증 권 신 고 서

【 대표이사 등의 확인 】

확인서

요약정보

1. 핵심투자위험

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 주식의 수

① '주식의 수' 산정 방법

(주)삼양사 기명식 보통주식의 현물출자에 따라 발행할 (주)삼양홀딩스 기명식 보통주식의 수

2012년 06월 01일 이사회 결의를 통해 (주)삼양사의 기명식 보통주식 2,500,000주를 1주당 50,537원에 공개매수하기로 하였으며, '현물출자 예정주식수 × 주당 현물출자 가격'은 126,342,500,000원으로 산정됩니다. '주식의 수'는 2012년 06월 15일 (주)삼양홀딩스 기명식 보통주식의 신주 발행가액 확정에 따라 결정될 예정입니다.

② 현물출자에 대하여 부여할 (주)삼양홀딩스 기명식 보통주식의 수에 1주 미만의 단수주가 발생하는 경우 이에 대하여는 신주를 발행하지 아니하고, 아래 산식에 따라 현금으로 지급합니다.

(2) 모집가액

① '모집가액'의 산정방법

확정 모집가액은 '증권의 발행 및 공시등에 관한 규정' 제5-18조(유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지(2012년 06월 13일 ~ 2012년 06월 15일)의 가중산술평균주가(그 기간동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격)로 하되, 할인율은 적용하지 아니하며, 그 가격이 액면가 이하일 경우에는 액면가로 결정됩니다.(단, 원단위 미만은 원단위로 절상)

② '예정 모집가액'의 산정방법

상기 표의 모집가액은 예정가액으로 이사회 결의일 전 과거 3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에 할인율은 적용하지 않았으며, 다음과 같이 산정하였습니다. (원단위 미만은 원단위로 절상)

※ 예정 모집가액 산정표

(3) 모집총액

'모집총액'은 '(1) 주식의 수' 및 '(2) 모집가액'의 확정에 따라 결정될 예정입니다.

모집총액 = [ 주식의 수 × 모집가액 ]

상기 '예정 모집총액'은 '예정 주식의 수'에 '예정 모집가액'을 곱하여 산정한 금액입니다.

(4) 기타 사항

금번 유상증자는 상기와 같이 현물출자를 받기 위한 유상증자입니다. 따라서 청약시 모집가액에 해당하는 현금을 청약증거금으로 하여 청약하는 것이 아니라, 현물출자 대상주식인 (주)삼양사 기명식 보통주식을 청약증거금 형식으로 하여 청약하는 것이므로 이점을 유념해 주시기 바랍니다.

2. 공모방법

3. 공모가격 결정방법

확정 모집가액은 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-18조(유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지(2012년 06월 13일 ~ 2012년 06월 15일)의 가중산술평균주가(그 기간동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격)로 하되, 할인율은 적용하지 아니하며, 그 가격이 액면가 이하일 경우에는 액면가로 결정됩니다.(단, 원단위 미만은 원단위로 절상)

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

금번 유상증자는 상기와 같이 현물출자를 받기 위한 유상증자입니다. 따라서 청약시 모집가액에 해당하는 현금을 청약증거금으로 하여 청약하는 것이 아니라, 현물출자 대상주식인 (주)삼양사 기명식 보통주식을 청약증거금 형식으로 하여 청약하는 것이므로 이점을 유념해 주시기 바랍니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공고의 일자 및 방법

(2) 청약방법

① 금번 (주)삼양홀딩스의 유상증자는 (주)삼양사 기명식 보통주식을 현물출자(공개매수)받고, 이의 대가로 (주)삼양홀딩스 기명식 보통주식을 신주로 발행하여 교부하는 방식입니다. 청약자는 반드시 지점을 내방하셔야 하며, 청약시 투자설명서, 공개매수설명서 및 청약확인서를 교부받으셔야 합니다.

투자자 여러분께서는 다음의 기재사항을 충분히 숙지하신 후 청약에 임해주시기 바랍니다.

a. (주)삼양사 기명식 보통주식의 명부주주

- 우리투자증권(주)의 본ㆍ지점에 위탁계좌를 개설하여 실물주권을 입고하고, 주식청약서(공개매수청약서)를 작성ㆍ제출한 후, 청약확인서, 투자설명서 및 공개매수설명서를 교부받아야 합니다.

b. (주)삼양사 기명식 보통주식의 실질주주

㉠ 우리투자증권(주)의 위탁계좌 또는 세금우대/비과세 저축계좌에 주식이 있는 경우

- 주식청약서(공개매수청약서)를 작성하여 우리투자증권(주)의 본ㆍ지점에 제출한 후 청약확인서와 투자설명서 및 공개매수설명서를 교부받아야 합니다.

㉡ 타증권사의 위탁계좌에 주식이 있는 경우

- 우리투자증권(주)의 본ㆍ지점에 본인 명의의 위탁계좌를 개설하여 현물출자(공개매수)에 응할 주식을 대체입고시킨 후 주식청약서(공개매수청약서)를 작성, 우리투자증권(주)의 본ㆍ지점에 제출하고, 청약확인서와 투자설명서 및 공개매수설명서를 교부받아야 합니다.

㉢ 타증권사의 세금우대/비과세 저축계좌에 주식이 있는 경우

- 청약자는 해당 증권사에 현물출자(공개매수청약 등)의 의사표명을 하고, 해당 증권사는 청약마감일(공개매수 마감일)에 청약내역을 집계하여 각 현물출자자(공개매수응모자 등)들의 청약서 및 응모현황의 집계내역을 우리투자증권(주)에 제출하여야 합니다.

② 청약자(공개매수응모자)는 청약시, 인감을 지참하고 본인 확인서류(개인 : 주민등록증 또는 운전면허증 / 법인 : 사업자등록증 / 외국인투자자 : 투자등록증)를 제시하여야 하며, 청약은 청약기간 중 업무시간(오전 8시 ~ 오후 4시)내에서만 하실 수 있습니다.

③ 청약취소의 방법

a. 금번 유상증자는 공개매수를 통한 현물출자 방식의 증자입니다. '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제139조 제4항에 의거, 청약자는 공개매수기간(2012년 06월 20일 ~ 2012년 07월 10일)중에는 언제라도 공개매수청약을 취소할 수 있으며, 공개매수 청약취소를 유상증자 청약취소에 갈음합니다.

b. 상기의 'a.'에 의거, 청약을 취소하는 경우 청약자는 청약마감일(2012년 07월 10일) 오후 4시까지 청약 당시 청약을 접수한 우리투자증권(주)의 해당 영업점을 방문 하여 청약확인서 및 청약을 취소한다는 취지의 서면(청약취소 신청서)을 제출하여야 합니다.

c. (주)삼양홀딩스가 청약 개시일 이후 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제139조에 의거, 현물출자를 위한 신주발행(공개매수)을 철회하거나 청약자가 청약을 취소한 경우, 현물출자를 위해 청약계좌에 입고되어 있는 주식은 철회일 또는 청약취소일 당일에 지체없이 출고금지 조치가 해제됩니다.

④ 투자설명서 교부에 관한 사항

a. 2009년 2월 4일부터 시행된 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'에 따라, 동법 제124조에 의거, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.

b. 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 동법 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)께서는 청약하시기 전, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

c. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자에게는 투자설명서 교부가 면제됩니다. 투자설명서의 교부를 원하지 않으시는 경우 이점 참고하시기 바랍니다.

㉠ 투자설명서 교부 방법 및 일시
- 교부장소 : 우리투자증권(주) 본ㆍ지점
- 교부방법 : 우리투자증권의 본ㆍ지점 비치
                   우리투자증권(주)의 홈페이지 (www.wooriwm.com)
- 교부일시 : 2012년 06월 20일 ~ 2012년 07월 10일

㉡ 확인절차
- 지점 방문을 통한 투자설명서 수령시 : 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.

㉢ 기타
- 금번 유상증자의 경우, 본 증권신고서의 효력발생 이후 투자자께서는, 지점방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있습니다.
- 투자설명서 교부 의무의 주체 : 금번 유상증자 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 발행회사인 (주)삼양홀딩스와 투자중개회사인 우리투자증권(주)가 모두 부담합니다. 다만, 투자설명서 교부의 효율성 제고를 위해 실제 투자설명서 교부는 청약취급처인 우리투자증권(주) 본ㆍ지점에서 상기와 같은 방법으로 수행합니다.

(3) 청약취급처

우리투자증권(주)의 본·지점

(4) 청약결과 배정방법

① 배정주식수의 산정방법

다만, 각 현물출자자에 대하여 부여할 (주)삼양홀딩스 기명식 보통주식(신주)의 수에  1주 미만의 단수주가 발생하는 경우 이에 대하여는 (주)삼양홀딩스의 기명식 보통주식(신주)을 발행하지 않고 현금으로 지급합니다. 현금지급방법은 하단의 '④ 단수주에 대한 현금지급 및 초과청약시 주식반환에 관한 사항 등'을 참고하시기 바랍니다.

② 현물출자(공개매수)에 응한 응모주식수가 현물출자를 받을 주식수(2,500,000주)에 미달하는 경우에는 현물출자에 응한 각각의 주식수에 대하여 상기의 '①'에 의거, 배정하여야 할 주식수만큼만 (주)삼양홀딩스의 기명식 보통주식(신주)을 발행하여 배정하며, 청약(현물출자신청) 미달 등에 따라 부여되지 못하는 (주)삼양홀딩스의 기명식 보통주식(신주)은 발행하지 않습니다.

③ 현물출자(공개매수)에 응한 응모주식수가 현물출자를 받을 주식수(2,500,000주)를 초과하는 경우에는 공개매수예정주식수의 범위 내에서 5사 6입을 원칙으로 (주)삼양홀딩스 기명식 보통주식(신주)을 안분하여 배정하되, 배정되는 (주)삼양홀딩스 기명식 보통주식(신주)의 잔여주식이 최소화되도록 합니다.

④ 단수주에 대한 현금지급 및 초과청약시 주식반환에 관한 사항 등

현물출자 대상주식의 단수주에 대하여 지급하여야 할 현금의 산정방법은 다음과 같으며, 동 현금은 결제일인 2012년 07월 12일에 청약자의 청약계좌로 입금됩니다. 또한 현물출자(공개매수)에 응한 응모주식수가 현물출자를 받을 주식수(2,500,000주)를 초과하는 경우의 초과청약 주식 역시 결제일인 2012년 07월 12일에 출고금지 조치가 해제됩니다.

※ 단수주에 대하여 지급하여야 할 현금의 산정방법

⑤ 주권교부에 관한 사항

a. 주권상장예정일 : 2012년 07월 25일

b. 주권교부일 : 2012년 07월 24일

c. 주권교부장소 : 명의개서 대행기관 (하나은행 증권대행부)

d. '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제309조 제5항의 규정에 의한 신청을 한 경우 해당청약자에게 배정된 주식은 한국예탁원 명의로 일괄 발행되고 동 주권은 청약취급처의 장부상 계좌에 자동 입고됩니다.

5. 인수 등에 관한 사항

우리투자증권(주)는 금번 (주)삼양홀딩스 유상증자의 모집주선회사이며, 투자중개업자로서 타인의 계산으로 증권의 발행ㆍ인수에  대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 하게 되며, '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'상 증권의 인수업무를 수행하지 않습니다.

주1) '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'에서는 구 '증권거래법'상의 인수업무에 포함되었던 '모집, 매출 주선업무'를 인수업이 아닌 투자중개업으로 정의하고 있어 금융투자업자가 '모집, 매출 주선업무'만을 수행할 경우 인수인(또는 주관회사)로 기재 하지 않고 모집주선인으로 기재해야 합니다.

주2) '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제 125조에 의해  투자설명서 중 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로 증권의 취득자가 손해를 입은 경우에는 제125조에 입각하여 그 손해에 관하여 배상의 책임을 지게 됩니다. 따라서 모집주선인은 투자설명서 교부 의무가 있으므로 위의 내용에 적용됩니다.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주식이며, 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다.

(1) 액면금액 : 기명식 보통주식 1주당 5,000원

(2) 의결권에 관한 사항

- 주주의 의결권(당사 정관 제21조)
주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

- 의결권의 불통일행사(당사 정관 제23조)
① 2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

- 의결권의 대리행사(당사 정관 제24조)
① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.

② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

(3) 배당에 관한 사항

- 신주의 배당기산일(당사 정관 제9조의3)
회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 사업년도의 직전 사업년도말에 발행된 것으로 본다.

- 이익배당(당사 정관 제42조)
① 이익의 배당은 금전과 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다.

② 이익배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 수종의 주식으로도 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

- 배당금 지급청구권의 소멸시효(당사 정관 제43조)
① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성된다.

② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

지주회사(持株會社, Holding Company)란 다른 회사의 주식을 소유한 회사로서, 단순히 주식을 소유하는 것만이 아니라, 법적기준 이상의 해당 회사 주식(의결권)을 보유함으로써 그 회사에 대하여 실질적인 지배권을 취득하는 것을 사업의 목적으로 하는 회사입니다. 지주회사는 크게 순수지주회사와 사업지주회사로 구분할 수 있습니다. 순수지주회사는 어떠한 사업활동도 하지 않고, 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사를 지배하는 것을 주된 목적으로 하며 지배하는 자회사들로부터 받는 배당금을 주된 수입원으로 합니다. 한편 사업지주회사는 직접 어떠한 사업활동을 함과 동시에 다른 회사를 지배하기 위하여 주식을 소유하는 회사입니다.

우리나라의 지주회사제도는 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에 규정되어 있습니다. 정부에서는 1986년 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 개정시 순수지주회사 설립 및 전환을 금지시켰으나, 1997년 외환위기 이후 기업들의 구조조정과정을 촉진한다는 취지 하에 1999년 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'을 개정하여 순수지주회사를 허용하였습니다. 지주회사의 장점으로는 경영효율성 및 투명성 향상, 지배구조 개선 등을 들 수 있습니다.

당사는 2011년 08월 10일 이사회 결의 및 2011년 09월 22일 주주총회 특별결의에 따라 2011년 11월 01일을 분할기일로 한 인적분할을 통해 투자, 무역, 의약사업부문을 제외한 제조사업부문 일체를 분할신설법인인 삼양사로 이전시키고 의약사업부문을 물적분할하여 (주)삼양바이오팜을 신설하며 투자 및 무역 사업을 영위하는 사업지주회사로 전환하였습니다.

[삼양그룹 지분구조 현황]

삼양그룹 지분구조 현황

상기의 『삼양그룹 지분구조 현황』에 기재된 관계회사 중 당사의 자회사는 총 10개사이며 당사가 지분을 보유하고 있는 관계회사는 총 4개사입니다. 자회사 및 관계회사 주식 보유 현황은 아래 표와 같습니다.

주) 상기 보유주식수 및 지분율은 보통주 기준입니다.

상기한 바와 같이 당사는 다수의 계열회사 지분을 보유한 삼양그룹의 지주회사로 (주)삼양사를 제외하고는 자회사에 대한 지분을 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 제8조의2 제2항 제2호에 따른 비율(비상장사 40%, 상장사 20%) 이상 소유하고 있습니다. 이에 따라 당사는 14.51%(우선주 포함)를 보유하고 있는 주요 자회사인 (주)삼양사 지분에 대한 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 제8조의2 제2항 제2호에 따른 지주회사의 행위제한요건을 해소하고자 금번 현물출자방식의 유상증자를 통해 당사 보유 (주)삼양사의 지분을 20% 이상으로 증대하고자 합니다.

'독점규제 및 공정거래에 관한 법률'은 지주회사에 관한 다양한 규제 내용이 기술되어 있으며 지주회사는 이러한 규제 내용을 준수하여야 합니다. '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에 기재된 대표적인 지주회사 규제 내용은 아래와 같습니다.

당사는 삼양그룹의 사업지주회사로 당사의 영업수익은 자회사 생산품의 수출을 대행하는 무역사업수익, 자회사의 실적에 연동되는 배당금 수익, Shared Service Center 운영 수익을 비롯하여 브랜드 사용에 따른 로열티수익 및 부동산임대수익으로 구성됩니다. 다만, 당사는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 연결재무제표를 주재무제표로 사용하고 있기 때문에 (주)삼양제넥스 등 연결 대상 종속회사의 수익성에 따라 당사의 수익성이 직접적인 영향을 받게 되며 삼남석유화학(주) 등 지분법적용회사의 수익성에 따라 지분법손익의 발생으로 당사의 당기순이익이 영향을 받게 됩니다. 연결 대상 종속회사의 개요 및 요약 재무정보와 지분법적용회사의 개요 및 요약 재무정보는 아래와 같습니다.

당사와 연결 대상 종속회사 및 지분법적용회사가 영위하는 주요사업을 부문별로 나누면 식품, 화학, 무역, 기타부문으로 구분됩니다. 연결 대상 종속회사 및 지분법적용회사의 사업 내용에 따라 당사의 연결 기준 재무구조 및 수익성이 영향을 받게 됩니다. 당사는 본 증권신고서 작성시 연결 대상 종속회사 및 지분법적용회사의 주요 사업에 대한 위험요소를 포함하였는 바 투자자 여러분께서는 이점 유의하시어 본 증권신고서에 포함된 연결 대상 주요 종속회사 및 지분법적용회사의 사업위험을 참조하시기 바랍니다.

당사와 연결 대상 종속회사 및 지분법적용회사가 영위하는 사업부문별 현황을 요약하면 아래와 같습니다.

가. 식품사업부문 사업위험

당사의 식품사업부문은 제당, 전분당, 소맥분, 가공유지 등 기초소재식품 전 분야를 아우르고 있습니다.

국내 음식료업체는 제품 생산을 위한 1차 원재료인 농산물의 국내 자급도가 낮아 원재료의 상당 부분을 수입에 의존하고 있습니다. 이에 따라 국제곡물가격 변동은 국내 음식료업체의 원가에 직접적인 영향을 미치고 있으며, 생산된 제품의 대부분이 내수시장에서 소비되고 있어 수입 환율 및 운송원가에 따라서도 수익성이 영향을 받고 있습니다. 당사의 식품사업부문에서 사용되는 주요 원재료 역시 상당 부분 수입에 의존하고 있는 바 국제곡물가격, 환율 및 운송원가 변동에 따라 수익성이 영향을 받고 있습니다.

국제곡물가격 추이를 보면 원당을 제외하고는 2006년 이후 급등한 국제곡물가격이 2008년 이후 하락하였다가 2009년 이후 다시 상승하는 모습을 보였습니다. 원당의 경우에는 2008년 이후 상승 추세를 보이다가 2010년 상반기동안 가격이 조정을 받은 이후 다시 상승하는 모습을 보였습니다. 이후 2011년 하반기부터는 다시 원당 가격이 안정화되는 모습을 보이고 있습니다.

[국제곡물가격 추이]

국제곡물가격 추이

당사의 식품사업부문의 원재료 가격 변동 추이 역시 이러한 국제곡물가격 추이와 유사한 모습을 보이고 있습니다. 이에 따라 국제곡물가격의 상승은 당사의 식품사업부문 원재료 투입 원가를 상승시켜 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있는 바 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

원/달러 환율을 살펴보면 과거 금융위기 이후 환율이 급격히 상승한 후 2009년 3월 이후 점차 하락하는 모습을 보였으며 2011년 말 반등한 이후 현재는 1,100∼1,200원 수준(2012년 06월 01일 매매기준율 1,181.60 KRW/USD)을 유지하고 있습니다. 유럽발 재정위기에 따른 위험자산 회피 현상 등으로 인해 환율 변동과 관련한 위험이 상존하고 있으며 환율 상승은 당사의 식품사업부문 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있는 바 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[매매기준율(원/달러) 추이]

매매기준율(원/달러) 추이

한편, 해상운임의 경우 BDI Index를 보면 글로벌 금융위기 이후 2009년초부터 회복되던 추세가 유럽발 재정위기에 따른 경기 저하로 인해 2010년 중반 이후부터 하락하는 모습을 보이고 있습니다.

[BDI Index]

BDI index

다만, 국제정세 불안 등에 따른 유가 상승 등 해상운임에 영향을 주는 요인의 변화로 해상운임이 상승할 경우 원재료 운송비 증가로 당사의 식품사업부문 수익성이 부정적인 영향을 받을 수 있는 바 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[두바이유 가격($) 추이]

두바이유 가격 추이

음식료산업에서 수익성 향상을 위해서는 가격인상 요인이 발생했을 때 이를 판매가격에 전가할 수 있는 능력이 중요한 역할을 합니다. 지금까지 음식료업체는 다소간의 시차는 존재하나 곡물 가격 상승에 대응하는 단계적인 제품가격 인상을 통하여 원가부담 증가에도 불구하고 비교적 안정적인 수익성을 유지해왔습니다. 하지만, 최근 정부의 물가 상승 억제 정책으로 인하여 개별 기업들의 가격 인상 계획이 적시에 진행되지 않을 수 있으며, 이는 당사 식품사업부문의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있는 바 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

참고로 당사 식품사업부문의 주요 제품 가격변동 추이는 아래와 같습니다.

제당, 전분/전분당, 소맥분, 가공유지로 이루어진 기초소재식품 생산의 경우 초기 투자비용이 큰 장치산업이자 성숙기의 저성장산업으로 과점체제를 유지하고 있어 경쟁 강도는 높지 않은 상황입니다.

제당산업은 1950년대말 (주)삼양사, CJ제일제당(주), 대한제당(주)의 3사 체제로 정비된 이후 신규 진입 사업자 없이 과점체제를 유지하고 있는 상황으로 CJ제일제당(주)가 지배적 사업자 위치에 있으며 (주)삼양사 및 대한제당(주)가 시장을 분할 점유하고 있습니다.

전분/전분당산업은 1990년대 후반까지 성장을 계속하였으나 외환위기를 거치면서 업계의 경쟁강도 및 생존경쟁이 격화되어 (주)삼양제넥스, 대상(주), (주)두산, (주)신동방, 방일산업(주)의 5개 업체에서 (주)삼양제넥스, 대상(주), (주)콘프로덕츠코리아, CJ제일제당(주)의 4사 체제로 재편되었습니다. 전분/전분당산업은 설비규모가 큰 장치산업의 특성상 진입장벽이 높으며 성숙기산업으로 과점구도를 유지하고 있습니다.

제분산업은 CJ제일제당(주), 대한제분(주), 한국제분(주), 동아원(주), (주)삼양밀맥스 등의 업체가 경쟁하고 있으며 시장이 완전 경쟁 상태에서 제품의 가격이 주경쟁요인으로 작용하고 있으나 고정 거래처와의 관계가 안정적으로 지속되고 있으며 장치산업으로서 초기 투자비용이 많이 소요되어 진입장벽이 높은 성숙기산업의 특성을 보이고 있습니다.

가공유지산업은 각종 동식물성 유지원료를 가열, 압착, 추출해서 얻은 유지원유를 가공해서 식용유, 마가린, 쇼트닝 등의 유지제품을 생산하는 산업으로 (주)삼양웰푸드의 경우 마가린, 쇼트닝은 (주)롯데삼강 등과 경쟁하고 있으며 대두유 등은 CJ제일제당(주), (주)오뚜기 등의 업체와 경쟁하고 있습니다. 가공유지산업은 성숙기 산업으로 성장성이 거의 없으나, 최근 소비자들의 건강 관련 관심이 증대되고 있어 업계에서도 트랜스지방 저감화 제품 개발 등으로 대처하고 있습니다.

기초소재식품의 경우 1차 상품으로서 필수적인 식생활 용품이며, 소비재에 비해 경기변동에 비탄력적인 성격을 가지고 있습니다. 또한 성숙기에 접어든 산업으로 안정적인 수익 창출의 이점이 있으나, 성장이 정체되어 있습니다. 다만, 최근 기초소재식품산업은 고환율에 따른 원가 부담, 원재료의 가격 상승, 내수경기 침체 등 여러가지 요인으로 인해 어려움을 겪고 있습니다. 따라서 정부의 물가 상승 억제 정책에 따른 수입 활성화 및 국내 업체간 경쟁 심화 등으로 시장 환경이 악화될 경우 당사 식품사업부문 수익성이 부정적인 영향을 받을 수 있는 바 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

국민 소득 및 생활 수준의 전반적인 향상으로 건강 및 웰빙에 대한 사회적 관심이 고조된 가운데 2000년 이후 연이어 발생한 식품 관련 사건ㆍ사고(불량만두 파문, 멜라민 사태 등)는 식품 위생과 안전에 대한 규제 강화를 유발함으로써 이와 관련한 식품업계의 투자 및 원가 부담 증가로 이어지고 있습니다.

