,427	1,143,759,061
Ⅶ.기타비용	1,216,652,595	2,707,736,130	2,823,246,253
Ⅷ.금융수익	7,243,802,444	3,997,662,229	1,637,370,226
Ⅸ.금융비용	2,058,452,152	1,680,136,511	1,407,614,940
Ⅹ.관계기업투자손익		(619,999,500)	(781,300,000)
XI.법인세비용차감전순이익	14,942,273,004	17,260,960,311	4,052,584,141
XⅡ.법인세비용	1,441,816,092	934,210,454	(963,328,016)
XⅢ.당기순이익	13,500,456,912	16,326,749,857	5,015,912,157
XIV.기타포괄손익	(611,720,993)	(614,461,639)	579,193,011
(1)후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목	(207,896,913)	103,701,392	442,205,990
1.매도가능금융자산의 공정가치 변동	(207,896,913)	103,701,392	442,205,990
(2)후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목	(403,824,080)	(718,163,031)	136,987,021
1.보험수리적손익	(403,824,080)	(718,163,031)	136,987,021
XV.당기총포괄이익	12,888,735,919	15,712,288,218	5,595,105,168
XVI.주당이익
(1)기본 주당순이익	1,313	1,654	529
(2)희석 주당순이익	1,249	1,585	529

자본변동표

제 14 기 2015.01.01 부터 2015.12.31 까지

제 13 기 2014.01.01 부터 2014.12.31 까지

제 12 기 2013.01.01 부터 2013.12.31 까지

(단위 : 원)

			자본
			자본금	자본잉여금	기타자본	이익잉여금	자본 합계
2013.01.01 (Ⅰ.기초자본)			4,800,120,000	28,428,377,514	(777,612,887)	24,702,496,826	57,153,381,453
Ⅱ.자본의 변동	(1)총포괄손익	1.당기순이익				5,015,912,157	5,015,912,157
		2.매도가능금융자산의 평가손익			442,205,990		442,205,990
		3.보험수리적손익				136,987,021	136,987,021
	(2)자본에직접인식된주주와의거래	1.연차배당
		2.자기주식
		3.주식선택권			(44,003,593)		(44,003,593)
		4.신주인수권대가		1,580,757,789			1,580,757,789
		5.신주인수권의 행사
2013.12.31 (Ⅲ.기말자본)			4,800,120,000	30,009,135,303	(379,410,490)	29,855,396,004	64,285,240,817
2014.01.01 (Ⅰ.기초자본)			4,800,120,000	30,009,135,303	(379,410,490)	29,855,396,004	64,285,240,817
Ⅱ.자본의 변동	(1)총포괄손익	1.당기순이익				16,326,749,857	16,326,749,857
		2.매도가능금융자산의 평가손익			103,701,392		103,701,392
		3.보험수리적손익				(718,163,031)	(718,163,031)
	(2)자본에직접인식된주주와의거래	1.연차배당				(758,019,200)	(758,019,200)
		2.자기주식		415,620,229	996,966,060		1,412,586,289
		3.주식선택권			(393,163,984)		(393,163,984)
		4.신주인수권대가
		5.신주인수권의 행사	332,145,500	4,922,461,955			5,254,607,455
2014.12.31 (Ⅲ.기말자본)			5,132,265,500	35,347,217,487	328,092,978	44,705,963,630	85,513,539,595
2015.01.01 (Ⅰ.기초자본)			5,132,265,500	35,347,217,487	328,092,978	44,705,963,630	85,513,539,595
Ⅱ.자본의 변동	(1)총포괄손익	1.당기순이익				13,500,456,912	13,500,456,912
		2.매도가능금융자산의 평가손익			(207,896,913)		(207,896,913)
		3.보험수리적손익				(403,824,080)	(403,824,080)
	(2)자본에직접인식된주주와의거래	1.연차배당				(1,642,324,960)	(1,642,324,960)
		2.자기주식
		3.주식선택권			(250,255,772)		(250,255,772)
		4.신주인수권대가
		5.신주인수권의 행사	11,862,000	187,646,080			199,508,080
2015.12.31 (Ⅲ.기말자본)			5,144,127,500	35,534,863,567	(130,059,707)	56,160,271,502	96,709,202,862

현금흐름표

제 14 기 2015.01.01 부터 2015.12.31 까지

제 13 기 2014.01.01 부터 2014.12.31 까지

제 12 기 2013.01.01 부터 2013.12.31 까지

(단위 : 원)

	제 14 기	제 13 기	제 12 기
Ⅰ.영업활동현금흐름	(2,165,848,130)	28,000,406,235	(6,994,863,477)
(1)당기순이익(손실)	13,500,456,912	16,326,749,857	5,015,912,157
(2)조정	967,906,256	5,420,584,559	7,406,303,185
(3)영업활동으로 인한 자산부채의 변동	(14,418,531,530)	4,542,826,482	(19,795,004,912)
(4)이자지급	(127,185,508)	(26,588,731)	(316,734,506)
(5)이자수령	835,924,139	924,483,224	557,887,847
(6)배당금수령	45,268,346	866,554,854	163,412,217
(7)법인세납부(환급)	(2,969,686,745)	(54,204,010)	(26,639,465)
Ⅱ.투자활동현금흐름	(2,510,903,701)	(31,980,125,046)	(5,099,053,317)
(1)당기손익인식금융자산의 감소	25,529,841,653	531,103,729	8,646,565,437
(2)매도가능금융자산의 감소	15,114,386,688	21,200,908,360	3,652,604,715
(3)기타금융자산의 감소		159,246,480	3,409,909,761
(4)장단기대여금의 감소		2,465,954,254	1,195,291,720
(5)관계기업에 대한 투자자산의 처분		(3,373,610,480)
(6)보증금의 감소			325,025,485
(7)유형자산의 처분	22,272,727	9,090,909
(8)당기손익인식금융자산의 증가	(31,952,793,204)	(14,000,000,000)	(10,529,170,067)
(9)매도가능금융자산의 증가	(3,528,034,000)	(30,595,998,606)	(3,537,165,926)
(10)관계기업투자의 증가	(1,410,055,000)		(1,002,119,500)
(11)기타금융자산의 증가	(565,000,000)	(150,000,000)	(630,000,000)
(12)장단기대여금의 증가		(2,500,000,000)
(13)보증금의 증가	(68,736,597)	(73,221,921)	(327,309,464)
(14)유형자산의 취득	(2,366,265,821)	(951,208,473)	(1,061,775,475)
(15)무형자산의 취득	(3,286,520,147)	(3,512,389,298)	(4,520,910,003)
(16)퇴직연금운용자산의 증가		(1,190,000,000)	(720,000,000)
Ⅲ.재무활동현금흐름	1,972,006,736	2,928,216,669	5,605,597,543
(1)정부보조금의 수령	1,963,309,597	2,050,599,307	1,973,508,790
(2)자기주식의 처분		1,529,812,508
(3)장기미지급금의 증가	128,069,360	192,992,369	380,265,875
(4)유동성차입금의 증감	10,972,931,343	(38,826,720)	(11,338,043,812)
(5)장기차입금의 증가	983,000,000
(6)장기미지급금의 상환	(303,684,184)		(108,000,000)
(7)사채의상환	(9,996,980,000)
(8)배당금지급	(1,642,324,960)	(758,019,200)
(9)주식선택권의 행사	(331,822,500)	(447,450,855)	(149,377,310)
(10)사채의 발행		399,109,260	14,847,244,000
(11)신주인수권의행사	199,508,080
Ⅳ.현금의 증가(감소)	(2,704,745,095)	(1,051,502,142)	(6,488,319,251)
Ⅴ.기초 현금	12,975,632,440	14,027,134,582	20,515,453,833
Ⅵ.기말 현금	10,270,887,345	12,975,632,440	14,027,134,582

이익잉여금처분계산서

제 14 기 2015.01.01 부터 2015.12.31 까지

제 13 기 2014.01.01 부터 2014.12.31 까지

제 12 기 2013.01.01 부터 2013.12.31 까지

(단위 : 원)

구 분	제14 기	제 13 기	제 12 기
구 분	처분예정일 : 2016년 3월 18일	처분확정일 : 2015년 3월 20일	처분확정일 : 2014년 3월 21일
I. 미처분이익잉여금	54,655,941,086	43,365,865,710	28,591,100,004
전기이월미처분이익잉여금	41,559,308,254	27,757,278,884	23,423,177,872
당기순이익	13,500,456,912	16,326,749,857	5,015,912,157
별도재무제표 작성으로 인한 효과	-	-	15,022,954
보험수리적손익	(403,824,080)	(718,163,031)	136,987,021
II. 임의 적립금등의 이입액	-	-	-
III. 합계(I+II)	54,655,941,086	43,365,865,710	28,591,100,004
IV.이익잉여금처분액	2,376,588,905	1,806,557,456	833,821,120
이익준비금	216,055,355	164,232,496	75,801,920
배당금 (제14기 주당 배당금 210원, 당기 액면배당률 42% 제13기 주당 배당금 160원, 당기 액면배당률 32% 제12기 주당 배당금 80원, 당기 액면배당률 16%)	2,160,533,550	1,642,324,960	758,019,200
V. 차기이월미처분이익잉여금	52,279,352,181	41,559,308,254	27,757,278,884

5. 재무제표 주석

제 14 (당)기 2015년 12월 31일 현재

제 13 (전)기 2014년 12월 31일 현재

회사명 : 주식회사 테스

1. 회사의 개요

주식회사 테스(이하 "당사")는 반도체 관련 장비의 연구개발, 제작 및 판매를 목적으로 2002년 9월 19일에 설립되었으며, 경기도 용인시 양지면에 소재하고 있습니다. 당사는 최초 설립시에 자본금 200백만원으로 시작하였으나 점진적인 증자를 통하여 당기말 현재 자본금은 5,144백만원입니다. 한편, 당사는 2005년 4월 벤처기업 육성에 관한 특별조치법에 의한 벤처기업으로 지정되었고, 2008년 5월 20일자로 코스닥시장에 상장되어 주식의 거래가 이루어지고 있습니다.

당사의 주요 주주 현황은 다음과 같습니다.

주 주 명	주식수	지분율(%)	비고
주 숭 일	2,026,035	19.69%	대표이사
이 재 호	477,376	4.64%	임원
백 은 영	144,000	1.40%	특수관계자
기 타	7,640,844	74.27%
합 계	10,288,255	100.0%

2. 재무제표 작성기준
(1) 회계기준의 적용
당사는 주식회사의외부감사에관한법률 제13조 1항 1호에서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리기준인 한국채택국제회계기준에 따라 재무제표를 작성하였습니다.

(2) 회계정책의 변경과 공시

① 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서
회사는 2015년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였으며, 이로 인하여 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1019호 '종업원급여' 개정
- 한국채택국제회계기준 2010-2012 연차개선
- 한국채택국제회계기준 2011-2013 연차개선

② 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서
회사는 제정ㆍ공표되었으나 2015년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 아니하였고, 회사가 조기 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서는 다음과 같습니다. 회사는 해당 기준의 적용이 재무제표에 미치는 영향은 유의적이지 않을 것으로 예상하고 있습니다.

- 기준서 제1001호 ‘재무제표 표시

- 기준서 제1016호 ‘유형자산’ 및 기준서 제1041호 ‘농림어업’: 생산용식물

- 기준서 제1016호 ‘유형자산’ 및 기준서 제1038호 ‘무형자산’: 수익에 기초
한 감가상각방법

- 기준서 제1111호 ‘공동약정’

- 한국채택국제회계기준 2012-2014 연차개선

(3) 측정기준
재무제표는 아래에서 열거하고 있는 재무상태표의 주요항목을 제외하고는 역사적원가를 기준으로 작성되었습니다.

- 공정가치로 측정되는 파생상품

- 공정가치로 측정되는 당기손익인식금융상품

- 공정가치로 측정되는 매도가능금융상품

- 공정가치로 측정되는 현금결제형 주식기준보상을 위한 부채

- 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 순공정가치와 미인식된 과거근무원가를 차감한 확정급여부채

(4) 별도재무제표에서의 종속기업 및 관계기업 투자
당사의 재무제표는 기업회계기준서 제1027호에 따른 별도재무제표로서 지배기업 및관계기업의 투자자가 투자자산을 피투자자의 보고된 성과와 순자산에 근거하지 않고직접적인지분 투자에 근거한 회계처리로 표시한 재무제표입니다. 당사는 종속기업 및 관계기업에 대한 투자자산에 대해서 기업회계기준서 제1027호에 따른 원가법을 선택하여 회계처리하였습니다.

(5) 기능통화와 보고통화
당사는 각 재무제표에 포함되는 항목들을 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경의 통화(기능통화)이며 재무제표 작성을 위한 표시통화인 '원'으로 표시하고 있습니다.

(6) 추정과 판단
한국채택국제회계기준에서는 재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제결과는 다를 수 있습니다.

추정치와 추정에 대한 기본 가정은 지속적으로 검토되고 있으며, 회계추정의 변경은 추정이 변경된 기간과 미래 영향을 받을 기간 동안 인식되고 있습니다.

보다 복잡하고 높은 수준의 판단이 요구되는 부분이나 중요한 가정 및 추정이 요구되는 부분은 주석4에서 설명하고 있습니다.

3. 유의적인 회계정책

당사가 한국채택국제회계기준에 따른 재무제표 작성에 적용한 유의적인 회계정책은 아래 기술되어 있으며, 당기 및 비교표시된 전기의 재무제표는 동일한 회계정책을 적용하여 작성되었습니다.

(1) 종속기업 및 지분법피투자기업 지분
당사의 재무제표는 기업회계기준서 제1027호에 따른 별도재무제표입니다. 당사는 종속기업 및 관계기업에 대한 투자자산에 대하여 기업회계기준서 제1027호에 따른 원가법을 선택하여 회계처리하고 있습니다. 한편, 종속기업 및 관계기업으로부터 수취하는 배당금은 배당을 받을 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(2) 현금및현금성자산
당사는 보유현금과 요구불예금, 유동성이 매우 높고 확정된 금액의 현금으로 전환이 용이하고 가치변동의 위험이 경미한 단기 투자자산을 현금및현금성자산으로 분류하고 있습니다. 지분상품은 현금성자산에서 제외하고 있으며 다만, 상환일이 정해져 있고 취득일로부터 상환일까지의 기간이 단기인 우선주와 같이 실질적인 현금성자산인경우에는 현금성자산에 포함하고 있습니다.

(3) 재고자산
재고자산의 단위원가는 총평균법(원재료는 선입선출법)으로 결정하고 있으며, 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 이용가능한 상태로 준비하는데 필요한 기타 원가를 포함하고 있습니다. 재고자산의 판매에 따른 수익을 인식하는 기간에 재고자산의 장부금액을 매출원가로 인식하고 있습니다. 재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간에 비용으로 인식하고 있으며, 재고자산의 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산의 매출원가에서 차감하고 있습니다.

①당기손익인식금융자산

②만기보유금융자산

만기가 고정되어 있고 지급금액이 확정되었거나 결정 가능한 비파생금융자산으로 당사가 만기까지 보유할 적극적인 의도와 능력이 있는 경우 만기보유금융자산으로분류하고 있습니다. 최초 인식 후에는 유효이자율법을 적용하여 상각후원가로 측정하고 있습니다.

③대여금 및 수취채권

④매도가능금융자산

⑤금융자산의 제거

금융자산의 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나, 금융자산의 현금흐름에 대한 권리를 양도하고 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전할 때 금융자산을 제거하고 있습니다. 만약, 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 보유하지도 않고 이전하지도 아니한 경우, 당사가 금융자산을 통제하고 있지도 않다면 금융자산을 제거하고, 금융자산을 계속 통제하고 있다면 그 양도자산에 대하여 지속적으로 관여하는 정도까지 계속하여 인식하고, 관련부채를 함께 인식하고 있습니다.

만약, 금융자산의 현금흐름에 대한 권리를 양도하였으나 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상을 대부분을 당사가 보유하고 있는 경우에는 당해 금융자산을 계속 인식하고, 수취한 매각금액은 부채로 인식하고 있습니다.

⑥금융자산과 부채의 상계

금융자산과 부채는 당사가 자산과 부채를 상계할 수 있는 법적인 권리가 있고 순액으로 결제하거나, 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도가 있는 경우에만 상계하고 있습니다.

(5) 파생금융상품

1)위험회피회계
당사는 이자율위험과 환율위험을 회피하기 위하여 통화선도, 이자율스왑, 통화스왑 등의 파생금융상품계약을 체결하고 있습니다. 회피대상 위험으로 인한 자산 또는 부채, 확정계약의 공정가치의 변동(공정가치위험회피), 발생가능성이 매우 높은 예상거래 또는 확정거래의 환율변동위험(현금흐름위험회피)을 회피하기 위하여 일부 파생상품을 위험회피수단으로 지정하고 있습니다.

당사는 위험회피관계의 개시시점에 위험회피관계, 위험관리목적과 위험회피전략을 공식적으로 지정하고 문서화를 수행하고 있습니다. 또한 이 문서에는 위험회피수단, 위험회피대상항목 및 위험회피관계의 개시시점과 그 후속기간에 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치 또는 현금흐름의 변동을 위험회피수단이 상쇄하는 효과를 평가하는 방법 등을 포함하고 있습니다.

①공정가치위험회피

위험회피수단으로 지정되고, 공정가치위험회피회계의 적용요건을 충족한 파생상품의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식하고 있으며, 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치변동도 당기손익으로 인식하고 있습니다. 위험회피수단의 공정가치변동과 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치변동은 위험회피대상항목과 관련된 포괄손익계산서의 같은 항목에 인식됩니다. 공정가치위험회피회계는 당사가 더 이상 위험회피관계를 지정하지 않거나 위험회피수단이 소멸, 매각,청산 또는 행사되거나 공정가치 위험회피회계의 적용요건을 더 이상 충족하지 않을 경우 중단됩니다. 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 장부금액조정액은 위험회피회계가 중단된 날부터 상각하여 당기손익으로 인식하고 있습니다.

②현금흐름위험회피

위험회피수단으로 지정되고 현금흐름위험회피회계의 적용요건을 충족한 파생상품의 공정가치변동분 중 위험회피에 효과적인 부분은 자본으로 처리하며, 위험회피에 비효과적인 부분은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 현금흐름위험회피회계는 당사가 더 이상 위험회피관계를 지정하지 않거나 위험회피수단이 소멸, 매각, 청산, 행사되거나, 현금흐름위험회피회계의 적용요건을 더 이상 충족하지 않을 경우 중단됩니다. 현금흐름위험회피회계의 중단시점에서 자본으로 인식한 파생상품의 누적평가손익은 향후 예상거래가 발생하는 보고기간에 걸쳐 당기손익으로 인식하고 있습니다. 다만, 예상거래가 더 이상 발생하지 않을 것이라 예상되는 경우에는 자본으로 인식한파생상품의 누적평가손익은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2)내재파생상품

3)기타 파생상품

(6) 금융자산의 손상

손상발생의 객관적인 증거가 있는 경우 다음과 같이 손상차손을 측정하여 인식합니다.

