반 기 보 고 서

                                   (제 13 기)

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사 등의 확인

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭
당사의 명칭은 주식회사 만도 라고 표기합니다. 영문으로는 Mando Corporation 으로 표기합니다.

다. 설립일자 및 존속기간
당사는 1999년 11월 27일에 설립되었으며 2010년 5월 19일 한국거래소 유가증권시장에 주식을 상장하였습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소
- 주소 : 경기도 평택시 포승읍 만호리 343-1
- 전화번호 : 031-680-6114
- 홈페이지 주소 : http://www.mando.com

마. 중소기업 해당 여부
당사는 중소기업기본법 제2조 및 동법시행령 제3조에 의거 중소기업에 해당되지 않습니다.

바. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업
1) 회사가 영위하는 목적사업
지배회사인 주식회사 만도는 자동차 부품의 설계, 조립, 제조, 공급 및 판매회사로서 회사가 영위하는 목적사업은 다음과 같습니다.

2011년부터 당사가 도입한 한국국제회계기준에 따라 연결대상 종속회사에 포함된 회사들이 영위하는 사업은 다음과 같습니다.

사업의 내용에 대한 자세한 사항은 "Ⅱ. 사업의 내용"을 참조하시기 바랍니다.

2) 당사는 보고서 제출기준일 현재 구체적으로 추진하고 있는 신규사업이 없습니다.

사. 공시서류작성기준일 현재 계열회사의 총수, 주요계열회사의 명칭 및 상장 여부
당사의 계열회사는 보고서 제출기준일 현재 당사를 포함한 46개사 입니다.

1) 국내법인

2) 해외법인

아. 신용평가에 관한 사항
당사는 회사채 및 기업어음 발행의 목적에 의하여 또는 기타 수시평가에 의하여 신용평가 전문기관으로부터 평가를 받고 있으며 공시대상기간 동안의 신용평가 현황은 다음과 같습니다.

(1) 최근 3년간 신용평가 내역

(2) 신용등급 체계

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경
당사의 본점소재지는 경기도 평택시 포승읍 만호리 343-1 입니다.

나. 경영진의 중요한 변동
2008년 3월 오상수 前대표이사가 사임하고 정몽원, 변정수 대표이사가 취임하여 정몽원, 변정수 2인 각자대표체제를 구성하였습니다.
이후 2011년 3월 신사현 대표이사가 취임하여 현재 정몽원, 변정수, 신사현 3인 각자대표체제를 구성하고 있습니다.

다. 최대주주의 변동
2008년 3월 Sun Sage B.V.에서 정몽원으로 최대주주가 변동되었습니다.

라. 상호의 변경
당사는 보고서 제출기준일 현재 해당사항이 없습니다.

마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행 중인 경우 그 내용과 결과
당사는 보고서 제출기준일 현재 해당사항이 없습니다.

바. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용
당사는 보고서 제출기준일 현재 해당사항이 없습니다.

사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화
당사는 보고서 제출기준일 현재 해당사항이 없습니다.

아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용
1) 지배회사의 사항

2) 종속회사의 사항

3. 자본금 변동사항

공시대상기간(2007년 1월 1일 ~ 2011년 6월 30일) 중 회사의 자본금 변동사항은 다음과 같습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수
당사는 보고서 제출기준일 현재 정관에 의해 발행할 주식의 총수는 100,000,000주이며, 현재까지 발행한 주식의 총수는 보통주 21,655,691주, 우선주 3,000,000주 입니다. 감자 등으로 현재까지 감소한 주식의 총수는 보통주 3,441,658주, 우선주 3,000,000주이고 현재 보유중인 자기주식수는 보통주 14,545주이므로 보고서 제출기준일 현재 유통주식수는 보통주 18,199,488주 입니다. 세부내역은 다음과 같습니다.

주식의 총수 현황

나. 자기주식
회사의 임원이었던 개인주주(권오웅)가 주식매수선택권 행사로 취득한 주식을 회사에서 매입해 줄 것을 요구하였으나, 회사에서 이를 거절하여 개인주주가 2006년 12월 20일 소를 제기하였고 2009년 4월 9일 대법원에서 최종 판결을 받아 개인주주의 주식 일부(14,545주)를 매입하였습니다.

자기주식 취득 및 처분 현황

다. 보통주 외의 주식
당사는 보고서 제출기준일 현재 해당사항이 없습니다.

5. 의결권 현황

보고서 제출기준일 현재 당사가 발행한 보통주식수는 18,214,033주이며 이것은 정관상 발행할 주식 총수의 18.2%에 해당됩니다. 발행주식 중 회사가 보유하고 있는 자기주식은 14,545주로서 동 주식수를 제외할 경우 의결권 행사 가능 주식수는 18,199,488주입니다. 상세내역은 다음과 같습니다.

6. 배당에 관한 사항 등

당사 정관은 배당에 관한 사항에 대하여 다음과 같이 정하고 있습니다.

최근 3사업연도 배당에 관한 사항은 다음과 같습니다.

주1) 개별재무제표 기준으로 작성되었습니다.
주2) 제11기 및 제12기 당기순이익과 주당순이익은 기존 K-GAAP기준으로 작성되었으며, 제13기 반기는 한국채택국제회계기준에 의해 작성되었습니다.
주3) 주당순이익 = 당기순이익 / 가중평균 유통보통주식수
주4) 현금배당성향 = 현금배당금총액 / 당기순이익

II. 사업의 내용

[용어의 정리]

[계열회사 약어 정리]

1. 사업의 개요

가. 산업의 특성

(1) 자동차 산업 및 자동차 부품 산업의 개요

자동차산업은 철강, 비철금속, 고무, 합성수지, 유리, 섬유 등 여러 가지 재료를 써서 각 부분품마다 각기 다른 생산공정을 거쳐 만들어진 2만여개의 부품을 조립하여 자동차로 완성하는 복합적 성격의 대표적인 조립산업으로 다품종 대량생산방식을 특징으로하는 기계공업입니다.

따라서, 소재와 부품생산에 관련된 철강금속공업, 기계공업, 전기전자공업, 석유화학공업, 석유공업 등과 밀접한 관련을 맺고 있으며 관련 산업의 뒷받침이 없으면 자동차산업의 육성과 균형있는 발전을 기할 수가 없게 됩니다.

자동차산업은 다양한 부품을 조립하여 생산하는 조립산업이며, 부품산업으로 타 산업과 연관성이 높으며, 생산유발 파급효과가 매우 큰 산업입니다. 타 산업으로부터 중간재를 구매하는 정도를 나타내는 후방연쇄효과(Background Linkage Effects)가 매우 높은 반면 타 산업에 중간재를 판매하는 정도를 나타내는 전방연쇄효과는 비교적 낮은 최종수요적 제조업형 특성을 가지고 있습니다.

또한, 자동차의 생산에는 막대한 설비투자와 개발비가 소요되며 적정수준의 생산규모를 유지하고 생산코스트를 절감시켜야 가격경쟁력을 확보할 수 있어서 생산수량의 증가에 따라 나타나는 생산비용의 감소효과인 규모의 경제(Economies of Scale)효과가 매우 뚜렷이 나타나는 산업입니다.

자동차부품 제조산업은 자동차용 제동장치, 클러치, 축, 기어, 변속기, 휠 및 완충기 등과 같은 자동차, 차체 또는 자동차 엔진용 부분품의 제조를 전반적으로 포함하며, 다양한 산업과 연관되어 있습니다. 자동차 1대는 평균 5천여 종 2~3만여 개의 부품으로 구성되어 있으며 자동차의 전체구조는 일반적으로 샤시, 차체로 구분합니다. 차체는 승객 및 운전자의 좌석과 화물을 적재하기 위한 부분이며 샤시는 차체를 뺀 나머지 부분을 총칭하고 동력전달장치, 주행장치, 조정장치, 조향장치, 제동장치, 완충장치, 기타 보조장치로 구분됩니다.

수 많은 자동차부품에 대한 품목은 기능별로는 내연기관용 부품, 제동장치 및 부품, 완충기 및 부품, 동력전달장치 등으로 분류되고, 제조공정 별로는 주조품, 단조품, 기계가공품, 프레스가공품, 조립부품 등으로 나누어 집니다.

