정 정 신 고 (보고)

1. 정정대상 공시서류 : 사업보고서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2014년 3월 31일

3. 정정사항

【 대표이사 등의 확인 】

(정정)대표이사등의 확인서명_140331

사 업 보 고 서

                                   (제 38 기)

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등의 확인서명_20140331

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 회사의 개요
1) 법적ㆍ상업적 명칭
    당사의 명칭은  "현대상선주식회사"이며, 영문으로는 "HYUNDAI MERCHANT
    MARINE COMPANY LIMITED(약호 : HMM)" 라 표기합니다.

2) 설립일자 및 상장일자

3) 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

나. 회사가 영위하는 목적사업

다. 주요사업 내용

라. 계열회사에 관한 사항
    - 회사가 속해있는 기업집단의 명칭 : 현 대 그 룹

※2013. 03. 22 내트럭프랜즈㈜ 계열회사 제외

마. 연결대상 종속회사 개황

※ 상기  Royal Tanker Shipping 직전사업연도말 자산총액의 단위는 천 USD임

※ 주요종속 회사여부 판단기준 : 직전사업연도말 자산총액 500억원 이상

바. 최근 3년간 신용등급

2. 회사의 연혁

가. 설립 이후의 변동상황

나. 상호의 변경

다. 합병, 분할(합병), 포괄적 주식교환ㆍ이전, 중요한 영업의 양수ㆍ도 등

라. 생산설비의 변동

※ 투입 및 처분 현황

마. 경영활동과 관련된 중요한 사실의 발생

3. 자본금 변동사항

가. 자본금의 변동상황

나. 주식관련 사채 등 발행현황

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수

나. 자기주식
1) 자기주식 취득 및 처분 현황

※ 2013년 12월 31일 기준 자기주식 신탁계좌를 통해 보유하고 있던 자사주는
    2014년 1월 中 매도 완료 함.

2) 자기주식 신탁계약등 체결ㆍ해지현황

※ 2011년  8월 10일 80,000백만원의 자기주식 신탁계약 최초 체결하였으며,
    2012년  8월 13일 일부해지분 15,299백만원을 제외한 64,701백만원의 자기주식
    신탁계약은 만기연장 하였음. 2013년 8월 12일 24,061백만원은 만기해지하고,  
    40,640백만원의 자기주식 신탁계약은 만기연장 하였음.
※ 2014년 3월 28일 자기주식 신탁계약 해지 함.

5. 의결권 현황

6. 배당에 관한 사항 등

가. 배당에 관한 사항
1) 이익배당금은 매결산기말 현재의 주주명부에 등재된 주주 또는 등록질권자에게 이를 지급한다.
2) 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다. 단, 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 배당은 주식의 액면액으로 하며, 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 각각 그와같은 종류의 주식으로 할 수 있다.
3) 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다. 이로 인한 배당금은 본 회사에 귀속한다.
4) 이익배당금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다

나. 최근 3사업연도 배당에 관한 사항

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황

1) 해운업의 특성
  해운업의 특성은 선박을 이용하여 화물을 원하는 시간에 필요한 장소로 수송하는 서비스산업으로서 국가간의 장벽에 구애 받지 않고 전 세계를 무대로 산업활동이 이루어집니다. 또한 선박확보에 대규모 자금이 투하되는 자본집약적 산업이며, 조선업과 연관을 가지고 타 산업에도 파급효과가 큰 특성을 가지고 있습니다. 해운업은 세계물동량에 의해 기본적 수요규모가 결정되고 세계경기변동과 일정한 상관관계를 가지는 한편 국민경제의 성장에 필수적인 원자재 및 수출입상품의 운송을 담당하는 관계로 국가의 주요산업으로 분류되고 있으며, 전체산업에서 차지하는 비중도 높은 수준을 유지하고 있습니다.

2) 산업의 성장성
  3면이 바다인 지리적 특성과 수출 위주의 경제 성장 정책에 따라 70년대 이후 우리나라의 해운 산업은 급격히 발전하게 되었습니다. 80년대 이후 국내 원자재 도입과 세계 경제의 글로벌화에 기인하여 정부와 선사들은 선대 확장 정책을 펴게 되었습니다.80년대 후반부터 본격적인 세계경기의 회복 등에 따라 교역량이 증가하였고, 그 중 많은 부분을 차지하는 해상물동량 역시 큰 폭으로 증가하여 해운시황은 급속도로 신장되었고 각 선사의 선대규모는 대형화를 이루게 되었습니다.

21세기 들어서 각 선사들은 선박 운영과 항만 등에 전산화를 통한 서비스의 질을 높이기 시작하였고, 초기의 port to port 서비스에서 이제는 door to door 서비스까지 제공하는 종합물류산업으로 발전하고 있습니다.

3) 경기변동의 특성

 해운경기는 세계경제, 계절적 요인, 유가 등에 상당한 영향을 받습니다. 컨테이너선 영업부문은 일반적으로 세계 경기에 선행하는 특성을 띠고 있으며, 3~4년 주기의 경기 싸이클을 보여주고 있습니다. 다만 최근에는 경기변동 주기가 짧아지고 복잡해지는 있는 경향을 띠고 있습니다. 반면 유조선 영업부문은 계절적인 요인에 크게 영향을 받고 있습니다. 지구의 북반구가 겨울인 시기에 유류 소비가 증가하면서 유조선시황 역시 상승하게 됩니다. 그러나 이라크 전쟁과 같은 세계 정치 상황에 의해 시황이 급변하는 상황이 발생하기도 합니다. 벌크선 영업부문은 세계 원자재와 곡물 등의 수요 및 공급상황에 따라 경기에 영향을 미칩니다. 그리고 선박의 건조, 해체에 따른 공급과 수요에 의해서도 많은 영향을 받습니다.

 4) 경쟁요소
  해운업은 특별한 경우를 제외하고는 선사간 완전경쟁이 이루어지는 산업입니다. 따라서 서비스의 차별화 및 다양화, 비용절감 등을 통한 영업 경쟁력 유지, 진보된 전산시스템의 운영여부가 중요한 관건입니다.

5) 자원조달의 특성
  해운업의 주 원재료는 선박연료(벙커C)로서 국내외 정유회사에서 조달 받고 있습니다. 당사는 국내외 저렴한 Port에서의 급유 및 인터넷 역 경매 등을 통해 연료 조달비용을 낮추기 위해 노력하고 있습니다. 그리고 해운노동력은 전문적인 기술을 요하는 직종이라 전문가 양성에 시일이 걸리며, 3D업종 기피경향 등으로 인력 수급에 어려움이 있습니다. 국내 유수 해양 전문대학에서 우수 인력이 배출되고 있으나 국내 인력부족 및 높은 인건비 부담으로 인해 점차 외국인 선원으로 대체되고 있는 추세입니다.

6) 관계법령 또는 정부의 규제 등
  제2 선적제도를 포함하는 제주국제자유도시 특별법이 2002년 4월 1일 시행과 더불어 조세특례제한법 및 농어촌특별세법이 2002년 4월 20일 개정 시행됨에 따라 국적선사는 보유선박에 대한 각종 지방세와 농어촌특별세 등을 면제받게 되었고, 2002년도입된 선박투자회사제도에 따라 2004년 처음으로 선박펀드가 출시되는 등 시중자금을 선박건조자금으로 유인하여 신규 선박의 확보를 용이하게 하였고, 2005년 선진국형 선박 톤세제 도입으로 법인세 경감을 통한 투자재원 확보 등으로 세계 해운시장에서 더욱 경쟁력을 확보하여 2000년 세계8위의 해운국에서 2010년 세계5대 해운강국으로 발돋움하게 되었습니다.

7) 주요종속기업의 업계 현황

(1) 현대아산

 현대아산의 중심 사업인 남북경협사업은 남북 관계와 6자 회담 등 한반도 및 국제 정세의 전개 방향에 많은 영향을 받고 있습니다. 특히 금강산·개성관광 재개, 개성공단 사업 활성화 등 남북관계 상황과 직접적으로 연관되어 있습니다.