① 상각후원가를 장부금액으로 하는 금융자산

② 원가를 장부금액으로 하는 금융자산

③매도가능금융자산
공정가치 감소액을 기타포괄손익으로 인식하는 매도가능금융자산에 대해여 손상발생의 객관적인 증거가 있는 경우, 취득원가와 현재 공정가치의 차이를 기타포괄손익으로 인식한 누적손실 중 이전 기간에 이미 당기손익으로 인식한 손상차손을 차감한 금액을 기타포괄손익에서 당기손익으로 재분류합니다. 매도가능지분상품에 대하여 당기손익으로 인식한 손상차손은 당기손익으로 환입하지 아니합니다. 한편, 후속기간에 매도가능채무상품의 공정가치가 증가하고, 그 증가가 손상차손을 인식한 후에 발생한사건과 객관적으로 관련된 경우에는 환입하여 당기손익으로 인식합니다.

유형자산의 일부를 대체할 때 발생하는 원가는 해당 자산으로부터 발생하는 미래 경제적 효익이 당사에 유입될 가능성이 높으며 그 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있습니다. 이 때 대체된 부분의 장부금액은 제거하고 있습니다. 그 외의 일상적인 수선·유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

유형자산의 제거로 인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정됩니다.

당기 및 전기의 추정 내용연수는 다음과 같습니다.

계 정 과 목	추정내용연수	계 정 과 목	추정내용연수
건 물	30년	차량운반구	5년
구 축 물	20년	비 품	〃
기 계 장 치	8년	시 설 장 치	〃
공구와기구	5년	임차개량자산	〃

당사는 매 회계연도 말에 자산의 잔존가치와 내용연수 및 감가상각방법을 재검토하고 재검토 결과 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 처리하고 있습니다.

계 정 과 목	추정내용연수
개발비	5년
산업재산권	5년
소프트웨어	5년
회원권	비한정
기타의무형자산	5년

① 연구 및 개발

② 후속지출

(9) 정부보조금
당사는 정부보조금에 부수되는 조건을 준수하고 그 보조금을 수령함에 대해 합리적인 확신을 갖는 경우 정부보조금을 다음과 같이 인식하고 있습니다.

① 자산의 취득 또는 건설에 사용된 정부보조금
당사는 비유동자산을 취득 또는 건설하는데 사용하는 정부보조금을 재무상태표에 해당 자산의 차감항목으로 인식하며, 관련 자산의 내용연수에 걸쳐 체계적이고 합리적인 방식으로 손익으로 인식하고 있습니다.

② 기타의 정부보조금
이미 발생한 비용이나 손실에 대한 보전 또는 향후 관련 원가의 발생 없이 기업에 제공되는 즉각적인 금융지원으로 수취하는 정부보조금은 수취할 권리가 발생하는 기간에 기타수익으로 인식됩니다.

(10) 비금융자산의 손상

건설계약에서 발생한 자산, 종업원급여에서 발생한 자산, 재고자산, 이연법인세자산,공정가치로 평가하는 투자부동산 및 매각예정으로 분류되는 비유동자산을 제외한 모든 비금융자산에 대해서는 매 보고기간말마다 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를검토하며, 만약 그러한 징후가 있다면 당해 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다.단, 사업결합으로 취득한 영업권 및 내용연수가 비한정인 무형자산, 아직 사용할 수 없는 무형자산에 대해서는 자산손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 회수가능액과장부금액을 비교하여 손상검사를 하고 있습니다.

자산이나 현금창출단위의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 자산의 장부금액을 감소시키며 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(11) 리스

당사는 소유에 따른 실질적 위험과 효익을 모두 부담하고 있는 유형자산 리스는 금융리스로 분류하고 있습니다. 금융리스는 리스자산의 공정가치와 최소리스료의 현재가치 중 작은 금액을 리스기간개시일에 자본화하고 있습니다. 매년 지급되는 리스료는 금융원가와 리스부채로 배분하고 있습니다. 금융원가를 차감한 관련 임대 의무는 장기미지급금으로 계상하고 있습니다. 금융원가인 이자요소는 각 기간 동안 부채의 잔액에 대하여 일정한 기간이자율이 산출되도록 리스기간동안 손익계산서에 반영하고 있습니다. 금융리스로 취득한 유형자산은 자산의 내용연수와 리스기간 중 짧은 기간에 걸쳐 감가상각하고 있습니다.

(12) 미청구공사 및 초과청구공사

(13) 매각예정비유동자산

비유동자산이 매각예정으로 분류되거나 매각예정으로 분류된 처분자산집단의 일부인 경우에는 그 자산은 상각하지 아니하고 있습니다.

(14) 차입원가

(15) 비파생금융부채

당사는 계약상 내용의 실질과 금융부채의 정의에 따라 금융부채를 당기손익인식금융부채와 기타금융부채로 분류하고 계약의 당사자가 되는 때에 재무상태표에 인식하고있습니다.

② 기타금융부채
당기손익인식금융부채로 분류되지 않은 비파생금융부채는 기타금융부채로 분류하고 있습니다. 기타금융부채는 최초 인식시 발행과 직접 관련되는 거래원가를 차감한 공정가치로 측정하고 있습니다.

후속적으로 기타금융부채는 유효이자율법을 적용하여 상각후원가로 측정되며, 이자비용은 유효이자율법을 적용하여 인식합니다.

금융부채는 소멸한 경우 즉, 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료된 경우에만 재무상태표에서 제거하고 있습니다.

(16) 종업원급여
① 단기종업원급여

② 기타장기종업원급여

(17) 충당부채

충당부채는 최초 인식과 관련 있는 지출에만 사용하고 있습니다.

(18) 외화

(19) 납입자본

보통주는 자본으로 분류하며 자본거래에 직접 관련되어 발생하는 증분원가는 세금효과를 반영한 순액으로 자본에서 차감하고 있습니다.

당사가 자기 지분상품을 재취득하는 경우에 이러한 지분상품은 자기주식의 과목으로자본에서 직접 차감하고 있습니다. 자기지분상품을 매입 또는 매도하거나 발행 또는 소각하는 경우의 손익은 당기손익으로 인식하지 아니합니다.

(20) 주식기준보상

당사는 제공받는 재화나 용역의 대가로 종업원에게 주식이나 주식선택권을 부여하는주식결제형 주식보상거래에 대하여, 제공받는 재화나 용역의 공정가치 또는 제공받는 재화나 용역의 공정가치를 신뢰성있게 측정할 수 없다면 부여한 지분상품의 공정가치에 기초하여 재화나 용역의 공정가치를 간접측정하고 그 금액을 가득기간 동안에 종업원급여비용과 자본으로 인식하고 있습니다. 주식선택권의 가득조건이 용역제공조건 또는 시장조건이 아닌 가득조건인 경우에는 궁극적으로 가득되는 주식선택권의 실제수량에 기초하여 결정되도록 인식된 종업원비용을 조정하고 있습니다.

(21) 수익

① 재화의 판매

② 용역

반도체 등 관련 장비제작에 따른 공급계약의 수익금액은 계약의 결과를 신뢰성 있게 측정할 수 있을 때는 진행기준을 적용하여 수익을 인식하고 있습니다. 수익은 최초에합의된 계약금액과 계약내용의 변경에 따라 추가될 수익 중 발생가능성이 매우 높고 신뢰성 있는 측정이 가능한 금액으로 구성됩니다. 진행률은 실제원재료비 발생액을 총예정원재료비로 나눈 비율로 산정하고 있습니다. 한편 결과를 신뢰성있게 추정하지 못하는 경우에는 수익은 회수가능성이 매우 높은 발생원가의 범위 내에서만 인식하고 있습니다. 원가가 손실을 초과할 가능성이 매우 높은 경우에는 추정손실을 공사손실충당부채전입액으로 하여 즉시 비용으로 인식하고 있습니다.

③ 이자수익
이자수익은 시간의 경과에 따라 유효이자율법에 의하여 인식하고 있습니다. 채권 손상이 발생하는 경우 당사는 채권금액의 장부금액을 회수가능액(미래 예상현금흐름을금융자산의 최초 유효이자율로 할인한 금액)까지 감액하며, 시간의 경과에 따라 증가하는 부분은 이자수익으로 인식하고 있습니다. 손상채권에 대한 이자수익은 최초 유효이자율에 의하여 인식하고 있습니다.

④ 배당금수익
당사가 배당금을 지급받을 권리가 확정되는 시점에 수익을 인식하고 있습니다.

⑤ 기타의 수익
기타의 수익에 대해서는 수익가득과정이 완료되고 수익금액을 신뢰성 있게 측정할 수 있으며 경제적 효익의 유입가능성이 매우 높을 경우에 인식하고 있습니다.

(22) 금융 수익과 비용

(23) 법인세

① 당기법인세

당기법인세는 당기의 과세소득을 기초로 산정하고 있습니다. 과세소득은 포괄손익계산서상의 세전이익에서 다른 과세기간에 가산되거나 차감될 손익 및 비과세항목이나손금불인정항목을 제외하므로 포괄손익계산서상 손익과 차이가 있습니다. 당사의 당기법인세와 관련된 미지급법인세는 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율을 사용하여 계산하고 있습니다.

② 이연법인세

종속기업, 관계기업 및 조인트벤처 투자지분에 관한 가산할 일시적차이에 대해서는 당사가 일시적차이의 소멸시점을 통제할 수 있으며, 예측가능한 미래에 일시적차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고는 모두 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 또한, 차감할 일시적차이로 인하여 발생하는 이연법인세자산은 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸 가능할 가능성이 높고, 일시적차이가 사용될 수 있는과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우에 인식하고 있습니다.

이연법인세자산과 부채는 보고기간 말 제정 되었거나 실질적으로 제정된 세법에 근거하여 당해 자산이 실현되거나 부채가 지급될 보고기간에 적용될 것으로 기대되는 세율을 사용하여 측정하고 있습니다. 이연법인세자산과 이연법인세부채를 측정할 때에는 보고기간 말 현재 당사가 관련 자산과 부채의 장부금액을 회수하거나 결제할 것으로 예상되는 방식에 따라 법인세효과를 반영하였습니다.

이연법인세자산과 부채는 동일 과세당국이 부과하는 법인세이고, 당사가 인식된 금액을 상계할 수 있는 법적 권한을 가지고 있으며 당기 법인세부채와 자산을 순액으로결제할 의도가 있는 경우에만 상계하고 있습니다.

배당금 지급에 따라 추가적으로 발생하는 법인세비용이 있다면 배당금지급과 관련한부채가 인식되는 시점에 인식하고 있습니다.

(24) 주당이익

당사는 보통주 기본주당이익과 희석주당이익을 계속영업손익과 당기순손익에 대하여 계산하고 포괄손익계산서에 표시하고 있습니다. 기본주당이익은 보통주에 귀속되는 당기순손익을 보고기간 동안에 유통된 보통주식수를 가중평균한 주식수로 나누어계산하고 있습니다. 희석주당이익은 전환사채와 종업원에게 부여한 주식기준보상 등모든 희석효과가 있는 잠재적 보통주의 영향을 고려하여 보통주에 귀속되는 당기순손익 및 가중평균유통보통주식수를 조정하여 계산하고 있습니다.

(25) 중단영업

당사는 별도의 사업계열이나 영업지역을 처분하거나 매각예정분류기준을 충족하는 경우 또는 매각만을 목적으로 취득한 종속기업을 중단영업으로 분류하고 있습니다. 중단영업이 있는 경우, 포괄손익계산서에 비교 표시되는 기간의 기초부터 영업이 중단된 것처럼 재작성하고 있습니다.

4. 중요한 회계추정 및 판단

당사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다. 보고기간말 이후의 자산 및 부채 장부금액에 조정을 미칠 수 있는 유의적 위험에 대한 추정 및 가정은 다음과 같습니다.

(1) 금융상품의 공정가치
활성시장에서 거래되지 않는 금융상품의 공정가치는 원칙적으로 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 당사는 보고기간말 현재 주요한 시장상황에 기초하여 다양한 평가기법의 선택 및 가정에 대한 판단을 하고 있습니다.

(2) 법인세
당사는 보고기간말 현재까지의 영업활동의 결과로 미래에 부담할 것으로 예상되는 법인세효과를 최선의 추정과정을 거쳐 당기법인세 및 이연법인세로 인식하였습니다.하지만 실제 미래 최종 법인세부담은 인식한 관련 자산ㆍ부채와 일치하지 않을 수 있으며, 이러한 차이는 최종 세효과가 확정된 시점의 당기법인세 및 이연법인세 자산ㆍ부채에 영향을 줄 수 있습니다.

(3) 충당부채
당사는 보고기간말 현재 주석 20에서 설명하는 바와 같이 하자보수 등과 관련된 충당부채를 계상하고 있습니다. 이러한 충당부채는 과거 경험에 기초한 추정에 근거하여 결정됩니다.

(4) 확정급여부채
확정급여부채의 현재가치는 많은 가정을 사용하는 보험수리적 방식에 의해 결정되는다양한 요소들에 따라 달라질 수 있습니다. 퇴직연금의 순원가(이익)를 결정하는 데 사용되는 가정은 할인율을 포함하고 있으며, 이러한 가정의 변동은 확정급여부채의 장부금액에 영향을 줄 것입니다. 당사는 매년 말 적절한 할인율을 결정하고 있으며, 이러한 할인율은 확정급여부채의 정산시 발생할 것으로 예상되는 미래의 추정 현금 유출액의 현재가치를 결정할 때 사용되어야 하는 이자율을 나타냅니다. 당사는 연금이 지급되는 통화로 표시되고 관련 연금부채의 기간과 유사한 만기를 가진 우량회사채 이자율을 고려하여 적절한 할인율을 결정하고 있습니다. 퇴직연금부채와 관련된 다른 주요한 가정들은 일부 현재의 시장 상황에 근거하고 있습니다.

(5) 장비제조 매출
당사는 장비제조와 관련된 매출에 대하여는 진행기준으로 회계처리하고 있습니다. 진행기준 사용시 당사가 제공할 전체 용역에 비례하여 현재까지 수행한 용역을 추정하는 절차가 필요합니다. 이에 따라 당사는 총발생예정재료비에 대한 실제발생재료비의 비율을 추정하고 있습니다. 현재의 매출은 총예정재료비의 변동, 공기의 변동 및 고객의 계획변경과 관련 요소들에 의하여 변동될 수 있습니다.

5. 범주별 금융상품

(1) 보고기간종료일 현재 당사의 범주별 금융상품 내역은 다음과 같습니다.

<당기말>
(단위 : 원)

자산	당기손익인식금융자산	대여금및수취채권	매도가능금융자산	합계
현금및현금성자산	-	10,270,887,345	-	10,270,887,345
당기손익인식금융자산	30,399,483,095	-	-	30,399,483,095
기타금융자산	-	618,297,464	-	618,297,464
매출채권및기타채권	-	9,559,157,682	-	9,559,157,682
매도가능금융자산	-	-	4,701,430,125	4,701,430,125
합계	30,399,483,095	20,448,342,491	4,701,430,125	55,549,255,711

(단위 : 원)

부채	당기손익인식금융부채	상각후원가로 측정하는 금융부채	합계
매입채무및기타채무	-	10,689,388,114	10,689,388,114
차입금	-	11,973,186,587	11,973,186,587
합계	-	22,662,574,701	22,662,574,701

<전기말>
(단위 : 원)

자산	당기손익인식금융자산	대여금및수취채권	매도가능금융자산	합계
현금및현금성자산	-	12,975,632,440	-	12,975,632,440
당기손익인식금융자산	18,262,227,563	-	-	18,262,227,563
기타금융자산	-	50,000,000	-	50,000,000
매출채권및기타채권	-	8,042,058,390	-	8,042,058,390
매도가능금융자산	-	-	17,177,923,776	17,177,923,776
합계	18,262,227,563	21,067,690,830	17,177,923,776	56,507,842,169

(단위 : 원)

부채	당기손익인식금융부채	상각후원가로 측정하는 금융부채	합계
매입채무및기타채무	-	12,820,080,476	12,820,080,476
신주인수권부사채	-	9,516,519,909	9,516,519,909
차입금	-	-	-
합계	-	22,336,600,385	22,336,600,385

(2) 공정가치 서열체계
당사는 공정가치로 측정되는 금융상품을 공정가치 측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

구 분	투입변수의 유의성
수준 1	동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 공시가격
수준 2	직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수
수준 3	관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수

(3) 수준별 공정가치 측정치
당기말 현재 금융상품의 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3	합 계
당기손익인식금융자산	14,902,773,830	4,162,330	15,492,546,935	30,399,483,095
매도가능금융자산	242,841,025	-	-	242,841,025
합계	15,145,614,855	4,162,330	15,492,546,935	30,642,324,120

전기말 현재 금융상품의 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3	합 계
당기손익인식금융자산	2,938,545,515	9,011,600	15,314,670,448	18,262,227,563
매도가능금융자산	282,385,075	-	13,400,078,420	13,682,463,495
합계	3,220,930,590	9,011,600	28,714,748,868	31,944,691,058

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간말 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주합니다. 당사가 보유하고 있는 금융자산의 공시되는 시장가격은 매입호가입니다. 이러한 상품들은 '수준 1'에 포함되며, '수준 1'에 포함된 상품들은 매도가능으로 분류된 상장된 지분상품 등으로 구성됩니다.

당사는 활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치에 대하여 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 당사는 다양한 평가기법을 활용하고 있으며 보고기간말에 현재 시장 상황에 근거하여 가정을 수립하고 있습니다. 이러한 평가기법은 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업특유정보를 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당상품은 '수준 2'에 포함됩니다.

만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 '수준 3'에 포함됩니다.

금융상품의 공정가치를 측정하는 데에 사용되는 평가기법에는 다음이 포함됩니다.

- 유사한 상품의 공시시장가격 또는 딜러가격

- 이자율스왑의 공정가치는 관측가능한 수익율곡선에 따른 미래 추정 현금흐름의 현재가치로 계산

- 선물환의 공정가치는 보고기간 말 현재의 선도환율을 사용하여 해당 금액을 현재가치로 할인하여 측정

- 나머지 금융상품에 대해서는 현금흐름의 할인기법 등의 기타 기법 사용

6. 금융위험관리

당사는 신용위험, 유동성 위험과 시장위험에 노출되어 있습니다. 시장위험은 환율변동위험, 이자율변동위험 등과 관련되어 있습니다. 이러한 위험요소들을 관리하기 위하여 당사는 각각의 위험요인에 대해 모니터링하고 대응하는 위험관리 정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다.

(1) 신용위험
신용위험이란 당사의 고객이나 금융상품의 거래상대방이 계약상의 의무를 이행하지 않아 당사가 재무적 손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권 및 기타채권 등에서 신용위험이 발생합니다.

당사의 매출채권 및 기타채권과 관련한 신용위험은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받습니다. 당사의 대부분의 고객은 전세계 시장을 대상으로 하는 국제적인 제조회사들로 고객이 위치한 국가의 파산 위험 등은 신용위험에 큰 영향을 주지 않습니다.

당사는 매출채권과 기타채권에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합의 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다.

신용위험은 현금 및 현금성자산, 각종 예금 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해 당사는 신용도가 높은 금융기관들과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

① 신용위험에 대한 노출
금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 나타냅니다. 당기말 및 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분	당기말	전기말
현금및현금성자산	10,268,774,580	12,969,900,458
당기손익인식금융자산	30,399,483,095	18,262,227,563
기타금융자산	618,297,464	50,000,000
매출채권 및 기타채권	9,559,157,682	8,042,058,390
매도가능금융자산	4,701,430,125	17,177,923,776
합 계	55,547,142,946	56,502,110,187

(2) 유동성위험
유동성위험이란 당사가 현금 또는 기타 금융자산의 인도로 결제되는 금융부채와 관련된 의무를 충족하는데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 비정상적으로 과도한 손실을 발생시키거나, 당사 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

당사의 영업활동 및 차입금 또는 자본조달로부터의 현금흐름은 당사가 투자 지출 등에 필요한 현금 소요량을 충족하여 왔습니다. 당사가 자금을 영업활동을 통해서 창출하지 못하는 상황에 처하는 경우에는 외부차입 등을 통한 자금조달을 할 수 있습니다. 한편, 당사는 여러 은행들과 차입 한도 약정을 체결하고 있습니다.

