정 정 신 고 (보고)

2014년 07월 08일

1. 정정대상 공시서류 : 투자설명서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2014년 07월 08일

3. 정정사항

항 목	정정사유	정 정 전	정 정 후
대표이사확인서명	파일첨부오류	-	정정첨부

【 대표이사 등의 확인 】

skc133_대표이사확인서명 - 정정

투 자 설 명 서

2014년 07월 08일
( 발 행 회 사 명 ) 에스케이씨(주)
( 증권의 종목과 발행증권수 ) 에스케이씨(주) 제133-1회 무기명식 이권부 무보증사채 에스케이씨(주) 제133-2회 무기명식 이권부 무보증사채
( 모 집 또는 매 출 총 액 ) 에스케이씨(주) 제133-1회 금 삼백억원(\30,000,000,000) 에스케이씨(주) 제133-2회 금 사백억원(\40,000,000,000)
1. 증권신고의 효력발생일 :	2014년 07월 08일
2. 모집가액 :	에스케이씨(주) 제133-1회 금 삼백억원(\30,000,000,000) 에스케이씨(주) 제133-2회 금 사백억원(\40,000,000,000)
3. 청약기간 :	2014년 07월 08일
4. 납입기일 :	2014년 07월 08일
5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소
가. 증권신고서 :	전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr
나. 일괄신고 추가서류 :	해당사항 없음
다. 투자설명서 :	전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr
	서면문서 : 에스케이씨(주) - 경기도 수원시 장안구 장안로 309번길 84(정자동) 신한금융투자(주) - 서울시 영등포구 여의대로 70 대신증권(주) - 서울시 영등포구 국제금융로8길 16 대우증권(주) - 서울시 영등포구 국제금융로 56 HMC투자증권(주) - 서울시 영등포구 국제금융로2길 32
6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항
해당사하 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )
신한금융투자 주식회사, 대신증권 주식회사

【 대표이사 등의 확인 】

skc133_대표이사확인서명

【 본 문 】

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분	내 용
사업위험	1-1. 당사 및 주요 종속회사는 필름사업, 화학사업을 주력으로 정보통신사업, 산업용 가스사업 등 다양한 사업을 영위하고 있으며 특히 필름사업 및 화학사업은 우수한 시장지위를 유지하고 있으며, 계열 및 외부에 고정거래처(Captive User)를 확보하고 있습니다. 하지만 필름사업, 화학사업에 대한 수익 의존도가 높은 상황이며, 거의 모든 산업의 원재료로 사용되는 당사 사업의 특성상 세계경기의 변동 및 전방산업(자동차, 조선, 전자, 건설 등)의 수요 변동에 따라 당사 주력제품의 수익성이 저하될 가능성이 존재하며 이는 당사의 전반적인 매출 및 수익창출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 1-2. 지배회사인 SKC(주)가 영위하고 있는 화학사업 및 필름사업은 세계경기변동 및 전방산업(자동차, 조선, 건설 등)의 업황에 민감하게 반응하고 있습니다. 따라서 전방산업의 경기침체는 당사를 비롯한 화학 및 필름업체들의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 1-3. 필름사업은 국제 수급 및 환율변동에 따른 위험에 노출되어 있으며, 원재료가격 상승분을 제품가격에 반영하여야 합니다. 일반적으로 원재료 상승분의 판매가격에의 반영은 시일이 걸리며, 수급구조 상 충분한 가격 반영이 이루어지지 못하면 필름사업부문의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 1-4. 필름사업과 화학사업은 특성상 유가의 가격변동에 따른 원재료 가격 변동에 따라 실적이 둔화될 가능성이 있습니다. 향후 미국의 달러가치 하락에 따라 유가 및 기타 원재료로 투기자금이 이동하여 가격상승을 유도할수 있어 원재료를안정적으로 조달하지 못할 경우 이는 당사를 비롯한 화학 및 필름사업체들의 실적에 부정적인 영향을 가져올 수 있습니다. 1-5. 당사의 주요 종속회사인 SKC솔믹스(주)가 영위하는 태양광사업(잉곳/웨이퍼 제조)은 신재생에너지 산업의 부각과 각국의 태양광산업 지원정책, 태양광 기업의 대형화, 수직계열화 양상으로 2000년 중반 이후 급격하게 성장했습니다. 그러나 2009년 이후 기존 업체의 증설 투자와 신규업체의 진입에 따른 생산량 증가, 유럽 등주된 시장의 침체등으로 공급과잉 양상을 보였습니다. 미국, 중국, 일본 등 신규 수요의 증가로 장기적 성장성은 유지할 것으로 예상되지만, 현재의 시장 침체는 당분간 지속될 것으로 전망됩니다. 이러한 시장의 불황은 향후 종속회사인 SKC솔믹스(주)의 실적 뿐만 아니라 지배회사인 당사의 실적에 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 1-6. 당사의 주요 종속회사인 SKC솔믹스(주)의 파인 세라믹 제품은 최종 제품의 거래처가 종합반도체 제조업체와 동 종합반도체 제조업체 공정에 장비를 제공하는 1차 장비업체로 제품 매출처가 소수의 업체로 집중되어 있습니다. 이러한 매출처 집중에 따라 당사의 자회사와 같은 소재 및 부분품 공급업체는 상대적으로 교섭력에 있어 열위에 있습니다. 원재료 공급업체 또한 글로벌 독과점구조를 가진 대기업으로 이루어져 있어, 소재 및 부분품 공급업체는 열위한 교섭력을 가지고 있습니다. 향후 반도체 산업의 불황, 원자재 가격 상승 등 수익성 악화 요인이 발생할 경우, 교섭력 부족으로 인하여 충분한 수익성을 확보할 수 없는 위험이 있는 바, 이 점 투자자들의 주의를 바랍니다. 1-7. 당사의 주요 종속회사인 SK텔레시스(주)는 중계기, 전송장비 등의 통신장비를 개발 및 생산하고 있습니다. SK텔레시스(주)가 영위하는 정보통신사업은 급격한 기술발전과 서비스 이용자의 수요변화 등으로 인하여 통신과 방송융합, 유무선 통합 등 컨버전스 환경으로 전환하고 있습니다. 그러나 정보통신사업 부문은 성숙기에 접어든 시장으로서 시장포화에 따른 성장이 둔화되고 있습니다. 그리고 경기 침체가 지속될 경우 통신사업자의 투자가 위축될 가능성이 있으며 이로 인해 SK텔레시스(주)의 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
회사위험	2-1. 당사는 2014년 1분기 중 연결기준 매출액 6,675억원, 영업이익 316억원으로 전년 동기대비 매출액은 19%, 영업이익은 33% 성장하여 수익성이 다소 개선되었습니다. 필름사업의 계절적 비수기및 전방산업 수요부진으로 영업이익률이 하락하였으나, 화학부문은 판매가격 인상 효과로 수익성이 일부개선되었고, 종속회사인 SKC솔믹스(주)가 영위하는 태양광사업의 손실폭도 축소되었습니다. 많은 산업의 원재료로 사용되는 제품의 특성상 전방 수요산업의 경기에 영향을 많이 받아 수익성이 등락할 가능성이 있으므로 투자자 여러분께서는 이점 고려하시기 바랍니다. 2-2. 당사의 2014년 3월말 기준 연결기준 총차입금은 1조 7,900억,부채비율은 200.42%이며 별도기준 총차입금은 1조 210억원, 부채비율은 113.48%로 2013년 말 대비 소폭 상승하였습니다. 주요 종속회사의 경영실적 약화 및 투자로 인하여 연결기준 차입금 의존도 및 부채비율이 지속적으로 상승하여 당사에 재무적 부담이 되고 있습니다. 2013년 1분기 및 2014년1분기 당사의 연결기준 영업현금흐름은 각각 508억원 및 321억원 순유출이 발생하였으며, 이는 2013년 초의 정기 대수선 및 2014년 중 진천공장의 PET 상업운전 개시로 인한 운전자본부담 증가에 기인합니다. 안정적인 영업현금창출력 확대 및소속그룹의 우수한 대외신인도등을 감안하면 점진적인 재무구조 개선추세가 이어질 것으로 판단하고 있으나 당사의 차입금 부담은 전반적으로 다소 높은 수준으로 당사의 재무안정성추이를 투자자께서는 지속적으로 모니터링해주시길 바랍니다. 2-3. 지배회사인 당사는 화학사업, 필름사업을 영위하고 있으며 SK텔레시스(주), SKC솔믹스(주) 등 연결기준 12개의 종속기업을 보유하고 있고 이 기업들은 정보통신사업, 태양광사업 등을 영위하고 있습니다. 그리고 당사는 SKC하스디스플레이필름(유), (주)폴리마스터 등 9개의 관계기업 및 2개의 공동기업에 출자를 하고 있습니다. 따라서 연결대상 종속기업 및 관계기업 및 출자한 기업의 영업실적 및 주가는 당사의 수익성 및재무적 안정성에 영향을 미칠수 있으므로 투자자들께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시길 바랍니다. 2-4. 2014년 3월말 현재 당사 및 종속회사는 장부가액 13,893억원의 유형자산 등을 차입금 등에 대한 담보로 제공하고 있으며 담보설정가액은 8,650억원입니다. 당사는 종속회사의 차입금 등과 관련하여 2,113천USD, 4,000천EUR, 151,000천RMB 및 52,900천원의 지급보증을 제공하고 있으며, 제품매출과 관련하여 백지어음 2매를 포함한 어음 4매를 견질로 제공하고 있습니다. 한편, 2014년 3월말 현재당사 및 종속회사가 피고로 계류중인 소송사건은 2건으로 소송가액은 1,780백만원입니다. 동 소송사건의 결과를 예측할 수 없어 재무제표에 미치게 될 영향을 산정할 수 없습니다. 한편, 당사 및 종속회사가 체결하고 있는 파생금융계약과 관련하여 계상하고 있는 파생금융자산은 326백만원, 파생금융부채는 2,487백만원입니다. 이러한 우발부채가 현실화 될 경우 당사의재무상황에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 투자자 여러분께서는 투자 의사결정시 이 점 충분히 고려하시기 바랍니다. 2-5. 주요 종속회사인 SKC솔믹스(주)의 재무구조 개선을 위하여 당사는 2013년 12월 17일 3자배정 유상증자에 참여하였으며 그 규모는 6,920,415주, 100억원으로 동자금의 사용목적은 운전자금입니다. 또한 2013년 3월 발행한 SKC솔믹스(주)의 무보증사채에 대해 당사는 500억원 규모의 지급보증을 제공하고 있습니다. 향후 SKC솔믹스(주)가영위하는 업황의 상황에 따라 추가적인 자금조달이 필요할 수 있는 점은 투자자께서 유의하시기 바랍니다. 2-6. 동사의 종속회사인 SK텔레시스(주)는 특수관계자에 대한 매출이 매출액의 75%를 상회합니다. SK그룹 내 계열사의 통신 업종 내 시장 지위 및 수익창출력이 우수한 편이지만, 계열사의 매출 변동은 지배회사 및 종속회사에 영향을 끼칠 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다. 2-7. 당사의 최대주주는 SK(주)이며, 신고일 현재 당사의 최대주주및 특수관계인의 지분율은 45.0%입니다. 따라서 급격한 지분변동 등으로 인한 안정적인 경영권을 위협할 만한 특이요소는 없는 것으로 판단됩니다. 2-8. 당사는 SK그룹에 속해 있으며 계열사와 밀접한 관계를 가지고 있습니다. 또한 그룹내 존재하는 풍부한 수익기반은 당사의 주요 핵심경쟁력입니다. 또한 공정거래위원회가 지정한 대규모 기업집단은 공정거래법 등 관련 법규에 의해 계열사간 채무보증 및 직접적인 지원이 제한되어 있습니다. 따라서 계열사의 경영환경 또는 이미지가 악화될 경우 당사에도 직간접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 2-9. 2013년 1월31일 당사의 지배회사의 대표이사인 최태원 회장은 특정경제범죄가중처벌법상 횡령 혐의에 관하여 1심 법원으로부터 유죄를 선고 받았습니다. 이후 2013년 09월 27일 서울고등법원 항소심 판결에서 최태원 회장과 최재원 수석부회장은 특정경제범죄가중처벌등에관한법률상 횡령 혐의에 관하여 각 징역 4년 및 징역 3년 6월을 선고하였으며, 2014년 02월 27일 진행된 대법원 상고심 선고공판에서 대법원은 상고를 모두 기각하고 항소심을 확정했습니다. 본 최종 확정판결의 결과가 당사의 재무상태에 중대한 영향을 미치지는 않으며, 당사의 수익성에 미치는 영향은 미미할 것으로 보입니다. 다만, 최종 결과로 인한 시장의 평가 등에 대하여는 정확히 예측하기 어려우나 SK그룹의 전반적인 평판 악화는 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'상 SK기업집단에 소속되어 있는 당사에 직ㆍ간접적으로 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하여 주시기 바랍니다.
기타 투자위험	3-1. 본 사채의 상장예정일은 2014년 07월 08일입니다. 본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단됩니다. 하지만 급격한 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있으며, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이점을 유의하시기 바랍니다. 3-2. 본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있습니다. 3-3. 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다. 3-4. "자본시장과금융투자업에관한법률" 제120조 제3항에 의거 이신고서의 효력의발생은신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다. 3-5. 본 사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 당사가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 3-6. 본 사채는 예금자보호법의 적용대상이 아니며, 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환 책임은 당사에게 있습니다. 따라서, 투자자들께서는 이러한 점을 고려하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 3-7. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자자 여러분께서는 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다. 3-8. 본 사채는 한국기업평가(주), NICE신용평가(주), 한국신용평가(주)로부터 A등급을 받은 바 있습니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

회차 :

133-1

(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭	무보증사채	모집(매출)방법	공모
권면총액	30,000,000,000	모집(매출)총액	30,000,000,000
발행가액	30,000,000,000	권면이자율	3.231%
발행수익률	3.231%	상환기일	2017년 07월 08일
원리금 지급대행기관	㈜한국외환은행 영업부	(사채)관리회사	한국증권금융
신용등급 (신용평가기관)	한국기업평가㈜ / NICE신용평가㈜ / 한국신용평가㈜

인수인		증권의 종류	인수수량	인수금액	인수대가	인수방법
대표	신한금융투자	-	1,000,000	10,000,000,000	인수금액의 0.30%	총액인수
대표	대신증권	-	1,000,000	10,000,000,000	인수금액의 0.30%	총액인수
인수	에이치엠씨투자증권	-	1,000,000	10,000,000,000	인수금액의 0.30%	총액인수

청약기일	납입기일	청약공고일	배정공고일	배정기준일
2014년 07월 08일	2014년 07월 08일	-	-	-

자금의 사용목적
구 분	금 액
차환자금	30,000,000,000
발행제비용	189,900,000

【국내발행 외화채권】

표시통화	표시통화기준 발행규모	사용 지역	사용 국가	원화 교환 예정 여부	인수기관명
-	-	-	-	-	-

보증을 받은 경우	보증기관	-	지분증권과 연계된 경우	행사대상증권	-
보증을 받은 경우	보증금액	-		권리행사비율	-
담보 제공의 경우	담보의 종류	-		권리행사가격	-
담보 제공의 경우	담보금액	-		권리행사기간	-

매출인에 관한 사항
보유자	회사와의 관계	매출전 보유증권수	매출증권수	매출후 보유증권수
-	-	-	-	-

【주요사항보고서】	-
【파생결합사채 해당여부】	기초자산	옵션종류	만기일
N	-	-	-
【기 타】	▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2014년 06월 12일 신한금융투자(주) 및 대신증권(주)와 대표주관계약을 체결함. ▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함. ▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함. ▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음. ▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함. ▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2014년 07월 07일이며, 상장예정일은 2014년 07월 08일임.

회차 :

133-2

(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭	무보증사채	모집(매출)방법	공모
권면총액	40,000,000,000	모집(매출)총액	40,000,000,000
발행가액	40,000,000,000	권면이자율	3.714%
발행수익률	3.714%	상환기일	2019년 07월 08일
원리금 지급대행기관	㈜한국외환은행 영업부	(사채)관리회사	한국증권금융
신용등급 (신용평가기관)	한국기업평가㈜ / NICE신용평가㈜ / 한국신용평가㈜

인수인		증권의 종류	인수수량	인수금액	인수대가	인수방법
대표	신한금융투자	-	1,000,000	10,000,000,000	인수금액의 0.30%	총액인수
대표	대신증권	-	2,000,000	20,000,000,000	인수금액의 0.30%	총액인수
인수	대우증권	-	1,000,000	10,000,000,000	인수금액의 0.30%	총액인수

청약기일	납입기일	청약공고일	배정공고일	배정기준일
2014년 07월 08일	2014년 07월 08일	-	-	-

자금의 사용목적
구 분	금 액
차환자금	30,000,000,000
운영자금	10,000,000,000
발행제비용	207,200,000

【국내발행 외화채권】

표시통화	표시통화기준 발행규모	사용 지역	사용 국가	원화 교환 예정 여부	인수기관명
-	-	-	-	-	-

보증을 받은 경우	보증기관	-	지분증권과 연계된 경우	행사대상증권	-
보증을 받은 경우	보증금액	-		권리행사비율	-
담보 제공의 경우	담보의 종류	-		권리행사가격	-
담보 제공의 경우	담보금액	-		권리행사기간	-

매출인에 관한 사항
보유자	회사와의 관계	매출전 보유증권수	매출증권수	매출후 보유증권수
-	-	-	-	-

【주요사항보고서】	-
【파생결합사채 해당여부】	기초자산	옵션종류	만기일
N	-	-	-
【기 타】	▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2014년 06월 12일 신한금융투자(주) 및 대신증권(주)와 대표주관계약을 체결함. ▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함. ▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함. ▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음. ▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함. ▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2014년 07월 07일이며, 상장예정일은 2014년 07월 08일임.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 :

133-1

]

(단위 : 원)

항 목		내 용
사 채 종 목		무보증사채
구 분		무기명식 이권부 무보증사채
권 면 총 액		30,000,000,000
할 인 율(%)		0.00
발행수익율(%)		3.231
모집 또는 매출가액		각 사채권면금액의 100%로 한다.
모집 또는 매출총액		30,000,000,000
각 사채의 금액		본사채는 실물채권을 발행하지 않고 등록발행함을 원칙으로 하므로 채권의 권종 및 번호에 관한 사항은 구별기재하지 않는다.
이자율	연리이자율(%)	3.231
이자율	변동금리부사채이자율	-
이자지급 방법 및 기한	이자지급 방법	이자는 본사채 발행일로부터 원금상환 기일 전까지 계산하여 매 3개월마다 연 사채이율의 1/4씩 분할하여 후지급하며, 이자지급기일은 아래과 같다. 다만, 이자지급 기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우, 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하고 지급일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다. 위의 각 기일에 이자지급을 이행하지 않을 경우 해당 이자분에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급한다. 단, 연체대출 최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용한다.
이자지급 방법 및 기한	이자지급 기한	2014년 10월 08일, 2015년 01월 08일, 2015년 04월 08일, 2015년 07월 08일, 2015년 10월 08일, 2016년 01월 08일, 2016년 04월 08일, 2016년 07월 08일, 2016년 10월 08일, 2017년 01월 08일, 2017년 04월 08일, 2017년 07월 08일.
신용평가 등급	평가회사명	한국기업평가㈜ / NICE신용평가㈜ / 한국신용평가㈜
	평가일자	2014년 6월 25일 / 2014년 6월 25일 /2014년 6월 25일
	평가결과등급	A0 / A0 / A0
대표주관회사		신한금융투자 주식회사, 대신증권 주식회사
상환방법 및 기한	상 환 방 법	본 사채의 원금은 2017년 07월 08일에 일시 상환한다. 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 원금상환 연체시 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급한다. 단, 연체대출 최고이율이 본 사채 이자율을 하회하는 경우에는 본 사채 이자율을 적용한다.
상환방법 및 기한	상 환 기 한	2017년 07월 08일
청 약 기 일		2014년 07월 08일
납 입 기 일		2014년 07월 08일
등 록 기 관		한국예탁결제원
상 장 여 부		본 증권은 2014년 07월 08일 한국거래소에 상장될 예정임.
원리금 지급대행기관	회 사 명	(주)한국외환은행
원리금 지급대행기관	회사고유번호	00158909
기 타 사 항		▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2014년 06월 12일 신한금융투자(주) 및 대신증권(주)와 대표주관계약을 체결함. ▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함. ▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함. ▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음. ▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함. ▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2014년 07월 07일이며, 상장예정일은 2014년 07월 08일임.

[회 차 :

133-2

]

(단위 : 원)

항 목		내 용
사 채 종 목		무보증사채
구 분		무기명식 이권부 무보증사채
권 면 총 액		40,000,000,000
할 인 율(%)		0.00
발행수익율(%)		3.714
모집 또는 매출가액		각 사채권면금액의 100%로 한다.
모집 또는 매출총액		40,000,000,000
각 사채의 금액		본사채는 실물채권을 발행하지 않고 등록발행함을 원칙으로 하므로 채권의 권종 및 번호에 관한 사항은 구별기재하지 않는다.
이자율	연리이자율(%)	3.714
이자율	변동금리부사채이자율	-
이자지급 방법 및 기한	이자지급 방법	이자는 본사채 발행일로부터 원금상환 기일 전까지 계산하여 매 3개월마다 연 사채이율의 1/4씩 분할하여 후지급하며, 이자지급기일은 아래과 같다. 다만, 이자지급 기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우, 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하고 지급일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다. 위의 각 기일에 이자지급을 이행하지 않을 경우 해당 이자분에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급한다. 단, 연체대출 최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용한다.
이자지급 방법 및 기한	이자지급 기한	2014년 10월 08일, 2015년 01월 08일, 2015년 04월 08일, 2015년 07월 08일, 2015년 10월 08일, 2016년 01월 08일, 2016년 04월 08일, 2016년 07월 08일, 2016년 10월 08일, 2017년 01월 08일, 2017년 04월 08일, 2017년 07월 08일, 2017년 10월 08일, 2018년 01월 08일, 2018년 04월 08일, 2018년 07월 08일, 2018년 10월 08일, 2019년 01월 08일, 2019년 04월 08일, 2019년 07월 08일.
신용평가 등급	평가회사명	한국기업평가㈜ / NICE신용평가㈜ / 한국신용평가㈜
	평가일자	2014년 6월 25일 / 2014년 6월 25일 /2014년 6월 25일
	평가결과등급	A0 / A0 / A0
대표주관회사		신한금융투자 주식회사, 대신증권 주식회사
상환방법 및 기한	상 환 방 법	본 사채의 원금은 2019년 07월 08일에 일시 상환한다. 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 원금상환 연체시 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급한다. 단, 연체대출 최고이율이 본 사채 이자율을 하회하는 경우에는 본 사채 이자율을 적용한다.
상환방법 및 기한	상 환 기 한	2019년 07월 08일
청 약 기 일		2014년 07월 08일
납 입 기 일		2014년 07월 08일
등 록 기 관		한국예탁결제원
상 장 여 부		본 증권은 2014년 07월 08일 한국거래소에 상장될 예정임.
원리금 지급대행기관	회 사 명	(주)한국외환은행
원리금 지급대행기관	회사고유번호	00158909
기 타 사 항		▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2014년 06월 12일 신한금융투자(주) 및 대신증권(주)와 대표주관계약을 체결함. ▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함. ▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함. ▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음. ▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함. ▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2014년 07월 07일이며, 상장예정일은 2014년 07월 08일임.

2. 공모방법

해당사항 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분	세 부 내 용
공모가격 최종결정	- 발행회사: 대표이사, CFO, 재무기획팀장 등 - 공동대표주관회사 : 담당 임원, 부장 및 팀장
공모가격 결정 협의절차	수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.
수요예측결과 반영여부	수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 공동대표주관회사가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

나. 수요예측기준 절차 및 배정방법

(1) 수요예측 참가신청 관련사항
수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 "FreeBond" 프로그램 접수방법을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 수요예측 방법을 결정합니다. 수요예측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.
① 최저 신청수량: 각 회차별 10억원
② 최고 신청수량: 각 회차별 본사채 발행예정금액
③ 수량단위: 10억원
④ 가격단위: 0.010%p.

(2) 배정대상 및 기준
"무보증사채 수요예측 모범규준" 제6조(공모채권 배정) 및 공동대표주관회사의 내부지침에 따라 공동대표주관회사인 신한금융투자(주)와 대신증권(주)가 결정합니다.

※ "무보증사채 수요예측 모범규준" 제6조(공모채권 배정)
① 금융투자회사는 수요예측시 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 합리적 사유 없이 우대 배정하여서는 아니 된다.

② 금융투자회사는 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자에 대하여 낮은 가중치를 부여하여 배정하여야 한다.

③ 금융투자회사는 수요예측 참여여부, 참여시기, 참여금액, 참여자의 성향 및 투자행태 등을 감안하여 공모채권 배정에 있어 가중치를 달리할 수 있으며, 수요예측에 참여한 자에 대하여는 수요예측에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대하여 배정하여야 한다.

④ 금융투자회사는 공모채권의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영하여야 한다.

"무보증사채 수요예측 모범규준" 제6조(공모채권 배정) 제3항에 따라 공동대표주관회사인 신한금융투자(주)와 대우증권(주)는 공모채권을 배정함에 있어 "수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"로 한다.)에 대해 우대하여 배정합니다. 본사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 청약 및 배정을 참고하시기 바랍니다.

(3) 유효수요 판단 기준
"유효수요"(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 "대표주관회사 내부지침"과 수요예측 결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 "유효수요" 결정 이후 최종 발행금리 결정시 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다.

"공동대표주관회사"는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」제5조 및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 "유효수요"의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 결과와 확정 금액 및 확정 이자율은 2014년 07월 02일 수요예측 결과에 따른 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

(4) 금리미제시분 및 공모희망금리 범위 밖 신청분의 처리방안
"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 "유효 수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

다. 공모희망금리 산정

(1) 공모희망금리 산정 결정
공동대표주관회사인 신한금융투자(주)와 대신증권(주)는 SKC(주)의 제133회 무보증사채의 발행에 있어 민간채권평가사의 평가금리, SKC(주)의 국고금리 대비 민평금리 스프레드 동향, 동일등급/동일만기 회사채 최근 발행사례와 수요예측 결과, 유사 업종 회사의 최근 회사채 발행금리, 동일 등급 계열사 금리 현황, 채권시장동향 및 전망 등을 고려하여 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

[제133-1회]
수요예측시 공모희망금리는 청약일 전일 민간채권평가회사 3사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이)에서 최종으로 제공하는 SKC(주) 3년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.18%p. ~ 0.02%p.를 가산한 이자율로 합니다.

[제133-2회]
수요예측시 공모희망금리는 청약일 전일 민간채권평가회사 3사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이)에서 최종으로 제공하는 SKC(주) 5년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.18%p. ~ 0.02%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(2) 공모희망금리 산정 근거
공동대표주관회사인 신한금융투자(주) 및 대신증권(주)는 공모희망금리를 결정함에 있어 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토 및 고려하여 본사채의 공모희망금리를 결정하였습니다.

① 민간채권평가회사 3사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주))에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 최종으로 제공하는 'SKC(주) 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 셋째 자리 이하절사)'(이하 '개별민평금리' 라고 한다.)

<SKC(주) 민간채권평가회사 3사 평균 평가금리>
[기준일: 2014년 06월 25일]	(단위: %)

항목	한국자산평가	KIS채권평가	NICE채권평가	산술평균
SKC(주) 개별민평 3년	3.360	3.277	3.342	3.326
SKC(주) 개별민평 5년	3.800	3.744	3.745	3.763

<출처: Bondweb>

(주) 소수점 넷째자리 절사

② 민간채권평가회사 3사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주))에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 최종으로 제공하는 'A등급 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 셋째 자리 이하절사)' (이하 '등급민평금리' 라고 한다.)

<"A"등급 민간채권평가회사 3사 평균 평가금리>
[기준일: 2014년 06월 25일]	(단위: %)

항목	키스채권평가	한국자산평가	나이스피앤아이	산술평균
"A" 3년 만기 회사채 수익률	3.665	3.690	3.682	3.679
"A" 5년 만기 회사채 수익률	4.200	4.250	4.235	4.228

<출처: Bondweb>

(주) 소수점 넷째자리 절사

③ '한국금융투자협회'가 발표하는 '특정 잔존기간 수익률'의 국고채권 3년 및 5년과 민간채권평가회사 3사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주))가 최초 증권신고서 제출 1영업일 전 최종 발표하는 '최종호가수익률' (이하 '국고금리'라고 한다.) 및 ①, ② 산술평균 금리간의 스프레드

<국고채권 최종호가 수익률>
[기준일: 2014년 06월 25일]	(단위: %)

항목	국고채권 최종호가 수익률	국고금리 대비 개별민평 수익률 스프레드	국고금리 대비 등급민평 수익률 스프레드
3년 만기	2.687	0.639	0.992
5년 만기	2.910	0.853	1.318

<출처: 한국금융투자협회, Bondweb>

(주1) 소수점 넷째자리 절사
(주2) 개별민평 수익률 스프레드 = 개별민평 - 국고채권
(주3) 등급민평 수익률 스프레드 = 등급민평 - 국고채권

④ 최근 6개월 간(2013.12.25~2014.06.25) SKC(주) 개별민평금리, A등급민평금리, 국고채 금리 및 스프레드 추이

<3년물>
[기준일: 2014년 06월 25일]	(단위 : %, %p.)

기준일	SKC(주) 3Y 민평	국고채 3Y	A 등급 3Y 민평	개별민평 스프레드	등급민평 스프레드
2014-06-25	3.326	2.687	3.679	0.639	0.992
2014-06-24	3.314	2.683	3.666	0.631	0.983
2014-06-23	3.324	2.690	3.676	0.634	0.986
2014-06-20	3.296	2.662	3.648	0.634	0.986
2014-06-19	3.316	2.681	3.669	0.635	0.988
2014-06-18	3.351	2.725	3.704	0.626	0.979
2014-06-17	3.354	2.728	3.706	0.626	0.978
2014-06-16	3.350	2.721	3.702	0.629	0.981
2014-06-13	3.370	2.740	3.722	0.630	0.982
2014-06-12	3.412	2.789	3.763	0.623	0.974
2014-06-11	3.438	2.823	3.790	0.615	0.967
2014-06-10	3.435	2.819	3.786	0.616	0.967
2014-06-09	3.455	2.840	3.806	0.615	0.966
2014-06-05	3.455	2.839	3.806	0.616	0.967
2014-06-03	3.455	2.837	3.806	0.618	0.969
2014-06-02	3.455	2.825	3.806	0.630	0.981
2014-05-30	3.447	2.816	3.797	0.631	0.981
2014-05-29	3.437	2.805	3.787	0.632	0.982
2014-05-28	3.449	2.819	3.799	0.630	0.980
2014-05-27	3.460	2.830	3.810	0.630	0.980
2014-05-26	3.461	2.829	3.812	0.632	0.983
2014-05-23	3.465	2.831	3.816	0.634	0.985
2014-05-22	3.483	2.850	3.834	0.633	0.984
2014-05-21	3.481	2.842	3.832	0.639	0.990
2014-05-20	3.481	2.847	3.832	0.634	0.985
2014-05-19	3.476	2.837	3.826	0.639	0.989
2014-05-16	3.475	2.836	3.826	0.639	0.990
2014-05-15	3.467	2.829	3.817	0.638	0.988
2014-05-14	3.492	2.852	3.842	0.640	0.990
2014-05-13	3.497	2.860	3.847	0.637	0.987
2014-05-12	3.491	2.849	3.841	0.642	0.992
2014-05-09	3.479	2.836	3.829	0.643	0.993
2014-05-08	3.491	2.850	3.841	0.641	0.991
2014-05-07	3.496	2.852	3.846	0.644	0.994
2014-05-02	3.507	2.860	3.856	0.647	0.996
2014-04-30	3.515	2.873	3.865	0.642	0.992
2014-04-29	3.519	2.875	3.868	0.644	0.993
2014-04-28	3.524	2.878	3.873	0.646	0.995
2014-04-25	3.524	2.874	3.873	0.650	0.999
2014-04-24	3.529	2.880	3.878	0.649	0.998
2014-04-23	3.529	2.881	3.878	0.648	0.997
2014-04-22	3.524	2.878	3.873	0.646	0.995
2014-04-21	3.534	2.885	3.883	0.649	0.998
2014-04-18	3.527	2.881	3.876	0.646	0.995
2014-04-17	3.521	2.870	3.870	0.651	1.000
2014-04-16	3.538	2.890	3.886	0.648	0.996
2014-04-15	3.529	2.879	3.877	0.650	0.998
2014-04-14	3.523	2.874	3.871	0.649	0.997
2014-04-11	3.509	2.856	3.856	0.653	1.000
2014-04-10	3.509	2.860	3.856	0.649	0.996
2014-04-09	3.506	2.856	3.853	0.650	0.997
2014-04-08	3.527	2.875	3.874	0.652	0.999
2014-04-07	3.520	2.870	3.867	0.650	0.997
2014-04-04	3.539	2.886	3.885	0.653	0.999
2014-04-03	3.536	2.882	3.882	0.654	1.000
2014-04-02	3.534	2.881	3.880	0.653	0.999
2014-04-01	3.526	2.873	3.872	0.653	0.999
2014-03-31	3.525	2.870	3.870	0.655	1.000
2014-03-28	3.521	2.868	3.867	0.653	0.999
2014-03-27	3.530	2.878	3.875	0.652	0.997
2014-03-26	3.535	2.885	3.880	0.650	0.995
2014-03-25	3.530	2.879	3.875	0.651	0.996
2014-03-24	3.540	2.889	3.885	0.651	0.996
2014-03-21	3.535	2.885	3.879	0.650	0.994
2014-03-20	3.516	2.865	3.860	0.651	0.995
2014-03-19	3.483	2.830	3.826	0.653	0.996
2014-03-18	3.490	2.840	3.833	0.650	0.993
2014-03-17	3.500	2.847	3.843	0.653	0.996
2014-03-14	3.477	2.826	3.820	0.651	0.994
2014-03-13	3.511	2.866	3.854	0.645	0.988
2014-03-12	3.513	2.865	3.855	0.648	0.990
2014-03-11	3.528	2.880	3.870	0.648	0.990
2014-03-10	3.532	2.883	3.874	0.649	0.991
2014-03-07	3.546	2.895	3.884	0.651	0.989
2014-03-06	3.549	2.895	3.886	0.654	0.991
2014-03-05	3.551	2.895	3.886	0.656	0.991
2014-03-04	3.569	2.911	3.904	0.658	0.993
2014-03-03	3.547	2.892	3.882	0.655	0.990
2014-02-28	3.509	2.850	3.844	0.659	0.994
2014-02-27	3.510	2.848	3.844	0.662	0.996
2014-02-26	3.519	2.857	3.854	0.662	0.997
2014-02-25	3.522	2.860	3.856	0.662	0.996
2014-02-24	3.533	2.870	3.867	0.663	0.997
2014-02-21	3.539	2.878	3.874	0.661	0.996
2014-02-20	3.521	2.856	3.855	0.665	0.999
2014-02-19	3.519	2.855	3.853	0.664	0.998
2014-02-18	3.530	2.862	3.860	0.668	0.998
2014-02-17	3.520	2.851	3.850	0.669	0.999
2014-02-14	3.505	2.842	3.834	0.663	0.992
2014-02-13	3.504	2.837	3.834	0.667	0.997
2014-02-12	3.510	2.842	3.840	0.668	0.998
2014-02-11	3.509	2.840	3.838	0.669	0.998
2014-02-10	3.512	2.845	3.841	0.667	0.996
2014-02-07	3.523	2.855	3.852	0.668	0.997
2014-02-06	3.512	2.850	3.841	0.662	0.991
2014-02-05	3.521	2.855	3.850	0.666	0.995
2014-02-04	3.517	2.850	3.845	0.667	0.995
2014-02-03	3.551	2.882	3.876	0.669	0.994
2014-01-29	3.555	2.880	3.879	0.675	0.999
2014-01-28	3.545	2.871	3.869	0.674	0.998
2014-01-27	3.555	2.881	3.879	0.674	0.998
2014-01-24	3.536	2.861	3.859	0.675	0.998
2014-01-23	3.566	2.902	3.889	0.664	0.987
2014-01-22	3.584	2.919	3.906	0.665	0.987
2014-01-21	3.574	2.908	3.896	0.666	0.988
2014-01-20	3.569	2.904	3.891	0.665	0.987
2014-01-17	3.562	2.895	3.884	0.667	0.989
2014-01-16	3.561	2.889	3.883	0.672	0.994
2014-01-15	3.579	2.906	3.901	0.673	0.995
2014-01-14	3.580	2.904	3.901	0.676	0.997
2014-01-13	3.565	2.890	3.886	0.675	0.996
2014-01-10	3.587	2.911	3.908	0.676	0.997
2014-01-09	3.572	2.895	3.893	0.677	0.998
2014-01-08	3.539	2.858	3.860	0.681	1.002
2014-01-07	3.548	2.864	3.869	0.684	1.005
2014-01-06	3.544	2.863	3.865	0.681	1.002
2014-01-03	3.606	2.924	3.926	0.682	1.002
2014-01-02	3.588	2.913	3.908	0.675	0.995
2013-12-31	3.545	2.858	3.865	0.687	1.007
2013-12-30	3.545	2.858	3.865	0.687	1.007
2013-12-27	3.510	2.834	3.830	0.676	0.996
2013-12-26	3.553	2.883	3.873	0.670	0.990

[3년만기 SKC 개별민평 및 국고금리 추이]

3년만기_skc개별민평_국고금리_추이

[3년만기 A0등급민평 및 국고금리 추이]

3년만기_a등급민평_국고금리_추이

<출처: 한국금융투자협회, Bondweb>

주1) '개별민평금리 스프레드' = '3년 만기 개별민평금리' - '3년 만기 국고금리'
'등급민평금리 스프레드' = '3년 만기 A 등급민평금리' - '3년 만기 국고금리'
주2) 소수점 넷째자리 절사

SKC(주)의 3년물 개별민평의 경우 국고채와 연동하여 등락하고 있으며 2014년 1월 초 3.606%를 정점으로 소폭 하락하여 6월 하순으로 접어 들면서 3.3% 초반까지 하락하였습니다. 개별민평 스프레드는 2013년 말 부터 조금씩 좁혀 가며 2014년 6월 초순 저점(61.5bp)를 기록하고 현재는 60bp 초반대를 형성하고 있습니다.

A등급 3년물 등급민평의 경우도 SKC(주)의 개별민평과 마찬가지로 국고채와 연동하여 등락하고 있으며 스프레드의 변화 역시 6월 하순 저점을 기록 한 이후 기존의 스프레드 수준(90bp 후반대)으로 되돌아온 상황입니다. 1분기 이후 지속된 기관들의 자금집행이 공사채 발행 부진과 맞물려 크레딧 스프레드 축소를 이끌고 있는 모습입니다.

<5년물>
[기준일: 2014년 06월 25일]	(단위 : %, %p.)

기준일	SKC(주) 5Y 민평	국고채 5Y	A 등급 5Y 민평	개별민평 스프레드	등급민평 스프레드
2014-06-25	3.763	2.910	4.228	0.853	1.318
2014-06-24	3.750	2.894	4.215	0.856	1.321
2014-06-23	3.762	2.90	4.227	0.862	1.327
2014-06-20	3.736	2.87	4.201	0.866	1.331
2014-06-19	3.782	2.927	4.247	0.855	1.320
2014-06-18	3.822	2.973	4.287	0.849	1.314
2014-06-17	3.827	2.973	4.292	0.854	1.319
2014-06-16	3.833	2.98	4.298	0.853	1.318
2014-06-13	3.845	2.991	4.309	0.854	1.318
2014-06-12	3.873	3.019	4.337	0.854	1.318
2014-06-11	3.899	3.051	4.364	0.848	1.313
2014-06-10	3.89	3.04	4.354	0.850	1.314
2014-06-09	3.918	3.071	4.382	0.847	1.311
2014-06-05	3.92	3.073	4.384	0.847	1.311
2014-06-03	3.915	3.063	4.379	0.852	1.316
2014-06-02	3.905	3.054	4.369	0.851	1.315
2014-05-30	3.882	3.035	4.349	0.847	1.314
2014-05-29	3.867	3.022	4.334	0.845	1.312
2014-05-28	3.887	3.043	4.354	0.844	1.311
2014-05-27	3.902	3.06	4.372	0.842	1.312
2014-05-26	3.906	3.06	4.376	0.846	1.316
2014-05-23	3.914	3.068	4.384	0.846	1.316
2014-05-22	3.936	3.088	4.406	0.848	1.318
2014-05-21	3.926	3.07	4.396	0.856	1.326
2014-05-20	3.926	3.072	4.396	0.854	1.324
2014-05-19	3.914	3.06	4.384	0.854	1.324
2014-05-16	3.924	3.066	4.394	0.858	1.328
2014-05-15	3.923	3.064	4.392	0.859	1.328
2014-05-14	3.965	3.111	4.434	0.854	1.323
2014-05-13	3.974	3.121	4.443	0.853	1.322
2014-05-12	3.968	3.114	4.437	0.854	1.323
2014-05-09	3.957	3.101	4.425	0.856	1.324
2014-05-08	3.976	3.122	4.445	0.854	1.323
2014-05-07	3.982	3.13	4.451	0.852	1.321
2014-05-02	4.008	3.151	4.476	0.857	1.325
2014-04-30	4.021	3.168	4.49	0.853	1.322
2014-04-29	4.022	3.166	4.49	0.856	1.324
2014-04-28	4.027	3.17	4.495	0.857	1.325
2014-04-25	4.027	3.17	4.495	0.857	1.325
2014-04-24	4.037	3.18	4.505	0.857	1.325
2014-04-23	4.037	3.18	4.505	0.857	1.325
2014-04-22	4.032	3.176	4.5	0.856	1.324
2014-04-21	4.041	3.185	4.509	0.856	1.324
2014-04-18	4.032	3.176	4.5	0.856	1.324
2014-04-17	4.017	3.16	4.485	0.857	1.325
2014-04-16	4.037	3.18	4.505	0.857	1.325
2014-04-15	4.024	3.17	4.491	0.854	1.321
2014-04-14	4.019	3.161	4.486	0.858	1.325
2014-04-11	4.003	3.143	4.47	0.860	1.327
2014-04-10	4.004	3.149	4.471	0.855	1.322
2014-04-09	4.000	3.143	4.466	0.857	1.323
2014-04-08	4.018	3.165	4.49	0.853	1.325
2014-04-07	4.008	3.157	4.48	0.851	1.323
2014-04-04	4.029	3.177	4.5	0.852	1.323
2014-04-03	4.028	3.175	4.5	0.853	1.325
2014-04-02	4.025	3.175	4.497	0.850	1.322
2014-04-01	4.009	3.159	4.48	0.850	1.321
2014-03-31	4.004	3.155	4.475	0.849	1.320
2014-03-28	3.999	3.15	4.47	0.849	1.320
2014-03-27	4.013	3.166	4.483	0.847	1.317
2014-03-26	4.017	3.171	4.487	0.846	1.316
2014-03-25	4.012	3.168	4.482	0.844	1.314
2014-03-24	4.024	3.181	4.494	0.843	1.313
2014-03-21	4.017	3.175	4.487	0.842	1.312
2014-03-20	3.999	3.16	4.469	0.839	1.309
2014-03-19	3.972	3.131	4.442	0.841	1.311
2014-03-18	3.989	3.149	4.459	0.840	1.310
2014-03-17	3.995	3.154	4.465	0.841	1.311
2014-03-14	3.966	3.124	4.436	0.842	1.312
2014-03-13	4.013	3.18	4.482	0.833	1.302
2014-03-12	4.014	3.18	4.484	0.834	1.304
2014-03-11	4.029	3.186	4.499	0.843	1.313
2014-03-10	4.035	3.174	4.505	0.861	1.331
2014-03-07	4.05	3.19	4.52	0.860	1.330
2014-03-06	4.045	3.185	4.515	0.860	1.330
2014-03-05	4.047	3.186	4.515	0.861	1.329
2014-03-04	4.069	3.205	4.537	0.864	1.332
2014-03-03	4.039	3.177	4.506	0.862	1.329
2014-02-28	3.992	3.128	4.46	0.864	1.332
2014-02-27	3.998	3.132	4.465	0.866	1.333
2014-02-26	4.018	3.15	4.486	0.868	1.336
2014-02-25	4.016	3.145	4.484	0.871	1.339
2014-02-24	4.027	3.161	4.495	0.866	1.334
2014-02-21	4.041	3.175	4.508	0.866	1.333
2014-02-20	4.014	3.145	4.481	0.869	1.336
2014-02-19	4.018	3.148	4.485	0.870	1.337
2014-02-18	4.034	3.163	4.501	0.871	1.338
2014-02-17	4.021	3.15	4.489	0.871	1.339
2014-02-14	4.003	3.133	4.47	0.870	1.337
2014-02-13	4.01	3.143	4.477	0.867	1.334
2014-02-12	4.028	3.16	4.495	0.868	1.335
2014-02-11	4.028	3.157	4.495	0.871	1.338
2014-02-10	4.044	3.175	4.51	0.869	1.335
2014-02-07	4.067	3.195	4.534	0.872	1.339
2014-02-06	4.048	3.18	4.514	0.868	1.334
2014-02-05	4.055	3.184	4.521	0.871	1.337
2014-02-04	4.044	3.173	4.51	0.871	1.337
2014-02-03	4.095	3.223	4.561	0.872	1.338
2014-01-29	4.097	3.223	4.563	0.874	1.340
2014-01-28	4.092	3.222	4.558	0.870	1.336
2014-01-27	4.099	3.23	4.564	0.869	1.334
2014-01-24	4.082	3.211	4.548	0.871	1.337
2014-01-23	4.12	3.26	4.586	0.860	1.326
2014-01-22	4.143	3.283	4.609	0.860	1.326
2014-01-21	4.132	3.27	4.598	0.862	1.328
2014-01-20	4.122	3.262	4.588	0.860	1.326
2014-01-17	4.117	3.254	4.583	0.863	1.329
2014-01-16	4.117	3.25	4.583	0.867	1.333
2014-01-15	4.137	3.269	4.603	0.868	1.334
2014-01-14	4.131	3.254	4.597	0.877	1.343
2014-01-13	4.114	3.24	4.579	0.874	1.339
2014-01-10	4.154	3.278	4.619	0.876	1.341
2014-01-09	4.155	3.277	4.62	0.878	1.343
2014-01-08	4.118	3.238	4.584	0.880	1.346
2014-01-07	4.133	3.255	4.599	0.878	1.344
2014-01-06	4.133	3.253	4.598	0.880	1.345
2014-01-03	4.195	3.318	4.66	0.877	1.342
2014-01-02	4.175	3.307	4.64	0.868	1.333
2013-12-31	4.106	3.228	4.571	0.878	1.343
2013-12-30	4.106	3.228	4.571	0.878	1.343
2013-12-27	4.067	3.19	4.531	0.877	1.341
2013-12-26	4.099	3.224	4.563	0.875	1.339

[5년만기 SKC 개별민평 및 국고금리 추이]

5년만기_skc개별민평_국고금리_추이

[5년만기 A0등급민평 및 국고금리 추이]

5년만기_a등급민평_국고금리_추이

<출처: 한국금융투자협회, Bondweb>

주) '개별민평금리 스프레드' = '5년 만기 개별민평금리' - '5년 만기 국고금리'
'등급민평금리 스프레드' = '5년 만기 A 등급민평금리' - '5년 만기 국고금리'

SKC(주)의 5년물 개별민평의 경우 국고채와 연동하여 등락하고 있으며 2014년 1월 초 4.195%를 정점으로 소폭 하락하여 6월 하순으로 접어들면서 3.7%이하로 하락하였습니다. 개별민평 스프레드는 2013년 말 부터 조금씩 좁혀 가며 2014년 3월 중순 저점(83.3bp)를 기록하였으며 83bp~87bp 사이로 큰 변화는 없는 모습입니다.

A등급 5년물 등급민평의 경우 역시 국고채와 연동하여 등락하고 있으며 연초 이후 꾸준히 하락하여 6월 중순으로 접어들면서 4.2%대로 하락하였습니다. 등급민평 스프레드 역시 3월 중순 저점을 기록하였으며 131~133bp 사이로 큰 변화는 없는 모습입니다.

⑤ 최근 6개월간(2013.12.25~2014.06.25) 동일등급(A) 회사채 발행사례 및 수요예측 현황

<A등급>
[기준일: 2014년 04월 28일]	(단위 : 억 원, %)

신용 등급	종목명	만기	발행일	발행 금액	공모희망금리	공모희망금리 상단 수준(주1)	발행확정금리 (수요예측 후)	발행금리
A	성우하이텍 18	3년	2014.05.27	300	3년 만기 개별민평 + -28bp~2bp	개별민평 + 2bp	개별민평 - 31bp	3.431
	메가마트 16	3년	2014.05.08	300	3년 만기 개별민평 + -29bp~1bp	개별민평 + 1bp	개별민평 - 29bp	3.550
	풍산 99	3년	2014.04.25	1,000	3년 만기 개별민평 + -19bp~1bp	개별민평 + 1bp	개별민평 - 14bp	3.472
	포스텍기술투자 1	2년	2014.04.23	400	2년만기 A 금융채II 수익률 + -15bp~5bp	(주3)	금융채 + 5bp	3.973
	한화건설 77	3년	2014.04.11	2,100	3년 만기 개별민평 + 10bp~30bp	개별민평 + 30bp	개별민평 + 30bp	5.620
	DGB캐피탈 4	3년	2014.03.17	300	3년 만기 개별민평 + -19bp~1bp	개별민평 + 1bp	개별민평 + 0bp	3.913
	하이트진로홀딩스 158	3년	2014.02.24	1,300	3년 만기 개별민평 + -17bp~3bp	개별민평 + 3bp	개별민평 - 2bp	3.761
	두산인프라코어 25	3년	2014.02.04	1,200	3년 만기 개별민평 + 0bp~20bp	개별민평 + 20bp	개별민평 + 20bp	4.698
	태영건설 54-1	3년	2014.01.23	200	3년 만기 개별민평 + 0bp~20bp	개별민평 + 20bp	개별민평 + 20bp	4.672
	태영건설 54-2	4년	2014.01.23	300	4년 만기 개별민평 + 0bp~20bp	개별민평 + 20bp	개별민평 + 20bp	5.110
	SK케미칼 190-1	3년	2014.01.22	720	3년 만기 개별민평 + -17bp~3bp	개별민평 + 3bp	개별민평 + 3bp	3.632
	SK케미칼 190-2	5년	2014.01.22	200	5년 만기 개별민평 + -17bp~3bp	개별민평 + 3bp	개별민평 - 9bp	4.189
	SK케미칼 190-3	7년	2014.01.22	280	7년 만기 개별민평 + -17bp~3bp	개별민평 + 3bp	개별민평 + 3bp	4.705

<출처: 전자공시시스템, Freebond>

(주1) 공모희망금리 상단 수준: 각 발행사례의 증권신고서 제출일 전일 기준의 개별민평금리 대비 공모희망금리 상단 수준
(주2) 상기 발행금액은 수요예측 결과를 반영한 최종 발행 금액입니다.
(주3) 최초 발행으로 개별민평 값이 없습니다.

최근 6개월간 동일등급(A) 회사채 수요예측은 13건이었으며 A+등급 28건, AA-이상 등급의 119건에 비해 회사채 수요예측 수는 많지 않습니다. 이는 공사채 발행이 주춤해 지면서, 양극화 되어있는 채권시장의 관심이 AA급으로 쏠리면서 상대적으로 AA등급회사가 발행을 많이 추진했기 때문입니다. 또한 A등급내 건설(한화건설, 태영건설) 및 기계(두산인프라코어)의 업황이 현재 타 업종에 비해 현저히 악화 된 상황이어서 상대적으로 수요예측 결과(공모희망금리 상단으로 결정)가 좋지 않았습니다. 4월 이후 발행된 3건의 수요예측은 공모희망금리 하단 근처에서 결정되어 A등급이다 하더라도 일부기업의 수요예측은 호조를 나타냈습니다.

또한 당사 및 A등급의 발행사의 경우, 첫번째 발행인 포스텍기술투자를 제외하고 모두 개별민평을 기준금리로 하였습니다. 최근 회사채 수요예측 공모희망금리밴드의 기준금리를 개별민평으로 설정하는 사례가 증가하고 있으며, 크레딧 채권의 수요 위축 기조로 개별민평을 상회하는 수준에서 공모희망금리 밴드 상단을 설정하는 사례가 주를 이루고 있습니다. 개별민평금리는 민간채권평가사가 평가하는 이론적인 금리로 실제 유통금리와는 차이가 있을수 있으나 시장내에서 개별종목의 유통물 거래시 가격결정의 기준으로 주로 사용이 되고 있습니다. 따라서 최근 공모희망금리 밴드표기 방식으로 개별민평 기준 표기방식이 선호되는 이유는 회사채 신용스프레드의 단기 변동성이 큰 시장상황에서 개별종목의 발행금리를 개별민평금리로 표시되는 것이 국고채 기준 표기방식보다 변동하는 시장가격을 더 현실적으로 반영한다는 시장내 의견이 반영된 것으로 판단됩니다.

⑥ 동종(경쟁)업계 비교 대상 기업의 개별민평금리 현황

당사가 영위하고 있는 표준사업분류 기준 '마그네틱 및 광학 매체 제조업'의 동종업계의 회사채 발행사례는 없습니다.

⑦ 최근 6개월간(2013.12.25~2014.06.25) 당사 발행 회사채의 유통시장 거래 현황

회차	거래일	거래금리	민평금리	거래금리-민평의 차이
125-3	2014-04-30	2.905	2.908	-0.3
125-3	2014-04-03	2.911	2.911	0.0
125-3	2014-03-18	2.916	2.921	-0.5
132-2	2014-04-09	3.820	3.830	-0.1
132-2	2014-03-25	3.836	3.836	0.0
132-1	2014-03-25	3.298	3.298	0.0
132-1	2014-03-24	3.298	3.297	0.1
128-3	2014-02-19	3.350	3.376	-2.6

최근 6개월간 당사가 발행한 회사채가 유통시장에서 거래된 건수는 총 8건이며 민평금리보다 평균적으로 -4.25bp 수준에서 거래되었습니다. 2014년 2월 19일에 거래된 128-3회를 제외하면 -1.1bp수준에서 거래되었으며 민평금리와 유사한 수준에서 거래되었음을 알 수 있습니다.

⑧ 동일 등급(A0) 계열 그룹사 프리미엄

SKC(주)가 속해있는 SK그룹은 사업구조가 안정적이고, 전반적인 수익성과 유동성 상황이 양호하며, 대외적인 그룹 신임도가 높은편입니다. SKC(주)와 동일등급의 2014년 06월 25일 기준 산술평균 "개별민평금리"는 다음과 같습니다.

<SK그룹 A등급 계열사 3년물 개별민평 현황>
[기준일: 2014년 06월 25일]	[단위 : %, %p]

회사명	신용등급	개별민평	등급민평	개별민평 - 등급민평
SKC(주)	A	3.326	3.679	-0.353
SKC솔믹스(주)	A	3.432	3.679	-0.247
SK케미칼(주)	A	3.331	3.679	-0.348
평균				-0.316

<출처: Bondweb>
주1) SK건설(주)은 A0등급이나 업황 악화로 인해 최근 국고 및 개별민평보다 높게 발행하는 건설업의 특성을 반영하여 비교대상에서 제외했습니다.

<SK그룹 A등급 계열사 5년물 개별민평 현황>
[기준일: 2014년 06월 25일]	[단위 : %, %p]

회사명	신용등급	개별민평	등급민평	개별민평 - 등급민평
SKC(주)	A	3.763	4.228	-0.465
SKC솔믹스(주)	A	3.825	4.228	-0.403
SK케미칼(주)	A	3.838	4.228	-0.390
평균				-0.419

2014년 06월 25일 기준 에스케이그룹내 A등급 계열사의 개별민평 현황은 3년물의 경우 등급민평 대비 평균 -0.316%p 수준 및 5년물의 경우 등급민평 대비 평균 -0.419%p 수준으로 계열그룹사 프리미엄을 확인할 수 있습니다.

[채권시장 동향 및 종합 결론]

국내 채권시장은 2013년 9월말 동양사태 이후 CP 및 회사채 시장이 크게 위축되고, 신용스프레드가 확대되는 모습을 보였으며, 신용등급에 따라 다소 차등을 보여 채권시장의 양극화 현상이 심화되기 시작하였습니다. 한편 12월 18일 미 FOMC의 제한된 속도의 양적완화 축소가 시작된 후 지난 6월 FOMC에 이르기까지 양적완화 규모가 절반 이하로 축소되었으며(월850억달러 매입->월350억달러 매입) 이 과정에서 단기적으로는 신흥국 시장에서 빠져나온 자금이 국내로 유입되는 등에 의해 채권시장 변동성이 다소 완화되는 모습을 보였습니다. 최근에는, 유럽 ECB에서 기준금리를 인하하고, 시장 전문가들의 미국 및 국내의 기준금리 인상 예상시기가 연말로 미루어지면서 국내 크레딧 시장은 다소 안정화 되는 경향을 보였습니다.

발행시장의 경우 2013년 12월 정부가 공공기업의 재정건전성 강화를 위해 공기업 정상화 대책을 발표한 이후 공사채의 발행이 주춤해 졌으며, 이에 다소 양극화 되어있는 채권시장의 관심이 주로 AA등급 이상의 회사채에 몰리면서 2014년들어 수요예측이 높은 경쟁률을 기록하는 모습이 나타났습니다. 이러한 시장 수급상황에 의해 2014년 1월 이후 최근에 이르기까지 크레딧 스프레드가 축소되는 경향을 보이고 있습니다. 최근에는 내수업등에 있어서 A등급 회사채도 수요예측에 경쟁이 몰리고 있으며, 개별민평금리를 기준금리로 진행한 수요예측 결과에서 두자리수의 마이너스 가산금리가 결정되는 경우도 발생하고있습니다.

이러한 채권시장 동향 및 상기 ①~⑧의 내용을 분석하여 당사와 공동대표주관회사는 아래와 같이 공모희망금리를 결정하였습니다.

<공모희망금리 >
제133-1회 : 민간채권평가회사 3사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이)에서 최종으로 제공하는 SKC(주) 3년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.18%p. ~ 0.02%p.를 가산한 이자율

제133-2회 : 민간채권평가회사 3사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이)에서 최종으로 제공하는 SKC(주) 5년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.18%p. ~ 0.02%p.를 가산한 이자율

라. 수요예측 결과

(1) 수요예측 참여 내역

[제133-1회]

(단위: 건, 억원)

구 분	참여건수	참여수량	단순경쟁률
기관투자자	8	900	3:1

[제133-2회]

(단위: 건, 억원)

구 분	참여건수	참여수량	단순경쟁률
기관투자자	5	760	1.9:1

(2) 수요예측 신청가격 분포

[제133-1회]

(단위: 건, 억원)

가격분포 (스프레드)	참여건수	신청수량	비율 (수량 기준)	누적수량	누적비율	유효수요
-7bp	1	100	11.1%	100	11.1%	포함
-6bp	1	100	11.1%	200	22.2%	포함
-3bp	1	200	22.2%	400	44.4%	포함
-1bp	2	200	22.2%	600	66.7%	포함
0bp	2	200	22.2%	800	88.9%	포함
1bp	1	100	11.1%	900	100.0%	포함
합 계	8	900	100.0%	-	-	-

[제133-2회]

(단위: 건, 억원)

가격분포 (스프레드)	참여건수	신청수량	비율 (수량 기준)	누적수량	누적비율	유효수요
-25bp	1	100	13.2%	100	13.2%	포함
-21bp	1	40	5.3%	140	18.4%	포함
-20bp	1	20	2.6%	160	21.1%	포함
-18bp	1	200	26.3%	360	47.4%	포함
2bp	1	400	52.6%	760	100.0%	포함
합 계	5	760	100.0%	-	-	-

(3) 수요예측 상세 분포 현황

[제133-1회]

(단위 : 억원)

수요예측 참여자	가격분포(bp)
수요예측 참여자	-7	-6	-3	-1	0	1	합계
A사	100	100					200
B사			200				200
C사				100		100	200
D사					100		100
E사				100	100		200
합계	100	100	200	200	200	100	900

[제133-2회]

(단위 : 억원)

수요예측 참여자	가격분포(bp)
수요예측 참여자	-25	-21	-20	-18	2	합계
A사	100					100
B사		40				40
C사			20			20
D사				200		200
E사					400	400
합계	100	40	20	200	400	760

마. 유효수요의 범위, 산정근거 및 최종 발행 금리에의 반영 내용

구 분	내 용
공모희망금리	[제133-1회] 민간채권평가회사 3사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이)에서 최종으로 제공하는 에스케이씨(주) 3년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.18%p. ~ 0.02%p.를 가산한 이자율 [제133-2회] 민간채권평가회사 3사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이)에서 최종으로 제공하는 에스케이씨(주) 5년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.18%p. ~ 0.02%p.를 가산한 이자율
유효수요의 정의	"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량
유효수요의 범위	[제133-1회] 민간채권평가회사 3사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이)에서 최종으로 제공하는 에스케이씨(주) 3년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.07%p. ~ 0.01%p.를 가산한 이자율 [제133-2회] 민간채권평가회사 3사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이)에서 최종으로 제공하는 에스케이씨(주) 5년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.25%p. ~ 0.02%p.를 가산한 이자율
유효수요 판단기준	① 금번 발행과 관련하여 발행회사와 공동대표주관회사는 공모희망금리 산정시 민간채권평가사의 평가금리, 최근 동일 신용등급 회사채의 스프레드 동향, 동종 업계의 최근 회사채 발행금리, 유사 채권 발행사례 및 채권시장 동향 등을 종합적으로 고려하였습니다. 보다 자세한 내용은 상기 가.~다. 항목을 참고하시기 바랍니다. ② 본 사채의 수요예측 결과 기관투자자의 수요예측 신청현황은 아래와 같습니다. [제133-1회] - 총 참여신청금액 : 900억원 - 총 참여신청범위 : -0.07% ~ 0.01% - 총 참여신청건수 : 8건 - 공모희망금리내 참여신청금액 : 900억원 - 공모희망금리내 참여신청건수 : 8건 [제133-2회] - 총 참여신청금액 : 760억원 - 총 참여신청범위 : -0.25% ~ 0.02% - 총 참여신청건수 : 5건 - 공모희망금리내 참여신청금액 : 600억원 - 공모희망금리내 참여신청건수 : 2건 본 채권의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측모범규준」및 "공동대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 발행회사 및 공동대표주관회사가 협의하여 각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 공동대표주관회사와 발행회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무 상황, 금리 및 스프레드 전망)이 반영되어 있을것으로 판단하였고, 공모희망금리밴드 하단 이하로 참여한 수요의 경우에도 투자자들의 희망금리로 인정하여, 본 수요예측에 참여한 물량을 모두 유효수요로 결정하였습니다..
최종 발행수익률 확정을 위한 수요예측 결과 반영	공동대표주관회사는 유효수요의 범위를 산정함에 있어 2014년 07월 01일 실시된 수요예측 결과를 고려하여 "누적도수"의 개념을 사용하였으며, 이에 따라 본사채의 수요예측에 참여한 물량 중 최저금리수준 신청물량부터 누적하여 발행금액에 도달한 금리를 최종 발행금리로 결정하였습니다. - 본사채의 발행금리 [제133-1회] 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 연 3.263%로 하되, 동 이자율이 청약 1영업일전에 민간채권평가회사 3사 (한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이)에서 최종으로 제공하는 에스케이씨(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.03%p.를 가산한 이자율과 상이한 경우, 청약 1영업일전에 민간채권평가회사 3사 (한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이)에서 최종으로 제공하는 에스케이씨(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.03%p.를 가산한 이자율로 한다. [제133-2회] 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 연 3.739%로 하되, 동 이자율이 청약 1영업일전에 민간채권평가회사 3사 (한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이)에서 최종으로 제공하는 에스케이씨(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.02%p.를 가산한 이자율과 상이한 경우, 청약 1영업일전에 민간채권평가회사 3사 (한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이)에서 최종으로 제공하는 에스케이씨(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.02%p.를 가산한 이자율로 한다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

"발행회사"는 에스케이씨(주)를 지칭하며, "공동대표주관회사"는 신한금융투자(주) 및 대신증권(주)를 지칭합니다.

1. 수요예측

(1) "공동대표주관회사"는 "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 수요예측을 실시하여 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다.
(2) 수요예측은 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측은 "한국금융투자협회"의 "Freebond"프로그램을 이용한 접수 방법으로 진행한다. 단, 불가피한 상황이 발생한 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"는 협의하여 수요예측 방법을 결정한다.
(3) 수요예측 기간 : 2014년 07월 01일 09시부터 16시까지
(4) 수요예측 결과는 "공동대표주관회사"가 3년간 보관한다.

(5) 수요예측 결과는 "발행회사"와 "공동대표주관회사"만 공유한다. 단, 수요예측을 통해 본 사채의 발행금리와 발행금액이 결정되는 즉시 "공동대표주관회사"는 "인수회사"에게 이를 통지해야 하며, 수요예측 실시 후 발행조건 확정에 따라 제출하는 정정신고서에기업공시서식 작성기준에 따라 수요예측 결과를 공시한다. 또한, 법원, 금융위원회 등 정부기관(준 정부기관 포함)으로부터 자료 등의 제출을 요구 받는 경우, 즉시 "발행회사"에 통지하고 법률이 허용하는 범위 내에서 최소한의 자료만을 제공한다.
(6) 수요예측에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "공동대표주관회사"가 "발행회사"와 협의하여 결정한다.

(7) 수요예측에 따른 배정 후, "공동대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정 받을 투자자에게 송부한다.
(8) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 하고, 수요예측 참여가 제한되는 자를 수요예측 참여자에 포함해서는 아니된다.
(9) 불성실 수요예측 참여자의 관리 : "공동대표주관회사"는 불성실 수요예측 참여행위 예방을 위한 사전 고지를 통해 실수요 기재를 유도하며, 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 관련사항을 지체없이 "한국금융투자협회"에 제출한다.

2. 청약

(1) 일정
가. 청약일 : 2014년 07월 08일
나. 청약공고기간 : 증권신고서 수리일 이후부터 청약개시일까지
다. 청약서 제출기한: 2014년 07월 08일 09시부터 12시까지
라. 청약금 납입: 2014년 07월 08일 15시까지
(2) 청약대상 : 수요예측에 참여하여 우선배정 받은 기관투자자(이하 인수규정 제2조 제8호에 의한 기관투자자로 한다. 이하 같다.) 또는 전문투자자만 청약할 수 있다. 단, 수요예측을 통해 배정된 금액의 총 합계가 "발행회사"의 최종 발행금액에 미달하는 경우 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자("본 사채"의 청약자 중, 기관투자자 및 전문투자자를 제외한 투자자를 말한다. 이하 같다.)도 청약에 참여할 수 있다.
(3) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과금융투자업에관한법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제132조에 따라 "투자설명서"의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 "투자설명서"를 교부받아야 한다.
가. 교부장소 : "인수단" 본점
나. 교부방법 : "본 사채"의 "투자설명서"는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다.

다. 교부일시 : 2014년 07월 08일

라. 기타사항 :
① "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 "투자설명서"를 교부 받은 후 청약서에 서명하여야 하며, "투자설명서"를 교부 받지 않고자 할 경우, "투자설명서" 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하여야 한다.

② "투자설명서" 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.
(4) 청약제한 : 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 본다.
(5) 청약의 방법

가. 청약자는 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 2014년 07월 08일 12시까지 청약취급처에 청약한다.
나. 청약서를 송부한 청약자는 청약일 당일 15시까지 청약금을 납부한다.
다. "공동대표주관회사"는 "본 사채"의 권면총액에 해당하는 금액을 납입처에 납입한다.
(6) 청약단위: 권면금액은 일만원 단위로 하되, 최저청약금액은 10억원으로 하며, 10억원 이상은 10억원 단위로 한다. 또한, 청약자 1인당 '본 사채'에 청약하는 청약총액은 '본 사채'의 권면총액을 초과하지 못한다.
(7) 청약취급처 : "공동대표주관회사"의 본점
(8) 청약 증거금 : 사채발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약금은 "본 사채"의 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.
(9) 사채금 납입일 : 2014년 07월 08일
(10) "본 사채"의 발행일 : 2014년 07월 08일

(11) "본 사채"의 납입을 맡을 기관 : (주)한국외환은행 영업부

(12) 등록기관 : "본 사채"의 등록기관은 한국예탁결제원으로 하며, 등록필증은 한국예탁결제원에서 정한 양식으로 한다.

(13) 등록청구 : 각 "인수단"은 총액인수한 채권에 대하여 납입기일에 등록청구서와 인감표 2매(각 2매)를 작성하여 등록기관에 청구하거나, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구분에 대하여 "발행회사"로 하여금 일괄등록 청구내역을 한국예탁결제원에 통보할 수 있도록 일괄등록 신청내역을 "발행회사"에 통보하여야 한다. 단, 일괄등록 청구내용의 통보와 관련한 사항은 본 인수계약서 제16조 2항에 따라 "공동대표주관회사" 중 신한금융투자 주식회사에게 위임한다.

3. 배정

(1) 수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"로 한다. 이하 같다.)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 그 청약금의 100%를 우선배정한다.
(2) "수요예측 참여자"의 총 청약금이 발행금액총액에 미달 된 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 최종 청약금을 공제한 잔액을 청약일 당일 11시까지 청약 접수한 전문투자자 및 기관투자자와 일반투자자에게 배정할 수 있다. 단, 청약자의 질적인 측면을 고려하여 "공동대표주관회사"가 그 배정받는 자 등을 결정할 수 있으며, 필요 시 "인수단"과 협의하여 결정할 수 있다. 또한 본 채권의 배정은 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "공동대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "공동대표주관회사"가 결정하되, 수요예측 결과에 따른 "유효수요"의 범위를 반영하여 합리적으로 결정하며,「무보증사채 수요예측 모범규준」6조에 따라, 본채권 수요예측에 참여한 투자자에 대해서는 수요예측에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대 배정한다.
(3) (2)호에 따라 "수요예측 참여자"의 총 청약금이 발행금액 총액에 미달되는 경우 다음 각 호의 방법으로 배정한다.
가. 전문투자자 및 기관투자자: 청약금에 비례하여 안분배정한다.
나. 일반투자자: 전문투자자 및 기관투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음 각 호의 방법으로 배정한다.
① 총 청약건수가 모집총액을 최저청약단위(10억원)로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정한다.
② 총 청약건수가 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분배정한다.
③ 상기 ①, ②의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여는 최초 인수예정 비율대로 "인수단"이 인수하되, 최종 인수금액은 "인수단"이 협의하여 결정한다. "인수단"은 각 "인수단"별 인수금액을 "본 사채"의 납입일 당일에 "공동대표주관회사"인 신한금융투자 주식회사에 지급한다.
(4) 상기 (1)~(3)의 결과에도 불구하고 미달 금액이 발생할 경우, 그 잔액에 대하여는
본 계약 제2조 3항의 방법으로 인수단이 인수한다.
(5) "본 사채"의 "인수단"은 "공동대표주관회사"가 납입일 당일 에스케이씨(주) 제133-1회 및 제133-2회 무보증사채를 수요예측 및 청약의 결과를 반영하여 배정된 내역에 따라 배정할 것을 위임한다. "공동대표주관회사"는 선량한 관리자의 주의의무로 이를 수행한다.