   2013년 2월 북한의 3차 핵실험으로 촉발된 한반도의 불안정한 정세는 4월 개성공단 중단 사태까지 이어졌지만, 남북은 개성공단 정상화에 대한 의지를 공감하고 7차례에 걸친 실무회담 끝에 8월 공단 재가동과 '발전적 정상화'에 합의한 후 개성공단의 '국제화', '3통(통행,통신,통관)' 등의 핵심 현안을 다루는 분과를 설치해 한 단계 업그레이드 된 공단환경 조성을 위해 노력해 나가고 있습니다.

  개성공단 정상화 합의로 남북관계가 진전되면서, 남북은 2013년 추석계기 이산가족상봉행사와 금강산관광 실무회담 등에 합의했지만 정치적인 사유로 연기되었고, 남북관계는 다시금 냉각기로 접어들었습니다.

   반면 2014년 새해 들어 북한의 신년사에서 김정은 제1비서가 남북관계 개선 분위기 조성을 직접 언급하였고, 박근혜 대통령도 통일 준비의 필요성을 강조한 이후 남북간 고위급 접촉을 통해 이산가족상봉행사, 상호비방 중지, 추후 고위급 접촉 등을 합의하면서 관계 개선의 전기를 마련하였습니다.

  또한 2014년 2월 현대아산도 참여한 설날계기 이산가족상봉행사가 무난히 개최되어 금강산관광 재개를 위한 남북간 분위기 조성과 관계 개선을 위한 기반이 마련되었다고 할 수 있습니다.

  현재의 상황은 추후 남북간 고위급 접촉이 예상되고 있으며 이를 계기로 금강산관광 실무회담 등 경협사업 전반에 걸친 남북 당국간 논의가 활발해 질 것으로 보입니다. 상반기 중 금강산관광 재개를 위한 당국간 대화가 진행되어 실마리를 찾는 다면 금강산·개성관광 재개, 개성공단의 '발전적 정상화' 등 현대아산의 주요 사업들이 다시 활기를 띨 수 있을 것으로 전망해 볼 수 있습니다.

(2) 현대로지스틱스

  우리나라 택배시장은 현대로지스틱스 등 대형 택배사가 전체 택배물량의 상당량을 취급하는 과점적 시장구조를 나타내고 있습니다. 택배시장은 2000년대 접어들면서 매년 고성장을 해왔으며 향후 지속적으로 성장해 나갈 것으로 예상됩니다. 하지만 이러한 시장규모의 증가에도 불구하고 업체들간의 과다 경쟁으로 인해 수익성이 악화되면서 중견택배업체들의 붕괴 현상이 나타나고 있으며, 실물경기침체가 본격적으로 가시화되면서 택배시장도 어려움을 겪고 있습니다. 이러한 국내외 여건 속에서, 택배업의 수익구조 개선을 위해 저단가 경쟁을 지양하고 단기적인 운임 인하보다는 적정운임을 통한 수익성 제고와 재투자, 서비스 강화로 이어지기 위한 노력이 활발히 이루어지고 있습니다.

  대한민국은 지정학적으로 동북아 주요 대도시가 인접해 있습니다. 특히 부산항은 태평양항로, 유럽항로, 아시아 역내 항로의 분기점으로 무역거래의 요충지로 성장하였습니다. 국제선 항공화물처리에는 인천국제공항이 세계적인 수준의 물류허브공항으로 급부상하였습니다. 이러한 지정학적인 위치와 기초 인프라의 존재는 국내 물류산업의 성장에 경쟁력으로 인식되고 있습니다. 또 세계 컨테이너 물동량은 매년 증가하고 있으며, 컨테이너수송 및 하역기술의 지속적인 발전과 일반화물의 컨테이너화가 지속되면서 세계 컨테이너 물동량 증가는 앞으로도 계속될 것입니다.

나. 사업의 현황

1) 컨테이너부문

 2013년 컨테이너선 부문은 유로존 경제 위기, 미국의 경기 회복세 지연, 중국의 내수 위주 경제정책 등 글로벌 경기 침체의 영향과 초대형 컨테이너선(10,000TEU 이상급) 추가 인도로 인해 수급 불균형 상황이 지속되었습니다. 상반기는 많은 선사들의 운임 인상 노력에도 불구하고 대형선 인도가 집중되며 운임 변동성이 커진 시기였습니다. 전통적 성수기인 3분기에도 운임 회복이 쉽지 않았고, 4분기는 성수기 이후의 물동량 감소폭이 크지는 않았으나 지속적인 컨테이너 공급 과잉으로 인해 운임 인상이 적극적으로 반영되지 못했습니다.

 미주항로는 미국의 주택경기 회복 등으로 점진적인 물동량 증가가 이루어지고 있으나 구주항로에 대형선들이 신규 인도됨에 따라 구주항로의 기존 포스트 파나막스급 선박이 미주지역으로 전배되면서 수급이 악화되었습니다. 당사는 4분기 운임 인상을 실시하는 한편, 화주군 구성 변화, 채산성 위주의 집하 정책, Back Haul 구간 집하 강화, 냉동화물 영업 확대 등 수익성 강화 방안을 지속적으로 시행하였습니다. 당사는 구주노선에 한정하였던 G6 얼라이언스를 5월부터 미주 동안으로 확대하여 파나마 노선에서의 운항시간 단축, 수에즈 노선에서의 규모의 경제를 통한 단가 절감 등 효율적인 노선 운영으로 서비스 품질 향상을 도모하고 있습니다.

 구주항로는 유로존 위기 지속에 따른 물동량 둔화에도 불구하고 많은 대형선 투입이 이루어져 어느 노선보다 수급 불균형이 심한 지역입니다. 물동량이 회복되지 않은 상황에서 실시한 운임 인상은 지속되지 못하였고, 10월 중 SCFI 유럽 운임지수는 600 포인트 중반 선까지 하락하였습니다. 이런 상황에서 당사는 11월, 12월 연달아 운임 인상을 실시하여 채산성 개선을 위해 노력하였습니다. 또한 G6 얼라이언스 차원에서 신규 대형선 인도 등으로 발생하는 공급과잉 문제를 해소하고자 중복 항로 철수, 슬로우 스티밍 등 선복 합리화 노력을 계속하고 있습니다. 당사는 이러한 노력에 더해 기항지를 다양화하고 서비스를 개선하는 한편, 최적화 된 기기 시스템 운영과 영업력 극대화 전략으로 이익 창출에 전력하고 있습니다.

 중동항로는 지속적인 운임 인상을 실시하는 한편 자발적인 공급 조절을 통해 수익성 개선 노력을 하였습니다. 10월 국경절 이후 운임 약세 지속 및 선박 전배로 인한 공급과잉의 상황 속에서도 고채산 화물 위주의 영업 전략을 실시하여 수익 창출을 위해 노력하였습니다. 인도항로는 인도의 잠재적 성장 역량을 고려한 선사간의 시장점유율 확보 경쟁이 치열하게 진행되고 있는 점을 감안해 당사는 그 어느 때보다 계약화물 물량을 적극적으로 유치하여 영업력을 강화하는 한편 선복 합리화로 비용을 절감하기 위해 노력 중입니다.

 당사는 남미, 호주, 러시아, 아프리카 등 신흥국 시장 공략을 위해 2011년 남북항로관리팀을 신설하고 높은 진입 장벽의 난관을 극복하며 마켓에서의 영향력을 키워나가고 있습니다. 이를 위해 무엇보다 선단 경쟁력 확보와 비용 개선에 집중하고 있으며, 특히 남미 시장 공략을 위해 브라질 지점을 중심으로 영업 역량을 확대 중입니다. 향후 파나마 운하 확대와 관련하여 다양한 노선 설계 및 선박 운영 계획을 통해 대화주 서비스 품질 향상을 준비 중입니다. 또한, 러시아, 아프리카 등에 신규 노선을 개척하여 글로벌 네트워크를 강화할 것입니다.