① 금융부채의 계약상 만기
당기말 및 전기말 현재 당사가 보유한 금융부채의 잔존 계약만기에 따른 장부금액은 다음과 같습니다.

<당기말>
(단위 : 천원)

구분	장부금액	계약상 현금흐름	1년 미만	1년 ~ 2년
매입채무및기타채무	10,689,388	10,689,388	9,828,926	860,462
장단기차입금	11,973,187	11,973,187	10,990,187	983,000
합계	22,662,575	22,662,575	20,819,113	1,843,462

<전기말>
(단위 : 천원)

구분	장부금액	계약상 현금흐름	1년 미만	1년 ~ 2년
매입채무및기타채무	12,820,080	12,820,080	11,774,003	1,046,077
신주인수권부사채	9,516,520	9,996,980	9,996,980	-
합계	22,336,600	22,817,060	21,770,983	1,046,077

당사는 금융부채의 계약상 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

(3) 시장위험
시장위험이란 환율, 이자율, 지분증권의 가격 등의 시장가격의 변동으로 인하여 당사가 보유하고 있는 금융상품으로부터의 수익이나 금융상품의 공정가치가 변동할 위험을 의미합니다. 당사의 시장위험 관리의 목적은 수익은 최적화하면서도 수용가능한 범위 안에서 시장위험에의 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

가. 환위험
당사는 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, JPY, EUR 등 입니다.

차입금에 대한 이자는 원본 차입금의 표시통화로 발생합니다. 일반적으로 차입금의 표시통화는 당사의 영업환경에서 발생하는 현금흐름의 통화와 일치하며 이는 주로 KRW, USD 및 JPY 등 입니다.

외화로 표시된 기타의 화폐성 자산 및 부채와 관련하여 당사는 단기 불균형을 처리할필요가 있을 때 외화를 현행 환율로 매입하거나 매각하는 방법으로 순 노출위험을 허용가능한 수준으로 유지하고 있습니다. 또한, 필요한 경우 주로 보고기간 말부터 만기가 1년 미만인 선도거래계약을 사용하여 환위험을 회피하고 있습니다.

당기말 현재 당사의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분	USD	JPY	CNY	EUR	TWD
자산:
현금및현금성자산	-	213	350,808	-	735,057
매출채권	7,578,340,235	-	-	-	-
미청구공사	4,746,600,000	-	-	-	-
외화자산 계	12,324,940,235	213	350,808	-	735,057
부채:
매입채무	4,818,801,060	2,867,430	-	-	-
유동성차입금	-	990,186,587
외화부채 계	4,818,801,060	993,054,017	-	-	-

전기말 현재 당사의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분	USD	JPY	CNY	EUR	TWD
자산:
현금및현금성자산	1,045,215	202	830,677	150,572	579,323
매출채권	125,977,564	-	-	-	-
외화자산 계	127,022,779	202	830,677	150,572	579,323
부채:
매입채무	644,680,800	2,714,413	-	-	-
외화부채 계	644,680,800	2,714,413	-	-	-

한편, 보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분	당기		전기
구분	10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시
USD	750,613,863	(750,613,863)	(51,765,802)	51,765,802
JPY	(99,305,380)	99,305,380	(271,421)	271,421
CNY	35,081	(35,081)	83,068	(83,068)
EUR	-	-	15,057	(15,057)
TWD	73,506	(73,506)	57,932	(57,932)

나. 이자율위험
이자율 위험은 미래 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 당사의 이자율위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 보고기간종료일 현재 이자율변동위험에 노출된 금융자산 및 금융부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기말		전기말
구분	고정이자율	변동이자율	고정이자율	변동이자율
현금및현금성자산	-	10,268,775	-	12,969,900
기타금융자산	-	618,297	-	50,000
단기대여금	2,000,000	-	2,000,000	-
금융자산계	2,000,000	10,887,072	2,000,000	13,019,900
차입금	10,983,000	990,187	-	-
신주인수권부사채	-	-	9,516,520	-
금융부채계	10,983,000	990,187	9,516,520	-

변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석
당기말 및 전기말 현재 이자율이 100베이시스포인트 변동한다면, 자본과 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 이 분석은 환율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하고 있습니다.
법인세효과 차감 후 자본 및 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.
(단위 : 천원)

구분	당기말		전기말
구분	자본	손익	자본	손익
100bp상승	77,196	77,196	101,555	101,555
100bp하락	(77,196)	(77,196)	(101,555)	(101,555)

(4) 자본 관리
당사의 자본관리목적은 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다. 당사는 자본관리지표로 부채비율 및 순차입금비율을 이용하고 있습니다. (단위 : 원)

구 분	당기말	전기말
부채비율:
부채총계(A)	26,292,186,674	26,469,232,614
자본총계(B)	96,709,202,862	85,513,539,595
부채비율(A/B)	27%	31%
순차입금비율:
현금및현금성자산	(10,270,887,345)	(12,975,632,440)
당기손익인식금융자산	(30,399,483,095)	(18,262,227,563)
기타금융자산(유동)	(618,297,464)	(50,000,000)
차입금과 사채	11,973,186,587	9,516,519,909
당기손익인식금융부채	-	-
순차입금(C) (*)	-	-
순차입금비율(C/B)	-	-

(*) 순차입금의 부의 금액이므로 순차입금비율은 계산하지 아니하였습니다.

7. 현금및현금성자산

가. 보고기간종료일 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구분	당기말	전기말
보유현금	2,112,765	5,731,982
요구불예금	10,268,774,580	12,969,900,458
합 계	10,270,887,345	12,975,632,440

나. 당기말 현재 사용제한된 현금및현금성자산은 없습니다

8. 당기손익인식금융자산 및 당기손익인식금융부채

(1) 보고기간종료일 현재 당기손익인식금융자산의 내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구 분	당기말		전기말
구 분	취득가액	공정가액	취득가액	공정가액
투자일임계약자산	15,518,199,577	17,671,692,448	6,008,432,677	6,506,393,221
펀드와 회사채 등	12,721,172,572	12,723,628,317	11,059,300,403	11,746,822,742
파생금융자산	-	4,162,330	-	9,011,600
합계	28,239,372,149	30,399,483,095	17,067,733,080	18,262,227,563

(2) 보고기간종료일 현재 상기 투자일임계약자산의 구성내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구 분	당기말	전기말
상장주식	14,902,773,830	2,938,545,515
채권	540,391,500	1,859,471,726
예수금	2,228,527,118	1,708,375,980
공정가액 합계	17,671,692,448	6,506,393,221

9. 기타금융자산

(1) 보고기간종료일 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

계정과목	당기말		전기말
계정과목	유동	비유동	유동	비유동
선물거래예치금	203,297,464	-	50,000,000	-
단기금융자산	415,000,000	-	-	-
합 계	618,297,464	-	50,000,000	-

10. 매출채권 및 기타채권

(1) 보고기간종료일 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.
① 당기말

(단위 : 원)

계정과목	유동			비유동
계정과목	총장부금액	대손충당금	순장부금액	총장부금액	대손충당금	순장부금액
매출채권	8,918,481,588	(202,778,701)	8,715,702,887	-	-	-
미 수 금	281,929,419	-	281,929,419	-	-	-
단기대여금	2,000,000,000	(2,000,000,000)	-	-	-	-
미수수익	2,219,397	-	2,219,397	-	-	-
보증금	-	-	-	559,305,979	-	559,305,979
합 계	11,202,630,404	(2,202,778,701)	8,999,851,703	559,305,979	-	559,305,979

② 전기말 (단위 : 원)

계정과목	유동			비유동
계정과목	총장부금액	대손충당금	순장부금액	총장부금액	대손충당금	순장부금액
매출채권	6,519,420,324	(134,858,509)	6,384,561,815	-	-	-
미 수 금	166,927,193	-	166,927,193	-	-	-
단기대여금	2,000,000,000	(1,000,000,000)	1,000,000,000	-	-	-
보증금	-	-	-	490,569,382	-	490,569,382
합 계	8,686,347,517	(1,134,858,509)	7,551,489,008	490,569,382	-	490,569,382

(2) 당기와 전기 중 매출채권및기타채권의 대손충당금의 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당기		전기
구 분	매출채권	대여금	매출채권	대여금
기 초 금 액	134,858,509	1,000,000,000	128,358,800	104,428,469
손상차손 인식	95,420,192	1,000,000,000	6,499,709	1,000,000,000
손상차손 환입	-	-	-	-
채 권 제 각	(27,500,000)	-	-	(104,428,469)
기 말 금 액	202,778,701	2,000,000,000	134,858,509	1,000,000,000

당사는 개별적인 손상사건이 파악된 채권에 대해 개별 분석을 통한 회수가능금액을 산정하여 회수가능액과 장부금액과의 차이를 손상차손으로 인식하고 있습니다. 한편, 손상사건이 개별적으로 파악되지 않은 채권에 대해서는, 과거 경험률에 따라 계상하였습니다.

(3) 보고기간종료일 현재 매출채권과 대여금의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구분	당기말		전기말
구분	채권잔액	손상된 금액	채권잔액	손상된 금액
만기일미도래	40,804,940	-	-	-
6개월 이내	8,413,274,406	94,217,701	8,032,561,815	1,000,000,000
7개월 ~ 1년	-	-	-	-
1년~ 2년	2,000,000,000	2,000,000,000	352,000,000	-
2년 초과	464,402,242	108,561,000	134,858,509	134,858,509
합 계	10,918,481,588	2,202,778,701	8,519,420,324	1,134,858,509

11. 재고자산

(1) 보고기간종료일 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원)

계정과목	당기말			전기말
계정과목	취득원가	평가손실충당금	장부가액	취득원가	평가손실충당금	장부가액
상 품	878,118,715	(878,118,715)	-	878,118,715	(828,618,715)	49,500,000
재 공 품	16,802,792,335	-	16,802,792,335	4,752,426,233	-	4,752,426,233
원 재 료	6,282,687,395	(1,630,073,334)	4,652,614,061	10,728,771,273	(1,776,162,341)	8,952,608,932
합 계	23,963,598,445	(2,508,192,049)	21,455,406,396	16,359,316,221	(2,604,781,056)	13,754,535,165

(2) 당기와 전기 재고자산과 관련하여 인식한 평가손실 및 환입은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구분	당기	전기
매출원가:
―재고자산평가손실	49,500,000	148,500,000
―재고자산평가손실환입	(146,089,007)	(1,176,298,813)

12. 기타자산

(1) 보고기간종료일 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

계정과목	당기말		전기말
계정과목	유동	비유동	유동	비유동
선 급 금	701,261,683	-	465,928,860	-
대손충당금	(195,695,393)	-	(295,712,566)	-
국고보조금	(24,078,733)	-	(25,961,609)	-
선 급 비 용	78,770,534	14,745,288	78,408,918	16,042,788
선급부가세	574,273,299	-	-	-
선급법인세	837,828,636	-	-	-
합 계	1,972,360,026	14,745,288	222,663,603	16,042,788

(2) 당기와 전기 중 기타자산의 대손충당금의 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당기	전기
구 분	선급금	선급금
기 초 금 액	295,712,566	611,679,970
손상차손 인식	-	-
손상차손 환입	(100,017,173)	(315,967,404)
채 권 제 각	-	-
기 말 금 액	195,695,393	295,712,566

13. 관계기업 및 종속기업투자

보고기간종료일 현재 관계기업 및 종속기업 투자 현황은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

회사명	당기말				전기말
회사명	소유지분율	취득원가	장부금액	손상차손	소유지분율	취득원가	장부금액	손상차손
종속기업
시안테스반도체설비(유)	100%	214,120,000	214,120,000	-	100%	214,120,000	214,120,000	-
(주)티앤머티리얼스	94.25%	4,437,890,480	4,056,590,480	381,300,000	90.68%	3,027,835,480	2,646,535,480	381,300,000
소계		4,652,010,480	4,270,710,480	381,300,000		3,241,955,480	2,860,655,480	381,300,000
관계기업
(주)이엠아이티	28.57%	400,000,000	-	400,000,000	28.57%	400,000,000	-	400,000,000
(주)애강그린텍	41.92%	619,999,500	-	619,999,500	41.92%	619,999,500	-	619,999,500
ZENITH MATERIALS TECHNOLOGH CORP.	20.00%	607,075,000	607,075,000	-	20.00%	607,075,000	607,075,000	-
소계		1,627,074,500	607,075,000	1,019,999,500		1,627,074,500	607,075,000	1,019,999,500
합계		6,279,084,980	4,877,785,480	1,401,299,500		4,869,029,980	3,467,730,480	1,401,299,500

(2) 보고기간종료일 현재 종속기업 및 관계기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

<당기>

(단위 : 원)

구분	자산	부채	매출	당기순손익	결산일
시안테스반도체설비(유)	320,794,684	38,302,384	473,301,380	115,452,977	2015.12.31
(주)티앤머티리얼스	1,526,139,752	124,632,788	20,340,000	(1,190,385,123)	2015.12.31
(주)애강그린텍	8,607,068,835	5,893,843,228	13,110,476,355	100,854,826	2015.12.31
ZENITH MATERIALS TECHNOLOGH CORP.	6,698,041,045	3,025,281,268	8,213,444,132	167,690,885	2015.12.31

<전기>

(단위 : 원)

구분	자산	부채	매출	당기순손익	결산일
시안테스반도체설비(유)	179,413,141	15,753,818	396,454,369	8,206,057	2014.12.31
(주)티앤머티리얼스	1,302,515,151	138,189,338	45,035,700	(814,190,094)	2014.12.31
(주)애강그린텍	9,256,564,346	6,644,702,404	14,029,837,039	75,900,515	2014.12.31
ZENITH MATERIALS TECHNOLOGH CORP.	7,582,654,191	4,157,972,921	8,401,950,470	104,679,434	2014.12.31

(3) 당기 및 전기 관계기업투자손익의 내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구분	당기	전기
지분법주식손상차손	-	(619,999,500)

14. 매도가능금융자산

당기 및 전기 중 매도가능금융자산의 변동 내역은 다음과 같습니다

(단위 : 원)

구 분	당기	전기
기초금액	17,177,923,776	7,384,836,523
취득	34,452,793,204	30,595,998,606
처분	(15,114,386,688)	(20,836,861,855)
매도가능금융자산평가손익	(31,814,900,167)	132,950,502
감액	-	(387,000,000)
지분법적용투자자산 대체	-	288,000,000
기말금액	4,701,430,125	17,177,923,776
유동 매도가능금융자산	74,940,000	12,436,609,420
비유동 매도가능금융자산	4,626,490,125	4,741,314,356

14-1 유동매도가능금융자산
보고기간종료일 현재 당사의 유동매도가능금융자산의 내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구 분	당기말			전기말
구 분	취득원가	시가(순자산가액)	장부가액	장부가액
회사채	-	-	-	999,061,056
기업어음	-	-	-	8,843,107,096
수익증권	-	-	-	2,545,746,268
지역개발공채	74,940,000	74,940,000	74,940,000	48,695,000
합 계	74,940,000	74,940,000	74,940,000	12,436,609,420

(*) 당사는 매도가능금융자산을 공정가액으로 평가하고 있습니다. 다만, 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없고 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없는 비상장주식등에 대해서는 원가로 측정하고 있습니다.

14-2 비유동매도가능금융자산

보고기간종료일 현재 비유동매도가능금융자산의 내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구 분	당기말			전기말
구 분	취득원가	시가 또는 순자산가액	장부가액	장부가액
비상장주식	6,408,443,965	6,514,481,122	4,313,599,100	3,313,600,100
상장주식	456,544,464	242,841,025	242,841,025	-
국공채 등	70,050,000	70,050,000	70,050,000	1,427,714,256
합 계	6,935,038,429	6,827,372,147	4,626,490,125	4,741,314,356

(1) 비상장주식
보고기간종료일 현재 비상장주식의 내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

회 사 명	당기말					전기말
회 사 명	보유주식수	지분율(%)	취득원가	순자산가액	장부가액	장부가액
아이브이웍스	2,000	5.00%	105,000,000	30,335,685	105,000,000	105,000,000
태성솔루션	181,818	12.57%	999,999,000	310,435,093	999,999,000	-
동화지앤피(주)	39,220	11.60%	3,188,600,100	6,153,831,668	3,188,600,100	3,188,600,100
(주)토리	40,000	4.00%	20,000,000	19,878,675	20,000,000	20,000,000
애강(주)	18,000	15.00%	99,000,000	-	-	-
(주)이씨엘플라자	28,800	18.00%	288,000,000	-	-	-
합 계			4,700,599,100	6,514,481,122	4,313,599,100	3,313,600,100

상기 주식의 순자산가액은 입수가능한 최근 결산일 재무제표상의 순자산가액을 이용하여 산출하였습니다.

당기 및 전기 중 상기 매도가능금융자산 공정가액평가에 따른 매도가능금융자산평가손익의 변동내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구 분	당기	전기
기초잔액	29,656,816	(74,044,576)
처분액	(218,625,711)	10,039,992
평가액	39,544,050	102,026,143
기말잔액	(228,512,945)	38,021,559
자본에 가감되는 법인세효과	50,272,848	(8,364,743)
합 계	(178,240,097)	29,656,816

15. 유형자산

(1) 보고기간종료일 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	토 지	건 물	구 축 물	기계장치	차량운반구	공 구 기 구	집 기 비 품	시설장치	임차자산 개량권	건설중인자산	합계
당기말
취득원가	8,513,800	4,597,061	785,943	11,863,953	1,549,453	211,965	1,599,862	603,700	981,002	2,199,055	32,905,794
감가상각누계액	-	(1,329,339)	(191,421)	(5,879,898)	(1,025,035)	(104,448)	(1,316,168)	(559,443)	(900,318)	-	(11,306,070)
정부보조금	-	-	-	(28,467)	-	-	-	-	-	-	(28,467)
손상차손누계액	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
순장부금액	8,513,800	3,267,722	594,522	5,955,588	524,418	107,517	283,694	44,257	80,684	2,199,055	21,571,257
전기말
취득원가	8,002,280	4,597,061	785,943	11,421,193	1,304,334	211,965	1,463,856	603,700	981,002	908,790	30,280,124
감가상각누계액	-	(1,173,039)	(152,124)	(4,544,772)	(914,520)	(67,851)	(1,200,597)	(523,603)	(711,540)	-	(9,288,046)
정부보조금	-	-	-	(45,374)	-	-	-	-	-	-	(45,374)
손상차손누계액	-	-	-	(704,816)	-	-	-	-	-	-	(704,816)
순장부금액	8,002,280	3,424,022	633,819	6,126,231	389,814	144,114	263,259	80,097	269462	908,790	20,241,888

(2) 당기와 전기중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당기
(단위 : 천원)

구 분	당기
구 분	토 지	건 물	구 축 물	기계장치	차량운반구	공 구 기 구	집 기 비 품	시설장치	임차자산 개량권	건설중인 자산	합계
기초 순장부금액	8,002,281	3,424,022	633,819	6,126,231	389,814	144,114	263,259	80,097	269,462	908,790	20,241,889
취득	511,519	-	-	31,904	391,072	-	141,504	-	-	1,290,265	2,366,264
대체	-	-	-	1,275,225	-	-	-	-	-	-	1,275,225
처분/매각예정재분류	-	-	-	(12,083)	(12,807)	-	-	-	-	-	(24,890)
감가상각비	-	(156,300)	(39,296)	(1,346,137)	(243,660)	(36,597)	(121,070)	(35,840)	(188,778)	-	(2,167,678)
손상/환입	-	-	-	(119,552)	-	-	-	-	-	-	(119,552)
기말 순장부금액	8,513,800	3,267,722	594,522	5,955,588	524,419	107,517	283,693	44,257	80,684	2,199,055	21,571,257

* 기계장치의 감가상각비는 국고보조금과의 상계분 16,907천원이 차감된 금액입니다.