또한, 식품 안전과 위생에 대한 소비자 관심이 집중됨에 따라 식품 생산에 대한 규제 역시 강화되고 있으며, HACCP 인증, 제조물책임법, 건강기능식품법 등이 실시됨에 따라 노후설비의 교체, 제품제조비용 상승 등으로 인한 추가 비용이 투입되고 있습니다. 하지만, 당사를 포함하여 음식료산업 내 대기업의 경우 위생적 생산시설 설비투자 능력을 보유하고 있으므로 식품 위생 및 안전과 관련하여 발생하는 일련의 규제 등에 대한 대응력이 있습니다.

전형적인 내수 업종인 음식료산업은 국민경제에서 차지하는 비중이 상대적으로 크지않은 편이나 생활필수품으로서 수요탄력성이 낮기 때문에 경기변동에도 불구하고 매년 일정 수준의 성장세를 달성해 왔습니다. 과거 글로벌 금융위기를 기점으로 시작된 세계 경제 성장세 둔화, 국내외 물가상승 압력 등 악화된 경제여건으로 인해 국내 소비심리가 위축된 상태가 지속된 상황에서도 음식료산업은 여타 산업에 비하여 낮은 수요탄력성에 의해 타산업에 비해 낮은 경기 민감도를 보여주었습니다.

그러나 음식료산업은 인구구조의 변화(출생률 저하, 고령화 등), 민간소비지출에서의음식료품 지출 비중의 감소 추세 등 구조적으로 성장이 정체기에 접어들고 있는 성숙기산업의 모습을 보여주고 있습니다. 뿐만 아니라 웰빙 문화의 확산 등 소비자들의 건강에 대한 관심과 이로 인한 소비자 기호의 변화는 고가 웰빙 식품, 건강 보조식품 등 일부의 제품군을 통한 성장의 기회가 되기도 하지만 전반적인 음식료산업에 대해서는 양적 성장의 한계가 될 수 있는 위험요소가 되고 있습니다. 이러한 음식료산업 전체의 성장 정체는 당사 식품사업부문의 성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

기업형 신유통이 재래시장을 흡수해감에 따라 유통부문의 과점화 현상이 급속하게 진행되고 있으며, 이로 인하여 강화된 대형 할인점의 위상은 협상력 관점에서 음식료업체에 위협요인이 되고 있습니다. 할인점의 매출은 매년 큰 폭의 성장률을 보이고 있으며, 할인점을 운영하는 주요 대기업들이 공격적인 출점 계획을 세우고 있어 이러한 추세는 앞으로도 지속될 것으로 보입니다.

할인점의 외형적 성장세가 당분간 지속될 전망인 가운데, 할인점 업계 경쟁심화로 납품 제조기업에 대한 압박은 더욱 커질 것으로 예상됩니다. 이로 인한 납품단가 인하, 간접적인 판관비 부담 압력 등으로 인해 음식료업체의 수익성 저하가 불가피할 것으로 예상됩니다. 이러한 상황에서 당사 식품사업부문은 고유의 보유 제품 및 브랜드에 대한 인지도를 높여 소비자의 직접적인 구매력을 제고시키는 노력 등을 통해, 유통업체에 대한 교섭력 향상을 기대하고 있습니다.

나. 화학사업부문 사업위험

당사의 화학사업부문은 지분법적용회사인 자회사 (주)삼양사, 삼남석유화학(주) 및 삼양화성(주)와 연결 대상 종속회사인 자회사 삼양이노켐(주) 및 지분법적용회사인 관계회사 (주)휴비스로 구성되어 있습니다.

당사의 화학사업부문 중 (주)삼양사는 PC(Polycarbonate), PBT(Polybutylene Terephthalate) 등의 엔지니어링 플라스틱과 PET(Polyethylene Terephthalate) 용기 및 산업자재용 섬유 등을 생산하고 있으며, 삼양이노켐(주)는 Phenol과 아세톤을 합성하여 PCR(Polycarbonate Resin)의 주원료로 사용되는 BPA(Bisphenol A)를 생산하고 있고, 삼양화성(주)는 BPA와 염화카르보닐(Carbonyl Chloride)을 반응시켜 PCR을 생산하고 있습니다.

PC(Polycarbonate)는 BPA(Bisphenol-A)와 염화카르보닐(Carbonyl Chloride)을 반응시켜 생산되는 엔지니어링 플라스틱으로 내열성, 내충격성, 전기적 특성 등을 두루 갖추고 있어 자동차 부품, 전기ㆍ전자, 건축자재, 정밀기계 등 광범위한 용도로 사용되고 있으며, PBT(Polybutylene Terephthalate)는 여러 종류의 엔지니어링 플라스틱 중에서도 내열성, 내열노화성, 기계적 특성, 안전성, 내유성, 전기적 특성이 우수하고 결정화 속도가 빨라 단시간에 성형이 가능한 장점을 보유하고 있어 가전 및 전자부품, 자동차부품, 광케이블 피복 등에 사용되고 있습니다. 엔지니어링 플라스틱은 세계 경기 성장과 밀접한 관계가 있습니다. 특히 전세계의 공장이 밀집되어 있는 중국의 수요가 많아 중국의 경제 성장과 큰 상관관계가 있으며, 산업 기준으로 보면 자동차, 전기전자 등의 전방산업의 수요가  확대될  때 동반 성장하는 특성이 있으며 전방산업의 경기 변동에 따라 수요가 영향을 받게 됩니다. 엔지니어링 플라스틱은 경쟁사의 시장점유율 향상을 위한 공격적인 마케팅으로 가격 경쟁이 치열하며, 경쟁 강도의 증가는 당사 화학사업부문의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. BPA 및 PC의 국제시세 추이를 보면 2008년 글로벌 금융위기 이후 2009년부터 가격이 상승 추세를 보이다 2011년 유럽발 재정위기 등으로 경제 불확실성이 확산되고 경쟁사들과의 경쟁 강도가 증가하면서 가격이 하락하는 모습을 보이고 있습니다.

[BPA 및 PC 국제시세 추이]

BPA 및 PC 국제시세 추이

PET 용기는 편의성, 안정성, 밀봉성, 투명성, 위생성 등을 고루 갖춰 청량음료, 생수, 장류 등의 용기로 사용되고 있습니다. PET 용기는 전량 주문생산에 의해 생산되며 적시 공급능력이 중요하여 고객과의 Partnership이 중요한 요소로 작용합니다. PET용기는 유리병 및 CAN시장을 급속도로 대체하고 있으며, 음료시장의 성장과 밀접한관계가 있습니다. PET 병은 용도별로 생수병 등에 사용되는 소형 상압병과 청량음료용 내열, 내열압, 내압병으로 구분되는데, 소형 상압병은 중소업체들이 난립하여 경쟁이 치열하지만, 내열, 내열압, 내압병은 기술력에 따른 진입장벽으로 (주)삼양사 및 (주)효성, 한일제관(주), (주)테크팩솔루션, 롯데알미늄(주) 등 일부 대기업만이 시장에 참여하고 있습니다. 다만, 최근 업계 공급물량 확대로 인한 공급과잉으로 시장경쟁이 심화되는 모습을 보이고 있으며 이러한 경쟁 심화는 당사 화학사업부문의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

산업자재용 섬유는 화학 및 화섬사업과 기술적으로 연계된 것으로 고강력사용 PET Chip으로 자동차안전벨트, 타포린, 로프 등의 제품을 생산하여 판매하고 있으며, 기타 스펀본드(기저귀 등), 지오그리드(토목공사 보강용), 모노필라멘트(지퍼용, 제지용, 캔바스용) 등 다양한 제품군을 생산하여 판매하고 있습니다. 산업자재용 섬유는 금속, 플라스틱, 종이, 광물 등의 대체소재로 활용되며 산업자재의 경량화, 고기능화, 다양화 추세에 따라 용도가 확대되고 수요가 증가하고 있으며 이에 따라 일반적으로 경기 변동에 민감한 특성을 보입니다. 산업자재용 섬유부문의 고강력사는 중국의 지속적인 대규모 증설에 따른 공급 과잉으로 국내 및 수출시장에서의 경쟁이 심화되고 있으며, 스펀본드는 경쟁사 및 실수요자의 설비 신설, 증설로 가격 및 품질 경쟁이 점차 치열해지고 있습니다. 또한, 지오그리드는 도로예산 축소와 업체간 과당 경쟁으로 시장 여건이 점차 어려워지고 있습니다. 이에 따라 경쟁사들은 증설 물량을 토대로 시장점유율 향상을 위한 공격적인 마케팅을 추진하고 있어 가격경쟁이 더욱 치열해지고 있으며 이러한 경쟁 강도 증가는 당사 화학사업부문의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

삼남석유화학(주)는 폴리에스터 섬유, PET 수지 등의 주원료로 사용되는 TPA(Terephthalic Acid)를 생산하고 있으며, (주)휴비스는 TPA와  MEG를 합성하여 폴리에스터 섬유를 생산하고 있습니다.

삼남석유화학(주)는 1998년 舊 (주)삼양사, 미쓰비시화학, GS칼텍스(주) 3사가 합작[지분율 (주)삼양홀딩스 40%, 미쓰비시화학  40% GS칼텍스(주) 20%]하여 설립한  TPA(Terephthalic Acid) 전문 생산업체입니다. TPA는 석유정제를 통해 얻어지는 PX를 원료로 만들어지며, 합성섬유인 폴리에스터와 PET 용기의 핵심 원료로 사용되는 화학물질로 당사의 연간생산능력은 170만톤으로 삼성석유화학(주)(연간 생산능력 180만 톤)에 이어 국내 2위의 위치에 있습니다. TPA는 일반적으로 테레프탈산(Terephthalic Acid)이라 불리우며 원유로부터 정제된 파라자일렌(Para Xylene)을 주원료로 산화, 정제, 분리, 건조 공정을 거쳐 제조된 순백색 분말입니다. TPA는 생산공정에 따라 PTA(Pure Terephthalic Acid)와 QTA(Qualified Terephthalic Acid)로 나뉘어지며 주로 폴리에스터섬유, PET 수지, 필름 도료 및 엔지니어링 플라스틱 등의 주원료로 사용됩니다.

TPA는 2006년 이후 중국의 대규모 신증설에 따른 자급률 상승과 세계적인 공급과잉에 의한 판가하락으로 업계 전체적인 채산성 악화가 지속되면서 환차손까지 겹쳐 2008년까지 영업적자가 지속되었으나, 2009년 이후 중국 업체들의 가동률 조정으로 TPA 가격이 상승하고 환율이 안정되면서 판매가 증대되었습니다. 2010년에는 면화 가격이 폭등하면서 대체재인 폴리에스터 수요의 증가로 업황 호전이 이어졌으며 단가 상승과 중국 수요 확대 등으로 영업수익성이 더욱 증대되는 모습을 보였습니다. 다만, 2011년부터는 2011년부터 매출액 증가 대비 영업이익 증가가 상대적으로 낮은 모습을 보이다가 2012년 1분기 영업수익성이 저하되면서 당기순이익이 적자로 돌아섰습니다.

당분간 중국 정부의 내수 진작책의 영향으로 인한 중국 화학섬유(폴리에스터) 수요의 점진적인 상승 추세가 전망되지만 대 중국 수출의존도가 높아 구조적인 수급 변동성 위험에 노출되어 있으며 신증설 물량의 증가 및 글로벌 경기 불안이 지속될 경우 수익성이 둔화될 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[TPA 국제시세 추이]

TPA 국제시세 추이

(주)휴비스는 SK케미칼(주)와 분할 전 舊 (주)삼양사의 폴리에스터 사업부문이 통합되어 설립된 폴리에스터 전문업체로 2012년 2월 23일 유가증권시장에 상장되었습니다.(상장 후 지분율 (주)삼양홀딩스 25.50%, SK신텍(주) 25.50%) 폴리에스터 단섬유와 장섬유 합산 기준 국내 최대의 폴리에스터 생산능력을 보유하고 있으며, 주요 원재료인 TPA를 관계회사인 삼남석유화학(주) 및 SK유화(주)로부터 구매하고 있으며, 주요 제품중 하나인 PET Bottle과  PET Chip을  (주)삼양사 및 SK케미칼(주)에 공급함에 따라 주주사 및 그 관계회사와의 사업적인 수직계열화를 바탕으로 안정적인 사업기반을 확보하고 있습니다.