(2) 자동차부품산업의 현황

완성차 납품 매출액을 기준으로 글로벌 자동차부품업체들의 순위를 살펴보면 생산규모가 큰 완성차업체들로부터 분사된 대형부품회사들이 상위권을 유지하고 있었습니다. 2000년대 초반부터 미국 빅3의 판매가 하락세를 보이면서 도요타를 비롯한 일본업체들의 판매점유율이 상승하면서 부품회사들의 순위도 뒤바뀌기 시작했습니다. GM으로부터 1999년 분사한 델파이는 2003년까지 세계1위 부품생산업체로 시장을 주도하였으나 2004년 보쉬에게 1위를 넘겨주었고 끝내 경영악화로 2005년 파산보호 신청을 했으며, 2010년 12위로 내려앉았습니다. 포드의 자회사인 비스티온 역시 2003년 4위에서 2007년 16위, 2010년 23위로 순위가 크게 하락했습니다. 반면 도요타에서 분사한 덴소의 경우는 모기업과 함께 꾸준히 성장하여 2009년에 보쉬를 제치고 1위에 오르기도 했습니다. 도요타, 렉서스의 신기술들이 모두 덴소의 기술로 이루어졌다고 해도 과언이 아닐 만큼 모회사의 발전에 기여도가 큽니다.

                             [글로벌 주요 자동차부품업체 현황]

주1) 자료 : 오토모티브 뉴스, 2010년 OEM 매출액 기준 순위

완성차 납품 매출액기준 세계 100대 부품회사들을 국적별로 살펴보면 국내업체의 경우 2008년까지는 현대모비스(19위)와 만도(73위) 2개 업체에 불과했습니다. 하지만 2009년에 들어서면서 현대자동차그룹에서 분리된 현대위아(65위)와 친환경차부품이 자동차부품에 포함되면서 전기차용 배터리 생산업체인 LG화학(6위)이 새롭게 100위 이내에 진입하면서 총 4개업체로 증가했습니다. 2010년에는 현대모비스(10위)가 국내 순수 부품업체로는 처음으로 10위권에 진입하였고 LG화학(9위), 현대위아(45위), 만도(53위)를 기록하면서 국내업체들의 순위는 꾸준히 상승하고 있습니다. 국내에 현대차그룹이라는 안정적인 매출처를 확보하고 있고 또한 국내업체들의 기술력이 세계적으로 인정받게 됨에 따라 해외유수의 자동차업체에 납품을 확대하게 되면서 성장성과 경영 안정성을 동시에 확보한 결과라고 할 수 있습니다. 그러나, 아직까지 상위 10위권내 회사들의 대부분은 독일, 미국, 일본, 프랑스 등 4개국의 부품업체들이 대부분을 차지하고 있을 정도로 규모면에서는 선진국과의 격차가 큽니다.

나. 국내외 시장여건 및 산업의 성장성

최근 세계 자동차산업은 2008년 금융위기를 기점으로 선진시장 및 신흥시장의 동반 판매하락으로 인해 급격한 시장침체를 맞이하였으나 2009년에 들어서면서 세계적인 노력을 통해 글로벌 금융위기를 벗어났고, 각국의 신차구입지원정책의 시행 및 중국, 인도 등으로 대표되는 신흥시장에서의 자동차 판매량 급증으로 인하여 빠르게 침체기를 벗어나 2007년 수준의 판매량을 회복하였습니다. 2010년에 들어서면서 유가급등으로 인해 기존에 중ㆍ대형차 수요중심에서 중ㆍ소형차 중심의 수요구조로 변모하면서 유럽업체들이 잇달아 중ㆍ소형 신모델을 출시하고 미국 Big3도 포드를 중심으로 소형차시장에 뛰어들면서 기존의 소형차의 강자였던 일본과 한국기업들과의 경쟁이 가속화 되고 있습니다. 2011년에는 유럽의 재정위기와 일본 대지진이라는 악재에도 불구하고 신흥시장에서의 자동차 대중화 확산 등에 힘입어 성장세를 이어가고 있습니다.

2008년, 2009년 2년 연속 감소한 세계 자동차 수요는 2009년 2분기부터 빠르게 회복되기 시작하였고 서유럽을 제외한 모든 주요시장의 2010년 자동차 수요가 세계경기 회복과 기저효과로 회복되었으며 2011년 자동차 수요는 선진시장과 신흥시장의 동반 수요증가로 인해 7,700만대 수준의 수요가 예상되고 있습니다. 미국시장의 경우 유가변동성 확대와 주택경기 부진 등의 부정적 요인이 상존하여 판매증가세가 둔화될 것으로 예상되지만 중ㆍ소형차 중심의 판매증가세는 지속될 전망입니다. 유럽시장의 경우 남유럽국가들의 재정위기가 지속되고 폐차 인센티브제도 종료로 인해 실질적인 회복은 어려울 전망이며 이에 따른 판매량 정체로 인해 유럽 완성차업체들이 판매증가를 위한 가격 인하 등의 가격경쟁이 가속화 될 전망입니다. 2009년 초부터 세계 최대 자동차 시장으로 급부상한 중국을 비롯하여 인도, 브라질 등의 신흥시장은 높은 경제 성장률과 내수시장 확대정책, 완성차 브랜드들의 공격적인 마케팅이 더해지면서 완성차업체별 판매경쟁이 가열될 전망입니다.

2011년 자동차시장의 주요 트렌드는 고유가에 따른 중ㆍ소형차 선호도 증가와 친환경차에 대한 관심도 증가로 요약될 수 있습니다. 가장 주목받고 있는 점은 친환경차 관련 부문으로 2010년까지는 기술개발 중심이었다면 이제는 시장 중심으로 변모하려는 전략에 따라 본격적인 친환경차 시대의 도래를 준비하고 있습니다. GM이 2010년 10월 출시한 충전식 전기자동차 '볼트'의 출시를 계기로 하여 친환경차 시장은 하이브리드, 충전식 전기자동차, 전기자동차라는 라인업을 형성하게 되었습니다. 2011년 완성차별 친환경차 전략으로 GM과 르노-닛산은 전기차 보급 원년으로 삼는다는 계획에 따라 GM은 볼트 생산능력을 4만5천대까지 늘려서 보급을 확대해 나갈 계획이며 르노는 '플루언스' 전기차 버전을 출시할 계획입니다. 도요타와 혼다는 강점을 가지고 있는 하이브리드 차량 라인업 강화와 생산능력 확충을 통해서 친환경차 시장을 선점하겠다는 계획을 가지고 있습니다. 하지만, 일본 대지진의 여파에 따른 하이브리드 차량의 공급 감소와 높은 가격에 따른 판매 감소 등으로 당분간 큰 폭의 시장확대는 어려울 전망입니다.

완성차업체 동향으로는 미국 Big3는 파산보호신청에서 벗어나 자력회생 노력 등을 통해 고비용구조를 탈피하면서 경쟁력을 회복하기 시작했으며 중ㆍ대형 차종 모델 중심의 생산에서 벗어나 소형차 모델 출시 등의 신모델 기반 판매 확대를 추진하고 있습니다. GM은 구조조정과 신흥시장 사업 호조를 통해 위기를 극복한 이후 다시금 강자의 면모를 갖춰가고 있으며 미국시장에서는 소형차 및 고연비차 생산확대를 통해 시장점유율 증대를 추진하고 있고 신흥시장에서는 현지 생산능력 확대를 통한 공급능력 확대와 가격경쟁력 확보를 추진하여 판매확대를 꾀하고 있습니다. 유럽업체들은 회복세가 더딘 유럽시장보다 다시금 안정세를 찾기 시작한 미국시장에 중ㆍ소형 전략모델 투입을 통해 판매 확대를 노리고 있으며 신흥시장에서는 현지 생산능력확대 및 판매망 강화를 통해 시장점유율을 확대해 간다는 계획입니다. 폭스바겐은 기존에 강점을 가지고 있는 신흥시장에서는 현지 시장확대와 판매망 강화, 신모델 투입을 통해 점유율 확대를 노리고 있으며 미국시장에서는 5월에 완공된 채터누가 공장가동을 통해 신규 중ㆍ소형 모델을 출시하고 가격경쟁력을 높혀 간다는 방침입니다. 일본업체들은 우선 대지진으로 손상된 생산라인 복구에 주력하여 생산정상화를 이뤄내고 미국시장에서는 품질신뢰도 회복활동과 공격적인 마케팅 활동을 통해 시장점유율을 회복하며 신흥시장에서는 공격적인 생산 및 판매확대를 통해 시장공략을 강화하겠다는 전략으로 출사표를 던졌습니다. 도요타는 미국시장에서의 대규모 리콜에 따른 점유율 하락을 공격적인 인센티브 정책을 통해서 만회하려고 하고 있으며 신흥시장에서의 현지화 전략강화 등을 통해 신흥시장에 대한 시장점유율 확대를 노리고 있습니다. 중국, 인도, 브라질 등 신흥시장은 소형차 중심의 차량 수요 증가로 인해 소형차, 저가차가 큰 인기를 구가하고 있으며 신흥국에서 무섭게 성장하고 있는 Local 신흥업체들은 합작업체들과 자주 브랜드 확산전략을 통한 내수시장 확대와 더불어 M&A 및 독자적인 R&D센터 운영을 통한 독자기술력의 확보와 친환경차 출시 전략을 병행하여 향후 친환경차 시장을 선점하려는 전략을 수립하고 세계시장에 출사표를 던진 상황입니다.