② 전기

(단위 : 천원)

구 분	전기
구 분	토 지	건 물	구 축 물	기계장치	차량운반구	공 구 기 구	집 기 비 품	시설장치	임차자산 개량권	건설중인 자산	합계
기초 순장부금액	8,002,280	3,580,322	665,037	5,518,242	584,642	26,980	255,149	169,846	427,750	993,224	20,223,472
취득	-	-	7,832	565,115	30,128	140,250	118,147	-	33,452	56,284	951,208
대체	-	-	-	1,558,716	-	-	-	-	-	(140,718)	1,417,998
처분/매각예정재분류	-	-	-	-	(7,690)	-	-	-	-	-	(7,690)
감가상각비	-	(156,300)	(39,050)	(1,161,343)	(217,266)	(23,116)	(110,037)	(89,749)	(191,740)		(1,988,601)
손상/환입	-	-	-	(354,499)	-	-	-	-	-	-	(354,499)
기말 순장부금액	8,002,280	3,424,022	633,819	6,126,231	389,814	144,114	263,259	80,097	269,462	908,790	20,241,888

* 기계장치의 감가상각비는 국고보조금과의 상계분 16,907천원이 차감된 금액입니다.

(3) 당기와 전기 중 자본화된 차입원가는 없습니다.

(4) 보고기간종료일 현재 당사가 체결하고 있는 금융리스계약은 없습니다.

16. 무형자산

(1) 보고기간종료일 현재 무형자산의 내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구 분	개발비	산업재산권	소프트웨어	회원권	기타의 무형자산	합계
당기말
취득원가	28,851,560,535	735,589,469	1,174,202,300	3,305,960,587	237,790,000	34,305,102,891
상각 및 손상누계액	(13,957,755,294)	(478,994,909)	(867,006,609)	(1,871,288,207)	(160,790,000)	(17,335,835,019)
정부보조금	(8,331,735,628)	(7,044,267)	-	-	-	(8,338,779,895)
순장부금액	6,562,069,613	249,550,293	307,195,691	1,434,672,380	77,000,000	8,630,487,977
전기말
취득원가	28,459,331,894	670,356,353	989,952,300	3,305,960,587	237,790,000	33,663,391,134
상각 및 손상누계액	(14,362,623,482)	(361,813,656)	(758,216,677)	(1,871,288,207)	(149,790,000)	(17,503,732,022)
정부보조금	(7,574,248,682)	(7,903,777)	-	-	-	(7,582,152,459)
순장부금액	6,522,459,730	300,638,920	231,735,623	1,434,672,380	88,000,000	8,577,506,653

(2) 당기와 전기중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당기

(단위 : 원)

구 분	당기
구 분	개발비	산업재산권	소프트웨어	회원권	기타의 무형자산	합계
기초순장부금액	6,522,459,730	300,638,920	231,735,623	1,434,672,380	88,000,000	8,577,506,653
취득	3,037,037,028	65,233,116	184,250,000	-	-	3,286,520,144
정부보조금취득	(1,788,281,571)	(1,882,876)	-	-	-	(1,790,164,447)
대체	-	-	-	-	-	-
상각	(1,209,145,574)	(114,438,867)	(108,789,932)	-	(11,000,000)	(1,443,374,373)
기말순장부금액	6,562,069,613	249,550,293	307,195,691	1,434,672,380	77,000,000	8,630,487,977

② 전기

(단위 : 원)

구 분	당기
구 분	개발비	산업재산권	소프트웨어	회원권	기타의 무형자산	합계
기초순장부금액	7,259,632,544	259,935,398	203,569,689	1,714,339,580	99,000,000	9,536,477,211
취득	3,211,045,395	133,563,115	121,547,000	43,332,800	-	3,509,488,310
정부보조금취득	(2,011,835,059)	-	-	-	-	(2,011,835,059)
대체	-	12,207,864	-	-	-	12,207,864
손상차손	-	-	-	(323,000,000)	-	(323,000,000)
상각	(1,936,383,150)	(105,067,457)	(93,381,066)	-	(11,000,000)	(2,145,831,673)
기말순장부금액	6,522,459,730	300,638,920	231,735,623	1,434,672,380	88,000,000	8,577,506,653

(3) 경상연구개발비
당기와 전기 중 비용으로 인식한 경상연구개발비는 각각 9,725,413천원과 9,190,442천원입니다.

17. 담보제공자산

(1) 보고기간종료일 현재 당사의 채무를 위하여 당사가 담보로 제공한 자산의 내역은다음과 같습니다.

① 당기말

(단위 : 원)

담보제공자산	장부가액	담보설정금액	차입금종류	차입금액	담보권자
토지	1,859,076,436	JPY 325,000,000	유동차입금	-	신한은행
건물(연구동)	798,473,639	JPY 325,000,000	유동차입금	-	신한은행
토지	973,360,000	8,500,000,000	포괄여신한도 시설자금대출	JPY101,870,000 983,000,000	KEB하나은행
건물(본관)	927,313,982
기계장치	5,955,588,317
토지	4,608,984,111	5,200,000,000	마이너스대출 일반자금대출	- 5,000,000,000	국민은행

② 전기말

(단위 : 원)

담보제공자산	장부가액	담보설정금액	차입금종류	차입금액	담보권자
토지	1,859,076,436	JPY 325,000,000	유동차입금	-	신한은행
건물(연구동)	835,455,220	JPY 325,000,000	유동차입금	-	신한은행
토지	973,360,000	2,500,000,000	포괄여신한도	-	한국외환은행
건물(본관)	978,333,046
기계장치	6,126,231,604
토지	4,608,984,111	5,200,000,000	지급보증	-	국민은행

(2) 보고기간종료일 현재 당사가 타인으로부터 제공받은 담보 및 보증의 내역은 다음과 같습니다.
① 당기말
(단위 : 원)

제공받은 내용			관련차입금
제공자	내용	금 액	종 류	금 액	담보권자
서울보증보험	하자이행 등	96,770,000	-	-	-

② 전기말

(단위 : 원)

제공받은 내용			관련차입금
제공자	내용	금 액	종 류	금 액	담보권자
서울보증보험	하자이행 등	1,350,000	-	-	-

18. 매입채무 및 기타채무

보고기간종료일 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.
① 당기말
(단위 : 원)

계정과목	유동	비유동
매입채무	8,187,907,591	-
미지급금	1,081,928,356	-
미지급비용	559,089,652	-
장기미지급금	-	860,462,515
합 계	9,828,925,599	860,462,515

② 전기말

(단위 : 원)

계정과목	유동	비유동
매입채무	9,182,365,355	-
미지급금	225,751,597	-
미지급비용	514,863,670	-
미지급법인세	1,851,022,515	-
장기미지급금	-	1,046,077,339
합 계	11,774,003,137	1,046,077,339

19. 차입금 및 신주인수권부사채

(1) 보고기간종료일 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구 분	당기말	전기말
유동차입금	10,990,186,587	-
장기차입금	983,000,000	-
합 계	11,973,186,587	-

(2) 보고기간종료일 현재 차입금의 상세 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

차 입 처	당기말	이자율(%)	비 고	만기
국민은행	5,000,000,000	2.67%	기술창조기업대출	2016-07-23
기업은행	5,000,000,000	2.352%	중소기업자금대출	2016-07-29
KEB하나은행	990,186,587	1.92%	외화대출	2016-01-26
KEB하나은행	983,000,000	3.066%	시설자금대출	2017-12-08
합계	11,973,186,587

(3) 보고기간종료일 현재 신주인수권부사채 의 내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

사채종류	발행일	상환일	연이자율	당기말	전기말
제1회 신주인수권부사채	2013-07-24	2015-07-24	1%	-	9,800,000,000
가산: 사채상환할증금				-	196,980,000
차감: 신주인수권조정				-	(480,460,091)
차감 계				-	9,516,519,909
재무상태표
- 유동성				-	9,516,519,909
- 비유동성				-	-
합 계				-	9,516,519,909

상기 신주인수권부사채의 발행에 관한 사항은 다음과 같습니다.

구분	제1회 무기명식 이권부 무보증 분리형 사모 신주인수권부사채
표면이자율(%)	0.00
만기이자율(%)	1.00
원금상환방법	만기일에 원금의 105.10101% 일시상환, 다만, 사채권자는 발행일로부터 2년이 되는 날부터 매분기 만기이자율을 가산한 금액을 조기상환청구 가능
행사가액(원/주)	8,430
행사시 발행할 주식	기명식 보통주식
행사기간	2014.07.24 ~ 2018.06.24
행사가액 조정에 관한 사항	1. 신주인수권증권을 소유한 자가 신주인수권 행사청구를 하기 전에 조정전 적정가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입을 함으로써 신주를 발행하는 경우 또는 조정전 적정가를 하회하는 전환가액이나 행사가액으로 전환사채나 신주인수권부사채를 발행하는 경우
	2. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등에 의하여 행사가액의 하향조정이 필요한 경우
	3. 상기 1,2와 별도로 기명식 보통주식의 가격이 하락할 경우
	4. 감자, 주식병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우

- 조기상환청구권 행사시 지급하는 주계약인 채무상품의 상각후원가와 동일하여 별도 내재파생상품으로 분리하지 않았습니다.

- 당기말 현재 행사가능한 주식수는 1,091,341주입니다.

- 상기 신주인수권부사채 권면가액의 90억원에 해당하는 신주인수권은 당사의 최대주주 및 임원이 인수하였습니다.

- 상기 신주인수권부사채에 부여된 신주인수권은 자본잉여금으로 계상하였습니다.

20. 기타유동충당부채

당기와 전기중 기타유동충당부채 변동내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구분	당기				전기
구분	기초	증가	감소	기말	기초	증가	감소	기말
하자보수충당부채	2,149,136,300	168,214,802	-	2,317,351,102	1,206,038,051	943,098,249	-	2,149,136,300

당사는 판매한 제품에 대한 품질보증, 교환환불, 하자보수 및 그에 따른 사후 서비스 등으로 인하여 향후 부담할 것으로 예상되는 비용을 보증기간 및 과거경험율 등을 기초로 추정하여 하자보수충당부채로 계상하고 있습니다.

21. 기타유동부채

보고기간종료일 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

계정과목	당기말	전기말
예수금	718,309,930	608,522,900
예수부가가치세	-	474,563,365
선수금	18,000,000	-
합 계	736,309,930	1,083,086,265

22. 종업원급여

(1) 당사의 확정급여채무와 관련된 부채의 내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

계정과목	당기	전기
기금이 적립된 확정급여채무의 현재가치	4,811,861,667	5,152,660,251
사외적립자산의 공정가치	(4,235,910,726)	(4,252,250,587)
재무상태표에 인식된 확정급여부채	575,950,941	900,409,664

(2) 당기와 전기 중 확정급여채무의 변동내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구 분	당기	전기
기초	5,152,660,251	3,581,133,947
당기근무원가	799,543,954	798,553,899
이자비용	101,433,832	131,989,429
보험수리적손실(이익)	449,470,462	882,680,664
급여지급액	(361,860,740)	(241,697,688)
확정기여형으로 전환	(1,329,386,092)	-
기말	4,811,861,667	5,152,660,251

(3) 당기와 전기 중 사외적립자산의 변동내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구 분	당기	전기
기초	4,252,250,587	3,093,826,227
기대수익	123,181,013	113,965,104
보험수리적이익(손실)	(68,252,718)	(38,041,170)
당기기여금불입액	1,420,000,000	1,190,000,000
지급액	(291,081,605)	(107,499,574)
확정기여형으로 전환	(1,200,186,551)	-
기말	4,235,910,726	4,252,250,587

(4) 당기손익으로 인식된 비용은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구 분	당기	전기
당기근무원가	799,543,954	798,553,899
이자원가	101,433,832	131,989,429
사외적립자산의 기대수익	(123,181,013)	(113,965,104)
퇴직급여원가	777,796,773	816,578,224

(5) 사외적립자산의 유형별 공정가치는 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구 분	당기	전기
퇴직연금운용자산	4,235,910,726	4,252,250,587

(6) 당기와 전기 중 발생한 사외적립자산의 실제수익은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구 분	당기	전기
사외적립자산의 기대수익	123,181,013	113,965,104
보험수리적이익(손실)	(68,252,718)	(38,041,170)
사외적립자산의 실제수익	54,928,295	75,923,934

(7) 당기와 전기 중 기타포괄손익으로 인식된 보험수리적손익은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구 분	당기	전기
법인세 차감전 보험수리적이익(손실)
확정급여채무의 평가에서 발생한 보험수리적손익	(449,470,462)	(882,680,664)
사외적립자산의 평가에서 발생한 보험수리적손익	(68,252,718)	(38,041,170)
합 계	(517,723,180)	(920,721,834)
법인세효과	113,899,100	202,558,803
법인세 차감후 보험수리적이익(손실)	(403,824,080)	(718,163,031)

(8) 당기와 전기 보험수리적평가를 위하여 사용된 주요 추정은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구 분	당기	전기
확정급여채무의 할인률	2.40%	2.79%
임금상승률	4.00%	4.00%
정년	60세	60세

(9) 당기 확정급여채무 민감도 분석내용은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구 분	1% 감소	1% 증가
할인율	518,759,568	(441,396,200)
임금상승률	(439,363,622)	505,372,647

23. 자본금

(1) 보고기간종료일 현재 자본금의 내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 주,원)

내 역	당기말	전기말
수권주식수	100,000,000	100,000,000
주 당 금 액	500	500
발행주식수	10,288,255	10,264,531
자 본 금	5,144,127,500	5,132,265,500

(2) 당기와 전기 중 당사의 발행주식수 변동은 다음과 같습니다.
(단위 : 주,원)

구분	당기		전기
구분	발행주식수	자본금	발행주식수	자본금
기초	10,264,531	5,132,265,500	9,600,240	4,800,120,000
신주인수권행사	23,724	11,862,000	664,291	332,145,500
기말	10,288,255	5,144,127,500	10,264,531	5,132,265,500

24. 자본잉여금

당기와 전기 중 자본잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구 분	당기			전기
구 분	주식발행초과금	자기주식처분이익	신주인수권대가	주식발행초과금	자기주식처분이익	신주인수권대가
기 초 금 액	33,074,329,516	1,282,279,267	990,608,704	27,561,718,476	866,659,038	1,580,757,789
자기주식처분	-	-	-	-	415,620,229	-
주식발행비	-	-	-	375,406,700	-	-
신주인수권의 행사	208,722,187	-	(21,076,107)	5,137,204,340	-	(590,149,085)
기 말 금 액	33,283,051,703	1,282,279,267	969,532,597	33,074,329,516	1,282,279,267	990,608,704

25. 기타자본

보고기간종료일 현재 기타자본의 내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

계정과목	당기말	전기말
주식매입선택권	48,180,390	298,436,162
매도가능증권평가손익	(178,240,097)	29,656,816
합 계	(130,059,707)	328,092,978

26. 이익잉여금

(1) 보고기간종료일 현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

계정과목	당기말	전기말
이익준비금 (*1)	804,330,416	640,097,920
사업확장 적립금 (*2)	700,000,000	700,000,000
미처분이익잉여금	54,655,941,086	43,365,865,710
합 계	56,160,271,502	44,705,963,630

(2) 당기와 전기 이익잉여금처분계산서는 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구 분	당기	전기
구 분	처분예정일 : 2016년 3월 18일	처분확정일 : 2015년 3월 20일
I. 미처분이익잉여금	54,655,941,086	43,365,865,710
전기이월미처분이익잉여금	41,559,308,254	27,757,278,884
당기순이익	13,500,456,912	16,326,749,857
보험수리적손익	(403,824,080)	(718,163,031)
II. 임의 적립금등의 이입액	-	-
III. 합계(I+II)	54,655,941,086	43,365,865,710
IV.이익잉여금처분액	2,376,588,905	1,806,557,456
이익준비금	216,055,355	164,232,496
배당금(당기 주당 배당금 210원 당기 액면배당률 42%)	2,160,533,550	1,642,324,960
V. 차기이월미처분이익잉여금	52,279,352,181	41,559,308,254

(3) 당기 및 전기의 배당금의 산정은 다음과 같습니다.

구 분	당 기	전 기
배당을 받을 주식(주)	10,288,255	10,264,531
주당 배당금액(원)	210	160
주당 액면금액(원)	500	500
액면배당율(%)	42%	32%
배당금(원)	2,160,533,550	1,642,324,960
당기순이익 대비 배당성향(%)	16%	10%

27. 영업손익

당기와 전기의 영업손익 산정내역은 다음과 같습니다.