4. 상장신청예정일

1) 상장신청예정일 : 2014년 07월 07일
2) 상장예정일 : 2014년 07월 08일

5. 사채권교부예정일

등록기관인 한국예탁결제원에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 않음

6. 사채권 교부장소

사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 인수기관이 교부하거나, 자본시장과금융투자업에관한법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자 계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함

7. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

1) 본 사채는 공사채 등록법령에 의하여 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니한다. 다만 공사채법령에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있다.
2) 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약증거금에 대하여는 무이자로 한다.
3) 본 사채권의 원리금지급은 에스케이씨(주)가 전적으로 책임을 진다.
4) 원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하되, 동 연체대출 최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용한다.

※ 관련법규

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>

제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 “전문투자자”란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다.<개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용)
① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. <개정 2013.5.28>

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것

2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것

3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것

4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>

제11조 (증권의 모집·매출)
① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009.10.1, 2010.12.7, 2013.6.21, 2013.8.27>

1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가

가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자

나. 제10조제3항제12호·제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자

다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인

라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)

마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자

바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자

가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주

나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원

다. 발행인의 계열회사와 그 임원

라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주

마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원

바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인

사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자)

법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1, 2013.6.21>

1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자

1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자

2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자

3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[회 차: 133-1]

(단위: 원)

인수인			주 소	인수금액 및 수수료율		인수조건
구분	명칭	고유번호	주 소	인수금액	수수료율(%)	인수조건
공동대표주관회사	신한금융투자(주)	00138321	서울특별시 영등포구 여의대로 70	10,000,000,000	0.30	총액인수
공동대표주관회사	대신증권(주)	00110893	서울특별시 영등포구 국제금융로8길 16	10,000,000,000	0.30	총액인수
인수회사	HMC투자증권(주)	00137997	서울특별시 영등포구 국제금융로2길 32	10,000,000,000	0.30	총액인수

[회 차: 133-2]

(단위: 원)

인수인			주 소	인수금액 및 수수료율		인수조건
구분	명칭	고유번호	주 소	인수금액	수수료율(%)	인수조건
공동대표주관회사	신한금융투자(주)	00138321	서울특별시 영등포구 여의대로 70	10,000,000,000	0.30	총액인수
공동대표주관회사	대신증권(주)	00110893	서울특별시 영등포구 국제금융로8길 16	20,000,000,000	0.30	총액인수
인수회사	대우증권(주)	00111722	서울특별시 영등포구 국제금융로 56	10,000,000,000	0.30	총액인수

나. 사채의 관리

[회 차: 제133-1회, 제133-2회]

(단위: 원)

사채관리회사		주 소	위탁금액 및 수수료율		위탁조건
명칭	고유번호	주 소	위탁금액	수수료율(정액)	위탁조건
한국증권금융(주)	00159643	서울특별시 영등포구 국제금융로8길 10	70,000,000,000	5,000,000	-

다. 특약사항
"인수계약서"상의 특약사항은 다음과 같습니다.

"발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 "공동대표주관회사"에게 통보하여야 한다.

1. "발행회사"의 발행어음 및 수표의 부도 또는 은행거래가 정지된 때

2. "발행회사"의 영업의 일부 또는 전부의 변경 또는 정지

3. "발행회사"의 영업목적의 변경

4. 화재 등의 천재지변 등의 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때

5. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"를 분할하고자 할 때

6. "발행회사" 자본총액의 100% 이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부 결의가 있은 때

7. "발행회사" 자본총액의 100% 이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있은 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 이자율 및 만기에 관한 사항

(단위: 억원)

회차	금액	연리이자율	만기일	옵션관련사항
제133-1회 무보증사채	300	3.231%	2017년 07월 08일	-
제133-2회 무보증사채	400	3.714%	2019년 07월 08일	-

1) 당사가 발행하는 제133-1회 및 제133-2회 무보증사채는 무기명식 이권부 공모사채로서, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 중도 및 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다.

2) 또한, 주식으로 전환될 수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않으며, 본 사채의 등록기관은 한국예탁결제원으로, 공사채등록법에 의거 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니합니다.

2. 사채관리계약에 관한 사항

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 한국증권금융(주)와 맺은 사채관리계약과 관련하여 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 "사채관리계약서"를 참고하시기 바랍니다. ("발행회사" 또는 "갑"은 SKC(주)를 말하며 "을"은 한국증권금융을 말한다.)

① 기한의 이익의 즉시 상실 관련 및 기한의 이익 상실 시 발행회사 및 사채관리회사의 통지 의무 등 처리사항

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 "갑"은 즉시 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 "을"에게 이를 통지하여야 한다.
(가) "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우
(나) "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함) 이외의 제3자가 "갑"에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 "갑"이 이에 동의("갑" 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우"갑"의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.
(다) "갑"에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우
(라) "갑"이 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)
(마) "갑"이 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 "갑"에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 "갑"이 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우
(바) 본 사채의 만기가 도래하였음에도 "갑"이 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우
(사) "갑"의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일연장, 원리금 감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우
(아) 감독관청이 "갑"의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우
(자) "갑"이 "본 사채" 이외의 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 때
(차) "갑"이 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제4조 제4항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우
(카) 기타 사정으로 "갑"이 본사채 조건상의 의무를 이행할 수 없다고 "을"이 판단하였을때

② 기한의 이익 상실 선언에 의한 기한의 이익 상실 관련 및 기한의 이익 상실 시 발행회사 및 사채관리회사의 통지 의무 등 처리사항

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본 사채의 사채권자 및 "을"은 사채권자집회의 결의에 따라 "갑"에 대한 서면통지를 함으로써 "갑"이 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.
(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우
(나) 본 사채에 의한 채무를 제외한 "갑"의 채무 중 원금 금 1,000억원 이상의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우
(다) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우
(라) "갑"이 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조의 의무를 위반한경우. (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)
(마) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 60일이내에 취소되지 않은 경우
(바) "갑"이 (라) 기재 각 의무를 제외한 본계약상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 "을"이나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 "본사채의 미상환잔액"의 3분의1이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 "갑"에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우

사채권자가 (가)~(바)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 "을"에게도 통지하여야 한다.

③ 사채권자의 변제청구권 등 권리 내용 등

기한의 이익이 상실되면 "갑"은 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중미지급액을 즉시 변제하여야 한다.

④ 기한의 이익 상실에 대한 원인사유 불발생 간주 관련

(1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 "갑" 및 "을"에게 서면으로통지함으로써 기 발생한 "기한이익상실 원인사유"를 발생하지 않은 것으로 간주할 수있다. 단, 가. (2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.
(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우
(나) 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 3분의2이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우
(2) (1)에 따른 "기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주"는 다른 "기한이익상실 원인사유" 또는 새로 발생하는 "기한이익상실 원인사유"에 영향을 미치지 아니한다.

⑤ 기한의 이익 상실의 취소 관련

사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 "갑" 및 "을"에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.
(가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급채무를제외하고, 모든 "기한이익상실사유" 또는 "기한이익상실 원인사유"가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것
(나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡ "기한이익상실사유" 또는 "기한이익상실 원인사유"의 발생과 관련하여 "을"이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 "을"에게 지급하거나 예치할 것

⑥ 기타 중요 사항

"을"은 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.
(가) 본 사채에 대한 보증 또는 담보의 요구
(나) 기타 본 사채의 원리금 지급 및 본계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

3. 발행회사의 의무 및 책임 관련

본 사채의 "사채관리계약서"상 발행회사의 주요 의무 및 책임 등은 다음과 같습니다.

구분	원리금지급	조달자금의 사용	재무비율 유지	담보권 설정제한
내용	계약상 정하는 시기와 방법에 따라 원리금 지급	차환자금 운영자금	부채비율 800% 이하 유지	직전 회계연도의 "자기자본"의 400% 이하

구분	자산의 처분 제한	사채관리계약 이행상황보고서	사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무	발행회사의 책임
내용	하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총액의 100%(자산처분후 1년 이내에 처분가액등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다.) 이상의 자산을 매매ㆍ양도ㆍ임대 기타 처분 금지	사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 사채관리계약이행상황보고서를 작성하여 제출	자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제159조 및 제160조에 따라 보고서를제출한 경우 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때 "기한이익상실사유"의 발생 또는 "기한이익상실 원인사유"가 발생한 경우 본사채 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우 단독 또는 공동으로 "본사채의 미상환액"의 10분의1이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 "갑"으로부터 제공받은 자료및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부	허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 손해를 발생시킬시 배상책임

"갑"은 "발행회사"를 말하며 "을"은 "사채관리회사"를 말합니다.

제 2-1 조 (발행회사의 원리금지급의무)
1. "갑"은 사채권자에게 "본 사채"의 발행조건 및 "본 계약"에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다.

2. "갑"은 원리금지급의무를 이행하기 위하여 "본사채에 관한 지급대행계약"에 따라지급대행자인 (주)한국외환은행 영업부에게 기한이 도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, "갑"은 이를 "을"에게 통지하여야 한다.

3. "갑"이 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여제1-2조 제11호에서 규정한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 이자지급일(본계약 제1-2조 제14호에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에따른 변제기일)로부터 기산하여 이를 실제 지급한 날의 직전일 까지 계산 한다.

제 2-2 조 (조달자금의 사용)

1. "갑"은 본사채의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다.

2. "갑"은 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우 지체 없이 그 사실을 "을" 에게 통지하여야 한다.

제 2-3 조 (재무비율 등의 유지)
"갑"은 본사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 부채비율을 800%이하로 유지하여야 한다. (동 재무비율은 연결 재무제표를 기준으로 한다.)

제 2-4 조 (담보권 설정 등의 제한)

1. "갑"은 본사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나 "갑" 또는 타인의 채무를 위하여 "갑"의 자산 전부나 일부상에 새로이 "담보권"을 설정하여서는 아니된다. 다만, 본사채의 미지급된 원리금 전액에 대하여도 담보를 동순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여주거나 또는 "을"이 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다.

2. 제1항은 다음 각 호의 경우에는 적용되지 않는다.

(1) 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금 채무를 담보하는 당해 자산상의 "담보권"

(2) 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부

(3) 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는 "담보권"

(4) "본 사채" 발행 이후 지급보증 또는 "담보권"이 설정되는 채무의 합계액이 직전 회계년도 "자기자본"의 400%를 넘지 않는 경우
(5) 예외규정에 의하여 허용된 피담보 채무의 차환, 연장 또는 갱신에 의하여 발생하는 "담보권" 및 타인의 채무를 위한 지급보증으로서, 당초의 피담보채무 및 지급보증금액이 증가하지 않는 경우

(6) 프로젝트나 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

(7) 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

(8) 발행사가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로제공하여야 하는 담보나 보증
(9) 회사 경영상 부득이한 경우 "을"과 담보권설정 7일전에 상호 협의한 경우

3. 제1항에 따라 본사채를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 "을" 또는 "을"이 지명하는 자가 본사채권자를 위하여 당해 담보를 보유하고 실행한다. "을" 또는 "을"이 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 "갑"이 부담하며 "을"의 요청이 있는 경우 "갑"은 이를 선지급하여야 한다.

4. 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우 "을"은 해당 담보를 담보 목적의 신탁 등의방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다.

제 2-5 조 (자산의 처분제한)

1. "갑"은 하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총액의 100%(자산처분후 1년 이내에 처분가액등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다) 이상의 자산을 매매·양도·임대 기타 처분할 수 없다.

2. "갑"은 매매·양도·임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 채무를 상환하는 경우 본사채보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다.

3. 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다.
(1) "갑"의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분
(2) 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분

제 2-6 조 (사채관리계약이행상황보고서)

1. "갑"은 금융위원회 등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 "본 사채"와 관련하여 사채관리계약이행상황보고서를 작성하여 "을"에게 제출하여야 한다.

2. 제1항의 사채관리계약이행상황보고서에는 "갑"의 외부감사인이 사채관리계약이행상황보고서의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련 증빙자료를 첨부하여야 한다.

3. "갑"은 제1항의 사채관리계약이행상황보고서에 "갑"의 대표이사, 재무담당책임자가 기명날인하도록 하여야 한다.
4. "을"은 사채관리계약이행상황보고서를 "을"의 홈페이지에 게재하여야 한다.

제 2-7 조 (발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무)

1. "갑"은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제159조 및 제160조에 따라 보고서를제출한 경우 지체 없이 그 사실을 "을"에게 통지하여야 한다.

2. "갑"이 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체없이 신고한 내용을 "을"에게 통지하여야 한다.

3. "갑"은 "기한이익상실사유"의 발생 또는 "기한이익상실 원인사유"가 발생한 경우에는 지체없이 이를 "을"에게 통지하여야 한다.

4. "갑"은 본사채 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를 "을"에게 즉시 통지하여야 한다.

5. "을"은 단독 또는 공동으로 "본사채의 미상환액"의 10분의1이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 "갑"으로부터 제공받은 자료및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다.

제 2-8 조 (발행회사의 책임)
"갑"이 본계약과 관련된 사항을 이행함에 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 "을" 또는 본사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는 "갑"은 이에 대하여 배상의 책임을 진다.

4. 사채관리회사에 관한 사항

① 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

(단위 : 원)

사채관리회사		대표 전화번호	주 소	위탁금액 및 수수료율		기타조건
명칭	고유번호	대표 전화번호	주 소	위탁금액	수수료(정액)	기타조건
한국증권금융(주)	00159643	02-3770-8800	서울시 영등포구 국제금융로8길 10	70,000,000,000	5,000,000	-

② 사채관리회사와 주관회사 및 발행기업과의 거래관계, 사채관리회사의 사채관리 실적, 사채관리 담당 조직 및 연락처 등

- 사채관리회사, 주관회사 및 발행기업 간 거래관계 여부

구 분		해당 여부
주주 관계	사채관리회사가 발행회사의 최대주주 또는 주요주주 여부	해당 없음
계열회사 관계	사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부	해당 없음
임원겸임 관계	사채관리회사의 임원과 발행회사 임원 간 겸직 여부	해당 없음
채권인수 관계	사채관리회사의 주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부	해당 없음
기타 이해관계	사채관리회사와 발행회사 간 사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부	해당 없음

- 사채관리실적 (2014.6.26 현재 발행된 회사채 기준)

구분	실적
구분	2013년	2014년	계
계약체결 건수	79건	51건	130건
계약체결 위탁금액	145,060억원	115,508억원	260,568억원

＊ 업무개시일 : 2013.1.18

- 사채관리 담당 조직 및 연락처

사채관리회사	담당조직	연락처
한국증권금융㈜	사채관리팀	02-3770-8556, 8648, 8629

③ 사채관리회사의 권한

1. "을"은 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중어느 하나를 충족하는 경우로써 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 "을"은 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 "을"이해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 "을"이 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, "을"은 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 "을"은 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

(1) 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소 제기 및 강제집행의 신청

(2) 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류ㆍ가처분 등의 신청

(3) 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

(4) 파산, 회생절차 개시의 신청

(5) 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

(6) 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소 제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의

(7) "갑"이 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소 제기 및 기타 채권자취소권의 행사

(8) 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

(9) 사채권자집회에서의 의견진술

(10) 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

2. 제1항의 행위 이외에도 "을"은 "본 사채"의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상ㆍ재판외의 행위를 할 수 있다.

3. "을"은 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판 외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

(1) 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : "본 사채" 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등

(2) 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : "갑"의 "본 계약" 위반에 대한 책임의 면제 등

4. 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 "을"이 지출하는 모든 비용은 이를 "갑"의 부담으로 한다.

5. 전 항의 규정에도 불구하고 "을"은 "갑"으로부터 본 사채의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 "을"의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 "갑"으로부터 본 사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 "갑"에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 "을"의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 "을"의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

6. "갑" 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 "을"은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

7. 본 조에 의한 행위에 따라 "갑"으로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, "을"은 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

8. "을"은 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 "보관금원")이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한즉시 "을"은 이를 공고 하여야 한다.

9. 전항 기재 권리 신고기간 종료시 "을"은 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 "본사채의 미상환잔액"에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 사채권자임을 특정할 수 있는 등록필증 원본과의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 "을"은 교부받은 사채권이나 등록필증에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첩부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 "을"이 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가첩부된 사채권이나 등록필증을 다시 "을"에게 교부하여야 한다.

10. 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 "을"이 사채권자가 제공한 등록필증이나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 "을"은 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

11. 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 등록필증을 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

12. 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자는 발생하지 아니하며"을"은 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

④ 사채관리회사의 의무 및 책임

제 4-2 조 (사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무)

1. "을"은 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 "갑"의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고 "갑"은 이에 성실히 협력하여야 한다.

(1) "갑"이 "본 계약"을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우

(2) 기타 "본 사채"의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우

2. 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 과반수 이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 "을"에게 서면으로 요구하는 경우 "을"은 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, "을"이 "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 "을"은 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현 시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

3. 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 "을"이 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 '본 사채의 미상환잔액'의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.

4. 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 "을"의 자료제공요구 등에 따른 비용은 "갑"이 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 "갑"이 이를 부담하지 아니한다.
5. "갑"의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 "을"은 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다.
6. 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 "갑"이 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 "갑"의 이 계약상의 의무위반을 구성한다.

제 4-3 조 (사채관리회사의 공고의무)

1. "갑"의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "을"은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

2. 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 "갑"에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 "을"은 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 "갑"의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 "을"이 이를 알게 된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.

3. 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 "기한이익상실 원인사유"가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "을"은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

4. "을"은 "갑"에게 "본 계약" 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다.

5. 제3항과 제4항의 경우에 "을"이 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.

제 4-4 조 (사채관리회사의 의무 및 책임)
1. "갑"이 "을"에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 "을"에게 과실이 있지 아니하다. 다만, "을"이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, "본 계약"에 따라 "갑"이 "을"에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서'기한이익상실사유' 또는'기한이익상실 원인사유'의 발생이나 기타 "갑"의 "본 계약" 위반이 명백한 경우에는, 실제로 "을"이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

2. "을"은 선량한 관리자의 주의로써 "본 계약"상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

3. "을"은 제1항의 규정과 관련하여 고의 또는 중과실로 인하여 발생하는 손해에 대하여 배상책임을 진다.

⑤ 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항

제 4-6 조 (사채관리회사의 사임)
1. "을"은 "본 계약"의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. "을"이 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 "을"의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 "을"의 사임은 효력을 갖지 못하고 "을"은 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 "을"은 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반 시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 "을"의 부담으로 한다.

2. 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 "갑"과 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.

3. "을"이 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.

4. "을"은 "갑"과 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.

5. "을"의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 "본 계약"상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

⑥ 기타사항

사채관리회사인 한국증권금융(주)는 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 동 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

1-1. 당사 및 주요 종속회사는 필름사업, 화학사업을 주력으로 정보통신사업, 산업용 가스사업 등 다양한 사업을 영위하고 있으며 특히 필름사업 및 화학사업은 우수한 시장지위를 유지하고 있으며, 계열 및 외부에 고정거래처(Captive User) 를 확보하고 있습니다. 하지만 필름사업, 화학사업에 대한 수익 의존도가 높은 상황이며, 거의 모든 산업의 원재료로 사용되는 당사 사업의 특성상 세계경기의 변동 및 전방산업(자동차, 조선, 전자, 건설 등)의 수요 변동에 따라 당사 주력제품의 수익성이 저하될 가능성이 존재하며 이는 당사의 전반적인 매출 및 수익창출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

지배회사인 당사는 2005년에서 2008년까지 미디어 및 2차전지사업 분사, 정보통신사업 정리, PI사업 분할 등 지속적인 저수익사업부에 대한 사업구조조정을 수행하였으며, 현재 석유화학제품 및 PET 필름 생산을 주력사업으로 영위하고 있습니다. 종속회사는 정보통신사업과 태양광사업, 파인세라믹스사업 등을 영위하고 있습니다. 화학사업부문의 주요 제품으로는 PO(Propylene Oxide), PG(Propylene Glycol), Polyol(PPG ; Polypropylene Glycol) 및 SM(StyreneMonomer)이 있으며, 필름사업의 주요 제품으로는 PET(Polyethylene Terephthalate, 포장용/산업용/광학용/태양전지용)필름이 있습니다. 종속회사의 사업부문 중 정보통신사업 부문의 주요 제품으로는 중계기, 전송장비 등이 있으며 태양광사업 부문의 주요 제품으로는 태양광 잉곳/웨이퍼, 파인세라믹스사업 부문은 알루미나/실리콘/실리콘카바이드 등이 있습니다.

<당사 및 주요 종속회사 사업 개요>

구분	회사	주요 재화 및 용역	사업내용
필름사업	SKC, SKC Inc., SKW, SKC(Jiangsu) High Tech Plastics, SKC Europe GmbH,	PET 필름 등	PET 필름 등의 제조 및 판매
화학사업	SKC, SKC Europe pu sp.zo.o	POD 등	POD 등의 제조 및 판매
정보통신사업	SK텔레시스	중계기 등	광중계기 등의 제조 및 판매
기타	SKC 솔믹스, SKC 솔믹스 Japan, SKC 솔믹스 Taiwan, SKC 에어가스, SKC 라이팅	산업용 가스, 반도체 부문품 태양광 잉곳 등	알루미나 등의 제조 및 판매

(출처 : 2014년 1분기보고서, 연결기준)
(주1) POD는 PO 및 PO 유도체인 PG, PPG 등을 의미합니다.

당사 및 당사의 종속회사의 주요 제품의 현황은 다음과 같습니다.

<주요 제품의 현황>

(단위 : 원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표 등	매출액(비율)
필름	제품	PET FILM 등	광학용, 포장용, 산업용 등	Skyrol	수출	135,065,849,765	20.2%
					내수	130,468,873,470	19.6%
					합계	265,534,723,235	39.8%
화학	제품 및 용역	POD 등	윤활제, 자동차, 화장품,가전제품, 단열재 등	SUPER-A GREEN -	수출	154,870,634,329	23.2%
					내수	155,057,165,014	23.2%
					합계	309,927,799,343	46.4%
정보통신	제품 및 용역	통신장비 등	중계기 외	-	수출	1,188,535,951	0.2%
					내수	72,281,689,131	10.8%
					합계	73,470,225,082	11.0%
기타	제품	산업용가스 반도체 부품	기타	-	수출	21,306,383,783	3.2%
					내수	46,772,829,072	7.0%
					합계	68,079,212,855	10.2%
연결조정	-	-	-	-	수출	△41,688,692,893	△6.2%
					내수	△7,818,336,035	△1.2%
					합계	△49,507,028,928	△7.4%
합 계	-				수출	270,742,710,935	40.6%
					내수	396,762,220,652	59.4%
					합계	667,504,931,587	100.0%

(출처 : 2014년 1분기보고서, 연결기준)
(주1) 정보통신부문은 당사의 자회사인 SK텔레시스(주)의 매출액
(주2) 기타부문은 당사의 자회사인 SKC솔믹스(주)의 태양광과 세라믹 부문 매출액 포함
(△는 부( - )의 수치)

<사업부문별 매출액 현황>

(단위 : 백만원)

구 분	필름	화학	정보통신	기타	연결조정	합 계
총매출액	265,535	309,928	73,470	68,079	-49,507	667,505
영업이익	12,962	20,429	-4,698	2,425	540	31,658
매출액비중	39.8%	46.4%	11.0%	10.2%	-7.4%	100.0%
영업이익비중	40.9%	64.5%	-14.8%	7.7%	1.7%	100.0%

(출처 : 2014년 1분기보고서, 연결기준)
(주1) 정보통신부문은 당사의 자회사인 SK텔레시스(주)의 내용
(주2) 기타부문은 당사의 자회사인 SKC솔믹스(주)의 태양광과 세라믹부문의 내용 포함

필름사업부문과 화학사업부문은 당사의 주력 사업부문으로서 연결기준, 2014년 1분기 전체 매출액 중 필름사업부문은 39.8%, 화학사업부문은 46.4%를 차지하고 있습니다. 특히 두 사업부문은 영업이익의 비율에 있어도 각각 40.9%와 64.5%를 차지하여 높은 비율을 기록하고 있는 가장 핵심적인 사업부문입니다.

화학사업부문은 폴리우레탄체인(PO-PG-PPG-PU)의 주요 중간제품을 생산중이며 PO와 PG는 국내 독점적인 생산자이며 국내 약 70% 수준의 시장점유율을, PPG는 2013년 29% 수준의 시장점유율을 확보하고 있는 것으로 추정됩니다.(상기 점유율은 당사 내부적인 추정치 입니다.)

필름사업부문은 일본계 업체들이 Major group을 형성하고 있고, 그 뒤를 이어 한국업체가 경쟁하고 있으며, 인도 및 중국의 다수 후발업체들이 시장에 참여 하고 있습니다. 중간재로 사용되는 산업재의 특성상 관련 산업의 요구 및 특성에 맞는 필름을 공급 해야 하며 이를 충족시켜줄 수 있는 기술 및 품질이 절대적으로 중요한 요소입니다. 특히, 고부가 산업용으로 사용되는 광학용 필름의 경우는 이러한 요소가 더욱 중요 합니다. 다만 일반 포장/산업용 분야에서 범용품의 경우는 가격 및 서비스와 같은 품질 이외의 요소가 공급여부를 결정하는 중요한 요소의 하나로 간주되고 있습니다. 당사의 필름사업은 최근 몇 년간 생산설비규모기준으로 세계 4위를 기록하고 있습니다. 제품의 시장점유율에 대해서는 정확한 통계 수치와 주요 경쟁사별 시장 점유율 추이 추정의 객관성 및 정확성이 결여되어 생략하였습니다.

<주요 거래처별 매출액 현황>

(단위 : 백만원)

2014년 1분기			2013년			2012년
거래처명	매출액	비율	거래처명	매출액	비율	거래처명	매출액	비율
SK종합화학, KPX케미칼, SKC하스디스플레이, SK네트웍스, SKC Inc.	48,163	34.2%	SK종합화학, KPX케미칼, SKC하스디스플레이, SK네트웍스, SKC Inc.	176,360	33.4%	SK종합화학, KPX케미칼, SKC하스디스플레이, SK네트웍스, SKC Inc.	172,624	35.4%
기타	253,273	65.8%	기타	964,860	66.6%	기타	882,892	64.6%
전체 매출액	479,100	100.0%	전체 매출액	1,849,392	100.0%	전체 매출액	1,760,998	100.0%

(출처 : 당사 제공자료, 별도기준)
(주1) 용역매출 등 이 제외된 수치

이처럼 화학 및 필름사업부문은 우수한 시장지위를 유지하고 있으며, 상기 표에서 나타나듯 계열 및 외부에 고정거래처(Captive User)를 확보하고 있습니다. 하지만 필름사업, 화학사업에 대한 수익 의존도가 높은 상황이며, 거의 모든 산업의 원재료로 사용되는 당사 사업의 특성상 세계경기의 변동 및 전방산업(자동차, 조선, 전자, 건설 등)의 수요 변동에 따라 당사 주력제품의 수익성이 저하될 가능성이 존재합니다. 이는 당사의 전반적인 매출 및 수익창출에 부정적인 영향을 줄 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

1-2. 지배회사인 SKC(주)가 영위하고 있는 화학사업 및 필름사업은 세계경기변동 및 전방산업(자동차, 조선, 건설 등)의 업황에 민감하게 반응하고 있습니다. 따라서 전방산업의 경기침체는 당사를 비롯한 화학 및 필름업체들의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

PO(Propylene Oxide)제품은 무색의 휘발성 액체로서 폴리우레탄의 원료가 되는 PPG 제조용으로 60%가량이 소비되며, 다음으로 PG(Propylene Glycol)가 전체 수요의
20%를 차지하며 나머지는 PGE(Propylene Glycol Ether), 계면활성제, 난연재 등의 제조에 사용됩니다. 즉 PO는 원료인 프로필렌(Propylene)에서 다운스트림인 PG, PPG, PGE까지 설비집약화가 강해 자가소비에 집중되는 경향이 있으며, PPG의 최종 수요처인 자동차, 조선, 건설 등 주요 산업의 경기 변동에 영향을 받고 있습니다.

PPG는 주원료인 PO로부터 만들어지는 무색의 휘발성이 없는 액체로서 폴리우레탄수지, 계면활성제 및 알키드수지 등의 원료로 사용되는 제품입니다. 또한 PPG는 신발 의료 등의 부문에 사용되는 Mold Foam, 단열 및 방음효과가 우수해 냉장고 자동차 및 건축용으로 사용되는 Rigid Foam, 신발/메트리스 등에 사용되는 Slab Foam 및 방수바닥제/페인트 등에 사용되는 CASE(Coating Adhesive Sealant Elastomer)로 구분됩니다.

PET필름은 원재료인 PET Resin(TPA와 EG의 중축합을 통해 생산됨)으로부터 생산되며, 주요 사용처는 국내의 경우 포장용(스넥/커피 포장용, 용기 뚜껑용, 비스켓/소스 포장용, 냉동식품 포장용 등), 전기절연용, 광학용(디스플레이용), 태양광용을 포함한 산업용(Condenser, Motor 및 전선 절연용, 전화카드, 신용카드 등), 그래픽용(제도용, 마이크로필름, X-Ray필름, 즉석 카메라 필름 등)으로 포장용 및 산업용 수요가 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다.

<당사 사업 관련 주요용어 정의>

주요용어	정의
PET	폴리에스테르(Polyester). 다염기산과 다가 알코올의 중축합반응에 의해서 얻어지는 중합체
PET Resin	폴리에스테르수지(Polyester Resin). PET필름의 원재료. TPA와 EG의 중축합을 통해 생산
TPA	테레프탈산(Terephthalic acid). 파라크실렌(P-Xylene)을 산화시켜 제조하는 백색 분말로 EG와 함께 투입되어 폴리에스터섬유, PET Bottle, 폴리에스터 타이어코드 등의 원료로 사용
EG	에틸렌글리콜(Ethylene glycol). 무색무취의 액체로서 부동액의 원료나, 폴리에스터 제품 원료로 사용
DMT	디메틸 테레프탈라트(Dimethyl terephthalate). 각종 Diol과의 에스테르 교환반응에 의해 PET, PBT 등의 합성에 사용되고 있으며, Film, Fiber, 접착제 등의 다양한 분야에서 사용
SM	스티렌모노머(StyreneMonomer). 화학명은 비닐벤젠으로, 일명 스티롤이라고도 함. 무색의 액체이며 비중은 0.9로 물보다 낮고 비등점은 섭씨 1백45.1도 인화점은 섭씨 32도. 유화제품을 크게 지방족 탄화수소와 방향족 탄화수소로 나누면 후자에 속하며 방향족의 벤젠계, 톨루엔계, 크실렌계 중 벤젠계에 속하는 중간 원료
PO	프로필렌 옥사이드(Propylene Oxide). 프로판의 1, 2-자리가 산소원자로 결합된 구조가 있는 하나의 3원고리 에테르. 루이스산에 의해 중합하여 폴리프로필렌옥시드를 생성하지만, 공업적으로는 프로필렌옥시드의 태반은 우레탄폼의 원료인 폴리프로필렌옥시드에 유도
PG	프로필렌 글리콜(Propylene Glycol). 프로판디올이라고도 하며 무색의 차진 흡습성 액체로서 부식성과 독성이 없고, 동결 온도는 식염수보다 낮으며, 브라인으로써 -30℃ 정도의 저온에서 급속히 동결할 수 있기 때문에 주로 식품 동결용으로 쓰인다. 그밖에 부동액이나 살균제, 윤활제 등으로 사용
PPG	폴리프로필렌 글리콜(Polypropylene Glycol, Polyol). 계면활성제, 윤활제, 폴리우레탄의 원료로서 사용된다. 고분자량의 것은 합성고무로도 사용
PGE	프로필렌 글리콜 에테르(Propylene Glycol Ether). PO와 메탄올의 반응에 의해서 생성되는 고순도 용제. 도료/잉크, 클리너, 광택제, 전자회로 기판 등에 사용
Propylene	프로필렌. 무색의 기체로 PP, AN 등 프로필렌 계열 제품의 원료로서 에틸렌과 함께 석유화학공업의 대표적인 기초원료

화학사업 및 필름사업은 산업의 특성상 세계경기변동 등의 외부환경에 대한 높은 민감도를 가지고 있으며 주요 제품들은 자동차, 조선, 건설, 전자제품, 식품산업, LCD 등 거의 모든산업의 원재료로 사용되기 때문에 이들 전방 수요산업 업황은 화학 및 필름업체들의 실적에 영향을 주고 있습니다.

금융위기 이후 미국 등 주요 선진국의 양적완화 정책과 재정정책 그리고 브릭스 등 신흥국의 빠른 경기회복으로 세계 경제는 완만한 회복세를 이어 갔습니다. 비록 경기침체와 고유가에 의한 높은 원가는 석유화학업황의 부담요소로 작용하였으나 중국을
비롯한 각국 정부의 경기부양정책에 따른 수요증가와 중동지역의 신증설 지연, 기 완공설비의 정상가동 지연에 따른 중동발 공급확대 지연으로 석유화학산업은 최근까지
비교적 견고한 업황을 유지하였습니다. 하지만 2011년 이후 그리스 및 포르투갈 등 유로존 국가의 재정위기 및 디폴트 위험이 부각되고 미국의 높은 국가부채규모에 따른 국제신용평가사 S&P의 국가신용등급 강등은 국제 금융시장의 불안을 야기하고 실물경제의 회복과 성장을 위협하고 있습니다. 수출의존도가 높은 국내 경제의 특성상 유럽 등 선진국의 경기침체 우려는 국내 경제성장의 부담으로 작용하고 있습니다.

2013년 12월이후 미국은 FOMC에서 매달 850억달러의 자산을 통해 시행하던 양적완화의 규모를 줄이기 시작하였으며, 금번 6월 FOMC를 거치면서 채권매입규모가 월 350억달러로 축소되었습니다. 양적완화 축소(QE Tapering)가 논의되는 초기에 아시아 신흥국에는 해외자본 이탈에 의한 불안 고조 등의 문제를 겪은 바 있지만, 현재는 시장 구성원들의 예상대로 진행되고 있어 시장불안에 기반한 변동성은 감소하였습니다. 미국은 제조업지표 및 고용지표 등의 회복과 함께 경기가 살아나는 분위기입니다. 그러나 양적완화 출구전략의 일환으로 금리 인상이 논의되고 있으며, 디플레이션 압박도 상존하고 있어 금리 변동의 가능성은 연말까지 예측하기 어려울 것으로 전망됩니다. 유럽의 경우 주요은행들의 디레버리징 기조속에 장기화되고 있는 유럽의 성장 정체를 회복하기 위해 금리를 인하한 바 있으나 효과가 미진하여 추가적인 양적완화를 통한 경기부양도 논의되고 있습니다. 중국의 성장세 둔화에 따른 경기 연착륙 우려는 아직 상존하고 있으며, 최근 러시아의 크림반도 병합과, 이라크 내전의 발생과 확산 우려, 아르헨티나의 디폴트 위기 등으로 대외변수에 의한 경기의 긴장감이 고조되고 있어 추후 이러한 각 지역의 정세에 따라 세계경기 회복에 부정적인 영향이 초래될 수 있습니다. 또한 최근 세계경제 전반에 걸쳐 나타난 저성장, 저소비, 세계 각국의 높은 실업률, 신용경색 등이 다소 안정국면에 들어서고 있는 가운데 선진국 국채 등 안전자산에 대한 인식변화, 과도한 레버리지에 대한 경계, 성장과 더불어 지속가능성의 중요성이 강조되고 있습니다.

당사의 경우 계열사를 통한 수직계열화 체제를 구축하고 있으며 안정적인 대량 판매처(Captive User)를 확보하고 있습니다. 또한 PO제품의 경우 국내 유일의 생산자로 양호한 시장지위를 유지하고 있습니다. 그리고 최근 포장용보다 진입장벽이 높은 광학용 등 부가가치가 높은 필름생산에 주력하고 있는 필름사업 역시 국내 생산능력 기준 우수한 시장지위를 확보하고 있어 당사의 전반적인 사업안정성은 양호한 것으로 판단하고 있으나, 경기 변동에 따른 실적악화 가능성에 대해 투자자들은 유의해주시길 바랍니다.

1-3. 필름사업은 국제 수급 및 환율변동에 따른 위험에 노출되어 있으며, 원재료가격 상승분을 제품가격에 반영하여야 합니다. 일반적으로 원재료 상승분의 판매가격에의 반영은 시일이 걸리며, 수급구조 상 충분한 가격 반영이 이루어지지 못하면 필름사업부문의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

세계 PET필름 시장은 관련 산업의 성장 및 생활수준 향상에 힘입어 그동안 전세계적으로 연간 약 6~7% 성장을 지속해 왔으며, 산업재로서의 특성상 비교적 안정된 성장세를 유지하고 있으며 2011년 이후 수요가 공급을 추월한 상황입니다. 특히, 광학용, 태양광, 열수축 등은 고부가제품 시장군으로 분류되어 지속적으로 수요가 증가하고 있으며, 태양광의 경우 유럽지역에 대한 태양광 보조금 지급축소 및 태양광산업의 침체로 인해 성장세가 둔화된 경향을 보이지만 광학용 제품의 경우 디지털 TV의 빠른 확산으로 한국, 대만 등에 소재하는 LCD 패널 메이커의 지속적인 증설이 이루어지면서 성장세를 유지하고 있습니다.

<세계 PET 필름 시장>

(단위 : 천톤)

세계 pet 필름시장

<출처 : SKC(주) 2013년도 Fact Book>

당사의 경우 양호한 실적에도 불구하고 사업의 특성상 경기변동 등에 영향을 많이 받는 사업으로 이에 따른 실적의 가변성이 존재하고, 수요변화에 대한 생산의 유연한 증감이 어렵기 때문에 수급 변화에 따라 제품가격이 크게 변동되는 특성을 보입니다. 또한 수출비중이 상대적으로 높기 때문에 필름업체들은 국제 수급 및 환율변동에 따른 위험에 노출되어 있습니다.

전방산업에 기초소재를 공급하는 필름산업은 이들 경기변동에 따라 수요의 변동폭이결정되며, 수출시장의 경우 중국지역, 서구 및 미주지역의 시장경기가 수출시장의 주요 수요 변동요인으로 작용합니다. 국내 석유화학산업은 80년대 중반 경기 호황국면에서 비롯된 내수시장의 초과수요를 충족시키고자 90년대 초반까지 지속적 신규투자 및 증설투자를 실행해 왔습니다.

2008년 하반기 세계금융위기에 따른 경기위축의 영향으로 국내 석유화학산업 전반의 영업채산성이 급격히 악화되었습니다. 그러나 2009년 이후 2011년 까지 중국의 경기 부양책이 시행되며, 석유화학제품의 수요가 확대되어 전체 산업 대비 높은 영업
수익성 지표를 시현하였습니다. 다만, 2012년에는 유럽재정 위기로 인하여 성장세가
둔화되며 영업수익성은 하락한 모습을 보였습니다.

2014년에는 미국 및 유럽의 주요 선진국의 완만한 경기회복 및 자동차 등 주요 전방산업 시황개선을 동반한 중국의 석유화학 수요 증가를 중심으로 2012~2013년 대비 석유화학 산업의 시황 회복이 일정수준 가시화 될 전망입니다. IMF(International Monetary Fund, 국제통화기금)가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면 미국은 2013년 1.9%의 성장세에서 2014년 2.8% 가량 성장할 것으로 예상되고 있으며, 유럽(EU)의 경우 2013년 마이너스 성장에서 벗어날 것으로 보입니다. 하지만 석유화학 제품의 최대 수요국인 중국의 감속성장기조가 지속 될 것으로 보이며 단기간내 유의미한 수준의 수요견인동력이 부재한 점, 중국의 지속적인 생산능력 확대 및 자급률 상승 등 비우호적인 수급환경이 이어질 전망인 점을 고려하면 전체적인
시황 개선 수준은 소폭에 그칠 것으로 판단됩니다.

<세계 주요국가 경제성장률 추이>

(단위 : %)

구분	2011	2012	2013	2014E	2015E
미국	1.8	2.8	1.9	2.8	3.0
일본	-0.9	1.4	1.7	1.7	1.0
독일	3.0	0.9	0.5	1.6	1.4
중국	9.2	7.7	7.7	7.5	7.3
인도	7.4	3.2	4.4	5.4	6.4
EU	1.6	-0.7	-0.4	1.0	1.4
세계	3.8	3.1	3.0	3.7	3.9

[출처 : IMF(국제통화기금)]

원달러환율의 변동은 원유 수입에 대한 비용에 영향을 미치며, 원유로부터 정제되는 납사 및 에틸렌 등의 가격변동에 직접적인 영향을 미칩니다. 원달러환율은 2012년 초 이후 하향 안정화되는 추세를 보였으나, 그리스의 재정위기에 따른 경기침체 우려와 유럽 금융기관들의 신용등급 강등 및 부실우려로 인한 외국인 투자자의 국내 증시
이탈로 인하여 2012년 4월 말 이후 급격한 상승추세를 보이다가 2012년 말 까지 미국의 제3차 양적완화 추진 이후 약세로 전환되었습니다.

2013년 초 부터 대북리스크 확대, 아베노믹스 우려, 미국 출구전략 등 대외불안요인이 겹치면서 원달러 환율은 상승 추세를 유지했습니다. 2013년 상반기 중 외국인 주식 순매도 규모는 약 10조원에 달해 금융위기 이후 최대 규모의 유출을 기록하면서 원화환율 상승압력으로 작용했습니다. 그러나 2013년 하반기 이후 꾸준한 달러화 약세흐름이 지속되며 신흥국들의 통화가 전반적으로 강세를 보였습니다. 최근 박스권 하단으로 인식되었던 1,050원도 깨졌으며 2014년 6월 현재 1,020원을 하회하고 있습니다.

원달러환율의 등락은 납사 및 에틸렌 등 원재료의 가격의 등락에 직접적 영향을 미치고 있습니다. 환율등락시 원재료 가격의 등락분을 제품가격에 반영 시킬 때 일반적으로 2~3개월의 시차가 발생합니다. 더욱이 환율상승시 수급구조상 원재료 인상분에 대한 판매가격에 충분하게 반영하지 못하는 경우 필름부문의 수익성 개선이 원활하게 이루어지지 않을 수도 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

<원/달러 환율 추이>

(단위 : 원/1USD)

원/달러환율(2009.6~2014.6)

[출처 : 서울외국환중개]

1-4. 필름사업과 화학사업은 특성상 유가의 가격변동에 따른 원재료 가격 변동에 따라 실적이 둔화될 가능성이 있습니다. 향후 미국의 달러가치 하락에 따라 유가 및 기타 원재료로 투기자금이 이동하여 가격상승을 유도할수 있어 원재료를
안정적으로 조달하지 못할 경우 이는 당사를 비롯한 화학 및 필름사업체들의 실적에 부정적인 영향을 가져올 수 있습니다.

당사가 영위하고 있는 화학사업과 필름사업은 원재료의 가격변동과 안정적인 조달에
의해 사업의 안정성이 영향을 받고 있으면서, 유가의 가격변동에 따른 원재료 가격 변동에 따라 실적이 둔화될 가능성이 있습니다. 향후 미국의 달러가치 하락에 따라 유가 및 기타 원재료로 투기자금이 이동하여 가격상승을 유도할 수 있어 원재료를 안정적으로 조달하지 못할 경우 이는 당사를 비롯한 화학 및 필름사업체들의 실적에 부정적인 영향을 가져올 수 있습니다.

필름사업의 경우 PET 필름의 원재료인 PET Resin은 주로 TPA와 EG의 중축합을 통해 생산되고 있습니다. EG의 경우 원단위 기준 투입 물량이 TPA에 비해 상대적으로 적은 편입니다. 화학사업의 원재료와 마찬가지로 필름사업의 원재료 역시 유가와 밀접한 관련이 있습니다.

<필름사업의 원재료 단가 추이>

(단위 : 원/Kg)

구 분	2014년 1분기	2013	2012	2011	2010
DMT	1,451	1,564	1,598	1,527	1,157
TPA	1,019	1,173	1,196	1,352	1,049
EG	1,011	1,132	1,165	1,260	977

(출처 : 2014년 1분기보고서)

화학사업의 원재료인 프로필렌 등은 유가의 변동성에 직접적인 영향을 받고 있습니다.

<화학사업의 원재료 단가 추이>

(단위 : 원/Kg)

구 분	2014년 1분기	2013	2012	2011	2010
프로필렌	1,585	1,546	1,597	1,637	1,381

(출처 : 2014년 1분기보고서)

당사의 경우 원재료 조달 및 판매에서 계열사 기반 수직계열화를 구축하고 있어 전반적인 사업안정성이 우수한 수준입니다. 화학사업부문은 SK종합화학으로부터 원재료(프로필렌)를 안정적으로 조달하여 고수익제품인 PO 를 국내 독점 생산하고 있으며, PO 생산과정상 병산제품인 SM 을 다시 SK 종합화학에 전량 판매하고 있습니다.
PET 필름부문은 SK유화(주)로부터 원재료(TPA, DMT)를 공급받아 SKC Inc. 및 SKC 하스디스플레이(유) 등 계열사에 공급하는 등 계열사 매출비중이 높은 수준입니다.

최근 국제유가 추이를 살펴보면, 글로벌 신용위기로 2009년 초 배럴 당 40달러 수준(두바이유 기준)까지 하락했던 국제유가는 경기회복세에 힘입어 2010년 80달러 선을 회복한 이후 완만한 모습을 보여오다가 2011년 4월말까지 달러화 약세와 중동 및 북아프리카의 정치적 불안 등으로 꾸준히 상승세를 보였습니다. 하지만 2011년 5월부터 중국의 부진한 경제성장 전망 및 미국 경기침체, 국제에너지국(IEA)의 비축유 방출 등의 영향으로 경기 전망 등에 따라 상승/하락을 반복하였습니다.

2013년에 들어 이집트 반정부시위 재발과 알제리 인질사건으로 중동 지정학적 불안이 북아프리카로 확산될 기미를 보이는 가운데, 주요 경제국들의 경기지표가 개선되면서 세계 경기회복에 대한 기대감이 형성되여 국제 원유가는 다시 점진적인 상승세로 돌아섰습니다. 여전히 높은 변동성을 보이고 있는 국제유가는 세계 경기 회복 속도에 따른 석유 수요 변화, 달러화 가치 변동에 따른 투자자금 동향, OPEC의 산유량
조절정책, 지정학적 불안요인 등을 주요 변수로 등락을 반복할 것으로 예상됩니다. 특히, 향후 국제유가는 이란이나 이라크 등 산유국들의 움직임에 많이 좌우될 것으로
보입니다. 최근 중동지역은 내전 및 미국과의 긴장관계는 여전히 유지되고 있으며 이러한 중동지역의 예측불가능한 요인들로 인하여 국제유가는 현재의 예상과는 다르게 전개될 가능성이 있습니다.

최근 이라크 내전이 발발하여 수니파 무장단체를 주축으로 반군 무장세력이 도시를 장악하며 이라크 정부군과 교전을 벌이며 공세를 이어가 정국 불안이 심화되고 있습니다. 반군이 이라크-시리아 국경 및 정유공장등을 노리고 정부군과 지속적인 교전을 벌이고 있으며, 이러한 무력 충돌이 진정되지 않아 원유생산량이 영향을 받고 있습니다. 이에 국제유가는 상승세를 보여 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 7월 인도분 WTI유는 배럴당 107.26달러 도달하였으며, 두바이유는 배럴당 110.74달러를 기록하는 등 WTI와 두바이유 모두 9개월여 만에 최고 수준을 보이고 있습니다.

<국제유가 추이>

(단위 : $/bbl)

유가 추이(~2014.03)

<출처 : 국가에너지통계종합정보시스템>

당사의 경우 SK종합화학(주), SK유화(주)를 통해 원재료(SK종합화학(주)로부터는 프로필렌, 에틸렌, SK유화(주)로부터는 DMT)를 조달하는 등 계열사를 통한 수직계열화체제를 구축하고 있어 안정적인 원재료 조달이 이루어지고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 상기와 같은 산유국의 정치불안에 따른 원유 생산량 감축과 이에 따른 유가 불안정은 당사 생산제품 원재료의 가격에 영향을 미쳐 경영성과에 부정적 영향을 줄 수 있습니다.

<석유화학 부문 생산구조>

석유화학 부문 생산구조

<출처 : 당사 제공자료, NICE신용평가>

또한 화학부문의 경우 독과점적인 시장지위 확보(PO와 PG 부문의 국내 독점 생산)를 통해 환율변동과 원재료 가격변동분의 판매단가 전가가 여타 산업에 비해 용이한 수준입니다. 따라서 당사의 원재료 가격변화 및 조달 리스크는 경쟁사에 비해 비교적
높지 않을 것으로 예상되지만 투자자들께서는 유가변동 및 환율의 급격한 변동이 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 유의해주시길 바랍니다.

1-5. 당사의 주요 종속회사인 SKC솔믹스(주)가 영위하는 태양광사업(잉곳/웨이퍼 제조)은 신재생에너지 산업의 부각과 각국의 태양광산업 지원정책, 태양광 기업의 대형화, 수직계열화 양상으로 2000년 중반 이후 급격하게 성장했습니다. 그러나 2009년 이후 기존 업체의 증설 투자와 신규업체의 진입에 따른 생산량 증가, 유럽 등 주된 시장의 침체등으로 공급과잉 양상을 보였습니다. 미국, 중국, 일본 등 신규 수요의 증가로 장기적 성장성은 유지할 것으로 예상되지만, 현재의 시장 침체는 당분간 지속될 것으로 전망됩니다. 이러한 시장의 불황은 향후 종속회사인 SKC솔믹스(주)의 실적 뿐만 아니라 지배회사인 당사의 실적에 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

태양광산업은 신재생에너지 산업의 부각과 각국의 태양광산업 지원정책, 태양광 기업의 대형화, 수직계열화 양상으로 2000년 중반 이후 급격하게 성장했습니다. 2009년 이후 기존 업체의 증설 투자와 신규업체의 진입에 따른 생산량 증가, 유럽 등주된 시장의 침체와 중국/미국 등 신규 시장의 성장 미흡으로 초과공급 양상을 보였습니다. 2011년 중반 이후 산업이 급격히 약화되어 밸류 체인 전반의 수익성이 현저히 하락하고 있으며, 가동율의 급락 등 산업규모가 기존 전망에 비하여 크게 줄어들었습니다.

그러나 규모의 경제, 경쟁심화에 따른 원가 절감, 공정개선 및 변환효율 고도화로 인하여 초기 고비용 구조가 현저하게 개선되고 있으며, 2015년 내지 2016년에는 비용 개선에 따른 태양광발전의 Grid Parity 수준으로 발전단가 하락이 예상됩니다.

태양광 산업의 Value chain은 폴리실리콘, 잉곳/웨이퍼, 태양전지, 모듈 및 최종 태양광 발전소를 건설하는 시스템 사업으로 이루어 집니다. 일반적으로 value chain 중 Up-stream 사업에 해당될수록 기술집약적이며 고부가가치인 사업이고,Down-stream에 비해 상대적으로 경쟁업체의 수가 적고 진입장벽이 높습니다.

[태양광 산업 value chain]

태양광 산업 밸류 체인 중 당사의 종속회사가 영위하는 태양광 전지용 잉곳 및 웨이퍼 사업은 밸류 체인의 Up-stream에 해당하며, 대규모 자본투자 및 높은 기술 수준을 요하는 기술집약적 장치산업 입니다. 그러나 2011년 2분기 이후 수요측면에서 유럽 재정위기, 공급 측면에서 시장 호황기에 진입한 신규 업체의 생산량 증가에 기인한 공급량 과잉과 이에 따른 제품 재고누적 심화, 업체간 기술력 격차의 감소 등으로 인하여 최근 시장에서는 원가경쟁이 가장 강력한 경쟁요소 입니다.

원가 경쟁에 따른 제품 가격 인하는 폴리실리콘 및 기타 제조원가 이하의 가격 인하를 유도함으로써 관련 업체의 실적에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 국내 잉곳/웨이퍼 제조업체 (SKC솔믹스, 넥솔론, 웅진에너지 및 오성엘에스티)들의 경우 역시 2011년 이후 지속적으로 부진한 실적을 나타내었으며, 2014년 1분기 기준 영업이익 및 당기순이익 모두 음(-)의 실적을 시현하였습니다.

<2014년 1분기 잉곳/웨이퍼 국내 주요 업체별 실적>

(단위 : 백만원)

구분	SKC솔믹스(주)	넥솔론(주)	웅진에너지(주)	오성엘에스티(주)
매출구성	세라믹(72.6%) 태양광(27.4%)	웨이퍼(99.7%) 기타(0.3%)	잉곳(87.3%) 웨이퍼(11.2%), 기타(1.5%)	태양광(49.0%) Display(51.0%)
매출액	27,984	89,599	31,827	29,117
매출총이익	1,869	-4,813	-941	-812
매출총이익율	6.68%	-5.37%	-2.96%	-2.79%
영업이익	-561	-10,239	-3,193	-4,134
영업이익율	-2.01%	-11.43%	-10.03%	-14.20%
당기순이익	-3,107	-22,735	-7,455	-7,249
당기순이익율	-11.10%	-25.37%	-23.42%	-24.90%
총자산	295,190	841,501	360,614	206,053
부채	231,161	841,339	276,162	99,530
자본	64,029	33,162	84,452	106,523
부채비율	361.03%	2537.06%	327.00%	93.44%

(출처 : 각 사 2014년 1분기 분기보고서, 연결기준)

<SKC솔믹스(주)의 과거 3년간 실적 추이>

(단위 : 백만원)

구 분	2014년 1분기	2013년 4분기	2013년 3분기	2013년 2분기	2013년 1분기	2013년	2012년	2011년
매출액	27,984	28,491	28,559	27,835	27,577	112,462	107,460	101,785
영업이익	-561	-2,602	-3,842	-8,381	-4,365	-19,190	-26,972	-7,634
영업이익률	-2.00%	-9.13%	-13.45%	-30.11%	-15.62%	-17.06%	-25.10%	-7.50%
당기순이익	-3,107	-7,242	-7,352	-10,579	-7,017	-32,190	-38,675	-6,755
당기순이익률	-11.10%	-25.42%	-25.74%	-38.01%	-25.45%	-28.62%	-35.99%	-6.64%

(출처 : SKC솔믹스 사업보고서, 반기보고서 및 분기보고서, 연결기준)

<SKC솔믹스 영업이익 추이>

(단위 : 백만원)

skc솔믹스 영업이익 추이

(출처 : SKC솔믹스 사업보고서, 반기보고서 및 분기보고서, 연결기준)

<SKC솔믹스(주)-세라믹부문의 과거 3년간 실적 추이>

(단위 : 백만원)

구 분	2014년1분기	2013년4분기	2013년3분기	2013년2분기	2013년1분기	2013년	2012년	2011년
매출액	20,323	21,298	19,597	20,238	18,863	79,996	83,563	75,399
영업이익	1,699	1,207	901	1,551	340	3,999	4,427	6,703
영업이익률	8.4%	5.7%	4.6%	7.7%	1.8%	5.0%	5.3%	8.9%
당기순이익	537	-1,853	-521	281	-661	-2,754	-552	7,262
당기순이익률	2.6%	-8.7%	-2.7%	1.4%	-3.5%	-3.4%	-0.7%	9.6%

(출처 : SKC솔믹스 제공자료)

<SKC솔믹스(주)-태양광부문의 과거 3년간 실적 추이>

(단위 : 백만원)

구 분	2014년1분기	2013년4분기	2013년3분기	2013년2분기	2013년1분기	2013년	2012년	2011년
매출액	7,660	6,821	8,962	7,597	9,086	32,466	23,898	26,386
영업이익	-2,260	-3,809	-4,143	-10,532	-4,705	-23,189	-31,399	-13,917
영업이익률	-29.5%	-55.8%	-46.2%	-138.6%	-51.8%	-71.4%	-131.4%	-52.7%
당기순이익	-3,644	-5,389	-6,831	-10,860	-6,356	-29,436	-38,123	-14,017
당기순이익률	-47.6%	-79.0%	-76.2%	-143.0%	-70.0%	-90.7%	-159.5%	-53.1%

(출처 : SKC솔믹스 제공자료)

SKC솔믹스(주)는 여전히 영업손실이지만, 지속적으로 손실 폭을 줄이고 있습니다.
SKC솔믹스(주)의 세라믹사업부문이 최근 3개년동안 당기순손실을 시현하였으나, 2014년 1분기에는 분기순이익으로 전환되었으며 태양광사업부문은 지속적인 손실 축소로 SKC솔믹스(주)의 수익성 지표가 개선되고 있습니다. 태양광사업부문 실적 개선은 웨이퍼 가격이 하락이 멈춰 안정화 추세에 접어 들었고, 원가 절감 및 Multi-pulling 방식의 공정개선, 잉곳/웨이퍼 수율향상으로 전반적인 생산성 향상 효과에 의한 것이며, 2014년 1분기 기준 5.6억원 영업손실, 31억원의 당기순손실을 기록하여 전년동기 대비 약 40억원의 영업손실을 줄이는 모습을 나타냈습니다. 향후 고품질 모노 웨이퍼 생산과 지속적인 원가절감 활동을 통해 실적을 개선시켜 나갈 예정입니다.

[글로벌 태양광 설치 수요 추이 및 전망]

글로벌 태양광 설치 수요 추이 및 전망

출처 : 신한금융투자 리서치센터

2013년 전 세계 태양광 수요는 약 37GW로 2014년 이후에도 각국의 태양광 확대 정책 및 일부 국가의 Grid-parity 도달로 수요 증가가 지속될 것으로 전망됩니다. 이는 SKC솔믹스(주)에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상되며 지속적인 실적 개선 노력을 더한다면 수익성은 점차 개선될 수 있을 것으로 예상됩니다. 그러나 국가별 태양광에 대한 정책의 변화, 공급과잉 상태의 지속, 제품 가격 상승이 수반되지 않는다면 수익성은 악화될 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[태양광 부문 주요 원재료 가격변동 추이]

(단위 : Kg/원)

품 목	2014년 1분기	2013년	2012년
Poly Si	23,763	19,823	34,474

출처 : SKC솔믹스(주) 2014년 1분기 분기보고서

SKC솔믹스(주)는 태양광 잉곳/웨이퍼 사업의 후발주자로서 사업초기 최신 설비와 고순도 폴리실리콘을 바탕으로 태양광 변환율이 높은 단결정 제품의 생산에 역량을 집중하여 빠른 시간내에 경쟁력을 확보하는 것이 목표입니다.

그러나 태양광 사업 전반의 부진으로 인하여 폴리실리콘을 비롯한 밸류 체인 전반에서 빠르게 제품 가격이 하락하여 제품 품질 경쟁과 더불어 제품 원가 경쟁력이 중요한 경쟁요소로 부각되었습니다. 후발 주자로서 SKC솔믹스(주)는 기존 업체 대비 생산 가능량이 적은 관계로 원재료 구매 협상력 및 대량 생산에 따른 규모의 경제 효과가 기존 업체에 비하여 적은 수준입니다. 이로 인하여 가격 경쟁력 역시 기존 업체에 비하여 다소 낮을 수 있습니다.

이를 극복하기 위해 당사의 자회사는 장기구매계약 및 지속적인 거래관계를 통해 안정적인 원부자재를 확보하고 있습니다. 또한, 업황 부진이 상대적으로 주재료 및 관련 원재료의 수급에 부정적인 영향을 미치지는 않을 것으로 판단됩니다. 그러나, 전방 산업경기가 빠르게 회복될 경우, 원료 장기구매계약 부재시 당사의 자회사와 같은소규모 신생 업체는 원부자재 수급에 부정적인 영향이 발생할 수 있는 바, 이에 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

[폴리실리콘 장기 구매 계약 현황]

공급자	계약 시기	최초 공급시기	계약만기	구매 내용 (총 계약량)	계약목적
Wacker	2010년 06월	2010년 10월	2015-12-31	1,045,120kg	장기 구매계약을통한 안정적인 재료 확보
Wacker	2010년 11월	2012년 01월	2016-12-31	950,720kg
OCI	2011년 04월	2012년 01월	2018-12-31	3,400,000kg

출처 : SKC솔믹스(주) 제시자료

상기와 같이, 안정적인 원재료 확보를 위하여 체결하였던 폴리실리콘 장기구매계약은 최근 태양광발전 산업의 전반적인 부진 및 태양광 밸류체인별 제품(폴리실리콘, 웨이퍼 및 셀 등) 가격 하락으로 인하여 SKC솔믹스(주)의 실적에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. SKC솔믹스(주)는 과거에 체결한 장기구매계약으로 인하여 주요 원재료인 폴리실리콘의 가격 조정이 현물 가격 하락에 비하여 다소 늦게 이루어지고 있습니다. 이러한 이유로 폴리실리콘 현물 가격 하락에 따른 원가 절감 효익이 지연되어 반영되고 있습니다. 이에 비해 웨이퍼 현물 가격 하락으로 인한 제품의 판매 가격 조정은 빠르게 이뤄짐에 따라, 재료 등 직접비용 외 제품에 배부되는 감가상각비 등 간접비용을 포함한 제품 원가가 제품 판매 가격 보다 높아지는 상황이 발생하고 있습니다. 이와 같은 제품 판매 가격의 하락으로 SKC솔믹스(주)는 2011년 이후 지속적인 매출총손실이 발생했습니다.

2010년 말 이후 지속적으로 하락하던 태양광 소재가격은 2013년 각국 정부의 태양광 활성화 정책 등에 힘입어 수급불안정이 다소 완화되면서 하락 추세 또한 진정 되고 있지만 이는 폴리실리콘 가격 회복에만 한정되어 있어 SKC솔믹스(주)가 제조하는 웨이퍼 등의 가격회복은 아직 이루어지고 있지 못해 수익성에 악영향을 미치고 있습니다.

[폴리실리콘 가격 추이]

폴리실리콘 가격 추이

출처 : PV Insight, 한국신용평가

[웨이퍼/셀/모듈 가격 추이]

웨이퍼 셀 모듈 가격 추이

출처 : PV Insight, 한국신용평가

잉곳/웨이퍼 관련 공급과잉 해소 및 가격회복이 단기간 이루어지지 않고 지속된다면
종속회사인 SKC솔믹스(주)의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 현재 SKC솔믹스(주)는 품질 및 가격 경쟁력 확보 노력을 통해 연내 사업정상화를 추진하고 있으며 그 일환으로 원재료(Polysilicon) 공급자인 Wacker 社와 가격 협상을 진행 중에 있습니다. 그리고 EU의 중국 태양광 제품 반덤핑 과세 부과로 인한 반사이익으로 매출증가를 기대 해 볼 수 있습니다. 하지만 이런 요인들에도 불구하고 기존 경쟁업체들에 비하여 원가경쟁력 등 경쟁우위 확보가 되지 않을 경우, 제품 매출이 지체 또는 정체될 수 있습니다. 이로 인하여 동 사업 분야에서 목표로 하는 빠른 안착과 이를 통한 장기 성장동력 확보에 차질이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

1-6. 당사의 주요 종속회사인 SKC솔믹스(주)의 파인 세라믹 제품은 최종 제품의거래처가 종합반도체 제조업체와 동 종합반도체 제조업체 공정에 장비를 제공하는 1차 장비업체로 제품 매출처가 소수의 업체로 집중되어 있습니다. 이러한 매출처 집중에 따라 당사와 같은 소재 및 부분품 공급업체는 상대적으로 교섭력에 있어 열위에 있습니다. 원재료 공급업체 또한 글로벌 독과점구조를 가진 대기업으로 이루어져 있어, 소재 및 부분품 공급업체는 열위한 교섭력을 가지고 있습니다. 향후 반도체 산업의 불황, 원자재 가격 상승 등 수익성 악화 요인이 발생할 경우, 교섭력 부족으로 인하여 충분한 수익성을 확보할 수 없는 위험이 있는 바, 이 점 투자자들의 주의를 바랍니다.

전자재료 제품에 적용되는 파인세라믹스는 기초소재산업과 전자소재 및 기기산업의 중간적인 위치에 있습니다. 전자재료산업은 철강, 비철금속, 화공 및 화학제품 등 각 분야의 기초소재를 필요로 하기 때문에 기초소재산업에 대한 후방관련 효과가 크고, 전자부품 및 전자 응용기기를 포함한 모든 전자기기의 생산에 필요한 원재료, 즉 중간재로 사용되기 때문에 전방관련 효과도 큰 것으로 평가되고 있습니다.

반도체산업은 반도체 소자를 생산하는 반도체제조업, 반도체 소자의 제조에 필요한 장비를 생산하는 반도체 장비산업 및 재료를 생산하는 반도체 재료산업으로 분류됩니다. 삼성전자, SK하이닉스, Intel, Micron 등 종합반도체 기업과 종합반도체 기업에 장비를 공급하는 장비업체는 소수의 협력업체로 제한되어 있습니다. 이러한 산업의 특성으로 인하여 당사의 매출 구성 역시 SK하이닉스, 삼성전자, LG디스플레이 등의 소수의 업체에 집중되어 있습니다. 2014년 1분기 기준 상기 3개 사의 매출 비중은 각각 36.8%, 29.1%, 4.2%로 총 70.2%에 달합니다.

<SKC솔믹스(주) 파인세라믹스부문 연도별 매출처 현황>

(단위 : 천원)

구 분	2014년 1분기			2013년			2012년
구 분	주요 매출처	매출액	비중	주요 매출처	매출액	비중	주요 매출처	매출액	비중
1	SK하이닉스	7,476	36.8%	SK하이닉스	26,099	32.6%	SK하이닉스	28,764	34.4%
2	삼성전자	5,924	29.1%	삼성전자	23,476	29.3%	삼성전자	17,185	20.6%
3	엘지디스플레이	863	4.2%	엘지디스플레이	3,169	4.0%	엘지디스플레이	5,295	6.3%
4	기타	6,060	29.8%	기타	27,252	34.1%	기타	32,319	38.7%
-	파인세라믹스 부문 매출액	20,323	100.0%	파인세라믹스 부문 매출액	79,996	100.0%	파인세라믹스 부문 매출액	83,563	100.0%

<출처 : SKC솔믹스(주) 제공자료, 연결기준>

SKC솔믹스(주)와 같은 소재 및 부품 공급업체의 매출처 집중은 단가 등의 주요한 협상에 있어서 교섭력을 약화시킬 수 있습니다. 향후 반도체 산업의 불황, 원자재 가격 상승 등 수익성 악화 요인이 발생할 경우, 교섭력 부족으로 인하여 충분한 수익성을 확보할 수 없을 위험이 있는 바, 이 점 투자자들의 주의를 바랍니다.

한편, 국내 파인 세라믹스 제조기업들은 대부분 중소기업들인 반면, Wacker, MEMC
등 파인 세라믹스의 원재료 공급기업들은 대기업으로서 글로벌 독과점구조를 기반으로 업계에 높은 영향력을 행사하고 있습니다. 이러한 점을 고려할 때, 국내 파인세라믹스 제조기업들의 전후방 교섭력은 열위한 수준으로, 원재료 가격 인상분의 판가로의 전가가 어려운 구조이며, 전방산업 업황 저하에 따른 단가인하 압력도 상존하고 있습니다.

[파인세라믹스 부문 주요 원재료 가격변동 추이]

(단위 : Kg/원)

품 목	2014년 1분기	2013년	2012
Ceramic powder	4,615	5,011	6,174
CIP powder	-	-	15,330
SiC powder	10,296	14,516	13,793

출처 : SKC솔믹스(주) 2014년 1분기 분기보고서
주) 주요 품목의 최초 형태인 파우더(POWDER) 상태에서 구입한 원재료의 중량(Kg)을 매입금액으로 나누어 평균단가를 구하였습니다.

파인 세라믹스는 반도체 및 LCD 제품 생산에 있어서 필수적인 요소임에 따라 일정 수준의 신규수요 및 교체수요는 지속될 것으로 판단되나, 반도체 및 LCD 산업에 연동되는 수급구조, 크지 않은 국내 시장규모, 그리고 다수의 경쟁사가 존재함에 따른 높은 경쟁강도, 열위한 전후방 교섭력 등을 종합적으로 감안할 때, 국내반도체 및 LCD용 파인 세라믹스 산업의 산업위험은 높은 수준임을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

1-7. 당사의 주요 종속회사인 SK텔레시스(주)는 중계기, 전송장비 등의 통신장비를 개발 및 생산하고 있습니다. SK텔레시스(주)가 영위하는 정보통신사업은 급격한 기술발전과 서비스 이용자의 수요변화 등으로 인하여 통신과 방송융합, 유무선 통합 등 컨버전스 환경으로 전환하고 있습니다. 그러나 정보통신사업 부문은 성숙기에 접어든 시장으로서 시장포화에 따른 성장이 둔화되고 있습니다. 그리고 경기 침체가 지속될 경우 통신 사업자의 투자가 위축될 가능성이 있으며 이로 인해 SK텔레시스(주)의 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

통신 산업은 가장 빠른 성장을 보이고 있는 산업으로서 전세계적으로 통신서비스 시장은 10% 내외의 성장을 하고 있으며, 유선서비스보다는 무선서비스를 중심으로 지속적인 성장을 해왔습니다. 이동통신 서비스(무선서비스)시장은 1997년 PCS사업자가 시장에 진입하면서 휴대전화가 일반대중에게 급속히 확산되었고 시장규모 또한 급격히 확대되었습니다. 그러나, 시장이 성숙기에 들어선 2000년대 이후 세계적인 경기침체, 주가하락, 과당경쟁 등으로 어려움을 겪어왔습니다. 하지만 2010년 이동통신 전체 가입자는 5천만명을 돌파하여 국민 1인당 1휴대전화 시대가 열렸으며 특히 스마트폰과 태블릿PC의 수요가 폭발적으로 증가하면서 1인 多모바일기기 시대가 열리면서 이동통신 시장의 새로운 성장을 기대하고 있습니다.

최근의 통신산업은 급격한 기술발전과 서비스 이용자의 수요변화 등으로 인하여 통신과 방송융합, 유무선 통합 등 컨버전스 환경으로 전환하고 있습니다. 통신과방송 융합을 목표로 하는 디지털멀티미디어방송(DMB), 휴대인터넷(WiBro) 등의 신규서비스 등과 국내이동통신 사업자들간의 3G서비스(WCDMA) 및 3.5G서비스(HSDPA),
그리고 최근 4G서비스(LTE)의 공격적인 서비스망 확대 등으로 통신시장이 급격히 변화되고 있고, 또한 유무선통신사업자간의 인수 및 합병과 신성장 서비스 진출 등으로 통신방송융합, 유무선 통합 등의 컨버전스 환경으로 전환되고 있습니다.

이처럼 지속적인 기술의 발전과 이에 따른 새로운 수요를 위한 통신사업자의 신규서비스 및 음영지역 해소와 통화품질개선 등을 위한 통신장비 수요가 꾸준히 발생하고 있습니다. 또한 유무선 통신 사업자간의 합병에 따른 통신방송융합, 유무선통합등의 다양한 서비스는 포화 상태인 통신시장에 새로운 기회로 다가오고 있습니다.