 이처럼 당사는 공급 과잉에 따른 수급 불균형 속에서 노선 합리화, 지속적인 운임회복 노력, 강력한 비용 절감 방안 시행 등 다양한 자구 노력을 계속해 나가는 중입니다. 당사를 비롯한 많은 선사들이 노선 및 선대 합리화를 추진하며 공급 조절을 위해 노력하고 있고 특히, 당사의 경우 연료비 절감 및 운항시스템을 지속적으로 개선하여 원가 관리를 철저히 시행 중입니다. 당사는 향후에도 해운업 불황 극복을 위한 발 빠른 시장정보 수집과 과학적 분석으로 시장변화에 선제적으로 대응하는 한편, IT의 신속한 개발을 통한 현업과 IT 협업을 높여 수익 창출에 전력할 것입니다.

■ 시장점유율

※시장점유율은 주요항로인 미주노선 컨테이너 물동량 기준
※ 자료출처 : PIERS DATA
 

2) 벌크부문

(1) LNG선/LPG선

 국내 최대 규모인 11척의 LNG선을 운영하고 있는 당사는 연간 국내 LNG 수입량의 약 20%에 달하는 약 730만 톤의 LNG를 수송하고 있습니다. LNG선단은 한국가스공사(KOGAS)와 최장 2028년까지 장기 화물계약을 맺고 운영되고 있으며, 불황 가운데서도 이익을 내며 안정적인 수익을 창출하고 있습니다.

  2006년부터 시작한 LPG 수송 서비스는 시장 불확실성이 계속되는 상황에서 정확한 시황 예측과 보수적 대응으로 손익 개선을 위해 노력 중입니다.

(2) 원유선 / 제품선

 2013년 상반기 원유선 시장은 중국계 선사들의 원유선 신규 발주 등 계속되는 신조선 공급과 글로벌 경기침체 및 미국 내 원유 생산 증대에 따른 수입량 감소 등으로 인해 약세 시황이 지속되었습니다. 이러한 약세 시황에 대응해 당사는 대선 매출 관리, 장기계약 비중 확대로 안정적인 수익을 확보하고자 하였고 이에 따라 2분기부터 진행된 S-Oil과의 5년간 원유 장기화물 운송계약은 당사의 안정적인 물량 확보에 기여 중입니다. 4분기는 동절기 원유 수요가 증가하는 전통적 성수기로 마켓에서의 발 빠르고 유연한 대응, 경제 속도 운항 등 연료유 절감 노력으로 수익성 개선을 위해 노력하였습니다. 향후에는 시황 저점기를 활용한 선대 확장 기회도 모색해 경쟁력을 더욱 높여 나갈 것입니다.

 당사가 운항하는 석유화학제품선 시황은 계속되는 선복 과잉으로 2012년과 비슷한 약세 시황을 보이다가 향후 점진적으로 개선될 것으로 전망됩니다. 앞으로는 시황 상승기를 대비한 수익 극대화 기반을 마련하고, 운항비용 등 비용 절감에 더욱 집중할 것입니다.

* 최근 1년간 WORLD SCALE 지수

■ VLCC

※ BDTI TD3 : 260,000mt, Middle East Gulf to Japan 월평균 추이

(3) 부정기 및 벌크정기선

 2013년 드라이 벌크 시장은 중국산 철광석과 호주, 브라질산 철광석의 가격 차이 및 중국 재고 확충 노력 등으로 중국 수입량이 확대되어 단기간에 급등하였습니다. 또한 케이프사이즈 중심의 급등세가 파나막스와 수프라막스 시황에 전이된 가운데 미주지역 곡물 작황 증가와 석탄 수출 증가로 인해 동반 상승세가 이루어졌습니다. 하지만 단기간의 급등에 따른 급락의 위험성도 존재하는 변동성 큰 상황에 놓여 있습니다.

  당사는 안정적 매출 확보를 위해 2013년 상반기 한국전력 자회사와 총 1조원 규모의 유연탄 장기 화물계약을 성약하였습니다. 또한 복항 항로 화물영업 추진 및 고용선 선박 반선 등 원가절감 노력으로 어려운 시황 속에서도 손실 폭 개선을 위해 노력 중입니다.

  선박 공급 증가율이 감소하고 있는 가운데 세계 경제 회복과 중국의 경기부양 정도에 따라 추가 시황 회복이 가능할 것으로 예상되지만, 수요 대비 선복량 과잉 구조는 여전히 해소되지 못하고 있는 상황입니다. 따라서 당사는 안정적인 장기 수송 계약을 지속적으로 추진할 뿐만 아니라 SPOT 시장에서 위험 관리를 적극적으로 시행하여 수익이 극대화될 수 있도록 하며, 단기 변동성을 감안한 탄력적인 영업으로 수익성을 개선해 나가고자 합니다. 앞으로는 노후선박 매각 및 조기반선, 연료비 절감을 비롯한 운항비용, 화물비용 등 각종 비용절감 활동에 초점을 맞추고 있습니다.

* 최근 1년간 BDI 지수

3) 기타부문

(1) 육상운송부문
 경쟁우위 확보를 위해 세계의 다양한 시설을 활용, 유럽내 프리미엄 block train 서비스 및 아시아내 다양한 feeder 및 barge 서비스 등을 제공하고 있습니다.  

 Hamburg, Koper를 포함하는 유럽내 항만으로부터 내륙지역 (슬로바키아, 폴란드 등)까지 BCO(Beneficial Cargo Owners)를 대상으로 guaranteed 서비스(열차 1대 당 76~92TEUs 수송)를 제공하고 있습니다. 또한 Intra Europe Service(EU 내륙 지역으로부터 영국 및 기타 EU 국가에 완제품 수송)를 통해 화주들의 편의증진을 향상시키고 있으며, 아시아 시장에서 노하우 및 수십 년간의 경험을 활용, 내륙 연결 시스템을 제공하고 있습니다.

 중국에서 홍콩-진주강 삼각주 지역 및 상해-장강 지역을 연결하는 barge 내륙 서비스를 제공하고 있으며, 중국, 인도 및 베트남 중심의 아시아 경제가 지속 성장함에 따라 창고 및 컨테이너 야적장 및 기타 주요 인프라 투자를 증가시켜 나아갈 것입니다. 나아가, 고객들의 필요사항에 대해 응대하기 위해, 당사는 현재 보유하고 있는 물류 네트워크를 활용하여 부가가치 내륙 intermodal 서비스를 개발하고 있습니다. 화주들의 물류적 필요성에 맞추어, 당사는 다양한 운송 솔루션 개발 및 실행을 담당하는 팀을 운용하고 있습니다.

(2) 주요종속회사의 사업 현황

① 현대아산
(가) 관광사업 부문

  금강산 및 개성관광의 조속한 재개를 위해 철저한 준비를 하고 있으며, 기존의 관광사업의 지속적인 추진을 통해 관광사업의 안정적인 성장을 추진하고 있습니다.

  첫째, 현대아산은 금강산관광 및 개성관광의 조속한 재개를 위해 철저한 준비를 하고 있습니다. 정부의 남북관계 개선 의지와 이산가족상봉행사 등의 계기를 통해 금강산 및 개성관광의 재개에 대한 관심이 높아지고 있습니다. 현대아산은 향후 관광재개를 대비하여 지금까지와 마찬가지로 다양한 시나리오별 대응방안을 수립하고 주기적인 점검을 통해 서두르지 않고 인내성 있게 관광재개를 계속 준비해 나가겠습니다.

 둘째, 국내외 관광사업 및 MICE사업 등 다양한 사업 추진을 통해 안정적인 수익 창출 기반을 마련하고 있습니다. PLZ관광은 지방자치단체, 언론사 등과 연계를 통해 단순 안보관광이 아닌 시기별, 주제별, 지역별로 다양한 녹색·평화체험관광으로 운영하고 있습니다. 2012년부터 본격적으로 추진한 MICE사업은 외교부, 해외문화홍보원, 국제학술회의 등의 행사 수주를 통해 점차 확대 추진하고 있습니다. 또한 전세항공기 운영, 항공발권, 인바운드관광, 통일교육 등 관광사업의 다각화를 통한 매출증진을 위해 노력하고 있습니다.