(1) 매출액
(단위 : 원)

계정과목	당기	전기
제품매출액	95,950,736,798	109,538,126,800
상품매출액	3,901,920,000	-
기타매출액	480,000	94,120,000
합 계	99,853,136,798	109,632,246,800

(2) 매출원가
(단위 : 원)

계정과목	당기	전기
제품매출원가	74,594,189,572	82,249,689,316
상품매출원가	3,752,450,000	148,500,000
합 계	78,346,639,572	82,398,189,316

(3) 판매비와 관리비
(단위 : 원)

계정과목	당기	전기
급여	5,154,691,731	4,807,908,527
퇴직급여	153,440,424	101,498,239
경비용역비	57,120,000	32,700,000
복리후생비	766,557,618	621,084,049
여비교통비	148,967,023	158,849,427
접대비	195,646,482	254,074,429
통신비	44,983,950	45,940,583
전력비	100,740,580	64,186,801
세금과공과	564,749,081	535,220,205
감가상각비	100,287,657	84,366,213
임차료	1,297,500	1,297,500
수선비	6,420,000	5,064,273
보험료	52,721,562	37,399,537
차량유지비	99,329,925	102,085,298
포장운반비	299,686,507	240,652,004
교육훈련비	11,865,947	7,566,220
도서인쇄비	9,078,600	7,202,670
협회비	69,979,364	59,643,957
소모품비	84,166,995	139,516,088
지급수수료	1,356,520,440	591,363,651
광고선전비	122,960,301	87,581,369
대손상각비	20,269,195	6,499,709
수출제비용	95,420,192	19,956,462
무형자산상각비	1,334,584,441	2,052,450,606
주식보상비용	81,566,728	54,286,871
합 계	10,933,052,243	10,118,394,688

(4) 기타수익 및 기타비용
(단위 : 원)

계정과목	당기	전기
[기타수익]
수입임대료	-	2,100,000
기타의대손충당금환입	100,017,173	315,967,404
수입수수료	5,799,990	613,480,770
정부보조금	-	5,942,000
주식보상비용환입	-	4,330,115
잡이익	284,847,520	212,286,123
유형자산처분이익	9,465,641	1,401,015
합 계	400,130,324	1,155,507,427
[기타비용]
기부금	53,400,000	1,027,200,000
기타의대손상각비	1,000,000,000	1,000,000,000
유형자산손상차손	119,552,297	354,499,440
유형자산처분손실	12,083,454	-
무형자산손상차손	-	323,000,000
잡손실	31,615,844	3,036,690
합 계	1,216,651,595	2,707,736,130

28. 비용의 성격별 분류

(단위 : 원)

계정과목	당기	전기
제품및재공품의 변동	(12,050,366,102)	2,817,368,354
원재료의 사용	67,278,266,478	61,418,553,284
재고자산평가손실(환입)	(131,698,073)	(1,027,798,813)
급여	12,170,807,227	10,485,257,654
세금과공과	783,009,881	706,110,035
복리후생비	1,196,711,036	961,035,898
감가상각비	1,120,082,900	1,118,163,533
경상개발비	9,725,412,693	9,190,441,742
무형자산상각비	1,443,374,373	2,145,831,672
주식보상비용	81,566,728	54,286,871
기타비용	7,662,524,674	4,647,333,774
합계	89,279,691,815	92,516,584,004

29. 금융수익과 금융비용

(1) 당기 및 전기 중 손익으로 인식된 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구 분	당기	전기
이자수익	838,413,000	925,911,104
은행예치금에 대한 이자수익	225,488,011	355,025,591
특수관계자 대여금에 대한 이자수익	-	43,929,365
기타 이자수익	612,924,989	526,956,148
매도가능증권의 배당금수익	45,268,346	866,554,854
당기손익인식금융자산의 배당금수익	22,864,421	824,622,304
매도가능금융자산의 배당금수익	22,403,925	41,932,550
외환차익	223,834,146	378,983,903
은행예치금에 대한 외환차익	9,752,476	2,463,500
은행차입금에 대한 외환차익	77,274,533	191,165,864
매출채권과 매입채무에 대한 외환차익	136,807,137	185,354,539
외화환산이익	75,713,265	5,843,561
은행예치금에 대한 외화환산이익	11	57,827
은행차입금에 대한 외화환산이익	1,110,516	-
매출채권과 매입채무에 대한 외화화산이익	74,602,738	5,785,734
금융자산의 공정가치 이익	6,060,573,687	1,820,368,807
당기손익인식금융자산처분이익	3,793,697,563	11,886,030
매도가능금융자산처분이익	9,417,996	394,010,497
당기손익인식금융자산평가이익	2,250,267,798	1,371,040,080
파생상품거래이익	3,028,000	34,420,600
파생상품평가이익	4,162,330	9,011,600
합 계	7,243,802,444	3,997,662,229

(2) 당기 및 전기 중 손익으로 인식된 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당기	전기
이자비용	607,645,599	1,058,254,484
은행차입금에 대한 이자비용	127,185,508	26,588,731
기타의 이자비용	480,460,091	1,031,665,753
외환차손	84,630,733	156,838,139
은행예치금에 대한 외환차손	6,561	1,044,754
은행차입금에 대한 외환차손	3,548,715	-
매출채권과 매입채무에 대한 외환차손	81,075,457	155,793,385
외화환산손실	120,845,752	527,896
은행예치금에 대한 외화환산손실	36,203	59,132
은행차입금에 대한 외화환산손실	18,365,760	-
매출채권과 매입채무에 대한 외화환산손실	102,443,789	468,764
금융자산의 공정가치 손실	1,245,330,068	464,515,992
매도가능금융자산처분손실	9,193,150	29,963,992
매도가능금융자산손상차손	-	387,000,000
금융수수료	902,313,208	-
당기손익인식금융자산평가손실	80,986,326	40,950,000
당기손익익식금융자산처분손실	229,846,938	-
파생상품거래손실	22,990,446	6,602,000
합 계	2,058,452,152	1,680,136,511

30. 주식기준보상

(1) 당사의 당기말 현재 주식기준보상약정과 관련된 중요사항은 다음과 같습니다.

구분	1차	2차	3차	4차
부여대상자	임직원	임직원	임직원	임직원
최초부여주식수	112,700주	15,540주	4,000주	25,860주
부여취소주식수	16,720주	-	-	-
행사주식수	95,980주	15,540주	4,000주	20,430주
행사가능주식수	-	-	-	5,430주
행사기간	2011년 12월 30일 ~ 2014년 12월 29일	2012년 3월 26일 ~ 2015년 3월 25일	2012년 11월 8일 ~ 2015년 11월 7일	2013년 7월 5일 ~ 2016년 7월 4일
행사가격	6,029원	6,225원	9,705원	7,818원
부여일자	2009년 12월 30일	2010년 03월 26일	2010년 11월 08일	2011년 7월 5일
행사방법	신주교부, 자기주식 교부, 차액보상방법 중 주식선택권 행사 신청시 이사회에서 결정

(2) 주식선택권과 관련한 중요한 사항은 다음과 같습니다.

구분	1차	2차	3차	4차
옵션의 공정가치	주당 7,692원	주당 7,553원	주당 11,239원	주당 8,873원
기대행사주식수	78,190주	15,540주	4,000주	25,860주
전기말 현재 누적보상원가	-	117,373,620	-	181,062,541
보상원가 중 당기 행사 및 취소분	-	(117,373,620)	-	(214,448,879)
당기인식 주식보상원가	-	-	-	81,566,728
당기말 현재 누적보상원가	-	-	-	48,180,390
잔여보상원가		-	-	-
기대행사기간	3.5년	3.5년	3.5년	3.5년

(3) 주식선택권과 관련된 주요 가정 사항
당사는 상기 주식선택권에 대하여 현금을 지급해야 하는 현재 의무가 없는 것으로 보아 주식결제형 주식기준보상거래로 회계처리 하였습니다. 주식선택권을 부여하고 제공받는 용역의 공정가치는 블랙-숄즈 모형으로 측정한 주식선택권의 공정가치에 기초하여 측정합니다.

31. 법인세비용

(1) 당기와 전기 중 법인세비용(수익)의 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위: 원)
구분	당기	전기
당기법인세비용	311,492,664	1,972,843,709
과거기간 당기법인세에 대하여 당기에 인식한 조정사항	593,174,236	-
일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용(수익)	364,612,502	(1,094,716,729)
당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세 비용	172,536,690	56,083,474
법인세비용	1,441,816,092	934,210,454

(2) 당기와 전기 중 당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 당기법인세와 이연법인세는 다음과 같습니다.

(단위: 원)
구분	당기	전기
당기법인세:
-자기주식처분이익	-	(117,226,219)
-보험수리적손익	113,899,099	202,558,803
당기법인세 소계	113,899,099	85,332,584
이연법인세:
-매도가능금융자산평가손익	58,637,591	(29,249,111)
이연법인세 소계	58,637,591	(29,249,111)
자본에 직접 반영된 법인세비용(수익)	172,536,690	56,083,473

(3) 당기와 전기 중 법인세비용(수익)과 회계이익의 관계는 다음과 같습니다.

(단위: 원)
구분	당기	전기
법인세비용차감전순이익	14,942,273,004	17,260,960,311
적용세율	22.00%	22.0%
적용세율에 따른 세부담액	3,287,300,061	3,797,411,268
조정사항:
-세무상 공제되지 않는 비용의 법인세 효과	83,175,246	270,455,326
-세무상 과세되지 않는 수익의 법인세 효과	(274,666,133)	(566,414,513)
-세액공제 및 감면	(1,422,994,071)	(2,349,812,450)
-세무조정차이	-	-
-기타(세율차이 등)	(230,999,010)	(217,429,177)
법인세비용	1,441,816,092	934,210,454
평균유효세율	9.65%	5.41%

(4) 당기 및 전기의 주요 누적일시적차이 및 이연법인세자산(부채)의 증감내역은 다음과 같습니다.

<당기>
(단위 : 원)

계 정 과 목	누적일시적차이			이연법인세자산(부채)
계 정 과 목	기초잔액	증감액	기말잔액	기초	증감액	기말
일시적차이로 인한 이연법인세
당기손익인식금융자산	(1,247,227,073)	(1,655,966,900)	(2,903,193,973)	(274,389,956)	(364,312,718)	(638,702,674)
대손충당금	1,304,356,714	911,634,654	2,215,991,368	286,958,477	200,559,624	487,518,101
감가상각비	(60,028,797)	60,028,797	-	(13,206,335)	13,206,335	-
재고자산평가손실	2,604,781,056	(96,589,007)	2,508,192,049	573,051,832	(21,249,581)	551,802,251
지분법손익	1,420,559,697	-	1,420,559,697	312,523,133	-	312,523,133
퇴직급여충당부채	4,637,394,226	(66,125,642)	4,571,268,584	1,020,226,730	(14,547,642)	1,005,679,088
퇴직보험료	(4,252,250,587)	16,339,861	(4,235,910,726)	(935,495,129)	3,594,769	(931,900,360)
하자보수충당부채	2,149,136,300	168,214,802	2,317,351,102	472,809,986	37,007,256	509,817,242
파생상품	(9,011,600)	9,011,600	-	(1,982,552)	1,982,552	-
매도가능증권	348,978,441	266,534,504	615,512,945	76,775,257	58,637,591	135,412,848
외화환산손익	(11,920,038)	(44,558)	(11,964,596)	(2,622,408)	(9,803)	(2,632,211)
국고보조금	8,682,250,391	417,962,988	9,100,213,379	1,910,095,086	91,951,857	2,002,046,943
개발비감액손실	2,967,241,445	(316,480,888)	2,650,760,557	652,793,118	(69,625,795)	583,167,323
유형자산	598,860,718	26,468,912	625,329,630	131,749,358	5,823,161	137,572,519
사채	196,980,000	(196,980,000)	-	43,335,600	(43,335,600)	-
신주인수권	(453,434,591)	453,434,591	-	(99,755,610)	99,755,610	-
기타	143,930,068	(2,174,839)	141,755,229	31,664,615	(478,464)	31,186,151
이월결손금	-	-	-	363,571,654	(363,571,654)	-
합 계	19,020,596,370	(4,731,125)	19,015,865,245	4,548,102,856	(364,612,502)	4,183,490,354

<전기>
(단위 : 원)

계 정 과 목	누적일시적차이			이연법인세자산(부채)
계 정 과 목	기초잔액	증감액	기말잔액	기초	증감액	기말
일시적차이로 인한 이연법인세
당기손익인식금융자산	258,576,540	(1,505,803,613)	(1,247,227,073)	56,886,839	(331,276,795)	(274,389,956)
대손충당금	669,320,805	635,035,909	1,304,356,714	147,250,577	139,707,900	286,958,477
감가상각비	(193,945,767)	133,916,970	(60,028,797)	(42,668,069)	29,461,734	(13,206,335)
재고자산평가손실	3,632,579,869	(1,027,798,813)	2,604,781,056	799,167,571	(226,115,739)	573,051,832
지분법손익	800,560,197	619,999,500	1,420,559,697	176,123,243	136,399,890	312,523,133
퇴직급여충당부채	2,993,616,861	1,643,777,365	4,637,394,226	658,595,709	361,631,021	1,020,226,730
퇴직보험료	(2,993,616,861)	(1,258,633,726)	(4,252,250,587)	(658,595,709)	(276,899,420)	(935,495,129)
하자보수충당부채	1,206,038,051	943,098,249	2,149,136,300	265,328,371	207,481,615	472,809,986
파생상품	94,928,943	254,049,498	348,978,441	20,884,367	55,890,890	76,775,257
매도가능증권	(11,920,038)	-	(11,920,038)	(2,622,408)	-	(2,622,408)
외화환산손익	7,496,792,768	1,185,457,623	8,682,250,391	1,649,294,409	260,800,677	1,910,095,086
국고보조금	2,960,722,333	6,519,112	2,967,241,445	651,358,913	1,434,205	652,793,118
개발비감액손실	299,228,995	299,631,723	598,860,718	65,830,379	65,918,979	131,749,358
유형자산	301,500,000	(104,520,000)	196,980,000	66,330,000	(22,994,400)	43,335,600
사채	(1,961,147,649)	1,507,713,058	(453,434,591)	(431,452,483)	331,696,873	(99,755,610)
신주인수권	143,974,626	(9,056,158)	134,918,468	31,674,418	(1,992,355)	29,682,063
이월결손금	-	-	-	-	363,571,654	363,571,654
합 계	15,697,209,673	3,323,386,697	19,020,596,370	3,453,386,127	1,094,716,729	4,548,102,856

(5) 당기와 전기 중 자본항목 및 기타포괄손익에 직접 반영된 법인세효과는 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

내 역	당기			전기
내 역	세전변동	법인세부담액	세후변동	세전변동	법인세부담액	세후변동
매도가능금융자산평가손익	(266,534,504)	58,637,591	(207,896,913)	132,950,503	(29,249,111)	103,701,392
보험수리적손익	(517,723,179)	113,899,099	(403,824,080)	(920,721,834)	202,558,803	(718,163,031)
자기주식처분이익	-	-	-	532,846,447	(117,226,218)	415,620,229

(6) 재무상태표에 이연법인세자산으로 인식되지 않은 일시적차이 등의 내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 천원)

구분	당기	전기	사유
미인식 일시적차이	1,395,000	1,395,000	예측가능한 미래 소멸여부의 불확실성
미인식 세액공제	3,248,310	3,633,571	예측가능한 미래 소멸여부의 불확실성

(7) 이연법인세자산(부채)은 일시적차이의 실현이 예상되는 회계연도에 적용되는 법인세율을 사용하여 측정하고 있는 바, 22%의 미래예상세율을 적용하였습니다.

(8) 보고기간종료일 현재 이연법인세자산과 부채의 내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

계정과목	당기말	전기말
이연법인세자산
12개월 후에 결제될 이연법인세자산	4,717,893,514	4,608,637,283
12개월 이내에 결제될 이연법인세자산	1,039,320,352	1,266,917,563
상계전 이연법인세자산	5,757,213,866	5,875,554,846
12개월 후에 결제될 이연법인세부채	(931,900,360)	(950,684,016)
12개월 이내에 결제될 이연법인세부채	(641,823,152)	(376,767,974)
상계전 이연법인세부채	(1,573,723,512)	(1,327,451,990)
상계후 이연법인세자산	4,183,490,354	4,548,102,856

32. 주당순이익

(1) 기본주당순이익
(단위 : 원)

구 분	당기	전기
당기순이익	13,500,456,912	16,326,749,857
가중평균유통보통주식수(*)	10,278,375	9,872,862
기본주당순이익	1,313	1,654

(*1) 당기 가중평균유통보통주식수의 산정내역은 다음과 같습니다.

구 분	일 자	발행보통주식수	가중치	가중평균유통주식수
기초유통보통주식수	2015.01.01	10,264,531	365/365	10,264,531
신주인수권의행사	2015.06.02	23,724	213/365	13,844
합 계		10,288,255	-	10,278,375

(2) 희석주당순이익
당기와 전기 희석주당이익 계산내역은 다음과 같습니다.
① 희석주당이익

(단위 : 원)

구 분	당기	전기
보통주희석이익	13,507,032,170	16,342,605,612
가중평균희석유통보통주식수(*)	10,810,599	10,308,144
희석주당이익	1,249	1,585

② 보통주 희석당기순손익
(단위 : 원)

구 분	당기	전기
보통주 당기순손익	13,500,456,912	16,326,749,857
신주인수권부사채 상환할증금 세후이자	6,575,258	15,855,755
보통주 희석당기순손익	13,507,032,170	16,342,605,612

③ 가중평균희석유통보통주식수
(단위 : 원)

구 분	당기	전기
가중평균유통보통주식수	10,278,375	9,872,862
주식선택권의 효과	-	8,458
신주인수권부사채 효과	532,224	426,824
가중평균희석유통보통주식수	10,810,599	10,308,144

33. 현금흐름표

(1) 당기 및 전기의 영업활동 현금흐름 중 조정 항목의 내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구 분	당기	전기
대손상각비	95,420,192	6,499,709
기타의대손상각비	1,000,000,000	1,000,000,000
재고자산평가손실	49,500,000	148,500,000
당기손익인식금융자산평가손실	80,986,326	40,950,000
당기손익인식금융자산처분손실	229,846,938	-
감가상각비	2,167,676,668	1,988,600,735
무형자산상각비	1,443,374,373	2,145,831,672
무형자산손상차손	-	323,000,000
파생상품거래손실	22,990,446	6,602,000
하자보수비	168,214,802	943,098,249
외화환산손실	120,809,549	468,764
주식보상비용	81,566,728	54,286,871
퇴직급여	777,796,773	816,578,224
이자비용	607,645,599	1,058,254,484
매도가능금융자산처분손실	9,193,150	29,963,992
매도가능금융자산손상차손	-	387,000,000
유형자산처분손실	12,084,454	-
유형자산손상차손	119,552,297	354,499,440
지분법주식손상차손	-	619,999,500
배당금	(45,268,346)	(866,554,854)
이자수익	(838,413,000)	(925,911,104)
법인세비용	1,441,816,092	934,210,454
당기손익인식금융자산평가이익	(2,250,267,798)	(1,371,040,080)
파생상품거래이익	(3,028,000)	(34,420,600)
파생상품평가이익	(4,162,330)	(9,011,600)
재고자산평가충당금환입	(146,089,007)	(1,176,298,813)
매도가능금융자산처분이익	(9,417,996)	(394,010,497)
유형자산처분이익	(9,465,641)	(1,401,015)
외화환산이익	(75,713,254)	(5,785,734)
정부보조금	(175,028,026)	(120,138,665)
당기손익인식금융자산처분이익	(3,793,697,563)	(11,886,030)
기타의대손충당금환입	(100,017,173)	(315,967,404)
잡이익	(10,000,000)	(205,333,139)
합 계	967,906,256	5,420,584,559

(2) 당기 및 전기의 영업활동으로 인한 자산부채의 변동은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구 분	당기	전기
매출채권	(2,519,161,401)	3,877,028,729
미청구공사	(100,140,000)	(2,455,140,000)
미수금	(115,002,226)	109,868,661
재고자산	(8,879,506,717)	2,310,633,368
선급금	(235,332,823)	947,789,183
선급비용	(361,616)	(39,382,578)
선급부가세	(574,273,299)	127,798,979
장기선급비용	1,297,500	1,297,500
매입채무	(929,698,678)	(792,787,348)
미지급금	856,176,759	32,927,621
미지급비용	44,225,982	29,372,444
예수금	(364,776,335)	527,618,037
선수금	18,000,000	-
퇴직금의 지급	(1,619,978,676)	(134,198,114)
합 계	(14,418,531,530)	4,542,826,482

(3) 당기 및 전기의 투자활동과 재무활동 중 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구 분	당기	전기
정부보조금의 선급금차감계정 대체	-	20,833,447
정부보조금의 개발비차감계정 대체	1,788,281,571	2,011,835,059
정부보조금의 산업재산권차감계정 대체	1,882,876	-
재공품의 기계장치차감계정 대체	1,275,224,493	1,417,997,761

34. 영업부문
당사는 한국채택국제회계기준 제1108호(영업부문)에 따른 보고부문이 단일부문으로기업전체 수준에서의 부문별 정보는 다음과 같습니다.