이러한 우호적인 시장 상황 하에서 SK텔레시스(주)는 본원사업의 경쟁력 강화를 통해 현재의 악화된 경영상황을 타개해 나가는 노력을 하고 있습니다. SK텔레콤(주)의 LTE Advanced Service 채택을 통한 매출/이익 확대에 매진하고 있으며, 고정 거래처에 대한 신규사업의 경우 경제성 및 적합성을 검토하여 선별적으로 진행여부를 결정하여 선택과 집중에 따른 매출 증가 및 비용 절감의 노력을 하고 있습니다. 그러나 정보통신사업 부문은 성숙기에 접어든 시장으로서 시장포화에 따른 성장이 둔화되고 있으며 경기에도 민감한 성향을 보이고 있습니다. 국내외 경기가 계속 침체될 경우에는 통신 사업자의 투자가 위축될 가능성이 있고 당사의 자회사의 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수도 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

<SK텔레시스(주)의 과거 3년간 실적 추이>

(단위 : 억원)

구 분	2014년 1분기	2013년 1분기	2013년	2012년
매출액	735	653	4,508	4,949
영업이익	-47	-45	-120	-69
영업이익률	-6.39%	-6.89%	-2.66%	-1.40%
당기순이익	-34	66	-279	-290

(출처 : SK텔레시스 제공자료 및 2013년 감사보고서)

2. 회사위험

2-1. 당사는 2014년 1분기 중 연결기준 매출액 6,675억원, 영업이익 316억원으로 전년 동기대비 매출액은 19%, 영업이익은 33% 성장하여 수익성이 다소 개선되었습니다. 필름사업의 계절적 비수기 및 전방산업 수요부진으로 영업이익률이 하락하였으나, 화학부문은 판매가격 인상 효과로 수익성이 일부 개선되었고, 종속회사인 SKC솔믹스(주)가 영위하는 태양광사업의 손실폭도 축소되었습니다. 많은 산업의 원재료로 사용되는 제품의 특성상 전방 수요산업의 경기에 영향을 많이 받아 수익성이 등락할 가능성이 있으므로 투자자 여러분께서는 이점 고려하시기 바랍니다.

2014년 1분기 현재 연결기준으로 매출액 6,675억, 영업이익 316억, 영업이익률 4.74%, 별도기준으로 매출액 4,800억, 영업이익 316억, 영업이익률 6.60%으로 전년동기 소폭의 매출액 및 수익성 증가 모습을 보였으나, 별도기준으로 매출원가 상승으로인해 매출액 상승에 비해 영업이익률이 하락하는 모습을 보였습니다. 이는 진천공장의 상업생산가동으로 재고자산증가로 이어져 매출원가가 상승하였고 필름사업의 계절적 비수기(전방산업 수요 악화)와 화학사업의 원재료가격 상승에 기인합니다.

<최근 3년간 실적 추이 - 연결기준>

(단위 : 백만원)

구 분	2014년 1분기	2013년 1분기	2013년	2012년
매출액	667,505	560,155	2,641,403	2,629,171
영업이익	31,658	23,766	124,003	144,732
영업이익률	4.74%	4.24%	4.69%	5.50%
당기순이익	16,011	5,032	25,738	49,026

(출처 : 2014년 1분기보고서, 및 각 사업연도 사업보고서)

<최근 3년간 실적 추이 - 별도기준>

(단위 : 백만원)

구 분	2014년 1분기	2013년 1분기	2013년	2012년
매출액	480,015	417,087	1,851,144	1,760,998
영업이익	31,680	31,187	136,008	165,035
영업이익률	6.60%	7.48%	7.35%	9.37%
당기순이익	26,916	23,734	62,847	80,997

(출처 : 2014년 1분기보고서, 및 각 사업연도 사업보고서)

<최근 3년간 사업부문별 매출액 추이>

(단위 : 백만원)

구분	2014년1분기	2013년1분기	2013년	2012년	2011년
필름	265,535	256,994	1,076,942	924,445	989,929
화학	309,928	227,915	1,040,948	1,098,668	1,023,128
정보통신	73,470	65,337	450,784	494,896	423,419
기타	68,079	52,997	237,830	235,792	155,525
연결조정	(49,507)	(43,089)	(165,101)	(124,630)	(118,475)
합 계	667,505	560,155	2,641,403	2,629,171	2,473,526

(출처 : 2014년 1분기보고서 및 각 사업연도 사업보고서)

<최근 3년간 사업부문별 영업이익 추이>

(단위 : 백만원)

구분	2014년1분기	2013년1분기	2013년	2012년	2011년
필름	12,962	17,108	73,446	64,527	106,366
화학	20,429	14,570	67,641	105,381	117,153
정보통신	(4,698)	(4,546)	(10,474)	(5,219)	(6,704)
기타	2,425	(4,022)	(10,747)	(22,853)	(4,652)
연결조정	540	656	4,136	2,896	1,720
합 계	31,658	23,766	124,003	144,732	213,884

(출처 : 2014년 1분기보고서, 및 각 사업연도 사업보고서)

화학사업부문은 2010년 이후 원재료 가격 하락, 자동차 및 건설 등 전방산업 경기회복에 따른 수요증대, 재해로 인한 일본 PO 업체의 가동중단, 중국 염소제법 PO 업체의폐쇄 등 공급량 감소에 따른 타이트한 수급기조에 힘입어 뚜렷한 채산성 제고가 이루어졌습니다. 반면, 2012 년에는 경기침체 여파에 따른 PPG 제품가격 및 스프레드 하락으로 하반기 채산성 약화가 두드러지며 전년대비 수익성이 재차 약세로 전환되었습니다. 2013년 상반기는 Global 경기침체에도 불구하고, PO수급은 안정적으로 유지되었으나 중국 경제성장 둔화 등 역내 Down-stream(PG, PPG등) 부문 수요가 감소하였습니다. 2014년 1분기는 중국의 춘절 효과로 공급이 축소되고 수요가 개선되었고 POD 판가 인상 효과에 따라 전년대비 실적이 개선되었습니다. 2분기이후 PPG 수익성 개선을 위한 Product Mix 고도화 및 Location 다변화 전략을 꾀할 예정입니다. 이처럼 화학사업부문은 세계경기 및 수급상황에 따라 호황과 불황이 주기적으로 반복되는 경기순환형 산업입니다. 경기침체가 심화될 경우 투자 및 소비의 감소로 이어져 당사의 전반적인 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

필름사업부문은 세계 4위권의 생산능력을 보유하고 있으며 국내에서는 1위의 시장지위를 차지하고 있습니다.(당사, 도레이첨단소재, 코오롱인더스트리 3개사의 과점체제) 2011년까지 고가제품인 광학용/태양광용 필름 판매량이 증가하여 외형 성장세를 이루어냈으나 글로벌 경기둔화 및 전방산업(디스플레이, 태양광발전사업)의 침체 여파로 2012년에는 수익성이 이전 대비 약화되었습니다. 광학필름의 경우 2013년 전반적으로 전방산업(Display, Mobile, 태양광 등)이 부진하였습니다. 2014년 1분기에도 전년과 마찬가지로 전방산업의 수요는 극도로 악화되어 부진한 수익성이 지속되었고 신규 증설된 진천공장 상업생산가동으로 판매량이 증가하였으나 재고자산이 증가하여 영업이익률에 영향을 미쳤습니다. 그러나 공장 가동이 안정화 됨에 따라 판매량 증가세가 지속될 것으로 예상됩니다. 2분기 이후에는 수익성 제고를 위해 신규시장 개척, 포장 제품의 용도 다변화를 추진 할 예정이며 계절적인 성수기로 전환되는 시점에 접어 들면서 차량, 건축용 필름 판매 확대가 예상되고 열수축필름의 경우 중국 음료업체 포장의 고급화/친환경 제품 채택에 따라 매출확대가 예상됩니다. 이처럼 필름사업부문은 지속적인 고부가필름 생산능력 증강을 통해 시장지배력 확대를 도모하고 있지만 일정부분 계절성을 지니고 있으며. 화학사업부문과 마찬가지로 전방산업의 영향과 경기침체, 소비 감소 등의 영향을 받고 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

정보통신부문은 2011년 말 Handset 사업 중단 및 2012년 구조조정 완료로 인한 여파로 인해 수익성이 좋지 않은 상황이나 EMS(에너지절감사업)등 신사업에 집중하여실적개선을 꾀하고 있습니다. 기타사업부문 중 태양광사업은 2011년 각국의 태양광산업에 대한 보조금 감축 및 초과 공급으로 인한 가격하락으로 지속적인 적자를 기록하고 있으며, SKC솔믹스(주)가 생산하는 웨이퍼/셀/모듈의 가격회복이 가시화되지 않고 있습니다. 그러나 태양광 글로벌 수요가 회복세에 있으며, SKC솔믹스(주) 역시 실적 개선을 위해 원가절감 및 공정개선 등의 노력을 전개하고 있습니다. 태양광사업부문의 상세 내용은 'III.투자위험요소 - 1-5.'를 참고하시기 바랍니다.

2-2. 당사의 2014년 3월말 기준 연결기준 총차입금은 1조 7,900억, 부채비율은 200.42%이며 별도기준 총차입금은 1조 210억원, 부채비율은 113.48%로 2013년
말 대비 소폭 상승하였습니다. 주요 종속회사의 경영실적 약화 및 투자로 인하여
연결기준 차입금 의존도 및 부채비율이 지속적으로 상승하여 당사에 재무적 부담이 되고 있습니다. 2013년 1분기 및 2014년 1분기 당사의 연결기준 영업현금흐름은 각각 508억원 및 321억원 순유출이 발생하였으며, 이는 2013년 초의 정기 대수선 및 2014년 중 진천공장의 PET 상업운전 개시로 인한 운전자본부담 증가에 기인합니다. 안정적인 영업현금창출력 확대 및 소속그룹의 우수한 대외신인도등을 감안하면 점진적인 재무구조 개선추세가 이어질 것으로 판단하고 있으나 당사의 차입금 부담은 전반적으로 다소 높은 수준으로 당사의 재무안정성 추이를 투자자께서는 지속적으로 모니터링해주시길 바랍니다.

2014년 1분기 기준 연결기준 총차입금은 1조 7,900억, 부채비율은 200.42%이며 별도기준 총차입금은 1조 210억원, 부채비율은 113.48%로 2013년 말 대비 소폭 상승하였습니다. 2010년 이후로는 거액의 설비투자 및 지분출자 등으로 차입금규모 증가추세가 이어지고 있습니다. 2011 년의 경우 하반기 시황약세 등에 기인한 운전자본부담 확대 및 2,200 억원 규모에 달하는 대규모 설비투자 집행, 에보닉페록사이드코리아 지분 45%인수대금 지급(230억원) 등 큰 폭의 자금부담 확대로 연도말 순차입금규모가 재차 확대되었으며, 2012년 이후에도 대규모 CAPEX 등에 따른 잉여현금부족분을 외부 조달함에 따라 전반적인 차입금 규모 증가양상이 이어지고 있습니다.

현재 차입금 규모는 현금창출력 대비 다소 과다한 수준으로 판단되며, 국내외 증설투자 및 계열사 지분 투자를 등을 감안하면 급격한 차입금 감소는 어려울 것으로 예상하고 있습니다. 특히 SKC솔믹스(주) 및 SK텔레시스(주) 등 주요 종속회사의 경우 실적악화에 따른 최대주주로서의 잠재적인 재무부담 증가 가능성이 있음을 감안하시기바랍니다.

<요약 현금흐름표>
	(단위 : 백만원)

구 분	2014년 1분기	2013년 1분기	2013년	2012년
영업현금흐름	(32,063)	(50,831)	149,922	118,763
투자현금흐름	(43,695)	(96,495)	(242,790)	(458,356)
재무현금흐름	77,056	152,363	66,182	300,791
외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과	67	(33)	(256)	(2,934)
순 현금흐름	1,365	5,004	(26,942)	(41,736)

(출처 : 2014년 1분기보고서, 연결기준)

당사의 순현금흐름은 2012년에 417억원, 2013년 269억원 유출이 있었으며, 2014년1분기 13.6억원의 순 현금흐름을 나타냈습니다. 2012년의 경우 사채 발행 등으로 통해 조달된 재무현금 및 영업현금으로 투자활동으로 인한 현금유출이 많았었습니다. 2013년의 경우 수원공장의 기계설비 투자가 마무리되어 감으로 인해 전년대비 투자현금흐름이 줄어든 모습을 보이며 현금흐름의 유출이 2012년 대비 개선되었습니다. 2013년 1분기는 영업현금이 508억원 순유출이 발생하였으며 이는 정기적인 대수선(3~4년에 1회 시행)에 따른 일부공정 중단으로 인한 일시적인 현상입니다. 또한 2014년 1분기의 경우 321억원 순유출이 발생하였으며 이는 진천의 PET 필름 공장의 상업생산 시작으로 인한 운전자본증가에 기인합니다.

<연도별 장/단기차입금 현황-연결기준>
	(단위 : 백만원)

구 분	2014.03.31	2013.12.31	2012.12.31
단기차입금 및 유동성장기부채	697,177	606,559	735,490
장기차입금 및 사채	1,092,844	1,102,775	894,414
차입금 합계	1,790,021	1,709,334	1,629,904
자산총계	3,624,066	3,585,800	3,491,296
차입금의존도	49.39%	47.67%	46.68%
부채총계	2,417,735	2,380,346	2,299,670
자본총계	1,206,331	1,205,454	1,191,626
부채비율	200.42%	197.46%	192.99%

(출처 : 당사 사업보고서 및 분기보고서)
(주) 차입금의존도 = 차입금합계 / 자산총계

<연도별 장/단기차입금 현황-별도기준>
	(단위 : 백만원)

구 분	2014.03.31	2013.12.31	2012.12.31
단기차입금 및 유동성장기부채	299,000	283,416	443,502
장기차입금 및 사채	722,005	722,671	552,615
차입금 합계	1,021,005	1,006,087	996,117
자산총계	2,600,135	2,571,837	2,547,552
차입금의존도	39.27%	39.12%	39.10%
부채총계	1,382,179	1,365,325	1,384,592
자본총계	1,217,956	1,206,512	1,162,959
부채비율	113.48%	113.16%	119.06%

(출처 : 당사 사업보고서 및 분기보고서)
(주) 차입금의존도 = 차입금합계 / 자산총계

<사채 및 장기차입금의 연도별 상환계획>
	(단위 : 천원)

상환계획	단기차입금	장기차입금	공모사채(*)	신주인수권부사채(*)	합 계
2014.4.1 ~ 2015.3.31	304,542,867	218,235,937	138,000,000	-	660,778,804
2015.4.1 ~ 2016.3.31	-	195,178,823	210,000,000	50,000,000	455,178,823
2016.4.1 ~ 2017.3.31	-	89,459,511	90,000,000	10,000,000	189,459,511
2017.4.1 ~ 2018.3.31	-	76,747,910	140,000,000	-	216,747,910
2018.3.31 이후	-	154,974,445	80,000,000	35,000,000	269,974,445
합 계	304,542,867	734,596,626	658,000,000	95,000,000	1,792,139,493

(출처 : 당사 1분기보고서, 연결기준)
(*) 동 장부금액은 신주인수권조정 및 전환권조정 등이 포함되지 않은 액면가액으로 합계가 재무제표의 장부금액과 일치하지 않습니다.

당사의 2014년 3월말 연결기준 총차입금은 1조 7,900억원 수준으로 단기성차입금 및 유동성장기부채는 6,972억원, 장기차입금 및 사채는 1조 928억원으로 구성되어 있습니다. 총차입금 대비 단기차입금 및 유동성장기부채의 비율은 연결기준 38.9%, 별도기준 29.3%로 보유 현금성자산(2014년 3월말 연결기준 239억원) 등을 감안한 단기유동성 대응여력은 다소 낮은 편입니다. 다만 단기적으로는 대규모 신규투자가 계획된 바 없고, 사채 및 장기차입금의 상환 스케줄이 연도별로 잘 배분되어 있으며, 안정적인 영업현금창출력 확대가 가능하고 충분한 담보여력을 보유하며, SK그룹의 자회사로서의 우수한 대외신인도를 유지 등을 감안하면 점진적인 재무구조 개선 추세가 이어질 것으로 판단하고 있습니다.

차입금의존도 및 부채비율은 별도기준으로 39%대 및 110%대를 유지하고 있으나, 연결기준(2014년 1분기 49.39% 및 200.42%)으로는 상승하는 모습을 보여 차입금에대한 부담은 여전히 높은 편 입니다. 향후 필름부문의 증설투자를 통해 광학용 및 태양광용 필름 생산능력을 증대시키는 등 중장기적인 측면에서의 재무부담이 증가할 가능성이 존재하오니 투자자들께서는 이점을 유의하시어 당사의 재무안정성을 지속적으로 확인하시기를 바랍니다.

당사 및 종속회사가 발행한 신주인수권부사채의 내용은 다음과 같습니다.

(1) SKC(주) 발행

발행일	2013년 6월 27일
만기일	2016년 6월 27일
행사기간	2014년 6월 27일부터 2016년 5월 27일까지
액면이자율 및 이자지급시기	표면이자율이 0%이므로 이자는 지급하지 아니함.
행사시 발행할 주식	기명식 보통주
행사가액(원/주)	30,200
행사가액 조정에 관한 사항	다음의 각 사유에 해당되는 경우 행사가액을 조정함. 1. 신주 행사청구를 하기 전 주식분할, 조정 전 적정가액을 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채 발 행시 2. 조정 전 적정가액을 하회하는 발행가액으로 유상증자, 무상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식 발행시 3. 합병 및 자본의 감소 등에 의하여 행사가액의 조정이 필요시(행사 가액의 최저 조정한도는 최초 행사가액의 90%) 4. 조정된 행사가액이 주식의 액면가 이하일 때 5. 주식병합, 주식분할 등에 의하여 액면가가 변동될 시 6. 감자, 주식병합 등 주식가치 상승사유 발생시
행사비율(%)	100
조기상환청구권	사채권자는 본 사채의 발행일로부터 2년이 경과하는 날(즉, 2015년 6월 27일)및 그 후 매 3개월(이하 "조기상환일" 이라 한다)에 본 사채 원금의 전부 또는 일부에 해당하는 금액에 대하여 조기상환을 청구할 수있으며, 조기상환의 청구기간은 조기상환일 전 60일 이후 30일 이전의기간으로 함.
원금상환방법	만기 또는 조기상환일에 아래에 따라 사채의 원금에(만기/조기)보장수익률(0.5%)을 연복리로 계산한 금액을 더하여 일시상환하기로 함. 다만, 원금 상환일이 은행의 휴무일인 경우에는 그 다음 은행영업일에상환하기로 함. <만기/조기상환금액 계산내역> 2015년 6월 27일 101.0044%, 2015년 9월 27일 101.1306% 2015년 12월 27일 101.2571%, 2016년 3월 27일 101.3836% 2016년 6월 27일 원금의 101.5104%
발행가액	오백억원(\ 50,000,000,000)

한편, 당사의 신주인수권부사채와 관련하여 2014년 6월 27일부터 신주인수권의 행사가 가능하며 행사가액은 30,200원입니다. 현재 주가 등을 고려할 때 만약 모든 신주인수권이 행사될 경우 보통주 기준 약 165만주의 신규 발행물량의 발생으로 주가 하락 등이 발생할 수 있습니다.

(2) SK텔레시스(주) 발행

가. 1차발행

발행일	2011년 11월 22일
만기일	2021년 11월 22일
액면이자율	6.59%
이자지급시기	3개월 후급
상환방법	2021년 11월 22일에 원금의 100% 일시 상환
종류	분리형
행사기간	2021년 10월 22일 까지
신주인수권 행사가능 액면비율	액면총액의 100%(단, 100억원을 초과할 수 없음)
행사가격	액면금액 1,000원당 보통주 1주 청구가능, 청구시 주당 현금 1,000원 납입
발행가액	일백칠십오억원(\ 17,500,000,000)

상기의 신주인수권부사채 중 100억원이 2013년 중 조기상환되었습니다.

나. 2차 발행

발행일	2012년 10월 15일
만기일	2022년 10월 15일
액면이자율	1.00%
이자지급시기	3개월 후급
상환방법	2022년 10월 15일에 원금의 202.3% 일시 상환
종류	분리형
행사기간	2022년 9월 15일 까지
신주인수권 행사가능 액면비율	액면총액의 100%
행사가격	액면금액 714원당 보통주 1주 청구가능, 청구시 주당 현금 714원 납입
발행가액	이백칠십오억원(\ 27,500,000,000)

(3) SKC솔믹스(주) 발행

발행일	2013년 8월 29일
만기일	2016년 8월 29일
행사기간	2014년 8월 29일부터 2016년 7월 29일까지
액면이자율 및 이자지급시기	표면이자율이 0%이므로 이자는 지급하지 아니함.
행사시 발행할 주식	기명식 보통주
행사가액(원/주)	2,345
행사가액 조정에 관한 사항	1. 신주 행사청구를 하기 전 주식분할, 조정 전 적정가액을 하회하는 전 환가액 또는 행사가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채 발행시 2. 조정 전 적정가액을 하회하는 발행가액으로 유상증자,무상증자,주식 배당,준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식 발행시 3. 합병 및 자본의 감소 등에 의하여 행사가액의 조정이 필요시(행사가 액의 최저 조정한도는 최초 행사가액의 70%) 4. 조정된 행사가액이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 행사가 액으로 한다. 5. 주식병합, 주식분할 등에 의하여 액면가가 변동될 시 6. 감자, 주식병합 등 주식가치 상승사유 발생시
행사비율(%)	100
조기상환청구권	본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 1년6개월이 경과하는 날(2015년 02월 28일) 및 그 후 매 3개월(이하 "조기상환기일" 이라 한다)에본 사채 원금의 전부 또는 일부에 해당하는 금액에 대하여 그 조기상환을 청구할 수 있다. 조기상환일이 영업일이 아닌 경우 다음 영업일에 상환하고 원금 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니하며, 본 사채가 조기상환되더라도 신주인수권증권에는 영향을 미치지 아니한다.
원금상환방법	만기 또는 조기상환일에 아래의 산식에 따라 사채의 원금에 (만기/조기)보장수익률(3%)을 연복리로 계산한 금액을 더하여 일시상환하기로 함. 다만, 원금 상환일이 은행의 휴무일인 경우에는 그 다음 은행영업일에 상환하기로 함. <만기/조기상환금액 산식> 상환금액 = 사채의 원금*[1 + {(1+r)^n -1}] r=만기보장수익율, n=발행일로부터 상환시까지의 경과한 연수
발행가액	일백억원(\ 10,000,000,000)

2-3. 당사는 화학사업, 필름사업을 영위하고 있으며 SK텔레시스(주), SKC솔믹스(주) 등 연결기준 12개의 종속기업을 보유하고 있고 이 기업들은 정보통신사업, 태양광사업 등을 영위하고 있습니다. 그리고 당사는 SKC하스디스플레이필름(유), (주)폴리마스터 등 9개의 관계기업 및 2개의 공동기업에 출자를 하고 있습니다. 따라서 연결대상 종속기업 및 관계기업 및 출자한 기업의 영업실적 및 주가는 당사의 수익성 및 재무적 안정성에 영향을 미칠수 있으므로 투자자들께서는이 점 유의하시어 투자에 임하시길 바랍니다.

당사는 연결기준 12개의 종속기업, 9개의 관계기업 및 2개의 공동기업에 출자하고 있습니다. 종속기업은 당사의 연결 재무제표에 영향을 주며, 관계기업 및 공동기업은
지분법적용으로 당사의 재무상태에 영향을 주고 있습니다. 따라서 경기변동 등 경영환경의 악화로 인해 당사의 종속기업 및 관계기업의 수익성이 약화될 경우 이는 당사의 연결 재무제표 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점
유의하시기 바랍니다. 다음은 연결대상 종속기업의 현황 및 요약재무현황입니다.

<연결대상 종속기업 현황>

(단위 : 백만원)

상호	설립일	주소	주요사업	2013년 말 자산총액	지배관계 근거	주요종속 회사 여부
SKC, Inc.	1996.06	1 SKC Drive Covington, GA30014 U.S.A	PET Film 생산/판매	374,053,139	기업 의결권의 과반수 소유 (기업회계기준서 제1027호 13)	해당 (직전년도 자산총액 500억 이상)
SKC솔믹스(주)	1995.08	경기도 평택시 장당동 624번지	반도체,LCD장비의 소모성 세라믹스	293,176,485	기업 의결권의 과반수 소유 (기업회계기준서 제1027호 13)	해당 (직전년도 자산총액 500억 이상)
SK텔레시스(주)	1997.04	서울 중구 을지로 2가 199	통신장비제조 및 도소매	228,784,146	기업 의결권의 과반수 소유 (기업회계기준서 제1027호 13)	해당 (직전년도 자산총액 500억 이상)
SKC (Jiangsu) High Tech Plastics	2011.09	Room 615, Buiding C, No188 TongSheng RD. NETDA, NANTONG, JIANGSU	PET Film 생산/판매	154,006,406	기업 의결권의 과반수 소유 (기업회계기준서 제1027호 13)	해당 (직전년도 자산총액 500억 이상)
SKC에어가스(주)	2007.06	울산광역시 남구 용잠동 619번지	산업가스 외	150,247,743	기업 의결권의 과반수 소유 (기업회계기준서 제1027호 13)	해당 (직전년도 자산총액 500억 이상)
SKC 라이팅	2011.08	경기도 성남시 분당구 구미동 8-1 후성빌딩 2층	LED조명 제조 및 판매	42,839,096	기업 의결권의 과반수 소유 (기업회계기준서 제1027호 13)	미해당
SKC Europe pu sp.zo.o	2007.04	ul. Strefowa 16, 58-200, Dzierzoniow, Poland	Polyol 생산/판매	18,196,542	기업 의결권의 과반수 소유 (기업회계기준서 제1027호 13)	미해당
SKC Europe GmbH	1987.05	Lyoner Stern 5Fl., HaHnstr. 70, 60528 Frankfurt a.M., Germany,	PET Film 판매	16,238,847	기업 의결권의 과반수 소유 (기업회계기준서 제1027호 13)	미해당
SKC폴리우레탄(북경) 유한공사	2007.09	No. 10 of Changjin-lu, Xichengezhuang-cun, Zhaoquanying-Zhen, Shunyi-qu, Beijing City, China	System Polyol 생산 및 판매	14,403,705	기업 의결권의 과반수 소유 (기업회계기준서 제1027호 13)	미해당
SKW	2010.06	충청북도 진천군 이월면 노원리 1152	태양전지용 백시트 관련 가공제품의 생산/판매	9,328,351	기업 의결권의 과반수 소유 (기업회계기준서 제1027호 13)	미해당
SKC 솔믹스 Japan	2001.09	Nisso 14Bld 8F, 2-7-1, Shinyoko-hama, Kouhoko-Ku, Yokohama-Shi Kanagawa, Japan	반도체 및 LCD 부품소재 판매	3,677,189	기업 의결권의 과반수 소유 (기업회계기준서 제1027호 13)	미해당
SKC 솔믹스 Taiwan	2007.11	2F, NO.179, Jiafeng 5th Rd. SEC.1,Jhubei, Hsinchu 30271, Taiwan	반도체 및 LCD 부품소재 판매	2,477,582	기업 의결권의 과반수 소유 (기업회계기준서 제1027호 13)	미해당

(출처 : 2014년 1분기 연결검토보고서)

<종속기업 현황>
[2014년 3월말 기준]

회사명	직접지분보유기업	소재지	업종	결산일	투자주식수	지분율(%)
SKC, Inc.	SKC(주)	미국	제조	12월말	10,629주	100.00
SKC Europe GmbH	SKC(주)	독일	판매	12월말	1주	100.00
SKC Europe pu Sp. z o.o.	SKC Europe GmbH	폴란드	제조	12월말	-	100.00
SK텔레시스(주)	SKC(주)	한국	제조,판매	12월말	45,512,354주	50.01
SKC솔믹스(주)(*1)	SKC(주)	한국	제조	12월말	15,930,630주	41.36
SOLMICS JAPAN CO., LTD.	SKC솔믹스(주)	일본	무역	12월말	160주	80.00
SKC에어가스(주)	SKC(주)	한국	제조	12월말	5,440,000주	80.00
SKC라이팅(주)(*2)	SKC(주)	한국	제조	12월말	51,400,000주	98.85
SKC (Jiangsu) High Tech Plastics Co., Ltd.(*1)	SKC(주)	중국	제조	12월말	-	43.35
에스케이더블유(주)	SKC(주)	한국	제조	12월말	1,440,000주	90.00
SOLMICS TAIWAN CO., LTD.	SKC솔믹스(주)	대만	무역	12월말	523,000주	100.00
SKC폴리우레탄(북경)유한공사	SKC(주)	중국	제조	12월말	-	100.00

(*1) 피투자회사에 대한 당사의 지분율은 50% 미만이나, 당사가 최대주주이며, 이사회 장악 정도, 과거 주주총회의 의사결정비율 등을 감안할 때 피투자회사를 실질적으로 지배하고 있어 연결 대상 종속기업에 포함하였습니다.
(*2) 당기 1분기 중 불균등증자로 인하여 소유지분율이 증가하였습니다.

(출처 : 2014년 1분기 연결검토보고서)

<종속기업 요약재무현황>
[2014년 3월말 기준]	(단위 : 천원)

회사명	자산총액	부채총액	자본	매출액	분기순손익	총포괄손익
SKC, Inc.	390,111,330	257,858,652	132,252,678	60,695,717	(968,121)	663,682
SKC Europe GmbH	16,223,125	7,613,426	8,609,699	9,966,644	(263,470)	(562,029)
SKC Europe pu Sp. z o.o.	23,545,647	19,468,792	4,076,855	21,407,684	566,406	581,221
SK텔레시스(주)	214,005,892	318,893,307	(104,887,415)	73,470,225	(3,430,779)	(3,430,779)
SKC솔믹스(주)	293,090,936	229,236,908	63,854,028	25,696,874	(2,911,386)	(2,911,386)
SOLMICS JAPAN CO., LTD.	3,936,888	1,947,099	1,989,789	2,459,728	38,455	38,455
SKC에어가스(주)	149,522,004	105,101,513	44,420,491	14,814,165	2,512,811	2,512,811
SKC라이팅(주)	49,268,319	40,937,656	8,330,663	14,523,548	(253,100)	(253,100)
SKC (Jiangsu) High Tech Plastics Co., Ltd.	160,502,771	98,104,015	62,398,756	11,537	3,739,696	2,939,246
에스케이더블유(주)	10,398,745	3,261,610	7,137,135	3,229,139	221,932	221,932
SOLMICS TAIWAN CO., LTD.	2,936,632	3,011,143	(74,511)	547,625	(14,388)	(14,388)
SKC폴리우레탄(북경)유한공사	15,695,089	9,422,359	6,272,730	10,894,882	180,308	113,856

(출처 : 2014년 1분기보고서)

당사의 종속기업중 SKC솔믹스(주)와 SK텔레시스(주)는 2014년 1분기 기준 분기손실을 기록하고 있습니다. SKC솔믹스(주)의 경우 원가 절감 및 공정개선, 그리고 수율 향상을 통해 생산성 향상효과가 나타고 있으며 SK텔레시스(주)는 EMS(에너지절감사업)등 신사업에 집중하여 실적개선을 꾀하고 있습니다. 실적 개선을 위한 노력은 'III. 투자위험요소'의 '1-5'과 '1-7'의 내용을 참고하시기 바랍니다.

<관계기업 투자내역>
[2014년 3월말 기준]	(단위 : 천원)

관계기업명	소재지	지분율	취득원가	2014.01.01	지분법손익	기타증감액(*1)	2014.03.31
SKC하스디스플레이필름(유)	한국	49%	38,470,348	94,613,550	(2,551,915)	-	92,061,635
TSF Co., Ltd.(동애전자)	중국	25%	5,162,353	7,926,838	(320,629)	(84,081)	7,522,128
SI Digitech Co., Ltd.(*2)	중국	49%	2,123,637	-	-	-	-
(주)폴리마스터	한국	30%	270,000	270,000	-	-	270,000
(유)SKC에보닉페록사이드코리아	한국	45%	22,480,358	29,434,245	473,752	(1,791,367)	28,116,630
SKC-MNT(주)	한국	49%	6,860,000	5,288,095	77,400	(13,292)	5,352,203
SK Telesys Corp.(*3)	미국	100%	1,851,800	-	-	-	-
SNT USA, Inc.	미국	30%	156,978	331,430	(28,653)	4,236	307,013
SOLMICS SHANGHAI CO., LTD.	중국	70%	101,913	78,130	(25,142)	(367)	52,621
(주)파라투스인베스트먼트(*4)	한국	36%	1,800,000	-	-	1,800,000	1,800,000
합 계			79,277,387	137,942,288	(2,375,187)	(84,871)	135,482,230

(출처 : 2014년 1분기 연결검토보고서)
(*1) 기타증감액에는 지분법적용에 따른 자본의 변동, 배당, 처분 및 취득 등이 포함되어 있습니다.
(*2) 2013년 이전 손상차손을 인식하였습니다.
(*3) 누적손실로 인해 지분법적용투자주식의 장부가액이 영(0) 이하가 되어 지분법적용을 중지하였는 바, 이로 인한 2014년 3월말 현재 미반영 손실누계액은 3,960,137천원입니다.
(*4) 2014년 1분기 중 신규로 취득하였습니다.

<관계기업 요약재무현황>
[2014년 3월말 기준]	(단위 : 천원)

기업명	유동자산	비유동자산	유동부채	비유동부채	매출액	분기순손익(*)	기타포괄손익	총포괄손익
SKC하스디스플레이필름(유)	126,484,957	213,464,918	136,949,388	9,554,517	391,098,971	(15,265,480)	773,361	(14,492,119)
TSF Co., Ltd.(동애전자)	17,470,628	36,420,495	15,273,131	6,522,877	15,265,454	2,248,382	-	2,248,382
SI Digitech Co., Ltd.	4,032,059	4,289,469	5,829,879	-	-	-	-	-
(주)폴리마스터	1,332,643	2,618,299	1,024,158	15,482	3,806,148	1,507,153	-	1,507,153
(유)SKC에보닉페록사이드코리아	12,644,923	31,075,842	7,558,542	574	56,068,168	4,969,902	-	4,969,902
SKC-MNT(주)	4,364,458	9,229,894	2,201,017	757,732	16,715,502	(1,491,629)	123,301	(1,368,328)
SK Telesys Corp.	46,466	44,986	4,051,590	-	349,682	(866,121)	-	(866,121)
SNT USA, Inc.	1,283,019	341,410	521,917	-	6,696,152	(151,159)	-	(151,159)
SOLMICS SHANGHAI CO., LTD.	379,939	3,841	272,166	-	1,127,578	(196,704)	-	(196,704)

(출처 : 2014년 1분기 연결검토보고서)
(*) 2014년 3월말 현재 관계기업 중 중단영업 보유 기업은 존재하지 않습니다.

<공동기업 요약재무현황 - 자산 및 부채>
[2014년 3월말 기준]	(단위 : 천원)

기업명	유동자산	현금및 현금성자산	비유동자산	유동부채	유동금융부채	비유동부채	비유동 금융부채
SKC코오롱피아이(주)	64,308,893	23,668,762	178,572,662	29,745,763	15,489,790	17,834,998	9,803,221
SKC ACME Spe.(HK)(*)	3,942,634	364,812	5,114,773	2,134,908	-	-	-

(출처 : 2014년 1분기 연결검토보고서)
(*) 2014년 3월말 현재 재무정보를 입수하지 못하여 전기 재무정보를 기입하였습니다.

<공동기업 요약재무현황 - 수익 및 비용>
[2014년 3월말 기준]	(단위 : 천원)

기업명	총포괄손익	분기 순이익(*1)	세후 기타포괄손익	매출액	감가상각비	이자수익	이자비용	법인세 비용	배당금 수령액
SKC코오롱피아이(주)	7,427,841	7,427,841	-	35,977,393	2,856,870	221,646	285,905	-	12,123,342
SKC ACME Spe.(HK)(*2)	14,705	14,705	-	9,464,574	685,877	305	-	4,284	-

(출처 : 2014년 1분기 연결검토보고서)
(*1) 2014년 3월말 현재 공동기업 중 중단영업 보유 기업은 존재하지 않습니다.
(*2) 2014년 3월말 현재 재무정보를 입수하지 못하여 전기 재무정보를 기입하였습니다.

2-4. 2014년 3월말 현재 당사 및 종속회사는 장부가액 13,893억원의 유형자산 등을 차입금 등에 대한 담보로 제공하고 있으며 담보설정가액은 8,650억원입니다. 당사는 종속회사의 차입금 등과 관련하여 2,113천USD, 4,000천EUR, 151,000천RMB 및 52,900천원의 지급보증을 제공하고 있으며, 제품매출과 관련하여 백지어음 2매를 포함한 어음 4매를 견질로 제공하고 있습니다. 한편, 당사 및 종속회사가 피고로 계류중인 소송사건은 2건으로 소송가액은 1,780백만원입니다. 동 소송사건의 결과를 예측할 수 없어 재무제표에 미치게 될 영향을 산정할 수 없습니다. 한편, 2014년 3월말 현재 당사 및 종속회사가 체결하고 있는 파생금융계약과 관련하여 계상하고 있는 파생금융자산은 326백만원, 파생금융부채는 2,487백만원입니다. 이러한 우발부채가 현실화 될 경우 당사의 재무상황에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 투자자 여러분께서는 투자 의사결정시 이 점 충분히 고려하시기 바랍니다.

2014년 3월말 현재 당사 및 종속회사의 주요 우발부채적 상황은 다음과 같습니다.

(1) 담보제공자산

2014년 3월말 현재 당사 및 종속회사의 차입금 등과 관련하여 등을 담보로 제공하고 있으며, 그 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)
담보제공자산	구 분	담보설정금액	담보제공자산 장부가액	채무 등	담보권자
유형자산	토지 및 기계장치	128,900,000	129,826,774	장단기차입금	경남은행, 한국정책금융공사
유형자산	토지, 건물 및 기계장치	484,997,600	924,952,223	장단기차입금	한국산업은행, 한국정책금융공사
투자부동산	토지	74,104,000	61,378,325	임대보증금	SKC하스디스플레이필름(유)
유형자산	토지, 건물 및 기계장치	72,000,000	98,051,901	장단기차입금	한국정책금융공사
유형자산	토지, 건물 및 기계장치	6,460,000	8,797,434	장단기차입금	기업은행
유형자산	토지, 건물 및 기계장치	16,900,000	12,195,630	장단기차입금	신한은행
유형자산	토지, 건물 및 기계장치	28,600,000	24,572,156	장단기차입금	하나은행
유형자산	토지, 건물 및 기계장치	13,000,000	8,007,356	장단기차입금	우리은행
유형자산	토지 및 건물	2,000,000	29,639,547	장단기차입금	외환캐피탈, 신한캐피탈
단기금융상품	단기금융상품	6,000,000	6,000,000	장단기차입금	국민은행, 하나은행
기타	재고자산 및 매출채권	32,064,000	85,930,769	장단기차입금	한국산업은행 외
합 계		865,025,600	1,389,352,115

(출처: 2014년 1분기보고서, 연결기준)

(2) 지급보증

당사 및 당사의 종속회사간 제공한 지급(이행) 보증 내역은 다음과 같습니다.

(외화단위:USD,EUR,RMB,원화단위:천원)
제공하는자	제공받는자	통화	지급(이행)보증액	지급보증처
SKC(주)	SKC, Inc.	USD	150,000,000	한국산업은행 외
SKC(주)	SKC Europe GmbH	USD	2,000,000	외환은행
SKC(주)	SKC Europe pu Sp. z o.o.	EUR	4,000,000	한국산업은행 외
SKC(주)	SKC (Jiangsu) High Tech Plastics Co., Ltd.	USD	59,300,000	Sumitomo Mitsui Banking Corporation, 한국산업은행
SKC(주)	SKC (Jiangsu) High Tech Plastics Co., Ltd.	RMB	151,000,000	하나은행, 한국산업은행
SKC(주)	SKC솔믹스(주)	KRW	50,000,000	채권자
SKC(주)	SKC라이팅(주)	KRW	2,900,000	SK에너지(주)

(출처: 2014년 1분기보고서, 연결기준)

(3) 견질로 제공한 어음

당사의 종속회사인 SK텔레시스(주)는 2013년 말 기준 제품매출과 관련하여 SK브로드밴드(주)등에 백지어음 2매와 액면금액 총 3,658,649천원의 어음 2매를 견질로 제공하고 있었으며, 증권신고서 제출일 현재 1,151,497천원의 어음은 회수 완료되었습니다.

[2013년 12월말 기준]

(단위 : 원)

제출처	매수	금액	비고
SK텔링크 주식회사	이행보증	백지	-
SK브로드밴드 주식회사	이행보증	백지	-
주식회사 콤텍시스템	선급금 이행보증	1,151,496,500	2014년 6월 말 현재 회수 완료
GS네오텍 주식회사	선급금, 계약이행보증	2,507,152,640	-

(출처: SK텔레시스(주) 제공자료)

(4) 소송사건

2014년 3월말 현재 당사 및 종속회사가 피고로 계류중인 소송사건은 2건으로 소송가액은 1,780백만원입니다. 동 소송의 최종 결과를 예측할 수 없어 이로 인해 재무제표에 미치게 될 영향을 산정할 수 없습니다.

(5) 매출채권 매각거래

2014년 3월말 현재 당사가 금융기관 등에 매각한 매출채권 중 만기가 미도래한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	금액	양도조건
D/A, D/P	22,709,937	담보책임 있음
L/C	3,820,742	담보책임 없음
합 계	26,530,679

(출처: 2014년 1분기보고서)

(6) 주요 약정사항

2014년 3월말 현재 D/A, D/P에 의한 수출환어음의 한도금액은 US$120백만입니다.

또한, 당사는 2014년 3월말 현재 하나은행 등과 당좌차월약정(한도: 9,000백만원) 및상업 어음할인약정(한도: 35,000백만원)을 맺고 있습니다.

종속회사인 SK텔레시스(주)의 2014년 3월말 현재 금융기관 등과 체결한 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원)
구 분	금융기관명	약정한도액
일반대출	SC은행	40,000,000
매출채권담보대출	하나은행 외 1	40,500,000
일반대출 등	외환은행	14,000,000
수입신용장	신한은행 외 2	USD 14,000,000
담보부장기대출	신한캐피탈 외 1	15,000,000

(출처: 당사 제공자료)

종속회사인 SK솔믹스(주)의 2014년 3월말 현재 금융기관 등과 체결한 차입약정은 다음과 같습니다.

(원화단위; 백만원)
금융기관	약정내용	통화	한도액	사용액
(주)신한은행	무역금융한도	KRW	17,000	17,000
(주)하나은행	무역금융한도	KRW	6,000	6,000
	기업운전일반자금대출	KRW	8,000	8,000
	기업운전일반자금대출	KRW	10,000	10,000
	전자방식매출채권담보대출한도	KRW	2,000	-
	시설자금	KRW	2,750	2,750
	신용장개설한도	USD	5,000,000	-
(주)우리은행	운전자금	KRW	13,000	-
(주)우리은행	전자방식매출채권담보대출한도	KRW	3,000	1,434
(주)국민은행	운전자금	KRW	20,000	-
(주)한국외환은행	전자방식매출채권담보대출한도 (주1)	KRW	11,000	28
(주)한국외환은행	운전자금	KRW	10,000	10,000
농협협동조합중앙회	운전자금	KRW	10,000	8,250
(주)산업은행	운전자금	KRW	10,000	10,000
중소기업은행	시설자금	KRW	4,804	4,804
한국정책금융공사	시설자금	KRW	56,250	56,250
한국정책금융공사	시설자금	KRW	9,300	9,300
한화저축은행	BW	KRW	10,000	10,000
Mitsui Sumitomo	특수당좌차월	JPY	200,000,000	-

(주1) 외상채권담보대출의 사용액은 모두 소유에 따른 위험과 보상이 대부분 이전되어 양도거래로 처리되었습니다.
(출처: SKC솔믹스(주) 2014년 1분기 보고서)

한편, 당사는 종속회사인 SKC (Jiangsu) High Tech Plastics Co., Ltd.의 지배기업으로서 주주간 협약에 따라 지분투자자(Toyobo, Toyo Al 등 4개사)에게 주식 매수를 청구할 수 있는 풋옵션을 부여하였으며, SKC(주)도 지분투자자에게 주식 매도를 청구할 수 있는 콜옵션을 부여받았습니다. 옵션계약의 만기는 2018년 3월 10일이며, 지분취득후 5년간 지분을 의무보유하고, 의무보유기간 이후 지분투자자는 풋옵션 행사가능한 조건입니다. 행사가격은 최초납입금액을 기본으로 하며 의무보유기간 종료 후 3개월 이내 옵션행사하지 않으면 계약은 2년간 자동 연장됩니다. 해당 풋옵션이 행사될 경우 부담하게 될 금액을 연결재무상태표에 부채(장기미지급금 10,194,869,877원)로 계상하고 있습니다.

(7) 파생상품 계약

2014년 3월말 현재 당사 및 종속회사의 파생상품계약 체결현황은 다음과 같습니다.

가. 당사는 Hedge 목적으로 통화선도거래를 하고 있으며 그 내역은 다음과 같습니다

(단위: 원)
거래구분	거래처	계약일	만기일	매도금액	매입금액
USD(SELL) /KRW(BUY)	외환은행	2014-01-06	2014-03-31	$2,000,000.00	\2,137,800,000
	외환은행	2014-02-03	2014-04-30	$6,000,000.00	\6,508,200,000
	외환은행	2014-02-05	2014-05-30	$4,000,000.00	\4,337,720,000
	외환은행	2014-03-05	2014-06-30	$5,000,000.00	\5,380,000,000
	외환은행	2014-03-14	2014-07-31	$5,000,000.00	\5,394,000,000
	외환은행	2014-03-20	2014-05-30	$2,000,000.00	\2,157,200,000
	외환은행	2014-03-20	2014-06-30	$1,000,000.00	\1,078,600,000
	외환은행	2014-03-20	2014-08-29	$2,000,000.00	\2,166,400,000
	소 계			$27,000,000.00	\29,159,920,000
JPY(SELL) /KRW(BUY)	외환은행	2014-01-03	2014-01-29	￥100,000,000	\1,006,780,000
	외환은행	2014-01-03	2014-02-28	￥100,000,000	\1,006,780,000
	외환은행	2014-01-03	2014-03-31	￥100,000,000	\1,006,780,000
	외환은행	2014-01-14	2014-02-28	￥100,000,000	\1,029,600,000
	외환은행	2014-01-14	2014-03-31	￥100,000,000	\1,029,600,000
	외환은행	2014-01-14	2014-04-30	￥100,000,000	\1,029,600,000
	외환은행	2014-01-23	2014-02-28	￥20,000,000	\206,708,000
	외환은행	2014-01-23	2014-03-31	￥20,000,000	\206,708,000
	외환은행	2014-01-23	2014-04-30	￥20,000,000	\206,708,000
	외환은행	2014-01-23	2014-05-30	￥20,000,000	\206,708,000
	외환은행	2014-01-23	2014-06-30	￥20,000,000	\206,708,000
	외환은행	2014-02-05	2014-07-31	￥50,000,000	\537,845,000
	외환은행	2014-02-05	2014-08-29	￥50,000,000	\537,845,000
	외환은행	2014-02-05	2014-09-30	￥50,000,000	\537,845,000
	외환은행	2014-02-05	2014-10-31	￥50,000,000	\537,845,000
	외환은행	2014-02-05	2014-11-28	￥50,000,000	\537,845,000
	외환은행	2014-02-05	2014-12-31	￥50,000,000	\537,845,000
	외환은행	2014-03-14	2014-05-30	￥50,000,000	\530,020,000
	외환은행	2014-03-14	2014-06-30	￥50,000,000	\530,020,000
	외환은행	2014-03-14	2014-07-31	￥50,000,000	\530,020,000
	외환은행	2014-03-14	2014-08-29	￥50,000,000	\530,020,000
	외환은행	2014-03-14	2014-09-30	￥50,000,000	\530,020,000
	외환은행	2014-03-14	2014-10-31	￥50,000,000	\530,020,000
	소 계			￥1,300,000,000	\13,549,870,000

(출처: 2014년 1분기보고서)

나. SK텔레시스(주)

SK텔레시스(주)는 Hedge 목적으로 통화선도거래를 하고 있으며, 통화선도거래계약 체결내용과 통화선도거래로 발생한 평가손익은 다음과 같습니다.

(단위; 천원)
구분	약정금액		계약일	만기일	약정환율	평가손익
매입	USD	2,282,975	2013-10-21~ 2014-03-03	2014-04-08~ 2014-06-19	1,061.1~ 1,078.2	11,956
매도	USD	144,221	2014-02-07	2014-04-11	1,076.8	1,087
합계						13,043

(출처: 2014년 1분기보고서)

다. SKC솔믹스(주)

SKC솔믹스(주)는 통화선물환 거래를 통한 외화자산부채의 환율변동위험 회피 거래를 하고 있으며 손실한도는 USD2,000,000입니다. 2014년 3월말 현재 선물환계약 체결내역은 다음과 같습니다.

계약일	만기일	통화	금액	정산여부
2013.01.15	2013.03.15	JPY	19,000,000	정산완료
2013.01.23	2013.02.28	USD	2,500,000	정산완료
2013.01.23	2013.04.15	JPY	36,000,000	정산완료
2013.02.21	2013.05.15	JPY	35,000,000	정산완료
2013.04.22	2013.06.07	USD	983,631	정산완료
2013.04.23	2013.06.14	JPY	23,266,900	정산완료
2013.10.25	2013.11.25	USD	634,289.35	정산완료
2013.12.02	2014.02.27	USD	750,956.85	정산완료
2013.12.03	2014.01.08	USD	590,000.71	정산완료
2013.12.10	2014.01.24	USD	661,506.30	정산완료

(출처: 2014년 1분기보고서)

라. SK에어가스(주)

SK에어가스(주)는 변동이자율로 인한 현금흐름위험을 회피하고자 1건의 이자율스왑계약을 체결하고 있으며, 현금흐름위험회피회계를 적용함에 따라 현금흐름변동위험에 노출되는 예상 최장기간은 2015년 5월 6일까지이며, 2014년 3월말 현재 기타포괄손익누계액에 계상된 평가손익의 내역은 (-)105백만원입니다.

상기 파생상품거래와 관련하여 당사 및 종속회사의 최근 3년간 재무제표에 계상된 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.

<2014. 3. 31 현재>

(단위:천원)
파생상품종류	계약처	파생금융자산	파생금융부채
파생상품종류	계약처	유동	유동	비유동
이자율스왑	경남은행, SC은행	-	-	163,080
통화선도	외환은행, SC은행	326,358	260,381	2,063,978
합 계		326,358	260,381	2,227,058

(출처: 2014년 1분기보고서, 연결기준)

<2013. 12. 31 현재>

(단위:천원)
파생상품종류	계약처	파생금융자산	파생금융부채
파생상품종류	계약처	유동	유동	비유동
이자율스왑	경남은행, SC은행	-	-	186,218
통화선도	외환은행, SC은행	118,403	364,989	2,697,516
합 계		118,403	364,989	2,883,734

(출처: 2013년 사업보고서, 연결기준)

<2012. 12. 31 현재>

(단위:천원)
파생상품종류	계약처	파생금융자산	파생금융부채
파생상품종류	계약처	유동	유동	비유동
이자율스왑	경남은행, 우리은행	-	-	1,652,349
통화선도	외환은행, 신한은행, SC은행	25,580	1,028,505	-
합 계		25,580	1,028,505	1,652,349

(출처: 2012년 사업보고서, 연결기준)

<2011. 12. 31 현재>

(단위: 천원)
파생상품종류	계약처	파생금융자산	파생금융부채
파생상품종류	계약처	유동	유동	비유동
이자율스왑	경남은행, 우리은행	-	80,300	351,740
통화선도	외환은행, 신한은행, SC은행	110,793	221,813	-
합 계		110,793	302,113	351,740

(출처: 2011년 사업보고서, 연결기준)

한편, 최근 3년간 파생상품 관련 손익 인식내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)
회계처리	2014년 1분기	2013년 1분기	2013년	2012년	2011년	비고
파생상품평가이익(손실)	1,044,263	(86,724)	(1,631,581)	(2,459,618)	(191,320)	당기손익
파생상품거래이익(손실)	(332,717)	(660,294)	(804,485)	1,014,448	(1,232,994)	당기손익

(출처: 2014년 1분기보고서, 2011~2013년 사업보고서, 연결기준)

2-5. 주요 종속회사인 SKC솔믹스(주)의 재무구조 개선을 위하여 당사는 2013년12월 17일 3자배정 유상증자에 참여하였으며 그 규모는 6,920,415주, 100억원으로 동 자금의 사용목적은 운전자금입니다. 또한 2013년 3월 발행한 SKC솔믹스(주)의 무보증사채에 대해 당사는 500억원 규모의 지급보증을 제공하고 있습니다. 향후 SKC솔믹스(주)가 영위하는 업황에 따라 추가적인 자금조달이필요할 수 있는 점은 투자자께서 유의하시기 바랍니다.

당사는 2013년 12월 17일, 주요 종속회사인 SKC솔믹스(주)의 재무구조 개선을 위하여 3자배정 유상증자에 참여하였습니다. 규모는 주당 가격 1,445원, 보통주 6,920,415주 및 100억원 규모로 자금의 사용목적은 운전자금입니다.

<특수관계인에 대한 출자>

(단위 : 백만원)

기업집단명

에스케이

회사명

에스케이씨(주)

공시일자

2013년 12월 17일

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

1. 평가기관

구 분	증 권 회 사 (분 석 기 관)
구 분	회 사 명	고 유 번 호
공동대표주관회사	신한금융투자(주)	00138321
공동대표주관회사	대신증권(주)	00110893

공동대표주관회사인 신한금융투자(주), 대신증권(주)는 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

공동대표주관회사인 신한금융투자(주), 대신증권(주)는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 의거하여 인수 또는 모집.매출의 주선업무를 함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 각 주관회사가 제정한 내부 지침에 따라 기업실사를 수행하였습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 공동대표주관회사인 신한금융투자(주), 대신증권(주)는 채무증권의 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 회사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.

본 장에 기재된 분석의견은 인수인이자 공동대표주관회사인 신한금융투자(주), 대신증권(주)가 기업실사과정을 통해 발행회사인 에스케이씨(주)로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 공동대표주관회사인 신한금융투자(주), 대신증권(주)가 투자자에게 본건 무보증사채 공모 투자여부에 관한 경영 및 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다. 또한 본 평가의견에 기재된 내용 중에는 예측정보가 포함되어 있으며, 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 최초 예측치와는 다른 결과를 가져올 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

2. 기업실사 이행사항

(1) 기업실사 참여자

<발행회사 참여자>

성 명	부서	직책	담당업무
신창수	금융팀	과장	자금담당
이승백	금융팀	대리	자금담당

<공동대표주관회사 참여자>

소속기관	부서	성명	직책	실사업무분장	주요경력
대신증권(주)	IB1본부	민정식	본부장	총괄 검토	기업금융업무 20년
대신증권(주)	IB1본부	이호철	팀장	회사채발행관련 검토	기업금융 및 자산운용 11년
대신증권(주)	IB솔루션본부	조재형	본부장	기업실사 총괄	기업금융업무 7년
대신증권(주)	IB솔루션본부	엄원진	팀장	기업 내용 및 리스크 요인 검토	회계감사 및 기업실사 7년
대신증권(주)	IB솔루션본부	김용현	과장	기업실사 및 서류작성	기업금융 3년
신한금융투자(주)	DCM부	최성준	부서장	기업실사 총괄	기업금융업무 19년
신한금융투자(주)	RM센터	백승원	차장	기업실사 관련 조율	기업금융업무 11년
신한금융투자(주)	DCM부	정상희	팀장	기업실사 및 서류작성	회계감사 및 기업실사 7년 기업금융업무 3년
신한금융투자(주)	DCM부	김상철	과장	기업실사 및 서류작성	기업금융업무 2년

(2) 기업 실사 이행내역

일 자	장 소	기업실사내용 및 확인자료
2014.06.12	에스케이씨(주) 본사	* 발행회사 방문 * 발행 절차 관련사항 확인 - 이사회 등 절차 및 정관 등 검토 - 무보증 회사채 발행 일정 협의 - 실사 사전요청자료 제공 - 실사 방식 및 일정 안내
2014.06.19 ~2014.06.23	에스케이씨(주) 본사	* 발행회사 방문 * 이사회의사록, 주주총회의사록, 내부규정, 정관 및 법인등기부등본 검토 * Due-diligence Check-List에 따라 투자위험요소 실사 * 회사의 사업내용 이해 - 사업의 내용, 영업현황, 인터뷰 및 실사 - 경쟁 현황 인터뷰 및 실사 * 재무관련 사항, 영업실적에 대한 실사 및 인터뷰 * 사업계획 검토 및 인터뷰
2014.06.24 ~2014.06.25	신한금융투자(주), 대신증권(주) 본사	* 발행회사 및 소속산업 조사 - 동사 공시서류(사업보고서 및 감사보고서 등) 검토 확인 - 외부 전문기관 자료(기업리포트) 확인 * 증권신고서 작성 및 조언, 증권신고서 내용의 검증 - 모집매출 증권 관련 적정성 검토 - 투자위험요소 세부사항 체크

(3) 실사 세부내용 및 검토자료 내역
- 동 증권신고서의 첨부되어 있는 "기업실사보고서"를 참조하시기 바랍니다.

3. 종합의견

지배회사인 동사는 2005년에서 2008년까지 미디어 및 2차전지사업 분사, 정보통신사업 정리, PI사업 분할 등 지속적인 저수익사업부에 대한 사업구조조정을 수행하였으며 현재 석유화학제품 및 PET 필름 생산을 주력사업으로 영위하고 있습니다. 종속회사는 정보통신사업과 태양광사업, 파인세라믹스사업 등을 영위하고 있습니다. 화학사업부문의 주요 제품으로는 PO(Propylene Oxide), PG(Propylene Glycol), Polyol(PPG ; Polypropylene Glycol) 및 SM(StyreneMonomer)이 있으며, 필름사업의 주요 제품으로는 PET(Polyethylene Terephthalate, 포장용/산업용/광학용/태양전지용)필름이 있습니다. 종속회사의 사업부문 중 정보통신사업 부문의 주요 제품으로는 중계기, 전송장비 등이 있으며 태양광사업 부문의 주요 제품으로는 태양광 잉곳/웨이퍼, 파인세라믹스사업 부문은 알루미나/실리콘/실리콘카바이드 등이 있습니다.

<동사 및 주요 종속회사 사업 개요>

구분	회사	주요 재화 및 용역	사업내용
필름사업	SKC, SKC Inc., SKW, SKC(Jiangsu) High Tech Plastics, SKC Europe GmbH,	PET 필름 등	PET 필름 등의 제조 및 판매
화학사업	SKC, SKC Europe pu sp.zo.o	POD 등	POD 등의 제조 및 판매
정보통신사업	SK텔레시스	중계기 등	광중계기 등의 제조 및 판매
기타	SKC 솔믹스, SKC 솔믹스 Japan, SKC 솔믹스 Taiwan, SKC 에어가스, SKC 라이팅	산업용 가스, 반도체 부문품 태양광 잉곳 등	알루미나 등의 제조 및 판매

(출처 : 2014년 1분기보고서, 연결기준)
(주1) POD는 PO 및 PO 유도체인 PG, PPG 등을 의미합니다.

<사업부문별 매출액 현황>

(단위 : 백만원)

구 분	필름	화학	정보통신	기타	연결조정	합 계
총매출액	265,535	309,928	73,470	68,079	-49,507	667,505
영업이익	12,962	20,429	-4,698	2,425	540	31,658
매출액비중	39.8%	46.4%	11.0%	10.2%	-7.4%	100.0%
영업이익비중	40.9%	64.5%	-14.8%	7.7%	1.7%	100.0%

(출처 : 2014년 1분기보고서, 연결기준)

필름사업부문과 화학사업부문은 동사의 주력 사업부문으로서 연결기준, 2014년 1분기 전체 매출액 중 필름사업부문은 39.8%, 화학사업부문은 46.4%를 차지하고 있습니다. 특히 두 사업부문은 영업이익의 비율에 있어도 각각 40.9%와 64.5%를 차지하여 높은 비율을 기록하고 있는 가장 핵심적인 사업부문입니다.

화학사업부문은 폴리우레탄체인(PO-PG-PPG-PU)의 주요 중간제품을 생산중이며 PO와 PG는 국내 독점적인 생산자이며 국내 약 70% 수준의 시장점유율을, PPG는 2013년 29% 수준의 시장점유율을 확보하고 있는 것으로 추정됩니다.(상기 수치는 내부적인 추정치입니다.)

필름사업부문은 일본계 업체들이 Major group을 형성하고 있고, 그 뒤를 이어 한국업체가 경쟁하고 있으며, 인도 및 중국의 다수 후발업체들이 시장에 참여 하고 있습니다. 중간재로 사용되는 산업재의 특성상 관련 산업의 요구 및 특성에 맞는 필름을 공급해야 하며 이를 충족시켜줄 수 있는 기술 및 품질이 절대적으로 중요한 요소입니다. 특히, 고부가 산업용으로 사용되는 광학용 필름의 경우는 이러한 요소가 더욱 중요합니다. 다만 일반 포장/산업용 분야에서 범용품의 경우는 가격 및 서비스와 같은 품질 이외의 요소가 공급여부를 결정하는 중요한 요소의 하나로 간주되고 있습니다. 동사의 필름사업은 최근 몇 년간 생산설비규모기준으로 세계 4위를 기록하고 있습니다.

이처럼 화학 및 필름사업부문은 우수한 시장지위를 유지하고 있으며, 계열 및 외부에 고정거래처(Captive User) 확보 및 수요산업의 업황 회복이 기대됨에 따라 동사의
수익성은 점진적으로 개선될 것으로 전망하고 있습니다. 하지만 필름사업, 화학사업에 대한 수익 의존도가 높은 상황이며, 수급요인과 경기침체로 인하여 동사 주력제품의 수익성이 저하될 가능성이 존재하므로 이에 따라 동사의 전반적인 매출 및 수익창출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

금번 발행되는 동사의 제133회 무보증사채와 관련하여 신용평가사에서 평정한 회사채 신용등급은 A0등급입니다. 본 사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환 책임은 전적으로 에스케이씨(주)에 있습니다.

동사의 안정적인 수익 창출력과 경영여건을 고려해 볼 때, 금번 발행되는 동사의 제133회 무보증사채의 원리금 상황은 무난할 것으로 사료되나, 투자자께서는 투자시에 상기의 검토결과는 물론, 동 증권신고서 및 (예비)투자설명서에 기재된 동사의 전반에 걸친 현황 및 동사의 산업, 영업상의 위험요소, 재무상황 및 관계회사 등과 관련된 제반 위험요소 등을 유의하시기 바랍니다. 또한, 본 공동대표주관회사인 신한금융투자(주), 대신증권(주)는 본 사채의 원리금 상환과 관련하여 어떠한 책임도 지지 않으니 투자자 여러분께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

2014년 06월 26일

신한금융투자 주식회사

대표이사 강 대 석

대신증권 주식회사

대표이사 나 재 철

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[제133-1회]

(단위 : 원)

구 분	금 액
모집 또는 매출총액(1)	30,000,000,000
발 행 제 비 용(2)	189,900,000
순 수 입 금 [ (1)-(2) ]	29,810,100,000

[제133-2회]

(단위 : 원)

구 분	금 액
모집 또는 매출총액(1)	40,000,000,000
발 행 제 비 용(2)	207,200,000
순 수 입 금 [ (1)-(2) ]	39,792,800,000

나. 발행제비용의 내역

[제133-1회]

(단위 : 원)

구 분	금 액	계산근거
인수수수료	90,000,000	권면금액 금 300억원 x 0.30%
발행분담금	21,000,000	발행금액 금 300억원 x 0.07%
사채관리수수료	5,000,000	정액
신용평가 수수료	72,000,000	3개사(각 24,000,000원)
채권상장수수료	1,300,000	250억원 이상 500억원 미만
채권상장연부과금	300,000	1년당 100,000원
채권등록수수료	300,000	발행가액 × 0.001% (최대 50만원)
합 계	189,900,000	-

※ 상기 발행제비용은 당사 자체자금으로 조달할 예정입니다.

[제133-2회]

(단위 : 원)

구 분	금 액	계산근거
인수수수료	120,000,000	권면금액 금 400억원 x 0.30%
발행분담금	28,000,000	발행금액 금 400억원 x 0.07%
사채관리수수료	-	[제133-1회]에 포함
신용평가 수수료	57,000,000	3개사(각 19,000,000원)
채권상장수수료	1,300,000	250억원 이상 500억원 미만
채권상장연부과금	500,000	1년당 100,000원
채권등록수수료	400,000	발행가액 × 0.001% (최대 50만원)
합 계	207,200,000	-

※ 상기 발행제비용은 당사 자체자금으로 조달할 예정입니다.

2. 자금의 사용목적

[제133-1회]

(단위 : 원)

시설자금	운영자금	차환자금	기 타	계
-	-	30,000,000,000	-	30,000,000,000

[제133-2회]

(단위 : 원)

시설자금	운영자금	차환자금	기 타	계
-	10,000,000,000	30,000,000,000	-	40,000,000,000

[자금의 세부사용 목적]

금번에 발행되는 제133-1회, 제133-2회 무보증사채의 발행총액은 금 칠백억 원(\70,000,000,000)으로, 제125-3회 무보증사채 차환자금 및 운영자금(원재료 매입)으로사용될 예정이며 세부 사용내역은 아래와 같습니다.

(단위: 억원)

구분	내용	금액	만기 및 사용일	금리	비고
차환자금	제125-3회 무보증사채	600	14.07.08	5.65%	-
운영자금	원재료 매입	100	14.07.10	-	프로필렌(SK종합화학) 매입대금 사용예정
합 계		700	-	-	-

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항

해당사항 없습니다.

2. 이자보상비율

(단위 : 백만원)

구 분	2014년 1분기	2013년 1분기	2013년	2012년	2011년
영업이익	31,658	23,765	144,731	213,883	202,454
순이자비용	18,108	18,055	63,221	53,296	51,880
이자보상비율	1.75	1.32	2.29	4.01	3.90

(출처 : 당사 사업보고서 및 분기보고서, 연결기준)
주1) 순이자비용 = 금융비용 - 금융수익
주2) 이자보상비율 = 영업이익 / 순이자비용

(단위 : 백만원)

구 분	2014년 1분기	2013년 1분기	2013년	2012년	2011년
영업이익	31,680	31,187	165,035	205,447	168,237
순이자비용	10,297	10,530	34,011	33,052	35,447
이자보상비율	3.08	2.96	4.85	6.22	4.75

(출처 : 당사 사업보고서 및 분기보고서, 별도기준)
주1) 순이자비용 = 금융비용 - 금융수익
주2) 이자보상비율 = 영업이익 / 순이자비용

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로서 이자보상비율이 1 이상이면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 발생한다는 의미이고, 이 비율이 1 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 금융비용조차 지불할 수 없는 것을 의미합니다. 당사의 경우 지속적으로 1이상의 이자보상비율을 유지하고 있습니다.

3. 미상환 채무증권의 현황

가. 미상환 사채

(2014년 6월 25일 기준)

(단위 : 백만원)

종 목	발행일자	권면총액	발행방법	이자율	보증 또는 수탁 기관	만기일	비 고
제125-3회 무보증사채	10.07.08	60,000	공모	5.65%	신한금융투자	14.07.08	-
제128-1회 무보증사채	11.10.21	70,000	공모	4.43%	신한금융투자	14.10.21	-
제128-2회 무보증사채	11.10.21	60,000	공모	4.62%	신한금융투자	15.10.21	-
제128-3회 무보증사채	11.10.21	20,000	공모	4.82%	신한금융투자	16.10.21	-
제129-1회 무보증사채	12.07.27	50,000	공모	3.48%	한화투자증권	15.07.27	-
제129-2회 무보증사채	12.10.31	40,000	공모	3.53%	한화투자증권	17.10.31	-
제130-1회 무보증사채	13.02.21	100,000	공모	3.13%	한화투자증권	16.02.21	-
제130-2회 무보증사채	13.02.21	100,000	공모	3.36%	한화투자증권	18.02.21	-
제131회 신주인수권부사채	13.06.27	50,000	사모	0.50%	-	16.06.27	-
제132-1회 무보증사채	13.08.27	50,000	공모	3.46%	한국증권금융	16.08.27	-
제132-2회 무보증사채	13.08.27	50,000	공모	3.90%	한국증권금융	18.08.27	-
합 계	-	650,000	-	-	-	-	-

*131회 신주인수권부사채의 이자율은 만기보장수익률

나. 미상환 기업어음의 현황

(2014년 6월 25일 기준)

(단위 : 백만원)

기초잔액(A)	기말잔액(B)	증감(B-A)	증감원인
-	40,000	40,000	운영자금

주1) 기초잔액은 2013년 12월 31일 발행잔액이며, 기말잔액은 2014년 06월 25일 기준 잔액입니다.

다. 전자단기사채등

(2014년 6월 25일 기준)

(단위 : 백만원)

발행한도	잔여한도	기말잔액(B)	증감(B-A)	기초잔액(A)
-	-	-	-	-

4. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명	고유번호	평 가 일	회 차	등 급
한국기업평가(주)	00156956	2014년 6월 25일	133-1, 133-2	A
NICE신용평가(주)	00648466	2014년 6월 25일	133-1, 133-2	A
한국신용평가(주)	00299631	2014년 6월 25일	133-1, 133-2	A

나. 평가의 개요

당사는 증권 인수업무에 관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할 제133-1회, 제133-2회 무보증 공모사채에 대하여 회사채 신용등급 결정을 위해 3개 신용평가 전문기관으로부터 동 사채의 신용등급을 상기와 같이 득하였습니다.

평가대상 회사채의 상환능력 및 그 안정성은 한국기업평가(주), NICE신용평가(주) 및 한국신용평가(주)의 평가기준에 따라 평가한 결과이며 각 회사채 등급평정은 회사채 원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가전문회사의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자정보를 제공하는 업무입니다.

상기 회사의 신용등급이 투자를 권유하거나 발행 예정 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것은 아닙니다. 발행예정 회사채에 대한 평가등급은 만기상환시까지 매년 1회 이상의 정기 사후평가와 중대한 환경변화에 따른 수시평가에 의하여 기평가등급이 변경될 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

다. 평가의 결과

평정사	평정등급	등급의 정의
한국기업평가(주)	A	원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 따라 다소의 영향을 받을 가능성이 있다.
NICE신용평가(주)	A	원리금 지급확실성이 높아 투자위험도는 낮은 수준이지만 장래 급격한 환경 변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.
한국신용평가(주)	A	원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.