국내 폴리에스터 장섬유 산업은 과거 수출 드라이브 정책에 힘입은 고도 경제성장기에는 우리나라 경제발전 및 국부신장의 한 축을 담당하기도 하였으나 1990년대 이르러 집중적인 설비투자에 따른 공급과익이 발생하면서 수익성이 하락하기 시작하였고또한 중국 및 대만 등 후발 경쟁국의 생산량 증가로 인하여 경쟁이 심화되면서 국내 폴리에스터 장섬유 산업은 2000년대 들어서면서 구조조정과정을 거치게 되었습니다.

(주)휴비스가 생산하고 있는 폴리에스터 단섬유의 경우 TPA 및 MEG 가격을 제품가격에 즉각적으로(주단위) 전가하여 제품가격이 결정되는 구조이나 폴리에스터 장섬유의 경우 원재료가격 변동을 제품가격에 반영되는 데 시간적 차이가 발생할 수 있기 때문에 원재료 가격 변동에 수익성이 민감하게 노출되어 있습니다.

[TPA 및 MEG 국제시세 추이]

TPA 및 MEG 국제시세 추이

2009년 원가경쟁력이 향상되고 중국의 수요 확대로 수출과 내수판매량이 증가하면서 영업수익성이 개선되었으며, 이후 폴리에스터 업황 호조와 강화섬유(아라미드)  판매 증가 추세 등의 영향으로 매출 및 영업수익성의 개선 추세가 지속되었으나 2012년 1분기 전년 동기 대비 매출액 및 당기순이익이 감소하는 모습을 보였으며, 경기에 민감하게 반응하는 폴리에스터 수급 상황과 전세계적인 폴리에스터 공급 능력 과잉 상황, 원재료의 높은 가격 변동성 등 폴리에스터 산업의 구조적인 문제점으로 인한 산업 자체의 위험에 노출되어 있는 것으로 보입니다. 참고로 (주)휴비스는 2012년 2월 유가증권 상장에 따른 자본확충 및 자금유입으로 재무안정성을 개선하였습니다.

폴리에스터산업은 높은 진입장벽으로 인해 10여개의 기존 대기업을 중심으로 한 과점적 시장 구조를 형성하고 있으나, 4∼5년 전부터 수요에 비해 공급이 부족해 심한 수급불균형을 보였던 폴리에스터산업이 2012년부터 공급 과잉으로 인해 과당 경쟁이 우려되고 있습니다. 대한화섬(주)은 2010년 02월 연산 1만 6천톤 공장이 증설 완료되어 가동에 들어간데 이어 2011년에도 생산능력을 확대하였으며, (주)효성은 2011년 연산 3만톤의 신증설공장이 가동을 시작했습니다. 이같은 국내 생산량 증가와 중국, 말레이시아, 대만 등의 대대적인 증설은 수급불균형 차원이 아닌 공급 과잉 우려를 불러오고 있으며 이에 따라 원사 품질 및 가격 경쟁이 치열하게 전개될 것으로 예상됩니다.

(주)휴비스에서 생산하고 있는 장섬유 및 단섬유의 경우 주로 경기변동에 영향을 받는 의류및 산업자재 등에 사용되고 있으며 산업용 섬유, 패션, 의류산업의 경우 글로벌 경기에 민감한 산업에 해당됩니다. 따라서 현재 유럽발 재정위기로 촉발된 금융시장의 불안 확대로 인한 체감 경기의 부진이 지속될 경우 영업수익성 및 성장성이 영향을 받을 수 있습니다. 특히 단섬유 제품의 경우 유럽 및 북미향 매출액이 높은 비중을 차지하고 있어 향후 글로벌 경기 침체가 확대될 경우 (주)휴비스의 영업수익성이 영향을 받을 수 있는 바 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(주)휴비스는 Global Operation 전략에 따라 최대 수요지 이자 최대 수요증가지인 중국에 생산공장을 확보하고 또한 현지의 저비용 생산원가를 기반으로 한국의 제품생산 기술력을 활용하여 고품질 제품 생산을 통해 현지 시장을 공략하기 위하여 중국 투자를 결정하였으며 2002년 사천성 자공에 폴리에스테르 단섬유공장을 설립하게 되었으며 20004년 09월 상업생산을 시작하였습니다. 주 생산품목은 폴리에스테르 단섬유이며 생산규모는 연간 15만톤 규모입니다. 2004년 영업 개시 이래 2008년까지 정상적인 영업이익이 발생하지 않았으나 2009년부터 본격적으로 수익이 발생하고 있는 상황입니다. 특히 2010년부터 LM(Low Melting) 제품을 신규로 생산하면서 수익성이 개선되고 있는 상황입니다. 그러나 과거 지속적 적자로 인하여 현재 사천 법인의 부채비율이 높은 상황입니다.

부채비율의 경우 2009년 대비 2010년 감소하였으나 2011년 재차 증가하는 모습을 보였습니다. 향후 지속적으로 수익이 발생하는 경우 부채비율이 감소할 수 있을 것으로 예상되나 중국 내 업황 저하로 인하여 수익성이 개선되지 않는 경우 (주)휴비스의 재무안정성 및 영업수익성에 영향을 미칠 수 있습니다.

다. 무역사업부문 사업위험

당사의 무역사업부문은 자회사 및 관계회사 제품의 수출입 대행, 일반상품의 수출입 등의 업무를 수행하고 있습니다. 자회사인 (주)삼양사에서 생산하는 설탕 조정품과 삼남석유화학(주)의 제품인 테레프탈산(TPA,Terephthalic Acid) 및 관계회사인 (주)휴비스에서 생산하는 단섬유(Staple Fiber) 등의 제품 외에도 각종 일반상품을 로컬 구매하여 세계 각지로 수출하고 있으며, 동경, 상해, 뉴욕 등에 소재하고 있는 해외 지사 및 계열사를 활용하여 그룹사 제품 판촉을 하고 현지 시장조사와 정보수집을 통해 신규 아이템을 꾸준히 개발하고 있습니다. 다만, 당사 무역사업부문의 매출 대부분은 자회사 및 관계회사와의 거래로 구성되어 있기 때문에 식품사업부문 및 화학사업부문의 사업 내용 및 시장 상황에 많은 영향을 받고 있습니다. 식품사업부문 및 화학사업부문의 사업위험 관련 내용은 상기 기재된 내용을 참조하시기 바랍니다.

라. 기타사업부문 사업위험

자회사로서 연결 대상 종속회사인 (주)삼양바이오팜은 류마스탑, 니코스탑 등 패취제와 봉합사 등 의료용구 및 차세대 항암제인 '제넥솔-PM주'를 생산 및 판매하고 있습니다. 국내 제약시장은 약 600여개 제약사들이 경쟁중이며, 이중 완제의약품을 생산하는 업체는 250개 내외입니다. 국내 제약사들은 연구개발 능력 및 투자가 선진국에 비해 낮은 수준이기 때문에 대부분의 회사들은 특허가 만료되는 제품에 대한 제네릭 의약품 개발에 집중하고 있어 타 산업에 비해 업체간 경쟁이 치열한 편입니다. 또한 대기업의 제약업 진출, 신규 GMP 시설투자에 따른 고정원가 상승, 유통질서의 문란, 신약개발 환경의 미약 등의 문제로 제약업계의 경영여건은 전반적으로 어려워지고 있습니다.

의약산업은 인간의 생명과 보건에 관련한 제품을 생산하는 국민의 건강과 직결된 사업이기 때문에 정부에서 엄격히 통제, 관리하고 있습니다. 의약품의 허가, 보험 약가 등재뿐만이 아니라 생산, 유통, 판매에 이르기까지 타산업에 비해 그 과정이 매우 엄격하게 관리되고 있습니다. 특히 제약산업의 경우 '시장형 실거래가 상환제도', '리베이트 쌍벌제', '기등재의약품 약가 일괄인하' 등 지속적으로 약가 규제 정책을 시행하고 있습니다. 더불어  '제약산업 경쟁력 강화 방안'을 통해 제약산업 구조를 근본적으로 변화시키는 제약산업의 선진화 의지를 밝히고 있습니다. 이에 따라 기존 제약사들의 핵심경쟁요소가 마케팅력이었다면 앞으로는 신약 R&D 역량과 우수 의약품의 품목 경쟁력, 글로벌 시장경쟁력이 중요한 핵심 경쟁요소로 빠르게 부상하고 있습니다.

2011년 11월 22일 한미 FTA 이행 법률인 「약사법 일부개정법률안」이 국회 본회의를 통과함에 따라, 2012년 03월 15일 한미 FTA 발효 이후 우리나라는 이행 의무 유예기간 3년 후 '의약품 허가-특허 연계제도'를 도입하여야 합니다. 의약품 허가-특허 연계제도는, 신약의 특허가 존속하는 기간 중에 제네릭(generic) 의약품에 대한 시판 허가가 신청된 경우 이러한 사실을 신약 특허권자에게 통지하고, 만약 이 사실을 통지받은 특허권자가 제네릭 의약품 업체를 상대로 특허 침해소송을 제기하면 식품의약품안전청이 제네릭 의약품에 대한 허가 절차를 자동으로 중지하는 제도입니다. 이는 특허권 침해로 판명된 시점에서 제네릭 의약품의 품목허가를 사후적으로 취소하는 현행 제도와 다르며, 특허권 침해가 판명되는 데 상당한 기간이 소요됨을 감안할 때, 이 제도에서는 특허 유ㆍ무효 여부에 관계없이 신약 특허권자가 특허 침해소송을 제기함으로써 복제약의 품목허가나 시판을 지연시킬 수 있으며 단기적으로는 국내 제약업체들에게 상당한 타격을 줄 수 있을 것으로 예상됩니다. 정부는 한미 FTA로 인해 국내 제약산업의 매출액이 연간 686~1,197억원 감소할 것으로 예상하고 있으며, 이 중 허가-특허 연계제도로 인한 매출액 감소는 64~79%인 439~950억 원으로 예측하였습니다.

2. 회사위험

2012년 1분기말 K-IFRS 연결 기준 당사의 매출액은 2,799억원으로 전년 동기 대비 2.24% 감소하였습니다. 매출총이익률은 전년과 유사한 수준인 13.22%를 기록하며 370억의 매출총이익을 달성하였습니다. 다만 전년 동기 대비 판매비 및 관리비의 지출이 증가하면서 영업이익은 전년 동기 대비 62.26% 감소하여 83억원을 기록하였습니다. 또한 지분법적용회사의 업황 저하에 따라 지분법관련손익이 전년 동기 대비 21.84% 감소하였으며 이에 따라 계속영업당기순이익도 전년 동기 대비 29.33% 감소하며 443억원을 기록하였습니다.

당사는 삼양그룹의 지주회사로 당사의 연결 대상 종속회사 및 지분법적용회사가 영위하는 주된 사업인 화학 및 식품사업의 영향에 따라 수익성이 변동하고 있습니다. 이에 따라 투자자 여러분께서는 연결 대상 종속회사 및 지분법적용회사를 포함하여 기재한 상기 『1. 사업위험』에 기재된 사업부문별 위험 요소를 참조하시어 사업을 영위하면서 발생하게 되는 업황 변동 및 이에 따른 실적 변동 가능성을 고려하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

2012년 1분기말 K-IFRS 연결 기준 당사의 부채총계는 6,042억원이며 자본총계는 1조 3,282억원으로 부채비율은 45.49%를 기록하고 있습니다. 또한 차입금 및 사채를 포함하는 총차입금은 3,489억원이며 자산총계는 1조 9,325억원으로 차입금의존도는 18.06%이며 현금성자산(현금 및 현금성자산과 기타유동금융자산을 합산한 금액)을 차감한 순차입금은 (-) 379억원으로 재무안정성은 양호한 수준이며 분할 전과 비교하여 재무안정성 지표의 변화는 크지 않습니다.