(1) 제품과 용역에 대한 정보
(단위 : 원)

구분	당기	전기
제품매출액	95,950,736,798	109,538,126,800
상품매출액	3,901,920,000	-
기타매출액	480,000	94,120,000
합계	99,853,136,798	109,632,246,800

(2) 지역에 대한 정보
(단위 : 원)

구분	당기			전기
구분	국내	수출	계	국내	수출	계
제품매출액	53,709,221,770	42,241,515,028	95,950,736,798	71,365,662,140	38,172,464,660	109,538,126,800
상품매출액	-	3,901,920,000	3,901,920,000	-	-	-
기타매출액	480,000	-	480,000	94,120,000	-	94,120,000

(3) 매출원가
당기 및 전기 매출원가의 상세내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구 분	당기	전기
1.제품매출원가	74,594,189,572	82,249,689,316
기초제품	-	-
당기제품제조원가	74,656,052,177	81,759,506,260
계	74,656,052,177	81,759,506,260
관세환급금	-	-
재고자산평가환입(손실)	(61,862,605)	490,183,056
기말제품	-	-
2.상품매출원가	3,752,450,000	148,500,000
기초상품	878,118,715	878,118,715
당기상품매입액	3,752,450,000	-
계	3,752,450,000	-
타계정대체	-	-
상품평가손실	-	148,500,000
기말상품	(878,118,715)	(878,118,715)

(4) 수주계약의 현황 등

가. 당기 중 당사가 장비제조 등과 관련하여 수주한 계약의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기	전기
기초계약잔액	10,533,540	26,608,680
신규계약액	91,079,597	93,557,107
당기수익	99,853,137	109,632,247
기말계약잔액	1,760,000	10,533,540

나. 당기 및 전기말 현재 당사의 진행중인 공사와 관련된 누적공사수익 등의 내역은 다음과같습니다.
<당기말>
(단위 : 천원)

구 분	누적공사수익	누적공사원가(*)	미청구공사	초과청구공사
장비제조	4,746,600	2,721,357	4,746,600	-

<전기말>
(단위 : 천원)

구 분	누적공사수익	누적공사원가(*)	미청구공사	초과청구공사
장비제조	4,646,460	1,780,846	4,646,460	-

(*) 누적공사원가는 재료비만 집계하였습니다.

35. 정부보조금

당사는 국책연구과제로 '고효율 고신뢰성 Flexible 실리콘 박막 태양광 모듈 양산을 위한 핵심부품소재 기술개발'과 '반도체 공정 실시간 진단용 고기능 핵심 모듈 및 시스템개발사업' 및 '20nm급 및 450mm 반도체 공정용 차세대 PECVD ACL 장비개발' 등을 진행하고 있으며, ITEP평가원 등으로 부터 정부보조금을 제공받은 바, 당사의 정부보조금 관련 계정과목의 변동내역은 다음과 같습니다.

(1) 정부보조금의 내역
(단위 : 원)

구분	당기	전기
기초정부보조금미사용액	-	90,000,000
기중수령액중정부보조금	1,963,309,597	2,050,599,307
기중지출액중정부보조금	(1,963,309,597)	(2,140,599,307)
기말정부보조금미사용액	-	-

(*) 상기 당기 정부보조금지출액은 개발비 사용분 1,695,381천원, 경상개발비 267,928천원으로 구성되어 있습니다. 한편, 기계장치 취득에 사용된 정부보조금 중 감가상각비와 상계된 금액은 16,907천원이며, 개발비에 사용된 정부보조금중 무형자산상각비와 상계된 금액은 1,030,795천원입니다.

(2) 정부보조금 관련 장기미지급금 변동내역
(단위 : 원)

구분	당기	전기
기초장기미지급금	1,046,077,339	1,058,418,109
기중수령액중장기미지급금	214,815,733	276,089,752
기중상환액	(142,506,761)	(83,097,383)
상환감면액	(257,923,796)	(205,333,139)
기말장기미지급금	860,462,515	1,046,077,339

(3) 정부보조금 상계내역

당기 중 정부보조금으로 취득한 자산에 대한 정부보조금 및 동 자산의 상각금액과 상계된 금액의 변동내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 원)

구분	기계장치	개발비	산업재산권
자산취득누계액	404,799,400	15,425,667,032	40,206,400
정부보조금지출누계액	135,253,977	10,776,958,188	15,557,293
기중상각비총액	50,599,925	1,952,076,940	7,613,844
기중상각비상계액	(16,906,747)	(1,030,794,629)	2,742,386
기초상계누계액	(89,880,477)	(1,414,427,931)	5,770,640
기말상계누계액	(106,787,224)	(2,445,222,560)	8,513,026
기말잔액	28,466,753	8,331,735,628	7,044,267

36. 특수관계자거래

(1) 당사의 주요 특수관계자 및 거래내역은 다음과 같습니다.

① 주요 특수관계자

특수관계자명	소유지분율	당사와의 관계
시안테스반도체설비(유)	100%	종속회사
(주)티앤머리티얼스	94%	종속회사
(주)이엠아이티	29%	관계회사
(주)애강그린텍	42%	관계회사
ZENITH MATERIALS TECHNOLOGH CORP.	20%	관계회사

② 당기 특수관계자 거래내역 및 채권과 채무의 잔액은 없으며, 전기 특수관계자 거래내역 및 채권과 채무의 잔액은 다음과 같습니다.

<전기>
(단위 : 원)

구분	매출 등	매입 등	채권잔액	채무잔액
시안테스반도체설비(유)	-	409,398,720	-	-
(주)티앤머리티얼스	43,929,365	-	-	-

(2) 전기 중 주주ㆍ임원ㆍ종업원들과의 주요 거래내역은 다음과 같습니다. 당기 중 주요 거래내역이 존재하지 않습니다.

① 전기
(단위 : 원)

구분	과목	기초	증가	감소	당기말
우리사주조합	장기대여금	2,070,382,723	-	(2,070,382,723)	-

전기 상기 대여금과 관련하여 인식한 이자수익은 없습니다.

(3) 당기말과 전기말 현재 당사 차입금 등에 대한 대표이사 연대보증이외에는 특수관계자로부터 제공받고 있는 담보 및 보증이 없습니다.

구 분	당기	전기
단기급여(연봉,상여 등)	6,701,847,564	6,293,694,643
기타 장기급여(퇴직급여 등)	317,291,666	168,995,119
주식기준보상	-	49,034,385
합 계	7,019,139,230	6,511,724,147

37. 우발부채와 약정사항

(1) 보고기간종료일 현재 당사의 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

① 당기말

(단위 : 원)

차 입 처	내 용	원화		외화
차 입 처	내 용	약정금액	사용금액	약정금액	사용금액
국민은행	외상매출채권담보대출	4,000,000,000	4,143,760	-	-
국민은행	마이너스대출	2,000,000,000	-	-	-
국민은행	수입신용장	5,000,000,000	-	-	JPY101,870,000
외환은행	포괄여신한도	5,000,000,000	983,000,000	-	-

② 전기말

(단위 : 원)

차 입 처	내 용	원화		외화
차 입 처	내 용	약정금액	사용금액	약정금액	사용금액
국민은행	외상매출채권전자대출	4,000,000,000	253,031,622	-	-
국민은행	마이너스대출	2,000,000,000	-	-	-
국민은행	수입신용장	-	-	USD 1,400,000	-
외환은행	포괄여신한도	8,000,000,000	-	-	-

(2) 당기말 현재 당사의 계류중인 소송사건은 없습니다.

38. 보고기간 후 사건

회사는 발행주식수는 보고기간 일 이후에 무상증자와 신주인수권 행사로 인하여 각각 205,765주 및 48,367주가 증가하였으며, 2016년 2월 12일 이사회 결의에서 유상증가와 무상증자로 각각 1,574,103주 및 6,057,540주를 발행하기로 결정하였습니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

1) 대손충당금 설정현황

(1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 원)

구 분	계정과목	채권 총액	대손충당금	대손충당금 설정률
제14기	매출채권	8,921,198,588	202,778,701	2.27%
	미청구공사	4,746,600,000	-	0.00%
	미수금	310,160,681	-	0.00%
	미수수익	2,219,397	-	0.00%
	선급금	725,630,712	195,695,393	26.97%
	장단기대여금	2,000,000,000	2,000,000,000	100.00%
	합 계	16,705,809,378	2,398,474,094	14.36%
제13기	매출채권	6,519,420,324	134,858,509	2.07%
	미청구공사	4,822,410,000	-	0.00%
	미수금	166,927,193	-	0.00%
	미수수익	-	-	-
	선급금	465,928,860	295,712,566	63.47%
	장단기대여금	2,000,000,000	1,000,000,000	50.00%
	합 계	13,974,686,377	1,430,571,075	10.24%
제12기	매출채권	10,393,735,067	128,358,800	1.23%
	미청구공사	2,191,320,000	-	0.00%
	미수금	280,234,480	-	0.00%
	미수수익	-	-	-
	선급금	1,423,480,272	611,679,970	42.97%
	장단기대여금	2,070,382,723	104,428,469	5.04%
	합 계	16,359,152,542	844,467,239	5.16%

(2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위 : 원)

구 분	제14기	제13기	제12기
1. 기초 대손충당금 잔액합계	1,430,571,075	844,467,239	720,060,379
2. 순대손처리액(①－②±③)	-	-	-
① 대손처리액(상각채권액)	-	-	-
② 상각채권회수액	-	-	-
③ 기타증감액	-	-	-
3. 대손상각비 계상(환입)액	967,903,019	586,103,836	124,406,860
4. 기말 대손충당금 잔액합계	2,398,474,094	1,430,571,075	844,467,239

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

당사는 매출채권등에 대한 대손충당금을 과거 대손경험율과 개별적인 판단에 의한 대손예상액을 근거로 대손충당금을 설정하고 있습니다.
한편 개별판단에 의한 대손충당금 설정은 대손경험율에 불구하고 다음의 사유가 발생한 경우에는 회수가능성을 검토후 미회수가 예상되는 경우에는 대손충당금을 추가로 설정하고 있습니다.
① 수표ㆍ어음이 부도가 난 경우
② 회사정리법 및 화의법에 의한 채권
③ 기타 개별 판단이 필요한 채권

(4) 당기말 현재 경과기간별 매출채권 현황

(단위 : 원)

구 분		6월 이하	6월 초과 1년 이하	1년 초과 2년 이하	2년 초과	계
금 액	일반	8,456,796,346	-	-	464,402,242	8,921,198,588
	특수관계자	-	-	-	-	-
	계	8,456,796,346	-	-	464,402,242	8,921,198,588
구성비율		94.79%	-	-	5.21%	100%

2) 재고자산의 보유 및 실사내역 등

(1) 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 원)

사업부문	계정과목	제14기	제13기	제12기
전 사	제품	-	-	-
	재공품	16,802,792,335	4,656,426,233	6,860,795,706
	원재료	4,652,614,061	8,952,608,932	9,396,571,775
	상품	-	198,000,000	198,000,000
	소 계	21,455,406,396	13,807,035,165	16,455,367,481
총자산대비 재고자산 구성비율(%) [재고자산합계÷기말자산총계×100]		17.79%	12.48%	17.97%
재고자산회전율(회수) [연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]		4.5회	5.5회	3.6회

(2) 재고자산의 실사내역 등
당사는 2016년 1월 5일 회계사의 입회하에 재고조사를 실시하였습니다. 재고실사시에는 회사의 재고자산 관리담당자 및 회계담당자의 참여로 실시하였습니다.
당사의 재고자산 평가는 재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우에는 시가를 대표대조표 가액으로 표시하고 있으며, 재고자산 평가손실은 재고자산의 차감계정으로 표시하여 매출원가에 가산하고 있습니다. 기말 기준으로 당사는 장기체화재고 자산등을 보유하고 있으며, 기타 재고자산의 담보제공 사실은 없습니다. 재고자산은 총평균법(원재료는 선입선출법)에 의한 취득원가로 평가하고, 재고자산의 시가가 장부가액보다 하락하여 발생한 평가손실 및 정상적으로 발생한 감모손실은 매출원가에 가산하고, 평가손실은 재고자산의 차감계정으로 표시하고 있습니다.

2015년 당기말 기준 장기체화재고 자산의 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

계정과목	취득원가	보유금액	당기 평가손실	기말잔액	비 고
제공품	-	-	-	-	-
원재료	2,220	2,220	1,527	693	-
합 계	2,220	2,220	1,527	693	-

3) 공정가치평가 내역

(1). 공정가치 평가절차 요약

가. 비파생금융자산
금융자산은 인식 및 측정을 위하여 당기손익인식금융자산, 만기보유금융자산, 대여금 및 수취채권, 매도가능금융자산의 네가지 범주로 구분하고 계약의 당사자가 되는 때에 재무상태표에 인식하고 있습니다.

①당기손익인식금융자산

②만기보유금융자산

③대여금 및 수취채권

④매도가능금융자산

⑤금융자산의 제거

⑥금융자산과 부채의 상계

나. 파생금융상품
파생상품은 최초 인식시 계약일의 공정가치로 측정하며, 후속적으로 매 보고기간 말의 공정가치로 측정하고 있습니다. 파생상품의 공정가치 변동으로 인한 평가손익은 각각 아래와 같이 인식하고 있습니다.

①공정가치위험회피

②현금흐름위험회피

2)내재파생상품

3)기타 파생상품

위험회피수단으로 지정되어 위험회피에 효과적인 파생상품을 제외한 모든 파생상품은 공정가치로 측정하며, 공정가치 변동으로 인한 평가손익은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

다. 비파생금융부채

후속적으로 기타금융부채는 유효이자율법을 적용하여 상각후원가로 측정되며, 이자비용은 유효이자율법을 적용하여 인식합니다.

금융부채는 소멸한 경우 즉, 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료된 경우에만 재무상태표에서 제거하고 있습니다.

구 분	투입변수의 유의성
수준 1	동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 공시가격
수준 2	직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수
수준 3	관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수

(3) 수준별 공정가치 측정치
당기말 현재 금융상품의 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3	합 계
당기손익인식금융자산	14,902,773,830	4,162,330	15,492,546,935	30,399,483,095
매도가능금융자산	242,841,025	-	-	242,841,025
합계	15,145,614,855	4,162,330	15,492,546,935	30,642,324,120

전기말 현재 금융상품의 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3	합 계
당기손익인식금융자산	2,938,545,515	9,011,600	15,314,670,448	18,262,227,563
매도가능금융자산	282,385,075	-	13,400,078,420	13,682,463,495
합계	3,220,930,590	9,011,600	28,714,748,868	31,944,691,058

금융상품의 공정가치를 측정하는 데에 사용되는 평가기법에는 다음이 포함됩니다.

- 유사한 상품의 공시시장가격 또는 딜러가격

- 이자율스왑의 공정가치는 관측가능한 수익율곡선에 따른 미래 추정 현금흐름의 현재가치로 계산

- 선물환의 공정가치는 보고기간 말 현재의 선도환율을 사용하여 해당 금액을 현재가치로 할인하여 측정

- 나머지 금융상품에 대해서는 현금흐름의 할인기법 등의 기타 기법 사용

(4) 금융자산의 공정가치 이익 및 비용

가. 금융자산의 공정가치 이익

(단위 : 원)

구 분	당기	전기
금융자산의 공정가치 이익	6,060,573,687	1,820,368,807
당기손익인식금융자산처분이익	3,793,697,563	11,886,030
매도가능금융자산처분이익	9,417,996	394,010,497
당기손익인식금융자산평가이익	2,250,267,798	1,371,040,080
파생상품거래이익	3,028,000	34,420,600
파생상품평가이익	4,162,330	9,011,600

나. 금융자산의 공정가치 손실

(단위 : 원)

구 분	당기	전기
금융자산의 공정가치 손실	1,245,330,068	464,515,992
매도가능금융자산처분손실	9,193,150	29,963,992
매도가능금융자산손상차손	-	387,000,000
금융수수료	902,313,208	-
당기손익인식금융자산평가손실	80,986,326	40,950,000
당기손익인식금융자산처분손실	229,846,938	-
파생상품평가손실	-	-
파생상품거래손실	22,990,446	6,602,000

채무증권 발행실적

(기준일 :

2015년 12월 31일

)

(단위 : 백만원, %)

발행회사	증권종류	발행방법	발행일자	권면 총액	이자율	평가등급 (평가기관)	만기일	상환 여부	주관회사
-	-	사모	2013.07.24	15,000	표면이자율 : 0.0% 만기이자율 : 연복리1.0%	-	2018.07.24	15,000	키움증권
합 계	-	-	-	15,000	-	-	-	15,000	-

주1) 상기 신주인수권부사채 중 사채(Bond)는 전액상환되었으며, 신주인수권(Warrant)은 분리형으로써 보고서 작성기준일 기준 미행사된 1,091,338주(단수주 고려한 미행사 주식주)는 유효합니다.
주2) 당사는 2016년 1월 1일을 기준일로 보통주 1주당 0.02주의 무상증자를 진행하여 행사가액이 기존 8,430원에서 8,270원으로 변경되었으며 단수주 고려한 행사가능 주식수도 작년말 기준 1,091,338주에서 1,112,452주로 변경되었으며, 2016년 02월 15일 미행사된 주식수 중 48,367주가 행사됨에 따라 행사가능주식수는 1,064,085주로 변경되었습니다.

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :

2015년 12월 31일

)

(단위 : 백만원)

잔여만기		10일 이하	10일초과 30일이하	30일초과 90일이하	90일초과 180일이하	180일초과 1년이하	1년초과 2년이하	2년초과 3년이하	3년 초과	합 계
미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-	-
	사모	-	-	-	-	-	-	-	-	-
	합계	-	-	-	-	-	-	-	-	-

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :

2015년 12월 31일

)

(단위 : 백만원)

잔여만기		10일 이하	10일초과 30일이하	30일초과 90일이하	90일초과 180일이하	180일초과 1년이하	합 계	발행 한도	잔여 한도
미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-
	사모	-	-	-	-	-	-	-	-
	합계	-	-	-	-	-	-	-	-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :

2015년 12월 31일

)

(단위 : 백만원)

잔여만기		1년 이하	1년초과 2년이하	2년초과 3년이하	3년초과 4년이하	4년초과 5년이하	5년초과 10년이하	10년초과	합 계
미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-
	사모	-	-	-	-	-	-	-	-
	합계	-	-	-	-	-	-	-	-

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :

2015년 12월 31일

)

(단위 : 백만원)

잔여만기		1년 이하	1년초과 5년이하	5년초과 10년이하	10년초과 15년이하	15년초과 20년이하	20년초과 30년이하	30년초과	합 계
미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-
	사모	-	-	-	-	-	-	-	-
	합계	-	-	-	-	-	-	-	-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :

2015년 12월 31일

)

(단위 : 백만원)

잔여만기		1년 이하	1년초과 2년이하	2년초과 3년이하	3년초과 4년이하	4년초과 5년이하	5년초과 10년이하	10년초과 20년이하	20년초과 30년이하	30년초과	합 계
미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
	사모	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
	합계	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

당사의 2015년 회계감사인은 삼화 회계법인입니다.

삼화 회계법인은 당사의 외부감사인이었던 회계법인 대광을 2013년 11월 중에 흡수합병하였습니다. 피흡수합병법인 회계법인 대광은 2010년 3월 개최된 감사인선임위원회에서 당사의 외부감사인으로 선임되어 2010년부터 2012년까지 3개 회계년도에 대한 감사를 수행하였으며, 2013년 3월 개최된 감사인선임위원회에서 외부감사인으로 재선임되어 2015년까지 감사를 수행할 예정이었습니다. 하지만 합병으로 인해 삼화 회계법인이 2015년까지 감사를 수행하였습니다.