국내 자동차 산업은 내수시장의 경우 2009년 상반기까지 크게 침체되었지만 하반기를 기점으로 회복되기 시작하여 2010년에 전반적인 국내경기 둔화에도 불구하고 경소형, 중형, 대형 등 다양한 차종의 신차 출시와 각종 정책효과로 인해 146만대를 판매하여 전년대비 5.1% 성장세를 유지하였습니다. 2011년에는 인기모델의 신차출시에 따른 구매심리 호조와 고유가에 따른 수요감소라는 악재도 공존하여 소폭의 성장세가 예상되고 있습니다. 2010년 다양한 수입차 모델의 출시와 공격적인 마케팅으로 사상 처음 수입차 판매량이 9만대를 돌파하였고 젊은 세대의 수입차 선호현상과 맞물려 2011년 내수시장 점유율 10%를 달성하는 것은 이제 시간문제라는 의견이 지배적입니다.

자동차 수출의 경우 2011년 신흥국을 중심으로 한 수출지역 수요 증가, 시장별 전략차종투입, 수출지역 확대, 해외 현지생산의 지속적인 확대 등을 통해 2010년 대비 11.8% 증가한 310만대를 예상하고 있습니다. 특히, 유럽시장에서는 한-EU FTA의 발효로 인한 관세혜택까지 더해져 한층 경쟁력이 강화될 것으로 예상되고 있습니다. 국제 원유가격 인상에 따른 오일달러를 배경으로 아프리카, 중동지역의 경제성장지속이 예상되면서 제3세계에 대한 수출도 증가할 것으로 예상됩니다. 국내 자동차 부품업체는 국내 완성차업체의 세계시장에서의 선전에 힘입어 미국, 독일 등 선진업체에 대한 수주가 확대되고 있으며 중국 및 인도의 신흥업체에 대한 수주까지 확대될 것으로 예상하고 있습니다.

                                     [2010년 자동차산업 실적]

                                                                                    (단위 : 천대, 십억불, %)

주1) 국내판매는 국산차 기준, 수출은 통관기준, 수출액은 부품포함, 수입은 신규등록 기준입니다.

주2) 자료 : 한국자동차공업협회

다. 경기변동의 특성

자동차 수요는 경기변동과 밀접한 연관을 맺고 있습니다. 자동차 보급이 일정 수준이상에 도달해 자동차 수요의 증가세가 둔화 내지는 정체를 보이는 시기에는 그런 관계가 더욱 뚜렷하게 나타납니다. 자동차 보급이 성숙되기 전인 1994년 이전에는 경기변동에 상관없이 자동차 수요가 급격히 늘어났지만, 성숙 단계에 들어선 1995년부터는 경기변동에 민감한 영향을 받고 있습니다. 특히 경기 침체기에는 비교적 고가인 자동차의 수요가 다른 소비재에 비해 더 크게 감소하는 특성을 나타내고 있습니다. 지난 1998년에 자동차 내수가 절반 이하로 위축된 것은 이러한 특성에 기인합니다. 자동차부품산업은 역시 자동차산업의 기초산업으로 전방산업인 완성차의 시장상황에 따라 직접적인 영향을 받고 있습니다. 이러한 경기변동상의 특징은 수요시장에 따라 달리 나타나고 있습니다. 자동차 보급대수가 상대적으로 많은 선진국인 북미, EU, 일본시장 등의 경우에는 경기변동에 따라 민감하며, 큰 폭의 성장세를 기록하고 있는 중국을 대표한 신흥국가들의 경우에는 경기변동에도 불구하고 꾸준히 수요가 증가하고 있습니다. 그외 경기후행적인 특성을 나타내고 있습니다. 경기회복기에 전자제품이나 생필품처럼 급격하게 판매량이 증가하는 것이 아니라 1~2년의 기간차이를 두고 증가하며 경기하락기에도 1~2년의 기간차이를 두고 판매량이 감소하는 특성이 있습니다. 실제 사례로써 2008년 금융위기 발생시 2008년 자동차판매량은 6천6백만대를 기록하였으나 금융위기가 안정되고 경제성장이 본격화되기 시작한 2009년에는 전년 대비 3.9% 감소한 6천3백만대 수준의 판매량을 기록한 것이 그 대표적 사례라고 하겠습니다. 그러나 2009년을 자세히 살펴보면 2008년 금융위기로 인하여 감소한 판매량으로 인해 산업의 기반이 흔들리게 되자 각국의 신차구입정책 및 인센티브제도로 인하여 8월 이후 회복세로 전환되었고 상대적으로 금융위기의 피해가 적었던 중국이 단일국가로는 세계 최대의 시장 및 생산국으로 전환되면서 내수시장까지 확대되자 선진국시장의 감소세를 능가하면서 기존의 일반적인 트렌드로만 여겨졌던이러한 경기후행적인 특성도 다소간 상쇄되고 있습니다.

라. 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인

자동차산업은 거대한 자본이 투입되는 대규모 장치산업이라는 특성 때문에 각국마다 소수업체 위주의 과점체제를 구축하고 있습니다. 즉, 일정 규모의 양산설비를 구축하는데 막대한 비용이 투입되어야 하며 진입결정 이후 제품 출시까지 최소한 4~5년이 소요되기 때문에 막대한 자금력을 갖춘 대기업이라도 진입에 성공할 가능성이 매우 낮습니다. 이밖에 자동차 업체는 종업원이 수만 명에 이르고 협력업체가 수천 개에 달하기 때문에, 부실 경영이 장기화되는 경우에도 국민 경제적 파장을 고려해 쉽사리 퇴출을 감행하지 못하는 특성을 가지고 있습니다. 자동차부품산업의 3차 공급업체까지 고려한다면 자본의 투입에 있어 상당한 편차를 보일 수 있으나, 글로벌부품사의 경우 자동차산업과 동일하게 대규모 장치산업의 특성과 수주부터 제품화까지 상당한 기간이 소요됨에 따라 막대한 자본이 필수적으로 투자되어야 합니다.

자동차부품의 매출유형은 크게 OEM(또는 조립용, 제조용), 보수용(A/S), 수출용 등 세가지로 대별되는데, 조립용은 전체의 약 75~80%, A/S용은 약 5%, 수출용은 약 15~20%를 차지하고 있습니다. 수출부문이 큰 폭으로 성장하고 있으나, 대수기준으로 수출비중이 70%에 가까운 완성차에 비해 내수의존의 모습을 보이고 있는 특징이 있습니다. 국내 자동차부품산업의 매출기반은 실질적으로 OEM 부문에 있다고 할 수 있습니다. 내수에서 OEM 비중이 여전히 75~80%수준을 유지하고 있으며, 수출의 경우에도 국내 완성차메이커의 해외생산확대에 따른 KD부품의 수출이나 GM, FORD 등 해외메이커에 대한 OEM 매출이 대부분을 차지하고 있습니다. 따라서 기술개발능력, 품질, 납기, 가격 등의 측면에서 완성차 메이커의 요구수준을 충족시키면서 완성차 메이커와 긴밀한 유대관계를 형성, 유지 발전시킬 수 있는 능력이 사업안정에 있어 중요한 부분입니다. 또한 자동차산업과 제품개발부터 참여하여 양산까지 불가분의 관계를 갖고 있으며, 자동차산업의 국제경쟁력 제고를 위해서는 상호 긴밀한 협력관계의 유지 및 효율적인 분업생산체제의 구축이 요구되는 바, 국내에서는 현대모비스와 만도가 주축이 되고 있습니다. 규모가 작고 기술력이 취약한 부품사일수록 단일 완성차업체 전속납품의 성향을 보이고 있으며, 이처럼 특정 완성차 메이커에 종속된 전속적인 납품거래구조는 구조적으로 전방교섭력을 취약하게 하는 주요인으로 작용하고 있습니다. 이러한 전방교섭력 취약은 결국 대부분의 부품사가 상시화된 단가인하 압력을 받게 된 원인이 되었으며 이에 따른 단가인하는 결국 원천적으로 높지 않은 자동차부품사의 최소 수익성 보장을 어렵게 만들고 있습니다. 이러한 문제를 해결하고자 최근에는 완성차업계에서 설계단계에서부터 부품사를 참여시켜 원가절감을 함께 달성해 나가려고 하고 있습니다. 따라서 부품기업입장에서는 단순히 기존의 단가인하 부담을 흡수하여 수익성을 확보할 수 있는 원가경쟁력 및 규모의 경제를 확보할 수 있는 투자능력 뿐만 아니라 향후 개발단계 참여를 통하여 원가절감에 기여할 수 있는 기술개발능력이 동시에 요구되고 있습니다.