당사는 삼양그룹의 지주회사로 연결 대상 종속회사인 자회사의 재무 상황 및 영업실적의 변동에 따라 재무안정성이 영향을 받을 수 있으며 특히 연결 대상 종속회사의 차입 규모 증가 등에 따른 재무안정성 저하는 직접적으로 당사의 재무안정성 저하로 이어지게 되는 바 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 (주)삼양사의 연결 대상 종속회사인 삼양공정소료(상해)유한공사 및 삼양EP헝가리에 아래와 같은 지급보증을 제공하고 있습니다.

분할시 신설법인인 (주)삼양사로 이전된 항목으로 지급보증에 대한 실질적인 의무자는 (주)삼양사이나 증권신고서 제출일 현재 금융기관과의 이관 작업이 종료되지 않아 존속법인인 당사에 상기 지급보증에 대한 약정이 남아있는 상황입니다.

2012년 06월 01일 기준 (주)한국외환은행 고시 매매기준율로 환산하면 164억원 수준입니다. 당사의 2012년 1분기 검토보고서(별도재무제표 기준) 상 현금 및 현금성자산은 260억원이며 기타유동금융자산은 1,161억원으로 지급보증 대상회사의 채무불이행이 발생하더라도 당사가 해당 지급보증 의무를 이행할 수 있는 여력은 충분하며 당해 지급보증 이행이 당사의 재무상태에 미치는 영향은 크지 않을 것으로 판단됩니다. 다만, 지급보증 대상회사의 채무불이행 발생은 당사의 대외 신인도 하락을 유발할 수 있는 것으로 보입니다.

투자자 여러분께서는 당사가 (주)삼양사의 연결 대상 종속회사에게 지급보증을 제공하고 있으며, 지급보증 대상회사의 채무불이행 발생시 당사의 재무 상태가 영향을 받을 수 있으며, 이에 따라 대외 신인도 하락이 연쇄적으로 발생할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 식품 및 화학사업을 주된 사업으로 영위하고 있는 삼양그룹의 지주회사로 업종 내 수직 계열화를 통해 영업 목적 상 특수관계자간 거래를 수행하고 있습니다. 2012년 1분기 K-IFRS 연결 기준 당사 및 연결 대상 종속회사의 특수관계자 거래 내역은 아래와 같습니다.

이외에도 당사는 관계회사 임원인 이병민에게 667백만원을 대여하고 있습니다. 다만, 동 대여금은 관계회사인 비엔엠유통(주)의 영업점 임차와 관련하여 발생한 장기선급금으로 동 대여금은 해당 회사의 영업이 종료되는 시점에 회수할 계획입니다.

당사의 계류 중인 소송사건은 아래의 4건(피고 2건, 원고 2건)입니다. 당사의 소송사건에 대한 소송가액은 당사의 자본규모에 비해 크지 않기 때문에 당사는 해당 소송에서 패소하더라도 당사의 경영 실적 및 재무 상태에 미치는 영향은 크지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

참고로 당사의 주요 자회사인 (주)삼양사의 계류 중인 소송사건은 아래의 4건(피고)이며, (주)삼양사의 경영진은 동 소송 결과가 당사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

당사는 환율 변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 통화선도거래를 체결하고 있으며, 거래은행이 제공한 평가내역을 활용한 공정가액으로 파생상품계약을 평가하고 있습니다.

당사의 연결 대상 종속회사인 (주)삼양제넥스는 환율 및 이자율 변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 통화선도거래를 체결하고 있으며, 거래은행이 제공한 평가내역을 활용한 공정가액으로 파생상품계약을 평가하고 있습니다.

당사의 연결 대상 종속회사인 (주)삼양밀맥스는 주원료의 매입대금에 대한 환율변동 위험을 회피하기 위하여 통화선도거래를 체결하고 있으며, 거래은행이 제공한 평가내역을 활용한 공정가액으로 파생상품계약을 평가하고 있습니다.

당사의 연결 대상 종속회사인 (주)삼양웰푸드는 주원료의 매입대금에 대한 환율변동 위험을 회피하기 위하여 통화선도거래를 체결하고 있으며, 거래은행이 제공한 평가내역을 활용한 공정가액으로 파생상품계약을 평가하고 있습니다.

당사의 연결 대상 종속회사인 (주)삼양엔텍는 수출 및 수입에 의해 발생하는 외화매출채권과 외화매입채무의 환율변동 위험을 회피할 목적으로 통화선도거래를 체결하고 있으며, 거래은행이 제공한 평가내역을 활용한 공정가액으로 파생상품계약을 평가하고 있습니다.

당사의 지분법적용회사로서 주요 자회사인 (주)삼양사는 환율 변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 통화선도거래를 체결하고 있으며, 거래은행이 제공한 평가내역을 활용한 공정가액으로 파생상품계약을 평가하고 있습니다.

당사는 2011년 11월 01일을 분할기일로 제조사업부문과 투자사업부문을 분리하여 지주회사 체제로 변환하였습니다. 이에 따라 당사는 자회사(연결 대상 종속회사 및 관계회사)의 경영성과 저하 또는 평판 악화에 따라 직ㆍ간접적으로 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[분할 이후 삼양그룹 지분구조 현황]

분할 이후 삼양그룹 지분구조 현황

舊 (주)삼양사는 2011년 08월 10일 이사회 결의를 통해 2011년 11월 01일을 분할기일로 하여 당사를 존속회사로 하고 식품, 화학 및 사료사업부문을 인적분할하여 (주)삼양사를 신설하였으며, 의약사업부문을 물적분할하여 (주)삼양바이오팜을 신설하였습니다. 이에 따라 당사 재무정보의 기간별 비교 가능성이 저하됩니다. 2011년 반기까지 당사의 재무제표(연결 및 별도)는 분할 이전 기준으로 식품, 화학, 사료 및 의약사업을 포함하여 작성되었으나 2011년 3분기부터 분할 이후 기준으로 식품, 화학, 사료 및 의약사업을 중단사업으로 하여 작성되었습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

분할의 개요, 분할의 주요 일정 및 분할재무상태표는 아래와 같습니다.

당사와 신설회사인 (주)삼양사 및 (주)삼양바이오팜은 『상법』 제530조의9 제1항에 의거 분할 전의 회사 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

※ 기타 분할과 관련한 자세한 내용은 당사가 2011년 08월 25일 공시한 주요사항보고서, 2011년 09월 02일 공시한 투자설명서 및 2011년 11월 28일 공시한 증권발행실적보고서를 참고하시기 바랍니다.

당사의 주요 자회사로 지분법적용회사인 (주)삼양사는 2012년 01월 30일 핵심 사업에 대한 집중 및 신규사업 등의 투자를 위한 재원확보 목적으로 사료사업부문을 (주)아이피드로 매각하기로 결정하였습니다. 이에 따라 2012년 03월 22일 주주총회를 개최하여 영업양도를 결의하였으며 2012년 03월 23일을 기준일로 하여 해당 사업부문은 (주)아이피드로 영업양도되었습니다.

동 영업양도는 (주)삼양사의 사료사업부문에 속한 자산(단, 일부 상표권, 서비스표 및 인터넷도메인 등은 제외)과 부채 및 영업권을 포함한 관련 사업을 (주)아이피드에 포괄적으로 양도하는 형태로 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령' 제 171조 제 1항에 따른 중요한 영업양수도에 해당합니다.

(주)삼양사는 금번 영업양도를 위해 2012년 01월 02일부터 01월 30일까지 (유)삼일회계법인으로부터 사료사업부문에 대한 평가를 받았으며 이를 바탕으로 양도금액을 180억원으로 결정하였습니다.

거래상대방의 개요, 영업양도의 주요 일정 및 양도대상 사업부문의 요약재무제표는 아래와 같습니다.

※ 기타 영업양도와 관련한 자세한 내용은 (주)삼양사가 2012년 01월 31일 공시한 주요사항보고서 및 2012년 04월 16일 공시한 합병등종료보고서를 참고하시기 바랍니다.

당사는 2011년 01월 01일 이후에 개시하는 연차보고기간부터 국제회계기준을 채택하여 제정한 한국채택국제회계기준(K-IFRS)을 적용하고 있습니다. 한국채택국제회계기준 하의 회계정책과 과거회계기준 하의 회계정책간에는 중요한 차이가 존재할 수 있는 바 투자자 여러분께서는 이점 충분히 숙지하시고 투자에 임하시기 바랍니다. 한국채택국제회계기준은 국제회계기준위원회("IASB")가 발표한 기준서, 개정서, 해석서 중 대한민국이 채택한 내용을 의미합니다.

당사가 선택한 한국채택국제회계기준 하의 회계정책과 과거회계기준 하의 회계정책간의 주요한 차이 등 자세한 사항은 동 증권신고서 『제2부 발행인에 관한 사항 - Ⅲ. 재무에 관한 사항』 및 당사가 2012년 03월 30일 공시한 사업보고서 상 『Ⅲ. 재무에 관한 사항』을 참조하시기 바랍니다.

3. 기타 투자위험

금번 모집주선방식의 일반공모 유상증자는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 133조에 따른 공개매수 방식에 의거 일정기간(공개매수 기간 : 2012년 06월 20일 ~ 2012년 07월 10일)동안 (주)삼양사의 기명식 보통주식을 보유하고 있는 주주 중에서 공개매수에 응모한 주주로부터 해당주식을 현물출자 받고, 이의 대가로 (주)삼양홀딩스의 기명식 보통주식을 신주로 발행하여 부여하는 방식입니다. 금번 유상증자는 증권의 발행 및 공시등에 관한 규정 제5-18조에 의거 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지(2012년 06월 13일 ~ 2012년 06월 15일)의 가중산술평균주가(그 기간동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격)로 결정하되, 할인율은 적용하지 아니하며, 그 가격이 액면가 이하일 경우에는 액면가로 결정됩니다.(단, 원단위 미만은 원단위로 절상)

당사는 유가증권시장 주권상장법인으로서 금번 유상증자로 발행되는 신주는 유가증권시장에 상장되어 거래될 예정이므로 환금성 위험이 발생할 가능성은 낮다고 판단됩니다. 다만, 금번 유상증자를 통해 발행되는 주식의 상장예정일인 2012년 07월 25일까지 시장 전체의 변동 등에 의한 급격한 주가 하락이 있을 경우 유상증자에 따라 발행될 신주의 발행가액이 상장시점의 주가보다 높을 가능성을 배제할 수 없으며 이에 따른 손해가 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

또한 금번 유상증자와 함께 이루어지는 (주)삼양사에 대한 공개매수 응모 후, 당사의 신주가 상장(2012년 07월 25일)되기까지 환금성에 제한이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자에 관한 자세한 일정은 본 신고서의 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』를 참조하시기 바랍니다.

당사는 유가증권시장 주권상장법인으로 현재 당사의 기명식 보통주식은 한국거래소유가증권시장에 상장되어 거래되고 있으며, 이번 일반공모 유상증자로 발행될 보통주식 또한 증권시장에 상장될 예정입니다. 금번 일반공모 유상증자의 발행예정주식수는 2,486,567주로 증권신고서 제출일 현재 당사의 발행주식총수 5,756,186주(보통주 기준)의 43.20%에 해당합니다.

금번 유상증자에 따른 모집가액은 50,810원이며 이는 예정금액으로 2012년 06월 15일 발행조건이 확정될 예정입니다. 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 유상증자시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있는 바 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

또한 금번 유상증자로 인해 추가로 발행되는 주식은 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량 출회에 따른 주가하락의 가능성이 있사오니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 금번 유상증자에 따른 주권의 상장일은 2012년 07월 25일로 예정되어 있습니다.

금번 유상증자에 따른 모집예정주식 2,486,567주는 증권신고서 제출일(2012년 06월 04일 기준) 현재 당사의 보통주식 기준 발행주식총수 5,756,186주(우선주식 222,420주는 고려하지 않음)의 43.20%로 향후 유가증권시장에 추가 상장될 경우 유통주식수의 증가로 인한 주가 희석화 위험이 존재합니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

현물출자를 하는 경우에는 상법 제422조에 의거 현물출자 등에 관한 사항에 대하여 법원의 인가를 받도록 규정되어 있습니다. 이에 따라 과거 본건과 같이 주권상장법인의 주식을 다른 주권상장법인이 공개매수하고 그 대가로 신주를 발행하여 주는 현물출자의 경우에도 법원의 인가를 득하였으나 2009년 2월 4일 시행된 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의9에 따라 주권상장법인이 자기주식 또는 신주를 다른 주권상장법인의 주식과 교환하는 방식으로 그 다른 주권상장법인에 주식을 현물(現物)로 출자하는 경우로서 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령' 제176조의5 제1항 제1호에 따라 그 출자 주식의 가격을 평가한 경우에는 '상법' 제422조 제1항에 따른 검사인의 조사 또는 공인된 감정인의 감정이 있는 것으로 보며 이 경우 '상법' 제422조 제2항 및 제3항을 적용하지 않기 때문에 법원의 인가 절차가 불필요하게 되었습니다.