라. 정기평가 공시에 관한 사항

1) 평가시기

당사는 한국기업평가(주), NICE신용평가(주) 및 한국신용평가(주)로 하여금 본 사채 만기상환일까지 발행회사의 매사업년도 정기주주총회 종료후 정기평가를 실시하도록 합니다.

2) 공시방법

상기의 정기평가등급 및 의견은 해당 신용평가사의 홈페이지에 공시됩니다.

한국기업평가(주) : www.rating.co.kr

NICE신용평가(주) : www.nicerating.com
한국신용평가(주) : www.kisrating.com

4. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채는 공사채등록법령에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리 내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다.

나. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본 사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 SKC(주)가 전적으로 책임을 지며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

라. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기(분기)보고서 및 감사보고서 등 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

[지배회사 : SKC]

가. 연결대상 종속회사 개황 (연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)

(단위 : 천원)

상호	설립일	주소	주요사업	직전사업연도말 자산총액	지배관계 근거	주요종속 회사 여부
SKC, Inc.	1996.06	1 SKC Drive Covington, GA30014 U.S.A	PET Film 생산/판매	374,053,139	기업 의결권의 과반수 소유 (기업회계기준서 제1027호 13)	해당 (직전년도 자산총액 500억 이상)
SKC솔믹스(주)	1995.08	경기도 평택시 장당동 624번지	반도체,LCD장비의 소모성 세라믹스	293,176,485	기업 의결권의 과반수 소유 (기업회계기준서 제1027호 13)	해당 (직전년도 자산총액 500억 이상)
SK텔레시스(주)	1997.04	서울 중구 을지로 2가 199	통신장비제조 및 도소매	228,784,146	기업 의결권의 과반수 소유 (기업회계기준서 제1027호 13)	해당 (직전년도 자산총액 500억 이상)
SKC (Jiangsu) High Tech Plastics	2011.09	Room 615, Buiding C, No188 TongSheng RD. NETDA, NANTONG, JIANGSU	PET Film 생산/판매	154,006,406	기업 의결권의 과반수 소유 (기업회계기준서 제1027호 13)	해당 (직전년도 자산총액 500억 이상)
SKC에어가스(주)	2007.06	울산광역시 남구 용잠동 619번지	산업가스 외	150,247,743	기업 의결권의 과반수 소유 (기업회계기준서 제1027호 13)	해당 (직전년도 자산총액 500억 이상)
SKC 라이팅	2011.08	경기도 성남시 분당구 구미동 8-1 후성빌딩 2층	LED조명 제조 및 판매	42,839,096	기업 의결권의 과반수 소유 (기업회계기준서 제1027호 13)	미해당
SKC Europe pu sp.zo.o	2007.04	ul. Strefowa 16, 58-200, Dzierzoniow, Poland	Polyol 생산/판매	18,196,542	기업 의결권의 과반수 소유 (기업회계기준서 제1027호 13)	미해당
SKC Europe GmbH	1987.05	Lyoner Stern 5Fl., HaHnstr. 70, 60528 Frankfurt a.M., Germany,	PET Film 판매	16,238,847	기업 의결권의 과반수 소유 (기업회계기준서 제1027호 13)	미해당
SKC폴리우레탄(북경) 유한공사	2007.09	No. 10 of Changjin-lu, Xichengezhuang-cun, Zhaoquanying-Zhen, Shunyi-qu, Beijing City, China	System Polyol 생산 및 판매	14,403,705	기업 의결권의 과반수 소유 (기업회계기준서 제1027호 13)	미해당
SKW	2010.06	충청북도 진천군 이월면 노원리 1152	태양전지용 백시트 관련 가공제품의 생산/판매	9,328,351	기업 의결권의 과반수 소유 (기업회계기준서 제1027호 13)	미해당
SKC 솔믹스 Japan	2001.09	Nisso 14Bld 8F, 2-7-1, Shinyoko-hama, Kouhoko-Ku, Yokohama-Shi Kanagawa, Japan	반도체 및 LCD 부품소재 판매	3,677,189	기업 의결권의 과반수 소유 (기업회계기준서 제1027호 13)	미해당
SKC 솔믹스 Taiwan	2007.11	2F, NO.179, Jiafeng 5th Rd. SEC.1,Jhubei, Hsinchu 30271, Taiwan	반도체 및 LCD 부품소재 판매	2,477,582	기업 의결권의 과반수 소유 (기업회계기준서 제1027호 13)	미해당

나. 회사의 명칭
당사의 명칭은 '에스케이씨주식회사'라고 표기합니다. 영문 명칭은 SKC CO., LTD.라고 표기합니다.

다. 설립일자
당사는 1973년 7월 16일에 설립되었으며, 1997년 7월 18일 한국거래소 유가증권 시장에 주식을 상장하였습니다.

라. 본점소재지의 주소 등
- 주소 : 경기도 수원시 장안구 장안로 309번길 84 (정자동)
- 전화번호 : 02-3787-1234
- 홈페이지 : http:// www.skc.kr

마. 주요 사업의 내용
지배회사인 SKC는 폴리우레탄의 원재료로 사용되는 프로필렌옥사이드 제품 등을 생산, 판매하는 화학사업과 LCD, 일반 산업재에 부품, 태양전지용으로 사용되는 폴리에스테르 필름 등을 생산, 판매하는 필름사업을 영위하고 있습니다.
주요 종속회사는 정보통신사업을 영위하는 SK텔레시스, 필름사업 등을 영위하는 SKC Inc., 기타사업으로 분류된 SKC솔믹스, SKC에어가스 등이 있으며, 각 사업에 대한 상세내용은 동 공시서류의 Ⅱ.사업의 내용을 참조하시기 바랍니다.

바. 계열회사에 관한 사항
(1) 기업집단의 명칭 : SK계열
(2) 기업집단에 소속된 회사 (2014. 06. 25일 기준 계열사 : 80개사)

업종	상장사	비상장사
지주회사(1)	SK㈜	-
에너지ㆍ화학 (34)	SK이노베이션㈜, SK케미칼㈜, SKC㈜, SK가스㈜, ㈜부산도시가스	SK E&S㈜, SK에너지㈜, SK종합화학㈜, SK루브리컨츠㈜, ㈜대한송유관공사, SK모바일에너지㈜, 충청에너지서비스㈜, 영남에너지서비스㈜, 이니츠㈜ 전북에너지서비스㈜, 전남도시가스㈜, 강원도시가스㈜, 평택에너지서비스㈜, 엔티스㈜, SK유화㈜, SKC에어가스㈜, 코원에너지서비스㈜, SK더블유㈜, 유베이스매뉴팩처링아시아㈜, 울산아로마틱스㈜, 김천에너지서비스㈜, 위례에너지서비스㈜, 하남에너지서비스㈜, 지허브㈜, SK인천석유화학㈜, SK트레이딩인터내셔널㈜, 보령LNG터미널㈜, SK컨티넨탈이모션코리아㈜, 피엠피㈜
정보통신/ 전기전자 (21)	SK텔레콤㈜, SK커뮤니케이션즈㈜, SK브로드밴드㈜, SK C&C㈜, SK하이닉스㈜, ㈜실리콘화일, SKC솔믹스㈜	SK플래닛㈜, SK텔레시스㈜, SK텔링크㈜, 인포섹㈜, ㈜커머스플래닛, 텔레비전미디어코리아㈜, 서비스에이스㈜, 서비스탑㈜, 네트웍오앤에스㈜, SKC라이팅㈜, ㈜에이앤티에스, 엘씨앤씨㈜, 비젠㈜, 피에스앤마케팅㈜
건설/물류/서비스 (19)	SK네트웍스㈜	SK건설㈜, SK해운㈜, 행복나래㈜, SK디앤디㈜, 엠앤서비스㈜, 에프앤유신용정보㈜, SK네트웍스서비스㈜, SK핀크스㈜, SK하이스텍㈜ 내트럭㈜, 앤츠개발㈜, SK신텍㈜, 스피드모터스㈜, SK하이이엔지㈜, 엠케이에스개런티(유), SK임업㈜, 대전맑은물㈜, 광주맑은물㈜,
금융(1)	SK증권㈜	-
기타(4)	㈜유비케어	SK바이오팜㈜, SK와이번스㈜, 제주유나이티드FC㈜

사. 신용평가에 관한 사항
공시대상기간 동안 신용평가현황은 다음과 같습니다.

평가일	평가대상 유가증권 등	평가대상 유가증권의 신용등급	평가회사 (신용평가등급범위)	평가구분
2012-06-29	회사채	A	한기평 (AAA ~ D)	정기평가
2012-06-29	기업어음	A2	한기평 ( A1 ~ D )	본평가
2012-06-29	회사채	A	한신평 (AAA ~ D)	정기평가
2012-06-29	기업어음	A2	한신평 ( A1 ~ D )	본평가
2012-06-29	회사채	A	NICE신평 (AAA ~ D)	정기평가
2012-06-29	기업어음	A2	NICE신평 ( A1 ~ D )	본평가
2012-06-29	회사채	A	한기평 (AAA ~ D)	본평가
2012-06-29	회사채	A	한신평 (AAA ~ D)	본평가
2012-06-29	회사채	A	NICE신평 (AAA ~ D)	본평가
2012-10-18	회사채	A	한기평 (AAA ~ D)	본평가
2012-10-18	기업어음	A2	한기평 (A1 ~ D)	정기평가
2012-10-18	회사채	A	한신평 (AAA ~ D)	본평가
2012-10-18	기업어음	A2	한신평 ( A1 ~ D )	정기평가
2012-10-19	회사채	A	NICE신평 (AAA ~ D)	본평가
2012-10-19	기업어음	A2	NICE신평 ( A1 ~ D )	정기평가
2013-02-08	회사채	A	한기평 (AAA ~ D)	본평가
2013-02-08	회사채	A	한신평 (AAA ~ D)	본평가
2013-02-08	회사채	A	NICE신평 (AAA ~ D)	본평가
2013-06-28	회사채	A	한기평 (AAA ~ D)	정기평가
2013-06-28	기업어음	A2	한기평 ( A1 ~ D )	본평가
2013-06-28	회사채	A	한신평 (AAA ~ D)	정기평가
2013-06-28	기업어음	A2	한신평 ( A1 ~ D )	본평가
2013-06-28	회사채	A	NICE신평 (AAA ~ D)	정기평가
2013-06-28	기업어음	A2	NICE신평 ( A1 ~ D )	본평가
2013-08-12	회사채	A	한신평 (AAA ~ D)	본평가
2013-08-12	회사채	A	NICE신평 (AA ~ D )	본평가
2013-08-13	회사채	A	한기평 (AAA ~ D)	본평가
2013-12-26	기업어음	A2	NICE신평 ( A1 ~ D )	정기평가
2013-12-30	기업어음	A2	한기평 ( A1 ~ D )	정기평가
2013-12-31	기업어음	A2	한신평 ( A1 ~ D )	정기평가
2014-06-25	회사채	A	한신평 (AAA ~ D)	본평가
2014-06-25	회사채	A	NICE신평 (AA ~ D )	본평가
2014-06-25	회사채	A	한기평 (AAA ~ D)	본평가

[주요 종속회사 : SK텔레시스]
가. 회사의 명칭

당사의 명칭은 국문으로는 에스케이텔레시스주식회사라고 표기하며, 영문으로는 SK Telesys Co., Ltd. 라고 표기합니다.

나. 설립일자
당사는 1997년 4월 22일에 설립되었습니다.

다. 본점소재지의 주소 등
- 주소 : 서울 중구 을지로2가 6번지
- 전화번호 : 02-2129-1800
- 홈페이지 : http://www.sktelesys.com

라. 주요사업의 내용
당사는 중계기, 전송장비등 통신장비의 제조 및 판매를 주된 사업으로 영위하고
있습니다. 사업에 대한 상세 내용은 Ⅱ.사업의 내용을 참조하시기 바랍니다.

마. 신용평가에 관한 사항
공시대상 기간 동안의 신용평가현황은 다음과 같습니다.

평가일	평가대상 유가증권 등	평가대상 유가증권의 신용등급	평가회사 (신용평가등급범위)	평가구분
2012-06-30	기업신용등급(회사채)	BBB+	한신평 ( AAA~D )	본평가
2012-06-30	기업어음	A3+	한신평 ( A1~D )	본평가
2012-12-31	기업어음	A3+	한신평 ( A1~D )	정기평가
2013-03-29	기업어음	A3+	한기평 ( A1~D )	본평가
2013-07-31	기업어음	A3+	서신평 ( A1~D )	본평가
2013-12-24	기업어음	A3+	서신평 ( A1~D )	정기평가
2013-12-27	기업어음	A3	한기평 ( A1~D )	정기평가

[주요 종속회사 : SKC솔믹스]
가. 연결대상 종속회사 개황
당사의 연결대상 종속회사의 개황은 다음과 같으며, 주요 종속회사는 없습니다.

(단위 : 천원)

상호	설립일	주소	주요사업	직전사업연도말 자산총액	지배관계 근거	주요종속 회사 여부
SOLMICS JAPAN	2001.09	Nisso 14Bld 8F, 2-7-1, Shinyoko-hama, Kouhoko-Ku, Yokohama-Shi Kanagawa, Japan	반도체 및 LCD 부품소재 판매	3,677,189	지분 50%초과보유	해당없음
SOLMICS TAIWAN	2007.11	2F, NO.179, Jiafeng 5th Rd. SEC.1,Jhubei, Hsinchu 30271, Taiwan	반도체 및 LCD 부품소재 판매	2,477,582	지분 50%초과보유	해당없음

나. 회사의 명칭
당사는 SKC솔믹스 주식회사(이하 “회사”라 한다)라 칭하고, 한글로는 에스케이씨솔믹스 주식회사로 표기하며, 영문으로는 SKC Solmics Co., Ltd. 로 표기합니다.

다. 설립일자
당사는 반도체 및 LCD 부품소재 생산 및 가공을 주 영업목적으로 1995년 7월 19일 설립되었으며, 2001년 12월 발행주식을 한국거래소가 개설하는 코스닥증권시장에 상장한 주권상장법인입니다.

라. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지
- 주소 : 경기 평택시 경기대로 1043(장당동)
- 전화번호 : 031-660-8400
- 홈페이지 : http://www.skcsolmics.com

마. 주요사업의 내용
당사는 파인세라믹 및 실리콘을 기반으로하는 기능성 반도체 및 LCD 부품소재의 생산과 가공을 통하여 제품을 판매하는 파인세라믹 사업부문과 미래 신성장 동력인 태양광에너지 산업과 관련한 태양전지용 잉곳 및 웨이퍼 사업을 진행하고 있습니다.
주요사업과 관련한 자세한 사항은 동 보고서의 "Ⅱ. 사업의 내용"을 참조하시기 바랍니다.

바. 신용등급에 관한 사항
공시대상기간 동안 신용평가현황은 다음과 같습니다.

평가일	평가대상 유가증권 등	평가대상 유가증권의 신용등급	평가회사 (신용평가등급범위)	평가구분
2012-09-07	기업어음	A3-	나이스신용평가 (A1 ~ D)	본평가
2012-09-07	기업어음	A3-	한국신용평가 (A1 ~ D)	본평가
2012-09-11	기업어음	A3-	한국기업평가 (A1 ~ D)	본평가
2013-03-06	회사채	A/Positive	나이스신용평가(AAA ~ D)	본평가
2013-03-06	회사채	A/Positive	한국신용평가(AAA ~ D)	본평가
2013-03-06	회사채	A/Positive	한국기업평가(AAA ~ D)	본평가
2013-06-28	기업어음	A3-	나이스신용평가 (A1 ~ D)	본평가
2013-06-28	기업어음	A3-	한국신용평가 (A1 ~ D)	본평가
2013-06-28	기업어음	A3-	한국기업평가 (A1 ~ D)	본평가
2013-06-28	회사채	A/Stable	나이스신용평가 (AAA ~ D)	정기평가
2013-06-28	회사채	A/Stable	한국신용평가 (AAA ~ D)	정기평가
2013-06-28	회사채	A/Stable	한국기업평가 (AAA ~ D)	정기평가
2013-12-26	기업어음	A3-	한국신용평가(AAA ~ D)	정기평가
2013-12-27	기업어음	A3-	나이스신용평가(A1 ~ D)	정기평가
2013-12-27	기업어음	A3-	한국기업평가(A1 ~ D)	정기평가

[주요 종속회사 : SKC에어가스]
가. 회사의 명칭
당사의 명칭은 '에스케이씨에어가스주식회사'라고 표기하며,
영문 명칭은 SKC Airgas Inc.라고 표기합니다.

나. 설립일자
당사는 2007년 06월 25일에 설립되었고 현재 비상장 법인입니다.

다.본점소재지의 주소 등
- 주소 : 울산광역시 남구 용잠로 255
- 전화번호 : 070-7437-1483
- 홈페이지 : http://www.skcairgas.co.kr

라. 주요 사업의 내용
당사는 공기 중 질소, 산소, 아르곤을 분리/압축(Air Seperation Unit)하여 산업용 가스를 생산하는 사업을 진행하고 있습니다. 주요사업과 관련한 자세한 사항은 동 보고서의 "Ⅱ. 사업의 내용"을 참조하시기 바랍니다.

[주요 종속회사 : SKC Inc.]
가. 회사의 명칭

당사의 명칭은 SKC Inc.라고 표기합니다.

나. 설립일자

당사는 1996년 6월 4일에 설립되었습니다.

다. 본점 소재지의 주소 등

- 주소 : 1000 SKC Dr. Covington, GA, USA

- 전화번호 : 1-678-342-1000

- 홈페이지 : http://www.skcfilms.com

라. 주요 사업의 내용

당사는 포장용, 일반 산업재의 부품으로 사용되는 폴리에스테르 필름 등을 생산, 판매하는 필름사업과 폴리우레탄사업의 원재료로 사용되는 폴리프로필렌글리콜 등을 가공, 판매하는 화학사업을 영위하고 있습니다.

[주요 종속회사 : SKC (Jiangsu) High Tech Plastics]
가. 회사의 명칭

당사의 명칭은 SKC(Jiangsu) High Tech Plastics Co., Ltd.라고 표기합니다.

나. 설립일자

당사는 2011년 8월 26일에 설립되었습니다.

다. 본점 소재지의 주소 등

- 주소 : Room 615, Block C, Investment outsourcing Service Center, No.188,
TongshengAvenue, Nantong Economic&TechnologyDevelopment Area,
Nantong City Jiangsu Province, China

- 전화번호 : 86-513-8916-9735

라. 주요 사업의 내용

당사는 포장용, 일반 산업재의 부품으로 사용되는 폴리에스테르 필름 등을 생산, 판매하는 필름사업을 영위하고 있습니다.

2. 회사의 연혁

[지배회사 : SKC]
가. 회사의 연혁

일 자	내 용
1973. 07	선경석유(주) 설립
1976. 12	선경석유(주)에서 선경화학(주)로 상호변경
1977. 12	국내최초 Polyester Film 개발
1978. 05	수원공장 준공
1980. 01	천안공장 준공
1982. 06	Floppy Disk ( 5 . 25 Inch ) 개발
1984. 11	3 . 5 Inch Floppy Disk 개발
1984. 12	8mm 비디오테이프 개발
1986. 08	미국 뉴저지주에 SKC AMERICA INC . 현지법인 설립
1986. 11	CD공장 준공 및 생산개시
1987. 01	선경화학(주)에서 (주)SKC로 상호 변경
1993. 05	레이저디스크 ( Laser Disc ) 국내최초생산
1994. 06	중국 비디오테이프공장 증설 준공
1994. 09	미니디스크 ( Mini Disc ) 국내최초개발
1996. 04	미국 조지아주 코빙톤에 대규모 필름공장 투자협정조인
1997. 07	한국증권거래소에 기업공개
1998. 03	(주)SKC에서 SKC(주)로 사명 변경
2001. 04	천안공장 Handset 공정 Line 준공식
2001. 11	SKC, SK에버텍과 합병
2001. 12	SKC 폴리에스터필름 산업자원부 선정 "PET 필름 세계일류 상품"인증서 수여
2002. 11	리튬폴리머 전지 첫 출하식
2003. 01	SKC 폴리에스터 필름 장영실상 수상
2003. 06	SKC 정보통신소재부문 본사 서초동(교보타워) 이전
2003. 09	LiPB 양산 Line 준공(100만 Cell/月)
2005. 11	LiPB 사업분할
2006. 05	PO생산 기술(HPPO공정기술)도입계약체결(Licensor:Degussa社, Uhde社)
2006. 11	울산 PPG공장 증설공장 준공
2007. 11	Display소재사업 분할
2007. 11	조인트벤처회사 설립 (SKC Haas Display Film 지분율 49.0%)
2008. 01	(주)솔믹스 경영권 인수(당기말 현재 지분율 46.3%)
2008. 06	조인트벤처회사 설립(SKC KOLON PI필름 주식회사 , 지분율 50%)
2008. 09	울산 HPPO 공장 준공 (연산 100,000MT)
2009. 07	울산 Rigid PPG 공장 증설공장 준공
2009. 12	생분해성 PLA 이축연신필름 대한민국 기술대상 금상 수상
2010. 06	조인트벤처회사 설립(SKW 당기말 현재 지분율 90.0%)
2011. 01	SEPK 지분인수 (당기말 현재 지분율 45.0%)
2011. 08	SKC라이팅 설립 (당기말 현재 지분율 72.2%)
2011. 08	중국 SKC(Jiangsu) High Tech Plastics 설립
2012. 07	조인트벤처회사 설립(SKC MNT 주식회사, 지분율 49.0%)
2012. 07	진천 PET 필름 설비 준공(연산 40,000톤)
2013. 10	중국 SKC(Jiangsu) High Tech Plastics PET 필름 설비 준공(연산 40,000톤)
2014. 03	대표이사 정기봉 취임

나. 경영진 현황
공시제출일 현재 당사는 최신원, 박장석, 정기봉 3인 각자대표체제를 구성하고 있습니다.

다. 최대주주 현황
당사의 최대주주는 SK주식회사이며, 보유주식수는 15,390,000주(42.50%)입니다. 공시대상기간 동안 최대주주의 변동은 없습니다.

[주요 종속회사 : SK텔레시스]
가. 회사의 연혁

일 자	내 용
1997. 03	SMAT정보통신(주) 설립
1998. 10	(주)NSI Technology로 사명 변경
2001. 01	대주주 변동 SKC(주)
2002. 03	SK텔레시스(주)로 사명 변경
2002. 10	SPEED 중계기 자체 개발 및 생산
2003. 04	3G용 RF 중계기 자체 개발 및 생산
2004. 07	2G/3G 통합형 중계기 개발 착수, 저가형 광/RF 중계기 자체 개발
2005. 11	ISO 14001 인증 획득
2006. 06	세계 두번째 와이브로 웨이브1 상용화
2007. 09	군 전술 정보통신체계(TICN) 수주 (삼성탈레스-SK텔레시스 컨소시엄)
2007. 10	인도네시아 경찰청 무선 원격감시시스템 구축 프로젝트 수주
2008. 03	인도네시아 경찰대학병원 의료정보시스템 구축 사업
2008. 10	SK텔레콤向 인빌딩 AP시스템 'IB Cell' 첫 시연
2008. 11	SK브로드밴드向 VoIP폰 공급계약 체결
2009. 03	SK텔레콤向 건물내 음영지역 해소전용 AP시스템 'IB Cell'제주 상용화
2009. 05	중동 쿨라컴요르단社 와이맥스 상용장비 수출
2011. 08	대구세계육상선수권대회용 AP개발 및 경기장 설치
2011. 09	군통신장비 사업 진출 MOU 체결 (휴니드社)
2012. 03	세계 최초 펨토셀(소형LTE기지국) 개발 성공
2012. 05	세계 최초 듀얼밴드(멀티캐리어) 브릿지 개발 성공

나. 경영진 현황
당사는 당기말 현재 김종식 1인 대표 체제를 구성하고 있습니다.

다. 최대주주 현황
당사의 최대주주는 SKC(주)이며, 보유주식수는 45,512,354주(50.01%)입니다. 공시대상기간 동안 최대주주의 변동은 없습니다.

라. 회사의 업종 및 주된 사업의 변화
공시대상기간 동안 목적사업 추가내역은 아래와 같습니다.

구 분

내 용

결정일자

비 고

목적사업
추가

- 반도체 설계 및 제조 판매업
- 반도체 패키징 및 테스트용 장비의 제조 판매업
- 반도체 생산 설비의 설치 및 시공
- 위 각항에 부대되는 일체의 사업

2012.3.23
정기주주총회

- 통신공사자재 도매 및 소매업
- 산업용전기기기의 제조 및 판매업
- 산업용전기기기에 관한 연구 및 기술개발업
- 산업용전기기기의 운영 및 보전업
- 산업용전기기기 설계, 설치 및 시공
- 산업용 전기기기의 부품, 완제품 및 재료의 제조
판매업
- 소방설비공사업
- 전기감리업
- 위 각항에 부대되는 일체의 사업

2013.3.22
정기주주총회

- 청소도급업

- 건물소독업
- 세탁업

- 공동주택관리업
- 주차시설관리업

- 시설관리업
- 경비용역업

- 시설물유지관리업
- 저수조청소업

- 실내공기정화업
- 용역업

- 근로자파견업 및 인력공급업
- 에너지절약사업(ESCO 사업 및 에너지 진단사업)
- 신재생에너지 및 관련 사업
- 기계설비 공사업
- 열병합발전 및 관련설비업

- 위 각항에 부대되는 일체의 사업

2014.3.21
정기주주총회

[주요 종속회사 : SKC솔믹스]
가. 회사의 연혁

일 자	내 용
1995.08	상부정밀(주) 법인설립(자본금 50백만원)
2000.04	상호변경 →에스엔티(주)
2001.09	유한회사 SOLMICS JAPAN 자본출자(총지분의 60%)
2001.12	협회중개시장 등록공모 (공모후 자본금 2,430백만원)
2002.10	SNT USA 해외현지법인 설립(총지분의 60%)
2005.10	(주)메카로닉스 계열회사로 추가
2006.02	SOLMICS SHANGHAI 출자 후 계열회사로 추가(총지분의 70%)
2006.03	상호변경 → (주)솔믹스
2006.12	Si-Ingot 공장 건설완료
2007.04	Si사업부 확장을 위한 부지 매입
2007.11	SOLMICS TAIWAN 출자 후 계열회사 추가(총지분의 40%)
2008.01	유상증자(제3자배정) 실시(유상증자 후 자본금 6,210백만원)
2008.04	Si사업부 이전 (평택 추팔산업단지)
2009.05	(주)메카로닉스 계열회사 제외(지분매각)
2010.01	상호변경 → 에스케이씨 솔믹스(주)
2010.02	태양전지 웨이퍼 사업 진출 (신규투자 결정)
2010.06	LED 웨이퍼 사업 신규투자 결정, 신주인수권부 사채 300억원 발행
2011.05	태양전지 웨이퍼 양산
2011.11	신주인수권 행사(행사 후 자본금 6,254백만원)
2011.12	신주인수권 행사(행사 후 자본금 6,982백만원)
2012.10	유상증자(주주배정후 실권주일반공모) 실시(유상증자후 자본금 9,733백만원)
2013.04	제5-1회 및 제5-2회 무보증사채(SKC(주) 권면보증) 발행 (제5-1회 200억, 제5-2회 300억)
2013.08	제6회 무기명식 사모 분리형 무보증 신주인수권부사채 발행 (100억)
2013.10	유상증자(일반공모)실시 (유상증자 후 자본금 15,798백만원)
2013.12	유상증자(3자배정)실시 (유상증자 후 자본금 19,258백만원)

나. 경영진의 주요한 변동

변동일	구분	변동 전	변동 후
2012. 03. 23	이사	주광일, 박장석, 송휴섭	주광일, 박장석, 송휴섭, 김종희, 이승재
2012. 03. 23	감사	정상억	-
2012. 12. 27	이사	주광일, 박장석, 송휴섭, 김종희, 이승재	장사범, 박장석, 송휴섭, 김종희, 이승재
2012. 12. 27	감사	-	-
2013. 01. 28	이사	장사범, 박장석, 송휴섭, 김종희, 이승재	장사범, 송휴섭, 김종희, 이승재
2013. 01. 28	감사	-	-
2013. 03. 22	이사	장사범, 송휴섭, 김종희, 이승재	장사범, 송휴섭, 김종희, 이승재, 최태은
2013. 03. 22	감사	-	-
2013. 08. 30	이사	장사범, 송휴섭, 김종희, 이승재, 최태은	장사범, 송휴섭, 이승재, 최태은
2013. 08. 30	감사	-	-
2014. 03. 21	이사	장사범, 송휴섭, 이승재, 최태은	양생환, 송휴섭, 이승재, 안동준, 최태은
2014. 03. 21	감사	-	-

* 감사위원회 설치에 따라 감사는 없습니다.

다. 최대주주 변동
당사의 최대주주는 SKC(주)이며 보유주식수는 15,930,630주(41.36%)입니다. 공시대상기간 동안 최대주주의 변동은 없습니다.

라. 상호의 변경

변경일	변경 전 상호	변경 후 상호	비고
2010. 01. 06	주식회사 솔믹스	에스케이씨솔믹스 주식회사	-

[주요 종속회사 : SKC에어가스]
가. 회사의 연혁

일 자	내 용
2007.06	회사 설립
2008.12	울산공장 산업용 가스 설비 완공
2009.05	상업생산 개시
2011.01	대표이사 조병수 취임
2011.11	유상증자 실시(유상증자 후 자본금 34,000백만원)
2012.02	대표이사 이해정 취임
2013.10	No.3 PLANT 상업생산

나. 경영진 현황
당사의 대표이사는 이해정이며 2012월 2월 9일 취임하였습니다.

다. 최대주주 현황
당사의 최대주주는 SKC(주)이며, 보유주식수는 5,440,000주(80.00%)입니다. 공시대상기간 동안 최대주주의 변동은 없습니다.

라. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화
창업 이래 산업가스(GO2, GN2, LN2, LO2, LAr) 생산 및 공급 관련 사업을 영 위하고 있으며 현재까지 주된 사업형태의 변화는 없습니다.

[주요 종속회사 : SKC Inc.]
가. 회사의 연혁

일 자	내 용
1996.04	美 Georgia 주정부와 투자 조인식 체결
1996.06	SKC Inc. 법인 설립(설립 자본금 : US$42.4백만)
1998.03	자본금 증자(US$20백만)
1999.03	자본금 증자(US$20백만)
1999.06	PET Film 3개 Line 순차적으로 가동 개시
1999.10	자본금 증자(US$8백만)
2000.11	자본금 증자(US$110백만)
2001.08	대표이사 이종길 취임
2001.10	Kodak Main Biz. Starting
2002.05	ISO 9001 인증 획득
2005.01	대표이사 김효섭 취임
2005.09	SKC America, Inc 흡수 합병
2005.12	대표이사 김호진 취임
2009.09	Chemical Ground Breaking
2009.12	SKC 지분인수(현재 지분율 100%)
2010.03	EVA Ground Breaking
2010.03	자본금 증자(US$10.5백만)
2010.06	Chemical 제품 생산
2012.09	EVA 제품 생산

나. 경영진 현황

당사는 김호진 대표 체제로 구성되어 있으며 공시대상기간 동안 대표이사의 변경이 없습니다.

다. 최대 주주 현황

당사는 10,629주를 발행하였으며, 최대 주주인 SKC(주)가 100% 지분을 보유하고 있습니다. 당사의 최대주주는 공시대상기간 동안 변동하지 않았습니다.

라. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

공시대상기간 동안 목적사업 추가 및 삭제 내역은 아래와 같습니다.

구 분	내 용	결정일자	비 고
목적사업 추가	- 태양전지 및 기타 관련사업	-	-

[주요 종속회사 : SKC (Jiangsu) High Tech Plastics]
가. 회사의 연혁

일 자	내 용
2011.08	SKC (Jiangsu) High Tech Plastics 설립 (영업집조 발행)
2011.09	1차 자본금 납입
2011.10	PET Film Line 착공식
2012.02	2차 자본금 납입
2012.03	3차 자본금 납입
2013.03	Toyobo와 지분투자계약 체결 (자본금 추가 납입을 통한 지분율 15% 확보)
2013.07	Toyobo의 자본금 추가 납입 (US$8,823,530)
2013.10	PET Film Line 준공식 (연산 40,000톤)

나. 경영진 현황

당사는 최윤환 대표 체제로 구성되어 있으며, 취임일은 2012년 1월 16일 입니다.

다. 최대 주주 현황

당사의 최대주주는 SKC(주)입니다. 최초 취득 지분은 51%였고, 공시기준일 현재 Toyobo의 지분 투자 이후 보유지분율은 43.4%로 변동 되었습니다.

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 현황
- 보고서 작성일 현재 당사의 자본금은 181,075,315,000원이며, 공시대상기간 동안
자본금 변동사항은 없습니다.

나. 자본금 변동 예정
- 당기말 현재 자본금 변동과 관련한 이사회 결의는 없습니다.

다. 증자(감자)현황

(기준일 :

2014년 06월 25일

)

(단위 : 백만원, 주)

주식발행 (감소)일자	발행(감소) 형태	발행(감소)한 주식의 내용
주식발행 (감소)일자	발행(감소) 형태	주식의 종류	수량	주당 액면가액	주당발행 (감소)가액	비고
-	-	-	-	-	-	-

라. 미상환 신주인수권부사채 등 발행현황

미상환 신주인수권부사채 등 발행현황

(기준일 :

2014년 06월 25일

)

(단위 : 백만원, 주)

종류＼구분	발행일	만기일	권면총액	행사대상 주식의 종류	신주인수권 행사가능기간	행사조건		미행사신주인수권부사채		비고
종류＼구분	발행일	만기일	권면총액	행사대상 주식의 종류	신주인수권 행사가능기간	행사비율 (%)	행사가액	권면총액	행사가능주식수	비고
제131회 국내 무기명 무보증 사모 분리형 신주인수권부사채	2013.06.27	2016.06.27	50,000	에스케이씨(주) 기명식 보통주	2014.06.27~ 2016.05.27	100.0	30,200	50,000	1,655,629	-
합 계	-	-	50,000	-	-	-	-	50,000	1,655,629	-

4. 주식의 총수 등

(기준일 :

2014년 06월 25일

)

(단위 : 주)

구 분		주식의 종류			비고
구 분		보통주	우선주	합계	비고
Ⅰ. 발행할 주식의 총수		88,000,000	-	88,000,000	-
Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수		36,215,063	-	36,215,063	-
Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수		-	-	-	-
	1. 감자	-	-	-	-
	2. 이익소각	-	-	-	-
	3. 상환주식의 상환	-	-	-	-
	4. 기타	-	-	-	-
Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)		36,215,063	-	36,215,063	-
Ⅴ. 자기주식수		288,873	-	288,873	-
Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)		35,926,190	-	35,926,190	-

5. 의결권 현황

(기준일 :

2014년 06월 25일

)

(단위 : 주)

구 분	주식의 종류	주식수	비고
발행주식총수(A)	보통주	36,215,063	-
발행주식총수(A)	우선주	-	-
의결권없는 주식수(B)	보통주	288,873	자기주식
의결권없는 주식수(B)	우선주	-	-
정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)	보통주	-	-
정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)	우선주	-	-
기타 법률에 의하여 의결권 행사가 제한된 주식수(D)	보통주	-	-
기타 법률에 의하여 의결권 행사가 제한된 주식수(D)	우선주	-	-
의결권이 부활된 주식수(E)	보통주	-	-
의결권이 부활된 주식수(E)	우선주	-	-
의결권을 행사할 수 있는 주식수 (F = A - B - C - D + E)	보통주	35,926,190	-
의결권을 행사할 수 있는 주식수 (F = A - B - C - D + E)	우선주	-	-

6. 배당에 관한 사항

이익의 배당은 매 결산기일 현재 주주명부에 기재된 주주 또는 등록질권자에게 지급하며 금전과 주식으로 할 수 있습니다.

최근 3사업연도(2011년 ~ 2013년)의 배당에 관한 사항은 아래와 같습니다.

구 분	주식의 종류	제41기	제40기	제39기
주당액면가액 (원)		5,000	5,000	5,000
당기순이익 (백만원)		62,847	80,997	139,263
주당순이익 (원)		1,749	2,255	3,881
현금배당금총액 (백만원)		17,963	17,963	17,963
주식배당금총액 (백만원)		-	-	-
현금배당성향 (%)		28.6	22.2	12.9
현금배당수익률 (%)	보통주	1.6	1.2	1.3
현금배당수익률 (%)	우선주	-	-	-
주식배당수익률 (%)	보통주	-	-	-
주식배당수익률 (%)	우선주	-	-	-
주당 현금배당금 (원)	보통주	500	500	500
주당 현금배당금 (원)	우선주	-	-	-
주당 주식배당 (주)	보통주	-	-	-
주당 주식배당 (주)	우선주	-	-	-

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사는 수익을 창출하는 재화와 용역의 성격, 제품 및 제조공정의 특징, 시장의 특징
등을 고려하여 경영의 다각화 실태를 적절히 반영할 수 있도록 화학사업, 필름사업, 정보통신사업, 기타로 나누어 1분기보고서를 기재하였습니다. 당사 및 종속회사의 사업부문별 현황을 요약하면 아래와 같습니다.

구분	회사	주요 재화 및 용역	사업내용
필름사업	SKC, SKC Inc., SKW, SKC(Jiangsu) High Tech Plastics, SKC Europe GmbH,	PET 필름 등	PET 필름 등의 제조 및 판매
화학사업	SKC, SKC Inc., SKC Europe pu sp.zo.o, SKC폴리우레탄(북경)유한공사	POD 등	POD 등의 제조 및 판매
정보통신사업	SK텔레시스	중계기 등	광중계기 등의 제조 및 판매
기타	SKC Inc., SKC 솔믹스, SKC 솔믹스 Japan, SKC 솔믹스 Taiwan, SKC 에어가스, SKC 라이팅	산업용 가스, 반도체 부문품 태양광 잉곳 등	알루미나 등의 제조 및 판매

가. 사업부문별 현황
(1) 필름사업
(가) 산업의 특성
PET필름 시장은 관련 산업의 성장 및 생활수준 향상에 힘입어 그동안 전세계적으로연간 약 6~7% 성장을 지속해 왔고, 산업재로서의 특성상 비교적 안정된 꾸준한 성장세를 유지하고 있습니다.
전통적 PET Film 용도인 포장용, Display 시장은 물론이고 친화경 제품인 열수축, 태양광 용도의 제품을 개발하여 시장을 확대해 나가고 있으며 향후 Green Energy 용도의 제품으로 시장을 확대할 계획입니다.

(나) 경기변동의 특성
경기변동보다 경제수준 및 관련 산업의 발전 정도에 따른 영향이 큽니다.

(다) 경쟁요소 및 시장점유율
일본계 업체들이 Major group을 형성하고 있고, 그 뒤를 이어 한국업체가 경쟁하고 있으며, 인도 및 중국의 다수 후발업체들이 시장에 참여 하고 있습니다.
중간재로 사용되는 산업재의 특성상 관련 산업의 요구 및 특성에 맞는 필름을 공급 해야 하며 이를 충족시켜줄 수 있는 기술 및 품질이 절대적으로 중요한 요소입니다. 특히, 고부가 산업용으로 사용되는 광학용 필름의 경우는 이러한 요소가 더욱 중요 합니다. 다만 일반 포장/산업용 분야에서 범용품의 경우는 가격 및 서비스와 같은 품질 이외의 요소가 공급여부를 결정하는 중요한 요소의 하나로 간주되고 있습니다.
당사의 필름사업은 최근 몇 년간 생산설비규모기준으로 세계 4위를 기록하고 있습니다. 제품의 시장점유율에 대해서는 정확한 통계 수치와 주요 경쟁사별 시장 점유율 추이 추정의 객관성 및 정확성이 결여되어 생략하였습니다.

(라) 현황 및 전망

당사는 국내 최초의 PET Film 생산 회사로서의 기술적 우위를 바탕으로 지금까지 지속적인 연구활동을 추진 및 신규 용도 개발로 PET Film 시장을 리드해오고 있습니다. 특히 친환경 제품인 열수축, IT 산업의 기재로 사용되는 Display, 이형용 필름을 적시에 개발하여 시장을 확대해 나가고 있습니다.
실제로 당사는 2009년에 88천톤을, 2013년에는 130천톤의 PET Film을 판매함 으로써 5년간 42천톤의 판매 증가를 달성하였습니다. 동 기간 판매 증가량 42천톤 중 Display 필름은 29천톤, 열수축 필름은 5천톤의 판매가 증가함으로써 각 시장에서1st Leader로서의 위치를 확고히 하고 있습니다.
또한, 2013년에는 중국 南通에 년 4만톤의 열수축, Display용 생산 설비를 준공하여,韓中美 Global 생산거점 구축을 완료하였고 특히 성장하는 중국 LCD, 친환경 포장용시장에 적극 대처할 수 있게 되었습니다.
2014년에는 지속적으로 진행하고 있는 주요 실천 과제 "Portfolio 혁신에 의한 사업경쟁력 강화", "세계 최고 품질 달성", "원가경쟁력 강화"를 지속적으로 추진함으로써2013년 양적 성장에 이은 질적 성장의 추구를 통하여, 2014년 사업목표를 달성할 예정입니다.

(2) 화학 사업
(가) 산업의 특성
세계적으로 PO(Propylene Oxide)는 폴리우레탄의 원료인 PPG(Polypropylene Glycol, Polyol)에 약 60% 가량이 소비되고 다음으로 PG(Propylene Glycol)가 전체 수요의 20%를 차지하며 나머지는 PGE(Propylene Glycol Ether), 계면활성제, 난연재 등의 제조에 사용됩니다. PO의 주요제법으로는 Chlorohydrin Process와 Peroxidation Process 등이 있습니다.
국내 시장은 PO의 경우 수입에 의존하였으나, 1991년 SKC가 국내 최초로 생산 설비를 갖추면서 내수 생산기반이 확보되었으며, PPG는 KPX케미칼, SKC, 금호석유화학, BASF에서 생산, 판매하고 있습니다.

(나) 산업의 성장성
세계PO시장은 1990년대 이후 연평균 4~5%의 꾸준한 성장세가 지속되고 있습니다.현재 세계 수요의 약 80%가 미국, 서유럽, 일본 등에 집중되어 있으며, 중국을 중심으로 한 아시아 지역의 수요가 증가하는 추세입니다.

(다) 경기변동의 특성
PO 사용량의 60%를 차지하는 PPG의 최종 수요처인 자동차, 조선, 건설 등 주요 산업의 경기 변동에 영향을 받습니다.

(라) 경쟁요소 및 시장점유율

세계 시장에서 PO 생산기술을 보유한 업체가 많지 않으며 신규 기술개발 역시 PO 생산업체 위주로 이루어져 과점시장 형태를 띄고 있으며, 대단위 투자비가 필요하여 신규 시장 진입이 용이하지 않습니다. PG의 경우 국제규격을 만족할 경우 품질에 따른 별도의 경쟁요인은 존재하지 않으나, PPG의 경우 물성 등 다양한 품질 특성에 따라 경쟁이 이루어지고 있습니다.

당사는 PO와 PG의 국내 유일 생산자 역할을 하였으며, 수년간 약 70% 수준의 국내시장점유율을 기록하고 있는 것으로 추정하고 있습니다. 또한, PPG의 경우 2013년 29% 수준의 시장점유율을 확보하고 있는 것으로 추정됩니다. 다만, 상기 수치는 당사의 내부적 추정으로 객관적인 지표가 아님을 알려드립니다.

(마) 현황 및 전망

화학사업부문은 다년간 축적된 운전 Know-how와 원가 경쟁력을 바탕으로 폴리우레탄(PU) 산업의 기초원료인 프로필렌옥사이드(PO), 프로필렌글리콜(PG), 폴리프로필렌글리콜(PPG) 등을 생산하여 국내외 관련산업에 안정적으로 공급함으로써 국내 PU산업의 든든한 초석 역할을 성실히 수행하고 있습니다.
PO, PG 제품에 있어서는 시장점유율 70%를 차지하는 국내 유일의 생산업체로서, 지속적인 시설 확충 및 해외시장 개발을 통해 PO연관 제품의 국내 수요를 충족 시킴은 물론 세계 60여 개국에 수출하고 있으며, 기술 개발을 통한 Polyol 제품 다양화와 더불어 중국, 유럽, 미국을 포함한 국내외에 적극적으로 투자를 수행하여 사업영역을 확대하고 있습니다.
또한 World Best 화학공장 실현을 목표로 지속적인 OI(Operational Improvement) 활동으로 원가 절감을 추진하고, 꾸준한 R&D 투자 증대를 통한 고부가 제품 개발로 수익성을 제고하며, 고객 요구에 맞춘 다양한 신제품 개발 및 기술지원을 통하여 고객 만족을 실현해가고 있습니다.
아울러, 강화되는 환경규제에 대비하기 위하여 환경에 대한 투자를 지속적으로 해 나갈 뿐만 아니라 기업의 사회적 책임을다하기 위해서 전사적인 차원에서 조직적으로 사회공헌활동을 전개함으로써 지역사회를 중심으로 친환경기업 및 사회적 책임을 다하는 기업의 입지를 구축하고 있습니다.
2013년 글로벌 경기의 전반적인 침체 속에서도 판매역량 확대, 원가절감, 고부가 제품 개발을 통한 안정적 성장기반 강화를 지속적으로 추진하였습니다.
2014년에도 고부가 신규제품 개발 Speed-up, 핵심제품 판매비중 제고, 비용구조 개선 등 본원적 경쟁력 강화를 추진하며, PO Downstream 사업, 화학관련 신사업 분야로의 성장을 지속적으로 시도할 것입니다.

(바) 자원조달상의 특성
PO의 경우 원료인 Propylene에서 Downstream 부문인 PPG, PG, Glycol Ether 까지의 설비 집약화가 여타 제품에 비해 강해 자가소비에 집중되는 형태입니다. 중국을 중심으로 한 아시아 지역의 PO 부족 물량은 역내 및 역외의 활발한 교역으로충당하고 있습니다.

(사) 관련법령 또는 정부의 규제 등
2005년 2월 16일 교토의정서가 발효되면서 온실가스 감축의무 1차 대상국에서 제외된 우리나라도 2015년 이후에는 온실가스 감축 참여가 예상됩니다.

(3) 정보통신 사업
(가) 산업의 특성
통신산업은 가장 빠른 성장을 보이고 있는 산업으로서 전세계적으로 통신서비스 시장은 10% 내외의 성장을 하고 있으며, 유선서비스보다는 무선서비스를 중심으로 지속적인 성장을 해왔습니다. 특히 우리나라는 순차적으로 국제전화사업, 시외전화사업, PCS, 무선데이타통신 등에 신규사업자를 선정하는 등 무한경쟁에 힘입어 1990년부터 2006년까지 연평균 약 16%의 증가율로 성장해왔습니다. 이동통신 서비스 시장은 1997년 PCS사업자가 시장에 진입하면서 휴대전화가 일반대중에게 급속히 확산되었고 시장규모 또한 급격히 확대되었습니다. 그러나, 시장이 성숙기에 들어선 2000년대 이후 세계적인 경기침체, 주가하락, 과당경쟁 등으로 어려움을 겪어왔습니다. 하지만 2010년 이동통신 전체 가입자는 5천만명을 돌파하여 국민 1인당 1휴대전화 시대가 열렸으며 특히 스마트폰과 태블릿PC의 수요가 폭발적으로 증가하면서 1인 多모바일기기 시대가 열리면서 이동통신 시장의 새로운 성장을 기대하고 있습니다.
최근의 통신산업은 급격한 기술발전과 서비스 이용자의 수요변화 등으로 인하여 통신과 방송융합, 유무선 통합 등 컨버전스 환경으로 전환하고 있습니다. 통신과 방송 융합을 목표로 하는 디지털멀티미디어방송(DMB), 휴대인터넷(WiBro) 등의 신규서비스 등과 국내이동통신 사업자들간의 3G서비스(WCDMA) 및 3.5G서비스 (HSDPA), 그리고 최근 4G서비스(LTE)의 공격적인 서비스망 확대 등으로 통신 시장이 급격히 변화되고 있고, 또한 유무선통신 사업자간의 인수 및 합병과 신성장 서비스 진출 등으로 통신방송융합, 유무선 통합 등의 컨버전스 환경으로 전환이 되고있기 때문에시장이 성숙기에 접어든 지금도 통신장비 업체에게는 새로운 신성장 동력으로 작용하고 있습니다.

이동통신기술은 일반적으로 제1세대인 아날로그방식, 2세대인 디지털방식, 멀티 미디어 데이터의 전송이 가능한 3세대 기술인 WCDMA, 그리고 보다 빠르고 고속 데이터 통신이 가능한 4세대(LTE) 기술로 구분될 수 있습니다. 현재 시장의 주요 흐름은 CDMA 방식의 1x EV-DO, GSM방식의 WCDMA의 출시 이후 제3세대(3G) 기술로 이어졌고 현재는 제4세대(LTE) 기술로 진화하고 있습니다. 특히 한국, 일본, 미국, 유럽 등의 선진 이동통신 시장에서는 제3세대 기술 이후 보다 빠른 데이터 통신이 가능한 HSDPA/HSUPA 등 3.5세대(3.5G) 기술을 거쳐 제4세대(LTE) 이동통신 기술이 주요 기술로 자리잡는 중에 있습니다.

(나) 산업의 성장성
국내 정보통신산업은 2000년에 들어 23.2%의 눈부신 고도 성장을 이루었으나 2001년 이후 세계적인 경기침체, 고유가가 지속됨에 따라 국내 경제성장률이 둔화되고 이동통신사업자의 과당경쟁과 투자감소 및 WCDMA 등 차세대 서비스의 상용화가 지연되면서 관련 업체들도 성장의 침체국면에 접어들었습니다. 이동통신 사업자의 CDMA 시설투자가 일단락 되면서 중계기 수요는 급속히 감소하였으며, 통합망 구축과 업그레이드, 이동통신사업자간의 합병에 따른 통합형중계기의 수요 증가, 번호이동성 제도의 시행에 따른 일시적인 시장규모의 확대가 있었으나 대부분 일회적인 성격의 것으로 시장규모를 확대시키지는 못하였습니다. 하지만, 급격한 통신기술의 발전과 이용자의 수요변화 및 통신 사업자간의 신규 서비스 선점 경쟁 등에 힘입어 3G 비동기식 WCDMA/HSDPA 및 동기식(EVDO 리비전A), 디지털 멀티미디어방송(DMB), 휴대인터넷(WiBro) 등 차세대 서비스를 위한 장비투자가 본격화됨과 동시에정부차원의 'IT839'전략 등의 지원과 정책이 이어지면서 통신장비시장에 새로운 전환점이 되고 있습니다. 그리고 유무선통신사업자들의 인수합병, 신성장 서비스 시장 진출 등으로 통신 사업자간의 신규 서비스 경쟁이 치열해 지면서이로 인한 통신방송융합, 유무선통합등의 컨버전스 환경으로 전환되고 있고, 지속적인 사업자간의 경쟁 및 새로운 돌파구 모색을 위한 인한 신기술, 신서비스 개발의 가속화로 IPTV, 인터넷전화(VoIP)등과 같은 TPS/QPS(Triple/Quadruple Play Service)의 결합서비스로 확장되고 있습니다.

(다) 경기변동의 특성
통신기기 및 방송기기 시장은 성숙기에 접어든 시장으로서 시장포화에 따른 성장이둔화되고 있지만, 지속적인 기술의 발전과 이에 따른 새로운 수요를 위한 통신 사업자의 신규서비스 및 음영지역 해소와 통화품질개선 등을 위한 통신장비 수요가 꾸준히 발생하고 있습니다. 또한 유무선 통신 사업자간의 합병에 따른 통신방송융합,유무선통합등의 다양한 서비스는 포화 상태인 통신시장에 새로운 기회로 다가오고 있습니다. 하지만, 국내외 경기가 계속 침체될 경우에는 통신 사업자의 투자가 위축될 가능성이 있고 당사의 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수도 있습니다.

(라) 경쟁요소
통신기기 및 방송기기는 고도의 신뢰성 및 안정성을 요구하기 때문에 관련 분야에 대한 전문 기술 및 Know-how, 그리고 고가의 시험 측정 장비가 부족한 업체는 신규진입이 용이하지 않습니다. 또한 고도의 신뢰성 및 안정성이 요구되기 때문에 품질이중요한 경쟁요소로 작용하는 특성을 갖고 있습니다. 대부분의 이동통신사업자들은 투자계획에 따라 중계기부문의 투자가 단기간에 집중되는 투자특성으로 인하여 안정적인 생산능력과 기술개발능력, A/S능력을 갖춘 소수의 업체를 선정하여 자사모델의 독점공급을 요구하고 있습니다.

(마) 자원조달상의 특성
통신기기 및 방송기기의 주요 원재료로는 수동회로부품(예 : 저항기, 콘덴서, 인덕터,발진기 등), 기구적 전자회로부품(커넥터, 동축커넥터, 릴레이, 스위치 등), 전원회로 부품(트랜스, 방열기, 서미스터 등), 반도체부품(IC류,FET/MMIC 트랜지스터 등), RF FILTER(세라믹, 캐비티, SAW등) 및 기구물 등이 있는데, 상기 원재료들의 대부분은 안정적인 가격 및 납기로 국내 수급이 가능하며 일부 반도체 부품의 경우 수입에 의존하고 있어서 환율변동의 영향을 받는 특성이 있습니다.
수입의존도가 높았던 원자재 및 부품의 수급에 있어서 국내기술에 대한 품질이 향상됨에 따라 주요부품에 대한 국산화 비율이 점차 증가되고 있습니다. 그러나 여전히 핵심 칩셋과 RF 부품에서는 미국, 일본 등 해외 선진업체에 대한 의존도가 높은 상태이며 소형 고급 제품일수록 이러한 경향이 심화되고 있습니다.

(바) 관련법령 또는 정부의 규제 등
우리나라는 전기통신기본법 제33조와 전파법 제46조 및 제57조에 의거, 정보통신 기기인증규칙 제3조에서 정하고 있는 정보통신기기를 제조, 수입 또는 판매하기 위해서는 형식승인, 형식검정 또는 등록을 받도록 강제 규정하고 있습니다. 또한 세계각국은 안전, 보건, 환경, 소비자보호 등 공공목적을 달성하기 위하여 강제적인 기술규제를 정의하고 이를 준수하도록 요구하고 있는데, WTO 회원국간에 상호인정약정서(MRA:Mutural Recognition Arrangement)를 체결하여 상대국 적합성 평가 기관이 발행한 시험성적서 또는 인증서, 마크 등을 상호 인정하는 제도가 시행되고 있습니다

정부는 IT산업 육성,지원을 위하여 조세감면, 자금 지원 등 포괄적인 지원을 하고 있으며, 신제품, 신기술 개발, 시설투자 등에 대한 다양한 정책 지원이 이루어지고 있습니다. 2004년 5월 정보통신부에서 IT 839 전략을 발표하여 새로운 정보통신 서비스를 도입, 활성화하여 네트워크 인프라에 대한 투자를 유발하고, 이를 바탕으로첨단 기기와 단말기, 소프트웨어 및 콘텐츠 산업이 시너지 효과를 이루면서 동반 성장할 수 있는 IT산업 기반을 마련하도록 하고 있습니다. 한편, 국내에서는 2002년 7월부터 제품의 결함으로 소비자에게 피해를 준 경우, 제조업체가 금전적인 손해를 소비자에게 배상토록 하는 제조물책임(PL)법이 시행되어 산업전반에 걸친 기업들의 철저한 품질관리 활동이 요구되고 있습니다.

(4) 기타사업 (산업용 가스)
(가) 사업의 개요
공기 중 질소, 산소, 아르곤을 분리/압축(Air seperation unit)하여 산업용 가스를 생산하고 있으며, 생산된 기체 제품(산소, 질소)은 지하 배관을 통해 수요처에 직접 공급하고, 액체 제품은 Tank Lory 차량을 통해 거래처에 공급합니다.

(나) 수급 동향 및 성장성
2009년 금융위기로 수요가 정체되었으나 2010년 이후 조선, 철강 산업이 점차 회복되었고, 그 이후 반도체, 태양광, LED 등의 시장 호황에 힘입어 전자용 가스 시장은 계속 성장중입니다.
울산 지역의 기체시장 중 기체산소시장은 정유회사 및 제련회사들의 신규 및 기존 수요 증가가 예상되고, 액체시장 역시, 조선/철강업의 회복으로 약 10% 정도의 성장이 예상됩니다. 또한 태양광 및 LED 의 수요 증가로 아르곤 판매도 증가하는 추세입니다.
향후 반도체 시장의 진입 및 중부지역의 중/대규모 수요처를 위한 On-Site (수요처 공장 내 가스생산 Plant)를 신규 추진하고 있습니다.

(다) 경쟁현황(주요 경쟁업체 및 시장점유율)
역내 주요 경쟁사는 대성산업가스 및 APK(Air Product Korea)입니다. 시장점유율에대한 정확한 통계 수치와 주요 경쟁사별 시장점유율 추정은 객관성 및 정확성이 결여되어 생략하였습니다.

(5) 기타 사업 (파인세라믹스)
(가) 산업의 특성
신소재라 함은 금속계, 무기계, 유기계의 소재를 단독 또는 그들을 2개 또는 3개를 조합시킨 것에 새로운 단위공정, 더 필요하다면 새로운 상품화기술을 조합시켜 사회의 강한 요구와 수요에 대응하는 새로운 물성적 가치(성능/기능)와 사회적 가치 (용도)를 가지게 한 것으로 신소재의 분류는 크게 (1)고성능/기능성고분자재료, (2)비금속무기재료, (3)신금속재료, (4)복합재료 등으로 나눌 수 있습니다. 여기서 비금속무기재료 중 하나인 파인세라믹스(Fine Ceramics)는 2차세계대전 후 급진전된 공업의 발달에 따라 일어난 여러 가지 새로운 특성을 갖는 재료로써 전통적 요업체보다 뛰어난 내구성, 기계적성질, 특수한 전기적 특성 및 화학적 내구성을 갖는 세라믹스를 말하며 금속이나 고분자재료에 비하여 여러가지 우수한 성질을 가지고 있는데, 좋은 기계적 특성(강도, 경도, 인성 등), 높은 내열 특성(내화도, 절연성 등), 특이한 전자적 특성(유전성, 절연성, 반도성, 압전성 등), 자기적 성질 (강자성, 반강자성, 상자성 등), 광학적특성(투광성, 흡광성 등), 화학적 특성(내식성, 성분다양성 등),내방사성 및 안정성 등을 들 수 있습니다.
반면 금속이나 고분자재료에 비하여 취성(brittleness)을 갖고 있어서 깨지기 쉬우며 또한 성형이 어려운 단점을 갖고 있어 이들에 대한 연구가 지속적으로 요구되고 있습니다. 이러한 파인세라믹스의 응용분야는 여러 분야가 있으나 크게 구조재료 (Engineering Ceramics), 전자재료(Electro Ceramics) 및 생체재료(Bio Ceramics)의3종류로 구분됩니다. 구조재료는 내열성, 내마모성 그리고 고강도를 이용하며, 전자재료는 세라믹스가 갖는 특이한 전자기적 성질을 이용한 것이며, 생체재료는 생물, 화학적 특성을 이용합니다.
이러한 세라믹스는 일반적으로 원료성분이 지구상에 풍부하게 분포되어 있고 잠재력이 매우 크며, 에너지 대체 또는 절약에 있어서 획기적인 파급효과를 전 산업체에 미칠수 있는 새로운 재료로 잠재가치와 성장성이 무한한 차세대 기술혁신사업으로 평가 받고 있습니다. 앞으로 세라믹스시장은 파인세라믹스시대에서 나노 세라믹스시대로 로드맵이 진행될 전망이며 이에 대한 다양한 연구가 진행되어야 할 것입니다. 국내외 파인세라믹스시장은 다음과 같습니다.

국내외 파인세라믹스 시장

대표적 주력산업인 반도체 산업의 경우, 최근 웨이퍼의 대구경화 및 반도체칩의 고집적화 등을 통한 저가격화가 두드러지게 나타나고 있으며, 특히 높은 수율 및 초고집적 반도체 공정을 개발하기 위한 실리콘 웨이퍼의 대구경화(450mm) 및 고순도화의 진행이 가속될 것으로 예측되고 있습니다. 이와 더불어 반도체 공정에 적용되고 있는고온용 부품들 역시 대구경화/초고순도화의 요구수준에 맞도록 그 이상의 순도를 갖는 초고순도 제품들을 요구하고 있습니다.
그러나, 국내 반도체 부품 기술과 시장은 아직 요구수준에 미치지 못하는 등 국내 원천기술의 확보 및 관련 기술개발에 많은 제약을 받고 있는 실정입니다. 하지만, 국내 부품소재업체들의 지속적인 연구기술개발을 통한 투자로 점차 국산화 진행율이높아지 있으며 당사에서도 실리콘 대구경 단결정 성장 및 LCD제조설비용 대형구조세라믹 등 적극적인 연구개발 진행하고 있습니다. 또한 초고순도화를 목표로, 알루미나의 경우 99.8%이상의 순도로 사용하고 있으며, 기타 고가의 소재로만 사용되었던 Y2O3, AlN, SiC등도 신기술개발 및 초고순도화에 집중적으로 육성함으로써 국내 세라믹산업 발전에 이바지하고 있습니다.

(나) 시장점유율
반도체·LCD소자업체들의 설비 기술개발 및 신규라인 증설등에 따라 시장의 규모 여부가 형성되어짐으로 이에 대한 시장현황 변동성있어 공식화된 시장 정보가 아직없는 상태입니다.
또한 제품특성상 소모성 Parts품이기 때문에 소자업체들로부터의 정확한 교체 주기를 알수 없으며, 장비별, 공정별 정보를 파악하기 어려운 실정입니다.
국내외 동종업체들과 가격 차이가 존재하고, 세부적으로 범위를 좁혀서 파악 하기에는 다소 제약이 따릅니다.

(다) 시장의 특성
2011년 상반기 글로벌 경기침체의 영향으로 반도체 재료업체들의 설비투자 축소 및업체 간 치킨 게임 등으로 시장환경은 다소 위축되었으나, 감산 및 재고 소진, 스마트폰과 테블릿PC의 수요증가로 차츰 회복세를 찾아가고 있습니다. 반도체/LCD공정특성상 미세공정화를 통한 고집적화/고효율화를 시현함으로써 기존설비효율을확대하기 위한 지속적인 기술개발이 이루어지고 있습니다.

(6) 기타 사업 (태양광 잉곳 등)
(가) 산업의 특성
지금 세계는 온실가스의 저감, 에너지 소비량의 증가, 에너지 공급 Risk의 증가에 따라 신재생에너지에 대한 필요성이 그 어느때 보다 크게 부각되고 있는 시기입니다.태양광 사업 분야는 기존 화석 연료를 대체할 수 있는 신재생에너지 중 설치 시 환경에 큰 피해를 주지 않는 이유로 신재생에너지 사업분야 중 가장 각광 받고 있는 분야입니다. 또한 무한한 에너지원을 바탕으로 매 해 광변환율을 상승시킨 제품들이 업체별로 지속적으로 출시되고 있어 향후 5년이내 기존 화석 연료 발전 방식을 대체할 수 있는 가장 유력한 신재쟁에너지원으로 주목 받고 있습니다.
태양광 산업 분야는 밸류 체인상 최상에 있는 폴리실리콘 사업 분야, 잉곳/웨이퍼 사업 분야, 태양전지 사업 분야, 모듈 사업 분야 및 최하단에 있는 설치 사업분야까지크게 5개의 사업분야로 나누어 볼 수 있으며 당사는 이중 업스트림에 속하는 잉곳/웨이퍼 사업에 진출해 있습니다.

Value chain

(나) 태양광 산업의 성장성

태양광 시장은 최근 유럽 發 재정위기 및 보조금 삭감으로 일시적인 소강상태를 보일것으로 예상되었으나, 지난 해 설치 시장의 규모가 최대 38GW로 예상되고 있어 전년대비 약 20%의 성장이 예상됩니다.

유럽 국가들의 태양광 보조금 삭감 및 중국산 저가 제품의 공급이 시장 가격을 파괴하여 정상적인 제품 가격을 형성하기는 어려운 시장이었으나 유럽의 대체 시장으로서의 미국, 일본, 중국이 대체 시장으로서 기존 수요를 충족하여 주고 있으며 특히 원전 사고로 인한 일본 시장의 급격한 에너지 수요를 충족하기 위해 정부는 태양광 발전 보조금을 이미 2014년까지 승인한 상태이며 2016년까지는 이월분의설치를 통해 연평균 최소8~10GW의 설치시장될 것으로 예상되고 있습니다.
또한 중국산 제품에 대한 미국, 유럽의 Anti-dumping 이슈는 대만, 한국, 일본 등의 업체에게 호재로 작용하여 향후 가격상승 및 시장점유율 상승 등 긍정적인 효과를 기대할 수 있을 것으로 보입니다.

이를 반증하듯 최근 대부분의 시장 예측 업체에서는 향후 시장 성장에 대한 긍정적인예측 자료를 지속적으로 발표하고 있습니다. 현재의 초과 공급 현상은 2014년을 기점으로 수급의 균형을 되찾기 시작해 향후 2~3년 이내에 완전 균형 시장을 형성하게 될것으로 예측되고 있습니다.

그러나 최근 국내 일부 업체를 통하여 볼 수 있듯 자금 기반이 취약한 업체들의 구조조정은 계속하여 진행되고 있으며 이러한 추세는 앞으로 당분간 지속될 것으로 예상되고 있습니다.

결론적으로 안정적인 자본, 원가 경쟁력 그리고 판매 시장의 3요소를 갖추지 못한 업체들은 시장 퇴출의 작업이 지속될 것이며 향후 수 년 내 업체 구조조정이 마무리 되면 다시 안정적인 이익을 창출하는 이상적인 시장이 될 것으로 예상하고 있습니다.

[전세계 PV 설치량]

전세계 PV 설치전망

일본Commercial 시장 분석

년 도	FiT	정부 승인분	업체 실적	이월 분
2012	￥ 42.00	13.0GW	2.0GW	11.0GW
2013	￥ 37.80	8.8GW	5.0GW	14.8GW
2014(F)	￥30 ~33	6.0GW	7.0GW	13.8GW
2015(F)	Stop	13.8GW	7.0GW	6.8GW
2016(F)	Stop	6.8GW	6.8GW	0.0GW

출처: GTM research

(다) 경기 변동의 특성
태양광 산업의 경기 변동은 크게 정부 지원 정책, 화석 연료 대비 발전단가의 경쟁력확보 그리고 신재생에너지에 대한 의식 변화에 따라 지속 성장 혹은 하락 할 수 있을 것입니다.

먼저 정부 지원정책의 중요성으로, 독일을 선두에 세운 유럽시장은 기후 변화에 대한위기 의식을 일찍이 인식하여 신재생에너지에 대한 국가적 지원을 아끼지 않았습니다. 이러한 지원에 힘입어 2000년 대 초반 독일 시장은 기존 태양광 설치 최강국이었던 일본을 앞지를 수 있었습니다. 현재 재정위기에 따른 재정 고갈로 보조금 인하정책을 취하고 있어 시장이 일시 소강상태를 보이고 있으나 태양광 시장에 있어 유럽의위치는 결코 무시할 수 없는 시장임은 자명한 사실 입니다.

다음으로 태양광 설비를 이용한 발전 단가의 경쟁력 확보를 들 수 있습니다. 현재 태양광 설비를 이용한 KW당 발전단가는 기존 화석 연료 대비 수배이상의 차이가 나고 있는 상황 입니다. 그러나 태양광 발전은 해마다 발전단가를 인하하고 있으며 최근 급격한 가격하락의 영향으로 화석에너지 대비 발전단가는 점점 더 경쟁력을 확보해 나가고 있는 상황입니다.

이태리 일부 지역을 비롯하여 이미 그리드 패리티를 달성한 지역이 속속 나오고 있으며 태양광 제품의 단가 하락의 영향으로 기존의 예측보다 훨씬 이른 시일 내에 그리드 패리티가 달성될 것으로 전문가 들은 예측하고 있습니다.
그리고 최근 일본 원전 사태를 통해 원자력 발전에 대한 위험이 다시 대두 되면서 신재생에너지원으로서의 태양광의 위치가 다시 부각되고 있습니다. 화석 연료 대비 아직 경쟁력 있는 발전 단가를 확보하고 있지는 못하지만 환경에 대한 피해가 없다는점과 빠른 시일 내에 발전소를 건립할 수 있다는 점에서 많은 장점을 가지고 있는 것은 자명한 사실 입니다.

(라) 경쟁요소
태양광 산업 분야는 업스트림에서 다운 스트림으로 갈수록 영업 이익이 하락하는 독특한 구조를 보이고 있습니다. 이는 상대적으로 많은 기술력이 필요하는 업스트림의 진입 장벽 및 차별화된 품질에 따른 고가 정책을 유지할 수 있기 때문입니다. 이러한 업스트림 상의 고가 유지 정책은 빠른 Grid parity를 가로 막고 있는 제일의 요소라 하여도 과언이 아닐 수 있습니다. 이에 따라 상대적으로 적은 마진을 유지하여하 하는 다운 스트림 업체의 경우, 지속적인 R&D를 통한 수율 및 품질 향상, 대규모 투자를 통한 원가 절감만이 경쟁력을 확보해 나갈 수 있는 방법이며 실제로 국내를 비롯한 태양광 관련 업체들은 막대한 자금을 동원하여 수직 계열화을 진행하고 있는 상황입니다.
태양광 업체의 경쟁요소는 크게 원자재 수급 가격과 생산성으로 나누어 볼 수 있습니다. 기존에는 결정질 웨이퍼 제품의 특성상 다량의 고순도 폴리실리콘을 얼마나 싸게, 안정적으로 공급받을 수 있는지에 따라 생산 안정성을 유지할 수 있었습니다. 하지만현재 폴리 실리콘의 공급 과잉에 따라 폴리실리콘 수급의 안정성 보다는 업체별 생산성 즉, 같은 원재료의 투입을 통해 얼마나 빨리, 많이 생산할 수 있는냐가 타업체 대비 경쟁력을 확보할 수 있는 결정적 요소로 작용하고 있습니다.

이는 곧 세계 태양광 제품의 과반을 차지하고 있는 중국산 제품 대비 얼마나 경쟁력을 확보 할 수 있느냐는 문제와 직결되고 있습니다. 이에 국내 업체를 비롯 전세계 웨이퍼 생산 업체들은 생산 효율 및 cost 절감을 위해 지속적인 R&D를 진행하고 있습니다.
당사의 경우 이미 잉곳 및 웨이퍼 파트에서 달성할 수 있는 이론 수율에 근접하고 있어 수율 경쟁력은 확보하고 있으며 양질의 경쟁력 있는 원자료 확보를 통한 총제조비용 절감에 박차를 가하고 있습니다.
또한 최근 법정 관리, 파산 및 사업 매각 등 시장 퇴출 수순을 밟고 있는 유럽 업체들역시 한때 시장 선점을 통한 마켓 확보 및 우위의 기술력으로 세계 시장을 주름 잡았으나, 중국의 저비용에 힘입은 저가 제품의 출시와 함께 기존 시장을 빼앗기게 되었으며 급기야는 파산 및 사업철수의 상태에 놓이게 되었습니다. 이러한 저비용의제조 경쟁력 확보와 함께 최근 나타나는 또 다른 특징은 재무적 안정성을 들 수 있습니다. 태양광 사업을 주력사업으로 펼치며 다른 사업 영역을 확보하고 있지 못한업체들은 최근 태양광 사업에서 발생하는 재정적 부담을 받아 줄 자금 원천이 없기 때문에 시장에서의 퇴출이 더 빨리 진행되고 있습니다.

