사 업 보 고 서

                                   (제 15 기)

【 대표이사 등의 확인 】

20150331_대표이사 확인서

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

1. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)

※ 2014년 01월 03일 미국법인 AVACO LLC 에서 AVACO Inc로 상호변경 되었습니다.

1-1. 연결대상회사의 변동내용

※ 해당사항 없음

가. 회사의 법적, 상업적 명칭

당사의 명칭은 『주식회사 아바코』라고 표기합니다. 영문으로 AVACO CO.,LTD라고 표기하며 약식으로는 (주)아바코 또는 AVACO로 표기합니다.

나. 설립일자 및 존속기간
당사는 평판디스플레이 설비 장비를 생산 공급할 목적으로 2000년 1월 16일에 설립되었으며, 2005년 10월 11일 한국거래소 코스닥시장에 주식을 상장하였습니다.

다. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지
- 주      소 : 대구 달서구 성서 첨단로 160-7(월암동)
- 전화번호 : 053-583-8150
- 홈페이지 : http://www.avaco.co.kr

라. 중소기업 해당여부
당사는 본 보고서 제출일 현재 중소기업 기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.

마. 주요사업의 내용
회사의 주요 사업은 FPD 제조용 진공장비, 전용장비, 자동화장비 군으로 크게 구분하여 아이템 별로 전략적인 경영, 마케팅, 영업활동을 실시하고 있으며 ,OLED 분야로의 사업 확대 및 차세대 디스플레이 공정 장비 개발, 신재생에너지기술개발(박막형 태양전지 제조용 Sputter)에 회사의 역량을 집중하고 있습니다. 사업에 대한 상세사항은 본문 "Ⅱ.사업의 내용"을 참고 바랍니다.

바. 계열회사에 관한 사항
당사는 6개의 계열사((주)아바텍,(주)대명ENG,(주)대명FA,(주)DAS,AVACO.INC,AVACO Machinery(Guanghou) co., Ltd 가 있으며, 계열회사에 관한 자세한 사항은 본문 Ⅸ. 계열회사 등의 관한 사항"을 참고 바랍니다.

사. 신용평가에 관한 사항
당사는 신용평가 전문기관인 한국신용평가정보로부터 2011년 5월 31일 A-등급을 부여, NICE신용평가로 부터 2012년 3월 25일에 A-등급을 부여, 한국기업데이타로부터 2012년 4월 16일에 BBB+ 등급을 부여, 이크레더블로부터 2013년 3월 26일에 BB- 등급을 부여, (주)나이스디앤비로부터 2013년 04월 11일에 BBB등급을 부여 ,이크레더블로부터 2014년 06월 19일에 BB+ 등급을 부여 받은 사실이 있습니다.

- 최근 3년간의 신용평가에 관한 내용은 다음과 같습니다.

- 신용평가회사의 신용등급 체계

2. 회사의 연혁

가. 당해 회사의 연혁

(1) 회사의 본점소재지 및 그 변경

당사는 2005. 8월 회사의 본점소재지를 "대구 달서구 성서 첨단로 160-7(월암동)"
으로 이전하였습니다.

(2) 경영진의 중요한 변동

당사는 2015년 3월 성득기대표이사에서 김광현대표이사로 대표이사를 변경하였습니다.


(3) 기타 중요한 변동상황

다. 경영활동과 관련된 중요한 사실의 발행 내역
당사는 2005년 10월에 기업공개를 통해 한국거래소 코스닥시장에 주식을 상장하였으며, 2008년 6월 LG디스플레이의 제3자배정방식을 통해 19.9% 지분참여로 1,019백만원 자본금 유상증자를 실시하였습니다.또한 2012년 4월 유상증자(2,560,000주)및 무상증자(3,199,301주)를 실시하였습니다.

3. 자본금 변동사항

증자(감자)현황

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수  
당사는 2014년 12월 31일 본 보고서 작성기준일 현재 발행할 주식의 총수는 30,000,000주이며, 현재까지 발행한 주식의 총수는 보통주 15,996,505주입니다. 당사는 보통주 외에 주식은 발행하지 않았으며, 자기주식 985,172주를 차감한  현재 유통주식주는 15,011,333주입니다. 그 세부내역은 다음과 같습니다.

주식의 총수 현황

자기주식 취득 및 처분 현황

5. 의결권 현황

6. 배당에 관한 사항 등

당사는 정관에 의거 이사회 결의 및 주주총회 결의를 통하여 배당을 실시하고 있으며 배당가능이익 범위內에서 회사의 지속적 성장을 위한 투자 및 주주가치 제고, 경영환경 등을 고려하여 적정수준의 배당율을 결정하고 있습니다. 당사는 정관 제54조에서 이익배당에 관하여 다음과 같이 규정하고 있습니다.

- 신주의 배당기산일
 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대   한이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전영업년도말   에 발행된 것으로 본다.

- 이익배당
 ① 이익의 배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.
 ② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총   회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.
③ 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에 지급한다.

최근 3사업연도 배당에 관한 사항

II. 사업의 내용

가. 업계의 현황

(1) 디스플레이 산업 환경 변화

평판디스플레이(FPD, Flat Panel Display) 산업은 주기에 따라 불황과 호황을 거듭했지만, 지난 약 20여년 괄목할 만한 발전을 거두면서 2002년부터 12년간 세계 디스플레이 시장점유율 1위에 올랐으며, 국내생산 44조원, 투자규모 8.9조원 및 수출 337억불 등 국가 인지도 제고 및 경쟁력 강화에 크게 기여하며 국가 주력산업으로 확실한 자리매김을 하고 있습니다.

한국산업디스플레이 협회의 보고에 따르면 평판디스플레이(FPD) 세계시장의 성장은 2013년 1,289억 달러에서 2020년에는 1,648억 달러에 이를 것으로 전망합니다. LCD의 경우, 2018년을 정점으로 시장규모가 소폭 축소되는 추세이나 세계 디스플레이시장에서 82.5%를 점유하는 최대 디바이스로 유지되고, 차세대 디스플레이로 급부상하고 있는 OLED의 경우, 시장 규모가 지속 성장하면서 세계 디스플레이 시장에서 17.2%를 점유할 것으로 예상됩니다. LCD산업이 성숙단계로 진입함에 따라 일본 및 중국 등 동북아 선도업체를 중심으로 과점화 양상이 발생하고 있고, 국가 간 주도권 경쟁이 치열해지고 있습니다. 특히 2010년 이후 중국 정부가 디스플레이산업의 육성을 위해서 국가적인 정책지원을 통해 거대한 내수시장을 바탕으로 매년 생산능력을 확대해 나아가면서 우리나라의 최대 경쟁국으로 급부상하고 있는 것이 하나의 위협입니다. 현재의 중국은 국가 신흥 산업 육성전략 20대 핵심 프로젝트에 평판디스플레이를 포함하여 2015년까지 중국 내 컬러 TV 수요의 80% 이상을 자국산 패널로 충족하는 것으로 목표로 후방산업 강화 정책에 따라 중국 현지 장비 업체의 수가 증가하면서 후방산업에서도 우리나라를 추격하고 있는 실정입니다. 현재 디스플레이산업 관련 국내 투자는 극히 드물지만 중국의 디스플레이 시장의 경우 신규 장비 투자가 끊이지 않고 있습니다. 또한 일본의 경우 LCD와 OLED에서 한국과 대만으로 주도권을 빼앗긴 시장지배력을 탈환하고자 매우 공격적으로 미래 디스플레이에 대한 투자를 진행하고 있습니다.  이에 세계 디스플레이 시장의 1위 자리를 고수하기 위해서는 신성장 동력을 발굴하는 등 국제정세에 맞는 추진전략이 절실한 시점이 되었습니다.

신성장 동력을 위한 평판디스플레이(FPD) 제조 기술 동향은 크게 두 방향으로 나눌 수 있는데, 첫째로 기존에 보유한 제품 제조 기술의 극대화를 통하여 제조비용을 최소화함으로써 가격 경쟁력을 확보, 생산 물량을 확대하는 방법과 둘째로 신규 기술을 도입하여 기존 제품과는 차별화되는 고 부가가치의 미래형 제품을 생산하는 방법으로 나눌 수 있습니다.

서로 다른 것처럼 생각되는 제조 기술 동향은 별도로 진행이 되는 것이 아니라 유기적으로 연결이 되어 있습니다. 현재 TV에 주로 적용되는 초고화질(UHD, Ultra High Definition) 패널의 경우, 고 부가가치 제품군에서 제조 기술 극대화와 가격 경쟁력 확보를 통해 모니터 시장으로 적용이 확대되고 있고, 그동안 미미하게 적용되었던 디지털 사이니지(Digital Signage) 시장으로도 크게 확대될 것으로 전망이 됩니다. UHD 패널로의 급격한 시장 전환의 분위기는 차세대 디스플레이로 각광 받고 있는 OLED, 투명디스플레이, Flexible 디스플레이 등 신규 기술 확보를 추구해야 한다는 것입니다.

현재 LCD 부문은 성숙기에 접어들어 고부가가치화 및 저가격화가 활발히 추진 중으로 고부가가치화 측면에서 대면적화 및 고해상도화의 기술 개발이 가속화되어 105인치 UHD 커브드 TV가 개발되었으며 저가격화 측면에서는 공정 단계 축소 및 운영비용을 절감할 수 있는 장비가 개발되고 있는 것으로 파악됩니다.

OLED 부문은 모바일 중심에서 최근 77인치 UHD 커브드 TV가 발표되는 등 대면적화 및 고해상도화에 집중하고 있으며 저가격화를 위한 생산성/수율 향상 기술 개발이 진행되고 있습니다. OLED 대형화를 위한 가장 큰 난제는 낮은 수율과 그로 인한 높은 생산원가로, 생산원가를 TFT-LCD 수준으로 절감할 수 있는 장비 기술개발을 필요로 하고 있으며 선제적 기술개발 노력을 통해 장비시장의 조기선점이 가능한 분야인 것으로 파악됩니다.

반사형 디스플레이는 웨어러블 기기로 적용을 위한 플렉서블화가 빠르게 진행되고 있습니다. 최근 스마트 와치 등 저소비 전력을 요구하는 기기에 대한 요구가 높아지고 있어 저전력 소모형 반사형 디스플레이가 대안으로 제시되고 있고, 칼라 구현 시에는 기존의 Color Filter 부착 방식 이외에 Direct 인쇄를 위한 Ink-jet, 스크린 프린팅 장비 및 대량 양산을 위한 Roll to Roll 장비 개발 중에 있는 것으로 파악됩니다.

플렉서블 디스플레이는 유리 기판의 슬리밍을 통한 커브드 디스플레이 기술로 시작하여 플라스틱 기판을 적용한 Bendable 모바일 기기가 등장하기 시작하였으며, 웨어러블 응용제품의 상용화를 앞두고 디자인 자유도를 갖는 모듈 및 응용 제품을 위한 기술 개발 등으로 확장추세에 있습니다. 플렉서블 디스플레이용 장비는 아직까지는 개발 초기 단계로 기존 유리 기판 AMOLED 공정에 일부 플렉서블 장비가 추가 적용되어 개발 중에 있으나 저비용 유연기판을 적용하기 위해서는 200℃ 미만의 저온공정 및 장비 기술 개발을 필요로 하고 있습니다.

디스플레이 산업의 선두주자인 한국은 Oxide TFT(산화물 TFT), LTPS(Low Temperature Poly Silicon, 저온폴리실리콘) 등 저전력, 고해상도 구현이 가능한 기술개발에 집중하면서, 플렉시블 OLED, 대형 OLED, 곡면 OLED, OLED UHD TV 등 차세대 디스플레이 기술을 선보였습니다. 2013년까지는 수율(투입 대비 양산품 비율)이 낮아 생산성이 높지 않고 가격은 비싸며, 완성도 측면에서도 아직은 기존 평판디스플레이 대비 미흡하다는 평가로 시장에서의 반응은 높지 않습니다. 그러나 2015년 이후, LTPS(Low Temperature Poly Silicon, 저온폴리실리콘)에 투자 비율이 높아지고 있으며, 2016년 이후부터는 Oxide TFT(산화물 TFT)의 투자가 본격화될 것으로 예상됩니다.

디스플레이 패널과는 달리 장비 업체는 핵심 장비별로 2~3개의 선두 업체가 전체 장비시장을 놓고 경쟁하고 있는 상황이며, 패널 업체별로 생산라인에 특화된 장비 개발 및 생산 공정의 보안을 위해 경쟁사에 납품하고 있는 장비 업체를 회피하는 등의 수직계열화가 심각한 상황입니다. 디스플레이 장비 시장은 제품의 품질, 가격, 납기 및 A/S 등이 장비 선정의 중요한 결정요소로 작용하고 있으며, 고객의 요구사항에 지속적으로 대응 가능한 업체가 최종 공급자로 선정되는 경향이 높아 자유 경쟁시장의 모습을 하고 있으나 현실적으로는 생산 공정 보안문제, 이전 세대의 대응 능력, 패널 업체로부터의 신뢰성, 공정간 연계성 등의 이유로 초기 시장에 진입한 장비 업체가 차기 라인 투자에 참여할 가능성이 높아 신규 업체의 시장진입은 매우 어려운 특징을 가지고 있습니다.

