사 업 보 고 서

                                   (제 6 기)

【 대표이사 등의 확인 】

확인서

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 회사의 법적, 상업적 명칭
당사의 명칭은 Shenglong PV-TECH Investment Co., Ltd.이며, 한글명은 성융광전투자유한공사로 표기합니다.

나. 설립일자 및 존속기간
당사는 2008년 4월17일자로 회사 목적의 제한이 없는 지주회사 형태로 설립되었으며, 당사는 중국에 소주성융광전과기유한공사(2006.10.10설립), 한국에 주식회사 성융광전(2011. 5. 19설립)를 자회사로 가지고 있습니다. 당사는 2010년 9월15일 한국거래소 코스닥시장에 상장되었습니다.

다. 본점의 주소, 전화번호 및 홈페이지 주소
- 주소 : FLAT/RM A 7/F CHINA OVERSEAS BUILDING139 HENNESSY ROAD,
            WANCHAI, HK
- 전화번호 : 852-2851-1477
- 홈페이지 주소 : http://www.shenglong-solar.co.kr

라. 회사사업 영위의 근거가 되는 법률
당사 및 자회사인 소주성융광전과기유한공사는 홍콩법과 중국법에, 자회사 주식회사 성융광전은 한국법에 의거하여 사업을 영위합니다.

마. 대리인에 관한 사항
- 이름(대표자): 법무법인 청 담(대표자: 송영천 변호사)
- 주소: 서울 서초구 서초동 1540-1 대호아이알빌딩 6층
- 연락처: 02-595-1996

바. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업

(1) 주요사업내용
실제 사업을 영위하는 당사의 자회사는 태양광발전 부품 통합 생산업체로서 단결정 잉곳, 다결정잉곳, 웨이퍼, 태양전기모듈을 전문적으로 생산하는 신에너지 회사입니다. 기타의 자세한 사항은 동 보고서의 'II. 사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다.

(2) 향후 추진하려는 신규사업
당사는 전세계 태양열발전부품 수요 확대에 따라 자회사 소주성융광전이 생산 중인 태양광발전 부품 생산량의 규모를 더욱 확대할 계획입니다. 또한 아직 구체적 계획은 없지만, 태양열전기발전 및 태양열전기설비영역까지 사업영역을 확대하여 전세계 태양열업계에서 선두지위를 확보할 계획입니다. 그리고 그 계획의 일환으로 2011년 5월19일 한국에 현지법인 주식회사 성융광전을 설립하였고, 향후 한국 태양광 RPS사업에 참여하여 태양광발전소 설계/시공/발전사업을 할 예정입니다.

사. 연결대상 종속회사 개황

1. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)

2. 회사의 연혁

가 .당해기업의 연혁

[성융광전투자유한공사]

[소주성융광전과기유한공사]

나. 회사의 본점소재지 및 그 변경

[성융광전투자유한공사]

다. 경영진의 주요한 변동

[성융광전투자유한공사]

[소주성융광전과기유한공사]

라. 최대주주의 변동

[성융광전투자유한공사]
2011년12월31일 현재 당사의 최대주주는 이규성입니다. 당사의 설립 이후의 최대주주의 변동은 없습니다.

[소주성융광전과기유한공사]

주1) 2007년 9월 25일 장가항성융안륜제품유한공사가 이규성으로부터 15%의 지분을 양수받음.

주2) 2008년 6월 17일 이규성 주주가 지분 25%, 장가항성융안륜제품유한공사가 지분 75%를 각각 성융광전투자유한공사로 양도함.

3. 자본금 변동사항

가. 증자 현황

[성융광전투자유한공사]

(주1) 주주 구성은 이규성 1,800주, Siu Yue Wa 1,200주입니다.

(주2) 2009년 12월 23일 유상증자 후 주주구성은 다음과 같습니다.

- 이규성: 15,824,193주

- Full Brilliant Holdings Limited: 2,700,000주

- Smart Eagle Limited: 4,537,100주

- Giga Wealth International Limited: 5,864,400주

- Sheng Lian International Group Limited: 823,500주

- Riemann Investment Holdings Limited: 540,000주

- New Tat Enterprise International Limited: 513,000주

(주3) 2010년 12월28일 Deloitte Group Limited와 Ever Better Trading Co., Limited는 각각 자신의 전환사채금액(USD1,000,000)을 각자 보통주 691,310주로 전환하였습니다.
(주4) 2010년 8월2일 Standard Chartered First Bank는 자신의 전환사채금액(USD5,000,000)을 보통주 3,453,869주로 전환하였습니다.
(주5) 2012년 2월 7일 Pulioto Limited 외 2 외국법인들은 자신들의 전환사채금액(USD5,000,000)을 보통주 3,453,869주로 전환하였습니다.

[소주성융광전과기유한공사]

(주1) 2009년9월23일 이사회의 유상증자결정에 따른 유상증자금액 3,500만불은 2010년 3월2일, 9월 20일, 9월21일로 분할 납입됨.
(주2) 2010년 9월12일 이사회의 유상증자결정에 따른 유상증자금액 1,600만불은 2010년 9월29일 납입.

증자(감자)현황

나. 전환사채 등 발행현황

[성융광전투자유한공사]

4. 주식의 총수 등

주식의 총수 현황

주1) 2012년 2월7일 CB전환청구에 따라 3,453,869주가 추가 상장되어, 사업보고서 제출일 현재 총 유통       주식수는 80,290,358주 입니다.

5. 의결권 현황

6. 배당에 관한 사항 등

가. 배당에 관한 권리행사절차

당사의 회계연도는 매년도 1월 1일에 개시되어 12월 31일에 종료됩니다(정관의 정의규정). 회계연도가 종료된 경우 이사회는 4개월 이내 정기주주총회를 개최하여야 하고(정관 제161조), 이사회는 정기주주총회의 결의를 거쳐 지분율에 따라 주주에게 배당금을 선언ㆍ지급할 수 있습니다(정관 제40조, 59조).

배당금이 지급될 주주를 특정하기 위하여 당사는 기준일을 지정할 수 있습니다(정관 제157조). 우선 이사들은 2주 이상의 공고기간을 거쳐 3개월의 범위 내에서 주주명부를 폐쇄할 수 있고(정관 제29조), 회사는 기준일을 정함과 관련하여, 정관 제29조에 따라 주식의 이전 관련 등재를 정지할 수 있습니다(정관 제157B조). 또한 당사 또는 이사회는 임시주주총회나 정기주주총회를 소집할 매 경우마다 기준일을 정하여야 하고, 이 경우 적어도 14일 이전에 기준일을 주주에게 통지하고 신문에 공고하여야 하며, 그 외에 당사는 한국예탁결제원과 사전에 상의하여 기준일이 한국예탁결제원의 업무처리 관행에 따라 적절하게 정해질 수 있도록 하여야 합니다(정관 제157A조).

배당금은 당사의 이익금 외의 금액에서 지급되어서는 아니 됩니다(정관 제145조). 당사가 지정거래소에 상장되어 있는 동안 일반적으로 인정되는 관행에 의하여 예탁결제원의 업무처리 시스템에서 처리 가능한 범위에서 배당을 결정할 수 있으며 이 경우 이사회 및 당사는 현금에 의한 배당이나 주식에 의한 배당만을 결정할 수 있습니다(정관 제148조).

나. 배당금 지급에 관한 사항

주식과 관련하여 지급되어야 하는 배당금 기타 금원은 수표 또는 지급명령서로 이를 지급받을 자의 주소에 우편으로 송부할 수 있습니다. 다만 당사의 주식이 지정거래소에 상장되어 있는 동안에는 금전배당 또는 주식과 관련한 기타 지급금은 현금으로 지급되어야 합니다. 주식 공동보유자의 경우 주주 명부에 가장 먼저 성명이 기재된 자에게 지급할 수 있습니다(정관 제149조).

다. 최근 3사업연도 배당에 관한 사항

(주1) 상기 순이익 수치는 서울외국환중개(주)에서 고시하는 2010년 12월 31일의 매매기준환율 172.50원/RMB, 146.35원/HKD를 적용하여 환산한 금액입니다.
(주2) 2011년 4월29일 주주총회에서 현금배당금총액(29,353,048RMB), 1 주당배당액(0.40RMB)을 승인받았습니다. 상기 배당금액은 2011년 5월26일(송금받은 날) 현재 송금받을 때 환율인 167.5원/RMB를 적용하여 환산한 금액입니다.