자동차부품은 단순 철주조품부터 고도의 기술력을 필요로 하는 전장부품 등 그 구성이 매우 다양하며, 필요 기술수준 및 자본수준의 편차가 극히 큰 수준입니다. 대체로 플라스틱이나 고무 등의 단순 사출품은 필요 기술수준 및 자본수준이 낮은 것으로 판단되어 진입장벽이 가장 낮은 부문을 구성하고 있으며, ECU 등 핵심전장품 및 당사가 영위하고 있는 샤시 제품은 기술력과 자본소요가 모두 높아 진입이 어렵습니다.

이러한 진입장벽요소는 잠재적 경쟁자의 진입을 억제하여 일반적으로 완성차업체에 대해 낮은 교섭력을 보유한 개별 부품업체가 교섭력을 강화할 수 있는 핵심요소의 역할을 하게 합니다. 특히 기술수준에 의한 진입장벽요소는 단기적 대체가능성뿐 아니라 장기적 대체가능성을 극히 낮게 유지하는 요소로 작용하게 됩니다. 이에 따라 핵심기술을 자체적으로 또는 해외 관계사 제공을 통하여 보유하고 있는 부품사의 경우 완성차업체와 부품업체간의 유기적 영업관계로 인하여 강력한 교섭력을 획득하고 완성차업체의 영업수익성을 상회하는 수익성을 안정적으로 확보할 수 있게 됩니다.

마. 회사의 경쟁상의 장점과 단점
당사는 기술연구개발에 많은 노력을 기울이고 있습니다. 주력제품을 보면 제동, 조향, 현가 장치로 구성되어있고, 70년대부터 3개 제품군에 대한 개발ㆍ생산을 시작하여 기계식 제동, 조향, 현가 제품에 대한 설계기술, 생산기술을 보유하고 있으며, 이는 전자제어가 접목된 ABS/ESC, EPS를 독자기술로 개발할 수 있는 발판이 되었습니다. 독자기술 개발에 대한 대외적인 인증으로는 2010년에 자동차 부품업체에서는 유일하게 'ABS/TCS 개발'로 한국공학한림원 선정 '대한민국100대기술'을 수상한 바 있습니다. 또한 세계 각지에 포진해있는 연구진들은 항시 새로운 기회를 모색하고 있으며, 제품개발단계에서부터 최종 생산단계까지 전 과정에서 고객사와 긴밀히 협업함에 따라 고객의 선호변화나 규제와 같은 산업의 동향을 생생하게 파악하여 제품에 반영할 수 있습니다.

당사의 기술력은 국내/외 자동차회사에서도 인정받아 ABS/ESC와 같은 전자제어 제동제품의 경우 GM에서 글로벌 프로그램을 수주하였으며, EPS의 경우에도 2009년에 Project 수주에 성공하였습니다.
업체별 수직계열화가 잘 짜여져 진입장벽이 높았던 유럽시장의 경우에도 2009년에 PSA에 캘리퍼 브레이크 수주 성공을 시작으로 2010년 9월에 고급차의 대명사인 BMW에 2100억원 규모의 캘리퍼 브레이크 수주를 성공함으로써 당사가 세계적인 수준에 기술력을 확보했음을 입증하였습니다.

자동차 부품의 전자화에 따라 센서와 전자제어샤시제품인 ABS/ESC, EPS 등을 기반으로 작동하는 ADAS(Advanced Driver Assistant Systems)제품에 대해서도 당사가 보유하고 있는 시스템설계능력과 검증기술을 통해 개발하였으며, 여러 제품을 이미 수주하여 2010년 및 2011년에 걸쳐 양산할 예정입니다.

이와 관련하여, 경쟁사들은 자체적으로 센서류(Radar, Camera, 초음파센서)를 직접 개발, 생산 또는 협력업체를 통해 독자사양을 갖추고 있는 반면에 만도는 후발업체로 그렇지 못하다는 약점이 있습니다.

이를 극복하기 위해 센서기술이 있는 Hella와 합작회사인 '만도헬라일렉트로닉스'를 2008년에 설립하여 센서개발 및 생산을 준비하고 있습니다. 또한 새로운 사양의 센서기술 및 전자기술을 개발하기 위하여 국내/외 유수 대학, 반도체회사, 전문연구기관 등과 Joint Lab을 만들어 연구하고 있습니다. Vision 기술의 경우 이탈리아의 Parma 대학과 인도의 자체연구소를 활용하고 있으며, Radar는 유럽의 전문업체와도 협력하고 있습니다.

원가경쟁력 측면에서, 당사는 공장의 생산라인과 공정을 자체 설계하는 능력을 보유하여 원하는 사양의 제품을 최소의 생산 Cost로 경쟁력있게 생산할 수 있으며, 설계단계부터 LCD(Low Cost Design)/HVD(High Value Design)활동을 통해 가치증대를 위한 제품개발을 진행하고 있습니다. 또한 수주시에 품목별로 목표원가를 설정하여 양산시점까지의 원가절감활동 결과를 시스템을 통해 관리하는Target Costing 제도를 운영하고 있습니다.
원가경쟁력과 관련, 당사의 약점은 인건비/감가비 등의 고정비 비중이 크다는 것입니다. 이로 인해 자동차산업의 저성장기 도래 등으로 매출정체시 고정비 부담이 가중되어 원가경쟁력이 약화될 위험성이 존재합니다. 이렇게 고정비가 높은 원가구조를 개선하여 경영환경변화에 탄력적으로 대응할 수 있는 경영체계 구축을 위해 저부가가치 단순공정/부문에 대해 Outsourcing 을 추진하고, 관계사간 제품경쟁력 비교 통한 글로벌 기준 최적 공급방안 검토 등 다양한 활동들을 전개하고 있습니다.

바. 사업부문별 재무현황
                                                                                               (단위 : 백만원)

2. 주요 제품

가. Brake(제동장치)

당사는 국내에서 최초로 개발된 ABS(Anti-Lock Brake System)와 TCS(Traction Control System) 등을 생산하고 있으며 ESC(Electronic Stability Control)도 개발 완료하여 생산하고 있습니다. 제동장치는 현재 한국 완성차 업체는 물론 세계 최대 자동차 업체인 GM을 비롯해 Ford, 크라이슬러 등 미국 Big3에 공급되고 있으며, 품질의 우수성을 인정받고 있습니다.

당사의 제동장치는 각종 실차 주행시험과 설계, 생산, 품질 관리가 동시에 이루어지는 컴퓨터 통합 시스템을 통해 생산됩니다. 2010년은 EPB(전동식 주차 브레이크), AHB(회생제동브레이크용 제품), MGH 60 양산 등 전자화된 첨단 Brake 제품개발에 토대를 마련한 해였습니다. Brake 제품에 대해서 당사는 세계적인 경쟁력을 가지고 있다고 말할 수 있으며 이는 반세기동안의 축적된 노우하우로서만이 아니라 ABS 최초 국산화 개발(1999년), 독자기술을 근간으로 원가 경쟁력확보를 목표로 한 MGH Series 개발로 글로벌 부품사들과 조금도 손색이 없는 기술 및 원가경쟁력을 갖추어나가고 있습니다.

당사 보유기술은 향후 안전규제가 강화될 중국, 인도 등 신흥시장에서의 구매수요를 감안하여 볼 때 상당히 중요한 이슈이며, 동시에 고연비, 친환경 차량에 대한 전동화는 물론, 부품들의 Unification 추세에 가장 핵심적인 제품으로 그 시장성이 높은 제품이라고 말할 수 있습니다. 기존의 Conventional한 제품인 CBS군의 Caliper나 Master cylinder and Booster 등의 제품도 마찬가지로 수많은 Benchmarking을 통해 원가경쟁력 우위를 확보하고 있습니다.

최근에는 회생제동 시스템을 개발하여 HMC 소나타 Hybrid 와 KMC K5 Hybrid 차량에 적용중 입니다. 회생제동 시스템은 전기자동차나 하이브리드 자동차에서 운전자가 차량을 감속할 때의 에너지를 회수하여 Battery에 충전하는 기술로 기존의 ESC 제동장치에 회생제동을 위한 장치를 추가하여 하나의 통합된 제동시스템으로 구성됩니다.