이러한 디스플레이 산업 환경 변화에 대응하기 위해 기존의 디스플레이 장비 업체들은 반도체, LED, 태양전지 등의 신규시장으로 기술을 확대 적용시키고 있습니다. 특히 평판디스플레이 장비 기술의 경우 대면적 유리기판을 활용하는 측면에서 최근 부각되고 있는 박막태양전지 제조에도 적극 활용될 수 있을 것으로, 비록 박막태양전지 제조 공정에서의 노하우를 확보하기까지는 다소 시간이 필요할 것이지만 디스플레이 장비 업체로서는 새로운 산업 진출의 기회가 될 것입니다. 현재까지는 태양전지 시장의 불황과 전문가들의 예상보다 시장 회복이 지연되고 있으나, 여전히 전 세계적으로 미래 산업으로 각광받고 있으며, 태양전지 시장도 기존의 디스플레이 산업과 같이 대규모 설비 투자가 예상됩니다. 기술적인 장벽 또한 타산업 대비 높은 편으로 신규 업체의 시장진입은 기존의 반도체, 디스플레이 장비 업체 위주로 진행될 수밖에 없을 것으로 예측되며, 태양전지 시장에 이미 참여하고 있는 장비 업체들은 현재는 반도체 및 디스플레이 산업보다는 투자 규모가 작지만 사업 다각화를 통한 경기 변화의 영향을 최소화 하는 기회로 활용하고 있으며, 향후 예상되는 대규모 투자에 대응하기 위한 준비를 통해 산업 환경 변화에 대응하고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

(가) 2015년 디스플레이 시장 동향

한국디스플레이산업협회의 전망에 따르면 2015년 국내 디스플레이 생산액은 42조원에 달할 것으로 전년 대비 0.4% 오른 수준으로 예측하고 있습니다. 그리고 세계 디스플레이 시장은 전년 대비 7.1% 증가한 1,397억 달러(약 155조원)에 달할 것으로 예상하고 있습니다. LCD TV 대형화 및 고사양화가 확대되는 가운데 중소형 OLED 패널 대중화와 OLED TV 시장 확대가 글로벌 시장의 성장을 견인할 것으로 예측하고 있습니다.

2015년 우리나라의 TFT-LCD산업은 공급업체들의 제한적인 CAPA 증가와 LCD-TV 대형화 가속, UHD-TV 비중 확대, Glass를 포함한 핵심적 부품 공급부족 등으로 타이트한 수급여건이 지속되면서 호황국면을 보일 것으로 판단됩니다. 특히, 중국의 BOE를 중심으로 한 중국 패널업체들의 CAPA 증가가 이루어지면서 공급과잉에 대한 우려가 있었지만, 46inch 이상의 대형 LCD-TV 수요 증가가 2015년에는 더욱 가속되면서 공급 CAPA 증가를 충분히 흡수할 것으로 예상합니다. 중국 패널업체들의 8세대라인 신규 CAPA 가동과 한국의 삼성디스플레이 및 LG디스플레이의 중국 8세대라인 추가 가동 등으로 2015년 공급과잉 가능성이 일부 있지만, LCD-TV의 대형화로 TV용 패널 출하량 증가율은 5% 전후의 낮은 성장률을 기록할 전망이며, UHD-TV 비중이 확대될 경우 패널 출하량은 더 낮아질 것으로 예상됩니다. 이러한 패널의 대면적화가 가속되면서 2015년 TFT-LCD산업은 호황국면을 맞이할 것으로 판단됩니다.

그러나 세계 디스플레이시장에서 한국을 추격하고 있는 중국 디스플레이 업체들의 투자가 본격화되고 있는 실정이며, 한국의 디스플레이산업으로 긴장시키고 있는 것은 사실입니다.  

한국디스플레이산업협회에 따르면 중국 최대 LCD 제조업체인 BOE를 비롯해 CEC Panda, 차이나스타, 티안마 등 중국 기업과 대만의 AUO 등 중화권 LCD업체들이 올해 제품라인 신·증설을 위한 장비를 발주할 계획입니다. 또한 AUO가 2016년 2월 양산을 목표로 투자하는 6세대 LTPS LCD라인, Tianma의 2016년 3월 양산을 목표로 5.5세대 LTPS LCD·OLED 라인, 2016년 12월 가동 예정인 차이나스타의 6세대 LTPS LCD·OLED 라인, BOE의 6세대 LTPS LCD 제품 라인 투자가 지속적으로 계획화되고 있습니다. 특히 BOE의 경우 지난해 하반기 일본업체와 10.5세대 LCD 라인에 적용할 노광기 공급계약을 체결하는 등 라인 구축에 속도를 내고 있습니다. 또한 중국 디스플레이 기업들은 자국 TV와 모니터 기업을 기반으로 안정된 수요처를 확보 중이며, 정부 지원 또한 매우 많이 받고 있습니다. 중국 정부는 기술개발 지원은 물론 보조금과 세금 지원, 수입 물품 관세 부과 등 전방위적으로 자국 디스플레이 산업 육성을 위해 앞장서고 있습니다. 이는 중국 정부가 패널 생산시설 확충을 적극 지원하면서 관세인상 등 내수시장 보호를 위한 조치도 동시에 취하고 있는 것으로 분석할 수 있습니다.

중국은 물론 일본 업체들의 반격도 거셀 것으로 예측됩니다. 최근 일본 전자업계는 2015년 JOLED를 설립 예정이며, 이를 통해 한국 디스플레이 기업의 경쟁자로 나설 계획입니다. 일본의 OLED기술이 한층 보완해 세계시장점유율을 높여갈 예정입니다. 또한 대형 패널에서 한국은 물론, 대만과 중국에 밀렸던 일본도 중소형 패널만큼은 반격의 기회를 노리고 있습니다. 소니, 도시바, 히타치가 디스플레이 패널사업을 각자 분사한 뒤, 일본 정부 지원 기금을 중심으로 만들어진 법인합작사 재팬디스플레이(JDI)는 이미 중소형 패널시장에서 높은 시장 점유율을 확보하고 있으며 경쟁업체도 많지 않고, 제품 수요도 하이엔드 스마트폰을 중심으로 지속적으로 늘어나고 있습니다. 일본 디스플레이 업계는 그동안 기술 문제보다 엔고로 인한 가격 때문에 고전했기 때문에 재팬디스플레이(JDI)가 애플 등 주요 고객사를 확보하면서 운신의 폭을 넓히고, 엔저 현상이 지속된다면 디스플레이 산업을 재편할 정도의 영향력을 발휘할 것으로 보입니다.

국내의 상황은 TV패널의 고해상도와 대형화 추세는 내년에도 계속 이어질 전망으로 디스플레이서치는 내년 UHD(초고선명) 패널 출하량이 3700만대로 올해보다 2배 이상 증가하고, UHD TV의 전체 TV 시장점유율도 15%에 이를 것으로 예측하고 있습니다. TV패널 사이즈도 더 다양해지고 생산되는 제품의 평균 화면 크기는 더 커질 전망이며, 삼성디스플레이는 중국시장을 겨냥해 49inch 제품 양산을 늘릴 것으로 예측됐습니다. 또 2016년 43inch TV 패널 양산이 증가하며 전체 LCD TV 10.5%를 차지할 전망입니다.

LG디스플레이는는 차세대 TV로 주목받고 있는 OLED TV 패널 생산량을 한층 늘릴 전망입니다. 디스플레이서치는 올해 약 20만대 수준이었던 OLED 패널 생산량이 내년 70만대~100만대로 증가할 것으로 예상했으며, 현재 세계에서 유일하게 대형 OLED TV 패널을 생산 중인 LG디스플레이는 White-OLED 생산기술 연구개발을 지속해 생산수율을 높여 나갈 방침이라고 밝혔습니다.

LG디스플레이는 최근 신설된 파주 M2 라인에서 OLED TV 패널 생산을 시작했으며, M2 라인은 8세대(2200㎜×2500㎜)기판 기준 월 2만6000장의 생산능력을 갖췄습니다. 신형 증착장비가 탑재돼 생산효율성도 M1 라인의 2배 이상이라는 평가를 받고 있습니다.

한편 RGB방식의 대형 OLED 패널을 연구개발 중인 삼성디스플레이는 내년에도 TV 패널을 생산할 가능성이 낮습니다. 다만 태블릿용 OLED 패널은 내년에 올해보다 3배 가량(500만대→1500만대) 증산할 것으로 예상됩니다.

또한 중소형 패널 경쟁이 고조되며, 공급과잉 가능성도 예상됩니다. 내년 스마트폰, 태블릿 등에 탑재되는 중소형 패널시장은 경쟁이 치열해 질 전망이며, 특히 고해상도 수요가 늘면서 비정질실리콘(a-Si) 공정제품은 줄어들고 LTPS(저온다결정실리콘), Oxide(산화물) 공정제품은 증가할 전망입니다.

다만 최고급 제품 사양인 QHD(쿼드HD) 화질보다는 풀HD 화질의 중소형 패널수요가 여전히 많을 것으로 예상됩니다.

한편 스마트워치 등에 사용되는 플렉서블 디스플레이 시장의 경우 내년 삼성전자 갤럭시 기어 시리즈는 물론 애플 워치 등 신제품이 출시되면서 수요가 한층 늘어날 전망입니다.

(나) 2014년 디스플레이 장비시장 전망

1) 디스플레이 장비시장 전망

2015년 중국 디스플레이산업 대형 업체들의 투자계획이 확정되면서 국내 디스플레이 장비업계들은 중국 시장을 활동 목표로 대응 전략과 방안을 구축하고 있는 실정입니다.

중국 디스플레이시장의 투자 비중은 2011년 37%에서 2013년 53%로 급증하였으며 점차적으로 투자 비중이 증가하고 있는 추세입니다. 중국 업체가 신규 설비 증설에 활발히 나서면서 국내 디스플레이 장비 업체들도 고객 확보를 위해 다양한 전략으로 공세를 펼치고 있습니다. 티안마와 CSOT는 엇비슷한 시기에 6세대 신규 LTPS LCD 공장까지 건설하면서 대규모 신규 장비 구입에 나서 주목받고 있으며. CSOT는 중국의 우한 지역 공장건설 입찰을 냈고, 이 공장에 들어갈 설비 입찰에 나섰습니다. 신규 공장생산량은 유리 기판 투입 기준 월 3만장으로 예상됩니다. 티안마는 6세대 LTPS 공장 건설 입찰을 냈고 추가 설비 투자를 연이어 진행할 것으로 예상됩니다. 가장 공격적으로 생산 규모를 늘리고 있는 BOE 역시 올해에도 신규 투자를 이어갔습니다. 최근 베이징·충칭·허베이·청두에 있는 공장에서 골고루 장비 구매에 나섰으며, 이 가운데 베이징 BOE는 8.5세대 TFT LCD 부품 12만장 규모 라인 증설에 나서면서 대규모 투자를 진행했습니다.

다만 OLED 증설 투자는 아직 재개되지 않고 있습니다. OLED 패널의 낮은 수율문제와 B6 공장의 사장 교체 등으로 추가 신규 투자에 신중을 기하면서 기존 계획된 일정 보다 늦어지고 있다는 게 업계 분석입니다.

중국 디스플레이 제조업체들의 설비 투자가 상반기까지도 이어질 것으로 예상되면서 국내 장비 업체들의 중국 시장 의존도도 한층 높아질 전망입니다.

한국디스플레이산업협회에 따르면 2012년까지만 하더라도 국내 장비업체의 전체 판매 대수 중 중국 패널 업체가 차지하는 비중이 23.1%였으나, 이후 중국 업체들이 정부 디스플레이 산업 지원 정책에 힘입어 신규 라인 증설에 본격적으로 나서면서 2013년부터 비중이 크게 늘어나고 있는 실정입니다. 2013년 국내 장비업체의 중국 판매 비중이 61.5%로 늘어났고 국내 판매 비중은 38.5%로 줄었습니다. 2014년에는 중국 점유율이 무려 96.1%까지 증가하였습니다. 2015년에도 역시 지난해와 비슷한 90%대의 높은 점유율을 기록할 것으로 업계는 예상하고 있습니다.

디스플레이 장비시장전망

자료출처 : DisplaySearch, Q3’14 Quarterly FPD Supply/Demand and Capital Spending Report 참고

2) 디스플레이 패널업계 투자계획

BOE, CSOT 등 중국 디스플레이 패널업계의 경우 지속적인 설비 투자를 예정하고 있으며, 기존의 s-Si(비정질 실리콘) 뿐만 아니라 LTPS(저온폴리실리콘), Oxide(산화물), OLED 등 한국의 기술을 추격하기 위해 차세대 분야까지 전방위적인 투자가 활발한 상황입니다.

한국의 삼성디스플레이는 2015년부터 3년간 4조원의 금액을 OLED 투자에 나설 것으로 밝혔습니다. 새로운 라인을 건설하는 것이 아니라 기존 라인에 설비를 넣고 보완하는 방법을 채택하였으며, 상황에 따라 유동적이지만 중소형과 플렉시블을 기반으로 OLED 투자를 확대할 계획입니다. 충남 아산 A3 공장을 증설해 생산 능력을 3만장 규모로 확대시킬 예정이며, 스마트폰, 테블릿 PC 등에 들어가는 중소형 OLED 패널을 삼성전자가 아닌 중국 등 다른 고객사에도 공급할 예정입니다.

LG디스플레이의 경우, TV에 들어가는 대형 OLED 패널 투자에 초점을 맞출 예정입니다. 2015년 파주 E4 OLED 디스플레이 패널 생산라인에 약 8,000억원 규모를 투입할 계획입니다. LG디스플레이는 업계에서 유일하게 OLED TV용 대형 디스플레이 패널을 양산할 수 있으며, 현재 파주 E3 라인에서 월 8,000장 규모의 OLED 패널을 생산하고 있습니다. E4 라인이 본격 가동되면 월 34,000장 규모의 OLED 패널 생산 능력을 갖출 계획입니다. 2015년 이후, LTPS(Low Temperature Poly Silicon, 저온폴리실리콘)에 투자 비율이 높아지고 있으며, 2016년 이후부터는 Oxide TFT(산화물 TFT)의 투자가 본격화될 것으로 예상됩니다.