또한, 삼화 회계법인은 2016년 3월 9일 개최된 감사인선임위원회에서 외부감사인으로 재선임되어 2018년까지 감사를 수행할 예정이었습니다.

감사인의 감사 총 소요시간, 감사용역에 대한 보수등 세부내용은 아래와 같으며, 제14기, 제13기, 제12기 모두 감사의견은 적정입니다. 당사는 본 보고서 제출일 현재 반기검토, 결산감사를 수행하나 분기 감사(검토)는 실시하지 않고 있습니다.

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함한다. 이하 이 조에서 같다)을 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도	감사인	감사의견	감사보고서 특기사항
제 14기(당기)	삼화회계법인	적정	해당사항 없음
제 13기(전기)	삼화회계법인	적정	해당사항 없음
제 12기(전전기)	삼화회계법인	적정	해당사항 없음

2. 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도	감사인	내 용	보수	총소요시간
제 14기 (당기)	삼화 회계법인	-반기연결재무제표 검토 -반기재무제표 검토 (회사방문검토:15.7.21~7.24) -연결재무제표의 감사 -재무제표의 감사 -재고및금융자산실사 (감사계획:15.10.21 회사방문중간감사:15.10.21~10.23 회사방문기말감사:16.1.25~1.28) -재고및금융자산실사 (2016.1.5)	65백만원	698시간
제 13기 (전기)	삼화 회계법인	-반기연결재무제표 검토 -반기재무제표 검토 (회사방문검토:14.7.21~7.23) -연결재무제표의 감사 -재무제표의 감사 (감사계획:14.10.21 회사방문중간감사:14.10.22~10.24 회사방문기말감사:15.1.27~1.30) -재고및금융자산실사 (2015.1.5)	65백만원	698시간
제 12기 (전전기)	삼화 회계법인	-반기재무제표 검토 -연결재무제표의 감사 -재무제표의 감사 -재고및금융자산실사	50백만원	530시간

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도	계약체결일	용역내용	용역수행기간	용역보수	비고
제 14기(당기)	-	-	-	-	-
제 13기(전기)	-	-	-	-	-
제 12기(전전기)	-	-	-	-	-

4. 내부회계관리제도

당사의 감사는 일상감사, 반기감사 및 결산감사 등의 정기감사와 특별감사, 필요시 수행하는 수시감사등을 실시하는 등 내부감시제도를 운영하고 있으며 효과적으로 운영되고 있음을 정기주주총회에 보고하였습니다. 또한 당사는 내부회계관리제도 시스템을 구축하여 운영하고 있습니다.

회계법인의 제14기 감사보고서에는 경영자의 내부회계관리제도 운영실태평가보고서에 대한 우리의 검토 결과, 상기 경영자의 운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준 제5장 '중소기업에 대한 적용'의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였다고 기재되어 있습니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

당사의 이사회는 본 보고서 제출기준일 현재 3명의 상근이사(사내이사)와 2015년 3월 20일 제13기 정기주주총회를 통해 신규로 선임된 1명의 사외이사로 구성되어 있습니다.

당사의 이사회는 법령 또는 정관에 정해진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사 경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항등을 의결하고, 이사의 직무집행을 감독합니다.

※ 이사의 인적사항 및 주요 수행업무는 Ⅷ.임원 및 직원 등에 관한 사항을 참조하시기 바랍니다.

나. 주요 의결사항

회 차	개최 일자	의안 내용	가결 여부	사외이사의 성명	비 고
				차동호 [출석률:27.3%]
				찬반
15-01	2015.01.09	*2014년 내부회계관리제도 운용실태평가 보고 - 보고건명 : 2014년도 내부회계관리 운용실태평가 보고 - 보고사항 : 2014년도 내부회계관리 운용실태평가 - 보고근거 : 당사 내부회계관리규정 제9조	가결	취임전	-
15-02	2015.01.16	*2014년 내부회계관리제도 평가보고 - 보고건명 : 2014년도 내부회계관리 평가 보고 - 보고사항 : 2014년도 내부회계관리 평가 - 보고근거 : 당사 내부회계관리규정 제12조	가결	취임전	-
15-03	2015.02.03	*주식매수선택권 행사에 관한 건 - 주식매수선택권 행사 방법 : 현금 차액 보상 - 행사수량 15,540주	가결	취임전	-
15-04	2015.02.13	*제13기 연결 재무제표 승인의 건	가결	취임전	-
15-05	2015.02.13	*제13기 정기주주총회 소집결정 및 회의 목적사항 결정의 건 - 소집일시 : 2015.03.20.(금) 오전9시 - 소집장소 : 경기도 용인시 처인구 양지면 제일리 640-1 당사 강당 - 보고사항 및 목적사항 □ 보고사항 : 감사보고, 영업보고 □ 목적사항 : - 제1호의안 : 제13기 (2014.1.1~2014.12.31) 재무제표 승인의 건 보통주 1주당 현금배당 : 160원 - 제2호의안 : 이사선임의 건 제 2-1호의안 : 사내이사 선임의 건(사내이사 민경수) 제 2-2호의안 : 사외이사 선임의 건(사외이사 차동호) - 제3호의안 : 이사보수한도 승인의 건 - 제4호의안 : 감사보수한도 승인의 건	가결	취임전	-
15-06	2015.05.08	*지분투자의 건 - 투자기업 : 주식회사 티앤머티리얼스 - 투자금액 : 금오억일천오만오천원정(\ 510,550,000) - 취득주식수 : 66,500주 - 누적 보유지분 92.02%	가결	불참	-
15-07	2015.05.12	*주식매수선택권 행사에 관한 건 - 주식매수선택권 행사 방법 : 현금 차액 보상 - 행사수량 15,000주	가결	불참	-
15-08	2015.06.02	*신주인수권행사에 따른 신주발행 - 행사일 : 2015년 6월 2일 - 행사금액 : 금이억원정(\ 200,000,000) - 발행주식수 : 23,724주	가결	불참	-
15-09	2015.07.08	*기채결의에 관한 건 -차입은행 : 국민은행 용인지점 -차입과목 : 기업운전일반자금대출 -차입금액 : 금오십억원정(\ 5,000,000,000) -차입기간 : 차입일로부터 본 채무 상환시까지	가결	불참	-
15-10	2015.07.13	*기채결의에 관한 건 -차입은행 : 기업은행 용인지점 -차입과목 : 기업운전일반자금대출 -차입금액 : 금오십억원정(\ 5,000,000,000) -차입기간 : 차입일로부터 본 채무 상환시까지	가결	불참	-
15-11	2015.07.15	*지분투자의 건 - 투자기업 : 주식회사 태성솔루션 - 투자금액 : 금구억구천구백구십구만구천원정(\ 999,999,000) - 취득주식수 : 181,818주 - 누적 보유지분 12.57%	가결	불참	-
15-12	2015.07.24	*신주인수권부사채 만기전 조기상환의 건 - 사채종류 : 제1회 무기명식 이권부 무보증 분리형 사모 신주인수권부사채 - 발행일자 : 2013년 07월 24일 - 만기일자 : 2018년 07월 24일 - 사채취득금액 :금구십구억구천육백구십팔만원정(\ 9,996,980,000) (상기 사채 취득은 신주인수권부사채 중 사채(Bond)만 상환하는 것으로, 현재까지 미행사된 신주인수권(Warrant)은 분리형으로써 유효함.) - 취득사유 : 사채권자의 조기상환청구권 행사에 의한 만기전 사채취득 - 향후 처리방법 : 한국예탁결제원을 통해 말소처리	가결	참석	-
15-13	2015.09.10	*복지관 신축의 건 - 신축목적 : 제조시설, 사무실 및 임직원 복리후생 시설 확충 - 소요예산 : 금육십억구백팔십만원정(\ 6,009,800,000) - 공사기간 : 2015.09.14~2016.06 - 기 타 : 상기 소요예산과 공사기간은 진행 사항에 따라 변경될 수 있음.	가결	불참	-
15-14	2015.10.13	*지분투자의 건 - 투자기업 : 주식회사 티앤머티리얼스 - 투자금액 : 금구억원정(\ 900,000,000) - 취득주식수 : 180,000주 - 누적 보유지분 94.25%	가결	불참	-
15-15	2015.12.16	*제14기(2015년) 현금배당의 건 - 배당예정내역 : 보통주 1 주당 200원 - 배당주식수 : 10,288,255주 - 배당금총액 : 2,160,533,500 원	가결	참석	-
15-16	2015.12.16	*준비금 자본전입에 관한건 - 주식의 종류 : 기명식 보통주 - 발행주식수 : 205,765주 - 1주당 발행 금액 : 500원 - 주식발행초과금 : 102,882,500 원 - 신주배정기준일 : 2016년 1월 1일	가결	참석	-

다. 이사의 독립성

당사는 모든 이사의 독립성 강화를 위해 이사 선임시 주주 총회 전 이사에 대한 모든 정보를 투명하게 공개하여 추천인, 최대주주와의 관계, 회사와의 거래 등에 대한 내역을 외부에 공시하고 있습니다. 회사의 이사(등기임원)중 최대주주와 친인척인 관계를 갖는 이사는 없습니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사에 관한 사항

당사는 본 보고서 제출일 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 아니하며, 2014년 3월 21일 주주총회 결의에 의하여 재선임된 상근 감사 1명(강면구)이 감사업무를 수행하고 있습니다. 감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 이사회에 출석하여 의견을 진술할 수 있습니다. 또한 회계등 제반업무와 관련하여 관련 장부 및 관계서류를 해당부서에 제출을 요구하여 내용을 확인할 수 있습니다. 또한 감사는 이사와 마찬가지로 직무상 지득한 회사의 영업 비밀은 준수할 의무를 가지고 있습니다.

※ 감사의 인적사항은 Ⅷ.임원 및 직원 등에 관한 사항을 참조하시기 바랍니다.

나. 감사의 주요활동내역

개최일자	의 안 내 용	가결여부
2015.01.09	2014년 내부회계관리제도 운용실태평가 보고	가결
2015.01.16	2014년 내부회계관리 평가 보고	가결
2015.02.13	제13기 재무제표 승인의 건	가결
2015.02.13	제13기 정기주주총회 소집결정 및 회의 목적사항 결정의 건	가결
2015.06.02	신주인수권행사에 따른 신주발행	가결
2015.07.24	신주인수권부사채 만기전 조기상환의 건	가결
2015.12.16	제14기(2015년) 현금배당의 건	가결
2015.12.16	준비금 자본전입에 관한건	가결

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

당사는 정관의 규정에 의하여 집중투표제를 채택하지 않고 있으며 서면투표제 및 전자투표제 또한 채택하지 않고 있습니다. 그리고 소수주주권이 행사된 사실이 없으며 본 보고서 제출일 현재 당사는 회사의 경영지배권에 관한 경쟁이 발생한 적이 없습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :

증권신고서 제출일 현재

)

(단위 : 주, %)

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기초(2014년말 기준)		제출일 현재
			주식수	지분율	주식수	지분율
주숭일	본인	보통주	2,426,035	23.64	2,066,555	19.60	시간외매매
백은영	배우자	보통주	204,000	1.99	146,880	1.39	장내매도
주재현	아들	보통주	96,002	0.94	97,922	0.93	-
주재영	아들	보통주	96,002	0.94	97,922	0.93	-
이재호	임원	보통주	477,376	4.65	486,923	4.62	-
안병대	임원	보통주	112,088	1.09	114,329	1.08	-
민경수	임원	보통주	131,750	1.28	107,583	1.02	장내매도
허기녕	임원	보통주	13,480	0.13	13,749	0.13	-
박근오	임원	보통주	19,176	0.19	19,559	0.19	-
정진옥	임원	보통주	100,333	0.98	102,339	0.97	-
이유영	임원	보통주	31,620	0.31	32,252	0.31	-
하현진	임원	보통주	42,840	0.42	43,696	0.41	-
계		보통주	3,750,702	36.56	3,329,709	31.58	-
계		우선주	-	-	-	-	-

주1) 당사의 최대주주인 주숭일 대표이사는 2015년 1월 26일 시간외매매를 통해 400,000주를 매도하였으며, 시간외매매의 거래상대방은 신한금융투자, NH투자증권, SK증권, 현대증권, 이트레이드증권입니다.
주2) 2015년 6월 2일 신주인수권 행사에 따른 신주발행에 의해 총 발행주식수가 10,264,531주에서 10,288,255주로 변경되었습니다.
주3) 2016년 1월 무상증자(2%)와 2월 워런트 행사로 발행주식수가 증가되어 증권신고서 제출일 현재 총발행주식수는 10,542,387주입니다. 장내매도 이외의 지분율 변동은 총 발행주식수 변경으로 인한 지분율 변동입니다.

- 최대주주인 주숭일은 2002년 9월 (주)테스 설립이후 본 보고서 제출일 현재까지 대표이사에 재직중입니다. 당사의 최대주주인 주숭일 대표이사는 한양대학교 재료공학과를 졸업하고 삼성전자 제조기술 팀장을 거쳐 현대전자(現 하이닉스반도체)에서 생산총괄 부사장까지 역임하는 등 반도체 산업에서만 30년 이상을 근무하여 반도체 및 반도체 장비부분에 대한 많은 경험과 전문지식을 갖추고 있습니다.

- 최대주주 주요경력

최대주주 성명	직위	주요경력(최근 5년간)
최대주주 성명	직위	기간	경력사항	겸임현황
주숭일	대표이사 (회장)	2002년 9월~현재	(주)테스 대표이사	-

2. 주식 소유현황

(기준일 :

증권신고서 제출일 현재

)

(단위 : 주)

구분	주주명	소유주식수	지분율	비고
5% 이상 주주	주숭일	2,066,555	19.60%	-
5% 이상 주주	베어링자산운용주식회사	749,075	7.11%	-
우리사주조합		-	-	-

주1) 상기 소유주식수는 각 주주가 제출한 '주식등의대량보유상황보고서'를 기준으로 작성하였습니다.
주2) 베어링자산운용주식회사는 2016년 2월 5일 공시된 내용이며 공시작성 기준일은 2016년 1월 31일 입니다.

소액주주현황

(기준일 :

2015년 12월 31일

)

(단위 : 주)

구 분	주주		보유주식		비 고
구 분	주주수	비율	주식수	비율	비 고
소액주주	4,751	99.7%	4,961,957	48.2%	-

3. 주식사무

정관상 신주인수권의 내용	제10조(신주인수권) ① 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다. ② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 경우에는 이사회의 결의로 주주이외의 자에게 신주를 배정할 수 있다. 1. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우 2. 상법 제542조의 3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우 3. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주 조합원에게 신주를 우선배정 하는 경우 4. 근로복지기본법 제39조 규정에 의한 우리사주매입선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우. 5. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 16에 의하여 증권예탁증권(DR)발행에 따라 신주를 발행하는 경우. 6. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 외국인투자촉진법에 의하여 외국인투자자에게 신주를 발행하는 경우 7. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 회사가 경영상 필요에 따라 기술도입, 연구개발, 합작계약, 기술·생산·판매·자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우. 8. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 신규사업 및 신규영업의 진출, 사업목적의 확대등을 위하여 자금이 필요하거나 경영상의 목적으로 긴급하게 자금을 조달하기 위하여 국내외 금융기관, 법인, 기관투자자, 개인투자자에게 신주를 발행하는 경우 9. 주권을 코스닥시장 또는 유가증권시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우 ③ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격등은 이사회의 결의로 정한다. ④ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.
결 산 일	12월 31일	정기주주총회	매 사업년도 종료 후 3월내
주주명부폐쇄시기	매년 1월1일~1월7일
주권의 종류	일주, 오주, 일십주, 오십주, 일백주, 오백주, 일천주, 일만주 (8종)
명의개서대리인	KEB하나은행 증권대행부 (서울특별시 영등포구 국제금융로72 (여의도동) / 02-368-5800)
주주의 특전	-	공고방법 및 공고게재신문	회사의 공고는 회사의 인터넷 홈페이지(www.hites.co.kr)에 한다.다만, 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없는 때에는 서울특별시에서발행되는 한국경제신문에 게재한다

4. 주가 및 주식거래실적

(단위 :원,주 )

종류		15.7월	15.8월	15.9월	15.10월	15.11월	15.12월
기명식 보통주	최 고	18,650	16,750	13,750	12,700	12,950	15,700
기명식 보통주	최 저	14,900	11,300	12,400	11,850	11,200	12,650
월간거래량		4,593,269	4,777,136	2,687,535	2,043,504	4,032,740	4,528,833

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

가. 임원의 현황

본 보고서 제출기준일 현재 당사의 임원은 총 22명으로 등기임원은 5명, 비등기 임원은 17명입니다. 등기임원 5명중 3명은 사내이사이고 나머지 등기임원은 사외이사와 감사(상근)입니다. 최대주주인 주숭일 대표이사는 한양대학교 재료공학과를 졸업하고 삼성전자 반도체 사업부(전신인 삼성반도체통신포함)와 하이닉스반도체(구 현대전자)등 종합반도체업체에서 30년이상을 근무하였고 2002년 하이닉스반도체 생산총괄부사장에서 퇴직하며 (주)테스를 설립하였습니다.

(기준일 :

증권신고서 제출일 현재

)

(단위 : 주)

성명	성별	출생년월	직위	등기임원 여부	상근 여부	담당 업무	주요경력	소유주식수		재직기간	임기 만료일
성명	성별	출생년월	직위	등기임원 여부	상근 여부	담당 업무	주요경력	의결권 있는 주식	의결권 없는 주식	재직기간	임기 만료일
주숭일	남	1949.08	대표이사	등기임원	상근	경영총괄	한양대 재료공학 삼성전자 하이닉스	2,066,555	-	13년10개월	2017.03.25
이재호	남	1965.10	사장	등기임원	상근	운영총괄	전북대 정밀기계공학 하이닉스	486,923	-	13년10개월	2017.03.25
민경수	남	1958.03	부사장	등기임원	상근	재무총괄	명지대 무역학 에이티테크놀러지	107,583	-	10년 1개월	2018.03.27
차동호	남	1964.01	사외이사	등기임원	비상근	사외이사	서강대학교 물리학과 (주)나노텍 대표이사	-	-	10개월	2018.03.20
강면구	남	1959.06	감사	등기임원	상근	감사	게이오대 이공학 박사 삼성전자 인하대 전자공학과 겸임교수(현)	-	-	11년 1개월	2017.03.21
한천수	남	1961.08	부사장	미등기임원	상근	반도체총괄	인하대 금속공학 석사 삼성전자	-	-	8년 7개월	-
이돈희	남	1963.03	부사장	미등기임원	상근	디스플레이&솔라 총괄	한양대학교 정밀화학공학 박사 LG전자	-	-	7년 10개월	-
허기녕	남	1964.12	부사장	미등기임원	상근	연구소장	영남대 화학공학 ASML 삼성전자	13,749	-	11년2개월	-
민경재	남	1959.03	부사장	미등기임원	상근	경영기획	성균관대 금속공학 하이닉스	-	-	5년 6개월	-
오명석	남	1960.06	부사장	미등기임원	상근	OE총괄	스티븐스공과대학(USA) 물질공학 박사 LG 이노텍	-	-	10개월	-
안병대	남	1966.09	전무	미등기임원	상근	연구	하이닉스	114,329	-	13년 6개월	-
이동덕	남	1960.10	상무	미등기임원	상근	연구	KAIST 박사 하이닉스	-	-	8년 8개월	-
박윤수	남	1964.08	상무	미등기임원	상근	영업	광운대학교 전자재료공학과 하이닉스	-	-	2년 10개월	-
박근오	남	1964.01	이사	미등기임원	상근	연구	하이닉스	19,559	-	11년10개월	-
정진옥	남	1970.10	이사	미등기임원	상근	연구	하이닉스	102,339	-	13년4개월	-
이유영	남	1970.10	이사	미등기임원	상근	연구	하이닉스	32,252	-	13년4개월	-
하현진	남	1965.05	이사	미등기임원	상근	경영지원	하이닉스	43,696	-	13년4개월	-
이선호	남	1968.07	이사	미등기임원	상근	기획	하이닉스 삼성전자	-	-	10년 1개월	-
김종욱	남	1969.06	이사	미등기임원	상근	제조	삼성전자	-	-	8년 7개월	-
김덕표	남	1968.01	이사	미등기임원	상근	제조	영남대 재료공학 하이닉스	-	-	4년 8개월	-
진승태	남	1968.05	이사	미등기임원	상근	영업	성균관대학원 금속공학과 (주)인터백 코리아	-	-	7년 4개월	-
송래형	남	1969.10	이사	미등기임원	상근	영업	성균관대 화학공학과 삼성전자	-	-	3년 6개월	-

나. 임원의 겸직현황

당사의 임원 중 타회사 임원을 겸직하는 현황은 아래와 같습니다.