최근의 전동화 추세에 대비 전제품을 전동화하여 곧 양산 공급될 예정이며 앞으로 편의시설에 대한 수요증가로 SCC(지능형 Cruise Control), EPB(전자식 주차보조 브레이크시스템)도 개발 완료하여 2011년 현재 양산하고 있습니다. 현재는 적용량이 적은 편이나 운전자에 대한 편의성이 점차 확대 적용될 경우 그 매출은 상당히 큰 폭의 증가가 예상되며, 앞으로의 성장과 수익을 창출해 나갈 것으로 기대되고 있습니다.

나. Steering(조향장치)

당사는 새로운 패러다임에 맞는 전동조향장치(EPS, Electric Power Steering)를 개발하는 등 첨단 기술의 제품을 개발하기 위해 끊임없이 노력을 하고 있으며, ISO/TS 16949 인증을 획득하는 등 세계 최고 수준의 품질을 인정받고 있습니다. 또한, 세계적인 자동차 회사인 GM, Ford, 크라이슬러 등에 공급, 그 기술력을 인정받고 있습니다.

당사는 기존의 유압조향장치의 기술로 현대자동차를 비롯 GM 등 세계 유수의 자동차에 높은 품질과 최적의 가격으로 공급하고 있으며, 최근 고연비 친환경용 Trend에 힘입어 그 적용량이 많아지는 전동조향장치에 대해서도 이미 기술을 확보하고 양산, 공급 중에 있습니다. 첨단 제어기술이 요구되는 이 전동조향장치에 대해서 당사는 독자기술로 완벽히 국산화하여 핵심기술을 보유하게 되었으며 최근 Column Type의 전동장치보다 고가인 Rack Type 전동 조향장치에 대해서도 여러 완성차 업체로 부터 수주를 받아 2012년 양산 적용할 예정입니다. Rack Type 전동조향장치는 Column Type 전동조향장치보다 높은 전력과 높은 모터 출력을 요구하며 중형 이상, 고급 세단 차량에 장착되고 있습니다. 이는 당사가 생산해오던 기존의 유압조향장치보다 제품가가 높아 매출증가에 큰 역할을 할 것으로 기대하고 있습니다.

다. Suspension(현가장치)

당사는 승용차에서 대형상용차까지 다양한 종류의 차량에 장착되는 현가장치 및 산업용 유압 장치를 생산합니다. 국내 최초로 전자제어 현가장치(Electronically Controlled Suspension, "ECS")의 지속적인 개발에 주력하여, 3단 감쇠력 가변 현가시스템(3 Step ECS), Fuzzy 적응 제어식 현가시스템, 연속가변 전자제어 현가시스템 등 첨단 부품 독자개발에 성공하여 공급하고 있습니다.

Suspension은 향후 운전자의 편의성이나 안전한 코너링을 위한 전자제어 Suspension의 장착비율이 높아질 것으로 기대되며, 또한 장착성 개선과 품질개선을 동시에 추구하는 기술인 Mono-tube형 Suspension 기술을 이미 확보하였습니다.

수십년간의 생산기술을 통해 해외 현지화시 가장 최적의 라인구성을 통해 원가경쟁력을 높이고 있으며 당사의 우수한 기술로 인해 최근 중동 현지사가 당사와 T/A를 맺어 기술용역료를 통한 수익성 향상 및 당사 라인에 대한 설비매출도 발생시키는 등 일석이조의 성과를 올리고 있습니다.

라. 주요제품 등의 현황
(1) 매출금액
당사는 자동차 제동장치, 조향장치, 현가장치 등을 생산하는 자동차 샤시부품 전문 제조회사로서 각 사업부문별 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비율은 아래와 같습니다.
                                                                                               (단위 : 백만원,%)

(2) 가격변동추이

                                                                                            (단위 : 원)

(3) 가격변동원인

(가) 가격산출 기준

(나) 가격 변동 원인
원자재 가격 변동에 따른 현대/기아자동차의 가격 인정으로 주기적으로 변동되나 큰 폭의 변동은 아닙니다.

3. 주요 원재료

가. 주요 매입처 및 매입금액

                                                                                                  (단위 : 백만원)

주1) 주요 매입처와 특수관계는 없습니다.

나. 가격변동추이
                                                                                       (단위 : 원)

주) 주요 매입처와 특수관계는 없습니다.

당사 매입 품목의 경우, 동일 품목 內 차종별 사양차이(Size, 재질, 단중, 전장 등)에 따른 매입단가 차이가 크게 발생하여 평균단가를 비교하는 것은 큰 의미가 없습니다. 다만, 상기 품목중 ECU ASS'Y는 환율연동 품목으로 2011년 환율영향에 따라 2010년 대비 평균 단가가 하락하였습니다.

4. 생산 및 설비

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거
(1) 생산능력                                                                                                                                                                                                       (단위 : 천개, %)

(2) 생산능력의 산출근거

(가) 산출방법 등

     1) 산출기준

        생산능력이라 함은 제품별 UPH와 연간 작업조건의 곱으로 나타냅니다.

        가) UPH : Unit Per Hour의 의미로 각 제품을 시간당 몇 개 생산할 수 있는가
                        를 나타냅니다.

        ▶ 계산식 : 3,600 / (제품 1단위 생산에 걸리는 시간 / 제품 생산라인의 효율)

        나) 연간 작업조건
              ① 한국 : 262일 * 2Shift * 10Hours
                            → 262일 [기본일수 238일, 특근 24일(월 2회)]
              ② 중국 : 286일 * 2Shift * 10Hours
                            → 286일 [기본일수 250일, 특근 36일(월 3회)]
              ③ 미국 : 256일 * 2Shift * 9Hours
                            → 256일 [기본일수 244일, 특근 12일(월 1회)]
              ④ 기타 : 300일 * 3Shift * 7Hours
                            → 300일 [기본일수 300일]

나. 생산시설의 현황
[자산항목 : 토지]                                                                         (단위 : 백만원)

[자산항목 : 건물]                                                                         (단위 : 백만원)

[자산항목 : 구축물]                                                                      (단위 : 백만원)

[자산항목 : 기계장치]                                                                   (단위 : 백만원)

[자산항목 : 공구와기구]                                                                (단위 : 백만원)

[자산항목 : 차량운반구]                                                                (단위 : 백만원)

[자산항목 : 비품]                                                                         (단위 : 백만원)

5. 매출

가. 매출실적
                                                                                (단위 : 백만원)

나. 판매경로 및 판매방법

(1) 판매경로
국내 납품경로는 OEM 직납과 모듈업체를 통해 납품하는 두 가지가 있습니다. 모듈업체 납품의 경우 설계 및 개발에 관한 사항은 OEM 주관으로 하며 모듈업체는 모듈화 및 물류만을 담당합니다. 국내에서 해외로의 수출의 경우, 현지 해외법인을 거쳐 공급 하거나 수출운송을 통하여 직접 납품합니다. 해외 법인의 납품경로도 해외법인에서 생산한 제품을 OEM에 직납하거나 현지 모듈업체를 통하여 납품합니다.

(2) 판매방법 및 조건

다. 판매전략

(1) 국내외 기존시장 점유율 확대

주요고객인 HMC Group 및 GM Group의 Major Supplier로서의 위치를 유지하면서 ADAS, Safety System 등 고부가가치 제품 선행개발 및 적용할 수 있도록 영업활동을 강화하고 있습니다.

(2) 해외 고객다변화

금년 BMW, VW, PSA, Renault 등 순수 유럽 OEM으로부터의 첫 수주를 시작으로 유럽시장 확대를 추진하고 있으며, 또한 남미, 일본 진출 검토 등 해외시장에서의 고객다변화에 힘쓰고 있습니다. 아울러 전세계 가장 큰 시장으로 부상하는 중국에서는 기존시장(HMC, GM) 유지/확대를 기본으로 하여 중국 Local시장 확대 및 유럽/일본업체에 대한 본사의 수주경험을 바탕으로 한 중국합작사에 대한 수주추진을 강화하고 있습니다. 특히 2011년 길리기차와의 J/V를 설립하여 중국 Local 시장 확대를 극대화할 예정이며, 또한 남미 Brazil 법인과 유럽 Poland 법인을 설립하여 각각 2012년, 2013년 목표로 공장 가동을 준비중입니다. 이와 같은 전세계 생산 거점 확보를 통해 Global 수주 대응이 가능하도록 추진하고 있습니다.