 셋째, 현대아산은 종합여행기업 구축을 위해 노력하고 있습니다. 현재 추진 중인 일반관광 부문의 수익성과 성장기반을 확보하여 높은 수준의 경쟁력을 갖춘 종합여행기업으로 발돋움 하도록 하겠습니다. 관광재개시 대북관광과 일반관광을 두 축으로 하는 안정적인 포트폴리오 구성을 통해 상호 보완적이고 시너지를 창출할 수 있도록 발전시켜 나가겠습니다.

(나) 개성공업지구 개발사업 부문
  2000년 개성공업지구 개발 합의 이후 답보 상태이던 개성공단은 2004년 남북 당국간의 합의 이후 2004년 12월 처음으로 개성공업지구 첫 제품이 생산되면서 본격적으로 추진되었습니다. 2006년에는 시범단지 15개 공장이 모두 완전 가동단계에 접어들어 안정적 성장의 기반을 마련하였습니다.

 2007년 6월에는 본단지 2차 53만평 156개 부지가 평균 2.3대 1의 높은 경쟁률 속에서 분양 완료되어 본격적인 공장건축이 진행되었으며, 1단계 기반시설공사도 완료되었습니다. 2014년 3월까지 시범단지, 본단지, 아파트형공장 등에 입주한 총 123개 기업의 생산 누계액은 총 22억 달러이며, 약 50,595명의 북측근로자가 근무하고 있습니다.

 2013년 초부터 남북간 긴장이 고조되면서, 4월 3일부터는 개성공업지구 가동이 잠정 중단되었으나, 작년 8월 남북당국 간 정상화 합의를 통해 9월부터 입주업체들이 생산활동을 재개하였으며, 2013년 말 현재 잠정중단 전의 약 95% 이상 북측근로자가 복귀하여 생산에 임하는 등 빠른 속도로 정상화되고 있습니다.

 남북당국간 협의체인 남북공동위원회를 설치하고 산하 4개의 분과위원회(출입체류, 투자보호 및 관리운영, 통행통신통관, 국제경쟁력)를 구성하여 분야별 당국간 협의를 진행해 왔습니다. 특히 3통 분과위원회에서는 RFID 시스템 도입, 일일상시통행, 인터넷 사용 등에 대한 합의를 이루었습니다. 현재는 RFID를 위한 장비설치 등을 마무리하고 시범운영을 하고 있습니다. 또한 개성공단 국제화를 위해 외국기업투자유치, 공동투자설명회 등을 준비하고 있으며, 개성공단 상사중재위원회를 구성하는 등 개성공단의 발전적 정상화를 위한 다양한 정책들이 협의 ·추진되고 있습니다.

 향후 현대아산은 개성공업지구 총개발업자로서 1단계 공장구역을 마무리하고, 남북관계 개선 상황에 맞추어 2단계 250만평 개발사업을 추진할 예정입니다. 2단계 사업은 공장구역 150만평과 생활·상업·관광구역 100만평으로 계획되어 있습니다. 공장구역은 1단계와 동일하게 LH공사와 공동으로 추진하고, 생활·상업·관광구역은 당사가 독자적으로 추진할 예정입니다. 특히, 생활·상업·관광구역은 성공적인 수익모델을 창출할 수 있는 개성공업지구 배후단지로 개발하여 안정적이고 수익성 있는 사업으로 추진할 것입니다.

(다) 국내 건설사업 부문

 현대아산은 2002년부터 국내공사를 시작하였으며, 2004년 개성공단 개발사업 등 북측지역 공사를 통해 건설영역을 확대하였습니다. 남북관계 경색에 대비하여 국내공사 진출을 지속적으로 모색하였으며, 2008년 이후 국내영업 시스템 구축 등 본격적으로 국내공사로의 사업전환을 시행하여, 현재는 북측 및 국내공사 수행을 통한 특화된 건설사로서의 면모를 갖추어 가고 있습니다. 그 결과, 국내건설부문에서 2008년 1,159억, 2009년 1,147억, 2010년 1,165억, 2011년 314억, 2012년 1,480억의 수주를 달성하였으며, 2011년 다소의 부침은 있었으나, 년도별 1,100억원 이상을 수주하여 국내공사 확대를 위한 기반조성을 하였습니다. 전년도에는 국내공사 진출이후 최대 실적인 2,722억의 수주를 달성하였으며 특히, 대도시내 LH발주 아파트공사 2건을 동시 수주하여 공공부문 공동주택 실적확보가 가능하게 되는 등 안정적 성장기반을 다져가고 있습니다.

 현재 진행 중인 국내건설공사는 총 30여건이며, 토목공사 13건, 건축공사 16건 등 입니다. 2010년 주택시장에 진출하여, 도시형생활주택인 강동구 길동 소재 '현대 웰하임'과 면목동 소재 '현대 휴온'을 성공적으로 준공하였으며, 2014년 2월에는 현대건설과 컨소시엄으로 시공한 독산동 소재 아파트형공장인 '현대지식산업센터 신축공사'를 준공하였습니다.

  이러한 다양한 시공경험과 축적된 건축 노하우를 바탕으로 2013년 자체 브랜드인 '빌앤더스(Villndus)'를 런칭하여, 그 첫 사업지로 충남 내포신도시 내 수익형 오피스텔인 '현대아산 빌앤더스'를 착공하여 성공적으로 분양 중이며, 금년 7월 준공 예정으로 순조롭게 진행중입니다.

 현대아산의 국내공사 추진방향은 지속적 안정기반을 구축을 위해 공공부문에서는 수익성공사 선별 수주 및 일정 물량 지속 확보를 위해 노력중이며, 민간부문은 단순도급사업, 개발신탁사업, 도급제정비사업, 지역주택조합 등 리스크가 적은 사업을 적극 추진 중입니다. 또한, 진행 중인 공사에 대해 품질·안전 최우선 경영으로 대외 신인도를 강화하여 국내 중견건설사로서의 면모를 구축할 것이며, 현대그룹 위상에 맞는 종합건설사로의 도약을 목표로 노력하고 있습니다.

(라) MICE사업(Meeting, Incentives, Convention, Exhibition) 부문

 현대아산은 MICE 사업을 강화하여 다양한 분야의 수주를 위해 노력한 결과 2012년 4월 미국 전기전자학회(IEEE) 입찰을 통해 '2013년 IEEE NSS/MIC/RTSD 컨퍼런스'를 수주함은 물론 '재외명예영사 초청 방한사업', 'APCE 2013', 'ICED 13', '제3차 한독통일자문위원회', '해외문화홍보원 주관 해외주요인사 초청사업' 등의 국제회의 행사를 수주하였고, 성공적으로 행사를 마쳤습니다. MICE 분야는 최근 각광받고 있는 신사업분야이며 지속적으로 수주활동을 진행하고 있어 더욱 발전해 나갈 것입니다.

(마) 기타 남북경제협력사업 부문

  현대아산은 상기의 주요사업 이외에도 남북철도·도로연결사업을 포함한 대북지원 관련 각종 용역사업 및 남북 간 물류사업 등 다양한 남북경제협력사업을 추진해 왔습니다.

 2010년부터 한국국제협력단(KOICA)에서 발주하는 개발도상국 대상 PMC(ProjectManagement Consultant) 및 기자재 구매용역 등 ODA(Official Development Assistance, 공적개발원조)사업 참여를 통해 용역사업 규모를 확장해 나가고 있으며, 향후 국제보건의료재단, EDCF( Economic Development Cooperation Fund, 대외경제협력기금) 등 ODA사업 수행 기관으로 확대하여 UN, World Bank 등 국제기관의 대북지원사업을 현대아산이 주도적으로 수행할 수 있는 기반을 조성해 나갈 것입니다.

 아울러 당사는 2012년 6월부터는 인천~위해, 인천~청도를 운항하는 위동훼리內 선상면세점 임대운영사업을 개시하였고, 2013년 5월부터 평택~중국 용안을 운항하는 대룡훼리에 면세상품을 공급하는 등 국내면세사업의 영역을 점차 확대하고 있습니다.