아래 그림은 전문 조사 기관인 DisplaySearch에서 추정하고 있는 TFT-LCD 기업별 신규 라인 투자계획을 나타내고 있습니다.

tft array fab activity

                             자료출처 : 디스플레이산업협회 자료 참고

color filter fab activity

                            자료출처 : 디스플레이산업협회 자료 참고

amoled fab activity

                             자료출처 : 디스플레이산업협회 자료 참고

(다) 차세대 디스플레이 플렉시블 디스플레이 부문

차세대 디스플레이인 플렉시블 디스플레이 관련하여 전문 리서치 기관인 IHS 그룹의 디스플레이뱅크에서는 플렉시블 디스플레이 시장은 2016년 13억 달러 규모에서 2023년에는 677억 달러 규모까지 성장할 것으로 추정하고 있습니다. 현재의 디스플레이 산업이 대형화 및 고품격 이미지 구현을 중심으로 제품 개발이 진행되어 왔다면, 향후에는 적당한 가격 기반의 플렉시블 디스플레이의 대중화가 주요 발전 방향이 될 것으로 보고 있습니다. 플렉시블 디스플레이는 기존의 유리 기반 디스플레이에 비해 얇고 가볍고 깨지지 않는 새로운 특성을 가지는데, 이러한 특성을 바탕으로 기존의 디스플레이가 적용하기 어려웠던 시장을 대체하고 신규 시장을 만들 것으로 기대하고 있습니다.

플렉시블 디스플레이 시장은 현존하는 디스플레이 시장을 대체할 뿐만 아니라 새로운 형태의 디스플레이 어플리케이션 시장을 창출하면서 디스플레이 시장 성장을 이끌 것으로 보입니다. 대체 시장 규모는 2016년 9억 달러 수준에서 2023년 328억 달러 수준으로 신규시장은 2016년 4억 달러에서 2023년 349억 달러까지 성장할 것으로, 전체 시장의 약 25% 수준까지 차지할 것으로 전망하고 있습니다.

플렉시블 디스플레이 시장 전망

자료출처 : DisplayBank, 플렉서블 디스플레이 기술동향 및 시장 전망 참고

(라) 박막태양전지 부문

한국수출입은행에 따르면 지난해 세계 태양광 설치량은 전년 대비 12%이상 증가한 45~50GW에 달했습니다. 태양광은 지난해에 이어 올해도 신재생에너지의 산업 전체를 주도할 것으로 예상됩니다. 세계 태양광 예상 수요는 작년보다 15%이상 증가한 52~58GW입니다. 중국, 미국, 일본, 독일 등 주요 시장 수요가 전체의 60%를 넘어설 전망입니다.

세계태양광 연간설치량

                              자료출처: 블룸버그 뉴에너지 파이낸스

현재 박막태양전지의 경우, 일정 수준의 연구개발이 이루어지고 있으나, 상용화를 위한 대면적화, 고효율화 기술 개발은 여전히 부족한 상황입니다. 그러나 박막태양전지는 세계적으로 아직 산업화 초기 단계로 대외경쟁력을 확보하기가 보다 용이하고, IT 기술을 기반으로 하기 때문에 우리나라가 보유하고 있는 반도체 및 디스플레이 기술을 활용하면 짧은 시간 내에 기술 및 시장 경쟁력을 확보할 수 있을 것으로 예상됩니다. Solarbuzz의 보고서에 의하면 태양광 전체에서 박막형의 비중이 2018년 7~10%의 시장점유율을 예상하고 있습니다. 또한 2012년 급격한 가격하락이 있었던 결정질 실리콘의 경우, 2013년부터 가격 반등 현상을 보이고 있어 상대적으로 가격하락 현상을 보이고 있는 박막태양전지의 경쟁력은 더욱 높아질 것으로 예상되고 있습니다.

결정형 및 박막형 태양전지 시장 점유율

                   자료출처: Solarbuzz, PV Equipment Quarterly (Q3'14)

특히 박막태양전지 중에서도 CIGS(Copper - Indium - Gallium - Selenium) 박막태양전지 효율은 실험실 수준으로도 가장 높은 21.7%를 달성하였으며 이론 효율도 결정질 태양전지와 비슷한 수준인 28%까지 도달할 수 있는 것으로 예상됩니다. 이와 같이 높은 효율과 저가의 원가로도 제작이 가능한 장점을 이용해 많은 연구가 이루어져 왔으나 대량으로 양산을 할 수 있는 기술개발이 정립되지 않아 그동안 실험실 수준이나 파일럿 라인 규모로 구축되어 왔었습니다. 그러나 최근 CIGS 박막태양전지의 선두기업인 Solar Frontier는 효율 14.5%의 상용 CIGS 태양전지를 개발했고, 중국의 캐나디언 솔라, 트리나솔라, JA솔라, 트리나솔라도 17~18%의 모듈을 선보였습니다.

특히, CIGS 선두기업인 Solar Frontier 및 CIGS 모듈 제조업체들이 2018년 약 3GW 수준의 생산량을 확보할 것으로 예상합니다.

박막태양전지 생산용량

                  자료출처: Solarbuzz, PV Equipment Quarterly (Q3'14)

또한 박막태양전지의 변환효율을 결정 실리콘 태양전지를 추월할 만큼 서서히 높여오고 있으며, 2014년 3월에는 미국의 Stion社가 CIGS 태양전지의 변환효율을 2.4포인트 향상시켰습니다.

현재 CIGS 박막태양전지의 경우, 2012년을 기점으로 CIGS의 모듈 가격이 c-Si를 앞서는 역전 현상이 발생, 향후 공급과잉 현상이 해소되는 시점까지는 가격 역전 현상은 지속될 것으로 판단되고 있습니다. 더욱이 CIGS 의 대표적 장점인 가격경쟁력 이 사라지면서 일부는 파산 혹은 사업부를 철회하였고, 일부는 인수 합병 되는 상황에 이르렀습니다.

현재의 상황만을 놓고 평가한다면 CIGS 시장은 다소 위축될 것으로 예상됩니다. 그러나 몇 가지 플러스 요인을 염두에 두고 시장을 재평가 한다면, 향후에도 평균 20%이상의 성장세를 보일 것으로 전망하고 있습니다.

성장세를 이끄는 플러스 요인은 타박막태양전지와의 비교, 분석을 통해 유추해 볼 수 있습니다.

첫째, CdTe의 증설 규모가 증가하고는 있지만, 독성물질로 분류되는 Cd(카드뮴)으로 인해 일부 국가에서는 설치가 제한되어 있다는 점입니다. 이러한 제약은 효율 및 가격이 비슷한 CIGS 에게 유리한 기회로 작용될 수 있다는 분석입니다.

둘째. DSSC 및 OPV 상용화의 지연입니다. 효율적 측면에서는 CIGS와 비교해 다소 성능이 뒤쳐지는 것은 사실이나 투명성 및 유연성의 장점으로 인해 니치마켓(모바일 충전지 ,Portable charger 등)의 수요에 대응할 수 있는 제품입니다. 그러나 안정성 및 신뢰성의 문제로 상용화의 걸림돌이 되고 있으며, 이는 곧 플렉시블 CIGS에 기회로 작용할 것이란 분석입니다.

그밖에 현재의 결정질 실리콘 태양전지 공급과잉 현상이 완화되면, CIGS 와의 가격 격차를 좁혀 다시금 가격경쟁력을 확보할 수 있을 것으로 전망됩니다. 2018년에는 CIGS 박막 태양전지의 생산량은 3GW를 우회할 것으로 전망되며 시장 규모는 32억 USD에 이를 것으로 예상됩니다.

(3) 진입의 난이도

평판디스를레이(FPD) 관련 산업은 신규로 진입하기에는 크게 다음과 같은 어려움들이 존재합니다.

가) 고객과의 관계에 의한 진입의 난이도

당사가 주력하는 FPD 및 박막태양전지 관련 장비들은 고객이 요구하는 사양과 기능에 맞추어 설계하여 제작할 뿐만 아니라 오랜 신뢰관계를 바탕으로 거래가 이루어지기 때문에, 타 장비업체에서 모방하여 생산하거나 신규 개발한다고 해도 양산장비 납품 실적이 없으면 사업 관계 형성이 어렵습니다.

나) 공정기술 및 개발비에 의한 진입의 난이도

핵심 공정장비의 외형은 단순하게 유사하게 모방할 수 있으나 장비의 성능은 모방하는 데 한계가 있습니다. 특히 진공 장비의 경우는 제품 개발에 막대한 금액과 인력이 투입되고 세부 공정기술은 수요처와 긴밀한 협의가 없이는 개발이 불가능하여 타업체의 진입이 쉽지 않습니다.

다) 보안과 기술보호에 의한 진입의 난이도

FPD 및 박막태양전지 패널업체에서는 장비 Setup 및 유지보수 시에 타 장비업체가 설치한 공정장비에 대한 접근을 허용하지 않고 있으며, 국가의 핵심역량 산업이기 때문에 공정기술에 대한 보안이 매우 철저합니다. 또한 장비 업체에서도 자체 개발한 기술에 대해서는 특허권 등 산업재산권을 설정하는 등 관련기술에 대한 기술 장벽을 설정하고 있어 기술제품에 대한 모방은 거의 불가능할 정도입니다.

(4) 경쟁수단

디스플레이 및 박막형 태양전지 제조 장비의 주요 경쟁 요소는 제품의 기획/설계, 납기 대응, 원가 경쟁력, 제품 보증(A/S대응)에 따른 고객 만족으로 요약될 수 있습니다

먼저 제품의 기획/설계 측면에서는 당사의 마케팅, 연구 기획팀을 중심으로 향후 시장 방향 및 패널 업계의 공정 변화를 예측하고, 전체 직원 중 50%에 이르는 연구/개발 인력의 인프라를 통해 경쟁업체 보다 우수한 제품 개발에 힘쓰고 있습니다.

미래의 FPD 및 박막형 태양전지 시장동향 및 기술동향을 파악하여 관련 장비에 대해적기에 투자를 실시, 기술 개발을 가능하게 합니다. 앞선 기술을 바탕으로 고객에게 당사 제품들을 제안할 수 있어, 고객의 설비 투자시 당사는 타사에 비교하여 유리한 위치에 설 수 있습니다.

두 번째로 납기 대응, 원가 경쟁력은 당사의 관계 회사인 대명 ENG와의 긴밀한 협력관계를 통해 타사 대비 대면적 진공 장비의 가공기술 및 제조원가의 경쟁 우위를 확보하고 있습니다.

FPD 및 박막형 태양전지 제조공정 중 상당 부분이 진공을 이용하고 있으며, 앞선 진공 장비의 가공기술은 장비 제작기간의 단축을 가능하게 합니다. 장비 제작기간의 단축으로 납품 전 장기간 장비의 성능을 검증할 수 있으며, 고객의 요구가 있을 경우에는 지정 납기일 보다 빨리 장비를 납품할 수 있습니다. 빠른 납기 대응은 고객이 양산 일정을 당기는 것을 가능하게 하여 고객의 이익을 실현하며, 나아가 고객 만족을 통한 신뢰의 확보가 가능하게 됩니다. 그리고, 당사의 원가 경쟁력으로 확보한 재정능력은 연구/개발에 투자가 가능하여, 향후 장비의 성능 향상이나 신기술 개발에 활용할 수 있어 고객에게 기술적인 신뢰감을 줄 수 있습니다.

마지막으로 제품 보증은 당사 제품에 대한 고객의 만족도 측면에서 A/S 팀을 중심으로 현지대응, 24시간 이내의 본사대응 체계를 구축하여 당사 장비의 불량으로 인한 제품 생산 차질을 최소화하여 고객과 상호 신뢰감을 유지하고 있습니다. 차후 고객의설비 투자 시 고객과 당사간의 상호 신뢰감을 통해 제품 개발에서부터 양산 후 지속적인 대응에 경쟁사와 차별화 전략을 취하고 있습니다.

(5) 경쟁업체와의 기술, 제조비용 등에 관한 우위사항

가) 생산비용에 관한 우위사항

디스플레이 제조 장비의 특성상 장비의 세대별 크기, 적용 공정의 차이 등으로 인해 동종업계와의 직접적인 생산단가 비교에는 무리가 있습니다만, 년간 실적을 비교를 통해 업체간 제조비용의 우위여부를 간접적으로 비교할 수 있습니다.  아래는 국내 디스플레이 장비업체별 2014년 실적을 간접적으로 비교한 표입니다.
 

【디스플레이 장비업체별 2014년 실적】

※ AVACO, 탑엔지니어링, 주성엔지니어링, 디엠에스, LIG에이디피 : 연결재무제표
    신성FA : 개별재무제표

나) 기술에 관한 우위사항
FPD 및 태양광용 장비의 빠른 기술수요 변화에 대처하기 위해 자체 부설연구소를 운영하고 있으며, 2004년 부터 정부국책사업에 적극 참여하여 기술개발에 박차를 가하고 있습니다. 특히, 그동안 해외에서 도입해왔던 LCD제조용 In Line Sputter를  (주)LG전자와 공동개발하여 2006년 8월 국산화에 성공한 바 있습니다.

또, 당사는 주문의 불연속성이라는 수주산업의 특성에 능동적으로 대응하고, 국내외 대규모 수주에 따른 원활한 장비 제작 및 Setup을 위하여 동사의 관계사(아바텍, 대명엔지니어링) 및 협력회사 등을 적극 활용하고 있습니다. 특히 관계사인 대명엔지니어링은 외주 용역업체 및 가공업체들을 지속적으로 관리하여 업무의 일관성을 유지하고 제품의 품질 보증에 주력하고 있습니다.

(6) 자원조달상의 특성

1) 주요 원재료의 조달원

당사는 로봇 등을 포함한 일부 원자재를 해외에서 매입하고 있으며, 나머지 원재료인SUS, 알루미늄, PVC 등과 가공품인 볼트, 너트, 오링, 배관, 필터, 펌프 등은 국내 해당업체로부터 매입하고 있어 원자재의 안정적인 확보에는 아무런 문제가 없는 것으로 판단됩니다.
 
다만, 최근 국제적인 원자재 가격의 상승 및 원자재 품귀현상과 관련하여 동사에서 사용하는 원자재 중 SUS, 알루미늄, PVC 등은 그 가격이 상승하고 있습니다. 동사는 원자재의 안정적인 확보를 위하여 LOI 또는 P/O 수주시점에서 원자재 발주를 수행하고 있으며, 다양한 규격이 존재하는 부품의 표준화 설계 등을 통하여 대량구매가가능하게 하고, 구매처를 다변화하는 등 원자재의 안정적 확보에 만전을 기하고 있습니다.