현재 태양광 시장의 추세는 태양광 사업 분야 외에 안정적으로 자금을 확보할 수 있는 사업 분야를 확보하고 있는 대기업 위주로 개편되고 있으며 얼마나 안정적으로 자금을 확보 할 수 있느냐가 생존의 필수 요건이 되고 있습니다.

(마) 시장점유율 등
당사 조사에 따르면 국내 웨이퍼 생산 능력은 약 3.3GW 이며 전세계 웨이퍼 생산 규모는 약 40GW 이상이 될 것으로 예상하고 있습니다. 이중 국내 단결정 시장은 약 2GW, 전세계 단결정 시장 규모는 13GW로 SKC솔믹스의 시장 점유율은 각각 7.5%, 1.2%로 예상하고 있습니다.

(바) 시장의 특성
태양광 시장 중 잉곳/웨이퍼 시장의 경우, 태양광 시장 발전 초기 대규모 프로젝트 진행에 따라 빠른 웨이퍼 수급이 필수였으며 이에 따라 상대적으로 진입이 용이한 다결정 웨이퍼가 시장 지배적이었으며 현재도 그 절대적 수치가 앞서고 있습니다.
하지만 최근 다결정 제품에 대한 효율 한계점의 부각, 고효율 제품에 대한 소비자 인식의 전환에 따라 단결정 웨이퍼에 대한 수요가 증가하고 있으며 향후 수년 내에 다결정과 동등한 수준의 시장을 형성하게 될 것으로 예측 됩니다.
또한 고효율 및 고사양 제품에 대한 고객 수요의 증가에 따라 N-Type 및 Full Square 제품을 생산하는 업체들이 계속해서 증가하고 있는 상황 입니다. 당사는 축적된 잉곳 성장기술을 바탕으로 N-Type 및 면적을 일부 증가시킨 특수 사향의 제품 생산을 통해 고객의 요구에 부흥하고 신규시장 진입을 위한 기술력 확보에 만전을 기하고 있습으며 최근 보조금 삭감으로 그 규모가 줄고 있는 유럽 시장을 대체할 시장으로 일본, 중국,미국 시장이 부각되고 있으며 당사는 사업 초기부터 지속적 유대관계를 바탕으로 최근 급부상하고 있는 일본 및 미국 시장에 판매를 집중하고 있습니다. 또한 고품질, 합리적 가격을 바탕으로 대체 시장으로서의 중국, 미국 시장으로의 진출을 위한 작업을 지속 해 나가고 있습니다.

2. 회사의 현황

가. 공시대상 사업부문의 구분

(1) 사업부문별 요약 재무현황
당기 및 전기의 부문 매출액 등은 다음과 같습니다.
(가) 당기 1분기

(단위:천원)
구 분	필름	화학	정보통신	기타	연결조정	합 계
총매출액	265,534,723	309,927,799	73,470,225	68,079,214	(49,507,029)	667,504,932
영업이익	12,961,529	20,429,177	(4,698,391)	2,425,434	540,231	31,657,980

(나) 전기 1분기

(단위:천원)
구 분	필름	화학	정보통신	기타	연결조정	합 계
총매출액	256,993,848	227,915,076	65,337,138	52,997,149	(43,088,590)	560,154,621
영업이익	17,108,017	14,570,325	(4,546,251)	(4,022,459)	655,916	23,765,548

3. 주요 제품 및 서비스 등

가. 주요 제품등의 현황
(단위 : 원, %)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표 등	매출액(비율)
필름	제품	PET FILM 등	광학용, 포장용, 산업용 등	Skyrol	수출	135,065,849,765	20.2%
					내수	130,468,873,470	19.6%
					합계	265,534,723,235	39.8%
화학	제품 및 용역	POD 등	윤활제, 자동차, 화장품,가전제품, 단열재 등	SUPER-A GREEN -	수출	154,870,634,329	23.2%
					내수	155,057,165,014	23.2%
					합계	309,927,799,343	46.4%
정보통신	제품 및 용역	통신장비 등	중계기 외	-	수출	1,188,535,951	0.2%
					내수	72,281,689,131	10.8%
					합계	73,470,225,082	11.0%
기타	제품	산업용가스 반도체 부품	기타	-	수출	21,306,383,783	3.2%
					내수	46,772,829,072	7.0%
					합계	68,079,212,855	10.2%
연결조정	-	-	-	-	수출	△41,688,692,893	△6.2%
					내수	△7,818,336,035	△1.2%
					합계	△49,507,028,928	△7.4%
합 계	-				수출	270,742,710,935	40.6%
					내수	396,762,220,652	59.4%
					합계	667,504,931,587	100.0%

[△는 부( - )의 수치임]

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

(단위 : 원/kg)

품 목	품 목	구 분	제42기 1분기	제41기 연간	제40기 연간
필름	PET FILM	내 수	4,447	4,510	4,583
필름	PET FILM	수 출	4,877	4,430	4,964
화학	POD(*)	내 수	2,139	2,191	2,163
화학	POD(*)	수 출	2,139	2,191	2,163
기타	산업용 가스(기체) (단위 : 원/kg)	내 수	70	56	47
	산업용 가스(기체) (단위 : 원/kg)	수 출	70	56	47
	산업용 가스(액체) (단위 : 원/NM3)	내 수	179	175	155
	산업용 가스(액체) (단위 : 원/NM3)	수 출	179	175	155
	Solar Wafer (단위 : $/pcs)	내수	1.21	1.22	1.39
	Solar Wafer (단위 : $/pcs)	수출	1.21	1.22	1.39

* POD는 PO 및 PO 유도체인 PG, PPG 등을 의미합니다.

4. 주요 원재료

가. 주요 원재료 매입현황

(단위 : 백만원)

사업부문	품 목	구체적용도	매입액	비고(주요매입처)
필름	DMT	PET FILM 제조	2,946	SK유화
	TPA		48,459	삼남석유화학,삼성석유화학
	EG		16,885	SABIC,롯데케미칼
화학	프로필렌	PO제조	100,908	SK종합화학
기타	Al2O3	Al2O3 Powder소결 및 Si, Al2O3, AlN 등의 원재료	0	수입
	Si		2,839
	SiC		0
	기타		64
	Al2O3		147	국내
	Si		0
	SiC		35
	기타		0
	Poly Si	Ingot/Wafer의 원재료	0	수입
	Poly Si	Ingot/Wafer의 원재료	2,810	국내

* 정보통신 사업은 외주 임가공 형태로 생산을 진행하고 있어 자체 원재료 매입 현황이 없습니다.

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이

(단위 : 원/kg)

품 목	품 목	제42기 1분기	제41기 연간	제40기 연간
필름	DMT	1,451	1,564	1,598
	TPA	1,019	1,173	1,196
	EG	1,011	1,132	1,165
화학	프로필렌	1,585	1,546	1,597
기타	Ceramic powder	4,615	5,011	6,174
	CIP powder	-	-	15,330
	SiC powder	10,296	14,516	13,793
	Poly Si	23,763	19,823	34,474

* 정보통신 사업은 외주 임가공 형태로 생산을 진행하고 있어 자체 원재료 매입 현황이 없습니다.

5. 생산현황

가. 생산능력

사업부문	품 목	사업소	제42기 1분기	제41기 연간	제40기 연간
필 름	PET FILM(ton)	SKC	40,661	166,560	141,726
필 름	PET FILM(천lb)	SKC Inc.	3,011	120,450	120,450
화 학	POD(M/T)	SKC	136,800	555,000	555,000
기타	산업용가스(ton)	SKC 에어가스	344,835	1,379,340	762,100
	Al2O3(백만원)	SKC 솔믹스	5,608	26,869	31,866
	Si(백만원)		11,392	41,448	41,482
	SiC(백만원)		4,622	13,760	12,222
	Solar Wafer(MW)		30.0	120.0	131.5

* 정보통신 사업은 외주 임가공 형태로 생산을 진행하고 있어 자체 생산현황이 없습니다.
** SKC(Jiangsu) High Tech Plastic은 2013년 하반기부터 시생산을 시작했고, 2014년 상반기중에
상업생산을 시작할 예정입니다.

나. 생산능력의 산출근거
[지배회사 : SKC]
생산능력의 산출기준은 최대생산능력이며, 산출방법으로는 1일평균 가동시간 ×
월평균가동일수×시간당 최대생산량×3개월을 적용하였으며, 각 적용요소는
아래와 같습니다.

품 목	1일 평균 가동시간(Hr)	월평균 가동일수(일)	시간당 최고 생산량
PET FILM	21.6	27.7	22,653Kg
POD	24.0	30.0	63,333 Kg

[주요종속회사 : SKC솔믹스]
생산능력 산출기준은 최대생산능력이며, 산출방법으로는 시간당 최대 생산량×
24시간×가동일수 입니다.

[주요종속회사 : SKC에어가스]
생산능력 산출기준은 최대생산능력이며, 산출방법으로는 시간당 최대 생산량×
24시간×가동일수(각제품 합산 질량으로 생산능력 산정) 입니다.

[주요종속회사 : SKC Inc.]
생산능력 산출기준은 최대생산능력이며, 산출방법으로는 시간당 최대 생산량×
24시간×가동일수 입니다.

다. 생산실적

(단위 : ton, M/T)

사업부문	품 목	사업소	제42기 1분기	제41기 연간	제40기 연간
필 름	PET FILM(ton)	SKC	30,182	130,509	109,645
필 름	PET FILM(백만 lbs)	SKC Inc.	23.2	92.9	92.9
화 학	POD(M/T)	SKC	135,224	537,000	527,000
기타	산업용가스(ton)	SKC 에어가스	204,614	620,726	570,088
	Al2O3(백만원)	SKC 솔믹스	4,468	14,685	20,891
	Si(백만원)		10,782	28,842	35,743
	SiC(백만원)		1,438	3,672	9,151
	Solar Wafer(MW)		20.0	68.1	77.6

* 정보통신 사업은 외주 임가공 형태로 생산을 진행하고 있어 자체 생산현황이 없습니다.
** SKC(Jiangsu) High Tech Plastic은 2013년 하반기부터 시생산을 시작했고, 2014년 상반기중에
상업생산을 시작할 예정입니다.

라. 당기의 가동률

(단위 : hr, %)

사업부문	사업소	품목	당기가동가능시간	당기실제가동시간	평균가동률
필름	SKC	PET FILM	3,581	2,761	77.1%
필름	SKC Inc.	PET FILM	2,190	1,687	77.0%
화학	SKC	POD	2,160	2,135	98.8%
기타	SKC 에어가스	산업용가스	6,408	4,262	66.5%
	SKC 솔믹스	Al2O3	33,120	17,111	51.7%
		Si	38,880	29,939	77.0%
		SiC	6,480	2,520	38.9%
		Solar Wafer	19,440	12,089	62.2%

* 상기 당기가동가능시간 및 당기실제가동시간은 사업소별 사업장들의 합산 시간입니다.
** 정보통신 사업은 외주 임가공 형태로 생산을 진행하고 있어 자체 생산현황이 없습니다.
*** SKC(Jiangsu) High Tech Plastic은 2013년 하반기부터 시생산을 시작했고, 2014년 상반기중에
상업생산을 시작할 예정입니다.

6. 생산설비의 현황 등

가. 생산설비의 현황

[자산항목 : 토지]

(단위 : 백만원)

회사	소재지	기초 장부가액	당기증감		당기 상각	기말 장부가액	비고 (공시지가)
회사	소재지	기초 장부가액	증가	감소	당기 상각	기말 장부가액	비고 (공시지가)
SKC	경기도 수원	339,483	0	0	0	339,483	-
SK텔레시스㈜	서울 중구	3,788	0	0	0	3,788	-
SKC에어가스㈜	울산 남구	0	0	0	0	0	-
SKC솔믹스㈜	경기도 평택	28,362	0	0	0	28,362	-
에스케이더블유㈜	충북 진천	0	0	0	0	0	-
SKC라이팅㈜	경기도 성남	5,000	0	0	0	5,000	-
SKC폴리우레탄 (북경)	중국	0	0	0	0		-
SKC Jiangsu	중국	0	0	0	0	0	-
SKC Inc	미국	7,790	100	0	0	7,890	-
SKC Europe GmbH	독일	0	0	0	0	0	-
SKC Europe pu Sp.z o.o	폴란드	1,445	4	0	0	1,449	-
소계		385,868	104	0	0	385,972	-

[자산항목 : 건물]

(단위 : 백만원)

회사	소재지	기초 장부가액	당기증감		당기 상각	기말 장부가액	비고
회사	소재지	기초 장부가액	증가	감소	당기 상각	기말 장부가액	비고
SKC	경기도 수원	115,259	673	(157)	(1,782)	113,993	-
SK텔레시스㈜	서울 중구	27,257	0	0	(186)	27,071	-
SKC에어가스㈜	울산 남구	3,349	0	0	(32)	3,317	-
SKC솔믹스㈜	경기도 평택	44,235	63	0	(719)	43,579	-
에스케이더블유㈜	충북 진천	0	0	0	0	0	-
SKC라이팅㈜	경기도 성남	3,027	0	0	(20)	3,007	-
SKC폴리우레탄 (북경)	중국	33	0	0	0	33	-
SKC Jiangsu	중국	1,534	0	(16)	(13)	1,505	-
SKC Inc	미국	115,469	1,478	(143)	(968)	115,836	-
SKC Europe GmbH	독일	0	0	0	0	0	-
SKC Europe pu Sp.z o.o	폴란드	1,525	5	0	(14)	1,516	-
소계		311,688	2,219	(316)	(3,734)	309,857	-

[자산항목 : 구축물]

(단위 : 백만원)

회사	소재지	기초 장부가액	당기증감		당기 상각	기말 장부가액	비고
회사	소재지	기초 장부가액	증가	감소	당기 상각	기말 장부가액	비고
SKC	경기도 수원	42,343	351	(2)	(801)	41,891	-
SK텔레시스㈜	서울 중구	0	0	0	0	0	-
SKC에어가스㈜	울산 남구	15,525	77	0	(150)	15,452	-
SKC솔믹스㈜	경기도 평택	5,023	12	0	(229)	4,806	-
에스케이더블유㈜	충북 진천	14	0	0	0	14	-
SKC라이팅㈜	경기도 성남	109	0	0	(1)	108	-
SKC폴리우레탄 (북경)	중국	0	0	0	0	0	-
SKC Jiangsu	중국	0	0	0	0	0	-
SKC Inc	미국	7,446	93	(47)	(48)	7,444	-
SKC Europe GmbH	독일	0	0	0	0	0	-
SKC Europe pu Sp.z o.o	폴란드	870	35	0	(18)	887	-
소계		71,330	568	(49)	(1,247)	70,602	-

[자산항목 : 기계장치]

(단위 : 백만원)

회사	소재지	기초 장부가액	당기증감		당기 상각	기말 장부가액	비고
회사	소재지	기초 장부가액	증가	감소	당기 상각	기말 장부가액	비고
SKC	경기도 수원	768,221	12,394	(309)	(14,678)	765,628	-
SK텔레시스㈜	서울 중구	0	907	0	0	907	-
SKC에어가스㈜	울산 남구	97,401	44	(155)	(1,453)	95,837	-
SKC솔믹스㈜	경기도 평택	109,342	0	0	(3,160)	106,182	-
에스케이더블유㈜	충북 진천	5,245	0	0	(67)	5,178	-
SKC라이팅㈜	경기도 성남	481	0	0	(19)	462	-
SKC폴리우레탄 (북경)	중국	291	69	(4)	(11)	345	-
SKC Jiangsu	중국	0	0	0	0	0	-
SKC Inc	미국	86,279	1,377	0	(2,055)	85,601	-
SKC Europe GmbH	독일	0	0	0	0	0	-
SKC Europe pu Sp.z o.o	폴란드	2,316	7	0	(43)	2,280	-
소계		1,069,576	14,798	(468)	(21,486)	1,062,420	-

[자산항목 : 차량운반구]

(단위 : 백만원)

회사	소재지	기초 장부가액	당기증감		당기 상각	기말 장부가액	비고
회사	소재지	기초 장부가액	증가	감소	당기 상각	기말 장부가액	비고
SKC	경기도 수원	934	0	0	(85)	849	-
SK텔레시스㈜	서울 중구	44	0	0	(4)	40	-
SKC에어가스㈜	울산 남구	113	0	0	(9)	104	-
SKC솔믹스㈜	경기도 평택	111	0	0	(14)	97	-
에스케이더블유㈜	충북 진천	17	0	0	(2)	15	-
SKC라이팅㈜	경기도 성남	14	0	0	(1)	13	-
SKC폴리우레탄 (북경)	중국	8	0	0	(1)	7	-
SKC Jiangsu	중국	0	0	0	0	0	-
SKC Inc	미국	412	29	0	(29)	412	-
SKC Europe GmbH	독일	33	0	0	(9)	24	-
SKC Europe pu Sp.z o.o	폴란드	15	0	0	(1)	14	-
소계		1,701	29	0	(155)	1,575	-

[자산항목 : 공기구비품]

(단위 : 백만원)

회사	소재지	기초 장부가액	당기증감		당기 상각	기말 장부가액	비고
회사	소재지	기초 장부가액	증가	감소	당기 상각	기말 장부가액	비고
SKC	경기도 수원	6,124	1,002	(0)	(598)	6,528	-
SK텔레시스㈜	서울 중구	11,222	537	0	(1,300)	10,459	-
SKC에어가스㈜	울산 남구	100	0	0	(10)	90	-
SKC솔믹스㈜	경기도 평택	1,322	57	0	(191)	1,189	-
에스케이더블유㈜	충북 진천	145	5	0	(13)	137	-
SKC라이팅㈜	경기도 성남	1,309	81	0	(113)	1,277	-
SKC폴리우레탄 (북경)	중국	619	0	(0)	(25)	594	-
SKC Jiangsu	중국	370	24	(4)	(25)	365	-
SKC Inc	미국	38	1	(6)	(8)	24	-
SKC Europe GmbH	독일	17	0	0	(6)	11	-
SKC Europe pu Sp.z o.o	폴란드	63	1	0	(6)	58	-
소계		21,329	1,710	(10)	(2,295)	20,734	-

[자산항목 : 기타유형자산]

(단위 : 백만원)

회사	소재지	기초 장부가액	당기증감		당기 상각	기말 장부가액	비고
회사	소재지	기초 장부가액	증가	감소	당기 상각	기말 장부가액	비고
SKC	경기도 수원	0	0	0	0	0	-
SK텔레시스㈜	서울 중구	0	0	0	0	0	-
SKC에어가스㈜	울산 남구	17,260	283	0	(171)	17,372	-
SKC솔믹스㈜	경기도 평택	0	0	0	0	0	-
에스케이더블유㈜	충북 진천	33	0	0	(2)	31	-
SKC라이팅㈜	경기도 성남	0	0	0	0	0	-
SKC폴리우레탄 (북경)	중국	0	0	0	0	0	-
SKC Jiangsu	중국	0	0	0	0	0	-
SKC Inc	미국	24	41	0	(41)	24	-
SKC Europe GmbH	독일	0	0	0	0	0	-
SKC Europe pu Sp.z o.o	폴란드	0	0	0	0	0	-
소계		17,317	324	0	(214)	17,427	-

[자산항목 : 건설중인자산]

(단위 : 백만원)

회사	소재지	기초 장부가액	당기증감		당기상각	기말 장부가액	비고
회사	소재지	기초 장부가액	증가	감소	당기상각	기말 장부가액	비고
SKC	경기도 수원	134,266	11,474	(14,468)	0	131,272	-
SK텔레시스㈜	서울 중구	0	0	0	0	0	-
SKC에어가스㈜	울산 남구	1,402	1,071	(1,266)	0	1,207	-
SKC솔믹스㈜	경기도 평택	1,304	1,624	(176)	0	2,752	-
에스케이더블유㈜	충북 진천	0	0	0	0	0	-
SKC라이팅㈜	경기도 성남	2	0	0	0	2	-
SKC폴리우레탄 (북경)	중국	0	0	0	0	0	-
SKC Jiangsu	중국	111,287	6,522	(1,257)	0	116,552	-
SKC Inc	미국	69,849	9,062	0	0	78,911	-
SKC Europe GmbH	독일	0	0	0	0	0	-
SKC Europe pu Sp.z o.o	폴란드	0	354	0	0	354	-
소계		318,110	30,107	(17,167)	0	331,050	-

나. 설비의 신설ㆍ매입 계획 등

[주요종속회사 : SKC Inc.]
현재 당사가 진행하고 있는 주요 투자 내역은 다음과 같습니다.

주요 투자계획

투자 진행 상황

- PET 신규투자 (1개 Line. 연35백만lbs규모)

- 투자금액 : US$50백만불

- 2012년 6월부터 부지정지 및 제반시설공사가 진행되고
있으며 2014년 상반기내 완공 예정입니다.

[주요종속회사 : SKC(Jiangsu) High Tech Plastic]
당사는 필름사업을 영위하는 중국현지법인으로, 2013년 10월 29일자로 준공식을 단행하였습니다. 당사는 2013년 하반기부터 시생산을 시작했고, 2014년 상반기중에상업생산을 시작할 예정입니다.

7. 매출에 관한 사항

(단위 : 원 )

사업 부문	매출 유형	품 목		제42기 1분기	제41기	제40기
필 름	제품	PET FILM 등	수 출	135,065,849,765	576,698,463,689	518,835,199,121
			내 수	130,468,873,470	500,243,817,249	405,609,516,429
			합 계	265,534,723,235	1,076,942,280,938	924,444,715,550
화 학	제품	POD 등	수 출	154,870,634,329	464,453,337,142	484,081,559,264
			내 수	155,057,165,014	576,494,482,036	614,586,708,785
			합 계	309,927,799,343	1,040,947,819,178	1,098,668,268,049
정보통신	제품	중계기 등	수 출	1,188,535,951	1,325,775,264	589,850,675
			내 수	72,281,689,131	449,457,872,936	494,305,905,564
			합 계	73,470,225,082	450,783,648,200	494,895,756,239
기타	제품	산업용 가스 등	수 출	21,306,383,783	67,243,783,557	107,957,033,074
			내 수	46,772,829,072	170,586,692,728	127,835,449,452
			합 계	68,079,212,855	237,830,476,285	235,792,482,526
연결조정			수 출	△41,688,692,893	△141,096,588,433	△107,440,592,571
			내 수	△7,818,336,035	△24,004,463,702	△17,189,708,709
			합 계	△49,507,028,928	△165,101,052,135	△124,630,301,280
합 계			수 출	270,742,710,935	968,624,771,219	1,004,023,049,563
			내 수	396,762,220,652	1,672,778,401,247	1,625,147,871,521
			합 계	667,504,931,587	2,641,403,172,466	2,629,170,921,084

[△는 부( - )의 수치임]

8. 판매경로 및 판매방법 등

[지배회사 : SKC]
가. 판매조직

사 업 부 문	단 위 조 직	인원수	비 고
필 름	필름사업부문	69	-
화 학	화학사업부문	33	-

나. 판매경로
당사의 판매경로는 직접판매 및 대리점 등을 통한 내수 판매와 LOCAL L/C 및 직접수출을 통한 수출판매로 구분됩니다.

다. 판매방법 및 조건

당사의 판매방법은 주문에 따른 납품, 국내 대리점 판매, 대형소매상 판매 등으로 구분됩니다.

라. 판매전략
(1) 내수 : 대리점체제구축 및 직판체제를 동시에 구축하여, 전국시장을 석권하고
있습니다.
(2) 수출 : 세계시장을 무대로 주요시장에 대하여 현지법인의 마케팅을 활용하고
기타 지역에 있어서는 대리점 체계를 구축하여, 세계적인 판매망을
형성하고 있습니다.

[주요종속회사 : SK텔레시스]

가. 판매 조직

사 업 부 문	단 위 조 직	인 원 수
통신장비	초고속망사업팀	8
	전송망사업팀	18
	EMS사업팀	8
	인프라사업TF	1
	ACC망사업팀	13
	B2B사업팀	13
	사업개발팀	11
	단말기술팀	10
합 계		82

나. 판매 경로
당사의 판매 경로는 직접 판매를 통한 내수 판매와 L/C 및 직접 수출을 통한 수출 판매로 구분됩니다.

다. 판매 방법 및 조건
당사의 판매 방법은 주문에 따른 납품, 전자상거래 판매 등으로 구분됩니다.

라. 판매 전략
(1) 내수 : 직접 판매 체제를 운영하고 있습니다.
(2) 수출 : 미주 지역은 현지법인을 마케팅활동에 활용하고, 기타 지역은 현지사무소
등을 활용하여 판매망을 형성하고 있습니다.

[주요종속회사 : SKC솔믹스]

가. 판매조직

영업조직도

나. 판매경로

사업 부문	매출 유형	품 목	구분	판매경로
파인세라믹스 부문	제품 매출	Al2O3, Si, SiC, 기타	수 출	당사 →해외 현지법인 → Buyer
	제품 매출	Al2O3, Si, SiC, 기타	내 수	당사 → Buyer
	세정 매출	세정품	수 출	당사 →해외 현지법인 → Buyer
	세정 매출	세정품	내 수	당사 → Buyer
태양광 부문	제품 매출	Solar	수 출	당사 → Buyer
태양광 부문	제품 매출	Solar	내 수	당사 → Buyer

다. 판매방법 및 조건
(1) 파인세라믹스 부문
당사의 영업부서가 직접 매출처와 접촉하여 판매하는 방법으로 각 매출처 마다 결제조건은 다르나, 통상 현금결제 또는 65일이내의 전자어음 및 구매카드입니다.

(2) 태양광 부문
당사의 영업부서가 직접 매출처와 접촉하여 판매하는 방법으로 결제 방식 역시 최대익월 말 현금 전액 현금 또는 초기 거래시 T/T in advance 및 L/C open등의 방식을 통해 거래 위험을 최소화 하고 있습니다.

라. 판매전략
(1) 파인세라믹스 부문

(가) 국내영업
현재까지 주요한 과제가 되었던 것처럼 반도체용 파인세라믹스 제품에 있어서 아직까지도 국산화를 못 한 제품들이 많습니다. 이는 대부분 빈약한 기반의 국내 신소재산업과 신소재에 대한 정밀가공기술의 부족에 기인합니다. 결국 신소재산업에있어서 국산화의 문제는 신소재의 발굴과 정밀가공기술의 개발을 통하여 가능한 것입니다. 따라서, 당사는 이러한 신소재의 발굴과 정밀가공기술의 개발을 통하여 반도체용 파인세라믹스 국내시장에 있어서 기존의 해외업체가 점하고 있는 시장을 제품 국산화하는 데에 최선을 다하는 것이 최대 판매전략이라고 할 수 있습니다.

(나) 해외영업
당사는 국제 부품 가격이 국내 부품 가격보다는 높게 형성되고 있다는 것과 국내 시장에서 반도체생산을 선도하는 기업과의 거래를 통한 품질에 대한 자신감을 기반으로 1999년부터 해외시장개척을 진행시켜왔으며, 초기 단계 해외수출의 경우에는 주로 해외 Agency를 통해 이루어지고 왔으나 현재는 대부분 해외 현지법인을 통하여 수출을 하고 있으며 사실상 해외영업이 실현되고 있는 시점은 2001년 상반기부터입니다. 당사의 해외영업부는 그 동안 누적된 해외영업노하우를 바탕으로 일본, 미국, 대만 등에서 적극적인 시장창출 및 시장공략에 나서고 있는 상황이여서 직접 마케팅이 중요한 판매전략입니다. 이와 맥을 함께 하여 2001년 9월10일에는 일본요코하마시에 SOLMICS JAPAN을 설립하였고, 2002년 10월7일에는미국 텍사스 오스틴에 SNT USA를 설립하였으며, 2006년 2월 13일 중국상하이에 SOLMICS SHANGHAI를, 2007년 11월 5일 대만에 SOLMICS TAIWAN을 설립하여한층 강화된 해외영업 진출을 꾀하고 있습니다.

아울러 2013년부터 해외매출확충전략을 통하여 2014년 해외 Major고객을 확보하고2015년 매출확대를 시현하는 전략을 진행중입니다.

(2) 태양광 부문
(가) 국내영업
세계 태양광 시장 대비하여 국내 시장의 규모는 매우 미약한 수준으로 국내 대부분의경쟁사들 역시 국내 시장 보다는 해외 시장에 영업초점을 맞추고 있는 실정입니다.
자사 조사에 따르면 국내 단결정 태양전지 생산능력 대비 웨이퍼 충족율은 97%에 육박하고 있어 단결정 웨이퍼 수급의 어려움은 없는 상태로 보이고 있습니다.
다만, 최근 국내 반도체 및 LCD 등의 산업에 기반한 대기업 및 고효율 제품 생산 기술을 보유하고 있는 일부 셀업체들의 시장 진입에 따라 국내 시장에서의 웨이퍼 공급이 해외 시장 진출을 위한 테스트 배드의 성격으로 변해가고 있는 상황입니다.
당사의 단결정 웨이퍼 제품은 고객사들의 제품 인증 단계부터 엄격한 공정 관리를 통한 고품질 제품 생산으로 그 지명도가 상승하고 있습니다.
국내 경쟁사 현황은 웅진 에너지, 넥솔론, LG 실트론 등의 업체로 당사 대비 큰 생산 규모 및 빠른 시장 진입을 통해 국내 시장에서의 점유율이 상당히 높은 상황입니다. 이에 당사에서는 상기에서도 기술한 바와 같이 고품질의 프라임 제품 생산 및 지속적인 원가절감에 대한 노력을 통해 고품질태양전지생산을 위한 고객사의 요구에고품질 저가격의 웨이퍼 공급을 목표로 지속적인 연구 개발에 매진하고 있습니다.

(나) 해외영업
당사는 궁극적으로 해외 시장에 대한 지속적인 매출 확대를 위해 적극적인 마케팅 활동을 지속하고 있습니다.
자사 조사에 따르면 해외 단결정 태양전지 생산능력 대비 웨이퍼 공급량은 54% 수준으로 당사와 같이 상대적 후발 진입 업체에게 있어서는 많은 기회가 제공될 수 있을 것으로 보고 있습니다.
이에 따라 단기적으로는 해외 시장 진출의 교두보로 일본, 중국, 대만 등 상대적으로 진입이 용이한 아시아 시장에 대한 마케팅 활동에 주력하고 있으며 향후 이러한 교두보를 바탕으로 미국, 중국, 대만, 일본에 소재하고 있는 당사의 지사 그리고 독일, 인도 등 모기업 지사와의 적극적인 공동 마케팅 활동을 통해 비아시아 지역에서의 시장 점유율 확대 전략도 한 층 강화해 나갈 계획에 있습니다.

[주요종속회사 : SKC에어가스]
가. 판매조직
당사의 판매는 마케팅본부가 전담하고 있습니다.

나. 판매경로
당사의 판매경로는 직접판매 및 충전소를 통한 매출이 있으며 전량 내수 입니다.

[주요종속회사 : SKC Inc.]

가. 판매 조직

사 업 부 문	단위조직	인원수	비 고
필름	Film Sales Team	18	-
화학	Chemical Sales Team	3	-

나. 판매 경로

직접 판매 방식으로 내수/수출 판매를 진행하고 있습니다.

다. 판매전략

(1) 내수 : 미주 내 Captive User에 대한 공략 강화

(2) 수출 : Local 법인이 있는 경우 - Local 법인의 마케팅 활용에 집중
기타 지역의 경우 - 대리점 및 직판 체계 구축

9. 수주상황

[주요종속회사 : SKC솔믹스]

가. 파인세라믹스 부문
전자부품(반도체 및 LCD) 업계의 특성상 년간 단위의 발주량을 주는 경우는 거의 없습니다. 제품을 수요하는 업체는 제품을 공급하는 업체의 기술력, 품질관리능력, 경영관리능력, 재무적인능력 등 회사의 전반적인 사항에 대하여 종합적으로 평가하여 거래업체로 지정하는 동시에 정기적으로 공급업체의 종합적인 능력을 확인하면서 기본거래 계약만을 체결한 후 수시로 발주물량을 부여합니다.
당사도 삼성전자, SK Hynix, LG디스플레이 등과 기본거래계약서만을 체결한 후 수시로 수주물량을 받고 있습니다.

나. 태양광 부문
최근 태양광 산업의 수급불균형 및 태양광 발전설비 투자에 따른 보조금 축소 등으로 인해 일정기간 이상의 공급계약에서 단기 주문방식으로 수주 방식이 변화하였습니다. 당사도 거래처별로 수시로 수주물량을 받고 있으며 월별 고정 수주가 지속되고 있습니다.
최근 태양광 시장의 반등 조짐에 따라 일본, 미주, 중국 업체 위조로 spot 오더에 대한 문의가 증가하고 있는 추세 입니다.

10. 시장위험과 위험관리

[지배회사 : SKC]
당사의 매출 총액에서 수출이 차지하는 비중은 2014년 1분기 기준 40.6%에 해당되고 일반적으로 외화자산이 외화부채보다 많으므로 그 차액 만큼 환율변동에 순노출 되어 있는 상태입니다. 또한 당사는 경영 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 가격위험 및 이자율 위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 당사의 전반적인 위험관리프로그램은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

가. 신용위험

(1) 신용위험에 대한 노출

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당분기말과 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:원)
구 분	당분기말 (검토받지 아니함)	전기말
장기금융상품	37,500,000	37,500,000
매도가능금융자산	29,182,565,672	25,527,105,672
장기기타채권	12,124,435,895	12,363,796,537
매출채권	241,844,775,030	221,754,418,432
기타채권	14,685,456,366	15,063,748,004
파생금융자산	317,838,365	118,403,214
현금및현금성자산	947,297,360	2,395,752,414
합 계	299,139,868,688	277,260,724,273

당기말 현재 당사의 금융보증부채와 관련하여 신용위험에 노출된 최대금액은 304,488,150,000원입니다.

당분기말과 전기말 현재 대여금 및 수취채권의 각 지역별 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:원)
구 분	당분기말 (검토받지 아니함)	전기말
국내	138,921,126,110	114,210,160,961
유로화 사용지역	19,554,458,503	12,765,796,286
영국	700,663,280	509,808,342
미국	101,293,962,074	120,622,302,709
기타	700,663,280	3,507,146,089
합 계	261,170,873,247	251,615,214,387

당분기말과 전기말 현재 대여금및수취채권의 거래대상별 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:원)
구 분	당분기말 (검토받지 아니함)	전기말
도매업체	261,170,873,247	251,615,214,387

(2) 손상차손

당분기말과 전기말 현재 대여금및수취채권의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다.

(단위:원)
구 분	당분기말(검토받지 아니함)		전기말
구 분	채권잔액	손상된 금액	채권잔액	손상된 금액
만기일 미도래	251,515,674,072	-	240,916,263,255	-
0-31일	4,250,942,568	9,024,459	5,776,789,988	10,840,282
32일-62일	376,576,649	20,135,619	47,032,704	2069439
63일-93일	320,659,728	30,120,415	-	-
94일-182일	-	-	-	-
183일-365일	-	-	-	-
1년 이상 경과	4,707,020,230	4,707,020,230	4,875,128,440	4,875,128,440
합 계	261,170,873,247	4,766,300,723	251,615,214,387	4,888,038,161

대여금 및 수취채권에 대한 대손충당금의 기중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)
구 분	당분기(검토받지 아니함)	전기
기초잔액	4,888,038,161	5,210,064,814
손상차손 환입	-121,737,438	-195,015,637
제각액	-	-127,011,016
기말 잔액	4,766,300,723	4,888,038,161

당사는 대여금 및 수취채권에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 부도 및 파산 등 손상 징후가 개별적으로 식별가능한 채권은 적절한 대손설정률로 충당금을 설정하며, 개별적으로 중요하지 않고 유사한 성격별로 분류되는 채권의 집합은 연령분석 및 대손경험률에 근거해 대손충당금을 설정하고 있습니다.

당사는 과거의 채무불이행률을 고려하였을 때, 만기일이 도래하지 않은 채권은 대손충당금을 설정하지 않아도 된다고 판단하였습니다.

대여금과 수취채권의 대손충당금은 당사가 자산금액을 회수할 수 없다는 것을 확신하기 전까지 손상차손을 기록하기 위하여 사용됩니다. 당사가 자산을 회수할 수 없다고 결정하면, 대손충당금은 금융자산과 상계제거됩니다.

(3) 연체되었으나 손상되지 않은 금융자산

당사가 보유한 당분기말과 전기말 현재 연체되었으나, 손상되지 않은 금융자산의 연령분석은 다음과 같습니다.

(단위:원)
구분	당분기말 (검토받지 아니함)	전기말
0-31일	4,241,918,109	5,765,949,706
32일-62일	356,441,030	44,963,265
63일-93일	290,539,313	0
94일-182일	0	0
183일-365일	0	0
합 계	4,888,898,452	5,810,912,971

나. 유동성위험

(1) 당분기말 현재 당사가 보유한 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다.

(단위:원)
구분(검토받지 아니함)	장부금액	계약상 현금흐름	3개월미만	3개월~1년	1년~5년	5년 초과
장/단기차입금(*)	374,178,638,251	396,213,950,047	77,510,629,477	102,409,183,803	206,699,682,356	9,594,454,411
사채(*)	650,000,000,000	702,430,250,000	5,898,500,000	145,225,250,000	551,306,500,000	0
기타장기채무	40,586,218,926	40,586,218,926	0	0	40,586,218,926	0
매입채무	144,293,915,996	144,293,915,996	144,293,915,996	0	0	0
기타채무	51,335,548,024	51,335,548,024	39,259,290,646	1,026,939,719	11,049,317,659	0
합 계	1,260,394,321,197	1,334,859,882,993	266,962,336,119	248,661,373,522	809,641,718,941	9,594,454,411

(*) 동 장부금액은 원금 및 이자의 현금흐름을 포함하고 있으므로 합계가 재무제표 장부금액과 일치하지 않습니다.
(*) 당기말 현재 당사의 금융보증부채와 관련하여 신용위험에 노출된 최대금액인 304,488,150,000원은
상기 현금흐름에서 제외되어 있습니다.

(2) 전기말 현재 당사가 보유한 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다.

(단위:원)
구분	장부금액	계약상 현금흐름	3개월미만	3개월~1년	1년~5년	5년 초과
장/단기차입금(*)	359,812,839,955	382,086,887,373	59,853,391,425	104,569,094,640	206,467,242,996	11,197,158,312
사채(*)	646,274,856,660	708,328,750,000	5,898,500,000	146,848,000,000	555,582,250,000	-
기타장기채무	40,586,218,926	40,586,218,926	-	-	40,586,218,926	-
매입채무	164,438,650,672	164,438,650,672	161,192,736,087	3,245,914,585	-	-
기타채무	57,279,487,544	57,279,487,544	44,335,232,339	381,182,263	12,563,072,942	-
합 계	1,268,392,053,757	1,352,719,994,515	271,279,859,851	255,044,191,488	815,198,784,864	11,197,158,312

(*) 동 장부금액은 원금 및 이자의 현금흐름을 포함하고 있으므로 합계가 재무제표의장부금액과 일치 하지 않습니다.
(*) 전기말 현재 당사의 금융보증부채와 관련하여 신용위험에 노출된 최대금액인 299,821,020,000원은 상기 현금흐름에서 제외되어 있습니다.

다. 환위험

(1) 환위험에 대한 노출

당사의 당분기말 현재 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:원)
구분	USD	EUR	JPY	GBP	CHF
자산:
현금및현금성자산	37,407,434	68,208,746	76,378,077	0	0
매출채권및기타채권	102,942,667,319	19,672,993,724	2,631,752,504	736,327,187	0
자산 합계	102,980,074,753	19,741,202,470	2,708,130,581	736,327,187	0
부채:
단기차입금	22,093,688,749	7,388,675,185	307,186,531	0	0
장기차입금	39,611,224,320	0	0	0	0
매입채무및기타채무	32,181,720,231	818,657,327	1,658,115,859	0	0
부채 합계	93,886,633,300	8,207,332,512	1,965,302,390	0	0
순자산(부채)	9,093,441,453	11,533,869,958	742,828,191	736,327,187	0

당사의 전기말 현재 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:원)
구분	USD	EUR	JPY	GBP	CHF
자산:
현금및현금성자산	20,872,747	26,314,298	16,984,842	0	0
매출채권및기타채권	101,543,174,659	14,728,962,136	3,964,660,363	542,320,885	0
자산 합계	101,564,047,406	14,755,276,434	3,981,645,205	542,320,885	0
부채:
단기차입금	24,558,129,072	5,537,828,204	292,425,382	0	0
장기차입금	43,252,209,210	0	0	0	0
매입채무및기타채무	47,034,808,527	528,697,855	1,721,899,131	0	3,021,599
부채 합계	114,845,146,809	6,066,526,059	2,014,324,513	0	3,021,599
순자산(부채)	(13,281,099,403)	8,688,750,375	1,967,320,692	542,320,885	(3,021,599)

당분기와 전기에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

(단위:원)
구분	평균 환율		기말 환율
구분	당분기 (검토받지 아니함)	전기	당분기말 (검토받지 아니함)	전기말
USD	1,069.01	1,084.08	1,068.80	1,055.30
EUR	1,465.03	1,430.95	1,469.39	1,456.26
JPY	10.3962	11.7564	10.3873	10.0466
GBP	1,768.95	1,682.60	1,778.64	1,740.66
CHF	1,197.52	1,164.92	1,204.55	1,188.67

(2) 민감도분석

당분기말과 전기말 현재 원화의 USD, EUR, JPY, GBP, CHF 대비 환율이 변동했다면, 당사의 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 이와 같은 분석은 당사가 각 기말에 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의 변동을 가정한 것입니다. 또한, 민감도 분석시에는 이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다. 전기에도 동일한 방법으로 분석하였으나, 합리적으로 가능하다고 판단되는 환율 변동의 정도는 다릅니다. 구체적인 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위:원)
구 분	당분기말 (검토받지 아니함)		전기말
구 분	10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시
USD(*)	909,344,145	(909,344,145)	(2,285,899,940)	2,285,899,940
EUR	1,153,386,996	(1,153,386,996)	868,875,037	(868,875,037)
JPY	74,282,819	(74,282,819)	196,732,069	(196,732,069)
GBP	73,632,719	(73,632,719)	54,232,089	(54,232,089)
CHF	-	-	(302,160)	302,160
합 계	2,210,646,679	-2,210,646,679	-1,166,362,905	1,166,362,905

(*) 당기말 및 전기말 현재 파생상품의 헷지효과를 고려하여 손익효과를 산정하였습니다.

라. 이자율위험
(1) 당분기말과 전기말 현재 당사가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부 금액은 다음과 같습니다.

(단위:원)
구분	당분기말 (검토받지 아니함)	전기말
고정이자율
금융자산	7,659,710,702	9,078,560,433
금융부채	777,525,929,787	754,239,146,982
합계	785,185,640,489	763,317,707,415
변동이자율
금융자산	0	0
금융부채	243,478,954,320	251,848,549,210
합계	243,478,954,320	251,848,549,210

(2) 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석

당사는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않으며, 이자율 스왑과 같은 파생상품을 공정가치위험회피회계의 위험회피수단으로 지정하지 않았습니다. 따라서, 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.

(3) 변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석
분기말 현재 이자율이 10베이시스포인트 변동한다면, 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 이 분석은 환율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하며, 전기에도 동일한 방법으로 분석하였습니다. 구체적인 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위:원)
구 분	당분기(검토받지 아니함)		전기
구 분	10bp 상승시	10bp 하락시	10bp 상승시	10bp 하락시
이자수익	0	0	0	0
이자비용	60,869,739	-62,962,137	251,848,549	-251,848,549
합 계	-60,869,739	62,962,137	-251,848,549	251,848,549

마. 위험관리 및 위험관리조직
당사는 외화관리규정에 의거한 환위험관리를 수행하고있으며, 대내적으로 MatchingLead & Lag 등의 기법을, 대외적으로는 단기선물환 계약을 Hedge 목적으로 활용하고 있습니다. 또한, 신용관리규정을 활용하여, 신용위험에 대비하고 있습니다.주요 관리조직 세부사항은 아래와 같습니다.

관리조직	담당인원	주요활동
금융팀	4명	F/X, Hedge, 보험, 신용 등

[주요종속회사 : SK텔레시스]
가. 시장 위험 요소
당사의 매출 총액에서 수출이 차지하는 비중은 매우 미미한 수준이고 원자재 등에 대한 수입 비중이 많아 주로 외화부채에 대한 환율변동에 노출되어 있습니다.

나. 위험 관리
당사는 자체적으로 선물환 계약을 통해 환위험 관리를 하고 있습니다.

[주요종속회사 : SKC솔믹스]
당사는 경영 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 가격위험 및 이자율 위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 당사 의 전반적인 위험관리프로그램은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

가. 시장위험
(1) 외환위험
연결회사는 국제적으로 활동을 영위하고 있어 외환위험에 노출되어 었으며, 특히 주로 달러화 및 일본엔화 환율변동위험에 노출되어 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 연결회사가 기능통화 이외의 외화로 표시한 화폐성 자산 및부채의 장부금액은 다음과 같습니다. (단위: 천원, 미화불 등)

구분	통화	당분기말 (검토 받지 아니함)		전기말 (감사 받음)
구분	통화	외화금액	원화환산금액	외화금액	원화환산금액
<외화자산>
현금및현금성자산	USD	-	-	-	-
	JPY	-	-	-	-
	EUR	-	-	-	-
매출채권	USD	11,873,763	12,690,678	7,278,418	7,680,914
매출채권	JPY	80,919,400	840,534	69,178,300	695,007
계		-	13,531,212	-	8,375,921
<외화부채>
매입채무	USD	1,198,380	1,280,828	306,922	323,895
	EUR	-	-	-	-
	JPY	35,801,000	419,849	31,559,310	317,064
미지급금	USD	123,890	132,414	13,799	14,562
	JPY	49,945,502	518,799	36,503,948	366,741
	CNY	-	-	-	-
	EUR	22,337	34,291	23,337	33,985
계		-	2,386,181	-	1,056,247

환율의 변동은 외화환산손익을 통해 연결회사의 당기손익에 영향을 미칩니다.
당분기말 및 전기말 중 각 통화별 원화환율 10% 변동시 세전손익에 미치는 영향은 아래와 같습니다. (단위:천원)

구분	당분기말 (검토 받지 아니함)		전기말 (감사 받음)
구분	10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시
USD	1,127,744	(1,127,744)	734,246	(734,246)
JPY	(5,014)	5,014	1,120	(1,120)
EUR	(3,429)	3,429	(3,399)	3,399
합계	1,119,301	(1,119,301)	731,967	(731,967)

(2) 가격위험
당분기 및 전기말 현재 연결회사는 가격위험에 노출된 금융자산 또는 금융부채를 보유하고 있지 않습니다.

(3) 이자율위험
연결회사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며 이로 인하여 차입금일부에 대해 이자율위험에 노출되어 있습니다. 당분기 및 전기말 현재 변동이자율 위험에 노출된 차입금의 장부금액은 다음과 같습니다. (단위:천원)

구분	당분기말 (검토 받지 아니함)	전기말 (감사 받음)
차입금	72,000,000	64,500,000

이자율이 1% 변동 시 이자율 변동이 당분기 및 전기말 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위:천원)

구분	당분기말 (검토 받지 아니함)		전기말 (감사 받음)
구분	1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시
이자비용	-180,000	180,000	-297,654	297,654

나. 신용위험
신용위험은 연결회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 도소매 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산과 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 당분기 및 전기말 현재 연결회사의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다. (단위: 천원)

구분	당분기말 (검토 받지 아니함)	전기말 (감사 받음)
현금및현금성자산(주1)	6,461,119	6,661,608
매출채권	27,159,745	22,137,408
기타수취채권	825,003	819,165
합계	34,445,867	29,618,181

(주1) 재무상태표의 "현금및현금성자산"과의 차액은 연결회사가 직접 보유하고 있는 현금입니다.

연결회사는 신용위험을 관리하기 위하여 다음과 같은 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 수취채권과 관련하여 연결회사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있습니다. 또한, 연결회사는 주기적으로 거래처의 신용도를 평가하여 거래처의 여신한도 및 담보 수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 채권 등에 대해서는 월 단위로 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있습니다. 당기 중 신용한도를 초과한 건은 없었으며 경영진은 상기 거래처로부터의무불이행으로 인한 손실을 예상하고 있지 아니합니다.

다. 유동성위험

연결회사의 재무관리부문은 향후 현금흐름을 예측하여 자금관리계획을 수립하고 있습니다. 이 자금관리계획에는 단기적인 계획 뿐만 아니라 중장기적인 계획을 포함하며 영업자금 수요를 예측하고 이에 따른 자금 조달 계획을 수립하는 등의 활동이 수행됩니다. 연결회사의 경영진은 추가적인 차입능력을 보유하고 있어서 연결회사가 보유한 금융부채를 향후 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

당분기 및 전기말 현재 금융부채에 대한 만기분석은 다음과 같습니다. (단위:천원)

구분	계약상 현금흐름	1년미만	1-2년	2-5년	5년이상
<당분기> (검토 받지 아니함)
매입채무 및 기타채무(이자포함)	18,381,867	15,216,077	2,953,787	212,003	-
차입금 및 사채	217,266,761	96,536,484	21,807,657	95,895,200	3,027,420
합계	235,648,628	111,752,561	24,761,444	96,107,203	3,027,420
<전기말> (감사 받음)
매입채무 및 기타채무	18,839,395	14,791,747	3,199,635	848,013	-
차입금 및 사채	213,706,416	87,497,586	21,922,337	101,126,362	3,160,131
합계	232,545,811	102,289,333	25,121,972	101,974,375	3,160,131

라. 자본위험관리
연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보존하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.

자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 주주들에게 자본을 반환하며, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

산업 내의 타사와 마찬가지로 회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며, 총자본은 재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.

연결회사의 당분기 및 전기말 현재 자본조달비율은 다음과 같습니다.(단위:천원)

구 분	당분기말 (검토 받지 아니함)	전기말 (감사 받음)
총차입금(A)(주1)	203,363,080	197,966,305
현금및현금성자산(B)	6,472,366	6,666,124
순부채(A-B=C)	196,890,714	191,300,181
자본총계(D)	64,028,646	67,029,814
총자본(C+D=E)	260,919,360	258,329,995
자본조달비율(C/E)	75.46%	74.05%

(주1) 총차입금은 차입금 및 사채 등 이자부부채만을 포함하고 있습니다.

[주요종속회사 : SKC에어가스]

가. 시장위험 요소
당사의 매출액 중 대손발생의 위험이 있습니다.

나. 위험관리
당사는 거래처 별로 신용보험 등의 방법을 활용하여, 대손 위험에 대비하고 있습니다

[주요종속회사 : SKC Inc.]
가. 시장위험 요소
미국 현지 생산법인으로 외환위험은 없으나, 대손 발생 위험 및 유동성 위험이 존재합니다.

나. 위험관리
당사의 매출처 중 업체별로 신용보험 등과 같은 방법으로 대손 위험에 대비하고 있습니다. 또한 당사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 필요 현금수준 추정 및 수입, 지출 관리 등을 통하여 적정 유동성을 유지, 관리하고 있습니다.

11. 파생상품 등에 관한 사항

[지배회사 : SKC]
가. 파생상품계약 체결 현황
당사는 Hedge 목적으로 통화선도거래를 하고있으며 내역은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2014년 6월 25일)

거래구분	거래처	계약일	만기일	매도금액	매입금액
USD(SELL) /KRW(BUY)	외환은행	2014-01-06	2014-03-31	$2,000,000	\2,137,800,000
	외환은행	2014-02-03	2014-04-30	$6,000,000	\6,508,200,000
	외환은행	2014-02-05	2014-05-30	$4,000,000	\4,337,720,000
	외환은행	2014-03-05	2014-06-30	$5,000,000	\5,380,000,000
	외환은행	2014-03-14	2014-07-31	$5,000,000	\5,394,000,000
	외환은행	2014-03-20	2014-05-30	$2,000,000	\2,157,200,000
	외환은행	2014-03-20	2014-06-30	$1,000,000	\1,078,600,000
	외환은행	2014-03-20	2014-08-29	$2,000,000	\2,166,400,000
	외환은행	2014-06-17	2014-08-29	$2,000,000	\2,051,300,000
	외환은행	2014-06-17	2014-09-30	$2,000,000	\2,051,300,000
	외환은행	2014-06-17	2014-10-31	$2,000,000	\2,051,300,000
	소 계			$33,000,000	\35,313,820,000
JPY(SELL) /KRW(BUY)	외환은행	2014-01-03	2014-01-29	￥100,000,000	\1,006,780,000
	외환은행	2014-01-03	2014-02-28	￥100,000,000	\1,006,780,000
	외환은행	2014-01-03	2014-03-31	￥100,000,000	\1,006,780,000
	외환은행	2014-01-14	2014-02-28	￥100,000,000	\1,029,600,000
	외환은행	2014-01-14	2014-03-31	￥100,000,000	\1,029,600,000
	외환은행	2014-01-14	2014-04-30	￥100,000,000	\1,029,600,000
	외환은행	2014-01-23	2014-02-28	￥20,000,000	\206,708,000
	외환은행	2014-01-23	2014-03-31	￥20,000,000	\206,708,000
	외환은행	2014-01-23	2014-04-30	￥20,000,000	\206,708,000
	외환은행	2014-01-23	2014-05-30	￥20,000,000	\206,708,000
	외환은행	2014-01-23	2014-06-30	￥20,000,000	\206,708,000
	외환은행	2014-02-05	2014-07-31	￥50,000,000	\537,845,000
	외환은행	2014-02-05	2014-08-29	￥50,000,000	\537,845,000
	외환은행	2014-02-05	2014-09-30	￥50,000,000	\537,845,000
	외환은행	2014-02-05	2014-10-31	￥50,000,000	\537,845,000
	외환은행	2014-02-05	2014-11-28	￥50,000,000	\537,845,000
	외환은행	2014-02-05	2014-12-31	￥50,000,000	\537,845,000
	외환은행	2014-03-14	2014-05-30	￥50,000,000	\530,020,000
	외환은행	2014-03-14	2014-06-30	￥50,000,000	\530,020,000
	외환은행	2014-03-14	2014-07-31	￥50,000,000	\530,020,000
	외환은행	2014-03-14	2014-08-29	￥50,000,000	\530,020,000
	외환은행	2014-03-14	2014-09-30	￥50,000,000	\530,020,000
	외환은행	2014-03-14	2014-10-31	￥50,000,000	\530,020,000
	소 계			￥1,300,000,000	\13,549,870,000
KRW(SELL) /USD(BUY)	외환은행	2014-04-02	2014-05-20	\691,891,274	$649,950
	외환은행	2014-04-02	2014-06-24	\561,369,250	$527,340
	외환은행	2014-04-02	2014-08-20	\691,891,274	$649,950
	외환은행	2014-04-02	2014-09-11	\3,193,590,000	$3,000,000
	외환은행	2014-04-04	2014-05-20	\229,553,674	$216,650
	외환은행	2014-04-04	2014-06-24	\186,249,457	$175,780
	외환은행	2014-04-04	2014-08-20	\229,553,674	$216,650
	외환은행	2014-04-07	2014-05-20	\229,694,497	$216,650
	외환은행	2014-04-07	2014-06-24	\186,363,714	$175,780
	외환은행	2014-04-07	2014-08-20	\229,694,497	$216,650
	외환은행	2014-04-07	2014-09-11	\1,060,210,000	$1,000,000
	외환은행	2014-04-08	2014-05-20	\633,534,000	$600,000
	외환은행	2014-04-08	2014-06-24	\633,534,000	$600,000
	외환은행	2014-04-09	2014-05-20	\210,978,000	$200,000
	외환은행	2014-04-09	2014-06-24	\210,978,000	$200,000
	외환은행	2014-04-09	2014-08-20	\421,956,000	$400,000
	외환은행	2014-04-09	2014-09-11	\2,109,780,000	$2,000,000
	외환은행	2014-04-09	2014-09-24	\421,956,000	$400,000
	외환은행	2014-04-09	2014-11-20	\421,956,000	$400,000
	외환은행	2014-04-09	2014-12-24	\421,956,000	$400,000
	외환은행	2014-04-09	2014-05-20	\210,222,000	$200,000
	외환은행	2014-04-09	2014-06-24	\105,111,000	$100,000
	외환은행	2014-04-09	2014-08-20	\420,444,000	$400,000
	외환은행	2014-04-09	2014-09-11	\2,102,220,000	$2,000,000
	외환은행	2014-04-09	2014-09-24	\420,444,000	$400,000
	외환은행	2014-04-09	2014-11-20	\420,444,000	$400,000
	외환은행	2014-04-09	2014-12-24	\420,444,000	$400,000
	외환은행	2014-04-10	2014-05-20	\104,253,000	$100,000
	외환은행	2014-04-10	2014-08-20	\312,759,000	$300,000
	외환은행	2014-04-10	2014-09-11	\1,042,530,000	$1,000,000
	외환은행	2014-04-10	2014-09-24	\625,518,000	$600,000
	외환은행	2014-04-29	2014-09-11	\1,040,430,000	$1,000,000
	외환은행	2014-04-29	2014-09-24	\312,129,000	$300,000
	소 계			\20,513,637,309	$19,445,400

나. 파생상품 평가 손익
공시대상 기간동안 당사가 체결한 통화선도와 관련한 평가손익은 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

거 래 목 적	파생상품 종류	금 액
매매목적 등	통화선도 거래(USD SELL)	198,676
매매목적 등	통화선도 거래(JPY SELL)	103,369
합 계		302,045

[주요 종속회사 : SK텔레시스]
가. 파생상품 계약 현황
당사는 Hedge 목적으로 통화선도거래를 하고 있으며, 통화선도거래계약 체결내용과통화선도거래로 발생한 평가손익은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2014년 6월 25일)

(단위 : 천원)

구분	약정금액		계약일	만기일	약정환율	평가손익
매입	USD	2,585,346	2013-12-16	2014-06-02	1042.6	-100,933
매입	USD	2,585,346	2014-04-21	2014-09-30	1067.6	-100,933
매도	USD	144,221	2014-04-11	2014-06-11	1044	3,173
합계	-	-	-	-	-	-97,760

[주요종속회사 : SKC 솔믹스]
가. 파생상품계약 현황
(1) 선물환 계약

- 약정기관: ㈜하나은행 평택지점

- 약정목적: 통화 선물환 거래를 통한 외화 자산부채 환율변동위험 회피

- 손실한도: 미화 이백만불(USD2,000,000)

- 약정기간: 약정기관과 체결한 선물환 계약 만기 또는 청산시까지
- 담 보 : 신용

(2) 선물환계약 체결내역

(기준일 : 2014년 6월 25일)

계약일	만기일	통화	금액	정산여부
2013.01.15	2013.03.15	JPY	19,000,000	정산완료
2013.01.23	2013.02.28	USD	2,500,000	정산완료
2013.01.23	2013.04.15	JPY	36,000,000	정산완료
2013.02.21	2013.05.15	JPY	35,000,000	정산완료
2013.04.22	2013.06.07	USD	983,631	정산완료
2013.04.23	2013.06.14	JPY	23,266,900	정산완료
2013.10.25	2013.11.25	USD	634,289.35	정산완료
2013.12.02	2014.02.27	USD	750,956.85	정산완료
2013.12.03	2014.01.08	USD	590,000.71	정산완료
2013.12.10	2014.01.24	USD	661,506.30	정산완료
2014.06.16	2014.06.30	JPY	67,640,000	미정산

[주요종속회사 : SKC에어가스]

가. 파생상품 계약 체결현황
당사는 변동이자율로 인한 현금흐름위험을 회피하고자 1건의 이자율스왑계약을 체결하고 있습니다. 현금흐름 위험회피회계를 적용합에 따라 현금흐름 변동위험에 노출되는 예상 최장기간은 2015년 5월 6일 까지이며, 기타포괄손익누계액에 계상된 현당기 파생상품 평가손익의 내역은 아래와 같습니다.

(단위:백만원)

구분	위험회피목적
구분	평가이익	평가손실	기타포괄손익
이자율 스왑	-	-	-105

12. 경영상의 주요계약

[지배회사 : SKC]

계 약 처	계 약 내 용	계약만료일
Lyondell Chemical Company	PO/SM License 도입계약	2015년 12월 31일
Bayer	Polyol License 도입계약	2015년 12월 31일
Degussa AG, UHDE GmbH	HPPO 제조기술의 도입	-

[주요종속회사 : SKC Inc.]

계약명

투자 진행 상황

투자협정 계약

* 일시 : 1996년 8월 17일
* 계약 상대방 : Newton County Industrial Development Authority (이하 “IDA”)
* 계약 내용
현금 US$500,000 & US$6,600,000 상당의 토지수증 및 기타 Incentives를
받는 조건으로 회사는 폴리에스터 필름 제조 및 저장시설 건설시 최고
US$220,000,000 투자
* 계약 조건
- 시설에 대한 법적 소유권을 IDA에게 부여함으로써 회사가 10년간 그 자산에 대한 재산세 산출시 유리한 양도세율과 부과세율을 적용 받도록 하였습니다.
- 회사는 그 기간동안 전반적인 시행 및 건설관리를 수행하며 계약 종료 시
$1에 전체 재산을 취득할 법적 권리를 가지고 있습니다.

13. 연구개발활동

[지배회사 : SKC]

당사의 연구개발 담당조직은 수원, 울산지역에 첨단기술중앙연구소를 설치, 운영 하고 있으며 관련 연구개발담당 직원수는 196명입니다.
당사는 PET Film을 국내 최초 자체 기술로 개발한 자부심을 바탕으로 현재 생산 능력기준으로 Global 4대 Maker로서의 규모에 걸맞는 수준의 연구개발을 해오고 있습니다. 이의 결과로 자기용, 포장용, 절연용, 콘덴서용 등 산업전반에 사용 되는 많은 제품들을 개발하였습니다.
과거 1999년에는 열수축필름을 개발하여 판매하기 시작함으로써 해외 경쟁사 제품의 독점체제를 붕괴시킨 실적을 갖고 있으며, 신소재인 PEN필름, PTT필름을 성공적으로 개발하여 시장 진입을 완료 하였습니다. 2008년말에는 태양전지의 핵심소재로 사용되는 불소필름과 EVA시트를 동시에 개발하였으며, 이후에도 지속적인 핵심 사업 강화와 신성장동력 확보를 위한 R&D 역량 강화에 매진하고 있습니다.

가. 연구개발비용
2009년 이후 첨단소재 분야에 대한 연구개발에 매진하고 있으며, 2013년 연간 당사가 연구 및 개발활동에 지출하고 있는 연구개발비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

과 목		제42기 1분기	제41기	제40기
원 재 료 비		320	3,363	3,345
인 건 비		4,950	21,347	22,452
감 가 상 각 비		1,009	3,790	3,307
위 탁 용 역 비		1,782	9,184	6,288
기 타		528	2,144	3,115
연구개발비용 계		8,589	39,829	38,507
회계처리	판매비와 관리비	6,621	27,770	30,165
	제조경비	15	54	86
	개발비(무형자산)	1,953	12,004	8,257
연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100]		1.79%	2.15%	2.19%

나. 지적재산권 보유 현황

연도	등록건수	등록 내역 요약
2012	41건	1991636 전기변색 소자용 프루시안 블루 코팅막의 제조방법 外 40건
2013	35건	10-1220226 열수축성 폴리에스터 필름 外 34건
2014	16건	8617696 다층 지방족 폴리에스터 필름 外 15건

[주요종속회사 : SK텔레시스]
당사는 회사 설립 이래 중계기(광/RF) 및 WiBro, LTE 펨토셀을 지속적으로 개발하여 상용화 하였습니다. 당사의 연구 개발 담당 조직은 판교 연구소에 있으며 관련 개발담당 직원수는 54명 입니다.
당사가 연구 및 개발활동에 지출하고 있는 연구개발 비용은 다음과 같습니다.
(단위:백만원)

과 목		제18기 1분기	제17기 연간	제16기 연간
원 재 료 비		2	566	635
인 건 비		1,056	3,268	3,296
감 가 상 각 비		208	753	977
위 탁 용 역 비		-	314	898
기 타		500	2,032	2,019
연구개발비용 계		1,766	6,933	7,798
회계처리	판매비와 관리비	1,766	6,933	7,798
	제조원가 등	-	-	-
	개발비(무형자산)	-	-	-
연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100]		2.40%	1.54%	1.58%.

[주요종속회사 : SKC솔믹스]
가. 연구개발비용

(단위 : 천원)

과 목		제20기 1분기	제19기	제18기	비 고
원 재 료 비		2,068	12,398	305,411	-
인 건 비		143,391	626,743	1,090,381	-
감 가 상 각 비		126,614	614,040	632,310	-
위 탁 용 역 비		-	17,382	-	-
기 타		32,864	506,872	2,059,951	분석료
연구개발비용계		304,938	1,777,435	4,088,053	-
회계처리	판매비와관리비	-	267,470	1,215,272	-
	제 조 경 비	304,938	1,509,965	2,266,920	-
	개발비(무형자산)	-	-	605,861	-
연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100]		1.09%	1.58%	3.80%	-

나. 연구개발 실적

연구기관	연구과제	연구 기간	연구결과	향후기대효과
당사 부설 연구소	Cold Spray 코팅	-	-반도체, LCD 용 세라믹 제품 코팅의 성공 -코팅에 사용되는 핵심 부품 제조 -수지재의 코팅방법 및 이를 이용 하여 제조 된 도전성 입자 또는 강 자성체 입자가 코팅 된 수지재 연구완료 -반도체 제조설비의 코팅층 형성 연구완료 -자동차 부품의 적용 성공 -콜드스프레이용 노즐 및 이를 이용한 콜드 스프레이 장치 특허취득	-세라믹 Cold Spray 코팅 성공 -코팅제품의 수명 연장 -이전의 코팅방식 대체효과가 클것으로 보임 -다양한 산업에 적용가능
당사 부설 연구소	알루미나 Frame 가공 기술 개발	-	- 고객의 Needs 제품으로 정밀 가공 가능 - 가공오차 범위 5㎛ 이하 가공 기술을 통한 경쟁력 확보	-고부가 정밀가공 제품 공급

다. 지적재산권 보유 현황

일자	특허 내용	해당국가
2006. 04. 07.	무소결질화알루미늄정전척 및 이의 제조방법(제10-0571158호)	대한민국
2006. 07. 10.	건식 트위저 세정장치(제10-0601780호)	대한민국
2006. 10. 09.	수지재 코팅방법(제10-0634052호)	대한민국
2007. 02. 08.	반도체 제조설비의 코팅층 형성방법(제10-0682740호)	대한민국
2007. 11. 07.	콜드스프레이용 노즐 및 이를 이용한 장치(제10-0776194호)	대한민국
2007. 11. 08.	콜드스프레이용 노즐 및 이를 이용한 장치(제10-0776537호)	대한민국
2008. 02. 01.	내마모성 금속기지 복합체 코팅층 형성방법 및 이를 이용하여 제조된 코팅층(제-10-0802328호)	대한민국
2008. 02. 01.	금속기지 복합체 형성방법 및 이를 이용하여 제조된 코팅층 및 벌크(제-10-0802329호)	대한민국
2009. 04. 03.	콜드스프레이용 노즐 및 이를 이용한 장치(1700638호)	유럽
2009. 09. 16.	콜드스프레이용 노즐 및 이를 이용한 장치(ZL200510083138.3호)	중국
2009. 11. 24.	콜드스프레이용 노즐 및 이를 이용한 장치(7621466호)	미국
2010. 01. 06.	내마모성 금속기지 복합체 코팅층 형성방법 및 이를 이용하여 제조된 코팅층(ZL200680011456.1)	중국
2010. 01. 20.	다공성 코팅부재 및 저온분사법을 이용한 이의 제조방법(2005000387호)	중국
2010. 05. 19.	금속기지 복합체 형성방법 및 이를 이용하여 제조된 코팅층 및 벌크(ZL200680012369.8)	중국
2011. 07. 01.	내마모성 금속기지 복합체 코팅층 형성방법 및 이를 이용하여 제조된 코팅층(4772860)	일본
2011. 08. 01.	반응소결 탄화규소 소결체 접합체의 제조방법 및 이에 의해 제조되는 반응소결 탄화규소 접합체(제10-1054863호)	대한민국
2011.12. 29.	유리기판을 갖는 디스플레이 제조용 리프트 장치(제10-1102954호)	대한민국
2012. 02. 21.	반응소결 탄화규소 소결체 접합용 접합제 및 이를 이용한 접합방법(제10-1121001호)	대한민국
2012. 05. 11	콜드스프레이용 노즐 및 이를 이용한 콜드스프레이 장치(4989859)	일본
2012. 11. 12	반도체 기판용 롤러 부싱(제30-0668577호)	대한민국
2013. 04. 04	반도체 웨이퍼 보트(제10-0037100)	대한민국
2013.07.13	내마모성 금속기지 복합체 코팅층 형성방법 및 이를 이용하여 제조된 코팅층(8486496)	미국

[주요종속회사 : SKC Inc]

가. 연구개발 활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직

당사는 T&D 및 Q/A 팀 운영을 통하여, 현지에서 생산하고 있는 PET필름의 가공분야에 대한 연구를 진행하고 있습니다.

(2) 연구개발비용

당사는 별도의 연구개발비 항목을 구분 하고 있지 않습니다.