(3) 신규사업 발굴

기업의 인수 및 합병, 합자회사 설립 등을 통한 자동차부품 다각화 및 자동차 부품내에서의 신규사업을 추진하고 있으며, 또한 기존의 설비 Know-How를 바탕으로 한 설비사업과 친환경자동차사업 등 기타 여러 사업 부문에서 신성장동력 발굴에 힘쓰고 있습니다.

(4) Total Marketing 활동 강화

단지 영업부서만의 Marketing 활동이 아닌 연구소, 생산, 품질 등 전사적인 Marketing 활동을 일컫는 Total Marketing 활동을 통해 판매전략을 극대화 해나가고 있습니다.

라. 주요 매출처

당사의 주요 매출처는 현대자동차, 기아자동차 및 현대모비스, 현대위아이며 이에 대한 매출액은 2011년 누계 매출액의 약 55%를 차지합니다. 또한 GM Group 에 대해서는 약 21% 의 매출 비중을 차지하고 있습니다.  상기의 주요 매출처는 중요성의 관점에서 매출비중 10%이상인 거래처를 표시하였습니다.

6. 수주상황

당사는 완성차업체의 차종별 제품을 생산 및 납품하고 있으나, 물량이 확정되어 있지 않고 대내외적 경제환경 변화와 그에 따른 수요 변화를 정확히 예측할 수 없기 때문에 수주물량, 수주잔고 등 별도 수주상황을 관리하지 않고 있습니다.

7. 시장위험과 위험관리

가. 시장위험과 위험관리
(1) 외환위험
연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 달러화와 유로화에 관련된 환율변동위험에 노출되어 있으며, 이에 대해 연결회사의 경영진은 연결회사 내의 기업들이 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록하는 정책을 수립하고 있습니다.
외환위험은 미래예상거래가 연결회사내 각 기업의 기능통화 이외의 통화로 발생하는 경우와 관련되어 있습니다. 연결회사는 이러한 미래예상거래로부터 발생하는 환율 변동 위험을 회피하기 위해 통화선도 파생상품을 이용하고 있습니다.
보고기간말 현재, 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시 환율변동이 세전이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.
                                                                                                      (단위 : 천원)

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 연결회사내 각 기업의 기능통화 이외의 외화로 인식된 주요 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다. 환율의 미래 변화는 판매가격과 매출총이익율에 영향을 줄 수 있습니다.

(2) 가격위험
연결회사는 재무상태표상 매도가능금융자산으로 분류되는 연결회사 보유 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 지분상품 중 일부는 한국거래소가 개설한 유가증권시장에서 거래되고 있으며, 다른 변수들은 일정하고 연결회사가 보유하고 있는 시장성 있는 지분상품의 가격이 5% 상승 또는 하락하는 경우 연결회사의 자본에 미치는 영향(법인세효과 차감 전)은 다음과 같습니다.
                                                                                                      (단위 : 천원)

(3) 이자율 위험
연결회사의 이자율위험은 주로 미래 시장 이자율 변동에 따라 변동금리부 차입금에서 발생하는 이자비용이 변동될 위험과 관련되어 있습니다. 연결회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.
이를 위해 근본적으로 중국 현지 종속기업간 Cash Pooling System의 도입을 통한 외부 차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장ㆍ단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간ㆍ월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 이자율위험을 관리하고 있습니다.
보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동시 변동금리부 차입금으로부터 발생하는 이자비용에 미치는 영향은 다음과 같습니다.
                                                                                                      (단위 : 천원)

8. 파생상품거래 현황

가. 당분기말과 전기말 현재 연결회사의 파생금융상품은 전액 통화선도계약과 관련되어 있으며, 세부 내역은 다음과 같습니다.

나. 당반기말과 전기말 현재 파생금융상품의 공정가치 평가 내역은 다음과 같습니다.

                                                                                                     (단위 : 천원)

다. 현금흐름위험회피회계를 적용하는 경우, 보고기간말 현재 통화선도계약에서 위험회피에 효과적인 부분으로 기타포괄손익누계액에 인식된 손익금액은 위험회피대상 예상거래가 당기손익에 영향을 미치는 기간에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

9. 경영상의 주요계약 등

10. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요
(1) 운영현황

만도 연구개발본부는 자동차 부품의 전자화와 친환경화에 대응하기 위하여 체계적인 연구개발시스템과 최첨단 연구 설비를 갖추고, 고도로 숙련된 연구 인력의 확보를 위해 노력하고 있습니다. 회사의 신성장 동력을 창출하고 미래를 대비하는 선행 기술의 단계적인 개발과 양산화를 통하여 한국 자동차 산업의 위상을 한 단계 높이고 있습니다. 최근 레이더 센서를 이용한 차간 거리 유지로 앞차와의 간격을 조절하는 SCC(Smart Cruise Control), 초음파센서와 지능형 조향 장치를 이용하여 운전자의 주차를 도와 주는 SPAS(Smart Parking Assist System) 및 세계적 이슈인 환경 문제에 대응하기 위한 전기 자동차의 Battery Charger를 성공적으로 개발하여 양산에 적용하고 있습니다. 현 개발되고 있는 제품에는 지능형 제동 시스템과 전동식 안전벨트 제어로 앞차와의 충돌 발생시 운전자의 부상을 최소화 하는 PCS(Pre-Crash Safety), 카메라로 차선을 인식하고 지능형 조향 장치의 제어를 통해 차선 이탈을 방지하는 LKAS(Lane Keeping Assist System)가 있으며 한국 최초 적용을 목표로 개발하고 있습니다. 각 본부 연구소는 생산하고 있는 제품의 차세대 모델개발과 원가절감/품질향상/경량화 등 경쟁력 향상에 힘쓰고 있으며 고객과의 연계를 강화하는 역할을 담당하고 있습니다. 또한, 각 해외연구소는 현지 독자 Application을 통하여 고객 대응력을 강화하고 지역별 특성화 운영과 MDK와 Role Sharing을 통한 Global R&D 시너지 창출에 기여하고 있습니다.

(2) 연구개발 담당조직 및 주요업무

나. 연구개발비용
                                                                           (단위 : 백만원, %)

다. 연구개발실적
당사의 최근 3년간 주요 연구개발 실적은 다음과 같습니다.

11. 그 밖의 투자의사결정에 필요한 사항

가. 특허, 실용신안 및 상표 등 지적재산권 현황
                                                                                                         (단위 : 개)

주1) 지적재산권은 그 내역이 5,500여건에 이르는 등 그 내역이 방대하여 상기와 같이 지적재산권 수량에 대하여 요약 기재하였습니다.

나. 회사에 영향을 미치는 주요 법률 또는 제규정
(1) 하도급거래공정화에관한법률

하도급(하청)의 거래질서를 공정하게 확립하여 원사업자와 수급사업자가 대등한 지위에서 상호보완적으로 균형있게 발전할 수 있도록 하기 위해 제정한 법으로 당사가 부품을 하도급하는 경우 영향을 받습니다.

(2) 대기환경보전법

대기환경을 적정하게 보전하여 국민이 건강한 생활을 할 수 있도록 하기 위해 제정한법률로 당사의 생산시설 운영과 관련하여 영향을 받습니다.

(3) 하수도법

하수도의 설치ㆍ관리에 관한 사항을 규정하기 위해 제정한 법률로, 당사의 생산시설 운영과 관련하여 영향을 받습니다.

(4) 자원의절약과재활용촉진에관한법률

자원의 효율적인 이용과 폐기물의 발생억제, 자원의 절약 및 재활용촉진을 위해 제정된 법률로, 당사의 생산시설 운영과 관련하여 영향을 받습니다.

(5) 폐기물관리법

폐기물을 적정하게 처리하여 자연환경 및 생활환경을 청결히 함을 목적으로 제정된 법률로, 당사의 생산시설 운영과 관련하여 영향을 받습니다.

(6) 환경친화적자동차의개발및보급촉진에관한법률

환경친화적자동차의 개발 및 보급을 촉진하기 위한 종합적인 계획 및 시책을 수립하여 추진하도록 함으로써 자동차산업의 지속적 발전과 국민생활환경의 향상을 도모하며 국가경제에 기여함을 목적으로 한 법률로, 당사는 향후 개발, 생산과 관련하여 간접적인 영향을 받을 수 있습니다.

(7) 저탄소녹색성장기본법
경제와 환경의 조화로운 발전을 위하여 녹색성장에 필요한 기반을 조성하고 녹색기술과 녹색산업을 새로운 성장동력으로 활용함으로써 국민경제의 발전을 도모하며 저탄소 사회 구현을 통하여 국민의 삶의 질을 높이고 국제 사회에서 책임을 다하는 성숙한 선진 일류 국가로 도약하는데 이바지함을 목적으로 한 법률로 당사는 탄소배출 절감에 대한 영향을 받습니다.