② 현대로지스틱스
(가) 택배사업
- 효율적인 조직운영
 현대로지스틱스는 변화하는 경영환경에 대처하기 위해 지속적으로 조직을 재정비하여 영업능력을 강화하였으며, 국내사업본부내에 택배전략팀, 택배영업팀, 유통영업팀, 대리점지원팀 등을 두어 현장 영업강화를 위한 노력을 하고 있습니다. 이러한 각 조직들은 네트워크 안정화를 통한 매출증대 및 서비스 품질 제고, 지역특성에 맞는 영업전략 수립 및 현장 밀착 영업력 강화, 운영효율성 제고에 따른 원가절감 및 수익성 개선도모 등을 통해 택배시장 선도자 역할을 굳건히 지켜나갈 것입니다.

- 전략적인 투자활동
 현대로지스틱스는 2011년 8월, 서울복합물류컨소시엄의 최대 출자자로서 투자에 참여하여 서울복합물류프로젝트금융투자(주) 및 서울복합물류자산관리(주) 등의 합작법인을 설립하였으며, 이를 통해 향후 준공예정인 서울동남권물류단지를 활용, 국내물류시장의 선두자의 자리를 더욱 굳건히 해나갈 것입니다. 특히 서울동남권물류단지가 완공이 되면 첨단설비를 갖춘 물류터미널과 집배송센터, 물류창고 등을 활용하여 당사의 운송 네트워크가 더욱 강화될 것입니다.

(나) 3PL사업
 현대로지스틱스는 3자물류 인프라 및 통합정보서비스 제공을 위한 IT투자를 확대하는 등 화주기업의 기업경쟁력과 원가절감을 위해 단순물류대행이 아닌 진정한 Total 물류서비스를 화주기업에 제공하고 있습니다. 현대로지스틱스는 다양한 물류서비스와 내수와 수출입을 포괄하는 글로벌 서비스를 제공함으로써 경쟁 업체와의 차별화를 꾀하고 있으며, 또한 새로운 정보기술 변화에 신속히 대응하고 전략적 제휴 등을 통해 분야별 경쟁력을 강화하기 위해 노력하고 있습니다.

(다) 국제물류사업
 현대로지스틱스는 2008년 8월, 인천국제공항 항공물류센터를 준공하여 국제물류사업의 운영효율화를 최적화해 기존의 수출입 항공물류와 함께 항공서비스 상품을 다양화하고 국제특송 등 글로벌물류 사업다각화를 통해 고객중심의 서비스 혁신정책을 추진해 가고 있습니다. 2007년 8월에는 중국에 이어 인도 현지법인(Hyundai Logistics India Private Limited.)을 출범시키고 인도 전역에서의 종합물류사업에 진출하였습니다. 이어 2008년 8월에는 베트남 최대 물류기업인 비나트랜스와 베트남 현지 합작법인을 설립하여 육상운송과 통관, 해상ㆍ항공운송, 국제특송업무 등 종합물류사업을 진행하고 있습니다. 뿐만 아니라 최근에는 미국법인(2011년 11월)을 설립하여 미주지역의 통합물류서비스 시장을 본격적으로 개척해 나가기 시작했으며, 홍콩의 Changwan Container Service 지분인수를 통해 중국법인, 인도법인, 베트남법인 등과의 시너지 효과를 바탕으로 동남아 물류시장의 영업력 확대에 전력을 기울이고 있습니다.
 이와 함께 2012년 3월 국내 물류기업 최초로 AEO(Authorized Economic Operator, 수출입 안전관리 우수업체) 인증을 획득함으로써 서비스 신뢰도를 인정받았으며, 이를 통하여 보다 안정된 서비스를 제공하고 있습니다. 현대로지스틱스는 이에 만족하지 않고, 향후 적극적인 글로벌 네트워크 구축을 통해 기존 글로벌 시장에 진출해 있는 해외법인과의 시너지 효과를 극대화함과 동시에 향후 신규 해외시장 진출 및 글로벌 물류기업과의 제휴를 더욱 강화해 나갈 계획입니다.

- 해운서비스
 해운서비스는 전세계 모든 지역에 네트워크를 구축하고 컨테이너 화물, 벌크화물, 각종 프로젝트 화물 등 다양한 형태의 화물 수출입에 관련된 서비스를 제공하는 사업으로 첨단 IT와 조직을 갖추고 고객의 Needs에 부합하는 통관 등을 포함한 일괄운송 서비스를 제공하고 있습니다.

- 항공서비스
 국내외 화주로부터 위탁 받은 각종 수출입화물에 대해 다양한 항공운송 서비스를 제공함은 물론 수출입 절차에 따른 각종 서류 작성 및 통관 대행 업무를 통한 일괄 운송서비스를 제공하고 있습니다.

- Intermodal서비스

기업 고객의 다양한 물류서비스 요구에 맞춰 선진 육상운송서비스를 제공하고 있습니다. 다양한 형태의 물류서비스를 국내운송 여건에 적합한 운송장비 및 전산시스템 개발을 통해 기업고객의 물류비용 절감, 물류효율화, 물류합리화를 위하여 최선의 노력을 다하고 있으며, 인터넷을 통한 운송의뢰, 화물추적, 운임정산 등의 서비스를 제공하고 있습니다.

(라) 항만운영사업
 현대로지스틱스는 부산신항에서 본선 적양하작업, 이선적작업, 선내이적 작업, 화물의 장치ㆍ보관ㆍ인수도 등의 하역업무를 진행함으로써 명실공히 종합물류기업의 위상을 크게 강화해 나가고 있습니다.

다. 조직도

현대상선주식회사 전체 조직도_20131231

2. 주요 제품 및 원재료 등

가. 주요 제품 등의 현황

(*1) 터미널운영사업, 선박위탁관리사업, 호텔업, 임대사업 등은 보고부문의 요건을 충족하지 않아 기타에 포함하였습니다.

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

1) 산출기준

(1) 컨테이너 : 총운임수입누계 / 총수송량누계
                     컨테이너 1TEU당 극동↔미주, 극동↔구주, 극동↔아주지역
                     극동↔남북(호주, 러시아, 남미, 아프리카) 간  수송가격
                     (화물의 종류에 따라 변동)                    
(2) 벌크화물 : 총운임수입누계 / 총수송량누계  

2) 주요 가격변동원인
국제 물동량 및 선복수급상태, 국제원유가, 보험료 및 인건비 등

다. 주요 원재료에 관한 사항
1) 주요 원재료 등의 현황

2) 주요 원재료 등의 가격변동추이
(1) 컨테이너부문 및 벌크부문

① 산출기준
  상기 수치는 Platts誌 발표 연도별 선박용 연료유(Singapore, 380 CST 기준) 평균 구매가격임

② 주요 가격변동 원인
  국제 원유가의 변동에 따라 연동됨

나) 기타부문

3. 생산 및 설비에 관한 사항
가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

1) 생산능력

2) 생산능력의 산출근거

(1) 산출방법 등

① 산출기준

- 연간 누적 수송 capacity

② 산출방법

- 운임수입의 주체인 사업부문별 선박의 capacity를 생산능력으로 간주하고 있습니다.

(2) 평균가동시간

선박운항의 특성상 선원의 교대승선을 통해 연중무휴 운항 가동하고 있습니다.

나. 생산실적 및 가동률

1) 생산실적

2) 당분기의 가동률

다. 생산설비의 현황 등

1) 생산설비의 현황

2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등

※ 2013년 이후의 투자는 향후 기업여건에 따라 조정될 수 있어 예상투자액을
    합리적으로 예측할 수 없음.

4. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

(*1) 터미널운영사업, 선박위탁관리사업, 호텔업, 임대사업 등은 보고부문의 요건을 충족하지 않아 기타에 포함하였습니다.