나. 연구개발 실적

당사는 현지적응기술, 제품의 고객 특별 요구사항 적용 등의 개발을 담당하고 있어, 별도 출원된 특허 등은 없습니다.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약연결재무정보

(단위 : 원)

구 분	제42기 1분기	제41기	제40기**	제39기**	제38기**
[비유동자산]	2,773,363,843,756	2,780,360,615,456	2,702,004,322,018	2,350,614,067,069	2,067,293,581,819
ㆍ유형자산	2,199,636,478,990	2,196,917,492,846	2,085,967,001,177	1,749,335,081,585	1,489,643,991,873
ㆍ무형자산	118,181,915,128	119,417,274,476	112,569,929,562	110,285,892,428	111,601,532,319
ㆍ투자부동산	114,268,497,867	115,060,415,245	118,228,086,294	120,134,408,079	122,369,209,449
ㆍ장기금융상품	68,500,000	68,500,000	68,500,000	68,500,000	57,500,000
ㆍ관계기업투자	234,180,931,688	245,160,259,968	253,503,919,881	239,591,841,730	193,097,464,311
ㆍ매도가능금융자산	29,384,691,850	26,238,231,850	37,567,897,027	45,342,974,258	111,544,079,403
ㆍ만기보유금융자산	-	-	-	4,555,000	-
ㆍ장기매출채권	52,323,163	52,323,163	691,492,931	612,709,975	294,644,762
ㆍ장기기타채권	31,374,213,773	31,320,904,784	30,656,820,029	26,474,671,120	9,688,772,980
ㆍ이연법인세자산	24,839,931,133	24,516,314,620	41,278,439,531	36,355,912,896	13,444,550,730
ㆍ기타비유동자산	21,376,360,164	21,608,898,504	21,472,235,586	22,407,519,998	15,551,835,992
[유동자산]	850,702,640,691	805,439,067,899	789,291,849,626	828,996,589,509	767,091,893,046
ㆍ매각예정자산	-	-	5,201,172,586	21,381,408,501	-
ㆍ매출채권	399,467,819,691	381,609,582,441	320,141,921,459	377,357,180,555	468,166,096,177
ㆍ기타채권	19,990,175,451	15,797,068,084	18,475,109,852	11,164,106,162	22,705,829,618
ㆍ파생상품	326,358,470	118,403,214	25,579,770	110,792,897	395,800,488
ㆍ기타유동자산	52,258,205,659	44,482,640,204	42,995,444,702	21,702,536,260	32,194,631,211
ㆍ재고자산	325,080,098,031	324,533,616,136	344,281,857,297	300,485,471,746	190,699,503,799
ㆍ단기금융상품	29,504,850,103	16,050,064,835	8,170,000,000	5,525,000,000	17,000,000,000
ㆍ현금및현금성자산	23,957,519,684	22,592,419,883	49,534,035,135	91,270,093,388	35,930,031,753
ㆍ선급법인세	117,613,602	255,273,102	466,728,825	-	-
자산총계	3,624,066,484,447	3,585,799,683,355	3,491,296,171,644	3,179,610,656,578	2,834,385,474,865
[지배기업소유주지분]	1,185,511,622,381	1,182,985,787,430	1,151,559,706,965	1,127,033,023,291	1,038,410,812,893
ㆍ자본금	181,075,315,000	181,075,315,000	181,075,315,000	181,075,315,000	181,075,315,000
ㆍ연결자본잉여금	154,477,020,737	154,534,338,944	158,406,325,007	164,564,837,618	146,672,784,214
ㆍ연결자본조정	(1,794,887,507)	△1,794,887,507	△1,794,887,507	△1,794,887,507	△2,086,806,687
ㆍ연결기타포괄손익누계액	1,181,055,057	△2,230,265,751	6,168,866,173	16,256,710,756	51,081,919,467
ㆍ연결이익잉여금	850,573,119,094	851,401,286,744	807,704,088,292	766,931,047,424	661,667,600,899
[비지배지분]	20,820,098,983	22,468,338,554	40,066,042,105	22,264,130,826	54,357,739,246
자본총계	1,206,331,721,364	1,205,454,125,984	1,191,625,749,070	1,149,297,154,117	1,092,768,552,139
[비유동부채]	1,244,763,110,333	1,243,792,956,212	1,045,696,143,041	930,768,262,036	745,921,139,528
[유동부채]	1,172,971,652,750	1,136,552,601,159	1,253,974,279,533	1,099,545,240,425	995,695,783,198
부채총계	2,417,734,763,083	2,380,345,557,371	2,299,670,422,574	2,030,313,502,461	1,741,616,922,726
매출액	667,504,931,587	2,641,403,172,466	2,629,170,921,084	2,473,525,635,277	2,215,685,085,359
영업이익	31,657,980,242	124,002,679,870	144,731,596,231	213,883,613,182	227,828,149,125
계속사업당기순이익	16,011,116,955	25,737,659,251	49,025,922,483	180,616,173,552	147,751,639,019
세후중단영업손실	-	-	17,215,260,529	102,576,044,916	32,450,802,158
당기순이익	16,011,116,955	25,737,659,251	31,810,661,954	78,040,128,636	115,300,836,861
지배기업소유주지분	17,435,779,721	56,769,790,997	66,022,695,348	126,013,163,599	111,445,647,784
비지배지분	△1,424,662,766	△31,032,131,746	△34,212,033,394	△47,973,034,963	3,855,189,077
기본주당이익(원)	485	1,580	1,838	3,512	3,107
계속사업이익	485	1,580	2,065	5,292	3,804
중단영업손익	-	-	△227	△1,780	697
희석주당이익	485	1,580	1,842	3,494	3,107
계속사업이익	485	1,580	2,064	5,255	3,804
중단영업손익	-	-	△222	△1,761	697
연결에 포함된 회사수***	12	12	11	12	8

[△는 부( - )의 수치임]
* 상기 요약연결재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)으로 작성되었습니다.
** 비교 표시된 제38기, 제39기, 제40기 재무정보는 K-IFRS를 적용하여 작성된 것이며, 외부감사인의
감사를 받지 아니하였습니다.
*** 연결에 포함된 종속기업의 수이며, 상세내역은 아래 "2. 종속기업의 현황 및 변동사항"을 참고
하십시오.

2. 종속기업의 현황 및 변동사항

가. 당기 1분기말 현재 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

회사명	직접지분보유기업	소재지	업종	결산일	투자주식수	지분율(%)
SKC, Inc.	SKC(주)	미국	제조	12월말	10,629주	100.00
SKC Europe GmbH	SKC(주)	독일	판매	12월말	1주	100.00
SKC Europe pu Sp. z o.o.	SKC Europe GmbH	폴란드	제조	12월말	-	100.00
SK텔레시스(주)	SKC(주)	한국	제조,판매	12월말	45,512,354주	50.01
SKC솔믹스(주)(*1)	SKC(주)	한국	제조	12월말	15,930,630주	41.36
SOLMICS JAPAN CO., LTD.	SKC솔믹스(주)	일본	무역	12월말	160주	80.00
SKC에어가스(주)	SKC(주)	한국	제조	12월말	5,440,000주	80.00
SKC라이팅(주)(*2)	SKC(주)	한국	제조	12월말	51,400,000주	98.85
SKC (Jiangsu) High Tech Plastics Co., Ltd.(*1)	SKC(주)	중국	제조	12월말	-	43.35
에스케이더블유(주)	SKC(주)	한국	제조	12월말	1,440,000주	90.00
SOLMICS TAIWAN CO., LTD.	SKC솔믹스(주)	대만	무역	12월말	523,000주	100.00
SKC폴리우레탄(북경)유한공사	SKC(주)	중국	제조	12월말	-	100.00

(*1) 피투자회사에 대한 당사의 지분율은 50% 미만이나, 당사가 최대주주이며, 이사회 장악 정도, 과거 주주총회의 의사결정비율 등을 감안할 때 피투자회사를 실질적으로 지배하고 있어 연결 대상 종속기업에 포함하였습니다.
(*2) 당기 1분기 중 불균등증자로 인하여 소유지분율이 증가하였습니다.

나. 전기말 현재 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

회사명	직접지분보유기업	소재지	업종	결산일	투자주식수	지분율(%)
SKC, Inc.	SKC(주)	미국	제조	12월말	10,629주	100.00
SKC Europe GmbH	SKC(주)	독일	판매	12월말	1주	100.00
SKC Europe pu Sp. z o.o.	SKC Europe GmbH	폴란드	제조	12월말	-	100.00
SK텔레시스(주)	SKC(주)	한국	제조,판매	12월말	45,512,354주	50.01
SKC솔믹스(주)	SKC(주)	한국	제조	12월말	15,930,630주	41.36
SOLMICS JAPAN CO., LTD.	SKC솔믹스(주)	일본	무역	12월말	160주	80.00
SKC에어가스(주)	SKC(주)	한국	제조	12월말	5,440,000주	80.00
SKC라이팅(주)	SKC(주)	한국	제조	12월말	43,400,000주	98.64
SKC (Jiangsu) High Tech Plastics Co., Ltd.	SKC(주)	중국	제조	12월말	-	43.35
에스케이더블유(주)	SKC(주)	한국	제조	12월말	1,440,000주	90.00
SOLMICS TAIWAN CO., LTD.	SKC솔믹스(주)	대만	무역	12월말	523,000주	100.00
SKC폴리우레탄(북경)유한공사	SKC(주)	중국	제조	12월말	-	100.00

다. 종속기업의 요약 재무정보
당기 1분기말 현재 종속기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다.

(단위:천원)
회사명	자산총액	부채총액	자본	매출액	분기순손익	총포괄손익
SKC, Inc.	390,111,330	257,858,652	132,252,678	60,695,717	(968,121)	663,682
SKC Europe GmbH	16,223,125	7,613,426	8,609,699	9,966,644	(263,470)	(562,029)
SKC Europe pu Sp. z o.o.	23,545,647	19,468,792	4,076,855	21,407,684	566,406	581,221
SK텔레시스(주)	214,005,892	318,893,307	(104,887,415)	73,470,225	(3,430,779)	(3,430,779)
SKC솔믹스(주)	295,069,462	231,040,816	64,028,646	27,983,742	(3,106,541)	(3,011,966)
SOLMICS JAPAN CO., LTD.	3,936,888	1,947,099	1,989,789	2,459,728	38,455	38,455
SKC에어가스(주)	149,522,004	105,101,513	44,420,491	14,814,165	2,512,811	2,512,811
SKC라이팅(주)	49,268,319	40,937,656	8,330,663	14,523,548	(253,100)	(253,100)
SKC (Jiangsu) High Tech Plastics Co., Ltd.	160,502,771	98,104,015	62,398,756	11,537	3,739,696	2,939,246
에스케이더블유(주)	10,398,745	3,261,610	7,137,135	3,229,139	221,932	221,932
SOLMICS TAIWAN CO., LTD.	2,936,632	3,011,143	(74,511)	547,625	(14,388)	(14,388)
SKC폴리우레탄(북경)유한공사	15,695,089	9,422,359	6,272,730	10,894,882	180,308	113,856

라. 주요 연결실체의 비지배지분에 대한 정보
당기 1분기말 현재 주요 연결실체의 비지배지분에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위:천원)
구 분	SK텔레시스(주)	SKC솔믹스(주)	SKC에어가스(주)
비유동자산	92,606,325	220,461,222	137,117,596
유동자산	121,399,567	74,608,240	12,404,408
비유동부채	10,113,859	120,366,519	63,646,405
유동부채	308,779,448	110,674,297	41,455,108
순자산	(104,887,415)	64,028,646	44,420,491
누적비지배지분(비지배지분의 장부가액)	(52,429,468)	37,306,659	8,736,581
매출	73,470,225	27,983,742	14,814,165
분기순손익	(3,430,779)	(3,106,541)	2,512,811
총포괄손익	(3,430,779)	(3,011,966)	2,512,811
비지배지분에 배분된 분기순손익	(1,714,924)	(1,831,225)	535,481
영업활동현금흐름	(24,187,578)	(4,031,290)	4,709,325
투자활동현금흐름	(8,470,974)	(1,422,526)	(1,114,429)
재무활동현금흐름	34,242,548	5,183,716	(1,310,000)
외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과	-	76,343	-
현금및현금성자산의 순증감	1,583,996	(193,757)	2,284,896

마. 종속기업의 개별재무제표 수정
SKC에어가스(주) 및 SKC, Inc.와 지배기업간 전환일 이전 금융비용자본화에 대한 회계처리 기준이 상이하여 당기 1분기말 현재 종속기업의 금융비용자본화에 대한 효과 15,550,091천원을 제거하여 연결재무제표를 작성하였습니다.

3. 재무제표 이용상의 유의점 (연결재무제표 기준)

가. 재무제표 작성기준

연결실체는 주식회사의외부감사에관한법률 제13조 제1항 제1호에서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리기준인 한국채택국제회계기준에 따라 재무제표를 작성하였습니다.

(1) 측정기준

연결재무제표는 아래에서 열거하고 있는 연결재무상태표의 주요항목을 제외하고는 역사적원가를 기준으로 작성되었습니다.

- 공정가치로 측정되는 파생상품

- 공정가치로 측정되는 매도가능금융상품

- 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감한 확정급여부채

(2) 기능통화와 표시통화

연결실체 내 개별기업의 재무제표는 각 개별기업의 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경의 통화("기능통화")로 작성되고 있습니다. 연결실체의 연결재무제표는 보고기업인 지배기업의 기능통화 및 표시통화인 원화로 작성하여 보고하고 있습니다.

(3) 추정과 판단

한국채택국제회계기준에서는 재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다.

추정치와 추정에 대한 기본 가정은 지속적으로 검토되고 있으며, 회계추정의 변경은 추정이 변경된 기간과 미래 영향을 받을 기간 동안 인식되고 있습니다.

① 경영진의 판단
연결재무제표에 인식된 금액에 유의한 영향을 미치는 회계정책의 적용과 관련된 주요한 경영진의 판단에 대한 정보는 다음의 주석에 포함되어 있습니다.
- 주석 1 : 종속기업의 현황
- 주석 9 : 공동기업

② 가정과 추정의 불확실성
다음 보고기간 이내에 중요한 조정이 발생할 수 있는 유의한 위험이 있는 가정과 추정의 불확실성에 대한 정보는 다음의 주석에 포함되어 있습니다.
- 주석 18 : 종업원급여
- 주석 20 : 우발상황
- 주석 25 : 법인세비용

③ 공정가치의 측정
연결실체의 회계정책과 공시사항은 다수의 금융 및 비금융자산과 부채에 대해 공정가치 측정을 요구하고 있는 바, 연결실체는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.

평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제 3 자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제 3 자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.

연결실체는 유의적인 평가 문제를 감사위원회에 보고하고 있습니다.

자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 당사는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.
- 수준 1 : 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격
- 수준 2 : 수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수
- 수준 3 : 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 당사는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간 말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다.

공정가치 측정 시 사용된 가정의 자세한 정보는 아래 주석에 포함되어 있습니다.
- 주석 7 : 투자부동산
- 주석 23 : 금융상품 및 금융위험 관리

나. 유의적인 회계정책
연결실체는 다음에서 설명하고 있는 사항을 제외하고는, 2013년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차연결재무제표를 작성할 때에 적용한 것과 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다. 다음에서 설명하고 있는 회계정책의 변경사항은 2014년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차연결재무제표에도 반영될 것입니다.

(1) 회계정책의 변경

연결실체는 2014년 1월 1일을 최초적용일로 하여, 다른 기준서의 결과적인 개정사항을 포함하여 다음의 새로운 기준서 및 기준서의 개정사항들을 적용하였습니다.
① 금융자산과 금융부채의 상계(기업회계기준서 제1032호 '금융상품 : 표시'의 개정)
② 자산손상의 공시(기업회계기준서 제 1036호 '자산손상'의 개정)

회계정책 변경의 내용은 다음과 같습니다.

① 금융자산과 금융부채의 상계
2014년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 연결실체는 기업회계기준서 제1032호 '금융상품 : 표시'의 개정사항을 적용하고 있습니다. 동 기준서는 연결실체가 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를 현재 보유하고 있고, 순액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도를 가지고 있는 경우에만 금융자산과 금융부채를 상계하고 재무상태표에 순액으로 표시하도록 요구하고 있습니다.

법적으로 집행가능한 상계권리는 미래사건에 좌우되지 않아야만 하고, 기업 자신과 거래상대방 모두의 정상적인 사업과정의 경우, 채무불이행의 경우 및 지급불능이나 파산의 모든 상황에서 법적으로 집행가능해야 합니다.

차액결제 기준을 충족하기 위해서는 총액결제방식이 신용위험과 유동성위험을 제거하거나 경미한 수준으로 완화하고, 단일의 결제과정이나 결제주기 내에서 채권과 채무를 처리하는 특성을 가지고 있는 경우 등 결제결과가 실질적으로 차액결제와 동일한 방식으로 금액을 결제할 수 있어야 합니다.

② 손상차손의 공시
2014년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 연결실체는 기업회계기준서 제1036호 '자산손상'의 개정사항을 적용하고 있습니다. 동 기준서는 영업권 및 비한정내용연수무형자산에 대해 손상차손(또는 환입)을 인식한 개별자산이나 현금창출단위에 대해서만 회수가능액을 공시하도록 개정되었습니다.

(2) 회계정책 변경의 영향
연결실체는 회계정책 변경으로 인하여 연결재무제표에 미치는 영향이 유의적이지 않다고 판단하고 있습니다.

다. 금융위험 관리

금융상품과 관련하여 연결실체는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 본 주석은 연결실체가 노출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 연결실체의 목표, 정책, 위험 평가 및 관리 절차, 그리고 자본관리에 대해 공시하고 있습니다. 추가적인 계량적 정보에 대해서는 본 연결재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다.

(1) 위험관리 정책

연결실체의 위험관리 정책은 연결실체가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 연결실체 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 연결실체는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.

(2) 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생합니다.

① 매출채권 및 투자자산

연결실체의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받습니다. 고객이영업하고 있는 산업 및 국가의 파산위험 등의 고객 분포는 신용위험에 큰 영향을 주지 않습니다.

연결실체는 매출채권과 투자자산에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합에서 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다.

② 보증

연결실체는 연결실체 내 기업 및 특수관계자 등을 위하여 지급보증을 제공하고 있습니다.

(3) 유동성위험

유동성위험이란 연결실체가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결실체의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결실체의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

(4) 시장위험

시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

연결실체는 시장위험을 관리하기 위해서 파생상품을 매입 및 매도하고 금융부채를 발생시키고 있습니다. 일반적으로 연결실체는 수익의 변동성을 관리하기 위해 위험회피회계처리를 적용합니다.

① 환위험

연결실체의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, EUR 등입니다. 차입금에 대한 이자는 USD, EUR 등으로 표시됩니다. 이들 통화는 연결실체의 영업으로 인해 발생되는 현금흐름과 일치하는 통화이므로, 이자에 대해서는 파생상품 계약을 체결하지 않고 경제적 위험회피가 가능하므로 위험회피회계도 적용하지 않습니다. 외화로 표시된 기타의 화폐성 자산 및 부채와 관련하여 연결실체는 단기 불균형을 해소하기 위해 외화를 현행 환율로 매입하거나 매각하는 방법으로 순 노출위험을 허용가능한 수준으로 유지하고 있습니다.

② 기타 시장가격 위험

연결실체의 확정급여채무 중 재원이 없는 부분을 충당하기 위해 보유하고 있는 매도가능 지분상품으로부터 지분가격위험이 발생합니다. 연결실체의 경영진은 시장가격에 근거하여 투자 포트폴리오 내의 채무 및 지분 상품의 구성을 검토하고 있습니다.

연결실체 투자전략의 주요 목표는 주주이익의 극대화를 위해 투자수익을 최대화하는것입니다.

(5) 자본관리

연결실체의 정책은 투자자와 채권자, 시장의 신뢰 및 향후 발전을 위해 자본을 유지하는 것입니다. 이사회는 순영업이익을 총자본금액으로 나눈 비율인 자본이익률을 관리하고 있습니다.

연결실체의 당기 1분기와 전기 1분기의 자본관리지표는 다음과 같습니다.

(단위:천원)
구 분	당기 1분기	전기 1분기
영업이익	31,657,980	23,765,548
자본총계	1,206,331,721	1,187,805,613
자본이익률	2.62%	2.00%

라. 상기 기술한 내용 이외 연결실체의 재무상태와 경영성과에 영향을 미치는 사항은 첨부된 연결재무제표에 대한 검토보고서를 참조하시기 바랍니다.

4. 요약재무정보

(단위 : 원)

구 분	제42기 1분기	제41기	제40기**	제39기**	제38기**
[비유동자산]	2,109,924,359,897	2,107,687,397,400	2,089,520,587,533	1,791,806,329,605	1,643,606,881,652
ㆍ유형자산	1,413,844,188,942	1,421,148,516,595	1,401,141,459,650	1,152,504,011,293	993,153,210,862
ㆍ무형자산	44,424,448,444	43,307,340,274	32,558,906,215	25,210,827,990	22,351,699,859
ㆍ투자부동산	114,268,497,867	115,060,415,245	118,228,086,294	120,134,408,079	122,369,209,449
ㆍ장기금융상품	37,500,000	37,500,000	37,500,000	37,500,000	37,500,000
ㆍ관계기업 및 종속기업 투자	500,167,449,785	494,367,449,785	496,862,677,636	450,775,222,811	391,403,730,654
ㆍ매도가능금융자산	29,182,565,672	25,527,105,672	33,670,137,415	38,998,101,407	110,711,933,117
ㆍ장기기타채권	7,999,709,187	8,239,069,829	7,021,820,323	4,146,258,025	2,655,092,711
ㆍ기타비유동자산	-	-	-	-	924,505,000
[유동자산]	490,210,404,937	464,150,462,682	458,031,239,268	460,919,756,810	357,745,952,351
ㆍ매출채권	241,240,321,678	221,013,324,499	200,469,535,816	225,005,291,555	205,264,621,075
ㆍ기타채권	14,648,335,703	15,041,530,484	18,783,600,180	12,203,481,899	4,392,866,441
ㆍ파생상품	317,838,365	118,403,214	25,579,770	107,818,670	395,800,488
ㆍ기타유동자산	31,671,006,478	26,939,273,359	29,087,885,279	14,644,617,655	21,775,829,546
ㆍ재고자산	201,385,605,353	198,642,178,712	206,320,716,121	178,896,384,455	116,047,309,428
ㆍ현금 및 현금성자산	947,297,360	2,395,752,414	3,343,922,102	30,062,162,576	9,869,525,373
자산총계	2,600,134,764,834	2,571,837,860,082	2,547,551,826,801	2,252,726,086,415	2,001,352,834,003
[자본금]	181,075,315,000	181,075,315,000	181,075,315,000	181,075,315,000	181,075,315,000
[자본잉여금]	119,054,700,144	119,054,700,144	117,656,921,974	117,656,921,974	111,011,255,611
[자본조정]	(1,770,451,590)	△1,770,451,590	△1,770,451,590	△1,770,451,590	△2,100,804,690
[기타포괄손익누계액]	8,672,725,068	5,901,886,388	11,277,222,771	8,250,466,312	52,407,254,143
[이익잉여금]	910,923,308,021	902,250,913,231	854,720,442,887	797,466,925,507	677,109,442,504
자본총계	1,217,955,596,643	1,206,512,363,173	1,162,959,451,042	1,102,679,177,203	1,019,502,462,568
[비유동부채]	858,957,840,532	846,609,542,012	684,053,553,619	729,028,140,984	509,603,600,751
[유동부채]	523,221,327,659	518,715,954,897	700,538,822,140	421,018,768,228	472,246,770,684
부채총계	1,382,179,168,191	1,365,325,496,909	1,384,592,375,759	1,150,046,909,212	981,850,371,435
매출액	480,014,677,804	1,851,143,651,881	1,760,998,038,434	1,687,461,200,741	1,465,137,067,239
영업이익	31,679,993,189	136,007,988,255	165,035,286,927	205,447,176,148	157,812,498,508
당기순이익	26,916,283,572	62,847,299,980	80,996,500,282	139,263,040,594	94,271,652,448
주당이익(원)	749	1,749	2,255	3,881	2,628
희석주당이익	749	1,749	2,249	3,860	-

[△는 음(-)의 수치임]

* 상기 요약 재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)으로 작성되었습니다.
** 비교표시된 제38기, 제39기, 제40기 재무정보는 K-IFRS를 적용하여 작성된 것이며, 외부감사인의
감사를 받지 아니하였습니다.

5. 재무제표 이용상의 유의점 (재무제표 기준)

가. 재무제표 작성기준
(1) 회계기준의 적용

당사의 분기재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 요약중간재무제표입니다. 동 재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석에는 직전 연차보고기간말 후 발생한 당사의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는 데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.

당사의 재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표로서 지배기업, 관계기업의 투자자 또는 공동지배기업의 참여자가 투자자산을 피투자자의 보고된 성과와 순자산에 근거하지 않고 직접적인 지분투자에 근거한 회계처리로 표시한 재무제표입니다.

(2) 추정과 판단

한국채택국제회계기준에서는 중간재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다.

분기재무제표에서 사용된 당사의 회계정책의 적용과 추정금액에 대한 경영진의 판단은 2013년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차재무제표와 동일한 회계정책과 추정의 근거를 사용하였습니다.

나. 유의적인 회계정책
당사는 다음에서 설명하고 있는 사항을 제외하고는, 2013년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차별도재무제표를 작성할 때에 적용한 것과 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다. 다음에서 설명하고 있는 회계정책의 변경사항은 2014년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차별도재무제표에도 반영될 것입니다.

(1) 회계정책의 변경
당사는 2014년 1월 1일을 최초적용일로 하여, 다른 기준서의 결과적인 개정사항을 포함하여 다음의 새로운 기준서 및 기준서의 개정사항들을 적용하였습니다.
① 금융자산과 금융부채의 상계(기업회계기준서 제1032호 '금융상품 : 표시'의 개정)
② 자산손상의 공시(기업회계기준서 제1036호 '자산손상'의 개정)

회계정책 변경의 내용은 다음과 같습니다.

① 금융자산과 금융부채의 상계
2014년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 당사는 기업회계기준서 제1032호 '금융상품 : 표시'의 개정사항을 적용하고 있습니다. 동 기준서는 당사가 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를 현재 보유하고 있고, 순액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도를 가지고 있는 경우에만 금융자산과 금융부채를 상계하고 재무상태표에 순액으로 표시하도록 요구하고 있습니다.

법적으로 집행가능한 상계권리는 미래사건에 좌우되지 않아야만 하고, 기업 자신과 거래상대방 모두의 정상적인 사업과정의 경우, 채무불이행의 경우 및 지급불능이나 파산의 모든 상황에서 법적으로 집행가능해야 합니다.

차액결제 기준을 충족하기 위해서는 총액결제방식이 신용위험과 유동성위험을 제거하거나 경미한 수준으로 완화하고, 단일의 결제과정이나 결제주기 내에서 채권과 채무를 처리하는 특성을 가지고 있는 경우 등 결제결과가 실질적으로 차액결제와 동일한 방식으로 금액을 결제할 수 있어야 합니다.

② 손상차손의 공시
2014년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 당사는 기업회계기준서 제1036호 '자산손상'의 개정사항을 적용하고 있습니다. 동 기준서는 영업권 및 비한정내용연수무형자산에 대해 손상차손(또는 환입)을 인식한 개별자산이나 현금창출단위에 대해서만 회수가능액을 공시하도록 개정되었습니다.

(2) 회계정책 변경의 영향
당사는 회계정책 변경으로 인하여 별도재무제표에 미치는 영향이 유의적이지 않다고판단하고 있습니다.

다. 금융위험 관리

금융상품과 관련하여 당사는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 본 주석은 당사가 노출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 당사의 목표, 정책, 위험 평가 및 관리 절차, 그리고 자본관리에 대해 공시하고 있습니다. 추가적인 계량적 정보에 대해서는 본 재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다.

(1) 위험관리 정책

당사의 위험관리 정책은 당사가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 당사 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 당사는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.

당사의 감사위원회는 경영진이 당사의 위험관리 정책 및 절차의 준수여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 당사의 위험관리체계가 적절한지 검토합니다. 내부감사는 감사위원회의 감독기능을 보조하여, 위험관리 통제 및 절차에 대한 정기 및 특별 검토를 수행하고 결과는 감사위원회에 보고하고 있습니다.

(2) 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 당사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생합니다.

① 매출채권 및 투자자산

당사의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받습니다. 고객이 영업하고 있는 산업 및 국가의 파산위험 등의 고객 분포는 신용위험에 큰 영향을 주지 않습니다.

당사는 매출채권과 투자자산에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합에서 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다.

② 보증

당사는 특수관계자를 위하여 보증을 제공하고 있습니다. 2014년 3월 31일 현재 당사가 제공한 보증의 내역은 요약 분기재무제표에 대한 주석 15에 기재되어 있습니다.

(3) 유동성위험

유동성위험이란 당사가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 당사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

(4) 시장위험

당사는 시장위험을 관리하기 위해서 파생상품을 매입 및 매도하고 금융부채를 발생시키고 있습니다. 일반적으로 당사가 보유한 파생상품에 대하여 매매목적의 당기손익인식 회계처리를 적용하고 있습니다.

① 환위험

당사의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, EUR, JPY 등입니다. 차입금에 대한 이자는 USD, EUR, JPY로 표시됩니다. 이 세 통화는 당사의 영업으로 인해 발생되는 현금흐름과 일치하는 통화이므로, 이자에 대해서는 파생상품 계약을 체결하지 않고 경제적 위험회피가 가능하므로 위험회피회계도 적용하지 않습니다. 외화로 표시된 기타의 화폐성 자산 및 부채와 관련하여 당사는 단기 불균형을 해소하기 위해 외화를 현행 환율로 매입하거나 매각하는 방법으로 순 노출위험을 허용가능한 수준으로 유지하고 있습니다.

② 기타 시장가격 위험

당사가 보유하고 있는 매도가능 지분상품으로부터 지분가격위험이 발생합니다. 당사의 경영진은 시장가격에 근거하여 투자 포트폴리오 내의 채무 및 지분 상품의 구성을검토하고 있습니다.

(5) 자본관리

당사의 정책은 투자자와 채권자, 시장의 신뢰 및 향후 발전을 위해 자본을 유지하는 것입니다. 이사회는 영업이익을 총자본금액으로 나눈 비율인 자본이익률을 관리하고있습니다.

당사의 당기 1분기말과 전기 1분기말의 자본관리지표는 다음과 같습니다.

(단위:천원)
구 분	당기 1분기말	전기 1분기말
영업이익	31,679,993	31,186,755
자본총계	1,217,955,597	1,169,840,543
자본이익률	2.60%	2.67%

라. 상기 기술한 내용 이외 기업의 재무상태와 경영성과에 영향을 미치는 사항 은 첨부된 재무제표에 대한 검토보고서를 참조하시기 바랍니다.

6. 한국채택국제회계기준으로의 전환

당사는 2011년(제39기) 한국채택국제회계기준을 최초채택하였습니다. 동사업보고서에 사용된 모든 재무정보는 한국채택국제회계기준을 따르고 있습니다. 당사는 한국채택국제회계기준으로의 전환이 완료되었으며, 회계기준 전환에 따른 이해를 돕기 위하여, 2011년 사업보고서에 작성 된 한국채택국제회계기준으로 전환내용을 아래와 같이 첨부합니다.

■ 연결재무제표 기준

가. 기업회계기준서 제1101호의 면제조항 선택 적용
한국채택국제회계기준에 따르면 개시 한국채택국제회계기준 재무상태표의 작성과 관련하여 기업회계기준서 제1101호의 다른 한국채택국제회계기준서에 대한 면제조항 중 하나 이상을 선택하여 적용할 수 있도록 하고 있는 바, 연결실체가 선택한 면제조항은 다음과 같습니다.

(1) 사업결합

한국채택국제회계기준 전환일 이전에 발생한 사업결합에 대하여 소급하여 재작성 하지 아니하였습니다.

(2) 간주원가로서의 공정가치나 재평가액

연결실체는 유형자산을 과거 특정시점에 과거회계기준에 따라 공정가치로 측정하여 간주원가로 정한 후 한국채택국제회계기준 전환일의 간주원가로 사용하여 측정 하였습니다.

(3) 차입원가

차입원가의 자본화와 관련하여 자본화 개시일이 한국채택국제회계기준 전환일 이후의 적격자산과 관련된 차입원가에 대해서 적용하였습니다.

나. 한국채택국제회계기준으로의 전환에 대한 설명
한국채택국제회계기준으로의 전환과 관련된 주요 조정사항은 다음과 같습니다.

(1) 매출채권 할인
과거회계기준에서는 소구권이 있는 매출채권의 할인을 매각거래로 처리하여 매출 채권을 재무제표에서 제거하였지만, 한국채택국제회계기준에 따라 소구권이 있는 매출채권의 할인은 매각거래가 아닌 차입거래로 분류하여 매출채권을 제거하지 않고단기차입금으로 계상하였습니다.

(2) 회원가입권 및 보증금의 계정재분류
과거회계기준에 따라 기타비유동자산으로 회계처리한 회원가입권 및 보증금에 대해서, 한국채택국제회계기준에 따라 시설이용권의 대가로 지급된 금액은 비한정 내용연수를 가진 무형자산으로 계정재분류하였습니다.

(3) 관계기업에 대한 투자
과거회계기준에 따라 지분법을 적용하였던 SK증권(주), SK TIC 등에 대한 투자 자산을 한국채택국제회계기준에 따라 매도가능증권으로 계정재분류하고 공정 가치로 회계처리하였습니다.

(4) 부의영업권 환입
과거회계기준에 따라 피매수회사로부터 취득한 식별가능한 순자산의 공정가치 중 당사의 지분이 매수원가를 초과하는 금액을 계상하였던 부의영업권은 한국채택 국제회계기준에 따라 전환일에 전액 환입하여 이익잉여금에 반영하였습니다.

(5) 확정급여부채
확정급여부채와 관련하여 과거회계기준에서는 보고기간말 현재 1년 이상 근속한 전임직원이 퇴직할 경우에 지급하여야 할 퇴직금추계액 전액을 퇴직급여충당부채로계상하였으나, 한국채택국제회계기준에 따라 보험수리적 평가방법인 예측단위적립방식을 사용하여 추정한 금액을 확정급여부채로 계상하였습니다.

(6) 유형자산의 감가상각방법 및 내용연수 재검토
연결실체는 유형자산에 대해서 한국채택국제회계기준에 따라 자산의 미래경제적 효익이 소비되는 형태 및 기간을 재검토하여 그 효과를 반영하였습니다.

(7) 연결범위변동

과거회계기준에 따라 종속기업에서 제외되었던 SKC Europe GmbH, SKC Europe pu Sp. z o.o., SOLMICS JAPAN 등을 한국채택국제회계기준에 따라 연결대상 종속기업에 포함하였습니다.

(8) 법인세효과
과거회계기준에 따라 이연법인세자산 및 부채에 대해서 유동성을 구분하였으나 한국채택국제회계기준에 따라 유동항목으로 분류된 이연법인세를 비유동항목으로 계정재분류하였으며, 상기 항목별 전환조정사항으로 인하여 발생하는 법인세효과를 반영하였습니다.

다. 2010년 1월 1일(한국채택국제회계기준 전환일)의 재무상태표 조정 내역

(단위:백만원)
구 분	총자산	총부채	총자본
한국채택국제회계기준 이전의 회계기준	2,429,112	1,475,854	953,258
조정액 :
유형자산 간주원가(*1)	21,070	24,173	(3,103)
지분법적용범위변동 및 간주원가 적용	(1,961)	-	(1,961)
매출채권의 할인(*2)	37,141	37,141	-
확정급여채무에 대한 보험수리적 평가	(730)	546	(1,276)
종업원 누적유급휴가(*3)	-	4,385	(4,385)
부의영업권(*4)	60,804	-	60,804
금융보증부채(*5)	405	405	-
장기채권채무평가(*6)	(1)	(63)	62
대손충당금(*7)	(124)	-	(124)
회원권 공정가치 평가	(196)	-	(196)
이연법인세(*8)	(10,370)	(25,040)	14,670
차입원가 자본화	114	-	114
연결범위변동 및 연결조정분개차이	(39,251)	(10,059)	(29,192)
조정액 합계 :	66,901	31,488	35,413
한국채택국제회계기준	2,496,013	1,507,342	988,671

(*1) 전환일 유형자산 재평가 및 과거 토지 재평가차액에 대한 이연법인세 적용
(*2) 소구권이 있는 매출채권 매각거래에 대한 차입금 계상
(*3) 종업원 누적유급휴가 인식으로 인한 변동
(*4) 부의영업권을 일시환입함에 따른 효과
(*5) 금융보증부채 인식으로 인한 변동
(*6) 장기채권채무 현재가치 평가로 인한 변동
(*7) 대손설정방식의 차이에 따른 변동
(*8) 조정사항 등에 따른 법인세 변동 효과 및 이연법인세 상계

라. 2010년 12월 31일 현재 재무상태 및 2010.1.1~2010.12.31의 경영성과 조정내역

(단위:백만원)
구 분	총자산	총부채	총자본	당기순이익	총포괄손익
한국채택국제회계기준 이전의 회계기준	2,755,064	1,683,353	1,071,711	130,805	141,628
조정액 :
유형자산 간주원가(*1)	-	19,844	(19,844)	(1,118)	(14,591)
지분법적용 및 간주원가 적용	(31,674)	-	(31,674)	(20,784)	(4,975)
비상장주식 공정가치 평가	54	-	54	(30)	24
회원권 공정가치 평가	(210)	-	(210)	(14)	(14)
매출채권의 할인(*2)	72,911	72,726	185	185	185
장기대여금의 현재가치평가	4	-	4	6	6
확정급여채무에 대한 보험수리적 평가	(662)	(412)	(250)	512	653
종업원 누적유급휴가(*3)	-	5,046	(5,046)	(433)	(433)
영업권	1,399	-	1,399	1,399	1,399
부의영업권(*4)	39,519	-	39,519	(21,285)	(21,285)
금융보증부채(*5)	779	779	-	-	-
장기채권채무평가(*6)	-	(147)	147	(59)	(59)
대손충당금(*7)	82	-	82	236	236
이연법인세(*8)	(8,621)	(21,906)	13,285	5,739	2,380
차입원가 자본화	386	-	386	29	29
연결범위변동 및 연결조정분개차이	5,354	(17,666)	23,020	20,113	(11,298)
조정액 합계 :	79,321	58,264	21,057	(15,504)	(47,743)
한국채택국제회계기준	2,834,385	1,741,617	1,092,768	115,301	93,885

(*1) 과거 토지 재평가차액에 대한 이연법인세 적용
(*2) 소구권이 있는 매출채권 매각거래에 대한 차입금 계상
(*3) 종업원 누적유급휴가 인식으로 인한 변동
(*4) 부의영업권을 일시환입함에 따른 효과
(*5) 금융보증부채 인식으로 인한 변동
(*6) 장기채권채무 현재가치 평가로 인한 변동
(*7) 대손설정방식의 차이에 따른 변동
(*8) 조정사항 등에 따른 법인세 변동 효과 및 이연법인세 상계

마. 2010.1.1~2010.12.31의 현금흐름표의 중요한조정사항에 대한 설명
한국채택국제회계기준에 따라 과거 회계기준에 따르면 별도 표시되지 않았던 배당금수취, 이자수취, 이자지급 및 법인세납부액을 현금흐름표 상에 별도로 표시하기 위하여 관련 수익(비용) 및 관련 자산(부채)에 대한 현금흐름내역을 조정하였습니다.

이 밖에 한국채택국제회계기준에 따라 표시한 현금흐름표와 과거회계기준에 따라 표시한 현금흐름표 사이에 중요한 차이는 없습니다.

바. 종속기업 변동내역
한국채택국제회계기준으로의 전환으로 인하여 신규로 연결에 포함된 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

종속기업명	사 유
SKC Europe GmbH	종전 외감법 시행령 제1조의3 제2항에 의해 연결대상에서 제외되었으나 한국채택국제회계기준에 따라 연결대상에 포함됨
SKC Europe pu Sp. z o.o.
SKC솔믹스 Japan

■ 별도재무제표 기준

가. 기업회계기준서 제1101호의 면제조항 선택 적용
한국채택국제회계기준에 따르면 개시 한국채택국제회계기준 재무상태표의 작성과 관련하여 기업회계기준서 제1101호의 다른 한국채택국제회계기준서에 대한 면제 조항 중 하나 이상을 선택하여 적용할 수 있도록 하고 있는 바, 당사가 선택한 면제 조항은 다음과 같습니다.

① 사업결합

한국채택국제회계기준 전환일 이전에 발생한 사업결합에 대하여 소급하여 재작성 하지 아니하였습니다.

② 종속기업 및 관계기업에 대한 투자
종속기업 및 관계기업투자에 대해서 한국채택국제회계기준 전환일의 과거회계 기준에 따른 장부금액을 간주원가로 사용하여 측정하였습니다.

③ 간주원가로서의 공정가치나 재평가액

당사는 토지를 과거 특정시점에 과거회계기준에 따라 재평가를 실시한 후 동 금액을한국채택국제회계기준 전환일의 간주원가로 사용하였고, 기계장치는 전환일에 재평가를 실시하여 동 공정가치를 전환일의 간주원가로 사용하여 측정하였습니다.

④ 차입원가

차입원가의 자본화와 관련하여 자본화 개시일이 한국채택국제회계기준 전환일 이후의 적격자산과 관련된 차입원가에 대해서 적용하였습니다.

나. 한국채택국제회계기준으로의 전환에 대한 설명
한국채택국제회계기준으로의 전환과 관련된 주요 조정사항은 다음과 같습니다.

① 매출채권 할인
과거회계기준에서는 소구권이 있는 매출채권의 할인을 매각거래로 처리하여 매출 채권을 재무제표에서 제거하였지만, 한국채택국제회계기준에 따라 소구권이 있는 매출채권의 할인은 매각거래가 아닌 차입거래로 분류하여 매출채권을 제거하지 않고단기차입금으로 계상하였습니다.

② 투자부동산의 계정재분류
과거회계기준에서는 임대수익을 얻기 위하여 보유하고 있는 부동산을 유형자산으로 회계처리하였으나, 한국채택국제회계기준에 따라 투자부동산으로 계정재분류 하였습니다.

③ 회원가입권 및 보증금의 계정재분류
과거회계기준에 따라 기타비유동자산으로 회계처리한 회원가입권 및 보증금에 대해서, 한국채택국제회계기준에 따라 시설이용권의 대가로 지급된 금액은 비한정 내용연수를 가진 무형자산으로 계정재분류하였습니다.

④ 종속기업 및 관계기업에 대한 투자
과거회계기준에 따라 지분법을 적용하였던 SK증권(주), SK TIC 등에 대한 투자 자산을 한국채택국제회계기준에 따라 매도가능금융자산으로 계정재분류하고 공정가치로 회계처리하였습니다.

개시 한국채택국제회계기준 재무상태표 작성시 종속기업 및 관계기업투자자산을 기업회계기준서 제1101호에 따라 한국채택국제회계기준 전환일의 과거회계기준에 따른 장부금액을 간주원가로 사용하여 측정하였습니다.

⑤ 확정급여부채
확정급여부채와 관련하여 과거회계기준에서는 보고기간말 현재 1년 이상 근속한 전 임직원이 퇴직할 경우에 지급하여야 할 퇴직금추계액 전액을 퇴직급여충당부채로계상하였으나, 한국채택국제회계기준에 따라 보험수리적 평가방법인 예측단위적립방식을 사용하여 추정한 금액을 확정급여부채로 계상하였습니다.

⑥ 유형자산의 감가상각방법 및 내용연수 재검토
당사는 유형자산에 대해서 한국채택국제회계기준에 따라 자산의 미래경제적효익이 소비되는 형태 및 기간을 재검토하여 그 효과를 반영하였습니다.

⑦ 부의영업권 환입
과거회계기준에서는 부의영업권을 일정 기간 동안 환입하였으나, 한국채택국제회계기준에서는 동 금액을 사업결합일에 염가매수차익으로 일시에 당기손익에 반영함에따른 효과를 반영하였습니다.

⑧ 법인세효과
과거기업회계기준에 따라 이연법인세자산 및 부채에 대해서 유동성을 구분하였으나 한국채택국제회계기준에 따라 유동항목으로 분류된 이연법인세를 비유동항목으로 계정재분류하였으며, 상기 항목별 전환조정사항으로 인하여 발생하는 법인세효과를 반영하였습니다.

다. 2010년 1월 1일(한국채택국제회계기준 전환일)의 재무상태표 조정 내역

(단위:천원)
구 분	총자산	총부채	총자본
한국채택국제회계기준 이전의 회계기준	1,786,275,352	914,904,638	871,370,714
조정액 :
매출채권의 할인(*1)	37,140,955	37,140,955	-
장기채권채무평가(*2)	-	(206,179)	206,179
금융보증부채(*3)	405,437	405,437	-
간주원가(*4)	18,210,258	24,172,765	(5,962,507)
종업원 누적유급휴가(*5)	-	3,610,286	(3,610,286)
확정급여채무에 대한 보험수리적 평가	(730,494)	3,712,886	(4,443,380)
지분법적용범위변동 및 간주원가 적용	(1,961,354)	-	(1,961,354)
부의영업권(*6)	60,803,812	-	60,803,812
이연법인세(*7)	(9,719,344)	(25,440,122)	15,720,778
조정액 합계 :	104,149,270	43,396,028	60,753,242
한국채택국제회계기준	1,890,424,622	958,300,666	932,123,956

(*1) 소구권이 있는 매출채권 매각거래에 대한 차입금 계상
(*2) 장기채권채무 현재가치 평가로 인한 변동
(*3) 금융보증부채 인식으로 인한 변동
(*4) 전환일 기계장치 재평가 및 과거 토지 재평가차액에 대한 이연법인세 적용
(*5) 종업원 누적유급휴가 인식으로 인한 변동
(*6) 부의영업권을 일시환입함에 따른 효과
(*7) 조정사항 등에 따른 법인세 변동 효과 및 이연법인세 상계

라. 2010년 12월 31일 현재 재무상태 및 2010.1.1~2010.12.31의 경영성과 조정내역

(단위:천원)
구 분	총자산	총부채	총자본	당기순이익	총포괄손익
한국채택국제회계기준 이전의 회계기준	1,948,516,366	923,869,339	1,024,647,027	130,621,682	137,968,489
조정액 :
매출채권의 할인(*1)	51,904,903	51,720,082	184,821	184,821	184,821
장기채권채무평가(*2)	-	(147,339)	147,339	(58,840)	(58,840)
금융보증부채(*3)	779,315	779,315	-	-	-
간주원가(*4)	-	19,843,969	(19,843,969)	(1,117,606)	(14,590,925)
차입원가 자본화	52,827	-	52,827	52,827	52,827
종업원 누적유급휴가(*4)	-	4,053,800	(4,053,800)	(443,514)	(443,514)
확정급여채무에 대한 보험수리적 평가	(661,609)	2,472,402	(3,134,011)	1,119,581	1,309,369
지분법적용범위변동 및 간주원가 적용	(31,348,916)	-	(31,348,916)	(20,603,645)	(4,682,219)
부의영업권(*5)	39,519,007	-	39,519,007	(21,284,806)	(21,284,806)
이연법인세(*6)	(7,409,059)	(20,741,197)	13,332,138	5,801,152	2,429,983
조정액 합계 :	52,836,468	57,981,032	(5,144,564)	(36,350,030)	(37,083,304)
한국채택국제회계기준	2,001,352,834	981,850,371	1,019,502,463	94,271,652	63,801,881

(*1) 소구권이 있는 매출채권 매각거래에 대한 차입금 계상
(*2) 장기채권채무 현재가치 평가로 인한 변동
(*3) 금융보증부채 인식으로 인한 변동
(*4) 과거 토지 재평가차액에 대한 이연법인세 적용
(*5) 종업원 누적유급휴가 인식으로 인한 변동
(*6) 부의영업권을 일시환입함에 따른 효과
(*7) 조정사항 등에 따른 법인세 변동 효과 및 이연법인세 상계

마. 2010.1.1~2010.12.31 현금흐름표의 중요한 조정사항에 대한 설명
한국채택국제회계기준에 따라 과거 회계기준에 따르면 별도 표시되지 않았던 배당금수취, 이자수취, 이자지급 및 법인세납부액을 현금흐름표 상에 별도로 표시하기 위하여 관련 수익(비용) 및 관련 자산(부채)에 대한 현금흐름내역을 조정하였습니다.

이 밖에 한국채택국제회계기준에 따라 표시한 현금흐름표와 과거회계기준에 따라 표시한 현금흐름표 사이에 중요한 차이는 없습니다.

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 감사인의 명칭

구분	제42기 1분기	제 41기	제 40기
감사인	삼정회계법인	삼정회계법인	삼정회계법인
감사의견	적정	적정	적정

2. 감사인의 검토 의견

검토대상 재무제표

본인은 별첨된 에스케이씨 주식회사와 그 종속기업의 요약분기연결재무제표를 검토하였습니다. 동 요약분기연결재무제표는 2014년 3월 31일 현재의 요약연결재무상태표, 2014년과 2013년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간의 요약연결포괄손익계산서, 요약연결자본변동표 및 요약연결현금흐름표 그리고 유의적 회계정책과 기타의서술정보로 구성되어 있습니다.

재무제표에 대한 경영진의 책임
경영자는 한국채택국제회계기준 제1034호 '중간재무보고'에 따라 이 요약분기연결재무제표를 작성하고 공정하게 표시할 책임이 있으며, 부정이나 오류에 의한 중요한 왜곡표시가 없는 요약분기연결재무제표를 작성하는데 필요하다고 결정한 내부통제에 대해서도 책임이 있습니다.

감사인의 책임
본인의 책임은 상기 요약분기연결재무제표에 대하여 검토를 실시하고 이를 근거로 이 요약연결분기재무제표에 대하여 검토결과를 보고하는데 있습니다.

본인은 한국의 분ㆍ반기재무제표검토준칙에 따라 검토를 실시하였습니다. 검토는 주로 회사의 재무 및 회계담당자에 대한 질문과 분석적 절차, 기타의 검토절차에 의해 수행됩니다. 또한 검토는 회계감사기준에 따라 수행되는 감사보다 그 범위가 제한적이므로 이러한 절차로는 감사인이 감사에서 파악되었을 모든 유의적인 문제를 알게 될 것이라는 확신을 얻을 수 없습니다. 따라서 본인은 감사의견을 표명하지 아니합니다.

검토의견
본인의 검토와 타감사인의 검토보고서를 기초로 한 본인의 검토결과 상기 요약분기연결재무제표가 한국채택국제회계기준 제1034호 '중간재무보고'에 따라 중요성의 관점에서 공정하게 표시하지 않은 사항이 발견되지 아니하였습니다.

기타사항
본인은 2013년 12월 31일 현재의 연결재무상태표, 동일로 종료하는 회계연도의 연결포괄손익계산서, 연결자본변동표 및 연결현금흐름표(이 검토보고서에는 첨부되지 않음)를 회계감사기준에 따라 감사하였고, 2014년 3월 10일의 감사보고서에서 적정의견을 표명하였습니다. 비교표시목적으로 첨부한 2013년 12월 31일 현재의 연결재무상태표는 위의 감사받은 연결재무상태표와 중요성의 관점에서 차이가 없습니다.

3. 감사용역계약 체결현황

(단위 : 원, 시간)

사업연도	감사인	내용	보수	총 소요시간
제42기 1분기	삼정회계법인	재무제표	235,000,000	4,400
제42기 1분기	삼정회계법인	내부회계관리제도	10,000,000	160
제41기	삼정회계법인	재무제표	225,000,000	4,400
제41기	삼정회계법인	내부회계관리제도	10,000,000	160
제40기	삼정회계법인	재무제표	220,000,000	4,240
제40기	삼정회계법인	내부회계관리제도	10,000,000	160

4. 종속회사의 회계감사인의 감사의견 및 변경

당사의 모든종속회사는 공시대상기간동안 회계감사인으로부터 적정의견을 받았 습니다. 또한 공시대상기간 동안 종속회사의 감사인은 아래와 같이 변경되었습니다.

구 분	2014년 사업연도	2013년 사업연도	2012년 사업연도	변경 사유
SKC에어가스	신한회계법인	삼일회계법인	삼일회계법인	-

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관 및 계열회사에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요
공시서류 작성기준일 현재 당사의 이사회는 3명의 사내이사, 5명의 사외이사, 1명의 기타비상무이사 등 총 9명으로 구성되어 있습니다. 이사회 내에서는 감사위원회, 사외이사후보추천위원회가 있습니다.

나. 중요의결사항 등
당기 중 이사회의 중요 의결사항은 다음과 같습니다.

회차	개최일자	의안내용	가결 여부	사외이사 등의 성명
				이성준	김대순	신황호	서석호
				(출석률:100%)	(출석률:100%)	(출석률:100%)	(출석률:100%)
				찬 반 여 부
제1회	2014.02.06	제1호 의안 : 제41기 결산 재무제표 및 영업보고서 승인의 건	가결	찬성	찬성	찬성	찬성
		제2호 의안 : 최대주주 등 특수관계인과의 2014년도 거래총액 승인의 건
		제3호 의안 : 2014년 양극재 연구용역 계약 승인의 건
제2회	2014.03.06	제1호 의안 : 제41기 정기주주총회 개최 및 부의안건 승인의 건	가결	찬성	찬성	찬성	찬성
		제2호 의안 : 무보증 공모사채 발행 승인의 건
		제3호 의안 : 장기 연구개발 자금 차입의 건
		보고사항 1 : 내부회계관리제도 운영실태 보고 및 평가 보고의 건	-	-	-	-	-

회차	개최일자	의안내용	가결 여부	사외이사 등의 성명
				서석호	이성준	김대순	김성수	정한모
				(출석률:100%)	(출석률:100%)	(출석률:100%)	(출석률:100%)	(출석률:100%)
				찬 반 여 부
제3회	2014.03.21	제1호 의안 : 대표이사 선임의 건	가결	찬성	찬성	찬성	찬성	찬성
제3회	2014.03.21	제2호 의안 : 사외이사 후보추천위원회 위원 선임의 건	가결	찬성	찬성	찬성	찬성	찬성

다. 이사회 내 위원회
(1) 사외이사후보추천위원회
당사는 사외이사 추천의 공정성 및 이사의 독립성을 확보하기 위하여, 설치 운영 하고 있습니다.

(가) 사외이사후보추천위원인원의 인적사항

성 명	주 요 경 력	비 고
최신원	BRANDEIS대 경영학,고려대 (대학원)경영학, SK유통(주)대표이사, 부회장	現 대표이사 회장
박장석	STEVENS대(대학원) 공업경영학, 전략기획,정보담당,구매담당, 경영지원본부장,관리총괄부사장	現 대표이사 사장
서석호	서울대 법학 졸, 법무법인 바른 파트너 변호사, 現 KIM&CHANG 변호사	사외이사
김대순	연세대 법학 졸, 연세대 법학과 부교수, 現 연세대 법학전문대학원 교수	사외이사
정한모	서울대 응용화학 졸, 울산대학교 대학원장, 現 울산대학교 화학과 교수	사외이사

(나) 사외이사후보추천위원회 주요활동내역

회차	개최일자	의 안 내 용	가결여부	사외이사의 성명
				김대순	신황호	서석호
				(출석률:100%)	(출석률:100%)	(출석률:100%)
				찬 반 여 부
제1회	2014.03.06	제1호 의안 : 사외이사 후보 추천의 건	가결	찬성	찬성	찬성
제1회	2014.03.06	* 서석호/김성수/정한모를 사외이사 후보로 추천	가결	찬성	찬성	찬성

(2) 감사위원회
- 아래 2. 감사제도에 관한 사항을 참조하시기 바랍니다.

라. 이사의 독립성
당사 이사 9명에 대한 각각의 추천인 및 활동분야 등은 다음과 같습니다.

이사	추천인	활동분야 (선임배경)	회사와의 거래	최대주주등 과의 관계
최신원	이사회	업무총괄	-	-
박장석	이사회	업무총괄	-	-
정기봉	이사회	업무총괄	-	-
조경목	이사회	경영전략	-	-
서석호	사외이사후보추천위원회	법률자문	-	-
김대순	사외이사후보추천위원회	경영자문	-	-
정한모	사외이사후보추천위원회	경영자문	-	-
이성준	사외이사후보추천위원회	경영자문	-	-
김성수	사외이사후보추천위원회	경영자문	-	-

마. 사외이사의 전문성
(1) 사외이사 직무수행 지원조직 현황

사외이사의 직무수행 지원조직	주요업무	직원 현황
법무팀	이사회·감사위원회 개최, 안건 정리·송부, 비용지원	5명
경영감사팀	감사위원회의 감사활동 지원·보고	4명

(2) 사외이사에게 제공한 교육 실적
- 당사는 공시대상기간 중 사외이사에게 제공한 교육 실적이 없습니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회에 관한 사항

당사는 감사위원회를 운영하고 있으며 공시서류 작성기준일 현재 3인의 사외이사로 구성되어 있습니다.

감사위원회의 주요업무 및 권한은 회사의 회계와 업무를 감사하는 것으로 감사 업무에 필요한 경영정보접근을 위하여 다음의 권한이 부여되어 있습니다.

- 이사회에 출석하여 의견을 진술할 수 있음
- 관계법령과 정관에 의거 당사의 회계와 업무를 감사
- 필요에 따라서 자료를 요구할 수 있으며 열람할 수 있음
- 필요에 따라서 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있음

나. 감사위원회 위원의 인적사항

성 명	주 요 경 력	비 고
이성준	서울대 경제학 졸, 한국산업은행 글로벌금융본부장, 前 한국인프라자산운용 대표이사 사장	사외이사
김대순	연세대 법학 졸, 연세대 법학과 부교수, 現 연세대 법학전문대학원 교수	사외이사
김성수	서울대 화학공학 졸, 現 경희대학교 화학공학과 교수, 공과대학 학장	사외이사

다. 감사의 독립성
당사의 감사위원은 주주총회에서 선임된 이사 중 사외이사로만 구성되어 있습니다.
당사는 감사위원회의 원활한 감사업무를 위하여 언제든지 이사에 대하여 영업에 관한 보고를 요구하거나 회사의 재산상태를 조사할 수 있으며, 필요한 경우 회사의 비용으로 외부전문가의 자문을 요구할 수 있도록 하고 있습니다.

라. 감사위원회의 주요 활동
당분기 중 감사위원회의 활동 내역은 다음과 같습니다.

회차	개최일자	의 안 내 용	가결여부	사외이사의 성명
				이성준 (출석률: 100%)	신황호 (출석률: 100%)	서석호 (출석률: 100%)
				찬 반 여 부
제1회	2014.03.06	제1호 의안 : 내부회계관리제도 운영실태 평가보고서 작성의 건	가결	찬성	찬성	찬성
		보고사항 1 : 내부회계관리제도 운영실태 보고의 건	-	-	-	-
		보고사항 2 : 외부감사인의 2013년 회계연도 감사결과 보고의 건
		보고사항 3 : 2014년 내부감사계획 보고의 건
제2회	2014.03.06	제1호의안: 감사보고서 승인의 건	가결	찬성	찬성	찬성

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

- 당사는 집중투표제, 서면투표제, 전자투표제를 채택하고 있지 않습니다.
- 당사는 공시대상 기간 중 소수주주권이 행사되지 않았습니다.
- 당사는 공시대상 기간 중 경영권 분쟁이 발생하지 않았습니다.

4. 계열회사 등의 현황

가. 기업집단의 개요

- 명 칭 : SK계열

나. 관련법령상의 규제내용 등

(1) "독점규제 및 공정거래에 관한 법률" 上 상호출자제한 및 채무보증제한기업집단 (가) 지정시기 : 1987년
(나) 규제내용 요약
- 기업결합의 제한
- 상호출자의 금지 및 계열사 채무보증 금지 등
- 대규모내부거래 이사회 결의 및 공시
- 기업집단 현황 공시 등

(2) "은행법"上 동일인 및 동일차주 신용공여한도 관리 대상 기업집단
(가) 규제내용 요약
- 동일인 신용공여한도 : 금융기관 자기자본의 20%
- 동일차주 신용공여한도 : 금융기관 자기자본의 25%

(3) "은행감독규정"上 주채권은행 선정 대상 기업집단
(가) 규제내용 요약
- 주채권은행 지정

다. 관계회사간 출자현황

[2014년 3월 31일 기준]

(보통주 기준)

＼피투자회사 투자회사	SK(주)	SK이노베이션	SK에너지	SK종합화학	SK텔레콤	SK네트웍스	SKC	SK건설	SK해운	SK증권
SK(주)		33.4%			25.2%	39.1%	42.5%	44.5%	83.1%
SK이노베이션			100.0%	100.0%
SK에너지
SK종합화학
SK네트웍스
SK텔레콤
SK케미칼						0.02%		28.2%
SKC
SK건설
SK가스
SK C&C	31.8%									10.0%
SK E&S
SK커뮤니케이션즈
SK브로드밴드
SK D&D
SK-컨티넨탈이모션
SK루브리컨츠
SK해운
SK플래닛
SK하이닉스
코원에너지서비스
SK신텍
계열사 계	31.8%	33.4%	100.0%	100.0%	25.2%	39.2%	42.5%	72.7%	83.1%	10.0%

＼피투자회사 투자회사	SK E&S	SK가스	대한송유관 공사	충청에너지 서비스	영남에너지 서비스	코원에너지 서비스	엔티스	SK텔링크	부산도시가스	전남도시가스
SK(주)	94.1%
SK이노베이션			41.0%
SK에너지
SK종합화학
SK네트웍스
SK텔레콤								83.5%
SK케미칼		45.5%					50.0%
SKC
SK건설
SK가스
SK C&C	5.9%
SK E&S				100.0%	100.0%	99.9%			67.3%	100.0%
SK커뮤니케이션즈
SK브로드밴드
SK D&D
SK-컨티넨탈이모션
SK루브리컨츠
SK해운
SK플래닛
SK하이닉스
코원에너지서비스
SK신텍		10.0%
계열사 계	100.0%	55.5%	41.0%	100.0%	100.0%	99.9%	50.0%	83.5%	67.3%	100.0%

＼피투자회사 투자회사	강원도시가스	전북에너지 서비스	엠앤서비스	SK와이번스	인포섹	행복나래	SK텔레시스	김천에너지 서비스	에프앤유 신용정보	하남에너지 서비스
SK(주)
SK이노베이션						42.5%
SK에너지
SK종합화학
SK네트웍스
SK텔레콤				100.0%		42.5%			50.0%
SK케미칼
SKC							50.0%
SK건설
SK가스						5.0%
SK C&C					100.0%	5.0%
SK E&S	100.0%	100.0%						80.0%
SK커뮤니케이션즈
SK브로드밴드
SK D&D
SK-컨티넨탈이모션
SK루브리컨츠
SK해운
SK플래닛			100.0%
SK하이닉스
코원에너지서비스										100.0%
SK신텍
계열사 계	100.0%	100.0%	100.0%	100.0%	100.0%	95.0%	50.0%	80.0%	50.0%	100.0%

＼피투자회사 투자회사	SK디앤디	내트럭	SK하이닉스	스피드모터스	SK모바일 에너지	SK유화	SK커뮤니 케이션즈	SK플래닛	SKC에어가스	SK네트웍스 서비스
SK(주)
SK이노베이션					100.0%
SK에너지		100.0%
SK종합화학						100.0%
SK네트웍스				100.0%						86.5%
SK텔레콤			20.6%					100.0%
SK케미칼
SKC									80.0%
SK건설	45.0%
SK가스
SK C&C
SK E&S
SK커뮤니케이션즈
SK브로드밴드
SK D&D
SK-컨티넨탈이모션
SK루브리컨츠
SK해운
SK플래닛							64.5%
SK하이닉스
코원에너지서비스
SK신텍
계열사 계	45.0%	100.0%	20.6%	100.0%	100.0%	100.0%	64.5%	100.0%	80.0%	86.5%

＼피투자회사 투자회사	커머스플래닛	이니츠	SKC솔믹스	SK브로드밴드	엘씨앤씨	피엠피	PS&마케팅	유비케어	평택에너지 서비스	위례에너지 서비스
SK(주)
SK이노베이션
SK에너지
SK종합화학
SK네트웍스					100.0%
SK텔레콤				50.6%			100.0%
SK케미칼		66.0%						44.0%
SKC			41.4%
SK건설
SK가스
SK C&C
SK E&S						100.0%			100.0%	89.5%
SK커뮤니케이션즈
SK브로드밴드
SK D&D
SK-컨티넨탈이모션
SK루브리컨츠
SK해운
SK플래닛	100.0%
SK하이닉스
코원에너지서비스
SK신텍
계열사 계	100.0%	66.0%	41.4%	50.6%	100.0%	100.0%	100.0%	44.0%	100.0%	89.5%

＼피투자회사 투자회사	제주유나이티드 FC	MKS개런티	SK임업	SK루브리컨츠	SKC라이팅	비젠	SK하이이엔지	SK하이스텍	실리콘화일	SK바이오팜
SK(주)			100.0%							100.0%
SK이노베이션				100.0%
SK에너지	100.0%
SK종합화학
SK네트웍스
SK텔레콤
SK케미칼
SKC					98.8%
SK건설
SK가스
SK C&C						99.0%
SK E&S
SK커뮤니케이션즈
SK브로드밴드
SK D&D		100.0%
SK-컨티넨탈이모션
SK루브리컨츠
SK해운
SK플래닛
SK하이닉스							100.0%	100.0%	27.9%
코원에너지서비스
SK신텍
계열사 계	100.0%	100.0%	100.0%	100.0%	98.8%	99.0%	100.0%	100.0%	27.9%	100.0%

＼피투자회사 투자회사	SK신텍	대전맑은물	광주맑은물	에스케이 더블유	텔레비전 미디어코리아	네트웍 오앤에스	서비스에이스	서비스탑	SK핀크스	유베이스매뉴팩처링아시아
SK(주)
SK이노베이션
SK에너지
SK종합화학
SK네트웍스									100.0%
SK텔레콤						100.0%	100.0%	100.0%
SK케미칼	100.0%
SKC				90.0%
SK건설		32.0%	42.0%
SK가스
SK C&C
SK E&S
SK커뮤니케이션즈
SK브로드밴드
SK D&D
SK-컨티넨탈이모션
SK루브리컨츠										100.0%
SK해운
SK플래닛					51.0%
SK하이닉스
코원에너지서비스
SK신텍
계열사 계	100.0%	32.0%	42.0%	90.0%	51.0%	100.0%	100.0%	100.0%	100.0%	100.0%

＼피투자회사 투자회사	울산아로마틱스	SK컨티넨탈 이모션코리아	지허브	SK인천 석유화학	SK트레이딩 인터내셔널	보령 LNG터미널
SK(주)
SK이노베이션				100.0%	100.0%
SK에너지
SK종합화학	50.0%
SK네트웍스
SK텔레콤
SK케미칼
SKC
SK건설
SK가스			100.0%
SK C&C
SK E&S						50.0%
SK커뮤니케이션즈
SK브로드밴드
SK D&D
SK-컨티넨탈이모션		100.0%
SK루브리컨츠
SK해운
SK플래닛
SK하이닉스
코원에너지서비스
SK신텍
계열사 계	50.0%	100.0%	100.0%	100.0%	100.0%	50.0%

(*) 사명 변경 : 울산아로마틱스㈜ (舊 아로케미㈜), 행복나래㈜ (舊 엠알오코리아㈜), 비젠㈜ (舊 텔스크㈜),
SK하이스텍㈜ (舊㈜하이스텍), 에스케이하이이엔지㈜ (舊㈜하이닉스엔지니어링)
엔티스㈜ (舊 SK사이텍㈜)

라. 타법인출자 현황

타법인출자 현황

(기준일 :

2014년 06월 25일

)

(단위 : 백만원, 주, %)

법인명	최초취득일자	출자 목적	최초취득금액	기초잔액			증가(감소)			기말잔액			최근사업연도 재무현황
				수량	지분율	장부 가액	취득(처분)		평가 손익	수량	지분율	장부 가액	총자산	당기 순손익
				수량	지분율	장부 가액	수량	금액	평가 손익	수량	지분율	장부 가액	총자산	당기 순손익
SK텔레시스㈜ (비상장)	2001.01.30	-	10,051	45,512,354	50.01%	24,808	-	-	-	45,512,354	50.01%	24,808	228,784	-26,692
SKC에어가스㈜ (비상장)	2007.06.25	-	19,200	5,440,000	80.00%	19,772	-	-	-	5,440,000	80.00%	19,772	150,248	7,215
SKC솔믹스㈜ (상장)	2008.01.18	-	38,646	15,930,630	41.36%	93,244	-	-	-	15,930,630	41.36%	93,244	293,073	-32,190
SKC Inc. (비상장)	1996.06.25	-	2,827	10,629	100.00%	88,899	-	-	-	10,629	100.00%	88,899	374,036	1,387
SKC EUROPE GmbH (비상장)	1987.02.19	-	469	-	100.00%	7,363	-	-	-	-	100.00%	7,363	16,114	649
SKC라이팅㈜ (비상장)	2011.04.29	-	4,002	43,400,000	98.64%	18,838	8,000,000	4,000	-	51,400,000	98.85%	22,838	42,793	-3,560
SKC (Jiangsu) High Tech Plastics (비상장)	2011.09.05	-	10,840	-	43.35%	28,100	-	-	-	-	43.35%	28,100	141,279	-2,586
에스케이더블유㈜ (비상장)	2010.06.30	-	3,600	1,440,000	90.00%	7,200	-	-	-	1,440,000	90.00%	7,200	9,328	484
북경폴리우레탄 유한공사 (비상장)	2007.11.09	-	599	-	100.00%	1,218	-	-	-	-	100.00%	1,218	14,404	2,259
(유)SEPK (비상장)	2011.01.27	-	22,480	1,377,975	45.00%	22,480	-	-	-	1,377,975	45.00%	22,480	43,721	4,970
SKC하스 디스플레이필름 (유) (비상장)	2007.11.03	-	12,937	568,364	49.00%	98,071	-	-	-	568,364	49.00%	98,071	339,950	-15,265
SKC코오롱PI㈜ (비상장)	2008.06.02	-	20,000	1,836,870	50.00%	68,915	-	-	-	1,836,870	50.00%	68,915	263,902	25,690
SKC ACME Spe. (HK) (비상장)	2004.11.25	-	534	161,500	50.00%	2,285	-	-	-	161,500	50.00%	2,285	8,975	410
TSF Co.,Ltd (동애전자) (비상장)	2005.03.03	-	1,007	-	25.00%	6,044	-	-	-	-	25.00%	6,044	53,891	2,248
SI Digitech Co.,Ltd (비상장)	2002.12.05	-	680	176,400	49.00%	-	-	-	-	176,400	49.00%	0	7,726	-308
(주)폴리마스터 (비상장)	2009.12.17	-	270	54,000	30.00%	270	-	-	-	54,000	30.00%	270	3,951	1,507
SKC-MNT (비상장)	2012.07.05	-	6,860	1,372,000	49.00%	6,860	-	-	-	1,372,000	49.00%	6,860	13,594	-1,492
(주)파라투스 인베스트먼트 (비상장)	2014.03.11	-	1,800	-	-	-	360,000	1,800	-	360,000	36.00%	1,800	5,000	0
(주)바이오랜드 (상장)	2007.07.13	-	13,035	1,462,184	9.75%	16,450	-	-	3,655	1,462,184	9.75%	20,105	142,531	9,728
SKC Int'l (선창 상해) (비상장)	2005.03.15	-	200	200,000	100.00%	200	-	-	-	200,000	100.00%	200	244	43
SK TIC (비상장)	2010.09.30	-	1,320	731	2.44%	4,317	-	-	-	731	2.44%	4,317	109,948	-18,588
(주)마이크로 프랜드 (비상장)	2012.04.09	-	1,136	333,333	4.04%	1,136	-	-	-	333,333	4.04%	1,136	23,453	5,397
(주)해성산전 (비상장)	2012.04.09	-	932	23,333	3.67%	932	-	-	-	23,333	3.67%	932	72,358	1,901
인텔렉추얼 디스커버리 (비상장)	2012.04.10	-	500	100,000	1.12%	500	-	-	-	100,000	1.12%	500	41,462	-7,947
한국경제신문 (비상장)	1997.05.23	-	1,084	108,364	0.58%	634	-	-	-	108,364	0.58%	634	221,876	12,938
합 계				-	-	518,536	-	5,800	3,655	-	-	527,991	2,618,882	-33,446

* 주요 변동 내역
- 지분 추가 취득 : SKC라이팅(주), (주)파라투스인베스트먼트
- 평가이익 발생 : 바이오랜드(주)

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 그 특수관계인의 주식소유 현황

가. 최대주주 및 그 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :

2014.06.25

)

(단위 : 주, %)

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			2014.1.1		기준일 현재
			주식수	지분율	주식수	지분율
SK(주)	본인	보통주	15,390,000	42.50	15,390,000	42.50	-
최재원	계열회사 임원	보통주	98,955	0.27	98,955	0.27	-
최신원	임원	보통주	640,703	1.78	659,203	1.82	장내매수
박장석	임원	보통주	64,589	0.18	64,589	0.18	-
정기봉	임원	보통주	0	0.0	3,035	0.01	신규선임, 장내매수
서석호	임원	보통주	35	0.0	35	0.0	-
한국고등교육재단	재단	보통주	72,436	0.20	72,436	0.20	-
최성환	특수관계인	보통주	35	0.0	35	0.0	-
계		보통주	16,266,788	44.9	16,288,288	44.98	-
계		우선주	-	-	-	-	-

나. 최대주주의 개요
당사의 최대주주인 SK(주)는 지주회사로서 2014년 3월 31일 기준으로 SK이노베이션(주), SK텔레콤(주), SK네트웍스(주), SKC(주), SK건설(주), SK해운(주), SK E&S(주), SK바이오팜(주), SK임업(주)을 보유하여 총 9개 국내자회사를 두고 있습니다.