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 업계현황 및 전망

성융광전투자유한공사는 소주성융광전과기유한공사를 소유함으로써 그 회사를 지배하는 것을 목적으로 하는 순수지주회사에 해당합니다. 지주회사(持株會社, Holding Company)란 다른 회사의 주식을 소유한 회사이며 단순히 주식을 소유하는 것만이 아니라, 법적 기준 이상의 해당회사의 주식(의결권)을 보유함으로써 그 회사에 대하여 실질적인 지배권을 취득하는 것을 사업의 목적으로 하는 회사입니다.

소주성융광전과기유한공사는 중국에 본점을 두고 있는 태양광발전 부품 통합 생산업체이며, 2007년에 회사가 태양광 부품사업을 시작한 이래로 태양광 모듈 생산에 이용되는 단결정실리콘 잉곳, 웨이퍼, 셀 등의 생산체제를 단기간내에 통합하였습니다. 소주성융광전과기유한공사의 주요 사업범위는 잉곳, 웨이퍼, 셀, 모듈 등의 태양광발전부품 및 태양광발전모듈 제조입니다.

(1)  업계 개황

(가) 당해 산업의 연혁 및 성장과정

무한청정에너지인 태양에너지를 이용하고자 했던 노력은 과거부터 있어 왔으나 본격적인 연구개발은 오일 쇼크 이후부터 시작되었습니다. 태양을 이용한 발전은 크게 태양광발전과 태양열발전으로 나뉩니다. 이중 태양광발전은 광전효과(P-N효과)를 통해 태양의 빛에너지를 전기로 변환시켜 전기를 생산하는 발전기술로 1954년 효율 4% 수준의 실리콘 태양전지를 미국의 Bell 연구소에서 개발하며 시작되었습니다. 본격적인 상업화는 1970년대 오일 쇼크 이후 시작되었고, 미국은 인공위성, 우주 왕복선 등 우주에서 쓰기 위해 개발한 태양전지 기술을 지구에서도 실용화하는 방향으로 기술을 개발해왔습니다. 일본은 안정적인 에너지 확보를 위해 정부 차원에서 1974년부터 ‘선샤인’ 계획을 시작하여 1993년 ‘뉴선샤인’계획, 2001년 이후 NEDO 5개년 계획으로 이어지고 있습니다. 유럽은 주택용 소규모 발전 중심으로 기술을 발전시켜왔던 것이 현재 대규모 태양광 발전소를 짓는 단계까지 왔습니다.

<태양전지의 역사>

-1839년 E.Becquerel(프랑스)이 최초로 광전효과(Photovoltaic effect)를 발견

-1870년대 H. Hertz의 Se의 광전효과연구 이후 효율 1~2%의 Se cell이 개발되어 사진기의 노출계에 사용

-1940년대∼1950년대 초반 초고순도 단결정실리콘을 제조할 수 있는 Czochralski process가 개발됨

-1954년 Bell 연구소에서 효율 4%의 실리콘 태양전지를 개발

-1958년 미국의 Vanguard 위성에 최초로 태양전지를 탑재한 이후 모든 위성에 태양전지를 사용

-1970년대 oil shock이후 태양전지의 연구개발 및 상업화에 수십억 달러가 투자되면서 태양전지의 상업화가 급진전

-현재 태양전지효율 7∼20%, 수명 20년 이상, 모듈가격 $4/W 내외, 발전단가 $0.2 ∼ 0.5/kWh

(자료출처: 에너지관리공단, 2008 신재생에너지의 이해)

중국은 1958년부터 태양전지를 연구하기 시작하였고, 1971년에 처음으로 동방홍2호위성에 응용하는 사업에 성공하였고, 1973년부터는 태양전지를 실생활에 응용하기 시작하였습니다. 중국 태양광 산업은 1980년도 이전에는 발전 초기 단계로 태양전지의 연간 생산량은 10KWp이하에 불과하고 단가도 매우 높았습니다. 2002년에 국가발전과개혁위원회에서 “서부지역의 전기없는 지역에 전기 공급 계획”을 실시하여, 태양광 발전과 소형 풍력발전으로 서부의 7개성 지역의 700여개 전기가 공급되지 않는 지역의 문제를 해결하였으며, 이때 태양광 용량은 15.5MWp에 달하였습니다. 이는 태양광 산업의 발전을 크게 촉진시켜 중국내에 몇 개 태양전지의 생산라인이 설치되었고 태양전지의 연간 생산능력이 70MWp(2002년 생산량 20MWp)로 급증하였습니다. 2003년부터 2005년 사이 유럽, 특히 독일의 태양광 시장의 수요증가로 인해 중국의 태양광 생산량이 급증하면서, 2005년말까지 중국의 태양전지 모듈 생산량은 140MWp에 도달하였습니다. 2006년 모듈 생산능력은 369.5MW에 달하면서 중국은 전 세계 제3대 모듈 생산국이 되었으며 2007년에는 1070MW의 생산량에 달하면서 유럽을 제끼고 전 세계 제1 태양광 제품 생산국으로 발전하였습니다. 2008년 총 생산량은 2000MW로 전년 대비 100% 증가하였고 대부분의 태양전지 모듈은 유럽 등 시장으로 수출되었습니다. (자료출처: 2007중국PV발전보고, 중은경제월간보고, JVC PV Report 2008)

태양전지 재료는 결정질실리콘 태양전지, 박막형 태양전지 및 신형 태양전지 3가지 재료로 구분합니다. 현재 태양전지 시장에서는 결정질실리콘 태양전지가 아직 대부분이고 최근 몇 년간 박막형 태양전지 시장점유 비율이 증가되고 있는데 2008년말에는 13%를 차지하였습니다. (자료출처: 중은국제연구보고)

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결정질 실리콘를 원재료로 한 PV 발전 시스템의 일관생산체제(Industry Chain)는 다음과 같습니다:

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(자료출처: 2007 중국PV발전보고)

(나) 산업의 특성

태양광 기술은 태양에너지를 전기에너지로 변환시키는 시스템으로, 이러한 에너지 변환 과정에 기계적, 화학적 작용이 없기에 기존 에너지원과는 달리 온실가스 배출, 환경파괴 등을 초래하지 않는 무공해 에너지입니다. 특히, 태양광에너지는 청정하고 재생가능하며 무한한 에너지원이므로, 석유, 천연가스 등 기존 화석 연료처럼 수입에 의존할 필요없이 자체조달이 가능해 에너지 안보 측면에서도 매우 유리합니다. 또한 규모나 지역에 관계없이 설치가 가능하며, 설치 후 유지 비용이 거의 들지 않습니다. 예를 들어 일반 주택에서부터 아파트나 일반 건물까지 광범위한 적용이 가능하며, 모듈 업체들의 출력 보증기간이 20~30년으로서 외부적 충격에 의한 파손이 있지 않는 한 유지비가 들어갈 확률이 낮습니다.

하지만 발전 단가가 여타 에너지원에 비해 높아서, 정부정책에 의한 시장 드라이브가 있어야만 하는 시장입니다. (OECD/IEA에 의하면 일반 가정의 전기구매단가인 kWh당 3~15센트 대비 2~4배 비싼 2~60센트, 2009년 기준 태양광 발전 차액 기준가격은 kWh 당 473~650원이나 기타 신재생에너지인 연료전지, 풍력, 수력, 해양에너지, 바이오에너지는 각각 235~283원, 107원, 66~95원, 63~91원, 68~86원)

발전단가 하락을 위해서 업체별로 규모의 경제 달성 노력 및 지속적인 기술 연구가 진행 중입니다. 특히 태양광 발전 시장의 높은 성장으로 08년까지 실리콘 원료의 공급 부족이 지속되자 실리콘 웨이퍼의 두께를 줄이거나 태양전지의 효율을 높이기 위한 노력이 지속되고 있습니다. 그 일환의 하나가 2세대 박막형 태양전지의 기술 개발이며, 현재 전세계적으로 수백MW 용량의 박막 태양전지 생산 공장이 건설 중에 있습니다.

태양광 발전시스템은 태양전지, 태양전지 어레이, 전력변환장치(PCS: PowerConditioning System), 측정 장치 등으로 구성됩니다. 이들 장치를 크게 둘로 나누면 빛을 받아서 이를 전기로 변환해 주는 모듈과 생산된 전기를 수요에 맞도록 변환하고 이를 연결해주는 PCS로 구분할 수 있습니다. 태양전지는 셀이라는 최소 단위를 통해 약 0.5V의 전력을 생산하므로 충분한 전력을 확보하기 위해 이를 패키징하여 태양전지 모듈(PV Module)을 생산합니다. 이 모듈을 태양광선을 잘 받는 위치에 설치한 것이 '어레이’입니다.