2) 원재료 및 노동력 등의 수급상의 특성

수주생산이라는 업종의 특성상 업무 부하가 연중 균일하게 유지될 것으로 기대하기 힘든 상황이며, 이에 따라 효율적인 전문 외주업체의 관리를 통해 내부자원의 효율성을 제고할 수 있습니다. 동사는 특히 관계사인 대명엔지니어링 및 153개의 협력회사를 통하여 외주 용역업체 및 가공업체들을 지속적으로 관리하여 업무의 일관성을 유지하고 있어, 수주 물량이 급격하게 증가하더라도 원재료 및 구매품 확보에는 문제가 없을 것으로 예상됩니다.

노동력의 수급 측면에서 전장배선, 배관작업 등은 저렴한 비용으로 숙련기술을 활용할 수 있는 전문업체들이 많기 때문에, 이러한 기능을 내부 숙련화하는 것보다 전문 외주업체를 이용하는 것이 비용 및 자원활용 측면에서 유리합니다. 기술적으로 충분히 숙련되어 있는 품목은 외주생산으로 처리하고, 이로 인한 절감 자원을 전략품목의 연구개발 등에 활용하고 있습니다.

3) 주요 원재료 등의 가격변동 추이

주요 원재료의 가격은 당사 영업비밀로서 기재하지 않음

4) 수입규제 유무 가능성

당사와 관련된 FPD 산업 및 FPD 생산에 필요한 장비 산업의 원자재 관련 수입 규제는 현재까지 없으며, 차후 발생할 가능성도 낮은 편입니다.

(7) 관련법령 또는 정부의 규제 등

디스플레이 산업과 관련되어 국내 및 해외에서 특별하게 규제하고 있는 상황은 없습니다. 특히 FPD 관련 산업은 세계시장을 선점하기 위한 경쟁으로 규제보다는 각국마다 정부차원의 지원정책 등을 실시하고 있습니다.

한국은 TFT-LCD 분야에서 세계 시장 점유율 1위를 차지하고 있음에도 불구하고, 부품소재 및 장비의 국산화율은 20~30% 수준으로 기술경쟁력이 취약한 수준이며, 이를 극복하기 위하여 정부는 성장 잠재력이 큰 부품소재 및 장비 품목을 발굴하여 로드맵을 작성하고 이에 따라 집중적으로 지원하고 있습니다. 또한 '07년부터 정부는 "전략기술개발사업"을 통하여 차세대 성장동력으로 육성 가능한 15대 전략기술분야(7개 사업)를 중심으로 사업구조를 개편하였으며, 그 중 디스플레이 분야는 '07년 시범사업으로 선정되었습니다. "전략기술개발사업"은 기술전략위원회, 기술위원회, R&D 관리전담 팀 등 새로운 추진체계를 통해 전략적인 연구기획과 평가관리의 전문성 및 책임성을 확보하여 기존 기술개발사업의 전략 부족, 지원영역 중복 등의 문제를 해결하고 미래의 성장동력으로 육성 가능한 전략기술분야를 중심으로 기술개발을추진하기 위해 기획되었으며, 특히 지식경제부는 디스플레이 장비, 재료 유망품목 및선도기업의 적극적 육성발전을 위해 "전략기술개발사업"을 통해 지속적인 기술개발을 지원할 계획입니다.

나. 회사의 현황

1) 영업개황 및 사업부문의 구분

(가) 영업개황

당사는 설립 시 FPD 제조용 진공 및 클린 반송 장비 개발을 통해 고객에게 최적의 Solution을 제공하며 차세대 장비 국산화를 통한 신규 시장 창출을 기업의 목표로 하였습니다. 이 시기는 국내외적으로 TFT-LCD 4세대에 대한 설비 및 PDP 양산 라인에 대한 투자가 활발히 진행되어 FPD 관련 국내외 시장이 활성화 되는 단계였습니다.

LG전자 생산성연구원 등에 R&D용 FPD 제조 장비를 납품 하면서 진공 관련 공정기술과 양산 장비 제조기술을 확보하고 설립 초기의 양산용 진공 장비에 대한 부족한 기술력을 보완하였습니다. 또한 일본 Anelva의 소형 액정 주입기에 대한 위탁 생산을 통해 양산용 진공 장비 제작과 관련된 해외의 선진 기술을 적극 도입 하였습니다.

회사 성장기에는 국내외적으로 LCD 시장이 급성장 함에 따라, TFT-LCD 5, 6세대에 대한 설비 투자가 본격화 되었고 동사 매출 또한 매년 100%이상씩 급성장 하였습니다. LG LCD와 Philips의 합병으로 탄생한 LG.Philips LCD(현,LG디스플레이)가 막대한 자본을 바탕으로 본격적인 투자를 시작하면서, 국내외 LCD 시장 규모에 급격한 변화가 일어나기 시작하였습니다. 당사는 한국이 2001년 LCD 시장에서 세계 1위로 부상할 무렵, 해외의 선진 물류업체인 KAMIUTHI, ASYST SHINKO 등과 기술협력을 통하여 LG.Philips LCD(현,LG디스플레이)에 물류 반송 장비 영업을 시작하였으며, TFT-LCD 업계의 5, 6세대 라인 투자가 본격화된 시점('02~'05)에서는 LCD 관련 물류장비 컨소시엄에 참여하여 해외에도 진출하기 시작하였습니다. 이러한 노력으로 반도체 및 디스플레이 분야 클린 반송 전문업체인 일본의 ASYST SHINKO와 기술협력 및 컨소시엄 관계를 통해 LG.Philips LCD(현,LG디스플레이) 5, 6세대용 Clean Stocker 시스템을 수주하였고, 대만 Quanta Display(현,AUO) 6세대용 클린 반송장비 납품에도 성공하여 당사의 물류 반송 장비에 대한 매출이 급격하게 증가하였습니다.

동 기간의 매출 확대에 힘입어 ISO9001 인증을 통한 내부 품질 시스템을 확립하였으며, FPD 제조용 차세대 장비 개발을 위한 기술연구소 설립, 지역 대학과 산학협력을 통해 LCD 6세대용 Pick and Place(P&P)시스템을 개발하였습니다. 또한 PDP 배ㆍ봉착 일체형 시스템, 비접촉 전원공급 장치를 부착한 7세대용 Clean Stocker 시스템도 자체 기술로 개발 완료하였습니다.

최근 영업력 향상을 위해 해외 영업 전담부서 조직을 강화하였으며, 고객감동을 위한 A/S 체계를 확립하였습니다. 또한 국제 전시회(IMID, 그린에너지 엑스포 및 PV Expo 등) 참가를 통한 대외 인지도 향상으로 우수 인재 확보 및 동사의 기술에 대한 인지도를 높일 수 있는 계기를 마련하였습니다.

또한 동사는 FPD 장비산업의 국산화 필요성을 인식하여 기 개발 완료된 7세대 물류 반송 장비 설계 능력과 진공 장비 제작 기술 및 기술연구소의 축적된 공정 기술을 바탕으로 수요기업인 LG.Philips LCD(현,LG디스플레이)와 공동으로 LCD 7세대용 Sputter 장비 개발을 시작하였습니다. 장비 개발 및 마케팅 전략 수립에 동사의 인적, 물적 자원 등 모든 역량을 집중한 결과 개발 성공하였으며, 개발된 TFT-LCD용 Sputter 1호기는 2006년 수요기업에 납품되어 디스플레이 제품 양산에 활용되고 있습니다. TFT-LCD Sputter 개발 과정에서 축적된 진공 및 박막 증착 관련 기술은 박막태양전지 장비 분야로 확대 적용되었고, 동사의 고객 및 사업 다변화에 기여하고 있습니다.

현재 동사는 제 2의 도약기를 준비하고 있으며, 국내외적으로 TFT-LCD 8세대 설비에 대한 지속적인 확장 투자와 7세대 이하 설비에 대한 추가투자 및 OLED에 대한 신규 설비 투자에 대응하고 있습니다. 또한 신재생에너지 관련 박막태양전지 분야에서도 초기 Pilot Line의 투자에 대응하고 있습니다. 이와 같은 국내외적인 FPD 및 박막태양전지 설비 시장에 효과적으로 대응하기 위해 이미 개발 완료된 8세대 물류 반송 장비 및 전용장비에 대한 영업 활동을 강화하고, 국산화에 성공한 TFT-LCD Sputter 장비의 본격적인 주력 제품화와 함께 차세대 산업으로 부각되고 있는 박막태양전지 장비시장 진출에도 동사의 역량을 집중하고자합니다. 이로 인해, 그 동안 시장 장벽이 비교적 쉬운 반송장비 위주의 매출구조에서 부가가치가 높고 핵심기술력이 필요한 진공장비 위주로 주력제품이 전환될 전망입니다.

또한 외부 환경 변화에 신속하게 대응하고, 매출 기반 안정화, 지속적인 성장을 위해 영업본부, 생산본부 두 개의 본부 체제로 내부 조직을 정비하였으며, 전략적인 경영, 마케팅, 영업활동을 실시하고 있습니다. 취약한 해외 마케팅을 위해 인력과 조직 보완을 실시하였으며, 특히 디스플레이 부분에서 중국 시장에 대응하고, 태양전지 부분에서 미국 시장에 대응하기 위해 현지 법인을 설립하는 등 영업 환경 개선을 위한 다양한 방안을 마련하고 있습니다.

TFT-LCD 관련 장비들을 납품하면서 쌓아온 고객들과의 신뢰는 최근 FPD 시장의 한 축으로 성장하고 있는 OLED 분야로의 사업 확대에도 도움이 되고 있습니다. 당사는 기 개발하여 LG전자에 납품한 PM 방식의 OLED Encapsulation 관련 장비 기술을 바탕으로 AM 방식에도 적용할 수 있도록 내부적인 연구개발을 진행하였으며, 최근 3.5세대급 AM OLED Encapsulation 장비를 개발 완료하여 수요기업에 납품, 양산에 적용하고 있습니다.

당사는 또한 TFT-LCD 산업에서 축적한 진공 및 박막 증착 관련 기술을 활용하여 박막태양전지 장비 시장에 진출, 사업화에 성공하였습니다. 정부과제인 신재생에너지기술개발사업과 광역선도산업을 통하여 CIGS 박막태양전지 생산 장비의 신뢰성을 확보하였으며, 2011년 미국의 CIGS 박막태양전지 제조업체인 Stion과 전략적 제휴 관계를 맺으면서 동사의 태양광 장비 기술력을 업계 관계자들로부터 인정받게 되었으며, 현재 다양한 고객을 대상으로 태양광 장비 사업을 진행하고 있습니다.

다만 최근 태양전지 산업은 결정계 및 박막태양전지 분야 모두 전 세계적인 경기 침체 및 공급과잉으로 메이저 업체를 제외하고는 가격 경쟁력이 약화되어 경쟁력이 부족한 업체들부터 구조 조정이 진행되고 있습니다. 태양전지 산업은 2013년 하반기 이후부터 공급과잉 현상이 완화되고 있으며 2014년 수급 균형을 유지할 것으로 예상되는 가운데, 동사는 지속적인 연구개발과 다양한 제품 포트폴리오 구성을 통하여 위기를 극복하고 미래 시장에 대응할 준비를 하고 있습니다. 향후 본격적인 태양전지 시장이 형성될 경우 관련 장비 시장을 선도할 수 있을것으로 기대하고 있습니다.

(나) 공시대상 사업부문의 구분

당사의 사업부문은 TFT-LCD 및 PDP 제조관련 장비로 한국산업 표준산업분류표의분류에 의하여 평판디스플레이 제조용 기계제조업(업종코드 : D29272)으로 구분 됩니다.

(2) 시장점유율 등

디스플레이 장비 산업에 대한 공식기관의 자료가 없으며, 패널업체에 대한 총 발주량 및 업체별 수주량을 파악하기 어려운 관계로 실질적인 시장점유율 추정이 불가능하여 기재를 생략합니다.

(3) 시장의 특성

LCD 장비산업은 대표적인 기술집약적 산업으로 LCD 양산에 적용할 수 있는 다양한 장비를 개발해야 하기 때문에 개발기간이 길고 가격도 고가로 대규모 개발자금이 필요한 특성이 있습니다. 또한 신제품이 개발되어도 장비의 성능과 기존 라인에 설치하여 신뢰성을 입증 받기까지 6개월 이상의 시간이 걸리기 때문에 실제 매출로 이어지기까지 오랜 기간이 소요됩니다. 그리고 LCD 공정기술과 장비기술은 서로 연관관계가 깊어 LCD 패널업체와 협력 없이 단독으로 개발이 불가능한 것도 특징입니다.

동일한 장비라 하여도 패널업체들은 경쟁하는 입장에서 공정기술, 영업기밀 등의 정보가 유출될 수 있기 때문에 자신의 협력사에서만 장비를 공급받는 폐쇄적인 시장구조를 가지고 있습니다. 이런 이유 등으로 국내시장에서 장비 업체들이 공급처를 다변화하기에 어려움이 크고 패널업체의 생산규모와 라인증설 계획에 따라 모든 장비개발 계획에서부터 납품이 좌우되는 종속적 관계가 유지되고 있습니다. 또한 무엇보다도 중요한 것은 패널업체들의 요구에 맞춰 반드시 납기일을 지켜야 하며 제품하자가 발생했을 경우 향후 영업에 지대한 영향을 미치기 때문에 신뢰관계가 깨지지 않도록 해야 합니다.

LCD 장비시장은 패널업체의 라인증설계획에 따라 움직여야 하는 특성 때문에 대부분의 장비 업체들은 하나의 패널업체에만 장비를 납품해야하는 어려움을 안고 있습니다. 장비 업체들의 입장에서는 기존의 거래처와의 원활한 관계를 유지해야 하는 것도 중요하지만 언제까지 국내 패널업계만을 대상으로 시장을 한정 시킬 수는 없습니다. 국내 장비 업체들이 글로벌 기업으로 성장하기 위해서는 자체기술력을 보유하는 것을 넘어서 해외시장 개척을 통해 공급라인을 다변화해야 합니다.