금번 당사의 (주)삼양사 보통주식에 대한 공개매수 방식을 통한 현물출자 유상증자시 출자 주식인 (주)삼양사 보통주식은 제176조의5 제1항 제1호에 따라 평가하였기 때문에 법원의 인가 절차를 거치지 않았습니다. 당사는 상기의 관련 조항에 근거하여 적법한 절차에 따라 금번 현물출자 유상증자를 진행하고 있으나, 금번 유상증자의 등기 또는 상장 절차 진행에 있어 관련 규정 또는 관계기관의 실무 절차(등기선례 등) 변경으로 법원 인가를 요구할 경우 상장 지연에 따른 환금성에 제약이 있을 수 있습니다.

당사는 금번 현물출자 유상증자 등을 실시하기 위하여 기존의 동일 사례와 (관련)판례 등을 검토하였습니다. 검토 결과, 당사의 정관 제9조 제4항은 지주회사 전환을 위한 현물출자 및 신주발행에 관한 사항을 명시하고 있고, 발행 규모 등의 제한이 없는 바 진행상에 무리가 없다고 판단하였습니다.

이에 당사의 정관 제9조 제4항을 근거로 (주)삼양사의 주식을 공개매수하여 현물출자 받기 위한 일반공모 유상증자에 대한 이사회 결의를 2012년 06월 01일 실시하였으며 동일자로  유상증자 결정에 대해 공시하였습니다.

당사 정관 제9조 제4항은 신주 발행 규모에 대한 명백한 제한이 없고, 회사가 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상의 자회사 주식을 추가로 취득하기 위하여 당해 회사의 주식을 취득할 필요가 있는 경우 당해 주식을 현물출자 받기 위하여 당해 주식을 소유한 자에게 이사회 결의에 의하여 신주를 배정할 수 있도록 규정하고 있는 바 발행방식 및 규모에 대한 이견 및 법률적 이슈가 발생할 가능성은 낮으나, 당사가 검토하지 못한 부분에 대한 이견 및 이의 제기 등으로 소송이 제기되거나 추가적인 이슈가 발생할 경우에는 금번 유상증자의 추가 상장일 등의 일정에 차질이 생겨 환금성의 위험이 발생할 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.

상기 제반사항을 고려하시어 투자자 제위의 현명한 판단을 바랍니다

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

우리투자증권(주)는 금번 (주)삼양홀딩스 유상증자의 모집주선회사이며, 투자중개업자로서 타인의 계산으로 증권의 발행ㆍ인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 하게 되며, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 상 증권의 인수업무를 수행하지 않습니다.

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

나. 발행제비용의 내역

2. 자금의 사용목적

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

본 건의 경우 시장조성 또는 안정조작에 관한 사항은 해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황
    지배회사의 연결대상 종속회사는 총 11사이며, 종속회사의 개요와 사업의 내용은
   다음과 같습니다.

＊ PT. Samyang IDB Indonesia는 전기에 대부분의 자산을 손상차손 인식했으며, 당기부터는 영업중       단에 따라 재무제표를 작성하고 있지 아니하고 당해 기업의 재무상태와 재무성과가 연결재무제표에
    미치는 영향이 중요하지 않은 것으로 판단하여 당분기에 연결 범위에서 제외함

나. 회사의 법적, 상업적 명칭
당사의 명칭은 주식회사 삼양홀딩스로 표기합니다.
영문으로는 Samyang Holdings Corporation이라 표기합니다.

다. 설립일자 및 존속기간
당사는 1924년 10월 1일 합자회사 삼수사로 설립되었습니다. 또한 회사의 주식이  1968년 12월 27일자로 유가증권시장에 상장되어 매매가 개시되었습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소
 주소: 서울 종로구 연지동 263
 전화번호: (02) 740-7114
 홈페이지: http://www.samyang.com

마. 주요사업의 내용
(1) 사업의 내용
   당사는 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사 지배를 목적으로 설립된 회사로서 독점규제 및 공정거래에 관한 법률(공정거래법)에서는 자산총액이 1,000억원 이상으로서 지배 목적으로 보유한 다른 회사의 지분합계가 당해 회사 자산 총액의 50%이상인 회사를 지주회사로 규정하고 있습니다.
   여기서 다른 회사를 지배하는 회사를 지주회사(Holding Company) 또는 모회사라 하고 지배를 받는 회사를 사업회사(Operation Company) 또는 자회사라 합니다.
우리나라에서는 경제력 집중 및 산업의 독점화를 방지하기 위하여 지주회사 제도를 법률로 금지하여 왔으나 IMF금융위기 이후 구조조정을 원활하게 하기 위하여 공정거래법상 엄격한 요건을 충족할 경우에 한하여 지주회사 설립 및 전환을 허용하고 있습니다.
   당사는 지주회사의  일반적인 수입원천인  배당금수익,  상표권사용수익,  임대수익 뿐만 아니라, 상품 무역사업 영위를 통해  안정적인 수익 원천을 확보하고 있으며,
보고서 작성 기준일 현재 ㈜삼양사, ㈜삼양제넥스, ㈜삼양밀맥스, 삼남석유화학㈜ 등을 포함하여 10개의 자회사를 두고 있습니다.
   한국채택국제회계기준의 도입에 따른 연결대상 종속회사들이 영위하는 사업으로는 식품부문(삼양제넥스, 삼양밀맥스, 삼양웰푸드, 진황도삼양제넥스식품유한공사, 세븐스프링스, 삼양푸드앤다이닝), 화학부문(삼양이노켐), 의약부문(삼양바이오팜, 삼양제넥스), 기타부문(삼양엔텍, 삼양데이타시스템, Samyang Research Corporation)이 있습니다. 이외에도 연결대상 종속회사는 아니지만, 주요 자회사로 분류되는 삼양사와 삼남석유화학이 있습니다. 삼양사의 사업은 식품, 식품소비재, AM, 산업자재, 용기, 이온수지 총 6개의 BU (Business Unit)가 있으며 식품부문, 화학부문으로 나뉩니다. 당사 및 연결대상 종속회사와 주요 자회사의 사업부문별 상세한 내용은「Ⅱ. 사업의 내용」을 참조하시기 바랍니다.  

 (2) 향후 추진하려는 신규사업
   당사 및 주요 종속회사와 주요 자회사에서는 신규사업과 차세대 성장동력사업에 대한 선정 및 투자검토를 계속적으로 하고 있습니다. 최우선적으로 국가 신성장동력 영역, 그 외 미래사업 후보들 중에서 구체적인 사업화 대상들을 신중히 검토하고 있습니다. 급변하는 외부상황에 따른 불확실성, 협상 타결 여부, 당사자간 약정 준수 등여러 변수에 따라 사업화 대상과 시기가 가변적일 수 있습니다.

바. 계열회사에 관한 사항
 당사는 증권신고서 제출일 현재 당사를 제외하고 20개의 계열회사가  있습니다.

사. 신용평가에 관한 사항

*신용등급체계 및 부여 의미

2. 회사의 연혁

가. 당사 및 연결대상 주요 종속회사와 주요 자회사의 최근 5 사업연도에 대한      연혁은 아래와 같습니다.

* (주)삼양홀딩스의 2011년 10월까지의  명칭은 (주)삼양사입니다.

나. 상호의 변경

다. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화
 1) 삼양홀딩스

   당사는 2011년 11월 1일을 분할 기일로 분할 전에는 식품, 화학, 사료, 무역 및 기    타 사업을 영위하였으나, 분할 후에는 투자, 무역 및 임대사업을 주된 목적사업으     로 하는 사업지주회사로 전환하였습니다.

2) 삼양엔텍

   상기 주요 종속회사는 2007년 7월 1일자로 환경사업을 인수해 현재 기계사업과      환경사업을 영위하고 있습니다.

라. 회사가 합병·분할등을 한 경우 그 내용
1) 삼양홀딩스
    당사는 2011년 8월 10일 개최된 이사회에서 (주)삼양홀딩스(분할되는 회사)와
  (주)삼양사(인적분할신설회사) 및 (주)삼양바이오팜(물적분할신설회사)로 분할하기   로 결의하였고, 2011년 9월 22일 임시주주총회에서 이를 승인하였습니다. 회사 분   할을 통해 분할되는 회사(존속회사)는 지주회사로 전환되었습니다.

 2) 삼양제넥스
    당사는 2012년 2월 27일 개최된 이사회에서 물적분할의 방법에 의한 새로운 회     사 삼양제넥스바이오를 설립하기로 결의하였고, 2012년 3월 21일 정기주주총회에   서 이를 승인하였습니다. 그리고 분할일정에 따라 2012년 4월 1일을 분할기일로      하여 4월 2일 주식회사 삼양제넥스바이오 설립등기를 완료 하였습니다.

3) 삼양사
   당사는 2012년 1월 30일 개최된 이사회에서 핵심 사업에 대한 집중 및 신규사업 등의 투자를 위한 재원확보 목적으로 당사의 사업부문 중 하나인 사료사업부를 (주)아이피드에 매각하기로 결의하였고 2012년 3월 22일 정기주주총회에서 이를 승인하였습니다. 영업양수도 기준일은 2012년 3월 23일입니다.

3. 자본금 변동사항

가. 증자(감자)현황

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

다. 보통주식 외의 주식
당사는 보통주보다 1% 현금배당 우선권이 있는 구형우선주 222,420주가 있습니다.

5. 의결권 현황

6. 배당에 관한 사항

최근 3사업연도 배당에 관한 사항

[참고사항]
   당사는 2011년(61기) 국제회계기준(IFRS)을 도입하였으며, 비교의 편의를 위하여    60기(2010년) 재무자료는 국제회계기준(IFRS)를 이용하여 조정한 내용을 기재하     였습니다.

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

 가. 업계의 현황  
 지주회사(持株會社, Holding Company)란  다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사 지배를 목적으로 설립된 회사로서 독점규제 및 공정거래에 관한 법률(공정거래법)에서는 자산총액이 1,000억원 이상으로서 지배 목적으로 보유한 다른 회사의 지분합계가 당해 회사 자산 총액의 50%이상인 회사를 지주회사로 규정하고 있습니다.
  여기서 다른 회사를 지배하는 회사를 지주회사(Holding Company) 또는 모회사라 하고 지배를 받는 회사를 사업회사(Operation Company) 또는 자회사라 합니다.
우리나라에서는 경제력 집중 및 산업의 독점화를 방지하기 위하여 지주회사 제도를 법률로 금지하여 왔으나 IMF금융위기 이후 구조조정을 원활하게 하기 위하여 공정거래법상 엄격한 요건을 충족할 경우에 한하여 지주회사 설립 및 전환을 허용하고 있습니다.  
 지주회사는 크게 순수지주회사와 사업지주회사로 구분할 수 있습니다.  순수지주회사는 어떠한 사업활동도 하지 않고, 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사를 지배하는 것을 주된 목적으로 하며 지배하는 자회사들로부터 받는 배당금을 주된 수입원으로 합니다. 사업지주회사는 직접 어떠한 사업활동을 수행함과  동시에 다른 회사를 지배하기 위하여 주식을 소유하는 회사입니다.
  지주회사의 장점으로는 기업지배구조의 투명성을 증대시켜 시장으로부터 적정한   기업가치를 평가 받음으로써 주주의 가치를 높이고, 독립적인 경영 및 객관적인 성과평가를 가능케 함으로써 책임경영을 정착시키며, 사업부문별 특성에 맞는 신속하고 전문적인 의사결정이 가능한 체제를 확립하여 사업부문별 경쟁력을 강화하고, 전문화된 사업역량에 기업의 역량을 집중함으로써 경영위험의 분산 등을 추구할 수 있습니다.