<태양광 발전시스템의 기본 구조>

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(자료출처: 지식경제부,KIET'태양전지의 급격한 부상과 발전과제‘2008.02)

태양광발전 산업은 '소재 - 전지 - 설치 및 서비스’ 등 세 부문으로 Value Chain 이 구성됩니다.

<태양광에너지의 Value chain별 특성>

소재부문은 태양전지의 원자재인 실리콘, 웨이퍼 등을 생산하고, 전지부문은 태양전지의 제조 및 전지를 패키지화한 모듈을 공급하며, 설치 및 서비스 부문은 태양광 발전 시스템을 시공하고, 유지,보수 등의 서비스를 제공합니다.

태양전지 제조공정은 ‘폴리실리콘(Polycrystal Silicone)생산 -> 잉곳 가공 및 실리콘 기판(웨이퍼)생산 -> 태양전지 생산 -> 태양전지 모듈 및 시스템 -> 태양광 발전소 설립 및 기타’로 구성되어 있습니다. 태양전지는 원재료인 폴리실리콘 (Poly Silicon)으로부터 잉곳(Ingot), 웨이퍼로 가공된 후 셀(Cell)모듈화를 거쳐서 발전용이나 가정용으로 사용됩니다.

<태양전지 제조공정>

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자료출처: (주)스마트에이스(www.smart-a.com/k_main.php)

<태양광 발전의 장단점 분석>

자료출처: 삼성증권 산업분석 보고서(2009.4.15)

(다) 국가경제에서의 중요성

중국은 포스트 교토체제에서 온실가스 의무감축국가가 될 가능성이 높으며, 태양광, 풍력, 연료전지 등 신재생 에너지에 대한 관심이 지속적으로 높아질 것으로 판단됩니다. 다보스 포럼에 따르면, 태양광은 신재생 에너지 중에서 투자규모가 가장 빠르게 늘어나는 분야입니다. 특히, 화석연료에 대한 의존도가 높을 경우 국가의 산업이 유가상승 리스크에 취약할 수 있으며, 2006년초부터 시작된 유가급등에 따라 대체에너지에 대한 관심이 높아졌다고 할 수 있습니다.

태양광발전 산업은 초기 투자 자본이 매우 커 정부가 지원을 해주어야 시장 활성화가가능한 전형적인 '정부지원 의존형 미래기술 산업’으로 태양광발전산업의 성장을 위해서는 정부의 적극적인 정책 지원이 필수적입니다. 태양광발전의 선진국인 일본의 경우에서 알 수 있듯이, 초기에 일정 수준의 시장만 형성되면 R&D투자 확대에 따른 기술발달과 규모의 경제 등으로 발전단가가 하락해 경쟁력을 확보할 수 있습니다.

(2) 업계 현황  

(가) 수급상황

1) 태양광 발전 수요 추이 및 전망

북미, 중국 등 주요국의 태양광 지원 확대 정책, 독일 태양광 보조금 축소 이전에 발전 설비를 설치하려는 수요 증가로 세계 태양광 시장은 2009년 하반기부터 회복세를 보이고 있습니다. 2009년도 태양광 수요는 전년대비 다소 감소할 것으로 예상되나 2010년 세계 태양광 시장은 동 시장 성장을 위한 각국들의 지원책 확대, 태양광 패널가 하락에 따른 설치비 부담 완화 등에 힘입어 2009년 대비 성장할 것으로 예상됩니다.

2009년 전세계 태양광 발전 수요의 50% 이상이 독일에 설치된 것으로 보이며, 비록 독일 정부가 발전차액지원금을 10~15%가량 인하할 것으로 보여 다소간의 혼란이 예상되지만, 2010년에도 독일은 세계 태양광 발전 신규 수요의 40% 이상을 책임질 것으로 보입니다. 반면, 미국은 금융 위기 후유증에 따른 자금 경색으로 2009년도 태양광 발전 수요가 2008년 수준에 머문 것으로 보이며, 중국 역시 2008년 대비 5배 이상 성장할 것으로 보이나 풍력 발전에 집중하고 있는 탓인지 전세계 시장 규모에 비하여 미미한 상황입니다.

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2) 폴리실리콘 생산량 추이 및 전망

2008년 이후 폴리실리콘 생산량은 매년 거의 2 배씩 증가했으며, 2010 년에도 이러한 흐름은 계속 될 것으로 보입니다. 다만 중국 신규 업체들의 정상적인 공장 운영 여부가 2010 년 생산량을 결정하는 주요 변수가 될 것이며 중국업체들의 생산량에 따라 2010 년 23 만톤 이상이 생산될 수도 있을 것으로 전망됩니다. 중국에는 현재 39 개 프로젝트가 진행되고 있으며, 중국 정부도 2010년 중국 내 폴리실리콘 생산설비 규모가 8 만톤에 달할 것으로 보고 있습니다.

또한, 과거에는 폴리실리콘 가격 급등으로 전 업체들이 수혜를 보았다면, 향후 시장은 가격 상승이 어려운 상황(완만한 가격 하락 진행)에서 양적 성장, 즉, 판매량 증가가 가능한 기업만이 이익 개선 효과를 볼 것으로 예상됩니다. 이에 따라 향후 폴리실리콘 업체에 있어 원가 경쟁력, 기술경쟁력 등은 과거보다 더욱 중요한 요인이 될 것으로 예상됩니다.

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3) 주요 국가별 시장 동향

2008년 기준 주요 국가별 연간 태양광 발전량 현황은 아래와 같습니다.

자료출처: EPIA

2008년 기준으로 세계 태양광 발전 시장은 발전량 상위 6개국이 총 발전량의 92%이상을 차지하는 양상을 나타내고 있습니다. 태양광 산업은 국가의 정책적 영향을 크게 받는 산업으로 최근 각국 정부의 발전차액지원제도 등에 따라 태양광 시장이 전 세계로 확대되고 있는 것으로 분석되고 있습니다.

-         북미(미국)

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출처 : EPIA, Global Market Outlook For Photovoltaics until 2013)

미국은 지난 7월 10일 대체에너지 발전 사업 관련 추가 지원책을 발표하며, 기존 세금지원 방식을 프로젝트 사업비의 30%를 지원하는 직접 자금 지원으로 정책을 전환하였습니다. 또한 60억달러 규모의 대출 보증 등을 통해 대체에너지 산업에 총 100억달러 지원을 시사하였습니다.

-         유럽(독일, 스페인, 이탈리아)
<독일>

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<스페인>

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<이탈리아>

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(출처 : EPIA, Global Market Outlook For Photovoltaics until 2013)

스페인의 2008년 발전량의 급격한 성장은 발전차액지원제도에 제한을 두지 않았기 때문입니다. 스페인 정부는 2009년~2011년 연간 500MW의 제한을 두기로 하여 2009년 독일이 다시 세계 1위의 자리를 차지할 것으로 보입니다. 또한, 지중해 연안 태양광 발전의 최적지로 꼽히고 있는 이탈리아의 경우도 태양광 산업이 빠르게 성장하고 있으며, 새로운 인센티브제도가 2007년 도입되면서 태양광 시스템의 설치가 급격히 늘어나고 있습니다.

-         아시아(일본, 중국)
<일본>

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(출처 : EPIA, Global Market Outlook For Photovoltaics until 2013)

일본은 2005년 10월 주거용 태양광 시스템 보급 프로그램이 종료된 이후 일반적인 태양광 산업의 성장률에 비해 낮은 8.3%라는 성장률을 2005년도에 나타냈습니다. 태양전지의 세계시장 점유율면에서도 40%대에서 20%대로 급격히 감소하였고, 일본 정부가 2007년 태양광 보조금 지급에 대한 지원을 중단함으로써 일본의 태양광 보급시장은 상당히 위축되어 있는 상태였습니다. 하지만 2009년 3월 일본 정부는 세계 태양광 발전 시장석권을 위한 프로젝트를 발표하면서 기술 개발 지원과 보조금 지급 등을 부활시켜 일본 경제성장의 새로운 원동력으로 태양광 산업을 키우려하고 있습니다.