자회사의 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

자회사명	지분율*	장부가액	영위업종	비고
SK이노베이션(주)	33.4%	3,944,657	지주사업 및 원유/화학 관련 사업	상장
SK텔레콤(주)	25.2%	3,091,125	정보통신사업	상장
SK네트웍스(주)	39.1%	905,691	무역, 에너지판매	상장
SKC(주)	42.5%	254,632	합성수지 등 제조	상장
SK건설(주)	44.5%	470,015	토목/건설	비상장
SK해운(주)	83.1%	420,568	해상운송	비상장
SK E&S(주)	94.1%	1,026,307	가스사 소유 및 복합화력발전	비상장
SK바이오팜(주)	100.0%	328,702	생명과학연구	비상장
SK임업(주)	100.0%	61,387	조림사업, 조경사업, 복합임업사업	비상장

(*) 상기지분율은 2014. 3. 31 보통주 기준임.

SK(주)는 주권상장법인으로서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제161조에 의하여 주요사항을 신고하여야 하며, 동시에 지주회사로서 유가증권시장 공시규정 제8조에 따라, 자회사의 주요경영사항에 대하여도 신고하여야 합니다.
신고대상 자회사의 범위는 2013년말 재무상태표상 가액 기준으로 지주회사가 소유하고 있는 자회사 주식의 장부가액이 자산총액의 10% 이상을 차지하고 있는 자회사로 SK이노베이션(주), SK텔레콤(주) 2개사입니다.

2. 주식소유 현황

(기준일 :

2014.06.25

)

(단위 : 주)

구분	주주명	소유주식수	지분율	비고
5% 이상 주주	SK(주)	15,390,000	42.50%	-
5% 이상 주주	국민연금	4,315,525	11.92%	-
우리사주조합		1,534	0.00%	-

3. 소액주주 현황

(기준일 :

2014.06.25

)

(단위 : 주)

구 분	주주		보유주식		비 고
구 분	주주수	비율	주식수	비율	비 고
소액주주	27,172	99.89%	14,350,959	39.63%	자사주 288,873주 제외

4. 주식사무

정관상 신주인수권의 내용	제 9 조 (신주인수권) 1. 회사의 주주는 신주발행에 있어서 소유한 주식수의 비율에 의해 신주배정을 받을 권리를 가진다. 그러나 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하 는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다. 2. 이사회는 제1항 본문의 규정에도 불구하고 다음 각호의 경우에는 이사회의 결의로 주주외 의 자에게 신주를 배정할 수 있다. 가. 관련법령의 규정에 의거 우리사주조합에 신주를 우선 배정하는 경우 나. 관련법령의 규정에 의거 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우 다. 관련법령에 의거 주식예탁증서(DR)발행에 따라 신주를 발행하는 경우 라. 관련법령에 의하여 일반공모증자방식으로 신주를 발행하는 경우 마. 관련법령에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행 하는 경우 바. 회사가 다음 각 목의 1에 해당하는 사유에 의해 발행주식총수의 100분의 15범위 내에서 신주를 배정하는 경우 ① 회사가 경영상의 필요로 외국의 합작법인에게 신주를 발행하는 경우 ② 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 투자자에게 신주를 발행하는 경우 ③ 기술도입을 하기 위해 그 제휴회사에 신주를 발행하는 경우 사. 회사의 임원 또는 종업원에게 발행주식총수의 100분의 15범위 내에서 신주를 배정하는 경우 제 9 조의 2 (신주의 배당 기산일) 회사가 유상증자,무상증자,주식배당에 의하여 신주를 발행할 경우 신주에 대한 이익배당 은 신주를 발행한 때에 속하는 영업년도의 직전 영업년도말에 발행된 것으로 본다.
결 산 일	12월 31일	정기주주총회	결산일로부터 3월 이내
주주명부폐쇄시기	결산기 익일부터 30일간
주권의 종류	1, 5, 10, 50, 100, 500, 1000, 10000 (8종)
명의개서대리인	국민은행 증권대행팀
주주의 특전	없 음	공고 방법	홈페이지(http://www.skc.kr) 매일경제신문, 헤럴드경제

5. 주가 및 주식 거래실적

당사는 국내 유가증권시장(KOSPI)에 상장되어 있으며 최근 6개월의 주가 및 거래실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 천주)

종 류		2013년 12월	2014년 1월	2014년 2월	2014년 3월	2014년 4월	2014년 5월
보통주	최 고	33,200	32,500	33,000	31,150	34,650	34,500
보통주	최 저	29,350	29,650	29,900	28,400	30,600	31,500
월간거래량(합산)		3,005	2,871	3,276	3,751	4,089	2,772
월중 최고 거래량 (일 기준)		255	244	359	374	736	229
월중 최저 거래량 (일 기준)		81	63	70	83	73	96

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :

2014.06.25

)

(단위 : 주)

성명	성별	출생년월	직위	등기임원 여부	상근 여부	담당 업무	주요경력	소유주식수		재직기간	임기 만료일
성명	성별	출생년월	직위	등기임원 여부	상근 여부	담당 업무	주요경력	보통주	우선주	재직기간	임기 만료일
최신원	남	1952.11	회장	등기임원	상근	대표이사 회장	BRANDEIS대 경영학, 고려대 (대학원)경영학, SK유통(주)대표이사, 부회장	659,203	-	2000.01.01	2015.03.23
박장석	남	1955.07	부회장	등기임원	상근	대표이사 부회장	STEVENS대(대학원) 공업경영학, 전략기획,정보담당,구매담당, 경영지원본부장, 관리총괄부사장	64,589	-	2004.07.16	2015.03.23
정기봉	남	1957.01	사장	등기임원	상근	대표이사 사장	서울대 무역학과, SK㈜ 상무 미국지사장, 재무/인력담당임원, 전략기획실장, SKC화학사업부문장	3,035	-	2002.03.01	2017.03.21
조경목	남	1964.01	기타비상무이사	등기임원	비상근	기타비상무이사	서울대 경영학과, 現 SK㈜ 재무팀장	-	-	2013.03.23	2016.03.22
김대순	남	1953.06	사외이사	등기임원	비상근	사외이사인 감사위원	연세대 법학과 졸, 연세대 대학원 법학 석박사, 現 연세대 법학전문대학 교수	-	-	2013.03.23	2016.03.22
이성준	남	1954.02	사외이사	등기임원	비상근	사외이사인 감사위원	서울대 경제학과 졸 前 산업은행 글로벌금융본부장	-	-	2013.03.23	2016.03.22
서석호	남	1960.09	사외이사	등기임원	비상근	사외이사	서울대 법학 졸, 법무법인 바른 파트너 변호사, 現 KIM&CHANG 변호사	35	-	2005.03.13	2017.03.21
김성수	남	1957.12	사외이사	등기임원	비상근	사외이사인 감사위원	Univ. of Texas 화학공학 박사, 現 경희대 공과대 학장, 환경응용화학대학 교수	-	-	2014.03.21	2017.03.21
정한모	남	1953.02	사외이사	등기임원	비상근	사외이사	서울대 공업화학 박사, 現 울산대 자연과학대학 화학과 교수	-	-	2014.03.21	2017.03.21
김효섭	남	1959.02	수석위원	미등기임원	상근	필름연구소장	서울대 기계설계학, 메사추세츠대 기계공학(석사), PI필름생산본부장, 첨단기술중앙연구소장 직무대행, 신규소재개발실장	-	-	2007.01.01	-
최태은	남	1959.05	전무	미등기임원	상근	경영지원 부문장	부산대 경영학, 재무기획팀장, 재무지원실장	1,535	-	2007.01.01	-
이광희	남	1959.06	전무	미등기임원	상근	필름사업 부문장	연세대 응용통계학, 남캘리포니아대 경영학(석사), 필름사업전략본부장, 태양광사업추진본부장, 필름사업전략본부장	745	-	2007.01.01	-
박기동	남	1961.08	전무	미등기임원	상근	기업문화본부장	경북대 행정학, 사장실장, SKMS실천지원실장	35	-	2009.01.01	-
원기돈	남	1962.06	전무	미등기임원	상근	화학사업부문장	성균관대 화학공학, HPPO Project실장, PO생산혁신실장, 울산공장장	3,015	-	2010.01.01	-
김규태	남	1962.02	전무	미등기임원	상근	회장실장	강원대 영어영문학, 인력관리2팀장	35	-	2010.01.01	-
장사범	남	1965.10	전무	미등기임원	상근	미래사업부문장	서울대 경영학과, Indiana대학교 경제학(박사), SK네트웍스 IHC그룹 상무, SKC전략경영본부장	-	-	2014.01.01	-
오준록	남	1965.11	상무	미등기임원	상근	첨단기술 중앙연구소장	고려대 재료공학, 게이오대 응용화학(석,박사), SKC 무기소재개발실장	35	-	2010.11.16	-
이용선	남	1964.02	상무	미등기임원	상근	전략기획실장	성균관대 경영학, 전략기획팀장	35	-	2011.01.01	-
김명원	남	1959.05	상무	미등기임원	상근	PET필름사업본부장	국민대 법학, 필름사업전략본부장	35	-	2011.01.01	-
김태림	남	1963.07	상무	미등기임원	상근	기술혁신센터장	고려대 기계공학, 설비기술팀장	-	-	2011.01.01	-
여구현	남	1960.07	상무	미등기임원	상근	진천공장장	연세대 기계공학, EVA증설TFT장	35	-	2011.01.01	-
이근식	남	1962.10	상무	미등기임원	상근	필름사업전략본부장	연세대 경영학, PO/PG마케팅실장, PO/PG 사업본부장	35	-	2011.01.01	-
임의준	남	1965.07	상무	미등기임원	상근	PU 사업본부장	고려대 경영학, Polyol해왜판매팀장, PU Global 전략실장	35	-	2011.01.01	-
현몽주	남	1962.06	상무	미등기임원	상근	인력개발실장	서울시립대 경영학, 인력관리팀장	-	-	2011.01.01	-
이명희	남	1959.07	상무	미등기임원	상근	울산)POD생산혁신실장	고려대 화학공학, 생산관리팀장	35	-	2011.01.01	-
김희수	남	1960.04	상무	미등기임원	상근	수원 공장장	영남대 화학공학, SKC Kolon PI 진천공장장	300	-	2012.01.16	-
김상협	남	1961.09	상무	미등기임원	상근	재무지원실장	성균관대 무역학, SKC솔믹스 재무지원실장	100	-	2012.01.16	-
김영환	남	1961.03	상무	미등기임원	상근	울산공장장	경북대 화학 석사, 전략구매실장	495	-	2012.01.16	-
김영호	남	1966.09	상무	미등기임원	상근	전자재료사업본부장	성균관대학교 기계설계공학, SKC반도체사업 TFT장	-	-	2012.06.01	-
신규식	남	1962.05	상무	미등기임원	상근	PU내수마케팅실장	고려대학교 화학, PU내수판매팀장	35	-	2013.02.07	-
이성희	남	1963.09	상무	미등기임원	상근	태양광사업 추진실장	고려대 경영학, 일리노이대 MBA 석사, SKC 신규소재 판매팀장 태양광 모듈소재 판매팀장	-	-	2014.01.01	-
최성환	남	1981.10	상무	미등기임원	상근	기업문화 본부	복단대 중어학, LBS MBA 석사	35	-	2014.01.01	-
박광호	남	1953.08	고문	미등기임원	비상근	고 문	서울대 화학공학, KAIST 화학공학(석사), Connecticut 화학공학(박사)	35	-	2008.06.16	2014.01.31
박인하	남	1958.05	고문	미등기임원	비상근	고 문	서울대 공업화학, KAIST화공(석사), 텍사스대(박사), SK(주) 수석연구원, 화학사업개발실장	-	-	2000.12.19	2014.01.31
윤찬영	남	1956.08	고문	미등기임원	비상근	고 문	서울대 화학교육학, 동아대 화학(석사), Polyol사업본부장, PU사업본부장	35	-	2009.09.14	2014.12.31

* 상기 임원별 소유주식수는 임원별 임원·주요주주특정증권등소유상황보고서 공시의 변동보고
의무 면제(변동수량 1,000주 미만이고, 취득 또는 처분금액이 1천만원 미만인 경우)에 의해서
반영되지 않은 주식수도 포함되어 있습니다.

※ 타회사 임원 겸직 현황

겸직 현황		겸직 회사		비고
성명	직위	회사명	선임 시기	비고
조경목	임원	SK(주)	2009.01~	SK(주) 재무부문 임원

* 당사의 등기임원 기준, 국내 타회사 임원 겸직 현황입니다.

나. 직원 현황

(기준일 :

2014.06.25

)

(단위 : 백만원)

사업부문	성별	직 원 수				평 균 근속연수	연간급여 총 액	1인평균 급여액	비고
사업부문	성별	정규직	계약직	기 타	합 계	평 균 근속연수	연간급여 총 액	1인평균 급여액	비고
SKC(주)	남	1,519	15	-	1,534	15.0	27,450	18	-
SKC(주)	여	167	3	-	170	7.4	1,744	10	-
합 계		1,686	18	-	1,704	14.2	29,194	17	-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

가. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분	인원수	주주총회 승인금액	비고
이사	9	10,000	주총승인금액 10,000 백만원은 사내이사, 사외이사, 감사위원회 위원이 되는 사외이사의 보수에 대한 통합한도 입니다.

나. 보수지급금액

(단위 : 백만원)

구 분	인원수	보수총액	1인당 평균보수액	비고
등기이사	4	3,089	772	-
사외이사	2	19	10	-
감사위원회 위원 또는 감사	3	57	14	-
계	9	3,165	-	-

<이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

다. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름	직위	보수총액	보수총액에 포함되지 않는 보수
최신원	대표이사 회장	1,975	-
박장석	대표이사 부회장	875	-

라. 산정기준 및 방법

구분	산정기준 및 방법
대표이사 회장 최신원	* 보수총액은 1,975백만원은 근로소득, 기타소득 및 퇴직소득을 합산 √ 근로소득 : 1,975백만원 - 급여 : 575백만원 - 2014년 연봉 (Position Grade에 따라 산정) - 상여(성과급) : 1,400백만원 - '13년 末 기준의 경영성과급 (Target Incentive, Profit Sharing으로 구성) - 기타소득 : 해당사항 없음 - 퇴직소득 : 해당사항 없음
대표이사 부회장 박장석	* 보수총액은 875백만원은 근로소득, 기타소득 및 퇴직소득을 합산 √ 근로소득 : 875백만원 - 급여 : 175백만원 - 2014년 연봉 (Position Grade에 따라 산정) - 상여(성과급) : 700백만원 - '13년 末 기준의 경영성과급 (Target Incentive, Profit Sharing으로 구성) - 기타소득 : 해당사항 없음 - 퇴직소득 : 해당사항 없음

Ⅷ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주 등에 대한 신용공여

보고서 작성일 기준 현재 당사의 신용공여는 담보제공과 채무보증 형태로 이루어지고 있으며 신용공여 목적은 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우에 해당하며 이사회 결의 등 적법한 절차에 따라 행하였습니다. 상세 내역은 다음과 같습니다.

가. 담보제공 내역

(단위 : 백만원)

성 명 (법인명)	관 계	거 래 내 역				비고
성 명 (법인명)	관 계	기초	증가	감소	기말	비고
SKC에어가스	계열회사	128,900	-	-	128,900	울산 토지
합 계		128,900	-	-	128,900	-

나. 채무보증 및 이행보증 내역

(단위 : 백만원, 천US$, 천EUR, 천RMB元)

성명 (법인명)	관계	거 래 내 역				비고
성명 (법인명)	관계	기초	증가	감소	기말	채권자	채무내용	보증기간	비고
SKC Inc	계열 회사	$5,000	-	-	$5,000	한국외환은행NY	Term Loan	'13.04.15~'14.04.14	-
		$30,000	-	-	$30,000	중소기업은행NY	Term Loan	'13.05.10~'15.05.09	-
		$35,000	-	-	$35,000	국민은행NY 外	Syndi. Loan	'13.05.21~'15.05.20	-
		$40,000	-	-	$40,000	한국산업은행 外	FRN	'12.07.26~'15.07.26	-
		$30,000	-	-	$30,000	한국산업은행 外	Syndi. Loan	'12.09.28~'14.09.27	-
		$5,000	-	-	$5,000	Fifth Third	Term Loan	'13.04.29~'14.04.28	-
		$5,000	$5,000	$5,000	$5,000	Fifth Third	Term Loan	'14.03.09~'14.04.28	-
SKC Europe GmbH	계열 회사	$2,000	$2,000	$2,000	$2,000	외환은행 독일	General Loan	'14.03.07~'15.03.06	-
SKC Europe pu sp.zo.o	계열 회사	€2,500	-	-	€2,500	산업은행 런던	시설자금	'13.08.09~'15.08.08	-
SKC Europe pu sp.zo.o	계열 회사	€1,500	-	-	€1,500	Nordea	운영자금	'11.04.15~'14.08.29	-
SKC Jiangsu	계열 회사	$49,800	-	-	$49,800	SMBC(한국)	시설자금	'12.05.18~'18.05.18	-
		元60,000	-	-	元60,000	하나은행	시설자금	'13.02.08~'16.01.29	-
		元31,000	-	-	元31,000	산업은행	시설자금	'13.08.07~'16.08.07	-
		元60,000	-	-	元60,000	우리은행	시설자금	'13.10.31~'16.10.28	-
		$4,500	-	-	$4,500	산업은행	운영자금	'13.08.16~'14.08.15	-
		$0	$5,000	-	$5,000	외환은행(상해)	운영자금	'14.03.07~'15.03.06	-
SKC솔믹스	계열 회사	\20,000	-	-	\20,000	채권자	회사채	'13.04.03~'16.04.03	-
SKC솔믹스	계열 회사	\30,000	-	-	\30,000	채권자	회사채	'13.04.03~'18.04.03	-
SKC라이팅	계열 회사	\2,900	-	-	\2,900	SK에너지	이행보증	'13.09.01~'18.08.31	-
합 계		\52,900	-	-	\52,900	-
		$206,300	$12,000	$7,000	$211,300
		€4,000	-	-	€4,000
		元151,000	-	-	元151,000

2. 대주주와의 영업거래

가. 최대주주 등과의 영업거래내역
당기 매출액의 5/100 이상에 해당하는 최대주주 등과의 영업거래 내역은 아래와 같습니다. (단위 : 백만원)

거래상대방	회사와의 관계	거래종류	거래내용	거래금액
SK종합화학㈜	계열회사	매출	제품 매출 및 임가공	49,466
SK종합화학㈜	계열회사	매입	원재료 등 매입	129,424
SK네트웍스㈜	계열회사	매출	제품 매출	24,071
SKC하스디스플레이필름(유)	특수관계인	매출	제품매출	37,353

나. 특수관계자와의 거래
연결실체 내 회사간의 거래, 기타 특수관계자간의 거래 및 주요 경영진과의 거래내역등은 첨부된 연결검토보고서 "주석 27. 특수관계자" 등을 참고하시기 바랍니다.

Ⅸ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시사항의 진행상황

- 해당사항 없음

2. 주주총회의사록 요약

주총일자	안 건	결 의 내 용	비 고
제41기 정기주주총회 (2014.03.21)	제1호의안 : 제 41기 결산 재무제표 승인의 건 제2호의안 : 정관 일부 변경 승인의 건 제3-1호의안 : 사내이사 선임의 건 제3-2호의안 : 사외이사 선임의 건 제4호의안 : 사외이사인 감사위원회 위원 승인의 건 제5호의안 : 이사 보수 한도액 승인의 건	- 원안대로 승인 - 원안대로 승인 - 정기봉 선임 - 서석호, 김성수, 정한모선임 - 김대순, 김성수 선임 - 100억원 승인	-
제40기 정기주주총회 (2013.03.22)	제1호의안 : 제 40기 결산 재무제표 승인의 건 제2호의안 : 정관 일부 변경 승인의 건 제3-1호의안 : 기타비상무이사 선임의 건 제3-2호의안 : 사외이사 선임의 건 제4호의안 : 사외이사인 감사위원회 위원 승인의 건 제5호의안 : 이사 보수 한도액 승인의 건	- 원안대로 승인 - 원안대로 승인 - 조경목 선임 - 김대순, 이성준 선임 - 서석호, 이성준 선임 - 100억원 승인	-
제39기 정기주주총회 (2012.03.23)	제1호의안 : 제 39기 대차대조표(재무상태표), 손익계산서 및 이익잉여금처분 계산서 승인의 건 제2호의안 : 정관 일부 변경 승인의 건 제3호의안 : 사내이사 선임의 건 제4호의안 : 이사 보수 한도액 승인의 건	- 원안대로 승인 - 원안대로 승인 - 최신원, 박장석 선임 - 100억원 승인	-

3. 우발채무 등

[지배회사 : SKC]

가. 금융기관 등에 매각한 매출채권 중 2014년 3월말 현재 만기가 미도래한 금액은
다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	금액	양도조건
D/A, D/P	22,709,937	담보책임 있음
L/C	3,820,742	담보책임 없음

나. 2014년 3월말 현재 D/A, D/P에 의한 수출환어음의 한도금액은 US$ 120백만입
니다.

다. 회사는 2014년 3월말 현재 하나은행 등과 당좌차월약정(한도: 9,000백만원) 및
상업 어음할인약정(한도: 35,000백만원)을 맺고 있습니다.

라. 2014년 3월말 현재 당사가 피고로 계류중인 소송사건은 1건으로 소송가액은 800,000 천원이며, 동 소송의 최종결과가 당사의 재무제표에 미칠 영향을 현재로서는 예측할 수 없습니다.

마. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

- 해당사항 없음

바. 채무보증 내역

(단위 : 백만원, 천US$, 천EUR, 천RMB元)

성명 (법인명)	관계	거 래 내 역				비고
성명 (법인명)	관계	기초	증가	감소	기말	채권자	채무내용	보증기간	비고
SKC Inc	계열 회사	$5,000	-	-	$5,000	한국외환은행NY	Term Loan	'13.04.15~'14.04.14	-
		$30,000	-	-	$30,000	중소기업은행NY	Term Loan	'13.05.10~'15.05.09	-
		$35,000	-	-	$35,000	국민은행NY 外	Syndi. Loan	'13.05.21~'15.05.20	-
		$40,000	-	-	$40,000	한국산업은행 外	FRN	'12.07.26~'15.07.26	-
		$30,000	-	-	$30,000	한국산업은행 外	Syndi. Loan	'12.09.28~'14.09.27	-
		$5,000	-	-	$5,000	Fifth Third	Term Loan	'13.04.29~'14.04.28	-
		$5,000	$5,000	$5,000	$5,000	Fifth Third	Term Loan	'14.03.09~'14.04.28	-
SKC Europe GmbH	계열 회사	$2,000	$2,000	$2,000	$2,000	외환은행 독일	General Loan	'14.03.07~'15.03.06	-
SKC Europe pu sp.zo.o	계열 회사	€2,500	-	-	€2,500	산업은행 런던	시설자금	'13.08.09~'15.08.08	-
SKC Europe pu sp.zo.o	계열 회사	€1,500	-	-	€1,500	Nordea	운영자금	'11.04.15~'14.08.29	-
SKC Jiangsu	계열 회사	$49,800	-	-	$49,800	SMBC(한국)	시설자금	'12.05.18~'18.05.18	-
		元60,000	-	-	元60,000	하나은행	시설자금	'13.02.08~'16.01.29	-
		元31,000	-	-	元31,000	산업은행	시설자금	'13.08.07~'16.08.07	-
		元60,000	-	-	元60,000	우리은행	시설자금	'13.10.31~'16.10.28	-
		$4,500	-	-	$4,500	산업은행	운영자금	'13.08.16~'14.08.15	-
		$0	$5,000	-	$5,000	외환은행(상해)	운영자금	'14.03.07~'15.03.06	-
SKC솔믹스	계열 회사	\20,000	-	-	\20,000	채권자	회사채	'13.04.03~'16.04.03	-
SKC솔믹스	계열 회사	\30,000	-	-	\30,000	채권자	회사채	'13.04.03~'18.04.03	-
SKC라이팅	계열 회사	\2,900	-	-	\2,900	SK에너지	이행보증	'13.09.01~'18.08.31	-
합 계		\52,900	-	-	\52,900	-
		$206,300	$12,000	$7,000	$211,300
		€4,000	-	-	€4,000
		元151,000	-	-	元151,000

사. 충당부채
당사의 2014년 1분기와 전기 중 충당부채 변동내역은 다음과 같습니다.
(1) 2014년 1분기

(단위:천원)
구 분	기초	증가	감소	기말
금융보증부채	1,723,043	5,974	(211,682)	1,517,335

(2) 전기

(단위:천원)
구 분	기초	증가	감소	기말
금융보증부채	1,262,192	1,035,063	(574,212)	1,723,043

당사는 타사에 제공한 지급보증과 관련하여 예상되는 비용을 주요 보증사의 지급 보증요율을 바탕으로 추정하여 금융보증부채를 설정하였습니다.

[주요종속회사 : SK텔레시스]
가. 금융기관 등에 매각한 매출채권중 2014년 3월말 현재 만기가 미도래한 금액은 없습니다.

나. 2014년 3월말 현재 금융기관 등과 체결한 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2014.03.31)

(원화단위:천원)

구 분	금융기관명	약정한도액
일반대출	SC은행	40,000,000
매출채권담보대출	하나은행 외 1	40,500,000
일반대출 등	외환은행	14,000,000
수입신용장	신한은행 외 2	USD 14,000,000
담보부장기대출	신한캐피탈 외 1	15,000,000

다. 당기말 현재 회사가 피고로 계류중인 소송사건은 1건으로 소송가액은 980,000 천원이며, 동 소송의 최종결과가 당사의 재무제표에 미칠 영향을 현재로서는 예측 할 수 없습니다.

라. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : 2014.03.31)

(단위:천원)

제 출 처	매 수	금 액	비 고
SK브로드밴드(주)	1	백지어음	견질어음 제공
SK텔링크(주)	1	백지어음	견질어음 제공
(주)콤텍시스템	1	1,151,496	견질어음 제공
GS네오텍(주)	1	2,507,153	견질어음 제공

[주요종속회사 : SKC솔믹스]

가. 당분기말 현재 연결회사가 맺고 있는 차입약정은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, 미화불, 엔화엔)

금융기관	약정내용	통화	한도액	사용액
㈜신한은행	무역금융한도	KRW	17,000	17,000
㈜하나은행	무역금융한도	KRW	6,000	6,000
	기업운전일반자금대출	KRW	8,000	8,000
	기업운전일반자금대출	KRW	10,000	10,000
	전자방식매출채권담보대출한도	KRW	2,000	-
	시설자금	KRW	2,750	2,750
	신용장개설한도	USD	5,000,000	-
㈜우리은행	운전자금	KRW	13,000	-
㈜우리은행	전자방식매출채권담보대출한도	KRW	3,000	1,434
㈜국민은행	운전자금	KRW	20,000	-
㈜한국외환은행	전자방식매출채권담보대출한도 (주1)	KRW	11,000	28
㈜한국외환은행	운전자금	KRW	10,000	10,000
농협협동조합중앙회	운전자금	KRW	10,000	8,250
㈜산업은행	운전자금	KRW	10,000	10,000
중소기업은행	시설자금	KRW	4,804	4,804
한국정책금융공사	시설자금	KRW	56,250	56,250
한국정책금융공사	시설자금	KRW	9,300	9,300
한화저축은행	BW	KRW	10,000	10,000
Mitsui Sumitomo	특수당좌차월	JPY	200,000,000	-

(주1) 외상채권담보대출의 사용액은 모두 소유에 따른 위험과 보상이 대부분 이전되어 양도거래로 처리되었습니다.

나. 당분기말 현재 연결회사의 금융기관에 대한 차입금 및 계약이행 보증 등을 위하여 담보로 제공하고 있는 자산의 세부내역은 다음과 같습니다
(단위:백만원)

담보권자	담보제공자산	채권최고액	비고
하나은행	유형자산	28,600	장단기차입금 담보
신한은행	유형자산	16,900	장단기차입금 담보
중소기업은행	유형자산	6,460	장단기차입금 담보
한국정책금융공사	유형자산	72,000	장단기차입금 담보
국민은행	정기예금	4,400	단기차입금 담보
하나은행	정기예금	2,200	단기차입금 담보
합계		130,560	-

4. 직접금융 자금의 사용

당사는 2013년 6월 27일 운영자금 사용을 위하여 사모를 통한 신주인수권부사채 500억원을 발행하였습니다.

사모자금의 사용내역

(기준일 :

2014.06.25

)

(단위 : 백만원)

구 분	납입일	납입금액	자금사용 계획	실제 자금사용 현황	차이발생 사유 등
신주인수권부사채	2013.06.27	50,000	운영자금	운영자금	-

5. 녹색 경영

가. 온실가스 배출량 및 에너지 사용량에 관한 사항

구분	서울	수원	진천	울산
온실가스 배출량 (tCO2eq)	181	41,560	18,745	159,955
에너지 사용량 (TJ)	3	841	368	2,474

나. 녹색전문기업 지정 여부
당사의 울산공장은 녹색기업 지정제도 운영규정(환경부고시 제2011-117호, '2011. 07.14개정)에 따라 2009.12월 환경친화기업으로 지정 받았습니다.(녹색기업으로 명칭변경)
녹색기업은 오염 물질의 현저한 절감, 자원 및 에너지의 절감, 제품의 환경성 개선, 환경경영체제의 구축 등을 통하여 환경개선에 크게 기여하는 사업장으로 인정받는 것이며 환경부장관이 지정합니다.

울산공장은 3년의 유효기간 동안 적법하고 선도적인 환경경영으로 인증을 유지 했으며 2012년 12월 녹색기업 연장 신청서를 낙동강유역환경청에 제출하였고, 2013년 5월 현장실사를 거쳐 8월 녹색기업 재지정(2013.08.05~2016.08.04)을 받은상황입니다.

X. 재무제표 등

. 연결재무제표 등

가. 연결 재무상태표

연결 재무상태표

제 42 기 1분기말 2014.03.31 현재

제 41 기말 2013.12.31 현재

제 40 기말 2012.12.31 현재

(단위 : 원)

	제 42 기 1분기말	제 41 기말	제 40 기말
자산
비유동자산	2,773,363,843,756	2,780,360,615,456	2,702,004,322,018
유형자산	2,199,636,478,990	2,196,917,492,846	2,085,967,001,177
무형자산	118,181,915,128	119,417,274,476	112,569,929,562
투자부동산	114,268,497,867	115,060,415,245	118,228,086,294
장기금융상품	68,500,000	68,500,000	68,500,000
관계기업투자및공동기업	234,180,931,688	245,160,259,968	253,503,919,881
매도가능금융자산	29,384,691,850	26,238,231,850	37,567,897,027
장기매출채권	52,323,163	52,323,163	691,492,931
장기기타채권	31,374,213,773	31,320,904,784	30,656,820,029
이연법인세자산	24,839,931,133	24,516,314,620	41,278,439,531
기타비유동자산	21,376,360,164	21,608,898,504	21,472,235,586
만기보유금융자산
유동자산	850,702,640,691	805,439,067,899	789,291,849,626
매각예정자산			5,201,172,586
매출채권	399,467,819,691	381,609,582,441	320,141,921,459
기타채권	19,990,175,451	15,797,068,084	18,475,109,852
파생금융자산	326,358,470	118,403,214	25,579,770
기타유동자산	52,258,205,659	44,482,640,204	42,995,444,702
재고자산	325,080,098,031	324,533,616,136	344,281,857,297
단기금융상품	29,504,850,103	16,050,064,835	8,170,000,000
현금및현금성자산	23,957,519,684	22,592,419,883	49,534,035,135
선급법인세	117,613,602	255,273,102	466,728,825
자산총계	3,624,066,484,447	3,585,799,683,355	3,491,296,171,644
자본
지배기업소유주지분	1,185,511,622,381	1,182,985,787,430	1,151,559,706,965
자본금	181,075,315,000	181,075,315,000	181,075,315,000
연결자본잉여금	154,477,020,737	154,534,338,944	158,406,325,007
연결자본조정	(1,794,887,507)	(1,794,887,507)	(1,794,887,507)
연결기타포괄손익누계액	1,181,055,057	(2,230,265,751)	6,168,866,173
연결이익잉여금	850,573,119,094	851,401,286,744	807,704,088,292
비지배지분	20,820,098,983	22,468,338,554	40,066,042,105
자본총계	1,206,331,721,364	1,205,454,125,984	1,191,625,749,070
부채
비유동부채	1,244,763,110,333	1,243,792,956,212	1,045,696,143,041
기타장기채무	51,282,935,577	51,378,952,504	43,761,731,322
장기차입금및사채	1,092,844,001,395	1,102,774,757,260	894,414,294,157
확정급여부채	34,414,441,605	30,189,942,640	36,281,329,163
파생금융부채	2,227,058,371	2,883,734,204	1,652,348,599
이연법인세부채	58,890,183,476	51,453,366,984	64,666,354,731
기타비유동부채	5,104,489,909	5,112,202,620	4,920,085,069
유동부채	1,172,971,652,750	1,136,552,601,159	1,253,974,279,533
매각예정부채			3,251,921,228
매입채무	335,400,459,818	393,284,284,147	363,346,332,006
기타채무	120,825,076,032	114,419,915,528	107,026,220,711
단기차입금및유동성장기부채	697,176,517,849	606,558,550,220	735,490,001,569
파생금융부채	260,380,547	364,989,353	1,028,505,413
미지급법인세	6,302,543,276	10,314,631,580	38,155,632,232
기타유동부채	12,448,086,536	11,082,789,175	5,147,191,498
충당부채	558,588,692	527,441,156	528,474,876
부채총계	2,417,734,763,083	2,380,345,557,371	2,299,670,422,574
자본및부채총계	3,624,066,484,447	3,585,799,683,355	3,491,296,171,644

* 비교 표시된 제40기 재무정보는 K-IFRS를 적용하여 작성된 것이며, 외부감사인의 감사를 받지
아니하였습니다.

나. 연결 포괄손익계산서

연결 포괄손익계산서

제 42 기 1분기 2014.01.01 부터 2014.03.31 까지

제 41 기 1분기 2013.01.01 부터 2013.03.31 까지

제 41 기 2013.01.01 부터 2013.12.31 까지

제 40 기 2012.01.01 부터 2012.12.31 까지

(단위 : 원)

	제 42 기 1분기		제 41 기 1분기		제 41 기	제 40 기
	3개월	누적	3개월	누적	제 41 기	제 40 기
매출액	667,504,931,587	667,504,931,587	560,154,621,413	560,154,621,413	2,641,403,172,466	2,629,170,921,084
매출원가	568,964,342,425	568,964,342,425	474,704,384,371	474,704,384,371	2,231,552,661,197	2,207,847,128,147
매출총이익	98,540,589,162	98,540,589,162	85,450,237,042	85,450,237,042	409,850,511,269	421,323,792,937
판매비와관리비	66,882,608,920	66,882,608,920	61,684,689,227	61,684,689,227	285,847,831,399	276,592,196,706
영업이익	31,657,980,242	31,657,980,242	23,765,547,815	23,765,547,815	124,002,679,870	144,731,596,231
지분법손익	1,228,884,571	1,228,884,571	4,641,422,163	4,641,422,163	7,422,697,823	14,302,244,198
지분법이익	4,155,223,433	4,155,223,433	5,028,162,733	5,028,162,733	16,282,603,152	15,165,808,542
지분법손실	(2,926,338,862)	(2,926,338,862)	(386,740,570)	(386,740,570)	(8,859,905,329)	(863,564,344)
기타수익	8,248,151,874	8,248,151,874	1,374,127,201	1,374,127,201	12,355,115,385	14,311,738,080
기타비용	2,744,073,603	2,744,073,603	2,144,156,714	2,144,156,714	15,218,649,259	15,000,302,749
순금융원가	(18,108,033,874)	(18,108,033,874)	(19,543,241,460)	(19,543,241,460)	(80,590,755,806)	(61,404,875,231)
금융수익	5,420,823,906	5,420,823,906	9,042,565,579	9,042,565,579	26,577,613,516	33,791,181,898
금융원가	(23,528,857,780)	(23,528,857,780)	(28,585,807,039)	(28,585,807,039)	(107,168,369,322)	(95,196,057,129)
법인세비용차감전계속사업이익	20,282,909,210	20,282,909,210	8,093,699,005	8,093,699,005	47,971,088,013	96,940,400,529
법인세비용	4,271,792,255	4,271,792,255	3,062,003,805	3,062,003,805	22,233,428,762	47,914,478,046
계속사업당기순이익	16,011,116,955	16,011,116,955	5,031,695,200	5,031,695,200	25,737,659,251	49,025,922,483
세후중단영업손실						(17,215,260,529)
당기순이익	16,011,116,955	16,011,116,955	5,031,695,200	5,031,695,200	25,737,659,251	31,810,661,954
법인세비용차감후기타포괄손익	2,852,596,456	2,852,596,456	9,107,436,972	9,107,436,972	(2,297,519,541)	(19,302,719,724)
후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 기타포괄손익	(280,793,782)	(280,793,782)	(161,691,262)	(161,691,262)	5,766,551,978	(7,628,460,069)
확정급여제도의 재측정요소	(280,793,782)	(280,793,782)	(161,691,262)	(161,691,262)	4,289,672,712	(6,031,375,040)
관계회사확정급여제도의 재측정요소					1,476,879,266	(1,597,085,029)
후속적으로 당기손익으로 재분류되는 기타포괄손익	3,133,390,238	3,133,390,238	9,269,128,234	9,269,128,234	(8,064,071,519)	(11,674,259,655)
매도가능금융자산평가손익	2,770,838,680	2,770,838,680	1,333,203,718	1,333,203,718	(5,292,190,655)	3,103,816,755
지분법자본변동	(81,062,657)	(81,062,657)	1,540,341,123	1,540,341,123	(1,545,450,388)	(2,809,475,507)
파생상품평가손익					113,512,604	78,750,070
해외사업환산손익	427,532,852	427,532,852	6,402,991,705	6,402,991,705	(1,216,297,538)	(12,038,367,013)
기타의포괄손익	16,081,363	16,081,363	(7,408,312)	(7,408,312)	(123,645,542)	(8,983,960)
총포괄이익	18,863,713,411	18,863,713,411	14,139,132,172	14,139,132,172	23,440,139,710	12,507,942,230
당기순이익의 귀속
지배기업소유주지분	17,435,779,721	17,435,779,721	12,516,017,590	12,516,017,590	56,769,790,997	66,022,695,348
계속사업이익	17,435,779,721	17,435,779,721	12,516,017,590	12,516,017,590	56,769,790,997	74,193,322,845
중단영업손익						(8,170,627,497)
비지배지분	(1,424,662,766)	(1,424,662,766)	(7,484,322,390)	(7,484,322,390)	(31,032,131,746)	(34,212,033,394)
총포괄이익의 귀속
지배기업소유주지분	20,566,306,747	20,566,306,747	20,614,138,647	20,614,138,647	53,293,297,230	48,556,025,796
비지배지분	(1,702,593,336)	(1,702,593,336)	(6,475,006,475)	(6,475,006,475)	(29,853,157,520)	(36,048,083,566)
주당이익
기본주당이익	485	485	348	348	1,580	1,838
계속사업이익	485	485	348	348	1,580	2,065
중단영업손익						(227)
희석주당이익	485	485	348	348	1,580	1,842
계속사업이익	485	485	348	348	1,580	2,064
중단영업손익						(222)

* 비교 표시된 제40기 재무정보는 K-IFRS를 적용하여 작성된 것이며, 외부감사인의 감사를 받지
아니하였습니다.

다. 연결 자본변동표

연결 자본변동표

제 42 기 1분기 2014.01.01 부터 2014.03.31 까지

제 41 기 1분기 2013.01.01 부터 2013.03.31 까지

제 41 기 2013.01.01 부터 2013.12.31 까지

제 40 기 2012.01.01 부터 2012.12.31 까지

(단위 : 원)

		자본
		지배기업 소유주지분						비지배지분	자본 합계
		자본금	자본잉여금	자본조정	기타포괄손익누계액	이익잉여금	지배기업 소유주지분 합계	비지배지분	자본 합계
2012.01.01 (기초자본)		181,075,315,000	164,564,837,618	(1,794,887,507)	16,256,710,756	766,931,047,424	1,127,033,023,291	22,264,130,826	1,149,297,154,117
자본의 변동	연결당기총포괄이익
	당기순이익					66,022,695,348	66,022,695,348	(34,212,033,394)	31,810,661,954
	매도가능금융자산평가손익				3,063,880,251		3,063,880,251	39,936,504	3,103,816,755
	지분법자본변동				(2,792,812,602)		(2,792,812,602)	(16,662,905)	(2,809,475,507)
	파생상품평가손익				63,000,056		63,000,056	15,750,014	78,750,070
	해외사업환산손익				(10,412,928,328)		(10,412,928,328)	(1,625,438,685)	(12,038,367,013)
	기타의포괄손익				(8,983,960)		(8,983,960)		(8,983,960)
	관계회사확정급여제도의 재측정요소					(1,597,085,029)	(1,597,085,029)		(1,597,085,029)
	확정급여제도의 재측정요소					(5,781,739,940)	(5,781,739,940)	(249,635,100)	(6,031,375,040)
	연차배당					18,135,699,441	18,135,699,441	148,555,559	18,284,255,000
	종속회사의 유상증자							54,361,080,763	54,361,080,763
	종속회사주식의 취득
	연결자본잉여금		(6,181,448,594)				(6,181,448,594)		(6,181,448,594)
	비지배주주지분의 변동							(385,453,925)	(385,453,925)
	신주인수권부사채의 발행
	전환사채의 조기상환
	기타		22,935,983			264,869,930	287,805,913	22,923,566	310,729,479
2012.12.31 (기말자본)		181,075,315,000	158,406,325,007	(1,794,887,507)	6,168,866,173	807,704,088,292	1,151,559,706,965	40,066,042,105	1,191,625,749,070
2013.01.01 (기초자본)		181,075,315,000	158,406,325,007	(1,794,887,507)	6,168,866,173	807,704,088,292	1,151,559,706,965	40,066,042,105	1,191,625,749,070
자본의 변동	연결당기총포괄이익
	당기순이익					56,769,790,997	56,769,790,997	(31,032,131,746)	25,737,659,251
	매도가능금융자산평가손익				(5,333,752,219)		(5,333,752,219)	41,561,564	(5,292,190,655)
	지분법자본변동				(1,546,221,247)		(1,546,221,247)	770,859	(1,545,450,388)
	파생상품평가손익				90,810,083		90,810,083	22,702,521	113,512,604
	해외사업환산손익				(1,486,322,999)		(1,486,322,999)	270,025,461	(1,216,297,538)
	기타의포괄손익				(123,645,542)		(123,645,542)		(123,645,542)
	관계회사확정급여제도의 재측정요소					1,476,879,266	1,476,879,266		1,476,879,266
	확정급여제도의 재측정요소					3,445,758,891	3,445,758,891	843,913,821	4,289,672,712
	연차배당					17,963,095,000	17,963,095,000		17,963,095,000
	종속회사의 유상증자		(3,202,254,174)				(3,202,254,174)	15,065,684,684	11,863,430,510
	종속회사주식의 취득		(2,022,821,926)				(2,022,821,926)	(2,925,715,369)	(4,948,537,295)
	연결자본잉여금
	비지배주주지분의 변동
	신주인수권부사채의 발행		2,131,468,188				2,131,468,188	313,263,670	2,444,731,858
	전환사채의 조기상환		(773,718,370)				(773,718,370)		(773,718,370)
	기타		(4,659,781)			(32,135,702)	(36,795,483)	(197,779,016)	(234,574,499)
2013.12.31 (기말자본)		181,075,315,000	154,534,338,944	(1,794,887,507)	(2,230,265,751)	851,401,286,744	1,182,985,787,430	22,468,338,554	1,205,454,125,984
2013.01.01 (기초자본)		181,075,315,000	158,406,325,007	(1,794,887,507)	6,168,866,173	807,704,088,292	1,151,559,706,965	40,066,042,105	1,191,625,749,070
자본의 변동	연결당기총포괄이익
	당기순이익					12,516,017,590	12,516,017,590	(7,484,322,390)	5,031,695,200
	매도가능금융자산평가손익				1,302,607,480		1,302,607,480	30,596,238	1,333,203,718
	지분법자본변동				1,527,184,426		1,527,184,426	13,156,697	1,540,341,123
	파생상품평가손익
	해외사업환산손익				5,457,271,466		5,457,271,466	945,720,239	6,402,991,705
	기타의포괄손익				(7,408,312)		(7,408,312)		(7,408,312)
	관계회사확정급여제도의 재측정요소
	확정급여제도의 재측정요소					(181,534,003)	(181,534,003)	19,842,741	(161,691,262)
	연차배당					17,963,095,000	17,963,095,000		17,963,095,000
	종속회사의 유상증자
	종속회사주식의 취득
	연결자본잉여금
	비지배주주지분의 변동
	신주인수권부사채의 발행
	전환사채의 조기상환
	기타					26,177,014	26,177,014	(22,349,848)	3,827,166
2013.03.31 (기말자본)		181,075,315,000	158,406,325,007	1,794,887,507	14,448,521,233	802,101,653,893	1,154,236,927,626	33,568,685,782	1,187,805,613,408
2014.01.01 (기초자본)		181,075,315,000	154,534,338,944	(1,794,887,507)	(2,230,265,751)	851,401,286,744	1,182,985,787,430	22,468,338,554	1,205,454,125,984
자본의 변동	연결당기총포괄이익
	당기순이익					17,435,779,721	17,435,779,721	(1,424,662,766)	16,011,116,955
	매도가능금융자산평가손익				2,770,838,680		2,770,838,680		2,770,838,680
	지분법자본변동				(82,832,272)		(82,832,272)	1,769,615	(81,062,657)
	파생상품평가손익
	해외사업환산손익				707,233,037		707,233,037	(279,700,185)	427,532,852
	기타의포괄손익				16,081,363		16,081,363		16,081,363
	관계회사확정급여제도의 재측정요소
	확정급여제도의 재측정요소					(280,793,782)	(280,793,782)		(280,793,782)
	연차배당					17,963,095,000	17,963,095,000		17,963,095,000
	종속회사의 유상증자		(57,318,207)				(57,318,207)	36,788,591	(20,529,616)
	종속회사주식의 취득
	연결자본잉여금
	비지배주주지분의 변동
	신주인수권부사채의 발행
	전환사채의 조기상환
	기타					(20,058,589)	(20,058,589)	17,565,174	(2,493,415)
2014.03.31 (기말자본)		181,075,315,000	154,477,020,737	1,794,887,507	1,181,055,057	850,573,119,094	1,185,511,622,381	20,820,098,983	1,206,331,721,364

* 비교 표시된 제40기 재무정보는 K-IFRS를 적용하여 작성된 것이며, 외부감사인의 감사를 받지
아니하였습니다.

라. 연결 현금흐름표

연결 현금흐름표

제 42 기 1분기 2014.01.01 부터 2014.03.31 까지

제 41 기 1분기 2013.01.01 부터 2013.03.31 까지

제 41 기 2013.01.01 부터 2013.12.31 까지

제 40 기 2012.01.01 부터 2012.12.31 까지

(단위 : 원)

	제 42 기 1분기	제 41 기 1분기	제 41 기	제 40 기
영업활동으로 인한 현금흐름	(32,063,289,435)	(50,830,708,024)	149,922,371,180	118,762,671,902
계속사업당기순이익	16,011,116,955	5,031,695,200	25,737,659,251	49,025,922,483
비현금비용(수익)조정	53,696,332,506	51,652,739,820	230,877,925,684	217,462,155,083
감가상각비	29,923,013,741	27,532,961,715	114,982,297,384	97,782,524,262
무형자산상각비	1,578,585,990	1,513,940,211	6,157,091,149	6,583,268,430
퇴직급여	4,658,118,823	4,623,389,868	18,621,874,835	16,332,433,084
대손상각비(환입)	33,704,062	519,250,506	(105,136,570)	1,574,483,554
외화환산손실	1,419,102,026	4,341,819,724	1,712,935,292	2,466,072,931
지분법손실	2,926,338,862	386,740,570	8,859,905,329	863,564,344
파생상품평가손실	15,793,510	107,453,093	1,749,984,221	2,485,197,315
유형자산처분손실	257,526,602	11,920,578	339,816,893	45,196,130
유형자산폐기손실	66,518,538	3,000	18,380,535	176,359,427
무형자산처분손실	156,462,552		147,852,374	1,083,160,553
이자비용	18,626,407,091	18,641,838,286	76,702,998,756	66,160,493,123
법인세비용	4,271,792,255	3,062,003,805	22,233,428,762	47,914,478,046
외화환산이익	(605,809,888)	(2,942,730,429)	(3,471,464,334)	(8,906,611,560)
매도가능금융자산처분이익	(3,420,000,000)	(53,279,900)	(1,085,129,383)	(4,872,039,080)
지분법이익	(4,155,223,433)	(5,028,162,733)	(16,282,603,152)	(15,165,808,542)
파생상품평가이익	(1,060,057,038)	(20,728,507)	(118,403,214)	(25,579,770)
유형자산처분이익	(19,977,819)	(164,895,608)	(541,720,276)	(192,207,002)
이자수익	(678,108,368)	(586,347,559)	(2,396,099,388)	(2,939,033,744)
배당금수익	(297,855,000)	(292,436,800)	(316,460,000)	(401,260,500)
매도가능금융자산손상차손			2,154,886,515	287,320,000
종속기업투자처분손실				438,161,919
관계기업투자처분손실			514,283,503
관계기업투자손상차손				1,616,136,753
무형자산손상차손			1,934,920,097	1,175,736,269
사채상환손실			3,563,807,342	1,708,700,621
무형자산처분이익			(27,760,737)
염가매수차익			(4,471,760,249)
매출채권처분손실				1,271,408,520
영업자산부채의변동	(99,924,321,167)	(65,829,818,022)	(2,873,774,596)	(37,953,383,988)
매출채권의 감소(증가)	(10,500,462,828)	41,285,064,327	93,502,660,802	173,075,480,436
미수금의 감소(증가)	(6,274,621,850)	(1,666,368,554)	2,434,416,365	(190,728,665)
미수수익의 감소(증가)	(37,673,945)	623,550,799	18,121,431	(32,020,508)
선급금의 감소(증가)	(876,239,883)	114,339,415	(820,575,582)	1,575,697,699
선급비용의 감소(증가)	(8,597,033,705)	(13,423,738,667)	970,565,833	(13,457,399,673)
부가세대급금의 감소(증가)	2,090,171,626	5,307,903,669	3,868,495,722	(3,022,885,765)
재고자산의 감소(증가)	(4,390,827,155)	10,303,874,520	34,300,972,827	(45,737,544,649)
장기미수금의 감소(증가)	240,000,000		240,000,000	(5,960,000,000)
장기선급비용의 감소(증가)	395,845,752	107,544,326	275,228,150	818,605,978
매입채무의 증가(감소)	(61,830,803,697)	(122,794,091,437)	(133,992,913,509)	(122,682,296,902)
선수금의 증가(감소)	191,949,359	84,756,251	765,187,516	(598,826,507)
예수금의 증가(감소)	1,287,377,334	(977,492,104)	4,922,416,583	1,960,554,982
선수수익의 증가(감소)		(13,800,000)	(13,800,000)
미지급금의 증가(감소)	(1,169,447,663)	33,531,563,448	17,135,727,455	(8,794,780,019)
미지급비용의 증가(감소)	(8,556,856,302)	(17,083,832,443)	(5,098,123,806)	5,179,842,167
부가세예수금의 증가(감소)	354,415,538	163,057,915	601,064,167	(404,421,788)
기타유동부채의 증가(감소)		(19,916,791)	(19,916,791)
충당부채의 증가(감소)	31,147,536	(71,722,624)	507,857,376	700,616,487
사외적립자산의 감소(증가)	2,256,659,157	1,405,190,634	(12,834,855,923)	(7,901,561,996)
장기미지급금의 증가(감소)	(895,033,408)	8,626,205	(62,592,348)	774,889,926
확정급여채무의 증가(감소)	(3,060,719,362)	(2,107,557,648)	(6,664,503,135)	(12,994,364,591)
예수보증금의 증가(감소)	(29,675,000)		(969,664,000)	18,900,000
파생상품의 감소(증가)	(544,779,960)	(587,668,214)	(1,526,593,610)	(191,320,347)
기타비유동부채의 증가(감소)	(7,712,711)	(19,101,049)	(412,950,119)	(89,820,253)
배당금의 수취	14,212,564,500	11,313,656,800	12,862,807,506	908,301,300
이자의 수취	378,390,319	(685,122,344)	884,237,600	488,936,142
이자의 지급	(16,214,879,289)	(17,357,474,852)	(71,383,693,210)	(66,535,873,075)
법인세의 납부	(239,423,939)	(34,965,795,096)	(46,183,301,763)	(35,257,228,639)
법인세의 환급	16,930,680	9,410,470	510,708	7,036,888,662
중단영업 영업활동으로 인한 순현금흐름				(16,413,046,066)
투자활동으로 인한 현금흐름	(43,695,159,103)	(96,495,284,313)	(242,790,039,364)	(458,355,913,043)
단기대여금의 회수	1,320,000	638,834,468	850,636,630	60,650,048
단기금융상품의 처분	600,000,000		1,925,000,000	7,750,000,000
장기대여금의 회수	160,000,000	145,500,000	494,000,000	114,170,000
보증금의 감소	28,093,544	2,568,113,135	5,144,639,753	928,868,351
매도가능금융자산의 처분	3,929,000,000	427,579,900	2,009,617,326	15,603,142,558
매각예정자산의 처분		876,588,000	876,588,000
기계장치의 처분	189,752,538	1,810,268,913	3,164,504,256	178,236,800
차량운반구의 처분	5,436,364	34,569,063	56,899,091	116,246,668
공기구비품의 처분	14,545,455	11,797,851	148,485,473	536,482,210
회원권의 처분	1,460,112,728		1,419,009,090	2,588,211,819
단기금융상품의 취득	(14,050,358,209)	(26,095,000,000)	(9,459,000,000)	(10,395,000,000)
장기대여금의 증가	(28,409,862)	(2,000,000,000)	(2,000,000,000)	(55,140,000)
예수보증금의 감소		(700,000,000)
예치보증금의 증가	(175,606,949)	(292,789,421)	(2,495,026,363)	(1,314,540,389)
관계기업투자의 취득	(1,800,000,000)			(7,099,400,000)
건물의 취득		(37,961,202)		(1,628,463,709)
구축물의 취득	(32,265,030)		(64,791,367)	(225,678,203)
기계장치의 취득	(341,678,472)	(2,767,418)	(619,248,625)	(234,980,000)
차량운반구의 취득	(22,012,884)	(56,390,434)	(196,085,669)	(177,289,613)
공기구비품의 취득	(848,517,743)	(634,977,705)	(1,937,140,284)	(3,528,945,881)
건설중인자산의 취득	(30,740,731,961)	(71,367,778,659)	(224,412,055,310)	(448,146,436,674)
기타유형자산의 취득	(40,818,073)	(4,000,000)	(83,324,000)	(82,559,911)
개발비의 증가	(1,953,039,749)	(1,706,420,804)	(11,948,334,831)	(8,862,422,326)
회원권의 취득	(43,332,800)		(2,963,800,000)	(1,052,902,665)
기타무형자산의 취득	(6,648,000)	(110,450,000)	(981,079,575)	(4,282,829,992)
만기보유금융자산의 처분				4,555,000
연결범위 변동으로 인한 현금의 증가			188,689,236
관계기업투자의 처분			2,479,000,000
토지의 처분			811,724,100
건설중인자산의 처분				813,500,000
단기대여금의 증가			(200,000,000)	(619,716,811)
매도가능금융자산의 취득			(50,409,000)	(837,320,000)
예수보증금의 증가				700,000,000
종속기업투자의 취득			(4,948,537,295)	(952,680,990)
산업재산권의 취득				(1,911,000)
중단영업 투자활동으로 인한 순현금흐름				1,817,545,000
종속기업투자의 처분				(69,303,333)
재무활동으로 인한 현금흐름	77,056,463,183	152,363,276,878	66,182,379,017	300,791,377,811
단기차입금의 차입	523,679,628,456	705,040,221,436	2,360,795,370,794	2,869,224,547,975
사채의 발행		199,055,200,000	416,052,417,315	85,678,530,802
장기차입금의 차입	23,021,102,563	517,134,997,509	204,294,698,199	1,125,195,788,756
단기차입금의 상환	(452,788,324,017)	(787,274,093,470)	(2,571,755,303,951)	(2,686,522,150,870)
유동성장기부채의 감소	(16,835,414,319)	(463,629,953,597)	(346,816,372,791)	(1,118,863,340,288)
정부보조금의 반환	(20,529,500)			(147,482,350)
배당금지급		(17,963,095,000)	(17,963,078,500)	(18,284,255,000)
종속회사증자로 인한 현금유입액			21,574,647,951	47,800,523,839
중단영업 재무활동으로 인한 순현금흐름				(3,290,785,053)
현금및현금성자산의 순증감	1,298,014,645	5,037,284,541	(26,685,289,167)	(38,801,863,330)
기초현금및현금성자산	22,592,419,883	49,534,035,135	49,534,035,135	91,270,093,388
외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과	67,085,156	(32,522,466)	(256,326,085)	(2,934,194,923)
기말현금및현금성자산	23,957,519,684	54,538,797,210	22,592,419,883	49,534,035,135

* 비교 표시된 제40기 재무정보는 K-IFRS를 적용하여 작성된 것이며, 외부감사인의 감사를 받지
아니하였습니다.

2. 재무제표 등

가. 재무상태표

재무상태표

제 42 기 1분기말 2014.03.31 현재

제 41 기말 2013.12.31 현재

제 40 기말 2012.12.31 현재

(단위 : 원)

	제 42 기 1분기말	제 41 기말	제 40 기말
자산
비유동자산	2,109,924,359,897	2,107,687,397,400	2,089,520,587,533
유형자산	1,413,844,188,942	1,421,148,516,595	1,401,141,459,650
무형자산	44,424,448,444	43,307,340,274	32,558,906,215
투자부동산	114,268,497,867	115,060,415,245	118,228,086,294
장기금융상품	37,500,000	37,500,000	37,500,000
종속기업및관계(공동)기업투자	500,167,449,785	494,367,449,785	496,862,677,636
매도가능금융자산	29,182,565,672	25,527,105,672	33,670,137,415
장기기타채권	7,999,709,187	8,239,069,829	7,021,820,323
유동자산	490,210,404,937	464,150,462,682	458,031,239,268
매출채권	241,240,321,678	221,013,324,499	200,469,535,816
기타채권	14,648,335,703	15,041,530,484	18,783,600,180
파생금융자산	317,838,365	118,403,214	25,579,770
기타유동자산	31,671,006,478	26,939,273,359	29,087,885,279
재고자산	201,385,605,353	198,642,178,712	206,320,716,121
현금및현금성자산	947,297,360	2,395,752,414	3,343,922,102
자산총계	2,600,134,764,834	2,571,837,860,082	2,547,551,826,801
자본
자본금	181,075,315,000	181,075,315,000	181,075,315,000
자본잉여금	119,054,700,144	119,054,700,144	117,656,921,974
자본조정	(1,770,451,590)	(1,770,451,590)	(1,770,451,590)
기타포괄손익누계액	8,672,725,068	5,901,886,388	11,277,222,771
이익잉여금	910,923,308,021	902,250,913,231	854,720,442,887
자본총계	1,217,955,596,643	1,206,512,363,173	1,162,959,451,042
부채
비유동부채	858,957,840,532	846,609,542,012	684,053,553,619
기타장기채무	40,586,218,926	40,586,218,926	40,665,489,975
장기차입금및사채	722,004,995,186	722,671,420,931	552,614,680,990
확정급여부채	18,069,763,806	14,748,248,528	23,509,770,587
기타비유동부채	2,669,712,053	2,677,424,764	2,771,205,469
이연법인세부채	75,627,150,561	65,926,228,863	64,492,406,598
유동부채	523,221,327,659	518,715,954,897	700,538,822,140
매입채무	144,293,915,996	164,438,650,672	148,618,651,956
기타채무	69,298,659,524	57,279,487,544	67,171,277,065
단기차입금및유동성장기부채	298,999,888,921	283,416,275,261	443,502,039,709
파생금융부채	15,793,510	10,656,348
기타유동부채	3,294,503,290	2,442,989,146	2,741,668,786
미지급법인세	5,801,230,920	9,404,852,496	37,242,992,523
충당부채	1,517,335,498	1,723,043,430	1,262,192,101
부채총계	1,382,179,168,191	1,365,325,496,909	1,384,592,375,759
자본및부채총계	2,600,134,764,834	2,571,837,860,082	2,547,551,826,801

* 비교 표시된 제40기 재무정보는 K-IFRS를 적용하여 작성된 것이며, 외부감사인의 감사를 받지
아니하였습니다.

나. 포괄손익계산서

포괄손익계산서

제 42 기 1분기 2014.01.01 부터 2014.03.31 까지

제 41 기 1분기 2013.01.01 부터 2013.03.31 까지

제 41 기 2013.01.01 부터 2013.12.31 까지

제 40 기 2012.01.01 부터 2012.12.31 까지

(단위 : 원)

	제 42 기 1분기		제 41 기 1분기		제 41 기	제 40 기
	3개월	누적	3개월	누적	제 41 기	제 40 기
매출액	480,014,677,804	480,014,677,804	417,087,455,566	417,087,455,566	1,851,143,651,881	1,760,998,038,434
매출원가	406,731,493,073	406,731,493,073	347,220,554,584	347,220,554,584	1,554,018,855,408	1,430,816,407,452
매출총이익	73,283,184,731	73,283,184,731	69,866,900,982	69,866,900,982	297,124,796,473	330,181,630,982
판매비와관리비	41,603,191,542	41,603,191,542	38,680,146,269	38,680,146,269	161,116,808,218	165,146,344,055
영업이익	31,679,993,189	31,679,993,189	31,186,754,713	31,186,754,713	136,007,988,255	165,035,286,927
기타수익	14,548,371,234	14,548,371,234	12,154,664,333	12,154,664,333	15,848,208,423	10,144,887,731
기타비용	2,341,622,735	2,341,622,735	1,824,390,112	1,824,390,112	24,349,793,306	6,810,349,816
순금융원가	(10,296,855,967)	(10,296,855,967)	(12,817,396,238)	(12,817,396,238)	(45,299,946,936)	(30,188,023,482)
금융수익	3,511,717,460	3,511,717,460	6,164,068,287	6,164,068,287	19,336,428,623	24,915,812,064
금융원가	(13,808,573,427)	(13,808,573,427)	(18,981,464,525)	(18,981,464,525)	(64,636,375,559)	(55,103,835,546)
법인세비용차감전이익	33,589,885,721	33,589,885,721	28,699,632,696	28,699,632,696	82,206,456,436	138,181,801,630
법인세비용	6,673,602,149	6,673,602,149	4,965,749,050	4,965,749,050	19,359,156,456	57,185,301,078
당기순이익	26,916,283,572	26,916,283,572	23,733,883,646	23,733,883,646	62,847,299,980	80,996,500,282
법인세비용차감후기타포괄손익	2,490,044,898	2,490,044,898	1,110,303,383	1,110,303,383	(2,729,071,019)	(2,753,131,443)
후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 기타포괄손익	(280,793,782)	(280,793,782)	(161,691,262)	(161,691,262)	2,646,265,364	(5,779,887,902)
확정급여제도의 재측정요소	(280,793,782)	(280,793,782)	(161,691,262)	(161,691,262)	2,646,265,364	(5,779,887,902)
후속적으로 당기손익으로 재분류되는 기타포괄손익	2,770,838,680	2,770,838,680	1,271,994,645	1,271,994,645	(5,375,336,383)	3,026,756,459
매도가능금융자산평가손익	2,770,838,680	2,770,838,680	1,271,994,645	1,271,994,645	(5,375,336,383)	3,026,756,459
총포괄이익	29,406,328,470	29,406,328,470	24,844,187,029	24,844,187,029	60,118,228,961	78,243,368,839
주당이익
기본주당이익	749	749	661	661	1,749	2,255
희석주당이익	749	749	657	657	1,749	2,249

* 비교 표시된 제40기 재무정보는 K-IFRS를 적용하여 작성된 것이며, 외부감사인의 감사를 받지
아니하였습니다.

다. 자본변동표

자본변동표

제 42 기 1분기 2014.01.01 부터 2014.03.31 까지

제 41 기 1분기 2013.01.01 부터 2013.03.31 까지

제 41 기 2013.01.01 부터 2013.12.31 까지

제 40 기 2012.01.01 부터 2012.12.31 까지

(단위 : 원)

		자본
		자본금	자본잉여금	자본조정	기타포괄손익누계액	이익잉여금	자본 합계
2012.01.01 (기초자본)		181,075,315,000	117,656,921,974	(1,770,451,590)	8,250,466,312	797,466,925,507	1,102,679,177,203
자본의 변동	당기총포괄이익
	당기순이익					80,996,500,282	80,996,500,282
	매도가능금융자산평가손익				3,026,756,459		3,026,756,459
	확정급여제도의 재측정요소					(5,779,887,902)	(5,779,887,902)
	연차배당					17,963,095,000	17,963,095,000
	신주인수권부사채의 발행
	전환사채의 조기상환
2012.12.31 (기말자본)		181,075,315,000	117,656,921,974	(1,770,451,590)	11,277,222,771	854,720,442,887	1,162,959,451,042
2013.01.01 (기초자본)		181,075,315,000	117,656,921,974	(1,770,451,590)	11,277,222,771	854,720,442,887	1,162,959,451,042
자본의 변동	당기총포괄이익
	당기순이익					62,847,299,980	62,847,299,980
	매도가능금융자산평가손익				(5,375,336,383)		(5,375,336,383)
	확정급여제도의 재측정요소					2,646,265,364	2,646,265,364
	연차배당					17,963,095,000	17,963,095,000
	신주인수권부사채의 발행		2,171,496,540				2,171,496,540
	전환사채의 조기상환		(773,718,370)				(773,718,370)
2013.12.31 (기말자본)		181,075,315,000	119,054,700,144	(1,770,451,590)	5,901,886,388	902,250,913,231	1,206,512,363,173
2013.01.01 (기초자본)		181,075,315,000	117,656,921,974	(1,770,451,590)	11,277,222,771	854,720,442,887	1,162,959,451,042
자본의 변동	당기총포괄이익
	당기순이익					23,733,883,646	23,733,883,646
	매도가능금융자산평가손익				1,271,994,645		1,271,994,645
	확정급여제도의 재측정요소					(161,691,262)	(161,691,262)
	연차배당					17,963,095,000	17,963,095,000
	신주인수권부사채의 발행
	전환사채의 조기상환
2013.03.31 (기말자본)		181,075,315,000	117,656,921,974	(1,770,451,590)	12,549,217,416	860,329,540,271	1,169,840,543,071
2014.01.01 (기초자본)		181,075,315,000	119,054,700,144	(1,770,451,590)	5,901,886,388	902,250,913,231	1,206,512,363,173
자본의 변동	당기총포괄이익
	당기순이익					26,916,283,572	26,916,283,572
	매도가능금융자산평가손익				2,770,838,680		2,770,838,680
	확정급여제도의 재측정요소					(280,793,782)	(280,793,782)
	연차배당					17,963,095,000	17,963,095,000
	신주인수권부사채의 발행
	전환사채의 조기상환
2014.03.31 (기말자본)		181,075,315,000	119,054,700,144	(1,770,451,590)	8,672,725,068	910,923,308,021	1,217,955,596,643

* 비교 표시된 제40기 재무정보는 K-IFRS를 적용하여 작성된 것이며, 외부감사인의 감사를 받지
아니하였습니다.