나. 판매경로 및 판매방법 등

1) 판매조직

(1) 국 내  : 3부문 1사장직속 14본부 43팀 5사무소
(2) 국 외  : 4본부 26법인 74지점 3해외사무소

2) 판매경로

국내 영업조직 및 해외현지법인ㆍ지사 또는 대리점 영업을 통한 판매활동

3) 판매방법 및 조건

(1) 가 격 정 책

① 컨  테  이  너 - 장기계약화물 → 매년 4~5월 운임률 결정 (미주 기준)
                            일 반  화  물 → 해운시황에 따라 변동
② 철광석, 석탄, LNG - 한국전력공사㈜, ㈜포스코 및 한국가스공사 등과 장기
                                    운송계약에 의거 운임률 결정
③ 기 타   화 물 - 해운시황에 따라 운임률 결정

(2) 판매조건 : 현금판매

4) 판매전략

- 채산성 위주 판매정책 운영을 통한 판매목표 달성 및 고부가가치화물 유치로
   수익성 증대
- 영업조직력 강화를 통한 판매망 확대 및 대화주 서비스 개선
- 광고 및 판촉, 선전활동 강화와 신규시장 및 신상품 개발
- 고객중심의 사고와 서비스질 향상으로 고객 신뢰도 제고
- 공동운항 협력선사와의 합리적인 선복 교환을 통한 생산성 및 시너지효과 극대화
- On/Off Line 서비스의 연계를 통한 대고객 서비스의 질적 향상 도모

5. 수주상황

가. 전용선

※ Hebei Steel
    : FEG와 HMM 사이에 JVC(Hyundai Far East S.A.)를 체결하고, FEG는 Hebei Steel과
     체결한 장기화물계약을 JVC에 양도하고, HMM은 JVC에 선박을 장기 대선하여
     JVC가 Hebei Steel 화물 운송. JVC에서 발생하는 이익을 HMM과 FEG가 profit share 함.
※ Hyundai Spirit
   : 18년 (1993년 2월 1일~2011년 1월 31일) 계약 완료 후 2년(2011년 2월 1일~2013년
     1월 31일) 연장 계약. 이후 5년(2013년 2월 1일~2018년 1월 31일) 추가 연장 계약.
※H.Passion : 20년 계약(2013~2033), 2012년 12월 인도 후 계약 수행 중

※ 한전 남부/남동/서부/중부 발전 신규 계약  
:남부 발전 - 2013년 2월 CVC 계약 체결. 계약기간 18년 (2016년 상반기~2034년 상반기).
 남동 발전 - 2013년 2월 CVC 계약 쳬결. 계약기간 18년 (2017년 하반기~2035년 하반기).
서부 발전 - 2013년 2월 CVC 계약 쳬결. 계약기간 18년 (2018년 상반기~2036년 상반기).
 서부 발전 - 2013년 2월 CVC 계약 쳬결. 계약기간 15년 (2016년 1월~2031년 1월).
 중부 발전 - 2013년 5월 CVC 계약 쳬결. 계약기간 15년 (2017년 1월~2032년 1월).
 중부 발전 - 2013년 8월 CVC 계약 쳬결. 계약기간 15년 (2018년 1월~2033년 1월).

나. 가스선

다. 원유선

6. 시장위험과 위험관리

가. 재무위험 관리 요소

1) 시장위험

(1) 외환위험

 당사의 주요 영업활동은 기능통화인 미국달러화(US Dollar)로 거래됩니다. 당사를 포함한 각 종속기업별 기능통화 이외의 통화로 표시된 자산 및 부채는 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 또한 기능통화 이외의 통화로 지급하거나 수취하는 매일의 거래에서 발생하는 거래위험에 노출되어 있습니다. 환율변동으로 인한 위험의 노출정도는 선물환계약 및 통화스왑계약을 활용하여 승인된 정책에서 정하는 한도 내에서 관리하고 있습니다.
  당사를 포함한 연결회사는 주로 한국의 원화(KRW) 환율변동위험에 노출되어 있는 바, 아래 표는 원화에 대한 기능통화(USD) 환율의 10% 변동시 민감도를 나타내고 있습니다. 10%는 주요 경영진에게 내부적으로 외환위험 보고시 적용하는 민감도 비율로 환율의 합리적으로 발생가능한 변동에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다. 민감도분석은 결제되지 않은 외화표시 화폐성항목만 포함하며, 보고기간말에 환율이 10% 변동할 경우를 가정하여 외화환산을 조정합니다. 아래 표에서는 원화에 대하여 기능통화(USD)가 10% 강세인 경우 당기손익의 증가를 나타냅니다. 원화에 대하여 기능통화(USD)가 10% 약세인 경우 당기손익에 미치는 영향은 아래 표와 유사하지만 반대의 영향을 미치게 됩니다.                                                          (단위:백만원)

 경영진은 당기말 현재의 노출정도가 연간 노출정도를 반영하지 못하기 때문에 민감도분석은 본질적인 외화위험을 적절하게 나타내지는 못한다고 판단합니다.

(2) 가격위험
  당사를 포함한 연결회사는 재무상태표상 매도가능금융자산으로 분류되는 연결회사 보유 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 당사를 포함한 연결회사는 상품가격위험에는 노출되어 있지 않습니다.
당사를 포함한 연결회사가 보유하고 있는 상장주식은 공개시장에서 거래되고 있으며, KOSPI 주가지수에 속해 있습니다.
  당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 주가의 10% 변동시 연결회사의 포괄손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.                                     (단위:백만원)

(3) 이자율 위험
  당사를 포함한 연결회사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입함에 따라 이자율위험에 노출되어 있습니다. 당사를 포함한 연결회사는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정금리부차입금과 변동금리부차입금의 적절한 균형을 유지하거나 이자율스왑계약을 체결하고 있습니다. 위험회피활동은 이자율 현황과 정의된 위험성향을 적절히 조정하기 위해 정기적으로 평가되며 최적의 위험회피전략이 적용되도록 하고 있습니다.
  보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 100bp 변동시 연결회사의 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.             (단위:백만원)

2) 신용위험
  신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결회사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 당사를 포함한 연결회사는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키는 수단으로서 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보를 수취하는 정책을 채택하고 있습니다. 당사를 포함한 연결회사는 신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 지속적으로 검토하고 있으며 이러한 거래 총액은 승인된 거래처에 고루 분산되어 있습니다. 신용위험은 경영진에 의하여 매년 검토되고 승인된 거래한도에 의하여 통제됩니다.
  당사 연결감사보고서 주석43의 지급보증 내역을 제외하고 당기말과 전기말 현재 연결재무제표에 기록된 금융자산의 장부금액은 손상 차감 후 금액으로 회사의 신용위험 최대노출액을 나타내고 있습니다.

3) 유동성위험
  당사를 포함한 연결회사는 미사용 차입금한도(당사 연결 감사보고서 주석45 참조)를 적정수준으로 유지하고 영업 자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측시에는 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 연결회사의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다.                                                               (단위:백만원)

 당기말 현재 당사의 종속기업인 ㈜타워호텔앤리조트제일차의 차입금 667억원의 자금보충약정을 제공하고 있는 바, 이로 인한 추가적인 유동성위험에 노출되어 있습니다(연결감사보고서 주석43 참조).

  상기 만기분석은 금융부채의 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 당사를 포함한 연결회사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다. 또한, 상기 금융부채 중 파생상품부채는 차액결제조건에 따른 순현금유출이며, 금융보증계약 및 이행보증계약은 약정금액 전체금액입니다.

나. 자본위험관리
  당사를 포함한 연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다.

 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

 당사를 포함한 연결회사는 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 부채비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 총부채 및 총자본은 재무상태표상의 금액입니다.

당기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.                           (단위:백만원)

7. 파생상품 등에 관한 사항

가. 파생상품 일반

1) 평가방법

당사는 이자율위험과 외화위험을 관리하기 위하여 통화선도, 이자율스왑, 통화스왑 등 다수의 파생상품계약을 체결하고 있습니다. 파생상품은 최초 인식시 계약일의 공정가치로 측정하고 있으며, 후속적으로 매 보고기간말의 공정가치로 재측정하고 있습니다. 파생상품을 위험회피수단으로 지정하였으나 위험회피에 효과적이지 않다면 파생상품의 공정가치변동으로 인한 평가손익은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 파생상품을 위험회피수단으로 지정하고 위험회피에 효과적이라면 당기손익의 인식시점은 위험회피관계의 특성에 따라 좌우됩니다.