<중국>

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(출처 : EPIA, Global Market Outlook For Photovoltaics until 2013)

중국은 태양광 발전이 아직 상업화가 되지 않은 태동단계로 2010년 까지는 태양광 발전을 시범 운영할 예정입니다. 신재생에너지에 대한 막대한 잠재력을 바탕으로 많은 전문가들은 중국을 태양광 산업의 중요한 참가자로 인식하고 있으며, EPIA는 정부의 정책이 지원되는 시나리오에 의하면 2013년에 미국, 유럽시장과 함께 세계 주요 태양광 산업국가가 될 것이라는 전망을 하고 있습니다.

중국은 2020년까지 신재생에너지 비중을 10% 수준 (약30GW)까지 높이겠다는 법안을 발표하였습니다. 또한 2050년까지 태양광 발전량을 600GW까지 확대한다는 계획을 세웠으며 이는 전체 발전량의 5% 이상을 태양광 발전으로 조달하겠다는 목표입니다. 구체적으로 2009년 3월 50kW급 프로젝트에 대해 와트당 20위안(US$2.98)의 보조금 지급을 결정한 바 있으며, 추가적으로 대규모 수요견인 정책이 나올 것으로 기대됩니다.

중국 국토는 비교적 풍부한 일조량을 가진 지역이 많아서 태양광 발전에 유리합니다. 지난 30년간 평균 일조량은 1,050~2,450kWh/m²에 달하며, 중국 전체 국토 중 96% 이상이 태양광 발전에 적절하다고 판단되는 기준인 1,050kWh/m² 이상의 일조량을 가지고 있습니다. 이는 미국과 유사한 수준이며, 특히 지형적인 문제로 전력선이 도달하지 못하는 지역의 경우 태양광 발전에 대한 요구가 큰 상황입니다.

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4) 대체시장의 현황

-   화석연료에너지

2000년 이후 화석 에너지원은 700% 가까이 가격이 상승하였습니다. 중국, 인도 등 신흥공업국의 수요 증가와 자원 확보 움직임이 가격 상승으로 이어졌으며, 앞으로도 OPEC이 전세계 원유 생산에서 차지하는 비중이 점점 높아지며 에너지 자원을 무기화할 가능성도 있어 화석 에너지원의 높은 가격은 당분간 유지될 전망입니다. 화석연료의 고갈 가능성 및 온실가스 배출에 대한 규제 등에 대비하여 각국 정부는 재생에너지의 경제성 확보 및 활용 범위 확대에 노력을 기울이고 있습니다.

<화석연료의 가격추이>

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자료: Bloomberg

-    풍력발전에너지

풍력 에너지는 바람에너지를 회전력으로 전환시킨 후, 그 회전력으로 전기를 생산하는 발전 기술입니다. 풍력에너지는 신재생에너지원 중 매우 큰 잠재력을 가진 것으로 판단되며, 경제성 및 기술의 성숙도가 매우 뛰어난 편입니다. 전체 풍력 발전의 잠재력은 약 72TW으로 추정되며, 이 중 20%정도만 개발되어도 세계 전력 수요(1.6~1.8TW)의 7배 이상에 해당하는 전력생산이 가능합니다.

<글로벌 풍력발전 설비 증가 추이(1996~2008년)>

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자료:GWEC/EWEA

<풍력에너지의 장단점>

자료: 동부증권 리서치센터

주요 제조업체로는 Vestas, Enercon, Suzulon, Gamesa, GE Wind 등이 있으며, Vestas가 2007년에 4,503MW로 시장점유율 22.8%를 차지하며 세계 1위를 고수하고 있습니다.

-   수소연료전지

수소연료전지는 수소와 산소의 화학반응으로 생기는 에너지를 전기에너지로 변환시키는 기술입니다. 연료전지 시장의 규모에 대해서는 기관마다 예측이 다르나 연료전지 시장이 향후 크게 성장할 것이라는데에는 이견이 없습니다. 다만, 현재 시장이 개발, 생성 단계이기 때문에 현재 시장에 대한 정확한 통계자료는 미비한 실정입니다.

건물용 연료전지는 일본, 한국, 중국, 북미, 유럽을 중심으로 급성장하여 2015년 1,000MW, 2020년 3,200MW이상의 세계시장 형성이 전망되며, 발전용 연료전지의 경우, moderate 시나리오에 따라 2010년까지 20GW, 2020년까지 96GW로 성장이 예측되고 있습니다. 또한, 파생시장으로 무정전, 친환경 선박용 연료전지 발전시스템 시장이 존재합니다.

<수소연료전지의 장단점>

-         태양광 발전의 성장 가능성

태양광 발전은 신재생 에너지 중 대체 에너지 중 하나로 성장할 수 있을 것으로 예상되며 이에 대한 이유는 다음과 같습니다.

첫째, 태양광 발전 원가는 타 대체 에너지 대비 2~5배 수준으로 높은 편입니다. 의무 할당제가 본격화되면 신재생에너지를 사용해야 하는 발전 사업자가 발전 원가가 싼 풍력이나 지열을 선택할 수 있습니다. 그러나 의무 할당제는 2012년경부터 본격화되는데, 그 시점에는 태양광 발전 원가가 타 대체 에너지와 경쟁할 수 있는 수준까지 떨어질 수 있다고 판단하고 있습니다.

둘째, 의무 할당 제도 하에서도 국가별로 태양광 발전에 따로 할당치를 주거나 가산점을 부여하는 등 산업 발전을 위한 인센티브 제도가 마련되어 있습니다.

셋째, 대체에너지 중에서도 태양광 발전은 ① 발전 가능량이 절대적으로 많고, ② 이산화탄소 배출이 전혀 없으며, ③ 설치 장소 등에 제한이 없으며, ④ 전력 소요량이 많은 낮 시간대에 발전량이 많은 등 장점이 있습니다.

넷째, 산업으로서의 성장 가능성이 높고 수출이 가능하며 고용 유발 효과가 크므로 각국 정부의 적극적인 지원이 예상됩니다.

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(나) 자원조달상황

2004년 이후 폴리실리콘 설비 용량은 급속히 증가하였으나, 폴리실리콘은 대규모의 기술 자금 소요 및 긴 생산 주기로 인하여 공급에 어려움이 있었고, 이로 인하여 2008년 중반 다결정실리콘 가격이 최고 USD 450/kg에 달하기도 하였습니다. 폴리실리콘의 높은 이익률로 인하여 많은 기업들이 동 사업으로 진출하였고 생산을 확장하였습니다. 중은국제연구에 의하면 2008년 산업생산능력은 65% 증가하였고, 이 중 중국의 생산능력 증가 속도가 4,550톤에서 20,000톤으로 가장 빠르며, 이는 2008년 증가한 총 생산량의 절반에 해당하는 것입니다. 이러한 공급의 증가로 인하여 향후 폴리실리콘의 공급 부족 현상은 발생하지 않을 것으로 예상됩니다.

<폴리실리콘 공급예측>

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폴리실리콘의 가격은 현물가격과 장기계약가격으로 구분됩니다. 현물가격은 폴리실리콘의 수요 공급 관계의 영향을 직접 받습니다. 장기계약가격은 기업 간에 체결하는 장기공급계약으로서 일반적으로 그 계약기간은 3~5년입니다. 현재 폴리실리콘 공급이 수요를 초과하는 상황에서는 기업들이 장기계약 체결을 선호하지 않습니다. 2009년 1분기에는 가격이 USD 90/kg로 하락하였고 5월 중하순에는 USD 65/kg로 하락하여 과거 최고가에 비해 85% 낮아졌습니다. 2009년말 기준 현물 가격은 USD 50/kg으로 예상하고 있습니다.

<폴리실리콘 장기계약 가격과 현물 가격 추세와 예측>

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(다) 경쟁상황
중국내 태양광 산업은 이미 경쟁이 치열한 상황입니다. 2005년부터 2008년까지 중국 태양광 산업은 크게 성장하여 이미 세계에서 제일 큰 태양전지 및 태양광 모듈의 공급처가 되었습니다. 2009년에는 2003년 이후의 급속한 발전 이래 태양광 모듈 하위 단계의 업체들이 도산하는 등 한차례의 산업구조조정을 거치기도 하였습니다.

태양광 제품의 경쟁은 주로 품질 및 안정성, 전지/모듈의 변환율, 시장 및 판매 능력, 인증과 가격 등의 분야에서 이루어집니다. 산업진입 장벽은 주로 자본, 설비 및 기술인원의 유치, 일관생산체제(Industry Chain)의 형성, 여러 시장에서의 인증 취득 및 판매경로 등을 들 수 있습니다.