(8) 기타

기타 다음과 같이 공장 운영에 필요한 제반 법률들의 적용을 받습니다.

(가) 안전 관련

산업안전보건법, 산업재해보상보험법, 소방기본법, 소방시설공사업법, 소방시설설치유지및안전관리에관한법, 고용보험및산업재해보상보험의보험료징수등에관한법률, 위험물안전관리법, 다중이용업소의안전관리에관한법률, 고압가스안전관리법, 액화석유가스의안전관리및사업법, 도시가스사업법, 승강기시설안전관리법, 식품위생법, 전염병예방법

(나) 공무 관련

전기사업법, 에너지이용합리화법, 건축법

(다) 환경 관련

수질및수생태계보전에관한법률, 소음진동규제법, 유해화학물질관리법, 토양환경보전법, 지하수법, 수도법, 악취방지법, 오존층보호를위한특정물질의제조규제에관한법률

III. 재무에 관한 사항

1. 연결재무제표에 관한 사항

가. 요약연결재무정보
                                                                                  (단위 : 백만원)

나. 연결대상회사의 변동내용 및 변동사유

다. 재무정보 이용상의 유의점
(1) 회사가 채택한 재무제표 작성기준
연결회사는 2011년 1월 1일 이후에 개시하는 연차보고기간부터 국제회계기준을 채택하여 제정한 한국채택국제회계기준을 적용하고 있습니다. 한국채택국제회계기준은 국제회계기준위원회("IASB")가 발표한 기준서, 개정서, 해석서 중 대한민국이 채택한 내용을 의미합니다.

기업회계기준서 제1101호에 따른 한국기업회계기준("과거회계기준")에서 한국채택국제회계기준으로의 전환일은 2010년 1월 1일이며, 과거회계기준에서 한국채택국제회계기준으로의 전환에 따른 자본, 총포괄손익 및 주요한 현금흐름 조정사항은 주석 5에서 설명하는 바와 같습니다.

연결회사의 2011년 6월 30일로 종료하는 6개월 보고기간에 대한 반기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초 채택'의 적용을 받습니다. 이 반기연결재무제표는 보고기간 말인 2011년 6월 30일 현재 유효하거나 조기도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 연차보고기간말인 2011년 12월 31일 시점에 적용될 한국채택국제회계기준은 이 반기연결재무제표를 작성하는 시점의 한국채택국제회계기준과 상이할 수 있습니다.

한국채택국제회계기준은 재무제표 작성시 중요한 회계추정의 사용을 허용하고 있으며, 회계정책을 적용함에 있어 경영진의 판단을 요구하고 있습니다. 보다 복잡하고 높은 수준의 판단이 요구되는 부분이나 중요한 가정 및 추정이 요구되는 부분은 주석 4에서 설명하고 있습니다.

제정ㆍ공표되었으나 2011년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 아니하였고, 연결회사가 조기 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1101호 개정 '초인플레이션과 특정일의 삭제'

동 개정으로 금융자산 제거 소급적용 예외규정의 전진적용 기준일을 특정일(2004년 1월 1일)에서 한국채택국제회계기준 전환일로 변경하였으며, 따라서 전환일 이전 제거 거래를 한국채택국제회계기준에 따라 재작성하지 아니할 수 있게 되었습니다. 동 개정 내용은 2011년 7월 1일부터 의무적용됩니다.

- 기업회계기준서 제1012호 '법인세' 개정

동 개정 내용에 따르면, 이연법인세부채 또는 이연법인세자산 측정 시 공정가치로 측정되는 투자부동산은 반증이 없는 한 모두 매각을 통하여 회수되는 세효과를 반영하여 측정하도록 개정되었습니다. 개정 내용은 2012년 1월 1일부터 의무적용됩니다.

- 기업회계기준서 제 1107호 '금융상품: 공시' 개정

동 개정 내용에 따르면, 거래 상대방에게 양도되었지만 여전히 기업의 재무제표에 남아 있는 금융자산에 대해 그 종류별로 자산의 성격, 장부금액 및 위험과 보상에 대한 설명을 공시하도록 하고 있습니다. 또한, 금융자산이 재무제표에서 제거되었지만 기업이 여전히 양도자산과 관련하여 특정 위험과 보상에 노출되어 있다면 그러한 위험의 영향을 이해할 수 있도록 추가적인 공시가 요구됩니다. 개정 내용은 2011년 7월 1일부터 의무적용됩니다.

연결회사는 상기 조기도입하지 않은 개정 기준서의 연결재무제표에 대한 영향은 없을 것으로 판단하고 있습니다.

자세한 사항은 본 반기보고서에 첨부된 2011년 반기 연결검토보고서 '주석2. 유의적 회계정책'을 참조 바랍니다.

(2) 회계처리방법 변경

(3) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항
당사는 보고서 제출기준일 현재 해당사항이 없습니다.

(4) 재무제표를 재작성한 경우 재작성 사유, 내용 및 재무제표에 미치는 영향
당사는 보고서 제출기준일 현재 해당사항이 없습니다.

(5) 한국채택국제회계기준의 준비상항 및 재무제표에 미치는 영향
본 반기보고서에 첨부된 2011년 반기 연결검토보고서 '주석 5. 한국채택 국제회계기준으로의 전환'을 참조 바랍니다.

(6) 한국채택국제회계기준에 따라 회사가 선택 또는 적용을 면제한 회계처리 방법
본 반기보고서에 첨부된 2011년 반기 연결검토보고서 '주석 5. 한국채택 국제회계기준으로의 전환'을 참조 바랍니다.

(7) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항
당사는 보고서 제출기준일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 개별재무제표에 관한 사항

가. 요약재무정보
                                                                                  (단위 : 백만원)

나. 재무정보 이용상의 유의점
(1) 회사가 채택한 재무제표 작성기준
회사는 2011년 1월 1일 이후에 개시하는 연차보고기간부터 국제회계기준을 채택하여 제정한 한국채택국제회계기준을 적용하고 있습니다. 한국채택국제회계기준은 국제회계기준위원회("IASB")가 발표한 기준서, 개정서, 해석서 중 대한민국이 채택한 내용을 의미합니다.

기업회계기준서 제1101호에 따른 한국기업회계기준("과거회계기준")에서 한국채택국제회계기준으로의 전환일은 2010년 1월 1일이며, 과거회계기준에서 한국채택국제회계기준으로의 전환에 따른 자본, 총포괄손익 및 주요한 현금흐름 조정사항은 주석 5에서 설명하는 바와 같습니다.

회사의 2011년 6월 30일로 종료하는 6개월 보고기간에 대한 반기별도재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초 채택'의 적용을 받습니다. 이 반기별도재무제표는 보고기간말인 2011년 6월 30일 현재 유효하거나 조기도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 연차보고기간말인 2011년 12월 31일 시점에 적용될 한국채택국제회계기준은 이 반기별도재무제표를 작성하는 시점의 한국채택국제회계기준과 상이할 수 있습니다.

한국채택국제회계기준은 재무제표 작성시 중요한 회계추정의 사용을 허용하고 있으며, 회계정책을 적용함에 있어 경영진의 판단을 요구하고 있습니다. 보다 복잡하고 높은 수준의 판단이 요구되는 부분이나 중요한 가정 및 추정이 요구되는 부분은 주석 4에서 설명하고 있습니다.

제정ㆍ공표되었으나 2011년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 아니하였고, 회사가 조기 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1101호 개정 '초인플레이션과 특정일의 삭제'

동 개정으로 금융자산 제거 소급적용 예외규정의 전진적용 기준일을 특정일(2004년 1월 1일)에서 한국채택국제회계기준 전환일로 변경하였으며, 따라서 전환일 이전 제거 거래를 한국채택국제회계기준에 따라 재작성하지 아니할 수 있게 되었습니다. 동 개정 내용은 2011년 7월 1일부터 의무적용됩니다.

- 기업회계기준서 제1012호 '법인세' 개정

동 개정 내용에 따르면, 이연법인세부채 또는 이연법인세자산 측정 시 공정가치로 측정되는 투자부동산은 반증이 없는 한 모두 매각을 통하여 회수되는 세효과를 반영하여 측정하도록 개정되었습니다. 개정 내용은 2012년 1월 1일부터 의무적용됩니다.