최근 한국 디스플레이 패널 업체들의 보수적인 설비 투자 움직임에 따라 국내 장비 시장의 전망은 불확실한 반면, 중국 패널 업체들의 공격적인 투자 계획에 따라 중국 디스플레이 장비 시장은 급증할 것으로 예상됩니다. 2013년 TFT-LCD 부분은 선진국 중심의 LCD TV 보급률 확대, 7~8세대 LCD 공급 과잉, 전 세계적인 경기 침체에 따른 가격 하락과 시장 성숙 현상을 보였지만, OLED 부분에서 한국의 LG디스플레이와 삼성디스플레이의 기술 개발 경쟁, 기술 격차를 줄이기 위한 중국의 공격적인 행보로 인한 AMOLED 부분의 기술 주도권 확보 경쟁이 치열해 지고 있으며, 차세대 디스플레이인 플렉서블, 3D 등에서도 시장 창출을 위한 기술 확보가 진행되고 있어 디스플레이 장비 투자 계획에는 다음과 같은 사항들이 고려되어야 할 것입니다.

단기적으로 TFT-LCD 시장의 성장 둔화로 국내 장비 시장의 규모는 축소가 예상되지만, 산화물 반도체의 적용과 OLED 부분 시장 형성으로 신규 장비 공급의 기대는 높아지고 있으며, 중장기적으로 투명 디스플레이, 플렉서블 디스플레이 등 신규 디스플레이의 시장 도입으로 장비 시장은 회복될 것으로, 단기적 사업 불황 및 미래 시장 대응을 위한 투자 계획이 동시에 고려되어야 합니다.

이와 함께 한국 정부는 국내 디스플레이 산업의 중요성을 인식하여 국내 디스플레이 장비 산업의 경쟁력 강화를 위해 기술개발, 자금지원 등 정책적 지원을 아끼지 않고 있으며, 이런 정부의 지원 효과와 장비 업체의 신기술 개발 효과를 바탕으로 국내외 디스플레이 관련 업계의 대규모 설비 투자시 지속적인 매출 확보와 성장이 가능할 것으로 예상됩니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망

당사는 보고서 제출일 현재 영위하고 있는 사업이외에 이사회결의 또는 주주총회 결의를 통해 향후 새로이 추진하고자 계획하고 있는 사업은 없습니다.

다만, 다음과 같이 성막장비(이하 Sputter라 칭함) 및 OLED Encapsulation 등 차세대 디스플레이 공정 장비 개발 및 신재생에너지기술개발에 회사의 역량을 집중하고 있습니다.

첫째, TFT-LCD 공정용 Sputter 장비 국산화 이후 패널 업체들의 신규 Line 투자 대응과 해외로의 수출을 적극 추진하고 있습니다. 또한 차세대 기술로 각광 받고 있는 대면적, 저전력, 고해상도 패널에 적용되는 산화물 반도체 공정 기술개발과 차세대 디스플레이인 투명?플렉시블 디스플레이 장비 개발도 함께 추진하고 있습니다.

둘째, 당사는 또한 디스플레이 분야에서의 기술 개발 성과를 박막태양전지 분야에 적용하여, 국내 최초로 2007년 2월 박막태양전지 제조용 Sputter를 수주 받아 제작, 납품하였습니다. 또한 신재생에너지 분야로 사업 확장을 진행하고 있으며 2008년 12월에는 정부과제인 신재생에너지기술개발사업의 설비분야(Si 박막태양전지 Sputter 및 CIGS 박막태양전지 Sputter)의 주관 및 참여기관으로 선정되어 활발하게 연구개발을 진행하였으며, 당사는 현재까지 개발된 기술을 활용하여 태양전지 장비 사업을 진행하고 있습니다.

셋째, OLED 제조에서 유기물 증착 후 소자를 보호하기 위한 Encapsulation 공정 장비 (3.5세대급) 개발을 완료하여 수요기업에 납품, 양산에 적용하고 있으며, OLED 기반의 플렉시블 디스플레이를 제조할 수 있는 장비 기술도 개발을 진행하고 있습니다.

이와 같이 당사는 기존 디스플레이 공정용 반송장비 부문에 이어 LCD 제조용 Sputter와 박막태양전지 제조용 장비 등으로 사업영역을 확대해 왔으며, 미래 시장인 OLED, 투명플렉시블 디스플레이 등 차세대 디스플레이 제조 공정에 대응하기 위한 장비를 지속적으로 개발하고 있습니다.

(5) 조직도

조직도

2. 주요 제품 및 원재료 등

가. 주요 제품 등의 현황

※ 상기 부문 및 품목별 매출액은 연결기준입니다.

주1) 제품설명
① Stock & 반송 :LCD 제조 공정중  Glass가 탑재된 Cassette를 수평 이송하는 Transfer (Port) System과 Cassette를 적재하는  Stocker 및 Stocker에 Cassette로 공급하는 Robot (P&P)장비 입니다.
② Main용Crane : LCD 제조용 진공장비의 정비 및 점검을 위해   정해진 구간을 이동하여 장비의 일부분을 들어올려서  이동시키기 위한 장비 입니다.
③ Auto Clave : LCD  MODULE 생산 LINE의 자동 탈포기 SYSTEM으로 편광판을 부착 후 Panel과 편광판 사이에 잔존하는 기포를  가온,가압 하여 제거하는 장비 입니다.
④ Scribe & Break System : LCD 합착후 Glass를  절단하는 공정으로,  Cassette에 적재된 LCD 원판 Glass를 1매씩  공급하여 일정크기의 Stick Panel로  절단 및 분리 한 후에   Stick 탑재용 Cassette에 적재하는 장비 입니다.
⑤ POL 부착기 : 세정완료된 Panel의 상/하 표면에 편광판을 부착하기 위해 편광판 공급 보호 Film박리, Panel투입 위치결정 상태에서 Roller 부착방식에 의해서 편광판을 자동으로 부착하고 Tab Bonder System에 자동으로 공급하는 System입니다.
⑥ 수지 도포기 :  Panel 의 TAB Bonding 부에 수지를 도포하고 UV 를 조사하여 경화 시키는 설비 입니다.
⑦ 탈포 장입기 : 일정 공정을 거친 정품의 Panel 을 이동 및 보관이 용이토록 Box 에 장입하는 설비 입니다.
⑧ TAB BONDER : 고속,고정도의 Bonding System으로,TCP Reel로 공급된 TAB IC를 Punching 후, ACF 를 매개체로 하여 TAB IC와 LCD Panel을 열 압착한 후 정밀 검사를 수행하는 장비로서 ACF 부착, 가압착, 본압착, 부착검사 Process로 구성된 전자동 In-line 설비 입니다.  
⑨ Evaporation & Coating : OLED Display 창을 만들기 위해 발광 물질인 유기 또는 무기물을 열 도가니에 장입 후 고 진공 상태에서 발광물질인 (R,G,B)및  금속 전극을 증착하는 장비 입니다.
⑩ Sputter System : TFT-LCD 제조용 대면적 Glass & 투명(ITO)전극 및 Metal 전극을 성막하는 장치이며, 적용공정 분야는 TFT Array공정 및,Color Filter의 Black Matrix형성에 주로 적용되는 장비와 태양전지제조장치인  Solar Cell Sputter System으로, Glass 등의 기판에 Al,Ag를 성막할 수 있는 In-Line type Sputter입니다.
⑪ 진공 OVEN : 기판을 진공상태에서 탈포 및 Anealing  할 수 있는 System 입니다.
⑫ OLED Encapsulation System : OLED의 유기 발광층 증착 이후 소자의 보호 및 수분, 산소에 의한 Life Time감소를 방지하기 위하여 Panel후면을 봉지하는 설비 입니다.
⑬ 배기 & Gas Filing : PDP의 상,하 Glass 합착 공정 후,  Glass사이의 진공배기를 실시하여 Panel내부의 불순물을 제거하고 방전 Gas를 주입함. 그리고 배기관을 가열하여 배기관을 밀봉 절단(Tip-off) 하는 장비 입니다.
⑭ LC Filling : LCD 제조공정에 있어서 액정주입공정을 하는 단기능 배치형 액정주입장치 입니다. LCD의 생산 및 개발실험용으로 사용 가능한 장비 입니다.
⑮ 태양전지제조장치 :  Solar Cell Sputter System으로, Glass 등의 기판에 Al,Ag를 성막할 수 있는 In-Line type Sputter입니다.

주2) 당사의 제품은 주로 고객의 주문에 의해 생산되고 있어 주요 상표는 없습니다

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

-  주요 제품의 가격은 당사 영업비밀로서 기재하지 않음.

다. 주요 원재료 등의 현황

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이

- 고객이 주문한 장비의 사양에 따라 원재료의 규격이 변하여 공통적인 원재료의 구입단가를 산출하기 어렵습니다.

3. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

- 당사의 제품은 양산체제가 아닌 주문 생산에 의하고 있습니다. 특히 당사는 장비제조의 핵심부문인 설계 및 제어부문 위주로 당사에서 처리하고 가공 및 조립은 많은 부분을 협력업체를 활용하고 있어 생산능력의 산출은 어렵습니다

나. 생산실적 및 가동률

- 당사의 제품은 양산체제가 아닌 주문생산에 의하고 있는 장비생산 업종특성상 생산실적을 적정하게 산출하기 어렵습니다.

- 당사의 제품은 양산체제가 아닌 주문생산에 의하고 있으며, 장비의 사양에 따라 작업할당공간이 결정됩니다. 따라서 가동율을 적정하게 평가하기 어렵습니다.

다. 생산설비의 현황 등

(1) 생산설비의 현황

※ 상기 시설 및 설비현황은 연결기준입니다.

(2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등

   - 해당사항 없음.

4. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

※ 상기 매출실적은 연결기준입니다.

나. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매조직

(2) 판매경로

(3) 판매방법 및 조건

FPD 제조 장비는 고객의 요구사항을 적극 반영하여 고객에게 최적의 장비를 제공하기 위해 고객에게 제안서를 제출하여 사양협의를 거친 다음, 고객이 기 제안된 업체들의 기술성과 가격 경쟁력을 종합적으로 고려하여 해당 장비를 발주하는 형식입니다. 현재 장비 업계 추세는 장비의 대형화와 Risk 감소를 위해 고객에게 데모 장비를 제작하여 고객의 평가를 받는 추세 입니다.

판매 대금 조건은 내수의 경우 계약금 30%, 장비 납품시 중도금 60%, A/T(Acceptance Test)완료 후 잔금 10%를 수령하는 방식입니다. 수출의 경우 선적 후 90%, A/T완료 후 10%를 L/C 혹은 T/T로 거래 합니다

(4) 판매전략

가. 매출 신장
LG디스플레이(구.LG.Philips LCD)의 제3자배정 신주인수를 통한 지분참여로 안정적인 수요처를 확보하였고, 세계 TFT-LCD시장을 선도하고 있는 LGD의 설비투자에 적극 대응하여 공동 장비 개발과 고부가 가치의 클린 반송 장비 및 진공 증착 장비 등 고부가가치 위주의 장비군을 형성하여 매출신장을 이루어 내고 있습니다.
또한, 당사는 태양전지분야에  Sputter 장비를 통해 신재생에너지 장비 분야에 사업을 확장하고 있습니다.

나. 선진 장비업체와 공동 마케팅, 신시장 개척
국내 패널 제조업체의 납품 실적과 성능 결과 자료를 바탕으로 대만, 중국 등 해외
FPD 제조 장비 시장 비중을 확대해 나가고자 합니다.

5. 수주상황

주1) 수주잔고는 2014.12.31 현재 수주된 계약금액 중 2014.12.31 현재까지 매출 미인식금액을 기재하였으며,  품목별 발주처가 다수인 사유로 수주일자 및 납기일은 기재하기 어렵습니다

주2) 상기 수주총액은 2014년 이월 수주금액 50,079백만원 포함입니다.

6. 경영상의 주요계약 등

7. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직
당사는 연구개발 업무를 전담하는 연구소를 별도로 설립하여 다음와 같이 각 부문별로 운영중이며 진공공정장비 및 신재생에너지 등 향후 확대될 사업부문에 대한 기술개발을 진행하고 있습니다.

(2) 연구개발비용
당사의 최근 3년간 연구개발관련 비용의 내역은 다음과 같습니다.

나. 연구개발 실적
 당사의 최근 3년간 연구개발 실적은 다음과 같습니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

-당사의 제15기 연결재무정보와 비교표시된 제14기, 제13기 연결재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.

1. 요약연결재무정보(K-IFRS적용)                                                 (단위 : 백만원)

2. 연결대상회사의 변동내용
연결재무제표에 포함된 종속기업수는 2개이며 그 현황은 다음과 같습니다.

※ 2014년 01월 03일 미국법인 AVACO.LLC 에서 AVACO.INC로 상호변경 되었습니다.

-당사의 제15기 재무정보와 비교표시된 제14기, 제13기 재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.

2. 요약재무정보(K-IFRS적용)                                                        (단위 : 백만원)

2. 연결재무제표

3. 연결재무제표 주석

1. 지배회사의 개요
주식회사 아바코(이하 "당사")는 2000년 2월에 설립되어, FPD(Flat Panel Display)의 핵심장비 개발, 제조, 판매를 주요 사업으로 영위하고 있으며, 대구광역시 달서구 성서4차 첨단로 160-7 (월암동)에 본사를 두고, 대구광역시 달서구, 경기도 파주시 및 경상북도 구미시에 제조시설을 두고 있습니다. 당사는 2005년 10월 11일 주식을 한국거래소 코스닥시장에 상장하였으며, 당기말 현재 주요 주주는 위재곤(17.2%), 엘지디스플레이(주)(16.0%) 등으로 구성되어 있습니다.