<태양광 산업 진입장벽>

(라) 규제 및 지원

-         중국의 주요 법규 및 규제

초상증권(招商證券)의 분석에 의하면, 2009년 중국 태양광 정책과 설비 용량의 변화는 다음과 같을 것으로 예상됩니다.

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2005년 2월, 중국은 2006년 1월 1일부터 시행하는 재생가능에너지법을 공표하였습니다. 재생가능에너지법은 태양 에너지 및 기타 비화석 에너지의 사용과 발전을 장려하는 정책을 표방합니다. 또한 재생에너지법은 태양에너지 및 기타 재생에너지의 사용을 지원하고 장려하는 국가 정책을 표방하고 있습니다. 이 법은 태양 에너지 및 다른 재생 에너지 발전 시스템으로부터 생성된 잉여 전력의 구매에 대한 가격을 관련 기관에서 자유롭게 설정할 수 있는 권한을 부여하였습니다.

이 법은 태양 에너지 온수 시스템, 태양 에너지 열냉각 시스템, PV시스템 및 기타 태양 에너지 유틸리티 시스템의 사용과 설치를 장려하는 국가 정책을 포함하고 있습니다. 또한 재생 에너지 프로젝트의 발전을 위해 정부보조금, 우대 대출, 세금감면과 같은 재정적 보조를 지원하고 있습니다. 2006년 1월, 중국 국가발전과개혁위원회는 재생에너지법을 실행하기 위해 2개의 규제안을 공표하였습니다. 이 규제안은 태양 및 기타 재생 에너지발전 회사로부터 생성된 전력에 대한 가격을 책정하는 세부적 지침을 포함하고 있습니다. 또한 규제안은 국가 및 자치 정부 수준에서 다양한 정부 기관 중에서 재생가능에너지법 실행을 책임지는 관련 행정 및 감독기관을 지정하였습니다.

2007년 7월, 중국의 국가전력감독위원회는 2007년 9월 1일부터 유효한 <전력회사의 재생에너지 구입에 대한 감독방법>을 발표하였습니다. 전력생산에 재생에너지 사용을 장려하기 위해서, 규제안은 전력 생산 회사는 정기적으로 배관망과 재생 에너지 발전 시스템의 연결을 구축해야 하며 재생에너지 발전시스템으로부터 생성된 전력을 구매해야 합니다. 또한 규제안은 에너지 보급 기관들이 에너지 보급 서비스 조항의 관점에서 재생 에너지 회사에게 우선권을 주어야 한다고 규정하고 있습니다.

2007년 9월 4일, 국가발전과개혁위원회(NDRC)는 2010년 및 2020년까지 재생에너지로부터의 전력 소비를 전체 전력소비량 대비 2005년의 7.5%에서 10% 및 15%로 증가시키기 위해 국가 중장기 재생에너지 프로그램을 실행하였습니다.

태양광 산업의 제조 프로세스는 소음, 폐수, 오염 가스 및 기타 산업 쓰레기를 생성합니다. 관련 기업은 독성 물질의 처분, 사용 및 보관 관련해서 다양한 정부의 규제를 적용받습니다. 이에 적용되는 주요 환경 규제는 환경보호법, 수질오염 방지 및 관리법, 대기오염 방지 및 관리법, 소음 규제 및 방지법, 쓰레기 관리 및 방지법이 포함됩니다.

-         태양광 산업 주요국의 산업 지원 정책

현재까지 태양광 발전의 원가가 아직도 일반 에너지에 비해 높기 때문에 정책 상의 지원이 여전히 산업 발전의 주요 원동력이 되고 있습니다. 현재 세계 태양광 발전 시장의 성장은 주로 독일, 일본과 미국 등 국가의 정책에 의존하고 있습니다.

각 국의 보조금 정책은 주로 2가지로 구분되는데 첫째는 투자 보조금, 즉 설치한 태양광 시스템에 대해 직접 보조금을 지급하는 것이고, 둘째는 발전원가보조, 즉 태양광 발전 전력의 매입단가를 설정하는 것인데, 설정된 매입단가는 전통적인 화력 또는 수력 발전 요금보다는 높습니다. 이 방법은 독일, 스페인 등 국가에서 채택하고 있으며, 태양광 산업의 급속한 발전을 촉진시키는 역할을 하였습니다. 미국의 캘리포니아를 비롯하여 두가지 정책을 혼합 적용하는 지역도 있습니다.

미국은 지난 2009년 7월 10일 대체에너지 발전 사업 관련 추가 지원책을 발표하며, 기존 세금지원 방식을 프로젝트 사업비의 30%를 지원하는 직접 자금 지원으로 정책을 전환하였습니다. 또한 60억달러 규모의 대출 보증 등을 통해 대체에너지 산업에 총 100억달러 지원을 시사하였습니다.

아시아에서는 중국이 지난 2009년 7월 신재생에너지산업 진흥 계획을 통해 신규 태양광 발전소 투자비용 50% 지원 등 2011년까지 태양광 설비 680MW 보급 계획을 밝혔으며, 인도 또한 2008년 기준 36MW에 불과한 국내 태양광 보급 규모를 2012년까지 1,000 ~ 1,500MW로 늘리는 태양광 산업 계획을 공식 발표하였습니다. 일본은 지난 2005년 재정난의 이유로 폐지했던 발전차액지원제도를 2009년 부활시키며 2010년까지 신재생에너지 의무할당제를 2%로 의무화하였습니다. 한국에서도 지난 2009년 7월 침체된 태양광 산업의 활성화를 위해 한전 등 에너지 공기업들이 투자 계획(2011년까지 101.5MW)을 발표하였습니다.

독일은 2011년 보조금 축소 이전 신규 태양광 발전 설비를 설치하려는 수요가 본격화되며 내수 시장이 빠른 회복세를 보이고 있습니다. 실제, 지난 2009년 1월 10MW에도 미치지 못했던 월 설치량이 2009년 7월 300MW를 넘어섰으며 이 같은 증가세는 하반기에도 이어질 것으로 예상됩니다. 이에 따라 2009년 독일 태양광 설비 설치량은 2.5GW(2008년 1.5GW)를 넘어 설 것으로 예상됩니다.

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중국은 그 동안 태양광 보조금 지급을 자제해 왔기 때문에 자체의 태양광 발전시장은 크지 않습니다. 그러나, 중국은 세계 실리콘 공급의 40% 이상을 차지하는 원재료 주요 생산국가이며, 태양전지 모듈회사도 다수 보유하여 세계 생산량의 30%가 중국 국적의 태양전지 생산자로 볼 수 있습니다. 또한, 2009년 3월 중국정부도 와트당 20위안(3$/W, 패널가격의 50% 수준)의 태양광 보조금을 지급하기로 결정하여 2009~2010년 태양광 시장 성장을 주도할 것으로 기대됩니다. 그러나, 스페인 정부의 실패를 반복하는 것을 원하지 않을 것이기 때문에, 전체 보조금 지급규모는 현재 존재하는 중국의 태양광 업체들의 생존이 가능한 수준에서 결정될 것으로 예상됩니다. 중국은 결정질과 박막방식의 회사들이 모두 공존하고 있습니다. 그러나, 박막방식이 특허장벽이 있다는 점과 실리콘의 사용량이 더 많다는 점에서 광업에도 긍정적인 영향을 주는 실리콘 결정질 방식을 선호할 것으로 예상됩니다.

(3) 향후 전망

태양광발전시스템은 태양만 비추는 곳이라면 어디든 설치할 수 있습니다. 소음, 배기가스가 없기 때문에 도심이나 주택가에도 설치 할 수 있으며 건물 옥상부터 외벽까지 다른 신재생에너지에 비한다면 설치 장소에 제약이 거의 없는 편입니다. 기존 공간을 활용하기 때문에 시스템 설치를 위한 추가 부지도 필요하지 않습니다. 이러한 장점으로 인해 기술 발전이 가속화됨에 따라 태양광발전의 활용범위는 계속 넓어질 것입니다.

현재까지 태양광발전은 높은 시설 투자 비용으로 인해 전세계 에너지 소비량에서 차지하는 비중이 0.1% 이하로 매우 낮습니다. 태양광 발전 산업이 발달해 있는 국가들도 유럽, 일본, 미국 등 정부 차원에서의 정책적 지원이 있는 국가들로 제한되어 있는 상황입니다. 하지만 기술 개발에 따른 효율성 향상, 활용범위 확대 등으로 인해 태양광발전이 대체에너지에서 차지하는 비중은 계속 늘어나게 될 전망입니다.