나. 회사의 현황

 당사는 삼양그룹의 지주회사로서 지주사업과 무역 및 임대사업을 영위하는 사업지주회사입니다. 지주회사의 일반적인 수입 원천인  배당금수익,  상표권사용수익,  임대수익 뿐만 아니라 상품무역 사업 영위를 통해  안정적인 수익 원천을 확보하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 아래와 같이 총 10개의 자회사가 있습니다.

※상기 자회사현황은 공정거래법상 지주회사의 자회사 요건을 충족하는 회사 기준임

 보고서 작성 기준일 현재 당사 및 한국채택국제회계기준의 도입에 따른 연결대상 종속회사와 주요 자회사가 영위하는 사업부문별 현황을 요약하면 아래와 같습니다.

(1) 사업부문별 현황

1) 식품부문

  가) 산업의 특성

  대부분의 원료를 해외에서 수입하여 가공 후 판매하기 때문에 국제 곡물가의 영향을 많이 받고 있습니다. 원당, 원맥, 원유 등을 수입해서 1차 가공하고 있는데 원당은설탕, 원맥은 밀가루, 원유는 식용유와 마가린 등의 원료로 사용됩니다.  

  제당업계는 1950년대 말 삼양사, CJ제일제당, 대한제당의 3사 체제로 정비된 이후신규진입 사업자 없이 현재에 이르고 있는데, 이는 제당산업이 장치산업이며 저성장산업이기 때문입니다.  

  삼양제넥스에서 생산하는 전분은 고분자 물질로서 이를 가수분해하면 전분당이 생산되며, 이는 성분과 함량에 따라 물엿류, 과당류, 포도당류 등으로 구분됩니다. 전분은 각종 음식료산업의 원료 이외에 제지 Sizing, 골판지접착제, 섬유용 호제, 제약 등 공업용 원료로 광범위한 수요를 지니고 있습니다. 전분당산업은 내수산업이면서 자본집약적인 장치산업입니다.  

  삼양밀맥스의 제분산업도 내수산업이며 자본집약적인 장치산업입니다. 기초식품소재이기 때문에 가격인상에 대해 정부와 대형거래처(식품가공업체)의 민감도가 크고 업체간의 경쟁이 치열해 제품가격의 원료비 변동에 대한 탄력성이 약한 편입니다.

  삼양웰푸드에서는 각종 동식물성 유지원료를 가열, 압착, 추출해서 얻은 유지원유를 가공해서 식용유, 마가린, 쇼트닝 등의 유지제품을 생산하고 있습니다. 상온에서 액체 상태인 것을 유(油, oil), 고체 상태인 것을 지(脂, fat)라고 하며 대두유, 팜유 같은 가공유지가 식용유, 버터, 쇼트닝등의 주성분으로 사용되고 있습니다. 식용유지는각종 음식료산업의 원료로 사용되고 있으며 유지사업은 내수산업이면서 자본집약적인 장치산업입니다.

   나) 산업의 성장성

  제당산업은 성숙기 산업으로 성장성이 낮아 업계간 경쟁이 치열한 상황입니다. 신규시장을 지속적으로 탐색하고 있으며 해외진출 및 업무제휴, 새로운 판매경로 개척 등 다양한 방법을 통해 성장을 추진하고 있습니다.

  삼양제넥스에서 생산하는 전분당은 소비재보다는 중간재로서 이를 원료로 하여 제품을 생산하는 기업과 전국의 도매상을 주요 시장으로 하고 있습니다. 내수소비가 전체의 90%를 넘는 전형적인 내수산업으로 경기변동에 따른 전방산업의 매출액 변동에 영향을 받고 있습니다.

  삼양밀맥스의 국내 제분시장의 규모는 연간 가공량 약 220만톤 수준이고, 내수사업이며 시장 성장률은 정체되고 있는 상황입니다.
   삼양웰푸드에서 생산하는 가공유지의 국내 시장 규모는 연간 약 10만톤입니다. 소비재보다는 중간재로서 이를 원료로 하여 제품을 생산하는 제과제빵 기업 등과 전국의 도매상을 주요 시장으로 하고 있습니다. 또한 내수산업으로 경기변동에 따른 전방산업의 경기에 많은 영향을 받습니다.

  다) 경기변동의 특성

  제당산업은 다른 산업에 비해 경기변동의 영향을 크게 받지 않는 비탄력적인 특성이 있지만 국제 곡물가 및 환율 변동 등 외부 요인이 판매 및 손익에 영향을 주는 변수가 될 수 있습니다. 제조원가 절감 및 마케팅력 강화, 적극적인 시장개척 등을 통한수익성 향상에 주력하고 있습니다.  

  삼양제넥스에서 생산하는 전분당제품은 생활에 필수적인 식료품으로서 소비재에 비해 경기변동에 비탄력적인 성격을 가지고 있습니다. 전분당산업은 성숙단계로 급격한 성장은 기대하기 힘들며 계절적인 변동 또한 안정적인 편입니다.

  삼양밀맥스에서 생산하는 제분제품과 삼양웰푸드에서 생산하는 유지제품은 모두 기초 식소재로서 경기변동에 비탄력적입니다. 유지사업의 경우 제과시장이 호황기인겨울이 성수기이며 여름이 비수기입니다.

  라) 국내외 시장여건
 삼양사의 설탕은 국내제당 3사에 의해 생산되고 있으며, CJ제일제당, 대한제당과 경쟁하고 있습니다. 원료인 원당은 주로 호주, 과테말라, 태국 등에서 수입하고 있습니다. 과당 등 대체감미료의 시장잠식 위협이 상존하고 있는 가운데 판매채널 유지 및 확보를 위해 노력하고 있습니다.  

 삼양제넥스의 전분당 시장은 대상, CPK, CJ제일제당의 4개사가 경쟁시장을 형성하고 있고, 원료인 옥수수는 주로 미국, 중국, 남미 등에서 수입하고 있습니다. 최근 고유가에 따른 원가부담 가중, 수입전분의 시장잠식, 내수경기침체의 지속 등으로 경영여건이 어려워지고 있으며, 업체간 경쟁강도가 심화되고 있습니다.

  삼양밀맥스는 CJ제일제당, 대한제분, 한국제분, 동아원, 대선제분, 삼화제분, 영남제분 등의 업체가 경쟁하고 있으며 원료인 원맥은 미국, 호주, 캐나다 등에서 수입하고 있습니다.

  삼양웰푸드의 경우 마가린, 쇼트닝은 롯데삼강, 웰가와 경쟁하고 있으며 대두유 등은 CJ제일제당, 신동방, 오뚜기, 삼양유지 등의 업체와 경쟁하고 있습니다. 유지산업은 성숙기 산업으로 성장성이 거의 없으나, 최근 소비자들의 건강 관련 관심이 증대되고 있어 업계에서도 트랜스지방 저감화 제품 개발 등으로 대처하고 있습니다.

  마) 경쟁요소
   식품 사업군 간의 구매, 생산, 판매 및 사후관리에 이르는 총체적 마케팅활동을 강화하고 우량 거래처 확보 및 고부가가치 제품의 판매에 역점을 두고 있습니다. 신규사업 진출 및 지속적인 신시장 개척을 통하여 안정적 수익 기반 위에 다양한 수익성 창출을 위해 노력하고 있습니다.
  삼양사는 최근 웰빙을 중요시하는 식품업계 트렌드에 맞추어 유기농, 저칼로리 및 저지방 제품을 출시하는 등 다각도로 대처 있으며, 전략적 제휴 및 M&A 등을 적극 검토하여 매출 확대 및 성장에 중점을 두고 있습니다. 또한 기존의 소재부문에 한정된 포트폴리오로는 외부환경 변화에 유연한 대응이 힘들기 때문에 식품군 통합 시너지를 통한 수익성 제고 및 다양한 수익원 발굴에 노력하고 있습니다.  뿐만 아니라   B2C 식품사업의 카테고리 리더쉽 확보를 위해 R&D 핵심역량 강화, 홈메이드 사업 및 신규 카테고리를 확장하고 유통력을 강화하며 B2C 사업부문을 식품부문의 신성장 동력으로 육성할 계획입니다. 이를 통해 기존의 제당, 제분, 유지 등 소재분야의 기술력을 바탕으로 홈메이드유통, 외식자재유통, 제과재료유통 등의 사업을 확장하고 미래  성장 사업을 발굴해  Total Solution Provider의 역할을 수행할 계획입니다.
   삼양제넥스는 외식사업 등 인접사업 확장으로 식품사업에 지속 가능한 경쟁우위 구축을 시도하고 있으며, 이에 외식업체인 세븐스프링스를 2006년 4월 삼양그룹 계열에 편입했습니다.

  삼양밀맥스는 최첨단 밀가루 생산설비를 갖춘 아산공장에서 영양강화 설비를 통해제분과정에서 손실된 비타민과 철분을 보강한 영양강화밀가루 등 다양한 종류의 제품을 생산하고 있습니다. 그리고 밀가루를 주원료로 기타 첨가물을 미리 배합하여 소비자가 간편하게 바로 조리해 먹을 수 있는 프리믹스 제품을 생산하고 있습니다.

  삼양웰푸드의 유지사업은 국제 곡물가의 변동에 따라 판매  및 손익의 변수가 많은상황이지만, 코스트 리더쉽 등 제조원가 절감활동을 지속적으로 수행한 결과 전년 동기 대비 수익성이 향상되었습니다. 앞으로도 원가 절감 활동 지속과 신제품 개발 등으로 경쟁력을 강화해 나가고 있습니다.

2) 화학부문
   가) 산업의 특성

   엔지니어링 플라스틱은 일반 범용 플라스틱에 비해 투명성, 내열성 및 기계적 특성이 우수해 전기전자, 자동차, 기계부품 소재로 사용되고 있으며 전기전자, 자동차 등 전방산업의 경기에 영향을 받습니다.
    산업자재용 섬유는 고강도, 치수안정성, 내구성을 바탕으로 운송, 농업, 공업, 건축및 토목 등 다양한 분야에 광범위하게 이용 되고 있으며 전반적인 산업의 발전 정도와 밀접한 관계가 있습니다. 각종 산업이 발달한 선진국일수록 수요가 많고 기술 집약적인 산업이며 지속적인 신규 용도 개발로 새롭고 다양한 수요를 창출할 수 있습니다. 기술집약적인 산업으로서 고성능 제품 개발을 통한  부가가치의 제고가 가능합니다.

   용기부문의 PET병은 충전하는 방식에 따라 열에 견딜 수 있는 내열병, 압력을 견딜 수 있는 내압병, 열과 압력을 동시에 견디는 내열압병, 그리고 일반 상압병이 있습니다. PET병은 전량 주문생산에 의해 생산되며 적시 공급능력이 중요하여 고객과의 파트너쉽이 중요합니다.

   이온수지 부문의 이온교환수지 산업은 기술력을 바탕으로 한 대규모 장치산업으로수처리 용도를 기본으로 하여 식품, 의약, 반도체, 촉매 등 다양한 응용분야로 사용이확대되고 있습니다. 화학 및 전자산업이 발달한 나라일수록 수요가 많고, 신규용도 개발 및 기존제품 개선을 통해 새로운 수요를 창출할 수 있습니다.
    삼남석유화학에서 생산, 판매하는 TPA는 일반적으로 테레프탈산(Terephthalic    Acid)이라 불리우며 원유로부터 정제된 파라자일렌(Para Xylene)을 주원료로 산화, 정제, 분리, 건조 공정을 거쳐 제조된 순백색 분말입니다. TPA는 생산공정에 따라   PTA(Pure Terephthalic Acid)와QTA(Qualified Terephthalic Acid)로 나뉘어집니다.

   삼양이노켐에서 생산하는 BPA(Bisphenol A)는 PC(Polycarbonate)의  주원료로 사용되고 있습니다. PC는 주로 전자기기, OA기기, 자동차, 기계부품 등의 용도에 사용되고 있습니다.