겸직임원		겸직회사
성명	등기여부	회사명	사업분야	직위	상근/비상근	비고
민경재	미등기임원	(주)티앤머티리얼스	IT소재	이사	비상근	당사지분율 : 94.3%
이선호	미등기임원	(주)티앤머티리얼스	IT소재	감사	비상근	당사지분율 : 94.3%
민경수	등기임원	(주)티앤머티리얼스	IT소재	이사	비상근	당사지분율 : 94.3%

주) 당사지분율은 증권신고서 제출일 현재 기준입니다.

다. 직원의 현황

당사는 2015년 12월말 기준으로 등기임원을 제외하고 총 216명의 직원을 고용하고 있으며 평균 근속연수는 약 5년입니다. 2015년 당기에 지급된 급여총액은 약 150억원으로 이 급여에는 미등기 임원의 급여가 포함되어 있으며, 급여총액은 총 근로소득(급여, 상여, 기타소득 모두 포함)을 기준으로 기재된 금액입니다.

직원 현황

(기준일 :

2015년 12월 31일

)

(단위 : 백만원 )

사업부문	성별	직 원 수					평 균 근속연수	연간급여 총 액	1인평균 급여액	비고
		기간의 정함이 없는 근로자		기간제 근로자		합 계
		전체	(단시간 근로자)	전체	(단시간 근로자)	합 계
본사	남	206	-	-	-	206	5.12	14,628	71	-
본사	여	10	-	-	-	10	6.58	438	44	-
합 계		216	-	-	-	216	5.19	15,066	70	-

2. 임원의 보수 등

가. 이사ㆍ감사 전체의 보수현황

(1) 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분	인원수	주주총회 승인금액	비고
등기이사	4명	3,500	-
감사	1명	100	-

(2) 보수지급금액

(단위 : 백만원)

구 분	인원수	보수총액	1인당 평균보수액	비고
등기이사	3	2,474	825	-
사외이사	1	24	24	-
감사위원회 위원 또는 감사	1	55	55	-
계	5	2,553	-	-

나. 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황

(1) 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름	직위	보수총액	보수총액에 포함되지 않는 보수
주숭일	대표이사	1,184	-
이재호	사장	778	-
민경수	부사장	512	-

(2) 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름	보수의 종류		금액	산정기준 및 방법
주숭일	근로 소득	급여	80	연간 급여(퇴직급여포함) 총액 약 960백만원의 1/12인 약 80백만원을 매월 지급하였음.
		상여	-	-
		주식매수선택권 행사이익	-	-
		기타 근로소득	224	매출 2015년 경영목표 달성을 위한 특별 업무추진비 및 설날, 한가위, 년말 격려금으로 224백만원을 지급함.
	퇴직 소득		-	-
	기타 소득		-	-
이재호	근로 소득	급여	45	연간 급여(퇴직급여포함) 총액 약 537백만원의 1/12인 약 45백만원을 매월 지급하였음.
		상여	-	-
		주식매수선택권 행사이익	97	행사수량에 행사가격과 행사당사 시가와의 차이를 곱하여 산출.
		기타 근로소득	124	매출 2015년 경영목표 달성을 위한 특별 업무추진비 및 설날, 한가위, 년말 격려금으로 124백만원을 지급함.
	퇴직 소득		-	-
	기타 소득		20	자녀학자금
민경수	근로 소득	급여	29	연간 급여(퇴직급여포함) 총액 약 344백만원의 1/12인 약 29백만원을 매월 지급하였음.
		상여	-	-
		주식매수선택권 행사이익	60	행사수량에 행사가격과 행사당사 시가와의 차이를 곱하여 산출.
		기타 근로소득	99	매출 2015년 경영목표 달성을 위한 특별 업무추진비 및 설날, 한가위, 년말 격려금으로 99백만원을 지급함.
	퇴직 소득		-	-
	기타 소득		9	자녀학자금

다. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황
<표1>

(단위 : 백만원)

구 분	인원수	비고
등기이사	2	이재호, 민경수 2명의 등기임원은 당기중 주식매수선 택권 행사를 통해 약 157백만원 정도의 행사이익 얻음.
사외이사	0	-
감사위원회 위원 또는 감사	0	-
계	2	-

주) 등기이사 2인에 대해 당기에 인식된 주식매수선택권의 공정가치는 없으며, 전기말까지 누적으로 인식된 공정가치는 117백만원입니다.

<표2>

(기준일 :

증권신고서 제출일 현재

)

(단위 : 원, 주)

부여 받은자	관 계	부여일	부여방법	주식의 종류	변동수량			미행사 수량	행사기간	행사 가격
부여 받은자	관 계	부여일	부여방법	주식의 종류	부여	행사	취소	미행사 수량	행사기간	행사 가격
이재호	등기임원	2010.03.26	신주,자기주식,차액보상 중 이사회 결정	보통주	9,570	9,570	-	0	2012.03.26~2015.03.25	6,225
민경수	등기임원	2010.03.26	신주,자기주식,차액보상 중 이사회 결정	보통주	5,970	5,970	-	0	2012.03.26~2015.03.25	6,225
한천수	미등기임원	2009.12.30	신주,자기주식,차액보상 중 이사회 결정	보통주	9,570	9,570	-	0	2011.12.30~2014.12.29	6,029
이돈희	미등기임원	2009.12.30	신주,자기주식,차액보상 중 이사회 결정	보통주	9,570	9,570	-	0	2011.12.30~2014.12.29	6,029
허기녕	미등기임원	2009.12.30	신주,자기주식,차액보상 중 이사회 결정	보통주	5,970	5,970	-	0	2011.12.30~2014.12.29	6,029
안병대	미등기임원	2009.12.30	신주,자기주식,차액보상 중 이사회 결정	보통주	3,230	3,230	-	0	2011.12.30~2014.12.29	6,029
이동덕	미등기임원	2009.12.30	신주,자기주식,차액보상 중 이사회 결정	보통주	3,230	3,230	-	0	2011.12.30~2014.12.29	6,029
김성열	미등기임원	2009.12.30	신주,자기주식,차액보상 중 이사회 결정	보통주	3,150	3,150	-	0	2011.12.30~2014.12.29	6,029
박근오	미등기임원	2009.12.30	신주,자기주식,차액보상 중 이사회 결정	보통주	1,770	1,770	0	0	2011.12.30~2014.12.29	6,029
이유영외83명	직원	2009.12.30	신주,자기주식,차액보상 중 이사회 결정	보통주	76,210	59,490	16,720	0	2011.12.30~2014.12.29	6,029
권성수	직원	2010.11.08	신주,자기주식,차액보상 중 이사회 결정	보통주	4,000	4,000	-	0	2012.11.08~2015.11.07	9,705
한천수	미등기임원	2011.07.05	신주,자기주식,차액보상 중 이사회 결정	보통주	5,430	5,430	0	0	2013.07.05~2016.07.04	7,818
이돈희	미등기임원	2011.07.05	신주,자기주식,차액보상 중 이사회 결정	보통주	5,430	0	-	5,430	2013.07.05~2016.07.04	7,664
민경재	미등기임원	2011.07.05	신주,자기주식,차액보상 중 이사회 결정	보통주	15,000	15,000	-	0	2013.07.05~2016.07.04	7,818
합계	-	-	-	보통주	158,100	135,950	16,720	5,430	-	-

주1) 행사가격은 무상증자를 반영한 조정 후 가격입니다.
주2) 부여받은자의 관계는 부여시점 기준으로 작성되었습니다.

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 2개의 종속회사를 보유하고 있습니다. 아래와 같이,계열회사를 포함하여 타법인 출자현황 중 기말 장부가액이 1억원을 초과하거나, 지분율이 5%이상인 회사는 서안태사반도체설비유한공사, (주)티앤머티리얼스, (주)이엠아이티, 동화지앤피(주) ,(주)아이브이웍스, (주)이씨엘플라자, (주)애강그린텍, (주)애강, ZENITH MATERIALS TECHNOLOGY CORP. , (주)태성솔루션 10개 회사만 있습니다.

가. 계열회사의 현황

(1) 기업집단의 명칭 및 소속회사의 명칭
① 기업집단의 명칭 : 주식회사 테스
② 소속회사의 명칭

구분	관계기업명	주요 영업활동	설립년월일	비고
해외비상장법인	서안태사반도체설비 유한공사	반도체 장비 및 부품판매, 유지보수	2013.08.15 (자본금 납입일:2013.10.08)	-
국내비상장법인	(주)티앤머티리얼스	복합소재, 반도체 부품 제조 및 판매	2005.03.18	-

(2) 지배구조

최대 출자자 피출자자	주숭일	(주)테스	비고
(주)테스	19.7%	-	-
서안태사반도체설비유한공사	-	100.0%	-
(주)티앤머티리얼스	-	94.3%	-

(3) 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황

겸직 임원		겸직 회사
성명	등기여부	회사명	직위	상근/비상근	비고
민경재	미등기임원	(주)티앤머티리얼스	이사	비상근	당사지분율 : 94.3%
이선호	미등기임원	(주)티앤머티리얼스	감사	비상근	당사지분율 : 94.3%
민경수	등기임원	(주)티앤머티리얼스	이사	비상근	당사지분율 : 94.3%

나. 타법인출자 현황

(기준일 :

2015년 12월 31일

)

(단위 : 백만원, 천주, %)

법인명	최초취득일자	출자 목적	최초취득금액	기초잔액			증가(감소)			기말잔액			최근사업연도 재무현황
				수량	지분율	장부 가액	취득(처분)		평가 손익	수량	지분율	장부 가액	총자산	당기 순손익
				수량	지분율	장부 가액	수량	금액	평가 손익	수량	지분율	장부 가액	총자산	당기 순손익
서안태사반도체설비 유한공사	2013.10.08	경영참여	214	-	100.0	214	-	-	-	-	100.0	214	321	115
(주)티앤머티리얼스	2012.12.21	투자 및 경영참여	381	360	90.7	2,646	247	1,411	-	607	94.3	4,057	1,526	-1,190
(주)이엠아이티 (비상장)	2012.02.22	투자	400	40	28.6	-	-	-	-	40	28.6	0	925	12
동화지앤피(주) (비상장)	2012.06.14	투자	3,189	139	11.6	3,189	-	-	-	139	11.6	3,189	59,090	1,315
(주)아이브이웍스 (비상장)	2013.02.25	투자	100	2	5.0	105	-	-	-	2	4.2	105	372	-93
(주)이씨엘플라자 (비상장)	2013.10.30	투자	288	29	18.0	-	-	-	-	29	18.0	0	4,124	-339
(주)애강그린텍 (비상장)	2013.10.30	투자	500	96	41.9	-	-	-	-	96	41.9	0	8,607	101
(주)애강 (비상장)	2014.03.07	투자	99	18	15.0	-	-	-	-	18	15.0	0	8,459	232
ZENITH MATERIALS TECHNOLOGY CORP.	2014.12.31	투자	607	1,750	20.0	607	-	-	-	1,750	20.0	607	6,698	116
(주)태성솔루션 (비상장)	2015.07.29	투자	1,000	-	-	-	182	1,000	-	182	12.6	1,000	2,856	288
합 계				2,434	-	6,761	429	2,411	-	2,863	-	9,172	92,978	557

주1) 전기(2014년 결산기준) 중 (주)이씨엘플라자는 가결산 재무제표를 바탕으로 추정한 결과 자본잠식으로 인식되어 장부가액이 손상처리되었으며, (주)애강, (주)애강그린텍은 순자산의 회복가능성이 희박한 것으로 판단되어 장부가액이 손상처리되었습니다.
주2) 아이브웍스는 3월 결산법인으로 최근사업연도 재무현황에 2015년 3월말 기준 재무현황 기준으로 작성하였습니다. 그리고 2015년 4분기중 아이브웍스의 자본금 증가로 인하여 당사의 지분율 5.0%에서 4.2%로 감소하였습니다.
주3) 이엠아이티는 2014년 12월말 재무현황 이후 이엠아이티 경영악화에 따라, 당사에서 2015년 결산 재무상태를 확인하기 어려운 상황입니다. 따라서 2014년 재무현황으로 작성되었습니다.
주4) 동화지앤피는 2015년 결산전으로 상기표에 기재된 총자산, 당기순이익은 2015년 3분기말 기준입니다.
주5) 이씨엘플라자, 애강그린텍, 애강, ZENITH MATERIALS TECHNOLOGY CORP, 태성솔루션의 최근사업년도 재무현황은 2015년말 가결산 재무제표를 기준으로 작성되었습니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

해당사항 없습니다.

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 주주총회 의사록 요약

주총일자

안 건

결 의 내 용

비 고

제13기
정기주주총회
(2015.03.20)

제1호의안 : 제13기 재무제표 승인의 건

제2호의안 : 이사선임의 건

2-1호 의안 : 사내이사선임의 건

2-2호 의안 : 사외이사선임의 건

제3호의안 : 이사보수한도 승인의 건

제4호의안 : 감사보수한도 승인의 건

▷ 원안대로 가결
▷ 원안대로 가결

▷ 원안대로 가결
▷ 원안대로 가결

2. 사모자금의 사용내역

(기준일 :

2015년 12월 31일

)

(단위 : 백만원)

구 분	납입일	납입금액	자금사용 계획	실제 자금사용 현황	차이발생 사유 등
무보증 분리형 신주인수권부사채(사모)	2013.07.24	15,000	운영자금: 15,000	원재료 구입 : 13,060 차입금 상환 : 1,940 합 계 : 15,000	사용계획에 따른 자금사용 완료

주) 2013년말 기준으로 실제 자금은 모두 소진하여, 상기 내용은 제12기(2013년) 사업보고서에 공시된 내용과 동일합니다.

3. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

(1) 무상증자 진행

1. 신주의 종류와 수	보통주식 (주)	205,765
	기타주식 (주)	-
2. 1주당 액면가액 (원)		500
3. 증자전 발행주식총수	보통주식 (주)	10,288,255
	기타주식 (주)	-
4. 신주배정기준일		2016.01.01
5. 1주당 신주배정 주식수	보통주식 (주)	0.02
	기타주식 (주)	-
6. 신주의 배당기산일		2016.01.01
7. 신주권교부예정일		2016.01.18
8. 신주의 상장 예정일		2016.01.19
9. 이사회결의일(결정일)		2015.12.16

주1) 당사는 2016년 1월 1일을 기준일로 보통주 1주당 0.02주의 무상증자를 진행함에 따라 총발행 주식수는 기존 10,288,255주에서 10,494,020주로 변경되었습니다.(증가 자본금 102,882천원, 누적 자본금5,247,010천원)
주2) 상기 무상증자에 의해 발생된 단주수로 인해 당사는 2016년 1월 1일 기준 자사주 1,410주를 보유하고 있습니다.

(2) 신주인수권 행사
- 2013년 07월 24일 당사가 발행한 제1회 분리형 사모 신주인수권부사채의 미행사된 신주인수권(Warrant) 중 48,367주가 2016년 02월 15일 행사됨에 따라 총발행주식수는 기존 10,494,020주에서 10,542,387주로 변경되었습니다.(증가 자본금 24,184천원, 누적 자본금5,271,194천원)

(3) 유무상증자 결정
(가) 유상증자

1. 신주의 종류와 수	보통주식 (주)	1,574,103
1. 신주의 종류와 수	기타주식 (주)	-
2. 1주당 액면가액 (원)		500
3. 증자전 발행주식총수 (주)	보통주식 (주)	10,542,387
3. 증자전 발행주식총수 (주)	기타주식 (주)	-
4. 자금조달의 목적	시설자금 (원)	1,800,000,000
4. 자금조달의 목적	운영자금 (원)	16,380,889,650
5. 증자방식		주주배정후 실권주 일반공모

6. 신주 발행가액	확정발행가	보통주식 (원)	-
		기타주식 (원)	-
	예정발행가	보통주식 (원)	11,550	확정예정일	2016년 04월 01일
		기타주식 (원)	-	확정예정일	-
7. 신주배정기준일			2016년 03월 02일
8. 1주당 신주배정주식수 (주)			0.1493317934
9. 우리사주조합원 우선배정비율 (%)			-
10. 청약예정일	우리 사주조합	시작일	-
		종료일	-
	구주주	시작일	2016년 04월 06일
		종료일	2016년 04월 07일
11. 납입일			2016년 04월 14일
12. 신주의 배당기산일			2016년 01월 01일
13. 신주권교부예정일			2016년 04월 28일
14. 신주의 상장예정일			2016년 04월 29일
15. 대표주관회사(직접공모가 아닌 경우)			교보증권(주)
16. 신주인수권양도여부			예
- 신주인수권증서의 상장여부			예
- 신주인수권증서의 매매 및 매매의 중개를 담당할 금융투자업자			교보증권(주)
17. 이사회결의일(결정일)			2016년 02월 12일

주) 세부사항은 http://dart.fss.or.kr에 공시된 주요사항보고서(유무상증자)와 최근 정정된 증권신고서(지분증권)를 참고 하시기 바랍니다.

(나) 무상증자

1. 신주의 종류와 수	보통주식 (주)	6,057,540
	기타주식 (주)	-
2. 1주당 액면가액 (원)		500
3. 증자전 발행주식총수	보통주식 (주)	12,116,490
	기타주식 (주)	-
4. 신주배정기준일		2016년 04월 15일
5. 1주당 신주배정 주식수	보통주식 (주)	0.5000000000
	기타주식 (주)	-
6. 신주의 배당기산일		2016년 01월 01일
7. 신주권교부예정일		2016년 05월 04일
8. 신주의 상장 예정일		2016년 05월 06일
9. 이사회결의일(결정일)		2016년 02월 12일

주) 세부사항은 http://dart.fss.or.kr에 공시된 주요사항보고서(유무상증자)를 참고 하시기 바랍니다.

4. 중소기업기준검토표

160318_중소기업등 기준검토표_1

160318_중소기업등 기준검토표_2

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당사항 없음

2. 전문가와의 이해관계

해당사항 없음