<대체에너지별 전력 생산 전망>

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자료출처: IEA, EREC

<대체 에너지별 전력 생산 비중 전망>

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자료출처: IEA, EREC

향후 중국내 태양광 시장의 전망은 매우 밝은 편입니다.

중국은 매우 풍부한 태양 에너지 자원을 보유하고 있으며 연평균 일일복사량이 4kw.h/m²이상입니다. 또한 연간복사량이 1050kw.h/m² 이상인 지역이 전국 면적의 96%이상으로 태양 에너지를 이용할 수 있는 양호한 조건을 구비하고 있습니다.

중국은 에너지 생산 및 소비 대국입니다. 2006년 에너지 소비총량은 석탄 24.6억톤으로서 2005년 대비 9.3% 증가하였습니다. 2006년 중국의 원유 수입은 1.5억톤으로서 중국 원유 총 수요량의 50%를 차지하였으며, 원유 소비는 세계 총 수요의 7.7%를 차지하여 일본을 제치고 세계 제2의 원유 소비국이 되었습니다.

중국전력과학원의 분석에 따르면, 석탄 및 수력 발전과 핵발전을 충분히 개발한다는 가정하에서도 2010년과 2020년의 전력 공급 부족율이 6.4%와 10.7%에 달할 것으로 예측되어 재생 가능 에너지에 대한 필요성이 있습니다. 이에 따라, 태양광 발전은 향후 중국의 에너지 공급에서 매우 중요한 역할을 할 것입니다.(자료출처: 2007년 중국PV발전보고)

나. 회사의 현황

(1) 시장의 특성

회사의 제품은 주로 유럽시장으로 판매되고 있으며, 고객의 대부분은 회사 제품에 대해 TUV인증을 요구합니다. 이 인증을 취득하려면 일반적으로 6개월에서 1년의 시간이 소요됩니다. 그래서, 회사의 설립 후 초창기인 2007년에는 주로 잉곳, 웨이퍼, 모듈을 중국 내에서 판매하였고 주요 고객은 주로 정오태양능유한공사 (晶澳太陽能有限公司), 강소중능실리콘업과기발전유한공사 (江蘇中能硅業科技發展有限公司) 등 강소성의 유명한 태양광 기업이었습니다. 회사는 중국에서 내수를 진행하는 동시에 해외 시장을 적극적으로 개발하였습니다.

회사는 현재 해외시장을 주요 시장으로 하면서 중국내 시장도 병행하여 확장하는 판매 전략을 취하고 있습니다. 2008년에는 주로 독일, 스페인 등 유럽시장을 대상으로 모듈을 판매하였지만 특정 시장에서의 리스크를 줄이기 위하여, 시장과 고객의 다원화에 힘쓰고 있습니다. 현재까지는 독일을 주 시장으로 사업을 진행하고 있지만, 한국, 호주 등 기타 신흥 태양광 시장 개발에 박차를 가하고 있습니다. 판매 방식은 현지의 유통업체와 공사설치업체와 합작하여 신용장 방식으로 결제하는 방식을 취하고 있고 해외 공사설치업체에 대한 판매가는 유통업체에 대한 판매가보다 조금 높습니다. 고객과 일정한 신뢰가 쌓이면 일부 고객에 대해 3개월의 장기신용장을 사용하기도 합니다.

회사는 설립초부터 일관생산체제 구축을 시작하였습니다. 완전한 일관생산체제를 갖춤으로 인한 품질 보증과 철저한 경영으로 매 생산 단계별 제품(잉곳, 웨이퍼, 전지등)은 모두 해외로 판매되다가 이제는 일부 중국 내 고객도 확보하게 되었습니다. 중국내 고객은 주로 강소성에 집중되어 있고, 고객의 주문에 따라 생산을 진행하고 있으면서 다른 한편으로는 추가 생산된 웨이퍼, 전지를 중국 내에서 판매하거나 기타 현지 System Integrator와 합작하여 판매하고 있습니다. 중국내 고객은 주로 물품 수령후 대금을 지급하는 방식을 취하고 있습니다.

회사는 설립 이후 일관생산체제(Value Chain)의 구축을 통한 제품 품질 관리를 제고와 원가 절감을 통한 산업 가치사슬에서의 이윤 획득 및 제품 품질에 대한 통제력 제고를 추진하였으며, 외부 원재료 구매에 대한 의존도를 낮춤으로써, 원재료의 가격 파동 등 시장의 불리한 요소로부터의 리스크를 최대한 줄일 수 있었습니다.

완전한 일관 생산체제에 따른 제품 품질의 보장 및 경영의 유연성으로 인하여 매 생산라인의 단계별 제품을 판매할 수 있고, 추가로 생산된 웨이퍼, 전지 등을 중국내에서 판매하거나 또는 기타 현지 System Integrator와 합작하여 모듈을 판매하고 있습니다.

현재 회사가 취득한 인증으로는 독일의 TUV 인증, 한국의 NRE 인증, ISO9001 및 CE 인증, 미국의 UL 인증이 있습니다. 그 중 한국의 NRE 인증은 중국업체로서는 최초입니다.

현재 회사의 대부분 태양광 제품은 유럽으로 판매되고 있습니다. 회사는 매출액을 증가시키고 특정 시장에서의 리스크를 줄이기 위하여 시장 및 고객에 대한 다원화 전략을 취하고 있습니다. 현재까지는 독일이 주요시장이었지만 한국, 체코, 호주 등 시장에 대한 태양광 제품 판매량 증가에 박차를 가하고 있습니다. 회사는 이미 한국시장에서 고객을 확보하고 있으며, 독일 시장에서 광고, 전시회 등 방식으로 시장을 개발하여 이미 고객과 안정적인 합작관계를 구축하였습니다.

(2) 회사 성장과정

(3) 회사의 영업 및 생산

회사는 상해에서 자동차로 약 1.5시간 정도 떨어진 강소성 장가항 시에 위치하고 있습니다. 강소성은 지리적 위치가 우월하고 경제가 발달하여, PV산업도 발달되어 있고 산업 지원 정책, 산업 전반적 효과 면에서 회사의 발전에 매우 유리한 곳입니다.

현재 회사는 단결정잉곳, 절방, 웨이퍼절편,  전지조각 및 모듈작업장 5개의 작업장을 보유하고 있습니다. 단결정작업장에는 60대의 단결정노를 가지고 있습니다. 이 외에 회사는 12대의 다결정잉곳노를 가지고 있습니다. 절편작업장에는 40대 절편기를 가지고 있고(생산능력은 5,500만조각/년), 이 설비는 일본의 유명한 제조 판매회사 NTC에서 수입해온 설비입니다. 전지조각작업장은 현재 3개의 자동생산라인과 1개의 수동생산라인이 있습니다(년생산량은 70MW). 3개 자동생산라인선의 관건설비는이탈리아에서 수입하였습니다. 이와 같이 현재 회사는 선진생산설비을 갖추게 됨으로써 중국일류의 태양열생산기업 대열에 들어섰습니다. 또한 현재 회사의 모듈총생산량은 약 200MW입니다.  시장확장과판매는 “LONG ENERGY” 상표를 통일하게 사용하고있다. 회사는 TUV인증, 한국NRE인증, CE인증, IS09000인증 및 미국UL인증을 보유하고 있습니다.

회사는 2006년 10월에 설립되어 공장 시설, 설비 구입, 기술 인원 확보, 잉곳 및 모듈현장 건설 작업을 완료하였습니다. 2007년 3월부터는 태양광 제품을 정식으로 생산 및 판매하기 시작하였습니다. 2007년 해외 태양광시장은 공급이 수요를 만족시키지 못하는 수급불균형으로 인해 수요량이 많았습니다. 하지만, 회사가 설립된지 얼마되지 않아서 규모가 상대적으로 작고 제품에 대한 TUV 인증을 취득해야만 독일, 스페인 등 유럽 국가로 수출하는 상황이라 2007년 판매량은 상대적으로 적었습니다. 중국내 판매를 위주로 하고 해외 시장을 개발하는 전략을 취하여 잉곳, 모듈을 정오태양능유한공사 및 강소중능실리콘업과기발전유한공사 등 중국 내의 유명한 태양광 기업에 공급하였는데 이는 제품 품질에 대해 인정을 받았다는 것을 의미합니다. 그 외에 일부 제품을 이탈리아, 한국, 필리핀, 터키 등 시장에 수출하였는데, 회사 생산규모의 제한으로 인하여 수출량은 제한적이었습니다.