- 기업회계기준서 제 1107호 '금융상품: 공시' 개정

동 개정 내용에 따르면, 거래 상대방에게 양도되었지만 여전히 기업의 재무제표에 남아 있는 금융자산에 대해 그 종류별로 자산의 성격, 장부금액 및 위험과 보상에 대한 설명을 공시하도록 하고 있습니다. 또한, 금융자산이 재무제표에서 제거되었지만 기업이 여전히 양도자산과 관련하여 특정 위험과 보상에 노출되어 있다면 그러한 위험의 영향을 이해할 수 있도록 추가적인 공시가 요구됩니다. 개정 내용은 2011년 7월 1일부터 의무적용됩니다.

회사는 상기 조기도입하지 않은 개정 기준서의 별도재무제표에 대한 영향은 없을 것으로판단하고 있습니다.

자세한 사항은 본 반기보고서에 첨부된 2011년 반기 별도검토보고서 '주석2. 유의적 회계정책'을 참조 바랍니다.

(2) 회계처리방법 변경

(3) 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도
당사는 보고서 제출기준일 현재 해당사항이 없습니다.

(4) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항
당사는 보고서 제출기준일 현재 해당사항이 없습니다.

(5) 재무제표를 재작성한 경우 재작성 사유, 내용 및 재무제표에 미치는 영향
당사는 보고서 제출기준일 현재 해당사항이 없습니다.

(6) 한국채택국제회계기준의 준비상항 및 재무제표에 미치는 영향
본 반기보고서에 첨부된 2011년 반기 별도검토보고서 '주석 5. 한국채택 국제회계기준으로의 전환'을 참조 바랍니다.

(7) 한국채택국제회계기준에 따라 회사가 선택 또는 적용을 면제한 회계처리 방법
본 반기보고서에 첨부된 2011년 반기 별도검토보고서 '주석 5. 한국채택 국제회계기준으로의 전환'을 참조 바랍니다.

(8) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항
당사는 보고서 제출기준일 현재 해당사항이 없습니다.

IV. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 감사의견 등

가. 감사인에 관한 사항

(1) 회계감사인의 명칭

제13기 반기, 제12기 및 제11기 감사는 삼일회계법인이 수행하였습니다.

(2) 회계감사인의 감사의견(검토의견 포함)
제12기 및 제11기에 대한 감사의견은 적정입니다.

주1) 반기재무제표가 중요성의 관점에서 한국채택 국제회계기준에 위배되어 작성되었다는 점이 발견되지 아니하였습니다.

(3) 회계감사인의 연결감사의견(검토의견 포함)

제12기 및 제11기에 대한 감사의견은 적정입니다.

주1) 반기연결재무제표가 중요성의 관점에서 한국채택 국제회계기준에 위배되어 작성되었다는 점이 발견되지 아니하였습니다.

(4) 감사용역 체결현황

주1) 2011년 년간 감사보수 계약금액입니다.

주2) 제12기는 한국채택국제회계기준 사전인증과 관련된 보수 및 소요시간을 포함하고 있습니다.

(5) 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황
                                                                                                   (단위 : 백만원)

나. 종속회사 감사의견
최근 3개 사업연도 중 회계감사인으로부터 적정 이외의 감사의견을 받은 연결 및 지분법 자회사는 Mando India Limited(3월말 결산법인으로서 2009년 3월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 감사의견이 한정의견) 이외에는 없습니다. 2009년 3월 31일로 종료되는 회계기간에 대하여 Mando India Limited은 회계감사인인 PwC India으로부터 재고자산 등의 사유로 한정의견을 받았으나, 2010년 3월 31일로 종료되는 회계기간에는 해당사항에 대해 적정의견을 받았습니다. 당사의 2009년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 개별 재무제표 작성 중 상기 한정사유가 모두 Mando India Limited의 재무제표에 반영되어, 한정의견으로 인한 2009년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 당사의 개별 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

다. 회계감사인의 변경

연결 지배회사는 제12기 사업연도에 대한 외부감사인이었던 삼일회계법인과의 감사계약이 만료됨에 따라 제13기 사업연도와 연속하는 2개 사업연도에 대한 외부감사인으로 삼일회계법인을 선임하였습니다.
2011년 2월 11일에 개최된 감사인 선임위원회에서 '제1호 의안 : 외부감사인 선임 승인의 건'을 상정하여 외부감사인 선임에 대한 승인을 요청하였으며, 감사인선임위원회는 제적위원 2/3출석 및 출석위원들의 전원찬성으로 삼일회계법인을 선임하였습니다. 또한, 2011년 3월 11일에 개최된 주주총회에서 보고하였습니다.

연결종속회사 중, 2010년도 Mando India Limited 및 Mando India Steering의 회계감사인이 인도현지사정으로 인하여 2010년도부터 PwC India에서 KPMG India로 변경하였습니다.

라. 내부통제에 관한 사항

(1) 내부회계관리제도
1) 내부회계관리자 보고내용

2) 감사인이 감사보고서에 표명한 종합의견 등

V. 이사의 경영진단 및 분석의견

당사는 기업공시서식 작성기준에 따라 분기 및 반기보고서의 본 항목을 기재하지 않습니다.

VI. 이사회 등 회사의 기관 및 계열회사에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회의 구성 개요
당사 정관상 이사회는 3인 이상의 이사로 구성하고 법령이 정하는 바에 따라 사외이사를 선임하도록 규정되어 있습니다. 보고서 작성기준일 현재 당사의 이사회는 사내이사 3명, 사외이사 1명으로 총 4명의 이사로 구성되어 있으며, 이사회 내부에  별도의 위원회를 운영하지는 않고 있습니다.
※ 각 이사의 주요 이력 및 업무분장은 'Ⅷ. 임원 및 직원 등에 관한 사항_1. 임원 및 직원의 현황_가. 임원의 현황'을 참고하시기 바랍니다.

나. 중요의결사항 등
(1) 이사회의 주요활동내역

(2) 이사회에서의 사외이사의 주요활동 내역

다. 이사의 독립성

당사의 이사에 대한 추천인 및 활동분야는 다음과 같습니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사의 인적사항 및 사외이사 여부

나. 감사의 독립성
(1) 감사의 독립성

감사는 회사의 회계와 업무를 감사하며 이사회에 출석하여 의견을 진술할 수 있고 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시총회의 소집을 청구할 수 있습니다. 또한 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있으며, 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있습니다.

다. 감사의 주요 활동내용

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 투표제도
당사는 현재 집중투표제, 서면투표제 또는 전자투표제를 채택하지 않고 있습니다.

나. 소수주주권의 행사여부
당사는 현재 소수주주권이 행사되었던 사실이 없습니다.

다. 경영권경쟁
보고서 제출기준일 현재 해당 사항이 없습니다.

4. 계열회사 등의 현황

가. 회사가 속해 있는 기업집단
당사가 속한 기업집단은 "한라"이며, 당해 기업집단은 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 의한 상호출자제한, 채무보증제한의 대상에 해당되지 않습니다.
해당 기업집단의 계열회사 현황은 다음과 같습니다.

나. 계통도

지분구조

다. 한라건설(주)는 주주사로서 당사의 의사결정에 영향을 미치고 있습니다.
     (보통주 기준 22.5%)

라. 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황

마. 타법인출자 현황

타법인출자 현황

VII. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 그 특수관계인의 주식소유 현황

가. 최대주주 및 그 특수관계인의 주식소유 현황
보고서 작성기준일 현재 당사의 최대주주인 정몽원은 그 특수관계인의 지분율을 합하여 47.15%(보통주 기준)의 지분을 보유하고 있습니다. 세부내역은 다음과 같습니다.

최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

주1) 2011년 7월 (주)케이씨씨는 보유하고 있는 주식을 전량 매각하여 보고서 제출일 현재 보유하고 있는 주식이 없으며, 그 결과 최대주주 및 그 특수관계인의 지분율은 보고서 제출일 현재 30.09% 입니다.

나. 최대주주의 주요경력

2. 주식의 분포

5%이상 주주 및 우리사주조합 등의 주식소유현황은 다음과 같습니다.

주식 소유현황

주1) 2011년 7월 (주)케이씨씨는 보유하고 있는 주식을 전량 매각하여 보고서 제출일 현재 보유하고 있는 주식이 없습니다.

3. 주식사무

당사 정관상의 신주인수권 내용 및 주식의 사무에 관련된 주요사항은 다음과 같습니다.

4. 주가 및 주식거래실적

당사 주식의 최근 6개월간 주가 및 거래량은 다음과 같습니다.
                                                                                                    (단위 : 원, 주)

VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

가. 임원의 현황
당사의 임원은 등기임원 5명, 비등기임원 58명 등 총 63명입니다. 임원의 상세현황은 다음과 같습니다.

임원 현황