종속기업 등의 현황은 주석 5에서 설명되어 있습니다.

2. 연결재무제표 작성기준
연결실체는 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제13조 제1항 제1호에서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리기준인 한국채택국제회계기준에 따라 연결재무제표를 작성하였습니다.

연결실체의 연결재무제표는 2015년 2월 13일자 이사회에서 승인되었으며, 2015년 3월 25일 주주총회에서 최종 승인될 예정입니다.

(1) 측정기준
연결재무제표는 아래에서 열거하고 있는 연결재무상태표의 주요 항목을 제외하고는 역사적원가를 기준으로 작성되었습니다.
- 공정가치로 측정되는 파생상품
- 공정가치로 측정되는 매도가능금융상품
- 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감한 확정급여부채

(2) 기능통화와 표시통화
연결실체 내 개별기업의 재무제표는 각 개별기업의 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경의 통화(기능통화)로 작성되고 있습니다. 연결실체의 연결재무제표는 보고기업인 지배기업의 기능통화 및 표시통화인 원화로 작성 및 보고되고 있습니다.

(3) 추정과 판단
한국채택국제회계기준에서는 연결재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치를 결정하는데 사용된 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치는 실제 결과와 다를 수 있습니다.

추정치와 추정에 대한 기본 가정은 지속적으로 검토되고 있으며, 회계추정의 변경은 추정이 변경된 기간과 미래 영향을 받을 기간 동안 인식되고 있습니다.

① 가정과 추정의 불확실성
다음 보고기간 이내에 중요한 조정이 발생할 수 있는 유의한 위험이 있는 가정과 추정의 불확실성에 대한 정보는 다음의 주석사항에 포함되어 있습니다.
- 주석 14 : 개발비의 회수가능성
- 주석 18 : 충당부채
- 주석 22 : 확정급여채무의 측정
- 주석 27 : 이연법인세자산의 실현가능성
- 주석 31 : 금융상품 및 대손충당금

② 공정가치 측정
연결실체의 회계정책과 공시사항은 다수의 금융 및 비금융자산과 부채에 대해 공정가치 측정을 요구하고 있는 바, 연결실체는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 연결실체는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한모든 유의적인 공정가치 측정의 검토 수행하고 있으며, 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다.

공정가치의 측정에 중개인이나 평가기관이 제시하는 공정가치 등과 같은 제3자 정보를 사용하는 경우, 연결실체는 제3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 공정가치 측정과 관련한 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.

자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 연결실체는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.

자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 서로 다른 수준으로 분류되는 경우, 연결실체는 측정치 전체에 유의한투입변수 중 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준으로 분류되는 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있습니다.

공정가치 측정 시 사용된 가정의 자세한 정보는 아래 주석에 포함되어 있습니다.
- 주석 31 : 금융상품

3. 회계정책의 변경

연결실체는 당기 및 비교 표시된 전기 재무제표에 아래에서 설명하고 있는 2014년  1월 1일부터 최초로 적용되는 제ㆍ개정 기준서의 적용을 포함한  동일한 회계정책을적용하고 있습니다.

- 금융자산과 금융부채의 상계(기업회계기준서 제1032호 '금융상품: 표시'의 개정)
- 손상차손의 공시(기업회계기준서 제1036호 '자산손상'의 개정)
- 기업회계기준해석서 제2121호 '부담금'

회계정책 변경의 내용은 소급적용 되었으며, 다음과 같습니다.

(1) 금융자산과 금융부채의 상계
2014년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 연결실체는 기업회계기준서 제 1032호'금융상품: 표시'의 개정사항을 적용하고 있습니다. 동 기준서는 연결실체가 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를 현재 보유하고 있고, 순액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도를 가지고 있는 경우에만 금융자산과 금융부채를 상계하고 재무상태표에 순액으로 표시하도록 요구하고 있습니다.

법적으로 집행가능한 상계권리는 미래사건에 좌우되지 않아야만 하고, 기업 자신과 거래상대방 모두의 정상적인 사업과정의 경우, 채무불이행의 경우 및 지급불능이나 파산의 모든 상황에서 법적으로 집행가능해야 합니다.

기업회계기준서 제1032호 개정의 적용이 연결실체의 재무제표에 미친 유의적인 영향은 없습니다.

(2) 손상차손의 공시
2014년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 연결실체는 기업회계기준서 제1036호 '자산손상'의 개정사항을 적용하고 있습니다. 동 기준서는 손상차손(또는 환입)을 인식한 개별자산이나 현금창출단위에 대해서만 회수가능액을 공시하도록 개정되었습니다.

기업회계기준서 제1036호 개정의 적용이 연결실체의 재무제표에 미친 유의적인 영향은 없습니다.

(3) 기업회계기준해석서 제2121호 '부담금'
2014년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 연결실체는 기업회계기준해석서       제2121호 '부담금'의 제정사항을 적용하고 있습니다. 동 기준서는 부담금부채를 인식하게 하는의무발생사건을 법규에 명시된 부담금납부를 유발하는 활동으로 정의하였습니다. 동 해석서는 의무를 회피할 수 있는 실질적인 기회가 존재하지 않더라도 부담금부채를 발생시키는 의무발생사건이 발생하기 전까지 부담금부채를 인식하지 않도록 하고 있습니다.

기업회계기준해석서 제2121호 제정의 적용이 연결실체의 재무제표에 미친 유의적인영향은 없습니다.

4. 주요 회계정책
연결실체가 한국채택국제회계기준에 따른 연결재무제표 작성에 적용한 주요 회계정책은 아래 기술되어 있으며,당기 및 비교표시된 전기의 연결재무제표는 동일한 회계정책을 적용하여 작성되었습니다.

(1) 영업부문
연결실체는 주석 6에서 기술한 바와 같이 단일의 영업부문으로 운영되고 있습니다.

(2) 연결
① 종속기업
종속기업은 연결실체에 의해 지배되는 기업입니다. 연결실체는 피투자기업에 대한 관여로 변동이익에 노출되거나 변동이익에 대한 권리가 있고 피투자기업에 대하여 자신의 힘으로 그러한 이익에 영향을 미치는 능력이 있을 때 피투자기업을 지배합니다. 종속기업의 재무제표는 지배기업이 종속기업에 대한 지배력을 획득한 시점부터 지배력을 상실하는 시점까지 연결재무제표에 포함됩니다.

연결실체를 구성하는 기업이 유사한 상황에서 발생한 동일한 거래와 사건에 대하여 연결재무제표에서 채택한 회계정책과 다른 회계정책을 사용한 경우에는 연결실체는그 재무제표를 적절히 수정하여 연결재무제표를 작성하고 있습니다.

② 관계기업

관계기업은 연결실체가 재무정책 및 영업정책에 대한 유의적인 영향력을 보유하고 있으나, 지배하거나 공동지배하지 않는 기업입니다.

관계기업 투자지분은 최초에 취득원가로 인식되며, 취득 후에는 지분법을 적용하여 회계처리 됩니다. 즉, 취득일 이후에 발생한 피투자자의 당기순손익 및 자본변동분 중 연결실체의 지분에 해당하는 금액은 장부금액에 가감되고, 연결실체의 피투자자로부터 수령한 분배액은 투자지분의 장부금액에서 차감됩니다.

관계기업은 유사한 상황에서 발생한 거래와 사건에 대하여 연결실체와 동일한 회계정책을 적용하고 있으며, 당기 중 회계정책의 차이에 의한 재무제표의 조정은 발생하지 않았습니다.

관계기업의 손실 중 연결실체의 지분이 관계기업에 대한 투자금액을 초과하는 경우, 연결실체는 장기투자지분 항목을 포함한 지분법이 적용되는 투자자산의 장부금액을 영("0")으로 감소시키며, 추가 손실분에 대하여 법적의무 또는 의제의무가 있거나 피투자자를 대신하여 연결실체가 변제하여야 하는 경우를 제외하고는 추가손실을 인식하지 않고 있습니다.

③ 내부거래 제거
연결실체에 포함된 회사간의 거래로 인한 수익과 비용, 미실현손익 및 채권ㆍ채무 잔액은 연결재무제표 작성시 모두 제거됩니다. 또한, 연결실체는 지분법피투자기업과의 거래에서 발생한 미실현손익 중 연결실체의 몫을 제거하고 있습니다. 한편, 미실현손실의 경우에는 자산손상의 증거를 제시하지 않을 때만 미실현이익과 동일한 방식으로 제거됩니다.

(3) 현금및현금성자산
연결실체는 보유 현금과 요구불예금과 같이 유동성이 매우 높고 확정된 금액의 현금으로 전환이 용이하며 가치변동의 위험이 경미한 금융자산 중 취득일로부터 만기일이 3개월 이내인 투자자산을 현금및현금성자산으로 분류하고 있습니다.

(4) 재고자산
재고자산의 단위원가는 개별법으로 결정하고 있으며, 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 이용가능한 상태로 준비하는데 필요한 기타 원가를 포함하고 있습니다.

재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정됩니다. 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간에 비용으로 인식되며, 재고자산의 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산의 매출원가에서 차감됩니다.

(5) 금융자산
1) 비파생금융자산
연결실체는 비파생금융자산의 인식 및 측정을 위하여 이를 당기손익인식금융자산, 만기 보유금융자산, 대여금및수취채권 또는 매도가능금융자산의 네 가지 범주 중 하나로 구분하고 연결실체가 계약의 당사자가 되는 때에 비파생금융자산을 재무상태표에 인식하고 있습니다.

비파생금융자산은 최초 인식시점에 공정가치로 측정되며, 당기손익인식금융자산의경우를 제외하고는 그 취득원가에 금융자산의 취득과 직접 관련된 거래원가가 최초인식시점에 가산됩니다.

① 당기손익인식금융자산
연결실체는 단기매매금융자산이나 최초 인식시점에 당기손익인식금융자산으로 지정한 금융자산을 당기손익인식금융자산으로 분류하고 있습니다. 당기손익인식금융자산은 최초인식 후 공정가치로 측정되며, 공정가치의 변동은 당기손익으로 인식됩니다. 한편, 최초 인식시점에 취득과 관련하여 발생한 거래비용은 발생 즉시 당기손익으로 인식됩니다.

② 만기보유금융자산
만기가 고정되어 있고 지급금액이 확정되었거나 결정 가능한 비파생금융자산으로 연결실체가 이를 만기까지 보유할 적극적인 의도와 능력이 있는 경우 동 금융자산은 만기보유금융자산으로 분류됩니다. 만기보유금융자산은 최초 인식 후 유효이자율법을 적용하여 상각후원가로 측정됩니다.

③ 대여금및수취채권
지급금액이 확정되었거나 결정 가능하고, 활성시장에서 거래가격이 공시되지 않는 비파생금융자산은 대여금및수취채권으로 분류됩니다. 대여금 및 수취채권은 최초인식 후에는 유효이자율법을 적용하여 상각후원가로 측정됩니다.

④ 매도가능금융자산
매도가능항목으로 지정되거나 당기손익인식금융자산, 만기보유금융자산 또는 대여금및수취채권으로 분류되지 않은 비파생금융자산은 매도가능금융자산으로 분류됩니다. 매도가능금융자산은 최초 인식 후에는 공정가치로 측정되며 공정가치의 변동은 기타포괄손익으로 인식됩니다. 다만, 매도가능금융자산 중 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없고 그 공정가치가 신뢰성 있게 측정되지 않는 지분상품 등은 원가로측정됩니다.

2) 파생상품
파생상품은 최초 인식시 계약일의 공정가치로 측정되며, 후속적으로 매 보고기간 말에 공정가치로 측정됩니다. 파생상품의 공정가치 변동으로 인한 평가손익은 당기손익으로 인식됩니다.

3) 금융자산의 제거
금융자산의 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나, 금융자산의 현금흐름에 대한 권리를 연결실체가 양도하여 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하는 경우 연결실체는 동 금융자산을 장부에서 제거하고 있습니다. 만약, 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 연결실체가 보유하지도 않고 이전하지도 아니한 경우, 금융자산이 연결실체에 의해 통제되고 있지도 않다면 관련 금융자산은 장부에서 제거되며, 금융자산이 계속 통제되고 있다면 그 양도자산에 대하여 연결실체가 지속적으로 관여하는 정도까지 계속하여 장부에 인식되고, 관련 부채가 함께 인식됩니다.

금융자산의 현금흐름에 대한 권리를 연결실체가 양도하였으나 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 연결실체가 보유하고 있는 경우, 연결실체는 당해 금융자산을 계속 인식하고, 수취한 매각금액을 부채로 인식하고 있습니다.

4) 금융자산과 부채의 상계
금융자산과 부채는 연결실체가 자산과 부채를 상계할 수 있는 법적인 권리가 있고 순액으로 결제하거나, 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도가 있는 경우에만 상계됩니다.

5) 금융자산의 손상
연결실체는 당기손익인식금융자산을 제외한 금융자산의 손상 발생에 대한 객관적인 증거가 있는지를 매 보고기간말에 평가하고 있습니다. 최초 인식 이후에 하나 이상의사건이 발생한 결과 금융자산이 손상되었다는 객관적인 증거가 있으며, 그 손상사건이 금융자산의 추정미래현금흐름에 영향을 미친 경우, 연결실체는 해당 금융자산이 손상되었다고 판단하고 있습니다. 그러나, 미래 사건의 결과로 예상되는 손상차손은 인식하지 아니합니다.

손상발생의 객관적인 증거가 있는 경우, 연결실체는 다음과 같이 손상차손을 측정하여 인식합니다.

① 상각후원가를 장부금액으로 하는 금융자산
상각후원가로 측정되는 금융자산은 장부금액과 최초의 유효이자율로 할인된 추정미래현금흐름의 현재가치의 차이 또는 실무편의상 관측가능한 시장가격을 사용한 금융상품의 공정가치에 근거하여 그 손상차손이 측정됩니다. 연결실체는 손상차손을 자산에서 직접 차감하거나 충당금 계정의 사용을 통해 표현하고 있습니다. 손상차손이 인식된 후속기간에 손상차손의 금액이 감소하고 그 감소가 손상을 인식한 후에 발생한 사건과 객관적으로 관련된 경우, 이미 인식된 손상차손은 직접 환입되거나 충당금의 조정을 통해 당기손익으로 인식됩니다.