2008년은 회사의 급속 성장기로서 설비, 인원 면에서 모두 일관생산체제(Value Chain)를 완전히 갖춘 시장입니다. 전 세계적으로 보면 2008년은 PV시장이 계속 성장하여 전 세계적으로 새로 추가된 설비 용량은 5.6GW였습니다. 회사의 판매전략은 수출을 위주로 하고 중국 내 판매를 병행하는 것으로서 해외시장의 점유율이 급속히 성장하고 있습니다. 해외시장은 독일과 스페인을 주판매처하고 있고, 현재 해외고객들은 회사의 제품 품질에 대해 인정을 하고 있고 일정한 브랜드 영향력도 갖추게 되었습니다. 국내 시장은 주로 웨이퍼, 잉곳, 전지 및 모듈을 강소성 내의 태양광 업체 48개 군데에 판매하고 있고 그 중 웨이퍼 매출액 비중이 가장 큽니다. 이러한 점에서 회사의 일관생산체제(Value Chain) 전략이 경영에 도움을 주고 있다고 할 수 있습니다.

2008년 4분기부터 시작된 금융위기로 인한 대출 제한으로 인해 PV 수요량이 급감하였습니다. 게다가 유로화 대비 인민폐 가치의 상승으로 폴리실리콘 가격이 급락하면서 중국 태양광 산업은 2003년 이후로 최대 산업위기를 맞이 하였습니다. 회사의 업무도 영향을 받았으나 일관생산체제(Value Chain)의 원가 통제와 제품의 안정성, 경영의 유연성, 다원화 시장전략으로 인해 시장에서 타 동종업체보다 타격을 적게 받을 수 있었습니다. 판매전략은 해외시장의 다원화, 국내시장의 점유율 증가로 하여 향후 중국 내 PV시장 개발을 위해 기반을 마련하였습니다. 2009년부터 회사는 일관생산체제(Value Chain) 완전하게 구축하였고 절단기술 및 생산능력의 장점을 발휘하여 강소중능실리콘업과기발전유한공사로부터 웨이퍼 위탁가공계약을 도급받아 안정적인 수입기반을 마련하게 되었습니다.

2009년 5월부터 경기는 회복세를 보이고 있고 회사의 주문도 급속히 증가되고 있습니다. 2009년 연간 매출액은 5억 위안을 초과하여 2008년에 비해 3배 증가하였습니다. 또한 일관생산체제(Value Chain)의 원가 우세로 회사는 8천만 위안의 순이익을 창출하였고, 순이익 증가율은 700%에 달하였으며 순이익율은 동종업체보다 높습니다.

2010년이래 국제 새에너지시장의 급속도로 성장으로 인해 태양열업도 매우 빠르게 성장하고 있습니다. 현재 태양열모듈제품은 공급이 수요를 따르지 못하고 있는 실정입니다. 2010년12월31일 현재，실제 사업을 영위하고 있는 자회사인 소주성융광전과기유한공사의 판매액 9.74억RMB, 순생산액1.17억RMB을 달성하였고, 이는 2009년 대비 판매액은 82%이상, 순생산액은 40%이상 증가하였습니다. 현재 회사는 제2생산공장의 건설을 진행중에 있으며, 2011년도 하반기에 제2생산공장이 완공될 예정입니다. 제2생산공장이 완공되어 본격 생산하게 되면 회사의 태양광모듈생산량은 500MW에 달할 것입니다.  

(4) 시장점유율    

계산근거: 2007년, 중국태양광전지모듈 생산량 1070MW (자료출처: JRC PV Report 2008)

             2008년 중국태양광 전지 모듈 생산량 2000MW (자료출처: 중국태양광정보망)

             기타 동종 업체 생산량 자료 출처: 회사 연간감사보고서

(5) 신규사업 등의 내용 및 전망

회사는 원가 우위, 품질 향상을 이루고 주주를 위한 이익의 최대화를 위하여 내수 및 국제 태양광 시장에서 좋은 이미지로 인식되고자 노력하고 있습니다. 이에 다음과 같은 비즈니스 전략을 통해서 이러한 목표를 달성하기 위해 노력하고 있습니다.

(가) 규모의 경제를 이루기 위한 계획된 생산량 확장

규모의 경제를 달성하기 위해 생산능력을 확충하였습니다. 회사는 미래 증가될 수요를 맞추기 위해 장기적 비지니스 전략 관점에서 꾸준히 생산설비를 확충해 나갈 것입니다.

(나) 장기 성장과 유지를 위한 수직적 통합의 수행

장기적 경쟁력 및 이점을 확보하기 위해서, 회사는 전략적으로 수직적 제조 프로세스의 통합 계획에 초점을 맞추고 있습니다. 회사는 완전한 통합된 비지니스 모델이 다음을 가능하게 할 것으로 기대하고 있습니다.

-전체 생산 프로세스에 대한 보다 향상된 품질관리

-원가 절감을 통한 증가된 이익 마진

-향상된 태양광 모듈 및 변환 효율

-가격 및 공급 측 제약에 따른 잠재적 시장 리스크에 대한 최소 노출

-단축된 생산 주기 및 최적의 기술 경영

-수직적인 통합 계획을 통해서 사내태양 전지 생산 비율을 2008년말 50%에서 2010년초 100%로 증대시킬 것입니다.

(다) 지리적 범위의 다원화와 브랜드 인지도의 향상

-다양한 지리적 범위와 고객 기반을 통해서 마켓 채널을 주로 독일, 스페인 및 이탈리와 같은 유럽 시장에 초점을 맞춤

-한국 시장 및 기타 아시아의 이머징 마켓으로의 진출(특히, 회사는 한국 시장이 한국 정부, 고객, 관련 기관과의 긴밀한 관계로 인해 미래의 전체 매출중에서 중요한 비중을 차지할 것으로 예상함).

-특정 지역 마켓에서의 매출 후 서비스를 관리하고 지역 중심의 역량을 강화하기 위해 해외 대표 사무소를 설립하여 마켓 채널을 증대

-국제 태양광 박람회, 컨퍼런스 및 세미나에 적극적으로 참가하여 국제 무대에 회사의 존재감을 알리는 기반을 마련함.

(라) 장기 비용 절감 전략과 로드맵

-꾸준한 혁신 및 기술개발(실리콘 사용량의 감소, 웨이퍼의 두께 감소, 낮은 셀 파손율, 전환비율의 증대)을 통한 원가절감

-수직적으로 통합된 제조 프로세스뿐만 아니라 실리콘 원재료 공급 업체와 중장기 계약을 통해서 원가 절감을 달성함.

-중기전략으로 전체 제조 Value Chain에서 60%의 원가절감을 달성함. 원가 절감 로드맵은 다음과 같습니다.

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(마) R&D와 기술 증진을 위한 꾸준한 투자

-회사의 R&D 센터는 설립된 후 전기 장비 및 PV 장치 등 기술보급자로 잘 알려진 중국전자기술협회와 공동연구를 하고 있습니다.

-태양전지의 효율성 개선 및 가치 사슬 전체 공정의 시너지

-제조 공정에서의 두께 및 파편 비율 감소. 최근 회사는 산업 평균보다 우수한 웨이퍼 두께 170um의 태양광 웨이퍼 절삭법을 상업화하였습니다.

2. 주요 제품 등에 관한 사항

가. 주요 제품 등의 현황

(주) 위 표에서 태양광 전지는 태양전지와 모듈을 통칭합니다. 잉곳 매출은 전체 매출액의 10% 미만이어서 기타에 포함되어 있습니다.

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

                       
 (1) 주요제품 가격변동 추이

(2)  가격 변동 요인

2008년 모듈 평균가격 하락의 주요 원인은 다음과 같습니다.

- 기술 진보 및 태양광 산업의 시스템 원가 절감으로 인해 모듈의 평균 매출가격은 줄곧 하락 추세를 보였습니다.

- 2008년 9월 이후 유로화 대비 위안화의 가치가 계속 상승하면서 누계 상승율이 20%를 초과 하였고 이에 따라서 회사 제품의 인민폐 매출가격이 하락하였습니다.