2) 파생상품계약에서 발생된 평가 및 거래손익금액

나. 파생상품계약 체결현황
1) 이자율스왑
당기말 현재 매매목적으로 체결하고 있는 이자율스왑계약은 다음과 같습니다.

2) 선물환 계약

3) 운임지수 선도계약
당기말 현재 체결하고 있는 운임지수 선도계약은 없습니다.

4) CRS

5) 총수익스왑(TRS)
(1) 당사는 2012년 1월 9일자로 관계기업인 현대증권㈜의 우선주식 11,214,421주를 대상으로 하여 NH투자증권㈜와 총수익스왑(Total Return Swap)계약을 체결하였으나 2012년 9월 3일자로 조기정산하였고, 2012년 8월 30일자(2012년 9월 3일 효력발생)로 교보증권㈜와 동 주식수를 대상으로 계약기간 3년간 주식의 매입대금에 연 5.3%를 적용하여 산출한 금액을 매 분기마다 지급하고, 동 주식으로부터 발생하는 변동손익을 정산하는 총수익스왑계약을 체결하였습니다. 한편, 계약기간 내에 우선주식의 공정가액이 매입대금(주당 8,500원)이상인 경우 회사의 요청으로 중간정산이 가능하며, 본 계약이행에 대한 담보로서 회사가 보유중인 현대증권㈜ 보통주식 중 9,601,119주에 대하여 질권이 설정되어 있습니다.

(2) 당사와 관계기업인 현대엘리베이터㈜와 현대유엔아이㈜는 2012년 1월 9일자로  자베즈 제1호 PEF(이하"계약상대방")가 보유하고 있는 현대증권㈜의 우선주식 22,577,400주를 대상으로 하여 계약상대방에게 계약기간 5년간 주식의 매입대금에 연 7.5%를 적용하여 산출한 금액을 매 반기마다 지급하고, 동 주식으로부터 발생하는 변동손익을 정산하는 총수익스왑(Total Return Swap)계약을 체결하였습니다.

6) 매도옵션
(1) 당사는 2011년 중 관계기업인 현대로지스틱스㈜가 1,000억원의 제3자 배정 유상증자를 함에 있어 투자기간 30개월 이내(30개월 이내에 상장되지 않을 경우 자동 6개월 연장됨. 투자자 재량으로 12개월씩 두 번 연장가능)에 상장 등 특정요건 미충족시, 유상증자대금에 연 8.5% 복리로 가산하여 산출된 금액 등으로 투자자가 회사를 상대로 Put option을 행사할 수 있는 약정을 체결하였습니다. 또한, 현대로지스틱스㈜가 부채비율 250%를 초과하거나 400억원 이상의 투자를 하지 않는 등의 약정 위반시 연 18%의 복리로 가산하여 산출된 금액으로 투자자가 회사를 상대로 Put option을 행사할 수 있으며, 회사는 계약상대방의 지분매각에 대하여 우선매수권을 보유하였습니다.
    이 약정과 관련하여, 투자기간인 30개월 이내에 상장 등 특정요건을 미충족함에 따라 2013년 7월 26일에 투자자가 회사를 상대로 Put option을 행사하였으며, 회사는 유상증자대금에 연 8.5% 복리로 가산하여 산출된 금액인 119,911백만원을 투자자에게 지급하고 현대로지스틱스㈜ 보통주 6,060,607주를 취득함으로써 계약이 종결되었습니다.

(2) 당사는 2011년 중 관계기업인 현대증권㈜의 우선주식 22,577,400주를 대상으로 하여 자베즈 제1호 PEF(이하"계약상대방")와 계약기간 5년의 주주간계약을 체결하였습니다. 동 주주간계약에 의거 계약상대방은 주식가격이 취득금액 및 액면금액 이하로 하락하는 특정요건 충족 시 회사를 상대로 Put option을 행사할 수 있으며, 옵션행사가격은 옵션행사통지 익영업일의 종가입니다. 또한, 회사는 계약상대방 지분매각에 대하여 우선매수권을 보유하고 있습니다.

7) 종속회사주식 처분 관련 약정
  당사는 2010년 중 공동기업인 현대부산신항만㈜의 전환우선주식 1,999,999주를 2,000억원의 매각가액으로 처분함에 있어 2013년말까지 일정수준의 순손익달성 등 특정요건 미충족시 매매대금의 50%를 반환하는 약정을 체결하였습니다. 또한, 당사는 계약상대방의 지분매각에 대하여 우선매수권을 보유한 바 있습니다.
  한편, 2013년 7월 29일에 계약상대방이 지분매각을 통지함에 따라 회사는 우선매수권을 행사하여 회사가 지정하는 제3자에게 지분을 매각하도록 계약상대방에게 요청하였습니다. 이에 따라 보고기간일 이후 2014년 2월 27일에 회사가 지정한 제3자인 와스카유한회사는 계약상대방의 지분을 2,500억원에 모두 매수하였습니다.

8. 경영상의 주요계약 등

가. 장기해상운송계약

당기말 당사가 체결하고 있는 장기해상운송계약 내역은 다음과 같습니다.

당사는 장기해상운송계약에 대해 약정상 리스요소 및 리스거래의 실질에 따라 금융리스 회계처리를 적용하고 있습니다. 이에 따라 당기말 현재 상기 장기운송계약에 투입된 선박 중 금융리스채권으로 대체된 5척은 관련 금융기관 차입금에 대해 담보로 제공되어 있습니다(연결감사보고서 주석25 참조). 한편, 지배기업은 상기 장기해상운송계약과 관련하여 서울보증보험㈜ 등으로부터 계약이행보증을 제공받고 있습니다.

나. 선박건조계약

 당사 대우조선해양㈜ 등 조선회사에 컨테이너 5척 및 벌크선 7척에 대한 선박건조계약을 체결(건조선가 총액: USD 1,044,720천)하고, 동 계약과 관련하여 183,725백만원을 건설중인자산으로 계상하고 있습니다. 한편, 당사는 선박투자회사가 설립한 해외 SPC와 동 건조계약을 양도함과 동시에 건조선박에 대한 국적취득조건부나용선계약(BBCHP 등)을 체결하였습니다.

9. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요

1) 연구개발 담당조직

가) 컨테이너사업부문 : 컨테이너항로기획팀, 컨테이너전략팀
나) 벌크사업부문 : 벌크영업기획팀
다) 경영기획본부 : 경영전략팀, 투자기획팀, 경영관리팀, IT기획팀
라) 해사부문 : 해사팀, 안전품질팀, 컨테이너선정비팀, 벌크선정비팀
마) 연구개발 운용 현황

회사는 직접적인 연구개발투자를 하고 있지는 않으나, 해운업의 특성에 맞도록 선박의 건조, 운항, 관리의 효율성 제고를 위하여 실무를 겸한 연구개발 활동을 각 부문별특성에 맞추어 연구개발 성격을 갖춘 팀을 운영하고 있습니다.

2) 연구개발비용

연구활동에 대한 지출은 발생한 기간에 비용으로 인식하고 있습니다. 개발활동(또는 내부프로젝트의 개발단계)과 관련된 지출은 해당 개발계획의 결과가 새로운 제품의 개발이나 실질적 기능 향상을 위한 것이며 연결실체가 그 개발계획의 기술적, 상업적달성가능성이 높고 소요되는 자원을 신뢰성있게 측정가능한 경우에만 무형자산으로 인식하고 있습니다.

내부적으로 창출한 무형자산의 취득원가는 그 무형자산이 위에서 기술한 인식조건을최초로 충족시킨 시점 이후에 발생한 지출의 합계이며, 내부적으로 창출한 무형자산으로 인식되지 않는 개발원가는 발생시점에 비용으로 인식하고 있습니다. 내부적으로 창출한 무형자산은 최초 인식 후에 취득원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을차감한 금액으로 표시하고 있습니다.

<당기>

나. 연구개발 실적

III. 재무에 관한 사항

1. 연결재무제표(K-IFRS)에 관한 사항

가. 요약연결재무정보
[요약연결재무상태표]

[요약연결포괄손익계산서]

※ 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다.
※ 연결에 포함된 회사수에 선박 SPC(제38기 : 55개) 별도

◎ 당분기 연결에 포함된 회사

상기 지분율은 연결회사가 보유한 모든 지분율을 합산한 것입니다.