② 원가를 장부금액으로 하는 지분상품 등의 금융자산
원가로 측정되는 공시가격이 없는 지분상품과 이와 연계된 금융자산의 손상차손은 유사한 금융자산의 현행 시장수익률로 할인된 추정미래현금흐름의 현재가치와 장부금액의 차이로 측정되며, 당기손익으로 인식됩니다. 이러한 손상차손은 환입하지 않고 있습니다.

③ 매도가능금융자산
공정가치 감소액이 기타포괄손익으로 인식되는 매도가능상품에 대한 손상 발생의 객관적인 증거가 있는 경우, 취득원가와 현재 공정가치의 차이 중 기타포괄손익으로 인식된 누적손실에서 이전 기간에 이미 당기손익으로 인식된 손상차손을 차감한 금액은 기타포괄손익에서 당기손익으로 재분류됩니다. 매도가능채무상품의 경우, 후속기간에 그 공정가치가 증가하고 증가가 손상차손을 인식한 후에 발생한 사건과 객관적으로 관련되었다면, 공정가치의 증가액은 환입되어 당기손익으로 인식됩니다. 한편, 매도가능지분상품에 대하여 당기손익으로 인식된 손상차손은 당기손익으로 환입되지 아니합니다.

(6) 유형자산
유형자산은 최초에 원가로 측정됩니다. 유형자산의 원가에는 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가동하는데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는데 직접 관련된 원가와자산을 해체, 제거하거나 부지를 복구하는데 소요될 것으로 추정되는 원가가 포함됩니다.

유형자산은 최초 인식 후에는 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 하고 있습니다.

유형자산 중 토지는 감가상각이 되지 않으며, 그 외 유형자산은 자산의 취득원가에서잔존가치를 차감한 금액에 대하여 아래에 제시된 경제적 내용연수에 걸쳐 해당 자산에 내재되어 있는 미래 경제적 효익의 예상 소비 형태를 가장 잘 반영한 정액법으로상각됩니다.

유형자산을 구성하는 일부의 원가가 당해 유형자산의 전체원가와 비교하여 유의적이라면, 해당 유형자산이 감가상각될 때 그 부분은 별도로 구분하여 감가상각됩니다.

유형자산의 제거로 인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정되고 유형자산처분손익으로 인식됩니다.

당기와 전기에 유형자산의 추정내용연수는 다음과 같습니다.

연결실체는 매 보고기간말에 자산의 잔존가치와 내용연수 및 감가상각방법을 재검토하고 재검토 결과 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 동 변경을 회계추정의 변경으로 처리하고 있습니다.

(7) 무형자산
무형자산은 최초 인식될 때 원가로 측정되며, 최초 인식 후에 장부금액은 원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 결정됩니다.

무형자산은 사용가능한 시점부터 잔존가치를 영("0")으로 하여 아래의 추정내용연수동안 정액법으로 상각됩니다. 다만, 일부 무형자산에 대해서는 이를 이용할 수 있을것으로 기대되는 기간에 대하여 예측가능한 제한이 없으므로 연결실체는 해당 무형자산의 내용연수가 비한정인 것으로 평가하고 상각하지 아니하고 있습니다.

연결실체는 내용연수가 유한한 무형자산의 상각기간과 상각방법을 매 보고기간말에 재검토하고 내용연수가 비한정인 무형자산에 대해서는 그 자산의 내용연수가 비한정이라는 평가가 계속하여 정당한 지를 매 보고기간에 재검토하며, 이를 변경하는 것이적절하다고 판단되는 경우 그 변경을 회계추정의 변경으로 처리하고 있습니다.

① 연구 및 개발
연구 또는 내부프로젝트의 연구단계에 대한 지출은 발생 시점에 비용으로 인식됩니다. 개발단계의 지출은 자산을 완성할 수 있는 기술적 실현가능성, 자산을 완성하여사용하거나 판매하려는 기업의 의도와 능력 및 필요한 자원의 입수가능성, 무형자산의 미래 경제적 효익을 연결실체가 모두 제시할 수 있고, 관련 지출이 신뢰성 있게 측정되는 경우에 무형자산으로 인식되며, 기타 개발 관련 지출은 발생시점에 비용으로 인식됩니다.

② 후속지출
무형자산에 대한 후속지출은 관련된 특정 자산에 속하는 미래의 경제적 효익이 증가하는 경우에만 자본화되며, 내부적으로 창출된 영업권 및 상표명 등을 포함한 다른 지출들은 발생 즉시 비용처리됩니다.

(8) 정부보조금
정부보조금은 연결실체가 정부보조금에 부수되는 조건을 준수하고 그 보조금을 수취하는 것에 대해 합리적인 확신이 있을 경우에만 인식됩니다.

연결실체는 비유동자산을 취득 또는 건설하는데 사용해야 한다는 기본조건이 부과된정부보조금을 수령하고 있으며, 해당 비유동자산의 장부금액을 계산할 때 정부보조금을 차감하고 감가상각자산의 내용연수에 걸쳐 당기손익으로 인식하고 있습니다.

연결실체는 비용의 보전 목적으로 수령하는 정부보조금을 관련 비용이 인식되는 기간에 걸쳐 동 비용을 차감하는 방법에 의해 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(9) 비금융자산의 손상
연결실체는 건설계약에서 발생한 자산, 종업원급여에서 발생한 자산, 재고자산 및 이연법인세자산을 제외한 모든 비금융자산에 대하여 매 보고기간말마다 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 검토하며, 그러한 징후가 있는 경우 당해 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 다만, 내용연수가 비한정인 무형자산과 아직 사용할 수 없는 무형자산에 대해서는 자산손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 회수가능액과 장부금액을 비교하여 손상검사를 하고 있습니다.

회수가능액은 개별 자산별로 추정되나, 개별 자산의 회수가능액이 추정되지 않는 경우에는 그 자산이 속하는 현금창출단위별로 추정됩니다. 회수가능액은 사용가치와 순공정가치 중 큰 금액으로 결정됩니다. 사용가치는 자산이나 현금창출단위에서 창출될 것으로 기대되는 미래현금흐름을 화폐의 시간가치 및 미래현금흐름을 추정할 때 조정되지 아니한 자산의 특유위험에 대한 현행 시장의 평가를 반영한 적절한 할인율의 이용을 통해 추정됩니다.

연결실체는 자산이나 현금창출단위의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 해당 자산의 장부금액을 감소시키며 이를 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(10) 미청구공사 및 초과청구공사
미청구공사는 진행중인 건설공사에서 연결실체가 발주자에게 받을 금액 중 미청구한금액의 합계를 의미하며, 누적발생원가에 인식된 이익을 가산한 금액에서 진행청구액과 인식된 손실을 차감하여 계산된 금액으로 재무상태표에 자산으로 표시됩니다. 한편, 진행청구액이 누적발생원가에 인식된 이익을 가산한 금액을 초과하는 경우에는초과청구공사로 총액이 재무상태표에 부채로 표시됩니다.

(11) 비파생금융부채
연결실체는 계약상 내용의 실질과 금융부채의 정의에 따라 비파생금융부채를 당기손익인식금융부채와 기타금융부채로 분류하고 계약의 당사자가 되는 때에 이를 재무상태표에 인식하고있습니다.

① 당기손익인식금융부채
당기손익인식금융부채는 단기매매금융부채나 최초 인식시점에 당기손익인식금융부채로 지정된 금융부채를 포함하고 있습니다. 당기손익인식금융부채는 최초 인식 후공정가치로 측정되며, 공정가치의 변동은 당기손익으로 인식됩니다. 한편, 최초 인식시점에 부채의 발행과 관련하여 발생한 거래비용은 발생 즉시 당기손익으로 인식됩니다.

② 기타금융부채
당기손익인식금융부채로 분류되지 않은 비파생금융부채는 기타금융부채로 분류됩니다. 기타금융부채는 최초 인식시 공정가치에서 발행과 직접 관련되는 거래원가를차감한 금액으로 측정됩니다. 후속적으로 기타금융부채는 유효이자율법을 적용을 통하여 상각후원가로 측정되며, 관련 이자비용이 인식됩니다.

금융부채는 소멸한 경우 즉, 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료된 경우에만 재무상태표에서 제거됩니다.

(12) 종업원급여
① 단기종업원급여
종업원이 관련 근무용역을 제공한 보고기간의 말부터 12개월 이내에 결제될 단기종업원급여는 근무용역과 교환하여 연결실체가 지급할 것이 예상되는 금액으로 동 근무용역이 제공된 때에 당기손익으로 인식됩니다. 단기종업원급여는 할인하지 않은 금액으로 측정됩니다.

② 퇴직급여: 확정급여제도
보고기간말 현재 확정급여제도와 관련된 확정급여부채는 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감한 금액으로 인식됩니다.

확정급여부채는 매년 독립적인 계리사에 의해 예측단위적립방식으로 계산되고 있습니다. 확정급여채무의 현재가치가 사외적립자산의 공정가치보다 적은 경우, 연결실체는 제도로부터 환급받거나 제도에 대한 미래기여금이 절감되는 방식으로 이용가능한 경제적 효익의 현재가치를 한도로 자산을 인식하고 있습니다.

연결실체는 보고기간 초의 순확정급여부채(자산)에 보고기간 중의 기여금 납부와 급여지급으로 인한 순확정급여부채(자산)의 변동액을 고려한 금액에 보고기간 초에 확정급여채무를 측정하기 위해 사용한 할인율을 적용하여 순이자비용(수익)을 결정하고 있습니다. 이에 따라 순확정급여부채(자산)에 대한 순이자는 확정급여채무에 대한이자원가, 사외적립자산에 대한 이자수익, 자산인식상한의 효과에 대한 이자로 구성됩니다. 확정급여제도와 관련된 순이자비용과 기타비용은 당기손익으로 인식됩니다.

순확정급여부채의 재측정요소는 보험수리적손익, 순확정급여부채의 순이자에 포함된 금액을 제외한 사외적립자산의 수익 및 자산인식상한효과의 변동으로 구성되어 있으며, 즉시 기타포괄손익으로 인식됩니다.

제도의 개정이나 축소가 발생하는 경우, 과거근무에 대한 효익의 변동이나 축소에 따른 손익은 즉시 당기손익으로 인식됩니다. 연결실체는 확정급여제도의 정산이 일어나는 때에 정산으로 인한 손익을 인식하고 있습니다.

(13) 충당부채
충당부채는 과거사건의 결과로 존재하는 현재의무(법적의무 또는 의제의무)로서, 당해 의무를 이행하기 위하여 연결실체로부터 경제적효익을 갖는 자원이 유출될 가능성이 높고 그 의무의 이행에 소요되는 금액이 신뢰성 있게 추정되는 경우에 인식됩니다.

충당부채로 인식되는 금액은 연결실체의 의무를 발생시키는 사건 및 상황과 관련한 불가피한 위험과 불확실성을 고려하여 보고기간말에 현재의무를 연결실체가 이행하는데 필요한 지출에 대한 최선의 추정치입니다. 화폐의 시간가치 효과가 중요한 경 우, 충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 평가됩니다.

충당부채를 결제하기 위해 필요한 연결실체 지출액의 일부 또는 전부를 제3자가 변제할 것이 예상되는 경우 의무를 이행한다면 변제를 받을 것이 거의 확실하게 되는 때에 연결실체는 동 변제금액을 별도의 자산으로 인식하고 있습니다.

연결실체는 매 보고기간말마다 충당부채의 잔액을 검토하고, 보고기간말 현재 최선의 추정치를 반영하여 이를 조정하고 있습니다. 연결실체의 의무 이행을 위하여 경제적효익이 내재된 자원이 유출될 가능성이 더 이상 높지 아니한 경우, 관련 충당부채는 환입됩니다.

판매보증충당부채는 제품이나 용역이 판매 또는 제공될 때 인식되며, 과거의 보증자료에 기반하여 모든 가능한 결과와 그와 관련된 확률을 평균하여 추정됩니다.

연결실체는 대부분의 경우 판매 후 12개월 동안 제품의 불량에 대한 보증을 제공하고 있습니다. 판매보증충당부채는 연결실체가 보증수리의 의무가 존재하는 제품의 매출액에 과거 3개년의 매출액 대비 보증수리비용 비율로 계산됩니다.

충당부채는 최초 인식과 관련 있는 지출에만 사용됩니다.

(14) 외화
① 외화거래
개별기업들의 재무제표 작성에 있어서 그 기업의 기능통화 외의 통화(외화)로 이루어진 거래는 거래일의 환율을 적용하여 기록됩니다. 매 보고기간말에 화폐성 외화항목은 보고기간말의 마감환율로 환산됩니다. 공정가치로 측정되는 비화폐성 외화항목은공정가치가 결정된 날의 환율로 환산되고, 역사적원가로 측정되는 비화폐성 항목은 거래일의 환율로 환산됩니다.

화폐성항목의 환산으로 인해 발생한 외환차이는 모두 당기손익으로 인식됩니다. 비화폐성항목에서 발생한 손익이 기타포괄손익으로 인식하는 경우, 그 손익에 포함된환율변동효과도 기타포괄손익으로 인식되고, 당기손익으로 인식되는 경우에는 환율변동효과도 당기손익으로 인식됩니다.

당사는 외화거래 관련 손익을 기타수익 및 기타비용으로 인식하고 있습니다.

② 해외사업장
해외사업장의 기능통화가 연결실체의 표시통화와 다른 경우, 해외사업장의 경영성과와 재무상태는 다음의 방법으로 표시통화로 환산됩니다.