- 2008년 4분기 이후 금융위기로 인해 세계적으로 신용경색 현상이 나타났고, 일부 PV프로젝트 생산 개시가 지연되면서 PV모듈 수요가 감소되었습니다. 매출량도 예상보다 적어 매출가격이 하락하였습니다.

- 실리콘 원재료 생산능력이 크게 상승함에 따라 2008년 4분기 이후 폴리실리콘 원재료 가격이 대폭 하락하였습니다. 따라서 다음 단계 제품인 모듈 가격도 하락하였습니다.

다. 주요 제품 등 관련 각종 산업표준

회사의 제품을 관련 시장에 판매하려면 각 시장별로 제품 인증을 취득해야 합니다. 현재, 회사는 태양광 전지모듈에 대한 CE 인증, TuV 인증, 한국 NRE, 미국 UL 등 인증을 취득하였습니다.

현재 중국 태양광 산업의 주요시장은 해외입니다. 나라별로 태양광 제품에 대한 인증체계가 별도로 존재하는바, 전문기구가 신청을 접수하고 심사한 후 인증증서를 발급합니다. 예를 들어 유럽시장에 진출하려면 TUV인증을 득해야 하고, 한국은 NRE, 미국은 UL인증을 취득해야 합니다. 즉, 나라별로 별도로 인증을 신청해야 합니다. TUV인증은 신청에 필요한 모든 문서와 기술자료를 제출해야 할 뿐만 아니라 모듈 샘플을 제출하여 엄격한 심사를 받아야 하고, 합격심사보고를 받은 후 공장에 대한 TUV 엔지니어의 심사를 거쳐야 하는데 약 6개월에서 1년의 시간이 소요됩니다. 한국인증을 취득하려면 한국 내 회사를 통해 신청해야 하며, 당사는 KPPC Co.Ltd.를 통해 한국 New & Renewable Energy Center에 제품인증을 신청하였습니다. 회사는 New & Renewable Energy Facility in accordance with MOCIE Announcement No. 2007-160 인증을 취득하였습니다.

3. 매입에 관한 사항

가. 매입 현황

나. 원재료의 제품별 비중

다. 원재료 가격변동추이                                        

(주) 각 원재료의 구매가격은 당해 총 구매액에서 구매량을 나누어 평균가격을 산출 하였습니다 (2007년 USD 대비 위안화 평균 환율 : USD 1 = 7.52 위안, 2008년 USD 대비 위안화 평균 환율 : USD 1 = 6.94 위안, 2009년 USD 대비 위안화 평균 환율 : USD 1 = 6.83 위안).

각 원재료중에서 가장 기초적 원재료인 폴리실리콘의 가격은 주로 폴리실리콘 공급과 수요의 관계 및 향후 폴리실리콘 예상 생산량에 따라 크게 변동되고 있습니다.

중국 초상증권(招商證券)의 분석에 의하면 독일, 스페인 등을 비롯한 유럽 PV시장이 활발함에 따라 2006년에서 2008년 상반기 사이 PV 시장에 공급이 수요를 충족시키지 못하는 현상이 발생하였고, 이에 따라 중국 내 다 결정 실리콘 현물 가격은 2005년의 USD 20-25/kg에서 2008년 중반 USD 450/kg로 상승하였습니다. 이는 공급의 수요 초과 뿐 아니라 중국 내 투기자들의 투기행위 때문이기도 합니다.

수요과 공급의 균형여부는 다결정 실리콘의 가격을 결정하는 중요한 요소입니다. 수요와 공급 관계의 중요한 전환점은 2008년 하반기의 금융위기였습니다. 금융위기로 인하여 유럽 각 국의 대출 한도가 축소되었고 이로 인해 PV시장의 수요량이 급감한 반면 다결정 실리콘의 생산능력은 증가되어 이 물량이 시장에 나오면서 2008년 4분기 이후 다결정 실리콘 가격이 급속히 하락 하였습니다.

2009년 중국을 포함한 전세계 다결정 실리콘 생산량은 약 10만톤에 달할 것으로 예상되며, 2008년에 비해 공급량이 66% 증가할 것으로 예상됩니다. 반도체 수요를 포함한 2009년도 전세계 다 결정 실리콘 수요 총량은 6.35만톤으로 예상되고, 공급이 수요를 훨씬 초과할 것으로 예상됩니다. 현물 가격은 USD 62.5/Kg로 하락하였고, 일부 공장의 제시가격은 USD 53/Kg입니다.

중국 초상증권(招商證券)의 분석에 따르면, 2008년 1월부터 2009년 6월까지의 폴리실리콘 가격 추세는 다음의 표와 같습니다.

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폴리실리콘 가격의 지속적인 하락으로 인해 폴리실리콘 PV발전 원가가 대폭적으로 하락하였습니다. 이는 현재 폴리실리콘을 위주로 하는 PV발전 Value Chain의 지속적인 성장에 유리하게 작용할 것입니다. 전반적 태양광 산업의 회복세에 따라 폴리실리콘의 가격이 2010년부터 안정되기 시작할 것으로 예상됩니다.

라. 주요 매입처에 관한 사항

주) 2011년도 매입금액 중 음수는 2010년 과다 가격을 받은 매입처로부터 환급받은 금액입니다.

4. 생산 및 생산설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산실적

(주) 상기의 생산능력은 평균개념으로 계산한 것입니다.

(1) 2007년                                                                                                (단위: Watt)

2007년 주요 제품 생산능력 계산근거：

(2) 2008년                                                                                       (단위: Watt)

2008년 주요 제품 생산능력 계산근거：

(3) 2009년                                                                      (단위: Watt)

2009년 주요 제품 생산능력 계산근거：

(4) 2010년                                                                        (단위: Watt)

2010년 주요 제품 생산능력 계산근거：

(5) 2011년                                                                       (단위:Watt)

2011년  주요 제품 생산능력 계산근거：

나. 생산설비에 관한 사항

(1) 현황  

(2) 최근 3년간 변동사항

                                                                                                  (단위: 천RMB)

(3) 설비의 신설, 매입계획                                                                                

(주1) 2010년 10월 13일 신규 공장부지의 50년 토지사용권취득 결정

다. 제품별 생산공정도

태양광발전 산업의 Value Chain은 원재료인 실리콘을 생산하기 위해 규사를 가공하는 것으로 시작합니다. 실리콘은 녹여서 잉곳으로 주조되며, 잉곳은 그 후에 얇게 잘려 웨이퍼가 됩니다. 이 실리콘 웨이퍼는 태양전지 셀을 만드는데 사용되며, 셀은 여러 개가 연결되어 모듈을 이루게 됩니다. 태양광 모듈은 축전지나 전력 장치 같은 시스템과 함께 도매상과 재판매자들에 의해 설치자, 서비스 제공자들에게 유통되며 계통 연계형이나 독립형 방식으로 설치됩니다. 회사는 현재 잉곳부터 태양광 모듈에 이르는Value Chain의 부품을 생산하고 있습니다. 2007년 회사 설립부터 회사는 태양광 모듈의 이익 마진을 극대화하기 위해 생산 Value Chain을 수직 통합해오고 있습니다.

[태양광 전지의 생산과정]

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다음 그림들은 실리콘으로 제조되는 태양광 전지 생산의 Value Chain을 보여주고 있습니다.

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과거 2년간 회사는 태양광 모듈 생산으로부터 대부분의 이익을 창출해왔으며, 회사는 태양광 모듈을 디자인, 개발, 생산, 판매하고 있습니다. 태양광 모듈은 비바람에 잘 견디게 처리된 프레임에 둘러싸인 여러 개가 연결된 셀들의 집합체들입니다. 회사가 생산하는 모듈은 주거, 상업, 산업 과 기타 태양광 발전 시스템을 위한 표준 규격으로 설치됩니다. 또한 고객의 주문에 따라 모듈을 디자인, 생산할 수도 있습니다. 회사의 모듈은 봉인되고, 비바람에 잘 견디게 처리되어 높은 수준의 자외선과 습기에도 견딜 수 있습니다.

[태양광 모듈의 생산과정]

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라. 생산인력의 숙련도에 관한 사항

*상기 인원은 중요한 생산관리직을 맡고 있어 생산의 정상적인 가동에 핵심적 역할을 합니다. 생산능력은 계량적으로 계산할 수 없습니다.

5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적                                                                                          

나. 매출원가                                  

다. 수출 현황                                          

라. 주요 매출처 등 현황

마. 수주현황