라. 현금흐름표

현금흐름표

제 42 기 1분기 2014.01.01 부터 2014.03.31 까지

제 41 기 1분기 2013.01.01 부터 2013.03.31 까지

제 41 기 2013.01.01 부터 2013.12.31 까지

제 40 기 2012.01.01 부터 2012.12.31 까지

(단위 : 원)

	제 42 기 1분기	제 41 기 1분기	제 41 기	제 40 기
영업활동으로 인한 현금흐름	5,528,950,527	(27,046,206,936)	131,732,434,483	139,159,848,738
당기순이익	26,916,283,572	23,733,883,646	62,847,299,980	80,996,500,282
비현금비용(수익)조정	26,105,702,901	27,948,353,315	156,679,889,273	157,601,450,429
법인세비용	6,673,602,149	4,965,749,050	19,359,156,456	57,185,301,078
퇴직급여	3,451,610,212	3,308,215,532	13,232,861,672	11,264,192,243
대손상각비(환입)	(130,437,438)	95,127,388	(195,015,637)	(127,028,530)
감가상각비	19,149,538,408	17,960,841,939	75,494,578,718	61,432,491,018
무형자산상각비	919,046,770	879,895,746	3,581,782,633	3,246,673,261
이자수익	(136,678,907)	(194,011,754)	(707,334,944)	(907,772,678)
이자비용	10,061,948,328	10,723,728,546	42,079,644,368	34,918,810,440
외화환산이익	(549,652,368)	(2,475,262,817)	(1,344,981,474)	(5,642,329,773)
외화환산손실	1,017,135,383	4,047,127,678	1,031,553,037	1,780,435,054
배당금수익	(14,212,564,500)	(11,313,656,800)	(12,847,807,506)	(884,395,800)
유형자산처분이익	(4,616,182)	(157,767,897)	(314,077,664)	(122,803,851)
유형자산처분손실	102,297,363		118,702,206	10,523,281
유형자산폐기손실	66,518,538	3,000	18,380,535	176,359,427
파생상품평가이익	(317,838,365)	(20,728,507)	(118,403,214)	(25,579,770)
파생상품평가손실	15,793,510	129,092,211	10,656,348
매도가능금융자산처분이익			(1,006,106,757)	(4,872,039,080)
매도가능금융자산손상차손				287,320,000
종속기업투자처분이익				(118,705,891)
관계기업투자처분손실			1,358,920,947
종속기업투자손상차손			14,823,609,874
무형자산처분이익			(27,760,737)
무형자산처분손실			147,852,374
사채상환손실			1,983,678,038
영업자산부채의변동	(50,862,799,960)	(46,415,603,453)	(17,051,692,560)	(29,933,689,390)
매출채권의 감소(증가)	(20,167,705,079)	(34,134,921,322)	(21,169,798,814)	23,196,375,176
미수금의 감소(증가)	261,683,576	(1,256,739,165)	4,542,491,284	(1,866,256,804)
선급비용의 감소(증가)	(7,705,856,682)	(12,542,915,445)	(181,679,735)	(11,516,307,384)
선급금의 감소(증가)	32,197,226	(98,013,578)	(421,338,870)	221,383,708
매입부가가치세의 감소(증가)	2,915,950,146	5,753,181,980	2,390,397,937	(3,302,025,144)
재고자산의 감소(증가)	(2,743,426,641)	7,787,178,747	7,678,537,409	(27,424,331,666)
파생금융자산의 감소(증가)	118,403,214	25,579,770	25,579,770	107,818,670
장기미수금의 감소(증가)	240,000,000		240,000,000	(5,960,000,000)
매입채무의 증가(감소)	(20,033,263,316)	(33,931,365,747)	16,123,049,298	19,165,233,009
미지급금의 증가(감소)	1,015,552,743	40,596,454,202	1,918,698,821	(12,267,805,302)
미지급비용의 증가(감소)	(5,128,961,452)	(17,758,924,621)	(9,683,464,621)	6,480,832,891
선수금의 증가(감소)	416,079,648	327,589,809	580,066,678	(617,041,161)
선수수익의 증가(감소)		(13,800,000)	(13,800,000)
예수금의 증가(감소)	435,450,996	(734,227,719)	(845,046,027)	419,093,318
충당부채의 증가(감소)		(66,916,488)	460,851,329	586,219,355
장기미지급금의 증가(감소)		8,626,205	190,392,951	(770,502,421)
확정급여채무의 증가(감소)	(2,663,144,288)	(1,339,327,250)	(3,553,721,764)	(2,970,067,287)
사외적립자산의 감소(증가)	2,162,609,008	1,174,825,409	(14,949,546,710)	(13,309,669,607)
파생금융부채의 증가(감소)	(10,656,348)			(221,813,017)
기타비유동부채의 증가(감소)	(7,712,711)	(19,101,049)	(93,780,705)	96,274,276
기타유동부채의 증가(감소)		(19,916,791)	(19,916,791)
미수수익의 감소(증가)		(172,870,400)
예수보증금의 증가(감소)			(269,664,000)	18,900,000
법인세의 납부	(1,371,276,783)	(34,784,033,236)	(45,585,462,315)	(34,606,806,662)
이자의 수취	52,936,282	48,871,873	339,105,803	193,977,116
이자의 지급	(9,524,459,985)	(8,891,335,881)	(38,344,513,204)	(35,975,978,837)
배당금의 수취	14,212,564,500	11,313,656,800	12,847,807,506	884,395,800
투자활동으로 인한 현금흐름	(20,815,319,673)	(33,995,265,078)	(121,393,551,260)	(351,695,012,497)
유동성장기대여금의 회수	160,000,000	120,000,000	300,000,000
장기대여금의 증가		(2,000,000,000)	(2,000,000,000)	(47,500,000)
매도가능금융자산의 처분		50,000,000	1,149,899,700	15,603,142,558
기계장치의 처분	123,234,000	1,779,268,913	1,799,143,246	63,308,000
차량운반구의 처분	4,618,182	1,000,000	1,000,000	64,500,000
공기구비품의 처분		11,797,851	17,010,518	2,019,000
보증금의 감소	27,813,544	165,000,000	1,986,536,857	189,628,091
보증금의 증가	(175,606,949)	(236,789,421)	(2,153,786,363)	(1,105,390,389)
종속기업투자의 취득	(4,000,000,000)		(14,948,536,970)	(47,429,929,730)
관계기업투자의 취득	(1,800,000,000)			(6,860,000,000)
건설중인자산의 취득	(13,202,338,701)	(32,179,121,617)	(96,461,466,607)	(307,252,991,481)
개발비의 증가	(1,953,039,749)	(1,706,420,804)	(12,004,334,831)	(8,256,559,456)
토지의 처분			811,724,100
회원권의 처분			1,419,009,090
회원권의 취득			(2,963,800,000)	(511,000,000)
관계기업투자의 처분			2,479,000,000
종속기업투자의 처분				8,321,180,796
매도가능금융자산의 취득			(310,000,000)	(2,905,409,886)
기타무형자산의 취득			(514,950,000)	(1,570,010,000)
재무활동으로 인한 현금흐름	13,856,115,850	59,571,693,201	(11,270,222,151)	185,845,579,635
단기차입금의 차입	431,498,181,603	525,604,389,091	1,989,740,905,778	2,584,700,469,040
단기차입금의 상환	(414,272,141,963)	(636,733,522,740)	(2,150,422,991,049)	(2,432,189,566,221)
사채의 발행		199,055,200,000	298,672,600,000
장기차입금의 차입	23,000,000,000	451,352,839,790	77,676,000,000	1,029,634,837,962
유동성장기부채(장기차입금)의 상환	(26,369,923,790)	(461,654,717,940)	(258,973,658,380)	(977,955,218,146)
유동성장기부채(장기미지급금)의 상환		(89,400,000)		(381,848,000)
배당금지급		(17,963,095,000)	(17,963,078,500)	(17,963,095,000)
신주인수권부사채의 발행			50,000,000,000
현금및현금성자산의순증감	(1,430,253,296)	(1,469,778,813)	(931,338,928)	(26,689,584,124)
기초현금및현금성자산	2,395,752,414	3,343,922,102	3,343,922,102	30,062,162,576
외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과	(18,201,758)	129,080,115	(16,830,760)	(28,656,350)
기말현금및현금성자산	947,297,360	2,003,223,404	2,395,752,414	3,343,922,102

* 비교 표시된 제40기 재무정보는 K-IFRS를 적용하여 작성된 것이며, 외부감사인의 감사를 받지
아니하였습니다.

3. 대손충당금 설정현황 (연결기준)

가. 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 천원, %)

구 분	계정과목	채권 총액	대손충당금	대손충당금 설정률
제42기 1분기	매출채권	412,383,140	12,862,997	3.12%
	미수금	9,624,116	37,317	0.39%
	장기미수금	11,537,617	4,124,727	35.75%
	단기대여금	7,630,295	98	0.00%
	장기대여금	16,952,485	-	0.00%
	선급금	6,064,286	243,422	4.01%
	합 계	464,191,939	17,268,561	3.72%
제41기	매출채권	394,603,245	12,941,339	3.3%
	미수금	5,516,640	22,540	0.4%
	장기미수금	11,513,905	4,124,726	35.8%
	단기대여금	7,652,410	98	0.0%
	장기대여금	17,074,228	-	0.0%
	선급금	5,248,301	252,122	4.8%
	합 계	441,608,729	17,340,825	3.9%
제40기	매출채권	334,008,408	13,174,994	3.30%
	미수금	8,680,605	55,358	7.80%
	장기미수금	10,684,405	4,124,726	48.80%
	단기대여금	7,865,866	301	0.00%
	장기대여금	16,008,575	-	0.00%
	선급금	2,738,126	252,122	12.80%
	합 계	379,985,985	17,607,501	4.10%

나. 대손충당금 변동현황

(단위 : 천원)

구 분	제42기 1분기	제41기	제40기
1. 기초 대손충당금 잔액합계	17,340,825	17,607,501	17,506,965
2. 순대손처리액	-288,224	-510,110	-1,610,300
① 대손처리액(상각채권액)	-21,908	-189,916	-724,432
② 상각채권회수액	-182,256	-348,571	-136,352
③ 기타증감액	-84,060	28,377	-749,516
3. 대손상각비 계상(환입)액	215,960	243,434	1,710,836
4. 연결범위의 변동	0	0	0
5. 기말 대손충당금 잔액합계	17,268,561	17,340,825	17,607,501

다. 매출채권관련 대손충당금 설정방침

당사는 매출채권(미수금 포함) 발생일과 약정된 입금조건에 따라 건별 Duedate를 관리하고 있으며 Duedate에 대한 초과(Overdue)일수에 따라 과거 대손경험에 근거하여 합리적으로 대손충당금을 설정하고 있습니다.

받을어음에 대해서는 타수부도 등을 고려, 부도어음에 대해서는 대손충당금을 100% 설정하고 있으며, 만기일이 경과하지 않은 받을어음에 대해서는 대손충당금을쌓고 있지 않습니다. 다만, 만기일 이전이라 하더라도 발행업체의 부도 및 화의 등 부실이 확인되는 경우에는 대손충당금을 설정하고 있습니다. 이 밖에 장단기 대여금 및 기타채권에 대해서는 개별 건별로 회수가능성 및 대손가능성을 평가하여 대손 충당금을 쌓고 있습니다.

라. 당해 사업연도말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황

(단위 : 원)

구 분		6월 이하	6월 초과 1년 이하	1년 초과 3년 이하	3년 초과	계
금 액	일반	310,800,483,452	714,321,191	2,745,645,630	14,183,618,034	328,444,068,307
	특수관계자 등	78,400,465,541	1,648,080,991	481,395,001	3,409,130,220	83,939,071,753
	계	389,200,948,993	2,362,402,182	3,227,040,631	17,592,748,254	412,383,140,060
구성비율		94.38%	0.57%	0.78%	4.27%	100.00%

4. 재고자산 현황 (연결기준)

가. 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 백만원)

사업부문	계정과목	제42기 1분기	제41기	제40기
필 름	상 품	15,542	14,562	3,848
	제 품	71,096	69,340	66,809
	반제품	35,854	32,806	32,533
	재공품	122	25	187
	원재료	19,952	28,872	25,568
	부재료	9,483	9,890	9,738
	저장품	4,104	3,908	4,832
	기타재고자산	2,191	2,065	924
	미착품	18,043	18,405	4,894
	소 계	176,388	179,871	149,333
화 학	상 품	97	20	117
	제 품	56,582	48,612	58,214
	반제품	485	347	561
	재공품	9,014	10,557	10,899
	원재료	11,036	17,116	15,690
	부재료	6,551	5,549	5,705
	저장품	6,073	5,385	5,492
	기타재고자산	961	26	27
	미착품	1,531	1,510	5,636
	소 계	92,331	89,123	102,340
정보통신	상 품	14,069	9,158	29,929
	제 품	0	0	0
	반제품	0	0	0
	재공품	0	0	0
	원재료	0	0	0
	부재료	0	0	0
	저장품	0	0	0
	기타재고자산	0	0	0
	미착품	0	0	0
	소 계	14,069	9,158	29,929
기타	상 품	2,080	1,857	2,557
	제 품	13,049	17,322	14,800
	반제품	11,247	11,991	18,757
	재공품	4,769	5,004	5,146
	원재료	6,377	5,637	16,190
	부재료	0	0	0
	저장품	4,685	4,388	4,534
	기타재고자산	0	0	0
	미착품	86	182	696
	소 계	42,292	46,381	62,680
합계	상 품	31,788	25,597	36,452
	제 품	140,727	135,274	139,823
	반제품	47,586	45,143	51,851
	재공품	13,905	15,586	16,232
	원재료	37,364	51,625	57,449
	부재료	16,035	15,439	15,443
	저장품	14,862	13,682	14,857
	기타재고자산	3,153	2,091	950
	미착품	19,660	20,096	11,225
	소 계	325,080	324,534	344,282
총자산대비 재고자산 구성비율(%) [재고자산합계÷기말자산총계×100]		8.97%	9.05%	9.86%
재고자산회전율(회수) [연환산 매출원가÷ {(기초재고＋기말재고)÷2}]		7	7	7

나. 재고자산의 실사내역 등
- 실사일자 : 2013년 12월 26일 (울산공장)
: 2013년 12월 27일 (수원공장)
: 2013년 12월 27일 (진천공장)
- 실사방법
당사 회계부서의 전체적인 계획 및 통제 하에 모든 사업부가 연중 재고실사를 수행하였습니다. 또한, 중요한 재고자산에 대해서는 외부감사인의 입회 하에 재고 실사가 이루어 졌습니다.
- 입회자 : 삼정회계법인
- 장기성 재고자산
회사가 주기적으로 파악하여 평가하였으며, 실사 시 발견된 장기성 및 불용재고에
대해서는 감액을 실시하여 충당금을 설정하였습니다.

5. 채무증권 발행실적 등

가. 채무증권 발행실적

채무증권 발행실적

(기준일 :

2014년 06월 25일

)

(단위 : 백만원, %)

발행회사	증권종류	발행방법	발행일자	권면 총액	이자율	평가등급 (평가기관)	만기일	상환 여부	주관회사
SKC㈜	회사채	사모	2011.07.07	50,000	0.00%	A(민평3사)	2014.07.07	조기상환	솔로몬투자증권 주식회사
SKC㈜	회사채	사모	2011.07.07	50,000	0.00%	A(민평3사)	2014.07.07	조기상환	하나은행 SK 센터지점
SKC㈜	회사채	공모	2011.10.21	70,000	4.43%	A(민평3사)	2014.10.21	미상환	신한금융투자 (주)
SKC㈜	회사채	공모	2011.10.21	60,000	4.62%	A(민평3사)	2015.10.21	미상환	신한금융투자 (주)
SKC㈜	회사채	공모	2011.10.21	20,000	4.82%	A(민평3사)	2016.10.21	미상환	신한금융투자 (주)
SKC㈜	회사채	공모	2012.07.27	50,000	3.48%	A(민평3사)	2015.07.27	미상환	하나대투증권(주)
SKC㈜	회사채	공모	2012.10.31	40,000	3.53%	A(민평3사)	2017.10.31	미상환	현대증권
SKC㈜	회사채	공모	2013.02.22	100,000	3.13%	A(민평3사)	2016.02.22	미상환	대우증권
SKC㈜	회사채	공모	2013.02.22	100,000	3.36%	A(민평3사)	2018.02.22	미상환	대우증권
SKC㈜	회사채	사모	2013.06.27	50,000	0.00%	A(민평3사)	2016.06.27	미상환	케이티비투자증권
SKC㈜	회사채	공모	2013.08.27	50,000	3.46%	A(민평3사)	2016.08.27	미상환	신한금융투자 (주)
SKC㈜	회사채	공모	2013.08.27	50,000	3.99%	A(민평3사)	2018.08.27	미상환	신한금융투자 (주)
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.01.10	10,000	2.90%	A2(민평3사)	2011.01.24	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	공모	2011.01.10	5,000	2.90%	A2(민평3사)	2011.01.24	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.01.10	5,000	2.90%	A2(민평3사)	2011.01.24	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.01.10	5,000	2.97%	A2(민평3사)	2011.01.31	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.01.10	5,000	2.97%	A2(민평3사)	2011.01.31	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.01.24	5,000	3.10%	A2(민평3사)	2011.02.07	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.01.24	5,000	3.10%	A2(민평3사)	2011.02.07	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.01.24	5,000	3.10%	A2(민평3사)	2011.02.07	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.01.24	5,000	3.10%	A2(민평3사)	2011.02.07	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.01.26	5,000	3.05%	A2(민평3사)	2011.01.31	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.01.28	5,000	3.33%	A2(민평3사)	2011.02.14	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.01.28	5,000	3.33%	A2(민평3사)	2011.02.14	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.01.28	5,000	3.33%	A2(민평3사)	2011.02.14	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.01.28	5,000	3.33%	A2(민평3사)	2011.02.14	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.01.28	10,000	3.43%	A2(민평3사)	2011.02.28	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.01.28	10,000	3.43%	A2(민평3사)	2011.02.28	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.01.28	5,000	3.43%	A2(민평3사)	2011.02.28	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.01.28	5,000	3.43%	A2(민평3사)	2011.02.28	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.02.07	10,000	3.33%	A2(민평3사)	2011.02.21	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.02.07	10,000	3.33%	A2(민평3사)	2011.02.21	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.02.10	20,000	3.20%	A2(민평3사)	2011.02.24	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.02.10	10,000	3.48%	A2(민평3사)	2011.03.10	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.02.10	10,000	3.48%	A2(민평3사)	2011.03.10	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.02.14	10,000	3.43%	A2(민평3사)	2011.03.14	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.02.14	10,000	3.43%	A2(민평3사)	2011.03.14	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.02.21	10,000	3.44%	A2(민평3사)	2011.03.21	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.02.21	10,000	3.44%	A2(민평3사)	2011.03.21	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.02.24	20,000	3.30%	A2(민평3사)	2011.03.10	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.03.10	20,000	3.45%	A2(민평3사)	2011.03.24	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.03.10	10,000	3.45%	A2(민평3사)	2011.03.24	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.03.10	10,000	3.69%	A2(민평3사)	2011.04.11	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.03.10	10,000	3.69%	A2(민평3사)	2011.04.11	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.03.10	10,000	3.69%	A2(민평3사)	2011.04.11	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.03.10	10,000	3.69%	A2(민평3사)	2011.04.11	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.03.10	10,000	3.69%	A2(민평3사)	2011.04.11	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.03.14	10,000	3.63%	A2(민평3사)	2011.04.14	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.03.21	10,000	3.62%	A2(민평3사)	2011.04.21	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.03.21	10,000	3.62%	A2(민평3사)	2011.04.21	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.03.24	20,000	3.45%	A2(민평3사)	2011.04.07	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.03.24	10,000	3.45%	A2(민평3사)	2011.04.07	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.04.07	20,000	3.45%	A2(민평3사)	2011.04.21	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.04.07	10,000	3.45%	A2(민평3사)	2011.04.21	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.04.11	10,000	3.60%	A2(민평3사)	2011.05.13	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.04.11	10,000	3.60%	A2(민평3사)	2011.05.13	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.04.11	10,000	3.60%	A2(민평3사)	2011.05.13	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.04.11	10,000	3.60%	A2(민평3사)	2011.05.13	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.04.11	10,000	3.60%	A2(민평3사)	2011.05.13	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.04.11	10,000	3.50%	A2(민평3사)	2011.04.25	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.04.11	10,000	3.50%	A2(민평3사)	2011.04.25	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.04.14	5,000	3.53%	A2(민평3사)	2011.05.03	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.04.14	5,000	3.53%	A2(민평3사)	2011.05.03	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.04.21	10,000	3.59%	A2(민평3사)	2011.05.20	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.04.21	10,000	3.59%	A2(민평3사)	2011.05.20	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.04.21	20,000	3.45%	A2(민평3사)	2011.05.04	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.04.21	10,000	3.45%	A2(민평3사)	2011.05.04	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.04.25	10,000	3.59%	A2(민평3사)	2011.05.26	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.04.25	10,000	3.59%	A2(민평3사)	2011.05.26	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.04.29	10,000	3.60%	A2(민평3사)	2011.05.30	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.05.03	10,000	3.60%	A2(민평3사)	2011.06.03	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.05.04	10,000	3.45%	A2(민평3사)	2011.05.18	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.05.04	20,000	3.45%	A2(민평3사)	2011.05.18	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.05.11	10,000	3.62%	A2(민평3사)	2011.06.10	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.05.11	10,000	3.62%	A2(민평3사)	2011.06.10	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.05.11	10,000	3.62%	A2(민평3사)	2011.06.10	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.05.13	10,000	3.59%	A2(민평3사)	2011.06.13	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.05.13	10,000	3.59%	A2(민평3사)	2011.06.13	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.05.13	10,000	3.59%	A2(민평3사)	2011.06.13	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.05.13	10,000	3.59%	A2(민평3사)	2011.06.13	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.05.13	10,000	3.59%	A2(민평3사)	2011.06.13	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.05.18	10,000	3.45%	A2(민평3사)	2011.06.01	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.05.18	20,000	3.45%	A2(민평3사)	2011.06.01	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.05.20	10,000	3.57%	A2(민평3사)	2011.06.20	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.05.20	5,000	3.57%	A2(민평3사)	2011.06.20	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.05.20	5,000	3.57%	A2(민평3사)	2011.06.20	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.05.26	10,000	3.59%	A2(민평3사)	2011.07.04	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.05.26	5,000	3.59%	A2(민평3사)	2011.07.04	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.05.26	5,000	3.59%	A2(민평3사)	2011.07.04	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.06.01	20,000	3.45%	A2(민평3사)	2011.06.15	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.06.01	10,000	3.45%	A2(민평3사)	2011.06.15	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.06.13	5,000	3.80%	A2(민평3사)	2011.06.27	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.06.13	5,000	3.80%	A2(민평3사)	2011.06.27	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.06.13	10,000	3.88%	A2(민평3사)	2011.07.11	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.06.13	10,000	3.88%	A2(민평3사)	2011.07.11	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.06.13	10,000	3.88%	A2(민평3사)	2011.07.11	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.06.13	10,000	3.88%	A2(민평3사)	2011.07.11	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.06.15	20,000	3.65%	A2(민평3사)	2011.06.29	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.06.15	10,000	3.65%	A2(민평3사)	2011.06.29	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.06.20	10,000	3.78%	A2(민평3사)	2011.07.19	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.06.20	5,000	3.78%	A2(민평3사)	2011.07.19	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.06.20	5,000	3.78%	A2(민평3사)	2011.07.19	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.07.11	10,000	3.82%	A2(민평3사)	2011.07.25	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.07.11	10,000	3.85%	A2(민평3사)	2011.08.11	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.07.19	10,000	3.82%	A2(민평3사)	2011.08.19	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.07.19	10,000	3.82%	A2(민평3사)	2011.08.19	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.07.25	10,000	3.82%	A2(민평3사)	2011.08.25	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.08.11	10,000	3.79%	A2(민평3사)	2011.09.15	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.08.11	5,000	3.79%	A2(민평3사)	2011.09.15	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.08.11	5,000	3.79%	A2(민평3사)	2011.09.15	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.08.24	10,000	3.77%	A2(민평3사)	2011.09.26	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.08.25	10,000	3.87%	A2(민평3사)	2011.10.25	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.09.15	5,000	3.75%	A2(민평3사)	2011.10.17	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.09.15	5,000	3.75%	A2(민평3사)	2011.10.17	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.09.15	5,000	3.83%	A2(민평3사)	2011.11.15	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.09.15	5,000	3.83%	A2(민평3사)	2011.11.15	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.10.25	5,000	3.70%	A2(민평3사)	2011.11.24	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2011.10.25	5,000	3.70%	A2(민평3사)	2011.11.24	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.03.12	10,000	3.75%	A2(민평3사)	2012.03.26	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.03.12	10,000	3.75%	A2(민평3사)	2012.03.26	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.03.12	5,000	3.75%	A2(민평3사)	2012.03.26	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.03.12	5,000	3.75%	A2(민평3사)	2012.03.26	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.04.10	10,000	3.73%	A2(민평3사)	2012.04.24	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.04.10	10,000	3.73%	A2(민평3사)	2012.04.24	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.04.10	10,000	3.78%	A2(민평3사)	2012.05.10	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.04.24	10,000	3.65%	A2(민평3사)	2012.05.08	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.04.24	5,000	3.65%	A2(민평3사)	2012.05.08	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.04.24	5,000	3.65%	A2(민평3사)	2012.05.08	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.05.08	10,000	3.63%	A2(민평3사)	2012.05.22	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.05.08	5,000	3.63%	A2(민평3사)	2012.05.22	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.05.08	5,000	3.63%	A2(민평3사)	2012.05.22	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.05.10	10,000	3.68%	A2(민평3사)	2012.06.08	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.05.22	10,000	3.62%	A2(민평3사)	2012.06.07	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.05.22	5,000	3.62%	A2(민평3사)	2012.06.07	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.05.22	5,000	3.62%	A2(민평3사)	2012.06.07	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.06.07	10,000	3.62%	A2(민평3사)	2012.06.21	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.06.07	5,000	3.62%	A2(민평3사)	2012.06.21	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.06.07	5,000	3.62%	A2(민평3사)	2012.06.21	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.06.08	10,000	3.67%	A2(민평3사)	2012.07.06	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.06.21	10,000	3.64%	A2(민평3사)	2012.07.05	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.06.21	5,000	3.64%	A2(민평3사)	2012.07.05	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.06.21	5,000	3.64%	A2(민평3사)	2012.07.05	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.07.05	10,000	3.62%	A2(민평3사)	2012.07.19	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.07.05	5,000	3.62%	A2(민평3사)	2012.07.19	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.07.05	5,000	3.62%	A2(민평3사)	2012.07.19	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.07.06	10,000	3.64%	A2(민평3사)	2012.08.06	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.07.10	10,000	3.61%	A2(민평3사)	2012.07.24	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.07.10	10,000	3.61%	A2(민평3사)	2012.07.24	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.07.10	10,000	3.63%	A2(민평3사)	2012.08.09	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.07.10	10,000	3.63%	A2(민평3사)	2012.08.09	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.07.10	10,000	3.65%	A2(민평3사)	2012.10.09	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.07.19	10,000	3.33%	A2(민평3사)	2012.07.27	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.07.19	10,000	3.33%	A2(민평3사)	2012.07.27	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.07.24	10,000	3.36%	A2(민평3사)	2012.08.24	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.07.24	10,000	3.36%	A2(민평3사)	2012.08.24	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.07.27	10,000	3.31%	A2(민평3사)	2012.08.13	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.07.27	10,000	3.31%	A2(민평3사)	2012.08.13	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.08.06	10,000	3.31%	A2(민평3사)	2012.08.20	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.08.09	10,000	3.30%	A2(민평3사)	2012.08.24	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.08.09	10,000	3.30%	A2(민평3사)	2012.08.24	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.08.13	10,000	3.30%	A2(민평3사)	2012.08.27	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.08.13	10,000	3.30%	A2(민평3사)	2012.08.27	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.08.20	10,000	3.30%	A2(민평3사)	2012.09.03	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.08.24	10,000	3.30%	A2(민평3사)	2012.09.07	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.08.24	10,000	3.30%	A2(민평3사)	2012.09.07	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.08.24	10,000	3.32%	A2(민평3사)	2012.09.24	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.08.24	10,000	3.32%	A2(민평3사)	2012.09.24	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.08.27	10,000	3.30%	A2(민평3사)	2012.09.10	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.08.27	10,000	3.30%	A2(민평3사)	2012.09.10	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.09.03	10,000	3.30%	A2(민평3사)	2012.09.17	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.09.07	10,000	3.30%	A2(민평3사)	2012.09.21	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.09.07	10,000	3.30%	A2(민평3사)	2012.09.21	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.09.10	10,000	3.30%	A2(민평3사)	2012.09.24	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.09.10	10,000	3.30%	A2(민평3사)	2012.09.24	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.09.10	10,000	3.32%	A2(민평3사)	2012.10.11	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.09.10	10,000	3.32%	A2(민평3사)	2012.10.11	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.09.17	10,000	3.32%	A2(민평3사)	2012.10.17	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.09.21	5,000	3.33%	A2(민평3사)	2012.10.05	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.09.21	5,000	3.33%	A2(민평3사)	2012.10.05	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.09.21	5,000	3.33%	A2(민평3사)	2012.10.05	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.09.21	5,000	3.33%	A2(민평3사)	2012.10.05	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.09.24	10,000	3.35%	A2(민평3사)	2012.10.24	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.09.24	10,000	3.35%	A2(민평3사)	2012.10.24	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.09.24	10,000	3.35%	A2(민평3사)	2012.10.24	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.10.05	10,000	3.32%	A2(민평3사)	2012.10.19	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.10.05	10,000	3.32%	A2(민평3사)	2012.10.19	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.10.09	10,000	3.25%	A2(민평3사)	2012.11.09	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.10.11	5,000	3.11%	A2(민평3사)	2012.11.12	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.10.11	5,000	3.11%	A2(민평3사)	2012.11.12	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.10.11	5,000	3.11%	A2(민평3사)	2012.11.12	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.10.11	5,000	3.11%	A2(민평3사)	2012.11.12	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.10.17	10,000	3.10%	A2(민평3사)	2012.11.16	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.10.19	10,000	3.09%	A2(민평3사)	2012.11.02	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.10.19	5,000	3.09%	A2(민평3사)	2012.11.02	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.10.19	5,000	3.09%	A2(민평3사)	2012.11.02	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.10.24	10,000	3.07%	A2(민평3사)	2012.10.31	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.10.24	10,000	3.07%	A2(민평3사)	2012.10.31	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.10.24	10,000	3.07%	A2(민평3사)	2012.10.31	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.10.31	10,000	3.09%	A2(민평3사)	2012.11.14	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.10.31	10,000	3.09%	A2(민평3사)	2012.11.14	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.10.31	5,000	3.09%	A2(민평3사)	2012.11.14	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.10.31	5,000	3.09%	A2(민평3사)	2012.11.14	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.11.02	10,000	3.09%	A2(민평3사)	2012.12.03	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.11.02	5,000	3.09%	A2(민평3사)	2012.12.03	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.11.02	5,000	3.09%	A2(민평3사)	2012.12.03	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.11.09	10,000	3.05%	A2(민평3사)	2012.12.10	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.11.12	10,000	3.05%	A2(민평3사)	2012.12.13	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.11.12	10,000	3.05%	A2(민평3사)	2012.12.13	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.11.14	10,000	3.02%	A2(민평3사)	2012.11.28	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.11.14	10,000	3.02%	A2(민평3사)	2012.11.28	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.11.14	10,000	3.02%	A2(민평3사)	2012.11.28	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.11.16	10,000	3.05%	A2(민평3사)	2012.12.17	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.11.28	10,000	3.02%	A2(민평3사)	2012.12.12	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.11.28	10,000	3.02%	A2(민평3사)	2012.12.12	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.11.28	10,000	3.02%	A2(민평3사)	2012.12.12	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.12.03	10,000	3.07%	A2(민평3사)	2012.12.10	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.12.03	10,000	3.07%	A2(민평3사)	2012.12.10	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.12.12	10,000	3.22%	A2(민평3사)	2013.01.16	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.12.12	10,000	3.22%	A2(민평3사)	2013.01.16	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.12.12	5,000	3.22%	A2(민평3사)	2013.01.18	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.12.12	5,000	3.22%	A2(민평3사)	2013.01.18	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.12.12	10,000	3.10%	A2(민평3사)	2012.12.14	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.12.13	10,000	3.20%	A2(민평3사)	2013.01.14	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.12.14	10,000	3.13%	A2(민평3사)	2012.12.20	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.12.14	10,000	3.21%	A2(민평3사)	2013.01.15	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.12.14	10,000	3.21%	A2(민평3사)	2013.01.15	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.12.14	10,000	3.21%	A2(민평3사)	2013.01.15	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.12.17	10,000	3.21%	A2(민평3사)	2013.01.21	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2012.12.17	10,000	3.21%	A2(민평3사)	2013.01.21	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.01.14	10,000	3.05%	A2(민평3사)	2013.02.14	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.01.15	10,000	3.03%	A2(민평3사)	2013.02.15	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.01.15	10,000	3.03%	A2(민평3사)	2013.02.15	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.01.15	5,000	3.03%	A2(민평3사)	2013.02.15	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.01.15	5,000	3.03%	A2(민평3사)	2013.02.15	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.01.16	10,000	3.02%	A2(민평3사)	2013.02.07	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.01.16	10,000	3.02%	A2(민평3사)	2013.02.07	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.01.18	10,000	3.02%	A2(민평3사)	2013.02.07	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.01.21	10,000	3.02%	A2(민평3사)	2013.02.21	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.01.21	10,000	3.02%	A2(민평3사)	2013.02.21	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.02.07	10,000	3.01%	A2(민평3사)	2013.02.22	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.02.07	10,000	3.01%	A2(민평3사)	2013.02.22	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.02.07	5,000	3.01%	A2(민평3사)	2013.02.22	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.02.07	5,000	3.01%	A2(민평3사)	2013.02.22	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.02.14	10,000	2.96%	A2(민평3사)	2013.02.22	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.02.15	10,000	2.96%	A2(민평3사)	2013.02.22	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.02.15	10,000	2.96%	A2(민평3사)	2013.02.22	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.02.15	10,000	2.96%	A2(민평3사)	2013.02.22	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.02.21	10,000	2.96%	A2(민평3사)	2013.02.22	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.02.21	10,000	2.96%	A2(민평3사)	2013.02.22	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.04.10	10,000	2.98%	A2(민평3사)	2013.04.30	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.04.10	10,000	2.98%	A2(민평3사)	2013.04.30	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.04.10	5,000	2.98%	A2(민평3사)	2013.04.30	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.04.10	5,000	2.98%	A2(민평3사)	2013.04.30	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.04.10	5,000	2.98%	A2(민평3사)	2013.04.30	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.04.10	5,000	2.98%	A2(민평3사)	2013.04.30	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.05.10	10,000	3.05%	A2(민평3사)	2013.05.31	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.05.10	10,000	3.05%	A2(민평3사)	2013.05.31	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.05.10	5,000	3.05%	A2(민평3사)	2013.05.31	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.05.10	5,000	3.05%	A2(민평3사)	2013.05.31	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.05.10	5,000	3.05%	A2(민평3사)	2013.05.31	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.05.10	5,000	3.05%	A2(민평3사)	2013.05.31	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.06.10	10,000	2.95%	A2(민평3사)	2013.06.27	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.06.10	10,000	2.95%	A2(민평3사)	2013.06.27	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.06.10	10,000	2.95%	A2(민평3사)	2013.06.27	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.06.10	5,000	2.95%	A2(민평3사)	2013.06.27	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.06.10	5,000	2.95%	A2(민평3사)	2013.06.27	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.07.08	10,000	2.97%	A2(민평3사)	2013.07.30	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.07.08	10,000	2.97%	A2(민평3사)	2013.07.30	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.07.08	10,000	2.97%	A2(민평3사)	2013.07.30	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.07.08	10,000	2.97%	A2(민평3사)	2013.07.30	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.07.08	5,000	2.97%	A2(민평3사)	2013.07.30	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.07.08	5,000	2.97%	A2(민평3사)	2013.07.30	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.07.10	10,000	2.97%	A2(민평3사)	2013.07.29	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.07.10	10,000	2.97%	A2(민평3사)	2013.07.29	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.07.10	10,000	2.97%	A2(민평3사)	2013.07.29	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.07.10	10,000	2.97%	A2(민평3사)	2013.07.29	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.07.10	5,000	2.97%	A2(민평3사)	2013.07.29	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.07.10	5,000	2.97%	A2(민평3사)	2013.07.29	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.07.30	10,000	2.97%	A2(민평3사)	2013.08.14	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.07.30	10,000	2.97%	A2(민평3사)	2013.08.14	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.07.30	10,000	2.97%	A2(민평3사)	2013.08.14	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.07.30	5,000	2.97%	A2(민평3사)	2013.08.14	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.07.30	5,000	2.97%	A2(민평3사)	2013.08.14	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.07.30	5,000	2.97%	A2(민평3사)	2013.08.14	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.07.30	5,000	2.97%	A2(민평3사)	2013.08.14	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.08.12	10,000	2.88%	A2(민평3사)	2013.08.27	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.08.12	10,000	2.88%	A2(민평3사)	2013.08.27	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.08.12	10,000	2.88%	A2(민평3사)	2013.08.27	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.08.12	10,000	2.88%	A2(민평3사)	2013.08.27	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.08.14	10,000	2.97%	A2(민평3사)	2013.08.27	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.08.14	10,000	2.97%	A2(민평3사)	2013.08.27	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.08.14	10,000	2.97%	A2(민평3사)	2013.08.27	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.08.14	5,000	2.97%	A2(민평3사)	2013.08.27	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.08.14	5,000	2.97%	A2(민평3사)	2013.08.27	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.08.14	5,000	2.97%	A2(민평3사)	2013.08.27	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.08.14	5,000	2.97%	A2(민평3사)	2013.08.27	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.09.10	10,000	2.98%	A2(민평3사)	2013.09.27	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.09.10	10,000	2.98%	A2(민평3사)	2013.09.27	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.09.10	10,000	2.98%	A2(민평3사)	2013.09.27	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.09.10	5,000	2.98%	A2(민평3사)	2013.09.27	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.09.10	5,000	2.98%	A2(민평3사)	2013.09.27	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.09.10	5,000	2.98%	A2(민평3사)	2013.09.27	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.09.10	5,000	2.98%	A2(민평3사)	2013.09.27	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.10.10	10,000	2.95%	A2(민평3사)	2013.10.30	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.10.10	10,000	2.95%	A2(민평3사)	2013.10.30	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.10.10	10,000	2.95%	A2(민평3사)	2013.10.30	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.10.10	10,000	2.95%	A2(민평3사)	2013.10.30	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.10.10	5,000	2.95%	A2(민평3사)	2013.10.30	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.10.10	5,000	2.95%	A2(민평3사)	2013.10.30	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.11.11	10,000	2.95%	A2(민평3사)	2013.11.29	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.11.11	5,000	2.95%	A2(민평3사)	2013.11.29	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.12.10	10,000	2.99%	A2(민평3사)	2013.12.30	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.12.10	10,000	2.99%	A2(민평3사)	2013.12.30	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.12.10	10,000	2.99%	A2(민평3사)	2013.12.30	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.12.10	5,000	2.99%	A2(민평3사)	2013.12.30	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2013.12.10	5,000	2.99%	A2(민평3사)	2013.12.30	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2014.01.10	10,000	2.99%	A2(민평3사)	2014.01.28	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2014.01.10	10,000	2.99%	A2(민평3사)	2014.01.28	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2014.01.10	10,000	2.99%	A2(민평3사)	2014.01.28	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2014.01.10	5,000	2.99%	A2(민평3사)	2014.01.28	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2014.02.10	10,000	2.98%	A2(민평3사)	2014.02.27	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2014.02.10	10,000	2.98%	A2(민평3사)	2014.02.27	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2014.02.10	10,000	2.98%	A2(민평3사)	2014.02.27	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2014.02.10	5,000	2.98%	A2(민평3사)	2014.02.27	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2014.02.10	5,000	2.98%	A2(민평3사)	2014.02.27	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2014.03.10	10,000	2.98%	A2(민평3사)	2014.03.24	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2014.03.10	10,000	2.98%	A2(민평3사)	2014.03.24	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2014.03.10	10,000	2.98%	A2(민평3사)	2014.03.24	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2014.03.10	5,000	2.98%	A2(민평3사)	2014.03.24	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2014.03.10	5,000	2.98%	A2(민평3사)	2014.03.24	상환	-
SKC㈜	기업어음증권	사모	2014.04.10	5,000	2.98%	A2(민평3사)	2014.04.29	상환
SKC㈜	기업어음증권	사모	2014.04.10	5,000	2.98%	A2(민평3사)	2014.04.29	상환
SKC㈜	기업어음증권	사모	2014.04.10	10,000	2.98%	A2(민평3사)	2014.04.29	상환
SKC㈜	기업어음증권	사모	2014.04.10	10,000	2.98%	A2(민평3사)	2014.05.09	상환
SKC㈜	기업어음증권	사모	2014.04.10	10,000	2.98%	A2(민평3사)	2014.05.09	상환
SKC㈜	기업어음증권	사모	2014.05.12	10,000	2.98%	A2(민평3사)	2014.06.10	상환
SKC㈜	기업어음증권	사모	2014.05.12	10,000	2.98%	A2(민평3사)	2014.06.10	상환
SKC㈜	기업어음증권	사모	2014.05.12	10,000	2.96%	A2(민평3사)	2014.05.29	상환
SKC㈜	기업어음증권	사모	2014.05.12	10,000	2.96%	A2(민평3사)	2014.05.29	상환
SKC㈜	기업어음증권	사모	2014.06.10	10,000	2.95%	A2(민평3사)	2014.06.27	미상환
SKC㈜	기업어음증권	사모	2014.06.10	10,000	2.95%	A2(민평3사)	2014.06.27	미상환
SKC㈜	기업어음증권	사모	2014.06.10	10,000	2.95%	A2(민평3사)	2014.06.27	미상환
SKC㈜	기업어음증권	사모	2014.06.10	5,000	2.95%	A2(민평3사)	2014.06.27	미상환
SKC㈜	기업어음증권	사모	2014.06.10	5,000	2.95%	A2(민평3사)	2014.06.27	미상환
SK텔레시스	회사채	사모	2011.11.22	17,500	6.59%	BBB+ (한신평)	2021.11.22	100억 조기상환	솔로몬투자증권
SK텔레시스	회사채	사모	2012.10.15	27,500	1.00%	BBB+ (한신평)	2022.10.15	미상환	-
SK텔레시스	회사채	사모	2013.05.22	8,000	6.50%	BBB+ (한신평)	2014.05.22	상환	아이엠투자증권
SK텔레시스	기업어음증권	공모	2011.05.02	10,000	4.80%	A3+ (한신평)	2011.08.02	상환	리딩투자증권㈜
SK텔레시스	기업어음증권	공모	2013.06.12	5,000	4.90%	A3+ (한기평)	2013.09.12	상환	신영증권(주)
SK텔레시스	기업어음증권	공모	2013.06.13	2,500	4.90%	A3+ (한기평)	2013.09.12	상환	신영증권(주)
SK텔레시스	기업어음증권	공모	2013.06.26	3,000	4.90%	A3+ (한기평)	2013.09.25	상환	신영증권(주)
SK텔레시스	기업어음증권	공모	2013.08.08	5,200	4.90%	A3+ (한기평)	2013.11.07	상환	신영증권(주)
SK텔레시스	기업어음증권	공모	2013.08.14	6,000	4.90%	A3+ (한기평)	2013.11.13	상환	신영증권(주)
SK텔레시스	기업어음증권	공모	2013.09.12	2,000	4.90%	A3+ (한기평)	2013.12.11	상환	신영증권(주)
SK텔레시스	기업어음증권	공모	2013.09.25	4,000	4.90%	A3+ (한기평)	2013.12.26	상환	신영증권(주)
SK텔레시스	기업어음증권	공모	2014.02.13	2,000	5.50%	A3 (한기평)	2014.05.15	상환	한양증권
SK텔레시스	기업어음증권	공모	2014.02.13	2,000	5.50%	A3 (한기평)	2014.05.15	상환	한양증권(주)
SK텔레시스	기업어음증권	공모	2014.05.15	2,000	5.90%	A3 (한기평)	2014.08.14	미상환	한양증권(주)
SKC솔믹스	회사채	사모	2012.06.22	30,000	6%~8%	-	2012.10.31	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.09.11	2,000	7.90%	A3- (민평3사)	2013.03.11	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.09.11	2,900	7.90%	A3- (민평3사)	2013.03.11	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.09.13	1,000	7.80%	A3- (민평3사)	2013.03.12	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.09.13	1,000	7.80%	A3- (민평3사)	2013.03.12	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.09.13	500	7.80%	A3- (민평3사)	2013.03.12	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.09.13	500	7.80%	A3- (민평3사)	2013.03.12	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.09.13	100	7.80%	A3- (민평3사)	2013.03.12	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.09.13	100	7.80%	A3- (민평3사)	2013.03.12	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.09.13	100	7.80%	A3- (민평3사)	2013.03.12	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.09.13	100	7.80%	A3- (민평3사)	2013.03.12	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.09.13	100	7.80%	A3- (민평3사)	2013.03.12	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.09.13	100	7.80%	A3- (민평3사)	2013.03.12	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.09.13	100	7.80%	A3- (민평3사)	2013.03.12	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.09.13	100	7.80%	A3- (민평3사)	2013.03.12	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.09.13	100	7.80%	A3- (민평3사)	2013.03.12	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.09.13	100	7.80%	A3- (민평3사)	2013.03.12	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.09.17	1,000	7.95%	A3- (민평3사)	2013.03.18	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.09.17	400	7.95%	A3- (민평3사)	2013.03.18	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.09.17	300	7.95%	A3- (민평3사)	2013.03.18	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.09.17	250	7.95%	A3- (민평3사)	2013.03.18	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.09.17	250	7.95%	A3- (민평3사)	2013.03.18	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.09.17	200	7.95%	A3- (민평3사)	2013.03.18	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.09.17	200	7.95%	A3- (민평3사)	2013.03.18	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.09.17	200	7.95%	A3- (민평3사)	2013.03.18	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.09.17	200	7.95%	A3- (민평3사)	2013.03.18	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.09.17	200	7.95%	A3- (민평3사)	2013.03.18	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.09.17	100	7.95%	A3- (민평3사)	2013.03.18	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.09.17	100	7.95%	A3- (민평3사)	2013.03.18	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.09.21	100	7.97%	A3- (민평3사)	2013.03.20	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.09.21	100	7.97%	A3- (민평3사)	2013.03.20	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.09.21	100	7.97%	A3- (민평3사)	2013.03.20	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.09.21	100	7.97%	A3- (민평3사)	2013.03.20	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.09.21	100	7.97%	A3- (민평3사)	2013.03.20	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.09.21	100	7.97%	A3- (민평3사)	2013.03.20	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.09.21	100	7.97%	A3- (민평3사)	2013.03.20	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.09.21	100	7.97%	A3- (민평3사)	2013.03.20	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.09.21	100	7.97%	A3- (민평3사)	2013.03.20	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.09.21	100	7.97%	A3- (민평3사)	2013.03.20	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.09.21	300	7.97%	A3- (민평3사)	2013.03.20	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.09.21	1,000	7.97%	A3- (민평3사)	2013.03.20	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.09.26	2,000	7.94%	A3- (민평3사)	2013.03.25	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.09.26	100	7.94%	A3- (민평3사)	2013.03.25	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.09.26	100	7.94%	A3- (민평3사)	2013.03.25	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.09.26	100	7.94%	A3- (민평3사)	2013.03.25	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.09.26	100	7.94%	A3- (민평3사)	2013.03.25	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.09.26	200	7.94%	A3- (민평3사)	2013.03.25	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.10.04	3,000	7.88%	A3- (민평3사)	2013.04.02	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.10.26	5,000	7.48%	A3- (민평3사)	2013.04.26	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.11.27	1,000	6.90%	A3- (민평3사)	2013.05.27	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.11.27	1,000	6.90%	A3- (민평3사)	2013.05.27	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.11.27	1,000	6.90%	A3- (민평3사)	2013.05.27	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.11.27	1,000	6.90%	A3- (민평3사)	2013.05.27	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.11.30	1,000	6.60%	A3- (민평3사)	2013.05.31	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2012.12.06	1,000	6.60%	A3- (민평3사)	2013.06.05	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2013.03.07	5,000	5.80%	A3- (민평3사)	2013.04.08	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2013.03.07	1,000	5.80%	A3- (민평3사)	2013.04.08	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2013.03.07	1,000	5.80%	A3- (민평3사)	2013.04.08	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2013.03.07	1,000	5.80%	A3- (민평3사)	2013.04.08	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2013.03.07	1,000	5.80%	A3- (민평3사)	2013.04.08	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2013.03.07	1,000	5.80%	A3- (민평3사)	2013.04.08	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2013.03.07	1,000	5.80%	A3- (민평3사)	2013.04.08	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2013.03.07	1,000	5.80%	A3- (민평3사)	2013.04.08	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2013.03.07	1,000	5.80%	A3- (민평3사)	2013.04.08	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2013.03.07	100	5.80%	A3- (민평3사)	2013.04.08	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2013.03.07	100	5.80%	A3- (민평3사)	2013.04.08	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2013.03.07	100	5.80%	A3- (민평3사)	2013.04.08	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2013.03.07	100	5.80%	A3- (민평3사)	2013.04.08	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2013.03.07	100	5.80%	A3- (민평3사)	2013.04.08	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2013.03.07	100	5.80%	A3- (민평3사)	2013.04.08	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2013.03.07	100	5.80%	A3- (민평3사)	2013.04.08	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2013.03.07	100	5.80%	A3- (민평3사)	2013.04.08	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2013.03.07	100	5.80%	A3- (민평3사)	2013.04.08	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2013.03.07	100	5.80%	A3- (민평3사)	2013.04.08	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2013.03.07	100	5.80%	A3- (민평3사)	2013.04.08	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2013.03.07	100	5.80%	A3- (민평3사)	2013.04.08	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2013.03.07	100	5.80%	A3- (민평3사)	2013.04.08	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2013.03.07	100	5.80%	A3- (민평3사)	2013.04.08	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2013.03.07	100	5.80%	A3- (민평3사)	2013.04.08	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2013.03.07	100	5.80%	A3- (민평3사)	2013.04.08	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2013.03.07	100	5.80%	A3- (민평3사)	2013.04.08	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2013.03.07	100	5.80%	A3- (민평3사)	2013.04.08	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2013.03.07	100	5.80%	A3- (민평3사)	2013.04.08	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2013.03.07	100	5.80%	A3- (민평3사)	2013.04.08	상환	-
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2013.04.01	1,000	5.80%	A3- (민평3사)	2013.04.30	상환	-
SKC솔믹스	회사채	공모	2013.04.03	20,000	3.03%	A0 (민평3사)	2016.04.03	미상환	동양증권
SKC솔믹스	회사채	공모	2013.04.03	30,000	3.36%	A0 (민평3사)	2018.04.03	미상환	동양증권
SKC솔믹스	기업어음증권	사모	2013.04.04	3,000	5.80%	A3- (민평3사)	2013.04.30	상환	-
SKC솔믹스	회사채	사모	2013.08.29	10,000	3.00%	-	2016.08.29	미상환	-
합 계	-	-	-	3,811,900	-	-	-	-	-

나. 미상환 잔액

기업어음증권 미상환 잔액(개별)

(기준일 :

2014년 06월 25일

)

(단위 : 백만원)

잔여만기		10일 이하	10일초과 30일이하	30일초과 90일이하	90일초과 180일이하	180일초과 1년이하	1년초과 2년이하	2년초과 3년이하	3년 초과	합 계
미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-	-
	사모	40,000	-	-	-	-	-	-	-	40,000
	합계	-	-	-	-	-	-	-	-	-

기업어음증권 미상환 잔액(연결)

(기준일 :

2014년 06월 25일

)

(단위 : 백만원)

잔여만기		10일 이하	10일초과 30일이하	30일초과 90일이하	90일초과 180일이하	180일초과 1년이하	1년초과 2년이하	2년초과 3년이하	3년 초과	합 계
미상환 잔액	공모	-	-	2,000	-	-	-	-	-	2,000
	사모	40,000	-	-	-	-	-	-	-	40,000
	합계	-	-	2,000	-	-	-	-	-	42,000

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :

2014년 06월 25일

)

(단위 : 백만원)

잔여만기		10일 이하	10일초과 30일이하	30일초과 90일이하	90일초과 180일이하	180일초과 1년이하	합 계	발행 한도	잔여 한도
미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-
	사모	-	-	-	-	-	-	-	-
	합계	-	-	-	-	-	-	-	-

회사채 미상환 잔액(개별)

(기준일 :

2014년 06월 25일

)

(단위 : 백만원)

잔여만기		1년 이하	1년초과 2년이하	2년초과 3년이하	3년초과 4년이하	4년초과 5년이하	5년초과 10년이하	10년초과	합 계
미상환 잔액	공모	70,000	210,000	110,000	100,000	50,000	-	-	540,000
	사모	-	-	50,000	10,000	-	27,500	-	87,500
	합계	70,000	210,000	160,000	110,000	50,000	27,500	0	627,500

회사채 미상환 잔액(연결)

(기준일 :

2014년 06월 25일

)

(단위 : 백만원)

잔여만기		1년 이하	1년초과 2년이하	2년초과 3년이하	3년초과 4년이하	4년초과 5년이하	5년초과 10년이하	10년초과	합 계
미상환 잔액	공모	70,000	230,000	110,000	130,000	50,000	-	-	590,000
	사모	-	-	50,000	10,000	-	27,500	-	87,500
	합계	70,000	230,000	160,000	140,000	50,000	27,500	0	677,500

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :

2014년 06월 25일

)

(단위 : 백만원)

잔여만기		1년 이하	1년초과 5년이하	5년초과 10년이하	10년초과 15년이하	15년초과 20년이하	20년초과 30년이하	30년초과	합 계
미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-
	사모	-	-	-	-	-	-	-	-
	합계	-	-	-	-	-	-	-	-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :

2014년 06월 25일

)

(단위 : 백만원)

잔여만기		1년 이하	1년초과 2년이하	2년초과 3년이하	3년초과 4년이하	4년초과 5년이하	5년초과 10년이하	10년초과 20년이하	20년초과 30년이하	30년초과	합 계
미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
	사모	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
	합계	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

XI. 부속명세서

1. 공정가치

가. 공정가치와 장부금액
당기 1분기말과 전기말 현재 금융상품의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위:천원)
구 분	당기 1분기말		전기말
구 분	장부금액	공정가치	장부금액	공정가치
금융자산:
공정가치로 인식된 금융자산:
파생금융자산(*1)	326,358	326,358	118,403	118,403
매도가능금융자산(*2)	29,384,692	29,384,692	26,238,232	26,238,232
소 계	29,711,050	29,711,050	26,356,635	26,356,635
상각후원가로 인식된 금융자산:
현금및현금성자산	23,957,520	23,957,520	22,592,420	22,592,420
매출채권	399,467,820	399,467,820	381,609,582	381,609,582
기타채권	19,990,175	19,990,175	15,797,068	15,797,068
단기금융상품	29,504,850	29,504,850	16,050,065	16,050,065
장기금융상품	68,500	68,500	68,500	68,500
장기매출채권	52,323	52,323	52,323	52,323
장기기타채권	31,374,214	31,374,214	31,320,905	31,320,905
소 계	504,415,402	504,415,402	467,490,863	467,490,863
금융자산 합계	534,126,452	534,126,452	493,847,498	493,847,498
금융부채:
공정가치로 인식된 금융부채:
파생금융부채(*1)	2,487,439	2,487,439	3,248,724	3,248,724
상각후원가로 인식된 금융부채:
단기차입금및유동성장기부채	697,176,518	697,176,518	606,558,550	606,558,550
장기차입금및사채	1,092,844,001	1,092,844,001	1,102,774,757	1,102,774,757
매입채무	335,400,460	335,400,460	393,284,284	393,284,284
기타채무	120,825,076	120,825,076	114,419,916	114,419,916
기타장기채무	51,282,936	51,282,936	51,378,953	51,378,953
소 계	2,297,528,991	2,297,528,991	2,268,416,460	2,268,416,460
금융부채 합계	2,300,016,430	2,300,016,430	2,271,665,184	2,271,665,184

(*1) 시장에서 거래되지 않는 선도계약의 공정가치는 계약상 선도 금액과 현재의 계약만기까지의 잔여 기간에 대한 선도 금액간의 차이를 국공채의 수익률에 신용스프레드를 가산한 이자율로 할인한 금액으로 추정하고 있습니다.
(*2) 시장에서 거래되는 매도가능금융자산의 공정가치는 보고기간 종료일 현재 공시되는 마감 매수 호가에 의해 결정되며, 시장성 없는 매도가능금융자산의 공정가치는 원가를 공정가치의 대용치로 측정하였습니다.

나. 공정가치 결정에 사용된 이자율

예상 현금흐름을 할인하는데 이용된 이자율은 보고기간 말 현재 국공채 수익률에 신용스프레드를 가산하여 결정하였습니다. 연결실체가 당기말과 전기말에 적용한 이자율은 다음과 같습니다.

구분	당기 1분기말	전기말
파생상품	1.87% ~ 2.06%	2.53% ~ 2.61%
차입금	0.00% ~ 7.20%	1.00% ~ 6.59%

다. 공정가치 서열체계

공정가치에는 다음의 수준이 있습니다.

- 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 공시가격 (수준 1)
- 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수 (수준 2)

- 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수 (수준 3)

당기 1분기말과 전기말 현재 금융상품의 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(단위:천원)
구 분	수준1	수준2	수준3	합 계
당기 1분기말:
금융자산:
매도가능금융자산(*)	20,105,030	-	-	20,105,030
파생금융자산	-	326,358	-	326,358
금융부채:
파생금융부채	-	2,487,439	-	2,487,439
전기말:
금융자산:
매도가능금융자산(*)	16,449,570	-	-	16,449,570
파생금융자산	-	118,403	-	118,403
금융부채:
파생금융부채	-	3,248,724	-	3,248,724

(*) 공정가치를 합리적으로 측정하기 어려워 원가를 공정가치의 대용치로 측정하는 매도가능금융자산은 동 주석에서 제외되어 있으며, 제외된 금액은 당기 1분기말과 전기말 현재 각각 9,279,662천원 및 9,788,662천원입니다.

【 대표이사 등의 확인 】

투 자 설 명 서

【 대표이사 등의 확인 】

【 본 문 】

요약정보

1. 핵심투자위험

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

Ⅲ. 투자위험요소

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

Ⅴ. 자금의 사용목적

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

Ⅱ. 사업의 내용

Ⅲ. 재무에 관한 사항

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관 및 계열회사에 관한 사항

Ⅵ. 주주에 관한 사항

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

Ⅷ. 이해관계자와의 거래내용

Ⅸ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

X. 재무제표 등

XI. 부속명세서

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

2. 전문가와의 이해관계

1. 거래상대방			에스케이씨솔믹스(주)	회사와의 관계	계열회사
2. 출자내역	가. 출자일자		2013년 12월 17일
	나. 출자목적물		보통주 6,920,415주
	다. 출자금액		10,000
	라. 출자상대방 총출자액		102,849
3. 출자목적			자회사 재무구조 개선을 위한 유상증자 참여
4. 이사회 의결일			2013년 12월 17일
- 사외이사 참석여부		참석(명)	4
		불참(명)	0
- 감사(감사위원)참석여부			참석
5. 기타			1. 상기 '2. 출자내역'의 '가. 출자일자'는 주금납입일임 2. 상기 '2. 출자내역'의 '다. 출자금액'은 주당 1,445원으로 산정한 금액임 3. 상기 '2. 출자내역'의 '라. 출자상대방 총출자액'은 금번 출자 금액을 포함한 총출자액임 4. 상기 내용은 유상증자 진행 상황 등에 따라 변동 될 수 있음
※ 관련공시일

매입자 ＼ 매출회사		국내계열회사													해외 계열사 계 (매출액)	매출액 총계
		비금융회사												국내 계열사 계 (매출액)		매출액 총계
		에 스 케 이 텔 레 콤 (주)	에 스 케 이 브 로 드 밴 드 (주)	에 스 케 이 건 설 (주)	네 트 웍 오 엔 에 스 (주)	에 스 케 이 플 래 닛 (주)	(주) 에 이 앤 티 에 스	에 스 케 이 네 트 웍 스 서 비 스 (주)	에 스 케 이 텔 링 크 (주)	에 스 케 이 네 트 웍 스 (주)	브 로 드 밴 드 미 디 어 (주)	행 복 나 래 (주)	소계	국내 계열사 계 (매출액)		계	국내 매출액	해외 매출액
비금융회사	에스케이 텔레시스(주)	114,478	218,401	4,190	1,172	513	127	99	90	13	7	1	339,091	339,091	-	450,784	449,064	1,720
비율		25.4%	48.4%	0.9%	0.3%	0.1%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	75.2%	75.2%	-	100.0%	99.6%	0.4%

1. 증여자		최신원	회사와의 관계	친족
2. 수증목적물		에스케이텔레시스 주식회사 보통주 20,000,000주
3. 수증가액		10,000
4. 수증누계금액		10,000
5. 수증일		2014년 3월 31일
6. 이사회 의결일		2014년 3월 31일
- 사외이사 참석여부	참석(명)	-
	불참(명)	-
- 감사(감사위원)참석여부		참석
7. 당해회사의 직전사업연도말 자산총액		222,968백만원	자산총액 대비(%)	4.48%
8. 기타		수증가액은 액면가(주당 500원) 기준임
※ 관련공시일		-

<최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황>
[2014년 6월 25일 기준]	(단위: 주, %)

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
SK(주)	본인	보통주	15,390,000	42.50	15,390,000	42.50	-
최재원	계열회사 임원	보통주	98,955	0.27	98,955	0.27	-
최신원	임원	보통주	640,703	1.78	659,203	1.82	장내매수
박장석	임원	보통주	64,589	0.18	64,589	0.18	-
정기봉	임원	보통주	0	0.0	3,035	0.01	신규선임, 장내매수
서석호	임원	보통주	35	0.0	35	0.0	-
한국고등교육재단	재단	보통주	72,436	0.20	72,436	0.20	-
최성환	특수관계인	보통주	35	0.0	35	0.0	-
계		보통주	16,266,788	44.9	16,288,288	44.98	-
계		우선주	-	-	-	-	-

구 분	2014년 1분기	2013년	2012년	2011년
[비유동자산]	58,228,398	57,777,359	55,099,406	50,654,961
관계기업및공동기업투자	8,243,920	7,654,254	7,472,442	4,109,018
유형자산	36,445,072	36,410,938	33,319,762	31,013,142
무형자산	8,106,091	8,197,131	8,522,942	8,610,558
기타의비유동자산	5,433,315	5,515,036	5,784,260	6,922,243
[유동자산]	34,998,185	34,780,595	35,545,741	41,758,952
현금및현금성자산	7,262,717	8,048,801	7,145,923	9,372,372
재고자산	9,601,669	9,068,332	9,167,873	9,656,388
기타의유동자산	18,133,799	17,663,462	19,231,945	22,730,192
자산총계	93,226,583	92,557,954	90,645,147	92,413,913
[지배기업소유주지분]	11,517,298	11,613,435	11,351,641	10,750,582
자본금	238,609	238,609	238,609	238,609
주식발행초과금	2,793,927	2,793,927	2,793,927	2,793,927
자기주식	-618,062	-417,892	-417,892	-417,892
이익잉여금	6,206,898	6,095,139	5,906,100	4,951,133
기타자본항목	2,895,926	2,903,652	2,830,897	3,184,805
[비지배지분]	24,602,758	25,007,673	24,063,948	23,271,899
자본총계	36,120,056	36,621,108	35,415,589	34,022,481
[비유동부채]	25,334,171	25,989,288	23,898,521	22,784,738
[유동부채]	31,772,356	29,947,558	31,331,037	35,606,694
부채총계	57,106,527	55,936,846	55,229,558	58,391,432
매출액	29,006,375	111,777,381	119,518,635	110,574,050
영업이익	792,680	3,621,124	4,567,010	6,420,730
법인세비용차감전순이익	739,352	1,473,583	3,997,879	7,395,733
연결계속영업이익	496,998	961,693	2,764,596	5,246,866
연결당기순이익	496,998	1,144,938	2,630,822	5,103,133
지배기업소유주지분순이익	217,642	282,578	1,048,893	1,673,082
연결에 포함된 회사 수	256	260	250	238

구분	계열사 수	총자산	자기자본	매출액	당기순이익
2011년	86	97,042	46,208	112,003	4,969
2012년	94	136,474	68,968	155,247	6,431
2013년	81	140,621	73,540	158,548	3,765
2014년	80	148,854	77,909	156,868	4,547

<SK그룹 계열사 현황>
[2014년 3월 31일 기준, 80개사]

(단위:천원)
특수관계구분	특수관계자명	2014년 1분기		2013년 1분기		2013년		2012년		2011년
특수관계구분	특수관계자명	매출 등	매입 등	매출 등	매입 등	매출 등	매입 등	매출 등	매입 등	매출 등	매입 등
지배기업	SK(주)	-	914,325	-	954,786	-	3,733,551	-	3,645,610	-	3,088,951
종속기업	SKC Europe GmbH	6,356,251	445,895	6,014,920	408,908	26,547,037	1,690,818	17,548,298	1,554,510	23,475,080	1,103,659
	SKC Europe pu Sp. z o.o.	7,495,082	-	2,626,403	-	13,545,261	-	6,284,184	-	7,396,506	-
	SKC, Inc.	17,816,423	501,065	29,660,409	55,748	86,120,453	1,782,031	83,229,047	2,102,188	77,656,720	7,790,031
	SK텔레시스(주)	-	94,167	-	119,706	-	953,541	-	194,825	-	-
	SKC솔믹스(주)	36,986	10,338	-	27,566	112,192	1,366,207	11,522	813,500	-	-
	SKC라이팅(주)	33,488	14,399	41,292	2,100	107,921	30,594	50,904	4,325,763	-	4,913,728
	SKC에어가스(주)	158,121	1,205,337	98,821	1,000,879	739,596	4,473,437	483,849	3,464,911	346,267	2,844,602
	에스케이더블유(주)	1,983,129	3,229,139	667,120	1,869,032	4,405,989	9,619,649	2,878,991	4,236,611	818,712	363,473
	SKC (Jiangsu) High Tech Plastics Co., Ltd.	5,132,677	577,837	332,370	-	15,430,642	1,387	1,039,960	-	-	-
	SKC폴리우레탄(북경) 유한공사	4,025,757	-	2,775,987	-	11,860,099	-	12,335,221	-	12,754,119	-
관계기업 및 공동기업	SKC코오롱피아이(주)	4,689	-	4,288	1,200	19,800	2,400	41,334	8,400	365,664	4,800
	SKC하스 디스플레이필름(유)	37,353,284	159,214	35,521,829	968,685	144,027,216	1,512,036	128,156,958	3,649,909	128,731,669	3,312,219
	TSF Co., Ltd.(동애전자)	1,145,108	701,423	1,222,527	505,879	5,022,042	2,593,908	2,704,616	2,284,336	2,554,897	2,197,190
	(유)SKC에보닉페록 사이드코리아	-	12,180,350	-	9,544,580	-	49,063,532	-	36,723,390	-	35,341,912
	SKC-MNT(주)	1,044,849	1,939,467	471,766	1,501,150	2,337,845	6,903,090	2,370,704	2,147,715	-	-
	선풍포면제품유한공사							63,653		3,279,580
	기타									37,757	13710
기타	SK C&C(주)	-	1,506,649	-	1,706,735	-	7,143,594	-	8,433,444	645	10,177,328
	SK에너지(주)	-	369,194	-	482,648	-	1,306,119	-	7,028,795	-	13,249,652
	SK종합화학(주)	49,465,654	129,423,938	39,615,856	95,621,198	183,339,712	479,787,801	202,520,605	481,255,103	183,883,109	459,193,262
	SK이노베이션(주)	31,000	303,787	31,275	-	94,425	499,642	165,943	9,429	368,868	-
	SK네트웍스(주)	24,071,478	1,854,710	16,756,731	1,631,290	73,336,860	7,651,201	112,445,544	6,126,775	107,666,210	4,888,997
	행복나래(주)	-	434,566	-	391,784	-	1,636,124	-	863,812	-	519,205
	SK모바일에너지(주)	126,300	-	126,300	-	505,200	-	505,200	-	505,200	-
	SK케미칼(주)	93,085	26,601	138,330	135,498	372,659	271,168	445,252	586,950	407,912	212,928
	SK유화(주)	-	2,945,940	-	3,978,145	-	14,802,861	-	10,132,813	-	8,047,098
	SK건설(주)	-	56,991	-	475,000	-	1,599,927	-	900,000	-	8,714
	SKC Int`l(선창 상해)	-	176,834	-	175,900	-	731,401	42,102	615,050	-	484,142
	SKC ACME Specialty Film(Huizhou) Co., Ltd.	677,419	1,051,611	723,390	1,376,259	3,680,177	8,806,719	3,563,507	4,920,536	3,129,223	6,197,307
	SK Networks Hong Kong Limited	-	11,587,812	-	19,244,458	-	52,910,114	-	34,556,032	-	17,558,320
	충청에너지서비스(주)	-	2,476,466	-	-	49,421	8,340,927	-	108,960
	기타	430,543	2,625,082	4,200	983,131	1,174,790	2,325,092	227,018	2,754,450	26,320	42,990,236
특수관계자 거래금액 합계		157,481,323	176,813,137	136,833,814	143,162,265	572,829,337	671,538,871	577,114,412	623,443,817	553,404,458	624,501,464
매출액		480,014,678		417,087,456		1,815,143,652		1,760,998,038		1,687,461,201
비 중		32.8%	36.8%	32.8%	34.3%	31.6%	37.0%	32.8%	35.4%	32.8%	37.0%

(단위:천원)
특수관계구분	특수관계자명	2014.3.31		2013.12.31
특수관계구분	특수관계자명	채권	채무	채권	채무
지배기업	SK㈜	-	335,253	-	335,253
종속기업	SKC Europe GmbH	6,381,199	677,437	5,441,153	427,720
	SKC Europe pu Sp. z o.o.	7,518,612	-	6,515,404	-
	SKC, Inc.	13,736,734	499,332	17,057,643	606,703
	SK텔레시스(주)	-	103,584	-	109,780
	SKC솔믹스(주)	36,986	189	123,411	35,629
	SKC라이팅(주)	-	-	7,299	61,723
	SKC에어가스(주)	58,439	834,870	66,783	872,854
	에스케이더블유(주)	2,096,933	3,436,635	1,427,320	2,951,372
	SKC (Jiangsu) High Tech Plastics Co., Ltd.	5,836,304	577,341	9,624,155	-
	SKC폴리우레탄(북경)유한공사	5,536,621	-	4,481,826	-
관계기업 및 공동기업	SKC코오롱피아이(주)	-	-	1,075	-
	SKC하스디스플레이필름(유)	8,352,611	37,969,873	5,806,808	37,963,098
	TSF Co., Ltd.(동애전자)	232,644	42,978	720,673	247,335
	SI Digitech Co., Ltd.	3,870,847	-	3,821,955	-
	(유)SKC에보닉페록사이드코리아	1,791,368	4,776,887	-	5,051,553
	SKC-MNT(주)	277,822	634,073	155,257	1,369,438
기타	SK C&C(주)	-	550,073	-	934,100
	SK에너지(주)	-	93,810	-	169,204
	SK종합화학(주)	7,190,989	50,055,601	5,813,288	49,442,284
	SK이노베이션(주)	11,358	53,642	11,495	5,500
	SK네트웍스(주)	4,471,013	947,263	1,188,877	1,149,378
	행복나래(주)	-	141,319	-	205,283
	SK케미칼(주)	-	80,245	-	96,745
	SK유화(주)	-	1,981,709	-	3,813,876
	SKC ACME Specialty Film(Huizhou) Co., Ltd.	883,900	666,089	753,979	1,649,702
	SK Networks Hong Kong Limited	-	3,680,304	-	8,008,516
	기타	429,567	51,300	246,375	160,356
합 계		68,713,947	108,189,807	63,264,776	115,667,402

구분	요건	요건충족내역
발행회사	자본금이 5억원 이상일 것 (보증사채권 및 담보부사채권, 자산유동화채권 제외)	충족
모집 또는 매출	모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것	충족
발행총액	발행액면총액이 3억원 이상일 것 (보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상)	충족
미상환액면총액	당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것 (보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상)	충족
통일규격채권	당해 채무증권이 통일규격채권일 것 (등록채권 제외)	등록채권