1) 종속기업 관련 재무정보 요약

연결대상 종속기업의 보고기간말 요약재무상태와 각 회계기간의 요약손익의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

2) 연결대상범위의 변동
당기 중 신규로 연결재무제표에 포함된 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

3) 당기 중 연결에서 제외된 기업
- 해당사항 없음

◎ 연결재무정보 이용상의 유의점
* 사업보고서상 기술되지 않은 기타 세부적인 사항은 첨부한 연결감사보고서
   주석사항을 참조하시기 바랍니다.

1) 중요한 회계정책
(1) 재무제표 작성기준
연결회사의 연결재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 한국채택국제회계기준은 국제회계기준위원회("IASB")가 발표한 기준서와 해석서 중 대한민국이 채택한 내용을 의미합니다.
 
한국채택국제회계기준은 재무제표 작성시 중요한 회계추정의 사용을 허용하고 있으며, 회계정책을 적용함에 있어 경영진의 판단을 요구하고 있습니다. 보다 복잡하고 높은 수준의 판단이 요구되는 부분이나 중요한 가정 및 추정이 요구되는 부분은 주석3에서 설명하고 있습니다.

(2) 회계정책의 변경과 공시
① 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

연결회사는 2013년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서를 신규로 적용하였습니다.
 
 - 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정: 기타포괄손익 항목의 표시
포괄손익계산서의 기타포괄손익을 당기손익으로 재분류되지 않는 항목과 후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목으로 구분하여 표시하도록 개정되었습니다. 연결회사는 이를 소급하여 적용하였으며, 이로 인하여 연결회사의 총포괄손익에 미치는 영향은 없습니다.
 
 - 기업회계기준서 제1019호 '종업원급여' 개정
발생한 모든 보험수리적손익은 기타포괄손익으로 즉시 인식하도록 개정되었습니다. 또한 제도의 변경에 따라 발생한 모든 과거근무원가를 즉시 인식하며, 이자원가와 사외적립자산에 대한 기대수익을 별도로 산출하던 것을 순확정급여부채(자산)에 확정급여채무의 측정에 사용한 할인율을 적용하여 순이자비용(수익)을 산출하는 것으로 변경하였습니다. 개정 기준서의 적용으로 인하여 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'
단일의 지배력 개념이 도입되어으며, 지배력에 대한 구체적인 지침을 제공하고 있습니다. 기업회계기준서 제1110호의 채택으로 인한 연결회사의 연결범위 변동은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1111호 '공동약정'
약정의 법률적 형식보다는 약정의 당사자가 가지는 권리와 의무에 초점을 맞추어 공동약정의 실질을 반영할 수 있도록 제정되었습니다. 공동약정은 공동영업과 공동기업으로 분류됩니다. 연결회사의 기준서 제1111호의 채택으로 인하여 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

- 기업회계 기준서 제1112호 '타기업에 대한 지분의 공시'
종속기업과 관계기업, 공동기업 및 비 연결구조화기업에 대한 공시사항을 규정하고 있습니다.

-기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'
종속기업, 관계기업 및 공동기업에 대한 지배기업의 별도 재무제표상의 회계처리만을 다루고 있습니다.

- 기업회계기준서 제1113호 '공정가치측정'
공정가치를 명확히 정의하고, 공정가치의 측정을 위한 체계 및 공시사항을 단일의 기준서에서 규정하고 있습니다. 연결회사는 경과규정에 따라 동 제정내용을 전진적으로 적용 하였으며 이로 인하여 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

② 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정ㆍ공표되었으나 2013년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 아니하였고, 연결회사가 조기 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표' 개정

특정 요건을 충족하는 투자기업의 경우 종속기업 투자지분을 공정가치로 측정하여 당기손익에 인식하고 연결재무제표를 표시하지 않아도 되는 것으로 개정되었습니다.이러한 개정은 투자기업이 아닌 투자기업의 지배기업에는 적용되지 않습니다. 동 개정내용은 2014년 1월 1일 이후에 개시하는 회계연도부터 적용될 예정이며, 조기적용이 허용됩니다. 연결회사는 상기의 개정 기준서의 적용이 연결재무제표에 미치는 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 기업회계기준서 제1032호 '금융상품:표시' 개정

기업회계기준서 제1032호 '금융상품:표시'의 개정에 따라 상계권리가 미래사건에 좌우되지 않고 모든 상황에서 법적으로 집행가능 해야 한다는 사실과 결제 결과가 실질적으로 차액결제와 동일한 방식으로 금액을 결제 할 수 있는 경우 차액결제 기준을 충족할 것이라는 사실을 명확히 하였습니다. 동 개정내용은 2014년 1월 1일 이후 개시되는 회계연도부터 적용될 예정이며, 연결회사는 동 기준서의 영향을 검토 중에 있습니다.

- 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정' 개정

기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정' 중 파생상품에 대한 경개(novation)와 위험회피회계에 관한 사항이 개정되었습니다. 동 개정 내용에 따르면, 위험회피수단으로 지정된 파생상품이 법률 또는 규정의 결과로써 중앙청산소 등으로 이관되는 상황에서 위험회피회계를 지속하는 것을 허용합니다. 동 개정내용은 2014년 1월 1일 이후에 개시하는 회계연도부터 적용될 예정이며, 조기적용이 허용됩니다. 연결회사는 동 기준서의 영향을 검토 중에 있습니다.

- 해석서 제2121호 '부담금' 제정

해석서 제2121호 '부담금'은 법규에 따라 정부에서 부과하는 부담금부채에 적용하며, 부담금부채는 법규에 명시된 부담금 납부를 유발하는 활동(의무발생사건)이 발생하는 시점에 인식하도록 규정하고 있습니다. 동 해석서는 2014년 1월 1일 이후 개시되는 회계연도부터 적용될 예정이며, 조기적용이 허용됩니다. 연결회사는 상기 해석서의 적용으로 연결재무제표에 미치는 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

2) 중요한 회계추정 및 가정
연결회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다. 다음 회계연도에 자산 및 부채 장부금액에 조정을 미칠 수 있는 유의적 위험에 대한 추정 및 가정은 다음과 같습니다.

(1) 손상차손
연결회사는 회계정책에 따라 매년 유형자산과 영업권의 손상여부를 검토하고 있습니다. 손상여부를 검토하기 위한 현금창출단위의 회수가능금액은 사용가치의 계산에 기초하여 결정되며, 이러한 계산은 추정에 근거하여 이루어집니다

(2) 법인세

연결회사의 과세소득에 대한 법인세는 다양한 국가의 세법 및 과세당국의 결정을 적용하여 산정되므로 최종 세효과를 산정하는 데에는 불확실성이 존재합니다.

(3) 금융상품의 공정가치
활성시장에서 거래되지 않는 금융상품의 공정가치는 원칙적으로 평가기법을 사용하여 결정됩니다. 연결회사는 보고기간말 현재 중요한 시장상황에 기초하여 다양한 평가기법의 선택 및 가정에 대한 판단을 하고 있습니다.

(4) 순확정급여부채

순확정급여부채의 현재가치는 보험수리적방식에 의해 결정되는 다양한 요소들, 특히할인율의 변동에 영향을 받습니다.

(5) 충당부채

연결회사는 보고기간말 현재 손실부담충당부채및 소송충당부채를 계상하고 있습니다. 이러한 충당부채는 유사한 거래에 대한 과거 경험 등을 종합적으로 고려하여 결정됩니다.

나. 최근 3사업연도 중 연결당기순손익의 주된 변동원인

다. 지분성증권 평가 현황

1) 매도가능금융자산

2) 매도가능지분증권

한편, 연결회사는 당기 중 ㈜신한금융지주회사 및 대한해운㈜ 지분증권의 유의적인 공정가치 하락에 따라 9,659백만원의 손상차손을 인식하였습니다.

3) 관계기업투자

(1) 당기말과 전기말 현재 관계기업투자의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

(2) 당기와 전기 중 관계기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).