해외사업장의 기능통화가 초인플레이션 경제의 통화가 아닌 경우 재무상태표(비교표시하는 재무상태표 포함)의 자산과 부채는 해당 보고기간말의 마감환율로 환산되고, 포괄손익계산서(비교표시하는 포괄손익계산서 포함)의 수익과 비용은 해당 거래일의환율로 환산되며, 환산에서 생기는 외환차이는 기타포괄손익으로 인식됩니다.

해외사업장을 처분하는 경우에는 기타포괄손익과 별도의 자본항목으로 인식된 해외사업장 관련 외환차이의 누계액이 해외사업장의 처분손익을 인식하는 시점에 자본에서 당기손익으로 재분류됩니다. 해외사업장을 포함한 종속기업의 일부 처분시 기타포괄손익에 인식된 외환차이의 누계액 중 비례적 지분은 그 해외사업장의 비지배지분으로 재귀속되며, 이 외의 경우에는 해외사업장이 일부 처분된 때에 기타포괄손익에 인식된 외환차이의 누계액 중 비례적 지분이 당기손익으로 재분류됩니다.

(15) 납입자본
보통주는 자본으로 분류되며 자본거래에 직접 관련되어 발생하는 증분원가는 세금효과를 반영한 순액으로 자본에서 차감됩니다.

연결실체가 자기지분상품을 재취득하는 경우에 이러한 지분상품은 자기주식의 과목으로 자본에서 차감됩니다. 자기지분상품을 매입 또는 매도하거나 발행 또는 소각하는 경우의 손익은 당기손익으로 인식되지 아니합니다.

(16) 주식기준보상
연결실체는 제공받는 재화나 용역의 대가로 종업원에게 주식이나 주식선택권을 부여하는 주식결제형 주식보상거래에 대하여, 제공받는 재화나 용역의 공정가치 또는 제공받는 재화나 용역의 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 부여한 지분상품의 공정가치에 기초하여 재화나 용역의 공정가치를 간접 측정하고 그 금액을 가득기간 동안에 종업원급여와 자본으로 인식하고 있습니다. 주식선택권의 가득조건이 용역제공조건 또는 시장조건이 아닌 경우에는 궁극적으로 가득되는 주식선택권의 실제수량에기초하여 인식된 종업원비용을 조정하고 있습니다.

(17) 수익
수익은 재화의 판매, 용역의 제공이나 자산의 사용에 대하여 받았거나 받을 대가의 공정가치로 측정되며, 매출에누리와 할인 및 환입은 수익금액에서 차감됩니다.

① 재화의 판매
재화의 소유에 따른 유의적인 위험과 보상이 구매자에게 이전되고, 연결실체가 판매된 재화의 소유권과 결부된 통상적 수준의 지속적인 관리상 관여와 효과적인 통제를 하지 않으며, 거래와 관련한 경제적효익의 유입가능성이 높고, 수익금액과 거래와 관련하여 발생했거나 발생할 원가 및 반품가능성을 신뢰성 있게 측정할 수 있을 때 연결실체는 수익을 인식하고 있습니다.

② 건설계약
건설계약(LCD 등 제조설비의 가공 및 납품하는 형태의 계약을 말함)의 결과가 신뢰성 있게 추정되는 경우, 연결실체는 건설계약과 관련한 계약수익과 계약원가를 보고기간말 현재 계약활동의 진행률을 기준으로 수익과 비용으로 인식하고 있습니다. 계약수익은 최초에 합의한 계약금액과 수익으로 귀결될 가능성이 높으며 신뢰성 있게 측정되는 공사변경과 관련한 보수, 보상금 및 장려금 등의 금액으로 구성됩니다. 연결실체는 진행률을 수행한 공사의 누적계약원가를 추정총계약원가로 나눈 비율로 결정하고 있습니다.

건설계약의 결과가 신뢰성 있게 추정되지 않는 경우, 연결실체는 발생한 계약원가의 범위 내에서 회수가능성이 높은 금액만을 수익으로 인식하고 있습니다. 한편, 총계약원가가 총계약수익을 초과할 가능성이 높은 경우, 예상되는 손실은 즉시 비용으로 인식됩니다.

(18) 금융수익과 금융비용
금융수익은 매도가능금융자산을 포함한 투자로부터의 이자수익, 배당수익, 매도가능금융자산처분이익, 당기손익인식금융상품의 공정가치의 변동을 포함하고 있습니다.이자수익은 기간의 경과에 따라 유효이자율법을 적용하여 당기손익으로 인식되며, 배당수익은 주주로서 배당을 받을 권리가 확정되는 시점에 수익으로 인식됩니다.

금융비용은 차입금에 대한 이자비용, 매도가능금융자산처분손실, 당기손익인식금융상품의 공정가치의 변동을 포함하고 있습니다. 차입금에 대한 이자비용은 유효이자율법을 적용하여 기간의 경과에 따라 당기손익으로 인식됩니다.

(19) 법인세
법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성되어 있으며, 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식되는 거래나 사건을 제외하고는 당기손익으로 인식됩니다.

① 당기법인세
당기법인세는 당기의 과세소득을 기초로 산정됩니다. 과세소득은 포괄손익계산서상의 세전이익에서 다른 과세기간에 가산되거나 차감될 손익 및 비과세항목이나 손금불인정항목을 제외하므로 포괄손익계산서상 손익과 차이가 있습니다. 연결실체의 당기법인세와 관련된 미지급법인세는 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율을 사용하여 계산됩니다.

② 이연법인세
이연법인세부채와 이연법인세자산는 보고기간말에 연결실체가 관련 자산과 부채의 장부금액을 회수하거나 결제할 것으로 예상되는 방식에 따른 세효과를 반영하여 측정됩니다. 종속기업 및 관계기업 투자지분에 관한 가산할 일시적차이와 관련한 이연법인세부채는 연결실체가 일시적차이의 소멸시점을 통제할 수 있으며, 예측가능한 미래에 동일시적차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고는 모두 인식됩니다. 또한, 차감할 일시적차이로 인하여 발생하는 이연법인세자산은 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높고, 일시적차이가 사용될 수 있는 기간에 연결실체의 과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우에만 인식됩니다.

연결실체는 이연법인세자산의 장부금액을 매 보고기간말에 검토하고, 이연법인세자산으로 인한 혜택이 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 더 이상 높지 않은 경우에 이연법인세자산의 장부금액을 감소시키고 있습니다.

이연법인세자산과 부채는 보고기간말 제정되었거나 실질적으로 제정된 세법에 근거하여 해당 자산이 실현되거나 부채가 지급될 보고기간에 적용될 것으로 기대되는 세율을 사용하여 측정됩니다.

이연법인세자산과 부채는 동일 과세당국이 부과하는 법인세이고, 연결실체가 인식된금액을 상계할 수 있는 법적 권한을 가지고 있으며 당기 법인세부채와 자산을 순액으로 결제할 의도가 있는 경우에만 상계됩니다.

(20) 주당손익
연결실체는 보통주 기본주당손익과 희석주당손익을 당기순손익에 대하여 계산하고 포괄손익계산서에 표시하고 있습니다. 기본주당손익은 보통주에 귀속되는 지배기업소유주지분의 당기순손익을 보고기간 동안에 유통된 보통주식수를 가중평균한 주식수로 나누어 계산됩니다. 희석주당손익은 종업원에게 부여한 주식기준보상 등 모든 희석효과가 있는 잠재적 보통주의 영향을 고려하여 보통주에 귀속되는 지배기업소유주지분의 당기순손익 및 가중평균유통보통주식수를 조정하여 계산됩니다.

5. 종속기업
(1) 당기말과 전기말 현재 연결대상 종속기업의 개요는 다음과 같습니다.

(*) 종속회사 AVACO Inc.는 당기 중 유한책임회사에서 주식회사로 전환하였으며, 회사명을 AVACO LLC에서 AVACO Inc.로  변경하였습니다.

(2) 당기말과 전기말 현재 연결대상 종속기업의 요약재무상태표와 요약포괄손익계산서는 다음과 같습니다.

6. 영업부문

연결실체는 기업회계기준서 제1108호 '영업부문'에 따른 보고부문이 단일부문으로 제품에 따른 부문별 정보를 산출하지 않고 있습니다.

(1) 지역에 대한 정보
① 연결실체는 국내매출과 국외매출로 분류하고 있으며 수익을 창출하는 재화의 내역은 다음과 같습니다.

② 지역별 부문의 매출현황
당기와 전기의 지역별 매출현황은 다음과 같습니다.

(2) 고객에 대한 정보
연결실체의 당기 주요 고객사가 연결실체의 매출에서 차지하는 비중은 다음과 같습니다.

7. 현금및현금성자산
당기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

8. 매출채권
매출채권은 대손충당금이 차감된 순액으로 재무상태표에 표시되었는 바, 당기말과 전기말 현재 대손충당금 차감전 총액 기준에 의한 매출채권과 대손충당금의 내역은 다음과 같습니다.

연결실체의 매출채권과 관련된 신용위험, 시장위험에 대한 노출, 진행중인 건설계약을 제외한 채권에 대한 손상차손은 주석 31에서 설명하고 있습니다.

9. 재고자산
당기말과 전기말 현재 재고자산 내역은 다음과 같습니다.

당기와 전기 중 재고자산과 관련하여 재고자산평가손실 113,512천원 및 재고자산평가충당금환입 576천원을 인식하여 매출원가에 가감하였습니다.

10. 기타수취채권
당기말과 전기말 현재 기타수취채권의 상세내역은 다음과 같습니다.

11. 기타유동자산
당기말과 전기말 현재 기타유동자산의 상세내역은 다음과 같습니다.

12. 관계기업투자
(1) 당기말과 전기말 현재 관계기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(2) 당기와 전기 중 관계기업투자의 지분법 평가 및 기타 변동내역은 다음과 같습니다.
① 당기

② 전기

(3) 당기말과 전기말 현재 관계기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다.

13. 유형자산
(1) 당기말과 전기말 현재 유형자산의 취득원가와 감가상각누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(2) 당기와 전기 중 유형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.
① 당기

당기 중 유형자산 처분으로 인한 유형자산처분이익 26,904천원을 기타수익으로 계상하고 있습니다.

② 전기

전기 중 유형자산 처분으로 인한 유형자산처분이익 19,112천원을 기타수익으로 계상하고 있습니다.

14. 무형자산
(1) 당기말과 전기말 현재 무형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(2) 당기와 전기의 무형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.
① 당기

(*) 개발비의 잔여 상각기간은 3년입니다.

② 전기

(3) 당기와 전기 중 발생한 경상연구개발비는 각각 3,941,389천원과 4,417,476천원이며 판매비와관리비로 계상하고 있습니다.

15. 기타지급채무
당기말과 전기말 현재 기타지급채무의 상세내역은 다음과 같습니다.

16. 기타유동부채
당기말과 전기말 현재 기타유동부채의 상세내역은 다음과 같습니다.

17. 정부보조금
(1) 연결실체는 부품소재기술개발사업(LCD제조용 차세대 Sputtering 장비개발) 등과 관련하여 한국에너지기술평가원 등으로부터 정부보조금을 수령하였습니다. 한편,연결실체가 수령한 정부보조금에는 기술 개발 후 상환의무가 있는 금액이 포함되어 있으며, 이와 관련하여 당반기말 현재 연결실체는 유동성장기미지급금과 장기미지급금을 계상하고 있습니다.

(2) 당기말과 전기말 현재 정부보조금과 관련된 기타지급채무(유동성장기미지급금) 및 기타비유동지급채무(장기미지급금)의 상세 내역은 다음과 같습니다.

18. 판매보증충당부채
연결실체는 제품매출에 대한 판매보증비 추정액을 판매보증충당부채로 인식하고 있습니다. 당기와 전기 중 판매보증충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

19. 자본금과 연결자본잉여금 및 연결기타자본
(1) 당기말과 전기말 현재 당사의 자본금 내역은 다음과 같습니다.

(2) 당기와 전기 중 당사 발행주식수 및 유통주식수의 변동은 다음과 같습니다.

(3) 연결자본잉여금
당기말과 전기말 현재 연결자본잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

전기 중 주식선택권의 행사로 인하여 자기주식처분이익(법인세효과 반영 후)이       126,599천원 증가하였습니다.

(4) 연결기타자본

당기와 전기 중 연결기타자본의 변동내역은 다음과 같습니다.

20. 연결이익잉여금

(1) 당기말과 전기말 현재 연결이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

① 법정적립금(이익준비금)
상법상 자본금의 50%에 달할 때까지 매결산기에 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하도록 규정되어 있으며, 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없으며, 주주총회의 결의에 의하여 이월결손금의 보전과 자본전입에만 사용될 수 있습니다.

② 임의적립금
연결실체는 조세특례제한법의 규정에 따라 법인세 신고시 손금으로 신고조정하는 금액을 그 종류에 따라 연구및인력개발준비금 등으로 적립하고 있습니다. 동 적립금 중각각의 용도에 사용한 금액과 사용 후 잔액은 임의적립금으로 이입하여 배당에 사용할 수 있습니다.

(2) 당기와 전기 이익잉여금처분계산서는 다음과 같습니다.

상기 이익잉여금처분계산서는 당사의 별도재무제표에 근거하여 작성되었습니다.

21. 주식기준보상
당기말 현재 주식기준보상의 부여현황은 다음과 같습니다.

(1) 주식선택권(주식결제형)
당사는 다음과 같이 당사 및 관계회사 임직원에게 당사의 주식을 매입할 수 있는 주식선택권을 부여하였습니다. 이 주식선택권은 부여일의 결정된 행사가격으로 행사할수 있습니다.

구체적인 조건은 다음과 같습니다. 옵션 행사 시에는 실제 주식을 인도받게 됩니다.

주식선택권을 부여하고 제공받는 용역의 공정가치는 블랙-숄즈 모형으로 측정한 주식선택권의 공정가치에 기초하여 측정합니다.

(2) 부여일 현재의 공정가치 측정을 위한 기초자료
부여일 현재의 주식기준보상 공정가치를 측정하기 위하여 사용된 기초자료는 다음과같습니다.