  나) 산업의 성장성

   엔지니어링 플라스틱은 세계 경기 성장과 밀접한 관계가 있습니다. 특히 전세계의 공장이 밀집되어 있는 중국의 수요가 많아 중국의 경제 성장과 상관관계가 밀접합니다. 산업 기준으로 보았을 때는 자동차, 전기전자 등의 전방산업의 수요가 확대될 때 동반 성장하는 특성이 있습니다. 최종 제품의 소형화, 집적화에 따라 엔지니어링 플라스틱 시장의 수요는 증대 할 것으로 예상됩니다.
    산업자재용 섬유는 가격 대비 성능이 우수하여 금속, 플라스틱, 종이, 광물 등의 대체 소재로 활용되고 있으며 산업자재의 경량화, 고기능화, 다양화 추세에 따라 용도가 확대되고 수요가 증가하고 있습니다.

   용기부문의 PET병은 음료시장의 성장과 밀접한 관계가 있으며 유리병 및 CAN시장을 급속도로 대체하고 있습니다. 수요량 기준으로 매년 7~10% 성장하는 시장입니다.
    이온교환수지 범용제품의 경우 안정적인 성장세를 이어가고 있으며 초순수수지, 촉매용수지 등의 고부가가치 제품의 경우 높은 성장세를 나타내고 있습니다.

   TPA는 주로 폴리에스터섬유, PET 수지, 필름 도료 및 엔지니어링 플라스틱 등의 주원료로 사용되며, 내열성, 내마모성, 절연성 등이 우수하여 각종 병류, 전기, 전자용품, 산업자재, 건축자재, 기계부품 등 여러 응용분야로 기술이 개발되고 있습니다.
    BPA의 아시아 시장 규모는 300만톤으로 추정되고 있으며, 중국을 필두로  PC     (Polycarbonate) 의 수요 증가에 따라 연평균 7~8% 시장 성장률이 예상됩니다.

  다) 경기변동의 특성

   엔지니어링 플라스틱의 경기는 주요 수요처인 전기전자 및 자동차산업 부문의 경기와 흐름을 같이 합니다. 또한 석유화학 제품을 주 원료로 하기 때문에 유가변동의 영향을 받습니다.
    산업자재용 섬유는 다양한 산업의 기자재로 사용되고 있기에 전반적으로 경기변동에 매우 민감합니다. 계절적으로는 스펀본드의 경우 농업용 수요가 많은 2분기가 성수기이고, 지오그리드의 경우 토목수요가 적은 하절기와 동절기가 비수기입니다.  

   용기부문의 PET병은 계절적 수요의 격차가 크며 음료 수요가 많은 하절기가 성수기이며,  제품의 수명 주기(Life Cycle)가 짧고 경기에 민감합니다.
    이온교환수지는 계절적으로 갈수기인 겨울에 수요가 많아지는 특성이 있고, 주수요처인 화학 및 전자산업 경기 변동에 민감합니다. 또한 석유화학제품을 주원료로 하는 특성상 유가상승 등 외부요인에 의해 손익에 영향을 받습니다.

  라) 국내외 시장여건

   당사의 주요 자회사인 삼양사는 당사 계열 회사인 삼양화성에서 생산하는 PCR     (Polycarbonate Resin)을 상품으로 구매하여 재판매하거나 컴파운드 제품 생산의 원료로 사용합니다. 그리고 PBT(Polybutylene Terephthalate)를 생산하여 PBT resin을 판매하거나 PBT 컴파운드 제품을 생산하고 있습니다. PCR의 원료가 되는 BPA
(Bisphenol A)의 생산을 위해 삼양이노켐을 2009년에 설립하였으며 2012년 4월에 상업생산을 시작하였습니다. 이에 따라 폴리카보네이트의 원가경쟁력이 확보될 것으로 기대하고 있습니다.
    산업자재용 섬유부문의 고강력사는 유럽 재정위기 등 Global 경기침체에 따른 수요 감소와 중국의 지속적인 증설에 따른 공급 과잉으로 국내 및 수출시장에서의 경쟁이 심화되고 있습니다. 스펀본드는 경쟁사 및 실수요처의 설비 신·증설로 가격 및 품질경쟁이 점차 치열해지고 있습니다.
    지오그리드는 국내 수요는 지속적으로 증가하나 기술보편화에 따른 신규업체의 진입으로 경쟁이 치열해지고 있으며 도로예산축소와 업체간 과당경쟁으로 시장여건이 점차 어려워지고 있습니다.
    용기의 경우 삼양사, 효성, 테크팩솔루션, 한일제관, 롯데알미늄의 5개사가 전체 수요량의 약 70%를 공급하고 있습니다. 국내시장은 기존 업체의 생산 확대 및 신규설비 도입으로 판매경쟁이 심화되고 있습니다.
   이온교환수지는 전세계적으로 공급부족 현상을 보이고 있습니다. 고부가가치 제품의 경우 다국적 선진기업의 제품들이 경쟁하고 있고, 범용제품의 경우 중국, 인도산 저가 혼합수지 제품이 경쟁하고 있습니다.

   TPA 수요의 80%이상을 점유하고 있는 폴리에스터 섬유산업은 중국을 비롯한 아시아를 중심으로 6%의 안정적인 성장이 예상 되나, 중국과 동유럽의 대규모 TPA
신·증설로 인해 경쟁이 치열해지고 있는 상황입니다.

  마) 경쟁요소

   엔지니어링 플라스틱은 경쟁사의 시장점유율 향상을 위한 공격적인 마케팅으로 가격경쟁이 치열합니다. 지속적이고 장기적인 성장을 위해 대내적으로는 고부가가치제품 개발과 지속적인 품질 향상 및 고객밀착 경영을 추진하고 있고, 대외적으로는 중국법인인 삼양공정소료(상해)유한공사의 판매를 확대하고 동유럽(헝가리)에 계열사인 삼양EP헝가리를 설립하는 등 세계화를 추진하고 있습니다.

   산업자재용 섬유 부문의 경쟁사들은 증설 물량을 토대로 시장점유율 향상을 위한 공격적인 마케팅을 추진하고 있어 가격경쟁이 더욱 치열해지고 있습니다. 이에 대응하기 위해 품질 우위와 차별화 제품 확대를 통한 매출 및 수익성 향상을 위해 노력 하고 있으며 생산성 향상 및 원가 절감을 통해  경쟁력을 확보하고 있습니다.    
    용기부문은 경쟁사들이 시장점유율 증대를 위해 공격적 증설 및 가격경쟁을 벌이고 있는 가운데 차별화 제품 개발 및 원가 절감을 통한 수익성 향상에 노력하고 있습니다.
    이온교환수지 고부가가치 제품의 경우 기술 및 서비스 경쟁이 심화되고 있고, 범용제품의 경우 원가 경쟁이 심화되고 있습니다. 지속적이고 장기적인 성장을 위해 대내적으로는 고부가가치 제품 개발, 지속적인 품질 향상을 지향하고 국내 유일의 제조
Maker의 장점을 살려 차별화된 고객서비스 제공을 위해 노력하고 있습니다.

   삼남석유화학은 국내에서 유일하게 미쓰비시 화학에서 개발한  QTA(Qualified    Terephthalic Acid) 공법을 도입하여, 원가 경쟁력이 우수한 고품질의 제품을 공급함으로써 국내 화학섬유업계의 경쟁력 강화와 국가 경제 발전에기여하고 있습니다. 삼남석유화학은 연산 180만톤의 TPA 생산 능력을 보유하고 있으며, 생산량의 50% 이상을 세계 최대 화학섬유 시장인 중국을 비롯한 세계 각국에 판매하고 있습니다. 또한 국내 화학섬유 거래처에 판매하는 물량도 대부분 수출용 원자재 용도입니다.

  3) 무역부문

   삼양홀딩스의 무역사업부문은 계열사 제품의 수출입 대행, 일반상품의 수출입 등 의 업무를 맡고 있습니다. 삼양사에서 생산하는 설탕 조정품, 삼남석유화학의 제품인테레프탈산(TPA,Terephthalic Acid), 관계회사인 휴비스에서 생산하는 단섬유(Staple Fiber), 삼양제넥스에서 생산하는 전분 등의 제품 외에도 각종 일반상품을 로컬 구매하여 세계 각지로 수출하고 있습니다. 동경, 상해, 뉴욕 등에 소재하고 있는 해외 지사 및 계열사를 활용하여 그룹사 제품 판촉을 하고 있으며, 현지 시장조사와 정보수집을 통해 신규 아이템을 꾸준히 개발하고 있습니다.

  4) 기타부문
    ① 의약부문

  의약산업은 국민의 건강과 생명에 직접적인 영향을 미치는 산업의 특성상 의약품 허가·제조·유통 등의 모든 과정이 엄격히 관리 및 통제되고 있으며, 특히 국내 제약시장은 인구 고령화 및 사회보장제도의 확대 등으로 높은 성장세를 유지하고 있습니다.

  의약산업은 타산업에 비해 경기변동에 대해 비교적 비탄력적입니다. 일반의약품의 경우 경기변동과 계절적 요인에 다소 영향을 받는 편이나, 전문의약품의 경우 경기 변동 요인보다는 정책적 요인 등에 더 민감한 특성을 갖고 있습니다. 최근 정부는 저가구매 인센티브제, 리베이트 쌍벌제, 기등재의약품 약가 일괄 인하 등 지속적으로 약가규제 정책을 시행하고 있습니다. 삼양바이오팜은  수술용 봉합사의 미국 및 유럽선진시장으로의 수출을 확대하고, 차세대 항암제인 '제넥솔-PM주'의 해외 수출을 추진하는 등 수출 확대에 노력하고 있습니다.

   ② 삼양엔텍

  삼양엔텍은 기계사업 및 환경사업이 주요 사업입니다. 기계설비는 모든 산업부문의 기본이 되는 자본재 산업이고, 환경사업 중 수처리설비는 공장가동시 요구되는 용수의 공급과 오염된 용수를 정화하는 사업으로 공장건설 등 경기상황에 따라 수요가 크게 변동되는 특성을 지니고 있습니다. 삼양엔텍의 기계사업은 제지업체, 섬유업체 및 식품, 화학업체의 주문에 의하여 생산, 판매하고 있으며 상기 산업의 경기여건에 따른 설비투자 성향에 의해 영업실적이 좌우됩니다. 환경사업의 경우 화학플랜트 및 일반제조업 등의 신증설이나 개조시 용수를 필요로 하는 업체로부터 시스템을 주문받아 생산하고 있으며 국내 및 해외 건설경기 여건에 따라 수요 변동이 있습니다.

    ③ 삼양데이타시스템

  삼양데이타시스템은 기존시스템의 활용도 제고와 프로세스 혁신이라는 측면에서 그룹의 IT부문을 지원하고 있으며, 대외적으로는 각종 IT 서비스 관련한 사업을 영위하고 있습니다.

    ④ 삼양리서치(SRC)

  삼양리서치(Samyang Research Corp.)는 의약 연구개발 전문회사로서 선진 핵심기술과 우수한 연구인력을 조기에 확보함으로써 첨단 의약품 개발에 주력하고 있습니다. 미국 유타주에 위치한 삼양리서치는 삼양바이오팜의 기술 수출(License out) 전진기지로 활용되고 있습니다.

<주요제품 시장점유율>

[참고 사항]
㉮ 자료 출처 및 산정기준
   - 제당(제당협회 자료 : 출하량 기준)
   - 전분당(전분당협희 자료 : 파쇄량을 기준으로 한 추정치)
   - 제분(가공량 기준. 단, 임가공 형태는 제외)
   - 가공유지(식품공업협회 자료 : 출하량 기준)
   - 화학(화학저널 및 업계 자료 : 출하량 기준)
   - 니코스탑, 제넥솔(위탁판매처(한독약품, CJ제일제당) 제공 데이터)
㉯ 화학부문의 BPA경우 삼양이노켐이 2012년 4월 이후 상업생산을 시작한 관계로
    상기 자료에서 제외함

㉰ 무역사업부문은 계열사 제품 및 일반상품 수출 대행 사업을 주된 영업으로 하는      사업부문인 관계로 상기 자료에서 제외함

다.사업부문별 재무정보
1) 당분기와 전분기 중 연결실체의 부문별 손익에 대한 정보는 다음과 같습니다.
    ①  제62(당)기 1분기

   ②  제61(전)기 1분기

 2) 당분기말과 전기말 현재 연결 실체의 부문별 자산과 부채에 대한 정보는 다음과       같습니다.
    ①  제62(당)기 1분기말

   ② 제61(전)기말

2. 주요제품, 서비스 등

가. 주요 제품 등의 현황

나. 주요 제품 등의 가격변동 추이